Венчурные инвесторы: Венчурный инвестор | Кто такой венчурный инвестор | Как стать

Венчурный инвестор | Кто такой венчурный инвестор | Как стать

Содержание статьи:

1. Венчурный инвестор, кто это
2. Отличительные признаки
3. Способы участия в инвестиционных проектах
4. Способы получения дохода
5. Ситуация в России

Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Английское слово venture переводится как «рисковое предприятие». Венчурные инвесторы — это вкладчики, которые идут на большой риск, внося средства в проекты, которые могут не принести прибыли совсем, а могут буквально озолотить инвестора в отдаленном будущем.

Рейтинг венчурных инвестиций

Именно в повышенном уровне инвестиционных рисков и заключается основное отличие венчурных от других типов инвесторов.

Как правило, одной из основных характеристик инвестиционной деятельности эксперты называют надежность. Однако в венчурном инвестировании данная характеристика играет далеко не основную роль и не является значимым критерием отбора инвестиционных проектов.

При выборе актива для вложений венчурный инвестор готов принять на себя повышенный уровень риска ради достижения быстрой и высокой прибыли.

Венчурным капиталом в России и не только принято называть средства инвесторов, вложенные в стартапы, реализация которых сопряжена с высокой степенью риска. Также к венчурному капиталу относят вложения в высокорисковые финансовые инструменты, например, в ценные бумаги или предприятия, которые должны принести скорую высокую прибыль. Также венчурным можно назвать капитал, который вкладывается в предприятия-банкроты.

История успеха венчурного капитала

История успеха венчурных инвесторов берет свое начало в США. В 50-е годы прошлого века первой корпорацией, в которую вложили венчурный капитал, стала Американская научно-исследовательская корпорация (АНИК), которая прославилась благодаря своему подразделению Диджитал Эквипмент Корпорейшн. В 1959 году в подразделение были вложены средства, и уже в 1968 году акции компании стоили в десятки раз больше. Инвестированные $70 000 превратились в $37 млн, а акции компании обеспечили головной корпорации невероятную рентабельность в 101% в год.

Такие инвесторы в 60—70-х гг. XX века инвестировали в области медицины и IT. Даже знаменитый крах фондовой биржи не привел к упадку отрасли, и совокупные доходы от инвестирования венчурного капитала составляли порядка $750 млн.

Каждый тип инвесторов обладает собственным набором характеристик и признаков, присущих только ему одному. В свою очередь отличительными признаками венчурных инвесторов будут:

• повышенный уровень риска и ожидаемой прибыли от вложений
• объект инвестиций – инновационное производство, стартапы, новые компании
• долгосрочный характер финансирования
• являются катализатором развития новых технологий
• используют методы, как частного, так и коллективного инвестирования
• активно участвуют в управлении и функционировании предприятия на всём её жизненном цикле.

Давайте рассмотрим более пристально, какими способами венчурные инвесторы принимают участие в реализации инвестиционных проектов.

В большинстве случаев для того чтобы определенная бизнес идея получила венчурное финансирование она должна иметь оригинальный характер, быть чем-то новым на рынке, предлагать новую нигде ранее не виданную и не востребованную услугу, товар и т.д. Такие проекты, зачастую, способны обеспечить сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли. Но из-за того что услуга/товар нигде ещё не производились, рынок не знает как на неё отреагируют потребители.

Это несет огромные риски для тех кто данный проект реализует. Именно в такой момент появляются венчурные инвесторы готовые предложить собственный капитал и взять на себя сопутствующие инвестиционные риски.

В большинстве случаев венчурный инвестор входит в инвестиционный проект как акционер, другими словами совладелец вновь созданной компании, а не кредитор как обычные инвесторы.

Именно поэтому венчурные инвесторы очень тщательно отбирают предлагаемые им инвестиционные идеи, досконально знакомятся с бизнес планами и стратегией развития и реализации будущего проекта. А после начала финансирования лично участвуют в управлении компанией, организации её управленческих и производственных процессов, помогают в сбыте продукции. Другими словами венчурные инвесторы самостоятельно влияют на повышение стоимости компании, что в будущем сулит им прибыль.

Чаще всего для удобства управления капиталом венчурные инвесторы создают венчурные фонды, средства которых далее инвестируют в привлекательные идеи. Делается это по целому ряду причин. Как мы сказали это гораздо удобнее, ведь капитал складывается не только из средств группы инвесторов, это могут быть и другие внешние источники (банковские кредиты, средства страховых компаний, благотворительность, средства частных лиц и т.п.).

Также венчурные фонды готовы предоставить целый ряд услуг вновь созданному проекту по финансовой и юридической консультации, а также опыт и знания в составлении стратегии и политики развития компании, услуги квалифицированных специалистов. Иногда венчурный фонд берет на себя обязанности по составлению стратегии развития компании и помогает выйти на рынок.

Способы участия венчурных инвесторов в проектах

Венчурные инвесторы — группа лиц, которая управляет капиталом венчурного фонда. В структуре фонда есть главные партнеры, управляющие фондом; венчурные инвесторы, обладающие ограниченной ответственностью; венчурные партнеры, исполняющие обязанности по закрытию сделок и получающие строго оговоренные проценты или зарплаты. Фонды создаются с целью минимизации всех рисков при развитии предприятия.

Венчурные инвесторы могут помочь в слиянии и поглощении с другими компаниями, чтобы удержать на плаву неликвидную в настоящем, но прибыльную в будущем компанию.

Как уже было выяснено, максимальная доходность при венчурных инвестициях достигается в случае, когда начальные вложения были произведены на раннем этапе реализации проекта. Также, существует практика участия венчурных инвесторов в проектах на этапе роста или расширения. Это тоже способно дать достаточно ощутимую прибыль.

Венчурные инвесторы могут инвестировать средства не только в стартапы, но и в предприятие на любой стадии его развития. Есть энтузиасты, которые не являются представителями фондов. Как правило, это частные инвесторы, обладающие достаточно высокими доходами, преследующие собственные интересы в той или иной сфере бизнеса.

Поиск таких инвесторов может привести к нахождению «золотой жилы» для создателя бизнес-идеи. Но для этого инвестору должен быть предельно интересен представленный проект стартапа.

В большинстве своём финансирование выделяется на:

• разработку идеи и бизнес концепции
• доработку существующей идеи и первоначальных маркетинговых исследований
• запуск производства и начало реализации продукции/услуги.

В целом, если брать весь инвестиционный путь от и до, то общий порядок действий современных венчурных инвесторов выглядит следующим образом:

1. поиск новых предложений на рынке
2. анализ, оценка и выбор наиболее оригинальных и перспективных идей (оценивается профессионализм людей являющихся авторами бизнес идеи, оценивается перспективность идеи)
3. разработка инвестиционной стратегии
4. деловые переговоры с авторами идеи (наиболее важным для венчурного инвестора на данном этапе является согласование стоимости его участия в проекте)
5. заключение сделки и подписание договора
6. помощь в запуске проекта, помощь в управлении и выходе на рынок (венчурный инвестор может, как самостоятельно управлять проектом, так и передать управление в руки автора идеи, если позволяет его профессионализм и квалификация. Также возможен смешанный вид управления)
7. выход из проекта (венчурные инвесторы входят в проект, когда он стоит незначительных средств по сравнению со стоимостью проекта после его успешной реализации. Именно разница в цене и дает венчурному инвестору прибыль. Купив свою долю по одной цене, он продает ее по другой, более высокой, так прибыль и формируется).

Также нужно знать какими способами венчурный инвестор может получить прибыль, рассмотрим подробнее:

• дивиденды (в среднем от 20 процентов годовых)
• ссудный процент (в среднем на пять, десять процентов выше банковской ставки по кредитам)
• продажа собственной доли другим инвесторам либо собственниками бизнеса
• публичная продажа акций компании.

Венчурные инвесторы в России

Так сложилось, что рынок венчурных инвестиций в России до 2000х годов совсем не был развит. В то время как в западном мире его активное развитие начинается в 1960х.

Активное появление венчурных инвесторов в России началось с 2005 года. По началу, структура инвестиций была слабо развита и отраслями, получающими финансирование, по большому счёту, были информационные и мобильные технологии. Также интересен тот факт, что Российские венчурные инвесторы уделяют мало внимания проектам, находящимся на этапе разработки или запуска. А ведь такие проекты наиболее перспективны.

Однако ситуация постепенно меняется и исправляется к лучшему. Роль и возможности венчурных фондов и инвесторов оценивается всё выше со стороны руководства страны. Данная сфера начала регулироваться законодательно, что также несёт предпосылки для её дальнейшего развития.

На сегодняшний день крупнейшими венчурными инвесторами в России являются:

• Российская венчурная компания
• ВТБ венчурный фонд
• ФИНАМ Информационные технологии
• Intel Capital
• Фонд развития интернет инициатив (ФРИИ).

Эксперты прогнозируют всплеск активности венчурного инвестирования в России в ближайшие годы, а многие сходятся во мнении, что он уже наступил.

Harvard Business Review Россия

Вот уже 30 лет венчурный капитал (ВК) — главный источник финансирования быстрорастущих стартапов. Отчасти благодаря инвестициям и советам венчурных капиталистов быстро пришли к успеху Amazon, Apple, Facebook, Gilead Sciences, Google, Intel, Microsoft, Whole Foods и еще многие ИТ-компании. ВК стал важнейшим драйвером экономической ценности: в 2015 году на долю публичных компаний, получивших от него финансирование, приходилось 20% рыночной капитализации и 44% объема инвестиций в исследования и разработки публичных компаний США.

И все же мы почти ничего не знаем о том, как действуют венчурные капиталисты и благодаря чему увеличивают ценность. Все слышали о том, что они сводят предпринимателя, обладающего идеей, с инвестором, у которого есть деньги, но нет идей, и тем самым удовлетворяют важнейшие потребности обоих рынков. Иногда компании, получившие инвестиции от ВК, изменяют целую отрасль и попадают на первые полосы газет. Однако сами венчурные капиталисты не спешат выходить на авансцену.

Мы решили приоткрыть завесу тайны и опросили почти все ведущие венчурные фирмы. В частности, мы предложили им рассказать, как они ищут подходящие стартапы для сделок, отбирают и структурируют инвестиции, управляют компаниями, в которые вложились, организуют свою работу и регулируют отношения с партнерами с ограниченной ответственностью (которые и предоставляют капитал для инвестиций). Пока не было исследования обширнее нашего: в опросе поучаствовали почти 900 венчурных капиталистов, после чего мы провели несколько десятков интервью (см. врезку «Об исследовании»).

ИДЕЯ КОРОТКО

Загадка
Венчурные капиталисты — важнейший источник финансирования быстрорастущих стартапов, однако мы все еще слишком мало знаем о том, как они действуют и благодаря чему наращивают ценность. Чтобы разобраться в этом, авторы провели самый масштабный в истории опрос среди ведущих ВК-фирм.
Выводы
Венчурные капиталисты ищут объекты инвестиций, просматривая в среднем по 100 вариантов на каждую реальную покупку. Вложив деньги, они становятся активными советниками. В целом они считают, что сильные стороны команды основателей важнее, чем стратегия или бизнес-модель стартапа.
Уроки
Предпринимателям без связей в секторе венчурного капитала приходится трудно. Однако, разобравшись в том, как работают ВК, они с большей вероятностью привлекут их внимание и инвестиции в любых условиях.

Наши выводы полезны не только предпринимателям, которые хотят привлечь инвестиции. Они важны для профессоров, обучающих следующее поколение основателей и инвесторов; для руководителей компаний, желающих перенять методы ВК; для политиков, ставящих перед собой цель построить экосистему стартапов; и для университетов, которые хотят коммерциализировать разработки своих ученых.

ОХОТА ЗА СДЕЛКАМИ

Первая задача венчурного капиталиста — наладить контакты со стартапами, которым нужно финансирование. Это называют «генерацией потока сделок». По мнению Джима Брейера, основателя Breyer Capital и первого венчурного инвестора Facebook, качественный поток сделок — необходимое условие высокой прибыли. Где его истоки? «Я заметил, что к лучшим сделкам меня обычно приводят знакомые инвесторы, предприниматели и профессора, — рассказал он. — Коллеги и партнеры помогают мне быстро отсеять малоперспективные стартапы и выделить заслуживающие серьезного изучения. Эксперты помогают и набрать количество объектов, и перевести его в качество».

Такой подход встречается часто. Согласно нашему опросу, более 30% сделок венчурные капиталисты заключают через бывших коллег или знакомых по работе. Свою роль играют и прочие связи: 20% сделок приходят от других инвесторов, 8% — от портфельных компаний. Только 10% обязаны своим появлением на свет «холодным» рассылкам стартапов, зато почти 30% заключается после того, как венчурные инвесторы сами выходят на предпринимателей. Как сказал нам Рик Хайцманн из FirstMark: «Не всегда лучшие варианты приходят к нам сами. Мы выявляем и исследуем глобальные тенденции и оперативно устанавливаем контакты с предпринимателями, которые разделяют наше видение будущего».

Наши данные показывают, насколько трудно получить финансирование предпринимателям, если у них нет связей в нужных социальных и профессиональных кругах. Если ты не белый мужчина, то можешь оказаться в невыгодном положении из-за того, что не вращаешься в соответствующих кругах. Эту суровую реальность признают руководители венчурных фондов, причем многие считают, что ситуация улучшается. Вот, к примеру, слова Терезии Гоу, одной из первых инвесторов Trulia, партнера и основателя Acrew Capital: «Раньше женщинам и непривилегированным меньшинствам было очень трудно проникнуть в эти сферы, но потом отрасль ВК начала осознавать, что упускает возможности и таланты. Теперь ВК-фирмы предпочитают, чтобы состав их партнеров был разнообразным в расовом и гендерном отношении, и благодаря новым партнерам возникают и новые связи среди стартаперов».

ВОРОНКА СУЖАЕТСЯ

Даже если предпринимателю удалось наладить контакт с венчурным фондом, его шанс получить финансирование минимален. Наш опрос показал, что на каждую заключенную венчурной фирмой сделку приходится в среднем 101 претендент. На встречу с управленцами фонда пробиваются 28 из 100, к партнерам допускают 10 из 100, и в среднем 4,8 из них дойдут до стадии аудита, а 1,7 — до переговоров об условиях контракта. И только один действительно получит финансирование. На заключение типичной сделки обычно уходит 83 дня, причем аудит занимает в среднем 118 часов и включает обзвон около 10 рекомендателей.

Большинству претендентов венчурные капиталисты отказывают. Зато если компания им нравится, они могут быть очень напористыми. По словам сооснователя Sun Microsystems и основателя Khosla Ventures Винода Хослы, приоритеты могут резко сдвинуться, если какой-либо стартап воодушевит венчурных капиталистов, и особенно — если к нему присматриваются и другие фирмы. «За возможность инвестировать в лучшие стартапы разворачивается настоящая борьба, — объясняет Хосла. — И выигрывает тот, кто даст твердые гарантии, окажет реальную помощь и поддержит смелую идею предпринимателей. Победы в таких схватках обычно резко увеличивают доходность фонда».

По каким признакам ВК отсеивает кандидатов? Считается, что он делает ставку либо на «жокея» (команду предпринимателей), либо на «лошадь» (стратегию и бизнес-модель стартапа). Наш опрос показал, что фонды пристально оценивают и то, и другое, но бóльшая их часть считает, что команда важнее идеи. Как сказал легендарный венчурный инвестор Питер Тиль, «мы живем и умираем вместе с нашими фаундерами».

В нашем опросе и правда чаще всего — в 95% случаев — венчурные инвесторы упоминали основателей стартапов как важный фактор при решении о сделке. Бизнес-модель была названа важным фактором в 74% ответов, рынок — в 68%, отрасль — в 31%.

Интересно, что рыночная оценка компании — лишь пятый по упоминаемости фактор при отборе сделок. Финансовые директора крупных компаний обычно оценивают инвестиционную привлекательность поглощений через дисконтированный денежный поток (DCF), но в венчурной отрасли DCF и другие стандартные методы оценки используют редко. Самый ходовой критерий — это чистый доход, либо его эквивалент — мультипликатор возврата на инвестированный капитал. Следующий по популярности — годовая внутренняя норма доходности (IRR) сделки. Очень редко ВК-фирмы корректируют целевую доходность с учетом системного, или рыночного риска, хотя учебники MBA считают это обязательным. Поразительно, но 9% респондентов в оценке сделок вообще не использовали количественные показатели. А 20% всех фирм ВК (и 31% тех, кто инвестирует в компании на ранней стадии развития) рассказали, что в принципе не прогнозируют финансовые результаты компаний, которым они оказывают поддержку.

Почему венчурные капиталисты пренебрегают традиционной процедурой финансовой оценки? Они понимают: настоящую прибыль приносят только лучшие сделки по слиянию и поглощению, а также продажа доли в рамках IPO. От большинства инвестиций прибыль невелика, зато успешная продажа доли компании может принести стократный доход. Из-за такого принципиального разрыва венчурные капиталисты уделяют больше внимания поиску компаний с потенциалом продажи доли, а не оценке краткосрочных денежных потоков. Как нам поведал Джи Пи Ган из INCE Capital, «удачные сделки занимают много времени: они развиваются, зреют, а потом приносят прибыль от продажи доли. Мы уделяем много внимания мультипликатору потенциального дохода, а не чистой текущей стоимости или внутренней норме доходности на момент инвестирования. Последняя рассчитывается только постфактум, когда наши партнеры с ограниченной ответственностью уже продают свою долю».

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ: ГЛОССАРИЙ

Права на защиту от размывания доли позволяют инвестору скорректировать количество акций, которым он владеет, если в будущих раундах финансирования стоимость акций будет ниже, чем в текущем.
Ликвидационные права обеспечивают в случае продажи компании выплату инвестору до выплаты основателям. Обычно они гарантируют сумму инвестиции или кратную ей сумму (например, двойную).
Пул опционов — это количество акций, отложенных для передачи нынешним и будущим сотрудникам стартапа. Обычно это какой-то процент от полной стоимости компании.
Право на участие в прибылях позволяет венчурным капиталистам получить обратно номинальную стоимость их инвестиции (или нескольких), а затем участвовать в прибыли сверх того уровня, когда они продают долю в компании.
Пропорциональное распределение инвестиционных прав дает венчурному капиталисту право инвестировать в компанию во время вторичных раундов инвестиций и сохранять изначальную долю.
Право обратного выкупа дает венчурному капиталисту возможность вернуть свою долю компании, то есть принудить ее выплатить сумму инвестиции обратно.

ПОСЛЕ РУКОПОЖАТИЯ

Для начинающих предпринимателей инвестиционный контракт ВК как будто написан на незнакомом языке. Смысл этого документа следующий: если предприниматель справляется, ему гарантирован финансовый успех, в обратном же случае контроль над бизнесом может перейти к инвесторам. Условия сделок с венчурными фондами изучались и раньше. Исследования показали, что при заключении сделок ВК-фирмы тщательно определяют права на потоки денежных средств (чтобы у основателей был стимул улучшать финансовые показатели), получают контроль (право на представительство в совете директоров и голоса, которые при необходимости позволят ВК вмешаться), резервируют ликвидационные права (распределение выплат, если компания оказалась в тяжелом положении и должна быть продана) и фиксируют условия наделения акциями (мотивируя предпринимателя не только работать результативно, но и оставаться в компании). В целом сделки структурированы так, что предприниматель при достижении определенных контрольных точек сохраняет контроль над компанией и получает денежное вознаграждение. Но если ему не удается выполнить план, венчурный капиталист может назначить новое руководство и изменить курс компании.

Меньше известно о том, какие условия инвестирования венчурным капиталистам важнее всего и как они находят их оптимальное соотношение. Поэтому мы включили в наше исследование и эти вопросы.

Венчурные инвесторы вкладываются в машинное обучение — Российская газета

Пандемия заставила сократить объем инвестиций лишь 5% венчурных инвесторов. Почти у половины инвесторов сумма вложений за последний год выросла, и большинство прогнозируют дальнейшее увеличение инвестиционной активности в 2021 году, показало седьмое ежегодное исследование «Венчурный Барометр», организованное при поддержке РВК, EY и DS Law.

Средний чек сделки в этом году составил 1,4 млн долларов. Треть инвесторов обратили внимание на новые ниши, при этом третий год подряд высок интерес к проектам в сфере искусственного интеллекта и машинного обучения. А вот проекты из сферы медицинских технологий (MedTech) и здоровья (HealthTech), несмотря на пандемию, особого интереса не вызвали. «По топ-20 сделок мы видим, что инвесторы выбрали для вложений наиболее устойчивую нишу решений для бизнеса. В рейтинге наибольший рост показали SaaS и B2B Software», — отметил инициатор исследования, основатель A.Partners Алексей Соловьев. Это связано с ростом числа компаний, перешедших на удаленную работу.

Главный драйвер роста рынка — инвестиции бизнес-ангелов на ранних стадиях: только через созданный в этом году клуб Angelsdeck бизнес-ангелы поучаствовали в 18 сделках на общую сумму 5 млн долларов. Также российские венчурные инвесторы активно интегрируются в международный рынок. У 79% из них есть зарубежные партнеры. Средняя доля российских проектов в портфеле инвесторов — 54%. Российский венчурный рынок остается небольшим — по разным оценкам, его объем составляет от 158,7 до 868,7 млн долларов по сравнению с объемом мирового рынка в 258,8 млрд долларов. По данным обзора MoneyTree от PwC и РВК, в первой половине 2020-го объемы российского венчурного рынка сократились на 9% до 240 млн долларов.

Анализ Счетной палаты показал, что рынку не хватает ориентиров для развития. Не утверждена стратегия развития рынка венчурных и прямых инвестиций до 2025 года, а стратегия инновационного развития прекращает свое действие в 2020 году. Направления развития отраслей с использованием венчурных механизмов фрагментарно содержатся только в 12 из 72 отраслевых стратегий, а использование механизмов венчурного финансирования предусмотрено только в 4 из 43 госпрограмм, отметил аудитор Дмитрий Зайцев.

Фото: Инфографика «РГ» / Александр Чистов / Евгения Носкова

Пандемия диктует тренды венчурным инвесторам

В исследовании отмечается, что с увеличением интереса к здоровому образу жизни в целом и здоровью в частности, профилактике заболеваний и фитнесу, а также благодаря тренду на кастомизацию здравоохранения, носимые устройства становятся все более ценными и применимыми на практике инновациями. Технология мониторинга состояния здоровья доказала свою актуальность во время пандемии, повлияв на снижение числа контактов и заполнение больниц. По прогнозам специалистов, к 2023 г. общее количество проданных носимых устройств для здоровья и фитнеса достигнет 120 млн, и эта цифра будет ежегодно увеличиваться на 10%.

«COVID — сложное для венчурных инвестиций направление, потому что основным источником средств на борьбу с коронавирусом является государство. Создание вакцин — долговременный проект, который должен идти постоянно, значительно дольше, чем в проектах остаются венчурные инвесторы. Венчурное инвестирование имеет целью значительную прибыль инвесторов. А у государства нет цели их обогащать. Поэтому венчурные инвесторы будут искать направления, которые быстро дадут отдачу и из которых можно будет быстро выйти, — автоматизация регистратуры, документооборота, применение машинного обучения. Однако крупные ниши тут, скорее всего, займут крупные интеграторы и операторы, а у мелких мало денег», — отмечает аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын.

«В сложные направления венчурные инвесторы, которые привыкли к tech-стартапам, вряд ли пойдут. Насколько эти направления могут быть сложными? В прошлом году на фондовых биржах разместили акции компании Certara (CRTR) и AbCellera (ABCL), которые предоставляют медикам технологии. Certara разрабатывает математические и статистические модели для здравоохранения, а AbCellera применяет коллекцию генно-модифицированных («гуманизированных») мышей, которой обзавелась при поглощении компании Trianni, Inc. У нее есть источник человеческих антител. В партнерстве с Eli Lilly эта компания разработала LY-CoV555 — потенциальное средство для излечения и профилактики COVID-19. Начав с одной клетки крови выздоравливающего пациента, AbCellera с партнером за три недели идентифицировали антитела для создания потенциального лекарства. За 90 дней с начала проекта им удалось достичь стадии клинического тестирования. Но пока что ни одно из разработанных таким образом лекарств не получило разрешения на продажу. В декабре AbCellera разместила акции на бирже и привлекла в компанию $380 млн. Но однажды они закончатся, и совсем не гарантировано, что какие-либо лекарства будут одобрены», — подчеркивает Леонид Делицын.

«Венчурные инвестиции должны идти, наверное, не в вакцины и лекарства, а в дополнительные услуги и процедуры, связанные с лечением и профилактикой. Там меньше риски. Венчурные инвесторы не будут брать на себя риск ведения поиска в неверном направлении — его они оставляют государству. У стартапа, который выбирают венчурные инвесторы, должна быть не туманная перспектива, а реальный план по выручке. Поэтому решения будут искать на стыке с финтехом, HR и гаджетами, там, где инвесторы найдут синергию со своими портфельными компаниями», — считает Леонид Делицын.

какой инвестор предпочтительнее для стартапа

Компаниям, которые только выходят на рынок или выводят на него новый продукт, на старте или на последующих этапах развития часто требуется дополнительное внешнее финансирование. Одним из вариантов его получения может стать сотрудничество с бизнес-ангелом или венчурным фондом. О том, какие преимущества и недостатки есть у каждого из этих типов инвесторов, в своей авторской колонке для портала Biz360.ru рассказала Екатерина Наумова, сооснователь юридической компании «ЕкаРус».

Досье

Екатерина Наумова, сооснователь юридической компании «ЕкаРус», автор телеграм-канала  «Технопарки Москвы». Имеет два высших образования по специальностям «юриспруденция» и «финансы и кредит». В настоящее время учится в аспирантуре МГИМО по специальности «мировая экономика».

В поисках финансирования

«Где взять денег на реализацию идеи или развитие проекта?» — это один из ключевых вопросов практически для любого стартапа. Для российского инновационного бизнеса почти исчерпывающий список – это: друзья и родственники, банк (кредиты), краудфандинг, а также бизнес-ангелы и венчурные инвесторы.  

С друзьями и родственниками всё просто: у них либо есть деньги, либо нет. На получение кредита можно рассчитывать только в том случае, когда у предпринимателя или его компании уже есть какие-то активы, тогда банк может рассматривать их в качестве залога. Для успешного краудфандинга необходимы, как правило, существенные вложения в маркетинг проекта. 

Бизнес-ангелы и венчурные инвесторы – потенциально открытый для всех стартапов вариант. Несмотря на то, что эти варианты привлечения финансирования обычно перечисляют через запятую, на деле они настолько разные, что от верного выбора может зависеть вся дальнейшая судьба проекта и его развитие. 

Единственное сходство между ними в том, что бизнес-ангелы и венчурные инвесторы готовы пойти на высокий риск ради получения многократной финансовой отдачи в случае успеха стартапа. 

Но давайте по порядку. 

Зачем стартапу бизнес-ангел

Бизнес-ангел – это частное лицо, которое владеет капиталом и может оказать финансовую поддержку начинающему перспективному бизнесу. Обычно — в обмен на долю в компании. Несмотря на высокий риск потерять деньги, инвестор может рассчитывать на кратную доходность своих инвестиций. 

Из преимуществ привлечения в проект бизнес-ангела можно отметить следующие: 

• Бизнес-ангел может инвестировать в стартап на самом раннем этапе, когда продукт существует ещё только в виде идеи. Как правило, ангелы открыты к обсуждению деталей и готовы рассматривать разные форматы – от единовременного существенного транша на старте до многоэтапного финансирования на разных стадиях развития проекта. 

• Зачастую бизнес-ангелы предлагают более гибкие и выгодные для предпринимателя условия, чем венчурные инвесторы. Часто ожидания ангелов ограничиваются лишь получением доли в капитале. И если для венчуров 30% — это обычная доля в проекте, с бизнес-ангелом можно договориться на меньшую часть. 

• Частный инвестор, в отличие от венчурного капитала, не имеет выраженных предпочтений в сферах и отраслях предпринимательства. Он может инвестировать в проект, не особо разбираясь в отрасли и продукте, если ему внушает доверие личность основателя компании и его команда. Но может быть и другая ситуация — ангел ориентируется на собственные знания и опыт, которые позволяют ему предположить, что продукт будет успешным. 

Минусом сотрудничества с бизнес-ангелом является то, что объём таких инвестиций, как правило, небольшой — ввиду высокого риска инвестирования и использования собственных средств, а не средств фонда. Обычно сумма вложений составляет от 10 до 100 тысяч долларов. 

Венчурное финансирование от А до С

Если денег на развитие проекта нужно больше, то стоит подумать о венчурных инвестициях. Здесь объём финансирования может составлять до 20 млн. долларов. 

Венчурный капитал – это долгосрочная программа инвестирования (7-10 лет), в рамках которой молодой компании предоставляются средства в обмен на долю в капитале и последующей прибыли. Помимо этого венчурный инвестор участвует в построении и масштабировании бизнеса – это одно из ключевых различий между венчуром и бизнес-ангелом. 

Другое принципиальное отличие состоит в том, что венчурные компании создают стратегически управляемый денежный фонд, который образуется за счёт вкладов ряда инвесторов. Тогда как бизнес-ангелы вкладывают в стартапы собственные средства. Поэтому венчурные фонды хоть и занимаются высокорисковыми инвестициями, но создают инфраструктуру и среду, максимально страхующую их от возможного ущерба. 

Например, венчурная компания может получить право первого требования на погашение долга в случае провала проекта и право на расширение участия в случае успеха компании. При этом в обычной ситуации венчуры запрашивают не менее 30% инвестируемого бизнеса в собственность. Целевая доходность венчурных фондов – десятикратная и более. 

Генеральные партнёры венчурных фондов – профессиональные инвесторы, осуществляющие весь цикл: от поиска перспективных стартапов, выведения бизнеса на стадию быстрого роста — и заканчивая продажей компании или первичным размещением акций (IPO). В отличие от бизнес-ангелов, венчурные капиталисты обычно не рассматривают проекты на ранней стадии развития. Их интересуют компании, которые уже доказали свою жизнеспособность и могут предоставить инвестору такие показатели для анализа, как объём выручки, доходность, потенциальную долю рынка и темпы роста. 

Существуют три этапа развития стартапа, на которых привлекаются деньги инвесторов: 

• А – этап создания инфраструктуры растущего бизнеса (организации производства, маркетингового продвижения). Раунды финансирования составляют 2-15 млн. долларов. Если же стартап имеет потенциал «единорога» (оценивается более чем в 1 млрд. долларов), то и выше.

• В – масштабирование компании (выход на международный рынок, развитие технологий, запуск новых продуктов). Раунды финансирования — от 7 до 20 млн. долларов.

• С – ещё большее расширение доли рынка и линейки продуктов. Это заключительный этап перед IPO, то есть завершение инвестиционного цикла венчурного капитала. Поскольку на этом этапе подключаются банки и другие игроки вторичного рынка инвестирования, размер финансирования может быть совершенно разным. 
  

Наиболее популярными среди инвесторов являются стадии А — ввиду более низких сумм вкладов, и С – как наименее рискованная. 

Преимущества и недостатки венчурного инвестирования

Привлекая венчурные инвестиции, молодые компании отдают венчурным капиталистам немалую долю своего капитала. Но всё равно считают такое партнёрство выгодным. На это есть ряд причин: 

• Венчурные фонды обычно предлагают важные вспомогательные услуги, например, маркетинговую, юридическую, техническую поддержку. 

• Венчурные капиталисты обеспечивают разветвлённую сеть связей и знакомств для поиска новых инвесторов, партнёров, клиентов, сотрудников. 

• Наставничество опытных бизнесменов именно в той нише, в которой работает стартап – зачастую венчурные фонды имеют пакет проектов в одной отрасли. 

• Как правило, представители фондов охотно делятся компетентной информацией о международном рынке. 

Но у сотрудничества с венчурными фондами есть и свои недостатки для стартапов: 

• высокая доля прибыли бизнеса принадлежит венчурной компании;
  

• венчурные инвесторы зачастую хотят очень широко участвовать в управлении компании, исключая тем самым полную самостоятельность для основателей стартапа;

• венчурный капитал крайне избирателен и имеет жёсткие предпочтения в виде финансирования исключительно растущих отраслей.

Резюме

Если проанализировать всё вышеописанное, можно с уверенностью утверждать, что бизнес-ангелы и венчурный капитал не являются взаимоисключающими альтернативами друг друга для молодого предпринимателя. 

Более того, их можно успешно совмещать: бизнес-ангела привлечь на первоначальной стадии, а в венчурный фонд обратиться на этапе коммерциализации продукта. В этом случае важно понимать, что ключевые цели бизнес-ангелов и венчурных инвесторов очень разные. «Ангел» инвестирует в компанию или предпринимателя, чтобы поставить его на ноги, а конечная цель венчурного инвестора – выгодная продажа крупного успешного предприятия. 

И бизнес-ангелы, и венчурный капитал всегда рискуют потерять деньги, вложенные в стартап, но в случае успеха компании они получают многократную прибыль. В отличие от рынка акций, который приносит 12-15% годовых, венчурные инвестиции приносят 23-25%. А разовая инвестиция, сделанная бизнес-ангелом, может вернуться в виде стократной прибыли. 

Но многие бизнес-ангелы занимаются инвестициями в стартапы не только ради прибыли. Для них участие в выведении на рынок нового продукта и развитии инновационного бизнеса — это захватывающее и азартное занятие. Для венчурных фондов, где участвует капитал от многих инвесторов, финансирование стартапов – это, чаще всего, чистый бизнес. 

Чтобы не пропустить интересную и полезную для вас статью о малом бизнесе, подпишитесь на наш  Telegram-канал,  страницу в Facebook и  канал на «Яндекс.Дзен».

РВК — Венчурные инвесторы менее подвержены кризисам, чем…

Венчурные инвесторы менее подвержены кризисам, чем многие другие виды бизнеса: экономика венчурных фондов «сконструирована» с расчетом на то, что на его жизненный цикл непременно придется хотя бы один кризис, считает заместитель гендиректора — инвестиционный директор РВК Алексей Басов. В материале, опубликованном на РБК, он рассказывает почему венчурный рынок более устойчив к кризисам и какие отрасли сейчас привлекают инвесторов.

В России значительную часть капитала на венчурном рынке обеспечивает корпоративный сектор и институты развития. Эти инвесторы не склонны остро реагировать на волатильность и пересматривать стратегии под влиянием краткосрочных обстоятельств. Если компании реального сектора критически зависят от текущей покупательной способности потребителей, то для инвестиционных проектов основной источник финансов — инвестор. Структура российского венчурного рынка склонна к тому, чтобы рискованными инвестициями оперировали надежные, стабильные инвесторы вроде корпораций, сверхбогатых людей и государственных структур. Поэтому серьезных дефолтов мы не наблюдаем, говорит Басов.

Главное изменение в поведении мировых и российских инвесторов — смещение приоритетов в связи с ускоренной цифровизацией, а основными бенефициарами текущих изменений стали медицина, ритейл, образовательные технологии и услуги.
Также в топе лидеров — искусственный интеллект, 5G, SaaS (софт как сервис) и финансовые технологии.

«В целом такой интенсивный глобальный запрос на технологическое переоснащение огромного количества отраслей выпадает раз на поколение предпринимателей. Эти годы войдут в бизнес-учебники не столько как период экономического кризиса, сколько как целая череда технологических и отраслевых революций, определивших бизнес среду на следующее десятилетие», — резюмирует Басов.

Подробнее читайте на РБК: https://trends.rbc.ru/trends/innovation/5f44d01a9a79474224070013

#РВК

Венчурные инвесторы. Бизнес-план на 100%. Стратегия и тактика эффективного бизнеса

Читайте также

Обнаженные инвесторы

Обнаженные инвесторы Почему же миллионы инвесторов потеряли триллионы долларов? Попросту говоря, большинство из них были застрахованы от катастрофических потерь – и цена за это измерялась в триллионах долларов. Эту цену они заплатили за совет коммивояжера,

Почему венчурные инвесторы такие заносчивые?

Почему венчурные инвесторы такие заносчивые? Лучший способ общаться с венчурными инвесторами — это попытаться разобраться в их эго. Когда я впервые привлекал венчурные инвестиции, то обнаружил, что некоторые из них до боли заносчивы и сложны в общении. Думаю, что если бы

Корпоративные венчурные капиталисты

Корпоративные венчурные капиталисты Как-то раз я смотрел интервью с Джоном Чемберсом, генеральным директором компании Cisco, и тогда его компания только стартовала. Ему задали приблизительно такой вопрос: «Итак, мистер Чемберс, как Cisco планирует составить конкуренцию

Ранние выходы при поглощениях с целью найма команды: венчурные инвесторы против основателей

Ранние выходы при поглощениях с целью найма команды: венчурные инвесторы против основателей Бенджамин Керн, партнер в McGuireWoods, рассматривает сценарии ранних выходов в случае конфликта интересов инвесторов и основателей:После скачкообразного или быстрого роста на

Как ангелы и венчурные капиталисты, инвестирующие на ранних стадиях, могут вернуть деньги до выхода

Как ангелы и венчурные капиталисты, инвестирующие на ранних стадиях, могут вернуть деньги до выхода Ангелы инвестируют до венчурных инвесторов, но их позиции в таблице капитализации нередко ухудшаются по мере того, как венчурные инвесторы вливают капитал в последующих

Венчурные компании и хеджевые фонды

Венчурные компании и хеджевые фонды Средства этих компаний служат основным источником акционерного капитала для организации новых предприятий, прежде всего в отраслях высоких технологий. 3 группы: частные независимые фонды, корпоративные филиалы и инвестиционные

Глава 7 Венчурные фонды, IPO и прочие источники собственного капитала

Глава 7 Венчурные фонды, IPO и прочие источники собственного капитала В этой главе мы с вами поговорим о том, каким образом компания может привлекать собственный капитал, то есть деньги акционеров. Как и в предыдущей главе, мы рассмотрим способы финансирования в том

Венчурные фонды

Венчурные фонды В следующих раундах финансирования после ангелов обычно в дело вступают венчурные капиталисты. Венчурные капиталисты управляют венчурными фондами. Как правило, структура создания венчурного фонда выглядит следующим образом (см. рисунок).1. Компания,

3.4. Венчурные (рисковые) инновационные предприятия и технопарки

3.4. Венчурные (рисковые) инновационные предприятия и технопарки В составе малых предприятий, занимающихся инновационной деятельностью, распространение получает специфическая их форма – рисковый бизнес (рисковые предприятия). Эти организации отличаются небольшой

Коллективные инвесторы

Коллективные инвесторы Еще одна важная, а может быть и самая важная в масштабах всей национальной экономики, особенность биржи кроется в составе участников, принимающих участие в биржевой игре. Речь идет о коллективных инвесторах. К ним относятся различные

Инвесторы или спекулянты?

Инвесторы или спекулянты? В идеале инвесторы должны вкладываться в бизнес на долгий срок. Однако средний срок держания акций в США с годами неуклонно падает. В 1940-е годы он составлял примерно 12 лет, в 1960-е упал примерно до восьми, а сейчас и вовсе составляет меньше

Опционы и инвесторы

Опционы и инвесторы Некоторые компании увлекаются погоней за краткосрочными финансовыми целями, слишком заигравшись с опционами на покупку акций. Основные проблемы, связанные с опционами, – концентрация и временная привязка. В большинстве публичных компаний

Инвесторы и клиенты

Инвесторы и клиенты Насколько работа HR-службы ориентирована на нематериальную ценность, важную для инвесторов?Насколько эффективно используются HR-практики для построения прочных долговременных связей с нашими целевыми клиентами?Представьте себе следующую ситуацию:

Инвесторы и HR

Инвесторы и HR Основной интерес для инвесторов заключается в размере дивидендов или рыночной стоимости компании. Для акционерных компаний свидетельством оценки текущих и будущих доходов компании инвесторами является цена акций на рынке. А внешнюю ценность других

Квадрант И (инвесторы)

Квадрант И (инвесторы) Инвесто ры делают деньги с помощью денег. Им не нужно работать, потому что на них работают их финансы.Квадрант И – это игровое поле для богатых. Люди могут делать деньги в любом квадранте, но если они надеются в один прекрасный день стать

Ангелы и венчурные капиталисты

Ангелы и венчурные капиталисты Коммерческие социальные предприятия могут обратиться за средствами к инвесторам-ангелам или венчурным капиталистам (VC), имеющим интерес к социальным вопросам. Такие инвесторы обычно хотят получить в обмен на свою финансовую поддержку

— Венчурные инвесторы

Компания | Aerpio Pharmaceuticals (NASDAQ: ARPO)
Фокус | Терапия сосудистых заболеваний
Приобретено | IPO

Компания | Akebia Therapeutics (NASDAQ: AKBA)
Focus | Лекарства от анемии
Приобретено | IPO

Компания | Deltanoid Pharmaceuticals
Фокус | Терапевтические препараты на основе витамина D

Компания | Dvant Pharmaceuticals
Фокус | Компания Stealth Biopharm

Компания | Euthymics Bioscience
Focus | Лекарства от курения и алкоголя

Компания | Gala
Focus | Генная инженерия для производства биофармацевтики
Приобретено | Кардинальное здоровье

Компания | GDXI
Фокус | Услуги транстелефонной электрокардиограммы
Приобретено | Кованс

Компания | Intralase
Focus | Процедура LASIK без лезвия для коррекции зрения
Приобретено | Эбботт

Компания | Inviragen
Focus | Вакцины, защищающие от инфекционных болезней
Приобретено | Takeda Pharmaceutical

Компания | LenSx
Фокус | Комплект лазеров с визуальным контролем для хирургии рефракционной катаракты
Приобретено | Лаборатории Алкон

Компания | Неритес
Фокус | Медицинские клеи и противообрастающие покрытия
Приобретено | Kensey Nash Corporation

Компания | NeuMoDx
Фокус | Высокопроизводительная платформа молекулярной диагностики in vitro
Приобретено | Qiagen

Компания | Neurovance
Focus | Терапия для лечения СДВГ
Приобретено | Otsuka Pharmaceutical Co., ООО (OPC)

Компания | NeuWave Medical
Focus | Устройство для удаления опухолей с помощью микроволн
Приобретено | Ethicon (компания Johnson & Johnson)

Компания | Системы NimbleGen
Focus | Продукты и услуги микрочипов для геномики
Приобретено | Рош

Компания | Promega
Focus | Продукты молекулярной биологии и биохимии

Компания | TAI Диагностика
Focus | Мониторинг трансплантации органов
Приобретено | Не разглашается

Компания | Третья волна молекулярной диагностики
Focus | Молекулярная диагностика для анализа ДНК и РНК
Приобретено | Hologic

Компания | Системы регенерации тканей
Focus | Остеостимулирующие покрытия для роста костей с трехмерной печатью
Приобретено | J&J DePuy и Medtronic

Компания | Томотерапия
Фокус | Технология доставки лучевой терапии
Приобретено | Accuray

Компания | ViaLase
Главный офис | Алисо Вьехо, Калифорния
Фокус | Фемтосекундная лазерная хирургическая система с визуальным контролем для лечения глаукомы

Компания | Zystor
Focus | Лекарства от лизосомальных болезней накопления
Приобретено | BioMarin Pharmaceutical

Как работает венчурный капитал — NerdWallet

Америка известна своим предпринимательским духом и лидерством в инновациях, но преобразовать новую бизнес-концепцию в жизнеспособный бизнес непросто.Многие стартапы полагаются на венчурный капитал как на финансирование, так и на экспертизу, надеясь получить солидную финансовую прибыль, если и когда бизнес начнет развиваться.

Давайте погрузимся в мир венчурного капитала и его принципы работы.

Венчурный капитал — это разновидность венчурного капитала, когда инвесторы финансируют стартапы в обмен на долю владения в бизнесе и будущий потенциал роста.

Бизнес-ангелы часто запускают стартапы на ранней стадии до того, как в них вовлекаются венчурные капиталисты.

После того, как компания начинает приносить доход и требует дополнительных инвестиций, на сцену выходят венчурные капиталисты, чтобы помочь компании еще больше расшириться. По мере роста доходов и увеличения прибыли венчурные капиталисты обычно уходят и уступают место частным инвесторам.

Венчурный капитал — важный инструмент финансирования стартапов. Новые, непроверенные бизнес-концепции обычно не имеют доступа к традиционным источникам финансирования, которые часто требуют доказательств прибыльности бизнеса, послужного списка, залогового обеспечения и кредитного рейтинга — квалификации, которой молодые предприятия обычно не обладают.

В процессе венчурного капитала участвуют несколько сторон:

Фирмы венчурного капитала связывают все стороны вместе. Они проводят время, проверяя предпринимателей и начинающие компании, чтобы найти многообещающие сделки. Затем эти сделки объединяются в фонд венчурного капитала, который венчурные фирмы продают партнерам с ограниченной ответственностью для привлечения капитальных обязательств. Фирмы венчурного капитала предоставляют предпринимателям финансирование и консультации, чтобы помочь их бизнесу добиться успеха. Они также поддерживают связь с инвестиционными банкирами, чтобы оценить потенциальные варианты выхода.

В процессе венчурного капитала многие стартапы проходят через несколько этапов или раундов финансирования, в том числе:

В то время как венчурные фирмы конкурируют за доступ к лучшим сделкам, они также поддерживают друг друга, инвестируя вместе. Как правило, в каждом раунде инвестирования участвуют несколько венчурных фирм, при этом одна фирма выступает в качестве ведущего инвестора, а другие — в качестве вторичных инвесторов. Это помогает повысить доверие к начинающему бизнесу, а также распределяет работу и риски между различными фирмами.

Обычно ограниченными партнерами венчурных фирм являются институциональные инвесторы, такие как фонды и целевые фонды, страховые компании, пенсионные фонды или семейные офисы. Тем не менее, состоятельные люди, которые — то есть, ваш собственный капитал в одиночку или с супругом превышает 1 миллион долларов, или ваш заработанный доход превышает 200000 долларов за последние два года (300000 долларов с супругом) — также могут участвовать в фондах венчурного капитала и прямых инвестициях. .

Минимальные инвестиции и требуемая квалификация различаются в зависимости от предложения каждого фонда венчурного капитала.Вы можете узнать у своей брокерской фирмы или финансового консультанта, какие варианты венчурного капитала доступны на их платформе.

С ростом популярности венчурного инвестирования открылись и другие возможности, такие как краудфандинговые платформы, которые позволяют как аккредитованным, так и неаккредитованным инвесторам получить доступ к венчурным фондам и инвестициям.

По данным Pitchbook.com, в 2020 году в стартапы США было инвестировано 156,2 миллиарда долларов, что на 13% больше, чем в 2019 году. Есть много причин, по которым инвесторов привлекает индустрия венчурного капитала.

Как и во многих других инвестициях, чем выше риск, тем выше вознаграждение. Когда речь идет о венчурном капитале, это звучит правдоподобно. Хотя многие компании, поддерживаемые венчурным капиталом, терпят неудачу, нахождение «единорога» — частной стартап-компании стоимостью 1 миллиард долларов и более — в вашем портфеле может с лихвой компенсировать остальных.

Чем раньше этап инвестирования, тем выше риск и доход. Институт корпоративных финансов, поставщик онлайн-финансового образования и сертификации, сообщает, что успешные начальные инвестиции могут окупиться в 100 и более раз, в то время как венчурные инвестиции на более поздних этапах обычно возвращаются примерно в 10 раз.

В дополнение к потенциальному финансовому вознаграждению, вложения в частные компании дополняются вложением средств, которые имеют профиль риска и доходности, отличный от традиционных акций и облигаций.

Многим инвесторам также нравится воодушевление, связанное с участием в стартапе на ранней стадии: часто эти компании работают над изменением определенной отрасли и предоставляют инновационные продукты и услуги, и участие в этой эволюции может быть привлекательным.

При инвестировании в венчурный капитал необходимо учитывать риски.

Неликвидность: вкладывая средства в венчурный капитал, вы, как правило, привязаны к долгосрочным неликвидным инвестициям. Поскольку многим стартапам требуется от пяти до десяти лет для созревания, венчурные фонды часто работают в течение 10 лет. Это означает, что прибыль может быть возвращена инвесторам только через 10 лет после закрытия фонда и прекращения принятия новых капитальных обязательств.

Прозрачность: публичные компании постоянно отслеживаются и оцениваются аналитиками; частные компании нет.Кроме того, у стартапов с новыми бизнес-концепциями, вероятно, не будет сопоставимых компаний, которые часто используются для оценки стоимости компании. Эти факторы усложняют понимание того, стоит ли то, во что вы вкладываете деньги.

Стоимость: участие в венчурном капитале может быть дорогостоящим по сравнению с традиционными инвестициями. Обычно фирмы венчурного капитала взимают комиссию за управление в размере около 2% активов под управлением вместе с дополнительными комиссиями за результативность (или «перенос») в размере около 20%. Этот перенос означает, что венчурная фирма получает 20% прибыли, получаемой ее инвестиционными фондами.

Все, что вам нужно знать

Одно различие между венчурным капиталистом и инвестором заключается в том, что венчурный капиталист формирует товарищество с ограниченной ответственностью. 3 мин чтения

Одно из различий между венчурным капиталистом и инвестором заключается в том, что венчурный капиталист формирует коммандитное товарищество. Таким образом, ограниченные партнеры являются инвесторами венчурного фонда, а не сторонними инвесторами.Другие различия касаются того, когда и сколько инвестировать.

О бизнес-ангелах

Инвестор-ангел — это физическое или физическое лицо, которое использует свои собственные деньги для финансирования малого бизнеса. Это может происходить на ранних стадиях запуска бизнеса, когда бизнес-ангел также предоставляет бизнес-консультации.

Бизнес-ангелы — это, как правило, люди с собственным капиталом не менее 1 миллиона долларов, не считая дома. Вместо 1 миллиона долларов ангел-инвестор может иметь годовой доход в размере 200 000 долларов (300 000 долларов для супружеских пар).Ожидается, что сумма в долларах будет непрерывным потоком дохода в будущем.

При индивидуальном инвестировании диапазон вложенных личных денег составляет от 25 000 до 100 000 долларов. Эти цифры являются общей областью инвестиций, но есть и другие предприятия, которые могут работать больше или меньше, чем эти цифры. Цель бизнес-ангелов состоит в том, чтобы сгруппировать как можно больше инвесторов, чтобы сформировать синдикат в одну инвестиционную операцию на сумму в среднем 750 000 долларов или более.

Работа с бизнес-ангелами дает несколько преимуществ:

• Формируются новые бизнес-группы бизнес-ангелов.
• Доступность финансирования для компаний растет.
• Финансирование происходит быстрее. Обычно доступны те же условия, что и для венчурного финансирования.
• Бизнес-ангелы обычно вкладывают средства на ранних стадиях развития компании. Обычно бизнес-ангелы финансируют ранний выход компании на рынок и последний этап, связанный с техническим развитием.
• Бизнес-ангелы не полагаются ни на кого в принятии решений.

Обратите внимание, что бизнес-ангелы не любят инвестировать, когда им предлагают только идеи. Они предпочитают работать с прототипом продукта или бета-версией. Получение инвестиций от бизнес-ангелов обычно требует более тщательной проверки, чем при привлечении физического лица. Этот процесс может быть таким же простым, как встреча с предпринимателем за обедом или тщательная проверка биографических данных, проводимая профессионалами.

О венчурных капиталистах

В среднем венчурный капиталист может инвестировать в компанию 7 миллионов долларов.Фирмы венчурного капитала уделяют основное внимание поиску предприятий, демонстрирующих потенциал для быстрого роста. Генеральный партнер коммандитного товарищества также может быть управляющим фондом. Задача генерального партнера — находить лучшие предложения и инвестировать в те, которые наиболее обещают денежную прибыль ограниченным партнерам.

Венчурные капиталисты поддерживают рост компании до тех пор, пока она не станет публичной или не будет приобретена. Это означает увеличение инвестиций по мере продвижения компании вперед. Венчурные капиталисты будут включать в себя инвестиции «серии А», которые призваны направлять компанию через этапы быстрого роста для быстрого увеличения ее доли на рынке.

Комплексная проверка — важный шаг для венчурных капиталистов из-за их фидуциарных обязательств перед партнерами с ограниченной ответственностью. Плата в размере 50 000 долларов и более является стандартной для тщательного исследования инвестиционных перспектив. Поскольку в венчурных инвестициях участвует более одного человека, для принятия решений формируется комитет. Это сделано для того, чтобы решение было объективным, а не на усмотрение одного человека.

Об инвестиционных банкирах

Компании, ищущие финансирование, также используют инвестиционные банки.Эти банки работают в качестве посредников, помогая компаниям в привлечении капитала. Компания часто нанимает инвестиционный банк для помощи в таких вещах, как поиск инвесторов, решение нормативных вопросов и проведение IPO, когда компания становится публичной.

Основное различие между венчурными капиталистами и инвестиционными банками заключается в том, что компания венчурного капитала обычно инвестирует напрямую в компанию, тогда как инвестиционный банк, как правило, больше занимается финансовыми операциями, связанными с компанией.Еще одно различие между венчурными капиталистами и инвестиционными банками связано с типом клиентов. Венчурные капиталисты нацелены на начинающие компании с большим потенциалом, в то время как инвестиционные банки предпочитают работать с устоявшимися фирмами, которые уже выросли до точки, где они могут получить доступ к глобальным рынкам капитала.

Если вам нужна помощь в понимании различий между венчурными капиталистами и инвесторами, вы можете опубликовать свои юридические потребности на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов.Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Pfizer Ventures | Pfizer

Pfizer Ventures (PV), подразделение венчурного капитала Pfizer Inc., было основано в 2004 году и инвестирует с целью получения прибыли в областях, представляющих текущий или будущий стратегический интерес для Pfizer. PV стремится оставаться в авангарде достижений науки о жизни, стремясь выявлять и инвестировать в новые компании, которые разрабатывают преобразующие лекарственные средства и технологии, которые могут улучшить портфель Pfizer и сформировать будущее нашей отрасли.

Обзор операций

С вложением капитала в размере 600 млн долларов США от Pfizer для частных инвестиций в 2018 году компания PV инвестирует в частные компании на всех этапах развития, уделяя особое внимание возможностям ранней стадии. Также будут рассмотрены другие инвестиции, включая стартапы и дочерние предприятия. Мы активно работаем с компаниями из нашего текущего портфеля на протяжении всех циклов их роста, внося свой вклад в стратегическое руководство в дополнение к нашему капиталу и предоставляя доступ к внутреннему опыту Pfizer, когда это необходимо.Хотя в первую очередь ориентированы на США, международные инвестиции могут составлять до 20% портфеля. У нас есть возможность возглавить синдикат инвесторов или присоединиться к ним, и мы будем добиваться представительства в совете директоров, соизмеримого с нашими инвестициями.

Инвестиционная стратегия

• В первую очередь ориентирована на потенциально трансформирующую терапию с упором на основные терапевтические области Pfizer (воспаление и иммунология, внутренняя медицина, онкология, редкие заболевания и вакцины).
• Focus также включает в себя инвестиции в неврологию после решения Pfizer продолжить исследования в этой критически важной области неудовлетворенных медицинских потребностей с помощью стратегии венчурного капитала.
• Также будут рассмотрены платформенные технологии, диагностика, доставка лекарств, фармацевтические услуги и другие технологии, которые могут изменить открытие и разработку лекарств.

Ключевые моменты

• Активный инвестор, работающий с руководством над разработкой продуктовой стратегии и повышением акционерной стоимости.
• Принесите родословную и перспективы Pfizer компаниям, входящим в наш портфель, с возможностью использовать сеть и опыт Pfizer.
• Упрощенный процесс утверждения инвестиционных решений.
• Потенциал для развития бизнеса Pfizer, когда это необходимо.