Что такое волатильные акции и чем они опасны
Дмитрий Рудковский
частный инвестор
Профиль автораУ Илона Маска в «Твиттере» около 60 миллионов подписчиков — и его твиты влияют на рыночные цены.
Например, в январе 2021 года Маск твитнул, что купил аксессуары для своей собаки на площадке Etsy — и на премаркете котировки этой компании взлетели почти на 10%.
Манипулировать ценами могут не только известные люди, но и пользователи соцсетей. Например, частным инвесторам из сообщества Reddit в январе 2021 года удалось разогнать акции GameStop, и они за короткий срок выросли на 1700%.
Как видим, на современном фондовом рынке вокруг компаний часто образуется хайп. В результате инвесторы массово скупают акции — и котировки растут с высокой скоростью. Для новичков такие ситуации опасны, ведь цена волатильна и не вяжется с фундаментальными характеристиками компании. Это своего рода пузыри.
Расскажу подробнее о волатильных бумагах и о том, как новички на бирже могут обезопасить себя.
НОВЫЙ КУРС
Курс о больших делах
Разбираемся, как начинать и доводить до конца масштабные задачи
Покажите!Что такое волатильность и чем она опасна
Волатильность — это степень колебания доходности актива. Математически она выражается через стандартное отклонение — статистическую меру, которая зависит от рассматриваемого временного интервала. И чем больше последний, тем более точно мы можем судить о характере инструмента.
Например, акции по своей природе более волатильны, чем облигации. Ведь последние более надежны и дают инвестору прогнозируемую доходность. Если посмотреть на американские акции и облигации с января 1972 года по сентябрь 2021 года, то у первых стандартное отклонение составило 15,31%, у вторых — 5,73%.
Волатильность связывает два важнейших понятия: доходность и риск. Если акция высоковолатильная, мы можем рассчитывать на большую ожидаемую доходность, но в то же время берем на себя повышенный риск: актив может уйти на неопределенный срок в глубокую просадку.
В этот момент вложенный капитал «замораживается» на неопределенный срок — если инвестор захочет обналичить деньги, ему придется продавать активы дешевле, чем он рассчитывал.
Именно поэтому, если вы инвестируете на короткий срок, то есть менее пяти лет, рекомендуется составлять максимально консервативный портфель. И чем больше горизонт инвестирования, тем больше в нем может быть доля волатильных активов, таких как технологические акции или золото.
Консервативные инструменты, например государственные облигации, как правило, меньше подвержены ценовым колебаниям, но и предлагают более низкую доходность. Однако из этого правила бывают исключения.
Например, период с 2000 по 2009 год называют потерянным десятилетием для американских акций: даже с учетом реинвестирования дивидендов акции дали отрицательную доходность. А облигации проявили себя гораздо лучше. Возьмем, к примеру, ETF TLT, следующий за индексом казначейских облигаций с дюрацией от 20 лет.
В период с 2003 по 2009 год фонд TLT показал полную доходность в среднем 7,41% годовых с учетом инфляции.
На волатильность часто оказывают влияние макроэкономические факторы. Показательный пример, когда в экономике наблюдаются дефляционные процессы, какие мы наблюдали в период с 2010 по 2019 год. Центральные банки во многих странах были вынуждены снижать ключевые ставки, что приводило к росту долгосрочных облигаций.
В такой конъюнктуре облигации, как менее рисковый инструмент, могут обгонять по доходности акции — это видно на динамике индексов государственных облигаций RGBI и IMOEX.
Например, на российском рынке по итогам 2017 года доходность десятилетних ОФЗ составила 12,79%, а корпоративных облигаций — 12,3%.
Это превзошло доходность российских акций в том же периоде: индекс уходил в отрицательные значения и составил −0,19%. Но в 2018 году ситуация изменилась: доходность государственных облигаций составляла около 2,12% при доходности акций 19,09%.
Таким образом, инвестору важно не только выбрать инвестиционную стратегию и распределить капитал по различным классам активов, но и иметь в виду макроэкономическую конъюнктуру, так как в различных условиях активы ведут себя по-разному.
На отрезке с 30 января 2017 по 2 июля 2018 года государственные облигации РФ обгоняли индекс акций. Максимальная просадка последнего за этот период составляла −17,40% в сравнении с 3,29% у RGBI. Источник: Tradingview На отрезке с 30 января 2017 по 2 июля 2018 года государственные облигации РФ обгоняли индекс акций. Максимальная просадка последнего за этот период составляла −17,40% в сравнении с 3,29% у RGBI. Источник: Tradingview
Нелегко смотреть, когда активы за несколько торговых сессий теряют в цене десятки процентов. Например, в феврале — марте 2020 года мы наблюдали медвежий рынок, когда индекс американских акций S&P 500 потерял в моменте около 35% от своего предыдущего пика.Подобные ситуации часто заставляют инвесторов в панике распродавать свои активы, фиксируя убыток. Под действием эмоций инвестор отклоняется от изначальной инвестиционной стратегии и действует неэффективно: продает активы, в то время как на рынке самое удачное время для покупок.
Что такое индекс страха и жадности?
Подведем подытог: волатильность — это мера риска на фондовом рынке. И чем дольше горизонт инвестирования и чем более амбициозные финансовые цели ставит инвестор, тем более волатильный портфель он может собрать. Еще он должен принимать в расчет свою терпимость к риску: если он не хочет испытывать стресс из-за глубоких просадок портфеля, ему придется делать ставку на более консервативные активы и на широкую диверсификацию по инструментам.
Как искать и определять высоковолатильные акции
На рынке помимо множества классификаций бумаг выделяют два вида акций: дивидендные и растущие.
Дивидендные компании обычно представляют консервативный и традиционный бизнес, который не предлагает миру инновационных продуктов и решений. Обычно это старые компании с устоявшейся бизнес-моделью, которые весомую часть прибыли распределяют между акционерами в виде дивидендов.
Как правило, это представители традиционных отраслей экономики: сырьевой, телекома, потребительских товаров. Примеры дивидендных компаний: Royal Dutch Shell, AT&T и Coca-Cola.
Дивидендные акции — это зачастую стоимостные бумаги, то есть они оценены рынком дешево по мультипликаторам P / E, P / B, P / S.
Стоимостные акции присутствуют не только в традиционных, но и в более технологических секторах — например, компания Pfizer из сектора здравоохранения. Традиционная модель бизнеса не позволяет считать такие компании акциями роста.
Подобные компании отличает стабильность в фундаментальных показателях, а также то, что они частично делятся прибылью с акционерами в виде дивидендов. В частности, многие стоимостные бумаги входят в список дивидендных аристократов, то есть компаний, которые в течение 25 лет непрерывно платят и повышают дивиденды.
Такие компании, как правило, менее волатильны. Например, когда на рынках происходит обвал, дивидендные и стоимостные акции проседают меньше растущих бумаг. Ведь при падении цены дивидендная доходность и оценка компании становятся слишком привлекательными, и игроки выкупают акцию.
Растущие акции — это обычно технологические и инновационные компании, предлагающие услуги и продукцию нового техноуклада. Такие компании направляют прибыль на R&D, развитие бизнеса и экспансию рынка.
По стоимостным показателям такие бумаги, как правило, имеют высокую оценку. Котировки инновационных компаний часто растут на ожиданиях инвесторов и ажиотаже, который создается вокруг компании.
Многие инновационные компании имеют венчурный характер: их продукт находится только в стадии разработки и тестирования и у компании еще нет стабильных продаж и финансовых потоков. Например, Virgin Galactic не имеет выручки по причине отсутствия коммерческой деятельности.
Подобные компании, как правило, самые волатильные, ведь многое в их деятельности не определено. Зато повышенный риск в случае, если компания «выстрелит», сулит инвестору доходность в тысячи процентов.
Из-за высокого риска не рекомендуется выделять более 1% капитала на такие компании.
Что в итоге: дивидендная бумага крупной капитализации из традиционных отраслей, скорее всего, будет менее волатильна, чем растущая акция малой капитализации. Именно поэтому последние лучше подходят для спекулятивной торговли и их потенциальная доходность выше.
Как определить высоковолатильную акцию. Оценивая растущие компании по мультипликаторам, нужно понимать, что в большинстве случаев акции роста довольно сильно переоценены, — в частности, их P / E гораздо выше среднерыночного значения.
Критерии определения волатильных акций:
- Зачастую они принадлежат к категории растущих компаний, не выплачивающих дивиденды.
- Принадлежат к инновационным секторам и разрабатывают высокотехнологический продукт.
- Компании малой капитализации, то есть до 2 млрд долларов.
- Это компании без устойчивой бизнес-модели, продаж и финансовых потоков. Часто они работают в убыток.
- Переоценены по основным мультипликаторам. Их P / E, P / S и P / B сильно выше среднего значения по рынку. На конец октября 2021 года показатель P / E индекса S&P 500 составляет 28,76, а у ИТ-сектора — 38,93.
- Основной рост волатильных компаний связан не с фундаментальными показателями, а с ожиданиями и сантиментами инвесторов. Вокруг таких компаний создается хайп и активный новостной фон.
Источник: Anchor Capital Распределение растущих и стоимостных акций по секторам в индексе Russell 1000 — индексе 1000 самых рейтинговых бумаг американского рынка. Источник: The Irrelevant Investor Источник: Alpha Beta Blog Но на длительном историческом отрезке, с 1927 по 2020 год, стоимостные акции обыгрывают растущие — и во многом за счет эффекта сложного процента от реинвестирования дивидендов. Источник: Anchor CapitalКак не попасть впросак с высоковолатильными акциями
Первое: нужно определиться со своими инвестиционными целями и стратегией. Если ваша задача — сугубо спекулятивная торговля, можно пропустить этот раздел. В этом случае вам нужно углубиться в технический анализ и принципы трейдинга.
Если вы новичок на фондовой бирже и хотите безопасно инвестировать на среднесрочном или долгосрочном горизонте, то есть от года, то вы сохраните свои нервы и ваши вложения будут более эффективными, если выполнить следующие условия.
Диверсифицируйте. Это главный принцип для того, чтобы обезопасить себя от высоковолатильных бумаг.
Широкая диверсификация по секторам, классам активов и эмитентам позволит сгладить общую волатильность вашего портфеля, но и его потенциальная доходность также снизится.
Так, индекс S&P 500, который имеет диверсификацию по 11 секторам, будет менее волатилен, чем отдельно взятый технологический сектор и тем более отдельно взятая хайповая акция вроде Tesla.
Пассивному инвестору, который не желает тратить много времени на отбор акций, отлично подойдет инвестирование через индексные фонды. Они позволяют инвестировать разом в корзину из десятков и сотен бумаг. Например, фонд FXIT позволяет вложиться разом в ИТ-сектор США.
Инвестирование через фонды увеличивает диверсификацию, уменьшает риски и избавляет инвестора от практической необходимости часто проверять свой портфель. Фонды сами будут ребалансировать портфель таким образом, чтобы он соответствовал индексу.
Но стоит учитывать комиссию фонда, которую тот ежегодно взимает за управление, — для российских фондов обычно 0,7—1%.
Например, у упомянутого FXIT — 0,9%. Эта комиссия уже учтена в котировках фонда.
Ограничьте долю портфеля на одну компанию. Не рекомендуется уделять в своем портфеле более 5% одной компании. Тем более если речь идет о высоковолатильной венчурной компании. В этом случае безопаснее будет ограничить ее долю 1% от вашего капитала.
Ставьте на факторы, помимо роста. Несмотря на то что технологические акции хорошо росли в последнем десятилетии, на более длинном историческом отрезке стоимостные акции обгоняют растущие.
Кроме того, на длинной дистанции отлично проявляют себя другие факторы, такие как качество эмитента и стабильные дивидендные выплаты. То есть если вы выбираете фундаментально качественную компанию и она стабильно платит и повышает дивиденды, на долгосрочном горизонте вы обгоните широкий рынок.
Этот вариант подходит как активным, так и пассивным инвесторам. Активные инвесторы могут подбирать стоимостные бумаги по таким мультипликаторам, как P / E и P / S.
А качественные — ориентируясь на показатели рентабельности бизнеса и долговой нагрузки компании.
Пассивные инвесторы могут также приобрести ETF с охватом на соответствующий фактор. Например, на Московской бирже представлен БПИФ AMVF — на стоимостные компании.
Примеры высоковолатильных акций
Virgin Galactic (NYSE: SPCE). Virgin Galactic олицетворяет сферу космического туризма. В последнее время детище Ричарда Брэнсона было на слуху: 11 июля самолет-носитель и корабль Unity совершил первый суборбитальный полет с основателем компании и другими пассажирами.
Тем не менее котировки бумаги рухнули на 39%: инвесторы разочаровались, что аппарат лишь достиг верхней точки стратосферы, то есть это не космический полет. Снижению также способствовало объявление компании о выпуске дополнительного объема акций на общую сумму 500 млн долларов.
Компания ежегодно работает в убыток, так как делает огромные вложения в разработку космических кораблей, а коммерческой деятельности не ведет.
По фундаментальным мультипликаторам компания выглядит не очень. По состоянию на октябрь 2021 года показатели рентабельности находятся в отрицательных значениях: рентабельность собственного капитала (ROE) — −118,32%. То есть капитал компании не приносит никакого дохода. Показатель P / S равен 11 648, другими словами, за 1 $ дохода инвестор платит больше 11 000 $.
Космический туризм — услуга для богатых, стоимость билета составляет около 450 000 $. Позволить себе такое удовольствие могут около 2 млн человек. Таким образом, каналы сбыта у компании ограничены. Хотя в будущем, возможно, космические полеты станут доступны массовому потребителю.
Кроме дохода от туризма, Virgin Galactic сможет предоставлять транспортные услуги для различных организаций вроде NASA, что также будет дополнительным источником прибыли.
Я считаю, что эта компания может выглядеть перспективно только после того, как выйдет на стабильную прибыль. Это ожидается во второй половине текущего десятилетия.
Покупка этой бумаги в краткосрочной перспективе — спекулятивная рулетка с неизвестным исходом. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать эти акции как венчурный актив. Добавление их в инвестиционный портфель увеличит его волатильность. Поэтому такой бумаге рекомендуется выделить маленькую долю капитала — менее 1%.
Аргументы за компанию:
- Лидер в отрасли. Компания первая осуществила запланированный суборбитальный полет и показала эффективность собственного корабля.
- Возможный спрос. Virgin Galactic сможет осуществлять не только туристические полеты, но и научные, заказчиками которых будут крупные организации.
Аргументы против:
- Конкуренция. Несмотря на то что сектор для рынка новый, многие компании ведут свои исследования в этом направлении, не позволяя Virgin Galactic обратиться в монополисты отрасли.
- Корпоративные новости. Основатель компании уже трижды снижал собственную долю, а компания целенаправленно настроена на дополнительную эмиссию, что также размоет теоретическую прибыль на одну акцию.
- Спекуляции. Virgin Galactic закрепилась в статусе высокорисковой спекулятивной кампании, которую используют трейдеры. Нестабильность котировок и постоянное ралли создает риск для частного инвестора в краткосрочной перспективе.
Чистый убыток компании в 2020 году составил 273,04 млн долларов, что почти в два раза больше, чем было в 2018 году. Источник: TradingviewTesla (NASDAQ: TSLA). Рынок электромобилей развивается бурными темпами. В 2020 году продажи электромобилей в мире составили 3,1 млн экземпляров — это 4,2% от всех продаж новых легковых авто. Согласно базовому прогнозу, доля электротранспорта на рынке будет стремительно расти: продажи вырастут до 14 млн машин к 2025 году и до 25 млн машин к 2030 году.
Флагман в этой отрасли — компания Tesla, однако другие компании стремятся также захватить рынок. В 2020 году доля Tesla на европейском рынке снизилась до 13%. Тем не менее компания остается первой по доле мирового рынка и продажам электромобилей: в 2020 году было продано полмиллиона электрокаров.
Топ-5 предприятий в отрасли
| Компания | Продажи в 2020 году, шт. | Доля на рынке в мире |
|---|---|---|
| Tesla | 499 535 | 23% |
| SAIC | 243 201 | 11% |
| Volkswagen Group | 227 394 | 11% |
| Renault Nissan | 172 673 | 8% |
| BYD | 131 705 | 6% |
Продажи в 2020 году, шт.
Volkswagen Group
227 394
Доля на рынке в мире
Гарантий того, что Tesla в будущем сохранит лидирующие позиции, нет: конкуренты направляют на R&D огромные бюджеты. Это постепенно сокращает технологический разрыв между ними и Tesla.
В котировки компании уже заложены все положительные факторы, что обеспечивается достаточной популярностью бумаги у инвесторов.
Но через месяц Маск выступил с обращением по поводу того, что компания вновь станет принимать цифровую валюту в качестве оплаты, когда она станет экологичнее. На этом фоне стоимость биткоина взлетела на 14%.
По итогам 2020 года Tesla впервые показала прибыль, что стало драйвером роста котировок.
С точки зрения фундаментального анализа компания оценена очень дорого: P / E — 355 и P / S — 16,09. Это создает предпосылки для сильной коррекции при любом негативном событии.
Аргументы за:
- Финансовые результаты. Компания ежеквартально наращивает выручку, а прибыль компании зачастую выше ожиданий экспертов.
- Лидер в отрасли. На текущий момент Tesla занимает на мировом рынке электромобилей самую большую долю.
- Законодатель прогресса. Сейчас компания — лидер с точки зрения технологий, что ставит конкурентов в роли догоняющих.
Компания ежеквартально наращивает выручку, а прибыль компании зачастую выше ожиданий экспертов.Аргументы против:
- Переоцененность. Вокруг компании царит сильный хайп, не позволяющий ей откорректироваться к справедливой стоимости, а все драйверы роста уже заложены в цену.
- Конкуренты. Эта отрасль включает в себя множество крупных игроков, которые вкладывают в разработку и исследование большие деньги, что в будущем может сильно уменьшить позицию Tesla на рынке.
- Несдержанность Илона Маска. Любые несогласованные выступления основателя компании с советом директоров, публикации в социальных сетях могут как положительно сказаться на компании, так и сильно напугать инвесторов, которые, в свою очередь, могут закрыть свои позиции и уменьшить стоимость бумаг. Этот риск невозможно предугадать, что создает необходимость большой осторожности при добавлении компании в портфель.
Этот риск невозможно предугадать, что создает необходимость большой осторожности при добавлении компании в портфель.
Источник: TradingviewTAL Education Group (NYSE: TAL). За последние месяцы китайские компании подверглись жесткому контролю со стороны местного регулятора. В особенности под давление попали компании из образовательной отрасли — education technologies. В частности, котировки компании TAL упали более чем на 70%.
После этого обвала и многомиллиардных потерь фондов и частных инвесторов Нью-Йоркская биржа сообщила о возможности проведения делистинга компании, то есть акции компании перестанут продавать на американских площадках.
Эта ситуация показала, что даже стабильные акции могут оказаться под влиянием непредвиденных негативных факторов, и это может привести к сильным убыткам. Широкая диверсификация портфеля, в частности инвестирование через фонды ETF, в которых содержится обычно несколько десятков и сотен бумаг, позволила бы ограничить убытки.
Волатильность компании с декабря 2010 года по настоящее время составила 48,07%, в то время как у S&P 500 за тот же период — 13,26%.
Источник: Portfolio Visualizer Волатильность компании с декабря 2010 года по настоящее время составила 48,07%, в то время как у S&P 500 за тот же период — 13,26%. Источник: Portfolio VisualizerЗапомнить
- Волатильность — это мера риска на фондовом рынке. Чем выше волатильность, тем выше риск, но потенциальная доходность будет больше.
- Высоковолатильные бумаги — это, как правило, растущие акции из технологических отраслей. Риск и волатильность выше у маленьких компаний и находящихся на более ранних стадиях своего развития.
- Волатильные бумаги хороши для спекулятивной торговли, но с точки зрения инвестиций это рисковые активы. Их можно добавлять в портфель лишь на небольшую долю и при долгом горизонте инвестирования.
- Приведенные в статье бумаги, на мой взгляд, крайне опасны для инвестирования, если уделять им долю более 1% от портфеля. Ведь такие бумаги могут быстро терять в цене, что случилось с китайской TAL. Если доля такой компании небольшая, портфель пострадает несильно.
Международная торговля и инвестиции на пути к «зеленой» и цифровой трансформации
4 октября 2021
Международная торговля и инвестиции на пути к «зеленой» и цифровой трансформации
Колледж экономики и бизнеса Вьетнамского Национального Университета совместно с Фондом Фридриха Науманна во Вьетнаме, Национальным университетом Чжэнчжи и Университетом Аделаиды проводит конференцию. Она входит в серию ежегодных конференций по международному экономическому сотрудничеству и интеграции (CIECI), которая была начата в 2013 году в Колледже экономики и бизнеса Вьетнамского Национального Университета.
Дата (ориентировочно): 26 ноября 2021 г.
Место проведения конференции: Ханой (онлайн и офлайн)
Крайний срок подачи материалов: 15 октября 2021 г.
Требования к статье: объем статьи должен составлять от 4.
000 до 6.000 слов (не включая список литературы) и должен включать: заголовок, краткое содержание статьи и ключевые слова, содержание, справочные материалы. Статья должна быть написана на английском языке, шрифт Times New Roman, размер 13, межстрочный интервал 1,2, в формате A4 и Word (поля: верхнее 2,5 см, нижнее 2,5 см, левое 3 см, правое 2 см).
Контакты: отобранные статьи будут опубликованы в сборнике материалов международной конференции ISBN «Международная торговля и инвестиции на пути к зеленой и цифровой трансформации» и в Журнале экономики и бизнеса Вьетнамского Национального Университета
Темы конференции:
•Теоретические основы международной торговли и инвестиций на пути к цифровой трансформации (концепции, характеристики, процесс трансформации, факторы…)
• Контексты, тенденции, стратегии и политика поддержки и развития на пути к цифровой трансформации в торговле и инвестициях
•Цифровизация торговой и инвестиционной деятельности, содействие цифровой торговле и инвестициям
•Опыт осуществления торговли и инвестиций при внедрении цифровой трансформации в мире и/или во Вьетнаме
•Влияние, возможности и проблемы цифровой трансформации торговли и инвестиций
•Теоретическая основа экологизации международной торговли и инвестиций (концепции, характеристики, роли, переходный процесс, факторы влияния; модели экологизации: циркулярная экономика, зеленая экономика, устойчивое развитие.
..)
• Условия, тенденции, стратегии и политика для поддержки и развития экологизации торговли и инвестиционной деятельности;
• Опыт экологизации торговли и инвестиций в мире и/или во Вьетнаме;
•Влияние, возможности, проблемы экологизации торговли и инвестиций
•Теоретические основы политики и решений по интеграции экологизации и цифровой трансформации в развитии международной торговли и инвестиций (принципы, условия, методы реализации…)
•Политические инициативы по интеграции экологизации и цифровой трансформации; международный опыт интеграции экологизации и цифровой трансформации в международную торговлю и инвестиции
•Влияние, возможности и проблемы интеграции экологизации и цифровой трансформации в международной торговле и инвестиционном развитии Вьетнама
•Политические инициативы и решения для Вьетнама по продвижению международной торговли и инвестиций на пути к интеграции экологизации и цифровой трансформации
•Другие темы, связанные с международной торговлей, международными инвестициями, цифровой трансформацией и «зеленой» трансформацией с точки зрения макро- и микро перспективы
АТЭС определила цели — торговля и инвестиции без барьеров
«На полях» саммита глава российского государства Владимир Путин провел ряд встреч, в том числе с госсекретарем США Джоном Керри.
Ожидалось, что Бали посетит и лидер США Барак Обама, однако он отменил поездку из-за бюджетного кризиса в стране. Соединенные Штаты на встрече вместо Обамы представлял госсекретарь. На встрече с главой госдепа обсуждались вопросы уничтожения химического оружия в Сирии и дальнейшая работа по этому направлению.Российская сторона также высказалась за расширение участников международной конференции «Женева-2», в том числе за счет Индонезии как крупнейшей мусульманской страны мира.
Вопрос же о ситуации в экономике США специально на саммите АТЭС не обсуждался, хотя действительно имеет важное значение для всех, заявил президент РФ Владимир Путин. Администрация США призывает Конгресс повысить потолок госдолга, предупреждая, что средства на исполнение обязательств могут закончиться в казне уже 17 октября. Республиканцы выступают против, требуя сократить расходы. Согласно заявлению минфина страны, дефолт США, который может произойти, если Конгресс не повысит потолок госдолга, может привести к самому серьезному экономическому спаду со времен Великой депрессии.
Российский лидер также встретился с премьер-министром Японии Синдзо Абэ. Глава российского государства заявил о возможности заключения мирного договора с Японией — на практическом уровне эта работа уже возобновлена, в ноябре ожидается визит министра иностранных дел и министра обороны РФ в Японию.
В понедельник лидеры экономик-участниц АТЭС поздравили Владимира Путина с 61-летием. Премьер-министр Японии подарил ему на день рождения японское сакэ, а от председателя КНР Путин получил в подарок торт. Путина поздравил и глава Индонезии. Когда президент РФ зашел в павильон заседаний саммита АТЭС, лидер Индонезии Сусило Бамбанг Юдойоно исполнил песню Happy Birthday to You, аккомпанируя себе на гитаре. Другие участники встречи ему подпевали.
По итогам саммита АТЭС участники форума после трехлетнего перерыва сфотографировались в костюмах с элементами традиционной одежды страны-хозяйки. Насчитывавшая почти два десятилетия традиция делать прощальный снимок в национальных костюмах страны или территории, принимающей форум, прервалась в 2009 году в Сингапуре, где лидеры не стали делать общую фотографию в традиционных сингапурских рубахах навыпуск с воротником-стойкой, расшитых узором в виде цветка лотоса, но все же появились в них на концерте.
Прорывная работа РФ на АТЭС
Программный директор российского центра исследования АСЕАН Наталья Стапран считает, что «последовательная работа в АТЭС уже является для России прорывным событием, потому что до этого мы так последовательно не работали».
«Во многом были развиты наши инициативы, которые мы продвигали в прошлом году, и это одно из наших главных достижений. Наш бизнес сейчас работает в АТЭС, и это стимулирует инвестиции в инфраструктуру Дальнего Востока», — отметила эксперт.
В частности, речь идет о трансграничном сотрудничестве в области образования, которое в этом году получило практическое выражение в виде отдельного приложения к декларации лидеров, был разработан план реализации этого сотрудничества и четкая цель — достичь миллиона студентов по системам трансграничного сотрудничества к 2020 году. «Здесь наша инициатива была четко раскрыта. Также тема сотрудничества в области инноваций и технологий была развернута и поддержана индонезийской стороной», — сказала Стапран.
По ее словам, во многом наша повестка в G20 и АТЭС перекликалась, учитывая, что Индонезия также является участником «двадцатки»: это тема фискальной, финансовой и налоговой политики. «Инвестициям в инфраструктуру было уделено особое место. И у нас, и в Индонезии создается специальный фонд по стимулированию инвестиций в инфраструктуру», — отметила она.
Торговля и инвестиции между ЕС и КНР в трудные времена
Торговля остается наименее проблемным аспектом экономических отношений между ЕС и Китаем. Инициатива «Один пояс, один путь» предполагает потенциальные торговые выгоды для Европы за счет улучшения связанности со странами, расположенными вдоль маршрута, но также создает проблемы для ЕС. В ситуации, когда китайские инвестиции в Европу растут и сосредоточены в основном в сфере технологий, возникает вопрос, не следует ли ЕС опасаться потери своих технологических преимуществ, в особенности поскольку китайские государственные компании могут препятствовать конкуренции путем приобретения иностранных активов.
Европейский Союз — крупнейший торговый партнер Китая. Для ЕС же Китай является вторым по величине торговым партнером после США, но разница между ними быстро сокращается. Устойчивый рост китайской экономики и ее интеграция в глобальные цепочки поставок позволили КНР встать на путь к достижению лидерства в мировой торговле и первого места в мире по номинальному ВВП. По паритету покупательной способности Китай уже является крупнейшей экономикой мира.
С 2000 года реальный ВВП Китая увеличился почти в пять раз, в то время как ВВП ЕС вырос на 20%, а США — на 41%. В течение этого периода темпы роста в Китае составляли в среднем 9% и не опускались ниже 6%. Догоняющее развитие Китая началось с низкой базы. Даже сегодня доход на душу населения в КНР составляет лишь около четверти дохода на душу населения в ЕС (в номинальном выражении).
Экспорт Китая рос даже быстрее, чем экономика страны, особенно до мирового финансового кризиса, хотя темпы роста и замедлились в последние годы.
Доля Китая на мировых экспортных рынках резко возросла с 3% в 2000 году до примерно 11% в 2015 году и с тех пор стабилизировалась.
С момента вступления Китая во Всемирную торговую организацию в декабре 2001 года экспорт товаров ЕС в Китай рос в среднем более чем на 10% в год, а экспорт услуг — более чем на 15% в год. Это принесло большие выгоды производителям и потребителям в ЕС. Однако, поскольку импорт из Китая тоже быстро увеличивался, это привело и к некоторым коренным изменениям на рынках труда и товаров ЕС.
В настоящее время Китай является вторым по величине рынком после США для экспорта из ЕС. Однако экспорт КНР в ЕС опережает экспорт ЕС в Китай, что уже привело к росту торгового дефицита ЕС до 220 млрд долл.
Торговый дефицит ЕС с КНР значительно ниже, чем торговый дефицит США с КНР. Однако важно отметить, что дефицит ЕС в действительности больше, чем сообщает Евростат. Статистика Comtrade, которая дает более точную информацию о двустороннем балансе между странами — членами ЕС и Китаем, показывает, что двусторонние балансы между отдельными странами ЕС и Китаем ниже, чем можно предположить по данным Евростата.
Так, согласно Comtrade, Германия имеет дефицит торгового баланса с Китаем в размере 16 млрд долл., в то время как данные Евростата показывают положительное сальдо Германии.
Разница в показателях добавленной стоимости между товарами, экспортируемыми ЕС в Китай, и товарами, экспортируемыми Китаем в ЕС, раньше была настолько велика, что оценка торгового дефицита в валовом выражении была бы сильно завышенной по сравнению с фактическим дефицитом, измеряемым через показатели добавленной стоимости. Однако в последнее время этот факт стал менее актуальным, поскольку Китай «поднялся в иерархии» цепочек и компонент добавленной стоимости в экспорте КНР увеличился.
Китай стал намного более важным звеном в глобальных цепочках поставок. Это имеет множество последствий для торговых отношений между ЕС и Китаем и для мировой экономики в целом. Что касается последней, вспышка коронавируса является важным напоминанием о том, какую важную роль Китай теперь играет в глобальных цепочках создания стоимости.
Закрытие некоторых регионов Китая, особенно провинции Хубэй, привело к серьезным нарушениям в глобальных цепочках поставок. Изменяющийся характер цепочек поставок Китая и подъем Китая в глобальных цепочках добавленной стоимости также влияет и на интеграцию государств — членов ЕС друг с другом с точки зрения торговли промежуточными товарами. Фактически, на фоне сокращения цепочек добавленной стоимости внутри ЕС (страны более слабо связаны друг с другом в экспорте промежуточных товаров), страны ЕС становятся все более взаимосвязаны с Китаем в отношении промежуточных товаров.
Когда Китай вступил в ВТО в декабре 2001 года, его экспортеры выиграли от снижения тарифов в силу обязательности режима наибольшего благоприятствования. Кроме того, значительно снизилась неопределенность в отношении торговой политики. ВТО предоставляет странам-членам инструменты для защиты от недобросовестной конкуренции. Так, например, в 2018 году примерно половина инструментов торговой защиты, используемых ЕС, была применена к Китаю.
В частности, широко применялись антидемпинговые меры. Количество случаев использования таких мер росло начиная с момента присоединения Китая к ВТО и вплоть до 2006 года, после чего снизилось. Из пяти антидемпинговых расследований, инициированных ЕС в 2019 году, только два были возбуждены в отношении КНР. Китай возбудил гораздо меньше расследований против ЕС с момента вступления в ВТО — в среднем менее двух новых дел в год.
Кроме того, другие страны чаще, чем ЕС, используют антидемпинговые инструменты против Китая. В частности, Индия, США и Бразилия были одними из самых частых инициаторов антидемпинговых мер против Китая. Во всем мире сейчас действует более 600 антидемпинговых мер против Китая, и лишь небольшая часть из них инициирована ЕС. Антидемпинговые расследования ЕС особенно заметны в таких отраслях, как производство цветных металлов, химическая промышленность и фармацевтика.
В декабре 2017 года ЕС скорректировал свои правила торговой защиты, в частности методологию расчета демпинговой маржи.
Это имеет особое значение для торговой политики ЕС в отношении Китая, поскольку ЕС удалил конкретные положения, регулирующие расчет антидемпинговых пошлин для Китая и других стран с нерыночной экономикой. По старым правилам Китай был крупнейшей целью антидемпинговых мер ЕС, а также был объектом более высоких пошлин. Изменение правил де-факто переложило бремя доказывания с китайских фирм на Европейскую комиссию. Теперь именно Еврокомиссия должна доказывать, что экспортные цены искажены по причинам нерыночной экономики. Во всех расследованиях начиная с 2017 года Еврокомиссия, насколько можно заметить, последовательно утверждала, что цены искажены. Тем не менее новая методология также позволяет применять более высокие пошлины. Реформа европейского антидемпингового законодательства не может существенно изменить отношение к Китаю в антидемпинговых расследованиях ЕС, однако она, безусловно, требует от ЕС большей прозрачности и тщательного объяснения в каждом конкретном случае, почему отношение к китайским экспортерам отличается от отношения к другим.
14 февраля 2020 года вступило в силу торгово-экономическое соглашение между США и Китаем (ETA). Это может стать поворотным моментом в китайско-американской торговой войне, в результате которой тарифы США против Китая выросли с 3,8% в начале 2018 года до 21% летом 2019 года. В ETA вообще не рассматриваются тарифы, однако это соглашение обязывает Китай увеличить импорт из США. Достичь этих целей будет сложно, не в последнюю очередь из-за замедления роста в результате распространения коронавируса. Уже имеются некоторые оценки того, как планируемое увеличение импорта КНР из США повлияет на экспорт ЕС в Китай.
По сценарию ETA, в 2021 году Китай будет импортировать из США товаров на сумму 193,3 млрд долл. по сравнению со 130,7 млрд долл. в сценарии без ETA. Увеличение составит 48%. Технически импорт из ЕС сократится на 10,8 млрд долл.: с 202 млрд долл. до 191,2 млрд долл., что составляет 5% от неискаженного ориентира. Сильнее всего пострадает производственный сектор ЕС, особенно самолетостроение и транспорт.
Кроме того, соглашение между Китаем и США может затруднить выполнение Китаем своих обязательств перед ЕС в отношении защиты товаров с указанием географического происхождения. Однако ЕС может извлечь выгоду из положений ETA, снижающих ограничения на иностранный капитал в Китае и акцентирующих защиту интеллектуальной собственности в КНР.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) между ЕС и Китаем значительны, но их объем недостаточен по сравнению с масштабами этих двух экономик. Хотя ПИИ увеличивались по мере роста торговли между ЕС и Китаем, двусторонние потоки ПИИ остаются небольшими по отношению к размеру экономики обеих стран и относительно нестабильными.
Тем не менее с 2008 по 2017 год объем прямых иностранных инвестиций из ЕС в Китай вырос с 54 млрд евро до 178 млрд евро (рост 225%). Между тем, объем китайских ПИИ в ЕС вырос почти в десять раз, достигнув 59 млрд евро в 2017 году. Рост китайских ПИИ не должен вызывать удивления, учитывая превращение Китая в важную экономическую державу со снижающейся внутренней нормой рентабельности капитала.
Следовательно, привлекательность и объем китайских ПИИ увеличились.
Инициатива «Один пояс, один путь» (ОПОП) имеет принципиальное значение для Китая, но она также важна и для Европы, поскольку континентальная часть проекта включает целых 13 стран ЕС, а также значительную часть соседей Союза. Первоначально ОПОП был ориентирован на создание транспортной инфраструктуры, но затем перешел к укреплению «мягкой силы» Китая. Само собой разумеется, что увеличение связанности может помочь Китаю укрепить торговые отношения с соседними регионами, в том числе с ЕС. Это должно создать торговые выгоды для стран ЕС, если Китай не нивелирует эти преимущества, создав зону свободной торговли для стран, охваченных ОПОП, исключая ЕС. Это может даже привести к перетягиванию торговли от ЕС.
Основное беспокойство по поводу ОПОП заключается в том, что он может привести к долговым ловушкам. Уровни государственного долга стран ОПОП можно ранжировать по их (потенциальному) долгу перед Китаем.
Многие страны, такие как Джибути (долг Китаю — 69,5% ВВП), Кыргызская Республика (22,6%), Лаос (26,3%) и Монголия (27,8%), уже имеют большой долг перед Китаем. Если все запланированные проекты ОПОП будут реализованы с помощью наращивания долга, гарантированного государством, эти уровни вырастут еще больше: до 154,2% для Джибути, 92,3% для Кыргызской Республики, 60,7% для Лаоса и 50% для Монголии.
Население в странах ЕС и других государствах ранее относилось к ОПОП скорее положительно, но общественное мнение резко ухудшилось после первого саммита ОПОП, проведенного в Пекине в 2017 году. Чтобы снизить обеспокоенность по поводу ОПОП, который все чаще считается благоприятным скорее для Китая, чем для других стран (в соответствии с моделью «ступица и спицы», hub and spoke model), КНР продвигает многосторонний формат сотрудничества, в большей степени полагаясь на Азиатский банк инфраструктурных инвестиций. Тем не менее общая реакция на модель развития Китая по-прежнему определяется сомнениями и, в некоторой степени, недоверием.
Стремление Китая создать форум 17 стран Центральной и Восточной Европы, взаимодействующих с Китаем (известный как «17+1»), вместо того чтобы активизировать обсуждение с институтами ЕС, обостряет ситуацию. Эта проблема должна быть предметом любого экономического диалога на высоком уровне с институтами ЕС.
Для изучения того, как могут развиваться отношения между ЕС и Китаем, необходимо более внимательно рассмотреть систему социального кредитования (ССК) Китая, которая планировалась к запуску в течение 2020 года. Правительство Китая считает ССК важнейшей основой современного «кредитного» механизма мониторинга и контроля рынка. Однако есть веские причины для серьезного беспокойства по поводу ССК. Прозрачность этой системы, вероятно, будет ограниченной, что затруднит оценку возможной дискриминации в отношении иностранных компаний. Другие серьезные проблемы включают недостаток конфиденциальности и трудность разделения частных и деловых интересов. В целом, ССК может затруднить ведение бизнеса европейскими компаниями в Китае.
Что касается кибербезопасности, то новые правила Китая в этой области (введенные в действие в конце 2019 года) позволяют Министерству общественной безопасности получать доступ ко всей информации, данным и сообщениям, хранящимся в сетях иностранных компаний, работающих в Китае. Это имеет серьезные последствия для иностранных компаний, работающих в Китае, в том числе европейских.
Таким образом, в интересах ЕС развивать позитивные отношения с Китаем с общей целью продвижения двусторонней торговли и инвестиций, а также сотрудничать в проведении глобальных изменений в таких областях, как борьба с изменением климата или развитие мультилатерализма. Но ЕС не может быть наивным. Экономическая система Китая управляется высокоинвазивным государством. Это создает множественную напряженность и осложнения в торговых и инвестиционных отношениях. Значительное влияние государства также препятствует честной конкуренции для европейских компаний. Это вызывает опасения по поводу равных условий игры не только на рынках Китая и ЕС, но и в третьих странах, где китайские и европейские компании конкурируют.
Наконец, могущественная Коммунистическая партия КНР также является серьезной политической проблемой для Европы. Поэтому Китай по праву считается не только партнером и конкурентом, но и системным соперником ЕС.
Попытка ЕС сохранить многосторонность и очевидное экономическое значение Китая должны служить напоминанием о том, что стремление к плодотворному и сбалансированному сосуществованию является единственным решением для экономических проблем между ЕС и Китаем. Это означает, что у ЕС должна быть собственная стратегия в отношении Китая, независимая от США. Кроме того, страны ЕС должны быть как можно более едины в экономических отношениях между ЕС и Китаем, чтобы переговорные возможности ЕС не ослаблялись. Инвестиционные отношения сейчас жизненно важны для экономических отношений между ЕС и Китаем. Хорошо составленное двустороннее инвестиционное соглашение имеет первостепенное значение для стабильных и справедливых отношений.
8 приложений для торговли на бирже со смартфона
1.
Тинькофф ИнвестицииЧто можно купить: акции российских и зарубежных компаний, облигации (в том числе ОФЗ и евробонды), ETF, валюту.
Брокер: Тинькофф Банк
Число установок из Google Play: 1 000 000+
Оценка пользователей: 4,3
Скачать из Google Play или App Store.
2. FinamTrade
Что можно купить: акции и облигации российских и зарубежных компаний, валюту, фьючерсы, опционы, ETF.
Брокер: Финам
Число установок из Google Play: 100 000+
Оценка пользователей: 4,3
Скачать из Google Play или App Store.
3. Мой брокер
Что можно купить: российские и американские акции, облигации, фьючерсы, валюту, ETF.
Брокер: БКС
Число установок из Google Play: 100 000+
Оценка пользователей: 3,6
Скачать из Google Play или App Store.
4. Сбербанк Инвестор
Что можно купить: российские акции и облигации, ETF, доллары и евро.
Брокер: Сбербанк
Число установок из Google Play: 100 000+
Оценка пользователей: 3,2
Скачать из Google Play или App Store.
5. ВТБ Мои Инвестиции
Что можно купить: российские акции, облигации, еврооблигации, валюту, ПИФы.
Брокер: Банк ВТБ
Число установок из Google Play: 50 000+
Оценка пользователей: 3,6
Скачать из Google Play или App Store.
6. Yango
Что можно купить: корпоративные и государственные облигации.
Брокер: Септем Капитал
Число установок из Google Play: 50 000+
Оценка пользователей: 3,6
Скачать из Google Play или App Store.
7.
Альфа-директЧто можно купить: акции российских и американских компаний, государственные и корпоративные облигации, фьючерсы, паи, ETF, валюту.
Брокер: Альфа-Банк
Число установок из Google Play: 10 000+
Оценка пользователей: 4,6
Скачать из Google Play или App Store.
8. Открытие Брокер. Инвестиции
Что можно купить: акции российских и американских компаний, облигации, фьючерсы, опционы, ETF, валюту.
Брокер: Открытие Брокер
Число установок из Google Play: 10 000+
Оценка пользователей: 3,9
Скачать из Google Play или App Store.
Как подбирались приложения?
Приложения для покупки подбирались в магазине play.google.com. В список попадали только приложения, брокер которых имеет лицензию Центрального банка России. Приложения ранжировались по количеству скачиваний и оценке пользователей.
Данные актуальны на 15 января 2019 года.
Не забывайте: инвестиции в биржевые инструменты являются рискованными и не гарантируют вам получение дохода. Перед тем как инвестировать в них средства, обязательно изучите то, что хотите купить.
Маркетплейс оптовой торговли B2Btrade привлек инвестиции от «Тилтех капитал»
Бизнес Инвестиции и M&A | ПоделитьсяФонд «Тилтех капитал» инвестировал в маркетплейс оптовой торговли продуктов и товаров повседневного спроса B2Btrade, ориентированный на прямую работу производителей с магазинами и ресторанами. Среди подключенных к платформе ритейлеров — сети «ВкусВилл», «Светофор», «Бахетле» и пр.
Сумма инвестиций составила $300 тысяч.
B2Btrade — российский маркетплейс оптовых закупок продуктов и товаров повседневного спроса, ориентированный на малых и средних производителей, сетевых и несетевых ритейлеров, рестораны и пр. Проект удовлетворяет запрос рынка на прямую работу между производителем и ритейлером (гибкий трейд-маркетинг, рибейт и пр.) в то время, как подавляющее большинство площадок оптовой торговли сфокусированы на перепродаже товаров с участием дистрибьюторов.
Сейчас доля дистрибьюторов на B2Btrade — около 10%, в тех категориях, где без их присутствия не обойтись (например, если крупный производитель не продает товары в каком-то регионе самостоятельно). По состоянию на июнь 2021, всего на площадке зарегистрировано свыше 1 700 поставщиков (ежемесячно добавляется более 200). Среди подключенных к платформе ритейлеров — сети «ВкусВилл», «Светофор», «Бахетле», среди поставщиков — «Аква Холдинг» (бренд «Ессентуки»), «Махеевъ», «Акульчев» и др.
Привлеченные инвестиции пойдут на развитие маркетплейса в Европе, в частности, на запуск в Германии и Италии.
Также команда сосредоточится на развитии логистических и финансовых сервисов внутри платформы. В частности, компания будет предоставлять возможность консолидации грузов при логистике как внутри страны, так и за границей с привлечением партнеров, а также услуги факторинга и безопасной сделки.
Комиссия за сделки на платформе составляет 0%. Проект зарабатывает на продвижении внутри площадки, а также планирует монетизироваться за счет логистических и финансовых сервисов.
Облачные хранилища получили трехуровневую защиту от вымогателей
Облака«Наша задача — сделать процессы закупок, оплаты и логистики доступными и понятными. Мы используем soft power — мы хотим трансформировать рынок не через ограничения, а через новые возможности. До конца года мы намерены достигнуть показателей — более 10 000 поставщиков и 50 000 закупщиков. Наши амбиции — стать крупнейшим b2b-маркетплейсом в категории FMCG и grocery на территории СНГ и Евросоюза», — говорит сооснователь и CEO B2Btrade Артем Арифуллин.
«В последние несколько лет классическая схема работы “производитель — дистрибьютор — ретейлер” перестала эффективно работать. Ретейлеры ищут прямые контакты производителей на онлайн-площадках, таких как B2Btrade, постепенно вытесняя дистрибьюторов. С другой стороны, производителям нужны современные каналы продвижения. Для небольших и локальных производителей B2Btrade фактически является единственным эффективным инструментом рекламы», — говорит инвестиционный менеджер «Тилтех капитал» Анна Слободенюк.
«Тилтех капитал» уже инвестировал в бренд одежды Dorogobogato, клиники доказательной медицины — доктора Фомина и DocDeti, бренд товаров для сна Blue Sleep, сервис доставки «последней мили» для бизнеса «Чекбокс», сервис по сбору и утилизации мусора «Убиратор», образовательный проект Mishka AI, а также в другие проекты.
Владимир Бахур
Торговля на бирже или инвестиции — Премьер БКС
Фондовый рынок — то место, где поведение самостоятельных инвесторов во многом определяется их собственным
темпераментом и складом характера.
Одни торгуют в ежедневном режиме, а другие инвестируют на длительный
срок. У одних цель — максимально заработать на разнице, у других — сохранить
сбережения и получить определенный доход. Оба способа, которые условно назовем «торговля» и «инвестирование»,
имеют своих сторонников.
Торговля на бирже
Торговая тактика подразумевает постоянное совершение сделок на брокерском счете. Стоимость акций, индексов и валют меняется непрерывно в течение биржевого дня. Принцип прост: купить дешевле, продать дороже. Однако природная импульсивность трейдеру может только навредить. Склонность к риску часто идет рука об руку с безответственностью, а ее биржа не прощает.
Успешных трейдеров часто (но не всегда) отличают следующие качества:
Нонконформизм
Большинство трейдеров склонно ошибаться. Выигрывают же, как правило, те, кто идет в направлении,
противоположном движению основной массы игроков на фондовом рынке.
Проще говоря, они продают, когда все
покупают, и покупают, когда все продают.
Склонность к анализу
Не всем дана способность грамотно анализировать нужную информацию, хотя эту способность вполне можно у себя развить. Для успешной торговли важен как фундаментальный, так и технический анализ. Но если для технического анализа не требуется диплом экономиста или финансиста, то для фундаментального все-таки необходимо умение разбираться в денежных потоках, отчетах компаний, долговых обязательствах и прочих финансовых параметрах.
Дисциплина и хладнокровие
Фондовый рынок работает в высоком темпе, но трейдеру нужно уметь замедляться и смотреть на биржу со стороны, оценивая перспективу. Кроме того, не имеет смысла торговать на бирже без заранее выбранной стратегии. Опытные трейдеры не рекомендуют от нее отступать, даже если в определенный момент она вызывает сомнения.
Инвестирование
Инвестиции отличаются от торговли.
Целью инвестирования является
сохранность капитала и постепенный его рост. Инвестиции могут быть распланированы на длительный период
времени — до нескольких десятилетий. Для инвесторов так же, как и для трейдеров, можно
выделить качества, которые увеличивают шансы на финансовый успех.
Знать собственные возможности и их пределы
Инвестируйте только в то, что знаете. Если финансовый консультант рекомендует приобрести акции компании, о которой вы никогда и ничего не слышали, возьмите паузу. Узнайте об этой компании подробнее, выслушайте другое профессиональное мнение. Это поможет не ошибиться в выборе и не переоценить свои возможности.
Терпение
Успешные инвесторы очень терпеливы. Уоррен Баффет сравнивал инвестиции с бейсболом: фондовый рынок постоянно
делает подачи, а ваша цель — дождаться нужного момента и реализовать хоум-ран (ситуация в игре,
когда защищающаяся команда не допускает ошибок и зарабатывает очко).
Готовность учиться
Тот же Баффет и его финансовый партнер Чарли Мангер много читали и продолжают читать — по нескольку сотен страниц в день. Благодаря этому качеству они миновали множество подводных камней в океане инвестиций, а если неверные решения и принимались, то багаж знаний помогал правильно проанализировать их и сделать правильные выводы.
Таким образом, и успешный трейдер, и успешный инвестор — это спокойный человек, который в финансовых делах не позволяет эмоциям брать над собой верх. Он имеет инвестиционную стратегию , руководствуется ей и взвешивает все возможные варианты, прежде чем принять окончательное решение.
Статья была полезна?
Спасибо за ответ!
Да Нет
Инвестиции в отдельные акции и другие ETF
Для получения дополнительной информации о фондах Vanguard или ETF посетите сайт vanguard.
com, чтобы получить проспект или, если он доступен, краткий проспект. Инвестиционные цели, риски, сборы, расходы и другая важная информация о фонде содержится в проспекте; внимательно прочтите и рассмотрите его, прежде чем инвестировать.
*Для рыночных ордеров по индексу Standard & Poor’s 500 с размерами 100–499 на 12-месячный период, закончившийся 31 декабря 2020 г.
** Опционы представляют собой инвестиции с использованием заемных средств и подходят не каждому инвестору. Опционы сопряжены с риском, в том числе с вероятностью того, что вы можете потерять больше денег, чем инвестируете. Перед покупкой или продажей опционов вы должны получить копию «Характеристики и риски стандартизированных опционов», выпущенную OCC. Копия этой брошюры доступна на сайте theocc.com. Его также можно получить у своего брокера, на любой бирже, на которой торгуются опционы, или связавшись с OCC по адресу: 125 S. Franklin Street, Suite 1200, Chicago, IL 60606 (888-678-4667 или 888-OPTIONS). Буклет содержит информацию об опционах, выдаваемых OCC. Он предназначен для образовательных целей. Ни одно заявление в буклете не должно быть истолковано как рекомендация купить или продать ценную бумагу или дать совет по инвестированию. Позвоните на горячую линию Совета индустрии опционов (OIC) по телефону 888-OPTIONS или посетите сайт optionseducation.org для получения дополнительной информации. OIC может предоставить вам сбалансированное обучение по опционам и инструменты, которые помогут вам с вопросами по опционам и торговлей.
Все инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю денег, которые вы вкладываете.Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.
Услуги Vanguard Personal Advisor Services и Vanguard Digital Advisor предоставляются компанией Vanguard Advisers, Inc. («VAI»), зарегистрированным на федеральном уровне инвестиционным консультантом. VAI является дочерней компанией The Vanguard Group, Inc. («VGI») и дочерней компанией Vanguard Marketing Corporation.
Ни VAI, ни VGI, ни VMC не гарантируют прибыль или защиту от убытков.
Вы должны покупать и продавать акции Vanguard ETF через брокерские услуги Vanguard (мы предлагаем их без комиссии) или через другого брокера (который может взимать комиссию).Полную информацию см. в таблицах комиссий и комиссий Vanguard Brokerage Services. Акции Vanguard ETF не могут быть выкуплены напрямую в фонде-эмитенте, за исключением очень крупных сумм стоимостью в миллионы долларов. ETF подвержены волатильности рынка. При покупке или продаже ETF вы платите или получаете текущую рыночную цену, которая может быть больше или меньше стоимости чистых активов.
В чем разница между инвестированием и трейдингом?
На фондовом рынке есть два типа игроков: инвесторы и трейдеры.Имена часто считаются взаимозаменяемыми. Это предполагает, что инвесторы и трейдеры одинаковы.
Это не так. Между ними есть ключевые различия.
Инвестирование и торговля — это два разных механизма, используемых для получения прибыли на финансовых рынках.
Хотя и инвестирование, и торговля могут казаться частями одного и того же процесса для тех, кто относительно неопытен на финансовом рынке, на самом деле они далеко не похожи.
Давайте рассмотрим их отдельно, чтобы понять разницу между ними.
Во что инвестировать
Инвестирование традиционно связано с покупкой акций или других финансовых инструментов, которые, как ожидается, будут приносить прибыль в течение длительного периода времени. Их часто хранят, как фамильное серебро, несколько лет. По этой причине важно, чтобы инвесторы выбирали акции или облигации компаний, которые, как ожидается, будут расти в долгосрочной перспективе. Таким образом, инвестирование включает в себя интенсивные фундаментальные исследования потенциальной цели инвестиций, будь то акции или долгосрочные облигации.Целью инвестора является создание сбалансированного портфеля различных акций и облигаций, которые приносят доход за счет увеличения стоимости, а также дивидендов или процентного дохода.
Это позволяет ему или ей достичь финансовой безопасности.
В результате инвесторы не продают свои активы регулярно. Это только в случае чрезвычайной ситуации или когда акции достигли своих долгосрочных целей.
Что такое торговля
Торговля обычно связана с покупкой и продажей акций, товаров, валюты, облигаций или других финансовых инструментов в течение более коротких периодов времени.Это в первую очередь для получения прибыли от краткосрочных движений цен на эти ценные бумаги. Таким образом, трейдеры, по сути, пользуются волатильностью. Для оценки хороших торговых возможностей обычно используются торговые системы или методы на основе графиков для обнаружения краткосрочных ценовых моделей. Это называется техническим анализом. Это предполагает более частую покупку и продажу акций или других финансовых инструментов.
Различия между инвестированием и торговлей
Основное различие между трейдингом и инвестированием заключается в том, что первый дает возможность получать прибыль от волатильных тенденций на рынке.
При инвестировании краткосрочные прибыли и убытки игнорируются в пользу долгосрочных прибылей, которые достигаются по мере роста компании. Трейдер сосредоточится на воспринимаемой рыночной стоимости акций. Он или она не будут заинтересованы в финансовом состоянии базовой компании. Однако инвестора больше интересуют финансовые показатели компании, чем динамика акций.
Торговля требует удержания акций или финансовых инструментов в течение дня или, возможно, до тех пор, пока они не достигнут краткосрочной цели.Инвестирование предполагает удержание акций в течение более длительного времени. Торговля включает в себя продажу акций/финансовых инструментов, как только они достигают целевой цены или пересекают порог убытков (также называемый ценой стоп-лосс). Инвестирование предполагает избавление от нисходящих тенденций рынка и отказ от продажи без необходимости.
Пелоси открывает двери для запрета на торговлю акциями: NPR
Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси, штат Калифорния.
, сказала репортерам, что не думает, что нужны новые законы, регулирующие инвестиции законодателей, но если депутаты захотят, она согласится с ним. Эрик Ли / Пул / Getty Images скрыть заголовок
Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси, штат Калифорния., сказала репортерам, что не думает, что нужны новые законы, регулирующие инвестиции законодателей, но если депутаты захотят, она согласится с ним.
Эрик Ли / Пул / Getty Images Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси, штат Калифорния, которая выступила против нового закона, запрещающего членам Конгресса торговать отдельными акциями, в четверг дала понять, что готова продвигать его — если он получит поддержку ее фракции.
«Я просто не верю в это, но если участники хотят сделать это, я согласен с этим», — сказала Пелоси журналистам на своей еженедельной пресс-конференции.
Спикер сказала, что не считает этот шаг необходимым, потому что доверяет своим коллегам и что существующие законы в настоящее время требуют регулярного раскрытия информации. «Я очень уверен в честности своих членов», — сказала Пелоси.
Тем не менее, она попросила административный комитет палаты пересмотреть Закон о АКЦИЯХ, закон, требующий от членов регулярно сообщать о сделках и подавать отчеты в течение 45 дней, и сказала, что готова увеличить штрафы для законодателей, которые не соблюдают сроки.Она добавила, что комитет рассматривает все предложенные законопроекты о новых реформах.
Пелоси сказала, что если есть опасения, что участник занимается инсайдерской торговлей, «это проблема Министерства юстиции». Существующие законы дают прокурорам возможность обвинять законодателей в инсайдерской торговле.
В последние недели члены обеих партий вновь выступили против запрета законодателям делать индивидуальный выбор акций.
Несколько законопроектов были внесены в Палату представителей и Сенат. Некоторые будут охватывать только членов Конгресса, другие распространят запрет на супругов и членов семьи.
Пелоси не торгует акциями, но ее муж Пол Пелоси торгует, и его регулярные отчеты, подаваемые в соответствии с действующими правилами, внимательно отслеживаются многими инвесторами, которые говорят, что его отчет о принятии прибыльных решений стоит копировать. В недавней истории NPR отмечается, что некоторые создали уведомления, которым молодые инвесторы в TikTok следят, когда его отчеты обнародуются.
Недавно лидер Республиканской партии Палаты представителей Кевин Маккарти из Калифорнии заявил, что поддерживает эту идею и изучает детали. Республиканцы на Капитолийском холме разделились по этому вопросу.Некоторые говорят, что нынешняя система публичного раскрытия информации является адекватной, а другие говорят, что общественное мнение о Конгрессе настолько низкое, что любая мера, устраняющая любые признаки конфликта, имеет смысл.
Пелоси хочет распространить правила раскрытия информации на Верховный суд
Пелоси отметила, что, хотя у законодательной власти есть правила раскрытия информации об инвестиционных сделках, у судей Верховного суда США их нет.
Она сказала, что решения, принятые высшим судом, влияют на «каждый предмет, который вы можете назвать.»
«Я не думаю, что суд следует спускать с крючка», — сказал спикер. Она указала на недавние комментарии главного судьи Джона Робертса, в которых упоминались сообщения о том, что судьи избегают каких-либо проявлений конфликта интересов.
Пелоси ясно дала понять, что любой новый закон будет включать положения, добавляющие новые правила для Верховного суда. «Когда мы будем что-то делать, давайте возьмем с собой Верховный суд, чтобы раскрыть информацию», — сказала она.
В декабре Палата представителей приняла двухпартийный законопроект, добавляющий правила раскрытия информации для федеральных судей, но Сенат не принял эту меру.
Что такое брокерский счет?
1 Плата за открытие брокерского счета TIAA не взимается; однако может взиматься плата за брокерские операции. Кроме того, инвесторы облагаются комиссией и расходами по управлению портфелем базовых фондов.
2 Диверсификация — это метод, помогающий снизить риск. Не гарантируется защита от потери.
3 Как и во всех паевых инвестиционных фондах, основная стоимость фонда жизненного цикла или фонда целевой даты не гарантируется в любое время и будет колебаться в зависимости от рыночных изменений.Целевая дата приблизительна, когда инвесторы могут планировать начать снятие средств. Однако вы не обязаны снимать средства в указанную дату. После достижения намеченной даты часть ваших денег может быть объединена в фонд с более стабильным распределением активов. Фонды жизненного цикла и фонды целевой даты разделяют риски, связанные с типами ценных бумаг, принадлежащих каждому из базовых фондов, в которые они инвестируют.
В дополнение к сборам и расходам, связанным с фондами жизненного цикла и фондами с установленной датой, существует риск комиссий и расходов, связанных с базовыми взаимными фондами.Обязательно регулярно переоценивайте цели, и если ваша ситуация изменилась, вы можете выбрать другой фонд жизненного цикла или фонд целевой даты, который более точно соответствует вашему новому профилю риска.
4 Услуги по управлению счетами TIAA-CREF предоставляют услуги дискреционного управления инвестициями за плату. Некоторые ценные бумаги могут подходить не всем инвесторам. Услуги управляемого счета TIAA-CREF предлагаются через TIAA-CREF Advice and Planning Services и TIAA-CREF Individual & Institutional Services, LLC, зарегистрированного инвестиционного консультанта и брокера-дилера, а также Управление частными активами, предлагаемое TIAA, FSB, федеральной сберегательной службой. банк.
TIAA Brokerage, подразделение TIAA-CREF Individual & Institutional Services, LLC, член FINRA и SIPC, распространяет ценные бумаги.
Брокерские счета открыты у Pershing, LLC, дочерней компании The Bank of New York Mellon Corporation, члена FINRA, NYSE, SIPC.Консультационные услуги предоставляются Advice & Planning Services, подразделением TIAA-CREF Individual & Institutional Services, LLC, зарегистрированного консультанта по инвестициям.
Этот материал предназначен только для информационных или образовательных целей и не является рекомендацией по фидуциарным инвестициям в соответствии с ERISA, рекомендацией по ценным бумагам в соответствии со всеми законами о ценных бумагах или рекомендацией по страховым продуктам в соответствии с законами или правилами штата о страховании.Этот материал не принимает во внимание какие-либо конкретные цели или обстоятельства какого-либо конкретного инвестора и не предлагает какой-либо конкретный план действий. Инвестиционные решения должны приниматься на основе собственных целей и обстоятельств инвестора.
Различия между торговлей акциями и инвестициями
Можете ли вы связать инвестиции на фондовом рынке с матчем по крикету? Да! Матч T20 похож на торговлю, а тестовый матч представляет собой инвестирование.
Конечно, вы должны были усвоить базовое представление о торговле и инвестировании из приведенного выше примера.Вы также должны заметить разницу в подходе между ними. Давайте начнем наш матч «Инвестирование против трейдинга» и посмотрим, кто победит!
Что такое инвестирование на фондовом рынке?По словам Уоррена Баффета, «если вы не найдете способ зарабатывать деньги во сне, вы будете работать, пока не умрете». Когда вы покупаете акции с долгосрочным горизонтом, это называется инвестированием. По мере роста компании растет и стоимость ваших инвестиций. Это называется пассивный доход. Ваши инвестиции растут, даже когда вы отдыхаете и наслаждаетесь отдыхом.
Помните долгие тестовые иннинги Рахула Дравида, которые были полны мужества и постоянно оставляли легкие варианты размещения? Он побил монументальные рекорды, только терпеливо оставаясь на поле. Аналогичным образом, удерживание ваших инвестиций в течение длительного времени может принести гораздо большую прибыль.
При регулярном инвестировании вы можете зарабатывать на регулярных дивидендах и бонусных выплатах вместе с растущим портфелем. Кроме того, риск потери ваших денег снижается в долгосрочной перспективе. В этом суть инвестирования.
Виды инвестирования- Инвестиции в стоимость – Этот подход направлен на снижение риска для сохранения стоимости инвестиций. Инвесторы покупают акции только хорошо зарекомендовавших себя компаний. При таком подходе рост меньше.
- Инвестирование в рост — Этот подход направлен на увеличение стоимости инвестиций. Инвесторы покупают акции с более высоким потенциалом роста. Это увеличивает коэффициент риска, а также перспективы роста.
Торговля акциями — это сложное искусство обнаружения краткосрочных ошибок в рыночных ценах и извлечения из них выгоды. Трейдеры открывают краткосрочные позиции по акциям на срок от нескольких секунд до нескольких месяцев.
Иннингс Т20 Вирендера Сехвага — классический пример трейдера. Подход последовательно агрессивен, и трейдер постоянно ищет возможности забить в каждом случае, как игрок с битой T20.Риск при торговле намного выше, чем при инвестировании, из-за меньшей погрешности.
Виды торговли- Позиционная торговля: Эти трейдеры покупают акции и держат их в течение нескольких месяцев. Они ищут лучшие возможности для продажи в пределах этого диапазона, чтобы получить прибыль.
- Торговля на колебаниях: Эти трейдеры покупают акции на несколько дней или недель, чтобы получить прибыль от ожидаемого восходящего движения.
- Дневная торговля: Дневные трейдеры покупают акции утром и продают их до закрытия рынка.Идея состоит в том, чтобы извлечь выгоду из однодневного ралли, вызванного позитивными новостями или рыночными настроениями.
- Скальп-трейдеры: Скальп-трейдеры держат в игре высокую маржу, чтобы получить прибыль от минимально возможных изменений цен. Эти трейдеры покупают акции на несколько секунд или несколько минут. Они извлекают прибыль из малейшей возможности.
Эти трейдеры покупают акции на несколько секунд или несколько минут. Они извлекают прибыль из малейшей возможности.Разницу между инвестированием и трейдингом можно понять, рассмотрев 5 факторов.Давайте посмотрим на них подробно.
| Инвестирование | Торговля |
|
|
| Инвестирование | Торговля |
|
|
| Инвестирование | Торговля |
|
|
| Инвестирование | Торговля |
|
|
| Инвестирование | Торговля |
|
|
Инвестирование — довольно простая игра по сравнению с трейдингом.Торговля требует высоких рыночных навыков, анализа в реальном времени и определения движения цены за доли секунды, чтобы сделать правильный шаг вперед.
Розничным инвесторам, которые хотят получать пассивный доход, не уделяя много времени анализу, следует инвестировать свои деньги. Есть более высокие шансы увеличить свой капитал в качестве инвестора. Человек с соответствующими знаниями и прекрасным чувством рынка может попытать счастья в трейдинге.
Часто задаваемые вопросы?- Где я могу найти более подробную информацию об инвестициях в акции и торговле ими?
Интернет-сайты содержат много информации об инвестициях в акции и торговле ими.
Они также предоставляют онлайн-классы и учебные пособия для начинающих и обеспечивают надежную инвестиционную платформу.
- Можно ли обещать прибыль от долгосрочных инвестиций?
Нет. Прибыль зависит исключительно от движения рынка и вашего правильного выбора инвестиций. Многие силы влияют на рыночную цену, что может привести к убыткам. Но риск потерь, несомненно, ниже в долгосрочной перспективе.
Онлайн-торговля акциями, ведущий дисконтный брокер в Индии
Изящный 17605.85 (0,81%)
Сенсекс 58926.03 (0,79%)
Отличный банк 39010.95 (1,04%)
Изящное IT 35341.85 (1,02%)
Отличные финансовые услуги 18068.35 (1,16%)
Порты Адани 731.05 (-0,33%)
Азиатские краски 3238,75 (0,32%)
Аксис Банк 809,80 (0,74%)
Б П С Л 369.
65 (-1,58%)
Баджаж Авто 3569,35 (0,16%)
Баджадж Финанс 7137,00 (0,28%)
Баджадж Финсерв 16393.60 (0,84%)
Бхарти Эйртел 724,05 (0,65%)
Британия Инд. 3534,55 (0,49%)
Ципла 975.05 (0,70%)
Уголь Индия 168,05 (-0,33%)
Лаборатория Дивис. 4313,75 (-0,36%)
Лаборатория доктора Реддиса 4370.70 (0,04%)
Эйхер Моторс 2640,35 (0,56%)
Грасим Индс 1768,55 (1,66%)
В Г Д К 2476.55 (1,69%)
HCL-технологии 1190,35 (0,80%)
Банк HDFC 1525,10 (1,84%)
Страхование жизни HDFC. 606,25 (1,01%)
Герой Мотокорп 2734,10 (0,19%)
Зад.
Юнилевер 2283,15 (0,24%)
Хиндалко Инд. 547,25 (0,91%)
И О К Л 119,95 (-0,91%)
ICICI Банк 805,50 (0,34%)
ИндусИнд Банк 972.35 (0,54%)
Инфосис 1769,60 (1,86%)
ИТЦ 232,25 (0,91%)
Сталь JSW 672.55 (1,43%)
Котак Мах. Банк 1867,20 (1,75%)
Ларсен и Тубро 1901,00 (0,65%)
М&М 853.05 (1,53%)
Марути Сузуки 8805,45 (-1,61%)
Нестле Индия 18139,85 (0,03%)
НТПК 136.45 (1,04%)
О Н Г С 169,10 (3,14%)
Power Grid Corpn 212,05 (1,29%)
Reliance Industr 2381.05 (-0,10%)
ВОО Страхование жизни 1146,25 (1,83%)
Шри Цемент 25247,40 (-0,86%)
Санкт-Бк Индии 540.
55 (0,99%)
Sun Pharma.Inds. 894,30 (0,89%)
Тата Консьюмер 706,70 (0,93%)
Тата Моторс 507.45 (1,24%)
Тата Сталь 1248,35 (2,13%)
ТКС 3770,35 (0,26%)
Тех Махиндра 1468.50 (0,94%)
Компания Титан 2491,85 (0,28%)
UltraTech Цем. 7474,50 (-0,39%)
УПЛ 770.Торгуйте онлайн от 19,95 долларов США или 0,11% от стоимости сделки (в зависимости от того, что больше) при оплате через наличный инвестиционный счет Westpac, онлайн-инвестиционный кредит Westpac или суперрабочий счет DIY. Полные расценки на брокерские услуги см. в FSG. Счет Westpac Cash Investment Account и онлайн-банкинг выдаются Westpac Banking Corporation ABN 33 007 457 141 AFSL и австралийской кредитной лицензией 233713. Применяются условия, сборы и сборы. Перед принятием решения ознакомьтесь с Условиями использования.
Полную информацию см. в Условиях и положениях счета для наличных инвестиций Westpac (PDF, 169 КБ) , а также в Руководствах по финансовым услугам Westpac Securities Limited и Australian Investment Exchange Limited (PDF, 138 КБ).
Для этого продукта определен целевой рынок. Пожалуйста, посетите westpac.com.au/tmd для определения целевого рынка.
Westpac Share Trading — услуга, предоставляемая Westpac Securities Limited ABN 39 087 924 221, AFSL 233723 («Westpac Securities») — услуга, предоставляемая Australian Investment Exchange Ltd ABN 71 076 515 930, AFSL 241400 («Участник»), Участник рынка Australian Securities Exchange Limited (ASX) и Chi-X Australia, клиринговый участник ASX Clear Pty Limited и расчетный участник ASX Settlement Pty Limited.Участник не имеет права вести бизнес в любой юрисдикции, кроме Австралии. Соответственно, информация, содержащаяся на этом веб-сайте, предназначена и доступна только для жителей Австралии
. BT Securities Limited ABN 84 000 720 114 AFSL № 233722 и Westpac Banking Corporation ABN 33 007 457 141 AFSL 233714 вместе являются эмитентами инвестиционного кредита Westpac Online.
Заявление о раскрытии информации о продукте для онлайн-инвестиционного кредита Westpac и другие документы, раскрывающие информацию, имеют значение при принятии решения о приобретении или хранении этого продукта и доступны на www.westpac.com.au.
Эта информация была подготовлена без учета ваших целей, финансового положения или потребностей.
По этой причине вам следует учитывать уместность информации с учетом ваших целей, финансового положения и потребностей и, при необходимости, обращаться за соответствующей профессиональной консультацией.
Apple, логотип Apple и iPhone являются товарными знаками Apple Inc., зарегистрированными в США и других странах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc.
Android™ и Google Play являются товарными знаками Google Inc.
.
Добавить комментарий