Оценка риска инвестиционного проекта: Оценка инвестиционных рисков: методы, примеры

Содержание

38 ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. Финансовый менеджмент. Шпаргалка

Анализ рисков | Методы оценки рисков | Классификация рисков

БИЗНЕС-ПЛАН. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ рисков — выявление рисков проекта и оценка их значимости, по сути, это анализ вероятности того, что произойдут определенные негативные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта

Риски присущи любому проекту. Они могут отличатся по обстоятельствам появления и по методам анализа и оценки

КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ ПРОЕКТА

Классификация рисков упрощает процесс анализа рисков. В качестве базовой группировки рисков обычно берут следующие основания:

ПЕРИОД ПОЯВЛЕНИЯ;
ОБСТОЯТЕЛЬСТВА ПОЯВЛЕНИЯ;
ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА;
ОСОБЕННОСТИ ПОСЛЕДСТВИЙ;
ОБЛАСТЬ ФОРМИРОВАНИЯ.

1. Период появления

Если за основу взят период появления, то риски делятся на

ретроспективные,
текущие,
перспективные.

Анализ ретроспективных рисков, их особенностей и способов минимизации позволяет проецировать эту информацию на текущие и перспективные риски.

2. Обстоятельства появления

Обстоятельства появления определяют следующую классификацию рисков

Политические риски. Эти риски определяет политическая ситуация, влияющая на бизнес (например, особенности политического строя, административные барьеры, санкции, таможенные запреты, закрытие границ и т.п.)

Экономические, или коммерческие риски зависят от экономической ситуации в рамках бизнес-структуры или государства. Чаще всего риски связаны с конъюнктурой рынка, сложностями выполнения платежных обязательств, с проблемами системы управления предприятием, проектом.

3. Особенности учета

Особенности учета рисков позволяют упорядочить их следующим образом:

Внешние риски. Эти риски напрямую не взаимодействуют с деятельностью предприятия, или с его контактным окружением (это юридические и физические лица, социальные группы, в той или иной мере влияющие на компанию). Их анализ требует анализа экономических, политических, социальных и многих других факторов.

Внутренние риски объясняется особенностями работы самой компании и ее контактного окружения. Уровень проявления рисков зависит от деловой активности команды управления компанией, стратегии маркетинговой политики, технологический и производственный потенциал компании, и многое другое.

4. Особенности последствия

Особенности последствия предполагают следующую классификацию рисков:

Простые риски. Наносят прямой урон бизнесу и возникают при катастрофах, военных действиях, катастрофах и т. п..

Спекулятивные и динамические риски. Их проявление обусловлено нестабильностью рынков, колебаниями курсов валют, изменениями налогового законодательстве или администрирования. Особенностью этих рисков является то, что существование: угрозы возникновения убытков сочетается с возможностью получения прибыли.

5. Область формирования

Наиболее обширная группа рисков. Она имеет следующую классификацию:.

Производственный риск. Возникает при срыве планов реализации проекта, нарушении договоров по запланированным объемам поставки продукции, товаров и услуг по причине угроз внешней среды, затруднений в освоении новых технологий, не оптимальным использованием основных и оборотных средств, сырья и рабочего времени. Чаще всего причинами проявления этих рисков являются: невозможность выйти на запланированный объем производства, увеличение затрат, рост налоговых отчислений, проблемы с логистикой поставок сырья и готовой продукции.

Коммерческий риск проявляется при сбыте товаров и услуг. Этот риск возникает в результате уменьшения объема продаж из-за нестабильности конъюнктуры, роста или непродуманной маркетинговой стратегии, колебаниями себестоимости, потерь продукции при транспортировке, хранении, использовании.

Финансовый риск определяют сложности с реализацией компанией финансовых обязательств, что часто связано со снижением стоимости инвестиционно-финансового портфеля из-за нестабильности валютного курса, и платежных операций.

Страховой риск реализуется при возникновении обстоятельств предполагаемых страховыми договорами. Последствия этих рисков — это ущерб, связанный с некачественной работой страховой компании.

Разновидности классификации

Производственная деятельность

По производственной деятельности, классификация рисков может выглядеть следующим образом:

Организационные риски. Возникают из-за просчетов в системе менеджмента компании, и нарушениями во внутренних бизнес-процессах компании.

Рыночные риски. Проявляются при неустойчивой экономической конъюнктуре: угрозы убытков из-за скачков стоимости товаров, падения спроса на продукцию, потеря ликвидности.

Кредитные риски возникают при невозможности выполнения обязательств по кредитным договорам.

Юридические риски возникают если во время подготовки сделки не были учтены особенности существующего законодательства, либо во время реализации сделки были введены изменения в законодательную базу, либо не учтены возможности рейдерского захвата бизнеса в рамках существующего законодательства.

Технико-производственные/экологические риски определяет вероятность урона, который может быть нанесен окружающей среде, возможными авариями и пожарами, сбоями в технологических процессах из-за нарушений в проектной документации или при проведении монтажных и пуско-наладочных работах.

Риски не поддающиеся влиянию компании возникают при невозможности выполнения обязательств в результате стихийных бедствий, эпидемий, стихийных народных волнений, переворотов, революций, гражданских и международных войн.

6. Последствия рисков

По последствиям риски подразделяются:

Допустимый риск возникает при принятии решения, не реализация которого грозят предприятию финансовыми потерями. Однако размер убытков носит допустимый характер — они не превышают планируемого дохода, или допустимого коридора изменений..

Критический риск возникает при принятии решения, не реализация которого может привести к убыткам превышающих планируемую прибыль, или привести к потере средств, которые были вложены компанией в проект.

Катастрофический риск может реализоваться в ситуации, когда принятые решения могут привести предприятие к банкротству, а убытки могут быть равны или превышать активы компании. Этот риск так же возникает при вероятности появления события представляющую опасность для человека, или окружающей среде.

Карта рисков

Из-за специфики деятельности Вашей компании, или особенностей вашего проекта вышеперечисленные классификации рисков может быть скорректирована, и дополнена специфическими рисками вашего проекта.

ОЦЕНКА РИСКА ПРОЕКТА

Классификация рисков позволяет провести тщательный анализ и оценку рисков. Под оценкой рисков понимают систематическую работу по отслеживанию факторов и разновидностей рисков, а также их количественная оценка. Основным принципом оценки рисков является взаимосвязь количественных и качественных показателей.

Для анализа и оценки рисков мы используем базовую информацию:

Бухгалтерская отчетность компании,
Структура и штатное расписание,
Технологические карты (для анализа и оценки производственных рисков),
Контракты и договоры (для анализа юридических рисков),
Структуру себестоимости производимой продукции,
Финансово-производственные планы компании.

Качественный анализ

Качественный анализ рисков позволяет нам определить, что становится причиной появления рисков, выявить, на каких стадиях управления или производства возникает угроза его возникновения. Мы устанавливаем возможные области рисков, выявляем риски, сопровождающие работу предприятия, и проводящих к возникновению убытков.

Основная функция качественного анализа – определение и классификация ключевых типов рисков, оказывающих воздействие на деятельность предприятия и реализацию проекта,

Метод качественного анализа и оценки рисков помогает отследить структуру ключевых рисков и выбрать стратегию по их минимизации.

Количественный анализ

На основе качественного анализа мы проводим количественный анализ рисков присутствующих в соответствующем шаге алгоритма принятия решения, определяем численные значения величин каждого риска, риска проекта в целом, даем стоимостную оценку потенциального урона, и предлагаем мероприятия для нейтрализации или минимизации рисков с финансовыми расчетами.

Методы количественной оценки рисков

Наиболее применяемыми для количественной оценки рисков являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Статистические методы позволяют выявить вероятность появления убытков, базируясь на статистической информации предыдущего периода, и определить области возможного ущерба. Дают возможность на основе вероятностных характеристик систематизировать разные риски в пределах одного подхода.

Разновидности статистических методов

Метод оценки вероятности. Позволяет получить схематичную оценку возможности применения какого-то решения через вычисление доли выполненных и невыполненных решений во всем количестве принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей. При установленном разделении вероятностей для любой составляющей потока платежей возможен анализ потенциальных отклонений стоимостей потоков платежей от ожидаемых.

Деревья решений. Применяются для оценки рисков ситуаций с отслеживаемым или допустимым количеством возможностей развития. К ним прибегают, если решения, опираются на решения, принятые ранее, и задают схему развития возникающих ситуаций.

Имитационное моделирование. Применяется в случаях, когда реальные эксперименты невозможны ввиду их высокой стоимости или сложной реализуемости, либо отсутствия возможности сбора статистической информации. Метод предполагает замену фактических данных величинами, которые генерирует моделирующая программа.

Технология «Risk Metrics». Первоначально была создана для оценки рисков ценных бумаг и предполагает определение уровня воздействия риска на ситуацию посредством определения «меры риска» (максимально допустимого колебания стоимости инвестиционного портфеля, включающего в себя комбинацию инструментов, с соответствующей вероятностью в соответствующий период)

Аналитические методы. Используются для оценки рисков инвестиционных проектов. Позволяют прогнозировать возможный ущерб с помощью математических моделей,

Анализ чувствительности. Наиболее применяемый метод оценки рисков. С помощью него изучается взаимосвязь ключевого показателя экономической эффективности проекта от вариации исходных значений проекта. Назначение этого метода оценки рисков – показать, как изменится итоговый ключевой показатель при изменении начальных условий проекта.

Анализ чувствительности NPV

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска. Один из самых применяемых методов оценки рисков. Предполагает изменение базовой ставки дисконтирования, оцениваемой как минимально рискованная. Корректировка ставки дисконтирования производится путем по шагового увеличения величины требуемой премии за риск.

Метод достоверных эквивалентов. Основывается на корректировке предполагаемых значений денежных потоков путем умножения их на специальные понижающие коэффициенты (коэффициенты достоверности или определенности).

Метод сценариев совмещает анализ чувствительности ключевых показателей экономической эффективности проекта с анализом вероятностных оценок его отклонений. В итоге формируется удобный в работе сценарий развития разных вариантов реализации проекта.

Метод экспертных оценок. Совокупность логических и математико – статистических методов для анализа оценок нескольких экспертов. Позволяет применить профессиональные знания и опыт самих экспертов. К данному методу прибегают, если нет другого источника информации.

Метод аналогов К этому методу прибегают, когда использование других методов невозможно. Мы анализируем базу данных аналогичных проектов, чтобы отследить характерные проявления рисков и спроецировать их на оцениваем проект.

Три причины воспользоваться нашими услугами

При разработке бизнес-плана и оценке рисков проекта (в том числе личных рисков инициаторов проекта) есть 3 основных причин для обращения к нашим специалистам:

20-ти летний опыт в бизнес-планировании;
Сокращения сроков подготовки бизнес-плана;
Сопровождение проекта на этапах рассмотрения проекта инвесторами и реализации проекта после получения финансирования. Консультации по вопросам управления проектом и его рисками.

Оценка риска инвестиционных проектов — Энциклопедия по экономике

Виды рисков. Методы оценки риска инвестиционного проекта. Спо-Собы снижения степени риска в управлении инвестиционным проектом. [c.345]
В части V, посвященной инвестициям в основной капитал, мы рассматриваем распределение средств, направляемых на прирост основного капитала.

Смета капиталовложений включает ассигнования на инвестиционные предложения, прибыли от которых ожидаются в будущем. Если подобное предложение включает в себя и какой-то компонент увеличения оборотного капитала, то последнее рассматривается как часть решения о капитальных инвестициях, а не как отдельное решение об увеличении оборотного капитала. Поскольку точный объем ожидаемой от инвестиционных предложений прибыли неизвестен с определенностью, некоторый риск неизбежен. Изменения в оценке коммерческого риска фирмы могут оказать значительное влияние на ее позиции на рынке. Принимая во внимание сказанное выше, мы уделяем большое внимание проблеме оценки риска инвестиционных проектов. Капитал распределяется в соответствии с определенными [c.15]

Оценка риска инвестиционных проектов [c.247]

Непосредственно отношение к риску зависит как от целей инвестирования (степени рискованности проекта), так и от финансового положения инициатора (инвестора). Для принятия правильного инвестиционного решения необходимо не только определить величину ожидаемого дохода, степень риска, но и оценить, насколько ожидаемый доход компенсирует предполагаемый риск. Однако сложность заключается в том, что оценка риска инвестиционного проекта не всегда поддается формализации. [c.203]

Пример 17. Оценка рисков инвестиционного проекта методом вероятностей. [c.302]

Какие существуют методы учета неопределенности и оценки рисков инвестиционных проектов [c.234]

ОЦЕНКИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [c.1]

В работе рассмотрены методы количественной оценки рисков инвестиционных проектов и современные способы их применения на практике, а также их преимущества и недостатки. Предложены пути совершенствования существующих методов, позволяющие максимально использовать их сильные стороны и нейтрализовать воздействие слабых. Разработан алгоритм количественной оценки рисков инвестиционных проектов, проведено сравнение результатов оценки рисков на основе упомянутого алгоритма и полученных традиционными методами. [c.2]

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И СПОСОБЫ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ [c.4]

Первый шаг на пути к разработке упомянутого алгоритма — это выявление сильных и слабых сторон существующих методов оценки рисков инвестиционных проектов. Для этого необходимо исследовать способы применения этих методов на практике. [c.4]

Количественные оценки рисков инвестиционного проекта связаны с численным определением величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ использует инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. [c.188]

Особенности оценки рисков инвестиционных проектов [c.124]

Анализ литературных источников по проблемам оценки рисков инвестиционных проектов позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время ответы на вопросы о методах оценки уровня риска и их учета при принятии управленческих решений могут быть получены в каждом конкретном случае лишь в результате специальных исследований. [c.137]

Особенности оценки рисков инвестиционных проектов…..124 [c.154]

Что означает управление рисками кризисной организации Каковы методы оценки рисков инвестиционных проектов [c.220]

Вероятностные характеристики ожидаемого результата могут быть получены статистическим путем, в таком случае они носят объективный характер и отражают историю процесса. Но часто организация не располагает необходимой информацией для объективной оценки вероятностей. Например, трудно оценить характер и параметры распределения клиентов по величине располагаемых доходов. В таком случае руководитель может оценивать альтернативы на основе субъективной или предполагаемой вероятности. Например, при оценке рисков инвестиционных проектов он может предположить, что величина ожидаемых потерь подчинена нормальному закону распределения вероятностей с математическим ожиданием а и среднеквадратическим отклонением а, и, исходя из этого, после проведения соответствующих расчетов принимать или отклонять проект. [c.64]

Оценка риска инвестиционного проекта [c.46]

Дайте определение качественному подходу к оценке рисков инвестиционного проекта. [c.279]

В связи с тем, что политический риск оказывает серьезное влияние на общий риск инвестиционного проекта, необходимо реалистично подходить к его оценке. По существу работа состоит в предсказании политической нестабильности. Устойчиво ли действующее правительство Какие политические веяния преобладают Каков вероятностный новый взгляд государства на иностранные инвестиции Какова эффективность переработки правительством запросов Какова инфляция и экономическая стабильность в данном регионе Насколько сильны и справедливы суды Ответы на эти вопросы дали бы возможность понять, каков политический риск, связанный с проектом.- Некоторые компании подразделяют страны по категориям в соответствии с их политическим риском. Если страна отнесена согласно классификации в нежелательную категорию, то, вероятно, инвестиции в нее производиться не будут независимо от того, насколько высок ожидаемый доход. [c.732]

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В НЕФТЕГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ [c.253]

В дополнение к рассмотренному выше методу анализа риска рекомендуется проводить анализ безубыточности, который является одним из важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиционных проектов. [c.278]

Рассмотрим источники рисков и способы их учета при оценке эффективности инвестиционных проектов. [c.247]

Ранжирование рассматриваемых реальных инвестиционных проектов по уровню риска. Обобщенная сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов по уровню риска осуществляется двумя способами [c.259]

В современной отечественной практике инвестиционного проектирования понятие «анализ проектных рисков» появилось недавно. Оно объединило накопленный ранее международный опыт и основательную российскую теоретическую базу, став обязательным разделом любого бизнес-плана инвестиционного проекта, «законодательно» закрепленным в упомянутых ранее Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. [c.202]

Итак, анализ чувствительности и сценарный подход являются последовательными шагами в анализе рисков, при этом последний позволяет избавиться от некоторых недостатков метода анализа чувствительности. Однако метод сценариев наиболее эффективно можно применять, когда количество возможных значений чистой приведенной стоимости конечно. Вместе с тем, как правило, при проведении анализа рисков инвестиционного проекта эксперт сталкивается с неограниченным количеством различных вариантов развития событий. Рассмотрим метод оценки индивидуального риска проекта, помогающий разрешить эту проблему (имитационное моделирование). В основе этого метода лежит вероятностная оценка возникновения различных обстоятельств. [c.235]

В данном разделе исследуется один из наиболее сложных инструментов анализа рисков инвестиционного проекта, базирующийся на использовании вероятностного подхода. Одним из наглядных примеров, основанных на вероятностной оценке конкретного события, является так называемое дерево решений. [c.235]

Варианты инновационных проектов должны иметь одинаковую маркетинговую проработку, одинаковый подход к оценке риска инвестиционных вложений и неопределенности исходной информации. [c.258]

Математическое ожидание и стандартное отклонение вероятностного распределения возможных чистых текущих стоимостей, определенные при помощи дерева вероятностей или другими методами, дают нам значительный объем информации, необходимой для оценки риска инвестиционного проекта. Если вероятностное распределение — приблизительно нормальное, мы можем рассчитать вероятность предложения при условии, что чистая текущая стоимость более или менее точно определена. Вероятность находится путем определения площади, лежащей под кривой влево или вправо от определенной точки процента. Продолжая нашу предыдущую иллюстрацию, предположим, будто мы хотим определить вероятность того, что чистая текущая стоимость будет равна нулю или нуля, чтобы найти данную вероятность, мы сначала вычислим разницу между 0 и математическим ожиданием чистой текущей стоимости проекта. В нашем примере эта разница равна-116 дол. Затем пронормируем эту разницу путем ее деления на стандартное отклонение возможных чистых текущих стоимостей [c. 396]

Мади Л.В. Совершенствование механизма количественной оценки рисков инвестиционных проектов (на примере проектов по добыче углеводородных ресурсов) Оба. инф. Сер. Экономика, организация и управление производством в газовой промышленности. — М. 000 ИРЦ Газпром , 2004. — 52 с. [c.2]

На практике применение классической вероятности при оценке рисков инвестиционных проектов возможно только с помощью использования аналоговых данных. Обратимся к подходу и возможности рационального использования аналоговых данных при оценке рисков проекта. Очевидно, что абсолютно идентичных проектов не существует, тем более таких масштабных, как, например, проекты разработки месторождений углеводородных ископаемых (газа, нефти, конденсата и др.). Есть некоторые схожие параметры, и фактически при достижении некоторого уровня схожести какой-то части параметров двух различных проектов эксперт (аналитик) субъективно относит их к группе аналогичных проектов. Затем на основе данных проекта-аналога он определяет вид распределения для исследуемого проекта с помощью рассчитанных по ним же матожидания и дисперсии. Применяя данное распределение уже при оценке рисков исследуемого проекта (например, методом имитационного моделирования, который будет рассмотрен ниже), эксперт получает значения вероятностей, с которыми результативные показатели попадут в тот или иной интервал. Таким образом проходит процесс определения классической вероятности с помощью аналоговых данных. Возникают следующие вопросы. Каким должен быть критерий схожести параметров [c.5]

Л.В. Мади. Совершенствование механизма количественной оценки рисков инвестиционных проектов (на примере проектов по добыче углеводородных ресурсов) [c.52]

Все арифметические операции с треугольными нечеткими числами подчиняются правилам мягких вычислений, о чем подробно см. в [35]. Результат мягких вычислений, что мы оговариваем особо, может быть трианглизирован (приведен к виду треугольного нечеткого числа). Такое допущение справедливо во всех случаях реального бизнес-планирования и выполняется точно для операций мягкого сложения и вычитания. Если же трианглизация невозможна, то оценку риска инвестиционного проекта можно произвести приближенно, о чем говорится в самом конце статьи. [c.47]

Нечеткие множества уже доказали свою состоятельность, будучи использованными в процессах финансового менеджмента ряда корпораций (оценка риска банкротства, оценка риска инвестиционного проекта, управление фондовым портфелем). Также автор, выступая в качестве бизнес-аналитика в проекте разработки системы стратегического планирования для компании Siemens AG, имеет отчетливое представление о том, какую реальную службу могут сослужить нечетко-множественные описания для позиционирования бизнеса и оценки его риска. Поэтому следует отметить, что научные результаты, приведенные в данной работе, не являются плодом кабинетных измышлений, но родились в процессе многолетней работы автора в соответствующих бизнес-проектах. Достаточно сказать, что система оптимизации фондового портфеля, разработанная на основе научных работ автора, была внедрена в Пенсионном фонде РФ. [c.97]

После расчета требуемой величины финансовой помощи неплатежеспособному предприятию для его финансово-экономического оздоровления и оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом факторов риска и неопределенности важное значение имеет выбор реорганизационной процедуры (господдержка, санация, внешнее управление имуществом должника и т. д.) и определение потенциальных инвесторов. [c.222]

Методы оценки рисков инвестиционных проектов — ВУЗРУ

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта Основные проблемы реализации инвестиционных проектов малым бизнесом

На сегодняшний день ни один экономический субъект, который нацелен на эффективное долгосрочное развитие, не может обходиться без реализации проектов, относящихся к категории инновационных. Неотъемлемой составляющей инновации является повышенный уровень риска. Исходя из этого первостепенной задачей любого предприятия, активно реализующего инновационные проекты, является управление рисками. От степени успешности решения данной задачи зависят результаты реализации всего инновационного проекта [1].

Управление риском — это процесс, связанный с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, включающих в себя максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Процесс управления рисками проекта включает в себя несколько процедур, которые можно представить следующим образом:

1. Идентификация и классификация рисков. Идентификация риска представляет собой процесс по выявлению тех рисков, которые способны оказать влияние на проект. Отметим, что эффективность системы риск-менеджмента во многом случае определяется классификацией рисков. Согласно классификации И. Т. Балабанова риски делятся: на чистые и спекулятивные.

Также выделим несколько видов рисков, которые являются основными и наиболее характерными для инновационно-инвестиционных проектов: — экономический риск. Этот риск порожден внешними условиями и внутренними факторами деятельности предприятия. Они могут изменять его, расширять или ограничивать его возможности. Изменения факторов внешней среды предприятия создают неопределенность его функционирования как субъекта рынка, и тогда зачастую приходится принимать решения без достаточной информации о происходящем [3];

Скачать текст в WORD

— технологический риск. Данный вид риска связан с тем, что практически любая инновационная деятельность связана с внедрением, освоением новой техники и технологи. К примеру, технологическим риском является вероятность потерь в результате применения новых технологий или новой техники или же в результате сбоев и поломок оборудования;

— риск, связанный с обеспечением прав собственности. Данный риск является довольно актуальным для нашей страны. Больше всего данному риску подвержены предприятия, деятельность которых связана с производством инновационной продукции. Риск, связанный с обеспечением прав собственности, имеет место ввиду несовершенства патентного законодательства;

— риск неверного выбора инновационно-инвестиционного проекта. Причинами данного риска являются: ошибочная оценка рынка потребления, а также недостаточно обоснованный выбор приоритетов экономической и рыночной стратегии предприятия [4].

2. Анализ и оценка рисков. Оценка риска в инновационном проекте является необходимым условием для принятия рациональных решений по управлению выявленными рисками. Анализ факторов рисков инновационного проекта одно из ключевых направлений работы по управлению риском. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: количественный и качественный.

Качественные методы позволяют рассмотреть все возможные рисковые ситуации и описать все многообразие рисков рассматриваемого инвестиционного проекта, но следует отметить тот факт, что получаемые при этом результаты оценки часто обладают не очень высоким уровнем объективности и точности.

Использование количественных методов дает возможность получить численную оценку рискованности проекта, определить степень влияния факторов риска на его эффективность.

К методам анализа рисков относятся:

— анализ чувствительности;

— метод Монте-Карло;

— методы аналогии;

— экспертные методы;

— метод бальной оценки;

— метод дерева решений;

— имитационное моделирование рисков и др. [5]

Следует отметить, что каждый из рассмотренных выше методов не является универсальным, т.е. не может позволить провести полный анализ рисков. Данные методы является целесообразным комбинировать т.к. каждый из них обладает как своими достоинствами, так недостатками.

3. Выбор процедур и методов управления рисками. Данные процедуры и методы направлены на ослабление отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

К средствам разрешения рисков относятся:

— удержание;

— избежание;

— снижение;

— передача.

Под избежанием риска подразумевается простое уклонение от действий, связанных с риском. Однако избежание риска автоматом означает отказ от прибыли.

Под передачей риска подразумевается передача ответственности за риск инвестором третьему лицу, например это может быть страховая компания, которая и будет в свою очередь нести ответственность в случае наступления рискового события.

Под удержанием риска понимается оставление ответственности за возможные потери вследствие наступления рисковых событий за инвестором.

Для снижения степени риска на сегодняшний день используются различные приемы. К наиболее распространенными из которых относятся:

— диверсификация;

— страхование;

— самострахование;

— установление лимита [6].

4. Анализ принятых решений, мониторинг и контроль рисков.

Анализ позволяет оценить степень эффективности принятых решений по управлению риском. А контроль позволяет вносить изменения в случае возникновения такой необходимости.

Таким образом, для эффективного управления рисками инвестиционно-инновационного проекта необходимо:

— провести идентификацию и классификацию рисков;

— провести анализ и оценку рисков;

— выбрать процедуры и методы по воздействию на риск, а также реализовать их;

— провести анализ принятых решений, а также контролировать процесс.

Таким образом, оценка стоимости инвестиционного проекта – это урегулированный и направленный процесс установления выгодности инвестиций в определенный инвестиционный проект, с учетом того, для каких целей оценивается инвестиционный проект и что, в конечном счете, желает приобрести тот, кто, эту оценку и оплачивает [5].

Влияние внешнего окружения, ограниченная способность финансового менеджера разбирать текущие состояния финансовой организации и давать прогноз будущим денежным потокам порождает обстоятельство неустранимой неопределенности. Поэтому применимость к оценке инвестиционных проектов традиционных способов требует вспомогательного особого обоснования.

Скачать текст в WORD

Современный подход к оценке отдачи инвестиционных проектов требует создания нового экономического подхода, в рамках которого не имеют научной силы статистические итоги и измерения, приобретенные на предыдущих стадиях становления мировой экономики. Таким образом, в свете очевидной недостаточности наличествующих научных способов для оценки инвестиционных проектов, появляется насущность формирования принципиально нового способа их оценки, функционирующего в обстоятельствах существенной неопределенности.

Оценка инвестиционных проектов. Услуги по анализу планируемых инвестиций в Berkshire

Инвестиционный проект: быть или не быть?

Оценка инвестиционных проектов показывает рентабельность, окупаемость и риски проекта для определенных категорий инвесторов или кредиторов.

Необходимость в оценке возникает как для самого инициатора проекта, так и для поиска соинвесторов, определении источников и условий кредитования.

Во всех случаях проект рассматривается как бизнес, функционирующий в определенной среде, имеющий четкую нишу рынков сбыта, свою экономику и определенные прогнозы.

Вводный этап работы — постановка целей инвест. проекта. На этом этапе доказывается финансовая состоятельность инициатора (владельца) проекта, обоснование целесообразности участия в проекте инвесторов и кредиторов, оценка рисков инвестиций, привлекательности проекта как источника доходов и маржинальности для инвесторов.

Основной этап — формирование модели проекта и двух главных ее составляющих: производственных и инвестиционных издержек, а также рыночной ниши и будущих потоков дохода. Определение графика и условий финансирования.

Итоговый этап — оценка эффективности инвестиций как проекта в целом, и так и для определенного инвестора, а также при необходимости оценка бюджетной эффективности (в случае вовлечения региональных бюджетов или их поддержки и гарантий).

PP, ARR, NPV, PI, IRR, MIRR, DPP — основные показатели эффективности инвестиционного проекта, на основе которых принимается итоговое решение о вхождении в проект.

Команда Berkshire имеет колоссальный опыт: наши сотрудники долгие годы работали в кредитных департаментах государственных и коммерческих банков, поэтому наши оценки успешно проходят в Банках и фондах и удовлетворяют всем требованиям.

Оценка инвестиционного проекта — это интерактивная работа консультантов Berkshire и Заказчика. Мы предлагаем гибкий формат сотрудничества:

оценка инвестиционного проекта на первичных данных Заказчика;
оценка инвестиционного проекта по консолидированным и собранным данным специальных форм;
доработка инвестиционного проекта Заказика под требования Банков, фондов, инвесторов;
консультирование на условиях почасовой оплаты, при которой Заказчик сам дорабатывает Проект.

Поскольку целью оценки инвестиционного проекта является привлечение инвестора / кредитора, судить о том как качественно сделана оценка инвест.проекта можно по тому критерию — был ли о профинансирован или нет.

Ознакомьтесь с нашими работами в данной области.

основные методы — Вебинар»Как начать инвестировать на рынке акций»

К наиболее распространенным из них следует отнести: В данной статье кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение. Метод корректировки нормы дисконта. Достоинства этого метода — в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновенного калькулятора, а также в понятности и доступности. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки. Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени то есть обыкновенное дисконтирование по более высокой норме , но не дает никакой информации о степени риска возможных отклонениях результатов. При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Он также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Тренинг: Риски инвестиционных проектов: оценка и компьютерное моделирование

ГЛАВА 1. Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т.

Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдолгими кредитами и т.

Анализ и управление рисками инвестиционных проектов (на примере проекта изучить основные методы оценки рисков инвестиционного проекта;.

Власенко Р. Ключевые слова: Активизация проекта инвестиционной деятельности, необходимая для развития национальной экономики и решения социальных проблем, невозможна без повышения эффективности управления инвестиционными проектами. Одной из проблем этой сферы управленческой деятельности, является оценка рисков, приводящих к снижению доходности, увеличению операционных и инвестиционных издержек, нарушению сроков окупаемости и завершения.

На этапе принятия решений о реализации проекта инвестор оценивает эффективность инвестиций на основе прогноза денежных потоков. Достоверность оценки будущих доходов и расходов зависит от наличия информации о множестве факторов, ряд из которых находится вне сферы влияния инвестора и не имеет измерения. Неопределённость, порождаемая отсутствием достаточной и объективной информации об условиях реализации проекта, приводит к возникновению рисков.

Риски представляют собой вероятность ухудшения финансовых, экономических и социальных результатов инвестиционного проекта при изменении факторов внешней и внутренней среды. Множественность факторов, влияющих на условия реализации инвестиционного проекта, порождает многообразие рисков [1]. Классификация рисков является эффективным инструментом управления инвестиционными проектами, позволяющим наиболее полно учесть все существенные риски, дать обоснованную оценку их влияния на результаты конкретного инвестиционного проекта.

Анализ предлагаемых в литературе классификаций рисков показал, что, несмотря на продолжающиеся поиски значимых, с точки зрения управления инвестиционными проектами, критериев классификации рисков, важность их разделение на внешние и внутренние признаётся большинством авторов. Внешние систематические риски обусловлены динамикой факторов внешней среды, им подвержены любые инвестиционные проекты, поэтому инвестор не может оказать на них влияние.

К группе внешних рисков принято относить:

Скачать тут: Оценка эффективности инвестиционных проектов. Информация по коллекции рефератов, бесплатным библиотекам, ресурсам по изучению иностранных языков, медицине и ветеринарии. Инвестиционный проект Инвестиционный проект как основа привлечения инвестиций. Экономика и финансы — публикации по экономике и финансам. Статьи, рефераты, конспекты, переводы, тексты книг, аналитика и статистика.

Практическое занятие «Анализ рисков инвестиционных проектов». Аннотация Цель работы: получение практических навыков анализа рисков с использованием различных методик. Краткие Пример цели проекта. Величина.

Оценка рисков инвестиционного проекта Цель семинара: Содержание 1. Принципы и алгоритм составления бизнес-плана инвестиционного проекта 1. Типы проектов 1. Требования и рекомендации к содержанию бизнес-плана 1. Основные ошибки, возникающие при составлении бизнес-плана 1. Схема анализа инвестиционного проекта 1.

Анализ рисков инвестиционных проектов

Современной теорией финансового менеджмента разработано несколько распространенных метода анализа риска инвестиционных проекта: Анализ чувствительности. Построение дерева вероятностей. Рассмотрим их более подробно.

Теоретические основы оценки инвестиционных проектов. В данной работе рассмотрен пример одного таких инвестиционных проектов, который .. [17] Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в.

Подписчики журнала — это предприниматели, руководители и специалисты коммерческих структур, представители органов государственной власти, а также преподаватели экономических дисциплин и научные работники. С года журнал включен в перечень ВАК ведущих рецензируемых научных журналов и изданий. Анализ рисков локальной территории Макаров И. Авалиани Данная статья является частью статьи по анализу индивидуальных рисков для здоровья населения на территориях, примыкающих к нефтеперерабатывающим предприятиям НПЗ , в связи с загрязнением воздуха промышленными выбросами.

Для анализа были использованы расчетные работы — гг. В первом разделе представлены базовые параметры предприятий и результаты анализа пиковых и валовых выбросов, нацеленного на получение закономерностей, общих для НПЗ. Выявлены основные загрязнители, характерные для выбросов НПЗ, и статистически тесная связь пиковых и валовых выбросов с объемами производства.

Во втором разделе представлены основные результаты работы — анализ рисков, создаваемых на границе СЗЗ и в ближайших жилых районах.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Планирование реагирования. Отслеживание и контроль изменений карты рисков. Управление рисками предполагает сначала осознание участниками проекта неопределённостей в среде реализации проекта, затем расширение возможностей, увеличивающих вероятность достижения запланированного результата, и, наконец, доработку проектных планов, включающих меры по снижению рисков.

Для оценки рисков инвестиционного проекта используют следующие анализ чувствительности: метод вариации параметров и метод.

Транскрипт 1 УДК: Кошечкин С. А В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов ИП. К наиболее распространенным из них следует отнести: В данной статье кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение. Метод корректировки нормы дисконта. Достоинства этого метода в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновенного калькулятора, атакжев понятности и доступности.

Семинар «Оценка рисков инвестиционных проектов»

Подобным же образом можно оценить для бизнеса корпорации в целом, отдельной бизнес-единицы или портфеля из нескольких проектов бизнесов. Индивидуальную проекта можно применять только в том случае, если он экономически обособлен. Расчет маржинальной проекта Для принятия инвестиционного решения по проекту, интегрированному в структуру холдинга, необходимо учитывать не индивидуальный, а маржинальный показатель .

Маржинальная компонентная — это прирост портфеля проектов компании при добавлении в него нового инвестиционного проекта. Для расчета маржинальной требуется следующая последовательность действий. Для оценки коэффициента корреляции рь проекты подразделяются на типы по признакам.

Анализ коммерческой выполнимости инвестиционного проекта 15 .. приводится пример анализа конкурентного положения предприятия на.

Практика управления рисками использует множество инструментов и методов, в том числе страхование, управление широким спектром рисков. Риск недофинансирования проекта — риск невыполнения участниками инвестиционного проекта своих обязательств по финансированию проекта, в том числе обязательств по вложению собственных средств в инвестиционный проект. Риск невыполнения обязательств поставщиками и подрядчиками: Риск присутствует и на производственной фазе риск поставщиков.

Методика минимизации риска: Также следует предусматривать в договорах штрафные санкции, гарантии возврата аванса и гарантии должного исполнения контрактов или оплату основных сумм по контрактам после выполнения обязательств поставщиков, использовать различные формы страхования, избегать посредников. Риск увеличения стоимости инвестиционного проекта: Риск увеличения сроков:

Выпуск VI Оценка инвестиционных проектов

Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет — Сибстрин

Поздравляем с 80-летним юбилеем Аркадия Петровича Яненко!

23 февраля 2021 года отмечает 80-летний юбилей Аркадий Петрович Яненко – ректор НГАСУ (Сибстрин) с 1989 по 2007 год, крупный ученый в области прикладной гидродинамики, доктор технических наук, профессор, действительный член Международной академии наук высшей школы и Жилищно-коммунальной академии Российской Федерации.

Аркадий Петрович Яненко родился в 1941 г. в Новосибирске. После окончания средней школы работал в строительной организации, в 1960‒1963 гг. служил в армии. В 1963 г. он поступил в НИСИ им. В.В. Куйбышева (ныне НГАСУ (Сибстрин)), который окончил в 1967 г. по специальности «Гидротехническое строительство». Организационные способности начали проявляться у Аркадия Петровича еще во время учебы. Наиболее ярко они раскрылись в то время, когда он был руководителем студенческих строительных отрядов. Как один из лучших выпускников, Аркадий Петрович был оставлен на кафедре «Гидротехнические сооружения и гидравлика» для преподавательской деятельности…

Поздравление ректора Ю.Л. Сколубовича с 23 февраля – Днем защитника Отечества

Уважаемые ветераны, коллеги и студенты! 23 февраля вся наша страна отмечает большой праздник – День защитника Отечества. В этот день мы поздравляем и благодарим тех, кто защищал, защищает и будет защищать нашу Родину.

В первую очередь, мы с гордостью вспоминаем ветеранов Великой Отечественной войны, в том числе преподавателей, студентов и сотрудников нашего университета, которые своим мужеством и силой духа помогли освободить мир от фашистских захватчиков, показав пример подлинного патриотизма. Но не только во время войны наша жизнь и страна нуждаются в защите. Сибстриновцы и в мирное время ежедневно отдают свой долг Родине, самоотверженно служа делу образования и науки. Каждый из мужчин нашего коллектива вносит свой вклад в развитие строительной отрасли, Сибири и России в целом, трудясь на благо Сибстрина, умножая его конкурентоспособность и научно-образовательный потенциал.

Презентация университета вызвала большой интерес на выставке «Образование. Карьера» в Новокузнецке

С 10 по 12 февраля 2021 года Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин) участвовал в XXIII специализированной выставке-ярмарке «Образование.

Карьера» в Новокузнецке. Специализированная выставка-ярмарка «Образование. Карьера» проходит с целью презентации передовых научно-образовательных практик и роста престижа отечественной образовательной школы в современном обществе, повышения образовательной мобильности жителей региона и конкурентоспособности выпускников учебных заведений Сибирского федерального округа. В этом году участниками выставки стали более 100 организаций. Сотрудники Центра довузовского образования НГАСУ (Сибстрин) приняли активное участие в программе мероприятий ярмарки, провели профориентационную работу…

19 февраля НГАСУ (Сибстрин) отметит День защитника Отечества

Уважаемые преподаватели, сотрудники, студенты, ветераны! 19 февраля 2021 года (пятница) в НГАСУ (Сибстрин) состоится праздничный концерт, приуроченный к 23 февраля – Дню защитника Отечества. Мероприятие пройдет в актовом зале университета, начало в 14.

00. Приглашаем всех желающих!

Взаимосвязь между рисками и капитальным бюджетом

Риски, связанные с планированием капитальных вложений

Процесс бюджетирования капиталовложений должен учитывать различные риски, с которыми сталкиваются корпорации и их менеджеры.

Цели обучения

Определите различные риски, которые необходимо учитывать в процессе бюджетирования капиталовложений.

Основные выводы

Ключевые моменты

Составление бюджета капиталовложений (или инвестиционная оценка) — это процесс планирования, используемый для определения того, стоит ли осуществлять долгосрочные инвестиции организации.Риск, который может здесь возникнуть, связан с возможностью того, что выбранное действие или действие (включая выбор бездействия) приведет к убыткам.
При планировании капитального бюджета следует учитывать множество видов рисков. Каждый из этих рисков связан с областью, в которой некоторая волатильность может принудительно изменить план менеджеров фирмы.
Существуют различные способы измерения и подготовки к работе и планированию этих рисков, включая анализ чувствительности, анализ сценариев и анализ безубыточности.

Ключевые термины

составление сметы капиталовложений : процесс планирования, используемый для определения того, стоит ли продолжать долгосрочные инвестиции организации, такие как новое оборудование, замена оборудования, новые заводы, новые продукты и исследовательские проекты.
риск : вероятность того, что выбранное действие или действие (включая выбор бездействия) приведет к потере (нежелательному результату).

Бюджет капиталовложений

Составление бюджета капиталовложений (или оценка инвестиций) — это процесс планирования, используемый для определения того, стоит ли осуществлять долгосрочные инвестиции организации, такие как новое оборудование, замена оборудования, новые заводы, новые продукты и исследовательские проекты. Приступая к процессу планирования, менеджеры должны принимать во внимание потенциальные риски, связанные с тем, что инвестиции не будут реализованы так, как они планируют, по любому количеству причин. Чтобы обсудить это дальше, мы должны рассмотреть определение концепции или риска.

Риск

Риск — это вероятность того, что выбранное действие или действие (включая выбор бездействия) приведет к потере (нежелательному результату). Это понятие подразумевает, что выбор, влияющий на результат, существует (или существовал).Сами потенциальные убытки также можно назвать «рисками». ”

Возможные бизнес-риски : Эта диаграмма представляет собой список возможных рисков, связанных с ведением органического бизнеса. Подобные риски влияют на продажи, что, в свою очередь, влияет на размер операционного рычага, который компания должна использовать.

Существует множество видов рисков, которые необходимо учитывать при составлении бюджета капитальных вложений, включая:

корпоративный риск
международный риск (включая валютный риск)
отраслевой риск
рыночный риск
автономный риск
Риск, связанный с проектом

Каждый из этих рисков связан с областью, в которой некоторая волатильность может принудительно изменить план менеджеров фирмы. Например, рыночный риск включает в себя риск потери позиции из-за движения рыночных позиций.

Существуют также разные способы измерения рисков и подготовки к ним. Один из таких способов — провести анализ чувствительности. Анализ чувствительности — это исследование того, как неопределенность выходных данных модели (числовых или иных) может быть распределена между различными источниками неопределенности входных данных модели.

Связанная с этим практика — анализ неопределенности, который фокусируется скорее на количественной оценке неопределенности выходных данных модели.В идеале анализ неопределенности и чувствительности следует проводить одновременно. Другой метод — анализ сценария, который включает в себя процесс анализа возможных будущих событий с учетом альтернативных возможных результатов.

Например, финансовое учреждение может попытаться спрогнозировать несколько возможных сценариев для экономики (например, быстрый рост, умеренный рост, медленный рост), а также может попытаться спрогнозировать доходность финансового рынка (для облигаций, акций и денежных средств) в каждый из этих сценариев. Он мог бы рассмотреть подмножества каждой из возможностей. Кроме того, он может стремиться определить корреляции и присвоить вероятности сценариям. Затем он сможет рассмотреть, как распределить активы между типами активов (то есть распределение активов). Организация также может рассчитать ожидаемую доходность, взвешенную по сценариям (эта цифра будет указывать на общую привлекательность финансовой среды). Он также может выполнять стресс-тестирование с использованием неблагоприятных сценариев.