Вложения в облигации: Как инвестировать в облигации — Премьер БКС

В 2021 году в России возвращается налог с купона. Это сама по себе грустная новость, но с ним еще и возвращается неприятная особенность налогообложения. Налог удерживается с того, кто является держателем на момент выплаты купона. Например, если вы купили облигацию в середине срока между выплатами купонов, то в момент выплаты купона весь налог спишется с вас. Даже если вы купили облигацию за день до выплаты, 13 % со всего купона заплатите вы. Эта переплата учтется и уменьшит налог, но только при погашении либо продаже, что может произойти через несколько лет. Таким образом, вы авансируете государственный бюджет на весь срок владения бумагой.

Вывод: при прочих равных лучше выбрать ту ценную бумагу, по которой купон был выплачен недавно.

Основную информацию: график и размер купонов, дату погашения, наличие субординации, амортизации и оферты — можно найти на следующих ресурсах (все сервисы требуют предварительной регистрации):

• Raiffeisen. navigator.ru — удобный интерфейс, кликабельные графики, сортировка по эшелонам и сфере деятельности;
• Rusbonds.org — сложный интерфейс, но удобнее в части информации по офертам и амортизации, есть поиск по актуальным первичным размещениям;
• сайт Московской биржи — удобный интерфейс, но недостаточно полная информация по амортизации и офертам.

Куда вложить ₽100 тысяч: сравниваем гособлигации и банковский вклад :: Новости :: РБК Инвестиции

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией  федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет  . Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание.

• 0,3% с одной операции;
• ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
• пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Россия сократила вложения в гособлигации США до исторического минимума

Россия продолжает активно сокращать вложения в американские государственные ценные бумаги, свидетельствуют данные минфина США. Если в феврале на балансе Банка России было трежерис на $5,756 млрд, то в марте эта цифра снизилась до $3,976 млрд. При этом доля долгосрочных ценных бумаг выросла втрое (с $306 млн до $1,08 млрд), а объем краткосрочных облигаций снизился с $5,4 млрд до $2,88 млрд.

Еще в 2010–2013 гг. объем американских гособлигаций на балансе Банка России превышал $170 млрд, но после введения Вашингтоном антироссийских санкций в апреле 2014 г. он начал сокращаться. В 2018 г. российский Центробанк устроил масштабную распродажу, сократив портфель казначейских обязательств США сразу вдвое, а на вырученные средства купил золото, евро и юани. Впоследствии эта политика продолжилась.

«Решение России продавать американский госдолг изначально было сугубо политическим, но поскольку противостояние экономик двух стран длится уже не один год, то сейчас к политическим аргументам присоединились и экономические, – объясняет главный аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов. – Околонулевая ставка ФРС и активное стимулирование экономики наличными деньгами в острый период пандемии, скорее всего, приведет к резкому росту инфляции, что заставит ФРС поднимать ставку, а значит, цена гособлигаций США будет падать вслед за ростом их доходностей». Поэтому продажа этих бумаг – вполне оправданное решение.

Руководитель центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР Даниил Наметкин тоже считает, что сокращение объемов вложений в казначейские облигации США обосновано ожиданиями сохранения «сверхмягкой» монетарной политики ФРС. «Представители ФРС США не раз заявляли, что считают целесообразным удерживать ставку по федеральным фондам на уровне вблизи нулевой отметки до тех пор, пока национальная экономика не будет демонстрировать устойчивых темпов роста, – напоминает он. – Вместе с тем американский регулятор намерен продолжать операции на открытых рынках. В этих условиях реальная доходность вложений в американские инструменты государственного долга является отрицательной для инвесторов ввиду нарастающих проинфляционных рисков».

В апреле 2021 г. индекс потребительских цен в США подскочил на 0,8% в месячном выражении и на 4,2% в годовом, достигнув максимумов сентября 2008 г. «Учитывая текущие тенденции, можно ожидать дальнейшего перетока средств в инструменты с более длинным сроком, а также наращивания вложений в бумаги стран, предоставляющих более привлекательную доходность при разумных рисках, например Китая», – говорит Наметкин.

По мнению начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Георгия Ващенко, из американских бумаг средства Банка России могут быть переложены в китайские госбумаги, а также драгметаллы. «Доходность китайских бумаг, возможно, будет минимальная, но в Китае ниже инфляция – 0,9%, – и не исключено, что динамика юаня будет лучше, чем доллара», – рассуждает эксперт.

Инвестиции в облигации. Спецпроект IQ.hse.ru – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

В старых версиях браузеров сайт может отображаться некорректно. Для оптимальной работы с сайтом рекомендуем воспользоваться современным браузером.

Мы используем файлы cookies для улучшения работы сайта НИУ ВШЭ и большего удобства его использования. Более подробную информацию об использовании файлов cookies можно найти здесь, наши правила обработки персональных данных – здесь. Продолжая пользоваться сайтом, вы подтверждаете, что были проинформированы об использовании файлов cookies сайтом НИУ ВШЭ и согласны с нашими правилами обработки персональных данных. Вы можете отключить файлы cookies в настройках Вашего браузера.

Обычная версия сайта

Что изучаем?

• Облигация как инструмент инвестирования. Виды облигаций
• Ценообразование облигаций

• Облигации как инструмент инвестирования

• Риски инвестирования в облигации. Стратегии инвестирования в облигации

‍

Определение облигации. Основные параметры облигаций

‍

Сравнение облигаций и банковских депозитов

‍

Облигации по типу получения дохода

‍

Облигации по сроку обращения и возможности досрочного погашения

‍

Классификация облигаций по типу эмитента

‍

Привлекательность корпоративных облигаций

Дополнительные материалы

О курсе

Вашему вниманию предлагается лекция первой недели онлайн-курса НИУ ВШЭ «Инвестиции в облигации» на Coursera. ЭСлушатели узнают об облигационном рынке и научатся рассчитывать доходность, оценивать риски инвестиций в долговые инструменты. Полная версия курса доступна на платформе Coursera.

Подробнее…

Автор курса

Спецпроекты IQ.hse.ru

Россия увеличила вложения в облигации США до 6,145 миллиарда долларов

https://ria.ru/20210316/vlozheniya-1601404859.html

Россия увеличила вложения в облигации США до 6,145 миллиарда долларов

Россия увеличила вложения в облигации США до 6,145 миллиарда долларов — РИА Новости, 16.03.2021

Россия увеличила вложения в облигации США до 6,145 миллиарда долларов

Россия увеличила вложения в американский госдолг в январе на около 134 миллиона долларов. об этом говорят данные минфина США. РИА Новости, 16.03.2021

2021-03-16T02:56

2021-03-16T02:56

2021-03-16T03:43

экономика

сша

министерство финансов сша

вашингтон

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21. img.ria.ru/images/151359/57/1513595775_0:126:2048:1278_1920x0_80_0_0_ef68440acf0c1ad2f8a4ac2076c4a537.jpg

ВАШИНГТОН, 16 мар — РИА Новости, Алексей Богдановский. Россия увеличила вложения в американский госдолг в январе на около 134 миллиона долларов. об этом говорят данные минфина США.По состоянию на декабрь Россия располагала портфелем американских госбумаг на 6,145 миллиарда долларов, из них долгосрочных на 2,744 миллиарда и краткосрочных на 3,401 миллиарда долларов. За тот месяц Центробанк увеличил вложения в гособлигации Соединенных Штатов сразу на миллиард долларов.Ранее Россия в течение несколько лет планомерно избавлялась от этих бумаг, в результате чего их доля в резервах была всего лишь больше процента.

https://ria.ru/20210311/sanktsii-1600849368.html

сша

вашингтон

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

internet-group@rian. ru

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, сша, министерство финансов сша, вашингтон, россия

Рынок облигаций

Неделя с 9 по 13 марта войдет в историю как вторая после октября 2008 г. худшая неделя на мировых финансовых рынках. Индекс S&P500 упал на 17%, а спреды облигаций IG и HY в USD расшились на 58% и 34%! Панические настроения остаются драйвером текущих распродаж, где основной проблемой является распространение пандемии короновируса в глобальном масштабе.

В мире

Рынки на неделе находились в истерическом настроении. Активы всех уровней качества ушли в красную зону. Чреда негативных сигналов о масштабах пандемии подталкивает людей ликвидировать даже вложения в золото, просевшее на неделе на 5%. Единственный актив, показавший рост на неделе — американских доллар, отражая «гонку за кэшем», которая наблюдалась на рынке.

Меры поддержки

Реагируя на сильнейшее падение на рынке, ФРС выстрелил из двух пушек, начинённых беспрецедентными мерами поддержки.

Первый выстрел был сделан в пятницу. ФРС обещал предоставить ликвидность через операции РЕПО. Суммарно такая поддержка может достигнуть $5,4 трлн. Для сравнения, три программы количественного смягчения, проводимых ФРС, увеличили баланс на $3,7 трлн.

Второй выстрел был сделан в воскресенье. ФРС снизил ставку на 100 б.п. до 0-0,25% и запустил программу QE4 (выкуп активов) ещё на $700 млрд.

ФРС запустил также ряд других мер для повышения ликвидности и облегчения условий кредитования. В частности, позволив банкам занимать средства через «учетное окно» сроком до 90 дней, и снизив нормативы обязательных резервов до нуля. Кроме того, ФРС и еще пять других центральных банков объединили усилия через своп–линии, чтобы обеспечить глобальную банков объединили усилия через своп–линии, чтобы обеспечить глобальную доступность долларовой ликвидности.

Несмотря на уже достаточно сильные меры поддержки, эксперты пишут, что в арсенале у ФРС есть достаточно других рычагов для поддержания рынков, вплоть до «скупки рискованных активов, таких как корпоративные облигации и акции», тем не менее пока закон о ФРС препятствует этому. С мерами поддержки выступили и другие банки на прошлой неделе — ЕЦБ расширил программу покупки активов на €120 млрд в месяц, Банк Японии приступил к дополнительным покупкам на рынке ETF, Банк Норвегии и Англии снизили ключевую ставку.

В связи с неблагоприятной конъюнктурой, на первичных американских и европейских долговых рынках практически отсутствуют размещения.

Исключением стали Starbacks (BBB+/Baa1/BBB+), JP Morgan (A-/-/AA-), разместившие облигации на $4 млрд. Выпуск Starbucks 2030 года погашения был размещён с премией в 15 б.п. к выпуску также 2030 г. аналогичного по кредитному качеству McDonalds, разместившемуся на прошлой неделе с купоном 2,125%.

Выводы

Рублёвый долговой рынок на неделе показал сильнейшее падение с 2009 г. Индекс государственных облигаций за последние пять дней упал на 5,41%, а средний объём торгов на Московской бирже за неполный месяц в два раза превысил среднее значение объёмов с начала года.

Наибольшую просадку показал дальний конец кривой ОФЗ, где в моменте ОФЗ-26230 (2039 г.) снижались на более чем 6% и давали доходность выше 8%. Тем не менее, в пятницу ситуация несколько стабилизировалась, однако говорить об определённом развороте пока рано. Российские еврооблигации тоже пережили распродажи — цены на суверенные выпуски показывали снижение на 2-10%!

Центробанки развитых стран, как и было обещано, проводят. Скоординированные действия монетарного характера, упреждая фискальные стимулирования, объявление мер которых можно ожидать в ближайшие недели. Такая поддержка должна помочь цикличным компаниям (Vedanta, Pemex) и компаниям со слабыми кредитными метриками, которые наиболее сильно пострадают от снижения совокупного спроса.

Сегодня состоится телеконференция лидеров G7, на которой будут обсуждаться «действия по объединению усилий в борьбе с коронавирусом». Однако, главным событием станет заседание ФРС, которое начнется во вторник и закончится в среду пресс-конференцией Дж. Паэулла в 21:30 мск. Конференция может стать поворотным моментом для рынков, если ФедРезерву удастся убедить рынки, что, во-первых, запущенные меры помогут справится скраткосрочными потребностями компаний в ликвидности, и, во-вторых, в арсенале у ФРС есть еще запас инструментов поддержки. В любом случае, рынок, вероятно, «подождет принимать какие-то активные действия» до итогов пресс-конференции.

На неделе выйдут данные за февраль по розничным продажам и промышленному производству в США. Пока прогнозы не закладывают сильного снижения.

«Долларовые облигации» теперь и в СберБанк Онлайн

Сбер Управление Активами вывел в СберБанк Онлайн первую валютную стратегию доверительного управления «Долларовые облигации». Средства клиентов вкладываются в долларовые облигации российских и иностранных компаний, а также гособлигации развитых и развивающихся стран.

Валютная стратегия «Долларовые облигации» ранее была доступна только в офлайн-каналах для премиальных клиентов. Порог входа в отделениях банка составляет 5000 долларов. Минимальный взнос в онлайн-канале существенно ниже: в СберБанк Онлайн этот продукт может оценить каждый клиент, готовый начать инвестировать всего от 100 долларов.

На российском фондовом рынке, а также на рынках развитых стран есть большое количество облигаций с доходностью к погашению на уровне 3–5%, поэтому стратегия даёт возможность заработать больше, чем по валютному депозиту. К тому же владельцы таких депозитов могут вложить деньги в эту стратегию без конвертации вложений всего за один клик

Цель стратегии — получение дохода в долларах США, превышающего ставки по депозитам в крупнейших российских банках. Стратегия предусматривает вложения в широкий набор облигаций из разных стран и секторов экономики с возможностью роста стоимости. Получаемые купоны реинвестируются в стратегию по мере их поступления.

Для каждой стратегии финансисты Сбер Управление Активами рассчитали четыре возможных сценария доходности: позитивный, нейтральный, негативный и стрессовый. Из них наиболее вероятен нейтральный. Так, доходность в случае реализации нейтрального сценария составит +4,3% в долларах США, позитивного +6,9%, а негативного +1,6%. Инвестирование осуществляется путём приобретения инвестиционных паёв ОПИФ под управлением Сбер Управление Активами. Более подробно об условиях вложения в стратегию можно узнать на сайте Сбер Управление Активами.

Чтобы вложиться в новую стратегию, в главном меню СберБанк Онлайн нужно нажать на знак «+» в разделе «Инвестиции и пенсии» и выбрать раздел «Стратегии доверительного управления».

Как инвестировать в облигации

Облигации обычно считаются важным компонентом всестороннего инвестиционного портфеля. Они приносят доход и диверсификацию портфеля, но обычно несут меньший риск, чем акции. При правильном подходе вы можете получить столько же дохода, сколько вы обычно получаете от депозитных сертификатов (CD) или сберегательных счетов (а часто и больше), хотя вам, возможно, придется выдержать колебания цен на облигации и некоторый дополнительный риск, чтобы это сделать. .

Вот как работают облигации и какие типы облигаций доступны.Мы также рассмотрим некоторые полезные стратегии покупки облигаций и обсудим плюсы и минусы инвестирования в облигации.

Облигации — это соглашение между инвестором и эмитентом облигаций (компанией, правительством или государственным учреждением) о выплате инвестору определенной суммы процентов в течение определенного периода времени. Когда срок погашения облигации наступает в конце периода, эмитент выплачивает основную сумму облигации держателю облигации. Облигация — это один из способов финансирования бизнеса и вид долгового обеспечения.

Выплаты по облигации бывают двух основных типов — с фиксированной и плавающей ставкой. По облигациям с фиксированной процентной ставкой эмитент соглашается выплатить определенную сумму процентов, и это все, что инвестор может рассчитывать на получение. По облигациям с плавающей процентной ставкой, которые встречаются реже, выплаты корректируются в большую или меньшую сторону в соответствии с преобладающей процентной ставкой. По облигациям проценты обычно выплачиваются регулярно, часто ежеквартально или раз в полгода, а иногда и ежегодно.

Выплата по облигации называется купоном, и она не изменится, за исключением случаев, предусмотренных условиями облигации.Например, для облигации с фиксированной ставкой купон может составлять 5 процентов, поэтому держатель облигации будет зарабатывать 50 долларов в год на каждую 1000 долларов номинальной стоимости облигации, что является типичной стоимостью облигации.

Если цена облигации повышается, держатель облигации по-прежнему получает только фиксированный платеж. Однако в этом случае доходность облигации — купон, деленный на цену облигации — фактически падает. Точно так же, если цена облигации падает, доходность облигации увеличивается, даже если купон остается прежним.

В отличие от акций, цены на которые в долгосрочной перспективе определяются ростом и прибыльностью компании, на цены облигаций сильно влияют изменение процентных ставок, кредитоспособность заемщика и общее настроение инвесторов.

Можно купить облигации напрямую у эмитента. Хотя в некоторых ситуациях это имеет смысл, обычные инвесторы чаще покупают и продают облигации, используя один из следующих методов:

• Покупка отдельных облигаций через брокерский счет: Вы можете покупать облигации через большинство брокеров, как и акции. Тем не менее, комиссии сильно различаются, и навигация по всем вариантам может сбивать с толку, поскольку для каждой компании могут быть предложены десятки вариантов облигаций.Кроме того, вам нужно будет проанализировать облигацию, чтобы быть уверенным, что компания сможет ее выплатить.
• Покупка паевых инвестиционных фондов и ETF с облигациями: Вам не нужно принимать решения о приобретении конкретных облигаций, когда вы покупаете паевой инвестиционный фонд облигаций или биржевой фонд (ETF). Вместо этого фонд или компания ETF выбирают их за вас и часто классифицируют по их типу или продолжительности.
• Покупка облигаций напрямую в Казначействе США: Федеральное правительство США позволяет покупать казначейские облигации напрямую через службу под названием Treasury Direct.Это позволяет избежать посредников и, таким образом, избежать комиссий, которые вы обычно платите брокеру.
ETF

могут быть отличным выбором для инвесторов, поскольку они позволяют быстро заполнить пробелы, если вы пытаетесь диверсифицировать свой портфель. Например, если вам нужны краткосрочные облигации инвестиционного уровня, вы можете просто купить этот ETF. То же самое можно сказать о долгосрочных или среднесрочных облигациях, или о том, что вам нужно. У вас есть много вариантов. ETF также предлагают преимущество диверсификации за счет использования различных облигаций.

Облигации можно легко купить и продать через брокера. Возможно, вам также придется заплатить комиссию брокеру, или он может сделать «уценку», снизив цену, чтобы покрыть стоимость транзакции.

Если вы хотите обналичить сберегательные бумажные облигации, вы можете погасить их после того, как будете владеть облигацией не менее 12 месяцев. В этом случае их можно погасить в вашем местном банке.

Если вы продаете облигации или фонд облигаций по цене, превышающей вашу покупную цену, вы должны будете платить налог на прирост капитала с прибыли.

Большинство облигаций, приобретаемых обычными инвесторами, делятся на две категории: облигации, выпущенные правительствами, и облигации, выпущенные корпорациями. Но спонсируемые государством агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, также выпускают облигации, которые называются ипотечными ценными бумагами.

Казначейские облигации: Облигации, выпущенные, например, федеральным правительством США, называются казначейскими облигациями. Они считаются инвестициями с относительно низким уровнем риска. Доходность казначейских облигаций, как правило, относительно низкая, но они поддерживаются «полной верой и кредитом Соединенных Штатов», что означает, что федеральное правительство их гарантирует.

Правительство США считается одним из лучших в мире по кредитному риску, и его облигации по традиции считаются безрисковыми, хотя ничто не может быть действительно безрисковым. Напротив, облигации, выпущенные иностранными правительствами, могут считаться менее безопасными, но могут иметь потенциал для более высокой доходности.

Сберегательные облигации: Федеральное правительство также выпускает сберегательные облигации, своего рода облигации, которые позволяют физическим лицам делать сбережения напрямую в правительстве. Сберегательные облигации работают иначе, чем стандартные казначейские облигации, и они не выплачивают накопленные проценты до тех пор, пока вы не погасите облигацию.

Муниципальные облигации: Муниципальные облигации, обычно называемые «муниципальными», представляют собой тип государственных облигаций, выпущенных органами власти штата или местного самоуправления. Основным преимуществом муниципальных образований является то, что получаемые ими доходы освобождаются от федеральных налогов, а в некоторых случаях и от налогов штата и местных налогов.

Корпоративные облигации: Это облигации, выпущенные крупными компаниями, как отечественными, так и иностранными. Они выплачивают широкий диапазон процентных ставок в зависимости от кредитоспособности заемщика и срока погашения.Долгосрочные облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем краткосрочные облигации.

Эти облигации обычно делятся на две категории:

• Облигации инвестиционного уровня выпускаются компаниями, получившими кредитный рейтинг не ниже тройного B от рейтинговых агентств.
• Высокодоходные облигации (ранее известные как мусорные облигации) выпускаются компаниями с более низким кредитным рейтингом, что означает, что они представляют более высокий риск. Но взамен эти облигации также предлагают более высокую доходность, чем их аналоги инвестиционного уровня.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой: Финансируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, предлагают особый тип облигаций, называемых ценными бумагами с ипотечным покрытием, или MBS. Эти компании создают облигации, выплаты по которым производятся из ипотечных кредитов, которые их поддерживают. Таким образом, у MBS могут быть десятки тысяч домовладельцев, поддерживающих выплату облигаций через ежемесячный платеж за дом.

Облигации, выпущенные Fannie и Freddie, не гарантированы государством, хотя облигации, выпущенные государственным агентством Ginnie Mae (и другими фирмами, квалифицированными Ginnie Mae), поддерживаются федеральным правительством.

Облигации предлагают преимущества, которые делают их ценным аналогом акций в большинстве инвестиционных портфелей. В то время как акции имеют тенденцию предлагать более высокую доходность, облигации предлагают другие преимущества:

• Устойчивый доход: Облигации, как правило, предлагают относительно предсказуемую доходность, включая регулярные выплаты процентов.
• Диверсификация: Облигации работают иначе как инвестиции, чем акции, что помогает снизить долгосрочную волатильность портфеля.(Вот почему диверсификация так важна. )
• Низкий риск: Облигации обычно предлагают более высокий уровень безопасности, чем акции, хотя некоторые облигации более рискованные, чем другие.

Но эти преимущества уравновешиваются следующими недостатками:

• Меньший риск, но меньшая доходность: Компромисс за меньший риск — меньшая доходность. Таким образом, в отличие от акций, облигации — это, как правило, «медленные и стабильные» инвестиции.
• Цена зависит от процентных ставок: Краткосрочная цена облигаций зависит от процентных ставок, которые инвесторы не могут контролировать, и инвесторы обычно должны брать любые ставки, предлагаемые рынком, или ничего не получать, что создает значительный риск реинвестирования.
• Принципал не гарантирован: В отличие от CD, где основную сумму гарантирует FDIC, компания или правительство могут объявить дефолт по CD, в результате чего инвестор останется ни с чем.
• Сильно подвержены инфляции: Поскольку облигации приносят фиксированный доход (если это не облигации с плавающей ставкой), их стоимость может резко снизиться, если инфляция существенно вырастет.

Это некоторые из наиболее значительных недостатков облигаций, но класс активов показал хорошие результаты в США.С. в течение последних нескольких десятилетий как процентные ставки продолжали падать.

Хотя акции обычно бывают одной разновидности — обыкновенные акции — облигации одной и той же компании могут иметь много разных условий, включая процентную ставку, срок погашения и другие элементы, называемые ковенантами, которые могут ограничивать степень задолженности заемщика или оговорить другие условия.

Котировка на облигации включает некоторые из этих элементов, а также дает вам последнюю торговую цену.Цены указаны в процентах от полной стоимости (номинальной стоимости) облигации, которая обычно составляет 1000 долларов США.

Давайте посмотрим на пример Apple, у которой 54 отдельных облигации в обращении. Вы можете выполнить поиск по эмитенту, чтобы найти список облигаций компании, и вот одна облигация Apple, выбранная случайным образом:

APPLE INC ПРИМЕЧАНИЕ ЗВОНИТЕ ВСЕГО 2. 85000% 05.08.2061

Название дает некоторую подсказку о том, как к положениям облигации, и брокер также предоставляет рейтинг облигации от кредитных рейтинговых агентств, доходность облигации, цены покупки и продажи от инвесторов, а также недавние торговые цены на эту ценную бумагу.

Котировка облигации включает название эмитента, здесь Apple, а также купон по облигации, 2,85 процента. Он включает дату погашения облигации, 5 августа 2061 года. Функция «call make all» позволяет компании выкупить облигацию раньше, если она выплачивает инвесторам чистую приведенную стоимость (сегодняшнюю стоимость будущих процентных платежей) облигация при наступлении срока погашения.

Этой облигации присвоен рейтинг Aa1 агентством Moody’s и рейтинг AA + агентством Standard & Poor’s. По шкалам Moody’s и S&P облигации находятся на втором по величине уровне, что делает их инвестиционными.Рейтинг означает, что у Apple очень хорошая кредитоспособность и что эта облигация считается очень безопасной.

Рейтинг облигации очень важен для определения того, какой процент компания будет платить по ней. Более низкий рейтинг обойдется компании дороже в выплате процентов, чем более высокий рейтинг при прочих равных.

Если вы покупаете облигации для получения дохода, то одна из ваших основных проблем — это процентные ставки и их направление — вверх, вниз или в сторону.Если ставки повышаются, то стоимость ваших облигаций падает. Если ставки падают, то стоимость ваших облигаций возрастает. Но инвесторы в облигации также обеспокоены риском реинвестирования, то есть смогут ли они получить привлекательную прибыль при наступлении срока погашения своих облигаций?

Итак, инвесторы в облигации постоянно пытаются оптимизировать текущий доход от своего портфеля облигаций по сравнению с доходом, который они могли бы получить в будущем.

Следующие стратегии являются одними из самых популярных:

• Ladders : С помощью этой стратегии инвестор покупает облигации с разным сроком погашения (например, облигации со сроком погашения в один год, два года, три года, четыре года и пять лет). годы).Затем, когда срок погашения облигации наступает, она повторно инвестируется в более длительный срок погашения на вершине лестницы. Эта стратегия полезна, когда вы хотите минимизировать риск реинвестирования, не жертвуя слишком большой доходностью сегодня. Если ставки вырастут в будущем, вы сможете получить часть этого роста.
• Barbells : с помощью этой стратегии инвестор покупает краткосрочные облигации и долгосрочные облигации, но не покупает среднесрочные облигации. Эта стратегия позволяет инвестору получать более высокую доходность по долгосрочным облигациям, сохраняя при этом некоторый доступ к денежным средствам с помощью ряда низкодоходных краткосрочных облигаций.Однако долгосрочные облигации могут сильно колебаться при повышении процентных ставок.
• Bullets: В этой стратегии инвестор покупает облигации в течение периода времени, срок погашения которых примерно одинаков. Например, если вы знаете, что через пять лет у вас будут большие расходы, вы можете купить пятилетнюю облигацию сейчас, а затем четырехлетнюю облигацию, когда у вас будет больше денег в следующем году. Через три года вы можете добавить двухлетнюю облигацию. Затем в конце первоначального пятилетнего периода у вас будут все деньги одновременно, когда они вам понадобятся.

В каждом случае стратегия должна отражать ваши ожидаемые потребности, а также ваши ожидания относительно того, как рынок и процентные ставки будут работать с течением времени.

Являются ли облигации хорошей инвестицией?

То, являются ли облигации хорошей инвестицией, зависит от нескольких факторов, в том числе от вашей терпимости к риску, временного горизонта и инвестиционных целей. Облигации, как правило, менее рискованны, чем акции, но это означает, что они обычно имеют более низкую среднюю доходность. Это особенно верно для США.Казначейские облигации. Другими словами, облигации имеют меньший риск, а это означает меньший потенциал вознаграждения.

Однако это не означает, что облигации обязательно являются плохой инвестицией. Облигации также имеют тенденцию быть менее волатильными, чем акции, что означает, что они могут помочь сгладить движение на неровном фондовом рынке. Акции со временем превзошли облигации, но если падение на фондовом рынке может заставить вас продать свои инвестиции, облигации помогут сделать это падение менее выраженным.

Наконец, если вы приближаетесь к пенсии, хорошей идеей будет иметь в вашем портфеле крупную позицию по облигациям.Это потому, что рыночные циклы могут длиться несколько лет. Таким образом, если фондовый рынок начинает снижаться, а вы близки к выходу на пенсию, ваши акции могут не успеть восстановиться. Это может поставить под угрозу дату выхода на пенсию и вынудить вас работать больше, чем ожидалось.

Распространенная мудрость — добавлять больше облигаций в свой портфель по мере того, как вы приближаетесь к пенсии. Поступая таким образом, вы со временем снижаете свой риск, обеспечивая комфортную и финансово безопасную пенсию.

Растут ли облигации, когда акции падают?

Доходность облигаций иногда может увеличиваться, когда акции падают, но нет правила, говорящего о том, что так должно быть. Однако если это действительно происходит, то обычно это происходит из-за замедления темпов роста экономики, что повышает привлекательность более безопасных инвестиций, таких как облигации.

Кроме того, замедление темпов роста экономики часто приводит к снижению процентных ставок. Когда процентные ставки падают, старые облигации с более высокими процентными ставками становятся более ценными. Верно и обратное: рост процентных ставок означает, что старые облигации менее привлекательны, что снижает их стоимость. Таким образом, облигации с более длительным сроком погашения более чувствительны к изменениям процентных ставок, поэтому краткосрочных государственных облигаций относятся к числу доступных инвестиций с наименьшим риском.

Имейте в виду, что облигации не всегда растут, когда акции падают, или наоборот. Это верно для казначейских облигаций США, но не обязательно для более рискованных облигаций. Например, низкокачественные «мусорные» облигации часто движутся в том же направлении, что и акции. Эти облигации представляют собой более высокий риск и более высокую (потенциальную) прибыль, поэтому они не всегда ведут себя так же, как более безопасные инвестиции, такие как Treasurys.

Облигации могут обеспечить привлекательную доходность, не требуя от вас того же риска, что и при инвестировании в акции.В отличие от акций, где компания должна процветать, чтобы инвестиции были успешными, облигация может быть успешной, если компания (или правительство) просто выживает.

Хотя облигации имеют относительно низкий риск, у них действительно есть некоторые слабые места, особенно если инфляция и процентные ставки растут. Но использование некоторых разумных инвестиционных стратегий может помочь снизить эти риски.

Подробнее:

Примечание: Боб Хэгеле также внес свой вклад в обновление этой истории.

советов перед тем, как инвестировать в облигации

Вот 10 советов, которые следует учесть, прежде чем инвестировать в облигации или фонды облигаций:

1. Не тянитесь к урожайности. Единственная самая большая ошибка, которую делают инвесторы в облигации, — это стремление к доходности. Это обычно происходит, когда процентные ставки низкие или недавно снизились, или когда инвесторы чувствуют, что они не получают доход, который, по их мнению, им нужен. Не поддавайтесь соблазну более высокой доходности по облигациям с более низким кредитным качеством и не сосредотачивайтесь только на прибыли, полученной в течение предыдущего периода. Доходность — один из многих факторов, которые инвестор должен учитывать при покупке облигации. И никогда не забывайте: чем выше доход, тем выше риск.
2. Определите свои цели. Целью ваших инвестиций является получение достаточного количества денег для обучения вашего ребенка в колледже? Ваша цель — комфортно жить на пенсии? Если да, то насколько удобно? Вероятно, у вас несколько целей. Разложите их все как можно точнее. Помните: если вы не знаете, куда идете, вы никогда не приедете.
3. Оцените свой профиль риска. Различные облигации и фонды облигаций, такие как акции и фонды акций, несут разные профили риска.Всегда знайте о рисках, прежде чем инвестировать. Хорошая идея — записать их, чтобы все были на виду.
4. Делай уроки. У вас хорошее начало, если вы зашли так далеко, но продолжайте идти. Прочтите книги и статьи об инвестировании в облигации. Поищите информацию в Интернете или посетите местную библиотеку. Начните следить за комментариями о фиксированном доходе в финансовых новостях и в газетах. Ознакомьтесь с математикой облигаций. Вам также следует прочитать заявление о размещении облигации.Здесь вы найдете важные характеристики облигации, от доходности до графика отзыва облигации.
5. Если вы думаете о покупке фонда облигаций, внимательно прочтите проспект эмиссии. Обратите особое внимание на части, в которых обсуждаются облигации в фонде. Например, не все облигации в фонде государственных облигаций являются государственными облигациями. Также обратите внимание на комиссии. Отдельные облигации также имеют проспекты, которые основаны на информации об эмиссии облигаций, юридическом документе, который определяет соглашение между покупателем облигации и продавцом облигации.Попросите у вашего брокера копию проспекта эмиссии или соглашения, чтобы прочитать его.
6. Если вы покупаете отдельные облигации, найдите фирму и брокера, специализирующиеся на облигациях. Поговорите с несколькими брокерами и найдите того, который вам нравится. Убедитесь, что ваш брокер знает ваши цели и толерантность к риску. Проверьте учетные данные брокера и дисциплинарную историю с помощью FINRA BrokerCheck.
7. Спросите своего брокера, когда и по какой цене последний раз торговалась облигация. Это даст вам представление о ликвидности облигации (неликвидная облигация, возможно, не торговалась в течение нескольких дней или даже недель) и конкурентоспособности цен, предлагаемых фирмой.
8. Узнайте обо всех расходах, связанных с покупкой и продажей облигации. Спросите заранее, как ваша брокерская фирма и брокер получают компенсацию за транзакцию, включая комиссии, наценки или уценки.
9. Запланируйте реинвестирование купонов. Это позволяет возможности начисления процентов работать от вашего имени. Хорошая идея — создать «купонный счет» до того, как вы начнете получать купоны, чтобы у вас было место, где можно сэкономить деньги, и у вас не возникнет соблазна их потратить.Если вы покупаете фонд облигаций, вам не нужно об этом беспокоиться — фонд сделает это за вас.
10. Не пытайтесь рассчитать время для рынка. Избегайте спекуляции на процентных ставках. Слишком часто решения принимаются о том, где были ставки, а не о том, куда они идут. Вместо этого придерживайтесь той инвестиционной стратегии, которая лучше всего поможет вам в достижении ваших целей и задач.

Какие существуют способы инвестирования в облигации?