Процесс управления финансовыми инвестициями: Управление финансовыми инвестициями

Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование.  [c.302]

ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ  [c.303]

Политика управления финансовыми инвестициями является частью общей инвестиционной политики предприятия. В рамках политики управления финансовыми инвестициями осуществляется выбор наиболее эффективных финансовых инструментов для вложения капитала, своевременного принятия решений по его реинвестированию. Анализ и оценка финансовых инвестиций выступают ключевыми составляющими в целях обеспечения эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций и разработки стратегических подходов к его развитию.  [c.371]

Управление финансовыми инвестициями в организации представляет собой систему принципов и методов, при помощи которых обеспечиваются выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и его своевременное реинвестирование. Управление финансовыми инвестициями, как правило, подчинено единой инвестиционной политике организации.  [c.277]

С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предприятии разрабатывается специальная политика такого управления.  [c.302]

Внедрение финансового управления используется как эффективный механизм воздействия на процесс производственно-сбытовой деятельности промышленного предприятия. Управление финансовой деятельностью предприятия включает разработку и реализацию финансовой политики предприятия с использованием различных финансовых рычагов, методов и инструментов, а также принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия в целом. Важнейшие решения в области финансового менеджмента относятся к вопросам инвестирования й выбору источников их финансирования. Финансовое управление формирует необходимую информационную базу для эффективного управления хозяйственной деятельностью предприятия путем составления и анализа финансовой отчетности. В рамках финансового управления обеспечивается оценка инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций, в том числе оценка затрат на капитал, финансовое планирование и контроль.  [c.501]

На рис. 1.1 сравниваются предприятие, ориентированное на рынок, и компания, стремящаяся к высоким финансовым показателям. Основная задача последней — получение прибыли. Основными механизмами планирования являются финансовый план или бюджет. Управление собственными и заемными средствами, издержками и расходами подчинено единственной цели — достижению высоких финансовых показателей. Решения в области маркетинга в отношении товаров, цен, продвижения и распределения служат инструментами управления финансовыми переменными. Так, в трудные времена деятельность по разработке новых товаров, инвестиции или мероприятия по продвижению, скорее всего, будут сокращены ради поддержания уровня прибыли (т. е. долгосрочная эффективность приносится в жертву текущей рентабельности). Ориентированные же на рынок предприятия концентрируют усилия на удовлетворении потребностей рынка. Они выявляют целевые сегменты, изучают их потребности и на основе полученных данных разрабатывают политику производства, ценообразования, продвижения и распределения, в наибольшей степени соответствующие ожиданиям  [c.26]

Наконец, необходимо отметить, что особая роль в преодолении инвестиционного кризиса должна отводиться государству. Осуществляемое им регулирование включает управление государственными инвестициями и контроль за инвестиционной деятельностью других субъектов хозяйствования. Важно отметить, что государственное регулирование должно осуществляться преимущественно экономическими методами, посредством применения налогообложения с дифференцированием его субъектов и объектов, проведения амортизационной политики, в том числе ускоренной амортизации, предоставления финансовой помощи, кредитов, осуществления антимонопольных мер и т.п.  [c.14]

Чистая прибыль как свидетельство образования денежных средств обычно предполагает способность фирмы выплатить дивиденды. И, конечно, там, где аппарат управления предпочитает определять дивиденды из фиксированной части чистой прибыли, плановая чистая прибыль представляет собой все необходимое для оценки инвесторами будущих дивидендов. Однако при решении вопроса о выплате дивидендов должны учитываться и многие другие факторы, например такие, как наличие денежных средств, возможности и намерения фирмы увеличивать капитал и расширять деятельность фирмы, политику фирмы в отношении финансовых инвестиций, способность фирмы к обеспечению ассигнований из различных внешних фондов. Но одним из главных недостатков отчетной информации о чистой прибыли как свидетельства будущих дивидендов является ее возможная значительная небеспристрастность, во многих случаях вызванная отсутствием достижения необходимого соответствия расходов и доходов, а также произвольным выбором метода распределения. В таком случае использование для определения будущих дивидендов данных о движении  [c.177]

В акционерных обществах в системе финансового управления появляются особые функции управление акционерным капиталом, проведение различных операций с ценными бумагами, начиная с эмиссии и заканчивая фондовой куплей-продажей ценных бумаг, умелое проведение политики дивидендов, проведение реструктуризации в форме слияний и присоединений, принятие эффективных инвестиционных решений, управление портфелем инвестиций с учетом финансовых рисков, использование инструментов защиты против этих рисков, создание специальной системы мер, позволяющих предприятию противостоять непрерывной инфляции.  [c.4]

В этой главе мы детально рассмотрим, как сказываются на здоровье экономики операции с использованием инструментов денежно-кредитной и фискальной политики Ранее мы обсудили долгосрочные результаты государственного регулирования. В гл. 24 и 25 мы рассматривали влияние финансово-бюджетной политики на сбережения, инвестиции и долгосрочный экономический рост, в гл. 27 и 28 — управление денежной массой и последствия различных решений о предложении денег на уровень цен в долгосрочном периоде.  [c.699]

Тем не менее предпочтительна выработка единой учетной политики, включающей согласование управленческого и бухгалтерского учета. В первую очередь это предполагает установку компьютерной системы анализа финансовых потоков, состыкованной с автоматизированной системой бухучета, которая дает сведения о фактических значениях всех финансовых показателей. Причем именно управление финансовыми потоками в соединении с автоматизированной системой бухгалтерского учета наиболее эффективно решает большую часть проблем. Дальнейшими шагами является установка подсистем анализа себестоимости, прибылей и убытков, прогнозных балансов. На заключительном этапе следует подключение подсистем управления капиталом, инвестициями и пр.  [c.203]

В настоящее время в области управления образованием можно выделить следующие актуальные социально-экономические проблемы планирование на государственном уровне инвестиций в образование в условиях жестких финансовых ограничений и роста спроса на образование со стороны общества обеспечение соответствующего вклада образования в реализацию основных целей общественного развития. В области экономики ими являются удовлетворение текущих потребностей посредством производства товаров и услуг, т.е. потребление увеличение предложения товаров и услуг в будущем за счет роста национального дохода, т.е. накопление гарантирование адекватного распределения товаров и услуг между различными группами общества, т.е. равенство. Другие цели, например, содействие занятости, могут также оказывать значительное влияние на социально-экономическую политику в сфере образования.  [c.156]

Финансовый менеджмент охватывает управление движением денежного продукта, его формированием и размещением, в соответствии с целями и задачами конкретного банка. Основными направлениями финансового менеджмента являются разработка банковской политики с конкретизацией по отдельным сферам деятельности банка (депозиты, кредиты, инвестиции, услуги и т. д.) банковский маркетинг, управление активами и пассивами банка, управление ликвидностью, управление доходностью, управление собственным капиталом, управление кредитным портфелем, управление банковскими рисками.  [c.166]

Категория инвестиций как форма обеспечения ликвидности финансовых ресурсов — до сих пор не стала элементом экономической политики. Причина здесь — не только в отсутствии рыночной практики инвестиционных процессов, но и в том, что государство было и есть фактически единственным инвестором, определяющим объемы и эффективность капитальных вложений. В рыночных условиях управление инвестиционными процессами осуществляется на уровне государства, корпораций, банков, частных инвесторов и т.д. единственным критерием для вложения средств является их обоснованная эффективность.  [c.193]

Инвестиционная политика связана с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций прежде всего в реальный сектор экономики. Инвестиционная политика как часть финансовой политики реализуется на разных уровнях государственного управления и управления финансами хозяйствующих субъектов. Главная задача этой политики заключается в создании условий для того, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые. средства в экономику России, чтобы огромные капиталы не убегали из России, а, наоборот, чтобы происходил приток иностранного капитала.  [c.25]

В учебнике рассматриваются теоретические и практические вопросы по всем разделам курса Финансы предприятий . В нем обстоятельно изложены содержания и принципы организации финансов предприятий в современных условиях России, основы управления финансами. Последовательно рассмотрены все вопросы, связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов, особое внимание уделено таким важным, с точки зрения практики работы финансовых служб, вопросам как — влияние учетной политики на формирование финансовых результатов, налогообложению, налоговому планированию, инвестициям. Рассмотрены также и современные методы и приемы принятия финансовых решений на предприятиях, в частности, использованию эффектов производственного и финансового рычага , цене и структуре капитала, анализу денежных потоков, систем бюджетирования и стратегическому финансовому планированию. В учебнике рассмотрены также и ряд специальных вопросов, связанных с кредитованием и расчетами, спецификой финансового управления в условиях кризисного состояния и финансирования внешнеэкономической деятельности.  [c.2]

Современный финансовый менеджмент включает изучение действий, связанных с приобретением, слиянием, финансированием, управлением активами. Соответственно основные функции финансового менеджмента сводятся к принятию решений в трех направлениях инвестиции, финансовые решения и решения, связанные с управлением активами. Таким образом, он включает поиск ответов на вопросы о том, какой должна быть структура активов соотношение денежных ресурсов и товарно-материальных ценностей, как они должны распределяться между подразделениями фирмы, определение дивидендной политики, формирование специфических методов работы с оборотными средствами и денежными активами, т. е. в книге рассматриваются разнообразные, весьма гибкие методы финансового управления, которые открывают для нашего читателя новые, подчас неожиданные, возможности, в том числе в отношениях между фирмой и банком.  [c.6]

Значимость аудиторской проверки с точки зрения собственника (инвестора) заключается не только в получении информации о достоверности финансовых результатов предприятия и соответствии учетной политики действующему законодательству, но и в овладении следующей аналитической информацией для обоснованности принятия решения по управлению инвестициями  [c.313]

Это объясняется тем, что инвестиции отражают все виды материальных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, и что они из-за непредсказуемости рыночной среды несут с собой риск не только в получении дохода от их инвестирования, но и в полной их потере. Отсюда понятна необходимость управления этим процессом. В силу того что инвестиционная деятельность затрагивает многие стороны функционирования предприятия производственно-сбытовую, экономическую и финансовую, то управление ею носит комплексный характер. Так, например, выбор того или иного проекта связывается с определением возможности произвести те товары, которые пользуются спросом на рынке, является прерогативой службы маркетинга и управления производством, а определение результатов от его осуществления и обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия входит в задачу финансового менеджмента. Поэтому считается, что организационная структура управления инвестициями должна быть матричной с непосредственным подчинением главному инженеру. Объединяющим все службы управления должна стать разработка инвестиционной политики предприятия.  [c.690]

Задача портфельной стратегии — создать эффективную структуру внешних инвестиций. Портфельная стратегия подчинена внутренней стратегии финансов. Она приводит к перекрестному держанию акций юридическими лицами, при котором на первый план выходит объединенный контроль над управлением, стратегией развития и инвестиционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их стабильный рыночный курс, деловое сотрудничество, согласованную финансовую политику.  [c.269]

Подчинение деятельности всех подразделений фирмы единой цели и общей политике осуществляется путем усиления оперативного контроля за деятельностью производственных отделений, объединения их в производственно-хозяйственные группы, а также путем усиления финансового контроля. Высокоцентрализованными стали планирование, особенно перспективное, техническая политика и политика инвестиций, организация научно-исследовательских работ и внедрение новой техники, раздел рынков и сфер снабжения, который теснее увязывается с производством, ведение финансовых расчетов и управление транспортными операциями.  [c.148]

Большое значение при создании центров ответственности имеет производственная структура организации. Результатом поиска более совершенных форм структуры строительной организации явилось введение новых бизнес-единиц, таких как центр управленческих затрат управление бюджетного и финансового планирования отдел по, материально-техническому снабжению отдел труда и зарплаты производственный отдел технический отдел отдел бухгалтерского, налогового учета и отчетности отдел механизации, автотранспорта и энергетики отдел подготовки производства отдел имущественных отношений юридический отдел центр нормативных затрат участки стройки, отвечающие за производственные затраты участок механизации, склады, рабочая бригада центр доходов сметно-договорной отдел отдел компьютеризации лаборатория и отдел контроля качества учебный пункт центр прибыли структурные подразделения и дочерние предприятия, самостоятельно определяющие производственную и централизованную политику и отвечающие за максимизацию прибыли центр инвестиций крупные дочерние предприятия, самостоятельно определяющие производственную и инвестиционную политику и отвечающие за максимизацию прибыли на вложенный капитал. . —  [c.40]

К этим вопросам относятся, прежде всего, оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации для обеспечения развития предприятия в длительной перспективе. Это, в свою очередь, связано с разработкой инвестиционной политики, методов и средств ее реализации. Формирование и осуществление инвестиционной политики предусматривают определение потребностей в финансовых средствах для ее реализации принятой инвестиционной программы, планирование конкретных инвестиций (инвестиционных проектов) и обеспечение их финансирования по предприятию в целом. Формирование инвестиционной политики предусматривает оценку и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях и других структурных подразделениях предприятия, а также управление портфелем ценных бумаг.  [c.334]

С помощью матрицы целенаправленной политики можно оценить общее состояние бизнеса — сбалансированность портфеля продуктов. Изучив показатели каждого продукта или каждой группы продуктов, можно принять решения о том, какие области наилучшим образом подходят для развития, то есть для инвестиций. Зная потребности покупателей и способности конкурентов, управление портфелем продуктов в рамках планирования маркетинга можно поставить так, чтобы добиться положительного эффекта. При этом также могут быть выявлены области, которые только поглощают все финансовые вливания. В случае необходимости можно выработать стратегию их ликвидации. МЦП может применяться как для определения силы текущего портфеля, так и для более долгосрочного планирования и выбора сегментов, которые станут привлекательными в будущем.  [c.107]

ОБОСНОВАННОСТИ ПОЛИТИКИ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО И ФИНАНСОВОГО РИСКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ  [c.17]

Узлы сообщаются друг с другом посредством связей, которые могут быть юридическими (контракты, холдинги), экономическими (цены на продаваемые товары и услуги, льготные условия поставки), финансовыми (планы инвестиций, кредитная политика), организационными (структура, нормы, правила и процедуры, управление ресурсами, политика интеграции и развития ресурсов). Среди других видов связи назовем информационные (структурированные или нет), основанные на практике и правилах сотрудничества (групповая работа, совместно принимаемые решения, проекты) и межличностные отношения.  [c.242]

Третий бизнес-план посвящен будущему биотехнологического предприятия. Проблемы этой компании не ограничиваются избытком специальных терминов в представленном плане. Они глубже. План демонстрирует отсутствие реальных условий для решения проблем компании. Первоначально организованная для того, чтобы поставлять товары на рынок, через некоторое время компания оказалась на грани закрытия из-за провалов в производстве, ухудшения качества, сокращения количества продукции. Компания была спасена реорганизацией, произведенной первоклассным специалистом, производственным инженером совершенно другого профиля. По мнению авторов бизнес-плана, новое вливание капитала необходимо для будущего развития производства. Рынок для товаров компании был просто даром судьбы. Она бесконечно могла продавать все, что производила, и считалось, что так будет продолжаться всегда. Однако в бизнес-плане не было указано на маркетинговую политику, структуру управления, систему финансового и денежного контроля. Следует твердо усвоить, что никто никогда не вкладывает инвестиции до тех пор, пока не убедится, что вопросам контроля за движением денег уделено адекватное внимание и имеется соответствующий обоснованный план.  [c.623]

Социалистическая и коммунистическая партии намеревались продолжить этот процесс, но последующие правительства 1947 и 1949 гг. решили по-другому. Как бы там ни было, управление национализированными предприятиями осуществляло вовсе не государство (иными словами, бюрократия). Наоборот, большинство из перешедших под государственный контроль компаний сохранили свою автономию, а их директорат остался на своих местах17. И тем не менее, несмотря на маргинальный характер прямого влияния, государство решающим образом воздействовало на развитие промышленности Франции. Так, в энергетике (единственном национализированном секторе, полностью интегрированном в процесс централизованного планирования) инвестиции приняли гораздо больший масштаб. Политика управления многочисленными предприятиями, существовавшими в этой отрасли до второй мировой войны, координировалась теперь на национальном уровне18. В финансовом секторе национализированные банки постепенно привыкали к указаниям правительства предоставлять займы промышленным предприятиям, т.е. там, где обычно ранее никто не мог давать такие советы5. В фабричной промышленности национализированные компании составили вызов частным фирмам, стимулируя тем самым их деятельность.  [c.185]

Шгосударственное регулирование инвестиционной деяте-льности = п ( Инвестиционная деятельность ), v (Государственное регулирование инвестиционной деятельности в особых условиях), г (Государственные инвестиции Государственные инвестиционные программы Государственные органы Государственный заказ на капитальное строительство), е (Государственное ценообразование Дифференцированное налогообложение Защита инвестиций государством Обоснование целесообразности государственных инвестиций из бюджетных средств Осуществление антимонопольных мер Пользование землей и другими природными ресурсами Предоставление финансовой помощи Приватизация объектов государственной собственности Проведение кредитной политики Проведение финансовой политики Прямое управление государственными инвестициями Разработка целевых и комплексных программ республиканского значения Соблюдение государственных норм и стандартов Экспертиза и утверждение инвестиционных проектов), а (Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности)  [c.174]

В нем отмечается, что государственное регулирование инвестиционной деятельности обеспечивается государственными органами РФ разных уровней в пределах их компетенции и осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами прямым управлением государственными инвестициями, введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд проведением финансовой и кредитной политики условиями пользования землей и другими природными ресурсами контролем за соблюдением государственных норм и стандартов антимонопольными мерами экспертизой инвестиционных пректов.  [c.38]

Другое направление формирования региональной промышленной структурной политики — это учет опыта ближнего и дальнего зарубежья. Этот опыт в основном касается проблем организации управления структурными преобразованиями. В структуре управления промышленностью этих стран имеются органы, обеспечивающие контроль, регулирование и стимулирование структурных процессов. Так, в США и Японии эти процессы регулируются и координируются органами управления промышленностью во Франции — специальным комиссариатом планирования в Германии — акционерным обществом промышленного кредита в Англии и Италии — государственными финансово-промышленными объединениями в виде ЭФИМ (департамент экономики, финансов, инвестиций и маркетинга) и ЭНИ (экономики, науки и инвестиций). Благодаря эффективной политике и активным действиям (субсидирование, кредитование, протекционистская защита и др.) этих организаций за короткий срок проведена структурная модернизация большинства отраслей промышленности в Англии и Италии, Франции и Германии. Причем в этих странах главные усилия сосредотачиваются на отборе мероприятий по приоритетам, благодаря чему достигается всемерная поддержка структурной модернизации, вплоть до защиты от потери созданного потенциала внутреннего и внешнего рынка и инфраструктуры. Для этого широко применяются оздоровление (санирование) и активизация политики инвестирования процессов реконструкции производительных сил.  [c.135]

Для современного производства характерно развитие двух противоположных тенденций. Во-первых, происходит объединение и слияние различных производственных процессов в единый технологический процесс, с одновременной концентрацией производства в рамках промышленной компании в целом и централизацией внутрифирменного управления. Высокоцентрализованными стали планирование, особенно перспективное, техническая политика, политика инвестиций, организация НИОКР и внедрение новой техники, раздел рынков и сфер снабжения (которое в этих условиях теснее увязывается с производством), ведение финансовых расчетов и управление транспортными операциями. Во-вторых, усиливается тенденция к дальнейшему раздроблению и разъединению процессов производства на отдельные специализированные, но взаимосвязанные процессы (то есть происходит углубление специализации производства). В этих условиях еще больше возрастает значение централизации управления, сознательного установления взаимосвязи (специализации) производственных процессов и строгого контроля их осуществления. Это, в свою очередь, требует централизованного управления процессом производства, охватывающего рамки компании в целом.  [c.206]

Представители М. доказывают, что управление экономикой наиболее эффективно тогда, когда оно осуществляется через финансовую политику. При этом, по их мнению, частная собственность изначально стабильна и должна с помощью устойчивых правил финансовой политики противостоять (произвольным) решениям правительств как главному источнику нестабильности в экономике. Этот тезис противоположен тезису «немонетаристов», утверждающих, что нестабильность вносится именно частным капиталом, особенно его (несогласованными) решениями об инвестициях, и что поэтому необходима стабилизирующая, в частности, антикризисная, деятельность правительств. Важное место в монетаристских концепциях (как, впрочем, и в ряде других) занимает теория ожиданий, в том числе рациональных ожиданий. Они показали, что, напр., инфляционные ожидания служат реальным фактором ускорения инфляции.  [c.205]

Финансы и управление инвестициями | Официальный сайт Балтийского федерального университета имени Иммануила Канта

ГОД 3

Инвестиции

Бухгалтерский учет

Финансовое планирование

Корпоративные финансы

Инвестиционное моделирование

Финансовый менеджмент

Финансовые рынки и институты

Элективные курсы по физической культуре и спорту

Модуль личностно-ориентированного совершенствования

Модуль предпринимательский

Модуль информационно-технологический

Модуль коммуникационный

Инвестиционный менеджмент

Внутрифирменное планирование

Управление инвестиционным портфелем компании

Управление продажами

Логистика

Производственная технологическая (проектно-технологическая) практика

Управление финансовыми инвестициями

Доходность портфеля.

Под ожидаемой доходностью портфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в портфель. При этом «вес» каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, направленных инвестором на покупку этой ценной бумаги. Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля равна:

R портфеля, % = R1 × W1 + R2 × W2 + … + Rn × Wn ,

где Rn — ожидаемая доходность i-й акции;

Wn — удельный вес i-й акции в портфеле.

Рассмотрев и сформировав инвестиционный портфель, можно рассчитать его ожидаемую доходность.

R портфеля, % = 27 %

Таким образом, сформированный мною инвестиционный портфель принесёт инвестору 27 % годовых. Так как целью портфеля является хитжирование, то по данному показателю, портфель можно назвать стандартным.

Заключение

Главной целью работы было формирование портфеля ценных бумаг. Процесс формирования включал в себя:

Были подробно изложены  типы финансовых инвестиций, так же исследован теоретический материал по инвестиционному процессу и портфелю ценных бумаг. Были рассмотрены цели инвестора и ожидания его от вложений. Виды управления портфелем.

Целью практической части курсовой работы являлось сформировать инвестиционный портфель, посчитать доходность и рискованной портфеля.

Портфель состоит из акций разных ведущих отраслей в нашей стране, так как диверсификация может значительно снизить собственный риск.

Подробно рассмотрена структура инвестиционного процесса, с помощью которой в дальнейшем были проведены расчетов.

По количеству акций в портфеле, компания ВТБ занимает первое место. Кроме того, наибольшую доходность так же имеют акции ВТБ. А Наименьшую – ЛУКОЙЛ. Это связано  с резким паданием цен на нефть, в свою очередь акции стали менее доходными.

Я рассчитала уровень риска портфеля. Коэффициент Бетта меньше единицы, что говорит о низком уровне риска.

Сформировав инвестиционный портфель и посчитав доходность и риск,  я рассчитала ожидаемую доходность, которую принесёт портфель в будущем. Она равна 26%.

Список использованной литературы

1. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2002.
2. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент (управление инвестициями): Учебное пособие. – С-Пб.: Издательство С-ПбУЭФ, 1995.
3. Подшиваленко  Г.П.  Инвестиции: Учебник – Москва :Издательство Кнорус, 2009
4. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. – К.: «Ника-Центр», 1998.
5. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1998.
6. Слуцкин Л.Н. Активный и пассивный портфельный менеджмент. // Банковские технологии. – 1998. – № 7.
7. Золотарев В.С. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс», 2000.

Процесс управления инвестициями | План инвестиций | Цели инвестирования

Процесс управления инвестициями Spiritus

Как и в случае с любыми инвестициями в жизнь — семью, дом, высшее образование, наилучшие результаты достигаются, если тщательно составить план и последовательно следовать этому плану в течение долгого времени. Хорошо составленный инвестиционный план позволяет вам устанавливать конкретные инвестиционные цели и стратегии, с помощью которых они достигаются.

Хотя ситуация каждого инвестора уникальна, инвестиционные планы всегда учитывают определенные факторы, в том числе причины инвестиций, инвестиционный горизонт и степень риска, который инвестор может спокойно терпеть.Инвестиционный план послужит нам руководством в нашей совместной работе для достижения вашего долгосрочного финансового успеха. Наш процесс состоит из шести этапов:

1. Оцените свои цели и обстоятельства

Процесс инвестиционного плана начинается во время нашей первой встречи с обсуждения ваших финансовых и нефинансовых ценностей и целей, а также ваших существующих активов.

2. Установить долгосрочные инвестиционные цели

Принимая во внимание долгосрочную природу успешного инвестирования, мы ставим цели для вашего портфеля, соответствующие вашему отношению к риску и горизонту инвестирования.

3. Спланируйте распределение активов

Распределение активов — это первое инвестиционное решение, поскольку это так важно. В ходе этого процесса мы решаем, какую часть вашего портфеля инвестировать в каждый из различных типов инвестиций или классов активов, включая акции, облигации, недвижимость, товары, наличные деньги, краткосрочные инвестиции, внутренние и международные.

4. Выберите подход к инвестированию

После распределения активов мы выбираем инвестиционные инструменты, которые вы будете использовать для реализации своей портфельной стратегии.Эти решения определяют два ключевых инвестиционных принципа: важность диверсификации и ценность оставшихся инвестиций.

5. Создайте свой портфель

Основываясь на первых четырех шагах, мы создаем портфель, соответствующий вашим потребностям, целям, инвестиционному горизонту и устойчивости к риску. Строительными блоками для портфеля являются ETF и недорогие, эффективные с точки зрения налогообложения индексные фонды, которые обеспечивают оптимальный способ реализации диверсифицированного портфеля.

6. Отчет, перебалансировка, обзор прогресса

Когда текущий обзор вашей ситуации показывает, что изменения и перебалансировка в вашем портфеле оправданы, мы вносим эти изменения по мере необходимости. Ежеквартально мы проверяем: эффективность портфеля, налоговое планирование, прогресс в достижении ваших личных целей финансового планирования и любые изменения в ваших личных обстоятельствах, которые могут потребовать изменения стратегии.

Результатом этого процесса является четкий и дисциплинированный план по оптимизации вашей вероятности успеха.

Мы гордимся тем, что используем Charles Schwab & Co. в качестве нашего хранителя

Инвестиционный процесс — Сеть финансового управления

1.СОЗДАТЬ ФИРМЕННЫЙ ФОНД С РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ АКТИВОВ

• Сочетание макроэкономики сверху вниз с основополагающими инвестиционными перспективами снизу вверх
• Создание хорошо диверсифицированных портфелей распределения активов, связанных с целями инвестора
• Создание границ подверженности риску и потенциальной доходности портфелей
• Определите важные точки перегиба рынка
• Систематически учитывать риски, связанные с определением размеров активных решений
• Применять общие предпочтения инвестора в отношении рисков ко всем аспектам инвестиционного процесса

2.РАЗУМНОЕ РАЗНООБРАЗИЕ С АКТИВНЫМ ДИЗАЙНОМ ПОРТФЕЛЯ

• Используйте многомерный подход к построению портфеля, комбинируя различные классы активов, географические регионы и стили инвестирования
• Создавайте портфели, предназначенные для обеспечения стабильных долгосрочных результатов в соответствии с целями инвестора

3. ВЫБОР ИНВЕСТИЦИЙ И ОЦЕНКА ВЕДУЩИХ МЕНЕДЖЕРОВ

• Развивайте перспективные ожидания относительно исполнения в различных экономических условиях
• Отбор инвестиций и менеджеров с использованием процесса, который отличает «навыки» менеджера от «удачи»
• Стремитесь, чтобы в портфеле всегда находились лучшие менеджеры
• Оценивайте инвестиции и менеджеров, используя общую схему, в рамках и между дисциплинами

4.СОХРАНЯЙТЕ ИНВЕСТИЦИИ С АКТИВНЫМ ПОСТРОЕНИЕМ И УПРАВЛЕНИЕМ ПОРТФЕЛЯ

• Выбор инвестиций напрямую в соответствии с нашими специализированными мандатами
• Использование стоимостного подхода для более рентабельного внесения изменений на уровне портфеля стратегических фондов
• Активно измеряйте и распределяйте по каждой инвестиции на основе распределения риска
• Обеспечение соответствия между стилями инвестирования и поставленными целями

5. АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

• Управлять рисками отдельно и независимо от инвестиционной стратегии
• Акцент на общие риски для классов активов и внутри них

Подход к финансовому планированию и управлению инвестициями

В BLUESPHERE мы придерживаемся принципа сотрудничества во всем, что делаем с вами.Все динамично и гибко. Это не о том, что мы говорим вам, что делать, когда речь идет о вашей финансовой жизни и инвестициях. Мы даем рекомендации, основанные на прочных принципах, и ставим перед собой задачу объяснить вам, что, почему, когда и как. Наша главная цель — удовлетворить ваши ожидания и потребности. Мы используем свои знания, опыт и целеустремленность для достижения этой цели.

Финансовое планирование:

• Финансовый план — это ключ к любому финансовому успеху, независимо от того, делаете ли вы это самостоятельно или работаете с такими консультантами, как мы.
• Мы твердо верим в четко сформулированный финансовый план.
• Наши финансовые планы охватят все аспекты вашей финансовой жизни.
• Мы работаем с вами, чтобы помочь вам определить ваши финансовые цели таким образом, чтобы их было легче выполнить.
• Мы будем работать с вами, чтобы собрать всю необходимую информацию о вас, вашей семье и вашей финансовой жизни.
• Хорошие данные и четко сформулированные финансовые цели помогают нам создать финансовый план, который можно эффективно выполнить.

Управление инвестициями

• В BLUESPHERE мы гордимся своим процессом управления инвестициями. Наш процесс постоянно развивается с изменениями глобальных экономических условий, ожиданий и целей клиентов.
• Мы привносим высокий уровень сложности в наш процесс управления инвестициями, но при этом делаем его очень простым для понимания и понимания клиентом.
• Как инвестиционные менеджеры, мы в первую очередь уделяем внимание управлению рисками. Мы считаем, что управление рисками — самая сложная часть управления инвестициями.
• Мы оптимизируем риски, исходя из толерантности клиента к риску и преобладающих рыночных условий. Мы без колебаний рекомендуем нашим клиентам уйти с рынка, если мы считаем, что потенциальный риск не оправдан потенциальной прибылью.
• Мы ищем возможности для стратегического распределения активов и позиционируем активы наших клиентов по классам активов, которые соответствуют строгим классам активов риска / вознаграждения.
• Сочетая собственные исследования с исследованиями наших партнеров, мы фокусируемся на стратегическом распределении активов и тактическом распределении активов.Мы ищем рыночные возможности и дисбалансы для реализации тактического распределения активов.
• У нас есть возможности для управления институциональным инвестиционным портфелем.

Обзор управления портфелем | IFT World

Примечания к IFT для программы уровня I CFA ^®

R51 Обзор управления портфелем

1. Введение

В этом чтении мы увидим важность портфельного подхода к инвестированию, инвестиционные потребности различных типов инвесторов, этапы процесса управления портфелем и способы сравнения различных типов объединенных инвестиций.

2. Портфельный подход к инвестированию

Портфельный подход означает оценку отдельных инвестиций на основе их вклада в инвестиционные характеристики портфеля. Предположим, что в портфеле инвестора есть три акции A, B и C. Он оценивает, следует ли добавить еще одну акцию D в портфель. При портфельном подходе инвестор будет анализировать, что произойдет с риском и доходностью портфеля с акциями D и без них; тогда как при изолированном подходе он будет рассматривать только достоинства и недостатки акции D.

Диверсификация помогает инвесторам избежать катастрофических результатов. Например, многие сотрудники Enron держали все свои пенсионные фонды в акциях Enron. Когда в период с января 2001 по 2002 год их доля упала с 90 долларов до нуля, это полностью разрушило их финансовое благополучие; этот пример подчеркивает необходимость диверсификации своего портфеля. Напротив, если бы сотрудники Enron владели акциями других компаний или других продуктов, последствия были бы не такими плохими.

Диверсификация также помогает инвесторам снизить риск без ущерба для ожидаемой нормы прибыли.Простая мера риска диверсификации — коэффициент диверсификации. Давайте возьмем пример того же портфеля, состоящего из трех акций: A, B и C, причем каждая акция принадлежит разной отрасли. Существует высокая вероятность того, что движения A, B и C не коррелируют друг с другом, то есть, когда A движется вверх, B может двигаться вниз или C может двигаться вниз. Преимущество диверсификации заключается в том, что движение отдельных акций в некоторой степени компенсирует друг друга.

Выгоды от диверсификации в снижении рисков для одинаково взвешенного портфеля измеряются коэффициентом диверсификации.

Состав портфелей также имеет значение для соотношения риска и доходности. В таблице ниже показаны два портфеля с разным составом A, B и C.

Как вы можете видеть, оба портфеля имеют одинаковую ожидаемую доходность, но Портфель 1 имеет лучшее соотношение риска и доходности, чем Портфель 2, поскольку предполагаемый риск ниже при той же доходности.

Однако важно отметить, что портфели не обеспечивают гарантированной защиты от убытков. Хотя диверсификация портфеля снижает риск, уровень снижения риска не тот во время финансовых кризисов.Преимущества снижения рисков за счет диверсификации лучше всего видны в нормальных рыночных условиях.

3. Этапы процесса управления портфелем

Три этапа процесса управления портфелем — это планирование, выполнение и обратная связь.

Шаг первый: этап планирования

На этом этапе управляющий портфелем должен понять потребности клиента и разработать заявление об инвестиционной политике (IPS). IPS — это письменный документ, в котором излагаются цели и ограничения клиента.Цели — это цели по доходности и рискам, которые могут быть указаны в абсолютных или относительных единицах. Ограничения могут включать ликвидность, уникальные обстоятельства, временной горизонт, юридические и налоговые аспекты.

Этап второй: этап выполнения

На этом этапе создается портфолио на основе IPS. В процессе выполнения первое действие — , распределение активов . Здесь управляющий портфелем решает, какие классы активов должны быть включены в портфель клиента и в какой пропорции.Акции, облигации и альтернативные инвестиции являются примерами различных классов активов. Например, распределение активов клиента может состоять из 60% акций, 30% ценных бумаг с фиксированным доходом и 10% альтернативных инвестиций.

Распределение активов сопровождается выбором ценной бумаги , который представляет собой анализ и выбор отдельных ценных бумаг. Другими словами, идентифицируются конкретные приобретаемые ценные бумаги. Например, если 60% отведено на акции, аналитик определит, какие именно акции покупать.

После выбора ценные бумаги покупаются через брокера или дилера. Это называется построением портфеля .

Шаг третий: шаг обратной связи

Ответственность портфельного менеджера не заканчивается построением портфеля. Портфель также необходимо регулярно контролировать и перебалансировать. Например, если фондовый рынок работает очень хорошо в определенный период, распределение активов смещается от запланированных уровней.В этом случае необходимо перебалансировать портфель. Частота измерения производительности определяется заранее — например, это может быть ежемесячно или ежеквартально.

Этап обратной связи также включает измерение производительности и создание отчетов. Анализ должен включать, как портфель работал с течением времени, были ли достигнуты цели, какие активы были отнесены к хорошей / плохой производительности, как портфель работал по сравнению с эталоном и так далее.

4. Типы инвесторов

Инвестиционные потребности разных типов клиентов представлены в следующей таблице:

Примечание инструктора:

Существуют два типа пенсионных планов:

План с установленными взносами : Компания вносит в план согласованную сумму. Согласованная сумма признается в качестве пенсионных расходов в отчете о прибылях и убытках, а внесенная сумма учитывается как операционный отток денежных средств.В плане DC риск инвестиций и инфляции несет сотрудник.

План с установленными выплатами : Компания дает обещания выплатить своим сотрудникам будущие выплаты.

Поделись :

Чем занимается портфельный менеджер?

Чем занимается портфельный менеджер?

Управляющие портфелем Управление портфелем Карьерный профиль Управление портфелем — это управление инвестициями и активами клиентов, включая пенсионные фонды, банки, хедж-фонды, семейные офисы.Управляющий портфелем несет ответственность за поддержание надлежащего состава активов и инвестиционной стратегии, которая соответствует потребностям клиента. Заработная плата, навыки — это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов. В последние годы портфельный менеджер стал одной из самых желанных профессий в индустрии финансовых услуг. В этой статье мы ответим на вопрос, чем занимается портфельный менеджер?

Есть два типа управляющих портфелем, различающиеся по типу клиентов, которых они обслуживают: индивидуальные или институциональные.Оба типа портфельных менеджеров служат для достижения целей по прибылям соответствующей клиентуры.

Чем занимается менеджер портфеля? — Различные инвестиционные стили

Стиль инвестирования обычно относится к инвестиционной философии, которую менеджер использует в своих попытках повысить ценность (например, превзойти рыночный эталонный доход). Чтобы ответить на вопрос «Чем занимается управляющий портфелем?», Мы должны рассмотреть различные стили инвестирования, которые они могут использовать.Некоторые категории основных стилей инвестирования включают малые и большие, стоимость и рост, активный и пассивный, импульс против противоположного.

• Сравнение малых и больших Стили относятся к предпочтению акций компаний с малой капитализацией (рыночная капитализация) или акций с большой капитализацией.
• Стоимость против роста стилей основаны на предпочтении между акцентом на текущую оценку и анализом, ориентированным на потенциал будущего роста.
• Активные и пассивные стили инвестирования относятся к относительному уровню активного инвестирования, которым предпочитает заниматься управляющий портфелем.Активное управление портфелем нацелено на то, чтобы превзойти контрольные индексы, в то время как пассивное инвестирование нацелено на то, чтобы соответствовать показателям контрольных индексов.
• Импульс против противоположного стиля отражает предпочтение менеджером торговли с преобладающим рыночным трендом или против него.

Чтобы узнать больше, запустите наши курсы по корпоративным финансам!

Чем занимается портфельный менеджер? — Шестиэтапный процесс управления портфелем

Итак, как именно управляющие портфелем стремятся к достижению финансовых целей своих клиентов? В большинстве случаев управляющие портфелем проводят следующие шесть шагов для увеличения стоимости:

# 1 Определение цели клиента

Индивидуальные клиенты обычно имеют меньшие инвестиции с более короткими и конкретными временными горизонтами.Для сравнения: институциональные клиенты инвестируют более крупные суммы и обычно имеют более длительные инвестиционные горизонты. На этом этапе менеджеры общаются с каждым клиентом, чтобы определить желаемую доходность и риск-аппетит или толерантность.

# 2 Выберите оптимальные классы активов

Затем менеджеры определяют наиболее подходящие классы активов (например, акции, облигации, недвижимость, частный капитал и т. Д.) На основе инвестиционных целей клиента.

# 3 Проведение стратегического распределения активов (SAA)

Стратегическое распределение активов (SAA) — это процесс установки весов для каждого класса активов — например, 60% акций, 40% облигаций — в портфеле клиента на начало инвестиционных периодов, чтобы соотношение риска и доходности портфеля соответствовало желанию клиента.Портфели требуют периодической перебалансировки, поскольку веса активов могут значительно отклоняться от первоначального распределения в течение инвестиционного горизонта из-за неожиданной прибыли от различных активов.

# 4 Проведение тактического распределения активов (TAA) или распределения застрахованных активов (IAA)

И Тактическое распределение активов (TAA) и Распределение застрахованных активов (IAA) относятся к различным способам корректировки веса активов в пределах портфели в инвестиционный период.Подход TAA вносит изменения в зависимости от возможностей рынка капитала, тогда как IAA корректирует веса активов на основе существующего состояния клиента в данный момент времени.

Управляющий портфелем может выбрать проведение либо TAA, либо IAA, но не обоих одновременно, поскольку эти два подхода отражают противоположные инвестиционные философии. Менеджеры TAA стремятся определить и использовать прогнозирующие переменные, которые коррелируют с будущей доходностью акций, а затем преобразовать оценку ожидаемой доходности в распределение акций / облигаций.Менеджеры IAA, с другой стороны, стремятся предложить клиентам защиту своих портфелей от убытков, работая над тем, чтобы стоимость портфеля никогда не опускалась ниже минимального уровня инвестиций клиента (т. Е. Их минимально приемлемой стоимости портфеля).

Чтобы узнать больше, запустите наши курсы по корпоративным финансам!

# 5 Управление риском

Выбирая весовые коэффициенты для каждого класса активов, управляющие портфелем имеют контроль над суммой 1) риска выбора ценных бумаг, 2) риска стиля и 3) риска TAA, принимаемого портфелем.

• Риск выбора безопасности возникает из-за действий менеджера SAA. Единственный способ, которым управляющий портфелем может избежать риска выбора ценных бумаг, — это напрямую держать рыночный индекс; это гарантирует, что доходность класса активов менеджера в точности такая же, как и у контрольного класса активов.
• Риск стиля возникает из инвестиционного стиля менеджера. Например, менеджеры «роста» часто превышают эталонную доходность во время бычьих рынков, но уступают рыночным индексам во время медвежьих рынков.Напротив, «стоимостные» менеджеры часто изо всех сил стараются превзойти доходность эталонных индексов на бычьих рынках, но часто превзойти среднерыночные на медвежьих рынках.
• Управляющий может избежать риска TAA, только выбрав тот же систематический риск — бета (β) — в качестве эталонного индекса. Не выбирая этот путь и вместо этого делая ставку на TAA, менеджер подвергает портфель более высокому уровню волатильности.

# 6 Измерение эффективности

Эффективность портфелей можно измерить с помощью модели CAPM Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском безопасность.Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск на основе бета-версии этой ценной бумаги. Показатели эффективности CAPM могут быть получены из регрессии избыточной доходности портфеля на избыточную рыночную доходность. Это дает систематический риск (β), ожидаемую доходность портфеля с добавленной стоимостью (α) и остаточный риск. Ниже приведены расчеты коэффициента Трейнора и коэффициента Шарпа Коэффициент Шарпа Коэффициент Шарпа — это мера доходности с поправкой на риск, которая сравнивает избыточную доходность инвестиции со стандартным отклонением доходности.Коэффициент Шарпа обычно используется для оценки эффективности инвестиций с поправкой на их риск, а также информационный коэффициент .

Коэффициент Трейнора , рассчитываемый как Tp = (Rp-Rf) / β, измеряет величину избыточной прибыли, полученной за счет принятия дополнительной единицы систематического риска.

Коэффициент Шарпа , рассчитываемый как Sp = (Rp-Rf) / σ, где σ = Stdev (Rp-Rf), измеряет избыточную доходность на единицу общего риска.

См. Наш калькулятор коэффициента Шарпа Калькулятор коэффициента Шарпа Калькулятор коэффициента Шарпа позволяет измерить доходность инвестиций с поправкой на риск.Загрузите шаблон Excel от CFI и калькулятор коэффициента Шарпа. Коэффициент Шарпа = (Rx — Rf) / StdDev Rx. Где: Rx = ожидаемая доходность портфеля, Rf = безрисковая норма доходности, StdDev Rx = стандартное отклонение доходности / волатильности портфеля !

Сравнение коэффициентов Трейнора и Шарпа может сказать нам, берет ли менеджер на себя много несистематических или идиосинкразических рисков. Индивидуальными рисками можно управлять путем диверсификации вложений в портфель.

Информационное отношение рассчитывается как Ip = [(Rp-Rf) — β (Rm-Rf)] / ω = α / ω , где ω представляет собой несистематический риск.Поскольку числитель представляет собой добавленную стоимость, а знаменатель — риск, принятый для достижения добавленной стоимости, это наиболее полезный инструмент для оценки соотношения вознаграждения к риску добавленной стоимости менеджера.

Узнать больше!

Спасибо, что прочитали этот обзор «Чем занимается портфельный менеджер?». Для продолжения планирования и подготовки к карьере в управлении портфелем Профиль карьеры в управлении портфелем Управление портфелем — это управление инвестициями и активами клиентов, включая пенсионные фонды, банки, хедж-фонды, семейные офисы.Управляющий портфелем несет ответственность за поддержание надлежащего состава активов и инвестиционной стратегии, которая соответствует потребностям клиента. Заработная плата, навыки ,, см. Следующие дополнительные ресурсы:

• Модель ценообразования капитальных активов CAPM Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги. Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск, основанная на бета-версии этой ценной бумаги
• Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск — это дополнительная доходность, которую инвестор ожидает от владения рискованным рынком. портфель вместо безрисковых активов.
• Unlevered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) — неустойчивость доходности для бизнеса без учета его финансового рычага. Он учитывает только свои активы.
• Не сторонник риска Эта характеристика обычно присваивается инвесторам или участникам рынка, которые предпочитают инвестиции с более низкой доходностью и относительно известными рисками инвестициям с потенциально более высокой доходностью, но также с более высокой неопределенностью и большим риском.

Процесс управления портфелем

Процесс управления портфелем — это постоянный способ управления портфелем активов клиента. Существуют различные компоненты и подкомпоненты процесса, которые обеспечивают адаптацию портфеля к инвестиционным целям клиента в рамках его ограничений. Управляющим портфелем необходимо наметить конкретные стратегии управления портфелем, чтобы поддерживать компромисс между риском и доходностью.

Определение процесса управления портфелем

Процесс управления портфелем представляет собой интегрированную совокупность шагов, последовательно реализованных для создания подходящего портфеля активов и управления им для достижения определенных целей клиента.

Перспектива портфеля

Перспектива портфеля — ключевой фундаментальный принцип управления портфелем. В соответствии с этой точкой зрения управляющие портфелем, аналитики и инвесторы должны анализировать соотношение риска и доходности всего портфеля, а не отдельных активов в портфеле. Отдельные инвестиции несут несистематический риск, который диверсифицируется путем объединения инвестиций в один портфель. Весь портфель несет только систематический риск, который вызван влиянием экономических основ на доходность акций.Рост ВВП, доверие потребителей, неожиданная инфляция, деловые циклы и т. Д. Являются примерами таких экономических основ. Управляющих портфелем, аналитиков и инвесторов следует беспокоиться только о систематическом риске всего портфеля. Фактически, все модели ценообразования на акции основаны на том факте, что учитывается только систематический риск.

Этапы процесса управления портфелем

Процесс управления портфелем состоит из следующих этапов и подкомпонентов:

Планирование

Это наиболее важный шаг, поскольку он закладывает основу всего процесса.Он состоит из следующих задач:

1. Определение целей и ограничений: Определение инвестиционных целей клиента и любых ограничений является первоочередной задачей на этапе планирования. Любые желаемые результаты, которые клиент имеет в отношении прибыли и риска, являются инвестиционными целями. Любые ограничения на инвестиционные решения или выбор являются ограничениями. Оба уточняются на данном этапе.
2. Заявление об инвестиционной политике: После определения целей и ограничений следующей задачей является составление заявления об инвестиционной политике.
3. Ожидания рынка капитала: Третий шаг на этапе планирования — это формирование ожиданий в отношении рынков капитала. Риск и доходность различных классов активов прогнозируются на долгосрочную перспективу, чтобы выбрать портфели, которые либо максимизируют ожидаемую доходность для определенных уровней риска, либо минимизируют риск портфеля при определенных уровнях ожидаемой доходности.
4. Стратегия распределения основных средств: Это последняя задача на стадии планирования.
   1. Стратегическое распределение активов: Заявление об инвестиционной политике и ожидания рынка капитала объединяются для определения долгосрочных весов целевых классов активов, также известного как стратегическое распределение активов.
   2. Тактическое распределение активов: Любое краткосрочное изменение стратегии портфеля в результате изменения обстоятельств инвестора или рыночных ожиданий является тактическим распределением активов. Если изменения становятся постоянными, а заявление о политике обновляется, чтобы отразить изменения, есть шанс, что временное тактическое распределение станет новым стратегическим распределением портфеля.

Выполнение

После завершения этапа планирования выполнение запланированного портфеля является следующим шагом.Он состоит из следующих решений:

1. Выбор портфеля: Ожидания рынков капитала сочетаются с принятой стратегией распределения инвестиций для выбора конкретных активов для портфеля инвестора. Как правило, управляющие портфелем используют метод оптимизации портфеля при принятии решения о его составе.
2. Реализация портфеля: После того, как состав портфеля завершен, портфель выполняется. Исполнение портфеля не менее важно, поскольку высокие транзакционные издержки могут снизить производительность портфеля.Затраты по сделке включают в себя как явные затраты, такие как налоги, сборы, комиссии и т. Д., Так и неявные затраты, такие как спред между покупателями и покупателями, альтернативные издержки, влияние рыночных цен и т. Д. Следовательно, выполнение портфеля должно быть соответствующим образом спланировано и хорошо управляемо.

Обратная связь

Любые изменения, требуемые из-за обратной связи, тщательно анализируются, чтобы убедиться, что они соответствуют долгосрочным соображениям. Этап обратной связи состоит из следующих двух подкомпонентов:

1. Мониторинг и ребалансировка: Управляющему портфелем необходимо отслеживать и оценивать подверженность риску портфеля и сравнивать его со стратегическим распределением активов.Это необходимо для обеспечения достижения инвестиционных целей и ограничений. Менеджер следит за обстоятельствами инвестора, экономическими основами и рыночными условиями. При ребалансировке портфеля также следует учитывать налоги и транзакционные издержки.
2. Оценка эффективности: Инвестиционная эффективность портфеля должна регулярно оцениваться для измерения достижения целей и навыков менеджера портфеля. Как абсолютная, так и относительная доходность могут использоваться в качестве меры производительности при анализе эффективности портфеля.

Заявление об инвестиционной политике

Официальный письменный документ, созданный для управления принятием инвестиционных решений с учетом целей и ограничений клиента. Это утверждение формулируется на этапе планирования процесса, как упоминалось выше.

Роль: Заявление об инвестиционной политике играет следующие роли:

• Поддерживать долгосрочную дисциплину при принятии всех решений по портфелю.
• Легко внедряется как нынешними, так и будущими консультантами по инвестициям.
• Защита от краткосрочного перераспределения портфеля в случае, если меняющиеся рынки или показатели портфеля вызывают самоуверенность или панику.

Элементы: Заявление об инвестиционной политике состоит из нескольких из следующих элементов:

• Полное описание клиента, дающее достаточно информации, чтобы любой консультант по инвестициям мог понять ситуацию клиента.
• Цель в отношении инвестиционных целей, политики, целей, ограничений и ограничений портфеля.
• Определение ответственности и обязанностей всех вовлеченных сторон.
• Официальное заявление с описанием целей и ограничений.
• График проверки эффективности портфеля и заявления о политике.
• Диапазоны распределения активов и рекомендации относительно жесткости и гибкости при разработке или изменении распределения активов.
• Инструкция по корректировке портфеля и ребалансировке.

Типы инвестиционных стратегий

Стратегическое распределение активов — это часть распределения активов на стадии планирования.Следующие подходы используются для выполнения стратегического распределения активов:

• Пассивные инвестиции: Эти стратегии состоят из портфелей, которые не реагируют на какие-либо изменения в ожиданиях. Покупка и удержание и индексация являются примерами таких пассивных стратегий.
• Активные инвестиции: Эти стратегии гораздо больше отвечают меняющимся ожиданиям. Они стремятся извлечь выгоду из различий между убеждениями управляющего портфелем относительно оценок и мнениями рынка.Осуществление инвестиций в соответствии с определенным стилем инвестирования и создание альфы являются примерами таких активных инвестиций.
• Гибриды: К ним относятся расширенный индекс, активные и полуактивные стратегии с контролем риска, которые представляют собой гибриды активных и пассивных стратегий. Наклон индекса — это один из примеров гибридной стратегии, когда управляющий портфелем пытается сопоставить атрибуты риска эталонного портфеля, но в то же время отклоняется от того же распределения эталонного портфеля, чтобы получить более высокую доходность.

Заключение:

Процесс управления портфелем представляет собой набор всеобъемлющих шагов, которые необходимо выполнять с полной отдачей и пониманием для достижения заявленных целей. Заявление об инвестиционной политике является важным компонентом этого процесса и ключевым аспектом при создании портфеля или оценке эффективности любого портфеля. И клиент, и инвестиционный консультант должны разделять одни и те же ожидания и взгляды на портфель.

Любое несоответствие может свести на нет цель управления портфелем. ^1,2

1. Процесс управления портфелем [Источник]
2. Семь основных шагов в управлении портфелем [Источник]

Процесс управления инвестициями — Align Financial

ПОНИМАНИЕ РИСКА

Это то, с чего мы начинаем. У каждого человека свое отношение к риску и его понимание.Насколько сильно вам нужно идти на риск, чтобы достичь своих целей? А что не дает вам уснуть по ночам? Мы ценим прозрачность и доверие, поэтому на этом этапе вы можете рассчитывать на настоящий разговор с нами о своем опыте и отношении к деньгам и инвестициям. Вместо того, чтобы использовать единый план для всех, мы проводим время, выслушивая вашу уникальную историю, а затем помогаем вам понять ваше восприятие и реальность рисков в вашей финансовой жизни.

ВЫРАВНИВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ

Для чего предназначены ваши средства? Какую работу им нужно делать и когда? Создавая заявление о личной инвестиционной политике, мы структурируем портфель в соответствии с вашими долгосрочными планами, а не с ненадежной краткосрочной деятельностью на фондовом рынке.Оказавшись на месте, мы используем стратегическое распределение, проинформированное такими фирмами, как Morningstar, Vanguard и Raymond James. Он ежегодно пересматривается и обновляется с учетом изменений в долгосрочных предположениях, таких как инфляция, процентные ставки и экономический рост; и влияние, которое они могут оказать на риск и ожидаемую доходность.

ВЫБОР МЕНЕДЖЕРА

Мы создаем портфель проверенных временем, надежных менеджеров, которые хорошо зарекомендовали себя как распорядители капитала. Мы выбираем как активных, так и пассивных управляющих портфелем, которые инвестируют в собственные средства и ориентируются на контроль затрат.Мы ищем фирмы, которые создают правильные стимулы для портфельных менеджеров, чтобы они могли сосредоточиться на долгосрочных результатах, не принимая на себя ненужных рисков ради потенциального краткосрочного вознаграждения.