RUN CAPITAL – инвестиционный фонд
Инвестиционный фонд Run Capital создан в апреле 2014 года успешным российским предпринимателем Андреем Романенко.
ищем новые интересные технологии инвестируем в стартапы проекты на ранних стадиях развития seed & PRE-A ПОМОГАЕМ МОЛОДЫМ ПРЕДПРИНиМАТЕЛЯМ И ИЗОБРЕТАТЕЛЯМ делимся опытом
Инвесторами фонда выступили российские предприниматели:
Родился 4 января 1971 года в Новосибирске.
Имеет обширный опыт руководства компаниями в сферах розничной торговли и информационных технологий.
Участвовал в создании IT-компаний: «Точка оплаты», «Кард Мастер», «Мультикасса», «Стрим-он-Лайн». Один из основателей и учредителей Группы QIWI, с 2006 по 2011 год курировал ее международное развитие. Под его руководством бизнес-модель QIWI была успешно тиражирована на рынки СНГ и дальнего зарубежья.
Входил в состав членов Совета директоров Группы QIWI. Соинвестор венчурного фонда AddVenture III.
Родился 21 октября 1967 года в Саратове.
Окончил МГУ им. Ломоносова и Московскую Юридическую Академию.
Кандидат наук, автор ряда научных работ.
Участвовал в создании IT-компаний: «Точка оплаты», «Кард Мастер», «Мультикасса».
Один из основателей и учредителей Группы QIWI. Соинвестор венчурного фонда AddVenture III.
Родился 19 сентября 1948 года в Москве.
Имеет 2 высших образования.
Занимал руководящие посты в крупнейших издательских домах и рекламных компаниях. Один из основателей представительства международного рекламного агентства BBDO в Москве.
Являлся идеологом и создателем коммуникационного направления QIWI Реклама. Являлся акционером и одним из основателей Группы QIWI.
Соинвестор венчурного фонда AddVenture III.
Родился в 1979 году в Будапеште.
Акционер Run Capital.
Основатель, соучредитель и акционер компании «Эвотор». Компания создана в 2016 году в партнерстве со Сбербанком России. Идеолог, основатель, соучредитель Группы QIWI. Один из основателей и соучредителей Группы компаний «Точка оплаты», «Кард Мастер», «Мультикасса». Соинвестор венчурного фонда AddVenture III. Обладатель ряда бизнес-наград: Премия Retail Finance Awards в номинации «Тот самый мечтатель» за наибольший вклад в развитие розничного финансового бизнеса в России и воплощение инновационных идей в области розничных финансов, Первое место в рейтинге «Самых успешных мужчин России моложе 33 лет» по версии журнала Финанс, Премия журнала «Финанс» «За создание конкуренции банковскому бизнесу», Главная премия «Предприниматель года», вручаемая компанией «E&Y», Инвестор 2014 года по версии RusBase и многие другие.
Runa Capital
Сайт: runacap.comRuna Capital — международный венчурный фонд, фокусирующийся на проектах в сферах высоких технологий. Приоритетными направлениями являются облачные технологии, виртуализация, мобильные и интернет-сервисы.
Миссия — помощь лучшим технологическим командам в создании успешных глобальных компаний.
В команду Runa Capital входят успешные предприниматели, имеющие огромный опыт в запуске проектов. Размер фонда Runa Capital составляет 135 млн. долларов, при этом компания инвестирует от 100 тысяч до 10 млн. долларов и за это берет долю от 20% до 40%. Это означает, что компания инвестирует в проекты на посевной, ранней и стадии роста.
Основными критериями отбора стартапов для инвестирования являются:
- Уникальность бизнес-идеи, т.е инвесторы выбирают проекты, которые сложно повторить или скопировать. Кроме того, проект должен работать на международном рынке.
- Перспективность и маcштабируемость проекта. Он должен иметь высокий потенциал роста, т. е. инвесторов интересуют только проекты, которые способны в течение ближайших десяти лет достичь оборот свыше 100 млн. долларов и приносить прибыль не менее 40 млн. долларов.
- Команда стартапа. Успехи, образование, личные и деловые качества членов команды.
Если все три основные критерии устраивают инвесторов, то эксперты фонда проводят комплексную экспертизу проекта, оценивают его текущий статус (наличие клиентов, партнёров, технологий), оценивают бизнес-план.
Runa Capital был основан в 2010 году председателем совета директоров компаний Parallels и Acronis Сергеем Белоусовым и основателем фонда Almaz Capital Partners Александром Галицким. В настоящее время в портфель Runa Capital входят 18 стартапов, среди которых LinguaLeo — обучение английскому языку, Ecwid — конструктор интернет-магазинов нового поколения, Jelastic — платформа для хостинга Java-приложений, «Дневник» — всероссийская школьная образовательная сеть.
Мы инвестируем в технологические стартапы на посевной, ранней стадии и стадии развития. Они должны быть готовы вырасти больше чем на 100 млн долларов менее чем за 10 лет. Нам не интересны маленькие и локальные технологические бизнесы: они долго не живут, потому что быстро исчерпывают возможности. Размер наших вложений — не более 10 млн долларов.
Обязательное условие финансирования стартапа — сильная технологическая составляющая. Мы инвестируем в тех, кто хочет решить какую-то проблему, а не просто заработать деньги.
Сергей Белоусов, старший партнер и со-основатель Runa Capital
Размер инвестиций:от $500 000 до $1 000 000
свыше $1 000 000
Контакты:
Телефон: +7 (495) 984-97-03
[email protected] — общие вопросы;
[email protected] — для стартапов.
Runa Capital, Екатеринбург — Деловой квартал
Runa Capital — российский венчурный фонд, инвестирующий в стартапы на ранних стадиях.
Фото: https://cdn.b12.io/client_media/zbYNcKwI/28193eca-a5dc-11e6-9fa3-0242ac110003.runa_logo.svg
Партнеры фонда — Сергей Белоусов, Илья Зубарев, Андрей Близнюк, Дмитрий Чихачув.
О фонде
Год основания — 2010 г.
Штаб-квартира — офисы Runa Capital расположены в Москве и Сан-Франциско.
В центре внимания фонда начинающие технологические стартапы, разрабатывающие облачные приложения для бизнеса, сложные технологии (промежуточное программное обеспечение, машинный интеллект, облачная инфраструктура) или ИТ-решения для вертикальных рынков (fintech, edutech, digital healthcare).
Географически инвестиции фонда сосредоточены на компаниях в основном в США и Европе.
Объем фонда:
Объем фонда Runa Capital I составил — 135 млн. долларов. Прогнозируемый возврат средств превысит объем инвестиций в 5-6 раз. Основной выход первого фонда планируется на 2017 г.
Runa Capital I I запущен в 2014 г., его объем также составляет 135 млн долларов.
Портфельные компании фонда имеют доступ к инфраструктуре и специалистам фонда и его партнеров — Acronis, Parallels и других компаний из технологической отрасли.
Значимые инвестиции:
Среди значимых инвестиций фонда: веб-сервер Nginx, платформа для интернет-магазинов Ecwid, сервис для врачей Drchrono, сервис для изучения языков LinguaLeo, сервис для школ Дневник.ру, разработчик EPR-систем Acumatica, хостинг для приложений Jelastic и сервис P2P-займов Zopa.
Контакты
Сайт: runacap.com
Runa Capital становится серийным фондом и открывает новый офис в Западной Европе
Runa Capital является одним из нескольких серйиных венчурных фондов, базирующихся в России (к этой категории также относятся DST и Almaz Capital). Капитал первого этапа запуска Runa Capital II не разглашается, однако в практике венчурной индустрии первый клозинг обычно составляет 10-20% от целевой суммы.
С момента запуска летом 2010 года, фонд Runa Capital проинвестировал порядка 40 компаний по всему миру, провёл встречи и скрининг более четырёх тысяч стартапов, сделал три выхода из проинвестированных компаний. Среди портфельных проектов Runa Capital есть такие компании, как NGINX, Ecwid, Jelastic, LinguaLeo, «Дневник.ру», «Рокетбанк», Wallarm.
Новый фонд продолжит осуществлять инвестиции в технологические компании и сфокусируется на более поздней стадии — раунде А до 10 миллионов долларов. Объем первого этапа запуска нового Runa Capital II не разглашается. Капитал фонда формируется в Европе, России и США. Новой структурой руководят четыре основных партнёра: управляющий партнер Дмитрий Чихачев, Сергей Белоусов, Илья Зубарев, Андрей Близнюк. Также есть венчурный партнер в США.
Команда Runa Capital
Инвестиционная стратегия второго фонда Runa Capital заключается в продолжении инвестирования в компании технологического сектора, с акцентом на облачные вычисления, виртуализацию, мобильные приложения и ИТ-решения для образования, здравоохранения, финансовых и государственных услуг. Географический фокус фонда останется глобальным, с большим погружением в регионы Центральной, Восточной и Западной Европы, а также Турции, Израиля, США и Азии.
Стартапы могут получить от Runa Capital II инвестиции в объеме нескольких миллионов долларов, фонд будет инвестировать как в российские, так и зарубежные компании.
Первый фонд Runa Capital на текущий момент сделал три выхода из инвестиций: в 2012 году Colt Telecom купила британский стартап ThinkGrid, а в 2014 году компания CloudFlare приобрела портфельный проект StopTheHacker, также в мае 2014 года компанию Capptain перекупила Microsoft.
Runa Capital II уже рассматривает компании для инвестирования. Полностью организацию второго фонда планируется завершить в течение 18 месяцев, однако, по словам партнеров, окончательное формирование второго фонда может случиться и раньше — как только будет достигнута целевая сумма 200 миллионов долларов.
Представители Runa Capital рассказали ЦП, что второй офис компании откроется в Западной Европе, так как значительная часть портфеля фонда находится именно там. К тому же, планируются новые сделки. Офис в России продолжит работу.
ЦП побеседовал с управляющим партнёром Runa Capital Дмитрием Чихачёвым, который рассказал, чем новый фонд будет отличаться от предыдущего.
Каковы результаты первого фонда? Какие инвестиции стали самыми выгодными?
В портфеле Runa Capital I есть много компаний, заслуживающих внимания. Лидера пока трудно выделить, так как средний возраст инвестиций порядка двух лет. Как правило, выходы из хороших сделок происходят в конце жизненного цикла фонда (например, Baring выходит из «Яндекса» спустя более чем 10 лет). Тем не менее, у Runa I уже было три выхода. В свою очередь, многие компании, например, Nginx, Ecwid подняли вторые раунды от фондов следующих стадий.
Зачем Runa создаёт второй фонд?
Это очевидно: статегическая возможность для инвестиций в программное обеспечение по-прежднему существует, успешные фонды всегда серийные. Когда инвестиционный период первого фонда закончился (но выходы в нем продолжатся), создаётся следующий: у нас есть сильная команда, бренд, есть поток инвестиционно привлекательных сделок.
Венчурные фонды 4 года инвестируют, потом привлекают средства в новый фонд — это традиционная серийная схема работы классических успешных венчурных фондов. Чаще всего под управлением находятся три фонда: один, из которого инвестируют в данный момент, второй, в котором закончился инвестиционный период и начались выходы, портфель растет, и третий фонд — из которого уже совершаются основные выходы.
В чём будет структурное отличие первого фонда от второго?
Сейчас мы объявляем об успешном завершении привлечения стартового капитала и начале работы второго фонда. Состав инвесторов Runa Capital II, которые вложили свой капитал, будет похож на первый фонд — в Runa II тоже будет много ИТ-предпринимателей, а также мы планируем привлечь несколько институциональных инвесторов.
Открытие второго фонда Runa Capital ЦП прокомментировал директор Nettrader Денис Матафонов.
- Денис Матафоновдиректор и совладелец Nettrader
-
Сильно сомневаюсь, что в России есть на что потратить подобные суммы — если мы говорим про венчуры и интернет.
-
Значит, Runa становится не только серийным фондом, но и окончательно уходит из России. Либо будет инвестировать в pre-IPO компании, которых тоже, в общем-то, совсем немного в России.
Нечестное преимущество — Интервью с Сергеем Белоусовым
ИТ-стартап без венчурного финансирования практически обречен. Чтобы привлечь деньги, нужны валидная идея, четкое видение настоящего и будущего, мотивированная команда и продуманный механизм выхода инвестора из проекта.Сергей Белоусов: «Мы инвестируем в компании не больше 5 млн долларов. Это не значит, что бизнес, которому нужно больше денег, плохой. К нам не раз приходили люди с просьбами вложить 10 или 100 млн долларов, но мы отказывали. Иногда зря»
Для российского ИТ-рынка Сергей Белоусов — личность легендарная. Его очень краткая биография выглядит так: бизнесом начал заниматься еще студентом Московского физико-технического института, после выпуска с партнером организовал производство телевизоров, основал компанию Rolsen. Далее было сотрудничество с американской софтверной компанией Solomon, создание в Сингапуре SWsoft, позже превратившейся во всемирно известные Parallels, Acronis и Acumatica.
— Есть много различных моделей предпринимательства, я занимаюсь самой мучительной — создаю множество средних бизнесов, — признается Белоусов. — В фильме «Социальная сеть» звучала мысль: лучше поймать одного марлина, чем много форелей. Мне, к сожалению, приходится ловить много форелей. За свою карьеру я основал пару десятков компаний, и самые крупные из них — Rolsen, Acronis и Parallels — по выручке далеко не Facebook.
В 2011-м в компании Parallels (занимается разработкой софта для провайдеров «облачных» услуг, хостеров, дата-центров, а также производит продукт Desktop for Mac, позволяющий запускать Windows на компьютерах от Apple) случилось эпохальное событие: Сергей Белоусов отстранился от оперативного управления компанией, заняв позицию председателя совета директоров и главного архитектора Parallels. Ее CEO стал Биргер Стен, до этого руководивший офисом Microsoft в России. Белоусова же увлекла другая идея — венчурное финансирование. Вместе с партнерами он создал фонд Runa Capital для инвестирования в ИТ-проекты.
— За свою карьеру я совершил множество стандартных для стартапа ошибок, — рассказывает Сергей, — одновременно занимался большим количеством проектов, пытался пробиться на рынок без конкурентного преимущества, легкомысленно подходил к планированию. За все это мне пришлось заплатить. И я хочу помочь новым стартапам, чтобы они не повторяли моих ошибок.
Сила технологий
— На каких инвестициях специализируется Runa Capital?
— Мы инвестируем в стартапы на посевной и ранней стадии. Они должны быть готовы вырасти больше чем на 100 млн долларов менее чем за 10 лет. Нам не интересны маленькие технологические бизнесы: они долго не живут, потому что быстро исчерпывают возможности. Размер наших вложений — не более 5 млн долларов.
Взамен мы входим в акционерный капитал стартапа. Пакет миноритарный, обычно от 10 до 40%. Доля определяется тем, сколько компании нужно денег, какова ее оценочная стоимость и сколько нужно оставить фаундерам и управляющей команде, чтобы у них было достаточно мотивации для дальнейшей работы. То есть это комбинация между инвестициями, капитализацией и мотивацией.
Обязательное условие финансирования стартапа — сильная технологическая составляющая.
— Как определяется сила технологии?
— Есть четыре показателя силы технологии. Первый — ее можно запатентовать. Второй — чтобы ее повторить, необходимо найти уникального специалиста. У нас в портфеле есть проект NGINX (open source веб-сервер). Его за год написал один человек — Игорь Сысоев.
Третий показатель — чтобы повторить технологию, необходимо долго трудиться большой командой. Пример такого проекта — Acumatica, разрабатывающая онлайн ERP для малого и среднего бизнеса. Над ней работает команда из 20 человек в течение пяти лет.
Последний показатель — stickiness: технология сильна, если клиенту сложно с нее «соскочить».
— Какие направления вы бы назвали наиболее перспективными для мировой ИТ-отрасли и соответственно для стартапов?
— Здесь все довольно предсказуемо. Первое направление — мобильные приложения. Я думаю, что через пять лет у всей платежеспособной части населения Земли будет мощный смартфон.
Второе — социальные сети. Простой пример: Марк Цукерберг хочет создать компанию с капитализацией в 1 трлн долларов. Это значит, что когда-то выручка Facebook достигнет 100 миллиардов, а вокруг только одной соцсети будет создано огромное количество бизнесов, основанных на правильных, адекватных персональных данных пользователей.
Третий тренд — «облачные» вычисления. Я уверен, что через пять лет этот рынок вырастет с 50 до 300 млрд долларов.
Наибольшие перспективы «облака» имеют в сегменте малого бизнеса. Под ним я имею в виду компании с числом работников меньше тысячи. На такие приходится 65% мирового валового продукта. В абсолюте их вложения в ИТ высоки — около 510 млрд долларов, однако в пересчете на одного сотрудника они тратят в 14 — 50 раз меньше, чем большой бизнес. Это одновременно прискорбно и оправданно. Малый бизнес не имеет экспертизы в ИТ, он не может нанять системных администраторов, интеграторов, организовать соответствующий департамент, покупать технологии и приспосабливать их под себя. Плюс к этому малый бизнес чрезвычайно разнообразен: потребности сантехников в Шанхае сильно отличаются от запросов адвокатов или рестораторов в Мюнхене.
Малый бизнес способен потреблять только готовые ИТ-услуги. А «облака» позволяют их предоставлять. Я уверен, что спрос на ИТ со стороны малых предприятий резко возрастет. В 2010-м рынок потребления ИТ из облаков мы оценивали в 26 млрд долларов, к 2015 году он вырастет до 100 миллиардов.
Кроме этого, есть еще три специфические области, которые в ближайшем будущем ждет бурная автоматизация — образование, здравоохранение и госсектор.
Экспертиза лучше денег
— Обязательно ли стартапу привлекать венчурные инвестиции? Разве нельзя развиваться на свои деньги или кредиты, не уступая никому долю в бизнесе?
— Надо понимать, что технологический бизнес сильно отличается от других: он глобален и консолидирован. Почти во всех сегментах мирового ИТ-рынка 75 — 80% прибыли зарабатывает игрок номер один. Остальные 20% в большинстве случаев делят игроки номер два и три. И менее 5% остается на всех остальных.
На ИТ-рынке есть окно возможностей — период времени, когда какой-либо сегмент быстро развивается. Как правило, это не больше десяти лет. Соответственно за этот срок стартапу необходимо вырасти до игрока номер один, что без внешних инвестиций сделать очень сложно. Конечно, в истории есть примеры, когда компании вырастали на свои деньги, но их крайне мало.
В последние 10 — 15 лет инфраструктура венчурного финансирования в мире работает очень эффективно, поэтому все крупнейшие компании и стартапы последних лет создавались на средства венчурных фондов. Это и Apple, и Oracle, и Facebook, и Twitter, и Google.
Хороший венчурный инвестор повышает стоимость вашего бизнеса, подтверждает его качество. Надо понимать, что вы, разрабатывая продукт, вступаете в глобальное соревнование с другой командой, которая в другом месте пытается захватить рынок с аналогичным решением. Чтобы вырасти до существенного размера, вам придется нанимать дорогих профессионалов, привлекать известных партнеров и завоевывать лучших клиентов. Все они могут потратить на изучение вашего бизнеса часов пять-десять.
Инвестор же тратит на стартап, условно, 300 часов и голосует деньгами. Потому партнерам и клиентам гораздо проще работать с теми технологическими компаниями, в которые вложились известные, крупные венчуры. Если вы привлекли, к примеру, Sequoia, Kleiner Perkins или Draper Fisher Jurvetson, это штамп качества.
И самое главное: венчур, вкладывающийся в бизнес на начальной стадии, — это стратегический ресурс. Он может помогать не только деньгами, но и связями, экспертизой, знаниями.
Так делает наш фонд: мы предполагаем активное участие в бизнесе стартапа. Я уверен, что экспертиза первична по отношению к деньгам или доле в бизнесе. В конце концов, гораздо важнее, сколько ваша компания будет стоить через пять лет, чем то, какую долю вы отдадите венчурным фондам: 75% от 10 млн долларов — это меньше, чем 35% от 100 миллионов. Посмотрите на Facebook: Цукербергу сегодня принадлежит всего 25% акций соцсети.
Я понимаю, что в такой модели есть минусы — инвестор может заставить фаундера или управляющую команду делать то, что те хотят. Но у российских стартаперов не хватает опыта для того, чтобы создать продукт, который можно будет продавать на 100 млн долларов в год миллионам пользователей во всем мире. Им не хватает экспертизы для выхода на рынки США, Азии, Европы, у них нет связей для привлечения инвесторов следующего уровня.
На отечественном рынке легко найти хороших программистов, хуже дела обстоят с тестировщиками и менеджерами проектов, еще хуже с архитекторами, совсем плохо — со специалистами в области управления требованиями, продакт- и программ-менеджмента.
Стартапы в Силиконовой долине работают в других условиях: там можно быстро нанять человека, который 20 лет работал в IBM или десять в Microsoft.
— Должен ли стартапер выбирать фонд? Или надо хвататься за первый предложивший финансирование?
— Я думаю, что венчура нужно выбирать. Надо сравнивать фонды друг с другом, выбирать подходящий по условиям и экспертизе. Конечно, в мире множество фондов: созданных предпринимателями или финансистами, специализирующихся на инвестициях на ранней стадии или на поздней. В любом случае фонд — это люди. Надо изучить их опыт создания компаний, опыт инвестирования, просмотреть биографию.
Планирование бесценно
— При каких условиях венчурный инвестор может рассматривать стартап как потенциальный объект финансирования?
— Конечно, первое условие — валидная миссия, проблема, которую стартап может решить. Например, Facebook с самого начала хотел дать возможность общаться, заводить друзей, делиться с ними впечатлениями. У хорошего стартапа по ходу развития миссия практически не меняется.
Второе — разумный уровень риска. Венчурные инвесторы не будут вкладываться в проекты, которые не могут гарантировать решение поставленной задачи или проблемы. Таким образом, от финансирования отсекаются, например, научные разработки. Технологические риски стартапа должны быть низкими.
Третье — бизнес-модель стартапа должна иметь возможность масштабирования. Я, когда в 2001 году пытался поднять венчурное финансирование в Силиконовой долине, ходил по самым крупным фондам (благо тема application service provider была модной). Они меня спрашивали: какого размера ты хочешь сделать бизнес? Я отвечал: 30 млн долларов выручки, 15 млн прибыли. И получал ответ: нам это неинтересно, мы рассматриваем бизнес с возможностью роста до 1 млрд долларов. Конечно, есть фонды поменьше, но даже 100 млн долларов во многих сегментах ИТ-отрасли отсекают региональные и национальные проекты.
Четвертое условие — синергетичная экспертиза. Венчуры — циничные и скептичные люди. Они ни за что не дадут стартапу деньги, если он работает в сегменте, в котором партнеры фонда не разбираются.
И последняя вещь — возможность выхода из проекта. Любой инвестор хочет на вашем стартапе заработать, и вы должны прекрасно понимать, как сможете предоставить ему такую возможность. Это не жесткая договоренность, записанная в договоре. Но если вы не продумаете механизм, года через три венчуры начнут вас активно гипнотизировать: продавай компанию, выходи на IPO. И они смогут добиться желаемого. Меня много раз инвесторы убеждали сделать то, чего я не хочу.
— Общеизвестно, что ни Билл Гейтс, ни Стив Джобс, ни Марк Цукерберг так и не получили высшего образования. Так ли оно важно для людей, создающих технологические стартапы?
— Высшее образование надо получать. Хотя бы потому, что в хорошем вузе можно найти грамотную, мотивированную команду. И Билл Гейтс, и Стив Джобс, и Марк Цукерберг попали в хорошие университеты, познакомились там с правильными людьми, которые в дальнейшем стали их сотрудниками и партнерами. Большая часть команды SWsoft были выпускниками МФТИ.
— Если говорить конкретнее, что стартапер должен предоставить инвестору?
— Бизнес-план с точным прогнозом на год, аккуратным — на три-пять лет и приблизительным — на десять. Мне сейчас это не кажется сложным, но когда я начинал бизнес, мне это требование казалось идиотическим: откуда я знаю, сколько я буду продавать через пять лет, по какой цене, на каких рынках.
В планировании важен даже не конечный результат, а сам процесс. Как говорил Дуайт Эйзенхауэр, «перед битвой я всегда полагал планы бесполезными, но планирование — бесценным». Инвестор должен понять, что вы прошли процесс бизнес-планирования, что ваш план является более-менее разумным, что вы продумали, кому, что, по какой цене будете продавать, на что собираетесь потратить его деньги и как намереваетесь захватывать рынок. Очень редко инвесторы рассматривают компании, которые через год-два не планируют начать продавать.
Далее — описание команды. Инвестиции в компанию на ранней стадии — это прежде всего вложения в коллектив. За полтора года я отсмотрел огромное количество стартапов, и удивительно, как редко фаундеры рассказывают про команду. В лучшем случае она представлена на последнем слайде с фото и телефонами. Никакого бэкграунда. А инвестор должен знать, почему эти люди хотят делать данный стартап, каковы их мотивация, мораль, способности, интеллектуальные возможности, профессиональный опыт. В команде обязательно должен быть лидер. Максимум — два. Но между ними должна быть четко поделена ответственность. Стартапы, в которых три и больше лидеров, долго не живут.
Следующий момент — план на конкуренцию. Ошибка большинства стартапов, особенно местных, заключается в том, что они не видят своих соперников. Я часто слышу: в городе или регионе у нас конкурентов нет. Технологический бизнес минимум ведется в рамках страны. Если нет конкурентов в России, значит, есть глобальные компании, которые способны на территорию зайти.
Кроме того, есть косвенные соперники, которые могут стать прямыми. Все это нужно тщательно просчитывать. Бытует мнение, что в больших компаниях работают тупые программисты или у них плохие инженерные процессы. Развею миф: чаще всего в больших корпорациях трудятся специалисты значительно выше классом, чем вы можете себе позволить, а инженерные процессы там поставлены лучше, чем у любой команды в России. Так что если они захотят разработать вашего конкурента, они это сделают.
Победить их можно только путем выбора узкой защищенной ниши, где огромные ресурсы и компетенции крупных компаний не будут иметь значения. На мой взгляд, правильная стратегия — захватить одну нишу, получить с нее всю возможную прибыль, затем идти в соседние, а затем на широкий рынок. Стартап, не знающий нишу, не имеющий фокуса, обязательно проиграет.
— И как выбрать эту нишу?
— Выиграть можно только там, где у вас есть нечестное преимущество. Это один из постулатов «Книги пяти колец» Миямото Мусаши — известного самурая, жившего в XVII веке. Видишь человека больше себя — убегай, видишь двух — убегай, видишь самурая с двумя мечами — убегай.
О Миямото Мусаши есть множество рассказов. Один из них подтверждает этот постулат. Однажды знаменитый самурай Сасаки Кодзиро вызвал Мусаши на поединок. Бой назначили на берегу реки. Кодзиро пришел в условленное время, но не обнаружил противника. Шло время, солнце начало заходить, Кодзиро думал, что Миямото придет с суши, но тот неожиданно приплыл на лодке, и когда Сасаки, не доставая меча, подошел к нему, чтобы разобраться, в чем дело, Мусаши огрел его два раза веслом, проломил голову и уплыл. Итог: Кодзиро был нервный, солнце светило ему в глаза, он не ожидал, что поединок начнется таким образом. И Мусаши выиграл.
— Что делать стартаперу, если он получил отказ от венчура?
— Стартап — очень тяжелая деятельность. Чтобы его развить, нужны упрямство и активность. У меня всегда перед глазами стоит пример Starbucks. Его основатель, перед тем как привлечь финансирование, получил 223 отказа. Я в начале 2000-х пережил пару десятков отказов.
— А если стартап умер, какие последствия ждут фаундера?
— Это нанесет серьезный ущерб его здоровью. Я не угрожаю, просто эмоционально, психологически и физически смерть бизнеса сложно пережить. В моей биографии была пара полностью неудачных проектов.
Со стороны венчура последствий обычно не бывает. Инвестор не заключает договор со стартапом с прописанной ответственностью, штрафами, неустойками. Мы не можем наложить на команду санкции за невыполнение бизнес-плана, но плохо думать о ней начнем. Я уверен, что у Runa Capital будет неудачный опыт. Выстреливает обычно не больше 10% проектов. Но мы не банк. Венчур — партнер стартапа, который разделяет с ним риски.
Фонд Runa Capital инвестировал в стартап на рынке кредитования
Венчурный фонд, основанный выходцами из РФ, Runa Capital вложил деньги в немецкую компанию Kreditech.
Немецкий стартап Kreditech, деятельность которого связана с рынком интернет -кредитования, собрала в результате раунда финансирования $22 млн. Представители компании заявили, что привлеченный капитал применят для масштабирования своего продукта, сообщается на официальном ресурсе стартапа.
Ключевым инвестором, участвующим в финансировании компании Kreditech, рынок, которой охватывает Польшу, Испанию, Россию и Индию, стал венчурный фонд с Runa Capital.
«Мы думаем, что инвестирование Runa Capital указывает на то, что наша компания будет интенсивно расти на российском и европейском рынке», — заявили представители компании.
Администрация Runa Capital разъяснила, что решение о вложении средств не что иное как желание помочь компании, у которой «есть потенциал стать крупнейшей в глобальных масштабах организацией в сфере онлай-займов».
Kreditech также смог получить средства от анонимного частного инвестора и ряда крупных бизнесов, таких как HPE Growth и Amadeus Capital Partners. Это не первое их вложение денег в стартап. Дополнительно средства были получены от Питера Тиля, Rakuten и IFC.
Учитывая собранную в ходе финансирования сумму, стоимость компании может взлететь до €500 млн. Руководство стартапа рассказало о том, что планирует заработать через 5-6 лет €1 млрд. прибыли.
Стартап был создан в 2012 году. Отличием Kreditech от аналогичных бизнесов стало применение технологии искусственного интеллекта для наиболее точной оценки возможных клиентов в развивающихся странах. Первоначально деятельность стартапа была сфокусирована на клиентах с короткой историей займов и тех, кто еще ни прибегал к кредитованию. Два года назад стартап перепрофилировал свою деятельность, нацелившись на выдачу кредитов потенциальным клиентам с негативной историей займов.
Отличная статья 0
Runa Capital инвестировал порядка $3 млн в американскую систему автоматизации займов LendingRobot
Как сообщили ЦП представители фонда, Runa Capital выступил лидирующим инвестором раунда объемом $3 млн.
LendingRobot был основан в 2012 году в Сиэттле (США) Эммануэлем Маро и Джиладом Голаном. Первоначальной целью создания системы была автоматизация личных вложений его создателей. Сейчас сервис обслуживает более 1000 клиентов с активами на сумму около $15 млн. LendingRobot поддерживает более 40 различных критериев отбора для крупнейших платформ онлайн-кредитования США — Lending Club и Prosper Marketplace.
В работе сервиса используется высокоскоростное автоматизационное программное обеспечение и алгоритмы машинного обучения, позволяющие инвесторам выбрать и осуществить перспективный заем практически сразу после публикации запроса на финансирование, отмечают представители Runa Capital.
За счет привлеченных инвестиций команда LendingRobot намерена упростить доступ к рынкам онлайн-кредитования и повысить эффективность алгоритмов искусственного интеллекта, использующихся для выбора займов.
По итогам сделки партнеры фонда Runa Capital Питер Бауэрт и Андрей Близнюк присоединятся к совету директоров LendingRobot.
«Рынок peer-to-peer кредитования в США стремительно растет, удваиваясь в объеме каждые девять месяцев. Ведущие американские платформы уже выдают займы на сумму более $500 млн ежемесячно», — сказал Питер Бауэрт.
Команда разработчиков LendingRobot
«Интернет-сервисы сделают ненужными многие традиционные финансовые учреждения, — считает руководитель LendingRobot Эммануэль Маро. — Мы и раньше помогали множеству индивидуальных инвесторов с онлайн-кредитованием, но теперь LendingRobot пойдет гораздо дальше».
Сфера интересов фонда Runa Capital — информационные технологий с акцентом на облачные вычисления, программное обеспечение, виртуализацию и мобильные приложения. В портфеле фонда в данный момент находятся такие компании, как NGINX, Ecwid, «Рокетбанк», LinguaLeo и другие.
LendingRobot — не первый проект в сфере финансовых технологий, в который инвестировал Runa Capital. Ранее фонд заключил сделку с британским сервисом взаимного кредитования Zopa, а также имеет доли в немецкой финансовой платформе Mambu и американском сервисе онлайн-кредитования для предпринимателей Lendio, сообщили ЦП представители фонда.
Руна Капитал
Сайт: runacap.comRuna Capital — международный венчурный фонд, фокусирующийся на проектах в сферах высоких технологий. Приоритетными направлениями являются облачные технологии, виртуализация, мобильные и интернет-сервисы.
Миссия — помощь лучшим технологическим коллективом в создании успешных глобальных компаний.
В команду Runa Capital входят успешные предприниматели, огромный опыт в запуске проектов.Размер фонда Runa Capital составляет 135 млн. долларов, при этом компания инвестирует от 100 тысяч до 10 млн. долларов и за это берет долю от 20% до 40%. Это означает, что компания инвестирует в проекты на посевной, ранней и стадии роста.
Основными критериями отбора стартапов для инвестирования являются:
- Уникальность бизнес-идеи, т.е инвесторы выбирают проекты, которые повторить или скопировать. Кроме того, проект должен работать на международном рынке.
- Перспективность и маcштабируемость проекта.Он должен иметь высокий потенциал роста, т. е. инвесторов интересуют только проекты, которые могут в течение ближайших десяти лет достичь оборот свыше 100 млн. долларов и принести прибыль не менее 40 млн. долларов.
- Команда стартапа. Успехи, образование, личные и деловые качества членов команды.
Если все три основных устраивают агентов, то фонда проводят комплексную экспертизу проекта, оценивают его текущий статус (клиентов, партнёров, технологий), оценивают бизнес-план.
Runa Capital основан в 2010 году председателем совета директоров компаний Parallels и Acronis Сергеем Белоусовым и основателем фонда Almaz Capital Partners Александром Галицким. В настоящее время в портфель Runa Capital входят 18 стартапов, среди которых LinguaLeo — обучение английскому языку, Ecwid — конструктор интернет-магазинов нового поколения, Jelastic — платформа для хостинга Java-приложений, «Дневник» — всероссийская школьная образовательная сеть.
Мы инвестируем в технологические стартапы на посевной, ранней стадии и стадии развития.Они должны быть готовы вырасти больше чем на 100 миллионов долларов менее чем за 10 лет. Они не интересны маленькие и локальные технологические бизнесы: они долго не живут, потому что быстро исчерпывают возможности. Размер наших вложений — не более 10 млн долларов.
Обязательное условие финансирования стартапа — сильная технологическая составляющая. Мы инвестируем в тех, кто хочет решить какую-то проблему, а не просто заработать деньги.
Сергей Белоусов, старший партнер и со-основатель Runa Capital
Размер инвестиций:от $ 500 000 до $ 1 000 000
свыше $ 1 000 000
Контакты:
Телефон: +7 (495) 984-97-03
info @ runacap.com — общие вопросы;
[email protected] — для стартапов.
.Runa Capital становится серийным фондом и открывает новый офис в Европе
Runa Capital является одним из нескольких серйиных венчурных фондов, базирующихся в России (к этой категории также относятся DST и Almaz Capital). Капитал первого этапа запуска Runa Capital II не разглашается, однако в практике венчурной индустрии первый клозинг обычно составляет 10-20% от суммы.
С момента запуска летом 2010 года, фонд Runa Capital проинвестировал порядок 40 компаний по всему миру, провёл встречи и скрининг более четырёх тысяч стартапов, сделал три выхода из проинвестированных компаний.Среди портфельных проектов Runa Capital есть такие компании, как NGINX, Ecwid, Jelastic, LinguaLeo, «Дневник.ру», «Рокетбанк», Валарм.
Новый фонд продолжит осуществлять инвестиции в технологические компании и сфокусируется на более поздней стадии — раунде А до 10 миллионов долларов. Объем первого этапа запуска нового Runa Capital II не разглашается. Капитал фонда формируется в Европе, России и США. Новой структурой руководят четыре основных партнёра: управляющий партнер Дмитрий Чихачев, Сергей Белоусов, Илья Зубарев, Андрей Близнюк.Также есть венчурный партнер в США.
Команда Runa Capital
Инвестиционная стратегия второго фонда Runa Capital заключается в продолжении инвестирования в компании технологического сектора, с акцентом на облачные вычисления, виртуализацию, мобильные приложения и ИТ-решения для образования, здравоохранения, финансовых и государственных услуг. Географический фокус останется глобальным, с большим диаметром в Восточной Европе, Европе, США и Азии.
Стартапы могут получить от Runa Capital II объем нескольких миллионов долларов, будет инвестировать в российские, так и зарубежные компании.
Первый фонд Runa Capital на текущий момент сделал три выхода из инвестиций: в 2012 году Colt Telecom купила британский стартап ThinkGrid, в 2014 году компания CloudFlare приобрела портфельный проект StopTheHacker, также в мае 2014 года компанию Capptain перекупила Microsoft.
Runa Capital II уже рассматривает компанию для инвестирования.Полностью организацию второго планируется завершить в течение 18 месяцев, однако, по словам партнеров, окончательное формирование второго фонда может случиться и раньше — как только будет достигнута целевая сумма 200 миллионов долларов.
Представители Runa Capital рассказали ЦП, что второй офис компании откроется в Европе, так как значительная часть портфеля фонда находится именно там. К тому же, планируются новые сделки. Офис в России продолжит работу.
ЦП побеседовал с управляющим партнёром Runa Capital Дмитрием Чихачёвым, который рассказал, чем новый фонд будет отличаться от предыдущего.
Каковы результаты первого фонда? Какие инвестиции стали самыми выгодными?
В портфеле Runa Capital I есть много компаний, заслуживающих внимания. Лидера пока трудно удержать, так как средний возраст порядка двух лет. Как правило, выход из хороших сделок выполняется в конце жизненного цикла фонда (например, Baring выходит из «Яндекса» спустя более чем 10 лет). Тем не менее, у Руны я уже был три выхода. В свою очередь, многие компании, например, Nginx, Ecwid подняли вторые раунды от следующих фондов стадий.
Зачем Runa создаёт второй фонд?
Это очевидно: статегическая возможность для инвестиций в программное обеспечение по-прежднему существуют, успешные фонды всегда серийные. Когда инвестиционный период первого фонда закончился (но выходы в нем продолжатся), создаётся следующий: у нас есть сильная команда, бренд, есть поток инвестиционно привлекательных сделок.
Венчурные фонды 4 года инвестируют, затем привлекают средства в новый фонд — это традиционная серийная схема работы классических успешных венчурных фондов.Чаще всего под управлением находится три фонда: один, из которого инвестируют в данный момент, второй, в котором закончился инвестиционный период и начались выходы, портфель растет, и третий фонд — из которого уже совершаются основные выходы.
В чём будет структурное отличие первого фонда от второго?
Сейчас мы объявляем об успешном привлечении стартового капитала и начала работы второго фонда. Runa Capital II, вложили свой капитал в первый фонд — в Runa II тоже будет много ИТ-предпринимателей.
Открытие второго фонда Runa Capital ЦП пишет директор Nettrader Денис Матафонов.
- Денис Матафонов директор и совладелец Nettrader
Сильно сомневаюсь, что в России есть на что потратить сумму — если мы говорим про венчуры и интернет.
Значит, Runa становится не только серийным фондом, но и окончательно уходит из России.Либо будет инвестировать в компанию перед IPO, которую тоже, в общем-то, совсем немного в России.
Нечестное преимущество — Интервью с Сергеем Белоусовым
ИТ-стартап без венчурного финансирования практически обречен. Чтобы привлечь деньги, нужны валидная идея, четкое видение настоящего и будущего, мотивированная команда и продуманный механизм выхода инвестора из проекта.Сергей Белоусов: « Мы инвестируем в компанию не больше 5 млн долларов. Это не значит, что бизнес, которому нужно больше денег, плохой. К нам не раз приходили люди с просьбами вложить 10 или 100 миллионов долларов, но мы отказывали.Иногда зря »
Для российского ИТ-рынка Сергей Белоусов — личность легендарная. Его очень краткая биография выглядит так: бизнесом начал заниматься еще студентом Московского физико-технического института, после выпуска с партнером организовал производство телевизоров, основал компанию Rolsen. Далее было сотрудничество с американской софтверной компанией, создание в Сингапуре SWsoft, позже превратившейся во всемирно известной Parallels, Acronis и Acumatica.
— Есть много различных моделей предпринимательства, я занимаюсь самой мучительной — создаю среднего бизнесов, — признается Белоусов.- В фильме «Социальная сеть» звучала мысль: лучше поймать одного марлина, чем много форелей. Мне, к сожалению, приходится ловить много форелей. За свою карьеру я основал пару десятков компаний, и самые крупные из них — Rolsen, Acronis и Parallels — по выручке далеко не Facebook.
В 2011-м в компании Parallels (занимается разработкой софта для провайдеров «облачных» услуг, хостеров, дата-центров, а также производит продукт Desktop для Mac, позволяющий запускать Windows на компьютерах от Apple) случилось эпохальное событие: Сергей Белоусов отстранился от Оперативного управления компанией, заняв оперативного руководителя совета директоров и главного архитектора Parallels.Ее генеральный директор стал Биргер Стен, до этого руководивший офисом Microsoft в России. Белоусова же увлекла другая идея — венчурное финансирование. Вместе с главой он создал фонд Runa Capital для инвестирования в ИТ-проекты.
— За свою карьеру я совершил стандарт для стартапа ошибок, — говорит Сергей, одновременно занимался большим количеством проектов, пытался пробиться на рынке без конкурентного преимущества, легкомысленно подходил к планированию. За все это мне пришлось заплатить.И я хочу помочь новым стартапам, чтобы они не повторяли моих ошибок.
Сила технологий
— На каких инвестициях специализируется Runa Capital?
— Мы инвестируем в стартапы на посевной и ранней стадии. Они должны быть готовы вырасти больше чем на 100 миллионов долларов менее чем за 10 лет. Они не интересны маленькие технологические бизнесы: они долго не живут, потому что быстро исчерпывают возможности. Размер наших вложений — не более 5 млн долларов.
Взамен мы входим в акционерный капитал стартапа. Пакет миноритарный, обычно от 10 до 40%. Доля определена тем, сколько компании нужно денег, сколько нужно оставить фаундерам и управляющей команде, чтобы у них было достаточно мотивации для дальнейшей работы. То есть это комбинация между инвестициями, капитализацией и мотивацией.
Обязательное условие стартапа — сильная технологическая составляющая.
— Как определяется сила технологии?
— Есть четыре показателя силы технологии.Первый — ее можно запатентовать. Второй — чтобы ее повторить, необходимо найти уникального специалиста. У нас в портфеле есть проект NGINX (веб-сервер с открытым исходным кодом). Его за год один написал человек — Игорь Сысоев.
Третий показатель — чтобы использовать технологию, необходимо долго трудиться большой командой. Пример такого проекта — Acumatica, разрабатывающая онлайн ERP для малого и среднего бизнеса. Над ней работает команда из 20 человек в течение пяти лет.
Последний показатель — липкость: технология сильна, если клиенту сложно с нее «соскочить».
— Какие направления вы бы назвали наиболее перспективными для мировой ИТ-отрасли и соответственно для стартапов?
— Здесь все довольно предсказуемо. Первое направление — мобильные приложения. Я думаю, что через пять лет у всей платежеспособной части населения Земли будет мощный смартфон.
Второе — социальные сети. Простой пример: Марк Цукерберг хочет создать компанию с капитализацией в 1 трлн долларов. Это значит, что когда-то выручка Facebook достиг 100 миллиардов, а вокруг только одной соцсети будет создано огромное количество бизнесов, основанных на правильных, адекватных персональных данных пользователей.
Третий тренд — «облачные» вычисления. Я уверен, что через пять лет этот рынок вырастет с 50 до 300 млрд долларов.
На большие перспективы «облака» имеют в сегменте малого бизнеса. Я имею в виду компанию с рабочими меньше тысячи. На таких приходится 65% мирового валового продукта. В абсолюте их вложения в ИТ высоки — около 510 млрд долларов, однако в пересчете на одного сотрудника они тратят в 14 — на 50 раз меньше, чем большой бизнес. Это прискорбно и оправданно.Малый бизнес не имеет экспертизы в ИТ, он не может нанять системных администраторов, интеграторов, организовать соответствующий департамент, покупать технологии и приспосабливать их под себя. Плюс к этому малый бизнес разнообразен: потребности сантехников в Шанхае сильно отличаются от запросов адвокатов или ресторанов в Мюнхене.
Малый бизнес-потреблять только готовые ИТ-услуги. А «облака» показывают их. Я уверен, что спрос на ИТ со стороны малых предприятий резко возрастет.В 2010-м рынок потребления ИТ из облаков мы оценивали в 26 млрд долларов, к 2015 году он вырастет до 100 миллиардов.
Кроме этого, есть еще три специфические области, которые в ближайшем будущем ждет бурная автоматизация — образование, здравоохранение и госсектор.
Экспертиза денег лучше
— Обязательно ли стартапу привлекать венчурные инвестиции? Разве нельзя развиваться на свои деньги или кредиты, не уступая никому дол в бизнесе?
— Надо понимать, что технологический бизнес отличается сильно от других: он глобален и консолидирован.Почти во всех сегментах мирового ИТ-рынка 75 — 80% прибыли зарабатывает игрок номер один. Остальные 20% в большинстве случаев делят игроки номер два и три. И менее 5% остается на всех остальных.
На ИТ-рынке есть окно возможностей — период времени, когда какой-либо сегмент быстро развивается. Как правило, это не больше десяти лет. Соответственно за этот срок стартапу необходимо вырасти до игрока номер один, что без внешних инвестиций сделать очень сложно. Конечно, в истории есть примеры, когда компании вырастали на свои деньги, но их крайне мало.
В последние 10–15 лет инфраструктуры венчурного финансирования в мире работает очень эффективно, поэтому все последние летные работы создавались на средства венчурных фондов. Это и Apple, и Oracle, и Facebook, и Twitter, и Google.
Хороший венчурный инвестор повышает стоимость вашего бизнеса, подтверждает его качество. Надо понимать, что вы, пытаетесь начать работу с другим решением.Чтобы вырасти до существенного размера, вам придется нанимать дорогих профессионалов, привлечь известных партнеров и завоевывать лучших клиентов. Все они могут потратить на изучение вашего бизнеса пять часов-десять.
Инвестор же тратит на стартап, условно, 300 часов и голосует деньгами. Партнерам и гораздо проще работать с теми технологическими компаниями, в которые вложились известные, крупные венчуры. Если вы привлекли, к примеру, Sequoia, Kleiner Perkins или Draper Fisher Jurvetson, это штамп качества.
И самое главное: венчур, вкладывающийся в бизнес на начальной стадии, — это стратегический ресурс. Он может помогать не только деньгами, но и связями, экспертизой, знаниями.
Так делает наш фонд: предполагаем активное участие в бизнесе стартапа. Я уверен, что экспертиза первична по отношению к деньгам или доле в бизнесе. В конце концов, гораздо важнее, какую долю вы отдадите венчурным фондам: 75% от 10 миллионов долларов — это меньше, чем 35% от 100 миллионов.Посмотрите на Facebook: Цукербергу сегодня принадлежит всего 25% акций соцсети.
Я понимаю, что в такой модели есть минусы — инвестор может заставить фаундера или управляющую команду делать то, что те хотят. Но у российских стартаперов не хватает опыта для того, чтобы создать продукт, который можно продавать на 100 миллионов долларов в год миллионам пользователей во всем мире. Им не хватает экспертизы для выхода на рынки США, Азии, Европы, у них нет связей для привлечения источника следующего уровня.
На отечественном рынке легко найти хороших программистов, хуже дела с тестировщиками и менеджерами проектов, еще хуже с архитекторами, совсем плохо — со специалистами в области управления требованиями, продакт- и программ-менеджмента.
Стартапы в Силиконовой долине работают в других условиях: там можно быстро нанять человека, который 20 лет работал в IBM или в Microsoft.
— Должен ли стартапер выбирать фонд? Или надо хвататься за первый предложивший финансирование?
— Я думаю, что венчура нужно выбирать.Надо сравнивать фонды друг с другом, выбирать подходящий по условиям и экспертизе. Созданных предпринимателей или финансистами, специализирующихся на инвестициях на ранней стадии или на поздней стадии. В любом случае фонд — это люди. Надо изучить их опыт создания компаний, опыт инвестирования, просмотреть биографию.
Планирование бесценно
— При каких условиях венчурный инвестор может рассматривать стартап как потенциальный объект финансирования?
— Конечно, первое условие — валидная миссия, проблема, которую стартап может решить.Например, Facebook с самого начала хотел дать возможность общаться, заводить друзей, делиться с ними впечатлениями. У хорошего стартапа по ходу развития миссия практически не меняется.
Второе — разумный уровень риска. Венчурные инвесторы не будут вкладываться в проекты, которые не допускают устранения поставленной задачи или проблемы. Таким образом, от финансирования отсекаются, например, научные разработки. Технологические риски стартапа должны быть низкими.
Третье — бизнес-модель стартапа должна иметь возможность масштабирования.Я, когда в 2001 году пытался поднять венчурное финансирование в Силиконовой долине, ходил по самым крупным фондам (благо тема, поставщик услуг приложения была модной). Они меня спрашивали: какого размера ты хочешь сделать бизнес? Я отвечал: 30 млн долларов выручки, 15 млн прибыли. И получал ответ: нам это неинтересно, мы рассматриваем бизнес с ростом до 1 млрд долларов. Конечно, есть фонды поменьше, но даже 100 миллионов долларов во многих отраслях экономики отсекают региональные и национальные проекты.
Четвертое условие — синергетичная экспертиза. Венчуры — циничные и скептичные люди. Они ни за что не дадут стартапу деньги, если он работает в сегменте, в котором партнеры фонда не разбираются.
И последняя вещь — возможность выхода из проекта. Любой инвестор хочет на вашу стартапе заработать. Это не жесткая договоренность, записанная в договоре. Но если вы не продумаете механизм, через три венчуры начнут вас активно гипнотизировать: продавай компанию, выходи на IPO.И они достигают желаемого. Меня много раз инвесторы убеждали сделать то, чего я не хочу.
— Общеизвестно, что ни Билл Гейтс, ни Стив Джобс, ни Марк Цукерберг так и не получили высшего образования. Так ли оно важно для людей, создающих технологические стартапы?
— Высшее образование надо получать. Хотя бы потому, что вузе можно найти грамотную, мотивированную команду. И Билл Гейтс, и Стив Джобс, и Марк Цукерберг попали в хорошие университеты, познакомились там с правильными людьми, которые были их сотрудниками и партнерами.Большая часть команды SWsoft были выпускниками МФТИ.
— Если конкретнее, что стартапер должен предоставить инвестору?
— Бизнес-план с точным прогнозом на год, аккуратным — на три-пять лет и приблизительным — на десять. Мне сейчас кажется, что я начинаю продавать через пять лет, по какой цене, на каких рынках.
В планировании важен даже не конечный результат, сам процесс.Как говорил Дуайт Эйзенхауэр, «перед битвой я всегда полагал планы бесполезными, но планирование — бесценным». Инвестор должен понять, что вы прошли процесс бизнес-планирования, что ваш план представляет собой более-менее разумным, кому, что, по какой цене, продавать, на что собираетесь потратить его деньги и как намереваетесь захватывать рынок. Очень редко инвесторы рассматривают компании, которые через год-два не планируют начать продавать.
Далее — описание команды. Инвестиции в компанию на ранней стадии — это прежде всего вложения в коллектив.За полтора года я отсмотрел огромное количество стартапов, и удивительно, как редко фаундеры рассказывают про команду. В лучшем случае она представлена на последнем слайде с фото и телефонами. Никакого бэкграунда. А инвестор должен знать, почему эти люди хотят делать данный стартап, каковы их мотивация, мораль, способности, интеллектуальные возможности, профессиональный опыт. В команде обязательно должен быть лидер. Максимум — два. Но между ними должна быть четко поделена ответственность. Стартапы, в которых три и больше лидеров, долго не живут.
Следующий момент — план на конкуренцию. Ошибка многих стартапов, особенно местных, заключается в том, что они не видят своих соперников. Я часто слышу: в городе или регионе нас конкурентов нет. Технологический бизнес минимум ведется в страны. Есть глобальные компании, которые могут быть на территории зайти.
Кроме того, есть косвенные соперники, которые могут стать прямыми. Все это нужно тщательно просчитывать. Бытует мнение, что в больших компаниях работают тупые программисты или у них плохие инженерные процессы.Развею миф: чаще всего в больших корпорациях трудятся специалисты значительно выше класса, чем вы можете себе, а инженерные процессы там поставлены лучше, чем у любой команды в России. Так что если они захотят вашего конкурента, они это сделают.
Победить их можно только путем выбора узкой защищенной информацией, где огромные ресурсы и компетенции крупных компаний не будут иметь значения. На мой взгляд, правильная стратегия — захватить одну нишу, получить с нее всю возможную прибыль, затем пойти в соседние, а на широкий рынок.Стартап, не знающий нишу, не имеющий фокуса, обязательно проиграет.
— И как выбрать эту нишу?
— Выиграть можно только там, где у вас есть нечестное преимущество. Это один из постулатов «Книги пяти колец» Миямото Мусаши — известный самурая, жившего в XVII веке. Видишь человека больше себя — убегай, видишь двух — убегай, видишь самурая с двумя мечами — убегай.
О Миямото Мусаши есть множество рассказов. Один из них подтверждает этот постулат. Однажды знаменитый самурай Сасаки Кодзиро вызвал Мусаши на поединок.Бой назначили на берегу реки. Кодзиро пришел в условленное время, но не обнаружил подключил. Шло время, солнце начало заходить, Кодзиро думал, что Миямото придет с суши, но тот неожиданно пришел к нему, чтобы разобраться, в чем дело, Мусаши огрел его приплыл на лодке, проломил голову и уплыл. Итог: Кодзиро был нервный, солнце светило ему в глаза, он не ожидал, что поединок начнется таким образом. И Мусаши выиграл.
— Что делать стартаперу, если он получил отказ от венчура?
— Стартап — очень тяжелая деятельность.Чтобы его развить, нужны упрямство и активность. У меня всегда перед глазами стоит пример Starbucks. Его основатель, перед тем как привлечь финансирование, получил 223 отказа. Я в начале 2000-х пережил пару десятков отказов.
— А если стартап умер, какие последствия ждут фаундера?
— Это нанесет серьезный ущерб его здоровью. Я не угрожаю, просто эмоционально, психологически и физически смерть сложно пережить. В моей биографии была пара полностью неудачных проектов.
Со стороны венчура последствий обычно не бывает. Инвестор не заключает договор со стартапом с прописанной ответственностью, штрафами, неустойками. Мы не можем наложить на команду санкции за невыполнение бизнес-плана, но плохо думать о ней начнем. Я уверен, что у Runa Capital будет неудачный опыт. Выстреливает обычно не больше 10% проектов. Но мы не банк. Венчур — партнер стартапа, который разделяет с ним риски.
.
Добавить комментарий