Срок окупаемости инвестиций ( , , ). Формула расчета в — Где заработать без вложений от 100 до 1000 рублей за один день

Пример Каждому инвестору интересен тот момент, когда его вложения окупят себя и начнут приносить прибыль. Сроки окупаемости инвестиционного проекта — это критично важный показатель для инвестора. Именно срок окупаемости позволяет оценить, стоит ли вкладываться в конкретный проект. Срок окупаемости инвестиционного проекта это промежуток времени между первыми вложениями в проект и моментом, когда доходы по проекту сравняются с вложенным в него капиталом. Конечно, если более подробно формулировать определение, то это период времени, в течение которого величина чистых доходов с учетом дисконтирования на момент окончания вложений будет равна сумме инвестиционного капитала вложенного в проект. Да, расчет срока окупаемости инвестиционных проектов это очень удобный и простой показатель, благодаря которому можно сделать некие выводы об эффективности будущих вложений. Но не стоит забывать, что рассматриваемый показатель используется во время предварительного ознакомления с инвестиционными идеями. Наряду с такими показателями как коэффициент рентабельности инвестиций, чистая стоимость и внутренняя норма доходности проекта, срок окупаемости используется лишь для закрепления решения об инвестировании в тот или иной актив, и никогда не является ключевым основанием принятия окончательного инвестиционного решения. Рассматривая инвестиционный актив и рассчитывая эффективность вложений в него, в первую очередь анализируются все перечисленные выше показатели. В случае если они совпадают или имеют близкие значения у нескольких рассматриваемых активов, предпочтение отдается в пользу того, который обладает наименьшим периодом возврата вложенных в него средств.

Период окупаемости

Дисконтированный метод вычислений Применимость окупаемости к видам деятельности Основным индикатором привлекательности инвестирования в любом направлении бизнеса является быстрота возвращения вложенного капитала. Срок окупаемости предоставляет предпринимателю возможность сравнить варианты создания или совершенствования производства и выбрать проект, в наибольшей степени соответствующий его устремлениям и денежным возможностям.

Для оценки по критерию скорости возврата вложений подходят следующие сферы предпринимательской деятельности: Инвестирование долгосрочное: Здесь срок окупаемости представлен отрезком времени, через которое отдача от проекта окажется равной сумме финансирования.

Разбираемся, что такое срок окупаемости, почему инвестору без него не обойтись, смотрим, как можно его рассчитать самому. ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями.

Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь, как это стало просто! Для капитальных вложений Данный показатель позволяет оценить эффективность реконструкции, модернизации производства. В этом случае этот показатель отражает период, в течение которого возникающие в результате экономия и дополнительная прибыль превысят сумму, затраченную на капитальные вложения. Нередко подобные расчеты используются для оценки эффективности и целесообразности капиталовложений.

Если значение коэффициента будет слишком большим, возможно, придется отказаться от подобных вложений. Оборудования Срок окупаемости оборудования позволяет рассчитать, за какое время средства, вложенные в данный производственный агрегат, будут возвращены за счет прибыли, полученной при его использовании.

Часто используется обоначение от англ. . До этого чистый доход нарастающим итогом был отрицательным, а после этого он станет положительным. Именно с этого момента инвестор, окупив свои вложения, начинает получать прибыль, ради которой был начат инвестиционный проект. Обратите внимание, именно чистый доход, то есть доход минус расход. В интернете можно найти много неверных определений вроде такого:

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP).

Новости муниципального района»Прилузский» Для тех, кто занимается различными инвестиционными проектами, период окупаемости инвестиций становится действительно основополагающим фактором. Чтобы правильно определить рациональность инвестирования средств, нужно изучить методы получения и расчета показателя возврата инвестиций. Следует понимать, что до определенного момента каждый бизнес считается убыточным и лишь после достижения точки возврата вложенных средств и прироста, начинает быть успешным и прибыльным.

Также нужно помнить, что проект продолжает быть в минусе, перейдя временную планку, которая была установлена для окупаемости в начале вложений. Простая формула расчета Наиболее простой формулой расчета срока окупаемости проекта является: Чаще всего данный способ расчета применяют для оценки вопроса: Основными преимуществами метода можно назвать его простоту, наглядность и возможность разделения и классификации инвестиционных средств в зависимости от данного показателя.

Фактически мы может численно оценить инвестиционный риск от вложений средств в тот или иной проект. Имеет место обратная зависимость, то есть чем короче срок окупаемости, тем ниже инвестиционный риск и, наоборот, чем дольше приходится ждать возврата вложенных средств, тем рискованными будут соответствующие инвестиции. Недостатком данного метода является то, что он не обеспечивает точность расчетов, поскольку не учитывается фактор времени.

Фактически доходы, которые мы получим за пределами срока окупаемости, никакого влияния на размер этого срока не оказывают. Чтобы правильно провести анализ эффективности инвестиций, прежде всего, следует понимать, что инвестиции — это затраты на создание, расширение, техническое переоснащение и реконструкцию основного капитала.

Простой срок окупаемости

Как посчитать Коэффициент окупаемости инвестиций? Пример расчета по формуле Просмотров: Каждый рекламный канал контекстная реклама, оффлайн-банеры, раздача листовок и так далее и некоторые из бизнес-проектов стартапы, проекты модернизации нуждаются в постоянном отслеживании коэффициента окупаемости инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций зависит от величины первоначальных Как рассчитать срок окупаемости проекта, основанного на инвестициях, как.

Срок окупаемости инвестиций , является инвестиционным показателем отражающим период возврата вложенных средств и характеризует финансовый риск. Срок окупаемости инвестиционного проекта — это время необходимое, что бы первоначальные затраты капитала окупились. Формула расчета срока окупаемости инвестиций где: — денежные потоки, 0 — первоначальные инвестиции, — количество периодов окупаемости инвестиций в проект.

Необходимо выполнение данного неравенства при периодах поступления денежных средств. Помимо формулы в виде денежного потока есть разновидности формул для видов деятельности: К недостаткам показателя срока окупаемости инвестиционного проекта относят: Чем меньше срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект. Данный показатель является третьим после чистой текущей стоимости и внутренней нормы доходности по частоте использования для оценки эффективности инвестиционных проектов.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций , — это временной период окупаемости первоначальных инвестиций затрат в инвестиционный проект в текущей стоимости. Формула расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций Где: К недостаткам показателя дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта относят: Чем меньше дисконтированный срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект.

Срок окупаемости инвестиций

Инвестируя средства в производство или сферу услуг, предприниматель хочет знать, когда его деньги вернутся к нему и станут приносить дополнительный доход. Для того чтобы получить такую информацию производится расчет периода окупаемости проекта. Однако, учитывая динамику стоимости денег во времени, все показатели следует приводить к текущей стоимости. Соответственно, более точную оценку дает дисконтированный срок окупаемости.

Простой и дисконтированный период окупаемости Период окупаемости вложений , представляет собой наименьший срок, через который инвестированные средства вернутся и станут приносить прибыль. Для краткосрочных проектов нередко применяют простой метод, который заключается в том, что за основу берется значение периода, при котором чистый денежный поток начинания без учета налогов и операционных затрат превысит объем инвестированных средств.

Период окупаемости (Г) = Период инвестиционной стадии проекта + к текущему моменту денежным потокам рассчитывается срок окупаемости.

Количественно срок окупаемости определяется по формуле: Очень часто для расчета срока окупаемости используют приближенное соотношение, которое дает правильный ответ в случае равномерного поступления доходов: Это соотношение очень простое и позволяет быстро получить оценку искомого показателя. Следует учесть, однако, что многие авторы время собственно запуска проекта до выхода на проектную мощность подготовка проекта, строительство, пуско-наладочные работы и т.

Иногда используют дисконтированный срок окупаемости. Для его расчета используют величину дисконтированного потока доходов. Используем условие предыдущего примера. Расчет дисконтированного срока окупаемости представим в табл. Величина дисконтированного дохода нарастающим итогом становится равной нулю через 4,75 года. Это значит, что мы вернем деньги назад с учетом дисконтирования через этот период времени.

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости равен 4,75 года. Критерии принятия решений. Не следует принимать проекты со сроком окупаемости больше заданного срока.

Окупаемость инвестиций

Главная Справочник Формулы по экономике Формула срока окупаемости проекта Формула срока окупаемости проекта Понятие срока окупаемости Для начала осуществления инвестиционных вложений, каждый инвестор обязательно определяет срок, после наступления которого,инвестиции могут начать приносить прибыль. Для этого экономистами используется расчет срока окупаемости как важнейший финансовый инструмент.

При расчете срока окупаемости проекта происходит вычисление промежутка времени, по завершению которого вкладываемые средства приравняются к сумме полученной прибыли. То есть формула расчета срока окупаемости позволяет определить срок, в течение которого все средства, вкладываемые в проект, возвращаются инвесторам, а проект начинает приносить прибыль. Обычно формулу расчета срока окупаемости проекта применяют при выборе одного из альтернативных проектов для осуществления инвестиций.

Под сроком окупаемости инвестиций понимается упрощенный Как рассчитать срок окупаемости проекта: формулы и примеры.

Сначала складываем доходы 1-го и 2-го месяца реализации проекта. Далее, складываем полученную сумму с доходом в 3-м месяце. Сумма превысила первоначальные вложения. Значит, можно сделать вывод, что срок окупаемости менее трех месяцев. Если сумма была бы меньше, то нужно было бы совершать данную итерацию до тех пор, пока не будет достигнуто превышение первоначальных инвестиций. Дальше ищем точное значение срока окупаемости. Для этого сначала вычисляем часть периода на третьем месяце периода окупаемости.

Прибавляем к остатку первые два месяца также входящие в общий период окупаемости. Таким образом, срок окупаемости получился немногим меньше 3 месяцев, а точнее, 2, месяца. Расчет срока окупаемости в Рассмотрим процесс расчета периода окупаемости в приложении на тех же числах, что и в первом примере. Создаем таблицу и вводим входные значения см.

Так, мы определим, куда поместить итоговое значение дохода от инвестиций после окончания первого месяца. Это первая числовая ячейка в данном столбце, то есть ячейка 4, значение которой 0.

Способы учета окупаемости проекта

При прочих равных условиях проект с самым маленьким периодом окупаемости является наиболее предпочтительным для реализации. Основным преимуществом этого показателя является простота в применении, поскольку его расчет не требует специальных знаний и навыков. Также он подходит для грубой первоначальной оценки инвестиционных проектов, позволяя отсеять изначально не окупаемые. Период окупаемости проекта можно рассчитать воспользовавшись следующей формулой.

Применимость срока окупаемости к разным инвестициям как основного Чтобы рассчитать дисконтированный срок возвратности или окупаемости.

Как рассчитать срок окупаемости проекта: Чем меньшим будет это время, тем для него лучше. Для ответа на этот волнующий вопрос есть вполне конкретный экономический показатель — срок окупаемости. Формула его кажется очень простой: На самом же деле очень многое зависит от других различных факторов, которые следует учитывать. Статья о том, как посчитать срок окупаемости инвестиции с максимально возможной точностью. При определенных обстоятельствах вложение начинает давать отдачу практически сразу.

Например, сдача в аренду купленной коммерческой недвижимости может приносить доход уже в первый месяц. Однако следует понимать, что такое условие соблюдается не всегда. Ряд инвестиций характеризуется необходимостью длительной подготовки для доведения проекта до состояния коммерческой эксплуатационной готовности.

Формула срока окупаемости проекта

Срок окупаемости инвестиционного проекта Срок окупаемости инвестиционного проекта является наиболее популярным показателем оценки целесообразности инвестиций. Простота расчета и его наглядность способствует этой популярности. Действительно, если инвестору сообщают, что через год его вложения ему возвратятся, и далее он будет получать от проекта дивиденды, он понимает что в проект стоит вложиться, даже не интересуясь размером дивидендов.

Период окупаемости рассчитывается следующим образом: Однако этот срок не учитывает требуемую норму дохода на инвестиции в конкретной.

Рассчитываем срок окупаемости энергосберегающих мероприятий, используя Дисконтированный срок окупаемости: Сумма инвестиции: Экономия энергии в год: Процентная ставка в банке: Срок окупаемости проекта будет достигнут через 3 года и два месяца. Дисконтированный срок окупаемости более правильно отражает реальность и срок окупаемости энергосберегающих мероприятий, ведь надо не забывать, у любой компании всегда есть возможность положить деньги в банк, а не заниматься энергосбережением.

Расчет срока окупаемости энергосберегающих мероприятий Коэффициент рентабельности Коэффициент рентабельности — очень простой и удобный метод, который дает возможность провести быстрый расчет срока окупаемости энергосберегающих мероприятий: Экономия в год: Процентная ставка для депозита в банке: Энергоаудит и составление программ по энергосбережению 8

Срок окупаемости: формула и методы расчета, пример

Журнал»Финансовый менеджмент» 1. Стандартные методы капитального бюджетирования: Решения в области инвестиционной политики, вероятно, принадлежат к числу важнейших направлений деятельности финансового менеджера.

Рассчитайте дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта , характеризующегося по годам следующим денежным потоком: ; ;.

Что такое капитальные вложения? Под капитальными вложениями понимаются основополагающие инвестиции в бизнес, направленные на формирование основных фондов организации. Данное формирование может быть осуществлено посредством строительства, закупки, реконструкции, переоснащения, применения результатов проектно-изыскательской деятельности ст. Субъектами инвестирования, осуществляемого в виде рассматриваемых вложений, могут быть инвесторы, заказчики проектов, фирмы-подрядчики, а также пользователи объектов основных фондов, формируемых в рамках капитальных вложений ст.

Каждый из них может быть заинтересован в скорейшей окупаемости инвестиций. Изучим, каким образом рассчитываются ее сроки, а также то, в каких целях может использоваться соответствующий показатель. Формула срока окупаемости капитальных вложений В общем случае формула расчета рассматриваемого показателя учитывает: Объем вложений, совершенных в течение заданного периода — например, года коммерческой деятельности. Чистую прибыль в течение соответствующего периода, которая получена за счет задействования приобретенных основных фондов.

Финансовая математика, часть 19. Практикум по расчету срока окупаемости

Срок окупаемости инвестиций — Инвестирование в акции. Практический курс начинающего инвестора.

Как рассчитать срок окупаемости проекта формулы и примеры Простой метод определения периода окупаемости инвестиции Дисконтированный подход к сроку окупаемости Вычисление с помощью и онлайн-калькуляторов Анализ полученных данных и критерии принятия решений об инвестировании Каждый инвестор, принимая решение о финансировании проекта, хочет знать, насколько быстро окупится его вложение. Чем меньшим будет это время, тем для него лучше. Для ответа на этот волнующий вопрос есть вполне конкретный экономический показатель — срок окупаемости. Формула его кажется очень простой: На самом же деле очень многое зависит от других различных факторов, которые следует учитывать. Статья о том, как посчитать срок окупаемости инвестиции с максимально возможной точностью. При определенных обстоятельствах вложение начинает давать отдачу практически сразу. Например, сдача в аренду купленной коммерческой недвижимости может приносить доход уже в первый месяц. Однако следует понимать, что такое условие соблюдается не всегда. Ряд инвестиций характеризуется необходимостью длительной подготовки для доведения проекта до состояния коммерческой эксплуатационной готовности.

Дисконтированный срок окупаемости

Финансовый анализ Основная цель вложения денег в инвестиционный проект — это приумножение капитала. Но прежде чем получить прибыль, сначала нужно окупить инвестиции. Таким образом, окупаемость выступает отправной точкой, когда проект начинает генерировать прибыль для инвестора. В данной статье мы рассмотрим, что такое срок окупаемости инвестиций, как произвести расчёт окупаемости проекта, а также проанализируем некоторые особенности периода окупаемости.

Расчет чистого дискотированного дохода для бизнес-плана.

Как в году рассчитать период окупаемости проекта? Длительность окупаемости инвестиционного проекта зависит от многих факторов. Это объем вложений, сумма дополнительных инвестиций, временной период и прочее. Как в году посчитать, за какой срок окупится проект? Важные моменты Вкладывая деньги в бизнес или какой-либо проект, нужно представлять цель этого вложения. Любая инвестиция предполагает получение прибыли. Однако размеры дохода и срок его получения могут существенно отличаться. Потому требуется определить целесообразность вклада.

Как определить окупаемость инвестиций в бизнесе

Примеры расчёта простого и динамического сроков окупаемости Содержание понятия Срок окупаемости инвестиционного проекта представляет собой тот период, за который окупаются инвестиции. Наряду с показателями — чистой текущей стоимости и — внутреннего коэффициента окупаемости — он позволяет оценить, насколько перспективным будет тот или иной проект. Чем ближе срок окупаемости ниже полученный коэффициент , тем быстрее проект начнёт приносить прибыль, тем при прочих равных такой проект привлекательнее и тем более целесообразны инвестиции в него.

Срок окупаемости — период, в течение которого инвестор покрывает свои дохода, равного объему затрат при совершении инвестиций. Расчет срока окупаемости рекомендуется производить для проектов.

Это означает, что менеджмент выстраивается сверху вниз от стратегии к текущему регулированию процессов, развитие деятельности и капитальных вложений обретает системный, упорядоченный характер. Решения об инвестициях принимаются комплексно с глубокой проработкой и на альтернативной основе. При выборе перспективных проектных задач в первую очередь необходимо рассчитать срок окупаемости проекта и сравнить с другими вариантами. Логика оценки окупаемости Оценка любого инвестиционного проекта должна носить комплексный характер.

В расчет принимается не один, а группа значимых показателей: Это связано с тем, что каждая проектная задача является многогранным и сложным явлением. И единый оценочный показатель выделить невозможно. Тем не менее, для того чтобы вынести определенное суждение, следует ориентироваться на достаточность уровня генерируемой прибыли на постинвестиционной фазе. Кроме того, желательно иметь возможность выбора среди нескольких вариантов расчета капитальных вложений по каждому стратегическому направлению.

Ежегодно в развитых компаниях проходят мероприятия стратегического планирования , результатом которых являются, помимо прочего, планы стратегических инвестиционных инициатив, часть которых преобразуется в проекты. Этому предшествуют оценочные процедуры, о которых и идет речь.

Срок окупаемости: формула и примеры расчета

Ожидание сущностных изменений в инвестициях Мы вновь возвращаемся к теме оценки эффективности инвестиционного проекта. На этот раз будет рассмотрен исходный момент осмысления инициатором самой идеи продуктивного вложения средств. Это время, когда еще не получено разрешение на инициацию проекта, а ключевой замысел только рождается.

Срок окупаемости проекта – это один из ключевых показателей эффективности инвестиций, по которому можно определять их.

Полученная сумма меньше вложенных средств, следовательно, проект не окупается за два месяца. Прибыль за три месяца выше суммы инвестиций, то есть проект окупается за 3 мес. Достоинства и недостатки Что относится к достоинствам данного метода: При увеличении срока окупаемости вложений повышается и риск, потому что вложения могут перейти в статус невозвратных. То есть, важно понимать, какую прибыль он получит в будущем с учетом различных экономических факторов.

Поэтому на помощь статическим методам расчета описанным выше приходят динамические.

Срок окупаемости инвестиций – теория и практика

Часто используется обоначение от англ. До этого чистый доход нарастающим итогом был отрицательным, а после этого он станет положительным. Именно с этого момента инвестор, окупив свои вложения, начинает получать прибыль, ради которой был начат инвестиционный проект. Обратите внимание, именно чистый доход, то есть доход минус расход.

На этот вопрос отвечает показатель срока окупаемости инвестиций Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта представлен в табл. .

Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь, как это стало просто! Для капитальных вложений Данный показатель позволяет оценить эффективность реконструкции, модернизации производства. В этом случае этот показатель отражает период, в течение которого возникающие в результате экономия и дополнительная прибыль превысят сумму, затраченную на капитальные вложения. Нередко подобные расчеты используются для оценки эффективности и целесообразности капиталовложений.

Если значение коэффициента будет слишком большим, возможно, придется отказаться от подобных вложений. Оборудования Срок окупаемости оборудования позволяет рассчитать, за какое время средства, вложенные в данный производственный агрегат, будут возвращены за счет прибыли, полученной при его использовании. Методы расчета В зависимости от того, учитывается при расчете срока окупаемости изменение стоимости денежных средств с течением времени или нет, традиционно выделяют 2 способа расчета этого коэффициента: Простой способ расчета представляет собой один из самых старых.

Он позволяет рассчитать период, который пройдет с момента вложения средств до момента их окупаемости. Используя в процессе финансового анализа этот показатель, важно понимать, что он будет достаточно информативен только при соблюдении следующих условий: Популярность такой методики расчета обусловлена ее простотой, а также полной ясностью для понимания. Кроме того простой срок окупаемости довольно информативен в качестве показателя рискованности вложения средств.

Анализ окупаемости инвестиций

Первый вопрос при оценке инвестиционных проектов связан с определением срока, за который произойдет возврат произведенных расходов. Иными словами, внутреннего или внешнего инвестора интересует срок окупаемости конкретных проектных задач, сформулированных из стратегических инициатив или предложенных рынком. Вводя в зону своего внимания период окупаемости, лицо, принимающее решение, должно владеть методом его расчета и ориентироваться в ограничениях предлагаемых временных условий.

Модели простого срока окупаемости Определить срок окупаемости проекта можно несколькими способами, первый из которых самый простой. Этот метод относится к традиционным статистическим подходам, которые возникли достаточно давно и основаны еще на логике здравого смысла. Данный показатель прост и доступен для понимания именно как период окупаемости использованных на реализацию проекта средств за счет поступления доходов, генерируемых как следствие осуществленных инвестиций.

Срок окупаемости капитальных вложений рассчитывается с учетом В общем случае формула расчета рассматриваемого показателя учитывает.

Мы часто говорим об окупаемости инвестиций в оборудование, программное обеспечение, земельные и информационные ресурсы, чтобы обосновать решение о закупке ресурса или реализации проекта. Все хотят использовать инвестиции максимально выгодно. Срок окупаемости инвестиционного проекта — это период времени, за который чистый доход нарастающим итогом станет равным нулю. Часто используется обозначение от англ. Другими словами, этот показатель служит переломным моментом между отрицательным и положительным чистым доходом.

Зона положительного чистого дохода — зона прибыли, ради которой затевался инвестиционный проект. Представим наглядно показатель периода окупаемости на графике потоков денежных средств см. Срок окупаемости инвестиций на графике потоков денежных средств На рисунке срок окупаемости проекта составляет приблизительно 13,5 инвестиционных шагов.

6. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ

Анализ окупаемости инвестиций Одним из распространенныхметодов оценки эффективности инвестиционных вложений является метод расчета окупаемости инвестиционного проекта. Срок окупаемости инвестиционного проекта — срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Иными словами срок окупаемости проекта , это минимальный период реализации инвестиционного проекта, в течение которого произойдет полное возмещение инвестиционных расходов. Формула расчета срока окупаемости инвестиционного проекта имеет вид: Пример анализа окупаемости инвестиционного проекта Рассмотрим небольшой пример анализа окупаемости инвестиционного проекта по строительству откормочной площадки крупного рогатого скота. По данным бухгалтерского учета капитальные вложения по данному инвестпроекту составили тыс.

Как определить срок окупаемости — формула и пример расчета в Exel.

Поиск Формула срока окупаемости инвестиций Важный показатель, позволяющий оценить эффективность проекта, в который вкладываются денежные средства — период окупаемости. Он показывает срок, в течение которого амортизация и суммы чистой прибыли направляются на возвращение капитала, инвестированного первоначально в дело. Рассчитать период окупаемость можно по следующей формуле: — показатель окупаемости инвестиционного проекта; — размер первоначальных инвестиций; — чистый годовой поток денег от реализации дела.

Данная формула срока окупаемости инвестиций работает только в том случае, если будут выполняться следующие требования: Срок окупаемости, рассчитанный подобным способом, имеет следующие недостатки: Расчет срока окупаемости может также производиться путем вычитания из капитальных затрат таких составляющих, как амортизационные отчисления и чистая прибыль за интервал планирования. О том, как посчитать чистую прибыль , написано в другой нашей статье.

Простые методы расчета эффективности инвестиций

Расчёт окупаемости вложенных денег в оборудование

Любое производство требует немаленьких вложений, главным образом в необходимое оборудование. Покупка линии розлива, печи, охладителя, сепаратора и любой другой габаритной техники является инвестицией. Необходимо сравнить выгоду от закупленного оборудования со всеми заранее запланированными тратами, которые нужны для выхода товара в продажу.

Для расчёта сроков окупаемости следует обратить внимание на информацию из плана денежных потоков, разрыв времени между инвестициями и получением обусловленных доходов, а также стоимость за установку всей нужной техники, которая приходится на нулевой период, то есть ещё до начала денежных поступлений.

Капитализация

Многие затраты, которые связаны с покупкой производственного оборудования и рабочей силой, могут капитализироваться. Услуги консультантов, которые помогут найти правильное место для экструдера и установят его, транспортные средства для перевозки техники, налоги тоже необходимо включить в затраты по установке. Накладные расходы не должны браться во внимание, так как они не обеспечивают денежный прирост.

Простой расчёт окупаемости инвестиций

Срок, за который полностью окупятся вложения, обратно пропорционален доходности производства. Следует понимать, что от высоты рентабельности зависит компенсация затрат на реализацию. Проще всего срок окупаемости инвестиций рассчитать по формуле PP. В ней учитываются сумма капиталовложений (I) и чистый доход от инвестиций (PR). Для получения периода окупаемости необходимо первое значение поделить на второе. Эта формула может быть неточной, так как она предполагает, что все затраты будут погашаться равными частями.

Не стоит ждать от производства быстрой окупаемости. Необходимо ориентироваться на дальнейшую перспективу. При точном расчёте окупаемости всех инвестиций стоит чётко учитывать все затраты, доходы, издержки и рентабельность. Нельзя забывать и про возможные риски, которые тоже могут повлиять на окупаемость.

Срок и формула расчета окупаемости инвестиций

Окупаемость инвестиций – это один из показателей их доходности. Он характеризуется временным интервалом, по истечении которого сумма инвестированных денег станет равна сумме полученного дохода. Несложно догадаться, что именно после этого момента инвестиционный проект начинает приносить инвестору прибыль.

Таким образом, данный показатель дает понять сколько времени необходимо, чтобы вложенные денежные средства вернулись.

Принимая решение о выборе конкретного проекта, инвестор отдает предпочтение тому из них, который имеет наименьшее значение окупаемости инвестиций. На практике это означает, что именно такие вложения быстрее начнут приносить прибыль.

Сущность явления

Приемлемое значение коэффициента окупаемости инвестиций является непременным условием привлекательных инвестиционных проектов. Правильный расчет во многом становится залогом успешности инвестора.

Если при вычислении окупаемости инвестиций была допущена ошибка, то рассматриваемый проект может вовсе не окупиться. В этом случае вложения вернутся не в полном размере. В таких ситуациях инвестор вместо ожидаемой прибыли получает убытки.

В связи с этим становится очевидным, что к методике расчета срока окупаемости инвестиций инвестору необходимо подходить предельно ответственно и серьезно.

В то же самое время данный коэффициент отличается наглядностью и достаточной простотой. С его помощью можно рассчитать в течение какого времени инвестор будет возвращать вложенный капитал и когда следует ожидать поступление прибыли.

На практике все выглядит достаточно просто. В ситуации, когда предполагаемое время существования инвестиционного проекта составляет 12 лет, а период окупаемости равняется 4 годам, инвестор, начиная с 5 года, начнет реально на нем зарабатывать.

Кроме того, значение срока окупаемости инвестиций дополнительно позволяет определить уровень потенциальных инвестиционных рисков. Закономерность предельно проста: чем более длительное время необходимо проекту на возврат всех вложений, тем соответственно выше рискованность рассматриваемого проекта.

Расчет показателя

Существует два способа вычисления периода окупаемости инвестиционного проекта. Первый рассматривает ситуацию в статике. Другими словами, он не принимает во внимание фактор инфляции или постоянного обесценивания денежных средств. Второй рассматривает ситуацию в динамике. Иначе говоря, он в том числе опирается на инфляцию. Таким образом, мы можем высчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

Первая формула выглядит следующим образом:

Давайте более подробно познакомимся с использованными условными обозначениями:

• PP является искомым сроком окупаемости вложений;
• Io представляет собой величину изначальных инвестиций;
• CF является доходом от реализации вложений в год t;
• n представляет собой точное количество лет существования инвестиционного проекта.

Вторая формула выглядит следующим образом:

Использованные обозначения:

• DPP является искомым дисконтированным сроком окупаемости;
• n предстает точным количеством лет реализации инвестиционного проекта;
• CF является среднегодовым доходом от реализации проекта;
• r предстает коэффициентом дисконтирования;
• Io является величиной изначальных вложений.

Если сравнивать результаты вычислений по обеим приведенным выше формулам, то мы увидим, что в любом случае значение дисконтированного срока окупаемости инвестиций получается меньшим. Закономерность понятна. С возрастанием коэффициента дисконтирования получаемая разница будет также увеличиваться.

Необходимо отдавать себе отчет в том, что данные показатели никогда не являются полностью самодостаточными. Отталкиваясь от полученных значений, инвесторы могут принять решение относительно реализации конкретного проекта лишь в случае, когда имеют место конкретные изначальные установки. Например, если заранее было принято решение – проекту будет дан зеленый свет при условии, что инвестиции окупят себя, скажем, через 2 года. Если вычисленный показатель соответствует или превосходит предварительные ожидания, то проект будет принят к реализации.

Определение дисконтированного срока окупаемости

Каков дисконтированный срок окупаемости?

Дисконтированный период окупаемости — это процедура составления бюджета капитальных вложений, используемая для определения рентабельности проекта. Дисконтированный период окупаемости дает количество лет, необходимое для окупаемости первоначальных затрат, путем дисконтирования будущих денежных потоков и признания временной стоимости денег. Метрика используется для оценки осуществимости и рентабельности данного проекта.

Более упрощенная формула срока окупаемости, которая просто делит общие денежные затраты по проекту на среднегодовые денежные потоки, не дает столь точного ответа на вопрос, стоит ли браться за проект, потому что она предполагает только одно , авансовые инвестиции и не учитывают временную стоимость денег.

Ключевые выводы

• Дисконтированный период окупаемости используется как часть капитального бюджета, чтобы определить, какие проекты взять на себя.
• Более точный, чем расчет стандартного периода окупаемости, дисконтированный период окупаемости учитывает временную стоимость денег.
• Формула дисконтированного периода окупаемости показывает, сколько времени потребуется, чтобы окупить инвестиции, исходя из текущей стоимости прогнозируемых денежных потоков проекта.
• Чем короче дисконтированный период окупаемости, тем быстрее проект или инвестиция будут генерировать денежные потоки для покрытия первоначальной стоимости.

Дисконтированный срок окупаемости

Понимание дисконтированного периода окупаемости

Принимая решение о начале реализации любого проекта, компания или инвестор хотят знать, когда их вложения окупятся, то есть когда денежные потоки, полученные от проекта, покроют его стоимость.

Это особенно полезно, потому что компаниям и инвесторам обычно приходится выбирать между несколькими проектами или инвестициями, поэтому возможность определить, когда одни проекты окупятся по сравнению с другими, упрощает принятие решения.

Основной метод дисконтированного периода окупаемости заключается в дисконтировании будущих предполагаемых денежных потоков по проекту до их приведенной стоимости. Это сравнивается с первоначальными затратами капитала на инвестиции.

Период времени, который требуется проекту или инвестициям для того, чтобы приведенная стоимость будущих денежных потоков стала равной первоначальной стоимости, указывает на то, когда проект или инвестиция окупятся.Точка после этого — когда денежные потоки будут выше первоначальной стоимости.

Чем короче дисконтированный период окупаемости, тем быстрее проект или инвестиция сгенерируют денежные потоки для покрытия первоначальной стоимости. Общее правило, которое следует учитывать при использовании дисконтированного периода окупаемости, заключается в том, чтобы принимать проекты, срок окупаемости которых короче целевого срока.

Компания может сравнить свою требуемую дату безубыточности для проекта с точкой, в которой проект станет безубыточным, в соответствии с дисконтированными денежными потоками, используемыми в анализе дисконтированного периода окупаемости, чтобы утвердить или отклонить проект.

Расчет дисконтированного срока окупаемости

Для начала необходимо оценить периодические денежные потоки проекта и показать их за каждый период в таблице или электронной таблице. Эти денежные потоки затем уменьшаются на их коэффициент приведенной стоимости, чтобы отразить процесс дисконтирования. Это можно сделать с помощью функции текущей стоимости и таблицы в программе для работы с электронными таблицами.

Затем, если предположить, что проект начинается с большого оттока денежных средств или инвестиций для начала проекта, будущие дисконтированные поступления денежных средств вычитаются против первоначального оттока инвестиций.Процесс дисконтированного периода окупаемости применяется к притоку денежных средств за каждый дополнительный период, чтобы найти точку, в которой приток равен оттоку. На данный момент первоначальная стоимость проекта окуплена, а срок окупаемости сокращен до нуля.

Срок окупаемости и дисконтированный период окупаемости

Срок окупаемости — это время, в течение которого проект окупится по взысканию денежных средств с использованием номинальных долларов. В качестве альтернативы, дисконтированный период окупаемости отражает количество времени, необходимое для достижения безубыточности проекта, основанное не только на том, какие денежные потоки возникают, но и когда они возникают, и преобладающей норме прибыли на рынке.

Эти два расчета, хотя и похожи, могут не дать одинаковый результат из-за дисконтирования денежных потоков. Например, проекты с более высокими денежными потоками к концу жизненного цикла проекта будут подвергаться большему дисконтированию из-за сложных процентов. По этой причине срок окупаемости может быть положительным, а период окупаемости со скидкой — отрицательным.

Пример дисконтированного срока окупаемости

Предположим, что у компании А есть проект, требующий первоначальных денежных затрат в размере 3000 долларов США. Ожидается, что проект будет приносить 1000 долларов за каждый период в течение следующих пяти периодов, а соответствующая ставка дисконтирования составляет 4%. Расчет дисконтированного периода окупаемости начинается с денежных затрат — 3000 долларов США в начальный период. В первый период денежный приток составит более 1000 долларов.

Используя расчет дисконта по приведенной стоимости, эта цифра составляет 1000 долларов США / 1,04 = 961,54 доллара США. Таким образом, после первого периода проекту все еще требуется 3000 — 961,54 доллара = 2038,46 доллара, чтобы выйти на уровень безубыточности. После дисконтированных денежных потоков в размере 1000 долларов США / (1.04) ² = 924,56 долларов во второй период и 1000 долларов / (1,04) ³ = 889 долларов в третий период, чистый баланс проекта составляет 3000 долларов — (961,54 долларов + 924,56 + 889 долларов) = 224,90 долларов.

Таким образом, после получения четвертого платежа, который снижен до 854,80 долларов, у проекта будет положительный баланс 629,90 долларов. Следовательно, дисконтированный период окупаемости приходится на четвертый период.

Напоминание о методе окупаемости

Компаниям необходимо вкладывать средства для роста — это само собой разумеющееся.Но как узнать, какие инвестиции могут оказаться целесообразными? Существует множество способов расчета рентабельности инвестиций (ROI) — чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, безубыточность — но самый простой — это период окупаемости.

Я поговорил с Джо Найтом, автором HBR TOOLS: Return on Investment, соучредителем и владельцем www.business-literacy.com, чтобы узнать больше о том, как понять и использовать этот конкретный метод ROI.

Какой срок окупаемости?

Payback — это, безусловно, самый распространенный метод возврата инвестиций, используемый для выражения окупаемости инвестиций.Скорее всего, вы слышали, как люди спрашивают: «Как скоро мы вернем наши деньги?» И это именно то, что показывает метод, говорит Найт: «Время, необходимое для того, чтобы денежный поток от проекта окупил первоначальные инвестиции».

Чем короче срок окупаемости, тем лучше. И это «очевидно, должно быть короче, чем срок действия проекта, иначе нет причин вкладывать средства». Если у вас долгий период окупаемости, вы, вероятно, не ищете выгодных инвестиций.

Привлекательность этого метода в том, что его легко понять и относительно просто вычислить.

Как рассчитать?

Вот что вы делаете: возьмите первоначальное вложение и разделите его на сумму денежных средств, которую вы ожидаете от инвестиций в год.

Knight представляет собой пример. Представьте, что ваша компания хочет купить компьютер за 3000 долларов, который поможет одному из ваших сотрудников предоставлять услуги вашим клиентам за меньшее время. Ожидается, что компьютер прослужит три года. В конце каждого из трех лет денежный поток от оборудования оценивается в 1300 долларов — это сумма дополнительных денег, которую ваша компания получит, потому что теперь она предоставляет эту услугу большему количеству клиентов.

Чтобы рассчитать период окупаемости, нужно взять начальные инвестиции в размере 3000 долларов США и разделить их на денежный поток за год:

Так как машина прослужит три года, то в этом случае срок окупаемости меньше срока проекта. Вы не знаете, какой общий доход он принесет вам за эти три года.

Это главное ограничение метода окупаемости. Как говорит Найт: «Это мало что вам говорит. В конце концов, вы, вероятно, не просто хотите окупить свои инвестиции.Вы хотите зарабатывать деньги ». Это может привести к ошибочным расчетам. Скажем, например, денежный поток по проекту составлял 3000 долларов в год в первый год и ничего после этого. Согласно расчету окупаемости, у вас будет период окупаемости в один год, что кажется отличным: вы получите все свои деньги обратно в течение одного года. Но без прибыли в будущие годы вы фактически ничего не получите от своих инвестиций.

Дополнительная литература

Как компании используют метод окупаемости?

Чаще всего используется как «проверка реальности» перед тем, как перейти к другим расчетам рентабельности инвестиций. «На мой взгляд, лучший способ окупаемости, — говорит Найт, — это быстро проверить цифры, прежде чем принимать решение о дальнейшем исследовании инвестиций».

Payback часто используется для описания государственных проектов или относительно рискованных капиталоемких проектов. «Промышленные и производственные компании склонны к окупаемости», — говорит Найт. Компании, которые испытывают нехватку денежных средств и не имеют большого капитала, который можно потратить, также могут сосредоточиться на сроке окупаемости, поскольку деньги им скоро понадобятся.

Какие ошибки делают люди при использовании метода окупаемости?

Один из фундаментальных недостатков метода заключается в том, что вы не принимаете во внимание временную стоимость денег, переводя будущие денежные потоки в сегодняшние доллары. Это все равно, что сравнивать «дыню» с капустой, потому что доллары сегодня имеют другую ценность, чем доллары в будущем », — говорит Найт. Чем дольше длится проект, тем меньше вероятность, что он будет точным.

«Окупаемость сообщает вам, когда вы вернете свои первоначальные инвестиции, но не учитывает тот факт, что у вас нет денег все это время», — говорит он.По этой причине чистая приведенная стоимость часто является предпочтительным методом.

Другой недостаток состоит в том, что окупаемость ничего не говорит вам о норме прибыли, что является проблемой, если ваша компания требует, чтобы предлагаемые инвестиции проходили через определенную минимальную норму.

Найт указывает, что некоторые люди будут использовать «дисконтированную окупаемость», модифицированный метод, который учитывает ставку дисконтирования. Это гораздо менее простой расчет (хотя существуют онлайн-инструменты, подобные этому, которые делают математические вычисления за вас), но он «намного лучше», — говорит Найт, особенно если вы собираетесь использовать только метод окупаемости.Однако он предупреждает, что окупаемость — это на самом деле «приблизительное практическое правило, а не тщательный финансовый анализ». После того, как вы рассчитали ее и если ваши инвестиции выглядят многообещающими, пора провести более тщательный анализ с помощью одного из других методов рентабельности инвестиций — безубыточности, внутренней нормы прибыли или чистой приведенной стоимости.

Общие сведения о дисконтированном периоде окупаемости

Некоторые владельцы бизнеса не знают, как они могут определить прибыльность проекта, над которым они работают. Один из способов сделать это — использовать дисконтирование периода окупаемости, который является одной из процедур составления бюджета капиталовложений.Признавая временную стоимость денег и дисконтируя денежные потоки в будущем, дисконтированный период окупаемости показывает, сколько лет требуется для достижения точки безубыточности после того, как кто-то изначально потратил определенную сумму. Владельцы бизнеса могут использовать эти данные для оценки прибыльности, а также осуществимости конкретных проектов. Если у вас есть бизнес, но вы не знаете, как это сделать, вы можете обратиться за помощью в бухгалтерскую фирму в Джохор-Бару.

Еще один термин, о котором вы, наверное, слышали, — срок окупаемости.Срок окупаемости можно рассчитать, суммируя сумму денег, потраченную на проект, а также его средний годовой денежный поток, а затем разделить первое на второе. Однако этот подход не дает точного ответа на вопрос, следует ли компании браться за проект, поскольку он игнорирует TVM (временную стоимость денег) и предполагает только опережающие инвестиции.

Если вы хотите определить значение дисконтированного периода окупаемости для проекта, первое, что вам следует сделать, это спрогнозировать регулярные денежные потоки (также см. Как прогнозировать денежный поток?), Связанные с ним, и представить их по отчетным периодам на электронная таблица.Затем, чтобы показать процесс дисконтирования, вам нужно уменьшить денежные потоки на коэффициент текущей стоимости. Следующим шагом будет взаимозачет будущего дисконтированного притока денежных средств с оттоком денежных средств, который происходит изначально, когда вы делаете инвестиции, с предположением, что вы вложили большую сумму денег в инвестицию или проект. После этого нужно внедрить процесс дисконтированного периода окупаемости для всех дополнительных денежных поступлений отчетного периода и найти точку, в которой оттоки и поступления совпадают.

При внедрении дисконтированного периода окупаемости необходимо следовать простому правилу: брать проекты с более коротким периодом окупаемости по сравнению с целевым сроком. Вы можете посмотреть дату безубыточности, которую требует проект, чтобы достичь точки безубыточности, используя дисконтированные денежные потоки, которые вы использовали при анализе дисконтированного периода окупаемости. Это поможет вам определить, следует ли вам принять или отклонить конкретный проект.

По сравнению с периодом окупаемости дисконтированный период окупаемости обеспечивает более точный результат, поскольку он принимает во внимание TVM (временную стоимость денег).Он показывает количество времени, необходимое бизнесу или человеку, чтобы окупить инвестиции, сосредоточив внимание на текущей стоимости предполагаемых денежных потоков по проекту.

Преимущества и недостатки метода расчета окупаемости капитала | Малый бизнес

Джим Вудрафф Обновлено 4 февраля 2019 г.

Метод оценки окупаемости капитальных вложений очень популярен, поскольку его легко вычислить и понять. Однако он имеет серьезные ограничения и игнорирует многие важные факторы, которые следует учитывать при оценке экономической целесообразности проектов.

Метод окупаемости

Целью метода окупаемости является определение количества лет, которое требуется для возврата первоначальных инвестиций. Формула состоит в том, чтобы взять начальные инвестиции и разделить их на денежный поток в год:

Срок окупаемости в годах = Начальные инвестиции / денежный поток в год

Пример расчета инвестиций

Корпорация Hasty Rabbit Corporation рассматривает возможность расширения на 150 000 долларов. к производственной линии, которая делает их самые продаваемые кроссовки — Blazing Hare. Компания получает валовую прибыль в размере 40 долларов с каждой пары кроссовок, а расширение производства увеличит выпуск на 1250 пар в год. Менеджер по продажам заверил высшее руководство, что кроссовки Blazing Hare пользуются большим спросом, и он сможет продать всю увеличившуюся продукцию.

Расширение приведет к ежегодному увеличению денежного потока на 50 000 долларов в год (1250 пар x 40 долларов на пару) от расширения. При таких темпах компания получит денежный поток в размере 150 000 долларов за первые три года расширения.

Следовательно, срок окупаемости выражается следующим образом: Первоначальные инвестиции / денежный поток в год = 150 000 долл. США / 50 000 долл. США — окупаемость за 3 года.

Преимущества метода окупаемости

Самым существенным преимуществом метода окупаемости является его простота. Это простой способ сравнить несколько проектов, а затем выбрать проект с самым коротким сроком окупаемости. Однако окупаемость имеет несколько практических и теоретических недостатков.

Недостатки метода окупаемости

Игнорирует временную стоимость денег : Наиболее серьезным недостатком метода окупаемости является то, что он не учитывает временную стоимость денег.Денежные потоки, полученные в первые годы реализации проекта, имеют больший вес, чем денежные потоки, полученные в последующие годы. Два проекта могут иметь одинаковый период окупаемости, но один проект генерирует больший денежный поток в первые годы, тогда как другой проект имеет более высокие денежные потоки в последующие годы. В этом случае метод окупаемости не дает четкого определения, какой проект выбрать.

Не учитывает денежные потоки, полученные после периода окупаемости. : Для некоторых проектов наибольшие денежные потоки могут возникать только после окончания периода окупаемости.Эти проекты могут иметь более высокую окупаемость инвестиций и могут быть предпочтительнее проектов с более коротким сроком окупаемости.

Игнорирует прибыльность проекта. : Тот факт, что проект имеет короткий период окупаемости, не означает, что он прибыльный. Если денежные потоки заканчиваются в период окупаемости или резко сокращаются, проект может никогда не вернуть прибыль, и, следовательно, это будет неразумным вложением средств.

Не учитывает рентабельность инвестиций в проект: Некоторым компаниям требуется, чтобы капитальные вложения превышали определенное пороговое значение нормы прибыли; в противном случае проект отклоняется.Метод окупаемости не учитывает доходность проекта.

Метод окупаемости — удобный инструмент для первоначальной оценки различных проектов. Это очень хорошо работает для небольших проектов и для тех, у которых есть постоянные денежные потоки каждый год. Однако метод окупаемости не дает полного анализа привлекательности проектов, которые получают денежные потоки после окончания срока окупаемости. При этом не учитывается ни прибыльность проекта, ни его окупаемость.

Срок окупаемости | Бизнес | tutor2u

Какой срок окупаемости? Окупаемость — это, пожалуй, простейший метод оценки инвестиций.

Период окупаемости — это время , которое требуется проекту, чтобы окупить первоначальные инвестиции.

Срок окупаемости измеряется в годах и месяцах, хотя можно использовать любой период в зависимости от срока действия проекта (например, недели, месяцы).

Окупаемость фокусируется на денежных потоках и рассматривает совокупный денежный поток инвестиций до момента, когда первоначальные инвестиции были возмещены из инвестиционных денежных потоков.

Если посмотреть на пример инвестиционного проекта на диаграмме выше, ключевыми столбцами для изучения являются столбцы «Годовой денежный поток» и «Совокупный денежный поток».

Первоначально проект предполагает отток денежных средств, возникающий в результате первоначальных инвестиций в размере 500 000 фунтов стерлингов и некоторых потерь по проекту в год 1 в размере 50 000 фунтов стерлингов. После этого проект приносит положительные годовые денежные потоки.

К концу 3-го года совокупный денежный поток все еще остается отрицательным и составляет -200 000 фунтов стерлингов. Однако в течение 4-го года совокупный денежный поток достигает точки окупаемости, при которой первоначальные инвестиции окупаются.К концу четвертого года проект принес положительный совокупный денежный поток в размере 250 000 фунтов стерлингов.

Для расчета точного периода окупаемости требуется простой расчет, чтобы определить, сколько времени потребовалось в течение 4-го года, чтобы наступила точка окупаемости. Уловка состоит в том, чтобы сделать предположение, что денежные потоки возникают равномерно в течение каждого периода. Это позволяет сделать следующий расчет:

• Срок окупаемости проекта составляет 200 000 фунтов стерлингов / 450 000 фунтов стерлингов в течение 4-го года
• = приблизительно 23 недели до 4-го года
• Таким образом, период окупаемости = 3 года + 23 недели

Основные преимущества и Недостатки использования окупаемости в качестве метода оценки инвестиций следующие:

Преимущества окупаемости

Простой и легкий для расчета + легкий для понимания результат

Ориентация на денежные потоки — подходит для предприятий, где денежные средства являются дефицитный ресурс

Подчеркивает скорость возврата; может быть подходящим для предприятий, подверженных значительным изменениям на рынке

Простое сравнение конкурирующих проектов

Недостатки окупаемости

Игнорирует денежные потоки, возникающие после достижения окупаемости — i. е. не учитывает общую доходность проекта

Не учитывает «временную стоимость денег»

Может способствовать краткосрочному мышлению

Игнорирует качественные аспекты решения

Фактически не создает решения для инвестиций

Объяснение срока окупаемости

Основы составления бюджета | Разработчик решений Ag

Основы капитального бюджета

Капитальные вложения — это долгосрочные вложения, в которых задействованные активы имеют срок полезного использования в несколько лет.Например, строительство нового производства и инвестиции в машины и оборудование — это капитальные вложения. Составление бюджета капиталовложений — это метод оценки финансовой жизнеспособности капиталовложений в течение срока их действия.

В отличие от некоторых других типов инвестиционного анализа, при планировании капиталовложений основное внимание уделяется денежным потокам, а не прибыли. Составление бюджета капиталовложений включает в себя определение денежных потоков и оттоков денежных средств, а не учет доходов и расходов, связанных с инвестициями.Например, не связанные с расходами статьи, такие как выплаты по основной сумме долга, включаются в составление бюджета капиталовложений, поскольку они представляют собой операции с денежным потоком. И наоборот, неденежные расходы, такие как амортизация, не включаются в бюджет капиталовложений (за исключением той степени, в которой они влияют на налоговые расчеты для денежных потоков «после налогообложения»), потому что они не являются кассовыми операциями. Вместо этого в анализ включаются денежные расходы, связанные с фактической покупкой и / или финансированием капитального актива.

В долгосрочной перспективе составление бюджета капиталовложений и традиционный анализ прибылей и убытков приведут к аналогичным чистым значениям. Однако методы составления бюджета капиталовложений включают поправки на временную стоимость денег (обсуждаются в файле AgDM C5-96, «Понимание временной стоимости денег»). Капитальные вложения создают денежные потоки, которые часто распределяются на несколько лет вперед. Чтобы точно оценить стоимость капитальных вложений, время будущих денежных потоков учитывается и конвертируется в текущий период времени (приведенная стоимость).

Ниже приведены этапы составления бюджета капиталовложений.

1. Определите долгосрочные цели человека или бизнеса.
2. Определите потенциальные инвестиционные предложения для достижения долгосрочных целей, определенных на этапе 1.
3. Оцените и проанализируйте соответствующие денежные потоки инвестиционного предложения, указанного на этапе 2.
4. Определите финансовую осуществимость каждого инвестиционного предложения на Шаге 3, используя методы составления бюджета капиталовложений, описанные ниже.
5. Выберите проекты для реализации из инвестиционных предложений, представленных в Шаге 4.
6. Реализуйте проекты, выбранные на Шаге 5.
7. Отслеживайте проекты, реализованные на Шаге 6, на предмет того, насколько они соответствуют прогнозам капитального бюджета, и при необходимости вносите корректировки.

Существует несколько методов анализа бюджета капиталовложений, которые можно использовать для определения экономической целесообразности капитальных вложений. Они включают период окупаемости, период дисконтированных платежей, чистую приведенную стоимость, индекс прибыльности, внутреннюю норму доходности и модифицированную внутреннюю норму доходности.

Срок окупаемости

Простой метод составления бюджета капиталовложений — это срок окупаемости. Он представляет собой количество времени, необходимое для денежных потоков, генерируемых инвестициями, для погашения стоимости первоначальных инвестиций. Например, предположим, что инвестиции в размере 600 долларов будут приносить ежегодный денежный поток в размере 100 долларов в год в течение 10 лет. Срок окупаемости инвестиций составляет шесть лет.

Анализ срока окупаемости дает представление о ликвидности инвестиции (период времени до возврата инвестиционных средств).Однако в анализ не включены выплаты денежного потока после периода окупаемости. В приведенном выше примере инвестиции генерируют денежные потоки в течение дополнительных четырех лет после шестилетнего периода окупаемости. Стоимость этих четырех денежных потоков не включена в анализ. Предположим, что инвестиции приносят денежные выплаты в течение 15 лет, а не 10. Возврат от инвестиций намного больше, потому что есть еще пять лет денежных потоков. Однако в анализе это не учитывается, и срок окупаемости по-прежнему составляет шесть лет.

Три капитальных проекта представлены в таблице 1. Каждый требует первоначальных инвестиций в размере 1000 долларов США. Но каждый проект различается по размеру и количеству генерируемых денежных потоков. У Проекта C самый короткий срок окупаемости — два года. У проекта B следующая самая короткая окупаемость (почти три года), а у проекта A самая долгая (четыре года). Однако из трех проектов проект А приносит наибольшую прибыль (2500 долларов США). Проект C с самым коротким сроком окупаемости приносит наименьшую прибыль (1500 долларов США).Таким образом, метод срока окупаемости наиболее полезен для сравнения проектов с почти равным сроком жизни.

Дисконтированный срок окупаемости

При анализе срока окупаемости не учитывается временная стоимость денег. Чтобы исправить этот недостаток, был создан метод дисконтированного срока окупаемости. Как показано на Рисунке 1, этот метод дисконтирует будущие денежные потоки до их приведенной стоимости, чтобы можно было сравнивать инвестиции и поток денежных потоков в один и тот же период времени.Каждый денежный поток дисконтируется по количеству лет с момента выплаты денежного потока до момента первоначальной инвестиции. Например, первый денежный поток дисконтируется в течение одного года, а пятый денежный поток дисконтируется в течение пяти лет.

Чтобы правильно дисконтировать серию денежных потоков, должна быть установлена ​​ставка дисконтирования. Ставка дисконтирования для компании может представлять ее стоимость капитала или потенциальную доходность от альтернативных инвестиций.

Дисконтированные денежные потоки по проекту B в таблице 1 показаны в таблице 2.Предполагая 10-процентную ставку дисконтирования, денежный поток в размере 350 долларов в первый год имеет приведенную стоимость 318 долларов (350 / 1,10), потому что он дисконтируется только в течение одного года. И наоборот, денежный поток в размере 350 долларов в пятом году имеет приведенную стоимость всего 217 долларов (350 / 1.10 / 1.10 / 1.10 / 1.10 / 1.10), потому что он дисконтирован в течение пяти лет. Номинальная стоимость пятилетнего потока денежных средств составляет 1750 долларов, но приведенная стоимость потока денежных средств составляет всего 1326 долларов.

В таблице 3 показан анализ дисконтированного периода окупаемости с использованием тех же трех проектов, что и в таблице 1, за исключением того, что денежные потоки теперь дисконтированы. Вы можете видеть, что погашение инвестиций занимает больше времени, если дисконтировать денежные потоки. Например, для погашения инвестиций в Проект B требуется 3,54 года, а не 2,86 года (на 0,68 года больше). Дисконтирование оказывает еще большее влияние на инвестиции с длинным потоком относительно небольших денежных потоков, таких как Проект A. дополнительные 1,37 года на погашение проекта А с учетом дисконтирования денежных потоков. Следует отметить, что, хотя у проекта А самый длинный дисконтированный период окупаемости, он также имеет самый большой дисконтированный общий доход из трех проектов (1536 долларов США).

Чистая приведенная стоимость

Метод чистой приведенной стоимости (NPV) включает дисконтирование потока будущих денежных потоков обратно к приведенной стоимости. Денежные потоки могут быть как положительными (полученные денежные средства), так и отрицательными (выплаченные наличными). Приведенная стоимость первоначальной инвестиции — это ее полная номинальная стоимость, потому что вложение сделано в начале периода времени. Конечный денежный поток включает любую денежную стоимость продажи или остаточную стоимость основного капитала на конец периода анализа, если таковая имеется.Затем денежные потоки и оттоки в течение срока инвестирования дисконтируются до их приведенной стоимости.

Чистая приведенная стоимость — это сумма, на которую приведенная стоимость денежных потоков превышает приведенную стоимость денежных потоков. И наоборот, если текущая стоимость денежных потоков превышает текущую стоимость денежных потоков, чистая приведенная стоимость будет отрицательной. С другой стороны, положительная (отрицательная) чистая приведенная стоимость означает, что норма прибыли на капитальные вложения больше (меньше), чем ставка дисконтирования, используемая в анализе.

Ставка дисконтирования является неотъемлемой частью анализа. Ставка дисконтирования может представлять собой несколько различных подходов для компании. Например, он может представлять стоимость капитала, такую ​​как стоимость заимствования денег для финансирования капитальных затрат или стоимость использования внутренних средств компании. Он может представлять собой норму прибыли, необходимую для привлечения внешних инвестиций в капитальный проект. Или он может представлять норму прибыли, которую компания может получить от альтернативных инвестиций.Ставка дисконтирования может также отражать пороговую норму прибыли (TRR), требуемую компанией до того, как она приступит к капитальным вложениям. Пороговая норма прибыли может представлять собой приемлемую норму прибыли, превышающую стоимость капитала, чтобы побудить компанию сделать инвестиции. Это может отражать уровень риска капиталовложений. Или это может отражать другие факторы, важные для компании. Выбор правильной ставки дисконтирования важен для точного анализа чистой приведенной стоимости.

Простой пример с использованием двух ставок дисконтирования показан в таблице 4. Если используется пятипроцентная ставка дисконтирования, чистая приведенная стоимость будет положительной и проект принят. Если используется ставка 10 процентов, чистая приведенная стоимость отрицательна, и проект отклоняется.

Индекс рентабельности

Еще одним показателем приемлемости капиталовложений является индекс прибыльности (PI). Индекс прибыльности рассчитывается путем деления приведенной стоимости денежных поступлений от капитальных вложений на приведенную стоимость денежных потоков от капитальных вложений.Если индекс прибыльности больше единицы, капитальные вложения принимаются. Если оно меньше единицы, капитальные вложения отклоняются.

Анализ индекса прибыльности показан с двумя ставками дисконтирования (5 и 10 процентов) в таблице 5. Индекс прибыльности положительный (больше единицы) при пятипроцентной ставке дисконтирования. Индекс прибыльности отрицательный (меньше единицы) при 10-процентной ставке дисконтирования. Если индекс прибыльности больше единицы, инвестиции принимаются.Если он меньше единицы, он отклоняется.

Индекс прибыльности — это разновидность подхода чистой приведенной стоимости для сравнения проектов. Хотя Индекс прибыльности не определяет сумму денежного дохода от капитальных вложений, он дает денежный доход на каждый вложенный доллар. Индекс можно представить как дисконтированный денежный поток на доллар дисконтированного денежного потока. Например, индекс при пятипроцентной ставке дисконтирования возвращает 1,10 доллара дисконтированного денежного потока на доллар дисконтированного потока денежных средств.Индекс при 10-процентной ставке дисконтирования возвращает только 94,5 цента дисконтированного денежного потока на доллар дисконтированного денежного потока. Поскольку это анализ соотношения денежных потоков к единице оттока денежных средств, индекс прибыльности полезен для сравнения двух или более проектов, которые имеют очень разные величины денежных потоков.

Внутренняя норма прибыли

Еще один метод анализа капитальных вложений — это внутренняя норма прибыли (IRR).Внутренняя норма прибыли — это норма прибыли от капитальных вложений. Другими словами, внутренняя норма прибыли — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю. Как и в случае анализа чистой приведенной стоимости, внутреннюю норму прибыли можно сравнить с пороговой нормой доходности, чтобы определить, следует ли продвигать инвестиции.

Анализ внутренней нормы доходности для двух инвестиций показан в таблице 6. Внутренняя норма доходности проекта А равна 7.9 процентов. Если внутренняя норма доходности (например, 7,9 процента) выше пороговой нормы прибыли (например, 7 процентов), капитальные вложения принимаются. Если внутренняя норма доходности (например, 7,9 процента) ниже пороговой нормы прибыли (например, 9 процентов), капитальные вложения отклоняются. Однако, если компания выбирает между проектами, будет выбран проект B, поскольку он имеет более высокую внутреннюю норму прибыли.

Анализ внутренней нормы доходности обычно используется в бизнес-анализе.Однако следует соблюдать меры предосторожности. Он включает излишки / дефициты денежных средств за анализируемый период. Пока первоначальные инвестиции представляют собой отток наличности, а все последующие денежные потоки — это приток, метод внутренней нормы прибыли является точным. Однако, если конечные денежные потоки колеблются между положительными и отрицательными денежными потоками, существует вероятность того, что может быть вычислено несколько внутренних норм доходности.

Измененная внутренняя норма доходности

Другая проблема метода внутренней нормы доходности заключается в том, что он предполагает, что денежные потоки в течение периода анализа будут реинвестированы по внутренней норме доходности.Если внутренняя норма доходности существенно отличается от ставки, с которой денежные потоки могут быть реинвестированы, результаты будут искажены.

Чтобы понять это, мы должны дополнительно исследовать процесс, с помощью которого ряд денежных потоков дисконтируется до их текущей стоимости. В качестве примера денежный поток за третий год на Рисунке 2 показан дисконтированным по отношению к текущему периоду времени.

Однако, чтобы точно дисконтировать будущий денежный поток, его необходимо анализировать за весь пятилетний период. Таким образом, как показано на Рисунке 3, денежный поток, полученный в третьем году, должен быть увеличен за два года до будущей стоимости на пятый год, а затем дисконтирован на весь пятилетний период до настоящего времени. Если процентная ставка остается неизменной в течение лет начисления сложных процентов и дисконтирования, начисление сложных процентов с третьего по пятый год компенсируется дисконтированием с пятого по третий год. Таким образом, для анализа актуально только дисконтирование с третьего года до настоящего времени (Рисунок 2).

Для анализа дисконтированного периода окупаемости и чистой приведенной стоимости ставка дисконтирования (ставка, по которой может быть погашен долг или потенциальная норма прибыли, полученной от альтернативных инвестиций) используется как для анализа сложного капитала, так и для анализа дисконтирования. Таким образом, актуальным является только дисконтирование с момента поступления денежных средств до настоящего времени.

Однако анализ внутренней нормы доходности включает в себя сложение денежных потоков по внутренней норме доходности. Если внутренняя норма доходности высока, компания не сможет реинвестировать денежные потоки на этом уровне. И наоборот, если внутренняя норма доходности низкая, компания может реинвестировать с более высокой доходностью. Таким образом, в периоде начисления сложных процентов необходимо использовать норму доходности реинвестирования (RRR) (ставка, по которой может быть погашен долг, или норма доходности, полученная от альтернативных инвестиций). Внутренняя норма прибыли — это ставка, используемая для дисконтирования совокупной стоимости в пятом году до настоящего времени.

Модифицированная внутренняя норма прибыли для двух инвестиций в размере 10 000 долларов США с годовым денежным потоком 2 500 и 3 000 долларов США показана в Таблице 7. Внутренняя норма доходности для проектов составляет 7,9 и 15,2 процента, соответственно. Однако, если мы изменим анализ, в котором денежные потоки реинвестируются на уровне 7 процентов, модифицированные внутренние нормы доходности двух проектов упадут до 7,5 и 11,5 процента соответственно. Если мы дополнительно модифицируем анализ, в котором денежные потоки реинвестируются на уровне 9 процентов, первая модифицированная внутренняя норма доходности вырастет до 8.4 процента, а второй падает только до 12,4 процента. Если норма доходности реинвестирования ниже внутренней нормы доходности, измененная внутренняя норма доходности будет ниже внутренней нормы доходности. Обратное происходит, если норма доходности реинвестирования выше, чем внутренняя норма доходности. В этом случае измененная внутренняя норма доходности будет выше внутренней нормы доходности.

Сравнение методов

Для сравнения шести методов составления бюджета капитальных вложений в таблице 8 представлены для анализа два проекта капитальных вложений.Первая — это инвестиция в размере 300 000 долларов, которая приносит прибыль в размере 100 000 долларов в год в течение пяти лет. Другой вариант — это инвестиции в размере 2 миллионов долларов, которые приносят 600 000 долларов в год в течение пяти лет.

Оба проекта имеют сроки окупаемости в пределах пятилетнего периода. Самый короткий срок окупаемости проекта A составляет три года, а у проекта B — лишь немного больше. Когда денежные потоки дисконтируются (10 процентов) для расчета дисконтированного периода окупаемости, период времени, необходимый для возврата инвестиций, увеличивается.Теперь у проекта B период окупаемости составляет более четырех лет, и он почти полностью израсходует денежные потоки за пятилетний период.

Чистая приведенная стоимость проекта B составляет 275 000 долларов по сравнению с 79 000 долларов для проекта A. Если будет выбран только один инвестиционный проект и средства не ограничены, проект B является предпочтительной инвестицией, поскольку он увеличит стоимость компании на 275 000 долларов.

Тем не менее, проект A обеспечивает более высокий доход на доллар инвестиций, как показано с помощью индекса прибыльности (1 доллар США.26 для проекта A по сравнению с 1,14 доллара для проекта B). Так что, если средства ограничены, будет выбран Проект А.

Оба проекта имеют высокую внутреннюю норму доходности (у проекта А самая высокая). Если принимается только один капитальный проект, это Проект А. В качестве альтернативы компания может принимать проекты на основе пороговой нормы прибыли. Это может включать принятие обоих или ни одного из проектов в зависимости от размера пороговой нормы прибыли.

При вычислении модифицированных внутренних норм доходности обе нормы доходности ниже соответствующих им внутренних норм доходности.Тем не менее, ставки превышают ставку доходности реинвестирования в 10 процентов. Как и в случае с внутренней нормой доходности, будет выбран проект с более высокой измененной внутренней нормой доходности, если будет принят только один проект. Или измененные ставки можно сравнить с пороговой нормой прибыли компании, чтобы определить, какие проекты будут приняты.

Заключение

Каждый из описанных методов составления бюджета капиталовложений имеет свои преимущества и недостатки. Срок окупаемости прост и показывает ликвидность инвестиций.Но он не учитывает временную стоимость денег или стоимость денежных потоков, полученных после периода окупаемости. Дисконтированный период окупаемости включает временную стоимость денег, но все же не учитывает денежные потоки, полученные после периода окупаемости. Анализ чистой приведенной стоимости обеспечивает доход от инвестиции в долларовом выражении.

Однако он не имеет большого значения для сравнения инвестиций разного размера. Индекс прибыльности — это разновидность анализа чистой приведенной стоимости, которая показывает доходность на каждый вложенный доллар, что полезно для сравнения проектов.Однако многие аналитики предпочитают видеть процентную отдачу от инвестиций. Для этого можно рассчитать внутреннюю норму прибыли. Но компания может быть не в состоянии реинвестировать внутренние денежные потоки по внутренней норме доходности. Следовательно, можно использовать анализ модифицированной внутренней нормы доходности.

Какой метод планирования капиталовложений следует использовать? У каждого из них есть уникальные преимущества и недостатки, и компании часто используют их все. Каждый из них предлагает свой взгляд на решение о капиталовложениях.

Дон Хофстранд, бывший специалист по расширению добавленной стоимости в сельском хозяйстве, [email protected]

Метод окупаемости — формула, пример, объяснение, преимущества, недостатки

При методе окупаемости инвестиционный проект принимается или отклоняется по сроку окупаемости. Срок окупаемости — это период времени, необходимый проекту для возврата вложенных в него денег. В основном это выражается в годах.

В отличие от метода чистой приведенной стоимости и внутренней нормы прибыли, метод окупаемости не учитывает временную стоимость денег.

По методике окупаемости желательным считается проект, обещающий быстрое возмещение первоначальных вложений. Если срок окупаемости проекта меньше или равен максимальному желаемому сроку окупаемости, проект принимается, в противном случае — отклоняется. Например, если компания хочет окупить стоимость машины в течение 5 лет с момента покупки, максимальный желаемый период окупаемости компании составит 5 лет. Покупка машины будет желательна, если она обещает срок окупаемости 5 лет и менее.

Формула срока окупаемости — равномерный денежный поток:

Когда чистый годовой приток денежных средств является равномерным (т. Е. Одинаковый денежный поток каждый период), период окупаемости проекта можно рассчитать, применив простую формулу, приведенную ниже:

* Знаменатель формулы становится приращением денежного потока, если старый актив (например, машина или оборудование) заменяется новым.

Пример 1:

Компания Delta планирует приобрести машину, известную как машина X. Машина X будет стоить 25 000 долларов и будет иметь срок полезного использования 10 лет с нулевой ликвидационной стоимостью.Ожидаемый годовой приток денежных средств от машины составляет 10 000 долларов.

Требуется: Рассчитайте срок окупаемости машины X и сделайте вывод, будет ли машина куплена, если максимальный желаемый период окупаемости компании Delta составляет 3 года.

Решение:

Поскольку годовой приток денежных средств в этом проекте ровный, мы можем просто разделить первоначальные инвестиции на годовой приток денежных средств, чтобы вычислить период окупаемости. Это показано ниже:

Срок окупаемости = 25000 $ / 10000 $
= 2.5 лет

Согласно анализу срока окупаемости, покупка станка X желательна, поскольку срок окупаемости составляет 2,5 года, что меньше максимального срока окупаемости компании.

А Д В Е Р Т И С Е М Е Н Т

Пример 2:

В связи с повышенным спросом, руководство Rani Beverage Company рассматривает возможность приобретения нового оборудования для увеличения производства и доходов. Срок полезного использования оборудования — 10 лет, а максимальный желаемый срок окупаемости — 4 года.Приток и отток денежных средств, связанных с новым оборудованием, представлен ниже:

Первоначальная стоимость оборудования: 37 500 долларов США

Годовой приток денежных средств:

Продажи: 75000 долларов США

Годовой отток денежных средств:

Стоимость ингредиентов: 45 000 долларов США
Расходы на заработную плату: 13 500 долларов США
Расходы на содержание: 1500 долларов США

Безналичные расходы:

Расходы на амортизацию: 5 000 долларов США

Требуется: Следует ли компании Rani Beverage закупить новое оборудование? Используйте для ответа метод окупаемости.

Решение:

Шаг 1: Чтобы вычислить период окупаемости оборудования, нам нужно рассчитать чистый годовой приток денежных средств, вычтя общий отток денежных средств из общего притока денежных средств, связанных с оборудованием.

Расчет чистого годового притока денежных средств:

75000 долларов — (45000 + 13500 + 1500 долларов)
= 15000 долларов

Шаг 2: Теперь сумма инвестиций, необходимых для приобретения оборудования, будет разделена на сумму чистого годового притока денежных средств (вычисленного на шаге 1), чтобы определить период окупаемости оборудования.

= 37 500 долл. США / 15 000 долл. США
= 2,5 года

Амортизация является неденежным расходом и поэтому не учитывалась при расчете срока окупаемости проекта.

По методу окупаемости оборудование следует приобретать, так как срок окупаемости оборудования составляет 2,5 года, что меньше максимально желаемого срока окупаемости в 4 года.

А Д В Е Р Т И С Е М Е Н Т

Сравнение двух и более альтернатив — выбор из нескольких альтернативных проектов:

Если средства ограничены и рассматривается несколько альтернативных проектов, предпочтение отдается проекту с наиболее коротким сроком окупаемости.Это объясняется с помощью следующего примера:

Пример 3:

Руководство Health Supplement Inc. хочет снизить затраты на рабочую силу, установив новую машину. На рынке доступны два типа машин — машина X и машина Y. Машина X будет стоить 18 000 долларов, тогда как машина Y будет стоить 15 000 долларов. Обе машины могут снизить годовые затраты на рабочую силу на 3000 долларов.

Требуется: Какую машину лучше всего приобрести с точки зрения окупаемости?

Решение:

Срок окупаемости станка X: 18000 долларов / 3000 долларов = 6 лет
Срок окупаемости станка Y: 15000 долларов / 3000 долларов = 5 лет

Согласно методу окупаемости машина Y более желательна, чем машина X, потому что у нее более короткий период окупаемости, чем у машины X.

Метод окупаемости при неравномерном денежном потоке:

В приведенных выше примерах мы предположили, что проекты генерируют равномерный приток денежных средств, но многие проекты обычно генерируют неравномерный денежный поток. Когда проекты генерируют непоследовательный или неравномерный приток денежных средств (различный приток денежных средств в разные периоды), приведенная выше простая формула не может использоваться для расчета периода окупаемости. В таких ситуациях нам необходимо рассчитать совокупный приток денежных средств, а затем применить следующую формулу:

Пример 4:

Ожидается, что инвестиции в размере 200 000 долларов США принесут следующие денежные потоки через шесть лет:

Год 1: $ 70,000
Год 2: $ 60,000
Год 3: $ 55,000
Год 4: $ 40,000
Год 5: $ 30,000
Год 6: $ 25,000

Требуется: Рассчитать срок окупаемости инвестиций.Следует ли делать инвестиции, если руководство хочет окупить первоначальные инвестиции за 3 года или меньше?

Решение:

(1). Поскольку приток денежных средств неравномерен, формулу срока окупаемости нельзя использовать для расчета срока окупаемости. Мы можем рассчитать период окупаемости, вычислив совокупный чистый денежный поток следующим образом:

Срок окупаемости = 3 + (15,000 * / 40,000)
= 3 + 0,375
= 3,375 года

* Невозвращенные инвестиции на начало 4-го года:
= Первоначальная стоимость — Совокупный приток денежных средств в конце 3-го года
= 200 000 — 185 000 долларов США
= 15 000 долларов США

Срок окупаемости проекта 3.375 лет, что превышает максимально желаемый срок окупаемости менеджмента (3 года). Следовательно, вложения в этот проект нежелательны.

Преимущества и недостатки метода окупаемости:

Некоторые преимущества и недостатки метода окупаемости приведены ниже:

Преимущества:

1. Инвестиционный проект с коротким сроком окупаемости обещает быстрый приток денежных средств. Следовательно, это полезный метод составления бюджета капиталовложений для фирм с низким уровнем денежных средств.
2. Проект с коротким сроком окупаемости позволяет быстро улучшить ликвидность бизнеса. Срок окупаемости важен для фирм, для которых очень важна ликвидность.
3. Инвестиция с коротким сроком окупаемости позволяет вскоре инвестировать в другой проект.
4. Короткий срок окупаемости снижает риск убытков, вызванных изменением экономических условий и другими неизбежными причинами.
5. Срок окупаемости очень легко подсчитать.

Недостатки:

1. Метод окупаемости не учитывает временную стоимость денег.
2. Не учитывает срок полезного использования активов и приток денежных средств после срока окупаемости. Например, если два проекта, проект A и проект B требуют первоначальных инвестиций в размере 5000 долларов США. Проект A обеспечивает годовой приток денежных средств в размере 1000 долларов США в течение 5 лет, тогда как проект B обеспечивает приток денежных средств в размере 1000 долларов США в течение 7 лет.

   Добавить комментарий Отменить ответ

   Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

   Комментарий *

   Имя *

   Email *

   Сайт