Вложение капитала с целью получения дохода: «Основные понятия. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ * Инвестиции ( Investments) размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью.». Скачать бесплатно и без регистрации.
РазноеСловарь финансовых терминов – портал Вашифинансы.рф
Автокредитование
разновидность потребительского кредита для приобретения автотранспортных средств, при котором это автотранспортное средство поступает в залог банку.
Приобрести в кредит можно как новый автомобиль, так и авто с пробегом. Если условием предоставления кредита является «первый взнос», то от заемщика потребуется оплата части стоимости приобретаемого автомобиля за счет собственных денег. Кредитные средства чаще всего не выдаются на руки, а направляются непосредственно на счет автосалона-продавца. Как правило, при покупке автомобиля в кредит банк требует приобрести полис каско, предусматривающий страхование по рискам «угон» и «ущерб». Выгодоприобретателем по этому страхованию является банк-кредитор. В случае повреждения или угона автомобиля страховая выплата поступит банку в счет погашения кредита.
Законы: | Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» |
Агентство по страхованию вкладов
государственная корпорация, созданная для функционирования системы страхования вкладов и осуществляющая выплаты возмещений физическим лицам — клиентам банка в случае отзыва у него лицензии.
Создание системы страхования банковских вкладов населения является специальной государственной программой, направленной на защиту сбережений населения во вкладах и на счетах в банках. В случае отзыва у банка лицензии вкладчику — физическому лицу в сжатые сроки выплачивается денежная компенсация до 100 % от вклада (но не более максимального размера страхового возмещения, установленного законодательно). Таким образом, государство гарантирует возврат вклада, даже если банк прекратил свое существование. Если вкладчик имеет несколько вкладов в одном банке, возмещение выплачивается пропорционально по каждому из вкладов, но не более максимального размера страхового возмещения в совокупности. А если вклады открыты в нескольких банках, то размер страхового возмещения исчисляется в отношении каждого банка отдельно. Таким образом, с точки зрения защиты сбережений вкладчику лучше открывать несколько вкладов в разных банках, чем в одном. Вторая важнейшая функция АСВ — гарантировать пенсионные накопления физических лиц, формирующих накопительную пенсию в Пенсионном фонде России либо в одном из негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию. АСВ выплачивает гарантийное возмещение в случае аннулирования лицензии НПФ, признания его банкротом или других предусмотренных законом случаев.
Законы: | Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» Федеральный закон от 28.12.2013 г. № 422-ФЗ «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений» |
Акционерное общество
см. Акция
Акция
ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение части прибыли акционерного общества и участие в управлении этим обществом.
Эта ценная бумага называется долевой, так как владение акцией означает владение частью (долей) имущества компании. Соответственно, коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, называется акционерным обществом. Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают своим владельцам право не только получать часть прибыли компании в виде дивидендов, но и участвовать в управлении акционерным обществом путем голосования на общем собрании акционеров. Привилегированные акции позволяют получать долю в прибыли (часто большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров. Определенное количество акций одного акционерного общества, находящееся в одних руках, называют пакетом акций. Различают блокирующий (более 25 %) и контрольный (более 50 %) пакет акций, обеспечивающие сильное влияние на принятие решений по работе компании. Акционер с небольшим количеством акций называется миноритарным (миноритарием). Законодательство РФ предусматривает для миноритарных акционеров специальные возможности, благодаря которым их права не могут быть ущемлены владельцами более крупных пакетов. И у него есть право на участие в собрании акционеров и участие в принятии решений на нем.
Законы: | Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» |
Что такое инвестиции, кто такой инвестор?
У человека есть три способа распорядиться своими деньгами (капиталом):
- первый — тратить все, что зарабатываешь
- второй — тратить меньше, чем зарабатываешь
- третий — тратить больше, чем зарабатываешь
В первом случае человек остается финансово зависимым от работы и работодателя. В третьем случае человек становится должником и головной болью для кредиторов. Во втором случае у человека возникает вопрос — куда вложить неизрасходованные средства? Задавшись этим вопросом, человек становится инвестором.
Инвестор — лицо, совершающее вложение капитала с целью получения дохода (прибыли).
Инвестиции — это вложение капитала с целью получения прибыли.
Эти определения самые общие, однако существуют и другие.
Например, одно из самых распространённых, что инвестор — это неудавшийся спекулянт. Это определение немного шутливое и означает, что инвестор — это человек , неудачно вложившийся в акции и теперь вынужденный неопределенно долго ждать, пока его инвестиции снова вырастут. Инвестор действительно может очень долго держать акции на протяжении многих лет, но не потому что, он их неудачно купил, а потому что они приносят ему хороший доход.
Бенджамин Грэхем в своей книге «Разумный инвестор» дал следующее определение:
«Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предполагает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными».
Как видно из этого определения, инвестор это человек, который прежде всего делает свои инвестиции на основе серьезного анализа.
Инвестирование — это вложение капитала в различные финансовые инструменты на основе тщательного анализа с целью сохранения вложенного капитала и получения дохода на вложенный капитал.
Самым ярким примером инвестора может послужить Уоррен Баффет.
Перед инвестором открывается большое количество возможностей — депозиты, акции, облигации, недвижимость, инвестиционные фонды, бизнес и другие. И в зависимости от своего характера, склада ума и цели инвестор строит свой инвестиционный флот (инвестиционный портфель), чтобы отправиться в увлекательное, полное опасностей (риск) и сокровищ (доход) плавание.
Типы инвесторов
Все инвесторы делятся на два типа: активные и пассивные. Давайте разберемся, чем они отличаются друг от друга.
В первую очередь пассивного инвестора отличает время, которое он тратит на свою инвестиционную деятельность. Пассивный инвестор обычно тратит мало времени на управление своими вложениями, у него просто нет времени или желания на это. Управлением средствами инвестора чаще всего занимается управляющая компания или банк.
Основные инструменты пассивного инвестора — инвестиционные фонды (индексные или активно управляемые паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды ETF).
Активного инвестора отличает гораздо большее время, которое он отводит на отбор активов в свой портфель и управление своими вложениями. Активный инвестор старается найти активы с хорошей доходностью, в надежде не только сохранить капитал, но и получить доход. Активный инвестор должен иметь не только время, но желание и умение заниматься анализом отдельных активов, чтением финансовых отчетов компаний, делать расчеты, изучать методики анализа и совершенствовать их.
Основные инструменты активного инвестора — отдельные ценные бумаги (акции, облигации), недвижимость в виде домов, квартир, торговых площадей.
Обязательно ли получаемая активным инвестором доходность будет больше доходности, получаемой пассивным инвестором?
Не обязательно, так как доходность, получаемая активным инвестором, зависит в первую очередь от умений инвестора находить хорошие доходные активы. Активный инвестор, в отличие от пассивного, принимает на себя дополнительный риск выбора «плохих» активов, что может снизить доходность.
Подытоживая сказанное, можно сделать вывод: активные инвестиции подойдут людям, имеющим достаточное количество свободного времени и желание заниматься анализом и отбором активов. Пассивные инвестиции подойдут тем, кто предпочитает простые решения, не требующие много времени и специфических знаний.
ИНВЕСТИРОВАНИЕ | Энциклопедия Кругосвет
Содержание статьи- ИНВЕСТИЦИОННЫЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ
- Инвестиции, приносящие фиксированный доход.
- Инвестиции в акции.
- Фьючерсные контракты.
- Опционы.
- Недвижимость.
- Коллекционирование.
- Человеческий капитал.
- ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
- Доходы.
- Риск.
- Инфляция и дефляция.
- Экономический цикл.
- Диверсификация.
- Неликвидность.
- ЛИЧНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
- Знания и опыт.
- Личные особенности.
- Возраст.
- Уровень дохода.
- Уровень благосостояния.
- Выбор времени.
- ПРИМЕРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ
- Портфель агрессивного роста капитала.
- Портфель консервативного роста.
- Портфель агрессивного дохода.
- Портфель консервативного дохода.
- Портфель надежности.
- СЛОВАРЬ СПЕЦИАЛЬНЫХ ТЕРМИНОВ
- Актив,
- Банкротство,
- Бета
- Варрант
- Взаимный фонд,
- Депозитный сертификат,
- Дивиденды,
- Длинная позиция,
- Долларовое усреднение,
- Доу – Джонса индекс,
- Доходность,
- Ипотека,
- Конвертируемые ценные бумаги,
- Короткая позиция,
- Короткая продажа,
- Коэффициент «бета»,
- Купонная облигация,
- Маржа,
- Номинальная стоимость,
- Облигация с нулевым купоном,
- Обыкновенная акция,
- Опцион,
- Опцион «колл»,
- Опцион «пут»,
- Опционы на фондовый индекс,
- Привилегированная акция,
- Рычаг,
- Спред,
- Технический анализ,
- Фонд без нагрузки
- Фонд денежного рынка,
- Фонд с нагрузкой
- Форвардный контракт,
- Фундаментальный анализ,
- Фьючерсный контракт,
- Хедж,
- Ценные бумаги,
- Цены предложения покупателя и продавца,
ИНВЕСТИРОВАНИЕ (вложение капитала), приобретение активов, от которых ожидается получение дохода, превышающего затраты. Частные лица инвестируют сбережения, чтобы их преумножить и накопить средства, которые могут быть в будущем потрачены на потребление либо переданы наследникам.
Хотя понятия личных инвестиций и экономических инвестиций близки друг к другу, между ними имеются определенные различия. Инвестиции в экономику представляют собой прирост активов, таких как машины и оборудование, которые используются в производстве товаров и услуг для экономики в целом. Когда, например, личные инвестиции осуществляются в форме депонирования денег на счете в банке, банк может кредитовать депонированными средствами своих заемщиков. Такая ссуда с одинаковым успехом может быть выдана как частному лицу, которое израсходует ее на отдых или направит на иные потребительские цели, так и предприятию, намеревающемуся потратить ее на покупку нового оборудования. Однако лишь во втором случае личные инвестиции вкладчика будут по своему содержанию соответствовать экономическим инвестициям. Кроме того, личные сбережения – разница между располагаемым доходом и расходами на потребление – не идентичны личным инвестициям. Лишь когда сбережения направлены на увеличение стоимости активов данного человека, можно сказать, что имеют место инвестиции. Если же сбережения расходуются на уменьшение задолженности, рассматривать их как инвестиции нельзя.
Еще одно важное различие – между инвестициями и спекуляциями. Разница состоит отнюдь не в том, что, в отличие от инвестора, спекулянт принимает на себя больший риск в надежде на получение повышенного дохода, хотя именно на эту разницу чаще обращают внимание. Существенное различие заключается в том, что инвестирование предполагает приобретение активов такого рода, все владельцы которых вместе взятые выручают в конечном счете больше средств, чем потратили на их приобретение, тогда как прибыль удачливых спекулянтов с лихвой перекрывается убытками их менее удачливых контрагентов и издержками (например, в форме брокерской комиссии) самих спекулятивных операций. В общем и целом, инвестирование – это «игра с положительной суммой», а спекуляция – «игра с отрицательной суммой». Вместе с тем спекулятивные активы нередко приобретаются для того, чтобы компенсировать риск непредвиденных событий, которые могут привести к падению стоимости других активов инвестора; так, владелец права на аннуитет (регулярные выплаты), покупательная способность которого может серьезно пострадать в условиях быстрой инфляции, дополнительно покупает золотые слитки, цена которых при высоких темпах инфляции стремительно растет. Данный вид спекуляций, известный как «хеджирование», многие инвесторы рассматривают как весьма ценный способ минимизации риска (англ. hedge – оградить, обезопасить).
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ
Инвестиции, приносящие фиксированный доход.
Это ссуды с обязательством заемщика вернуть инвестору взятые у него взаймы деньги (основную сумму долга) по истечении определенного срока и выплачивать ему в соответствии с предварительно согласованным графиком доход, рассчитываемый как определенный процент от основной суммы долга. Соглашение такого рода всегда оформляется договором, название которого определяется активами, о которых идет речь, и видом обязательств. Следование положениям договора часто обеспечивается угрозой принудительного банкротства или изъятием у заемщиков ценных активов.
Простой и хорошо известной формой инвестиций, приносящих фиксированный доход, является сберегательный счет. В США процентная ставка по таким счетам регулируется Советом управляющих Федеральной резервной системы и, при необходимости, может незначительно меняться. Вклады на сберегательных счетах высоколиквидны – они могут быть легко обращены в наличные деньги. Формально банкам разрешено требовать от клиентов заблаговременного, за 30 дней, уведомления о намерении изъять вклад, однако они редко настаивают на соблюдении этого правила. Чрезвычайные надежность и ликвидность депозитов означают, что ставка дохода по сберегательным счетам весьма невелика.
Депозиты на сберегательных счетах являются одним из видов группы финансовых активов, называемых срочными депозитами. Другой вид активов, относящихся к данной группе, – депозитные сертификаты. Выплата основной суммы по этим сертификатам также страхуется одной из федеральных корпораций, а процентные ставки по ним регулируются. Однако, в отличие от вкладов на сберегательных счетах, каждый депозитный сертификат имеет фиксированный срок обращения, как правило, от одного до 30 месяцев. Досрочное изъятие средств влечет за собой существенную потерю процентов по всем депозитным сертификатам, за исключением сертификатов на очень большие суммы. Процентные ставки по депозитным сертификатам выше, чем по сберегательным счетам, и чем продолжительнее срок сертификата, тем выше ставка по нему. Объявления о текущих ставках по депозитным сертификатам вывешиваются в помещениях банков, а средние ставки публикуются в финансовой прессе.
Еще одним хорошо известным сберегательным инструментом, характеризующимся крайне низкими риском и доходом, является полис страхования жизни. Владелец полиса может взять у страховой компании ссуду в размере, не превышающем выкупной стоимости полиса, а на сумму, уплаченную сверх необходимой для покрытия стоимости страхования, начисляется небольшой процент.
Инвесторы, работающие с инвестиционными портфелями стоимостью в миллионы долларов, обычно покупают свободнообращающиеся депозитные сертификаты и т.н. «коммерческие бумаги». Обычно выпускаемые с номиналами 100 000 долл. и более, крупные сертификаты могут быть проданы владельцем до истечения их срока. «Коммерческая бумага» представляет необеспеченный краткосрочный долг финансовых компаний, промышленных корпораций или банковских холдинговых компаний.
Казначейские долговые обязательства с первоначальными сроками от одного до десяти лет называются среднесрочными казначейскими облигациями, или нотами, а со сроками свыше десяти лет известны как (долгосрочные) казначейские облигации, или бонды. В отличие от казначейских векселей, которые не приносят процентного дохода, по среднесрочным и долгосрочным казначейским облигациям проценты выплачиваются раз в полгода по купонной ставке, указанной на их лицевой стороне.
Финансирование корпораций осуществляется двумя способами: на основе разделения ответственности и прибылей, связанных с владением собственностью (выпуск акций), и путем заимствования необходимых средств (выпуск облигаций). Облигации корпораций предусматривают полугодовые процентные платежи и погашение основной суммы долга при наступлении срока. Обычно эти облигации выпускаются на срок от 5 до 30 лет.
Между держателем облигаций и компанией, их выпускающей, подписывается контракт, который предоставляет держателю определенное право регресса (взыскания) в случае неисполнения эмитентом своих обязательств. Платежи по облигациям могут гарантироваться залогом материальных активов эмитента; так, в трастовых сертификатах на оборудование указываются конкретные его виды (железнодорожные вагоны, сельскохозяйственные машины или самолеты), которые могут быть проданы, чтобы расплатиться с кредиторами. Необеспеченные облигации, как следует из самого их названия, не имеют какого-либо конкретного обеспечения, однако в контракт между эмитентом и держателями, как правило, включается обязательство эмитента воздерживаться от выпуска «старших» (предоставляющих больше прав) облигаций и совершения иных действий, наносящих ущерб держателям облигаций.
Вероятность исполнения долговых обязательств зависит от характеристик самого эмитента и от общей экономической ситуации. В финансовой прессе широко публикуются рейтинги облигаций, в соответствии с которыми и корпоративные, и муниципальные облигации разбиваются на группы по уровню их инвестиционного качества. Чем выше прибыль и предсказуемость результатов деятельности фирмы, тем выше рейтинг ее долговых обязательств и выше цена, которую инвесторы готовы за них заплатить.
Инвестиции в акции.
Акция представляет собой долю в собственности на фирму. Существует два основных типа акций, в которые инвесторы вкладывают деньги, – привилегированные и обыкновенные (обычные) акции.
По своим характеристикам привилегированные акции во многом сходны с долговыми инструментами. Как правило, владельцы привилегированных акций имеют право на получение фиксированных дивидендов (аналог процента по облигациям) до того, как будут выплачены какие-либо дивиденды держателям обыкновенных акций. Регулярная выплата дивидендов по привилегированным акциям не является контрактным обязательством эмитента и производится по решению совета директоров корпорации. В большинстве случаев выпускаются кумулятивные привилегированные акции: если по каким-либо причинам выплата дивидендов по этим акциям в данном периоде не состоялась, они должны быть выплачены позднее, но обязательно до того, как получат дивиденды владельцы обыкновенных акций. Дивиденды по привилегированным акциям крайне редко не выплачиваются совсем, поэтому в определенной степени их можно рассматривать как процентные платежи. Вместе с тем, в отличие от долговых ценных бумаг, привилегированные акции не имеют фиксированного срока. В случае банкротства корпорации держатели привилегированных акций имеют преимущество перед владельцами обыкновенных акций в оплате своих требований, однако уступают в очередности держателям долговых обязательств.
Обыкновенные акции в самом прямом смысле представляют собственность акционеров на корпорацию. Акционеры избирают директоров корпорации и тем самым контролируют в конечном счете распределение чистых прибылей корпорации, направляя их на выплату дивидендов либо соглашаясь на реинвестицию в расширение предприятия. Цена акций корпорации на фондовых биржах отражает как текущие результаты ее деятельности, так и перспективы будущих прибылей. Поскольку и те и другие могут быстро меняться, инвестиции в обыкновенные акции являются самыми рискованными из всех инвестиций. В долгосрочной перспективе стоимость акций может упасть до нуля (если компания обанкротится) либо, напротив, значительно подняться (если размеры и прибыли компании будут резко расти либо она окажется поглощенной преуспевающей корпорацией).
Иногда облигации и привилегированные акции корпораций обладают свойством конвертируемости – их можно обменять на обыкновенные акции фирмы. Так как это право способно существенно повысить рыночную стоимость данных инструментов, конвертируемые ценные бумаги всегда имеют более низкую текущую доходность по сравнению с неконвертируемыми облигациями и привилегированными акциями того же эмитента.
Фьючерсные контракты.
Хотя и не столь распространенные, как сделки с акциями и облигациями, операции хеджирования инвестиций с помощью товарных фьючерсных контрактов стали возможными с момента открытия в 1842 в Чикаго срочной товарной биржи «Чикаго борд оф трейд». Фьючерсный контракт конституирует сделку обмена в установленное время в будущем (англ. future – будущее) стандартизированного товара (пшеницы, золота, казначейских векселей, франков) на наличные деньги. На рынке продаются и покупаются самые разнообразные фьючерсные контракты. Фьючерсный рынок обеспечивает эффективное переложение риска на тех, кто готов его нести, – спекулянты получают компенсацию за то, что принимают на себя риск хеджеров. Кроме того, фьючерсные рынки являются источниками информации о предполагаемых будущих ценах на товары.
Например, фермер, на полях которого кукуруза созреет не ранее, чем через три месяца, может гарантировать себе получение определенной цены за нее, продав фьючерсные контракты на урожай. В свою очередь, потребители зерновых, покупая фьючерсные контракты, имеют возможность обеспечить гарантированные будущие поставки по фиксированной цене и таким образом устранить ценовой риск. Посредником в этом процессе зачастую выступает биржевой спекулянт, который занимает «длинную» или «короткую» позицию (т.е. покупает или продает фьючерсы) в надежде получить прибыль в результате предстоящих колебаний цен. Наконец, те, кто интересуется предположениями участников рынка зерновых относительно будущих цен, могут свободно отслеживать котировки фьючерсных контрактов.
Опционы.
Опцион – это контракт, дающий его владельцу право продать (опцион «пут») или купить (опцион «колл») определенное количество ценных бумаг по фиксированной цене до истечения срока действия контракта (названия опционов происходят от английских слов option – выбор, put – выложить, call – затребовать). Почти у всех покупаемых и продаваемых опционов базисным активом являются обыкновенные акции конкретного эмитента, хотя встречаются и опционы на значения нескольких важнейших фондовых индексов (такие опционы не могут быть исполнены в форме покупки или продажи акций). Покупая опционы «пут» или «колл», спекулянт получает возможность заработать огромную прибыль, если цена лежащего в основе опциона актива значительно и быстро изменится в соответствующем направлении, причем рискует он всего лишь премией, уплаченной за опцион. Инвесторы, со своей стороны, покупая опционы «пут» на входящие в их портфели акции либо на определенные фондовые индексы, рассчитываемые по курсам принадлежащих им акций, могут тем самым застраховаться от падения стоимости их инвестиций в случае резкого спада на фондовом рынке. Кроме того, если инвесторы, страхуясь от убытков, продадут опционы «колл» на принадлежащие им акции, у них появляется шанс получить дополнительный доход.
Недвижимость.
Хорошо известной инвестицией, требующей первоначального взноса и последующих платежей по закладной в течение 15–30 лет, является покупка дома. Доходная недвижимость, например многоквартирный дом, может приобретаться на условиях гораздо меньшего по сумме первоначального платежа и приносить т.н. отсроченные доходы (благодаря существованию налоговых льгот) и доходы в форме прироста капитала. Инвестиции в незастроенные участки земли сопряжены с регулярными платежами по ипотечному кредиту и налоговыми платежами, отличаются невысокой степенью ликвидности и могут потребовать значительного опыта и знаний в области застройки.
Взаимные фонды.
В ответ на потребность мелких инвесторов в диверсификации их капиталовложений финансовые учреждения создали разнообразные взаимные фонды, в которых каждый из акционеров владеет небольшой долей крупного хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля. Взаимные фонды денежного рынка предлагают инвесторам диверсифицированные капиталовложения в «коммерческие бумаги», депозитные сертификаты и казначейские векселя. Облигационные фонды вкладывают средства инвесторов в разнообразные долговые ценные бумаги, одни из которых обладают высокой степенью надежности, а другие, наоборот, отличаются повышенным риском. Взаимные фонды, специализирующиеся на инвестициях в акции, владеют набором акций, включающим как консервативные «голубые фишки», так и высокорискованные акции «фирм роста». Инвестиционные фонды, отдающие предпочтение работе с недвижимостью, приобретают закладные или саму недвижимость.
Взаимные фонды выпускают акции и продают их непосредственно инвесторам, часто взимая с них довольно существенную премию, а также, по требованию, выкупают у инвесторов акции по полной стоимости, рассчитанной как доля от рыночной цены представляемых ими активов. Вместе с тем многие взаимные фонды, называемые «фондами без нагрузки», первоначальную комиссию с инвесторов не взимают. Инвестиционные фонды, известные как «закрытые» инвестиционные компании, вообще не продают свои акции непосредственно инвесторам и не выкупают их. Акции таких фондов могут покупаться и продаваться на фондовых биржах. Владение этими акциями дает мелким инвесторам существенные преимущества. Значительная часть выплачиваемых по ним дивидендов может рассматриваться как реализованный прирост капитала и облагаться налогом по гораздо более низкой ставке; кроме того, во многих случаях допускается автоматическое реинвестирование дивидендов без взимания брокерской комиссии или платы за обслуживание. Наконец, акции этих взаимных фондов часто продаются со скидкой с их стоимости, рассчитанной как доля от совокупной стоимости инвестиционного портфеля компании.
Программы 401 (к). Программы по переводу заработной платы, широко известные в США как программы 401 (к), позволяют наемным работникам отчислять фиксированный процент заработной платы на необлагаемые налогом счета, открытые в рамках принятой работодателем программы сбережений и инвестиций. Часть средств на эти счета обычно вносит сам работодатель. Как правило, деньги хранятся на счетах до достижения работником 65 лет и могут переводиться на счета в рамках другой программы, если он поменяет место работы. После принятия в 1982 Налоговым управлением США новых правил, разрешивших реализацию программ 401 (к), они стали быстро расти: если в 1984 средства, накопленные в рамках этих программ, оценивались приблизительно в 100 млрд. долл., то в 1995 они уже превышали 600 млрд. долл.
Коллекционирование.
Предметы искусства, антиквариат, монеты и почтовые марки иногда становятся объектами личных инвестиций, принося инвесторам не только доходы в виде существенного повышения стоимости коллекционируемых вещей, но и эстетическое наслаждение. Вместе с тем уникальные риски, присущие этому рынку, требуют от инвесторов особой осторожности. Активы такого рода обычно продаются на аукционах, поэтому издержки операций с ними могут быть высокими, а сам рынок – неликвидным. Инвестиционное качество предметов коллекционирования часто в решающей степени зависит от имени художника или мастера, создавшего произведение, или даже от субъективного взгляда оценщика. Кроме того, сравнительно дорого обходится хранение коллекций.
Человеческий капитал.
Как это ни странно, обучение и профессиональная подготовка также являются своеобразными инвестициями. Работник или работодатель платят за обучение в надежде на будущую выгоду или улучшение качества жизни. Люди жертвуют временем и деньгами ради будущего благополучия.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
Доходы.
Естественным критерием сравнения инвестиционных альтернатив является норма прибыли, или ставка дохода (доходность), рассчитанная как отношение изменения стоимости к первоначальной стоимости. Алгебраически она может быть выражена следующим образом:
Знаменатель в приведенном уравнении представляет то, что человек заплатил за активы, в которые он инвестировал средства. Числитель заслуживает более пристального рассмотрения. Изменение стоимости инвестиций складывается из текущего дохода и прироста капитала за вычетом отсроченных издержек инвестирования, таких как налоги. Текущий доход означает выгоду, получаемую владельцем актива без его продажи, например дивиденды, выплачиваемые акционерам, или процентные платежи держателям облигаций. Под приростом капитала понимается увеличение стоимости актива за период владения им. Так, например, земля и некоторые редкие произведения искусства имеют свойство с течением времени расти в цене, тогда как здания, сооружения, машины и оборудование со временем обесцениваются. Хотя прирост или снижение стоимости активов могут обусловливаться влиянием многих факторов, основные причины подчас достаточно ясны.
Например, советы директоров корпораций решают, какую часть прибыли выплатить акционерам в качестве дивидендов. Оставшаяся ее часть, вкладываемая в новые проекты, учитывается как «нераспределенная прибыль». Реализация новых проектов повышает стоимость фирмы и, соответственно, ведет к росту цены ее акций, что для акционеров означает прирост капитала. Обыкновенные акции фирм, стремящихся удерживать и реинвестировать прибыль, называются «акциями роста», а фирм, склонных к распределению прибыли, – «доходными акциями».
Второй пример касается облигаций. Они продаются со скидкой – дисконтом (т.е. номинальная стоимость превышает цену продажи), когда рыночная процентная ставка превышает купонную ставку, указанную на лицевой стороне облигации, и, напротив, продаются с премией, когда купонная ставка выше текущей рыночной ставки. По мере приближения срока погашения облигаций размер дисконта или премии уменьшается до тех пор, пока, при наступлении срока погашения, рыночная цена облигации не сравняется с ее номинальной стоимостью.
При калькуляции ставки дохода инвестиционные издержки должны вычитаться из дохода или добавляться к первоначальной стоимости инвестиций. Наиболее заметными из таких издержек являются следующие:
1. Комиссия, взимаемая брокерами по ценным бумагам за совершение сделок и обычно колеблющаяся в пределах от 1 до 5% стоимости ценных бумаг.
2. Рыночный спред, или разница между ценой, по которой инвестор покупает ценные бумаги на бирже, и ценой, по которой он их продает; обычно эта разница велика, когда речь идет о «неходовых» бумагах, и незначительна для ликвидных бумаг.
3. Процент, подлежащий уплате по средствам, заимствованным для финансирования капиталовложений. Ссуды на заемные инвестиции выдаются под т.н. «брокерскую ставку по кредиту до востребования».
4. Подоходные налоги. Дивиденды, проценты и краткосрочная прибыль от прироста капитала (прибыль от продажи ценных бумаг или иных активов, которыми продавец владел менее 6 месяцев) облагаются подоходным налогом по обычным ставкам, а долгосрочная прибыль от прироста капитала облагается по специальной льготной ставке, равной 40% обычной ставки.
5. Расходы, связанные с поиском приемлемого решения. Инвесторы тратят время и деньги на получение информации и управление инвестиционными портфелями.
Ставки дохода могут рассчитываться за любой период времени, но стандартным периодом является один год. В большинстве случаев, однако, доходы на инвестиции выплачиваются чаще или реже, чем раз в год, так что доходность лишь условно принято выражать в годовом исчислении.
Риск.
Конечная стоимость любой инвестиции, даже если она приносит гарантированную сумму наличности, остается величиной неопределенной, поскольку зависит от инфляции и дефляции, сдвигов в предпочтениях потребителей и изменений в инвестиционных и потребительских возможностях. Следовательно, всякие инвестиции в той или иной степени сопряжены с риском. Мы вкратце рассмотрим некоторые инвестиционные риски и способы их снижения.
Инфляция и дефляция.
Когда цены на товары и услуги растут, а покупательная сила денег падает, мы называем это явление инфляцией. Когда цены падают, а покупательная сила денег увеличивается, имеет место дефляция. Изменение цен на все товары и услуги никогда не бывает единообразным – темпы и даже направления изменения могут существенно различаться. Этот риск – риск изменения относительных цен – не следует путать с риском инфляции и дефляции, влияющих на общий уровень цен.
Общие предположения инвесторов о будущих изменениях в уровне цен сказываются на их оценках нормы прибыли (ставки дохода) и, таким образом, находят отражение в рыночной стоимости ценных бумаг. Соответственно, инфляция или дефляция представляют собой инвестиционный риск лишь в той степени, в которой их темпы отклоняются от усредненных ожидаемых темпов. Финансовые инвестиции, приносящие фиксированные доходы, могут серьезно пострадать при неожиданном усилении инфляции и, наоборот, обеспечить дополнительный выигрыш при неожиданной дефляции. Непредвиденная инфляция сокращает стоимость купонных платежей по облигациям, а также других фиксированных платежей, получаемых по пенсионным программам, аннуитетам и страховым полисам. Внезапная дефляция воздействует на эти платежи в противоположном направлении. Стоимость фиксированных платежей, например процентов по облигациям, повышается, и, следовательно, цены на бумаги с фиксированным доходом растут. Иное влияние оказывают инфляция и дефляция на экономические инвестиции. Цены на продукцию инвестируемых отраслей повышаются и понижаются в соответствии с изменением общего уровня цен и, таким образом, относительно невосприимчивы к тому воздействию, которое инфляция и дефляция оказывают на финансовые инвестиции, приносящие фиксированный доход. Так что в периоды внезапного усиления инфляции наиболее выгодными оказываются инвестиции в недвижимость, товары длительного хранения и обыкновенные акции промышленных фирм. В той мере, в какой цены в других странах меняются независимо от цен в стране инвестора, владение иностранной валютой или иностранными ценными бумагами также способно оградить его от воздействия инфляции и дефляции. См. также ИНФЛЯЦИЯ И ДЕФЛЯЦИЯ.
Экономический цикл.
Несмотря на все попытки правительств удержать национальные хозяйства в состоянии непрерывного экономического роста при полной занятости и незначительной инфляции, во всех странах по-прежнему сохраняется циклическое развитие с расширениями и сокращениями производства, экономическими подъемами и спадами. Во времена экономических подъемов оптимистические настроения побуждают инвесторов делать новые капиталовложения в реальную экономику. Волна повышения цен на акции и облигации захватывает и ценные бумаги относительно слабых фирм; перед инвесторами открывается изобилие возможностей выгодного вложения капитала. Во времена экономических спадов отсутствие у инвесторов уверенности в перспективах, высокие реальные процентные ставки и многочисленные банкротства ведут к падению цен на всех рынках. Некоторые акции получили название «оборонительных», так как они обладают способностью сопротивляться влиянию цикла деловой активности. Как правило, это акции фирм, которые предоставляют необходимые услуги вроде коммунальных, либо удовлетворяют насущные потребности граждан, например, производя бакалейные товары, а потому объемы продаж и прибыли остаются здесь относительно стабильными как в благополучные, так и в тяжелые времена.
Диверсификация.
Любая отдельно взятая ценная бумага, материальный актив, отрасль или национальный рынок подвержены риску катастрофических потерь. Ведущие менеджеры могут погибнуть, наводнение может снести дома, у важнейших продуктов могут обнаружиться токсические побочные действия, а мошенничество должностных лиц способно привести к банкротству компании. Тем не менее владение диверсифицированным портфелем инвестиций позволяет резко снизить вероятность серьезных убытков. Диверсификация по активам данного типа, активам разных типов, отраслям и финансовым рынкам, а также международная диверсификация является простым и надежным способом уменьшения риска. У мелких инвесторов, однако, нет возможности приобрести разнообразные активы в количествах, достаточных для диверсификации портфеля. Именно эту возможность им предоставляют взаимные фонды.
Неликвидность.
Во времена экономических спадов, когда доходы невелики, а цены на самом низком уровне, инвестор может оказаться вынужденным с огромными убытками продать активы только для того, чтобы выполнить свои долговые обязательства и иметь минимальный доход. Еще более пугающей выглядит перспектива невозможности ликвидировать инвестиционную позицию по любой цене (из-за отсутствия покупателей) и последующего банкротства. Чтобы оградить себя от риска неликвидности, инвестор может держать в инвестиционном портфеле краткосрочные легко реализуемые ценные бумаги или наличные деньги в количестве, достаточном для удовлетворения вероятных потребностей. В случае крайней необходимости средства можно получить в форме краткосрочного банковского кредита или по полису страхования жизни. Кроме того, политика незаемного инвестирования существенно уменьшает вероятность возникновения ситуации, когда подлежащие уплате суммы превышают текущие поступления.
ЛИЧНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
Знания и опыт.
В условиях современного рынка любой человек может обратиться к профессионалу в области инвестиций и получить от него необходимые консультации и услуги, начиная с простого исполнения сделок и заканчивая полным управлением портфелем ценных бумаг. Тем не менее в любом случае для достижения стабильно удовлетворительных результатов требуется осведомленное участие инвестора в управлении инвестиционным портфелем.
Во-первых, многочисленные исследования показали, что всякая новая информация, которая влияет на ожидания инвестора, почти немедленно учитывается в ценах ценных бумаг. Поскольку эти цены довольно точно отражают стоимости, целесообразность уплаты больших комиссионных за брокерские анализы рынка представляется сомнительной. Итоги инвестиционного анализа, предлагаемые одной брокерской фирмой, вероятнее всего, можно получить и в других брокерских фирмах, так что брокерские обзоры содержат информацию, уже учтенную под давлением сил рыночной конкуренции в самих ценах ценных бумаг. Инвесторы, достаточно уверенные в собственном опыте, чтобы заключать сделки при посредничестве недорогих («дисконтных») брокеров, достигают большой экономии на трансакционных издержках. Кроме того, не следует забывать, что инвестиционный анализ – это не что иное, как прогнозирование неопределенных исходов. Несмотря на весь опыт, знания и добрые намерения аналитика, результаты его анализа могут оказаться ошибочными. Чем больше опыта и знаний у самого инвестора, тем меньше для него вероятность неприятных сюрпризов.
Во-вторых, несмотря на строгое регулирование рынков ценных бумаг и деятельности брокерских фирм, денежные рынки печально известны тем, что на них действует множество беспринципных агентов, всегда готовых помочь наивным или беспечным клиентам расстаться с их средствами. Осведомленных инвесторов обмануть гораздо труднее.
В-третьих, грамотный инвестор находится в лучшем по сравнению с консультантом положении в оценке самих целей инвестирования. Кроме того, некоторые инвесторы хорошо чувствуют перспективы тех отраслей, где у них имеется опыт работы. Они в состоянии быстро обнаруживать расхождения между действительной стоимостью ценных бумаг и их рыночными ценами. Компетентные инвесторы могут успешно применить опыт в знакомой им области.
Наконец, хорошо известно, что для фондовых рынков характерны циклические подъемы и падения цен, которые иногда становятся причиной «стадного поведения» крупных и мелких инвесторов (при поддержке инвестиционных консультантов), заставляя их спешно покупать, когда на рынке происходит резкое повышение цен, и не менее спешно продавать, когда цены падают. Такие панические покупки и продажи нередко совершаются непосредственно перед резким поворотом цен. Опытный, независимый в суждениях инвестор, осознав смену настроения друзей, соседей и партнеров, может добиться успеха, следуя инвестиционной стратегии «от противного», т.е. продавая, когда все покупают, и покупая, когда все продают.
Личные особенности.
Люди различаются по своим потребностям и ресурсам; следовательно, не совпадают и оптимальные для них портфельные стратегии. Можно высказать некоторые общие соображения о влиянии личных особенностей на определение инвестиционных целей.
Возраст.
Молодые люди с доходами, достаточными для удовлетворения повседневных потребностей, в отличие от людей пожилого возраста, могут позволить себе рассматривать более долгосрочные инвестиционные перспективы. Они в большей степени готовы рисковать ради получения долгосрочного высокого дохода. Пенсионеры часто зависят от ранее накопленных сбережений и исходят из возможности быстрой ликвидации вложений. Отсюда их склонность к ликвидным, краткосрочным и ориентированным на доход инвестициям.
Уровень дохода.
Люди с доходами, значительно превышающими повседневные нужды, в отличие от тех, кого нужда может заставить изъять инвестиции, чтобы оплатить текущие расходы, отдают предпочтение долгосрочным инвестициям. Инвесторы, величина дохода которых испытывает резкие колебания, как и те, чьи доходы не позволяют рассчитывать на безболезненное покрытие внезапных убытков, должны основное внимание уделять надежности портфеля инвестиций. В любом случае желательно выбирать такие объекты инвестирования, доходы от которых не коррелируются (или даже отрицательно коррелируют) с доходом инвестора и стоимостью его основного имущества. Например, рабочему, занятому в автомобильной промышленности, как и торговцу или домовладельцу из Детройта, следует избегать крупных инвестиций в ценные бумаги компании «Дженерал моторс». Следует также подчеркнуть, что более высокий уровень дохода обычно означает и более высокие ставки подоходного налога. Для инвесторов, вынужденных платить подоходный налог по ставкам выше средней, особенно привлекательными могут оказаться ценные бумаги, доход по которым не облагается налогом, и в реальные инвестиции, дающие право на налоговые льготы, тогда как для людей, платящих налоги по ставкам ниже средней, вполне подходят инвестиции с полностью облагаемым доходом.
Уровень благосостояния.
Высокий уровень благосостояния (богатства) защищает инвестора от кратковременных колебаний цен на рынке. Кроме того, как правило, обеспеченные люди проявляют бóльшую готовность рисковать, нежели люди победнее. Наконец, с помощью работников трастовых отделов банков и налоговых консультантов-бухгалтеров значительная часть состояния богатого человека, скорее всего, сохранится, несмотря на инвестиционные неудачи. Так что портфели инвестиций богатых людей отражают долгосрочность инвестиционных намерений, малую потребность в ликвидности и высокую способность рисковать.
Выбор времени.
Простейшая заповедь инвестора гласит – «покупай дешевле, продавай дороже», однако следовать ей на практике нелегко. Когда речь идет об инвестиционных стратегиях, особенно долгосрочных, решающее значение имеет отслеживание цикла на рынке. Другим важным аспектом выбора времени инвестиций является возраст инвестора. Поскольку успешное инвестирование в молодом возрасте может ко времени выхода на пенсию дать хороший доход по принципу сложных процентов, молодые инвесторы с бóльшим желанием, чем пожилые, ограничивают свое текущее потребление, чтобы иметь возможность вложить деньги в активы.
ПРИМЕРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ
Рассмотрим пять инвестиционных стратегий, направленных на достижение таких целей, как прирост капитала, получение дохода и надежность.
Портфель агрессивного роста капитала.
В данный портфель должны входить «акции роста», т.е. акции, которые приносят небольшой дивиденд либо не приносят его вообще, однако по мере разработки фирмой-эмитентом и появления на рынке новых многообещающих продуктов могут высокими темпами расти в цене. Наряду с «акциями роста» для такого портфеля подходят также имеющие низкий рейтинг и продающиеся с большим дисконтом с номинала облигации, чисто дисконтные облигации, владение жилищной и коммерческой недвижимостью. При управлении портфелем допускаются заимствования под брокерскую ставку до востребования для финансирования инвестиций с более высокой ожидаемой ставкой дохода и открытие иных финансируемых за счет кредита позиций. Риск при этом резко повышается, однако со временем он может оправдаться высокими доходами. Портфелю агрессивного роста наиболее соответствует полис простого срочного страхования. Рассматривать возможность вложения средств во взаимные фонды, отдающие предпочтение портфелям агрессивного роста, имеет смысл только в том случае, если необходимо диверсифицировать активы.
Портфель консервативного роста.
В данный портфель следует включать акции известных фирм, действующих в отраслях с хорошими перспективами развития. Исследования показали, что колебания доходности акций могут быть в существенной степени устранены путем диверсификации (особенно международной) портфеля акций. Для данного портфеля подходят также конвертируемые привилегированные акции и конвертируемые облигации. В зависимости от стабильности потоков наличности и предполагаемой доходности допускается включение в портфель инвестиций, финансируемых с помощью небольшого левереджа, или «рычага» (т.е. заемных средств). Инвестору, стремящемуся к достижению консервативного роста вложенного капитала, следует выбирать взаимные фонды, приоритетной целью которых является рост капитала. Подходят также «закрытые» взаимные фонды.
Портфель агрессивного дохода.
Данной категории инвесторов рекомендуется обращать внимание на акции зрелых фирм, стабильно выплачивающих существенные дивиденды, облигации корпораций или привилегированные акции (в зависимости от ступени шкалы подоходного налога, на которой стоит инвестор), нежилую недвижимость, арендный жилищный фонд и закладные. Инвестиции, финансируемые с помощью кредитов, ведут к росту неопределенности текущего дохода, их следует избегать, за исключением случая, когда речь идет о собственном доме инвестора. Как один из источников дохода может рассматриваться продажа опционов «колл» на обыкновенные акции, которыми владеет инвестор.
Портфель консервативного дохода.
Основной его целью является сохранение стоимости инвестиций, поэтому доля акций должна быть небольшой; рекомендуется ограничиться акциями компаний коммунального хозяйства и акциями промышленных компаний высокого инвестиционного качества. Из облигационных выпусков корпораций следует выбирать облигации, имеющие высокий рейтинг. Если инвестору приходится платить подоходный налог по высоким ставкам, ему подойдут также надежные муниципальные облигации. Весьма подходящими инструментами являются и депозитные сертификаты. Приобретение недвижимости, за исключением собственного дома инвестора, может оказаться слишком рискованным капиталовложением. Открытия позиций, финансируемых с помощью кредита, следует избегать.
Портфель надежности.
Для него оптимальны инвестиции в инструменты денежного рынка, гарантированные правительством ценные бумаги и краткосрочные депозитные сертификаты. Использование кредита должно быть минимальным. Инвестиции в жилую недвижимость вполне допустимы, но закладные должны ограничиваться небольшими суммами. В портфель могут входить также аннуитеты.
СЛОВАРЬ СПЕЦИАЛЬНЫХ ТЕРМИНОВ
Актив,
объект собственности, являющийся частью приносящего доход имущества инвестора или совокупного имущества предпринимательской фирмы.
Аннуитет (рента), сумма денег, выплачиваемая через регулярные промежутки времени, например ежемесячно или ежегодно, в течение определенного периода – зачастую до самой смерти получателя.
Банкротство,
неспособность фирмы или частного лица расплатиться по долгам.
Бета
– см. Коэффициент «бета».
Варрант
– см. Опцион.
Взаимный фонд,
фонд, который объединяет средства большого числа инвесторов и вкладывает их в диверсифицированный портфель финансовых активов, таких как акции, облигации или ценные бумаги денежного рынка. Взаимный фонд нередко называют также «открытой» инвестиционной компанией, так как обычно он всегда готов продать новые паи (акции) инвесторам, а также выкупить паи у акционеров по их стоимости, равной приходящейся на них доле совокупной стоимости инвестиционного портфеля. Некоторые взаимные фонды при продаже паев взимают комиссию («нагрузку»), поэтому их называют «фондами с нагрузкой». Другие фонды, включая все фонды денежного рынка, такой комиссии не взимают и, соответственно, называются «фондами без нагрузки». В отличие от взаимного фонда, «закрытая» инвестиционная компания, владея столь же диверсифицированным инвестиционным портфелем, не продает новые паи (акции) инвесторам и не выкупает выпущенные в обращение паи. Акции таких корпораций продаются на фондовых биржах, часто с дисконтом относительно стоимости приходящихся на них чистых активов.
Депозитный сертификат,
расписка, удостоверяющая наличие в банке денежного депозита. Депозитные сертификаты аналогичны срочным депозитам, но имеют определенный срок, указанный в сертификате.
Дивиденды,
наличные выплаты акционерам, производимые корпорацией ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. Величина дивидендов и регулярность их выплаты определяются решением совета директоров фирмы.
Дисконт (скидка), величина, на которую номинальная стоимость облигации превышает цену ее продажи. Про облигации, продаваемые с дисконтом, говорят, что они продаются по цене ниже номинала.
Длинная позиция,
владение финансовым активом. Ср. Короткая позиция.
Долларовое усреднение,
инвестирование фиксированных сумм денег в обыкновенные акции через регулярные промежутки времени. При таком инвестировании большее число акций покупается, когда цены на них ниже, и меньшее – когда цены выше. Таким образом, средние затраты в расчете на одну акцию оказываются меньше, чем когда через такие же промежутки времени приобретается фиксированное число акций.
Доу – Джонса индекс,
старейший (с 1897) и самый известный индекс цен фондового рынка в США. Промышленный индекс Доу – Джонса, используемый с 1928, базируется на ценах обыкновенных акций 30 ведущих корпораций обрабатывающей промышленности и сферы услуг; вес акций каждого из эмитентов устанавливается пропорционально цене одной акции. См. также Рыночный (фондовый) индекс.
Доходность,
ставка дохода, или норма прибыли, на инвестицию, обычно выражаемая в процентах в годовом исчислении. Текущая доходность ценной бумаги на любой момент времени – это сумма процентных или дивидендных платежей за год, деленная на ее рыночную цену. Суммарная доходность инвестиции может оказаться больше, чем ее текущая доходность, если удастся ликвидировать инвестицию, выручив сумму, превышающую ее текущую рыночную стоимость. Суммарная доходность инвестиции будет меньше текущей доходности, если придется ликвидировать инвестицию за сумму, меньшую ее текущей рыночной цены. Эффективным доходом называют суммарный доход от инвестиции за вычетом подоходного налога.
Ипотека,
или закладная, финансовое обязательство с фиксированным доходом, платежи по которому обеспечиваются залогом недвижимости (земельного участка, зданий, сооружений).
Конвертируемые ценные бумаги,
облигации или привилегированные акции, которые, по желанию их владельцев, могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций фирмы-эмитента.
Короткая позиция,
обязательство поставить ценную бумагу или товар, возникающее в результате продажи заимствованных ценных бумаг (короткая продажа) или первоначальной («открывающей») продажи фьючерсного контракта или опциона «колл».
Короткая продажа,
продажа ценной бумаги, не принадлежащей продавцу. Проданные бумаги берутся взаймы у брокера. Существует две разновидности коротких продаж. Если инвестор владеет бумагами, эквивалентными проданным, сделка называется продажей «против сейфа». Поступления от такой сделки, следовательно, остаются в полном распоряжении продавца. Этот вид короткой продажи обычно используется для избежания или отсрочки уплаты налогов на нереализованную прибыль, позволяя инвестору либо остаться собственником ценных бумаг на весь период, необходимый для того, чтобы прибыль квалифицировалась как прирост капитала, либо отложить реализацию прибыли и, следовательно, уплату налога до следующего года. Если инвестор не владеет ценными бумагами, эквивалентными проданным, короткая продажа называется продажей «против книги (счета)». Поступления от продажи остаются у брокера; кроме того, инвестор размещает у него довольно большую маржу (гарантийный депозит) в форме наличных денег на случай повышения рыночной цены акций. Короткие продажи такого рода совершаются в надежде на получение прибыли в результате падения рыночных цен на акции, так как в этом случае взятые взаймы акции могут быть возмещены («покрыты») акциями, купленными по более низкой цене. Однако, если цена акций существенно поднимется, «короткому» продавцу придется внести дополнительную наличность в качестве пополнения гарантийного депозита. При любом виде короткой продажи продавец должен платить брокеру дивиденды.
Коэффициент «бета»,
показатель относительной неустойчивости цен отдельных акций. Определяется путем сопоставления изменений цены акции с изменениями в уровне цен всех других акций, измеряемом фондовым индексом «Стэндард энд Пур 500», для которого коэффициент «бета» равен 1,00. Цена акций с коэффициентом «бета» больше 1,00 имеет тенденцию возрастать или снижаться на больший процент, чем процентное увеличение или уменьшение индекса «Стэндард энд Пур 500», а цена акций с коэффициентом «бета» меньше 1,00 возрастает или падает на меньший процент по сравнению с процентом изменения этого фондового индекса. См. также Рыночный (фондовый) индекс.
Купонная облигация,
облигация, к которой приложены купоны. На каждом купоне указана дата, ранее которой он не может быть погашен. Процент выплачивается при предъявлении отделенного от облигации купона. Ставка купона рассчитывается путем деления суммы полученных за год процентных платежей на номинальную стоимость облигации. См. также Облигация с нулевым купоном.
Маржа,
часть стоимости купленной ценной бумаги, которая в момент покупки должна оплачиваться наличными деньгами. Оставшаяся часть оплачивается за счет кредита брокера. В США размер маржи при покупке акций и облигаций регулируется правилами Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям. См. также Короткая продажа.
Номинальная стоимость,
указанная на лицевой стороне облигации сумма, которая подлежит выплате держателю облигации при наступлении срока ее погашения.
Облигация с нулевым купоном,
облигация, по которой не выплачиваются регулярные проценты, но которая продается с глубоким дисконтом от номинальной стоимости. Держатель такой облигации получает процентный доход благодаря постепенному повышению ее стоимости вплоть до номинальной по мере приближения срока погашения. Покупателям облигаций с нулевым купоном предлагается более высокий по сравнению купонными облигациями суммарный доход, так как в данном случае эмитенты имеют возможность отложить все процентные платежи до наступления срока погашения. Однако рыночная цена облигаций с нулевым купоном гораздо более неустойчива по сравнению с ценами сопоставимых по характеристикам купонных облигаций, а подразумеваемый процентный доход инвестора может ежегодно облагаться налогом как обычный доход. См. также Купонная облигация.
Обыкновенная акция,
единичная доля в собственности корпорации. Владелец обыкновенных акций имеет право на дивиденды – долю прибылей, пропорциональную числу находящихся в его собственности акций, и обычно также право на участие в голосовании по принципу «одна акция – один голос» при избрании совета директоров корпорации. Ср. Привилегированная акция.
Опцион,
право купить или продать собственность по установленной цене, называемой ценой исполнения, которое предоставляется в обмен на уплату определенной согласованной суммы денег. Если владелец опциона не воспользуется своим правом до указанной даты, срок действия опциона истекает и его держатель просто теряет деньги, которые он уплатил за опцион. Опционы с очень длительными сроками действия выпускаются непосредственно корпорациями совместно с новой эмиссией ценных бумаг и называются варрантами. См. также Опцион «колл»; Опционы на фондовый индекс; Опцион «пут».
Опцион «колл»,
право купить определенную ценную бумагу у продавца, который обязался ее продать по требованию покупателя по фиксированной цене – «цене исполнения» – в течение установленного периода времени. Стоимость опционов «колл» на обыкновенные акции находится в прямой зависимости от четырех переменных величин: разницы между рыночной ценой акций и ценой исполнения опциона, самой рыночной цены акций, запаса времени, остающегося до истечения срока действия опциона, и показателя неустойчивости (коэффициента «бета») акций. В тех случаях, когда рыночная цена акций превышает цену исполнения опциона, разницу между этими двумя ценами называют «внутренней стоимостью» опциона, представляющей сумму, которую владелец опциона может реализовать путем одновременной продажи акций по рыночной цене и исполнения своего права на покупку этих акций по цене исполнения опциона. См. также Опционы на фондовый индекс; Опцион.
Опцион «пут»,
право продать определенную ценную бумагу покупателю, который обязался купить ее по требованию продавца по фиксированной цене – «цене исполнения» – в течение установленного периода времени. Стоимость опционов «пут» на обыкновенные акции находится в прямой зависимости от четырех переменных величин: разницы между ценой исполнения опциона и рыночной ценой акций, самой рыночной цены акций, запаса времени, остающегося до истечения срока действия опциона, и показателя неустойчивости (коэффициента «бета») акций. В тех случаях, когда цена исполнения опциона превышает рыночную цену акций, разницу между этими двумя ценами называют «внутренней стоимостью» опциона, представляющей сумму, которую владелец опциона может реализовать путем одновременной покупки акций по рыночной цене и исполнения своего права на продажу этих акций по цене исполнения опциона. См. также Опционы на фондовый индекс; Опцион.
Опционы на фондовый индекс,
особый вид опционов «колл» и «пут», основанный на значениях фондовых индексов. Такие опционы продаются и покупаются не на определенные акции, а на определенные индексы. По своим характеристикам они в целом сходны с опционами на акции, однако не могут быть исполнены путем приобретения или продажи ценных бумаг. Если опцион на индекс не был «закрыт» (т.е. продан или выкуплен) до истечения срока его действия, он ликвидируется следующим образом: держатель опциона «колл» получает от продавца сумму, на которую индекс на момент закрытия торгов в день ликвидации опциона превысил цену исполнения опциона, а держатель опциона «пут» получает от продавца сумму, на которую цена исполнения опциона превысила индекс. См. также Опцион «колл»; Опцион; Опцион «пут».
Портфель (инвестиционный), комбинация различных финансовых активов.
Привилегированная акция,
единичная доля в собственности корпорации, дающая владельцу право на получение определенных ежегодных выплат из чистой прибыли фирмы. Дивиденды по привилегированным акциям должны выплачиваться до того, как прибыли компании будут распределены в форме дивидендов между держателями обыкновенных акций.
Рыночный (фондовый) индекс, усредненный показатель курсов ценных бумаг или цен товарных фьючерсов, который должен отражать тенденцию движения цен на рынке в целом либо на рынках отдельных видов ценных бумаг. Среди индексов, наиболее широко используемых в США, – индексы Доу – Джонса для акций промышленных, транспортных и коммунальных компаний и для облигаций, фондовый индекс «Стэндард энд Пур 500», составной индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и индекс «Вэлью лайн».
Рычаг,
увеличение потенциального дохода от инвестиции в активы без увеличения инвестированной суммы денег. Чаще всего такое увеличение достигается путем заимствования части средств, необходимых для приобретения актива. Например, акции стоимостью 100 долл. за штуку можно купить на т.н. «марже», заплатив в расчете на одну акцию 50 долл. наличными и 50 долл. за счет кредита брокера. Если рыночная цена акций возрастет на 10% и достигнет 110 долл., инвестор получит прибыль в размере 10 долл. на одну акцию, или 20-процентный доход (до вычета процентов по брокерскому кредиту) на первоначально инвестированные 50 долл. за одну акцию. Напротив, если цена акций упадет на 10%, до 90 долл., убыток составит 10 долл. на одну акцию, или 20% (плюс проценты по брокерскому кредиту). Другой формой рычага является использование «суррогатов» инвестиционных активов, например, варрантов или опционов «колл». Эти инструменты можно приобрести, заплатив лишь незначительную часть цены лежащих в их основе ценных бумаг. Однако их стоимость может резко возрасти, если цена соответствующей ценной бумаги значительно поднимется, равно как и упасть до нуля, если она снизится. См. также Опцион «колл»; Маржа.
Спред,
разница между ценой, по которой ценная бумага может быть куплена, и ценой, по которой она может быть продана. См. также Цены предложения покупателя и продавца.
Технический анализ,
изучение динамики цен и объемов операций по ценной бумаге, товару или рыночному индексу с целью прогнозирования движения цен. Технические аналитики не учитывают в явной форме данные финансовой статистики, относящиеся к отдельным компаниям или общему состоянию экономики, так как они полагают, что эти данные известны всем участникам рынка и, следовательно, отражены в ценах и объемах торговли, являющихся предметом технического анализа. См. также Фундаментальный анализ.
Фонд без нагрузки
– см. Взаимный фонд.
Фонд денежного рынка,
взаимный фонд, который инвестирует средства в высоколиквидные и надежные краткосрочные ценные бумаги. Весь заработанный процентный доход, за вычетом платы за управление инвестициями, обычно не превышающей одного процента, выплачивается акционерам (пайщикам). Как правило, пайщикам разрешается выписывать чеки против текущих остатков на их счетах в фонде. Раньше, до появления фондов денежного рынка, мелкие инвесторы могли приобретать долю во владении ценными бумагами такого рода только опосредованно, через банки, которые выплачивали вкладчикам гораздо меньшую часть заработанных процентных платежей.
Фонд с нагрузкой
– см. Взаимный фонд.
Форвардный контракт,
соглашение о продаже определенного актива по фиксированной цене с поставкой и расчетом в установленное время в будущем.
Фундаментальный анализ,
анализ прибылей, убытков и балансов корпораций с целью прогнозирования изменений цен обыкновенных акций. См. также Технический анализ.
Фьючерсный контракт,
разновидность форвардного контракта, отличительными особенностями которой являются: а) стандартизированные условия контракта; б) торговля этим контрактом на биржах; в) расчеты через клиринговую палату; и г) ежедневный подсчет бумажных прибылей и убытков, называемый «выравниванием по рынку».
Хедж,
метод защиты стоимости инвестиций. Хеджер жертвует возможностью заработать прибыль от повышения стоимости принадлежащего ему актива в обмен на защиту от крупных убытков. Например, инвестор, опасаясь ухудшения конъюнктуры на фондовом рынке, покупает опционы «пут» на входящие в состав его инвестиционного портфеля акции. Если цены действительно пойдут вниз, прибыль, реализованная в результате исполнения опционов «пут», практически компенсирует снижение стоимости портфеля, однако если цены возрастут, инвестор не получит прироста капитала, за исключением случая, когда прирост цены окажется больше стоимости опционов «пут». См. также Опцион «пут».
Ценные бумаги,
контракты или сертификаты (свидетельства), дающие владельцу право на получение определенной суммы денег (как, например, облигации) или право на долю собственности корпорации (как, например, обыкновенные акции).
Цены предложения покупателя и продавца,
в период между торговыми сессиями на фондовых рынках всегда есть потенциальные покупатели и продавцы, которые еще не заключили сделки по желаемым ценам. Ценой предложения покупателя называется самая высокая цена, предлагаемая потенциальным покупателем, а под ценой предложения продавца понимается самая низкая цена, устраивающая потенциального продавца.
См. также ИНВЕСТИЦИОННОЕ БАНКОВСКОЕ ДЕЛО.
Применение стратегии инвестирования Прайса различными типами инвесторов
Ники Росс
Отрывок из книги «Уроки Уолл-Стрит. Как разбогатеть на финансовом рынке»
Прайс помогал своим клиентам найти наиболее правильное сочетание инвестиций в акции, облигации и наличных средств. Он понимал, что у разных инвесторов различные цели: сохранение капитала, текущий доход или получение капитальной прибыли. «При формировании портфеля инвестиций управляющий должен учитывать интересы конкретного клиента и его требования относительно рискованности вложений, уровня текущего дохода и приумножения капитала. В части акций быстрорастущих компаний можно свести риск к минимуму, диверсифицируя вложения между различными отраслями».
Чтобы помочь клиентам осознать их истинные цели и интересы, Прайс предлагал ответить на несколько вопросов: «Хотите ли вы надежно вложить свой капитал, чтобы можно было конвертировать его в наличные в любой момент и без особых потерь, независимо от ситуации на фондовом рынке (под надежным вложением капитала понимается такое его размещение, которое гарантирует сохранение основной суммы и получение стабильного дохода)? Предпочитаете ли вы получать фиксированный доход для покрытия текущих расходов? Или отдаете предпочтение более рискованным инвестициям с хорошими шансами на получение крупного дохода в будущем? Предпочитаете ли вы получать стабильный доход сейчас либо приумножить свой капитал за счет роста курса ваших ценных бумаг?»
Комплексная стратегия инвестирования средств предусматривает не только приобретение акций или облигаций, но и возможность покупки недвижимости, произведений искусства, золота, серебра и других видов активов. Однако для наших целей мы ограничимся проблемами распределения средств между акциями, облигациями и наличными деньгами.
Раздел А. Акции
(инвестиции в растущие активы)
Варианты инвестирования средств можно сравнить с меню в ресторане. Первый раздел этого меню включает инвестиции, осуществляемые с целью получения прироста капитала (частные или управляемые фондом инвестиции в акции крупных, средних или малых компаний).
- Акции национальных компаний.
- Акции глобальных или международных компаний.
- Акции инвестиционного фонда, специализирующегося на:
* акциях национальных компаний;
* акциях национальных и глобальных компаний;
* акциях глобальных компаний;
* акциях компаний, входящих в какой-либо общепризнанный рейтинг (например, Standard & Poor’s 500). - Переменные аннуитеты, т.е. контракты страхования жизни с переменными выплатами, зависящими от стоимости портфеля ценных бумаг (аналогично портфелю ценных бумаг в инвестиционном фонде).
- Портфель акций, управляемых собственником.
Раздел В. Облигации и другие ценные бумаги с фиксированным доходом
(инвестиции с целью получения текущего дохода)
В этом разделе перечисляются виды инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом – облигации и им подобные. Инвестировать можно непосредственно или через инвестиционный фонд.
- Облигации национальных компаний
- Облигации глобальных и международных компаний
- Инвестиционные фонды, специализирующиеся на облигациях внутренних эмитентов:
* федерального правительства;
* местных органов власти;
* национальных компаний. - Инвестиционные фонды. Специализирующиеся на облигациях международных эмитентов:
* государственных;
* корпоративных. - Аннуитеты с постоянной процентной ставкой, выпущенные страховыми компаниями.
Риски инвестирования в облигации
Облигации представляют собой способ диверсификации портфеля ценных бумаг и одновременно источник дополнительного стабильного дохода для тех, кто покупает акции. Тем не менее инвестирование в этот вид ценных бумаг связано с определенными рисками, которые надо иметь в виду. Повышение процентной ставки отрицательно влияет на доходность акций, но еще более разрушительно для облигаций. Если процентная ставка растет, то курс облигаций падает. Причина этого состоит в том, что фиксированные выплаты по ранее выпущенным облигациям относительно менее привлекательны по сравнению с такими же выплатами по вновь выпускаемым облигациям с более высокой процентной ставкой. Например, допустим, что инвестор приобрел облигации со ставкой 7% и сроком погашения через 30 лет на 1 тыс. долл. Если средняя процентная ставка упадет до 6%, то вновь выпускаемые облигации будут менее доходными. Данные облигации окажутся весьма выгодным капиталовложением и их курс возрастет. Но если средняя процентная ставка увеличится, то эти облигации потеряют часть своей привлекательности и их курс снизится.
Раздел C. Деньги и денежные эквиваленты (инвестирование с целью сохранения капитала – стабильный капитал и доход)
Раздел C содержит краткосрочные (т.е. погашаемые в течение пяти лет с момента приобретения) ценные бумаги, они легко конвертируются в денежные средства.
- Банковские счета:
* депозитные сертификаты;
* депозитные счета денежного рынка. - Инвестиционные фонды, специализирующиеся на краткосрочных ценных бумагах.
- Краткосрочные казначейский векселя.
- Высокорейтинговые краткосрочные облигации.
Инвестирование в краткосрочные ценные бумаги
На первый взгляд может показаться, что краткосрочные ценные бумаги – безрисковый вид активов, но это не совсем так. Например, с банковскими депозитными сертификатами связан риск изменения процентной ставки, в результате чего инвестор может как выиграть, так и проиграть. В 1980 году банки платили 16% годовых по шестимесячным депозитным сертификатам, в 1987 году по таким же сертификатам – лишь 8% годовых, а в 1993 году – и вовсе 3%. Это значит, что тот, кто положил 100 тыс. долл. На депозит в 1980 году, заработал в виде процентов 16 тыс. долл.; та же сумма в 1987 году дала бы доход всего лишь в 8 тыс. долл., а в 1993 году – 3 тыс. долл. По состоянию на декабрь 199 года по шестимесячным депозитам банки выплачивали 4,5% годовых.
Стратегия формирования инвестиционного портфеля для разных типов инвесторов
Чаще всего специалисты по инвестициям рекомендуют консервативным инвесторам непосредственно инвестировать средства в финансов стойкие крупные и средние компании, а инвестиции в малый бизнес осуществлять через инвестиционный фонд. Инвестировать в глобальные компании рекомендуется в том случае, если они резиденты США; инвестиционные фонды, специализирующиеся на акциях глобальных компаний, также являются хорошим выбором.
Умеренные и агрессивные инвесторы имеют гораздо более широкий выбор вариантов инвестирования в зависимости от их опыта и квалификации. Они могут вложить средства в малый бизнес или инвестиционные фонды, специализирующиеся на малом бизнесе. А также непосредственно приобрести акции глобальных компаний в дополнение к акциям инвестиционных фондов, специализирующихся на глобальных и международных компаниях.
Вопрос о том, какую часть средств лучше вложить в ценные бумаги из каждого раздела, до сих пор остается дискуссионным. Для получения ответа на него разрабатываются сложные компьютерные программы и публикуются рецепты на все случаи жизни. Например, одна из самых простых рекомендаций состоит в том, чтобы вычесть возраст инвестора из 100, — это и будет процент средств, которые надо вложить в акции (раздел A). Остаток средств распределяется поровну между активами из разделов B и C. Иначе говоря, если инвестору 20 лет, то он должен 80% своих средств вложить в акции, если 50 лет, то 50%, а в 80 лет – лишь 20%. Идея состоит в том, что более молодые люди имеют больше времени впереди, чтобы дождаться существенного роста курса своих акций, в большей степени склонны к риску и более устойчивы психологически. Однако некоторые инвесторы в достаточно юном возрасте уже считают себя консерваторами и предпочитают вкладываться в активы из разделов B и C. С другой стороны, многие пожилые инвесторы гораздо более агрессивны. Чем их молодые коллеги, и активно инвестируют в акции растущих компаний (раздел A). Некоторые хорошо обеспеченные люди в возрасте 70-80 лет инвестируют средства, чтобы доходами воспользовались их дети или внуки, и являются, по сути, казначеями будущих поколений.
Распределение инвестиций по видам активов и срокам инвестирования
Прайс рекомендовал распределять средства по видам активов в зависимости от целей, которые ставит перед собой инвестор, степени риска, на которую он согласен, и срока, на который он собирается инвестировать денежные средства. Если инвестор ставит перед собой цель профинансировать какую-либо крупную покупку в ближайшем будущем (например, купить машину или дом в течение двух лет), то лучше отдать предпочтения активам из раздела C, гарантирующим стабильный доход и сохранность основного капитала. Если инвестор ставит перед собой среднесрочные цели, например, оплатить образование своих детей в следующие пять лет, то ему лучше вложить основную часть средств в краткосрочные обязательства из раздела C, дополнив их краткосрочными или среднесрочными облигациями из раздела B. Если инвестор планирует через 10-20 лет выйти на пенсию, то он предпочтет вложить средства в акции с хорошей перспективой роста (раздел A), но, кроме того, часть средств вложит в активы из разделов B и C, в зависимости от своей склонности к риску.
Размещение средств по видам активов – это прежде всего индивидуальное решение, отражающее цели, потребности, предполагаемые сроки инвестирования, опыт и квалификацию инвестора и даже его субъективные предпочтения. Однако в любом случае лучше проконсультироваться со специалистом по инвестициям, чтобы разработать максимально надежный план инвестирования.
Сложный процент как инвестиционный стимул
Вслед за великим ученым Альбертом Эйнштейном, считавшим сложный процент одним из чудес этого мира, Прайс не уставал поражаться производимому им влиянию на экономику.
«День, вложенные по определенный процент и на условиях его присоединения к основной сумме, через какой-то срок превратятся в заранее рассчитанную сумму. Чем выше процент, тем быстрее будет возрастать сумма вклада. Большинство людей знают, что такое сложный процент и как его рассчитать. Вклад, помещенный на длительный срок под сложный процент, способен принести инвестору целое состояние. Если вы кладете деньги на депозит под 7,2% годовых и с условием присоединения процентов к основной сумме, то через 10 лет ваш вклад удвоится (т.е. темп роста составит 100%).
За двадцать лет сумма вклада взрастет более, чем втрое, а за 30 – более чем в семь раз, за 40 лет – в 15 раз. Капитал, инвестированный под ставку сложного процента 15, более чем утроится через десять лет. За 20 лет он умножится в 15 раз, а за 30 – в 65 раз. За 40 лет он возрастет на 26 686%», — эта концепция приведена в таблице.
Таблица. Процент самовозрастания стоимости
(10 тыс. долл. размещены под сложную ставку 7,2 и 15% годовых)
«Капитал, инвестированный в акции компании, курс которых растет по сложной ставке процента, принесет его владельцу такой же доход, – говорил Прайс. – Например, я купил акции Avon в 1955 году, когда они стоили 0,875 долл. за единицу. В конце 1972 года они стоили уже 136 долл. за единицу.
Таким образом, их рыночная стоимость возросла на 15 528%, а сложная ставка роста составила 34,6% годовых. В 1955 году компания выплатила дивиденды в размере 5 центов на одну акцию. В 1972 году – уже 1,35 долл. на акцию. Прирост составил 3275%, а сложная ставка прироста дивидендов – 23%. Если бы участники фондового рынка хорошенько понимали результаты роста рыночной стоимости и дивидендов компании по сложной ставке в течение длительного времени, то не нашлось бы сумасшедших, пытающихся заработать на колебаниях курса вниз и вверх в краткосрочной перспективе.
Стратегия инвестирования в растущие акции требует терпения, однако она не связана с такими нервными потрясениями, которые испытывают брокеры, играющие на повышение или понижение. Она, по сути, намного менее рискованна, а, кроме того, позволяет инвесторам экономить на комиссионных брокерам и на подоходном налоге».
Другие записи:
Комментариев нет »
Как работает стратегия инвестирования доходов
Когда вы создаете свой инвестиционный портфель, ваша фирма попросит вас определить инвестиционную стратегию, которую вы хотите внедрить. Вы сможете выбрать из уже существующего контрольного списка, который может включать такие стратегии, как сохранение капитала, рост, спекуляции и доход. Это известно как инвестиционный мандат, и ваши портфельные менеджеры будут работать над инвестированием в соответствии с мандатом.
Доходное инвестирование — это тип инвестиционной стратегии, которая предназначена для генерирования средств, на которые вы можете жить.Существует множество различных типов акций, облигаций, ETF или других инвестиционных инструментов, которые можно использовать для этой стратегии — полезно понимать, как работает стратегия и какие методы вы можете использовать для получения дохода.
Стратегия и цель инвестирования доходов
Стратегия инвестирования доходов включает формирование портфеля активов, специально предназначенных для максимизации годового пассивного дохода, генерируемого холдингами. Причина, по которой инвесторы формируют портфель доходов, состоит в том, чтобы производить постоянный поток дополнительных денежных средств.
Представьте себе учителя, который зарабатывает 40 000 долларов и женат на офис-менеджере, который зарабатывает 55 000 долларов, а вместе зарабатывает 95 000 долларов до вычета налогов. А теперь представьте, что они каким-то образом получают 1 миллион долларов. Применяя стратегию дохода, которая обеспечивает, скажем, 4% годовых выплат, они могут ежегодно получать доход в размере 40 000 долларов из своего портфеля, что увеличивает их семейный доход до 135 000 долларов.
Если вы внезапно получаете большие суммы денег — в результате таких событий, как продажа компании, получение наследства или выигрыш в лотерею — вы можете использовать эти единовременные суммы для создания портфеля доходов — по сути, получая дополнительную зарплату.
1 миллион долларов будет своего рода семейным пожертвованием, во многом как образовательный фонд; деньги, которые никогда не тратятся, а тратятся исключительно на создание расходуемых средств для других целей.
Эта стратегия особенно популярна среди пенсионеров, которым нужны дополнительные деньги для покрытия своих расходов на жизнь. Доход, полученный от портфеля, можно использовать для оплаты счетов, покупки продуктов, покупки лекарств, поддержки благотворительных целей, оплаты обучения члена семьи или для любых других целей, которые инвестор считает нужным.
Типы инвестиций, используемых для построения портфеля стратегии дохода
Конкретное распределение активов инвестиционного портфеля с доходом будет варьироваться, но все инвесторы должны убедиться, что у них есть разнообразие в своих активах. Портфели стратегии доходности обычно содержат безопасные, приносящие дивиденды акции голубых фишек с консервативными балансовыми отчетами и историей сохранения или увеличения дивидендов на акцию — даже в тяжелые экономические времена.
Coca-Cola и Disney являются примерами акций «голубых фишек».Облигации и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, включая казначейские облигации, корпоративные облигации и муниципальные облигации, могут быть подходящими в зависимости от налоговых характеристик счета. Например, вы никогда не будете держать не облагаемые налогом муниципальные облигации в Roth IRA или другом налоговом убежище практически при любых обстоятельствах.
Недвижимость, включая владение недвижимостью и инвестиционные фонды в недвижимость (REIT), также обычно входит в портфель доходных инвестиций. REIT более рискованны, чем большинство активов инвестиционного портфеля с доходом, потому что они чувствительны к рыночным изменениям, но хорошо купленный REIT может создать значительное богатство.
Во время краха рынка в 2008 году REIT в совокупности потеряли почти 70% своей рыночной стоимости из-за сокращения дивидендов от аренды. Однако некоторые инвесторы, купившие REIT в самый тяжелый период рецессии, вернули всю свою покупную цену в виде совокупных денежных дивидендов.
Основное товарищество с ограниченной ответственностью (MLP) — это особые публично торгуемые товарищества с ограниченной ответственностью, которые можно купить на биржах, как акции. Предприятия, принадлежащие MLP, не платят федеральный подоходный налог или налог штата; индивидуальные инвесторы несут ответственность за уплату налогов, причитающихся с их части дохода.Из-за экономии на налогах эти предприятия обычно выплачивают более высокие дивиденды инвесторам, что делает их прибыльным выбором для инвестиционных портфелей с доходом.
Денежные резервы, часто состоящие из застрахованных FDIC чековых и сберегательных счетов и казначейских векселей США, являются единственным приемлемым эквивалентом крупномасштабных денежных средств, когда абсолютная безопасность основной суммы не подлежит обсуждению.
В идеале портфель стратегии дохода должен иметь достаточно наличных денег для поддержания выплат по крайней мере за три года, если другие активы перестанут генерировать распределения.Когда процентные ставки достаточно высоки по сравнению с инфляцией, счета денежного рынка, паевые инвестиционные фонды денежного рынка и их альтернативы могут стать отличным местом для хранения излишков средств.
Преимущества и недостатки инвестирования доходов
Самым большим преимуществом выбора этой стратегии является то, что вы обеспечиваете себе дополнительный источник дохода. Доход может быть скромным, но, как правило, он надежен и практически не требует работы — если вы добавите его к другим потокам дохода, вы сможете увеличить свои ежемесячные денежные поступления и жить намного более комфортно.
Одним из заметных недостатков является то, что вы отказываетесь от преимуществ начисления сложных процентов, потому что заработанный доход выплачивается вместо реинвестирования. Представьте, что вы создаете портфель с начальной стоимостью 100 000 долларов, который дает 5% годовых выплат; за 10 лет вы заработаете 50 000 долларов.
Если бы выплаты нужно было реинвестировать, а не снимать, вы бы заработали 62 889 долларов за тот же период. Кроме того, инвестору, занимающемуся стратегией дохода, гораздо сложнее воспользоваться такими концепциями, как отложенный налоговый рычаг, когда вы оставляете свой капитал вложенным, чтобы продолжать получать проценты, вместо того, чтобы платить огромные налоги при снятии или переводе средств.
Инвестиции и продукты, приносящие доход
1. RMD не применяются к инвестициям в IRA Roth или налогооблагаемые счета.
2. Хотя муниципальные фонды стремятся предоставить процентные дивиденды, освобожденные от федерального подоходного налога, результаты не могут быть гарантированы, и фонды могут приносить некоторый доход, облагаемый этими налогами. Доходы от этих фондов обычно облагаются государственным и местным подоходным налогом. Как правило, муниципальные ценные бумаги не подходят для счетов с льготным налогообложением, таких как IRA и 401 (k) s.На муниципальный рынок могут повлиять неблагоприятные налоговые, законодательные или политические изменения, а также финансовое состояние эмитентов муниципальных ценных бумаг.
3. Чтобы воспользоваться этим ожидаемым снижением чувствительности к цене, инвесторам следует рассмотреть возможность удержания средств до даты их окончания. В противном случае они могут столкнуться с большей неопределенностью в цене или стоимости чистых активов.
В целом рынок облигаций нестабилен, и ценные бумаги с фиксированной доходностью несут процентный риск.(При повышении процентных ставок цены на облигации обычно падают, и наоборот. Этот эффект обычно более выражен для долгосрочных ценных бумаг.) Ценные бумаги с фиксированным доходом также несут риск инфляции, риск ликвидности, риск отзыва, а также кредитный риск и риск дефолта для обоих эмитентов. и контрагенты. В отличие от индивидуальных облигаций, у большинства фондов облигаций нет срока погашения, поэтому удерживать их до погашения во избежание убытков, вызванных волатильностью цен, невозможно.
Фондовые рынки нестабильны и могут значительно колебаться в зависимости от развития компании, отрасли, политики, регулирования, рынка или экономики.Инвестирование в акции сопряжено с рисками, включая потерю основной суммы долга.
Прежде чем инвестировать, подумайте об инвестиционных целях, рисках, расходах и расходах фондов. Свяжитесь с Fidelity для получения проспекта эмиссии или, если таковой имеется, краткого проспекта, содержащего эту информацию. Прочтите внимательно.
Капитальные вложения — Что такое капитальные вложения?
Капитальные вложения — это денежные средства, которые идут на достижение целей бизнеса или на покупку долгосрочных активов для бизнеса.
Следите за доходами и расходами своего бизнеса из любого места с помощью облачного программного обеспечения для бухгалтерского учета и выставления счетов, такого как Debitoor.Попробуйте бесплатно в течение 7 дней.
Технически существует два разных способа использования термина «капитальные вложения» в контексте бизнеса. Первый относится к средствам, направленным на помощь бизнесу в достижении его целей. Второй относится к средствам, используемым для приобретения основных средств для бизнеса, а не для повседневных операций.
В любом случае капитальные вложения обычно включают единовременную выплату, которая должна использоваться с учетом роста компании.
Источники капитальных вложений
Поскольку этот термин может использоваться для описания двух различных концепций в бизнесе, мы рассмотрим, откуда могут происходить капитальные вложения в обоих случаях:
Финансовые вложения капитала
Капитальные вложения обычно включают в себя вложение больших денежных средств в бизнес, будь то до начала бизнеса или с течением времени, особенно в случае предприятий, которые в значительной степени полагаются на капитал для непрерывной (а не повседневной) деятельности.
Часто капиталовложения связаны с такими источниками, как фирмы венчурного капитала, или даже с частными спонсорами, такими как бизнес-ангелы. Это, безусловно, может иметь место, когда предприниматель привлекает внимание к особенно выигрышной идее с помощью сильного бизнес-плана.
Однако капитал также может поступать из традиционных источников, таких как банковские ссуды, однако получить необходимый капитал для бизнеса может быть непросто. Часто требуется какая-либо форма обеспечения, что может быть рискованно.
Инвестиции в физический капитал
В других случаях капитальные вложения производятся в форме покупки долгосрочных активов с целью обеспечения роста бизнеса с течением времени. В этой ситуации решение о покупке обычно принимает руководство компании.
Цель капитальных вложений
В конечном итоге капитальные вложения в обеих формах используются для улучшения текущего прогнозируемого роста бизнеса. Это имеет очевидный ожидаемый результат — создание бизнеса, который сможет лучше производить и приносить больший доход.
Хотя это может показаться очевидным, существуют дополнительные способы, которыми капитальные вложения могут быть полезны не только для вовлеченного бизнеса, но и для местной экономики, руководства и сотрудников:
Экономическая выгода: Неизбежно добавление капитальных вложений в виде денежных средств обеспечивает явный финансовый импульс для бизнеса. Когда это происходит, это может помочь в повышении эффективности производства, например, тем самым также потенциально способствуя экономике.
Возможности трудоустройства: Увеличение производства может привести к возможности нанимать больше сотрудников, обеспечивая рабочие места.
Создание благосостояния: Капитальные вложения, которые направляются в бизнес, который затем может использовать их для развития бизнеса и увеличения доходов. Это может означать более высокий доход как для менеджмента, так и для сотрудников, а также потенциально для акционеров и открывает возможности для будущих инвестиций.
Усиление рыночной конкуренции: Когда бизнес сталкивается с определенной конкуренцией на рынке в отношении продукта или услуги, это заставляет этот бизнес улучшать свои предложения, принося пользу клиентам.
Это лишь некоторые из основных преимуществ, которые могут быть получены в результате успешного использования капитальных вложений.
Пример капитальных вложений
Садоводческий бизнес Тима в Кэрнгормс набирает обороты, и в теплые месяцы он успешно предоставляет услуги по уходу за газонами и садоводству. Однако из-за сезонности он хотел бы расширить свой бизнес и за счет предоставления зимних услуг.
Он вкладывает средства в снегоочиститель, который можно прикрепить к своему грузовику в рамках ряда услуг по уборке снега и зимнего обслуживания.Стоимость плуга 989 фунтов стерлингов. Это большая часть затрат для его бизнеса, однако это долгосрочное вложение, которое позволит ему расширить свой бизнес и предложения услуг.
Недостатки капитальных вложений
Хотя капитальные вложения могут показаться простым и надежным способом улучшить бизнес, в обоих случаях есть потенциальные недостатки.
Высокий стресс: Когда капитальные вложения добавляются к бизнесу или производятся в актив, это оказывает дополнительное давление на руководство, чтобы гарантировать, что это принесет пользу бизнесу.
Высокий риск: Стресс, который возникает из-за давления, необходимого для достижения успеха за счет капитальных вложений, основывается в первую очередь на том факте, что предприятия склонны к довольно высокому риску. Возможна неудача не только в той части капиталовложений, которые служат своей цели, но и в бизнесе в целом.
Высокая видимость: Когда бизнес берет ссуду для капитальных вложений или получает средства, это вызывает повышенное внимание к бизнесу со стороны банков / инвесторов, что может повлиять на эффективность работы.
Капитальные вложения и дебетовое поручение
Лучший способ понять финансы вашего бизнеса и то, как капитальные вложения могут принести пользу вашему бизнесу, — это следить за своими счетами. С помощью программного обеспечения для онлайн-учета и выставления счетов, такого как Debitoor, легко записывать платежи и управлять расходами из любого места.
Активы, добавленные к вашей учетной записи, могут быть отмечены как таковые с применением автоматической амортизации на основе срока полезного использования и расчетной остаточной стоимости.Графика на панели инструментов дает вам мгновенное визуальное представление о ваших доходах и расходах, позволяя легко отслеживать финансовые результаты вашего бизнеса.
Рейтинг лучших инвестиций с пассивным доходом
Если вы хотите достичь финансовой свободы до достижения традиционного пенсионного возраста (60+), вы должны получить пассивный доход. В этом посте будут рассмотрены лучшие инвестиции в пассивный доход, которые помогут вам этого добиться.
Пассивный доход — это святой Грааль личных финансов.Если у вас достаточно пассивного дохода, чтобы покрыть желаемый образ жизни, то вы наконец-то свободны!
Однако единственный способ получить полезный пассивный доход — это создать налогооблагаемый инвестиционный портфель, который включает в себя вложения в недвижимость.
Максимальное увеличение вашего 401k, IRA и Roth IRA — отличные ходы. К сожалению, в большинстве случаев они не могут получать пассивный доход, на который можно жить, пока вам не исполнится 59,5 лет. Когда дело доходит до достижения финансовой свободы, есть надежда, что мы добьемся ее как можно раньше.
Почему я сосредоточился на создании пассивного дохода
Примерно после 30 -го дня подряд, когда я работал 12+ часов в день и ел резиновые куриные обеды в бесплатном кафетерии нашей компании, я решил, что с меня хватит. Работа в инвестиционном банке утомляла меня. Мне нужно было получать больше пассивного дохода, чтобы вырваться на свободу.
Я никак не мог продержаться более пяти лет, работая в скороварке вроде Уолл-стрит. Я начал заниматься пассивным доходом в 1999 году.
Однако только после финансового кризиса 2008–2009 годов я стал одержим построением пассивного дохода. Предыдущий финансовый кризис сделал работу в сфере финансов неинтересной. Я уверен, что многие люди во время глобальной пандемии так же относятся к своей профессии.
Только в 2012 году я получил достаточно пассивного дохода (~ 80 000 долларов), чтобы освободиться от работы. И только в 2017 году я смог получить достаточно пассивного дохода, чтобы заботиться о семье (200000 долларов).Сегодня, в 2021 году, по моим оценкам, мы с женой получим пассивный доход примерно в 300000 долларов (таблица в конце с разбивкой по различным источникам пассивного дохода).
Мы уже обсуждали, как начать создавать пассивный доход ради финансовой свободы. Теперь я хотел бы ранжировать различные потоки пассивного дохода на основе риска, доходности, осуществимости, ликвидности, активности и налогов.
Я обновляю свой рейтинг пассивного дохода на 2021+, учитывая, что так много изменилось с тех пор, как мой первоначальный рейтинг пассивного дохода вышел в 2015 году.Ключевым отличием от моего лучшего рейтинга инвестиций с пассивным доходом является включение налогов в качестве новой переменной рейтинга. В конце концов, налоговый режим может существенно повлиять на прибыль.
Лучшие рейтинги пассивного дохода основаны на моем собственном опыте реальной жизни, когда я пытался создать несколько типов источников пассивного дохода за последние 22 года.
Лучшие инвестиции с пассивным доходом начинаются с сбережений
Безусловно, самая важная причина для экономии заключается в том, чтобы у вас было достаточно денег, чтобы делать то, что вы хотите и когда хотите, и никто не говорит вам, что делать.Финансовая свобода — лучшее!
Звучит неплохо, правда? Если бы только существовала формула или диаграмма, такая как диаграмма 401k по возрасту, которая дает людям рекомендации о том, сколько и как долго нужно откладывать, чтобы достичь финансовой свободы. К сожалению, экономия денег — это только первый шаг к созданию пассивного дохода. Еще важнее понять, как правильно инвестировать свои сбережения.
Если вы можете максимально увеличить свой 401k или максимальный IRA, а затем сэкономить дополнительно 20% от вашего взноса после уплаты налогов и после выхода на пенсию, хорошие вещи действительно начнут происходить.Конечная цель, которую я рекомендую, — чтобы все стреляли, чтобы сэкономить 50% своего дохода после уплаты налогов.
Это ваш облагаемый налогом пенсионный портфель, который позволит вам досрочно выйти на пенсию и делать все, что вы хотите. Потому что именно ваш облагаемый налогом пенсионный портфель дает пассивный пенсионный доход. Вы можете коснуться своего 401 (k) и IRA до 59,5 лет без штрафа в 10%.
Давайте посмотрим на лучшие инвестиции с пассивным доходом на 2021 год и далее.
Рейтинг лучших инвестиций с пассивным доходом
Ниже приведены восемь лучших инвестиций в пассивный доход, которые стоит рассмотреть.Каждый поток пассивного дохода будет ранжироваться на основе риска, доходности, осуществимости, ликвидности, активности , и налогов. Каждый критерий получит оценку от 1 до 10. Чем выше оценка, тем лучше.
- Оценка риска 10 означает отсутствие риска. Оценка риска 1 означает, что риск очень высок.
- Оценка доходности 1 означает, что доходность ужасна по сравнению с безрисковой ставкой. Оценка доходности 10 означает, что у вас самый высокий потенциал получения максимальной прибыли по сравнению со всеми другими инвестициями.
- Оценка выполнимости 10 означает, что это может сделать каждый. Оценка осуществимости 1 означает, что существуют высокие требования, чтобы иметь возможность инвестировать в такой актив.
- Оценка ликвидности 1 означает, что из инвестиции очень сложно вывести деньги или продать без штрафных санкций или в течение длительного периода времени. Оценка ликвидности 10 означает, что вы можете мгновенно получить доступ к своим средствам без штрафных санкций.
- Оценка активности 10 означает, что вы можете расслабиться и ничего не делать для получения дохода.Оценка активности 1 означает, что вам нужно управлять своими инвестициями в течение всего дня, как если бы вы работали на дневной работе.
- Налоговая оценка 1 означает, что инвестиции облагаются налогом по максимально возможной ставке, и вы ничего не можете с этим поделать. Налоговая оценка 10 означает, что инвестиция генерирует наименьшее возможное налоговое обязательство или вы можете сделать что-то, чтобы снизить налоговое обязательство.
Чтобы ранжирование было как можно более реалистичным, все оценки указаны относительно друг друга. Кроме того, критерии возврата основаны на попытке получения пассивного дохода в размере 10 000 долларов в год.
Давайте посмотрим на мою общую диаграмму рейтинга лучших инвестиций с пассивным доходом.
Рейтинг # 8: Одноранговое кредитование (P2P)
Наименее лучшее вложение с пассивным доходом — это P2P-кредитование. P2P-кредитование началось в Сан-Франциско с Lending Club и Prosper в середине 2000 года. Идея однорангового кредитования состоит в том, чтобы избавиться от банков-посредников и помочь заемщикам, которым отказано в получении ссуд по потенциально более низким ставкам по сравнению со ставками более крупных финансовых учреждений. То, что когда-то было зарождающейся отраслью, теперь превратилось в многомиллиардный бизнес с полным регулированием.
Ведущие кредиторы P2P заявляют, что с диверсифицированным портфелем из 100 или более облигаций инвесторы могут получать годовой доход от 5% до 7%. Раньше доходность была выше, но возросшая денежная масса снизила доходность.
Самая большая проблема с кредитованием P2P заключается в том, что люди не возвращают деньги инвесторам, например. заемщики не выплачивают свои кредиты. Есть что-то, что просто не устраивает людей, нарушающих свои контрактные обязательства.
Со временем доходность P2P-индустрии снизилась из-за усиления конкуренции и усиления регулирования.В результате я считаю, что зарабатывание денег с помощью P2P-инвестирования на сегодняшний день является одним из худших способов. Также может быть способ предоставить кредиты по умолчанию после пандемии.
Риск: 4, Рентабельность: 2, Осуществимость: 8, Ликвидность: 4, Активность: 7, Налоги: 5. Общий балл: 30
Рейтинг # 7: Инвестиции в частные инвестиции
Прямое инвестирование в акционерный капитал может быть огромным источником прироста капитала при правильных вложениях. Если вы найдете следующий Google, прибыль сведет на нет все остальные инвестиции в пассивный доход.Но, конечно, найти следующий Google — сложная задача, поскольку большинство частных компаний терпят неудачу, а инвестиционные возможности всегда достаются наиболее подключенным инвесторам.
Наиболее ликвидными частными инвестициями являются вложения в акционерные или кредитные хедж-фонды, фонды недвижимости и фонды частных компаний. Обычно периоды блокировки составляют от 3 до 10 лет, поэтому рейтинг ликвидности низкий. Эти фонды должны, по крайней мере, обеспечивать некоторое полурегулярное распределение пассивного дохода.
Наименее ликвидными из частных инвестиций являются инвестиции напрямую в частную компанию.Вы можете быть заперты навсегда и получать нулевые дивиденды или выплаты.
Доступ к частным инвестициям обычно ограничен аккредитованными инвесторами (доход 250 000 долларов на человека или 1 миллион долларов США без учета основного места жительства), поэтому оценка осуществимости составляет всего 2.
Но оценка активности — 10, потому что вы ничего не можете сделать, даже если захотите. Вы инвестируете на длительный срок. Оценка риска и доходности во многом зависит от вашего инвестиционного чутья и доступа.
Трудно измерить прибыль в размере 10 000 долларов в год от прямых инвестиций, если только вы не инвестируете в фонд недвижимости или фонд с фиксированным доходом. Такие фонды обычно нацелены на 8-15% годовой доходности, что соответствует потребности в капитале от 83 000 до 125 000 долларов.
Риск: 5, Доходность: 7, Осуществимость: 2, Ликвидность: 2, Активность: 10, Налоги: 6. Общий балл: 32
Место # 6: Депозитный сертификат (CD) / Денежный рынок
Было время, когда CD или счета денежного рынка давали приличную доходность 4% +.В настоящее время вам повезет найти 5-7-летний компакт-диск, который обеспечивает все, что выше 2%. В компакт-дисках самое замечательное то, что здесь нет минимального дохода или чистой стоимости для инвестирования.
Кто угодно может пойти в свой местный банк и открыть компакт-диск желаемой продолжительности. Кроме того, CD и счет денежного рынка застрахованы FDIC на сумму до 250 000 долларов на человека и 500 000 долларов на совместный счет.
Теперь вы можете получить только онлайн-счет на денежном рынке с оплатой 0,4% по состоянию на март 2021 года, потому что ФРС снизила ставки до 0%.Для сравнения, доходность 10-летних казначейских облигаций колеблется чуть ниже 1%. Проблема с владением 10-летней облигацией заключается в том, что вы должны владеть облигацией в течение 10 лет, чтобы гарантировать получение текущей доходности.
Сейчас требуется огромное количество капитала, чтобы получить хоть сколько-нибудь значимый пассивный доход за счет сбережений. Чтобы генерировать 10 000 долларов пассивного дохода в размере 0,4% в год, требуется 2 500 000 долларов капитала! По крайней мере, вы знаете, что ваши деньги в безопасности, что хорошо на медвежьих рынках.
Огромное падение процентных ставок является причиной того, что разумно снизить безопасную норму вывода средств при выходе на пенсию и / или увеличить чистую стоимость активов до выхода на пенсию.Сегодня требуется гораздо больше капитала, чтобы получить такую же сумму скорректированного с учетом риска дохода.
Воспользуйтесь снижением процентных ставок
Главное, что могут сделать сообразительные инвесторы, чтобы воспользоваться огромным падением процентных ставок, — это рефинансировать долг или взять долг и инвестировать в более прибыльные инвестиции.
По крайней мере, домовладельцы должны рефинансировать свою ипотеку. Посетите Credible, мой любимый рынок ипотечного кредитования, где кредиторы соревнуются за ваш бизнес.Узнать реальную ставку по ипотеке можно бесплатно.
Лучшая стоимость ипотеки — это рефинансирование или получение фиксированной ставки по ипотеке на 15 лет, за которой следует фиксированная ставка на 30 лет. Однако ставки по ипотечным кредитам снова растут из-за опасений по поводу инфляции.
Риск: 10 (нет риска), доходность: 1 (худшая доходность), осуществимость: 10 (любой может открыть сберегательный счет). Ликвидность: 7 (легко доступны сбережения, но не компакт-диски без штрафа). Задание: 10 (вам не нужно ничего делать, чтобы получать пассивный доход.Налоги: 5 (процентный доход облагается налогом как обычный доход). Общий балл: 43
Рейтинг # 5: Физическая недвижимость
Недвижимость — мой любимый класс активов для создания богатства, потому что он прост для понимания, обеспечивает убежище, является материальным активом, не теряет мгновенной стоимости, как акции, в одночасье, и приносит доход. Когда мне было 20-30 лет, я думал, что владение арендуемой недвижимостью было лучшим вложением пассивного дохода.
Единственное, что плохо в владении физической недвижимостью — это то, что она плохо оценивается по переменной Activity из-за арендаторов и проблем с техническим обслуживанием.Вам может повезти с хорошими арендаторами, которые самодостаточны и никогда вас не беспокоят, или вы можете застрять с арендаторами, которые никогда не платят вовремя и все время устраивают домашние вечеринки, разрушающие дом.
Владение вашим основным местом жительства означает, что вы нейтрально относитесь к рынку недвижимости. Сдача в аренду означает, что вам не хватает рынка недвижимости, и только после покупки двух или более объектов недвижимости вы действительно занимаетесь покупкой недвижимости. Вот почему каждый должен владеть своим основным местом жительства, как только он узнает, что хочет остаться там на 5-10 лет.Инфляция — слишком мощная сила, чтобы бороться с ней.
Чтобы получить чистую операционную прибыль после налогообложения в размере 10 000 долларов США (NOPAT) за счет сдачи в аренду собственности, вы должны владеть недвижимостью стоимостью 50 000 долларов США с неслыханной чистой арендной доходностью 20%, недвижимостью в размере 100 000 долларов США с редкой 10% чистой арендной доходностью или более реалистичная недвижимость за 200 000 долларов с чистой арендной доходностью 5%.
На побережье сложно получить высокий доход от аренды
В дорогих городах, таких как Сан-Франциско и Нью-Йорк, чистая арендная доходность (максимальная ставка) может упасть до 2.5%. Это признак того, что существует много ликвидности, покупающей недвижимость в основном для повышения ее стоимости, а не для получения дохода. Это более рискованное предложение, чем покупка недвижимости на основе дохода от аренды.
В недорогих городах, например, на Среднем Западе и Юге, чистая доходность от аренды легко может находиться в диапазоне от 7% до 10%, хотя рост может быть более медленным.
Я настроен оптимистично в отношении недвижимости в самом сердце Америки и активно покупаю там коммерческую недвижимость с помощью краудфандинга и специальных REIT, о которых мы поговорим подробнее ниже.
Недвижимость имеет большие налоговые льготы
Налоговые льготы владения недвижимостью очень привлекательны. Первые 250 000 долларов прибыли не облагаются налогом на человека. Если вы женаты и вместе владеете недвижимостью, то при продаже вы получите не облагаемую налогом прибыль в размере 500 000 долларов.
Тогда есть возможность обменять собственность, которой вы владеете, на другую собственность через обмен 1031, так что вам не нужно платить налог на прирост капитала.
Если вы владеете арендуемой недвижимостью, вы можете взять на себя безналичные расходы на амортизацию, чтобы уменьшить налог на доход от аренды.Долгосрочное владение собственностью — один из самых проверенных способов накопления богатства и получения пассивного дохода для среднего американца.
Я считаю, что есть привлекательная возможность для покупки недвижимости в 2020 году и в последующий период из-за низких ставок по ипотечным кредитам, ротации акций и стремления к большему доходу и меньшей волатильности. Я лично собираюсь купить еще один дом для одной семьи для сдачи в аренду.
Кроме того, стоимость арендного дохода значительно выросла, так как процентные ставки сильно снизились.Поэтому я считаю, что покупка арендуемой недвижимости в условиях низких процентных ставок — это хорошо, потому что оценка арендной недвижимости не была оценена так сильно, как денежный поток, который они генерируют.
Риск: 7, Рентабельность: 8, Осуществимость: 7, Ликвидность: 6, Активность: 6, Налоги: 10. Общий балл: 44
Рейтинг # 4: Создание собственных продуктов
Если вы творческий человек, возможно, вы сможете производить продукт, который будет обеспечивать стабильный поток пассивного дохода на долгие годы.В крайнем случае, Майкл Джексон зарабатывает больше мертвых, чем живых из-за гонораров, которые его поместье получает за все песни, которые он спродюсировал за свою карьеру. По данным Forbes, после смерти Майкла его состояние составило более 2,5 миллиарда долларов.
Конечно, маловероятно, что кто-то из нас сможет повторить гений Майкла Джексона, но вы можете создать свою собственную электронную книгу, электронный курс, отмеченную наградами фотографию или песню, чтобы создать свой собственный пассивный доход.
Пример продукта
В 2012 году я написал 180-страничную электронную книгу о переговорах о выходном пособии, в которой регулярно продается около 50 копий в месяц по 87–97 долларов каждая без особого постоянного обслуживания.Книга обновлена к 2021 году и содержит 200 страниц, чтобы научить людей договариваться о выходном пособии. Получив выходное пособие, вы откроете для себя новую главу в жизни.
Чтобы получать ~ 50 000 долларов в год пассивного дохода от книги, как я делаю сейчас, мне нужно было бы инвестировать 1 250 000 долларов в актив, который дает 4% доходности. Следовательно, чтобы зарабатывать 10 000 долларов пассивного дохода в год, потребуется около 250 000 долларов капитала.
Кто бы мог подумать, что книга об увольнении может регулярно приносить такой доход? Мы так заняты своей работой, что наше детское творчество со временем, к сожалению, исчезает.Теперь, когда миллионы рабочих мест находятся под угрозой, книга стала лучше продаваться.
Использование Интернета для создания, подключения и продажи — это то, что каждый человек должен попытаться сделать, учитывая низкую стоимость запуска. Единственный риск — это потерянное время и раненное эго. Вот мое пошаговое руководство о том, как создать собственный прибыльный сайт менее чем за 30 минут.
Ниже приведен отчет о реальных доходах блоггера по личным финансам, который запустил свой сайт на стороне во время работы.
Если вы творческий человек, который гордится тем, что зарабатывает деньги самостоятельно, создание собственного продукта — один из лучших способов.После производства вашего продукта маржа очень высока. Единственное, что вам нужно сделать, это со временем обновлять продукт.
Риск: 10, Доходность: 8, Осуществимость: 7, Ликвидность: 6, Активность: 7, Налоги: 7. Общий балл: 45
Ранг # 3: фиксированный доход / облигации
Поскольку процентные ставки снижались в течение последних 30 лет, цены на облигации продолжали расти. Учитывая, что доходность 10-летних облигаций (безрисковая ставка) составляет примерно 1,55%, мы находимся в интересной ситуации, учитывая, что доходность 10-летних облигаций составляет всего 0.51% в августе 2020 года. Я считаю, что долгосрочные процентные ставки могут оставаться низкими в течение длительного времени и могут достигнуть 0%. Достаточно взглянуть на процентные ставки в Японии, которые отрицательны (инфляция выше номинальной процентной ставки).
Облигацииобеспечивают отличное защитное распределение инвестиционного портфеля, особенно в периоды неопределенности, например, во время пандемии коронавируса. Если вы держите государственную облигацию до погашения, вы получите обратно все купонные выплаты и основную сумму. Но, как и в случае с акциями, существует множество различных типов инвестиций в облигации.
Кто угодно может купить облигационный ETF, такой как IEF (7-10-летний казначейский фонд), MUB (фонд муниципальных облигаций) или фонд с фиксированным доходом, такой как PTTRX (Pimco Total Return Fund). Вы также можете купить индивидуальные корпоративные или муниципальные облигации. Муниципальные облигации особенно привлекательны для лиц с более высокими доходами, которые сталкиваются с высокой предельной налоговой ставкой. Вы также можете напрямую покупать казначейские облигации через свою брокерскую онлайн-платформу.
Основная проблема, с которой люди сталкиваются с облигациями, — это их более низкая историческая доходность по сравнению с акциями.Однако в сочетании с более низкой волатильностью, более высокими купонными выплатами и защитой в периоды неопределенности облигации являются привлекательными инвестициями.
Посмотрите, как выглядели долгосрочные облигации и акции за последние 20 лет. По сути, долгосрочные облигации оказались лучше!
Основной концерн — облигации
Основное беспокойство для облигаций — это будущее процентных ставок. Если процентные ставки действительно повысятся, облигации упадут в цене при прочих равных.В экономику было введено столько стимулов из-за пандемии коронавируса, что более высокая инфляция является потенциалом в будущем.
Тем не менее, пока вы держите облигацию до погашения, вы должны вернуть свою первоначальную основную сумму вместе со всеми купонными выплатами, если вы покупаете облигацию с высоким рейтингом, например AA. Кроме того, ФРС четко заявила, что сохранит ставку по федеральным фондам на уровне 0% в течение следующих нескольких лет.
Облигации— отличное вложение, помогающее снизить волатильность вашего портфеля.Я надеюсь, что все хотя бы воспользуются более низкими процентными ставками и рефинансируют свою ипотеку.
Если задуматься, рефинансирование ипотеки или любого долга — один из самых простых способов получения нового пассивного дохода. Я рефинансировал свою ипотеку до 7/1 ARM под 2,25% за минимальную комиссию с помощью Credible. В результате я увеличил свой денежный поток на 400 долларов в месяц, что похоже на увеличение пассивного дохода!
Риск: 8, Рентабельность: 3, Осуществимость: 10, Ликвидность: 7. Активность: 10. Налоги: 8. Общий балл: 46
Рейтинг # 2: Краудсорсинг недвижимости
В настоящее время мой любимый источник пассивного дохода — краудфандинг в сфере недвижимости.Краудфандинг в сфере недвижимости позволяет частным лицам покупать процентную долю проекта коммерческой недвижимости, которая когда-то была доступна только лицам со сверхвысоким уровнем дохода или институциональным инвесторам.
Владеть отдельной физической недвижимостью — это здорово, но это все равно, что вкладывать деньги в один актив в определенном месте с кредитным плечом. Если рынок пойдет вниз, ваши концентрированные инвестиции могут потерять много времени, если вы будете вынуждены продавать. Многие сделали это во время последнего финансового кризиса.
Краудсорсинг в сфере недвижимости позволяет хирургическим путем инвестировать в многосемейный или коммерческий проект недвижимости с потенциально 7–13% годовой доходностью на основе исторических данных.
Моя любимая платформа краудфандинга в сфере недвижимости для аккредитованных инвесторов — CrowdStreet. Они сосредоточены на инвестировании в индивидуальные проекты недвижимости в 18-часовых городах, где оценки ниже, а чистая доходность от аренды выше.
Если вы не являетесь аккредитованным инвестором и любите вкладывать средства в диверсифицированные фонды, вы можете инвестировать в частный eREIT через Fundrise. Fundrise является лидером в этом более диверсифицированном стиле недвижимости и существует с 2012 года.
В отличие от других пассивных инвестиций в списке, с краудфандингом в сфере недвижимости у вас, по крайней мере, есть физический актив в качестве залога.Обе платформы бесплатны для регистрации и изучения.
100% пассивный доход — это хорошо
Для тех из вас, кто не любит заниматься арендаторами и вопросами обслуживания, вложение в краудфандинг в сфере недвижимости — это замечательно.
В середине 2017 года я продал свою арендуемую недвижимость в Сан-Франциско за 30-кратную годовую валовую арендную плату. Я реинвестировал $ 500 000 вырученных средств в портфель краудфандинга недвижимости, чтобы воспользоваться преимуществами более низких оценок по стране с гораздо более высокой чистой доходностью от аренды.Замечательно, что не нужно заниматься вопросами обслуживания и проблемами арендаторов.
Недвижимость прибрежного города стала слишком дорогой. Я ожидаю, что люди и капитал естественным образом потекут в менее дорогостоящие районы страны, особенно с десятками миллионов, живущими без крова. Будущее работы отдаленно. Воспользуйтесь преимуществами демографического сдвига на несколько десятилетий внутри страны.
Кроме того, показатели eREIT от Fundrise были относительно стабильными во время спадов на фондовом рынке или без изменений, как мы видели в 2015 и 2018 годах.Недвижимость — это защита, потому что она становится более доступной по мере снижения ставок по ипотеке. Инвесторам нужны реальные активы, обеспечивающие убежище и доход.
Возможность инвестировать в недвижимость, но на 100% пассивно — отличное сочетание. Вы можете инвестировать в публично торгуемые REIT, а также для размещения на рынке недвижимости, однако, как мы видели во время резкого спада на фондовом рынке в марте 2020 года, показатели REIT были еще хуже.
Риск: 7, Доходность: 7, Осуществимость: 10, Ликвидность: 6, Активность: 10, Налоги: 7. Общий балл: 47
Рейтинг # 1: Дивидендные инвестиции
Лучшее вложение с пассивным доходом — это акции с выплатой дивидендов. «Дивидендные аристократы» — это список «голубых фишек» из списка S&P 500, которые продемонстрировали постоянный рост дивидендных выплат на протяжении многих лет.
Допустим, компания зарабатывает 1 доллар на акцию и выплачивает 75 центов в виде дивидендов. Это 75% дивидендов. Допустим, в следующем году компания зарабатывает 2 доллара на акцию и выплачивает 1 доллар в виде дивидендов.Хотя коэффициент выплаты дивидендов снижается до 50% из-за того, что компания хочет потратить больше капитальных затрат на расширение, по крайней мере, абсолютная сумма дивидендов увеличивается.
Дивидендные акции, как правило, представляют собой более зрелые компании, прошедшие стадию высокого роста. В результате они относительно менее волатильны с точки зрения фондового рынка. Коммунальные предприятия, телекоммуникации и финансовый сектор, как правило, составляют большинство компаний, выплачивающих дивиденды.
Технологии, Интернет и биотехнологии, с другой стороны, обычно не приносят никаких дивидендов.Это растущие акции, которые реинвестируют большую часть своей нераспределенной прибыли обратно в свою компанию для дальнейшего роста. Но акции роста могут легко потерять огромную ценность для инвесторов за короткий период времени.
Обратите внимание на дивидендную доходность
Для достижения годового пассивного дохода 10 000 долл. США с дивидендной доходностью ~ 1,8% потребуется 555 000 долл. США. Вместо этого вы могли бы инвестировать в акции AT&T всего 154 000 долларов, учитывая расчетную дивидендную доходность компании в 6,5%. Все зависит от вашей терпимости к риску.Я даю дивидендное инвестирование 5 по доходности, потому что процентные ставки по дивидендам относительно низкие. Кроме того, волатильность сейчас относительно высока.
Один из самых простых способов получить доступ к дивидендным акциям — это купить ETF, такие как DVY, VYM и NOBL, или индексные фонды. Вы также можете использовать советника по цифровому богатству, например Personal Capital, чтобы автоматически инвестировать ваши деньги за низкую плату. Кроме того, вы можете сделать это самостоятельно и использовать бесплатные финансовые инструменты Personal Capital для управления своим состоянием. Главное — постоянно инвестировать.
В долгосрочной перспективе очень сложно превзойти любой индекс. Следовательно, ключевым моментом является оплата минимально возможных комиссий, при этом инвестируя в основном в индексные фонды. Дивидендные индексы — это здорово, потому что они пассивны и ликвидны. Однако, учитывая низкие ставки дивидендов и высокую волатильность после 10-летнего бычьего рынка, показатель доходности ниже, чем в прошлом.
Риск: 6, Рентабельность: 5, Осуществимость: 10, Ликвидность: 9, Активность: 10, Налоги: 8. Общий балл: 48
Обзор лучших инвестиций в пассивный доход
Основываясь на моей новой шестифакторной модели для ранжирования лучших инвестиций с пассивным доходом, пять основных инвестиций с пассивным доходом составляют:
- Дивидендные акции
- Краудфандинг недвижимости
- Фиксированный доход (облигации)
- Создание собственных продуктов
- Владение арендуемой недвижимостью
Если вы можете выдержать случайную волатильность, инвестирование в дивидендные акции действительно является одним из лучших пассивных доходов инвестиции в долгосрочной перспективе.Если вы хотите меньшей волатильности с вероятной более высокой доходностью, вместо этого инвестируйте в краудфандинг в сфере недвижимости и фиксированный доход.
Было время, когда я больше всего любил владеть недвижимостью, чтобы получать стабильный поток дохода от аренды. Однако, когда я стал папой в 2017 году, у меня больше не было столько времени и энергии, чтобы управлять недвижимостью.
Краудфандинг в сфере недвижимости через такие платформы, как Fundrise и CrowdStreet, являются хорошими решениями для моего инвестиционного капитала в недвижимость.100% пассивный доход — это прекрасно.
Для тех, кто относится к творческим типам, создание собственного веб-сайта, подобного этому, и создание продуктов в Интернете кажется чрезвычайно полезным. Некоторые говорят, что заработать 1000 долларов самостоятельно — это все равно что заработать 5000 или 10 000 долларов на работе. Однако блоггинг получит 1 балл в рейтинге активности, поскольку эти сообщения не пишутся сами по себе. Вместо этого вы действительно хотите создавать продукты, такие как книги или курсы, для пассивной продажи.
Наконец, владение недвижимостью в аренде становится более привлекательной, учитывая, насколько снизились процентные ставки.Стоимость арендного дохода выросла настолько, что я собираюсь купить еще одну физическую арендную недвижимость в 2021 году.
Таблица лучших инвестиций с пассивным доходом
Еще раз, вот лучшие инвестиции с пассивным доходом. Все восемь инвестиций в пассивный доход — подходящие способы получения дохода для финансирования вашего образа жизни. Правильные зависят от ваших личных предпочтений, понимания инвестиций, творческих способностей и интересов.
Увеличьте пассивный доход сегодня
Энтузиазм к работе особенно силен, когда ты молод и у тебя очень мало денег.После четырех лет обучения в средней школе, а затем еще четырех лет в колледже работа кажется захватывающим приключением! Но через некоторое время ваша работа может начать вас обижать.
Возможно, ваш коллега намеренно пытается сделать вашу жизнь несчастной, потому что ему не нравится ваш успех. Может быть, вас обошли с повышением и повышением, потому что вы недостаточно рассказали о своих способностях. Может быть, вы ошибочно думали, что работаете в меритократии. Как бы то ни было, вы рано или поздно устанете.
Вот почему так важно действовать, пока у вас еще есть энергия. При минимальных процентных ставках создание пассивного дохода потребует много усилий и терпения. Начинай сейчас!
Мои текущие инвестиции в пассивный доход 2021
Ниже приведены мои последние источники пассивного дохода, которые я создавал с 1999 года. Наш пассивный доход позволяет мне и моей жене оставаться дома с двумя детьми. Наша следующая цель — стабильно получать 300 000 долларов пассивного дохода и переехать на Гавайи в детский сад.
Экономия на ранней стадии и зачастую вовсе не является жертвой. Вместо этого самая большая жертва — жить на чужих условиях из-за нехватки средств.
На пути к финансовой свободе внимательно отслеживайте свой собственный капитал, анализируйте свои инвестиционные портфели на предмет чрезмерных комиссий и регулярно рассчитывайте свои потребности в денежных потоках при выходе на пенсию с помощью бесплатного финансового инструмента, такого как Personal Capital.
Я отслеживал свой собственный капитал и свои инвестиции с помощью Personal Capital с 2012 года, и в результате я увидел, что мой собственный капитал взлетел до небес.Мой любимый инструмент — их Пенсионный планировщик, который позволяет мне правильно прогнозировать свой денежный поток.
Помните: если сумма денег, которую вы откладываете и инвестируете, не повредит, значит, вы недостаточно откладываете и инвестируете. В конце концов, никто не заботится о ваших деньгах больше, чем вы.
Теперь вы знаете лучшие инвестиции в пассивный доход, пора начинать! Ваше будущее будет вам благодарно.
11.1 Анализ капитальных вложений | Управленческий учет
Составление бюджета капиталовложенийСоставление бюджета капиталовложений — это процесс рассмотрения альтернативных проектов капитального строительства и выбора тех альтернатив, которые обеспечивают наиболее прибыльную отдачу от имеющихся средств в рамках целей и задач компании.Капитальный проект — это любая доступная альтернатива покупке, строительству, аренде или ремонту зданий, оборудования или других крупных объектов собственности, находящихся на длительной дистанции. Выбранная альтернатива обычно связана с большими суммами денег и приводит к значительному увеличению постоянных затрат на несколько лет в будущем. Когда компания строит завод или берет на себя другие капитальные вложения, ее планы на будущее становятся менее гибкими.
Неправильные решения по капитальному бюджету могут быть дорогостоящими из-за больших денежных сумм и относительно длительных периодов времени.Если будет реализовано неправильное решение по капитальному бюджету, компания может потерять все или часть средств, изначально вложенных в проект, и не реализовать ожидаемые выгоды. Кроме того, другие действия, предпринятые компанией в отношении проекта, такие как поиск поставщиков сырья, будут напрасными, если решение о капитальном бюджете должно быть отменено. Плохие решения по капитальному бюджету также могут нанести ущерб конкурентной позиции компании, поскольку компания не имеет наиболее эффективных производственных активов, необходимых для конкуренции на мировых рынках.
Вложение средств в плохую альтернативу может создать и другие проблемы. Рабочие, нанятые для проекта, могут быть уволены, если проект потерпит неудачу, что создаст моральный дух и проблемы с безработицей. Многие из постоянных затрат все еще остаются, даже если завод закрывается или не производит. Например, рекламные усилия будут потрачены впустую, а снижение доходов может повлиять на цены акций.
С другой стороны, неспособность вложить достаточно средств в хороший проект также может быть дорогостоящим. Ford Mustang — отличный пример этой проблемы.Если бы Ford правильно оценил популярность Mustang во время первоначального решения о капитальном бюджете, компания потратила бы больше средств на проект. Из-за нехватки средств Ford столкнулся с нехваткой производственных мощностей, что привело к потере и задержке продаж автомобиля.
Наконец, количество средств, доступных для инвестирования, ограничено. Таким образом, как только компания принимает решение о капиталовложениях, альтернативные инвестиционные возможности обычно теряются.Выгоды или прибыль, потерянная из-за отказа от лучших альтернативных инвестиций, составляют альтернативных издержек данного проекта.
По всем этим причинам компании должны быть очень осторожны при анализе капитальных проектов. Капитальные затраты происходят не так часто, как обычные затраты, такие как платежная ведомость или закупка товарно-материальных ценностей, но включают значительные суммы денег, которые затем принимаются на длительный период. Следовательно, средства, с помощью которых компании оценивают решения о капитальных затратах, должны быть гораздо более формальными и подробными, чем это было бы необходимо для обычных решений о покупке.
Выбор проекта: Общий видПринятие решений по капитальному бюджету включает анализ притока и оттока денежных средств. В этом разделе показано, как рассчитать выгоды и затраты, используемые при принятии решений по капитальному бюджету. Поскольку деньги имеют временную стоимость, эти выгоды и затраты корректируются с учетом времени в соответствии с двумя последними методами, описанными в этой главе.
Деньги, полученные сегодня, стоят больше, чем та же сумма денег, полученных в будущем, например, через год.Этот принцип известен как временная стоимость денег. Деньги имеют временную ценность из-за инвестиционных возможностей, а не из-за инфляции. Например, 100 долларов сегодня стоят больше, чем 100 долларов, которые должны быть получены через год после сегодняшнего дня, потому что 100 долларов, полученных сегодня, после инвестирования вырастают до некоторой суммы, превышающей 100 долларов за один год. Концепции будущей стоимости и текущей стоимости чрезвычайно важны при оценке желательности долгосрочных инвестиций (составление бюджета капиталовложений).
Чистый приток денежных средств (используемый при составлении бюджета капитальных вложений) — это чистая денежная выгода, ожидаемая от проекта за период.Чистый приток денежных средств — это разница между периодическим притоком денежных средств и периодическим оттоком денежных средств по предлагаемому проекту.
Приобретение активов Предположим, например, что компания рассматривает возможность покупки нового оборудования за 120 000 долларов. Ожидается, что оборудование (1) будет иметь срок полезного использования 15 лет и не будет иметь восстановительной стоимости, и (2) обеспечит приток денежных средств (выручку) в размере 75 000 долларов в год и отток денежных средств (затраты) в размере 50 000 долларов в год. Без учета амортизации и налогов годовой чистый приток денежных средств рассчитывается следующим образом:
Приток денежных средств | 75 000 долл. США |
Отток денежных средств | 50 000 |
Чистый приток денежных средств | 25 000 долл. США |
Амортизация и налоги Расчет чистой прибыли обычно включает эффект амортизации и налогов.Хотя амортизация не связана с оттоком денежных средств, она подлежит вычету при получении федерального налогооблагаемого дохода. Следовательно, амортизация вычитается для получения чистой прибыли, но не включается в денежный поток, поскольку не включает денежные средства. Расходы по налогу на прибыль основаны на чистой прибыли, а не на чистом денежном потоке. Для расчета налога на прибыль используем следующую формулу:
Прибыль до налогообложения x ставка налога = расходы по налогу на прибыль
Имейте в виду, что вы будете использовать сумму расходов по налогу на прибыль, рассчитанную как для чистой прибыли, так и для чистого денежного потока, поскольку налог на прибыль является денежным расходом.
Используя данные из предыдущего примера и предполагая прямолинейную амортизацию в размере 8000 долларов США в год и ставку налога 40%. Теперь, учитывая налоги и амортизацию, мы вычисляем годовую чистую прибыль и чистый приток денежных средств от оборудования на сумму 120 000 долларов США следующим образом:
Изменение чистой прибыли | Изменение денежного потока | |
Приток денежных средств | 75 000 долл. США | 75 000 долл. США |
Отток денежных средств | 50 000 | 50 000 |
Чистый приток денежных средств до налогообложения | 25 000 долл. США | 25 000 долл. США |
Амортизация | 8000 | |
Прибыль до налогообложения | 17 000 долл. США | |
Вычет: налог на прибыль (17000 x 40%) | -6 800 | -6 800 |
Чистая прибыль после налогообложения | 10 200 долларов США | |
Чистый приток денежных средств (после налогов) | 18 200 долларов США |
Обратите внимание, что амортизация в размере 8000 долларов НЕ включается в чистый приток денежных средств, потому что это неденежные расходы.Также обратите внимание, что расходы по налогу на прибыль, рассчитанные по чистой прибыли, представляют собой ту же сумму, что и чистый приток денежных средств, поскольку мы должны платить налог на прибыль на основе чистой прибыли наличными.
Замена активов Иногда компания должна решить, следует ли ей заменить существующие производственные активы. Такие решения о замене часто возникают, когда на рынке появляются более быстрые и эффективные машины и оборудование.
Расчет чистого притока денежных средств для решения о замене более сложен, чем для решения о приобретении, поскольку необходимо учитывать приток и отток денежных средств по двум статьям (заменяемый актив и новый актив).Для иллюстрации предположим, что компания эксплуатирует две машины, купленные четыре года назад по цене 18 000 долларов каждая. Расчетный срок полезного использования каждой машины — 12 лет (без учета аварийной стоимости). Каждая машина будет производить 40 000 единиц продукции в год. Ежегодные денежные операционные расходы (рабочая сила, ремонт и т. Д.) Для двух машин вместе составляют 14 000 долларов. После четырехлетнего использования старых машин становится доступной новая. Новую машину можно приобрести за 28 000 долларов, ее расчетный срок службы составляет восемь лет (без учета стоимости утилизации).Новая машина производит 60 000 единиц в год и влечет за собой ежегодные операционные расходы в размере 10 000 долларов США. Снижение операционных расходов на 4 000 долларов (14 000 долларов для старых машин — 10 000 долларов для новых машин) представляет собой увеличение на 4 000 долларов чистого притока денежных средств (экономии) до вычета налогов.
Фирма заплатит 28 000 долларов в первый год за приобретение новой машины. В дополнение к этим первоначальным затратам, годовой чистый приток денежных средств от замещения рассчитывается следующим образом:
Используя эти данные, на следующем экране показано, как можно использовать эту формулу для определения чистого денежного потока после уплаты налогов:
Изменение годовых денежных расходов: | Чистый денежный поток | |
Старые машины | 14 000 | |
Новая машина | 10 000 | |
Годовая чистая экономия денежных средств до налогов | 4 000 | |
x 40% РАСХОДЫ по налогу на прибыль | –1 600 | |
(4000 x 40%) | ||
Годовой чистый приток денежных средств после налогообложения | 2,400 | 2,400 |
Годовая амортизация: | ||
Старые машины | 3 000 | |
Новая машина | 3,500 | |
Дополнительные ежегодные расходы на амортизацию | 500 | |
x 40% расходы по налогу на прибыль СОХРАНЕНИЕ | + 200 | + 200 |
(500 х 40%) | ||
Годовой чистый приток денежных средств после налогообложения | 2,600 | |
(2400 годовой чистый приток денежных средств + 200 налоговых сбережений от амортизации) |
Помните, что амортизация — это неденежный расход, поэтому он не изменяет чистые денежные средства, НО он изменяет расходы по налогу на прибыль, поскольку они отражаются в чистой прибыли.
Обратите внимание, что эти цифры сконцентрированы только на различиях в стоимости для каждой из двух альтернатив. Два других пункта также имеют отношение к решению. Во-первых, покупка новой машины вызывает отток денежных средств в размере 28 000 долларов сразу после приобретения. Во-вторых, две старые машины, вероятно, могут быть проданы, а продажная цена или ликвидационная стоимость старых машин создает приток денежных средств в период выбытия. Кроме того, в предыдущем примере использовалась прямолинейная амортизация.
Наличные и невозвратные затраты При принятии решений о капитальном бюджете необходимо проводить различие между наличными и невозвратными затратами.Наличные расходы — это затраты, требующие будущих затрат ресурсов, обычно наличных. Наличные расходы можно избежать или изменить их сумму. Будущие затраты на рабочую силу и ремонт являются примерами наличных расходов.
Невыполненные затраты — это уже понесенные затраты. В настоящее время ничего нельзя поделать с невозвратными затратами; их нельзя избежать или изменить их количество. Цена, уплаченная за машину, становится невозвратной стоимостью в момент совершения покупки (до этого момента это были наличные расходы).Сумма прошлых затрат не может быть изменена, независимо от того, списана машина или используется. Таким образом, амортизация является невозвратными затратами, поскольку представляет собой прошлые денежные затраты. Истощение и амортизация активов, таких как месторождения руды и патенты, также относятся к необратимым затратам.
Невосполненные затраты — это прошлые затраты, а наличные затраты — это будущие затраты. Только текущие расходы (будущие денежные затраты) имеют отношение к решениям о капитальном бюджете. Невозвратные затраты не имеют значения, за исключением того, как они влияют на отток денежных средств по налогам.
Первоначальная стоимость и ликвидационная стоимость Любые оттоки денежных средств, необходимые для приобретения актива и приведения его в состояние и состояние для использования по назначению, являются частью первоначальной стоимости актива. Если у инвестиции есть ликвидационная стоимость, эта стоимость представляет собой приток денежных средств в год продажи актива.
Стоимость капитала Стоимость капитала важна при выборе проекта. Конечно, любое приемлемое предложение должно предлагать доход, превышающий стоимость средств, использованных для его финансирования. Стоимость капитала , обычно выражаемая в виде ставки, представляет собой стоимость всех источников капитала (заемных и собственных средств), используемых компанией. Для удобства большинство текущих обязательств, таких как кредиторская задолженность и задолженность по федеральному подоходному налогу, считаются бесплатными. Каждая другая статья в правой (долевой) части баланса имеет стоимость. Предметом определения стоимости капитала является спорной темой в литературе бухгалтерского учета и финансов и здесь не обсуждается. В этой книге мы приводим предполагаемые ставки стоимости капитала.Далее мы опишем несколько методов принятия решения о вложении средств в капитальные проекты.
Краудфандинг и инвестирование в недвижимость
Инвестирование для начинающих: 5 причин рассмотреть вариант инвестирования в пассивный доход
Многие люди объединяют понятия инвестирования в недвижимость и пассивного дохода. Недвижимость может быть формой пассивного инвестирования, но часто не так, как думают инвесторы. Пассивное инвестирование в недвижимость может быть одним из самых эффективных способов заставить ваши деньги работать на вас.Но прежде чем мы обсудим конкретные преимущества пассивного инвестирования в недвижимость, нам необходимо прояснить, что такое этот тип инвестирования, и, что не менее важно, объяснить, чем и почему он отличается от активного инвестирования в недвижимость.
Многие люди рассматривают покупку и сдачу в аренду части жилой недвижимости — например, дома на одну семью, кондоминиума или жилого комплекса — как пассивное инвестирование в недвижимость. Они рассматривают это как пассивный доход, потому что, представляя себе, что инвестиции разыгрываются, они просто купят участок собственности, сдадут его в аренду, а затем ежемесячно будут получать чеки от арендаторов.Но это не пассивное инвестирование в недвижимость.
Как минимум, инвестор в этом сценарии должен выбрать недвижимость для покупки, а затем сотрудничать с компанией по управлению недвижимостью, чтобы принимать регулярные решения по таким вопросам, как то, какие арендаторы принять, отремонтировать или заменить сломанный водонагреватель и когда заново покрыть ковролином или покрасить собственность. Если инвестор решит не передавать эти операционные задачи на аутсорсинг компании по управлению недвижимостью, ему придется выполнять повседневные обязанности по владению недвижимостью самостоятельно.Это активное инвестирование в недвижимость.
Итак, что мы подразумеваем под пассивным доходом и что такое пассивное инвестирование в недвижимость?
Что такое инвестиция с пассивным доходом?
Пассивный доход обычно относится к потоку дохода, который в некоторой степени автоматизирован. Вы делаете предварительные капитальные вложения — часто в акции, паевые инвестиционные фонды или другие инструменты, основанные на акциях, — а затем получаете долю участия в этих инвестициях, из которой вам выплачиваются дивиденды или другие виды регулярного дохода.
Пассивной эту форму дохода делает то, что вы напрямую не управляете инвестициями.
Чтобы узнать больше об инвестировании в пассивный доход и краудфандинге в сфере недвижимости, зарегистрируйтесь здесь.
Что такое пассивное инвестирование в недвижимость?
Таким образом, пассивное инвестирование в недвижимость — это форма инвестирования в недвижимость, при которой вы вкладываете свой капитал в предприятие в сфере недвижимости, за управление которым вы не будете нести никакой прямой ответственности.
Вы можете пассивно инвестировать в недвижимость несколькими способами — например, путем покупки акций компаний, связанных с недвижимостью, которые являются публичными.Сюда могут входить девелоперские компании, крупные брокеры по недвижимости или строительные компании. Вы также можете инвестировать в инвестиционные фонды недвижимости (REIT), которые представляют собой компании, которые объединяют капитал инвесторов для инвестирования в крупные сделки с недвижимостью.
А благодаря появлению краудфандинга в сфере недвижимости теперь вы также можете делать прямые инвестиции в отдельные сделки с недвижимостью — объединяя свой капитал с другими инвесторами в долевые или долговые инвестиции, — при этом сохраняя все потенциальные преимущества пассивной недвижимости. инвестирование.
Когда вы инвестируете в недвижимость через краудфандинговую платформу, у вас есть возможность заключать сделки, как правило, долговые инвестиции, по которым вам может быть выплачен фиксированный ежемесячный платеж в течение заранее определенного времени. Вы также можете найти инвестиционные возможности на краудфандинговой платформе, которые позволят вам получить долю в сделке, где вы можете участвовать в текущем доходе и / или конечной прибыли от собственности и получать эти возможные вознаграждения при распределении дохода.
Вы можете пассивно инвестировать в недвижимость с несколькими целями.Например, вы можете инвестировать в качестве пассивного дохода — выплачиваемого вам либо в виде обычных дивидендов по инвестициям в акционерный капитал, либо в виде фиксированных выплат (с процентами) по инвестициям, основанным на заемных средствах. Или вы можете пассивно инвестировать в недвижимость для роста — другими словами, повышения стоимости вложенной собственности и прибыли при ее перепродаже. Вы также можете заниматься пассивным инвестированием в недвижимость как для получения постоянного дохода, так и для возможности долгосрочного роста.
Если вы ищете источник пассивного дохода, недвижимость может быть одним из лучших доступных пассивных инвестиционных инструментов, исходя из возможностей, которые мы объясним ниже.На данный момент важно понимать, что пассивное инвестирование в недвижимость может быть отличным способом увеличить ваш остаточный доход.
Что такое остаточный доход?
Остаточный доход — это доход — обычно рассчитываемый ежемесячно, — который остается у физического или юридического лица после выплаты всех долгов и расходов.
Как я могу получить дополнительный остаточный доход?
Осуществление инвестиций с пассивным доходом может быть одним из эффективных способов получения дополнительного остаточного дохода.Вы вкладываете свой капитал в инвестиции, структурированные за счет долга или капитала — акции, недвижимость и т. Д. — и получаете регулярный поток дохода от этих инвестиций. Поскольку вы делаете это капитальное вложение только один раз, эти регулярные платежи добавляются непосредственно к вашему остаточному доходу.
Как мы уже говорили во введении, одна из мощных возможностей для создания дополнительного остаточного дохода — это пассивное инвестирование в недвижимость. Вот пять причин, по которым это может быть мощной стратегией приумножения вашего богатства.
5 причин инвестирования в пассивный доход
На вас будет работать дядя Сэм
При инвестициях с долевым участием пассивная недвижимость допускает возврат денежных средств с отсроченным налогом, что позволит вам сохранить большую часть вашего дохода.
Это одна из причин, по которой мы ранее заявляли, что недвижимость может быть более мощным пассивным вложением, чем другие формы пассивного инвестирования. В отличие от процентных выплат или дивидендов по акциям, которые могут облагаться налогом в соответствии с уровнем вашего самого высокого дохода, сквозная потенциальная выгода от владения недвижимостью позволяет вашей доле расходов на амортизацию компенсировать ваш доход.
Вам не придется иметь дело с арендаторами, туалетами или мусором
Когда вы являетесь пассивным инвестором в недвижимость, вы не имеете дело непосредственно с хлопотами повседневного управления. Протекающий кран? Вам не звонят в 2 часа ночи. Сломанные ворота? Вы не обязаны вызывать разнорабочего.
Вам не придется иметь дело с банком
Работа с банками для получения финансирования затруднена. С тех пор, как экономика пошла на спад, банкам стало требоваться еще больше документации для получения ссуд, а этот процесс отнимает много времени и утомляет.
Когда вы являетесь пассивным инвестором в недвижимость, ваши инвестиции связаны с профессиональной частной инвестиционной компанией, которая уже имеет отношения с избранными банками. Они управляют водами банковского финансирования от вашего имени, поэтому вам не нужно.
Ваши пассивные инвестиции позволяют вам использовать знания и опыт других людей
У вас всегда есть возможность сделать любую инвестицию самостоятельно, будь то вложение в акции через онлайн-брокера или покупку собственной инвестиционной собственности.Но есть что сказать об использовании интеллекта окружающих вас людей.
Некоторые инвесторы в недвижимость посвящают свою жизнь изучению входов и выходов на рынке, а пассивное инвестирование в недвижимость дает вам возможность извлечь выгоду из их глубокого образования.
Вы можете зарабатывать деньги, пока спите
Пассивное инвестирование в недвижимость может быть быстрым. Вы проявляете должную осмотрительность, подписываете юридические документы онлайн и почти сразу переводите средства.И как только ваша инвестиция будет обработана, вы станете акционером этого предприятия в сфере недвижимости и, возможно, начнете получать пассивный доход и / или часть роста этого предприятия.
Другими словами, у вас есть возможность зарабатывать деньги, пока вы спите. В первую очередь при инвестировании в недвижимость с существующими арендаторами, где есть существующий денежный поток, ваши деньги работают на вас 24/7.
Какие дополнительные идеи пассивного дохода?
Если вы ищете другие способы пассивного инвестирования в недвижимость, вы можете изучить публично торгуемые компании по недвижимости и государственные инвестиционные фонды недвижимости (REIT).Вы также можете исследовать частные REIT, которые не торгуются публично на какой-либо фондовой бирже. Однако имейте в виду, что частные REIT также не подпадают под те же правила раскрытия финансовой информации, что и государственные REIT или другие предприятия, торгуемые на публичных биржах.
Если вас интересуют возможности пассивного инвестирования помимо недвижимости, вы также можете изучить множество способов инвестирования в традиционные акции, такие как акции, облигации и паевые инвестиционные фонды. Благодаря легкости открытия онлайн-торгового счета и исторически низким затратам, связанным с покупкой и продажей ваших выпусков, создание пассивных инвестиций на фондовых рынках стало быстрее и проще, чем когда-либо.
Однако важно помнить, что проценты, которые вы зарабатываете на дивиденды по акциям, могут облагаться налогом по наивысшей шкале вашего регулярного дохода. Однако пассивные инвестиции в недвижимость — например, доля владения в ряде объектов недвижимости, которые вы приобретаете через краудфандинговую компанию, — дают вам возможность реализовать налоговые льготы, которые компенсируют ваш регулярный доход.
Каковы риски инвестирования с пассивным доходом?
Конечно, инвестирование в недвижимость также сопряжено с рисками, как и инвестирование в любой класс активов.Когда вы инвестируете в любой актив с пассивным доходом, вы несете постоянный риск потери своей основной суммы. В случае как инвестиций в акции, так и REIT, это может произойти, когда стоимость инвестиций снизится — либо из-за внутренних проблем с базовым активом (компанией, акции которой вы приобрели, либо портфелем недвижимости компании). REIT), либо из-за общего спада на рынке. В любом случае стоимость вашего актива может снизиться.
Вот почему так важно, чтобы перед тем, как делать какие-либо инвестиции — будь то в недвижимость или какой-либо другой класс активов, будь то активный или пассивный — вы должны сначала провести собственное исследование.Никакие инвестиции не могут гарантировать вам ни возврат, ни даже защиту всей вашей основной суммы. Но ваша собственная проверка может помочь вам найти более безопасные и, возможно, более прибыльные инвестиции для вашего капитала.
Где я могу узнать больше о возможностях пассивного дохода?
Одно из мест, где можно найти самые свежие возможности для пассивных инвестиций в недвижимость, — это краудфандинговые платформы, такие как RealtyMogul.com. Тысячи таких же инвесторов, как вы, уже вложили пассивные средства в нашу платформу.
Чтобы узнать больше о том, как стать инвестором через нашу краудфандинговую платформу, зарегистрируйтесь здесь или свяжитесь с одним из наших представителей по телефону 877-977-2776.
17 примеров активов, приносящих доход, в которые можно инвестировать
Активы, приносящие доход, широко используются для создания богатства. Их покупают инвесторы всех возрастов, мест, уровней опыта и образования. И они тоже могут подойти вам.
В этой статье мы подробно рассмотрим эту тему.Мы оценим их особенности, профили рисков, частоту выплат и часто задаваемые вопросы о них. Мы также рассмотрим 17 самых популярных вариантов. Если вы предпочитаете не читать почти 7000 слов, вы также можете сразу перейти к следующему списку активов, приносящих доход.
Список активов, приносящих доход
- Аренда недвижимости
- Сдать в субаренду запасное помещение, складское помещение или парковочное место
- РЕЙЦ
- Краудфандинг недвижимости
- MIC
- Синдицированная ипотека
- Облигации и долговые обязательства
- P2P кредитование
- Инвестиционные фонды
- Частное кредитование или кредитование «твердых денег»
- MLP
- Дивидендные акции
- Налоговые залоговые свидетельства
- CD и GIC
- Аннуитеты
- Начать бизнес
- Вариант аренды недвижимости
Определение актива, приносящего доход
Определение: Приносящие доход активы — это инвестиции, недвижимость и предприятия, которые приносят постоянный периодический доход.Часто это делается в форме дивидендов, процентов или других денежных выплат. После того, как вы его приобрели, он должен будет производить вам повторные выплаты. Активы, приносящие доход, контрастируют со спекулятивными активами, такими как акции компаний с малой капитализацией. Как правило, они приносят прибыль только за счет повышения цены.
Как часто они выплачивают доход?
Зависит от актива. Во многих случаях они выплачивают доход ежемесячно или ежеквартально. Однако «золотого правила» не существует. Мир активов, приносящих доход, огромен и разнообразен.
Каковы преимущества активов, приносящих доход?
Активы, приносящие доход, могут иметь несколько льгот, в том числе:
Возможность часто реинвестировать
Вы можете реинвестировать доход, полученный от ваших инвестиций, в более доходные активы. Это позволяет вам использовать силу сложного дохода.
Например, если у вас есть инвестиция с ежемесячной выплатой, вы можете делать 12 новых инвестиций каждый год. Вы можете сделать это, просто используя полученные от этого дивиденды.Многие публично торгуемые активы, приносящие доход, сделают это за вас автоматически через программу реинвестирования дивидендов (DRIP). Альберт Эйнштейн однажды назвал математическую силу сложного процента «8 -е чудом света».
Возможность увеличения стоимости капитала
Многие активы, приносящие доход, также дорожают. Они не ограничиваются только выплатой дивидендов или процентов. Таким образом, вы можете получить прибыль двумя способами. Во-первых, вы можете получать доход от своих инвестиций.Во-вторых, вы можете получить прирост капитала, если он вырастет в цене. Многие инвесторы, ориентированные на доход, ищут возможности со скидкой, которые также могут принести денежный поток.
Они (относительно) предсказуемы
Активы, приносящие доход, часто относительно предсказуемы. В отличие от спекулятивных инвестиций, таких как акции с малой капитализацией или криптовалюты, вы можете определить те, которые, вероятно, принесут доход в обозримом будущем. Вам не нужно гадать или «играть на рынках».
Например, рассмотрим финансово сильную компанию с многолетней историей выплаты дивидендов.Вероятно, у него есть высокие шансы, что так будет и дальше. Возможно, вы не сможете предсказать, вырастет или упадет его цена. Но вы можете быть уверены, что он, по крайней мере, принесет выплату дивидендов.
С другой стороны, спекулятивные вложения — это чисто спекулятивные.
Есть разнообразие выбора
Вы можете получить доступ практически к любой отрасли, инвестировав в актив, приносящий доход. Они существуют в большинстве классов активов, в том числе:
- недвижимость
- энергия
- природные ресурсы
- Инфраструктура
- ЖКХ
- Финансирование бизнеса
- техника
- инвестиционные фонды и прочие структурированные продукты
Активы, приносящие доход, могут быть публичными или частными.Также они могут быть:
- акции
- долги
- привилегированных акций
- смешанных инструмента.
Таким образом, вполне возможно иметь хорошо диверсифицированный портфель, который генерирует большой денежный поток.
Часто они доступны по цене
Многие активы, приносящие доход, доступны по цене, особенно те, которые торгуются на фондовых рынках. Много можно вложить менее чем за пару сотен долларов. По этой причине инвесторы с любым экономическим статусом могут участвовать в стратегии получения дохода от своих портфелей.
Их можно укрыть от налогов
Многие активы, приносящие доход, могут храниться на защищенных от налогов счетах, например, IRA Roth, 401 (k) s, RRSP и TFSA. Таким образом, вы можете отсрочить или избежать уплаты налогов с их доходов.
У них есть полезность
Вы можете использовать доход от своих активов для дополнения — или даже замены — вашего обычного заработка. Это может означать компенсацию ваших арендных платежей / платежей по ипотеке или сокращение расходов на продукты. Или вы можете достичь точки, известной как финансовая свобода, когда ваш пассивный доход полностью превышает ваши расходы.Многие люди стремятся достичь этой цели, чтобы бросить работу и досрочно выйти на пенсию.
Они могут компенсировать убытки
Активы, приносящие доход, могут компенсировать капитальные убытки. Например, если инвестиция обесценивается на 2%, но вы получили от нее дивидендную доходность 4%, то вы все равно получили бы прибыль в размере 2%. Денежный поток может служить подстраховкой.
Ежемесячный и квартальный доход от ваших активов
Как уже упоминалось, приносящие доход активы могут распределять денежные средства по разным графикам.Однако полезно иметь вложения, которые приносят ежемесячный доход, потому что у всех нас есть ежемесячные обязательства. Арендная плата, ипотечные платежи, страховые взносы, а также счета за телефонные и коммунальные услуги, как правило, оплачиваются каждые 30 дней. Для ваших активов имеет смысл работать только на одной временной шкале.
Также — как мы только что обсуждали — вы можете более эффективно использовать силу сложного процента, если вам платят часто.
Однако актив, по которому ежемесячно выплачивается доход, не считается автоматически более выгодным.Важно учитывать и другие факторы, такие как риски и размер потенциального дохода.
17 Примеры активов, приносящих доход
Ниже приводится список активов, приносящих доход. Я даю описание каждого актива вместе с комментариями о риске, потенциальной доходности и доступности.
1. Аренда недвижимости
Односемейные домов и кондоминиумов , преобразованных в арендные единицы, могут принести большой доход.Если вы приобретаете недвижимость, используя лишь небольшую часть собственного капитала (остальная часть — это ипотечный кредит, полученный в банке), и сдаете ее в аренду хорошему арендатору, получаемый вами доход от аренды может создать значительный денежный поток.
Предполагая, что сумма, которую вы взимаете с арендной платы, превышает стоимость вашей ипотеки, налогов на недвижимость и других расходов, эта стратегия может быть относительно быстрым путем к финансовой свободе. Помимо того, что дом / квартира служит источником дохода, он может стать еще более ценным, поскольку ваш арендатор выплачивает за вас банковский ссуду.
Кроме того, если цены на недвижимость вырастут, ваш капитал будет увеличиваться каждый месяц. Это может создать благоприятные условия для продажи и получения прибыли. Или вы можете рефинансировать недвижимость и купить больше активов на свой вновь обретенный капитал!
Примечание: недвижимость покупать и сдавать в аренду необязательно. Онлайн-сервисы, такие как Airbnb, FlipKey и Tripping, позволяют легко арендовать дом на короткий период времени. Если вы уезжаете из города на неделю, почему бы не превратить свою собственность в доходный актив на несколько дней?
Конечно, модель аренды недвижимости масштабируема и разнообразна.Например, вы можете инвестировать в дуплекс , четырехэтажный дом или даже весь многоквартирный дом . Зачем нужен один арендатор, если можно распределить риск между 2, 4 или даже 400?
Барьер для входа
Хотя потенциал роста может быть высоким, барьер для входа также велик. Эти приносящие доход активы обычно требуют значительного капитала.
Но, несмотря на их стоимость, на самом деле может быть проще получить ипотечный кредит для покупки многоквартирной жилой недвижимости.В отличие от односемейной недвижимости, где ссуда предоставляется покупателю, а имущество является залогом, в многоквартирных домах часто бывает наоборот.
Банки часто оценивают ценность актива с точки зрения его чистой операционной прибыли и, по сути, относятся к нему как к бизнесу. Прибыльный многоквартирный дом может обеспечить выгодные условия кредита, гарантированные покупателем.
Задача, конечно же, состоит в том, чтобы внести первоначальный взнос за одного. Вот почему такую недвижимость обычно покупают вместе с партнерами.
Аналогичным образом можно приобрести коммерческой недвижимости , например склады и офисы. Бизнесу, как и людям, нужно место для жизни. Коммерческая недвижимость может приносить эффективный доход, поскольку вы часто можете взимать высокие суммы арендной платы.
Наличие:
Международный.
Профиль риска:
Хотя арендный бизнес — это путь, по которому идут многие предприниматели и инвесторы, вы должны осознавать некоторые связанные с этим риски.Они могут включать:
Потеря арендатора
Если вы не можете найти нового арендатора, то вам придется платить по ипотечному счету. Имущество может внезапно превратиться из актива, приносящего доход, в обязательство по сифонированию денежных средств. Чтобы избежать подобного сценария, попробуйте совершить покупку в районе с высоким спросом на арендуемую недвижимость. Часто это будет означать в городах / поселках с растущим населением. Кроме того, идеальным местом могут быть студенческие центры, такие как колледжи и университеты.
Этот риск обычно увеличивается с коммерческой недвижимостью, особенно когда экономика идет медленно. Если рост вашего бизнес-арендатора замедлится или станет неплатежеспособным, он может оказаться не в состоянии позволить себе то, что вы взимаете. Хорошим примером является канадский город Калгари, в котором доля свободных коммерческих площадей в 2016 году достигла 22% после того, как корпорации пострадали от низких цен на нефть.
Многие инвесторы начинают рассматривать коммерческую недвижимость как жизнеспособный вариант. Поскольку фирмы все больше зависят от технологий, а не от сотрудников, возникает вопрос, насколько необходимы большие офисные помещения в будущем.Таким образом, спрос на эти типы недвижимости может упасть на определенных рынках. С другой стороны, если они будут перепроданы, это может предоставить привлекательные возможности для покупки.
Некоторые коммерческие арендодатели, такие как WeWork, адаптировались к окружающей среде, предоставив общие офисные помещения для миллениалов и владельцев малого бизнеса. Они взимают относительно низкую арендную плату, но сжимают больше жителей.
Несвоевременная и просроченная арендная плата
Арендатор, который регулярно опаздывает — или имеет задолженность — с арендной платой, может быть проблематичным.Помимо финансового риска, вам также может потребоваться решение вопросов о выселении и других официальных процедурах разрешения споров. Законы об аренде часто благоприятствуют арендаторам (особенно жилым), хотя это зависит от юрисдикции.
Проблемы и расходы, связанные с управлением имуществом
Наличие арендатора предполагает определенные обязанности. Возможно, вам придется разобраться с разбитыми туалетами, забитыми стоками и другими бытовыми проблемами. Это может быть как раздражающим, так и дорогостоящим. Вы должны учитывать потенциальную стоимость поломок в своих финансовых расчетах.
Вы можете управлять этим риском, избегая использования старых свойств, которые имеют тенденцию к более быстрому износу.
Также вы можете отсеивать качественных арендаторов. С тихим и ответственным арендатором у вас меньше шансов увидеть ущерб.
Вы также можете нанять профессионального управляющего недвижимостью. Но это, конечно, имеет свою цену.
2. Сдать в субаренду запасное помещение, складское помещение или парковочное место
Если вы сами являетесь арендатором, то вы могли бы рассмотреть возможность передачи в субаренду подвала, запасную комнату или чердак арендатору.Это становится все более распространенным явлением в больших городах, где стоимость аренды зачастую недоступна.
Показательный пример: один из моих друзей переехал в Сан-Франциско, чтобы сделать карьеру в стендап-комедии. Средняя стоимость аренды 1-комнатной квартиры там выше 3000 долларов в месяц. Это выходило за рамки его бюджета, поэтому он платил 500 долларов в месяц, чтобы спать в чьей-то туалете. Его «комната» была буквально под вешалками и футболками!
Складское пространство также может быть востребованным товаром. Если у вас есть запасной шкаф или гараж, вы можете арендовать его для хранения.
Кроме того, если у вас есть парковочных мест , рассмотрите возможность их аренды. Вы можете делать это в течение года или только в периоды высокого спроса. Парковочное место — самый простой вид недвижимости. Обслуживание не требуется, но оно нужно всем!
Если вы находитесь в Великобритании, рассмотрите вариант JustPark.com.
Наличие:
Международный
Профиль риска:
Риски сдачи комнаты или кладовой в субаренду аналогичны рискам владения арендуемой недвижимостью.Однако хранение хранилища для кого-то, вероятно, не потребует регулярного взаимодействия с арендатором.
Кроме того, вам может потребоваться разрешение у арендодателя.
3. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)
Инвестиционные фонды в сфере недвижимости — это компании, инвестирующие в портфель недвижимости. Они являются популярными активами, приносящими доход, как для американцев, так и для канадцев. Они известны тем, что приносят долгосрочный стабильный доход. Некоторые из крупнейших компаний в сфере недвижимости в мире являются REIT.Часто им принадлежат десятки миллионов квадратных футов, которые можно арендовать.
REIT сосредоточены на аренде недвижимости, как мы обсуждали выше. Они сосредотачиваются на собственности, приносящей доход, потому что налоговое законодательство поощряет их распределять большую часть своей чистой прибыли среди своих инвесторов. Таким образом, REIT обычно держатся подальше от сырьевых земель или долгосрочных проектов развития. В большинстве случаев они стремятся купить недвижимость, у которой сейчас есть или скоро появятся арендаторы.
REIT — это известные активы, приносящие доход, благодаря разнообразию и доступности
Одна из привлекательных сторон REIT заключается в том, что они предоставляют розничным инвесторам средство участия в недвижимом имуществе, которое иначе было бы недоступно. Большинству из нас запрещено владеть недвижимостью, намного большей, чем дуплексы или небольшие многоквартирные дома. Они слишком дороги, даже если вы покупаете их у партнеров.
Но инвестирование в REIT может дать вам доступ не к одной или двум, а к десяткам массивных структур. Например, вы можете владеть частью Эмпайр-стейт-билдинг в Нью-Йорке, инвестировав в Empire State Realty Trust (NYSE: ESRT). Многие из самых известных в мире объектов недвижимости принадлежат REIT.
Инвестиционные фонды в сфере недвижимости часто специализируются на определенном классе собственности, таком как офисы, многоквартирные дома или склады.Типы собственности могут по-разному реагировать на экономику, поэтому инвесторы могут диверсифицировать отрасль.
Например, если они считают, что экономика будет расти, они могут покупать розничные или коммерческие REIT, которые теоретически должны хорошо работать вместе с бизнесом. Но если они скептически относятся к будущему, инвесторы могут выбрать защитные REIT, например, те, которые покупают многоквартирные дома и хранилища данных.
Вот несколько примеров REIT:
Квартира REITs
Квартирные REIT специализируются на покупке многоквартирных домов.Эти приносящие доход активы сдаются в аренду арендаторам жилья. Каждое здание, особенно большое, может быть источником сотен потоков доходов. Квартирные REIT считаются защитным активом, потому что людям всегда нужно жилье. Независимо от того, как обстоят дела в экономике, всегда будет спрос на арендное жилье. Однако они могут отставать в периоды экономического роста. По мере того, как люди накапливают больше богатства, они обычно пытаются купить дом. Следовательно, спрос на многоквартирные дома может снизиться.
Примечание: многоквартирные дома были одной из самых прибыльных инвестиций после Великой рецессии 2008 года.
Пожилые люди РЭЙЦ
REIT для пожилых людей похожи на REIT для квартир, но они ориентированы на конкретную демографическую группу: пожилых людей. Ежедневно в США более 10 000 человек исполняется 65 лет, и многие из них обращают внимание на дома для престарелых. Многие аналитики считают их вложениями, устойчивыми к рецессии.
Здравоохранение REITs
Здравоохранение REIT владеет такими активами, как больницы, дома престарелых, дома престарелых и медицинские здания.С возрастом люди обычно нуждаются в большей медицинской помощи. Инвесторы, которые считают недвижимость для пожилых людей привлекательной, также будут рассматривать REIT в сфере здравоохранения.
Офис РЭЙЦ
Офис REITs купить офисное помещение. Обычно они специализируются на офисах определенного типа, например, в помещениях категории «A» (высшего уровня) или «категории B». Они традиционно приносят хороший доход, когда экономика сильна. Но когда он ослабевает, арендаторы могут обанкротиться или искать альтернативные площади. Это может поставить офисные REIT в шаткое положение.
Кроме того, многие офисные REIT пострадали от распространения Интернета. Компании меньше полагаются на физическое пространство, чем когда-то. Большинство из них может работать по телефону или ноутбуку. Рабочие зоны больше не нужны.
Промышленные РЭЙЦ
В то время как офисным REIT угрожает Интернет, складские и складские REIT извлекают из него выгоду. Электронная коммерция позволяет клиентам совершать покупки в Интернете и за рубежом. Однако продукты, которые они покупают, все равно нужно где-то хранить.
Таким образом, такие компании, как Amazon, Walmart, Google и Али-Баба, занимают миллионы квадратных футов дискового пространства по всему миру. Эти REIT не только служат для создания эффективных активов, приносящих доход, но и являются одними из самых эффективных REIT за последние годы.
Дата-центр РЭЙЦ
REIT для центров обработки данных — относительно новый вид инвестиций. Им принадлежат здания, в которых размещается оборудование, используемое компаниями для хранения данных о потребителях.
Например, такие компании, как IBM, Facebook, Verizon и Google, собирают огромные объемы информации о своих пользователях.Все это хранится в вычислительной инфраструктуре.
Дата-центры REIT обеспечивают предприятиям безопасные и умеренные зоны для хранения этого оборудования. Их считают защитными активами из-за того, насколько важны данные для современной жизни.
Timberland REITs
REIT компании Timberland инвестируют в леса. Они владеют тысячами, даже миллионами акров земли, которые они могут использовать для продажи древесины, добычи ресурсов (нефти, газа, полезных ископаемых и т. Д.) И даже для сдачи в аренду для рекреационных целей, таких как охота или кемпинг.
Timberland REIT, однако, глубоко связаны с рынком жилья и, следовательно, с экономикой. Они могут быстро разрушиться, если рынки ослабнут.
Гостиничный РЭЙЦ
Гостиничный бизнес REIT инвестирует в отели, мотели и курорты. Однако, как и REIT для лесных угодий, они тесно связаны с экономикой. Обычно они выигрывают, когда рынки сильны, и падают, когда они слабы.
Но многие также видят в них средство извлечения выгоды из бэби-бумеров. Выходя на пенсию, люди обычно надеются взять еще отпуск.
Ипотечный РЭЙЦ
Ипотечные REIT, или mREIT, представляют собой REIT, которые ссужают деньги на проекты в сфере недвижимости, а не предоставляют акции. Они взимают проценты и комиссию за свои ссуды и обеспечивают их ипотекой.
Ипотечные REIT часто участвуют в краткосрочных коммерческих проектах, а не в долгосрочной ипотеке. Они являются популярными активами, приносящими доход в США, но не широко доступны в Канаде.
РЭЙЦ гибридный
гибридных REIT сочетают в себе полномочия «обычных» REIT и mREIT, участвуя как в долевом, так и в долговом аспектах недвижимости.Они могут быть хорошими активами, приносящими доход, для инвесторов, которые хотят иметь двойное владение недвижимостью.
Наличие:
REIT наиболее известны в США, Канаде и Великобритании. Однако они растут по всей Европе, Африке и Азии. REIT могут быть публичными или частными. Десятки компаний в США и Канаде торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, фондовой бирже Торонто, внебиржевых рынках и на других младших биржах.
Профиль риска:
Хотя REIT могут владеть впечатляющей недвижимостью, больше не всегда значит лучше.Не поддавайтесь соблазну холдингов REIT только потому, что они гламурные. Крупные арендаторы с крупными брендами автоматически не означают прибыльность.
В 2013 году известный REIT Британской Колумбии под названием League, с такими арендаторами, как Subway и Cineplex, объявил о банкротстве. Тысячи людей потеряли свои вложения.
Кроме того, рост процентных ставок может повлиять на REIT. Как правило, они несут огромные суммы долгов (обычно в виде ипотечных кредитов), поэтому они могут быть менее прибыльными, если стоимость обслуживания их кредитов возрастет.Стоимость публично торгуемых REIT, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, обычно падает при повышении процентных ставок.
4. Краудфандинг недвижимости
Онлайн-краудфандинг больше не только для благотворительных целей и новых продуктов. Эти интернет-платформы позволяют инвесторам участвовать в крупных предложениях недвижимости всего за 5000 долларов. Люди могут авторизоваться на сайте, просматривать доступные сделки и инвестировать по своему усмотрению.
Помимо того, что краудфандинг является потенциально хорошим доходным активом с низким входным барьером, он предоставляет капитал менеджерам по недвижимости, которые ранее зависели от частного капитала.Это помогает уравнять правила игры как для инвесторов, так и для разработчиков. На мой взгляд, это, наверное, будущее недвижимости.
Однако важно понимать, что краудфандинговые порталы — это просто онлайн-платформы. Это места, через которые инвесторам направляются инвестиции, а не сами инвестиции.
Наличие:
Краудфандинг в сфере недвижимости наиболее популярен в США.
Профиль риска:
Краудфандинговые инвестиции в недвижимость имеют, по крайней мере, те же риски, что и любая сделка с недвижимостью.Однако они также неликвидны. Вам не следует инвестировать, если вы не готовы расстаться со своим капиталом на несколько лет.
5. Ипотечные инвестиционные корпорации (ИПК)
Ипотечные инвестиционные корпорации (MIC) — менее известные инвестиционные инструменты, которые могут служить эффективным активом, приносящим доход. Они эксклюзивны для Канады. Как видно из названия, они вкладываются в ипотеку.
МИК не платят налоги, потому что 100% налогового бремени перекладывается на акционеров.Однако, как правило, они могут храниться на защищенных от налогов счетах, таких как RRSP и TFSA. Так что можно вообще не платить налоги.
Чтобы квалифицироваться как MIC в соответствии с налоговым законодательством, компания должна соответствовать определенному набору критериев. Например, он должен инвестировать не менее 50% своих активов в жилищную ипотеку, наличные деньги или застрахованные депозиты. Все его инвестиции должны быть сделаны в Канаде, хотя у нее могут быть иностранные инвесторы.
На практике МПК ссужают большую часть своих денег заемщикам, обеспечивая ссуды ипотечной ссудой на недвижимость.Они получают доход, взимая проценты и комиссионные по своим кредитам. Немногие из стран со средним уровнем дохода сохранят значительную часть своих портфелей наличными или застрахованными депозитами из-за их низкой доходности.
Люди покупаются на них, потому что они приносят доход и могут обеспечивать высокую доходность. Таким образом, более распространенный портфель MIC может состоять из 55% ипотечных жилищных кредитов, 40% коммерческих ипотечных кредитов и 5% денежных средств.
Похожи ли ССД на банки?
MIC иногда сравнивают с банками, но это ложная эквивалентность.Хотя и ССД, и банки ссужают деньги, ССД не являются депозитными учреждениями (у них нельзя открыть сберегательный счет), и они занимаются исключительно финансированием ссуд.
Кроме того, их профили заемщиков различаются.
Банки обычно предоставляют долгосрочные ссуды в форме ипотечных кредитов, кредитных линий и кредитных карт.
MIC обычно предлагают краткосрочные ссуды, особенно при работе с застройщиками и малым бизнесом. Они часто предоставляют промежуточное или промежуточное финансирование со сроком погашения менее одного года.Люди и компании обычно берут взаймы у ОПК с целью рефинансирования в банке позже. А пока они готовы платить более высокую процентную ставку.
Ипотечные инвестиционные корпорации могут быть как частными, так и публичными.
Наличие:
Только для Канады.
Профиль риска:
Один из основных рисков для МПК и ипотечного кредитования в целом — это кредитование с агрессивным соотношением суммы кредита к стоимости (LTV). В целом, MIC со средним LTV выше 75% считаются группами повышенного риска.
6. Синдицированная ипотека
Синдицированная ипотека — это ссуда под залог недвижимости, принадлежащая нескольким сторонам. Например, группа из 10 человек может объединить 50 000 долларов каждый и создать ссуду на 500 000 долларов. Как и в случае с другими ипотечными кредитами, кредиторы получают прибыль за счет комиссионных и процентных платежей.
Ипотечные синдикаты отличаются от МИК и других ипотечных фондов. Последние представляют собой предприятия, в которых инвесторы владеют акциями. Ипотечные синдикаты инвестируют в индивидуальные ссуды. Они не диверсифицированы.
Ипотечные синдикаты часто управляются администратором, который принимает решения от имени группы. Право голоса инвесторов обычно зависит от того, сколько капитала они вложили в сделку.
Наличие
Ипотечные синдикаты наиболее широко доступны в Канаде и США.
Профиль риска:
Хотя популярность синдицированных ипотечных кредитов возросла, поскольку инвесторы ищут активы, обеспечивающие доход, приносящие доход, по поводу них существуют некоторые разногласия.Розничных покупателей часто убеждают в том, что они заключают сделки с низким уровнем риска. Но в зависимости от возможности, синдицированные ипотечные кредиты могут оказаться на втором или третьем месте, что снижает безопасность. Профиль риска синдицированной ипотеки следует оценивать в индивидуальном порядке.
7. Облигации и долговые обязательства
Облигации и долговые обязательства — это ссуды, выдаваемые правительствами и предприятиями для привлечения капитала. В обмен на финансирование эмитент обычно выплачивает проценты по ссуде, что делает ее популярным активом, приносящим доход.Выплата процентов обычно производится раз в полгода. Обычно они торгуются на бирже.
Наличие:
Международный.
Профиль риска:
Профиль риска для этих инвестиций может варьироваться от очень низкого до очень высокого. Это зависит от кредитоспособности заемщика (например, правительства Канады или правительства Греции). Такие компании, как Fitch Ratings, могут помочь вам сделать вашу оценку.
Примечание: облигации обычно обеспечиваются конкретными активами, тогда как долговые обязательства не имеют обеспечения.
8. Одноранговое кредитование
P2P-кредитование возникло после того, как крупные банки отказались от необеспеченных кредитов. В то время как многие традиционные кредиторы более осторожны в экономике после 2008 года, на сцену вышли такие компании, как Lending Club и Prosper.
P2P кредитные фирмы соединяют розничных кредиторов с заемщиками в режиме онлайн. С одной стороны, заемщик обращается за ссудой. Если он будет одобрен, P2P-платформа затем продает долю в долге инвесторам на другом конце.
Ссуды обычно синдицируются небольшими частями. Например, ссуда в размере 10 000 долларов США может быть разделена на 400 единиц по 25 долларов США, что означает, что 400 инвесторов могут участвовать в этой ссуде всего за 25 долларов США.
Для инвесторов результатом стал доступ к активу, приносящему доход, который традиционно оставался за банками. Теперь они могут легко участвовать в выплате процентов по ссудам, которые выплачиваются ежемесячно или ежеквартально. Заемщики также получили доступ к вновь обретенному капиталу.
Наличие
P2P-кредитование наиболее распространено в США.
Профиль риска:
Хотя одноранговое кредитование приобрело популярность, оно все еще относительно новое и требует исправления. Он также не получил широкого распространения на рынках за пределами США. Первой в Канаду ворвалась Lending Loop. Учитывая легкость инвестирования и расширение кредитных рынков, P2P-кредитование, вероятно, станет в будущем постоянно популярным активом, приносящим доход.
9.Инвестиционные фонды
Инвестиционные фонды — это предприятия, которые объединяют деньги различных инвесторов — часто тысячи из них — и вкладывают их в активы. Цель состоит в том, чтобы получить финансовую прибыль для инвесторов за вычетом управленческих сборов и расходов. Многие фонды концентрируются на получении доходов для своих инвесторов и, таким образом, могут быть мощными активами, приносящими доход.
Инвестиционные фонды могут быть частными или государственными. Многие из них торгуются на фондовом рынке и могут быть приобретены через брокерский счет.
Одно из их самых больших преимуществ — это возможность предоставить инвесторам диверсификацию по разным холдингам.
Кроме того, инвесторы могут использовать их для участия в секторах, в которых они, возможно, не хотят — или знают, как — делать это сами.
Фонды недвижимости
Фонды недвижимости инвестируют напрямую в недвижимость и ценные бумаги, связанные с недвижимостью, такие как REIT или облигации Джинни Мэй. Они часто сосредотачиваются на доходной недвижимости с арендаторами. Их профили риска могут сильно различаться в зависимости от базовых активов.Некоторые фонды недвижимости представляют собой безопасные и надежные инвестиции, в то время как другие могут быть довольно опасными.
Ипотечные фонды
Ипотечные фонды инвестируют в ипотечные ссуды и другие ценные бумаги с ипотечным покрытием. Поскольку ссуды обычно имеют фиксированный график выплаты процентов, они могут обеспечить ипотечные фонды надежным источником дохода. Они похожи на ССД, но лишены как ограничений, так и налоговых преимуществ.
Дивидендные фонды
Дивидендные фонды инвестируют в компании, которые могут выплачивать дивиденды акционерам.Обычно они покупают крупные, устоявшиеся предприятия, торгующие на крупных биржах, таких как NYSE или TSX. Поскольку дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально, дивидендные фонды также часто выплачивают свои выплаты инвесторам ежеквартально.
Фонды роста дивидендов
Фонды роста дивидендов инвестируют в компании, которые не только выплачивали дивиденды, но и увеличивали их, и, как ожидается, продолжат это делать. Например, S&P 500 Dividend Aristocrats — это список акций, которые увеличивали свои дивиденды за последние 25 лет подряд.
Теоретически инвестирование для увеличения дивидендов означает покупку великих компаний, которые постоянно становятся более прибыльными. Но важно понимать, что некоторые компании для этого берут в долг. Таким образом, хотя их дивидендные выплаты могут вырасти, их долги тоже могут вырасти.
Облигационные фонды
Фонды облигаций инвестируют в корпоративные и / или государственные долги. Обычно они являются основным продуктом для инвесторов, ориентированных на доход. Фонды облигаций могут различаться по профилям риска, хотя многие считают их безопасными.В то время как некоторые из них могут быть надежными механизмами, другие концентрируются на низкокачественных долгах — в просторечии называемых «мусорными облигациями».
Некоторые фонды облигаций, которые вкладывают значительные средства в муниципальные облигации, могут иметь налоговые преимущества.
Фонды REIT
ФондыREIT — это инвестиционные фонды, покупающие инвестиционные фонды в сфере недвижимости. Они могут быть хорошим способом познакомиться с разнообразной группой REIT.
Сбалансированные фонды
Сбалансированные фонды инвестируют в акции и облигации. Они часто владеют акциями и облигациями, приносящими дивиденды, и поэтому могут быть хорошими активами, приносящими доход.
Кредитные средства
Кредитные фонды вкладывают средства в широкий набор кредитных инструментов. Они могут варьироваться от ипотеки до суверенных долгов, корпоративных долгов, соглашений о потребительском финансировании и продуктов для финансирования бизнеса.
Роялти
Фонды роялти инвестируют в предприятия, которые обычно имеют стабильный поток денежных средств. Вместо того, чтобы получать дивиденды от своих владений, фонды роялти обычно получают часть валовой или чистой прибыли.
Биржевые фонды (ETF)
Биржевые фонды (ETF) — это инвестиционные фонды, торгующие на фондовом рынке.В большинстве случаев ими активно не управляют. Вместо этого они пытаются воспроизвести производительность определенного индекса, такого как Нью-Йоркская фондовая биржа или цены на золото в слитках и т. Д. ETF, который пытается скопировать цену серебра, например, будет расти и падать в цене одновременно с цена этого товара.
ETF как активы, приносящие доход
ETFмогут приносить доход, когда они инвестируют в активы, приносящие доход, такие как те, которые мы сейчас обсуждаем. Доходный ETF довольно часто владеет ценными бумагами, такими как дивидендные акции, ипотечные ссуды, REIT, коммунальные компании и кредитные инструменты.Например, iShares S & P / TSX Capped REIT Index ETF инвестирует в канадские REIT. Таким образом, инвесторы этого фонда получат доступ к широкому канадскому рынку REIT. Также существует множество ETF в секторах, которые, как известно, производят денежный поток, таких как недвижимость, энергетика и финансовые услуги.
Более того, поскольку биржевые фонды торгуются на фондовом рынке, иногда они могут быть неправильно оценены, если они перепроданы. Проницательный инвестор может приобрести доходный ETF со скидкой, получить от него денежный поток и впоследствии продать с прибылью.Важно отметить, что их стоимость основана на спросе и предложении инвесторов; не обязательно по их базовым активам.
Одной из основных особенностей ETF является то, что они обычно имеют низкие управленческие расходы. Это потому, что ими активно не управляют. Менеджеры могут перебалансировать портфели ETF, чтобы убедиться, что они по-прежнему правильно отслеживают индексы, но в остальном они остаются в покое. Например, ETF Vanguard Dividend Appreciation имеет коэффициент управленческих расходов равный 0.08%.
Индексные фонды
Подобно ETF, индексные фонды также стремятся воспроизвести производительность индекса. Следовательно, они могут служить хорошими активами, приносящими доход. Однако индексные фонды являются паевыми фондами и не торгуются на фондовом рынке. Их удельные цены зависят от стоимости их основных активов, а не от спроса и предложения на них. Индексные фонды не могут активно торговаться, так как покупки паевых инвестиционных фондов происходят после закрытия бизнеса.
Является ли ETF или индексный фонд лучшим вложением, зависит от конкретного фонда.В целом, однако, считается, что индексные фонды лучше подходят для тех, кто инвестирует меньшие суммы. Это потому, что, в отличие от ETF, вы можете покупать и продавать их без уплаты комиссионных.
Профиль риска инвестиционных фондов:
Когда вы покупаете в фонд, вы в конечном итоге делегируете свои инвестиционные решения управляющему фондом. Это может быть проблематично, если менеджер работает плохо или не заслуживает доверия.
10. Частное кредитование или кредитование «твердых денег»
Как указано в этой статье, в последние годы появились новые возможности кредитования.Бизнес больше не контролируется банками. Но если вы не хотите использовать «посредников», таких как покупка облигаций, P2P-фирмы и инвестирование в MIC, альтернативным вариантом является выдача ссуд самостоятельно.
Ссуда «твердых денег» — это ссуда, обеспеченная залогом, обычно имуществом или автомобилем. Если заемщик не выполняет свои обязательства по кредитному соглашению / простому векселю, вы можете попытаться возместить свой капитал, конфисковав актив, которым вы его обеспечили.
Возможности обеспеченного кредитования обычно существуют для мезонинного финансирования, финансирования строительства недвижимости, второй и третьей ипотечных сделок и для заемщиков с повышенным риском.Маловероятно, что вы сможете начать ипотечное кредитование «обычным способом», потому что в этой отрасли по-прежнему доминируют банки.
Лично я большой поклонник ипотечного кредитования частных лиц. Я обнаружил, что между высокой доходностью, снижением риска и полезностью для предпринимателей может быть связь.
Некоторые люди неправильно приравнивают кредитование твердых денег к ростовщичеству. Они предполагают, что частные кредиторы используют отчаявшихся заемщиков. Хотя этот сегмент, безусловно, существует, он не характеризует весь бизнес.Существует большой рынок ссуд, которые не финансируются традиционными кредиторами.
Наличие:
Международный.
Профиль риска:
Частное кредитование может привести к полной потере капитала, если оно не будет сделано осторожно. Если заемщик не выполняет платеж, а актив не стоит достаточно, это может стать проблемой. Полезно нанять юриста, который поможет в подобных сделках. В большинстве случаев судебные издержки несет заемщик.
11.Основное товарищество с ограниченной ответственностью (MLP)
Master Limited Partnerships — это американская бизнес-структура. Это публично торгуемые, эффективные с точки зрения налогообложения компании, которые обычно инвестируют в недвижимость и ресурсные предприятия, такие как шахты, трубопроводы и энергетические проекты. Как и фонды роялти, MLP обычно концентрируются на прибыльных предприятиях. Они известны тем, что обеспечивают инвесторам стабильный денежный поток.
Наличие:
США
Профиль риска:
MLP обычно сосредоточены на отдельных проектах, таких как группа нефтяных скважин или разработка трубопровода.Таким образом, их риски и прибыль сконцентрированы. Это контрастирует с покупкой акций крупной энергетической компании, такой как Exxon Mobil или Shell, которым принадлежат тысячи проектов по всему миру.
12. Дивидендные акции
Дивидендные акции — это публичные компании, которые регулярно распределяют свою прибыль и прибыль между инвесторами. Они широко доступны в США и Канаде, а также за рубежом.
Дивиденды по большинству акций выплачиваются ежеквартально. Однако есть также сотни публичных компаний, которые делают это ежемесячно.
Покупатели, ориентированные на дивиденды, часто используют стратегию, известную как «инвестирование в рост дивидендов». Эта концепция включает в себя приобретение акций, которые не только приносят дивиденды, но и имеют долгую историю увеличения своих выплат.
Возможность регулярно увеличивать выплаты дивидендов может свидетельствовать о финансовом здоровье. Это также способ увеличить свой пассивный доход без дополнительных вложений.
Наличие:
Международный.
Профиль риска:
Дивиденды не гарантируются.Компания может уменьшить или даже прекратить выплату дивидендов. Кроме того, как и любые акции, они могут обесцениться.
13. Свидетельства об удержании налогов
Покупка налоговых документов и свидетельств об удержании налогов — популярная альтернативная инвестиция, особенно в США. Когда домовладелец имеет задолженность по налогам на недвижимость, правительство может предоставить залоговое право (аналогично ипотеке, хотя обычно оно превышает ее) на это имущество. Он также может взимать высокие проценты на непогашенный остаток.
Затем правительство проводит аукционы, удерживая участников торгов (инвесторов). Выигравший инвестор покупает залог у государства и фактически платит налог на недвижимость домовладельцу.
Однако теперь домовладелец должен выплатить этот долг вместе с процентами. Если она этого не сделает, то инвестор может лишить права выкупа собственности.
Налоговые залоговые права могут быть большим активом, приносящим доход. В некоторых штатах, таких как Флорида, Нью-Джерси, Алабама, Вермонт и Северная Дакота, процентная ставка может составлять от 10 до 30% в год.Кроме того, уровень дефолта довольно низок, поскольку домовладельцы не хотят терять свои дома из-за налогов на недвижимость.
Наличие:
США
Профиль риска:
Для покупки сертификатов налогового залога может потребоваться поездка на аукционы, что доставит хлопот иностранным неместным инвесторам. Кроме того, их стоимость обычно повышается во время аукциона, что снижает их доходность. Кроме того, им может потребоваться еще больше поездок, если инвестор будет вынужден иметь дело с потерей права выкупа.
14. Депозитные сертификаты (CD) и гарантированные инвестиционные сертификаты (GIC)
Депозитные сертификаты (CD) в США и гарантированные инвестиционные сертификаты (GIC) в Канаде являются активами, приносящими доход со сверхнизким риском. Обычно они предлагаются банками и другими уполномоченными финансовыми учреждениями.
Инвестор покупает CD / GIC и получает проценты. Однако ее деньги заблокированы на оговоренный срок (3 месяца, 6 месяцев, 1 год, 5 лет и т. Д.).Чем дольше она хранит деньги в продукте, тем больше будет ее годовая прибыль.
GIC и CD являются общими для двух типов инвесторов.
Во-первых, избегание риска.
Во-вторых, люди, которые хотят получать стабильную прибыль в течение короткого периода времени. Например, если вы планируете приобрести недвижимость через 3 месяца и хотите безопасное место для размещения вашего капитала до этого времени, вы можете купить депозитный сертификат.
Примечание: банки обычно используют поступления от GIC / CD для финансирования ссуд.По сути, инвестор предоставляет банку ссуду под низкий процент, которую банк затем ссужает другим заемщикам.
Наличие:
CD и GIC являются продуктами для Америки и Канады. Однако эквиваленты существуют в большинстве стран.
Профиль риска:
Гарантия наGIC и компакт-дисков предоставляется соответствующими федеральными правительствами (до 250 000 долларов США в США и 100 000 долларов США в Канаде). Нет реального риска потери капитала.
Таким образом, банк обычно выплачивает процентную ставку, лишь немного превышающую процентную ставку по сберегательному счету.Это очень низкодоходное вложение.
Однако GIC и CD — плохая защита от инфляции. Также нет возможности для удорожания капитала.
15. Аннуитеты
Аннуитет — это страховой продукт, который может быть активом, приносящим доход. Аннуитант (вы) вкладываете средства в страховую компанию, которая затем гарантирует вам фиксированную сумму выплат. По сути, компания возвращает ваши деньги плюс проценты в течение определенного периода времени. Например, вы можете запросить ежемесячные выплаты за 20 лет или на всю оставшуюся жизнь.Аннуитеты обычно используются для пенсионного планирования. Они неликвидны и не подлежат обналичиванию.
Наличие:
Международный
Профиль риска:
Аннуитеты не всегда имеют встроенную защиту от инфляции. Таким образом, покупательная способность со временем может снизиться. Кроме того, аннуитет от частного бизнеса может не выплачиваться, если эта компания прекратит свое существование.
16. Начать бизнес
Создание бизнеса — один из лучших способов создать доходный актив.Окупаемость ваших усилий может быть практически неограниченной.
Лично у меня несколько. Мой самый новый — Pacific Income.
Если вы не думаете о бизнесе, вот два недорогих варианта.
Прямая доставка
Прямая доставка — это метод управления поставками, который превратился в популярный онлайн-бизнес. Продавец (вы) продает товар, которого нет на складе. Он покупает товар только после получения заказа, а затем доставляет его напрямую покупателю.Таким образом, продавец даже не видит товар. Прямая доставка позволяет продавцу избежать затрат на хранение запасов, которые часто являются самой дорогой частью владения бизнесом.
Например, предположим, что мой бизнес продавал футболки в Интернете. Вместо того, чтобы покупать 100 футболок и держать их в офисе, я ждал, пока не будет размещен заказ на одну. Как только я совершал продажу, я покупал футболку у проверенного оптовика и давал инструкции отправить ее моему покупателю. Я заработал разницу между тем, что я получил от своего покупателя, и тем, что я заплатил оптовику.
Сетевой маркетинг
Сетевой маркетинг — популярный выбор для тех, кто хочет начать побочный бизнес. Хотя обычно это требует интенсивных усилий в течение нескольких лет, в конечном итоге он может стать активом, приносящим пассивный доход. Многоуровневый маркетинг — это также хороший способ развить лидерские и управленческие навыки, а также получить наставничество и возможности для личного развития.
Однако остерегайтесь мошенничества и теневых схем. Индустрия сетевого маркетинга / MLM может быть рассадником плохих идей.
17. Вариант аренды недвижимого имущества (аренда с выкупом)
Вариант аренды или аренда недвижимости с выкупом — это творческий способ инвестирования в недвижимость — без использования собственных денег. Это сделка между тремя сторонами: предпринимателем, инвестором и арендатором.
Сначала предприниматель находит арендатора, желающего стать домовладельцем. У этого арендатора может быть ограниченная или плохая кредитная история, поэтому он еще не может претендовать на получение ипотеки.
Во-вторых, предприниматель находит инвестора для покупки дома, в котором арендатор затем живет и платит за аренду.Арендатор имеет возможность купить эту недвижимость у инвестора по согласованной цене в будущем. А до тех пор она будет увеличивать свой кредит, чтобы сделать покупку.
Все это время инвестор получает доход от аренды. Если арендатор покупает недвижимость, то инвестор также получит прирост капитала.
Предприниматель, как правило, взимает плату с арендатора или получает часть доходов инвестора — или и то, и другое.
Профиль риска:
Вариант аренды недвижимости — это бизнес сам по себе.Это потребует управления отношениями как с арендатором, так и с инвестором, а также помощи обеим сторонам в достижении их целей. Более того, он не будет приносить доход, если арендная плата не покрывает ипотеку и налоги. Обязательно учтите это.
Часто задаваемые вопросы об активах, приносящих доход
Ниже приведены часто задаваемые вопросы об активах, приносящих доход, с последующими ответами.
Уместно ли молодым людям инвестировать в активы, приносящие доход?
Финансовые профессионалы часто предлагают молодым людям сосредоточиться на акциях.Они рекомендуют избегать инвестиций с фиксированным доходом. Теоретически у инвесторов раньше будет больше времени для реализации прироста капитала. Продукты с фиксированным доходом, такие как облигации, могут иметь меньший потенциал для роста в долгосрочной перспективе.
Однако есть много акций, которые также являются активами, приносящими доход. Только в этой статье мы рассмотрели REIT, MIC, инвестиционные фонды и дивидендные акции. Таким образом, молодые люди не должны жертвовать доходом от своих инвестиций. Они могут ощутить как прирост капитала, так и денежный поток.
Каким образом облагаются налогом активы, приносящие доход?
Зависит от вложений. Некоторые активы, приносящие доход, на самом деле не приносят дохода — по крайней мере, в соответствии с налоговым законодательством. В большинстве случаев доход, дивиденды и возврат капитала облагаются налогом по разным ставкам. Более того, многие из этих инвестиций могут храниться на защищенных от налогов счетах. Это могут быть IRA Roth, 401 (k) s и RRSP. В таких обстоятельствах налоги могут вообще не взиматься.
Почему в сфере недвижимости так много активов, приносящих доход?
Недвижимость часто естественным образом способствует инвестициям, приносящим доход.Поскольку платежи по аренде, аренде и ипотеке обычно производятся ежемесячно, создавать продукты, работающие по одному и тому же графику, относительно просто. Например, ипотечный фонд может естественным образом приносить доход акционерам каждые 30 дней, если его заемщики будут выплачивать проценты по той же ставке.
Обесцениваются ли активы, приносящие доход, при повышении процентных ставок?
Многие активы, приносящие доход, временно снизятся в цене при повышении процентных ставок — и наоборот.В целом рынки обеспокоены тем, что такие инвестиции могут быть не столь привлекательными, если впоследствии появятся более прибыльные возможности.
Однако активы, приносящие доход, могут фактически увеличить свои выплаты при повышении процентных ставок. Например, базовые активы ипотечного фонда могут автоматически повышать свои ставки в соответствии с преобладающими процентными ставками.
Почему инвесторы часто занимают деньги для инвестирования в активы, приносящие доход?
Обычно делается заем денег для инвестирования в активы, приносящие доход.Это потому, что инвесторы могут использовать денежный поток от своих инвестиций для выплаты процентов по ссуде. Однако инвестирование с использованием заемных средств рискованно и должно осуществляться с осторожностью и осмотрительностью.
Что означает, когда актив перестает приносить доход?
В качестве примера предположим, что вы инвестировали в акции, по которым выплачивались дивиденды в течение последних 10 лет, а затем прекратили это делать. Что это обозначает?
Невозможно судить о деятельности компании, оценивая дивиденды и доход изолированно.Если компания перестает выплачивать дивиденды, это может быть связано с тем, что она считает, что разумнее реинвестировать денежные средства в операционную деятельность, а не распределять их среди инвесторов.
Однако может также случиться так, что у него нехватка денежных средств или финансовые проблемы. Например, в конце 2017 года General Electric объявила, что сократит 12000 рабочих мест. 10 месяцев спустя фирма сократила дивиденды более чем на 90%, выплачивая их в течение 100 лет.
Если вы сделали вложение, которое перестало приносить доход, не спешите с выводами.Сначала узнайте, почему.
Заключение: сила активов, приносящих доход
Сила приносящих доход активов реальна. Вы можете использовать этот доход, чтобы пополнить свой заработок от работы / бизнеса. Или вы можете извлечь выгоду из сложного дохода и реинвестировать денежный поток.
Для многих людей лучшей особенностью активов, приносящих доход, является то, что они могут обеспечить устойчивость вашего портфеля. Они устраняют большую часть догадок. Независимо от того, растут рынки или падают, вы знаете, что будете получать доход каждый месяц.Душевное спокойствие ценно для любого инвестора.
.
Добавить комментарий