Сибирские милиционеры в декларациях забыли про акции МТС, Роснефти

Управление Генпрокуратуры РФ в Сибирском федеральном округе (СФО) обнаружило, что некоторые сотрудники главного управления (ГУ) МВД РФ по СФО не указали данные об имеющихся у них акциях крупных компаний, а также о том, что они числились учредителями коммерческих фирм. Милиция начала служебную проверку. Однако, как отмечают эксперты, серьезное наказание за предоставление неверных сведений чиновникам не грозит.

Справки о доходах и имущественном положении почти 400 сотрудников управления МВД по СФО, как рассказала вчера старший прокурор управления Генпрокуратуры РФ в СФО Любовь Баунтрок, изучались выборочно. Проверка показала, что пятеро из них не сообщили о том, что владеют акциями крупнейших российских компаний — МТС, «Роснефти», «Ростелекома» и «Газпрома». Кроме того, милиционеры не отразили в декларациях сведения о доходах от ценных бумаг. Участник проверки, прокурор отдела по надзору за исполнением федерального законодательства сибирского управления Генпрокуратуры Ирина Курбатова назвать имена этих сотрудников МВД, а также уточнить, сколькими акциями они владеют, отказалась.

Она лишь сообщила, что суммы дивидендов, полагавшиеся милиционерам по итогам прошлого года, «смешные» и «копеечные». Также при проверке было установлено, что двое сотрудников ГУ МВД по СФО, по информации Федеральной налоговой службы, являлись учредителями коммерческих фирм, хотя закон «О милиции» позволяет помимо основной службы заниматься только научной, преподавательской и творческой деятельностью. По данным прокуратуры, один из милиционеров в 2003 году был зачислен в штат, будучи учредителем ТОО «Лоссадо», другой — на момент проверки являлся учредителем ООО «Лама».

Заместитель генпрокурора Иван Семчишин в представлении потребовал от и. о. руководителя ГУ МВД по СФО генерала Юрия Прощалыкина устранить нарушения. Как отмечают в управлении Генпрокуратуры, милиционеры уточнят данные о своем имущественном положении. Наказать виновных в прокуратуре не требуют, полагая, что декларанты не сообщили отдельные сведения о своем имущественном положении «неумышленно», так как отчитывались о доходах впервые. Руководитель пресс-службы милиции СФО Наталья Жубрина заявила, что по изложенным фактам будет проведена служебная проверка.

Впрочем, серьезное наказание недобросовестным сотрудникам МВД не грозит. Как пояснил председатель Национального антикоррупционного комитета Кирилл Кабанов, уголовной ответственности за указание недостоверных сведений чиновниками нет, предусмотрена лишь дисциплинарная ответственность (вплоть до увольнения). Для борьбы с несоответствием предоставляемых сведений реальному имуществу, полагает он, необходимо вводить «понятие незаконного обогащения», которое предусмотрено не ратифицированным Россией п. 20 Конвенции ООН против коррупции. Глава российского отделения Transparency International Елена Панфилова обращает внимание на то, что сейчас контроль ведется выборочно: не существует нормы об «обязательной поголовной проверке» деклараций прокуратурой.

На пробелы в существующем законодательстве обращают внимание и депутаты. Так, член комиссии Госдумы по законодательному обеспечению противодействия коррупции Александр Куликов (КПРФ) заявил, что за недостоверность сведений должно существовать наказание — «в том числе уголовное». Похожую точку зрения выразил и первый зампред комитета по гражданскому законодательству, единоросс Владимир Груздев. «Первая публичная декларационная кампания выявила несоответствия между декларируемым и фактическим состоянием имущества и заставила задуматься о возможном введении административной или даже уголовной ответственности за недостоверные сведения»,- сообщил он. Зампред комитета Госдумы по безопасности Геннадий Гудков, в свою очередь, заявил, что «больше бы понял», если бы несоответствие между доходами и расходами начали искать «от Москвы», хотя и отметил, что уголовное наказание должно быть «за уголовные преступления, а не за «несоответствия» в декларациях.

Забудьте про акции, есть вещи поважнее — Владимир Ананьев

Индекс S&P совершает отскок и отыгрывает часть истеричной распродажи, но в конечном итоге котировки акций зависят от сильных новостей, связанных с распространением вируса. Эти новости могут толкнуть их в любую сторону. 

Однако вчерашние данные по первичным заявкам на пособие по безработице рынок проигнорировал, хотя они оказались сильно хуже ожиданий (+3 млн безработных при консенсус-прогнозе в 1,5 млн).

Плохая новость заключается в том, что поток ужасающей макроэкономической статистики только начался. Хорошая новость – рынок уже учёл в котировках большую часть негатива. 

При этом важно понимать, что падение акций компаний имеет ничтожное значение по сравнению с колоссальным расширением спредов на долговом рынке. Бегство в «кэш», то есть в краткосрочные гособлигации, привело к падению трёхмесячных доходностей ниже нуля. Этому предшествовала настоящая «кровавая баня» на рынке корпоративных облигаций: мало торгуемые бумаги разом сбрасывались на неликвидный рынок. По мере падения цен облигаций, росла их доходность (см. график ниже).

C возросшими ставками компаниям станет труднее рефинансировать свои и без того огромные долги. А экономический «локдаун» с недополученной выручкой и остановкой бизнеса поставит под вопрос платёжеспособность американских предприятий. Под особым ударом, естественно, энергетический сектор с рисковым производством и мусорными кредитными рейтингами.  

Своё слово сказала Федеральная резервная система, пообещав скупать как сами корпоративные долги, так и ETF на них (речь в данном случае идёт о бондах инвестиционного рейтинга – то есть ВВВ и выше).

Никаких ограничений по объёму такого количественного смягчения ФРС не обозначила. Мера поддержки долгового рынка пришла как раз вовремя: под двойным ударом в связи с вирусом оказались крупные институциональные игроки, главным образом, – страховые компании, для них история только начинается.

Облигации и акции, находившиеся на балансе страховщиков, резко обвалились в цене, тогда как число страховых случаев (и, следовательно, выплат) возросло. Кроме того, в Соединённых Штатах идут попытки законодателей заставить страховщиков платить по тем случаям, которые не квалифицируются как страховые. 

Федрезерв имеет широкий инструментарий, чтобы залить ликвидностью любые дыры в балансе системно значимых корпораций. А зная особое отношение президента Трампа к рабочим местам и бизнесу в принципе, можно предположить, что в ходе кризиса власти США будут охотно спасать так называемые «too big to fail» компании, которые попали в беду. Время предстоит интересное.

Про акции РФ в моем личном пенсионном фонде

Тема пенсий нынче модна, да и вообще к определенному возрасту начинаешь понимать, что сама идея пенсии—это почти финансовый идеал. А пообщавшись с людьми, получающими государственную пенсию, которые при размере пенсии в 300$ тщательно следят за «курсом доллара» (и совершают фундаментальную ошибку, курс то он не доллара, а рубля 🙂 ), становится очевидной известная истина—размер имеет значение.

По сути уже давно выйдя на пенсию я как-то незаметно я пришел к концепции, что собственно весь капитал—это мой личный пенсионный фонд. Много чего в нем есть, здесь расскажу про русские акции. Сразу оговорюсь, что их доля составляет процентов условно 5 от общей массы фонда—это отражает мои взгляды на надежность РФ как места хранения активов.

Чем приятны акции как сущность? Если компания не меняет своих характеристик, то акции дают inflation adjusted дивидендный доход. То есть на большом времени мы получим некую дивидендную доходность плюс исправление курсовой стоимости акций на инфляцию. Классическую реализацию этого принципа демонстрирует последнее время индекс ММВБ—он по сути растет на инфляцию рубля при условно постоянных ценах акций, измеренных в нормальных единицах (здесь и далее под ценой акции понимается цена в долларах, цена в рублях является плохим квантовым числом 🙂 ).

Этот принцип очень неплох, но есть нюанс—компании непостоянны, могут ухудшаться, а могут и вообще исчезнуть. Поэтому выбор акций в фонд—это искусство.

Каков алгоритм наполнения фонда? Да прост угол дома. Раз в месяц покупки на энную небольшую сумму. Продажи не предусмотрены. Все. ТА нет, ФА в обычном понимании тоже нет—ибо в РФ ФА не особо работает, тут рулит другое. Понимание ситуации, я бы сказал. Ну и ФА проводят инсайдеры, вот их результатами и можно воспользоваться.

Как работать с акциями именно РФ? Россия—страна экономически очень простая. В нулевом (и очень неплохом) приближении ее можно описать как страну, обменивающую природные ресурсы на блага цивилизации. То есть истоки богатства—это нефть, газ и металлы. Далее это богатство распределяется, основной регулятор этого распределения—власть. Система проста и в этом ее сила и приятность для понимания того, куда вложить. Очевидно, что власть—это конкретные люди, и в первую очередь эти люди подумают о себе и о своих близких. И далее по цепочке, ясно что так называемые «простые люди» находятся внизу пищевой цепочки. Из этих простых соображений понятно, что для целей пенсионного фонда:

1. Надо покупать акции компаний, находящихся поближе к природным ресурсам—там ближе всего до денег.
2. Не надо покупать компании с большим госучастием—власть свое берет не через дивиденды и не через курсовой рост.
3. Не надо покупать компании с чрезмерной направленностью на обслуживание «простых людей»—ибо простые люди бедны и всегда будут бедны, зачем искать деньги там, где их нет.

Таким образом, для покупок рисуются ресурсные компании условно олигархические, но не госы. При этом можно смотреть на локальные истории—например, покупки акций инсайдерами.

Отсюда список моих любимых фишек:
1. Лукойл. Цена постоянна уже много лет. Дивиденд хороший, инсайдеры свои акции покупают. В политику лукойловые олигархи не лезут, с властью дружат. Хорошая фишка.
2. Норникель. Цена даже немного растет за счет олигархических конфликтов. Дивиденд есть, инсайдеры акции покупают. Норм.
3. Северсталь. Миленький такой маленький заводик, загаживающий вокруг себя все километров на 50. Череповчане любят Северсталь, да. И Мордашов тоже ее любит. Дивиденд платит. Хороший заводик.
4. Татнефть преф. В Татарии олигархи—это власть. Нефть они любят. А значит, любят Татнефть. Татнефть-Арена, вот это все. Федералы в Татарию не сунутся, хваталки у них слабоваты. Таким образом, понятийка между местными и федералами есть, дивиденд платится. Норм.
5. МТС+Мегафон. Эти фишки не вписываются в концепцию удаленности от простых людей. Но есть ресурсы, от которых простые люди не откажутся никогда. Имхо, это хлеб, коммуналка и сотовая связь. Звонилки эти олигархические, олигархи свои звонилки любят. Нормальная тема.

Далее. Любимые фишки надо разбавлять чем-то. Ибо возможно, что моя любимая фишка (а может и вся отрасль) завтра станет Юкосом. Отсюда в портфеле берутся всякие извраты типа ВСМПО-АВИСМА, Алроса, НОВАТЭК, и прочие условно шлаковые, но условно дивидендно доходные фишки из других секторов. Доля каждой мала, конечно, но общая доля таких фишек в портфеле заметна.

Еще одна причина разбавления связана с тем, что из-за меняющихся цен доли акций в портфеле меняются. Поэтому иногда надо добавлять что-то в портфель, чтоб доли выросших акций не зашкаливали. Так иногда появляется откровенный щит типа Магнита (ну да, магазинчик для простых людей, от которого избавился владелец, продав тупому госу—отличная покупка. Ну да ладно, жрат простые люди вроде тоже должны, вопрос только почем покупать будут напожрат. Есть мнение, что цены будут пониже, чем 5к руб, за которые я эту дрянь купил. Comprehension, жизнь—боль 🙂 ), Аэрофлота (переходящего из стадии дойной коровы в не пойми что, но есть шанс, есть шанс :). Вообще, Аэрофлот канеш не щит, он богатеньких обслуживает. Но цена за акцию дорога конечно, плюс конкуренция от всяких белавий, плюс дикие цены на билеты внутренних линий, плюс цена за керосин, плюс снижение понтов у масквичей и понимание ими, что тыщу километров можно и не в бизнесе летать. Ну да ладно).

Теперь список фишек, которые запрещены к покупкам (в принципе, они более или менее вписываются в правило «нет госам», но они являются знаковыми для ФР РФ, так что заслуживают отдельного описания.
1. Газпром. Компания, управляемая напрямую переигрывающим всех светочем геополитики—нафиг такое счастье. Собственно, цена, упавшая в пять раз за 10 лет тоже какбэ намекает.
2. Сбербанк. Банк с огромной долей госучастия, обслуживающий львиную часть населения РФ, кинувший своих вкладчиков три раза на моей памяти—не, нафиг. Хотя корпоративная история роста на сжирании коммерческих банков—это пять канеш. Но не для пенсионного фонда.  
3. ВТБ. Смотри выше про сбер, плюс приближенность руководства к власти.
4. Роснефть. Нефтяной аналог ВТБ.
5. Сургутнефтегаз. Интересующимся—смотрим ниже юморную а может и не очень юморную схему владения этой замечательной компанией (в каждой публикации должна быть картиночка, ибо читать читатели не любят, а вот картиночки разглядывать—это да), а также остатки на счетах. И зачем вообще нужны акции этому кошельку для сами-знаете-кого? 🙂 

6. Транснефть. Как же можно не купить компанию, качающую всю на свете нефть? Да легко. Стопроцентный гос, в продаже только префы с убогими дивидендами. Не, нафиг.

Могут ли акции сложиться? Еще как могут. Как отдельные (Юкос, Аптеки36и6, итд итп), так и все сразу на общем отливе рынка. Лично я видел сбер по 45 центов, Транснефть по 230 долларов итд итп. В 1998 году акции сложились не в пять раз, как в 2008, а в 20. То есть до условного нуля. Потом вырастут до inflation adjusted уровня, но это потом может тянуться лет этак пять-десять. Поэтому это бизнес для терпеливых, смотрим изречения великого нищего У. Баффета (вот всегда думал, зачем ему деньги? 🙂 ).   

Вопросы и ответы — Акционерам

Право на участие в Собрании акционеров осуществляется акционером как лично, так и через своего представителя, действующего на основании надлежащим образом оформленной доверенности.

Информация о способах и порядке участия в голосовании в Собрании акционеров указывается в Сообщении о проведении Собрания акционеров (Сообщение), которое размещается в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на странице корпоративного сайта ПАО «ГМК «Норильский никель» http://www. nornik.ru.

Голосование на Собрании осуществляется бюллетенями. Бюллетень для голосования направляется заказным письмом каждому лицу, зарегистрированному в реестре акционеров Общества и имеющему право на участие в Собрании, не позднее чем за 20 дней до даты проведения Собрания.

К голосованию бюллетенями приравнивается получение регистратором Общества сообщений о волеизъявлении лиц, которые имеют право на участие в Собрании, не зарегистрированы в реестре акционеров Общества и в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о ценных бумагах дали лицам, осуществляющим учет их прав на акции, указания (инструкции) о голосовании.

Принявшими участие в Собрании считаются акционеры, зарегистрировавшиеся для участия в нем, а также акционеры, бюллетени которых получены или электронная форма бюллетеней которых заполнена на указанном в Сообщении сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» в сроки, установленные Федеральным законом.

Принявшими участие в Собрании, проводимом в форме заочного голосования, считаются акционеры, бюллетени которых получены или электронная форма бюллетеней которых заполнена на указанном в сообщении о проведении Собрания сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» до даты окончания приема бюллетеней.

Принявшими участие в Собрании считаются также акционеры, которые в соответствии с правилами законодательства Российской Федерации о ценных бумагах дали лицам, осуществляющим учет их прав на акции, указания (инструкции) о голосовании, если сообщения об их волеизъявлении получены не позднее двух дней до даты проведения Собрания или до даты окончания приема бюллетеней при проведении Собрания в форме заочного голосования.

Котировки и курсы акций – Investing.com

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Россия: фондовый рынок — Investing.com

© 2007-2021 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Все важное для инвестора — в одном тарифе РБК Pro. Рассказываем, что это :: Новости :: РБК Инвестиции

Холдинг РБК на протяжении 28 лет рассказывает про акции, анализирует события, дает прогнозы и в целом старается сделать жизнь инвесторов немного лучше. А теперь мы решили запустить сервис по подписке — вот что это значит

Фото: РБК

Что такое «РБК Инвестиции»? В первую очередь это новости, скорость и оперативная реакция. А еще инструкции, рейтинги, личный опыт инвесторов, биржевые истории, немного про стартапы и, конечно, портфели топ-фондов.

Что такое РБК Pro? Это проект холдинга РБК об экономике, менеджменте и бизнесе. Его аудитория — руководители, владельцы бизнеса и просто люди, которые очень хотят развиваться в профессии. Именно на его платформе будут доступны наши материалы, то есть материалы «РБК Инвестиций», входящие в подписку.

Что такое тариф «Инвестиции» на РБК Pro? Мы долго думали, какой инструмент дать нашим читателям, чтобы они могли больше зарабатывать и тратить на это меньше времени. И так увлеклись, что придумали целый список новых форматов, которые, как нам кажется, будут полезны всем — от новичков до профи.

Тариф «Инвестиции» на РБК Pro

5–10 инвестиционных идей еженедельно: акции для покупки, тщательно отобранные нашими редакторами. На анализ компании может уйти целый день, мы же предлагаем его в удобном формате, который займет не более пяти минут.

Ультимативные разборы бумаг, пользующихся повышенным спросом у частных инвесторов. Прочитайте, прежде чем покупать на волне хайпа. Или наоборот — убедитесь, что хайп оправдан.

Советы от гуру инвестиций, таких как Уоррен Баффет, Рэй Далио или Нассим Талеб. Все хотят инвестировать, как звезды. Но где взять информацию об их портфелях? У нас.

Переводы Bloomberg и Economist, а также других авторитетных международных изданий. Зачем переплачивать за несколько подписок, когда все есть в одном удобном тарифе?

Инвестиционные вебинары: расскажем простыми словами, как начать зарабатывать на бирже и куда стоит вкладывать деньги. В сухом остатке отвечаем на главный вопрос «покупать или продавать?»

Это сверхпремиальный контент по очень привлекательной цене. По нашим подсчетам, мультипликатор  P/E  этой подписки максимально низок по сравнению с аналогами. А для читателей «РБК Инвестиций» действует пробный период — 30 дней за ₽1.

Попробовать наш тариф

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Иностранным фондам теперь принадлежит 81% всех акций, торгуемых на Московской бирже — биржа

МОСКВА (Рейтер) — Глобальные иностранные фонды увеличили свои вложения российских акций до более чем 80% всех акций, торгуемых на Московской бирже в первой половине года. В этом году биржа заявила в четверг, что ее привлекла более высокая дивидендная доходность, чем на других развивающихся рынках.

ФОТО НА ФАЙЛ: Вид изнутри показывает штаб-квартиру Московской Биржи в Москве, Россия, 27 апреля 2021 года. REUTERS / Максим Шеметов / Фото из архива

U.С. Санкции и увеличение эмиссии долговых обязательств для борьбы с кризисом коронавируса привели к тому, что доля иностранных инвесторов в казначейских облигациях России в ОФЗ до самого низкого уровня с 2015 года в начале этого года, но акции в значительной степени избежали той же участи, чему способствовал рост цен на нефть в 2021 году.

На 1 июля иностранным фондам принадлежало 80,7% акций, свободно обращающихся на фондовом рынке, сообщила СМИ в ходе вебинара начальник управления первичных рынков Московской биржи Наталья Логинова. Это было больше по сравнению с 65,6% в 2020 году, но немного ниже 83.3% в 2019 году.

Логинова сообщила, что на инвесторов из США и Канады приходилось 54% от общего числа, из них 22% из Великобритании и 21% из остальной Европы.

«Мы говорим о нерезидентах — крупных глобальных институциональных инвесторах», — сказала Логинова, сравнивая приток иностранных фондов с опережением индекса MSCI Russia в этом году и относительно высокой дивидендной доходностью, предлагаемой многими российскими компаниями.

Московская биржа оценивает дивидендную доходность в России по итогам года на уровне 7.9%, что выше, чем на других крупных развивающихся рынках, таких как Турция, оцениваемая в 5,1%, Южная Африка — 4,7% и Китай — 2,4%.

(Графика: Россия лидирует по дивидендной доходности среди других стран с развивающейся экономикой 🙂

В России произошел шквал первичных и вторичных публичных размещений с тех пор, как в конце прошлого года интернет-магазин Ozon успешно дебютировал на американской бирже Nasdaq, торгуя депозитарными расписками в Москве. .

Центральный банк готовится упростить регуляторную среду и устранить препятствия для стимулирования IPO, как он заявил ранее в этом месяце, и к концу 2021 года биржа ожидает более 10 IPO или SPO.

«У нас хорошая линия IPO, этому способствуют меры центрального банка, плюс история успеха Ozon привлекает новых эмитентов», — сказала Логинова.

В марте UBS заявил, что в этом году в России начнется бум IPO, который может привлечь не менее 10 миллиардов долларов.

Репортаж Елены Фабричной; Написано Александром Марроу; Редакция Кати Голубковой и Сьюзан Фентон

акций

«Газпром» — крупнейшее акционерное общество в России. Общее количество банковских счетов, на которых размещено 23 673 512 900 акций Газпрома, превышает 800 000 (по состоянию на 31 мая 2021 г.).Правительство России контролирует более 50% акций компании.

Собственный капитал Газпрома

Акционеры	Доля,% на 31 декабря 2020 г.
Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом	38,37
РОСНЕФТЕГАЗ *	10,97
Росгазификация *	0.89
Держатели ADR	16,71
Прочие юридические и физические лица	33,06

* Компании, контролируемые Правительством РФ

Акции Газпрома — одни из самых ликвидных инструментов на российском фондовом рынке. Акции Компании имеют наибольшую долю в индексах РТС и Московской биржи России. Акции Газпрома включены в первые (верхние) котировальные списки российских фондовых бирж — Московской биржи и Санкт-Петербургской биржи.

В 2020 году Газпром стал крупнейшим эмитентом индекса MSCI Russia.

Основная информация об акциях Газпрома

Количество выпущенных акций	23 673 512 900
Номинальная стоимость акции	5,0 руб.
Итого номинальная стоимость выпуска	118 367 564 500 руб.
Биржевой код	ГАЗП

Принцип голосования на Общем собрании акционеров — «одна голосующая акция Общества — один голос», за исключением кумулятивного голосования в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах».

История создания собственного капитала

20 мая 1993 г. «Газпром» выпустил 236 735 129 акций номинальной стоимостью 1 000 рублей за акцию. Выпуск акций зарегистрирован Министерством финансов Российской Федерации (регистрационный № МФ73-1п-0204).

21 октября 1994 г. Российский фонд федерального имущества провел в соответствии с Указом Президента РФ от 31 декабря 1992 г. № 1705 и по результатам специализированного чекового аукциона по продаже акций Газпрома, проведенного в 61 субъекте Российской Федерации. Федерация в период с 25 апреля по 30 июня 1994 г., произошло дробление акций Компании.Акции были разделены следующим образом: 1 акция номинальной стоимостью 1000 рублей была разделена на 100 акций номинальной стоимостью 10 рублей.

19 августа 1998 г. в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 18 февраля 1998 г. № 217 (Об особенностях обращения ценных бумаг в связи с изменением номинальной стоимости российской валюты и шкалы цен) Федеральный орган Российской Федерации Постановление Комиссии по ценным бумагам (FSC) № 6 от 20 апреля 1998 г. (О порядке внесения изменений в решение о выпуске ценных бумаг, проспекты эмиссии, планы приватизации и учредительные документы в связи с изменением номинальной стоимости российской валюты и шкалы цен ), а также Решением FSC от 17 августа 1998 г. , FSC внес и зарегистрировал изменения в проспект эмиссии обыкновенных именных бездокументарных акций (гос.MF73-1p-0204 от 20 мая 1993 г.). В результате номинальная стоимость обыкновенных именных акций составила 0,01 рубля.

Впоследствии все 23 673 512 900 обыкновенных именных бездокументарных акций Газпрома первой эмиссии (гос. Регистрационный № MF73-1p-0204 от 20 мая 1993 г.) номинальной стоимостью 0,01 рубля за акцию были аннулированы в связи с их конвертацией (проведенной 30 декабря 1998 г.) на такое же количество обыкновенных именных бездокументарных акций второго выпуска номинальной стоимостью 5 рублей.0 за акцию.

Депозитарные расписки

ADR — американская депозитарная расписка, выпущенная на обыкновенные акции Газпрома, обеспечивающая свободное обращение акций Компании на международных фондовых рынках. АДР Компании депонированы в The Bank of New York Mellon. ADR подтверждает право собственности на акции Газпрома, депонированные в The Bank of New York Mellon. Одна АДР представляет две акции Газпрома. Возможна конвертация обыкновенных акций Газпрома в АДР и наоборот.

Количество АДР к количеству акций Газпрома	1: 2
Ограничение программы	35% от уставного капитала
Тип программы	спонсируется
Обозначение ADR	ОГЗПЫ
CUSIP	368287207
US_ISIN	US3682872078
Депозитарий счета	The Bank of New York Mellon
Банк-хранитель	«Газпромбанк» (Акционерное общество)
Дата начала текущей Программы	17 апреля 2006 г.

«Газпром» — один из первых российских эмитентов депозитарных расписок, обращающихся на мировом фондовом рынке.

Информация о тикерных символах

Фондовая биржа	Тикер
Московская Биржа	ГАЗП
Лондонская фондовая биржа	ОГЗД
Берлинская фондовая биржа	6
Франкфуртская фондовая биржа	6
Сингапурская фондовая биржа	AAI

ADR История программы

Программа ADR Газпрома стартовала 21 октября 1996 года. В конце 1990-х годов акции «Газпрома» и российский фондовый рынок в целом были недооценены. Из-за опасности иностранного поглощения российское правительство ввело ограничения на покупку акций Газпрома иностранными инвесторами. В то время для акций Газпрома существовало два рынка: российский рынок обыкновенных акций и рынок ADR, ограниченный 4,4% от уставного капитала. Цены на акции и АДР существенно различались.

Правительство России и менеджмент Газпрома объединили усилия по либерализации фондового рынка Компании.В 2005 году правительство получило контроль над акциями «Газпрома», выполнив тем самым главное условие по снятию ограничений на приобретение и продажу акций компании. В апреле 2006 г. была запущена новая Программа ADR — так называемая Программа первого уровня. Программа предусматривает возможность торговли расписками эмитента в США исключительно на внебиржевом рынке и позволяет частным инвесторам хранить расписки. До этого расписки Газпрома выпускались в соответствии с Правилом 144A и Положением S, что означало, что институциональные американские инвесторы с портфелем более 100 миллионов долларов США, а также неамериканские инвесторы имели право владеть расписками Компании.

До 2006 г. одна АДР представляла 10 акций Газпрома; с 2006 г. соотношение было снижено до 1: 4, а с 2011 г. — до 1: 2.

В настоящее время АДР «Газпрома» котируются на Лондонской фондовой бирже, обращаются на внебиржевом фондовом рынке США и на европейских фондовых биржах, включая Берлинскую и Франкфуртскую фондовые биржи. По состоянию на 31 декабря 2020 г. 16,71% акций Газпрома находились в обращении в форме АДР.

В феврале 2014 года Московская биржа включила АДР Газпрома в Реестр нелистинговых ценных бумаг (Список ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже) и допустила их к торгам.

В июне 2014 г. глобальные депозитарные расписки «Газпрома» прошли листинг и включены в котировальный список Сингапурской биржи.

Заглавные буквы

На конец 2020 года рыночная капитализация Газпрома составила 5 трлн рублей, что составляет 68,2 млрд долларов США.

Как инвестировать в Россию | Лучшие индексы для ETF России

Официальное уведомление

Содержание этого веб-сайта предназначено только для пользователей, которым можно назначить группе пользователей, описанной ниже и принимающих перечисленные условия ниже. Обязательно ознакомьтесь со следующими юридическими примечаниями и условиями. а также общие юридические термины (доступно только на немецком языке) и наши правила конфиденциальности данных (доступно только на немецком языке) внимательно.

I. Ограничение группы пользователей

1. Общий

Информация о продуктах, перечисленных на этом веб-сайте, предназначена исключительно для у пользователей, для которых нет юридических ограничений на покупку таких товаров.

2. Ограничение по национальности и членство в другой юридической группе

Информация на этом веб-сайте не предназначена для людей из стран, в которых публикация и доступ к этим данным не разрешены в результате их гражданство, место жительства или другие юридические причины (например, по причинам надзорное право, особенно торговое). Информация просто предназначена для людей из указанных стран регистрации.

Важная информация для граждан США:

Этот веб-сайт не предназначен для граждан США. Гражданам США запрещено доступ к данным на этом веб-сайте. Ни один из продуктов, перечисленных на этом сайте сайт доступен для граждан США. Любые описанные услуги не предназначены для граждан США.

«граждан США»:

• Граждане Соединенных Штатов Америки (независимо от места жительства),
• Граждане других стран с текущим местом жительства в Соединенных Штатах Америки,
• Будущие или существующие компании и организации, организованные в соответствии с законодательством правила федерального штата, территории или собственности Соединенных Штатов Америки
• Активы и трасты, подпадающие под действие законодательства Соединенных Штатов Америки.

Также делается ссылка на определение Положения S в Законе США о ценных бумагах 1933 года.

Внимание:

Данные или материалы на этом веб-сайте не предназначены и не предназначены для жителей США. Количество человек в США:

• Резиденты США
• жителей других стран, временно находящихся в США
• любое партнерство, корпорация или юридическое лицо, организованное или существующее в рамках законы Соединенных Штатов Америки или любого штата, территории или владения,
• любое имущество или траст, подпадающий под действие налогового законодательства США.

Для получения дополнительной информации см. Определение Положения S U.S. Закон о ценных бумагах 1933 года.

Данные или материалы на этом веб-сайте не являются предложением о предоставлении или ходатайством любого предложения о покупке или продаже товаров или услуг в Соединенных Штатах Америки. Ни один гражданин США не может приобретать какие-либо продукты или услуги, описанные на этом веб-сайте.

II. Специальная информация для частных лиц

1. Возможность инвестирования в фонд

Информация о продукте, представленная на веб-сайте, может относиться к продуктам, которые могут не подходить для вас как потенциального инвестора и поэтому могут не подходить.По этой причине вам следует получить подробную консультацию, прежде чем принимать решение об инвестировании. Ни при каких обстоятельствах вы не должны принимать инвестиционное решение на основе информация предоставлена ​​здесь.

2. Определение институционального / профессионального инвестора и частного инвестора как пользователей

«Институциональные инвесторы» — это такие пользователи веб-сайта, которые классифицируются как профессиональные клиенты согласно Закону о торговле ценными бумагами Германии (WpHG).Таким образом, можно предположить, что у вас достаточно опыта, знаний и специальные знания в отношении инвестирования в финансовые инструменты и может надлежащим образом оценить связанные риски. Такие профессиональные клиенты согласно определению Закона о торговле ценными бумагами Германии (WpHG), следовательно,

1. Компании, составляющие

• Компании по обслуживанию ценных бумаг,
• Другие уполномоченные или контролируемые финансовые учреждения,
• Страховые компании,
• Организации совместного инвестирования и их управляющие компании,
• Пенсионные фонды и их управляющие компании,
• Компании, торгующие деривативами,
• Торговцы на фондовом рынке и торговцы производными финансовыми инструментами,
• Прочие институциональные инвесторы, основная деятельность которых не учитывается указанными выше лицами.

Подлежит разрешению или контролю внутри страны или за рубежом для работы на финансовых рынках;

2. Компании, которые не подлежат разрешению или надзору, превышают по крайней мере две из следующих трех характеристик:

• 20000000 евро, итого балансовая стоимость
• € 40,000,000 оборот,
• 2000000 евро собственных средств;

3. Национальные и региональные органы власти и управления государственного долга;

4.Центральные банки, международные и межгосударственные организации, такие как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк и другие сопоставимые международные организации;

5. Другие институциональные инвесторы, не требующие авторизации или надзор, основной деятельностью которого является инвестирование в финансовые инструменты и организации, занимающиеся секьюритизацией активов и другими финансовыми операциями.

Частные инвесторы — это пользователи, которые не классифицируются как профессиональные клиенты согласно определению WpHG.

III. Информация / Нет предложений

Информация, опубликованная на веб-сайте, не является предложением или запрос на покупку или продажу товаров, описанных на веб-сайте. Нет намерение совершить юридическую сделку. Информация опубликована на веб-сайте не является обязательным и используется только для предоставления информации. В информация предоставляется исключительно для личного пользования. Информация об этом Сайт не является помощником в принятии решений по экономическим, юридическим, налоговым вопросам. или другие консультационные вопросы, а также инвестиции или другие решения не должны сделано исключительно на основании этой информации.Следует получить подробный совет перед каждой транзакцией.

IV. Нет инвестиционных советов или финансового анализа

Информация, опубликованная на сайте, также не является инвестиционным. совет или рекомендация покупать или продавать продукты, описанные на веб-сайте.

V. Риски / изменения стоимости

Прошлые значения роста не являются обязательными, не дают никаких гарантий и не являются индикатором для будущих ценностей.Стоимость и доходность вложения в фонд может подниматься или опускаться и не гарантируется. Инвесторы также могут получить обратно меньше чем они инвестировали или даже понесли полный убыток. Изменения обменного курса также могут повлиять на вложение. Решения о покупке или инвестировании следует принимать только на на основе информации, содержащейся в соответствующей торговой брошюре.

VI. Нет ответственности за содержание

Никакая гарантия (явная или скрытая) не принимается в отношении правильного, полный или актуальный характер информации, опубликованной на этом веб-сайте.В частности, нет обязательства удалять информацию, которая больше не актуальным или прямо обозначить его как таковой.

VII. Данные MSCI

Авторские права MSCI 2013. Все права защищены. Без предварительного письменного разрешения MSCI, эта информация и любая другая интеллектуальная собственность MSCI может использоваться только для ваше внутреннее использование, не может быть воспроизведено или распространено в какой-либо форме и может не могут использоваться для создания каких-либо финансовых инструментов, продуктов или индексов.Этот информация предоставляется «как есть», и пользователь этой информации предполагает весь риск любого использования этой информации. Ни MSCI, ни какое-либо третье лицо участвует в вычислении или компиляции данных или имеет отношение к ним, выражает любые явные или подразумеваемые гарантии, заявления или гарантии в отношении данных, связанных с индексом MSCI, и ни при каких обстоятельствах MSCI или какая-либо третья сторона не несут ответственности за любые прямые, косвенные, особые, штрафные, косвенные или любые другие убытки (включая упущенную выгоду), связанные с на любое использование этой информации. (www.msci.com)

VIII. Ссылки

Этот веб-сайт может содержать ссылки на веб-сайты третьих лиц. Мы делаем не несем ответственности за содержание этих веб-сайтов. justETF GmbH настоящим категорически дистанцируется от содержания и прямо не делает его своим. Для ссылки на это можно использовать «гиперссылки». сайт без ведома justETF GmbH. justETF GmbH не имеет контролирует установку таких ссылок и не несет никакой ответственности или даже ответственность за содержание или изображение на веб-сайтах, на которые есть ссылка к этому веб-сайту и явно не делает его содержимое собственным.

IX. Судебная инстанция и применимое право

Правовые условия веб-сайта регулируются исключительно законодательством Германии. Исключительную ответственность несет суд Штутгарта (Германия). для всех юридических споров, связанных с правовыми условиями для этого веб-сайта.

Российских акций можно купить очень терпеливым инвесторам

Размер текста

Президент России Владимир Путин провел встречу фев.

13 января 2020 г. Фото Алексея Дружинина / Sputnik / AFP / Getty Images

С объем биржевых фондов упал на треть с 20 февраля, а курс рубля снизился на 20% по отношению к доллару, Россия выглядит как лучшее место для покупок инвесторами в условиях пандемии коронавируса.

«Россия в настоящее время является одним из самых привлекательных мест на планете для инвестиций», — говорит Джастин Леверенц, главный инвестиционный директор Invesco по развитию рынка акций.

Есть только одна проблема: это может занять год или два.

Фиксированный доход в стране президента Владимира Путина предлагает аналогичный сценарий, говорит Аарон Херд, старший управляющий валютным портфелем State Street Global Advisors.

Он считает, что курс рубля отскочит от своего текущего уровня, близкого к 80 за доллар, до 60 или 65 в течение следующих двух лет, что обеспечит доходность до 40% на местных рынках облигаций. Его предостережение: «существует реальная вероятность потери еще 10% рубля до его восстановления».

Падение оценок — не единственная причина, по которой российские инвестиции нравятся. В то время как опасения по поводу кредитного кризиса распространяются на развивающиеся рынки, Москва выглядит железной. С момента последнего нефтяного коллапса в 2014-15 годах у него накопилось около 700 миллиардов долларов наличных резервов.

Текущий счет остается положительным вплоть до цены на нефть в 30 долларов за баррель, а нефтяные компании сохраняют положительную Ebitda (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) на уровне 25 долларов, говорит Роман Лохов, генеральный директор московской компании. BCS Global Markets.

Нефть марки Brent

26 марта торговалась чуть ниже 30 долларов, что более чем на половину ниже аналогичного показателя за год.

«Россия готовилась к подобному шоку последние пять лет, — говорит Лохов.

Макроэкономическая броня позволит Путину одержать победу в нефтяной войне, которую он помог начать три недели назад, отказавшись от пакта об ограничении объемов производства с Организацией стран-экспортеров нефти, утверждает Леверенц.

Американские производители сланцевой нефти с более высокими издержками и высокой долей заемных средств должны будут сократить добычу, пока Россия живет за счет своих сбережений.«В 2015 году сланцевая промышленность оказалась на пике популярности; теперь они могут его утопить », — говорит он.

Российские компании также были охвачены тихой революцией в области корпоративного управления, которая превратила их в некоторых из лучших плательщиков дивидендов на развивающихся рынках, отмечает Дэвид Асеркофф, руководитель стратегии акций J.P. Morgan для развивающихся стран Европы.

Средняя дивидендная доходность от 7,5% до 8% помогла российским акциям подняться на треть в прошлом году даже при неустойчивых ценах на нефть, говорит он. Сегодня эта доходность находится в диапазоне от 11% до 12%.«Российские компании изменили способ ведения бизнеса», — говорит Асеркофф. «Рынок только немного переоценился».

Тем не менее, он не решается набрасываться на российские акции, как чемпион по дивидендам. Лукой l (LKOD.UK), производитель природного газа Новатэк (NVTK.UK), или Яндекс (YNDX), который представляет собой объединение Google и Uber в России. «Скоро в России появится прекрасная возможность для покупок», — говорит Асеркофф.«Мы задаемся вопросом, настал ли этот момент сегодня».

Джастин Леверенц «вкладывает немного больше рентабельности» в свои российские холдинги. К ним относятся Новатэк и Яндекс, а также финансовый гигант. Сбербанк (SBER.UK).

«Это один из самых привлекательных традиционных банков в мире, торгующий с прибылью в пять-шесть раз выше и [с] 10% дивидендной доходностью», — говорит он.

Только не рассчитывайте на быстрые деньги, — предупреждает Лохов из БКС.Как бы Россия ни была подготовлена ​​к идеальному шторму Covid-19 и падению цен на нефть, полный шторм еще не настал.

«Как правило, не видно, что произойдет в краткосрочной перспективе», — заключает он.

Как инвестировать и анализировать российские акции

Россия стала ведущим развивающимся рынком и членом так называемых стран БРИК после ее взрывного роста на 700% в период с 2001 по 2006 год. Благодаря большим запасам сырой нефти и движению в сторону инициатив свободного рынка, страна стала популярным местом для многих инвесторов. .Военное вмешательство страны в Украину в 2014 году и падение цен на сырьевые товары подорвали ее перспективы, но инвесторы по-прежнему должны следить за этой экономикой, объем которой оценивается в 1,6 триллиона долларов.

Акции в России торгуются в Российской торговой системе (РТС), которая была создана в 1995 году в качестве первого регулируемого фондового рынка в России. С тех пор биржа расширилась, включив в нее финансовые инструменты, от денежных акций до товарных фьючерсов. Фондовая биржа РТС открыта с 9:30.м. до 23:50 Московское время (GMT + 3) и ценные бумаги торгуются в российских рублях.

Как покупать российские акции

Самый простой способ выйти на российский фондовый рынок — это купить паевые инвестиционные фонды США, биржевые фонды (ETF) или американские депозитарные расписки (ADR). Поскольку они торгуются на биржах США, инвесторы могут избежать сложностей и рисков, связанных с прямым инвестированием за рубежом, таких как налоговые проблемы, риск исполнения и нестандартные часы торговли.

Некоторые популярные российские фонды и ADR, легко доступные в США, включают:

• Фонд Войя Россия (Паевой фонд: LETRX)
• Траст-фонд Market Vector Russia (NYSE: RSX)
• ОАО «Газпром» (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

Для тех, кто ищет более прямой доступ, многие брокерские компании США предлагают прямой доступ к российским РТС, но они часто взимают более высокие комиссии за международные сделки. У тех, кто ищет российские брокерские компании с полным спектром услуг, также есть множество вариантов, в том числе крупнейшая в стране брокерская компания ФИНАМ. Тем не менее, американские инвесторы должны преодолеть некоторые ключевые нормативные препятствия, чтобы открыть счет в российской брокерской компании.

Как анализировать российские акции

Инвесторы, которые выбирают инвестировать в российские ETF или паевые инвестиционные фонды, захотят посмотреть на экономическое здоровье страны, прежде чем принимать инвестиционное решение. Широкий спектр информации по этому вопросу, включая анализ текущих событий и экономические данные, можно найти на веб-сайте Всемирного банка. Международный валютный фонд (МВФ) также предоставляет ценные экономические данные.

Следует учитывать следующие макроэкономические факторы:

• Кредитные рейтинги: Кредитный рейтинг страны отражает вероятность дефолта по суверенному долгу, который может негативно повлиять как на облигации, так и на акции.
• Темпы роста: Темпы экономического роста страны являются хорошим показателем того, какого роста инвесторы могут ожидать от акций внутри экономики.

Инвесторы, решившие инвестировать напрямую в российскую РТС, могут анализировать акции с помощью англоязычной версии веб-сайта РТС.Оттуда инвесторы могут найти ссылку на веб-сайт публичной компании, где обычно можно найти годовые отчеты и другую важную информацию. Эти отчеты полезны при оценке отдельных акций или облигаций, а не экономики в целом.

Факторы, относящиеся к конкретной компании, которые следует учитывать, такие же, как и в случае с компанией, расположенной в США, в том числе:

• Оценки: Как оценка компании или фонда соотносится с отечественными акциями или другими вариантами развивающихся рынков?
• Финансовые показатели: Растут ли доходы компании или фонда с течением времени? Предлагают ли компании дивиденды?

Инвесторы должны учитывать макроэкономические и микроэкономические факторы при оценке инвестиций, а также то, как они соотносятся с другими инвестициями в их портфелях. Например, в 2015 году экономика России могла сократиться на 0,2%, но фондовый рынок страны мог бы вырасти, если бы эти потери были лучше, чем ожидалось. Рост ВВП в 2018 году превзошел ожидания и составил 2,3%, но прогноз Всемирного банка на 2019 год более скромный — до 1,2%.

Риски, связанные с российскими акциями

Россия стала рискованным развивающимся рынком с момента военного вмешательства в Крым, Украина, в 2014 году. Между тем, его зависимость от экспорта сырой нефти сделала его уязвимым перед падением цен на нефть на фоне обеспокоенности мировой торговлей.Многие инвесторы также ждут проведения ключевых экономических реформ, которые сделают рынок более прозрачным и доступным для инвесторов. Неизвестно, осуществятся ли когда-нибудь эти реформы.

Некоторые ключевые факторы риска, которые следует учитывать, включают:

• Меньше стабильности и прозрачности: Фондовый рынок США широко считается убежищем для инвесторов, поэтому большинство зарубежных рынков, включая российский фондовый рынок, по сравнению с ним, как правило, более волатильны и менее прозрачны.
• Доступ к энергетическим рынкам: Поскольку нефть и газ составляют около половины доходов России и более 60% ее экспорта, большинство российских ETF владеют до 40% своих активов в энергетическом секторе, что означает значительную долю сырьевых товаров. риск.
• Возможность социальных волнений: Социально-экономические проблемы могут вызвать проблемы у инвесторов. В течение 2019 года в результате многочисленных акций протеста тысячи людей вышли на улицы Москвы.
• Истощение резервов: Россия исчерпала свои резервные фонды в течение 2017 года, и в конечном итоге фонд был закрыт в январе 2018 года.Примерно 17 миллиардов долларов, оставшихся на тот момент в резервном фонде, были переведены в Фонд национального благосостояния.

Инвесторы должны рассматривать эти риски в контексте своих портфелей. В диверсифицированный портфель, возможно, имеет смысл включить позиции в российские акции или облигации, несмотря на их более высокий риск. Диверсифицированный портфель может увеличить долгосрочную доходность с поправкой на риск.

5 российских акций, которые стоит рассмотреть

Для U.С. инвесторов, Россия никогда не имела репутации «безопасного» места для инвестиций. Заголовки, посвященные взломанным банковским счетам и серверам DNC, не заставили инвесторов больше вкладывать средства в Российскую Федерацию.

Тем не менее, негативное изображение в СМИ может маскировать жизнеспособные инвестиционные возможности в стране. Вот пять лучших российских акций, которые вы, возможно, захотите купить: Veon Ltd. (NASDAQ: VEON), Mobile TeleSystems (NYSE: MBT), Mechel PAO (NYSE: MTL), Yandex ( NASDAQ: YNDX) и Qiwi plc (NASDAQ: QIWI).

Компания	Рыночная капитализация	P / E	5-летний темп роста (прогноз)	Дивидендная доходность
ООО «Веон»	6,6 миллиарда долларов	4,7	62% *	6. 1%
Мобильные ТелеСистемы	9,7 миллиарда долларов	9,8	6%	9%
«Мечел» ПАО	860 миллионов долларов	3,9	**	нет
Яндекс	10 долларов США.2 миллиарда	92,3	24%	нет
Qiwi	914 миллионов долларов	21,2	12%	5,1%

Источник данных: S&P Global Market Intelligence.
* Я бы отнесся к этому с недоверием. Ожидается, что Veon потеряет денег к концу этого года и заработает лишь одну треть от того, что он заработал в 2016 году, в 2018 году.
** Пятилетнего прогноза нет, но ожидается, что прибыль снизится в следующие два года.

Россия — это больше, чем просто золото и нефть. У него тоже есть акции технологических компаний — и, возможно, стоит их покупать. Источник изображения: Getty Images.

Продам российские акции

По данным S&P Global, все эти пять российских компаний ведут большую часть своего бизнеса в России. Это несмотря на то, что Veon (до февраля 2017 года известная как Вымпел-Коммуникации) перенесла свою штаб-квартиру в Амстердам в 2010 году, а Qiwi обосновалась на Кипре еще в 2004 году.

Независимо от того, где они ведут бизнес, все пять этих акций торгуются на основных фондовых биржах США NYSE или Nasdaq. Хотя можно купить акции других известных российских предприятий — Газпром , Лукойл , Норильский никель и многие другие — в США, для этого вам нужно разместить заказы на -счетчик (внебиржевой) рынок. Поступая так, вы возьмете на себя риск инвестирования в менее ликвидный рынок, где труднее определить справедливую цену, а объемы торгов могут быть небольшими.Кроме того, вы можете обнаружить, что инвестируете «вслепую», поскольку внебиржевые акции не имеют таких же требований к раскрытию финансовой информации в SEC, как акции, зарегистрированные на NYSE и Nasdaq.

Таким образом, преимущество выбора ваших российских акций из приведенного выше списка состоит в том, что вы избегаете этих ловушек.

Распродажа российских акций

Другое преимущество, конечно же, в том, что, как вы можете видеть на графике выше, эти российские акции стоят дешево. За исключением «технологических» компаний «Яндекс» и Qiwi, которые вышли на биржу Nasdaq в 2011 и 2013 годах соответственно, все эти российские акции продаются по однозначным числам, кратным скользящей прибыли — цены настолько низкие, что вы обычно не видите их, кроме самых проблемных компаний здесь, в США

Обоснованы ли такие низкие оценки? эти компании «проблемные»? Давайте быстро посмотрим.

ООО «Веон» Название

Veon не особо русское звучит — и это сделано намеренно.С первых дней своего существования «ВымпелКом» (как его тогда называли) позиционировал себя как западная компания, продавая в Российской Федерации услуги мобильной связи под брендом «Билайн». (Этот западный уклон, возможно, способствовал непопулярности Veon у правящих сил в России и, в конечном итоге, решению о переносе штаб-квартиры компании за границу.)

Окажутся ли акции Veon популярными среди инвесторов? Сложно сказать. После трех лет убытков Veon снова стал прибыльным в 2016 году, но затем сразу же начал терять деньги в 2017 году.Тем не менее, Veon приносит денежные средства, принося положительный свободный денежный поток в размере 437 миллионов долларов за первые девять месяцев 2017 года. Продажи хорошо растут на большинстве своих рынков, как в России, так и за ее пределами. И Veon позиционирует себя, чтобы превратиться из простого телефонного провайдера в «глобального технологического игрока» с инвестициями в мобильные платежи и потоковое видео.

Мобильные ТелеСистемы

В отличие от Veon, «Мобильные ТелеСистемы» продолжают вязать и ведут большую часть своего бизнеса у себя дома в России, где она получает 83% своей выручки.

Зарабатывая 1 миллиард долларов в год, Mobile TeleSystems является монстром свободного денежного потока, сбросив 1,26 миллиарда долларов денежной прибыли за последний год. Имея в своем распоряжении столько денежных средств, Mobile TeleSystems является самой щедрой из тех российских акций, которые легко инвестировать, выплачивая 9% дивидендной доходности, которая превосходит выплаты американских аналогов Verizon (NYSE: VZ) и AT&T. (NYSE: T). А коэффициент выплат Mobile TeleSystems составляет 81%, что означает, что у компании еще есть возможности для небольшого увеличения дивидендов.

Также, как Verizon и AT&T, Mobile TeleSystems присоединила предприятия, примыкающие к ее основному бизнесу мобильной связи, продавая также услуги фиксированной связи, интернет-услуги и платное телевидение.

«Мечел» ПАО

Настоящая вертикально интегрированная компания: «Мечел» добывает железную руду и уголь, сжигает последние и перерабатывает первые в сталь, а затем продает избыточное тепло и электроэнергию, создаваемые дочерней энергетической компанией. В совокупности эти три операции потребовали 4 доллара.5 миллиардов выручки в прошлом году и рентабельность операционной прибыли до вычета налогов в размере 697 миллионов долларов — 15,5% прибыли, которой позавидовал бы U.S. Steel (который в прошлом году получил рентабельность операционной прибыли 0,03%).

Это хорошие новости. Плохая новость заключается в том, что почти никто на Уолл-стрит не ожидает, что «Мечел» сможет продолжать в том же духе. По оценкам S&P Global, ожидается, что в следующем году продажи «Мечела» сократятся более чем на 25%, что, вероятно, не будет хорошей новостью для рентабельности или прибыли.

Яндекс

При прогнозируемых темпах роста прибыли на 24% в течение следующих пяти лет Яндекс — это то, что аналитики Уолл-стрит наиболее оптимистично смотрят на российские фондовые биржи. Но должны ли они быть?

За последние пять лет прибыль Яндекса фактически снижалась в годовом исчислении примерно на 3% в год (несмотря на то, что выручка сильно растет в среднем на 27%). Яндекс — также самая дорогая российская акция в этом списке, ее оценка не намного ниже 100-кратной прибыли.

Да, у «русского Google» есть кое-что для этого, например, бизнес-модель с ограниченными активами, которая позволяет получать большие деньги. За последний год свободный денежный поток (155 млн долларов) превысил прибыль по GAAP (113 млн долларов) на 37%. Однако в течение четырех из последних пяти лет происходило обратное: Яндекс не мог произвести достаточно денежных средств, чтобы поддержать свою отчетную прибыль.

Выполняя различные операции, от поиска в Интернете до карт, электронной коммерции и совместного использования (а-ля Uber, теперь партнер Яндекса), Яндекс имеет свои щупальца в большинстве секторов российской интернет-экономики и в этом отношении очень напоминает алфавит Alphabet . Я просто хочу, чтобы он лучше имитировал способность Google стабильно обеспечивать стабильный свободный денежный поток.

Qiwi

Наконец, мы подошли к Qiwi, специалисту по электронным онлайн-платежам и мобильным электронным платежам, а также владельцу сети из 113 000 киосков для электронных платежей, использующих проприетарное программное обеспечение, которое помогает клиентам коммунальных предприятий оплачивать свои счета. Qiwi — это также российская акция, в отношении которой я наиболее оптимистичен, из-за ее сильного баланса, еще более сильных перспектив роста и дивидендной доходности, равной 5%, что более чем вдвое превышает средний показатель по S&P 500 .

Ориентированный на 12% годовой долгосрочный рост на Уолл-стрит, Qiwi может выглядеть не так привлекательно. Но некоторые аналитики считают, что к 2021 году специалист по платежам может более чем удвоить свою прибыль до 2,26 доллара на акцию, что будет ближе к 25% -ным темпам роста, поскольку этот высокодоходный бизнес растет в размерах. Свободный денежный поток у Qiwi высок — 80 миллионов долларов, полученных за последние 12 месяцев, по сравнению с 44 миллионами долларов прибыли по GAAP. Акции Qiwi, оцененные на основе этого свободного денежного потока, продаются менее чем за 11 раз — хорошая цена для роста на 12% — отличная цена, если они могут достичь роста на 25%.Кроме того, у Qiwi нет долгов и около 300 миллионов долларов наличными — примерно 1 доллар на каждые 3 доллара рыночной капитализации, что делает его даже дешевле, чем кажется на первый взгляд.

Вместо самых дешевых акций в этом списке («Мечел» и «Веон»), наиболее популярных и быстрорастущих акций (Яндекс) или крупнейших плательщиков дивидендов (Мобильные ТелеСистемы), Qiwi сегодня является моей любимой «российской» акцией.

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» позицией рекомендаций премиальной консультационной службы Motley Fool. Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Газпром, возрождение розничных инвесторов в России и список топ-40

Изображение предоставлено ermess / Shutterstock.com

С начала 2020 года на российском фондовом рынке произошло нечто экстраординарное: более 8 миллионов россиян открыли брокерские счета, в результате чего число россиян, инвестирующих в отечественные акции, увеличилось с 4 до 12 миллионов.Эти новые инвесторы направили так много денег на покупку российских акций, что всего за 18 месяцев они выкупили 3,2% всего свободного обращения на российском рынке.

Это потрясающие цифры, и они отражаются на показателях отдельных акций. С конца 2018 года, когда я опубликовал основательный отчет о Газпром (ISIN US3682872078) и его новой дивидендной стратегии, российский рынок в целом вырос на 54%, а акции Газпрома почти удвоились (включая выплаты дивидендов).

Почему так много россиян внезапно ринулись на фондовый рынок?

Средняя доходность российских акций ≈7,4% — намного больше, чем российские банки предлагают по депозитам, и примерно в три раза больше, чем доходность ≈2,5% глобального индекса MSCI. Среди инвестиционных рынков Россия обеспечивает самую высокую в мире дивидендную доходность.

Что еще нового в России и есть ли время, чтобы зацепиться за эту тенденцию?

Предрассудки, разнесенные вдребезги

В течение многих лет любой, кого спрашивали об инвестициях в российские акции, отвечал одним из следующих:

• «Путин украдет все свои деньги.«
• «Скучные, старые компании экономики».
• «Ловушки ценности».

Действительно, эти взгляды были бы актуальны десять лет назад. Однако за последнее десятилетие Россия сильно изменилась. Например, в 2012 году правительство России начало поощрять государственные публичные компании выплачивать акционерам не менее 25% своей прибыли. В 2016 году он повысил предложенный коэффициент выплаты дивидендов до 50%.

Об этом я говорил в своем отчете по «Газпрому». Тогда, в конце 2018 года, простое указание на факты все еще было довольно противоречивым, если не противоречивым.Большинство инвесторов на Западе позволяли основным СМИ отвлекать и тревожить их своей навязчивой русофобией.

Тем временем реальность начала осознаваться более широким кругом инвесторов. Нет ничего более ясного, чем наличные деньги, и изменение выплат дивидендов имело огромное значение для российского рынка в целом. С начала этого года рынок вырос еще на 18% и сейчас торгуется около рекордного уровня.

Среди этих тенденций заголовков есть несколько интересных деталей, которые ждут своего открытия.Например, постановление правительства о выплате не менее 50% прибыли относилось только к государственным публичным компаниям, но многие другие компании, акции которых котируются в Москве, постепенно начали следовать примеру правительства. Десять лет назад частные российские компании выплачивали менее 20% своей прибыли. В настоящее время он приближается к 40%, что намного выше среднего показателя по развивающимся рынкам. По коэффициенту выплат российский рынок переместился из нижней части международной лиги развивающихся рынков в верхнюю. Какая разница за десятилетие!

Причина и следствие этой ситуации — это «Марш 12 месяцев», как его назвал «Ренессанс Капитал» в отчете за июнь 2021 года.Ведущий российский инвестиционный банк и брокерская компания отметили, что дивидендная доходность имеет жизненно важное значение для привлечения растущего числа российских розничных инвесторов. Российская общественность начала покупать российские акции, потому что люди увидели возможность заработать больше денег, чем если бы они хранили наличные на банковских счетах или покупали государственные облигации.

Добавьте сюда тот факт, что современные технологии упростили доступ к внутреннему фондовому рынку для простых россиян. Некоторые российские банки недавно перешли на торговлю акциями через приложения в стиле Robinhood, где клиентам достаточно заполнить небольшую форму, чтобы сразу начать торговать.

Источник: «Марш 12 месяцев» («Ренессанс Капитал», 15 июня 2021 г.).

Новый роман россиян с фондовым рынком даже вызвал интерес к инвестициям за границу. Менее известная Санкт-Петербургская фондовая биржа превратила свой бизнес в процветающий бизнес, предлагая торговлю иностранными акциями, аналогично внебиржевым рынкам иностранных акций в Германии ( Auslandsfreiverkehr ) и внебиржевому рынку США. Теперь россияне могут обращаться на Санкт-Петербургскую фондовую биржу, чтобы торговать акциями Facebook, Google и Amazon, а также более 1500 других компаний со всего мира.Порой объемы торгов в Санкт-Петербурге доходили до уровня Московской биржи.

Будет ли эта тенденция продолжаться и как вы можете извлечь из нее пользу?

В России сейчас наступила небольшая передышка. В июне 2021 года в России было открыто «всего» 500 000 новых розничных брокерских счетов, что является самым низким ежемесячным числом за год. В том же месяце российские розничные инвесторы вытащили на рынок 400 миллионов долларов, что также является средним ежемесячным показателем за последние 18 месяцев.

Однако есть несколько убедительных основополагающих цифр, которые заставляют меня думать, что российскому рынку предстоит еще многое сделать в ближайшие два-три года.

Светское изменение того, как россияне вкладывают свои сбережения

Даже после недавнего потока денег на фондовый рынок, российские вкладчики по-прежнему сидят на банковских депозитах на сумму от 400 до 500 миллиардов долларов. В течение многих лет россияне привыкли к высоким номинальным процентным ставкам по депозитам и государственным облигациям.Однако, как и везде, ставки в последние годы стремительно падают, и теперь местные банки предлагают менее 5% годовых по депозитам. Когда россияне видят, что компании, пользующиеся доверием в семье, выплачивают дивидендную доходность 7,4%, это вызывает у них интерес.

Источник: «Марш 12 месяцев» («Ренессанс Капитал», 15 июня 2021 г. ).

Источник: «Марш 12 месяцев» («Ренессанс Капитал», 15 июня 2021 г.).

В прошлом месяце «Ренессанс Капитал» опубликовал отчет под названием «Дивиденды в 2021–2022 годах: кэшбэк», в котором анализировались 40 крупнейших дивидендных компаний России.Не менее 12 компаний выплатили дивидендную доходность более 10%. Даже компания, занимающая 40 ^{место, по прогнозам,} должна была выплачивать дивидендную доходность 6,2% — все еще выше, чем что-либо, что россиянин мог бы получить от депозитов или облигаций. Многие из 40 крупнейших компаний — это компании, с которыми знакомы рядовые россияне, либо потому, что они ранее принадлежали государству, либо потому, что они ежедневно взаимодействуют с ними.

На данный момент россияне вложили всего 11% своих финансовых активов в акции. Даже в Польше, которая, как известно, не любит акции, местное население уже вложило 26% своих сбережений в акции.В Чехии 41%. Для сравнения: в США этот показатель составляет 54%.

Источник: «Марш 12 месяцев» («Ренессанс Капитал», 15 июня 2021 г. ).

Российские инвесторы по-прежнему имеют достаточно денег в банке, теперь они имеют легкий доступ к рынку и информации о компании, и они почувствовали вкус инвестирования на фондовом рынке. Добавьте к этому рынок, который остается дешевым по международным стандартам и который также приносит самые высокие в мире дивиденды — , что является мощным двигателем для российских акций.

Общая рыночная капитализация российского рынка составляет 720 млрд долларов США. Предположим, что российские розничные инвесторы вложат на рынок еще 50 миллиардов долларов своих банковских вкладов, это окажет существенное влияние на котировки акций — и все равно у инвесторов останется несколько сотен миллиардов долларов огневой мощи в банке.

Международные инвесторы также возвращаются

Несколько факторов, которые раньше были ахиллесовой пятой российского рынка, вот-вот подойдут к концу, что способствует возобновлению иностранного интереса.Международные инвесторы снова начали осознавать возможности России.

Раньше российский фондовый рынок был очень волатильным из-за отсутствия внутренних инвесторов. На рынке доминировали иностранные институциональные инвесторы, а во время кризиса других покупателей просто не было. Однако во время распродажи в марте 2020 года именно российские розничные инвесторы подняли акции и помогли стабилизировать рынок. С тех пор российские розничные инвесторы из незначительного фактора превратились в 30% всех московских торгов.Иностранных институциональных инвесторов теперь меньше беспокоит то, что они застрянут с российскими акциями в следующий раз, когда рынки пойдут на спад.

Растущее присутствие отечественных розничных инвесторов оказывает все большее давление как на правительство, так и на компании, требуя от них соблюдения более высоких стандартов корпоративного управления. Россияне также вкладывают больше денег в паевые инвестиционные фонды, что в равной степени оказывает давление на компании, заставляя их повышать стандарты управления.

Источник: «Российская статистика инвесторов» (Сбербанк, 7 июля 2021 г. ).

Раньше многие компании старой экономики были тормозом. Тем не менее, российские розничные инвесторы любят вкладывать средства в частные лица, среди которых Газпром, Норильский никель и Сбербанк возглавляют список, а также в коммунальные и промышленные компании. Эти известные имена, вероятно, будут и дальше вызывать интерес, что внезапно превращает минус наличия такого количества гигантов старой экономики в фактор, который вы можете использовать для себя.

Источник: «База инвесторов России» (Сбербанк, 7 февраля 2020 г.).

В целом, российский рынок становится все больше похожим на другие фондовые рынки. Чтобы понять, как иностранные инвесторы воспринимают рынок, я снял трубку и позвонил Роману Фузайлову, управляющему фондом Prince Street Capital Management, глобальному специалисту по развивающимся рынкам и новаторскому рынку из Сингапура, Гонконга и Нью-Йорка. Уроженец Узбекистана Роман, чей фонд Prince Street Tamerlane Fund имеет инвестиции в России, дал мне свою оценку ситуации:

« Российский фондовый рынок, как и многие другие развивающиеся рынки, исторически имел некоторые проблемы. Но он также стал объектом множества негативных отзывов в прессе, игнорирующих существенные изменения, произошедшие на рынке за последнее десятилетие. Политика гибкого обменного курса позволила резко снизить процентные ставки, что, в свою очередь, привлекло на биржу миллионы розничных инвесторов. В то же время усилия правительства по совершенствованию корпоративного управления привели к увеличению дивидендов государственных предприятий и побудили многие корпорации частного сектора последовать их примеру.Компании, занимающиеся природными ресурсами, по-прежнему привлекают львиную долю внимания средств массовой информации. Но в России также есть один из самых динамичных технологических секторов на всех развивающихся рынках, где ряд быстрорастущих, хорошо управляемых интернет-компаний и технологических компаний все чаще стремятся разместить свои акции на бирже. Хотя страна все еще сталкивается с некоторыми реальными проблемами, более высокие дивиденды, улучшение управления, низкая оценка стоимости и расширение выбора инвесторов — все это дает оптимистичный прогноз на предстоящие годы. «

Посмотрите на эти российские дивидендные акции

В условиях вековых попутных ветров, подобных описанным, российский рынок остается привлекательным предложением, даже если вы только вступаете в бой сегодня:

• Акции по-прежнему намного дешевле, чем где-либо еще, но теперь они постепенно догоняют оценки, выплаченные где-либо еще.
• Пока вы ждете «многократного расширения», вы можете получить щедрые дивиденды.
• И последнее, но не менее важное: поиск инвестиционных возможностей в России почти как ловить рыбу в бочке. ВСЁ кажется дешевым в России (ну почти). Хотя всегда лучше быть избирательным и вкладываться в качество.

Из 40 крупнейших российских дивидендных акций, представленных «Ренессанс Капиталом», мне особенно понравились две:

• X5 Retail Group (ISIN US98387E2054) занимает 15-е место в списке с дивидендной доходностью ≈9%, а цена акций, по оценкам, дает потенциал роста в 45%. Супермаркеты — гораздо более интересный бизнес, чем принято считать, особенно в развивающихся странах из-за роста потребительских расходов.
• Сбербанк (ISIN US80585Y3080) занимает 24-е место в списке с дивидендной доходностью ≈9%. Этот банк является для российского розничного бизнеса тем же, чем «Газпром» для российского энергетического сектора. Он был очень успешным в своей цифровой трансформации, которая, по мнению некоторых, превратила банк в компанию в стиле финтех.

Я спросил Романа Фузайлова из Prince Street Capital Management о его взглядах на успехи Сбербанка, и он поделился со мной следующими мыслями:

« Нынешняя команда менеджеров проделала огромную работу по модернизации того, что исторически было медленным и сонным государственным сберегательным банком.Несколько лет назад команда поняла, что в будущем конкуренцию будут исходить не только от других местных банков, но и от крупнейших отечественных технологических компаний, которые все больше обращают внимание на очень прибыльную франшизу Сбербанка.