Прямое и портфельное инвестирование. InvestGo24

Когда у вас появляется возможность инвестирования, возникает вопрос: как же воспользоваться этим? Все зависит от целей, поставленных перед собой. Если инвестора не интересует контроль над компанией и возможность ею управлять, то он может воспользоваться портфельным видом инвестиций, при котором происходит покупка финансовых активов предприятия (облигаций, акций, долговых обязательств). Такой способ является более безопасным, но и как следствие менее прибыльным, по сравнению с прямым инвестированием.

Прямое инвестирование это процесс  вложения денежных средств в компанию, с целью получения доходов и права управления (доля в уставном капитале). Главной особенностью такого инвестирования является приобретения возможности влиять на будущее решения в компании. Так же это капиталовложение может осуществляться на всех этапах развития проекта.

Не всегда один инвестор может выкупить большую часть активов предприятия, поэтому образовываются специальные фонды прямого инвестирования.

Они не только объединяют капитал инвесторов, но и помогают с  управлением рисками. Такие фонды ориентированы на долгосрочное инвестирование, поэтому очень тщательно подходят к выбору проектов.

Для среднего бизнеса создаваемые фонды являются  своеобразной «палочкой-выручалочкой». Ведь у инициатора есть больше шансов получить денежные средства от фонда, нежели кредит от банка. Инвесторы заинтересованы в интеграции своих методов и ресурсов при  управлении, которые приведут к росту эффективности работы предприятия, поэтому они охотно помогают таким бизнесменам. Такие действия ведут не только к повышению квалификации менеджмента, но и дадут возможность внедрения новых технологий и усовершенствование процессов производства.

Провести четкую грань между этими двумя видами инвестирования сложно, ведь они взаимосвязанные между собой. Например, прямое  и портфельное инвестирование может стать частью портфеля инвестора, в котором грамотно распределены риски и прибыль.

Наиболее распространённым видом прямого инвестирования является  прямое иностранное инвестирование(исходящее), при котором инвестируется компания, находящаяся  за рубежом, которая приносит большую прибыль чем аналогичная компания в  стране происхождения инвестиций.

  Так же страны получающие инвестирование предоставляют гарантии. Это дает возможность получения максимальной выгоды за счет льготной системы налогов и диверсификации рисков.  Так же при сотрудничестве с другой страной появляться возможность для взаимообмена технологиями, провидения совместных конференций или исследований, внедрение международных стандартов.

Конечно, предварительно страна-получатель проходит детальную проверку фондами, ведь на успешность бизнеса влияет  политическая, экономическая обстановка в государстве.

Популярной формой такого инвестирования будет создание дочерней компании, филиалов или создание совместных предприятий. Таким образом, расширяются рынки торговли и открываются новые возможности, проявляется позитивное влияние на экономику региона и конкурентоспособность в нем.

 

Следущая статья Предыдущая статья

ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ — это… Что такое ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ?

ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

вложение капитала за рубеж посредством создания в другой стране собственных предприятий, производств.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.

Экономический словарь. 2000.

• ПРЯМОЕ БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ
• ПРЯМОЙ УБЫТОК В СТРАХОВАНИИ

Смотреть что такое «ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ» в других словарях:

• Прямое Инвестирование — См. Инвестирование прямое Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ — вложение капитала за рубеж посредством создания в другой стране собственных предприятий …   Энциклопедический словарь экономики и права

• прямое инвестирование

  — (1) Приобретение контрольной доли в иностранной (международной) компании или дочерней компании. (2) В сфере финансовой деятельности внутри страны: приобретение контрольной или неконтрольной доли в таком размере и с таким влиянием, чтобы активное… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

• прямое инвестирование —    вложение капитала за рубеж посредством создания в другой стране собственных предприятий, производств …   Словарь экономических терминов

• Прямое инвестирование за рубежом — вовлечение в деятельность на зарубежном рынке посредством создания на нем собственных сборочных или производственных предприятий.

  См. также: Макромаркетинг Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

• ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПРЯМОЕ — (см. ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

• Инвестирование За Рубежом Прямое — создание зарубежной фирмой своих предприятий в данной стране. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• ИНВЕСТИРОВАНИЕ ЗА РУБЕЖОМ, ПРЯМОЕ — форма деятельности фирмы на зарубежном рынке в виде создания за рубежом предприятий. Целесообразность прямого инвестирования обусловливается как экономическими выгодами от использования более дешевых ресурсов, так и завоеванием нового рынка при… …   Большой экономический словарь

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Всемирный банк — (World Bank) Всемирный банк это межправительственное кредитное учреждение, целью которого является повышение уровня жизни развивающихся стран, путем оказания им финансовой помощи Определение Всемирный банк, история Всемирного банка, его… …   Энциклопедия инвестора

Минфин и МЭР обсуждают варианты прямого и непрямого инвестирования средств ФНБ — Экономика и бизнес

МОСКВА, 12 апреля. /ТАСС/. Минфин и Минэкономразвития обсуждают разные схемы инвестирования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), включая прямое и непрямое. В рамках непрямого инвестирования обсуждаются процентные ставки для банков для финансирования проектов из средств ФНБ. Об этом ТАСС через представителя сообщил замминистра экономического развития Илья Торосов.

«Сейчас обсуждаем процентные ставки. Под какую выдавать деньги банкам и под какую банки смогут выдавать кредиты на проекты. С одной стороны, важно, чтобы деньги ФНБ были «дешевыми». С другой — необходимо учесть риски и интересы самого банка. От этого будет зависеть выгода вложений средств ФНБ», — сказал Торосов.

В Минэкономразвития пояснили, что совместно с Минфином обсуждаются разные схемы инвестирования средств ФНБ, в том числе прямое и непрямое инвестирование. «Совершенно точно можно сказать, что средства ФНБ нельзя будет вкладывать в добычу полезных ископаемых, производство напитков и сигарет, финансовую и страховую деятельность, жилищное строительство и ряд других», — подчеркнул Торосов.

Президент России Владимир Путин поручил до 1 мая представить перечень инфраструктурных проектов, инвестирование которых будет вестись с привлечением средств Фонда национального благосостояния.

Глава Минфина Антон Силуанов ранее сообщал, что инвестирование средств ФНБ в утвержденные проекты может начаться уже в первом полугодии, если уточненный макропрогноз покажет превышение ликвидной части ФНБ отметки в 7% ВВП в предстоящие три года.

Ранее глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников сообщил, что правительство рассматривает в числе проектов для инвестирования средств ФНБ дорожные проекты, проект по вывозу угля, ряд проектов по линии ВЭБа.

В новость были внесены изменения (20:42 мск) — обновлен заголовок и лид, добавлена информация по тексту.

Еврофинанс Моснарбанк — Кредиты, Депозиты, Вклады, Сейфовые ячейки, Финансирование…

Как активный участник инвестиционного рынка Банк предоставляет своим клиентам эффективный доступ к его возможностям, включая прямое инвестирование в акционерный капитал внебиржевых компаний (Private Equity).

Специалисты Банка

• проводят анализ и отбор инвестиционных проектов с целью дальнейшей организации их финансирования
• осуществляют финансовое и бизнес консультирование
• организуют реструктуризацию бизнеса и проведение сделок слияний/поглощений
• обеспечивают урегулирование задолженностей

ФИНАНСОВОЕ И БИЗНЕС КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ

• оптимизация структуры капитала
• оценка стоимости бизнеса
• реструктуризация бизнеса
• тендерная поддержка
• заключение о справедливой стоимости
• консультирование по подготовке выпуска американских и глобальных депозитарных расписок (ADR и GDR)
• разработка и реализация программ повышения рыночной капитализации и ликвидности акций

ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ

• выпуск и размещение ценных бумаг
• организация синдицированных кредитов
• CLN (Credit Linked Notes) – связанные кредитные ноты
• LBO (Leveraged Buy Out) – приобретение активов за счет заемных средств
• MBO (Management Buy Out) – финансирование выкупа активов управляющими
• операции РЕПО
• проектное финансирование

СЛИЯНИЕ И ПОГЛОЩЕНИЕ

• поиск компаний – потенциальных объектов для слияний и поглощений
• привлечение стратегических и финансовых партнеров и инвесторов
• консолидация пакетов акций
• создание совместных предприятий и стратегических альянсов
• продажа непрофильных активов

Инвестподход: Минфин раскрыл детали запуска долевого страхования жизни | Статьи

Минфин раскрыл подробности запуска долевого страхования жизни (ДСЖ), которое призвано прийти на замену скандальному ИСЖ. Инвестиционная часть премии в ДСЖ будет отделена от страховой и подпадет под регулирование инвестиционного законодательства, сообщили «Известиям» в ведомстве. По мнению специалистов Минфина, это поможет сделать продукт прозрачным. Кроме того, в отличие от ИСЖ, клиент всегда сможет увидеть текущую стоимость инвестиций и выйти из договора, если результат его не устроит. В министерстве считают, что доходность по ДСЖ окажется выше, чем в ИСЖ, а количество недовольных клиентов — кратно ниже. Всероссийский союз страховщиков (ВСС) поддерживает создание ДСЖ, однако там не согласны с введением требования по наличию у страховщика лицензии управляющей компании (УК) для продажи полиса.

Новый продукт

Долевое страхование жизни должно стать заменой ИСЖ без свойственных ему недостатков — непрозрачности начисления дохода, отсутствия разделения активов клиента, возможности установления компаниями любых комиссий и т.д., сообщили «Известиям» в Минфине. В инвестиционном страховании часто возникает проблема низкой доходности, кроме того, клиент узнает ее размер только по окончании срока действия договора, то есть через три или пять лет. По ДСЖ потребитель сможет видеть текущую стоимость его инвестиций с начала действия полиса и выйти из соглашения, если результат его не устроит. Более того, комиссии, взимаемые с клиента, будут нормативно ограничены: крайне сложно предложить хорошую доходность, если более 10% от средств уходит посреднику и не участвуют в инвестировании, рассказали в пресс-службе ведомства. Там рассчитывают, что доходность по ДСЖ будет выше, чем по ИСЖ, а число недовольных клиентов окажется значительно меньше.

Фото: РИА Новости/Михаил Мордасов

Новый полис полностью заменит ИСЖ и трансформирует НСЖ, сделав его накопительным продуктом с упором на страховую ценность, ожидают в Минфине. Там подчеркнули: сегмент инвестиционного страхования продолжает расти, а жалобы клиентов не прекратились, поэтому изменения нужно вводить оперативно. Проект вступит в силу через 90 дней после его официальной публикации.

Прозрачность ДСЖ обеспечит отделение инвестиционной части премии от страховой. К первой будет применяться инвестиционное законодательство, где детально проработаны вопросы защиты прав клиентов — требования по раскрытию информации, отдельный учет активов инвестора, ограничения комиссий и т.д. Для этого вводится условие — продажа ДСЖ требует наличия у страховщика лицензии управляющей компании (УК). Важно прекратить торговлю инвестиционными продуктами по правилам страховых и позволить реализацию страховых продуктов с инвестиционной составляющей только в рамках ДСЖ, сообщили в ведомстве.

ВСС поддержал введение долевого страхования жизни. Там отметили, что при правильной законодательной реализации этот продукт позволит сделать инвестиционное страхование более прозрачным и интересным для массового клиента, а также решит регуляторные проблемы. Однако в организации не согласны с позицией Минфина и ЦБ, что для продажи таких инструментов следует обязать страховщиков получать лицензию УК. Нужно создать возможности для запуска комбинированных продуктов со всеми плюсами страховых, считают в ВСС. Там ожидают появления ДСЖ в течение двух лет.

В Банке России получили законопроект Минфина, позиция регулятора формируется, сообщили в пресс-службе ЦБ.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков

Старый подход

Страховые компании поддержали введение ДСЖ. Этот вид хеджирования позволит объединить главные плюсы паевых финансовых фондов и накопительного страхования жизни, а также должен способствовать сокращению случаев мисселинга, считает заместитель генерального директора по финансовой и операционной деятельности «АльфаСтрахование-Жизнь» Владимир Гуде. По его словам, основное предложение страхового рынка — ввести ДСЖ в дополнение к ИСЖ и НСЖ, а не вместо них. Эти продукты не взаимозаменяемы, так как лучшие ИСЖ более близки к структурным облигациям и дают возможность клиенту заработать при ограниченном уровне риска, а ДСЖ — это прямое инвестирование в широкий фондовый рынок. При этом возможность инвестирования должна оставаться и в НСЖ, чтобы сделать продукт привлекательнее в условиях инфляции. Скорее всего, ДСЖ появится уже в 2022 году, ожидает Владимир Гуде.

Генеральный директор «СберСтрахование жизни» Игорь Кобзарь тоже предлагает ввести ДСЖ как дополнительный продукт. При этом основной его плюс в том, что он более прозрачный. Страховщик покупает активы под запрос клиента и напрямую в его собственность, что позволит более гибко менять портфель, вносить и снимать средства. Компания также согласна с условием наличия УК лицензии для продажи полиса.

Продукты ДСЖ не только позволяют получить более высокую прибыль, но и повышают риски потери части капитала, добавил генеральный директор страховой компании «Ингосстрах-Жизнь» Владимир Черников. Поэтому он ожидает, что такие инструменты будут доступны только квалифицированным инвесторам. На доходность также может повлиять изменение законодательства и, например, разрешение продавать ДСЖ онлайн.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Волков

Эксперты предупредили о возможных клиентских рисках вложений в ДСЖ. Полученные средства могут инвестироваться в активы с более высоким доходом, чем депозиты и облигации, при этом прибыль не гарантируется и будет зависеть от ситуации на рынке, рассказала директор банковских рейтингов НРА Татьяна Никитина. Другим подводным камнем могут быть высокие штрафы за расторжение соглашения, несмотря на длительность их сроков.

Кроме того, если основное распространение страховых продуктов продолжится через банковские каналы из-за неразвитости сетей страховщиков, то есть риск возникновения негативных практик продаж и с ДСЖ, считает директор по рейтингам страховых компаний агентства НКР Евгений Шарапов. Однако такие договоры рассчитаны скорее на квалифицированных инвесторов, поэтому число случаев мисселинга может снизиться, добавила Татьяна Никитина.

УК «Арсагера» REIT Международная практика инвестирования в фонды недвижимости

До тех пор, пока в прошлом веке рынки финансовых инструментов — акций и облигаций — не получили своего масштабного развития, недвижимость, или Real estate, была доминирующим классом активов в портфелях инвесторов.

В наши дни недвижимость уже не является основным объектом инвестиций, однако до сих пор занимает существенную долю. Например, инвесторы с состоянием более 30 млн долларов значительную часть своих сбережений держат именно в недвижимости инвестиционного класса.

Источник: Capgemini and RBC Wealth Management World Wealth Report , 2016

Исторически включение Real estate в портфель означало прямое инвестирование в недвижимость – приобретение прямых прав собственности на физическое имущество.

Однако новым словом в области инвестирования в недвижимость во всем мире стали инструменты портфельного инвестирования – фонды недвижимости (Real estate Investments Trusts, Property Investments Funds, Listed Property Trusts, ЗПИФН). Появление и последующая популяризация таких инструментов, как фонды недвижимости, открыли перед инвесторами всех уровней широчайшие возможности.

Движущей силой в развитии фондов недвижимости стали их диверсификация, прозрачность, ликвидность и доходность. Первые фонды недвижимости были созданы в США в 1960 году. Вслед за США многие ведущие страны мира активно начали развивать способы портфельного инвестирования в Real estate.

Режимы портфельного инвестирования в недвижимость в отдельных странах

Несмотря на то, что первые фонды недвижимости появились достаточно давно, настоящее развитие этих инструментов началось лишь с середины 1990-х годов.

Последние полтора десятилетия стали для фондов недвижимости эпохой «расцвета», и лишь мировой финансовый кризис 2008 года на время замедлил бурное развитие данной отрасли. Проблемы с ликвидностью и опасения по поводу перспектив рынка послужили для инвесторов причиной вывода средств из фондов недвижимости, что привело к существенному падению рыночных цен на ценные бумаги последних. В последние годы результаты фондов недвижимости в США были сопоставимы с доходностью рынка акций, а на длинных временных отрезках (от 15 лет) даже превосходили их.

Источник: REIT Watch issue, NAREIT, August 2017

Во многом популярность фондов недвижимости обусловлена появлением у недвижимости как класса несвойственной ей ранее характеристики — высокой ликвидности инвестиций. Это было достигнуто благодаря листингу фондов недвижимости на крупнейших мировых фондовых биржах.

Биржевые обороты крупнейших фондов недвижимости сопоставимы с оборотами «голубых фишек» фондового рынка. Среднедневной объем торгов по всем фондам растет от года к году. Если в 2000 году он составлял около 0,5 млрд долл., то в 2016 году уже 7,2 млрд долл.

Источник: REIT Watch issue, NAREIT, August 2017

 

США является крупнейшим в мире рынком с точки зрения общей капитализации фондов недвижимости, прошедших листинг фондовых бирж. В 2017 году суммарная рыночная капитализация фондов недвижимости США, входящих в состав FTSE NAREIT All REIT Index, превысила 1 трлн долларов, увеличившись более чем в 5,3 раза с кризисных значений 2008 года.

Привлечение капитала в фонды недвижимости является традиционным инвестиционно-банковским продуктом на развитых рынках наравне с размещением облигаций, проведением IPO и частных размещений. Объемы привлечения после кризиса 2008 года выросли в 4,3 раза и достигли максимума в 2013 году, составив 77,0 млрд долл. В 2016 году этот показатель составил 69,6 млрд долл. 

 

Заключение. Real estate как класс активов занимает существенную часть инвестиционного пространства, именно поэтому он должен рассматриваться инвесторами наряду с другими традиционными классами активов. Изучая возможности стратегических инвестиций в Real estate, инвесторы наряду с прямыми вложениями должны принимать во внимание возможности портфельного инвестирования. Для большого числа инвесторов портфельное инвестирование в Real estate является наиболее приемлемым способом включения этого класса активов в свой инвестиционный портфель.

Преимущества портфельных форм инвестирования в Real estate по сравнению с прямым инвестированием состоят в ликвидности, прозрачности корпоративного устройства, ценообразовании в режиме реального времени и относительно низких транзакционных издержках. По мере того, как фонды недвижимости будут продолжать свое развитие, их доля в общей капитализации рынка Real estate будет возрастать, как и их признание в качестве метода включения Real estate в инвестиционные портфели как класса активов разработчиками инвестиционной политики.

Как инвестировать в зарубежную недвижимость

В этой статье объясняем, как зарубежная недвижимость помогает диверсифицировать риски, от чего защищает капитал и какие преимущества дает инвестору.

Сравним и оценим способы инвестирования в зарубежную недвижимость: прямое владение объектом, акции траста недвижимости и доли в портфеле фонда прямых инвестиций, краудфандинг.

Как недвижимость помогает диверсифицировать риски

Инвестиции в недвижимость на фоне широкого рынка финансовых инструментов выделяются низкой корреляцией с рынками акций, облигаций и другими традиционными активами. Это помогает инвестору диверсифицировать риски.

У недвижимости есть три особенности:

1. Недвижимость дает инвестору возможность получать предсказуемые денежные потоки.
2. У недвижимости есть потенциал увеличения стоимости самого актива.
3. Недвижимость осязаема, поэтому защищает инвестора от потерь и инфляции: ВВП растет → спрос на недвижимость растет → арендная плата растет → цены на недвижимость растут.

Что дает зарубежная недвижимость

Инвестируя в зарубежную недвижимость, инвестор получает возможность хеджирования страновых и политических рисков, рисков спада локальных рынков и рисков природных катаклизмов.

Зарубежная недвижимость — эффективный способ трансграничного перемещения и сохранения капитала, получения дополнительного гражданства или вида на жительство.

Доходность недвижимости

Доходность недвижимости как класса в целом за последние 20 лет в значительной степени превосходит фондовый рынок: американский рынок REIT показал лучшие результаты, чем индекс широкого рынка S&P 500. Годовая доходность за 20 лет составила 11,8% и 8,6% соответственно.

В долгосрочном периоде недвижимость и акции показывают положительную динамику роста. Но после кризисных ситуаций недвижимость показывает более быстрые темпы прироста, что говорит о привлекательности недвижимости как инвестиции.

Портфель инвестиций, в котором есть акции и недвижимость, более стабильный (на графике он отмечен оранжевой кривой). Такой портфель меньше реагирует на конъюнктурные изменения рынка.

Инвестировать в недвижимость можно четырьмя способами: прямое владение объектом недвижимости; покупка private или public REIT; REPE; инвестиции в недвижимость через краудфандинг. У этих способов разная доходность и риски. Мы сравним их: расскажем о плюсах и минусах каждого способа.

Прямое владение объектом

Это жилая недвижимость под аренду и коммерческие объекты. Например, магазины и кафе, склады и отели с известным оператором.

Прибыль: инвестор зарабатывает на арендных платежах, получает прибыль от перепродажи.

Плюсы: инвестор владеет объектом, выбирает, как получать прибыль, в какой момент продать.

Минусы: большая вероятность скрытых обременений и неисправностей в самом здании; управление зданием; взаимоотношения с арендатором; юридическое оформление; налоговая отчетность; посещение объекта.

Доли в портфеле траста, REIT

REIT — real estate investment trust. Это трасты, которые инвестируют в недвижимость. Инвестор покупает акции и владеет долями в портфеле объектов траста. Траст может инвестировать в торговые гипермаркеты, дома престарелых, land development — покупку земли, лесных угодий, строительство. Есть трасты, которые специализируются на конкретных объектах, например супермаркетах.

Прибыль: инвестор зарабатывает на изменении котировок и на дивидендах — REIT распределяют 90% полученного дохода на дивидендные выплаты.

Плюсы: инвестор получает арендный поток, при этом не владеет объектом. Инвестор получает дивиденды и прирост капитала от диверсифицированного портфеля из нескольких объектов.

Минусы: инвестор не выбирает объекты, комиссия за управление долями высчитывается не всегда прозрачно.

Инвестиционные трасты бывают двух видов: частные и публичные. Частные трасты освобождены от регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Их акции не котируются на бирже, их могут купить только квалифицированные и аккредитованные инвесторы. Минимальный чек акции частных трастов — $10–100 тыс.

Публичные трасты продают акции на открытом рынке. Стоимость одной акции в среднем не превышает $100. Бумаги публичного траста инвестор может быстро продать на открытом рынке, а крупными активами на миллиарды долларов управляют специалисты. Информация о деятельности публичного траста находится в открытом доступе.

Частные и публичные трасты могут выдавать ипотеки напрямую в проекты и для покупки объектов, покупать ценные ипотечные бумаги MBS (mortgage backed securities). Инвестор получает крупные дивиденды при высоких рисках.

Фонд прямых инвестиций, REPE

REPE — real estate private equity. Это фонды прямых инвестиций недвижимости. Такие фонды не торгуются на бирже и доступны только аккредитованным и квалифицированным инвесторам. Барьер для входа — несколько сотен тысяч долларов.

Прибыль: большинство доходов от прямых инвестиций получаются из прибыльных инвестиционных выходов в форме capital gains и carried interest из каждого проекта.

Плюсы: частные акционерные компании инвестируют в активы недвижимости, которые включают доходоприносящие объекты и экзотические стратегии. Например, рефинансирование, опционы.

Минусы: высокий барьер входа в фонд. Сложный выход из фонда из-за длительного периода держания и низкой ликвидности. Все зависит от экспертизы команды фонда.

Краудфандинг

Краудфандинг — это сбор средств через онлайн-платформу под определенные проекты. Краудфандинг в сфере недвижимости — относительно новая концепция. Привлеченный капитал используется для покупки, девелопмента, реновации объекта недвижимости под продажу или арендный доход. В последние четыре года рынок краудфандинга активно развивается:

Слева: рынок краудфандинга растет, прирост год от года (CAGR) — 16,9%. Справа: рынок краудфандинга недвижимости растет, прирост год от года (CAGR) — 18,5%

Прибыль: в финансировании акционерного капитала инвестор — это партнер, который получает по завершении проекта до 20% годового дохода. При этом инвестор несет высокий риск в сравнение с долговым краудфандингом. Проектов по финансированию акционерного капитала меньше, чем проектов по долговому краудфандингу.

Прибыль: в долговом краудфандинге инвестор получает фиксированную доходность на капитал — 8–12%. При этом он несет меньший риск.

Плюсы: инвестор выбирает проекты инвестирования в соответствии со своими инвестиционными целями и предпочтениями.

Минусы: инвестор не влияет на проект.

Сравнение инвестиций в недвижимость

Мы оценили инвестиции в недвижимость по девяти параметрам. Каждому инструменту инвестиции в недвижимость присвоили оценку от 1 до 5, где 5 — это максимально положительная оценка.

• Прямые инвестиции США в Китай 2000-2020

Эта статистика показывает позицию Соединенных Штатов по прямым инвестициям в Китай с 2000 по 2020 год на основе исторической стоимости. В 2020 году инвестиции США в Китай составили 123,9 миллиарда долларов США.

Позиция прямых инвестиций в США — дополнительная информация

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ), проще говоря, представляют собой инвестиции одной компании в другую компанию, расположенную в другой стране.Он отличается от традиционного способа инвестирования в акции иностранных компаний, котирующихся на фондовой бирже. Компании, которые осуществляют прямые иностранные инвестиции, обычно владеют частью компании, в которую они инвестируют, и имеют влияние на процесс принятия решений. В Соединенных Штатах прямые иностранные инвестиции определяются как американский инвестор (так называемый материнская компания в США), владеющий как минимум 10 процентами иностранной фирмы (известной как иностранный филиал). Суммарная прямая позиция США за рубежом составила 6.15 триллионов долларов США в 2020 году.

Хотя это явление сильно выигрывает от технологических достижений 21 века, а также от культурной гибкости сегодняшней рабочей силы, прямые иностранные инвестиции имеют долгую историю, восходящую к колониальным империям. Не без критики, как правило, считается, что прямые иностранные инвестиции приносят компании-инвестору преимущества, такие как доступ к новым рынкам и снижение затрат на рабочую силу, материалы и производственные мощности. Местная экономика может извлечь выгоду из притока капитала, доступа к новым технологиям и привлечения местных трудовых ресурсов.Существует три признанных типа прямых иностранных инвестиций, а именно горизонтальные прямые иностранные инвестиции, платформенные прямые иностранные инвестиции и вертикальные прямые иностранные инвестиции, а также различные методы реализации самих инвестиций. Многие считают ПИИ одним из двигателей мирового экономического роста.

За последние десятилетия иностранные инвестиции США за рубежом резко выросли. Многонациональные американские корпорации, особенно ориентированные на производство, в основном инвестировали в объекты за границей из-за финансовых выгод. Однако большая часть этих корпораций сосредоточена не только на поставках U. S. market, но также и местные рынки, на которых они работают. В 2019 году страной, получившей наибольший объем иностранных инвестиций из США, были Нидерланды (почти 860,5 млрд долларов США), за которыми следовали Великобритания и Люксембург. В целом общая сумма долларов США, инвестированных в европейские государства в 2020 году, достигла 3,66 триллиона долларов США по сравнению с двумя триллионами долларов США десятилетием ранее.

Обзоры прямых иностранных инвестиций 2020: глобальная перспектива

В пятый год своей ежегодной публикации White & Case «Обзоры прямых иностранных инвестиций » дает всесторонний взгляд на развивающиеся законы и постановления о прямых иностранных инвестициях (ПИИ) в ряде ключевых юрисдикций по всему миру.В этом выпуске мы добавили четыре новые юрисдикции — Индию, Мексику, Испанию и Швецию — к тем, которые рассматривались в предыдущих выпусках. Мы также расширили раздел, посвященный Европейскому союзу, включив в него важную информацию, касающуюся развития европейских прямых иностранных инвестиций на макроуровне и в различных юрисдикциях.

Когда-то исключительная сфера деятельности секторов, традиционно связанных с национальной безопасностью, обзоры ПИИ во всем мире расширяют свой охват на сделки в сфере здравоохранения, высоких технологий, недвижимости и растущего списка других секторов.Соображения по поводу прямых иностранных инвестиций в настоящее время входят в пятерку основных проблем любой трансграничной сделки M&A.

В Европе Германия, Италия, Испания, Франция и другие страны в этом году усилили меры по контролю над ПИИ, и еще большее число компаний намерены поступить аналогичным образом. Даже по мере того, как его государства-члены расширяют свои индивидуальные режимы прямых иностранных инвестиций, ЕС постоянно совершенствовал направление своих прямых иностранных инвестиций в течение 2020 года, выпустив мартовский руководящий документ и июньский информационный документ поверх Положения о проверке, которое вступило в полную силу 11 октября.ЕС стремится ввести в действие «сильный общеевропейский подход к проверке иностранных инвестиций во время кризиса общественного здравоохранения и связанной с этим экономической уязвимости».

Тем временем в США Комитет по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах (CFIUS) расширил свою юрисдикцию, включив в нее определенные операции с недвижимым имуществом, а также некоторые неконтролируемые, но непассивные инвестиции в чувствительные компании, называемые «предприятиями TID США. . » Некоторые инвестиции в предприятия TID в США даже подлежат обязательной регистрации.

Тогда есть COVID-19. Пандемия привлекла более пристальное внимание к ограничениям на ПИИ и ускорила движение регулирующих органов в США, Европе и других странах. На время пандемии и, конечно же, в последующие годы сторонам трансграничных транзакций потребуется удвоить должную осмотрительность при оценке того, потребуют ли их транзакции (и пройдут) проверку ПИИ, добровольную или обязательную.

Инвесторам необходимо понимать существующие ограничения на ПИИ и то, как эти законы меняются с течением времени, чтобы избежать нарушения синергии, достижения технологического развития и интеграции и, в конечном итоге, обеспечения ликвидности.

Фархад Джалинус
White & Case Global Руководитель отдела прямых иностранных инвестиций и национальной безопасности США / CFIUS
Вашингтон, округ Колумбия

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Китай — Инвестиции

ПИИ в цифрах

Согласно отчету о мировых инвестициях за 2021 год, опубликованному ЮНКТАД, приток прямых иностранных инвестиций в Китай фактически увеличился на 6% в 2020 году до 149 миллиардов долларов США по сравнению со 141 миллиардом долларов США в 2019 году. Это также стало результатом успешных мер по сдерживанию пандемии и быстрого восстановления.Объем прямых иностранных инвестиций в 2020 году достиг 1 918 миллиардов долларов США, что является экспоненциальным ростом по сравнению с 2010 годом, когда они составляли 587 миллиардов долларов США. Более быстрое возвращение к положительному росту ВВП во втором квартале 2020 года и снятие инвестиционных ограничений помогли поддержать инвестиции. Сектор услуг стал лидером роста, составляя более 70% притока; ПИИ увеличились, особенно в отраслях, связанных с технологиями. С целью увеличения инвестиций правительство увеличило количество отраслей, открытых для прямых иностранных инвестиций, сняло ограничения на иностранные инвестиции в ключевые отрасли и внесло поправки в отрицательный список иностранных инвестиций в пилотных зонах свободной торговли, который увеличился на 11%.Продажи слияний и поглощений выросли на 97% (до 19 млрд долларов США), в основном в сфере ИКТ и фармацевтики. Стоимость новых инвестиций в новые проекты, объявленные в 2020 году, существенно снизилась в таких секторах, как транспорт и автомобилестроение. В 2020 году Китай занял второе место в мире по получению ПИИ после США. Страна является крупнейшим получателем в Азии и ведущей страной-инвестором по оттоку прямых иностранных инвестиций. Основные инвесторы Китая в целом оставались стабильными. Приток из США и Европы снизился, но региональные инвестиции продолжали расти по мере роста потоков из стран АСЕАН.Сингапур, Виргинские острова, Южная Корея, Каймановы острова, Япония, Германия и США считаются крупными инвесторами. Инвестиции в основном ориентированы на производство, недвижимость, лизинговые операции и услуги, компьютерные услуги, оптовую и розничную торговлю, финансовое посредничество, научные исследования, транспорт, энергетику и строительство.

Китай занял 31-е место из 190 стран в отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса за 2020 год», что является значительным улучшением по сравнению с 2019 годом, когда он занимал 46-е место из 190.Китай вошел в десятку стран с наибольшим улучшением в период между отчетами 2019 и 2020 годов. Этот прогресс отражает улучшение широкого спектра подкомпонентов, начиная от процедур открытия бизнеса и заканчивая мерами по улучшению доступа к электроэнергии и получению разрешений на строительство. Страна продемонстрировала программы реформ, направленных на улучшение нормативно-правовой базы для ведения бизнеса в стране в течение нескольких лет. Реформы в основном сосредоточены на повышении эффективности бизнес-процессов, таких как снижение налогов, торговля с понижением тарифов и снижение барьеров для иностранных инвесторов. Чтобы привлечь дополнительные иностранные инвестиции, страна ввела механизмы для улучшения реализации крупных иностранных инвестиционных проектов, снижения импортных тарифов, упрощения таможенного оформления и создания онлайн-системы подачи документов для регулирования прямых иностранных инвестиций. Благодаря множеству сотрудников и потенциальных партнеров, стремящихся учиться и развиваться, страна является базой для недорогого производства, что делает ее привлекательным рынком для инвесторов. Тем не менее, определенные факторы могут препятствовать инвестициям, такие как отсутствие прозрачности в Китае, правовая неопределенность, низкий уровень защиты прав интеллектуальной собственности, коррупция или протекционистские меры в пользу местного бизнеса.Приток прямых иностранных инвестиций в сектор высоких технологий значительно вырос и в настоящее время составляет почти треть от общего притока.

Прямые иностранные инвестиции	2018	2019	2020
Входящий поток прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	138,305	141,225	149,342
Акции прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	1,628,261	1,769,486	1,918,828
Количество новых инвестиций *	871	835	412
Стоимость новых инвестиций (млн долл. США)	111,464	61,999	31,983

Источник: ЮНКТАД, Последние доступные данные

Примечание: * Greenfield Investments — это форма прямых иностранных инвестиций, когда материнская компания открывает новое предприятие в другой стране, строя новые производственные мощности с нуля.

Сравнение стран для защиты инвесторов	Китай	Восточная Азия и Тихоокеанский регион	США	Германия
Индекс прозрачности транзакции *	10,0	5,0	7,4	5,0
Индекс ответственности руководителя **	1,0	5. 0	8,6	5,0
Индекс власти акционеров ***	5,0	6,0	9,0	5,0

Источник: Заниматься бизнесом, Последние доступные данные

Примечание: * Чем выше индекс, тем прозрачнее условия сделок. ** Чем выше показатель, тем больше личная ответственность руководителя. *** Чем выше индекс, тем легче акционерам будет подать иск в суд.**** Чем выше индекс, тем выше уровень защиты инвесторов.

Планы прямых инвестиций: покупка акций напрямую у компании

Многие компании позволяют покупать или продавать акции напрямую через план прямых инвестиций (DSP). Вы также можете автоматически реинвестировать денежные дивиденды, которые вы получаете от компании, в большее количество акций с помощью плана реинвестирования дивидендов (DRIP).

Вот описания двух разных типов планов:

Прямые планы акций — Некоторые компании позволяют покупать или продавать акции напрямую у них, что устраняет необходимость использовать или платить комиссию брокеру.Но, возможно, вам придется заплатить комиссию за использование услуг плана. Обязательно ознакомьтесь с документами компании, раскрывающими информацию, перед тем, как зарегистрироваться. Некоторые компании требуют, чтобы вы уже владели акциями компании или были наняты компанией, прежде чем вы сможете участвовать в их планах прямого инвестирования. Вы можете покупать акции, инвестируя определенную сумму в долларах, вместо того, чтобы платить за всю акцию. Некоторые планы требуют минимальной суммы инвестиций или требуют, чтобы вы поддерживали определенные минимумы в вашей учетной записи.

DSP обычно не позволяют вам покупать или продавать ваши ценные бумаги по определенной рыночной цене или в определенное время. Вместо этого компания будет покупать или продавать акции плана в установленное время — например, ежедневно, еженедельно или ежемесячно — и по средней рыночной цене. Вы можете узнать, когда компания будет покупать и продавать акции и как она определяет цену, прочитав документы, раскрывающие информацию компании. В зависимости от плана вы можете передать свои акции брокеру для продажи, но план может взимать с вас плату за это.

Планы реинвестирования дивидендов —Вместо получения денежных дивидендов от компании вы можете приобрести больше акций компании, реинвестировав дивиденды. Для этого необходимо подписать договор с компанией. Если у вас есть брокерский счет или паевой инвестиционный фонд, у вашей фирмы также может быть план реинвестирования дивидендов. Вам следует уточнить в своей фирме или компании, будет ли с вас взиматься плата за эту услугу. Обязательно ознакомьтесь с документами, раскрывающими информацию, перед тем, как зарегистрироваться.

Прямые инвестиции | Определение и значение

Что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции часто называют прямыми иностранными инвестициями или ПИИ. Инвесторы вкладывают деньги в бизнес, работающий в другой стране. Они стремятся получить сильный голос в управлении предприятием и долгосрочное присутствие в чужой стране.

Прямые иностранные инвестиции могут осуществляться либо органическим путем, путем расширения деятельности существующего бизнеса в зарубежную страну, либо неорганическим путем, путем покупки бизнеса в целевой стране.

Где вы слышали о прямых инвестициях?

ПИИ часто связаны с реорганизацией управления и передачей технологий или опыта. Прямые инвестиции исключают покупку акций компании, если эта покупка не дает инвестору контроля над более чем 10 процентами акций компании.

Прямые инвестиции могут принимать любую из следующих форм:

• приобретения компаний
• совместные предприятия
• полная собственность
• партнерство
• слияния
• приобретение акций

Что нужно знать о прямых инвестициях

Прямые инвестиции обеспечивают компании капитальное финансирование.Взамен инвесторы получают долгосрочную долю в иностранной компании.

Часто организационные и управленческие системы или технологии включаются в состав инвестиций. Инвестиционным компаниям не обязательно покупать обычные акции компании.

Прямые инвестиции могут включать получение инвестором контрольного пакета акций компании. В качестве альтернативы они могут получить долю меньшинства, достаточно большую, чтобы дать им эффективный контроль над компанией.

Следует отличать прямые иностранные инвестиции от иностранных портфельных инвестиций, которые являются пассивной формой инвестирования в ценные бумаги иностранного государства.

Есть три основных типа прямых инвестиций

1. Горизонтальные ПИИ происходит, когда компания копирует свой домашний бизнес за границей посредством прямых инвестиций.

2. Вертикальные ПИИ происходят, когда компания движется вниз или вверх по различным цепочкам создания стоимости за счет прямых инвестиций. Например, когда компании осуществляют деятельность по добавлению стоимости в принимающей стране.

3. Конгломерат FDI — менее распространенный вид прямых инвестиций, когда существующая компания добавляет не связанный бизнес за рубежом.

Увеличение прямых инвестиций часто связано с экономическим ростом принимающей страны из-за увеличения налоговых поступлений и притока капитала. Принимающие страны обычно направляют прямые иностранные инвестиции в новую инфраструктуру и другие проекты роста, которые могут способствовать экономическому развитию страны.

Конкуренция между компаниями, ищущими инвестиции, может повысить производительность и эффективность. Кроме того, местное население может извлечь выгоду из новых возможностей трудоустройства, создаваемых развивающимися предприятиями.

Чикаго №1 город в Северной Америке по прямым иностранным инвестициям

ЧИКАГО № 1 ГОРОД В СЕВЕРНОЙ АМЕРИКЕ ДЛЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Новый отчет показывает, что Чикаго №1 восьмой год подряд

CHICAGO – World Business Chicago объявила, что восьмой год подряд Чикаго лидирует в США по объемам прямых иностранных инвестиций (ПИИ), согласно отчету IBM Global Location Trends за 2020 год. В годовом отчете, в котором освещаются последние тенденции в выборе месторасположения компаний, Чикаго назван лучшим метро Северной Америки по проектам прямых иностранных инвестиций.

«Чикаго — лидер мировой экономики», — сказал Майкл Фасснахт, генеральный директор и президент World Business Chicago. «Этот рейтинг демонстрирует то, что мы слышим от компаний по всему миру — они видят Чикаго как город, где их бизнес лучше всего настроен для успеха и роста, где они могут создавать рабочие места и экономические возможности по всему городу. Наша работа по созданию и поддержанию экономического партнерства по всему миру и расширению нашей международной сети гарантирует, что Чикаго будет продолжать лидировать на мировой арене в течение многих лет.”

• Чикаго восьмой год подряд занимает первое место в Северной Америке по объему прямых иностранных инвестиций по общему количеству проектов с привлечением ПИИ.
• Чикаго занимает 6-е место по объему прямых иностранных инвестиций в мире.

«В прошлом году нидерландская компания Newcold выбрала Чикаго для своей штаб-квартиры в Северной Америке», — сказал Йонас Сварттоу, вице-президент по работе с клиентами и развитию бизнеса Newcold North America. «Чикаго — великий город из-за доступа к надежному потоку разнообразных талантов, центрального расположения и деловой инфраструктуры.За короткое время, проведенное в городе, мы обнаружили, что возможности роста настолько обширны и многочисленны, что мы рассчитываем превзойти текущие планы в отношении нашего местного присутствия ».

Являясь центром международной деловой активности, Чикаго является домом для более чем 1800 иностранных компаний, на которые приходится более 140 миллиардов долларов прямых иностранных инвестиций. World Business Chicago постоянно работает над увеличением прямых иностранных инвестиций с помощью таких инициатив, как Соглашение Gateway Cities с Министерством торговли Китая, Экономическое партнерство Global Cities с Мехико, Альянс данных городов Чикаго и Лондона и Партнерство Тель-Авив-Яффо-Чикаго.Эти усилия служат моделью для расширения экономических связей с другими странами и глобальными городами в целях содействия торговле и прямым иностранным инвестициям.

Отчет IBM Global Location Trends показывает, где компании размещают, расширяются и создают рабочие места по всему миру. Проекты должны соответствовать критериям IBM, включая создание более десяти рабочих мест. Для получения дополнительной информации посетите IBM Global Location Trends.

Share:

Ограничения на прямые иностранные инвестиции: последствия для торговли и технологий | Международное трение и сотрудничество в области развития высоких технологий и торговли: документы и материалы

Соглашение

об инвестициях относится к нечленам, но давайте посмотрим на другую часть того, что одобрили министры, то есть на структуру самого инвестиционного соглашения.

В рамках инициативы ОЭСР министры предусмотрели многостороннее соглашение об инвестициях, которое обеспечит широкую многостороннюю основу для международных инвестиций с высокими стандартами либерализации инвестиционных режимов и защиты инвестиций, а также с эффективными процедурами урегулирования споров. Мы в Соединенных Штатах считаем это очень важным.

Прежде всего, что касается либерализации, мы обязательно рассмотрим результаты переговоров ГАТТ по услугам, а затем по телекоммуникациям.Мы будем стремиться увидеть, как только эти результаты будут определены, возможно ли в контексте ОЭСР выйти за рамки отраслевой либерализации, как, например, мы ожидаем от ОЭСР, и можно ли будет пойти дальше. помимо довольно ограниченных результатов инвестиционных мер, связанных с торговлей [TRIMS], которые мы имели в Уругвайском раунде. Мы действительно верим, что страны ОЭСР смогут добиться большего успеха в TRIMS, чем они сделали в Уругвайском раунде.

Мы также будем рассматривать либерализацию в более общем, несекторальном смысле, посредством предоставления прав на создание, а не прав на наиболее благоприятствуемую нацию или национальный режим только на этапе после создания.В контексте ОЭСР все еще есть страны, которые имеют механизмы проверки и ограничивают доступ иностранных инвесторов к первоначальной продаже акций при приватизации. Важное место в повестке дня MAI в США будут значительные достижения в области доступа к рынкам.

Мы также озабочены защитой инвестиций, и мы будем добиваться свободного права на перевод средств, отсутствия требований к производительности и экспроприации, которая осуществляется только для общественных целей недискриминационным образом, а также на своевременную, адекватную , а также эффективная компенсация в соответствии со стандартами международного права.

Мы также занимаемся урегулированием споров. Точная форма урегулирования споров, как для урегулирования споров между инвесторами, так и между государствами, будет выработана по мере развития переговоров, но мы обеспокоены тем, что инвесторы будут иметь право привлекать правительства к урегулированию споров, и что в некоторых случаях правительства захотят привлечь другие правительства к урегулированию споров.

Что касается механизма урегулирования споров между инвесторами и государством, из 25 стран ОЭСР 22 являются членами ICSID [Международного центра урегулирования инвестиционных споров].Я не удивлюсь, если стороны в споре не могут договориться о другом форуме в качестве механизма по умолчанию, механизм ICSID будет доступен в соответствии с многосторонним соглашением по инвестициям, по крайней мере, как форум, который будет предложен для обязательного международного арбитража.

В НАФТА [Североамериканское соглашение о свободной торговле] и ВТО есть модели того, как разрешать межправительственные споры. Какие именно форумы будут приняты для многостороннего инвестиционного соглашения, будет определено в ходе переговоров.

Теперь я хотел бы прокомментировать одну мысль, высказанную доктором Остри, а именно

. .