Статья 29. Заключительные положения / КонсультантПлюс

Статья 29. Заключительные положения

1. Осуществление деятельности по проведению организованных торгов с 1 января 2013 года допускается только на основании лицензии, предусмотренной настоящим Федеральным законом, за исключением случаев, установленных настоящей статьей.

2. Организации, имеющие на 1 января 2013 года лицензии организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе лицензии фондовых бирж, а также лицензии товарных и валютных бирж, обязаны получить предусмотренную настоящим Федеральным законом лицензию или прекратить осуществление деятельности организатора торговли до 1 января 2014 года.

3. В целях получения предусмотренной настоящим Федеральным законом лицензии и приведения своей организационно-правовой формы в соответствие с требованиями части 2 статьи 9 настоящего Федерального закона биржи, действующие на день вступления в силу настоящего Федерального закона и являющиеся некоммерческими партнерствами, могут быть преобразованы в акционерные общества.

Решение о таком преобразовании должно содержать:

1) порядок и условия преобразования, в том числе порядок распределения акций создаваемого акционерного общества между членами биржи;

2) указание об утверждении устава создаваемого акционерного общества с приложением устава;

3) указание об утверждении передаточного акта с приложением передаточного акта;

4) список членов совета директоров (наблюдательного совета) создаваемого акционерного общества, список членов коллегиального исполнительного органа создаваемого акционерного общества, указание лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа создаваемого акционерного общества.

4. Участники организованных торгов, осуществляющие свою деятельность на основании лицензии биржевого посредника или биржевого брокера на день вступления в силу настоящего Федерального закона, вправе предоставлять услуги, предусмотренные частью 2 статьи 16 настоящего Федерального закона, до 1 января 2014 года.

5. До 1 января 2014 года товарная биржа и валютная биржа признаются для целей настоящего Федерального закона финансовыми организациями.

6. Впредь до приведения в соответствие с настоящим Федеральным законом определений и терминов, используемых в иных федеральных законах, под организаторами торговли на рынке ценных бумаг понимаются организаторы торговли, а под фондовыми, товарными и валютными биржами понимаются биржи.

Открыть полный текст документа

Товарные и фондовые биржи — презентация онлайн

1. Товарные и фондовые биржи

2. Краткое содержание

1
Определение биржи
2
Товарная биржа: организационная,
экономическая основы
3
Фондовая биржа: организационная,
экономическая основы

3. Нормативное регулирование

• Источниками правового регулирования современной биржевой торговли
являются следующие Федеральные законы:
• — Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ «Об организованных торгах»,
который регулирует порядок проведения торгов на универсальных биржах и
действие которого не распространяется на отношения, возникающие при
заключении договоров путем проведения торгов в форме аукциона или конкурса
в соответствии с законодательством Российской Федерации (ст. ст. 447 — 448 ГК
РФ), а также на отношения на оптовом рынке электрической энергии (мощности),
регулируемые Федеральным законом от 26.03.2003 N 35-ФЗ «Об
электроэнергетике»;
• — Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой
деятельности и центральном контрагенте», который регулирует расчет
обязательств по результатам биржевых торгов и действие которого не
распространяется на отношения, возникающие при осуществлении клиринга в
соответствии с Законом о национальной платежной системе, на отношения,
возникающие на оптовом рынке электрической энергии и мощности в
соответствии с законодательством Российской Федерации об электроэнергетике;
• — Федеральный закон от 06.04.2011 N 63-ФЗ «Об электронной подписи», который
занимает особое место среди источников регулирования деятельности бирж,
поскольку торги на биржах проходят в электронной форме, а документы
подписываются электронными подписями.
• Положение о деятельности по проведению организованных торгов,
утвержденное Банком России 17. 10.2014 N 437-П , в котором определяется
порядок ведения реестров заявок и договоров, а также предъявляются
дополнительные требования к раскрытию информации на сайте бирж о
неисполнении биржевых договоров и о применении биржами к нарушителям
мер дисциплинарного воздействия.

4. Что такое биржа?

• Биржа — это классический институт
рыночной экономики, который формирует
оптовый рынок товаров.
• Биржа — это регулярно
действующий финансовый рынок, на
котором совершается торговля ценными
бумагами (фондовая биржа), оптовая
торговля по образцам (товарная биржа)
или валютой (валютная биржа) по ценам,
устанавливаемым на основе спроса и

предложения.

5. С точки зрения закона…

Биржей является организатор торговли, имеющий лицензию
биржи.
Биржей может являться только акционерное общество.
Фирменное наименование биржи должно содержать слово
«биржа». Использование слова «биржа», производных от него слов
и сочетаний с ним в своем фирменном наименовании и (или) в
рекламе иными лицами не допускается, за исключением
использования соответствующими организациями в своем
наименовании и (или) в рекламе словосочетания «биржа труда», а
также иных случаев, установленных федеральными законами.
Оказание услуг по проведению организованных торгов, на
которых заключаются договоры, являющиеся производными
финансовыми инструментами, осуществляется биржами, за
исключением некоторых случаев (по велению Банка России может
быть организовано торговой системой)
Биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской,
дилерской и депозитарной деятельностью, а также с
деятельностью по управлению ценными бумагами.

6. Отличия биржевых торгов от конкурсов и аукционов

Биржевые торги проводятся регулярно, на постоянной основе, по
установленным правилам и их предметом служат договоры куплипродажи и договоры, являющиеся производными финансовыми
инструментами.
Приглашение на торги (закрытые и открытые) — это приглашение
делать оферту, а заявка трейдера представляет собой саму оферту. В
приглашении указывается лишь одно существенное условие предмет договора, а цена и другие условия формируются
непосредственно на торгах (конкурсе или аукционе) .
Заключение единичной сделки по результатам торгов не может в
одностороннем порядке влиять на обращение товара на рынке,
определять общие условия обращения товаров.

7. Товарная биржа. Экономическая основа

Товарные биржи
осуществляют куплю и
продажу не товаров, а
контрактов на их поставку.
На них продаются
контракты на
стандартизируемые виды
товаров, которые могут
быть проданы крупными
партиями по образцам или
техническому описанию. На
товарных биржах
выявляются базисные цены,
которые формируются под
влиянием соотношения
спроса и предложения.

8. Экономическая основа

• ТБ — организованный товарный рынок, для
нормального функционирования которого
необходимо наличие рыночной среды,
самостоятельности предприятий,
достаточно насыщенного рынка биржевых
товаров, неограниченного числа
продавцов, покупателей и посредников,
конкуренции, стабильности денежной
системы, развитой инфраструктуры

9.

Организационные основы • Большинство бирж представляют собой добровольное
объединение физических и юридических лиц,
зарегистрированных в стране местонахождения биржи,
которое не ставит целью своей деятельности
извлечение прибыли. Организационно-правовой
статус, как правило, — акционерное общество. В
России по законодательству биржи могут создаваться
только в форме акционерного общества (ч.2 ст. 9
Федерального закона «Об организованных торгах» от
21.11.2011 N 325-ФЗ).
• Часто устав биржи предполагает разный статус членов
биржи.
• Высшим органом управления биржей (после общего
собрания членов-учредителей) является специальный
выборный орган (совет директоров, совет
управляющих, биржевой комитет), которому
подчиняются прочие комитеты, исполнительная
дирекция, наемный персонал и т.п.

10. Организационные основы

На Чикагской торговой бирже,

например, члены со статусом
GIM могут совершать
операции по всем
фьючерсным контрактам,
указанным в
правительственном каталоге
рынка фьючерсных контрактов
на ценные бумаги.
Привилегированные члены
этой биржи со статусом IDEM
пользуются преимуществами в
торговле по всем фьючерсным
контрактам по индексам,
долговым обязательствам и
драгоценным металлам.
Члены этой же биржи со
статусом СОМ имеют право
торговли по договорам,
представленным в списке
товарных опционов на бирже.

11. Фьючерсные контракты

Все сделки, совершаемые на товарных
биржах, предполагают использование
стандартных контрактов. Поскольку эти
контракты не предполагают немедленную и
обязательную поставку товара, они получили
название фьючерсных контрактов. Этот вид
контрактов строго стандартизован по
количеству и качеству товара, срокам и месту
поставки и т.д. Поэтому, сделка куплипродажи совершается на определенное
количество фьючерсных контрактов без
процедуры осмотра товара.

12. Функции товарной биржи

Ежедневное установление цены на товар (Pricing). Результаты торгов на
МТБ становятся моментально известны во всем мире благодаря
современным средствам связи и информации. Таким образом, цены
МТБ являются индикатором соотношения спроса и предложения на
конкретный товар в данный момент в мире.
Хеджирование (Hedging). Это форма страхования цены, по
которой продается или покупается товар в будущем.
Хеджирование является одной из первейших функций биржи
уже более ста лет.
Гарантия поставки товара (гарантия исполнения обязательств по контракту)
(Delivery). Гарантия поставки реального товара, купленного или проданного
на бирже, обеспечивается наличием достаточного количества товара,
имеющегося на складах биржи, а также созданием специальной системы
расчетов, принятием законодательства о биржах и разработкой правил
совершения сделок на бирже, контролем за деятельностью бирж со
стороны государственных органов
Иногда стороны в договорах при
установлении цены используют
следующую формулировку: «Цена товара
составляет величину, которая
соответствует 95% его биржевой
стоимости на Санкт-Петербургской
Международной Товарно-сырьевой Бирже
в день поставки».

14. Фондовая биржа

• Бомбейская фондовая
биржа
Старейшая биржа в
Индии и Азии. Основана
в 1875 году как местная
Ассоциация биржевых
маклеров. Признана
правительством как
официальная биржевая
площадка в 1956 году. В
2005 году
преобразована в
корпорацию.

15. Фондовая биржа

• финансовый институт, обеспечивающий
регулярное функционирование
организованного рынка ценных бумаг.
• Важнейшая цель фондовой биржи –
обеспечивать быструю и эффективную
куплю-продажу и перепродажу акций,
облигаций и других ценных бумаг, а для их
владельцев возможность обмена на деньги
и обратно.

16. Субъекты фондовой биржи

1) брокеры –
биржевой
посредник,
покупающий товар
от имени клиента и
на его деньги;
2) дилер –
биржевой
посредник
покупающий товар
от своего имени и
на свои деньги с
целью
последующей
перепродажи на
бирже;
3) инвестор –
человек или
организация,
приобретающие
ценные бумаги на
долгое время с
целью получения
дохода в виде
дивиденда;
4) спекулянты – люди,
приобретающие ценные
бумаги на короткий срок с
целью перепродажи по
более высокому курсу.
Спекулянтов на фондовой
бирже по способу
биржевой игры делят на
«быков» (играющих на
повышение курса ценных
бумаг) и «медведей»
(играющих на понижение).

17. Антимонопольные правила

В Законе о защите конкуренции применительно
к торгам используются два понятия: «торги» и
«торги на бирже» (биржевые торги). Возникают
проблемы при применении мер
ответственности по статьям, в которых указано
одно слово – «торги», без уточнения

18. Административная ответственность

Административный штраф за заключение хозяйствующим субъектом
недопустимого в соответствии с антимонопольным законодательством
соглашения, а равно участие в нем или осуществление хозяйствующим
субъектом недопустимых в соответствии с антимонопольным
законодательством согласованных действий рассчитывается исходя из
выручки нарушителя от реализации товара либо размера расходов на
приобретение товара, на рынке которого совершено административное
правонарушение (ст. 11 ФЗ О защите конкуренции).
Административный штраф за заключение недопустимого соглашения
(участие в нем) на торгах, а также за недопустимые согласованные
действия определяется от одной десятой до одной второй начальной
стоимости предмета торгов. При определении размера штрафа,
исчисляемого от начальной стоимости предмета торгов, проводимых
для заключения договора (контракта), срок исполнения которого
превышает один год, размер начальной стоимости предмета таких
торгов определяется пропорционально его стоимости за один год
(ст.11.1 ФЗ тот же)

19. Новости

Группа Чикагской товарной
биржи CME Group,
являющаяся крупнейшим в
мире оператором
фьючерсных бирж, начала
торги контрактами на
индекс биткоина. Торговля
январскими фьючерсами
на самую популярную в
мире криптовалюту
стартовала вечером 17
декабря 2018 с отметки в
20,650 тысячи долларов,
через 4,5 часа цена упала
до 18,895 тысячи, сообщает
18 декабря агентство AP.

Биржа товарная — Энциклопедия по экономике

Посредническая фирма, специализирующаяся на выполнении поручений на покупку или продажу контрактов на фьючерсной бирже (см. «Биржа, товарная» [Б 35]) за комиссионное вознаграждение. За свой счет сделок не заключает. Как правило, комиссионный дом осуществляет операции по поручению частных лиц, а не торговых фирм.  [c.66]

Биржи (товарные и товарные отделы товарно-фондовой биржи) осуществляют в большей мере деятельность по торгам продукцией производственно-технического назначения (более 50%), а не потребительскими товарами.  [c.422]

Котировка биржевая — установление биржей (товарной, фондовой, валютной) текущей цены на товар и на ценные бумаги.  [c.375]

Государственное учреждение, осуществляющее посредничество между предпринимателями и работниками при найме рабочей силы, — биржа труда. БИРЖА ТОВАРНАЯ — самостоятельное специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих (биржевое общество) для проведения торговых операций в специальном месте, по совместно разработанным и соблюдаемым правилам на (становящемся в силу этого  [c. 40]

БИРЖА ТОВАРНАЯ — ел. ТОВАРНАЯ БИРЖА.  [c.30]

БИРЖА ТОВАРНАЯ — коммерческое предприятие по оптовой торговле однородными товарами с определенными характерными чертами. БИРЖА ТОВАРНАЯ — организованный рынок биржевых товаров с фиксированным членством и правилами торговли. Торговля товарами на БИРЖЕ ТОВАРНОЙ производится по образцам и стандартам. БИРЖИ ТОВАРНЫЕ бывают публичные и частные.  [c.22]

По законодательству РФ БИРЖА ТОВАРНАЯ — организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых заранее в определенном месте по установленным правилам. БИРЖА ТОВАРНАЯ может иметь филиалы и другие обособленные подразделения. БИРЖА ТОВАРНАЯ вправе осуществлять деятельность, непосредственно связанную с организацией и регулированием биржевой торговли. Запрещается осуществление БИРЖЕЙ ТОВАРНОЙ торговой, торгово-посреднической и иной деятельности, непосредственно не связанной с осуществлением биржевой торговли, а также осуществление вкладов, приобретение долей (паев, акций) предприятий, учреждений, организаций, если указанные субъекты не ставят целью осуществление биржевой торговли.  [c.22]

Нью-Йоркская Биржа Товарных Фьючерсов  [c.245]

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду  [c.277]

ХЕДЖИРОВАНИЕ — метод страхования ценового риска по сделкам на бирже (товарной, фондовой) путем проведения противоположных операций с различными видами биржевых контрактов. Операция X. требует совершения трех биржевых сделок  [c.350]

БИРЖА ТОВАРНАЯ — коммерческое учреждение, основное звено инфраструктуры товарного рынка, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам продуктами труда, стоимость которых подвержена частым, значительным и трудно прогнозируемым колебаниям (например, оптовая сделка с зерном, лесоматериалами, металлом, нефтью, другими сырьевыми ресурсами, продукцией и услугами производственного назначения, потребительскими товарами, информацией и т. п.). Они могут быть специализированными, если объектом сделки является тот или иной вид однородного товара, и универсальными, где концентрируются спрос и предложение не только различных видов товара, но и ценных бумаг. Их членами обычно являются крупные предприятия и фирмы, их объединения — поставщики и покупатели значительных партий товара, банки. Формы участия в деятельности биржи могут быть разными. Так, например, можно приобрести постоянное брокерское место с правом участия во всех торгах, пользования всеми услугами или купить акции биржи вместе с брокерским местом, дающие право не только на представительство своего брокера, но и на получение дивиденда и участие в управлении биржей. Предельное количество членов Б. т. предусматривается ее уставом с учетом имеющихся возможностей (площади помещения, информационных и др.). Торги проводятся в заранее установленные дни, цены щ товары свободные и могут колебаться. Несмотря на то что сделки на биржах нередко носят спекулятивный характер, установленные цены на товары достаточно объективно отражают  [c. 48]

Важнейший элемент Р.т. — товарная биржа. Товарные биржи могут формироваться по признакам однородности и родственности товарных групп (например, биржа зерна, нефти, хлопка), в этом случае они будут специализированными или оперировать любым набором реализуемых товаров, в этом случае они будут универсальными. Товарные биржи содействуют реализации уже имеющихся товаров и организации сделок под будущие поставки продукции (например, получение производителями хлопка кредита на бирже под будущий урожай).  [c.244]

БИРЖИ ТОВАРНЫЕ — постоянно действующие рынки массовых товаров, однородных по качеству и продаваемых партиями строго определенного количества, причем в соответствии со стандартными качественными показа-  [c.592]

ЦЕНА ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ — цена, зарегистрированная на бирже (товарной, фондовой) перед ее закрытием.  [c.272]

БИРЖА — организованный рынок, в рамках которого совершаются сделки по купле-продаже товаров. Торговля по ограниченному количеству массовой качественно однородной продукции. При этом товар на бирже отсутствует. Торговля им осуществляется без его предъявления и осмотра, на основе сложившихся биржевых стандартов или, что значительно реже, по образцам и пробам. К классическим биржевым товарам относятся зерно, мясо, нефть и нефтепродукты, кофе, чай, цветные металлы и др. Важную роль играет биржевая котировка цен, основывающаяся на обобщении результатов сделок, совершенных за определенный период времени. Котировка служит главным ориентиром для продавцов и покупателей в условиях меняющейся конъюнктуры рынка. Существуют различные виды бирж товарная, валютная, фондовая, биржа труда и др.  [c.48]

БИРЖА ТОВАРНАЯ — учреждение, задачей которого является создание условий для функционирования оптового рынка товаров важнейшее звено инфраструктуры товарного рынка. Б. т. обладает правами юридического лица, формирует оптовый рынок и обеспечивает возможности осуществления оптовых сделок и биржевой торговли в форме гласных публичных торгов. Торги проводятся в заранее указанном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Сама Б. т. не торгует и не осуществляет посреднической деятельности, она лишь организует биржевую торговлю, т. е. создает условия для осуществления торговой и посреднической деятельности др. юридическими и физическими лицами. Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи, их осуществляют члены биржи, постоянные и разовые посетители. Служащие данной или любой др. Б. т. не могут быть ее членами, так же как и органы государственной власти и управления, банки, страховые и инвестиционные компании (однако последние могут быть членами фондовых и валютных отделов товарных  [c.57]

Балансовая прибыль (см. Прибыль балансовая) Балансовая стоимость основных фондов (см. Оценка основных фондов) Банк инновационный Банк центральный Банки коммерческие Банкротство Бартерные сделки Безналичные расчеты Безработица Бизнес Бизнес-план Биржа валютная Биржа товарная Биржа труда  [c.517]

Биржа товарная — организация, действующая на основе самоокупаемости для оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок (по образцам товаров), упорядочения товарной торговли, сбора и опубликования сведений о ценах, состоянии производства и факторах, оказывающих влияние на цены. Предмет сделок для товарной биржи — товар и контракты (договоры) на всю поставку.  [c.23]

Товарная биржа — см. Биржа товарная.  [c.184]

Мировая практика рыночных отношений знает два основных типа бирж — товарные и фондовые. Торговля средствами производства осуществляется на товарных биржах.  [c.128]

Futures Фьючерсы. Термин, используемый для определения всех контрактов, охватывающих покупку и продажу финансовых инструментов или физических биржевых товаров для будущей поставки на биржах товарных фьючерсов.  [c.231]

ФЬЮЧЕРС (futures) — 1) в биржевой торговле контракты на поставку обусловленного количества товара обусловленного сорта (марки) или сортов (марок) по согласованной цене в течение указанного периода. Во всех, за небольшим исключением, случаях обязательства по фьючерсным контрактам выполняются путем уплаты или получения разницы в цене, а не путем поставки реального товара (см. Биржа товарная) 2) фьючерсный контракт определенной позиции (например, майский Ф. — May futures).  [c.449]

БИРЖА ТОВАРНАЯ ( ommodity ex hange) — разновидность товарного рынка, оптовой купли-продажи товаров массового производства, на котором реализация осуществляется без предварительного осмотра по образцам и стандартам при заранее установленных размерах минимальных партий и на котором формируются рыночные цены в зависимости от фактического соотношения спроса и предложения. В соответствии с рос-  [c.30]

БРОКЕР (от англ, broker — комиссионер) — посредник на бирже товарной. Биржевыми посредниками могут быть брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры. Брокерская фирма является самостоятельным предприятием, созданным в соответствии с Законом РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» и зарегистрированным в установленном порядке. В отличие от брокерской фирмы брокерская контора не является самостоятельным предприятием это подразделение или филиал какого-либо предприятия, учреждения или организации, но контора должна иметь свой отдельный баланс и расчетный счет. Любое предприятие может от-  [c.62]

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА (от лат. infra — под и stru tura — строение, взаиморасположение) — совокупность учреждений, организаций, государственных и коммерческих предприятий и служб, обеспечивающих нормальное функционирование рынка товаров, рынка капиталов и др. рынков. Формы обслуживания рынков разнообразны, они выработаны многолетней отечественной и зарубежной практикой. В инфраструктуру товарного рынка входит прежде всего оптовая и розничная торговля, вся торговая сеть, магазины, универмаги, универсамы и др. предприятия, главное назначение которых — обеспечение купли-продажи товаров аукционы, ярмарки, коммерческие посреднические центры и биржи товарные, призванные в основном заменить распределительную сеть органов материально-технического снабжения и сбыта при сохранении и развитии их материальной базы. В инфраструктуру товарного рынка входят и специальные государственные органы государственная конт-  [c.183]

ХЕДЖИРОВАНИЕ — метод страхования ценового риска по сделкам на бирже (товарной, фондовой) путем проведения противоположных операций с различными видами биржевых контрактов. Операция X. требует совершения трех биржевых сделок 1) покупку (продажу) реального товара или ценных бумаг с поставкой в будущем периоде (форвардная сделка) 2) продажу (или соответственно покупку) фьючерсных контрактов на аналогичное количество товаров или ценных бумаг 3) ликвидацию позиции по фьючерсным контрактам в момент поставки реального товара или ценнных бумаг путем заключения обратной (офсетной) сделки. Первые два вида биржевых сделок осуществляются на начальной стадии операции по страхованию ценового риска, а третий их вид — в стадии завершения. Принцип операции X. основан на том, что если ее участник несет финансовые потери из-за изменения цен как продавец реального товара или ценных бумаг, то он выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество товара или ценных бумаг, и наоборот. В связи с этим на биржевом рынке различают два вида операций страхования ценового риска -X. покупкой и X. продажей фьючерсных контрактов.  [c.202]

Особенно много проблем у теории Эллиотта на валютном рынке, хотя и здесь порой она работает просто отменно. И все же в целом у Эллиотта на этом рынке «все не так как надо». Разумеется, под сомнение ставится не сама концепция существования пульса как такового. Против «правила перемен», присущего матушке-Природе, не попрешь. Неубедительной представляется формула «5-3». Как справедливо отмечает Пламмер, существенное техническое отличие между валютным рынком и биржей (товарно-сырьевой и фондовой) в том, что на последней нет обратных способов котировки валют.  [c.149]

Что такое товарные биржи и как они будут работать в Украине

Товарный рынок получил новые правила и новые стандарты деятельности. Как меняется регулирование и какую пользу от этих бирж получит рынок и государство, в колонке для «Минфина» рассказал член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Арсен Ильин.

Что ждет товарные биржи

У рынка товаров в Украине есть своя история, свои герои и свои неудачи. Торговая товарная структура еще недавно насчитывала более 400 площадок, где проводились торги товарами в разных объемах. Говорить о качестве, справедливом ценообразовании и гарантии расчетов на таких площадках неуместно, поскольку это была не здоровая конкуренция между биржами, которая не показала хороших результатов для финансовой системы Украины.

Параллельно с феноменом товарной биржи существовали и фондовые биржи на рынках капитала, которые тоже требовали модернизации их деятельности и высоких стандартов, и для которых тоже изменились условия существования.

Со всеми нами случился Закон Украины «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно упрощения привлечения инвестиций и внедрения новых финансовых инструментов», в результате чего мы получили новый Закон Украины «О товарных биржах», который начал работать с 1 июля этого года.

Что нового

Закон говорит, что все стандартизированные товары должны торговаться на биржах, которые прошли процедуру лицензирования в Нацкомиссии по ценным бумагам, в случае их желания в дальнейшем осуществлять деятельность товарной биржи.

Получить лицензию товарной биржи и зайти на рынок торговли может любой. Для этого нужно соответствовать требованиям закона и прописанным Комиссией нормам по осуществлению такой деятельности. Не существует каких потаенных моментов при получении лицензии, все достаточно прозрачно и понятно.

Называть себя товарной биржей, оператором организованного рынка и т. д., могут только те, кто получили соответствующую лицензию по организации торговли продукцией на товарных биржах у регулятора. Опять же, здесь тоже все просто — хочешь называть себя биржей, получи на это лицензию и работай.

Читайте также: Чтобы регулировать работу международных брокеров, Украина должна стать членом IOSCO — Магомедов

Вопрос количества таких торговых площадок не важен, главное — это качество всего того, что будет происходить внутри этой структуры. Лицензированная товарная биржа должна осуществлять мониторинг биржевых торгов и контроль за соблюдением участниками правил биржи, в том числе с целью предотвращения манипулирования на товарной бирже и инсайдерской торговли.

Комиссия, в свою очередь, будет осуществлять контроль за равноправием и условиями работы имеющихся лицензированных бирж в финансовой системе страны.

Что дает биржа

Биржа может быть эффективным инструментом для прозрачного ценообразования и гарантированного выполнения сделок, независимо от поставщика биржевого товара на ее площадку.

Читайте также: Руслан Магомедов: «Хотим, чтобы в Украине торговались акции компаний из S&P 500»

Именно при монополии, когда биржевой товар находится в одних руках и влияет на рыночное ценообразование, такой симбиоз уместен. Роль биржи заключается в том, что она может разграничить действия такой монополии и сами торги, ведь выступает гарантом выполнения сделок и расчетов. На эту площадку можно прийти по справедливой, конкурентной цене для своего товара, являющегося ключевым в рыночных отношениях всех участников.

За счет высоких стандартов деятельности биржи и конструкции внутренних торговых процессов, влияние монополии нивелируется.

Кто уже лицензированный

Недавно Комиссия выдала две лицензии Украинской энергетической бирже — деятельность по организации торговли продукцией на товарных биржах и клиринговая деятельность по определению обязательств.

Эта биржа стала первой товарной биржей, которая получила лицензии в соответствии с новым действующим законодательством. Она прошла процесс реорганизации своей структуры и готовилась к этому событию около полугода.

Важно, что закон № 738 был принят еще два года назад, но не все его нормы начали работать сразу. Поэтому только в июле этого года заработало новое законодательство о товарных биржах. То есть у участников рынка было около двух лет, чтобы подготовиться к ожидаемым изменениям и принять для себя решение — нужно ли им оставаться на рынке.

Рыночному сообществу был предоставлен временной законодательный люфт для решения вопросов по их лицензированию. Но, к сожалению, только сейчас все начали обращать на это внимание. Это не достаточно хороший «тренд», но ему последовали большинство представителей рынка. Поэтому сейчас у нас лишь одна лицензированная товарная биржа, которая готовилась к этому процессу заранее.

Мы ждем инициатив от бирж, которые стремятся вести честный бизнес, готовы отвечать высоким стандартам и организовывать справедливое ценообразование на украинские товары в нашей стране.

Читайте также: НКЦБФР внесла изменения в процедуру финансового мониторинга участников фондового рынка

Комиссии предоставлены на согласование пакеты документов других бирж, которые изъявили желание остаться на рынке и пройти процедуру лицензирования по новым правилам. Над этими документами мы работаем.

РАЗНИЦА МЕЖДУ ТОВАРНОЙ БИРЖЕЙ И БИРЖЕЙ | СРАВНИТЕ РАЗНИЦУ МЕЖДУ ПОХОЖИМИ ТЕРМИНАМИ — ЖИЗНЬ

Ключевое отличие товарной биржи от биржи заключается в что товарная биржа — это биржа, на которой торгуются товары в то время как фондовая биржаявляетсяобмен гдебиржевые маклеры а инвесторы покупают и

Ключевое различие — товарная биржа против фондовой биржи
 

Ключевое отличие товарной биржи от биржи заключается в что товарная биржа — это биржа, на которой торгуются товары в то время как фондовая биржаявляетсяобмен гдебиржевые маклеры а инвесторы покупают и / или продаютакции, облигации, и другиеценные бумаги. Оба типа бирж обусловлены спросом и предложением товаров или финансовых инструментов. Биржа предоставляет покупателям и продавцам торговую платформу для встреч и проведения сделок. С увеличением возможностей, предоставляемых товарными и биржевыми рынками, они могут привлекать растущую клиентскую базу.

СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные отличия
2. Что такое товарная биржа
3. Что такое фондовая биржа
4. Параллельное сравнение — товарная биржа и фондовая биржа
5. Резюме

Что такое товарная биржа?

Товарная биржа — это биржа, на которой торгуют товарами. Торгуемые товары делятся на следующие категории.

• Металлы (например, золото, серебро, медь)
• Энергия (например, сырая нефть, природный газ)
• Сельское хозяйство (например, рис, пшеница, какао)
• Домашний скот и мясо (например, живой скот, нежирная свинья)

Торговля товарами ведется очень давно. Однако Чикагская торговая палата (CBOT), созданная в 1864 году, считается старейшей товарной биржей в мире, где такие товары, как пшеница, кукуруза и крупный рогатый скот, продавались по фьючерсным контрактам. Наиболее распространенный способ торговли товаром — это фьючерс, который представляет собой соглашение о покупке или продаже определенного товара или финансового инструмента по заранее определенной цене на определенную дату вбудущее. Если инвестор желает вложить деньги в товарный фьючерсный контракт, ему необходимо открыть новый брокерский счет. Каждый товарный фьючерсный контракт требует минимального депозита, в зависимости от брокера, а стоимость счета инвестора будет увеличиваться или уменьшаться в зависимости от стоимости контракта.

Ниже перечислены некоторые из наиболее значительных товарных бирж и их известные товары.

Что такое биржа?

Фондовая биржа, также именуемая «биржа, это биржа, на которой биржевые брокеры и инвесторы покупают и / или продают акции (также называемые акциями), облигации и другие ценные бумаги. Чтобы иметь возможность торговать ценной бумагой на фондовой бирже, она должна быть зарегистрирована на этой конкретной фондовой бирже. Крупные компании часто котируются на международных фондовых биржах. Компании также могут размещать свои акции на нескольких биржах, и это называется «двойным листингом».

На фондовых биржах доступны две формы: первичный рынок и вторичный рынок. Когда акции или облигации впервые предлагаются пулу обычных инвесторов, они будут торговаться на первичном рынке, а последующая торговля будет происходить на вторичном рынке. Амстердамская фондовая биржа, основанная в 1602 году голландской Ост-Индской компанией, была первой компанией, выпустившей акции и облигации, и поэтому является старейшей фондовой биржей в мире.

Ниже перечислены крупнейшие фондовые биржи мира и их рыночная капитализация.

Основная роль фондовой биржи — обеспечить доступный первичный и вторичный рынок ценных бумаг для торговли. Кроме того, фондовая биржа несет ответственность за мониторинг финансового рынка, чтобы гарантировать, что он работает справедливо и прозрачно, и информировать инвесторов о новых рыночных возможностях.

В чем разница между товарной биржей и биржей?

Товарная биржа против фондовой биржи
Товарная биржа — это биржа, на которой торгуют товарами.	Фондовая биржа — это биржа, на которой биржевые брокеры и инвесторы покупают и / или продают акции, облигации и другие ценные бумаги.
Компоненты для торговли
Металлы, энергия, сельское хозяйство, материалы и животноводство торгуются на товарной бирже.	Акции, облигации и другие финансовые ценные бумаги торгуются на фондовой бирже.
Крупнейшие биржи
Нью-Йоркская товарная биржа — крупнейший в мире рынок физических товаров.	Нью-Йоркская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в мире.

Резюме — товарная биржа против фондовой биржи

Разница между товарной биржей и фондовой биржей зависит от того, предоставляет ли биржа платформу для обмена товарами или акциями и другими финансовыми инструментами. Акции обычно торгуются дольше, чем товары, когда после покупки / продажи соответствующего товара биржа отменяет контракт. Некоторые из наиболее крупных товарных и фондовых бирж расположены в Соединенных Штатах, что обеспечивает значительный вклад в миллионы ежедневных транзакций.

Ссылка:
1. Ви, Роландо Ю. «Крупнейшие фондовые биржи в мире». WorldAtlas. N.p., 07 июля 2016 г. Web. 05 мая 2017. .
2. «Торговля сырьевыми товарами: обзор». Инвестопедия. N.p., 05 апр 2017. Web. 05 мая 2017. .
3. «Ведущие товарные биржи мира». CommodityHQ.com. N.p., n.d. Интернет. 05 мая 2017. .

Изображение предоставлено:
1. «NYSE127» Райана Лоулера — собственная работа (общественное достояние) через Commons Wikimedia

Краткий словарь часто употребляемых экономических терминов. Справка

БАНКРОТСТВО ГОСУДАРСТВЕННОЕ — полный или частичный отказ государства от платежей по внешним и внутренним долгам, государственный дефолт.

БИРЖА от нем. Borse, лат. bursa — кошелек) — регулярно функционирующий, организационно определенный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли‑продажи крупных партий товара. Биржа, играя роль посредника в торговых операциях, способствует установлению контактов между продавцами и покупателями товара и формированию оптовых рыночных цен посредством биржевых торгов. В зависимости от вида представленных на бирже товаров различают: товарные биржи, торгующие материальными ценностями; фондовые биржи, торгующие ценными бумагами; валютные биржи, торгующие валютой; универсальные биржи, торгующие разнообразными товарами; биржи труда, способствующие трудоустройству безработных и лиц, желающих сменить место работы.

БИРЖА ФОНДОВАЯ — организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг. Фондовые биржи призваны: мобилизовать временно свободные денежные средства предприятий и населения посредством продажи им ценных бумаг, способствовать перемещению денежного капитала между разными экономическими субъектами. На фондовых биржах формируется курс ценных бумаг. Крупнейшие фондовые биржи функционируют в Нью‑Йорке, Лондоне, Токио, Париже, Базеле, Франкфурте‑на‑Майне.

ГОЛУБЫЕ ФИШКИ ‑ наиболее известные и престижные акции. Обычно акционерные компании, попавшие в эту инвестиционную категорию, выплачивают дивиденды своим акционерам как в хорошие, так и в неблагоприятные для компании годы.

ДЕФЛЯЦИЯ (англ. — deflation от лат. deflatio — выдувание, сдувание) — снижение среднего уровня цен в экономике вследствие уменьшения совокупного спроса, снижения стоимости товаров за счет роста производительности труда либо сокращения количества денег в обращении. Процесс, противоположный инфляции.

ИГРА НА БИРЖЕ — проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Простейшая игра состоит в использовании разности котировок и курсов на разных рынках; игроки скупают биржевой товар на тех рынках, где он подешевле, и тут же продают там, где он подороже. Более сложная игра состоит в предвидении изменения курсов и котировок в будущем и заблаговременной скупке или продаже биржевых товаров и фьючерсных контрактов на выгодных началах. Различают игру на повышение курса (таких игроков называют «быками») и игру на понижение (таких игроков называют «медведями»).

ИНДЕКС БИРЖИ (синонимы — биржевой индекс, фондовый индекс) – средний показатель курсов важнейших акций на бирже. В простейшем виде определяется путем деления суммы курсов отобранной группы ценных бумаг на количество отобранных выпусков. К числу наиболее употребимых биржевых индексов относится индекс Доу-Джонса.

ИНДЕКС ДОУ‑ДЖОНСА — средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Название получил от публикующей его фирмы Доу—Джонса. Представляет среднеарифметическую величину ежедневных котировок на момент закрытия биржи.

 

ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН — индекс, характеризующий изменение стоимости потребительской корзины товаров и услуг. Используется в качестве показателя инфляции и выражается в процентах. Значение выше 100% соответствует росту цен, менее 100% – понижению.

ИНДЕКС NASDAQ — американский индекс высокотехнологичных компаний, рассчитывается на основании котировок акций всех компаний, торгуемых во внебиржевой системе NASDAQ.

ИНДЕКС NIKKEI — ведущий фондовый индекс Японии, отражающий котировки акций 225 крупнейших компаний.

 

КРИЗИС ФИНАНСОВЫЙ — глубокое расстройство государственной финансовой, денежной системы, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения, инфляции.

КРИЗИС ЭКОНОМИЧЕСКИЙ (от греч. krisis — поворотный пункт) — резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге — в снижении жизненного уровня, благосостояния населения.

ММВБ – Московская межбанковская валютная биржа. История Группы ММВБ, ныне крупнейшей биржевой структуры в России, странах СНГ, Центральной и Восточной Европы, ведет отсчет с начала 1990-х годов, когда в ходе рыночных реформ ведущими российскими банками и Банком России была учреждена Московская межбанковская валютная биржа, изначально ориентированная на организацию торгов иностранной валютой. Курс доллара на ММВБ является важным ориентиром, на его основе устанавливает свой официальный курс ЦБ РФ. В 2005 году приступила к работе Фондовая биржа ММВБ. Сегодня оборот операций с ценными бумагами на ней составляет более 99% совокупного оборота российского биржевого рынка ценных бумаг.

ОФИЦИАЛЬНАЯ УЧЕТНАЯ СТАВКА — процентная ставка, применяемая Центробанком страны в его операциях с коммерческими банками и другими взаимодействующими кредитными институтами (организациями) при покупке (учете) государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей. Регулирование учетной ставки позволяет Центробанку влиять на уровень учетных и других процентных ставок коммерческих банков и на объем операций на кредитных рынках.

РЕПО (франц. report) — 1) биржевая сделка на рынке ценных бумаг, заключающаяся в продаже ценных бумаг с одновременным заключением сделки о последующем их выкупе через определенный срок по более высокой цене; представляет собой разновидность кредита, плата за который есть разница в ценах; 2) проводимая на валютном рынке страны сделка, заключающаяся в сочетании наличной сделки по продаже иностранной валюты в обмен на национальную, с обратной одновременно заключаемой сделкой о покупке национальной валюты по более высокой цене.

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ (англ. refinancing) — 1) повторное финансирование на основе новых заимствований; 2) перепродажа коммерческим банкам кредитных денег, приобретенных ими у Центробанка; 3) пролонгирование срока действия предоставленного займа и увеличение его размера; 4) перенос действующего ипотечного кредита на другую недвижимость.

РЕЦЕССИЯ ‑ относительно умеренный, некритический спад производства или замедление темпов экономического роста, уменьшение валового внутреннего продукта в течение продолжительного времени.

РТС – Российская торговая система (фондовая биржа). Датой рождения РТС считается июль 1995 года, когда к ней были подключены первые региональные компании. Ранее РТС была ведущей биржей, организующей торги акциями российских эмитентов, и до сих пор индекс РТС является одним из важнейших показателей состояния российского фондового рынка. Сейчас срочная секция РТС — FORTS является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России.

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США (ФРС) — объединение 12 федеральных резервных банков, выполняющих в совокупности функции Центрального банка США, а также коммерческие банки, являющиеся членами ФРС. Учреждена в 1913 году. Федеральные резервные банки осуществляют эмиссию банкнот, кассовое обслуживание федерального бюджета, куплю‑продажу правительственных ценных бумаг, регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков, проводят операции на мировых валютных рынках.

Материал подготовлен на основе информации открытых источников

Руководство по торговле сырьевыми товарами

— советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Сырьевые товары, такие как железная руда, ископаемое топливо, драгоценные металлы и животноводство, являются сырьем, которое поддерживает мировую экономику и предлагает уникальные возможности для искушенных инвесторов торговать и получать прибыль от их постоянно меняющихся цен.

Если все сделано правильно, торговля сырьевыми товарами может принести высокую прибыль и добавить диверсификации для вашего портфеля. Но инвестирование в сырьевые товары требует более специализированных знаний и может нести больший риск, чем более известные инвестиции.

Что такое товары?

Товары — это сырье, которое используется для производства готовой продукции. К товарам относятся сельскохозяйственная продукция, минеральные руды и ископаемое топливо — это практически любые природные ресурсы, потребляемые компаниями и отдельными лицами.Товары — это физические товары, которые покупаются, продаются и продаются на рынках, отличные от ценных бумаг, таких как акции и облигации, которые существуют только в виде финансовых контрактов.

Есть четыре основных типа товаров:

• Энергия. Энергетический рынок включает нефть, природный газ, уголь и этанол — даже уран. Энергия также включает формы возобновляемой энергии, такие как энергия ветра и солнечная энергия.
• Металлы. Товарные металлы включают драгоценные металлы, такие как золото, серебро, палладий и платина, а также промышленные металлы, такие как железная руда, олово, медь, алюминий и цинк.
• Сельское хозяйство. Сельское хозяйство включает съедобные товары, такие как какао, зерно, сахар и пшеницу, а также непищевые продукты, такие как хлопок, пальмовое масло и каучук.
• Животноводство. Домашний скот включает всех живых животных, таких как крупный рогатый скот и свиней.

Цены на сырьевые товары постоянно меняются по мере изменения спроса и предложения в отдельно взятой экономике и во всем мире. Плохой урожай в Индии может привести к повышению цен на зерно, в то время как рост добычи нефти на Ближнем Востоке может снизить мировые цены на нефть.

Инвесторы на товарном рынке стремятся получить прибыль от тенденций спроса и предложения или снизить риск за счет диверсификации путем добавления различных классов активов в свои портфели.

«Реальные преимущества торговли сырьевыми товарами — это дифференцированные риски на фондовом рынке и потенциал защиты от инфляции», — говорит Райан Джаннотто, дипломированный финансовый аналитик (CFA) и директор по исследованиям GraniteShares, эмитента ETF из Нью-Йорка.

Что такое товарная торговля?

Товарная торговля — это обмен различными активами, обычно фьючерсными контрактами, которые основаны на цене базового физического товара. Покупая или продавая эти фьючерсные контракты, инвесторы делают ставки на ожидаемую будущую стоимость данного товара. Если они думают, что цена на товар вырастет, они покупают определенные фьючерсы или открывают длинную позицию, а если они думают, что цена на товар упадет, они продают другие фьючерсы или открывают короткую позицию.

Учитывая важность товаров в повседневной жизни, торговля товарами началась задолго до того, как развивались современные финансовые рынки, поскольку древние империи разработали торговые пути для обмена своими товарами.

«Торговля сырьевыми товарами является зарождением современного инвестирования — потолок Нью-Йоркской фондовой биржи украшен золотыми табачными листьями в знак уважения к торговле сырьевыми товарами, которая породила это учреждение», — говорит Джаннотто.

Современная торговля сырьевыми товарами в Соединенных Штатах началась в 1848 году на Чикагской торговой палате. Это позволило фермерам зафиксировать отпускные цены на свое зерно в разные периоды года, а не только во время сбора урожая, когда цены, как правило, были низкими. Заранее согласовав цену посредством фьючерсных контрактов, и фермер, и покупатель получили защиту от изменений цен.

Сегодня товарный рынок намного сложнее. Существует не только длинный список торгуемых товаров, но и международный рынок с биржами по всему миру. Вы можете торговать товарами почти 24 часа в сутки в течение рабочей недели.

Как торговать сырьевыми товарами

Есть несколько различных способов торговли товарами в вашем портфеле, со своими преимуществами и недостатками.

Товарные фьючерсы

Самый распространенный способ торговли товарами — это покупка и продажа контрактов на фьючерсной бирже. Это работает следующим образом: вы заключаете соглашение с другим инвестором на основе будущей цены товара.

Например, вы можете заключить товарный фьючерсный контракт на покупку 10 000 баррелей нефти по 45 долларов за баррель в течение 30 дней. В конце контракта вы не передаете физические товары, но закрываете свой контракт, занимая противоположную позицию на рынке спотовой торговли. Итак, в этом примере, когда фьючерсный контракт достигает даты истечения срока, вы должны закрыть позицию, заключив другой контракт на продажу 10 000 баррелей нефти по текущей рыночной цене.

Если спотовая цена окажется выше, чем цена вашего контракта в 45 долларов за баррель, вы получите прибыль, а если она будет ниже, вы потеряете деньги. С другой стороны, если бы вы заключили фьючерсный контракт на продажу нефти, вы бы заработали деньги, когда спотовая цена снизилась, и вы бы потеряли деньги, когда спотовая цена поднялась.В любой момент вы можете закрыть свою позицию до истечения срока действия контракта.

Чтобы инвестировать в торговлю фьючерсами, вам необходимо создать учетную запись со специальным брокерским счетом, который предлагает эти типы сделок.

«Трейдеры могут получить доступ к этим рынкам, имея счет в брокерской фирме, которая предлагает фьючерсы и опционы», — говорит Крейг Тернер, старший брокер по сырьевым товарам Daniels Trading в Чикаго. Вы будете должны комиссию за торговлю товарными фьючерсами каждый раз, когда открываете или закрываете позицию.

Закупки физических товаров

Когда вы торгуете фьючерсными контрактами, вы не покупаете и не продаете сам физический товар. Фьючерсные трейдеры на самом деле не принимают поставку миллионов баррелей нефти или стад живого скота — все фьючерсы делают ставку только на изменение цен. Однако в отношении драгоценных металлов, таких как золото и серебро, индивидуальные инвесторы могут сами завладеть физическими товарами, такими как золотые слитки, монеты или ювелирные изделия.

Эти инвестиции открывают вам доступ к товарному золоту, серебру и другим драгоценным металлам и позволяют почувствовать реальный вес ваших инвестиций.Но с драгоценными металлами транзакционные издержки выше, чем у других инвестиций.

«Эта стратегия применима только для товаров с высокой добавленной стоимостью, таких как золото, серебро или платина. Даже в этом случае инвесторы будут платить высокие наценки по сравнению со спотовой ценой на розничном рынке », — говорит Джаннотто.

Товарные запасы

Другой вариант — купить акции компании, связанной с товаром. За нефть можно было купить акции нефтеперерабатывающей или буровой компании; что касается зерна, вы можете купить его в крупном сельскохозяйственном предприятии или в том, что продает семена.

Эти виды инвестиций в акции следуют за ценой базового товара. Если цены на нефть вырастут, нефтяная компания должна быть более прибыльной, поэтому цена ее акций тоже вырастет.

Инвестирование в товарные запасы сопряжено с меньшим риском, чем прямое инвестирование в сырье, потому что вы не просто делаете ставку на цену товара. Хорошо управляемая компания может зарабатывать деньги, даже если сам товар упадет в цене. Но это идет в обоих направлениях. Хотя более высокие цены на нефть могут способствовать росту курса акций нефтяной компании, существуют и другие факторы, такие как менеджмент компании и общая доля рынка.Если вы ищете инвестицию, которая идеально отслеживает цену на сырьевые товары, покупка акций не является точным соответствием.

Товарные ETF, паевые инвестиционные фонды и ETN

Существуют также паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) и биржевые ноты (ETN), основанные на товарах. Эти фонды объединяют деньги многих мелких инвесторов для создания большого портфеля, который пытается отслеживать цену товара или корзины товаров — например, энергетический паевой инвестиционный фонд, основанный на нескольких энергетических товарах.Фонд может покупать фьючерсные контракты, чтобы отслеживать цену, или может инвестировать в акции различных компаний с товарными позициями.

«Товарные ETF по-настоящему демократизировали торговлю сырьевыми товарами для всех инвесторов — они дешевы, легкодоступны и высоколиквидны», — говорит Джаннотто.

С небольшими инвестициями вы можете получить доступ к гораздо большему диапазону товаров, чем если бы вы пытались составить портфель самостоятельно. Кроме того, у вас будет профессиональный инвестор, управляющий портфелем.Однако вам нужно будет заплатить дополнительный сбор за управление товарному фонду сверх той суммы, которую он мог бы стоить, если бы вы сами сделали вложения. Кроме того, в зависимости от подхода фонда, он может не точно отслеживать цену на сырьевые товары.

Товарные пулы и управляемые фьючерсы

Товарные пулы и управляемые фьючерсы — это частные фонды, которые могут инвестировать в сырьевые товары. Они похожи на паевые инвестиционные фонды, за исключением того, что многие из них не торгуются на открытом рынке, поэтому вам необходимо получить разрешение на участие в фонде.

Эти фонды могут использовать более сложные торговые стратегии, чем ETF и паевые инвестиционные фонды, поэтому у них есть потенциал для более высокой доходности. Взамен затраты на управление также могут быть выше.

Товарная и фондовая торговля

При торговле сырьевыми товарами использование кредитного плеча гораздо более распространено, чем при торговле акциями. Это означает, что вы вкладываете только процент от необходимых денег для инвестиций. Например, вместо того, чтобы откладывать 75 000 долларов за полную стоимость фьючерсного контракта на нефть, вы можете положить 10% или 7 500 долларов.

Контракт потребует от вас поддержания минимального баланса, основанного на ожидаемой стоимости вашей сделки. Если рыночная цена начнет двигаться в направлении, в котором вы с большей вероятностью потеряете деньги, вы столкнетесь с требованием маржи и должны будете внести больше, чтобы вернуться к требуемой минимальной стоимости сделки.

«Маржинальная торговля может привести к большей доходности, чем фондовый рынок, но также может привести к большим убыткам из-за используемого кредитного плеча», — говорит Тернер. Небольшие колебания цен приводят к большим изменениям в доходности ваших инвестиций, а это означает, что ваш потенциал для получения прибыли на товарном рынке высок, но также высок и ваш потенциал для потерь.

Сырьевые товары также являются краткосрочными инвестициями, особенно если вы заключаете фьючерсный контракт с установленным сроком. Это контрастирует с акциями и другими рыночными активами, где покупка и хранение активов на длительный срок более распространены.

Кроме того, у вас есть больше времени для торговли товарами, потому что рынки открыты почти 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. С акциями вы в основном совершаете сделки в обычные рабочие часы, когда биржи открыты. У вас может быть ограниченный ранний доступ через премаркеты фьючерсов, но большая часть торговли акциями происходит в обычные рабочие часы.

В целом, торговля сырьевыми товарами имеет тенденцию быть более рискованной и спекулятивной, чем торговля акциями, но она также может привести к более быстрой и большей прибыли, если ваши позиции в конечном итоге принесут прибыль.

Стоит ли инвестировать в сырьевые товары?

Инвестиции в сырьевые товары — это стратегия, которая лучше всего подходит для искушенных инвесторов. Прежде чем совершать какие-либо сделки, вам необходимо внимательно изучить графики цен на сырьевые товары и другие формы исследований. Поскольку движение рыночных цен может привести к большим прибылям и убыткам, вам также нужна высокая терпимость к риску, что означает, что вы можете переносить краткосрочные убытки в погоне за долгосрочной прибылью.А если вы инвестируете в сырьевые товары, это должна быть только часть вашего общего портфеля.

«Для инвесторов и трейдеров, которые хотят диверсифицировать свой портфель в классе активов, который предлагает более высокий профиль риска / прибыли, многие используют около 20% или меньше своего портфеля для более высокого риска / прибыли», — говорит Тернер. «Это сегмент, в котором живет торговля сырьевыми товарами».

Как и в случае с любым другим решением, подумайте о том, чтобы поговорить с финансовым консультантом, чтобы узнать, подходит ли вам инвестирование в сырьевые товары, и узнать, какие стратегии вам следует использовать.

Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации рекламодателя

---

товарных бирж: полное руководство по тому, как они работают и почему вам следует заботиться

Раскрытие информации: Ваша поддержка помогает поддерживать работу Commodity.com! Мы зарабатываем реферальный сбор за некоторых брокеров и услуг, перечисленных на этой странице. Учить больше…

В этом руководстве для понимания товарных бирж мы объясним, что это такое, кто использует эти биржи и как они работают.Мы также предоставляем список крупнейших мировых товарных бирж и отвечаем на некоторые часто задаваемые вопросы о них.

Что такое товарные биржи?

Товарная биржа — это организованный регулируемый рынок, который облегчает покупку и продажу стандартизированных контрактов , стоимость которых привязана к цене товаров — например, кукурузы, сырой нефти или золота.

Обычно покупатели этих контрактов соглашаются принять поставку товара, а продавцы соглашаются поставить товар.

Что такое стандартизированные контракты?

Биржи предусматривают следующие стандартные характеристики каждого контракта:

1. Стандартное количество
2. Стандартное качество
3. Минимальная цена
4. Стандартизированная поставка

Стандартное количество

Количество — количество товара, указанное в контракте. Это может быть выражено в метрических единицах, британских единицах или традиционных единицах измерения, таких как бочка или сумка.

Стандарт

Качество

Качество диктует особенности торгуемого товара в контракте. Например, товар может происходить из определенного региона или иметь определенные физические характеристики.

Минимальная цена

Биржи могут устанавливать минимальные приращения цены, по которым товар может торговать. Например, биржа может потребовать, чтобы баррель сырой нефти был продан с шагом 0,01 доллара. Однако биржи не определяют цены на товары.Трейдеры и фирмы-члены определяют эти цены через механизм установления цен.

Определение цены — это процесс, при котором покупатели и продавцы определяют цену, по которой предложение соответствует спросу.

Стандартизированный

Поставка

Биржи оговаривают дату доставки для каждого контракта, а также способ и место доставки. Расчеты по некоторым товарным контрактам осуществляются путем денежных расчетов, а не физической доставкой.

Помимо физических товаров, некоторые товарные биржи торгуют другими товарами, такими как евродоллары или казначейские векселя США. Некоторые также торгуют опционными контрактами или индексами, такими как S&P 500.

Члены и руководство товарных бирж несут ответственность за установление и обеспечение соблюдения правил и положений, регулирующих торговлю этими стандартизированными товарными контрактами.

Кто основные участники товарных бирж?

Товарные биржи зависят от разнообразной группы участников, каждый из которых играет важную роль в поддержании полностью функционирующего рынка.

Роль бирж заключается в обеспечении справедливости правил для всех этих участников рынка:

1. Производители
2. Промышленные конечные потребители
3. Трейдеры
4. Спекулянты

Производители

Это физические лица и компании, которые поставляют продаваемый товар. Без производителей не было бы товаров для торговли и, следовательно, не было бы необходимости в товарных биржах.

Горнодобывающие компании, фермеры, животноводы, нефтегазовые компании — все это примеры производителей.

Производители часто продают товарные фьючерсные контракты до производства товара. Например, фермер, выращивающий кукурузу, обеспокоенный волатильностью цен на кукурузу, может продать фьючерсные контракты за три месяца до сбора урожая.

Используя товарную биржу, производители могут зафиксировать цену для будущего производства.

Спецификации фьючерсного контракта на кукурузу через CMEgroup
Обратите внимание, что это примерная сделка, а не рекомендация. Этот снимок экрана является только иллюстрацией.Актуальные рыночные цены можно узнать на сайте брокера.

Промышленные конечные пользователи

Компании и частные лица, которые используют товары в своем производственном процессе, называются конечными пользователями. Они обеспечивают спрос на торгуемый товар.

Примеры конечных пользователей:

• Производители продуктов питания
• Заводы
• Производители одежды
• Строительные компании.

Товарные биржи позволяют конечным пользователям приобретать товары заранее.

Пример :

Коммерческий застройщик, обеспокоенный возможным ростом цен на сталь, может приобрести фьючерсные контракты на сталь до начала нового проекта.

Контракт защищает строителя от роста цен и позволяет строителю лучше прогнозировать затраты на завершение проекта.

Трейдеры

Профессиональные независимые трейдеры и торговые фирмы играют важную роль в качестве посредников между производителями и промышленными конечными пользователями. Трейдеры предоставляют ликвидность, когда на рынках есть дисбалансы.

Примеры :

• Если производитель имеет избыточные запасы для продажи и нет промышленных конечных пользователей, которые можно было бы купить, торговцы выходят на рынок и покупают. Точно так же трейдеры часто ведут инвентаризацию товаров, чтобы предоставить их покупателям.
• Если промышленному конечному пользователю необходимо приобрести товар , а у производителя его нет, профессиональный торговец предоставит запасы для продажи.

По сути, профессиональные трейдеры обсуждают цены как с продавцами, так и с покупателями. Чтобы компенсировать риски предоставления ликвидности как покупателям, так и продавцам, трейдеры обычно зарабатывают спред или дополнительную прибыль, прикрепленную к цене товарного фьючерсного контракта.

Спекулянты

Это трейдеры, которые спекулируют или делают ставки на динамику цен на сырьевые товары. Спекулянты играют решающую роль на товарных рынках, поскольку они часто являются еще одним источником ликвидности как для производителей, так и для промышленных конечных пользователей.

Как работают товарные биржи?

Товарные биржи ведут свою деятельность двумя способами: ямная торговля и электронная торговля .

Пит Трейдинг

Не так давно большинство товарных бирж вело торговлю с использованием средств, называемых открытыми торгами, в местах, называемых торговыми ямами .

Процесс торговли на яме

Этот процесс работает следующим образом:

1. Покупатель или продавец фьючерсного контракта (ов) звонит товарному брокеру и размещает заказ.
2. Товарный брокер передает распоряжение клерку в зале товарной биржи.
3. Служащий на стойке регистрации передает приказ брокеру в зале, стоящему в яме, где торгуется конкретный товар.
4. Брокер на торговой площадке выполняет сделку от имени клиента с другим брокером на торговой площадке или с маркет-мейкером (трейдером, который предоставляет брокерам ликвидность).
5. Брокер в торговом зале информирует клерка, когда сделка совершается.
6. Клерк информирует товарного брокера.
7. Товарный маклер информирует покупателя.

Процесс может занять несколько минут от начала до конца. Хотя некоторая торговля по-прежнему происходит в торговых ямах, подавляющее большинство торговли сырьевыми товарами сейчас происходит в электронном виде.

Однако есть некоторые места, такие как «кольцо» Лондонской биржи металлов (LME), где продолжается ямная торговля.

Электронная торговля

При электронной торговле трейдеры просто вводят свои приказы на электронную торговую платформу, где биржи сопоставляют покупателей и продавцов.

Преимущества перед Pit Trading

Электронная торговля имеет ряд преимуществ по сравнению с пит-трейдингом:

• Простота — Электронные торги выполняются за секунды и требуют гораздо меньше людей и шагов.
• Стоимость — Электронные торги обходятся гораздо дешевле.
• Прозрачность — При электронной торговле трейдер может видеть рыночную котировку, размер и последние сделки на экране.

Сторонники ямной торговли нотами могут в определенных случаях использовать их преимущества перед электронной торговлей:

1. Информационный поток — Торговые брокеры, стоящие в яме и наблюдающие за непрерывной торговлей товаром , могут лучше чувствовать действие , чем брокер, торгующий на электронной платформе.Брокер в торговом зале может передать эту информацию клиенту через товарного брокера наверху.
2. Крупные или сложные ордера — Фьючерсные ордера с множеством «участков» (частей сделки) могут лучше подойти для торговли на яме.

Пример :

Трейдер может захотеть совершить следующую четырехэтапную сделку: купить месячный фьючерс на кукурузу, продать месячный фьючерс на кукурузу, продать месячный фьючерс на соевые бобы и купить месячный фьючерс на соевые бобы.Брокер, стоящий в яме, может лучше выполнить этот тип сложного ордера, чем торговая платформа.

3. Fast Markets — Когда рынки очень волатильны, электронные рынки могут быть не такими надежными, как ямы. Однако более совершенные технологии и более строгие требования к производителям электронного рынка должны повысить надежность электронных рынков в будущем.

Почему товарные биржи важны?

Некоторые критики говорят, что спекулянты взвинчивают цены на продукты питания и бензин или что товарные биржи превращают рынки товаров первой необходимости в казино.

Однако эти аргументы проистекают из непонимания того, как работают товарные биржи.

В действительности ни один спекулянт не может изменять цены на товары. Рынки работают над исправлением дисбалансов, и часто делают это очень быстро.

Если цена на нефть, например, вырастет до неоправданно высокого уровня, производители просто увеличат добычу и будут продавать больше нефти на рынке. Это, в свою очередь, приведет к снижению цен.

Фактически, спекулянты могли работать и без товарных бирж.

Преимущества бирж

Биржи

просто создают формализованный процесс покупки и продажи товаров и предоставляют следующие преимущества:

1. Прозрачность и эффективность — Процесс определения цен позволяет участникам рынка видеть цены и мгновенно менять цены, создавая более эффективные рынки.
2. Стандартизация — Поскольку товарные биржи стандартизируют характеристики фьючерсных контрактов, участники рынка могут сравнивать цены на равной основе.
3. Ликвидность — Без товарных бирж производителям и поставщикам не хватало бы ликвидности для покупки и продажи сырьевых товаров. Это повысит нестабильность товаров и приведет к ненужным колебаниям цен на повседневные товары.

Ведущие мировые товарные биржи

Часто задаваемые вопросы

Здесь мы отвечаем на несколько интересных вопросов о товарных биржах.

Где расположены товарные биржи?

товарных бирж можно найти по всему миру.Основные биржи расположены в Африке, Азии, Америке, Европе и Австралии. Обычно они встречаются в городах, расположенных на крупных торговых перекрестках, таких как Чикаго, Нью-Йорк, Лондон, Шанхай, Сан-Паулу и Сидней. Некоторые товарные биржи были созданы совсем недавно, например, в Токио, Аддис-Абебе, Йоханнесбурге и Лейпциге.

Что такое биржевой товар?

Биржевые товары (ETC) позволяют трейдерам получать доступ к ценам на товары (например, нефть или золото), фактически не владея товарами.ETC могут быть основаны на одном товаре, таком как пшеница, или на «корзине» или «связке» нескольких типов товаров. С помощью ETC трейдеры могут делать ставки на то, будет ли расти или падать спотовая цена или будущая цена на товар.

Что такое ликвидный контракт?

Ликвидные контракты включают в себя пользующиеся большим спросом, легко продаваемые товары, которые продаются во всем мире в больших объемах без большой потери стоимости. Ликвидные контракты обычно предпочитают трейдеры и спекулянты. Энергетические товары наиболее ликвидны, но также ликвидны сельскохозяйственные товары и драгоценные металлы.Сырая нефть, золотые слитки и кукуруза являются примерами ликвидных товаров.

Как образовались товарные биржи?

Большинство историков согласны с тем, что использование золотых монет в качестве средства обмена в средневековой Европе сыграло ключевую роль в развитии официальных рынков для торговли товарами. Регионы по всей Европе начали производить свои собственные специализированные золотые монеты и торговать с купцами, возвращавшимися из Ост-Индии и Азии.

Эти разработки привели к необходимости централизованных бирж.

Первая фондовая биржа, образованная в начале 1600-х годов, когда голландская Ост-Индская компания начала предлагать переводные акции, позволяющие людям инвестировать в путешествия в Ост-Индию и Азию. Вскоре к ним присоединились другие голландские компании, а затем правительства Великобритании и Франции.

Целью этих путешествий было привезти специи, шелк и другие сокровища. Однако моряки столкнулись с риском, включая берберийских пиратов, плохую погоду и плохую навигацию. Чтобы диверсифицировать свои риски, инвесторы ставили на несколько рейсов одновременно .Каждое путешествие финансировалось отдельной компанией с ограниченной ответственностью, и вместе они сформировали первые инвестиции товарной компании.

Что такое форвардные контракты и фьючерсные рынки ?

В 1851 году бурный рост торговли зерном побудил Чикагскую торговую палату (CBOT) предложить самые ранние форвардные контракты, когда-либо зарегистрированные. Фермеры Среднего Запада привозят свой урожай в Чикаго для хранения перед отправкой на Восточное побережье.

Однако во время хранения цены на это зерно могут измениться по разным причинам.Например, качество хранимого предмета может ухудшиться, либо спрос на этот предмет может увеличиться или снизиться.

Форвардные контракты

Чтобы позволить покупателям и продавцам зафиксировать цены сделки до поставки, стороны заключили форвардных контрактов. Эти контракты обязывают продавца поставить согласованное количество зерна по согласованной цене в согласованную дату.

В обмен на это обязательство продавец получит аванс за зерно.Они торгуют на внебиржевом рынке (OTC), что означает, что контракты заключаются в частном порядке между двумя сторонами. Покупатель сталкивается с риском того, что продавец может не выполнить контракт и не доставить актив.

Рынки фьючерсов

По мере того, как все больше фермеров начали доставлять зерно на склады в Чикаго, покупатели и продавцы осознали, что индивидуализированные форвардные контракты были громоздкими и неэффективными. Кроме того, они подвергли покупателя риску неисполнения обязательств продавцом.

Группа брокеров упростила процесс, создав стандартизированные контракты, которые были идентичны с точки зрения:

1. Количество и качество поставляемого актива
2. Срок поставки
3. Условия поставки.

Они также создали централизованную клиринговую палату, которая выступает в качестве контрагента для обеих сторон в сделке, устраняя риск неисполнения обязательств по форвардным контрактам. В 1848 году они учредили Чикагскую торговую палату (CBOT) для торговли этими контрактами, которые стали известны как фьючерсных контрактов .

Сколько товарных бирж расположено в Индии?

В Индии есть четыре основные товарные биржи, расположенные в Мумбаи, которые торгуют цветными металлами, драгоценными металлами, сельскохозяйственными товарами и энергоносителями:

Регулируемые брокеры: где я могу торговать сырьевыми товарами?

Начните свое исследование с обзоров этих регулируемых брокеров, доступных в.

CFD

являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. От 74% до 89% счетов частных инвесторов теряют деньги при торговле CFD. Вам следует подумать, можете ли вы позволить себе рискнуть потерять свои деньги.

Дополнительная литература

Узнайте больше о крупнейших товарных биржах мира.

---

Источники: Оригинальная статья, написанная Лоуренсом Пайнсом. Основные обновления и дополнения в августе 2020 года подготовлены Натали Мутц при участии редакционной группы Commodity.com.

Закон и правила товарной биржи

Закон о товарных биржах (CEA) регулирует торговлю товарными фьючерсами в Соединенных Штатах. Принятый в 1936 году, с тех пор в него несколько раз вносились поправки. CEA устанавливает нормативную базу, в соответствии с которой работает CFTC. В соответствии с этим законом CFTC имеет право устанавливать правила, которые публикуются в разделе 17 Свода федеральных правил.

Для удобства мы предоставляем следующие ссылки на CEA и связанные с ним документы:

Правила CFTC

Положения

• CFTC можно найти в Разделе 17 Главы I Свода федеральных нормативных актов (CFR) и на веб-сайте US GPO Access.
• Перед опубликованием и включением в CFR предлагаемые и окончательные постановления CFTC публикуются в Федеральном реестре.
• Единая повестка дня регуляторных и дерегулирующих действий CFTC — полугодовая единая программа регуляторных и дерегулирующих действий от Reginfo.правительство
  • Выберите «Комиссия по торговле товарными фьючерсами» в поле «Выбрать агентство» и нажмите «Отправить».
  • Для получения справочной информации об объединенной повестке дня щелкните ссылку «О единой повестке дня», расположенную над полем «Выбрать агентство».

Закон Додда-Франка

После финансового кризиса 2008 года Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года (Закон Додда-Франка) усилил регулирующие полномочия CFTC по надзору за рынком свопов на сумму более 400 триллионов долларов.

Составление правил

В результате Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей CFTC разработала правила, регулирующие рынок свопов.

См. Информацию ниже относительно областей, которые CFTC рассматривала при написании правил. Также см. Предлагаемые правила и окончательные правила, выпущенные Комиссией на данный момент.

Просмотреть все Окончательные правила и приказы Додда-Франка

Посмотреть все руководства, советы и вопросы Додда-Франка

Действующие в настоящее время письма персоналу

Посмотреть все открытые встречи и круглые столы Додда-Франка

Просмотреть все предлагаемые правила, приказы и предварительные уведомления о предлагаемых правилах

См. Список областей нормотворчества

Просмотреть все определения сопоставимости для целей замещенного соответствия

Записи правил Додда-Франка

Отчеты и исследования

Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей требовал от CFTC проведения ряда исследований и отчетов по широкому кругу вопросов, влияющих на рынок деривативов.Информация об этих отчетах и ​​исследованиях будет публиковаться по мере ее поступления.

См. Список отчетов и исследований

Текст HR 4173: Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей

Скачать счет в формате PDF, или

Прочтите текст на THOMAS

Положение о свопах

Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей вносит комплексную реформу в регулирование свопов.Эти продукты, которые ранее не регулировались в США, оказались в центре финансового кризиса 2008 года. Исторический законопроект Додда-Франка разрешает CFTC:

Регулируемые дилеры по обмену

• Список временно зарегистрированных своп-дилеров
• Дилеры по свопам будут соблюдать требования к капиталу и марже, чтобы снизить риск в системе.
• Дилеры должны будут соблюдать строгие стандарты ведения бизнеса, чтобы снизить риски и способствовать целостности рынка.
• Дилеры должны будут соблюдать требования к ведению учета и отчетности, чтобы регулирующие органы могли контролировать рынки.

Повышение прозрачности и улучшение цен на срочном рынке

• Вместо того, чтобы торговать вне поля зрения общественности, стандартизированные деривативы должны будут торговаться на регулируемых биржах или на механизмах исполнения свопов.
• Прозрачная торговля свопами повысит конкуренцию и приведет к более выгодным ценам на рынке.Это снизит затраты для предприятий и потребителей.

Снижение риска для населения США

• Стандартизированные производные инструменты будут перемещены в центральные клиринговые палаты для снижения риска в финансовой системе.
• Клиринговые палаты действуют как посредники между двумя сторонами транзакции и принимают на себя риск того, что один из контрагентов может не выполнить свои обязательства.
Клиринговые палаты
• снизили риск на фьючерсном рынке с 1890-х годов.Законопроект Додда-Франка переносит это важнейшее рыночное новшество на рынок свопов.

Торговля сырьевыми товарами: что это?

Когда вы покупаете кукурузный початок или мешок пшеничной муки в супермаркете, вы, вероятно, не обращаете особого внимания на то, где они были выращены или размолоты. Это потому, что и кукуруза, и мука являются товарами.

Товарные товары сырье. Они взаимозаменяемы, их можно покупать и продавать оптом. Часто это сырье является строительным материалом для производимой продукции.

Виды товаров

Инвесторы делят товары на две категории: твердые и мягкие. Для поиска твердых товаров требуется добыча полезных ископаемых или бурение. Мягкие товары выращиваются или разводятся на фермах. Есть четыре основных типа товаров.

1. Сельскохозяйственная продукция: Мягкие товары. К ним относятся такие культуры, как кофе, кукуруза, пшеница, соя, хлопок и пиломатериалы.

2. Животноводство и мясо: Мягкие товары. Сюда входят живой скот, говядина, свиные животы и молоко.

3. Энергетические продукты: Твердые товары. Сюда входят сырая нефть, неэтилированный бензин из природного газа, пропан, этанол и уголь.

4. Металлы: Твердые товары. К ним относятся драгоценные металлы, такие как золото и серебро, и промышленные металлы, такие как медь, алюминий и палладий.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое торговля сырьевыми товарами?

Товарная торговля — это покупка и продажа этого сырья.Иногда это связано с физической торговлей товарами. Но чаще это происходит через фьючерсные контракты, когда вы соглашаетесь купить или продать товар по определенной цене в определенную дату.

С фьючерсными контрактами трейдеры делают ставки на то, как будет двигаться цена товара. Когда вы думаете, что цена пойдет вверх, вы покупаете фьючерс или открываете длинную позицию. Когда вы думаете, что цена упадет, вы продаете фьючерс или открываете короткую позицию. Хотя фьючерсные контракты можно использовать для спекуляций об изменениях цен, они часто используются производителями или крупными промышленными потребителями в качестве хеджирования от повышения или понижения цен, о чем мы вскоре поговорим.

Фьючерсные контракты обычно торгуются на товарных биржах. Две крупнейшие биржи в США — это Чикагская товарная биржа и Нью-Йоркская товарная биржа.

Товарно-сырьевые товары и фондовый рынок

Цены на сырьевые товары часто сильно колеблются из-за изменений спроса и предложения. Например, при большом урожае определенного урожая цена обычно снижается. Во время засухи цены часто растут из-за опасений, что предложение упадет.Точно так же в холодную погоду растет спрос на природный газ для отопления, что приводит к резкому скачку цен. Но теплая погода зимой может снизить цены.

Тем не менее, некоторые сырьевые товары относительно стабильны, например, золото, которое также служит резервным активом для центральных банков. Но в целом сырьевые товары значительно более волатильны, чем акции или облигации.

Некоторые инвесторы ищут товары для диверсификации. Сырьевые товары обычно имеют отрицательную корреляцию (их цены движутся в разных направлениях) или низкую корреляцию (их цены не движутся в тандеме друг с другом) с акциями.Например, нефть и акции обычно имеют отрицательную корреляцию. Это означает, что рост цен на нефть традиционно был связан со слабостью фондового рынка, а фондовый рынок часто бывает сильнее, когда цены на нефть низкие.

По этой причине сырьевые товары являются популярным хеджированием фондового рынка. Например, многие инвесторы обращаются к золоту во время медвежьего рынка. Сырьевые товары также являются обычным средством защиты от инфляции. Высокая инфляция часто приводит к резкому росту цен на сырьевые товары, тогда как акции и облигации работают лучше, когда инфляция ниже.

Источник изображения: Getty Images.

Как инвестировать в сырьевые товары

Товарная торговля — не единственный способ инвестировать в товары. Вы также можете инвестировать в акции компаний, производящих товары. Или вы можете инвестировать в биржевые фонды (ETF) или паевые инвестиционные фонды, которые отслеживают товар. Вот четыре основных способа инвестировать в сырьевые товары.

1. Инвестируйте напрямую в товар

Если вы хотите инвестировать, физически покупая товар, одним из преимуществ является то, что вам не нужно обращаться к третьей стороне.Обычно вы можете выполнить простой поиск в Интернете, чтобы найти дилера, который продаст вам конкретный товар, и, когда он вам больше не нужен, этот дилер часто выкупает его обратно. Но нужно разобраться с логистикой доставки и хранения.

Если вы покупаете золото, это может быть относительно просто. Вы можете легко найти в Интернете продавца монет, который может продать вам слиток или монету. Вы можете безопасно хранить его, а в дальнейшем продавать по своему усмотрению.

Но становится намного сложнее, когда вы пытаетесь определить доставку и хранение крупного рогатого скота, сырой нефти или бушелей кукурузы.По этой причине инвестирование в большинство физических товаров обычно требует слишком больших усилий от индивидуальных инвесторов.

2. Инвестировать в фьючерсные контракты

Вы можете торговать фьючерсными контрактами, если у вас есть брокерский счет, который это позволяет. Но фьючерсные контракты в основном предназначены для крупных компаний, занимающихся сырьевыми товарами, а не для частных лиц.

Например, скажем, вы выращиваете кукурузу. Вы хотите быть уверены, что сможете получить, по крайней мере, преобладающую рыночную цену за свой урожай.Итак, вы продаете фьючерсный контракт, соглашаясь продать 5000 бушелей кукурузы по 4 доллара за штуку в течение 90 дней. Вы выиграете, если цены упадут, потому что вы зафиксировали 4 доллара за бушель, но упустите прибыль, если цены вырастут до 5 долларов.

С другой стороны, предположим, что вы — пищевая компания, которой нужна кукуруза для производства кукурузной муки для розничной торговли продуктами питания. Вы не хотите рисковать более высокими ценами, если урожай будет меньше. Итак, вы покупаете фьючерсный контракт на 5000 бушелей кукурузы по 4 доллара за штуку. Если цены падают, вы проигрываете, потому что вы платите больше, чем преобладающая рыночная цена.Но если они взлетят до небес, вы все равно будете платить всего 4 доллара за бушель.

Как инвестор, вы также можете спекулировать ценами на кукурузу. Например, предположим, вы покупаете тот же фьючерсный контракт. У вас нет намерения покупать 5000 бушелей кукурузы за 90 дней, но вы держите пари, что цены на кукурузу вырастут, и вы сможете продать ее за больше денег. Или вы можете открыть короткую позицию, если считаете, что цены упадут.

Один большой риск при торговле сырьевыми товарами заключается в том, что маржинальные требования значительно ниже, чем для акций.Когда вы торгуете с маржой, вы торгуете заемными деньгами, что может увеличить ваши убытки. Учитывая, насколько волатильными могут быть цены на сырьевые товары, важно иметь достаточно ресурсов для покрытия любого требования о внесении маржи, когда ваш брокер требует, чтобы вы внесли больше денег.

3. Инвестировать в товарные запасы

Другой способ инвестировать в сырьевые товары — это покупать акции компаний, которые их производят. Например, вы можете купить акции горнодобывающей, нефтяной или сельскохозяйственной продукции.

Товаропроизводящая компания не обязательно будет расти или падать в соответствии с товаром, который она производит.Несомненно, нефтедобывающая компания выиграет, когда цены на сырую нефть растут, и пострадает, когда они падают. Но гораздо важнее, сколько нефти у нее в запасах и есть ли у нее выгодные контракты на поставку с покупателями с высоким спросом.

4. Инвестируйте в товарные ETF и паевые инвестиционные фонды

Товарные ETF и паевые инвестиционные фонды предлагают товарные позиции для тех, кто не хочет покупать товар напрямую. Товарные фонды могут инвестировать в физические материалы, товарные запасы, фьючерсные контракты или их комбинации.Однако товарные фонды могут не двигаться синхронно с ценой базового товара, что может стать сюрпризом для новых инвесторов.

Стоит ли торговать товарами?

Торговля сырьевыми товарами — это предприятие с высоким риском и высокой прибылью. Это может быть эффективным способом хеджирования вашего портфеля от медвежьего рынка или инфляции. Но вам следует учитывать это только в том случае, если вы хорошо понимаете динамику спроса и предложения на товарном рынке. Это включает в себя знание исторических тенденций цен и , что происходит в режиме реального времени.Если вы только начинаете, вы можете снизить риск, ограничив использование маржи.

Большая часть торговли сырьевыми товарами является спекуляцией, а не инвестированием. Непредсказуемые факторы, такие как погода, болезни и стихийные бедствия, могут иметь огромное влияние на цены на сырьевые товары в краткосрочной перспективе. Если вы хотите инвестировать в товар в долгосрочной перспективе, товарные акции, паевые инвестиционные фонды и ETF являются лучшим вариантом для большинства людей.

Акция против товара: разница между товаром и акцией на рынке акций

Общий вид:

Термины «товар» и «акции» довольно часто используются при объяснении инвестиций и торговли, происходящих на фондовом рынке.Основное сходство между ними заключается в том, что и акции, и товары являются инвестиционными активами, в которые инвесторы могут инвестировать свои средства путем покупки или торговли.

Важно понимать разницу между тем, что такое товар, и тем, что означает капитал, прежде чем применять их на фондовых или товарных биржах.

Термины «товар» и «акции» довольно часто используются при объяснении инвестиций и торговли, происходящих на фондовом рынке.Основное сходство между ними заключается в том, что и акции, и товары являются инвестиционными активами, в которые инвесторы могут инвестировать свои средства путем покупки или торговли.

Важно понимать разницу между тем, что такое товар, и тем, что означает капитал, прежде чем применять их на фондовых или товарных биржах.

Товар

Товар относится к общей форме продукта, которая является очень простой и недифференцированной.

Примеры: сахар, пшеница, медь, биотопливо, кофе, хлопок, картофель и т. Д.

Товар — это товар, который нельзя дифференцировать, потому что все товары равны друг другу и не могут быть отделены.

На биржах торгуется ряд товаров, в том числе золото, серебро, кукуруза, кофейные зерна, масло, этанол, медь, кобальт и т. Д.Эти товары физически не торгуются на бирже, а вместо этого торгуются через товарные фьючерсы и форвардные контракты.

Цена фьючерсных или форвардных контрактов

Это будет зависеть от стоимости товара на момент торговли, и фьючерсный или форвардный контракт будет действовать как соглашение о покупке или продаже определенного количества товара по согласованной цене. В этом случае трейдер фактически не стремится покупать товар, а скорее извлекает прибыль из колебаний цен.

Собственный капитал

Торговля сырьевыми товарами является более краткосрочной и ориентирована на получение прибыли за счет изменения цен, а вложения в акции обычно делаются на более длительный период времени с акцентом на владение успешной фирмой. Владение акциями можно рассчитать в процентах, посмотрев на число акций по отношению к общему количеству акций.

Товар против капитала

Единственное существенное сходство между сырьевыми товарами и акциями состоит в том, что они оба являются инвестиционными средами.

Сырьевые товары и капитал сильно отличаются друг от друга, поскольку сырьевые товары являются недифференцированными товарами, а капитал — это инвестиция, сделанная в фирму, которая предоставляет инвестору долю владения.

Даже в смысле торговой платформы между двумя инвестиционными активами существует ряд различий.

Торговля акциями и товарами на биржах разных типов; торговля акциями на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, и торговля товарами на товарных биржах, таких как Чикагская товарная биржа, Мульти-товарные биржи.

Период, в течение которого каждый может храниться, также различается, поскольку акции могут удерживаться акционером до тех пор, пока компания котируется на фондовой бирже, тогда как фьючерсные или форвардные контракты имеют более короткий период истечения срока, называемый датой поставки. .

Другое отличие состоит в том, что, хотя инвестиции в акционерный капитал являются более долгосрочными и ориентированы на получение доли владения в фирме, товары покупаются и продаются с целью получения прибыли за счет быстрых краткосрочных сделок.

ореховая скорлупа

Товар относится к общей форме продукта, которая является очень простой и недифференцированной. Под собственным капиталом понимается некоторая форма капитала, который инвестируется в бизнес, или актив, представляющий собственность, принадлежащую бизнесу.

В контексте фондовых и товарных бирж товары торгуются на товарных биржах через фьючерсы и форварды. Под собственным капиталом понимаются акции, которые торгуются на фондовой бирже и при покупке представляют собой долю владения.

Торговля сырьевыми товарами является более краткосрочной и ориентирована на получение прибыли за счет изменения цен, а вложения в акции обычно делаются на более длительный период времени с упором на владение успешной фирмой.

7 лучших товарных акций для грядущего бума

Трудно вспомнить время, когда акции технологических компаний не были ведущим сектором рынка.Уже более десяти лет в основных индексах доминируют названия быстрорастущих технологических компаний, и это только усилилось во время пандемии, поскольку домашние американцы в большей степени зависели от технологий, чтобы продолжать работать и оставаться занятыми.

Но так было не всегда, и сегодня инвесторам было бы разумно диверсифицировать свою деятельность за пределами этой зоны комфорта. Возможно, мы находимся на ранних стадиях бычьего рынка сырьевых товаров, на котором сырьевые акции — как правило, из сектора материалов — опережают рост акций и, возможно, в течение нескольких лет.

«С 2008 года рынок отдавал предпочтение компаниям, которые растут в целом, и технологическим компаниям в частности», — говорит Джон Масгрейв, соруководитель по инвестициям Cushing Asset Management. «Но в период 2000-08 гг. Доминировали сырьевые товары и электроэнергетика — время, когда многие технологические компании отставали».

Возможно, мы вступаем в период, аналогичный периоду 2000-08 гг. Тогда, как и сейчас, акции технологических компаний в течение длительного периода демонстрировали лучшую динамику, а акции сырьевых товаров — в период низкой.И тогда, как и сейчас, мы выходили из периода чрезвычайных и беспрецедентных стимулов со стороны Федеральной резервной системы.

Но есть и другой ракурс.

Когда план Америки по развитию инфраструктуры на триллионы долларов приблизится к реальности, мы вскоре увидим устойчивый спрос на сырье со стороны правительства. Более того, расходы на инфраструктуру популярны практически повсюду, и, поскольку мировая экономика все еще пытается преодолеть затяжные последствия пандемии COVID, мы можем держать пари, что другие страны последуют этому примеру.

И, конечно же, в комнате есть слон: инфляция. Из-за перебоев в поставках, связанных с пандемией, и более высокого, чем обычно, спроса, инфляция потребительских цен и цен производителей резко увеличивалась. Сырьевые товары — это естественная защита от инфляции, поэтому любое устойчивое повышение цен должно только подлить масла в огонь.

Сегодня мы собираемся взглянуть на семь товарных акций, готовых воспользоваться преимуществами этого уникального стечения событий. Покупатель, будьте осторожны: эти акции исторически были волатильными … но эта волатильность чревата возможностью получения прибыли, опережающей рынок.

Данные по состоянию на 7 сентября.

1 из 7

Vale

• Рыночная стоимость: 93,7 млрд долларов
• Дивидендная доходность: 4,7%

Мы начнем с бразильского горнодобывающего гиганта Vale (VALE, 18,71 долл. США). Компания Vale находится в Рио-де-Жанейро и является одним из ведущих мировых производителей железной руды. Она регулярно объединяется с другими товарными акциями BHP Group (BHP) и Rio Tinto (RIO), чтобы стать крупнейшим производителем железной руды в мире.Vale также является крупнейшей в мире компанией по добыче никеля и основным производителем меди, золота, серебра и других металлов, а также металлургического и энергетического угля.

Если он песчаный и используется в тяжелой промышленности, велика вероятность, что Вейл вытащит его из земли.

Vale не для слабонервных. Когда он движется, он действительно движется . И это может быть обоюдоострым. От минимумов в 2002 году до максимумов в 2008 году инвестор, владеющий акциями, мог бы заработать более чем в 20 раз больше своих денег.Но с этого пика до минимума в 2016 году акции VALE потеряли около 95% своей стоимости.

Акции в основном росли с 2016 года и действительно взлетели с минимумов марта 2020 года. Но даже после более чем трехкратного роста за последние пять лет, VALE все равно придется удвоить, а затем еще немного, чтобы достичь своих старых максимумов.

Это нормально. Если сырьевые товары продолжат расти, акции Vale должны приблизиться к своим рекордным уровням, чем они находятся сегодня.

2 из 7

Rio Tinto

• Рыночная стоимость: 120 долларов США.7 миллиардов
• Дивидендная доходность: 6,6%

Аналогичным образом, почти невозможно не владеть другим шахтером Rio Tinto (RIO, $ 74,56), если вашей целью является создание диверсифицированного портфеля товарных акций. Компания является одной из крупнейших горнодобывающих компаний в мире и ведет свою историю с 1873 года. Штаб-квартира компании находится в Лондоне, но ее деятельность распространяется по всему миру.

Rio Tinto — это что угодно, если не сказать много разнообразия. Это ведущий производитель железной руды, алюминия, меди, алмазов, титана и даже соли.

Акции майнинга могут показаться не такими уж привлекательными в эпоху акций электромобилей или криптовалют, которые в последнее время часто увеличиваются вдвое или даже лучше за один год. Но Rio Tinto не сутулится. Например, от минимума в конце 1990-х до максимума в 2008 году, акции выросли более чем в 13 раз.

В настоящее время Argus Research любит RIO на фоне мер по улучшению его основных операций. «Rio Tinto улучшила свои операционные показатели и улучшила баланс за счет сокращения затрат и продажи непрофильных активов», — говорит аналитик Дэвид Коулман (Покупать).«Компания традиционно показывала хорошие результаты в трудные экономические времена и, на наш взгляд, имеет сильные возможности для долгосрочного роста».

RIO вряд ли снова добьется такого роста, но он все равно может продемонстрировать значительное превосходство, если сырьевые товары сохранятся.

Коулман также отмечает, что Rio Tinto может принести прибыль за счет огромных дивидендов, которые в настоящее время приносят более 6%. (Просто обратите внимание, что, как и в случае со многими европейскими компаниями, дивиденды по акциям выплачиваются раз в полгода, как по облигациям, а не ежеквартально, как по американским акциям.)

3 из 7

Cleveland-Cliffs

• Рыночная стоимость: 12,0 млрд долларов
• Дивидендная доходность: Н / Д

Без стали у вас нет промышленной экономики. Это действительно так просто.

И это подводит нас к Cleveland-Cliffs (CLF, $ 23,94). Компания Cleveland-Cliffs со штаб-квартирой в одноименном городе Кливленд, штат Огайо, традиционно занималась добычей железной руды. Это был крупнейший и старейший независимый американский горнодобывающий завод по добыче железной руды, история которого восходит к 1847 году.Но после серии приобретений Cleveland-Cliffs теперь также является крупнейшим производителем плоского проката в Северной Америке.

В настоящее время компания полностью вертикально интегрирована и управляет всем процессом от рудника до сталелитейного завода. Хотя это может не полностью изолировать компанию от проблем цепочки поставок после COVID, от которых страдает большая часть мировой экономики, это, безусловно, помогает.

Также помогает то, что Cleveland-Cliffs добилась реальных успехов в защите окружающей среды, по крайней мере, для производителя тяжелой промышленности.Компания взяла на себя обязательство стать лидером в области «устойчивого» производства стали и добычи полезных ископаемых и поставила перед собой цель сократить выбросы углерода на 25% к 2030 году.

Акции Cleveland-Cliffs горят с марта прошлого года и растут более чем в пять раз. Тем не менее, аналитики B. Riley (ПОКУПАТЬ) по-прежнему называют CLF «одной из самых привлекательных акций в рамках нашего обзора». Отчасти потому, что это очень дешево — при соотношении форвардной цены к прибыли всего 4,8 CLF — одна из самых дешевых сырьевых акций, которые вы можете найти.

4 из 7

Alcoa

• Рыночная стоимость: 8,7 млрд долларов
• Дивидендная доходность: Н / Д

Хотя алюминий не так заметен, как сталь, алюминий является важнейшим промышленным металлом. Он легкий, что делает его предпочтительным для авиации. Автопроизводители также экспериментируют с алюминиевыми кузовами, чтобы уменьшить вес автомобиля и увеличить расход топлива. Компания Ford (F) произвела фурор несколько лет назад, представив F-150 с алюминиевым корпусом, который сохранился и по сей день.

В отличие от железа или стали, алюминий также не ржавеет со временем, обладает изоляционными свойствами, которые позволяют снизить счета за отопление и охлаждение, и практически невосприимчив к перепадам температуры, что делает его идеальным для многих строительных проектов. Эти же свойства делают его более «зеленым» металлом в эпоху, когда климатическое сознание находится в центре внимания.

Если вы хотите подвергнуться воздействию алюминия, трудно избежать Alcoa (AA, 46,77 долл. США), крупнейшей американской алюминиевой компании. Alcoa добывает бокситовую руду и перерабатывает ее в алюминий и алюминиевые изделия. Возвращаясь к экологической теме, Alcoa также владеет гидроэлектростанциями.

Как и многие рассматриваемые здесь товарные запасы, Alcoa подвержена подъемам и спадам. В период с конца 2017 года по март 2020 года AA упал примерно на 90%. Но с тех пор акции выросли более чем на 700% и не проявляют никаких признаков замедления.

5 из 7

Freeport-McMoRan

• Рыночная стоимость: 53,4 миллиарда долларов
• Дивидендная доходность: 0,8%

Медь является важным сырьем в строительстве. Поскольку металл является наиболее безопасным и наиболее широко используемым в электропроводке, а также важным компонентом водопровода, сегодня практически невозможно построить что-либо без меди.

Медь также хорошо известна как индикатор экономики. Цена на «Доктор Медь» многое расскажет о здоровье экономики. Он имеет тенденцию преуспевать, когда экономика находится на подъеме, а падение цен на медь часто предвещает замедление.

Если вы хотите иметь дело с медью, то имеет смысл владеть только Freeport-McMoRan (FCX, 36,36 долл. США), одним из крупнейших и самых известных в мире горнодобывающих предприятий по добыче меди.

Но это еще не все.

Хотя товарные запасы часто ассоциируются с «грязной» стороной реальной экономики, медь является важнейшим компонентом в производстве зеленой энергии.В электромобилях, таких как Tesla (TSLA) и другие, используется примерно в четыре раза больше меди, чем в автомобилях с бензиновым двигателем. Таким образом, чем экологичнее становится экономика, тем больше мы увидим спрос на медь.

«Медь должна выиграть от циклического роста спроса, долгосрочного долгосрочного роста спроса на электромобили, возобновляемых источников энергии и программы декарбонизации в целом, а также значительных ограничений предложения», — говорят аналитики Jefferies (Покупать).

6 из 7

Newmont

• Рыночная стоимость: 46 долларов.1 миллиард
• Дивидендная доходность: 3,8%

Промышленные металлы, конечно же, лежат в основе реальной экономики. Но драгоценные металлы исторически использовались для защиты от инфляции и валютных рисков, а золотодобывающие компании — это способ получить косвенный доступ к драгоценным металлам.

Newmont (NEM, $ 57,73) — одна из крупнейших в мире горнодобывающих компаний с подтвержденными золотыми запасами 94,2 миллиона унций на конец 2020 года. Она ведет поистине глобальную деятельность с шахтами в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике. Республика, Перу, Суринам, Аргентина, Чили, Австралия и Гана.

Помимо золота, компания также производит значительные объемы меди, серебра, цинка и свинца.

Как и в случае с промышленными горнодобывающими предприятиями, цена акций Newmont может сильно колебаться. Цены на добываемые им металлы нестабильны, а сам горнодобывающая компания может рассматриваться как игра металлов с привлечением заемных средств. Итак, когда цена акции движется, она действительно может двигаться.

Это нормально. Это создает широкие торговые возможности. Между минимумом 1984 года и максимумом 1987 года акции выросли более чем в пять раз.В период с 2000 по 2012 год акции выросли на аналогичную величину. А недавно акции выросли более чем в три раза в период с 2015 по начало 2021 года. Быть на правильной стороне движения майнеров может быть одной из лучших сделок, которые вы когда-либо совершали.

В качестве дополнительного преимущества акции также являются солидным плательщиком дивидендов. Доходность Newmont по текущим ценам составляет 3,8%, что является крайне конкурентным в мире, где доходность 10-летних казначейских облигаций составляет всего 1,3%.

7 из 7

Invesco Optimum Yield Диверсифицированная товарная стратегия № K-1 ETF

• Активы под управлением: $ 6.0 млрд
• Дивидендная доходность: 0,0%
• Расходы: 0,59%, или 59 долларов в год на каждые вложенные 10000 долларов

И, наконец, если вы хотите полностью обойти товарные запасы и сразу перейти к самим товарам, рассмотрите акции Invesco Optimum Yield Diversified Commodified Commodity Strategy № K-1 ETF (PDBC, $ 19,97).

PDBC — это товарный ETF, который отслеживает эффективность DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Excess Index, который состоит из 14 фьючерсных контрактов на ликвидные сырьевые товары, распределенных на энергоносители, промышленные металлы, драгоценные металлы и сельскохозяйственные товары.

Нефть West Texas Intermediate является крупнейшей отдельной позицией, но у фонда есть значительные позиции в меди, алюминии, сахаре и многих других.

Обычно сырьевым ETF нецелесообразно напрямую владеть сырьевыми товарами. Необходимо учитывать расходы на хранение и транспортировку, и нет реальной причины владеть бункером, полным пшеницы, когда существуют ликвидные фьючерсные контракты. PDBC получает необходимый риск, открывая длинные позиции по товарным фьючерсам и инвестируя свое обеспечение в U.S. Казначейские векселя. Эти векселя не сильно увеличивают доходность при текущей доходности, но, если ФРС продолжит повышение процентных ставок, PDBC получит выгоду, поскольку получит более высокую доходность по залогу, имеющемуся у него в казначейских векселях.

Товарные ETF могут быть своего рода минным полем. Многие из них имеют сложный налоговый учет и присылают расписание K-1 в налоговый сезон, а не стандартное 1099. Что ж, PDBC делает это простым. Если вы покупаете его или торгуете, любые прибыли или убытки будут отображаться на стандартном 1099, который вы получаете от своего брокера.

Понимание товаров | PIMCO

Что такое товары?

Товары — это сырье, используемое для создания продуктов, покупаемых потребителями, от продуктов питания до мебели и бензина или бензина. Товары включают сельскохозяйственные продукты, такие как пшеница и крупный рогатый скот, энергетические продукты, такие как нефть и природный газ, и металлы, такие как золото, серебро и алюминий. Существуют также «мягкие» товары или товары, которые нельзя хранить в течение длительного времени, в том числе сахар, хлопок, какао и кофе.

Товарный рынок значительно изменился с тех пор, как фермеры привозили на местный рынок бушели пшеницы и кукурузы. В 1800-х годах спрос на стандартизированные контракты на торговлю сельскохозяйственной продукцией привел к развитию товарных фьючерсных бирж. Сегодня фьючерсными и опционными контрактами можно торговать на биржах по всему миру на огромное количество сельскохозяйственных продуктов, металлов, энергоносителей и мягких товаров. Эти стандартизированные контракты позволяют производителям товаров переложить свой ценовой риск на конечных пользователей и других участников финансового рынка.

Сырьевые товары также эволюционировали как класс активов с 1990-х годов с разработкой индексов товарных фьючерсов, а затем и инвестиционных инструментов, которые сравниваются с этими индексами. Сегодня инвесторы могут выбирать из множества инструментов для инвестирования в товарные фьючерсные рынки, от паевых инвестиционных фондов до биржевых фондов или нот, охватывающих широкий спектр от отдельных товарных позиций до отраслевых и широких товарных позиций.

Зачем инвестировать в сырьевые товары?

Инвесторы обычно обращаются к распределению товаров, чтобы обеспечить своим портфелям три ключевых преимущества: защиту от инфляции, диверсификацию и потенциальную доходность.

Поскольку сырьевые товары являются «реальными активами», они, как правило, реагируют на изменение основных экономических показателей иначе, чем акции и облигации, которые являются «финансовыми активами». Например, сырьевые товары являются одним из немногих классов активов, которые, как правило, получают выгоду от роста инфляции. По мере роста спроса на товары и услуги цены на эти товары и услуги обычно также растут, как и цены на товары, используемые для производства этих товаров и услуг. Поскольку цены на сырьевые товары обычно растут, когда инфляция ускоряется, инвестирование в сырьевые товары может обеспечить портфелям страховку от инфляции.

Напротив, акции и облигации, как правило, работают лучше, когда уровень инфляции стабилен или замедляется. Более быстрая инфляция снижает стоимость будущих денежных потоков, выплачиваемых акциями и облигациями, потому что на эти будущие денежные средства можно будет купить меньше товаров и услуг, чем сегодня.

По этим причинам доходность широкого и диверсифицированного товарного индекса, такого как Bloomberg Commodity Index, Credit Suisse Commodities Benchmark или S&P Goldman Sachs Commodity Index, исторически в значительной степени не зависела от доходности акций и облигаций, но положительно коррелировала с инфляцией.

В период с 1970 по 2015 год годовая доходность Bloomberg Commodity Index имела очень низкую корреляцию с акциями США, представленную индексом S&P 500, и корреляцию, близкую к нулю, с глобальными облигациями, представленную глобальным агрегированным индексом Barclays. Однако они положительно коррелировали с Индексом потребительских цен США.

Хотя соотношение сырьевых товаров и акций временно повысилось после мирового финансового кризиса в период 2008/2009 годов, это было результатом снижения совокупного спроса, которое равномерно повлияло на многие классы активов, что привело к более высокой корреляции между ними. .С тех пор сырьевые товары снова стали больше реагировать на фундаментальные факторы предложения. Это могут быть погодные условия, влияющие на цены на природный газ и зерно, геополитическая нестабильность, влияющая на сырую нефть, или забастовки на горнодобывающих предприятиях, влияющие на металлы. Важно отметить, что эти факторы не имеют тенденции влиять на доходность рынка акций или облигаций в одинаковой степени, и, соответственно, корреляция между товарами и другими классами активов снизилась.

Низкая корреляция сырьевых товаров с акциями и облигациями показывает, что может быть самым значительным преимуществом широкого доступа к сырьевым товарам: диверсификация.В диверсифицированном портфеле классы активов, как правило, не движутся синхронно друг с другом, что снижает волатильность всего портфеля. Более низкая волатильность снижает риск портфеля и должна улучшить стабильность доходности с течением времени. Однако диверсификация не гарантирует от потерь.

Как инвестировать в сырьевые товары?

Раньше было сложно получить все выгоды от товарных позиций. Инвестирование в физические товары — баррель нефти, стадо крупного рогатого скота или бушель пшеницы — для большинства непрактично, поэтому инвесторы, как правило, стремились получить доступ к товарам либо путем покупки акций, связанных с сырьевыми товарами, либо через консультантов по торговле сырьевыми товарами (CTA) через управляемые товарные фьючерсные счета.

Тем не менее, эти инвестиционные стратегии могут не отражать потенциальную диверсификацию и другие преимущества товарных позиций в портфеле. Например, акции, связанные с сырьевыми товарами, не обязательно будут отражать изменения цен на сырье. Если производитель нефти уже продал свои поставки на форвардной основе, цена акций производителя может не полностью выиграть от повышения цены на нефть. На доходность акций, связанных с сырьевыми товарами, также может влиять финансовая структура эмитента или результаты деятельности несвязанных предприятий.Фактически, акции, связанные с сырьевыми товарами, могут иметь более высокую корреляцию с движениями акций, чем товарный рынок. Фьючерсные счета, управляемые CTA, также могут не обеспечивать выгоды от товарного риска, предполагаемого историческими показателями товарных индексов, поскольку эти счета, как правило, отражают навыки менеджера по выбору правильных товаров в нужное время, а не внутреннюю доходность товарного рынка.

Появление инвестиционных инструментов, сравниваемых с индексами товарных фьючерсов, предоставило инвесторам еще одну возможность получить доступ к сырьевым товарам.Инвестиционные инструменты, управляемые по индексам товарных фьючерсов, не то же самое, что фьючерсные счета, управляемые CTA. Вместо этого базовая подверженность товарного индекса обеспечивает доступ к широкому спектру товаров. Например, Bloomberg Commodity Index отслеживает фьючерсные цены на 22 различных товара в семи категориях, включая энергию, животноводство, зерно, промышленные металлы, драгоценные металлы и «мягкие» товары. Изменения в составе индекса определяются заранее установленными правилами, а не по усмотрению менеджера.

Одно из потенциальных преимуществ управления товарными позициями по сравнению с диверсифицированным индексом состоит в том, что товары не сильно коррелированы друг с другом, и, следовательно, доходность должна быть менее изменчивой, чем доходность отдельного товара. Еще одно преимущество состоит в том, что товарные индексы сами по себе существуют десятилетиями, предоставляя обширные исторические данные для исследований и исследований распределения активов.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт