Венчурный капитал это: Венчурный капитал | Refinitiv

Dixcart помогла нескольким людям создать собственный Португальский фонд венчурного капитала. Это дает возможность собрать более значительные суммы денег для реализации различных местных проектов в Португалии. Эти проекты обычно включают в себя инвестиции в коммерческую недвижимость.

В Португалии все компании по управлению фондами венчурного капитала и фонды венчурного капитала контролируются Комиссией по рынку ценных бумаг Португалии (www.cmvm.pt) и Dixcart тесно сотрудничает с лицензированной компанией по управлению фондами в Лиссабоне.

Если у вас есть какие-либо вопросы или вам нужна дополнительная информация о португальских фондах венчурного капитала и предоставляемых ими возможностях, пожалуйста, свяжитесь с Антонио Перейрой в офисе Dixcart в Лиссабоне: совет.португал@dixcart.com

Назад к перечню

в Узбекистане появится венчурный капитал. Что это значит – Spot

Разбираемся на карточках, что такое венчурное инвестирование и как создание этого механизма отразится на экономике.

В Узбекистане работают над вопросом создания механизма венчурного капитала, сообщил заместитель премьер-министра, руководитель комплекса по вопросам инвестиций Сухроб Холмурадов. Он отметил, что венчурные средства являются важным элементом в экосистеме инвестиционной деятельности.

01

Что случилось?

В Узбекистане планируют внедрить механизм венчурного инвестирования. Об этом сообщил заместитель премьер-министра, руководитель комплекса по вопросам инвестиций Сухроб Холмурадов на пресс-конференции. Также на днях стало известно, что закон об инновациях, который впервые введет в законодательство Узбекистана термин «венчурный фонд», планируется разработать до 20 февраля. Ранее сообщалось, что Мининфоком и Всемирный банк обсуждают создание экосистемы венчурного капитала на базе Mirzo Ulugbek Innovation Center. Кроме того, в стране разрабатывается Инвестиционный кодекс.

02

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — стартовый капитал (а иногда и экспертиза по технологиям и менеджменту), предоставленный инвесторами новым компаниям на ранних стадиях жизненного цикла. Поэтому венчурное инвестирование связано с высокими рисками (слово «venture» с английского переводится как «рискованная затея»), но если стартап «выстреливает», показатели доходности также высоки. Инвестор предоставляет средства, а взамен получает акции компании, которые пока ничего не стоят или стоят очень мало. Для молодых компаний, в особенности высокотехнологичных, это один из самых важных способов финансирования — они получают деньги на развитие, даже если не могут предоставить залоговое обеспечение. Залогом в этом случае выступает доля в предприятии. Также инвесторы получают право участвовать в принятии решений компании. Финансирование происходит в несколько этапов по мере роста компании.

03

Кто выступает инвестором?

Крупные индивидуальные инвесторы, инвестиционные банки, венчурные фонды и другие финансовые учреждения, инвестиционные компании, корпорации с венчурным капиталом, инвестиционные партнерства и пулы.

04

Что даст внедрение венчурного механизма предпринимателям?

Компании, у которых пока нет ресурсов, смогут привлечь финансирование за счет перспективной идеи. Привлечение венчурного капитала не требует предоставления залога, регулярных выплат процентов, гарантий страхования рисков, как, например, банковское кредитование. Венчурный инвестор идет на такой же финансовый риск, что и основатели компании, при этом помогает советами, делится деловыми связями и т. д. Банки избегают высоких рисков, а венчурные капиталисты рискуют ради получения сверхприбыли. Если окажется, что компания не в состоянии выплатить кредит, банк может решить вопрос через суд, в то время как венчурный инвестор — партнер, заинтересованный в развитии проекта.

05

Почему это выгодно инвесторам?

Венчурные капиталисты вкладываются в идеи, в которых видят потенциал долгосрочного роста. В случае успеха предприятия венчурные капиталисты получают большую отдачу с каждого вложенного доллара — до 50% в год. При наиболее удачных сценариях инвестор получит многократную прибыль. Чтобы снизить риски, вложения распределяются между несколькими стартапами: если одна идея не «выстрелит», в запасе есть еще несколько десятков «патронов». Как правило, прибыль приносят 20−30% проектов, покрывая убытки в остальных.

06

Почему в Узбекистане это не работает?

В Узбекистане на данный момент инвестирование регулируется разрозненными нормами, разбросанными по разным отраслям. Из-за этого применение инвестиционного законодательства сложно и малоэффективно. Высокие риски, с которыми связано венчурное инвестирование, нуждаются в законодательных гарантиях и защите, прозрачности и регулировании отношений всех участников привлечения инвестиций. Самое главное — нужны гарантии защиты прав собственности. Также должен работать механизм выхода венчурного капитала через продажу акций компании на фондовой бирже, требуется развитие фондового рынка.

07

Что изменится?

Венчурный капитал — один из важнейших источников финансирования инновационного производства. Инновации, в свою очередь, стимулируют развитие экономики: создание новых компаний, производств, рост здоровой конкуренции, повышение квалификации специалистов. Внедрение механизма венчурного капитала привлечет на рынок новых иностранных инвесторов, которые принесут с собой передовые технологии и экспертизу. С ростом инвестиций будет расширяться партнерство с мировыми производителями, вырастет качество продукции и уровень жизни в стране в целом.

Что такое венчурный капитал?

Капитал венчурного капитала — это мера того, что сторона вкладывает в начало бизнеса или другие инвестиции. Венчурный капитал — это термин, в основном используемый специалистами по финансам для описания сторонних организаций, финансирующих конкретные операции запуска. Когда поставщики венчурного капитала добавляют свои деньги в совокупность, они, как говорят, имеют «капитал венчурного капитала», который относится к стоимости, которую они должны вернуть из стартапа, когда он расширяется или «превращается» в бизнес или деятельность.

В общем, стартап-компания будет искать венчурный капитал у инвесторов, чтобы помочь начать свою деятельность с нуля. Бизнес-лидеры, которым нужны деньги для первоначальных закупок оборудования, затрат на рабочую силу, рекламы или чего-либо еще, будут искать «инвесторов-ангелов», которые передадут деньги бизнесу в обмен на будущие уступки. Некоторые предприятия предлагают доходность облигаций венчурным капиталистам, в то время как другие предлагают другие возможности, такие как акции или частичный контроль стартапа.

Когда инвесторы создают капитал венчурного капитала в стартапе, он представляет их «долю» в бизнесе. Эти инвесторы надеются получить большую прибыль, когда бизнес станет прибыльным. Они также могут стремиться стать «партнерами» в бизнесе, которые будут получать вознаграждение в качестве высокопоставленного оплачиваемого руководителя или входить в состав руководящей группы. Венчурный капитал — это то, что бизнес в основном «должен» инвестирующей стороне.

Финансовые профессионалы, которые оценивают капитал в стартапе, часто ссылаются на инвестиции «человек плюс капитал», где личное участие может идти рука об руку с вложенными деньгами. Некоторые из самых больших проблем с участием иностранного венчурного капитала связаны с правилами внешнего владения компаниями, где компаниям, имеющим некоторые виды собственного капитала, возможно, придется направлять свое участие через сторонние управляющие фирмы с внутренним статусом. Для внутреннего венчурного капитала типичные соображения включают создание соответствующих бизнес-структур и надежных соглашений о распределении прибыли.

Лидеры бизнеса, которые хотят воспользоваться преимуществами венчурного капитала, должны понимать, что такого рода денежный приток вряд ли когда-либо будет достигнут без установления стандартов для инвестиций. Инвесторы захотят узнать, что у бизнеса есть солидный потенциал, прежде чем вкладывать деньги в его успех. Предприниматели также должны понимать обычные суммы денег, которые идут на подобные сделки, и соответственно искать финансовые соглашения. Руководство стартапа должно ответственно подходить к венчурному капиталу и реалистично относиться к поступающим деньгам, поддерживая хорошие отношения с теми, кто владеет таким капиталом.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

Доступ к капиталу – как устроен венчурный рынок в Швейцарии? Часть первая

Почти миллиард франков – приличная цифра, особенно для столь компактной экономики, как швейцарская. В России, например, согласно данным «Российской венчурной компании», за тот же 2016 год закрыто венчурных сделок на общую сумму $0,46 млрд. Кроме того, динамика роста у швейцарского венчурного рынка более чем устойчивая: за последние пять лет его объем утроился, а по сравнению с 2015 годом вырос на 35%. Больше всего вложений приходится на этап запуска стартапа (предпосевные и посевные фазы). Поэтому «средний чек» контракта сравнительно небольшой – 2,5 млн швейцарских франков. Однако сделки совершаются чаще, закрывается больше раундов, на сцену выходит больше инвесторов. Все это – позитивные факторы, подтверждающие, что Швейцария стремится занять сильную позицию на мировой венчурной карте.

По оценкам Швейцарской ассоциации прямых и корпоративных инвестиций (Swiss Private Equity & Corporate Finance Association, SECA), в 2016 году около 70% венчурных вложений в швейцарские стартапы были сделаны из-за рубежа. Инфраструктура местного рынка устроена так, чтобы привлекать внимание к стартапам и «продавать» их инвестфондам из других стран Европы, США, Азии. Но активность национальных венчурных игроков в последние годы тоже растет. На это указывают авторы доклада Swiss Venture Capital Report 2017.

Стартапы в Швейцарии могут найти финансирование за счет широкой сети бизнес-ангелов, ряды которых пополняются ежегодно. Частные инвесторы видят в технологическом рынке хорошую возможность для заработка. Ведь по сравнению с потенциальным доходом от венчурных инвестиций ставки по европейским банковским депозитам проигрывают. Растет в стране и количество корпоративных инвесторов. «В последние пять-десять лет большие корпорации активно создают так называемые venture arms – отделы венчурных инвестиций, – рассказывает Иван Орлов, генеральный директор компании из Лозанны Scientific Visual, герой наших предыдущих публикаций. – Как правило, они инвестируют в мелких игроков на тех же рынках, где работает основная компания. Например, венчурный фонд Swisscom Ventures (принадлежит швейцарскому телеком-оператору Swisscom) инвестирует в компании сектора ICT суммы в размере до 5 млн франков. Аналогичные структуры есть у Nestle, часовой группы Swatch, фармацевтической компании Roche и других». Кстати, Swisscom запустил в прошлом году международную платформу для поиска инвестиций Call for Innovation. Она предназначена для стартапов из любой страны, работающих в специфических секторах телеком-индустрии. С ее помощью можно представить свой работающий бизнес-проект инвесторам из Swisscom и получить шанс на сотрудничество с корпорацией или ее партнерами.

Институциональные игроки – такие, например, как пенсионные фонды – пока очень осторожно инвестируют свой капитал в технологии. Тем не менее, примеры есть: достаточно активен фонд Retraites Populaire в кантоне Во. «Некоторые пенсионные фонды присоединяются к инвестиционным клубам, – замечает Иван Орлов, – например, – платформа GoBeyond. Подобные площадки позволяют нескольким инвесторам совместно вкладываться в сделки, сокращая доли и риски каждого из участников». Растет также количество нетрадиционных венчурных инвесторов – в частности, семейных офисов. Они создаются для управления частным капиталом определенной семьи. Таких семейных офисов в Швейцарии около 300-400 – и работают они, как правило, по заказу иностранных клиентов. В последнее время они активно проявляют интерес к венчурному рынку и размещают инвестиции. Например, нейротехнологический стартап MindMaze (он с помощью устройств виртуальной реальности помогает пациентам избавляться от последствий инсульта или паралича) в 2016 году собрал с помощью семейных офисов 100 млн швейцарских франков.

«Лидером по финансированию в Швейцарии остается сектор здравоохранения и естественных наук, – говорит Колин Тивендейл, генеральный директор швейцарской рекрутинговой компании Swisslinx. – Однако фокус в нем смещается с чисто фармацевтической индустрии к «умным» технологиям, включая медтех и биотех, нейро- и информационные технологии в медицине. На подъеме также сектор ICT и все смежные с ним области знаний, например, промышленный интернет и интернет вещей. Интересуют инвесторов также робототехника, дроны и другие высокотехнологичные машины, а также зеленые технологии. «Темной лошадкой» венчурного рынка пока остается финтех – думаю, в ближайшее время стоит ожидать взрывного интереса к этому сектору». Эти данные подтверждаются аналитикой портала Startupticker.ch: в 2016 году на life sciences пришлось 64% (577 млн швейцарских франков) всех инвестиций в Швейцарии, еще 30% (271 млн швейцарских франков) были вложены в сектор ICT.

Олег Шаронов, основатель компании Fly&Film и независимый инвестиционный консультант, отмечает: «Рынок венчурных инвестиций в Швейцарии хорош тем, что он разнообразен. От кантона к кантону можно найти совершенно различные по направлению проекты, подкрепленные сильными и высокопрофессиональными командами».

Безусловный лидер – кантон Во: в 2016 году, согласно отчету Swiss Venture Capital Report, здесь было закрыто 46 раундов на общую сумму более 460 млн швейцарских франков (51% всех инвестиций). В кантоне расположена мощная «кузница стартапов» – Высшая политехническая школа Лозанны (EPFL), специализирующаяся в том числе на популярных проектах в сфере биотехнологий и ИТ. В прошлом году Лозанна, к слову, вошла в топ-10 крупнейших европейских инновационных хабов наряду с Берлином, Лондоном и Стокгольмом. Вдвое, до 124 млн швейцарских франков, вырос за год объем инвестиций в Женеве. В Женеве, в частности, расположены офисы двух компаний, попавших в рейтинг самых крупных европейских венчурных фондов 2016 года по версии Business Insider, – Endeavour Vision и Index Ventures с совокупными портфелями в почти миллиард евро. В Цуге инвестиции выросли в 3,7 раз по сравнению с 2015 годом – с 23 до 85 млн франков. На статистику, правда, в значительной степени повлиял крупный финансовый раунд, который закрыла биотехнологическая компания Cardiorentis. А вот в Цюрихе, финансовом и деловом центре страны, инвестиционная активность, напротив, упала на 40%. Вложения в этом кантоне в последнее время производятся в сфере биотехнологий – инвестиции получили, например, разработчик браслета-трекера овуляции Ava и компания Topadur, создавшая препараты против диабетических язв. Интересны инвесторам и компании на пересечении финансов и ИТ – тем более что в Цюрихе имеется несколько финтех-акселераторов (ImpactHub, F10 и другие). Другие активные с точки зрения венчурных инвестиций точки на карте Швейцарии – Базель, Берн и Невшатель. Вложения здесь производятся главным образом в спин-оффы или стартапы выпускников ключевых вузов в каждом кантоне.

В Швейцарии действуют три ключевые программы поддержки стартапов, которые помогают им найти венчурное финансирование: CTI Startup Label, Swiss Startup Invest (ранее известная как CTI Invest) и Venture Kick. О первой из них мы уже подробно рассказывали в этом материале. CTI Startup Label – это программа коучинга федеральной Комиссии по технологиям и инновациям (Commision for Technology and Innovation, CTI). Ежегодно в ней принимают участие около 300 проектов в области биотехнологий, энергетики, сектора life sciences, инжиниринга, микро- и нанотехнологий, ИТ и коммуникаций, а также междисциплинарных высоких технологий. Вторая, Swiss Startup Invest, – это платформа для связи бизнес-команд и потенциальных инвесторов. На ней опубликованы брифы проектов, а также размещены контакты фондов и бизнес-ангелов. Руководство платформы занимается проведением в Швейцарии самых крупных мероприятий для стартаперов и венчурных инвесторов – например, Swiss Venture Day и Swiss Startup Day. И, наконец, конкурс Venture Kick (о нем мы писали здесь) дает возможность выиграть предпосевные инвестиции в размере 3 млн франков. За десять лет существования конкурса его участники привлекли в общей сложности более 1,3 млрд франков и создали почти 4 тыс. рабочих мест.

Компания Scientific Visual тоже участвовала на ранних стадиях в Venture Kick, а также конкурсах фонда W.A. de Vigier Foundation и журналов Bilan и Alliance. «Участие в любых подобных конкурсах помогает найти инвесторов, даже если вы не взяли первый приз, – считает Иван Орлов. – С большой вероятностью в зале, в жюри или среди читателей журнала окажется ваш будущий инвестор или его жена. Нетворкинг играет очень большую роль в Швейцарии, так что «засвечивайтесь» везде, где можете».

Такие конкурсы – прямая дорога к дальнейшему финансированию. Для победителей, обладателей утешительных призов, да и обычных участников оно имеет мультипликативный эффект. Олег Шаронов рассказывает: «Победа в престижных конкурсах инноваций и стартапов упрощает компании выход на рынок, помогает быстрее получить поддержу авторизационных органов или начать сотрудничество с крупными клиентами, партнерами и инвесторами. Например, для нас получение премии кантонального банка Вале в 2017 году – неоспоримое преимущество при общении с консорциумами агропроизводителей. Кроме того, это обеспечивает освещение в прессе. Когда о проекте начинают выходить статьи с независимым мнением журналистов – это более ценно, чем публикация на купленной рекламной площадке».

Подробнее о конкурсах для предпринимателей мы писали в этом материале.

Подробнее о швейцарских инвесторах и требованиях, которые они выдвигают стартапам, читайте во втором выпуске нашего обзора венчурного рынка Швейцарии по ссылке.

Узнать о различных аспектах развития бизнеса в Швейцарии можно из нашего «Справочника инвестора» или у представителей Швейцарского Центра содействия бизнесу при Посольстве Швейцарии в Москве.

Узнайте больше о деловой среде в Швейцарии

Оценки станут строже, но капитал для стартапов найдется. Венчурные инвесторы — о финансовом кризисе

Егор Абрамов, инвестиционный директор фонда Fort Ross Ventures

Кратковременные шоки на финансовых рынках не имеют какого-либо существенного влияния именно на рынок венчурного капитала. Это связано с тем, что инвестиционные циклы на рынке достаточно длинные — измеряются годами, а ликвидность низкая, то есть нельзя быстро избавиться от инвестиций либо же наоборот купить. И этот эффект можно наблюдать исторически — на примере кризисов, длящихся не более 1–2 лет. 

Наоборот, иногда кризис может только помочь появиться успешным стартапам, которые будут обращать проблемы людей в их преимущества. Так, например, случилось с Airbnb, который был основан в 2008 году.

Что все это значит для российского бизнеса, сложно сказать. Российский венчурный рынок и так находится не в лучшей форме в последнее время, а резкие скачки курса валют для российских компаний могут создать дополнительные сложности. Но, в любом случае, если эта ситуация не будет продолжительной, то можно ожидать, что сильного влияния на венчурный рынок в итоге не будет.

Стоит ли стартапам опасаться, что это негативно скажется на перспективах финансирования? Это вполне вероятно в краткосрочной перспективе. Например, один из наиболее известных в мире венчурных фондов, Sequoia Capital, даже выпустил памятку под названием Coronavirus: The Black Swan of 2020 и разослал всем своим портфельным компаниям.

Там, в частности, говорится о том, что стартапам стоит «затянуть пояса» в ближайшее время, потому что у них могут быть проблемы с достижением бизнес-планов и, как следствие — с привлечением финансирования в необходимом объеме. На мой взгляд, это хорошие советы и всем стартапам стоит с ними ознакомиться.

Александр Чачава, управляющий партнер Leta Capital

Венчурные фонды имеют другие циклы — не такие, как финансовые рынки. Кризис влияет на настроение венчурных инвесторов в том смысле, что они готовятся к удлинению сроков выхода и подъему следующих фондов, а значит — инвестируют медленнее. Но не более того.

Для российского экспортного технологического бизнеса такие потрясения не страшны — наоборот. Низкий курс рубля дает преимущество в конкуренции за персонал с локальными компаниями. Кризис — хорошее время для создания нового стартапа.

Александр Журавлев, портфельный директор AltaIR Capital и управляющий директор AltaClub

Обесценивание рубля на AltaIR Capital никак не сказалось — мы инвестируем в международные компании, все наши активы в долларах. Есть компании, основанные предпринимателями российского происхождения, однако это американские, израильские или европейские компании. Поэтому ситуация на российском рынке не влияет на их активность. 

Большинство венчурных сделок происходит в долларах, и большинство фондов (любых стадий) уже собрано, они имеют средства для инвестирования. Поэтому венчурный рынок фактически не зависит от колебаний на фондовом рынке. 

Инвестировать в венчур — значит грамотно диверсифицировать свой инвестиционный портфель и защищать себя в том числе от волатильности фондового рынка.

Константин Синюшин, сооснователь the Untitled Ventures

Я считаю, что любой кризис традиционных инвестиционных инструментов выгоден для венчурной отрасли, поскольку представляет инвесторам во все более выгодном свете идею большей диверсификации вплоть до венчурных инвестиций. А это значит, что мы в венчурный рынок должны наблюдать приток, а не отток капитала. 

В целом для бизнеса в России мы не видим особенных проблем, если это не продажа импортных товаров, которая действительно страдает от каждого снижения курса рубля.

Зато для экспорта это снижение — буквально подарок судьбы, поскольку повышается конкурентоспособность на мировом рынке по ценам. Например, мы снова сможем продать много пшеницы.

Стартапам надо опасаться, если вся их выручка в рублях, а отчетность перед инвесторами — в долларах. Они в этом случае не смогут расти так быстро, как обещали инвесторами и могли бы при старом курсе.

Дарья Машенкова, Head of Deal Advisory SharpLake

Если экономика входит в рецессию, то прежде всего это отражается на способности VC фондов привлечь капитал от LPs (limited partners). В условиях продолжительного спада венчурные фонды, изначально характеризующиеся высоким уровнем риска, становятся менее привлекательными для инвесторов (LPs), им также сложнее выполнить новые fund commitments.

Большинство VC привлекают деньги в среднем каждые 2–4 года, поэтому в случае рецессии уменьшается как количество VC-фондов, так и денег под управлением. Здесь мы не говорим про dry powderСвободные средства — уже собранные, но еще не размещенные в качестве инвестиций. прошлых лет.     

Помимо VC, есть ангелы и family offices, чьи настроения становятся более консервативными в период экономического спада, а следовательно, привлечь капитал у них становится сложнее для проектов.

В случае, когда оценки технологических публичных компаний снижаются, аналогичное и происходит и на private markets, так как они базируются на бенчмарках и мультипликаторах public markets. Также сама стоимость капитала вырастет в связи с вышеуказанной сложностью его привлечения. Все это влияет на более трезвые оценки компаний ранних стадий. 

Таким образом, поднимать инвестиции может быть действительно дороже: стартапы будут привлекать меньше денег за раунд, оценки будут прохладными.

Важно помнить про свой runway и сократить ненужные расходы, которые его увеличивают, а также сфокусироваться на развитии, так как капитал для растущих компаний найдется.

Фото на обложке: Shutterstock / SergeyP

Венчурное финансирование: что это такое и подходит ли оно вам?

Существует множество различных способов финансирования бизнеса. Если у вас нет собственных денег, чтобы финансировать весь бизнес или даже любой бизнес, венчурный капитал может стать для вас отличным вариантом.

Оглавление

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это вид финансирования, который можно получить через инвесторов.Инвесторы обычно выделяют средства начинающим компаниям и малому бизнесу. Они делают это не для любого стартапа или компании; они предоставляют финансирование тем, которые, по их мнению, будут иметь долгосрочный потенциал роста, и компаниям, от которых, по их мнению, они могут получить хорошую отдачу от своих инвестиций. Для некоторых рынков крайне важно получить дополнительное финансирование из внешних источников, если нет больших денег для работы, что делает венчурный капитал отличным вариантом. Для инвесторов риск может быть очень высоким, но в обмен на инвестиции инвестор также может получить долю в компании.Это означает, что они имеют право голоса в решениях компании. Несмотря на то, что риск может быть большим, возможность получить доход выше среднего — это то, что очень заманчиво.

Венчурный капитал может поступать из следующих источников:

• Индивидуальные инвесторы с большими деньгами
• Финансовые учреждения
• Инвестиционные банки
• Прочие виды товариществ

Поскольку кредиты и другие виды долгов получить становится все труднее, венчурный капитал является очень жизнеспособным вариантом.Это не всегда должно быть в денежной форме; это также может быть формой опыта для бизнеса, например, технического или управленческого, чтобы помочь ему процветать. Кроме того, это могут быть дополнительные связи, которые инвестор приносит на стол. Это само по себе может быть большим преимуществом для компании, которая является новичком на рынке и не имеет опыта или контактов.

Кто такие бизнес-ангелы?

Еще один термин, который постоянно используется в отношении венчурного капитала, — это «инвесторы-ангелы».Но кто такие ангелы-инвесторы? Венчурный капитал, который предоставляется многим стартапам и малым предприятиям, исходит от состоятельных частных лиц, или HNWI. Они также известны как ангелы-инвесторы.

Примером фирмы венчурного капитала является Национальная ассоциация венчурного капитала (NVCA). Она состоит из нескольких фирм венчурного капитала. Это отличается от ангела-инвестора тем, что Группа ангелов-инвесторов обычно представляет собой группу различных лиц, богатство которых было накоплено различными способами.Большинство бизнес-ангелов на самом деле также являются предпринимателями, но это не критерий классификации. Кроме того, обычно это группа людей, которые рано ушли на пенсию из своих различных предприятий, которые стали очень успешными предприятиями и даже империями. Эти люди обычно ищут способ продолжить приумножать свои деньги за счет инвестиций, а не заниматься бизнесом на местах. Многие из них хотят инвестировать в компанию, которая хорошо управляется и имеет надежный бизнес-план, который полностью разработан.

Потенциал роста

Инвесторам также нравятся предприятия, которые имеют потенциал для достаточного роста, чтобы их инвестиции могли получить качественный доход. Если они не видят этого в венчурном предприятии, маловероятно, что они вложат в него свои собственные деньги.

Кроме того, многие из этих бизнес-ангелов также часто предпочитают инвестировать в предприятия, относящиеся к той же отрасли или специальности, с которой они уже знакомы и, вероятно, вели бизнес раньше.Это потому, что они хорошо разбираются в этих отраслях и специальностях, поэтому они знают, что имеет хорошие шансы на успех, а что — на провал. Им удобнее инвестировать в вещи, в которых они уже хорошо разбираются. Это не обязательное требование, и могут быть бизнес-ангелы, которые не следуют этому шаблону. Еще одна вещь, которая не является редкостью, — это совместное инвестирование, когда два или более бизнес-ангела собираются вместе, чтобы предоставить венчурный капитал. Они также могут сделать это с другом или партнером, которому они доверяют или с которым они работали в прошлом.Здесь также вступают в игру группы бизнес-ангелов, как упоминалось ранее. Могут быть некоторые инвесторы-ангелы, которые предпочитают быть частью более крупной фирмы с целью инвестирования.

Что такое процесс венчурного капитала?

Если вы заинтересованы в поиске венчурного капитала для своего стартапа или небольшой компании, важно знать этот процесс, чтобы добиться успеха. Самый первый шаг, который вы должны сделать, это создать бизнес-план. Бизнес-план является ключевым компонентом, потому что без него ваш стартап или малый бизнес, скорее всего, даже не будет рассматриваться.В бизнес-плане необходимо подробно указать следующую информацию:

• Основа бизнеса
• Как вы планируете вести бизнес
• Если у вас есть конкуренты и чем они сейчас занимаются
• Чем вы будете отличаться от других компаний

Это должен быть очень подробный план, который можно использовать, чтобы убедить венчурного капиталиста инвестировать в вашу компанию, но он также служит образцом для вашего бизнеса и вашего пути к успеху.

Каковы преимущества венчурного финансирования?

Существует множество преимуществ использования венчурного капитала для финансирования вашего бизнеса. Вот лишь некоторые из них, которыми вы можете воспользоваться в процессе:

• Финансовая поддержка – Это самое большое преимущество для многих стартапов и компаний. Без первоначальной финансовой поддержки компании может быть трудно начать работу. Кроме того, может быть трудно расти с желаемой скоростью.Имея финансовую поддержку, вы можете воплотить свой план в жизнь.
• Опыт в бизнесе — Выбирая этот путь, вы часто не только получаете деньги, которые вам нужны, но и получаете мудрость кого-то или группы людей, которые занимались подобными вещами в течение некоторого времени. Вы можете получить рекомендации и консультации по различным бизнес-решениям, чтобы сделать все возможное для своей компании. С такой помощью вам не придется делать все те же ошибки, что и они, когда только начинали. Это включает в себя управление финансами, чтобы вы могли использовать деньги более разумно, чем в одиночку. Это очень важная составляющая развития вашего бизнеса.
• Связи — С нужным человеком в вашей команде вы также получите доступ к его связям. Установление связей в отрасли может иметь неоценимое значение. Вы можете получить гораздо больше от этих связей, и вы должны использовать их в своих интересах.
• Другие ресурсы – Существует так много других ресурсов, которые вы можете использовать в своих интересах, и нужный человек или группа предоставит их вам.К ним относятся ресурсы по юридическим вопросам, вопросам налогообложения и даже кадровым вопросам. Работая с венчурной фирмой, вы должны постоянно получать такую ​​активную поддержку, а ангел-инвестор, скорее всего, получает эти ресурсы другими способами. Эти ресурсы могут помочь сделать ваш бизнес более успешным.

Каковы недостатки венчурного финансирования?

Несмотря на множество преимуществ, которыми вы можете наслаждаться, есть и некоторые недостатки, которые следует учитывать, прежде чем погрузиться в этот метод. Вот основные из них, которые следует учитывать:

• Вы можете потерять контроль над компанией – В зависимости от того, сколько денег вложено, вы можете обнаружить, что некоторые инвесторы хотят иметь большую долю в компании. Если вы не будете осторожны, даже если они не владеют больше, чем вы, они могут сбежать вместе с компанией, особенно если они агрессивны. Вы захотите сохранить как можно большую часть компании и стоять на своем, если они начнут полностью менять направление вашей компании.
• Вы рискуете стать миноритарным владельцем — Еще одним недостатком является то, что если фирма или инвестор решат, что им нужна большая часть вашей компании — 50% или более — вы можете стать миноритарным владельцем. Это означает, что вы больше не будете полностью владеть своей компанией и не будете иметь решающего слова ни в каких вопросах.

Как решить, подходит ли венчурный капитал для вашей компании

Когда вы пытаетесь определить, подходит ли вам этот вариант, вы должны быть очень тщательны в своем исследовании. Вы должны подумать, будете ли вы открыты для активного вклада инвестора. Если вы думаете, что не будете открыты для каких-либо отзывов или предложений, то этот метод вам не подходит. Вы также должны подумать, согласны ли вы с потерей части собственности на вашу компанию. Если вы хотите владеть 100% компании, то вы не сможете договориться с инвестором. С другой стороны, если вы считаете, что вам нужны эти ресурсы и вы можете извлечь выгоду из опыта, который приходит с инвестором, то это хороший вариант для рассмотрения.Когда дело доходит до венчурного капитала, вам нужно решить, предпочитаете ли вы полностью владеть своим бизнесом или хотите иметь более крупный и успешный бизнес, которым вы не являетесь единственным владельцем, но который в результате станет больше и лучше.

Все, что вам нужно знать

Венчурный капитал — это финансирование, которое инвесторы предоставляют перспективным малым компаниям с потенциалом долгосрочного роста. В настоящее время венчурный капитал является основным способом финансирования инноваций для компаний, не имеющих доступа к рынкам капитала.2 min read

Венчурный капитал — это финансирование, которое инвесторы предоставляют перспективным малым компаниям с потенциалом долгосрочного роста. В настоящее время венчурный капитал является основным способом финансирования инноваций для компаний, не имеющих доступа к рынкам капитала.

• Для компаний, которые не могут получить доступ к рынкам капитала, венчурный капитал может быть основным источником финансирования.

• Венчурный капитал используется для поддержки компаний, которые имеют высокий потенциал для долгосрочного роста.

• Венчурный капитал может заполнить пробел между инновационными фондами и традиционным капиталом.

Венчурное финансирование обычно предлагается инвесторами или банками. Хотя у большинства людей венчурный капитал ассоциируется с деньгами, он также может принимать форму руководства, наставничества или технического совета.

Инвесторы-ангелы, с другой стороны, являются состоятельными частными лицами (HNWI) или группой инвесторов в фирме венчурного капитала (часто входящей в состав Национальной ассоциации венчурного капитала), которые совместно инвестируют в новые компании.

В среднем венчурные фирмы инвестируют в компанию около 7 миллионов долларов. Это число может быть больше или меньше в зависимости от запуска.

• Вы еще не вложили свои деньги в компанию.

• Вы не изучили источники финансирования инноваций. Распространенными источниками являются друзья, семья и связи.

• Вы не хотите, чтобы инвесторы участвовали в принятии решений компанией.

• Какая польза от венчурного капитала?

  Привлечение венчурного капитала

  содержит рекомендации и опыт опытных инвесторов.
• Имеют ли инвесторы право голоса в компаниях, в которые они инвестируют?

  Да.Как правило, привлечение венчурного капитала позволяет инвесторам вмешиваться и принимать важные решения для компании.

Несмотря на то, что малые предприятия допускают множество ошибок при работе с венчурным капиталом, Entrepreneur называет следующие шесть наиболее частыми:

• Охват всех венчурных капиталистов в данной области. Вместо этого обращайтесь только к тем, с кем у вас есть связь.

• Неполный ответ на вопросы VC.

• Преувеличение успеха, происхождения или опыта компании.

• Краткосрочный взгляд на венчурный капитал.

• Слишком быстрое раскрытие стоимости компании.

• Сначала свяжитесь с VC в вашей сети. Независимо от того, знаете ли вы их прямо или косвенно, это ценные связи.

• Исследуйте все интересующие вас венчурные капиталисты.Важно найти правильную посадку.

• Будь собой. Венчурные капиталисты хотят почувствовать индивидуальность вашей компании.

В настоящее время CBInsights оценивает Sequoia Capital как лучшую фирму венчурного капитала. Неудивительно, что лучшие фирмы расположены в самых популярных местах для начинающих компаний — в Силиконовой долине, Бостоне, Нью-Йорке и даже в моем любимом городе Боулдере, штат Колорадо.

Из первых рук

Индустрия венчурного капитала (ВК) зародилась в 1946 году, когда Жорж Дорио (которого многие считают «отцом венчурного капитала») и другие основали Американскую научно-исследовательскую корпорацию, первую государственную фирму венчурного капитала. Возможно, его лучшим вложением были 70 000 долларов, которые он потратил в 1957 году на помощь в финансировании Digital Equipment Corporation. Одиннадцать лет спустя эти инвестиции были оценены более чем в 355 миллионов долларов после первичного публичного размещения акций компании.

Венчурный капитал состоит из средств, полученных от спонсоров, которые инвестируются в молодые инновационные компании (часто в сфере технологий и здравоохранения) в обмен на долю в акционерном капитале, которая, как мы надеемся, может быть переведена в прибыль, когда компания станет публичной или будет объединена с или проданы другой компании.Национальная ассоциация венчурного капитала (NVCA) сообщает, что «венчурный капитал является катализатором создания рабочих мест, инноваций, технического прогресса, международной конкурентоспособности и увеличения налоговых поступлений». Некоторые из самых известных компаний Америки были основаны с помощью венчурного капитала, включая Facebook, Apple, Amazon, Whole Foods Market, Google, FedEx, Starbucks, Staples, Dropbox и Intel. Согласно исследованию, опубликованному Silicon Valley Bank, 42% произведенных в США лекарств, одобренных Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов в период с 2009 по 2018 год, были получены за счет венчурного финансирования.

Партнеры, аналитики, управляющие партнеры, генеральные партнеры и предприниматели-резиденты являются ключевыми игроками в этой отрасли, но фирмам венчурного капитала также нужны финансовые директора, контролеры, бухгалтеры, юристы и специалисты по маркетингу, связям с общественностью, компьютерной безопасности, информации техника и офисные работники.

Фирмы венчурного капитала расположены по всей территории Соединенных Штатов, хотя штаб-квартиры большинства из них расположены в крупных городах. Есть также возможности по всему миру, особенно в Европе, Израиле, Китае и Индии.Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия также имеют растущий венчурный капитал. закрыла свой второй фонд венчурного капитала (VC) в размере 10 миллиардов долларов, поскольку он надеется найти многомиллионные возможности в компаниях, находящихся на стадии роста.

Новый фонд Alpha Wave Ventures II сосредоточится на финансовых технологиях, искусственном интеллекте, медико-биологических науках, потребительском Интернете и бизнес-секторах.— сказала Химера. Фонд в размере 10 миллиардов долларов управляется совместно с американским управляющим альтернативными активами Alpha Wave Global, ранее известным как Falcon Edge Capital.

«Соедините их вместе, и вы получите большой фонд, который может в основном инвестировать в более крупных масштабах в основном истории роста», — сказал Карим Радван, главный инвестиционный директор Chimera Capital.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

Партнерами с ограниченной ответственностью в венчурном фонде являются все местные и региональные инвесторы, сказал Радван, отказавшись назвать их имена.Он сказал, что фонд будет инвестировать от десятков миллионов до 100 миллионов долларов в компании на стадии роста, как правило, между серией А и предварительным публичным размещением (IPO).

Chimera Capital принадлежит компании Chimera Investments LLC, которая является частью Royal Group, инвестиционной компании Абу-Даби, возглавляемой шейхом Тахнуном бин Зайедом Аль Нахайяном, советником по национальной безопасности Объединенных Арабских Эмиратов и братом их фактического правителя Абу Наследный принц Даби Мохаммед бен Заид.

Его первый фонд, Chimera Global Fund I, закрылся в октябре на уровне 75 миллионов долларов при участии Mubadala Capital, подразделения суверенного фонда Абу-Даби Mubadala Investment Company.Chimera Investments вложила в фонд 25 миллионов долларов.

Его инвестиции включают американскую образовательную технологическую компанию Course Hero, египетскую транспортную технологическую компанию Swvl и индийскую финтех-фирму Zeta.

Юридическая фирма Latham & Watkins консультировала Chimera Capital по поводу закрытия обоих фондов, говорится в заявлении во вторник.

Alpha Wave Ventures II будет стремиться к возврату в три-пять раз, причем компании, находящиеся ниже в этом диапазоне, тем ближе они к первичному публичному предложению, сказал Радван.

«Итак, с поправкой на риск. Таким образом, очевидно, что более ранние компании имеют более высокую прибыль, но они, очевидно, связаны с этим и более высоким риском.»

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

Репортаж Юсефа Сабы; под редакцией Барбары Льюис

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Креативный капитал — это секретный соус, а не венчурный капитал — TechCrunch

Бретт Лавледи Автор

Около 90% стартапов в конечном итоге терпят неудачу, и причины, ведущие к неудаче, хорошо известны: недостаточная капитализация, проблемы масштабирования, отсутствие конкурентного преимущества или реалистичной интеллектуальной собственности. Однако что делать тем 10%, которым это удается? Что они сделали, чтобы победить шансы?

Чтобы создать путь к успеху на рынке, стартапам нужны две основные группы активов: венчурный капитал и творческий капитал.

Венчурный капитал формируется из финансовых и операционных активов, вложенных в новое, непроверенное коммерческое предприятие.Креативный капитал включает в себя активы дизайна и разработки, которые воплощают гениальную идею в жизнь.

Венчурный капитал привлекает наибольшее внимание, но это творческий капитал, который в конечном итоге может длиться дольше и потенциально может стать более ценным.

Миллиардные единороги, такие как Airbnb, Lynda.com (теперь LinkedIn Learning), Square, YouTube, Byju’s и Pinterest, извлекли выгоду из «творческих» основателей, которые были дизайнерами физических и цифровых продуктов, преподавателями, разработчиками и визуализаторами. Эти компании добились большого успеха, создавая и дополняя истории и визуализации, чтобы вызвать интерес.

Венчурный капитал обычно поступает после тщательной оценки и завершения циклов должной осмотрительности. Однако, когда творческий капитал разрабатывается и применяется до венчурного капитала, он помогает ускорить эти оценки и анализ концепции компании, часто ускоряя развертывание продукта, уменьшая растворение учредителей и улучшая оценку.

Так что же такое творческий капитал?

В зависимости от отрасли творческий капитал определяется как сочетание стратегических активов, которые могут включать:

• Информация и данные о целевой аудитории.
• Визуализация продуктов, услуг, опыта и т. д.
• Системы брендинга, нейминга и коммуникации.
• Дизайн продукта и инженерные прототипы.
• Предварительный прогноз стоимости разработки.
• Поиск и знакомство с сетевыми партнерами.
• Будущие расширения продуктов и дорожные карты.
• Цифровой контент, платформы и установка.
• Идентификация и развитие ИС.
• Консультативная экспертиза для инвесторов.

Эти активы почти всегда создаются в сочетании с бизнес-планированием и целями внедрения, что в конечном итоге помогает компаниям воплощать свои идеи в жизнь.

Почему креативный капитал?

Мнение | Что Элизабет Холмс и Theranos рассказывают о венчурном капитализме

Вы можете бродить по Силиконовой долине и собирать бесчисленные версии этой истории.

Но если копнуть глубже, откроется настоящая механика венчурного капитала. В случае с инвестициями Sequoia в Stripe ключом к успеху была система раннего предупреждения, которая сигнализировала о том, что г.Коллисон был перспективным игроком, когда ему был всего 21 год. Sequoia тщательно выстроила эту систему. Он выделял капитал молодым технологам и предлагал им делать «ангельские» инвестиции в многообещающих членов своей когорты, тем самым привлекая внимание к новым перспективам. За год до встречи с г-ном Морицем г-н Коллисон привлек 30 000 долларов от двух ангелов, связанных с Sequoia. Это гораздо больше, чем его крутой байк, было ключом к партнерству Stripe-Sequoia.

Проведите время с другими опытными венчурными капиталистами.магазины, и их преднамеренные методы становятся очевидными. Accel, партнерство, наиболее известное благодаря поддержке Facebook, разработало подход, известный как «подготовленный разум». Вы изучаете грядущий технологический сдвиг — например, миграцию данных с устройств клиентов в облако. Вы выясняете последствия: новые конфигурации оборудования, новые бизнес-модели программного обеспечения, новые уязвимости в системе безопасности. Затем, когда вы сталкиваетесь со стартапом, готовым выйти на новую волну с прибылью, вы готовы быстро отреагировать.

Люди, как оказалось, устроены так, чтобы относиться к миру противоположным образом. Мы будем играть, чтобы избежать проигрыша, но иррационально не хотим стремиться к выигрышу. «Неудачи не имеют значения», — говорили друг другу лидеры Kleiner Perkins. «Вы можете потерять только один раз свой капитал».

Винод Хосла, бывший глава компании Kleiner Perkins, который сейчас управляет собственным венчурным капиталом, однажды рассказал мне о своем решении сделать ставку на компанию Impossible Foods, производящую без мяса бургеры. -топ как у Theranos.Патрик Браун, основатель Impossible, разработал план ликвидации мясокомбината. Это было безумно мессианское видение. Если он потерпит неудачу, вспоминает г-н Хосла, он подумал, что «над ним будут смеяться».

Мистер Хосла отбросил эту тревогу и сделал ставку на Невозможное, полагая, что даже если у мистера Брауна будет только один шанс из ста, рискнуть стоит. Одиннадцать лет спустя, хотя мясокомбинат, возможно, и не рухнул, Impossible стоит 7 миллиардов долларов. Что лучше, г.Хосла заметил: пытаться и потерпеть неудачу или не пытаться?

Себастьян Маллаби — старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и автор книги «Энергетический закон: венчурный капитал и создание нового будущего».

The Times обязуется публиковать разнообразные письма в редакцию. Мы хотели бы услышать, что вы думаете об этой или любой из наших статей. Вот несколько советов . А вот и наша электронная почта: letter@nytimes.ком .

Следите за разделом мнений The New York Times на Facebook , Twitter (@NYTopinion) и Instagram .

Альтернативы финансирования: венчурный долг против венчурного капитала

Изображение предоставлено: Unsplash

Ключевые выводы

• Венчурный долг — это совокупный термин, используемый для описания кредитов, специально созданных для поддержки стартапов, поддерживаемых инвесторами.Венчурный долг обычно используется для начинающих компаний, которые имеют дело с продуктами и услугами в области технологий, наук о жизни и других изобретательских экономик.
• Венчурный капитал — это тип финансирования, при котором инвесторы предоставляют капитал компаниям (находящимся на ранних стадиях развития), которые демонстрируют большой потенциал роста в долгосрочной перспективе. Венчурный капитал обычно предоставляется опытными инвесторами, которые долгое время (обычно > 10 лет) занимаются поддержкой стартапов.
• Хотя венчурный долг и венчурный капитал служат одной и той же цели предоставления капитала стартапам, они могут различаться по нескольким параметрам. Факторы, по которым они различаются, включают собственный капитал, стоимость, погашение, оценку и право собственности.
• При взвешивании преимуществ и недостатков венчурный капитал кажется наиболее подходящим для компании, которая занимается бизнесом в течение нескольких лет и создала прочную структуру (или организационную структуру). Стартап также должен быть в отрасли, которая в настоящее время пользуется большим спросом.Когда эти факторы присутствуют, основатель, как правило, уже обладает необходимыми знаниями для работы с венчурными капиталистами.
• Венчурный долг лучше всего подходит компаниям, которые находятся на ранних стадиях создания своих продуктов и/или услуг. В этих обстоятельствах вы, как правило, не делаете впечатляющих скачков в своих доходах и нуждаетесь в быстрых деньгах для покрытия расходов, таких как наем ключевых сотрудников и инвестиции в маркетинг.

Что такое венчурный долг?

Венчурный долг — это совокупный термин, используемый для описания кредитов, специально созданных для поддержки стартапов, поддерживаемых инвесторами.Венчурный долг обычно используется для начинающих компаний, которые имеют дело с продуктами и услугами в области технологий, наук о жизни и других изобретательских экономик. Он нацелен на небольшие стартапы с поддержкой венчурного капитала, а не на стартапы, которые заняли капитал у друзей и семьи.

Большая часть кредита, доступного для стартапов, основана на их способности генерировать денежный поток. Другая категория кредиторов — это те, которые предоставляют авансы под ликвидные активы стартапа. Эти кредиторы полагаются на залог как на источник погашения заемных денег, а не на денежный поток.

Оба эти подхода не рекомендуются для стартапов, находящихся на ранних стадиях получения дохода. В случае венчурного долга погашение зависит от способности стартапа привлечь больше капитала, который будет финансировать рост, а также погасить долг.

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это тип финансирования, при котором инвесторы предоставляют капитал компаниям (находящимся на ранних стадиях развития), которые демонстрируют большой потенциал роста в долгосрочной перспективе.Венчурный капитал обычно предоставляется опытными инвесторами, которые долгое время (более 10 лет) занимаются поддержкой стартапов. Хотя их инвестиции обычно принимают денежную форму, они также известны тем, что дают ценные технические и управленческие советы основателям.

Во время сделки с венчурным капиталом право собственности на часть компании продается инвесторам с товариществами с ограниченной ответственностью, обычно учрежденными фирмой венчурного капитала. Венчурные капиталисты берут на себя большой риск, инвестируя в новые стартапы, но выигрыш, если компания становится публичной или приобретается, более чем компенсирует первоначальные инвестиции.Обычно им платят, продавая свои доли в компании в момент получения максимальной прибыли.

Венчурные капиталисты работают в венчурных фирмах (или «венчурных фирмах») и, как известно, инвестируют в малые предприятия на более поздних этапах их существования. Однако в первые дни стартапа бизнес-ангелы играют очень важную роль в обеспечении финансирования. Инвесторы-ангелы часто могут включать в себя лиц с высоким уровнем дохода (HNWI). Это люди, которые ушли из бизнеса и теперь стремятся обеспечить ранние инвестиции для предпринимателей.Стартапы, которые в течение некоторого времени получали ангельские инвестиции, имеют лучшее портфолио, что приносит им пользу, когда они обращаются за финансированием к венчурным капиталистам в будущем.

Разница между венчурным долгом и венчурным капиталом

Хотя венчурный долг и венчурный капитал служат одной и той же цели предоставления капитала стартапам, они оба могут различаться по нескольким параметрам. Ниже приведены некоторые факторы, которыми венчурный долг отличается от венчурного капитала.

Капитал

Инвесторы предоставляют основателям капитал для создания их стартапов на начальных этапах.Венчурные капиталисты, как правило, просят большую часть акций компании в обмен на капитал. С другой стороны, в случае венчурного долга эмитенты, как правило, избегают приобретения доли в компании.

Стоимость

В случае венчурного долга стоимость долга остается постоянной и ограничена процентными ставками, которые согласованы между компанией и стороной-эмитентом. Венчурные капиталисты, как правило, полагаются на акционерный капитал, стоимость которого имеет тенденцию колебаться со временем и иногда сильно зависит от динамики акций компании.

Погашение

Венчурный долг аналогичен банковскому кредиту — погашение включает основную сумму плюс проценты, которые кредитор наложил бы на заемщика ( т. е. стартап) в начале. В случае венчурного капитала заемные деньги не возвращаются, как в случае с традиционными кредитами. Скорее, инвесторы покупают значительную долю в компании, которую они могут продать, поскольку общая стоимость стартапа со временем увеличивается. Стратегия выхода для венчурных капиталистов обычно вступает в игру, когда компания планирует стать публичной, когда происходит слияние или когда она приобретается более крупной организацией.

В то время как доходы от венчурного долга имеют меньший риск по сравнению с доходами венчурных капиталистов, средняя выплата по венчурному долгу меньше, чем по венчурному капиталу.

Оценка

Оценка бизнеса — это процесс, при котором рассчитывается общая экономическая стоимость бизнеса. Это используется для определения справедливой стоимости бизнеса. В случае венчурного долга стартап не нуждается в оценке, что снижает сложность комплексной проверки. Однако в случае с венчурным капиталом стартап будет тщательно изучен с помощью тщательной проверки.

Право собственности

В случае венчурного долга кредиторам не требуется предоставлять место в совете директоров стартапа. Кредитор позволяет вам сохранить 100%-ное право собственности на компанию и не влияет на то, как вы ведете бизнес. По самой своей природе венчурный капитал обычно требует места в совете директоров. В первую очередь потому, что венчурные капиталисты, помимо денег, дают стартапу технические и управленческие консультации. Однако это, как правило, стоит основателям определенной потери контроля над бизнесом.

Когда использовать венчурный долг?

Хотя венчурный долг может быть большим активом для начинающего бизнеса, есть несколько случаев, когда он выгоден. Это особенно верно в тех случаях, когда венчурный капитал не подходит для стартапа.

Ниже приведены некоторые сценарии использования венчурного долга:

Страхование

При ведении нового бизнеса вы можете столкнуться с различными препятствиями. Много раз, чтобы преодолеть эти препятствия, вам понадобится какая-то денежная подушка.Венчурный долг может оказаться очень удобным в таких ситуациях, чтобы избежать долговременного ущерба для бизнеса и помочь ему двигаться вперед в плавном темпе. Если стартапу требуется больше времени, чем предполагалось, чтобы выйти на следующую стадию развития, венчурный долг может пригодиться в качестве страховки.

Финансируйте более крупные расходы

Запуская свой стартап, вы можете столкнуться со сценариями, когда вам понадобится больше денег. Эти расходы, как правило, связаны с расширением, масштабированием или приобретением ценных активов.Если в эти моменты вам требуется дополнительный капитал, то выбор венчурного долга является для вас довольно безопасным вариантом. Это более дешевая альтернатива доступным вам вариантам.

Покрытие низкой производительности

Вы не можете всегда ожидать, что ваш график прибыли будет указывать вверх. Будут моменты, особенно в первые дни ведения бизнеса, когда вы будете неэффективны. Во время спада на рынке вы можете опасаться снижения вашего следующего счета капитала. В этой ситуации пригодится венчурный долг, поскольку он поможет финансировать ваш бизнес в течение этого времени, чтобы вы не понесли значительных потерь, пока рынок не стабилизируется.

Повышение вехи

При ведении бизнеса вы, вероятно, будете устанавливать определенные вехи, достижение которых будет индикатором перехода к следующему этапу предприятия. Однако, несмотря на то, что вы можете получать стабильную прибыль, вы все равно можете не достичь следующего рубежа. В таких ситуациях венчурный долг выступает своего рода стимулом для предоставления остатка капитала.

Избегайте бридж-раундов

Бридж-раунды — это небольшие сборы средств, которые собирают достаточно капитала для стартапов, чтобы помочь им выжить до следующего крупного вливания финансирования.Как правило, они реализуются на протяжении всей жизни компании. Тем не менее, создание моста от вашего инвестора может быть дорогостоящим мероприятием и может создать плохой имидж. Венчурный долг может помочь заполнить эти части, чтобы вы могли перейти к следующему этапу, не требуя промежуточного раунда.

Когда использовать венчурный капитал?

Венчурный капитал — это разумный и проверенный способ привлечения капитала для бизнеса.

Ниже перечислены некоторые обстоятельства, когда может пригодиться венчурный капитал:

Ранняя стадия

Как упоминалось выше, венчурный капитал — это отличный способ для стартапов получить деньги для приобретения активов, которые необходимы на ранних стадиях создание бизнеса.Финансирование на ранней стадии может принимать различные формы в зависимости от того, зачем вам нужен капитал.

Посевное финансирование — это когда стартапы запрашивают минимальную сумму, которая поможет основателю получить право на стартовый кредит.

Финансирование запуска, следующий шаг в капитале на ранней стадии, когда компания получает финансовую поддержку в первые дни ее существования для завершения разработки продуктов и/или услуг.

Следующая форма финансирования на ранней стадии — это финансовая поддержка стартапа для запуска его в полномасштабное производство.

Масштабирование проекта

После того, как стартап проработал некоторое время и нашел удобный темп, в котором он может разрабатывать и предоставлять свои продукты и/или услуги, следующим важным шагом будет расширение бизнеса. Расширение может повлечь за собой что угодно, например, переезд из небольшого офиса в более крупный, расширение вашей инфраструктуры, значительное увеличение команды или выход на международные рынки.

Финансирование расширения может принимать различные формы в зависимости от привлекаемой суммы и ее использования.Один из этих типов называется финансированием второго этапа , который предоставляется компаниям, желающим начать процесс расширения. Сумма капитала, необходимая для этого типа финансирования, довольно велика и используется для покрытия всех аспектов первоначальных усилий по расширению. Другой формой финансирования расширения является промежуточное финансирование . Этот тип финансовой поддержки предоставляется с краткосрочными процентами и используется в качестве денежной помощи для компаний, которые используют IPO в качестве своей стандартной бизнес-стратегии.

Приобретение

После определенного момента в ведении вашего бизнеса появятся возможности для расширения в новых направлениях. Одним из способов продолжить это расширение является покупка целых компаний или отдельных их частей. Приобретение и слияние двух компаний, независимо от их размера, почти всегда будет дорогостоящим предприятием.

В таких ситуациях венчурное финансирование может дать вам правильный толчок для того, чтобы приобретения прошли гладко.

Что лучше: венчурный капитал или венчурный долг?

Чтобы понять, какой из этих вариантов лучше для вас, учредители должны понимать преимущества и недостатки каждого из них.

Преимущества венчурного капитала

• Поскольку венчурное финансирование не является кредитом, нет необходимости возвращать деньги, и они не облагаются никакими процентами. Риск полностью лежит на венчурном капиталисте.
• Венчурные капиталисты — отличный источник опыта и знаний, необходимых для ведения успешного бизнеса. Помимо знаний, они также могут предоставить важные рекомендации и поддержку в виде ценных сетей и качественного найма.

Недостатки венчурного капитала

• Венчурный капитал предоставляется предприятиям в обмен на долю в компании.Это позволяет венчурным капиталистам быть услышанными при принятии важных решений советом директоров. Существует вероятность некоторого столкновения убеждений между основателями и венчурными капиталистами, поскольку последние заявляют о своей собственности. Поскольку учредители отказываются от некоторого процента от общего количества акций, существует дополнительная угроза потери права собственности на компанию.
• Поскольку большинство ваших проектов будут конфиденциальными до официального релиза, участников попросят подписать NDA (Соглашение о неразглашении). Однако некоторые венчурные капиталисты склонны избегать подписания каких-либо документов в этом отношении.

Взвешивая преимущества и недостатки, венчурный капитал кажется наиболее подходящим для компании, которая занимается бизнесом в течение нескольких лет и создала прочную структуру (или организационную структуру). Стартап также должен быть в отрасли, которая в настоящее время пользуется большим спросом. Когда эти факторы присутствуют, основатель, как правило, уже обладает необходимыми знаниями для работы с венчурными капиталистами.

Далее давайте рассмотрим некоторые преимущества и недостатки венчурного долга:

Преимущества венчурного долга

• Венчурный долг помогает стартапам продлить время, после которого у них заканчиваются деньги (их взлетно-посадочная полоса), и помогает обеспечить необходимый импульс достичь определенных рубежей.Это повышает вашу ценность для инвесторов, при этом вы не теряете значительного контроля над своим бизнесом.
• Венчурный долг отлично работает в качестве подстраховки для предприятий, пытающихся компенсировать падение прибыли.

Недостатки венчурного долга 

• Со временем вам придется вернуть деньги вместе с процентами. Иногда, чтобы претендовать на получение венчурного долга, вам необходимо оставить некоторые активы в качестве залога.
• Если вы не можете достичь целей, изложенных в кредитном договоре, ваш имидж начинает давать сбои, и кредиторы начинают терять к вам доверие.

Принимая во внимание вышеупомянутые преимущества и недостатки, мы можем с уверенностью сказать, что венчурный долг лучше всего подходит компаниям, которые находятся на ранних стадиях создания своих продуктов и/или услуг. В таких обстоятельствах вы, как правило, не делаете впечатляющих скачков в своих доходах и нуждаетесь в быстрых деньгах для покрытия расходов (таких как наем ключевых сотрудников и инвестиции в маркетинг).

Узнайте больше вместе с нами

Получите доступ к дополнительным руководствам в нашей базе знаний для стартапов

Мы можем помочь!

В AbstractOps мы помогаем начинающим основателям оптимизировать и автоматизировать нормативные и юридические операции, управление персоналом и финансы, чтобы вы могли сосредоточиться на самом важном — своем бизнесе.

Если вам нужна помощь по венчурному долгу, венчурному капиталу или любым другим альтернативам финансирования, свяжитесь с нами.

Нравится наш контент?

Подпишитесь на наш блог, чтобы быть в курсе новых сообщений. В нашем блоге вы найдете советы, вдохновение и практические руководства для начинающих основателей, которые помогут им ориентироваться в своем стартап-путешествии.

Примечание. Наши материалы предназначены только для общего ознакомления. AbstractOps не предоставляет юридических, бухгалтерских или сертифицированных экспертных консультаций.Проконсультируйтесь с юристом, дипломированным бухгалтером или другим специалистом, чтобы получить такие услуги.