Основная цель инвестиционного проекта: Основная цель инвестиционного проекта: показатели оценки этапов развития

Основная цель инвестиционного проекта: показатели оценки этапов развития

Информация актуальна на момент размещения. Дата публикации: 05.10.2017.

Главная цель инвестиционного проекта всегда определяет его содержание и представляет собой идею и концепцию вложения ресурсов. С учетом поставленной задачи формируются направления поиска и альтернативные способы реализации и оценки возможностей в достижения целей. На основании этой идеи могут разрабатываться промежуточные цели инвестиционных проектов, достижение которых имеет важность в решении поставленной задачи.

Традиционно для каждого инвестпроекта главная цель состоит в достижении прибыли. Она непосредственно связана со способами и методами достижения результата и представляет собой древовидную структуру иерархических взаимосвязей:

• между участниками и их деятельностью,
• заданными задачами и критериями оценки их результативности,
• отдельными компонентами проекта.

Основной целью инвестиционного проекта является всегда получение прибыли при условии минимальных вложений в организационные и производственные компоненты.

Основные показатели оценки инвестиционных проектов

Важно, что показатели оценки инвестиционного проекта должны быть выражены в измеримых результатах, а способы их достижения определены в четких и ясных для понимания смыслах и определениях. Имеет значение и определение области допустимых решений. Иначе говоря, вы должны четко понимать и видеть предельно возможные границы будущей деятельности, учитывать существующие и потенциальные ограничения. Это касается не только существующих на момент разработки документа ограничений, но и таких, которые с высокой вероятностью могут возникнуть в период реализации проекта и оказать существенное влияние на достижение результата.

Основные показатели оценки инвестиционных проектов выражаются всегда в таких критериях, как срок окупаемости и простая норма прибыли. Первый критерий (срок окупаемости) показывает, за какой период деятельности вложенные средства начнут давать реальную положительную отдачу. Это напрямую связано с простой нормой прибыли, заложенной в качестве значимой компоненты на разных этапах реализации проекта.

По сути и содержанию этот критерий аналогичен коэффициенту рентабельности капитальных и текущих вложений, который показывают, в течение какого срока при минимальных или средних значениях окупаются сделанные вложения. Недостатком этого метода принято считать невозможность реальной оценки обесценивания денежных средств в процессе реализации инвестпроекта. Но такой способ на сегодня наиболее полно соответствует условиям, по которым производится оценка и могут быть измерены основные критерии инвестиционных проектов в их денежном выражении.

Здесь важно понимать, что пределы области допустимых решений для управления проектом имеют ряд ограничений. Основными ограничивающими факторами служат время реализации, выделенный на достижение целей бюджет, качество и количество ожидаемого запланированного результата. Возможно применение и других ограничений, имеющих значение для инвестора. Нужно отметить, что ограничивающие критерии могут изменяться в зависимости от времени и реальной экономической ситуации в стране реализации инвестиционного проекта.

Общий прогноз считается реальным, если основная цель инвестиционного проекта достижима на каждом из его этапов, и это подкреплено точными экономическими расчетами. Прогнозы должны быть сделаны на основании реальных экономических показателей с учетом предельно допустимых отклонений на прогнозируемый период реализации.

Этапы развития инвестиционного проекта

Каждый инвестиционный проект имеет общие фазы (этапы развития), которые должны учитываться при его оценке и влияют на анализ эффективности. Они не зависят от объемов, условий реализации и сложности. Принято различать три основных этапа, или три основных стадии инвестиционного проекта:

• прединвестиционную,
• инвестиционную,
• эксплуатационную.

Для получения наиболее оптимальной оценки инвестиционного проекта определяются основные критерии и определенные результаты, достигаемые на каждом из этапов. К таким критериям принято относить значения:

• по объемам и видам запланированных и выполненных работ,
• стоимости и расходам на реализацию проектных мероприятий,
• срокам и продолжительности отдельных этапов,
• затратам материальных, трудовых, финансовых и технических ресурсов.

Ключевую роль в оценке всегда имеет временной фактор, то есть тот период времени, за который реализуются основные этапы инвестиционного проекта.

Важно, что определение эффективности следует учитывать с учетом изменяющейся окружающей среды. Иначе, это динамичные характеристики, зависящие от реальной обстановки с учетом сложившихся объективных факторов. Такой способ определения эффективности позволяет инвестору или компании, управляющей инвестициями, своевременно вносить требуемые корректировки в отношении целей, методов и способов их достижения. Это делает любой инвестиционный проект более динамичным и реальным. Способы достижения и фиксация целей должны быть задокументированы не только на этапах реализации, но и при подписании соглашения об инвестициях.

Инвестиции тесты с ответами

Тест по инвестициям

1.  Инвестиции в производстве предполагают:

а. Вложения на содержание машин и оборудования

+ б. Вложения в виде капитальных затрат

в. Вложения на осуществление основной производственной деятельности

2. Под инвестированием понимается:

+ а. Целенаправленное вложение капитала на определенный срок

б. Изучение «ниш» экономики для более выгодного вложения капитала

в. Процесс принятия решений в условиях экономической неопределенности и многовариантности

3. К портфельным иностранным инвестициям относятся:

а. Вложения капитала, взятого на определенных условиях в любом иностранном банке

б. Предложения от иностранных инвесторов в виде портфеля документов, т. е. предполагающие несколько направлений инвестирования

+ в. Вложения в иностранные ценные бумаги, цель которого заключается в «игре» на курсах валют с целью получения прибыли

4. Законодательные условия инвестирования представляют собой:

а. Условия, определяющие минимальную сумму инвестиций для разных групп инвесторов

+ б. Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельности

в. Условия, по которым инвестор может получить дивиденты

5. Основная цель инвестиционного проекта:

а. Создание взаимовыгодных условий сотрудничества между бизнес-партнерами

б. Изучение конъюнктуры рынка

+ в. Получение максимально возможной прибыли

6. Прединвестиционная фаза содержит:

а. Этап расчетов технико-экономических показателей будущего проекта

+ б. Этап технико-экономических расчетов показателей будущего проекта и анализ альтернативных вариантов инвестирования

в. Маркетинговые исследования по будущему проект

7 — тест. Инвестиционный рынок состоит из:

а. Рынка реального инвестирования и финансового рынка

б. Рынка реального инвестирования и инновационного рынка

+ в. Рынка реального инвестирования, финансового рынка и инновационного рынка

8. Капитальные вложения включают:

+ а. Реальные инвестиции в основной капитал (основные фонды)

б. Реальные инвестиции в трудовые ресурсы

в. Реальные инвестиции в наукоемкие технологии

9. Показатели коммерческой эффективности учитывают:

а. Сроки реализации проекта

+ б. Финансовые последствия реализации проекта при условии, что инвестор воспользовался всеми возможными вариантами

в. Последствия реализации инвестиционного проекта для государства

10. Инвестиционный потенциал представляет собой:

+ а. Инвестиционную привлекательность объекта инвестирования

б. Максимально возможную прибыль от реализации инвестиционного проекта

в. Многовариантность целей вложения в тот или иной проект

11. Инвестиционный риск региона определяется:

+ а. Вероятностью потери инвестиций или дохода от них

б. Количеством вариантов возможного инвестирования

в. Наличием у региона полезных ископаемых, стратегически важных объектов, дотациями правительства

12. Степень активности инвестиционного рынка характеризуется:

а. Предложением

б. Спросом

+ в. Соотношением спроса и предложения

13. Затраты компании, связанные с осуществлением капитальных вложений – это:

+ а. Долгосрочные затраты

б. Среднесрочные затраты

в. Краткосрочные затраты

14. Инновация – это:

а. Способ инвестирования денег в социально важные проекты

+ б. Вид инвестиций, связанный с достижениями научно-технического прогресса

в. Способ краткосрочного инвестирования в высоко рискованные проекты

15. Среди методов государственного воздействия на инвестиционную деятельность можно выделить:

а. Основные и дополнительные

б. Прямые и косвенные

+ в. Административные и экономические

16. Дисконтирование – это:

а. Процесс вложения денег равными долями через равные промежутки времени

+ б. Приведение денежного потока инвестиционного проекта к единому моменту времени

в. Определение ожидаемого дохода от инвестиционного проекта

17. Какой вид деятельности не оценивается при определении коммерческой эффективности проекта?

+ а. Социальная

б. Финансовая

в. Операционная

18. В потоки самофинансирования на включают:

а. Нераспределенную прибыль

+ б. Кредиты

в. Резервный капитал

19. Ставка дисконтирования определяется на основе:

+ а. Ставки рефинансирования, установленной Центральным (Национальным) банком страны

б. Уровня инфляции (в процентах)

в. Ставки налога на прибыль (в процентах)

Тест — 20. Для чего служат динамические модели в инвестиционном проектировании?

а. Снижают вероятность финансовых потерь инвесторов

б. Позволяют определить наиболее вероятный срок окупаемости проектов

+ в. Повышают достоверность расчетов

21. Какой риск называют катастрофическим?

+ а. Риск полной потери вложенного капитала

б. Риск использовать неправильную модель инвестирования и потерять время

в. Риск быть обманутым инвестором

22. В международно-правовой практике используется следующая классификация инвесторов:

а. Эмитенты ценных бумаг, национальные инвесторы, иностранные инвесторы

+ б. Эмитенты ценных бумаг, индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы

в. Национальные инвесторы, иностранные инвесторы

23. Имущественные и неимущественные права инвестора на рынке ценных бумаг закрепляются:

+ а. Ценной бумагой

б. Соглашением

в. Инвестиционным договором

24. Что представляет собой современная структура инвестиций?

а. Преобладание иностранных инвестиций над национальными

+ б. Преобладание финансовых активов над материальными

в. Преобладание материальных активов над финансовыми

25. Товарами на инвестиционном рынке являются:

+ а. Объекты инвестиционной деятельности

б. Субъекты инвестиционной деятельности

в. Прибыль от инвестиционной деятельности

26. Объекты инвестирования и сбережения – это:

а. Потребительские кредиты

б. Текущие сбережения

+ в. Финансовые и материальные активы

27. Хэджирование – это:

а. Один из способов формирования инвестиционного портфеля

+ б. Страхование сделки от возможных рисков и потерь

в. Способ выплаты дивидентов

28. Что означает слово «invest» в переводе с итальянского?

+ а. Вкладывать

б. Рисковать

в. Оценивать

29.Тест.  Абсолютный эффект от осуществления инвестиций – это:

а. Чистый дисконтированный доход

+ б. Чистый приведенный доход

в. Аннуитет

30. Для определения IRR проекта используется метод:

а. Критического пути

б. Цепных подстановок

+ в. Последовательных итераций

Цели инвестиционной деятельности | Основная, главная, стратегическая и долгосрочная цели

Содержание статьи:

1. Целями инвестиционной деятельности являются
2. Виды целей: Классификация
3. Правила формулировки цели

Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Что такое цель?

Целью называют материальный или нематериальный объект, который является желанным для субъекта. Другими словами целью может быть всё: от денег (материальное), до славы и уважения (нематериальное).

В такой сфере деятельности как инвестиции целью (результатом) далеко не всегда выступают материальные блага.

Цели инвестиционной деятельности это ориентиры инвестора, к которым он стремится и планирует достигнуть для собственной финансовой успешности и коммерческой состоятельности.

Основные инвестиционные цели деятельности всегда должны быть четко сформулированы и определены как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Делается это для понимания того к чему движется инвестор и что на этом пути предстоит осуществить и преодолеть

Классификация целей: основные, долгосрочные, стратегические

Ключевое значение имеют стратегические цели инвестиционной деятельности.

Именно стратегические цели формируют вектор развития экономического субъекта. Ориентируясь на них можно представить, что будет собой представлять, и чем будет заниматься субъект в будущем. Это позволяет оценить перспективы развития. Зная направление вложений можно произвести анализ их эффективности и динамики осуществления.

Инвестиционная, финансовая, хозяйственная стратегии предприятия в процессе разработки опираются на цели, имеющие стратегический (основополагающий) характер для компании.

Инвестиционный менеджмент выделяет и другие группы целей и задач, которые должны быть реализованы инвестором. Сразу стоит оговориться, какие бы задачи не стояли перед инвестиционным комитетом компании, все они направлены, прямо или косвенно, на достижение главных и основных целей:

1. достижение максимально благоприятного эффекта от реализации инвестиционной стратегии
2. увеличение чистой прибыли
3. обеспечение финансовой стабильности компании на этапе её функционирования и дальнейшего развития
4. повышение уровня благосостояния собственников, увеличение стоимости (капитализации) компании.

Так устроено, что в процессе пути по достижению основных инвестиционных целей, руководство компании должно позаботиться о реализации сопутствующих и не менее важных задач:

• поддержание платёжеспособности компании на приемлемом уровне
• обеспеченность всем необходимым объёмом инвестиционных ресурсов
• достижение благоприятного социального, экологического эффекта от инвестиций
• поддержание ликвидности инвестиционных активов предприятия
• постоянная работа над усовершенствованием инструментов инвестиционной деятельности компании для повышения их эффективности.

Теперь мы с вами можем выделить виды инвестиционных целей исходя из их важности для предприятия (инвестора):

• основные/главные(ориентиры к которым стремится компания)
• сопутствующие (помогают достижению главных задач)
• косвенные (сюда входят все задачи, утверждённые инвестиционной стратегией, включая те, которые никак не влияют на финансовое состояние субъекта).

По направлению использования инвестиционных средств, выделяют:

• внутренние цели (решение любых вопросов, связанных с улучшением деятельности компании. К этому может относиться переоснащение производства, решение проблем, связанных с организацией труда и улучшением условий труда, всё, что способно повысить показатели основной деятельности предприятия)
• внешние цели (увеличение прибыли, расширение сети партнёров, освоение новых рынков, расширение производства путём покупки или поглощения конкурентов).

Приведённую выше классификацию можно немного расширить и уточнить:

• текущие (реконструкционные) цели (объектом вложений выступают активы, исчерпавшие запас своей прочности и срок полезного использования, либо просто морально устарели)
• определённые инвестиционной стратегией предприятия.

Любая инвестиция способна приносить эффект, несущий материальные выгоды, либо эффект, в котором они отсутствуют, исходя из этого, выделяют:

• экономические результаты вложений (увеличение дохода, получение материальных благ, повышение капитализации фирмы)
• неэкономические результаты (исполнение социального долга, реклама и пиар собственного бренда, благотворительность).

Согласно инвестиционной направленности специалисты формулируют следующие цели инвестиционной деятельности предприятия:

Приведённый перечень основных задач инвестирования носит неокончательный характер и всегда допустимы корректировки в зависимости от реального вида деятельности компании. Всё это накладывает свою специфику на её инвестиционную деятельность.

Правила формулировки инвестиционных целей

Правила принятия инвестиционных целей на предприятии:

• инвестиционная цель не должна мешать в достижении других бизнес задач
• ясность и однозначность трактовки цели инвестиционной деятельности для всех ее участников (установление общих периодов в реализации, общей системы оценки и подсчета результатов, общих единиц измерения и т. п.)
• гибкость и мобильность в достижении (в случае изменения внешней либо внутренней конъюнктуры у предприятия должны быть способы по частичной корректировке или даже изменении цели инвестирования)
• реальность достижения.

Цели и задачи инвестиционной деятельности

Основной целью инвестиционной деятельности, организуемой на предприятии, является обеспечение реальной возможности осуществления инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешная реализация сформулированной цели достигается посредством решения комплекса задач инвестиционной деятельности, суть и краткое содержание которых можно охарактеризовать следующим образом.

Первая задача, решение которой достигается организацией инвестиционной деятельности на предприятии, заключается в формировании всесторонне обоснованной инвестиционной программы. Суть формирования такой программы состоит в определении перечня тех инвестиционных проектов, которые были предварительно рассмотрены, обоснованы, отобраны и включены в эту программу предприятия в целях последующей их реализации. В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд специфических обстоятельств и ограничивающих условий, важнейшими из которых являются следующие:

• инвестиционные проекты, включаемые в эту программу, имеют, как правило, реальный характер, то есть для их реализации необходимо привлечение реальных инвестиций;
• обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как по объему инвестиционных ресурсов, так и по реальным возможностям предприятия по их освоению в конкретный календарный период.

Вторая задача, суть которой заключается в определении объемов потребностей в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретном плановом периоде. Эта задача решается путем сбалансирования объемов привлекаемых инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами потребности в них.

Третья задача заключается в поиске и предварительно обоснованном отборе источников инвестиционных ресурсов, благодаря которым будут покрываться потребности в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности предприятия в целом, а также разработка системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из предусматриваемых источников.

Четвертая задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия, которая реализуется на основе определения потребностей в инвестиционных ресурсах, направляемых на достижение высоких темпов расширенного производства внеоборотных операционных активов и реализацию на этой основе стратегических целей по повышению эффективности производственной деятельности.

Пятая задача, суть которой заключается в достижении в процессе инвестиционной деятельности максимальной доходности (прибыльности) инвестиций (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска, решается за счет выбора предприятием наиболее эффективных проектов, принятых к реализации. Поскольку, как указывалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций сопряжен с таким же уровнем риска, то достижение максимальной доходности инвестиций должно обеспечиваться в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

Шестая задача, заключается в обеспечении минимизации инвестиционного риска отдельных видов инвестиций при условии сохранения предусмотренного уровня их доходности. Если уровень прибыльности инвестиций, вкладываемых в тот или иной инвестиционный проект, заранее запланирован или задан, то важной задачей в этих условиях является снижение уровня инвестиционного риска как отдельных проектов, так и инвестиционной программы предприятия в целом. Минимизация уровня инвестиционного риска может быть достигнута на основе диверсификации инвестиционных проектов и путем страхования этих рисков.

Седьмая задача сводится к оптимизации ликвидности инвестиций при необходимости изменений внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Поскольку в реальной действительности нередки изменения внешней среды (инвестиционный климат страны, конъюнктура инвестиционного рынка) и динамика внутренних условий (смена стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня доходности отдельных инвестиционных проектов, то это обусловливает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее доходные объекты инвестирования, обеспечивающие необходимый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов. Речь идет именно об оптимизации ликвидности, так как ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиционной деятельности, а минимизация – к сокращению возможностей инвестиционного маневра и даже к потере платежеспособности при нарушении финансового равновесия в процессе инвестирования.

Восьмая задача заключается, с одной стороны, в формировании достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой – в обеспечении финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Ее решение осуществляется на основе сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов с запланированными объемами инвестиционной деятельности. Важную роль при этом играет обоснование схем финансирования отдельных инвестиционных (и в первую очередь – реальных) проектов и рационализация структуры источников инвестиционных ресурсов для осуществления всей инвестиционной деятельности предприятия. При этом необходимо отметить, что все указанное выше достижимо при условии сохранения финансового равновесия предприятия. Связано это с тем, что процесс инвестирования осуществляется со значительным отвлечением финансовых средств и, как правило, на длительный период. Все это вызывает необходимость прогнозировать меру воздействия инвестиционной деятельности на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Понятие инвестиционного портфеля

Понятие инвестиционного портфеля. Портфель реальных инвестиций

 В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя таким образом их определенную совокупность. Целенаправленный  подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с определенными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели:

• достижение определенного уровня доходности;

• прирост капитала;

• минимизация инвестиционных рисков;

• ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.

Следует подчеркнуть, что ни одна из инвестиционных ценностей не обладает перечисленными выше свойствами в совокупности, что обуславливает альтернативность названных целей формирования инвестиционного портфеля. Так, безопасность обычно достигается в ущерб высокой доходности и росту вложений. В мировой практике безопасными (безрисковыми) являются долговые обязательства правительства, однако доход по ним редко превышает среднерыночный уровень и, как правило, существенного прироста вложений не происходит. Ценные бумаги прочих эмитентов, реальные инвестиционные проекты способны принести инвестору больший доход (как текущий, так и будущий), но существует повышенный риск с точки зрения возврата средств и получения дохода. Инвестиционные проекты, предполагающие прирост вложений, как правило, являются наименее ликвидными минимальной ликвидностью обладает недвижимость.

Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля.

Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов инвестирования и других условий определяет многообразие вариантов направленности и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Классификация инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности компании. В данной классификации следует выделить портфель реальных инвестиционных проектов, который и является объектом рассмотрения в данной работе.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. В то же время по сравнению с другими видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия основано на следующих основных принципах.

Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии предприятия, преемственность планирования и реализации инвестиционной деятельности предприятия на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов, формирования портфеля ценных бумаг и т.д., с объемом и структурой источников финансирования инвестиционной деятельности, имеющихся в распоряжении предприятия.

Реализация принципа оптимизации соотношения доходности и риска обеспечивается путем диверсификации инвестиционного портфеля. Целью такой оптимизации является недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели формирования портфеля и отношения инвестора к риску. Оптимизация проводится как по инвестиционному портфелю в целом, так и по отдельным портфелям в его составе.

Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и предполагает выбор оптимальной структуры портфеля с точки зрения соблюдения пропорций между показателями доходности портфеля, с одной стороны, и показателями текущей платежеспособности (ликвидности) и долгосрочной кредитоспособности предприятия с другой.

Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает ограниченность возможностей реализации включаемых в портфель инвестиционных проектов или управления портфелем финансовых активов рамками кадрового потенциала предприятия, наличием профессиональных менеджеров и аналитиков. Однако эти рамки могут быть существенно расширены, если инвестор воспользуется услугами профессиональных участников соответствующего сектора рынка. В частности, предприятие может воспользоваться услугами по управлению инвестиционным портфелем, предоставляемыми инвестиционными компаниями, банками, специализированными управляющими компаниями и т.п.

В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации компания проводит вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Количество привлеченных к проработке инвестиционных проектов всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Чем активнее организован поиск вариантов реальных инвестиционных проектов, тем больше шансов имеет компания для формирования эффективного портфеля.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа осуществляется по определенной системе показателей, которая может включать в себя:

• соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу фирмы;

• соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности;

• степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства;

• необходимый объем инвестиций и период их осуществления до начала эксплуатации проекта;

• проектируемый период окупаемости инвестиций или другой показатель оценки эффективности инвестиций;

•  уровень инвестиционного рынка;

•  предусматриваемые источники финансирования.

По результатам оценки инвестиционных проектов в разрезе отдельных показателей определяется общий уровень их инвестиционных качеств. Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности) играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа в связи с высокой значимостью этого фактора в системе оценки.

В процессе экспертизы проверяется реальность приведенных в бизнес-плане основных показателей, связанных с объемом инвестиционных ресурсов, графиком инвестиционного потока и прогнозируемой суммой денежного потока на стадии эксплуатации (продажи) объекта. После приведения показателей инвестиционного и прогнозируемого доходного денежных потоков к настоящей стоимости осуществляется расчет показателей оценки эффективности инвестиций: чистая настоящая (приведенная) стоимость, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности.

Обобщенная оценка инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется двумя методами:

1) на основе суммы ранговой значимости всех рассматриваемых показателей;

2) на основе показателя эффективности инвестиций.

В зарубежной практике обычно используются показатели чистой настоящей стоимости (NPV) или внутренней нормы доходности (IRR), которые позволяют определить меру эффективности инвестиционных проектов в сравнении с уровнем рентабельности хозяйственной деятельности, с нормой текущей доходности, со ставкой депозитного процента на денежном рынке.

Аналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска и ликвидности.

5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности происходит с учетом взаимосвязи всех рассмотренных критериев. Если тот или иной критерий является приоритетным при формировании портфеля (высокая доходность, безопасность и т.п.), то портфель может быть скорректирован путем оптимизации проектов по соотношению доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

25. Формирование инвестиционного портфеля. Инвестиции

Читайте также

Коэффициент бета: рискованность инвестиционного портфеля

Коэффициент бета: рискованность инвестиционного портфеля Рыночный курс акций, например компании IBM, колеблется ежедневно на всех фондовых биржах мира. Такая неустойчивость порождает риск. Распределение исходов в ретроспективе отображает уровень риска в графической

26. Цели формирования инвестиционного портфеля. Характеристика

26. Цели формирования инвестиционного портфеля. Характеристика При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели, как:1) достижение высокого уровня доходности;2) прирост капитала;3) уменьшение инвестиционных рисков;4) ликвидность

Глава 1. Формирование доходного портфеля инвестиций

Глава 1. Формирование доходного портфеля инвестиций Мы завершили вводную часть, а теперь перейдем непосредственно к конкретным базовым понятиям и концепциям, касающимся формирования и управления инвестиционным портфелем. В последующих главах мы рассмотрим различные

Пример хорошо сбалансированного, диверсифицированного инвестиционного портфеля

Пример хорошо сбалансированного, диверсифицированного инвестиционного портфеля В широко диверсифицированном портфеле должны быть представлены не коррелирующие между собой сегменты инвестиционного рынка, т. е. те, рост и падение цен в которых обычно не происходят

Формирование широкодиверсифицированного портфеля при небольших затратах – индексные фонды

Формирование широкодиверсифицированного портфеля при небольших затратах – индексные фонды Индекс — это корзина ценных бумаг, отобранных разработчиком индекса, инвестором для отображения какого-либо конкретного сегмента фондового рынка. Размерность выборки индексов

3.3. Отбор и сравнение проектов инвестором, формирование инвестиционного портфеля

3.3. Отбор и сравнение проектов инвестором, формирование инвестиционного портфеля 3.3.1. Выбор проектов Выбор проектов для реализации может осуществляться разными субъектами. Это могут быть:? специализированный инвестор (частный или профессиональный инвестор, финансовый

3.3.2. Формирование инвестиционного портфеля

3.3.2. Формирование инвестиционного портфеля Каждый инвестор, вкладывающий более чем в один проект, формирует портфель проектов (инвестиций) и старается сделать его сбалансированным. Важно сформировать качественный инвестиционный портфель и распределить инвестиции с

88. Формирование первичного портфеля облигаций

1. Понятие рынка ценных бумаг Существует множество определений понятию рынка ценных бумаг: 1) это место встречи покупателей и продавцов ценных бумаг;2) это механизм, содействующий взаимодействию покупателей и продавцов или обмену финансовыми активами;3) это своего рода

Формирование портфеля

Формирование портфеля Разрабатывая стратегию реализации той или иной цели, приходится рассматривать, с помощью каких методов и инструментов она может быть достигнута. Прежде чем перейти к описанию доступных инструментов для инвестирования, необходимо сказать

Статья 11. Выбор инвестиционного портфеля (управляющей компании), перевод средств пенсионных накоплений в негосударственный пенсионный фонд

Статья 11. Выбор инвестиционного портфеля (управляющей компании), перевод средств пенсионных накоплений в негосударственный пенсионный фонд 1. Застрахованные лица вправе выбрать инвестиционный портфель (управляющую компанию) либо перевести средства пенсионных

ЛЕКЦИЯ № 7. Формирование и классификация инвестиционного портфеля

ЛЕКЦИЯ № 7. Формирование и классификация инвестиционного портфеля Постоянно сталкиваясь с ситуацией выбора в процессе инвестиционной деятельности, инвестор должен достичь поставленных перед собой целей. При размещении средств выбираются несколько объектов

Подпроцесс «Формирование инвестиционного бюджета»

Подпроцесс «Формирование инвестиционного бюджета» Данный подпроцесс включает в себя три основных этапа:• формирование пула инвестиционных проектов;• определение объема и источников финансирования инвестиционной деятельности;• выбор и корректировка

8.3. Формирование портфеля инновационных проектов

8.3. Формирование портфеля инновационных проектов В общем процессе планирования инноваций (нововведений) ряд его этапов (определение потребности в нововведениях, отбор тем и др.) связаны с формированием портфеля инновационных проектов. Формирование портфеля

95. Формирование портфеля недвижимости. Ипотека

95. Формирование портфеля недвижимости. Ипотека Классификация недвижимости : в зависимости от характера использования выделяют группы: для жилья, для ведения коммерческой деятельности, для производственных целей, для сельскохозяйственной деятельности.Важными с точки

Формирование портфеля альянсов определенной конфигурации

Формирование портфеля альянсов определенной конфигурации Если у вашей фирмы высокая степень самостоятельности и привлекательности, формирование вокруг нее портфеля альянсов вполне вам по силам. Конечная цель – это определенная конфигурация портфеля («звезда»,

В Уфе на стратсессии определили приоритеты для развития инвестиционной деятельности

Фото: Правительство РБ

В Уфе на стратсессии определили приоритеты для развития инвестиционной деятельности Фото: Правительство РБ

В Уфе в Конгресс-холле «Торатау» прошла Стратегическая сессия по вопросам улучшения инвестклимата, в которой приняли участие эксперты федерального уровня: вице-президент Фонда «Центр стратегических разработок» Наталья Трунова, руководитель Центра отраслевой экономики ФГБУ «Научно-исследовательский финансовый институт» Инна Рыкова, руководитель направления по индустриальным связям Центра Компетенций Национальной Технологической Инициативы на базе Сколтеха Михаил Акимов, Руководитель управления конференций ТАСС Лариса Белоусова, Профессор кафедры институциональной экономики, заместитель директора Института анализа предприятий и рынков НИУ-ВШЭ Светлана Авдашева.

В 2020 году Башкирия впервые вошла в ТОП-10 национального рейтинга по инвестклимату, поднявшись с 16-го на 9 место.

«Стратегическая сессия должна определить приоритетные направления, инициативы, проекты и инструменты для достижения стратегической цели — привлечение инвестиций, чтобы сделать Башкортостан комфортным для жителей регионом. Предлагаю ограничиться семью приоритетами. Семь – это семь лепестков цветка курая с нашего герба: рост человеческого капитала, повышение инвестиционной привлекательности и улучшение делового климата, развитие промышленности, агропромышленного комплекса, транспорта, туризма, а также строительства жилья и развитие ЖКХ», — предложил премьер-министр правительства региона Андрей Назаров, открывая мероприятие.

На сессии в формате пятичасового воркшопа были подготовлены решения, на основе которых будут сформированы пошаговые алгоритмы действий для запуска новых проектов и долгосрочного улучшения делового климата в республике. Они составят основу «дорожных карт» – инструмента экономического роста.

«Дорожные карты» будут содержать конкретные действия и необходимые мероприятия, предполагаемый итоговый результат, а также конкретизацию сроков по улучшению всех показателей инвестклимата.

Вторым результатом мероприятия стало обсуждение ключевых смыслов для разработки коммуникационной стратегии, которая позволит создать условия для формирования единой повестки всех ведомств на тему инвестиционного климата, а также будет способствовать информационной доступности, повышению информированности об инструментах для бизнеса, мерах поддержки и объектах инфраструктуры, доступных в республике.

Девять команд-участников сессии разрабатывали современный аутентичный образ республики, который сможет транслировать уникальность региона, инвестиционные возможности.

Третья задача Стратегической сессии – обсуждение и доработка комплексного инвестиционного проекта «Евразийский экономический центр». В 2020 году Правительство Республики Башкортостан и ФГБУ «Научно-исследовательский финансовый институт министерства финансов Российской Федерации» подписали соглашение о создании в республике комплексного инвестиционного проекта «Евразийский Экономический Центр», основная цель которого – расширение производства на территории региона и выход республиканской продукции на новые рынки.

Определение основных инвестиционных целей

Основные инвестиционные цели: обзор

Варианты инвестирования сбережений постоянно увеличиваются, но каждый из них все еще можно разделить на три основных характеристики: безопасность, доход и рост.

Эти варианты также охватывают цели любого инвестора. Хотя у инвестора может быть несколько из этих целей, а могут быть все три, успех одной из них достигается за счет других.

Первая задача любого успешного индивидуального инвестора — найти правильный баланс между этими тремя достойными целями.

Ключевые выводы

• Любое вложение можно охарактеризовать тремя факторами: безопасностью, доходом и приростом капитала.
• Каждый инвестор должен выбрать подходящее сочетание этих трех факторов. Один будет выдающимся.
• Подходящий для вас набор со временем будет меняться по мере изменения ваших жизненных обстоятельств и потребностей.

Каковы основные инвестиционные цели?

Безопасность

Говорят, что нет такой вещи, как полностью безопасное и надежное вложение.Но можно подойти довольно близко.

Инвестиции в государственные ценные бумаги в стабильных экономических системах — одно из них. Выпущенные в США облигации остаются золотым стандартом. Вы должны представить себе крах правительства США, чтобы беспокоиться о потере в них своих инвестиций.

Следующими по безопасности являются корпоративные облигации с рейтингом AAA, выпущенные крупными стабильными компаниями. Такие ценные бумаги, возможно, являются лучшим средством сохранения вашей основной суммы при получении заранее установленной процентной ставки.

Риски аналогичны рискам государственных облигаций.Вы должны представить себе банкротство IBM или Costco, чтобы беспокоиться о потере денег, вложенных в их облигации.

Чрезвычайно безопасные вложения также встречаются на денежном рынке. В целях увеличения риска эти ценные бумаги включают казначейские векселя (казначейские векселя), депозитные сертификаты (CD), коммерческие бумаги или квитанции об акцепте банкиров.

Безопасность имеет свою цену. Доходность очень скромная по сравнению с потенциальной доходностью более рискованных инвестиций. Это называется «альтернативный риск».«Те, кто выбирает самые безопасные инвестиции, могут отказаться от больших прибылей.

В некоторой степени также существует процентный риск. То есть вы можете связать свои деньги облигацией с доходностью 1%, а затем наблюдать, как инфляция вырастет до 2%. Вы только что потеряли деньги с точки зрения реальной покупательной способности.

Вот почему самые безопасные вложения — это краткосрочные инструменты, такие как 3-месячные и 6-месячные компакт-диски. И эти самые безопасные инвестиции приносят меньше всего процентов.

Доход

Инвесторы, которые сосредоточены на доходе, могут купить некоторые из тех же активов с фиксированным доходом, которые описаны выше.Но их приоритеты смещаются в сторону доходов. Они ищут активы, которые гарантируют стабильную прибавку к доходу. И чтобы попасть туда, они могут пойти на немного больший риск.

Это часто является приоритетом для пенсионеров, которые хотят получать стабильный источник ежемесячного дохода, не отставая от инфляции.

Государственные и корпоративные облигации могут быть смешанными, а доходный инвестор может выйти за рамки самых безопасных вариантов с рейтингом AAA и будет более длительным, чем краткосрочные CD.

Рейтинги присваиваются рейтинговым агентством, которое оценивает финансовую устойчивость компании или государства, выпустившего облигацию.Облигации с рейтингом A или AA лишь немного более рискованны, чем облигации AAA, но предлагают более высокую норму доходности. Облигации с рейтингом BBB несут средний риск, но больший доход.

Ниже этого вы находитесь на территории мусорной облигации, и слово «безопасность» не применяется.

Инвесторы, работающие с доходами, могут также покупать привилегированные акции или обыкновенные акции, которые исторически приносят хорошие дивиденды.

Прирост капитала

По определению, рост капитала достигается только за счет продажи актива. Акции — это основной капитал.За исключением выплаты дивидендов, их владельцы должны обналичивать их, чтобы получить прибыль.

Есть много других типов активов прироста капитала, от алмазов до недвижимости. Все они разделяют определенный риск для инвестора. Продажа по цене ниже уплаченной называется убытком капитала.

Фондовые рынки предлагают одни из самых спекулятивных доступных инвестиций, поскольку их доходность непредсказуема. Но есть рискованные и рискованные.

Акции «голубых фишек» обычно считаются лучшими из множества, поскольку многие из них предлагают разумную безопасность, скромный доход от дивидендов и потенциал для роста капитала в долгосрочной перспективе.

Акции роста предназначены для тех, кто может терпеть взлеты и падения. Это быстрорастущие молодые компании, которые могут стать амазонками. Или они могут эффектно разбиться.

Дивидендные звезды — это солидные компании, которые могут не расти стремительно, но выплачивают стабильные дивиденды год за годом.

Прибыль от акций дает преимущество более низкой налоговой ставки, если они удерживаются в течение года или более.

Многие индивидуальные инвесторы избегают выбора акций и обращаются к одному или нескольким биржевым фондам или паевым инвестиционным фондам, которые могут принести им доли в широком выборе акций.

Одним из встроенных бонусов акций является благоприятная налоговая ставка. Прибыль от продажи акций, если акции принадлежат по крайней мере в течение года, облагается налогом по ставке прироста капитала, которая ниже, чем ставки налога на прибыль, уплачиваемые большинством.

Дополнительные цели

Безопасность, доход и прирост капитала — три основные цели инвестирования. Но есть и другие, о которых следует помнить при выборе инвестиций.

Минимизация налогов: Некоторые инвесторы считают минимизацию налогов одним из факторов своего выбора.Например, высокооплачиваемый руководитель может искать инвестиции с благоприятным налоговым режимом, чтобы снизить общее налоговое бремя.

Пополнение индивидуального пенсионного счета или любого другого пенсионного плана с налоговыми льготами — это очень эффективная стратегия минимизации налогов для всех нас.

Ликвидность: Такие инвестиции, как облигации или фонды облигаций, относительно ликвидны, что означает, что во многих случаях они могут быть конвертированы в наличные деньги быстро и с небольшим риском потери. Акции менее ликвидны, поскольку их можно легко продать, но продажа в неподходящее время может привести к серьезным убыткам.

Многие другие вложения неликвидны. Недвижимость или искусство могут быть отличными инвестициями, если вы не будете вынуждены продать их в неподходящее время.

Самые безопасные вложения находятся на денежном рынке. К ним относятся казначейские векселя, компакт-диски, коммерческие векселя или квитанции об акцепте банков. Другие безопасные инвестиции включают государственные и корпоративные облигации с высоким рейтингом.

Уравновешивание безопасности, роста и прироста капитала

Для большинства инвесторов ответ заключается не в единственном выборе между безопасностью, ростом или приростом капитала.Лучший выбор — это сочетание всех трех, отвечающее вашим потребностям.

И помните, что со временем это меняется. Ваш аппетит к приросту капитала может быть самым высоким, когда вы только начинаете свою карьеру и можете выдерживать большой риск. По мере приближения к пенсии вы можете сделать ставку на то, чтобы сохранить это яйцо-гнездо, и снизить риск.

Однако на любом этапе ваше портфолио, вероятно, будет отражать одну выдающуюся цель, в то время как все другие потенциальные цели будут иметь меньший вес в общей схеме.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

инвестиционных целей | Инвестиционные цели | Инвестиционный план

Почему вы инвестируете? Инвестиции цели личные, но независимо от того, чего вы пытаетесь достичь, это важно объективно смотреть в будущее. Добиваться целей намного сложнее когда вам не хватает дальновидности, значит, сейчас самое время сформулировать свои финансовые цели.

Каковы инвестиционные цели?

Они принимают различные формы, но они должны быть более конкретными, чем общие понятия. Например, даже если вы хотите, чтобы ваши вложения в акции приносили прибыль, вам было бы полезно ответить на более конкретные вопросы, например, сколько возвращение, которое вы хотели увидеть, и как долго вы хотели его поддерживать.Другой важные цели для инвестирования могут включать

• Получение дохода, который вы можете использовать для вытеснения Ваш рабочий образ жизни,
• Сохранение капитала или принятия безопасных решений для поддержания вашей чистой стоимости,
• Поддержание ликвидности или обеспечение того, чтобы вы могли всегда перемещайте свои деньги и имейте к ним доступ,
• Достижение альфы или увеличение количества активный возврат ваших инвестиций или портфеля по сравнению со стандартным ориентир, например рыночный индекс,
• Минимизация затрат или сумма денег, которую вы необходимо потратить, чтобы купить инвестиционные возможности, и
• Спекуляция или получение быстрой прибыли для создания богатство, не будучи чрезмерно озабоченными потерями.

Пока заманчиво подойти с широкими целями конкретность имеет свои преимущества. Вместо того, чтобы просто сказать себя, что вы хотите добиться финансовой стабильности или поставить своих детей через колледж, переведите эти цели в числовые термины, чтобы поддерживать более реалистичная перспектива.

Зачем беспокоиться об инвестиционных целях?

По данным триеннале Федеральное обследование потребительских финансов, доходы домохозяйств увеличились с 2013-2016 гг. В конце в тот период около 51 процента семей владели скотом, что указывает на то, что все больше людей вкладывают свои деньги.

Относитесь ли вы к последней волне рынка участники или ветеран в планировании финансовых целей, постановке инвестиционных целей так же важно, как и постановка целей по сбережениям. Деньги не управляют собой, поэтому очень важно создать систему, которая будет держать ваше портфолио в нужном русле и позволяет вы регистрируетесь так часто, как хотите.

Определение ваших инвестиционных целей и задач

Как выбрать инвестиционные цели, соответствующие вашим потребностям? Когда вы настроите правильное настроение, легче начать работу.Другими словами, вам нужно проявлять большую активность в финансовых вопросах. факторы, которые доминируют в вашей жизни.

Практика постановки целей инвестирования

Большой такие цели, как уход на пенсию, могут быть непосильными. Сделайте все меньше препятствий формирование инвестиционных целей по частям:

• Выберите краткосрочных инвестиционных целей на основе ваших текущие потребительские привычки. Например, вы можете обновить свой старый мебель, улучшить дом или постепенно направить часть дохода на авансовый платеж за автомобиль.
• Выберите на длительный срок цели для инвестирования с прицелом на ваше идеальное будущее. Вот где ты думаешь о сбережениях на благополучный выход на пенсию, в фонд колледжа ваших детей или купить новый дом.

Не беспокойтесь, если ваши инвестиции Поначалу цели портфеля кажутся противоречивыми. Эффективное финансовое планирование обычно включает в себя диверсифицированные портфельные стратегии, которые позволяют вам достичь несколько концов. Другими словами, не все акции, облигации, пенсионные планы или взаимные фонд, в который вы покупаете, должен делать то же самое.

Каковы инвестиционные цели?

Что имеют в виду эксперты по финансовому планированию, когда говорят об установлении инвестиционных целей? Большинство из них определяют инвестиционные цели с точки зрения конкретные финансовые потребности и ориентиры.

Брокеры и робо-консультанты одинаково основывают действия своего портфеля, торговые советы и полезные советы на воздействиях, которые конкретные инвестиционные планы, вероятно, будут иметь на вашей чистой прибыли. Будь то они выбирают типы активов, чтобы пополнить ваш портфель, или просто пытаются помочь рост ваших денег идет в ногу с инфляцией, эксперты выражают цели как числовые количество, которое они могут легко получить:

• Track,
• Compare и
• Используйте для информирования стратегии принятия решений.

Выбор целей для инвестирования

Выбор подходящих целей для инвестирования может показаться сложной задачей когда вы только начинаете. Хотя каждый инвестор заслуживает инструменты и свобода идти своим путем, в этом нет ничего плохого с обучением на собственном примере. Вот некоторые общие инвестиционные цели по возрасту:

Инвестиционные цели в 20 лет

Это время, чтобы начать откладывать деньги на непредвиденные обстоятельства, поэтому создайте чрезвычайный фонд. Вам также следует попытаться ликвидировать или урегулировать свои долги, поскольку они уменьшают доход, который вы могли бы инвестировать.Сейчас рекомендуется проявлять агрессию, пока вам нечего терять.

Инвестиционные цели в 30 лет

Бюджетируйте внимательно. Придерживайтесь своего Планируйте, когда вы отказываетесь от долгов и расставляете приоритеты пенсионных накоплений. Когда используешь экономичные транспортные средства, такие как Roth IRA и 401 (k) s, вносят максимально допустимый сумм, чтобы максимально использовать налоговые льготы.

Практикуйтесь, тренируя сила воли, избавившись от ненужных расходов. Инвестируйте как можно больше возможный доход после уплаты налогов.

Инвестиционные цели за 40 лет

Продолжайте устранять долги.Большинство людей начинают копить на дома и фонды колледжа их детей, если они еще не сделали.

Инвестиционные цели в 50-е годы

На этом этапе вы имеете право на имеют право делать дополнительные взносы в пенсионные планы. Когда дело доходит до другие активы портфеля, такие как вложения в акции, ориентированы на долгосрочную перспективу. Этот также хорошее время для инвестирования в ваши планы Roth.

Инвестиционные цели в ваши 60-е годы

Пенсионное планирование должно быть одной из основных целей инвестирования.Вы близки к финишу, поэтому планируйте более консервативно, чтобы сохранить свое богатство.

Постепенно изменяйте распределение портфеля в сторону большего стабильные вложения. На вопросы о планировании недвижимости может быть сложно ответить, но есть сейчас не лучшее время, чтобы спросить себя, как вы хотите распоряжаться своим имуществом распоряжение, страхование жизни или инвалидности и потенциальные потребности в долгосрочном уходе. Поскольку ваш инвестиционный план может способствовать достижению всех этих пенсионных целей, он важно разработать стратегия с необходимой выносливостью.

Понимание толерантности к риску при инвестировании

Ваша толерантность к риску — это мера того, насколько волатильность или изменчивость, которую вы готовы принять от своих возвратов. Сообщает, есть ли вы преследуете цели ваших инвестиций в агрессивный, умеренный или консервативная мода.

Агрессивный

Активные инвесторы полагаются на их понимание различных классов активов, на которых можно зарабатывать деньги ценные бумаги с высокой волатильностью. Хотя они озабочены риском, они не позволяют это препятствует их стремлению к максимальной отдаче.

Умеренная

Как умеренный инвестор, вы попытаетесь беспристрастный подход и концентрация на средней дистанции цели. Вы сосредоточены на том, что может произойти через пять-десять лет линия. Одна из распространенных тактик для сохранения баланса — разделить портфолио. и вложить половину в стабильные фонды.

Консервативный

Консервативные инвесторы обычно насытились риск. Например, вы могли построить гнездовое яйцо через несколько десятилетий пенсионного планирования и просто хотите поддерживать его, чтобы вы могли наслаждаться этим.К с этой целью вы могли бы отдать предпочтение облигациям, денежным рынкам и прочим, сохраняющим капитал. ресурсы.

Потребности в капитале и создание портфеля, соответствующего вашим целям инвестирования

Инвестирование требует денег. Есть несколько способов получить его. Например, вы можете перенаправить денежные потоки, такие как ваш доход или страховые выплаты, в инвестиционный портфель вместо сберегательного счета. В качестве альтернативы некоторые инвесторы занимают деньги в свои портфели и использовать заемные средства для финансирования своих виды деятельности.

Один из способов убедиться, что ваш инвестиционный план удовлетворяет ваша цель сбережений или другие цели — выбрать инвестиционные инструменты, которые соответствуют всем требованиям:

401 (к)

Эти пенсионные планы транспортные средства позволяют строить гнездышко, откладывая деньги и чтобы работодатель соответствовал вашему вкладу.Вы также можете отложить уплату налогов пока вы не снимете деньги.

Индивидуальное пенсионное обеспечение

IRA являются самостоятельными. Вы положили деньги до или после уплаты налогов, поэтому вы можете воспользоваться беспошлинными или снятие средств с отсрочкой налогообложения. Эти инструменты популярны, потому что вы можете выберите свои инвестиции, откройте несколько IRA и перенесите или пролонгируйте, активы из одной ИРА в другую.

Акции

Акции — это ценные бумаги, привязанные к результатам деятельности или прибыли компании.Помимо возможности совершать сделки с паями или акциями, ваш выигрыш, вы может получать дивиденды от прибыли компании. В отличие от средства для пенсионного планирования, акции позволяют вам более свободно играть своими деньгами, но они также могут быть включены в пенсионные портфели.

Диверсификация

Что значит диверсификация? Диверсификация — это акт включения различные виды классов активов в портфеле.

У вас достаточно капитала для финансирования ваших инвестиций план.Диверсифицируя, вы приобретаете целый ряд активов для достижения своих инвестиционные цели, не рискуя потерять все в случае неудачи.

Как создать портфель

Не все методы создания портфолио одинаковы, и ваши выбор может определить, насколько легко вы сможете достичь своих инвестиционных целей:

Открытие брокерского счета

Брокеры — традиционный менеджмент инвестиционного плана вариант. Хотя они не могут установить цели вашего инвестиционного портфеля или научить вас лучше подходите к финансовому планированию, они делают за вас большую часть работы.

Однако брокерские конторы не сделают вас волшебным образом богатым или решить свои проблемы с пенсионным планированием. Они могут запросто обременить вас гонорарами или разоблачить уловки или мошенничества.

Достижение инвестиционных целей с помощью автоматизации

Онлайн-сервисы Робо-консультантов улучшают брокерские услуги на давая вам больше полномочий. Поскольку вам не нужно платить за доступ к своим счетам или внести изменения в свой инвестиционный план, вы можете погрузиться в него и отрегулировать, когда вы хотеть. Вы даже можете запрограммировать программные инструменты для решения конкретных задач вашего инвестиционная деятельность.

Почему это лучше, чем брокерские услуги? Будь ты выбор инвестиционных целей по возрасту или в соответствии с целями пожизненной пенсии и мечты, автоматический инвестиционный план держит вас под контролем. Хотя некоторые людям может понравиться подход невмешательства, те, чьи инвестиционные цели влияют их благополучие часто предпочитает системы на базе ИИ, которые позволяют им стать собственные финансовые консультанты.

Отслеживайте и пересматривайте свои цели инвестирования

Жизнь развивается, и ваши инвестиционные цели не исключение.Выберите инструменты портфолио, которые позволят вам отслеживать и пересматривать свои инвестиционные цели, возраст, всякий раз, когда вы испытываете значительные изменения в жизни и после неожиданного.

Когда следует подвести итоги и отрегулировать ваши цели для инвестирования? Такие события, как браки, разводы, роды, смерть, усыновление и другие вехи с юридическими последствиями обычно хороши индикаторы того, что пора переориентировать. Также разумно пересмотреть свои цели для инвестирования, прежде чем тратить большие деньги на крупные покупки или брать долги.На минимум, вам нужно проверить как минимум ежегодно.

Смотрите свои инвестиционные цели через

Как вы можете разобраться во всех данных, чтобы выполнить свою инвестиционные цели? Начните с изменения способа управления своим портфолио.

M1 Finance дает вам больше возможностей для постановки разумных целей для инвестирование. Платформа использует интуитивно понятные визуальные диаграммы и настраиваемые учетные записи. для представления ваших активов в более определенных терминах и без комиссии и сборов. Это таким образом вы можете инвестировать так, как вы предпочитаете.

M1 — это использование инновационного программного обеспечения, которое поможет вам достичь поставленных целей в отношении инвестиций. Благодаря доступной системе, которая делает данные вашего портфеля доступными, куда бы вы ни принесли свой телефон, M1 коренным образом меняет способы инвестирования. Хотите узнать, как ставить финансовые цели? Чувствуете, что могли бы сделать больше с пенсионным планированием? Выберите робо-консультанта, который позволит уверенно достигать ваших инвестиционных целей. Зарегистрируйтесь в M1 Finance сегодня.

Принципы построения портфеля

Создание портфеля, соответствующего вашим инвестиционным целям, может быть достигнуто с помощью различных продуктов, таких как паевые инвестиционные фонды, акции и облигации, ETF / индексные фонды, а также других инвестиций, таких как фонды закрытого типа, REIT и SMA.Обилие доступных вариантов делает важным составить план и определить, является ли ваша цель постепенным накоплением богатства, получением дохода или чем-то другим. Вы можете подумать о том, чтобы иметь разные портфели для разных целей, которые включают ваш временной горизонт, риски и т. Д.

Чтобы добиться успеха в инвестициях, необходимо выработать реалистичное и осознанное представление о том, как наилучшим образом использовать свои финансовые ресурсы.Начните с конечной цели, определив ваши инвестиционные цели, ваши временные рамки и вашу терпимость к риску (обсуждается в разделе «Эффективность и риск»). Временные рамки относятся к тому, когда вы делаете первоначальные вложения и когда планируете получить доступ к деньгам. Создайте предварительный план, выбрав типы аккаунтов и продукты, которые помогут сопоставить ваши цели с целями фонда. Инвестирование должно заключаться в принятии решений, которые подходят для вашей ситуации, но имейте в виду, что диверсификация ваших средств по классам активов и секторам помогает распределить риск.Регулярно отслеживайте свой прогресс, проверяйте структуру распределения инвестиций и вносите соответствующие корректировки.

Инвестирование в хорошо продуманный портфель может удовлетворить ваши краткосрочные или долгосрочные цели. Краткосрочные цели могут варьироваться от небольших проектов по благоустройству дома до экономии на машину; долгосрочные цели могут включать сбережения на пенсию или на обучение ваших детей в колледже. Современные портфели включают подходы и средства, специально выбранные и распределенные с учетом ваших целей.Часто пересматривайте свое портфолио, поскольку цели могут меняться в зависимости от жизненных событий, таких как покупка дома, создание семьи или начало новой работы.

После того, как вы познакомитесь с силой инвестирования и с причинами инвестирования, у вас появятся варианты создания и управления своим портфелем. Один из способов — самостоятельно инвестировать. Это означает, что как частное лицо вы захотите быть в курсе последних событий в отрасли и своевременно узнавать о новых возможностях, используя инструменты, ресурсы и читая различные финансовые публикации и инвестиционные информационные бюллетени.Вы не полагаетесь на то, что другое лицо даст рекомендации или проконсультируется с вами, но вам также не нужно платить специалисту по инвестициям за его услуги.

Другой вариант — воспользоваться услугами специалиста по инвестициям или консультанта. Преимущество обращения за советом к профессионалу заключается в том, что он имеет более глубокие знания в тонкостях финансов, а также может выступать в качестве третьей стороны, чтобы гарантировать, что все детали в порядке. Кроме того, все финансовые специалисты несут фидуциарные обязанности перед своим клиентом.Несмотря на то, что доступно множество финансовых ресурсов и инструментов, профессиональное руководство может принять во внимание вашу уникальную ситуацию и определить, как лучше всего достичь ваших идеальных конечных целей. Профессиональный совет также может принести пользу вашему инвестиционному портфелю, но при его получении взимается плата.

Брокеры: Физические лица или компании, выступающие в качестве посредников между инвесторами и фирмами, продающими средства. Консультанты по инвестициям: дают рекомендации по инвестициям и / или проводят анализ ценных бумаг.
Специалисты по финансовому планированию: Специалисты по финансовому планированию создают программы для клиентов, исходя из их финансового положения и будущих целей. Они могут специализироваться в определенной области, например, на пенсии.

Если вы пользуетесь услугами финансового профессионала, ниже приведены общие вопросы, которые следует задать консультанту при рассмотрении того, как различные инвестиции вписываются в портфель:

• Пользуюсь ли я правильными финансовыми продуктами?
• Принесут ли мои вложения доход?
• Как моя терпимость к риску соотносится с инвестиционным выбором?
• О каких стратегиях экономии налогов я должен знать?
• Чего-то не хватает в моей финансовой стратегии?

Когда пришло время принять решение о типе фондов, в которые вы будете инвестировать, вам нужно будет рассмотреть некоторые из уже обсуждавшихся факторов: ваш временной горизонт, вашу норму прибыли и вашу конкретную цель.Есть паевые инвестиционные фонды, рассчитанные практически на любую ситуацию. Приведенную ниже таблицу можно использовать для определения типов фондов, наиболее подходящих для ваших конкретных инвестиционных целей. Обращайтесь к нему, когда начинаете формировать свой портфель, помня, что вы, вероятно, захотите получить сочетание этих инвестиций.

Ниже приведен пример инвестиционных соображений для различных приложений паевых инвестиционных фондов.

СОЗДАЙТЕ СВОЙ ЛИЧНЫЙ ПОРТФОЛИО

Инвесторы паевых инвестиционных фондов приобретают доли владения в фонде, и они имеют право на пропорциональную долю прибыли фонда. За исключением фондов денежного рынка, которые поддерживают фиксированную цену, цены паев паевых инвестиционных фондов колеблются и не гарантируются.Норма прибыли и стоимость инвестиционного счета будут меняться в зависимости от рыночных условий. При рассмотрении результатов деятельности фонда имейте в виду, что это прошлые результаты, используемые для иллюстрации доходности конкретного фонда. По сути, это не показатель того, как фонд будет работать в будущем. Вот несколько простых правил, которые помогут оценить эффективность паевых инвестиционных фондов.

После того, как вы познакомитесь с силой инвестирования и с причинами инвестирования, у вас появятся варианты того, как строить свой портфель и управлять им.Один из способов — самостоятельно инвестировать. Это означает, что как частное лицо вы захотите быть в курсе событий в отрасли и своевременно узнавать о новых возможностях, используя инструменты, ресурсы и читая различные финансовые публикации и инвестиционные информационные бюллетени. Вы не полагаетесь на то, что другое лицо даст рекомендации или проконсультируется с вами, но вам также не нужно платить специалисту по инвестициям за его услуги.

Другой вариант — обратиться к специалисту по инвестициям или консультанту.Работа профессионала по инвестициям — работать от вашего имени, быть в курсе изменений в отрасли и информировать вас об инвестиционных возможностях. Есть много типов финансовых консультантов, которые могут помочь, но специалисты по финансовому планированию, имеющие сертификат CFP, соответствуют требованиям образования, экзаменов, опыта и этики. Инвестирование требует определенной бдительности и контроля за деятельностью вашего портфеля, которой может управлять специалист по инвестициям, если вы решите пойти по этому пути.Специалисты по инвестициям требуют компенсации за свою работу, и они могут получить компенсацию одним из двух способов. Первый способ — это вознаграждение, которое основано на активах, находящихся под управлением, и / или фиксированная почасовая ставка за консультацию специалиста по инвестициям. Второй способ — за счет комиссионных, которые основаны на ваших инвестиционных сделках.

Ниже приведены общие вопросы, которые следует задать консультанту при рассмотрении того, как различные инвестиции вписываются в портфель:

• Пользуюсь ли я правильными финансовыми продуктами?
  
• Принесут ли мои вложения доход?
  
• Как моя терпимость к риску соотносится с инвестиционным выбором?
  
• О каких стратегиях экономии налогов я должен знать?
  
• Чего-то не хватает в моей финансовой стратегии?

Сравните фонды с одинаковыми инвестиционными целями.Например, фонд роста крупной компании и фонд стоимости небольшой компании будут иметь разные характеристики эффективности.

Оцените, насколько паевой инвестиционный фонд работает по сравнению с его эталоном. Эталонный показатель часто представляет собой индекс компаний, представляющих инвестиционную категорию, например, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 или Russell 2000 Index.

Если вы сравниваете эффективность нескольких фондов, убедитесь, что вы проводите точное сравнение: сравните фонды с одинаковыми инвестиционными целями и политиками фондов, прежде чем смотреть на цифры.

Все инвестиции сопряжены с некоторой степенью риска, и нет гарантии, что при снятии инвестиций вы получите больше денег, чем изначально вложили.

Риск относится к волатильности, движению вверх и вниз на рынках, которое происходит постоянно с течением времени. Любое действие или действие, которое приводит к потере любого типа, можно назвать риском. Ценные бумаги с более высоким риском имеют более сильное краткосрочное движение цены. Со временем это повышает вероятность получения большей прибыли.В краткосрочной перспективе это может вызывать беспокойство. Инвестируйте так, чтобы соответствовать вашей личной терпимости к риску.

Чем длиннее горизонт инвестирования, тем больший риск вы можете предпринять, чтобы увеличить потенциальную доходность. По мере приближения времени использования ваших инвестиций вы можете придать важность защите капитала и инвестировать в менее волатильные ценные бумаги.

Важно понимать, что разные типы ценных бумаг имеют разные уровни риска, связанные с ними. Ваш инвестиционный выбор должен основываться на многих факторах, но риск является ключевым компонентом.Ваша толерантность к риску — это степень изменчивости доходности инвестиций, которую вы готовы выдержать. Недостаточный риск ограничит прибыль. Слишком большой риск может привести к неожиданным краткосрочным убыткам, из-за которых вы можете отказаться от инвестиционного плана в неподходящий момент. Определение правильного уровня риска должно быть осознанным, личным решением, основанным на вашей личной терпимости к риску и продолжительности вашего инвестиционного горизонта.

Риски, влияющие на ваши инвестиции, бывают разных форм.Активно управляемые паевые инвестиционные фонды и инвестиционные счета пытаются минимизировать эти риски.

Бизнес-риск относится к возможности того, что эмитент акций или облигаций понесет убытки и / или обанкротится, или, в случае облигации, не сможет выплатить проценты или погашение основной суммы долга. Деловой риск может зависеть от многих факторов, включая конкуренцию, правительственное регулирование, экономику и многое другое. Паевые инвестиционные фонды содержат ценные бумаги многих различных компаний, что минимизирует этот риск.

Риск контрагента, также известный как риск неисполнения обязательств, возникает, когда сторона не выполняет свои договорные обязательства. Это риск для обеих сторон финансового контракта, и его следует учитывать при его оценке.

Кредитный риск, риск неисполнения обязательств относится к возможности того, что эмитент облигации не сможет своевременно выплатить основную сумму и проценты.

Валютный риск означает возможность изменения цены одной валюты на другую. Если стоимость доллара США высока, стоимость неамериканских. ценные бумаги могут снизиться. Если доллар слаб, стоимость иностранного инвестора из США. активы могут возрасти.

Риск процентной ставки относится к возможности повышения процентных ставок и уменьшения стоимости ваших инвестиций. Инструменты с фиксированной процентной ставкой падают в цене при повышении процентных ставок.Долгосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и привилегированные акции, подвержены наибольшему процентному риску, тогда как более краткосрочные ценные бумаги, такие как казначейские векселя и денежные рынки, подвержены меньшему риску.

Рыночный риск или систематический риск — это риск, который влияет на определенную отрасль, страну или регион, обычно вызванный каким-либо фактором, который одинаково влияет на весь сегмент ценных бумаг. Диверсификация через паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в разные рынки, может быть эффективным инструментом для управления этим типом риска.

Инфляционный риск относится к возможности того, что стоимость актива или дохода снизится, поскольку инфляция снижает стоимость валюты страны. Поскольку инфляция может привести к снижению покупательной способности наличных денег, инвесторы могут захотеть рассмотреть инвестиции, которые имеют высокую стоимость, такие как акции роста или облигации, предназначенные для долгосрочного опережающего роста инфляции.

Политический риск относится к возможности политических беспорядков; действия правительства, терроризм или другие социальные изменения могут повлиять на инвестиции.

* Не все фонды облигаций имеют меньший риск, чем сбалансированные фонды

Хотя каждый тип фонда имеет свой собственный уровень риска (как показано на диаграмме выше), существуют разные типы риска, которые зависят от того, активно или пассивно управляются средства.

Для пассивно управляемых фондов профессиональный консультант не может управлять волатильностью или занимать защитные позиции на падающих рынках.Риск, о котором следует знать в этой ситуации, заключается в том, что ваши инвестиции могут понести большие убытки во время общего спада рынка, чем активно управляемые инвестиции, которые могут реагировать более своевременно.

Хотя активно управляемая инвестиция может покупать и продавать средства в зависимости от рыночных условий и возможностей, она не обходится без собственного уровня риска. Использование профессиональным консультантом инвестиционных методов и анализа рисков для принятия инвестиционных решений может не сработать, как ожидалось, что может привести к обесцениванию портфеля или снижению эффективности инвестиций с аналогичными целями и стратегиями.

В то время как риск является побочным продуктом инвестирования, опережающие и отстающие результаты исторически менялись циклично. Последовательный подход помогает снизить риск падения, особенно потому, что некоторые инвесторы могут смотреть на исторические тенденции и пытаться покупать пассивные стратегии во время бычьих рынков (когда цены на акции растут) и активные стратегии во время медвежьих рынков (когда рыночные цены падают).

Мы все разные, когда дело доходит до того, сколько риска мы способны выдержать.Как инвестор, вы должны понимать разницу между истинными факторами риска, которые могут повлиять на ваши инвестиции, и эмоциональной составляющей риска: как вы относитесь к этим факторам риска и как вы реагируете на них. Прежде чем инвестировать, важно узнать как можно больше о конкретном типе инвестиций и связанных с ними рисках, и только вы можете решить, какой уровень риска вы можете принять.

Знание вашей личной терпимости к риску и понимание того, что вы чувствуете, когда стоимость ваших инвестиций растет или падает, является одним из основных компонентов инвестирования.Хотя терпение и долгосрочное внимание — два лучших способа приумножить активы с течением времени, для одних это сложнее, чем для других.

Хотя инвестиционный риск нельзя устранить, им можно управлять путем диверсификации: владения различными типами ценных бумаг, как в паевом инвестиционном фонде. Паевые инвестиционные фонды по своей природе диверсифицированы, они инвестируют в множество различных ценных бумаг в рамках одного фонда. Вы можете продолжить диверсификацию, выбрав один или несколько различных типов паевых инвестиционных фондов или классов активов.У разных типов фондов разные цели и разные уровни волатильности или потенциального изменения цен, поэтому это помогает компенсировать одну цель другой для диверсификации по типу фонда и уровню риска, связанного с ним.

Создавая свой инвестиционный портфель, помните, что важно регулярно проводить ребалансировку, чтобы быть уверенным, что вы достигаете своих целей с помощью выбранных фондов. Распределение активов или фонды целевой даты делают это автоматически.

Диверсифицированный портфель инвестиций — лучший способ управлять рисками.На этой иллюстрации показано, как вы можете структурировать свои инвестиции, чтобы сбалансировать риск и потенциальную прибыль, в зависимости от вашего инвестиционного подхода.

Введение в бюджетирование капиталовложений | Безграничные финансы

Определение капитального бюджета

Составление бюджета капиталовложений — это процесс планирования, используемый для определения того, какие из долгосрочных инвестиций организации стоит осуществить.

Цели обучения

Различия между различными методами бюджета капиталовложений

Основные выводы

Ключевые моменты

• Составление бюджета капиталовложений, которое также называют инвестиционной оценкой, — это процесс планирования, используемый для определения того, стоит ли проводить долгосрочные инвестиции, основной капитал или расходы.
• Основные методы составления бюджета капиталовложений включают чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности, период окупаемости, индекс прибыльности, эквивалентный аннуитет и анализ реальных опционов.
• Метод IRR приведет к тому же решению, что и метод NPV для не исключающих друг друга проектов в неограниченной среде; Тем не менее, для взаимоисключающих проектов правило принятия решения о выборе проекта с самой высокой IRR может выбрать проект с более низкой NPV.

Ключевые термины

• APT : В финансах теория арбитражного ценообразования (APT) — это общая теория ценообразования активов, которая утверждает, что ожидаемая доходность финансового актива может быть смоделирована как линейная функция различных макроэкономических факторов или теоретических расчетов. рыночные индексы, где чувствительность к изменениям каждого фактора представлена ​​коэффициентом бета, зависящим от конкретного фактора.
• Модифицированная внутренняя норма доходности : Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) является финансовым показателем инвестиционной привлекательности. Он используется при составлении бюджета капиталовложений для ранжирования альтернативных инвестиций равного размера. Как следует из названия, MIRR — это модификация внутренней нормы доходности (IRR) и, как таковая, направлена ​​на решение некоторых проблем с IRR.

Бюджет капиталовложений

Составление бюджета капиталовложений, которое также называют «инвестиционной оценкой», — это процесс планирования, используемый для определения того, какие из долгосрочных инвестиций организации, таких как новое оборудование, заменяемое оборудование, новые заводы, новые продукты и научно-исследовательские проекты, заслуживают внимания.Это бюджет для крупных капиталовложений или расходов.

Основные методы

При составлении бюджета капиталовложений используются многие формальные методы, включая следующие методы:

• Чистая приведенная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Срок окупаемости
• Индекс рентабельности
• Эквивалентная рента
• Анализ реальных опционов

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) используется для оценки стоимости каждого потенциального проекта с использованием оценки дисконтированного денежного потока (DCF).Эта оценка требует оценки размера и сроков всех дополнительных денежных потоков от проекта. На ЧПС сильно влияет ставка дисконтирования, поэтому выбор правильной ставки, иногда называемой пороговой ставкой, имеет решающее значение для принятия правильного решения.

Это должно отражать рискованность инвестиций, обычно измеряемую волатильностью денежных потоков, и должно учитывать структуру финансирования. Менеджеры могут использовать модели, такие как CAPM или APT, для оценки ставки дисконтирования, подходящей для каждого конкретного проекта, и использовать средневзвешенную стоимость капитала (WACC), чтобы отразить выбранную структуру финансирования.Распространенной практикой при выборе ставки дисконтирования для проекта является применение WACC, который применяется ко всей фирме, но более высокая ставка дисконтирования может быть более подходящей, когда риск проекта выше, чем риск фирмы в целом.

Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма доходности (IRR) определяется как ставка дисконтирования, которая дает нулевую чистую приведенную стоимость (NPV). Это обычно используемый показатель эффективности инвестиций.

Метод IRR приведет к тому же решению, что и метод NPV для не взаимоисключающих проектов в неограниченной среде, в обычных случаях, когда отрицательный денежный поток возникает в начале проекта, за которым следуют все положительные денежные потоки.Тем не менее, для взаимоисключающих проектов правило принятия решения о выборе проекта с самой высокой IRR, которое часто используется, может выбрать проект с более низким NPV.

Одним из недостатков метода IRR является то, что его часто неправильно понимают как выражение фактической годовой прибыльности инвестиций. Соответственно, часто используется показатель, называемый «Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)».

Срок окупаемости

Срок окупаемости при планировании капитальных вложений означает период времени, необходимый для возврата инвестиций, чтобы «погасить» сумму первоначальных инвестиций.Срок окупаемости интуитивно определяет, сколько времени нужно, чтобы «окупить себя». «При прочих равных условиях более короткие сроки окупаемости предпочтительнее более длительных.

Срок окупаемости считается методом анализа с серьезными ограничениями и оговорками для его использования, поскольку он не учитывает временную стоимость денег, риск, финансирование или другие важные факторы, такие как альтернативные издержки.

Индекс рентабельности

Индекс рентабельности (PI), также известный как коэффициент прибыльности инвестиций (PIR) и коэффициент стоимостных инвестиций (VIR), представляет собой отношение окупаемости к инвестициям в предлагаемый проект.Это полезный инструмент для ранжирования проектов, поскольку он позволяет количественно оценить сумму стоимости, созданной на единицу инвестиций.

Эквивалентная рента

Метод эквивалентной аннуитета выражает NPV как годовой денежный поток путем деления его на приведенную стоимость коэффициента аннуитета. Его часто используют при сравнении инвестиционных проектов с разной продолжительностью жизни. Например, если проект A имеет ожидаемый срок службы семь лет, а проект B — 11 лет, было бы неправильно просто сравнивать чистую приведенную стоимость (NPV) двух проектов, если только проекты не могут быть повторяется.

Анализ реальных опционов

Методы дисконтирования денежных потоков по существу оценивают проекты как рискованные облигации с известными обещанными денежными потоками. Но у менеджеров будет много вариантов того, как увеличить будущий приток денежных средств или уменьшить будущий отток денежных средств. Другими словами, менеджеры могут управлять проектами, а не просто принимать или отклонять их. Анализ реальных опционов пытается оценить выбор — ценность опциона, — которую менеджеры будут иметь в будущем, и добавляет эти значения к чистой приведенной стоимости.

Эти методы используют дополнительные денежные потоки от каждой потенциальной инвестиции или проекта. Иногда используются методы, основанные на бухгалтерском учете и правилах бухгалтерского учета. Также используются упрощенные и гибридные методы, такие как срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости.

Цели капитального бюджета

Основными целями составления бюджета капиталовложений являются не только контроль ресурсов и обеспечение прозрачности, но также ранжирование проектов и сбор средств.

Цели обучения

Опишите цели процесса бюджетирования капиталовложений

Основные выводы

Ключевые моменты

• По сути, цель составления бюджета — дать прогноз доходов и расходов и построить модель того, как бизнес может вести себя в финансовом отношении.
• Составление бюджета капиталовложений наиболее активно участвует в ранжировании проектов и привлечении средств с учетом долгосрочных инвестиций.
• Составление бюджета капиталовложений — важная задача, поскольку речь идет о крупных денежных суммах, и однажды сделанное долгосрочное вложение не может быть отменено без значительной потери инвестированного капитала.

Ключевые термины

• Обыкновенные акции : Обыкновенные акции — это форма корпоративной долевой собственности, вид ценных бумаг.
• Привилегированные акции : Привилегированные акции (также называемые привилегированными акциями, привилегированными акциями или просто привилегированными акциями) представляют собой долевые ценные бумаги, обладающие свойствами как долевого, так и долгового инструмента, и обычно считаются гибридным инструментом.

Целью составления бюджета является прогноз доходов и расходов. То есть, чтобы построить модель того, как бизнес может работать в финансовом отношении, если определенные стратегии, события и планы будут выполнены. Он позволяет сравнивать фактические финансовые операции бизнеса с прогнозом и устанавливает ограничения по стоимости проекта, программы или операции.

Составление бюджета помогает при планировании фактических операций, заставляя менеджеров учитывать, как могут измениться условия и какие шаги следует предпринять в таком случае.Это побуждает менеджеров рассматривать проблемы до того, как они возникнут. Это также помогает координировать деятельность организации, заставляя менеджеров проверять отношения между своей собственной деятельностью и деятельностью других отделов.

Другие важные функции бюджета включают:

• Для управления ресурсами
• Для передачи планов различным руководителям центров ответственности
• Мотивировать руководителей стремиться к достижению бюджетных целей
• Оценить работу менеджеров
• Для обеспечения прозрачности деятельности компании

Составление бюджета капиталовложений, как часть составления бюджета, более конкретно фокусируется на долгосрочных инвестициях, основных капитальных и капитальных затратах.Основные цели капитального бюджета включают:

Рейтинг проектов

Реальная ценность капитального бюджета заключается в ранжировании проектов. У большинства организаций есть много проектов, которые потенциально могут быть финансово выгодными. После того, как было определено, что конкретный проект превысил свое препятствие, он должен быть ранжирован по сравнению с аналогичными проектами (например, от самого высокого индекса прибыльности до самого низкого индекса прибыльности). Проекты с самым высоким рейтингом должны быть реализованы до тех пор, пока не будет израсходован предусмотренный в бюджете капитал.

Private Equity : Фирмы прямых инвестиций, такие как NBGI, предоставляют средства компаниям, которые не могут или не заинтересованы в получении средств публично.

Привлечение средств

Когда корпорация определяет свой капитальный бюджет, она должна привлекать средства. Для публичных корпораций обычно доступны три метода: корпоративные облигации, привилегированные акции и обыкновенные акции. Идеальное сочетание этих источников финансирования определяется финансовыми менеджерами фирмы и зависит от суммы финансового риска, который корпорация готова взять на себя.

Корпоративные облигации влекут за собой самый низкий финансовый риск и, следовательно, обычно имеют самую низкую процентную ставку. Привилегированные акции не имеют финансового риска, но дивиденды, включая все просроченные, должны быть выплачены держателям привилегированных акций до того, как какие-либо выплаты наличными могут быть произведены держателям обыкновенных акций; они обычно имеют процентные ставки выше, чем у корпоративных облигаций. Наконец, обыкновенные акции не влекут за собой финансовых рисков, но являются наиболее дорогостоящим способом финансирования капитальных проектов. Внутренняя норма доходности очень важна.

Составление бюджета капиталовложений — важная задача, поскольку речь идет о крупных денежных суммах, которые влияют на прибыльность фирмы. Кроме того, однажды сделанное долгосрочное вложение не может быть отменено без значительной потери инвестированного капитала. Последствия долгосрочных инвестиционных решений более обширны, чем последствия краткосрочных решений, из-за вовлеченного фактора времени; Решения по капитальному бюджету подвержены более высокой степени риска и неопределенности, чем краткосрочные решения.

Цели составления бюджета капиталовложений : Основная цель составления бюджета капиталовложений — ранжировать проекты.

Бухгалтерские потоки и денежные потоки

Составление бюджета капитальных вложений требует глубокого понимания принципов движения денежных средств и бухгалтерского учета, особенно в том, что касается процессов оценки и инвестиций.

Цели обучения

Определите различные источники денежных потоков в организации

Основные выводы

Ключевые моменты

• Бухгалтерский учет вращается вокруг отслеживания притока и оттока активов, капитала и ресурсов, чтобы организация соответствовала юридическим ожиданиям и ожиданиям инвесторов.
• При оценке влияния активов, обязательств и капитала полезно знать, в каких ситуациях дебетовать или кредитовать статью на основе движения капитала.
• Анализ денежных потоков, такой как внутренняя норма доходности (IRR) или чистая приведенная стоимость (NPV) данного процесса, являются основными инструментами при планировании капитальных вложений для понимания и оценки денежных потоков.
• Анализ денежных потоков может включать инвестиционную, операционную и финансовую деятельность.

Ключевые термины

• Чистая приведенная стоимость (NPV) : При этом расчете учитываются все будущие денежные потоки от данной операционной инициативы и они дисконтируются до их приведенной стоимости на основе средневзвешенной стоимости капитала.
• внутренняя норма прибыли (IRR) : Расчет, при котором чистая приведенная стоимость всех денежных потоков (положительных и отрицательных) от конкретной инвестиции равна нулю. Его также можно охарактеризовать как ставку, обеспечивающую окупаемость инвестиций.

Бухгалтерские потоки

Бухгалтерский учет — это процессы, используемые для идентификации и преобразования бизнес-операций в постоянные юридические записи операций и потоков капитала. Международные стандарты бухгалтерского учета (IAS) и Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) представляют собой законодательные описания ожиданий и норм в области бухгалтерского учета.

Когда дело доходит до движения капитала в бухгалтерском учете, его проще всего визуализировать на основе каждого типа элемента:

Бухгалтерские потоки : Эта диаграмма — удобный способ увидеть траекторию бухгалтерских потоков применительно к различным типам отдельных позиций.

Понимание того, как сообщать о каждом типе активов, и о влиянии этих изменений активов на отчеты о прибылях и убытках, балансы и отчеты о движении денежных средств, важно для точного отображения бухгалтерских потоков.

Денежные потоки

Денежный поток — это один из элементов бухгалтерского учета, который особенно важен для понимания капитального бюджета. Денежный поток описывает передачу платежей и возвратов внутри и / или извне как побочный продукт операций с течением времени. Проведение анализа денежных потоков по текущим или потенциальным проектам и инвестициям является критическим аспектом составления бюджета капиталовложений и определяет рентабельность, стоимость капитала и / или ожидаемую норму прибыли для данного проекта, организационной операции или инвестиций.

Анализ денежных потоков может выявить норму прибыли или стоимость предлагаемого проекта путем определения внутренней нормы прибыли (IRR) и чистой приведенной стоимости (NPV). Они также указывают на общую ликвидность или способность бизнеса использовать существующие возможности за счет высвобождения капитала для будущих инвестиций. Денежные потоки также подчеркнут общую прибыльность, включая, помимо прочего, чистую прибыль.

Денежные потоки объединяют входы от следующих видов деятельности:

• Инвестиционная деятельность — Платежи, связанные со слияниями или поглощениями, ссуды, предоставленные поставщикам или полученные от клиентов, а также покупка или продажа активов, считаются инвестиционной деятельностью и отслеживаются как входящие или исходящие денежные потоки.
• Операционная деятельность — Операционная деятельность может быть довольно широкой и включать все, что связано с производством, продажей или доставкой данного продукта или услуги. Это включает сырье, рекламу, отгрузку, инвентарь, платежи поставщикам и сотрудникам, выплаты процентов, амортизацию, отложенный налог и амортизацию.
• Финансовая деятельность — Финансовая деятельность в основном связана с притоком денежных средств от банков и акционеров, а также оттоком в виде дивидендов инвесторам.Это включает оплату выкупа акций компании, дивиденды, чистые займы и чистое погашение долга.

Рейтинг инвестиционных предложений

Для ранжирования инвестиционных предложений обычно используются несколько методов, включая NPV, IRR, PI, срок окупаемости и ARR.

Цели обучения

Анализируйте инвестиционные предложения, ранжируя их разными методами

Основные выводы

Ключевые моменты

• Чем выше NPV, тем привлекательнее инвестиционное предложение.
• Чем выше IRR проекта, тем желательнее его реализация.
• По мере увеличения значения индекса рентабельности повышается и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.
• Более короткие сроки окупаемости предпочтительнее более длительных.
• Чем выше ARR, тем привлекательнее вложение.

Ключевые термины

• Дисконтированный денежный поток : В финансах анализ дисконтированного денежного потока (DCF) — это метод оценки проекта, компании или актива с использованием концепции временной стоимости денег.
• временная стоимость денег : Временная стоимость денег — это стоимость денег, выраженная в заданной сумме процентов, полученных за заданный промежуток времени.

Самая важная цель составления бюджета капиталовложений — ранжирование инвестиционных предложений. Чтобы выбрать наиболее ценный вариант инвестирования, обычно используют несколько методов:

Инвестиционное предложение : Выбор лучшего инвестиционного предложения для бизнеса

Чистая приведенная стоимость (NPV):

NPV можно описать как «сумму разницы» между дисконтированными суммами: денежных поступлений и денежных оттоков.В случае, когда все будущие денежные потоки являются поступающими, а единственный отток денежных средств — это цена покупки, NPV — это просто PV будущих денежных потоков за вычетом цены покупки (которая является собственной PV). Чем выше NPV, тем привлекательнее инвестиционное предложение. NPV — это центральный инструмент анализа дисконтированных денежных потоков (DCF) и стандартный метод использования временной стоимости денег для оценки долгосрочных проектов. Используемый для составления бюджета капиталовложений и широко используемый в экономике, финансах и бухгалтерском учете, он измеряет избыток или недостаток денежных потоков в выражении приведенной стоимости после покрытия расходов на финансирование.

Формула NPV : Каждый приток / отток денежных средств дисконтируется до его приведенной стоимости (PV). Затем они суммируются. Следовательно, NPV — это сумма всех условий.

В финансовой теории, если есть выбор между двумя взаимоисключающими альтернативами, следует выбрать тот, который дает более высокий NPV. Правила принятия решений:

• Когда NPV> 0, инвестиции увеличивают стоимость фирмы, поэтому проект может быть принят
• Когда NPV <0, инвестиции вычитают стоимость фирмы, поэтому проект следует отклонить
• Когда NPV = 0, инвестиция не будет ни увеличивать, ни терять ценность для фирмы. год) всех денежных средств. потоки (как положительные, так и отрицательные) от конкретной инвестиции равны нулю.
  Расчеты

  IRR обычно используются для оценки желательности инвестиций или проектов. Чем выше IRR проекта, тем желательнее его реализация. Если предположить, что для всех проектов требуется одинаковая сумма авансовых инвестиций, проект с самой высокой IRR будет считаться лучшим и реализовываться в первую очередь.

  Индекс рентабельности (PI)

  Это полезный инструмент для ранжирования проектов, поскольку он позволяет количественно оценить сумму создаваемой стоимости на единицу инвестиций.Коэффициент рассчитывается следующим образом:

  Индекс рентабельности = ПС будущих денежных потоков / Первоначальные инвестиции

  По мере увеличения значения индекса рентабельности растет и финансовая привлекательность предлагаемого проекта. Правила отбора или отклонения проекта:

  • Если PI> 1, принять проект
  • Если PI <1, отклонить проект

  Срок окупаемости

  Срок окупаемости интуитивно определяет, сколько времени нужно, чтобы «окупить себя».«При прочих равных условиях более короткие сроки окупаемости предпочтительнее более длительных. Срок окупаемости широко используется из-за простоты использования, несмотря на общепризнанные ограничения: не учитывается временная стоимость денег.

  Расчетная норма прибыли (ARR)

  Коэффициент не учитывает понятие временной стоимости денег. ARR рассчитывает доход, полученный от чистой прибыли от предложенных капитальных вложений. ARR — это процентная доходность. Скажем, если ARR = 7%, то это означает, что ожидается, что проект заработает семь центов с каждого вложенного доллара.Если ARR равен или превышает требуемую норму прибыли, проект считается приемлемым. Если она меньше желаемой, ее следует отклонить. При сравнении инвестиций, чем выше ARR, тем привлекательнее вложение. Основные формулы:

  ARR = Средняя прибыль / Средняя инвестиция

  Где: Средняя инвестиция = (Балансовая стоимость в начале года 1 + Балансовая стоимость в конце срока службы пользователя) / 2

  Предположения по реинвестированию

  NPV и PI предполагают реинвестирование по ставке дисконтирования, в то время как IRR предполагает реинвестирование по внутренней ставке доходности.

  Цели обучения

  Определите предположения о реинвестировании различных методов капитального бюджета

  Основные выводы

  Ключевые моменты

  • Если вы пытаетесь выбрать между альтернативными инвестициями, чтобы максимизировать стоимость фирмы, ставка реинвестирования будет лучшим выбором.
  • NPV и PI предполагают реинвестирование по ставке дисконтирования.
  • IRR предполагает реинвестирование по внутренней норме доходности.

  Ключевые термины

  • Средневзвешенная стоимость капитала : Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) — это ставка, которую компания, как ожидается, будет в среднем платить всем держателям ценных бумаг для финансирования своих активов.

  Реинвестирование

  В некоторой степени выбор ставки дисконтирования зависит от ее использования. Если цель состоит в том, чтобы просто определить, принесет ли проект добавленную стоимость компании, может быть уместным использование средневзвешенной стоимости капитала компании. Если вы пытаетесь выбрать между альтернативными инвестициями, чтобы максимизировать стоимость фирмы, корпоративная ставка реинвестирования, вероятно, будет лучшим выбором.

  Реинвестирование : Реинвестирование для расширения бизнеса

  Фактор реинвестирования : Опишите, как факторы реинвестирования связаны с общим доходом.

  Предположение о реинвестировании NPV

  Ставка, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков до текущей стоимости, является ключевой переменной этого процесса. Часто используется средневзвешенная стоимость капитала компании (после уплаты налогов), но многие люди считают, что для корректировки риска или других факторов целесообразно использовать более высокие ставки дисконтирования. Для отражения премии кривой доходности для долгосрочного долга можно использовать переменную ставку дисконтирования с более высокими ставками, применяемыми к денежным потокам, возникающим в дальнейшем в течение периода времени.

  Другой подход к выбору коэффициента ставки дисконтирования — это определить ставку, по которой капитал, необходимый для проекта, мог бы вернуться, если бы он был инвестирован в альтернативное предприятие. С этой концепцией связано использование ставки реинвестирования фирмы. Норма реинвестирования может быть определена как средняя норма прибыли от инвестиций фирмы. При анализе проектов в условиях ограниченного капитала может оказаться целесообразным использовать ставку реинвестирования, а не средневзвешенную стоимость капитала фирмы в качестве фактора дисконтирования.Он отражает альтернативную стоимость инвестиций, а не возможную более низкую стоимость капитала.

  ИП Допущение реинвестирования

  Индекс прибыльности предполагает, что рассчитанный денежный поток не включает инвестиции, сделанные в проект, что означает реинвестирование PI по ставке дисконтирования как метод NPV. Индекс доходности 1 указывает на безубыточность. Любое значение ниже единицы будет означать, что PV проекта меньше первоначальных инвестиций. По мере увеличения значения индекса рентабельности повышается и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.

  IRR Предположение о реинвестировании

  В качестве инструмента принятия инвестиционных решений рассчитанная IRR не должна использоваться для оценки взаимоисключающих проектов, а только для определения того, стоит ли инвестировать в отдельный проект. В случаях, когда один проект имеет более высокие начальные инвестиции, чем второй взаимоисключающий проект, первый проект может иметь более низкую IRR (ожидаемую доходность), но более высокую NPV (увеличение благосостояния акционеров) и, таким образом, должен быть принят по сравнению со вторым. проект (при отсутствии ограничений по капиталу).

  IRR предполагает реинвестирование промежуточных денежных потоков в проекты с равной доходностью (реинвестирование может быть в тот же проект или в другой проект). Следовательно, IRR завышает годовую эквивалентную норму доходности для проекта, имеющего промежуточные денежные потоки, которые реинвестируются по ставке ниже рассчитанной IRR. Это представляет проблему, особенно для проектов с высокой внутренней доходностью, поскольку зачастую в промежуточный период нет другого проекта, который мог бы принести ту же доходность, что и первый проект.

  Когда рассчитанная IRR выше, чем истинная ставка реинвестирования для промежуточных денежных потоков, этот показатель будет завышать — иногда очень значительно — годовой эквивалентный доход от проекта. Это делает IRR подходящим (и популярным) выбором для анализа венчурного капитала и других инвестиций в частный акционерный капитал, поскольку эти стратегии обычно требуют нескольких денежных вложений на протяжении всего проекта, но в конце проекта наблюдается только один отток денежных средств (например, через IPO или M&A).

  Когда проект имеет несколько IRR, может быть удобнее вычислить IRR проекта с реинвестированными выгодами.Соответственно, используется MIRR, которая имеет предполагаемую ставку реинвестирования, обычно равную стоимости капитала проекта.

  Расчет MIRR : MIRR рассчитывается следующим образом:

  Долгосрочное и краткосрочное финансирование

  Долгосрочное финансирование, как правило, предназначено для активов и проектов, а краткосрочное финансирование — для продолжающейся деятельности.

  Цели обучения

  Классифицируйте различные методы финансирования на краткосрочные и долгосрочные

  Основные выводы

  Ключевые моменты

  • Руководство должно согласовать долгосрочное финансирование или краткосрочное финансирование с финансируемыми активами с точки зрения как сроков, так и денежных потоков.
  • Долгосрочное финансирование включает выпущенный капитал, корпоративные облигации, векселя капитала и так далее.
  • Краткосрочное финансирование включает коммерческие бумаги, простые векселя, ссуды, основанные на активах, соглашения обратного выкупа, аккредитивы и так далее.

  Ключевые термины

  • Дебиторская задолженность : Дебиторская задолженность, также известная как Дебиторская задолженность, — это деньги, причитающиеся компании ее клиентами (покупателями) и отраженные в ее балансе как актив.
  • Колл-опцион : Колл-опцион, часто называемый просто «колл», представляет собой финансовый контракт между двумя сторонами, покупателем и продавцом этого типа опциона.[1] Покупатель опциона колл имеет право, но не обязан купить согласованное количество определенного товара или финансового инструмента (базового актива) у продавца опциона в определенное время (дата истечения срока) для определенная цена (страйк)
  • Своп : В финансах своп — это производный инструмент, по которому контрагенты обменивают денежные потоки от финансового инструмента одной стороны на денежные потоки от финансового инструмента другой стороны.

  Достижение целей корпоративных финансов требует надлежащего финансирования любых корпоративных инвестиций.Источники финансирования, как правило, представляют собой капитал, который создается самой фирмой, и капитал от внешних источников финансирования, полученный путем выпуска новых долговых и долевых инструментов.

  Руководство должно попытаться максимально приблизить структуру долгосрочного или краткосрочного финансирования к финансируемым активам с точки зрения как сроков, так и денежных потоков.

  Финансирование : Для управления бизнесом часто требуется долгосрочное и краткосрочное финансирование.

  Долгосрочное финансирование

  Компаниям необходимо долгосрочное финансирование для приобретения нового оборудования, НИОКР, увеличения денежного потока и расширения компании.Основные методы долгосрочного финансирования:

  Финансирование акционерного капитала

  Это включает привилегированные и обыкновенные акции и является менее рискованным в отношении обязательств по денежным потокам. Однако это действительно приводит к размыванию доли владения акциями, контроля и прибыли. Стоимость собственного капитала также обычно выше, чем стоимость долга, которая, кроме того, является вычитаемым расходом, и поэтому долевое финансирование может привести к увеличению пороговой ставки, что может компенсировать любое снижение риска движения денежных средств.

  Корпоративные облигации

  Корпоративная облигация — это облигация, выпущенная корпорацией для эффективного сбора денег с целью расширения своего бизнеса. Этот термин обычно применяется к долгосрочным долговым инструментам, срок погашения которых обычно наступает не позднее, чем через год после даты выпуска.

  Некоторые корпоративные облигации имеют встроенный опцион колл, который позволяет эмитенту погасить долг до даты его погашения. Другие облигации, известные как конвертируемые облигации, позволяют инвесторам конвертировать облигацию в акции.

  Капитальные облигации

  Капитальные векселя — это форма конвертируемых ценных бумаг, которые могут быть реализованы в акции. Это долевые инструменты. Векселя аналогичны варрантам, за исключением того, что у них часто нет даты истечения срока действия или цены исполнения (следовательно, все вознаграждение, которое компания ожидает получить за будущий выпуск акций, выплачивается при выпуске векселя). Часто векселя выпускаются в связи с реструктуризацией обмена долга на капитал: вместо выпуска акций (которые заменяют долг) в настоящее время компания предоставляет кредиторам конвертируемые ценные бумаги — векселя капитала — поэтому разводнение произойдет позже.

  Краткосрочное финансирование

  Краткосрочное финансирование можно использовать в течение периода до одного года, чтобы помочь корпорациям увеличить заказы на товарно-материальные запасы, количество рабочих мест и ежедневные поставки. Краткосрочное финансирование включает следующие финансовые инструменты:

  Коммерческая бумага

  Это необеспеченный вексель с фиксированным сроком погашения от 1 до 364 дней на мировом денежном рынке. Он выпускается крупными корпорациями для получения финансирования для погашения краткосрочных долговых обязательств. Он поддерживается только обещанием банка-эмитента или корпорации выплатить номинальную сумму в срок, указанный в векселе.Поскольку он не обеспечен залогом, только фирмы с отличным кредитным рейтингом от признанного рейтингового агентства смогут продать свои коммерческие бумаги по разумной цене.

  Коммерческие векселя, обеспеченные активами (ABCP) — это форма коммерческих векселей, обеспеченных другими финансовыми активами. ABCP обычно представляет собой краткосрочный инструмент со сроком погашения от 1 до 180 дней с момента выпуска и обычно выпускается банком или другим финансовым учреждением.

  Простой вексель

  Это оборотный инструмент, в котором одна сторона (производитель или эмитент) дает безусловное письменное обещание выплатить определенную денежную сумму другой стороне (получателю) либо в фиксированное, либо определяемое время в будущем, либо по требованию стороны. получатель платежа на определенных условиях.

  Заем под актива

  Этот вид кредита, часто краткосрочный, обеспечивается активами компании. Недвижимость, дебиторская задолженность (A / R), инвентарь и оборудование являются типичными активами, используемыми для обеспечения кредита. Ссуда ​​может быть обеспечена одной категорией активов или комбинацией активов (например, комбинацией A / R и оборудования).

  Соглашения РЕПО

  Это краткосрочные ссуды (обычно на срок менее двух недель, а часто и на один день), предоставляемые путем продажи ценных бумаг инвестору с соглашением об их обратной покупке по фиксированной цене в фиксированный срок.

  Аккредитив

  Это документ, который финансовое учреждение или аналогичная сторона выдает продавцу товаров или услуг, который предусматривает, что эмитент будет платить продавцу за товары или услуги, которые продавец поставляет стороннему покупателю. Затем эмитент требует возмещения у покупателя или в банке покупателя. Документ служит для продавца по существу гарантией того, что он будет оплачен эмитентом аккредитива, независимо от того, не сможет ли покупатель в конечном итоге произвести оплату.

  Как инвесторы управляют воздействием | Проект управления воздействием

  Некоторые инвесторы заинтересованы в управлении воздействием, потому что создание положительных изменений для людей и планеты — вот почему они существуют. Некоторых движет беспокойство по поводу регулятивного риска и риска для репутации. Некоторые видят в этом способ раскрыть коммерческую ценность — например, поддержка предприятий, которые сокращают расходы за счет экономии энергии или повышения лояльности клиентов. А некоторые просто считают, что использование капитала должно соответствовать их личным ценностям.

  В зависимости от их мотивации, намерения инвесторов варьируются от общих обязательств, таких как «снизить риск», «добиться устойчивых долгосрочных финансовых результатов» или «оставить положительный след в мире», до более подробных такие цели, как «поддержка определенной группы людей, места, результата» или «решение конкретной социальной или экологической проблемы». Каждое из этих намерений относится к одному из трех типов удара: A, B или C.

  A .Как минимум, инвесторы могут выбирать предприятия, которые действуют, чтобы избежать нанесения ущерба своим заинтересованным сторонам, например, уменьшая свой углеродный след или выплачивая соответствующую заработную плату; такие «ответственные» предприятия могут также снижать репутационный или операционный риск (часто называемый управлением рисками ESG), а также уважать личные ценности владельцев своих активов.

  Б . Помимо действий, направленных на избежание вреда, инвесторы также могут отдавать предпочтение предприятиям, которые активно приносят пользу заинтересованным сторонам , например, активно повышая квалификацию своих сотрудников или продавая продукты, которые поддерживают хорошее здоровье или образовательные результаты; Все большее число этих «устойчивых» предприятий делают это в погоне за финансовыми показателями в долгосрочной перспективе (часто это называют «стремлением к реализации возможностей ESG»).

  С . Многие инвесторы могут пойти дальше: они также могут инвестировать в предприятия, которые используют все свои возможности, чтобы вносить вклад в решения насущных социальных или экологических проблем, например, дать возможность малообеспеченному населению достичь хороших результатов в отношении здоровья или образования или нанять и повысить квалификацию людей. которые ранее были длительно безработными.

  16.2: Роль финансистов и финансового менеджера

  1. Как финансовый директор и финансовый менеджер влияют на общую стратегию фирмы?

  Любой компании, будь то пекарня в маленьком городке или General Motors, нужны деньги для работы.Чтобы зарабатывать деньги, он должен сначала потратить деньги — на инвентарь и материалы, оборудование и помещения, а также на заработную плату сотрудников. Таким образом, финансы имеют решающее значение для успеха всех компаний. Возможно, это не так заметно, как маркетинг или производство, но управление финансами фирмы является не менее важным ключом к ее успеху.

  Финансовый менеджмент — искусство и наука управления деньгами фирмы таким образом, чтобы она могла достичь своих целей, — это ответственность не только финансового отдела.Все бизнес-решения имеют финансовые последствия. Руководители всех отделов должны работать в тесном контакте с финансовым персоналом. Например, если вы являетесь торговым представителем, политика компании в области кредитования и взыскания повлияет на вашу способность осуществлять продажи. Руководителю ИТ-отдела необходимо будет обосновать любые запросы на новые компьютерные системы или ноутбуки сотрудников.

  Доходы от продаж продукции фирмы должны быть основным источником финансирования. Но деньги от продаж не всегда приходят, когда они нужны для оплаты счетов.Финансовые менеджеры должны отслеживать, как деньги поступают в фирму и из нее (см. Приложение 16.2 ). Они работают с другими руководителями отделов фирмы, чтобы определить, как будут использоваться имеющиеся средства и сколько денег потребуется. Затем они выбирают лучшие источники для получения необходимого финансирования.

  Например, финансовый менеджер будет отслеживать повседневные операционные данные, такие как поступления и выплаты денежных средств, чтобы гарантировать, что у компании достаточно денежных средств для выполнения своих обязательств.На более длительном временном горизонте менеджер тщательно изучит, стоит ли и когда компании открывать новое производственное предприятие. Менеджер также предложит наиболее подходящий способ финансирования проекта, привлечет средства, а затем проконтролирует реализацию и функционирование проекта.

  Финансовый менеджмент тесно связан с бухгалтерским учетом. В большинстве фирм обе эти области находятся в ведении вице-президента по финансам или финансового директора. Но основная функция бухгалтера — сбор и представление финансовых данных.Финансовые менеджеры используют финансовую отчетность и другую информацию, подготовленную бухгалтером, для принятия финансовых решений. Финансовые менеджеры ориентируются на денежных потоков, , приток и отток денежных средств. Они планируют и контролируют денежные потоки фирмы, чтобы обеспечить доступность денежных средств в случае необходимости.

  Обязанности и деятельность финансового менеджера

  У финансовых менеджеров сложная и ответственная работа. Они анализируют финансовые данные, подготовленные бухгалтерами, следят за финансовым состоянием фирмы, а также готовят и реализуют финансовые планы.В один прекрасный день они могут разработать лучший способ автоматизации сбора наличных денег, а на следующий день они могут проанализировать предлагаемое приобретение. Основные направления деятельности финансового менеджера:

  • Финансовое планирование: Подготовка финансового плана, в котором прогнозируются доходы, расходы и финансовые потребности на определенный период.
  • Инвестиции (расходование денег): Вложение средств фирмы в проекты и ценные бумаги, обеспечивающие высокую доходность по отношению к их рискам.
  • Финансирование (привлечение денег): Получение финансирования для деятельности и инвестиций фирмы и поиск оптимального баланса между заемными средствами (заемными средствами) и собственным капиталом (средства, полученные от продажи права собственности на бизнес).

  Цель финансового менеджера

  Как финансовые менеджеры могут принимать мудрые решения в области планирования, инвестирования и финансирования? Основная цель финансового менеджера — максимизировать ценность фирмы для ее владельцев . Стоимость государственной корпорации измеряется ценой ее акций. Стоимость частной компании — это цена, по которой она может быть продана.

  Чтобы максимизировать ценность фирмы, финансовый менеджер должен учитывать как краткосрочные, так и долгосрочные последствия действий фирмы. Максимизация прибыли — это один из подходов, но он не должен быть единственным. Такой подход отдает предпочтение краткосрочным выгодам, а не достижению долгосрочных целей. Что, если бы фирма, работающая в высокотехнологичной и конкурентной отрасли, не проводила исследований и разработок? В краткосрочной перспективе прибыль будет высокой, потому что исследования и разработки очень дороги.Но в конечном итоге фирма может потерять конкурентоспособность из-за отсутствия новых продуктов.

  Пример 16.2 Как потоки денежных средств через бизнес (Авторство: Copyright Rice University, OpenStax, под лицензией CC BY 4.0.)

  Это верно независимо от размера компании или точки ее жизненного цикла. В Corning, компании, основанной более 160 лет назад, руководство верит в долгосрочную перспективу, а не управление квартальной прибылью так, чтобы удовлетворить ожидания Уолл-стрит.Компания, которая когда-то была известна потребителям в основном своими кухонными товарами, такими как столовая посуда Corelle и термостойкая стеклянная посуда Pyrex, сегодня является технологической компанией, производящей специализированные изделия из стекла и керамики. Она является ведущим поставщиком стекла Gorilla Glass, особого типа стекла, используемого для экранов мобильных устройств, в том числе iPhone, iPad и устройств, работающих под управлением операционной системы Android от Google. Компания также была изобретателем оптического волокна и кабеля для телекоммуникационной отрасли.Эти продуктовые линейки требуют больших вложений в течение длительных циклов исследований и разработок (НИОКР), а также в установки и оборудование после их ввода в производство. ²

  Это может быть рискованно в краткосрочной перспективе, но соблюдение курса может окупиться. Фактически, Corning недавно объявила о планах по развитию отдельного подразделения компании для Gorilla Glass, которому сейчас принадлежит более 20 процентов рынка телефонов — более 200 миллионов проданных устройств. Кроме того, ее оптоволоконный кабельный бизнес снова в моде и процветает, поскольку провайдеры кабельных услуг, такие как Verizon, удвоили усилия по модернизации оптоволоконной сети в Соединенных Штатах.По состоянию на 2017 год стремление Corning перепрофилировать некоторые из своих технологий и разрабатывать новые продукты помогло компании увеличить прибыль, увеличив выручку за последний квартал более чем на 16 процентов. ³

  Как показывает ситуация с Corning, финансовые менеджеры постоянно стремятся найти баланс между возможностью получения прибыли и потенциалом убытков. В финансах возможность получения прибыли называется доходностью ; Потенциал убытков или вероятность того, что инвестиция не достигнет ожидаемого уровня доходности, составляет , риск .Основной принцип в финансах заключается в том, что чем выше риск, тем больше требуется доход. Эта широко принятая концепция называется соотношением риска и доходности . Финансовые менеджеры учитывают множество факторов риска и доходности при принятии инвестиционных и финансовых решений. Среди них меняющиеся модели рыночного спроса, процентных ставок, общих экономических условий, рыночных условий и социальных проблем (таких как экологические последствия и политика равных возможностей занятости).

  .

  Добавить комментарий Отменить ответ

  Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

  Комментарий *

  Имя *

  Email *

  Сайт