Срок окупаемости инвестиций: время — не только деньги, но и другие возможности

Инвестор, определяя для себя цели и способы вложения капитала, руководствуется (в большинстве случаев) рациональными доводами, т.е. насколько будет прибыльным его инвестиционный проект, какой временной горизонт отведен для работы вложенных денег и какие риски следует ожидать при его практической реализации.

Безусловно, в первую очередь инвестора интересует норма прибыли инвестиций как самый важный из всех аргументов, принимаемых во внимание при выборе вариантов проектов. Однако есть еще такой фактор как время, без которого само понятие инвестирования лишено какого — либо смысла. Время в данном случае выступает как главный союзник инвестора с одной стороны, и как отрицательный момент с другой.

В первом случае время определяет период работы капитала, или конкретизируя в терминах финансового менеджмента — фактор сложного процента. Как непосредственная функция времени он делает инвестицию прибыльный до бесконечности (в идеальном варианте), с другой стороны (более практичной) каждая инвестиция ограничена сроком жизни рабочего капитала (например, быстрая смена технологий не позволяет в полной мере использовать фактор времени при инвестициях в промышленном секторе) и рисками нахождения в рынке.

В этом случае такой известный многим инвесторам и предпринимателям показатель как срок окупаемости эффективного инвестиционного проекта, является вторым по значимости при принятии инвестиционного решения.

Содержание статьи

Понятие срока окупаемости инвестиций и основная методология его определения в инвестиционной практике

В общем определении  наиболее часто встречающийся в академической литературе аналитический термин «срок окупаемости инвестиционного проекта» — это минимально необходимый срок возврата вложенного капитала в инвестиционный проект или бизнес (см. Инвестиции в бизнес: как привлечь), с учетом издержек обращения капитала и сопутствующих рисков.

Естественно полагать, что срок возврата инвестиций или срок окупаемости, не может иметь какой либо универсального критерия, поскольку даже при реализации сходных по начальным данным проектах всегда есть определенные факторы, прямо или косвенно влияющие на время работы вложенного капитала, дающие разные результаты срока окупаемости.

Для определения срока окупаемости инвестиционных проектов в практике управления инвестициями (капитальными, портфельными или венчурными (см. Венчурные инвестиции — что это такое)) используется несколько довольно простых, но от этого не менее эффективных методов.

1. простой срок окупаемости инвестиционного проекта – PP (Payback Period)

Метод определения срока окупаемости инвестиций (показатель PP).

Этот метод является одним из самых простых и широко распространенных в мировой практике. Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Общая формула расчета показателя PP имеет очень простой вид:

Или

Где:

• IC – начальный  капитал (Initial Capital)
• СF – положительный денежный поток, сгенерированный вложенным капиталом.

Данный метод можно применять очень легко с использованием обычного приложения «Excel».

Например, в виде достаточно простой таблицы:

Как и всякий способ определения параметров относящихся к таким сложным нелинейным процессам как  инвестирование, этот метод имеет свои достоинства и недостатки.

К очевидным достоинствам можно отнести:

• наглядность и простота расчета
• в расчет принимается практический временной период окупаемости инвестиций
• в некотором отношении этот способ учитывает риски проекта, которые могут существовать в неявной форме или быть трудно прогнозируемыми.

Вероятность того, что данные инвестиции принесут прибыль тем выше, чем короче период их окупаемости. Поэтому инвесторы, предприниматели, принимающие решения по инвестированию капитала, должны учитывать как экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, так и общее время полезного использования инвестиционного проекта. Учет этого фактора позволяет повысить привлекательность инвестиций.

Недостатками метода простой окупаемости проекта являются:

• он не учитывает доходы (поступления), которые получит инвестор после завершения экономически оправданного срока окупаемости. Поэтому при использовании этого метода как инструмента для принятия инвестиционных решений не учитываются другие возможные варианты, рассчитанные на более длительный срок окупаемости и требующие больших капитальных вложений.
• при использовании метода окупаемости не учитывается фактор времени, т.е. временной аспект стоимости денег, при котором доходы и расходы, связанные с использованием инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимости с помощью дисконтирования.

Для решения этой проблемы может быть использован другой метод определения срока окупаемости инвестиций с учетом их временной стоимости или дисконтирования

2. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Сама формула расчета по методу дисконтированного периода окупаемости также проста и выглядит следующим образом:

Как видно из нее, то главным аргументом при расчете срока окупаемости является фактор времени, распложенный в знаменателе. Как следует из этой  математической функции, то срок окупаемости проекта тем меньше, чем выше скорость оборота капитала (степень k) и чем ниже процентная ставка стоимости инвестируемого капитала.

Эта формула очень легко считается с помощью таблицы в «Exel» пример, которой приведен на рисунке ниже:

Как и способ расчета «срок простой окупаемости инвестиционного проекта, этот метод дает ответ лишь на то, при какой стоимости капитала и времени его использования инвестиция будет выгодна инвестору. Однако насколько она будет эффективна, определяется уже другими методами и чисто субъективным восприятием риска и выгоды самого инвестора.

Резюмируя сказанное, следует также обратить внимание  на то, какие меры следует принять инвестору, чтобы добиться сокращения срока окупаемости инвестиций, поскольку стоимость обращения вложенных денег для многих предпринимателей имеет критически важное значение (особенно если инвестиции осуществляются на заемные деньги или ресурсы). О том, какие факторы учитывает инвестиционный критерий «срок окупаемости» было уже сказано выше — это время и норма прибыли.

Таким образом, первой задачей инвестора по уменьшению срока работы капитала (увеличения скорости его оборота) является:

1. Уменьшение стоимости заемного капитала – например, не привлечение банковского кредита, а использование акционирования или применение лизинговых схем инвестирования
2. Вкладывать деньги в проект, имеющий высокий уровень оборота капитала — например, потребительский сектор, или рынок капитала (фондовый в частности)
3. применять при капитальных инвестициях схемы аутсорсинга, или использования малобюджетных форматов капитального строительства, сокращать время между технологическими и организационными процессами в общей цепи добавленной стоимости – например, электронный документооборот, выход на прямых поставщиков и т.п.
4. Применять методы реинвестирования прибыли или ее части для достижения эффекта сложного процента
5. Использовать современные системы электронных платежей при проведении расчетов с контрагентами (особенно зарубежными)
6. Использовать метод портфельных технологий при инвестировании, снижая общий риск. Также здесь можно будет уместным применять стратегию хеджирования рисков капитальных инвестиций реальными опционами, что при высокой норме доходности (выше рыночной) позволит инвестору сохранить значительную часть высокой прибыли.

Заключение

В этой статье были кратко рассмотрены основные методы определения срока окупаемости инвестиций, приведены некоторые (наиболее часто используемые при составлении бизнес-планов) примеры определение срока окупаемости инвестиций и сделан обзор тех мер, которые могут быть использованы для повышения эффективности инвестированного капитала за счет уменьшения срока его работы.

★ Срок окупаемости — инвестиции .. Информация

Пользователи также искали:

дисконтированный срок окупаемости формула, срок окупаемости — это, срок окупаемости формула excel, срок окупаемости онлайн, Срок, срок, окупаемости, Срок окупаемости, проекта, дисконтированный, формула, онлайн, словами, нормальный, excel, капитальных, вложений, уменьшить, срок окупаемости онлайн, простыми, срок окупаемости — это, нормальный срок окупаемости проекта, как уменьшить срок окупаемости проекта, срок окупаемости капитальных вложений, дисконтированный срок окупаемости простыми словами, дисконтированный срок окупаемости формула, срок окупаемости формула excel, срок окупаемости, инвестиции. срок окупаемости,

…

Период окупаемости инвестиций

Период окупаемости инвестиций по своему содержанию близок к традиционному показателю – сроку окупаемости капитальных вложений. Различаются по содержанию: при расчете периода окупаемости учитываются капитальные вложения и эксплуатационные расходы в пределах периода окупаемости, а при расчете срока окупаемости только первоначальные капитальные вложения.

Под периодом окупаемости Рок понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

В Методических рекомендациях срок окупаемости трактуется как минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта до момента окупаемости), при котором NPV становится неотрицательным и остается впредь таковым.

Очевидно, чем масштабнее проект, тем срок окупаемости будет больше, т.к. включает срок строительства, а срок окончания строительства у альтернативных и независимых проектов может быть разным.

В общем случае срок окупаемости рассматривают как ограничение (неформальное), которое, по сути, «отсекает» инвестиции с «сильным» неконтролируемым (случайным, неопределенным, рисковым) фактором.

Примечание: При длительных сроках создания инвестиционного проекта (капитальные вложения здесь «замораживаются») в качестве нормы дисконта целесообразно использовать годовой темп инфляции. Также учет ущерба от замораживания инвестиций может проявляться в форме абсолютного увеличения объемов инвестиций по сравнению с запланированными.

 Недостатки: не учитывает влияние доходов расчетных периодов за пределами периода окупаемости.

Достоинства:

1. Если инвестора больше заботит проблема ликвидности вложенного капитала, а не его прибыльность, то приоритетными становятся быстроокупаемые инвестиции.
2. Если вложение инвестиций связано с высоким риском, то инвестор заинтересован в быстрой окупаемости инвестиций, т.к. чем короче срок окупаемости, тем меньше вероятность реализации риска. Такая ситуация наблюдается в сферах деятельности, связанных с быстрой сменой технологий.

Перейдем к частному случаю определения периода окупаемости для потока доходов CFt , которые можно представить в виде упорядоченной последовательности (аннуитетов), например, при равномерном дискретном (один раз в конце года) поступлении доходов. Из условия полной окупаемости за срок tok при заданной ставке r следует равенство суммы капитальных вложений современной стоимости аннуитета:

В приложении 2 приведена оценка экономической эффективности инвестпроекта обеззараживания питьевой воды для Южного берега Крыма. В приложении 3 приведена оценка инновационной технологии воспроизводства плодородия.

Приведенные выше методы оценки эффективности инвестиций имеют определенные недостатки:

1. Данная методика предполагает известными используемые в расчете параметры будущих доходов, их размеры и время поступления. Но – чистый доход является величиной, которая зависит от ряда факторов, внешних к инвестиции, и поэтому может быть определена более или менее точно для простых ситуаций со сложившимися устойчивыми рынками сбыта, ресурсов, производственными отношениями и подобного. При колебании цен, спроса параметры могут быть оценены весьма приближенно.
2. Процентная ставка для дисконтирования, ее выбор, вносит свою долю в неопределенность результатов оценки показателей эффективности. Изменение во времени экономической конъюнктуры, положения на кредитно-денежном и валютном рынках и т.д. существенно влияют на данную ставку. И приемлемая в данный момент ставка дисконтирования может в следующем временном отрезке жизненного цикла инвестиции не быть таковой. Таким образом, полученные расчетные значения эффективности инвестиций достаточно условны. Поэтому при реализации инвестиционных проектов необходима периодическая верификация оценок эффективности: при замысле, создании, эксплуатации.

В заключение изложения методики оценок инвестиций необходимо отметить следующее важное обстоятельство. При оценке эффективности инвестиций возникает ряд проблем.

Основная проблема, возникающая при оценке эффективности инвестиций – это проблема критерия, при том, что в Методических рекомендациях* подчеркивается, что при принятии решения о выборе инвестиционного проекта критериев должно быть несколько. Сколько необходимо таких критериев? Поскольку специалистами признается, что ни один из известных критериев (показателей эффективности) сам по себе не является достаточным для принятия инвестиционного проекта, то  их должно быть несколько. Это предполагает существование некоторого векторного критерия, а отсюда определенной свертки критериев. Как в этом случае выбирать из множества решений оптимальный по Парето? Ответа нет. В частном случае – выборе решения по чистому дисконтированному доходу (NPV) и внутренней норме доходности (IRR) – рекомендуется предпочтительность решения по NPV . Но если IRR вступает в противоречие со сроком окупаемости DPP? Опять возвращаемся к выбору по Парето?

Означает ли это, что для принятия решения должен быть векторный критерий? Тогда какие виды свертки критериев предполагаются и как выбрать из множества решений оптимальных по Парето? Данное обстоятельство усугубляется наличием противоречия между внутренней доходности (IRR) и чистым дисконтированным доходом (NPV) при выборе альтернативных инвестиций.

Поскольку целью инвестиций является эффект в стоимостном эквиваленте, то показателем, отвечающим ей следует считать NPV. При этом он обладает свойством аддитивности, что служит предпосылкой для локальных экономических расчетов и именно NPV есть мера эффекта инвестиций. Все остальные показатели (внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости) характеризуют состояние объекта, фазовые координаты, и не являются критериями.

Вторая – оправданность предпочтения инвестиции при значении IRR равной  или большей требуемой инвестором норме дохода на капитал. Но, во-первых, что такое норма дохода в данном контексте? Традиционно под ней принималось отношение дохода или балансовой прибыли к суммарным капитальным вложениям без учета динамики затрат и результатов. Т.е. IRR – это «усовершенствованная» норма прибыли, учитывающая динамику затрат и результатов на определенном временном периоде. Если капвложения и результат достигаются за один период, то IRR = (W – C – K) / K = Пб / K равен норме прибыли, где – W результат (доход), C – текущие издержки, K – капвложения, Пб – балансовая прибыль. IRR и норма прибыли получены по разным алгоритмам, тогда как их сравнивать? Во-вторых, сравнение IRR с некоторой нормой дохода r0  и если IRR > r0, то инвестиция эффективна и получает аналогичный результат с проверкой NPV (r0) > 0, при условии, что кривая NPV = f (r0) пересекает ось «r» один раз. В изложенном контексте IRR не является мерой эффективности, т.е. лучшая инвестиция не отбирается по max IRR. Возможно, показатель IRR необходим лишь при выборе источников капитала при финансировании инвестиций, поскольку источники имеют различную цену его привлечения или учете желаемой доходности на капитал (капиталы) инвестора (инвесторов).

А поскольку норма доходности это и есть дисконт, то имеет место сложность выбора нормы дисконта* соответствующей инвестиции. Существует предложение в случае иерархических экономических структур использовать IRR как экзогенный показатель дисконта для нижестоящих иерархических структур, т.е. IRR в этом случае отводится координирующая роль.

Третья – на практике всегда вызывает затруднение выбор ставки (нормы) дисконтирования. Эти затруднения для приведения денежных потоков к одному моменту времени (как правило, начальному, нулевому) вызваны:

• уникальностью каждого объекта инвестирования. Формальные расчеты по классическим методикам (модель оценки доходности актива и ее модификации, модель на базе ставки рефинансирования, модель САРМ, средневзвешенной стоимости (цены) капитала, метод «наращивания» и др.) этих тонкостей учесть не могут;
• отсутствием надежных статистических репрезентивных рядов данных, объектов-аналогов, на базе которых исчисляются ставки дисконтирования. Эта особенность свойственна практически всем странам мира;
• длительностью периода реализации (жизненного цикла) прямых инвестиций и связанными с этим проблемами учета факторов риска, инфляции.

Любой из выбранных методов исчисления не дает гарантий достаточной надежности выбранной ставки дисконтирования по вышеобозначенным причинам. Поэтому исчисленная величина ставки дисконтирования может быть принята лишь как предварительная, подлежащая уточнению в дальнейшем.

Выходные данные:

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. //  Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)

Вернуться к оглавлению «Инвестиционное проектирование: основы теории и практики»

Срок окупаемости — обзор

Срок окупаемости

Срок окупаемости инвестиций — это мера того, сколько времени требуется, чтобы окупить стоимость этих инвестиций. Другими словами, сколько недель, месяцев или лет нужно, чтобы заработать инвестиционный капитал для проекта или части оборудования?

Очевидно, что проекты с самой быстрой окупаемостью очень привлекательны. Методика определения срока окупаемости снова лежит в пределах приведенной стоимости; однако вместо решения уравнения приведенной стоимости для текущей стоимости денежные потоки затрат и выгод разделяются с течением времени.

Во-первых, ожидаемая выгода и стоимость проекта сведены в таблицу для каждого года его жизненного цикла. Эти значения преобразуются в приведенные значения с использованием уравнения приведенной стоимости, при этом ставка дисконтирования фирмы используется в качестве коэффициента дисконтирования. Наконец, кумулятивная сумма выгод (по приведенной стоимости) и кумулятивная сумма затрат (по приведенной стоимости) сравниваются по годам. В тот момент, когда совокупная приведенная стоимость выгод начинает превышать совокупную приведенную стоимость затрат, проект достигает периода окупаемости.Затем рейтинг проектов сводится к отбору проектов с самым коротким сроком окупаемости.

Хотя этот подход прост, выбор проектов P2 на основе минимального стандарта срока окупаемости сопряжен с опасностями. Например, поскольку поток выгод P2 может распространяться далеко в будущее, дисконтирование делает период его выплаты очень долгим. Другая опасность заключается в том, что самые высокие затраты и выгоды, связанные со многими экологическими проектами, обычно связаны с катастрофическим отказом, что также является событием в далеком будущем.Поскольку анализ срока окупаемости прекращается, когда выгоды и затраты равны, преобладают проекты с самым быстрым положительным денежным потоком. Следовательно, для проекта P2 с высокой ставкой дисконтирования долгосрочные затраты и выгоды могут оказаться настолько далекими от будущего, что они даже не будут включены в анализ. По сути, важность расчета стоимости жизненного цикла теряется при использовании стандарта минимального срока окупаемости, поскольку он учитывает затраты и выгоды только до той точки, в которой они уравновешиваются, вместо того, чтобы рассматривать их на протяжении всего жизненного цикла проекта.

Срок окупаемости инвестиций лучше всего использовать как предварительный расчет между вариантами. Это дает инвестору первый шанс решить, стоит ли более подробно изучить конкретную инвестицию или может дать относительный рейтинг альтернатив с точки зрения вариантов окупаемости.

Какой срок окупаемости? — Бухгалтерские вопросы и ответы (Q&A)

Какой срок окупаемости?

Объяснение срока окупаемости, дисконтированного периода окупаемости, периода отсечения и метода взаимной окупаемости с примерами бухгалтерского учета.

1. Какой срок окупаемости?

Срок окупаемости (в капитальном бюджете) — это количество лет, необходимое для восстановления первоначального инвестиции.

Прочие словами, как следует из названия, срок окупаемости представляет собой время, необходимое для возврата инвестиций. Срок окупаемости метод обычно используется компаниями для оценки инвестиций: цель состоит в том, чтобы выбрать проект, который окупит вложения в кратчайшие сроки (т.е., с кратчайшим сроком окупаемости). Инвестиции, требующие меньше времени для возврата считаются менее рискованными. В результате иногда компании могут установить лимит срока окупаемости, после которого не производятся вложения (т.е. период отсечки).

Отсечка период — заранее определенный (желаемый) период времени, в течение которого выздороветь.

Когда срок окупаемости короче срока отсечения, инвестиции могут быть принято.Когда срок окупаемости больше периода отсечения, инвестиция не может быть принята в соответствии с методом срока окупаемости.

Хотя Метод срока окупаемости весьма полезен при оценке риска проекта и ликвидность, другие методы бюджетирования финансового капитала — например, приведенная стоимость норма прибыли также должна использоваться для оценки инвестиционных альтернатив. Инвестиции должны быть , а не , основываться исключительно на сроке окупаемости. принятие.

2. Преимущества и недостатки метода окупаемости.

Преимущества метода срока окупаемости:

• Простота использования
• Может использоваться с другими методами составления бюджета капиталовложений
• Учитывает риск вложений

Недостатки метода срока окупаемости:

• Без учета временной стоимости денег: без дисконтирования денежные поступления
• Не учитывает приток денежных средств после первоначальной инвестиции. выкуплено
• Не измеряет рентабельность проекта
• Неэффективно оценивает проекты с небольшим притоком денежных средств в начало и большой приток денежных средств позже
г.

По адресу некоторые из вышеперечисленных недостатков, компания должна определить соответствующий период отсечения и дисконтирование денежных потоков перед расчетом Период окупаемости.

Еще не участник?

Узнайте, почему люди присоединяются к нашему
онлайн-курс бухгалтерского учета:

Какой срок окупаемости?

В каждом бизнесе есть расходы, но все расходы нужно оплачивать.Вот где наступает период окупаемости.

Определение периода окупаемости

Период окупаемости описывает количество времени, которое требуется бизнесу, чтобы возместить стоимость любой совершенной покупки. По сути, это период, необходимый компании, чтобы окупить любые затраты. Как и в случае с любой личной покупкой, чем быстрее вы сможете ее оплатить, тем лучше (например, установка солнечных батарей и возмещение затрат за счет экономии на счетах за электроэнергию). Поэтому предпочтительны вложения с более короткими сроками окупаемости.

Как рассчитать период окупаемости

По сути, срок окупаемости — это стоимость инвестиции или покупки, деленная на годовой денежный поток компании. Можно использовать следующую формулу срока окупаемости:

Период окупаемости = Начальные инвестиции / Период нового денежного потока

Например, Компания А покупает новый актив в виде оборудования стоимостью 600 000 долларов США, каждый год, поэтому:

600 000 долл. США / 100 000 долл. США = 6 лет

Большинство владельцев бизнеса сочтут шесть лет слишком долгими.Как уже упоминалось, чем короче период окупаемости, тем более желательными являются инвестиции, поэтому долгосрочные инвестиции могут быть отклонены вашей финансовой командой или руководством, которые не хотят быть привязанными к финансовым обязательствам так долго. Вы можете составить представление о лучшем периоде окупаемости, сравнив все инвестиции, которые вы планируете, и выбрать самый короткий. Как правило, длительный период окупаемости определяется вашим уровнем комфорта — пока вы окупаете одно вложение, у вас будет меньше возможностей вкладывать средства в новые многообещающие возможности.

Вы также можете найти в Интернете калькуляторы срока окупаемости, которые позволяют легко определить, когда вы сможете выйти на уровень безубыточности.

Недостатки срока окупаемости

Временная стоимость денег (TMV)

Одним из недостатков формулы срока окупаемости является то, что она не учитывает временную стоимость денег (TVM). Это означает, что расчет срока окупаемости производится исходя из предположения, что деньги, заработанные сегодня, будут стоить столько же в будущем. TMV утверждает, что деньги растут в процентах, поэтому расчет срока окупаемости неточен, так как не учитывается уровень инфляции.Окупаемость компании А за 600 000 долларов за 6 лет не будет такой же, как она была во время инвестирования, поэтому на самом деле потребуется больше времени, чтобы окупить реальную стоимость.

Срок службы

К другим недостаткам можно отнести предположение о том, что срок службы машины превышает срок окупаемости, но это не всегда так. Даже если срок службы совпадает с периодом, определенным при использовании формулы срока окупаемости, это не лучшее вложение, если покупка должна сорваться в тот момент, когда она окупится.В некоторых случаях это может стоить того, чтобы пойти на риск, но в целом может быть доступна лучшая альтернатива.

Неправильные ожидания

Цифры, используемые для расчета денежного потока за период окупаемости, являются приблизительными. Они могут оказаться неправыми, и срок окупаемости может оказаться дольше, чем кто-либо надеялся. Они также не рассматривают дальнейшие инвестиции, которые могут потребоваться для первоначальных вложений, например, в машину, нуждающуюся в модернизации и ремонте.

Влияние

Формула срока окупаемости не учитывает, как инвестиции могут повлиять на остальную часть компании.Например, компания A может быть вполне уверена, что их новая машина увеличит денежный поток, когда они рассчитывают периоды окупаемости, но это не показывает, как на затраты повлияют другие требования. Например, возможно, их нынешняя команда будет нуждаться в обучении или увеличит их счета за электроэнергию. В этом случае рассчитанные денежные потоки перестают быть точными. В худшем случае неправильный расчет этих дополнительных затрат может привести к снижению платежеспособности компании.

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов.Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.

GoCardless используется более чем 55 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.

Узнать больше Зарегистрироваться

Метод периода окупаемости — Oxford Reference

Метод составления бюджета капиталовложений, при котором рассчитывается время, необходимое до прогнозируемого притока денежных средств для проекта, равного инвестиционным расходам; это время сравнивается с требуемым периодом окупаемости, чтобы определить, следует ли рассматривать проект для утверждения.Если прогнозируемый приток денежных средств представляет собой постоянные годовые суммы, после первоначальных капитальных вложений можно использовать следующую формулу: окупаемость (лет) = первоначальные капитальные вложения / годовой приток денежных средств.

окупаемости (лет) = первоначальные капитальные вложения / годовой приток денежных средств

В противном случае, годовые поступления денежных средств накапливаются, и определяется год, когда совокупные поступления равны инвестиционным расходам. Этот метод иногда рассматривается как мера риска, связанного с проектом.

Двумя основными недостатками метода окупаемости являются: • не учитывается временная стоимость денег • не учитываются денежные потоки после возмещения инвестиций.

• временная стоимость денег не учитывается;

• денежные потоки после возврата инвестиций не учитываются.

Однако метод окупаемости является относительно простым для использования менеджерами и по этой причине остается популярным. Часто менеджеры используют методы окупаемости и дисконтирования денежных потоков одновременно, хотя это очень разные методы составления бюджета капиталовложений ( см. Метод дисконтированной окупаемости ).

ПРИМЕР

Больница рассматривает возможность покупки нового рентгеновского аппарата за 50 000 фунтов стерлингов.Годовая экономия денежных средств от новой машины оценивается в 20000 фунтов стерлингов. Окупаемость = первоначальные капитальные вложения / годовой приток денежных средств возврат = 50000 фунтов стерлингов / 20000 фунтов стерлингов = 2,5

окупаемость

= первоначальные капитальные вложения / годовой приток денежных средств

окупаемости = 50000 фунтов стерлингов / фунтов стерлингов. 20,000 = 2,5

Таким образом, больница окупит свои вложения через 2,5 года. Исходя из этого, сложно сказать, стоит ли больнице покупать новую машину. Для большинства менеджеров период окупаемости менее 3 лет будет хорошим.

Срок окупаемости

Срок окупаемости — это время, необходимое для окупаемости инвестиций за счет выручки или свободного денежного потока, которые они генерируют. Это обычная инвестиционная оценка и ранжирование, используемое для определения того, насколько быстро приобретенные предприятиями основные средства или основные фонды могут окупиться.

Некоторые компании используют дисконтированный период окупаемости как более точную меру, поскольку он дисконтирует выручку или свободные денежные потоки к текущим долларам, это особенно полезно, когда период окупаемости более длительный и есть много денежных потоков в будущие годы.

Примеры подходящих сроков окупаемости

Соответствующий период окупаемости инвестиций и заводов и оборудования будет зависеть от отрасли, размера инвестиций, срока службы заводов и оборудования, стоимости капитала и других факторов. Только в качестве примеров, из-за нашего собственного опыта в тяжелой промышленности и производстве операций, а также консультируясь с бизнес-менеджерами, мы разработали следующее руководство по диапазонам для обычных периодов окупаемости: (Обратите внимание, что это примеры и не являются финансовыми или деловыми советами).

Малое электронное оборудование: 1-2,5 года

Малые и средние промышленные установки и оборудование: 1-3 года

Мобильные установки и оборудование: 2-5 лет

Средние и крупные установки и оборудование: 2-5 лет

Средние и крупное производственное предприятие: 5-10 лет

Крупные производственные мощности и высокотехнологичные производственные мощности: 10-15 лет

Крупномасштабные горнодобывающие проекты: 10-20 лет

Это большие диапазоны, которые во многих случаях могут отличаться от компании к компании из-за многих факторов.Иногда такие проекты, как модернизация мощностей или инвестиции в установки и оборудование, могут иметь стратегические мотивы и нематериальные выгоды для бизнеса, поэтому на самом деле никогда не бывает периода окупаемости или очень длительного неприемлемого периода окупаемости. Вот почему срок окупаемости не всегда должен быть единственной мерой, используемой для оценки инвестиционного предложения или предложения капитальных вложений.

Пример расчета срока окупаемости

Например, компания хочет приобрести часть завода за 450 000 долларов США, которая увеличит производство и создаст следующие дополнительные денежные потоки:

Год1: 50 000 долларов США
Год 2: $ 80 000
Год 3: $ 170 000
Год 4: 170 000 долларов

В этом примере период окупаемости равен 3.88 лет , рассчитанный путем сложения выручки с первого по третий год, получается: 300 000 долларов США. Это означает, что к концу третьего года 300 000 долларов США были окуплены, и где-то на четвертый год инвестиции полностью окупились. . В начале четвертого года остается 150 000 долларов США на окупаемость инвестиций, чтобы выяснить, в какой момент на четвертый год инвестиция полностью окупится, вы разделили 150 000 долларов США на 170 000 долларов США, и получилось 0,88, таким образом, окупаемость. период 3.88.

Узнайте больше о концепциях KPI

Сводка срока окупаемости.Аннотация

Срок окупаемости (PP), возможно, Простейший метод просмотра одного или нескольких инвестиционных проектов или идей. Метод срока окупаемости ориентирован на окупаемость инвестиций. PP представляет собой количество времени, которое требуется для составления бюджета капиталовложений. проект для возмещения его первоначальной стоимости.

Расчет срока окупаемости выглядит следующим образом:

Стоимость проекта / инвестиций

PP = —————————————-

Годовой приток денежных средств

Концепция PP гласит, что при прочих равных лучше вложения тот, окупаемость которого короче.

Пример срока окупаемости расчет:

Например, возьмем проект общей стоимостью 200 000 долларов. Ожидаемый Доходность проекта составляет 40 000 долларов в год. PP будет 200000 долларов 40 000 долларов = 5 лет.

PP, безусловно, обладает тем достоинством, что его легко вычислить и легко понимать. Но сама эта простота несет в себе слабые стороны. Там как минимум две основные проблемы , связанные с периодом окупаемости модель :

1) PP игнорирует любые выгоды, возникающие после периода окупаемости, и поэтому не измеряет общий доход
2) PP игнорирует временную стоимость денег

По этим двум причинам более профессиональные методы капитала бюджетирование желательно:

Сравните со сроком окупаемости: Чистая приведенная стоимость | Внутренняя норма прибыли | Дисконтированный денежный поток

Еще модели управления

Рассчитайте срок окупаемости по этой формуле

Срок окупаемости — это время, которое потребуется вашему бизнесу для возврата вложенных средств.Например, если ваш бизнес рассматривает возможность модернизации оборудования сборочной линии, вы должны рассчитать период окупаемости, чтобы определить, сколько времени потребуется, чтобы окупить средства, потраченные на покупку оборудования.

Мы объясним срок окупаемости и предложим формулу для его расчета.

Формулу срока окупаемости рассчитать несложно. Источник: educationba.com.

---

Обзор: Какой срок окупаемости?

Каждый раз, когда компания покупает дорогой актив, это инвестиция.Капитальное оборудование приобретается для увеличения денежного потока за счет экономии денег или получения денег от приобретенного актива. Например, предположим, что в настоящее время вы арендуете помещение в здании 25-летней давности за 10 000 долларов в месяц, но вы можете приобрести новое здание за 400 000 долларов с оплатой 4 000 долларов в месяц.

Хотя вы заранее знаете, что сэкономите много денег, купив здание, вам также нужно знать, сколько времени потребуется, чтобы окупить ваши первоначальные вложения. Это то, что показывает расчет срока окупаемости, складывая ваши годовые сбережения до тех пор, пока не окупятся инвестиции в размере 400 000 долларов.

Подобно анализу безубыточности, период окупаемости является важным показателем, особенно для владельцев малого бизнеса, у которых может не быть доступного денежного потока, чтобы связать средства в течение нескольких лет. Использование метода окупаемости перед покупкой дорогостоящего актива дает владельцам бизнеса информацию, необходимую им для принятия правильного решения для своего бизнеса.

Расчет срока окупаемости также полезен при финансовом прогнозировании, где вы можете использовать формулу чистого денежного потока, чтобы определить, насколько быстро вы можете окупить свои первоначальные инвестиции.Независимо от того, используете ли вы бухгалтерское программное обеспечение в своем бизнесе или используете ручную систему учета, вы можете легко рассчитать период окупаемости.

---

Какова формула срока окупаемости?

Еще не определившись, покупать ли новостройку, вы решаете рассчитать срок окупаемости. Чтобы рассчитать его, вы должны разделить инвестиции на денежный поток, который они создадут. Здесь ежемесячная экономия или сумма денежного потока составит 6000 долларов в месяц или 72000 долларов в год.Чтобы рассчитать период окупаемости, вы разделите стоимость актива, 400 000 долларов США, на годовую экономию:

400 000 долларов США ÷ 72 000 долларов США = 5,5 лет

Это означает, что вы можете окупить свои инвестиции за 5,5 лет. Важно отметить, что не все инвестиции будут приводить к одинаковому увеличению денежного потока каждый год. Например, если актив приобретается в середине года, в течение первого года, ваш денежный поток будет вдвое меньше, чем в последующие годы. В таком случае каждый год нужно рассматривать отдельно.

Например, если здание было приобретено в середине года, денежный поток за первый год составит 36 000 долларов, а в последующие годы — 72 000 долларов.

• Год 1: 36000 долларов
• Год 2: 72000 долларов
• Год 3: 72000 долларов
• Год 4: 72000 долларов
• Год 5: 72000 долларов
• Год 6: 72000 долларов
• Год 7: 4000 долларов

Это означает время, необходимое для окупаемости ваших первоначальных инвестиций, составит более шести лет.

---

Пример срока окупаемости

Кэти в настоящее время владеет небольшим производственным предприятием, которое производит 5000 кашемировых шарфов в год.Однако, если Кэти купит более эффективную машину, она сможет производить 10 000 шарфов каждый год. Ожидается, что использование новой машины будет приносить дополнительный денежный поток в размере 150 000 долларов каждый год.

Новая машина будет стоить 350 000 долларов, и Кэти не хочет, чтобы ее средства были связаны дольше трех лет. Давайте посчитаем период окупаемости, чтобы узнать, сколько времени потребуется Кэти, чтобы окупить свои вложения:

350 000 долл. США ÷ 150 000 долл. США = 2,3 года

Результат означает, что Кэти может окупить свои первоначальные вложения чуть более чем за два года.Это меньше, чем ее трехлетние требования, поэтому Кэти покупает машину в начале года.

Хотя расчет срока окупаемости является полезным инструментом для принятия решений, есть много вещей, которые он не учитывает, например капитальные затраты и общий операционный денежный поток, которые также должны быть включены в процесс принятия решений.

Инвестиции в проект стоимостью 150 000 долларов США с годовым денежным потоком 32 000 долларов США могут окупиться за 4,69 года. Источник: двойная бухгалтерия.com.

---

Как расчет срока окупаемости может помочь вашему бизнесу

Вы все еще не определились с инвестициями в новое оборудование для вашего производственного бизнеса? Возможно, вы разрываетесь между двумя инвестициями и хотите узнать, какое из них окупится быстрее? Возможно, вы хотите купить новое здание, но не уверены, окупится ли экономия вложений. Очень важно рассчитать срок окупаемости потенциальных инвестиций.

Расчет срока окупаемости может быть полезен в процессе принятия решений.Это может быть решающим фактором в том, следует ли вам продолжать покупку этого дорогостоящего актива или подождать, пока ваш денежный поток не улучшится. В частности, малые предприятия могут извлечь выгоду из анализа окупаемости, просто рассчитав срок окупаемости любых инвестиций, которые они рассматривают.