Цели и задачи инвестиционной политики
Понятие инвестиционной политики
Определение 1
Под инвестиционной политикой понимают комплекс эффективных мер, которые помогают обеспечивать приток инвестиционных ресурсов в экономику страны и отдельные ее элементы. Инвестиционная политика включает в себя не только компоненты привлечения инвестиции, но и механизмы их эффективного распределения и осваивания.
Цель и задачи инвестиционной государственной политики
Цель инвестиционной политики государства состоит в том, чтобы привлекать средства инвесторов, распределять их и управлять объектами инвестиционной деятельности.
Задачи инвестиционной политики:
- Отбор наиболее нуждающихся отраслей экономики.
- Обеспечение конкурентной среды отечественным инвесторам.
- Поддержка начинающих инвесторов и предпринимателей.
- Развитие экспортного производства.
- Сохранение экономического баланса.
Специфика инвестиционной деятельности
Инвесторы, направляя средства и ресурсы, рассчитывают получить прибыль. Поэтому они выбирают наиболее перспективные регионы, в которых проект окупится очень быстро. Для инвесторов также важно рассматривать меры государственной поддержки. Если регион перспективный, то он заслуживает пристального внимания со стороны инвесторов. Выявленная специфика инвестиционной политики применяется как для региона, так и для внешней среды.
Готовые работы на аналогичную тему
Инвестиционная государственная политика зависит от большого числа факторов, как внутренних, так и внешних. Министерство экономического развития следит за развитием инвестиционной политики. Субъекты инвестиционной политики могут вносить в нее коррективы и изменять по мере необходимости. Все эти особенности оказывают непосредственное влияние на ключевые направления инвестиционной политики.
Ключевые направления инвестиционной политики
- Реализация государственных проектов для развития социальной сферы и инфраструктуры.
- Развитие целевых государственных программ с дефицитным бюджетом.
- Развитию юридического статуса инвесторов.
- Развитие роли инвестиционной деятельности.
- Увеличение числа эффективных инвестиционных проектов.
Реализация инвестиционных проектов
Реализация инвестиционных проектов должна осуществляется в зависимости от приоритетов и потребностей населения. Больше всего в финансировании нуждаются социальные проекты и проекты по улучшению инфраструктуры. На государственном уровне должен быть разработан перспективный план инвестиционной деятельности. Этот план должен учитывать и поощрять права всех участников. Инвесторы должны быть полностью уверены в том, что не потеряют собственные средства. Тогда у них больше будет желания взаимодействовать с государством. Юридический статус инвесторов еще остается неустойчивым.
Помимо этого, на государственном уровне необходимо воздействовать на восприятие инвестиционной деятельности как необходимой и эффективной. Роль инвестиционной деятельности не совсем очевидна для простого населения. Представители государства должны менять данную ситуацию и информировать население о перспективах инвестиции, их пользе.
Предположим, что население изменило свое отношение к инвестициям. Сами инвесторы опасаются за свои средства и отказываются от участия в государственных проектах, потому что срок их возврата достаточно велик по отношению к коммерческим проектам. Представители государства должны учитывать эту особенность и повлиять на нее. Это делается для того, чтобы инвесторы не отказывались от взаимодействия с государством.
Замечание 1
Особое место занимают иностранные партнеры. Многие из них отказываются от взаимодействия с Россией, потому что не обладают полной информацией о партнерах. На государственном уровне необходимо проводить работу с иностранными партнерами и предлагать им интересные площадки для деятельности и проекты.
Инвестиционная политика государства | Vse-Investicii
Для устойчивого развития экономики любой страны важную роль играет грамотное ведение инвестиционной политики. На государственном уровне организацией этого вида деятельности занимаются ведомства, разрабатывающие и воплощающие в действительность ряд мероприятий, направленных на стимулирование и поощрение гражданской инвестиционной активности. Об успешности внедряемой стратегии свидетельствует стабильная политика роста и развитие государства.
Определение понятия инвестиционной политики
Под термином инвестиционная политика подразумевается направление интеллектуально-имущественных и финансовых ценностей в конкретные направления для достижения социального эффекта и приобретения выгоды. Обычно вложения осуществляют в предприятия из разных экономических отраслей, деятельность которых в перспективе должна обеспечить стабильный доход. Под признаками политики инвестиций подразумевают:
- умение приносить прибыль;
- ограниченность сроков вложения средств;
- возможность применения нескольких ресурсов, характеризующихся наличием спроса со стоимостью и предложения.
В ранге субъектов инвестиционной политики выступают финансовые учреждения, подданные страны или иных государств, контрагенты, фирмы, заказчики. Перечисленные юрлица, субъекты и частные лица управляют ЦБ, ОС, основными и земельными фондами, земельными участками. При этом политика форм собственности может быть как частного, так и смешанного или государственного типа.
Что касается политики инвестирования со стороны властей, то здесь задействованы управляющие государственного уровня, в том числе и структур с госформой собственности. Инвестиционная политика осуществляются благодаря использованию местных и центральных бюджетных линий, а также займов и внебюджетных структур.
Задачи инвестиционной политики страны
Согласно расшифровке, инвестиционная гос. политика, направлена на формирование стабильной, выгодной и привлекательной для инвесторов среды. Чтобы функционирование власти в этом направлении было эффективным, необходимо разработать целую систему структурированных стратегических мер:
- организация тактических мероприятий для формирования финансовой активности в различных сферах экономики;
- урегулирование взаимоотношений государства с инвесторами в нормативном плане;
- прогнозирование основных экономических показателей страны;
- оформление госзаказов для осуществления крупных закупок инвестиционных товаров.
Задач, на решение которых направлена деятельность органов власти, занимающихся инвестированием, довольно много. Чтобы обеспечить стране стабильное экономическое развитие, необходимо:
- оказывать содействие продвижению экспериментального производства;
- поощрять деятельность мелкого и среднего бизнеса;
- заниматься поддержкой отраслей экономики, отобранных аналитиками;
- обеспечивать высокую конкурентную способность товаров отечественного производства;
- разрабатывать удобную нормативно-правовую основу;
- создавать благоприятный микроклимат, который позволит активно вовлекать вкладчиков;
- поддерживать разработку наиболее важных механизмов инвестирования;
- обеспечивать постоянную деятельность органов, ответственных за эту отрасль.
Во время создания плана для привлечения инвесторов необходимо учитывать ряд нюансов, таких как инфляция, экономическая обоснованность вложений, возможные факторы риска. При этом важно правильно определить наиболее безопасные и недорогие источники инвестиций. Также следует наладить тесное сотрудничество с представителями научно-технической политики, без чего приличных результатов добиться практически нереально.
В процессе работы можно оперировать несколькими видами инвестиционной политики государства, хотя главным отличием в них являются только масштабы и степень охвата. Причём все они имеют высокую значимость, поскольку при грамотном внедрении процесса способны оказывать резко благоприятное влияние на подъём экономики.
Механизмы реализации
Если рассматривать механизмы развития инвестиционной политики государства кратко, то они основываются на подготовке такого финансово-экономического климата, который будет наиболее привлекателен для частных инвесторов. Их влияние главным образом отражается на таких показателях:
- выгодность окружающей обстановки для привлечения вкладчиков;
- методы финансирования вложений;
- правовая основа инвестиционного рынка;
- время, выделенное на решения относительно материальных вложений;
- безопасность источников финансирования;
- ответственность властных структур за корректность подбора и реализации способов инвестирования.
При воплощении госюрисдикцией инвестиционной политики дополнительно используются общественные ресурсы, среди которых стоит выделить бюджетные, земельные и госимущество. Если механизм реализации тщательно и грамотно продуман, это позволяет применять имеющиеся ресурсы для социально-экономического развития.
Принципы внедрения
В каждой отдельной стране должны использоваться свои индивидуальные инвестиционные принципы для обеспечения финансовых вложений инвесторами. Они зависят в первую очередь от экономической и политической ситуаций. Хотя практически всем развитым странам характерно использование типичного набора принципов. Инвестиционная политика включает в себя основные из них:
- постоянное усовершенствование нормативной базы;
- обеспечение свободного доступа к любой информации, касающейся особенностей формирования и реализации этой отрасли политики;
- эффективное управление средствами с привлечением новейших способов;
- жёсткий контроль за обоснованностью и исполнением решений о внедрении инвестиционных средств;
- содействие предприятиям в получении кредитов на государственном уровне;
- неукоснительное следование юридическим нормам на всех этапах деятельности;
- всестороннее вовлечение инновационных технологий;
- политика гарантий исполнения условий инвестирования;
- стремление к достижению стратегических планов;
- учёт всех факторов риска, в том числе политики возможной инфляции;
- корректное вовлечение страны в процессы регулировки экономики;
- взаимовыгодность инвестиционных ожиданий всех сторон в сделке.
Государству необходимо уделять отдельное внимание эффективности проведения инвестиционной политики. От этого макроэкономического фактора во многом зависит перспективность и состояние экономики страны. Если провести анализ такого показателя, можно составить чёткую картину компетентности в этом вопросе ответственных органов власти, качества реализации ими этой политики и уместности используемых методов.
Немаловажной является и оценка выполнения поставленных задач. Благодаря этому можно подобрать наиболее правильную стратегию развития инвестирования, рассматриваемого в долгосрочной перспективе.
Эффективность и грамотность внедрения инвестиционной политике напрямую зависит от политики системы госуправления. Если суметь правильно организовать поддержку предпринимательской деятельности, разработать качественную налогово-судебную систему, можно добиться поступления во внутреннюю экономику инвестиционных потоков в широких масштабах. При этом нормативно-правовая база инвестиционной политики считается наиболее важной отраслью, где изменения способны либо привлечь потенциальных инвесторов, улучшив финансовое положение страны, либо же, наоборот, оттолкнуть.
Загрузка…Как бы вы оценили усилия властей в ракурсе инвестиционной политики?
Инвестиционная политика предприятия и организации: понятие и формирование
Инвестиционная политика — многогранная экономическая категория, рассматриваемая на всех уровнях экономики страны, от государства в целом — инвестиционная политика государства, до уровня предприятия — инвестиционная политика предприятия.
Содержание статьи
Инвестиционная политика
Понятие инвестиционной политики государства включает в себя, главным образом, политику приоритетов расходования государственных ресурсов, отражаемая в бюджете страны. Инвестиционная политика государства, составляющая общей экономической политики, формируется на высшем уровне управления страной. В значительной мере эта политика является определяющей и для регионального уровня, крупных государственных монополий и отдельных предприятий и организаций выполняющих заказы государства.Инвестиционная политика это установление масштабов и направлений вложений в проекты, отвечающие интересам государства, общества или интересам отдельных компаний.
Основные направления инвестиционной политики зависят от целей каждого субъекта экономической системы. Целеполагание инвестиций различно для каждого уровня: для предприятия цель инвестиций в максимизации прибыли при уменьшении затрат на производство некоторой продукции; для государства цели более обширны — повышение безопасности страны и ее производственного потенциала, повышение жизненного уровня населения.
Инвестиционная политика государства направлена на создание инвестиционного климата в стране, инвестиционной привлекательности.
Собственные инвестиционные ресурсы ограничены, поэтому их привлечение от частных инвесторов, привлечение зарубежных инвестиций — одно из важнейших направлений инвестиционной политики в государстве. Инвестиционная привлекательность создается системой мер, направленных на комфортность бизнеса в стране. Это налоговая политика государства для инвестиций, упрощение процедуры вложения капитала и вывоза прибыли из страны, различного рода преференции, защита частного капитала от криминальных элементов и коррупционного посягательства чиновников на результаты инвестиций.
Для предприятий и организаций, относительно независимых от инвестиционной политики государства, основные направления инвестиционной политики формируются в зависимости от целей, поставленных их собственниками и управляющими компаниями. Это может быть совершенствование системы управления предприятием, повышение технической оснащенности производства, улучшение условий труда на производстве или иные мероприятия, ведущие к увеличению прибыли собственников предприятий и организаций.Принципы инвестиционной политики:
- принцип правовой защиты инвестиций — подразумевает законодательное обеспечение инвестиций для всех участников инвестиционного процесса;
- принцип свободы выбора предмета инвестиций, это право инвестора выбирать объект инвестирования по своему желанию, кроме областей связанных с обороноспособностью страны и законодательно запрещенных видов деятельности;
- принцип приоритетности — подразумевает выбор стратегических направлений инвестирования, в соответствии с основными направлениями развития экономики страны;
- принцип максимизации эффективности инвестиций предполагает выбор наиболее экономически эффективных направлений инвестирования средств;
- принцип контроля инвестиционного процесса предполагает регулярный мониторинг и наличие системы регулирования глобальных изменений в инвестиционной политике в случае кризисных ситуаций или при возникновении серьезных отклонений от исполнения вышеупомянутых принципов инвестирования.
Читайте так же про инвестиционную политику государства.
Инвестиционная политика предприятий и организаций
Инвестиционная политика организации или предприятия это выбор пути собственного развития: экстенсивного или интенсивного. По сути, это выбор стратегии развития фирмы. При экстенсивном пути инвестиции направляются на увеличение масштабов производства на существующей технологической базе производства. Это присуще организациям и предприятиям, имеющим высокий уровень технического и технологического оснащения, опережающий в своей области остальных участников рынка. Расширение производства увеличивает им массу прибыли.Эта политика временна для них. Если фирма хочет сохранить лидирующие позиции на рынке, ей придется вкладывать средства в поиск более эффективных методов производства. Остальные участники ищут пути повышения эффективности своего производства, пытаются догнать и перегнать лидеров отрасли.
Конкурентоспособность на рынке является мощным стимулом интенсивного развития предприятий и организаций, а значит, и выбора соответствующей инвестиционной политики.
Интенсивный путь развития предприятия, организации предполагает формирование инвестиционной политики предприятия, организации при которой, большая часть прибыли и амортизационные отчисления направляются на закупку нового, более производительного оборудования, внедрение прогрессивных методов управления, внедрения автоматизации и роботизации производства.
Из этого следует, что стратегия развития любой компании на рынке должна ориентироваться на интенсивный путь, где периоды экстенсивного развития входят как тактические элементы глобального интенсивного пути развития фирмы.
Формирование инвестиционной политики предприятий и организаций
Главными целями предприятия или организации является стабильное получение прибыли от своей деятельности при сохранении конкурентоспособности производимой ею продукции на рынке. Эти цели достигаются формированием и реализацией соответствующей инвестиционной политики.
Этапы формирования инвестиционной политики
Формирование инвестиционной политики фирмы (предприятия, организации) предполагает:- определение горизонта выбираемой стратегии развития — краткосрочной, средне- или долгосрочной;
- выбор направления развития — отраслевой или межотраслевой;
- территориальный выбор деятельности — ориентация на местный рынок, региональный, общероссийский или международный;
- определение источников финансирования инвестиционной политики — определение потребностей в ресурсах, возможности финансирования за счет собственных ресурсов и заемных средств, оптимизация соотношения между ними, определение источников финансирования. Иными словами, выбор инвестиционного портфеля предприятия, организации;
- создание системы управления инвестиционной политикой — это может быть формирование специального органа управления инвестиционной политикой, или закрепление функций управления за действующими структурными подразделениями;
- проведение мониторинга реализации инвестиционной политики — периодическое определение экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов и введение корректирующих поправок в случае отклонения от заданных параметров инвестиционного проекта.
Стратегия и тактика инвестиционной политики
Инвестиционная политика фирмы сочетает стратегию и тактику ее развития. Стратегический инвестиционный портфель служит основой для тактического, в котором на конкретный период выбираются конкретные проекты и определяются размер и источники инвестирования. Инвестиционный портфель фирмы это и тактическая часть инвестиционной политики.Крупные предприятия или корпорации в формируемый портфель и вносят не только инвестиционные проекты, но и целые инвестиционные программы, объединяющие несколько проектов по отраслевой или иной принадлежности с привлечением инвестиций самого разного уровня, вплоть до бюджетных средств.
Вообще, инвестиционная политика корпораций очень часто формируется с участием государства, особенно, в инвестиционных программах государственно-частного партнерства. Эту позицию сильно усилили дополнения к Федеральному закону «О концессионных соглашениях», по которым заключение концессионного соглашения с государством стала возможным по инициативе частного инвестора.
Источники финансирования инвестиционной политики
Выбор источников финансирования, является важнейшим элементом в стратегии и тактике формирования инвестиционной политики, то одним из важнейших. Инвесторы, а это частные инвесторы, финансовые организации, банки, государственные финансовые структуры, привлекаемые к реализации инвестиционных проектов в инвестиционных программах фирм, корпораций должны быть уверены в низких рисках своих инвестиций, в своевременном их возврате и обеспечении их доходности на запланированном уровне.А если проект оказался провальным, то инвесторы надеются на возврат, хотя бы части, инвестиций через реализацию основных фондов и иных остатков материальных ценностей. Ликвидность инвестиционных вложений также является важной характеристикой инвестиционных проектов при разработке, особенно, тактики инвестиционной политики компаний. Инвестиционная политика банка при выдаче инвестиционных кредитов, помимо оценки исполнения инвестиционного проекта, объема кредитных ресурсов, банковской маржи и рисков не возврата кредита, всегда учитывает ликвидность инвестиций.
Банки являются одним из главных поставщиком финансов для инвестиций, поэтому они разработали собственную процедуру оценки и соответствующие требования при финансировании инвестиционных проектов.
Зачастую привлечь частного инвестора для проекта легче чем получить кредит в банке на это же цели.
Крупные предприятия и корпорации чаще всего для реализации инвестиционных проектов прибегают к выпуску ценных бумаг. В этом случае проект рекламируется, дается подробное его описание, технико-экономический расчет и подробный бизнес-план проекта. Ценные бумаги выпускают в виде акций или облигаций.
В конце 90-х годов было широко распространено создание совместных предприятий, чаще с зарубежным инвестором, для реализации конкретного инвестиционного проекта. Этот путь финансирования актуален и сейчас в период санкций, введенных против России в финансовой сфере.
И все-таки, самым распространенным источником финансирования инвестиций остаются частные инвесторы и финансовые компании, специализирующиеся на инвестициях.
При формировании инвестиционной политики предприятия или организации желательно иметь стратегического партнера или партнеров, которые в долговременной перспективе будут обеспечивать финансовую поддержку ваших инвестиционных проектов.
Инвестиционный климат Нижегородской области.
Агентство по привлечению инвестиций и развитию.
Все о законодательстве, социальном инвестировании и фондах.
Правовое регулирование инвестиционной деятельности.
Что такое инвестиционная политика — Разработка, формирование, основы, виды и цели инвестиционной политики
Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег
А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка
Инвестиционная политика — это существенная часть экономической политики, которая направлена на достижение определенных целей. Суть инвестиционной политики заключается в организации и определении структуры инвестиций предприятия, установления их объемов и определения направлений их движения, а также выявления источников для их формирования. Основной целью инвестиционной политики является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия.
Стоит отметить, что инвестиционная политика в большинстве случаев является частью финансовой стратегии предприятия и помогает в достижении поставленных финансовых задач.
Основы, цели и формирование инвестиционной политики
Основы инвестиционной политики можно выделить из тех задач, которые перед ней стоят, а именно: обеспечение, воспроизводство основных фондов предприятия, их модернизация и расширение.
Цели инвестиционной политики государства заключаются в обеспечении осуществления стратегического плана развития страны, как с социальной, так и с экономической точки зрения. Также одной из основополагающих целей инвестиционной политики государства является запуск механизмов инвестиционной деятельности отечественных предприятий для более динамичного развития экономики страны. Все это благоприятно влияет на инвестиционный климат и увеличивает шансы привлечения новых инвесторов и инвестиций.
Цели инвестиционной политики предприятия — это обеспечение финансовой стабильности и устойчивости, платежеспособности, а также поддержание положительных темпов её развития и модернизации её производства и увеличение конкурентоспособности в целом.
Формирование инвестиционной политики состоит из следующих основных этапов:
- определение целей развития предприятия или государства и установление их экономической выгоды
- разработка и составление инвестиционных проектов исходя из определенных ранее целей развития
- анализ всех представленных инвестиционных проектов, учитывая их риски, и выбор одного или нескольких проектов, подходящих к осуществлению и реализации.
Разработка и обоснование инвестиционной политики
Разработка инвестиционной политики состоит из следующих этапов, необходимых к осуществлению:
- анализ инвестиционной деятельности за предыдущий отчетный период
- выявление и исследование характерных черт внешней инвестиционной среды, участников инвестиционного рынка
- учет стратегических целей развития
- определение типа инвестиционной политики согласно целям развития
- распределение инвестиционной политики по направлениям инвестирования
- отождествление всех направлений инвестиционной политики.
Для обоснования инвестиционной политики используют следующие характеристики:
- учитывается вид, объем и качество производимой продукции
- анализируется перечень и последовательность выполнения запланированных инвестиционных проектов
- выявляется степень специализации конкретного предприятия, определяются её сильные стороны с точки зрения технологии и т.п.
- учитываются все единовременные затраты, связанные с реализацией инвестиционных проектов
- учитываются операционные и текущие эксплуатационные затраты
- определяются степень эффективности использование незавершенного строительства, неустановленного оборудования, осуществляется демонтаж неэффективного оборудования
- учитываются амортизационные отчисления
- учитываются все обязательные платежи, входящие в себестоимость продукции. В том числе и налоги
- учитывается цена на продукцию, а также выручка от её реализации
- учитываются все постоянные и переменные затраты.
Основные положения, характеризующие успешную инвестиционную политику:
- соответствие всех запланированных действий и мероприятий законодательству страны и её нормативным, правовым и другим актам
- получение от запланированных инвестиций желаемого уровня объема экономических, социальных, технологических и других выгод
- использование государственной поддержки в целях улучшения эффективности собственных инвестиций
- привлечение и использование различных льгот в виде специальных кредитов и субсидий.
Виды инвестиционной политики
Можно выделить виды инвестиционной политики согласно её основной цели или направлению деятельности.
- вид инвестиционной политики, направленный на повышение эффективности производства
- вид инвестиционной политики, направленный на модернизацию оборудования либо технологических процессов
- вид инвестиционной политики, направленный на создание нового предприятия
- вид инвестиционной политики, направленный на получение доступа и выхода на новый рынок сбыта, установку принципиального нового оборудования.
( Пока оценок нет )
Инвестиционная политика — что это, цели и задачи, модели
Здравствуйте, уважаемые читатели!
Наверное, каждый из вас ломал голову: куда вложить лишние деньги? В доллар? В евро? Купить акции, пока они достаточно дешевы? Или лучше сделать ремонт в квартире? А может, положить в банк? Как сделать так, чтобы деньги работали?
Если объединить эти эпизодические импульсы в некую систему, то выходит, что у каждого человека есть своя инвестиционная политика. Но этот термин чаще используют, когда говорят о фирме, каком-либо предприятии либо о деятельности государства.
Что это такое
Инвестиционная политика – это комплекс мер и мероприятий, своего рода дорожная карта, направленная на развитие компании, извлечение прибыли, улучшение экономических характеристик с помощью материальных и финансовых вложений.
Термин применяется не только к фирмам и предприятиям, но и к целым странам. Инвестиционная политика государства – еще более масштабная совокупность мер, директив и регулирующих указаний, которые влияют на всех участников экономического процесса.
Цели и задачи инвестиционной политики
Цели инвестиционной политики по времени различают среднесрочные и долгосрочные. Например, планируемое увеличение выручки фирмы за год (долгосрочная цель) невозможно без увеличения этого показателя за меньший период (среднесрочная цель).
Цели могут быть привязаны к отдельным экономическим показателям, отраслям, к улучшению привлекательности в глазах иностранных партнеров, а также юридической защищенности вложенных финансов.
Все эти цели должны быть достижимыми и конкретными, определенными и разумными.
Именно от поставленных целей зависят задачи этого вида деятельности. Например, если правительство хочет поддержать в кризис нефтяную отрасль, то оно может прибегнуть к налоговым льготам и беспроцентному кредитованию выбранных предприятий.
Виды
Подразделение на виды характерно именно для инвестиционной государственной политики. В зависимости от масштаба реализуемых проектов существуют 3 вида: отраслевая, региональная и инвестиционная политика на микроуровне. Последнее – адресная поддержка и экономическое стимулирование предприятий и фирм.
Модели
Каждая модель инвестиционной государственной политики – определенный исторический этап, который общество проходит в развитии, двигаясь от жесткого монетаристского варианта к саморегулирующимся гибридным системам.
Налоговое стимулирование
Самый жесткий вариант управления – в руках правительства сосредоточен весь инструментарий, а частному бизнесу приходится приспосабливаться.
Государство регулирует инвестиционный климат и ряд экономических показателей с помощью налогового стимулирования. Налоговые льготы и каникулы, переносы убытков на следующие годы, уменьшение нагрузки на бизнес – вот основные направления воздействия на частные компании.
Государственно-частное партнерство
Модель описывает цели и степень взаимодействия государства и частного бизнеса.
Под государственно-частным партнерством подразумеваются государственные контракты, аренда (лизинг), совместные компании, концессионные соглашения и иные взаимовыгодные формы сотрудничества.
Частный капитал выполняет различного рода обязательства перед государством. Например, в обмен на предоставляемые государственные контракты крупные компании обязуются поддерживать социальную сферу, развивать инфраструктуру города либо заниматься благотворительностью.
Смешанная модель
Здесь роль государства сводится к минимуму: потребности частного капитала выходят на первый план. Власть в этом сценарии должна создать механизм распределения ресурсов между наиболее эффективными фирмами и организациями, а те вкладывают полученные активы в развитие инноваций.
Механизмы формирования и реализации
Механизм формирования и реализации инвестиционной политики включает:
- привлечение различных ресурсов;
- надзор за освоением выделенных инвестиций;
- разработка нормативно-правовой базы;
- назначение сроков реализации различных решений;
- определение ответственности государственных органов за саму реализацию.
Принципы и эффективность
Экономисты выделяют несколько принципов:
- Создание комфортных условий для частных и государственных компаний.
- Развитие и стимулирование фондового рынка.
- Улучшение макроэкономических показателей.
- Проработка юридической защищенности всех участников экономического процесса.
Эффективность же определяется по степени решения поставленных задач и динамике экономических показателей: если, несмотря на все принимаемые меры, инвестиционный климат остается в зачаточном состоянии, значит, государство (или компания) не справилось с проблемами роста и развития.
Заключение
Этот материал несет не только справочный характер, но и имеет прикладное значение. Так, разобравшись в инвестиционной политике компаний, можно отобрать наиболее перспективные и приобрести их акции.
Если понравился материал, делитесь им в социальных сетях, подписывайтесь на наши новые публикации!
Инвестиционная политика — Сущность и формирование — Виды: Государственная, региональная, предприятия
Содержание статьи:
- Понятие инвестиционной политики
- Государственная политика
- Региональная политика
- Политика предприятия
Что такое инвестиционная политика? Это комплекс мер, которые принимает государство, регион, населенный пункт, чтобы обеспечить стабильный поток капиталовложений в хозяйственные сферы, повысить инвестиционную активность объектов предпринимательской деятельности и населения.
Типы инвестиционной политики:
- Инвестиционная политика государства
- Инвестиционная политика регионов или муниципальная политика.
- Инвестиционная политика предприятий.
Государственная инвестиционная политика
Основная задача инвестиционной политики государства — сформировать благоприятную среду для развития экономики и социальных условий, а также для грамотного использования инвестиционных ресурсов.
Инвестиционная политика ориентирована на:
- оценку приоритетов вложений по формам собственности
- повышение эффективности стратегий инвестирования
- определение благоприятных периодов для инвестирования
- создание структуры объемов инвестиций (отраслевой, территориальной, технологической, производственной).
Эффективность инвестиционной политики базируется на следующих критериях:
- приросте инвестиций, росте ВВП и уровня потребления товаров и услуг на душу населения
- повышении эффективности хозяйственных связей на рынке товаров, услуг, финвложений
- снижении инвестиционного риска в экономике
- повышении эффективности производства/потребления товаров и услуг
- обеспечении интересов объектов инвестирования
- участии государства в реализации инвестиционной политики.
Государство играет роль организатора инвестиционной политики, а также участника и управляющего процессов инвестирования.
Государство как организатор инвестиционной политики | Государство как участник инвестиционного рынка | Государство как менеджер инвестиционной политики |
Снижает системный риск инвестиций | Повышает прибыль от государственного имущества | Управляет рисками |
Развивает инвестиционные возможности | Снижает стоимость кредитов | Контролирует баланс и взаимосвязь инвестиционной политики с другими направлениями социально-экономической политики |
Изменяет и глобализирует структуру экономики | Повышает доходы от государственных инвестиций | Модернизирует способы реализации инвестиционной политики |
Увеличивает возможности кредитования отраслей деятельности |
|
|
Повышает эффективность фондового рынка |
|
|
Привлекает иностранные инвестиции |
|
|
Рекапитализирует банковский сектор |
|
|
Улучшает экспортные возможности |
|
|
Функции государства в реализации политики
- стимулирующая — государство ориентировано на ускоренное решение ключевых задач инвестирования (решается это посредством выделения льгот, субвенций, дотаций; создание оффшорных зон и управление ставками дисконтирования и кредитными ставками; другие инструменты)
- мобилизующая — государство ищет источники инвестирования, пути их расширения и регулирования ресурсов
- контролирующая — государство следит за выполнением функций субъектов инвестиционных программ, определяет рамки и направления их действий. Контроль осуществляется через ответственные органы и ведомства
- целеполагающая — государство определяет стратегические приоритеты и задачи инвестиционной политики на период.
Региональная инвестиционная политика
Понятие региональной инвестиционной политики отличается от сущности государственной масштабом влияния на экономические процессы.
Регионам доступен ограниченный круг инструментов влияния на организацию экономики, поскольку регионы и муниципалитеты подчиняются государству и действуют на основе установленных в России законов и норм.
Регионы могут применять следующие методы проведения политики:
- применять и устанавливать налоговые льготы для субъектов инвестирования.
- создавать за счет бюджета страховые и залоговые фонды.
- выпускать государственные займы, выдавать бюджетные кредиты и государственные инвестиции.
Также регионы могут влиять на методы инвестиционной политики государства на уровне региона, принимая участие в законодательных инициативах.
Инвестиционная политика предприятий и концернов
Предприятие всегда реализует свою инвестиционную политику в целях расширения производственного и научно-технического потенциала.
Предприятие заинтересовано в повышении ликвидности объектов инвестирования и повышении прибыли, и поэтому инвестиционная политика необходима для:
- снижения инвестиционных рисков
- выхода из неэффективных стратегий инвестирования
- анализа распределения высвобождаемого капитала
- формирования целей и стратегий деятельности.
При разработке инвестиционной политики предприятия учитывают:
- Форму и размер собственности
- Тип организации
- Направления развития и сегмент деятельности
- Конъюнктуру рынка капитала
- Налоговую конъюнктуру
- Финансовое положение на рынке
- Эффективность планируемых инвестиционных проектов
- Величину издержек, прибыли, оборота капитала
- Математические показатели риска и рентабельности
- Актуальные рыночные цены и уровень спроса и предложения на товары и услуги
- Кадровую политику и квалификацию сотрудников
- Географические границы рынка сбыта и возможности его расширения
- Уровень конкуренции на рынке
- Наличие резервных мощностей и альтернативных источников капитала.
Методы инвестиционной политики на предприятиях:
В рамках работы в регионах предприятия могут пользоваться инвестиционными программами и льготами, которые предлагают регионы и государство. Тем самым поддерживается общее направление инвестиционной политики России на местах и в регионах.
Инвестиционная экономическая политика
Представление об инвестиционной политике
В настоящее время Россия активизирует все резервы по стимулированию и развитию отечественной экономики. Одним из ключевых направлений экономической деятельности является развитие инвестиционной деятельности. Эффективная инвестиционная политика должна охватывать все уровни и направления.
Определение 1
Под инвестиционной политикой понимают комплекс эффективных мер, которые помогают обеспечивать приток инвестиционных ресурсов в экономику страны и отдельные ее элементы.
Инвестиционная политика включает в себя не только компоненты привлечения инвестиции, но и механизмы их эффективного распределения и осваивания.
Государство и инвестиции
Инвесторы, направляя средства и ресурсы, рассчитывают получить прибыль. Поэтому они выбирают наиболее перспективные регионы, в которых проект окупится очень быстро. Для инвесторов также важно рассматривать меры государственной поддержки. Если регион перспективный, то он заслуживает пристального внимания со стороны инвесторов. Выявленная специфика инвестиционной политики применяется как для региона, так и для внешней среды.
Готовые работы на аналогичную тему
Цель современной инвестиционной политики государства
Законопроекты составляют основу эффективной инвестиционной политики. Они позволяют защитить всех участников инвестиционной деятельности от неблагоприятной ситуации и возможных потерь средств и ресурсов.
В качестве ключевой цели современной инвестиционной политики государства выступает увеличение сроков инвестиционных проектов с краткосрочных на долгосрочные. Для того, чтобы переход прошел успешно, необходимо предоставлять инвесторам гарантии в виде государственного капитала, задействованного в инвестиционных проектах.
Задачи инвестиционной политики
- отбор наиболее нуждающихся отраслей экономики;
- обеспечение конкурентной среды отечественным инвесторам;
- поддержка начинающих инвесторов и предпринимателей;
- развитие экспортного производства;
- сохранение экономического баланса.
Специфика инвестиционной политики
- Создание благоприятной инвестиционной среды для будущих средств.
- Увеличение общего уровня доходности инвесторов.
- Снижение рисковой активности.
- Повышения уровня жизни населения.
Замечание 1
Все эти особенности оказывают непосредственное влияние на ключевые направления инвестиционной политики.
Ключевые направления инвестиционной политики
- Реализация государственных проектов для развития социальной сферы и инфраструктуры.
- Развитие целевых государственных программ с дефицитным бюджетом.
- Развитию юридического статуса инвесторов.
- Развитие роли инвестиционной деятельности.
- Увеличение числа эффективных инвестиционных проектов.
Заинтересованность в инвестициях
Государство в качестве одной из основных целей ставит необходимость обеспечения эффективной социально – экономической среды. Для того, чтобы осуществить это начинание необходимы средства. Не всегда у государства есть возможность в полном объеме обеспечить всем необходимым нуждающиеся объекты. Инвесторы – это эффективный экономический ресурс для государства. Привлеченные средства можно направить не только на социальную среду, но и на экономические нужды. Рассмотрим более подробно экономическую составляющую инвестиций.
Инвестиционная экономическая политика
Под инвестиционной экономической политикой понимают эффективный комплекс мер, которые способствуют модернизации и стабилизации инвестиционного потока по ключевым экономическим направлениям.
Предположим, что регион является привлекательным для инвесторов. Инвесторы направляют ресурсы на реализацию эффективных проектов. Государственные структуры распределяют средства и направляют их на наиболее перспективные экономические направления.
Особенности инвестиционной экономической политики
- Ориентация на особенности среды.
- Оценка производственного потенциала.
- Оценка местоположения региона.
- Оценка природно-климатических условий.
- Привлекательность в рамках региональных проектов.
- Взаимодействие с иностранными партнерами.
Инвестиционная политика и цели для целевых активов — Финансовый отдел
Введение и цель
Цель данного Заявления об инвестиционной политике и целях для эндаумент-активов («Заявление») состоит в том, чтобы сформулировать инвестиционную стратегию с конкретными параметрами, которые отражают философию Совета директоров («Правление»), тем самым обеспечивая Инвестиционный комитет («Комитет») с четко определенной инвестиционной политикой и целями для Эндаумент-активов («Эндаумент»).Хотя эта инвестиционная политика и цели предназначены для управления инвестиционной деятельностью, они также должны быть достаточно гибкими, чтобы быть практичными.
Отношения между Попечительским советом и Инвестиционным комитетом
Правление несет ответственность за общее руководство Эндаументом. Правление делегировало Комитету фидуциарную ответственность по надзору за инвестиционной деятельностью Эндаумента и рекомендовать Правлению соответствующие действия.
Комитет несет ответственность за обеспечение управления Эндаументом в соответствии с Заявлением об инвестиционной политике и целях в отношении Эндаументов.
Члены Комитета должны выполнять свои обязанности исключительно в интересах Колледжа Св. Олафа («Колледж») и исключительно с целью удовлетворения финансовых потребностей Колледжа.
Инвестиционные цели
Комитет имеет долгосрочный инвестиционный горизонт и стремится предоставить источник дохода для расходов, который является достаточно стабильным и предсказуемым из года в год.Основная цель инвестиционной программы — сохранить покупательную способность Эндаумента за счет достижения долгосрочной прибыли, которая соответствует или превышает сумму расходов на: ассигнования на политику расходования средств; инфляция; гонорары консультантов, менеджеров и хранителей.
Инвестиционные цели Колледжа резюмируются следующим образом:
Горизонт времени: | Пул долгосрочных бессрочных инвестиций |
Цель возврата: | Primary: Получите в долгосрочной перспективе среднегодовую реальную общую прибыль в размере 5.0% без комиссии. Другое: превзойти контрольные показатели политики, динамические контрольные показатели и пассивные контрольные показатели за полный рыночный цикл. |
Допуск к риску: | Эндаумент должен поддерживать общий уровень финансовых активов, чтобы обеспечить наличие достаточного капитала для операций и стратегических возможностей. В течение полного рыночного цикла волатильность Эндаумента должна быть примерно такой же, как и у Контрольного показателя политики. Во время неблагоприятных рыночных условий снижение стоимости чистых активов Эндаумента не должно превышать 25% в течение 12-месячного периода. |
Требуемая ликвидность: | Предоставлять средства для удовлетворения операционных, стратегических и финансовых потребностей Колледжа. В любое время не менее 40% активов Эндаумента должны быть ликвидными в течение 1 года, а не менее 65% активов Долгосрочного фонда должны быть ликвидными в течение 3 лет. |
Достижение этих инвестиционных целей должно осуществляться в соответствии со всеми применимыми федеральными, государственными и местными законами, правилами и постановлениями, включая Закон о едином разумном управлении институциональными фондами (UPMIFA), принятый в Миннесоте.
Политика расходов на пожертвования
Основываясь на рыночных условиях и ожидаемой доходности, Комитет ежегодно рекомендует Финансовому комитету ставку расходов на Эндаумент. Для целей бюджетного планирования предполагается, что уровень расходов составит от 4,0% до 5,0% скользящей средней рыночной стоимости всех активов целевого капитала за шестнадцать кварталов (четыре года). Комитет признает, что в периоды прироста капитала эффективная ставка выплат по сравнению с текущей рыночной стоимостью Эндаумента может быть меньше 4.0%. И наоборот, в периоды амортизации капитала эффективная ставка выплат по сравнению с текущей рыночной стоимостью Эндаумента может превышать 5,0%. В соответствии с разрешением UPMIFA, Инвестиционный комитет будет решать в каждом конкретном случае, продолжать ли расходование средств из подводного фонда.
Фидуциарные роли и обязанности
Инвестиционный комитет, персонал, внешний главный инвестиционный директор («OCIO»), инвестиционные менеджеры («инвестиционные менеджеры») и хранитель («хранитель») являются фидуциарами инвестиционной программы Колледжа и несут ответственность в отношении инвестированных активов.
Таблица в Приложении А графически отображает роли и обязанности доверенных лиц Колледжа. Для получения более подробной информации о ролях и обязанностях см. Устав инвестиционного комитета и другие соответствующие документы по корпоративному управлению.
Обязанности инвестиционного комитета
Основные функции инвестиционного комитета:
- Принять и изменить Заявление об инвестиционной политике и целях, включая стратегическое распределение активов.
- Регулярно собирайтесь для оценки соблюдения политики, обзора прогресса в достижении целей Эндаумента и оценки эффективности инвестиционной программы.
- Анализируйте и оценивайте результаты инвестиций в контексте заранее установленных стандартов эффективности.
- Ежегодно контролировать и пересматривать общую стоимость инвестиционной программы, включая комиссию OCIO, инвестиционного менеджера и хранителя.
- Периодически проверяйте способность соответствовать политике расходования средств Эндаумента.
- Ежегодно проверяйте состояние покупательной способности (удельная стоимость) Эндаумента, включая анализ «Подводных фондов», если применимо.
- Примите соответствующие меры, если цели не достигаются или если политика и руководящие принципы не соблюдаются.
- Соблюдать все применимые государственные и федеральные законы, постановления и постановления, относящиеся к процессу управления инвестициями Фонда.
- Разработать и внедрить политику, направленную на решение проблем, которые могут привести к предполагаемому или фактическому конфликту интересов.
Обязанности председателя комитета
Председатель должен быть членом Попечительского совета. На кафедре возложены следующие обязанности:
- Осуществляет руководство при выполнении обязанностей Комитета и председательствует на заседаниях Комитета;
- Общаться от имени Комитета;
- Ежегодно докладывать о деятельности и действиях Комитета и деятельности Эндаумента на заседаниях Правления;
- Комитет по обзору работы и участие в ознакомительных сессиях для новых членов;
- Сотрудничать с финансовым директором и директором по инвестициям при разработке повестки дня и места проведения встреч.
Обязанности персонала
Обязанности персонала, представленного финансовым директором и директором по инвестициям, включают следующее:
- Поддерживать повседневное управление взаимоотношениями с поставщиками услуг инвестиционных программ и поддерживать связь между Комитетом и поставщиками услуг инвестиционных программ;
- Наблюдать, в координации с OCIO, за работой Эндаумента;
- Предоставлять отчеты для внутренних и внешних клиентов по мере необходимости;
- Разработать повестку дня встреч и при необходимости сотрудничать с Председателем и соответствующими поставщиками услуг;
- Обеспечивает ориентацию новых членов Комитета вместе с OCIO.
Обязанности OCIO
Комитет делегировал OCIO ответственность за управление Эндаументом в соответствии с настоящим Заявлением об инвестиционной политике и целях. Наряду с персоналом Комитет наблюдает за деятельностью OCIO, который отвечает за реализацию инвестиционной политики и повседневную работу Эндаумента.
Обязанности OCIO:
- Рекомендуя Комитету цели инвестирования целевого капитала и руководящие принципы распределения активов, которые должны быть определены в настоящем Заявлении об инвестиционной политике и целях.
- Управление активами Эндаумента в соответствии с настоящим Заявлением об инвестиционной политике и целях, включая инвестиционную стратегию, распределение активов, наем и увольнение инвестиционных менеджеров и ребалансировку.
- Отчетность перед комитетом на регулярной основе о деятельности портфеля, включая изменения в распределении активов, наем и увольнение инвестиционных менеджеров, а также увеличение или уменьшение ассигнований существующим инвестиционным менеджерам.
- Подготовка и представление отчетов об оценке деятельности;
- Посещение заседаний Комитета для представления отчетов об оценке на регулярной основе и на других заседаниях по запросу;
- Рассмотрение комиссий как для действующих, так и для предлагаемых инвестиционных менеджеров;
- Проведение исследований по конкретным вопросам и возможностям, а также помощь Комитету в выполнении особых задач;
- Информирование инвестиционных политик и целей инвестиционным менеджерам, контроль за их соблюдением и сообщение обо всех нарушениях;
- Уведомление Комитета о любых существенных изменениях в персонале или собственности фирмы OCIO;
- В целом, проявляет инициативу с Персоналом и Комитетом в управлении Эндаументом.
Обязанности инвестиционных менеджеров
Ожидается, что менеджеры по инвестициямбудут реализовывать свои собственные инвестиционные стратегии в соответствии с руководящими принципами, разработанными для менеджера в соответствии со стратегией распределения активов Эндаумента и критериями выбора менеджера. Согласование руководящих принципов для отдельных менеджеров гарантирует, что совместные усилия менеджеров будут соответствовать общим инвестиционным целям Эндаумента.
Обязанности инвестиционных менеджеров:
- Инвестирование активов в их управление в соответствии с согласованными правилами и ограничениями;
- Осуществление дискреционных полномочий в отношении вверенных им активов в соответствии с настоящими руководящими принципами и ограничениями;
- Предоставление письменной документации о деятельности портфеля, оценке портфеля, данных о производительности и характеристиках портфеля на регулярной основе в дополнение к другой информации по запросу OCIO;
- Доверенности для голосования по активам, находящимся под управлением (компании, входящие в портфель) в интересах Эндаумента;
- Уведомлять OCIO о любых судебных процессах или нарушениях правил ценных бумаг, в которых участвует управляющий; и
- Уведомлять OCIO о любых существенных изменениях в управляющих портфелем, персонале или собственности.
Инвестиции в объединенные фонды регулируются руководящими принципами инвестиционной политики, установленными соответствующими управляющими фондами, и регулирующими документами.
Обязанности хранителя
Активы Фонда будут храниться в учреждении, назначенном в качестве Хранителя, которое будет управлять, контролировать и собирать активы Фонда в соответствии с условиями отдельного кастодиального соглашения, а также условиями настоящей политики. Хранитель Фонда несет ответственность за:
- Обеспечение всех обычных кастодиальных функций, включая безопасное хранение, сбор доходов, расчеты по сделкам, сбор поступлений от ценных бумаг с наступлением срока погашения, ежедневное инвестирование денежных средств и подготовку дополнительных отчетов о пожертвованиях по запросу персонала и OCIO;
- Предоставление своевременных отчетов с подробным описанием инвестиционных авуаров и операций с фондами для персонала и OCIO;
- Встреча с персоналом и OCIO по запросу;
- Уведомление персонала и OCIO о любых существенных изменениях в персонале или собственности Кастодиана.
Классы активов
Эндаумент делится на четыре широких класса активов — акции, диверсифицирующие активы, реальные активы и фиксированный доход. Классы активов представляют собой разброс инвестиционного риска и доходности. Распределяя активы таким образом, Комитет может определить распределение по каждому широкому уровню риска. В то время как каждый класс активов, стратегия и менеджер будут тщательно отобраны, основное внимание в инвестиционном процессе портфеля должно быть направлено на достижение общих целей Эндаумента.
Акции : Портфель акций должен в основном состоять из прямых или косвенных инвестиций в государственные или частные акции. Портфель акций, созданный для того, чтобы вносить основной вклад в достижение целевого показателя доходности, вероятно, будет самым нестабильным классом активов.
Диверсификация активов : Портфель диверсификации активов должен состоять в основном из инвестиций в механизмы государственного и частного рынка, которые обеспечивают диверсификацию по сравнению с другими классами активов.Общие используемые стратегии включают хедж-фонды с длинными / короткими акциями, кредитные / оппортунистические хедж-фонды и кредитные / оппортунистические фонды частного рынка (например, прямое кредитование, проблемные кредиты). Портфель диверсифицирующих активов предназначен для получения конкурентоспособной абсолютной прибыли при сохранении капитала во время стресса на рынке ценных бумаг и, соответственно, служит частичным буфером для потенциальных потерь в портфеле акций.
Реальные активы : Портфель реальных активов должен состоять в основном из прямых или косвенных инвестиций в недвижимость, природные ресурсы и другие активы, которые могут служить в качестве меры защиты от инфляции для Эндаумента.Ожидается, что портфель реальных активов может время от времени быть источником повышенной волатильности, но такая волатильность не будет напрямую совпадать с волатильностью портфеля акций.
Фиксированный доход : Портфель фиксированного дохода должен состоять в основном из прямых или косвенных инвестиций в рыночные облигации инвестиционного уровня, а также краткосрочных ликвидных инвестиций и их эквивалентов. Портфель ценных бумаг с фиксированным доходом предназначен для удовлетворения краткосрочных операционных распределений Колледжу, предоставления капитала для ребалансировки, привлечения капитала для инвестиционных инструментов частного рынка, снижения общей волатильности Фонда, обеспечения меры защиты от дефляции и, если возможно, генерирования текущий доход.Портфель с фиксированным доходом может выборочно включать другие инвестиции с фиксированным доходом, такие как высокодоходные облигации или неамериканские облигации, в зависимости от рыночных условий и общего уровня риска портфеля.
Распределение активов
Распределение активов определяется на основе всестороннего исследования распределения активов, проводимого OCIO и ежегодно пересматриваемого Комитетом. Распределение активов Эндаумента, как представлено в Приложении B , предназначено для сбалансирования общей структуры инвестиционной программы Эндаумента в долгосрочной перспективе.Распределение активов включает долгосрочную цель для каждого класса активов, а также допустимый диапазон распределения вокруг каждой цели. Допустимые диапазоны распределения помогают обеспечить адекватную диверсификацию, определить допустимую величину тактического распределения активов и ограничить как абсолютный, так и относительный риск. OCIO уполномочен по своему усмотрению корректировать распределение по каждому классу активов в пределах утвержденных диапазонов распределения.
Если по состоянию на конец какого-либо квартала процентная доля справедливой стоимости целевого капитала, учитываемая классом активов, отклоняется от утвержденного диапазона распределения для этого класса активов, OCIO должен как можно скорее предпринять шаги по ребалансировке фонда в направлении диапазона распределения. насколько это практически возможно, если иное не предписано Комитетом.В качестве альтернативы OCIO может порекомендовать тактическую корректировку допустимого диапазона распределения, которая устранит немедленное требование перебалансировки. Тактическая корректировка допустимых диапазонов распределения требует одобрения Комитета.
Выбор менеджера
Управление инвестициями должно быть делегировано профессиональным менеджерам по инвестициям в каждом классе активов. OCIO отвечает за выбор менеджера, который включает в себя исследование и анализ инвестиционных возможностей; выявление и проведение интервью с перспективными менеджерами; и завершение тщательной инвестиционной и операционной проверки.
Менеджерыбудут иметь полное право по своему усмотрению осуществлять все права голоса, включая голосование доверенных лиц, в отношении любых активов, находящихся под их управлением, если иное не уведомлено в письменной форме Колледжем и OCIO.
Инвестиции должны производиться с учетом статуса Колледжа как организации, освобожденной от налогов, как с точки зрения используемых стратегий, так и с точки зрения потенциальных последствий Налога на несвязанный доход с предприятий (UBIT).
Диверсификация
Активы должны быть диверсифицированы, чтобы гарантировать, что неблагоприятные результаты от одной ценной бумаги или класса активов не окажут чрезмерно пагубного воздействия на весь портфель.Под диверсификацией понимается диверсификация по типу, характеристикам, годам сбора урожая (если применимо) и количеству инвестиций, а также по стилю инвестирования инвестиционных менеджеров.
Допустимые диапазоны распределения активов предназначены для обеспечения достаточной диверсификации инвестиционного риска целевого капитала по классам активов. Кроме того, будут действовать следующие правила:
- Ни один управляющий инвестициями не должен представлять более 6% от общей рыночной стоимости активов Эндаумента.
- Ни одна ценная бумага не должна составлять более 4% от рыночной стоимости всех активов Эндаумента.
Обзор производительности
OCIO должен предоставлять данные о результатах деятельности фонда не реже одного раза в квартал и сравнивать их с соответствующими рыночными сравнительными показателями как на уровне всего портфеля, так и для каждого отдельного класса активов. О производительности следует сообщать за вычетом комиссионных. В то время как результаты будут представляться ежеквартально, особенно в том, что касается соответствия инвестиционным руководящим принципам и ограничениям, конкретная количественная оценка обычно должна рассматриваться как более важная для более длительных инвестиционных горизонтов.
Контрольные индексы выбираются для представления профиля доходности и риска каждого класса активов. Ключевые соображения при выборе эталонных индексов включают широкий охват рынка, способность пассивного инвестирования, прозрачность построения индексов и объективность поставщика индексов.
Инвестиционная эффективность всего портфеля будет сравниваться со следующими контрольными показателями:
- Абсолютная доходность и риски . Измеряет результативность в сравнении с целевыми показателями абсолютной доходности и риска Колледжа, определенными в Инвестиционных целях.Сравнивает результаты с целями Колледжа по покупательной способности и стабильности.
- Контрольный показатель политики . Измеряет эффективность по сравнению с портфелем, состоящим из эталонов для каждого класса активов, взвешенных по целевым показателям политики Колледжа в отношении классов активов. Сравнивает производительность с портфелем с теми же целями политики в отношении классов активов. Цели политики в отношении классов активов определены в Приложении B. Контрольный показатель для каждого класса активов определен в Приложении C.
- Динамический тест .Измеряет производительность по сравнению с портфелем, состоящим из эталона для каждого класса активов, взвешенного с учетом фактического распределения активов Колледжа по мере его изменения во времени. Сравнивает производительность с портфелем с тем же фактическим распределением активов. Контрольный показатель для каждого класса активов определен в Приложении C.
- Пассивный тест . Измеряет эффективность по сравнению с пассивно управляемым портфелем традиционных акций и облигаций с фиксированным весом. Сравнивает производительность с портфелем пассивных индексов, которые St.Олаф остался бы, если бы Колледж отошел от активного управления. Комитет выбрал пассивный ориентир, состоящий из:
65% Индекс MSCI All Country World
35% Совокупный индекс облигаций США Bloomberg Barclays
Политика в отношении деривативов и кредитного плеча
Производные инструменты будут в основном использоваться для более эффективной реализации инвестиционных стратегий, чем это было бы возможно на денежном рынке, или для хеджирования рисков. Производные инструменты включают в себя фьючерсные контракты, форвардные контракты, свопы и все формы опционов.Производные финансовые инструменты должны всегда соответствовать применимым законам и постановлениям в США и во всем мире. OCIO будет следить за регуляторной средой и сообщать Инвестиционному комитету о событиях, которые могут иметь существенное влияние на Эндаумент.
Производные инструменты и валютное хеджирование могут использоваться Управляющим по инвестициям при условии, что их использование соответствует заявленной стратегии Управляющего по инвестициям и фидуциарным обязанностям Управляющего по инвестициям перед Колледжем. Ни один инвестиционный менеджер не уполномочен связывать какие-либо активы Колледжа посредством инвестиций в производные финансовые инструменты или иным образом, помимо тех активов Колледжа, которые находятся под прямым управлением такого инвестиционного менеджера.
Биржевые производные инструменты . Использование производных инструментов, обращающихся на бирже, будет иметь приоритет перед производными инструментами, торгующимися на бирже (OTC). Биржевые деривативы будут полностью поддерживаться эквивалентами денежных средств (часто называемых «эквитизацией» в случае акций), чтобы полностью поддерживать условную стоимость контрактов, и будут оцениваться ежедневно в рамках процесса оценки стоимости. Тот же подход применяется к фиксированному доходу, включая ценные бумаги с ипотечным покрытием, о которых будет объявлено позднее.
Внебиржевые производные инструменты . Прежде чем совершать какие-либо внебиржевые инвестиции, OCIO будет работать с финансовым директором и инвестиционным комитетом над принятием руководящих принципов для контрагентов. Перед заключением каких-либо соглашений ISDA основные положения и условия ISDA, такие как определенные элементы Приложения кредитной поддержки (CSA), будут полностью рассмотрены с финансовым директором. OCIO будет нести полную ответственность за управление и мониторинг ликвидности для поддержки ежедневных оценок рыночных цен. Других источников ликвидности не будет.
Кредитное плечо . Использование кредитного плеча запрещено на уровне портфеля.
Применяемость . Настоящая Политика по производным инструментам и кредитному плечу в первую очередь предназначена для рассмотрения отдельно удерживаемых инвестиций и общего описания аппетита Инвестиционного комитета к управлению рисками. Инвестиции в хедж-фонды, если они являются механизмами с ограниченной ответственностью, будут регулироваться инвестиционными руководящими принципами и параметрами каждого инвестиционного менеджера. Важно отметить, что как структуры с ограниченной ответственностью, риск активов для Колледжа ограничен инвестируемой суммой.
Инвестиции в инструменты смешанного фонда будут регулироваться инвестиционными руководящими принципами и параметрами, разработанными и утвержденными спонсирующим менеджером по инвестициям. Перед инвестированием в объединенный фонд OCIO рассмотрит отдельные производные инструменты для счетов и руководящие принципы политики кредитного плеча, изложенные выше, и, насколько это возможно, будет соответствовать духу изложенных целей управления рисками. Любые существенные различия будут сообщены финансовому директору при первой возможности.
Политика в отношении индексных и биржевых фондов
OCIO может использовать ликвидные общедоступные индексные фонды и биржевые фонды («ETF») для помощи в управлении портфелем в соответствии с целями ребалансировки, управлением рисками, потребностями организации в денежных средствах, изменениями Менеджера инвестиций, изменениями распределения активов, тактическими решениями. , инвестиционные возможности и другие причины. Эти ценные бумаги могут использоваться только в той степени, в которой совокупный риск Эндаумента не увеличивается сверх того, что допускается настоящим Заявлением об инвестиционной политике и целях без использования таких ценных бумаг.Каждый используемый индивидуальный индексный фонд и ETF должен демонстрировать четкую корреляцию с намеченной стратегией.
Ни один ETF с кредитным плечом не может напрямую принадлежать Колледжу.
Кредитование ценными бумагами
Эндаумент не занимается кредитованием ценных бумаг.
Новые дары эндаументу
Чтобы свести к минимуму подверженность Эндаумента волатильности рыночного цикла, новые подарки Эндаументу в форме обращающихся на рынке ценных бумаг (акций, облигаций и т. Д.) Должны быть ликвидированы немедленно или в кратчайшие сроки после того, как это практически возможно.
Единый фонд
Рыночная стоимость каждого индивидуального целевого фонда зависит от количества принадлежащих ему паев. Когда создается новый фонд, индивидуальный фонд «покупает» паи на основе преобладающей рыночной стоимости пая. Последующие добавления и / или реинвестированные расходы также приобретают единицы по преобладающей в то время рыночной стоимости единицы. Расчет рыночной стоимости единицы производится в конце каждого календарного месяца.
Конфликт интересов
Все лица, ответственные за инвестиционные решения, управление инвестициями, инвестиционное консультирование или любые инвестиционные консультации, должны раскрыть в начале любого обсуждения или рассмотрения Комитетом любые отношения, материальную собственность или другие материальные интересы, которые это лицо имеет в отношении любого рассматриваемого инвестиционного вопроса.Комитет потребует, чтобы такие лица не принимали окончательного решения. Любые члены Комитета, сотрудники или консультанты, ответственные за инвестиционные решения или участвующие в управлении Эндаументом, должны отказываться от любого вознаграждения, комиссионных, подарков, услуг, услуг или льгот, которые могут повлиять на их выполнение ими своих обязанностей, за исключением как указано в письменной форме и согласовано (как указано в протоколе собрания) Комитетом. Неспособность раскрыть какую-либо материальную выгоду является основанием для немедленного исключения из Комитета.
Порядок внесения изменений в Заявление об инвестиционной политике и целях
Инвестиционный комитет рассматривает Заявление об инвестиционной политике ежегодно. Исключения из этих правил могут быть сделаны в любое время с одобрения Инвестиционного комитета.
ПРИЛОЖЕНИЕ A
Фидуциарные функции и обязанности
| Политика | Портфель Строительство | Исполнение | Оценка |
Инвестиционные цели и размещение активов | Тактическое распределение и выбор менеджера | Выбор безопасности | Инвестиционные результаты | |
Инвестиционный комитет | утверждает | Наблюдатели | Обзоры и предложения | |
Персонал | Наблюдатели и обзоры | Наблюдатели | Обзоры и предложения | |
OCIO | Рекомендует | Решает | Наблюдатели | Отчеты и аналитика |
Менеджеры по инвестициям | Решает | Отчеты |
ПРИЛОЖЕНИЕ B
Цели и диапазоны политики распределения активов
Политика Цель | Допустимый минимум | Допустимый максимум | |||
Акции : | |||||
Государственный капитал | |||||
Частный капитал | |||||
Всего акций | 50% | 40% | 60% | ||
Диверсификация активов : | |||||
Длинная / короткая позиция | |||||
Кредитный / Оппортунистический | |||||
Всего диверсифицирующих активов | 30% | 20% | 40% | ||
Реальные активы : | |||||
Недвижимость | |||||
Ресурсы | |||||
Итого реальные активы | 10% | 0% | 15% | ||
Фиксированная прибыль : | |||||
Облигации | |||||
Наличные деньги | |||||
Итого фиксированный доход | 10% | 5% | 15% | ||
Дополнительное ограничение : | |||||
Всего частных инвестиций * | 25% | 0% | 35% | ||
Примечание. К частным инвестициям относятся активы в рамках прямых инвестиций, частной недвижимости, частных природных ресурсов и частных кредитных / оппортунистических стратегий, а также любых государственных рыночных механизмов с блокировками более 3 лет.
Следует отметить, что ребалансировка неликвидных активов ограничена, и что точный целевой показатель общих частных инвестиций предназначен только для информационных целей.
ПРИЛОЖЕНИЕ C
Контрольный показатель политики и состав динамического контрольного показателя
Класс активов | Тест |
Акции | Мировой индекс MSCI по всем странам |
Диверсификация активов | Составной индекс взвешенных активов HFRI |
Реальные активы | 50% FTSE NAREIT All REITs Index / 50% S&P Global Natural Resources Index |
Фиксированная прибыль | 80% Barclays US Intermediate Government / Credit Index / 20% Citigroup 90-дневные казначейские векселя |
ПРИЛОЖЕНИЕ D
Определения контрольных показателей и инвестиционный глоссарий
Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index включает государственные ценные бумаги, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, ценные бумаги, обеспеченные активами, и корпоративные ценные бумаги, чтобы моделировать совокупность облигаций на рынке.Срок погашения облигаций в Индексе составляет более одного года.
Bloomberg Barclays US Intermediate Government / Credit Index — это общий показатель эффективности среднесрочных государственных и корпоративных долговых обязательств с фиксированной ставкой.
Индекс 3-месячных казначейских векселей Citi состоит из равных сумм в долларах 3-месячных казначейских векселей, приобретенных в начале каждого из трех месяцев подряд. По мере наступления срока погашения каждого векселя вся выручка переносится или реинвестируется в новый трехмесячный счет.
Базовая инфляция — это показатель инфляции, исключающий определенные товары, подверженные волатильным колебаниям цен, такие как энергоносители и продукты питания.
FTSE NAREIT All REITs Index — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, который включает в себя все налоговые инвестиционные фонды недвижимости (REIT), котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже или в национальном рыночном списке NASDAQ.
HFRI Asset Weighted Composite Index — это глобальный взвешенный по активам индекс, состоящий из более чем 2000 фондов одного управляющего, которые подотчетны базе данных HFR.Учредительные фонды ежемесячно отчитываются за вычетом всех комиссий в долларах США и имеют как минимум 50 миллионов долларов под управлением или двенадцать (12) месяцев активной деятельности. Взвешенный составной индекс HFRI не включает средства хедж-фондов. Фонды, входящие в состав взвешенного композитного индекса HFRI, взвешиваются в соответствии с AUM, сообщенным каждым фондом за предыдущий месяц.
MSCI All Country World (Net) Index — это взвешенный индекс рыночной капитализации со скорректированной рыночной капитализацией в свободном обращении, предназначенный для измерения показателей фондовых рынков развитых и развивающихся стран.MSCI ACWI (Net) измеряет чистую доходность индекса.
MSCI EAFE Index — это индекс рыночной капитализации, скорректированный в свободном обращении, который предназначен для измерения показателей фондовых рынков развитых стран, за исключением США и Канады.
MSCI Emerging Markets Index — это индекс рыночной капитализации, скорректированный в свободном обращении, который предназначен для измерения показателей фондовых рынков развивающихся стран.
Индекс S&P 500 — индикатор U.С. рынка акций и включает 500 ведущих компаний в ведущих отраслях экономики США.
Глобальный индекс природных ресурсов S&P включает 90 крупнейших публичных компаний в сфере природных ресурсов и сырьевых товаров, которые соответствуют особым требованиям к инвестиционной привлекательности, предлагая инвесторам диверсифицированные и инвестиционные акции в трех основных сырьевых секторах: агробизнес, энергетика и металлургия. & добыча полезных ископаемых.
Волатильность — это степень изменения ряда торговых цен во времени.
ПРИЛОЖЕНИЕ E
Экологические, социальные и управленческие инвестиции
Комитет признает, что факторы ESG, в дополнение ко многим другим факторам, могут оказывать влияние на результаты инвестиций в долгосрочной перспективе. В результате Комитет активно принимает во внимание многие факторы, включая факторы ESG, при определении того, как инвестируются эндаумент-активы Колледжа.
ESG используется для описания экологических, социальных и корпоративных факторов управления, которые, когда они существенны, могут иметь потенциал повлиять на стоимость инвестиций.Факторы ESG включают, помимо прочего, такие вопросы, как потребление энергии, выбросы парниковых газов, изменение климата, дефицит ресурсов, использование воды, управление отходами, здоровье и безопасность, производительность труда, разнообразие и недискриминация, управление рисками в цепочке поставок, права человека (включая уважение прав работников) и эффективный надзор со стороны совета директоров. Степень, в которой факторы ESG актуальны и существенны для инвестиций, зависит от компании или актива, отрасли, в которой они работают, и типа инвестиционной стратегии.Например, факторы ESG могут иметь прямое влияние на прибыльность компании за счет усиления регулирования, такого как изменения в экологических законах или кодексах корпоративного управления, которые могут привести к росту операционных расходов, или косвенное влияние, влияя на долгосрочную деятельность компании, например как ее способность привлекать талантливых сотрудников, сохранять лояльность клиентов и защищать свою репутацию и бренд.
Инвестиционный комитет от имени Сент-Олафа и Попечительского совета будет стремиться оставаться в курсе вопросов ответственного инвестирования и влияния факторов ESG на обеспеченность Колледжа.Комитет, как напрямую, так и через OCIO, будет продолжать переговоры с другими институциональными инвесторами и отраслевыми ассоциациями для обсуждения таких вопросов.
.Заявление об инвестиционной политике — Bogleheads
Заявление об инвестиционной политике (IPS) — это заявление, которое определяет общие инвестиционные цели и задачи. Он описывает стратегии, которые будут использоваться для достижения этих целей, и содержит конкретную информацию по таким вопросам, как распределение активов, устойчивость к риску и требования к ликвидности. [1]
Рассмотрим использование простого инвестиционного плана (см. Ниже):
- Для инвесторов, которым требуется сложность Заявления об инвестиционной политике
- Когда инвестиционные цели не оправдывают усилий, необходимых для создания Заявления об инвестиционной политике
Преимущества использования IPS
Каждый инвестор потенциально может получить выгоду от заявления об инвестиционной политике.Он обеспечивает основу для принятия инвестором всех будущих инвестиционных решений. Он служит ориентиром, определяет цели и создает процесс систематического обзора. IPS предназначена для того, чтобы инвесторы могли сосредоточиться на своих целях во время краткосрочных колебаний на рынке, и обеспечивает основу для мониторинга инвестиционной эффективности всего портфеля, а также эффективности отдельных управляющих фондами. Если вы пользуетесь услугами какого-либо финансового консультанта, IPS излагает основные правила взаимоотношений между вами и этим консультантом.И вы можете использовать IPS в качестве ориентира, чтобы увидеть, достигает ли ваше портфолио заявленных целей и задач. Любые предлагаемые изменения в ваших инвестициях также могут быть оценены и проанализированы с учетом ваших общих целей с помощью вашей IPS.
Правильно составленное Заявление об инвестиционной политике обеспечивает поддержку для соблюдения хорошо продуманной долгосрочной инвестиционной дисциплины, а не дисциплины, основанной на ложной самоуверенности или панике в ответ на краткосрочные колебания рынка.
Недостатки неиспользования IPS
Тот, у кого нет письменной политики, часто принимает решения на основе повседневных событий, что часто приводит к погоне за краткосрочными результатами, которые могут помешать им в достижении долгосрочных целей. Наличие политики стимулирует сосредоточение внимания на долгосрочной природе инвестиционного процесса, особенно в неспокойные или бурные времена.
Основные секции IPS
Информация о финансовом счете
- Где находятся ваши финансовые активы?
- Сколько стоит на счетах с льготным налогообложением (IRA, Roth IRA, 401 (k) и т.д.) по сравнению с налогооблагаемыми счетами?
- Сколько вы будете вносить на эти счета?
Инвестиционные цели, временной горизонт, устойчивость к риску
- Краткосрочные финансовые цели и потребности в ликвидности
- Долгосрочные финансовые цели и выход на пенсию
- Сроки финансирования этих целей
- Срок, в течение которого потребуются активы
- Количество необходимых активов
Классы активов, которые будут использоваться и которых следует избегать
- U.С. Стокс
- Международные акции
- Облигации США
- Классы активов, которые я предпочел бы избегать из-за чрезмерного риска, высоких расходов или больших налоговых обязательств и т. Д.
- Хедж-фонды
- Активно управляемые фонды с высоким налогооблагаемым оборотом или распределениями
- Считайте недооценку технологического сектора из-за моей работы в нем
Цели распределения активов и диапазоны ребалансировки
- Целевое распределение между акциями и облигациями
- Целевое размещение международных инвестиций
- Сроки изменения этих распределений
- Минимальные и максимальные отклонения от этих целевых показателей, которые вызовут ребалансировку портфеля
Процедуры мониторинга и контроля
- Периодичность мониторинга
- Контрольный показатель для сравнения доходности портфелей
- Допустимое отклонение от эталона (количество и время)
- Конкретные процедуры для будущих изменений IPS
- Финансовые причины для изменения IPS
- Образ жизни Причины смены IPS
- Причины не для изменения IPS (например.г. краткосрочные рыночные показатели)
Пример IPS
Инвестиционные цели: | Это мои основные цели моей инвестиционной программы. Я разработал их после анализа моих финансовых ресурсов, финансовых целей, распределения активов, толерантности к риску и временного горизонта.
|
Допуск к риску: | Моя способность мириться с неопределенностями, сложностями и нестабильностью, присущими инвестиционным рынкам, была учтена при разработке этой инвестиционной программы.Основными факторами, которые повлияли на мою терпимость к риску и распределение активов, являются: возраст, настоящее финансовое состояние, конкретные финансовые цели, дискреционный доход и его изменчивость, прошлый инвестиционный опыт. |
Лимиты владения: | Мое портфолио разработано с учетом определенных ограничений владения. Это ограничения на минимальный и максимальный процент инвестиций в каждый класс активов:
|
Целевое распределение: | Основываясь на моих финансовых ресурсах, финансовых целях, временном горизонте, налоговом статусе, ограничениях владения, толерантности к риску и ожидаемой инвестиционной эффективности, был определен рекомендуемый портфель.Портфель уравновешивает риск и прибыль и пытается достичь заявленных целей инвестиционной программы. Первоначальное распределение активов:
|
Критерии выбора: | Инвестиционные портфели, используемые для реализации инвестиционной программы, подлежат определенным критериям отбора и должны контролироваться на предмет соблюдения моих руководящих принципов инвестиционной политики, значительных изменений в портфелях и сравнительной эффективности с аналогичными инвестициями.Соотношение расходов и общая стоимость средств должны быть основными критериями отбора. Чтобы свести к минимуму дрейф стиля, предпочтительнее использовать индексные фонды, если они есть, для всех классов активов. |
Процесс проверки: | Мои инвестиционные результаты будут контролироваться и составляться ежеквартально, и они будут сравниваться с соответствующими контрольными показателями. Инвестиционная программа будет пересматриваться не реже одного раза в год, чтобы убедиться, что она продолжает достигать заявленных целей.Поскольку эта инвестиционная программа носит долгосрочный характер, периодические корректировки его инвестиционной программы должны быть небольшими. |
Ребалансировка: | Процентный вес каждого класса активов в инвестиционном портфеле будет разным. Процентный вес внутри каждого класса активов может изменяться в разумных пределах плюс или минус абсолютные 5 или 25 процентов от первоначальной суммы распределения; в зависимости от того, что сработает первым.Чтобы минимизировать налогооблагаемые события, когда требуется ребалансировка, дивиденды и чистый приток денежных средств будут использоваться для достижения стратегических целей распределения активов. Если денежный поток недостаточен для достижения целевого распределения для класса активов, я решу, проводить ли транзакции, чтобы перебалансировать распределение активов. |
Реальный IPS
Fellow Boglehead Sunny был одним из первых, кто опубликовал популярный IPS. Он может не охватывать все темы, необходимые для человека со сложной финансовой ситуацией, но его IPS великолепен своей элегантностью и компактностью. [2]
Философия инвестирования: | «Долгосрочные стратегии« покупай и держи », основанные на рыночных индексах и реализуемые по минимальной цене, являются самым надежным из всех путей к накоплению богатства» — Джон С. Богл |
Распределение активов: | Сохраняйте в целом 60% акций + 40% фиксированного дохода до покупки дома, чтобы удовлетворить как краткосрочные, так и долгосрочные потребности.Активы должны быть диверсифицированы по основным классам активов, включая внутренний капитал, международный капитал (20-25% акций), традиционные краткосрочные и среднесрочные облигации и TIPS (50% фиксированных). |
Фонды и счета: | Используйте недорогие паевые инвестиционные фонды (предпочтительно индексные фонды), которые не перекрываются и обеспечивают максимальную диверсификацию по классам активов. По возможности старайтесь брать на себя только рыночный риск. Попытайтесь укрыть неэффективные с точки зрения налогообложения средства на счетах с льготным налогообложением, чтобы уменьшить налоговое сопротивление. |
Целевое распределение: |
|
Прочие соображения: | По возможности автоматизируйте будущие взносы.Ребалансируйте ежегодно. Нет рыночных сроков. Точные суб-распределения не так важны, как поддержание общего запаса 60/40 / фиксированного распределения — нет необходимости усложнять задачу, чтобы достичь целевых показателей суб-распределения. |
Другие примеры из реальной жизни
Инвестиционный план
В некоторых случаях официальное заявление об инвестиционной политике может показаться некоторым инвесторам слишком сложным или неудобным. Вместо официальной политики может быть разработан неофициальный инвестиционный план (также называемый инвестиционным планом ).Независимо от того, называется ли это политикой или планом, идея состоит в том, чтобы инвестор четко понимал, как управлять своими инвестиционными целями и задачами. [3]
На форуме Bogleheads часто возникают такие вопросы, как «У меня накоплено 50 тысяч долларов, и мне нужно знать, в какие средства их вложить!». Создание инвестиционного плана поможет ответить на эти вопросы.
Инвестиционный план может быть очень простым, если выполнить следующие простые шаги:
- Шаг 1 — Сформулируйте свои цели.Будьте как можно более конкретными, понимая, что со временем вы будете вносить изменения.
- Шаг 2 — Составьте план для каждой цели. План состоит из определения того, какой тип учетной записи вы будете использовать для экономии денег, выбора суммы, которую вы будете вкладывать в достижение цели каждый год, разработки распределения активов, которое может достичь цели с минимально необходимым риском, и определения плана B. на случай, если доходы, которые вы планируете, не материализуются.
- Шаг 3 — Выберите лучшие (обычно самые дешевые) инвестиции для выполнения желаемого распределения активов.Использование всех или большей части индексных фондов еще больше упрощает процесс.
Некоторые типичные цели, которые могут принести пользу инвестиционному плану:
- Я хочу внести предоплату в размере 40 000 долларов до 30 июня 2013 г.
- Я хочу иметь достаточно денег, чтобы оплатить обучение в моей альма-матер через 13 лет, когда моему 5-летнему исполнится 18
- Я хочу накопить 2 миллиона долларов для выхода на пенсию к 1 января 2030 года.
. Подробное обсуждение того, как достичь этих целей, можно найти в теме форума Bogleheads®: Тема инвестиционного плана EmergDoc.
Список литературы
Дополнительная литература
Внешние ссылки
.Заявление об инвестиционной политике (IPS) определяет инвестиционные цели
IPS: Заявление об инвестиционной политикеIPS: Заявление об инвестиционной политике
Это был довольно новый термин для меня, пока он не появился как часть моей учебной программы. На самом деле, большинство из нас в Индии (это я считаю) на самом деле вообще не начали создавать IPS для себя. Нами движут такие мысли, как:
- Это нужно делать?
- Нельзя ли сразу перейти к торговле без всего этого?
- Это только для опытных инвесторов, а не для нас
Но после понимания и получения некоторого представления об этом, я чувствую, что мы все должны посвятить часть нашего времени разработке индивидуальной IPS (или попросить кого-нибудь сделать это за нас).В этом блоге мы рассмотрим различные составляющие создания хорошего IPS и его полезность для всех нас.
В одной строке IPS — это документ, определяющий инвестиционные цели и ограничения. Почему вы инвестируете? Каковы твои цели? Какой риск вы можете нести?
Как только вы поймете цель, IPS будет казаться вам более актуальным и интересным. Он больше ориентирован на процесс, менее математичен и не требует формул или технических деталей.По сути, он резюмирует соответствующий факт и завершает инвестиционную стратегию самого себя.
Основные ингредиенты IPS
- Цели (риск и доход)
- Ограничения (время, ликвидность, налоги, юридические и уникальные)
Цели IPS (риск и доход)
В качестве цели возврата вы должны перечислить свои требуемые (более приоритетные цели) и желаемые цели . Такие цели, как выход на пенсию, образование ребенка, детский брак и т. Д.должен быть записан. Кроме того, необходимо записать толерантность к риску, риск с точки зрения как способностей, так и готовности.
Чтобы понять риск, вам нужно провести «ситуационное профилирование» себя, и это делается путем понимания ваших предубеждений, предпочтений и представлений.
- Активный создатель богатства более склонен к риску.
- Если воспринимаемое собственное богатство больше, человек будет больше рисковать.
- Стадия жизни тоже имеет значение.
Риск и доход идут рука об руку.Если вы не можете больше рисковать, вы не сможете получить больше прибыли. Это не означает, что вы должны сильно рисковать. Единственный момент — ваша цель по возвращению должна соответствовать вашей готовности и способности рисковать.
Цели также должны соответствовать ожиданиям рынка капитала и ограничениям.
Ограничения IPS (время, ликвидность, налоги, юридические и уникальные)
Вам следует перечислить различные ограничения, при которых должны быть сделаны инвестиции, так как они с большей вероятностью ограничат ваши возможности принятия риска и, в свою очередь, затруднят достижение целей возврата.Разные люди сталкиваются с разными типами ограничений, и они были сгруппированы в разные категории, например, временные ограничения, ограничения ликвидности, налоговые ограничения, юридические ограничения и уникальные ограничения.
Ограничение времени
(Каковы временные рамки инвестиций): это важно, потому что, если у нас более длительные временные рамки, нам не нужно беспокоиться о краткосрочных колебаниях рынка и мы можем сосредоточиться на более долгосрочных инвестициях. Возраст человека — один из факторов, определяющих его временные ограничения.
Ограничение ликвидности
Определяет насколько зависим; человек находится на Инвестиции. Есть ли у него достаточный резерв на случай непредвиденных обстоятельств или другие источники дохода для удовлетворения внезапных потребностей в фондах?
Налоговые, юридические и уникальные ограничения
Точно так же Клиент должен быть осведомлен о налоговых декларациях по инвестициям до и после, Юридических ограничениях, при которых он может делать инвестиции, и любых конкретных Уникальных ограничениях, которым он может подвергнуться.
Лучше подходить к IPS в обратном порядке, то есть сначала проанализировать свои ограничения, затем допустимость риска, а затем цель возврата. Потому что ограничение влияет на вашу толерантность к риску и влияет на цель возврата. Я предлагаю после прочтения этой статьи сесть с ручкой и бумагой, составить список всех ваших ограничений и толерантности к риску, а затем записать цель возврата, а затем проанализировать свое портфолио и проверить, соответствует ли оно вашим требованиям. Приятного чтения !!!
.Деловая инвестиционная политика | Малый бизнес
Вы можете увеличить стоимость своего бизнеса и увеличить свой доход, инвестируя прибыль от своей компании. Если вы являетесь индивидуальным предпринимателем, процесс инвестирования может быть простым, но вам понадобится набор руководящих принципов, которые помогут вам сосредоточиться. Если у вас есть партнеры, акционеры или участники компании с ограниченной ответственностью, вам потребуется официальная письменная политика в отношении инвестиций. Эта политика поможет вам контролировать, как инвестируется прибыль.
Создание процесса клиринга инвестиций
Вы можете настроить процедуру проверки и утверждения инвестиций. В этой процедуре следует указать, кто может представлять инвестиционные идеи, кто их одобряет и кто будет контролировать прибыль и убытки от инвестиций. Если вы владеете корпорацией, ООО или партнерством, или у вас есть инвесторы для индивидуального предпринимательства, ваш процесс инвестиционного клиринга должен четко определять границы ответственности за принятие инвестиционных решений.
Листинг Prudent Investments
Вы можете избежать эмоциональных вложений, составив список типов инвестиций, которые вы будете рассматривать.«Правило разумного человека», которое исходит из общего права, но одобрено Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, требует, чтобы каждая инвестиция рассматривалась отдельно. Это применимо, если вы действуете от имени других, то есть в качестве доверенного лица. Вы должны избегать спекуляций и искать инвестиции, которые имеют разумную вероятность получения прибыли без чрезмерного риска. В рамках этого приблизительного руководства вы можете выбрать инвестиции, которые предлагают хорошую ликвидность, рост и доход — или просто рост.Другими словами, у вас есть большая свобода действий при разработке своей политики, при этом сохраняя благоразумие. Убедитесь, что вы уведомили заинтересованные стороны и бенефициаров о политиках, определяющих типы инвестиций, которые вы будете рассматривать.
Постановка целей
Ваша инвестиционная политика должна включать инвестиционные цели. Например, вы можете стремиться получить доход, инвестируя в акции с выплатой дивидендов или облигации с выплатой процентов. С другой стороны, вы можете стремиться к росту своих инвестиционных долларов.Это будет означать выбор акций, цены на акции которых могут вырасти. Другой целью может быть безопасность. Вы можете инвестировать в относительно безопасные инвестиции и получать гораздо меньший рост и доход, чем при более агрессивных инвестициях.
Выбор стратегии
Ваша инвестиционная политика должна содержать стратегию инвестирования. Это означает, что нужно точно объяснять, как и когда вы будете инвестировать. Например, вы можете сказать, что будете покупать акции ежеквартально через дисконтного онлайн-брокера. Вы также можете написать, что у вас будут автоматически сниматься наличные с текущего счета компании и помещаться на счет денежного рынка до тех пор, пока вы не вложите 1000 долларов.Как только вы достигнете этой цели, вы купите облигации. Ваша стратегия должна включать в себя сочетание инвестиций, которые вы также хотите удерживать, например, 60 процентов акций, 20 процентов облигаций и 20 процентов наличных денег. Это примеры. Ваша политика должна отражать ваши цели, вкусы и терпимость к риску.
.
Добавить комментарий