инфляция и связь с доходностью инвестиций

Ирвинг Фишер — американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке. Родился 27 февраля 1867 года в Согертис, шт. Нью-Йорк. Он внес большой вклад в создание теории денег, а так же вывел «уравнение Фишера» и «уравнение обмена».

Его труды были взяты за основу современных методик для расчета уровня инфляции. Кроме того, они во многом помогли понять закономерности явления инфляции и ценообразования.

Полная и упрощенная формула Фишера

В упрощенном виде формула будет выглядит так:

i = r + π

Где:

• i — номинальная процентная ставка;
• r — реальная процентная ставка;
• π — темп инфляции.

Данная запись является приближенной. Чем меньше значения r и π, тем точнее выполняется это уравнение.

Более точной будет является такая запись:

r = (1 + i)/(1 + π) — 1 = (i — π)/(1 + π)

Количественная теория денег

Количественная теория денег — это экономическая теория, которая изучает воздействие денег на экономическую систему.

В соответствии с моделью, выдвинутой Ирвингом Фишером, государство должно регулировать объем денежных масс в экономике, чтобы избежать их недостатка или чрезмерного количества.

Согласно этой теории, явление инфляции возникает по причине несоблюдении этих принципов.

Недостаточное или чрезмерное количество денежной массы в обороте влечет за собой рост темпа инфляции.

В свою очередь рост инфляции предполагает рост номинальной процентной ставки.

• Номинальная процентная ставка отражает только текущую прибыль от вкладов без учета инфляции.
• Реальная процентная ставка — это номинальная ставка процента за вычетом ожидаемого уровня инфляции.

Уравнение Фишера описывает соотношения возникающие между этими двумя показателями и уровнем инфляции.

Видео

Советуем посмотреть данное видео, чтобы лучше разобраться в теории:

Как применять для расчета доходности инвестиции

Предположим, что вы делаете вклад в размере 10 000, номинальная процентная ставка составляет 10%, а уровень инфляции 5% в год. В таком случае реальная процентная ставка составит 10% — 5% = 5%. Таким образом, реальная процентная ставка тем меньше, чем выше уровень инфляции.

Именно эту ставку стоит учитывать, чтобы рассчитать количество денег, которое данный вклад принесет вам в будущем.

Типы начисления процентов

Как правило, начисления процентов прибыли происходит в соответствии с формулой сложного процента.

Сложный процент — это метод начисления процентов прибыли, при котором они прибавляются к основной сумме и в дальнейшем сами участвуют в создании новой прибыли.

Краткая запись формулы сложных процентов выглядит так:

K = X * (1 + %)ⁿ

Где:

• K — итоговая сумма;
• X — начальная сумма;
• % — процентное значение выплат;
• n — количество периодов.

При этом, реальный процент, который вы получите сделав вклад под сложные проценты, будет тем меньше, чем выше уровень инфляции.

При этом для любого вида инвестиций имеет смысл рассчитывать эффективную (реальную) процентную ставку: по своей сути это процент от начального вклада, который инвестор получит в конце срока инвестирования. Проще говоря, это отношение полученной суммы к первоначально инвестированной сумме.

r(ef) = (P_n — P)/P

Где:

• r_ef — эффективный процент;
• Pn — итоговая сумма;
• P — начальный вклад.

Используя формулу сложных процентов получим:

r_ef = (1 + r/m) ^m — 1

Где m — количество начислений за период.

Международный эффект Фишера

Международный эффект Фишера — это теория обменного курса, выдвинутая Ирвингом Фишером. Суть этой модели заключается в расчете настоящих и будущих номинальных процентных ставок для того, чтобы определять динамику изменений курса обмена валют. Данная теория работает в чистом виде в том случае, если капитал свободно движется между государствами, валюты которых могут быть соотнесены друг с другом по стоимости.

Анализируя прецеденты роста инфляции в разных странах, Фишер заметил закономерность в том, что реальные процентные ставки, несмотря на рост количества денег не увеличиваются. Данное явление объясняется тем, что оба параметра со временем уравновешиваются посредством рыночного арбитража. Этот баланс соблюдается по той причине, что процентная ставка устанавливается с учетом риска инфляции и рыночных прогнозах по валютной паре. Это явление получило название эффект Фишера.

Экстраполировав эту теории на международные экономические отношения, Ирвинг Фишер сделал вывод, что изменение номинальных процентных ставок оказывает непосредственное влияние на подорожание или удешевление валюты.

Данная модель так и не была протестирована в реальных условиях. Основным её недостатком принято считать необходимость выполнения паритета покупательной способности (одинаковая стоимость аналогичных товаров в разных странах) для точного прогнозирования. И, к тому же, неизвестно, можно ли использовать международный эффект Фишера в современных условиях, с учетом колеблющихся курсов валют.

Прогнозирование инфляции

Явление инфляции заключается чрезмерном количестве, обращающихся в стране денег, что ведет к их обесцениванию.

Классификация инфляции происходит по признакам:

Равномерности — зависимости темпа инфляции от времени.

Однородности — распространения влияния на все товары и ресурсы.

Прогнозирование инфляции рассчитывается с помощью индекса инфляции и скрытой инфляции.

Основными факторами при прогнозировании инфляции являются:

• изменение курса валют;
• увеличение количества денег;
• изменение процентных ставок;

Также распространенным метод является расчет уровня инфляции на основе дефлятора ВВП. Для прогнозирования в этой методике фиксируют такие изменения в экономике:

• изменение прибыли;
• изменение выплат потребителям;
• изменение импортных и экспортных цен;
• изменение ставок.

Расчет доходности инвестиций с учетом уровня инфляции и без него

Доходностью инвестиций принято считать процентное отношение полученной прибыли к сумме начального взноса.

Формула доходности без учета инфляции будет выглядеть следующим образом:

X = ((P_n — P) / P )*100%

Где:

• X — доходность;
• P_n — итоговая сумма;
• P — начальный взнос;

В этом виде итоговая доходность рассчитывается без учета потраченного времени.

Для того, чтобы рассчитать доходность в процентах годовых, необходимо воспользоваться следующей формулой:

X_t = ((P_n — P) / P ) * (365 / T) * 100%

Где T — количество дней владения активом.

Оба способа не учитывают влияния инфляции на доходность.

Доходность с учетом инфляции (реальную доходность) следует рассчитывать по формуле:

R = (1 + X) / (1 + i) — 1

• R — реальная доходность;
• X — номинальная ставка доходности;
• i — инфляция.

Исходя из модели Фишера, можно сделать один главный вывод: инфляция не приносит доходов.

Повышение номинальной ставки вследствие инфляции никогда не будет больше, чем количество денег вложенных, которое обесценилось. Кроме того, высокий темп роста инфляции предполагает значительные риски для банков, и компенсация этих рисков лежит на плечах вкладчиков.

Применение формулы Фишера в международных инвестициях

Как можно заметить, в приведенных выше формулах и примерах, уровень высокий инфляции всегда снижает доходность инвестиций, при неизменной номинальной ставке.

Таким образом, основным критерием надежности инвестиции является не объем выплат в процентном выражении, а целевой уровень инфляции.

Подтверждением тому служит рейтинг стран, в которые поступает больше всего инвестиций. Первые места в нем занимают Китай и США. Рост инфляция в этих странах за последние 5 лет не превышал отметку в 3%.

Описание Российского инвестиционного рынка посредством формулы Фишера

Приведенная выше модель четко прослеживается на примере инвестиционного рынка РФ.

Падение инфляции в 2011-2013 году с 8.78% до 6.5% привело к повышению иностранных инвестиций: в 2008-2009 году они не превышали 43 млдр. долларов в год, а к 2013 достигли отметки в 70 млдр. долларов.

Резкое же повышение инфляции 2014-2015 привело к снижению иностранных инвестиций до исторического минимума. За эти два года сумма вложений в экономику России составила всего 29 млдр. долларов.

На данный момент, инфляция в России упала до 2.09%, что уже привело к притоку новых вложений от инвесторов.

В данном примере можно заметить, что в вопросах международного инвестирования основным параметром является именно реальная процентная ставка, расчет которой происходит по формуле Фишера.

Как рассчитывается индекс инфляции товаров и услуг

Индекс инфляции или индекс потребительских цен — это показатель, который отражает изменение цен товаров и услуг, покупаемых населением.

Численно индекс инфляции представляет собой отношение цен на товары в отчетный период к ценам на аналогичные товары базисного периода.

i_p = p₁ / p

Где:

• i_p — индекс инфляции;
• p₁ — цены на товары в отчетный период;
• p₂ — цены на товары в базисный период.

Проще говоря, индекс инфляции указывает на то, во сколько раз изменились цены за определенный промежуток времени.

Зная индекс инфляции, можно сделать вывод о динамике инфляции. Если индекс инфляции принимает значения больше единицы, то цены растут, а значит растет и инфляция. Индекс инфляции меньше единицы — инфляция принимает отрицательные значения.

Для прогнозирования изменений индекса инфляции используют следующие способы:

Формула Ласпейреса:

I_L = ( ∑p₁ * q _{) / ( ∑p0 * q0 )}

• I_L — индекс Ласпейреса;
• Числитель — суммарная стоимость товаров проданных в предыдущем периоде по ценам отчетного периода;
• Знаменатель — реальная стоимость товаров в предыдущем периоде.

Инфляции, при повышении цен, дается высокая оценка, а при их падении — заниженная.

Индекс Пааше:

Ip = ( ∑p₁ * q _{) / ( ∑p0 * q1 )}

Числитель — фактическая стоимость продукции отчетного периода;

Знаменатель — фактическая стоимость продукции отчетного периода.

Идеальный индекс цен Фишера:

I_p = √ ( ∑p₁ * q _{) / ( ∑p0 * q1 ) * ( ∑p1 * q ) / ( ∑p0 * q0 )}

 

Учет инфляции при расчете инвестиционного проекта

Учёт инфляции в таких инвестициях играет ключевую роль. Инфляции может повлиять на реализацию проекта в двух аспектах:

• В натуральном выражении — то есть, повлечь за собой изменение плана реализации проекта.
• В денежном выражении — то есть, повлиять на итоговою доходность проекта.

Способы влияния на инвестиционный проект в случае повышения инфляции:

1. Изменение валютных потоков в зависимости от инфляции;
2. Учет инфляционной премии в ставке дисконтирования.

Анализ уровня инфляции и её возможного влияния на инвестиционный проект требуют следующих мер:

• учет потребительского индекса;
• прогнозирование изменения индекса инфляции;
• прогнозирование изменения дохода населения ;
• прогнозирование объема денежных сборов.

Формула Фишера для расчета зависимости стоимости товаров от количества денег

В общем виде формула Фишера для расчета зависимости стоимости товаров от количества денег имеет следующую запись:

MV = PQ

Где:

• М — объем денежных масс в обороте;
• V — частота, с которой деньги используются;
• Р — уровень стоимости товаров;
• Q — количеств товаров в обороте.

Преобразовав эту запись, можно выразить уровень цен: P=MV/Q.

Главным выводом из данной формулы является обратная пропорциональность между стоимостью денег и их количеством. Таким образом, для нормального товарообращения в пределах государства, требуется контроль количества денег, находящихся в обороте. Повышения количества товаров и цен на них требует увеличения количества денег, а, в случае уменьшения этих показателей, следует уменьшать денежную массу. Такого рода регулирование объема денег в обращении возлагается на государственный аппарат.

Формула Фишера в применении к монопольному и конкурентному ценообразованию

Чистая монополия прежде всего предполагает, что один производитель полностью контролирует рынок и совершенной информированностью о его состоянии. Основной целью монополии является максимальная прибыль при минимальных расходах. Монополия всегда устанавливает цену выше значения предельных затрат, а объем выпуска ниже, чем в условиях совершенной конкуренции.

Присутствие на рынке производителя-монополиста как правило имеет серьезные экономические последствия: потребитель тратит больше денег, чем в условиях жесткой конкуренции, при этом рост цен происходит вместе с ростом индекса инфляции.

Если изменение этих параметров учесть в формуле Фишера, то мы получим увеличение денежной массы и постоянное уменьшение количества обращающихся товаров. Такое положение приводит экономику к порочному циклу, в котором увеличение уровня инфляции ведет к увеличению только к увеличению цен, что в конце концов ещё больше стимулирует темп роста инфляции.

Конкурентный же рынок, в свою очередь, реагирует на повышение индекса инфляции совершенно другим образом. Рыночный арбитраж приводит к соответствию цен конъюктуре. Таким образом, конкуренция препятствует чрезмерному увеличению денежной массы в обороте.

Пример связи изменения процентных ставок с уровнем инфляции для России

На примере России, можно заметить прямую зависимость процентных ставок по вкладам от инфляции

Год	Процентная ставка, %	Инфляция, %
2017	9.75-7.75	2.09
2016	10.5-10.0	5.38
2015	15.0-11.0	12.91
2014	7.0-17.0	11.36

Таким образом видно, что нестабильность внешних условий и увеличение волатильности на финансовых рынках заставляет Центральный Банк снижать ставки, при повышении инфляции.

Показатели доходов населения — Студопедия

Уровень жизни во многом определяется доходами населения, от которых главным образом и зависит степень удовлетворения личных потребностей.

Источниками доходов населения являются:

— оплата труда;

— доходы работников от предприятий и организаций, кроме оплаты труда;

— доходы от предпринимательской деятельности;

— социальные трансферты;

— доходы населения от собственности;

— доходы населения от продажи иностранной валюты;

— прочие поступления.

Для измерения уровня и структуры доходов населения используются показатели: совокупные, номинальные, денежные, располагаемые, реальные доходы.

Совокупные доходы населения (СДН) – общая сумма денежных и натуральных доходов по всем источникам их поступления с учетом стоимости бесплатных или льготных услуг, оказываемых населению за счет социальных фондов.

Номинальные доходы (НД) – это сумма начисленных доходов. Основным показателем

денежных трудовых доходов является номинальная заработная плата, как сумма денег, начисленная работникам и являющаяся вознаграждением за выполненную работу.

Располагаемые доходы (РД) – это номинальные доходы за вычетом налогов и обязательных платежей (НП), т.е. это доходы, фактически остающиеся в распоряжении населения. Поэтому их можно считать конечными доходами. К ним относится показатель фактически выплаченной (чистой) заработной платы.

РД = НД – НП.

Доля этой части в общем объеме номинальных доходов составит –

Реальные доходы характеризуются количеством потребительских товаров и услуг, которые может приобрести население на располагаемые (конечные) доходы для удовлетворения своих личных потребностей.

Существенные расхождения между размером номинальных и реальных доходов связаны с изменением покупательной способности рубля – показателя, обратного уровню цен. Реальное значение показатели доходов приобретают, если для расчетов используются постоянные цены, либо их изменение учитывается с помощью индекса покупательной способности рубля (I_пср.) или индексов цен на потребительские товары и услуги (I_р). Реальные располагаемые доходы населения рассчитываются по формуле:

или

Так как

,

то

.

Отсюда

.

Аналогично рассчитываются реальные совокупные доходы (РСД) населения как совокупные доходы (СД) с поправкой на покупательную способность рубля:

или

.

Для характеристики динамики денежных доходов населения строятся соответствующие индексы. При этом следует учитывать, что не всякий рост денежных доходов при наличии инфляции в экономике может свидетельствовать о повышении уровня жизни населения, а только рост в реальном выражении с корректировкой на индекс потребительских цен. Важнейшим является индекс реальных располагаемых доходов:

Следовательно, скорость изменения реальных располагаемых доходов зависит от трех факторов: темпов роста номинальных доходов, изменения ставок налоговых платежей и изменения покупательной способности рубля.

Индекс реальных доходов в расчете на душу населения:

Особое значение в анализе доходов населения имеют показатели средней номинальной и средней реальной заработной платы. Средняя номинальная заработная плата (НЗП) рассчитывается по отдельным предприятиям, учреждениям, организациям, по отраслям и формам собственности, регионам и по стране в целом как отношение начисленного фонда оплаты труда (ФОТ) к соответствующей численности работников (Т):

Номинальная заработная плата – это заработная плата, фактически начисленная работникам в соответствии с количеством затраченного ими труда. Ее реальное содержание определяется покупательной способностью рубля.

Средняя реальная заработная плата характеризует ее покупательную способность, т.е. выражается через количество продовольственных и непродовольственных товаров и услуг, которое работающие могут приобрести на свою среднюю заработную плату. Средняя реальная заработная плата определяется исходя из средней номинальной заработной платы за вычетом налогов и обязательных платежей (НП) и индекса цен на потребительские товары и услуги населению (I_р):

Индекс реальной заработной платы может быть рассчитан –

или

Например, если номинальная заработная плата увеличилась в текущем году на 33%, а цены за этот же период возросли на 18,5%, то реальная заработная плата увеличилась только на 12,2 процентов. Это означает, что работающие могли приобрести на свою заработную плату товаров и услуг больше, чем в предыдущем году, только на 12,2%.

Экономические последствия инфляции

Реальный доход

Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий, государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между номинальным и реальным доходом. Номинальный (денежный) доход – это количество денежных средств, которые получает человек в виде зарплаты, процента, ренты и прибыли. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые он может купить на сумму номинального дохода. Если номинальный доход остается стабильным или растет медленнее темпов инфляции, то реальный доход падает. Именно поэтому в период инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами.

 

Изменение реального дохода можно приблизительно выра­зить следующей формулой:

Реальный доход

 

где  π — уровень инфляции.

Во время инфляции несут потери люди, получающие фикси­рованные доходы. Эти люди со временем обнаруживают, что по­лучают деньги, имеющие меньшую покупательную способность, чем ранее.

Скачкообразный ценовой рост на товары усиливает неравенство размеров прибыли в разных секторах производства. Это приводит к наращиванию производства в одних сферах и, наоборот, сокращению и сворачиванию в других отраслях. Инфляционный процесс подавляет стимулы к инвестициям долгосрочного характера, а это вызывает перебои в механизмах воспроизводства, а также провоцирует безработицу.

Следствием инфляции становится перелив капиталов из производственного сектора в сферу обращения, т.к. там капиталы проворачиваются быстро и приносят доходы еще не обесцененные инфляцией. Прирост диспропорций относительно разных отраслей экономики нарушает хозяйственные взаимосвязи.

Перераспределение национального дохода и национального богатства

Последствие инфляции — снижение денежных доходов и сбережений населения. Это касается и тех средств, которые хранятся в банках, так как проценты по вкладам, выплачиваемые банками, как правило, отстают от темпов инфляции. Инфляция также ведет к снижению текущих доходов основной массы населения, поскольку номинальные доходы в условиях инфляции, как правило, растут медленнее, чем цены.

Если же рост номинальных доходов выше, чем уровень инфляции, это значит, что реальные доходы данной группы населения несколько увеличиваются.

Изменение реальных доходов (ИРД) можно выразить простой формулой:

ИИЦ = Индекс номинального дохода / Индекс цен

Если за год номинальные доходы выросли на 8%. а цены — на 10%, то реальные доходы сократились на 1,8%: 108/110 х 100 = 98.2%; 100%-98,2%= 1,8%.

Однако полученный результат не означает, что доходы всех слоев населения сократились на эту величину. Инфляция бьет по малоимущим, поскольку; во-первых, их номинальные доходы растут медленнее. чем доходы богатых. И во-вторых, цены на товары первой необходимости растут быстрее, чем на остальные. Наглядным примером такой ситуации является инфляционная лихорадка в России в 2006- 2007 гг., когда рост потребительских цен за 2006 г. составил 9%, а на товары первой необходимости — 17%

При инфляции уменьшаются реальные накопления, осу­ществляемые в форме бумажных денег, кроме того, уровень ин­фляции чаще всего гораздо выше, чем номинальная ставка про­цента в кредитных учреждениях. Таким образом, личные сбере­жения населения обесцениваются.

Особенно быстро идет социальное расслоение. Большая часть населения нищает, переходя черту бедности.

«Бегство» от денег — ускоренная материализация денеж­ных средств населения и бизнеса. В условиях обесценивания де­нег субъекты рыночных отношений стараются как можно быст­рее избавиться от них, переводя деньги в товары и услуги. В пе­риод устойчивой инфляции люди, чтобы не обесценились их сбережения и текущие доходы, вынуждены тратить деньги сей­час. Предприятия поступают точно также — вместо того чтобы вкладывать капитал в инвестиционные товары, производители, защищаясь от инфляции, приобретают непроизводительные ма­териальные ценности (золото, драгоценные металлы, недвижи­мость).

Отставание процентной ставки, выплачиваемой банками и другими кредитными учреждениями, от уровня инфляции вплоть до отрицательных значений реальной процентной ставки. Здесь следует различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная процентная ставка — ставка процента по кредитам, существующая в данный момент времени в данной стране. Реальная процентная ставка — номинальная процентная ставка за вычетом уровня инфляции.

Потери обычно несут кредиторы (кредитодатели), а выиг­рывают дебиторы (кредитополучатели), в случае если в договоре кредита не предусматривается изменение ставки процента в со­ответствии с изменением уровня цен в экономике. Из-за инфля­ции получателю кредита дают «дорогие» деньги, а он возвращает его «дешевыми» деньгами. Становится невыгодным давать день­ги в долг, что приводит к кризису кредитной системы. Практи­чески исключено получение долгосрочных кредитов, следова­тельно, отсутствуют инвестиционные вложения в экономику.

Цены в период открытой инфляции растут быстрее номи­нальных доходов. У предпринимателей издержки на заработную плату растут медленнее затрат на приобретение средств произ­водства, что делает более выгодным сохранение устаревшего и Сравнительно дешевого оборудования, чем замена его новым и более дорогим. Из-за опережающего роста цен самая трудоемкая технология может приносить больше прибыли, чем новая. Это обстоятельство отрицательно влияет на техническое состояние производства, тормозит освоение новых технологий.

Последствия инфляции

В целом последствия инфляции носят негативный характер. Они сказываются на развитии хозяйственного процесса, социальных условиях, различных сторонах общественной жизни. Ухудшается экономическое положение, поскольку:

• снижается объем производства, так как колебание и рост цен делают неопределенными перспективы развития производства;
• происходит перелив капитала из производственной сферы в торговую и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыль, а также легче уклоняться от налогообложения;
• расширяется спекуляция в результате резкого изменения цен;
• ограничиваются кредитные операции, поскольку стоимость кредитных ресурсов растет;
• обесцениваются финансовые ресурсы государства;
• возникает социальная напряженность.

виды, темпы, причины, уровень инфляции в России

Это общий прирост цен в стране в течение длительного периода. Когда говорят об инфляции, часто подразумевают обесценивание денег: за одну и ту же сумму спустя какое-то время можно купить меньше товаров. При инфляции не обязательно повышается стоимость всех товаров, некоторые могут даже подешеветь, но в целом уровень цен в стране растет.

Виды

В зависимости от роли, которую играет государство в экономике, выделяют два вида инфляции.

Открытая инфляция бывает в странах с рыночной экономикой. Деньги обесцениваются, цены растут, а уровень жизни падает. Государство регулирует инфляцию и снижает доступность денег для экономики — повышает налоги, ключевую ставку и т. д.

Скрытая инфляция возникает, когда государство жестко регулирует цены. Такие запреты приводят к дефициту товаров, так как издержки производителей растут и они вынуждены снижать объемы производства. Из-за увеличения себестоимости и невозможности компенсировать растущие затраты страдает качество товаров.

Существует классификация, которая привязана к темпу прироста стоимости.

Умеренная инфляция — до 10% в год. Низкие темпы прироста благотворно сказываются на экономике: растет оборот денежной массы, дешевеют кредиты, инвесторы вкладывают в новые производства. Деньги быстро обесцениваются, их выгоднее тратить, а не копить.

Например, в 2018 году инфляция в США составила 1,9%. Американская экономика считается в этом плане одной из самых стабильных в мире: правительство жестко контролирует бюджетные расходы, цены практически не растут, а производство ориентировано не только на покупателей внутри страны, но и на экспорт.

Галопирующая инфляция — до 50% в год. Кризисная ситуация для экономики: деньги обесцениваются быстро, банкам становится невыгодно выдавать кредиты. Хранить деньги на депозитах и вовсе нет смысла, поэтому население предпочитает тратить накопления. Спрос растет, а это снова приводит к повышению цен.

С инфляцией в десятки процентов столкнулись россияне после кризиса 1998 года. В 1999 цены выросли на 36,5%, в 2000 — на 20,2%, в 2001 — на 18,5%. В то время производство практически не развивалось: сырье и оборудование резко подорожали, а банки давали кредиты бизнесу в лучшем случае под 40—50% годовых.

Гиперинфляция — до десятков тысяч процентов в год. Такое происходит, когда объем импорта превышает объем экспорта и государство печатает все новые деньги, пытаясь остановить отток капитала. Население и предприятия переходят к натуральному обмену, так как цены даже за один день могут вырасти в разы.

Самый известный пример — кризис в Германии в 1921—1923 годах. В среднем цены росли на 25% в день. Деньги обесценивались очень быстро, поэтому люди старались тратить всю зарплату сразу. В стране процветал бартер, появились суррогатные деньги — нотгельды. Их выпускали в виде жетонов, которые приравнивались к конкретному продукту: килограмму сахара, киловатт-часу электричества или даже грамму золота.

Причины

Большинство причин так или иначе связано с количеством и доступностью денег для экономики. Такие факторы называют монетарными. Инфляция ускоряется, когда свободных денег в экономике становится больше.

Вот почему это может происходить:

• снижаются проценты по кредитам;
• снижаются налоги;
• падают объемы производства;
• растут бюджетные расходы;
• растет зарплата.

На обесценивание денег влияют и немонетарные факторы — не связанные с их количеством в обороте:

• погода, от которой зависит урожай, а значит, и цены на продукты;
• конкуренция — если она усиливается, предприниматели начинают снижать цены в борьбе за клиентов;
• тарифы монополий на перевозки и энергоносители, заложенные в стоимость любого товара;
• курсы валют, если конечная цена продукта зависит от зарубежных поставок оборудования или программного обеспечения.

Таких немонетарных факторов тоже много.

Цены зависят даже от того, как сами граждане оценивают инфляцию. Экономисты используют термин инфляционные ожидания — когда покупатели постоянно ждут роста цен, закупаются впрок и создают ажиотажный спрос, из-за которого действительно увеличивается стоимость товаров. Тогда производители прогнозируют высокую инфляцию, начинают заранее поднимать цены, чтобы компенсировать будущие издержки.

Составляющие

Обесценивание денег происходит по двум причинам: из-за инфляции спроса и издержек.

Инфляция спроса появляется, когда объем зарабатываемых населением денег выше стоимости произведенных всеми этими людьми товаров и услуг. Доходы растут, но тратить заработанное не на что, так как товаров попросту не хватает. В результате цены начинают расти, чтобы сбалансировать спрос и предложение.

Инфляция предложения начинается, когда увеличивается себестоимость товаров и услуг — например, из-за роста тарифов. Чтобы сохранить рентабельность, производители повышают цены.

Измерение

В России инфляцию считает Росстат. Для этого каждый месяц статистики смотрят, как меняются цены на товары и услуги, которые входят в потребительскую корзину. Потребительская корзина — это набор из примерно 700 товаров и услуг, начиная от продуктов питания и заканчивая смартфонами и автомобилями.

Методология расчета инфляции РосстатаDOCX, 307 КБ

Структура потребительской корзины россиян, РосстатXLSX, 16 КБ

Изменение цен наблюдают во всех регионах, а потом высчитывают средний показатель инфляции по стране. Похожую методику расчета используют и статистики в других странах.

Последствия

Умеренная инфляция нужна для развития экономики: если цены не растут или даже падают, производить новые товары становится невыгодно.

Экономисты называют приемлемым ежегодный прирост цен на 1—2%. Когда этот показатель превышает 10% в год, а инфляция из умеренной превращается в галопирующую, это негативно влияет на экономику.

Инфляция в России

СССР был государством с административной экономикой, инфляция в стране проявлялась в дефиците товаров, в том числе и первой необходимости. Официально данные об инфляции власти не публиковали, а независимых оценок не было. Например, величину прироста цен в конце восьмидесятых в СССР разные исследователи оценивают от 0,9 до 13%. Официальную информацию о динамике цен в России начали публиковать с 1991 года.

Инфляция в СССР: оценки и мнения, газета «Коммерсантъ», 1990 год

Какой уровень инфляции в России

Сильнее всего цены росли в начале девяностых. Пикового значения инфляция достигла в 1992 году — 2600%. В 2009 году, впервые в истории современной России статистики зафиксировали инфляцию в стране ниже 10% — она составила 8,8%. Самый низкий показатель за последние 30 лет наблюдался в 2017 году — 2,5%. В 2018 году, по данным Росстата, цены выросли на 4,3%.

Динамика цен в России в 1991—2019 годах, РосстатXLSX, 16 КБ

Какой должна быть инфляция в России

В Центробанке ставят цель достигнуть уровня инфляции 4% в год. Экономисты считают, что это позволит промышленности развиваться, не будет мешать банкам выдавать дешевые кредиты, а людям и предприятиям — брать их.

Чем опасна высокая инфляция

Высокая инфляция мешает планировать расходы: проще сразу все тратить, чем копить. Государство не может обеспечивать малоимущих и пенсионеров достойными социальными выплатами, потому что индексация пособий не успевает за ростом цен. Усиливается социальное расслоение общества.

Владельцы предприятий не могут прогнозировать продажи, поэтому объемы производства падают. Растут процентные ставки по кредитам. Торговать становится выгоднее, чем производить: оборот капитала в посредничестве выше, а значит, и прибыль тоже. Экономика не развивается.

Можно ли заморозить цены, чтобы они не росли

Если заставить предприятия и магазины не повышать цены, но разрешить расти массе денег в стране, возникнет скрытая инфляция. Население начнет активно тратить, а это приведет к дефициту. Снизится качество товаров: чтобы удерживать невыгодные для себя цены, производители будут жертвовать качеством.

Кто и как сдерживает цены

Государство пытается регулировать инфляцию. Если нужно ее ускорить, Гознак печатает больше денег. Одновременно с этим Центробанк снижает ключевую ставку — процент, под который государство дает займы коммерческим банкам. Они, в свою очередь, могут кредитовать по низкой ставке население и предпринимателей.

Доклад о денежно-кредитной политике в России, ЦентробанкPDF, 3,7 МБ

В это же время снижаются и ставки по вкладам: банкам выгоднее занимать у государства, чем привлекать вклады у населения. Люди перестают копить и начинают тратить. Оборот денег растет, а вместе с ним — спрос и цены на товары.

Если нужно замедлить инфляцию, Гознак печатает меньше денег, а ЦБ повышает ключевую ставку. Банки занимают не у государства, а привлекают граждан открывать вклады. Люди перестают тратить и несут деньги на депозиты. Ставки по кредитам растут. Оборот денег снижается, падают цены и спрос на товары.

Реальные располагаемые доходы населения — это… Что такое Реальные располагаемые доходы населения?



Реальные располагаемые доходы населения

Реальные располагаемые доходы населения [real disposable income] —  доходы населения за вычетом обязательных платежей — прежде всего налогов, и при этом пересчитанные с учетом  инфляции. Этот показатель наиболее объективно характеризует изменения в уровне жизни населения.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

• Реальные переменные, реальные величины
• Реальный и финансовый секторы экономики

Смотреть что такое «Реальные располагаемые доходы населения» в других словарях:

• реальные располагаемые доходы населения — Доходы населения за вычетом обязательных платежей прежде всего налогов, и при этом пересчитанные с учетом инфляции. Этот показатель наиболее объективно характеризует изменения в уровне жизни населения. [http://slovar lopatnikov.ru/] Тематики… …   Справочник технического переводчика

• Денежные доходы населения располагаемые реальные — Реальные располагаемые денежные доходы рассчитываются как доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен… Источник: СООБЩЕНИЕ Мособлстата от 24.06.2009 ОБ ЭКОНОМИЧЕСКОМ И СОЦИАЛЬНОМ ПОЛОЖЕНИИ МОСКОВСКОЙ …   Официальная терминология

• Реальные доходы — [real in­come] номинальные доходы, скорректированные (дефлированные) на индекс потребительских цен, ИПЦ (см. Индекс стоимости жизни). Иными словами, это величина доходов, рассчитанная с учетом изменения розничных цен и налогов — по… …   Экономико-математический словарь

• реальные доходы — Номинальные доходы, скорректированные (дефлированные) на индекс потребительских цен, ИПЦ (см. Индекс стоимости жизни). Иными словами, это величина доходов, рассчитанная с учетом изменения розничных цен и налогов по количеству товаров, которые… …   Справочник технического переводчика

• Доходы — [income] средства в денежной или натуральной форме, получаемые экономическими субъектами (отдельным лицом, семьей, кооперативом, фирмой, государством и т.д.) в результате их экономической деятельности. Оцениваются за определенный период, обычно… …   Экономико-математический словарь

• доходы — Поступления за период или другие формы повышения стоимости активов хозяйственной единицы или изменение состояния ее обязательств (или комбинации того и другого) от поставки или производства продукции, предоставления услуг или других операций,… …   Справочник технического переводчика

• Личные доходы — (Personal income) Личные доходы это денежные средства, полученные физическим лицом Что такое личный располагаемый доход, его источники, распределение, расчет и учет Содержание >>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Р — Работа (или операция) [ope­ration] Рабочая валюта (working currency) Работающий капитал (working capital) Равновесие [equilibrium] …   Экономико-математический словарь

• БЕЛОРУССИЯ — (Беларусь, Belarus) Общие сведения Официальное название Республика Беларусь (бел. Рэспубліка Беларусь, англ. Republic of Belarus). Расположена в восточной части Европы. Площадь 207,6 тыс. км2. Численность населения 9,899 млн чел. (2002).… …   Энциклопедия стран мира

• Кризис ликвидности — (Liquidity crisis) Кризис ликвидности это невозможность быстро продать Невыполнимость своевременной оплаты обязательств и нереальность быстрой продажи Содержание >>>>>>>> Кризис ликвидности (Liquidity crisis) это, определение это неспособность… …   Энциклопедия инвестора

реальный доход — это… Что такое реальный доход?



реальный доход

active income, real return

Большой англо-русский и русско-английский словарь. 2001.

• реальный газ
• реальный интерфейс

Смотреть что такое «реальный доход» в других словарях:

• РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД — денежный доход граждан, исчисленный с учетом реальных цен на товары и услуги и взимаемых налогов. Обычно определяется количеством благ, которое может быть приобретено на полученные доходы. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б..… …   Экономический словарь

• реальный доход — — [А.С.Гольдберг. Англо русский энергетический словарь. 2006 г.] Тематики энергетика в целом EN real earning …   Справочник технического переводчика

• Реальный доход — Доход регулярное денежное пополнение бюджета экономического субъекта. Расходы, Затраты, Издержки уменьшение экономических выгод в результате выбытия денежных средств, иного имущества; Доход > Расход = Прибыль,Профицит,Сальдо положительное… …   Википедия

• реальный доход — Доход частного лица, группы лиц или страны, скорректированный с учетом изменения покупательной способности (purchasing power), вызванного инфляцией. Для определения разницы между покупательной способностью доллара в базовый год и текущей… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

• Реальный доход — – количество товаров и услуг, которые отдельное лицо или группа лиц могут купить за свой номинальный доход; собственно номинальный доход, но взятый с поправкой на изменение уровня цен …   Коммерческая электроэнергетика. Словарь-справочник

• РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД — – количество товаров и услуг, которое отдельное лицо или группа лиц может купить на свой номинальный доход в течение определенного периода; номинальный доход с поправкой на изменение уровня цен …   Экономика от А до Я: Тематический справочник

• Реальный доход — количество товаров и услуг, которое можно купить на номинальный (выраженный в деньгах) доход …   Словарь экономических терминов и иностранных слов

• реальный доход —    денежный доход граждан, исчисленный с учётом реальных цен на товары и услуги и взимаемых налогов. Обычно определяется количеством благ, которое может быть приобретено на полученные доходы …   Словарь экономических терминов

• РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД — объем товаров и услуг, который гражданин или семья может приобрести в определенный период времени на свои номинальные доходы …   Евразийская мудрость от А до Я. Толковый словарь

• РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД, ДОХОД В НЕИЗМЕННЫХ ЦЕНАХ — (real income) Доход, измеренный в неизменных ценах. Определяется путем дефляции показателя денежного дохода соответствующим индексом цен. Поскольку вид и качество предлагаемых товаров и услуг постоянно меняются, определение изменений в показателе …   Экономический словарь

• РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД или РЕАЛЬНАЯ ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА — (real income or real wages) стоимость товаров и услуг, которые можно фактически приобрести на данный денежный доход или на данную денежную заработную плату. Хотя последняя может повышаться, реальная заработная плата измеряемая с точки зрения… …   Большой толковый социологический словарь

Книги

• Как получить доход с недвижимости, или Отпуск на всю жизнь, Константин Демчук. Не важно, предприниматель вы или наемный работник, эта книга станет для вас практическим руководством, так как в ней собран многолетний реальный опыт создания коммерческой недвижимости с… Подробнее  Купить за 737 руб
• Как получать доход с недвижимости или Отпуск на всю жизнь, Демчук К.. Не важно, предприниматель вы или наемный работник, эта книга станет для вас практическим руководством, так как в ней собран многолетний реальный опыт создания коммерческой недвижимости с… Подробнее  Купить за 555 руб
• Как получать доход с недвижимости, или Отпуск на всю жизнь. Эта книга поможет вам вырваться из цикла «дом-работа-дом», создать свой источник постоянного дохода, жить в любом уголке земного шара и заниматься делами, о которых вы давно мечтали., Константин Демчук. Не важно, предприниматель вы или наемный работник, эта книга станет для вас практическим руководством, т.к. в ней собран многолетний реальный опыт создания коммерческой… Подробнее  Купить за 396 руб электронная книга

Другие книги по запросу «реальный доход» >>

NOI в сфере недвижимости

Перейти к:

---

Чистая операционная прибыль (NOI) — это один из нескольких индикаторов, используемых для определения того, будет ли объект недвижимости хорошим вложением. Измеряя текущие эксплуатационные расходы на недвижимость, инвесторы в недвижимость могут использовать NOI для анализа того, какой доход потенциально может быть получен от данной сделки. Каждый инвестор, если на то пошло, выиграет от знания того, как оценивать прибыльность инвестиционных возможностей, и формулы NOI real estate являются одним из лучших на сегодняшний день инструментов для этого.

При правильном расчете NOI может служить ценным стандартом для сравнения потенциальных сделок или даже оценки существующей собственности. Продолжайте читать, чтобы узнать, как анализ чистой операционной прибыли в сфере недвижимости может помочь вам оценить потенциал вашей следующей сделки.

Что такое NOI в сфере недвижимости?

NOI в сфере недвижимости — это один из нескольких показателей, используемых инвесторами для определения прибыльности недвижимости. Чаще всего чистый операционный доход — это показатель, используемый инвесторами для определения суммы денежного потока и прибыльности потенциальной сделки или объекта, приносящего доход.NOI является надежным индикатором текущего дохода объекта, хотя он не учитывает капитальные затраты, налоги или выплаты процентов. Вместо этого NOI используется, чтобы определить, насколько прибыльным является само по себе имущество.

Используя NOI для оценки сделки, инвесторы в недвижимость могут лучше оценить потенциальную прибыльность собственности в зависимости от того, сколько будет стоить ее эксплуатация. NOI обычно рассчитывается на годовой основе; хотя инвесторы могут легко адаптировать операционные расходы, разделив расходы на двенадцать.Исключая финансовые факторы, такие как проценты по ипотеке и налоги, NOI дает конкретный взгляд на доход, который недвижимость может генерировать сама по себе. Из-за этого считается, что NOI менее подвержен манипуляциям по сравнению с другими расчетами недвижимости.

Единственная проблема в прогнозировании NOI заключается в том, что потенциальный доход будет полностью зависеть от того, как эксплуатируется недвижимость. Инвесторам следует осторожно использовать рыночные факторы в качестве ориентира при оценке потенциального дохода от аренды.

---

[Научитесь анализировать сделки как профессионал! Посетите БЕСПЛАТНЫЙ курс по недвижимости в вашем районе, чтобы узнать, как определять наиболее выгодные инвестиционные сделки. ]

---

Формула чистой операционной прибыли

Доход от собственности — операционные расходы =

NOI

Пожалуйста, имейте в виду, что вышеупомянутая формула чистого операционного дохода является одной из многих, которые могут быть использованы. Расчет MOI в сделках с недвижимостью может широко варьироваться в зависимости от человека, производящего расчет.

Как рассчитать чистую операционную прибыль

NOI для недвижимости рассчитывается путем использования общего дохода, полученного от собственности, и вычитания операционных расходов. Начните с суммирования дохода от аренды и любых других статей дохода от предполагаемой недвижимости. Это может включать плату за парковку, услуги прачечной и торговые автоматы, а также любые сборы за обслуживание.

Затем объедините эксплуатационные расходы на объект недвижимости. Операционные расходы относятся к любым расходам, связанным с эксплуатацией и обслуживанием собственности на данной основе.Сюда входят расходы на страхование, коммунальные услуги, плату за управление недвижимостью, налоги на имущество и расходы на ремонт.

В качестве примера, если общий доход от собственности составлял 10 000 долларов, а операционные расходы в среднем составляли около 4 000 долларов, чистый операционный доход составил бы 6000 долларов. С другой стороны, если бы общий доход составлял 4000 долларов, а операционные расходы — 10 000 долларов, то NOI вместо этого составлял бы -6 000 долларов. В таких случаях, когда общая сумма расходов превышает полученный доход, это будет называться чистым операционным убытком (NOL).

NOI и максимальная ставка

Формула чистого операционного дохода специально разработана, чтобы помочь инвесторам рассчитать прибыльность актива, приносящего доход, в отличие от арендуемой собственности. Если все сделано правильно, NOI недвижимости будет представлять собой всю выручку от актива за вычетом всех операционных расходов. Однако стоит отметить, что чистый операционный доход от актива может не только определять его потенциальный доход; он может помочь инвесторам определить еще одну важную переменную: ставку капитализации (ставку капитализации).Показатель капитализации объекта недвижимости одновременно дает объективную оценку стоимости дома и дает им возможность сравнивать разнородные активы. Ставка капитализации собственности выражается в процентах, и поэтому ее можно использовать для сравнения активов, которые в остальном отличаются — что особенно удобно, когда вы пытаетесь решить, перевернуть дом или сдать его в аренду.

Какие расходы включены в NOI?

Ключ к пониманию термина «NOI real estate» — это знать, какие расходы включены, а какие нет.Как правило, операционные расходы должны относиться к любым повседневным расходам, связанным с эксплуатацией собственности. Ниже приводится список примеров:

• Сборы за управление имуществом: Комиссионные за управление имуществом несут инвесторы, которые предпочитают инвестировать более пассивно. За небольшой процент арендной платы, взимаемой с объекта недвижимости, домовладельцы могут исключить себя из уравнения. Тем не менее, переход к преимущественно пассивной стратегии выхода будет стоить дорого, и это необходимо будет учесть в NOI.

• Общее обслуживание: Каждая сдаваемая в аренду собственность, особенно старая, требует хотя бы некоторой степени обслуживания. Будь то уборка территории, сантехнические или электромонтажные работы, любое техническое обслуживание, проведенное на рассматриваемой собственности, должно быть отражено в ее NOI.

• Юридические сборы: Независимо от того, ведет ли владение объектом собственности к судебному разбирательству или арендодатель нанимает поверенного для составления договора аренды, деньги, потраченные на оплату юридических услуг, не отличаются от любых других расходов.Точно так же оплата юридических услуг является важной переменной в традиционной формуле чистого операционного дохода.

• Коммунальные услуги, не оплачиваемые арендаторами: В случае, если владелец решит оплатить некоторые или все коммунальные услуги, его расходы повлияют на NOI недвижимости. Например, любые сборы за канализацию или отходы, уплачиваемые домовладельцем, должны вычитаться из дохода, полученного для определения NOI собственности.

• Налоги на недвижимость: Налоги на недвижимость будут варьироваться от муниципалитета к муниципалитету, но, тем не менее, они являются важной переменной, которую необходимо учитывать при определении NOI арендуемой собственности.

• Расходы на страхование: Деньги, потраченные на страхование для покрытия рассматриваемого имущества, должны быть включены в NOI, даже если они понесены только один раз в год или два раза в год.

Включена ли ипотека в NOI?

Выплаты по ипотеке не включаются в формулу чистого операционного дохода по одной простой причине: выплаты по ипотеке не считаются операционными расходами. Опять же, чистый операционный доход, как следует из названия, составляет общий доход от актива и вычитает вакансии и операционные расходы.Таким образом, выплаты по ипотеке в формулу не включаются. Вместо этого уравнения NOI недвижимости будут учитывать текущие расходы, необходимые для эксплуатации недвижимости.

Какие расходы не включены в NOI?

При определении чистого операционного дохода важно различать затраты, уникальные для самого объекта недвижимости, и затраты, характерные для инвестора. Например, когда дело доходит до NOI, процентные расходы по ипотеке не учитываются. Вот другие факторы, которые не будут учитываться при расчете чистой операционной прибыли:

• Проценты по ипотеке

• Налог на прибыль

• Долговое обслуживание

• Амортизация имущества

• Улучшения арендатора

• Ремонт на износ

Когда использовать NOI в недвижимости

Чистая операционная прибыль в основном используется при определении прибыльности инвестиций в коммерческую или жилую недвижимость, сдаваемую в аренду.При рассмотрении потенциальных сделок NOI могут использовать как инвесторы, так и кредиторы. Глядя на этот показатель, кредиторы могут судить, получат ли инвесторы достаточный денежный поток для выплаты ссуд. Нередко использование NOI при утверждении коммерческих займов для инвесторов в недвижимость. Это связано с тем, что кредиторы хотят знать, смогут ли инвесторы выплатить ссуду, учитывая потенциальный денежный поток.

Хотя NOI считается надежным индикатором при определении потенциального дохода от собственности, это не единственный расчет недвижимости, который инвесторы должны держать под рукой.Инвесторы должны ознакомиться с рядом формул, чтобы эффективно анализировать сделки.

Кроме того, NOI можно использовать в качестве переменной в других расчетах, предназначенных для оценки инвестиций. При определении нормы капитализации собственности инвесторам необходимо использовать чистый операционный доход и стоимость собственности, чтобы определить потенциальную норму прибыли.

Плюсы и минусы использования NOI для инвестиционной недвижимости

Формула чистой операционной прибыли зарекомендовала себя как хорошо обслуживающая инвесторов.Однако стоит отметить, что даже идеальное уравнение недвижимости NOI имеет свои недостатки. У использования этой стратегии оценки есть как плюсы, так и минусы, не в последнюю очередь:

Плюсы использования NOI Formula

• Чистая операционная прибыль объекта недвижимости может помочь инвесторам определить начальную стоимость.

• Формулы

  NOI в сфере недвижимости дают инвесторам представление о том, чего ожидать от текущего дохода.

• Значение NOI для недвижимости может помочь кредиторам определить, представляет ли недвижимость рискованное вложение.

Минусы использования формулы NOI

• Знание того, как рассчитать чистую операционную прибыль, не универсально и может меняться от инвестора к инвестору.

• В зависимости от того, как управляется актив, NOI может быть непоследовательным.

• Если прогнозируемая арендная плата окажется неточной, это отрицательно скажется на NOI.

NOI Vs. EBIT

NOI используется для анализа способности собственности приносить доход на рынке недвижимости.Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) определяется путем вычитания стоимости проданных товаров (COGS) компании и операционных расходов из ее выручки. В качестве примера предположим, что инвестор покупает недвижимость, ожидая, что она принесет 15 000 000 долларов в виде арендной платы и платы за обслуживание. При операционных расходах около 4 000 000 долларов и расходах на амортизацию около 100 000 долларов EBIT составит около 10 900 000 долларов США, а NOI — около 11 000 000 долларов, поскольку EBIT учитывает амортизационные расходы.

Сводка

Правильный расчет недвижимого имущества может дать инвесторам возможность оценивать недвижимость и принимать обоснованные инвестиционные решения.Теперь, когда вы можете ответить на вопрос «каков чистый операционный доход в сфере недвижимости», вы должны быть более подготовлены к использованию этой метрики при анализе сделок. Помните, что формулы NOI real estate могут служить основой для оценки потенциальной собственности и даже могут использоваться в сочетании с другими расчетами недвижимости для дальнейшего анализа сделок. Понимая NOI, инвесторы смогут лучше оценить доход от своей потенциальной сделки и добиться успеха в сфере недвижимости.

Готовы начать торговать домами на местном рынке?

Лучшие специалисты по реабилитации знают, как найти подходящую недвижимость, точно оценить затраты и масштабировать свой бизнес.Наш новый онлайн-курс по недвижимости, организованный опытным инвестором Таном Мерриллом, может научить вас правильным шагам, чтобы сделать вашу первую собственность правильной и добиться успеха в сфере недвижимости.

Зарегистрируйтесь на наш БЕСПЛАТНЫЙ однодневный веб-семинар по недвижимости и начните узнавать, как перевернуть дома на вашем рынке!

.

В чем разница? — Финансы и карьера

[wp_ad_camp_1]

Вы можете не осознавать, но даже с увеличением заработной платы вы все равно можете чувствовать, что не можете справиться со своими повседневными расходами. Это означает, что ваш реальный доход может скорее падать, чем повышаться. Ваша покупательная способность снижается даже тогда, когда вы держите большее количество валюты из-за более высоких цен. Знание разницы между реальным и номинальным доходом имеет решающее значение для инвестиций. Цель этой статьи — показать разницу между реальным и номинальным доходом.

Что такое номинальный доход?

Номинальный доход — это та часть вашей зарплаты, которая выплачивается наличными. Это ваш доход в фактической валюте, не скорректированный на то, что называется инфляцией. Инфляция относится к увеличению общей цены на товары и услуги, более технически известному как индекс потребительских цен или ИПЦ. Инфляция рассчитывается как изменение ИПЦ в годовом исчислении. Уровень инфляции 10 процентов означает, что цены в текущий период примерно на 10 процентов выше, чем в тот же период год назад.Это тот же процент, который потерял ваш номинальный доход с точки зрения покупательной способности.

Что такое реальный доход?

[wp_ad_camp_4]
Реальный доход — это просто доход с поправкой на инфляцию. Например, номинальный доход сегодня увеличился на 10 процентов по сравнению с прошлым годом, реальный доход останется таким же, как и раньше, если преобладающий уровень инфляции сегодня составляет 10 процентов.

Если уровень инфляции составляет 5 процентов, реальный доход повышается только на 5 процентов, потому что вам необходимо вычесть влияние инфляции.Например, ваша почасовая ставка в 20 долларов с прошлого года использовалась для покупки 10 гамбургеров. Если общий уровень цен вырастет сегодня на 10 процентов, 20 долларов США смогут позволить себе только около 9 гамбургеров. Таким образом, ваш реальный доход составляет не 20 долларов, а на самом деле 18 долларов, и он уменьшается в цене с ростом цен. Чтобы сохранить ваш реальный доход или такой же уровень покупательной способности, почасовая ставка или номинальный доход следует увеличить с 20 до 22 долларов.

Итак, в итоге номинальный доход — это то, что вам платят.Реальный доход — это сумма денег, которую вы действительно получаете с учетом инфляции. Таким образом, номинальный доход всегда будет больше реального дохода

Почему важно знать разницу?

Разница между номиналом и реальным имеет важное значение во многих практических аспектах. При кредитовании денег, например, когда заемщики, такие как организации, выпускающие облигации, предлагают определенную сумму процентов держателям облигаций или кредиторам, вы должны убедиться, что процентная ставка достаточно высока, чтобы компенсировать эффект инфляции к моменту погашения кредита.Если нет, то вы фактически теряете деньги, а не зарабатываете.

Это один из важных аспектов, почему властям, таким как Федеральная резервная система, необходимо контролировать инфляцию на определенном устойчивом и полезном уровне. Если инфляция будет выше, чем ожидалось, ФРС проводит денежно-кредитную политику для ее снижения. Они делают это за счет сокращения денежной массы или уровня доступного кредита на рынке. Идея состоит в том, чтобы уменьшить ликвидность внутри системы. Это делает получение кредита дорогим, что ограничивает экономический рост и в конечном итоге снижает цены.

Каждый раз, когда вы взвешиваете различные варианты своей инвестиционной деятельности, важно планировать и просчитывать вещи в реальном выражении. Накопление богатства заключается не в накоплении огромных сумм номинальных денег, а в обеспечении того, чтобы в конечном итоге ваш доход имел хорошую покупательную способность.

.

Отношение денежных средств к доходу | Формула и пример

На главную Финансы Финансовые показатели Отношение денежных средств к доходам

Отношение денежных средств к доходу — это соотношение денежных потоков, которое измеряет денежные потоки в долларах от операционной деятельности на доллар операционного дохода. Он рассчитывается путем деления денежных потоков от операционной деятельности на операционную прибыль. Операционная прибыль примерно равна прибыли до вычета процентов и налогов.

Потому что показатели дохода на основе начисления, такие как чистая прибыль, прибыль до налогообложения, операционная прибыль и т. Д.подлежат ряду учетных политик и оценок, основанных на усмотрении руководства, аналитики оценивают финансовые показатели и финансовую устойчивость на основе денежных потоков, чтобы подтвердить результаты, полученные на основе показателей эффективности, основанных на начислении. Отношение денежных средств к доходу — это лакмусовая бумажка, которая показывает использование доли операционного дохода, основанной на операционных денежных потоках. Низкое соотношение денежных средств к доходу может быть связано с попыткой руководства ускорить признание выручки.Очень высокий коэффициент также может указывать на управление доходами.

Формула

Отношение денежных средств к доходу можно рассчитать по следующей формуле:

$$ \ text {Отношение денежных средств к доходу} = \ frac {\ text {CFO}} {\ text {Операционная прибыль}} $$

Где CFO означает денежные потоки от операционной деятельности и представляет собой чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности. Об этом сообщается в отчете о движении денежных средств компании. В качестве альтернативы его можно рассчитать, скорректировав чистую прибыль с учетом амортизации и других неденежных расходов и изменений в оборотных активах и текущих обязательствах.

Операционная прибыль равна прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT). Внеоперационные доходы, такие как процентные доходы, также исключаются. Между финансовым директором и EBIT существует большая разница из-за амортизации и амортизации, как мы проиллюстрируем ниже.

Числитель и знаменатель отношения денежных средств к доходу имеют большое значение. Числитель представляет собой денежный эквивалент знаменателя, то есть не включая налоги, процентные расходы и внереализационный доход

Пример

Следующие данные взяты из финансовой отчетности Sprint Corp за последние 3 года:

млн долл. США	2015	2016	2017
Чистые денежные средства от операционной деятельности	2,450	3 897	4 168
Процентные расходы	2,051	2 182	2,495
Прочие доходы (расходы)	(2410)	(391)	(106)
Резерв по налогу на прибыль	(574)	141	435
Чистая прибыль от продолжающейся деятельности	(3 345)	(1 995)	(1 206)
EBITDA	3 481	7 416	9 874

Чистые денежные потоки от операционной деятельности за три года получены из отчета о движении денежных средств, а чистая прибыль, резерв по налогу на прибыль, процентные расходы и прочие доходы (расходы) получены из отчета о прибылях и убытках.

Операционная прибыль в 2015 году составила 542 млн долларов (т. Е. -3 345 млн + (-574 млн) — (-2 410 млн) + 2,051 млн долларов). Аналогичным образом, операционная прибыль за 2016 и 2017 годы составит 719 и 1830 миллионов долларов.

Соотношение денежных средств к доходам за 2015, 2016 и 2017 годы составляет 4,52, 5,42 и 2,28.

Денежные потоки от операционной деятельности в несколько раз превышают операционную прибыль, в основном из-за расходов на износ и амортизацию, которые являются неденежными статьями. Эта разница будет существовать всегда.Нам нужно рассматривать только движение в соотношении, чтобы увидеть, совпадают ли они. Помогает следующая визуальная презентация.

Денежные потоки компании от операционной деятельности и операционная прибыль в значительной степени изменились, что свидетельствует о хороших показателях движения денежных средств, поскольку здесь нет никаких неожиданностей.

, Обайдулла Ян, ACA, CFA, последнее изменение: , 15 мая 2018 г.
Учиться по программе CFA ^® ? Заметки и банк вопросов для CFA ^® Level 1, созданный мной в AlphaBetaPrep.com

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт