III. Методика расчета показателей фактической эффективности и окупаемости инвестиционных проектов / КонсультантПлюс
III. Методика расчета показателей фактической
эффективности и окупаемости инвестиционных проектов
Фактический срок окупаемости инвестиций в основной капитал
Срок окупаемости инвестиционного проекта Ток представляет собой продолжительность периода от начала финансирования проекта до момента, когда фактический объем инвестиций Иок (раздел 2 строка 11 графа 4 формы N 1-ЭФК) сравняется с суммой чистой прибыли Пч (раздел 3 строка 28 графа 5) и амортизационных отчислений Аотч (раздел 3 строка 26 графа 5), подсчитанных нарастающим итогом.
Ток
Иок = SUM(Пчt + Аотчt),
t=1
где t — год реализации проекта.
В целях сопоставимости с показателями проекта по бизнес — плану при расчете фактического значения срока окупаемости показатели чистой прибыли, амортизации и инвестиций в основной капитал пересчитываются в цены бизнес — плана.
Фактический бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта представляет собой величину отчислений в бюджет за вычетом полученных из бюджета средств.
Фактический бюджетный эффект Эб рассчитывается как разность между суммой отчислений в бюджет Об (без подоходного налога на заработную плату) (раздел 4, строка 33 графа 4) за период реализации проекта и полученных средств из бюджета Сб (раздел 4 строка 31 графа 4) за этот же период.
Фактический чистый доход (прибыль) Пч (раздел 3 строка 28 графа 5) исчисляется как разность финансового результата, платежей в бюджет из прибыли, погашения кредитов и выплаты процентов по ним.
Количество созданных рабочих мест — численность занятых в результате реализации инвестиционного проекта характеризует фактический социальный эффект.
Количество созданных рабочих мест (численность занятых) по проекту указывается в разделе 3 строка 29 графа 4.
Продолжительность строительства (реализации проекта) Рс представляет собой период времени от начала реализации проекта Рn (раздел 1 строка 04) до окончания реализации проекта Рk (раздел 1 строка 07).
Сопоставление фактических показателей эффективности и окупаемости инвестиционных проектов с показателями их бизнес — планов, послужившими основанием для принятия решений об оказании государственной поддержки
Для сопоставления фактического и проектного сроков окупаемости проекта производится сравнение рассчитанного фактического срока окупаемости со сроком окупаемости инвестиций в основной капитал по бизнес — плану (раздел 1 строка 09).
Для сопоставления фактического бюджетного эффекта с проектируемым (по бизнес — плану) сравниваются графы 4 и 3 (стр. 33 — стр. 31) раздела 4.
Аналогично осуществляется сопоставление чистого дохода (по графам 3 и 5 строке 28) и создание рабочих мест (графы 3 и 4 строке 29).
Ввод основных фондов на 1 рубль инвестиций в основной капитал Кв рассчитывается путем отношения (деления) ввода в действие основных фондов Воф (раздел 2 строка 18 графа 4) к объему инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 11 графа 4).
Коэффициент использования (освоения) производственных мощностей характеризует эффективность использования производственного аппарата.
Коэффициент использования производственных мощностей Км рассчитывается путем деления фактического годового объема продукции в натуральном выражении Оп (раздел 3 строка 21 графа 4) к введенной производственной мощности Мп (раздел 2 строка 19 графа 4).
Капиталоемкость продукции характеризует уровень инвестиционных затрат на создание единицы продукции.
Капиталоемкость продукции Кп рассчитывается как отношение объема инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 11 графа 4) к стоимости годового объема продукции Оп (раздел 3 строка 22 графа 5).
Норма прибыли является важнейшим обобщающим показателем эффективности инвестиционного проекта, характеризующим уровень его привлекательности для инвестора.
Норма прибыли Нп рассчитывается как отношение величины полученного финансового результата Пб (раздел 3 строка 27 графа 5) к объему инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 11 графа 4).
Доля собственных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта выступает одним из главных критериев выделения средств из государственного бюджета на поддержание высокоэффективных коммерческих инвестиционных проектов. Согласно правилам проведения конкурсов доля собственных средств должна составлять не менее 20% от общего объема финансовых затрат по проекту.
Доля собственных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта Дс определяется как отношение величины собственных средств, использованных с момента реализации проекта Сс (раздел 2 строка 12 графа 4), к объему инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 10 графа 4).
Доля государственной поддержки в общем объеме финансирования инвестиционного проекта отражает еще одно условие выделения средств из государственного бюджета на поддержание высокоэффективных коммерческих инвестиционных проектов. Согласно правилам проведения конкурсов доля государственной поддержки составляет от 20% до 50% от общего объема финансовых затрат по проекту.
Доля государственной поддержки в общем объеме финансирования инвестиционного проекта Дг определяется как отношение величины полученной государственной поддержки Гп (раздел 4 строка 32 графа 4) к объему инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 10 графа 4).
Доля заемных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта также является условием выделения средств из государственного бюджета на поддержание высокоэффективных коммерческих инвестиционных проектов. Согласно правилам проведения конкурсов доля заемных средств составляет от 50% до 80% от общего объема финансовых затрат по проекту.
Доля заемных средств в общем объеме финансирования инвестиционного проекта Дз определяется как отношение величины привлеченных на реализацию проекта средств Сп (раздел 2 строка 13 графа 4) к объему инвестиций в основной капитал Иок (раздел 2 строка 10 графа 4).
Для анализа фактических значений показателей эффективности и окупаемости инвестиций в основной капитал в целях сопоставимости с показателями бизнес — плана при их расчете инвестиции в основной капитал, введенные в действие основные фонды, стоимость годового объема продукции, выручка от реализации продукции, затраты на производство, финансовый результат пересчитываются в цены бизнес — плана.
Расчет эффективности инвестиционного проекта по лучшей цене в Киеве от компании Expert Consulting
Расчет эффективности инвестиционного проекта.
Наша компания может предложить подготовку финансовой модели и а также расчеты экономической эффективности Вашего инвестиционного проекта, которые включают в себя финансовые показатели NPV (чистая приведенная стоимость проекта) и IRR (внутренняя норма доходности), а также построение DCF модели будущих денежных потоков от реализуемого проекта.
У нас нет шаблонов, наша команда разрабатывает индивидуальные решения для каждого конкретного клиента. Если бизнес-план необходим только для внутренних целей, мы можем оперативно подготовить только финансовую модель без лишней информации. Если документ готовится для сторонних инвесторов или кредиторов, мы можем красиво представить Ваш проект, включить в бизнес-план анализ рынка, на котором работает компания и качественную презентацию компании, подчеркнув ее сильные стороны.
В рамках бизнес-плана мы также можем провести независимую оценку Вашего бизнеса как на настоящий момент, так и после реализации инвестиционного проекта. Таким образом Вы сможете понять насколько может вырасти стоимость Вашей компании в будущем.
Среди реализованных проектов ― бизнес-планы для компаний по производству продуктов питания, предприятий торговли и общественного питания, машиностроения, аграрных холдингов, IT компаний и др.
Помимо подготовки бизнес-плана мы также можем предложить услугу виртуального тендера, когда мы предоставляем уже готовый шорт-лист поставщиков зарубежного оборудования с их коммерческими предложениями, а также услуги по поиску потенциальных покупателей Вашей продукции за рубежом.
Окончательная структура и стоимость бизнес-плана определяется по согласованию с заказчиком.
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 17 (оценка проектов)
Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)
Анализируются проекты (долл.):
| IC | P1 | P2 | |
| A | -5000 | 3500 | 3000 |
| B | -2500 | 1500 | 1800 |
Ранжируйте проекты по категориям IRR, PP, NPV, если i=13%.
Рекомендуемые задачи по дисциплине
Решение задачи:
Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Результаты расчета чистого дисконтированного дохода по проекту А = 446 долл., по проекту В = 237 долл. Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что оба проекта реализовать целесообразно. А если выбирать из проектов А и В, то предпочтение следует отдать проекту А.
Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Результаты расчета данного показателя по проекту А = 20%, по проекту В = 20%. Таким образом, по данному критерию оба проекта являются равноценными.
Период окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Период окупаемости для разных условий реализации проектов по проекту А = 1,84 года, по проекту В = 1,83 года. И по данному критерию рассматриваемые проекты являются практически равноценными.
Таким образом, исходя из максимума чистого приведенного дохода, следует выбрать проект А.
Подробное решение задачи представлено в ролике
Возрождая традиции: в НГАСУ (Сибстрин) открылась выставка творческих работ преподавателей кафедры Дизайна и искусства 10 февраля 2022 года в НГАСУ (Сибстрин) стартовала выставка творческих работ преподавателей кафедры Дизайна и искусства «Дела традиций». Экспозиция включает выполненные на высоком профессиональном уровне живописные и графические портреты и пейзажи. Картины не однородны по сюжету и композиции: одни насыщенные и напряженные, другие светлые и лиричные, но объединяет их общая тема – свято следовать традициям художественного искусства. Кроме натурных работ, на выставке представлены дизайнерские проекты – графические иллюстрации, фотографии уникальных авторских ювелирных украшений и скульптуры из самозатвердевающей японской глины.
«Наша цель – познакомить нынешних студентов и будущих абитуриентов, гостей вуза, а также преподавателей и сотрудников университета с творческим потенциалом преподавателей новой кафедры Дизайна и искусств НГАСУ (Сибстрин), – отметила, открывая мероприятие, заведующая кафедрой ДИ Ирина Карнаева. |
Студентка Сибстрина стала первой на межвузовской конференции по применению информационных технологий 2 февраля 2022 года в Новосибирске в дистанционном формате прошла межвузовская научно-практическая конференция с международным участием «Информационные технологии и информационная безопасность в профессиональной деятельности». В ее работе приняли участие научно-педагогические работники и обучающиеся образовательных организаций: Новосибирского государственного архитектурно-строительного университета (Сибстрин), Сибирского государственного университета геосистем и технологий, Сибирского государственного университета путей сообщения, Новосибирского высшего военного командного училища Министерства обороны Российской Федерации, Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики, Национального университета обороны имени Первого Президента. .. |
С Международным днем женщин и девочек в науке! Сегодня, 11 февраля, отмечается Международный день женщин и девочек в науке. Инициатором праздника в 2015 году выступила Генеральная Ассамблея ООН с целью достижения полного и равного доступа к науке, а также обеспечения гендерного равенства и расширения прав и возможностей женщин. Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин) занимает ведущие позиции в области образования и науки в сферах строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства. Такого высокого результата не удалось бы добиться без инициативных, трудолюбивых, умных и талантливых женщин – преподавателей, ученых, аспиранток и студенток, занимающихся научными исследованиями и принимающих активное участие в научной и общественной жизни вуза. Среди известных ученых НГАСУ (Сибстрин), руководителей структурных подразделений, институтов и факультетов, научных руководителей магистрантов и аспирантов немало представительниц . .. |
Преподаватели НГАСУ (Сибстрин) помогают в решении глобальных задач одной из крупнейших металлургических и горнодобывающих компаний мира С 2 по 4 февраля 2022 года Институтом дополнительного образования в рамках сотрудничества с крупнейшим за Уралом сталелитейным предприятием ЕВРАЗ ЗСМК была организована поездка в г. Новокузнецк профессора НГАСУ (Сибстрин) Галины Амбросовой. На данный момент в Институте дополнительного образования НГАСУ (Сибстрин) обучается 22 специалиста комбината на направлениях профпереподготовки «Проектирование, строительство и эксплуатация гидротехнических сооружений» и «Водоснабжение и водоотведение». 2 февраля Галина Тарасовна провела итоговый контроль по дисциплине «Очистка сточных вод» у группы слушателей направления «Водоснабжение и водоотведение», лекции для которых проводятся в дистанционном формате. В ходе встречи были рассмотрены конкретные производственные моменты |
Расчет эффективности инвестиционного проекта, цена 5000 грн
Расчет эффективности инвестиционного проекта.
Наша компания может предложить подготовку финансовой модели и а также расчеты экономической эффективности Вашего инвестиционного проекта, которые включают в себя финансовые показатели NPV (чистая приведенная стоимость проекта) и IRR (внутренняя норма доходности), а также построение DCF модели будущих денежных потоков от реализуемого проекта.
У нас нет шаблонов, наша команда разрабатывает индивидуальные решения для каждого конкретного клиента. Если бизнес-план необходим только для внутренних целей, мы можем оперативно подготовить только финансовую модель без лишней информации. Если документ готовится для сторонних инвесторов или кредиторов, мы можем красиво представить Ваш проект, включить в бизнес-план анализ рынка, на котором работает компания и качественную презентацию компании, подчеркнув ее сильные стороны. Мы знаем, какие вопросы будут Вам задавать потенциальные инвесторы и кредиторы и как подать Ваш проект в самом выгодном свете. Мы также можем подготовить версию Вашего бизнес-плана на английском или немецком языке.
В рамках бизнес-плана мы также можем провести независимую оценку Вашего бизнеса как на настоящий момент, так и после реализации инвестиционного проекта. Таким образом Вы сможете понять насколько может вырасти стоимость Вашей компании в будущем.
Среди реализованных проектов ― бизнес-планы для компаний по производству продуктов питания, предприятий торговли и общественного питания, машиностроения, аграрных холдингов, IT компаний и др.
Помимо подготовки бизнес-плана мы также можем предложить услугу виртуального тендера, когда мы предоставляем уже готовый шорт-лист поставщиков зарубежного оборудования с их коммерческими предложениями, а также услуги по поиску потенциальных покупателей Вашей продукции за рубежом.
Окончательная структура и стоимость бизнес-плана определяется по согласованию с заказчиком.
Расчет рентабельности инвестиций для реализации стоимости проекта
Предприятия занимаются бизнесом, чтобы зарабатывать деньги.
Но расчет истинной ценности любого проекта (Lean Six Sigma или любого другого) с точки зрения его влияния на маржу всегда был сложной задачей, в основном из-за двусмысленности перевода понятий в долларовую стоимость.
Например, ясно, что обучение сотрудников повысит квалификацию и производительность, но как это отразится на итоговой экономии или росте доходов? Потратив тысячи долларов на автоматизированные системы и программное обеспечение, вы, скорее всего, повысите эффективность работы, но какова будет эта эффективность в денежном эквиваленте?
Возврат инвестиций (ROI) является ключевым расчетом для ответа на эти вопросы, а также для демонстрации стоимости проекта и ее влияния на маржу.
В зависимости от отрасли существует несколько интерпретаций ROI. Для целей данной статьи ROI — это показатель, используемый для измерения финансовой прибыли/убытка (или «стоимости») проекта по отношению к его стоимости. Как правило, он используется для определения того, принесет ли проект положительную окупаемость и будет ли он иметь ценность для бизнеса.
Почему рентабельность инвестиций важна?
Количественное определение стоимости проекта. Пожалуй, наиболее важным аспектом ROI является его способность показывать бизнес-лидерам долларовые цифры стоимости проекта.ROI превращает субъективное в объективное, что часто может превратить неопределенность в поддержку.
- Это может заручиться поддержкой заинтересованных сторон. Привязка долларовой стоимости к проекту может помочь с решением «идти/не идти». Много раз заинтересованные стороны хотят видеть, какова их ценность в долларах, если они хотят поддержать конкретный проект. Без ROI это очень сложно сделать.
- Это может выявить дополнительные преимущества. Процесс расчета рентабельности инвестиций заставляет практиков исследовать преимущества, которые могли не казаться очевидными в начале проекта.
Это может привести к приоритизации проекта. После принятия решения о запуске проекта ROI помогает определить рейтинг проекта среди других приоритетов; обычно проекты с более высоким ROI ранжируются выше и быстрее получают ресурсную поддержку.
Как рассчитать рентабельность инвестиций
Формула для определения рентабельности инвестиций:
ROI = [(Финансовая стоимость – Стоимость проекта) / Стоимость проекта] x 100
Глядя на формулу, мы должны определить два компонента: финансовую ценность и стоимость проекта.
Финансовая стоимость
Финансовая ценность — это просто окупаемость проекта. Расчет стоимости иногда может быть сложным из-за неопределенности присваивания фактических долларов предполагаемому результату. Хитрость заключается в том, чтобы разбить значение на известные в настоящее время компоненты, а затем определить эти компоненты.
При попытке количественно определить значение формулы ROI, помните аббревиатуру TVD. Если практик может определить текущее время, объем и доллары, необходимые для завершения процесса, можно определить ценность проекта.Эта аббревиатура соответствует формуле расчета потенциальной стоимости проекта с другой точки зрения.
Это заставляет практиков определить, как выглядят факторы успеха в конце проекта, а затем разбить эти факторы успеха на конкретные числа. Вот формула:
ТВД Настоящее – ТВД Проект
Где:
• T = время, необходимое для процесса
• V = объем или количество единиц, транзакций, людей и т. д.требуется
• D = Требуемые доллары или затраты
• Настоящее = Текущая стоимость
• Проект = Ценности, которые принесет успешный проект
Чтобы лучше понять эту формулу, рассмотрим несколько примеров. Первый — это проект, который сократит время производственного цикла конкретного продукта на 10 процентов.
В этом примере проектная группа рассчитала стоимость одной единицы продукции в размере 2 455 долларов США на основе текущих значений требуемого времени (13 часов), объема или суммы за единицу времени (1 единица) и долларов (ставка заработной платы 85 долларов США).
в час и 1350 долларов общей стоимости материалов).Они также подсчитали, что, исходя из производства 480 единиц в год, это составит 1,178 миллиона долларов в год для этой линейки продуктов.
Затем они рассчитали стоимость проекта, сократив время цикла на 10 процентов, с 13 часов до 11,7 часов; все остальные переменные остались прежними. Новые затраты составляют 2 344,50 долларов США за единицу и 1,125 миллиона долларов США в год для линейки продуктов.
Таким образом, стоимость проекта составляет: 1 178 400 долл. США – 1 125 360 долл. США = экономия 53 040 долл. США в год.
Рассмотрим другой пример, в данном случае ориентированный на поддержку роста доходов.У компании в первом случае теперь очередь клиентов, и ей необходимо увеличить мощность. Они продавали 480 единиц в год по цене 3200 долларов каждая, а общий доход составил 1,536 миллиона долларов. Однако, поскольку проектная группа сократила время производственного цикла на 10 %, компания может увеличить выпуск на ту же величину.
Таким образом, их годовой объем производства может увеличиться с 480 до 528 единиц, а годовой доход составит 1,689 миллиона долларов.
Для расчета стоимости этого проекта усовершенствования необходимо изменить приведенную выше формулу стоимости.В этом случае TVD Present вычитается из TVD Project , чтобы определить потенциал роста доходов, или 153 600 долларов.
Окончательный пример сокращения затрат несколько сложнее. Предполагая, что качество немного ухудшилось с тех пор, как компания увеличила выпуск продукции до 528 единиц в год, теперь они рассматривают проект улучшения, чтобы сократить количество возвращаемой продукции на 25 процентов.
Исходя из различных затрат на возвращенный продукт, они рассчитали TVD Present за возвращенную единицу в размере 2844 долларов США.50. При 40 возвратах в год это соответствует ежегодным затратам в размере 113 780 долл. США. Группа по улучшению предложила проект по сокращению количества возвращаемых продуктов на 25 процентов до 30 в год, что приведет к затратам в размере 85 335 долларов США в год.
Стоимость проекта сейчас составляет: $113 780 – $85 335 = $28 445 экономии в год.
Стоимость проекта
Вторым неизвестным компонентом формулы ROI является стоимость проекта. Стоимость проекта рассчитывается путем определения двух переменных: декомпозиции работы во времени и стоимости работы.?
Декомпозиция работ по времени
Хитрость для расчета точной стоимости проекта заключается в том, чтобы как можно точнее разбить задачи по времени. Перечислять рабочие задачи в хронологическом порядке не обязательно, но это оказалось полезным методом, позволяющим гарантировать, что ни одна работа не будет пропущена. Для этого не существует «правильного» инструмента или методов, потому что это действительно зависит от проекта; однако ниже показана простая иллюстрация распределения задач по времени:
Рисунок 1: Работа по проекту
Дата разбивки работ
Задача 1 ?
Подзадача 1
Подподзадача 1-1 янв.
10
Подподзадача 1-2 12 января
Подподзадача 1-3 15 января
Подзадача 2
Подподзадача 2-1 16 января
Задача 2…
Метод, описанный выше, прост и эффективен, но другие инструменты, которые следует учитывать при определении и разбивке работы:
- Диаграмма Ганта — графически отображает распределение работы по времени, а также общую продолжительность, необходимую для выполнения задач, и процент выполненного проекта.
- Структура декомпозиции работ (WBS) — WBS используется для определения и группировки рабочих элементов в рамках проекта.Каждый рабочий элемент можно разбить на более мелкие задачи.
- Карта процесса или блок-схемы процесса — их можно использовать для иллюстрации работы над проектом в виде последовательности или последовательности шагов, которые могут помочь обеспечить учет всей необходимой работы.
Стоимость требуемой работы
Для каждой части требуемой работы, указанной в приведенных выше подходах, специалисты-практики должны учитывать определенные переменные при назначении затрат.
Они могут сильно различаться от проекта к проекту, но следует учитывать некоторые общие факторы:
- Ресурсы, включая тип и количество необходимых рабочих
- Количество часов, необходимых для выполнения работы
- Ставка заработной платы за ресурс
- Капитальные затраты (т.е. затраты на оборудование/аппаратные средства и затраты на программное обеспечение)
- Аренда/аренда
После того, как работа определена на управляемом уровне, должно быть довольно легко определить затраты и добавить их в модель работы, как показано на рис. 2.
Рисунок 2: Проектные работы и затраты
Разбивка работ Дата № Рабочие Тариф Часы Затраты на аппаратное/программное обеспечение Общая стоимость
Задача 1 ?
Подзадача 1
Подзадача 1-1 10 января 2 80 долларов 10 1600 долларов
Подподзадача 1-2 12 января 350 долларов 350 долларов
Подподзадача 1-3 января15 1 60 долларов 10 600 долларов
Подзадача 2
Подзадача 2-1 16 января 1 100 долларов 20 2000 долларов
Задача 2…
Практикующим специалистам также следует учитывать разовые затраты в сравнении с затратами с течением времени.
Например, существует ли единовременная цена за единицу оборудования или она предоставляется в аренду на пять лет? Предоставляют ли некоторые ресурсы единовременную или постоянную поддержку? Не забудьте указать общую стоимость за определенный период времени.
Для более сложных калькуляций некоторые могут захотеть также включить альтернативные издержки.Несмотря на то, что это не истинная стоимость проекта, она определяет ценность следующего лучшего выбора, доступного для решения, принятого между более чем одним вариантом. Например, предположим, что вышеуказанный проект будет стоить в общей сложности 190 000 долларов. Компания, которая инвестирует 190 000 долларов в этот проект, отказывается от процентов, которые могли бы быть получены, если бы они оставили 190 000 долларов в банке или в другом долгосрочном вложении. Альтернативная стоимость решения инвестировать в проект – это стоимость интереса.
Наконец, совет: если есть неясность в отношении возможной стоимости, всегда рекомендуется оценивать выше.
Это поможет предотвратить перерасход средств, который только задержит реализацию проекта.
Собираем все вместе
После расчета финансовой стоимости и стоимости проекта заполнить пустые поля формулы ROI несложно. Может оказаться полезным включить эту информацию в диаграмму окупаемости инвестиций, которая показывает соотношение затрат и ценности с течением времени, а также точки, в которых проект достигает точки безубыточности.
Используя уже рассмотренные примеры, предположим, что стоимость этого проекта составляет 81 485 долларов США в год (53 040 долларов США в год за счет сокращения времени цикла плюс 28 445 долларов США в год за счет сокращения ошибок) в течение следующих шести лет, что соответствует общей экономии в размере 488 910 долларов США.Предполагая, что единовременная стоимость проекта составляет 190 000 долларов США в год 1, диаграмма на рисунке 3 показывает точку безубыточности.
Рисунок 3: Диаграмма ROI
| Стоимость | Сбережения | ROI | |
| Год 1 | 190 000 долларов США | $81 485 | (108 515 долларов США) |
| Год 2 | 162 970 долларов США | (27 030 долларов США) | |
| Год 3 | 244 455 долларов США | 54 455 долл. США* | |
| Год 4 | 325 940 долларов США | 135 940 долларов США | |
| Год 5 | 407 425 долларов | 217 425 долларов | |
| Год 6 | 488 910 долл. США | 298 910 $ |
* Безубыточность за 3-й год
Как видно из приведенных выше примеров, рентабельность инвестиций — это простой, но мощный показатель истинной ценности проекта, который также можно использовать для получения постоянной поддержки внутри организации.
Вам также может понравитьсяВозврат инвестиций (Окупаемость инвестиций за один и несколько периодов): формулы, примеры, калькулятор
Возврат инвестиций — один из наиболее распространенных показателей, используемых для анализа затрат и результатов.
Это, вероятно, из-за его простоты и понятности передаваемой информации. В управлении проектами это мера успеха, предложенная Институтом управления проектами (PMI; источник: PMBOK®, 6 th ed., часть 1, гл. 1.2.6.4, с. 34). Однако базовая рентабельность инвестиций имеет некоторые ограничения, например. если вам нужно сравнить альтернативы с разными тенорами.
В этой статье мы представим основные концепция измерения рентабельности инвестиций, а также модификация, которая позволяет рассчитать рентабельность инвестиций за несколько лет. Если вам нужно рассчитать ROI для варианты вашего проекта или варианты инвестирования, воспользуйтесь нашим бесплатным калькулятором в эта статья.
Что такое возврат инвестиций (ROI)?
Окупаемость инвестиций — это показатель рентабельности инвестиций или проекта.Поскольку ROI представляет собой процентное значение, его можно использовать для сравнения различных проектов и инвестиционных альтернатив с точки зрения их рентабельности.
Результатом является соотношение выгод и доходов по отношению к инвестициям и затратам. Это помогает сравнивать альтернативы с разными суммами инвестиций, когда абсолютная доходность не является подходящей мерой для целей сравнения.
Что такое окупаемость инвестиций в течение нескольких лет?
Возвраты могут происходить в разных точках время для различных альтернатив.Это имеет значение, являетесь ли вы получение прибыли в ранней или поздней точке вашей проекции.
Следовательно, существует специальная формула для доход, полученный за несколько периодов или лет. Это поможет вам сравнить ROI инвестиционных альтернатив с другим сроком действия или другими денежными средствами характеристики потока (источник).
Как рассчитывается рентабельность инвестиций?
Базовая формула ROI
В самой простой форме ROI рассчитывается путем деления прибыли после затрат на инвестиции:
Эта формула может применяться к
однопериодные проекты и инвестиции (т.
г. проект реализован в течение одного
год, облигация со сроком погашения 1 год). На практике он также используется для нескольких
периоды, которые, однако, могут быть неточными, поскольку ценность времени может быть не
достаточно продумано. Если этот аспект не считается существенным, инвестиции и
альтернативы проекта можно сравнивать, используя базовую рентабельность инвестиций, если она относится к
небольшое количество периодов и содержание всех альтернатив идентичны.
Однако это не так точно, как мультипериодный ROI, введенный
ниже.
Как рассчитывается окупаемость инвестиций для нескольких Сроки возврата?
Если вы сравниваете варианты проекта и инвестиции альтернативы с разными тенорами, вы достигаете более точных результатов, когда используют формулу ROI в течение нескольких лет вместо базовой концепции ROI. Ты затем сможет сравнить годовой ROI различных альтернатив.
ROI за несколько периодов распределяет доход, полученный в конце срока инвестиции, по периодам.
t), решенной для r как периодическая (т.г. в годовом исчислении)
возвращение. Следовательно, r (в %) является подходящей мерой для сравнения различных
альтернативы.
Расчет в Excel
В Excel многопериодный ROI может быть определяется с помощью функции RATE. Требуются параметры
- nper: количество периодов,
- pmt: выплаты, этот параметр может оставаться пустым для целей данного расчета,
- текущая стоимость: подлежит заполнению с суммой инвестиций (отрицательная цифра, представляющая первоначальную сумму денежных средств отток),
- будущая стоимость: общий доход (вкл.амортизация первоначальных инвестиций) в конце временного горизонта,
- тип (денежного потока): выбрать происходят ли денежные потоки в конце (типичный случай) или в начале период,
- предположение: оценка ставка, если имеется (может быть пустым).
Результатом является годовая доходность в процентах, которая, однако, не так точна, как метод внутренней нормы доходности, если денежные потоки возникают между первым и последним периодами.
Недостатки и модификации этого метода
Этот подход предполагает, что все возвраты происходят в виде единого кумулятивного притока в последний период тенор. Это подходит для сложных инвестиций, например. связь, которая накапливается доходность с течением времени, которая выплачивается при наступлении срока погашения.
Однако другие инвестиции и виды проектов может дать доход до окончания прогноза. Эти доходы имели бы необходимо накопить, чтобы применить приведенную выше формулу.Часто это делается грубо используя сумму этих доходов в качестве общего дохода за последний период. Этот подход не принимает во внимание стоимость времени — обратите внимание, что доход в более ранний период обычно более ценен, чем более поздний, и поэтому не рекомендуется.
Вычисление и рассмотрение суммы будущего
значения каждого дохода в конце инвестиционного срока тем больше
точный альтернативный метод. Однако это требует дополнительных предположений (т.е.
процентная ставка) и дополнительные усилия по расчету.
Еще один более точный метод
метод внутренней нормы доходности (IRR).
Соображения при расчете рентабельности инвестиций
Какие типы доходности учитываются для рентабельности инвестиций?
Все виды доходов в виде доходов, выгоды и притоки в основном учитываются при расчете рентабельности инвестиций.
Для финансовых инвестиций это может включать, например:
- проценты,
- выплаты дивидендов,
- прирост капитала,
- другие положительные финансовые поступления или прибыль.
Однако определение отдачи в управлении проектами не так просто. Преимущества проектов часто более сложны, чем преимущества простых финансовых инструментов. Они могут состоять как из качественных, так и из денежных выгод – например:
- увеличение или новое производство прибыль или выручка,
- приток денежных средств,
- экономия средств за счет эффективности выгоды, реализованные проектом,
- повышение стоимости активов,
- преобразованные качественные выгоды
в денежные эквиваленты.
Если вы проводите анализ затрат и результатов в контексте проекта, вы должны быть прозрачными (и при необходимости получить одобрение заинтересованных сторон) в отношении объема выгод, учитываемых для вашей оценки рентабельности инвестиций. Вы также можете проверить существующие требования к анализу прибыльности и оценке бизнес-кейсов в организации, в которой вы работаете.
Та же рекомендация относится и к вопросу о том, следует ли учитывать налоги. В то время как некоторые организации и инвесторы предпочитают включать налоговые последствия в расчет рентабельности инвестиций, другие могут разделить эти аспекты, чтобы уменьшить сложность или обеспечить более целостную оценку налоговых последствий.
Какой бы объем прибыли вы ни определяли и ни использовали, убедитесь, что вы применяете эти критерии ко всем сравниваемым вариантам. Это необходимо для обеспечения равных условий для альтернатив и обеспечения сопоставимости результатов.
Какие виды затрат и инвестиций учитываются рентабельность инвестиций?
Так же, как и при рассмотрении объема прибыли, вам нужно будет определить инвестиции и затраты, которые вы включите в свою оценку.
Что касается финансовых инвестиций, вы, вероятно, в состоянии определить затраты на осуществление и управление инвестициями, помимо первоначальной суммы инвестиций.
В проектах обычно различают разные виды затрат. Наиболее важным является решение о том, как учитывать прямые и косвенные затраты. Некоторые затраты могут быть частью инвестиций, например. стоимость ресурсов, используемых в проекте, в то время как другие виды, такие как эксплуатационные расходы актива, могут не определяться как часть инвестиций.
Хотя это не обязательно меняет сумма возврата, которая в любом случае является чистой прибылью, повлияет на знаменатель. То чем больше видов затрат вы включаете в общую сумму инвестиций, тем ниже рентабельность инвестиций. ценность.Таким образом, когда вы сравниваете различные альтернативы, вы должны выделить типы затрат согласованным образом и помните о последствиях, которые они могут иметь в зависимости от характеристик альтернатив.
Калькулятор окупаемости инвестиций — расчет возврата инвестиций (базовый Концепция)
Заполните ожидаемую доходность и рассчитанные инвестиции.
Допущения и компоненты, которые необходимо учитывать, см. в предыдущем разделе. Калькулятор определит базовую рентабельность инвестиций, которую можно использовать для сроков с одним периодом или инвестиционных альтернатив с идентичным графиком времени.
Примеры базовой и многолетней окупаемости инвестиций
Пример 1) Инвестиции с единовременным доходом по истечении срока погашения
В этом примере компания сравнивает 3 инвестиционные альтернативы с различными характеристиками и доходностью. Все три альтернативы требуют первоначальных инвестиций в год 0 (отрицательный денежный поток) и приходят с разовый платеж по истечении срока, состоящий из погашения и возврата.
Ожидаемые инвестиции и выплаты Как следует за:
| Проекция инвестиций и возврата | года 1 | года 2 | года 3 | |||
| альтернативы 1 | -10000 | 13000 | ||||
| Альтернативы 2 | -12000 | 11000 | 11000 | |||
| альтернативы 3 | -15000 | 17000 | 17000 |
Расчет основного возврата 9003
| альтернативы 1 2 3 60182 | альтернативы 3 | ||||
| Investment | -10000 | -12000 | -15000 | ||
Net Returns | 3000 | -3000 | -1000 | 2000 | 2000 | |
| Basic Roi | Roi = 3000/10000 = 30. 1 – 1) = 13,33% |
Оба варианта 1 и 2 оплачиваются в период 3. Таким образом, базового ROI будет достаточно для сравнения этих двух альтернатив. Вариант 1 с общей доходностью 30% более выгоден (без ущерба для к другим критериям принятия решения), чем альтернатива 2, которая дает отрицательный доход (т.е. убыток) в размере 8,33%.
Если альтернатива 3 включена в сравнение, необходимо использовать ROI за несколько периодов для рассмотрения различных сроков.Если использовать годовой доход в качестве единственного критерия, вариант 3 будет наиболее прибыльным вложением (с годовым доходом 13,33% по сравнению с 9,14% и -2,86% для вариантов 1 и 2 соответственно).
Пример 2) Использование одного и нескольких периодов ROI для сравнения Опции проекта
В этом примере сравниваются три опции проекта. Эти цифры использовались и для других подходов к оценке инвестиций — обратитесь к нашему обзору анализа затрат и выгод, чтобы узнать больше деталей, а также результаты других методов.
Прогнозы движения денежных средств
Прогнозы движения денежных средств и Классификация инвестиций и эксплуатационных расходов следующая:
| Вариант 1 3 | года 1 | года 2 | года 3 | года 4 | год 5 | год 6 | ||||||||
| Инвестиции и стоимость (отток) | -5000 | -5000 | -1000 | -1000 | -500 | -500 | -500 | -1000 | -1000 | -1000 | ||||
| из которых: Investment | -5000 | -4000 | ||||||||||||
| из которых: Стоимость | 0 | -1000 | -1000 | -1000 | -500 | -1000 | -1000 | -1000 | ||||||
| Преимущества и прибыль (приток) | 0 | 0 | 3000 | 5000 | 5000 | 4000 | 4000 | 9 9 Денежный поток 188196 9-5000 | -5000 | 2000 | 4500 | 4500 | 3000 | 3000 |
| Вариант 2 | В настоящее время 1-й год | Год 2 | Год 3 | год 4 | год 5 | год 5 | год 6 | год 6 | |
| Инвестиции и стоимость (отток) | -15000 | -1000 | -1000 | -1000 | -1000 | -500 | -500 | -1000 | -1000 |
| в том числе: инвестиции | -15000 | ||||||||
| в том числе: стоимость | 0 | -1000 | -1000 | -1000 | -500 | -500 | -1000 | ||
| Пособия и доходы (притоки) | 0 | 2500 | 5000 | 5000 | 5000 | 182 50005000 | |||
| Чистый денежный поток | -15000 | 1500 | 4000 | 4000 | 4500 | 4500 | 4000 |
| Вариант 3 | В настоящее время | год 1 | год 2 | год 3 | год 3 | года 4 | года 5 | год 5 | год 6 | ||
| Инвестиции и стоимость (оттоки) | -3000 | -3000 | -2500 | -1000 | -1000 | -1000 | -1000 | -1000 | -500 | -500 | -500 |
| из которых: Investment | -3000 | -2500 | -2500 | -2000 | -2000 | ||||||
| 0 | -500 | -500 | -500 | -500 | -500 | -500 | |||||
| Преимущества и доходы потоки) | 0 0 | 3000 | 4000 | 4000 | 3000 | 3000 | |||||
| Чистый денежный поток | -3000 -3000 | 500 | 3000 | 3500 | 2500 | 2500 |
Расчет ROI для этих примеров
Расчет ROI и результирующие ROI для Эти примеры суммированы в следующей таблице:
1| 3 | Вариант 1 3 | Вариант 2 3 | | Вариант 3 | | |
| -9000 | -9000 | -9000 | -15000 | -8000 | ||
| Общая чистая прибыль | 7000 | 7500 | 7500 | 7500 | 6000 | 6000 |
| Basic Roi | Roi = 7000/9000 = 77. 6 – 1) = 75,00% |
Интерпретация результатов
Сравнение ROI трех вариантов проекта показывает незначительное преимущество варианта 1 над вариантом 3, в то время как вариант 2 выглядит намного менее привлекательный. Поскольку проекции всех вариантов имеют временной горизонт 6 лет, ранжирование, основанное на годовой доходности, приведет к тому же результату. (если доходы не были объединены).
Учитывая характеристики 3 прогнозы денежных потоков, использование методов ROI для этого примера не идеально.Притоки и оттоки значительно различаются между вариантами и периодами. Таким образом, оценка на основе более точного метода (см. раздел «альтернативные методы» ниже) является более подходящим.
Каковы преимущества и недостатки ROI?
Хотя окупаемость инвестиций является популярной и широко распространенной мерой, она имеет ряд плюсов и минусов, описанных ниже. Не менее важным, чем фундаментальные преимущества и недостатки этого метода, является то, как ROI используется в вашем анализе.
MIT Sloan Review отмечает, что «самая большая проблема с ROI — это не технический недостаток, а путаница в том, как она используется» (источник).
Pros
- Идеально подходит для инвестиций с однократным доходом,
- общий простой для понимания показатель успеха,
- делает опционы с различными суммами инвестиций сопоставимыми,
- модифицированную формулу можно использовать для многолетней доходности.
Минусы
- Расчет рентабельности инвестиций может потребовать нескольких допущений и определений, например.г. объем доходов, стоимость и инвестиции,
- эти допущения могут сильно повлиять на результаты,
- неточные результаты, если доходы происходят в разные периоды,
- базовый подход не подходит для многолетних инвестиций и усилий,
- качественный доходы должны быть преобразованы в денежные значения (что требует дополнительных предположений).
Альтернативные меры
Для использования в управлении проектами существуют различные альтернативы ROI.
К ним относятся период окупаемости, соотношение выгод и затрат, чистая приведенная стоимость и внутренняя норма прибыли. Каждый из этих показателей успеха имеет свои преимущества и недостатки.
Ознакомьтесь с нашим обзором анализа затрат и результатов методы для полного сравнения этих подходов:
Заключение
Рентабельность инвестиций — это общий показатель для измерения прибыльности инвестиций и проектов. Хотя он может помочь добиться сопоставимости различных альтернатив, он требует некоторых допущений, которые могут повлиять на результаты. существенно.Прозрачность и последовательное их применение являются ключом к обеспечению сопоставимости результатов различных вариантов.
Если вы работаете на рентабельности анализа, вы должны стараться не полагаться на результаты только одного успеха мера. Узнайте больше о различных методы оценки различные варианты проекта и использовать набор мер, который подходит лучший для вашей оценки.
Подготовка к экзамену PMP: окупаемость инвестиций (ROI)
Большинство организаций не хотят тратить деньги впустую.
Инструмент возврата инвестиций (ROI) — это средство сравнения прибыли с затратами для определения эффективности использования средств. ROI можно использовать как инструмент прогнозирования с ожидаемыми прибылями и затратами для обоснования будущих решений или как инструмент оценки, использующий известные прибыли и затраты для определения результатов. ROI можно использовать в управлении проектами для оценки потенциальных будущих проектов или состояния текущего проекта. PMP использует ROI при определении того, как обрабатывать изменения проекта.
Памятка по формуле экзамена PMP®
Узнайте, как успешно использовать формулы управления проектами, прочитав эту памятку t.
Возврат инвестиций (ROI) Определено
Возврат инвестиций (ROI) не является строго концепцией или термином управления проектом. Это финансовый инструмент, применяемый в сфере инвестиций, бизнеса и управления проектами для оценки решений с точки зрения затрат. Его можно использовать для измерения или сравнения прибыльности инвестиций.
Рассмотрим это определение рентабельности инвестиций из документа конференции менеджеров проектов:
Из-за значения, которое формула ROI может принести в процесс принятия решений в рамках проекта, эта концепция включена в потенциальную тему Института управления проектами (PMI). областей для сертификационного экзамена Project Management Professional (PMP)®.В настоящее время термины «ROI PMP» и «формула ROI PMP» не включены в онлайн-лексикон PMI.org. Однако ресурсы и документы по формуле рентабельности инвестиций и приложениям доступны в материалах PMI.org.
Расчет рентабельности инвестиций (ROI) PMP
При определении рентабельности инвестиций для проекта цель состоит в том, чтобы иметь надежное значение, указывающее, будет ли положительный возврат инвестиций в проект. И на основе этого расчета окупаемости инвестиций ваша организация может решить, следует ли выделять ресурсы для проекта.«Проекты обычно сопряжены с дополнительными рисками, и ROI — это способ сравнить инвестиции в проект с другими доступными хорошо понятными рисками».
Чтобы понять инструмент ROI, важно знать больше, чем его определение, но также знать:
- Качество цифр, используемых в расчетах ROI, напрямую влияет на точность прогноза ROI
- Различные организации могут включать или исключать удельные затраты в общей стоимости инвестиций
- Электронные таблицы и калькуляторы ROI могут повысить эффективность расчетов; если в инструмент будут отправлены неверные данные, расчет будет ошибочным
- Включите дополнительное время проекта, если ROI должен рассчитываться в ходе проекта, поскольку это требует больших временных затрат
Обладатели сертификатов Project Management Professional (PMP)® и те менеджеры проектов, которые хотят получить статус PMP®, должны пройти обучение и/или сотрудничать с финансовым специалистом при первом использовании инструмента рентабельности инвестиций.
Чистая прибыль
Чтобы узнать окупаемость инвестиций в бизнес или проект, необходимо знать чистую прибыль.
| Чистая прибыль или Чистая прибыль или Чистая прибыль 2 Общий остаточный доход, который остается после учета всех денежных потоков, как положительных, так и отрицательных — Source Investopdia.  com ( HTTPS: / /www.investopedia.com/ask/answers/031015/какая-разница-между-валовой-прибылью-операционной-прибылью-и-чистым-доходом.asp) |
Чистая прибыль или чистая прибыль — это средства, оставшиеся после оплаты всех расходов и издержек.
Стоимость инвестиций
Другая основная величина, необходимая для формулы возврата инвестиций, — это стоимость инвестиций. Именно так, как следует из названия: сколько денег было потрачено.
| Стоимость инвестиций | Сумма денег, потраченных на инвестиции – Источник Igi-global.com ( https://www.igi-global.com/dictionary/investment-cost/15660#:~:text=1.,%2C%20i.e.%20the%20operational%20project ) |
Доход не может быть определен, если инвестиции неизвестны.
Формула ROI
Существуют разные формулы ROI, и у предприятий и организаций могут быть свои собственные.
Не существует формулы «ROI PMP». Независимо от того, рассчитывается ли рентабельность инвестиций для проекта или бизнеса, в формуле используются одни и те же арендаторы.Различия заключаются в том, какой термин используется (например, чистая прибыль по сравнению с чистой прибылью) и в объеме того, что включается при определении затрат. В контексте подготовки к сертификационному экзамену PMP® важно знать основные компоненты формулы ROI и то, как они используются в расчетах.
Здесь формула ROI представлена с использованием чистой прибыли (формула «финансового ROI» вверху) и с финансовой стоимостью – стоимость проекта («ROI проекта», показанного внизу). На самом деле оба изображают одно и то же, но используют разные термины.Кроме того, бизнес может использовать ROI для инвестиций, а не для проекта, поэтому термин будет «Стоимость инвестиций» и «Стоимость проекта». ROI определяется с использованием одного и того же математического процесса в обоих случаях.
Интерпретация ROI
После ввода значений в формулу ROI руководитель проекта должен знать, как интерпретировать результат.
Если рентабельность инвестиций меньше единицы (отрицательное значение), в проекте нет прибыли или финансовой выгоды. Если в результате расчета получается нулевое значение, нет ни потерь, ни прибылей.И, наконец, если значение расчета ROI больше единицы, положительное значение, то есть прибыль или прибыль от проекта.
| Отрицательный <1 | 0 | Положительный <1 |
| убыточным | без потерь и не получить | выгодно |
Нулевой или отрицательный результат ROI не означает автоматически, что проект не следует поддерживать или останавливать.Могут быть случаи, когда потеря ожидаема и рассматривается как риск, на который стоит пойти, чтобы достичь более крупной цели.
Менеджеры проектов должны тесно сотрудничать с финансовой или бюджетной командой и другими заинтересованными сторонами, чтобы знать параметры приемлемого риска, в том числе, как лучше всего интерпретировать результат ROI в контексте конкретной ситуации.
ROI Пример 1
Гарвардская школа бизнеса предоставляет этот пример расчета ROI для проекта.
ROI Пример 2
Экзаменационные вопросы PMP® могут предоставить основные данные о ROI, из которых испытуемый должен использовать знание формулы ROI и приложения, чтобы выбрать самый сильный ответ.Рассмотрим этот пример экзамена PMP®:
Готовитесь к экзамену PMP?
Ожидаемая и фактическая окупаемость инвестиций
Экзаменационные вопросы PMP® также могут содержать вопросы о том, требуется ли финансовая поддержка для продолжения проекта или является ли завершенный проект хорошей инвестицией. Эти стороны формулы и расчета ROI называются «ожидаемой ROI» и «фактической ROI» соответственно.
| Отрегулированные ROI ROI | — 12 — Рассчитаны до начала проекта -Predictive — Оценки денег 3 — Рассчитаны после завершения проекта | -оценка постфактум – фактические значения денежных сумм |
Ожидаемый ROI можно использовать в качестве исходного уровня после того, как проект будет запущен или завершится, для оценки точности первоначальных оценок.Ожидаемый ROI может быть рассчитан несколько раз в течение всего проекта, поскольку известно больше фактических значений. Обратите внимание, что расчеты и анализ рентабельности инвестиций могут занять много времени. Если это инструмент, который будет использоваться на протяжении всего проекта, то затраты времени и ресурсов должны быть включены в общий план проекта.
Что нужно знать для сертификационного экзамена PMP®
Концепция окупаемости инвестиций важна для бизнеса и управления проектами.
При подготовке к сертификационному экзамену PMP® знайте, что основное значение и интерпретация расчета ROI являются потенциальными темами вопросов.Скорее всего, вопросы о рентабельности инвестиций будут содержать основную информацию, и потенциальный обладатель сертификата PMP® должен будет оценить эти точки данных, чтобы определить наиболее надежный вариант.
Заключение
Инструмент ROI можно использовать по-разному: для оценки будущих инвестиций в проект, мониторинга затрат на активные проекты и нормы прибыли по завершенным проектам. Во всех случаях окупаемость инвестиций является средством информирования о распределении ресурсов. ROI может помочь ответить на вопрос: «куда лучше всего инвестировать средства для достижения наилучшего результата?» Руководители проектов могут использовать ROI как часть общих инструментов затрат и расписания для управления рисками и достижения желаемых бизнес-результатов.
Предстоящие сертификации PMP-сертификации — Live & Online Classes
| Имя | Дата | Place | ||||
| PMP Сертификация | Apper 18,19,20 21 8:30 до 16:00 вечера | Birmingham, Al | Подробнее | Подробнее | ||
| авг 1,2,3,4 9:30 до 16:00 вечера | Бирмингем, AL | Подробнее | ||||
| Сертификация Сертификации PMP | 7–10 и 14–17 февраля 13:00–17:30 | Онлайн — Великобритания/Ирландия (GMT) | Подробнее |
Как рассчитать рентабельность инвестиций в один проект 9000
Расчет истинной стоимости любого проекта всегда был сложной задачей.
В основном это связано с неоднозначностью перехода от бумажного проекта к экономической ценности.
Давайте покажем вам несколько примеров, чтобы было понятнее. Очевидно, например, что обучение сотрудников повысит опыт и производительность нашей проектной группы. Но как это преимущество преобразуется в экономию средств и/или увеличение прибыли?
Трата тысяч евро на автоматизированные системы и программное обеспечение, вероятно, повысит эффективность работы, но какова ценность этого улучшения в евро?
Организации выходят на рынок, конечно, для получения прибыли, и рентабельность инвестиций — ROI — является ключевой цифрой для понимания того, какова прибыльность проекта. Расчет ROI проекта также ответит на поставленные выше вопросы, а также покажет ценность проекта и его влияние на маржу.
ROI — это показатель, используемый для измерения прибыли/убытка или финансовой «стоимости» проекта по отношению к его стоимости.
Как правило, он используется для определения того, принесет ли проект прибыль и, следовательно, принесет ли она пользу компании.
Почему важна рентабельность инвестиций?
ROI определяет ценность проекта и может показать менеджерам проектов, корпоративным руководителям и всем заинтересованным сторонам ценность проекта в числах, понятных каждому.
ROI превращает субъективное в объективное, что часто может превратить неопределенность в поддержку.
Вот почему рентабельность инвестиций важна :
- Он может оказать поддержку , когда дело доходит до заинтересованных сторон: привязка стоимости проекта в евро может помочь в принятии решения «идти/не идти». Часто заинтересованные стороны хотят увидеть реальную стоимость евро, чтобы решить, поддерживать ли тот или иной проект.
- Он может обнаружить дополнительные преимущества: процесс расчета ROI заставляет руководителей проектов изучать преимущества, которые могут показаться неочевидными в начале проекта.
- Это может привести к определению приоритетов проекта: после принятия решения о начале проекта ROI помогает определить приоритеты различных проектов . Обычно проекты с более высоким ROI ранжируются выше и получают более быструю поддержку от ресурсов проекта.
Обычно проекты с более высоким ROI ранжируются выше и получают более быструю поддержку от ресурсов проекта.Как рассчитать рентабельность инвестиций
Формула для определения ROI: :
ROI = [(Финансовая стоимость – Стоимость проекта) / Стоимость проекта] x 100
Учитывая формулу, необходимо определить две составляющие: финансовую стоимость и стоимость проекта .Давайте посмотрим, как это сделать.
Как рассчитать финансовую стоимость
Финансовая стоимость — это просто возмещение расходов по проекту.
Оценка значения иногда может быть затруднена из-за неопределенности присвоения фактического значения, выраженного в долларах (или любой другой валюте), предполагаемому результату.
Хитрость заключается в том, чтобы разбить значение на известные в настоящее время компоненты, а затем определить их.
Пытаясь количественно оценить значение формулы ROI, всегда помните аббревиатуру TVD — время, объем, доллары.
Если вы можете определить время, объем и доллары/евро, необходимые для завершения процесса, можно определить стоимость проекта.
Эта аббревиатура соответствует формуле, которая рассчитывает потенциальную стоимость проекта с другой точки зрения:
ТВД(текущий) – ТВД(проект)
Относительно:
- T = время, необходимое для процесса
- V = Требуемый объем или количество единиц, транзакций, людей и т. д.
- D = Требуемые доллары или стоимость
- Ток = текущее значение
- Project = значение, которое будет иметь проект в случае успеха
Чтобы лучше понять эту формулу, давайте рассмотрим несколько примеров.
Первый — это проект, который сократит время производственного цикла данного продукта на 10 процентов.
В этом примере группа рассчитала стоимость одной единицы продукции в размере 2455 евро на основе текущих значений необходимого времени (13 часов), объема (1 единица) и евро (зарплата 85 евро в час и общая стоимость материалов в размере € 1350).
Также было подсчитано, что, исходя из производства 480 единиц в год, эта стоимость будет равна 1,178 миллиона евро в год для этой линейки продуктов.
Затем команда рассчитала стоимость проекта, сократив время цикла на 10 процентов, с 13 часов до 11,7 часов; все остальные переменные остались без изменений. Таким образом, новые затраты составляют 2 344,50 евро на единицу продукции и 1,125 млн евро в год на линейку продуктов.
Таким образом, стоимость проекта составляет: 1 178 400 € – 1 125 360 € = 53 040 € экономии в год.
Как рассчитать стоимость проекта
Вторым неизвестным компонентом формулы ROI является стоимость проекта.
Для расчета этого значения необходимо получить информацию о выручке и провести подробный анализ затрат с разбивкой по разным категориям.
Разбивка по категориям может быть полезна, если вы хотите оценить различные затраты, чтобы разработать стратегии снижения затрат для более высокой рентабельности будущих проектов.
Типичные затраты обычно включают предоставление материалов, накладные расходы на оплату труда и служащих, топливо, оборудование и связанные с работой услуги.
Очевидно, что эти факторы различаются в зависимости от вида деятельности и типа проекта.
Оценка затрат для простого анализа ROI по отдельному проекту не будет учитывать ежегодные расходы, такие как аренда на строительство площадей и/или капитальные вложения.
Формула изолирована для одного проекта и включает только затраты, связанные с этим единственным событием.
Вы можете прогнозировать затраты и доход на основе прошлых событий до начала проекта.
Несмотря на то, что невозможно получить точную оценку, ведение документации по проекту позволяет узнать приблизительный интервал ROI на основе имеющихся данных.
Как рассчитать рентабельность инвестиций в проект: практический результат
В конечном счете, понимание того, как рассчитать ROI для проекта , является первым шагом, без которого невозможно получить определенное представление о целях и преимуществах самого проекта.
Кроме того, во многих случаях без ROI руководителям компании может быть очень сложно утвердить бюджет, необходимый для данного проекта.
Оценка рентабельности инвестиций, независимо от типа проекта, поможет руководителю проекта и заинтересованным сторонам лучше визуализировать проект и управлять им с финансовой точки зрения.
Поэтому руководители проектов должны полностью понимать все элементы, лежащие в основе расчета рентабельности инвестиций, чтобы получить точное представление о необходимых средствах и ресурсах, а также обо всех выгодах, которые организация получит от этого.
Как рассчитать IRR инвестиций?
Изображение предоставлено Pexels.Это метод, используемый для измерения общей прибыльности ваших потенциальных инвестиций.
Что такое внутренняя норма прибыли в финансах?
Внутренняя норма прибыли или IRR — это метод, используемый при составлении бюджета капиталовложений, который помогает лучше принимать решения.Это метод, используемый для измерения общей прибыльности ваших потенциальных инвестиций.
По сути, IRR — это метод дисконтирования денежных потоков, который дает вам норму прибыли, полученную проектом. Это означает, что IRR — это ставка дисконтирования, которая относится к процентной ставке, используемой в анализе дисконтированных денежных потоков (DCF), который помогает определить текущую стоимость будущих денежных потоков. Однако в случае IRR чистая приведенная стоимость (NPV) всех денежных потоков считается равной нулю при анализе DCF.
IRR может быть полезен во многих аспектах создания стартапа. При распределении капитала и планировании IRR обычно используется для сравнения прибыльности создания новых операций с прибыльностью расширения существующих операций.
Например, энергетические компании могут использовать IRR, чтобы решить, является ли открытие новой электростанции лучшим вариантом, чем реконструкция и расширение существующего объекта. Хотя оба варианта по-своему добавят ценность, IRR поможет решить, какой вариант более логичен.Стартапы на ранней стадии с ограниченными финансами могут использовать внутреннюю норму прибыли, чтобы лучше понять, куда (и как) распределить свой капитал для достижения лучших результатов в будущем.
Другим применением IRR является оценка программ выкупа акций. Если стартап решит выкупить свои акции, то критический анализ этого решения должен показать более высокую внутреннюю норму доходности. Если этого не произойдет, лица, принимающие решения в стартапе (или основатели), должны рассмотреть возможность использования средств для создания новых торговых точек или, возможно, даже для приобретения других стартапов.
Целью расчета внутренней нормы доходности часто является определение ставки дисконта.
Лучший способ взглянуть на IRR — это темп роста, который ожидается от инвестиций в год. Этот взгляд на IRR делает его в некоторой степени идентичным совокупному годовому темпу роста (CAGR). В то время как CAGR использует начальные и конечные значения для оценки годовой нормы прибыли, IRR использует значения из нескольких периодических денежных потоков. Другое различие между CAGR и IRR заключается в том, что CAGR проще рассчитать.
Что такое хорошая IRR для инвестиции?
Одной из основных целей расчета внутренней нормы доходности является определение того, следует ли осуществлять инвестиции или нет.Он действует как надежный ориентир (или показатель) для стартапов, чтобы определить проект или инвестиции, которые были бы более прибыльными.
Существует стандартное правило IRR, которому следуют установленные стартапы. Это правило гласит, что если IRR соответствующего проекта или инвестиции выше минимальной IRR, которая считается стоимостью капитала, тогда стартап может продолжить реализацию проекта или инвестиции.
С другой стороны, если IRR конкретной инвестиции ниже стоимости капитала, то выделенные средства лучше направить в другое русло.Поскольку у IRR есть несколько ограничений, термин «хороший IRR» не очень надежен. Следует иметь в виду, что расчеты IRR смещены в сторону графика инвестиций и времени движения денежных средств в пределах указанного графика. Поскольку IRR рассчитывается на основе годовой стоимости, вы, возможно, не сможете получить четкое представление о своих инвестиционных решениях.
В то время как IRR дает более широкое представление о правильном инвестиционном выборе, существует подход, более ориентированный на цифры. Ниже приведен список внутренних норм доходности, которые следует отслеживать в зависимости от типа инвестиций, которые вы планируете сделать:
- Приобретение стабилизированного актива — 10 % IRR
- Приобретение и изменение позиции проблемного актива — 15 % IRR
- Развитие в установленная область — 20% IRR
- Развитие в непроверенной области — 35% IRR
Хотя они являются приблизительными, если какое-либо из вышеупомянутых значений IRR достигается за счет конкретных инвестиций, то ваш стартап, вероятно, может считать его хорошим инвестиции и продолжить дальнейшее расследование.
Инвестиция не может считаться успешной или неудачной на основе одного расчетного значения. Есть несколько факторов, которые IRR должен учитывать, чтобы осмысленно оценить инвестиции. IRR следует рассматривать в сочетании со следующими факторами:
- Входящие и исходящие ставки капитала инвестиций. Помните, что в то время как входная ставка капитализации может быть рассчитана, исходящая ставка в лучшем случае может быть предположена (или оценена).
- Чистая приведенная стоимость (разница между приведенной стоимостью притока денежных средств и приведенной стоимостью оттока денежных средств за определенный период времени) на конец срока инвестирования.
- Количество раз, когда вы получаете доход от своих денежных вложений в конце срока инвестирования.
Определив все факторы, которые необходимо учитывать вместе с вашей внутренней нормой доходности, вы сможете принять гораздо более обоснованное решение о своих будущих инвестициях. Хотя вы должны следить за инвестициями с IRR выше, чем ставка дисконтирования, не существует фиксированного значения того, насколько высокой должна быть IRR.
Как правило, если все ваши инвестиционные варианты показывают большие разрывы между ставками дисконтирования и внутренней нормой доходности, выберите тот, который имеет наиболее значительное преимущество.
Как рассчитать внутреннюю норму прибыли?
Чтобы найти IRR инвестиции или проекта, вы должны использовать формулу NPV (чистая приведенная стоимость). Если вы приравняете значение NPV к нулю и решите уравнение, вы решите единственную переменную в уравнении, которая является IRR.
Источник
В приведенном выше уравнении
Ct = чистый приток денежных средств за период «t»
C0 = общие первоначальные инвестиционные затраты
IRR = начальная норма прибыли
t = количество периодов
Другое способ прямого расчета IRR дается следующим образом:
Источник
Где
Денежный поток = денежные потоки за период времени
r = ставка дисконтирования
i = период времени
Есть несколько вещей, которые необходимо учитывать.
учитывать при расчете IRR.Следует помнить, что первоначальные инвестиции всегда имеют отрицательное значение, поскольку они представляют собой отток.
После этого каждый денежный поток может считаться положительным или отрицательным в зависимости от того, как приносят инвестиции или что требуется в качестве притока капитала в обозримом будущем.
Как рассчитать модифицированную внутреннюю норму прибыли?
Модифицированная внутренняя норма доходности (в основном) такая же, как и стандартная внутренняя норма доходности. Единственная разница между ними заключается в том, что модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) — это IRR для проекта с такими же инвестициями и чистой приведенной стоимостью, что и рассматриваемый проект, но только с одним окончательным платежом.
Четыре различных метода помогут вам определить MIRR. Два из этих методов используют пакет электронных таблиц, в то время как два других являются более ручными в своем подходе.
#1: Метод 1
Первый способ поможет вам лучше понять определение MIRR.
Создайте две строки, одну с именем «Денежный поток проекта», а другую — «Дисконтированный денежный поток». Строки будут представлять количество лет, начиная с нуля и заканчивая последним годом временной шкалы инвестиций. Последние два столбца должны представлять NPV и IRR.
Используя функцию «Поиск цели» в Excel (в разделе «данные > что, если» для версии 2007 г. и «инструмент» в версии 2003 г.), вы можете найти внутреннюю норму доходности для дисконтированного денежного потока.
#2: Метод 2
В программах на основе электронных таблиц, таких как MS Excel, есть функция MIRR, включенная в следующую форму: представляет стоимость капитала стартапа, а ставка реинвестирования — любая выбранная ставка, предпочтительная для стартапа.
#3: Калькулятор
Следующий метод предполагает использование калькулятора и рук для выполнения основных математических операций. Это более утомительный метод определения модифицированной внутренней нормы доходности, и учредители часто допускают ошибки при использовании этого метода.
Чтобы использовать этот метод с минимальной ошибкой, мы разделим его на две части.
На первом этапе мы берем денежные потоки проекта с этапа возврата и объединяем каждый из них до конца проекта. Это будет сделано с использованием стоимости капитала стартапа.На втором этапе мы берем общий денежный поток, продленный до последнего года временной шкалы проекта, и рассчитываем ставку дисконтирования, необходимую для установления этого значения при дисконтировании, равном затратам.
Это можно сделать следующим образом:
Источник
Единственным недостатком является то, что этот метод занимает очень много времени. По этой причине он лучше всего подходит для небольших проектов и/или экзаменов.
#4: Ручная таблица
Это простой подход к расчету MIRR.MIRR можно рассчитать следующим образом:
Источник
Приведенная выше формула является математическим представлением расчета модифицированной внутренней нормы доходности. Учредители могут взять будущую стоимость положительного денежного потока по ставке реинвестирования и разделить ее на текущую стоимость отрицательного денежного потока по ставке финансирования.
Найдите «n-й» корень этого значения, «n» — количество периодов. Вычтите итоговое число на единицу, и окончательное значение будет представлять вашу модифицированную внутреннюю норму доходности.
Как рассчитать первоначальные инвестиции из IRR в Excel?
Расчет внутренней нормы доходности важен, поскольку он помогает стартапам делать важные оценки будущих проектов и инвестиций. Поскольку IRR является приблизительным значением, учитывающим множество факторов, лицам, принимающим решения, необходимо, чтобы это значение было как можно более точным.
Чтобы упростить задачу, многие разработчики включили специальные функции и инструменты в такие программы, как Excel и другие электронные таблицы, для расчета внутренней нормы доходности.Цель состоит в том, чтобы найти инвестицию, в которой первоначальный отток и приток от инвестиции равны нулю.
Итак, Excel возьмет на себя всю тяжелую работу и поможет вам получить ставку дисконтирования, которую вы ищете для конкретного проекта.
Откройте электронную таблицу и объедините свои денежные потоки, которые включают первоначальные расходы и последующие поступления, используя функцию IRR. Эту функцию можно найти на значке «Вставка формул» (fx) в Excel.
Как упоминалось выше, Excel также предлагает возможность расчета модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR).Однако есть еще одна функция, которую можно найти в Excel и которая может помочь в расчете расширенной внутренней нормы доходности (XIRR). Функция ЧИСТВНР используется, когда модель денежного потока не имеет фиксированного годового периодического денежного потока.
Резюме
Для стартапа одним из самых важных перекрестков, на котором могут оказаться основатели, является сравнение соответствующих значений расширения и инвестиций. Поскольку стартапы, как правило, не имеют особенно переполненных военных сундуков в первые годы своего существования, необходимо принимать чрезвычайно хорошо информированное решение при использовании средств для запуска новых проектов или инвестирования в непроверенные воды.
Внутренняя норма доходности поможет вам лучше понять следующий путь, который должен пройти ваш стартап в качестве молодого бизнеса. Инвестиции или запуск проекта требуют тщательного изучения многих факторов, и IRR поможет вам получить математическую перспективу, подчеркнув отдачу, которую потенциальный проект или инвестиция принесет вашему стартапу. При этом IRR не следует рассматривать как отдельные доказательства, и их необходимо сравнивать с другими факторами для получения лучшей картины.
Существует стандартное математическое представление расчета внутренней нормы доходности, как показано выше, для 4 методов. Однако расчет вручную может стать утомительным, сложным и подверженным ошибкам, особенно если сроки инвестирования растягиваются на несколько лет. В таких обстоятельствах инструменты, предоставляемые электронными таблицами Excel, могут помочь вам лучше оценить IRR за длительные периоды и получить точные значения.
Узнайте больше вместе с нами
Получите доступ к дополнительным руководствам в нашей базе знаний для стартапов.
Мы можем помочь!
В AbstractOps мы помогаем начинающим основателям оптимизировать и автоматизировать регулирующие и юридические операции, управление персоналом и финансы, чтобы вы могли сосредоточиться на самом важном — своем бизнесе.
Если вам нужна помощь в выборе лучшего поставщика облачного управления контентом для вашего стартапа, свяжитесь с нами.
Нравится наш контент?
Подпишитесь на наш блог, чтобы быть в курсе новых сообщений. В нашем блоге вы найдете советы, вдохновение и практические руководства для начинающих основателей, которые помогут им ориентироваться в своем стартап-путешествии.
Примечание. Наши материалы предназначены только для общего ознакомления. AbstractOps не предоставляет юридических, бухгалтерских или сертифицированных экспертных консультаций. Проконсультируйтесь с юристом, дипломированным бухгалтером или другим специалистом, чтобы получить такие услуги.
Ссылка
Модифицированная внутренняя норма доходности – Определение MIRR
Внутренняя норма доходности (IRR) Определение и формула
Как рассчитать чистую текущую стоимость (NPV) (с формулой)
Спешите? Перейти к формуле NPV.
Когда дело доходит до оценки инвестиций, очень полезно знать, как рассчитать чистую текущую стоимость. Узнайте, что именно вы можете узнать из чистой приведенной стоимости, и получите представление о лучших формулах чистой приведенной стоимости, которые можно использовать для вашего бизнеса.
Что такое чистая приведенная стоимость?
Чистая приведенная стоимость представляет собой разницу между приведенной стоимостью ваших притоков денежных средств и приведенной стоимостью оттоков денежных средств за определенный период. Он используется в инвестиционном планировании и составлении бюджета капиталовложений для измерения прибыльности проектов или инвестиций, аналогично бухгалтерской норме прибыли (ARR).По сути, глядя на все деньги, которые вы ожидаете получить от инвестиций, и переводя эти доходы в долларовую стоимость на сегодняшний день, вы можете решить, стоит ли конкретная инвестиция.
Преимущества NPV
Ключевым преимуществом NPV является тот факт, что он учитывает временную стоимость денег (TVM), переводя будущие денежные потоки в стоимость сегодняшних долларов.
t – первоначальные инвестиции
В этом случае i = требуется доходность или ставка дисконтирования и t = количество периодов времени.
Если вы имеете дело с более длительным проектом, который включает в себя несколько денежных потоков, вам нужно будет использовать немного другую формулу чистой приведенной стоимости. Однако все это относительно абстрактно, поэтому, если вам нужен простой способ представить формулы чистой приведенной стоимости, просто рассмотрите следующее:
NPV = сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков — сегодняшняя стоимость инвестированных денежных средств
Если вы в конечном итоге с положительной чистой приведенной стоимостью, это указывает на то, что прогнозируемая прибыль превышает ваши ожидаемые затраты, и инвестиции, вероятно, будут прибыльными.С другой стороны, инвестиции, которые приводят к отрицательной чистой приведенной стоимости, скорее всего, приведут к убыткам. Итак, если вы пытаетесь решить, стоит ли продолжать инвестиции, обычно рекомендуется сосредоточиться только на проектах, которые предлагают положительную чистую приведенную стоимость.
Конечно, нет смысла рассчитывать чистую приведенную стоимость самостоятельно, тем более, что вместо этого можно использовать множество калькуляторов чистой приведенной стоимости. Investopedia предоставляет простой калькулятор чистой приведенной стоимости, который вы можете использовать для определения разницы между стоимостью ваших притоков и оттоков денежных средств.
ROI против NPV
Возврат инвестиций (ROI) и чистая приведенная стоимость (NPV) — оба метода оценки потенциальной рентабельности инвестиций. Но в чем между ними разница? ROI представляет собой чистую стоимость, которую вы получите от инвестиций за определенный период. Формула для ROI выглядит следующим образом:
ROI = (общие выгоды – общие затраты) / общие затраты
Она очень проста и удобна в использовании, но из-за ее простоты ROI может не сказать всего. сказка.Что наиболее важно, ROI не учитывает временную стоимость денег, что делает его чуть менее эффективной формой измерения, поскольку «будущие деньги» могут быть менее ценными, чем «настоящие деньги».
Когда дело доходит до соотношения ROI и NPV, важно помнить, что NPV — гораздо более сложное уравнение. Он уделяет гораздо больше внимания тому, когда возникают затраты и выгоды, прежде чем преобразовывать их в сегодняшние значения. Поскольку NPV учитывает временную стоимость денег, она дает более глубокое представление о жизнеспособности ваших инвестиционных вариантов.
Мы можем помочь
GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при получении счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со спонтанными или регулярными платежами.
Нашли эту статью интересной? Узнайте, как рассчитать стоимость под риском (VaR)
Руководство для учащихся по анализу затрат и результатов
Руководство для учащихся по анализу затрат и результатовПособие для учащихся по анализу затрат и результатов природных ресурсов
Урок 5.
Критерии выбора проекта
Введение
Мы ввели анализ дисконтированных денежных потоков.Мы рассмотрим инвестиционные критерии для выбора проекта (т. е. формулы): чистая приведенная стоимость (NPV), соотношение выгод и затрат (отношение B/C), внутренняя норма доходности (IRR) и для проектов неравной продолжительности (т. е. эквивалентная Ежегодные чистые выгоды и общие кратные продолжительности).
Чистая приведенная стоимость Критерий
Критерий чистой приведенной стоимости (NPV) является основным критерием оценки государственных инвестиционных проектов. Денежные потоки состоят из смеси затрат и выгод, происходящих во времени.Чистая приведенная стоимость — это просто алгебраическая разница между дисконтированными выгодами и дисконтированными затратами по мере их возникновения во времени. (Вы должны считать, что термины Anet текущая стоимость@ и Anet текущая выгода@ являются взаимозаменяемыми.) Формула для NPV:
Где: NPV, t = год, B = выгоды, C = затраты, i = ставка дисконтирования.
Задача с двумя примерами:
Задача №1) NPV; проект ремонта дороги; 5 лет; i = 4% (реальные ставки дисконтирования, постоянные доллары)
года = | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Преимущества | $0 | 1200 | 1200 | 1200 | 1200 |
— Стоимость | $3000 | 0 | 0 | 500 | 0 |
Б-К | $-3000 | 1200 | 1200 | 700 | 1200 |
Диск. 1.217 | |||||
Диск. Годовые денежные потоки | -2884,61$ | 1109.06 | 1066,67 | 601,89 | 986.03 |
5=Сумма NPV = $879,04. Вопрос: Идти или не идти? A: один проект с положительной NPV — это Ago. @
Задача №2) NPV, 5 лет; я = 7.8%. Время начала = 0,
Год = | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Пособие | $0 | 2500 | 2500 | 2500 | 3000 | 3000 |
Стоимость | 10 000 долларов США | 500 | 500 | 500 | 500 | 500 |
Сеть | -10 000 долларов | 2000 | 2000 | 2000 | 2500 | 2500 |
Диск. 1,45 | ||||||
Диск Денежный поток | -10 000 долларов | 1855.28 | 1721.17 | 1596.17 | 1851,85 | 1724.14 |
5=Сумма NPV = (1125,39 долл. США). Решение: Результат отрицательный, следовательно, нет.
Соотношение выгод и затрат
Многие слышали о соотношении B/C.Хотя соотношение B/C и не является предпочтительным критерием оценки, оно служит полезной цели, которую мы обсудим позже. Формула Б/К:
Задача № 3) Посадить траву, чтобы восстановить участок карьера и использовать его для выпаса скота. 5-летний проект, i = 10%, время начала 0,
Год = | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Преимущества | 0 | 0 | 0 | 0 | 5000 долларов | 20000 |
Диск-фактор | 1. 1,61 | |||||
ПВБен | 0 | 0 | 0 | 0 | $3415 | 12 422 долл. США |
Стоимость | 6000 долларов | 4000 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 |
ПВХ | 6000 долларов | 3636 | 826 | 763 | 683 | 621 |
5 =Сумма пособий = 15 837 долларов США
Сумма затрат = 12 529 долларов США
Отношение B/C = 15 837 долл.
США/12 529 долл. США = 1.26. В: Идти или не идти? A: для одного проекта идут. Но мы подробнее поговорим о соотношении B/C и сравнении нескольких проектов позже.
Внутренняя норма доходности
IRR больше используется для проектов частного сектора, но это важно знать.
IRR отличается от других наших критериев оценки проектов. В нашей предыдущей формуле я был известным, и мы решили для дисконтированных денежных потоков. С IRR я неизвестен. IRR — это годовая ставка дохода проекта.
Чтобы найти IRR, мы хотим знать: А какова ставка дисконтирования (i), которая будет равняться временному ряду выгод и затрат? @ Или, иначе говоря: PVB = PVC; или где ПВБ — ПВХ = 0
или
После определения неизвестного Ai@ можно сравнить i с наилучшей доступной альтернативной нормой доходности. Если рассчитанное i (IRR) больше, чем минимально приемлемая норма прибыли (MARR) (т. е. вы не примете ставку дохода ниже MARR), то вы откажетесь от своего проекта.
Примечание. Расчетный Ai@ = внутренняя норма доходности; MARR = внешняя норма доходности.
Несколько слов о вычислительных трудностях: одна проблема с IRR заключается в том, что ее нельзя решить прямым алгебраическим способом. Почему? Напомним из алгебры, вам нужно одно уравнение для каждого неизвестного, чтобы решить. С IRR у вас больше неизвестных, чем уравнений. Таким образом, вы не можете решить для i.
Следовательно, IRR должен определяться итеративным методом Atrial-and-error@.
Метод проб и ошибок:
1) укажите свои годовые льготы и расходы отдельно
2) ввести первоначальную ставку дисконтирования, дисконтировать все выгоды и затраты,
3) проверить, соответствует ли B=C
4) если нет, повторить расчеты с новой учетной ставкой,
5) повторить вычисления с новым i до н.э. (до первого знака после запятой).
IRR Задача № 4) Возьмем ряд годовых денежных потоков, начнем со ставки дисконтирования 7%:
Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Стоимость | 85 000 долларов США | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 |
Факт диска. | 1,07 | 1,14 | 1,22 | 1,31 | 1,4 |
ПВХ | 79 439 долларов | 4385 | 4098 | 3816 | 3571 |
Преимущества | $0 | 20000 | 25000 | 35000 | 50000 |
ПВБ | $0 | 17534 | 20491 | 26717 | 35714 |
При ставке дисконтирования 7%: сумма PVB = 100456 долларов США — сумма PVC = 95309 долларов США = 5147 долларов США.
Решение: увеличить или уменьшить i? А; если B>C, увеличьте i и повторите попытку при 8% B-C = 2710 долларов. при 9% B-C = 586 долларов; при 9,3% выгоды = затраты, таким образом, IRR = 9,3%
IRR — годовая доходность проекта. Правило: принять проект, если IRR>MARR.
Проекты разной продолжительности
До сих пор мы обсуждали проекты без особого обсуждения продолжительности проекта.
Однако продолжительность проектов важна при сравнении альтернативных проектов.Правило: нельзя сравнивать NPV проектов с разной продолжительностью. Вы должны внести некоторые поправки на продолжительность, чтобы сделать сопоставимым.
Например:
1) проект А 10 лет. с чистой приведенной стоимостью 45 000 долларов США; я=6%
2) проект B рассчитан на 15 лет с чистой приведенной стоимостью 50 000 долларов США; я=6%
Project B, казалось бы, лучший выбор, но мы не можем сказать, потому что они имеют разную продолжительность.
Нельзя сравнивать проекты с разным сроком службы.
Два метода сравнения проектов разной длины:
1.EANB — расчет эквивалентных годовых чистых выгод (EANB). EANB пересчитывает NPV как ряд эквивалентных ежегодных платежей. Он вычисляет сумму, необходимую для выплаты указанной суммы (NPV) серией равных периодических (например, ежегодных) платежей. Таким образом, 2 проекта AEA@ становятся сопоставимыми, поскольку их доходность рассчитывается в годовом исчислении. Формула (NPV x Коэффициент возмещения капитала@):
Задача: 2 проекта A&B.
A: NPV проекта = 45 000 долларов США, t = 10, i = 6%
B: NPV проекта = 50 000 долларов США, t = 15, i = 6%
Вопрос: какой из них вы должны предпринять?
B выглядит лучше с более высокой чистой приведенной стоимостью, но эти 2 проекта имеют разную продолжительность, поэтому вы пока не можете их сравнивать.Вы должны использовать метод EANB. Проработайте этот пример. Вы увидите, что проект А имеет самый высокий EANB, поэтому он является предпочтительным проектом.
2. Общие кратные продолжительности проекта. Второй метод сравнения проектов разной продолжительности заключается в вычислении чистой приведенной стоимости с использованием общих кратных продолжительности проекта. Та же проблема:
1) проект А 10 лет. с чистой приведенной стоимостью 45 000 долларов США; я=6%
2) проект B рассчитан на 15 лет с чистой приведенной стоимостью 50 000 долларов США; я=6%
шагов:
1) Найдите общее кратное в годах для двух длин проекта (в данном случае 30 лет).
2) общее кратное = 30 лет. Таким образом, 3-проект As = 2-проект Bs
3) для проекта А чистая приведенная стоимость в размере 45 000 долл. США покроет первые 10 лет. Еще 45000 долларов будут получены через 10 лет, еще 45000 долларов будут получены через 20 лет. Эти 3 проекта охватывают 30 лет.
4) Скидка следующая:
Проект A: NPV = 45 000 долл. США + 45 000 долл. США/(1,06) 10 + 45 000 долл. США/(1,06) 20 = 84 158 долл.
США
5) NPV проекта B составляет 50 000 долларов США в течение первых 15 лет.Еще 50 000 долларов будут получены через 15 лет, и это покрывает последние 15 лет.
6) Скидка:
Проект B: NPV = 50 000 долл. США + 50 000 долл. США (1,06) 15 = 70 863 долл. США
Решение:
Проект A: NPV = 84 158 долл. США > Проект B: NPV = 70 863 долл. США
Заключение: принять проект А.
В: Согласованы ли методы EANB и кратных? Да, они стабильно находятся в своем рейтинге проектов.
       Ссылки:
Перейти к следующей теме
Перейти к предыдущему Тема
Вернуться на главную Страница
.
Добавить комментарий