Московская Биржа | Рынки

Сервис создан в соответствии с учетом мировой практики и должен быть понятен участникам российского и глобального фондовых рынков.

Аукцион закрытия доступен в режимах:

• Режим основных торгов Т+,
• Сектор ПИР – Режим основных торгов,
• Облигации Д – Режим основных торгов

Аукцион закрытия является завершающей, по счету третьей, частью:

• 09:50:00 — 09:59:(30-59)* — Аукцион открытия
• 10:00:00 — 18:39:59 — Торговый период
• 18:40:01 — 18:50:00 — Аукцион закрытия

* — Длительность определяется случайным образом по каждой ценной бумаге в интервале 0-30 с

Аукцион закрытия проводится:

для акций в «стакане Т+2» (со 2 сентября 2013г.)

для облигаций:

• ОФЗ в «стакане Т+1» (с 1 июня 2015г.)
• для облигаций с расчетами в рублях в «стакане Т+1» (14.10.2019)
• для еврооблигаций, облигаций с расчетами в долларах США в «стакане Т+2» (с 25. 01.2016г)
• для облигаций с расчетами в евро в «стакане Т+2» (с 22.06.2020г)

Аукцион закрытия интересен:

• иностранным взаимным и индексным фондам, использующим цену аукциона закрытия для целей переоценки портфелей.
• российским управляющим компаниям, которым новая регуляция позволит рассчитывать СЧА в т.ч. по цене аукциона закрытия (не по признаваемой котировке). Расчет СЧА по единой цене АЗ повысит прозрачность рынка паев и доверие инвесторов. Регулирование вступает в силу с января 2016г.

Основные задачи аукциона закрытия:

Определение по итогам торгов в Режиме основных торгов Т+ репрезентативной цены закрытия.

Цена закрытия приравнивается к цене аукциона закрытия, проводимого по окончании торгового периода, и является официальной ценой закрытия акций на торгах ПАО Московская Биржа.

Цена закрытия используется биржей для приостановления торгов (контроль отклонения текущей цены от цены закрытия), а также в качестве ограничителя при заключении брокером маржинальных и необеспеченных сделок продажи ценных бумаг.

Преимущества:

• Возможность подавать заявки «в аукцион» («Лимитные в аукцион», «Рыночные в аукцион») в течение торгового периода для участия в аукционе закрытия. Данные заявки имеют приоритет по сравнению с лимитными и рыночными заявками, соответственно.
• Возможность подавать рыночные заявки. Данные заявки имеют наивысший приоритет исполнения по сравнению с лимитными заявками, поданными участниками торгов в ходе проведения аукциона закрытия.
• Аукцион закрытия позволяет определить репрезентативную цену закрытия. Расчет цены закрытия осуществляется только по результатам аукциона.
• Исключение возможности искусственного завышения / занижения рыночной цены благодаря новому алгоритму проведения аукциона закрытия (принцип случайного окончания аукциона закрытия), исключающего вероятность подачи в последний момент заявки, приводящей к значительному изменению цены аукциона.

Время фаз аукциона закрытия (без активации дополнительной фазы):

• Основная фаза сбора заявок на аукцион: 18:40 – 18:45 мск
• Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:45 мск
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:45 – 18:50 мск

Время фаз аукциона закрытия (при условии активации дополнительной фазы):

• Основная фаза сбора заявок: 18:40 – 18:45 мск
• Дополнительная фаза сбора заявок: 18:45 – 18:49 мск
• Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:49 мск
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:49 – 18:50 мск

Описание процессов фаз аукциона закрытия

• Основная фаза сбора заявок на аукцион (Call-фаза):
  • Перевод неисполненных лимитных заявок из торгового периода
  • Активация заявок типа «рыночная в аукцион»
  • Активация заявок типа «лимитная в аукцион»
  • Ввод заявок типа «рыночная»
  • Ввод заявок типа «лимитная»
  • Снятие заявок, не удовлетворяющих параметрам аукциона (например, по отклонению цены)
• Дополнительная фаза сбора заявок на аукцион (дополнительная Call-фаза, запускается при невыполнении условий определения цены Аукциона закрытия):
  • Используется «стакан» основной фазы сбора заявок
  • Ввод заявок типа «рыночная»
  • Ввод заявок типа «лимитная»
  • Снятие ранее поданных заявок
• Определение цены Аукциона закрытия после окончания фаз сбора заявок и исполнение заявок по Цене закрытия
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия:
  • Перевод неисполненных рыночных и лимитных заявок из фазы «сбора заявок  и определения  Цены закрытия»
  • Ввод лимитных заявок с ценой Аукциона закрытия
  • Непрерывное совершение сделок (при наличии встречных заявок) по Цене закрытия

Контроль цен аукциона закрытия

• Статический диапазон допустимых цен заявок, определяемый НКЦ относительно расчетной цены:
  ≈±(0,5*ставка рыночного риска) от расчетной цены, но не более ±40% от расчетной цены
• Динамический диапазон допустимых значений цен заявок, определяемый относительно цены последней сделки ± предельный размер отклонений цены заявок:

  ±3,5% для всех акций и ДР от цены последней сделки;
  ±2,5% для всех ОФЗ и облигаций от цены последней сделки, предшествующей аукциону закрытия

определение биржевых индексов, методы расчета и применение

Фондовые индексы представляют собой индикаторы состояния отдельных рынков ценных бумаг. Они рассчитываются на основе индексной корзины, в состав которой входят курсы наиболее ликвидных ценных бумаг некоторого количества компаний. В индексную корзину попадают ценные бумаги эмитентов, выбранных по какому-либо признаку. Чаще всего показатель рассчитывается на основе акций крупнейших предприятий определенной отрасли или ведущих компаний конкретного региона. Ликвидными ценными бумагами признаются акции и облигации с наивысшим уровнем надежности, обладающие наибольшим спросом на фондовом рынке.

Абсолютное значение фондового индекса не несет особой ценности, важна его динамика: анализ изменения показателя позволяет увидеть, как меняется состояние рынка ценных бумаг, и даже спрогнозировать перспективы дальнейшего развития событий.

Как появились индексы?

Вследствие стремительного развития фондового рынка появилась необходимость разработать экономический показатель, который бы позволял оценить состояние экономики одной страны, нескольких стран или отдельных отраслей экономики при изменении стоимости ценных бумаг крупнейших эмитентов.

Этот экономический показатель должен был давать характеристику общему направлению котировок и скорости их движения в конкретном секторе экономики. Ведь изменение цен акций какой-либо группы происходит из-за одинаковых событий. Например, если растет цена на нефть, то повышаются котировки всех компаний нефтяной отрасли. Аналогичное явление наблюдается и в других отраслях. Причем, изменение стоимости ценных бумаг на отдельно взятом предприятии может произойти по разным внутренним причинам, которые зависят от деятельности данного предприятия. Если же котировки движутся по группе компаний отрасли или страны, то речь идет о тенденции. Именно в стремлении быстро и эффективно выявлять такие тенденции эксперты фондового рынка и пришли к созданию биржевых индексов.

Рождение первого индекса произошло в США в конце 19-го века. Его разработал владелец компании Dow Jones & Company. Индекс Доу Джонса рассчитывался как среднее арифметическое от стоимости акций двенадцати крупнейших на тот момент промышленных американских компаний. Этот индекс мирового фондового рынка до сих пор является одним из самых популярных, хотя с момента своего появления он претерпел множество изменений. Сегодня для расчета промышленного индекса Доу Джонса используют акции 30 ведущих американских компаний промышленной отрасли. Кроме того, рассчитывается транспортный индекс Доу Джонса, в основу которого входят цены акций 20 самых крупных американских транспортных компаний. Также вычисляется коммунальный индекс Доу Джонса на основе акций 15 электро- и газоснабжающих компаний. Во главе отраслевых стоит составной индекс Доу Джонса. В его корзину входят акции таких гигантов, как Microsoft, Coca-Cola, McDonald’s, Intel, IBM и других не менее звучных компаний, входящих в три отраслевых индекса.

Наиболее распространенные мировые фондовые индексы

Помимо уже указанного индекса Доу Джонса, из наиболее популярных американских фондовых индексов также следует отметить:

• S&P 500 (рассчитывается на основе котировок акций 500 компаний США с самой высокой капитализацией из всех отраслей экономики).
• Nasdaq (этот индекс создала Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, он рассчитывается на основе котировок акций 5000 эмитентов, основную часть которых составляют компании высокотехнологичных отраслей).

Индекс S&P 500 наиболее точно демонстрирует состояние американского фондового рынка в целом. Его расчет производит агентство Standard&Poor’s.

Самыми распространенными европейскими фондовыми индексами являются:

• САС 40 (Франция). Рассчитывается на основе акций 40 компаний: предприятий тяжелой промышленности, банковского и гостиничного сектора, аэрокосмической промышленности, сферы телекоммуникаций.
• DAX (Германия). В индексную корзину входят ценные бумаги 30 крупнейших немецких корпораций банковской сферы, автомобильной, химической и других отраслей.
• FTSE 100 – индекс Лондонской фондовой биржи, рассчитываемый на основе стоимости ценных бумаг 100 компаний с наивысшей капитализацией.
• Stoxx 600 – международный фондовый индекс, в корзину которого входят ценные бумаги 600 компаний из 18 стран Европы.

Ключевые азиатские фондовые индексы:

• Nikkei 225 – важнейший фондовый индекс Японии, который определяет тенденции рынка на всем азиатском континенте. В него входят 225 компаний, которые котируются на Токийской фондовой бирже.
• Hang Seng – важнейший индекс Гонконга, в который входят 34 предприятия финансов, недвижимости, энергетики и других передовых сфер экономики с уровнем капитализации 65% от всех ценных бумаг, которые котируются на Гонконгской бирже.

Запись нашего обучающего вебинара о фондовых индексах на Красном Циркуле:

Два ведущих российских фондовых индекса:

• РТС – рассчитывается на основе стоимости акций 50 российских компаний разных сфер экономики (нефтегазовая промышленность, финансы, розничная торговля, электроэнергетика).
• ММВБ – в него входят 30 крупнейших российских эмитентов ценных бумаг.

Фондовый индекс РТС появился в 1995 году. Как и в то время, сейчас он рассчитывается в долларах США. На выбор валюты изначально повлияло то, что довольно большую часть сделок на фондовой бирже РТС заключали иностранные инвесторы. Такая тенденция наблюдается и в настоящее время.

Фондовый индекс ММВБ рассчитывается на основе рублевых цен акций. Поэтому индексы РТС и ММВБ показывают разную динамику, так как влияние оказывают колебания курса рубля по отношению к доллару США.

Есть множество отраслевых индексов РТС и ММВБ, которые показывают динамику цен на акции компаний, принадлежащих конкретным отраслям (металлургия, нефтяная промышленность, телекоммуникации и др.).

Помимо указанных индексов существуют десятки других. У игроков фондовых бирж нет понятий «самый точный» или «наиболее правильный» индекс. Каждый индикатор имеет свои особенности и разновидности, наиболее точно характеризующие тот или иной запрос.

Методы расчета фондовых индексов

Каждый индекс рассчитывается по-своему, и существует три главных метода расчета показателей, в основе которых лежит вычисление:

• простого среднего арифметического;
• взвешенного среднего арифметического;
• среднего геометрического значения;

Сегодня чаще всего используют первый и второй методы расчета фондовых индексов.

Первый метод (вычисление простого среднего арифметического) является самым старым. Он заключается в том, что сумма рыночных цен акций, входящих в индекс, делится на количество входящих акций. Именно так рассчитывается широко известный индекс Доу Джонса. Преимущество данного метода заключается в простоте расчетов и оперативности реагирования на сильные перепады цен, например, в кризисные времена на фондовом рынке. Но есть и минус, который состоит в том, что по большей части изменение цен только дорогих акций влияет на индекс.

Второй метод (вычисление взвешенного среднего арифметического значения) предполагает применение различных способов взвешивания, например, по цене входящих в индекс акций, по стоимости выборки. Чаще всего индексы рассчитываются по капитализации, что позволяет учитывать не только стоимость акции, но и долю ценных бумаг отдельных эмитентов. Такой метод используется для вычисления индекса S&P 500: цену каждой акции умножают на коэффициент, который соответствует ее доле в общем капитале эмитента. На сегодняшний день метод взвешенного среднего арифметического значения считается наиболее эффективным для расчета фондовых индексов.

Метод расчета фондовых индексов путем вычисления среднего геометрического значения заключается в перемножении цен с последующим извлечением корня n-ной степени, где за степень принимается количество акций в индексной корзине. Такой метод расчета не предполагает использование каких-либо способов взвешивания, поэтому полученные индексы необходимо модифицировать с учетом различных показателей.

Несмотря на то, что сейчас в основном применяется метод расчета среднего арифметического значения, встречаются и геометрические индексы. В пример можно привести один из старейших британских фондовых индексов FT 30, который рассчитывается с 1935 года. Путем получения среднего геометрического значения рассчитывается и американский фондовый индекс Value Line.

Если рассчитать арифметический и геометрический индексы для определеного типа акций, то, имея одинаковое начальное значение, они будут отражать движение котировок по-разному. Геометрический индекс, в отличие от арифметического показателя, рост будет демонстрировать более медленно, а падение цен — более стремительно. Такая разница обусловлена спецификой методов расчета. Индексы, рассчитанные методом нахождения среднего арифметического значения, лучше отображают повышение и снижение стоимости ценных бумаг.

Важность достоверности информации при расчете фондовых индексов

Независимо от того, по какой формуле и каким методом рассчитывается индекс, исходные данные должны быть полными и достоверными. Поэтому при расчете индекса:

• В выборку попадает довольно большое количество компаний (как минимум один или несколько десятков). Это позволяет сократить вероятность влияния на итоговый показатель случайных отклонений стоимости ценных бумаг единичных компаний с учетом среднего рыночного значения.
• Используется наиболее полный перечень компаний, соответствующих определенному признаку, по которому составляется индексная корзина. Например, если речь идет о фондовом рынке определенной отрасли, то важно взять в расчет как можно больше компаний данной отрасли, чтобы получить максимально точное отражение состояния выбранного сегмента экономики.
• Учитывается вес ценной бумаги по отношению ко всему фондовому рынку. То есть, стоимость ценных бумаг, на основе которых рассчитывается индекс, должна оказывать определенное влияние на целостный фондовый рынок.
• Постоянно анализируется финансовая информация из открытых источников. Большая часть индексов меняется в течение торгового дня.

Расчет фондовых индексов осуществляют специальные аналитические агентства или конкретные фондовые площадки. Например, два важнейших фондовых индекса России ранее рассчитывались фондовыми биржами РСТ и ММВБ. Но в 2011 году они объединились в Московскую биржу, и теперь и тот, и другой индекс рассчитываются на одной площадке.

Применение фондовых индексов

Каждый фондовый индекс – это полезный инструмент, выполняющий определенную задачу. Перед тем, как начать пользоваться каким-то индексом, необходимо разобраться, на основе стоимости каких ценных бумаг он рассчитывается.

Игрокам биржи анализ динамики различных индексов позволяет:

• Получить необходимые данные для успешного совершения спекулятивных сделок, а именно – узнать динамику котировок акций группы компаний, отраслей или стран.
• Оценить настроение инвесторов на мировом фондовом рынке. Например, рост индекса показывает повышение заинтересованности инвесторов в акциях группы компаний, участвующих в расчете индикатора. Повышение значения индикатора означает, что инвесторы видят высокую доходность определенных финансовых активов в сочетании с низкими инвестиционными рисками и совершают покупку большого объема ценных бумаг.
• Представить инвестиционный климат конкретной страны (для этого проводится анализ индексов в долгосрочной перспективе).
• Принять решение о вводе или выводе капитала с рынка валют, драгоценных металлов и других биржевых активов.

Таким образом, анализ динамики индексов мирового фондового рынка полезен для тех, кто инвестирует свои средства не только в индексы и ценные бумаги, но и в другие биржевые активы.

Что нужно для начала торговли на фондовом рынке?

Прежде всего, если появилось желание начать работать на фондовом рынке и зарабатывать на сделках с ценными бумагами, необходимо очень внимательно изучить информацию по этому вопросу и попробовать анализировать индексы с целью получения полезной информации. Необходимо понимать, что торговля на фондовой бирже – это не только возможность получения высокого дохода, но и определенные риски.

Многие новички начинают работать с Московской биржей, крупнейшим российским биржевым холдингом, образованным в результате слияния ММВБ и РТС. И это правильное решение. Ведь основными преимуществами данной площадки являются:

• возможность начать с небольших депозитов;
• гибкость управления капиталом;
• вероятность получения хорошего дохода за счет высокой ликвидности котируемых на бирже ценных бумаг.

При этом трейдеру или инвестору Московской биржи необходимо изучать динамику не только российских индексов, но и мировых. Ведь фондовые рынки различных стран в современной финансовой системе сильно влияют друг на друга. Поэтому важно анализировать ситуацию на всех крупнейших фондовых рынках мира.

Помимо изучения принципов торговли на фондовом рынке новичку необходимо понять правила торговли на самой бирже. Консультацию по всем этим вопросам можно получить у нас. Опытные трейдеры подскажут, как начать покупать ценные бумаги ведущих эмитентов и анализировать индексы, и помогут разобраться в других аспектах торговли на фондовом рынке. Звоните по телефонам на сайте – консультация поможет начать путь успешного трейдера. 

Фондовый рынок России — Answr

Фондовый рынок России относится к группе развивающихся рынков, характеризующихся повышенным уровнем доходности и риска.

История развития

Новую жизнь фондовый рынок России получил еще в 1991 году после перехода страны на рыночную экономику. Несмотря на это до начала 2000-х годов он находился в зародышевом состоянии, и лишь после восстановления национальной экономики началось его динамичное развитие.

В конце 2011 года ММВБ и РТС слились в ММВБ-РТС, которая впоследствии получила новое название Московская Биржа. В 2018 году вся деятельность фондовой биржи РФ осуществляется в Москве и Санкт-Петербурге. На северную столицу приходится около 10% от суммарного объема рынка. 87% сконцентрировано в Москве, а остальные 3% разделяются между региональными структурами фондового рынка, находящимися в городах-миллионниках.

Инфраструктура

Инфраструктура фондового рынка в РФ состоит из следующих элементов:

• Регулирующий орган — Центральный банк, выполняющий надзорные функции. Он контролирует действия всех участников рынка и при необходимости накладывает штрафы или лишает лицензии. Кроме этого ЦБ занимается регистрацией результатов эмиссий ценных бумаг и выдает лицензии на осуществление операций на фондовом рынке РФ.
• Саморегулируемые организации — структуры, в состав которых входят профессиональные участники финансовых рынков, способствующие ЦБ в регулировании ситуации на фондовом рынке. Крупнейшие СРО: НЛУ, НАУФОР, НФА, ПАРТАД.
• Биржи — это важнейшая составляющая рынка, которая является его ядром. Назначение биржи — обеспечение ликвидности, стабильности, определение справедливой цены, учет характеристик рынка. По своей сути биржа — торговая площадка для работы с ценными бумагами.
• Брокеры — юридические лица с лицензией брокера, которые исполняют на бирже заявки своих клиентов за комиссионное вознаграждение.
• Дилеры — юридические лица, обладающие лицензией дилера, которая дает им право осуществлять операции с ценными бумагами за свой счет, тем самым получать прибыль.
• Независимые регистраторы — это участники рынка, базовой задачей которых является ведение реестра. Помимо этого, они вправе предоставить необходимые сведения собственникам активов, включенных в реестр.
• Депозитарии — юридические лица, обеспечивающие хранение ценных бумаг и учет прав, которые получают их новые владельцы.
• Клиринговые организации — участники рынка, на которых возложены обязанности по фильтрации информации о проведенных операциях и передачи ее в расчетные центры либо депозитарии.

Функции

Фондовый рынок играет колоссальную роль для национальной экономики. В России его основными функциями являются:

• Регулирование финансовых потоков. Благодаря этому происходит оптимальное перераспределение капитала в ведущие отрасли экономики страны, что подкрепляется максимальной доходностью вложенного капитала.
• Реализация базовых принципов демократии, обусловленная выпуском и реализацией ценных бумаг на фондовой бирже. То есть, все ключевые решения принимаются путем голосования держателей акций.
• Создание удобных условий для максимально выгодной торговли между участниками рынка.

Кроме этого, фондовый рынок России является своеобразным индикатором экономики страны в целом, характеризующим процессы, происходящие во всех сферах деятельности государства.

Почему на фондовом рынке все так непонятно

В простой и понятной форме объясняем новичкам на фондовом рынке базовые понятия.

Что такое фондовый рынок

Это рынок, где торгуют ценными бумагами. Продают и покупают. Покупают ценные бумаги для того, чтобы получить по ним прибыль. Продают — когда хотят купить что-то другое, например, сделать более выгодные инвестиции или просто потратить деньги на личные нужды.

Под ценными бумагами обычно подразумевают акции и облигации. Когда говорят, что фондовый рынок растет или падает, обычно имеют в виду рост или падение именно рынка акций.

Что такое акции

Акция — это доля в компании. Если у компании 10 000 акций, то, купив 100 акций, вы становитесь собственником 1% в компании и имеете право на аналогичную долю в прибыли и активах. Если прибыль компании растет, то растет и стоимость акций.

Свою прибыль компания может использовать для развития – делать капитальные инвестиции или CapEx.

Если инвестиции ведут к росту прибыли, то стоимость компании растет. Следовательно, растут в цене акции, и владельцы могут продать их по более высокой цене.

Если возможностей для инвестиций нет, то компания может раздавать деньги акционерам в виде дивидендов.

Часто компании придерживаются сбалансированного подхода — часть прибыли вкладывается в развитие, а часть прибыли выплачивается акционерам. Владелец акций может заработать и на их росте, и на дивидендах.

Торговля акциями заключается в выборе бумаг перспективных компаний и подходящего момента для покупки или продажи. Это можно делать как самостоятельно, изучая мнения аналитиков, так и по рекомендации компетентных финансовых советников.

Дивиденды и выкуп акций

Если компания планирует выплачивать дивиденды в будущем, она может принять внутренний документ, который называется дивидендная политика. В нем могут быть прописаны правила, по которым определяется размер дивидендов.   

Обычно размер дивидендов рассчитывается как процент (payout-ratio) от прибыли или свободного денежного потока. А некоторые компании ежегодно выплачивают фиксированную сумму.

Например, большинство госкомпаний направляют на дивиденды 50% от чистой прибыли. Производители стали Северсталь, НЛМК и ММК стараются выплачивать весь свободный денежный поток. МТС, Юнипро и Ростелеком придерживаются фиксированного размера выплат.

Если компания увеличивает дивиденды, то стоимость акций может вырасти, и наоборот.

Вместо дивидендов компания также может провести обратный выкуп акций, или байбэк (buyback). Уменьшая число акций в обращении, компания может увеличивать показатель прибыли на одну акцию. За счет этого акции растут в цене, и акционеры получают прибыль от переоценки бумаг. На российском рынке buyback пока не слишком распространен, но постепенно входит в практику.

Как выбирать акции

Выбор акций зависит как от ситуации на рынке, так и финансовых целей и даже личных качеств инвестора.

Есть несколько эвристических правил, которые также помогут вам не пропустить интересные бумаги. Акции могут вырасти, если:

— Прибыль компании растет высокими темпами. Например, 10% в год и более

— Компания увеличивает размер дивидендов

— Компания объявляет и реализует программу выкупа акций

— Компания снижает долговую нагрузку

— Акции компании могут быть включены в индекс MSCI Russia

— Позитивные изменения в отрасли, в которой работает компания.
Например, рост спроса, послабления в налоговом законодательстве, льготы от государства, циклический рост цен на сырье после падения и др.

А что с облигациями?

Облигации — это отдельный класс ценных бумаг. Покупая облигацию, инвестор может получать по ней регулярные процентные платежи (купоны) по аналогии с банковским депозитом. Отличие от депозита в том, что облигации торгуются на рынке и их цена может меняться.

Читайте также: 10 причин купить облигации и не открывать вклад в банке

Цены на облигации колеблются гораздо меньше, чем цены на акции. Кроме того, у облигации есть определенный срок жизни, после которого она обязательно выкупается (погашается) выпустившей ее компанией. Компания погашает облигацию по номинальной цене, так что инвестор может вернуть вложенные средства вне зависимости от колебаний цен на рынке.

Таким образом, облигации являются менее рискованными, чем акции. Но и потенциальный доход по ним, как правило, ниже. Облигации подходят для тех инвесторов, которые готовы получать доход на несколько процентов выше банковского депозита и при этом не рисковать и не переживать из-за вложенных средств.

При выборе облигации ключевыми являются три параметра:

Эмитент — компания, выпустившая облигацию. Чем надежнее эмитент, тем лучше. Если компания обанкротится, то инвестор может потерять вложенные средства. Самым надежным эмитентом считается государство, выпускающее Облигации Федерального Займа (ОФЗ). При этом справедливо всем известное правило:  чем ниже риски по облигациям, тем меньше доходность.

Доходность — доход в процентах, который получит инвестор за период владения облигацией, покупая ее по рыночной цене и погашая по номиналу. Есть разные формулы расчета, но наиболее ценной для сравнения является эффективная доходность к погашению. Именно она отображается в терминале QUIK.

Дюрация — если грубо, это параметр, аналогичный сроку до погашения. Чем выше дюрация, тем больше может колебаться рыночная цена бумаги. Рекомендуется подбирать дюрацию, близкую к сроку инвестирования. Как правило, чем выше дюрация, тем выше доходность, и наоборот.

Акции или облигации

Облигации стоит предпочесть, если:

— Вложенные деньги могут потребоваться вам в любой момент

— Вы хотите по максимуму ограничить риск

— Вас устраивает небольшая, но прогнозируемая и понятная доходность.

Акции стоит предпочесть, если:

— Вы хотите вложить деньги на длительный срок

— Вас интересует доходность от 15% и выше

— Вы комфортно чувствуете себя, когда потенциальный доход от вложений высок, но связан с неопределенностью.

Инвестору не обязательно ограничиваться только акциями или только облигациями. Он может добавить в свой портфель оба класса активов в разных пропорциях.

С чего начать?

Чтобы начать инвестировать, необходимо открыть брокерский счет, внести на него средства и установить мобильное приложение на телефон или торговый терминал на компьютер. С их помощью вы можете покупать и продавать акции и облигации. Также вы сможете покупать доллары и евро по биржевому курсу, который обычно лучше, чем курс обмена в банках.

Начать инвестировать

БКС Мир инвестиций

Что такое фондовый индекс?

Если вы решили заняться инвестированием на фондовом рынке, вам необходимо разобраться в том, что из себя представляют фондовые индексы. Зачем? Изучая динамику не только российских индикаторов, но и мировых, можно понять, как те или иные события (например, рост цены на нефть или очередные выборы президента) влияют на котировки компаний-представителей различных секторов экономики. Именно фондовые индексы позволяют понять общий тренд движения определенного сегмента рынка, минуя ступень сложной оценки положения большого количества разрозненных компаний. В свою очередь, сравнение индикаторов между собой помогает выяснить, как торгуются на рынке разные секторы экономики.

Определение

Фондовый (биржевой) индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг; «корзина» ценных бумаг (чаще всего акций, хотя бывают индексы облигаций и роста экономик), объединенных по какому-либо признаку. По какому — решает учредитель индекса: биржа, брокер или финансовая компания. Признаками, собирающими различные компании в один индексный список, могут быть одна отрасль, капитализация, количество ценных бумаг.

Таким образом, получается «корзина» бумаг. Их средняя стоимость и является биржевым индексом. При этом абсолютное значение фондового индекса не является ценным, важна его динамика, с помощью которой можно понять, как меняется состояние рынка ценных бумаг и спрогнозировать перспективы дальнейшего развития событий.

Как рассчитывается фондовый индекс

В каждый фондовый индекс входят компании, которые отличаются друг от друга капитализацией, количеством ценных бумаг в обращении, стоимостью акции, ликвидностью. В связи с этим и возникла необходимость применения особой формулы для расчета показателя. Каждый биржевой индикатор рассчитывается по-своему, однако существуют три основных метода расчета, в основе которых лежит вычисление:

• простого среднего арифметического;
• взвешенного среднего арифметического («взвешивание по капитализации») и
• среднего геометрического значения.

Чаще всего сегодня обращаются к первым двум методам расчета биржевых показателей.

Вычисление простого среднего арифметического является самым старым методом. Он заключается в том, что рыночные цены входящих в индекс ценных бумаг складываются, а полученная сумма делится на количество входящих в индексную корзину бумаг. Таким образом, рассчитывается широко известный индекс Dow Jones. С одной стороны, данный метод позволяет оперативно реагировать на сильные перепады цен на рынке (что хорошо), с другой, на индикатор оказывает влияние по большей части только динамика самых дорогих бумаг (что плохо).

Второй метод заключается в том, что для расчета индикатора применяются различные способы взвешивания, например, по цене входящих в индекс бумаг, по стоимости выборки. Чаще всего индексы рассчитываются по капитализации, что позволяет учитывать не только стоимость бумаги, но и долю ценных бумаг отдельных компаний. Такой метод используется, например, для вычисления важнейшего в Германии фондового индекса DAX 30. Ценные бумаги, входящие в него, должны удовлетворять двум основным критериям, которые должны быть максимальны: объем торгов за год и рыночная капитализация (произведение эмитированных акций на их рыночную цену).

Третий метод расчета фондовых индексов посредством вычисления среднего геометрического значения представляет собой перемножение цен. Из полученного таким образом числа извлекается корень n-ной степени, где за степень принимается количество ценных бумаг в индексной корзине. Так рассчитывается британский биржевой индикатор FT 30.

Расчетом фондовых индексов занимаются специальные аналитические агентства или конкретные фондовые площадки.

Известные мировые фондовые индексы

Самым первым фондовым индексом стал индикатор, созданный американским финансистом Чарльзом Доу в 1884 году и названный в его честь Dow Jones Transportation Average. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных на тот момент транспортных компаний США.

Несколько позже в 1896 году появился показатель, который на сегодняшний день остается наиболее известным показателем, — индекс Dow Jones Industrial Average, объединивший в свое время основные промышленные компании США (теперь в него входят и многие другие, а название остается прежним как дань традиции).

Другим известным индикатором американского  рынка является индекс S&P 500, который рассчитывается рейтинговым агентством Standard&Poor’s на основе цен акций 500 ведущих компаний страны.

Самыми распространенными европейскими фондовыми индексами являются: французский САС 40, в который входят ценные бумаги 40 компаний (предприятий тяжелой промышленности, банковского и гостиничного сектора, аэрокосмической промышленности, сферы телекоммуникаций), немецкий DAX, который рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших немецких корпораций банковской сферы, автомобильной, химической и других отраслей. Индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 рассчитывается на основе стоимости ценных бумаг 100 компаний с наивысшей капитализацией.

Основными азиатскими фондовыми индексами на текущий момент являются важнейший фондовый индекс Японии Nikkei 225, состоящий из бумаг 255 компаний и определяющий тенденции рынка на всем азиатском континенте, и гонконгский фондовый показатель Hang Seng, в который входят 34 предприятия финансов, недвижимости, энергетики и других передовых сфер экономики с уровнем капитализации 65% от всех ценных бумаг, которые котируются на Гонконгской бирже.

В России ключевых фондовых индикаторов два: ММВБ и РТС. Первый – это рублевый индекс, в состав которого входят наиболее ликвидные акции крупнейших российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ; РТС – это показатель, который выражался и продолжает выражаться в долларах, расчет индикатора производится на основе сделок с ценными бумагами крупнейших отечественных эмитентов.

Маржинальная торговля — СберБанк

​

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности,  доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале,  являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов,  можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

Фундаментальный анализ, как его провести на фондовом рынке

Есть много разных способов выбрать ценные бумаги.

Юлия Семенюк

частный инвестор

Профиль автора

Эксперты, профессиональные инвесторы и трейдеры дают рекомендации по инвестиционной стратегии. Часто советы разных авторов противоречат друг другу.

Фундаментальный анализ — это независимый метод оценки ценных бумаг и компаний-эмитентов. Во время фундаментального анализа инвестор изучает финансовые и бухгалтерские отчеты компании и пытается найти справедливую стоимость ее ценных бумаг. Если справедливая стоимость ниже текущей рыночной цены — покупать ценные бумаги невыгодно, потому что инвесторы их переоценивают. И наоборот: если справедливая стоимость выше текущей цены — покупать бумаги выгодно, потому что они недооценены.

На стоимость компании и ее ценных бумаг влияет много факторов, например политическая и экономическая ситуация в стране, деятельность конкурентов, финансовое состояние компании. Фундаментальные инвесторы считают, что цена акций успешных компаний растет, а убыточных — падает.

Вот бытовой пример. Олег решил купить холодильник. Возможно, он купит первый попавшийся холодильник, который подходит ему по цене. Или он сначала подберет надежную марку, оценит вместительность холодильной и морозильной камер, класс энергопотребления, размер, гарантийный срок и цвет. И уже после этого будет искать наиболее выгодную цену выбранной модели холодильника. Выбор по параметрам — это и есть фундаментальный анализ холодильников.

Предмет. Все компании, ценные бумаги которых котируются на бирже, публикуют финансовую и бухгалтерскую отчетность. Такие компании называются публичными. Инвесторы изучают их отчетность в ходе фундаментального анализа и решают, покупать ценные бумаги или нет.

Фундаментальный анализ касается не только ценных бумаг, но и их эмитентов. Некоторые инвесторы оценивают деятельность компании и принимают решение об участии в ее бизнесе. Они заинтересованы в глобальной оценке будущих денежных потоков компании.

Влияние на технический анализ. Фундаментальный и технический анализы пытаются определить, куда будут двигаться цены, но делают это по-разному. Для фундаментального анализа ежедневные взлеты и падения цены — это шум, а в техническом анализе изменения цены — самое важное.

Что делать? 22.06.18

Почему акции растут и падают

Сторонников технического анализа интересует то, как меняются цены акций. Сторонников фундаментального анализа интересует истинная стоимость актива, потому что цена и стоимость — разные вещи и могут сильно отличаться. При этом некоторые трейдеры и инвесторы совмещают методы технического и фундаментального анализа.

Влияние фундаментальных факторов на рынок. На стоимость ценных бумаг и рыночную капитализацию эмитента влияет много факторов: например, инфляция, ключевая ставка, занятость, объем промышленного производства. Любой экономический фактор, который снижает предложение или увеличивает спрос, приводит к росту цен. И наоборот: любой фактор, который увеличивает предложение или снижает спрос, приводит к росту запасов и снижению цен.

Например, коронавирус в Китае привел к увеличению спроса на медицинские маски — они подорожали. Цена акций медицинских компаний, которые производят маски, тоже выросла.

В то же время количество китайских туристических групп по всему миру сократилось до нуля, поэтому турфирмы терпят убытки.

Инвесторам 05.02.20

Как коронавирус влияет на экономику и биржу

Фундаментальные факторы влияют на рынки по-разному. Как правило, одни компании выигрывают, а другие — проигрывают.

УЧЕБНИК

Как инвестировать в акции и не прогореть

Расскажем, как читать финансовую отчетность и анализировать акции, чтобы снизить цену ошибки

Начать учиться

Цели

Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды.

Основная цель фундаментального анализа для крупных инвесторов — выбор компаний, которые будут стабильно приносить прибыль в будущем. Такие компании выбирают не только для инвестиций, но и для слияний или поглощений. Например, когда несколько сетей розничной торговли объединяются в одну, чтобы увеличить оборот.

Фундаментальный анализ проводит также менеджмент компании, чтобы разработать финансовую политику. Они хотят понять, как увеличить интерес к компании или как выкуп акций или дополнительная эмиссия повлияет на рынок.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Методы

Каждый инвестор может проводить фундаментальный анализ по-своему. Но есть классические методы, которыми пользуются чаще всего.

Метод сравнения. Компанию сравнивают с аналогичными предприятиями в отрасли. Главное, чтобы у компании-эталона была справедливая оценка акций. Этот метод используют, когда изучают финансовые мультипликаторы.

Сезонность. Цены на фондовом рынке растут и падают из-за цикличности производственных, погодных и общественных процессов. Например, в декабре и январе цены на акции часто растут, потому что растут расходы в потребительском секторе, компании расплачиваются с поставщиками, закрывается налоговый период. Финансовые показатели в различных отраслях улучшаются.

Дедукция и индукция. При индуктивном методе инвестор опирается на прошлые данные о компании, анализирует отдельные факты и находит зависимость между различными показателями компаний. При индукции инвестор движется от частного к общему, то есть отдельные характеристики компании может перенести на всю отрасль. Например, мультипликатор P/E крупнейших российских нефтяных компаний составляет 5—6 — этот показатель можно рассматривать в качестве среднего по нефтегазовой отрасли РФ.

При дедукции инвестор переходит от общего к частному, то есть он может распространить все характеристики отрасли на конкретные компании. Иногда в качестве общего суждения выдвигаются какие-то новые научные идеи. Например, новые технологии добычи полезных ископаемых из залежей сланцевых пород снизили стоимость нефти и газа, потому что их стали добывать больше. Цены акций компаний нефтегазового сектора тоже снизились.

Метод корреляции — это измерение зависимости объектов друг от друга. Когда изменяется один, изменяется и другой.

Коэффициент корреляции может быть от 1 до −1. При корреляции, близкой к 1, цены акций коррелирующих компаний двигаются в одну сторону. При корреляции, близкой к −1, цены акций коррелирующих компаний двигаются в разные стороны. Если коэффициент близок к нулю, значит, связи между активами нет. Коэффициент корреляции может меняться со временем.

Группировка и обобщение. В этом методе инвестор делит показатели компании на группы по какому-то одному или нескольким признакам и анализирует их. Один из примеров группировки — бухгалтерский баланс компании. Показатели сведены в двустороннюю таблицу, в которой видны хозяйственные средства предприятия и их источники.

Структура фундаментального анализа

Фундаментальный анализ изучает не только компанию и отрасль, в которой она работает, но и политические и экономические факторы. Классическая структура состоит из четырех основных этапов. Как правило, целиком ее используют институциональные инвесторы с большим штатом аналитиков.

Институциональные инвесторы обычно проводят оценку «сверху вниз». Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу.

Схема фундаментального анализа. Эту схему предложили использовать Грэм и Додд — родоначальники фундаментального анализа Схема фундаментального анализа. Эту схему предложили использовать Грэм и Додд — родоначальники фундаментального анализа

Этапы анализа

Портфельные инвесторы могут пропустить общие этапы и анализировать только компанию и ее ценные бумаги.

Анализ экономической ситуации в целом. Инвестор оценивает состояние национальной экономики, политическую ситуацию в мире и в стране и то, как она влияет на инвестиции. Например, при общем экономическом анализе инвестора интересует, что будет с процентными ставками, с уровнем потребления и с реальными доходами населения.

Анализ отдельной отрасли. На этом этапе инвестор оценивает конкуренцию в выбранной отрасли и влияние иностранного капитала. Нужно учитывать, на каком этапе жизненного цикла находится отрасль, потому что финансовые коэффициенты на разных стадиях цикла отличаются.

Анализ отдельной компании — это наиболее важный этап для частного инвестора. Здесь он изучает фундаментальную стоимость компании и ее финансовые коэффициенты. Инвестор предполагает, что:

• компания не прекратит существовать и не сменит род деятельности;
• у компании есть внутренняя стоимость и текущая стоимость может не совпадать с внутренней, потому что рынок может быть неэффективен;
• в среднесрочной или долгосрочной перспективе рынок признает внутреннюю стоимость компании.

Фундаментальную стоимость компании инвестор оценивает по прибыли, дивидендам, темпам роста, соотношению заемного и собственного капитала. На этом этапе он рассчитывает свободный денежный поток, проводит анализ рентабельности капитала и пытается спрогнозировать темпы роста компании.

Для анализа ценности компании инвестор изучает ее деятельность, репутацию, технологии, которые применяет компания, и качество управления. Эти факторы влияют на ценность компании в глазах всех инвесторов.

Финансовые коэффициенты компании инвестор сравнивает с данными компаний-конкурентов и средними данными по отрасли. Особое внимание обычно уделяют показателям прибыльности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ стоимости ценных бумаг инвестор проводит на последнем этапе. Существуют различные методы оценки их стоимости: например, сравнительный анализ, затратный подход, доходный подход, расчет дисконтированного денежного потока. Считать вручную необязательно, можно взять готовые данные на аналитических порталах, например на «Кономи».

Если расчетная цена бумаг выше текущей, то у них есть потенциал роста. Если ниже — значит, ценные бумаги сейчас переоценены и могут подешеветь в будущем.

Основные источники данных

Инвесторы используют открытые источники для анализа публичных компаний. Информацию можно найти на сайтах компаний, новостных и аналитических ресурсах, например «Инвестинг-ком», «Блумберг» или «Макротрендс».

Финансовые новости и аналитика включают свежую информацию о мировых финансовых рынках и компаниях. На новостных сайтах публикуют курсы валют, информацию об итогах биржевых торгов, прогнозы аналитиков. На аналитических порталах инвестор может найти существенные факты о компаниях и состоянии экономики.

Ставки центральных банков. Изменение процентных ставок — это основной инструмент денежно-кредитной политики. Центральные банки таргетируют инфляцию с помощью ключевой ставки, укрепляют или ослабляют национальную валюту и влияют на ставки коммерческих банков.

Если ставка снижается, инвесторы забирают деньги с банковских вкладов и ищут более высокую доходность на фондовом рынке. Если ставка растет, инвесторы предпочитают стабильные и защищенные банковские вклады и инвестируют меньше. Ставки центральных банков можно найти на их сайтах и на новостных ресурсах.

Ставки мировых центральных банков и график их следующих заседаний на «Инвестинг-ком» на 8 апреля 2020 года

Интервенции валютного рынка — это операции центральных банков с национальной валютой для изменения ее курса. Когда центральный банк покупает национальную валюту, а иностранные продает, курс национальной валюты растет, и наоборот. Курс рубля влияет на прибыль компаний-экспортеров и на стоимость их ценных бумаг.

Как правило, центральные банки используют валютные резервы для таких операций. Информацию об операциях центральных банков также можно найти на их сайтах.

Показатели макроэкономики позволяют оценить состояние экономики страны в числах. Еще их называют макроэкономическими индикаторами. Основные макроэкономические индикаторы: ВВП, инфляционные показатели, безработица и другие. Эти данные выходят по графику, их публикуют крупнейшие новостные и аналитические ресурсы.

Инвесторам 22.08.19

Насколько надежен американский индикатор спада экономики

Экономический календарь. Справочные порталы публикуют график экономических событий на неделю вперед. В экономическом календаре события разбиты по времени и странам. Наиболее важные события выделены закрашенными символами: если закрашены все три — значит, новость очень важная. Еще можно посмотреть изменение показателей по сравнению с прошлыми данными.

Обычно календари включают прогнозы. Если финансовый показатель меньше прогнозного значения, трейдеры воспринимают это негативно. И наоборот: если показатель выше прогноза — рынок растет.

Экономический календарь в мобильном приложении «Инвестинг-ком». Чем больше закрашенных бычков слева, тем важнее новость

Кроме экономических календарей есть еще календари инвестора. Их публикуют брокеры и эмитенты. В таком календаре указаны даты закрытия реестров, выплаты дивидендов и даты выхода отчетности компаний. Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены.

Финансовые и бухгалтерские отчеты компаний. На сайте публичных компаний инвестор может найти финансовые и бухгалтерские отчеты, информацию о дивидендной политике, календарь основных событий и другую полезную информацию. Обычно компании делают на своем сайте целый раздел «Акционерам и инвесторам», чтобы увеличить прозрачность и доступность информации. Также вся информация, которую эмитенты российского рынка ценных бумаг обязаны раскрывать, есть на сайте «Интерфакс — Центр раскрытия корпоративной информации».

Что делать? 05.10.18

На какую отчетность смотреть инвестору

Форс-мажоры

Кроме запланированных событий и показателей на рынок сильно влияют факторы, которые предсказать заранее невозможно. Такие факторы называют форс-мажорными, или черными лебедями.

Военные конфликты влияют на финансовые активы по-разному. Например, атака дронов ночью 14 сентября 2019 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии подняла цены на нефть на 16—19% за один день. Саудовская Аравия — крупнейший поставщик нефти, и трейдеры беспокоились, что экспорт резко сократится.

Как правило, во время военных конфликтов растут акции предприятий военно-промышленного комплекса.

Природные бедствия и техногенные катастрофы. После аварии на атомной электростанции «Фукусима-1» в Японии фондовый индекс Nikkei упал больше чем на 20% за три торговые сессии.

Дневной график японского фондового индекса Nikkei за март 2011 года

Политическая нестабильность. Акции компании «Русал» 9 апреля 2018 года упали на 26% из-за американских санкций. В этот день упали цены всех крупных российских компаний, но «Русал» и En+ пострадали больше всех.

Другой пример. Нынешний президент США Дональд Трамп активно пользуется Твиттером. Его твиты влияют на цены фондовых и товарных рынков. Например, 25 февраля 2020 года он написал, что коронавирус находится под контролем в США. Американские фондовые индексы отреагировали на такое заявление падением.

Твит Дональда Трампа от 25 февраля 2020 года о контроле над коронавирусом Крупные инвесторы не поверили, что ситуация под контролем, — индекс Доу Джонса упал

Пример использования фундаментального анализа

Классический фундаментальный анализ частному инвестору проводить сложно и долго. Для этого придется изучить отчетность компании, сравнить ее показатели со средними по отрасли и с показателями компаний-конкурентов. Также необходимо учесть экономические и политические риски.

Фундаментальный анализ кажется сложным, потому что этапов много и непонятно, как их провести в жизни. Фундаментальный анализ нужен для выбора надежных и прибыльных ценных бумаг, поэтому его можно упростить без потери качества. Например, сначала определить стиль инвестирования.

Инвестирование в рост. Инвесторы ищут компании с устойчивым высоким ростом прибыли на протяжении нескольких лет. Коэффициент P/E может быть достаточно высоким в сравнении с другими компаниями в отрасли. P/E показывает отношение текущей стоимости компании к ее чистой прибыли и помогает оценить, за какое время компания сможет себя окупить.

Цены акций очень волатильны, то есть в течение одного торгового дня могут меняться на несколько процентов. EPS растет на 15—20% в год вместе с ценой акций. EPS — это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Рыночная доля таких компаний растет из-за агрессивного управления, новых технологий или сильного бренда.

У компаний роста может и не быть прибыли. Инвесторы покупают такие ценные бумаги, потому что считают, что компания недооценена и в будущем стоимость активов сильно вырастет.

Инвестирование в стоимость. Инвесторы ищут недооцененные компании с низкими мультипликаторами P/E, P/S, P/BV. P/S — это отношение капитализации к выручке, хорошо, если показатель меньше 2. P/BV — это отношение стоимости компании к ее капиталу, хорошо, если этот показатель меньше 1. Цены акций таких компаний могут значительно вырасти в будущем, но сейчас доходность может быть небольшая.

Это могут быть крупные компании с высокой рентабельностью. Темпы роста мультипликаторов P/E и сам P/E недооцененных компаний должны быть ниже средних по отрасли и по рынку. Недооцененные компании можно поискать на «Смартлабе», если отсортировать нужные коэффициенты.

Акции компаний Московской биржи, отсортированные по увеличению мультипликатора P/S

Фундаментальное инвестирование. Инвесторы ищут компании с недооцененными активами, то есть основной упор делают на инвестирование в физические активы предприятия. В балансе таких предприятий мало обязательств и много денежных средств. Коэффициенты P/E, P/BV низкие. Акции низковолатильные, доходность тоже не очень высокая.

Инвестирование в доход. Инвесторы выбирают крупные компании с устойчивыми и высокими дивидендами. Инвесторы оценивают динамику дивидендных выплат за прошлые периоды.

Сами акции низковолатильные, их курсовая стоимость обычно резко не растет, но дивиденды высокие и растут. Дивидендную доходность можно найти в календаре инвестора — их публикуют брокеры и аналитические порталы, например «Смартлаб».

Дивидендная доходность российских акций на Московской бирже, отсортированная по убыванию

Копирование стратегии. Еще один упрощенный вариант фундаментального анализа — копирование стратегии известного инвестора или ПИФа. При копировании инвестор не проводит фундаментальный анализ самостоятельно, а пользуется результатами работы специалистов.

Чтобы повторить стратегию известного инвестора, придется прочитать его книги или интервью, потому что детали можно найти только в первоисточниках.

Например, Уильям О’Нилл разработал систему выбора акций CAN SLIM. Американская ассоциация частных инвесторов считает эту инвестиционную стратегию одной из лучших. Каждая из семи букв названия — это одна из характеристик акций. В любое время всем характеристикам отвечают менее 2% акций американского фондового рынка.

Вот характеристики акций по О’Ниллу:

1. Current earning per share — квартальная прибыль на акцию — должна быть выше, чем в предыдущем периоде, на 20—50%.
2. Annual earning — прибыль за год — должна расти на протяжении как минимум 5 лет.
3. New — новизна в чем-то. Это может быть новый продукт, новая технология, новый менеджмент — то есть какой-то фундаментальный катализатор. Новый максимум цены акций тоже относится к новизне.
4. Supply demand — количество акций в обращении и спрос на них. В первом издании своей книги О’Нилл предпочитал акции компаний с небольшой капитализацией. Но в последующих изданиях он писал, что необязательно выбирать акции именно таких компаний. Просто они более волатильны и могут вырасти в цене больше, поэтому покупать их выгоднее.
5. Lider or laggard — лидер или отстающий по отрасли. Для этого показателя рассчитывают коэффициент, который сравнивает цену акций с ценами лучших акций или с отраслью или рынком в целом. О’Нилл предлагает покупать только акции с коэффициентом более 80%.
6. Institutional partnership — институциональные инвесторы. О’Нилл хочет, чтобы акции компании держали как минимум 10 крупных фондов.
7. Market directional — общее направление рынка. Важно, чтобы при покупке акций рынок не вступал в медвежью стадию — когда цены акций отдельных компаний и целых отраслей продолжительное время снижаются. Также на этом этапе можно обращать внимание на динамику учетных ставок: если они растут, на рынке могут возникнуть осложнения. Во время медвежьих фаз инвесторам стоит быть вне рынка.

Фундаментальный анализ рынка Forex

Как правило, его используют валютные спекулянты, которые зарабатывают на изменениях курсов валют. Цены валютных пар очень зависят от новостей и экономической статистики.

Факторы политического характера — это, например, выборы президента, войны, революции. Вот курс британского фунта по отношению к американскому доллару упал более чем на 8% за день после решения о выходе Великобритании из Евросоюза 23 июня 2016 года: трейдеры и инвесторы боялись экономического спада.

Обвал курса британского фунта по отношению к доллару после решения о выходе Великобритании из Евросоюза 23 июня 2016 года

Факторы экономического характера бывают ожидаемые и случайные. Ожидаемые выходят по графику — это данные по экономическому росту, инфляции, безработице. Случайные выходят неожиданно: например, 16 декабря 2014 года курс рубля по отношению к доллару США упал более чем на 10%, потому что ЦБ резко поднял ключевую ставку на 6,5 процентных пункта. После этого рубль укрепился.

Снижение курса рубля по отношению к доллару 17 декабря 2014 года, когда ЦБ поднял ключевую ставку на 6,5 п.п.

Когда анализ неэффективен

Фундаментальный анализ не может учесть все факторы. Например, засуха может повлиять на урожай и на цену акций сельскохозяйственных компаний. Не все существенные факты об экономике и отрасли известны частному инвестору, а те, которые известны, можно интерпретировать по-разному.

Критика фундаментального анализа связана с его субъективностью и тем, что в анализе используется информация, которая уже известна всем инвесторам. Если информация известна всем, вряд ли от нее можно получить преимущество.

Кроме того, нет никаких гарантий, что недооцененные акции рынок оценит справедливо в будущем. Компании могут приукрасить отчетность, из-за этого инвестор может неправильно оценить справедливую стоимость акций. А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность.

Сам процесс фундаментального анализа очень трудоемкий и долгий. Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно.

Книги по фундаментальному анализу

По фундаментальному анализу можно найти учебные пособия и книги известных инвесторов.

Например, учебник «Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг» коллектива авторов Высшей школы экономики или «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» Алексея Герасименко. В учебниках авторы подробно пишут о финансовых коэффициентах и их интерпретациях. Но читать учебники скучно — лучше использовать их как справочники и обращаться только к нужным разделам.

Книги известных инвесторов читаются легче. Как правило, авторы рассказывают о личном успешном опыте инвестирования и методах выбора ценных бумаг. Например, можно прочитать «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма и Дэвида Додда, «Разумный инвестор» того же Грэма или «Метод Питера Линча» одноименного автора.

Любопытные идеи можно найти в интервью с топ-трейдерами и инвесторами, которые собраны в книге «Биржевые маги» Джека Швагера. Некоторые трейдеры подробно рассказывают о макроэкономических факторах, а некоторые критикуют фундаментальный анализ.

Определение фондового рынка | Что такое фондовый рынок? |

Фондовый рынок, или рынок акций, представляет собой серию бирж, на которых выпускаются, покупаются и продаются акции публичных компаний. Его роль заключается в том, чтобы дать частным инвесторам возможность владеть долей в листинговой компании, одновременно обеспечивая сами компании капиталом для реинвестирования в свой бизнес.

Торговля на фондовом рынке

Мировой фондовый рынок состоит из ряда фондовых бирж, например, Лондонской фондовой биржи (LSE) или Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).

Биржи

предъявляют определенные требования к людям, которые могут покупать и продавать акции прямо в своих бухгалтерских книгах, поэтому для торговли акциями компании на бирже вам понадобится брокер. Это третья сторона, которая выполняет заказы на покупку или продажу от вашего имени за вознаграждение или комиссию.

Понимание фондового рынка

Чтобы выйти на фондовый рынок, компания, прежде всего, должна стать публичной в процессе, известном как первичное публичное размещение акций (IPO). Оттуда его акции будут доступны в первую очередь на первичном, а затем и на вторичном рынке.

• Первичный рынок: здесь впервые становятся доступными новые листинговые компании, и он используется для определения начальной цены акций при их размещении на вторичном рынке. Он открыт исключительно для институциональных инвесторов, которые покупают миллионы акций одновременно.
• Вторичный рынок: здесь акции предоставляются индивидуальным инвесторам, которые могут торговать меньшими объемами через брокера, а также институциональным инвесторам, которые имеют дело с гораздо большими суммами.

После размещения компании на вторичном рынке цена ее акций будет меняться в соответствии с правилом спроса и предложения.Когда покупатели акции перевешивают продавцов, спрос растет, а цена актива растет (если не наблюдается равного роста предложения). Когда все наоборот, предложение увеличивается, а спрос на актив начинает падать, а цена падает.

Почему люди покупают акции?

Есть два способа заработка инвесторами на фондовом рынке.

Движение цены акций

Когда стоимость компании растет, акции могут стоить больше, чем вы за них заплатили, и вы можете продать их с прибылью.Конечно, когда он падает, вы можете сократить свои убытки и продать акции с убытком.

Дивиденды

Инвесторы, владеющие компанией, также могут получать дивиденды. Дивиденды — это часть прибыли компании, распределяемая между акционерами в течение года. Чем больше ваша доля, тем больше вы получите в виде дивидендов.

Торговые фондовые индексы

Фондовый индекс — это рынок, который отслеживает динамику группы акций, чтобы дать представление об их общей динамике.Самые популярные индексы, как правило, отслеживают крупнейшие компании в определенной стране или на конкретной бирже — например, FTSE 100, который содержит 100 крупнейших компаний на LSE, или Dow Jones, который содержит 30 акций голубых фишек, котирующихся в США. .

Вместо покупки и продажи акций на фондовом рынке можно торговать индексами. Однако они не торгуют на биржах — для работы с индексами вам нужно использовать другие продукты, такие как деривативы или ETF.

Самый быстрый словарь в мире: словарь.com

фондовая биржа, на которой торговля ценными бумагами осуществляется профессиональными биржевыми маклерами

Внебиржевой рынок Фондовая биржа, на которой операции с ценными бумагами осуществляются по телефону и компьютеру, а не на площадке биржи

черный рынок нелегальный рынок, на котором товары или валюта покупаются и продаются с нарушением нормирования или контроля

с рябью, отмеченной оспой, угрями или другими кожными высыпаниями или как будто от них,

Распространение или незаконная продажа на черном рынке

спотовый рынок рынок, на котором товар покупается или продается для немедленной доставки или доставки в ближайшем будущем

мягкий рынок Рынок, на котором больше людей хотят продать, чем купить

супермаркет большой продуктовый магазин самообслуживания по продаже бакалеи и молочных продуктов, а также товаров для дома

биржевой маклер агент по купле-продаже акций и облигаций

Гарантия на акции

Тип ценной бумаги, выпущенной корпорацией (обычно вместе с облигацией или привилегированной акцией), которая дает держателю право купить определенное количество обыкновенных акций по заявленной цене

рынок рабов рынок, где рабы продавались с аукциона

с черными метками с черными метками

огороженный двор, где временно содержатся крупный рогатый скот, свиньи, лошади или овцы

продуктовый рынок рынок, где продаются продукты

Даунмаркет для потребителей с низкими доходами

рынок продавца рынок, на котором больше людей хотят купить, чем продать

рынок продавцов рынок, на котором больше людей хотят купить, чем продать

фьючерсный рынок товарная биржа, на которой торгуются фьючерсные контракты

наличие на складе любого оборудования, постоянно используемого как часть профессии или занятия

ступень прямая прямая для ступени

Глоссарий фондового рынка | Словарь терминов биржевой торговли

Добро пожаловать в глоссарий терминов биржевой торговли Firstrade.Проведите все исследования, которые захотите. Используйте этот глоссарий, чтобы найти определение любого финансового термина.

Оставить заявку
Чтобы не исполнять или не продавать опцион. Инвестор обычно выбирает отказ от опциона, когда на дату истечения срока опцион оказывается не в деньгах.

Выше пар.
Текущая цена выше номинала. Обычно это происходит, когда купон, выплачиваемый по облигации, превышает рыночную процентную ставку по аналогичным ценным бумагам. Если инвестор приобрел облигацию выше номинальной, он / она понесет убыток от капитала по истечении срока погашения облигации, поскольку она будет погашена только по номинальной стоимости.

Счета к оплате
Текущие обязательства компании перед кредиторами за товары и услуги, полученные в ходе обычной деятельности.

Дебиторская задолженность
Оборотные активы, причитающиеся компании за услуги или товары, проданные в кредит.

Начисленные проценты
Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги с нулевым купоном и ее первоначальной покупной ценой. Также известна как скидка за оригинальный выпуск.

Облигация начисления
Облигация, которая продается с большим дисконтом к ее номинальной стоимости и без выплаты купонов.Облигации с начислением, как правило, неликвидны и очень чувствительны к изменениям процентных ставок. Хотя фактического денежного потока процентов нет, вмененные проценты по накопительной облигации подлежат налогообложению, поскольку они начисляются в соответствии с налоговым законодательством США.

Начисленные проценты
Сумма процентов, которую покупатель должен продавцу по сделкам с ценными бумагами с фиксированным доходом, такими как большинство облигаций и векселей.

Накопительный залог
Облигация продается по цене ниже ее номинальной стоимости и может быть погашена по ее номинальной стоимости при наступлении срока погашения.Также называется дисконтной облигацией.

Приобретение
Акт приобретения контроля над другой корпорацией путем покупки акций или обмена. Этого можно добиться враждебными или дружескими способами.

Активное управление
Постоянный надзор за активами портфеля для максимизации прибыли. Активное управление со стороны управляющих фондами — одно из преимуществ паевого инвестиционного фонда.

Адрес
Адрес штаб-квартиры компании, указанный в последних документах Комиссии по ценным бумагам и биржам.

ADR
См. Американскую депозитарную расписку.

ADS
См. «Американская депозитарная акция».

Расширенная опция
Комплексные опционные стратегии. См. Раздел «Распоряжение», «Стрэддл», «Удушение», «Покупка / запись», «Продажа / запись» и «Расслабление».

Советник
Фирма, в первую очередь отвечающая за повседневную работу фонда.

Торговля в нерабочее время
Покупка и продажа ценных бумаг, когда основные рынки закрыты.Торговля в нерабочее время была привилегией институциональных инвесторов, теперь в ней могут участвовать индивидуальные инвесторы. Акции торгуются в нерабочее время на ECN, которые сопоставляют покупателей и продавцов с компьютерной системой для совершения сделок.

вторичный рынок
Рынки, на которых инвестор покупает ценную бумагу у других инвесторов, а не у эмитента, после первоначального выпуска на первичном рынке. Также называется вторичным рынком.

Агентство безопасности
Векселя, банкноты и облигации, выпущенные агентствами федерального правительства.

Фонды агрессивного роста
Паевые инвестиционные фонды, которые сосредоточены на акциях малых компаний, высокий уровень риска оправдан потенциалом ускоренной прибыли.

Все или ничего (AON)
Тип ордера, предписывающий выполнение всего количества ордера по заявленной цене (или лучше) или ни одной из них. Это предотвращает частично заполненные заказы. Разница между All-or-None и Fill-or-Kill заключается в том, что ордер AON остается открытым, если не может быть заполнен весь объем заказа, тогда как ордер FOK будет отменен.

Альфа
Мера доходности фонда с поправкой на риск. Альфа рассчитывается путем сравнения фактических доходов фонда и ожидаемых доходов, определяемых уровнем риска (бета). Положительная альфа указывает на то, что фонд работает лучше, чем ожидалось, а отрицательная альфа указывает на то, что фонд работает хуже.

Американская депозитарная расписка (ADR)
Оборотные сертификаты, хранящиеся в американском банке и представляющие акции иностранных акций, торгуемых на U.С. Фондовая биржа.

Американская депозитарная акция (АДА)
Акции, выпущенные по договору ADR, фактически торгуются.

Американская фондовая биржа (AMEX)
Крупная биржа акций и опционов, расположенная по адресу 86 Trinity Place, New York.

Опция в американском стиле
Опционный контракт, который может быть исполнен в любое время с даты покупки до истечения срока. Большинство биржевых опционов американского типа.

AMEX
См. Американскую фондовую биржу

Амортизация
Постепенное устранение обязательства регулярными платежами в течение определенного периода времени. Такие платежи должны быть достаточными для покрытия как основной суммы долга, так и процентов.

Годовая процентная ставка (годовая процентная ставка)
Общая стоимость кредита в год, включая как процентные, так и большую часть или все комиссии.

Годовая процентная доходность (APY)
Общий доход от инвестиции в год.APY обычно представляет собой общую прибыль на денежном счете, таком как фонд денежного рынка или сберегательный счет, или является частью доходов от акций и облигаций, которые также могут иметь рост капитала.

Годовой отчет
Аудированный отчет о финансовых результатах и ​​операциях корпорации на конец года, ежегодно представляемый в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Отчет содержит информацию о финансовом состоянии, юридических обязательствах и планах на будущее компании. Акционеры могут получить бесплатную копию годового отчета от корпорации.

Годовой отчет (Паевой фонд)
Отчет, дающий обзор результатов деятельности и операций фонда. SEC требует средств для распространения отчета среди акционеров не реже одного раза в полгода.

Годовая прибыль
Доходность инвестиций за определенное количество лет, рассчитываемая как то, что инвестор получил бы каждый год, если бы совокупная прибыль была равномерно распределена по каждому году в течение указанного периода времени.

АОН
См. «Все или ничего».

Фонды вознаграждения
Типы фондов, которые инвестируют в акции, стоимость которых, как ожидается, значительно возрастет.

APR
См. Годовая процентная ставка.

APY
См. Годовая процентная доходность.

Арбитраж
Получение прибыли от разницы в цене ценной бумаги, которая торгуется на нескольких рынках.

Arms Index — индекс торговли (TRIN)
Индикатор рынка, используемый в техническом анализе, рассчитываемый следующим образом: Индекс вооружений = ((количество продвигающихся проблем / количество снижающихся выпусков) / (общий объем вверх / общий объем вниз)).Значение меньше 1 считается бычьим, больше 1 — медвежьим.

Задолженность
Просроченные проценты или дивиденды по облигации или привилегированной акции.

Азиатские фонды
Фонд, ориентированный в первую очередь на акции компаний, расположенных в Азии. Эти фонды привлекают инвесторов, которые настроены оптимистично по отношению к потенциалу азиатских компаний и хотят извлечь выгоду из этого роста.

Азиатский вариант
Опцион, выплата которого зависит от средней стоимости базовой ценной бумаги за определенный период.

Спросите (Запрашиваемая цена)
Самая низкая цена круглого лота, по которой брокер продает ценную бумагу.

Цена предложения (паевые инвестиционные фонды)
Цена предложения, также известная как цена предложения, — это цена, по которой можно купить акции паевого инвестиционного фонда. Цена предложения рассчитывается путем добавления текущей стоимости чистых активов фонда на акцию к его продажам, если таковые имеются.

Переуступка
Получение автором опциона уведомления об исполнении, которое требует от него продажи (в случае колл) или покупки (в случае пут) базовой ценной бумаги по указанной цене исполнения.

Оценочная гарантия
Муниципальная облигация, используемая для конкретных проектов, подлежит погашению за счет налоговых поступлений, полученных от тех, кто получает выгоду от проекта. Также называется специальной облигацией.

Фонды размещения активов
Фонды, которые стремятся обеспечить оптимальное сочетание акций, облигаций и денежных средств в любой момент времени.

При деньгах
Опцион считается «при деньгах», если цена исполнения опциона равна рыночной цене базовой ценной бумаги.Например, если акции компании торгуются на уровне 68 долларов, то опцион компании на 68 долларов является прибыльным.

Аукцион (казначейство)
Выпуск новых казначейских векселей, нот и облигаций через определенные промежутки времени Федеральной резервной системой.

Аукционный рынок
Рынок, на котором покупатели и продавцы одновременно подают заявки и предложения, например Нью-Йоркская фондовая биржа.

Автоматическое вложение
Услуга для акционеров, позволяющая периодически переводить заранее установленную сумму с банковского счета акционера на его или ее счет паевого инвестиционного фонда.

Среднее значение
Также известный как индекс, это математический расчет, который указывает стоимость группы ценных бумаг. Некоторые из самых известных средних показателей включают промышленный индекс Доу-Джонса (DJI), Standard & Poor’s (S&P) 500 и композит Нью-Йоркской фондовой биржи.

Средний срок службы
Оценка времени до погашения для пула ценных бумаг с ипотечным покрытием.

Средний срок
Среднее время до погашения ценных бумаг паевого инвестиционного фонда.Изменения процентных ставок сильнее сказываются на фондах с более длительным средним сроком службы.

Средний объем
Средний объем рассчитывается путем деления общего объема за предыдущие три месяца на количество торговых дней в периоде. Сравните это число с дневным объемом, чтобы увидеть, увеличился или уменьшился интерес к ценной бумаге.

Вдали от рынка
В лимитном ордере: ордер на покупку, который ниже текущей рыночной цены, или ордер на продажу, который выше, чем текущая рыночная цена.Эти приказы должны быть выполнены позже, если только они не относятся к типу «заполнить или убить».

Что такое фондовый рынок? — Определение | Значение

Определение: Фондовый рынок — это рынок, на котором ценные бумаги и доли собственности в организациях и компаниях покупаются, продаются, торгуются и выпускаются.

Что означает фондовый рынок?

Что такое фондовый рынок? Фондовая биржа США, созданная до возникновения самих Соединенных Штатов, долгое время была местом, где стоимость компаний определялась продажей их пакетов акций.Есть несколько различных фондовых бирж США, таких как NYSE и Nasdaq. США — не единственная страна с биржей; однако у многих стран есть свои собственные фондовые биржи. Международные обмены могут повлиять на глобальное положение как положительно, так и отрицательно, в зависимости от вовлеченных в них национальных экономик. Например, если китайский фондовый рынок рухнет, это нанесет ущерб всем китайским инвесторам.

Большинство крупных компаний используют фондовую биржу для привлечения капитала для расширения и ведения бизнеса.Например, IPO Facebook принесло компании около 16 миллиардов долларов. Однако Facebook не зарабатывает деньги на физических лицах, торгующих его акциями на открытом рынке после первичного публичного размещения. Это распространенное заблуждение. Компании используют биржу для выпуска новых акций и ценных бумаг для инвесторов. Это единственный раз, когда компания действительно зарабатывает деньги на обмене.

Все остальные операции с акциями Facebook совершаются между частными инвесторами. Таким образом, когда инвесторы покупают и продают акции Facebook на рынке, они вообще не совершают сделок с компанией.Они покупают акции у другого частного инвестора. Таким образом, если стоимость акций Facebook вырастет на 10 процентов за неделю, компания фактически не зарабатывает никаких денег. Инвесторы, владеющие отдельными акциями, получают прибыль, потому что их вложения теперь стоят на 10 процентов больше.

Рассмотрим пример.

Пример

Фред владеет пиццей Fred’s Pizza. Он добился огромного успеха и хочет расширить свою франчайзинговую компанию по всей стране. Единственная проблема в том, что у Фреда нет на это средств.Он решает сделать свою компанию публичной, чтобы собрать достаточно денег. Он выпускает 10 000 000 новых акций при первичном публичном размещении и привлекает 119 000 000 долларов.

Теперь, когда компания стала публичной, любой может стать инвестором в Fred’s Pizza всего за 19 долларов за акцию.

Краткое определение

Определение фондовых рынков: Фондовый рынок означает биржу, на которой покупаются, продаются и торгуются акции компании, ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

---

Фондовый рынок: определение и индексы

Индексы

Когда Сэм слышит в вечерних новостях о том, что рынок растет или падает, что это означает? Рынок состоит из тысяч различных компаний.Объединение этих различных акций в группы позволяет быстро обобщить, как работает конкретная отрасль или сегмент экономики, а также рынок в целом.

Индекс , упоминаемый во множественном числе как индексы, представляет собой набор различных акций, которые действуют как ориентир для всего рынка или меньших секторов инвестиций на рынке. Инвесторы используют контрольные показатели для оценки потенциального или фактического успеха или неудачи конкретных инвестиций.Превышение индекса в течение длительного периода времени означает, что у инвестора все хорошо.

Создатель индекса определил акции, составляющие портфель, и может изменять акции в индексе по мере сокращения или роста компаний. Три наиболее часто встречающихся индекса в СМИ — это S&P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average. Каждый из этих индексов обеспечивает быстрый способ с первого взгляда определить, как обстоят дела на фондовом рынке в целом.

Индекс S&P 500 относится к листингу Standard and Poor’s 500 крупнейших компаний по стоимости акций на NASDAQ и Нью-Йоркской фондовой бирже.Цена индекса эквивалентна стоимости одной акции каждой компании в индексе. Этот набор акций служит сильным индикатором экономики Соединенных Штатов в целом и часто используется инвесторами в качестве ориентира для сравнения других инвестиций.

Индекс NASDAQ относится к совокупной общей стоимости каждой акции, составляющей биржу NASDAQ. NASDAQ означает автоматические котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. В индексе NASDAQ перечислено множество технологических компаний, а также множество нестабильных и молодых компаний по сравнению с Нью-Йоркской фондовой биржей.Из-за этого он часто служит более сильным ориентиром, чем один из других индексов.

Когда СМИ обычно говорят о рынке, они часто имеют в виду промышленный индекс Доу-Джонса или просто индекс Доу-Джонса. В Dow входят 30 крупнейших и наиболее известных компаний мира, таких как Apple, Disney, Dupont и Wal-Mart. Поскольку индекс состоит только из 30 компаний, которые не всегда имеют одинаковый размер, кардинальные изменения в одной компании могут иметь необычно значительное влияние или почти не иметь никакого значения.По этой причине многие инвесторы, такие как Сэм, предпочитают использовать S&P 500 в качестве основы для сравнения при принятии инвестиционных решений.

Резюме урока

Фондовый рынок относится к покупке и продаже акций , которые являются долями в акционерном капитале компаний. Акции могут быть приобретены при первичном публичном размещении акций, для компании с целью привлечения средств, или на вторичном рынке через биржи.

Когда люди говорят о росте или падении фондового рынка, они обычно имеют в виду, поднялся или нет конкретный индекс вверх или вниз.Индекс отслеживает определенный портфель акций, указанный создателем индекса. Три наиболее часто используемых индекса — это S&P 500, NASDAQ и Dow Jones Industrial Average . Инвесторы используют эти индексы в качестве ориентира для сравнения ожидаемого или фактического успеха или неудачи инвестиций.

Определение краха фондового рынка | Bankrate.com

Что такое крах фондового рынка?

Волатильность — это факт жизни на фондовом рынке. Цены на отдельные акции и индексы в целом растут и падают изо дня в день, а на рынках наблюдаются бурные колебания как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.Обвал фондового рынка — это когда широкий индекс или многие связанные индексы быстро падают, выражаясь двузначным числом. Не существует конкретного процентного снижения, которое точно определяет крах фондового рынка — в отличие от бычьих и медвежьих рынков — но участники обычно узнают его, когда видят его.

Более глубокое определение

Обвал фондового рынка вызван динамикой толпы, а также изменениями в реальной экономике. Обычно сбои сигнализируют о лопании спекулятивного пузыря или происходят после катастрофических событий.В любом случае участники фондового рынка начинают панические продажи, пытаясь ликвидировать бумажные активы, такие как акции и облигации. Продажа порождает больше продаж, поскольку рынки наводнены активами, а цены падают.

К другим факторам, вызывающим крах фондового рынка, относятся продолжительный период роста цен на акции и чрезмерный экономический оптимизм, рынок, на котором коэффициенты P / E превышают долгосрочные средние значения, а также широкое использование кредитного плеча участниками. Экономический спад или даже депрессия может быть вызван крупными крахами фондового рынка.

Обвал фондового рынка имеет серьезные последствия как для инвесторов, так и для общества в целом. Инвесторы видят, что стоимость своих портфелей падает по мере падения цен на активы, в то время как акции публично торгуемых корпораций резко падают, что затрудняет им привлечение средств. Пенсионные планы теряют деньги, вызывая повсеместную незащищенность. Основными косвенными эффектами этих факторов являются потеря рабочих мест и снижение уровня располагаемого дохода в обществе.

Аварии требуют центральных банков, таких как США.С. Федеральная резервная система примет чрезвычайные меры для восстановления нормальных рыночных функций. Центральные банки обычно снижают процентные ставки, прекращают торговлю или корректируют обычные рыночные правила и предоставляют ликвидность рынкам, особенно финансовому сектору. После краха законодатели часто вынуждены проводить реформы для устранения основных экономических факторов, которые привели к краху.

Найдите банк, который позаботится о ваших деньгах с помощью анализа Bankrate лучших мест для открытия текущих и сберегательных счетов.

Примеры краха фондового рынка

За последнее столетие на рынках США произошло три крупных краха фондового рынка, имевшие серьезные последствия для экономики и общества в целом.

Катастрофа 1929 года

После Первой мировой войны США пережили беспрецедентное процветание, когда индустриализация охватила всю страну, принесла хорошо оплачиваемые рабочие места и доступные потребительские товары широкому кругу рабочего и среднего классов. Одновременно с этим фондовый рынок привлек много новичков, неопытных инвесторов, которые считали, что доходы корпораций будут только расти, поскольку население продолжит зарабатывать и тратить деньги.

Многие новые участники рынка инвестировали в акции за счет заемных средств. Инвестиционные банкиры и брокеры воспользовались вновь обретенной популярностью рынка и манипулировали рынком, торгуя между собой, чтобы искусственно поднять стоимость акций. Когда рынок начал корректироваться, цены на акции упали, и последовала паника.

Стоимость акций начала падать в начале сентября 1929 года. 28 октября 1929 года рынок упал на 12,8 процента и упал еще на 12 процентов на следующий день, что ознаменовало официальный крах 1929 года и начало того, что стало известно как Великая депрессия. .

Крах 1987 года

Фондовый рынок неуклонно рос на протяжении 1980-х годов благодаря восстановлению экономики после рецессии в начале десятилетия, низким процентным ставкам и быстро развивающейся компьютерной индустрии. Оценка акций стала растянутой, поскольку прогнозные оценки прибыли упали, а бычий рынок значительно опередил реальную экономику.

К 1987 году фонды и крупные инвесторы впервые начали внедрять компьютеризированные торговые программы. Однако системы никогда не сталкивались с массовыми распродажами на рынке, и неправильные допущения в их конструкции в значительной степени способствовали краху.В черный понедельник — 19 октября 1987 года — фондовые рынки по всему миру рухнули, убытки усугубились торговыми программами. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 22,6 процента, или на 508 пунктов, до 1 738,7, что является самым большим однодневным падением за всю историю.

Крах 2008 г.

Подпитываемый растущим рынком жилья и восстановлением после спада доткомов, фондовый рынок демонстрировал стабильный рост в середине 2000-х годов. Банки утверждали все большее количество субстандартных ссуд, включая значительное количество ссуд с выплатой только процентов и ссуд с отрицательной амортизацией.Финансовые учреждения объединили ссуды в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые были проданы инвесторам как надежные инвестиции с высоким рейтингом.

По мере того, как ФРС повысила процентные ставки, чтобы охладить экономику и решить проблему пузыря на рынке жилья, субстандартные заемщики начали отказываться от своих ипотечных кредитов, а широкие инвестиции в MBS распространили инфекцию по всей экономике. В течение 2008 года мировые фондовые рынки постепенно падали, что вызвало крах инвестиционного банка Lehman Brothers 14 сентября 2008 года.В понедельник, 29 сентября, индекс DJIA упал на 777,7 пункта, или на 6,98 процента, что стало его самым большим однодневным падением в истории (но только 17-м по величине процентным падением).

Что такое фондовый рынок? Определение и значение

Фондовый рынок или фондовый рынок — это место, где покупатели и продавцы торгуют акциями (акциями, акциями) либо через фондовую биржу, либо на внебиржевой основе. Инвесторы торгуют листинговыми акциями через фондовую биржу и внебиржевыми акциями (в частном порядке).Вы также можете узнать больше здесь, на https://www.thestockdork. ком /

Темные пулы — сделки, которые происходят в темноте, то есть вне поля зрения общественности, — также являются частью фондового рынка. Эксперты говорят, что темные пулы составляют около одной восьмой от общего объема торговли акциями Америки.

Фондовая биржа и фондовый рынок . Фондовая биржа — это физический объект, где инвесторы торгуют акциями. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа являются фондовыми биржами.

Фондовый рынок — это общий термин, обозначающий рыхлую сеть экономических транзакций. Он имеет абстрактное значение, то есть механизм покупки и продажи акций.

Это похоже на разницу между рынком нефти и заправочной станцией (Великобритания: заправочная станция). Один — общий термин для определенного рынка. Другой термин, с другой стороны, относится к физическому месту.

Почти 24% стоимости мировых финансовых активов заключено в акциях. (Источник данных: marketwatch.com )

В средствах массовой информации писатели часто используют термины «фондовый рынок» и «фондовая биржа» как синонимы.

FT Lexicon определяет фондовый рынок как:

«Организованная торговля акциями через биржу или внебиржевую».

---

Категоризация акций

На фондовом рынке мы классифицируем акции несколькими способами. Один из распространенных способов — по местонахождению штаб-квартиры компании.

Например, головные офисы GlaxoSmithKline и HSBC находятся в Великобритании.Поэтому мы рассматриваем их как часть Лондонской фондовой биржи.

Однако мы также можем торговать их акциями на биржах по всему миру.

По данным MarketWatch , в конце 2014 года размер мирового фондового рынка (общая рыночная капитализация) составлял примерно 69 триллионов долларов.

Самый большой рынок в мире находится в Соединенных Штатах (34% от общего объема в мире), за ними следуют Япония (около 6%) и затем Великобритания (около 6%).

---

Фондовые рынки возникли вскоре после первых акций

Первым акционерным обществом (каким мы его знаем сегодня) была голландская Ост-Индская компания.Он выпустил первые бумажные акции, которые трейдеры могли удобно покупать, продавать и торговать с другими акционерами и инвесторами.

Акционерное общество — это общество, принадлежащее его акционерам. Однако акционерные общества в США и Великобритании — не одно и то же.

Покупка и продажа акций начали быстро расти, особенно когда увеличилась торговля с Новым Светом.

Расширение того, что фактически было зарождающимся фондовым рынком, увеличило потребность в должным образом организованном рынке для обмена этими акциями.

Биржевые трейдеры начали встречаться в лондонской кофейне, которая в то время была торговой площадкой. Фондовые трейдеры захватили кофейню. В 1773 году они назвали ее «Фондовой биржей». Они основали Лондонскую фондовую биржу. Это было впервые в мире.

В 1790 году в Филадельфии открылась первая фондовая биржа в Новом Свете.

Термин «фондовый рынок» может также относиться к стоимости акций, которыми инвесторы торгуют в определенной географической области. Например, посмотрите на эту фразу: «Японский фондовый рынок сегодня утром резко упал.”

---

Рыночные колебания

Плохие новости, такие как рост инфляции, замедление роста ВВП или политическая нестабильность, могут нервировать инвесторов.

Когда инвесторы нервничают или опасаются, они склонны продавать акции и облигации. Это снижает цены.

Мы имеем в виду общее чувство страха и опасений среди инвесторов и трейдеров « колебания рынка ».

Сегодня, когда обмен данными осуществляется быстро, и каждый имеет доступ к данным в режиме онлайн, колебания рынка быстро выходят за пределы границ.

Активный рынок — это рынок с большим количеством покупателей и трейдеров. Объем торгов большой, а ликвидность высокая. Цены на акции на активном рынке не сильно колеблются, когда происходят массовые сделки.

---

Видео — Что такое фондовый рынок?

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт