Прочитай текст. Укажи слово, которое соответствует определению «размещениекапитала с целью

Памогите пж даю 100 балов Вставьте пропущенные буквы. Объясните правописание н и нн в причастиях и отглагольных прилагательных. Балова…ый ребенок, з … амаскирова…ый вход, плете…ая корзина, измуче…ый вид, груж…ая дровами машина, груже…ая машина, нагруже…ая машина, стреля…ая дичь, неслыха…ые обстоятельства, ране…ый в руку солдат, гаше…ая известь, негаше…ая известь, назва…ый брат, моще…ая дорога, писа…ые акварелью картины, ране…ый боец, переплавле…ый металл, асфальтирова…ая улица, посоле…ая закуска, ноше…ая шляпа, поноше…ые ботинки, оплете…ый плющом забор, взволнова…ый разговор, броше…ый камень, нечая…ая встреча, купле…ый товар, отправле…ое по факсу письмо, изыска…ые экономистами ресурсы, застрахова…ое имущество, непредвиде…ые обстоятельства, оказать вооруже…ое сопротивление, довере…ое лицо, дипломирова…ый специалист.

1.

Определите главную информацию текстаА)Долина смерти в СШАБ)Самое жаркое место на землеВ)Температура Долина СмертиГ)Месторождения Калифорнии​

Распредели словосочетания на группы. Вставь пропущенные буквы: увере(н,нн)о идти, пута_м понятия, чистая лазурь, бл_стеть на солнце, первые звёзды, го … ворил отчётл_во. Словосочетания, называющие предмет (явление) и его признак Словосочетания, называющие признак действия и степень его проявления Словосочетания, обозначающие предметы (явления), по отношению к которым осуществляется действие

Я, златоустейший (1),чьё каждое словодушу новородит,именинит тело,говорю вам:мельчайшая пылинка живогоценнее всего, что я сделаю и сделалКак слово (1) … выглядит в начальной форме? ​

Объясните смысл этих пословиц:Блин добро не один Врёт, что блин печётБлин без масла в рот не лезетНе житье-бытье, а масленицаБыла у двора масленица, а … в дом не зашла Масленица-объедуха, деньги, приберуха​

Транспорт. Виды транспорта Назови главные особенности данного типа речи/текста-повествования. Впервые автомобиль с паровым двигателем был изобретен фр … анцузом Кюньо в 1770 году. Ровно через век была построена новая конструкция автомобиля с двигателем внутреннего сгорания, который работал на газе. В 1898 году немецкий инженер Рудольф Дизель, стремясь повысить эффективность двигателя внутреннего сгорания, предложил двигатель с воспламенением от сжатия, который позже стали называть его именем. В конце XIX – начале XX века в России появляются первые автомобили. Один из первых русских автомобилей – «Руссо-Балт» — был создан в 1908 году. В 1932 году началось массовое производство автомобилей ГАЗ-А. наличие наречий наличие/отсутствие диалога наличие эпитетов, метафор, сравнений​

СРОЧНО ДАМ 40 БАЛЛОВ!!!!Маленькому Диме пять лет, но его словарный запас уже достаточно большой. Диме читают много книжек, и он запоминает новые слов … а. Однако у Димы есть проблема: он пока не научился произносить согласные [л] и [р]. Ниже даны примеры того, как Дима произносит слова с этими звуками:трава [тйавá] булавка [буйáфка] трамвай [тйамвáй] плов [пвоф] ворота [вавóта] алоэ [авóйэ]рот [вот] мулла [муйá] перрон [п’ивóн] улов [уйóф] террариум [т’ивáйиум]Какое слово Дима может произносить как [бавада]? *​

(24)Я рассказал им, как было дело. (25)— А не был ли похож тот шофёр на нашего Мишку Елисеева? — спросил Володька Пономарёв. (26)— Был, — удивился я, … вспоминая круглую красную харю шофёра с маленькими серыми глазками. — (27)А ты как узнал? где здесь стилистически окрашенное слово?

Найдите в «очима управленье, языку удержанье, уму смѣренье, тѣлу порабощенье, гнѣву погубленье», слово в форме числа, которое не сохранилось в совреме … нном русском языке. Выпишите найденное слово. *​

Чтение. Задание 1, на кое але і не е намерен у with а се Прочитайте эпизод из повести Л, Кассиля «Ход белой королевы» и выполните задания к тексту. Ка … к они шли! Километр за километром приближались обе лыжницы по огромному кольцу трассы к желанному финишу. Да, это была головокружительная гонка! Наташа шла вплотную за Бабуриной. Алиса не уступала. Она отчаянно работала руками, старалась вложить всю силу в каждый толчок палкой, Наташа неумолимо Jла за ней по пятам своей упрямой, легкой, широкой поступыю. Я хорошо видел в бинокль, что Наташа идет уже буквально на плечах у чемпионки, Я видел по движению ее губ, что она требует дать ей дорогу, — Лыжно!, Но Алиса не уступала, Опытная гонщица, она действовала сейчас очень хитро, Она не позволяла настичь ее совсем, как говорится, сесть на лыжи.

Тогда надо было бы сворачивать, уступать, иначе это расценивалось бы как грубое нарушение правил и спортивной этики. Нет, она сохраняла разрыв заставляя Наташу обойти ее по целине и все время держа соперницу на некотором расстоянии за собой. Сделав свой излюбленный рывок столько раз приносивший ей решающую победу Алиса и на этот раз была уверена, что соперница не ожидавшая того тактического броска окажется сразу далеко позади, А пока она будет пытаться сама повторить такой же резкий, настигающий бросок, чемпионка пересечет линию финиша, Когда Алиса сделала свой знаменитый рывок, Наташа на секунду растерялась. Она не ожидала, что у соперницы окажется еще столько сил, Надо отдать справедливость Бабуриной, шла она великолепно. Идя вплотную вслед за ней, Наташа невольно любовалась бурным темпом и самоотверженным рвением, которые проявляла чемпионка, Да, недаром предупреждал ее во время тренировок Чудинов. Бабурина была опытной гонщицей, умеющей отдать все свои силы и темперамент в одно – в скорость.

Я видел, что Алиса делает невероятные усилия, чтобы удержать хотя бы небольшой просвет между собой и Наташей. Алиса умела ходить на пределе, и сейчас все ее силы, и физические, и душевные, были брошены на ЛЬжно, в эти десятки метров, завершающие бег, и вот тут под оглушающий рев трибун Наташа непостижимым образом, сильно согнувшись, сделала бросок. Она оттолкнулась и в мощном одновременном упоре обеих палок, почти летя по воздуху, на самых последних метрах поравнялась с чемпионкой, и они лыжа в лыжу, плечом к плечу пронеслись одновременно над чертой финиша. Обе чемпионки (ла, да, они обе теперь были чемпионками страны!) исчезли в толпе окруживших их … Они стояли с подламывающимися от усталости фоторепортеров, кинооператоров, спортсменов, коленями, не имея возможности оторваться друг от друга, как это бывает с боксерами, попавшими на ​

Профиль инвестора Invest_Jockey | Тинькофф Инвестиции Пульс

📈Активный портфель_май 2021📈 ⚠️Ещё раз о главном: прекрасно понимаю, что самостоятельное управление активами по статистике дело опасное. Основной мой портфель пассивный и индексный. 🟢По активному портфелю я сторонник концентрированных инвестиций. На данный момент 6-8 компаний вполне устраивает. Если портфель существенно вырастет , то возможно это будет 9-12 компаний, не более. Мне не нравится подход , где в портфеле по 30-40 бумаг , на мой взгляд проще купить индекс. Есть исключения, например когда мы отбираем на каком-то одном или нескольких факторах (низкий Р/Е и одновременно инвестиционный рейтинг ). Тогда да , допускаю что можно купить много компаний по этим факторам. Тема интересная , но все же я пока не вижу использования этого подхода в своём активном портфеле. ✔️На данный момент сложился такой состав: РусАгро $AGRO- доля 28,47%. Держу уже больше года, планирую ещё как минимум год. За 1 квартал выручка + 50% , прибыль +100%. Ждём хорошие дивиденды 2021. Мать и Дитя $MDMG- доля 22,89% За 1 квартал выручка +40 %. Прибыль не всегда поспевала за ростом выручки в прошлые года , но сейчас по завершению удачных инвестиционных проектов прибыль начала подтягиваться. Точно узнаём из отчёта за полугодие по МСФО. В 2020 компания набрала ход, 2021 ожидаю также ударным по всем показателям. Дивиденды в подарок. Татнефть $TATN- доля 20,30%. Меня почему- то не пугает история с покупкой завода и возможного увеличения долга. За первый квартал выручка + 30%, прибыль + 80%. Банк Санкт- Петербург $BSPB- доля 14,87 %. За 1 квартал выручка +11,2 % , прибыль + 51%. Очень дешев, возможно буду докупать за счёт дивидендов от Сбера и Мать и Дитя и самого Банка Санкт-Петербург. Сохраним темпы роста , будут отличные дивиденды за 2021. Сбербанк $SBER 13,27% . Банковский сектор у меня в фаворитах на этот год. На мой взгляд Сбер все ещё лучшая бумага на российском рынке. Знаю знаю , у меня 2 банка в портфеле. Но он уже сформирован и вряд ли я его буду перетряхивать ( движения по портфелю возможны после выхода отчётностей и значимых новостях). В идеале ничего не трогать как минимум год. 🔸Из портфеля ушли Газпром $GAZP — естественно , как только продал сразу вышла новость про дивиденды 50 % МСФО и акция пошла в рост.

У всех же так?)) И МРСК ЦП $MRKP- тоже поспешил , конечно надо было позже выходить. На ошибках будем учится. Согласен, очень рискованный подход к портфелю , но считаю, что только так можно обогнать бенчмарк. Шортов не открываю , плечей нет. Не рекомендация. Статистика по доходности портфеля в шапке профиля. Успешных инвестиций !

Доверительное управление деньгами, акциями и ценными бумагами

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21—000—1—00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077—08158—001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Акции роста». Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Глобальный баланс». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Ресурсы». Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12. 12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления № 0034-18810975 зарегистрированы ФКЦБ России 05.04.1999 г. ЗПИФ недвижимости «ЖН». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы ФСФР России 24.06.2010 г. ЗПИФ недвижимости «Центр-Сити». Правила доверительного управления № 3385 зарегистрированы Банком России 12.09.2017 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ШЕСТЬ». Правила доверительного управления № 3329 зарегистрированы Банком России 15.06.2017 г. ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал Арендный поток». Правила доверительного управления № 3936 зарегистрированы Банком России 30.12.2019 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «ТЕХНОЛОГИИ 100». )»**. Правила доверительного управления № 3691 зарегистрированы Банком России 19.03.2019 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «ЕВРОПА 600». Правила доверительного управления № 3805 зарегистрированы Банком России 08.08.2019 г. Управляющая компания обращает внимание, что в соответствии с пунктом 7 статьи 21 Федерального закона от 29.11.2001 № 156 «Об инвестиционных фондах» инвестиционные паи биржевого паевого инвестиционного фонда при их выдаче могут приобретать только уполномоченные лица. «БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Управляемые облигации». Правила доверительного управления № 4039 зарегистрированы Банком России 19.05.2020. ЗПИФ недвижимости «Азимут». Правила доверительного управления № 1507-94111384 зарегистрированы ФСФР России 06.08.2009 г., ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ДЕСЯТЬ». Правила доверительного управления № 3633 зарегистрированы Банком России 28.12.2018 г., ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал Арендный поток-2». Правила доверительного управления № 4093 зарегистрированы Банком России 09. 07.2020 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Мой капитал Акции». Правила доверительного управления № 4145 зарегистрированы Банком России 27.08.2020 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Мой капитал Облигации». Правила доверительного управления № 4146 зарегистрированы Банком России 27.08.2020 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции». Правила доверительного управления №4213 зарегистрированы Банком России 23.11.2020. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции». Правила доверительного управления №4222 зарегистрированы Банком России 30.11.2020. ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал ФастФуд». Правила доверительного управления №4265 зарегистрированы Банком России 21.01.2021 г. ЗПИФ недвижимости «Активо одиннадцать». Правила доверительного управления № 3773 зарегистрированы Банком России 16.07.2019 г. ЗПИФ недвижимости «Активо двенадцать». Правила доверительного управления № 3999 зарегистрированы Банком России 19.03.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ЧЕТЫРНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4153 зарегистрированы Банком России 03.09.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ПЯТНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4184 зарегистрированы Банком России 19.10.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ШЕСТНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4321 зарегистрированы Банком России 18.03.2021 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Квант». Правила доверительного управления № 4580 зарегистрированы Банком России 06.09.2021 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Космос». Правила доверительного управления № 4561 зарегистрированы Банком России 19.08.2021 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО СЕМНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4557 зарегистрированы Банком России 16.08.2021 г. ЗПИФ рентный «Активо два». Правила доверительного управления № 3092 зарегистрированы Банком России 22.12.2015 г. ЗПИФ недвижимости «Активо пять». Правила доверительного управления № 3307 зарегистрированы Банком России 27. 04.2017 г.

** Индекс S&P 500® является продуктом S&P Dow Jones Indices LLC или её аффилированных лиц и Стороннего лицензиара и был предоставлен по лицензии для использования управляющей компанией. Standard & Poor’s® и S&P®являются зарегистрированными товарными знаками Standard & Poor’s Financial Services LLC («S&P»), а Dow Jones® является зарегистрированным товарным знаком Dow Jones Trademark Holdings LLC («Dow Jones»). Ни S&P Dow Jones Indices, ни Сторонний лицензиар не дают никаких заверений или гарантий, прямо выраженных или подразумеваемых, владельцам БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500®)» или любым представителям общественности относительно целесообразности инвестирования в ценные бумаги вообще или в БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500®)», в частности или способности S&P 500® отслеживать общую динамику рынка. Отношения S&P Dow Jones Indices и Стороннего лицензиара с управляющей компанией применительно к S&P 500® заключаются только в предоставлении лицензии на Индекс и определённые товарные знаки, знаки обслуживания и/или торговые наименования S&P Dow Jones Indices и/или её лицензиаров. S&P 500® определяется, составляется и рассчитывается компаниями S&P Dow Jones Indices или Сторонним лицензиаром безотносительно к Управляющей компании или БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500®)» под управлением управляющей компании. S&P Dow Jones Indices и Сторонний лицензиар не несут ответственности за любые убытки, включая, в том числе, упущенную выгоду потерю времени и/или репутации связанную с инвестированием в инвестиционные паи БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500®)».

ПИФ — паевой инвестиционный фонд.
ИИС — индивидуальный инвестиционный счет.

© Общество с ограниченной ответстсвенностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал», 2009–2021 гг. Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), Фолио, доверительное управление активами, инвестиционные стратегии, финансовое консультирование, пенсионные накопления. Инвестиции в акции, облигации и ценные бумаги. Wealth Management, Private Banking, Investing in Mutual Funds.

Информация о структуре и составе участников ООО УК «Альфа-Капитал», в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится ООО УК «Альфа-Капитал», размещена на официальном сайте Банка России и соответствует информации, направленной в Банк России для размещения на официальном сайте Банка России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

альтернатив IPO — IPOhub

IPO имеют множество преимуществ и недостатков. В зависимости от потребностей, целей и ситуации вашей компании проведение публичного предложения может или не может быть в ваших интересах. Есть много альтернатив для компаний, которые хотят получить некоторые преимущества от IPO, но считают, что IPO — не лучший их шаг в настоящее время. Некоторые из этих альтернатив перечислены ниже.

Долг

Если учредители не хотят отказываться от капитала, но нуждаются в капитале, хорошей альтернативой может быть изъятие долга.Взыскание долга может привести к финансовым затруднениям, долговому навесу ¹ или банкротству, но если компания обдуманно и осознанно принимает решение залезть в долги, это может быть наилучшей альтернативой. Молодым компаниям доступны многие виды ссуд, включая традиционные ссуды, такие как корпоративные ссуды и возобновляемые кредитные линии, или ссуды, предназначенные для начинающих компаний, такие как венчурный долг и промежуточное финансирование ² .

Рефинансирование

Рефинансирование — альтернатива IPO, когда учредители или инвесторы ищут возможности выхода ³ .Рефинансирование включает реструктуризацию долгов компании путем корректировки процентных ставок и / или продления сроков ссуды. Долг часто заменяется деньгами компании, специализирующейся на корпоративном рефинансировании. Затем эти деньги можно использовать в качестве выхода для инвесторов, но часто они используются только для частичного выполнения обязательств инвестора. Рефинансирование часто рассматривается как крайняя мера, и, хотя оно дает капитал, оно не дает никаких других преимуществ IPO.

Совместное предприятие / стратегический альянс

Хотя совместное предприятие или стратегический альянс не являются прибыльной возможностью выхода для учредителей, это отличная альтернатива IPO для компаний, которые стремятся к IPO для привлечения капитала для достижения бизнес-целей, а не для выхода учредителей.Совместное предприятие (СП) создается, когда две компании соглашаются разделить ресурсы с целью выполнения определенной задачи. Совместное предприятие — это отдельная организация от других предприятий участников, и, как часть СП, обе стороны соглашаются разделить всю прибыль, убытки, активы, обязательства, затраты и т. Д. Стратегический альянс похож на СП в том смысле, что он это две организации, работающие для достижения общей цели, но в стратегическом альянсе не создается отдельная организация, и сотрудничество между двумя компаниями может быть менее структурированным или менее постоянным. Несмотря на то, что между совместным предприятием и стратегическим альянсом есть различия, они предлагают множество возможностей и представляют собой жизнеспособные альтернативы IPO. Более молодая компания может использовать совместное предприятие или стратегический альянс для получения дополнительного капитала, расширения за счет сети и бренда своего нового партнера или доступа к новым технологиям. Совместное предприятие или стратегический альянс также могут обеспечить известность и авторитет менее известной компании, подобно IPO. Однако важно помнить, что в рамках совместного предприятия или стратегического альянса вам необходимо будет тесно сотрудничать с партнером, который может ожидать, что вы будете действовать так, как вы, возможно, не согласны.Совместное предприятие или стратегические альянсы также обычно не принесут вам столько же денег, сколько IPO.

Приобретение

Наиболее распространенной альтернативой IPO является продажа компании более крупной компании. Однако приобретение — это лишь хорошая альтернатива при поиске события ликвидности. Когда компания приобретается, приобретающая компания обычно выплачивает учредителям и инвесторам приобретаемой компании денежные средства или акции в обмен на полный контроль над компанией. Хотя продажа компании — отличная возможность выхода для заинтересованных сторон, обычно это всего лишь выход.Хотя учредителей часто просят продолжить работу в компании после того, как они были приобретены, важно отметить, что, как правило, приобретение сопровождается тем, что основатели теряют контроль над своими компаниями. Приобретения не дают никаких других преимуществ, которые дает публичное предложение.

Обращение к частной инвестиционной компании — еще один способ приобретения молодых успешных компаний. Фирмы прямых инвестиций часто стремятся инвестировать или покупать более молодые компании в надежде, что они смогут повысить прибыльность и продать компанию через пять-семь лет.PE-фирмы имеют значительные средства и могут предложить большие суммы капитала компаниям, которые, по их мнению, обладают большим потенциалом. Сделки с частными фирмами не только открывают большие возможности для выхода, но и у основателей и ранних инвесторов есть шансы продолжить участие в бизнесе. Однако сделки с PE-фирмами часто связаны с отказом от существенных полномочий по принятию решений или, по крайней мере, с невозможностью принимать важные решения без одобрения PE-фирмы.

Искать дополнительный капитал

Компании, которые ищут дополнительный капитал, могут также рассмотреть возможность заключения сделок с частными инвестиционными компаниями, компаниями венчурного капитала или другими более крупными корпорациями.Есть много фирм, которые делают стратегические инвестиции в перспективные компании, но не хотят владеть контрольной долей в своих инвестициях. Фирмы, которым требуется меньше контрольных акций, представляют собой прекрасную возможность для учредителей привлечь дополнительный капитал путем продажи акций, не отказываясь от полного контроля над своими компаниями.

Частное размещение

Частное размещение — это продажа акций или долга небольшому количеству частных инвесторов с целью привлечения финансирования. Частное размещение похоже на IPO в том, что при этом акции продаются физическим лицам за пределами компании; однако в нем участвует гораздо меньше людей, он не регулируется теми же правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам, что и публичное размещение, и может быть структурирован как акционерный или заемный.Частное размещение может потребовать меньше усилий, будет стоить значительно меньше денег и будет происходить быстрее, чем публичное размещение, поскольку оно может не подпадать под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам и может не включать такие же большие сборы (андеррайтер, юрист, аудит и т. Д.) ). Частное размещение может привлечь большие суммы капитала и может стать отличной возможностью выхода для учредителей и ранних инвесторов. Однако ценные бумаги, размещенные в частном порядке, обычно имеют большой дисконт по сравнению с публичными акциями, поскольку риск владения распространяется только на нескольких инвесторов.Кроме того, из-за дополнительного риска частного размещения часто бывает трудно найти заинтересованных инвесторов. В отличие от публичных размещений, частные размещения не имеют недостатков, связанных с нормативными требованиями и большими транзакционными издержками. Однако важно понимать, что, хотя частные размещения не приводят к тому же краткосрочному давлению на рынке, которое сопровождает выход на биржу, частные размещения обычно включают обязательства по IPO или событию ликвидности в будущем. См. Нашу статью Частное размещение: предложения Reg D

Обратное поглощение / обратное IPO

Обратное слияние — это когда частная компания приобретает публичную компанию или приобретается публичной компанией, и в результате частная компания становится публичной компанией без хлопот традиционного IPO.Путем обратного слияния частная компания, нуждающаяся в капитале, может получить доступ к фондовому рынку и привлечь капитальные средства путем продажи публичных акций. Хотя это не типичный путь к сбору средств и становлению публичной компанией, это вариант для более крупных частных компаний, которые имеют возможность работать в качестве публичной компании и не хотят проходить типичный процесс IPO. См. Нашу статью Обратное слияние , чтобы узнать больше об обратном слиянии.

Краудфандинг

Краудфандинг стал более популярным вариантом в последние годы.Краудфандинг — это когда компания привлекает капитал онлайн за счет большого количества небольших инвестиций. См. Нашу статью Типы начинающих инвесторов для получения дополнительной информации о краудфандинге.

Продажа активов / операционных сегментов / реструктуризация

Если учредители или ранние инвесторы не готовы к полному уходу, но нуждаются в ликвидности, они могут рассмотреть возможность продажи части своей компании. Это позволяет учредителям продолжать контролировать основные аспекты своей компании, получая при этом деньги.Например, учредитель может продать здание компании или сегмент продукта другой компании в обмен на наличные, сохранив при этом остальную часть бизнеса.

Ожидание

Нет ничего плохого в том, чтобы дождаться лучшего времени для IPO или любой из этих альтернатив (подробнее о сроках вашего IPO см. В нашей статье Выбор времени для IPO — Market Windows ). Возможно, в ваших интересах дождаться более высокой оценки, более выгодной сделки или лучшего партнера, а не торопиться с чем-то, что не принесет наибольшей ценности.Ожидание может даже помочь компаниям, которым требуется дополнительный капитал для достижения своих целей. Компании могут скорректировать свои прогнозы, чтобы обеспечить капитал за счет собственных реинвестированных доходов для достижения своих целей, если учредители и сотрудники готовы временно отказаться от заработка. Также важно отметить, что многие компании стали публичными или заключили сделку, а затем сожалели о своей спешке с ликвидностью, потому что на самом деле они приносили больше вреда, чем пользы своему долгосрочному успеху.

Заключение

Решение о том, проводить IPO или нет, будет одним из наиболее важных решений, которые вы можете принять для своей компании. Поэтому, когда вы планируете IPO, внимательно обдумывайте свои альтернативы, наберитесь терпения и взвесьте преимущества и недостатки, чтобы убедиться, что вы примете лучшее решение для себя и своей компании. Подробнее об этих преимуществах и недостатках читайте в нашей статье под названием IPO: Преимущества и недостатки .

---

---

Консультации с ресурсами

---

Сноски

1. Когда у компании такой большой долг, что она не может привлечь дополнительный капитал, потому что инвесторы опасаются, что они не получат выплаты, независимо от того, насколько безопасны вложения.
2. Тип краткосрочного конвертируемого долга, предназначенный для предоставления необходимых средств до тех пор, пока не будет обеспечено более постоянное финансирование.
3. Важное финансовое событие, которое позволяет инвесторам на ранней стадии стартапа ликвидировать свои активы и получить прибыль от своих инвестиций. Обычные выходы для начинающих компаний включают приобретение или первичное публичное размещение акций.

Бюллетень для инвесторов: частные размещения в соответствии с Положением D

Управление по обучению и защите интересов инвесторов SEC издает этот Бюллетень для инвесторов, чтобы ознакомить инвесторов с инвестициями в незарегистрированные предложения ценных бумаг или частные размещения в соответствии с Положением D Закона о ценных бумагах.

Что такое частное размещение?

Предложение ценных бумаг, освобожденное от регистрации в SEC, иногда называют частным размещением или незарегистрированным предложением . В соответствии с федеральными законами о ценных бумагах компания не может предлагать или продавать ценные бумаги, если предложение не было зарегистрировано в Комиссии по ценным бумагам и биржам или доступно освобождение от регистрации.

Вообще говоря, частные размещения не подпадают под действие некоторых законов и правил, предназначенных для защиты инвесторов, таких как всеобъемлющие требования к раскрытию информации, которые применяются к зарегистрированным предложениям.Частные и государственные компании проводят частные размещения для привлечения средств от инвесторов. Хедж-фонды и другие частные фонды также участвуют в частных размещениях.

Как индивидуальному инвестору вам может быть предложена возможность инвестировать в незарегистрированное предложение. Вам могут сказать, что вам предоставляется исключительная возможность. Возможность может исходить от брокера, знакомого, друга или родственника. Возможно, вы видели рекламу этой возможности. Участвующие ценные бумаги могут быть, среди прочего, обыкновенными или привилегированными акциями, долями товарищества с ограниченной ответственностью, долей участия в компании с ограниченной ответственностью или инвестиционным продуктом, таким как векселя или облигация. Имейте в виду, что частное размещение может быть очень рискованным, и любые инвестиции могут быть трудными, а то и практически невозможными для продажи.

Красные флаги. Мошенники могут использовать незарегистрированные предложения для проведения инвестиционного мошенничества. Ознакомьтесь с нашим предупреждением для инвесторов о тревожных сигналах, которых следует остерегаться при незарегистрированном предложении.

Незарегистрированные предложения часто можно идентифицировать по заглавным буквам, размещенным на документах о размещении и на сертификатах или других инструментах, представляющих ценные бумаги. В легендах будет указано, что размещение не было зарегистрировано в Комиссии по ценным бумагам и биржам, и ценные бумаги имеют ограничения на их передачу. Вам следует внимательно прочитать предлагаемые документы, чтобы понять связанные с этим риски.

Что такое Правило D?

При просмотре документов о частном размещении вы можете увидеть ссылку на положение D . Положение D включает три правила SEC — правила 504, , 505 и 506 , — которые эмитенты часто используют при продаже ценных бумаг при незарегистрированном размещении.Компания, продающая ценные бумаги, обычно называется эмитент . У каждого правила есть определенные требования, которым должен соответствовать эмитент. Если у вас есть основания полагать, что незарегистрированное предложение, основанное на одном из этих правил, не удовлетворяет применимым требованиям, считайте это красным флажком для инвестиций.

Правило 504

Правило 504 разрешает некоторым эмитентам предлагать и продавать ценных бумаг на сумму до 1 миллиона долларов в любой 12-месячный период. Эти ценные бумаги могут быть проданы любому количеству и типу инвесторов, и к эмитенту не применяются особые требования к раскрытию информации. Как правило, ценные бумаги, выпущенные в соответствии с Правилом 504, будут иметь ограниченные ценные бумаги (как более подробно объясняется ниже), если предложение не отвечает определенным дополнительным требованиям. Как потенциальный инвестор, вы должны уточнить у эмитента, будут ли ограничены ценные бумаги, предлагаемые в соответствии с этим правилом.

Правило 505

В соответствии с Правилом 505 эмитенты могут предлагать и продавать свои ценные бумаги на сумму до 5 миллионов долларов в любой 12-месячный период.Существуют ограничения на типы инвесторов, которые могут покупать ценные бумаги. Эмитент может продать неограниченное количество аккредитованных инвесторов s , но не более 35 неаккредитованных инвесторов. Если эмитент продает свои ценные бумаги неаккредитованным инвесторам, эмитент должен раскрыть определенную информацию о себе, включая свою финансовую отчетность. Если продажи осуществляются только аккредитованным инвесторам, эмитент имеет право по своему усмотрению раскрывать информацию инвесторам. Любая информация, предоставленная аккредитованным инвесторам, должна предоставляться неаккредитованным инвесторам.

Аккредитованный инвестор. Физическое лицо будет считаться аккредитованным инвестором , если он или она: заработанный доход, который превышал 200 000 долларов США (или 300 000 долларов США вместе с супругом) в каждый из двух предыдущих лет, и разумно ожидаемый такой же доход в текущем году, OR имеет чистую стоимость более 1 миллиона долларов, самостоятельно или вместе с супругом (без учета стоимости основного места жительства человека и любых займов, обеспеченных резиденцией (в пределах стоимости проживания)).

Правило 506

Неограниченная сумма денег может быть собрана в предложениях, полагающихся на одно из двух возможных исключений Правила 506. Подобно Правилу 505, эмитент, полагающийся на Правило 506 (b), может продавать неограниченное количество аккредитованных инвесторов, но не более чем 35 неаккредитованным инвесторам. Однако, в отличие от Правила 505, неаккредитованные инвесторы при размещении должны быть финансово опытными или, другими словами, иметь достаточные знания и опыт в финансовых и деловых вопросах для оценки инвестиций.Это требование сложности может быть выполнено с помощью представителя покупателя для инвестора, который удовлетворяет критериям. Инвестор, нанимающий представителя покупателя, должен обращать особое внимание на любые конфликты интересов, которые могут возникнуть у представителя.

Как и в случае предложения по Правилу 505, если задействованы неаккредитованные инвесторы, эмитент должен раскрыть определенную информацию о себе, включая свою финансовую отчетность. При продаже только аккредитованным инвесторам эмитент имеет право по своему усмотрению раскрывать информацию инвесторам. Любая информация, предоставленная аккредитованным инвесторам, должна предоставляться неаккредитованным инвесторам.

Общая реклама. Эмитенты, полагающиеся на исключение из правила 506 (c), обычно могут рекламировать свои предложения. В результате вы можете увидеть рекламу возможности инвестирования в Интернете, социальных сетях, на семинарах, в печати, по радио или телевидению. Однако только аккредитованные инвесторы могут совершать покупки в рамках широко рекламируемого предложения согласно Правилу 506 (c), и эмитент должен будет принять разумные меры для проверки вашего статуса аккредитованного инвестора.

Что делать перед инвестированием?

Частное размещение может быть представлено как уникальная возможность, предлагаемая лишь горстке инвесторов, включая вас. Будь осторожен. Не дайте себя обмануть этой тактикой продаж с высоким давлением. Даже если сделка «уникальна», она не может быть хорошей инвестицией. Для вас важно получить всю информацию, необходимую для принятия обоснованного инвестиционного решения. .Фактически, эмитенты, полагающиеся на освобождение от регистрации в соответствии с Правилами 505 и 506 (b), должны предоставлять неаккредитованным инвесторам возможность задавать вопросы и получать ответы относительно инвестиций. Если эмитент не может адекватно ответить на ваши вопросы, считайте это предупреждением против инвестирования.

В отличие от зарегистрированных предложений, в которых требуется раскрыть определенную информацию, инвесторы в частные размещения обычно сами по себе получают информацию, необходимую им для принятия обоснованного инвестиционного решения.Инвесторы должны полностью понимать, во что они вкладывают средства, и полностью осознавать, какие риски связаны с этим.

Некоторые моменты, которые следует учитывать. Что финансовые отчеты, если они представлены, говорят вам о бизнесе? Разумны ли претензии и ожидания? Насколько обоснована зависимость эмитента от заявлений о конкретных технологиях, потребителях, продуктах или природных ресурсах? Кто конкуренты эмитента? Каков опыт и знания в области управления? Как долго эмитент ведет свою деятельность и проводил ли эмитент предварительные предложения? Как эмитент планирует использовать вырученные деньги? Если ценные бумаги, в которые вы инвестируете, имеют ограничения на передачу, когда и как эти ограничения могут быть сняты? Поскольку вы не сможете легко перепродать свои вложения, удобно ли вам держать их в течение неопределенного времени?

На практике эмитенты часто предоставляют документ, называемый меморандумом о частном размещении или меморандумом о предложении , который представляет инвестицию и раскрывает информацию о размещении ценных бумаг и эмитенте. Однако этот документ не требуется, и отсутствие этого документа или аналогичного раскрытия информации может быть красным флажком, который следует учитывать перед инвестированием. Более того, меморандумы о частном размещении обычно не рассматриваются каким-либо регулирующим органом и могут не отражать инвестиционные и связанные с ними риски в сбалансированном свете. .

Все эмитенты, полагающиеся на освобождение от Правил D, должны подать документ, называемый формой D, не позднее, чем через 15 дней после того, как они впервые продадут ценные бумаги в рамках предложения.Форма D будет включать краткую информацию об эмитенте, его руководстве и учредителях, а также о самом предложении. Если предложение, которое вы рассматриваете, было продано ранее, вы можете найти форму D на веб-сайте SEC по адресу sec.gov/edgar/searchedgar/webusers.htm.

Форма D не является регистрационной . Мошенники могут попытаться соблазнить вас инвестировать в них, ложно заявляя о своей регистрации или о том, что предложение зарегистрировано в SEC. В недавнем деле SEC против Fleet Mutual Wealth SEC получила постановление федерального суда о замораживании украденных денег инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что ответчики ложно пообещали инвесторам гарантированную доходность 2–3% в неделю за счет использования стратегии высокочастотной торговли, но вместо этого использовали деньги инвесторов для работы по финансовой пирамиде. Обвиняемые якобы нанимали инвесторов, ложно утверждая, что их фирма была «зарегистрирована» или «должным образом зарегистрирована» в Комиссии по ценным бумагам и биржам, и ссылаясь на данные, представленные фирмой по форме D, в подтверждение этого искажения фактов.

Что, если мой брокер порекомендует инвестиции?

Если ваш брокер рекомендует инвестиции, вы должны знать, что ваш брокер вместе со своей фирмой обязан провести разумное расследование в отношении инвестиции и заявлений эмитента по этому поводу. Объем расследования зависит от обстоятельств инвестиции, включая ее сложность и связанные с этим риски. Например, частное размещение акций крупной публичной компании может потребовать меньшего количества расследований, чем стартап с небольшой репутацией или без нее.Как правило, брокер не должен слепо полагаться на информацию эмитента, но должен отдельно расследовать и проверять заявления и утверждения эмитента. Если ваш брокер рекомендует инвестиции и не выполняет свои обязанности по расследованию деятельности эмитента и предложения, этот отказ может представлять собой нарушение положений о борьбе с мошенничеством, а также других федеральных законов о ценных бумагах.

Кроме того, ваш брокер должен определить, подходит ли вам вложения в частное размещение на .Это означает, что вашему брокеру придется учитывать такие факторы, как ваш возраст, финансовое положение, текущие и будущие потребности, инвестиционные цели и налоговый статус.

Однако обязанности вашего брокера не должны заменять ваше собственное суждение при инвестировании. Ваш брокер может помочь вам лучше понять возможности и риски, а также исследовать и собрать дополнительную информацию, но это ваши деньги, ваш риск и ваше решение, стоит ли инвестировать. Вам также следует спросить о компенсации, которую ваш брокер получает за транзакцию, и любых отношениях, деловых связях или других конфликтах интересов, которые могут существовать между вашим брокером и эмитентом.

Проступки брокеров. В деле SEC против Provident Royalties, LLC Provident якобы привлек 485 миллионов долларов посредством различных незарегистрированных предложений от не менее 7700 инвесторов по всей стране, обещая высокие доходы и искажая способы использования средств инвесторов.В отдельном случае Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) — орган, регулирующий деятельность брокеров — наложил санкции на ряд брокеров, участвующих в предложениях по продаже ценных бумаг, не имея разумных оснований для рекомендации ценных бумаг. В другом деле, In the Matter of Advanced Equities, Inc. , Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила брокера в том, что он якобы сделал преувеличенные искажения инвесторам, предлагая незарегистрированное предложение ценных бумаг в непубличной компании альтернативной энергетики. Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, например, что, по словам брокера, у компании было более 2 миллиардов долларов невыполненных заказов, тогда как объем невыполненных заказов никогда не превышал 42 миллиона долларов.

Консультанты по инвестициям. Инвестиционные консультанты имеют иные обязанности, чем брокеры. Инвестиционные консультанты несут фидуциарную обязанность действовать в интересах своих клиентов. История и квалификация инвестиционного консультанта, зарегистрированного в Комиссии по ценным бумагам и биржам, доступны на веб-сайте публичного раскрытия информации консультанта по инвестициям.

Что мне нужно знать об ограниченных ценных бумагах?

Как правило, большинство ценных бумаг, которые вы приобретаете при частном размещении, будут иметь ограниченные ценные бумаги . Вам не следует ожидать, что вы сможете легко и быстро перепродать свои ограниченные ценные бумаги. Фактически, вы должны рассчитывать держать ценные бумаги бессрочно .

Перед покупкой ценных бумаг с ограниченным доступом следует подумать о двух основных вещах.Во-первых, если вы не договорились с эмитентом о перепродаже ваших ценных бумаг с ограниченным доступом в рамках зарегистрированного предложения, вам необходимо будет выполнить освобождение от регистрации для перепродажи. Одно правило , на которое обычно полагаются при перепродаже, требует, чтобы вы держали ограниченные ценные бумаги в течение как минимум года, если компания не подает периодические отчеты (например, годовые и квартальные отчеты) в SEC. Возможно, вы захотите нанять поверенного, который поможет вам выполнить юридические требования по перепродаже ценных бумаг с ограниченным доступом.Эмитенты могут потребовать юридического заключения о том, что вы удовлетворяете освобождению от перепродажи ваших ценных бумаг с ограниченным доступом.

Второе, о чем следует подумать, — легко ли их продать. Этот вопрос в первую очередь касается продажи ценных бумаг с ограниченным доступом в частных компаниях. Информация о частной компании обычно недоступна для общественности, и частная компания может не предоставлять информацию вам или вашему покупателю. Ограниченный статус ваших ценных бумаг также может перейти к вашему покупателю. По этим причинам привлечь покупателей может быть сложно.

В дополнение к этим соображениям, определенные договорные ограничения, которые вы можете ввести при инвестировании, могут помешать вам свободно передавать ценные бумаги.

Что еще я должен знать?

Несмотря на то, что на частные размещения не распространяются те же обязательства по раскрытию информации, что и на зарегистрированные предложения, на них распространяются положения о борьбе с мошенничеством в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Любая предоставленная информация должна быть правдивой и не может упускать какие-либо существенные факты, необходимые для предотвращения введения в заблуждение сделанных заявлений. Вы должны знать, что может быть трудно или невозможно вернуть деньги, которые вы инвестируете в предложение, которое оказывается мошенническим. Кроме того, даже несмотря на то, что предложение может быть освобождено от регистрации SEC, при размещении может потребоваться отдельное соответствие законам штата о ценных бумагах, включая требования государственной регистрации или освобождение от регистрации штата.

Проверка биографических данных. Всегда полезно обратиться к специалисту по инвестициям. Это просто и бесплатно. Подробная информация об опыте и квалификации инвестиционного специалиста доступна на веб-сайте публичного раскрытия информации консультанта по инвестициям и на сайте BrokerCheck FINRA. Если у вас есть какие-либо вопросы о проверке биографии инвестиционного профессионала, позвоните по бесплатной линии помощи инвесторам SEC по телефону (800) 732-0330. Вы также можете узнать у вашего регулятора по ценным бумагам вашего штата, кто привлекает ваши инвестиции.

Частное размещение может предложить отличные возможности. Однако привлекательные потенциальные вознаграждения часто сопровождаются высоким риском потери .

Дополнительная информация

Для получения дополнительной информации о предложениях в соответствии с Положением D посетите sec.gov/answers/regd.htm.

Чтобы узнать о наших предупреждениях для инвесторов о красных флажках, которых следует опасаться при незарегистрированном предложении, посетите сайт investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-10-red-flags-unregistered-offering-may-be-scam.

Информацию о нашем бюллетене для инвесторов о хедж-фондах можно найти на сайте investor.gov/news-alerts/hedge-funds.

Для получения дополнительной информации об ограниченных ценных бумагах посетите sec.gov/investor/pubs/rule144. htm.

Информацию об аккредитованных инвесторах можно найти на сайте investor.gov/news-alerts/investor-bulletins/investor-bulletin-accredited-investors.

Чтобы ознакомиться с нашим Оповещением для инвесторов о обычно рекламируемых незарегистрированных предложениях, посетите сайт investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-advertising-unregistered-securities-offerings.

Чтобы узнать о выпуске SEC относительно SEC против Provident Royalties, LLC , посетите sec.gov/litigation/litreleases/2009/lr21118.htm.

Для получения пресс-релизов FINRA, касающихся санкций в отношении брокеров в связи с предложениями Provident Royalties, посетите finra.org/newsroom/newsreleases/2011/P123441 и finra.org/newsroom/newsreleases/2011/P125193.

Чтобы получить нормативное уведомление FINRA об обязанности брокера-дилера провести разумное расследование, посетите сайт finra.org / Industry / Regulation / Notices / 2010 / P121299.

Информацию о выпуске SEC относительно In the Matter of Advanced Equities, Inc. можно найти на sec.gov/News/PressRelease/Detail/PressRelease/1365171484816.

Дополнительную информацию о консультантах по инвестициям можно найти на сайте investor.gov/researching-managing-investments/working-investment-professionals/brokers-advisors/research-advisor.

Веб-сайт нашего инвестиционного консультанта по публичному раскрытию информации (IAPD) находится на сайте adviserinfo.sec.gov.

Ресурсы FINRA BrokerCheck можно найти на сайте www.finra.org/Investors/ToolsCalculators/BrokerCheck/.

Для получения дополнительной информации о возврате средств из мошеннических инвестиционных схем посетите sec.gov/answers/recoverfunds.htm.

Чтобы получить уведомление для инвесторов о ложных заявлениях о регистрации в SEC, посетите страницу investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-beware-false-claims-sec-registration.

Чтобы узнать о выпуске SEC относительно SEC против Fleet Mutual Wealth , посетите сек.gov / Новости / Пресс-релиз / Подробности / Пресс-релиз / 1370540883619.

Информацию для нашего Уведомления для инвесторов о финансовых пирамидах можно найти на сайте investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-beware-pyramid-schemes-posing-multi-level-marketing-progr.

Чтобы ознакомиться с нашим Уведомлением для инвесторов об инвестициях, связанных с марихуаной, посетите сайт investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-marijuana-related-investments.

Чтобы получить уведомление для инвесторов о биткойнах и других инвестициях, связанных с виртуальной валютой, посетите страницу инвестора.gov / новости-оповещения / оповещения-инвестора / оповещения-инвестора-биткойны-другие-инвестиции, связанные с виртуальной валютой.

Информацию для наших инвесторов о частных предложениях нефти и газа можно найти на сайте investor.gov/news-alerts/investor-alerts/investor-alert-private-oil-gas-offerings.

Чтобы получить информацию о частных размещениях для инвесторов FINRA, посетите finra.org/Investors/ProtectYourself/InvestorAlerts/PrivateOfferings/P339650.

Чтобы узнать о предупреждении инвесторов NASAA о частных размещениях, посетите nasaa.org/wp-content/uploads/2013/04/Private-Placements.pdf.

Дополнительную образовательную информацию для инвесторов см. На веб-сайте Управления по обучению и защите инвесторов SEC Investor.gov.

Полное руководство по частному размещению в Канаде и США

11. Как купить частное размещение?

Процесс покупки в частном размещении очень прост и понятен.

Как упоминалось в разделе «Что мне нужно для участия в частном размещении»… первое, что вам нужно сделать, это убедиться, что вы соответствуете требованиям как аккредитованный инвестор.

Если вы знаете, что знаете, то следующий шаг — убедиться, что частное размещение, в которое вы пытаетесь попасть, открыто для жителей вашей страны.

Если вы гражданин США или Канады, пытаетесь участвовать в частном размещении акций компании, зарегистрированной на любой североамериканской бирже, это практически предрешено. Только жители Квебека могут столкнуться с дополнительными проблемами.

Если вы не живете ни в одной из этих двух стран, а частное размещение, которое вы ищете, предназначено для компании, которая не находится в вашей стране, вам необходимо это подтвердить.

Как только это будет сделано, остается только запросить у компании желаемое распределение. Затем, конечно, убедитесь, что у вас есть достаточно денег, чтобы фактически оплатить ваше полное распределение в случае, если вы их получите.

Минута формальности:

• Заполнение документов подписки (которые представляют собой юридические документы, необходимые компании для обработки вашего заказа на частное размещение) и
• Отправка денег компании, как правило, посредством банковского перевода или банковского перевода.

Чтобы проиллюстрировать этот пример, давайте посмотрим, как это будет уменьшаться:

11.1 Пример покупки частного размещения

Допустим, Джо Смит, живущий в Нью-Йорке, хочет купить акции компании Katusa Gold, акции которой котируются на бирже TSX.

Он сделал домашнее задание и считает, что Katusa Gold — это акция, которую он хочет включить в свой портфель. И Katusa Gold только что выпустила пресс-релиз, в котором говорится, что они хотят привлечь 5 миллионов канадских долларов посредством частного размещения для финансирования предстоящей программы бурения.

Джо считает, что это частное размещение имеет хорошие условия и является для него хорошей отправной точкой для добавления Katusa Gold в свой портфель акций. Итак, первое, что Джо задает себе, это: «Я аккредитованный инвестор?»

Годовой доход Джо за последние два года, как указано в его налоговых декларациях, поданных в IRS, составил 250 000 долларов США. Он по-прежнему работает на той же должности и не ожидает, что его уволят в ближайшее время, поэтому он может разумно предположить, что в этом году он будет более или менее заработать такую ​​же сумму.

Кроме того, Джо также владеет значительным инвестиционным портфелем на сумму 1,2 миллиона долларов США.

Джо признает, что он квалифицируется как аккредитованный инвестор по двум различным критериям. Необходим только один, поэтому Джо знает, что он хорош в этом деле.

Следующее, что делает Джо, — напрямую связывается с компанией и спрашивает, открыто ли это канадское частное размещение для резидентов США. Компания подтверждает, что это так.

Джо подает заявку на частное размещение на сумму 50 000 канадских долларов (обратите внимание, что компания запросила средства в канадских долларах).Он делает это как по телефону, так и по электронной почте, чтобы убедиться, что его заказ не пропущен случайно. Компания подтверждает получение его заказа обратно ему.

Через несколько дней Джо получает электронное письмо от Katusa Gold. К сожалению, поскольку акции Katusa Gold очень популярны, подписка на частное размещение была превысила предложение. Впоследствии ассигнования Джо были сокращены до 20 000 канадских долларов, чтобы каждый мог получить кусок.

К письму прилагается PDF-файл — набор документов по подписке вместе с платежной информацией. Джо заполняет документы подписки на своем компьютере и подписывает их. Затем он отправляет их в компанию по электронной почте.

Затем он идет в свой местный банк, где использует предоставленную платежную информацию, чтобы отправить компании банковский перевод на сумму 20 000 канадских долларов, при этом не забудьте принять во внимание обменный курс, поскольку у него есть банковский счет в долларах США.

Через неделю Katusa Gold закрывает свое частное размещение, и паи разосланы всем инвесторам, принявшим участие. В документе о подписке Джо указал, что его единицы должны быть отправлены непосредственно его брокеру.Таким образом, его брокер получает акции и варранты от частного размещения и переводит их на брокерский счет Джо за него.

Вот и все — Джо завершил приобретение еще одной позиции в своем портфеле акций через частное размещение.

(Между прочим, Джо знает, что не может продать какие-либо акции Katusa Gold, которые он только что получил, потому что его акции удерживаются четыре месяца. Однако он не собирается продавать — он хотел 50 000 долларов, но получил только 20 000 долларов. частное размещение, поэтому он собирается подать несколько заявок на покупку Katusa Gold, чтобы терпеливо приобрести оставшиеся 30 000 долларов, которые он хочет выделить из своего портфеля несколькими траншами.Излишне говорить, что пример Джо — это чистый вымысел, а не какой-либо совет.)

частных размещений акций | Основные преимущества и недостатки

Что такое частное размещение акций?

Частное размещение акций относится к продаже акций компании инвесторам и учреждениям, выбранным компанией, которая обычно включает банки, компании паевых инвестиционных фондов, состоятельных частных инвесторов, страховые компании и т. открытый рынок для общественности в целом и то же самое, как правило, имеют несколько нормативных требований.

При этом размещении ценные бумаги выпускаются для ограниченного числа инвесторов, которые «аккредитованы». Аккредитованный инвестор — это тот, кто: —

Например: New York Life Insurance приобрела 22,51% акций Maxx ventures в январе 2017 года по цене 78 рупий за акцию путем размещения

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Частное размещение акций (wallstreetmojo.com)

Различия между программой частного размещения и публичным размещением

• Ценные бумаги продаются группе инвесторов при частном размещении акций, тогда как при публичном размещении ценные бумаги предлагаются общественности.
• Частное размещение акций может быть выпущено как публичными, так и частными компаниями, тогда как в случае публичного предложения Компания будет либо зарегистрирована, либо будет включена в листинг после того, как предложение будет сделано.
• Для таких сделок по размещению может не требоваться регистрация в регулирующем органе, тогда как сделки, в рамках которых ценные бумаги предлагаются публично, должны быть зарегистрированы в регулирующем органе.

Как программа частного размещения влияет на цену акций компании?

Частное размещение акций, если оно проводится частной компанией, не повлияет на цену акций, поскольку они не котируются на бирже. Однако для публичной компании такое размещение приведет к снижению цены акций, по крайней мере, в ближайшем будущем.

Это размещение приводит к размыванию доли владения существующих акционеров до пропорции размера этого размещения. Это связано с тем, что выпускаются новые акции, а доли существующих акционеров остаются прежними.Давайте посмотрим на пример:

Пусть количество акций, находящихся в обращении до частного размещения акций на 10 миллионов, и Компания предложила разместить 1 миллион обыкновенных акций в частном размещении. Таким образом, это приведет к размыванию доли владения существующих акционеров на 10%.

Это разводнение акции обычно приводит к снижению цены акции; Эффект от этого размещения можно рассматривать как аналогичный эффекту дробления акций. Разделение акций, также известное как дробление акций, представляет собой процесс, с помощью которого компании делят свои существующие в обращении акции на несколько акций, например, 3 акции на каждую 1 принадлежащую, 2 акции. за каждую 1 удерживаемую и так далее.Рыночная капитализация компании остается неизменной при дроблении акций, поскольку с ростом количества акций цена за акцию соответственно снижается. Читать далее. Однако такое влияние можно увидеть только в краткосрочной перспективе, долгосрочное влияние на цену будет учитывать использование Компанией средств, привлеченных в ходе этого размещения. Если Компания проводит частное размещение акций для привлечения капитала для проекта, который может обеспечить более высокую доходность; дополнительная прибыль и доход от такого проекта повлияют на цену акций, что приведет к ее росту.

Преимущества программы частного трудоустройства

Ниже приведены 5 основных преимуществ частного размещения

• Долгосрочное преимущество — Если это долговая ценная бумага, Компания выпускает облигации частного размещения, срок погашения которых обычно превышает срок погашения обязательства банка. Таким образом, у Компании будет больше времени, чтобы рассчитаться с инвесторами. Это идеально подходит для ситуаций, когда Компания инвестирует в новый бизнес, которому нужно время, чтобы заработать и развиваться.Кроме того, если это размещение проводится по обыкновенным акциям; они обычно делаются со стратегическими инвесторами по стратегии «покупай и держи». Эти инвесторы вкладывают средства на более длительный срок, а также вносят стратегический вклад в ведение бизнеса. Таким образом, Компания выигрывает от длительных отношений с инвестором.
• Меньшие сроки исполнения — По мере созревания рынка для данного размещения увеличилась стандартизация документации, улучшились условия и цены, а также увеличился размер привлеченных средств.Кроме того, эмитенту не нужно регистрировать и продавать такое мероприятие по сбору средств в регулирующем органе, поэтому оно может быть выполнено с меньшими затратами времени и средств. Если эмитент выпускает облигации с частным размещением, которые будут находиться в частном владении, от него может не потребоваться получение кредитного рейтинга, что еще больше снизит расходы, подлежащие выплате кредитному агентству.
• Диверсификация сбора средств — Привлечение средств посредством данного размещения помогает Компании диверсифицировать источники финансирования Компании и структуру ее капитала.Это помогает Компании в привлечении капитала в условиях рыночной ликвидности. Ликвидность показывает легкость конвертации активов или ценных бумаг компании в наличные. Ликвидность — это способность фирмы погасить текущие обязательства имеющимися у нее оборотными активами. Это помогает Компании организовать структуру капитала с точки зрения структуры заемного капитала и помогает ей управлять своими долговыми обязательствами.
• Меньшие нормативные требования — Это размещение требует ограниченного публичного раскрытия информации и подвержено меньшим нормативным требованиям, чем это было бы необходимо при публичном размещении.Таким образом, Компания будет вести переговоры о сделке в частном порядке и предлагать ценные бумаги по согласованной и фиксированной цене.
• Продажа аккредитованным инвесторам — Эмитент этого размещения может продавать сложные ценные бумаги инвесторам, участвующим в выпуске, поскольку такая эмиссия будет ограничена избранной группой инвесторов (аккредитованными инвесторами). Кроме того, они поймут потенциальный риск и доходность таких ценных бумаг.

Недостатки программы частного трудоустройства

Ниже приведены 2 основных недостатка частного размещения.

• Сложность поиска подходящего инвестора — В первую очередь, недостатком частного размещения акций является поиск подходящего инвестора.Кроме того, у инвестора может быть ограниченное количество средств для инвестирования, и он может установить определенные цели, которые должны быть достигнуты, посредством чего он будет инвестировать средства.
• Требования к более высокой доходности — Инвесторам может потребоваться более высокая доходность из-за риска, который они берут на себя, вкладывая средства в частном порядке. Если инвестиции предназначены для частного размещения облигаций, они могут запросить более высокие процентные ставки или годовые купоны из-за риска, который они принимают в отношении ценных бумаг без рейтинговой оценки и неликвидных ценных бумаг. Если инвестиции в частную компанию осуществляются путем выпуска долевых инструментов Под частным размещением акций понимается продажа акций компании инвесторам и учреждениям, выбранным компанией, в которую обычно входят банки, компании паевых инвестиционных фондов, состоятельные индивидуальные инвесторы, страховые компании. .читайте больше, они могут попросить более высокую долю участия в капитале или более высокие должности в совете директоров из-за риска ликвидности их инвестиций. Кроме того, даже если Компания торгуется на открытом рынке и она решит предложить частное размещение акций, инвесторы будут проводить комплексную проверку и некоторые положения такого предложения, такие как годовые дивиденды или акции, должны быть выпущены по более низким, чем рыночные, ставкам, как они должны были бы заблокировать свою долю (не продавать на открытом рынке) на определенный период времени.

Заключение

Частное размещение акций — это выпуск ценных бумаг компании для выбранного физического лица, группы физических лиц, юридических лиц или группы юридических лиц.Ценные бумаги в ходе данного размещения публично не размещаются. Таким образом, Компания привлекает капитал, продавая ценные бумаги нескольким избранным инвесторам, тогда как при публичном размещении ценные бумаги открыты для продажи на рынке для всех типов инвесторов.

Мы рассмотрели преимущества и недостатки частного размещения акций. У компании может быть ряд причин для частного размещения, таких как рефинансирование долга, расширение бизнеса, диверсификация капитала, участие стратегических инвесторов, различия между слияниями и поглощениями, обратный выкуп акций. рынок, используя накопленные средства компании для уменьшения количества акций, находящихся в обращении на балансе компании.Это делается либо для увеличения стоимости существующих акций, либо для предотвращения контроля над компанией различными акционерами. Подробнее, план ESOP и т. Д. Однако наиболее важной частью этого размещения является поиск подходящего инвестора-единомышленника для бизнеса. .

Рекомендуемые статьи

Это руководство по частному размещению акций, его определение и значение. Здесь мы также обсуждаем, как это влияет на цены акций, преимущества и недостатки частного размещения, а также его отличия от публичного предложения.Вы также можете ознакомиться со следующими статьями о корпоративных финансах —

Private Placement Investing: поиск доходности

Повышение урожайности. Частное размещение с предоплатой обеспечивает 15-50 базисных пунктов дополнительного спреда по сравнению с государственными облигациями. Дополнительная доходность для частных размещений компенсирует инвесторам предполагаемую нехватку ликвидности по сравнению с государственными облигациями, а также является компенсацией за сильные ковенантные защиты.

Диверсификация. Большое количество эмитентов частных размещений не выпускают долговые обязательства на рынках государственного долга, что обеспечивает инвесторам дополнительную диверсификацию портфеля. Типы эмитентов, выходящих на рынок частного размещения в США, варьируются от коммунальных предприятий, промышленности, инфраструктуры и проектного финансирования до профессиональных спортивных лиг и стадионов / арен.

Хотя вторичный рынок частного размещения значительно меньше, чем публичный вторичный рынок, и потенциал перепродажи может быть ограничен для небольших сделок, ликвидность высока для эффективных частных облигаций с хорошими условиями.Это стало очевидным во время мирового финансового кризиса, когда некоторые инвесторы получили ликвидность, продав облигации частного размещения, когда они не смогли продать свои государственные облигации.

Примерно 60 процентов транзакций не имеют рейтинга кредитных рейтинговых агентств; следовательно, инвесторы в частное размещение облигаций должны иметь возможность проводить независимую оценку кредитного риска. Кроме того, инвесторы частного размещения также должны иметь возможность подписывать пакеты соглашений и юридические юрисдикции.

Демонстрация преимуществ

Следующие ниже примеры из реальной жизни типичных кредитных событий подчеркивают стратегические преимущества ковенантов частного размещения и обеспечиваемую ими защиту.

Ценность заветов. Эмитент с непогашенными государственными и частными облигациями испытал ухудшение основных показателей кредитоспособности и снижение прибыли в результате слияний и поглощений. В результате государственные облигации упали до уровня ниже инвестиционного и начали торговаться значительно ниже номинала.Однако строгие условия частных размещений облигаций обеспечили защиту держателям облигаций. Хотя изначально они упали ниже инвестиционного уровня, облигации частного размещения были предварительно оплачены по казначейским облигациям +50 базисных пунктов вскоре после инициирующего события.

Возможность обсуждения поправок. В другом примере циклический спад на энергетических рынках проверил ковенантные уровни облигаций частного размещения. Следовательно, компания запросила поправки к примечанию, позволяющие временно ослабить ковенанты в отношении кредитного плеча и фиксированного покрытия.Возможность вести переговоры напрямую с менеджментом компании от имени держателей частных облигаций привела к установлению лимитов на капвложения и дивиденды. Держатели облигаций получили повышение купона, а также комиссию за внесение поправок и частичную предоплату по казначейским облигациям +50 базисных пунктов в целом.

Знания и опыт

Частное размещение требует тщательной проверки, и эта ответственность ложится на покупателя. Инвесторы должны иметь значительные юридические, кредитные ресурсы и ресурсы бэк-офиса. и опыт, чтобы эффективно оценивать, вести переговоры, подписывать, оценивать и контролировать частные размещения.Создание этих возможностей требует времени и ресурсов, поэтому так ценны отношения с опытной фирмой , которая предоставляет такой опыт.

Создание сильного портфеля частных размещений требует времени. Инвесторы должны быть избирательными и внимательными, если инвестиции являются частью их портфеля. Упреждающий кредитный мониторинг, постоянный анализ соблюдения ковенантов и периодический анализ оценки являются необходимыми упражнениями для поддержания здорового частного портфеля.

Чтобы успешно использовать преимущества частного рынка, нужна опытная рука.Инвесторы могут получить этот опыт, работая с управляющим активами, который имеет специальные андеррайтинговые и юридические знания в области частного размещения, а также имеет прочные отношения с частным рынком. Securian Asset Management (Securian AM) предлагает инвесторам доступ к более чем 40-летнему опыту, а также к нашим специализированным командам опытных юристов, аналитиков частного размещения и управляющих портфелями.

частных размещений ценных бумаг | Inc.com

Связанные термины: Первоначальное публичное размещение

Частное размещение происходит, когда компания предлагает ценные бумаги отдельному лицу или небольшой группе инвесторов.Поскольку такое предложение не квалифицируется как публичная продажа ценных бумаг, оно не требует регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и освобождается от обычных требований к отчетности. Частное размещение обычно считается рентабельным способом для малых предприятий привлечь капитал без «публичного размещения» посредством первичного публичного предложения (IPO).

ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ

Частное размещение дает малому бизнесу ряд преимуществ перед IPO.Поскольку частные размещения не требуют помощи брокеров или андеррайтеров, они значительно дешевле и требуют много времени. Кроме того, частное размещение может быть единственным источником капитала, доступным для рискованных предприятий или начинающих фирм.

Частное размещение может также позволить владельцу малого бизнеса выбрать инвесторов с совместимыми целями и интересами. Поскольку инвесторы, скорее всего, будут опытными бизнесменами, компания может структурировать более сложные и конфиденциальные транзакции.Если инвесторы сами являются предпринимателями, они могут предложить ценную помощь руководству компании. Наконец, в отличие от публичного размещения акций, частное размещение позволяет малому бизнесу сохранять свой частный статус.

Конечно, есть и недостатки, связанные с частным размещением ценных бумаг. Например, может быть трудно найти подходящих инвесторов, и у них могут быть ограниченные средства для инвестирования. Кроме того, частные ценные бумаги часто продаются с большим дисконтом ниже их рыночной стоимости.Компаниям, которые проводят частное размещение, может также потребоваться отказаться от большего количества акций, потому что инвесторы хотят компенсации за больший риск и занятие неликвидной позиции. Наконец, может быть сложно организовать частное размещение в нескольких штатах.

ОГРАНИЧЕНИЯ, КАСАЮЩИЕСЯ ЧАСТНОГО РАЗМЕЩЕНИЯ

Комиссия по ценным бумагам и биржам ранее накладывала множество ограничений на операции частного размещения. Например, такие предложения могли быть сделаны только ограниченному числу инвесторов, и компания должна была установить строгие критерии, которым должен соответствовать каждый инвестор.Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и биржам требовала, чтобы частное размещение ценных бумаг проводилось только для «опытных» инвесторов — тех, кто способен оценить достоинства и понять риски, связанные с вложением. Наконец, акции, продаваемые через частные предложения, не могли рекламироваться для широкой публики и могли быть перепроданы только при определенных обстоятельствах.

Однако в 1992 году Комиссия по ценным бумагам и биржам отменила многие из этих ограничений, чтобы облегчить малым компаниям привлечение капитала путем частного размещения ценных бумаг.Теперь правила позволяют компаниям более широко продвигать свои предложения по частному размещению и продавать акции большему количеству покупателей. Инвесторам также проще перепродать такие ценные бумаги. Хотя ограничения Комиссии по ценным бумагам и биржам на частное размещение были ослаблены, тем не менее, владельцам малого бизнеса важно понимать различные федеральные законы и законы штата, влияющие на такие транзакции, и принимать соответствующие процедурные меры. Возможно, будет полезно собрать команду квалифицированных юристов и бухгалтеров, прежде чем пытаться провести частное размещение.

Многие правила, касающиеся частных размещений, подпадают под действие Раздела 4 (2) Федерального закона о ценных бумагах. Этот раздел предоставляет исключение для компаний, желающих продать ценные бумаги на сумму до 5 миллионов долларов небольшому количеству аккредитованных инвесторов. Компании, проводящие размещение в соответствии с Разделом 4 (2), не могут привлекать инвесторов публично, и ожидается, что большинство инвесторов будут либо инсайдерами (руководство компании), либо опытными аутсайдерами, уже имеющими отношения с компанией (профессионалы, поставщики, клиенты и т. Д.).). Ожидается, что компании как минимум предоставят потенциальным инвесторам последние финансовые отчеты, список факторов риска, связанных с инвестициями, и приглашение для проверки своих объектов. Во многих отношениях требования к подготовке и раскрытию информации для предложений в соответствии с Разделом 4 (2) аналогичны подаче заявок в соответствии с Правилом D.

Положение D, которое было принято в 1982 году и с тех пор несколько раз пересматривалось, состоит из набора правил с номерами от 501 до 508. Правила 504, 505 и 506 описывают три различных типа предложений, освобожденных от налога, и устанавливают руководящие принципы в отношении суммы акций, которые могут быть проданы, а также количество и тип инвесторов, разрешенных для каждого из них.Правило 504 касается регистрации малых корпоративных предложений или SCOR. SCOR дает исключение частным компаниям, которые собирают не более 1 миллиона долларов за любой 12-месячный период посредством продажи акций. Нет никаких ограничений по количеству или типам инвесторов, и акциями можно свободно торговать. Процесс SCOR достаточно прост для владельца малого бизнеса с помощью опытного бухгалтера и юриста. Он доступен во всех штатах, кроме Делавэра, Флориды, Гавайев и Небраски.

Правило 505 позволяет малому бизнесу продавать акции на сумму до 5 миллионов долларов в течение 12-месячного периода неограниченному количеству инвесторов при условии, что не более 35 из них не аккредитованы. Чтобы получить аккредитацию, инвестор должен иметь достаточные активы или доход для таких инвестиций. Согласно правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам, индивидуальные инвесторы должны иметь либо 1 миллион долларов в активах (кроме дома и автомобиля), либо 200 000 долларов чистого годового личного дохода, в то время как учреждения должны владеть активами на 5 миллионов долларов.Наконец, Правило 506 позволяет компании продавать неограниченное количество ценных бумаг неограниченному количеству инвесторов при условии, что не более 35 из них не аккредитованы. Согласно Правилу 506 инвесторы должны быть искушенными. В обоих этих вариантах ценные бумаги не могут свободно торговаться.

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ

Несмотря на то, что поправки SEC 1992 г. устранили требование к компаниям готовить меморандум о частном размещении для инвесторов, эксперты полагают, что это все еще хорошая идея.Меморандум должен описать бизнес, предоставить справочную информацию об управлении, обсудить условия предложения (включая количество доступных акций, цену и предполагаемое использование средств), очертить структуру капитала компании до и после продажи ценных бумаг, раскрыть возможности и риски, связанные с инвестированием, и предоставить копии финансовой отчетности. В целом уровень раскрытия информации должен соответствовать применимым законам штата и федеральным законам о ценных бумагах, а также уровню подготовки потенциальных инвесторов и сложности условий предложения.

Ряд документов, известных как материалы для подписки, также должен быть включен в информацию, отправляемую потенциальным инвесторам в сделке частного размещения. Материалы для подписки состоят из двух основных документов, которые инвесторы подписывают, чтобы указать на свое желание подписаться на покупку предлагаемых ценных бумаг. Одним из таких документов является анкета получателя оферты и покупателя, в которой запрашивается справочная информация об инвесторе для определения его или ее уровня знаний. Второй документ — это соглашение о подписке, которое представляет собой контракт, показывающий, что инвестор изучил информацию о предложении, осознает связанные с этим риски и хочет инвестировать.

БИБЛИОГРАФИЯ

Браун, Филип Л. GSI Primer to SEC Research . Global Securities Information, Inc., 2004 г.

Дреснер, Стивен. PIPE: Руководство по частным инвестициям в публичный капитал . Bloomberg Press, 2003.

.

Хуарес, Мадлен. «Привлечение инвесторов в качестве владельцев малого бизнеса». Деловой журнал долины Сан-Фернандо . 10 ноября 2003г.

Льюис, Якема. «2000: год пробегания по частным сделкам». Письмо о частном размещении .29 января 2001г.

Шерман, Эндрю Дж. Привлечение капитала: Получите деньги, необходимые для развития вашего бизнеса . AMACOM, 2005.

Суини, Пол. «По мере того, как публичные рынки падали, частные размещения акций восполнили пробел». Инвестиционный дайджест дилеров . 26 февраля 2001г.

Суини, Пол. «Сохраняя оптимизм: кредиты истории, мезонинное финансирование, недостаточное частное лицо». Инвестиционный дайджест дилеров . 21 августа 2000г.

Уолтер, Роберт В. Финансирование малого бизнеса .Образовательная серия Barron’s, Inc., 2004.

СОВЕТЫ ИНВЕСТОРА. Является ли частное размещение хорошей инвестицией?

Like Как мы все знаем, частное размещение — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются вне публичного предложения и в основном небольшому количеству избранных инвесторов. Инвестиции в компании, находящиеся в частной собственности. Другими словами, это размещение может быть продано по:

• Частные компании; это необоротные компании, акции которых торгуются вне публичной фондовой биржи , такие как NYSE, NASDAQ, AMEX и т. д.
• Через частные инвестиции в публичный капитал, которые представляют собой продажу публично торгуемых обыкновенных акций, привилегированных акций или конвертируемых ценных бумаг частным инвесторам.
• Или через резервное соглашение о распределении капитала. По сути, это относительно гибкий и настраиваемый тип соглашения о распределении акций между компанией и инвестором.

Итак, частное размещение — хороший способ инвестирования? Давайте посмотрим на преимущества:

Преимущества инвестирования в частные размещения:

• Частные размещения подразумевают меньшие расходы в размере комиссионных и рекламы. Как только компания начинает торговать своими акциями публично, они, как правило, значительно повышают свою цену, что позволяет инвестору продавать свои акции по более высокой цене.

• В некоторых случаях частные размещения не становятся публичными. И хорошая новость заключается в том, что вам не нужно регистрироваться в SEC и не требовать публичного раскрытия отчетов компании.

• Как инвестор, у вас будет возможность принять участие в покупке акций для части проекта (т. Е.е. строительство офисных / многоквартирных домов, кондоминиумов, торговых центров, аэропортов и т. д.), и после продажи проекта (обычно через несколько лет) инвестор получает прибыль плюс процент за процедуры.

Факторы риска:

• Основным фактором риска является озабоченность по поводу того, будет ли компания участвовать в акции компании на фондовом рынке или нет (то есть будет ли она продаваться на публичном фондовом рынке). Многие элементы факторов могут повлиять на прибыльность компании. ; отсрочка или даже отказ от участия частной компании на фондовом рынке может негативно повлиять на вашу инвестиционную прибыль и ликвидность.

• Некоторые частные компании являются семейными предприятиями , которые выросли и стали важными игроками на своих рынках. Однако владельцам часто бывает трудно отказаться от контроля, что происходит, когда большая часть акций компании продается на публичной фондовой бирже.

• Еще одним фактором является финансовая компании, финансовая , здоровье , бухгалтерские записи или устаревшие налоговые декларации. Компания должна представить обширные нормативные документы для получения необходимых разрешений на продажу своих акций на публичном фондовом рынке. Если финансовое состояние компании не соответствует пункту , если бухгалтерские книги не в порядке или если есть какие-либо несоответствия, это приведет к задержке или даже отказу от участия компании на фондовом рынке.

Наконец, если частное размещение проводится в компании, которая не намерена выходить на публичный фондовый рынок (то есть в рамках проекта развития), то риск может быть скорее связан с уровнем успеха компании и успехом ликвидности ее акций. как таковой.

Может ли частное размещение стать вашим лучшим вариантом для инвестиций?

Во многих случаях предложения о частном размещении продолжаются с определенными ограничениями на продажу , иногда для продажи акций налагаются особые условия из-за запрета на продажу акций в течение нескольких дней или даже лет после того, как компания начала свое участие в публичном фондовом рынке.

Как следствие, если компания продает и решает участвовать в фондовом рынке, стоимость ее акций может вырасти на , когда владельцы (которые не делятся этими акциями с ограничениями) осуществят продажу своих акций.

Но тем не менее, есть что-то , инвестиционный путь , который может быть для вас лучшим и безопасным выбором, сочетание:

• Ликвидность публично торгуемых акций
• Преимущества прямых инвестиций.

  Добавить комментарий Отменить ответ

  Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

  Комментарий *

  Имя *

  Email *

  Сайт