Лучшие страны для инвестиций сейчас!

В этой статье вы узнаете:

 Как спрогнозировать доходность инвестиций? Как найти самую привлекательную для инвестиций страну? О чем нам поведает коэффициент CAPE? И мы сможем ответить на главный вопрос этой статьи о целесообразности начала инвестирования прямо сейчас?

 Фондовый рынок США растет более чем на 10% в год вот уже несколько лет. Инвесторы всего мира знают о цикличности рынков и о регулярности возникновения финансовых кризисов. Только ленивый аналитик не пророчил падение американского рынка в 2019 году, как в прочем, и в предыдущие годы.

Стоит ли слепо верить в силу американского бизнеса?

А что с европейским рынком? Как поведут себя рынки Китая и Бразилии?

Стоит ли рассчитывать на рост в ближайшем будущем?

Или инвестировать уже поздно?

Прогноз инвестиционной привлекательности 

Особенно краткосрочный прогноз инвестиционной привлекательности того или иного региона заранее обречен на неудачу по ряду причин:

1. динамика будущих прибылей компаний слабо связана с экономическим развитием страны; 
2. динамика фондового рынка не находится в прямой зависимости от роста прибылей крупных компаний страны;
3. прогноз прибыли крупных компаний страны, слабо связан с внутренними экономическими изменениями в этой стране.

 Кроме того, фондовые рынки стран подвержены влиянию таких спонтанных факторов как войны, падение цен на ключевые активы (нефть), девальвация, политические и экономические заявления, происшествия техногенного характера и т.д.

 Становится понятно, что всем известное соотношение цены к прибыли, классический показатель P/E, при прогнозировании будущей доходности работает плохо, как на короткой, так и на длинной дистанции.

Показатель CAPE

Для прогноза на длительных периодах 10-15 лет можно и нужно использовать коэффициент CAPE.

 Профессор и лауреат нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер, разработал циклически скорректированный показатель отношения цены акции к прибыли (CAPE), который показывает отношение текущей цены акции к средней прибыли за последние 10 лет, скорректированной на инфляцию. Этот показатель показывает, оценен ли рынок акций дорого или дешево по сравнению c прибылью компаний, которую они так или иначе будут показывать. То есть это усовершенствованный коэффициент P/E, созданный для длинного горизонта прогнозирования.

  Данный коэффициент нет смысла использовать как однозначный показатель для входа и выхода из активов различных регионов. При этом, зачастую он дает достаточно хорошие рекомендации при составлении долгосрочного инвестиционного портфеля. Моделирование, основанное на статистических данных, доказало пригодность и эффективность использования CAPE на горизонтах в 10-15 лет в различных странах.

Прежде чем рассмотреть практическое применение коэффициента при инвестировании, обратим внимание на средне исторические показатели CAPE.

 Например, для США этот показатель близок к 17, а для всего мира, исключая США чуть более 18. Значения очень близки. И можно сказать, что значения этого коэффициента выше 17-18 будут говорить нам о перекупленности рынка и о будущем возможном снижении доходности этого рынка на периоде 10 лет.

Значения ниже среднего указывают на недооцененность и потенциал повышения доходности.

 Это очень грубая оценка, так как у каждой страны и региона существуют свои исторически рассчитанные средние значения CAPE. Но мы помним, что сильно они не различаются.

 Например, сейчас  CAPE американского фондового рынка  имеет значение почти 30, в то время как историческое среднее значение 17. Снижение основных индексов США до этих значений предполагает коррекцию более чем на 30%. Однако, известно, что в 2000 году перед кризисом  доткомов CAPE был более 40. А до достижения таких значений может пройти еще много времени.

Текущие значения CAPE для некоторых  стран

Страна	CAPE	PE	DY (дивдоходность)
Россия	7,2	5,5	6,9%
Турция	7,7	8,1	3,5%
Италия	19,1	13,5	3,1%
Сингапур	13,5	13,1	4,0%
Китай	14,2	9,5	3,0%
Бразилия	16,9	14,7	3,0%
Южная Корея	11,4	11,9	2,5%
Чехия	9,9	13,6	5,8%
Южная Африка	17,1	13,1	4,7%
Великобритания	15,8	16,0	4,6%
Германия	17,2	17,3	3,1%
США	29,2	20,6	1,9%
Индия	20,5	27,5	1,4%
РАЗВИТЫЕ РЫНКИ	24,2	18,0	2,5%
РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ	14,7	13,5	3,3%
BRIC	14,1	12,4	2,9%

 Это ссылка на источник информации и полную таблицу:

https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/

Так же даю ссылку на ресурс, который позволит посмотреть CAPE выбранных стран и наложить их на график в сравнении с США:

https://shiller.barclays.com/SM/12/en/indices/static/historic-ratios.app

Привлекательные для инвестиций страны

Получается, что самые выгодные для инвестиций в следующие 10 лет будут Россия и Турция. Интересными показателями обладает Китай, развивающиеся страны в целом, страны BRIC (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и даже некоторые страны Европы и Азии.
Подробнее о перспективах инвестиций в Китай вы сможете увидеть в этом ролике. 

 
Не рассматривайте эту информацию как рекомендацию, однако учесть ее при составлении инвестиционного портфеля можно. И не стоит забывать, что платой за высокую доходность является повышенный рыночный риск.

Рынок США не всегда рос опережающими темпами относительно других рынков. Были периоды, когда развивающиеся страны и Европа обгоняли американский рынок в течение нескольких лет.

А теперь пришло время ответить на главный вопрос статьи

Он звучал так: А не поздно ли уже инвестировать?

Краткий ответ звучит так: инвестировать никогда не поздно!

 Однако, необходимо в своем инвестиционном портфеле учитывать наряду с многими другими характеристиками и коэффициентами, еще и потенциальную страновую доходность, измеряемую коэффициентом CAPE. И несмотря, на то, что фондовый рынок США сейчас является локомотивом мирового рынка и занимает в нем главенствующую долю, есть смысл сократить или, по крайней мере не увеличивать долю своих активов в этом регионе. Сделать это можно, например, за счет наиболее перспективных, с точки зрения страновой доходности, регионов. А вот допустимую степень увеличения риска при подобной перебалансировке портфеля, нужно определить индивидуально.

 Заключительной общей мыслью будет являться рекомендация использовать коэффициент CAPE при формировании общей структуры инвестиционного портфеля и учитывать, таким образом, потенциальную доходность активов в разрезе их страновой принадлежности.

Желаю вам принимать на себя оправданные риски и да пребудет с вами сила сложного процента!

С уважением,

Александр

топ-10 развивающихся стран — Рамблер/финансы

Москва, 23 января — «Вести.Экономика». Агентство Bloomberg выпустило рейтинг инвестиционной привлекательности развивающихся стран в 2018 году. При составлении рейтинга аналитики Bloomberg использовали комбинацию таких показателей, как объем и динамика ВВП, сальдо текущего счета для каждой отдельной страны, оценка ее суверенных активов, эффективный валютный курс и суверенный кредитный рейтинг. Агенство уточняет, что при составлении списка из 24 крупнейших развивающихся стран мира, входящих в индекс развивающихся рынков MSCI, им пришлось исключить четыре страны. В рейтинг не попала Греция, поскольку там нет собственной национальной валюты и используется евро, а также Египет, Катар и Пакистан из-за нехватки необходимых данных. Россия в этом рейтинге оказалась на 15 месте, разместившись между Бразилией (14) и Таиландом (16). Ниже представляем 10 развивающихся рынков с самой высокой инвестиционной привлекательностью в 2018 году.

Объединённые Арабские Эмираты — федеративное государство на Ближнем Востоке, состоящее из семи эмиратов. Такая ключевая роль эмирата Абу-Даби, крупнейшего и наиболее богатого из эмиратов, во многом связана с тем, что административное устройство ОАЭ опирается на право каждого эмирата распоряжаться запасами углеводородов на своей территории. Таким образом, фактически, в соответствии с запасами нефти распределяется влияние тех или иных эмиратов в определении общей политики страны. Например, эмир Дубая является главой правительства ОАЭ.

Перу — аграрно-индустриальная страна. Перу обладает крупными запасами полезных ископаемых. Самыми важными из них являются цинк, золото, медь, свинец и серебро. На севере в прибрежной части добывается нефть. На востоке страны обнаружены крупные запасы природного газа. Доля обрабатывающей промышленности составляет примерно 40 % ВВП. Основными отраслями являются текстильная, пищевая, металлообрабатывающая и автосборочная.

Колумбия — индустриально-аграрная страна. ВВП Колумбии является четвертым по величине среди стран Латинской Америки. Нефть является главным экспортируемым товаром Колумбии и составляет 45% от общего объема экспорта. IT-отрасль развивается в стране быстрее, чем во всех остальных станах мира; Колумбия имеет самую длинную волоконно-оптическую сеть в Латинской Америке

Венгрия — государство с быстро развивающейся экономикой, рыночные преобразования в ней практически завершены. Венгрия в основном экспортирует продукцию машиностроения и другие промышленные товары. Основной партнер по внешней торговле — Германия.

Республика Корея является экономически развитым государством с высоким уровнем доходов на душу населения. На данный момент южнокорейская экономика основывается прежде всего на производстве товаров народного потребления, таких как электроника, текстиль, автомобили, а также на сектор тяжёлой промышленности: кораблестроение, производство стали. Продукция этих отраслей производства является основным предметом экспорта.

Малайзия отличается высокими темпами экономического роста (одни из самых высоких в Азии). Международная торговля, которой способствует важный морской торговый путь через Малаккский пролив, и производство — являются важнейшими секторами экономики страны. Малайзия — крупный экспортёр сельскохозяйственных и природных ресурсов, наиболее значительным из которых является нефть.

В настоящее время страна испытывает ряд экономических трудностей: государственный долг составляет 45 % от ВВП, существуют трудности с принятием и финансированием государственных программ по здравоохранению, образованию и пенсионному обеспечению.

Чехия — индустриальная страна. Основные отрасли — топливно-энергетическая, металлургия, машиностроение, химическая, лёгкая и пищевая. В Чехии расположены штаб-квартиры различных проектных компаний, таких как Favea.

Доля промышленности в экономике страны составляет около 28 %, сельского хозяйства — 15 %, строительства — 6 %, сферы услуг — 51 %. В общем объёме промышленного производства наибольший вес имеет обрабатывающая промышленность (84 %, включая строительство). Развиты текстильная, кожевенная, пищевая, химическая, фармацевтическая отрасли, энергетика, металлургия, судостроение, автомобилестроение и производство электробытовых товаров. Динамично развивающейся отраслью является туризм.

Мексика — индустриально-аграрная страна, одна из наиболее экономически развитых в Америке. Производится добыча нефти, природного газа (одно из ведущих мест в Америке), железной руды, серы, руд сурьмы, ртути и графита. Мексика — один из ведущих в мире производителей и экспортёров плавикового шпата. В обрабатывающей промышленности наиболее развиты чёрная и цветная металлургия, машиностроение, химическая и нефтехимическая, хлопчатобумажная, пищевкусовая отрасли. Нефтепереработка развита недостаточно, являясь одним из крупнейших мировых экспортеров нефти, Мексика импортирует нефтепродукты.

Составлен рейтинг стран мира по инвестиционной привлекательности для иностранцев

Самыми интересными для привлечения прямых иностранных инвестиций оказались США, Китай и Канада.

Рейтинг под названием Foreign Direct Investment Confidence Index за 2016 год подготовила консалтинговая компания A.T.Kearney. Главной тенденцией этого года стало переключение внимания инвесторов на развитые экономики Северной Америки и Европы в связи с царящей на развивающихся рынках неопределенностью.

Четвертый год подряд лидерство по привлечению прямых иностранных инвестиций удерживают США. Инвесторы с оптимизмом смотрят на экономические перспективы страны. По результатам опроса, 42% респондентов заявили в укреплении своей уверенности в позитивном будущем Штатов по сравнению с годом ранее. Это отразилось и в потоке капиталовложений. Только за 2015 год участники рынка вложили в страну $384 млрд.

На втором месте рейтинга, и тоже четвертый год подряд, располагается Китай. Тем не менее, уверенность инвесторов в будущем китайской экономики несколько ухудшилась по сравнению с годом ранее. Это связано с волатильностью на местном рынке.

Главным направлением для прямых иностранных инвестиций остается Европа. Из 25 стран проведенного исследования в рейтинг вошли 13 государств Старого Света. И хотя это меньше, чем показатель в 15 стран годом ранее, в целом тенденция отражает сохраняющуюся привлекательность европейского рынка для профессионалов бизнеса.

Россия в этот список вообще не вошла. Последний раз страна попадала в этот рейтинг в 2013 году.

ТОП-10 самых привлекательных стран для привлечения прямых иностранных инвестиций:

1. США
2. Китай
3. Канада
4. Германия
5. Великобритания
6. Япония
7. Австралия
8. Франция
9. Индия
10. Сингапур

Условия цитирования материалов Prian.ru

Инвестиционный климат — рейтинг | Investing Time

Что такое инвестиционный рейтинг

Инвестиционным рейтингом называется совокупная оценка риска, который может понести инвестор, вкладывая деньги в финансовые обязательства или инвестиционные проекты. Рейтинг исчисляется по определенной шкале – чем выше число, тем выше привлекательность для инвестора.

Чаще всего систему рейтингов применяют для сравнения инвестиционной привлекательности стран или отдельных регионов. Расчетом рейтингов занимаются специализированные рейтинговые агентства, такие как Moody’s (международное агентство со штаб-квартирой в Нью-Йорке, специализирующееся на оценке стран по их платежеспособности), Standard and Poor’s или Fitch Ratings. Это большая тройка рейтинговых агентств, занимающихся анализом рисков и исследованием вероятности дефолтов экономик разных стран.

Существуют и российские агентства, например «Эксперт РА», существующее при журнале «Эксперт» и занимающееся, в том числе определением рейтинга на основе совокупного потенциала и возможных совокупных рисков, или «Национальное Рейтинговое Агентство».

 

Инвестиционный рейтинг инвестиционного климата

 

В отношении российских регионов рассчитывается рейтинг инвестиционной привлекательности субъектов РФ — это специализированный рейтинг, основанный на мнении агентства об уровне инвестиционной активности российских регионов, а так же условий для инвестиционной деятельности. В каждом таком рейтинге субъекты Российской Федерации разбиты на группы в зависимости от их привлекательности для инвесторов. Например, в 2014 году в первую группу попали: Москва (14,6% от всего инвестиционного потенциала страны), Московская область (6,1%), Санкт-Петербург (4,8%).

Агентство «Эксперт РА» присвоило высший рейтинг 1А лишь четырем российским регионам: Москве, Санкт-Петербургу, Московской области и Краснодарскому краю. У этих субъектов РФ лучшее отношение инвестиционного потенциала к возможным инвестиционным рискам. В группу регионов с рейтингом 2А (средний потенциал, но при этом минимальный риск инвестиций) вошли Белгородская область и две национальные республики: Башкортостан и Татарстан. У шести областей исчислен рейтинг 3А1, означающий пониженный потенциал при минимальном риске инвестиций: Ленинградская, Липецкая, Воронежская, Курская и Тульская области. Не нашлось среди российских регионов ни одного с рейтингом 3А2 (незначительный инвестиционный потенциал и минимальные риски), а вот Свердловской области был присвоен рейтинг 1Б как субъекту РФ с высоким потенциалом, но умеренным риском для инвестиций.

Остальные российские регионы получили рейтинг с не значительной инвестиционной привлекательностью. 

Я пообещал вам, рейтинговым агентствам и себе всегда управлять Berkshire, имея более чем достаточный запас денежных средств. Мы совершенно не хотим рассчитывать на доброту незнакомцев, чтобы выполнять завтрашние обязательства. Когда нужно выбирать, я не буду торговать даже своим сном из-за шанса дополнительной прибыли

Уоррен Баффетт

Величайший инвестор в истории

Национальными рейтингами занимаются международные рейтинговые агентства. Самый известный это рейтинг стран от агентства Business Environment Risk Intelligence (Bert). Это рейтинг прогноз привлекательности стран для инвестиций с разбивкой по времени: на текущий момент, на следующий год, на пять предстоящих лет и на десятилетие. Рейтинг рассчитывается на основе мнений пятидесяти специалистов. Эксперты сгруппировывают несколько десятков показателей в три индекса в зависимости от характера рисков для инвестиций:

— Операционные или хозяйственные риски,

— Политические риски, связанные со стабильностью или нестабильностью стран.

— Риск изъятия дохода от инвестиций или капитала.

Эти три показателя образуют итоговый рейтинг страны. Так, в 2013 году наивысшим рейтингом обладала Швейцария (75). Для примера, рейтинг США был определен в 58 баллов, а Россия в 46. Другие соседи России по рейтингу – страны BRICS: Бразилия – 41, Индия – 42, Китай -57, ЮАР – 41 балл.

Схожие подходы используют и другие рейтинговые агентства, например, Political Risk Services Group (PPS Group) или International Country Risk Guide (ICRG). Еще одна компания The Economist Intelligence Unit (EIU) составляет прогнозы для 60 стран с учетом инвестиционной привлекательности и возможных рисков.

Так же существует рейтинг для прямых инвестиций, составляемый компанией A.T.Kearney, так же называемый индексом доверия прямых иностранных инвесторов (FDI Confidence Index). Согласно составленному этим агентством рейтингу основные инвестиции придутся на США и Китай, занявшие соответственно первое и второе места, с точки зрения более чем 300 экспертов. 

ECB —  (European Central Bank, Европейский центральный банк, ЕЦБ) центральный банк стран Евросоюза. 

Foreign exchange (Forex, FX, f/x, Форекс) —  мировой валютный рынок по обмену валюты одной страны на валюту другой по согласованному курсу на определённую дату. Форекс — внебиржевой рынок, поэтому не имеет определенного физического расположения. 

G — 7 (Group of Eight) — большая семерка, коалиция семи наиболее крупных стран с развитой экономикой и демократией – Великобритания, Франция, Германия, Италия, Япония, США, Канада. 

GDP — (Gross Domestic Product, ВВП — валовой внутренний продукт) экономический индикатор, показывающий состояние экономики в целом. Индикатор оказывает сильное влияние на рынок. 

 

Инвестиционный климат и риски

 

В дальнейшем следует учесть тот факт, что разные формы инвестиций не одинаково подвержены рискам. Так, прочие инвестиции являются более рискованными, так как скорее подвержены риску невозврата кредитов. Портфельные инвестиции обладают меньшими рисками в силу своей высокой ликвидности. Самыми низко рискованными оказываются, как ни странно, прямые инвестиции в экономику отдельных отраслей или даже предприятий. В этом случае возможно прямое лоббирование интересов инвесторов при помощи местных экономических агентов или заинтересованных лиц в государственных структурах.

Инвестиционный климат — это усредненное понятие, приравнивающее страны с различными по уровню развития экономиками. И, как всякий усредняющий показатель, уровень инвестиционного климата или инвестиционный рейтинг не может учесть все особенности реальных отношений в деловой среде, сложившиеся в силу культурных или цивилизационных характеристик той или иной страны. Деловая среда проистекает из традиций в большей степени, нежели из гражданско-правовых взаимоотношений. А потому, иностранному инвестору не будут понятны эти особенности. Правила делового общения являются не писанными и могут служить серьезным барьером для иностранного инвестора.

Для разрешения ситуации с культурными и цивилизационными барьерами требуется активная политика по привлечению инвесторов и поощрения притока капиталов из других стран. С этой целью внутри стран, стремящихся привлечь иностранные инвестиции, создаются условия обеспечивающие инвестору получение высокой прибыли в долгосрочной перспективе.

Отталкиваясь от всего выше изложенного, можно прийти, как минимум, к двум выводам:

— Необходимо помнить, что рейтинги разнонаправленные, так как предназначены для различных категорий инвесторов.

— Любые рейтинги не являются абсолютными, так как отражают не все аспекты инвестиционного климата, а лишь те, что взяты экспертами к рассмотрению.

А потому, никакой рейтинг не отражает общую картину той или иной страны.

Любой рейтинг – это, прежде всего, информация, предназначенная для изучения и осмысления.

Кредитный рейтинг? Инвестиционная привлекательность?

Может ли кто-нибудь дать чёткое, расширенное определение этим двум понятиям, применительно к странам?
Мне не очень понятен смысл понятия «кредитный рейтинг».

Я могу просто порассуждать, но не применительно к странам, а отвлечённо.
Вот скажем у меня есть своё дело. Если мои дела идут хорошо, я не испытываю потребности в дополнительных услугах банка. А кредит это услуга, или товар, если хотите. Товар не дешёвый, к тому же связан с определёнными рисками. Зачем мне покупать такой товар как кредит??? Но при таком положении вещей мой кредитный рейтинг будет наивысший. В том смысле, что кредитами я не пользуюсь и покупать деньги на время не собираюсь)))) Т.е. получается, что кредитный рейтинг тем выше, чем потребность в этом самом кредите меньше.

Теперь про инвестиционную привлекательность.
Ситуация прежняя: у меня своё дело, бизнес ладится, в кредитах не нуждаюсь. Выгодны ли инвестиции в моё дело со стороны? Получается что не очень. Предприятие на хорошем счету, стало быть сторонние инвесторы (со своими правилами в моём «монастыре» мне менее интересны, потому что мне выгоднее инвестировать собственную прибыль и самому получать доход с этих инвестиций.
А вот если бизнес хромает, но предприятие обладает хорошей инфраструктурой и на балансе привлекательные активы, тогда инвестиции в предприятие выгодны. Его можно поднять дополнительными вложениями со стороны и, либо получать доход с вложений, либо продать подороже, уже модернизированное предприятие.
Опять выходит, что инвестиционная привлекательность не лучшая характеристика предприятия.

Но это частные случаи. А какие факторы влияют на оба этих понятия, применительно к странам? И как и они характеризуют экономику?

Это вопрос, поэтому просьба отвечать по сути (если есть что сказать).
Если сказать нечего, лучше не комментировать))))
Хамство, политоту и гусятничество буду тереть из комментов.

Что такое инвестиционная привлекательность — Методы оценки- Рейтинг регионов в России

Содержание статьи:

1. Понятие инвест привлекательности
2. Факторы
3. Методы оценки
4. Критерии оценки в России
5. Развитие
6. Рейтинг привлекательности регионов

Что такое инвестиционная привлекательность? Это показатели инвестиционных проектов, которые затребованы конкретным инвестором. Оцениваются отдельные характеристики преимуществ и минусов инвестиционной политики и объектов инвестирования. Критерии задает конкретный субъект — инвестор.

Инвестиционная привлекательность региона напрямую зависит от инвестиционного климата конкретной страны или региона, а также отрасли. При анализе различных факторов (оценке ВВП, уровня инфляции и процентных ставок, оборота капитала) инвестор делает выводы о благоприятной ситуации для инвестирования.

Также инвестиционный климат оценивается по следующим факторам:

• Природные ресурсы, экологическая обстановка
• Развитие инфраструктуры
• Качество и количество рабочей силы
• Принципы государственного управления и политическая и экономическая стабильность
• Налогообложение и упорядоченность в сфере законодательства
• Социальные условия и другое.

В России регионами с высокой инвестиционной привлекательностью считаются Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область, Нижегородская, Свердловская, Тюменская, Тульская, Калужская, Ростовская, Ярославская, челябинская области, Якутия, Татарстан, Башкортостан, Краснодарский и Красноярский края.

Именно в этих регионах фиксируется более 85% всех инвестиций в экономику страны. К регионам со средней инвестиционной привлекательностью относятся практически все оставшиеся территории страны. К самым неперспективным регионам относят Адыгею, Туву, Ингушетию, Чукотку, Алтайский край, Еврейскую автономную область, Калмыкию.

Методы оценки инвестиционной привлекательности в России

Рейтинг привлекательности регионов составляется на основе данных Росстата и ведомств по анализу статистических данных: Минфина, Минсвязи, Минприроды, Банка России и Минфина.

Оцениваются в первую очередь инвестиционный потенциал и инвестиционные риски. Благодаря первому показателю можно понять, какое место в рейтинге занимает тот или иной регион. Второй фактор помогает проанализировать уровень потенциальных сложностей для инвестора в регионе.

Суммарный инвестиционный потенциал включает:

• Природно-ресурсный
• Туристический
• Инновационный
• Потребительский
• Инфраструктурный
• Производственный
• Трудовой
• Финансовый
• Институциональный.

Суммарный инвестиционный риск включает:

• Финансовый
• Управленческий
• Частный
• Экологический
• Экономический
• Криминальный.

Для оценки инвестиционного климата в России важно принимать во внимание приток не только российских, но и иностранных инвестиций. Привлечение зарубежных капиталовложений позволяет получать более высокую прибыль в конкретных отраслях производства.

Россия в качестве страны как региона для инвестирования занимала в 2012-м 120-е место из 183 стран рейтинга. В 2013-м году ООН отметила, что рост притока иностранных инвестиций в страну составил 28%.

Для сравнения уровня инвестиционной привлекательности страны приведем пример в табличном варианте за 2013–2014 гг. Мы видим, что лишь три параметра снизились, все прочие отчетливо демонстрируют динамику роста.

Критерий	Рейтинг 2013 года	Рейтинг 2014 года	Изменение (+,-)
Организация бизнеса	100	88	-12
Получение разрешения на строительство	180	178	-2
Получение электроэнергии	188	117	-71
Регистрация собственности	46	17	-29
Получение кредитов	105	109	+4
Защита инвесторов	113	115	+2
Уплата налогов	63	56	-7
Международная торговля	162	157	-5
Обеспечение исполнения контрактов	10	10	—
Разрешение неплатежеспособности	53	55	+2

В течение 2014–2016 гг. в России наблюдался инвестиционный коллапс, однако уже в 2017-м инвестиции в экономику выросли на 4,4%, а в 2018-м — на 4,1%.

При общей положительной динамике доля регионов с резким падением уровня инвестиций очень высока: в конце 2018-го она составляла 40% от общего числа регионов страны. Регионы, экономика которых базируется на добыче сырья из-за нестабильности цен на мировом рынке, понизились в рейтинге, это касается, например, Томской области, Ненецкого АО, Алтайского края. Сохраняют свои позиции на уровне стагнации или незначительного роста лишь те области, где развитая оборонная или военная промышленность (Иркутская область, например).

Значительно диверсифицировала риски инвестирования политическая ситуация в стране, масштабное снятие с должностей глав регионов, а также влияние федеральных программ на территорию Крыма и Севастополя.

Централизованная власть стремится к политике унификации управления регионами, что напрямую влияет на уровень распределения субвенций и субсидий. А они, в свою очередь на фоне нестабильной экономики, являются основной поддержкой для крупных инвесторов.

В 2018-м топ-10 регионов с максимальной инвестиционной привлекательностью частично изменился. Новосибирская область потеряла в позициях суммарной привлекательности, зато снизились инвестиционные риски. Топ-лидер инвестиционной привлекательности — Москва — продвинулась на уровень верх по сумме рисков и занимает теперь в рейтинге 12-е место. Это произошло из-за резкого сокращения бюджетирования энергетического, дорожного и жилищно-коммунального хозяйства города. Но при этом в текущее время доля ВВП столицы в России составляет 25%, доля в сфере обрабатывающей промышленности — 18%.

Отрицательное влияние на экономику оказали инвестиции, связанные с недавно прошедшим мундиалем. Вместо планируемого повышения инвестиционной привлекательности регионов на выходе большая часть областей получила практическую стагнацию и даже упадок отдельных отраслей производства.

Развитие инвестиционной привлекательности

Чтобы выправить ситуацию в стране, Минфин разработал инновационную реформу «модельного» бюджета. Регионы будут получать субсидии, определенные по специальному общероссийскому нормативу с корректировкой на особенности региональной специфики. Для каждого региона модель финансирования будет сопоставляться с реальным бюджетом. Данная модель позволит отследить, в каком регионе неэффективно используются и расходуются средства, и где из областей планировать повышение трансфертов.

Модель частично применена в 2017-м году: примерно 20% всех субсидий распределено по модельному принципу. В 2018-м — уже 30% бюджета было распределено в формате модельного финансирования. Результаты уже есть: более половина регионов, которая дотировалась из бюджета, распределяла бюджетные дотации нерационально, вследствие чего финансирование было урезано. В неблагоприятные с точки зрения рисков регионы вошли Калининградская область, Чукотка, Ингушетия, Севастополь и другие области.

Итоговый рейтинг топ-10 инвестиционной привлекательности регионов на 2018–2019 гг. выглядит следующим образом.

Область/ регион	Рейтинг 2019 года	Рейтинг 2018 года	Индекс 2019 года
Москва	1	2	283,6
Республика Татарстан	2	3	283,3
Тюменская область	3	1	282,6
Калужская область	4	13	279,7
Санкт-Петербург	5	4	276,6
Тульская область	6	5	276,4
Московская область	7	9	276,2
Белгородская область	8	11	275,4
Ленинградская область	9	12	274,8
Ульяновская область	10	10	273,6

В июне 2019 года Агентство стратегических инициатив предоставило суммированные данные по росту привлекательности регионов (см. таблицу). Отмечено, что положительная динамика условий для инвестирования отмечена во всех регионах. Во многих регионах в последние годы создаются специализированные структуры, которые улучшают условия развития региона. Это фонды развития промышленной и инвестиционной деятельности, задача которых предоставлять займы и субсидии для финансирования затрат на возведение и строительство объектов, капстроительство, развитие инфраструктуры и поддержки инновационных стартапов. Одним из наиболее прогрессивных регионов в этом направлении признана Чувашская Республика.

Глобальный индекс привлекательности

Сегодня, в отличие от Италии, многие из наиболее динамичных и конкурентоспособных стран разработали точные коммуникационные стратегии для имиджа своей страны и создали основу для мониторинга и управления ее рейтингом в международных классификациях. Кроме того, в этих классификациях, в которых Италия всегда находится в нижней части — , используются методологические особенности (например, многие из них основаны на качественных исследованиях), которые приводят даже к значительным искажениям (как в случае Италии) в том, что реальная ситуация.

Однако в процессе пересмотра временных рядов, который каждый год заставляет нас делать методологический выбор
для реконструкции базы данных GAI , Италия оказывается менее привлекательной
(она больше не занимает 16-е место, как в 2019 г. ), за которым следуют (не только европейские)
стран, которые основывают свое развитие на строгих инвестициях в устойчивого развития , исследований
и образования . Риск, которому подвергается Италия, как это произошло в 2020 году с другими европейскими странами (для
, например, Испания), состоит в том, чтобы выпасть из топ-25 наиболее привлекательных стран.

В 2019 году, в свете успеха первых трех лет, Европейский дом — Амброзетти начал четвертый год деятельности. Рейтинг 2019 года будет представлен 8 сентября на 45-м ежегодном форуме « Разведка в мире, Европе и Италии » .

В отчете за 2018 год подводятся итоги третьего года деятельности Консультативного совета Глобального индекса привлекательности , который детально проанализировал методологии, использованные для построения основных международных рейтингов.Затем, исходя из выявленных проблемных областей, он построил инновационный и надежный индекс привлекательности — Глобальный индекс привлекательности — для представления бизнес-сообществу и лицам, определяющим политику. Индекс направлен на восполнение ряда пробелов (которые представлены в отчете), возникших в результате подробного изучения других международных рейтингов, путем принятия передового концептуального подхода и методологии, которые полностью соответствуют передовой международной практике в отношении композитных показателей.

Одновременно, в результате процесса изучения передового международного опыта в управлении имиджем страны, Европейский дом — Амброзетти подготовил информационную панель для пяти основных экономик Европейского Союза (Франция, Германия, Италия, Соединенные Штаты Америки). Королевство и Испания). Кроме того, итальянское издание включает приложение, посвященное Италии, в котором сформулирован ряд рекомендаций и оперативных предложений для итальянского правительства с целью реализации стратегии действий по улучшению имиджа и привлекательности Италии.

В сентябре 2017 года GEA Group завершила приобретение 100% венецианской компании Pavan Group, специализирующейся на производстве оборудования для обработки свежих и сушеных макаронных изделий, снеков и зерновых продуктов. Приобретение добавлено к сделкам Cmt и Comas (в 2015 году) и Imaforni (в 2016 году). Оборот группы Pavan составляет около 160 млн евро, а на производственных предприятиях в Италии и Китае работает 680 сотрудников. Вместе с другими итальянскими компаниями, входящими в группу Gea, она имеет товарооборот около 600 миллионов евро и 1800 сотрудников.Благодаря этому приобретению Италия стала одной из ведущих стран для немецкой транснациональной компании. (Источник: Il Sole 24 Ore)

Blue Elephant Energy AG (BEE), немецкая компания, которая приобретает и управляет солнечными и ветряными парками и другими инфраструктурными проектами в области возобновляемых источников энергии, приобрела парк солнечных батарей мощностью 22 МВт. портфель в Италии (расположенный в радиусе 50 км в регионах Марке и Абруццо) от Viridis Energia, итальянской компании, занимающейся разработкой, приобретением, реконструкцией и управлением установками возобновляемой энергии, ориентировочно в 55 млн евро.Приобретение расширяет итальянское присутствие BEE с 20 МВт до 42 МВт и увеличивает общую установленную мощность портфеля солнечных и ветряных электростанций до более 250 МВт. Сделка предоставит ресурсы для стратегии зеленых инвестиций Viridis (> 250 МВт), нацеленной на внутренний рынок возобновляемых источников энергии. Ожидается, что приобретенный портфель внесет более 10 млн евро в годовой оборот BEE с 2018 года. (Источник: пресс-релиз Watson, Farley & Williams LLP, февраль 2018 г. и рынок слияния баз данных)

Ebro Foods, зарегистрированная в Испании компания, занимающаяся производством, маркетингом и продажей риса, макаронных изделий и соусов, молока и натуральных ингредиентов. на основе продуктов и биотехнологических продуктов, согласился приобрести 52% в Geovita Functional Ingredients, итальянской компании, занимающейся производством и продажей бобовых, риса, зерен быстрого приготовления и других полезных для здоровья ингредиентов, за общую сумму 16 евро. .5м. Приобретение также включает дочернюю компанию Geovita, Geovita Nutrition. Сделка соответствует стратегии Ebro по развитию сегмента продуктов быстрого приготовления и здорового питания. Приобретение обеспечит дифференциацию рынка Ebro с помощью решений, предлагаемых Geovita. Geovita имеет три производственных предприятия в итальянских городах Бруно, Сан-Джованни Лупалото и Вилланова Монферрато, а также штат из 94 сотрудников. (Источник: пресс-релиз Ebro Foods SA, сентябрь 2017 г. и рынок слияния баз данных)

Испанская фармацевтическая компания Laboratorios Cinfa, занимающаяся производством, разработкой и продажей лекарственных препаратов, приобрела итальянскую фармацевтическую компанию Sakura Italia. занимается производством медицинских изделий и пищевых добавок за 20 миллионов евро.Качество продуктов и услуг Sakura Italia позволит Laboratorios Cinfa расширить свою деятельность, тем самым укрепив свой будущий уровень роста в сегменте здравоохранения. Приобретение также увеличит прибыльность Laboratorios Cinfa. (Источник: пресс-релиз Sakura Italia, июль 2017 г. и рынок слияния баз данных)

Компания Artsana, итальянский производитель товаров для детей, здоровья, косметики и косметических средств, приобрела 50% акций итальянской компании Prenatal Retail Group. продавец игрушек и детских товаров из Giochi Preziosi S.p.A., итальянская компания, занимающаяся разработкой, маркетингом и распространением игрушек, примерно за 105 миллионов евро. Prenatal Retail Group была совместным предприятием Artsana и Giochi Preziosi в соотношении 50:50, которое произошло в 2015 году, и это приобретение фактически завершит совместное предприятие, тем самым передав 100% долю в Prenatal компании Artsana. В Prenatal Retail работает 4150 сотрудников, а выручка компании в 2016 году составила 1 млрд евро. Приобретение должно быть одобрено Европейским антимонопольным комитетом. В группу Prenatal входят Toys Center, King Jouet, магазины Prénatal и Bimbostore, благодаря чему они работают в Италии, Франции, Испании, Португалии и Швейцарии.(Источник: Database Merger Market)

IMA, итальянский производитель автоматических упаковочных машин для чайной, фармацевтической и косметической промышленности, согласился приобрести 60% акций Eurosicma SpA, итальянского производителя автоматов и системы горизонтальной флоу-пак и складной упаковки для пищевой, косметической и фармацевтической промышленности от Redaelli Family за 26 миллионов евро. Это приобретение усилит бизнес IMA по производству автоматических флоу-пак и складных упаковочных машин за счет расширения текущего ассортимента продукции и создания значительных производственных и коммерческих возможностей для других компаний.Он также предоставит IMA платформу для расширения и увеличения своего промышленного присутствия в Италии. Сделка позволит Eurosicma расширить и расширить свой бизнес. (Источник: пресс-релиз IMA, июль 2017 г. и база данных Merger Market

Глобальный игрок в секторе инфраструктуры автомагистралей и аэропортов, Atlantia управляет 5000 км платных автомагистралей в Италии, Бразилии, Чили, Индии и Польше, а также управляет Фьюмичино. и аэропорты Чампино в Италии и три аэропорта Ниццы, Канны-Манделье и Сен-Тропе во Франции.Это ведущая технологическая компания и номер один в мире по электронному сбору платы за проезд и инфомобильности. В 2005 году компания приступила к важному процессу международного развития своей деятельности, продолжая инвестировать в Италию. В 2013 году она вошла в сектор аэропортов, управляя двумя римскими аэропортами Фьюмичино и Чампино, а в 2016 году консолидировала свое присутствие в секторе с приобретением Aéroports de la Côte d’Azur (ACA), компании, которая контролирует аэропорты. Ниццы, Канн-Манделье и Сен-Тропе.В 2016 году выручка компании достигла 5,5 млрд евро, что на 3,4% больше, чем в 2015 году, при EBITDA в размере 3,38 млрд евро (61,6% от выручки), прибыли 1,1 млрд евро (20,5% от доходов) и численности персонала в среднем около 15 000 сотрудников. Котируется на фондовой бирже в июле 2017 года, его капитализация составляет 21,5 млрд евро (Источник: Почему Италия определенно жива, 2017)

19 января 2016 года компания объявила об инвестиционном плане на сумму около 100 млн евро более трех. лет, чтобы способствовать цифровой трансформации страны, способствуя развитию навыков и оказывая поддержку инновационным стартапам.В настоящее время 89 000 студентов прошли обучение в академиях Cisco по цифровым технологиям, около 5 миллионов евро было инвестировано в фонд венчурного капитала Invitalia, и было достигнуто соглашение с Leonardo Group о продвижении кибербезопасности среди итальянских компаний, которым предстоит переход на 4.0. Cisco — калифорнийская транснациональная компания, в которой работает 74 000 сотрудников по всему миру (примерно 50% за пределами США). Выручка компании в 2016 году составила более 40 миллиардов евро. В Италии она действует через свою дочернюю компанию Cisco Systems Italy, компанию, в которой в 2015 году работало около 370 сотрудников, а выручка составила около 365 миллионов евро.В Италии примерно 80% сетевого трафика данных использует технологию Cisco. (Источник: Почему Италия определенно жива и здорова, 2017 г.)

Saint-Gobain — французская транснациональная компания по производству стекла и строительных материалов, ведущая деятельность в 67 странах, со штатом 180 000 сотрудников и глобальным оборотом в 41 млрд евро. В Италии около 2100 сотрудников работают на 23 производственных площадках, а в 2017 году оборот компании составил около 700 миллионов евро. Недавно Sicurglass Sud, компания Группы, базирующаяся в Фашиано (Салерно), специализирующаяся на исследовании, проектировании и изготовлении лобовых стекол для транспортных средств, выиграла контракт на разработку новых лобовых стекол поездов, предназначенных для китайских высокоскоростных поездов, и тех, которые предназначены для поездов нового поколения. Линия метро Парижа.(Источник: Il Sole 24 Ore)

Nuova Ciba, историческая компания в Реджо-Эмилии, лидер в разработке и производстве автоматических систем для транспортировки, хранения и дозирования продуктов для резиновой промышленности с оборотом 14 миллионов евро. , была приобретена немецкой группой Zeppelin. Операция является частью стратегии интернационализации Nuova Ciba и гарантирует непрерывность работы и сохранение предпринимательской деятельности и занятости в Реджо-Эмилии, обеспечивая новые возможности для бизнеса по сравнению с уже созданными и консолидированными за эти годы.Группа Zeppelin работает в 190 странах, в ней работает около 7 800 сотрудников, а годовой оборот составляет около 2,3 млрд евро. (Источник: Corriere della Sera, 2018)

Piquadro, известная компания по производству изделий из кожи со штаб-квартирой в Болонье и котирующаяся на бирже с 2007 года, завершила сделку по приобретению Lancel у группы Richemont. Благодаря этой операции Piquadro расширяет свою дистрибьюторскую сеть за рубежом, которая через Lancel включает 60 магазинов, находящихся в непосредственном владении, и 11 магазинов по франчайзингу. Через свою сеть розничных и оптовых продаж бренд Lancel также присутствует в 39 странах, включая Китай и Россию.Выручка Piquadro в 2017 году составила 97,6 миллиона евро (+ 28,6% к 2016 году). В сделке по приобретению Richemont получит долю прибыли группы Lancel за десять лет после закрытия сделки, но не более 35 миллионов евро. Приобретение является частью стратегии объединения и консолидации брендов, начатой ​​в прошлом году с приобретения The Bridge, известного бренда во Флоренции, с доходом более 25 миллионов евро.

Total — международная энергетическая группа, четвертая по величине нефтегазовая компания в мире и один из основных производителей энергии с низким уровнем выбросов углерода — действует по всей Италии более 60 лет.Его деятельность варьируется от поставок топлива для грузового транспорта и авиации, смазочных материалов, присадок и специальных жидкостей (в основном в северной Италии) до добычи и переработки нефти и природного газа. В частности, в Базиликате находится крупнейший в стране проект по разведке и добыче нефти (Tempa Rossa). Этот проект, с ожидаемым экономическим эффектом в размере более 7 миллиардов евро для местного региона в течение его жизненного цикла, представляет собой самый большой вклад Total в Италию и ее экономику и является примером того, как крупные международные промышленные группы верят в потенциал страны.

STMicroelectronics — мировой лидер в производстве полупроводниковых решений для интеллектуального вождения и Интернета вещей. Имея выручку в 8,3 миллиарда долларов и 45 500 сотрудников по всему миру, компания также является лидером в области инновационных технологий: 7400 человек вовлечены в исследования и разработки и около 17 000 патентов, 9500 семейств патентов и 500 новых патентных заявок поданы в 2017 году. В течение 2018 года компания STMicroelectronics Italia планирует нанять на постоянную работу около 150 молодых людей, имеющих ученые степени и дипломы в технических / научных областях.Эти приемы на работу, распространяющиеся на ее предприятиях в Аграте-Брианце (Монца-Брианца), Корнаредо (Милан) и Катании, включают инженеров-электронщиков и выпускников физики, информатики или материаловедения.

Unilever — одна из основных компаний, работающих на рынках продуктов питания, товаров для дома и личной гигиены. Компания представлена ​​более чем в 190 странах мира, ее продукция ежедневно достигает 2,5 миллиарда потребителей. На глобальном уровне в нем работает около 169000 человек, а в 2016 году оборот составил 52 человека.7 миллиардов евро. Около 57% оборота компании приходится на развивающиеся страны и развивающиеся рынки. Unilever Italia завершила 2016 год с оборотом 1,4 миллиарда евро, что составляет 10% от общего объема Unilever Europe. Сегодня в компании работает более 3000 сотрудников, которые в основном работают в головном офисе в Риме и на пяти производственных предприятиях: Кайвано (Неаполь), Сангинетто (Верона), Казальпустерленго (Лоди), Поццилли (Изерния) и Маппано (Турин), которые входят в число самые передовые в Европе с точки зрения размеров, безопасности, технологий, бережного отношения к окружающей среде и производительности.Завод Casalpusterlengo также может похвастаться центром исследований и разработок международного уровня.

АББ является лидером в области технологий для энергетики и автоматизации, которые позволяют коммунальным предприятиям, промышленности и клиентам в сфере транспорта и инфраструктуры улучшать свою производительность, одновременно снижая воздействие на окружающую среду. Компании, входящие в группу ABB, работают более чем в 100 странах и насчитывают около 132 000 сотрудников. Оборот ABB Italia превышает 2,2 миллиарда евро, что составляет 7% от общемировой выручки Группы, а экспорт составляет 64% от общего объема продаж.В компании работает около 6000 сотрудников по всей Италии, и она является активным элементом страны и ее экономики. Продолжая историю инноваций, насчитывающую более 125 лет, ABB сегодня пишет будущее промышленной цифровизации и руководит четвертой промышленной и энергетической революцией. На протяжении более четырех десятилетий на переднем крае сектора цифровых технологий компания является лидером в области цифрового запуска и подключения оборудования и систем с установочной базой из более чем 70 000 систем управления, которые соединяют 70 миллионов устройств.

Toyota Material Handling Italia — это итальянское отделение Toyota Material Handling Group (TMHG), входящей в корпорацию Toyota Industries Corporation (TICO). Основанная Sakichi Toyota в 1926 году для производства автоматических ткацких станков, компания TICO начала производство автомобилей в 1933 году и вилочных погрузчиков в 1956 году. Сегодня у нее четыре основных направления деятельности: автомобильная промышленность, погрузочно-разгрузочные работы, текстильное оборудование и другие. По состоянию на март 2017 года оборот TICO составлял 18,9 млрд евро, из которых 8,7 млрд евро приходилось на только Подразделение погрузочно-разгрузочных работ, на рынке которого находится около 250 000 единиц.За тот же период в европейском отделении было зарегистрировано рекордное количество проданных 102 000 единиц оборудования (более трети мирового уровня) с оборотом более 2,2 миллиарда евро, штат сотрудников — 10 300 человек в различных корпоративных областях, из которых 4900 задействованы в сфере обслуживания. функции. Toyota Material Handling Italia завершила 2017 финансовый год с долей рынка 24%, на рынке было размещено более 10 900 новых вилочных погрузчиков, а консолидированный оборот составил 250 миллионов евро.

Штаб-квартира находится в Токио, в ней работают 100 000 специалистов в более чем 50 странах мира, в том числе более 2700 в одной Италии.Выручка компании за 2015-2016 годы составила 13,5 миллиарда долларов. Он увеличил свои инвестиции в Италии, особенно на юге страны (Неаполь и Козенца), с крупными инвестициями в инновации и развитие человеческих ресурсов. За последние три года итальянское подразделение этого японского колосса профессиональных услуг осуществило крупные инвестиции в Италию, с постоянным ростом своих офисов на юге: Козенца (жемчужина в короне NTT DATA с глобальной точки зрения для ее центра исследований и разработок и который сегодня насчитывает более 200 новых сотрудников), Неаполь и Рим, центры, в которых в среднем на 20% увеличилось количество новых сотрудников на национальном уровне.Южная Италия также выделяется количеством университетов, из которых окончили новички NTT DATA за трехлетний период 2014-2017 гг .: 45% нанятых молодых людей прибыли из южных университетов (в частности, Университета Калабрии и Федерико II в Неаполе), 33% из университетов центральной Италии и 18% из университетов северной Италии. «Наша новая программа найма и данные, относящиеся к отбору, сделанному NTT DATA Italia за последние три года, отражают экспоненциальный рост нашей компании на национальном уровне с особым акцентом на продвижение молодежи, юга и женщин.”

Amazon создаст 1700 новых постоянных рабочих мест в Италии к концу года, что превысит 5200 сотрудников по сравнению с 3500 в конце 2017 года. Компания будет нанимать людей как для работы на складе, так и для персонала с ответственность за проектирование и разработку программного обеспечения. С 2010 года Amazon инвестировал в Италию более 1,6 миллиарда евро. После открытия двух новых распределительных центров в Пассо-Корезе и Верчелли и пяти логистических центров по всей Италии в 2017 году, в этом году Amazon открыла три новых логистических центра — в Буччинаско (Милан), Бураго (Монца и Брианца) и Риме. будет открывать новый логистический центр в Казирате (Бергамо).Компания также нанимает высококвалифицированных специалистов для своего Технического центра Верчелли, который занимается внедрением технологических процессов центра распределения.

Philip Morris International — один из ведущих мировых игроков в табачной отрасли, лидер в Италии и на большинстве европейских рынков благодаря портфелю, который включает шесть из пятнадцати крупных международных брендов. В последние годы компания начала процесс трансформации своей бизнес-модели, сосредоточившись на инновационных продуктах, которые потенциально могут снизить риск для курильщиков, таких как нагретые табачные изделия (также называемые изделиями без нагрева).Этот процесс повлек за собой значительные инвестиции в исследования и разработки на сумму более 3 миллиардов долларов, а также работу 400 специально назначенных ученых-экспертов в двух научно-исследовательских центрах в Швейцарии и Сингапуре, которые создали четыре технологических платформы, более 200 научных публикаций и регистрацию. 3200 патентов. В Италии выбор компании по преобразованию привел к значительным инвестициям в Болонский регион для создания первого в мире завода по производству продуктов нового поколения — одного из крупнейших новых месторождений в Италии за последние двадцать лет.В этот объект было вложено более 1 миллиарда евро, что создало добавленную стоимость в рамках итальянской производственной цепочки поставок на сумму более 890 миллионов евро, в результате чего было принято на работу 1200 человек. С 2011 года Philip Morris Italia также является нет. 1 покупатель табака в Италии благодаря долгосрочным соглашениям, подписанным с Министерством сельского хозяйства Италии. Последнее соглашение, подписанное в 2015 году, действует до 2020 года и обеспечивает надежность и стабильность цепочки поставок сельскохозяйственной продукции на общую сумму 500 миллионов евро.

Китайская Qingdao Haier Group завершила сделку по покупке Candy Group за 475 миллионов евро. Приобретение начнется с 2019 года, и Haier, мировой лидер в секторе стиральных машин с долей рынка 14,3%, откроет европейскую штаб-квартиру в Бругерио в провинции Монца.

.

Как Европа может поднять свою игру? | EY

Программа

EY «Привлекательность» рассматривает рост с точки зрения прямых иностранных инвестиций в страны и регионы по всему миру. Его исследования используют специально разработанную методологию и исследуют развитые и развивающиеся рынки, чтобы помочь руководителям государственного сектора и бизнеса принимать экономически обоснованные стратегии и политические решения — а нам — построить лучший рабочий мир.

«Настоящая» привлекательность Европы для иностранных инвесторов

Наша оценка реальности прямых иностранных инвестиций в Европе основана на EY European Investment Monitor (EIM), собственной базе данных EY, созданной в сотрудничестве с OCO.В этой базе данных отслеживаются те проекты ПИИ, которые привели к созданию новых объектов и новых рабочих мест. За исключением портфельных инвестиций и слияний и поглощений, он показывает реальность инвестиций иностранных компаний в производство и услуги на континенте.

Данные по ПИИ широко доступны. Инвестиции в компанию обычно включаются в данные о ПИИ, если иностранный инвестор приобретает более 10% капитала компании и принимает участие в ее управлении. ПИИ включают в себя собственный капитал, реинвестированную прибыль и внутрифирменные ссуды.

Но наши цифры также включают в себя инвестиции в материальные активы, такие как машины и оборудование. И эти данные дают ценную информацию о:

• Как реализуются проекты с ПИИ
• Какие виды деятельности инвестируются в
• Где расположены проекты
• Кто эти проекты выполняет

EIM — это ведущий поставщик онлайн-информации, отслеживающий внутренние инвестиции по всей Европе.Этот флагманский инструмент бизнес-информации от EY является наиболее подробным источником данных о международных инвестиционных проектах и ​​тенденциях по всей Европе. EIM часто используется государственными органами, организациями частного сектора и корпорациями, стремящимися выявить важные тенденции в сфере занятости, промышленности, бизнеса и инвестиций.

База данных EIM сосредотачивается на инвестиционных объявлениях, количестве созданных новых рабочих мест и, где это возможно, связанных капитальных вложениях.Проекты выявляются посредством ежедневного мониторинга более 10 000 источников новостей. Чтобы подтвердить точность собранных данных, исследовательская группа стремится напрямую связаться с более чем 70% компаний, осуществляющих эти инвестиции.

Следующие категории инвестиционных проектов исключены из EIM:

• M&A и совместные предприятия (кроме случаев, когда они приводят к созданию новых производственных мощностей или созданию новых рабочих мест)
• Лицензионные соглашения
• Торговые и развлекательные объекты, гостиницы и недвижимость *
• Коммунальные услуги (включая телекоммуникационные сети, аэропорты, порты и прочую фиксированную инфраструктуру) *
• Добыча (руды, полезные ископаемые и топливо) *
• Портфельные инвестиции (пенсионные, страховые и финансовые фонды)
• Инвестиции в замену заводов и других производств (e.г., замена старой техники без создания новых рабочих мест)
• Некоммерческие организации (благотворительные фонды, торговые ассоциации и государственные органы)

* Инвестиционные проекты компаний в этих категориях включаются в определенных случаях, например, подробности о конкретных инвестициях в новую гостиницу или розничную точку не будут регистрироваться, но если гостиница или розничная компания создаст головной офис или распределительный центр, этот проект может быть включен в базу данных.

«Воспринимаемая» привлекательность Европы и ее конкурентов иностранными инвесторами

Мы определяем привлекательность места как сочетание имиджа, уверенности инвесторов и восприятия страны или территории по обеспечению наиболее конкурентных преимуществ для прямых иностранных инвестиций. Полевое исследование было проведено Институтом CSA в январе и феврале 2019 года посредством телефонных интервью на основе представительной группы из 506 международных лиц, принимающих решения.

В эту комиссию вошли лица, принимающие решения любого происхождения, с четкими взглядами и опытом Европы:

• Западная Европа: 40%
• Северная Америка: 29%
• Азия: 12%
• Северная Европа: 8%
• Латинская Америка: 3%
• Россия: 3%
• Центральная и Восточная Европа: 2%
• Ближний Восток: 2%
• Океания: 1%

В целом, 81% из 506 опрошенных компаний представлены в Европе.Из неевропейских компаний 35% открыли свою деятельность в Европе.

.

ключевых факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность страны-производителя нефти: Окружающая среда и сельское хозяйство Глава

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются двигателем роста всех стран, способствуя притоку финансового капитала, технологий, навыков, занятости, в налаживание производства современных товаров и услуг, что позволяет национальной экономике стать более конкурентоспособной на мировом рынке. Однако развивающимся странам или странам с переходной экономикой часто не хватает капитала для финансирования собственного развития.Анализ 21 развитой и развивающейся нефтедобывающей страны с 2008 по 2014 год показывает, что наиболее важными факторами привлечения инвестиций в нефтегазовый сектор являются открытие привлекательных месторождений, создание развитой и современной инфраструктуры, увеличение доказанных запасов углеводородов. , и коррупции. Менее важными, но все же факторами являются стабильная валюта, открытый торговый режим, благоприятные условия ведения бизнеса, а также более низкие налоги на нефтедобывающий бизнес.

Top

Введение

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются двигателем роста во всех странах, способствуя притоку финансового капитала, технологий, управленческих навыков, возможностей трудоустройства, современных продуктов и услуг, что делает национальную экономику более конкурентоспособной в мировой рынок.Это особенно верно для развивающихся стран и стран с переходной экономикой, которым часто не хватает финансирования для поддержки своего экономического роста, что часто отражается в дисбалансе между внутренними сбережениями и инвестициями, а также экспортом и импортом. У развивающихся стран недостаточно сбережений для финансирования своих инвестиционных потребностей. Чтобы преодолеть этот разрыв, им нужен приток иностранного капитала. ПИИ в настоящее время являются важным источником капитала в развивающихся странах, что позволяет им привлекать долгосрочные потоки капитала, а также международные компании, которые помогают стимулировать рост производства и производительности.Однако ПИИ не всегда воспринимались так благосклонно.

В 1960-х и 1970-х годах многие страны сохраняли осторожное, а иногда и негативное отношение к ПИИ, потому что не хотели, чтобы их экономика была чрезмерно зависимой от иностранного капитала. Поэтому развивающиеся страны предпочитали привлекать банковские ссуды, а самые бедные — помощь богатых стран вместо прямых иностранных инвестиций.

Ситуация коренным образом изменилась в 1980-х годах, когда ПИИ стали важным инструментом финансирования экономики развивающихся стран.Это произошло главным образом из-за резкого роста процентных ставок и, как следствие, возникновения долгового кризиса, который негативно отразился на многих развивающихся странах. Из-за кризиса доступ к банковскому кредитованию для этих стран был закрыт, так как процентные ставки поднялись до запредельного уровня. Более того, резко ухудшившиеся инвестиционные рейтинги многих развивающихся стран из-за долговых проблем привели к их фактическому уходу с кредитного рынка. Таким образом, развивающиеся страны были вынуждены пересмотреть свое прежнее отношение к ПИИ.

В результате впоследствии ПИИ быстро росли, в то время как важность других форм капитала значительно упала. Например, доля субсидированного иностранного капитала неуклонно снижалась с 1960 года, а коммерческие займы, которые составляли основные потоки капитала в 1970-х годах, полностью прекратились после долгового кризиса 1980-х годов. Сейчас общепризнано, что прямые иностранные инвестиции способствуют экономическому росту и модернизации развивающихся стран.

Азиатский банк развития в своем «Перспективе развития Азии» (ADB, 2004) отметил, что приток прямых иностранных инвестиций значительно ускорился в последние годы в результате многих факторов, таких как быстрое развитие технического прогресса, появление глобально интегрированных производственных и маркетинговых сетей. двусторонние соглашения о преференциальных инвестициях, рекомендации крупных международных организаций и положительный опыт развивающихся стран, открывших свои двери для прямых иностранных инвестиций.

Пик прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны пришелся на 2008 год, после чего последовал период спада, вызванный глобальным экономическим кризисом и связанным с ним снижением спроса на сырье. Новый рост ПИИ в развивающихся странах начался в 2009 г. и продолжался до 2015 г. Их доля в 2016 г. увеличилась до 59% от глобального притока ПИИ, в то время как в 2007 г. она составляла менее 40% (WIR, 2017, стр. 16). В 2016 году сокращение потоков в развивающиеся страны было связано с резким падением цен на сырьевые товары, которые упали на 14 процентов до 646 миллиардов долларов (WIR, 2017, стр.10). В результате развивающиеся страны снова начали активно конкурировать за привлечение ПИИ.

Между развивающимися и развитыми странами существует конкуренция за привлечение ПИИ, поскольку ПИИ предоставляют развивающимся странам хорошую возможность войти или укрепить свои позиции в глобальной системе производства, торговли и инвестиций. Как упоминал Bouoiyour (2003), многие страны активно пытаются привлечь иностранные инвестиции, предлагая налоговые каникулы, освобождение от импортных пошлин, субсидии и меры по развитию инфраструктуры, преференции, а иногда и монопольные права на производство, предоставляемые иностранным компаниям.

Это исследование направлено на определение ключевых факторов, определяющих приток прямых иностранных инвестиций в нефтедобывающие страны. Как только эти факторы будут выявлены, можно будет дать рекомендации по устранению препятствий для притока средств. Другая задача — изучить пути повышения привлекательности нефтегазового сектора для прямых иностранных инвестиций, что крайне важно для многих нефтедобывающих стран, в том числе для Казахстана.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): инвестиции, сделанные иностранной компанией или физическим лицом, чтобы получить право собственности или получить управленческий контроль над местной компанией.

Капиталоемкие отрасли: Отрасли, в которых требуются относительно большие суммы денег на оборудование и инфраструктуру для производства товара или услуги.

Доказанные запасы: Запасы нефти, которые с помощью анализа геологических и инженерных данных могут быть оценены с достаточной степенью уверенности как коммерчески извлекаемые.

.

Роль кредитных рейтинговых агентств в определении привлекательности компаний и стран

Как рейтинговые агентства выполняют свою работу

Когда компаниям и странам необходимо занять деньги на рынке, должно быть агентство, которое определяет их кредитоспособность или их способность выплатить займы и быть источником хороших инвестиций. Даже для физических лиц, когда они подают заявку на ссуду, банки и финансовые учреждения оценивают их способность погашать и свою надежность. Например, когда вы подаете заявку на получение жилищной или автомобильной ссуды или кредитной карты, у банка есть внутренние процессы, которые определяют, следует ли вам предоставлять ссуду.Аналогичным образом, когда компании и страны заимствуют, существуют рейтинговые агентства, которые присваивают им рейтинги, чтобы сигнализировать рынку об их кредитоспособности. Разница между отдельными лицами, компаниями и странами с точки зрения рейтинговых агентств заключается в масштабе заимствований и глубине анализа. В то время как страны получают рейтинг по целому ряду параметров, компании оцениваются в соответствии с активами, которыми они владеют, денежным потоком, как будущим, так и текущим, а также отдельными лицами в соответствии с их кредитной историей.Следует отметить, что чаще всего кредиторам требуются независимые агентства, которые оценивают кредитоспособность сторон, и именно здесь агентства кредитного рейтинга вступают в игру.

Награды и награды для рейтинговых агентств

Конечно, рейтинговых агентств были мишенью инвесторов в последнее время, поскольку их обвиняли в том, что они не оценивали риск и доходность определенных ценных бумаг и кредитов, как это было во время кризиса субстандартного кредитования, когда агентства давали хорошие рейтинги компаниям. ипотечные кредиты и построенные на их основе финансовые инструменты .Действительно, регуляторы расследовали деятельность многих рейтинговых агентств, таких как Moody’s, S&P или Standard and Poor’s, потому что они воспринимались как работающие рука об руку с банками. Это причина того, почему рейтинговые агентства должны быть независимыми и автономными. Более того, рейтинговые агентства обладают большой властью, поскольку их отрицательные рейтинги могут снизить вероятность того, что компании и страны не смогут заимствовать по более низким ставкам. Другими словами, когда рейтинг компании или страны понижается, она теряет доступ к рыночным заимствованиям по более низким ставкам и вынуждена платить премию для обеспечения средств.Эта премия является результатом повышенного риска, который принимают на себя кредиторы в отношении компаний и стран с более низким рейтингом.

Собственные алгоритмы и параметры для рейтинга

Существуют различные параметры, по которым рейтинговые агентства оценивают кредитоспособность. Для стран облигации получают рейтинг в соответствии с преобладающей экономической, политической и социальной ситуацией, а также на основе предыдущей финансовой истории и будущих прогнозов роста. Каждой из этих переменных присваивается весовой коэффициент, и вычисляется кумулятивное среднее значение в соответствии с их важностью.Чтобы получить консолидированный кредитный рейтинг, агентства имеют как объективные, так и субъективные средства анализа. Описанные выше параметры являются объективными, а группа или эксперты, принимающие решение, имеют субъективный параметр, по которому они могут использовать свое суждение и принять соответствующее решение. Кроме того, компании оцениваются в соответствии с прогнозами роста и ситуацией с денежными потоками, а также активами и непогашенными обязательствами. Здесь следует отметить, что агентства кредитных рейтингов имеют собственные алгоритмы и программное обеспечение, которые они разработали, которые они используют для оценки финансовых инструментов.Помимо этого, существует так называемый риск контрагента, который несет каждый финансовый инструмент, и это важный фактор при определении рейтинга.

Заключительные мысли

Наконец, известно, что рейтинговые агентства делают ошибки в суждениях, как обсуждалось ранее. Однако они также известны тем, что сделали все правильно, о чем свидетельствуют дебаты о потолке долга в Соединенных Штатах в 2011 году, когда суверенный рейтинг был понижен из-за того, что законодатели в Конгрессе и Сенате не смогли прийти к соглашению до одиннадцатого часа.Следовательно, ключевой вывод из этой статьи заключается в том, что кредитный рейтинг — это не только наука, но и искусство, и поэтому нужно понимать весь процесс, а не касаться его поверхностно.

Авторство / Ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена Management Study Guide Content Team . В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области.Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно. Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

.