Венчурная компания — это… Что такое Венчурная компания?

Венчурная компания

Венчурная компания (venture company)—компания-посредник, формирующая капитал, инвестируемый в проекты с высоким уровнем риска, за счет средств инвесторов.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

• Венна диаграммы
• Венчурное финансирование

Смотреть что такое «Венчурная компания» в других словарях:

• венчурная компания — Компания посредник, формирующая капитал, инвестируемый в проекты с высоким уровнем риска, за счет средств инвесторов. [ОАО РАО «ЕЭС России» СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN venture company …   Справочник технического переводчика

• Российская венчурная компания — РВК Тип Открытое акционерное общество Год основания 2006 Расположение …   Википедия

• КОМПАНИЯ С РИСКОВЫМ КАПИТАЛОМ — венчурная компания см. Рисковый капитал …   Внешнеэкономический толковый словарь

• Компания венчурная — (венчурная организация)   компания, создаваемая для реализации инновационных проектов с высокой степенью риска и возможностью получения значительного дохода. Это компания, которая имеет заманчивую, но не проверенную идею (фактор риска) и… …   Толковый словарь «Инновационная деятельность». Термины инновационного менеджмента и смежных областей

• Казанская венчурная ярмарка — Содержание 1 Общая информация 2 Задачи Ярмарки 3 География инновационных компаний …   Википедия

• Ремчуков, Константин — Владелец, главный редактор и генеральный директор Независимой газеты Владелец, генеральный директор и главный редактор Независимой газеты . Ранее глава Общественного совета по вопросам присоединения России к ВТО, депутат Государственной Думы… …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• Шварцман, Олег — Совладелец и президент ФПГ Финансгрупп Предприниматель, совладелец и президент финансово промышленной группы Финансгрупп . Директор по финансам и экономике общероссийской общественной организации Союз социальной справедливости России . Кандидат… …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• Инфраструктура — (Infrastructure) Инфраструктура это комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов Транспортная, социальная, дорожная, рыночная, инновационная инфраструктуры, их развитие и элементы Содержание >>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Стартап — Стиль этой статьи неэнциклопедичен или нарушает нормы русского языка. Статью следует исправить согласно стилистическим правилам Википедии …   Википедия

• Экономика России — Эта статья или раздел нуждается в переработке. Пожалуйста, улучшите статью в соответствии с правилами написания статей …   Википедия

Венчурные инвестиции: что собой представляют?

Основной двигатель мировой экономики это изобретения, а также инновационные идеи. На просторах страниц Интернета можно найти множество историй, в которых рассказывается, как предприниматели Кремневой долины пришли к успеху.

Однако не всем известно, что успех пришел благодаря венчурным инвесторам, которые когда то вдохновились изобретенной идеей и поверили в нее. На примере деятельности IT-бизнесмена и международного инвестора Рустама Гильфанова можно разобраться в том, что собой представляют венчурные инвестиции, и когда может понадобиться их поддержка.

Рустам Гильфанов стал сооснователем IT-компании, он также достаточно известный в своих кругах IT-бизнесмен, международный инвестор.

В 2006 году Гильфанов Рустам совместно с партнерами решает открыть международную аутсорсинговую IT-компанию, место действия Киев, Украина. В настоящее время эта компания занимается разработкой программного обеспечения, являясь крупнейшим игроком на рынке, также сфера их деятельности это разработка игр, маркетинга и финансов.

Гильфанов считает, что для стартапов важно понимать как работают компании венчурного капитала. Цель инвесторов при поддержке стартапов – получение сверхприбылей.

 

Что такое венчурный капитал

Инструмент, применяемый компанией для финансирования, а также инвестиций, используется инвесторами и просто состоятельными людьми, вкладывающими деньги в бизнес, все это можно назвать венчурный капитал.

Говоря более простыми словами – для компаний это возможность получить доход в краткосрочной перспективе. А инвесторы обеспечивают себе доход в долгосрочной перспективе.

Фирмы венчурного капитала занимаются привлечением капитала от инвесторов, благодаря чему получают возможность создания венчурных фондов. Затем их используют дл приобретения акций компаний.

Венчурный капитал это всегда высокий риск, но в случае положительной деятельности и высокая прибыль.

Почти 70% стартапов не могут получить прибыль от вложенных инвестиций. Однако при благоприятном исходе можно получить высокие прибыли, которые покрывают риски от предприятия.

Цель стартапов – привлечь венчурный капитал, для использования опыта и ресурсов венчурных капиталистов.

Особенно важно для начинающих учредителей получение менторства от венчурных капиталистов.

Для компаний, занимающихся венчурным капиталом лучше давать оценку стартапов на начальных стадиях и деятельности. Для этого изучается финансовая отчетность, анализ продукта, оценка возможного охвата рынка. Немаловажным показателем является и команда основателей стартапа.

Венчурные деньги важны для компании в тот период когда она готова выпускать на рынок свои разработки и получать с них прибыль. Почти 80% финансовых средств задействуется для создания инфраструктуры, которая крайне важна для развития любого бизнеса. Сюда можно отнести производство продукта, маркетинговые услуги, продажи, а также баланс, где присутствует оборотный капитал и обеспечение основных средств.

 

Способы получения венчурного финансирования

Самые предпочтительные проекты для венчурных инвесторов те, которые имеют высокую маржинальность, а также бизнес, где есть масштабируемая бизнес-модель. Также практически всегда первом плане проекты, имеющие инновационную сферу, это информационные и облачные технологии, биологическая фармакология, энергетика.

Повысить шансы на финансирование, можно продемонстрировав уникальный продукт либо услугу. Венчурным капиталистам интересны стартапы, которые могут привести к фундаментальным изменения поведения потребителей, это же касается и бизнеса.

Большое количество компаний, которые хорошо известны на мировом рынке начинали свою деятельность с привлечения венчурного финансирования. Из тех, что известны на территории Великобритании это Skyscanner и Moshi Monsters, а вот получившие известность на весь мир – Google, Facebook и Skype.

 

На правах рекламы

РАН и Российская венчурная компания заключили соглашение о сотрудничестве

МОСКВА, 29 октября. /ИТАР-ТАСС/. Российская венчурная компания /РВК/ примет участие во внедрении разработок институтов Российской академии наук /РАН/ на ранней стадии, а РАН предоставит РВК свои проекты в самых перспективных областях. Это предусмотрено соглашением о сотрудничестве, которое подписали сегодня президент РАН Владимир Фортов и генеральный директор ОАО «РВК» Игорь Агамирзян.

«Очень важно, что такая серьезная компания проявила интерес к нашим разработкам, — сказал академик Фортов журналистам после подписания соглашения. — Внедрение, которое имеет выход на высокие технологии, — это основа современной экономики, но это слабое место нашей Академии. В основном мы занимались фундаментальными исследованиями. А сейчас ясно, что мы должны быть гармонично развиты».

Как сообщил президент Академии, он передал генеральному директору РВК «толстую книгу, где собраны проекты, разработанные РАН и готовые для внедрение в производство».

«Со стороны РВК, мы, как институт развития российской экономики, с огромным уважением относимся к экспертизе, опыту и научным знаниям, которые накоплены в РАН, — подчеркнул Агамирзян. — Мы видим это как источник инноваций в самой ранней стадии».

Генеральный директор РВК выразил готовность использовать практические знания своей компании для внедрения научных проектов.

ОАО «РВК» — государственный фонд фондов и институт развития Российской Федерации, один из ключевых инструментов государства в деле построения национальной инновационной системы. Компания создана в 2006 году. Основные цели деятельности Российской венчурной компании — стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и значительное увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов. Компания исполняет роль государственного фонда венчурных фондов, через который осуществляется государственное стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом, а также роль государственного института развития отрасли венчурного инвестирования в Российской Федерации.

Как венчурные фонды оценивают свои инвестиции

Партнёр венчурного фонда Andreessen Horowitz, отвечая на материал в газете Wall Street Journal, раскрывает разные методы оценки венчурных инвестиций.

Wall Street Journal опубликовал статью о возвратах венчурного капитала. В ней отличные заголовки. Но если авторы материала хотели объяснить, как рассчитывается результативность венчурных инвестиций, то у них не вышло. Даже авторитетный источник вроде WSJ может ошибиться, учитывая, какими мудреными и сложными для понимания выглядят оценки венчурных вложений. В этом блоге мы попробуем пролить свет на эту тайну.

Во-первых, неверен сам заголовок статьи: «По объему возврата инвестиций фонд Андрессен Хоровиц не дотягивает до элиты венчурных капиталистов». Термины «оценка» и «возвраты» в венчурных инвестициях означают разные вещи. Значение имеют только реальные денежные средства и распределение акций.

Ценность того, что венчурные капиталисты (VC) дают своим ограниченным партнерам (LP), всегда строго определена. Это наличные и активы, которые могут быть преобразованы в наличные. Теоретические построения о гипотетических возвратах в ближайшие 7-10 лет (так называемые «цели»), которые у каждой венчурной компании свои, в расчет не берутся — потому не подлежат сравнению. Говоря проще, деньги не обыграешь.

«Цель» — это расчетная оценка для определенной временной точки, которая может быть разной у разных фондов. Она ничего не сообщает партнерам о том, какой будет конечная стоимость компании на выходе. Наличные или акции, которые будут получены и распределены между партнерами на самом деле, — это единственное реальное средство измерения промежуточного успеха фирмы, которое никак нельзя подогнать под свои интересы.

Wall Street Journal публикует сведения о реализованных и нереализованных возвратах, но при этом использует эти два показателя в сочетании, а затем «удобно» выбирает из них только один — нереализованный возврат, подгоняя его под громкий заголовок. Если бы журналисты оценили результат по осуществленным распределенным выплатам парнерам, в заголовке бы стояло: «находится на уровне элиты венчурных капиталистов», а не «не дотягивает» до нее. Но такой заголовок противоречил бы содержанию статьи.

Давайте посмотрим, как это получилось.

Венчурные фирмы и другие финансовые компании, согласно Общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), обязаны ежеквартально переоценивать стоимость активов своих дочерних компаний для корректировки по рынку. Однако в отличие от, например, хеджевых фондов, в которых цель рассчитывается на основе реальной рыночной стоимости государственных ценных бумаг, цели венчурного капитала  крайне изменчивы, так как зависят от различных методов оценки, рекомендованных разными бухгалтерскими фирмами, и от количественной оценки возможных будущих перспектив этого бизнеса венчурной компанией. Это значит, что каждая компания в нашем портфолио, получившая инвестиции от другой венчурной компании, скорее всего, получила от нее и совсем другую «целевую» оценку.

Вот самые основные методы оценки, которые используются венчурными фирмами:

Стоимость последнего раунда / каскадная модель

Некоторые венчурные фонды берут стоимость своей компании на частном рынке, установленную на последнем раунде, и делают эту оценку стоимостью своей доли собственности в этой компании. К примеру, если фонд владеет 10% компании, а ее стоимость на последнем раунде составила 200 миллионов долларов, фонд, применяющий каскадный метод оценки, напишет в отчете, что ценность его актива составляет 20 миллионов долларов (10% от 200 миллионов долларов).

Анализ аналогичных компаний

Другие венчурные фирмы, в частности, те, которые имеют значительные возвраты и/или прибыли, предпочитают использовать сравнительный анализ со сходными публичными компаниями. В рамках этого метода венчурный фонд определит ряд «публичных аналогов», имеющих похожую бизнес-модель или работающих в похожей отрасли, и выберает метрику (чаще всего — мультипликатор выручки), которая будет отражать более широкую рыночную оценку такого рода компаний. Затем эту метрику применяют к финансовым показателям компании из инвестиционного портфолио.

Например, если эта компания производит 100 миллионов долларов дохода, а компании-аналоги оцениваются на открытых рынках по формуле «доход х 5», венчурная фирма оценит компанию в 500 миллионов долларов (100 миллионов долларов х 5), а свои активы в ней — в зависимости от процентной доли, которой она владеет в компании. Если, как в вышеприведенном примере, фонд является собственником 10% компании, он оценит свои активы в 50 миллионов долларов (10% от 500 миллионов долларов).

Очень часто фонд затем применяет к этой цифре «скидку за недостаточную ликвидность» (DLOM), чтобы снизить балансовую стоимость компании. По существу эта скидка говорит о том, что поскольку активы являются частными и не подлежат свободной продаже, они стоят меньше, чем активы аналогичных публичных компаний. Чаще всего используются DLOM в 20-30%. В нашем примере 30%-ая скидка уменьшит балансовую стоимость до 35 миллионов долларов (50 миллионов долларов*(1-30%)).

Модель ценообразования опционов (OPM)

Этот самый сложный с математической точки зрения инструмент оценки — новейшее дополнение в арсенале венчурных капиталистов. Для его применения мы пользуемся сторонним программным обеспечением.

Метод OPM использует модель Блэка-Шоулза для оценки компании из портфеля как набор «call-опционов», «strike-ценами» которых являются различные точки оценки, на которых опционы соторудников и привилегированные акции переводятся в обыкновенные акции.  Все понятно, да? При этом OPM-оценки могут быть похожими или кардинально отличаться от каскадных или оценок, полученных методом сравнения с компаниями-аналогами!

Вот простой пример: Если наша гипотетическая компания на стадии серии «C» получает финансирование в размере 5 долларов за акцию, OPM-оценка уверенно демонстрирует, что все, у кого есть доли серии «C», должны оценивать их стоимость в 5 долларов за штуку… проще некуда. Но если у вас есть доли серии B или серии A, тот же OPM-метод говорит, что их стоимость составляет только какую-то часть от этих 5 долларов… Почему так? Чтобы по-настоящему ответить на этот вопрос, придется сначала получить Нобелевскую премию по экономике, как это сделал Майрон Шоулз  (один из авторов модели Блэка-Шоулза). Не очень математический ответ заключается в том, что у долей серии «A» или «B» может быть множество различных стоимостей, в зависимости от возможных итогов продажи компании или выхода на открытый рынок — если эта продажа или выход состоятся. Поэтому стоимость, которую OPM-метод, рассчитает для долей серий «А» и «В», будет существенно меньше, чем 5 долларов за долю, назначенные для серии «С». А чтобы вычислить цену всей компании, следует сложить все эти цифры.

Ладно, а дальше-то что?

Помимо вышеописанных различных методов, многие фирмы могут комбинировать их и присваивать разным методам разный приоритет, создавая матрицу совместимости методов оценки, которая длиннее, чем меню в классическом китайском ресторане.

Разберем пример того, как все это влияет на целевой показатель.

Нам выпала честь быть инвестором компании Стюарта Баттерфильда Slack наряду с другими известными инвесторами. Было официально объявлено, что в этом году Slack привлек инвестиции с оценкой в 3,8 миллиардов долларов. Предположим, что в нашем примере у компании та же стоимость. Также предположим, чисто для примера, что мы владеем 10% компании и вложили в этот актив 10 миллионов долларов.

Какую «цель» мы поставим для Slack, используя разные вышеописанные методы?

• Стоимость последнего раунда/каскадная модель — при таком подходе стоимость Slack будет 380 миллионов долларов (10% от 3,8 миллиардов долларов). То есть, от инвестиций в 10 миллионов долларов теоретически возможен 38-кратный возврат.

• Анализ сравнимых компаний — тут просчитать будет трудно, учитывая тот факт, что Slack (и темпы роста компании) пока не имеют аналогов среди любых других публичных компаний. Однако, если обратиться к официально доступным данным, можно узнать, что на конец 2015 года ежегодный пассивный доход (ARR) компании Slack составил 64 миллиона долларов. Чтобы упростить расчеты, предположим, что Slack растет со скоростью в 100%, поэтому инвесторы, вложившие средства в 2016 году, ожидают получить к концу года ARR в 130 и более миллионов долларов. Наблюдая за тем, как высокий рост повторяется на открытых рынках, инвесторы могут применить к ARR 10-15-кратный мультипликатор. Тогда стоимость компании составит 1,3–2 миллиарда долларов. Если мы возьмем верхнюю границу этого диапазона в качестве целевого показателя для Slack, он составит 200 миллионов долларов (10% от 2 миллиардов долларов), или будет равен гипотетическому 20-кратному возврату инвестиций. Неплохо, но не так впечатляет, как вышеполученный 38-кратный рост. И это мы еще не учитываем скидка на низкую ликвидность (DLOM).

• OPM — Здесь вам придется поверить мне на слово, поскольку эти математические вычисления не очень-то просто описать одним абзацем (вспомните, что мы пользуемся для этого специальной программой!). OPM, с разумными предположениями о времени выхода и волатильности рынка, дает целевой показатель 16-кратного прироста для Slack. Это меньше, чем 38 и даже 20.

Кстати, в своей работе мы пользуемся именно OPM.

Итак, при применении сравнительного метода The Wall Street Journal, наши «результаты» инвестиций в Slack могут оказаться почти в 3 раза хуже, чем у любой другой венчурной фирмы, которая вложила ровно столько же средств в то же самое время — просто из-за разницы в методологии подсчетов.

Так какая же методология самая правильная?

Теоретически, они все «правильные». И каждая бухгалтерская фирма, скорее всего, будет отстаивать соответствие этой методологии принципам GAAP. В то же время они все «неправильные» — потому что ни один из этих методов не может подсказать ограниченным партнерам, сколько компания вроде Slack принесет их фонду, когда выйдет на открытый рынок или будет продана, и какой эффект эти события окажут на распределение прибыли между партнерами.

Вот еще некоторые соображения, которые необходимо учесть для более полного понимания венчурных оценок:

Во-первых, это представляет такую серьезную проблему в масштабах всего мира, что больше половины встреч, которые мы проводим с нашими парнерами, посвящены сравнению наших нереализованных «целей» с «целями» других венчурных фирм, у которых в портфеле есть та же компания. Поскольку мы преимущественно используем OPM-модель, наши целевые показатели намеренно более консервативны, и, как утверждают наши партнеры, они ниже, чем у фирм, которые пользуются другими методами.

Ни одна из отраслевых компаний, занимающихся сравнением показателей, не делает поправку в оценке на различие используемых фирмами методов, поэтому любое сравнение результатов так же неэффективно, как сравнение яблок и апельсинов.

Во-вторых, «целевые показатели», «цели» — это всего лишь теоретические, нереализованные прибыли, привязанные к определенному моменту времени. Как постоянно говорит один из наших ограниченных партнеров: «Я не могу потратить нереализованные прибыли». Единственное, что имеет значение в этом деле — это действительные, реализованные и распределенные возвраты ограниченным партнерам. Именно поэтому Sequoia Capital, одна из самых уважаемых венчурных компаний, подчеркнуто рекомендует своим партнерам не обращать внимания на нереализованные доходы и сосредоточиться только на стоимости инвестиций и реальных прибылях, распределяемых между ними.

В-третьих, венчурные инвестиции — это бизнес с длительным периодом созревания, который обычно описывается термином «кривая J». Иными словами, возвраты в первые годы работы фонда обычно отрицательны, потому что вы инвестируете деньги (и таким образом отзываете капитал своих партнеров) в молодые и незрелые компании, которые вряд ли будут проданы или выйдут на открытый рынок в течение 10 лет после первоначальных инвестиций. На этапе «сбора урожая» венчурного фонда (обычно после 7 и более лет работы) денежные потоки ограниченным партнерам в виде реализованной распределяемой прибыли, напротив, становятся положительными и более чем компенсирует все сделанные ранее вложения. Время выхода для многих частных компаний продолжает удлиняться — во многих случаях оно продлевается до 10 и более лет. Поэтому и точка перегиба кривой J все более отдаляется.

К чести The Wall Street Journal, авторы статьи правильно указали, что Андрессен Хоровиц только что (в июне этого года) собрали новый венчурный фонд. Но при этом они не соотнесли этот факт со своими выводами об эффективности работы наших фондов. Те же данные, которые приводит журнал, чтобы доказать, что фирма неэффективна, были в распоряжении всех наших партнеров. И, проанализировав их, они решили продолжать инвестировать в нас — в наш новый фонд объемом 1,7 миллиардов долларов. Такое поведение опытных институциональных инвесторов, вероятно, является наилучшим показателем того, на верном ли пути находится фирма — по крайней мере, до тех пор, пока фонд недостаточно зрел, чтобы измерить его эффективность с помощью реализованных возвратов.

Венчурные инвестиции — это долгая игра. Предсказать результаты работы фонда, которому менее 5 лет, с учетом того, что многие из компаний в его портфеле еще не начали поставку продуктов, основываясь на неодинаковых одномоментных метриках, это все равно, что предсказать победителя «Суперкубка» на основе результатов предсезонных игр НФЛ или даже тренировочных встреч. В лучшем случае, они будут мимо цели.

---

P.S. Уже 8 декабря в #tceh начнётся очередная «Школа инвестиций» под руководством Максима Чеботарёва. Приходите — расскажем, как правильно оценивать потенциал проектов, искать проекты с высоким мультипликатором возврата инвестиций и оформлять сделки. Подробности здесь.

Подозрительные инвестиции разберут на Таганке

Как стало известно “Ъ”, утверждено обвинительное заключение по делу бывшего генерального директора АО «Российская венчурная компания» (РВК) Александра Повалко. Согласно обвинению в окончательной редакции, господину Повалко инкриминируется злоупотребление должностными полномочиями, причинившее многомиллионный ущерб. Сам фигурант, находящийся под домашним арестом, вину не признает.

Заместитель прокурора Москвы утвердил обвинительное заключение по состоящему из 15 томов уголовному делу экс-главы РВК Александра Повалко. Интересно, что если следственное управление УМВД по Юго-Западному административному округу, а затем и главное следственное управление ГУ МВД по Москве обвиняли господина Повалко в злоупотреблении полномочиями, повлекшем тяжкие последствия (ч. 2 ст. 201 УК РФ), то уже на завершающей стадии следствия ему вменили в вину ч. 3 ст. 285 УК РФ (злоупотребление должностными полномочиями), предусматривающую до десяти лет заключения.

По версии следствия, в 2012 году между РВК и ее стопроцентной дочерней компанией в Великобритании RVC был заключен договор о приобретении 9 млн 458 тыс. привилегированных акций серии В-2 британской Soft Machines Inc., работающей в области полупроводников, за $5 млн. Компания вернула своему инвестору $2 млн, а остальные $3 млн, согласно договору, должна была передать в 2022 году.

Следствие, выводы которого опираются на данные службы экономической безопасности ФСБ, считает, что глава РВК обязан был своевременно обеспечить возвращение всех вложенных средств

Отметим, что сам контракт на приобретение акций подписывал предшественник господина Повалко на посту главы РВК Игорь Агамирзянов. По версии следствия, возглавивший в конце 2016 года компанию господин Повалко должен был лишь ускорить возврат в Россию средств, однако этого не сделал.

Согласно второму эпизоду дела, в апреле 2017 года господин Повалко организовал перечисление на счет американской компании Alion Energy Inc., специализирующейся на разработках в области робототехники, автоматизации проектирования и строительства солнечных электростанций, $600 тыс. При этом, по версии следствия, инвестиционным комитетом РВК, его правлением или советом директоров венчурной компании инвестиции в Alion Energy не одобрялись. Тем более что компания, по данным следствия, находилась в предбанкротном состоянии. Вложения же были сделаны господином Повалко, полагает следствие, «с целью извлечения выгод и преимуществ в интересах третьих лиц под видом выполнения международной инвестиционной деятельности».

С позицией следствия господин Повалко категорически не согласен, утверждая, в частности, что базовый договор с компанией был заключен 19 декабря, то есть на три дня раньше его утверждения на должность гендиректора РВК.

Уголовное дело Александра Повалко рассмотрит заместитель председателя Таганского райсуда Москвы Альбина Тимакова. Это опытная судья, в свое время рассматривавшая выделенные из дела АО «Оборонсервис» материалы в отношении Динары Биляловой, которая получила четыре года за махинации, став свидетелем обвинения. Она же избирала меры пресечения артисту Михаилу Ефремову, устроившему смертельное ДТП, и Денису Чуприкову, совершившему дерзкое хищение картины Архипа Куинджи «Ай-Петри. Крым» из Третьяковской галереи. Дата начала рассмотрения дела господина Повалко по существу пока не назначена.

Юрий Сенаторов

Фирма венчурная — Энциклопедия по экономике

П 162 Предприятие (фирма), венчурное -265  [c.472]

ФВК — Фирма венчурного капитала  [c.299]

Создание экономической инфраструктуры для принятия решений. Специалисты формируют и регулируют инфраструктуру данной организационной экономики , создавая общие системы отчетности, коммуникаций, стимулов, управленческой политики, предпринимательской культуры и т. д. Руководство может также поощрять создание различных деловых объединений (фирмы венчурного капитала, объединения консультантов, дистрибьюторов и т. п.).  [c.95]

Проект приобретает структуру, показанную на рисунке, когда имеется не только инициатор проекта и потенциальный заемщик в лице академических и отраслевых институтов, а заинтересованные партнеры в лице промышленных, торговых, консалтинговых фирм, венчурных фондов и международных проектов. Наличие таких партнеров может обеспечить государственную поддержку в форме прямых инвестиций. В такой схеме становится реальным участие банковские структур, которые смогут поддержать такой проект.  [c.196]

ВЕНЧУРНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ — предприятии малого бизнеса, занятые научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам. К ним примыкает широкий спектр предприятий, занятых маркетингом (см.), инжинирингом (см.), рекламой (см.), оказывающих консультативные услуги, помогающие в финансировании (фирмы венчурного капитала).  [c.46]

Большинство структур венчурного капитана представляют собой независимые фонды, объединяющие капитаны финансовых институтов. Однако некоторые финансовые институты имеют свои собственные фонды венчурного капитана («подчиненные фонды»), а в некоторых странах существует неформальный рынок венчурного капитала частных лиц ( деловые ангелы» и больших компаний («корпоративное венчурное инвестирование»). Индустрия венчурного капитала хорошо развита в Соединенных Штатах, где она ориентирована на новые технологии и включает различные типы инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и частные лица. Европейская индустрия венчурного капитана моложе, ориентирована на основные секторы рынка и в ней доминируют банки. Японские фирмы венчурного капитана в основном являются дочерними фирмами финансовых институтов, которые делают инвестиции в надежные фирмы и в основном предоставляют кредиты.  [c.61]

Несбалансированность правильной информации. Несбалансированность технологической информации может быть выгодной предпринимателю, хотя ей удается противостоять благодаря технологической специализации многих фирм венчурного капитала. Несбалансированность в тактике и сделках выгодна венчурному капиталисту. Это отражает несоответствие в опыте предприниматель, скорее всего, имеет дело с венчурным капиталом впервые, тогда как венчурный капиталист заключает такого рода сделки достаточно часто. Поэтому предприниматель нуждается в обучении, помощи и совете. Речь идет о профессиональных консультантах фирмы (например, об аудиторских и адвокатских фирмах). Следовательно, такие фирмы должны быть сведущими в области венчурного капитала.  [c.85]

Лица, формирующие экономическую политику, не должны забывать о тех проектах, которые не находятся на передовом крае технологии и поэтому не являются привлекательными для фирм венчурного капитала, но тем не менее имеют интересные технические идеи, которые дают основу для инновационных продуктов и создания новых рабочих мест. Такие проекты могут также испытывать трудности в получении внешнего финансирования и таким  [c.85]

Венчурный капитал, или частное акционирование, может быть определен как финансирование профессиональными инвестиционными фирмами молодых, быстрорастущих или изменяющихся частных компаний, обладающих потенциалом для развития в крупные предприятия регионального, европейского или мирового рынка. Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций. Для этого фирмы венчурного капитала выбирают частные компании, имеющие наилучшие перспективы роста, и предоставляют им на долговременных условиях капитал в  [c.92]

Чтобы компания, инвестируемая за счет венчурного капитала, успешно развивалась, необходимо создать ей в помощь сеть компетентных партнеров, которые бы разделяли вместе с ней и риск, и прибыль. Роль организатора и координатора такой сети, по-видимому, должна играть фирма-инвестор венчурного капитала. Большинство существующих японских фирм-инвесторов венчурного капитала к такой роли неспособны. Фирмы венчурного капитала идеально работают в Соединенных Штатах, где их деятель-  [c.170]

Наконец, владелец венчурного капитала, активно участвующий в стратегическом управлении компанией, является экспертом и ценным консультантом, при выборе других путей финансирования за такие услуги часто приходится платить. В отличие от других финансовых источников, фирмы венчурного капитала часто предлагают компаниям, в которые они инвестируют, свою поддержку в области стратегического управления.  [c.173]

Со временем источники средств для индустрии профессионального венчурного капитала сильно меняются. В 80-х годах, благодаря доходности и значительному росту вложений венчурного капитала, особенно в Соединенных Штатах, основными финансовыми донорами независимых венчурных фирм стали пенсионные фонды, резко увеличившие свои вложения в эти фирмы. Только за два года, 1985 и 1986 гг., доля нового капитала, переданного независимым венчурным фирмам пенсионными фондами, возросла с 37 до 67 % общей суммы. Корпорации, страховые компании и индивидуальные вкладчики по-прежнему инвестировали в фирмы венчурного капитала, но их совокупная роль уменьшилась.  [c.177]

В этих сложных условиях в России идет процесс формирования нового для нее вида управления — корпоративного управления, для осуществления которого формируются новые организационные структуры объединения финансовых и промышленных предприятий, промышленных и торговых предприятий, создание банками лизинговых фирм, венчурных компаний, совместное участие нескольких предприятий в создании акционерного капитала одного предприятия. Права участников таких объединений зависят от процента принадлежащих им акций.  [c.15]

Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности, риска, фирмы венчурного  [c.37]

Венчурные фонды скупают у инновационной фирмы контрольный пакет акций или долю в уставном капитале, обеспечивающие возможность действенно влиять на научно-исследовательскую, производственную, сбытовую и финансово-хозяйственную деятельность фирмы. При условии высокоэффективной деятельности инновационной фирмы венчурный фонд получает высокую прибыль и гарантию возврата вложенного капитала. Низшим уровнем рентабельности инновационной фирмы считается десятикратное увеличение капитала за пять лет по сравнению с первоначальной инвестицией.  [c.119]

Ранее в данной главе мы рассматривали вопрос о том, как оценивают фирмы венчурные капиталисты. В прошлом десятилетии частный собственник капитала возник в качестве конкуренции традиционным венчурным капиталистам. Частный собственник капитала может иметь различное происхождение богатый индивидуальный инвестор, частный взаимный фонд и корпорация с избыточными фондами для инвестирования. Подобно венчурным капиталистам, частные инвесторы-акционеры инвестируют в частные фирмы (часто на ранней стадии жизненного цикла) в обмен на долю собственности в фирме. При оценке доли участия в частной фирме мы сталкиваемся со многими проблемами, которые были подняты в этой главе.  [c.918]

Обычно фирмы венчурного капитала предпочитают себя не афишировать. Несмотря на это, их названия публикуются в книгах, которые предприниматели скупают на корню, и каждый год они получают сотни незатребованных ими бизнес-планов, из которых хотя бы читают только малую часть. Всеми признано, хотя это никогда не утверждалось  [c.226]

Фирмы венчурного капитала отвечают только за малую часть всех инвестиционных фондов, каждый год вливаемых в новые предприятия. Предприниматели, в советах директоров которых были ВК-инвесторы, рассказывают множество разных историй, от проницательного мастерского руководства до эгоистических решений, больше подходивших для защиты инвестиций ВК, а не для ускорения успеха рискованного предприятия. Но, учитывая их репутацию, их всегда доступные денежные залежи, их успехи в поиске и поддержке некоторых находящихся на слуху наиболее успешных начинающих компаний, почти каждый предприниматель, начинающий новое рискованное предприятие, ищет или по крайней мере жаждет советов, денег и поддержки венчурных капиталистов.  [c.226]

За рубежом обычно создаются независимые компании рискового капитала, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет форму партнерства, в которой фирма-организатор выступает как главный партнер, вносит, как правило, 1% капитала, но несет полную ответственность за управление фондом. Собрав целевую сумму, фирма венчурного капитала закрывает подписку на фонд, переходя к его инвестированию. Разместив один фонд, фирма обычно предлагает подписку на второй. В основном фирмы управляют несколькими фондами, находящимися на разных стадиях развития. Это служит средством, во-первых, аккумуляции финансовых ресур-  [c.93]

Фирма венчурная в России — компания, занимающаяся организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц. В круг ее деятельности входят вложение средств в ценные бумаги, а также купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, сюда входит котировка ценных бумаг (объявление на конкретные ценные бумаги цены продавца и цены покупателя, по которым инвестиционная компания дает обязательство их продавать и покупать).  [c.711]

Собрав целевую сумму, фирма венчурного капитала закрывает подписку на фонд, переходя к его инвестированию.  [c.29]

Многие венчурные инвесторы хотят как можно скорее получить отдачу капиталовложений. Это зачастую связано с более краткосрочными потребительскими предпочтениями владельцев фирм венчурного капитала, поскольку они заранее наметили перепродажу своего участия в виде акций или паев по цене более высокой, чем та, по которой они делали инвестиции. Такая перепродажа должна произойти раньше, чем осваиваемый продукт достигнет в своем жизненном цикле стадий с наиболее высокими прибылями, т.е. раньше, чем реализуемый инвестиционный проект успеет окупиться и начать приносить дополнительные доходы.  [c.174]

Частные независимые фонды организуются, как правило, в форме партнерства с ограниченной ответственностью. В США эти фонды являются самыми крупными среди фирм венчурного капитала. Почти три четверти всех фондов венчурного капитала в США управляют средствами на сумму от 25  [c.611]

Понимая, что компьютер — это знамение будущего и самый бурно развивающийся бизнес в современном мире, две фирмы решили вступить в конкурентную борьбу на этом поприще. Фирма А — одна из крупных американских корпораций, уже занимающая ведущее место в электронике. Она располагает сотнями миллионов долларов, чтобы вложить в это дело, потратив их на исследование рынка, привлечение лучших технических специалистов и сбытовиков, на строительство новейших, хорошо оборудованных заводов. Фирма Б — это всего лишь два человека, бросивших когда-то колледж. Весь их опыт в электронике фактически сводится к продаже голубых коробочек — устройств для незаконных бесплатных междугородних разговоров. Перед началом разработки своей машины они и гроша не затрачивают на исследования. Весь начальный венчурный капитал составляет 1300 долл., полученных от продажи автобуса Фольксваген и карманного калькулятора. Их штаб-квартира (и вообще их единственное помещение) размещается в спальне одного из партнеров, а сборочный конвейер — в гараже. Кто окажется более успешной — фирма А или фирма Б  [c.28]

КАПИТАЛ. Для роста и процветания фирме нужны не только поставщики материалов, но и капитала. Таких потенциальных инвесторов несколько банки, программы федеральных учреждений по предоставлению займов, акционеры и частные лица, акцептующие векселя компании или покупающие ее облигации. Как правило, чем лучше дела у компании, тем выше ее возможности договориться с поставщиками на благоприятных условиях и получить нужный объем средств. Небольшие, в особенности венчурные, предприятия сегодня испытывают большие трудности с получением необходимых средств. По этой причине некоторые исследователи опасаются за судьбу малого бизнеса в США.  [c.119]

Настоящий документ содержит информацию об инициативах в области венчурного капитала, целью которых является стимулирование инноваций в странах—членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Доступ индустрии к финансам — это критический элемент в инновационном процессе, в особенности для небольших фирм. Венчурные капиталисты нужны для поддержки инвестиций с повышенным уровнем риска на начальных стадиях осуществления проектов, основанных на новых технологиях. Данный документ анализирует и сравнивает индустрию венчурного капитала в крупнейших странах ОЭСР. Он также включает более глубокий анализ венчурного капитала в некоторых странах ОЭСР. Этому анализу предшествует обзор основных положений и тех шагов, которые могут сделать правительства для развития рынков венчурного капитала.  [c.60]

Активность венчурного капитала не ограничивается только США и Европой. Однако в других частях мира она имеет тенденцию отличаться от американской модели. Например, японские фирмы венчурного капитала, большинство из которых являются дочерними компаниями финансовых институтов, равно выдают кредиты и занимаются венчурным финансированием, инвестируя в крупные фирмы. Они не фокусируют свою деятельность на технологиях и часто держат акции проинвестированных компаний после того, как эти акции начали публично продаваться на фондовой бирже.  [c.65]

Венчурный капитал может быть привлекательным для таких фирм по целому ряду причин. Фирмы венчурного капитала заключают соглашения на более долгий период, чем другие финансовые институты, и обычно готовы и в датьнейшем финансировать компании, чьи ценные бумаги уже имеются в их портфеле. Долгосрочные соглашения инвесторов венчурного капитача привлекательны для растущих фирм, ибо тем часто требуется последующее финансирование, благодаря венчурному капиталу они могут не беспокоиться о финансировании, когда фирма будет расширяться. Доступ к инвестициям в будущем — преимущество, которого не могут обеспечить неформальные источники финансирования, такие как семья и друзья, которые обычно так или иначе ограничены в средствах.  [c.173]

Первой настоящей фирмой венчурного капитала в Канаде стала Чатерхаус Кэнада ( haterhouse anada), имевшая европейскую поддержку, которая начала свою деятельность в 1952 г. Несколько собственно канадских фирм были учреждены в 60-х и 70-х гг., но в общем активность канадского венчурного капитала росла до 80-х гг. медленно, после чего наступила новая, динамичная стадия развития, когда подъем венчурной деятельности в Соединенных Штатах привлек внимание канадских инвесторов. Вначале большинство венчурных инвесторов в основном приобретали меньше половины всех акций, а их участие ограничивалось участием в работе Совета директоров. Они делали долгосрочные инвестиции, не ожидая отдачи в течении по крайней мере пяти лет и не заботились о ликвидности.  [c.175]

Вдобавок при желании фирма венчурного капитала вправе предпочесть, чтобы имеющиеся у нее канадские ценные бумаги при подсчете налогов рассматривались в качестве имущества в форме капитала. Канадское управление по сбору налогов (Revenue anada) склонно считать прибыли или убытки при перепродаже ценных бумаг корпорациями прибылями или убытками в доходах. Если же фирма венчурного капитала предпочтет представить прибыль при продаже ценных бумаг как прирост капитала, то налог будет меньше, благодаря пониженной ставке налога на прирост капитала.  [c.183]

Венчурный капитал для быстрорастущих компаний — банк предоставляет фирме на долгий срок гибкий капитал и становится держателем части ее акций. Данное подразделение банка финансирует также некоторые частные фонды венчурного капитала — например, Первые Коммерческие Акции (First Mer hant Equities), частную фирму венчурного капитала из Саскачевана.  [c.184]

Возникновение идеи создания технополисов — городов науки и высоких технологий, связывается с желанием японцев воспроизвести в своей стране нечто подобное американской Силикон-Велли, которая благодаря концентрации на небольшой территории неподалеку от Сан-Франциско значительного количества исследовательских центров, предприятий, консультативных фирм, венчурных компаний сыграла выдающуюся роль в развитии электронно-компьютерной отрасли в США. Ждать, когда в Японии стихийно возникнут свои Силикон-Велли, японские стратеги не захотели. Они решили, в полной гармонии с национальными традициями, всемерно способствовать их возникновению и развитию. Реализация программы создания 19 технополисов, покрывающих все хозяйственное пространство страны, начатая в 1984—1985 гг., как полагают сами японцы, должна обеспечить их стране первенство в научно-технической гонке в XXI в. Сегодня стратегия технополисов — это стратегия прорыва в новые сферы деятельности на основе развития сети региональных центров высшего технического уровня, стратегия интеллектуализации всей экономики страны.  [c.86]

Роль венчурного капитала в развитии российской экономики. Несмотря на недостатки и противоречия российской формы венчурного капитала, его роль в развитии российской экономики становится все более заметной. В настоящее время более 15 специализированных фирм венчурного капитала16 предоставляют в России профессиональный и диверсифицированный венчурный капитал равно как и ресурс  [c.164]

Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, фирмы венчурного капитала предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчура. Этим предопределена и основная форма дохода на венчурный капитал — учредительская прибыль, реализуемая и основателями стартовых компаний, и финансирующими их фондами-партнерами лишь через 5 лет, когда акции венчура начнут котироваться на фондовом рынке. С установленного периода (обычно 10 лет) фонд распускается. Акции компаний, вышедших на фондовый рынок, распределяются между партнерами.  [c.94]

Научно-исследовательские работы носят преимущественно прикладной характер и сосредоточены в НИИ крупных компаний и в технопарках. Расширяется сеть риско-фирм (венчурных компаний), создаются операционные центры и др.  [c.238]

Обладая большими возможностями гибкого реагирования на конъюнктуру рынка, малые фирмы способны не только удовлетворять постоянно меняющиеся запросы потребителей, но и дают уникальные возможности для самореализации предпринимателя. Малые фирмы, как показала практика послевоенных десятилетий, легче идут на риск нововведений, что получило отражение и в названии таких фирм — венчурные (от англ, venture — рискованное предприятие). Кроме того, малые фирмы играют весьма заметную роль на рынке труда и помогают решать проблемы занятости населения.  [c.218]

ФИРМА ВЕНЧУРНАЯ (от англ, venture ompany om venture — рискованное предприятие ) — средняя или мелкая инвестиционная фирма, которая активно занимается НИОКР, осуществляет прорывы в технической и технологической области, а также внедряет в производство научные и инженерно-конструкторские идеи. Финансово-кредитные операции (венчурные операции), которые проводят такие фирмы, отличаются степенью риска.  [c.711]

90% венчурных инвестиций в России идет в ИТ

27 Марта 2017 19:1827 Мар 2017 19:18 | Поделиться

Российские ИТ-компании в 2016 г. привлекли $149,6 млн венчурных инвестиций. Это 90% от всех вложений такого типа в стране. Лидером по объему инвестиций стали облачные технологии и ПО. Кроме того, эксперты отмечают сильные позиции финтеха и соцсетей, а также рост интереса инвесторов к рекламным технологиям.

Венчурные инвестиции в ИТ

В 2016 г. сектор информационных технологий привлек в России больше всего венчурных инвестиций. ИТ стали объектом 110 венчурных сделок, то есть 70% всех таких сделок, заключенных в течение года. При этом общая сумма вложений в ИТ составила $149,6 млн, или 90% от всех инвестиций данного типа. Остальное было вложено в биологические и промышленные технологии. К таким выводам пришла компания PricewaterhouseCoopers (PwC), исследовавшая российский рынок венчурных инвестиций.

По данным PwC, количество венчурных сделок в ИТ-секторе выросло в 2016 г. на 13% по сравнению с 2015 г., когда их насчитывалось 97. Компания объясняет это тем, что значение ИТ в различных сферах бизнеса постоянно растет, поэтому инвесторы все охотнее вкладывают средства в технологическую трансформацию.

Однако общая сумма сделок по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 27% – в 2015 г. она составляла $2,1 млн. По данным PwC, причиной стало снижение средней стоимости одной сделки: в 2016 г. этот показатель составил $1,4 млн, в то время как в 2015 г. он достигал $2,1 млн.

Инвестиции по различным направлениям ИТ

Больше всего венчурных средств в 2016 г. было вложено в облачные технологии и ПО – сумма достигла $41,8 млн, то есть 28% от общего объема рынка. В 2015 г. самым финансируемым направлением была электронная коммерция, получившая за год в общей сложности $73 млн. PwC объясняет смену лидирующего направления тем, что технологии в электронной коммерции уже достигли требуемого уровня развития. Соответственно, на первый план вышли проблемы перевода данных в облака, безопасности этих данных и создания необходимого ПО.

В 2016 г. венчурные инвесторы предпочитали вкладывать средства в «понятные» ИТ-продукты

В тройку лидирующих ИТ-направлений по объему инвестиций также вошли технологии в финансовом секторе (финтех) и справочно-рекомендательные сервисы вместе с социальными сетями. В 2016 г. они получили по $15 млн, то есть по 10% от общей суммы венчурных вложений в ИТ.

Что касается количества сделок, то здесь также лидирует облачные технологии, на которые в 2016 г. пришлось 19 сделок – на 8 больше, чем в 2015 г. Тройку лидеров замыкают электронная коммерция и рекламные технологии – по этим направлениям было заключено по 13 соглашений. PwC отмечает резкий рост интереса инвесторов к рекламным технологиям – в 2015 г. они были объектом всего 2 сделок.

Самая большая средняя стоимость сделки была отмечена в подсекторе туризма – $3 млн при 4 соглашениях. Вторую строчку занимают телекоммуникации – $2,7 млн при 4 сделках. На третьем месте находятся облачные технологии и ПО – $2,2 млн при 19 договоренностях.

Пандемия вызвала бум промышленных роботов в России

Интеграция

Самые крупные венчурные соглашения по ИТ в 2016 г. – это сделки, заключенные компаниями GridGain Systems и NGINX. GridGain Systems привлекла в феврале $15 млн от таких инвесторов как Сбербанк, а также фонды Almaz Capital, MoneyTime Ventures и RTP Ventures. NGINX получила в апреле $8 млн от Runa Capital, Telstra Ventures, NEA, e.ventures и Index Ventures.

ИТ-инвестиции по сегментам и кварталам

Из $149,6 млн венчурных инвестиций в ИТ-сектор большая часть была потрачена на расширение бизнеса – около $86,9 млн. Посевные инвестиции составили всего $3,7 млн, финансирование стартапов – $7,9 млн, инвестиции на ранней стадии – $51,1 млн. В целом посев и стартап получили 8% средств, более зрелые вложения – 92%.

Распределение венчурных инвестиций 2016 г. по различным направлениям ИТ

Если говорить о количестве сделок, то в 2016 г. лидируют инвестиции ранней стадии – на этот сегмент пришлось 53 договоренности. Посевных сделок за год набралось 16, соглашений по стартапам – 12, договоренностей по расширению – 29. Стартапы – это единственный сегмент, где количество сделок уменьшилось: в 2015 г. их число достигало 16.

По мнению PwC, тот факт, что инвесторы вкладывают деньги в основном в поздние стадии ИТ-проектов, свидетельствует об их осторожности. Эта осторожность вызвана неопределенными макроэкономическими показателями, на фоне которых инвесторы отдают предпочтение «понятным» ИТ-продуктам и уже опробованным бизнес-моделям.

Почти половина венчурных инвестиций в ИТ, выпавших на 2016 г., была размещена в течение первого квартала: $54,5 млн в ходе заключения 26 сделок. На второй, третий и четвертый кварталы пришлось 27, 31 и 26 соглашений, на общую сумму $31,9 млн, $34,7 млн и $28,5 млн соответственно. В 2015 г. инвесторы активнее всего вкладывали деньги в ИТ в четвертом квартале.

Валерия Шмырова

Совместное предприятие Определение: 178 Образцов

Совместное предприятие или «JVC» означает совместное совместное предприятие, учрежденное Сторонами в соответствии с Главой 4 настоящего Соглашения. «Минералы» означают все цветные и драгоценные металлы, промышленные минералы, которые обнаружены или присутствуют в Районах разведки. «Горнодобывающая промышленность» означает добычу, добычу, производство, транспортировку, очистку, фильтрацию или любой другой процесс добычи полезных ископаемых, включая переработку побочных продуктов и переработку продуктов с использованием любого метода.«Права на добычу полезных ископаемых» означают лицензии на добычу полезных ископаемых и контрактные права, которыми владеет JVC в Операционных зонах. «MGMR» означает Министерство геологии и минеральных ресурсов КНР. «Операционная деятельность» означает все виды деятельности, являющиеся собственностью JVC, включая технико-экономические обоснования, обогащение руды, разведку, переработку, строительство перерабатывающих заводов или другие виды деятельности, связанные с добычей, транспортировкой, плавкой или другой деятельностью в отношении полезных ископаемых, проводимой компанией или на ней. от имени JVC. «Операционная зона» или «Операционная зона» означает зону или районы, каждая из которых включает ряд Разведочных зон, определенных геологическими, минеральными и географическими ограничениями, в которых JVC решает осуществлять любую операционную деятельность в соответствии с Операционным бюджетом и операциями. Процедуры.«Операционный бюджет» означает бюджет, подготовленный Стороной B для каждой Операционной зоны, рассчитанный из расчета в среднем 2 000 юаней на км2, который должен быть представлен JVC для реализации. «Операционные лицензии» означают все бизнес-лицензии, лицензии на разведку, лицензии на добычу полезных ископаемых, утверждения, разрешения и регистрации, которые могут потребоваться JVC для работы на Контрактных и / или операционных территориях. «Операционные процедуры» означают процедуры, разработанные Советом директоров для осуществления и поддержания Операционной деятельности.«Рабочий график» означает график, по существу имеющий форму, показанную в Приложении «B» к настоящему документу и определяемый Советом директоров, в соответствии с которым осуществляется и завершается операционная деятельность. «Опцион» означает исключительное право и опцион, предоставленный Стороной A Стороне B для приобретения любой или всей доли участия Стороны A в любом Необязательном проекте. «Необязательный проект» или «Необязательные проекты» означает любые существующие рудники, полностью или частично принадлежащие Стороне А в Операционных районах. «Стороны» означают Сторону A и Сторону B, а также их правопреемников и разрешенных правопреемников, а «Сторона» означает любую из сторон.«Фаза I» означает этап поиска и разведки и заканчивается завершением технико-экономических обоснований. «Фаза II» означает стадию мин …

Как работает венчурный капитал?

С точки зрения компании, вот как выглядит вся транзакция. Компания запускается, и ей нужны деньги для роста. Компания ищет фирмы венчурного капитала для инвестирования в компанию. Основатели компании создают бизнес-план , который показывает, что они планируют делать и что, по их мнению, произойдет с компанией со временем (насколько быстро она будет расти, сколько денег она будет приносить и т. Д.). Венчурные капиталисты смотрят на план и, если им нравится то, что они видят, вкладывают деньги в компанию. Первый раунд денег называется раунд посева . Со временем компания обычно получает 3 или 4 раунда финансирования, прежде чем станет публичной или будет приобретена.

В обмен на деньги, которые она получает, компания передает венчурным капиталом акции компании, а также некоторый контроль над решениями, которые принимает компания. Компания, например, может предоставить венчурной фирме место в своем совете директоров.Компания может согласиться не тратить более X долларов без одобрения венчурного капитала. Венчурным капиталистам также может потребоваться одобрение определенных людей, которые будут наняты, ссуды и т. Д.

Во многих случаях венчурная фирма предлагает больше, чем просто деньги. Например, у него могут быть хорошие контакты в отрасли или большой опыт, который он может предоставить компании.

Один важный вопрос, который обсуждается, когда венчурный инвестор вкладывает деньги в компанию, звучит так: «Сколько акций должна получить венчурная фирма в обмен на вложенные деньги?» Ответ на этот вопрос можно получить, выбрав для компании оценку .Фирма венчурного капитала и люди в компании должны согласиться, сколько стоит компания. Это предварительная оценка компании . Затем венчурная фирма инвестирует деньги, и получается оценка после внесения денег . Процентное увеличение стоимости определяет, сколько акций получит венчурная фирма. Фирма венчурного капитала обычно может получить от 10% до 50% компании в обмен на свои инвестиции. Более или менее возможно, но это типичный диапазон. Первоначальные акционеры — , разбавленные в процессе.Акционеры владеют 100% компании до вложения венчурного капитала. Если венчурная фирма получает 50% компании, то первоначальные акционеры владеют оставшимися 50%.

Dot Coms обычно используют венчурный капитал для запуска, потому что им нужно много денег на рекламу, оборудование и сотрудников. Им нужна реклама, чтобы привлекать посетителей, а также оборудование и сотрудники для создания сайта. Необходимое количество денег на рекламу и скорость изменений в Интернете могут сделать самонастройку невозможной.Например, многие доткомы электронной коммерции обычно потребляют от 50 до 100 миллионов долларов, чтобы стать публичными. До половины этих денег можно потратить на рекламу!

На следующей странице вы найдете больше полезных статей о том, как начать свой бизнес.

Ведущие фонды венчурного капитала для пищевой промышленности и производства напитков

Для тех, кто изо всех сил пытается найти венчурные фонды, инвестирующие в индустрию продуктов питания и напитков, мы подготовили небольшой список.Да, это не полный глобальный список венчурных компаний по продаже продуктов питания и напитков. Пожалуйста, напишите нам комментарий, если вы считаете, что мы должны что-то добавить в этот список. Надеюсь, он будет расти органично!

Наслаждайтесь!

1. First Beverage Group — компания базируется в Лос-Анджелесе и успешно работает с 2005 года. У компании есть некоторые требования к клиентам. Прежде всего, выручка должна составлять от 1 до 10 миллионов долларов, стабильная валовая прибыль и бизнес, связанный с индустрией напитков.Компания готова инвестировать от 1 до 10 миллионов долларов. First Beverage Group уже сделала несколько успешных инвестиций в такие проекты, как Project Juice, Essentia и Drizly. Компания, требующая инвестиций, должна находиться в США.

2. Khosla Ventures — в основном инвестирует в технологические и инновационные проекты. Компания проводит серьезные измерения перед принятием инвестиционного решения. У Хослы два разных фонда: семенной и основной. Первый фонд подходит для инновационных, безумных идей, которые, вероятно, будут работать в будущем.Второй — для идей с меньшим риском, которые могут быть разделены между инвесторами и стартапами.

3. 21 Инвесторы — компания находится в Италии и инвестирует с 1992 года. Компания осуществила более 80 инвестиций во Франции, Италии и Польше. Несмотря на то, что компания находится в Европе, они работают по всему миру. Сегодня 21 инвестор вкладывает средства в компании с EV M 50-200 евро.

4. Sherbrooke Capital — учреждена в 1999 году в США. Венчурные компании инвестируют только в те компании, которые уже производят продукцию или предоставляют свои услуги.Обычно Sherbrooke Capital инвестирует в компании с доходом от 5 до 25 миллионов долларов и инвестирует в данную компанию до 10 миллионов долларов. Sherbrooke Capital нацелена на компании, работающие на рынке, такие как здоровое питание и напитки, товары по уходу за животными, Green Living и другие.

5. Winklevoss Capital — обеспечивает руководство, отношения и капитал для стартапов и компаний среднего размера. Компания сама находит бизнес, а это значит, что получить инвестиции от Winklevoss Capital довольно сложно.Компания инвестировала в такие проекты, как Partender, Rise Coffee, Minibar и многие другие успешные идеи.

6. Verlinvest — компания ищет возможные инвестиции в частные и государственные компании от 25 до 100 миллионов евро (с возможностью доступа и развертывания более высоких сумм). Нет никакой разницы, ни миноритарная, ни мажоритарная доля. Верлинвест уже поддержал такие проекты, как Sula, Viva Coco, Sambazon и другие. Хотя компания находится в Европе, она работает по всему миру.

7. 2X Partners — компания специализируется на продуктах питания, напитках, личной гигиене, уходе за домом, домашних животных и других отраслевых инвестициях. Инвесторы вкладывают средства только в компании с доходом от 1 до 15 миллионов долларов. Компания базируется в Чикаго, США.

8. Inventages — одна из крупнейших в мире управляющих фондами венчурного капитала, специализирующаяся на медико-биологических науках, питании и благополучии. Этот венчурный капитал идеально подходит для стартапов с идеями здоровых напитков. Среди множества проектов есть продукты для напитков, такие как Steaz, XO и другие.

9. Unilever Ventures — известная венчурная компания, ориентированная на молодые и перспективные компании. Помимо таких известных брендов, как Lumene, Unilever Ventures инвестировала в такие проекты, как froosh и SoBe V-Water. Как заявляет компания на своем веб-сайте, они инвестируют только в те проекты, команда которых, как они уверены, может обеспечить выдающиеся результаты.

10. Gastro Ventures — фокус на возможностях продуктов питания и напитков, которые выходят за рамки традиционных инвестиционных моделей.Компании по производству специализированных продуктов питания на ранней стадии находятся на крайне неэффективном рынке финансирования — разрыв между венчурным капиталом и собственным капиталом роста сокращается. Критерии: доход от 100 до 5 миллионов долларов, убедительные преимущества для здоровья и / или функциональности, история высоких темпов роста и другие.

11. Great Oaks — базируется в Нью-Йорке и является одним из самых активных инвесторов в посевной капитал. Обычно они инвестируют от 50 000 до 500 000 долларов в финансирование Seed или Series A. Great Oaks ищет компании, работающие на первых этапах карьеры в сфере технологий, здравоохранения и ухода, пищевой промышленности и производства напитков.С 2005 года компания осуществила более 200 инвестиций.

12. Tate & Lyle Ventures LP — компания ищет бизнес, работающий с технологиями в индустрии пищевых продуктов и напитков. Компания с капиталом Tate & Lyle Venture LP готова инвестировать 1-2 миллиона фунтов стерлингов в качестве первого обязательства перед компанией, ожидающей аналогичной суммы в последующих инвестициях. Фонд был основан в 2006 году и с тех пор работает по всему миру.

13. Seventure — компания была основана в 1997 году во Франции.Они уже вложили в Европу более 500 миллионов евро. Seventure инвестирует в европейские стартапы с высоким потенциалом роста, с объемом инвестиций от 0,5 до 20 миллионов евро на фирму от начального до более поздних этапов.

14. Pejmanmar — инвестирует более 15 лет. У компании есть летняя программа для учредителей, которая создана для студентов Стэнфорда, чтобы реализовать свои стартап-идеи. Пейманмар готов выделить 250 тыс. Долларов за 10% компании за счет посевного финансирования.Венчурный капитал инвестирует только в США и очень серьезно относится к идеям студентов.

15. JMK Consumer Growth Partners — делает капитальные вложения в рост брендового потребительского бизнеса, который работает в области продуктов питания, напитков, красоты и личной гигиены, а также моды и предметов роскоши, которые имеют доход от 2 до 15 миллионов долларов и ищут капитал у От 1 мм до 5 мм.

16. Encore Consumer Capital — частная инвестиционная компания из Сан-Франциско, специализирующаяся на производстве потребительских товаров.С 2005 года компания привлекла почти 400 миллионов долларов в виде акционерного капитала и инвестировала в шестнадцать компаний. Фирма ориентирована на компании с годовой выручкой от 10 до 100 миллионов долларов.

17. Coca-Cola Venture (VEB) — определение брендов с высоким потенциалом роста на североамериканском рынке напитков для инвестиций или владения The Coca-Cola Company. С момента основания ВЭБ управлял инвестициями и приобретениями в таких брендах, как Honest Tea и Fuze, а также коммерциализацией готового кофе illy issimo.

18. Catterton — ведущая частная инвестиционная компания в Северной Америке, ориентированная на потребителей, с 2,5 миллиардами долларов под управлением и одним из самых сильных показателей прямых инвестиций в потребительской индустрии среднего размера. Catterton Partners инвестирует во все основные потребительские сегменты, включая продукты питания и напитки, розничную торговлю и рестораны, потребительские товары и услуги, а также медиа и маркетинговые услуги.

19. ACG Investors — (ACG) — это фонд прямых инвестиций, который предоставляет капитал роста и партнерские отношения с добавленной стоимостью наиболее перспективным молодым потребительским, розничным и ресторанным брендам.ACG инвестирует в дифференцированные, быстрорастущие компании с годовым объемом продаж не менее 5 миллионов долларов, которые ищут неосновной капитал для роста от 2 до 10 миллионов долларов. Они уже вложили средства в такие напитки, как Suja Juice.

20. Next Level Venture — инвестирует в растущие компании, расположенные в Айове. Обычно они вкладывают от 1 до 4 миллионов долларов в долю миноритарного владения в более поздних венчурных ситуациях. Next Level Venture ищет компании из Айовы с большими возможностями.

21. Distill Ventures — компания уже инвестировала более 10 проектов по производству напитков с 2013 года. Distill Venture инвестирует только в алкогольные напитки всех типов, кроме пива и вина. Объем инвестиций компании на данный момент колеблется от 175 тысяч до более чем 10 миллионов фунтов стерлингов. Среди проектов, в которые они уже инвестировали, есть такие, как Stauning, Starward и другие.

22. Lion Capital — глобальный бизнес с акцентом на Европу и Северную Америку. Венчурная компания уже инвестировала в эти проекты по производству напитков: Russian Alcohol Group, Orangina Schweppes.Компания уже инвестировала более 100 уникальных потребительских брендов.

23. Demeter Group — имеет большой опыт работы в сфере напитков, алкогольных и косметических напитков с премиальными брендами, использующими инновации для трансформации крупных категорий товаров. Обеспечить капитал роста для премиальных брендов напитков и алкоголя в США с вложением миноритарных долей в размере 5-25 миллионов долларов. Demeter Group работала с такими брендами: Cuvee 20, Benzinger, Mark West и другими.

24. YelloStone Capital — базирующаяся в Хьюстоне частная инвестиционная компания и семейный офис, специализирующаяся на приобретении и / или инвестировании в малый и средний бизнес в следующих секторах: энергетика, электроэнергетика, промышленность и водоснабжение, фирменные продукты питания и Напитки, энергетические технологии и науки о жизни.Венчурному капиталу требуется минимум 10 миллионов долларов дохода для самостоятельных приобретений.

ВАЖНО

Получите обширный список ведущих инвесторов в промышленность напитков в Европе с подробной информацией, которая поможет вам собрать деньги или найти подходящую программу ускорения.

& amp; lt; / p & amp; gt; & amp; amp; lt; div style = ”display: inline;” & amp; amp; gt; & amp; amp; lt; img height = «1 ″ width =» 1 ″ style = «border-style: none;» alt = ”” src = ”// googleads.g.doubleclick.net/pagead/viewthroughconversion/1040674223/?guid=ON&script=0″/></div> & amp; lt; p & amp; gt; Адомас Пранявичюс

Адомас Пранявичюс — соучредитель и бывший генеральный директор MyDrink Beverages. Адомас специализировался на разработке концепции напитков, запуске проектов в области напитков, развитии бизнеса и создании бренда. Его идеи и идеи цитировались в BeverageDaily.com, Soft Drinks International, Beverage World и других источниках СМИ.

Что такое венчурный капитал? — businessnewsdaily.com

• Доступ к капиталу — важнейший фактор успеха стартапов. Отсутствие достаточного капитала может привести к неудаче.
• Венчурный капитал предлагается состоятельными частными лицами малым предприятиям, которые, по их мнению, имеют большой потенциал для долгосрочного роста.
• Владельцы бизнеса должны тщательно принимать решения, прежде чем брать венчурный капитал, поскольку это может привести к потере контроля над бизнесом.

Среди различных вариантов финансирования, к которым могут обратиться предприниматели при создании новой компании, есть венчурный капитал. Венчурный капитал — это деньги, которые направляются на создание новых стартапов с большим потенциалом роста. Многие фирмы венчурного капитала инвестируют в компании в области здравоохранения или в компании, разработавшие новые технологии, например программное обеспечение. Сформировалось новое поколение фирм венчурного капитала, сосредоточенных на инвестировании в социально ответственные компании.

Предприниматели часто обращаются к венчурным капиталистам за деньгами, потому что их компания настолько новая, непроверенная и рискованная, как более традиционный https: // www.businessnewsdaily.com, например, через банки, не всегда доступен. В отличие от других форм финансирования, где от предпринимателей требуется только выплатить сумму кредита плюс проценты, венчурные инвестиции обычно требуют доли владения в обмен на финансирование. Это необходимо для того, чтобы у них было право голоса в будущем направлении развития компании.

Не все венчурные инвестиции осуществляются при создании компании. Венчурные капиталисты могут предоставлять финансирование на различных этапах развития компании.Исследование Национальной ассоциации венчурного капитала показало, что в 2010 году венчурные капиталисты вложили около 22 миллиардов долларов в почти 2749 компаний, в том числе 1000 из которых получили финансирование впервые. Среди наиболее известных компаний, получающих венчурный капитал во время стартапов, — Apple, Compaq, Microsoft и Google.

Откуда берется венчурный капитал?

Фонды венчурного капитала поступают от фирм венчурного капитала, которые состоят из профессиональных инвесторов, разбирающихся в тонкостях финансирования и создания новых компаний.Деньги, которые инвестируют венчурные компании, поступают из различных источников, включая частные и государственные пенсионные фонды, целевые фонды, фонды, корпорации и состоятельных людей, как внутренних, так и иностранных.

Те, кто вкладывает деньги в фонды венчурного капитала, считаются партнерами с ограниченной ответственностью, в то время как венчурные капиталисты являются полными партнерами, отвечающими за управление фондом и работу с отдельными компаниями. Генеральные партнеры играют очень активную роль в работе с основателями и руководителями компании, чтобы обеспечить ее прибыльный рост.

В обмен на финансирование венчурные капиталисты ожидают высокой прибыли как от своих инвестиций, так и от акций компании. Это означает, что отношения между двумя сторонами могут быть продолжительными. Вместо того, чтобы немедленно выплатить ссуду, венчурные капиталисты работают с компанией от пяти до 10 лет до того, как будут возвращены какие-либо деньги.

По окончании инвестирования венчурные капиталисты продают свои акции компании обратно владельцам или посредством первичного публичного предложения в надежде, что они получат значительно больше, чем их первоначальные инвестиции.

Венчурный капитал и бизнес-ангелы

Хотя оба типа инвесторов предоставляют капитал стартапам, между венчурными капиталистами и бизнес-ангелами существует несколько ключевых различий. Самая большая разница в том, что венчурный капитал исходит от фирмы или бизнеса, а инвестиции от бизнес-ангелов — от частных лиц. Второе ключевое отличие состоит в том, что, хотя новые стартапы обычно получают миллионы долларов венчурного капитала, бизнес-ангелы обычно никогда не вкладывают в проект более 1 миллиона долларов.

Третье отличие состоит в том, что венчурные капиталисты обычно инвестируют в стартап, который, по их мнению, может приносить значительную прибыль, тогда как бизнес-ангелы обычно предпочитают инвестировать в фирмы, которые работают в отраслях, с которыми бизнес-ангел знаком лично. В-четвертых, бизнес-ангелы не всегда требуют, чтобы они играли практическую роль в управлении компанией, в отличие от венчурных капиталистов.

Примеры венчурного капитала

Прежде чем обращаться к венчурному капиталисту, очень важно, чтобы вы хорошо знали, какой тип капитала вам нужен.Вот различные виды капитального финансирования.

Начальный капитал

Это инвестиционный капитал, необходимый для проведения маркетинговых исследований перед открытием бизнеса. Он также включает стоимость создания образца продукта и его административные расходы. Немногие венчурные капиталисты готовы вкладывать средства на этом этапе.

Стартовый капитал

Это требования к капиталу для финансирования найма ключевого руководства, дополнительных исследований, доработки продукта и услуги для вывода на рынок.

Капитал на ранней стадии

Это капитал, предлагаемый для увеличения продаж до точки безубыточности и повышения эффективности бизнеса.

Капитал для расширения

Это финансирование, необходимое для расширения вашего производства за счет других продуктов или секторов. Финансирование используется для увеличения рыночных усилий в отношении новых продуктов.

Капитал на поздней стадии

Капитал инвестируется в увеличение производственных мощностей организации, с целью увеличения объемов сбыта и увеличения оборотного капитала.

Промежуточное финансирование

Промежуточное финансирование предлагается для облегчения слияний и поглощений или для привлечения государственного финансирования путем выпуска акций.

Плюсы и минусы венчурного капитала для предпринимателей

Как стартап или владелец малого бизнеса, хотя вы не можете претендовать на получение финансирования от традиционных кредиторов или кредитных союзов, у вас есть несколько различных вариантов. Один из вариантов состоит в том, что вы можете претендовать на некоторые виды финансирования; Другой вариант, если вы не хотите отказываться от контрольного пакета акций в своем бизнесе, — это начать работу.

Если вы все-таки стремитесь к венчурному капиталу или к вам обращается инвестор, у этих типов финансовых соглашений есть некоторые преимущества, а также некоторые проблемы, которых следует опасаться.

Рост бизнеса

Венчурный капитал может предоставить возможность для роста бизнеса. Компании, испытывающие трудности, получают необходимые финансовые ресурсы для достижения своих целей. Однако для вливания капитала, который получает ваш бизнес, многие фирмы венчурного капитала требуют, чтобы доля владения в вашей компании составляла более 50%, а это означает, что вы больше не имеете последнего слова при принятии основных управленческих решений.

Ценные советы и знания

Фирмы венчурного капитала активно участвуют в ведении бизнеса, предоставляя свой опыт и рекомендации в процессе принятия решений. Они помогают в разработке стратегий, ресурсов и предоставляют техническую помощь. Венчурные капиталисты часто имеют огромные сетевые подключения, которые могут обеспечить компании прочную клиентскую базу.

С другой стороны, ваша компания может оказаться на грани успеха без использования средств инвесторов.Внеся некоторые изменения в свою бизнес-модель, вы сможете повысить прибыльность без необходимости нанимать дорогостоящий персонал или привлекать экспертов по менеджменту, которые не понимают ваш бизнес, ваши продукты или услуги и которые не будут работать с вашим бизнесом надолго. .

В некоторых контрактах с венчурным капиталом говорится, что фирма венчурного капитала не связана определенными неконкурентными ограничениями, что означает, что фирма может инвестировать (или удерживать инвестиции) в конкурирующие компании.

Нет обязательств по выплате

Если ваш стартап терпит неудачу, вы как владелец не обязаны возвращать средства. Однако вы теряете контроль над своей компанией, а также свои первоначальные инвестиции в компанию, а также время и любовь, которые вы вложили на протяжении многих лет в свою мечту и свой бизнес.

Если вы находитесь на этапе своего стартапа или бизнеса, где дополнительное финансирование будет способствовать успеху или разрушению вашей компании, внимательно обдумайте свою конечную цель, доступные вам варианты и то, что в конечном итоге лучше всего для вас и вашего бизнеса.

Что следует знать о венчурном капитале на ранней стадии, прежде чем его использовать

Эта статья является частью руководства Grow Wire о том, как получить финансирование венчурного капитала. Загрузите полное руководство в виде электронной книги.

Существует множество вариантов финансирования для предпринимателей, стремящихся реализовать свои большие идеи, но одним из наиболее востребованных является финансирование венчурного капитала (ВК).

В этой статье мы рассмотрим основы венчурного капитала, дадим общие советы о том, как узнать, подходит ли это вариант финансирования для вашей компании, и дадим обзор процесса.Мы также объясним первые три уровня венчурных сделок: предварительный или запуск, начальный и первый раунд.

Этот первый пост VC будет охватывать идеи на общем уровне. Однако мы будем объяснять наиболее важные уроки один за другим в следующих публикациях. Так что читайте, делайте домашнее задание, а затем выходите и начинайте продвижение.

Что такое венчурный капитал?

Entrepreneur.com предлагает следующее определение венчурного капитала.

«Средства, поступающие в компанию, как правило, в процессе подготовки к IPO, в форме инвестиций, а не кредита. Эти инвестиции, контролируемые отдельным лицом или небольшой группой, известными как венчурные капиталисты (ВК), требуют высокой нормы прибыли и обеспечиваются значительной долей собственности в бизнесе ».

VC также иногда называют «рисковым капиталом», потому что существует риск того, что венчурные капиталисты потеряют свои деньги, если бизнес на ранней стадии не увенчается успехом.

ВК финансируется институциональными и частными инвесторами.
Фирмы венчурного капитала приобретают средства у институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, университетские фонды и финансовые фирмы, или у состоятельных частных лиц, таких как бывшие предприниматели или бизнес-ангелы. Затем венчурные капиталисты инвестируют эти средства в компании в надежде получить значительную прибыль.

Венчурные капиталисты инвестируют в обмен на капитал.
Венчурные капиталовложения обычно производятся в обмен на долю в капитале или частичное владение компанией, а не в виде кредитов.

Венчурные инвестиции включают долгосрочное партнерство между компаниями и фирмами венчурного капитала.
Венчурные капиталисты не просто дают вам деньги и уходят. Они часто хотят присутствовать на ваших собраниях, помогать принимать решения и вносить свой вклад в управление вашей компанией. Фирма венчурного капитала будет поддерживать вашу компанию до тех пор, пока она не «выйдет», «выйдя на биржу» в ходе IPO, или не будет «приобретена» или «выкуплена» частной инвестиционной фирмой или более крупной компанией… а это может занять некоторое время.

«Среднее время выхода для компаний с венчурным капиталом в США увеличилось до 8,2 лет для IPO и пяти лет для приобретений или выкупа», — написал Эдли Боуден из Pitchbook на VentureBeat.

🙅‍ Не думаете, что VC подходит для вашей компании ? Узнайте о других вариантах финансирования в разделе «Все, что вам нужно знать о финансировании бизнеса, о котором никогда не спрашивали».

Готова ли моя компания к венчурному капиталу?

Подходящий момент для обращения к венчурным капиталистам за инвестициями индивидуален для каждой компании.Можно привлечь венчурного партнера только с помощью идеи, но большинство сделок закрывается после того, как у бизнеса есть три конкретных объекта:

• команда основателей
• минимально жизнеспособный продукт (MVP)
• клиентов

Компания также должна иметь нематериальные активы, которые венчурный капиталист Скотт Максвелл описывает через вопросы в статье для Inc .:

1. Является ли ваш продукт уникальным?
2. Насколько привлекательна ваша экономическая модель? (я.е. Есть ли у вашей бизнес-модели надежный способ зарабатывать деньги?)
3. Является ли ваш бизнес масштабируемым? (т.е. существует ли большой рынок для обслуживания вашего бизнеса? Нацелена ли ваша бизнес-модель на получение многомиллионной прибыли компании?)
4. Способна ли ваша управленческая команда развивать компанию?
5. Есть ли у вас импульс? (т.е. есть ли у вас первоначальные клиенты, продажи или аналитика, свидетельствующие о принятии продукта или услуги?)

В следующем посте мы подробнее рассмотрим, как определить, подходит ли ваша компания для венчурного капитала и на что обращают внимание венчурные инвесторы.

Если ваш бизнес еще не продвинулся достаточно далеко, чтобы привлечь венчурных капиталистов, бизнес-инкубатор может стать хорошей первой остановкой. Такие инкубаторы, как Amplify LA, 500 Startups и DreamIt Ventures, предлагают ресурсы, наставничество и офисные помещения, а также возможности получить меньшие суммы капитала (обычно до 100000 долларов США, тогда как средняя сделка венчурного капитала посевного раунда составляет 1,7 миллиона долларов США).

Пять шагов к получению венчурного финансирования

Итак, вы решили, что венчурный капитал является правильным каналом финансирования для вашей компании, и вы думаете, что ваша компания достаточно зрелая, чтобы этим заниматься.Теперь вам нужно разобраться и подготовиться к процессу финансирования.

Как основатель бизнеса вы, вероятно, пройдете пять шагов на пути к финансированию венчурного капитала:

1. Идея
Прежде всего, вам нужна отличная бизнес-идея. Но, как мы уже упоминали, не каждый бизнес подходит для венчурных инвестиций. Фирмы венчурного капитала инвестируют в компании определенного типа: как правило, на ранней стадии, хорошо масштабируемые предприятия, которые могут быстро расти, доминировать на рынке и выходить на биржу посредством IPO.Если вам нужны венчурные деньги, вы должны убедиться, что ваш бизнес соответствует этим требованиям; в противном случае лучше всего выбрать другой вид финансирования.

2. Презентация
Питч-колода — это, как правило, первая часть маркетингового обеспечения, которым вы делитесь с венчурной фирмой. Питч-колоду можно отправить по электронной почте в фирму, но в лучшем случае вы получите теплое вступление, когда кто-то из вашей сети представляет вас венчурному капиталу.

Питч-колоды на ранних стадиях часто концептуальны и основаны на идеях, тогда как колоды для более поздних стадий финансирования более сложные и содержат такие ключевые показатели эффективности, как вовлеченность, трафик или доход.

(Некоторые предприниматели предпочитают продемонстрировать свой продукт на первой встрече вместо колоды. Однако, если венчурный инвестор проявляет интерес, следующим шагом почти всегда является традиционный презентационный презентационный материал или бизнес-план.)

Мы объясним, как сделать эпическую питч-колоду на ранней стадии, в следующей публикации.

3. Встречи
Чтобы обеспечить финансирование вашего бизнеса, вам необходимо встретиться с венчурными инвесторами.Отправка вашей презентации венчурным капиталистам по электронной почте — потенциальный способ выиграть встречу. Однако вам будет гораздо лучше использовать свою сеть, как описано выше.

Чтобы найти наиболее подходящего, составьте целевой список венчурных капиталистов, соответствующих вашему бизнесу. CB Insights предлагает обширную базу данных фирм, по которым вы можете искать финансистов в своей отрасли. Затем используйте свою сеть для рефералов, чтобы связаться с венчурными инвесторами, или в крайнем случае сделайте холодный охват.

График встречи у всех разный.Если у вас есть горячая идея и сеть деловых людей с прямыми связями с венчурным капиталом, вы можете организовать встречи в течение нескольких недель.

Но если у вас нет контактов, обеспечение встречи может занять много времени. Билл Бернхэм, который работал венчурным капиталом, а сейчас управляет хедж-фондом Inductive Capital, предлагает в своем блоге 10 советов по установлению контакта с венчурными капиталистами. Его совет включает в себя нацеливание на конкретных партнеров в каждой фирме и поиск через связи LinkedIn, чтобы найти прямые вступления.

Мы дадим больше советов по таргетингу и контакту с венчурными инвесторами и проведению встреч венчурных капиталистов в следующей публикации.

4. Комплексная проверка
Если ваша первая встреча с венчурным капиталом пройдет успешно, будут проводиться дополнительные встречи — точное количество сильно различается — и ряд мер должной осмотрительности перед тем, как венчурный инвестор предложит сделку. Согласно MicroVentures, инвестиционной платформе краудфандинга, большинство венчурных капиталистов применяют поэтапный подход к комплексной проверке.Комплексная проверка включает в себя проверку команды основателей, продукта, отрасли, целевого рынка, доходов компании и ее финансовой жизнеспособности.

Независимо от того, насколько «завершенной» ваша сделка, этап комплексной проверки необходим для всех венчурных компаний. Фирме потребуется время, чтобы проверить все важные данные и оценить текущие активы наряду с любыми потенциальными рисками, чтобы в конечном итоге определить, подходит ли сделка.

5.Лист условий и финансирование
Если венчурный инвестор хочет профинансировать вашу компанию, он пришлет лист условий, в котором излагаются детали предлагаемой сделки. Список условий — это оборотный документ, с которым должны согласиться обе стороны. После доработки листа условий компания получит финансирование. Мы расскажем о спецификациях списков условий в одной из следующих публикаций.

Эти пять шагов представляют собой общий процесс получения финансирования от венчурного капитала. Это не всегда прямой путь к финансированию, поэтому будьте готовы и проявляйте настойчивость в процессе.

Сколько времени потребуется, чтобы получить ВК?

«Снова и снова умные предприниматели с отличными идеями недооценивают, сколько времени потребуется на сбор средств», — написала венчурный инвестор Дайан Фрайман из Voyager Capital в статье для Fortune.

Фрайман упомянул, что большинство предпринимателей думают, что они смогут закрыть через 90 дней, но это может занять гораздо больше времени.

«Простой ответ заключается в том, что 6–9 месяцев — разумное количество времени для сбора денег, хотя между компаниями (и во времени) существует значительная разница», — Ник Брисборн, партнер ранней венчурной фирмы Forward. Партнеры, пишет в своем блоге.

Вы не хотите, чтобы у вас заканчивались деньги при создании своего бизнеса. Поэтому, подходя к процессу финансирования венчурного капитала, обязательно уделите себе достаточно времени.

Грант Гиески — генеральный директор компании Rise Brewing Co., производящей холодный кофе. Он описал свой путь к венчурному финансированию как долгий и трудный, но полезный!

«В 2018 году я провел более сотни встреч с потенциальными инвесторами», — сказал Гиески Grow Wire.«Получение финансирования занимает намного больше времени, чем люди ожидают».

Будь то сбор предложений или обдумывание того, какая венчурная фирма подходит, Gyesky рекомендует уделять себе больше времени, чем вы предполагаете, для обеспечения венчурного капитала.

Первые три уровня венчурного финансирования

Для большинства предприятий первое взаимодействие с венчурным капиталом происходит на ранних стадиях его роста. Раннее финансирование включает три подразделения:

Венчурные капиталисты могут участвовать в любой из этих ранних стадий развития компании.Однако некоторые предприниматели получают свои начальные деньги или стартовые деньги от друзей и семьи, бизнес-кредитов, альтернативных источников кредитования или других финансовых инструментов, прежде чем обращаться к венчурным капиталистам.

💡 Следите за обновлениями: вы можете узнать больше о , как получить венчурное финансирование в наших следующих статьях.

Встреча, которая показала мне правду о венчурных капиталистах — TechCrunch

Томер Дин — серийный технологический предприниматель, в настоящее время живущий в Тель-Авиве.Он является соучредителем и генеральным директором Bllush.

Недавно у меня была встреча с известным израильским стартап-инвестором. Разговор каким-то образом перешел от моего стартапа по поиску семян к разговору о макро-взгляде на венчурный капитал и о том, что на самом деле он не имеет смысла.

«Девяносто пять процентов венчурных капиталистов нерентабельны, — сказал он. Мне потребовалось время, чтобы понять, что это на самом деле означает.

Я поясню: девяносто пять процентов венчурных капиталистов фактически не возвращают достаточно денег, чтобы оправдать риск, комиссионные и неликвидность, которые принимают на себя их инвесторы (LP), вкладывая средства в свои фонды.

Кому на самом деле удается зарабатывать деньги?

Венчурному фонду требуется трехкратная прибыль, чтобы достичь «венчурной нормы прибыли» и считаться хорошей инвестицией (фонд в 100 миллионов долларов => 3х => 300 миллионов долларов прибыли). График ниже показывает, какой процент венчурных компаний это удается. Как мы видим, домой его приносит только маленький зеленый кусочек. Остальные 95 процентов жонглируют где-то между безубыточностью и откровенной потерей денег (не забудьте внести поправку на инфляцию).

Источник: Money Talks, Гил Бен-Арци

Поначалу мне было трудно разобраться в графике. Но как только вы просчитаете цифры, все станет понятно. Я попытаюсь реконструировать аргументы, ведущие к этой трудной для понимания реализации отрасли, которую так часто идеализируют извне. Готовый? Давай повеселимся.

Предположения

Прежде чем начать, давайте определим, что на самом деле означают успех и неудача, и перечислим наши предположения:

Успех = 12% годовых

Венчурные капиталы получают свои деньги от партнеров с ограниченной ответственностью, которые обычно являются традиционными инвесторами, такими как банки, учреждения, пенсионные фонды и т. Д.По их мнению, вкладывать 50 миллионов долларов в стартап-фонд — это «рискованный» бизнес по сравнению с другими их вариантами, такими как фондовый рынок / недвижимость, которые дешевле, ликвидны и могут «безопасно» приносить 7-8 процентов в год. Для них годовая рентабельность 12% — это хорошо. Что-нибудь ниже этого? Не стоит того большого риска, на который они идут.

Это подводит нас к…

10-летний фонд должен вернуть в 3 раза больше фонда

Мы согласились, что венчурные капиталисты должны зарабатывать 12% годовых, верно? Большинство фондов, активно инвестируя только 3-5 лет, привязаны к 10 годам.Многие новейшие исследования показывают, что средства на 12–14 лет более точны на сегодняшний день, но давайте остановимся на 10, чтобы дать венчурным инвесторам шанс. Эти 12 процентов в год быстро растут, показывая силу начисленных процентов. Посмотрим на математику:

Не забывайте Парето: 80 процентов прибыли приносят 20 процентов стартапов

Факты жизни говорят о том, что стартап — это сложно. Добиться безубыточности сложно. Прибыль тяжелая. Удерживать рост прибыли из года в год (год к году) еще сложнее.Из 10 компаний только две действительно взорвутся и выйдут на IPO / M&A, вернув нашим дорогим венчурным капиталистам часть их денег. Остальные, как мы увидим, выдохнутся и умрут — или у них будет небольшая ликвидация, что почти то же самое.

Начнем

Итак, у нас есть 10 стартапов и фонд, который должен вернуть 3 раза в течение 10 лет. Предположим, это фонд на 100 миллионов долларов, в каждую компанию вложено 10 миллионов долларов на протяжении ее жизненного цикла, а желаемый доход составляет 300 миллионов долларов. Чтобы быть справедливым, давайте также предположим, что венчурный инвестор присоединился к раунду A, продолжил раунд B и в конце имеет 25% -ную долю владения, не участвуя в ликвидационных предпочтениях.

Давайте посмотрим на несколько различных результатов наших 10 стартапов через 10 лет.

Все они работают «в среднем» и выходят с 50 миллионами долларов

Зеленым обозначен размер выхода; фиолетовый — сумма выплаты венчурного инвестора с его 25 процентами.

Десять компаний, все они выходят по 50 миллионов долларов. Венчурный капитал вернет по 12,5 миллиона долларов за каждую. Результат: 10 * 12,5 миллиона долларов = 125 миллионов долларов. Нам нужно 300 миллионов долларов, верно? Нехорошо. Давайте дадим им больше шансов.

Половина показывает средний результат, как и раньше, а половина — лучше

Five продан за 50 миллионов долларов, то есть за 12 долларов.Возврат по 5 миллионов на каждую. Остальные пять преуспели намного лучше и совершили выходы на 100 миллионов долларов. Основатели в одночасье стали миллионерами, и их фотография опубликована в газете. ВК? Не так много. Доходность: (5 * 12,5 миллиона долларов) + (5 * 25 миллионов долларов) = 187,5 миллиона долларов прибыли. Все еще не совсем на 300 миллионов долларов. Не хорошо.

Большинство делает «среднее»; мы добавим сверхуспевающего

Давайте возьмем наш предыдущий пример, но сделаем один из них звездой. Десятая компания, вместо того чтобы продавать за 100 миллионов долларов, как раньше, теперь продает 500 миллионов долларов.Итак, наши первые пять по-прежнему продаются по 50 миллионов долларов, четыре — по 100 миллионов долларов, а наша новая — по 500 миллионов долларов. Общий доход для нашего венчурного капитала: (5 * 12,5 миллиона долларов) + (4 * 25 миллионов долларов) + (1 * 125 миллионов долларов) = 287,5 миллиона долларов. Мы почти там! Еще немного.

Я думаю, вы видите, к чему все идет … нам нужен один большой толстый выход единорога!

Нам понадобится один большой выход, чтобы увидеть хорошую прибыль. Примерно так будет работать: девять стартапов продаются по 50 миллионов долларов каждый, а один — за 1 миллиард долларов: (9 * 12 долларов.5 миллионов) + (1 * 250 миллионов долларов) = 362,5 миллиона долларов. Наконец-то мы сделали это! Все счастливы.

Но возможен ли последний сценарий? Можете ли вы реально ожидать ухода всех 10 компаний? В самом деле, 100% -ный успех звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Более реалистичный сценарий состоит в том, что из этих 10 пять будут полными проигравшими, трое будут продавать за небольшие и средние суммы (которые, как мы только что видели, едва двигали стрелку), но один или два будут большими выходами, обнимающими единорога (1 миллиард долларов плюс )

Реалистичный футляр

Пять стартапов терпят неудачу и делают 0 долларов, три выходят с 25 миллионами долларов, один выходит с 200 миллионами долларов, а наша суперзвезда получает 1 миллиард долларов.Посмотрим, что получится:

Доходность: (5 * 0 долларов) + (3 * 6 миллионов долларов) + (1 * 50 миллионов долларов) + (1 * 250 миллионов долларов) = 318 миллионов долларов

Наконец-то мы сделали это. Уф, это было сложно. Здесь мы видим неплохую прибыль, но реально ли предположить, что средний фонд сможет найти этот билет золотого единорога? Возможно нет. Очевидная правда в том, что у большинства венчурных капиталистов дела обстоят не так хорошо, как в нашем «реалистичном случае». Только хорошие. Только верхние 5 процентов (не верхний квартиль!). А если размер фонда больше, как, например, средства в размере 1 миллиарда долларов, которые, как мы видим, собираются, то математика только усложняется, и вероятность получения 3х + доходности становится еще ниже.

Но венчурные капиталисты всегда кажутся успешными, не так ли?

Да и нет. Как остальные 95% венчурных капиталистов сводят концы с концами? Не на их инвестиционном мастерстве, а на комиссионных, которые платят их инвесторы. Большинство венчурных капиталистов хорошо (и в первую очередь) получают компенсацию за счет 2-процентных ежегодных сборов на выделенный капитал, которые они взимают со своих инвесторов (фонд в размере 100 миллионов долларов => 2 миллиона долларов в год).

Даже если они не приносят большой прибыли — а в большинстве случаев — нет, — их личная компенсация гарантирована за счет потока платежей.Если этого недостаточно, помните следующее: если один из их стартапов действительно видит событие ликвидации, он получает 20 процентов прибыли в качестве бонуса. Они делятся выгодой без всякого риска, если дела пойдут плохо. Как предприниматель, мне жаль, что у меня не было такой защиты от недостатков!

Есть еще надежда

Мне все еще трудно принять тот факт, что единственный реальный способ для фонда получить приемлемую прибыль — это попытаться найти только те компании, которые могут стать следующими Ubers, Facebook и Airbnbs.По этим правилам венчурным инвесторам нет смысла инвестировать в кого-то, кто не может достичь уровня единорога. Просто нет места «средним» компаниям, которые хотят продавать меньше 500 миллионов долларов. По крайней мере, с венчурными капиталистами.

Судя по подсчетам, он не выглядит многообещающим для основателя стартапа, у которого цели меньше, чем стремление к луне. Тем более, что венчурный инвестор, который борется за то, чтобы держать голову над водой и обеспечить себе дополнительный фонд. И не надо начинать с пластинок, они здесь настоящие неудачники.Именно они платят комиссию, берут на себя риск, а затем получают неутешительную прибыль в конце 10-летнего фонда (на ликвидацию которого фактически уходит 15 лет).

Но так ли должно быть? Одно из мест, где мы можем поиграть, — это вкладка с предположениями. Предположения можно и нужно оспаривать:

• • 10-летний фонд? Почему не шесть? Сокращение срока фонда с 10 до шести лет снижает ожидаемую прибыль с колоссальных 3x до гораздо более устойчивой 2x.Гораздо меньше давления на венчурного инвестора, чтобы он вернул 200 миллионов долларов, а не 300. Как это можно сделать за меньшее время? Один-два года на поиск и поиск 10 стартапов A-раунда, четыре-пять лет на рост. Добавьте к основателям непрекращающееся давление на всех, чтобы они продавали все вокруг. Встречный аргумент заключается в том, что венчурные капиталисты бессильны контролировать выходы — основатели руководят шоу, когда дело доходит до выходов (см. Uber, Airbnb и т. Д.), Поэтому быстрое получение ликвидности маловероятно.
  • К черту традиционных инвесторов, переходите в «облако». Мы должны быть в состоянии найти лучший доступ к капиталу, который не требует 12-процентной прибыли. Разве мы не можем найти инвесторов, желающих получить 8-процентную стабильную доходность в фонде на сумму более 1 миллиарда долларов, диверсифицированном на сотни стартапов? Переход с 12 процентов на 8 процентов снижает требуемую доходность на треть. Более мягкое инвестиционное законодательство (Закон о рабочих местах) способствует росту числа венчурных компаний P2P и краудфандинга. Вместе с 8-процентной доходностью вы найдете гораздо больше нетрадиционных инвесторов, присоединяющихся к игре.Контраргумент здесь может заключаться в том, что вы можете получить аналогичный доход, просто сбросив немного наличных на фондовый рынок и дождавшись его. Но опять же, акции не вызывают такого «волнения», как стартапы.
  • Инвестируйте в большее количество стартапов / меньше денег в каждый из них. Сегодня предполагается, что венчурные капиталисты хотят владеть 20-25 процентами капитала любого стартапа, в который они инвестируют, при условии, что у них есть денежные средства для поддержки. Причина в том, что , если действительно имеет место реализации (выход / IPO), они хотят получить большой балл.Вместо того, чтобы вкладывать 10 миллионов долларов в каждые 10 стартапов, давайте попробуем более начальный уровень, вложив по 1 миллиону долларов в каждый из 50 стартапов. Мы также проведем дополнительную серию раундов на 3 миллиона долларов для одной трети из них, закроем раунд на 100 миллионов долларов и предоставим инвестору в среднем 10 процентов капитала. Если половина из этих серий A в конечном итоге будет продана за 100 миллионов долларов, мы увидим прибыль в размере (8 x 100 миллионов долларов x 0,15 процента = 120 миллионов).
  • Выровняйте игровое поле. VC и LP не согласованы.Текущий отраслевой стандарт компенсации венчурного капитала составляет «2 процента и 20 процентов». Это означает, что венчурным капиталистам платят 2 процента от размера фонда в виде гонорара за управление (зарплаты) и дополнительно 20 процентов от любого случая ликвидации, который может произойти. Таким образом, венчурным капиталистам платят даже тогда, когда они «не могут» вернуть адекватную прибыль. LP получают деньги только тогда, когда венчурные капиталисты делают отличную работу (редко). Конечным результатом является то, что обе стороны имеют разные повестки дня, которые не обязательно пересекаются. Древние «2 процента и 20 процентов» должны быть уничтожены и заменены чем-то, что поддерживает более высокое выравнивание.Пусть венчурные капиталисты сражаются за свой ужин.
  • Выживают только сильные. Это может быть трудно для многих венчурных капиталистов, но многие из вас должны быть убиты. У малоэффективных фондов не должно быть дополнительных раундов. Это бремя лежит на плечах пластинок. Им следует внимательно следить за эффективностью своих средств. Вместо того, чтобы смотреть только на доходность (IRR), следует использовать эквивалент публичного рынка (PME), чтобы увидеть, как они работают по сравнению с рынком.Например, если в 2014 году доходность фонда составила 13%, а на публичном рынке — 14%, является ли это признаком высоких результатов? Неа. LP необходимо поумнеть и перестать реинвестировать в дополнительные раунды, увидев реальную отдачу.

Итак, венчурный капитал — это сложный бизнес. LP изо всех сил пытаются получить дополнительную прибыль за риск, комиссионные и неликвидность, которые они берут на себя при инвестировании в венчурный капитал. Предприниматели борются за масштабирование и развитие своих компаний и за большие возможности для выхода.Для основателя на первом этапе неестественно знать, как он вырастет с нуля до миллиарда. Так много всего изменится в пути. Венчурные капиталисты изо всех сил стараются получить обещанную прибыль, и лишь очень немногим удается ее обеспечить.

Но венчурные капиталисты пользуются единственной защитой от недостатков в бизнесе — они могут рассчитывать на комиссионные, чтобы заплатить сами, когда их инвестиции посредственные. Длительный цикл обратной связи означает, что венчурные капиталисты могут собрать несколько средств — и зафиксировать несколько потоков платежей — прежде чем их менее чем звездная прибыль догонит их.

У

LP и предпринимателей нет такой защиты. Мы живем и умираем за счет прибыли от наших вложений. В этом бизнесе мы, а не венчурные капиталисты.

Пища для размышлений.

Источники:

Спасибо Гилу Бен-Арци за содержательную встречу / обратную связь, которые помогли мне написать эту статью. Спасибо Дайан Малкахи, директору отдела прямых инвестиций в Kauffman Foundation, за вычитку и отзывы. Спасибо Лиат Ааронсон и доктору Айялу Шенхаву за бесчисленные часы уроков по венчурному капиталу в программе Zell Entrepreneurship Program, которые охватывают все основы этого мира.Наконец, спасибо Джонатану Шиберу из TechCrunch за помощь в написании этой статьи.

Что такое венчурный капитал?

Существуют различные типы венчурного капитала, подходящие для всех этапов развития вашего нового бизнеса. — Getty Images / Kerkez

Финансирование стартапа — задача не из легких, особенно если вы новый владелец бизнеса. Правильный тип финансирования может помочь вам начать работу в кратчайшие сроки, но как узнать, какой из них лучше всего подходит для вас?

Если вы новый бизнес и хотите расти, венчурный капитал — отличный вариант для получения необходимых средств.Хотите изучить венчурный капитал для своей компании? Вот как это работает.

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это вид финансирования, в котором участвуют частные инвесторы, предоставляющие финансирование малому бизнесу. Эти инвесторы могут включать индивидуальных спонсоров, инвестиционные банки и другие финансовые учреждения. Хотя венчурный капитал часто принимает денежную форму, он также может включать в себя технический или управленческий опыт.

Финансирование за счет венчурного капитала — популярный вариант для новых предприятий, которые могут не иметь доступа к банковским кредитам или другим источникам финансирования, чтобы привлечь необходимый капитал.

[ Читать подробнее : Как три стартапа с венчурной поддержкой уравновешивают рост и прибыльность]

Типы венчурного капитала

Существует несколько типов венчурного капитала, которые различаются в зависимости от стадии вашего развития. бизнес. Знание того, какой инвестиционный капитал вы ищете, поможет вам найти правильные каналы. Вот четыре распространенных типа:

• Начальный капитал. На самых ранних этапах своего бизнеса — до того, как у вас появится продукт или компания — вы можете искать начальный капитал.Сумма, которую предложат инвесторы, если таковая имеется, на данном этапе обычно невелика. Эти средства могут быть использованы для проведения маркетинговых исследований, покрытия платы за установку или разработки образца продукта.
• Стартовый капитал. После того, как ваша компания разработала образец продукта и у вас есть хотя бы один менеджер, работающий полный рабочий день, стартовый капитал может помочь вам вывести ваше предприятие на рынок. Финансирование может включать продолжение исследования рынка, наем дополнительного руководства и доработку вашего продукта или услуги.
• Ранний капитал. Когда у вашего бизнеса будет несколько лет, с командой менеджеров и растущими продажами, вы можете искать капитал на ранней стадии. Получение здесь венчурного капитала может помочь вам улучшить процессы вашей компании и довести продажи до точки безубыточности.
• Дополнительный капитал. Поиск капитала для расширения может помочь вам повысить эффективность ваших маркетинговых кампаний и выйти на новые рынки. Этот тип финансирования обычно зарезервирован для солидных компаний, стремящихся достичь следующей фазы роста.

… Чем меньше [денег] вам нужно собрать, тем меньше вы должны отдать своим венчурным капиталистам в будущем.

Как работает венчурный капитал?

Заинтересованы в привлечении венчурного финансирования? Вот шаги, которые вам необходимо предпринять.

1. Оцените, сколько стоит ваш бизнес. Прежде чем обращаться к инвесторам, вам необходимо определить стоимость вашей компании.Это число будет определяться его возрастом, темпами роста, доходом / денежным потоком, патентами / интеллектуальной собственностью и опытом высшего руководства. Вы также захотите сделать финансовые прогнозы, чтобы установить реалистичную рентабельность инвестиций.
2. Определите, сколько вам нужно поднять. Сумма денег, которую вы просите, важна для будущего вашей компании — чем меньше вам нужно собрать, тем меньше вам нужно отдать венчурным капиталистам в будущем. Тщательно обдумайте, сколько капитала вы можете использовать немедленно и эффективно, на каком этапе вашего бизнеса и что вы готовы уступить своим инвесторам.
3. Найдите венчурного инвестора. Финансовые профессионалы, такие как банки, CPA и финансовые консультанты, могут предложить рекомендации для венчурных капиталистов. Вы также можете посетить конференции по частному капиталу или отраслевые мероприятия, чтобы начать нетворкинг.
4. Подготовьтесь к презентации, а затем представьте ее своему потенциальному инвестору. При подготовке презентации убедитесь, что вы можете определить бизнес-модель своей компании и объяснить, почему она уникальна и достойна инвестиций. Сделайте презентацию лаконичной, но предоставьте как можно больше данных, чтобы инвестор понял ваше видение.

[ Читать подробнее : 4 признака готовности вашего бизнеса к венчурному капиталу]

Если ваша презентация будет успешной, вы заключите сделку с венчурным капиталом. В любом таком соглашении инвесторы будут стремиться защитить свои инвестиции, если что-то пойдет не так, а также максимизировать свою прибыль в случае успеха предприятия.

На практике это означает, что венчурный капиталист инвестирует определенную сумму финансирования в обмен на процент владения.Они также будут включать «защиту от убытков» в положения для защиты инвестиций в наихудшем сценарии. Перед подписанием внимательно ознакомьтесь с условиями сделки с венчурным капиталом.

CO— призван вдохновить вас ведущими уважаемыми экспертами. Однако, прежде чем принимать какое-либо деловое решение, вам следует проконсультироваться со специалистом, который может проконсультировать вас в зависимости от вашей индивидуальной ситуации.

Следуйте за нами в Instagram , чтобы получить больше советов экспертов и рассказов владельцев бизнеса.

CO — стремится помочь вам начать, вести и развивать свой малый бизнес. Узнайте больше о преимуществах членства малого бизнеса в Торговой палате США здесь.

Сообщение от

Вас приглашают присоединиться к частной сети генеральных директоров.

Узнайте, как 45 000 руководителей развивают свой бизнес. Подключайтесь к проверенным компаниям в защищенной частной сети, чтобы находить новых клиентов, зарабатывать деньги и находить надежные решения для любых бизнес-приоритетов.

Учить больше

Опубликовано 11 января 2021 г.

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт