Долгосрочные инвестиции во внеоборотные активы

Долгосрочные инвестиции — это затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций.

Долгосрочные инвестиции связаны со следующими действиями:

• осуществление капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкция, расширение и техническое перевооружение действующих организаций и объектов непроизводственной сферы;
• приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;
• приобретение земельных участков и объектов природопользования;
•  приобретение и создание активов нематериального характера (патентов, лицензий, программных продуктов, научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок, проектно-изыскательских работ и др. ).

Законченные долгосрочные инвестиции оценивают исходя из инвентарной стоимости законченных строительных объектов и приобретенных отдельных видов основных средств и других долгосрочных активов.

В бухгалтерском балансе долгосрочные инвестиции отражаются по статье «Незавершенное строительство». По этой статье застройщик показывает стоимость незаконченного строительства, осуществляемого хозяйственным и подрядным способами.

Источниками финансирования долгосрочных инвестиций могут быть собственные средства организаций и привлеченные — долевое участие в строительстве, дополнительные взносы участников, долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы, средства внебюджетных фондов, средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе.

К собственным средствам, являющимся источником финансирования долгосрочных инвестиций, относят прибыль, остающуюся в распоряжении организаций, амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам, страховые возмещения, полученные в покрытие потерь и убытков от страховых случаев, и др.

Читать далее:

Учет долгосрочных вложений во внеоборотные активы предприятия.

4.1. Понятие, оценка и классификация долгосрочных инвестиций

4.1. Понятие, оценка и классификация долгосрочных инвестиций

4.1.1. Что такое инвестиции?

В соответствии с действующим законодательством инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения положительного социального эффекта.

4.1.2. Какими нормативными документами регламентируется порядок учета долгосрочных инвестиций?

? Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина Российской Федерации от 29. 07.1998 г. № 34н, с изменениями и дополнениями, внесенными приказами Минфина Российской Федерации от 30.12.1999 г. № 107н, от 24.03.2000 г. № 31н, от 18.09.2006 г. № 116н, от 26.03.2007 г. № 26н;

? Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций; письмо Минфина Российской Федерации от 30.12.1993 г. № 160;

? Положением по бухгалтерскому учету

«Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» (ПБУ 2/94), утвержденным приказом Минфина Российской Федерации от 20.12.1994 г. № 167;

? Методическими указаниями по бухгалтерскому учету основных средств. Приказ Минфина Российской Федерации от 13.10.2003 г. № 91н.

4.1.3. Куда предприятие может инвестировать средства?

Инвестиции подразделяются на финансовые вложения и инвестиции в нефинансовые активы.

Финансовые вложения представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны или за ее пределами, и т.

 п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам.

Инвестиции в нефинансовые активы представлены инвестициями в основные средства, инвестициями в нематериальные активы и инвестициями в другие нефинансовые активы.

Долгосрочные инвестиции – это затраты на создание, увеличение размеров, а также на приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.

Под вложениями во внеоборотные активы (вложениями капитала) понимают инвестиции предприятия в любые виды внеоборотных активов. Законченные долгосрочные инвестиции оценивают исходя из инвентарной стоимости законченных строительных объектов и приобретенных отдельных видов основных средств и других долгосрочных активов (внеоборотных активов).

4.1.4. С чем связаны долгосрочные инвестиции предприятия?

Долгосрочные инвестиции связаны:

? с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;

? с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

? с приобретением земельных участков

и объектов природопользования;

? с приобретением и созданием активов нематериального характера (патентов, лицензий, прав пользования земельными участками, природными ресурсами, научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок, проектно-изыскательских работ и др. ).

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Понятие классификация и оценка долгосрочных инвестиций – Telegraph

Понятие классификация и оценка долгосрочных инвестиций

🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥

✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?

✅Ты ошибаешься!

✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:

✅Юридическая гарантия

✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой

(лицензия ЦБ прикреплена выше).

Дорогие инвесторы‼️

Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис

г. Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17

ОГРН : 1152468048655

ИНН : 2464122732

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️

‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :

Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

Долгосрочные инвестиции — куда вложить деньги на длительный срок

Долгосрочное инвестирование — что это такое, и кому может быть полезен этот способ работы на фондовом рынке? Прежде чем ответить на эти вопросы, мы должны вкратце рассмотреть два основных подхода. Первый — это спекуляции, краткосрочная торговля акциями, сырьевыми товарами и валютой с целью получения спекулятивного дохода. Спекулянт должен уметь прогнозировать изменение цен на активы в краткосрочном периоде — пару минут, часов, несколько дней или недель. Обычно этим ограничиваются горизонты инвестирования спекулянта. Действительно, он не должен подолгу находиться в позиции: увидел потенциал роста или падения, вошел в рынок, «прокатился» на тренде и вышел. Поначалу, когда люди впервые видят график, это кажется им простым. Вот тут открыл позицию, тут закрыл и получил доход. На историческом графике всё кажется вполне очевидным. Но на практике всё гораздо сложнее — краткосрочные колебания цен очень хаотичны. Иногда профессионалы называют это «горячим» рынком, так как любая новость, любое высказывание высокопоставленных лиц, любой технический пробой уровней, любое финансовое событие влияет на цену актива. Спекулянт должен быть всегда в курсе всех происходящих процессов, как говорят, должен быть в рынке. Это всегда требует существенных временных затрат на анализ текущей ситуации на рынке. Основным преимуществом спекуляций является высокая потенциальная доходность. Спекуляции в первую очередь подходят тем, кто готов существенно рисковать ради большей прибыли. Под этим подразумевается покупка акций с долгосрочным горизонтом вложения — год, два, три и даже более. На первое место выходит не график цены акции, а компания, которая стоит за этой ценной бумагой. В долгосрочной перспективе рынок называют «холодным». Объяснение этого в том, что краткосрочные новости, влияющие на цену, уравновешивают друг друга, и на первый план выходят фундаментальные данные компании. Главный принцип долгосрочного инвестирования — рост бизнеса, рост акции и убытки компании, в результате чего стоимость акции снижается. Конечно, и тут есть свои сложности, и надо правильно оценить текущее состояние бизнеса, а также уметь верно предсказать его развитие. Но плюс в том, что на это у вас будет гораздо больше свободного времени, так как инвестор совершает небольшое количество сделок. Тут надо пояснить, что акции не растут прямолинейно. Ценная бумага может несколько лет быть в боковике, а потом вырасти в несколько раз. Долгосрочный инвестор должен быть терпелив и ждать момента, когда вырастут купленные им акции. В первую очередь его должно интересовать, что происходит с бизнесом, так как это определяющий фактор изменения цен на акции в долгосрочном периоде. Долгосрочное инвестирование в большей степени подходит людям, которые не имеют много свободного времени и хотят получать доход от своих активов больше банковского депозита. Для того чтобы начать инвестировать, как и в любом другом деле, нужно начать с обучения и изучить основы фундаментального анализа. Это анализ финансового состояния компании, оценка стоимости бизнеса и перспектива его развития. Также вам нужно изучить опыт самых известных и главное, успешных инвесторов мира. В первую очередь, это Уоррен Баффет — третий по степени богатства человек и лучший признанный инвестор в мире. Вам нужно познакомиться с книгами, мыслями и советами этих людей, изучить особенности анализа финансовой отчетности компаний, так как без этого вы не сможете оценить финансовое состояние бизнеса. А дальше — практика, практика и ещё раз практика. Когда один из студентов спросил Уоррена Баффета, как всё это выучить, Баффет ответил: «Начни с буквы А». Плюсы долгосрочного инвестирования заключаются в том, что большинство крупных компаний, торгующихся на Московской бирже, являются недооцененными с точки зрения фундаментального анализа. Да, сейчас наша экономика переживает трудные времена, но кризисы были, есть и будут. За каждый спадом идет подъем. Фондовый рынок — это отражение происходящих в экономике процессов. Так как наша экономика ещё далека от развитых экономик, то фондовый рынок имеет существенный потенциал роста, а значит, и потенциал роста ваших инвестиций в долгосрочной перспективе. В заключение хотим напомнить, что открыть брокерский счёт можно онлайн прямо на нашем сайте. Оформление занимает не больше 10 минут, а доступ к торгам будет открыт уже сегодня. Присоединяйтесь к «Открытие Брокер»! АО «Открытие Брокер» не несет ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в публикациях. Главный принцип долгосрочного инвестирования На что ориентироваться долгосрочному инвестору. Теперь рассмотрим второй подход. На российском фондовом рынке много примеров подобных ситуаций:. Могу ли я получить вычет по долгосрочному владению ценными бумагами? Долгосрочный инвестиционный портфель для формирования пенсионного капитала. Принцип «плати сначала себе». Что такое доходная инвестиционная стратегия? Самый полезный индикатор для долгосрочного инвестора. Долгосрочное инвестирование. А жить когда? Больше интересных материалов. Биография канадского трейдера, прославившегося опасной игрой на бирже и разорением хедж-фонда Amaranth Advisors. Составьте финансовый план вместе с ребёнком, воспитайте в нём ответственность и повысьте детскую самооценку. Открытый журнал. Рубрики Дайджесты Подборки О проекте Напишите нам. Будьте в курсе новых публикаций! Подпишитесь на дайджест «Открытого журнала» и получайте подборку публикаций за неделю.

Биткоин блок онлайн

Вложения денег на 24 часа

Учет долгосрочных инвестиций — Бухгалтерский учет (Кондраков Н.

П.)

Чековые инвестиционные фонды это в истории

Валютная биржа онлайн торги заработать

Что такое долгосрочные инвестиции: примеры, плюсы и минусы, виды, как инвестировать

Долгосрочные финансовые инвестиции относятся к

Центр инвестиционных проектов

Понятие, классификация и оценка долгосрочных инвестиций

Инвестиционная компания диком

Александр разуваев иностранные инвестиции в россию

Соревнования кинологов

 

 

29 ноября 2014 года на базе техникума прошли первые межведомственные соревнования по национальным видам дрессировки.

      Кинологи различных ведомств Иркутской области и студенты техникума приняли участие в соревнованиях по ОКД (Общий курс дрессировки) и ЗКС (Защитно-караульная служба).

Участники  соревнований

1.     ГУФСИН России по Иркутской области.

2.     Улан-Удэнский отряд филиала ФГП ВО ЖДТ РФ на ВСЖД.

3.     ЦКС  ГУ МВД России города Иркутска.

4.     ФГКУ СПСЧ ФПС по Иркутской области.

5.     АГОО «Ангарский клуб служебного собаководства» — РОСТО (ДОСААФ)

6.     МО МВД России «Усть-Илимский».

7.     ОАО мясокомбинат «Иркутский»

8.     ГБПОУ «Иркутский аграрный техникум»

Судьи соревнований:

1.     Анурьева Светлана Анатольевна – судья по общему курсу дрессировки (специалист Российской федерации кинологов по рабочим качествам)

2.     Логачева Евгения Николаевна – судья по защитно — караульной службе (специалист Российской федерации кинологов по рабочим качествам).

 

 

Победители и призеры соревнований:

По ОКД:

1 место— Крамынина Ирина Анатольевна, студентка 4 курса ГБПОУ «Иркутский аграрный техникум» , специальность Кинология.

2 место— Зубкова Полина Александровна, студентка 3 курса ГБПОУ «Иркутский аграрный техникум», специальность Кинология.

3 место— Немцева Ольга Николаевна, МО МВД России «Усть-Илимский».

По ЗКС:

1 место— Погорелова Ольга Анатольевна, ЦКС  ГУ МВД России города Иркутска.

2 место— Новоселова Кристина Николаевна, АГОО «Ангарский клуб служебного собаководства» — РОСТО (ДОСААФ).

2 место— Куйдина Лариса Геннадьевна, Улан-Удэнский отряд филиала ФГП ВО ЖДТ РФ на ВСЖД.

3 место— Крамынина Ирина Анатольевна, студентка 4 курса ГБПОУ «Иркутский аграрный техникум», специальность Кинология.

 

Абсолютное первенство— Крамынина Ирина Анатольевна, студентка 4 курса ГБПОУ «Иркутский аграрный техникум»,

специальность Кинология.

 

 

 

Определения рейтингов

Fitch Ratings публикует кредитные рейтинги, которые представляют собой прогнозные мнения об относительной способности организации или обязательства выполнять финансовые обязательства. Рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) присваиваются корпорациям, суверенным организациям, финансовым учреждениям, таким как банки, лизинговые компании и страховые компании, а также организациям государственного финансирования (местным и региональным органам власти). Также присваиваются рейтинги уровня эмиссии, которые часто включают ожидание восстановления и могут быть выше или ниже рейтинга уровня эмитента.Рейтинги выпуска присваиваются обеспеченным и необеспеченным долговым ценным бумагам, кредитам, привилегированным акциям и другим инструментам. Рейтинги структурированного финансирования — это рейтинги выпуска ценных бумаг, обеспеченных дебиторской задолженностью или другими финансовыми активами, которые учитывают относительную уязвимость обязательств в случае дефолта.

Кредитные рейтинги являются показателем вероятности погашения в соответствии с условиями выпуска. В ограниченных случаях Fitch может учитывать дополнительные соображения (т. е. ставку по более высокому или более низкому стандарту, чем тот, который подразумевается в документации по обязательству). Подробнее см. в разделе «Особые ограничения, касающиеся шкал кредитного рейтинга».

Fitch Ratings также публикует другие рейтинги, оценки и мнения. Например, Fitch предоставляет специализированные рейтинги сервисных компаний по жилищной и коммерческой ипотеке, управляющих активами и фондов. В каждом случае пользователи должны обращаться к определениям каждой отдельной шкалы для получения руководства по аспектам риска, охватываемым каждой оценкой.

Шкала кредитного рейтинга Fitch для эмитентов и выпусков выражается с использованием категорий от «ААА» до «ВВВ» (инвестиционный уровень) и от «ВВ» до «D» (спекулятивный уровень) с дополнительным +/- для уровней от АА до ССС, указывающих относительные различия вероятности дефолта или восстановления для выпусков.Термины «инвестиционный уровень» и «спекулятивный уровень» являются рыночными соглашениями и не подразумевают каких-либо рекомендаций или одобрения конкретной ценной бумаги для инвестиционных целей. Категории инвестиционного уровня указывают на относительно низкий или умеренный кредитный риск, в то время как рейтинги в спекулятивных категориях сигнализируют либо о более высоком уровне кредитного риска, либо о том, что дефолт уже произошел.

Fitch также может раскрывать вопросы, касающиеся рейтингуемого эмитента, который не имеет рейтинга и не был рейтингован. Такие проблемы также обозначаются как «NR» на его веб-странице.

Кредитные рейтинги выражают риск в относительном ранжированном порядке, то есть они являются порядковыми показателями кредитного риска и не позволяют предсказать конкретную частоту дефолта или убытков. Для получения информации об исторической эффективности рейтингов, пожалуйста, обратитесь к исследованиям Fitch Ratings Transition and Default, в которых подробно описаны исторические уровни дефолтов. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам также поддерживает центральный репозиторий исторических показателей дефолтов.

Кредитные рейтинги Fitch напрямую не учитывают какой-либо риск, кроме кредитного риска.Кредитные рейтинги не учитывают риск потери рыночной стоимости из-за изменений процентных ставок, ликвидности и/или других рыночных соображений. Однако рыночный риск может рассматриваться в той мере, в какой он влияет на способность эмитента выплатить или рефинансировать финансовое обязательство. Тем не менее, рейтинги не отражают рыночный риск в той мере, в какой они влияют на размер или другие условия обязательства по выплате по обязательству (например, в случае индексированных облигаций).

Fitch будет использовать шкалы кредитных рейтингов для присвоения рейтингов облигациям, выпущенным частным образом, или определенным программам выпуска облигаций, или для частных рейтингов с использованием той же общедоступной шкалы и критериев.Частные рейтинги не публикуются и предоставляются только эмитенту или его агентам в виде рейтингового письма.

Шкалы первичных кредитных рейтингов также могут использоваться для предоставления рейтингов в более узком диапазоне, включая процентные стрипы и возврат основного долга, или в других формах мнений, таких как кредитные мнения или услуги по оценке рейтингов.

Мнения о кредитоспособности представляют собой представление, относящееся к категории или категории, с использованием основной рейтинговой шкалы и опускают одну или несколько характеристик полного рейтинга или соответствуют им по другому стандарту. Кредитные мнения будут обозначаться строчными буквами в сочетании с суффиксом «*» (например, «bbb+*») или (cat) для обозначения статуса мнения. Кредитные мнения обычно представляются на определенный момент времени, но их можно отслеживать, если аналитическая группа считает, что информация будет достаточно доступной.

Услуги по оценке рейтинга представляют собой специфическое для номинации представление, использующее первичную рейтинговую шкалу того, как существующий или потенциальный рейтинг может быть изменен при заданном наборе гипотетических обстоятельств. Несмотря на то, что Службы оценки кредитоспособности и Рейтинговой оценки предоставляются на определенный момент времени и не отслеживаются, им может быть назначено направленное наблюдение или перспектива, которые могут указывать на траекторию кредитного профиля.

Рейтинги, присвоенные Fitch, представляют собой мнения, основанные на установленных, утвержденных и опубликованных критериях. Могут применяться различные критерии, но они будут прямо указаны в наших комментариях к рейтинговым действиям (RAC), которые используются для публикации кредитных рейтингов после их установления, а также в ходе ежегодных или периодических обзоров.

Рейтинги являются продуктом коллективной работы Fitch, и ни одно лицо или группа лиц не несут единоличной ответственности за рейтинг. Рейтинги не являются фактами, и поэтому их нельзя охарактеризовать как «точные» или «неточные».» Пользователям следует обращаться к определению каждого отдельного рейтинга для получения информации о размерах риска, покрываемого рейтингом.

Долгосрочные инвестиции: определение, типы и примеры

Торговля ценными бумагами

Инвестиционный учет учитывает намерения руководства, тип удерживаемой ценной бумаги и долю владения голосующими акциями. Предположим, ваша компания владеет набором инвестиций в акции и облигации. Сначала вы должны решить, намерены ли вы активно управлять (покупать и продавать) этими ценными бумагами с целью получения прибыли.В этом случае ценные бумаги классифицируются как торговые ценные бумаги и становятся оборотными активами в балансе. Торговые ценные бумаги учитываются по справедливой стоимости, а прибыль или убыток отражаются в отчете о прибылях и убытках.

HTM Securities

Затем вы смотрите на тип ценной бумаги в своем портфеле. Долговые ценные бумаги, которые руководство намеревается удерживать до погашения, называются ценными бумагами , удерживаемыми до погашения (HTM). Только долговые ценные бумаги могут быть ценными бумагами HTM, поскольку долевые ценные бумаги не имеют срока погашения.Ценные бумаги HTM могут классифицироваться как краткосрочные или долгосрочные активы в классифицированном балансе в зависимости от даты погашения. Они учитываются по амортизированной стоимости (стоимость приобретения ценной бумаги плюс любая неамортизированная премия или за вычетом неамортизированной скидки).

AFS Securities

Любые долговые ценные бумаги, не классифицируемые как HTM, такие как инвестиции в привилегированные акции или инвестиции в обыкновенные акции менее 20% находящихся в обращении голосующих акций другой компании, отражаются как

ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (AFS) . Эти ценные бумаги могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными, в зависимости от намерения руководства удерживать ценные бумаги более или менее одного года. Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, отражаются по справедливой стоимости. В отличие от учета торговых ценных бумаг корректировка справедливой стоимости отражается не в текущей прибыли, а в балансе компании на счете собственного капитала, который называется прочим совокупным доходом (ПСД). Предположим, ваша компания владеет ценными бумагами AFS, стоимость которых снизилась на 10 000 долларов.

Запись в журнале:

Dr.	OCI — Изменение значения безопасности AFS	10 000
Кр.	Ценные бумаги АФН	10 000

Вариант по справедливой стоимости

Недавнее изменение в правилах бухгалтерского учета, известное как вариант по справедливой стоимости, позволяет компаниям учитывать финансовые активы, такие как инвестиции, по справедливой стоимости. Вариант справедливой стоимости требует, чтобы любое изменение справедливой стоимости отражалось в текущих доходах компании, и доступен как для ценных бумаг HTM, так и для ценных бумаг AFS.

Влиятельные ценные бумаги

Метод долевого участия

Если ваша компания владеет более чем 20% выпущенных в обращение акций компании с правом голоса, считается, что вы владеете влиятельными ценными бумагами . Влиятельные ценные бумаги классифицируются как долгосрочные инвестиции. В этом случае применяются метод долевого участия и правила консолидированного учета. Если вы владеете более 20%, но менее 50% голосующих акций другой компании, находящихся в обращении, считается, что ваша компания имеет значительное влияние на вторую компанию.В результате вы должны использовать метод долевого участия для учета инвестиций. Этот учет отражает пропорциональную долю компании-инвестора в доходах или убытках принадлежащей компании и уменьшает ее инвестиции в принадлежащую компанию на любые полученные дивиденды.

Предположим, что в начале года компания инвестирует 100 000 долларов США, чтобы получить 25% акций второй компании. Вторая компания выплачивает всем своим акционерам дивиденды в размере 10 000 долларов США и имеет чистую прибыль в размере 20 000 долларов США за год.

Журнальные записи по методу долевого участия:

Доктор	Инвестиции в компанию X	100 000
Кр.	Наличные	100 000

Для регистрации начальных 25% владения Компанией X.

Доктор	Наличные	2 500
Кр.	Инвестиции в компанию X	2 500

Учет 25% дивидендов, выплачиваемых Компанией X.

Доктор	Инвестиции в компанию X	5000
Кр.	Инвестиционный доход	5000

Для регистрации 25% годового дохода компании X.

Консолидация

Если ваша компания владеет более чем 50% голосующих акций другой компании, считается, что ваша компания имеет контролирующее влияние на компанию, которой владеет . В такой ситуации используется консолидированный учет.Консолидированная финансовая отчетность представляет обе компании, как если бы они были одним хозяйствующим субъектом. Любые внутригрупповые операции, такие как инвестиции во вторую компанию, исключаются при консолидации.

Краткий обзор урока

Надлежащий учет долгосрочных инвестиций зависит от трех факторов: намерения руководства, типа ценной бумаги и суммы принадлежащей ценной бумаги. Инвестиции, которыми руководство намеревается активно торговать с целью получения прибыли, называются торговыми ценными бумагами и классифицируются как оборотные активы. Ценные бумаги, удерживаемые до погашения – это долговые ценные бумаги, которые руководство намеревается удерживать до погашения. Они отражаются по амортизированной стоимости. Долговые ценные бумаги, которые руководство не намеревается удерживать до погашения, и долевые ценные бумаги, в отношении которых ваша компания не владеет 20% голосующих акций второй компании, учитываются как ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи . Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, учитываются по справедливой стоимости, а прибыль или убыток отражаются в капитале. Ценные бумаги HTM и AFS могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными инвестициями, в зависимости от срока погашения ценных бумаг HTM и намерений руководства в отношении обоих типов ценных бумаг.

Классификация инвестиций — Платформа управления воздействием

Эта страница — одна из серии, описывающей важную роль порогов в управлении воздействием:

1. Пороги и распределения: роль порогов в оценке эффективности социальных или экологических результатов как «устойчивой или неустойчивой».
2. Классификации эффективности устойчивого развития:  как пороговые значения являются ключевыми для оценки эффективности по сравнению с существующими методологиями классификации (ABC, таксономия ЕС) и как эта логика также влияет на оценку вклада в ЦУР.
3. Инвестиционные классификации: актуальность классификаций для инвесторов, которые могут комбинировать классификацию активов с вкладом, который они вносят, для классификации инвестиций и портфеля.

Классы ударопрочности

Воздействие инвестиций зависит от:

1. Влияние актива

   Используется на этом сайте для обозначения ценных бумаг, таких как долговые обязательства или акции, выпущенные организацией, или материальных активов, таких как земля или здание.

   Источник: Адаптировано из Investopedia ( определения «финансового актива» и «реального актива» )

   которые поддерживает инвестиция (оценивается как A, B или C), и
2. Вклад

   Вклад, который вносит инвестор, чтобы позволить предприятиям (или управляющим инвестициями-посредникам) добиться результатов.

   Источник: Проект управления воздействием (IMP)

   которые инвестор делает, чтобы позволить активу (или управляющему инвестициями-посреднику) добиться такого воздействия.

Вместе эта информация позволяет инвестору определить класс воздействия актива и портфеля.

1. Классификация организации или актива как A, B или C

Общее воздействие организации – это совокупность всех ее существенных

Воздействие является значительным, если изменение в благополучии (или состоянии природной среды), вызванное организацией, велико и/или происходит для многих людей, длится в течение длительного времени и важно для пострадавших.Информацию о сборе этих точек данных см. в разделе «Оценка воздействия».

Источник: Social Value International (SVI)

положительные и отрицательные воздействия

Изменение аспекта благосостояния людей или состояния природной среды, вызванное организацией.

Источник: Impact Management Platform; Благополучие определяется в соответствии с OECD Well-being Framework

. Оценка деятельности организации по каждому из ее значительных воздействий позволяет классифицировать всю организацию.Инвесторы могут проводить эту классификацию, чтобы понять, какие из их активов соответствуют их целям воздействия.

Практики определили следующую логику классификации, позволяющую последовательно применять категории ABC:

• Все организации должны как минимум действовать, чтобы уменьшить вред (А) для всех существенных негативных воздействий. Организации, оказывающие значительное негативное воздействие, которые не улучшаются, классифицируются как причиняющие вред.Пока производительность по этому результату не улучшится (не станет «А»), организация не может быть классифицирована как А, В или С в целом.
• Организации, имеющие хотя бы одно воздействие на заинтересованные стороны, в целом классифицируются как «B», если все другие существенные негативные воздействия оцениваются как «A».
• Организации, по крайней мере с одним влиянием Contribute to Solutions, классифицируются как «C» в целом, если все другие существенные негативные воздействия оцениваются как минимум «A».

Рисунок 1: Классификация влияния всей организации

Примеры

Закон о предотвращении вреда Организация:
Компания по производству одежды, которая исторически платила работникам на уровне или ниже минимальной заработной платы и имела случаи нарушения прав человека в своей цепочке поставок.Его операции были неэффективными и углеродоемкими по сравнению с аналогами. Два года назад компания взяла на себя обязательство привести себя в порядок. С тех пор компания сообщила о значительном увеличении заработной платы сотрудников и находится на пути к тому, чтобы стать работодателем с прожиточным минимумом. Руководство взяло на себя ответственность за искоренение нарушений прав человека во всех деловых отношениях. Эта инициатива еще не завершена, но по сравнению с прошлым годом наблюдается заметное улучшение. Компания поставила перед собой цели по сокращению выбросов углерода и вложила значительные средства в новые углеродоэффективные технологии на своих производственных предприятиях.

A Заинтересованные стороны Организация:
Производитель ковровых покрытий, производящий ковровую плитку с использованием экологически безопасных материалов и методов производства. Благодаря различным инициативам компания добилась нулевых выбросов углерода на всех этапах своей деятельности. Он считается ведущим работодателем с точки зрения разнообразия рабочей силы и благополучия. Это покупатель и продавец выбора в своей отрасли из-за его добросовестной практики.

A Содействовать решениям организация:
Мыловаренная компания, производящая ряд средств личной гигиены из натуральных ингредиентов.Все ингредиенты имеют природное происхождение и получены с соблюдением этических норм. Помимо качества своей продукции и услуг, компания уделяет особое внимание обеспечению качественного трудоустройства и обучению тех, кому в противном случае было бы трудно найти работу. Более 90% сотрудников либо ранее работали длительное время, либо зарегистрированы как инвалиды.

2. Вклад инвестора

Инвесторы обычно описывают четыре стратегии или действия

Инвестиционные решения; управление объектами инвестиций; взаимодействие с политиками и ключевыми заинтересованными сторонами.

Источник: Принципы ответственного инвестирования (PRI)

– с помощью которых они могут способствовать влиянию активов, в которые инвестируют. Эти стратегии можно использовать по отдельности или в комбинации. Они представляют роли, которые инвесторы могут играть на рынке в зависимости от их финансовых целей и целей воздействия, возможностей и ограничений.

Эти стратегии являются наиболее распространенными формами вклада инвесторов.

Вклад, который вносит инвестор, чтобы позволить предприятиям (или управляющим инвестициями-посредникам) добиться результатов.

Источник: Проект управления воздействием (IMP)

можно наблюдать на рынке, но не все инвесторы смогут реализовать их все, и необязательно, чтобы все инвесторы пытались это сделать. Не все вклады инвесторов положительны. Сами инвесторы — отдельно от предприятий, которые они финансируют, — могут заниматься практикой, которая наносит социальный и/или экологический ущерб и усиливает системные риски.

Четыре общие стратегии

• Сигнал о том, что влияние имеет значение: инвесторы используют эту стратегию, когда они активно и систематически рассматривают измеримые положительные и отрицательные последствия активов в рамках своих процессов принятия инвестиционных решений и сообщают об этом соображении активам и рынку в целом.Эти соображения должны повлиять на инвестиционное решение, а это означает, что соображения воздействия могут привести к другому инвестиционному решению. Если бы все инвесторы реализовали «сигнальные» стратегии, это в конечном итоге привело бы к «оценке» социальных и экологических эффектов рынками капитала. Эта стратегия, часто называемая выравниванием ценностей, выражает ценности инвесторов и является важной отправной точкой. Но сам по себе он вряд ли будет способствовать прогрессу в решении социальных проблем по сравнению с другими формами вклада.
• Активное участие: инвесторы могут выходить за рамки Сигнализировать о том, что влияние имеет значение активно поддерживать или отстаивать активы для уменьшения негативного и увеличения позитивного воздействия. Это может включать, например, подачу решения акционеров, вступление в правление, предоставление консультаций или наставничества или участие в отраслевых или нормативных усилиях по продвижению соображений устойчивости на финансовых рынках. Инвесторы, которые активно взаимодействуют, обычно имеют систематический процесс выбора активов для взаимодействия, хорошо продуманную стратегию взаимодействия и обоснование того, почему ожидается, что выбранная стратегия повлияет на влияние актива.
• Развивайте новые или недостаточно обеспеченные рынки капитала: инвесторы могут закрепить или участвовать в новых или ранее упущенных возможностях. Это может быть связано с более сложными или менее ликвидными инвестициями или инвестициями, в которых некоторые считают, что риск непропорционален доходности. Инвестиции непосредственно вызывают или, как ожидается, вызовут:
  • изменение суммы, стоимости или условий капитала, доступного для актива, которое позволяет ему оказывать влияние, которое в противном случае, вероятно, не произошло бы; или
  • изменение цены ценных бумаг актива, которое, в свою очередь, вынуждает предприятие улучшать свое влияние и/или вознаграждает его за это.
• Обеспечьте гибкость в отношении финансового дохода с поправкой на риск: подмножество инвесторов, которые Растут на новых или недостаточно обеспеченных рынках капитала смогут получить более низкий финансовый доход, чем они могли бы получить от инвестиций с аналогичным риском, ликвидность, подчиненность, размер и другие финансовые характеристики (или, что то же самое, принятие того же финансового дохода, но с большим риском, меньшей ликвидностью и т. д.) для создания определенных видов воздействия.Например. бизнес-модель перекрестного субсидирования, которая обеспечивает доступ к важнейшему продукту или услуге малообеспеченной части населения.

Вариант использования классов ударопрочности

Чтобы привести свои портфели в соответствие со своими намерениями, все инвесторы должны иметь возможность понимать влияние активов или инвестиционных продуктов/фондов, доступных им. Кроме того, инвестиционные менеджеры-посредники и активы, ищущие инвестиции, хотят выявить единомышленников и избежать ненадлежащего сравнения их с активами с разными намерениями воздействия или избежать оценки только на основании финансовых результатов.

Классы ударопрочности

Методология классификации, аналогичная классу финансовых активов, которая группирует инвестиции с аналогичными характеристиками воздействия на основе данных об их эффективности воздействия (или, в случае новых инвестиций, их целей воздействия). Классы воздействия объединяют характеристики воздействия (или цели) активов, в которые инвестируются, и стратегии, которые инвестор использует, чтобы внести свой вклад в это воздействие.

Источник: Проект управления воздействием (IMP)

сгруппировать инвестиции с аналогичными характеристиками воздействия на основе данных об эффективности их воздействия (или, в случае новых инвестиций, их целей воздействия).Классы воздействия объединяют характеристики воздействия (или цели) активов, в которые инвестируются (ось x), и стратегии, которые инвестор использует для содействия этому воздействию (ось y). Их можно использовать для определения границ, в пределах которых, вероятно, будут возможны и целесообразны сравнения характеристик воздействия.

Классы воздействия не предназначены для замены прогресса в направлении глобального стандарта измерения производительности, который мог бы позволить сравнивать влияние отдельных инвестиций. Вместо этого классы воздействия предлагают непосредственное и дополнительное решение для дифференциации типа воздействия, которое оказывают инвестиции, даже когда используются очень разные подходы к измерению.

Приведенная ниже матрица иллюстрирует диапазон классов ударопрочности, присутствующих в настоящее время на рынке. Как и классы финансовых активов, эти классы воздействия, представленные каждым полем в этой матрице, являются эквивалентным сокращением для передачи того, соответствуют ли характеристики воздействия инвестиционной возможности намерениям и ограничениям воздействия инвестора.

Рисунок 2: Матрица классов ударопрочности

Классификация портфеля по классу воздействия

Инвестор, который сформулировал свои цели воздействия с помощью ABC и выбрал свои стратегии участия инвесторов, может затем попытаться создать портфель или скорректировать существующий портфель, чтобы он соответствовал этим целям.

Отнесение каждого базового актива к классу влияния, а затем расчет приведенной стоимости активов под управлением (AUM) в каждой из этих категорий дает инвестору представление о распределении портфеля по различным типам воздействия.Этот анализ может быть повторен на многих уровнях посредничества.

Например, крупный владелец активов, который инвестирует через сочетание инвестиционных продуктов, включая прямые акции, фонды, фонды фондов и т. д., может агрегировать распределение класса воздействия на уровень портфеля с несколькими активами, как показано ниже. Он может использовать этот анализ для информирования будущих решений о распределении активов.

Рисунок 3: Классификация портфеля по классу по классу воздействия

На этой диаграмме не показано, как стратегии вклада инвесторов могут быть агрегированы на каждом уровне, поскольку пока нет руководства по этой практике.Тем не менее, инвесторы в инвестиционные продукты/фонды все чаще рассматривают вклад инвесторов в каждом звене инвестиционной цепочки – в обоих:

• Их собственный вклад инвесторов в управляющих активами, с которыми они инвестируют; и
• Инвестиционный вклад этих управляющих активами в базовые активы.

Все, что вам нужно знать об облигациях

Что делает облигацию облигацией?

Облигация — это заем, который покупатель или владелец облигации предоставляет эмитенту облигации.Правительства, корпорации и муниципалитеты выпускают облигации, когда им нужен капитал. Инвестор, который покупает государственную облигацию, ссужает государственные деньги. Если инвестор покупает корпоративную облигацию, инвестор ссужает деньги корпорации. Как и кредит, по облигации периодически выплачиваются проценты, а основная сумма выплачивается в установленное время, известное как срок погашения.

Предположим, корпорация хочет построить новый производственный завод за 1 миллион долларов и решает выпустить облигации, чтобы оплатить завод.Корпорация может решить продать 1000 облигаций инвесторам по 1000 долларов каждая. В этом случае «номинальная стоимость» каждой облигации составляет 1000 долларов. Корпорация, именуемая теперь эмитентом облигаций, определяет годовую процентную ставку, известную как купон, и сроки, в течение которых она погасит основную сумму долга, или 1 миллион долларов. Чтобы установить купон, эмитент принимает во внимание преобладающую среду процентных ставок, чтобы гарантировать, что купон конкурентоспособен с купоном по сопоставимым облигациям и привлекателен для инвесторов.Эмитент может принять решение о продаже пятилетних облигаций со ставкой купона 5% годовых. По истечении пяти лет облигация достигает срока погашения, и корпорация выплачивает номинальную стоимость в размере 1000 долларов каждому держателю облигации. Срок погашения облигации может играть важную роль в размере риска, а также потенциальной доходности. инвестор может ожидать. Облигация на 1 миллион долларов, погашаемая через пять лет, обычно считается менее рискованной, чем та же облигация, погашаемая в течение 30 лет, поскольку на способность эмитента платить держателям облигаций в течение 30-летнего периода может негативно повлиять гораздо больше факторов, чем на 5-летний период. период.Дополнительный риск, связанный с облигацией с более длительным сроком погашения, напрямую связан с процентной ставкой или купоном, который эмитент должен заплатить по облигации. Другими словами, эмитент будет платить более высокую процентную ставку по долгосрочной облигации. Таким образом, инвестор потенциально может получить большую прибыль от долгосрочных облигаций, но в обмен на эту доходность инвестор подвергается дополнительному риску.

Каждая облигация также сопряжена с определенным риском того, что эмитент не выполнит свои обязательства или не сможет полностью погасить кредит. Независимые службы кредитных рейтингов оценивают риск дефолта или кредитный риск эмитентов облигаций и публикуют кредитные рейтинги, которые не только помогают инвесторам оценить риск, но и помогают определить процентные ставки по отдельным облигациям.Эмитент с высоким кредитным рейтингом будет платить более низкую процентную ставку, чем эмитент с низким кредитным рейтингом. Опять же, инвесторы, которые покупают облигации с низким кредитным рейтингом, потенциально могут получить более высокую прибыль, но они должны нести дополнительный риск дефолта со стороны эмитента облигаций.

Что определяет цену облигации на открытом рынке?

Облигации можно покупать и продавать на «вторичном рынке» после их выпуска. В то время как некоторые облигации торгуются публично через биржи, большинство из них торгуются на внебиржевом рынке между крупными брокерами-дилерами, действующими от имени своих клиентов или от своего имени.

Цена и доходность облигации определяют ее стоимость на вторичном рынке. Очевидно, что у облигации должна быть цена, по которой ее можно купить и продать (дополнительную информацию см. в разделе «Понимание рыночных цен на облигации» ниже), а доходность облигации — это фактическая годовая доходность, которую может ожидать инвестор, если облигация удерживается до погашения. Таким образом, доходность основана на цене покупки облигации, а также на купоне.

Цена облигации всегда движется в направлении, противоположном ее доходности, как показано выше.Ключом к пониманию этой важной особенности рынка облигаций является признание того, что цена облигации отражает стоимость дохода, который она обеспечивает посредством регулярных выплат купонных процентов. Когда преобладающие процентные ставки падают, особенно ставки по государственным облигациям, более старые облигации всех типов становятся более ценными, поскольку они были проданы в условиях более высоких процентных ставок и, следовательно, имеют более высокие купоны. Инвесторы, владеющие более старыми облигациями, могут взимать «премию» за их продажу на вторичном рынке.С другой стороны, если процентные ставки растут, более старые облигации могут стать менее ценными, потому что их купоны относительно низки, и поэтому старые облигации торгуются с «дисконтом».

Понимание рыночных цен на облигации

На рынке цены на облигации указываются в процентах от номинальной стоимости облигации. Самый простой способ понять цены на облигации — это добавить ноль к котируемой на рынке цене. Например, если облигация котируется на рынке по 99, цена составляет 990 долларов за каждую 1000 долларов номинальной стоимости, и говорят, что облигация торгуется с дисконтом.Если облигация торгуется по 101, она стоит 1010 долларов за каждую 1000 долларов номинальной стоимости, и говорят, что облигация торгуется с премией. Если облигация торгуется по 100, она стоит 1000 долларов за каждую 1000 долларов номинальной стоимости и считается, что она торгуется по номинальной стоимости. Другим распространенным термином является «номинальное значение», которое является просто другим способом обозначения номинальной стоимости. Большинство облигаций выпускаются немного ниже номинала и затем могут торговаться на вторичном рынке выше или ниже номинала, в зависимости от процентной ставки, кредита или других факторов.

Проще говоря, когда процентные ставки растут, новые облигации будут платить инвесторам более высокие процентные ставки, чем старые, поэтому старые облигации имеют тенденцию падать в цене.Падение процентных ставок, однако, означает, что по старым облигациям выплачиваются более высокие процентные ставки, чем по новым облигациям, и, следовательно, старые облигации, как правило, продаются на рынке с премией.

В краткосрочной перспективе падение процентных ставок может повысить стоимость облигаций в портфеле, а повышение ставок может снизить их стоимость. Однако в долгосрочной перспективе рост процентных ставок может фактически увеличить доходность портфеля облигаций, поскольку деньги от облигаций с наступающими сроками реинвестируются в облигации с более высокой доходностью. И наоборот, в условиях падающих процентных ставок деньги от облигаций с наступающим сроком погашения, возможно, потребуется реинвестировать в новые облигации, по которым выплачиваются более низкие ставки, что может снизить долгосрочную доходность.

Измерение риска облигации: что такое дюрация?

Обратная зависимость между ценой и доходностью имеет решающее значение для понимания ценности облигаций. Еще один ключ — знать, насколько изменится цена облигации при изменении процентных ставок.

Чтобы оценить, насколько чувствительна цена конкретной облигации к изменению процентной ставки, рынок облигаций использует показатель, известный как дюрация. Дюрация представляет собой средневзвешенное значение приведенной стоимости денежных потоков по облигации, которые включают серию регулярных купонных выплат, за которыми следует гораздо более крупная выплата в конце срока погашения облигации и погашения номинальной стоимости, как показано ниже.

Продолжительность, как и срок погашения облигации, выражается в годах, но, как показано на рисунке, обычно меньше срока погашения. На продолжительность будут влиять размер регулярных купонных выплат и номинальная стоимость облигации. Для бескупонной облигации срок погашения и дюрация равны, поскольку регулярные купонные выплаты отсутствуют, а все денежные потоки происходят в момент погашения. Из-за этой особенности облигации с нулевым купоном, как правило, обеспечивают наибольшее движение цены при заданном изменении процентных ставок, что может сделать облигации с нулевым купоном привлекательным для инвесторов, ожидающих снижения ставок.

Конечным результатом расчета дюрации, уникального для каждой облигации, является мера риска, которая позволяет инвесторам сравнивать облигации с разными сроками погашения, купонами и номинальной стоимостью по принципу «яблоки к яблокам». Дюрация показывает приблизительное изменение цены любой данной облигации в случае изменения процентных ставок на 100 базисных пунктов (один процентный пункт). Например, предположим, что процентные ставки падают на 1%, в результате чего доходность каждой облигации на рынке падает на одинаковую величину.В этом случае цена облигации с дюрацией два года вырастет на 2%, а цена облигации с дюрацией пять лет вырастет на 5%.

Средневзвешенную дюрацию также можно рассчитать для всего портфеля облигаций на основе дюраций отдельных облигаций в портфеле.

Роль облигаций в портфеле

Поскольку в начале двадцатого века правительства стали чаще выпускать облигации и появился современный рынок облигаций, инвесторы приобретают облигации по нескольким причинам: сохранение капитала, получение дохода, диверсификация и в качестве потенциальная защита от экономической слабости или дефляции.Когда в 1970-х и 1980-х годах рынок облигаций стал больше и разнообразнее, цены на облигации стали претерпевать более сильные и частые изменения, и многие инвесторы начали торговать облигациями, пользуясь другим потенциальным преимуществом: повышением цены или капитала. Сегодня инвесторы могут покупать облигации по одной или всем этим причинам.

Сохранение капитала : В отличие от акций, облигации должны погашать основную сумму в установленную дату или срок погашения. Это делает облигации привлекательными для инвесторов, которые не хотят рисковать потерей капитала, и для тех, кто должен выполнить обязательства в определенное время в будущем.Облигации имеют дополнительное преимущество, предлагая проценты по установленной ставке, которая часто выше, чем ставки краткосрочных сбережений.

Доход : Большинство облигаций обеспечивают инвестору «фиксированный» доход. По установленному графику, будь то ежеквартально, два раза в год или ежегодно, эмитент облигаций отправляет держателю облигаций процентные платежи, которые можно потратить или реинвестировать в другие облигации. Акции также могут приносить доход за счет выплаты дивидендов, но дивиденды, как правило, меньше, чем выплаты купона по облигациям, и компании выплачивают дивиденды по своему усмотрению, в то время как эмитенты облигаций обязаны выплачивать купоны.

Прирост капитала : Цены на облигации могут повышаться по нескольким причинам, включая снижение процентных ставок и улучшение кредитоспособности эмитента. Если облигация удерживается до погашения, любой прирост цены в течение срока действия облигации не реализуется; вместо этого цена облигации обычно возвращается к номиналу (100) по мере приближения срока погашения и погашения основной суммы долга. Однако, продавая облигации после того, как они выросли в цене — и до наступления срока погашения — инвесторы могут получить повышение цены, также известное как прирост капитала, по облигациям.Получение прироста капитала по облигациям увеличивает их общий доход, который представляет собой комбинацию дохода и прироста капитала. Инвестирование ради общей прибыли стало одной из наиболее широко используемых стратегий в отношении облигаций за последние 40 лет. (Подробнее см. в разделе «Стратегии инвестирования в облигации».)

Диверсификация : Включение облигаций в инвестиционный портфель может помочь диверсифицировать портфель. Многие инвесторы диверсифицируют активы, от акций и облигаций до сырьевых товаров и альтернативных инвестиций, чтобы снизить риск низкой или даже отрицательной доходности своих портфелей.

Потенциальная защита от экономического спада или дефляции : Облигации могут помочь защитить инвесторов от экономического спада по нескольким причинам. Цена облигации зависит от того, насколько инвесторы оценивают доход, который обеспечивает облигация. Большинство облигаций приносят фиксированный доход, который не меняется. Когда цены на товары и услуги растут (это экономическое состояние, известное как инфляция), фиксированный доход по облигациям становится менее привлекательным, поскольку на этот доход можно купить меньше товаров и услуг. Инфляция обычно совпадает с более быстрым экономическим ростом, что увеличивает спрос на товары и услуги.С другой стороны, более медленный экономический рост обычно приводит к снижению инфляции, что делает доход от облигаций более привлекательным. Экономический спад также, как правило, негативно сказывается на прибылях корпораций и доходности акций, повышая привлекательность дохода от облигаций как источника дохода.

Если замедление становится настолько сильным, что потребители перестают покупать вещи, а цены в экономике начинают падать (тяжелое экономическое состояние, известное как дефляция), тогда доход от облигаций становится еще более привлекательным, поскольку держатели облигаций могут покупать больше товаров и услуг (из-за их дефляции). цены) с тем же доходом от облигаций.По мере увеличения спроса на облигации растут цены на облигации и доход держателей облигаций.

Множество различных видов облигаций

В 1970-х годах начал развиваться современный рынок облигаций. Предложение увеличилось, и инвесторы узнали, что можно заработать деньги, покупая и продавая облигации на вторичном рынке и получая прирост цен.

Однако до этого рынок облигаций был в основном местом, где правительства и крупные компании занимали деньги. Основными инвесторами в облигации были страховые компании, пенсионные фонды и индивидуальные инвесторы, ищущие высококачественные вложения денег, которые потребуются для какой-либо конкретной цели в будущем.

По мере роста интереса инвесторов к облигациям в 1970-х и 1980-х годах (и более быстрые компьютеры упростили расчеты по облигациям) специалисты по финансам разработали инновационные способы для заемщиков использовать рынок облигаций для финансирования и новые способы для инвесторов адаптировать свою подверженность риску и доходности потенциал. США исторически предлагали самый емкий рынок облигаций, но Европа значительно расширилась с момента введения евро в 1999 году, а развивающиеся страны, пережившие сильный экономический рост в 2000-х годах, интегрировались в то, что сейчас является глобальным рынком облигаций.

В целом, государственные облигации и корпоративные облигации остаются крупнейшими секторами рынка облигаций, но другие типы облигаций, включая ценные бумаги с ипотечным покрытием, играют решающую роль в финансировании определенных секторов, таких как жилье, и удовлетворении конкретных инвестиционных потребностей.

Государственные облигации : Сектор государственных облигаций представляет собой широкую категорию, включающую «суверенный» долг, который выпускается и обычно поддерживается центральным правительством. Облигации правительства Канады (GoCs), U.K. Gilts, казначейские облигации США, немецкие облигации, государственные облигации Японии (JGB) и бразильские государственные облигации — все это примеры суверенных государственных облигаций. США, Япония и Европа исторически были крупнейшими эмитентами на рынке государственных облигаций.

Ряд правительств также выпускают суверенные облигации, привязанные к инфляции, известные как облигации, привязанные к инфляции, или, в США, казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS). По облигации, привязанной к инфляции, проценты и/или основная сумма регулярно корректируются, чтобы отражать изменения уровня инфляции, таким образом обеспечивая «реальную» или скорректированную с учетом инфляции прибыль.Но, в отличие от других облигаций, облигации, привязанные к инфляции, могут нести большие убытки, когда реальные процентные ставки изменяются быстрее, чем номинальные процентные ставки.

В дополнение к суверенным облигациям, сектор государственных облигаций включает подкомпоненты, такие как:

• Агентские и «квазигосударственные» облигации : Центральные правительства преследуют различные цели – например, поддержку доступного жилья или развитие малого бизнеса – через агентства, ряд из которых выпускает облигации для поддержки своей деятельности.Некоторые агентские облигации гарантируются центральным правительством, а другие нет. Наднациональные организации, такие как Всемирный банк и Европейский инвестиционный банк, также занимают средства на рынке облигаций для финансирования государственных проектов и/или развития.
• Облигации местных органов власти : Местные органы власти – провинций, штатов или городов – берут займы для финансирования различных проектов, от мостов до школ, а также общих операций. Рынок облигаций местных органов власти хорошо развит в США.S., где эти облигации известны как муниципальные облигации. Другие развитые рынки также выпускают облигации провинциальных/местных органов власти.

Корпоративные облигации : Корпоративные облигации исторически были крупнейшим сегментом рынка облигаций после государственного сектора. Корпорации занимают деньги на рынке облигаций для расширения операций или финансирования новых предприятий. Корпоративный сектор быстро развивается, особенно в Европе и многих развивающихся странах.

Корпоративные облигации делятся на две широкие категории: облигации инвестиционного уровня и облигации спекулятивного уровня (также известные как высокодоходные или «мусорные»).Облигации спекулятивного класса выпускаются компаниями, которые, как считается, имеют более низкое кредитное качество и более высокий риск дефолта, чем компании с более высоким рейтингом инвестиционного уровня. В рамках этих двух широких категорий корпоративные облигации имеют широкий диапазон рейтингов, отражающих тот факт, что финансовое состояние эмитентов может значительно различаться.

Облигации спекулятивного класса обычно выпускают новые компании, компании в особо конкурентных или нестабильных секторах или компании с тревожными фундаментальными показателями.В то время как спекулятивный кредитный рейтинг указывает на более высокую вероятность дефолта, более высокие купоны по этим облигациям призваны компенсировать инвесторам более высокий риск. Рейтинги могут быть понижены в случае ухудшения кредитного качества эмитента или повышены в случае улучшения фундаментальных показателей.

Облигации развивающихся рынков : Суверенные и корпоративные облигации, выпущенные развивающимися странами, также известны как облигации развивающихся рынков (EM). С 1990-х годов класс активов развивающихся рынков развивался и совершенствовался, включив в него широкий спектр государственных и корпоративных облигаций, выпущенных в основных внешних валютах, в том числе в долларах США.доллар США и евро, а также местные валюты (часто называемые облигациями развивающихся местных рынков). Поскольку они происходят из разных стран, которые могут иметь разные перспективы роста, облигации развивающихся рынков могут помочь диверсифицировать инвестиционный портфель и могут обеспечить потенциально привлекательную доходность с поправкой на риск.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами : Еще одна важная область мирового рынка облигаций связана с процессом, известным как «секьюритизация», при котором денежные потоки от различных видов кредитов (платежи по ипотеке, платежи за автомобиль или кредитные карты платежи, например) объединяются и перепродаются инвесторам в виде облигаций.Ипотечные ценные бумаги и ценные бумаги, обеспеченные активами, являются крупнейшими секторами, в которых используется секьюритизация.

• Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS) : Эти облигации создаются за счет ипотечных платежей домовладельцев. Ипотечные кредиторы, как правило, банки и финансовые компании, продают отдельные ипотечные ссуды другой организации, которая объединяет эти ссуды в ценные бумаги, по которым выплачивается процентная ставка, аналогичная ставке по ипотеке, выплачиваемой домовладельцами. Как и в случае с другими облигациями, ценные бумаги с ипотечным покрытием чувствительны к изменениям преобладающих процентных ставок и могут снижаться в цене при повышении процентных ставок.В частности, ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами с фиксированной процентной ставкой, чувствительны к процентным ставкам, поскольку заемщики могут досрочно погасить и рефинансировать свои ипотечные кредиты, когда ставки падают, в результате чего по ценным бумагам, обеспеченным этими кредитами, также выплачиваются раньше, чем ожидалось. Отчасти по этой причине, а также для привлечения различных типов инвесторов, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, могут быть структурированы в облигации с конкретными датами выплаты и характеристиками, известные как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO).
• Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) : Эти облигации представляют собой ценные бумаги, созданные в результате платежей за автомобиль, платежей по кредитным картам или других займов. Как и в случае с ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, аналогичные кредиты объединяются и упаковываются как ценные бумаги, которые затем продаются инвесторам. Для управления ценными бумагами, обеспеченными активами, создаются специальные организации, что позволяет компаниям, выпускающим кредитные карты, и другим кредиторам снимать ссуды со своих балансов. Ценные бумаги, обеспеченные активами, обычно «траншируются», что означает, что ссуды объединяются в высококачественные и низкокачественные классы ценных бумаг. Ценные бумаги, обеспеченные активами, сопряжены с рисками, включая кредитный риск.
• Pfandbriefe и облигации с покрытием : Немецкие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, известны как Pfandbriefe или, в зависимости от размера предложения, «Jumbo» Pfandbriefe.Рынок Jumbo Pfandbriefe исторически был одним из крупнейших секторов европейского рынка облигаций. Ключевое различие между Pfandbriefe и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой или активами, заключается в том, что банки, которые выдают ссуды и упаковывают их в Pfandbriefe, сохраняют эти ссуды в своих книгах. Из-за этой особенности Pfandbriefe иногда классифицируют как корпоративные облигации. Другие страны Европы все чаще выпускают ценные бумаги типа Pfandbriefe, известные как обеспеченные облигации.

Описанные выше негосударственные облигации, как правило, оцениваются относительно доходности государственных облигаций или лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR).Разница между доходностью негосударственных облигаций и доходностью государственных облигаций, или ставкой LIBOR, известна как «кредитный спред». Например, компания с немного более низким кредитным рейтингом, чем ее правительство, может выпустить облигацию с доходностью или кредитным спредом в 50 базисных пунктов (0,5%) по сравнению с государственной облигацией с таким же сроком погашения. Кредитные спреды корректируются в зависимости от восприятия инвесторами качества кредита и экономического роста, а также спроса инвесторов на риск и более высокую доходность.

После того, как эмитент продает облигацию, ее можно покупать и продавать на вторичном рынке, где цены могут колебаться в зависимости от изменений экономических перспектив, кредитного качества облигации или эмитента, а также спроса и предложения и других факторов. Брокеры-дилеры являются основными покупателями и продавцами на вторичном рынке облигаций, и розничные инвесторы обычно покупают через них облигации либо напрямую в качестве клиента, либо косвенно через взаимные фонды и биржевые фонды.

Стратегии инвестирования в облигации

Инвесторы в облигации могут выбирать из множества различных инвестиционных стратегий в зависимости от роли или ролей, которые облигации будут играть в их инвестиционных портфелях.

Стратегии пассивного инвестирования включают покупку и удержание облигаций до погашения, а также инвестирование в фонды облигаций или портфели, которые отслеживают индексы облигаций.Пассивные подходы могут подойти инвесторам, ищущим некоторые традиционные преимущества облигаций, такие как сохранение капитала, доход и диверсификация, но они не пытаются извлечь выгоду из процентной ставки, кредита или рыночной среды.

Активные инвестиционные стратегии, напротив, пытаются превзойти индексы облигаций, часто покупая и продавая облигации, чтобы воспользоваться изменениями цен. Они могут обеспечить многие или все преимущества облигаций; однако, чтобы успешно превзойти индексы в долгосрочной перспективе, активное инвестирование требует способности: 1) формировать мнение об экономике, направлении процентных ставок и/или кредитной среде; 2) эффективно торговать облигациями, чтобы выразить эти взгляды; и 3) управлять рисками.

Пассивные стратегии — подходы «купи и держи» : Инвесторы, стремящиеся к сохранению капитала, получению дохода и/или диверсификации, могут просто покупать облигации и держать их до погашения.

Конъюнктура процентной ставки влияет на цену, которую инвесторы по принципу «покупай и держи» платят за облигации, когда они впервые инвестируют, а затем снова, когда им нужно реинвестировать свои деньги по истечении срока. Разработаны стратегии, которые могут помочь инвесторам, предпочитающим покупать и держать, управлять этим неотъемлемым процентным риском. Одним из самых популярных является лестница облигаций.Портфель ступенчатых облигаций инвестируется поровну в облигации с периодическим погашением, обычно каждый год или раз в два года. По мере погашения облигаций деньги реинвестируются для поддержания лестницы погашения. Инвесторы обычно используют ступенчатый подход, чтобы соответствовать устойчивому потоку обязательств и снизить риск необходимости реинвестировать значительную часть своих денег в условиях низких процентных ставок.

Другой подход «купи и держи» — это штанга, при которой деньги вкладываются в комбинацию краткосрочных и долгосрочных облигаций; по мере погашения краткосрочных облигаций инвесторы могут реинвестировать, чтобы воспользоваться рыночными возможностями, в то время как долгосрочные облигации обеспечивают привлекательные купонные ставки.

Другие пассивные стратегии : Инвесторы, ищущие традиционные выгоды от облигаций, могут также выбирать из пассивных инвестиционных стратегий, которые пытаются соответствовать показателям индексов облигаций. Например, основной портфель облигаций в США может использовать широкий индекс инвестиционного уровня, такой как совокупный индекс Barclays U. S., в качестве контрольного показателя или ориентира. Подобно индексам акций, индексы облигаций прозрачны (ценные бумаги в нем известны), а показатели обновляются и публикуются ежедневно.

Многие биржевые фонды (ETF) и некоторые взаимные фонды облигаций инвестируют в те же или аналогичные ценные бумаги, входящие в индексы облигаций, и таким образом тщательно отслеживают показатели индексов. В этих стратегиях пассивных облигаций портфельные менеджеры меняют состав своих портфелей, если и когда меняются соответствующие индексы, но обычно не принимают самостоятельных решений о покупке и продаже облигаций.

Активные стратегии : Инвесторы, стремящиеся превзойти индексы облигаций, используют стратегии активно управляемых облигаций.Активные управляющие портфелем могут попытаться максимизировать доход или прирост капитала (цены) от облигаций, или и то, и другое. Многие портфели облигаций, управляемые для институциональных инвесторов, активно управляются многими взаимными фондами облигаций и растущим числом ETF.

Один из наиболее широко используемых активных подходов известен как инвестирование с полной доходностью, при котором используются различные стратегии для максимизации прироста капитала. Активные управляющие портфелем облигаций, стремящиеся к росту цен, пытаются покупать недооцененные облигации, удерживать их по мере роста их цены, а затем продавать их до наступления срока погашения, чтобы реализовать прибыль — в идеале «покупая дешево и продавая дорого».Активные менеджеры могут использовать ряд различных методов, чтобы найти облигации, которые могут вырасти в цене.

• Кредитный анализ : Используя фундаментальный кредитный анализ «снизу вверх», активные менеджеры пытаются определить отдельные облигации, цена которых может вырасти в связи с улучшением кредитоспособности эмитента. Цены на облигации могут повышаться, например, когда компания привлекает новое и лучшее руководство.
• Макроэкономический анализ : Управляющие портфелем используют нисходящий анализ, чтобы найти облигации, цена которых может вырасти в связи с экономическими условиями, благоприятной конъюнктурой процентных ставок или моделями глобального роста. Например, в периоды, когда в последние годы развивающиеся рынки становились более важными движущими силами глобального роста, многие облигации правительств и корпоративных эмитентов в этих странах росли в цене.
• Ротация секторов : Основываясь на своих экономических перспективах, управляющие облигациями инвестируют в определенные секторы, которые исторически росли в цене на определенной фазе экономического цикла, и избегают тех, которые были неэффективными в этот момент. По мере смены экономического цикла они могут продавать облигации в одном секторе и покупать в другом.
• Анализ рынка : Управляющие портфелем могут покупать и продавать облигации, чтобы воспользоваться изменениями спроса и предложения, которые вызывают движение цен.
• Управление дюрацией : Чтобы выразить мнение и помочь управлять риском изменения процентных ставок, управляющие портфелями могут корректировать дюрацию своих портфелей облигаций. Менеджеры, ожидающие повышения процентных ставок, могут попытаться защитить портфели облигаций от негативного воздействия на цену путем сокращения дюрации, возможно, путем продажи некоторых долгосрочных облигаций и покупки краткосрочных облигаций.И наоборот, чтобы максимизировать положительное влияние ожидаемого снижения процентных ставок, активные менеджеры могут увеличивать дюрацию портфелей облигаций.
• Позиционирование кривой доходности : Активные менеджеры по облигациям могут корректировать структуру сроков погашения портфеля облигаций на основе ожидаемых изменений в отношениях между облигациями с различными сроками погашения, отношения, иллюстрируемые кривой доходности. Хотя доходность обычно растет по мере погашения, эта взаимосвязь может меняться, создавая возможности для активных управляющих облигациями размещать портфель в той области кривой доходности, которая, вероятно, будет работать лучше всего в данной экономической среде.
• Ролл вниз : Когда краткосрочные процентные ставки ниже, чем долгосрочные (известная как «нормальная» процентная ставка), облигация оценивается с последовательно более низкой доходностью и более высокими ценами по мере приближения к сроку погашения или «скатывания». вниз по кривой доходности». Управляющий облигациями может удерживать облигацию в течение определенного периода времени, пока она растет в цене, и продавать ее до наступления срока погашения, чтобы реализовать прибыль. Эта стратегия может постоянно увеличивать общий доход в условиях нормальной процентной ставки.
• Производные инструменты : Менеджеры по облигациям могут использовать фьючерсы, опционы и деривативы для выражения широкого спектра мнений, от кредитоспособности конкретного эмитента до направления процентных ставок.
• Управление рисками : Активный управляющий облигациями может также предпринимать шаги для максимизации дохода без значительного увеличения риска, возможно, путем инвестирования в некоторые долгосрочные облигации или облигации с немного более низким рейтингом, которые имеют более высокие купоны.

Активный против.пассивные стратегии

Инвесторы уже давно обсуждают преимущества активного управления, такого как инвестирование с полной доходностью, по сравнению с пассивным управлением и стратегиями лестницы/штанги. Главный спор в этих дебатах заключается в том, является ли рынок облигаций слишком эффективным, чтобы позволить активным менеджерам постоянно превосходить сам рынок. Активный управляющий облигациями, такой как PIMCO, возразил бы этому аргументу, отметив, что и размер, и гибкость помогают активным менеджерам оптимизировать краткосрочные и долгосрочные тенденции в попытках превзойти рынок.Активные менеджеры также могут управлять процентными ставками, кредитными и другими потенциальными рисками в портфелях облигаций по мере изменения рыночных условий, чтобы защитить доход от инвестиций.

Стандарт аудита № 6 | ПКАОБ

Заменяет AU сек. 420, Согласованность применения общепринятых принципов бухгалтерского учета и AU sec. 9420, Последовательность применения общепринятых принципов бухгалтерского учета: Аудиторские интерпретации Раздела 420.

Дата вступления в силу: 15 ноября 2008 г.2008-001

Краткое содержание

Непротиворечивость и аудиторское заключение о финансовой отчетности

1.          Настоящий стандарт устанавливает требования и дает указания для аудиторской оценки непротиворечивости финансовой отчетности, включая изменения в ранее выпущенной финансовой отчетности, влияние этой оценки на аудиторское заключение о финансовой отчетности.

2.         Чтобы выявить вопросы непротиворечивости, которые могут повлиять на отчет, аудитор должен оценить, повлияли ли существенно изменения на сопоставимость финансовой отчетности между периодами. в соответствии с принципами бухгалтерского учета или путем внесения существенных корректировок в ранее выпущенную финансовую отчетность за соответствующие периоды.

3.         Периоды, охватываемые аудиторской оценкой непротиворечивости, зависят от периодов, охватываемых аудиторским заключением о финансовой отчетности. Когда аудитор отчитывается только о текущем периода, он или она должны оценить, соответствуют ли финансовые отчеты за текущий период отчетам за предыдущий период. Когда аудитор отчитывается за два или более периодов, он должен оценить соответствие между такими периодами. и согласованность таких периодов с предшествующим периодом, если такой предыдущий период представлен вместе с финансовой отчетностью, о которой сообщается. ^1/   Аудитор также следует оценить, соответствуют ли финансовые отчеты за периоды, описанные в настоящем пункте, ранее выпущенным финансовым отчетам за соответствующие периоды. ^2/

Примечание. Термин «текущий период» означает самый последний год или период менее одного года, за который аудитор составляет отчет.

4.         Аудитор должен признать следующие вопросы, касающиеся согласованности финансовой отчетности компании, в аудиторском заключении, если эти вопросы оказывают существенное влияние на финансовую отчетность. отчетность:

1. Изменение принципа бухгалтерского учета
2. Корректировка для исправления искажения в ранее выпущенной финансовой отчетности. ^[3/]

Изменение принципа бухгалтерского учета

5.          Изменение принципа бухгалтерского учета — это изменение одного общепринятого принципа бухгалтерского учета на другой общепринятый принцип бухгалтерского учета, когда (1) существует два или более общепринятых принципа бухгалтерского учета. принципы, которые применяются, или когда (2) ранее использовавшийся принцип бухгалтерского учета больше не является общепринятым. Изменение метода применения принципа бухгалтерского учета также считается изменением принципа бухгалтерского учета. ^4/

Примечание.   Изменение принципа бухгалтерского учета, который не является общепринятым, на общепринятый является исправлением искажения.

6.         Аудитор должен оценить и сообщить об изменении бухгалтерской оценки, вызванном изменением принципа бухгалтерского учета, как и другие изменения принципа бухгалтерского учета. ^5/ Кроме того, аудитор должен признать изменение в отчитывающейся организации ^6/ , включив пояснительный абзац в аудиторское заключение, если только изменение отчитывающейся организации не является результатом операции или события. Изменение отчитывающейся организации в результате операции или события, такого как создание, прекращение, полная или частичная покупка или отчуждение дочерней компании. или другой бизнес-единицы не требует признания в аудиторском заключении.

7.         Аудитор должен оценить изменение принципа бухгалтерского учета, чтобы определить: —

1. Новый принцип бухгалтерского учета является общепринятым принципом бухгалтерского учета,
2. Метод учета влияния изменения соответствует общепринятым принципы бухгалтерского учета,
3. Раскрытие информации, связанное с изменением бухгалтерского учета, является адекватным, ^7/ и
4. Компания обосновала, что альтернативный принцип бухгалтерского учета предпочтительнее. ^8/

8.         Изменение принципа бухгалтерского учета, которое оказывает существенное влияние на финансовую отчетность, должно признаваться в аудиторском заключении о проверенной финансовой отчетности. Если аудитор приходит к выводу что критерии пункта 7 соблюдены, аудитор должен добавить пояснительный пункт к аудиторскому заключению, как описано в AU sec. 508, Отчеты о проверенных финансовых отчетах . Если эти критерии не соблюдены, аудитор следует рассматривать это изменение в бухгалтерском учете как отклонение от общепринятых принципов бухгалтерского учета и решить этот вопрос, как описано в AU sec.508.

Примечание. Если финансовая отчетность компании содержит инвестиции, учитываемые по методу долевого участия, аудиторская оценка непротиворечивости должна включать рассмотрение объекта инвестиций. Если объект инвестиций вносит изменения в учет принцип, существенный для финансовой отчетности инвестиционной компании, аудитор должен добавить пояснительный абзац (после абзаца с мнением) в аудиторское заключение, как описано в AU sec. 508.

Исправление существенного искажения в ранее выпущенной финансовой отчетности

9. Исправление существенного искажения в ранее выпущенной финансовой отчетности должно быть признано в аудиторском заключении о проаудированной финансовой отчетности путем добавления пояснения. абзац, как описано в AU сек. 508.

[Следующий абзац действителен для аудита финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь.]

10.       Бухгалтерские положения обычно требуют определенного раскрытия информации, касающейся пересчета для исправления искажений в ранее выпущенных финансовых отчетах.Если раскрытие информации в финансовой отчетности недостаточно, аудитор должен устранить неадекватность раскрытия информации, как описано в пункте 31 Стандарта аудита № 14, «Оценка результатов аудита», и AU sec. 508.

Изменение в классификации

11.       Изменения в классификации в ранее выпущенной финансовой отчетности не требуют признания в аудиторском заключении, за исключением случаев, когда изменение представляет собой исправление существенного искажения или изменение в учете принцип. Соответственно, аудитор должен оценить существенное изменение в классификации финансовой отчетности и соответствующее раскрытие информации, чтобы определить, является ли такое изменение также изменением принципа бухгалтерского учета или исправлением существенного искажение Например, определенные реклассификации в ранее выпущенной финансовой отчетности, такие как реклассификация долга из долгосрочной в краткосрочную или реклассификация денежных потоков из категории операционной деятельности в категорию финансовой деятельности, может возникнуть из-за того, что эти статьи были неправильно классифицированы в ранее выпущенной финансовой отчетности.В таких ситуациях реклассификация также является исправлением искажения. Если аудитор определяет, что реклассификация представляет собой изменение принципа бухгалтерского учета, он или она должны решить вопрос, как описано в пунктах 7 и 8 и AU сек. 508. Если аудитор определяет, что реклассификация является исправлением существенного искажения в ранее выпущенной финансовой отчетности, он или она должны рассмотреть вопрос, как описано в пунктах 9 и 10 и AU сек. 508 .

Портфель и аналитика рисков | Профессиональные услуги Bloomberg

Полностью интегрированные инструменты построения портфеля

PORT помогают вам выполнять анализ влияния гипотетических сделок на фундаментальные и рисковые характеристики вашего портфеля в режиме реального времени. Запустите несколько версий гипотетических сделок или протестируйте свои инвестиционные стратегии на исторических данных, пока вы работаете над созданием своего оптимального портфеля.

Моделирование торговли
Проанализируйте, как характеристики вашего портфеля и структура риска изменятся в зависимости от ваших потенциальных сделок.Быстро оценивайте потенциальные сделки или редактируйте существующие позиции с помощью функции моделирования торговли, которая полностью интегрирована в PORT. Воспользуйтесь обширной базой данных условий и положений Bloomberg, чтобы включить новые инструменты и оценить их влияние в режиме моделирования торговли.

Portfolio Optimizer
Решайте сложные, многогранные стратегии управления инвестициями с помощью Portfolio Optimizer от Bloomberg. Используйте Оптимизатор портфеля, чтобы определить лучший набор сделок из вашей инвестиционной вселенной, который придаст вашему портфелю желаемые характеристики и подверженность риску.

• Применяйте реальные ограничения, такие как оборачиваемость портфеля и транзакционные издержки, при создании торговых идей.
• Создайте эффективную границу оптимальных портфелей на основе ряда компромиссов между целями оптимизации и ограничениями.
• Протестируйте свои торговые идеи на исторических данных, чтобы увидеть, как ваша инвестиционная стратегия работала бы в прошлом.

Интеграция с портфелем
Эффективность портфеля, характеристики, риски и возможности моделирования торговли Bloomberg могут управляться готовой интеграцией с кастодианами, администраторами фондов и другими источниками данных о портфеле. Это органичное сочетание предлагает клиентам сторонних инструментов сложные инструменты управления портфелем и анализа, а также мощность и гибкость терминала Bloomberg для новостей, аналитики, графиков и платформ исполнения.

Кроме того, группа Bloomberg Global Portfolio Integration получает данные от более чем 100 различных сторонних поставщиков данных в отрасли для решения Portfolio & Risk Analytics.

Чтобы отправить запрос на интеграцию данных портфолио, напишите нам по адресу [email protected] и укажите свой интерес вместе с контактным именем, номером телефона и адресом электронной почты. Ваш запрос будет направлен члену команды Global Portfolio Integration, который свяжется с вами, чтобы начать процесс.

AS 13: Стандарт бухгалтерского учета по учету инвестиций

AS 13 касается учета инвестиций, сделанных предприятием в другое предприятие, и раскрытия таких инвестиций в

. Однако настоящий стандарт бухгалтерского учета не касается следующих аспектов инвестиций:

Предприятие удерживает инвестиции по разным причинам. Такие инвестиции в определенных случаях составляют существенный аспект деятельности предприятия. Следовательно, оценка деятельности такого предприятия зависит от прибыли, полученной от таких инвестиций.

Теперь эти инвестиции могут быть в форме сертификатов или документов, таких как акции предприятия, или они могут быть в физической форме, такой как здание.

Кроме того, инвестиция может представлять собой долг, отличный от краткосрочного или долгосрочного кредита или торгового долга. Такая инвестиция представляет собой денежную сумму, причитающуюся держателю такой инвестиции, который получает проценты за ссуду такой суммы.

С другой стороны, предприятие может инвестировать в чистые активы другой компании путем приобретения акций такой компании.

В настоящее время в качестве рыночной стоимости принимаются инвестиции, для которых существует активный рынок. Это связано с тем, что рыночная стоимость обеспечивает наиболее точную оценку справедливой стоимости таких инвестиций.

Рыночная стоимость есть не что иное, как сумма, полученная от продажи инвестиции на открытом рынке.Такая сумма также корректируется на расходы, понесенные до выбытия такой инвестиции.

Однако, если активного рынка для инвестиций не существует, используются другие методы для определения справедливой стоимости таких инвестиций. Справедливая стоимость относится к сумме, на которую актив обменивается между покупателем и продавцом в сделке на рыночных условиях.

Классификация инвестиций

Финансовая отчетность предприятия представляет основные средства, инвестиции и оборотные средства по различным категориям.Что касается инвестиций, то они подразделяются на долгосрочные инвестиции и текущие инвестиции.

Под текущими инвестициями понимаются инвестиции, которые легко реализуемы и удерживаются не более одного года с даты осуществления таких инвестиций.

(ii) Долгосрочные инвестиции

Долгосрочные инвестиции относятся к инвестициям, отличным от текущих инвестиций, даже если такие инвестиции легко реализуются.

Общая стоимость инвестиций состоит из расходов, понесенных для приобретения таких инвестиций.Они могут включать любые брокерские услуги, сборы и пошлины.

Существуют сценарии, когда инвестиции полностью или частично приобретаются путем выпуска акций или других ценных бумаг. Затратами на приобретение инвестиций в таком случае является справедливая стоимость выпущенных ценных бумаг.

Справедливая стоимость выпущенных акций может быть определена путем рассмотрения цены выпуска таких ценных бумаг, установленной уполномоченными органами. Кроме того, такая справедливая стоимость не может быть равна номинальной или номинальной стоимости выпущенных ценных бумаг.

Некоторые предприятия могут приобрести инвестиции путем полной или частичной замены другого актива. Таким образом, стоимость приобретения такой инвестиции равна справедливой стоимости обмениваемого актива.

Однако предприятию целесообразно определить справедливую стоимость приобретенной инвестиции, если такая стоимость может быть легко определена.

Как правило, проценты, дивиденды или арендная плата, полученные в результате инвестиций, считаются доходом. Однако в некоторых случаях такие поступления не считаются доходом.Скорее, они представляют собой возмещение затрат.

Например, предприятию еще предстоит приобрести процентные инвестиции, по которым начисляются проценты. Такой процент не считается доходом. Скорее, это включено в цену, уплаченную за инвестиции.

Таким образом, когда такое предприятие впоследствии получает проценты, они распределяются между периодами до и после приобретения. Часть полученных процентов до приобретения вычитается из стоимости таких инвестиций.

Аналогичным образом предприятие может учитывать дивиденды по акциям, объявленные из прибыли до приобретения.

Однако, когда трудно распределить такой доход между периодами до и после приобретения, предприятие может уменьшить стоимость своих инвестиций на сумму дивидендов к получению. Это может произойти только в тех случаях, когда дивиденды, которые должны быть получены, явно представляют собой возмещение части стоимости инвестиций.

Существуют сценарии, когда предприятие предлагает акции прав своим существующим акционерам, чтобы обеспечить разводнение акций.В таких случаях, если существующие акционеры подписываются на акции Прав, стоимость таких акций добавляется к их существующему пакету акций в компании.

Однако, если существующие акционеры не подписались на правовые акции, то такие акции продаются на рынке, а полученная выручка отражается в отчете о прибылях и убытках.

Кроме того, могут быть случаи, когда инвестиции приобретаются на основе права собственности. Но когда такие инвестиции становятся экс-правильными, их рыночная стоимость оказывается ниже стоимости, по которой такие инвестиции были приобретены.Таким образом, выручка от продажи будет использована для уменьшения балансовой стоимости этих инвестиций до рыночной стоимости.

Для определения балансовой стоимости текущих инвестиций, подлежащих отражению в балансе, необходимо учитывать наименьшую из двух величин: себестоимость или справедливая стоимость таких инвестиций.

Обычно для определения балансовой стоимости таких инвестиций используется стоимость отдельных текущих инвестиций.

Кроме того, для оценки текущих инвестиций нецелесообразно рассматривать общую стоимость таких инвестиций.Это связано с тем, что могут быть случаи, когда предприятие хотело бы знать стоимость только определенной категории текущих инвестиций, а не каждой отдельной инвестиции.

Таким образом, в таких случаях целесообразно рассмотреть более низкую из себестоимости или справедливой стоимости категории текущих активов.

В дополнение к этому, если есть какое-либо снижение справедливой стоимости или любое изменение такого снижения, то они должны быть включены в отчет о прибылях и убытках предприятия.

(ii) Долгосрочные инвестиции

Балансовая стоимость долгосрочных инвестиций обычно представляет собой стоимость таких инвестиций.Однако, если происходит постоянное снижение стоимости долгосрочных инвестиций, балансовая стоимость таких инвестиций также уменьшается.

Также такое уменьшение отражается в отчете о прибылях и убытках. Однако такое уменьшение балансовой стоимости сторнируется, когда происходит увеличение стоимости такой инвестиции или причины, которые привели к уменьшению ее балансовой стоимости, больше не существуют.

Стоимость долгосрочных инвестиций может быть определена с учетом следующих факторов:

• рыночная стоимость инвестиций
• активы и прибыль объекта инвестиций
• ожидаемые денежные потоки от таких инвестиций
• тип и размер доли инвесторов в актив объекта инвестиций

Кроме того, балансовая стоимость долгосрочной инвестиции определяется с учетом стоимости каждой отдельной инвестиции.

При выбытии актива разница между выручкой, полученной от выбытия, и балансовой стоимостью инвестиций признается в отчете о прибылях и убытках. Такая разница также корректируется на любые расходы, понесенные в связи с выбытием таких инвестиций.

Однако бывают случаи, когда отчуждается только часть отдельных инвестиций. В таком случае балансовая стоимость части такой инвестиции определяется на основе средней балансовой стоимости всей инвестиции.

Реклассификация инвестиций

Ниже приведены способы реклассификации инвестиций.

• Первый относится к случаю, когда долгосрочные инвестиции реклассифицируются в текущие инвестиции. В таком случае инвестиции передаются по сумме, которая ниже их себестоимости и их балансовой стоимости на дату передачи.
• Второй относится к случаю, когда текущие инвестиции реклассифицируются в долгосрочные инвестиции.В таком случае инвестиции передаются по сумме, которая ниже их себестоимости и справедливой стоимости на дату передачи.

В отчете о прибылях и убытках предприятию необходимо раскрывать следующую информацию об инвестициях.

• Учетная политика, применяемая для определения балансовой стоимости инвестиций
• Суммы, представленные в отчете о прибылях и убытках для:
  • Проценты, дивиденды и арендная плата по текущим инвестициям и долгосрочным инвестициям отдельно.

    Добавить комментарий Отменить ответ

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    Комментарий *

    Имя *

    Email *

    Сайт