Жизненный цикл инвестиционного проекта — этапы, фазы и стадии

Жизненный цикл инвестиционного проекта – последовательность стадий (фаз) в период между началом проекта (документально оформленной идеей в виде инвестиционного проекта) и его ликвидацией вследствие исчерпания возможностей реализации идеи.

Содержание статьи

Продолжительность цикла рассчитывается математически для каждой фазы инвестиционного проекта с последующим их суммированием. Всего таких фаз (или стадий) выделяют три:

• предынвестиционная,
• инвестиционная,
• эксплуатационная.

Некоторые авторы заключительный этап эксплуатационной стадии – ликвидацию проекта – рассматривают в качестве самостоятельной ликвидационной фазы.

Успешный запуск зависит от его инициации. На данном этапе производится разработка будущих задач, целей, назначаются ответственные руководители, создается соответствующая техническая документация.

Начало разработки дальнейших мероприятий происходит в зависимости от общей политики компании, поручений вышестоящего руководства. Начинающие руководители допускают ошибки на данном этапе, так как не придают ему серьезного значения. Начинается разработка устава, согласно пожеланиям главного руководителя.

Основными причинами инициации будут:

• понижение степени рисков;
• повышение объемов чистой прибыли;
• сокращение финансовых затрат на реализацию.

Взаимосвязь параметров жизненного цикла

Существует целый ряд классификаций инвестиционных проектов по различным параметрам, однако некоторые из них имеют прямое отношение к параметрам жизненного цикла и связаны между собой. Так параметр времени реализации инвестиционных проектов с разделением их на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные зависит от сущности проектов, которая определяет проекты либо как инновационные, либо как проекты простого расширения производства.

Так, при прочих равных, проекты из инновационной группы будут воплощаться дольше проектов из группы расширения производства на существующей технической базе. А мега- и крупномасштабные проекты, при прочих равных, всегда имеют более продолжительный жизненный цикл, чем региональные и отраслевые.

Условия существования инвестиционного проекта также формирует ряд зависимостей:

• Чем более благоприятный инвестиционный климат, тем меньше бюрократических проволочек и тем меньше жизненный цикл при одновременной более высокой отдаче инвестиций.
• Чем дольше эксплуатируются инвестиции, тем выше их эффективность (зависимость ярче проявляется в процессе расширения производства на уже существующей технологической базе).
• Чем длиннее жизненный цикл инвестиционного проекта, тем предпочтительнее инвестиции при условии одинаковых характеристик эффективности, выраженных в относительных единицах (например, при одинаковой внутренней норме доходности поступающего с инвестициями капитала).

При этом сама по себе, вне остального контекста, длительность жизненного цикла инвестиционного проекта ещё не определят качества инвестиционного проекта, не создавая обязательной зависимости «чем дольше, тем лучше».

Продолжительность каждой стадии жизненного цикла инвестиционного проекта различна. В классическом виде предынвестиционная стадия занимает около 17-20% времени. Ещё порядка 8-10% времени приходится на инвестиционную стадию, после завершения которой начинается операционная деятельность. При этом весь этот период располагается ниже линии окупаемости проекта. Далее около 70% проектного времени занимает период эксплуатационной стадии, причём, начиная приблизительно с 1/5 этой фазы линия денежного потока проходит точку окупаемости инвестиций и начинает постепенное движение вверх. Конец эксплуатационной фазы совпадает с окончанием операционной деятельности и началом ликвидации проекта.

На ликвидационную стадию, если рассматривать её отдельно, приходится порядка 5% общего времени жизненного цикла.

Все этапы жизненного цикла инвестиционного проекта по-своему важны, но ключевой считается первая предынвестиционная стадия.

Прединвестиционная стадия

От эффективности предынвестиционной фазы зависит судьба инвестиционного проекта в целом, поскольку целесообразность и жизнеспособность идеи, её технического и материально-финансового воплощения оценивается именно на этом этапе. Эта фаза определяется как промежуток времени между появлением первоначального замысла и окончательным принятием решения о фактической реализации. Но для того чтобы принятие решения было взвешенным и объективным, нередко выбор проекта делается после сравнения с другими конкурирующими проектами. Причём, могут быть представлены как несколько вариантов инвестирования, так и целые инвестиционные программы, где предстартовую экспертизу проходят несколько независимых или взаимодополняющих проектов.

Окончательное решение принимается на основе сравнительной характеристики инвестиционных проектов по совокупности критериев эффективности и рискованности, а в случае вариабельности объёма привлекаемых ресурсов – ещё и на основе анализа имеющейся ресурсной базы. Разные авторы в предынвестиционной стадии выделяют разное количество этапов, но все они описывают несколько обязательных общепринятых действий.

1. Формирование замысла и формулирование его в виде основной идеи с конкретизацией предпочитаемого результата.
2. Анализ возможностей проекта с точки зрения эффективности инвестирования. Здесь в первую очередь, оценивается потребность в привлечении финансовых ресурсов и, после выявления объёма потребности, – возможные источники ресурсного обеспечения. Параллельно оцениваются собственные финансовые возможности и их место в общем объёме средств.
3. Анализ рынка на основе маркетингового исследования.
   В серьёзных проектах не существует т. н. «очевидных потребностей», которые можно интуитивно назвать, не проводя статистических исследований и не анализируя с помощью специальных методов целевую аудиторию. Оценить уровень спроса на товар и/или услуги, проанализировать конкурентную среду и
   потребительский спрос – отдельная важнейшая задача.
4. Составление бизнес-плана. Цель этого этапа – выделить конкурентные преимущества, продемонстрировав потенциальному инвестору привлекательность проекта.
5. Выбор среды реализации проекта. Если, например, речь идёт о строительстве, то на данном этапе определяется месторасположения будущего предприятия. Здесь же прорабатываются меры взаимодействия исполнителя проекта с администрацией той территории, в зоне которой будет воплощаться проект (достигается договорённость о выделении земли и о получении разрешения на строительство).
6. Поиск инвесторов. Выбор потенциальных инвесторов зависит от соотношений собственных средств инвестора и привлечения заёмного капитала. Одним из инструментов взаимодействия (рассмотрения предложения обеими сторонами) становится инвестиционный меморандум, адресованный потенциальным инвесторам. Он представляет собой декларацию возможностей для определённого инвестора, на основе которой можно понять, стоит ли вкладывать средства в проект. Несмотря на то, что перечень нормативных документов РФ не включает в себя инвестиционный меморандум, им широко пользуются на практике. Это узконаправленный документ для избранного круга инвесторов, как правило, на двух языках (для нерезидентов), в котором проговариваются возможности и риски, характеристика компании с дочерними фирмами и прописывается взгляд на проект с точки зрения самого инвестора и т. д.
7. Выделение первоначальных инвестиций на проектно-изыскательные работы. На данном стадии исследования занимают порядка 50% всего времени.
8. Конкурс на проектно-изыскательные работы. Чаще всего такие работы проводятся по договору подряда, поэтому одна из задач этого этапа – заключение контракта с выбранным проектировщиком.
   Учётными факторами при проведении тендера становятся репутация проектировщика, стоимость работ (смета затрат), сроки выполнения и другие факторы.
9. Утверждение плана подготовки к строительству и согласование с инвестором этапов реализации после передачи документации выбранному инвестору.

На предынвестиционной стадии участие инвестора зачастую не требуется совсем, а работы этого периода проводятся за счёт инициатора. Но на этой стадии максимально высоки риски, поскольку значимее всего и факторы неопределённости.

Инвестиционная стадия

Инвестиционная стадия определяется как время от начала проектно-изыскательных работ до перехода работающего предприятия на проектную мощность, что требует вложения порядка 3-8% всего объёма инвестиций. Инвестор принимает активное участие в осуществлении следующих мероприятий данной стадии:

1. Создание технико-экономического обоснования. Оно делается на основе бизнес-плана, но с акцентом на технологической стороне проектной реализации – определяется более перспективная и целесообразная технология и обосновывается её выбор.
2. Разработка проектной документации.
3. Документальное оформление прежней договорённости о месте реализации проекта (выделение и закрепление земли под предприятие, разрешение на строительство и т. д.).
4. Определение подрядчика и заключение договора с ним. Строительная организация выбирается путём проведения тендера, после чего утверждается окончательная смета.
5. Создание объекта – производительной базы инвестиционного проекта. В случае строительства подрядчик чаще всего привлекает субподрядные компании для возведения инженерных и технических коммуникаций.
6. Монтаж и запуск технологического оборудования. Этот этап завершается проведением пусконаладочных работ.
7. Формирование капитала. На данном этапе складываются активы и трудовые ресурсы – кадровый состав, состоящий из руководителей, специалистов, рабочих. Деньги инвестируются в приобретение объектов основного и первоначального оборотного капиталов.
8. Производство первых опытных образцов. Этап завершается выходом на проектную мощность, однако надо учитывать, что полное освоение производственных мощностей, как правило, происходит не сразу (в текущем по отношению к старту году), а со временем.

Несмотря на то, что объект в завершении этой стадии уже сдаётся в эксплуатацию, маркетинговые исследования продолжаются, а их результаты влияют на брендинг продукции.

Эксплуатационная стадия

Самая длинная по времени стадия жизненного цикла, причём, чем она длиннее (90-95%), тем проект считается успешнее. Эксплуатационная стадия определяется как время между выходом на проектную мощность и завершением проекта. В случае выделения ликвидационной стадии в отдельную, эксплуатационная фаза завершается исчерпанностью процесса. Проект считается исчерпанным, если показатели величины прибыли демонстрируют системное (или стремительное) падение, а также, в любом случае, если доходы становятся меньше расходов. Эксплуатационная стадия состоит из следующих этапов:

1. Производство продукции. Объём произведённого продукта зависит от мониторинга уровня спроса.
2. Реализация продукции. Показатели этого этапа соотносятся с показателями предыдущего этапа, то есть, объём производства коррелирует с фактическим объёмом продаж.
3. Сертификация продукции. Документальное подтверждение качества производимого продукта.
4. Обслуживание продукции. Если в ходе проекта производится продукция, требующая ремонта и гарантийного обслуживания, на этом этапе создаются центры ремонта.
5. Постоянный мониторинг процесса. В ходе этого непрерывного мониторинга отслеживается как эффективность работы предприятия, с одной стороны, так и изменение рыночной ситуации – с другой для своевременной реакции на возможные изменения. В целом отслеживаются все значимые экономические показатели с обеих сторон.

Завершением эксплуатационной стадии считается и ситуация, при которой для реконструкции текущего процесса необходимо создание нового инвестиционного проекта.

Ликвидационная стадия

На этой стадии, где происходит остановка производства и распродажа активов, важно определить точку невозврата. Сложность в том, что спрос на продукции ещё может существовать, но рентабельность уже снижается, что снижает и средневзвешенную стоимость капитала. Это становится сигналом к завершению производства и/или создания более эффективных условий производства.

Окончательная ликвидация может проходить быстро, но может и значительно растягиваться во времени, проходя два этапа:

1. Демонтаж оборудования и переоснащение помещений для новых инвестиционных проектов.
2. Реализация устаревшего для данного проекта оборудования на вторичном рынке. Если оборудование ориентировано на специфическую продукцию с ещё сохранившимся спросом, и оно по-прежнему имеет запас прочности до физического износа, его покупают мелкие предприятия для возобновления цикла в более мелких масштабах. Если нет, оборудование может быть реализовано в качестве металлолома.

В функционально-динамическом аспекте управления на первых двух стадиях основное значение имеет управление инвестициями, а на эксплуатационной – управление капиталом. При этом управление рисками – составная часть процесса на любой стадии – меняется только специфика. Предынвестиционная стадия связана с рисками, зависящими от ошибок в бизнес-плане (неверные прогнозы ставки дисконтирования, уровня спроса и др.). В инвестиционной стадии на первый план выходят риски срыва строительного процесса из-за задержек строителей или технологических проблем. На эксплуатационной стадии сохраняются технологические риски, связанные с авариями, и финансовые, связанные с платёжеспособностью, однако в целом на этой стадии уровни риска ниже, чем на предыдущих.

Расчёт продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта

На примере возведения и запуска завода железобетонных конструкций можно продемонстрировать расчёт продолжительности жизненного цикла проекта. Вводными условиями считаются следующие показатели:

• 2 месяца – проведение маркетинговых исследований,
• 1 месяц – разработка бизнес-плана,
• 3 месяца – поиск инвесторов проведение переговоров по выделению инвестиций на проектирование,
• 1 месяц – определение местоположения объекта,
• 2 месяца – проведение тендера по выбору компании-проектировщика и заключение с ней договора.
• 6 месяцев – проектирование заводских корпусов с параллельной разработкой технико-экономического обоснования.
• 24 месяца – непосредственное строительство завода.
• 360 месяцев (то есть, ориентировочно – 30 лет) – время эффективной работы предприятия.
• 12 месяцев – время ликвидации проекта.

Для подсчёта высчитывается сумма месяцев предынвестиционной стадии ­– Т1 = 9 месяцев, инвестиционной Т2 = 30 месяцев и эксплуатационной (вместе с ликвидацией) Т3 = 372 месяца. Затем всё суммируется (Т1+Т2+Т3) и в итоге получается 9+30+372 = 411/12 (месяцев в году) = 34,25 года, что и является продолжительностью жизненного цикла в проекте строительства завода.

Кто управляет проектом на различных стадиях

Каждый проект реализуется усилиями целой команды у которой есть руководитель или менеджер проекта. От слаженной работы каждого звена этой цепи зависит общий успех, поэтому за каждый этап проекта несет ответственность соответствующий руководитель более низкого ранга. Они все подчиняются главному менеджеру, согласно принятому уставу.

К участникам проекта относится следующий перечень лиц:

• Подрядная организация. Структурное подразделение сотрудников, задействованных в реализации проекта в целом или его отдельных стадий.
• Конечный потребитель. Юридические или физические лица, являющиеся непосредственными заказчиками всего перечня работ.
• Заказчики. Организации, вкладывающие собственные рабочие и иные ресурсы в разработку и реализацию проекта.
• Инвесторы. Физические или юрлица, финансирующие все стадии проектирования.

Каждый участник несет ответственность перед его другими участниками в области выполнения обязательств на его конкретной стадии. Все полномочия, требования и зона ответственности содержится в уставе.

Какие системы учета и автоматизации существуют на каждом этапе жизненного цикла

Прогнозирование успеха конечного результата играет важную роль на этапе его жизненного цикла, особенно, на начальных его стадиях. Современные технологии, базы данных, техническая информация способны в разы улучшить систему учета правильных проектных решений.

Сфера IT позволяет делать это автоматически, благодаря профессиональному программному обеспечению и соответствующих специалистов. Далее будет приведен список основных систем учета и автоматизации с их описанием:

• Product Data Management (PDM). Для управления данными проекта.
• Computer Aided Design (CAD). Автоматическое управление проектом.
• Manufacturing (Material) Requirement Planning (MRP II). Производственное планирование.
• Supply Chain Management (SCM). Менеджмент поставок оборудования, товаров.
• Collaborative Product Commerce (CPC). Система совместного ведения бизнеса в электронном формате.
• Customer Relationship Management (CRM). Менеджмент взаиморасчетов с заказчиками проекта.

Это лишь малая часть всех систем автоматизации, учета жизненного цикла производимых работ. Данные автоматизированные системы периодически модернизируются, разрабатываются новые и внедряются в современную жизнь.

Жизненный цикл инвестиционного проекта. Этапы, стадии и фазы

Жизненный цикл инвестиционного проекта это определенный период времени между началом осуществления проекта и моментом его закрытия или ликвидации.

Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта это те этапы развития, которые он проходит на протяжении всего своего существования.

Жизненный цикл инвестиционного проекта уникален и неповторим, но можно выделить три стадии, присутствующие в любом проекте:

• до инвестиционная
• инвестиционная
• эксплуатационная

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, предшествующий привлечению инвестиций это период времени, во время которого появляется идея о его реализации и принимается решение об осуществлении проекта.

Данный этап проекта можно разбить на следующие фазы

• формулировка идеи инвестиционного проекта
• финансовый анализ возможности осуществления проекта. Определение объемов финансирования и выявления источников инвестиций
• анализ рынка сбыта, потребителей
• составление бизнес плана
• привлечение инвестиций и инвесторов.

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, заключающий в себе процесс инвестирования проекта это период времени между началом реализации проекта и момент выхода его на запланированную производственную мощность.

На данном этапе важнейшей фазой является определение необходимых объемов инвестиций, обоснование их целесообразности, поиск инвесторов, разработка плана и сроков финансирования.

Данный этап проекта, включает следующие фазы

• обоснование инвестиций. Экономическая оценка выбранной технологии или технологических решений для производства
• реализация технической части проекта. Строительство объектов, создание необходимой инфраструктуры, установка оборудования и т.д.
• формирование предприятие. Приобретение оборотных активов (сырье, материалы, инвентарь, необходимые для выпуска первой партии продукции) и формирование штата сотрудников
• выпуск первых опытных образцов, вывод проекта на запланированную производственную мощность.

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, объединяющий в себе период времени между выводом проекта на производственную мощность и его ликвидацией называется эксплуатационным.

Важнейшей частью этапа является закуп сырья, материалов для производства. Поиск ниш на рынке для сбыта продукции, проведение маркетинговых исследований. Особое внимание заостряется на расчетах, формирующих денежные потоки на предприятии. Это позволяет оценить его экономическую эффективность.

Данный этап проекта, включает следующие фазы

• сертификация и лицензирование выпускаемой продукции
• производству продукции и её реализация
• контроль над экономическими показателями инвестиционного проекта
• завершение проект.

Ликвидация инвестиционного проекта осуществляется по достижению всех поставленных целей от проекта или в случае, если проект исчерпал свои возможности. Инвесторы и собственники проекта оценивают стоимость активов для их дальнейшей продажи.

Также ликвидация проекта возможна и в случае нехватки средств для его финансирования, по причине изменения планов инвесторов, возникновения альтернативных и более успешных проектов и т. д.

( 1 оценка, среднее 5 из 5 )

Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это? Объясню на морковках

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Окружающие явления и процессы имеют цикличный характер развития, инвестпроект не исключение. Отрезок времени с момента появления идеи проекта до его ликвидации – это и есть жизненный цикл инвестиционного проекта.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Понимание жизненного цикла дает представление о его функциях в управлении инвестпроектом. Потенциальные инвесторы и разработчики получат конкретные цифры и факты.

Например, это поможет:

1. Определить необходимое для реализации замысла время.
2. Составить перечень работ и установить их продолжительность.
3. Рассчитать затраты.
4. Контролировать все этапы.

То есть функции – это анализ, планирование, организация и контроль. Они помогают заинтересованным лицам понять возможный объем и сроки получения дохода.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

В основе каждого инвестпроекта лежит идея. Фазами называются этапы воплощения этого замысла в реальность.

Прединвестиционная фаза

Период начинается с появления идеи и продолжается до решения создать проект. Цель – выделить конкурентные преимущества, заинтересовать потенциальных финансовых партнеров.

Выделяют следующие стадии:

• формулирование идеи;
• анализ рынка и перспектив проекта;
• составление бизнес-плана;
• привлечение инвесторов.

Инвестиционная фаза

Вторая ступень цикла – период разработки.

Делится на следующие стадии:

• экономическое обоснование инвестиций;
• выполнение технической части;
• образование предприятия;
• выпуск первых опытных образцов;
• выход на запланированный объем выпуска продукции.

В этот период инвестор принимает активное участие.

Эксплуатационная фаза

Время между выходом на проектную мощность и исчерпанностью процесса.

Этот период состоит из следующих стадий:

• сертификация и лицензирование;
• производство и продажа продукции;
• мониторинг рынка сбыта и работы предприятия.

Дело считается исчерпанным, когда прибыль начинает уменьшаться, не покрывая величину расходов. Успешность инвестиционного проекта отражает продолжительность этой фазы.

Ликвидационная фаза

Финал жизненного цикла инвестпроекта. Он ликвидируется, когда достигнуты поставленные цели или исчерпаны все возможности. Завершается производство, продаются активы.

Риски управления инвестиционным проектом

Анализ рисков дает возможность понять, когда и в каком объеме стоит ожидать возврата инвестируемого капитала. Под проектным риском понимается вероятность неблагоприятных финансовых последствий, ведущих к потере ожидаемого дохода. На его уровень влияет внешняя и внутренняя среда.

Риски сопровождают все стадии реализации:

1. Прединвестиционные связаны с выбором идеи, обоснованностью оценки основных показателей экономической эффективности.
2. Инвестиционные – с неэффективностью контроля, несвоевременным выполнением работ.
3. Эксплуатационная группа рисков – это проблемы поставок, запоздалый выход на проектную мощность, неквалифицированные сотрудники, уровень конкуренции.
4. При ликвидации предприятия возможны заминки с продажей активов.

Важно провести критический анализ, чтобы выйти на ожидаемый уровень доходности.

Расчет продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта

Продолжительность жизненного цикла инвестпроекта – это период, включающий все стадии развития. Точный расчет возможен только постфактум. На этапе проектирования для определения срока жизни приглашаются эксперты. Исключение составляют технические проекты, жизненный цикл которых определяется сроком службы оборудования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценка показателей инвестпроекта позволяет судить о его рентабельности и жизнеспособности. Инвесторы склонны трезво оценивать поступающие заявления и цифры. Они мыслят категориями прибыли и выгоды, поэтому в ходе переговоров лучше представить конкретные показатели экономической эффективности.

Расчет экономической эффективности проекта

Экономическую эффективность инвестпроекта отражают следующие показатели:

1. Чистый доход – прибыль предприятия за вычетом налогов.
2. Чистый дисконтированный доход – ожидаемый приток денег за вычетом первоначальных вложений и периодических затрат.
3. Индекс доходности. Помогает выбрать лучший из проектов со сходными значениями чистого дисконтированного дохода при ограниченных денежных ресурсах.
4. Внутренняя норма – ставка, оберегающая от убытков по вкладам; равенство доходов от инвестиции затратам.
5. Срок окупаемости – отрезок времени, после которого доход становится равен сумме вложенных денег.

Заключение

Разработка и воплощение в жизнь инвестпроекта требуют детального анализа и ответственного отношения, поскольку от этого зависит успешность будущего бизнеса. Продуманный бизнес-план привлекает финансовых партнеров. Понятие жизненного цикла проекта – одно из основополагающих для разработчиков, поскольку поставленные задачи и запланированные работы определяются текущей фазой.

Если материал был вам полезен, подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях. Всего доброго!

Жизненный цикл инвестиционного проекта и подходы к его структуризации

Жизненный цикл инвестиционного проекта — это продолжительность времени от момента зарождения инвестиционной идеи до момента ее полной реализации или ликвидации объекта (в случае необходимости). Разработка промышленного инвестиционного проекта — от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия — может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на стадии и этапы, некоторые из них содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.

В предынвестиционной фазе имеют место несколько параллельных видов деятельности, которые частично распространяются и на следующую, инвестиционную, фазу. Таким образом, как только исследования инвестиционных возможностей определили надежные признаки жизнеспособности проекта, начинаются этапы содействия
инвестициям и планирования их осуществления. Чтобы уменьшить потери ресурсов, необходимо ясное понимание последовательности действий при разработке инвестиционного проекта — от концептуальной стадии до эксплуатации предприятия. Проектные и консультационные работы выполняются во всех фазах проектного цикла.  Однако они особенно значимы в предынвестиционной фазе, поскольку успех или провал промышленного проекта зависит в первую очередь от маркетинговых, технических, финансовых и экономических решений и их интерпретации, особенно при разработке технико-экономического обоснования (ТЭО).

Предынвестиционная фаза включает несколько стадий: определение инвестиционных возможностей (исследование возможностей), анализ альтернативных вариантов проекта и предварительный выбор проекта, подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО), заключениепо проекту и решение об инвестировании (оценочное заключение).

Стоимость проведения предынвестиционных исследований в общей сумме капитальных затрат довольно велика и может составлять от 0,8% для крупных проектов до 5% при небольших объемах инвестиций.

Следующий отрезок времени отводится под фазу инвестирования или фазу осуществления проекта. Она включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь и главным образом — в области управления проектом. Инвестиционная фаза может быть разделена на следующие стадии:

— установление правовой финансовой и организационной основ для осуществления проекта;

— приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;

— детальная проработка и заключение контрактов, включая участие в тендерах, оценку предложений и проведение переговоров;

— приобретение земли, строительные работы и установка оборудования;

— предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок и формирование администрации фирмы;

— набор и обучение персонала;

— сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.

На стадии участия в тендерах и оценки предложений особенно важно получить широкие предложения по товарам и услугам для проекта от большого числа отечественных и международных поставщиков, хорошо зарекомендовавших себя. Переговоры и заключение контрактов связаны с правовыми обязательствами, возникающими при передаче технологий, строительстве зданий и закупке и установке машин и оборудования, а также при финансировании. На этой стадии происходит подписание договоров между инвестором или предпринимателем, с одной стороны, и финансовыми учреждениями — с другой. 

Стадия строительства включает подготовку участка земли для застройки, сооружение зданий и другие строительные работы, а также поставки и монтаж оборудования в соответствии с намеченными программами и графиками. Набор и обучение персонала, которые проводятся одновременно с этапом строительства, могут иметь решающее значение для ожидаемого роста производительности и эффективности работы предприятия. Особенно важно своевременное начало маркетинговой деятельности для подготовки рынка нового товара (предпроизводственный маркетинг) и обеспечения поставок важнейших материалов и сырья (маркетинг поставок).

Сдача в эксплуатацию и пуск предприятия — обычно короткий, но технически важный период осуществления проекта. Он связывает предшествующую фазу строительства с последующей эксплуатационной (производственной) фазой. Успех, достигнутый на этом этапе, демонстрирует эффективность планирования и осуществления проекта, предвещая его будущую действенность.

С момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или после приобретения недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта — эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг соответствующими поступлениями и текущими издержками.

Проблемы фазы эксплуатации нуждаются в рассмотрении как с краткосрочных, так и с долгосрочных позиций. Краткосрочные касаются начала производства, когда могут возникать проблемы, связанные с применением технологии, работой оборудования или недостаточной производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала. Большинство из этих проблем берут начало в фазе осуществления проекта. Долгосрочный подход касается выбранной стратегии и совокупных издержек на производство и маркетинг, а также поступлений от продаж. Эти факторы непосредственно связаны с прогнозом, сделанным в предынвестиционой фазе. Если стратегии и перспективные оценки окажутся ошибочными, внесение любых корректив будет не только трудным, но и исключительно дорогостоящим.

Выходные данные:

Менеджмент: Экзаменационные ответы. Серия «Сдаем экзамен». Ростов н/Д: «Феникс», 2002. — 384 с.

Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это, стадии

Здравствуйте, уважаемые читатели.

Если вас интересует, на основании чего принимаются решения о вложениях в то или иное начинание, как рассчитывается время до получения прибыли, надеюсь, вам будет интересна данная статья.

Рассмотрю весь период существования инвестиционного проекта, начиная с возникновения идеи, заканчивая ее реализацией и ликвидацией объекта инвестирования. Этот временной период носит название жизненный цикл инвестиционного проекта.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Вкладывая средства, инвестор должен быть уверенным в том, что предложенная бизнес-идея не будет убыточной. Поэтому ему необходимо знать:

• продолжительность ее жизни в целом, а также время отдельных этапов;
• конкретный перечень работ на каждой стадии;
• объемы связанных с этим затрат;
• сроки выполнения работ и т. п.

Все это позволяет ему контролировать процесс реализации теоретических разработок в жизнь. В этом и заключаются функции жизненного цикла.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

На протяжении своего существования инвестиционный проект проходит определенные фазы развития, которые в свою очередь делятся на несколько стадий.

Жизненный цикл состоит из четырех фаз: предынвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная и ликвидационная.

Предынвестиционная фаза

Период между появлением идеи и принятием решения о том, как воплотить ее в реальность. Это время отводится планированию бизнеса, развернутому обоснованию будущего движения денег на всех этапах.

Предынвестиционная фаза проходит три стадии:

1. Формирование основной идеи с указанием промежуточных целей.
2. Предпроектные исследования. Они включают финансовый анализ, определение требуемых объемов и источников финансирования.
3. Оценка жизнеспособности идеи, анализ рынка сбыта.
4. Составление бизнес-плана и проектной документации.

Первая фаза считается законченной, когда принимается решение о наиболее предпочтительном виде инвестирования. Уровень затрат на этой стадии небольшой, основные финансовые вливания потребуются с началом следующей ступени развития.

Инвестиционная фаза

Это время реализации и самых больших затрат со стороны инвестора. Начинается она с проектно-изыскательных работ, проводятся аукционы, заключаются контракты на организацию поставок. Затем идут строительно-монтажные работы.

Заканчивается выходом предприятия на запланированную мощность. Именно в этой фазе появляются риски, связанные со строительством, а именно задержка сдачи в эксплуатацию, проблемы с монтажом технического оборудования.

Эксплуатационная фаза

Она наступает на последней стадии предыдущей фазы. Это временной промежуток непосредственного производства товаров и услуг. Наступает черед возврата капитала, инвестированного в начале.

По продолжительности эксплуатационная фаза должна занимать не менее 77% от общего времени жизнедеятельности проекта. Чем она будет длиннее, тем это выгоднее для инвестора.

Ликвидационная фаза

Когда проект исчерпал все свои возможности. Часто бывает, что она совмещается с инвестиционной стадией новой бизнес-идеи дальнейшего развития производства. Ликвидация предприятия проходит через:

• демонтаж оборудования и подготовку помещения для нового инвестиционного проекта;
• реализацию оборудования на вторичном рынке.

Риски управления инвестиционным проектом

Высокий уровень неопределенности и рисков характерны для любой новой бизнес-идеи. Поэтому важно умело ими управлять.

Система управления рисками — обязательное условие реализации. Она состоит из трех этапов:

1. Определение ситуации. Это технические, финансовые, юридические и другие составляющие жизнедеятельности проекта, которые могут ограничивать или вносить в него изменения.
2. Идентификация риска. Найти и охарактеризовать все виды риска, которые могут влиять на достижение глобальной цели или на промежуточные результаты на отдельных этапах.
3. Оценка выявленных рисков по степени вероятности наступления и размеру возможного ущерба.

Расчет продолжительности жизни инвестиционного проекта

Это время, за которое инвестор планирует получать прибыль от своих вложений. Оно определяется инвестиционной и эксплуатационной фазой. При предварительных расчетах продолжительность жизни определяется на базе срока службы основного оборудования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Мнение эксперта

Анна Овчинникова

Частный инвестор, предприниматель и основатель портала fonda.pro

Задать вопрос

Вложения в инвестиционный проект при его реализации создают определенный денежный объем. Если его хватает не только для возмещения потраченной инвестором суммы, но и для получения прибыли, проект признается эффективным.

Расчет экономической эффективности проекта

Происходит на основе нескольких показателей:

1. Чистый дисконтированный доход (NPV). Это разница между поступлениями денежных средств и понесенными расходами на определенный момент. В начале жизнедеятельности NPV отрицательный, однако с течением времени его значение должно стать положительным.
2. Индекс доходности (PI). Говоря по-простому, показатель того, сколько копеек приносит каждый рубль. Он равен отношению NPV к вложенным средствам. Если PI больше 1, то данный бизнес-план является эффективным.
3. Срок окупаемости (PP). Это время, за которое доходы покроют расходы.

Заключение

Вряд ли кто будет спорить с утверждением, что успешный бизнес невозможен без продуманного, четко разработанного плана. Для людей, занимающихся инвестированием, им является жизненный цикл выбранного ими проекта. Он служит своего рода каркасом, на котором держится структура успешных инвестиций.

Если статья показалась вам интересной, поделитесь ею в социальных сетях. До новых встреч.

Жизненный цикл инвестиционного проекта: включает фазы

Информация актуальна на момент размещения. Дата публикации: 05.10.2017.

Инвестиционные проекты возникают в процессе интеллектуального развития предмета деятельности с целью получения нового качества предмета. Новое качество предмета может включать не только научно – техническую составляющую, но и финансовую прибыль.

Весь процесс деятельности в рамках инвестпроекта определяется стадиями жизненного цикла инвестиционного проекта.

Жизненный цикл инвестиционного проекта – временной промежуток, лежащий от начальной фазы работы над проектом до завершающей фазы – окончания проекта. Каков инвестиционный проект, жизненный цикл инвестиционного проекта полностью определит интересующие инвесторов характеристики.

Структура жизненного цикла

Структура инвестпроекта разбивается на фазы инвестиционного цикла проекта, а именно:

• Прединвестиционную стадию;
• Инвестиционную стадию;
• Операционную стадию;
• Ликвидационную стадию.

Каждая из стадий должна быть направлена на:

1. предотвращение возникновения рисков на текущей и следующих стадиях;
2. помощь в поиске экономичных методов достижения оптимальных результатов,
3. принятие оценочных критериев эффективности инвестпроекта и планирования.

Прединвестиционная стадия

Стадия прединвестиционная – занимает период времени от предварительного исследования предполагаемой проблемы до всесторонне проработанного решения о целесообразности разработки настоящего инвестиционного проекта. Идея создать инвестпроект возникает в результате аналитического анализа состояния рынка в одной или нескольких секторах деятельности. В случае выбора направления деятельности определяется мощность инвестиционных возможностей, выбор проекта среди конкурирующих, принятие решения о начале инвестирования.

Инвестиционная стадия

Проектный цикл инвестиционного проекта на этом этапе состоит в разработке конкретного варианта проекта, выбранного из вариантов, анализируемых на предыдущей стадии.

Проект включает пакет документов с расчетами и аналитическим анализом, с первичными данными и оценками исходя из которых анализируется рентабельность инвестиционного проекта. В проекте должна быть отражена оценка инвестиционных перспектив, документацию с инженерными, конструкторскими, организационными и управленческими предложениями решений.

Важным вопросом на этом этапе является проработка вариантов приобретения качественного оборудования, технологий, недвижимости. Решаются проблемы капитального строитель¬ства.

На инвестиционном этапе определяется кадровая политика, цель которой обеспечить проект квалифицированным персоналом и разработку стратегии работы с ним.

Операционная стадия

Этап хозяйственной деятельности проекта в цикле инвестиционного проекта, определяется моментом начала стабильного производства продукции, оказания ус¬луг и включением в деятельность всех ресурсов.

На этом этапе определяется цикл, когда финансовые средства, поступающие от проекта не связаны с первоначальными инвестициями. Критерием, определяющим продолжительность цикла инвестиционного проекта, является величина денежных доходов. Сроки циклов инвестиционных проектов, как правило, соответствуют сложившимся традиционно времени окупаемости или возврата вложений.

Ликвидационная стадия

Инвестиционный проект, жизненный цикл проекта заканчиваются этой фазой, происходит ликвидация последствий инвестпроекта. Оборудование отрабатывает свой срок, требуется капитальная перестройка предприятия, а это значит начало нового инвестиционного проекта. В противном случае осуществляются мероприятия по завершению работ по проекту.

Заключение

Краткость изложения фаз инвестиционного проекта не позволяют в полной мере изложить вариабельность аспектов, возникающих в процессе создания проекта. На практике, как правило, в этих фазах возникают проблемы, не предусмотренные бизнес планом, но весьма существенно изменяющим эффективность инвестиционного проекта. Поэтому качество выполнения работ на фазе прединвестирования, именно работа на этой фазе часто определяет успех инвестиционного проекта.

Инвестиционные документы

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Понятие инвестиционного проекта

Инвестиционный проект представляет собой деятельность, подтвержденную экономической целесообразностью. В нее также включены проектная документация, не противоречащая действующему законодательству, стандарты и нормы определенного вида деятельности. Инвестиционный проект может быть представлен в виде практических рекомендации, необходимых для внедрения на предприятии. Инвесторы ищут интересные проекты и идеи. Они готовы вкладывать средства для того, чтобы получить максимальную прибыль.

Замечание 1

Инвестиционные проекты обладают значительным преимуществом – они могут влиять на экономическое здоровье региона. Инвесторы готовы направлять средства в те предприятия и регионы, где готовы их принять. Наша экономическая система построена таким образом, что разные регионы при равных условиях имеют отличные друг от друга способности. Если инвесторам не интересно предприятие или регион, необходимо их привлекать.

Помощь со студенческой работой на тему

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Особенности, привлекающие инвесторов

1. Масштаб региона
2. Стремление к развитию
3. Наличие предприятий, готовых к инвестированию
4. Финансовые перспективы
5. Гарантии безопасности

Особенностей инвестиционной деятельности достаточно много. Прежде всего, инвесторы, которые приходят в регион, хотят получить финансовые гарантии успеха. Инвестиционные проекты обладают значительной долей окупаемости, поэтому они привлекательны для руководителей всех видов деятельности. Предположи, что средства и цель инвестиционного проекта найдены. Рассмотрим этапы инвестиционного проекта более детально.

Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта

1. Этап планирования
2. Сбор информации
3. Анализ результатов
4. Выбор альтернатив
5. Внедрение альтернативы
6. Контроль процесса
7. Доработка проекта
8. Тестовый режим
9. Этап оценки тестового режима
10. Этап финального режима
11. Оценка эффективности проекта
12. Распределение прибыли

Подробное рассмотрение этапов жизненного цикла

Жизненный цикл проекта достаточно короткий. Это не зависит от количества этапов жизненного цикла. Менеджер проекта определяет количество этапов и процессов, пронизывающих жизненный цикл предприятия. Наиболее важный этап – это сбор информации и анализ. Только на данном этапе можно в полной мере оценить эффективность проекта.

При выборе альтернативы менеджеры убеждены в эффективности проекта. Альтернатив может быть несколько. Наиболее эффективные из них можно выделить математическим путем. В том случае, если математический способ не доступен руководителю, то целесообразно применить технологический или модельный метод.

Этап контроля стимулирует развитие проекта. Инвестиционные проекты обладают большими ресурсными затратами. Но, времена в данной деятельности всегда недостаточно. Руководитель должен отслеживать этапы продвижения проекта и ускорять его темп, если это необходимо. Контроль позволяет своевременно выделить ошибки без фатальных последствий.

Этап доработки и тестовый режим инвестиционного проекта частично похожи. Ошибки, выявленные в ходе контроля, могут быть своевременно устранены. Любая деятельность сопряжена с ошибками и отклонениями. Если их вовремя обезвредить, то вреда проекту они не принесут. Финальное внедрение проекта крайне важно. От него зависит успех всего проекта. Если оно пройдет удачно, то проект можно считать успешным и завершенным. Остается только подсчитать финансовый эффект проекта и разделить прибыль от его реализации.

Замечание 2

Бывают такие ситуации, при которых проект нельзя назвать успешным. В инвестиционной деятельности – это достаточно распространенное явление. Если оно имеет место, то работа специалиста по экономике сводится к нулю.

Анализ затрат жизненного цикла — Обзор, как это работает, приложения

Что такое анализ затрат жизненного цикла?

Анализ стоимости жизненного цикла (LCCA) — это подход, используемый для оценки общей стоимости владения объектом или выполнения проекта. LCCA учитывает все расходы, связанные с получением, владением и выбытием инвестиций.

Анализ затрат жизненного цикла особенно полезен, когда у проекта есть несколько альтернатив, и все они отвечают требованиям производительности, но различаются как по начальной, так и по эксплуатационной стоимости.В этом случае альтернативы сравниваются, чтобы найти тот, который может максимизировать экономию.

Например, LCCA помогает определить, какая из двух альтернатив повысит начальную стоимость, но снизит эксплуатационные расходы. Однако LCCA не следует использовать для распределения бюджетных средств.

Понимание анализа затрат жизненного цикла

Анализ затрат жизненного цикла идеально подходит для оценки общей стоимости альтернативных вариантов проекта. Он также используется для выбора правильной конструкции, чтобы гарантировать, что выбранная альтернатива будет предлагать более низкую общую стоимость владения, которая согласуется с функцией и качеством.

LCCA необходимо выполнять на начальных этапах процесса проектирования, поскольку есть место для внесения изменений и уточнений, которые обеспечат снижение стоимости жизненного цикла. Первым шагом при выполнении LCCA является определение экономического воздействия доступных альтернатив. Затем эффекты количественно оцениваются и выражаются в денежном выражении.

Затраты

Различные затраты возникают при закупке, эксплуатации или реализации проекта. Затраты, связанные с проектом, можно разделить на первоначальные затраты, затраты на топливо, затраты на замену, затраты на эксплуатацию и техническое обслуживание, финансовые расходы. Плата за обслуживание Плата за обслуживание, также называемая платой за обслуживание, относится к плате, взимаемой для оплаты услуг, связанных с продуктом или услугой. что покупается., и остаточная стоимость.

Только релевантные и значительные затраты в каждой из вышеперечисленных категорий могут использоваться для принятия решений, связанных с инвестициями. Затраты считаются значительными, если они достаточно существенны, чтобы оказать надежное влияние на LCC проекта.

Все связанные с этим затраты рассматриваются как значения базового года, эквивалентные текущим долларовым суммам; LCCA преобразует все значения в долларах в эквиваленты появления в будущем году, а затем снижает все значения до их базовых дат.Таким образом, легко определить их текущую стоимость.

Анализ затрат жизненного цикла инфраструктуры

Анализ затрат жизненного цикла можно использовать для оценки различных секторов инфраструктуры, таких как железнодорожный и городской транспорт, аэропорты, автомагистрали и ИТС, а также порты и промышленная инфраструктура. В проектах такого типа используются капитальные затраты. Капитальные затраты. Капитальные затраты (сокращенно «CapEx») — это оплата наличными или в кредит для покупки долгосрочных физических или основных средств, используемых в: инфраструктурный актив.Проще говоря, это стоимость строительства выбранной инфраструктуры.

Еще одна важная вещь в развитии инфраструктуры — это операционные расходы, которые состоят из ряда затрат, включая коммунальные услуги, рабочую силу, страхование, оборудование, здоровье, а также текущий и плановый ремонт.

Затраты на замену производятся каждый цикл в зависимости от заранее установленного срока замены различных активов и предпочтений производителя.

Вероятно, еще одним важным элементом LCCA является стоимость утилизации.Если включены затраты на утилизацию, можно компенсировать любые дополнительные затраты, понесенные в течение определенного года.

LCCA и стоимостной инжиниринг

Строгое моделирование на основе LCCA включает стоимостный инжиниринг, так что смета стоимости проекта может значительно снизить расходы. Процедуры выполняются посредством серии тестов на стоимость эксплуатации.

Моделирование с использованием LCCA требует большой гибкости при корректировке типов затрат, связанных с материалами и активами, используемыми в проекте на протяжении его срока службы.Таким образом, разработчик может получить доступ ко всей информации, касающейся финансовых последствий, связанных с выбором комбинации вариантов проекта.

LCCA и выбор материалов или активов

Оптимизация затрат дает возможность помочь разработчикам в выборе правильных материалов и активов. Поскольку материал или актив могут иметь уникальные характеристики в отношении обслуживания и стоимости приобретения, их общие характеристики не будут одинаковыми.

Например, самый дорогой актив может обеспечить превосходную производительность и качество, но потребует значительного обслуживания. С другой стороны, более дешевый материал или актив может потребовать менее регулярного обслуживания, но его общая стоимость значительно ниже.

Дальнейшее моделирование может быть выполнено для определения сроков выполнения финансовых обязательств на различных этапах срока полезного использования актива. Правильное использование LCCA может помочь пользователям определить группы разработчиков, которые могут привести к благоприятному времени для финансовых рисков.

Используя LCCA при проведении тестов, сравнений и анализов, пользователь может разработать расширенные механизмы разработки для инфраструктурных проектов, которые предлагают благоприятный финансовый опыт и профиль затрат.

Final Word

Анализ затрат жизненного цикла предлагает общую основу, которую можно использовать для оценки необходимости дополнительных затрат в течение срока полезного использования проекта. Имея в виду такие знания, можно регулировать отток денежных средств, прогнозируя потребности проекта.

Ссылки по теме

CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Передовые методы составления бюджета капиталовложений Передовые методы составления бюджета Капитальные бюджеты — это процесс принятия решений, которым компании следуют в отношении того, какие капиталоемкие проекты им следует реализовывать.Такие капиталоемкие проекты могут быть чем угодно, от открытия нового завода до значительного увеличения штата, выхода на новый рынок или исследования и разработки новых продуктов.
• Комплексная проверка проектного финансирования Надлежащая проверка проектного финансирования Надлежащая проверка проектного финансирования включает управление и анализ аспектов, связанных со сделкой. Надлежащая комплексная проверка гарантирует отсутствие неожиданностей в отношении финансовой операции. Процесс включает в себя всестороннюю экспертизу сделки и подготовку справки об оценке кредита.
• Фиксированные и переменные затраты Фиксированные и переменные затраты Стоимость — это то, что можно классифицировать несколькими способами в зависимости от ее характера. Одним из наиболее популярных методов является классификация в соответствии с
• Управление проектами Управление проектами Управление проектами предназначено для производства конечного продукта, который окажет влияние на организацию. Именно здесь знания, навыки, опыт и

Инвестиции в течение жизненного цикла

Диверсификация активов давно считается безопасным способом инвестирования.Вот почему вы покупаете индексные фонды. Что, если это не единственный способ диверсификации? Lifecycle Investing разрабатывает стратегию, позволяющую лучше распределить риск на протяжении всего срока вашей работы, то есть диверсификацию с течением времени. Диверсификация по времени позволяет получить ту же прибыль с меньшим риском или более высокую прибыль с тем же риском.

В нашем видеоинтервью ниже представлен обзор Lifecycle Investing . (Здесь вы найдете дополнительные видеоролики.) Вы можете узнать больше о книге, прочитать отрывок и изучить наши данные, чтобы увидеть результаты своими глазами.

«Самая провокационная книга. Реальные преимущества диверсификации времени еще никогда не излагались так ясно и с такой программой действий».

— Роберт Дж. Шиллер, автор книги Irrational Exuberance

«Вот главные инвестиционные уроки финансового кризиса для сегодняшней молодежи: для этого им следует покупать больше акций и наращивать долги…. [T] В этом нет ничего действительно рискованного в регулярном заимствовании для раннего вывода этого фонда. … Эта концепция не только имеет смысл, но и принесла свои плоды в прошлом. … Эйрес и Налебафф изучили исторические данные фондового рынка. … Для каждой отдельной когорты стратегия раннего кредитного плеча превзошла общепринятые представления «.

— Тим Харфорд, Financial Times

«Эта смелая книга способствует более раннему открытию акций для масс именно в то время, когда многие практики переосмысливают мантру« покупайте и держите акции в долгосрочной перспективе ».Независимо от того, устраивает вас эта стратегия или нет, книгу необходимо прочитать всем, кто утверждает, что думает о своих личных финансах строго и логично ».

— Моше А. Милевский, канд.
Профессор финансов Йоркского университета и автор книги «Вы — акция или облигация?»

Жизненный цикл проекта | Зона Хаху

Глава вторая

Жизненный цикл проекта:

Различные этапы / фазы, через которые проходит проект, называются жизненным циклом проекта .

Основными особенностями и элементами этого процесса являются сбор информации, анализ и принятие решений. Цикл проекта состоит из различных этапов, каждый из которых не только вырастает из предыдущих, но и переходит в последующие.

Не существует единого способа разработки различных этапов проекта, существует множество равнозначных способов разделения проектного цикла. Существуют три основные модели жизненных циклов проекта:

1. Жизненный цикл проекта Baum
2. Жизненный цикл проекта ЮНИДО
3. Жизненный цикл проекта DEPSA

1. Жизненный цикл проекта Баума (процедуры Всемирного банка)

Первой базовой моделью проектного цикла была модель Баума, разработанная в 1970 году, которая была принята Всемирным банком и первоначально выделяла четыре основных этапа, а именно

.

1. Идентификационный номер
2. Препарат
3. Оценка и отбор
4. Реализация

Позже, в 1978 году, автор добавил еще один этап, названный «Оценка», таким образом, количество этапов 5.

1. Этап идентификации:

Первый этап жизненного цикла проекта — поиск потенциально перспективных проектов, которые стоит инвестировать. Некоторые из источников таких проектов перечислены ниже:

• Некоторые проекты основаны на ресурсах и проистекают из возможности выгодно использовать имеющиеся ресурсы.
• Некоторые из них могут быть рыночными и возникать в результате выявленного спроса на внутреннем или внешнем рынках.
• Другие могут быть основаны и инициированы для обеспечения доступа к определенным основным материальным требованиям и услугам для всех людей в районе в минимальных количествах.
• Хорошо информированные технические специалисты и местные руководители также являются обычным источником проектов. Технические специалисты определят многие области, в которых, по их мнению, новые инвестиции могут быть прибыльными, в то время как у местных руководителей могут быть предложения о том, куда можно осуществить инвестиции.
• Идеи для новых проектов также исходят из предложений по расширению существующей программы.

2. Этап подготовки:

После того, как проекты определены, начинается процесс все более подробного анализа проектов и подготовки планов проектов.Эта фаза жизненного цикла проекта, которая обычно включает предварительное и технико-экономическое обоснование. Это этап, на котором проект серьезно рассматривается как определенное инвестиционное действие. Подготовка проекта включает проведение всех анализов технической, экономической, социальной, финансовой, институциональной и экологической осуществимости. Исходя из выводов такого анализа, необходимо принять решение о масштабах проекта, местонахождении и участке, почвенных и гидрологических требованиях, размере проекта и т. Д.На данном этапе проект существует как актив материальных предложений.

3. Этап оценки (оценка качества или ценности чего-либо)

На данном этапе необходимо провести критический анализ проекта. Это дает возможность повторно изучить каждый аспект проектного предложения (плана проекта), чтобы оценить, является ли предложение подходящим и обоснованным, прежде чем инвестировать большие суммы. Как правило, для этой работы используются только сотрудники внутреннего учреждения / правительства.Проекты оцениваются как на местах, так и на уровне офиса. Аттестация должна охватывать как минимум семь аспектов проекта, каждому из которых необходимо уделить особое внимание на стадии подготовки проекта. Эти семь аспектов:

• Технические — здесь оценка сосредоточена на проверке того, будет ли предложенный проект работать так, как было предложено, или нет.
• Финансовые — При этом оценка пытается увидеть, правильно ли рассчитаны потребности в деньгах, необходимые для проекта, определены ли их источники и, при необходимости, составлены разумные планы их погашения.
• Коммерческий — здесь рассматривается способ поставки необходимых ресурсов для проекта, а также проверяются меры по утилизации продуктов.
• Поощрение — оценки здесь будут следить за тем, организованы ли вещи таким образом, что все те, чье участие требуется, сочтут в своих интересах принять участие в проекте, по крайней мере, в той степени, которая предусмотрена планом.
• Экономический — оценка здесь пытается увидеть, что то, что предлагается, хорошо с точки зрения интересов национального экономического развития, когда все эффекты проекта (положительные и отрицательные) принимаются во внимание и проверяются, все ли правильно оценены.
• Управленческий — этот аспект оценки исследует, существуют ли возможности для управления проектом и могут ли люди, которым были назначены обязанности, управлять им удовлетворительно или нет. Более того, он пытается увидеть, наделены ли ответственные лица достаточными полномочиями и возможностями для выполнения требуемых действий.
• Организационная — эта оценка исследует проект, если он организован внутри и снаружи в подразделения, институт контрактной политики и т. Д., Чтобы обеспечить правильную реализацию предложений и возможность внесения изменений по мере развития проекта.

Вышеуказанные вопросы являются предметом специализированного экспертного заключения. На основании этого отчета принимаются финансовые решения — продолжать проект или нет. На практике может быть довольно много решений по выбору проектов. После экспертизы некоторые проекты могут быть отклонены. Если проект предусматривает кредитное финансирование, кредитор почти наверняка пожелает провести свою собственную оценку до завершения переговоров с заемщиком. Комментарии, сделанные на этапе оценки, часто приводят к изменениям в плане проекта.

4. Этап реализации:

Ясная цель любых усилий по планированию и анализу проекта состоит в том, чтобы иметь проект, который может быть реализован на благо общества. Таким образом, реализация, пожалуй, самая важная часть проектного цикла. На этом этапе фактически выделяются средства для запуска проекта и его продолжения. Основным приоритетом на этом этапе является обеспечение того, чтобы проект выполнялся в соответствии с планом и в срок.Проблемы часто возникают, когда экономическая и финансовая среда при реализации отличается от ситуации, ожидаемой во время оценки.

Именно на этапе реализации впервые выявляются многие реальные проблемы проектов. Благодаря этому обратная связь влияет на открытие и разработку новых проектов, а недостатки в возможностях проекта могут быть выявлены. Следовательно, чтобы позволить руководству узнать о трудностях, которые могут возникнуть, регистрация, мониторинг и отчетность о ходе работ являются важными действиями на этапе реализации.

5. Этап оценки:

На более позднем этапе, то есть в 1978 году, BAUM добавила дополнительный этап под названием «Оценка», который обычно завершает жизненный цикл проекта. После того, как проект был реализован, часто бывает полезно оглянуться назад на то, что имело место, сравнить фактический прогресс с планами, оценить, были ли принятые решения и предпринятые действия корректирующими, чтобы увидеть, являются ли полученные результаты оптимальными. ощущение того, что ресурсы используются эффективно и достигаются ли цели и задачи проекта.Степень реализации целей проекта является основным критерием оценки. Аналитики систематически смотрят на элементы успеха и неудачи в опыте проекта, чтобы получить представление о том, как планировать более продуктивные проекты в будущем.

Оценка не ограничивается только завершенными проектами. Это самый важный управленческий инструмент в текущих проектах, и довольно формализованная оценка может проводиться несколько раз в течение жизни проекта.Оценка может быть предпринята, когда проект находится в затруднительном положении, в качестве первого шага в усилиях по перепланированию. Тщательная оценка проекта должна предшествовать любым усилиям по планированию последующих проектов. Наконец, оценка должна проводиться, когда проект прекращен или также находится в повседневной эксплуатации. Разные люди могут проводить оценку, например:

• Руководство проекта будет постоянно оценивать свой опыт по мере реализации.
• Агентство-спонсор, министерство эксплуатации, агентство планирования или агентство внешней помощи могут проводить оценку.
• В крупных и инновационных проектах административная структура проекта может проводить отдельную оценку до тех пор, пока не будет отвечать за мониторинг реализации проектов и доведение проблем до сведения руководства проекта.

Оценка может помочь не только в управлении проектом после начальной фазы, но и в планировании будущих проектов.

B. Модель UNIDO:

Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО) является самым преданным учреждением в области разработки и стандартизации концепции, контекста и содержания (CCC) системы управления промышленными проектами.В соответствии с подходом ЮНИДО, изложенным в руководстве ЮНИДО, цикл разработки проекта состоит из трех отдельных этапов:

1. Предынвестиционная фаза

2. Инвестиционная фаза и

3. Операционная фаза

Каждый из этих трех этапов разделен на несколько этапов, некоторые из которых представляют собой важные консультационные, инженерные и производственные мероприятия, как показано ниже:

1. Предынвестиционная фаза

• Исследование возможностей (выявление проектных идей)
• Предварительное технико-экономическое обоснование (предварительная формулировка проекта, выбор альтернатив)
• Технико-экономическое обоснование (подготовка технико-экономического обоснования проекта, этап окончательной разработки проекта)
• Отчет об оценке (принятие решения о наличии проекта)

2.Инвестиционная фаза

• Стадия разработки проекта
• Этап строительства
• Предпроизводственный этап маркетинга
• Обучение
• Пусковой этап

3. Операционная фаза

• Замена оборудования
• Разработка, вторжение или ликвидация

Перед тем, как приступить к предынвестиционной фазе, рассматриваются различные стадии инвестиционной и эксплуатационной фаз, поскольку они влияют на характер и объем предынвестиционных исследований.Этап инвестирования или реализации для крупного промышленного бизнес-проекта будет отличаться от фазы небольшого непромышленного проекта.

Предполагая, что планируемая промышленная деятельность включает строительство завода и установку машин и оборудования, фаза инвестирования проекта может быть разделена на следующие этапы:

• Проектные инженерные решения
• Переговоры и заключение контрактов
• Строительство и обучение и
• Пуск завода

Адекватное значение следует придавать прединвестиционной фазе, потому что успех или провал промышленного проекта в конечном итоге зависит от результатов маркетингового, технического, финансового и экономического обоснования и их интерпретации.Чтобы уменьшить нерациональное использование ограниченных ресурсов, при разработке инвестиционного предложения от концептуальной стадии посредством активных рекламных усилий до стадии эксплуатации требуется четкое понимание последовательности событий.

1. Предынвестиционный этап

Это обычная практика, проектные идеи требуют более детальной проработки. Однако разработка детального технико-экономического обоснования, позволяющего принять однозначное решение по проекту, является дорогостоящей и трудоемкой задачей.Поэтому, прежде чем выделять большие средства на такое исследование, необходимо провести предварительную оценку идеи проекта в предварительном технико-экономическом обосновании. Вот только смотрю что ли:

• Рассмотрены все возможные варианты проекта
• Обоснована концепция проекта детальной проработки
• Все аспекты критичны и требуют тщательного изучения
• Жизнеспособна и привлекательна идея проекта или нет

Согласно руководству UNIDO, основные этапы предынвестиционной фазы следующие:

• Выявление инвестиционных возможностей (изучение возможностей)
• Анализ альтернатив проекта и предварительный отбор проекта
• Подготовка проекта (предварительное технико-экономическое обоснование) и
• Оценка проекта и инвестиционное решение (отчет об оценке)

Эти этапы помогают потенциальному инвестору в процессе принятия решений и обеспечивают основу для принятия решения по проекту и его реализации.

а. возможности исследования

Выявление инвестиционных возможностей является отправной точкой в ​​серии инвестиционных мероприятий, когда потенциальные инвесторы (частные или государственные) заинтересованы в получении информации о вновь выявленных жизнеспособных инвестиционных возможностях. Основным инструментом, используемым для количественной оценки параметров, информации и данных, необходимых для превращения идеи проекта в предложение, является исследование возможностей. Исследование возможностей должно выявить инвестиционные возможности или проектные идеи путем подробного анализа следующих факторов:

• Природные ресурсы с высоким потенциалом переработки и производства:
• Существующая схема ведения сельского хозяйства, служащая основой для агропромышленного комплекса:
• Будущий спрос на определенные потребительские товары или на вновь разработанные товары:
• Импорт для определения направлений импортозамещения:
• Стоимость и наличие факторов производства:
• Возможное расширение существующих производственных мощностей для достижения эффекта масштаба и
• Возможности экспорта.

б. Предварительное технико-экономическое обоснование

Предварительное технико-экономическое обоснование следует рассматривать как промежуточный этап между изучением возможностей проекта и подробным технико-экономическим обоснованием. c и интенсивность изучения альтернатив проекта. Структура предварительного технико-экономического обоснования должна быть такой же, как и детального технико-экономического обоснования. Эти два исследования в основном обобщают информацию об обосновании проекта. В практическом смысле основными составляющими технико-экономического обоснования проекта являются:

• Краткое содержание
• Предпосылки и история проекта
• Рыночная и производственная мощность
• Местонахождение и местонахождение
• Инжиниринговые работы
• Заводские, административные и торговые накладные
• Сила человека
• Реализация проекта
• Финансовый анализ и
• Анализ рисков проекта

С.технико-экономическое обоснование

Технико-экономическое обоснование должно содержать все данные, необходимые для принятия инвестиционного решения.

Таким образом, коммерческие, технические, финансовые, экономические и экологические предпосылки для инвестиционного проекта должны быть определены и критически изучены на основе альтернативных решений, уже рассмотренных в предварительном технико-экономическом обосновании. Результаты этих усилий укрепляют проект, основные условия и цели которого были четко определены с точки зрения его контрольной цели и возможных маркетинговых стратегий, возможной доли рынка, которая может быть достигнута, соответствующих производственных мощностей, местоположения завода существующего сырья. , соответствующая технология и механическое оборудование, а также, местоположение, существующее сырье, соответствующая технология и механическое оборудование и, если требуется, оценка воздействия на окружающую среду.

Финансовая часть исследования охватывает объем инвестиций, включая чистый оборотный капитал, производственные и маркетинговые затраты, выручку от продаж и рентабельность инвестированного капитала. Окончательная оценка инвестиционных и производственных затрат и последующие расчеты финансовой и экономической рентабельности имеют смысл только в том случае, если объем проекта определен, чтобы не упустить какую-либо существенную часть и связанные с ней затраты. Однако не существует единого подхода или модели, охватывающей все промышленные проекты любого типа, размера или категории.Акцент на компоненты варьируется от проекта к проекту. Для большинства промышленных проектов, однако, существует широкий формат общих приложений, учитывая, что чем крупнее проект, тем более сложной будет требуемая информация.

г. Отчет об оценке

Когда технико-экономическое обоснование будет завершено, различные стороны проведут свою собственную оценку инвестиционного проекта в соответствии со своими индивидуальными целями и оценку ожидаемых рисков, затрат и прибыли.Крупные учреждения, занимающиеся инвестициями и финансированием развития, обычно имеют формализованные процедуры оценки проектов и обычно готовят отчет об оценке. По этой причине оценку проекта следует рассматривать как независимый этап предынвестиционной фазы, отмеченный окончательными инвестиционными и финансовыми решениями, принимаемыми инициаторами проекта.

Отчет об оценке покажет, были ли потрачены предпроизводственные затраты с момента появления идеи проекта правильно или нет.При оценке проекта, проводимой финансовыми учреждениями, основное внимание уделяется состоянию финансируемой компании, прибыли, которую должны получить акционеры, и защите ее кредиторов. Методы, применяемые для оценки проектов в соответствии с этими критериями, сосредоточены вокруг технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организационных, финансовых и, если возможно, экономических аспектов проекта.

1. Инвестиционная фаза (реализация)

Инвестиционная фаза или фаза реализации проекта предоставляет широкий спектр консультационных и инженерных работ, в первую очередь, в области управления проектами.Инвестиционную фазу можно разделить на следующие этапы:

• Приобретение и передача технологии
• Рабочий проект и контракт, включая тендеры, оценку предложений и переговоры
• Приобретение земельного участка, СМР
• Предпроизводственный маркетинг, включая поиск поставщиков и организацию управления фирмой
• Набор и обучение персонала и
• Пуско-наладка завода

Рабочий проект включает в себя подготовительные работы для подготовки площадки, окончательный выбор планирования строительства и график строительства завода, а также подготовку технологических схем, чертежей в масштабе и большого разнообразия компоновок.На стадии тендера и оценки тендерных предложений, главным образом, важно получать всесторонние тендеры на товары и услуги для проекта от достаточно большого количества национальных и международных поставщиков, доказавших свою эффективность и с хорошей производительностью.

Этот этап охватывает подписание контрактов между инвестором, с одной стороны, и финансовыми учреждениями, консультантами, архитекторами и поставками сырья и необходимых ресурсов, с другой.

Стадия строительства включает подготовку площадки, строительство зданий и другие строительные работы, а также монтаж и установку оборудования в соответствии с надлежащими программами и графиками.Этап набора и обучения персонала, который должен проходить одновременно со этапом строительства, может оказаться очень важным для ожидаемого роста производительности и эффективности работы завода. Ввод в эксплуатацию и запуск завода — это обычно короткий, но технически важный период реализации проекта.

1. Фаза эксплуатации

Проблему этапа эксплуатации необходимо рассматривать как с краткосрочной, так и с долгосрочной точки зрения.Краткосрочная перспектива относится к начальному или запуску производства, когда может возникнуть ряд проблем, касающихся таких вопросов, как применение производственных технологий, эксплуатация оборудования или недостаточная производительность труда из-за нехватки квалифицированного персонала и рабочей силы. Большинство проблем возникает на этапе реализации. Долгосрочная перспектива связана с выбранными стратегиями и соответствующими производственными и маркетинговыми затратами, а также выручкой от продаж. Они имеют прямое отношение к продукции, производимой на предынвестиционной стадии.Если такие стратегии и прогнозы окажутся ошибочными, и восстановительные меры будут не только трудными, но и могут оказаться очень дорогостоящими.

1. Модель DEPSA

В Эфиопии Управление исследований проектов развития (DEPSA) предприняло определенные усилия и разработало модель жизненного цикла проекта, известную как жизненный цикл проекта DEPSA. Этот жизненный цикл состоит из трех основных фаз. Их:

1. Прединвестиционная фаза
2. Инвестиции и
3. Эксплуатация

Каждую из этих трех фаз можно разделить на разные стадии.

Ниже приводится краткое изложение этой классификации жизненного цикла проекта.

1. Предынвестиционная фаза

а. Этап идентификации

г. Стадия разработки

• Предварительное технико-экономическое обоснование
• Технико-экономическое обоснование

г. Оценка

2. Инвестиционная фаза

• Реализация
• Тендерные переговоры и договорные
• Рабочий проект
• Строительство, монтаж и ввод в эксплуатацию

3.Фаза эксплуатации

• Эксплуатация
• Последующая оценка

1. Прединвестиционная фаза

1. Идентификация проекта

Идентификация проектов сводится к поиску проектов, которые могут способствовать достижению определенных целей развития. Или первым этапом проектного цикла является определение идеи, позволяющей запустить проект. На этом этапе возникает вопрос, откуда берутся проектные идеи?

Источники проектных идей

Можно выделить два уровня, на которых рождаются идеи проектов: макроуровень и микроуровень.

На макроуровне идея проекта исходит от:

• Национальные, отраслевые или региональные планы и стратегии, дополненные специальными исследованиями, часто называемыми исследованиями возможностей, проводимых с явной целью преобразования национальных и отраслевых программ в конкретные проекты.
• Ограничения в процессе развития из-за нехватки основных объектов инфраструктуры, проблем с платежным балансом и т. Д.
• Решение правительства исправить социальное и региональное неравенство или удовлетворить основные потребности людей через проекты развития.
• Необычные явления, такие как засуха, наводнение, землетрясение и т. Д.
• Возможная внешняя угроза, которая требует проектов, направленных на достижение, например, самообеспеченности основными материалами, энергией, транспортом и т. Д.
• Многостороннее или двустороннее соглашение

На микроуровне идея проекта исходит от:

• Выявление неудовлетворенного спроса или потребности
• Наличие неиспользуемых или недостаточно используемых природных или человеческих ресурсов и восприятие возможностей для их эффективного использования
• Инициатива частного или государственного предприятия в ответ на стимулы, предоставленные государством
• Необходимость дополнения или расширения ранее предпринятых инвестиций: и
• Стремление местных групп или организаций повысить свою экономическую независимость и улучшить свое благосостояние.

После того, как некоторые идеи проекта были выдвинуты, первым шагом является выбор одной или нескольких из них как потенциально жизнеспособных. Это требует быстрой предварительной проверки опытным специалистом, который также может изменить некоторые предложения. После предварительного отбора перспективные варианты проектов должны изучаться на систематической основе. Это требует подготовки кратких отчетов, в которых четко и достаточно подробно указываются те версии проектов, которые являются перспективными, и предлагаются те варианты проектов, которые следует исключить.Отчеты такого типа часто называют предварительными технико-экономическими или прединвестиционными исследованиями .

1. Разработка проекта

I. Содержание предварительного технико-экономического обоснования

В предварительном технико-экономическом обосновании следует кратко обсудить

• Цели проекта
• Характер и размер потребностей в продукции или потребностей, которые она могла бы удовлетворить, вместе с предполагаемыми группами бенефициаров
• Наличие наиболее важных материалов и человеческих ресурсов
• Доступные основные альтернативные технологии, их достоинства и недостатки
• Приблизительные капиталовложения и эксплуатационные расходы чертовски соответствуют ожидаемой выручке
• Ориентировочная оценка финансово-экономической отдачи
• Любые основные факторы, которые могут иметь важное влияние на проект

II.Технико-экономическое обоснование

Если предварительное технико-экономическое обоснование показывает, что проект, на первый взгляд, перспективный и дальнейшая работа оправдана, проект переходит в стадию подготовки. В настоящее время проект серьезно рассматривается как конкретное инвестиционное мероприятие, и при детальном планировании идеи можно начать подготовку проекта (иногда называемую формулировкой проекта), включая определение технической, экономической и финансовой осуществимости. Необходимо принять решение о масштабах проекта, местонахождении, участке и т. Д.Полные технические спецификации отдельных предложений, сопровождаемые подробной информацией о финансовых и экономических затратах и ​​выгодах, являются результатом стадии подготовки проекта. Теперь проект существует в виде реальных предложений.

III. Экспертиза проекта

Оценка проекта может быть определена как повторный просмотр отчета по проекту лицом или организацией, которые никоим образом не участвуют в его подготовке. Это помогает получить совершенно независимый взгляд на проект.Оценка — это комплексная и систематическая оценка всех аспектов предлагаемых проектов.

Appraisal выделяет обширные области в проекте с конечной целью их надлежащего усиления, чтобы обеспечить окончательный успех проекта. Основная цель оценки — улучшить и обновить проект при сотрудничестве промоутера (финансовых агентств). Именно на этом этапе банк будет судить, является ли проект приемлемым или неприемлемым.

Аттестация должна охватывать не менее семи аспектов проекта, каждому из которых должно быть уделено особое внимание на этапе подготовки проекта:

1. Технический: работает ли предложенный проект так, как предлагается?
2. Финансовые: правильно ли рассчитаны финансовые потребности проекта, определены ли их источники и составлены разумные планы их погашения? Где это нужно?
3. Коммерческий: как будут поставляться необходимые ресурсы для проекта и удовлетворительны ли меры по утилизации продукта?
4. Стимулы: все идет по плану?
5. Экономический: соответствует ли предложенный проект с точки зрения национального развития?
6. Управленческий: существует ли у них способный менеджер для успешного выполнения запланированного проекта, и достаточно ли у них полномочий и возможностей для выполнения того, что требуется?
7. Организационная структура: организован ли проект внутри и снаружи по подразделениям и т. Д., Чтобы обеспечить правильное выполнение предложений и возможность внесения изменений по мере развития проекта?

Часто эти вопросы являются предметом специализированного оценочного отчета.На основании этого отчета принимаются окончательные решения о том, продолжать проект или нет. После экспертизы некоторые проекты могут быть отклонены.

2. Инвестиционная фаза

Реализация проекта

На этом этапе фактически выплачиваются средства для запуска и запуска проекта. Преобразование плана проекта в реальные инвестиции и эксплуатацию — одна из самых ответственных и сложных задач. Независимо от того, насколько сложна или детализирована работа по подготовке проекта, она не имеет ценности, если она не трансформируется в действие или не реализуется.

Реализация может быть определена как этап проекта, который охватывает фактическую разработку или строительство проекта до момента, когда он становится полностью работоспособным. Он включает в себя мониторинг всех аспектов работы или деятельности по мере ее выполнения. Именно здесь предыдущие приготовления и замыслы, планы и анализы проверяются на реальных событиях. Цели проекта реализуются только тогда, когда он успешно реализован.

Этапы реализации начинаются сразу после принятия окончательного решения по проекту и заканчиваются, когда он начинает приносить предусмотренную выгоду.Если на ранних этапах планирования проекта было больше размышлений и меньше действий, на этом этапе нужно больше действий и меньше размышлений.

Реализация проекта, даже если он может включать сложные решения, по сути, является логическим и систематическим подходом. Теперь четкое планирование стадии реализации проекта является одним из действий при подготовке проекта. Чем лучше и реалистичнее план реализации проекта, тем больше вероятность того, что план может быть выполнен эффективно и ожидаемые результаты или выгода будут реализованы.

Аналитики проекта обычно делят этап реализации на три разных периода времени. Это:

1. Инвестиционный период: , когда осуществлены основные вложения в проект.
2. Срок разработки: при нарастании производства по проекту.
3. Срок существования проекта: при достижении полной разработки.

3. Оценка проекта и этап эксплуатации

После того, как проект был реализован, часто бывает полезно (но не всегда выполняется) оглянуться назад на то, что имело место, сравнить фактический прогресс с планами и оценить, были ли принятые решения и предпринятые действия разумными и полезными.Мы называем это оценкой.

Оценка может быть определена как систематический и периодический сбор, анализ и интерпретация входных данных, информации для выявления эффектов и воздействия программы / проекта развития с целью их корректировки при необходимости.

Этот вид анализа может помочь не только в управлении проектом после начальной фазы строительства, но также поможет в планировании будущего проекта. Опыт работы с одним проектом может породить новые идеи для расширения проекта.Как правило, оценка проекта помогает определить, были ли поставленные цели реалистичными, учитывая возможности и обстоятельства, при которых они должны были быть выполнены, для оценки воздействия деятельности по проекту.

Инвестиционный жизненный цикл коммерческой недвижимости

Долгосрочные и краткосрочные активы

Активы Core и Core + обычно приобретаются для обеспечения стабильного денежного потока, а не для потенциального роста за счет повышения стоимости. Поскольку их типичная цель — получение дохода, их можно удерживать на более длительные периоды — до 15 лет или более до продажи.

С другой стороны, активы с добавленной стоимостью и оппортунистические активы обычно удерживаются в течение более коротких периодов, определяемых достаточным временем для реализации значительного потенциала роста за счет репозиционирования. PERI Capital имеет более короткие периоды удержания — всего 1-3 года, из которых чаще всего 3-5 лет. Для новой разработки период удержания может составлять 7-10 лет и более. Определение того, где более краткосрочное владение попадает в этот обширный временной масштаб, зависит от того, когда собственность реализует свою стратегию создания стоимости. Для существующих свойств с очень небольшими улучшениями или без них, или с проблемами отложенного обслуживания, они, как правило, попадают в нижнюю границу шкалы.Новая застройка или существующие объекты недвижимости, которые нуждаются в серьезном ремонте и / или изменении положения, попадут в верхнюю границу шкалы. Как только начинается период удержания инвестиций в недвижимость, график выхода дополнительно определяется посредством упреждающего управления активами, которое включает как факторы на уровне собственности, так и внешние факторы, которые проявляются в режиме реального времени.

Управление активами

В течение периода удержания инвестиций управление активами представляет собой процесс надзора и мониторинга всех аспектов эффективности собственности, чтобы гарантировать, что ее потенциал полностью раскрыт в течение периода удержания.Для этого требуется постоянный мониторинг компании по управлению недвижимостью, анализ показателей доходов по сравнению с проформой и минимизация расходов для увеличения доходов. Эффективное управление активами также включает отслеживание отрасли, рынка капитала и более широких экономических тенденций, а также подготовку квартальных финансовых отчетов и партнерских К-1 в конце года. Управление активами играет решающую роль в любых инвестициях в коммерческую недвижимость, поскольку его функция служит активным генератором показателей на уровне собственности и доходности инвестиций.

Общие сведения о фондах жизненного цикла | Пестрый дурак

Фонд жизненного цикла — это фонд (обычно взаимный фонд), который автоматически корректируется в течение своего жизненного цикла, чтобы соответствовать терпимости инвестора к риску, когда он или она приближается к пенсии. Снижение риска по мере приближения к выходу на пенсию помогает сохранить капитал, гарантируя, что вы не столкнетесь с внезапной потерей, как только вы собираетесь выйти на пенсию или после того, как вы уволились с работы. Понимание того, как фонд жизненного цикла управляет риском — а также связанных с этим плюсов и минусов — может помочь вам решить, входит ли такой фонд в ваш пенсионный портфель.

Источник изображения: Getty Images.

Как работают фонды жизненного цикла

Фонды жизненного цикла

стали популярными благодаря счету, известному как сберегательный план (TSP) для сотрудников федерального правительства, и с тех пор перешли в частные пенсионные планы. Фонды, предлагаемые в TSP, очень похожи на средства, спонсируемые частными управляющими активами, такими как Blackrock и T. Rowe Price .

Планы сбережений

в настоящее время предлагают фонды жизненного цикла с датами выхода на пенсию с пятилетними интервалами в период с 2025 по 2065 год.Например, фонд L 2030 предназначен для инвесторов, которые планируют выйти на пенсию и начнут выводить свои деньги примерно в 2030 году.

По мере приближения даты выхода на пенсию фонд жизненного цикла автоматически изменит распределение своих активов. Распределение корректируется на основе традиционного совета о том, что инвесторы должны меньше рисковать, поскольку они приближаются к возрасту, в котором они начнут снимать средства.

Планы сбережений

очень прозрачны в отношении «скользящих путей» их средств или того, как распределение средств будет меняться с течением времени.Веб-сайт TSP.gov предоставляет визуальные представления. В качестве примера ниже показана глиссада L 2030.

Перераспределение активов Фонда L 2030

Источник изображения: TSP.gov. G Fund = индексный фонд государственных ценных бумаг. F Fund = индексный фонд облигаций США. C Fund = индексный фонд S&P 500. S Fund = общий индексный фонд фондового рынка США. I Fund = Международный фондовый индексный фонд.

Как видите, когда кому-то остается около 25 лет до выхода на пенсию, фонды жизненного цикла инвестируют 75% своих активов в акции.Фонд постепенно переводит распределение активов с акций на облигации, но затем быстро переходит к облигациям примерно через пять лет после установленной даты.

Эти последние пять лет могут иметь решающее значение для достижения пенсионной цели, а большой спад на фондовых рынках может иметь разрушительные последствия. Следовательно, облигации являются подходящим средством сохранения капитала до выхода на пенсию. По мере того, как фонд продвигается после даты выхода на пенсию, он в конечном итоге снова начнет постепенно увеличивать долю акций, чтобы максимизировать потенциальный доход от портфеля на протяжении всей жизни в долгосрочной перспективе.

Стоит ли покупать фонд жизненного цикла?

Ключевым преимуществом фонда жизненного цикла является удобство пенсионного плана «установил и забыл», но инвесторы должны знать об их недостатках.

Одним из факторов, который может ограничить доходность фондов жизненного цикла, является относительно высокая комиссия по сравнению с простыми индексными фондами. Обязательно проверьте размер комиссии, которую вы платите, и сравните стоимость с преимуществами.

Во-вторых, хотя они могут выполнять адекватную работу по перебалансировке ваших инвестиций по мере того, как вы стареете, имейте в виду, что никакие два фонда жизненного цикла никогда не следуют одним и тем же путем.Обязательно ознакомьтесь с проспектами всех фондов, которые вы собираетесь рассматривать, чтобы определить, какой из них лучше всего подходит для вашей пенсионной стратегии.

Наконец, фонды жизненного цикла предполагают ваше единственное вложение, и ваш единственный источник пенсионного дохода — это один фонд. Управляющие фондами не могут знать, что вы получаете от социального обеспечения, пенсии или любых других вложений, которыми вы можете владеть. Следовательно, фонды жизненного цикла следует рассматривать только как часть полного пенсионного плана.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Национальная система государственных инвестиций Никарагуа

Установленный законом руководящий орган:

В качестве руководящего органа СНиП Генеральный директорат государственных инвестиций (DGIP) подготавливает правила и методологии, которые способствуют формулированию и предварительной оценке инвестиционных проектов.Чтобы облегчить жизненный цикл проектов, DGIP управляет Информационными системами государственных инвестиций (SIIP), в которых организации регистрируют инвестиционные проекты для получения «Технического одобрения». DGIP руководит процессом мониторинга инвестиционных проектов и через SIIP предоставляет гражданам информацию о физико-финансовом прогрессе проектов до их завершения. DGIP готовит структуру среднесрочного бюджета (MPMP) и программу государственных инвестиций (PIP).

Связанные объекты:

Главное управление бюджета распределяет бюджет по инвестиционным проектам, включенным в ПГИ, и контролирует финансовое исполнение через Интегрированную систему управления финансами (SIGAF).Он устанавливает бюджетные лимиты для министерств и других государственных органов, а также готовит национальный бюджет и контролирует его исполнение.

Зарегистрированные лица:

Отраслевые государственные инвестиционные единицы отвечают за формулирование и предварительную оценку проектов министерства или государственного учреждения, к которым они принадлежат, регистрируют проекты в SIIP и следят за наблюдениями DGIP. Они также несут ответственность за управление финансированием проектов до тех пор, пока они не будут включены в ПГИ.Во время выполнения проектов исполнительное подразделение отчитывается о физико-финансовом прогрессе проекта в системах SIIP и SIGAF.

Указом Президента 61-2001 нормативно-правовая база СНиП официально создает систему и наделяет ее функциями. В ноябре 2003 года его деятельность регулируется Указом Президента 83-2003. С признанием СНиП в качестве связанной системы в финансовом управлении страны в разделе IX закона 550 Финансового управления и бюджетного режима от июля 2005 года правовая база СНиП была преобразована в закон, а его полномочия были усилены.Указ Президента от 19-2010 мая 2010 года вносит изменения в предыдущие указы СНиП и передает Национальную систему государственных инвестиций Министерству финансов и государственного кредита. См. Правовую базу.

Чтобы облегчить процесс представления и оценки инвестиционных проектов, DGIP подготовил «Общую методологию подготовки и оценки инвестиционных проектов». С помощью этой методологии проекты можно оценивать на основе расчета внутренней нормы доходности (IRR), чистой приведенной стоимости (NPV), рентабельности и рентабельности, включая социальные издержки.Кроме того, было разработано несколько конкретных методологий для секторов водоснабжения и санитарии, образования, энергетики, здравоохранения и дорожной инфраструктуры. Существуют также руководства по снижению рисков и адаптации к изменению климата для проектов водоснабжения и санитарии, энергетики и дорожной инфраструктуры. См. Список методологий (доступен только на испанском языке)

Программа государственных инвестиций является одним из наиболее важных инструментов планирования правительства Никарагуа, поскольку она реализует политику, планы и программы правительства для достижения среднесрочных и долгосрочных целей и задач, предложенных страной.Для обеспечения высокого качества государственных инвестиций DGIP, как руководящая организация, продвигает и поддерживает в непрерывном процессе профессиональные и технические группы SNIP в министерствах, государственных и местных правительственных учреждениях, которые выполняют функции государственных инвестиций, чтобы совместно и эффективно выполнять возложенные на нее стратегические задачи.

Информационные системы по государственным инвестициям (SIIP) — это информационные платформы, которые поддерживают процедуры и правила Никарагуанского SNIP.Банк проектов, как часть SIIP, является уникальным официальным реестром всех инвестиционных систем государственного сектора на разных этапах жизненного цикла проекта. Учреждения, составляющие СНИП, должны вносить все свои проекты в Банк проектов с информацией, требуемой действующими положениями о государственных инвестициях. SIIP разделен на четыре подсистемы: предварительные инвестиции, программирование, контракты и тендеры. Каждая подсистема имеет специальный модуль для облегчения предварительной оценки и процедуры технической поддержки, формулирования плана государственных инвестиций, отслеживания тендеров и физико-финансового исполнения проектов государственных инвестиций.

SIIP является общедоступным, и в подсистемах, которые являются его частью, можно обращаться к файлам проекта, которые содержат общую информацию, такую ​​как цель, обоснование общей суммы инвестиций, ожидаемые результаты оценки, ожидаемые результаты и количественная оценка. бенефициаров, разделенных по полу. В случае проектов, которые уже получили заключение, можно ознакомиться с соответствующим прикрепленным файлом. В последующем модуле показаны программы инвестиционных проектов с 2015 года по настоящее время, консолидированные или по учреждениям, источникам финансирования или секторам экономики.Также есть информация о физико-финансовом прогрессе каждого из инвестиционных проектов. Модули контрактов и тендеров содержат подробную информацию о контрактах и ​​тендерах, связанных с инвестиционными проектами.

На веб-сайте СНиП есть раздел по обучению, в котором представлены материалы, связанные с использованием систем и методологий разработки и оценки инвестиционных проектов. Эти материалы поступают в основном в результате обучения государственных служащих на основе присутствия.

В СНиП Никарагуа проектный цикл включает этапы прединвестиции, управления финансами, инвестирования и эксплуатации, за которыми следует проект от начала до конца.Предынвестиционная фаза оформлена в институциональном планировании в соответствии с действующим законодательством. Государственные инвестиционные проекты должны способствовать достижению целей и приоритетов, установленных правительством в различных национальных и отраслевых планах. Предынвестиционная фаза начинается в каждом из инвестиционных подразделений министерств, которые разрабатывают инвестиционные проекты в соответствии с методологиями формулирования и предварительной оценки.

После этого проекты могут быть зарегистрированы в SIIP для получения «Технического одобрения» DGIP.Техническое одобрение гарантирует, что проекты основаны на предынвестиционных исследованиях, направленных на повышение эффективности расходов, влияния на социальное благополучие с акцентом на гендер, поколение и межкультурность, их финансовую и операционную устойчивость, их устойчивость и устойчивость к рискам бедствий. и последствия изменения климата; все это в соответствии с Национальным планом человеческого развития и институциональными стратегическими планами. Проекты на сумму менее 500 000 долларов США могут получить Техническое одобрение от DGIP для перехода к этапу выполнения при заполнении и прикреплении Исполнительного документа проекта (DEP) и приложений к нему к запросу.Техническое одобрение, в соответствии с действующими правилами, считается представляющим общественный интерес, и с ним могут обращаться внешние пользователи в SIIP.

После получения «Технического одобрения» проекты могут искать финансирование в соответствии с бюджетными лимитами, установленными для каждого министерства и децентрализованной организации, или на основе внешних займов и / или пожертвований. На этапе инвестирования организации выполняют инвестиционный проект и отчитываются о физико-финансовом прогрессе в SIIP и Системе финансового административного управления (SIGAF).DGIP и Технический инвестиционный комитет контролируют выполнение проекта. Для крупных проектов DGIP осуществляет физические посещения, чтобы убедиться, что информация, представленная в SIIP, отражает информацию, собранную во время посещений. Жизненный цикл проекта также можно отслеживать через SIIP, который является общедоступным и позволяет пользователям получать подробную и ежемесячно обновляемую информацию о каждом из проектов, которые являются частью программы государственных инвестиций текущего года или предыдущих периодов.

Планирование государственных инвестиций в Никарагуа является многолетним, с 4-летним горизонтом и отражено в среднесрочном бюджете (MPMP) и Программе государственных инвестиций (PIP). PIP готовится каждый год DGIP на основе проектов, зарегистрированных в банке проектов и которые при соблюдении действующих правил и методологий получают «Техническое одобрение», как установлено в Ст. 171 Закона 550. Главное управление бюджета определяет лимиты бюджета для государственных органов, и на основе этих лимитов отбираются проекты для включения в ПГИ.Проекты с внешним финансированием или пожертвованиями должны быть аккредитованы по кредитным договорам и / или соглашениям о пожертвованиях, прежде чем они будут включены в ПГИ. После того, как ПГИ подготовлен, он включается в законопроект о бюджете для утверждения Национальным собранием.

За выполнением ПГИ наблюдает Технический инвестиционный комитет (сформированный DGIP, Управление среднесрочного бюджета, Министерство иностранных дел и Управление анализа и последующих действий Национального собрания).Если какой-либо проект нуждается в изменении назначенного бюджета, Технический комитет разрешает или отклоняет эти изменения.

Физико-финансовый прогресс ПГИ отслеживается с помощью Информационных систем по государственным инвестициям и Информационной системы административного управления финансами (SIGAF). Эти системы общедоступны и позволяют внутренним и внешним пользователям создавать различные типы персонализированных отчетов ежемесячно или ежегодно за год в течение курса или за предыдущие годы. Информация, поступающая в эти системы, поступает от исполнительных органов проекта, которые несут ответственность за регистрацию информации о физико-финансовом прогрессе.По результатам, зарегистрированным в течение года, принимается решение о подготовке следующей ПГИ.

Последнее обновление: 1 июля 2021 г.

Подход к инвестициям в инфраструктуру на протяжении всего жизненного цикла

Инфраструктурные проекты — все, от мостов до систем водоснабжения — имеют предполагаемый срок службы, будь то 20, 50 или даже 100 лет. При планировании проектов инженеры и аналитики могут прогнозировать как первоначальную стоимость строительства, так и стоимость обслуживания и операций в течение ожидаемого срока службы проекта, а также принимать решения по проектированию и доставке, чтобы минимизировать их.Такой тип долгосрочного планирования, называемый анализом затрат жизненного цикла, является основным преимуществом государственно-частного партнерства (P3s). Сама природа соглашения P3, в котором частный партнер часто заключает контракт на проектирование, строительство, эксплуатацию и обслуживание объекта инфраструктуры в течение нескольких десятилетий, побуждает частного партнера принимать рентабельные решения или рисковать потерять деньги. Однако разработчики проектов не применяют этот инструмент единообразно или регулярно в большинстве проектов, что приводит к неэффективности и, в конечном итоге, к плохому обслуживанию инфраструктуры.Такое отсутствие предвидения безответственно с финансовой точки зрения.

Почему это важно?

Для любого, кто побывал в столице страны, окрашенные в оранжевый цвет ковровые покрытия вагонов метро Вашингтона ярко демонстрируют необходимость подхода, основанного на жизненном цикле. В то время ковер, возможно, был эстетически приятным выбором, но явно не подходил для долгосрочного использования. Сегодня последние закупленные вагоны имеют непористый прочный пол, а старые вагоны получают модернизацию.Это недавнее решение, вероятно, было вызвано не только эстетикой, но и соображениями долгосрочных затрат или затрат на протяжении всего жизненного цикла. Новое напольное покрытие было спроектировано так, чтобы быть более устойчивым к износу. Несмотря на вероятную более высокую первоначальную стоимость, более низкие затраты на содержание или замену в течение всего срока службы вагона оправдывают эти затраты.

Анализируя долгосрочные затраты по всем аспектам проекта (а не только по покрытию пола), спонсоры проекта могут гарантировать, что проект наилучшим образом отражает потребности населения и может поддерживаться в надлежащем состоянии в течение предполагаемого срока службы.Государственные агентства, которые рассмотрели затраты на полный жизненный цикл, получили выгоду. Например, при строительстве водоочистного сооружения Толт в Сиэтле городские власти оценили экономию в 40 процентов при использовании контракта на проектирование, строительство и эксплуатацию по сравнению с традиционными закупками. Эта экономия была в значительной степени обусловлена ​​эффективностью жизненного цикла конструкции и согласованием стимулов от строительства до 15 лет эксплуатации.

Анализируя долгосрочные затраты во всех аспектах проекта, спонсоры проекта могут гарантировать, что проект наилучшим образом отражает потребности общественности

Тем не менее, государственные закупки слишком часто переоценивают низкие первоначальные затраты и недооценивают будущие обязательства, вознаграждая участников торгов, которые могут строить дешево, а не тех, кто предлагает максимальную ценность в течение предполагаемого срока службы проекта.Это может увеличить расходы в будущем — более высокие эксплуатационные расходы и затраты на техническое обслуживание, более частые ремонты, которые часто остаются без внимания, преждевременный выход из строя инфраструктуры, требующий дорогостоящего восстановления и т. Д. — для финансирования которых штаты и населенные пункты обратятся к федеральному правительству.

Если политики надеются привлечь частный капитал в инфраструктуру США, как было предложено президентом Дональдом Трампом и другими, принятие подхода на основе жизненного цикла к инфраструктурным проектам имеет важное значение. Разумеется, частные компании учитывают свои долгосрочные обязательства.В результате им трудно взаимодействовать с партнерами из государственного сектора, у которых нет данных о текущих и будущих эксплуатационных расходах и затратах на техническое обслуживание. Включение учета жизненного цикла в качестве регулярной практики, а не разового мероприятия, проводимого только для специальных проектов, поможет наладить более тесные партнерские отношения между государственным и частным секторами для создания необходимой инфраструктуры.

Учтите также, что государственные расходы на водоснабжение и транспортную инфраструктуру превышают более 400 миллиардов долларов в год, из которых на федеральные расходы приходится около четверти и еще 2 доллара.В ближайшее десятилетие потребуется 5 трлн. В своем обращении к Конгрессу президент Трамп обязался продвигать предложение об инвестициях в инфраструктуру в размере 1 триллиона долларов с сочетанием как государственных, так и частных инвестиций. Но без включения подхода к инвестициям в инфраструктуру, который предусматривает долгосрочные затраты и отслеживает наиболее рентабельный тип реализации проекта, такое предложение приведет к потере ценных и необходимых ресурсов. Без учета полной стоимости эксплуатации и технического обслуживания в ближайшие годы Соединенные Штаты снова столкнутся с деградированной инфраструктурой и триллионами неудовлетворенных потребностей.

Какова федеральная роль?

Как подробно изложил в своем прошлогоднем отчете Исполнительный совет по инфраструктуре Двухпартийного политического центра, включение подхода на основе жизненного цикла может осуществляться на местном уровне и на уровне штата, но федеральное правительство также должно сыграть свою роль. В рамках необходимых сертификатов для федерального финансирования инфраструктуры и другой финансовой поддержки заявители должны продемонстрировать, что они полностью учли долгосрочные затраты своих проектов, включая любые риски, связанные со строительством, эксплуатацией или техническим обслуживанием, и выбрали модель реализации проекта. что обеспечивает наилучшее соотношение цены и качества.В некоторых случаях этот процесс может привести к выбору P3, а в других случаях может привести к более традиционным закупкам. Это требование может применяться как к грантовым программам, так и к финансовой помощи (от грантов TIGER до государственных оборотных фондов чистой воды и питьевой воды). Эти принципы также могут быть включены в программы других агентств, поддерживающих развитие инфраструктуры, такие как гранты на развитие сельских районов и кредитная поддержка Министерства сельского хозяйства, или любые новые программы, предлагаемые президентом Трампом для финансирования или финансирования инфраструктуры, например, национального банка инфраструктуры.

Анализ затрат жизненного цикла является основным преимуществом государственно-частного партнерства в сфере инфраструктуры.

Признавая, что не все проекты имеют достаточный размер, чтобы сделать этот уровень проверки рентабельным, администрация может установить порог затрат, ниже которого эти требования не будут применяться. Точный порог может варьироваться в зависимости от типа инфраструктуры. Такой порог также необходимо установить на уровне или иным образом истолковать, чтобы не препятствовать возможности «объединения» более мелких проектов (мосты, дороги, водные системы и т. Д.).), как это было сделано в рамках проекта быстрой замены моста в Пенсильвании. Объединение может повысить эффективность выполнения многих небольших проектов, но требование полной оценки жизненного цикла и рассмотрение альтернативных моделей реализации в некоторых случаях может быть неуместным или слишком обременительным. Например, программа WIFIA активно поощряет объединение более мелких водных проектов для удовлетворения своих требований в отношении кредитной помощи. Но если пороговое значение затрат будет реализовано без учета этого, это может подорвать центральную цель программы.

Для ясности, эта рекомендация создаст основу, которая, вероятно, приведет к большему количеству P3, но не требует, чтобы какой-либо конкретный проект был P3. Другими словами, проекты P3 не будут иметь дополнительного веса в процессе оценки и не будут одобрены просто потому, что они являются P3; важно то, что любой предлагаемый проект принесет наибольшую пользу общественности. Хотя такое предложение может потребовать дополнительных усилий от соискателей федерального финансирования, оно поможет убедить налогоплательщиков в том, что проекты, финансируемые в рамках этих программ, наиболее эффективно используют ограниченные федеральные доллары.

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт