Построение финансовых моделей пример: что это, зачем нужна, как построить, пример

Iv. Рекомендации по оформлению финансово-экономической.

Требования к финансовой модели гчп-проекта.

Финансовая модель завода. Образец. Пример. Youtube.

Финансовая модель excel | excel для финансиста.

Готовые финансовые модели по различным типам бизнеса.

Финансовое моделирование — википедия.

Образец финансовой модели научного проекта наименование.

Финансовые модели в excel.

Майнкрафт версии 1. 8.8 скачать

Excel или Project Expert | Расчет финансовой модели бизнес-плана

Excel

Excel – одна из самых популярных и удобных офисных программ. Доступность и внешняя простота стала одной из причин, что на платформе Excel строят финансовые модели бизнес-планов инвестиционных проектов. В настоящий момент в России финансовые модели в Excel стали настолько популярны, что используются в большинстве банков, инвестиционных фондах и компаний различной величины.

Другой причиной стало расхожее мнение, что использование Excel финансовых моделей целесообразно потому, что его легко проверить. Однако, это не совсем так.

На практике, по мере усложнения проекта, трудоемкость проверки увеличивается, и на определенном уровне соизмерима с  подготовкой самой модели. Кроме того, усложнение моделей увеличивает вероятность ошибки, особенно при добавлении новых данных, внесении изменений.

В сложных Excel-моделях неудобно осуществлять сдвиги этапов календарного плана проекта. А реализация моделей включающих несколько под-проектов  становится малопригодной для оперативной работы над проектом.

В сложных промышленных проектах включающих большой ассортимент продукции, крайне трудоемко описывать производство продукции  требующей большой номенклатуры сырья с различными условиями поставки и оплаты.

Особенно трудоемко и сложно описывать производства, в которых часть продукции подвергается дальнейшему переделу (сборке) для получения другой продукции (товаров). Например, в металлургическом производстве стальная заготовка является одновременно готовой продукцией и сырьем для получения различного проката (листов, арматуры, труб).

Безусловно опытный пользователь Excel может справится с этой задачей, но сама модель становится тяжеловесной для компьютеров, и неудобной для оперативного моделирования изменений проекта.

На практике, финансовые модели бизнес-планов упрощают, это удобно для укрупненного анализа показателей проекта аналитиками банков и инвестиционными комитетами компаний.

И это третья причина популярности Excel-финмоделей (Excel-бизнес-планов). Как говорится в известном маргинальном афоризме: «Кто девушку ужинает, тот ее и танцует».

К сожалению, эта Excel-увлеченность со свойственными упрощениями для инициаторов проекта это оборачивается большими трудозатратами на моделирование проекта, неточностями и просчетами, что в конечном итоге, на стадии реализации приводит к усложнению управлением проектом и достижению поставленных целей проекта. А для менеджеров проекта этот оборачивается сложностями выполнения поставленных KPI (Key Performance Indicator).

Project Expert

Для моделирования сложных (да и не сложных) проектов гораздо лучше подходит хорошо известный программный пакет Project Expert.

Календарный план в этой программе реализован аналогично Microsoft Project с диаграммой Гантта (Gantt) что позволяет легко моделировать инвестиционную фазу проекта,  и также легко изменять числовые и временные значения.

Диаграмма Gantt в программе Project Expert

Возможности описания себестоимости на порядок превосходят возможности Excel моделей (например, по каждому виду сырья раздельно  задаются сроки поставки, минимальные партии, цены и их изменения,  страховые запасы и условия оплаты, и т.п.).

Ключевые показатели экономической эффективности, анализ чувствительности проекта и многие другие важные финансовые показатели проекта в Project Expert рассчитываются автоматически.

Project Expert очень удобен при моделировании/анализе сложных проектов, включающих несколько тиражируемых под-проектов, или анализе группы проектов в рамках компании/дивизиона. В упрощенном виде это производится следующим образом:

1. Создается типовая финансовая модель одного под-проекта
2. Файл типовой модели копируется по числу под-проектов, в этих файлах корректируются в соответствии с индивидуальными задачами и датами начала под-проекта.
3. В подпрограмме Project Integrator  проекты всех под-проекта объединяются, моделируется финансирование всего проекта и рассчитываются все показатели экономической  эффективности интегрального проекта.

Аналогично производится моделирование анализ группы разнородных проектов компании/дивизиона.

Анализ группы проектов в Project Expert

Разумеется Project Expert предназначен не только для сложных тиражируемых проектов, в нем  легко моделируются и простые проекты.

ИЛИ / И

Вопрос не в том какая платформа для финансовых моделей лучше:  Project Expert или Excel – это в первую очередь определяется задачами проекта, сложностью, и необходимой степенью проработанности. И обычно в работе для подготовки данных для работы в Project Expert необходим все тот-же Excel.

Вопрос в другом,  часто банки, инвестиционные фонды, инвестиционные комитеты компаний не дают  выбора для инициаторов проектов, и требуют упрощенные финансовые модели в Excel.

Многие инициаторы проекта вынуждены сначала сделать проект в Project Expert, чтобы наиболее адекватно описать проект и посмотреть как он будет вести себя в той или иной ситуации. А потом «перегнать» данные в финмодель в Excel. Это приводит к увеличению сроков проектирования (и соответственно стоимости), сроков реализации, и возникновению начальных просчетов.

По сути, отсутствие толерантности некоторых финансовых институтов в анализе проектов тормозят развитие компаний и, соответственно  развитие экономике в целом.

Конечно, только сами компании и их собственники вправе решать каким образом готовить и анализировать проекты. Но экономя несколько тысяч на покупке современного программного  обеспечения или обращении к сторонним специалистам многие компании (особенно крупные) уже сейчас проигрывают по срокам принятия решения Государству.

М. Варзин

.

РАЗРАБОТКА БИЗНЕС ПЛАНА

Единого стандарта по разработке бизнес-плана конечно-же не существует. Почти у каждого банка, инвестиционного фонда есть свои требования к бизнес-плану. Проблема усложняется  из-за различия специфик бизнеса и великого множества вариаций среды и условий в которых действует бизнес. Поэтому каждый бизнес-план – это, по сути, уникальная задача.

Для несложных проектов бывает достаточно опереться на стандарты банков, или международные стандарты UNIDO, TACIS. Для уникальных инновационных проектов может потребоваться не только новое содержание, но и новая форма.

Итак, как же разработать бизнес-план? Некоторые называют это «составить бизнес план», на наше взгляд слово «составление» не совсем точно отражают суть задачи, но в любом случае, разработка бизнес-плана может быть довольно простой:

• Посмотрите, как построены разделы бизнес-плана по стандарту UNIDO …
• Почитайте методику  TACIS по разработке бизнес-плана …
• Выберете программу для расчета финансовой модели бизнес плана: Excel или Project Expert ….
• Посмотрите образы и готовые бизнес-планы, эти несложные примеры помогут Вам сделать бизнес-план самостоятельно …
• Если Вам не хватает времени, или необходимо разработать бизнес-план для сложного проекта и требовательных профессиональных инвесторов —  Вы можете заказать разработку бизнес-плана у нас.  Позвоните по телефону: +7 (915) 187-91-16 или отправьте запрос на почту [email protected]  мы в течении нескольких минут определим стоимость работ и согласуем сроки.

.

Для  реализации вашего проекта мы предоставим полный комплекс услуг по разработке бизнес-плана инвестиционного проекта, открытия бизнеса и развития предприятия, создания производства новой инновационной продукции,  строительства и реконструкции объектов жилого и нежилого назначения, объектов ЖКХ, резидента ОЭЗ,  StartUp и НИОКР, и иных проектов в различных отраслях, для получения кредита и инвестиций.

Мы подготовим для Вас яркий бизнес-план с понятными и реальными финансовыми моделями (Excel или Project Expert) в кратчайшие сроки, в полном соответствии с Вашими требованиями, и пожеланиями Ваших инвесторов или банков. В соответствии с российскими стандартами и международными стандартами UNIDO, TACIS. Смоделируем варианты реализации  инвестиционного проекта, оценим риски.

Оценим целесообразность реализации проекта Особых экономических зонах или на Территориях опережающего развития.

e-mail: [email protected] , телефон +7 (915) 187-91-16, www.teo.ru

что это такое, зачем нужна, как создать

На начальных этапах концепция бизнеса, его идея и реализация больше напоминают хаос. Это чревато разными последствиями: от полного провала проекта до неразумных трат ресурсов, ведущих к неминуемому банкротству. Без чёткого представления и адекватной финансовой модели есть высокая вероятность того, что достижение «точки невозврата» — момента, когда все финансы потрачены, а задуманная задача не выполнена – останется незамеченным.

Именно с целью предупреждения таких последствий и помощи начинающим предпринимателям была создана концепция LeanStartup – комплекс мероприятий, правил и советов, которые научат перспективных бизнесменов бережному отношению к полученным ресурсам, а также помогут им развиться до крупных проектов и повысить их инвестиционную привлекательность.

Автором идеи Lean Startup считается Эрик Рис. Он заложил основы «правил экономии» — разумного расхода ресурсов по реальной необходимости. Главное правило, которое поможет проекту пройти долгий путь от перспективной идеи до крупной компании, является использование финансовой модели стартапа.

Что это такое. Правила построения

Предмет экономического моделирования стартапа – это создание абстрактного макета, который описывает реальный или ожидаемый ход развития проекта. В процессе его построения исследуются десятки вопросов, которые охватывают все или некоторые направления деятельности компании, а также ожидания и аналитику по поводу скачков стоимости акций, активов и других объектов, имеющих экономический вес и возможность оценки.

Сама модель стартапа представляет собой частичное или полное описание элементов и компонентов предприятия, которые выражаются в денежных единицах. Как правило, она оформляется в виде документа, который будет эффективно систематизировать и классифицировать информацию о разных сферах работы, их взаимодействии и дальнейшем развитии.

В идеале она должна иметь многоуровневую структуру с общим и углубленным представлением об экономическом состоянии проекта. Чаще всего она создается инструментами пакета Microsoft Excel, и включает прогнозы на будущее предприятия по двум направлениям: исходя из допущений и планов самого стартапа (то есть, внутренние факторы) и по внешней среде. Её основные пункты – отчёт о прибыли и убытках, с учётом правил изменений баланса и движении активов.

Зачем нужна

Эффективный прототип может быть использован сторонними лицами (потенциальными или реальными инвесторами, потребителями и кредиторами), либо работниками самого проекта – владельцами и менеджерами. Она используется для следующих задач:

• Объяснения концепта стартапа. Финансовое моделирование в виде реальных (или предполагаемых) цифр наглядно показывает источники дохода, необходимые затраты и другие ключевые экономические моменты. Большинство инвесторов в ходе первичного просмотра и оценки перспективности проекта ориентируются на финансовую модель, а не на бизнес-план или меморандум. Для управленческого звена компании такой макет дает целостное представление о положении дел на предприятии, путях его развития и оптимизации трат, даёт возможность сформировать правила и принципы функционирования предприятия.
• Заявление о текущей стоимости бизнеса и динамики его цен. Для этого используется метод DiscountedCashFlow – DCF. Оценка с применением правил дисконтированных денежных потоков определяет перспективы роста предприятия и помогает владельцам стартапа показать адекватную стоимость проекта, подкрепленную цифрами и графиками.
• Определение основных экономических факторов. Правильно составленный документ о состоянии стартапа показывает основные моменты, которые влияют на максимальный рост стоимости бизнеса. Эта информация будет полезна, как инвесторам, так и менеджерам предприятия. Экономические факторы выделяются благодаря анализу начальных данных, допущений и предположений по поводу влияния внешней и внутренней среды на состояние компании.
• Оформление инвестиционного плана. Одним из ключевых разделов является план инвестиций – определение точного количества ресурсов, необходимых для достижения поставленных целей. Также в этот план входят оборотный капитал, вложения и приобретения других компаний.
• Разработка скриптов стратегического развития. На основе модели можно построить приблизительные сценарии роста компании под влиянием разных внутренних и внешних факторов. Такой вид планирования позволяет выразить и предупредить риски для бизнеса, обобщить правила поведения на рынке.
• Бенчмаркинг. Бенчмаркинг – комплекс мероприятий для определения текущих и предполагаемых показателей бизнеса и его конкурентов, слабых и сильных сторон, а также нахождения способов и индивидуальных правил оптимизации и повышения эффективности.
• Динамическое отслеживание изменений. В основу закладываются такие факторы влияния на выручку и затраты: себестоимость и цена на продукцию, зарплаты персоналу, налоги, погашение кредитов и производственные запасы.

Все эти пункты доказывают, что финансовое моделирование – важный инструмент для планирования бизнеса, представление его инвесторам, повышения эффективности, определения правил и направлений развития, а также оптимизации расходов.

Как создать

Экономическое моделирование стартапа лучше всего проводить с помощью Excel, структурируя документ по месяцам. Главное правило разработки плана – следование принципу «от простого к сложному». Для начала можно создать простой макет бизнеса и установить взаимосвязи между разными компонентами. После этого его можно расширить и дополнить разными понятиями. Основные этапы формирования экономического прототипа стартапа:

• Анализ и структуризация доходов.
• Подсчёт расходов.
• Оценка операционной деятельности.
• Включение дополнительных переменных: амортизации, налогов и процентов.

Планирование доходов

Это первый этап создания макета стартапа. Прогноз создается по следующему сценарию:

1. Определение источников дохода, формирование правил и плана продаж.
2. Анализ рынка сбыта.
3. Расчёт итогового входящего денежного потока.
4. Фиксирование себестоимости продаж.

В будущем не будет необходимости в создании новых расчётных макетов стартапа. В процессе работы уже готовый документ можно корректировать, углублять и расширять с учётом новых данных о бизнесе.

Планирование расходов

На этом этапе рассчитываются следующие переменные:

• Расходы, необходимые для оказания услуг или продажи продукции.
• Валовая прибыль.
• Постоянные расходы, такие как: аренда, оплата персонала, содержание производственного оборудование и прочее.

При планировании расходов стартапа, как правило, в приоритет ставятся детализация и реалистичность расчётов и предположений. Для составления чёткого плана понадобится анализ рынка и конкурентов и, возможно, помощь более опытных предпринимателей.

Операционная прибыль

Этот показатель необходим для оценки операционной деятельности компании. В перспективе она должна быть положительной. На первых месяцах допускается ситуация, когда валовая прибыль не покрывает затрат, но в будущем для избежания банкротства операционная деятельность должна быть больше расходных цифр.

Другие экономические показатели

Главное правило создания эффективной финансовой модели стартапа – изучение всех аспектов деятельности компании.

Поэтому для полноты представления включаются такие факторы:

• Суммарные затраты на закупку средств производства.
• Амортизация для финансового учёта.
• Налоговые вычеты.
• И опциональные показатели в случае привлечения заёмных средств: сумма займа, регулярные выплаты на погашение и проценты.

Заключение

Табличное структурирование основных моментов развития стартапа создаст прогнозный отчёт движения средств. Сего помощью можно спланировать финансовые поступления и определить главные аспекты деятельности компании.

Типы финансовых моделей — наиболее распространенные модели и примеры

Топ-10 типов финансовых моделей

Существует множество различных типов финансовых моделей. В этом руководстве мы расскажем о 10 наиболее распространенных моделях, используемых в корпоративных финансах с помощью финансового моделирования. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. профессионалы.

Вот список из 10 наиболее распространенных типов финансовых моделей:

1. Модель с тремя отчетами
2. Модель дисконтированного денежного потока (DCF)
3. Модель слияния (M&A)
4. Модель первичного публичного предложения (IPO)
5. Модель выкупа заемных средств (LBO)
6. Сумма частей Модель
7. Модель консолидации
8. Бюджетная модель
9. Модель прогнозирования
10. Модель ценообразования опционов

Изображение: Курс расширенного финансового моделирования и оценки

Более подробная информация о каждом типе финансовой модели

Чтобы узнать больше о каждом из типов финансовых моделей и выполнить подробный финансовый анализ, мы выложили подробные описания ниже. Ключ к умению эффективно моделировать финансы — это иметь хорошие шаблоны и твердое понимание корпоративных финансов.

# 1 Модель с тремя отчетами

Модель с 3 отчетами Модель с 3 отчетами Модель с 3 отчетами объединяет отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель. Примеры, руководство — это самая базовая установка для финансового моделирования. Как следует из названия, в этой модели все три отчета (отчет о прибылях и убытках, баланс и денежный поток) динамически связаны с формулами в Excel.Задача состоит в том, чтобы настроить ее так, чтобы все учетные записи были связаны, а набор допущений мог привести к изменениям всей модели. Важно знать, как связать 3 финансовых отчета? Как связаны 3 финансовых отчета? Как связаны 3 финансовых отчета? Мы объясняем, как связать 3 финансовых отчета вместе для финансового моделирования, а для этого требуется прочная основа бухгалтерского учета, финансов и навыков работы с Excel.

Изучите основы наших онлайн-курсов по финансовому моделированию.

# 2 Модель дисконтированного денежного потока (DCF)

Модель DCF Бесплатное обучение модели DCFA Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании, основанный на модели из трех отчетов для оценки компании на основе чистой приведенной стоимости (NPV) будущего денежного потока бизнеса. Модель DCF берет денежные потоки из модели с 3 отчетами, при необходимости вносит некоторые корректировки, а затем использует функцию XNPV в Excel, чтобы дисконтировать их до сегодняшнего дня по средневзвешенной стоимости капитала компании (WACCWACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании). Капитал и представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства.Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC).

Эти типы финансовых моделей используются в исследованиях акций Аналитик по исследованиям акций Аналитик по исследованиям ценных бумаг обеспечивает исследования публичных компаний и распространяет результаты этих исследований среди клиентов. Мы освещаем зарплату аналитика, описание должности, точки входа в отрасль и возможные карьерные пути. и другие области рынков капитала.

№ 3 Модель слияния (M&A)

Модель M&A — это более продвинутая модель, используемая для оценки предварительного увеличения / уменьшения слияния или поглощения. Обычно для каждой компании используется модель с одной вкладкой, где объединение «Компания А + Компания Б = Объединенная компания». Уровень сложности может сильно различаться. Эта модель чаще всего используется в инвестиционном банкинге. Инвестиционный банкинг. Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя консультационные услуги по андеррайтингу (привлечению капитала) и слияниям и поглощениям (M&A). Инвестиционные банки выступают в качестве посредников и / или в качестве корпоративного развития. Карьерный путь в корпоративном развитии. Работа в области корпоративного развития включает в себя выполнение слияний, поглощений, отчуждение активов и привлечение капитала собственными силами для корпорации. Корпоративный.

# 4 Модель первичного публичного размещения акций (IPO)

Инвестиционные банкиры и специалисты по корпоративному развитию также создают модели IPO в Excel, чтобы оценить свой бизнес до выхода на биржу. Эти модели предполагают анализ сопоставимой компании. Сопоставимый анализ компании. Как проводить сопоставимый анализ компании.Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров. Comps — это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса в сочетании с предположением о том, сколько инвесторы готовы платить за рассматриваемую компанию. Оценка в модели IPO включает «дисконт при IPO», чтобы акции хорошо торговались на вторичном рынке.

# 5 Выкуп заемных средств (LBO) Модель

Выкуп заемных средств Выкуп заемных средств (LBO) Выкуп заемных средств (LBO) — это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. Транзакция LBO обычно происходит, когда частная инвестиционная компания (PE) заимствует столько, сколько может у различных кредиторов (до 70-80% от покупной цены) для достижения внутренней доходности IRR> 20%. Транзакция обычно требует моделирования. сложные графики долга График долга График долга включает в себя весь долг, имеющийся у бизнеса, в зависимости от срока его погашения и процентной ставки.В финансовом моделировании потоки процентных расходов являются продвинутой формой финансового моделирования. LBO часто является одной из самых подробных и сложных из всех типов финансовых моделей, поскольку многие уровни финансирования создают циклические ссылки и требуют водопадов денежных потоков. Эти типы моделей не очень распространены за пределами прямых инвестиций Профиль карьеры в сфере прямых инвестиций Аналитики и сотрудники в сфере прямых инвестиций выполняют ту же работу, что и в инвестиционном банкинге. Работа включает в себя финансовое моделирование, оценку, сверхурочную работу и высокую оплату.Частный капитал (PE) — это обычная практика карьерного роста для инвестиционных банкиров (IB). Аналитики IB часто мечтают о «переходе» в сторону покупателя или инвестиционного банкинга.

# 6 Сумма частей Модель

Модель этого типа создается путем взятия нескольких моделей DCF и их сложения. Затем любые дополнительные компоненты бизнеса, которые могут не подходить для анализа методом DCF (например, рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги) — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг публично зарегистрированной компании.Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения, которые будут оцениваться в зависимости от рынка), добавляются к этой стоимости бизнеса. Так, например, вы суммируете (отсюда «сумма частей») стоимость бизнес-единицы A, бизнес-единицы B и инвестиций C за вычетом обязательств D, чтобы получить стоимость чистых активов компании.

# 7 Модель консолидации

Этот тип модели включает несколько бизнес-единиц, добавленных в одну единую модель.Обычно у каждого бизнес-подразделения есть своя вкладка с вкладкой консолидации, на которой просто суммируются другие бизнес-единицы. Это похоже на упражнение «Сумма частей», где Дивизион A и Дивизион B складываются вместе и создается новый объединенный рабочий лист. Ознакомьтесь с бесплатным шаблоном модели консолидации CFIШаблон модели консолидацииЭтот шаблон модели консолидации помогает обобщить финансовые показатели нескольких бизнес-единиц в единую модель. Модель консолидации создается путем объединения финансовых результатов нескольких бизнес-единиц в одну модель.Как правило, первый рабочий лист модели представляет собой сводку или минусы.

# 8 Модель бюджета

Используется для моделирования финансов для профессионалов в области финансового планирования и анализа. Аналитик и аналитик Станьте аналитиком FP&A в корпорации. Мы опишем зарплату, навыки, личность и обучение, необходимые для работы FP&A и успешной финансовой карьеры. Аналитики, менеджеры и директора FP&A несут ответственность за предоставление руководителям анализа и информации, которые им необходимы (FP&A), чтобы составить бюджет на предстоящий год (годы).Бюджетные модели обычно основываются на ежемесячных или квартальных цифрах и в значительной степени ориентированы на отчет о прибылях и убытках.

# 9 Модель прогнозирования

Этот тип также используется в финансовом планировании и анализе (FP&A) для построения прогноза, который сравнивается с бюджетной моделью. Иногда модели бюджета и прогноза представляют собой одну объединенную рабочую книгу, а иногда — полностью отдельные.

Подробнее: просмотрите пошаговую демонстрацию того, как построить модель прогноза.

# 10 Модель ценообразования опционов

Двумя основными типами моделей ценообразования опционов являются биномиальное дерево и модели Блэка-Шоулза. Эти модели основаны исключительно на математических формулах, а не на субъективных критериях, и поэтому представляют собой более или менее простой калькулятор, встроенный в Excel.

Видеообзор типов моделей

Посмотрите видео ниже, чтобы посмотреть и послушать обзор различных типов моделей, их компонентов и причин их использования.Вы обязательно узнаете много нового всего за несколько минут!

Примеры финансовых моделей

Ниже приведены некоторые скриншоты различных типов финансовых моделей, рассмотренных выше и показанных в видео.

Если вам нужны шаблоны, вы всегда можете загрузить наши финансовые модели.

Модель с 3 отчетами

Вот снимок экрана с разделом баланса модели с одним листом с 3 отчетами.Каждый из других разделов можно легко расширить или сжать, чтобы просмотреть разделы модели независимо. Посмотрите наш бесплатный веб-семинар о том, как построить модель из 3 отчетов Веб-семинар CFI — Свяжите 3 финансовых отчета Этот ежеквартальный веб-семинар CFI представляет живую демонстрацию того, как связать 3 финансовых отчета в Excel. Изучите формулы и правильную процедуру связывания.

Вебинар CFI — Свяжите 3 финансовых отчета Этот ежеквартальный вебинар CFI представляет живую демонстрацию того, как связать 3 финансовых отчета в Excel.Изучите формулы и правильную процедуру связывания

Подробнее: загрузите финансовую модель отчета 3 CFI.

Модель DCF

Вот скриншот раздела оценки в модели DCF. В этом разделе денежные потоки, которые были рассчитаны выше, помещаются в последовательность вместе с закупочными ценами бизнеса для получения внутренней нормы прибыли (IRR) и чистой приведенной стоимости (NPV). См. Наше руководство по моделям DCF. Бесплатное руководство по обучению модели DCF. Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

Подробнее: загрузите шаблон модели DCF.

Модель LBO

Вот пример модели LBO. Как вы видите ниже, транзакции LBO требуют определенного типа финансовой модели, которая в значительной степени фокусируется на структуре капитала компании и заемных средствах для повышения доходности капитала. Узнайте больше о LBO-транзакциях LBO Buy-Side Эта статья специально посвящена LBO-транзакциям в корпоративных финансах.При выкупе с использованием заемных средств (LBO) частная инвестиционная компания использует как можно больше заемных средств для приобретения бизнеса и максимизации внутренней нормы прибыли (IRR) для инвесторов в акции. Компании-покупатели LBO включают частные инвестиционные компании, компании по страхованию жизни, хедж-фонды, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды. и модели LBO Модель LBO Модель LBO построена в Excel для оценки сделки выкупа с использованием заемных средств (LBO), приобретения компании, финансируемой за счет значительной суммы долга.

Подробнее: CFI’s LBO Modeling Course.

Модель M&A

Вот пример модели M&A, используемой для оценки влияния приобретения. Модель M&A является более продвинутым типом финансового моделирования, так как требует внесения корректировок для создания окончательного баланса Pro Forma с учетом синергии. Синергия M&A Синергия M&A возникает, когда стоимость объединенной компании выше, чем сумма двух отдельных компаний. 10 способов оценить операционную синергию в сделках M&A: 1) проанализировать численность персонала, 2) изучить способы консолидации поставщиков, 3) оценить экономию головного офиса или арендной платы 4) оценить выгоду, сэкономленную за счет совместного использования ресурсов и условий сделки. руководство для понимания сделок и транзакций в инвестиционно-банковской сфере, корпоративном развитии и других областях корпоративных финансов.Загрузите шаблоны, прочтите примеры и узнайте, как структурированы сделки. Соглашения о неразглашении информации, соглашения о покупке акций, покупка активов и другие ресурсы для слияний и поглощений, а также моделирование прироста / разводнения. Выполнение анализа чувствительности Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности — это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения набора независимых переменных влияют на зависимую переменную, и определения ожидаемого воздействия на оценку.

Научитесь шаг за шагом строить модель M&A в курсе CFI по моделированию M&A.

Дополнительные сведения

Мы надеемся, что это руководство было полезным! CFI является официальным глобальным поставщиком сертификата финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari. Чтобы узнать больше о финансовом моделировании и оценке, вы можете ознакомиться со следующими ресурсами CFI:

• Что такое финансовое моделированиеЧто такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
• Финансовое моделирование для чайниковФинансовое моделирование для начинающихФинансовое моделирование для начинающих — это наше вводное руководство по финансовому моделированию: мы расскажем, как построить модель, формулы Excel, передовой опыт и многое другое.
• Ярлыки Excel Шпаргалка по формулам Excel Шпаргалка по формулам Excel от CFI предоставит вам все наиболее важные формулы для выполнения финансового анализа и моделирования в электронных таблицах Excel.Если вы хотите стать мастером финансового анализа Excel и экспертом по построению финансовых моделей, вы попали в нужное место.
• Почему инвестиционный банкингПочти каждый интервьюер по инвестиционному банку задаст вопрос: почему инвестиционный банкинг? Я хочу работать в сфере инвестиционного банкинга, потому что это самый быстрый способ изучить финансовое моделирование, оценку, Excel и понять природу крупных корпоративных транзакций. Я знаю, что у этой работы строгая иерархия, очень много часов.
• Как стать отличным финансовым аналитиком Руководство для аналитиков Trifecta®Полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделяться из толпы? Наш процесс под названием «Аналитик Trifecta®» состоит из аналитики, презентации и мягких навыков.
• Инфографика модели DCF Анализ инфографики DCFКак действительно работает дисконтированный денежный поток (DCF). В этой инфографике анализа DCF рассмотрены различные этапы построения модели DCF в Excel.

Чтобы узнать больше о карьере в сфере финансов, ознакомьтесь с нашей интерактивной картой Карьера .

Обзор финансового моделирования — что такое финансовое моделирование

Обзор финансового моделирования

Что такое финансовая модель?

Финансовая модель — это просто инструмент, встроенный в программное обеспечение для работы с электронными таблицами, такое как MS Excel, для прогнозирования финансовых показателей бизнеса в будущем. Прогноз обычно основан на исторических результатах деятельности компании, предположениях о будущем и требует подготовки отчета о прибылях и убытках, баланса, отчета о движении денежных средств и вспомогательных графиков (известных как модель 3 отчетов 3 Модель отчета 3 Модель отчета 3 связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель.Примеры, руководство). Отсюда и более продвинутые типы моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают в себя: модель с тремя выписками, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета. Откройте для себя 10 основных типов, которые можно построить, например, анализ дисконтированного денежного потока (модель DCF Шаблон модели DCF Этот шаблон модели DCF предоставляет вам основу для построения вашей собственной модели дисконтированного денежного потока с различными предположениями. DCF Этап 1 — Построение прогноза Первый шаг в процесс модели DCF заключается в построении прогноза для трех финансовых отчетов на основе предположений о том, как бизнес будет вести себя при выкупе с использованием заемных средств (модель LBOLBO Модель LBO построена в Excel для оценки транзакции выкупа с использованием заемных средств (LBO) приобретение компании, финансируемой за счет значительной суммы долга. ), слияния и поглощения (процесс слияния и поглощения слияний и поглощений. Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения, а также сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, а также типы покупателей (стратегические или финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки) и анализ чувствительности. Ниже приведен пример финансового моделирования в Excel.

Изображение: Курсы финансового моделирования CFI.

Для чего используется финансовая модель?

Выходные данные финансовой модели используются для принятия решений и выполнения финансового анализа как внутри компании, так и за ее пределами. Внутри компании руководители будут использовать финансовые модели для принятия решений о:

• Привлечении капитала Шаблон инвестиционной презентации Этот бесплатный шаблон презентации основан на сотнях презентаций для инвесторов, которые я видел. Загрузите бесплатный шаблон, чтобы создать презентацию для инвесторов.Этот шаблон PPT можно использовать для создания вашей собственной презентации для привлечения капитала или презентации инвесторам, чтобы рассказать свою историю. (заемный и / или собственный капитал)
• Осуществление приобретений (предприятий и / или активов)
• Органическое развитие бизнеса (например, открытие новых магазинов, выход на новые рынки и т. д.)
• Продажа или продажа активов и бизнес-единиц
• Составление бюджета и прогнозирование (планирование на годы вперед)
• Распределение капитала (приоритетность проектов, в которые инвестировать)
• Оценка бизнеса
• Анализ финансовой отчетности / анализ коэффициентов
• Управленческий учет

Кто строит финансовые модели? (работа и карьера)

Есть много разных типов профессионалов, которые строят финансовые модели.Наиболее распространенные типы карьерного роста — это инвестиционный банкинг. В этом руководстве описывается, как получить работу в инвестиционном банке, используя три основные тактики: создание сетей и резюме, подготовка к собеседованию и технические навыки, исследование капитала и т. Д. корпоративное развитие, FP&A и бухгалтерский учет (комплексная проверка, консультирование по сделкам, оценка и т. д.).

Чтобы узнать больше о вакансиях и карьерах, требующих построения финансовых моделей, изучите нашу интерактивную карту карьеры.

Как научиться финансовому моделированию?

Лучший способ научиться финансовому моделированию — это практика. Чтобы стать экспертом в построении финансовой модели, нужны годы опыта, и вам действительно нужно учиться на практике. Чтение отчетов об исследовании справедливости может быть полезным способом попрактиковаться, поскольку дает вам возможность сравнить свои результаты. Один из лучших способов попрактиковаться — взять исторические финансовые показатели зрелой компании, построить линейную модель будущего и рассчитать чистую приведенную стоимость на акцию. Это должно быть тесно связано с текущей ценой акций или целевыми ценами в отчетах об исследованиях акций.

Также важно установить прочное базовое понимание, пройдя профессиональные учебные курсы по финансовому моделированию Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, таких как наша, предлагаемых в CFI, во многих местах по всей Северной Америке или напрямую онлайн. А пока вам может быть интересно попробовать построить свои собственные финансовые модели.Не стесняйтесь использовать наши доступные бесплатные шаблоны, чтобы быстро начать работу, прежде чем проходить один из наших курсов.

Изображение: Курсы финансового моделирования CFI.

Каковы передовые методы финансового моделирования?

1. Советы и рекомендации по работе с Excel

При построении модели очень важно следовать передовым методам работы с Excel. Для получения дополнительной информации вы можете пройти наш бесплатный курс Excel, в котором излагаются следующие ключевые темы:

• Ограничьте или исключите использование мыши (сочетания клавишExcel Shortcuts PC MacExcel Shortcuts — Список наиболее важных и распространенных сочетаний клавиш MS Excel для ПК и Пользователи Mac, финансы, бухгалтеры. Сочетания клавиш ускоряют ваши навыки моделирования и экономят время. Изучите редактирование, форматирование, навигацию, ленту, специальную вставку, манипулирование данными, редактирование формул и ячеек и другие сокращения намного быстрее)
• Используйте синий шрифт для жестких кодов и входных данных (формулы могут оставаться черными)
• Сохраняйте формулы простыми и разбейте сложные вычисления на этапы
• Убедитесь, что вы знаете, как использовать наиболее важные формулы и функции Excel Шпаргалка по формулам Excel Шпаргалка по формулам Excel CFI предоставит вам все самые важные формулы для выполнения финансового анализа и моделирования в таблицах Excel.Если вы хотите стать мастером финансового анализа Excel и экспертом по построению финансовых моделей, вы попали в нужное место.
• Использование формулы соответствия ИНДЕКС и ПОИСКПОЗ Объединение функций ИНДЕКС и ПОИСКПОЗ является более мощной формулой поиска, чем ВПР. Узнайте, как использовать ИНДЕКС ПОИСКПОЗ в этом руководстве по Excel. Index возвращает значение ячейки в таблице на основе номера столбца и строки, а Match возвращает позицию ячейки в строке или столбце. Узнайте, как сделать это в этом руководстве вместо ВПР для запроса данных.
• Использование функции ВЫБРАТЬ Функция ВЫБОР относится к функциям поиска и справочника Excel.Он вернет значение из массива, соответствующее указанному номеру индекса. Функция вернет n-ю запись в данном списке. Как финансовый аналитик, функция ВЫБОР полезна при выборе из заданного набора данных. Например, мы строим сценарии

2. Форматирование

Важно четко различать входные данные (предположения) в финансовой модели и выходные данные (расчеты). Обычно это достигается с помощью соглашений о форматировании, таких как ввод синего и формулы черным .Вы также можете использовать другие соглашения, такие как закрашивание ячеек или использование границ.

3. Макет и дизайн модели

Очень важно структурировать финансовую модель в логичную и простую для понимания структуру. Обычно это означает создание всей модели на одном листе и использование группировки для создания различных разделов. Таким образом, модель можно легко расширить или сжать и легко перемещать по ней.

Основными разделами, которые следует включить в финансовую модель (сверху вниз), являются:

1. Допущения и факторы
2. Отчет о прибылях и убытках
3. Баланс
4. Отчет о движении денежных средств
5. Вспомогательные графики
6. Оценка
7. Чувствительность анализ
8. Диаграммы и графики

Ниже приведен пример сгруппированных разделов хорошо продуманной финансовой модели:

Получите бесплатные шаблоны финансового моделирования с CFI Marketplace.

Как построить финансовую модель? (Руководство из 10 шагов)

Финансовое моделирование — это итеративный процесс. Вам нужно сколоть разные участки, пока вы, наконец, не сможете связать все вместе.

Ниже приводится пошаговая разбивка того, с чего следует начать и как в конечном итоге соединить все точки. Для получения более подробных инструкций и работы с собственной моделью Excel посетите наши курсы финансового моделирования.

1.Исторические результаты и предположения

Каждая финансовая модель начинается с исторических результатов компании. Вы начинаете строить финансовую модель, беря финансовые отчеты за три года и вводя их в Excel. Затем вы реконструируете допущения для исторического периода, вычисляя такие вещи, как темп роста выручки, валовая прибыль, переменные затраты, постоянные затраты, дни AP, дни запасов и дни AP, и многие другие. Оттуда вы можете ввести предположения для периода прогноза в виде жестких кодов.

2. Начните отчет о прибылях и убытках

При наличии прогнозных допущений вы можете рассчитать верхнюю часть отчета о прибылях и убытках с выручкой, себестоимостью, валовой прибылью и операционными расходами вплоть до EBITDAEBITDAEBITDA или прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации. Амортизация — это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала.Формула, примеры. Вам придется подождать, чтобы рассчитать износ, амортизацию, проценты и налоги.

Изображение: CFI’s Building a Financial Model in Excel Course.

3. Начало бухгалтерского баланса

Когда верхняя часть отчета о прибылях и убытках находится на месте, вы можете начать заполнять баланс. Начните с расчета дебиторской задолженности и запасов, которые являются функциями выручки и COGSAccounting. Наши руководства и ресурсы по бухгалтерскому учету — это руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе.Просмотрите сотни руководств и ресурсов, а также предположения о днях дополненной реальности и днях инвентаризации. Затем заполните кредиторскую задолженность, которая является функцией дней COGS и AP.

4. Составьте вспомогательные графики

Перед заполнением отчета о прибылях и убытках и балансового отчета необходимо создать график для основных средств, таких как Основные средства (PP & EPP & E (Основные средства) Основные средства (Основные средства) , и Оборудование) является одним из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе.На основные средства влияют капитальные затраты,), а также долги и проценты. График основных средств будет взят из исторического периода, добавлены капитальные затраты и вычтены амортизационные отчисления. График долга График долга График долга включает в себя весь долг, имеющийся у бизнеса, в соответствии с его сроком погашения и процентной ставкой. В финансовом моделировании потоки процентных расходов также будут исходить из исторического периода и добавлять увеличение долга и вычитать выплаты. Проценты будут основаны на среднем остатке долга.

5. Заполните отчет о прибылях и убытках и баланс.

Информация из вспомогательных таблиц дополняет отчет о прибылях и убытках и баланс. Шаблон отчета о прибылях и убыткахБесплатный шаблон отчета о прибылях и убытках для скачивания. Создайте свой собственный отчет о прибылях и убытках с помощью годовых и ежемесячных шаблонов в файле Excel, свяжите амортизацию с графиком основных средств, а проценты с графиком долга. Отсюда вы можете рассчитать прибыль до налогообложения, налогов и чистую прибыль.В балансе свяжите конечный баланс основных средств и конечный баланс долга из таблиц. Акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из акционерного капитала, который может быть заполнен путем переноса остатка на конец прошлого года, прибавления чистой прибыли и привлеченного капитала и вычитания дивидендов или выкупленных акций.

6. Постройте отчет о движении денежных средств

После завершения отчета о прибылях и убытках и баланса вы можете построить отчет о движении денежных средств с помощью метода выверки. Начните с чистой прибыли, добавьте обратно амортизационные отчисления и скорректируйте изменения в неденежном оборотном капитале, что приведет к получению денежных средств от операционной деятельности. Денежные средства, использованные при инвестировании, являются функцией капитальных затрат Капитальные расходы Капитальные затраты относятся к средствам, которые используются компанией для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для улучшения графика основных средств, а денежные средства от финансирования являются функцией предположения о привлечении долга и капитала.

7.Выполните DCF-анализ.

Когда модель с тремя выписками завершена, пора рассчитать свободный денежный поток и выполнить оценку бизнеса. Свободный денежный поток бизнеса дисконтируется до сегодняшнего дня по стоимости капитала фирмы (альтернативная стоимость или требуемая норма прибыли). Мы предлагаем полный набор курсов, которые обучают всем вышеперечисленным шагам с примерами, шаблонами и пошаговыми инструкциями. Узнайте больше о том, как построить модель DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCFМодель DCF — это особый тип финансовой модели, используемый для оценки бизнеса.Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

8. Добавьте анализ чувствительности и сценарии

После того, как разделы анализа и оценки DCF завершены, пора включить анализ чувствительности и сценарии в модель. Цель этого анализа — определить, насколько на стоимость компании (или какой-либо другой показатель) повлияют изменения в базовых допущениях. Это очень полезно для оценки риска инвестиций или для целей бизнес-планирования (например,g., нужно ли компании собирать деньги, если объем продаж упадет на x процентов?).

Изображение: Курс анализа чувствительности CFI.

9. Создание диаграмм и графиков

Четкое сообщение результатов — это то, что действительно отличает хороших финансовых аналитиков от просто хороших финансовых аналитиков. Наиболее эффективный способ показать результаты финансовой модели — это использовать диаграммы и графики, которые мы подробно рассмотрим в нашем продвинутом курсе по Excel, а также во многих индивидуальных курсах финансового моделирования.У большинства руководителей нет времени или терпения, чтобы взглянуть на внутреннюю работу модели, поэтому диаграммы намного эффективнее.

Изображение: Расширенный курс моделирования CFI (пример использования Amazon).

10. Стресс-тест и аудит модели

Когда модель готова, ваша работа еще не закончена. Затем пора приступить к стресс-тестированию экстремальных сценариев, чтобы убедиться, что модель ведет себя так, как ожидалось. Также важно использовать инструменты аудита, описанные в нашем курсе по основам финансового моделирования, чтобы убедиться, что они точны и все формулы Excel работают правильно.

Бесплатный видео-урок финансового моделирования

Хотите увидеть все вышеперечисленные шаги в действии? Посмотрите бесплатный видео-семинар CFI о том, как с нуля построить финансовую модель из трех отчетов в Excel. Эта живая демонстрация покажет шаги 1–6, перечисленные выше. Шаги 7–10 рассматриваются в более сложных классах финансового моделирования.

Подробнее о финансовом моделировании

Мы надеемся, что это было полезным руководством о том, что такое финансовое моделирование и как его выполнять.CFI является официальным глобальным поставщиком сертификата финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari.

Если вы хотите узнать больше, у CFI есть все ресурсы, необходимые для продвижения вашей карьеры:

• Типы финансовых моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель с тремя отчетами, модель DCF, модель M&A, LBO модель, бюджетная модель. Откройте для себя 10 лучших типов.
• Руководство по модели DCF. Бесплатное руководство по обучению модели DCF. Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель представляет собой просто прогноз свободного денежного потока компании без рычага
• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедент
• Бесплатный ускоренный курс Excel

6 примеров финансового моделирования

Любая достойная компания использует финансовое моделирование для управления своим финансовым планированием и принятием стратегических решений. Финансовое моделирование предлагает количественный анализ на основе данных, который подскажет вам, где находится ваша компания и в каком направлении она движется.

Но одна модель не справится со всем. Как финансовому специалисту вам потребуются разные типы аналитических моделей для разных ситуаций.

Давайте рассмотрим основы финансового моделирования и шесть примеров финансового моделирования, которые вы можете использовать в шести различных сценариях.

Что такое финансовое моделирование?

Финансовое моделирование включает в себя объединение ключевых показателей бухгалтерского учета, финансов и бизнеса для построения абстрактного представления или модели финансового положения компании.Это упражнение помогает компании визуализировать свое текущее финансовое положение и прогнозировать будущие финансовые результаты.

Финансовое моделирование может оказаться весьма полезным в ряде ситуаций. Он может помочь в принятии инвестиционных решений, ценообразовании на ценные бумаги и планах корпоративных операций, таких как слияния, поглощения и продажи.

Но чаще всего финансовая модель используется для принятия операционных бизнес-решений и выполнения финансового анализа. Руководители обычно используют финансовые модели для принятия решений по следующим вопросам:

• Составление бюджета и прогнозирование
• Органический рост бизнеса
• Оценка компании
• Привлечение капитала в форме долга или собственного капитала
• Приобретение новых активов или других предприятий
• Приоритетность проектов
• Распределение финансовых ресурсов организации
• Продажа или продажа активов и бизнес-единиц

Кто строит финансовые модели?

При таком широком применении финансовые модели используются многими различными типами финансовых специалистов, в том числе:

• Бухгалтеры
• Аналитики корпоративного развития
• Инвестиционные банкиры
• Аналитики исследования рынка акций

Но в контексте современного компании, те, кто участвует в финансовом планировании и анализе (FP&A), с наибольшей вероятностью будут строить и использовать финансовые модели, которые определяют направление развития компании.

Команда FP&A играет ключевую роль в офисе финансового директора. Он отвечает за финансовое планирование компании. Это означает, что FP&As — это люди, составляющие бюджет и выполняющие финансовые прогнозы, чтобы помочь финансовому директору и другим членам высшего руководства понять финансовое положение компании.

Помимо составления бюджета и прогнозирования, перед командой FP&A также возложена задача поддержки принятия решений и специальных проектов, таких как исследование рынка и оптимизация процессов.

4 вещи, которые нужно искать в решении для финансового планирования

Загрузить сейчас:

• Рабочий адрес электронной почты *
• Имя *
• Фамилия *
• Номер телефона *
• Название компании *
• Должность *
• Отрасль *

  — Выберите отрасль — Услуги по размещению и питаниюАдминистрирование, поддержка, управление отходами, восстановлениеСельское, лесное, рыбное и охотничье искусство, развлечения и отдыхБиотехнологииХимическая промышленностьСвязьСтроительствоКонсалтингОбразовательные услугиИнжинирингФинансы и страхованиеПитание и напиткиПроизводство и газоснабжениеПредприятия в сфере здравоохранения и общественного питания Добыча НекоммерческиеДругоеФармаПрофессиональные, научные и технические SvcГосударственное управлениеНедвижимость, аренда и лизингРозничная торговляТехнологииТранспорт и складские услугиУтилиты

• Размер компании

  — Выберите —1-1011-4950-99100-499500-1000Больше 1000

  900 12
• Первичная финансовая система

  — Выбор финансовой системы первичного —DeltekEpicorInforJD EdwardsMicrosoftMRI SoftwareNetSuiteOracleOtherSageSAPViewpoint

• Финансовая система Версия

  — Выбор финансовой системы Версия —24SevenOfficeA + AAROAccountEdgeAccounting CSAccountmateAccPacAcumaticaAjeraAlereAnaplanApteanAssistASWAurora (Sys21) AxionAxisBAANBannerBlackbaudBlueLinkBook WorksBPC (HANA, MS или Netweaver) BPCSBusiness ByDesignBusiness One (B1) Business Warehouse (BW) CayentaCCHCDK GlobalCedAr e-financialsПреимущество CGIClarusCloudSuite FinancialsCloudSuite Industrial (SyteLine) CMiCCMSCMS (Solarsoft) CodaCoinsColleagueCommercial ManagementComputerEaseCostPointCPSICSCemoredwareeDPNDynamics 365 Бизнес CentralDynamics 365 Финансы и управление цепочками поставок ManagementDynamics AXDynamics CRMDynamics GPDynamics NAVDynamics СЧА C5Dynamics SLE-Business Suite (EBS) e5eCMSEden (Tyler Tech) EmphasysEnterpriseEntrataEPM CloudERPERP ​​Central Component (ECC) ERP CloudERP E10ERP E9EssbaseEtailExpandableFAMISFamous SoftwareFernFinancial Консолидация и Close (FCCS) FinancialForceFinancialsFireStreamFISFiServFlexiFortnoxFoundationFourth ShiftFriedmanFull CircleFusionGEMSHarris данных (AS / 400) HCSHMSHorizonHorizon CREHyperion EnterpriseHyperion Финансовый менеджмент (HFM) Hyperion PlanningIBM Cognos TM1IBSIBS-Двин-House DevelopedIncodeINFINIUMIntacctIQMSiScalaiSolutionsiSuiteJack HenryJenzabarJobBOSSJonas ConstructionLawsonM1M3MacolaMaconomyMACPACMade2ManageMAMMAM AutopartManmanMapicsMcLeodMEDITECHMFG ProMicrosOperaMIPMitchell HumphreyMovexMRIMSGovernMunis (Tyler Tech) Новый Мир SystemsOnesiteOnestream XFOpen SystemsPDIPentaPeopleSoftPlanning и бюджетирование Cloud Service (ПКТ) PlexxisPowerOff icePRMSPro ContractorProLawProphet 21Q360QADQlikSenseQuantumQube HorizonQube HorizonQuickBooks Настольный PremierQuickBooks Настольный ProQuickbooks EnterpriseQuickBooks OnlineQuorumRealPageResidential ManagementREST APIRetalixRossS / 4HANASage 100Sage 100 ContractorSage 200Sage 300Sage 300 КРР (Тимберлин) Шалфей 500Sage 50cloud AccountingSage Adonix TolasSage EstimatingSage IntacctSage Intacct Бюджетирование & PlanningSage массажных X3SmartStreamSpectrumSpokaneSpringbrookSQL Server Analysis Services (SSAS) Автономный БД с ODBC / DSN connectionStandalone IBM DBStandalone Oracle SQL DBStandalone DBSUNSunguardSunSystemsSys21SysProSystem21SyteLineTAM (Applied Systems) Tax ReportingThomson Reuters TaxTimberlineTIMELINETraverseTripleTexUnit4Unit4 AgressoUnit4 Бизнес WorldUnit4 CodaUSL FinancialsVadimVAI-System 2000VantageVantageVantagePointVertexVisionVision CloudVismaVistaWinshuttleWolters Kluwer CCH TagetikWorkDayXeroxLedgerXperiaYardiYardi-SaaS

• Продукт Interest

  — Выберите P roduct —AtlasBizNetBizviewCXOEvent 1 SoftwareHubbleJet — Jet Analytics — Основы Jet — Бюджеты Jet — Отчеты JetLongview — Longview Analytics — Longview Close — Longview Plan — Longview Tax — Longview Transfer Pricing Wand- палочки для Oracle- палочками для SAP

• Роль — Выбор -С уровня & ExecutiveFinanceITHuman ResourcesJet Отчеты Партнер

• Страна *

  — Выберите —AfghanistanAlbaniaAlgeriaAmerican SamoaAndorraAngolaAntigua и BarbudaArgentinaArmeniaAustraliaAustriaAzerbaijanBahamasBahrainBangladeshBarbadosBelarusBelgiumBelizeBeninBermudaBhutanBoliviaBosnia и HerzegovinaBotswanaBrazilBruneiBulgariaBurkina FasoBurundiCambodiaCameroonCanadaCape VerdeCayman IslandsCentral Африканский RepublicChadChileChinaColombiaComorosCongo, Демократическая Республика Конго, Республика Коста-Рика, Хорватия, Куба, Кюрасао, Кипр, Чешская Республика, Дания, Джибути, Доминика, Доминиканская Республика epublicEcuadorEgyptEl SalvadorEquatorial GuineaEritreaEstoniaEthiopiaFaroe IslandsFijiFinlandFranceFrench PolynesiaGabonGambiaGeorgiaGermanyGhanaGreeceGreenlandGrenadaGuamGuatemalaGuineaGuinea-BissauGuyanaHaitiHondurasHong KongHungaryIcelandIndiaIndonesiaIranIraqIrelandIsraelItalyJamaicaJapanJordanKazakhstanKenyaKiribatiKosovoKuwaitKyrgyzstanLaosLatviaLebanonLesothoLiberiaLibyaLiechtensteinLithuaniaLuxembourgNorth MacedoniaMadagascarMalawiMalaysiaMaldivesMaliMaltaMarshall IslandsMauritaniaMauritiusMexicoMicronesiaMoldovaMonacoMongoliaMontenegroMoroccoMozambiqueMyanmarNamibiaNauruNepalNetherlandsNew ZealandNicaraguaNigerNigeriaNorth KoreaNorthern Mariana IslandsNorwayOmanPakistanPalauPalestine, штат Нью-ofPanamaPapua GuineaParaguayPeruPhilippinesPolandPortugalPuerto RicoQatarRomaniaRussiaRwandaSaint Киттс и NevisSaint LuciaSaint Винсент и GrenadinesSamoaSan MarinoSao Томе и PrincipeSaudi ArabiaSenegalSerbiaSeychellesSierra LeoneSingaporeSint MaartenSlovakiaSloveniaSolomon Isl andsСомалиЮжная АфрикаЮжная КореяИспанияШри-ЛанкаСуданСудан, Южный СуринамСвазилендШвецияШвейцарияСирияТайваньТаджикистанТанзанияТаиландТогоТонгаТринидад и ТобагоТунисТурцияТуркменистанТумидад и ТобагоТунисТурцияТуркменистанТумивалуЮжинедания, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Великобритания, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное Королевство, Соединенное КоролевствоS. YemenZambiaZimbabwe

• Штат / провинция *

  — Select State —AlabamaAlaskaArizonaArkansasCaliforniaColoradoConnecticutDelawareDistrict из ColumbiaFloridaGeorgiaHawaiiIdahoIllinoisIndianaIowaKansasKentuckyLouisianaMaineMarylandMassachusettsMichiganMinnesotaMississippiMissouriMontanaNebraskaNevadaNew HampshireNew JerseyNew MexicoNew YorkNorth CarolinaNorth DakotaOhioOklahomaOregonPennsylvaniaRhode IslandSouth CarolinaSouth DakotaTennesseeTexasUtahVermontVirginiaWashingtonWest VirginiaWisconsinWyoming— Выберите область —AlbertaBritish ColumbiaManitobaNew BrunswickNewfoundland и LabradorNova ScotiaNorthwest TerritoriesNunavutOntarioPrince Эдвард IslandQuebecSaskatchewanYukon

• Скрытые поля
• URL перехода
• URL первого клика
9001 1 Pardot Visitor ID
• Google Client ID
• dataLayer Form Type
• Is Google Experiment
• Salesforce Campaign
• DemandBase SID
• Название сторонней компании
• Сторонняя отрасль
• Сторонняя подотрасль
• Третья сторона Диапазон сотрудников
• Диапазон доходов третьей стороны
• Уличный адрес третьей стороны
• Источник данных третьей стороны
• Страна третьей стороны
• Первичный SIC третьей стороны
• Тип учетной записи списка наблюдения третьей стороны
• Статус учетной записи списка наблюдения третьей стороны
• Код кампании Party Watch List
• Владелец учетной записи стороннего списка наблюдения
• Сторонний основной NAICS
• Сторонний веб-сайт
• Имя

  Это поле предназначено для проверки, и его следует оставить без изменений.

Финансовое моделирование делает вас более стратегическим аналитиком

Компании, работающие в двадцать первом веке, сталкиваются с новым набором уникальных проблем. Сейчас мы живем в глобальной экономике, которая формируется за счет ускорения технологических инноваций. В результате компании должны быть гибкими — быть готовыми принимать быстрые стратегические решения на основе последних поступающих данных — если они надеются на успех.

И как специалист по финансовому планированию и аналитик, у вас есть возможность напрямую влиять на цену акций вашей компании.Просто взгляните на роль команды FP&A.

Чтобы спрогнозировать финансовые показатели компании, вы должны глубоко понимать как исторические показатели компании, так и ключевые тенденции и предположения, которые могут повлиять на ее будущие результаты. Это также требует понимания бизнес-операций и бухгалтерского учета.

FP&A часто посещают почти все команды в организации, включая отделы казначейства и бухгалтерского учета, продаж, маркетинга, операций и высшего руководства. В этом смысле команда FP&A действует как центральный узел внутри компании, который связывает и передает информацию между исполнительной и операционной группами.

Но чтобы сыграть свою роль — и сыграть ее хорошо — финансовое моделирование абсолютно необходимо. Вероятно, это самое важное оружие в вашем арсенале. Финансовое моделирование — это то, что дает вам понимание, необходимое для принятия решений на основе данных для вашей компании.

Построение финансовой модели

Итак, как построить финансовую модель? Многие профессионалы в области финансов предпочитают создавать собственные финансовые модели с нуля с помощью Excel.Построение финансовой модели таким образом — непростая задача. Вам нужно будет изучить несколько основных советов и приемов работы с Excel, например использование быстрых клавиш для повышения эффективности. И немного знаний в области программирования тоже не повредит. Visual Basic для приложений (VBA) — это язык программирования, обычно используемый для Excel и других программ Microsoft Office.

Но построение полезной финансовой модели требует большего, чем просто набор данных и уравнений. Вам также необходимо подумать о форматировании, макете и дизайне вашей модели.Например, разделение входных данных (исторические данные и предположения) от выходных данных (вычислений) может помочь вам избежать ошибок ввода и упростить поиск ошибок. А хорошо продуманный и интуитивно понятный дизайн поможет выделить основной посыл и ключевые моменты вашей модели.

6 Примеры финансового моделирования

Финансовое моделирование — важный инструмент. Но когда дело доходит до финансового планирования, не всем подходит один размер.

При разработке модели необходимо учитывать конкретный вопрос.FP&A может использовать разные типы моделей в зависимости от проблемы, которую они пытаются решить.

Рассмотрим шесть примеров финансового моделирования.

Финансовая модель с тремя отчетами объединяет и прогнозирует три финансовых отчета компании — отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств — на будущее.

Модель из трех утверждений представляет реальное мясо и картошку, когда дело доходит до финансового моделирования.Эта модель действует как стандарт, дающий исчерпывающий обзор финансовой истории компании, текущего положения и будущих результатов.

Он также обладает способностью прогнозирования. Модель из трех утверждений позволяет вам изучить, как ваша компания будет работать в различных обстоятельствах, и визуализировать, как различные решения могут взаимодействовать, чтобы повлиять на будущее компании.

Модель слияния и поглощения (M&A) рассчитывает влияние слияния или поглощения на прибыль на акцию (EPS) вновь созданной компании.Затем это значение можно сравнить с текущей прибылью на акцию компании. Модель M&A полезна для того, чтобы помочь компании решить, принесет ли потенциальное слияние или поглощение прибыль компании.

Если модель M&A показывает увеличение прибыли на акцию, сделка считается увеличивающейся, то есть она должна привести к росту. Но если модель M&A показывает уменьшение прибыли на акцию, сделка считается разводняющей, что означает, что она снизит стоимость компании.

Финансовый аналитик может обратиться к модели дисконтированного денежного потока (DCF), когда ему нужен способ определения стоимости. Одним из ключевых атрибутов модели DCF является то, что она вычисляет текущую стоимость, принимая во внимание прогнозы того, сколько денег что-то будет приносить в будущем.

Модель DCF может использоваться для оценки всей компании, но вы также можете использовать эту модель для оценки:

• Акции компании
• Проект или инвестиции в компании
• Инициатива по экономии затрат внутри компании
• Все, что влияет на денежный поток

Финансовая модель суммы частей позволяет крупным конгломератным организациям со многими подразделениями упростить свою оценку. Как следует из названия, модель суммы частей оценивает каждую бизнес-единицу, подразделение или дочернюю компанию отдельно, а затем складывает их все вместе.

Моделирование по сумме частей — полезный инструмент для определения стоимости подразделений компании в случае, если одно из них будет приобретено или выделено в отдельную компанию.

Модель сопоставимого анализа компании (CCA) — еще один способ для бизнеса рассчитать свою стоимость. Это более простой метод оценки, чем модель DCF.

Модель CCA основана на предположении, что аналогичные компании будут иметь аналогичные оценочные мультипликаторы. Он использует показатели других предприятий аналогичного размера и операций в той же отрасли. Это дает приблизительную оценку стоимости вашей компании.

Модель выкупа с использованием заемных средств (LBO) используется для анализа приобретения, которое покрывает затраты в основном за счет долга.Модель LBO позволяет компании-покупателю правильно оценить сделку, чтобы получить максимально возможную внутреннюю норму доходности (IRR) с поправкой на риск.

Заключительные мысли

Финансовое моделирование представляет собой ключевой инструмент для команды FP&A вашей компании. Хорошая финансовая модель позволяет видеть более широкую картину и принимать стратегические решения на основе самых последних данных.

Однако не существует универсального решения, подходящего для всех, когда дело касается финансового моделирования. В разных ситуациях требуются разные типы моделей.

На построение модели в Excel могут уйти годы. Но вам не обязательно быть специалистом по Excel или обладать обширными знаниями в области программирования, чтобы построить финансовую модель и спланировать будущее своей компании.

Продвинутое финансовое программное обеспечение, такое как Tidemark, может помочь вам избавиться от рутинной работы при построении модели. Longview обеспечивает скорость, гибкость, точность и автоматизацию процесса финансового планирования. Таким образом, вы сможете тратить меньше времени на то, чтобы возиться с формулами в Excel, и больше времени на стратегические размышления о следующем шаге вашей компании.

Какие бывают разные финансовые модели?

Финансовое моделирование — это интерпретация ряда характеристик деятельности компании. Финансовое моделирование — это задача построения абстрактного представления, называемого финансовыми моделями, реальной финансовой ситуации. Это математическая модель, созданная для обозначения упрощенной версии показателей финансового актива или портфеля бизнеса, проекта или любых других инвестиций.

Финансовые модели — это действия, которые подготавливают модель, представляющую реальную финансовую ситуацию.они предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать финансовые модели для оценки затрат и прогнозирования прибыли от предлагаемого нового проекта. Финансовые аналитики используют финансовые модели, чтобы предвидеть влияние изменения экономической политики или любого другого события на акции компании.

Распространенными типами финансовых моделей являются модель первичного публичного предложения (IPO) и модель выкупа с использованием заемных средств (LBO).

Финансовое моделирование: значение

Финансовое моделирование — это метод построения финансового представления компании.Финансовый аналитик прогнозирует будущие доходы и результаты компании, используя эти финансовые модели. Аналитики используют многочисленные теории прогнозов и оценки, полученные с помощью финансового моделирования с помощью этих финансовых моделей, для воссоздания бизнес-операций. После завершения финансовых моделей отображается математическое описание бизнес-событий. Основным инструментом, используемым для создания финансовой модели, является электронная таблица Excel.

Investopedia, определение финансового моделирования: процесс, с помощью которого фирма создает финансовое представление некоторых или всех аспектов фирмы или данной ценной бумаги.Модель обычно характеризуется выполнением расчетов и дает рекомендации на основе этой информации. Модель может также суммировать конкретные события для конечного пользователя и давать указания относительно возможных действий или альтернатив

Финансовое моделирование: цели

Финансовые модели помогают управлять историческим анализом компании, прогнозируя финансовые показатели компании, используемые в различных областях.

Эти финансовые модели преимущественно используются финансовыми аналитиками и предназначены для многих целей.Финансовое моделирование поддерживает руководство в принятии решений и подготовке финансового анализа путем создания финансовых моделей.

Цели создания финансовых моделей:

• Оценка бизнеса
• Привлечение капитала
• Развитие бизнеса
• Приобретения
• Продажа или отчуждение активов и бизнес-единиц
• Размещение капитала
• Бюджетирование и прогнозирование

Лучшие финансовые модели предлагают набор основных предположений.Например, одна из часто прогнозируемых позиций — рост продаж. Рост продаж документируется как увеличение или уменьшение валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Для финансового моделирования это единственные две исходные финансовые модели, необходимые для расчета роста продаж.

Финансовое моделирование создаст одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, будет использоваться для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B. возле ячейки А.Это будет формула роста. Ячейка C, формула, будет встроена в модель. Ячейки A и B — это ячейки ввода, которые может изменять пользователь.

В этом случае целью финансового моделирования и создания финансовых моделей является оценка роста продаж, если будет предпринято определенное действие или произойдет возможное событие.

Финансовое моделирование: десять пунктов

Финансовое моделирование — это итеративный процесс. Аналитики, создающие финансовые модели, должны отказываться от разных разделов, пока они, наконец, не смогут связать все вместе.

Ниже приведено пошаговое описание того, с чего им следует начать и как, наконец, соединить все точки.

1. Исторические результаты и предположения
2. Начало отчета о прибылях и убытках
3. Старт баланса
4. Построить вспомогательные графики
5. Заполните отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс
6. Создайте отчет о движении денежных средств
7. Выполнение анализа дисконтированного денежного потока (DCF)
8. Добавить анализ чувствительности и сценарии
9. Построение диаграмм и графиков
10. Стресс-тест и аудит модели

Финансовое моделирование: категории

Существует множество разновидностей инструментов финансового моделирования, которые используются в зависимости от цели и необходимости выполнения. Каждая категория финансовых моделей решает разные бизнес-задачи. Хотя большинство финансовых моделей сосредоточены на оценке, некоторые созданы для расчета и прогнозирования рисков, показателей портфеля или экономических тенденций в отрасли или регионе.

Ключ к умению эффективно моделировать финансы — это иметь хорошие шаблоны и твердое понимание корпоративных финансов.

Примеры доступных финансовых моделей:

Модели проектного финансирования

Когда масштабный инфраструктурный проект оценивается на предмет осуществимости, модель финансирования проекта помогает определить капитал и структуру проекта.Финансирование проекта возможно только в том случае, если проект способен обеспечить достаточное количество денежных средств для покрытия всех операционных расходов и расходов по обслуживанию долга в течение всего срока погашения долга.

Ссуды и связанные с ними выплаты долга являются неотъемлемой частью моделей финансирования проектов, поскольку эти проекты обычно являются долгосрочными, и кредиторы должны быть уверены, что проект может принести достаточно денежных средств в счет погашения долга. Другими словами, модель финансирования проекта используется в качестве финансовой модели, когда компании необходимо оценить экономическую целесообразность проекта.

Такие показатели, как коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR), включены в эту категорию финансового моделирования и могут быть удобным мерилом риска проекта, который может повлиять на процентную ставку, предлагаемую кредитором.

В самом начале проекта DSCR и другие показатели согласовываются между кредитором и заемщиком, так что соотношение не должно опускаться ниже определенного числа.

Хотя выходные данные для модели финансирования проекта посредством финансового моделирования единообразны, а алгоритм расчета предопределен правилами бухгалтерского учета, входные данные сильно зависят от проекта.Как правило, его можно разделить на следующие категории:

• Переменные, необходимые для прогнозирования доходов
• Переменные, необходимые для прогнозирования расходов
• Капитальные вложения
• Финансирование

Цены на модели

Эта категория финансовых моделей построена на идее установления цены, которая может или должна взиматься за продукт.

Цена — одна из ключевых переменных в комплексе маркетинга. Существует четыре основных подхода к ценообразованию, которые компании используют для установления подходящей цены на свои продукты и услуги: ценообразование на основе затрат, ценообразование на основе стоимости, ценообразование на основе стоимости и ценообразование на основе конкуренции.Стоимость продукции устанавливает нижний предел, а верхний предел определяется восприятием потребителем продукта / услуги.

Входными данными для модели ценообразования является цена, а выходными данными — прибыльность. Чтобы создать модель ценообразования посредством финансового моделирования, сначала необходимо создать отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках бизнеса или продукта на основе текущей цены или цены, введенной в качестве заполнителя. На очень высоком уровне:

единиц × Цена = Выручка

Выручка — Расходы = Прибыль

Однако эта категория финансовых моделей может быть очень сложной и включать в себя множество различных вкладок и вычислений, или она может быть довольно простой на одной странице. Когда эта структурная модель существует, человек, выполняющий финансовое моделирование, может выполнить анализ чувствительности к цене, введенной с помощью поиска цели или таблицы данных.

Интегрированные модели финансовой отчетности

Эта категория финансовых моделей также известна как трехсторонняя финансовая модель.

Три вида финансовой отчетности, включенные в финансовое моделирование интегрированной модели финансовой отчетности, следующие:

1. Отчет о прибылях и убытках, также известный как отчет о прибылях и убытках (P&L)
2. Отчет о движении денежных средств
3. Бухгалтерский баланс

Не каждая категория финансовых моделей должна содержать все три типа финансовой отчетности, но многие из них содержат, а те, которые содержат, известны как интегрированные модели финансовой отчетности.

С точки зрения финансового моделирования очень важно, чтобы при финансовом моделировании для интегрированного финансового отчета финансовые отчеты были связаны между собой должным образом, чтобы при изменении одного отчета изменились и другие.

Модели оценки : Эта категория финансовых моделей оценивает активы или бизнес с целью создания совместных предприятий, рефинансирования, заключения контрактов, приобретений или других видов транзакций или сделок.

Людей, создающих такие модели, часто называют разработчиками моделей сделок.

Построение таких финансовых моделей требует специальных знаний в области теории оценки и использования различных методов оценки активов, а также навыков финансового моделирования.

При оценке компании как непрерывно действующей практики отраслевые практики используют три основных метода оценки:

1. Анализ DCF
2. Сравнительный анализ компании
3. Прецедентные операции

Это наиболее распространенные методы оценки, используемые в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях (M&A) и в большинстве областей финансов.Распространенным примером этой категории финансовых моделей является модель первичного публичного предложения (IPO) и модель выкупа с использованием заемных средств (LBO).

Отчетные модели

Эти финансовые модели сокращают историю доходов, расходов или финансовых отчетов, таких как отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств или баланс.

Поскольку они исторически смотрят на то, что происходило в прошлом, существует школа мысли, что эти финансовые модели не являются настоящими финансовыми моделями. Основы, такие как принципы, структура и конструкция, которые используются в финансовом моделировании, идентичны другим финансовым моделям.

Модели отчетности часто используются для создания фактических и бюджетных отчетов, которые включают прогнозы и скользящие прогнозы, которые, в свою очередь, основываются на предположениях и других факторах.

Финансовое моделирование: виды

На практике существует множество различных типов финансовых моделей. Мы выделили 10 наиболее часто используемых финансовых моделей, используемых профессионалами финансового моделирования.

Модель с тремя позициями

Модель из трех отчетов связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель. Эти финансовые модели являются основой, на которой строятся более продвинутые финансовые модели, такие как модели DCF дисконтированного денежного потока, модели слияний, модели LBO с выкупом за счет заемных средств и различные другие типы финансовых моделей.

Подпадает под обе категории финансовых моделей: модели отчетности и модели интегрированной финансовой отчетности.

Дисконтированный денежный поток (DCF) Модель

Эти типы финансовых моделей подпадают под категорию моделей оценки и обычно, хотя и не исключительно, используются в исследованиях акций и других областях рынков капитала.

Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемый для оценки бизнеса. Модель DCF — это прогноз свободного денежного потока компании, дисконтированного до сегодняшней стоимости, которая называется чистой приведенной стоимостью (NPV).

Базовым строительным блоком модели DCF является финансовая модель из трех отчетов, которая связывает финансовые показатели вместе. Модель DCF берет денежные потоки из финансовой модели с тремя отчетами, при необходимости вносит некоторые корректировки, а затем использует функцию XNPV в Excel, чтобы дисконтировать их до сегодняшнего дня по средневзвешенной стоимости капитала (WACC) компании.

Модель слияния (M&A)

Модель M&A также относится к категории финансовых моделей «Оценка».

Как следует из названия, этот тип финансового моделирования направлен на более совершенную модель, применяемую для оценки предварительного увеличения / уменьшения слияния или поглощения. Обычно для каждой компании используется модель с одной вкладкой, где консолидация представлена ​​как Компания A + Компания B = Объединенная компания. Уровень сложности может широко варьироваться и чаще всего используется в инвестиционном банкинге и / или корпоративном развитии.

Первоначальное публичное размещение (IPO) Модель

Как и два предыдущих типа финансовых моделей, модель IPO также является моделью оценки.

Финансовые профессионалы, такие как инвестиционные банкиры, разрабатывают финансовые модели IPO в Excel, чтобы оценить свой бизнес непосредственно перед выходом на биржу. Эти финансовые модели приравнивают анализ компании к предположению о том, сколько инвесторы готовы заплатить за компанию в разногласиях. Оценка в модели IPO включает дисконт IPO, чтобы обеспечить хорошую торговлю акциями на вторичном финансовом рынке.

Выкуп заемных средств (LBO) Модель

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это сделка, при которой компания приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. Эти операции обычно происходят, когда частная инвестиционная компания (PE) берет взаймы максимально возможной суммы у различных кредиторов (до 70 или 80% от покупной цены) и финансирует остаток за счет собственного капитала.

Транзакция LBO обычно требует финансового моделирования с графиками долга и является продвинутой формой финансовых моделей. LBO часто является одной из самых подробных и сложных из всех типов финансовых моделей, поскольку многие уровни финансирования создают циклические ссылки и требуют водопадов денежных потоков. Эти типы моделей не очень распространены за пределами частного капитала или инвестиционного банкинга.

Когда дело доходит до транзакции LBO, необходимое финансовое моделирование может стать сложным. Дополнительная сложность обеспечивается следующими уникальными элементами LBO:

• Высокая степень кредитного плеча
• Множественные транши заемного финансирования
• Сложные банковские ковенанты
• Выпуск привилегированных акций
• Компенсация управленческого капитала
• Операционные улучшения, нацеленные на бизнес

Сумма деталей Модель

Еще один тип финансовой модели, который относится к категории финансовых моделей «Оценка». Эта модель разработана с учетом ряда финансовых моделей DCF и их сложением.Более того, любые различные факторы бизнеса, которые могут не подходить для анализа DCF, добавляются к этой стоимости бизнеса. Так, например, вы можете подвести итог, вот почему «Сумма частей», стоимость бизнес-единицы A, бизнес-единицы B и инвестиций C за вычетом обязательств D, чтобы получить чистую чистую стоимость компании.

Модель консолидации

Модель консолидации относится к категории финансовых моделей «Модель отчетности». Он включает несколько бизнес-единиц, добавленных в одну модель для финансового моделирования и дальнейшего анализа.Обычно каждое бизнес-подразделение представляет собой отдельную вкладку с вкладкой консолидации, на которой просто суммируются другие бизнес-подразделения. Это похоже на упражнение «Сумма частей», где Дивизион A и Дивизион B складываются вместе и создается новый объединенный рабочий лист.

Бюджетная модель

Модель бюджета используется для финансового моделирования в финансовом планировании и анализе (FP&A), чтобы составить бюджет на следующие несколько лет, как правило, в диапазоне одного, трех и пяти лет.Бюджетные финансовые модели должны основываться на ежемесячных или квартальных цифрах и сильно полагаться на отчет о прибылях и убытках.

Еще одна модель, относящаяся к категории финансовых моделей Отчетность.

Подобно модели бюджета, модель прогнозирования также используется в FP&A для создания прогноза, который сравнивается с моделью бюджета. Поскольку она похожа на модель прогнозирования, она также относится к категории финансовых моделей «Модель отчетности».

Бюджетная и прогнозная модели представлены одной комбинированной рабочей книгой, а иногда и полностью отдельными.

Модель

Как следует из названия, эта модель является частью категории финансовых моделей «Модель ценообразования». Биномиальное дерево и модель Блэка-Шоулса — две основные финансовые модели ценообразования опционов, основанные исключительно на математическом финансовом моделировании, а не на конкретных стандартах, и поэтому представляют собой предварительный калькулятор, встроенный в Excel.

Заключение

Хотя финансовое моделирование — это общий термин, который означает разные вещи для разных пользователей, ссылка обычно относится либо к приложениям бухгалтерского учета и корпоративных финансов, либо к приложениям количественных финансов.

В каких областях вы применяли финансовое моделирование и создавали финансовые модели для своей компании или клиентов? Или какие еще особенности финансового моделирования, конкретных финансовых моделей или их применения могут вас заинтересовать? Сообщите нам об этом, написав нам.

Определение финансового моделирования

Что такое финансовое моделирование?

Финансовое моделирование — это процесс создания сводки расходов и доходов компании в виде электронной таблицы, которую можно использовать для расчета влияния будущего события или решения.

Финансовая модель имеет множество применений для руководителей компаний. Финансовые аналитики чаще всего используют его для анализа и прогнозирования того, как будущие события или исполнительные решения могут повлиять на доходность акций компании.

Ключевые выводы

• Финансовое моделирование — это количественное представление некоторых или всех аспектов деятельности компании.
• Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или сравнения предприятий с их аналогами в отрасли.
• Существуют различные модели, которые могут давать разные результаты. Модель также хороша настолько, насколько хороши исходные данные и допущения, которые в нее входят.

Основы финансового моделирования

Финансовое моделирование — это количественное представление операций компании в прошлом, настоящем и прогнозируемом будущем. Такие модели предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать их для оценки затрат и прогнозирования прибыли от предлагаемого нового проекта.

Финансовые аналитики используют их, чтобы объяснить или предвидеть влияние событий на акции компании, от внутренних факторов, таких как изменение стратегии или бизнес-модели, до внешних факторов, таких как изменение экономической политики или регулирования.

Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или сравнения предприятий с их аналогами в отрасли. Они также используются в стратегическом планировании для тестирования различных сценариев, расчета стоимости новых проектов, определения бюджетов и распределения корпоративных ресурсов.

Примеры финансовых моделей могут включать анализ дисконтированных денежных потоков, анализ чувствительности или углубленную оценку.

Понимание финансовых моделей

Пример из реального мира

Лучшие финансовые модели предоставляют пользователям набор основных предположений. Например, одна из часто прогнозируемых позиций — рост продаж. Рост продаж регистрируется как увеличение (или уменьшение) валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом.Это единственные два параметра, которые необходимы финансовой модели для расчета роста продаж.

Разработчик финансового моделирования создает одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, используется для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B на ячейку. А. Это формула роста. Ячейка C, формула, жестко запрограммирована в модели. Ячейки A и B — это ячейки ввода, которые может изменять пользователь.

В этом случае цель модели — оценить рост продаж, если будет предпринято определенное действие или произойдет возможное событие.

Конечно, это всего лишь один из реальных примеров финансового моделирования. В конечном итоге биржевой аналитик заинтересован в потенциальном росте. Можно смоделировать любой фактор, который влияет или может повлиять на этот рост.

Кроме того, сравнения компаний важны при заключении акции. Множественные модели помогают инвестору выбирать между различными конкурентами в отрасли.

Примеры финансового моделирования: 5 распространенных типов

Обзор финансовых моделей — критический анализ пути любого владельца бизнеса.Финансовое моделирование позволяет, например, прогнозировать будущее компании, что особенно полезно с точки зрения эффективности стартапа. Однако есть довольно разные примеры финансового моделирования. И они имеют широкий спектр применения. В этом смысле они в основном предоставляют предпринимателям разные варианты создания различных финансовых представлений и расчетов своих компаний или потенциальных сделок.

Чтобы помочь вам определить, что лучше всего подходит для вас и вашей компании, мы дадим вам обзор финансового моделирования вместе с определением финансового моделирования.Конечно, мы также рассмотрим 5 наиболее распространенных примеров финансового моделирования. И добавьте немного нашего шаблона финансовой модели для стартапов, если вам когда-нибудь понадобится провести подобную презентацию.

Финансовое моделирование — это расчет влияния события на будущее компании. Обычно мы используем для этого электронную таблицу и суммируем несколько переменных в этих моделях, чтобы спрогнозировать будущую эффективность бизнеса. Идея состоит в том, чтобы эти документы позволяли принимать решения о запуске на основе веских и количественных причин.

При финансовом моделировании учитываются, например, операции, бухгалтерский учет и корпоративные финансы компании. Они используются для оценки затрат, особенно для новых проектов. Они также могут помочь определить влияние изменения политики или понять, как это может повлиять на акции компании. Кроме того, они могут помочь в отслеживании ключевых показателей эффективности бизнеса, таких как валовая и чистая прибыль. Тем не менее, финансовое моделирование также используется, например, для сравнения похожих компаний.

Считайте эти инструменты типами управления рисками. Модели могут улучшить то, как мы анализируем варианты и вносим предложения. Такие расчеты помогают нам делать прогнозы балансов, отчетов о движении денежных средств и даже помогают строить графики!

Перейдем к примерам наиболее распространенных типов финансовых моделей. Мы знаем, что вы их ждали.

‍

— Модель дисконтированного денежного потока (DCF):

DCF помогает оценить компанию на основе ее чистой приведенной стоимости будущих денежных потоков. Это означает, что стоимость бизнеса можно рассматривать как сумму ожидаемых будущих свободных денежных потоков. Однако они обесцениваются по надлежащей ставке. И они определяют то, как мы оцениваем потенциал инвестиций. Эти типы моделей используются, например, при исследовании акций. Он также основан на так называемой модели из трех утверждений.

— Модель слияния и поглощения (M&A):

M&A оценивает объединение двух компаний. Чтобы следовать ему, нам потребуется так называемый анализ нарастания и разбавления.Модель сначала прогнозирует, что обе компании затем определят диапазон предлагаемой закупочной цены. Цель этой модели — показать влияние приобретения для каждой компании. И он также сравнивает их с новой потенциальной компанией, которая в конечном итоге может привести к увеличению или разводнению. Чаще всего эту модель используют инвестиционный банкинг и корпоративное развитие.

— Модель выкупа с использованием заемных средств (LBO):

Выкуп с использованием заемных средств означает приобретение компании за счет заемных средств. Это очень подробная и сложная модель, которая обычно требует сложных графиков долга. При высоком соотношении долга к собственному капиталу он может выглядеть безжалостным. Используйте его, чтобы сделать публичную компанию частной или выделить часть существующего бизнеса. Также может помочь передача частной собственности.

— Сумма частей Модель:

Фактически, эта модель построена путем сложения нескольких моделей DCF. В основном он используется для оценки компании, у которой есть разные подразделения в разных отраслях.Тем не менее, это также может помочь в переоценке после реструктуризации. В конце концов, он ценит компанию. И он делает это за счет стоимости своих частей при приобретении другим бизнесом. Он складывает стоимость бизнес-единиц A, B и инвестиций C, чтобы вычесть обязательства D. Это позволяет вам определить чистую стоимость активов компании.

— Модель ценообразования опционов:

Пример финансового моделирования номер 5 — это пример расчета цены опциона. На самом деле существует несколько разновидностей этого. Тем не менее, два основных называются биномиальными деревьями и Блэка-Шоулза.Один из вариантов, который он предоставляет, — это контракты, которые подтверждают право держателя покупать или продавать по определенной цене. В основном он используется для определения цены моделей. И цель этого — установить теоретическую ценность. Они питаются фиксированными известными, а также прогнозами. Основанные на чистых математических формулах, они работают как калькулятор, встроенный в электронную таблицу.

А теперь представьте, что вам когда-нибудь придется заниматься финансовым моделированием для своего стартапа или бизнеса. В этом случае вы, скорее всего, потратите много времени на красивый дизайн, если прибегнете к предварительно отформатированному шаблону финансовой модели.Мы обещали обсудить это с вами ранее, и мы сделаем это.

Связано: Ежемесячно отслеживайте все свои расходы на SaaS

Мы разрабатываем большую часть нашего контента, думая о стартапах, таких как наш, которые могли бы очень помочь, чтобы получить их новое предприятие, чтобы добиться успеха. Этот шаблон финансовой модели был построен не иначе. Следите за обновлениями в нашем разделе ниже, и вы также найдете электронную таблицу, которая помогла нашему бизнесу повысить прибыльность.

Что касается шаблонов, мы всегда рекомендуем прибегать к ним, когда они доступны. Эти слайды дают вам структуру. Кроме того, они экономят драгоценное время, сокращая время, необходимое для создания следующей презентации. Шаблоны также помогают запомнить все, что необходимо в конкретной колоде, чтобы никогда не упустить важные детали.

В нашем шаблоне финансовой модели оцениваются коммерческие, общие и административные расходы (SG&A), активы, принадлежащие компании (WK-CAPEX), стоимость проданных товаров (COGS), а также оценка доходов и точные прогнозы.Он также включает в себя стандартный финансовый отчет, поэтому ознакомьтесь с ним, чтобы принимать оптимальные финансовые решения на основе прочной базы бизнес-расчетов и прогнозов.

Хотите узнать больше по этой теме? Мы тебя поняли. Посмотрите наш видеоурок. Этот ресурс под названием «Финансовое моделирование 101: учебник и шаблон» дает больше информации по этому поводу. Это может помочь в достижении вашего бизнес-видения, предлагая отличные варианты, которые обеспечат и поддержат рост.

В нем мы даем вам способы:

• рассчитать вашу взлетно-посадочную полосу
• оценить, насколько быстро вы можете масштабировать
• знать, как быстрее развертывать усилия
  

Вышеупомянутое дает уникальный доступ к электронной таблице Slidebean из курс. Это тот, который мы использовали более 5 лет для управления нашей (прибыльной) деятельностью.

И мы также подготовили захватывающую книгу под названием «Финансовое моделирование 101». Щелкните ее, чтобы узнать больше. Надеемся, вам понравится! Сообщите нам, если мы можем чем-то помочь.

Загрузите наш шаблон

3 Финансовая модель отчета [Руководство]

Введение в моделирование с тремя операторами

Интегрированная финансовая модель с тремя отчетами — это тип модели, которая прогнозирует отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств компании.

В то время как бухгалтерский учет позволяет нам понять историческую финансовую отчетность компании, прогнозирование этой финансовой отчетности позволяет нам изучить, как компания будет работать при различных предположениях, и визуализировать, как операционные решения компании (т.е. «Давайте снизим цены»), инвестиционные решения (например, «давай купим дополнительную машину») и финансовые решения (например, «давай займем немного больше») — все это влияет на чистую прибыль в будущем.

Хорошо построенная финансовая модель с тремя отчетами помогает инсайдерам (специалистам по корпоративному развитию, специалистам по FP&A) и сторонним лицам (институциональным инвесторам, исследованиям в области продажи вторичного капитала, инвестиционным банкирам и частному капиталу) увидеть, как различные виды деятельности фирмы работают вместе, что позволяет легче увидеть, как решения влияют на общую производительность бизнеса.

Форматирование модели из трех операторов

Крайне важно, чтобы сложная финансовая модель, такая как модель из трех утверждений, придерживалась последовательного набора передовых практик. Это делает задачу моделирования и аудита моделей других людей более прозрачной и полезной. Мы написали полное руководство по передовым методам финансового моделирования, но здесь мы кратко изложим некоторые ключевые выводы.

Основные правила форматирования:

• Цветовой код модели так, чтобы входные данные были синими, а формулы черными.В таблице ниже показаны другие передовые методы цветового кодирования:
  

  Тип ячеек	Цвет
  Жестко закодированные номера (вводы)	Синий
  Формулы (расчеты)	Черный
  Ссылки на другие листы	зеленый
  Ссылки на другие файлы	Красный
  Ссылки на поставщиков данных (например, CIQ, Factset)	Темно-красный

• Последовательно форматируйте данные (например, сохраняйте единообразную шкалу единиц, используйте 1 десятичный знак для чисел, 2 для данных по акциям, 3 для количества акций).
• Избегайте частичных вводов, в которых ссылки на ячейки смешиваются с жесткими числами.
• Поддерживайте стандартную ширину столбцов и согласованные метки заголовков.

Периодичность

Одно из первых решений, которое следует принять в модели из трех утверждений, касается периодичности модели. А именно, на какие самые короткие периоды времени модель будет разбита: на год, квартал, месяц или неделю. Обычно это определяется назначением финансовой модели из трех отчетов.Ниже мы приводим некоторые общие практические правила:

• Годовые модели: Обычно используется при использовании модели для оценки модели DCF. Это связано с тем, что для модели DCF требуется не менее 5 лет подробных прогнозов, прежде чем будет получена конечная стоимость. Модели LBO часто также являются годовыми, поскольку инвестиционный горизонт составляет около 5 лет. Интересная проблема с годовыми моделями — это обработка «периода заглушки», который фиксирует последние 3-, 6- или 9-месячные исторические данные).
• Квартальные модели: Обычные в исследованиях акционерного капитала, кредитовании, финансовом планировании и анализе, моделях слияний и поглощений (прирост / разводнение), где краткосрочные проблемы являются катализатором. Эти модели часто накапливаются ежегодно.
• Помесячные модели: Обычное дело при реструктуризации и проектном финансировании, где ежемесячное отслеживание ликвидности имеет решающее значение. Следует отметить, что данные, необходимые для ежемесячного накопления, обычно недоступны для внешних инвесторов, если они не предоставляются в частном порядке руководством (компании не предоставляют ежемесячные данные).Эти модели часто накапливаются в квартальном исчислении.
• Еженедельные модели: Распространенные при банкротствах. Наиболее распространенная недельная модель называется моделью денежного потока тринадцати недель (TWCF). TWCF — это обязательная подача в процессе банкротства для отслеживания денежных средств и ликвидности.

Структура модели

Когда модели становятся большими, строгое соблюдение структуры имеет решающее значение. Ключевые практические правила включают:

• Используйте графики наклона при прогнозировании статей баланса.
• Сгруппируйте входные данные на одном листе или в одном разделе модели и отделите их от расчетов и выходных данных.
• Избегайте связывания файлов вместе.

Основные элементы интегрированной 3-отчетной финансовой модели

Интегрированная модель с тремя операторами

с 3 отчетами включают в себя множество графиков и результатов, но основными элементами модели с 3 отчетами являются, как вы, возможно, догадались, отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств.Ключевой особенностью эффективной модели является то, что она «интегрирована», что просто означает, что модели из 3-х утверждений моделируются таким образом, чтобы точно отражать взаимосвязь и взаимосвязь различных статей финансовой отчетности. Интегрированная модель является мощной, потому что она позволяет пользователю изменить предположение в одной части модели, чтобы увидеть, как оно влияет на все другие части модели последовательно и точно.

Сбор данных перед финансовым моделированием

Перед запуском Excel для построения модели аналитикам необходимо собрать соответствующие отчеты и раскрыть информацию.Как минимум, им нужно будет собрать последние документы компании SEC, пресс-релизы и, возможно, отчеты об исследованиях рынка ценных бумаг. Частным компаниям гораздо труднее найти данные, чем публичным, и требования к отчетности различаются в разных странах. Здесь мы составили руководство по сбору исторических данных, необходимых для финансового моделирования.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках показывает прибыльность компании. Все три утверждения представлены слева направо, при этом представлены исторические результаты по крайней мере за 3 года, чтобы предоставить исторические пайки и темпы роста, на которых основаны прогнозы. Ввод данных отчета о прибылях и убытках является первым шагом в построении финансовой модели из трех отчетов. Процесс включает либо ручной ввод данных из 10K или пресс-релиза, либо использование плагина Excel, такого как Factset или Capital IQ, для переноса исторических данных непосредственно в Excel.

Прогнозирование обычно начинается с прогноза доходов, за которым следует прогнозирование различных расходов. Чистый результат — это прогноз прибыли компании и прибыли на акцию. Отчет о прибылях и убытках охватывает определенный период, например квартал или год.

Подробнее об этом см. В полном руководстве по прогнозированию отчета о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс

В отличие от отчета о прибылях и убытках, который показывает операционные результаты за период времени (год или квартал), баланс представляет собой снимок компании на конец отчетного периода. Баланс показывает ресурсы (активы) компании и финансирование этих ресурсов (обязательства и собственный капитал).Ввод данных баланса за прошлые периоды аналогичен вводу данных в отчет о прибылях и убытках. Данные вводятся вручную или через плагин Excel.

В значительной степени баланс зависит от операционных предположений, которые мы делаем в отчете о прибылях и убытках. Выручка определяет операционные допущения в отчете о прибылях и убытках, и это продолжает оставаться верным в балансе: выручка и операционные прогнозы определяют статьи оборотного капитала, капитальные затраты и множество других статей.Думайте о прибылях и убытках как о лошади, а о балансе как о карете. Предположения отчета о прибылях и убытках определяют прогнозы баланса.

Щелкните здесь, чтобы получить полное руководство по прогнозированию баланса

из учебной программы Wall Street Prep Premium Package

Отчет о движении денежных средств

Последний ключевой элемент модели из трех отчетов — отчет о движении денежных средств. В отличие от отчета о прибылях и убытках или баланса, вы фактически ничего не прогнозируете в отчете о движении денежных средств, и нет необходимости вводить исторические результаты отчета о движении денежных средств перед прогнозированием.Это связано с тем, что отчет о движении денежных средств представляет собой чистую сверку годовых изменений в балансе.

На каждую отдельную позицию в отчете о движении денежных средств следует ссылаться из другого места в модели (она не должна быть жестко запрограммирована), поскольку это сверка. Правильное построение отчета о движении денежных средств имеет решающее значение для сбалансированности баланса. Чтобы узнать, как это делается, посмотрите этот бесплатный урок по моделированию отчета о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств Скриншот из учебной программы Wall Street Prep Premium Package

Модель пробки: кассовая и револьверная

Универсальная особенность модели с тремя выписками состоит в том, что наличные деньги и возобновляемая кредитная линия служат модельными «затворами». Это просто означает, что модель из трех отчетов имеет автоматический способ гарантировать, что, когда модель прогнозирует дефицит денежных средств после того, как все позиции прогнозируются, дополнительная задолженность через «револьверный» счет будет автоматически увеличиваться для финансирования дефицита. И наоборот, если модель прогнозирует излишек наличности, денежные средства будут накапливаться в размере излишка. Хотя это кажется довольно логичным, моделировать это может быть сложно. Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с руководством по прогнозированию револьвера и остатка денежных средств с помощью бесплатного шаблона Excel.

Обработка округлости

Многие финансовые модели сталкиваются с проблемой в Excel, называемой цикличностью. Цикличность в Excel возникает, когда одно вычисление прямо или косвенно зависит от самого себя для получения результата. В модели с 3 операторами может возникнуть округлость из-за описанных выше заглушек модели. Это делает Excel нестабильным и может создать множество проблем для тех, кто использует модель. Есть несколько изящных способов решения этой проблемы. Чтобы узнать больше о том, как бороться с цикличностью, перейдите к разделу «Цикличность» этой статьи о передовых методах финансового моделирования.

Пошаговый онлайн-курс

Все необходимое для освоения финансового моделирования

Зарегистрируйтесь в пакете Premium: изучите моделирование финансовой отчетности, DCF, M&A, LBO и Comps. Та же программа обучения используется в ведущих инвестиционных банках.

Расчет акций и прибыли на акцию (EPS)

Для публичных компаний прогноз прибыли на акцию является ключевым прогнозом. Прогнозирование числителя EPS подробно описано в нашем руководстве по прогнозированию отчета о прибылях и убытках, но прогнозирование акций в обращении может выполняться различными способами, начиная от простого вычисления исторического подсчета акций до более сложного анализа, учитывающего прогнозы для акций. выкуп и выпуск.Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с руководством по прогнозированию EPS.

Анализ сценария

Цель построения финансовой модели из трех отчетов — наблюдать, как различные операционные, финансовые и инвестиционные допущения влияют на прогнозы компании. После того, как начальный случай построен, полезно увидеть — с помощью исследования капитала, руководящих указаний или других допущений — как меняются прогнозы с учетом изменений в различных ключевых допущениях модели. С этой целью в финансовых моделях часто есть раскрывающийся список, который позволяет пользователям выбрать либо исходный вариант (часто называемый «базовый вариант»), либо множество других сценариев («сильный случай», «слабый случай», «управленческий вариант». ,» так далее.).

Щелкните здесь, чтобы посмотреть бесплатное видео о том, как выполнять анализ сценария в финансовой модели.

Анализ чувствительности

Близким родственником сценарного анализа является анализ чувствительности. Любая хорошая финансовая модель из трех отчетов (или модель DCF, модель LBO или модель M&A, если на то пошло) будет включать в себя возможность переключения между различными сценариями, чтобы увидеть, как изменяются результаты модели, а также то, что называется анализом чувствительности. Анализ чувствительности — это процесс выделения одного (обычно критического) выхода модели, чтобы увидеть, как на него влияют изменения одного или двух ключевых входных данных.Например, как изменится прогноз Apple на прибыль на акцию на 2020 год при различных предположениях относительно роста выручки и валовой прибыли на 2020 год? Щелкните здесь, чтобы узнать, как встроить анализ чувствительности в модель из трех утверждений.

Эффективное моделирование требует сочетания навыков

Для построения финансового моделирования из 3 отчетов требуется сочетание следующих навыков:

• Excel
  Стать сильным в Excel может показаться сложной задачей, но на самом деле это самый простой навык из этого списка для развития.Основное правило в финансах — избегать использования мыши и запоминать некоторые сочетания клавиш. Wall Street Prep предлагает ускоренный курс по Excel, чтобы вы быстро освоились.
• Бухгалтерский учет
  Это самая важная (и наименее привлекательная) часть успеха в моделировании. Понимание того, как три финансовых отчета связаны друг с другом, и что представляет каждая статья в отчете о прибылях и убытках, балансе и отчете о движении денежных средств, является ключом к концептуальному пониманию того, как работает финансовая модель из трех отчетов.Ускоренный курс бухгалтерского учета Wall Street Prep — отличный способ овладеть этими навыками.
• Чтение финансовых отчетов
  Несмотря на то, что финансовые модели с тремя отчетами предназначены для освещения будущих результатов деятельности фирмы, создание модели зависит от полного понимания того, что происходило с компанией в прошлом. Для этого инвестиционные банкиры и инвесторы собирают исторические финансовые данные. Независимо от того, просматриваете ли вы документы SEC или ежеквартальные пресс-релизы, или моделируете частную компанию, где вам предоставляют лишь частичные раскрытия информации, поиск необходимых данных будет ощущаться как охота за мусором.Ваша способность перемещаться по этим отчетам и находить точные данные, которые вы ищете, может иметь значение для модели. Наш курс по анализу финансовых отчетов охватывает все эти навыки.
• Знание компаний и отраслей
  Одна из реалий для начинающих инвестиционных банкиров заключается в том, что им часто приходится строить множество моделей для отраслей и компаний, которые они на самом деле не знают и у которых нет времени учиться. Предположения финансовой модели из трех отчетов о таких вещах, как рост доходов и маржа прибыли, имеют решающее значение для составления хорошего прогноза, поэтому очень важно знать ресурсы, доступные для сбора информации о компании и отрасли.Довольно часто инвестиционные банкиры полагаются на исследования акций на стороне продавца, чтобы быстро разобраться в компании и отрасли. Между тем институциональные инвесторы (у которых, в отличие от инвестиционных банкиров, есть шкура в игре) тратят еще больше времени на знакомство с компанией, часто с помощью должной осмотрительности, такой как общение с руководством и клиентами, посещение объектов и опробование продуктов. самих себя.
• Внимание к деталям
  Однажды неверный десятичный разряд — это все, что нужно, чтобы полностью испортить модель.В инвестиционно-банковском деле, корпоративных финансах и исследованиях капитала ставки высоки, и внимание к деталям часто является разницей между повышением по службе и увольнением.

Модели M&A, DCF и LBO зависят от прогнозов, сделанных в модели с тремя операторами

Выходные данные модели из трех отчетов служат основой для нескольких типов финансовых моделей:

• Моделирование дисконтированных денежных потоков (DCF)
  В инвестиционном банкинге, частном капитале и управлении инвестициями практикующие специалисты оценивают компании, используя методологию, называемую подходом DCF.Этот подход рассматривает будущие ожидаемые денежные потоки компании и дисконтирует эти денежные потоки до настоящего времени. В то время как аналитики иногда полагаются на подход «обратной стороны конверта» при построении DCF, для тщательного анализа DCF требуется полная модель из трех отчетов, которая используется для прогнозирования денежных потоков.
• Моделирование слияний и поглощений (M&A)
  Для анализа влияния приобретения на различные ключевые факторы для покупателей и продавцов, такие как прибыльность покупателя, прирост / разводнение, структура капитала и синергия после приобретения, а также налоговые последствия продавца, финансовые модели из трех отчетов для обеих компаний должны быть построены и объединены.
• Моделирование выкупа с использованием заемных средств (LBO)
  Единственный способ по-настоящему понять, как выкуп заемных средств (или выкуп менеджментом), корпоративное банкротство или реструктуризация повлияет на результаты деятельности компании (и, таким образом, в конечном итоге определит потенциальную прибыль для финансовых спонсоров и кредиторов, участвующих в выкупе), заключается в построении финансовой модели из трех отчетов для кандидата на выкуп, и она должна быть достаточно гибкой, чтобы справиться с новой структурой капитала с использованием заемных средств.

  Добавить комментарий Отменить ответ

  Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

  Комментарий *

  Имя *

  Email *

  Сайт