5 мифов о фондовом рынке, которые мешают заработать частным инвесторам
Миф 1. Сплошное надувательство
Людей, думающих подобным образом, можно понять: у части населения опыт 90-х годов породил недоверие к финансовым организациям в целом. И даже многие из тех, кто относится к незнакомым словам без предрассудков, все еще не совсем понимают, что такое биржа, акции, облигации.
Почему это не так. Незнание порождает страх, а у страха глаза велики. Однако если разобраться, то все просто.
Самым «ходовым» товаром на фондовом рынке является акция. Это ценная бумага, дающая своему владельцу право на участие в управлении компанией и получение части ее прибыли. Покупая акцию, вы, по сути, приобретаете частичку компании. Если корпорация работает и получает прибыль, то вместе с ней работают и приносят доход и ваши деньги — как благодаря росту цен на акции в долгосрочной перспективе, так и в виде дивидендов.
Читайте также: Топ-12 международных компаний с годовыми дивидендами от 6% и больше
Стоимость акций отражается на графиках.
Цена формируется в зависимости от оценки инвесторами потенциала компании, внешних и внутренних факторов и других критериев.
Биржа обеспечивает функционирование рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов.
Брокер — посредник между инвестором и биржей. Его участие в приобретении акций обязательное.
Что это значит. Чтобы миф не стал реальностью, стоит внимательно отнестись к выбору брокера/инвестиционной или управляющей компании. Лучше ориентироваться на крупных игроков, проверенных временем. Каких именно — «Минфин» писал в материале «10 крупнейших брокеров для покупки акций на зарубежных фондовых биржах».
Разобраться в том, как функционирует фондовый рынок, узнать об основных инструментах и способах инвестиций в них — не сложно. Сейчас почти каждый крупный организатор торговли, будь то сама биржа или брокерская компания, предлагают пройти непродолжительный курс очного обучения.
Читайте также: Готовимся приобрести акции: осваиваем торговую платформу
Миф 2.
Новичкам здесь не местоБытует мнение, что инвестиции на бирже — удел профессионалов с огромным опытом и финансовым образованием.
Почему это не так. Торговать на бирже может каждый, да и профессионалы когда-то были новичками.
Чтобы первый опыт не оказался печальным, многие инвестиционные компании проводят обучающие курсы, семинары и тренинги, дают возможность потренироваться, попробовать торговлю на демо-счете, прежде чем начать работу на фондовом рынке.
Что это значит. Чтобы первые шаги были успешными, не стоит открывать брокерский счет с «целью дерзко обогатиться». Почитайте специальную литературу, пройдите курсы. Начните инвестировать с небольшой суммы и диверсифицируйте свой портфель, включив в него различные инструменты.
Читайте также: Уменьшаем риски: как собрать инвестиционный портфель
Миф 3. Инвестирование в акции — это казино
Такое мнение обычно высказывают люди, которые ничего не знают о фондовом рынке. Они уверены, что получение прибыли на бирже — это просто удачная ставка на определенную акцию, а ошибка чревата полным разорением.
Почему это не так. Покупка акции мало похожа на ставку в казино, хотя на фондовом рынке тоже есть «голубые фишки».
Выбирая, какую акцию приобрести, инвестор оценивает перспективы бизнеса корпорации: условия ведения бизнеса, предполагаемую прибыль, риски, которые могут отразиться на ее доходах.
Краткосрочные движения цены порой оказываются случайными, однако в долгосрочной перспективе стоимость компании стремится к справедливому фундаментальному уровню.
Что это значит. Не распределяйте свой капитал безрассудно по кучке дешевых акций, не проводя никаких исследований. Не вкладывайте все свои средства в одну «разогретую» акцию.
Если вы пришли на фондовый рынок без каких-либо знаний и принимаете решения, полагаясь на удачу, то вас нельзя назвать инвестором, вы игрок. Не приходите на рынок играть — приходите инвестировать.
Миф 4. Исход дела решает инсайдерская инфо
На бирже может заработать только тот, кто владеет дополнительной информацией, а обычным людям на рынке не место.
Почему это не так. Большинство преуспевающих в инвестировании клиентов брокерских компаний — самые обычные люди, далекие от большого бизнеса и политики. При совершении сделок они ориентируются на новости, аналитику и технический анализ — то есть на ту информацию, которая имеется в свободном доступе.
Что это значит. Не пытайтесь строить свою стратегию только на рекомендациях людей, которые «знают то, что не знают другие» или слухах из СМИ и соцсетей. Эти сведения могут быть недостоверными. Учитывайте риски при получении какой-либо информации, оценивайте ее влияние на актив и в любом случае диверсифицируйте свои вложения.
Читайте также: Спекулировать или «купить и держать»: как выбрать стратегию на фондовом рынке
Миф 5. Пан или пропал
На фондовом рынке можно либо дерзко обогатиться, либо остаться без штанов.
Почему это не так. Конечно, кто не рискует, тот не пьет шампанское. И риск наряду с доходностью — две основные определяющие на фондовом рынке.
Чем больше доходность, тем больше уровень риска. Однако получение дохода на бирже — это осознанный выбор соотношения этих критериев.
Успешный инвестор — это не тот, кто закрыл одну сделку с прибылью, а кто на протяжении длительного периода эту прибыль получает. Ни один разумный инвестор не вложится в единственный актив, который определит судьбу его капитала. Если он рискует, то для этого риска есть серьезные обоснования.
Вспомним историю инвестора Майкла Бьюрри, которая легла в основу фильма «Игра на понижение». Он известен тем, что одним из первых предсказал падение рынка недвижимости и ипотечного кредитования, которое вызвало финансовый кризис 2008 г. Бьюрри тогда работал управляющим хедж-фонда Scion Capital и в 2005 г. застраховал около миллиарда долларов своих клиентов через кредитный дефолтный своп. Тогда такая ставка считалась сумасшествием, а вкладчики фонда намеревались подать на него в суд. Через три года, в 2008, он заработал для своего фонда $700 млн (489,34%) и лично — $100 млн.
Однако за таким решением инвестора лежал обоснованный экономический анализ ситуации на рынке ипотечной недвижимости США, а не просто предположения или слухи.
Что это значит. Не путайте фондовый рынок с казино и не кладите яйца в одну корзину. Желание превратить $5 000 в $40 000 за короткое время может вам дорого стоить. Конечно, можно получить прибыль и выше средней, но вы должны помнить, что в торговле акциями высокий доход, как правило, связан с высокими рисками. Когда вы только приходите на рынок, не считайте прибыль — контролируйте убытки.
Что такое шорт и лонг (короткие и длинные позиции) :: Новости :: РБК Инвестиции
За время существования фондового рынка инвесторы разработали множество стратегий торговли.
Что такое длинная позиция
Длинная позиция
(long position) — одна из самых популярных торговых сделок на фондовом рынке.
К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.
Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.
Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — «длинный, долгий». С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.
В долгосрочной перспективе рынок ценных бумаг
растет. Акция отдельной компании теоретически может дорожать до бесконечности. Так что можно особенно не беспокоиться о колебаниях цен в краткосрочной перспективе.
Даже если акции подешевеют, то за несколько лет они восстановятся и, скорее всего, вырастут еще больше, принеся прибыль владельцу.
Что такое короткая позиция
Короткую позицию (short position) инвестор открывает в надежде получить прибыль от падения котировок на рынке. Для этого он берет у брокера взаймы акции под залог денежных средств, продает их на рынке и ждет, когда подешевеют.
Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.
В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.
Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.
Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short («короткий, краткосрочный»).
Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».
Почему короткая позиция рискованнее длинной
Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он
Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.
Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций.
Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.
Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.
На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.
К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.
Как влияют на рынок короткие и длинные позиции
Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.
Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют
Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.
То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами.
При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.
«Быки» и «медведи»
Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».
Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».
Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.
Торговая позиция при биржевых операциях.
Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной»
Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
ПодробнееQuik Торговая Система Для Торговли На Фондовой Бирже
В противном случае инвестиции и спекуляции превращаются в убыточную азартную игру.
Давайте представим, что в океане затонул нефтяной танкер, и об этом написали все профильные издания. Достаточно несложного анализа этой новости, чтобы сделать вывод, что акции нефтедобывающей компании на фоне этой новости упадут в цене. И вы покупаете акции этой компании на значительную сумму.
- Плюс более рискованные вложения могут обернуться как большим доходом, так и большим убытком.
- Отточите все действия на длинных и коротких позициях до совершенства.
- Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
- Они успели зарекомендовать себя на рынке в качестве надёжного партнёра, клиенты в основной своей массе им доверяют.
- У брокеров представлены в нескольких вариантах, нужно выбрать подходящий, скачать и установить на устройстве, с которого планируется торговать.
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина говорила, что неопытным инвесторам часто «впаривают» сложные финансовые продукты.
С 1 октября 2022 года брокерам и инвесторам нужно будет подтвердить квалификацию, чтобы пользоваться всеми доступными опциями. Единственный случай, в котором усреднение может быть оправдано, это долгосрочные вложения. Покупая акции стабильной компании и удерживая их больше года, инвестор может докупить акции по упавшей цене, что повышает потенциальную прибыль.
Вопрос 2: Как Научиться Торговать Акциями На Фондовой Бирже Начинающему С Нуля
Эмитент может предложить покупателю долю в своей компании, выпустив акции. Приобретая такие акции, инвестор превращается в совладельца той или иной компании. При выпуске облигаций эмитенты берут в долг деньги у инвесторов, обещая выплату процентов за использование заемных средств. Несмотря на очевидную уберизацию брокерских услуг, социальный трейдинг в России только начинает набирать обороты. Если в России в фондовый рынок вовлечено 1,5% населения, то в США – 55%, и 25% занимаются трейдингом, используя социальные сети. Это во многом объясняется прозрачностью рынка акций, открытостью компаний и обилием информации об эмитентах.
Все эти детали нужно выяснить заранее, тогда начисления и списания не станут для вас сюрпризом. Оценивайте рекомендации опытных трейдеров, стаж работы на рынке, а также авторитет, которым пользуется организация в профессиональных кругах. Трейдерам-новичкам рекомендуют наименее рискованный старт в виде работы с акциями или фьючерсами. Со временем у вас появится понимание процесса заработка на этих инструментах. С первым опытом есть смысл попробовать силы в работе с производными инструментами или перейти на Форекс. Главное – большое количество регулярной практики и жесткая финансовая дисциплина.
Фондовая Биржа Как Заработать
Многие убеждены, что движение стоимости акций на бирже имеет мало общего с рациональностью, а инвестиции больше похожи на азартные игры. Профессионалы рекомендуют торговать на суммы от 30 тыс. С ним можно вложить деньги в разные активы, а не в один, и сформировать полноценный портфель.
Нельзя трейдингом заниматься на первом этапе, как основным видом деятельности.
Если конечно нет подушки безопасности в несколько мультов. Если все же есть большое желание именно торговать каждый день, то лучше в проп!
Фондовая биржа – это специально организованное место, которое предоставляет возможность совершить операции с ценными бумагами. Она обеспечивает контроль над участниками, а также гарантирует честность и быстроту сделок. В зарубежном социальном трейдинге также есть предложения, направленные на алгоритмическую торговлю через самостоятельно написанных роботов. Например, сервис iSystem предоставляет пользователям доступ почти к 2000 автоматизированных торговых систем через десятки брокеров, которые торгуют всем – от фьючерсов до еврооблигаций и золота. Банк ВТБ работает как с Московской, так и с Санкт-Петербургской биржами, поэтому инвесторы могут торговать сразу на обеих, используя свой брокерский счёт.
Что Такое Маржинальная Торговля В Шорт?
Осуществлять сделки на бирже проще, чем кажется, но для этого необходимы базовые знания. Деятельность биржи в России находится под строгим контролем Центробанка.
Обеспечение ликвидности и гарантий выполнения заключенных на бирже сделок. Принцип организации.Большинство существующих бирж – акционерные общества.
Чтобы обезопасить себя от риска, выбирайте ликвидные активы. — это тоже долговые бумаги, только в иностранной валюте. Фондовый рынок не может гарантировать быструю прибыль. Наличие услуги хеджирования рисков — с помощью оплаты определенного процента от стоимости пакета акций становится возможным страхование от понижения котировки, тем самым удастся обезопасить себя от убытка.
Часто перспективные акции показывают посредственную динамику курса, раскрывая стоимость лишь на долгосрочном горизонте. Все потому, что фундаментальный анализ не учитывает текущие рыночные условия, в том числе интерес инвесторов к покупке определенных бумаг. По различным причинам некоторые инвесторы выделяют для себя акции, которые они считают особенно привлекательными. Делать этого не нужно, поскольку в случае обвала котировок будет сложно вовремя от них избавиться.
Вообще, растущая акция может в любой момент стать убыточной.
Вопрос 3: Как И С Чего Начать Торговать На Московской Бирже
Идея о том, что торговля на бирже – это доступно и просто, постепенно становится нормой жизни. Об этом говорит рекордный приток частных инвесторов на Московскую биржу, спровоцированный в том числе появлением высокотехнологичных брокерских сервисов. Драйвером дальнейшего развития отрасли, улучшения клиентского опыта и имиджа фондового рынка в целом может стать социальный трейдинг, существующий на стыке социальных медиа и торговли ценными бумагами. Представленная на настоящем сайте информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в качестве предложения по покупке/продаже активов на рынке ценных бумаг. Указанные финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Надежными операциями на рынке ценных бумаг можно назвать те, которые основаны на принципе диверсификации, то есть на принципе разделения денежных вложений между различными фондовыми активами.
Ценные Бумаги Как Маржинальное Обеспечение
На собственных ошибках и удачных операциях вы сформируете багаж навыков и знаний. Но пока опыта еще недостаточно, лучше прибегнуть к услугам профессионалов, которые предлагают готовые решения. Можно пользоваться готовыми стратегиями до тех пор, пока не почувствуете в себе силы для самостоятельной игры на бирже. Также от суммы инвестирования и активности на фондовом рынке зависят и проценты от оборота, или комиссионное вознаграждение брокера, в среднем они составляют от 0,009 до 0,2%.
Азы И Особенности Биржевой Онлайн
Биржи, к которым предоставляется доступ — к примеру, для желающих купить акции компаний Apple или Microsoft следует воспользоваться услугами брокера с доступом к Санкт-Петербургской торговой площадке. Предоставляемые терминалы — этот могут быть программы с различным количеством функций, на которых можно работать с одного компьютера или браузерные веб-интерфейсы. Для удобного контроля всех этапов сделок можно воспользоваться программой REDI EMS от компании Refinitiv.
Этот решение подходит для торговли любым видом акций компаний с основными брокерами мира.
Нередко опытные участники биржи советуют сформировать правильное отношение к профессии. Желательно научиться воспринимать открытие и закрытие сделок как бизнес. Большинство досадных потерь и разочарований происходят по причине нетерпеливости, жадности и неопытности трейдера. Эту особенность лучше принять сразу, а умение прогнозировать движение графика обязательно придет вместе с опытом. Компания StockSharp предлагает решение автоматизации полного цикла алготрейдинга (анализ, тестирование, торговля). Продукты компании абсолютно бесплатны для частных трейдеров.
+72,22% За 12 Мес: Тест Стратегии Форекс «катапульта» Для Eur
Задача каждого инвестора – выбрать для себя стратегию с оптимальным соотношением факторов риска и прибыльности во время торговли акциями. Все стратегии делятся на консервативные форекс харьков и агрессивные. Новичкам рекомендуют выбирать консервативные (с минимальным уровнем риска) стратегии, чтобы не слить начальный депозит в первые дни работы на бирже.
В торговле на фондовой бирже должен использоваться свободный капитал. Причем если вы придерживаетесь высоких рисков (например, при торговле фьючерсами с плечом), то психологически должны быть готовы к потере большей части этих средств по непредвиденным обстоятельствам. Никогда не торгуйте на последние или заемные деньги. Предположим, цена достигла значения, при котором следует зафиксировать убыток. Вам может показаться, что ситуация на рынке вскоре изменится, и цена развернется в вашу сторону.
После этого в любой момент брокер может принудительно закрыть часть позиций за счет активов на вашем брокерском счете или ИИС. Активные трейдеры получают выделенное контактное лицо и доступ к нашим мировым экспертам-трейдерам. Торгуйте акциями США от 1 долларов США и акциями Гонконга от 60 гонконгских долларов с еще более низкими ставками для активных трейдеров. Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт.
Как Торговать И Выигрывать На Бирже
Процесс торговли на бирже принято называть трейдингом. Его основная задача – зарабатывать на различных финансовых операциях с валютами, акциями крупных компаний, фьючерсами и не только. Для тех, кто желает зарабатывать на рынке ценных бумаг, интернет-трейдинг может стать неплохим стартом. Основной процесс торговли на фондовой бирже осуществляется через брокерские компании и автономных брокеров – именно они выступают в роли связующего звена между фондовой биржей и трейдером.
Как заработать деньги на Американской фондовой бирже США? | Elgreloo
Трейдинг принес возможность зарабатывать приличные деньги не выходя из дома. Американская фондовая биржа открывает большие возможности в мире трейдинга. Поэтому, попав на один из крупнейших фондовых рынков в мире, необходимо не только там быть, но и суметь продержаться.
Для этого все успешным трейдером постоянно улучшают свои навыки и только приумножают заработок, поэтому всем начинающим трейдерам необходимо тщательно исследовать рынок и обучаться базовым знаниям.
Компания SDG-Trade занимает лидирующие позиции на крупных американских биржах и обучает всех желающих заработать на трейдинге на Американской фондовой бирже.
Какие самые крупные Американские фондовые биржи США?
Уже веками устоявшиеся фондовые биржи очень популярны среди всех участников фондового рынка, одними из самых масштабных бирж, являются такие:
- Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE
- NASDAQ
- AMEX
Они являются одними из первых фондовых бирж мира, где хранятся все деньги, самые крупные компании мира в больших количествах продают свои акции, купив и продав которые, можно заработать большие суммы денег. Попав на этот рынок, вы получаете огромную возможность добиться успеха в карьере трейдера.
Как попасть на Американскую фондовую биржу?
Выйти на мировой уровень не так то и сложно, главное удержаться и остаться победителем.
Для того, чтобы попасть на фондовый рынок США, необходимо соблюдать следующие рекомендации:
- Выбор брокера один из главных критериев. Выбираете надежных специалистов, способных координировать вас к успешным компаниям.
- Все время развивайтесь и следите за всеми событиями, происходящими на рынке;
- Разработайте стратегию, которая поможет выйти на крупные торги;
- Будьте готовы к победам и поражениям, это естественный процесс на фондовой бирже.
Но для того, чтобы неудач было как можно меньше, необходимо постоянно развиваться и учиться, поэтому новичкам и опытным трейдерам рекомендуется посещать различные курсы и обмениваться опытом.
Что вы получите от обучения трейдингом в трейдерских компаниях?
Компания SDG-Trade давно на фондовом рынке и обучила сотни успешных трейдеров. Решившись пойти на обучающие курсы по трейдингу, вы получаете:
- авторские курсы от профессиональных трейдеров;
- поддержку при выходе на Американскую фондовую биржу;
- возможность открыть демо-счет и реальный счет в США;
- чат общения с трейдерами;
- бесплатные консультации по необходимым вопросам.
Не упускайте возможность становится лучшим в своей деле, и компания SDG-Trade создаст все условия для вашего развития.
Пожалуйста, поставьте ЛАЙК, подписывайтесь на наш канал Elgreloo, чтобы не пропустить полезные статьи и советы для здоровья и красоты!
С любовью к Вам, Elgreloo.com!
MarketWatch.com
К сожалению, на эту дату в настоящее время не запланировано никаких объявлений о доходах.
К сожалению, на эту дату в настоящее время не запланировано никаких объявлений о доходах.
К сожалению, на эту дату в настоящее время не запланировано никаких объявлений о доходах.
К сожалению, на эту дату в настоящее время не запланировано никаких объявлений о доходах.
| Название компании | Символ | Финансовый квартал | Прогноз прибыли на акцию | EPS Фактический | Сюрприз |
|---|---|---|---|---|---|
| HDFC Bank Ltd.ДОПОГ | ХДБ | 31.12.2021 | 0,72 | Н/Д | Н/Д |
| Название компании | Символ | Финансовый квартал | Прогноз прибыли на акцию | EPS Фактический | Сюрприз |
|---|---|---|---|---|---|
ICICI Bank Ltd. ДОПОГ | ИБН | 31.12.2021 | 0,24 | Н/Д | Н/Д |
Анализ: после резкого роста акций американских банков трейдеры опционов готовятся к волатильности, вызванной прибылью торгуемый фонд может быть признаком того, что инвесторы опасаются сезонной волатильности доходов, считают эксперты рынка опционов.
В связи с тем, что крупные банки, такие как JP Morgan (JPM.N), Wells Fargo и Citigroup Inc (CN), собираются начать сезон отчетности в пятницу, месячная скользящая средняя открытых опционов пут в Фонде SPDR финансового сектора (XLF) .P) превышает число открытых звонков почти в 1,9 раза.
Это самый медвежий коэффициент для финансового ETF на 48 миллиардов долларов перед квартальными результатами с тех пор, как банки сообщили о доходах за первый квартал 2020 года, показал анализ данных Trade Alert, проведенный Reuters.
Опционы пут обычно используются для защиты от падения цен, а коллы часто используются для ставок на рост цен.
Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com
Зарегистрируйтесь
Ожидания более высокой доходности и новых кредитов, а также переход от акций роста к экономически чувствительным, сравнительно дешевым акциям стимулировали финансовый сектор S&P 500 ( .SPSY) вырос на 5,05% к понедельнику, это лучшее начало года с 2012 года. По словам Ильи Фейгина, старшего стратега WallachBeth Capital, акции некоторых крупных банков были заведомо волатильны в сезон отчетности.
Акции JPMorgan, например, падали пять кварталов подряд в день публикации результатов. Акции Citi и Wells Fargo падали в отчетный день в 6 из последних 8 кварталов.
«Мне действительно не нравится открывать длинные позиции по этим вещам для получения прибыли. Это представляет большой риск гэпа вниз», — сказал Фейгин.
Относительный рост пут-опционов последовал за большим притоком капитала в сектор.
Фонд XLF привлек 2,15 миллиарда долларов в декабре, лучшем месяце с мая, что помогло увеличить чистый приток в 2021 году до рекордных 9 долларов.64 миллиарда. В прошлом году фонд вырос на 32% — так же, как индекс банков S&P (.SPXBK) — по сравнению с ростом индекса S&P 500 (.SPX) на 27%.
В целом картина финансовых результатов банка, скорее всего, будет позитивной, и аналитики ожидают, что руководители будут оптимистично настроены в отношении перспектив основных доходов. читать дальше
«Ралли финансовых показателей имеет большой смысл, потому что банки, которые зарабатывают деньги на корпоративном или ипотечном кредитовании, получают выгоду от более крутой кривой доходности, в то время как банки и брокеры, осуществляющие клиринговые операции, выигрывают от более высоких краткосрочных ставок», — сказал Стив.
Сосник, главный стратег Interactive Brokers.
«Мы получили и то, и другое, но скорость движения внушает некоторые подозрения, а значит и хеджирование», — сказал он.
Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com
Зарегистрируйтесь
Репортаж Сакиба Икбала Ахмеда; Под редакцией Иры Иосебашвили и Ника Земински
Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.
Разрушение мифов: прибыль не имеет большого значения для доходности акций
Введение
Что влияет на доходность акций? Заработок, да? Итак, что влияет на заработок? Вероятен экономический рост.В конце концов, компаниям намного сложнее увеличить свои продажи и прибыль в условиях распыляющейся экономики.
Однако взаимосвязь между доходностью акций и экономическим ростом скорее иллюзия, чем реальность.
Это может быть логично, но фактических данных, подтверждающих это, немного.
Например, экономика Китая росла довольно стабильными и впечатляющими темпами, примерно на 10% в год, начиная с 1990 года. Это должно было создать идеальные условия для процветания китайских акций и получения привлекательной доходности.Но инвестиции в китайские акции не были такими уж гладкими. Индекс Shanghai Composite растет с 1990 года, но его траектория была далеко не постоянной, с многочисленными просадками на 50%.
Это отсутствие корреляции имеет простое объяснение. На китайском фондовом рынке исторически доминировали в основном убыточные государственные предприятия (ГП), и это не отражало в остальном очень динамичную экономику.
Но Китай вряд ли стоит особняком. Элрой Димсон, Джей Р.Риттер и другие исследователи продемонстрировали, что связь между экономическим ростом и доходностью акций была слабой, если не отрицательной, почти везде. Они изучали развитые и развивающиеся рынки на протяжении всего 20-го века и предоставили доказательства, которые трудно опровергнуть.
Их результаты показывают, что связь между экономическими событиями и движением фондового рынка, которую так часто делают фондовые аналитики, управляющие фондами и финансовые СМИ, в значительной степени ошибочна.
А как насчет доходов, определяющих доходность акций? Сохраняются ли эти отношения до сих пор? В конце концов, Finance 101 учит, что оценка компании представляет собой дисконтированные будущие денежные потоки.Итак, давайте посмотрим, сможем ли мы хотя бы подтвердить эту связь.
Прибыль по сравнению с доходностью акций
Чтобы изучить взаимосвязь между доходностью фондового рынка США и ростом прибыли, мы сначала рассчитали пятилетнюю скользящую доходность обоих временных рядов, используя данные Роберта Дж. Шиллера из Йельского университета за более чем столетие. С 1904 по 2020 год рост прибыли и доходность акций шли в тандеме в течение определенных периодов времени, однако были десятилетия, когда они полностью расходились, о чем свидетельствует низкая корреляция, равная 0.
2.
Перспектива не изменится, если мы переключим окно расчета скользящей доходности на один или 10 лет или если будем использовать реальные, а не номинальные цены и прибыль фондового рынка. Корреляция между доходностью фондового рынка США и ростом прибыли была практически нулевой за последнее столетие.
Доходность акций и прибыль США: скользящая доходность за пять лет
Источники: Библиотека Роберта Дж. Шиллера, FactorResearch. Рост прибыли составил 350%.
Возможно, отсутствие корреляции между доходностью акций и ростом прибыли связано с тем, что инвесторы сосредотачиваются на ожидаемом, а не на текущем росте. В конце концов, оценка компании основана на дисконтировании будущих денежных потоков.
Мы проверили эту гипотезу, сосредоточившись на росте прибыли в течение следующих 12 месяцев, и предположили, что инвесторы прекрасно предсказывают прибыль американских акций. Мы относимся к ним как к суперинвесторам.
Но знание темпов роста прибыли заранее не помогло бы этим суперинвесторам рассчитать время для фондового рынка.Доходность была отрицательной только в худшем дециле процентилей форвардного роста прибыли. В противном случае то, был ли темп роста прибыли положительным или отрицательным, не имело большого значения для доходности акций.
Доходность акций США: рост прибыли за следующие 12 месяцев по сравнению с доходностью акций, 1900–2020 гг.
Источники: Библиотека Роберта Дж. Шиллера, FactorResearch. Рост прибыли составил 100%.
Рост прибыли по сравнению с коэффициентами P/E
Мы можем расширить этот анализ, исследуя взаимосвязь между ростом прибыли и отношением P/E.Рационально должна быть сильная положительная корреляция, поскольку инвесторы вознаграждают быстрорастущие акции высокими мультипликаторами и наказывают акции с низким ростом низкими. Инвесторы роста повторяют эту мантру, чтобы объяснить экстремальные оценки акций технологических компаний, таких как Amazon или Netflix.
Опять же, данные не поддерживают такую связь. Среднее соотношение P/E не зависело от ожидаемых темпов роста прибыли в течение следующих 12 месяцев. Действительно, более высокий рост вперед привел к тому, что мультипликатор P/E был немного ниже среднего.
Если бы в центре внимания была текущая прибыль, наше объяснение могло бы заключаться в том, что увеличение прибыли приводит к автоматическому снижению коэффициента P/E. Но с форвардной прибылью эти результаты менее интуитивны.
Доходность акций США: рост прибыли за следующие 12 месяцев по сравнению с коэффициентами P/E, 1900–2020 гг.
Источники: Библиотека Роберта Дж. Шиллера, FactorResearch. Рост прибыли составил 100%.
Дополнительные мысли
Почему прибыль так мало влияет на доходность фондового рынка?
Простое объяснение заключается в том, что инвесторы иррациональны, а фондовые рынки не являются совершенными дисконтными машинами.
Животный дух имеет такое же значение, если не больше, чем основные принципы. Технологический пузырь конца 1990-х — начала 2000-х — отличный тому пример. Многие высокопоставленные компании той эпохи, такие как Pets.com или Webvan, имели отрицательную прибыль, но резко росли цены на акции.
Означает ли это, что инвесторы должны полностью игнорировать прибыль?
Многие уже делают. Миллениалы, в частности, сделали большие ставки, например, на GameStop, а некоторые управляющие хедж-фондами используют импульсные стратегии. И хотя первое вряд ли кажется разумным вложением, второе является вполне приемлемой стратегией, не требующей никаких данных о доходах.
Таким образом, хотя доходы не следует полностью игнорировать, инвесторы также не должны полагать, что они являются движущей силой доходности акций.
Чтобы получить дополнительную информацию от Николаса Рабенера и команды FactorResearch, подпишитесь на их рассылку по электронной почте.
Если вам понравился этот пост, не забудьте подписаться на Предприимчивого инвестора .
Все посты являются мнением автора. Как таковые, их не следует рассматривать как рекомендации по инвестированию, и высказанные мнения не обязательно отражают точку зрения Института CFA или работодателя автора.
Изображение предоставлено ©Getty Images / Эндрю Холт
Профессиональное обучение для членов института CFA
Члены Института CFA имеют право самостоятельно определять и сообщать о заработанных кредитах профессионального обучения (PL), включая контент Предприимчивого инвестора . Участники могут легко записывать кредиты, используя свой онлайн-трекер PL.
Николя Рабенер
Николас Рабенер — управляющий директор компании FactorResearch, которая предоставляет количественные решения для факторного инвестирования.
Ранее он основал Jackdaw Capital, менеджера по количественным инвестициям, специализирующегося на стратегиях, нейтральных к фондовому рынку. Ранее Рабенер работал в GIC (Инвестиционная корпорация правительства Сингапура), специализирующейся на недвижимости разных классов активов. Он начал свою карьеру, работая в Citigroup в инвестиционно-банковской сфере в Лондоне и Нью-Йорке. Рабенер имеет степень магистра менеджмента Высшей школы менеджмента Лейпцига HHL, является обладателем сертификата CAIA и увлекается видами спорта на выносливость (100-километровый ультрамарафон, Монблан, гора Килиманджаро).
Торговая прибыль | Сезон отчетности
Сезон отчетности, который обычно длится несколько недель в каждом квартале, представляет собой период времени, когда большинство государственных корпораций публикуют отчеты о прибылях и убытках. Мало что еще так влияет на акции, как когда компания сообщает о доходах.
Из-за возможности относительно больших колебаний цен доходность инвесторов может сильно зависеть от того, как отчет о прибылях и убытках компании воспринимается рынком.
1 Нередко цена акции значительно повышается или понижается сразу после отчета о прибылях и убытках. Эта возможность значительного движения акций в определенном направлении в ответ на отчет о прибылях и убытках может создать возможности для активной торговли.
Сделайте свой прогноз
Прежде чем рассматривать, как вы могли бы торговать акцией в связи с объявлением о прибылях и убытках, вам нужно определить, в каком направлении, по вашему мнению, может двигаться акция.
По сути, это оценка из двух частей. Вы должны составить представление об информационном содержании объявления, а также о том, как эта информация соотносится с рыночным консенсусом. 2
Этот прогноз имеет решающее значение, потому что он поможет вам сузить выбор стратегий. Существуют стратегии движения цены вверх, вниз, и даже если вы считаете, что акции вообще не будут сильно двигаться. Вы также должны учитывать, насколько общий импульс рынка может превзойти вашу оценку отдельной акции.Например, предположим, вы считаете, что доходы продуктовых магазинов могут быть высокими, но общее настроение рынка остается медвежьим. Вы должны взвесить, как эти перспективы будут сбалансированы.
Активно отслеживать
Независимо от того, планируете ли вы торговать в связи с объявлением о доходах или у вас есть открытая позиция по акциям компании, которая собирается сообщить о доходах, вам следует рассмотреть возможность активного мониторинга новостей, связанных с компанией, до (и после) публикации, в дополнение к результатам самого отчета.
Объявление о прибылях и убытках и реакция рынка могут многое рассказать об основных принципах компании, что может изменить ожидания относительно того, как акции могут работать.
Более того, влияние прибыли на акции не ограничивается только компанией-эмитентом. На самом деле, доходы аналогичных или связанных компаний часто оказывают побочное воздействие. Например, если вы владеете акциями в секторе материалов, отчет о прибылях и убытках Alcoa (AA) имеет особое значение, поскольку это одна из крупнейших компаний в этом секторе, и тенденции, влияющие на Alcoa, имеют тенденцию влиять на аналогичные предприятия.В результате появления любой новой информации, которая может быть раскрыта в отчете о прибылях и убытках, может потребоваться переоценка ротации секторов и других торговых стратегий. Кроме того, прибыль Alcoa имеет уникальное значение, поскольку ее публикация знаменует собой неофициальное начало сезона отчетности.
Прямой маршрут
Невозможно не подчеркнуть, что выбор времени для рынка чрезвычайно сложен, и попытки сделать это в условиях исторических ценовых колебаний, которые мы наблюдаем, невероятно рискованны.
С учетом сказанного, если вы хотите открыть позицию для торговли объявлением о прибылях и убытках, одним из самых простых способов является покупка или продажа акций. Если вы считаете, что компания опубликует высокие доходы и ожидаете, что акции вырастут после объявления, вы можете купить акции заранее. И наоборот, если вы считаете, что компания опубликует разочаровывающие доходы и ожидаете, что акции упадут после объявления, вы можете продать акции. Очень важно понимать, что продажа на понижение сопряжена со значительным риском.Только опытные инвесторы, которые полностью понимают риски, должны рассматривать короткие позиции.
Опции
Точно так же опционы колл и пут могут быть приобретены для воспроизведения длинных и коротких позиций соответственно. Инвестор может приобрести колл-опционов до объявления о доходах, если ожидается положительное движение цены после отчета о доходах.
В качестве альтернативы инвестор может приобрести пут-опциона до объявления о доходах, если ожидается, что после отчета о доходах произойдет отрицательное движение цены.
Торговля опционами сопряжена с большим риском, чем покупка и продажа акций, и только опытные, знающие инвесторы должны рассматривать возможность использования опционов для торговли отчетами о прибылях и убытках. Трейдеры должны полностью понимать денежность (соотношение между ценой исполнения опциона и ценой базового актива), временным спадом, волатильностью и греками опционов при рассмотрении того, когда и какие опционы покупать до объявления о доходах.
Волатильность — ключевое понятие при торговле опционами. На приведенном ниже графике показана 30-дневная историческая волатильность (HV) по сравнению с подразумеваемой волатильностью (IV) перед объявлением прибыли по конкретной акции. Историческая волатильность — это фактическая волатильность ценной бумаги. Подразумеваемую волатильность можно рассматривать как рыночное ожидание будущей волатильности.
Периоды доходов за июль, октябрь и январь заштрихованы.
Учитывайте греков и подразумеваемую волатильность при торговле опционами в преддверии публикации данных о прибылях и убытках
Источник: Верность.ком. Скриншот предназначен только для иллюстративных целей.
Обратите внимание, что в период, предшествующий отчету о доходах, произошло историческое увеличение IV примерно на 14%, а после публикации отчета о доходах IV вернулся примерно к 30-дневному HV.
Это должно показать, что волатильность может иметь большое влияние на цену торгуемых опционов и, в конечном счете, на вашу прибыль или убыток.
Продвинутые опционные стратегии
Трейдер также может использовать опционы для хеджирования или уменьшения подверженности существующим позициям до объявления прибыли. Например, если трейдер находится в длинной позиции по акциям (например, вы владеете акциями) и ожидает, что акции будут волатильны в сторону понижения сразу после объявления о предстоящих доходах, инвестор может купить опцион пут, чтобы компенсировать некоторые из этих акций. ожидаемая волатильность.Это связано с тем, что если акции упадут в цене, опцион пут, вероятно, вырастет в цене.
Помимо покупки и продажи базовых опционов колл и пут, существует ряд продвинутых стратегий опционов, которые можно реализовать для создания различных позиций до объявления прибыли.
Некоторые многосторонние (т. е. 2 или более сделок с опционами, покупаемыми или продаваемыми одновременно) продвинутые стратегии, которые могут быть построены для получения прибыли от торговли, включают:
- Стрэддл — Стрэддл можно использовать, если трейдер полагает, что произойдет большое движение цены акции, но не уверен, в каком направлении оно пойдет.С помощью длинного стрэдла вы покупаете как колл, так и пут-опцион на одну и ту же базовую акцию с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации. Если базовая акция совершает значительное движение в любом направлении до даты экспирации, вы можете получить прибыль. Однако, если акции не меняются, вы можете потерять все или часть первоначальных инвестиций. Эта стратегия опционов может быть особенно полезна во время объявления доходов, когда волатильность акций имеет тенденцию быть выше. Однако цены опционов, срок действия которых истекает после объявления прибыли, могут быть более высокими.
- Strangles — Подобно длинному стрэндлу, длинный стрэнгл представляет собой опционную стратегию, позволяющую трейдеру получать прибыль в случае значительного движения цены базовой акции. Основное различие между стрэнглом и стрэдлом заключается в том, что стрэддл обычно имеет одинаковую цену исполнения опциона колл и пут, в то время как стрэнгл имеет две близкие, но разные цены исполнения.
- Спреды —Спред — это стратегия, которую можно использовать для получения прибыли от волатильности базовой акции.Различные типы спредов включают бычий вызов, медвежий вызов, бычий пут и медвежий пут.
- Ошейник —Ошейник предназначен для ограничения потерь и защиты прибыли. Он строится путем продажи опциона колл и покупки опциона пут на акцию, которой уже владеют.
Поиск возможностей
Информация о том, когда компании отчитаются о своих доходах, общедоступна.
Необходимы более глубокие исследования, чтобы составить мнение о том, как эти доходы будут восприниматься рынком. Дополнительную информацию, в том числе мнения аналитиков, можно найти на сайте Fidelity.com, выполнив поиск по конкретной акции.
Конечно, трейдеры могут подвергаться значительному риску, если они ошибаются в своих ожиданиях. Риск больших, чем обычно, убытков значителен из-за возможности больших колебаний цен после объявления прибыли.
Отчет о прибылях и убытках компании — ключевое время года для инвесторов.Ожидания могут измениться или подтвердиться, и рынок может отреагировать по-разному. Если вы хотите зарабатывать на торговле, проведите исследование и узнайте, какие инструменты есть в вашем распоряжении.
Следующие шаги для рассмотрения
Найти акции Получайте новые инвестиционные идеи и самые свежие рыночные данные.
Прибыль на акцию Определение | Bankrate.com
Что такое прибыль на акцию?
Прибыль на акцию (EPS) — это показатель, характеризующий прибыль публичной компании на одну акцию в обращении, рассчитываемый ежеквартально или ежегодно.EPS получается путем деления квартальной или годовой чистой прибыли компании на количество ее акций в обращении. EPS — это основной критерий прибыльности компании, который используется, чтобы сказать инвесторам, является ли компания безопасной ставкой.
Более глубокое определение
Прибыль на акцию является одной из наиболее важных переменных, определяющих стоимость акций компании. Высокая прибыль на акцию указывает на то, что компания более прибыльна и имеет больше прибыли для распределения между акционерами.
Рассчитать базовую прибыль на акцию компании очень просто.
Если компания имеет 1000 акций и зарабатывает 10 000 долларов, ее прибыль на акцию составляет 10 долларов на акцию. Если компания выплачивает дивиденды, они перед расчетом вычитаются из чистой прибыли или прибыли.
Существует еще один способ расчета прибыли на акцию, который называется разводненной прибылью на акцию, которая включает стоимость конвертируемых облигаций и опционов на акции, если они были конвертированы в акции, в число находящихся в обращении акций. Расчеты разводненной прибыли на акцию учитывают последствия любого действия, которое приводит к выпуску большего количества акций, но то, какие действия учитываются, зависит от используемого стандарта бухгалтерского учета.
Прибыль на акцию также является важным компонентом в расчете отношения цены к прибыли для оценки компании, которая измеряет стоимость компании как фактор текущей цены ее акций по отношению к ее EPS.
Что потребуется для достижения вашей инвестиционной цели? Банкрейт может помочь.
Прибыль на акцию пример
Happy Trader Co. — небольшая компания без привилегированных акционеров, с 10 000 выпущенных обыкновенных акций и чистой прибылью в размере 100 000 долларов США в год.Это означает, что его прибыль на акцию составляет 10 долларов. Если компания распределяет весь свой доход среди акционеров, каждая акция получает 10 долларов. Компания решает продать часть своих акций в качестве привилегированных акций, по которым выплачиваются дивиденды. Теперь прибыль на акцию немного снижается, чтобы отразить сумму, которую они выплачивают в виде дивидендов из своей чистой прибыли.
Что означает, когда компания «превзошла» или «упустила» прибыль?
В: Что такое прибыль?A: Четыре раза в год деловые новости пестрят историями о компаниях, которые «превзошли» или «не оправдали» ожидания по доходам.Что именно они бьют или пропускают? И кто задает эти ожидания? Давайте копать.
В Северной Америке правила ценных бумаг требуют, чтобы все публично торгуемые компании публиковали свои финансовые отчеты четыре раза в год.
Эти отчеты включают квартальную прибыль — сколько компания заработала за трехмесячный период — которая может быть рассчитана по-разному, но часто представлена как прибыль на акцию или EPS.
Итак, компания зарабатывает, сообщает компания. Имеет смысл. Но как отчет о доходах отражается на цене акций? С точки зрения инвестора, возможно ли узнать, является ли отчет о прибылях и убытках хорошей или плохой новостью? Введите исследования аналитиков.
Большие надежды
Биржевые аналитики изучают отдельные компании и то, как они работают. Они формируют мнение о том, как будут выглядеть доходы компании каждый квартал, используя доступные данные, включая предыдущие финансовые отчеты, рекомендации руководства компании, отраслевые данные, экономические тенденции и другую информацию.
Квартальные ожидания доходов от всех аналитиков, которые охватывают компанию, усредняются, чтобы найти консенсусную оценку аналитиков.Количество аналитиков, занимающихся конкретной компанией, во многом зависит от размера компании и объема торгов ее акциями.
Крупные, известные компании, как правило, освещаются многими аналитиками, поэтому консенсус основывается на многих мнениях. Небольшая малоизвестная компания может быть охвачена только одним или несколькими аналитиками-исследователями, а иногда вообще ни одним.
Промахнуться или победить
Цены на акции могут двигаться вверх и вниз после того, как компания отчитается о своих квартальных доходах.Движение обычно связано с тем, как отчет сравнивается с ожиданиями аналитиков, а не с тем, заработала компания или потеряла деньги. Допустим, компания XYZ сообщает о прибыли за первый квартал в размере 5,25 доллара на акцию, но аналитики ожидали 5,40 доллара на акцию. Это будет считаться недостатком прибыли, поскольку она меньше, чем ожидали аналитики, что может привести к падению цены акций. Однако, если компания сообщит о прибыли в размере 5,50 долларов на акцию, это будет считаться превышением прибыли, что может привести к росту цены акций.
Имейте в виду
Важно отметить, что колебания цен на акции могут быть основаны на множестве факторов, многие из которых выходят за рамки отчетов о прибылях и убытках.
Превышение прибыли не всегда означает, что акции вырастут, точно так же, как промах не всегда означает, что акции упадут. Другая информация, опубликованная вместе с прибылью, может привести к движению акций в неожиданном направлении.
Тем не менее, рассмотрение того, как компания справляется с ожиданиями аналитиков, может быть хорошим местом для начала понимания того, как аналитики-исследователи рассматривают компанию и как рынки реагируют на превышение или отставание прибыли.Вы найдете ожидания аналитиков (консенсусную оценку) на вкладке «Исследования» подробных котировок акций и часто в календарях доходов, публикуемых фондовыми биржами, новостными организациями и многими веб-сайтами, посвященными инвестициям.
Вообще говоря, отставания в доходах обычно вызывают более сильные колебания, чем скачки доходов, и более масштабные неожиданности, как правило, оказывают наибольшее влияние. Не существует формулы для предсказания реакции рынка, поэтому невозможно узнать, насколько большой промах или сильный удар повлияет на цену акций компании.
Но наблюдение за тенденциями может быть ценным инструментом в вашем исследовательском наборе инструментов, поскольку вы стремитесь лучше понять компании, в которые вы инвестируете. RBC Direct Investing Inc. является дочерней компанией, находящейся в полной собственности Royal Bank of Canada, и является членом Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады и Канадского фонда защиты инвесторов. Royal Bank of Canada и некоторые его эмитенты связаны с RBC Direct Investing Inc.RBC Direct Investing Inc. не предоставляет инвестиционных советов или рекомендаций относительно покупки или продажи каких-либо ценных бумаг. Инвесторы несут ответственность за свои собственные инвестиционные решения. RBC Direct Investing — это торговое наименование, используемое RBC Direct Investing Inc. ® / ™ Торговая марка (марки) Royal Bank of Canada. RBC и Royal Bank являются зарегистрированными товарными знаками Royal Bank of Canada. Используется по лицензии. © Королевский банк Канады, 2018 г. Все права защищены.
Взгляды и мнения, выраженные в данной публикации, предназначены для вашего общего интереса и не обязательно отражают взгляды и мнения РБК Прямые Инвестиции.Кроме того, продукты, услуги и ценные бумаги, упомянутые в этой публикации, доступны только в Канаде и других юрисдикциях, где они могут быть законно выставлены на продажу. Если вы в настоящее время не являетесь резидентом Канады, вы не должны получать доступ к информации, доступной на веб-сайте RBC Direct Investing.
Фондовый рынок и рост прибыли
Рынки в прошлом году чувствовали себя так, будто они перевернулись. После первоначального падения из-за коронавируса экономика и пандемия продолжали ухудшаться, но фондовый рынок продолжал расти.
И вот, фондовый рынок смотрел через долину, и это было правильно. К тому времени, когда вакцина была здесь, мы уже вернулись к историческим максимумам.
Корпоративные доходы по понятным причинам упали в прошлом году во время худшего квартального отчета по ВВП со времен Великой депрессии.
Теперь они ревутся так же, как и акции.
Означает ли это, что фондовый рынок будет следовать? Пока рынок остается сильным в этом году (S&P 500 вырос более чем на 13% к закрытию в пятницу).
Но так же, как в прошлом году рынки были перевернуты, это не всегда предрешенный вывод: акции следуют за ростом прибыли в краткосрочной перспективе.
Вот статья, которую я написал для Fortune о взаимосвязи между акциями и ростом прибыли.
*******
Легендарный инвестор Бенджамин Грэм однажды сказал: «В краткосрочной перспективе фондовый рынок — это машина для голосования, но в долгосрочной — это весы».
Основная идея здесь заключается в том, что фондовый рынок может быть крайне неэффективным в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе он склонен следовать основным принципам.
Одним из наиболее важных показателей фондового рынка является прибыль. Например, за последние 80 лет индекс S&P 500 приносил примерно 11% в год.
В то же время корпоративные доходы росли более чем на 6% в год. Остальная доходность была получена за счет дивидендной доходности и многократного расширения, поэтому прибыль обеспечивает основную часть доходности акций в долгосрочной перспективе.
Но эта взаимосвязь часто непостоянна даже в течение десятилетних периодов.Ниже показан рост прибыли и общая доходность S&P 500 по десятилетию, начиная с 1930-х годов:
Бывают моменты, когда эти отношения выглядят прочными. В 1930-е годы доходы сократились, что отразилось на низкой доходности фондового рынка. То же самое было и в потерянном десятилетии 2000-х. В 1970-х годах прибыль опережала фондовый рынок, потому что инфляция была очень высокой.
Затем у вас есть десятилетия, такие как 1940-е, 1960-е и 2010-е годы, когда рост прибыли и доходность фондового рынка соответствовали друг другу.Эти отношения разрушаются тем сильнее, чем короче ваши временные рамки. Рост прибыли за любой годовой период может мало что сказать вам о том, что произойдет на фондовом рынке.
Это может быть правдой как никогда в нынешних рыночных условиях.
JP Morgan недавно опубликовал исследовательскую заметку, в которой говорится: «В начале года ожидаемая прибыль в США в 2021 году составляла 175 долларов на акцию. Сейчас они стоят 196 долларов за акцию, а операционный леверидж предполагает, что они могут подняться выше этой отметки».
Это большой скачок по сравнению с прибылью на конец 2020 года, которая составила около 94 долларов на акцию.Конечно, эти доходы были снижены из-за пандемии, но 196 долларов на акцию по-прежнему составляли бы более 40%, когда все закончилось в 2019 году, прежде чем COVID нанес удар по экономике.
Когда вы сочетаете значительный рост доходов с, возможно, самым быстрым экономическим ростом за последние десятилетия, фондовый рынок должен быть настроен на дальнейший рост, верно?
Не так быстро.
Возможно, инвесторы продолжат предлагать акции с фундаментальными показателями, но на рынках это не всегда работает так четко.
Посмотрите не дальше прошлого года, чтобы увидеть это в действии. Прибыль упала более чем на 30% в 2020 году, но на самом деле S&P 500 вырос на 18%. Или как насчет обратной ситуации, когда прибыль выросла на 20% в 2018 году, но фондовый рынок упал более чем на 4% за год. В 2015 году прибыль снизилась более чем на 15%, однако акции в конце года выросли почти на 2%. Я мог бы продолжить.
Возвращаясь к 1930 году, годовой рост прибыли на фондовом рынке США был положительным в течение 60 лет из 91. Но большую часть времени, когда прибыль падала, фондовый рынок в это время фактически рос.В течение 24 из 31 года, когда доходы падали из года в год, фондовый рынок был положительным в течение года.
С другой стороны, более чем в 1 из каждых 4 лет, когда корпоративные доходы росли, фондовый рынок заканчивал год с убытком.
Очевидно, что фондовый рынок предназначен для использования в качестве прогнозного индикатора, поэтому рост прибыли и доходность фондового рынка не всегда идут в ногу друг с другом.
Также интересно отметить, как фондовый рынок справлялся с периодами высокого роста доходов в сочетании с высокой инфляцией в прошлом, поскольку инфляция сейчас у всех на уме.
С 1971 по 1974 год прибыль S&P 500 выросла почти на 75%, однако за это время фондовый рынок в целом упал на 8%. В 1973 году прибыль выросла на 27%, а индекс S&P 500 упал на 15%. В 1974 году прибыль выросла еще на 9%, в то время как индекс S&P 500 упал почти на 27%. Инфляция была намного выше в 1970-х, чем сегодня, но это показывает, как фундаментальные факторы могут время от времени сильно отделяться от фондового рынка.
Корпорациимогут добиться значительного роста прибыли в 2021 году, но нет никаких гарантий, что фондовый рынок будет соответствовать этому росту.
Первоначально эта статья была опубликована в Fortune.
.
Добавить комментарий