Венчурный инвестор это кто: финансовое чутье на выгодные инвестиции в будущее

Содержание

Кто такой венчурный инвестор и как он зарабатывает?

У слова venture (англ.) есть несколько значений: «рисковать», или «рискованное предприятие», или «отваживаться». В общем, все его смыслы так или иначе связаны со смелостью и даже авантюрностью.

Венчурные инвестиции — это вложения с высокой долей риска, которые инвестор делает в растущие или новые проекты и компании. Это потенциально перспективные фирмы, которые не имеют средств, чтобы самостоятельно воплотить необычный проект.

А кто такой венчурный инвестор? Это участник рынка, который имеет необходимые новичку средства и стремление вложить их на длительный срок в стартап или начинающую компанию, если считает их деятельность перспективной. Взамен инвестор обычно получает либо акции, либо просто долю в компании. Потому его ожидаемая доходность — выше среднерыночной по данной отрасли.

Подробнее о том, что такое венчурные инвестиции

Этот инструмент используется для финансирования компаний, которые делают нечто нехарактерное для рынка.

Они применяют новые подходы, инструменты, свежайшие научные разработки, которые еще не применялись для этой сферы. В идеальном варианте такие начинания должны быть воплощены в услуги либо решения, которые окажутся востребованы рынком, выведут его на новый виток развития.

Не требуется глубокий анализ, чтобы понять: подобные начинания имеют повышенный риск оказаться неуспешными, и потому получить банковский кредит под развитие им сложно. Зато профессиональные частные инвесторы и специализированные венчурные фонды внимательно присматриваются к подобным проектам. Обычно у инвесторов (фондов) есть предпочтительные направления или рынки, с которыми они готовы работать и которые хорошо понимают. Ведь любой предприниматель-капиталист, заинтересованный в прибыли, должен уметь оценить перспективы развития стартапа не только на основе презентации и не только в разрезе сегодняшнего дня. Нужно глубоко понимать реальные потребности рынка, знать про уже существующие решения, трезво оценивать активность других компаний, которые работают в том же направлении.

Основные принципы венчурного инвестирования

Средства вкладывают на начальных этапах, когда уставной капитал еще не сформирован. Возможно даже, что частично средства вносят до регистрации компании, только на основе бизнес-плана.
Если проект рухнет, инвестор не сможет вернуть свои деньги, у него нет никаких гарантий от создателя компании.
Венчурный инвестор официально становится соучредителем проекта, что указывает в соответствующем договоре. Потому в случае успеха инвестор гарантированно получает долю прибыли, которая может и зависеть, и не зависеть от размера инвестиций.
Максимальная доля проекта, которая может принадлежать инвестору, — 50%. У него нет цели получить контроль над компанией.
Одна удачная инвестиция может перекрыть ряд неудачных. Но могут уйти годы на то, чтобы довести начинание до релиза.
У инвестора может быть и расширенная роль, определенная договором или личными договоренностями, например, консультанта по ряду вопросов, в которых он компетентен.

Мировой опыт

В Соединенных Штатах это явление имеет довольно долгую историю — более полувека. И каждый год венчурные инвесторы тратят до 30 млрд долларов на вложения в перспективные стартапы. Это впечатляющая цифра: совокупные венчурные инвестиции четырех следующих за США стран-лидеров составляют примерно половину этой суммы. В Европу венчурные инвестиции пришли позднее, однако тоже успели показать себя как действенный инструмент для участника рынка, готового на риск ради высокой прибыли. Этот вид инвестирования по-разному представлен в большинстве развитых и развивающихся стран. Можно привести в пример множество успешных проектов, которые начались с венчурных инвестиций — от Alibaba до Яndex и отечественного Eda.ua.

Украина и венчурные инвестиции

В нашей стране функционирует около десятка венчурных фондов.

Однако они сталкиваются с целым рядом трудностей: и законодательная база пока не совершенна, и регулирование всех видов инвестиций пока плохо налажено. В частности, высокие ставки налогообложения сильно снижают эффективность этого инструмента для инвестора.

Однако движение есть: до десяти украинских венчурных фондов готовы вложить в стартапы до 2 млн долларов. Также приходят западные венчурные инвесторы, вкладывающие средства в молодые украинские hi-tech-компании. Да, таких инвесторов единицы, но в случае успеха на рынок придут и другие. По данным UVCA, в 2018 году только отечественный IT-рынок привлек более 330 млн долларов венчурных инвестиций, и это почти в полтора раза больше, чем было в 2017-м.

Сейчас активы находятся главным образом в IT-секторе, машиностроении, телекоммуникациях, ритейле, e-commerce.

Кем проводятся венчурные инвестиции? Кто такой венчурный инвестор в широком понимании?

Это тот, кто имеет средства и готов рискнуть ради перспективы получить высокий уровень доходности. Полная противоположность традиционному подходу к прямым инвестициям, которые предполагают относительно невысокий доход при невысоком же риске.

Венчурный инвестор — обособленный участник рынка либо один из участников венчурного фонда, который заключает сделки. Такие фонды инвесторы создают, формируя общий портфель и воплощая в жизнь политику диверсификации рисков.

Благодаря венчурным компаниям и инвесторам инновационное развитие не стоит на месте. Хотя, конечно, это не единственный способ привлечь средства в развивающийся бизнес.

Нередко приход венчурного инвестора в компанию изменяет ее внутреннюю организацию. Ведь придется пойти на ряд изменений в области управления. Это нужно, чтобы сделать организацию известной, понятной, открытой для других инвесторов, желающих принять участие в проекте, и для потенциальных клиентов. Для организации таких изменений фонды могут привлекать профессиональных финансистов, юристов, управленцев, маркетологов, которые помогут довести до релиза создание продукта и организовать его эффективный вывод на рынок.

Если все пройдет удачно на ранних этапах, то риск вложений в проект снизится настолько, что он станет привлекать и прямых инвесторов. Так что венчурный инвестор — в определенном смысле первопроходец, закрашивающий белые пятна на карте, чтобы по его следам могли прийти и другие. Но, конечно, максимальная прибыль останется за тем, кто рисковал больше всех.

Куда вкладываются фонды?

У каждого из них свои требования и приоритеты. Некоторые желают работать в определенных направлениях, других интересует исключительно направленность стартапа на внешние или глобальные рынки. Вот направления, которые украинские венчурные фонды чаще всего называют интересными для себя:

IT, AR/VR, кибербезопасность и машинное обучение;
маркетплейсы;
медицина;
мобильные приложения;
образование;
e-commerce;
финтех.

При этом отечественные венчурные фонды нередко ожидают, что у стартапа уже есть сильная команда, умение ею управлять, хорошие бизнес-показатели, стратегия для развития бизнеса в ближайшие годы, понимание того, как выводить на рынок и продавать свой продукт. То есть инвестору ничего не нужно менять во внутренней организации предприятия — у того уже есть все, кроме денег, чтобы проект получил признание.

Как проходит инвестирование?

У каждого фонда свои требования. Если усреднять: нужно отправить ему презентацию-заявку, в которой объяснить, что это за продукт, на решение каких задач он нацелен и на каких рынках, почему ищут инвесторов, какая работа уже была проделана. А также кто основатели, какие перспективы они видят для себя, каких сумм вложений ожидают. Может потребоваться дополнительная документация.

Уже было сказано, что инвестор должен очень хорошо ориентироваться в ситуации на рынке и уметь строить прогнозы, чтобы его вложения себя оправдывали. Инвестор, помимо основной деятельности, может плотно заниматься формированием собственной команды для работы со стартапами, исследованиями отдельных сегментов рынка, поиском каналов сбыта и так далее. Все эти процессы — системные и организованные, и такой же системный подход используется при определении направлений для вложения средств.

Фонд всесторонне анализирует полученную заявку и определяет потенциал компании. На основании этого решает, будет ли инвестировать в проект, а если будет — какие суммы, на каких этапах и на каких условиях.

Этапы инвестирования

Различают несколько стадий венчурного инвестирования, каждая из которых предполагает достижение заранее обозначенных промежуточных целей.

«Предпосев» (pre-seed). Относительно скромные средства направляют на разработку продукта либо формирование команды или на исследования рынка. Инвестируют на основании лишь теоретических выкладок.
«Посев» (seed). Выпускают экспериментальную партию продукта.
Стадия А. На этом этапе уже имеются продукт и стабильные продажи. Требуются дозированные и постоянные вложения в производство по мере того, как выделенные ранее средства расходуются. Это этап повышенного риска (активизируются конкуренты, меняются процессы внутри компании), но и с большими возможностями для заработка.
Стадия B. Инвестирование в рост производственных объемов и запасов. Развитие бизнеса. Увеличивается рынок сбыта, инвестиции требуются на расширение бизнес-модели.
Инвестор осуществляет докапитализацию, либо проект выходит на уровень, на котором уже может привлекать классических инвесторов.

Очень важно именно последовательное вложение средств, чтобы молодая компания постепенно решала свои задачи и поэтапно преобразовывала бизнес-процессы. Потому одна из ключевых задач инвестора — предоставлять каждый следующий инвестиционный пакет не раньше и не позже, чем это объективно потребуется.

что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы — Финансы на vc.ru

Автор телеграм-канала Fedotov Journal рассказывает про основы венчурных инвестиций. Из статьи вы узнаете, какие проекты можно называть венчурными, сколько длится средняя инвестиционная сделка, и на какую доходность рассчитывают инвесторы. Также вы поймете, насколько этот вид деятельности подходит именно вам.

{«id»:105945,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»title»:»\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www. facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy&title=\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b»,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy&text=\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b»,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc. ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy&text=\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b»,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438: \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u044e\u0442 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043f\u043b\u044e\u0441\u044b \u0438 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u044b&body=https:\/\/vc. ru\/finance\/105945-venchurnye-investicii-chto-eto-takoe-kak-oni-rabotayut-i-kakie-est-plyusy-i-minusy»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

21 702 просмотров

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в молодые компании, которые ищут масштабируемую бизнес-модель.

Понятными словами: инвесторы вкладываются в абсолютно новый бизнес, который претендует захватить мир. Скорее всего, бизнес прогорит вместе с инвестициями. Но если случится чудо, и бизнес не прогорит, то инвесторы станут совладельцами нового Google, Amazon или Facebook. То есть риски зашкаливают, но и потенциальная прибыль срывает джек-пот.

При этом не любой новый бизнес — венчурный. Например, молодая социальная сеть, наподобие Instagram, будет венчурным проектом, а придорожное кафе или гостиница — нет.

Разница между проектами находится в потенциале компании. В случае успеха нового Instagram, продукт масштабируется с локального рынка на мировую арену. То есть каждый новый транш инвестиций обеспечивает экспоненциальный рост бизнеса.

В то же время быстро масштабировать кафе из Москвы в Лондон не получится: придется заново арендовать помещение, нанимать персонал, повторять процесс запуска. Транш инвестиций обеспечит не экспоненциальный, а линейный рост. Поэтому открытие кафе венчурным проектом называть нельзя.

Зачем люди инвестируют в венчур

Основная причина — доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире, а успешные венчурные инвесторы плотно сидят в списках Forbes.

Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100.000, в Facebook — $500.000, в Apple — $150.000. Сегодня даже минимальные доли этих компаний стоят десятки миллиардов долларов. Текущие капитализации Apple и Google превышают триллион долларов, а капитализация Facebook составляет $600b.

Да, это исключительные случаи. Но венчурный бизнес целиком построен на исключениях, поэтому примеры подходящие.

Кроме того, есть неденежная причина, по которой инвесторов тянет в венчур. Грубо говоря, это эмоции. Так, инвестиции в металлургический завод дают только прибыль. Инвестиции в Tesla или SpaceX дают прибыль и причастность к инновационному бизнесу. А крупные инвестиции в подобные компании превращают инвестора в рок-звезду венчурного мира.

Как работают венчурные инвестиции

Задача венчурного инвестора — найти компанию, которая многократно вырастет, окупит неудачные вложения и заработает прибыль сверху. Причем лучше найти одну суперзвезду и потерять деньги на остальных сделках, чем попасть в несколько средних компаний.

Вообще, в классическом виде венчурная математика выглядит так:

Инвестор вкладывает деньги в десять компаний
Три компании погибают в первый год
Еще три компании погибают во второй год
Три компании показывают посредственный рост
Одна компания взлетает, увеличивая инвестиции в десятки или сотни раз

То есть, если венчурный инвестор угадал единорога (компанию стоимостью выше $1b), то дела идут круто. А если не угадал, то ситуация так себе. Поэтому лучше инвестировать в тридцать или пятьдесят компаний, чтобы повысить вероятность успеха.

Конечно, в зависимости стадии развития венчурных проектов математика может меняться:

Если инвестор финансирует компании на совсем ранней стадии, то число неудач увеличивается. За это инвестор получает хорошую долю за небольшие деньги. Такого инвестора называют бизнес-ангелом, а раунд финансирования — ангельским раундом. Средний размер доли инвестора на ангельском раунде составляет 5%-10%. Средний размер инвестиций — от $100K до $1M.
Если инвестор финансирует компании, которые проверили бизнес-модель, получили клиентов и имеют растущую выручку, то число неудач сокращается. Но растет и стоимость входа: средний чек начинается с $10M. Такие сделки происходят на литеральных раундах, а основными инвесторами выступают крупные фонды.

В общем виде правило такое: чем раньше инвестор заходит в сделку, тем больше он несет рисков, и тем больше он получает прибыли.

При этом средний срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. А способов выйти из венчурной сделки существует немного:

Дождаться, когда компания выйдет на IPO, и продать акции на бирже
Дождаться, когда компанию приобретет стратегический покупатель
Продать акции частной внебиржевой сделкой

Последний вариант труднореализуем, поэтому обычно венчурные инвесторы играют вдолгую.

Доходность венчурных инвестиций

Я уже упоминал, что венчурные инвестиции являются самыми высокодоходными и самыми высокорискованными инвестициями в мире. Кроме того, результаты венчурных инвестиций полярны: успешные капиталисты забирают основные деньги с рынка, а остальные довольствуются малым.

Если верить исследованию Wealthfront, то 2% лучших венчурных фондов генерируют 95% прибыли. То есть ситуация с венчурными фондами напоминает ситуацию со стартапами — деньги и слава уходят сильнейшим.

Впрочем, широкий венчурный капитал все равно обгоняет фондовые индексы. Согласно данным Cambridge Associates, за двадцать пять лет венчурный капитал показал 13,38% ежегодной доходности против 9,83% доходности индекса S&P 500. А доходность венчурного капитала ранних стадий составила 54,4%.

Обратите внимание: за двадцать пять лет доходность ранних венчурных инвестиций почти в пять раз превысила доходность инвестиций поздних стадий. И это данные не по отдельной компании, а по широкой выборке фондов.

Известные примеры венчурных компаний

Несколько недавних нашумевших историй, которые принесли миллиарды долларов венчурным капиталистам.

Международный такси-сервис Uber.

Запустился в 2009 году, сегодня работает в семидесяти шести странах мира. Акции Uber торгуются на бирже, а капитализация компании составляет $64b. Однако, еще в 2010 году Uber оценивался в $4m на ангельском раунде. Стоимость Uber выросла в 16000 раз за восемь лет.

Сервис видеоконференций Zoom.

Zoom основан в 2009 году и сегодня имеет 750k пользователей. Акции Zoom торгуются на бирже, капитализация компании составляет $24b. Оценка компании на Series А была в тысячу раз меньше и составляла $24,5m. С того момента прошло семь лет.

Источник: Craft

Сервис аренды частного жилья Airbnb.

Фактически, тот же Uber, только для аренды жилья, а не для заказа такси. Airbnb запустился в 2008 году и сегодня оценивается в $35b. Это один из немногих венчурных проектов, который имеет положительную операционную прибыль. Оценка компании на ангельском раунде была $2,5m. Она выросла в 14000 раз.

Источник: Craft

Корпоративный мессенджер Slack.

В тестовом режиме Slack запустился в 2013 году, в публичный релиз вышел в начале 2014. Оценка на последнем венчурном раунде была $7,1b, текущая капитализация на бирже составляет $12b. На Series A компания оценивалась в $23,5m, что в три сотни раз меньше текущих значений.

Источник: Craft

Кто такой венчурный инвестор и как он зарабатывает?

Что такое венчурные инвестиции?

Последние годы, в России активно набирает обороты венчурный метод инвестирования. Венчурный инвестор – это частное лицо, либо фонд или компания, занимающееся финансированием частных бизнес-проектов, в расчете на получение долгосрочной прибыли.

Чаще всего, понятие венчурного капитала ассоциируется с инновационными технологиями, современными небольшими предприятиями и стартапами. Такой метод вложения средств, для инвестора, имеет заметно более высокие риски, нежели покупка акций стабильных предприятий, подразумевает под собой более длительный период окупаемости вложения, а также более высокие проценты доходности.

Кем они проводятся?

Подобный тип вливания капитала проводится как частными лицами, так и специальными компаниями, чаще всего ориентированные в виде фонда, который и занимается финансирование проектов.

В принципе, заниматься подобным делом может любой желающий человек, обладающий капиталом и занятый поиском возможностей его вложения. Такое частное лицо именуется на Западе “Бизнес Ангелом”. Он может выполнять свои вложения самостоятельно, выходя на контакт с предпринимателями, либо стать участником фонда, где подбором проектов будут заниматься профессионалы.

В России имеется целый ряд компаний, которые занимаются непосредственным финансированием стартапов, идей и других проектов. Пожалуй, самыми интересными фондами на российском рынке являются следующие:

Runa Capital. Пожалуй, это единственный фонд, основанный серийным российским предпринимателем и вкладывающийся в отечественные стартапы. Его создатель, Сергей Белоусов вывел на широкий рынок бренд бытовой техники Rolsen, создал Parallels, крупнейшую в мире платформу для предоставления облачных сервисов. В успехе Runa сильна маркетинговая составляющая: например, подопечные Белоусова выиграли конкурс стартапов в России от The Next Web, что стало инструментом рекламы, а также сыграло последующую положительную роль.
IMI VC – фонд, занимающийся работой в медиа-среде, в частности, занимающийся разработками и спонсирования компьютерных игр. Глава фонда – Игорь Мацанюк, создатель игрового фонда Astrum, позже – инвестор Яндекс и Mail.RU
ru-net Ventures – Основатель фонда Леонид Богуславский. В 90-х годах им был создан интегратор LVS, в последствии проданный компании Pricewaterhouse. Затем открыл фонд ru-Net и проинвестировал, например, Яндекс и Озон. Его нынешний фонд работает с компаниями на самой ранней стадии, и уже проинвестировал порядка 80 миллионов долларов, доведя в последние годы отметку до 100 миллионов.

Куда вкладываются фонды?

Фондовый капитал, чаще всего, отправляется туда, где имеются возможности широкого расширения. Предпочтительнее всего – международный потенциал. Поэтому наибольшие шансы на получение такого гранта у международных продуктов, обладающих возможностью быстрого расширения и перемещения. Наибольший потенциал – у цифровых продуктов и онлайн-услуг. Поэтому такие идеи, как компьютерные программы, игры, сервисы и прочее всегда будут в лидерах венчурного инвестирования.

Частные вкладчики имеют более широкое рассмотрение вопроса, в зависимости от масштаба своей деятельности. Те, кто вкладывает миллионы долларов, скорее всего, также будут рассчитывать на серьезный доход и международные продажи продукта. А вот узконаправленные, “городские” инвесторы, будут отдавать предпочтение небольшим городским проектам, не требующих слишком больших капиталовложений. Например, это фирмы, предоставляющие услуги, недвижимость, гастрономическая индустрия и розничные или оптовые продажи. Найти такого инвестора можно в Сети, либо при помощи Ассоциации Частных Инвесторов.

Как проходит инвестирование?

После того, как между инвестором и предпринимателем образовался контакт, проводится презентация проекта. Это может быть реальная презентация в офисе, с использованием данных и графиков, либо устное объяснение на частной встрече. Такое предложение должно нести в себе не только раскрытие идеи, но и широкий маркетинговый анализ. Найдется ли на вас продукт потребитель во всем мире? От этого зависит итоговый исход всего предприятия.

Затем, если венчура все устраивает, то производится заключение документов. Как правило, капиталист зарабатывает 30 – 40 процентов от всей последующей стоимости компании. После того, как договоренность заключена, определяются условия финансирования.

Сама передача денег может происходить либо единоразово, частично, либо по запросу. Часто венчур может просто предложить все необходимые услуги от своих других партнеров, тем самым вовсе обходясь без денежных вложений. Известны случаи, когда инвестор проводит финансирование с нуля, не обладая капиталом, а лишь пользуясь банковским кредитом и векселями за услуги партнеров, оплачивая их после того, как проект дал выгоду.

Этапы инвестирования

Далеко не всегда венчур обращает внимание на идею и ее формирование. Имеется несколько стадий, на которых капитал может вступить в игру. Они различаются рисками, суммой вложения и итоговой доходностью.

Посев. Это – самый рисковый этап венчурного инвестирования. На этой стадии, деньги отправляются в руки предпринимателям только за идею. То есть для того, чтобы стартовать и начать осуществлять свой проект. Но, отметим, что для венчура затраты здесь совсем небольшие. Например, если происходит разработка какой-либо компьютерной программы, то на первом этапе требуется не так много средств – аренда офиса, оборудования, наем сотрудников. Для фонда это совсем небольшие средства, поэтому спонсируется сразу ряд проектов, в надежде, что хотя бы некоторые из них прорвутся дальше.
Стартап. Следующий этап, в котором уже сформирована команда проекта, идея, “оттиск” проекта, его модель. Здесь требуется более серьезное финансирование, но вкладчик уже видит, кому и за что он платит. Денежные средства также требуются относительно небольшие, в основном они тратятся на совершенствование продукта, тестирование, маркетинговый анализ, поиск первых клиентов.
Фаза раннего роста и расширения. Это – самые затратные моменты становления компании. Но риски на данном шаге уже вполне минимальные. Инвестор оплачивает расширение фирмы – новые офисы, точки сбыта, сотрудников и прочее.

Исходя из данных этапов, инвестор способен оценить уровень рисков, работу команды как над проектом, так и над его продвижением, выявить необходимый уровень денежных вливаний и прочие этапы. Сами же предприниматели часто могут ограничить процент прибыли вкладчика, так как большая часть работы, на поздних этапах, уже выполнена.

Венчурные инвестиции

Традиционные методы вложения денежных средств, например, вклады, не дают колоссальной доходности, а лишь помогают вкладчику по минимуму защитить свои накопления от обесценения. Для того, чтобы заработать опытные инвесторы используют инструменты с более высокой доходностью. Однако, такие инструменты несут и большие риски не только неполучения дохода, но и потери вложенных средств.

К одним из таких вложений относятся венчурные инвестиции. Данный способ в России не совсем популярен, а вот в западных странах и США активно используется инвесторами. Благодаря венчурным инвестициям многие компании смогли выйти на рынок и развить свой бизнес.

Что такое венчурные инвестиции?

Они представляют собой финансирование только что появившихся новых компаний, называемых стартапами, которые имеются интересные идеи. Для внедрения этих идей в жизнь требуются денежные средства, которые могут дать инвесторы или венчурные фонды. Исходя из того, что сложно угадать, сможет ли стартап выжить, получается высокая степень риска вложения.

Таким образом, венчурные инвестиции – это вложение денег в высокорисковые, но перспективные инновационные компании, которые имеют интересную идею, но не имеют средств для ее развития. Смысл венчурного инвестирования заключается в том, что инвестор сначала получает долю в новой компании и делит прибыль с ее основными владельцами, а затем продает эту долю за цену, во много раз превышающую изначальную. Такие инвестиции являются долгосрочными. Проданная доля может принести инвестору доходность выше среднерыночного уровня, а в отдельных случаях и вовсе колоссальную. Поскольку для банков такие компании представляют опасность в плане невыплаты кредита, то основным источником финансирования для стартапов остаются венчурные фонды и частные инвесторы, готовые пойти на риск ради получения большой прибыли.

Венчурные фонды и инвесторы.

Инвестор – это частное лицо, которое вкладывает свои средства в стартап с целью приумножить капитал. В принципе им может быть любой человек, но суммы венчурных инвестиций довольно большие, поэтому инвестор должен быть состоятельным.

Читайте также: Контрольный пакет акций

Венчурные фонды – это коллектив инвесторов, которые складывают средства в одну копилку, а затем вкладывают их в новые проекты, максимально диверсифицируя портфель вложений. Это делается для того, что если один вариант вложения не окупит себя или даже уйдет «в минус», фонд останется в прибыли за счет других более доходных вложений. Доход делится между инвесторами пропорционально вложенной сумме.

Таким образом, венчурным инвестированием занимаются частные лица и организации, которые готовы рискнуть и создать благоприятные финансовые условия новых компаний, ищущих финансы для воплощения своих идей в жизнь.

Одними из самых ярких примеров венчурных инвестиций являются:

Мессенджер WhatApp. Компания была создана в 2009 г. Она смогла привлечь инвестиций на сумму в 250 тыс.долл, а пару лет назад ее выкупила корпорация Facebook за 16 млрд.долл.
Сервис Twitter. На первых порах компания смогла привлечь 5 млн.долл. капитала для развития. Сейчас весь бизнес уже оценивается почти в 15 млрд.долл.
Устройство виртуальной реальности Oculus. Начальные вложения в компанию составили 250 тыс.долл. в 2012 г. В прошлом году компания была выкуплена за 2 млрд.долл. корпорацией Facebook.

Подобных успешных примеров есть много. Почти везде венчурные инвесторы смогли войти в бизнес на первой стадии развития, а затем получить прибыль, в тысячи раз превыщающую начальные вложения.

Схема венчурного инвестирования.

Наличие капитала для вложения у частного инвестора или создание фонда .
Поиск перспективных идей и компаний, которым нужна финансовая помощь для реализации идеи. Зачастую такие стартапы самостоятельно ищут инвесторов, презентуя им свои идеи и схему нового бизнеса. Инвесторам нужно лишь максимально правильно их оценивать и выбрать лучших.
Оценка реальности и перспективности нового бизнеса, расчет рисков неудачи. Венчурные инвесторы должны обладать чертой дальновидности и уметь видеть «наперед», т.е. видеть возможные исходы событий, которые заключается в том, что стартап может принести прибыль, может ничего не принести, или может уйти в убыток. Для избежания убытка фонда, средства должны быть диверсифицированы.
Вложение денег для развития. Стартапу выделяется сумма на развитие, а инвестор получает долю в новой компании.
По истечении определенного времени, когда новый бизнес вырастет в цене, инвестор продает его и получает доход. Время между покупкой и продажей может растянуться на годы или даже десятилетия. Например, китайский сервис Alibaba был основан в 1999 году, и тогда его стоимость была очень низкой. После размещения акций на IPO компания вошла в тройку самых дорогих компаний мира. Между события прошло почти 15 лет.

Читайте также: Бюджетная система РФ

Доход от венчурных инвестиций.

Формула дохода довольно проста:

Доход=Цена продажи-цена покупки

Доход будет положительным, если новый бизнес смог удержаться на плаву и начал приносить доход его владельцам.

Дохода может и не быть вовсе, если идея оказалась невостребованной, и инвесторы больше не видят смысла вкладывать деньги. В данном случае бизнес продается или ликвидируется по первоначально вложенной стоимости.

Доход может быть отрицательным, если идея оказалась провальной, а вложенные средства даже не окупили себя. Здесь инвесторы могут получить меньше вложенной суммы или не получить вообще ничего.

Автор статьи, эксперт по финансам

Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Специалист по финансам и банкам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет. Всегда в теме по лучшим вкладам и картам. Делаю выгодные вклады и получаю высокий кешбек по картам. Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.

Материалы по теме

Терминология | CorporateVentureSummit.ru

НЕКОТОРЫЕ ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

В данном материале могут использоваться следующие термины и сокращения:

Корпорация – имеется ввиду не организационно-правовая форма; так одним словом обозначается любая компания из сегмента крупного (и/или среднего быстро растущего) бизнеса, потенциально являющаяся корпоративным венчурным инвестором.

КВФ – аббревиатура: корпоративные венчурные фонды

КВИ – аббревиатура: корпоративные венчурные инвестиции

Фонд – юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций, взаимный инвестиционный фонд, сберегательное или инвестиционное учреждение.

Венчурный фонд (Venture Capital Fund) – организация, аккумулирующая внешние финансовые средства из разных источников для инвестирования в высокорисковые высокотехнологические инновационные проекты. Фонд вкладывает средства путем приобретения акций новой компании на ограниченный срок (до тех пор, пока рынок не будет способен вернуть вложенный капитал с существенной прибылью, но обычно не более чем на 7 лет). Продажу своей доли компании фонд осуществляет, когда коммерциализация компании позволяет ей выйти на пик рыночной стоимости, и, следовательно, дать фонду максимально возможную прибыль.

Спин-офф (Spin-off)— ответвление:

создание новой компании путем передачи корпорацией части своих активов в обмен на будущие акции вновь создаваемой компании; при этом акционеры материнской компании могут получить акции новой компании пропорционально количеству своих акций;
новая компания, созданная крупной компанией путем передачи части своих активов (с последующим распределением всех новых акций между акционерами материнской компании).

Limited partner — это партнер, который просто дает деньги, но ни в коем случае не участвует в управлении фондом. «партнер с ограниченной ответственностью» – инвестор в партнерстве с ограниченной ответственностью, который не принимает участия в управлении им и несет ограниченную ответственность по отношению к его долгам и обязательствам. Партнеры с ограниченной ответственностью обычно получают прибыль, доход от прироста капитала и налоговые льготы.

General partner «генеральный партнер» – партнер, имеющий неограниченную персональную ответственность по отношению к долгам и обязательствам партнерства с ограниченной ответственностью и право участвовать в его руководстве; имеет также право действовать по доверенности от имени партнеров с ограниченной ответственностью. Часто генеральным партнером является управляющая компания фонда прямых и венчурных инвестиций. Генеральный партнер получает вознаграждение и процент от прибыли фонда. Это партнер, который как раз занимается непосредственно управлением фондом.

Коммитмент (Commitment) – обязательство партнера с ограниченной ответственностью предоставить определенные средства в венчурный фонд по требованию генерального партнера.

Якорный инвестор (Anchor Investor) – инвестор в фонд прямых или венчурных инвестиций, который (первым) обязался внести значительную сумму для помещения в капитал, мобилизуемый этим фондом, что придало последующим инвесторам определенную степень уверенности.

Опорный инвестор (Cornerstone Investor) – крупный ранний инвестор фонда прямого инвестирования, разделяющий, в отличие от институциональных инвесторов, риски инвестирования в молодые начинающие предприятия. Часто таким инвестором является государство или его агентство. Решение «быть или не быть» во многом зависит от веры инвестора в способности и стратегию команды.

Советник (Adviser) – консультант, привлекаемый венчурным инвестором на различных этапах взаимодействия с компаниями, для помощи в решении конкретных проблем бизнеса. Часто при решении финансовых вопросов в этой роли выступает инвестиционный банк, который помогает клиенту найти инвестора или кредитора, разработать схему финансирования. Adviser — человек, который консультирует компанию. Обычно в совет входят те люди, которые не переходят на полную ставку, но их экспертиза присутствует в консультативном совете.

Консультативный совет (Advisory board) – группа независимых советников при венчурной инвестиционной группе или портфельной компании. Круг предоставляемых консультаций варьируется от общей стратегии до оценки портфеля. Орган менее официальный, чем совет директоров. В нем присутствуют независимые эксперты.

Инвестиционный комитет (Investment committee) – созданный в рамках фонда прямых/венчурных инвестиций, фонда фондов или организации-партнера с ограниченной ответственностью комитет, принимающий окончательное решение по поводу осуществления отдельных инвестиций. Членами комитета могут быть специалисты фонда или, иногда, приглашенные эксперты.

Читать далее…

Как устроены венчурные инвестиции?

Уважаемая редакция, расскажите, пожалуйста, доступным языком про венчурные инвестиции. Что для них нужно? Насколько это рискованно?

Виктор Джин

частный инвестор, ответил 31.12.2020

Венчурные инвестиции — это вложение в перспективные компании на раннем этапе их развития.

Стартапы часто не могут взять кредит в банке: у них нет материальных активов в качестве залога. Их активы интеллектуальные, и они слишком рисковые: по статистике 75% проектов не выживают.

Единственная возможность получить деньги на развитие проекта — венчурный капитал. Риск такого вложения крайне высок: большинство стартапов не доживают до зрелого возраста, а их инвесторы теряют деньги. Но в тех случаях, когда компания становится успешной, прибыль венчурного инвестора может составить тысячи процентов.

Чем венчурное инвестирование отличается от традиционного

Венчурное инвестирование отличается от традиционного рисками, горизонтом инвестирования и характером приобретаемого бизнеса — последний должен иметь потенциал взрывного роста.

Венчурные инвестиции — наиболее рискованный тип вложений, поэтому ожидаемая доходность в данном случае более высокая, чем у традиционных инструментов.

Индекс The Cambridge Associates US Venture Capital Index отслеживает результаты порядка 1800 американских венчурных фондов. По его данным, средняя доходность венчурных инвестиций — 14,34% годовых на отрезке с сентября 2009 по сентябрь 2019 года и 34,43% годовых за 25-летний период. За тот же период индекс S&P 500 показал 13,7 и 9,58% соответственно.

Венчурный капитал США. Статистика по отдельным индексам — Cambridge AssociatesPDF, 835 КБ

В какие проекты вкладывается венчурный инвестор

Во-первых, это компании с высокой маржинальностью — их продукция имеет высокую добавленную стоимость. Во-вторых, это бизнес с масштабируемой бизнес-моделью — с локального рынка ему сравнительно легко совершить экспансию на мировую арену.

Такие проекты обладают потенциалом экспоненциального роста, потому и привлекают венчурных инвесторов, которыми выступают как частные лица, так и компании. Например, «Гугл» — крупный игрок в этой сфере. Подразделение Google Ventures специализируется на финансировании молодых инновационных компаний.

В то время как традиционный инвестор приобретает компании из любой отрасли, венчурному подходят только проекты из инновационных сфер, таких как информационные и облачные технологии, полупроводники, биофарма и возобновляемая энергетика.

Когда венчурный инвестор заходит в проект

Среднее время созревания компании — 5—8 лет, поэтому венчурные инвестиции, как правило, не стратегические. Идея в том, чтобы вкладывать деньги в перспективную компанию до тех пор, пока она не достигнет достаточного размера и привлекательности, чтобы ее поглотила большая корпорация. Или пока не произойдет ее публичное размещение на фондовом рынке — IPO.

Что такое венчурный капитал — NVCA

Можно выделить три стадии венчурного финансирования.

Посевная, или ангельская, стадия. Стартап инвестируют на этапе идеи или прототипа продукта.

Если предприниматель сам собирает деньги у знакомых, родственников или с помощью краудфандинга, то это посевной капитал.

Если на данном этапе компания находит инвесторов, то их деньги называют ангельским капиталом, а самих инвесторов — бизнес-ангелами. Ангельский капитал — это серьезные суммы, а венчурные инвесторы хотят не только получить прибыль, но и быть причастными к чему-то великому: стать у истоков компании, которая когда-то изменит технологический уклад человечества и преобразует мир, как это сделали Tesla и SpaceX.

Финансирование на этой стадии развития проекта гораздо скромнее, чем на последующих, — от 100 тысяч до 1 млн долларов. Эти деньги стартап направляет на разработку продукта, исследование рынка и создание управленческой команды.

УЧЕБНИК

Инвестиции — это не сложно

Пройдите наш бесплатный курс по инвестициям для новичков. Короткие и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом, когда все вокруг без ума.

Погнали!

Ранний этап. Товар или услуга готовы и начинают продаваться на рынке. На этом этапе инвесторы могут увидеть, как продукция проявляет себя и выдержит ли конкуренцию.

Бизнес уже имеет эмпирически подтвержденные данные, поэтому риски вложения гораздо меньше, чем на ангельской стадии, но и минимальный порог для венчурного капитала выше — от 10 млн до 30 млн долларов.

Инвестиции на данном этапе обычно идут на масштабирование производства, доработку продукта и маркетинг.

Поздняя стадия. У компании есть устойчивая бизнес-модель, база клиентов и растущая выручка.

Цель финансирования на этом этапе — экспансия рынка. Суммы венчурных вложений могут достигать 100 млн долларов.

Этот капитал направляется на увеличение производственных мощностей, создание новых линеек продукции, оптимизацию издержек, а также запуск маркетинговой кампании по захвату зарубежных рынков.

До того как компания становится зрелой, она проходит посевную, раннюю и позднюю стадии подросткового периода. Источник: NVCA

По сути, венчурный инвестор покупает долю в идее предпринимателя, поддерживает ее в течение относительно короткого времени, а затем с выгодой выходит из сделки. При этом риски вложения на более ранних стадиях проекта выше, чем на поздних, но и профит в случае успеха экстраординарный.

Например, в августе 2004 года венчурный инвестор Питер Тиль вложил 500 тысяч долларов в «Фейсбук» и стал бизнес-ангелом начинающего проекта. Взамен он получил 10,2% компании и членство в совете директоров. В 2012 году его прибыль от продажи акций превысила 1 млрд долларов. Это идеальный случай, когда инвестор вложил деньги в «единорога» — компанию, чья стоимость вырастает выше 1 млрд долларов.

Количество «единорогов», которые каждый год выходят через IPO (зеленый) или поглощение (красный). Всего в конце 2020 года в мире насчитывается более 600 «единорогов». Все они — непубличные компании, которые в будущем могут появиться на фондовом рынке.

Источник: Сrunchbase News

Как венчурные инвесторы уменьшают риски

Венчурный инвестор обычно вкладывает сразу в несколько десятков компаний, чтобы увеличить вероятность успеха. Одно удачное вложение должно не только принести прибыль, но и покрыть убытки по остальным сделкам, которые прогорели, — а таких большинство.

По словам Марка Састера, управляющего венчурным фондом Upfront Ventures, его матрица показателей для ранних этапов венчурного инвестирования выглядит так: 1/3, 1/3, 1/3. Он ожидает, что одна треть его инвестиций будет полной потерей, вторая треть частично вернет вложенную сумму, а оставшаяся треть принесет львиную долю прибыли. Общая статистика это подтверждает: 20% стартапов терпят неудачу в течение первого года, 30% — в течение двух, 50% — за следующие пять лет, а более 70% банкротятся на десятилетнем отрезке.

Портфель венчурного инвестора. По статистике, 90 компаний из 100 не оправдывают вложения, а 10 добиваются успеха. В идеале среди этих 10 попадается один «единорог».

Источник: Failory

Как применить венчурный подход на фондовой бирже

На фондовой бирже существуют старые и молодые компании, все они находятся на разной стадии своего развития.

Старые компании, например дивидендные аристократы, действуют в устоявшихся сегментах. Для них фаза экспансии рынка давно закончена, поэтому они щедро делятся прибылью с акционерами.

Молодые компании только недавно вышли на биржу, работают в перспективной области, и фаза их роста, вероятно, только начинается. Это позволяет применить венчурный подход к инвестициям на фондовом рынке.

Для примера разберем составление портфеля из биотехнологических компаний. Это высоковолатильный рынок со специфическими рисками: у таких компаний частые проблемы с клиническими испытаниями и одобрением препаратов, они находятся на этапе исследований, не поддаются полноценной фундаментальной оценке и стоимостному анализу. При этом даже рядовой инвестор, который не имеет статуса квалифицированного, может собрать перспективный набор биотехов.

Одна из таких компаний — Bluebird Bio. Акции компании продаются на Санкт-Петербургской бирже с отрицательными показателями: компания перманентно работает в убыток, у нее отрицательные маржинальность и ROE — возврат на капитал. Компания работает на заимствованные средства и, скорее всего, находится на исследовательской стадии, когда продукт еще не вышел и не закрепился на рынке. Если это произойдет, компанию будет ожидать стремительный рост. Причем из-за эффекта низкой базы прибыль у таких компаний обычно растет экспоненциально. Котировки также последуют вверх вслед за положительной отчетностью. В то же время гарантий положительного исхода нет: компания может столкнуться с проблемами в финансировании, с выходом препарата и управленческими ошибками.

Дополнительные коэффициенты компании Bluebird Bio — отрицательные. Источник: Gurufocus

Теперь посмотрим на показатели другой компании — Corcept Therapeutics. В отличие от предыдущей из своей деятельности она извлекает выручку, которая растет год от года. Чистая маржинальность, или Net Margin, — более 30%, ROE — порядка 27%. Это компания с перспективной и более состоятельной бизнес-моделью, нежели Bluebird Bio, поэтому риски такого вложения ниже.

Показатели эффективности компании Corcept Therapeutics. Источник: Gurufocus

Если собрать набор из пары десятков подобных компаний, то может получиться венчурный портфель с высоким потенциалом роста. Все это означает, что инвестору нужно понимать риски и входить в такие бумаги с незначительными ставками — не более 1—2% от капитала.

Эти примеры я привел, что продемонстрировать, как мышление и тактика венчурного инвестора отличается от традиционного инвестирования в более консервативные инструменты. Примеры выше — это не инвестиционная рекомендация. Выводы об их состоятельности я делал на основе фундаментальных показателей. Для детального рассмотрения компаний нужно погрузиться в специфику их деятельности.

Что в итоге

Венчурные инвестиции — это вложение в перспективные компании на раннем этапе их развития.

Венчурные инвестиции — наиболее рискованный тип вложений.

Доходность венчурных инвестиций более высокая, чем у традиционных инструментов.

Для венчурных инвестиций подходят проекты из инновационных сфер и с потенциалом взрывного роста.

Венчурные инвестиции, как правило, не долгосрочны.

Венчурный инвестор вкладывает деньги сразу в несколько десятков компаний, чтобы уменьшить риски.

Венчурный подход можно применить на фондовой бирже.

Как стать венчурным инвестором: пять шагов для начинающих :: РБК Тренды

Фото: Shutterstock

Венчурными инвестициями в основном занимаются фонды или именитые бизнес-ангелы. Но может ли человек без опыта начать вкладывать в развивающиеся компании и получать большой доход?

Об эксперте: Виктор Орловский, основатель и управляющий партнер венчурного фонда Fort Ross Ventures.

Что такое венчурные инвестиции

Глагол venture в переводе с английского означает «рисковать или на что-то решаться».

Венчурный капиталист — это инвестор, поддерживающий молодые проекты — стартапы — на ранних стадиях. Как правило, речь идет о высокорисковых сделках, в которых можно как увеличить вложенную сумму в десятки раз, так и потерять все до копейки. Большинство успешных предпринимателей рассматривают данный способ финансирования из-за большой доходности в случае успеха проекта.

Главное, что вы должны знать о венчурных инвестициях, — большинство новых компаний прогорают, 90 из 100 вновь созданных стартапов не выживут. Да, это рискованно. Но, вкладываясь как венчурный инвестор на ранней стадии, на выходе вы можете получить очень большой доход от одной компании, что с лихвой окупит ваши потери.

Как компании выходят на биржу: что такое IPO и раунды инвестиций

Кто может стать венчурным инвестором

Сначала нужно разобраться, зачем вы хотите инвестировать. Если вы инвестируете для заработка, вы должны понимать, что риски тут очень высоки. Если вы инвестируете для удовольствия — это другая история. Мои советы:

посмотрите на ваш ликвидный капитал (кэш и другие активы), вычтите из него то, что вы тратите на жизнь, и 15% из оставшейся суммы вложите в венчурные инвестиции;
ваша ожидаемая доходность должна быть не меньше 15% годовых, потому что примерно столько же (максимум) вы можете заработать на менее рискованных инструментах на организованной бирже;
не сравнивайте эту доходность с тем бизнесом, которым вы управляете — для венчурных проектов ваша доходность на взвешенный риск в любом случае максимальная;
вы должны понимать, что венчурный капитал — это не ликвидный актив. Приготовьтесь долго ждать. А еще лучше — приготовьтесь активно помогать компании расти и решать проблемы, которых, поверьте, будет очень много;
будьте готовы поймать момент, когда вы должны сказать себе «стоп» и дать стартапу умереть, как бы это ни было тяжело.

Пять шагов к построению правильной инвестиционной стратегии

Хороший венчурный инвестор первым получает доступ к любому стартапу, который пытается поднять деньги, и умеет выбрать из них лучший.

1. Поставьте перед собой цель стать хорошим инвестором

Хороший инвестор — тот, к которому стартапы приходят первым, до того, как покажут свою презентацию другим. Хорошему инвестору доверяют стартапы и другие инвесторы, если мы говорим о фонде. Чтобы стать хорошим инвестором, необходимо выстраивать свой бренд (личный или фонда), а также глубоко разбираться в предмете (то есть, в том, куда вы вкладываете).

Вы должны видеть всех, кто ищет инвестиций на той стадии развития, той географии и в той области, которой хотите заниматься вы. Например, если вы собираетесь вкладывать в стартапы ранних стадий с русскими основателями в области ИИ, и на рынке есть 500 таких стартапов, ваша задача — получить доступ ко всем этим 500 компаниям. Для этого следует заниматься нетворкингом — налаживайте доверительные связи в сообществе стартаперов и максимально широко распространяйте информацию о себе как об инвесторе.

«Я ищу ₽30 млн на…»: как стартапу найти инвестора в кризис и не только

Когда вы видите стартап, задавайте себе вопрос — вы первый, к кому он пришел, или нет? Если да — замечательно, это позволит вам выбрать более качественные проекты для инвестиций.

Именно так работают венчурные фонды и частные инвесторы — сначала они строят собственный бренд, потом этот бренд работает на них. Конечно, если у вас есть десять экзитов (выход, выведение компании на биржу. — РБК Тренды), и все они — как Facebook, к вам выстроится очередь. Построить бренд, не имея хороших экзитов — большая проблема. Пусть у вас их не было, но все, кого вы проинвестировали, должны говорить, что вы — лучший инвестор, потому что вы вкладываетесь не только деньгами, но и советами, связями и так далее. Хороший инвестор — это постоянная работа на собственную идеальную репутацию. Чтобы построить хороший бренд, вы должны быть полезными сообществу. Если вы помогли и тем компаниям, в которые вложились, и даже тем, в кого инвестировать не удалось, у вас все равно появится хорошая база связей, и о вас будут хорошо отзываться. К вам придут за деньгами лучшие, в надежде, что и им вы сможете помочь так же, как помогали другим.

2. Научитесь разбираться в людях

Когда вы разговариваете со стартапером (особенно если его бизнес находится на ранней стадии), последите за ним как за человеком. Что и как он делает, что говорит, как излагает свои идеи. Наводите справки, звоните его преподавателям и друзьям, поймите, как он преодолевает трудности. Любой стартап проходит через «зону смерти» — даже Google, еще не родившись, был в шаге от провала. Сильная, смелая, волевая команда, готовая бороться, не падать духом, подниматься после поражений, набирать и удерживать таланты, обязательно победит.

Искусство питчинга: как заинтересовать инвестора за одну минуту

3. Научитесь разбираться в трендах

Если вы поговорите с любым стартапером или инвестором из Кремниевой долины, они скажут, что на самом деле им просто повезло. Что значит повезло? Это не просто стечение обстоятельств, везение — это тренд. Представьте себя серфером. Вы ловите волну: чем она больше, тем больше заработок, но и тем сложнее на ней удержаться. Тренд — это длинная волна. Например, тренды в COVID-19 — это удаленная работа, доставка, онлайн-образование, e-commerce и т. д. Одним людям просто повезло, что они уже были в этой волне, другие быстро в него влились.

Важно поймать тренд вовремя, а для этого нужно понимать, как будет выглядеть будущее. Многие компании ловили его на той стадии, когда он еще не был по-настоящему серьезным. Например, в 1980-х годах инвесторы потратили миллиарды на алгоритмы, похожие на нынешний ИИ. Но ничего не получилось. Во-первых, оказалось, что на тот момент еще слишком мало данных было в цифровом виде. Во-вторых, было недостаточно программных ресурсов — никто не мог себе представить, сколько времени и вычислительных мощностей потребуется на обработку таких массивов информации. Когда в 2011 году анонсировали IBM Watson (первый в мире алгоритм ИИ. — РБК Тренды), эта история взлетела, потому что появились правильные предпосылки. Этот тренд был уже не в головах людей, а в реальной жизни.

Как инвесторы находят Google, Facebook и SpaceX раньше других

Еще один хороший пример — NVIDIA. В 1990-х годах группа инженеров предположила, что современные компьютеры и графические интерфейсы потребуют совершенно других скоростей обработки и качества. И они не ошиблись, создавая процессор для обработки графики (GPU). Они, конечно, и представить себе не могли, что их процессоры будут обрабатывать и тренировать алгоритмы машинного обучения, производить биткоины и что кто-то попытается на их основе делать аналитические и даже операционные базы данных. Но и одной угаданной правильно области было достаточно.

Поэтому ваша задача — поймать волну в правильное время и в правильном месте.

4. Научитесь находить новых инвесторов

Есть такая шутка: главная задача инвестора — найти следующего инвестора. Компания растет, и если у вас есть только $100 тыс., вы должны найти того, кто потом инвестирует в нее $1 млн. Это большая и важная задача не только для стартапера, но и для инвестора. И не бойтесь соинвестировать.

5. Не вкладывайте плохие деньги после хороших

Стартап на ранней стадии продает вам будущее — у компании пока ничего нет, и будущее нарисовать легко, и несложно его протестировать на потенциальных инвесторах. Не покупают? Тогда мы будем перерисовывать будущее до тех пор, пока не найдем человека, который в это будущее поверит до той степени, что вложит свои деньги. Допустим, этим инвестором стали вы. Ваша следующая задача как инвестора — помочь стартапу этого будущего достичь. Но как долго вам нужно поддерживать стартап? Скажем, через полгода деньги закончились. За это время вы должны очень хорошо узнать компанию и оценить команду. Способны ли эти ребята достичь того будущего, которое они вам нарисовала?

Совет простой — отложите все, что вы делали, и забудьте о том, сколько денег вы вложили. Посмотрите на этот проект так, словно вы инвестируете в него впервые. Опишите все плюсы и минусы, сравните их с теми записями, которые вы делали до вашей первой инвестиции. И только если у вас есть желание инвестировать в эту команду как в первый раз, кладите деньги. В противном случае не делайте новых инвестиций — это плохие деньги после хороших.

Алексей Басов: куда инвестировать в 2020 году

Как выбрать проекты для инвестирования

Старайтесь инвестировать с опытными людьми — с теми, кто уже разбирается в теме. Общайтесь с командами. Рассматривайте как можно больше проектов, не углубляясь в первый попавшийся. Не поддавайтесь на FOMO (fear of missing out, «страх упустить что-то важное». — РБК Тренды) — стартапы в своих презентациях подпитывают этот страх великолепно. При этом они не обманывают вас, а создают то будущее, в которое вы хотите верить, и делают это профессионально. Так они создают у вас страх, что вы что-то упустите. Но от него вам следует избавляться.

Подписывайтесь также на Telegram-канал РБК Тренды и будьте в курсе актуальных тенденций и прогнозов о будущем технологий, эко-номики, образования и инноваций.

Venture Capitalist (VC) Определение

Что такое венчурный капиталист (ВК)?

Венчурный капиталист (ВК) — это частный инвестор, который предоставляет капитал компаниям, демонстрирующим высокий потенциал роста, в обмен на долю в капитале. Это может быть финансирование стартапов или поддержка небольших компаний, которые хотят расширяться, но не имеют доступа к рынкам акций. Венчурные капиталисты готовы рискнуть инвестировать в такие компании, потому что они могут получить огромную прибыль на свои инвестиции, если эти компании будут успешными.Венчурные капиталисты часто терпят неудачу из-за неопределенности, связанной с новыми и непроверенными компаниями.

Кто такие венчурные капиталисты?

Понимание венчурных капиталистов

Венчурные капиталисты обычно создаются как товарищества с ограниченной ответственностью (LP), где партнеры инвестируют в фонд венчурного капитала. В фонде обычно есть комитет, которому поручено принимать инвестиционные решения. После того, как определены перспективные развивающиеся компании, объединенный капитал инвесторов направляется для финансирования этих компаний в обмен на значительную долю капитала.

Вопреки общественному мнению. Венчурные капиталисты обычно не финансируют стартапы с самого начала. Скорее, они стремятся привлечь внимание фирм, которые находятся на той стадии, когда они хотят коммерциализировать свою идею. Фонд венчурного капитала купит долю в этих фирмах, будет способствовать их росту и будет стремиться обналичить их с существенной отдачей от инвестиций (ROI).

Среди известных венчурных капиталистов — Джим Брейер, один из первых инвесторов Facebook (FB), Питер Фентон, инвестор в Twitter (TWTR), Питер Тейл, соучредитель PayPal (PYPL) и первый инвестор Facebook, Джереми Левин, крупнейший инвестор Pinterest и Крис Сакка, один из первых инвесторов Twitter и компании Uber, занимающейся шерингом.

Венчурным капиталистам нужна сильная команда менеджеров, большой потенциальный рынок и уникальный продукт или услуга с сильным конкурентным преимуществом. Они также ищут возможности в знакомых им отраслях и возможность владеть значительной долей компании, чтобы влиять на ее направление.

Ключевые выводы

Венчурный капиталист (ВК) — это инвестор, который предоставляет капитал фирмам, демонстрирующим высокий потенциал роста, в обмен на долю в капитале.
Венчурные капиталисты нацелены на фирмы, которые находятся на той стадии, когда они хотят коммерциализировать свою идею.
Среди известных венчурных капиталистов — Джим Брейер, один из первых инвесторов Facebook (FB), и Питер Фентон, инвестор в Twitter (TWTR).
Венчурные капиталисты часто терпят неудачу из-за неопределенности, связанной с новыми и непроверенными компаниями.

История венчурного капитала

Некоторые из первых фирм венчурного капитала в США начали свою деятельность в начале — середине 1900-х годов.Жорж Дорио, француз, который переехал в США, чтобы получить степень в области бизнеса, стал инструктором в бизнес-школе Гарварда и работал в инвестиционном банке. Затем он основал то, что станет первой государственной фирмой венчурного капитала, American Research and Development Corporation (ARDC). Что сделало ARDC замечательным, так это то, что впервые стартап смог привлечь деньги из частных источников, а не из богатых семей. Долгое время в США богатые семьи, такие как Рокфеллеры или Вандербильты, были теми, кто финансировал стартапы или предоставлял капитал для роста.На счету ARDC были миллионы от образовательных учреждений и страховщиков.

Такие фирмы, как Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures были основаны выпускниками ARDC, а также другими фирмами, такими как J.H. Whitney & Company возникла примерно в середине двадцатого века. Венчурный капитал стал напоминать отрасль, известную как сегодня, после принятия Закона об инвестициях 1958 года. Закон сделал так, что инвестиционные компании малого бизнеса могли получить лицензию Ассоциации малого бизнеса, которая была создана пятью годами ранее тогдашним президентом Эйзенхауэром.Эти лицензии «квалифицированных управляющих фондами прямых инвестиций и предоставляют им доступ к недорогому, гарантированному государством капиталу для инвестиций в малый бизнес США».

Венчурный капитал по своей природе инвестирует в новые предприятия с высоким потенциалом роста, но также с достаточно значительным риском, чтобы отпугнуть банки. Так что неудивительно, что Fairchild Semiconductor (FCS), одна из первых и наиболее успешных полупроводниковых компаний, была первым стартапом, поддерживаемым венчурным капиталом, установив образец тесной связи венчурного капитала с новыми технологиями в районе залива Сан-Франциско. .

Частные инвестиционные компании в этом регионе и в то время также устанавливают стандарты практики, используемые сегодня, создавая товарищества с ограниченной ответственностью для удержания инвестиций, где профессионалы будут выступать в качестве общих партнеров, а те, кто поставляет капитал, будут выступать в качестве пассивных партнеров с более ограниченным контролем. Количество независимых фирм венчурного капитала увеличивалось в течение 1960-х и 1970-х годов, что привело к созданию Национальной ассоциации венчурного капитала в начале 1970-х годов.

Бюст Dot-Com

Фирмы венчурного капитала начали нести одни из своих первых убытков в середине 1980-х годов после того, как в отрасли возникла конкуренция со стороны фирм как внутри, так и за пределами США. С. ищет следующий Apple (AAPL) или Genentech. Поскольку IPO компаний, финансируемых венчурным капиталом, выглядели все менее примечательными, финансирование компаний венчурным капиталом замедлилось. Лишь примерно в середине 1990-х годов венчурные инвестиции возобновились с реальной энергией, только чтобы получить удар в начале 2000-х, когда так много технологических компаний развалились, что побудило инвесторов венчурного капитала распродать свои инвестиции по выгодной цене. существенная потеря. С тех пор венчурный капитал значительно вернулся: по состоянию на 2014 год в стартапы было инвестировано 47 миллиардов долларов.

Структура

Состоятельные люди, страховые компании, пенсионные фонды, фонды и корпоративные пенсионные фонды могут объединять деньги в фонд, который будет контролироваться венчурной фирмой. Все партнеры частично владеют фондом, но именно венчурная фирма контролирует, где инвестируется фонд, обычно в предприятия или предприятия, которые большинство банков или рынков капитала сочли бы слишком рискованными для инвестиций. Фирма венчурного капитала является генеральным партнером, а пенсионные фонды, страховые компании и т. Д.являются ограниченными партнерами.

Компенсация

Выплаты управляющим фондами венчурного капитала производятся в виде комиссионных за управление и начисленных процентов. В зависимости от фирмы примерно 20% прибыли выплачивается компании, управляющей фондом прямых инвестиций, а остальная часть поступает партнерам с ограниченной ответственностью, которые инвестировали в фонд. Генеральные партнеры обычно также получают дополнительную комиссию в размере 2%.

Позиции в фирме ВК

Общая структура ролей в фирме венчурного капитала варьируется от фирмы к фирме, но их можно разбить примерно на три позиции:

Сотрудники обычно приходят в венчурные компании с опытом бизнес-консультирования или финансов, а иногда и со степенью в бизнесе.Они, как правило, больше занимаются аналитической работой, анализируя бизнес-модели, отраслевые тенденции и подразделы, а также работают с компаниями в портфеле фирмы. Те, кто работает «младшим юристом» и может перейти к «старшему юристу» через пару лет.
Директор — это профессионал среднего уровня, обычно входящий в совет директоров портфельных компаний и отвечающий за то, чтобы они работали без каких-либо серьезных сбоев. Они также несут ответственность за определение инвестиционных возможностей, в которые компания может инвестировать, и за согласование условий приобретения и выхода.
Руководители находятся на «партнерском пути» в зависимости от прибыли, которую они могут получить от заключаемых ими сделок. Партнеры в первую очередь сосредоточены на определении областей или конкретных предприятий для инвестирования, одобрении сделок, будь то инвестиции или выходы, иногда сидят в совете директоров портфельных компаний и в целом представляют фирму.

Пример из реального мира

Тим Дрейпер — пример венчурного капиталиста, который заработал большое состояние, инвестируя в ранние и рискованные компании.Во время интервью The Entrepreneur Дрейпер заявляет, что он основывает свои решения на инвестировании в эти ранние компании, представляя, что может случиться с фирмой, если они добьются успеха. Дрейпер был одним из первых инвесторов в гигантов современных технологий и социальных сетей, включая Twitter, Skype и Ring, а также одним из первых инвесторов в биткойны.

Портфель

— Венчурные инвесторы

Компания | Aerpio Pharmaceuticals (NASDAQ: ARPO)
Фокус | Терапия сосудистых заболеваний
Приобретено | IPO

Компания | Akebia Therapeutics (NASDAQ: AKBA)
Фокус | Лекарства от анемии
Приобретены | IPO

delphinusmt.com/
Фокус | Система ультразвуковой визуализации и обследования груди

Компания | Deltanoid Pharmaceuticals
Фокус | Терапевтические средства на основе витамина D

Компания | Euthymics Bioscience
Focus | Лекарство от курения и алкоголя

com /
Focus | Универсальная вакцина против гриппа

Компания | Gala
Focus | Генная инженерия для производства биофармацевтики
Приобретено | Кардинальное здоровье

Компания | GDXI
Фокус | Услуги транстелефонной электрокардиограммы
Приобретено | Кованс

Компания | Ученые-медики
Штаб-квартира | Вестминстер, CO
Веб-сайт | https: // healthscholars.com /
Focus | VR медицинское обучение и управление симуляциями

Компания | Intralase
Focus | Процедура LASIK без лезвия для коррекции зрения
Приобретено | Эбботт

Компания | Invenra
Главный офис | Мэдисон, Висконсин
Веб-сайт | https: // www.invenra.com/
Фокус | Открытие и разработка мультиспецифических антител для иммуноонкологии

Компания | Inviragen
Focus | Вакцины, защищающие от инфекционных болезней
Приобретено | Takeda Pharmaceutical

Компания | Ювентас
Главный офис | Кливленд, Огайо
Веб-сайт | http: // juventasinc.

com /
Focus | Регенеративные невирусные генные терапии

Компания | LenSx
Фокус | Комплект лазеров с визуальным контролем для хирургии рефракционной катаракты
Приобрел | Лаборатории Alcon

Компания | Nerites
Фокус | Медицинские клеи и противообрастающие покрытия
Приобретено | Kensey Nash Corporation

Компания | NeuMoDx
Фокус | Высокопроизводительная платформа молекулярной диагностики in vitro
Приобретено | Qiagen

Компания | Neurovance
Focus | Терапевтические средства для лечения СДВГ
Приобретено | Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd. (OPC)

Компания | NeuWave Medical
Фокус | Устройство для удаления опухолей с помощью микроволн
Приобретено | Ethicon (компания Johnson & Johnson)

Компания | Системы NimbleGen
Фокус | Продукты и услуги микрочипов для геномики
Приобретено | Рош

Компания | Promega
Фокус | Продукты молекулярной биологии и биохимии

Компания | TAI Диагностика
Focus | Мониторинг трансплантации органов
Приобретено | Не разглашается

Компания | Третья волна молекулярной диагностики
Focus | Молекулярная диагностика для анализа ДНК и РНК
Приобретено | Hologic

Компания | Системы регенерации тканей
Focus | Остеостимулирующие покрытия для роста костей с трехмерной печатью
Приобретено | J&J DePuy и Medtronic

Компания | Томотерапия
Фокус | Технология доставки лучевой терапии
Приобретено | Accuray

Компания | ViaLase
Главный офис | Алисо Вьехо, Калифорния
Фокус | Фемтосекундная лазерная хирургическая система с визуальным контролем для лечения глаукомы

Компания | Zystor
Focus | Лекарства от лизосомальных болезней накопления
Приобретено | BioMarin Pharmaceutical

Пол Вайс — Венчурные инвесторы

Пол пришел в Венчурные инвесторы в 2006 году в качестве управляющего директора. Пол сосредоточен на терапевтической практике фирмы. Пол работал неполный рабочий день аналитиком для венчурных инвесторов с 1989 по 1992 год, получив степень MBA, и присоединился к Консультативному комитету по инвестициям в 2001 году.

Пол входит в совет директоров компаний FluGen, Invenra и Madison Vaccines. Он бывший член совета директоров Aerpio Pharmaceuticals (NASDAQ: ARPO), Akebia Therapeutics (NASDAQ: AKBA), Neurovance (приобретена Otsuka за 1 миллиард долларов) и Tissue Regeneration Systems (Observer).

Пол имеет более чем 20-летний опыт работы в биотехнологической и фармацевтической отраслях. Ранее он занимал пост президента портфельной компании венчурных инвесторов Gala Design, Inc. и бизнес-подразделения Gala Biotech Cardinal Health после ее приобретения. Ранее Пол занимал должность вице-президента по развитию бизнеса в 3-Dimensional Pharmaceuticals, компании с венчурным капиталом и платформой для открытия лекарств, которая успешно завершила IPO во время его пребывания в должности и впоследствии была приобретена Johnson & Johnson. До этого Пол работал директором по лицензированию в Wyeth-Ayerst, подразделении American Home Products (ныне часть Pfizer). Ранее он занимал должность директора по развитию бизнеса и исследований подразделения Scientific Protein Labs (SPL) компании American Home Products. Он начал свою карьеру в промышленности в качестве директора по операциям в Columbia Research Labs.

Участие в сообществе и венчурной экосистеме:

Член (катализатор), программа WARF по биофармацевтическим ускорителям
Совет посетителей, Waisman Center
Консультативный совет центра клинического биопроизводства Вайсмана, Университет Висконсин-Мэдисон
Совет директоров, Tamir Biotechnology, Inc.(ранее Alfacell Corporation) (NASDAQ: ACEL)

Образование и сертификаты:

Б.С. (С отличием), биохимия, Карлтонский университет, Оттава, Канада
Доктор философии, биохимия, Университет Висконсина — Мэдисон
MBA, Университет Висконсина — Мэдисон

Хобби:

В свободное время Пол любит проводить время с семьей (кататься на велосипеде, плавать и вообще дурачиться), узнавать больше о вине (и, надеюсь, не покупать больше!), Готовить и все еще играть в софтбол и гольф, если позволяет время.

Скотт Баттон — Венчурные инвесторы

Скотт присоединился к венчурным инвесторам в 1996 году в качестве старшего юриста, а в 2000 году стал управляющим директором группы венчурных инвесторов. Скотт специализируется на инвестициях в медицинские устройства, цифровое здравоохранение, услуги на основе технологий и диагностику, а также отвечает за создание и контроль за деятельностью венчурных инвесторов. Стратегия посевных инвестиций в рамках программы Venture Igniter.

Скотт имеет более чем пятнадцатилетний опыт работы в совете директоров портфельной компании, в том числе в настоящее время он руководит в Silatronix, Elucent Medical (основанной основателями NeuWave Medical) и HealthMyne (основанной основателем Tomotherapy).Он также является наблюдателем совета директоров Thalchemy. Он использует свою сеть и обширный опыт, чтобы определить новые технологии в кампусе, которые могут превратиться в стартапы. Silatronix — это компания Venture Igniter, в создании которой компания сыграла важную роль. Скотт руководил первоначальным этапом финансирования NeuWave Medical, когда компания состояла из одного сотрудника и четырех учредителей. Он сыграл важную роль в поиске и найме генерального директора и второго сотрудника во время наших первоначальных инвестиций.NeuWave была приобретена подразделением Johnson & Johnson Ethicon и стала крупнейшим доходом любого фонда венчурных инвесторов.

До прихода в Венчурные инвесторы Скотт работал в McDonald’s Corporation в качестве операционного менеджера, а в Rockwell Automation — инженером по продажам в автомобильной промышленности.

Участие в сообществе и венчурной экосистеме:

Консультативный совет, Discovery to Product, Университет Висконсина — Мэдисон
Совет консультантов, факультет химии, Висконсинский университет — Мэдисон
Лектор, Школа бизнеса и инженерии, Университет Висконсина — Мэдисон
Член коммерческого консультативного комитета, Madison Development Corporation

Образование и сертификаты:

Б. С., Машиностроение, Университет Висконсина — Мэдисон,
MBA, Чикагский университет
Дипломированный финансовый аналитик

Хобби:

В свободное время Скотт любит кататься на велосипеде, беговых лыжах (прошел 11 американских биркебайнеров), рыбалку, картинг и проводить время с семьей.

Венчурных капиталистов: что это?

Венчурный капиталист — это человек или компания, которые инвестируют в коммерческое предприятие, предоставляя капитал для стартапа или расширения.Большая часть венчурного капитала поступает от профессионально управляемых фирм. Эти венчурные компании стремятся к более высокой норме прибыли, чем они могли бы получить с помощью других инвестиционных инструментов, таких как фондовый рынок.

Узнайте больше о том, как работают венчурные капиталисты, в какие типы бизнеса они инвестируют, и несколько основных советов по поиску венчурного финансирования для вашего бизнеса.

Что такое венчурный капиталист?

Венчурный капиталист (ВК) определяется крупными инвестициями, которые они делают в перспективный стартап или молодой бизнес. Венчурный капиталист может работать самостоятельно, но чаще они работают в фирме венчурного капитала, которая объединяет деньги участников.

Фирмы венчурного капитала получают инвестиционный капитал от пенсионных фондов, страховых компаний, богатых инвесторов и т. П. Команда аналитиков фирмы принимает решения о том, в какой бизнес вкладывать средства, и они получают гонорары за управление (например, процент от прибыли) в качестве компенсации за свои роли в разведке, анализе и консультировании.

Facebook, Groupon, Spotify и Dropbox — все это примеры компаний, получивших венчурное финансирование.

Эти фирмы различаются по размеру, но обычно они обладают огромным капиталом. Это то, что отличает их от других инвестиционных групп, таких как бизнес-ангелы, помимо их готовности брать на себя риски в отношении молодых предприятий и новых отраслей.

Венчурные капиталисты не ищут стабильные и безопасные компании — они хотят видеть высокий потенциал роста, который сопряжен с дополнительными рисками. По одной из оценок, венчурные фирмы обычно стремятся увеличить свои инвестиции в 10 раз за семь лет.

Если бы венчурные капиталисты довольствовались скудной прибылью, они бы придерживались традиционных инвестиций, таких как акции голубых фишек и индексные фонды. Принимая на себя риски в отношении новых предприятий, технологий и отраслей, венчурные капиталисты подвергают себя значительным рискам в надежде получить экспоненциальную прибыль. Типичные секторы, в которые венчурные капиталисты инвестируют, включают ИТ, биофармацевтику и чистые технологии.

Как работают венчурные капиталисты

Инвестиции венчурного капиталиста — это форма долевого финансирования. Венчурный инвестор предоставляет финансирование в обмен на участие в капитале компании. Акционерное финансирование обычно используется неустановленными предприятиями, которые не могут использовать заемное финансирование, например бизнес-ссуды от финансовых учреждений.

Недостаточный денежный поток, отсутствие обеспечения и профиль высокого риска — вот некоторые из причин, по которым компании могут быть не в состоянии использовать заемное финансирование. Многие новые компании сталкиваются с проблемами в этих областях.

У потери части вашей собственности в вашем бизнесе есть и обратные стороны, и венчурные капиталисты могут быть плохим выбором для предпринимателей, которые хотят сохранить контроль над своим бизнесом. В обмен на предоставление финансирования венчурные фирмы могут получить право большинства голосов или специальные права вето (либо путем получения большинства акций, либо привилегированного класса акций). Венчурные капиталисты также могут требовать приоритетных прав на компенсацию в случае продажи акций.

Тем не менее, помимо вливания денежных средств, предоставление капитала венчурным капиталистам дает некоторые преимущества.Многие венчурные капиталисты — опытные бизнес-эксперты. Тем, у кого есть интересная идея, но не так много опыта в бизнесе, может быть полезно добавить в компанию опыт в форме венчурного капитала.

Венчурные капиталисты обычно инвестируют в бизнес на длительный срок. Они будут придерживаться молодого бизнеса в течение многих лет, пока он не созреет до такой степени, что его акции не станут иметь стоимость и компания не станет публичной или не будет куплена. Инвесторы венчурного капитала обычно покидают компанию на этом этапе, получая огромную прибыль, поскольку они инвестировали в публичную компанию, когда это был только молодой стартап.

Как получить венчурное финансирование

Подавляющее большинство предприятий не могут получить венчурное финансирование, поэтому может быть хорошей идеей сначала поискать другие варианты финансирования. Фирмы венчурного капитала идут на риск, но они очень разборчивы в отношении бизнеса, которым идут на риск.

По данным журнала Business Magazine, только 0,62% стартапов удается получить венчурное финансирование. Ваши шансы на венчурное финансирование могут улучшиться, если вы пройдете стадию стартапа и сможете продемонстрировать жизнеспособный продукт или услугу, но вы все равно есть много места для роста.

Если вы все же решите, что венчурное финансирование подходит именно вам, вам нужно найти способ привлечь внимание венчурных фирм. Нанимайте громкие имена в свой бизнес, выигрывайте награды и делайте все возможное, чтобы укрепить свой бизнес. При правильном сочетании импульса, обещания и истории вы сможете привлечь на свою сторону некоторых венчурных капиталистов.

Ключевые выводы

Венчурные капиталисты — это организации (обычно фирмы), которые инвестируют в бизнес на этапе запуска или раннего расширения.
Венчурные капиталисты отличаются от других типов инвесторов тем, что они вкладывают большие суммы денег и стремятся получить огромную прибыль.
Венчурный капитализм — это форма долевого финансирования, и венчурные капиталисты обычно приобретают значительную власть в компании в обмен на свое финансирование.

100 ведущих венчурных капиталистов США

В Соединенных Штатах насчитывается более 1000 фирм с активным венчурным капиталом (ВК), а это означает, что есть масса людей, готовых финансировать новые деловые предприятия.

В этой статье вы найдете список ведущих венчурных компаний, а также 100 ведущих венчурных капиталистов, базирующихся в Соединенных Штатах.

Где расположены лучшие венчурные компании?

Силиконовая долина, можно сказать, Мекка североамериканских компаний венчурного капитала.

И можно было бы правильно думать так же. Количество венчурных сделок, заключенных в Калифорнии, просто астрономическое. Колоссальные 70 процентов североамериканского венчурного финансирования направляются в эту область.

На Западное побережье приходится большая часть сделок с венчурным капиталом — более 38 процентов, при этом Среднеатлантический регион занимает второе место с примерно 20 процентами.

Если вы читаете этот блог, скорее всего, вы уже имеете хорошее представление о том, чем занимается венчурная компания. Но если вы новичок, мы сломаем его.

Если вы хотите узнать больше о каждой из ведущих компаний венчурного капитала в США, откройте нашу электронную книгу.

Нажмите на карту ниже, чтобы увидеть, где находятся упомянутые венчурные капиталисты и подробности об их предприятии.

Чем занимается венчурный инвестор?

Короче говоря, венчурные капиталисты ищут новые компании для инвестирования. Они сосредотачиваются на новых и малых предприятиях, которые сопряжены с высоким риском, но демонстрируют большой потенциал для взрывной масштабируемости.

Цель коммерческого предприятия? Чтобы получить высокую отдачу.

Чем выше доход, тем рискованнее вложение.

Например, если стартап или малый бизнес могут иметь инвестиции венчурной фирмы, они станут поддерживающей основой компании, будь то начальный раунд инвестиций, IPO или все, что между ними.

Как работает венчурный капитал

Так как же работает венчурный капитал? Ну, в зависимости от стадии компании размер сделки варьируется.

Объяснение этому довольно простое.

На начальной стадии компания может не существовать, а может быть просто концепцией. Это делает их невероятно рискованными вложениями. Вы не найдете многих венчурных инвестиций на начальном этапе, и они получают около семи процентов от общего венчурного финансирования в США.

Компании на ранней стадии также несут больший риск. Сможет ли компания справиться с трудностями роста, связанными с открытием нового бизнеса? У них сильная команда? И есть ли соответствие продукта / рынка?

Чем более зрелой является ваша компания, тем больше вероятность вливания денежных средств. Почему? На этом этапе компании потребуется необходимое финансирование, чтобы расширить бизнес за счет увеличения человеческого капитала для продолжения роста компании.

Финансирование венчурного капитала по отраслям

Пример Statista показывает, что программное обеспечение было крупнейшим получателем средств венчурного капитала в США.С. в 2018 году на 31,2 процента. За ним следует биотехнологическая промышленность с показателем 15,6%. На третьем месте находится сектор промышленности и энергетики с показателем 10,4 процента. Технологии — это гигантский сектор, который может похвастаться самым крупным сегментом рынка. Это привлекательная перспектива для инвесторов, поскольку технологии и инновации идут рука об руку. А инвесторы ЛЮБЯТ модное слово об инновациях.

Software получает огромные инвестиции, поскольку является важной частью экосистемы информационных технологий (ИТ). Это так прочно вошло в нашу повседневную жизнь и бизнес.С постоянно растущей популярностью Интернета вещей (IoT), облачных вычислений, глубокого обучения и других секторов ИТ, программное обеспечение не будет сдвигаться с места в ближайшее время.

Однако существует непропорционально большое количество государственных технологических компаний, которые еще не являются прибыльными или не могут выйти на уровень безубыточности. Для инвестора это означает, что риск возрастает и приходится больше гадать, будет ли компания оставаться на плаву или нет.

По данным TechCrunch, к сентябрю 2018 года венчурный капитал, привлеченный в США.S. составила 84,1 миллиарда долларов, что намного превышает показатель 2017 года. В целом, около 131 миллиарда долларов было инвестировано в компании, из которых 47% были объединены в результате мега-сделок на сумму более 100 миллионов долларов.

Кто являются ведущими венчурными капиталистами в США

Тест

Benchmark была основана в 1995 году в Менло-Парке, Калифорния, с упором на финансирование на ранних этапах. У фирмы четыре основателя: Энди Рахлефф, Кевин Харви, Боб Кейгл и Брюс Данлеви. Бенчмарк инвестировал в ряд известных стартапов и единорогов.Например, в 1997 году они инвестировали в eBay, а затем в Snapchat, Instagram, Uber, Twitter и Dropbox.

Билл Герли

Более 10 лет он был генеральным партнером Benchmark, крупной венчурной компании. До этого Билл четыре года проработал на Уолл-стрит в качестве ведущего аналитика-исследователя.

Твиттер: @bgurley

Питер Фентон

Фентон обладает опытом в области технологий с открытым исходным кодом, и он работает в Benchmark с 2006 года. В 2015 году он занял второе место в списке Forbes Midas «Лучшие инвесторы в технологии».Он был членом совета директоров Twitter более восьми лет.

Твиттер: @peterfenton

Митч Ласки

До того, как стать частью Benchmark в 2007 году, он был старшим советником в Walt Disney Company. Он является активным членом правления Snapchat и PlayFab.

Твиттер: @mitchlasky

Мэтт Колер

До того, как стать генеральным партнером Benchmark, Колер семь лет был вице-президентом и специальным советником Facebook, а также вице-президентом и генеральным менеджером LinkedIn в течение двух лет.Окончил Йельский университет искусств.

Твиттер: @mattcohler

Baseline Ventures

Baseline Ventures была основана в 2006 году Стивом Андерсоном в Сан-Франциско, Калифорния. Фирма была первым посевным инвестором Instagram и одним из первых инвесторов Twitter. Согласно Forbes, компания является «одной из самых успешных (и самых маленьких) инвестиционных компаний Кремниевой долины».

Стив Андерсон

До основания Baseline Ventures в 2006 году он получил опыт работы в таких компаниях, как eBay, в качестве менеджера по продукту, и в Microsoft в качестве старшего директора.

Canvas Venture

Canvas Venture была основана в Калифорнии в 2013 году. Гэри Литтл и Ребекка Линн — основатели фирмы. Фирма посвятила себя инвестициям в компании, связанные с технологической отраслью.

Ребекка Линн

Ребека Линн — соучредитель Canvas Ventures, ведущей венчурной фирмы, за которой стоит следить по версии Midas List 2015 года от Forbes. Имеет ученую степень в области химического машиностроения.

Твиттер: @VCRebecca

Партнеры Lightspeed Venture

Lightspeed Venture Partners была основана в 2000 году Рави Мхатре, Барри Эггерсом, Кристофером Шепе, Питером Ние.Их штаб-квартира находится в Менло-Парке, Калифорния. Фирма сделала заметные инвестиции, одним из которых является Snapchat. Lightspeed Venture Partners инвестирует в основном в предприятия, чистые технологии и технологии.

Рави Мхатре

Рави Мхатре основал Lightspeed Venture Partners в 1999 году. До этого он был инвестором в Bessemer Venture Partners.

Твиттер: @ravi_lsvp

Джереми Лью

Джереми Лью инвестирует в такие области, как финансовые услуги, биткойны, онлайн-путешествия, СМИ, потребительский Интернет и мобильная связь.Он был частью Lightspeed Venture Partners с 2006 года в качестве управляющего директора. До этого он был бизнес-аналитиком в McKinsey & Co в Сиднее и Йоханнесбурге.

Твиттер: @jeremyliew

Необычные предприятия

Unusual Ventures была основана в 2018 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния. Они инвестировали в известные компании Transposit и Visor.

Джон Врионис

Vrionis инвестирует в потребительские ИТ и предприятия.Он присоединился к Unusual Ventures в январе 2018 года, а также является венчурным партнером Lightspeed Venture Partners, куда он присоединился в 2006 году.

Твиттер: @jvrionis

Union Square Ventures (USV)

Фред Уилсон основал USV в 2003 году в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк. Фирма инвестировала в Twitter и Tumblr. USV инвестирует в секторы Интернета, мобильной связи и веб-сервисов.

Фред Уилсон

Фред был партнером Union Square Ventures (USV) с 2003 года, а также основал Flatiron Partners более 22 лет назад.Он имеет степень инженера-механика Массачусетского технологического института и степень магистра делового администрирования школы Уортон.

Твиттер: @fredwilson

Альберт Венгер

Он присоединился к Union Square Ventures в феврале 2008 года. Помимо USV, он участвует во многих компаниях и является директором Skillshare и Top Hat.

Твиттер: @albertwenger

Greylock Partners

Greylock Partners была основана в 1965 году благодаря двум основателям: Дэну Грегори и Биллу Эльферсу.Фирма находится в Кембридже, Массачусетс. Они инвестировали в такие компании, как Facebook, Airbnb, LinkedIn и Dropbox. Фирма фокусируется на всех этапах развития компании.

Давид Сзе

Зе работает в Greylock Partners с 2000 года, где он выступает в качестве генерального партнера. Он имеет степень бакалавра Йельского университета и степень магистра делового администрирования Стэнфордского университета. В настоящее время он является членом попечительского совета Йельского университета и Университета Рокфеллера.

Твиттер: @davidsze

Рид Хоффман

Хоффман работает в Greylock Partners последние девять лет.Он специализируется на программном обеспечении и потребительском Интернете. Он также много работает в сфере разработки продуктов, инноваций, управления брендом и многого другого. Помимо этого, он является членом совета директоров Microsoft и наблюдателем в совете директоров Airbnb.

Твиттер: @reidhoffman

Ашем Чандна

Он входит в число партнеров Greylock Partners и работает с печально известной венчурной фирмой с 2003 года. Чандна входит в список Forbes Midas семь лет подряд и упоминается в числе 20 лучших венчурных капиталистов в New York TImes.У него есть опыт в подборе персонала, развитии бизнеса и маркетинге.
Твиттер: @chandna

Venrock

Venrock была основана в 1969 году в Пало-Альто, штат Калифорния, Лоренсом Рокфеллером. Название фирмы происходит от сочетания слов «Венчур» и «Рокфеллер». В основном они фокусируются на компаниях на ранней стадии и стартапах в сфере ИТ и других областях, связанных с технологиями. Фирма инвестировала в крупные компании, такие как Apple и Intel.

Брайан Робертс

Брайан был партнером Venrock более 22 лет. Он имеет докторскую степень. Имеет степень доктора химии и химической биологии Гарвардского университета. Робертс попал в список Forbes Midas 10-й год.

Твиттер: @BRobertsVC

Дэвид Пакман

Pakman является партнером Venrock с 2008 года. Venrock специализируется на компаниях, связанных с потребительскими услугами и предпринимательством. Он начал свою карьеру в Apple в качестве менеджера по продукту, где он стал соучредителем Apple Music Group.

Твиттер: @pakman

Accel Partners

Accel Partners была основана в 1983 году Артуром Паттерсоном и Джимом Шварцем и базируется в Пало-Альто, Калифорния. Это ранняя и растущая венчурная фирма. Фирма специализируется на таких технологических областях, как потребители, мобильная связь и технологии безопасности. Их заметные инвестиции включают Facebook, Slack, Spotify и Jet.com.

Пинг Ли

Пинг Ли присоединился к Accel Partners в 2004 году, где он работает генеральным партнером.До Accel он был сотрудником McKinsey & Co, а также менеджером линейки продуктов и директором по корпоративному развитию в Juniper Networks.

Твиттер: @ping_accel

Самир Ганди

Прежде чем стать партнером Accel Partners в 2008 году, он более девяти лет был партнером Sequoia Capital.

Твиттер: @skg_accel

Рич Вонг

Вонг был генеральным партнером Accel Partners более 12 лет.Его основные направления — мобильные технологии и программное обеспечение.

Твиттер: @RWong

Райан Суини

Райан присоединился к Accel в 2009 году, где он работает в качестве партнера. Сферы интересов Суини включают компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения, SaaS и финансовые технологии.

Твиттер: @ryanjsweeney

Эндрю Браччиа

Эндрю присоединился к Accel Partners 11 лет назад, где он работает генеральным партнером. Он является активным членом совета директоров таких компаний, как MyFitnessPal, Prezi, Lynda.com.

New Enterprise Associates (NEA)

New Enterprise Associates (NEA) была основана в 1977 году Диком Крамлихом, Фрэнком Бонсалом и Чаком Ньюхоллом. Фирма в основном инвестирует в такие области, как потребительские технологии, финансовые технологии и электронная коммерция.

Скотт Сэнделл

Санделл работает в качестве генерального управляющего партнера и работает в компании с 1996 года. В 2018 году он занял 16-е место в списке Forbes Midas List как Top Tech Investors.

Твиттер: @ScottDSandell

Тони Флоренс

До New Enterprise Associates он был управляющим директором Morgan Stanley в течение 16 лет. Он получил степень MBA в области финансов в школе бизнеса Tuck в Дартмуте.

Cowboy Ventures

Cowboy Ventures была основана Эйлин Ли в 2012 году в Пало-Альто, Калифорния. Они фокусируются на начальных и цифровых стартапах на ранней стадии в качестве инвестиций.Среди их инвестиций — Crunchbase.

Эйлин Ли

Эйлин Ли основала Cowboy Ventures в 2012 году, где работает управляющим партнером. До этого она более 12 лет была партнером Kleiner Perkins. Ранее в своей карьере она работала в секторе развития бизнеса в Gap Inc. , а затем стала специальным помощником генерального директора. Имеет диплом MBA Гарвардской школы бизнеса.

Твиттер: @aileenlee

Sequoia Capital

Sequoia Capital была основана в 1972 году Дональдом Т.Валентина в Менло-парке, Калифорния. Сама компания специализируется на семенах, стартапах, компаниях на ранней стадии и на стадии роста. Sequoia Capital инвестирует в технологическую отрасль. Совокупная рыночная стоимость компаний составляет около 1,4 триллиона долларов от их инвестиций, сделанных ранее (в их число входят: Apple, Google, PayPal, YouTube, Instagram и WhatsApp).

Рулоф Бота

Рулоф является партнером Sequoia Capital с 2003 года, где проработал более 16 лет. Он работает с компаниями в сфере потребительских технологий и финансовых услуг.До этого он работал в PayPal (финансовым директором), YouTube, Instagram и Tumblr. В настоящее время он является членом совета директоров многих компаний, в том числе Eventbrite.

Твиттер: @roelofbotha

Джим Гетц

До того, как стать партнером Sequoia Capital, он был генеральным партнером в Accel. Он инвестирует в сети, хранилище и открытый исходный код. Он также был директором WhatsApp и Sencha.

Твиттер: @jimgoetz

Альфред Лин

Альфред Лин является партнером Sequoia Capital с октября 2010 года.Он также входит в совет директоров Airbnb, Zipline International и DoorDash.

Твиттер: @Alfred_Lin

Майкл Мориц

Майкл Мориц является частью Sequoia Capital в течение 33 лет, с 1986 года. Он является членом совета директоров Kayak.com и LinkedIn. До этого он входил в совет директоров Google.

Menlo Ventures

Menlo Ventures была основана в 1976 году благодаря Х.Дюбоз Монтгомери. С тех пор они сделали много заметных инвестиций, таких как Siri. Сама фирма предпочитает инвестировать в компании в области предпринимательства и биотехнологий.

Шон Кэролан

Он был партнером Menlo Ventures более 16 лет. Он инвестирует в компании, занимающиеся интернетом, бытовой электроникой и цифровыми медиа. Кэролан работает в Uber и более шести лет является частью инвестиционного отдела.

Твиттер: @shawnvc

Капитал первого раунда

First Round Capital была основана в 2004 году в Филадельфии, штат Пенсильвания, Джошем Копельманом.Среди заметных инвестиций — Uber и Warby Parker. First Round Capital предпочитает инвестировать в технологический сектор.

Джош Копельман

Джош Копельман — партнер и основатель First Round Capital. First Round Capital инвестирует в стартапы, связанные с технологиями. Он имеет диплом по предпринимательскому менеджменту и маркетингу Wharton School (Пенсильванский университет).

Твиттер: @joshk

Роб Хейс

Hayes работает в First Round Capital с 2006 года и руководил многочисленными инвестициями, такими как Uber и Planet Labs. Он окончил Колумбийскую бизнес-школу и имеет степень магистра делового администрирования и финансов.

Фонд учредителей

Фонд

Founders Fund был основан в 2005 году Питером Тилем, Кеном Ховери, Шоном Паркером (присоединился в 2006 году) и Люком Носеком. Они базируются в Сан-Франциско, Калифорния. Они инвестируют на всех этапах и во множество различных секторов, включая ИИ, энергетику, здравоохранение и потребительский Интернет. Они входят в число первых инвесторов Facebook. Среди их портфельных компаний — Airbnb, Spotify и Wish.

Брайан Сингерман

Брайан был директором Founders Fund с 2008 по 2011 год, после того как стал партнером, он участвовал в венчурной фирме и инвестировал в многообещающие стартапы. До этого он работал в Google инженером-программистом, а затем стал техническим менеджером.

Твиттер: @briansin

Питер Тиль

Питер Тиль — один из соучредителей PayPal, являющийся управляющим партнером Founders Fund с марта 2006 года. Он также является инвестором LinkedIn и членом совета директоров Facebook.

Твиттер: @peterthiel

Кейт Рабуа

Он присоединился к Founders Fund в феврале 2019 года, до этого более шести лет работал в Khosla Ventures. Он также был вице-президентом LinkedIn; и исполнительный вице-президент, бизнес-разработчик в PayPal.

Твиттер: @rabois

Кляйнер Перкинс

Компания Kleiner Perkins (первоначально Kleiner Perkins Caufield & Byers) была основана в 1972 году в Менло-Парке, Калифорния, Бруком Байерсом, Юджином Кляйнером, Томасом Перкинсом и Фрэнком Дж.Кауфилд. В компании они сосредоточены на инвестировании в компании, связанные с технологиями и науками о жизни. Они сделали инвестиции, например, в Twitter, Amazon.com, Google, JD.com и Spotify.

Мэри Микер

Прежде чем стать партнером Kleiner Perkins в 2010 году, она более 19 лет была управляющим директором Morgan Stanley. Мэри имеет степень MBA Корнельского университета.

Джон Дорр

Доерр работает в Kleiner Perkins 39 лет.Он не только партнер, но и председатель правления компании. Он является автором руководства «Измерить то, что важно», вдохновляющего руководства, уроков и историй о новаторах нашего времени. До Kleiner Perkins он был членом совета директоров Amazon и Google.

Твиттер: @johndoerr

Мамун Хамид

Хамид присоединился к Kleiner Perkins в 2017 году. Он также является членом совета директоров Slack, директором совета директоров Tally и Netlify. Он имеет степень магистра делового администрирования Гарвардской школы бизнеса.

Твиттер: @mamoonha

Бет Зайденберг

Зайгенберг является генеральным партнером Kleiner Perkins с 2005 года. Она также является управляющим директором Westlake Village BioTech Partners (с 2018 года). Она специализируется на биологических науках и медицинских технологиях.

Твиттер: @ BethSeidenberg1

Sherpa Capital

Sherpa Capital базируется в Сан-Франциско, Калифорния, и инвестирует в компании, связанные с технологиями.Некоторые из их предыдущих инвестиций, о которых стоит упомянуть, — это Uber, Airbnb, Slack и ipsy.

Скотт Стэнфорд

Стэнфорд стал соучредителем Sherpa Capital в 2013 году. Он участвует во многих компаниях в качестве члена совета директоров, таких как Silicon Foundry и ipsy. Он имеет степень магистра делового администрирования и общего менеджмента Гарвардской школы бизнеса.

Felicis Ventures

Felicis Ventures базируется в Менло-парке, основанном в 2006 году Айдыном Сенкутом.С 2006 года фирма инвестировала в такие компании, как acompli (приобретенная Microsoft) и Bonobos (приобретенная Walmart).

Айдын Сенкут

До основания Felicis Ventures в 2006 году он приобрел опыт работы в Google на должностях менеджера по продукту, затем менеджера по продажам и высшего руководства. Он является частью многих фирм в качестве инвестора.

Твиттер: @asenkut

Index Ventures

Index Ventures была основана в 1996 году в Сан-Франциско, штат Калифорния, и была основана Нилом Римером, Дэвидом Римером и Джузеппе Зокко.Они инвестировали в компании Facebook, Just Eat, Skype, Dropbox, Trello и Asos.

Дэнни Ример

С 2002 года Rimer является партнером Index Ventures. До этого он был членом совета директоров компаний Dropbox и Skype.

Твиттер: @dannyrimer

Майк Вольпи

Вольпи работает в Index Ventures с 2009 года. До этого он входил в совет директоров Ericsson и Cockroach Labs.

Батарейные предприятия

Ховард Андерсон, Рик Фрисби и Боб Барретт основали компанию Battery Ventures в 1983 году в Бостоне, штат Массачусетс.Фирма специализируется на компаниях, связанных с технологиями. Некоторые из их предыдущих инвестиций включают HotelTonight и Glassdoor.

Нирадж Агравал

Agrawal инвестирует в интернет-компании на всех этапах и присоединился к Battery Ventures в 2000 году. Он также присутствует во многих других компаниях в качестве члена правления, например, Sprinklr и Bazaarvoice.

Твиттер: @NeerajVC

Forerunner Ventures

Кирстен Грин основала Forerunner Ventures в 2009 году , и компания вложила средства в Birchbox, Bonobos и Warby Parker.Компания специализируется на посевных, ранних и поздних инвестициях.

Кирстен Грин

Кирстен является партнером-учредителем Forerunner Ventures с 2010 года, когда она инвестировала в Glossier и Warby Parker. До этого она работала старшим бухгалтером в Deloitte.

Твиттер: @kirstenagreen

Коллектив основателей

В 2009 году Дэвид Франкель основал Founder Collective с целью инвестирования в ИТ-компании, SaaS, программное обеспечение, оборудование и т. Д.На данный момент фирма инвестировала в такие компании, как HotelTonight и Venmo.

Эрик Палей

Пейли является управляющим партнером в Founder Collective, и он работает в компании с 2009 года. Он имеет степень магистра делового администрирования в Гарвардской школе бизнеса.

Твиттер: @epaley

Шлюз

Этот венчурный фонд первоначально назывался Floodgate Fund и был основан в 2010 году Майком Мейплзом-младшим.и Анн Миура-Ко. Они инвестируют в компании Кремниевой долины, связанные с технологической отраслью. Некоторые из их предыдущих инвестиций включают Окта и Чегг.

Майк Мэйплз младший

Maples является партнером Floodgate с 2006 года. Он был в списке Forbes Midas с 2010 года, а также был упомянут в «8 восходящих звезд» журнала Fortune. Некоторые из его инвестиций включают Twitter и Bazaarvoice.

Твиттер: @ m2jr

Энн Миура-Ко

Миура-Ко стала соучредителем Floodgate в 2008 году. До этого она три года работала в McKinsey & Co старшим бизнес-аналитиком. Она имеет докторскую степень. от Стэнфордского университета по количественному моделированию компьютерной безопасности.

Твиттер: @annimaniac

Bessemer Venture Partners

Bessemer Venture Partners была основана в 1911 году в Менло-Парке, Калифорния. Они инвестируют в технологические компании на стадии посевного материала, ранней стадии и стадии роста. Они инвестируют в потребительскую промышленность и здравоохранение.Некоторые из их заметных инвестиций включают Skype, Spotify и LinkedIn.

Байрон Дитер

С 2005 года Дитер является активным партнером Bessemer Venture Partners. Он специализируется на облачных, мобильных и других компаниях, связанных с технологиями.

Твиттер: @bdeeter

Джереми Левин

Помимо того, что он более 17 лет является партнером Bessemer Venture Partners, он также является членом совета директоров Pinterest (2011 г. ) и Wikia (2006 г.).Он также руководил инвестициями в LinkedIn с 2006 по 2013 год.

Твиттер: @jeremyl

GGV Capital

GGV Capital базируется в Менло-Парке, Калифорния, и существует с 2000 года. Они специализируются на различных стадиях развития компаний, от семенных до растущих. Их инвестиции включают Alibaba Group, Pandora, Slack.

Ханс Тунг

Тунг работает в GGV Capital немногим более пяти лет.Наряду с венчурной фирмой он также является членом совета директоров Musical.ly, Wish и Poshmark. В течение двух лет он был юристом Bessemer Venture Partners.

Твиттер: @hanstung

8VC

8VC — молодой венчурный инвестор, основанный в 2015 году Алексом Количичем, Дрю Оттингом, Джейком Медуэллом и Кимми Скотти. Их предыдущие инвестиции включают такие компании, как Wish и Assembly.

Джо Лонсдейл

Джо — один из первых инвесторов Wish и Synthego. Он был включен в список Forbes 100 Midas List в 2016 и 2017 годах и был самым молодым членом, внесенным в список на тот момент.

Твиттер: @JTLonsdale

Andreessen Horowitz

Andreessen Horowitz была основана в 2009 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния. В 2011 году Andreessen Horowitz была признана лучшей венчурной фирмой по версии Investor Rank, а по версии CNET — самым влиятельным инвестором в 2011 году. Фирма инвестирует в такие отрасли, как игры, мобильная связь и электронная коммерция.Среди их портфельных компаний — Airbnb, BuzzFeed и Facebook.

Марк Андреессен

Помимо основателя Андреессена Горовица, он также является членом совета директоров Facebook и eBay. Горовиц вместе с Андреессеном основал Andreessen Horowitz в 2009 году.

Твиттер: @pmarca

Джефф Джорда

Джордан был генеральным партнером Andreessen Horowitz более семи лет. Он активно присутствует в качестве члена правления на Airbnb, Pinterest и других компаниях. Еще в 2004 году он был президентом PayPal до 2006 года.

Твиттер: @jeff_jordan

Питер Левин

Питер Левин — генеральный партнер инвестиционной компании. Он присоединился к команде в 2010 году и с тех пор ведет активную деятельность. Помимо Андреессена Горовица, он также преподает менеджмент в Стэнфордской высшей школе бизнеса.

Бен Горовиц

Бен Горовиц является соучредителем Andreessen Horowitz.До этого он более восьми лет был вице-президентом и генеральным менеджером Hewlett-Packard и президентом, генеральным директором Opsware.

Твиттер: @bhorowitz

General Atlantic

General Atlantic — одна из ведущих быстрорастущих компаний, основанная в 1980 году. С момента своего существования у них было много репрезентативных инвестиций, таких как Facebook и Lenovo.

Антон Леви

Леви — глобальный руководитель технологического сектора и управляющий директор General Atlantic. Он специализируется на инвестициях в СМИ, Интернет и технологии. Он имеет степень бакалавра коммерции со специализацией в области финансовых и управленческих информационных систем, а также степень бакалавра компьютерных наук в Университете Вирджинии и степень магистра делового администрирования в Колумбийской школе бизнеса.

Tiger Global Management

Чейз Коулман основал Tiger Global Management в 2001 году со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Фирма инвестировала в Facebook и Eventbrite.

Скотт Шлейфер

Шлейфер присоединился к Tiger Global Management в 2002 году и является управляющим директором.Шлейфер четыре раза входил в список Forbes Midas.

Ли Фиксел

Fixel является частью Tiger Global Management более 11 лет и инвестирует в стартапы, связанные с программным обеспечением и Интернетом. Он инвестировал в LinkedIn и Facebook, но его самая заметная сделка была со Spotify.

Твиттер: @leefixel

Khosla Ventures

Винод Хосла основал Khosla Ventures в 2004 году в Менло-Парке, Калифорния. Они ориентированы на компании на ранней стадии, связанные со здравоохранением, биотехнологиями, чистыми технологиями, вычислениями и т. Д. В общей сложности у них было 87 выходов, включая Guardant Health и Okta.

Винод Хосла

Винод Хосла основал Khosla Ventures в 2004 году. Он предпочитает инвестировать в стартапы, связанные с чистыми технологиями, информационными технологиями, а также робототехникой. Прежде чем основать собственную венчурную фирму, он проработал в Kleiner Perkins более 18 лет.

Твиттер: @vkhosla

Дэвид Вайден

Он присоединился к Khosla Ventures в 2006 году в качестве партнера.До этого он был аналитиком в Morgan Stanley.

Insight Venture Partners

Insight Venture Partners была основана в 1995 году Джеффом Хорингом и Джерри Мердоком. Компания базируется в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк. Представительные инвестиции включают Tumblr и Alibaba Group.

Девен Парех

Парех работает в Insight Venture Partners с 2000 года. Он инвестирует в потребительский Интернет, электронную коммерцию и данные.

Твиттер: @djparekh

Джеффри Либерман

До прихода в Insight Venture Partners в 1998 году он работал бизнес-аналитиком в McKinsey & Co.Он был включен в список Forbes Midas Top Tech Investors в 2018 году.

Внешний капитал

Foresite Capital была основана в 2011 году Джеймсом Б. Тананбаумом и базируется в Сан-Франциско, Калифорния. Среди их заметных инвестиций — 10x Genomics.

Джим Тананбаум

Тананбаум основал Foresite Capital Management в 2010 году, где он работает в качестве генерального директора. До этого он стал соучредителем венчурной фирмы Prospect Venture Partners, специализирующейся на инвестициях в здравоохранение.

Твиттер: @JTananbaum

TCV

В 1995 году Джей Хоаг и Рик Кимбалл основали компанию TCV, базирующуюся в Сан-Франциско, Кремниевая долина. Они инвестировали в интернет-компании и компании-разработчики программного обеспечения, такие как Airbnb, Facebook и Spotify, а также в финансовые технологические компании, такие как Payoneer.

Вуди Маршалл

Маршалл работает в качестве генерального партнера TCV с 2008 года и является инвестором в Airbnb и Spotify, где он является членом совета директоров с 2015 года.

Твиттер: @woodymarshall

Нари Ансари

Ансари является генеральным партнером TCV, впервые присоединившись к ней в 2006 году в качестве юриста. Позже он стал генеральным партнером. Он специализируется на инвестициях в финтех, здравоохранение, ИТ и программное обеспечение.

Redpoint Ventures

Redpoint Ventures была основана в 1999 году в Менло-Парке, Калифорния. Джефф Янг, Брэд Джонс, Тимоти Хейли, Джон Валека, Джефф Броуди и Том Дайал основали фирму.Среди их инвестиций вы можете найти Netflix, JustEat и Answers. com.

Джефф Ян

Янг является партнером-учредителем Redpoint Ventures с 1999 года. Он также является членом совета директоров Scribd, а также работал членом совета директоров MySpace в 2005 году менее года.

Твиттер: @geoff_yang

Сатиш Дхармарадж

Дхармарадж является управляющим директором Redpoint Ventures и инвестирует в компании, связанные с потребительскими технологиями и предпринимательством.В 2016 году он входил в список Forbes Midas как ведущий технологический инвестор.

Твиттер: @satishd

General Catalyst

General Catalyst была основана в 2000 году. Основателями являются Билл Фицджеральд, Дэвид Фиалкоу, Дэвид Орфао и Джоэл Катлер. Ранее они инвестировали в такие компании, как Snapchat, Grammarly, KAYAK, Airbnb и Deliveroo.

Хемант Танежа

Танежа является управляющим директором General Catalyst с 2002 года и поддерживает такие компании, как Airbnb и Warby Parker. Два года он является членом совета директоров Grammarly.

Твиттер: @htaneja

Джоэл Катлер

В качестве управляющего партнера Джоэл присоединился к General Catalyst в 2000 году. Он был включен в список Forbes Midas List в рейтинге ведущих инвесторов в технические отрасли.

Твиттер: @jcut

Литейные группы

Foundry Group была основана в 2006 году и находится в Боулдере, штат Колорадо. Среди основателей — Брэд Фелд, Джейсон Мендельсон, Райан Макинтайр и Сет Левин.Фирма специализируется на инвестициях в технологическую отрасль. Они инвестировали в такие компании, как Fitbit и Zynga.

Брэдли Фелд

Фельд стал соучредителем Foundry Group, Techstars в 2006 году и является управляющим директором в компаниях Intensity Ventures (с 1995 года) и Mobius Venture Capital (с 2001 года). До этого он был президентом Feld Technologies.

Твиттер: @bfeld

DFJ

DFJ была основана в 1985 году Тимом Дрейпером в сотрудничестве с Джоном Фишером. Фирма базируется в Менло-Парке, Калифорния. Они инвестировали в Giphy, Skype, Twitter и многие другие.

Рэнди Глейн

Glein является частью DFJ с 2002 года в качестве партнера и предпочитает инвестировать в компании, связанные с технологиями и СМИ. Он был инвестором Twitter в течение четырех лет и в Tumblr в течение двух лет.

Твиттер: @rglein

Norwest Venture Partners

Norwest Venture Partners была основана в 1961 году и базируется в Пало-Альто, Калифорния.За эти годы они сделали много инвестиций и добились заметных выходов, таких как Uber и Lending Club.

Джеффри Кроу

Кроу — управляющий партнер Norwest Venture Partners, где он работает с 2004 года. В течение пяти лет подряд Кроу входил в список Forbes Midas List.

Твиттер: @jeffmcrowe

True Ventures

Джон Берк, Джон Каллаган, Фил Блэк, Тони Шнайдер и Тони Конрад основали True Ventures в 2006 году. Фирма расположена в Кремниевой долине, Калифорния. Они инвестировали в Fitbit, Duo Security, Ring и многие другие.

Джон Каллаган

Каллаган основал True Ventures в 2006 году. Он является экспертом в области общего управления и имеет степень Гарвардской школы бизнеса.

Твиттер: @ jcal7

Тони Конрад

Конрад — член команды основателей True Venture. Он инвестирует в стартапы, технологические компании и потребительский Интернет.Он является членом совета директоров Automattic (WordPress).

Твиттер: @tonysphere

Советники OrbiMed

OrbiMed Advisors находится в Нью-Йорке и была основана в 1989 году с целью инвестирования в компании, связанные со здравоохранением. Они инвестировали в Alector, Harpoon Therapeutics, Avedro и многие другие.

Карл Гордон

Гордон является генеральным партнером OrbiMed Advisors. Он присоединился к фирме в 1995 году и инвестирует в биотехнологические и фармацевтические компании, поскольку имеет докторскую степень. D. в области молекулярной биологии. Он занял четвертое место в списке Forbes Midas List: Top Tech Investors 2018.

Джонатан Сильверстайн

Silverstein работает в компании OrbiMed более 20 лет. Он является управляющим партнером и соруководителем фонда прямых инвестиций. Он специализируется на инвестициях, связанных со здравоохранением, биотехнологиями и медицинским оборудованием.

DCM

DCM была основана в 1996 году и имеет офисы в Кремниевой долине, Пекине и Токио.Фирма вложила значительные средства в Chia and Button.

Дэвид Чао

Чао — генеральный партнер и соучредитель DCM Ventures. До основания венчурной фирмы он работал в McKinsey & Co консультантом по вопросам управления.

Aspect Ventures

Aspect Ventures была основана в 2014 году и расположена в Пало-Альто, Калифорния. Основатели — Дженнифер Фонстад и Терезия Гоу. Их инвестиции включают HotelTonight и TalkIQ.

Терезия Гоу

До того, как стать партнером-основателем Aspect Ventures, она была управляющим партнером в Accel Partners. Она инвестирует в программное обеспечение для обеспечения безопасности и мобильное программное обеспечение.

Твиттер: @tgr

Artis Ventures (AV)

В 2005 году Майк Харден и Стюарт Петерсон основали AV с целью инвестирования в посевные, ранние и поздние стадии развития компаний. Следует упомянуть инвестиции в Facebook и YouTube.

Стюарт Петерсон

Петерсон входит в состав Artis Ventures с 2001 года в качестве соучредителя. Он имеет степень бакалавра Чикагского университета.

Брейер Капитал

Джим Брейер основал компанию Breyer Capital в 2006 году в городе Менло-Парк, штат Калифорния. Среди инвестиций — Facebook, Etsy и Datalogix.

Джим Брейер

До того, как стать генеральным директором и основателем Breyer Capital, он в течение года был помощником менеджера по продуктам в Apple, инвестором и членом совета директоров Marvel Entertainment, членом совета директоров Walmart, Dell и 21st Century Fox. Более 28 лет проработал в Accel Partners. А с 2005 года он был инвестором и членом совета директоров Facebook.

Твиттер: @jimihendrixlive

IVP

IVP существует с 1980 года, основано Рейдом Деннисом. Базируясь в Менло-Парке, Калифорния, они сделали много инвестиций, таких как Netflix, Twitter, Dropbox и DoubleVerify.

Тодд Чаффи

Чаффи работает в IVP с 2000 года, где он работает управляющим директором и партнером.Он занял шестое место в списке Forbes Midas из 10 лучших венчурных капиталистов и входил в каждый список Forbes Midas девять лет подряд. У него за плечами заметные инвестиции, такие как Twitter, Netflix и Yahoo.

Твиттер: @tclaytonchaffee

Жюль Мальц

Мальц является инвестором IVP с 2008 года. Он инвестирует в компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения и Интернет. Он также является инвестором Slack и Dropbox.

Твиттер: @JulesMaltz

Uncork Capital

В 2004 году Джефф Клавье основал компанию Uncork Capital со штаб-квартирой в Пало-Альто, штат Калифорния. Фирма инвестировала в Fitbit, Eventbrite и многие другие компании.

Джефф Клавье

Более 14 лет Клавье проработал в Uncork Capital и является управляющим партнером. Он получил образование во Франции и имеет степень магистра компьютерных наук. В основном они ориентированы на компании, связанные с мобильной и облачной связью, а также с потребительскими услугами.

Твиттер: @jeff

Фонд Мэйфилда

Mayfield Fund был основан в 1969 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния.Некоторые заметные инвестиции включают ServiceMax и Crunchbase.

Навин Чадда

Чадда работает в Mayfield Fund с 2006 года. До этого он основал такие компании, как VXtreme, которая была приобретена Microsoft. Он также работал в Microsoft в качестве главного архитектора и директора.

Bain Capital Ventures

Bain Capital Ventures — венчурное подразделение Bain Capital. Они базируются в Бостоне, штат Массачусетс. Фирма специализируется на инвестициях в компании, связанные с программным обеспечением.Известные сделки включают Jet.com, LinkedIn, Dynatrace, Redis Labs и Sysdig.

Салил Дешпанде

Дешпанде был управляющим редактором Bain Capital Ventures в течение семи лет. Он инвестирует в программное обеспечение с открытым исходным кодом и инфраструктуру. Последние шесть лет он входил в список 100 лучших инвесторов Forbes Midas.

Твиттер: @salil

Скотт Френд

Friend был партнером Bain Capital Venture в течение последних 12 лет.Он является членом совета директоров многих компаний, таких как Flow.io и Persado.

Твиттер: @ sfriend37

Риббит Капитал

Ribbit Capital была основана в 2012 году Мейером Малкой. Компания базируется в Пало-Альто, Калифорния. На данный момент фирма осуществила инвестиции, включая Funding Circle и многое другое.

Мейер Малка

До прихода в Ribbit Capital в 2012 году в качестве управляющего партнера Малка был членом совета директоров Bitcoin Foundation и инвестором Coinbase.

Твиттер: @mickymalka

FirstMark Capital

FirstMark Capital находится в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк, и была основана Амишем Яни, Лоуренсом Лениханом и Риком Хейтцманном в 2008 году. Фирма инвестировала в такие компании, как Shopify, Pinterest и Airbnb.

Рик Хайцманн

Хайцманн — управляющий директор FirstMark Capital (с 2008 г.), он специализируется на компаниях, связанных с потребительскими технологиями (электронная коммерция, видеоигры).

Твиттер: @rickheitzmann

Wing Venture Capital

Гаурав Гарг и Питер Вагнер основали Wing Venture Capital в 2013 году с целью инвестирования в технологические компании. Они вложили средства в FireEye и Clear Labs, чтобы назвать пару.

Гаурав Гарг

С 2011 года Гар входит в состав Wing Venture Capital и является партнером-основателем. Он также является членом совета директоров Clear Labs и Shape Security.

Харрисон Металл

Harrison Metal была основана в 2008 году с целью раннего инвестирования в технологические компании. Основателем является Майкл Диринг, фирма находится в Сан-Франциско, Калифорния. Фирма сделала много значительных инвестиций, таких как Birchbox и Signal Sciences.

Майкл Диринг

Диринг основал Harrison Metal в 2008 году и инвестирует в технологические компании. Майкл является членом совета директоров компаний Signal Sciences и Guild Education, в частности.

Твиттер: @mcgd

Hummer Winblad Venture Partners

Hummer Winblad Venture Partners была основана в 1989 году Энн Винблад и профессиональным баскетболистом Джоном Хаммером в Сан-Франциско, Калифорния. Они инвестировали в MuleSoft, Adforce и многие другие.

Энн Винблад

Winbald является соучредителем Hummer Winblad Venture Partners. Компания инвестирует в программное обеспечение. У нее есть предыдущий опыт, и она активно присутствует в качестве директора в OptiMine Software и Ace Metrix среди других.

IA Ventures

В 2009 году Брэд Гиллеспи и Роджер Эренберг основали компанию IA Ventures, инвестировавшую в финтех-компании. Flatiron Health и Simple входят в число их инвестиций.

Роджер Эренберг

Эренберг является управляющим партнером IA Ventures с 2009 года. Он специализируется на рекламе, финансовых технологиях и СМИ. Он приобрел большой опыт работы на Уолл-стрит в течение 17 лет.

Твиттер: @infoarbitrage

Madrona Venture Group

Madrona Venture Group была основана Полом Гудричем и Томом Альбергом в 1995 году с целью инвестирования в компании на начальной, ранней и поздней стадии. Он базируется в Сиэтле. Они инвестировали в Amazon.com, но среди их заметных инвестиций мы также можем найти Redfin и Smartsheet.

Мэтт Макилвейн

Макилвейн присоединился к Madrona Venture Group в 2000 году. В основном он инвестирует в компании-разработчики программного обеспечения, связанные с облачными и мобильными приложениями. До прихода в венчурную фирму с 1992 по 1996 год он был менеджером по взаимодействию в McKinsey & Co.

Scale Venture Partners

Scale Venture Partners существует с 2000 года и базируется в Фостер-Сити, Калифорния.Фирма специализируется на компаниях, связанных с технологиями и SaaS. Они вложили средства в Box.com и Unbabel.

Рори О’Дрисколл

О’Дрисколл является партнером Scale Venture Partners более 25 лет. Он специализируется на инвестициях в корпоративное программное обеспечение, SaaS и потребительские технологии.

Твиттер: @rodriscoll

Adams Capital Management

ACM была основана в 1994 году в Сьюикли, штат Пенсильвания. В основном они сосредоточены на секторе прикладных технологий. Заметное вложение включает Dell.

Джоэл П. Адамс

Адамс основал фирму в 1994 году. До этого он был вице-президентом и генеральным партнером в семейной фирме под названием Fistin Capital Corporation.

Алсоп Луи Партнеры

Эта фирма была основана Гилманом Луи и Стюартом Олсопом в 2006 году в Сан-Франциско, Калифорния. Олсоп Луи Партнерс, скорее всего, будет инвестировать в такие отрасли, как потребительские технологии, финтех и цифровые медиа.Некоторые из их инвестиций, о которых стоит упомянуть, это Twitch и Sapho.

Гилман Луи

Помимо того, что в 2006 году он стал партнером компании «Алсоп Луи Партнерс», он более 12 лет работал консультантом в компании Гилман Луи. Луи получил отличные знания Гарвардской школы бизнеса, пройдя курс AMP (Advanced Management Program).

Твиттер: @gglouie

Стюарт Олсоп

Вместе с Гилманом Луи они основали компанию «Олсоп Луи» в январе 2006 года. До этого он более 10 лет был генеральным партнером New Enterprise Associates.

Твиттер: @salsop

Ignite Venture Partners

Ignite Venture Partners существует с 2003 года и базируется в Скоттсдейле, Аризона. Среди их портфельных компаний можно найти Embark и WeMeUs.

Лэндон Поллак

С 2004 года Поллак входит в состав компании Ignite Venture Partners.К 20 годам Лэндон Поллак уже основал четыре компании.

B Capital Group

B Capital Group была основана в 2015 году Эдуардо Саверином и Раджем Гангули. Они инвестировали в AiMotive, CapitalMatch и Bird.

Радж Гангули

Гангули стал соучредителем B Capital Group в 2015 году, где он выступает в качестве партнера. До этого он шесть лет работал старшим вице-президентом в Bain Capital и три года старшим менеджером в McKinsey & Co.

Твиттер: @rajganguly_

Заключение

От Sequoia Capital до Greylock Partners, в этой статье перечислены некоторые из лучших венчурных фирм, которые могут предложить США, а также могущественные таланты, которые помогают управлять этими гигантскими фирмами.

Эти венчурные капиталисты известны тем, что оказывают финансовую поддержку компаниям на самых ранних этапах их развития. Они предоставляют рекомендации и поддержку тем, у кого есть высокий потенциал роста.

И инвесторам нет конца: только в Соединенных Штатах насчитывается более 1000 активных венчурных компаний.Фирмы венчурного капитала достигают новых высот, устанавливая новые рекорды по сумме инвестиций в компании.

Как работает венчурный капитал

Фирмы венчурного капитала, без сомнения, являются движущей силой инноваций, поскольку они поддерживают компании, в которые они могут инвестировать, от ранних стадий до IPO, особенно тех, у которых более крупные фонды, под управлением которых находятся миллиарды долларов.

Определение ролей в VC

Как описано в моей книге « Искусство сбора средств для стартапов» , в венчурных компаниях работают разные люди.

Самые молодые люди хотят быть аналитиками. Эти люди либо студенты MBA, проходящие практику, либо люди, только что окончившие школу. Основная роль аналитиков — посещать конференции и находить сделки, которые могут входить в инвестиционную стратегию фонда, из которого инвестирует венчурная фирма. Аналитики не могут принимать решения, но они могут стать хорошим способом открыть дверь и познакомить вас с кем-то более старшим в компании. Однако аналитики по большей части проводят исследования рынка и изучают вас и ваших конкурентов, поэтому будьте осторожны, обучая их слишком много.

Ближайшая должность после аналитика — это юрист. Сотрудник может быть младшим или старшим. Сотрудниками, как правило, являются люди с финансовым образованием и сильными навыками построения отношений. Сотрудники не принимают решений в фирме, но они определенно могут заинтересовать людей, участвующих в процессе принятия решений.

Через сотрудников вы сможете найти руководителей. Это высокопоставленные люди, которые могут принимать решения, когда дело доходит до инвестиций, но у них нет полной власти в реализации общей стратегии фирмы. Директор может провести вас внутрь и быть вашим руководителем, который поможет вам пройти через весь процесс получения финансирования. Директора — это те люди, которые близки к тому, чтобы стать партнером. Они обладают властью внутри фирмы, но не могут считаться самыми старшими в фирме.

Самые высокопоставленные сотрудники венчурной компании стоят выше руководителей и называются партнерами. Партнерами могут быть полные партнеры или управляющие партнеры. Разница в названии зависит от того, имеет ли человек право голоса при принятии инвестиционных решений или может также иметь право голоса при принятии операционных решений.Помимо инвестиций, партнеры также несут ответственность за привлечение капитала для средств, в которые фирма будет инвестировать.

Наконец, венчурные партнеры не участвуют в повседневных операциях или инвестиционных решениях фирмы. Венчурные партнеры играют стратегическую роль в фирме, в основном заключающуюся в привлечении новых сделок, которые они передают другим партнерам фирмы. Венчурные партнеры, как правило, получают компенсацию в виде процентных ставок, которые представляют собой процент от прибыли, которую получают фонды после получения наличных от инвестиционных возможностей.

Другой фигурой в венчурной фирме является постоянный предприниматель (EIR). EIR — это в основном люди, которые имеют хорошие отношения с венчурным капиталом и, возможно, предоставили венчурному капиталу выход, помогая им зарабатывать деньги. EIR обычно работают около года, а фирма помогает им анализировать сделки, которые заключаются. В конечном итоге цель EIR — запустить еще один стартап с положительными инвестициями.

Инвесторы венчурных компаний называются партнерами с ограниченной ответственностью (LP). LP — это институциональные или индивидуальные инвесторы, вложившие капитал в фонды венчурной фирмы, из которой они инвестируют.LP включают эндаумент, корпоративные пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния, богатые семьи и фонды фондов.

Процесс получения финансирования от венчурной компании

Прежде всего, определите венчурный капитал, который может инвестировать в вашу вертикаль. Есть множество инструментов, которые вы можете использовать, чтобы определить, кто вам подходит. (Вы можете использовать Crunchbase, Mattermark, CB Insights или Venture Deal.)

После того, как у вас будет список целей, вам нужно будет увидеть, кто у вас есть общего и близкого, и кто сможет их представить.Лучшие представления исходят от предпринимателей, которые хорошо окупаются в венчурном капитале. Венчурные капиталисты используют эти представления как социальное доказательство и знак одобрения отношений. Чем лучше будет введение, тем больше у вас шансов получить финансирование.

В качестве следующего шага к ознакомлению и в случае подлинного проявления интереса со стороны ВК вам позвонят. В идеале вы должны пойти прямо к партнеру, чтобы сэкономить время, или цель — как можно скорее познакомиться с ним.Если вы уже общаетесь с партнером после первого звонка, он или она попросят вас отправить презентацию (также известную как презентация), если звонок пройдет успешно и есть интерес.

В связи с этим я недавно рассказал о шаблоне питча, созданном легендой Кремниевой долины Питером Тилем (см. Его здесь). Я также дам комментарий к презентации конкурента Uber, которая собрала более 400 миллионов долларов (см. Здесь).

После того, как партнер просмотрит презентацию, она свяжется с вами (или, возможно, со своим помощником), чтобы согласовать время, когда вы отправитесь в офис и встретитесь лицом к лицу.Во время этой встречи вы захотите пообщаться на личном уровне и посмотреть, есть ли у вас что-то общее. Партнер будет задавать вопросы. Если вы можете хорошо решить все проблемы, и партнер удовлетворен, тогда вас пригласят представить другим партнерам.

Встреча партнеров — последний шаг к ознакомлению с условиями. Все партнеры, принимающие решения, будут с вами в одной комнате. В идеале партнер, с которым вы общались, отзывался о вас хорошо, если только не возникли проблемы (которые вы, надеюсь, уже решили к этому времени).

Вы получите список условий, если вы смогли решить проблемы, высказанные на встрече партнеров. Помните, что это всего лишь обещание предоставить вам финансирование. Это не значит, что вы получите капитал. Это необязательное соглашение. Если вы хотите глубже изучить списки условий, я рекомендую просмотреть шаблон списка условий, который я недавно опубликовал в Forbes.

После ознакомления с условиями начинается процесс комплексной проверки. Обычно венчурному капиталу требуется от одного до трех месяцев, чтобы завершить комплексную проверку.Если нет серьезных красных флажков, вы должны быть готовы к работе и получить средства в банке после того, как все документы о предложении будут подписаны и оформлены.

График сбора средств

Как венчурные капиталисты монетизируют

венчурных капиталистов зарабатывают на комиссионных за управление и на начисленных процентах. Комиссия за управление обычно представляет собой процент от суммы капитала, которым они управляют. Комиссия за управление венчурным капиталом обычно составляет около 2%.

Другая сторона зарабатывания денег — это начисленные проценты. Чтобы понять эту концепцию, понесенный процент — это, по сути, процент от прибыли. Обычно это от 20% до 25%. Обычно она находится в самом большом диапазоне, если венчурным капиталом является фирма высшего уровня, такая как Accel, Sequoia или Kleiner Perkins.

Для того, чтобы обналичить и получить перенесенные проценты, венчурный фонд должен иметь портфель каждого из фондов, выходящих из фонда, что означает, что компания приобретена или будет приобретена посредством IPO, когда инвесторы могут продать свою позицию.

Обычно уход занимает от пяти до семи лет, если у компании не закончились деньги или у учредителей закончилась энергия. Обычно венчурные капиталисты хотят продать свою позицию в течение восьми-десяти лет, особенно если они являются инвесторами на ранней стадии.

Стартапы — это очень рискованный класс активов, и девять из 10 в конечном итоге потерпят неудачу. По этой причине венчурные капиталисты пойдут на те компании, которые потенциально могут дать им 10-кратную прибыль, чтобы помочь им с убытками других компаний в их портфелях.Если вы не можете спрогнозировать такую прибыль, венчурный капитал может не подходить для получения финансирования.

Участие венчурного капитала в вашей компании

венчурных капиталистов хотели бы иметь прямое отношение к вашей компании, чтобы оставаться рядом со своими инвестициями и иметь право голоса при принятии важных решений, которые могут повлиять на их доходность в долгосрочной перспективе.

Имея это в виду, венчурные капиталисты обычно покупают в капитале от 15% до 45% вашей компании. Обычно в раундах на более ранних стадиях речь идет о более высоком уровне, но венчурные капиталисты должны помнить о ставке, которую они оставляют предпринимателю, чтобы они все еще были достаточно мотивированы, чтобы оставаться и продолжать сосредоточиваться на исполнении.

венчурных капиталистов запросят участие в совете директоров в обмен на инвестиции, которые они делают в вашу компанию. Есть два типа уровней досок. Одно из них — это место в совете директоров, в котором они участвуют в принятии основных решений компании. Это особенно важно, когда дело касается будущих раундов финансирования или сделок слияния и поглощения (также называемых M&A).

Другой уровень участия совета директоров — это так называемый наблюдатель за советом, что означает, что они будут иметь открытое приглашение на собрания без голосования.По моему опыту, они все еще имеют большое влияние. Ниже приведено сравнение директоров и наблюдателей.

Члены Правления против наблюдателей Правления

Понимание ценности, которую приносит ВК

Большинство венчурных капиталистов говорят, что основная причина, по которой предпринимателю следует подумать о работе с венчурным капиталом, является ценность, которую они могут внести в общую стратегию и выполнение бизнеса. Однако это далеко не так.

Вам нужно будет провести комплексную проверку, чтобы действительно понять, собирается ли венчурный инвестор добавлять стоимость в дополнение к капиталу. Эта ценность может быть знакомством с потенциальными партнерствами, их сетью других успешных учредителей или инфраструктурой, которую предлагает фирма.

Инфраструктура может быть самой привлекательной частью. Венчурные капиталисты, такие как Andreessen Horowitz или First Round Capital, имеют специальную команду маркетологов, рекрутеров и другие ресурсы, которые можно привлечь в компанию, в которую они инвестируют.В конечном итоге это способствует росту бизнеса.

Преодоление шума ВК

Как учредитель вы хотите задавать правильные вопросы, которые помогут вам понять, действительно ли венчурный инвестор заинтересован в инвестировании, или какой тип партнеров вы будете привлекать к своей компании после закрытия раунда финансирования.

Если венчурная фирма не инвестировала в новые компании более 6 месяцев, это означает, что венчурная компания испытывает проблемы с закрытием своего следующего фонда или что они находятся в режиме сбора средств. Если это так, перейдите к следующему VC, иначе процесс будет приостановлен. Закрытие фонда обычно может занять от 12 до 24 месяцев. Вы всегда хотите работать быстро. Если вам нужен список самых активных венчурных капиталистов, я рекомендую прочитать эту статью в Forbes, которую я недавно опубликовал.

Спросите, как они обычно работают с портфельными компаниями. Попросите венчурного инвестора познакомить вас с несколькими основателями компаний, которые прекратили свою деятельность. Эти вопросы могут дать полную картину и увидеть, как они себя ведут, находясь на другой стороне горы.На этапе свиданий все счастливы без каких-либо забот, поэтому не ошибитесь, люди меняются, когда на кону стоят деньги.

Кроме того, спросите о выделении в пул опций сотрудников компаний вашего размера. (Это должно быть записано в условиях сделки.) Если вы видите, что они хотят выделить более 20% на посевной раунд или более 10% на серию А, раунд финансирования, это может означать, что они, возможно, в конечном итоге захотят заменить учредителя команда.

Воронка потока сделок венчурного капитала обычно представлена на изображении ниже.В среднем из 1000 компаний партнер инвестирует в 3-4 из них ежегодно. Это означает, что только 0,2% компаний получают венчурное финансирование.

Различия между венчурным и частным капиталом

Между этими двумя типами инвесторов существует путаница. Фирмы венчурного капитала, как правило, работают на протяжении всего жизненного цикла компании, вплоть до события ликвидности, когда стартап либо приобретается, либо проходит IPO.

венчурных капиталистов также очень активно участвуют в операционной структуре. Однако главное отличие состоит в том, что венчурные капиталисты инвестируют в людей с большей степенью риска, чем традиционные фирмы прямых инвестиций (PE). ЧП пойдут больше на цифры. Они инвестируют в уже сформированный бизнес, где результат более предсказуем.

PE часто инвестируют в этапы роста и более поздние раунды, поэтому ваш стартап, если вы находитесь на ранней стадии, скорее всего, не подойдет.