Собственники капитала — Энциклопедия по экономике
Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Исчисляется он как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала [c.216]В условиях рыночных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. [c.305]
В системе целей, формируемых собственниками и руководителями любой коммерческой организации, задача генерирования прибыли без сомнения занимает центральное место. В общем случае, деятельность организации не обязательно прибыльна — вероятно, нет ни одной компании в мире, не имевшей в своей истории хотя бы кратковременных спадов, выражавшихся, в том числе, и более или менее значимыми убытками. Иными словами, характеризуя результативность деятельности коммерческой организации в отчетном периоде, правильнее говорить не о прибыли, а о финансовом результате. Тем не менее очевидно, что убыточная деятельность в бизнесе не может иметь долгосрочный характер, поскольку убыток означает уменьшение инвестированного собственниками капитала, что, в конце концов, с неизбежностью приводит к ликвидации данного предприятия. Поэтому сконцентрируем свое внимание прежде всего на сущности прибыли, методах ее оценки и анализа и факторах роста. (Отметим, кстати, что убыток может трактоваться как прибыль с отрицательным знаком.) [c.362]
Не менее важным является вопрос за счет каких источников у предприятия появились экономические ресурсы Очевидно, часть этих ресурсов будет предоставлена предприятию (экономическому субъекту) его собственником. Общая сумма принадлежащих владельцам средств (денежных, материальных или неосязаемых) называется капиталом собственника. Капитал собственника часто именуют собственным капиталом. [c.209]
Для собственников капитала ставка дисконтирования идентифицируется с нормой дохода, ожидаемой от вложений капитала, поэтому чем больше шансы потерь, тем выше ставка дисконтирования, по которой разновременные доходы на инвестиции приводятся к моменту инвестирования. [c.420]
Пачоли убежден, что, в сущности, все расходы торгового предприятия (издержки обращения) должны быть капитализированы в самих товарах, тем более, что стоимость представляет собой не что иное, как внутренний, истраченный собственником капитал. На счет же издержек обращения он списывал только те расходы, которые невозможно или трудно было рассчитать в момент оприходования ценностей. [c.147]
В условиях рыночных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. Можно произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении. Следовательно, одна из важнейших составных частей финансового анализа — анализ формирования прибыли. [c.431]
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала. [c.7]
Инвесторы и персонал, особенно руководящие кадры, рассматриваются как главные заинтересованные лица и субъекты-носители идеи предприятия, ибо только их взаимодействие, регулируемое договорами и соглашениями, делает возможным функционирование предприятия. Эта точка зрения о двух главных носителях идеи предприятия возникла после Второй мировой войны в связи с изменением системы общественных ценностей и нашла свое отражение в паритетном представительстве собственников капитала и наемных работников в наблюдательных советах акционерных обществ и крупных обществ с ограниченной ответственностью (см. гл. 7). [c.37]
Чем крупнее фирма, тем больше ее влияние на установление цен и издержек производства. Она также становится менее зависима от внешнего вмешательства. На мелком предприятии с несложным производством власть исходит от собственника капитала на средства производства. В крупной высокоорганизованной [c.58]
Акционеры являются собственниками капитала корпорации, но право контроля и управления капиталом принадлежит менеджерам, которые являются наемными агентами, подотчетными акционерам. Этот принцип позволяет совместить предпринимательский подход, свойственный профессиональному менеджменту, и способ финансирования бизнеса из разных источников. Менеджеры, обладая необходимыми для этого профессиональными навыками, знаниями и качествами, способны принимать и реализовывать решения по наилучшему использованию ка- [c.382]
Такой подход к оценке нераспределенной прибыли основан на том, что если бы она была выплачена собственникам капитала при ее распределении по результатам отчетного периода, то они, инвестировав ее в любые объекты, получили бы определенную прибыль, которая являлась бы ценой этого инвестированного капитала. Но собственники предпочли инвестировать эту прибыль в собственное предприятие, следовательно, ее ценой выступает планируемая к распределению сумма чистой прибыли предстоящего периода на эту часть инвестируемого капитала. [c.417]
Из баланса видно, чем владеет предприятие, что оно должно другим (именно здесь видны обязательства предприятия), что принадлежит собственнику (капитал). Активы любого пред- [c.186]
Индивидуальный предприниматель может быть собственником капитала, вложенного в конкретное имущество, обладая правом владения, пользования и распоряжения этим имуществом, т. е выступать в качестве единоличного владельца и управляющего имуществом, которое он вкладывает в организацию хозяйственного процесса (пускает в оборот), привлекая для этого необходимые ресурсы (материально-технические, трудовые и др.). [c.26]
Наличие собственного имущества — необходимая предпосылка самостоятельной имущественной ответственности юридического лица по обязательствам, в которые оно вступает. Размеры имущественной ответственности определяются правовым положением юридического лица, зарегистрированного как фирма с установленным наименованием. Правовое положение фирмы как акционерного общества предполагает имущественную ответственность всех собственников капитала — держателей акций. В некоторых странах допускается создание таких юридических лиц, учредителями которых может выступать одно физическое или юридическое лицо. [c.39]
В фирмах, где полным собственником капитала выступает персонал, складываются особые отношения между администрацией и работниками. Здесь управленческий состав нанимается коллективом работников и возникает наиболее тесное взаимодействие между ним и менеджерами. Последние поддерживают инициативу и творческую заинтересованность работников в достижении конечных результатов. [c.75]
Производственные кооперативные фирмы постоянно испытывают трудности с привлечением капитала, с получением заемных средств, так как собственники капитала остерегаются предоставлять его в распоряжение фирм, которые, по сути, не несут никакой ответственности за риск. [c.151]
В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы. [c.211]
Капитал — это один из элементов производства, обеспечивающих получение дохода, поэтому собственник капитала имеет право на получение части дохода. Под капиталом понимают предприятие, здание, земельный участок, оборудование, транспорт, вложенные денежные средства, научные, технические и методические разработки, программы для ЭВМ, ноу-хау, товарные знаки, имущество социального и культурного назначения. Гражданин может осуществлять предпринимательскую деятельность, используя свой капитал самостоятельно или передавая свое имущество в качестве вклада в хозяйственные общества или предприятия. Если имеется единственный собственник капитала и ему же принадлежит результат производства, то вся полученная чистая прибыль является доходом собственника. [c.377]
Если имеется несколько собственников капитала или результат производства находится в других руках , то необходимо решить проблему деления дохода. Типовыми способами расчета являются пропорциональный, договорной, арендный, договорной с лимитами. [c.377]
Договорной способ деления дохода требует предварительного соглашения между собственниками капитала, в котором они утверждают согласованное мнение о доле дохода, предназначенной каждому из них. Основанием для соглашения может быть сложившийся ранее принцип, экспертное мнение, финансовое состояние собственников и др. [c.377]
Арендный способ расчета применяют при нахождении капитала и результата производства у разных собственников. В этом случае доход собственника капитала оговаривается в предварительном договоре о сдаче капитала в пользование. Оговариваются срок аренды, требования к капиталу при его возвращении, условия его содержания, сумма дохода и периодичность ее перечисления. Обычно сумму дохода, предназначенную собственнику капитала, определяют годовыми отчислениями в виде фиксированной суммы или доли от общего дохода. Собственник капитала может передавать свои правомочия по владению, пользованию и распоряжению другому лицу безвозмездно. Учреждение или лицо, осуществляющие с согласия собственника [c.377]
Большой удельный вес перераспределительной, спекулятивной экономики породил и другие теории процентной ставки. В западной экономической литературе процент обычно рассматривается как естественная форма дохода, присваиваемого собственником капитала. [c.389]
Для обозначения общих интересов производителей, потребителей и собственников капитала (таких как гуманные условия труда, дешевые продовольственные товары или государственная поддержка отмирающих отраслей) применяется понятие интерес общества 1. В это понятие вкла- [c.43]
Таким образом, в качестве принципиальных системообразующих интересов рыночной экономики рассматриваются интересы потребителей, наемных работников и собственников капитала, а также интерес общества. Эта система интересов является макросистемой при рассмотрении основного для нашего исследования вопроса какими интересами нужно руководствоваться при постановке цели и определении политики предприятия Выше уже отмечалось, что в этом случае рассматриваются другие группы обособленных интересов и различаются рабочие, служащие и руководящие работники (менеджеры) или мелкие и крупные акционеры, держатели акций и серьезные инвесторы. [c.44]
Ядро договорных отношений образуют договоры между собственниками капитала, что превращает предприятие в главную форму организации интересов собственников. Дальнейшие предпосылки формирования предприятия как производственной системы создаются благодаря договорам между собственниками капитала и наемными работниками. Собственники средств производства в качестве работодателей заключают договор с лицами, предлагающими свою рабочую силу за вознаграждение (наемными работниками). На все время действия трудового соглашения наемный работник обязуется следовать указаниям работодателя (директивные полномочия работодателя). [c.46]
В этой системе взаимоотношений необходимо обосновать важнейшую предпосылку того, что только собственники капитала должны определять цели и политику предприятия. Эта предпосылка обосновывается в рамках модели экономического либерализма капиталистического общества. В соответствии с данной моделью, выдвигается следующий постулат капиталистическое общество выступает как объединение равных и свободных граждан (потребителей, наемных работников, собственников капитала), которые самостоятельно, на автономной основе представляют свои интересы и уравновешивают друг друга на рынке. Экономическим процессом управляют суверенные потребители. Логическим следствием этого в рамках гражданского общества является невозможность сосредоточения власти и господства в одних руках, кроме того, государство не должно прямо вмешиваться в функционирование экономики и общества (государство лишь ночной сторож ). Частное (гражданское) право равноправных перед законом граждан регулирует их личные правовые взаимоотношения. К правовым институтам и инструментам частного права, [c.46]
В рамках модели экономического либерализма капиталистического общества равновесие интересов партнерских групп предприятия гарантируется лишь при условии, если обеспечиваются интересы собственников капитала (монизм интересов), поскольку функционирование свободного рынка требует в качестве мотивации предпринимательской деятельности получение максимальной прибыли. Это, в свою очередь, обусловливает владение собственностью на средства производства, что обеспечивает единство риска, контроля и прибыли тот, кто рискует своей собственностью в ходе экономического процесса, должен контролировать и принятие всех хозяйственных решений на предприятии и, соответственно, нести ответственность за последствия этих решений в форме прибыли или убытка. С этой точки зрения, господство собственников капитала на предприятии не является произвольно сделанным выбором оно носит функциональный характер, то есть направлено на обеспечение благосостояния всех групп, участвующих в экономическом процессе. [c.47]
В манифесте интересы наемных работников предприятия выражены только через социальные категории, в то время как интересы собственников капитала (инвесторов) и общественные интересы выражены через конкретные финансовые категории (проценты, налоги). Для конкретизации и приведения к единой системе измерения интересов партнерских групп проведем группировку структуры затрат предприятия с точки зрения удовлетворения этих интересов. [c.48]
Для собственников капитала предприятия объемом К у.е. потенциальный ущерб при вероятности банкротства предприятия Рб оценивается произведением К х Рб у.е. Поэтому, дополнительная экспертиза бизнес-проекта предприятия, которая потенциально может понизить значение оценки вероятности банкротства в случае привлечения экспертов высокой квалификации, является, безусловно, выгодной для владельцев и потенциальных инвесторов предприятия. Такие потенциальные инвесторы как банки и лизинговые компании считают проведение бизнес-диагностики клиентов неотъемлемым атрибутом технологий проведения своих кредитных и лизинговых операций. Однако, как и в случае оценки качества бизнес-проекта предприятия разработчиками, оценка его аналитиками кредитных подразделений банка и соответствующими службами лизинговых компаний носит специфический по своим целям характер. Такая оценка призвана выявить лучших из потенциальных клиентов банка или лизинговой компании. Оценка такого рода не преследует цели удовлетворения потребности владельцев и потенциальных инвесторов в получении независимой оценки качества бизнес-проекта предприятия путем вычисления вероятности его банкротства. Такую потребность в инфраструктуре рыночной экономике [c.80]
Дивиденды. По этой статье бюджета движения денежных средств проводятся все выплаты акционерам компании в виде процентов за акции (дивидендов). Это та часть денежных средств предприятия или компании, которая (обычно по итогам года) изымается из бизнеса собственниками капитала. M I не выплачивала дивидендов своих акционерам за 2000 г. Многие акционеры, как уже отмечалось, и не хотят [c.227]
Далее, хотя такое положение и совместимо с некоторым индивидуализмом, оно означало бы эвтаназию рантье и, следовательно, эвтаназию все более усиливающегося гнета капиталистов, имеющих возможность эксплуатировать обусловленную недостатком ценность капитала. Процент в нынешних условиях вовсе не является вознаграждением за какую-нибудь действительно понесенную жертву, так же как и земельная рента. Собственник капитала может получить процент потому, что капитал редок, так же как и собственник земли может получить ренту потому, что количество земли ограниченно. Но тогда как редкость земли может обусловливаться присущими только земле свойствами, для редкости капитала таких причин нет. Особая причина такой редкости в смысле подлинной жертвы, которую можно было бы компенсировать предложением вознаграждения в виде процента, не могла бы существовать в течение длительного времени, за исключением тех случаев, когда индивидуальная склонность к потреблению оказалась бы настолько высокой, что чистые сбережения в условиях полной занятости были бы исчерпаны еще до образования достаточного изобилия капитала. Но даже и в этих случаях могли бы поддерживаться общественные сбережения, осуществляемые с помощью государства на таком уровне, который обеспечил бы рост капитала до размеров, когда перестал бы ощущаться его недостаток. [c.161]
Множественность целей объясняется тем, что предприятие выступает средством, своеобразным инструментом для достижения целей, обусловленных интересами его учредителей или участников производства. Так, например, инвесторы, вкладывая в предприятия свои финансовые средства, требуют как минимум сохранения своего капитала, по возможности его возмещения и выплаты соответствующего процента на свой вложенный капитал в виде дивиденда, а в качестве собственников капитала — и возможность соуправления предприятием. Поэтому цели предприятия должны состоять в получении такого уровня доходов в результате собственной финансово-хозяйственной деятельности, который бы позволил выплатить (минимальные и, если получит- [c.35]
В начале 1930-х годов А. Берли и Г. Мине6, проанализировав весьма представительные данные, сделали следующие выводы 200 крупнейших корпораций (за исключением банковской деятельности) контролируют примерно половину совокупной собственности в США, 58% которой принадлежит 88 компаниям, практически контролируемым менеджментом, а не собственниками. При этом авторы пришли к заключению, что интерес контроля над корпорацией радикально отличается от интереса владения ее собственностью. Иными словами, интересы собственников капитала и агентов, управляющих этим капиталом, не совпадают. Принцип разделения прав собственности и контроля порождает проблему несовпадения интересов собственников и нанятых ими менеджеров, которая в экономической литературе известна как агентская проблема. [c.383]
Субъектами в бизнесе могут выступать свободные в своих действиях на рынке единоличные собственники капитала — физические лица, а также собственники и совладельцы капитала фирм, выступающих как юридические лица. В качестве субъектов в бизнесе могут выступать и заемщики капитала, получившие займы или кредиты в банке для ведения хозяйственной деятельности. Важно, чтобы субъект в бизнесе имел в своем распоряжении капитал, поступающий в оборот. Такой капитал может поступать в оборот не обязательно в денежной форме, он может предоставляться и в товарной форме, а также в форме услуг. Субъектами в бизнесе могут выступать также и непредпринимательские организации и учреждения, совершающие коммерческие сделки эпизодически в товарной или денежной форме. [c.30]
В США акционерами — собственниками акционерного капитала являются 10 млн. человек, или 25% занятых в предпринимательском секторе экономики. Однако доля принадлежащего им капитала невелика. Так, в крупнейшей американской нефтяной корпорации «Экссон» члены совета директоров владеют менее чем 10% выпущенных акций. Реальные собственники капитала — различного рода финансовые институты банки, страховые общества, разные фонды. [c.71]
Shareholders Equity), содержит сведения обо всех инвестициях и всех выплатах собственникам капитала в течение отчетного периода. В нем показываются сдвиги, происшедшие за отчетный год, в динамике и структуре собственного капитала. [c.256]
Целью Отчета о собственном капитале является публикация всех изменений по счетам собственников капитала. Источники нового капитала или инвестиций в фирму включают доходы фирмы и суммы, вырученные от продажи акций за отчетный период, если они осуществлялись. Уменьшение капитала связано с распределением дивидендов, покупкой и погашением выпущенных и обращающихся акций. Обращающиеся акции — это акции, которые куплены, но пока еще не погашены. Они называются собственными акциями в портфеле (Treasury Sto k). [c.258]
Экономическая интерпретация приведенных показателей достаточно очевидна. Основное достоинство их состоит в том, что с их помощью можно проводить пространственно-временные сопоставления. Отметим, что ROA и ROE являются основными показателями, используемыми в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. В частности, показатель ROE позволчет судить, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала. [c.282]
В рыночной экономике, формирующейся с возникновением неограниченной собственности на средства производства в сочетании с конкуренцией и принципом хозяйствования с целью извлечения прибыли, конституируется самостоятельный интерес капитала. При учете этого интереса в системе государственного регулирования рыночной экономики предполагается, что с помощью мотивации собственников капитала к получению дохода достигается оптимальное благосостояние всех участников хозяйственного процесса. [c.43]
Собственник капитала — Студопедия
Классики политической экономики А. Смит и Ф. Кене рассматривали предпринимателя как собственника капитала, вкладывающего его в условиях общего недостатка ресурсов. Цель предпринимательской деятельности — получение прибыли, равной проценту на капитал плюс надбавка на управление и риск. Такое понимание роли предпринимателя определялось так, что основной формой функционирующей собственности была малая и средняя фирма.
Организатор производства
Ж.Б. Сей считал необходимым разграничивать функции собственника и предпринимателя. Предпринимательство понималось как оперирование с факторами производства — извлечение их в одном месте, где они дают малый доход и перемещение в другое с целью получения предпринимательского дохода. Предпринимательская функция рассматривается как встроенный элемент саморегулирующегося рынка, как фактор производства (А. Маршалл).
Субъект, который берет на себя риск решений,
принятых по личной инициативе
Данная трактовка впервые предложена Ф. Кантильоном в XVIII веке, согласно которому предприниматель есть любой индивид (ремесленник, бродяга, разбойник… ), обладающий предвидением и желанием принять на себя риск, устремленный в будущее с надеждой на доход и готовый к потерям. Последователями данного подхода являются Й. Тюнен, Х. Мангольт (немецкая классическая школа XIX века) и Ф. Найт, который считает, что люди, берущие на себя риск, получают право управлять деятельностью большинства и присваивать часть дохода.
(Ф.Найт. Понятие рынка и неопределенности// Тезис, 1994.- Вып. 5.- С. 26-27).
Новатор производства
Данная трактовка представлена в работах И. Шумпетера, Ф. Тоссига, П. Дракера и других. “Быть предпринимателем, значит делать не то, что делают другие. Предприниматель ломает старый традиционный кругооборот ради становления нового, обеспечивающего динамизм экономической системе… революционер в экономике и невольный зачинатель социальной и политической революции”.
(И.Шумпетер Теории экономического развития. — М.: Прогресс, 1982. — С. 187).
Уравновешивающая сила рынка
Представители австрийской школы (Л. Мизес, Ф. Хайек) видят основную роль предпринимателя в условиях неполноты информации и неопределенности как активного преобразователя и созидателя, обеспечивающего движение рынков к равновесию.
Предпринимательский тип экономического мышления проявляется в:
— личных качествах предпринимателя;
— мотивах и принципах поведения;
— логике действий.
Собственный капитал — Финансы на vc.ru
Управление собственным капиталом
А.А. Горгопко., студент 2 курса магистратуры ИНОТЭКУ ФГБОУ ВО «Калининградский государственный технический университет»
К.А. Евстафьев, к.э.н. доцент ОиКФ
Аннотация: в статье освещен и раскрыт вопрос управления собственным капиталом компании и объясняется важность его в системе организации.
Ключевые слова: Собственный капитал, предприятие, компания, управление.
Актуальность рассматриваемой нами темы, определяется тем, что в каждой действующей компании, ее капитал является основой финансовой стабильности и возможностью существования на рынке среди конкурентов.
Рассмотрим данную тему, а именно собственный капитал разобрав понятия, которые на прямую с ней связаны и которые помогут понять нам о составлении общей картины необходимости данного инструмента в деятельности организации.
Собственный капитал. Так же можно назвать его: СЧА (стоимость чистых активов), БСК (Балансовая стоимость компании), BV или B (Book Value).
Рассмотрим, что такое собственный капитал и из чего он состоит.
собственник капитала — это… Что такое собственник капитала?
- собственник капитала
owner of capital
Юридический русско-английский словарь. 2013.
- собственник имущества
- собственник недвижимости
Смотреть что такое «собственник капитала» в других словарях:
Рынок капитала — сфера рынка, формируемая соотношением спроса и предложения капитала как фактора производства. Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Спрос на капитал – это спрос на… … Словарь по экономической теории
Вывоз капитала — перемещение (миграция) капитала из страны, где находится его собственник, в другую страну для систематического извлечения прибавочной стоимости, а также в политических целях. Часть извлечённой прибавочной стоимости переводится в страну,… … Большая советская энциклопедия
Некоммерческая организация — собственник целевого капитала — 4) некоммерческая организация собственник целевого капитала некоммерческая организация, созданная в организационно правовой форме фонда, автономной некоммерческой организации, общественной организации, общественного фонда или религиозной… … Официальная терминология
ВЫВОЗ КАПИТАЛА — перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и получение сырья. В.к. становится типичным… … Внешнеэкономический толковый словарь
Налог на доход с денежного (ссудного) капитала — Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов дохода с… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
Налог на доход с денежного капитала — (ссудного) Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
ЕДИНОЛИЧНЫЙ СОБСТВЕННИК/ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬ — (sole proprietor) Лицо, ведущее бизнес самостоятельно. Преимущества единоличного предпринимательства состоит в единстве контроля, так как собственник и руководитель – одно и то же лицо. Недостатком единоличного предпринимательства является то,… … Экономический словарь
КАПИТАЛИСТ — (нем. Capitalist, от лат. capitalis капитал). Человека, обладающий значительным капиталом. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. КАПИТАЛИСТ 1) владеющий капиталом, богач; 2) в политико экономич. смысле… … Словарь иностранных слов русского языка
РАЗДЕЛЕНИЕ ФУНКЦИЙ СОБСТВЕННОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ — несовпадение в ситуация, когда собственник и управляющий компанией не одно и тоже лицо. Возникает в результате укрупнения компаний, сложности управления, диверсификации капитала. В этом случае собственник капитала нанимает для управления своим… … Энциклопедический словарь экономики и права
Артель — Слово восточного происхождения, от тюркского слова орта община, середина, что, между прочим, доказывается и употреблением этого слова в том же смысле, который оно имеет у нас в некоторых восточных языках, например в киргизском; у нас оно впервые… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
РАЗДЕЛЕНИЕ ФУНКЦИЙ СОБСТВЕННОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ — несовпадение в одном лице собственника и управляющего компанией. Возникло в результате укрупнения компаний, сложности управления, диверсификации капитала. В этом случае собственник капитала нанимает для управления своим предприятием наемного… … Экономический словарь
Миф о собственном капитале — БУХ.1С, сайт в помощь бухгалтеру
Сегодня профессор М.Л. Пятов (СПбГУ) становится нашим проводником в лабиринтах бухгалтерского мифа о собственном капитале. Что показывает нам его величина? Можно ли, основываясь на данных бухгалтерского баланса, судить о масштабах капитала собственников бизнеса, инвестируемого в принадлежащие им компании? Что изменилось в методах исчисления собственного капитала со времен «отца бухгалтерии» – Луки Пачоли? Во что верят пользователи отчетности, и полезны ли для них сомнения в ее данных о собственном капитале? Ответы на эти вопросы предлагает найти читателям данная статья.
Раздел баланса, за которым что-то стоит
Представление о собственном капитале компании как о некой хозяйственной реальности, стоящей за данными третьего раздела бухгалтерского баланса, – это, пожалуй, один из самых ярких примеров бухгалтерской мифологии.
В предыдущих статьях мы с вами, уважаемые читатели, имели возможность обсудить мифологическую составляющую таких центральных учетных категорий, как активы и обязательства (со всеми статьями профессора М.Л. Пятова можно ознакомиться в рубрике «Занимательная бухгалтерия». Вместе с тем если актив баланса и разделы пассива, представляющие данные об обязательствах перед кредиторами, отражают некие реальные объекты, то собственный капитал – это категория, всецело обязанная своему существованию только арифметическому содержанию бухгалтерского баланса.
Начало начал
Этот миф, конечно же, как и все священное для бухгалтерии, берет начало в сакральной фигуре Луки Пачоли.
В 2008 году в предисловии к красочному изданию «Трактата о счетах и записях», подготовленному проф. М.И. Кутером, Я.В. Соколов писал: «Лука Пачоли – это не достояние музеев древностей, а наш современник, идеи его всегда с нами, они питали, и еще долго будут питать нашу бухгалтерскую мысль» ([1], стр. 8). К сожалению, это действительно так. И смысл, вкладывавшийся Пачоли в понятие «капитал», до сих пор определяет трактовку значения третьего раздела бухгалтерского баланса «капитал и резервы», несмотря на все то, что произошло с экономикой и экономической мыслью за последние пять веков.
«Под капиталом, – читаем мы у великого францисканца, — понимается совокупность настоящего твоего имущества» ([2], стр. 43). Нужно обратить внимание, что Пачоли описывает учет хозяйства, не отвечающего современному пониманию юридического лица с его постулатом имущественной обособленности фирмы от своего владельца. Для Пачоли фирма – частное владение ее хозяина (его семьи). Капитал здесь – это то, чем владеет хозяин предприятия. Если у хозяина фирмы есть долги перед кредиторами (кстати сказать, Пачоли не уделил в трактате особого места для правил учета обязательств перед кредиторами), то их сумма фактически уменьшает объем его имущества. Долг – это средства кредитора. А, следовательно, капитал здесь, по определению, наличествующее имущество хозяина фирмы за минусом его долгов. И такой взгляд на положение вещей в данном случае не определяется балансовым уравнением. Он определяется, скорее, здравым житейским смыслом. Здесь капитал есть то имущество, которое собственник «держит» в предприятии, то есть не изымает из него для поддержания ведения дел в надлежащем порядке.
Меняется жизнь — меняется право
С юридическим обособлением собственников от принадлежащих им компаний, до конца реализовавшимся в институте акционерных обществ, величина объема средств, помещаемых собственниками в компанию, перестала совпадать с «наличествующим у них имуществом» (Пачоли). Определить ее действительное значение стало невозможно до момента закрытия компании. Возможной представлялась лишь оценка этой величины, которую предлагали бухгалтеры. В основу ее расчета была положена идея балансового уравнения:
Активы – Обязательства = Собственный капитал (Капитал собственников).
Такой подход к исчислению собственного капитала предполагает, что оценка активов, представленная в балансе, совпадает с ценами их реализации при ликвидации компании, а суммы обязательств, указанные в пассиве, – это именно те денежные средства, которые получат при закрытии компании ее кредиторы. Эти утверждения отвечают идеям теории статического баланса, но в силу объективных причин невозможны на практике.
Несовпадение величины собственного капитала с действительным благосостоянием собственников компаний многократно усилилось с распространением идей динамического баланса – учета активов по первоначальной или остаточной стоимости, капитализации расходов, непринятии переоценки, амортизации внеоборотных средств и т. п.
Идеи Шмаленбаха
Благодаря принятию учетной практикой идей О. Шмаленбаха, актив бухгалтерского баланса стал представлять собой замысловатый коктейль из сумм оценок фактов хозяйственной жизни (или определенных частей этих сумм), относящихся к совершенно разным периодам времени, характеризующимся совершенно разными ценами на одни и те же имущественные объекты, а также оценок чисто бухгалтерских объектов (типа расходов будущих периодов или незавершенного производства), вообще не имеющих никакого отношения к хозяйственной реальности. Здесь объединились и остаточная стоимость внеоборотных активов, складывающаяся из их цен многолетней давности за минусом замысловато рассчитанной амортизации, и давно осуществленные компанией расходы, «висящие» на балансе в ожидании получения от них доходов, и запасы, себестоимость которых складывается из совершенно не соотносимых друг с другом сумм, и многие иные учетные замысловатости. И вот вычитанием из этого мифического коктейля суммы долгов, подлежащих уплате в совершенно разные периоды времени – какие завтра, а какие и через пятнадцать лет, бухгалтеры и получают то, что называют собственным капиталом или капиталом собственников.
Эта сумма, предполагается, и должна отражать тот объем средств, который на отчетную дату собственники компании «держат» в ее бизнесе. Но отражает она только одно: сколько будет, если из оценки актива вычесть сумму долгосрочных и краткосрочных долгов компании. И все. Просто арифметическое действие и его результат.
В этом арифметическом действии отражается как стремление бухгалтеров «правильно» представлять собственный капитал в финансовой отчетности, так и стремление пользователей отчетности увидеть за исчисляемой бухгалтерами суммой нечто, действительно существующее в хозяйственной жизни.
Учитывать нужно «правильно»
«Правильность» исчисления величины собственного капитала покоится на вере в бесспорность балансового уравнения и двойной записи. Так, например, именно это арифметическое действие, лежащее в основе исчисления величины собственного капитала, буквально постулируется хорошо известными нам американскими классиками российской учетной мысли, которые в начале 1990-х заново объясняли отечественному бухгалтеру смысл основательно забытых с 1930-х годов категорий.
В первую очередь глашатаи прогрессивной рыночной бухгалтерии не забывали напомнить читателю о Луке Пачоли – центральном персонаже учетной сакральности. «В XV в., – писали Р. Энтони и Дж. Рис, – францисканский монах Лука Пачоли описал метод расположения счетов, при котором двойственность каждой бухгалтерской операции выражалась в том, что дебетовая сумма была равной кредитовой сумме или балансировала ее. Это сделало возможным следующее правило, которое не имеет исключений* (выделено нами – М.П.: то есть не правило, которое определяет порядок записей на счетах, а метод, описание которого делает возможным правило, не имеющее исключений, – вот истинный путь мифологии. Не логика, но вера во что-то древнее и правильное, почему-то не предполагающее исключений): для каждой хозяйственной операции сумма по дебету должна равняться сумме по кредиту. … Отсюда следует, что регистрация хозяйственной операции, в которой дебеты не равны кредитам, неправильна» ([3], стр. 63) (выделено нами — М.П.).
Далее авторы распространяют идеи главного героя учетной мифологии на область, о которой он и не подозревал – балансовое уравнение в современном его понимании. «В своей методике, – пишут они, – Пачоли опирался на основное балансовое уравнение: Активы = Обязательства + Капитал» ([3], стр. 63).
Наполняя учетную арифметику экономическим смыслом, авторы писали: «В разделе «Капитал» бухгалтерского баланса показана сумма вложения владельцев в предприятие. В корпорации этот раздел называют «акционерный капитал», поскольку акции служат доказательством права собственности и заинтересованности в доходе. … Капитал, – уточняют Энтони и Рис, – часто называют чистыми активами или нетто-активами, так как сумма собственного капитала фирмы всегда равна активам за вычетом обязательств. Часто используется также термин «чистая стоимость» фирмы, особенно в периодике и повседневном общении. Это всего лишь собственный капитал, то есть активы за вычетом обязательств» ([3], стр. 34).
Ту же арифметическую логику трактовки собственного капитала предлагали и авторы знаменитого учебника «Принципы бухгалтерского учета» Б. Нидлз, Х. Андерсен и Д. Колдуэлл ([4]).
Определяя равенство актива и пассива бухгалтерского баланса как финансовое положение составляющей его компании, они писали: «Под финансовым положением (Financial position) понимается наличие экономических ресурсов (economic resources), принадлежащих компании, и противопоставленный им весь капитал (equities) на определенный момент, при этом
Экономические ресурсы = Весь капитал.
У каждой компании, – продолжали авторы «Принципов», — есть два типа капитала: собственный (owner`s equity) и привлеченный – кредиторская задолженность (creditor`s equity). Таким образом,
Экономические ресурсы = Привлеченный капитал + Капитал.
Согласно бухгалтерской терминологии экономические ресурсы рассматриваются как активы, а кредиторская задолженность — как пассивы. Таким образом, это уравнение может быть представлено в следующем виде:
Активы = Пассивы + Капитал.
Приведенное уравнение, – переходят авторы к изложению постулируемых учетных истин, – известно как балансовое уравнение (accounting equation). Обе его части должны быть равны между собой» ([4], стр. 20-21).
«Капитал (equity), – приходили к заключению авторы, – остаточный интерес в активах юридического лица, который остается после вычитания пассивов (что такое «остаточный интерес», могущий остаться после «вычитания» чего бы то ни было, – остается лишь догадываться). В бизнесе, – отмечали они, – интерес собственника называется собственным капиталом, или просто капиталом (owner`s equity). Капитал представляет собой заявку владельца на активы компании. Эта сумма иногда называется остаточный капитал (residual value), так как это средства, которые останутся, если собственник выплатит все пассивы. Преобразовав балансовое уравнение, можно, – пишут Нидлз и Ко, – определить капитал следующим образом:
Капитал = Активы – Пассивы.
Поскольку капитал равен активам за вычетом пассивов, иногда говорят, что капитал равен нетто-активам (net assets)» ([4], стр. 21).
Не бывает Америки без Европы
Может показаться, что представленные здесь цитаты не отражают объективной картины дел, так как показывают лишь суждения американских авторов конца XX века. Но это не так.
Вот, например, цитата из замечательной работы немецкого профессора д-ра Йорга Бетге «Балансоведение»: «Собственный капитал представляет собой разницу между суммами активов и обязательств организации за минусом доходов будущих периодов. Следовательно, величина собственного капитала может быть определена только после отражения и оценки остальных статей баланса» ([5], стр. 253).
А вот определение известного французского финансиста, профессора Бернара Коласса, чрезвычайно близкое к высказываниям Л. Пачоли не только арифметической логикой «балансового уравнения», но и содержательно: «Имущество (p) предприятия состоит:
-
с одной стороны, из прав собственности и прав долгового требования на все активы (А), составляющие традиционный бухгалтерский баланс;
-
с другой стороны, из кредиторской задолженности (D), отраженной в традиционном бухгалтерском балансе.
Буквенное обозначение этих элементов, согласно принятым бухгалтерским принципам и правилам, позволяет измерить имущество формулой:
P = A – D» ([6], стр. 45).
Отсюда, согласно Колассу, собственный капитал есть имущество (!) компании (свободное от долгов).
Вот, наконец, чрезвычайно романтично отражающая миф о собственном капитале цитата из работы главного специалиста по финансам Ирландского института менеджмента в Дублине Кярана Уолша «Ключевые показатели финансового менеджмента»: «Собственный капитал (owners` funds) – это самый захватывающий раздел балансового отчета. Здесь отображаются все требования собственников компании. Именно здесь создаются и разрушаются состояния. Именно здесь предприниматели могут проявить свои лучшие навыки в управлении компанией. Именно здесь ведутся битвы до победного конца, связанные с поглощением одних компаний другими. Это то место, где «финансовые строители» регулярно придумывают новые схемы операций в бизнесе, которые, как они считают, должны приносить смельчакам, рискнувшим воспользоваться их идеями, все более высокую доходность» ([7], стр. 22).
И что же это за удивительное «здесь», хочется спросить. А это, согласно Уолшу, «чистое богатство собственника», которое можно исчислить следующим способом: «Взять стоимость всех активов и вычесть из нее все займы внешних лиц, подлежащие возврату, а все, что останется, как бы мы это не называли – деньги акционеров» ([7], стр. 30). Вот, оказывается, где деньги акционеров – в разнице между активами и долгами фирмы. Однако, в этом «захватывающем разделе баланса» может быть все, что хочешь, даже прибыль, но денег там нет и быть не может.
Здесь следует отметить, что такой чисто арифметической трактовки категории «собственный капитал» придерживаются в настоящее время и Международные стандарты финансовой отчетности, в разделе 4.4 Концептуальных основ которых отмечается, что «собственный капитал является остаточной долей в активах организации после вычета всех ее обязательств».
Главное – верить
Замечательным примером представления пользователей учетных данных о том, что за данными раздела пассива «Капитал и резервы» обнаруживается некая хозяйственная реальность, может служить работа В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева «Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели» ([8]). Приводимые авторами толкования связанных с собственным капиталом понятий – это удивительное сочетание веры в реальность учетных данных и понимания (ощущения) их условного характера.
Прежде всего, авторы определяют понятие «источник средств» в целом. «Это, – пишут они, — условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность собственного капитала и обязательств, то есть задолженности предприятия перед третьими лицами» ([8], стр. 254). Здесь мы имеем очень интересное определение. Во-первых, понятие «источник средств» относится здесь к условным названиям. Почему условным? Потому что является результатом определенной трактовки. А где трактовка, там и условность. Иными словами, условности нет только в определении «статья в пассивной стороне бухгалтерского баланса» — все остальное уже наполнено условностью. Но только не то, во что верят сами авторы, например, кредиторская задолженность. Эта категория не вызывает у них сомнений (как мы постарались показать в предыдущей статье – весьма напрасно. Подробнее см. в статье «Миф об обязательствах»), и поэтому об обязательствах как о части «статей пассивной стороны» говорят уже как о задолженности предприятия перед третьими лицами.
Наряду с этим авторы отмечают, что «источник – это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете» ([8], стр. 255). Получается, что содержание половины самой совершенной финансовой модели фирмы, «лучше которой за прошедшие столетия ничего изобрести не удалось» ([8], стр. 164), обусловлено только необходимостью уравновешивать записи по дебету записями по кредиту бухгалтерских счетов. Но ведь без пассива смысл балансовой модели и вовсе утрачивается, и чего тогда стоит все ее содержание?
Это не обсуждалось, но подчеркивалось, что источник средств (как искусственную конструкцию) следует отличать от собственно средств (как чего-то реального) ([8], стр. 255). Собственно средства – это активы. А мы с вами, дорогие читатели, уже потратили достаточно времени, чтобы усомниться в реальности активов как явления хозяйственной жизни.
И вот здесь, на примере рассматриваемых дефиниций, мы видим, как рождается учетная мифология – в частности, миф об источниках средств фирмы. Авторы сомневаются в реальности такой категории как «источники средств». Это, по их мнению, следствие двойной записи. Но сомнение в кредите ничуть не мешает им верить в дебет и считать, что дебет, актив отражает средства, на которые, в отличие от источников, можно, например, что-то купить. Вопросом «почему в двойной записи большая условность порождается именно кредитом?» авторы не задаются. Так как если таким вопросом задаться, то получится, что нереален уже весь баланс, а это нехорошо, так как рассказ идет о нем как о замечательной аналитической модели компании. И то, что анализ содержания этой модели предполагает активное использование его «условной» половины, авторов тоже не смущает.
Вера и действие
Приведенные выше цитаты демонстрируют не только формирование современной учетной мифологии, но и показывают, что способно сделать эту мифологию основой принимаемых в реальной хозяйственной жизни решений. Обратите внимание! Если читатель, знакомясь с твоим текстом, не будет видеть, что ты веришь хотя бы в часть того, что пишешь, твои работы никогда не будут использоваться как руководство к действию. То, что ты предложишь читателю в этом случае, будет лишь поводом к размышлению, а это плохо для практики, даже аналитической, так как на практике нужно не размышлять, а рассчитывать аналитические коэффициенты, вера в значения которых будет формировать реальность принимаемых управленческих решений – судьбы участников хозяйственной жизни.
«Бухгалтерия, — писал Я.В. Соколов, – включает множество теорий, и каждая дает множество ответов. Поэтому бессмысленно спрашивать теоретика о том, какой ответ правильный, какой вариант истинный. В бухгалтерии, как в любой науке, нет одной Истины, а есть множество истин, и дело не теоретика, а практика принимать решение в зависимости от условий места и времени. Бухгалтерский учет не знает покоя, он все время меняется. Сегодня это так, а завтра все иначе. Может быть, это связано с тем, что бухгалтер-практик ведет постоянную игру с правдоподобием или, что правильнее, игру в правдоподобие» ([9], стр. 8-9).
Эти моменты не может не чувствовать каждый автор, в том числе и так называемый бухгалтер-теоретик. И поэтому часто наши работы демонстрируют читателю веру в то, во что веры быть не должно. Однако без веры нет действий, а практика – это действия. И практика может основываться только на вере – вере в правильности принимаемых тобою решений. Отсюда теории и/или учебники, убедительно предлагающие какое-либо решение хозяйственных задач как правильное, всегда будут пользоваться повышенной популярностью.
Как писал Людвиг фон Мизес, «в человеческом знании нет состояния совершенства, как нет его и у других человеческих достижений. … Самые совершенные теории, удовлетворяющие на первый взгляд нашу жажду знаний, однажды исправляются или заменяются на новые. Наука не дает нам абсолютной и окончательной определенности. Она дает нам некоторую долю уверенности в границах наших умственных способностей и существующего состояния научного знания. … [Отсюда, в частности] следует признать, что экономическая наука – наука теоретическая и в этом качестве воздерживается от любых ценностных суждений. В ее задачи не входит предписывать людям цели, к которым тем следует стремиться. Это наука о средствах, которые могут быть использованы для достижения избранных целей, но, безусловно, не наука выбора целей. Окончательные решения, оценки и целеполагание находятся вне рамок любой науки. Наука никогда не скажет человеку, как ему следует поступать» ([10], стр. 11-13).
Но человеку ведь нужно как-то поступать. И здесь наука сменяется верой (или наибольшим доверием к одному из возможных вариантов действия). Мы либо верим, например, в то, что значение коэффициента текущей ликвидности выше двух говорит о нормальной платежеспособности фирмы, либо нет. И здесь можно бесконечно рассуждать о статическом и динамическом балансе, множественности возможных вариантов оценки оборотных средств и относительности показателей обязательств – в конечном итоге мы либо доверимся этому показателю, либо нет, и так и будем действовать.
Почему мы говорим о мифе
Этим небольшим отступлением мне хотелось показать вам, мои дорогие читатели, что углубление в тему мифологии учета предпринято нами далеко не с целью вас позабавить и/или привлечь ваше внимание цепляющим глаз словом «миф». Отнюдь. Именно практика бухгалтерского учета представляет собой замечательный пример справедливости утверждения Алексея Лосева (1893 – 1988) о том, что понимание любой сферы человеческой деятельности возможно только через знакомство с ее мифологией. И мифология здесь – это не старые манускрипты, рассказывающие о драконах и леших, и не танцы шаманов у горящих в лесной глуши костров, но система убеждений лиц, причастных к той или иной области нашей жизни, формирующая их поведение. Такая система убеждений всегда представляет собой дополнение знаний, которыми эти лица обладают, иррациональным доверием к определенной их (знаний) части и способам (инструментам) их (знаний) реализации в реальной жизни, то есть к определенным способам действия.
И в этой связи работы В.В. Ковалева выбраны нами для иллюстрации предмета обсуждения совершенно не случайно, как труды, пожалуй, самого неравнодушного к излагаемым им идеям отечественного автора последнего десятилетия. Его книги отличает именно вера в правильность транслируемых идей в сочетании с блестящей эрудицией в изучаемой области, неизбежно порождающей сомнение в собственной правоте. Это блестящий пример неизбежного столкновения знания и веры, ждущего любого настоящего ученого, который захочет предложить публике правильную систему взглядов.
Вместе с тем наш пример вовсе не является иллюстрацией бесполезности так называемой «теории учета» для его практики. Он лишь показывает, что практика всегда – это теория, помноженная на веру.
Однако вернемся к собственному капиталу.
Анализ рентабельности собственного капитала
Мифология собственного капитала наполняет иллюзорным смыслом и один из центральных показателей так называемого коэффициентного анализа бухгалтерской отчетности – коэффициент рентабельности собственного капитала.
Расчет его значения предполагает построение дроби, в числителе которой – чистая прибыль за отчетный период, а в знаменателе – средняя величина собственного капитала компании за тот же период.
Этот показатель, как правило, первым предлагается вниманию акционеров в годовых отчетах акционерных обществ. Он как бы показывает то, насколько успешно работает капитал собственников, который они держат в отчитывающемся обществе.
Прежде всего, стоит отметить, что если речь идет об открытом акционерном обществе, то значимая доля его акционеров никогда не вкладывала в него деньги. Они просто купили акции общества на рынке, и для них отдача от инвестиций заключается не в бухгалтерской прибыли, но в дивидендах и/или динамике курса акций.
Те же акционеры, которых можно назвать именно «владельцами» компании, благодаря этому аналитическому показателю получают иллюзию скрытой от посторонних глаз успешности своего инвестиционного выбора. На прибыль компании «работал» и собственный, и привлеченный капитал. При этом оценка привлеченного капитала, определяемая суммами обязательств компании, гораздо более достоверна, чем оценка капитала собственного. И вот прибыль, полученную благодаря управлению всем объемом средств общества, мы делим на разность между его активами и обязательствами. Этот показатель рентабельности всегда будет выше показателя рентабельности активов. А значит, собственники, благодаря методологии бухгалтерского учета, смогут видеть, как рентабельность их вложений в компанию всегда превышает рентабельность деятельности этой компании. Хотя на самом деле это не так. Ведь чтобы эти показатели были хоть немного сопоставимы, к прибыли компании при расчете рентабельности ее активов нужно приплюсовать проценты, выплачиваемые кредиторам, это не говоря об их «невидимых» доходах за счет отсрочки платежа.
Итак, величину бухгалтерской прибыли, представляющую собой результат распределения расходов между активом баланса и отчетом о финансовых результатах, мы делим на разность между еще не списанными с баланса расходами и суммой всех долгов фирмы – и вот мы имеем показатель рентабельности капитала собственников. Так условность, деленная на условность, дает нам картину успешности инвестиций совладельцев отчитывающихся компаний – «показатель, характеризующий отдачу с капитала, вложенного собственниками фирмы в ее производственные мощности» ([8], стр. 546).
Не подводя итогов
Существование и развитие мифа о собственном капитале далеко не случайны. Глядя в бухгалтерскую отчетность или какие-то иные источники информации, владельцы долей в уставных капиталах компаний хотят знать, чем же они действительно обладают, и насколько они действительно стали богаче или беднее, рискнув вложиться в бизнес той или иной компании. Экономическая жизнь развивается, а вместе с нею развиваются и представления экономистов о капитале. В последнее время они начинают находить отражение в новых формах корпоративной отчетности, предлагаемых публике как альтернатива традиционным финансовым отчетам. О том, как развитие взглядов экономистов на природу и содержание капитала начинает влиять на современную корпоративную отчетность, мы поговорим в следующих статьях.
Литература:
-
Я.В. Соколов. Интерес к Пачоли – это любовь к профессии // Пачоли Л. Трактат о счетах и записях – М.: Финансы и статистика; Краснодар: ООО «Просвещение-ЮГ», 2009.
-
Пачоли Л. Трактат о счетах и записях – М.: Финансы и статистика; Краснодар: ООО «Просвещение-ЮГ», 2009.
-
Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры. – М.: Финансы и статистика, 1993.
-
Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета – М.: Финансы и статистика, 1993.
-
Бетге Й. Балансоведение – М.: Бухгалтерский учет, 2000.
-
Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы. – М.: Финансы и статистика, 1997.
-
Уолш Кяран. Ключевые показатели менеджмента: полное руководство по работе с критическими числами, управляющими вашим бизнесом – К.: Companion Group, 2008.
-
В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели – М.: Проспект, 2012.
-
Я.В. Соколов, Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни – М.: МАГИСТр, 2010.
-
Мизес Л. Фон. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории – Челябинск, Социум, 2012.
собственник капитала — с немецкого на русский
Рынок капитала — сфера рынка, формируемая соотношением спроса и предложения капитала как фактора производства. Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Спрос на капитал – это спрос на… … Словарь по экономической теории
Вывоз капитала — перемещение (миграция) капитала из страны, где находится его собственник, в другую страну для систематического извлечения прибавочной стоимости, а также в политических целях. Часть извлечённой прибавочной стоимости переводится в страну,… … Большая советская энциклопедия
Некоммерческая организация — собственник целевого капитала — 4) некоммерческая организация собственник целевого капитала некоммерческая организация, созданная в организационно правовой форме фонда, автономной некоммерческой организации, общественной организации, общественного фонда или религиозной… … Официальная терминология
ВЫВОЗ КАПИТАЛА — перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и получение сырья. В.к. становится типичным… … Внешнеэкономический толковый словарь
Налог на доход с денежного (ссудного) капитала — Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов дохода с… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
Налог на доход с денежного капитала — (ссудного) Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
ЕДИНОЛИЧНЫЙ СОБСТВЕННИК/ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬ — (sole proprietor) Лицо, ведущее бизнес самостоятельно. Преимущества единоличного предпринимательства состоит в единстве контроля, так как собственник и руководитель – одно и то же лицо. Недостатком единоличного предпринимательства является то,… … Экономический словарь
КАПИТАЛИСТ — (нем. Capitalist, от лат. capitalis капитал). Человека, обладающий значительным капиталом. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. КАПИТАЛИСТ 1) владеющий капиталом, богач; 2) в политико экономич. смысле… … Словарь иностранных слов русского языка
РАЗДЕЛЕНИЕ ФУНКЦИЙ СОБСТВЕННОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ — несовпадение в ситуация, когда собственник и управляющий компанией не одно и тоже лицо. Возникает в результате укрупнения компаний, сложности управления, диверсификации капитала. В этом случае собственник капитала нанимает для управления своим… … Энциклопедический словарь экономики и права
Артель — Слово восточного происхождения, от тюркского слова орта община, середина, что, между прочим, доказывается и употреблением этого слова в том же смысле, который оно имеет у нас в некоторых восточных языках, например в киргизском; у нас оно впервые… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
РАЗДЕЛЕНИЕ ФУНКЦИЙ СОБСТВЕННОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ — несовпадение в одном лице собственника и управляющего компанией. Возникло в результате укрупнения компаний, сложности управления, диверсификации капитала. В этом случае собственник капитала нанимает для управления своим предприятием наемного… … Экономический словарь
владелец капитала — это… Что такое владелец капитала?
- владелец капитала
• capital owner
• fund holder
Русско-английский словарь по экономии. 2013.
- владелец имущества
- владелец карточки
Смотреть что такое «владелец капитала» в других словарях:
РАЗМЕЩЕНИЕ КАПИТАЛА — вложение финансовых средств с целью получения дохода, преумножения капитала. Владелец капитала, принимая решение о его размещении, стоит перед выбором: расширять собственное производство или другой вида бизнеса, которым он занимается, создавать… … Внешнеэкономический толковый словарь
Налог на доход с денежного (ссудного) капитала — Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов дохода с… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
Налог на доход с денежного капитала — (ссудного) Объектом этого Н. служит доход в объективном смысле (Ertrag), т. е. сумма процентов, получаемых с денежного капитала, отданного в ссуду. Для более точного определения этого объекта надо различать, во первых, процент от других видов… … Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона
Кризис — (Krisis) Содержание Содержание Финансовый кризис История Мировая история 1929 1933 годы время Великой депрессии Черный понедельник 1987 года. В 1994 1995 годах произошел Мексиканский кризис В 1997 году Азиатский кризис В 1998 году Российский… … Энциклопедия инвестора
Прибыль — (Profit) Прибыль это превышение всех доходов фирмы над её затратами Расчет прибыли предприятия с учетом доходов и расходов, формула налогооблагаемой прибыли и распределение чистой прибыли Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Капитализм — У этого термина существуют и другие значения, см. Капитализм (значения). Содержание 1 Другие определения 2 История термина … Википедия
Капиталист — Содержание 1 Другие определения 2 История термина 3 Структура и описание … Википедия
Капиталистический строй — Содержание 1 Другие определения 2 История термина 3 Структура и описание … Википедия
ТОРГОВЫЕ КОМПАНИИ — привилегированные монопольные орг ции купечества, преим. занятого во внеш. торговле, особенно характерные для времени разложения феодализма и развития раннекапиталистич. отношений в Европе. Сыграли важную роль в процессе первоначального… … Советская историческая энциклопедия
КАПИТАЛИЗМ — способ общественного устройства, утвердившийся в странах Зап. Европы в 17 в. и позднее распространившийся на Сев. Америку и др. регионы. Понятие «К.» является одновременно неясным и неточным: его содержание довольно расплывчато; класс стран,… … Философская энциклопедия
Прибыль — Прибыль разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в денежном выражении) Это один из наиболее важных показателей … Википедия
Книги
- Размещение акций. Структурирование и ценообразование, Мальков Антон Валерьевич. О чем эта книга Если вы консультант, а тем более владелец или руководитель компании, которая планирует размещение на рынке акционерного капитала, для вас актуальныследующие вопросы: Как… Подробнее Купить за 1204 грн (только Украина)
- 101 высказывание иностранцев, ведущих бизнес в России, Архангельский Глеб. Цитата`Человек должен быть бойцом. А для этого в России есть широкое поле для деятельности`Арно Жакар, владелец компаний Bikelectro и Re-volt О чем книгаО том, чем же так привлекательна… Подробнее Купить за 1076 грн (только Украина)
- Размещение акций. Структурирование и ценообразование, Антон Мальков. О чем эта книга Если вы консультант, а тем более владелец или руководитель компании, которая планирует размещение на рынке акционерного капитала, для вас актуальныследующие вопросы: Как… Подробнее Купить за 1002 руб
собственник капитала — это … Что такое собственник капитала?
счет движения капитала — Термин, используемый в бухгалтерском учете для описания собственного капитала бизнеса. В партнерстве каждый партнер имеет счет движения капитала, который отражает его вклад или инвестиции в партнерство. В корпорации счет движения капитала представляет собой сумму…… Словарь права Блэка
счет капитала — Термин, используемый в бухгалтерском учете для описания собственного капитала бизнеса.В партнерстве каждый партнер имеет счет движения капитала, который отражает его вклад или инвестиции в партнерство. В корпорации счет движения капитала представляет собой сумму…… Словарь права Блэка
прирост капитала — существительное a) Увеличение стоимости основного капитала b) Сумма, на которую стоимость или доходы от продажи основного капитала его владельцем превышают его стоимость для владельца. Муравей: потеря капитала… Викисловарь
потери капитала — существительное a) Уменьшение стоимости основных средств; b) Сумма, на которую выручка от продажи основных средств его владельцем меньше его стоимости для владельца.Муравей: прирост капитала… Викисловарь
Международный аэропорт Столичного региона — Infobox Название аэропорта = Международный аэропорт Столичного региона nativename = nativename a = nativename r = image width = caption = IATA = LAN ICAO = KLAN type = Public owner = operator = Администрация аэропорта столичного региона город обслуживается = location =…… Википедия
Capital Center (Columbia) — Infobox Название здания небоскреба = Capital Center caption = previous = год постройки = 1987 превзойден = самый высокий год = конец года = множественное число = местоположение = Assembly and Gervais Streets, Columbia, South Carolina status = строительство фундамента завершено = построен = есть…… Википедия
Налог на прирост капитала в Австралии — Налог на прирост капитала (CGT) в Австралии применяется к приросту капитала, полученному при выбытии любого актива, за исключением особых исключений.Наиболее существенным исключением является семейный дом. Положения о пролонгации применяются к некоторым случаям выбытия, одной из самых…… Wikipedia
Капитал, Том I — это первый из трех томов монументального труда Карла Маркса «Капитал» и единственный том, изданный при его жизни. Первоначально опубликованный в 1867 году, цель Маркса в «Капитале, том I» — раскрыть и объяснить законы, характерные для…… Wikipedia
Capital Birmingham — Город лицензии Бирмингем Зона вещания West Midlands Slogan Birmingham s No.1 Hit Mu… Википедия
Capital Disney — Зона вещания Соединенное Королевство Слоган Your Music, Your Way Частота DAB Sky Digital: 0175 Virgin Media: 960 и… Wikipedia
Capital Pride (Вашингтон) — Capital Pride — это ежегодный фестиваль гордости ЛГБТ, который проводится в начале июня каждого года в Вашингтоне, округ Колумбия. С 2007 года фестиваль был спланирован и организован клиникой Уитмана Уокера и является четвертым по величине гей-прайдом. событие в США.Чендлер,…… Википедия
собственник капитала — это … Что такое собственник капитала?
счет движения капитала — Термин, используемый в бухгалтерском учете для описания собственного капитала бизнеса. В партнерстве каждый партнер имеет счет движения капитала, который отражает его вклад или инвестиции в партнерство. В корпорации счет движения капитала представляет собой сумму…… Словарь права Блэка
счет капитала — Термин, используемый в бухгалтерском учете для описания собственного капитала бизнеса.В партнерстве каждый партнер имеет счет движения капитала, который отражает его вклад или инвестиции в партнерство. В корпорации счет движения капитала представляет собой сумму…… Словарь права Блэка
прирост капитала — существительное a) Увеличение стоимости основного капитала b) Сумма, на которую стоимость или доходы от продажи основного капитала его владельцем превышают его стоимость для владельца. Муравей: потеря капитала… Викисловарь
потери капитала — существительное a) Уменьшение стоимости основных средств; b) Сумма, на которую выручка от продажи основных средств его владельцем меньше его стоимости для владельца.Муравей: прирост капитала… Викисловарь
Международный аэропорт Столичного региона — Infobox Название аэропорта = Международный аэропорт Столичного региона nativename = nativename a = nativename r = image width = caption = IATA = LAN ICAO = KLAN type = Public owner = operator = Администрация аэропорта столичного региона город обслуживается = location =…… Википедия
Capital Center (Columbia) — Infobox Название здания небоскреба = Capital Center caption = previous = год постройки = 1987 превзойден = самый высокий год = конец года = множественное число = местоположение = Assembly and Gervais Streets, Columbia, South Carolina status = строительство фундамента завершено = построен = есть…… Википедия
Налог на прирост капитала в Австралии — Налог на прирост капитала (CGT) в Австралии применяется к приросту капитала, полученному при выбытии любого актива, за исключением особых исключений.Наиболее существенным исключением является семейный дом. Положения о пролонгации применяются к некоторым случаям выбытия, одной из самых…… Wikipedia
Капитал, Том I — это первый из трех томов монументального труда Карла Маркса «Капитал» и единственный том, изданный при его жизни. Первоначально опубликованный в 1867 году, цель Маркса в «Капитале, том I» — раскрыть и объяснить законы, характерные для…… Wikipedia
Capital Birmingham — Город лицензии Бирмингем Зона вещания West Midlands Slogan Birmingham s No.1 Hit Mu… Википедия
Capital Disney — Зона вещания Соединенное Королевство Слоган Your Music, Your Way Частота DAB Sky Digital: 0175 Virgin Media: 960 и… Wikipedia
Capital Pride (Вашингтон) — Capital Pride — это ежегодный фестиваль гордости ЛГБТ, который проводится в начале июня каждого года в Вашингтоне, округ Колумбия. С 2007 года фестиваль был спланирован и организован клиникой Уитмана Уокера и является четвертым по величине гей-прайдом. событие в США.Чендлер,…… Википедия
собственник капитала — это … Что такое владелец капитала?
Налог на прирост капитала в Австралии — Налог на прирост капитала (CGT) в Австралии применяется к приросту капитала, полученному при выбытии любого актива, за исключением особых исключений. Наиболее существенным исключением является семейный дом. Положения о пролонгации применяются к некоторым случаям выбытия, одной из самых…… Wikipedia
Капитал, Том I — это первый из трех томов монументального труда Карла Маркса «Капитал» и единственный том, изданный при его жизни.Первоначально опубликованный в 1867 году, цель Маркса в «Капитале, том I» — раскрыть и объяснить законы, характерные для…… Wikipedia
Столица Бирмингем — Город лицензии Бирмингем Зона вещания Уэст-Мидлендс Слоган Бирмингем № 1 Хит Му… Википедия
Capital Disney — Зона вещания Соединенное Королевство Слоган Your Music, Your Way Частота DAB Sky Digital: 0175 Virgin Media: 960 и… Wikipedia
Capital Pride (Вашингтон) — Capital Pride — это ежегодный фестиваль гордости ЛГБТ, который проводится в начале июня каждого года в Вашингтоне, округ Колумбия.C. По состоянию на 2007 год фестиваль планировался и проводился клиникой Whitman Walker Clinic и стал четвертым по величине гей-прайдом в США. Чандлер,…… Википедия
Capital Airlines — авиакомпания, обслуживающая восточные районы США, которые были объединены в United Airlines в 1961 году. Ее основными хабами были национальный аэропорт около Вашингтона, округ Колумбия, и аэропорт округа Аллегени около Питтсбурга, штат Пенсильвания. На пике популярности это был пятый…… Wikipedia
Capital Cities Communications — Capital Cities перенаправляется сюда.Для статьи о резиденции правительства см Капитал. Capital Cities Communications (иногда называемая CapCities) — американская медиакомпания, наиболее известная своей неожиданной покупкой гораздо более крупного…… Wikipedia
вклад в капитал — n: вклад денежных средств или собственности в капитал предприятия партнером, владельцем или акционером ◇ Согласно Налоговому кодексу, вклад капитала обычно исключается из валового дохода компании, за исключением случаев, когда это ссуда от…… юридического словаря
Capital Red Rose Corridor — (ранее Corridor One) Обзор Тип Пригородная железная дорога Регион Южно-Центральная Пенсильвания… Википедия
прирост капитала — индексный бум (процветание) Юридический тезаурус Бертона.Уильям С. Бертон. Прирост капитала в 2006 г.… Юридический словарь
Capital and Counties — USA, Inc. (C C) — компания, занимающаяся недвижимостью и инвестициями, базирующаяся в Сан-Франциско, Калифорния. Это стопроцентная дочерняя компания Liberty International PLC, одной из крупнейших публичных компаний по недвижимости в Соединенном Королевстве. Свобода…… Википедия
собственник капитала — это … Что такое владелец капитала?
Налог на прирост капитала в Австралии — Налог на прирост капитала (CGT) в Австралии применяется к приросту капитала, полученному при выбытии любого актива, за исключением особых исключений. Наиболее существенным исключением является семейный дом. Положения о пролонгации применяются к некоторым случаям выбытия, одной из самых…… Wikipedia
Капитал, Том I — это первый из трех томов монументального труда Карла Маркса «Капитал» и единственный том, изданный при его жизни.Первоначально опубликованный в 1867 году, цель Маркса в «Капитале, том I» — раскрыть и объяснить законы, характерные для…… Wikipedia
Столица Бирмингем — Город лицензии Бирмингем Зона вещания Уэст-Мидлендс Слоган Бирмингем № 1 Хит Му… Википедия
Capital Disney — Зона вещания Соединенное Королевство Слоган Your Music, Your Way Частота DAB Sky Digital: 0175 Virgin Media: 960 и… Wikipedia
Capital Pride (Вашингтон) — Capital Pride — это ежегодный фестиваль гордости ЛГБТ, который проводится в начале июня каждого года в Вашингтоне, округ Колумбия.C. По состоянию на 2007 год фестиваль планировался и проводился клиникой Whitman Walker Clinic и стал четвертым по величине гей-прайдом в США. Чандлер,…… Википедия
Capital Airlines — авиакомпания, обслуживающая восточные районы США, которые были объединены в United Airlines в 1961 году. Ее основными хабами были национальный аэропорт около Вашингтона, округ Колумбия, и аэропорт округа Аллегени около Питтсбурга, штат Пенсильвания. На пике популярности это был пятый…… Wikipedia
Capital Cities Communications — Capital Cities перенаправляется сюда.Для статьи о резиденции правительства см Капитал. Capital Cities Communications (иногда называемая CapCities) — американская медиакомпания, наиболее известная своей неожиданной покупкой гораздо более крупного…… Wikipedia
вклад в капитал — n: вклад денежных средств или собственности в капитал предприятия партнером, владельцем или акционером ◇ Согласно Налоговому кодексу, вклад капитала обычно исключается из валового дохода компании, за исключением случаев, когда это ссуда от…… юридического словаря
Capital Red Rose Corridor — (ранее Corridor One) Обзор Тип Пригородная железная дорога Регион Южно-Центральная Пенсильвания… Википедия
прирост капитала — индексный бум (процветание) Юридический тезаурус Бертона.Уильям С. Бертон. Прирост капитала в 2006 г.… Юридический словарь
Capital and Counties — USA, Inc. (C C) — компания, занимающаяся недвижимостью и инвестициями, базирующаяся в Сан-Франциско, Калифорния. Это стопроцентная дочерняя компания Liberty International PLC, одной из крупнейших публичных компаний по недвижимости в Соединенном Королевстве. Свобода…… Википедия
Добавить комментарий