Оборотный капитал. Основной и оборотный, чистый капитал
Оборотный капитал – это средства, которыми располагает фирма в процесс ведения своих дел, расходуемые за производственный цикл, то есть, та часть капитала, что позволяет бесперебойно производить и реализовывать продукт.
Последние новости:
В случае, когда функционирование производственно-торгового цикла не нарушено, оборотный капитал — часть чистых активов, находящихся в обороте, или оборотные активы.
В материальном обращении основной и оборотный капиталы – это то, что подразумевается под общим понятием капитала. К первому относятся те факторы производства, которые имеют длительный срок службы, второй же расходуется за один цикл.
Из чего состоит оборотный капитал
Оборотный капитал складывается из:
- Оборотных производственных фондов
- Фондов обращения
Производственные фонды складываются из производственных запасов (это может быть сырье, материалы, топливо и т.
д), незаконченных производств, а также затрат на последующие производства.
Фонды обращения – это средства, которые необходимы, чтобы у процесса обращения были необходимые для функционирования ресурсы, а также, чтобы обслуживать круговорот средств фирмы.
Составляющие оборотного капитала располагаются по принципу ликвидности, то есть, возможности при необходимости обратить средства предприятия в наличные. Данным показателем определяется стабильность финансового состояния компании.
Функционирование оборотного капитала
Беспрерывно возобновляемое производство отражает безостановочное функционирование оборотных средств.
В первую стадию (заготовительную) вращения оборотного капитала деньги становятся производственными запасами.
На второй стадии(производственной) создается новый продукт. Следовательно, стоимость снова переходит, но уже из производительной в товарную.
На третьей стадии (сбытовой) изготовленная продукция реализуется, а оборотный капитал снова переходит в деньги и, таким образом возвращается к первой стадии кругооборота.
В случае, если по возвращении капитала в исходную точку наблюдается его прирост, можно говорить о рентабельности или эффективности оборота капитала. В количественном эквиваленте она измеряется полученным доходом. Чем эффективнее управление оборотным капиталом, тем большее повышение рентабельности будет происходить.
Поскольку стоимость оборотного капитала сначала переносится на продукт, а затем снова возвращается в виде денег за один оборот, к нему также относят предметы труда, подлежащие износу инструменты, а также заработную плату.
Источники формирования оборотного капитала
Оборотный капитал может формироваться из собственного, заёмного и привлеченного дополнительно капиталов.
Собственный капитал – это разница в стоимости активов и обязательств. Он складывается из фондов и накоплений фирмы, а также долгосрочных пассивов. В норме оборотный капитал должен равняться примерно трети основного.
Собственный оборотный капитал – та составляющая собственного капитала, с помощью которой финансируются оборотные активы.
Заемный же капитал – это те средства, что не принадлежат фирме, но привлекаются ей для осуществления деятельности. Он складывается из банковских кредитов и задолженностей, это значит, тех средств, что предприятие использует временно.
Как правило, оптимальным считается, когда 50% составляет собственный, а 50% заемный оборотные капиталы.
Поскольку оборотный капитал должен делать производство непрерывным, для определения его размера, организации должны точно знать не только производственные потребности, но и какие средства необходимы для обеспечения обращения.
Для этого точно рассчитывается, в каком размере оборотного капитала нуждается фирма и определяется время пребывания капитала в сферах производства и обращения.
Оборачиваемость капитала в днях, количество оборотов и обратный коэффициент оборачиваемости – необходимо рассчитать, чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала.
Когда компания, чтобы обеспечить свои оборотные активы использует все возможные и доступные ей источники, покрывая расходы – это чистый оборотный капитал.
Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Оборотный капитал | Структура в балансе | Формула
Определение
Оборотный капитал (англ. Working Capital) — это финансовая концепция, описывающая разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Если текущие обязательства превышают текущие активы, у предприятия существует дефицит оборотного капитала. Это означает, что оно не может погасить свои текущие обязательства используя исключительно свои текущие активы. Таким образом, нормально функционирующее предприятие должно иметь его профицит.
Структура оборотного капитала в балансе предприятия
На схеме ниже представлена декомпозиция структуры оборотного капитала предприятия, а именно основные элементы текущих активов и текущих обязательств.
Все элементы, представленные на рисунке выше, отражены в бухгалтерском балансе предприятия.
Формула расчета
Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства
Цель и задачи управления оборотным капиталом
Целью управления оборотным капиталом является обеспечение непрерывной операционной деятельности наряду с сокращением операционного цикла. Это позволяет достичь увеличения свободного денежного потока (
Для достижения главной цели должны быть решены следующие задачи.
- Управление денежными средствами. Ключевым моментом является определение такого баланса денежных средств, который бы позволил не только бесперебойно финансировать операционную деятельность, но и снизить расходы на поддержание остатка денежных средств.
- Управление дебиторской задолженностью.
- Управление запасами. Основное внимание уделяется определению размера заказа, точки заказа и страхового запаса, которые позволят обеспечить бесперебойную операционную деятельность и одновременно минимизировать капиталовложения в запасы, расходы на их хранение и организацию заказа.
- Управление краткосрочным финансированием. Задача менеджеров состоит в том, чтобы определить подходящие источники для финансирования сезонной или непредвиденной потребности в оборотном капитале.
Источники финансирования оборотного капитала
С точки зрения выбора источника финансирования в оборотном капитале предприятия выделяют его постоянную и переменную части. Постоянная часть обычно финансируется за счет долгосрочного заемного или собственного капитала. В свою очередь, его переменная часть (например, сезонная или непредвиденная потребность) обычно финансируется за счет краткосрочных источников долгового финансирования.
- Краткосрочный кредит. Если у предприятия возникла временная потребность в дополнительном оборотном капитале, краткосрочный кредит (срок погашения менее 12 месяцев) является удобным источником финансирования.
- Кредитная линия. В случае если потребность в дополнительном финансировании невозможно предугадать заранее, кредитная линия может удовлетворить ее в сжатые сроки.
- Факторинг. Недостатком этого источника финансирования является высокая стоимость, но он может использоваться, когда другие источники недоступны.
- Торговая дебиторская задолженность. Если у предприятия есть надежная деловая репутация, его менеджмент может попросить поставщиков об увеличении отсрочки платежа, например с 30 до 40 дней. Недостатком этого источника финансирования является то, что увеличение торговой дебиторской задолженности не является хорошим знаком для других кредиторов.
- Финансирование за счет собственных средств
Нераспределенная прибыль является широко используемым источником финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале. В исключительных случаях собственники могут предоставить дополнительные средства путем увеличения уставного капитала.Финансовый цикл
Финансовый цикл предприятия представляет собой период времени, который необходим для того чтобы текущие активы и обязательства конвертировались в денежные средства. Другими словами, это время, которое необходимо для одного полного оборота оборотного капитала. Как правило, чем меньше его продолжительность, тем ниже расходы, связанные с обслуживанием финансирования.
Формула
Для расчета продолжительности финансового цикла используется следующая формула:
Финансовый цикл = DSO + DSO — DPO
где DSI – срок оборота запасов в днях (англ. Days Sales of Inventory), DSO – срок инкассации дебиторской задолженности в днях (англ. Days of Sales Outstanding), DPO – срок погашения кредиторской задолженности (англ.
Days of Payables Outstanding).
В свою очередь, приведенные выше показатели рассчитываются по следующим формулам:
| Запасы | × 365 | |
| Себестоимость реализованной продукции |
| DSO = | Дебиторская задолженность | × 365 |
| Выручка от продаж в кредит |
| DPO = | Кредиторская задолженность | × 365 |
| Закупки в кредит |
Очевидно, что продолжительность финансового цикла может быть уменьшена либо за счет увеличения срока погашения кредиторской задолженности, либо за счет сокращения срока оборота запасов и срока инкассации дебиторской задолженности.
Сокращение уровня запасов может привести к проблемам с производством и тем самым привести к снижению продаж. Для сокращения срока инкассации дебиторской задолженности предприятие должно ввести более жесткую кредитную политику, которая также может оказать негативный эффект на объем продаж. В свою очередь, увеличения срока погашения кредиторской задолженности приведет к ее росту в балансе, что приведет к снижению показателей ликвидности и будет негативно воспринято кредиторами предприятия.
Пример расчета
Предположим, что бухгалтерский баланс предприятия выглядит следующим образом.
тыс. у.е.
Кроме того, выручка предприятия за 20X8 год составила 45 320 600 у.е., себестоимость реализованной продукции 27 625 500 у.е., а бюджет закупок в кредит 21 250 000 у.е. При этом доля продаж в кредит в выручке составила 70%.
Рассчитаем величину оборотного капитала на начало и конец года, а также его среднее значение.
Оборотный капитал 20X7 = 8 300 000 — 6 050 = 2 250 000 у.е.
Оборотный капитал 20X8 = 9 550 000 — 6 950 = 2 600 000 у.е.
| Оборотный капитал Среднее = | 2 250 000 + 2 600 000 | = 2 425 000 у.е. |
| 2 |
Чтобы рассчитать срок, в течение которого оборотный капитал делает один полный оборот, воспользуемся приведенными выше формулами.
Средний остаток по счету «Запасы» составляет 3 525 000 у.е., по счету «Дебиторская задолженность» 2 975 000 у.е., и по счету «Кредиторская задолженность» 3 525 000 у.е.
| Запасы Среднее = | 4 150 000 + 2 900 000 | = 3 525 000 у.е. |
| 2 |
| Дебиторская задолженность Среднее = | 2 650 000 + 3 300 000 | = 2 975 000 у. е. |
| 2 |
| Кредиторская задолженность Среднее = | 3 650 000 + 3 400 000 | = 3 525 000 у.е. |
| 2 |
Принимая во внимание тот факт, что продажи в кредит за 20X8 год составили 31 724 420 у.е. (45 320 600×70%), рассчитаем сроки оборота запасов, инкассации дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности.
| DSI = | 3 525 000 | × 365= 46,6 дня |
| 27 625 500 |
| DSO = | 2 975 000 | × 365= 34,2 дня |
| 31 724 420 |
| DPO = | 3 525 000 | × 365= 62,7 дня |
| 21 250 000 |
Таким образом, полный период оборота оборотного капитала предприятия составляет 18,1 дня (46,6+34,2-62,7).
114. Чистый оборотный капитал и текущие финансово-эксплутационные потребности предприятия (организации).
Чистый оборотный капитал (NWC)- разность между величиной текущих активов и текущих обязательств.
ЧОК=СК+долгосроч заёмный капитал-внеоборотные активы (т.е. активы, изъятые из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском учёте. Например: основные средства, НМА, долгосрочные вложения и т. д.)
ЧОК=оборотные активы – текущие обязательства
Данный показатель характеризует величину оборотного капитала
(материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги), свободного от
краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании,
которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо
использовать для погашения текущего долга. Рост величины NWC означает повышение
ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности.
В то же время, слишком
большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной
финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности
(например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования;
неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.). ЧОК необходим для
поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных
средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только
может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для
расширения деятельности.
Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и ДЗ. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.
В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов
величина текущих активов выше текущих обязательств, т.
е. сумма оборотных
средств превышает кредиторскую задолженность. ЧОК в традиционной терминологии
представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.
ФЭП = МОА-КЗ, где МОА –
материальная часть оборотных активов, КЗ – кред задолж.
ФЭП — величины, связанные со спецификой финансового механизма
функционирования фирмы; собственные денежные средства, необходимые для
финансирования материальной части оборотных активов. Это могут быть запасы,
которые не принимают непосредственного участия в формировании финансовых
результатов деятельности (это или произведенная, но не реализованная продукция,
или необходимое количество сырья и материалов, делающее маловероятным
наступление разрывов в движении капитала (см. выше)), или это та часть средств
предприятия (его капитала), которая формально принадлежит фирме, не участвует в
хозяйственном обороте (ДЗ), или это такие средства, которые, не являясь
собственностью предприятия, тем не менее принимают участие в процессе его
хозяйственного оборота.
Таким образом, очевидным представляется достижение
такого положения (с точки зрения реализации финансовых целей фирмы), когда
величина запасов сокращается, размер дебиторской задолженности сокращается, а
кредиторской возрастает. Если КЗ превысит размер ДЗ и при этом величина запасов
будет минимизирована, то это может означать только одно: фирма в большей
степени использует чужие ресурсы
для достижения своих финансовых
целей, чем другие предприятия пользуются ее ресурсами. С точки зрения
финансового алгоритма функционирования фирмы — это прекрасный результат, к
которому должна стремиться любая фирма. Отрицательное значение
финансово-эксплуатационных потребностей предприятия означает и то, что фирма имеет избыточные оборотные (денежные)
средства и может ставить вопрос об их непроизводительном использовании для
получения спекулятивного дохода (дохода от вложений в ценные бумаги
государства и других предприятий, дохода от спекуляций на валютном рынке и
некоторых иных видов спекулятивного дохода) и дохода от вложения денег в коммерческие банки (банковские
депозиты и проч.
). В противном случае речь идет о нехватке оборотных (денежных) средств. Данная ситуация сейчас
наиболее часто встречается в нашей стране.
Излишек(дефицит) средств для финансирования: И(Д) = ЧОК-ФЭП.
Чистый оборотный капитал: формула по балансу
С экономической точки зрения, формула чистого оборотного капитала предприятия по балансу позволяет определить присутствие у организации ликвидных активов. Она демонстрирует разницу между краткосрочными обязательствами организации и суммарными оборотными активами. Так что чистый оборотный капитал является собственными оборотными средствами предприятия.
Представленный показатель используется для аналитики финансового состояния и состоятельности организации.
Чистый оборотный капитал в балансе
Чистый оборотный капитал предприятия — это часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств организации или равнозначных кредитных ресурсов. Многие финансовые эксперты не просто так называют данный капитал своеобразной «подушкой безопасности», потому что его присутствие очень часто помогает организации при возникновении необходимости оперативной выплаты краткосрочных долговых обязательств.
Увидеть чистый оборотный капитал по балансу не представляется возможным, потому что его величина является расчетной. В качестве базы для показателя выступает несколько значений баланса.
Формула расчёта показателя чистого оборотного капитала
Используемая формула по балансу чистого оборотного капитала выглядит следующим образом:
[Чистый оборотный капитал] = [Текущие или оборотные активы предприятия] – [Текущие или краткосрочные пассивы]
Чтобы понять, как должны производиться расчеты, приведем определение обоих показателей.
Оборотные активы
К данному типу активов относят те, окупаемость которых произойдёт в течение года при рациональной деятельности предприятия. Как правило, они состоят из:
- cырья и запасов компании;
- краткосрочной дебиторской задолженности;
- материальных инвестиций;
- НДС по продукции и товарам, которые уже были приобретены.
Оборотные активы — это одна из основных частей актива баланса предприятия.
Соответственно, чтобы узнать величину текущих активов, потребуется изучить бухгалтерский баланс. В данном случае, используется сумма, которая демонстрируется в строке 1200 бухгалтерского баланса и выступает итогом по второму разделу.
Краткосрочные пассивы
К данному показателю можно отнести те обязательства, срок исполнения которых равен году при рациональной деятельности организации. Это могут быть:
- разнообразные разновидности задолженности. Сюда относятся долговые обязательства перед покупателями и поставщиками, задолженность перед персоналом по заработной плате, обязательства перед государственными инстанциями по части выплаты сборов и налогов;
- краткосрочные займы;
- долговые обязательства, которые заключены на длительный срок. Здесь в качестве краткосрочных пассивов подразумевается выплата процентов по долгосрочным кредитным обязательствам и займам;
- доходы, которые предприятие собирается получить в будущем периоде, резервы, которые запланированы под предстоящие расходы.
Для получения данных и показателей также используется бухгалтерский баланс. Здесь присутствует отдельный раздел, который так и называется «Краткосрочные обязательства». Соответственно, для произведения расчетов, Необходимо взять показатель итогов по пятому разделу. Он отображён в строке 1500 бухгалтерского баланса.
Нужная сумма чистого оборотного капитала определяется исходя из собственных потребностей предприятия, уровня конкурентоспособности на рынке, его формата и масштабов деятельности. Очень часто для организации является негативным фактором и слишком большая сумма, и слишком маленькая. Большая величина чистого оборотного капитала демонстрирует нерациональность использования собственных средств. Слишком маленький показатель говорит о том, что организация в данный момент не может оплачивать даже счета по текущим расходам. В случае, если наблюдается отрицательный показатель — это значит, что суммарная величина краткосрочных обязательств превышает собственные ресурсы компании.
В данном случае возможно говорить о банкротстве.
Управление чистым оборотным капиталом
Знание величины чистого оборотного капитала позволяет осуществлять перечень эффективных решений и действий для предприятия:
- Прогнозирование и мониторинг потока денежных средств, составление бюджета.
- Сохранение уровня непрерывной ликвидности, поддержание условии постоянного развития компании на рынке.
- Сокращение краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств.
- Поддержание нормального уровня финансовых вложений в текущие активы.
Чистый оборотный капитал предприятия позволяет соблюдать оптимальные пропорции между краткосрочными, также долгосрочными кредитами, которые используются для финансирования текущих активов. Показатель позволяет получить знания о состоянии текущих активов.
Оборотный капитал. Понятие структура
Оборотные средства – это вторая часть вовлеченная в производственный процесс. Капитал, который предприниматель вовлекает в производственный процесс, должен находиться в постоянном движении.
Только в этом случае капитал будет приносить прибыль.
Период времени от Д до Д’ – период обращения капитала.
Период оборота делится на производственный цикл – время, когда капитал находится в процессе производства, и период обращения.
Оборотные средства – часть имущества предприятия, которая переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции в течение одного производственного цикла и при этом меняет свою натуральную форму.
Оборотные средства делят на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды включают в себя производственные запасы и незаконченную продукцию. Производственные запасы представлены: сырьём, материалами, топливом, энергией, запасными частями, тарой и тарными материалами. Незаконченная продукция включает в себя полуфабрикаты собственного производства, незавершенное производство и расходы будущих периодов.
К фондам обращения относятся готовая продукция не складе, дебиторская задолженность (она представлена продукцией отгруженной, но не оплаченной, денежными средствами в расчетах), денежные средства на расчетном счете и в кассе.
Часть оборотных средств относится к нормируемым оборотным средствам(можно заранее рассчитать). К ним относят производственные запасы, незаконченную продукцию, и готовую продукцию на складе.
Все остальные оборотные средства – ненормируемые.
При определении необходимой величины производственных запасов используют понятие нормы и норматива. Норма – величина запаса в днях – она определяется внешними факторами(расстояние до поставщика, вид транспорта, емкость транспортных средств). Норматив – произведение нормы на ежедневный расход оборотных средств. Он зависит и от внешних и от внутренних факторов.
Ежедневный расход зависит от объёмов и от эффективности производства.
Производственные запасы делятся на несколько видов – текущей запас (запас, который необходим для бесперебойного протекания производственного процесса), страховой запас (запас, который необходим в случае, если очередная поставка запаздывает), транспортный запас(запас в пути), технологический запас(запас, связанный с предварительной подработкой оборотных средств).
Норма текущего запаса определяется как половина периода поставки. Норматив – норма, умноженная на ежедневный расход запасов.
Транспортный запас формируется, как материалы, которые находятся в пути. Норматив определяется как время в пути, умноженное на средний ежедневный расход.
Технологический связан с предварительной обработкой материала. Он определяется, как время на предварительную подработку, умноженное на средний ежедневный расход. Норма и норматив рассчитываются по каждому типоразмеру материальный ресурсов.
Вторая важная часть – незаконченная продукция и незавершенное производство.
Незавершенная продукция включает: все что находится на рабочих местах, все что находится на промежуточных складах и в кладовых и то, что непосредственно находится в процессе обработки.
Стоимость продукта в процессе производства возрастает. Норматив рассчитывается по середине производственного цикла.
Себестоимость может возрастать по-разному. Для определения норматива определяется стоимость по середине производственного цикла.
Норматив незавершенного производства рассчитывается 2-мя способами:
— по себестоимости;
— по трудоемкости;
Норма и норматив готовой продукции на складе определяются аналогично запасам материальных ресурсов, но определяются как произведение нормы запаса на ежедневный объем реализации.
Все остальные элементы оборотных средств являются ненормируемыми и их учитывают, как некие средние величины по прошлым периодам.
К нематериальным активам относят продукты интеллектуального труда: программные продукты, товарные знаки, торговые марки, ноу-хау, проектную документацию, лицензии и организационные расходы (которые необходимы на регистрацию предприятия).
Часть из них может быть реализована.
Нематериальный активы относятся к амортизируемому имуществу, но нормы амортизации определяются исходя из других соображений.
Они рассчитываются исходя из эффективного срока службы нематериальных активов, но часто его определить невозможно, и поэтому норма амортизации нематериального актива определяется исходя из 10-летнего срока службы, но не более срока работы самого предприятия.
Стоимость нематериальных активов определяется исходя из цены приобретения, а если нематериальный актив создавался непосредственно на предприятии, то стоимость определяется исходя их понесенных затрат.
Если нематериальный актив получен безвозмездно, то его стоимость определяется исходя из рыночной стоимости, определенной экспертом – аналитиком.
Рекомендуем прочитать:
Конспект по предпринимательству
Целевые показатели оборотного капитала для фондов предприятий
Фонды предприятий различают текущие и внеоборотные активы и обязательства. Это различие можно использовать для расчета оборотного капитала (т. Е. Оборотных активов за вычетом текущих обязательств).
Показатель оборотного капитала указывает на относительно ликвидную часть общего капитала фонда предприятия, которая представляет собой маржу или буфер для выполнения обязательств.
Важно, чтобы правительство поддерживало адекватный уровень оборотного капитала в своих фондах предприятия для смягчения текущих и будущих рисков (например,g., недобор доходов и непредвиденные расходы), а также для обеспечения стабильных услуг и сборов.
Оборотный капитал также является важным фактором при долгосрочном финансовом планировании. Рейтинговые агентства принимают во внимание наличие оборотного капитала при оценке продолжающейся кредитоспособности. Аналогичным образом, законы и нормативные акты могут указывать на соответствующий уровень оборотного капитала для некоторых фондов предприятия.
GFOA рекомендует местным органам власти принять целевой размер оборотного капитала для поддержания в фондах каждого из своих предприятий.В идеале цели должны быть официально описаны в финансовой политике и / или финансовом плане.
GFOA рекомендует правительствам использовать оборотный капитал в качестве меры доступной маржи или буфера в фондах предприятия. Хотя, как указывалось ранее, оборотный капитал определяется как оборотные активы за вычетом текущих обязательств, государственные финансовые служащие должны знать об определенных характеристиках оборотного капитала, которые влияют на его использование в качестве меры. В частности, часть оборотного капитала «оборотные активы» включает активы или ресурсы, которые, как ожидается, будут реализованы в денежной форме (например,g., дебиторская задолженность) или потребленные (например, запасы и предоплата) в течение года, что приводит к двум соображениям для точного расчета оборотного капитала:
Примечания:
1 Рекомендуется использовать годовые операционные расходы, которые включают амортизацию расход. Если, однако, ежегодные расходы на амортизацию значительно больше или меньше ожидаемых капитальных затрат следующего периода, которые должны быть оплачены из оборотного капитала, следует рассмотреть возможность корректировки контрольного показателя.
Соответствующим скорректированным эталоном могут быть годовые операционные расходы — годовые амортизационные расходы + капитальные затраты следующего периода, которые должны быть оплачены из оборотного капитала.
* За исключением случаев для сильно субсидируемых предприятий, описанных ниже в данном Руководстве.
Этот передовой метод ранее назывался «Определение надлежащих уровней оборотных средств в фондах предприятий».
Что это такое и почему это важно
Вы не можете говорить об оборотном капитале каждый день, но этот термин бухгалтерского учета может стать ключом к успеху вашей компании.Оборотный капитал влияет на многие аспекты вашего бизнеса, от оплаты труда вашим сотрудникам и поставщикам до поддержания света и планирования устойчивого долгосрочного роста. Короче говоря, оборотный капитал — это деньги, доступные для выполнения ваших текущих краткосрочных обязательств.
Чтобы убедиться, что ваш оборотный капитал работает на вас, вам нужно будет рассчитать свой текущий уровень, спрогнозировать свои будущие потребности и подумать о том, как убедиться, что у вас всегда достаточно денег.
Как рассчитать оборотный капитал
- Вы можете составить представление о том, где вы сейчас находитесь, определив коэффициент оборотного капитала , который является мерой краткосрочного финансового состояния вашей компании.
- Формула оборотного капитала:
Текущие активы / текущие обязательства = Коэффициент оборотного капитала
- Если у вас есть оборотные активы в размере 1 млн долларов и текущие обязательства в размере 500 000 долларов, коэффициент вашего оборотного капитала будет 2: 1. Это обычно считается нормальным соотношением, но для некоторых отраслей или видов бизнеса достаточно низкое соотношение 1,2: 1.
Ваш чистый оборотный капитал показывает, сколько денег у вас есть в наличии для покрытия текущих расходов.
- Формула чистого оборотного капитала:
Текущие активы — Текущие обязательства = Чистый оборотный капитал
Для этих расчетов учитывайте только краткосрочных активов , таких как денежные средства на вашем бизнес-счете и дебиторская задолженность — деньги ваши клиенты должны вам — и запасы, которые вы ожидаете конвертировать в наличные в течение 12 месяцев.
Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность — деньги, которые вы должны поставщикам и другим кредиторам, — а также прочие долги и начисленные расходы на заработную плату, налоги и другие расходы.
Понимание ваших потребностей
Чтобы получить истинное представление о ваших потребностях в оборотном капитале, может потребоваться помесячный график притока и оттока для вашего бизнеса. Например, компания, занимающаяся ландшафтным дизайном, может обнаружить, что ее выручка резко возрастает весной, затем денежный поток остается относительно стабильным в течение октября, прежде чем упасть почти до нуля поздней осенью и зимой. Тем не менее, по другую сторону бухгалтерской книги, у бизнеса может быть много расходов, которые продолжаются в течение года.
Части этих расчетов могут потребовать обоснованных предположений о будущем.Хотя вы можете руководствоваться историческими результатами, вам также необходимо учитывать новые контракты, которые вы собираетесь подписать, или возможную потерю важных клиентов.
Составление точных прогнозов может оказаться особенно сложной задачей, если ваша компания быстро растет.
Эти прогнозы могут помочь вам определить месяцы, когда у вас больше денег выходит, чем приходит, и когда этот разрыв в движении денежных средств является самым большим.
4 причины, по которым вашему бизнесу может потребоваться дополнительный оборотный капитал
- Сезонные различия в денежном потоке типичны для многих предприятий, которым может потребоваться дополнительный капитал для подготовки к напряженному сезону или для поддержания бизнеса, когда поступает меньше денег .
- Практически у всех предприятий будут периоды, когда потребуется дополнительный оборотный капитал для финансирования обязательств перед поставщиками, сотрудниками и государством в ожидании платежей от клиентов.
- Дополнительный оборотный капитал может помочь улучшить ваш бизнес другими способами, например, предоставив вам возможность воспользоваться скидками поставщика при оптовых закупках.
- Оборотный капитал также можно использовать для оплаты временных сотрудников или для покрытия других расходов, связанных с проектом.
Поиск вариантов увеличения вашего оборотного капитала
Необеспеченная возобновляемая кредитная линия может быть эффективным инструментом для увеличения вашего оборотного капитала.Кредитные линии предназначены для финансирования временных потребностей в оборотном капитале, условия более выгодны, чем условия для корпоративных кредитных карт, и ваш бизнес может использовать только то, что ему нужно, когда это необходимо.
Хотя бизнес-кредитная карта может быть удобным способом для вас и топ-сотрудников, чтобы покрыть непредвиденные расходы на поездки, развлечения и другие нужды, обычно это не лучшее решение для пополнения оборотного капитала. Ограничения включают более высокие процентные ставки, более высокие комиссии за денежные авансы и легкость увеличения чрезмерной задолженности.
Право на получение кредитной линии на оборотный капитал
Поскольку бизнес владельцев малого бизнеса и личные финансы, как правило, тесно взаимосвязаны, кредиторы также изучат вашу личную финансовую отчетность, кредитный рейтинг и налоговые декларации.
Вас попросят предоставить личную гарантию возврата.
Хотя многие факторы могут повлиять на размер вашей кредитной линии на оборотный капитал, практическое правило состоит в том, что она не должна превышать 10% доходов вашей компании.
2 ошибки в оборотном капитале, которых нужно избежать
- Не путайте краткосрочные потребности в оборотном капитале с долгосрочными, постоянными требованиями
- Хотя может возникнуть соблазн использовать кредитную линию на оборотный капитал для покупки оборудования или недвижимости или Для найма постоянных сотрудников эти расходы требуют различных видов финансирования.Если вы ограничите свою кредитную линию оборотного капитала на эти расходы, она не будет доступна по прямому назначению.
Ваш банкир малого бизнеса может помочь вам лучше понять ваши потребности в оборотном капитале и какие шаги вам могут потребоваться для подготовки к любой ситуации. Хотя вы не можете предсказать все, что касается управления компанией, четкое представление об оборотном капитале может помочь вам работать бесперебойно сегодня и настроить вас на долгосрочный рост в будущем.
Что такое оборотный капитал Enterprise Products? EPD
Средние активы
Прибыль до уплаты процентов и амортизации Амортизация EBITDA
Прибыль до уплаты процентов и амортизации
долл. СШАПрибыль до налогообложения
Средний капитал
Стоимость капитала
Инвестируемый свободный денежный поток
Инвестируемый свободный денежный поток
Средний капиталРыночная капитализация
Стоимость материальных активов
Оборотный капитал
Оборачиваемость активов
Балансовая стоимость на акцию
Коэффициент текущей ликвидности
Отношение долга к собственному капиталу
Дивидендная доходность
Базовая маржаДивиденды
Базовая маржа
Дивиденды
Прибыль на базовую акцию
Прибыль на разводненную акцию
Прибыль на базовую акцию
долларов СШАСтоимость предприятия над EBIT
Стоимость предприятия над EBITDA
Свободный денежный поток на акцию
Валовая прибыль
Маржа прибыли
Коэффициент выплат
Отношение цены к балансовой стоимости
Отношение цены к прибыли
Отношение цены к продажам
Рентабельность активов
Рентабельность капитала
Рентабельность инвестированного капитала
Рентабельность продаж
Продажи на акцию
Балансовая стоимость материальных активов на акцию
Капитальные затраты
Амортизация и начисление
Чистый денежный поток или изменение денежных средств и их эквивалентов
Чистый денежный поток Приобретения и выбытия бизнеса
Выдача выкупа Выкуп акций 2
Долговые ценные бумагиВыплата дивидендов и других денежных выплат
Чистый денежный поток от финансирования
Чистый денежный поток от инвестиций
Чистый денежный поток от операционной деятельности
Накопленный прочий совокупный доход
Итого активы
Оборотные активы
Текущий
9000 2 Денежные средства и их эквивалентыДенежные средства и их эквиваленты
долларов СШАОбщий долг
Текущий долг
Долговой долгосрочный
Общий долг
долларов СШААкционерный капитал
Акционерный капитал
долларов СШАГудвилл
Гудвилл
Инвестиции ИнвестицииНематериальные активы
Текущие инвестиции
Долгосрочные инвестиции
Итого обязательства
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Торговая и неторговая кредиторская задолженность
Основные средства, чистые средства
Торговая и неторговая дебиторская задолженность
Налоговые обязательства
Консолидированные налоговые обязательства
Стоимость выручки
Прибыль до уплаты процентов и налогов EBIT
Прибыль до уплаты процентов и налогов
долларов СШАВаловая прибыль
Процентные расходы
Чистая прибыль
Чистая прибыль обыкновенных акций
Чистая прибыль обыкновенных акций
долларов СШАЧистая прибыль до неконтролирующих долей
Операционные расходы
Операционная прибыль
Доходы
Доходы
долларов СШАОбщие и административные расходы
Средневзвешенные расходы на акции
Средневзвешенные средневзвешенные акции
Налог на прибыльНалог на прибыль банка
Решения для управления оборотным капиталом — Hackett Group
Сократить отставание до мирового класса
Экономическая неопределенность, растущий уровень долга и повышенное внимание акционеров и аналитиков заставляют уделять больше внимания максимальному увеличению денежного потока.
Некоторые компании преодолевают эти проблемы. Применяя передовые методы управления оборотным капиталом, эти компании могут приносить значительную прибыль в виде предоставления услуг, снижения рисков, снижения затрат и управления денежными потоками. В то же время они создают ликвидность для финансирования приобретений, разработки продуктов, сокращения долга, программ обратного выкупа акций и других стратегических инициатив.
Использует ли ваша организация передовые методы управления оборотным капиталом для увеличения денежного потока?
Глубокий опыт в процессах, обеспечивающих эффективное управление оборотным капиталом
Мы помогаем компаниям применять проверенные передовые методы ведения бизнеса для преобразования сквозных процессов, влияющих на эффективное управление денежными потоками:
Оцените и улучшите состояние вашего оборотного капитала и методы управления денежными потоками
В нашем анализе денежных потоков тщательно анализируются все процессы, обеспечивающие эффективное управление оборотным капиталом, а также ваша стратегия, политики, вспомогательные технологии и обучение.
Затем мы применяем наш опыт, чтобы помочь вам внедрить передовые методы ведения бизнеса и адаптировать их к вашим уникальным бизнес-потребностям и культуре.
Наша строгость анализа, опыт работы с процессами, совместный подход и акцент на внедрение передовых практик помогли многим организациям улучшить денежные потоки, необходимые для финансирования операций и обеспечения роста. Фактически, мы реализовали успешные инициативы по оборотному капиталу более чем в 60 странах для предприятий Global 1000.
Целевой показатель и улучшение ключевых показателей эффективности оборотного капитала
Мы используем такие показатели, чтобы оценить состояние ваших методов управления оборотным капиталом, помочь вам понять, как ваша производительность сравнивается с аналогичными показателями и организациями мирового уровня, и способствовать постоянному совершенствованию процессов:
Цикл конвертации наличных (CCC)
- Измеряет количество времени, в течение которого каждый чистый вложенный доллар связан с покупкой, производством и продажей, прежде чем он будет конвертирован в наличные за счет продаж клиентам (DSO + DIO — DPO). Чем меньше число, тем лучше, меньшее число по сравнению с аналогами в отрасли указывает на создание сильного денежного потока от внутренних операций.
Чем меньше число, тем лучше, меньшее число по сравнению с аналогами в отрасли указывает на создание сильного денежного потока от внутренних операций.Дней невыполненных продаж (DSO)
- DSO — это относительный показатель подверженности бизнеса должнику. Он измеряет уровень невыплаченных продаж / выручки в конце месяца, выраженный в количестве дней продаж / выручки, представленных остатком дебиторской задолженности (то есть количеством дней продаж / выручки, остающихся невыплаченными).Эта мера обычно представлена в виде ежемесячного тренда и важна, поскольку увеличение разрыва между DSO и BPDSO может быть ранним признаком недостатков в процессе кредитования и взыскания. При определении того, показывает ли DSO компании хорошие результаты, его следует сравнить с BPDSO компании. BPDSO важен как точка отсчета для сравнения производительности DSO компании. DSO, равное 92, поначалу может показаться очень высоким, но если BPDSO компании составляет 88, тогда DSO, равное 92, представляет собой хорошую производительность.
Дней непогашенной кредиторской задолженности (DPO)
- DPO — это относительная мера непогашенного платежного обязательства компании. DPO измеряет уровень невыплаченных платежей в конце месяца, выраженный в количестве дней платежей, представленных балансом кредитора, т. Е. Количеством дней, оставшихся невыполненными. Этот показатель полезен, поскольку он дает индикатор того, какие условия оплаты принимаются и соблюдаются в компании.
дней с погашением запасов (DIO)
- DIO — это финансовый и операционный показатель, который выражает стоимость запасов в днях себестоимости проданных товаров. Он показывает, сколько запасов организация связала в своей цепочке поставок или, проще говоря, сколько времени требуется, чтобы преобразовать запасы в продажи. Этот показатель может быть агрегирован для всех запасов или разбит на дни для сырья, незавершенного производства и готовой продукции. Эта мера обычно производится ежемесячно.
Стоимость чистого оборотного капитала
- Наиболее часто используемый показатель оборотного капитала, который оценивает общую операционную ликвидность бизнеса. Обычно рассчитывается как текущие активы (дебиторская задолженность + запасы) за вычетом текущих обязательств (кредиторская задолженность).
Чистый оборотный капитал в% от продаж
- Чистый оборотный капитал как% от продаж измеряет взаимосвязь между требуемым оборотным капиталом и выручкой, т.е.е. процент оборотного капитала, необходимый для поддержки дальнейших продаж. Например, измерение 20% означает, что на каждые 100 евро продаж потребуется 20 евро оборотного капитала. Мониторинг этого показателя может дать представление об эффективности и требованиях к оборотному капиталу в периоды роста или падения продаж.
Добавленная акционерная стоимость (SVA)
- SVA — это основанный на стоимости показатель эффективности компании для акционеров. Базовый расчет — это чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT) за вычетом стоимости капитала от выпуска долговых и долевых инструментов на основе средневзвешенной стоимости капитала компании.Все улучшения оборотного капитала помогают улучшить SVA.
Базовый расчет — это чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT) за вычетом стоимости капитала от выпуска долговых и долевых инструментов на основе средневзвешенной стоимости капитала компании.Все улучшения оборотного капитала помогают улучшить SVA.Рентабельность вложенного капитала (ROCE)
- ROCE — коэффициент, показывающий эффективность и прибыльность капитальных вложений компании. Эта мера важна, поскольку коэффициент ROCE всегда должен быть выше, чем ставка, по которой компания заимствует, в противном случае любое увеличение заимствований приведет к снижению доходов акционеров.
4 совета по эффективному управлению оборотным капиталом
Независимо от размера компании или отрасли, оборотный капитал является важным показателем при оценке долгосрочного финансового состояния бизнеса.Уровень оборотного капитала, доступного для организации, можно измерить путем сравнения ее оборотных активов с текущими обязательствами.
Это говорит бизнесу о краткосрочных ликвидных активах, оставшихся после погашения краткосрочных обязательств.
Пандемия Covid-19 вызвала серьезные проблемы с оборотным капиталом и создала неопределенность для организаций. Серьезной проблемой были сбои в цепочке поставок, наряду с изменением потребительского спроса и взысканием дебиторской задолженности.
Как правило, компании будут стремиться к достижению высокого уровня оборотного капитала.Высокий уровень оборотного капитала указывает на хорошо управляемую компанию с большим потенциалом роста. Есть также несколько преимуществ наличия высокого уровня оборотного капитала, включая улучшенную ликвидность , операционную эффективность , и увеличение прибыли .
Управление оборотным капиталом особенно важно, поскольку оно является точным барометром для оценки долгосрочного финансового состояния бизнеса и обеспечивает постоянное поддержание адекватного денежного потока для выполнения краткосрочных обязательств.
Во времена экономической нестабильности такая финансовая защита жизненно важна. Поэтому эффективное управление оборотным капиталом должно быть главным приоритетом для финансовых директоров сейчас, как никогда.
Во-первых, давайте посмотрим на ключевые преимущества положительного оборотного капитала для организаций. Затем мы углубимся в некоторые тенденции оборотного капитала, возникающие с 2020 года, прежде чем выделить 4 основных совета по управлению оборотным капиталом в 2020 и 2021 годах.
Преимущества положительного оборотного капитала
Повышение ликвидности
Получая неизменно высокий уровень оборотного капитала, организации обеспечивают наличие адекватных уровней денежных средств для любых потенциальных предстоящих возможностей или непредвиденных сценариев.Это также дает организациям больше гибкости в том, как они проводят свои операции, что позволяет им выполнять заказы клиентов, расширяться и быстрее инвестировать в новые продукты.
Операционная эффективность
Оптимальное использование управления оборотным капиталом позволяет избежать любых препятствий для ведения бизнеса в будущем. Доступна «подстраховочная сетка» для защиты от отсутствия производства или задержек с получением платежей.
Увеличение прибыли
Высокий уровень оборотного капитала достигается только тогда, когда такие области, как счета к оплате и дебиторская задолженность, работают эффективно.Для того, чтобы оба отдела работали эффективно, они должны гарантировать, что они платят своим поставщикам в соответствии с согласованными условиями, что приводит к получению скидок за раннюю оплату и увеличению дохода наличными.
Достижение правильного уровня оборотных средств
Несмотря на важность постоянного поддержания высокого уровня оборотного капитала, также важно понимать, что существует уровень, который считается «слишком высоким».
Чрезвычайно высокий уровень на постоянной основе может указывать на то, что в организации больше денег, чем необходимо — что денежные средства вкладываются неправильно или что рост компании игнорируется в пользу высокой ликвидности.
Ключ состоит в том, чтобы постоянно поддерживать положительный оборотный капитал, но избегать достижения слишком высокого уровня, ведущего к растратам и неэффективности.
Прежде чем приступить к стратегическим изменениям для эффективного управления оборотным капиталом, стоит взглянуть на некоторые текущие тенденции в отношении оборотного капитала, чтобы увидеть, где уже были сделаны ошибки и выгоды.
Состояние оборотных средств в 2020 г.
Согласно отчету PWC об оборотном капитале, только 8 из 18 секторов показали улучшение оборотного капитала в период с 2019 по 2020 год.
Поскольку многие отрасли страдают от воздействия географических регионов, которые в разное время переходят в разные уровни ограничений и выходят из них, эти цифры могут выглядеть совсем иначе в следующем году, и еще больше отраслей увидят ухудшение показателей.
Организациям необходимо рассмотреть различные способы финансирования своего оборотного капитала, чтобы снизить их подверженность неизбежным рискам, которые в настоящее время представляют как клиенты, так и продавцы, таким как изменение требований клиентов и сбои в цепочках поставок.
Согласно исследованию оборотного капитала Hackett Group на 2020 год, организации слишком долго уделяли внимание доступности корпоративного долга как источника оборотного капитала.
Хотя в 2019 году кассовая наличность увеличилась на 12%, большая часть этого была основана на легко доступном и доступном общем долге. Долг достиг 47% выручки в 2019 году. Такой показатель делает компании гораздо более уязвимыми к спаду, чем они были во время рецессии 2007-2009 годов, когда уровень долга составлял 35% выручки.
Группа Hackett заявляет, что «за счет оптимизации показателей оборотного капитала компании могут сократить долг как процент от выручки примерно на 11%».
PWC сообщает, что 1,36 трлн евро могут быть списаны с балансов глобальных листинговых компаний за счет снижения показателей оборотного капитала.
Аналогичным образом, Hackett Group отмечает возможность получения оборотного капитала в размере 1,278 миллиарда долларов для американских компаний в области товарно-материальных запасов, кредиторской и дебиторской задолженности.
Товарно-материальные запасы предлагают самые большие возможности для оборотного капитала, при этом 39% от общего объема оборотного капитала сосредоточено в этой области.
Помня о таких возможностях оборотного капитала, мы составили список из 4 советов по эффективному управлению оборотным капиталом в эти экономически непростые времена.
Советы по эффективному управлению оборотным капиталом
1. Управление закупками и инвентаризацией
Разумное управление запасами — важный фактор в получении максимальной отдачи от вашего оборотного капитала.Избыточные запасы могут стать тяжелым бременем для денежных ресурсов любого бизнеса. С другой стороны, недостаток запасов может привести к потере продаж и ухудшению отношений с клиентами. При рассмотрении запасов важно следить за тем, что вы покупаете, равно как и за тем, что вы продаете. Ключевой задачей для компаний является создание оптимальных уровней запасов и избежание увеличения затрат на физическое хранение и страхование, а также потери запасов, если это требует сроков.
Это можно сделать, улучшив взаимодействие и прогнозирование между отделами.
Если объемы запасов неизвестны, то трудно управлять оптимальным уровнем, и компания рискует потерять продажи в результате нехватки материалов. Периодические проверки запасов полезны для мониторинга уровней различных типов запасов и предупреждения финансовых организаций о любых повторяющихся проблемах с избытком или недостаточным запасом.
Крайне важно контролировать то, что покупается. Инвестиции в автоматизацию закупок могут значительно увеличить оборотный капитал. Централизованный процесс закупок, при котором для каждой покупки требуется авторизация, помогает предотвратить непоследовательные расходы, гарантируя, что персоналу по закупкам разрешено заказывать только утвержденные продукты / услуги у предпочтительных поставщиков.
2. Своевременная оплата поставщикам
Обеспечение платежной дисциплины должно быть ключевой частью процесса обработки кредиторской задолженности.
Анализ уровней оборотного капитала показывает, что наибольшее улучшение связано с улучшением показателей кредиторской задолженности и сокращением количества дней просроченной задолженности (DPO). Расширение DPO больше не следует рассматривать как жизнеспособный вариант, особенно с учетом того, что пандемия затронула многих поставщиков, и поэтому вряд ли они предложат этот вариант.
Компании, которые платят вовремя, развивают более тесные отношения со своими поставщиками и имеют более сильные позиции для заключения лучших сделок, условий оплаты и скидок.Это кажется нелогичным способом поддержания стабильного уровня оборотного капитала, но если вы сделаете своих поставщиков счастливыми, это может сэкономить вам деньги в долгосрочной перспективе, когда дело доходит до получения больших скидок при оптовых закупках, регулярных заказов и максимального увеличения прибыли. кредитный период.
3. Улучшение процесса дебиторской задолженности
Чтобы сократить период дебиторской задолженности, организациям необходимо иметь хорошую систему взыскания задолженности.
Один из важных аспектов оборотного капитала — как можно скорее отправлять счета.Компаниям следует пересмотреть процессы выставления счетов, чтобы устранить неэффективность, которая может вызывать задержки в отправке счетов вашим должникам. Такая неэффективность может включать ручную обработку, потерю счетов-фактур и большой объем счетов-фактур, которыми нужно управлять. Фирма, предоставляющая профессиональные услуги, Deloitte рекомендует использовать технологию дебиторской задолженности для доставки счетов в электронном виде, чтобы ускорить выставление счетов и сбор и, в конечном итоге, сократить цикл конвертации наличных. Также важно убедиться, что счета-фактуры являются точными, прежде чем они будут отправлены вашим должникам, чтобы избежать задержек в платежах.Ведение точной бухгалтерской книги должника гарантирует, что вы всегда будете в курсе сроков погашения задолженности и сможете своевременно направлять своим клиентам напоминания об оплате.
4. Эффективное управление должниками
Лучший способ убедиться, что у вас достаточно оборотных средств, — это вовремя приходить деньги.
Переоценка ваших контрактов и условий кредитования с дебиторами может быть необходима, чтобы убедиться, что вы не предоставляете должникам слишком большое окно для оплаты товаров и услуг, поскольку это может отрицательно сказаться на движении денежных средств вашей собственной компании.Финансовые директора должны пересмотреть условия кредитования с руководством компании, чтобы убедиться, что уровень кредита, предлагаемого дебиторам, соответствует потребностям вашей компании в денежных потоках. Чтобы уменьшить безнадежные долги, вам следует внедрить более строгие проверки кредитоспособности и обеспечить наличие эффективных процедур кредитного контроля для преследования клиентов, которые просрочили платеж.
Заключение
Пандемия Covid-19 создала ряд проблем с оборотным капиталом для предприятий в различных отраслях промышленности.Экономическая неопределенность сохранится в 2021 году, и предприятиям необходимо искать новые способы финансирования оборотного капитала для поддержания своей деятельности.
Сосредоточив внимание на товарно-материальных запасах, кредиторской и дебиторской задолженности, организации смогут лучше всего поддерживать адекватный денежный поток и выполнять краткосрочные обязательства в предстоящие месяцы.
Если вы хотите узнать больше о том, как управлять своим оборотным капиталом, вы можете скачать наш технический документ здесь.
Автор
Роберт Линч
Аналитик P2P Insights
FREE UP CASH: Управляйте оборотным капиталом
Оборотный капитал — это кровь каждой организации.Превышение текущих активов над текущими обязательствами может создавать или уничтожать стоимость для акционеров. Три ключевых компонента оборотного капитала — это товарно-материальные запасы, кредиторская и дебиторская задолженность, которые аналитики исследуют, чтобы определить финансовую устойчивость и операционную эффективность компании.
Позже я расскажу о них подробнее.
За счет сокращения цикла конвертации денежных средств — ключевой метрики, отслеживающей промежуток времени между покупкой компанией продукта у поставщика и сбором платежей от клиентов за этот продукт — компании могут значительно повысить прибыльность.Цикл конвертации наличных денег измеряет, насколько быстро компания может конвертировать наличные деньги в еще большее количество наличных денег. Чем дольше компания превращает сырье в выручку от продаж, тем дольше ее оборотный капитал используется и не может быть использован для развития бизнеса и увеличения прибыли.
Рациональное и эффективное управление оборотным капиталом потенциально может высвободить денежные средства для других целей, которые могут повысить акционерную стоимость. Дополнительные денежные средства могут также уменьшить зависимость компании от долговых обязательств или других форм внешнего финансирования, в то же время помогая укрепить баланс и улучшить операционные показатели.
И, в зависимости от планов компании по росту, дополнительные денежные средства также могут быть использованы для увеличения акционерной стоимости за счет слияний и поглощений. Инвесторы обычно воспринимают это как хороший знак, поскольку оборотный капитал часто считается показателем эффективности управления компанией.
ВЫЗОВЫ
Оборотный капитал — это простая концепция, потому что все дело в высвобождении денежных средств компании. К сожалению, многие организации сталкиваются с серьезными внутренними проблемами, которые могут помешать им в этом.Как они обнаружили, одно дело признать необходимость улучшения оборотного капитала, а совсем другое — понять, какие шаги нужно предпринять для улучшения денежного потока.
Чтобы представить это в перспективе, вот некоторые текущие задачи по увеличению оборотного капитала:
Ограниченный доступ к необходимой информации. Многим компаниям не хватает данных и показателей в реальном времени, необходимых для оценки эффективности их стратегии оборотного капитала и ее улучшения.
Отсутствие формальной структуры. Может быть трудно поддерживать усилия по увеличению оборотного капитала без формальной структуры. Немногие компании имеют официальную программу улучшений с четкой принадлежностью всей организации или, что еще хуже, им не хватает инструментов и возможностей для реализации такой программы.
Слишком много заинтересованных сторон и перспектив. Широко распределенный характер оборотного капитала может затруднить реализацию программы улучшения оборотного капитала.У каждой заинтересованной стороны, вероятно, будет свой взгляд на то, как увеличить оборотный капитал и соответствующие приоритеты.
Ограничения по времени. Организации часто не могут сосредоточиться на увеличении оборотного капитала из-за того, что за их внимание борются другие приоритеты.
Финансовые руководители лучше всех подходят для решения этих проблем. Как хранители денежного потока, они — профессионалы, которые часто занимаются стратегическим видением и руководят усилиями по увеличению оборотного капитала.
КУЛЬТУРА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
Как финансовые специалисты, возможность создать инфраструктуру для поддержки улучшения оборотного капитала находится в вашем арсенале инструментов. Обладая своим обучением и опытом, вы можете обеспечить руководство, необходимое для создания культуры управления денежными средствами, которая включает формальную стратегию оборотного капитала, соответствующие драйверы и показатели, а также четко изложенные политики в масштабах всей организации. Результатом станут усовершенствованные процессы управления дебиторской и кредиторской задолженностью и управление запасами, что приведет к увеличению оборотного капитала.
Эффективная программа должна начинаться с директивы «тон сверху» от совета директоров, генерального директора и финансового директора. Высшее руководство должно дать понять, что увеличение оборотного капитала связано как с производительностью бизнеса, так и с индивидуальной эффективностью.
Поскольку оборотный капитал затрагивает очень много разных частей организации, финансовые руководители должны сотрудничать с другими лидерами в рамках бизнеса, чтобы разделять цель улучшения оборотного капитала и добавления программы в свои системы, аналитику и показатели эффективности.
В организации есть рычаги, которые могут помочь улучшить оборотный капитал, такие как более эффективное управление запасами, включение определенных показателей оборотного капитала в прогнозирование и улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Показатели должны быть встроены в цели программы улучшений и использоваться в качестве последовательного механизма обратной связи, чтобы финансовые и казначейские органы могли контролировать эффективность и воздействие программы. Дополнительные меры могут использоваться для определения капитала, необходимого для финансирования производственных процессов, или для создания информационных панелей, которые предоставляют ежедневные просмотры показателей, влияющих на денежный поток и оборотный капитал с течением времени.
Как вы поддерживаете улучшение оборотного капитала? В масштабах компании должны быть стимулы, способствующие сосредоточению внимания и изменениям руководства, а также реальная связь с производительностью бизнеса и общей компенсацией. У вас также должна быть возможность настраиваться на внешние факторы, которые могут отрицательно повлиять на оборотный капитал, такие как изменения в мировой экономике, ограниченная доступность финансовых ресурсов и поставщики, которые не могут удовлетворить потребности компании из-за проблем с собственными внутренними возможностями.
Конечно, подходы к улучшению управления оборотным капиталом будут различаться в зависимости от отрасли и ситуации в компании, но они должны преследовать три основные цели: (1) сократить запасы, (2) ускорить сбор дебиторской задолженности и (3) пересмотреть платежи. термины.
МЕЖФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ ПОДХОД
Управление денежными потоками — это межфункциональная организационная задача.
Чтобы получить общее представление об управлении денежными средствами в масштабах всего предприятия, важно отслеживать источники и использование денежных средств как по типу, так и по местоположению.Это также означает значимое вовлечение функций продаж, закупок и операций. Все это происходит в цепочке создания стоимости, которая представляет собой набор действий, которые компания, работающая в определенной отрасли, выполняет для того, чтобы предоставить рынку ценный продукт или услугу. Майкл Портер впервые описал и популяризировал эту концепцию в своем бестселлере 1985 года «Конкурентные преимущества: создание и поддержание превосходных результатов». Пример его цепочки создания стоимости см. На Рисунке 1.
Компании, использующие кросс-функциональный подход к управлению оборотным капиталом, не ждут возникновения проблем; они их предвосхищают и при необходимости быстро корректируют.Анализируя каждый компонент оборотного капитала в цепочке создания стоимости и оптимизируя ключевые процессы, организации могут выявлять и устранять препятствия, замедляющие движение денежных средств.
Слишком большой оборотный капитал обычно означает, что слишком много денег связано с дебиторской задолженностью и запасами. Типичная реакция на эту проблему — агрессивный сбор дебиторской задолженности, подавление платежей поставщикам и сокращение запасов по всем направлениям. К сожалению, этот подход устраняет только симптомы проблем с оборотным капиталом, но не коренные причины.
Более эффективный подход — переоценка и уточнение ключевых процессов в цепочке создания стоимости, процессов, которые могут привести к значительному сокращению оборотного капитала. Компании должны анализировать всю цепочку создания стоимости от разработки продукта до производства, продаж и обслуживания клиентов, чтобы выявить скрытые взаимозависимости и максимизировать экономию. Ключевым моментом является выявление основных причин избыточного оборотного капитала по всей цепочке создания стоимости.
Усовершенствовав сквозные процессы, компании могут сократить буферные запасы, сократить время пополнения запасов от внутренних и внешних поставщиков, а также улучшить сбор денежных средств и платежные циклы.
Передовые методы управления оборотным капиталом, включающие новые процессы, знания и вспомогательные технологии, работают вместе, чтобы снизить требования к оборотному капиталу по трем основным факторам: запасы, кредиторская и дебиторская задолженность. Компаниям необходимо управлять всеми тремя одновременно по всей цепочке создания стоимости, чтобы высвободить денежные средства для финансирования стратегических инвестиций, одновременно улучшая результаты для акционеров. На самом деле это довольно простая формула: строгая дисциплина в управлении оборотным капиталом ведет к строгой дисциплине в операциях, что приводит к значительному увеличению производительности ресурсов и прибыли.
ВЛИЯНИЕ НА КЛИЕНТОВ, ПОСТАВЩИКОВ И ПАРТНЕРОВ
Компании должны искать способы упростить процессы и сократить расходы, помня о том, как эти изменения могут повлиять на другие области в цепочке создания стоимости. Улучшение управления оборотным капиталом может повлиять на клиентов, поставщиков и партнеров.
Например, снижение количества запасных частей или уменьшение индивидуализации продукта может привести к значительному сокращению запасов. Но как эти меры повлияют на качество услуг, маркетинговые стратегии или другие аспекты бизнеса?
Построение прочных и прозрачных отношений с клиентами и поставщиками является ключом к гибкой политике оборотного капитала, которая является взаимовыгодной и может быть адаптирована к бизнес-циклам.Наличие прочных внешних связей означает, что у компании есть возможность заключать новые соглашения с клиентами или поставщиками, которые являются взаимовыгодными для всех.
Теперь давайте глубже погрузимся в три критических области, упомянутых ранее: товарно-материальные запасы, кредиторскую и дебиторскую задолженность.
ИНВЕНТАРЬ
Избыточные запасы — один из самых недооцененных источников денежных средств, на который часто приходится большая часть экономии за счет улучшения управления оборотным капиталом.
Оптимизируя межорганизационные процессы, а также процессы с участием поставщиков и клиентов, компании могут минимизировать запасы по всей цепочке создания стоимости. Например, высокие затраты на товарно-материальные запасы могут быть результатом проблем с внутренним производственным процессом или сроками поставки поставщика. Они также могут быть результатом излишне сложной конструкции продукта — проблемы, которую инженерная группа может решить.
Компании часто могут добиться существенной выгоды за счет сокращения запасов сырья и незавершенного производства за счет улучшения конструкции продукта и процессов, улучшений, которые могут привести к уменьшению страховых запасов, временных буферов и размеров партий.Это требует тщательного анализа моделей потребительского спроса, продолжительности и изменчивости производственного цикла, а также сроков выполнения заказов поставщиками. Эти улучшения могут значительно сократить запасы сырья и незавершенного производства, но они требуют комплексных улучшений процессов по всей цепочке создания стоимости от поставщика до клиентов.
КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
Есть ли у вашей организации проблемы с кредиторской задолженностью? Это может быть результатом осуществления платежей раньше, чем это необходимо, или невыполнения переговоров об условиях оплаты с поставщиками.Быстро платящие компании находятся на одном конце спектра; на другом конце — компании, которые опираются на торговлю и используют неоплаченные счета в качестве источника финансирования. Между этими двумя крайностями находится более эффективный комплексный подход к пересмотру условий оплаты, который учитывает все аспекты взаимоотношений между клиентом и поставщиком, от цены и условий оплаты до сроков поставки и условий приема продукта.
Если вы этого не сделали, вашей компании следует сравнить условия и положения с лучшими отраслевыми практиками и исключить досрочные платежи, за исключением случаев, когда предлагаются привлекательные скидки.При пересмотре условий оплаты учитывайте продолжительность ваших отношений с поставщиками, а также конкурентоспособность.
Кроме того, увязка условий оплаты поставщиков с их работой в таких областях, как точность доставки, количество жалоб и время выполнения заказа, может улучшить базовые процессы и снизить оборотный капитал в целом.
Дебиторская задолженность
Высокий уровень просроченной и просроченной дебиторской задолженности может быть результатом напоминаний о просроченных платежах и поздних напоминаний, но они также могут быть результатом проблем с качеством продукции или несоответствия ожиданиям клиентов.Согласовывая уровни обслуживания с потребностями клиентов в таких областях, как сроки выполнения заказов и графики доставки, и привязывая эти уровни обслуживания к условиям оплаты, компании могут одновременно улучшить движение денежных средств и обслуживание клиентов.
Но одно предостережение: цель сокращения сроков оплаты для клиентов должна быть сбалансирована с риском нарушения отношений. Компании всегда должны искать справедливое, взаимовыгодное и неконфликтное решение.
Некоторые компании, особенно проектные предприятия и производители крупной дорогостоящей продукции с длительными производственными циклами, имеют проблемы с денежными потоками, вызванные несоответствием во времени между понесенными затратами и получением платежей от клиентов (прекрасным примером является строительная отрасль).Один из способов обеспечить более стабильный поток денежных средств — это лучше согласовать понесенные расходы с платежами клиентов, запросив авансовый платеж и установив серию поэтапных платежей, чтобы гарантировать, что большая часть дебиторской задолженности будет взыскана к моменту доставки.
ИЗМЕРЕНИЕ И МОНИТОРИНГ
Многие компании не отслеживают систематически и не предоставляют детальные данные об оборотном капитале. Это сложная задача, потому что преобразование данных из нескольких устаревших систем в согласованный и удобный формат может быть утомительным и трудоемким, что затрудняет реализацию стратегии на постоянной основе.
Сбор данных должен быть встроен в основные ИТ-процессы компании, которые могут опираться на единую интегрированную систему для автоматизации процесса. Используя системы ERP, организации могут распространять информацию быстрее, чем при использовании более традиционных средств, таких как письменные отчеты. Накопление и использование данных являются качествами эффективной системы управления оборотным капиталом.
Показателитакже занимают важное место в вашей системе, если они согласованы с общей стратегией компании и распространяются по всей организации.Показатели могут меняться из года в год по мере изменения стратегии, поэтому убедитесь, что ваши показатели относятся к вашей отрасли и компании.
Поддерживайте управляемость количества показателей, чтобы вы и другие финансовые лидеры в вашей компании могли четко сообщать о них, а сотрудники знали, на чем следует сосредоточиться. Пяти или меньше ключевых показателей вполне достаточно.
Их следует контролировать на всех уровнях в организации, от административных офисов до комнаты отдыха сотрудников. Опубликованные показатели помогают сосредоточить внимание всех на достижении улучшений.
Как вы можете видеть из этого обсуждения, причины для рассмотрения системы улучшения оборотного капитала убедительны. Анализируя каждый компонент оборотного капитала в цепочке создания стоимости, компании могут выявлять и устранять препятствия, замедляющие движение денежных средств. Если все сделано правильно, управление оборотным капиталом приносит больше денежных средств для роста наряду с оптимизацией процессов и снижением затрат. Кроме того, советы директоров понимают, что эффективное управление оборотным капиталом потенциально может высвободить денежные средства для других целей, которые могут повысить акционерную стоимость.
Для финансовых руководителей, таких как вы, которым поручен рост и которые полны решимости руководить стратегией, эффективное управление оборотным капиталом может обеспечить денежные средства, необходимые вашей организации для успеха сейчас и в будущем.
СТОРОНА: Управление оборотным капиталом: последствия для малых компаний
Управление оборотным капиталом особенно важно для небольших компаний с ограниченными финансовыми ресурсами. У них могут быть проблемы с доступом к оборотному капиталу через рынки долга и акций, потому что небольшие компании считаются более рискованными, что затрудняет получение ссуд.Кроме того, с малых компаний обычно взимаются более высокие процентные ставки по сравнению с крупными компаниями.
Многие малые компании являются сезонными или цикличными предприятиями, которым часто требуется оборотный капитал для выполнения своих финансовых обязательств в межсезонье. Например, крытый аквапарк или ресторан с большим количеством сидячих мест на открытом воздухе могут вести значительно больше бизнеса в летние месяцы, что приводит к большим выплатам в конце туристического сезона. Тем не менее, компания должна иметь достаточно оборотных средств для закупки товарно-материальных запасов и выплаты заработной платы в межсезонье, когда выручка ниже.
Если вы работаете в небольшой компании, прогноз движения денежных средств может помочь вам управлять своими денежными средствами, чтобы компания могла вовремя оплачивать свои счета. Это отличный инструмент для постановки целей продаж и планирования расходов на поддержку этих продаж. По мере роста вашего бизнеса это также может помочь вам спланировать крупные расходы, такие как покупка оборудования или переезд в новое место, чтобы у вас были наличные деньги, когда они вам понадобятся.
СТОРОНА: Управление оборотным капиталом: контрольный список передовых практик
Программа улучшения управления оборотным капиталом организации должна включать:
- Согласование общих операционных процессов с заявленным стратегическим намерением
- Поддержка на уровне руководства и участие в улучшении оборотного капитала
- Централизация и стандартизация обработки финансовых транзакций для достижения максимальной эффективности и извлечения значимой информации из базовых данных
- Применение межфункционального подхода к учету оборотного капитала и постоянное совершенствование процессов дебиторской и кредиторской задолженности
- Использование данных из системы планирования ресурсов предприятия (ERP) для информирования о ежедневной кредитной и инкассовой деятельности
- Проведение анализа драйверов денежных потоков в режиме реального времени для обеспечения надежных прогнозов и оптимизации свободных денежных средств
- Анализ, измерение и консультирование операционных подразделений по вопросам увеличения рентабельности оборотного капитала
- Разработка индивидуальных показателей управления оборотным капиталом, соответствующих бизнес-моделям операционных единиц
- Применение инструментов качества и производительности для улучшения процессов в финансовой сфере
- Использование принципов и практики управления изменениями в финансовой сфере
- Выявление и устранение расхождений в данных на начальном этапе процесса
- Управление риском оборотного капитала
- Самообслуживание для повышения эффективности
- Проведение транзакций в электронном виде, когда это возможно, и работа с поставщиками, чтобы они могли делать то же самое
Она имеет глобальный опыт в области финансового управления, стратегического планирования, операций, слияний и поглощений, реструктуризации организации и внедрения технологий. Вы можете связаться с ней по телефону (719) 367-4136 или [email protected]. Вам также может понравиться
Как увеличить оборотный капитал за 30 дней
Определение оборотного капитала с точки зрения бухгалтерского учета — это разница между текущими активами и текущими обязательствами вашего бизнеса.Инвесторы и бизнес-аналитики будут использовать это в качестве балансового измерения общей ликвидности или финансового состояния компании.
Когда организация имеет достаточный оборотный капитал, она может легко оплачивать краткосрочные расходы и обязательства и поддерживать повседневную деятельность.
Что такое оборотный капитал?
Прежде чем мы углубимся в способы увеличения оборотного капитала, нам необходимо лучше понять этот термин. В балансе текущие активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность, краткосрочные инвестиции, запасы или любые активы, которые, как ожидается, можно будет конвертировать или легко конвертировать в денежные средства в течение года или операционного цикла.Обязательства включают любые расходы, которые должны быть оплачены в течение года или операционного цикла. Эти краткосрочные долги включают кредиторскую задолженность, расходы, налоги на прибыль или другие счета.
Оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства
Оборотный капитал — это денежный поток, который потребуется бизнесу с момента, когда деньги были потрачены на активы и инвестиции, и до получения прибыли от инвестиций.
Почему так важен оборотный капитал?
Поскольку аналитики, бизнес-ангелы и венчурные капиталисты будут изучать общее финансовое состояние организации, показатель ликвидности имеет важное значение.Оборотный капитал необходим для оплаты труда сотрудников и поставщиков, а также для инвестирования в компанию, приобретения основных материалов для создания продуктов и других основных затрат на ведение бизнеса.
Если бизнес инвестирует в создание продукта или услуги, и у него недостаточно денег, например, для оплаты счетов за коммунальные услуги, бизнес может плохо стартовать, ожидая платежей за свои товары и услуги. Таким образом, показатель оборотного капитала подчеркивает способность бизнеса управлять взысканием дебиторской задолженности, а также выплатами по своим долгам.
Как бизнесу увеличить оборотный капитал?
Оборотный капитал также можно частично измерить количеством дней невыполненных продаж (DSO) или количеством времени, которое требуется для сбора счетов-фактур.
Если бизнес хочет начать увеличивать оборотный капитал, начните с сосредоточения внимания на взыскании денежных средств и сокращении DSO.
- Измерьте объем невыполненных продаж за текущий день, чтобы узнать, где можно улучшить.
- Используйте систему выставления счетов, дебиторской задолженности или ERP, которая поддерживает стандартизованный рабочий процесс бизнес-процессов.
- Выставляйте счета регулярно и часто. Общайтесь с клиентами, чтобы проверить точность и полноту счетов.
- Будьте активны и проверяйте счета до наступления срока их оплаты. Отправьте дружеское напоминание о своевременной оплате.
- Создайте рабочий процесс, обеспечивающий постоянное и регулярное общение с клиентами, чтобы ваш бизнес всегда был в центре внимания.
- Обратите внимание на поведение клиентов при оплате.Если некоторые клиенты не платят вовремя, это красный флаг.
Добавить комментарий