Промсвязьбанк сообщил о рекордной инвестиционной активности МСП

МОСКВА, 19 янв — ПРАЙМ. Инвестиционная активность российского малого и среднего бизнеса в декабре обновила исторический максимум, сообщила пресс-служба Промсвязьбанка (ПСБ).

Минфин рассказал, кому интересен льготный налоговый режим на Курилах

Согласно индексу RSBI, который составил 52,5 пункта, малый и средний бизнес отыграл спад предыдущего месяца, о чем свидетельствует рост всех компонент индекса, в том числе обновление исторических максимумов инвестиционной деятельности и пиковые значения кредитной составляющей. Так, уровень кредитования бизнеса составил 58,3 пункта, а инвестиционных значений — 60,3 пункта.

«В декабре улучшение деловых настроений малого и среднего бизнеса связано прежде всего с усилением предпраздничной потребительской активности. Предновогодний пик положительно сказался не только на выручке предпринимателей, он также способствовал формированию планов по развитию бизнеса в 2022 году и созданию необходимой денежной базы для их реализации», — говорит вице-президент — заместитель руководителя блока среднего и малого бизнеса ПСБ Кирилл Тихонов.

По словам президента «Опоры России» Александр Калинина, продажи в декабре не смогли отыграть ноябрьское падение, хотя на традиционные предновогодние покупки было больше надежды. Тем не менее, другие компоненты продемонстрировали рост, особенно это касается рекордных показателей кредитов и инвестиций – эти индикаторы показывают, что предприниматели в целом настроены на восстановление бизнеса, что подкрепляется и показателями компоненты «кадры», отметил он.

Центробанк сообщил о росте иностранных инвестиций в российский бизнес

«В текущей ситуации властям важно на фоне подготовки к очередной волне роста заболеваемости (ковидом — ред.) сбалансированно подойти к ограничительным мерам, избегая полных закрытий. Бизнес уже приспособился к работе в условиях пандемии, проверяя температуру посетителей, куаркоды, предоставляя средства защиты и дезинфекции, вакцинируя сотрудников и так далее», — также отметил Калинин.

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с «Опорой России» и исследовательским агентством Magram Market Research. В опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1835 компаний сектора из всех субъектов РФ.

Инвестиции бизнеса обеспечили рост деловой активности в октябре

Согласно Индексу RSBI, который несколько вырос по сравнению с сентябрем и составил 53,2 пункта, малый и средний бизнес продемонстрировал устойчивые позиции на фоне эпидемиологических ограничений в октябре, что во многом объясняется адаптацией предпринимателей к работе в условиях пандемии.

Рост Индекса обеспечило значительное увеличение компоненты инвестиций и неизменные значения компонент кадров и кредитов, которые сохранили свои позиции выше 50 пунктов. Компонента продаж осталась в зоне спада и снизилась на ухудшении ожиданий.

«Индекс уже больше полугода находится в зоне роста, и если раньше это было обусловлено только высокими ожиданиями на ближайший период, то в последние месяцы тренд также подтверждается и фактическими показателями деятельности. Результаты текущего исследования показали сдержанную реакцию малого и среднего бизнеса на октябрьские ограничения, связанные с противоэпидемиологическими мерами, и потребность предпринимателей в развитии, о чем свидетельствует рост компоненты инвестиций до 59 пунктов, что сравнимо с летними показателями деловой активности бизнеса», — сказал Кирилл Тихонов, вице-президент — заместитель руководителя блока средний и малый бизнес ПСБ.

«Мы опасались, что на фоне ухудшения ситуации с заболеваемостью, в деловой активности в октябре может произойти спад. Падение компоненты продаж как раз и связано с новой волной распространения коронавирусной инфекции. К счастью, глобального спада не произошло. Мы видим даже небольшой рост индекса в целом. Мы ранее отмечали, что такие темпы роста, как до мая 2021 года, и не могли долго сохраняться с учётом того, что индекс восстановился. Теперь, до окончания пандемии коронавируса скорее стоит ожидать сохранения индекса в районе текущих позиций, нежели сильного увеличения.

Что же касается октябрьских значений компонент, то внушает сдержанный оптимизм усиление инвестиционной составляющей, за счёт которой индекс и вышел в плюс. Рост инвестиций говорит о том, что предприниматели уверены в своём деле, в экономике. Однако в этих настроениях явно не учтён последовавший в конце октября – начале ноября локдаун», — отметил Александр Калинин, президент «Опоры России».

Изменение индекса по компонентам, в п.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Основные тренды

Компонента продажи В октябре доля тех предпринимателей, кто отметил рост выручки, составила 24%, что на 3% больше, чем месяцем ранее, а количество тех, кто заявил о ее снижении, составило 34% от общего числа опрошенных, и это на 2% больше, чем в сентябре.

В октябре доля тех, кто ожидает роста выручки в ближайшие три месяца, не изменилась и составила 27%, при этом снижения выручки в этот же период ждет 32% респондентов — и это ухудшение показателя на 4% по сравнению с прошлым месяцем.

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента кадры осталась без изменений: фактические значения ухудшились, а ожидаемые выросли, сформировав компенсирующий эффект.

Расширяли штат 13% опрошенных предпринимателей против 14% в сентябре, а сокращали — 20%, что больше показателей прошлого месяца на 3%. При этом увеличивать персонал в ближайшие месяцы планирует 22% респондентов и это больше на 4%, чем в сентябре, а доля тех, кто в ближайшие три месяца будет сокращать сотрудников, составила 9% и практически не изменилась по сравнению с прошлым месяцем.

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСБ

 

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента инвестиций выросла как за счет фактических, так и ожидаемых показателей. Доля предпринимателей, которые при опросе отметили, что в октябре инвестировали в бизнес, увеличилась на 7% по сравнению с прошлым месяцем и составила 26%, а доля тех, кто сокращал инвестиции, осталась неизменной и составила 9%.

Доля МСБ, которые планируют расширять инвестиции в бизнес в ближайшие три месяца, выросла до 27%, увеличившись на 4%, а тех, кто будет сокращать вложения в бизнес, составила 7% и осталась практически неизменной.

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента кредиты практически не изменилась.

На 2% снизилось количество предпринимателей, у которых уже есть кредит, но незначительно выросло число тех, кому кредит был одобрен в отчетном периоде — таких 13%. Осталось неизменным количество МСБ, кто не пытался его получить из уверенности, что его не одобрят, и этот показатель второй месяц подряд фиксируется на уровне 5% от общего числа опрошенных предпринимателей.

Немного уменьшились как удовлетворенный, так и неудовлетворенный спрос на кредиты.

Изменения доступности банковского кредита в компаниях МСБ

 

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI по размерам бизнеса

В целом картина имеет много общего с показателями августа. Индекс микро-бизнеса снова приблизился, но не превысил нейтральный уровень, а Индексы малого и среднего бизнеса сошлись к 57 пунктам.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI по видам деятельности

Индексы производства и торговли практически не изменились. Основное улучшение октября пришлось на предпринимателей сферы услуг – индекс вырос до 51,5 пунктов,. Продажи все еще остаются под давлением, но растет инвестиционная активность.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с Опорой России и исследовательским агентством Magram Market Research. В опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1793 компаний сектора МСБ из всех регионов Российской Федерации. Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. – снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону.

Эксперты назвали российские компании с наиболее эффективными инвестициями — РБК

Как составлялся рейтинг

НКР присвоило каждой компании итоговый балл, рассчитанный исходя из пяти параметров: совокупные инвестиционные расходы за год (абсолютный размер, включая чистую покупку новых бизнесов), соотношение совокупных инвестиционных расходов и денежного потока от финансовой и операционной деятельности, отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к величине внеоборотных активов, отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к начисленной за год амортизации, рентабельность активов по операционной прибыли. Оценки каждого из этих факторов принимают непрерывные значения от 0 до 100 и рассчитываются по определенному алгоритму перевода фактических показателей в баллы.

Читайте на РБК Pro

Какие тренды выявил рейтинг

Деятельность частных компаний в целом действительно более эффективна по сравнению с государственными, сказал РБК руководитель направления инвестиционного и ценового анализа Института исследований и экспертизы ВЭБ.РФ Руслан Конченко. «В случае ошибочных решений менеджмента государственных компаний риски прекращения деятельности таких организаций сильно ниже, чем у частных», — добавил он. Но, с другой стороны, инвестиционные цели госкомпании могут быть не только коммерческими, но и социальными или политическими (например, газификация отдаленных районов). «В этом случае эффективность инвестиционных решений будет низкой, но их необходимость очевидна», — указывает Конченко.

Другими открытиями рейтинга стали хорошие результаты российских компаний на фоне их зарубежных аналогов и обнаружившийся класс компаний «второго эшелона», которые находятся в активной фазе инвестиционного цикла и уже вырываются в лидеры по результативности инвестиций (Международный аэропорт Шереметьево — 5-е место, «Русская аквакультура» — 6-е место, «Новотранс» — 8-е место). По критерию инвестиционной эффективности российские компании вполне конкурентоспособны на мировом уровне во всех отраслях, кроме ИТ, где сказывается небольшой размер отечественного рынка ИТ-услуг.

Многие крупные зарубежные компании, особенно в технологической сфере (например, Amazon или Alphabet), «всю свою прибыль инвестируют в развитие новых сервисов, потому что ставят своей целью охватить весь мир, конкурировать со многими игроками на разных рынках», говорит главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. «Российские компании такую цель себе не ставят», — сетует он.

Подход, выбранный авторами рейтинга, вызывает вопросы, отметил главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. Например, в новых перспективных секторах эффективность компаний зачастую определяется инвестициями в человеческий капитал — этот аспект в рейтинге игнорируется. Кроме того, в рейтинге, по словам Тихомирова, не учитывается тот факт, что на краткосрочном горизонте инвестиции могут выглядеть эффективными с точки зрения использованных метрик, однако в долгосрочном плане высокозатратные вложения в «длинные» проекты способны привести к краху.

Индекс деловой активности малого и среднего бизнеса вырос до исторического максимума — Экономика и бизнес

МОСКВА, 21 июня. /ТАСС/. Индекс деловой активности российского малого и среднего бизнеса вырос до 54,6 пункта, что является максимумом за все время наблюдений. Об этом свидетельствует ежемесячный индекс RSBI, который составляют Промсвязьбанк (ПСБ), бизнес-объединение «Опора России» и агентство Magram Market Research.

Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 — снижение. В январе 2021 года деловая активность находилась в зоне снижения и составляла 49,3 пункта, в феврале выросла до 51,6 пункта, в марте — до 52,2 пункта, в апреле — до 52,6 пункта.

«Согласно индексу RSBI, который в мае составил 54,6 пункта и достиг нового исторического максимума, превысив рекордные показатели 2018 года на полтора пункта, деловая активность малого и среднего бизнеса продолжает уверенный рост», — отмечается в материалах исследования.

Рекордная активность в первую очередь связана с «высокой инвестиционной динамикой, которую проявили все сегменты бизнеса и все сферы деятельности», пояснил вице-президент — директор дирекции продуктов и технологий среднего и малого бизнеса ПСБ Кирилл Тихонов.

«Впервые с начала пандемии микро и малые предприятия начали активно инвестировать в развитие бизнеса. Высокие ожидания по продажам и рост инвестиций в мае свидетельствуют о позитивном деловом настрое на ближайшие месяцы. Наш опыт исследований в рамках индекса RSBI говорит о том, что частичные ограничения середины июня в целом мало отразятся на предпринимателях, так как большинство из них уже адаптировались к коронавирусным условиям ведения деятельности», — сказал он.

Глава бизнес-объединения «Опора России» Александр Калинин подчеркнул, что поскольку «ситуация с распространением COVID-19 ухудшается, необходимо уже принимать меры, чтобы сохранить рост деловой активности малого бизнеса». Он рассказал, что «Опора России», в частности, уже предложила правительству создать льготную ипотеку для покупки производственных помещений по ставке 2-3% на срок 10-15 лет.

Анализ бизнес-активности регионов Республики Узбекистан за январь-октябрь

Источник: review.uz

Анализ бизнес-активности в разрезе регионов Республики Узбекистан ежемесячно рассчитывается Центром экономических исследований и реформ.

Благоприятная политическая и правовая среда считается важным фактором делового и инвестиционного климата, который поддерживает макроэкономическую стабильность и экономический рост в нашей стране. В этом отношении осуществление последовательных и постепенных реформ в различных секторах экономики и инвестиционные гарантии, предусмотренные законом, были признаны основой экономических достижений, которые в настоящее время наблюдаются в Узбекистане. В настоящее время правительство предоставляет множество возможностей для поддержки предпринимателей, поскольку благоприятная деловая среда играет решающую роль в обеспечении положительной деловой активности.

Для оценки экономической ситуации в стране, специалисты Центра экономических исследований и реформ (ЦЭИР) проводят ежемесячный мониторинг состояния деловой активности на региональном и районном уровнях.

Анализ бизнес-активности в разрезе регионов Республики Узбекистан ежемесячно рассчитывается ЦЭИР на основе оперативных данных (мониторинг по всем регионам республики, согласно данным ГТК, ГНК, ЦБ и УзРТСБ).

Результаты мониторинга показали, что объем налоговых поступлений республики в период с 1 января по 31 октября т.г. вырос на 26,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом, значительный рост налоговых поступлений отмечено в Навоийской (на 39,3%), Хорезмской (на 38,6%), Кашкадарьинской (на 37,1%), Самаркандской (на 34,1%), Ташкентской (на 34,0%) областях и в г. Ташкент (на 32,9%).

Увеличение налоговых поступлений связано с улучшением бизнес-среды. Правительство разрабатывает ряд программ в попытке разработать более справедливую налоговую систему, облегчить налоговое бремя для предприятий, упростить налоговые процедуры, стимулировать сбережения и инвестиции и способствовать экономическому развитию в стране. За последние пять лет были отменены 114 лицензий и разрешений, по 33 видам деятельности внедрен уведомительный порядок. Упрощены процедуры получения разрешений и в среднем в 2 раза сокращены сроки их выдачи.

Поступления по таможенным платежам за анализируемый период увеличились на 42,6%. Наибольший рост объема поступлений отмечался в Джизакской (в 4,2 раз), Сырдарьинской (в 2,4 раз), Хорезмской (в 2,0 раз), Ферганской (на 70,0%), Самаркандской (на 68,8%) областях, в г. Ташкент (на 37,6%) и в Республике Каракалпакстан (на 34,3%).

Эффективная система уплаты таможенных платежей выступает одним из главных фактор достойного экономического развития стран мира, и на современном этапе развития рыночных отношений объем поступлений от таможенных платежей указывает на степень участия государства во внешнеторговой интеграции. В первую очередь, увеличенный объем импорта свидетельствует о растущем внутреннем спросе. Учитывая текущую инвестиционную среду, основными импортируемыми товарами являются машины и транспортное оборудование, промышленные товары для расширения деятельность новых и существующих компаний. Кроме того, отмена освобождения от таможенных пошлин для участников свободной экономической зоны с 1 октября 2020 года в соответствии с Постановлением № ПФ-4853 от 10/2016 привела к увеличению поступлений от таможенных сборов.

По данным Государственного таможенного комитета объем экспорта товаров с начала года увеличился на 37,2% по сравнению с аналогичном периодом прошлого года. Рост объемов экспорта товаров обеспечен в Андижанской (на 55,8%), Самаркандской (на 61,0%), Сырдарьинской (на 46,5%), Джизакской (на 50,1%), Ташкентской (32,1%) областях, в г. Ташкент (на 52,9%) и в Республике Каракалпакстан (на 17,6%).

Увеличение темпов экспорта Узбекистана можно объяснить увеличением производства продукции, ориентированной на экспорт, и увеличением внешнего спроса на традиционные узбекские статьи.

В последнее время страна инициировала новые способы стимулирования бизнес активностей направленных на экспорт промышленных товаров, пищевых продуктов, химических веществ и агропродовольственных товаров.

Объем выданных кредитов коммерческих банков за анализируемый период вырос на 28,2%. Наибольший рост объёмов выданных кредитов наблюдается в Ташкентской (на 46,2%), Бухарской (на 35,0%), Навоийской (на 29,2%), Наманганской (на 27,5%), Сурхандарьинской (на 68,5%) областях и в Республике Каракалпакстан (на 10,9%).

Увеличение объема кредитов, выданных коммерческими банками, свидетельствует о постепенном улучшении инвестиционной среды и деятельности бизнес-структур.

В течение данного периода создано 84 812 новых субъектов предпринимательства, наибольшее количество которых зарегистрировано в Кашкадарьинской (8 386), Самаркандской (9 290), Ферганской (7 715), Ташкентской (6 868) областях и в г. Ташкент (14 137).

Объем сделок на Узбекской республиканской товарно-сырьевой бирже за анализируемый период вырос на 61,8%. Значительный рост биржевой активности наблюдается в Бухарской (на 96,9%), Ташкентской (на 79,1%), Наманганской (на 64,1%) областях и в г. Ташкент (в 2,3 раз).

Рост объемов сделок в этих регионах обеспечен за счет увеличения продажи таких товаров, как минеральные удобрения, хлопковое волокно, дизель, цемент, бензин, медь катодная, черные металлы, техническая семена хлопчатника и сахар. Увеличение объема сделок на бирже свидетельствует о росте активности юридических лиц и увеличении доходов физических лиц, что способствует повышению деловой активности через спросовые факторы.

В настоящее время, доступ к инструментам местной государственной поддержки и легкий диалог между бизнесом и государством были значительными факторами, влияющими на развитие бизнеса в Узбекистане. В последние годы значительно расширилось внедрение некоторых инструментов, которые использовались в качестве основных факторов экономической деятельности в нашей стране, и в этом направлении продолжаются соответствующие стратегии и работы. Основные макроэкономические показатели свидетельствуют о значительном положительном восстановлении после значительного экономического спада, произошедшего из-за глобальной пандемии. Одним словом, положительные тенденции были выявлены в результате принятых мер по развитию хозяйствующих субъектов, поддержке физических лиц и созданию благоприятных условий для ведения бизнеса. Таким образом, показатели экономической активности, несмотря на неблагоприятные мировые конвекторы, свидетельствуют о стабильном характере восстановления экономики в текущем году.

О последовательном восстановлении экономики в 2021 г., также свидетельствуют итоги опроса предприятий по оценке состояния бизнес климата в Узбекистане, который ежемесячно проводит ЦЭИР. Исследование отражает настроения деловых кругов по всей стране.

Шохрух Бобожонов, Центр экономических исследований и реформ

В августе индекс деловой активности бизнеса возобновил рост

Согласно Индексу RSBI, который в августе возобновил рост и составил 54,0 пункта, деловая активность малого и среднего бизнеса демонстрирует тенденцию к достижению максимальных показателей, зафиксированных в мае, когда Индекс вырос до рекордных значений в 54,6 пункта.

Все компоненты показали ощутимый рост. Компонента инвестиций второй раз за два года достигла исторического максимума в 59,2 пункта, компоненты кадров и кредитов продолжают стабильное движение вверх, а компонента продаж хоть и показывает рост третий месяц подряд, однако все еще остается в зоне спада.

«Август стал позитивным месяцем для малого и среднего бизнеса, о чем свидетельствует Индекс RSBI, который практически достиг исторических максимумов. Этому способствовал высокий уровень кредитной поддержки, а также инвестиционная активность предпринимателей — даже на фоне снижения выручки. К тому же, улучшение деловой активности показали все сферы деятельности, в том числе сфера услуг, которая два месяца подряд находилась в зоне спада. В следующем месяце мы ожидаем незначительный спад показателей, связанный с сезонностью, но в целом бизнес будет чувствовать себя достаточно уверенно», — отметил Кирилл Тихонов, вице-президент — заместитель руководителя блока средний и малый бизнес ПСБ.

«Малый бизнес по всей стране, столкнувшись с ростом цен, особенно на промышленные товары, испытывает острую потребность в оборотном капитале. Надеемся, положительно сработает новый «зонтичный» механизм Корпорации МСП, но он только начал работу. Сейчас перед малыми предпринимателями остро встает вопрос, где брать деньги под разумные проценты. Естественно, это будет сказываться на деловой активности», — отметил Александр Калинин, президент «Опоры России».

Изменение индекса по компонентам, в п.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Основные тренды

Компонента продаж выросла за счет ожиданий бизнеса на ближайшие три месяца, но осталась в зоне снижения деловой активности.
Доля тех предпринимателей, кто отметил рост выручки в августе, не изменилась по сравнению с прошлым месяцем и составила 20%, при этом количество предпринимателей, заявивших о сокращении выручки, уменьшилось на 3% по сравнению с июлем и составило 37%.
Роста выручки в ближайшее время ждут на 3% больше бизнесменов, чем в прошлом месяце, а ожидания по спаду практически не изменились.

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента кадры продемонстрировала разнонаправленные изменения. Доля тех предпринимателей, кто заявил о найме новых сотрудников, в августе осталась практически неизменной и составила 13%, а доля бизнесменов, кто сокращал персонал в отчетном месяце, снизилась на 2% — до 18%.
В ближайшие три месяца сокращение сотрудников планируют на 3% меньше опрошенных предпринимателей, чем в июле, — таких оказалось 6%, количество тех, кто в этот же период будет нанимать новый персонал, не изменилось по сравнению с прошлым месяцем и составило 21%.

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента инвестиций выросла на позитивной динамике как ожидаемых, так и фактических показателей.
Количество бизнесменов, которые отметили рост инвестиций в августе, составило 23% и не изменилось по отношению к июлю. Доля предпринимателей, кто сокращал инвестиции, улучшилась на 2% и составила 9% от всех опрошенных.
Доля МСБ, которые в ближайшие три месяца планируют расширять инвестиции в бизнес, выросла на 2% по сравнению с прошлым месяцем и достигла 28%, а количество тех, кто будет их сокращать снизилась на 3% и составила 5%.

Фактические и ожидаемые изменения инвестиций в компаниях МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента кредиты выросла на снижении неудовлетворенного спроса: в августе доля отказов в кредитах снизилась до 9%, а число тех, кто не обращался за кредитом по причине возможного отказа, сократилась до 4%. 

Изменения доступности банковского кредита в компаниях МСБ

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI по размерам бизнеса. Деловая активность микро-бизнеса восстановилась до нейтрального уровня, аналогичное оживление уже отмечалось в мае. Индекс в малом бизнесе вновь вырос после снижения в июне, а индекс среднего бизнеса продолжил снижаться и сравнялся с малым. Похожая картина наблюдалась в мае, в преддверии летнего сезона, однако нельзя исключать повторного снижения в осеннем периоде на фоне сезонности.

Индекс RSBI по размерам бизнеса

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI по видам деятельности. Индексы всех видов деятельности в августе продемонстрировали рост, в том числе сфера услуг, пребывавшая несколько месяцев в зоне снижения, поднялась выше 50 пунктов. 

 Индекс RSBI по видам деятельности

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с Опорой России и исследовательским агентством Magram Market Research. В опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1796 компаний сектора МСБ из всех регионов Российской Федерации. Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. – снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону.

Об активности инвестиционной деятельности компании свидетельствует – Telegraph

Об активности инвестиционной деятельности компании свидетельствует

🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥

✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?

✅Ты ошибаешься!

✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:

✅Юридическая гарантия

✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой

(лицензия ЦБ прикреплена выше).

Дорогие инвесторы‼️

Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис

г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17

ОГРН : 1152468048655

ИНН : 2464122732

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️

‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :

Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

Тест по предмету ‘Организация и финансирование инвестиций’ с ответами

Кому не хочется, чтобы денежки работали и приумножались, все более обогащая нас. Но как обезопасить себя от форс-мажорных ситуаций? Как избежать нежелательных материальных потерь и даже банкротства? Для этого нужно уяснить, что инвестиционная деятельность — это не простое вложение финансов. Но это также целый ряд мер практического характера, которые направлены на достижение роста капитала или иных полезных целей, например, социальных. Это все, что способствует развитию инвестиционной идеи: и наращивание объемов производства, и улучшение инфраструктуры, и повышение конкурентоспособности, и т. Подробнее о секретах успешного инвестирования, принципах и проблемах инвестиционной деятельности читайте в статье. Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ. В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций определений понятия инвестиций. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта. И, наконец, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля г. В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества. К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей. Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций п. Из этого понятия видно, что в законе допускается некоторое смешение понятий инвестиции и результатов инвестирования, реализации инвестиций и результатов инвестиций. Инвестиции реализуются в процессе инвестирования, например, часть средств из накопленной прибыли направляется на приобретение нового оборудования. А оборудование используется, реализуется уже как результат инвестиций в процессе хозяйствования с имуществом предпринимателя. Более удачно следующее понятие инвестиционной деятельности: это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и или достижения иного полезного эффекта ст. В этом понятии отражена инвестиционная деятельность от начала ее осуществления — вложения средств в качестве инвестиций до получения прибыли иного полезного эффекта как конечного результата деятельности инвестора. Особо следует остановиться на видах инвестиционной деятельности в зависимости от связи инвестиционной и предпринимательской деятельности. Инвестиционная деятельность обладает определенными признаками предпринимательской деятельности, такими как направленность на систематическое получение прибыли, самостоятельность, риск инвестора. На этом основании процесс вложения любых инвестиций рассматривают иногда как разновидность предпринимательской деятельности за исключением вложения в объекты иной, непредпринимательской деятельности. Надо иметь в виду, что инвестиция может носить разовый характер и осуществляться лицами, не занимающимися предпринимательской деятельностью. Приобретение гражданином акций, например, может быть однократно совершенным актом распоряжения объектом собственности, и в этом смысле эта инвестиционная деятельность не является деятельностью предпринимательской. Равным образом, не относится к предпринимательской деятельность гражданина, связанная с созданием хозяйственного общества, производственного кооператива и инвестированием им средств в уставный капитал хозяйственного общества, в имущество кооператива. Если бы подобные вложения средств признавались предпринимательской деятельностью, физические лица — учредители, участники общества были бы обязаны зарегистрироваться в качестве индивидуальных предпринимателей, однако этого не требуется. По ГК РФ ст. По разным причинам инвестиции не всегда приводят к собственно предпринимательской деятельности. Например, в результате пожара было уничтожено здание, оборудование, сырье, готовая продукция, и предприниматель прекратил дальнейшую деятельность, а впоследствии был исключен из Единого реестра юридических лиц. Необходимо различать непосредственную осуществляемую самим предпринимателем и опосредуемую инвестиционную деятельность:. Юридическое лицо получает прибыль от предпринимательской деятельности, которая после уплаты налога на прибыль распределяется между участниками общества в установленном учредительными документами порядке. В отличие от Инвестиционного кодекса ныне действующий Закон «Об инвестициях» не содержит узко определяющего инвестиционную деятельность термина. Не допускается осуществление инвестиций в имущество юридических лиц, занимающих доминирующее положение на товарных рынках РФ, без согласия антимонопольного органа Рф в случаях, установленных антимонопольным законодательством РФ, а также в виды деятельности, запрещенные законодательными актами РФ. Под инвестором понимается лицо юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов , осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных законодательством. Инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы. Инвесторы имеют права и обязанности, несут ответственность и риски, связанные с инвестиционной деятельностью. Они самостоятельно определяют направления и объемы инвестиций, рассчитывают их эффективность, могут привлекать для осуществления инвестиционной деятельности граждан и юридических лиц. После оплаты результатов инвестиционной деятельности инвесторы вправе ими владеть, пользоваться и распоряжаться. Инвестор в этом случае участвует в доходах от эксплуатации такого объекта. После приобретения права собственности на имущество инвестор может использовать его в качестве гарантий по всем видам обязательств. Инвестор может передавать право пользования, владения и распоряжения инвестициями и их результатами субинвестору. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности регулируются договором контрактом , который заключается на основе принципов добровольности и равноправия сторон. Условия такого договора контракта сохраняют свою силу на весь период действия. Изменение его может осуществляться только по соглашению сторон. Расторжение договора возможно по требованию одной стороны. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных договором в рамках действующего законодательства. Инвесторы выступают в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей — иными словами, выполняют функции любого участника инвестиционной деятельности. Другой субъект инвестиционной деятельности — это пользователи объектов инвестиционной деятельности заказчики. Заказчик — будущий владелец или пользователь объекта инвестирования. Это физическое или юридическое лицо, принявшее на себя функцию организатора и менеджера управляющего по строительству объекта, начиная от доработки и выдачи проектного задания и заканчивая приемкой объекта в эксплуатацию или выходом его на проектную мощность. Заказчик определяет основные требования и масштабы проекта, обеспечивает его финансирование, заключает контракты с различными исполнителями, организует взаимодействие между ними, несет ответственность за проект в целом. Заказчиком может быть и инвестор — сторона, вкладывающая средства в проект, или уполномоченные им лица. Они являются полноправными участниками проекта и владельцами имущества, приобретенного за их средства, до полного расчета с заказчиком по контракту или кредитному соглашению. Юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью, называются субинвесторами институциональными инвесторами. Институциональный инвестор — это финансовый посредник юридическое лицо , аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность, как правило, на рынке ценных бумаг. Основными институциональными инвесторами являются инвестиционные и трастовые компании, инвестиционные фонды и др. Под объектом инвестирования обычно понимают любой объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. Разделение понятий инвестиционной деятельности и инвестиционного объекта оказывает существенное влияние на оценку результата инвестиций. Если рассматривать в качестве результата инвестиций инвестиционный объект, то его ценность определяется рыночной стоимостью инвестиционного объекта. Если на результат инвестиции оказывают влияние и инвестиционные действия, то такая оценка является неполной, поскольку не учитывает полезного эффекта, получаемого инвестором в результате привлечения средств из внешних источников и дополнительного инвестирования временно свободного капитала. Любая используемая схема оценки величины инвестиций и результатов инвестирования должна иметь в своей основе классификацию инвестиций. При этом каждый отдельный тип инвестиций, как правило, имеет свой отдельный рынок и должен анализироваться с применением соответствующих методов и подходов. Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы:. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные граждане, а также государства и международные организации. Среди них:. Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и соответственно в роли покупателей и пользователей продукции инвестирования — построенных предприятий, сооружений, объектов связи и др. Инвесторами являются также инвестиционные фонды, компании, которые вкладывают средства в акции предприятий. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществлять сами через свои соответствующие службы либо уполномочивают на это посреднические юридические или физические лица. К исполнителям относятся и инжиниринговые фирмы, которые, не обладая собственными производственными мощностями, но имея менеджеров, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения работ различных субподрядчиков. Важными и обязательными участниками инвестиционной деятельности являются поставщики товарно-материальных ценностей. К ним относятся предприятия — производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, строительно-технологической оснастки и их дилерские фирмы. В мировой практике в качестве объектов нематериальных активов рассматриваются и такие категории, как гудвил и франшиза:. Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ. Один и тот же вид ценностей может выступать и как инвестиционный капитал, и как объект инвестирования инвестиционный товар. Современная структура инвестиций отражает значительное преобладание финансовых активов над материальными, кроме того, в структуре финансовых активов все большую долю занимают ценные бумаги и краткосрочные обязательства. Соотношение финансовых и материальных активов измеряют коэффициентом финансовой взаимосвязи, который рассчитывается как отношение совокупных финансовых активов к величине материальных активов за вычетом чистых зарубежных активов страны. Последние показывают соотношение внешнего долга государства и его резидентов с долгом, который имеют иностранные государства и их резиденты перед этой страной. Например, в США в г. Можно рассчитать и коэффициент финансовой взаимосвязи, характеризующий соотношение между финансовыми и нематериальными активами, что позволит более полно оценить структуру инвестиций. Инвестиционной деятельностью принято называть комплекс практических мер и действий по достижению прибыли и или полезного эффекта от осуществленных вложений. Главной отличительной характеристикой инвестиционной деятельности является тот факт, что она всегда направлена на получение выгоды от того объекта, в который осуществлены вложения. Понятие инвестиционной деятельности подразумевает вложение абсолютно любого имущества участниками инвестиционного процесса для достижения заранее поставленных целей. Данными целями могут являться как получение прибыли, так и получение какого-либо полезного эффекта. В понятие инвестиционной деятельности заключены методы и способы ее осуществления. Сущность инвестиционной деятельности заключается не только во вложении средств, но и в осуществлении практических действий для достижения результата. Практическими действиями может быть все, что угодно, от увеличения собственного производства, увеличения объемов выработки и, как следствие, увеличение присутствия доли собственной организации на рынке товаров либо услуг. Так и устранение либо поглощение конкурентов для повышения собственного уровня конкурентоспособности, создание новых производственных мощностей и развитие инфраструктуры, улучшение качества инвестиций и как следствия увлечение объемов дохода. Другими словами, практические действия — это все что благоприятно влияет на развитие вашего бизнеса, вашей инвестиционной идеи. Понятие и сущность инвестиционной деятельности заключают в себе процесс выбора и осуществления успешных форм капиталовложения, направленных на развитие и расширение финансового и экономического потенциала экономической единицы. Перед осуществлением любой инвестиционной деятельности каждая организация должна решить следующие задачи:. Принципы инвестиционной деятельности — это те постулаты без соблюдения которых она развиваться не может. Принципы — это теоретические основы деятельности, правовые формы отношений, правила работы. В случае если предприятие приняло решение о начале ведения инвестиционной деятельности, она имеет полную независимость от вмешательства государственных, юридических, физических лиц в случае соблюдения действующего законодательства. Данный принцип объясняется свободой выбора инвестора в форме, виде, сроке, объеме и других критериях инвестиций. Любое лицо вправе самостоятельно решать вести ему инвестиционную деятельность либо нет, обязательный характер она не носит. Он объясняется следующим образом. Организация — это сложный организм, обладающий многими структурами, отделами и собственной иерархией. Между всеми структурными подразделения налажена собственная связь, цепочка и порядок взаимоотношений. Принцип системности говорит об упрощении и повышении эффективности во взаимосвязях, как внутри организации, так и снаружи с ее партнерами. Если говорить просто, принцип системности говорит о необходимости создания прочной и простой цепочки отношений между всеми участниками инвестиционного процесса. Речь идет о строгом контроле над поступлением и расходованием средств организации в установленные сроки для их четкого отражения в отчетности и объективного понимания ситуации «на сегодняшний день». Поддержание равновесия в части доходов и рисков от инвестиций, а также в выборе подходящих источников для вложений. Чем выше доход от актива, тем сложнее рискованнее его получить. Инвестор должен уметь делать выбор в пользу тех активов, риск получения прибыли по которым он может принять. К слову, инвестиции с очень высокими уровнями риска необходимо осуществлять исключительно за счет собственных средств, потому что в случае неудачи организация не будет обременена дополнительными долгами и т. Вложения эффективны до того момента пока затрачиваемые средства на производство продукции меньше выручки ее реализации. У инвестора есть полная свобода в инвестициях до того момента, пока не выбран инвестиционный актив, не определена инвестиционная стратегия, не вложены первые средства. Начиная реализовать новый инвестиционный проект либо пробуя новый инвестиционный инструмент невозможно мгновенно получить доход. Как минимум, будет временной лаг между зарождением идеи и практическим воплощением ее в жизнь. Необходимо изучить «новые условия игры», возможно, приобрести новое оборудование, переучить персонал и т. Все это время. А время, как известно, деньги. Приспособление ко всему новому несет те или иные затраты, будь они финансового либо другого плана. Тут все достаточно просто, а именно между всеми отраслями экономики существует связь. Все они влияют друг на друга в большей или меньшей степени. Рост реальной экономики приводит к росту котировок компаний на фондовых биржах финансовый сектор. Рост производства стимулирует добывающие отрасли, потребляя больше сырья и материалов. И так далее, суть, в целом, ясна. Инвестиционная деятельность по большому счету является определенным процессом. Этот процесс обеспечивает преобразование одних видов ресурсов в другие, а также ведет к их накоплению и увеличению. Каждый процесс включает в себя лиц, которые ведут его, а попросту говоря, его участников. Главными участниками инвестиционной деятельности будут являться инвесторы, физические и различные юридические лица банки, страховые компании и т. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности — это лица субъекты , инвестирующие капитал в активы объекты , удовлетворяющие их инвестиционным целям. Субъектом инвестиционной деятельности является физическое либо юридическое лицо, вовлеченное в инвестиционные отношения. Субъект — это прямой участник процесса. Именно от того, какой субъект с каким объектом взаимодействует, от того, каков характер этих отношений, и происходит классификация участников данного процесса. Необходимо оговориться, что отношения между субъектами инвестиционной деятельности определяются договором, заключенным между ними. В договоре прописываются все условия, обязанности и ответственность сторон, а также срок его действия. Также очень важно наличие пункта, раскрывающего процедуру изменений текущих договоренностей, либо невозможность их изменения соответственно. Финансовое инвестирование характеризует в основном его основная цель — это получение прибыли, а также активы, благодаря которым она достигается. Местом для вложения капитала инвесторы, как правило, выбирают ценные бумаги и различного рода инвестиционные инструменты. В случае если активом, в который производятся вложения, выступает финансовый актив, можно выделить следующие субъекты инвестиционной деятельности:. При прямых вложениях, инвесторов в первую очередь интересуют реальные объекты экономики. При таких инвестициях запускается цепочка инвестиционной деятельности, включающая в себя огромное количество участников заказчики работ, исполнители или подрядчики, инвесторы, поставщики и др. В условиях глобальной экономики и ее движения в сторону освоения цифровых технологий и их применения с коммерческой целью, объектом инвестиций способен стать актив, который еще несколько лет никто не рассматривал как потенциальный источник дохода, однако это так. Объектом инвестиционной деятельности является актив, который может быть выражен в материальной либо нематериальной форме, способный удовлетворить запросы инвестора либо принести ему какую-либо выгоду. В многообразии инвестиционных предложений, которые существует на рынке инвестиций, классификация объектов инвестирования достаточно проблематична. Однако, существуют критерии, на основе которых можно выявить их основные виды:. В нашей стране наиболее распространены и доступны финансовые инвестиции, и это ни для кого не секрет. Их популярности способствует низкий порог входа на рынок, доступность некоторых инвестиционных стратегий, а также инструментов для заработка даже для новичков. Для крупных и более опытных инвесторов прекрасно подходят активы, обладающие материальной формой и находящиеся в сфере реальной экономики. Все больше и быстрее развиваются сферы интеллектуального инвестирования и вложения в нематериальные активы. Век высоких технологий и запросы обычных граждан диктуют моду. Инвесторы, со своей стороны, не хотят упускать возможности для обогащения, и поэтому для них объектами инновационной инвестиционной деятельности выступают:. Исходя из того, что существует множество субъектов данного вида деятельности, множество объектов вложений, множество способов осуществления инвестиций можно сделать логический вывод, что и видов инвестиционной деятельности также достаточного много. Стоит понимать, что инвестиционная деятельность — очень сложный и многогранный процесс и, как любой процесс, он требует грамотного управления и регулирования. Конечно, процесс получения прибыли, материальных или нематериальных благ тесно и неразрывно связан с рисками. Но как говорится, знай своего врага в лицо. Проблемы инвестиционной деятельности и их понимание оградят и обезопасят многих ее участников от форс мажорных ситуаций и от нежелательных материальных потерь и даже от банкротств. В мире инвестиций существует такой термин как инвестиционный цикл. Любая инвестиционная идея реализуется благодаря инвестиционному проекту, который за время своего существования проходит жизненный цикл от идеи до получения запланированных результатов. На каждом из этих этапов инвесторы сталкиваются с проблемами инвестиционной деятельности. Главная проблема инвестиционной деятельности на этапе формирования и запуска идеи в жизнь — это поиск необходимых инвестиций и инвесторов. Выбрать, за счет каких средств будет реализовываться инвестиционный проект: за счет собственных либо привлеченных, — очень важный вопрос для инвестора. Определение баланса собственных и привлеченных средств, определение направлений их расходования, — все это и другие проблемы инвестирования приходится решать инвесторам на прединвестиционном этапе. В случае прекращения финансирования проекту грозит банкротство, которое, в свою очередь, способно наступить при следующих проблемах в инвестиционной деятельности:. Многие эксперты сходятся во мнении о том, что проблематичность осуществления инвестиций на территории Российской Федерации во многом кроется в нерешенности базисных моментов, формирующих инвестиционные отношения, а также незавершенности законотворческой деятельности в части инвестирования. Проблемными участками экономики выступает ее реальный сектор, его слабое развитие и конкурентоспособность, плохая структура отраслей народного хозяйства, а также огромная необходимость в замене и ремонте морально и материально устаревших производственных фондов. Все это является причинами нестабильных инвестиций в нашу страну. Однако в течении последних лет складывается ситуация, что некоторые отрасли начали показывать положительную динамику привлечения инвестиций, которая превосходит даже уровень оживления в самой отрасли. Решение всех существующих проблем, связанных с инвестиционной деятельностью, возможно. Для этого государству при разработке его инвестиционной политики необходимо поддерживать баланс между состоянием экономики страны в моменте «здесь и сейчас» и достижением ее ключевых экономических показателей ВВП, уровень инфляции, снижение уровня безработицы и т. В России существует достаточно много проблем, связанных с ведением инвестиционной деятельности на территории нашей страны. Происходит это по причине того, что Россия не так давно и не так активно начала переход к полноценной рыночной экономике. В связи с небольшим периодом развития рыночных отношений в нашей стране сфера инвестиций развита также недостаточно хорошо. Проблемы инвестиционной деятельности в России возникают и по другим причинам неразвитая финансовая система, недостаточно высокий уровень жизни населения и т. Такой термин фигурирует во многих нормативно-правовых актах, регулирующих сферу экономики. Эта деятельность представляет собой инвестиции ценные бумаги, деньги, имущественные права и так далее и выполнение задач по получению с их помощью дохода. Этот процесс можно также объяснить как последовательную смену форм капитала. Имеющиеся ресурсы превращаются в инвестиционные затраты, а они, в свою очередь, дают прирост в форме дохода. Объектом инвестиционной деятельности являются инвестиции. В зависимости от внешнего выражения, направленности, сроков, рисков и других факторов можно говорить о разных видах инвестиций и их классификации. Два самых распространенных вида инвестиционной деятельности определяются инвестициями: капиталообразующими и финансовыми. Первый вид еще называют реальными инвестициями. Он предполагает вложение в отрасли экономики, обеспечивающие прирост реального капитала. Финансовые инвестиции предполагают вложение денег в акции, облигации, иные ценные бумаги, займы, дебиторскую задолженность. Эти затраты не дают сами по себе прироста реального капитала, однако способны принести прибыль за счет процессов, происходящих с ценными бумагами и задолженностями с течением времени. Инвестиционная деятельность может быть также классифицирована по срокам, формам, отраслям, рискам и иным существенным признакам как самой деятельности, так и ее объектов. В процессе хозяйствования субъекта экономической деятельности всегда возникает вопрос об источнике финансирования. Не обходит он и такую сферу жизни предприятия, как инвестирование. От правильного выбора источника зависит эффективность использования предприятием своего капитала, его финансовая устойчивость, распределение конечных доходов и в целом жизнеспособность этой сферы деятельности предприятия. По способу привлечения выделяют внешние и внутренние источники инвестиционной деятельности. Как свидетельствует практика, собственного капитала не достаточно для нормального развития компании. Предприятию, как правило, не хватает возможностей для увеличения прироста прибыли в нужном объеме. Возникает необходимость в привлечении внешних средств. Использование заемного капитала дает больше возможностей развития в финансовом плане. При этом возрастает риск банкротства и непредвиденного дефолта из-за большого удельного веса привлеченного, а не собственного капитала. Выбор источника финансирования для любой компании — вопрос сугубо индивидуальный. Необходимо реально оценить перспективы одного и второго варианта развития фирмы на основе существующего положения вещей и обоснованных ожиданий от использования каждого из способов. Сохранить моё имя, email и адрес сайта в этом браузере для последующих моих комментариев. Инвестиционная деятельность это. Содержание: 1 Понятие инвестиций 2 Инвестиционная деятельность — это действия по реализации инвестиций 3 ИД: понятие и формы 3. Каким инвестором может стать каждый. Поделись с друзьями: Facebook. Похожие статьи. Инвестор — кто это, в чем секрет его богатства. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

Куда можно сдать дубленку за деньги

Зарабатывать через интернет отзывы

Понятие об инвестиционной деятельности, ее цель, показатели рентабельности на предприятии

Инвестиционно привлекательный проект

Тинькофф инвестиции лоты акций

Что такое инвестиционная деятельность: виды, цели и задачи, этапы реализации

Заработок в интернете яндекс толока

Рейтинг брокеров фондового рынка 2020

Оценка деловой активности предприятия: золотое правило экономики

Реальные биржи заработка в интернете

Alteco онлайн школа инвестиций отзывы

Отчет о движении денежных средств – операционная, финансовая, инвестиционная деятельность

Первый раздел отчета о движении денежных средств описывается как движение денежных средств от операционной деятельности или сокращенно до операционной деятельности . Операционная деятельность также называется деятельностью компании.

Операционная деятельность – это коммерческая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой деятельности.

Вот раздел операционной деятельности SCF корпорации Example, на который мы будем ссылаться в нашем обсуждении:

Обратите внимание, что комбинация положительных и отрицательных сумм в этом разделе дает в сумме положительное значение 262 000.Следовательно, он описывается как «Чистые денежные средства , предоставленные операционной деятельностью». Если бы суммы складывались в отрицательную сумму, описание было бы «Чистые денежные средства , использованные в операционной деятельности».

Косвенный метод подготовки отчета о движении денежных средств

Компании могут выбрать прямой или косвенный метод при подготовке раздела SCF о движении денежных средств от операционной деятельности . Тем не менее, косвенный метод является доминирующим методом, который мы объясним.

При косвенном методе раздел СКФ о движении денежных средств от операционной деятельности начинается с суммы чистой прибыли, которая берется из отчета о прибылях и убытках компании. Поскольку чистая прибыль была основана на методе учета по методу начисления, сумма чистой прибыли должна быть скорректирована на сумму денежных средств.

Если корректировка суммы чистой прибыли указана в скобках, она вычитается из чистой прибыли. Это указывает на то, что денежная сумма была меньше , чем соответствующая сумма в отчете о прибылях и убытках.Корректировки в скобках также можно интерпретировать как неблагоприятные для баланса денежных средств компании.

Корректировка чистой прибыли, не указанная в скобках, представляет собой положительную сумму, которая указывает на то, что денежная сумма была на больше, чем соответствующая сумма в отчете о прибылях и убытках. Положительную корректировку также можно интерпретировать как благоприятную для баланса денежных средств компании.

Корректировки для преобразования суммы чистого дохода в сумму денежных средств

В случае с Example Corporation раздел «Движение денежных средств от операционной прибыли» начинается с чистой прибыли компании за год: 230 000 долларов США.

Крупная корпорация часто имеет 10 или более корректировок для преобразования суммы чистой прибыли в сумму денежных средств. Тем не менее, мы ограничим наше обсуждение некоторыми из наиболее распространенных корректировок, показанных в отчете о движении денежных средств Example Corporation:

• Износ и амортизация 63 000 . Поскольку эта сумма корректировки указана без круглых скобок, это означает, что сумма денежных средств будет на 63 000 долларов больше, чем сумма чистой прибыли. Причина в том, что расходы на износ и амортизацию уменьшили чистую прибыль компании, но не уменьшили остаток денежных средств компании.Другими словами, без этого неденежного расхода в размере 63 000 долл. США , денежные средства компании увеличились бы на 230 000 долл. США + 63 000 долл. США.

• Убыток от реализации оборудования 15 000 . Эта сумма указана без круглых скобок, поэтому сумма денежных средств компании будет больше чистой прибыли. Причина в том, что чистая прибыль Example Corporation уменьшилась из-за этого убытка в размере 15 000 долларов. Однако компания , а не , выплатила 15 000 долларов. Следовательно, он добавляется к сумме чистой прибыли, в результате чего денежные средства от операций увеличиваются на 15 000 долларов.(Если денежные средства получены от продажи этого внеоборотного актива, полученная сумма отражается как положительная сумма в SCF в разделе Денежные потоки от инвестиционной деятельности .)

• Если бы была прибыль от продажи внеоборотного актива, сумма прибыли увеличила бы чистую прибыль. Однако, поскольку вся сумма денежных средств, полученных от продажи внеоборотных активов, отражается в статье «Движение денежных средств от инвестиционной деятельности», прибыль вычитается из суммы чистой прибыли в сумме .

• Увеличение дебиторской задолженности (21 000) . Поскольку эта сумма указана в скобках, это означает, что компания собрала меньше денежных средств, чем сумма продаж, указанная в отчете о прибылях и убытках. Это определяется путем изучения того, как сальдо дебиторской задолженности изменилось в течение года. Если дебиторская задолженность компании увеличилась, это указывает на то, что не все продажи в отчете о прибылях и убытках были собраны. Это считается неблагоприятным для баланса денежных средств компании.Поэтому сумма увеличения дебиторской задолженности вычитается из суммы чистой прибыли.

• Если остаток в дебиторской задолженности компании уменьшился на , это означает, что компания собрала больше, чем сумма продаж, указанная в отчете о прибылях и убытках. Следовательно, сумма уменьшения дебиторской задолженности на будет добавлена ​​на к сумме чистой прибыли. Снижение дебиторской задолженности является положительным, благоприятным и положительным для баланса денежных средств компании.

• Уменьшение расходов будущих периодов 3 000 . Если остаток предоплаченных расходов по текущим активам уменьшился, это означало, что 3000 долларов суммы расходов в отчете о прибылях и убытках не потребовали использования 3000 долларов наличных денег. Поэтому к сумме чистой прибыли прибавляем 3000 долларов. Другими словами, использование части суммы предоплаты вместо оплаты наличными было благоприятным/положительным для баланса денежных средств компании.

• Если сальдо расходов будущих периодов увеличилось на в течение года, это означает, что компания выплатила больше денежных средств, чем сумма, указанная в качестве расходов в отчете о прибылях и убытках.Следовательно, увеличение этого оборотного актива на вычитается из суммы чистой прибыли на . Другими словами, увеличение остатка в расходах предоплаты было на , а не на хорошо для баланса денежных средств компании.

• Уменьшение кредиторской задолженности (28 000) . Если остаток кредиторской задолженности по текущим обязательствам уменьшился, это свидетельствует о том, что компания заплатила своим поставщикам больше, чем сумма расходов, отраженных в отчете о прибылях и убытках. В результате уменьшение кредиторской задолженности показано в скобках.Выплата поставщикам суммы, превышающей соответствующие расходы, указанные в отчете о прибылях и убытках, оказала негативное или неблагоприятное влияние на баланс денежных средств компании.

• Если сальдо кредиторской задолженности увеличилось на , это будет означать, что компания заплатила своим поставщикам меньше, чем расходы, указанные в отчете о прибылях и убытках. Выплата меньшего количества наличных — это хорошо/благоприятно для денежного баланса компании. Следовательно, увеличение кредиторской задолженности на добавляется к сумме чистой прибыли на .

Краткое руководство по изменениям текущих остатков активов

При корректировке чистой прибыли компании с учетом изменений остатков текущих активов может оказаться полезным следующее руководство:

• Если остаток текущих активов (кроме денежных средств) увеличился, сумма увеличения равна , вычтенной из суммы чистой прибыли, равной . Увеличение оборотных активов (кроме денежных средств) оказало негативное/неблагоприятное влияние на баланс денежных средств компании.

• Если остаток текущих активов (кроме денежных средств) уменьшился, сумма уменьшения равна , добавленной к сумме чистой прибыли на . Уменьшение оборотных средств (кроме денежных средств) оказало положительное/благоприятное влияние на баланс денежных средств компании.

Краткое руководство по изменениям остатков текущих обязательств

При корректировке чистой прибыли компании с учетом изменений сальдо текущих обязательств может оказаться полезным следующее руководство:

• Если остаток текущих обязательств (кроме кредиторской задолженности) увеличился, сумма увеличения равна плюс к сумме чистой прибыли.Увеличение текущих обязательств оказало положительное/благоприятное влияние на баланс денежных средств компании.

• Если остаток текущих обязательств (кроме кредиторской задолженности) уменьшился, сумма уменьшения равна вычитанию из суммы чистой прибыли. Уменьшение текущих обязательств оказало негативное/неблагоприятное влияние на баланс денежных средств компании.

Корректировки, указанные в разделе операционной деятельности, будут подробно продемонстрированы в «Истории, иллюстрирующей, как определенные операции и остатки на счетах влияют на отчет о движении денежных средств» в Части 3.

Далее мы обсудим денежные потоки, связанные с инвестиционной деятельностью компании .

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

В разделе инвестиционной деятельности СКФ отражаются притоки и оттоки денежных средств, связанные с изменениями, произошедшими в разделе внеоборотных (долгосрочных) активов баланса.

Примеры инвестиционной деятельности включают следующее:

• Капитальные затраты (пополнение основных средств)
• Поступления от продажи основных средств
• Покупка долгосрочных инвестиций
• Поступления от продажи долгосрочных инвестиций

В нашем обсуждении используются денежные потоки Example Corporation от инвестиционной деятельности:

Капитальные затраты — это суммы, потраченные на приобретение, добавление и/или улучшение внеоборотных активов, используемых в бизнесе. (Крупные суммы, потраченные на ремонт существующего актива, отражаются как расходы в отчете о прибылях и убытках за текущий период.)

Поскольку сумма, потраченная Example Corporation на капитальные затраты, потребовала оттока денежных средств, эта сумма указана в скобках: (300 000). Вы также можете рассматривать потраченную сумму как неблагоприятную для баланса денежных средств компании и/или используемых денежных средств.

Выручка от продажи оборудования 40 000 является положительной суммой, поскольку это сумма полученных денежных средств.Другими словами, 40 000 долларов были притоком наличности и, следовательно, благоприятны для денежного баланса Example Corporation.

(См. также наше обсуждение денежных потоков от операционной деятельности для отчетности о прибылях и убытках от продажи внеоборотных активов.)

Суммы, потраченные на приобретение долгосрочных инвестиций, указаны в скобках, поскольку это требует оттока или использования денежных средств.

Выручка (полученные денежные средства) от продажи долгосрочных финансовых вложений отражается как положительная сумма, поскольку выручка благоприятна для баланса денежных средств компании.

Денежные потоки от финансовой деятельности

Притоки и оттоки денежных средств от финансовой деятельности связаны с изменениями в следующих разделах баланса:

• Долгосрочные (долгосрочные) обязательства
• Акционерный капитал (или собственный капитал)
• Кредиты и аналогичная задолженность, отраженные в текущих обязательствах

Примеры описаний и сумм, обычно представляемых в разделе «Движение денежных средств от финансовой деятельности», включают следующее:

• Поступления от долгосрочной задолженности
• Погашение долгосрочной задолженности
• Поступления от выпуска акций
• Выплата дивидендов
• Покупка казначейских акций
• Изменение краткосрочной задолженности

При обсуждении финансовой деятельности мы будем использовать следующий раздел SCF Example Corporation:

Предположим, что корпорация Example выпустила долгосрочную задолженность по векселю/займу со сроком погашения через три года и получила 200 000 долларов. В результате увеличилась сумма долгосрочных обязательств компании, а также ее остаток денежных средств. Таким образом, этот приток в размере 200 000 долларов США отражается как положительная сумма в разделе финансовой деятельности SCF.

Далее предположим, что корпорация Example распределила своим акционерам дивиденды в размере 110 000 долларов наличными. Отток денежных средств в размере 110 000 долларов США оказывает неблагоприятное или отрицательное влияние на баланс денежных средств компании. В результате сумма будет показана в разделе финансирования SCF как (110 000).

Когда корпорация Example погасит свой кредит, сумма погашения основного долга появится в скобках (поскольку это будет отток денежных средств).

Если корпорация Example выпустит дополнительные обыкновенные акции, полученная сумма будет указана как положительная сумма.

Сверка увеличения денежных средств от SCF с изменением денежных средств, отраженным в балансе

Три суммы чистых денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности объединяются в сумму, часто описываемую как чистое увеличение (или уменьшение) денежных средств в течение года.

В корпорации Example чистое увеличение денежных средств в течение года составляет 92 000 долларов США, что представляет собой сумму 262 000 долларов США + (260 000 долларов США) + 90 000 долларов США.

Как было показано в SCF корпорации Example, чистое увеличение за год было добавлено к начальному остатку денежных средств, чтобы получить конечный остаток денежных средств.

Конечный остаток денежных средств должен соответствовать сумме, отраженной как денежные средства в балансовом отчете компании на 31 декабря 2020 года.

Дополнительная информация

Поскольку все операции не могут быть адекватно переданы посредством относительно небольшого количества сумм, отраженных в финансовых отчетах, компании должны иметь примечания к финансовым отчетам .

Некоторая необходимая информация для SCF, которая будет раскрыта в примечаниях, включает значительные обмены, не связанные с денежными средствами, сумму выплаченных процентов и сумму уплаченного подоходного налога.

Отчет о движении денежных средств | Inc.com

Связанные термины: Финансовые отчеты

Отчет о движении денежных средств — это финансовый отчет, в котором описываются источники денежных средств компании и то, как эти денежные средства были потрачены в течение определенного периода времени. Он не включает неденежные статьи, такие как амортизация.Это делает его полезным для определения краткосрочной жизнеспособности компании, особенно ее способности оплачивать счета. Поскольку управление денежными потоками имеет решающее значение для предприятий и малого бизнеса в частности, большинство аналитиков рекомендуют предпринимателям изучать отчет о движении денежных средств не реже одного раза в квартал.

Отчет о движении денежных средств аналогичен отчету о прибылях и убытках тем, что в нем фиксируются результаты деятельности компании за определенный период времени. Разница между ними заключается в том, что в отчете о прибылях и убытках также учитываются некоторые неденежные статьи учета, такие как амортизация. Отчет о движении денежных средств убирает все это и точно показывает, сколько реальных денег заработала компания. Отчеты о движении денежных средств показывают, как компании управляют притоком и оттоком денежных средств. Он дает более четкое представление о способности компании платить кредиторам и финансировать рост.

Вполне возможно, что компания, которая, согласно стандартам бухгалтерского учета, является прибыльной, разорится, если не будет достаточно наличных денег для оплаты счетов. Сравнение суммы полученных денежных средств с непогашенной задолженностью, известное как «коэффициент операционных денежных потоков», иллюстрирует способность компании обслуживать свои кредиты и процентные платежи.Если небольшое снижение квартального денежного потока компании поставит под угрозу ее способность производить платежи по кредиту, эта компания находится в более рискованном положении, чем компания с меньшей чистой прибылью, но более высоким уровнем денежного потока.

В отличие от многих способов представления отчетов о прибылях и убытках, компания мало что может сделать, чтобы манипулировать своей денежной ситуацией. За исключением любого откровенного мошенничества, отчет о движении денежных средств рассказывает всю историю. Денежные средства у компании либо есть, либо их нет. Аналитики будут внимательно изучать отчет о движении денежных средств любой компании, чтобы понять ее общее состояние.

ЧАСТИ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчеты о движении денежных средств классифицируют денежные поступления и платежи в зависимости от того, связаны ли они с операционной, инвестиционной или финансовой деятельностью. Отчет о движении денежных средств разделен на разделы по тем же трем функциональным областям в рамках бизнеса:

• Денежные средства от операций — это денежные средства, полученные в результате повседневных деловых операций.
• Денежные средства от инвестирования — денежные средства, используемые для инвестирования в активы, а также поступления от продажи других предприятий, оборудования или других долгосрочных активов.
• Денежные средства от финансирования — денежные средства, выплаченные или полученные в результате выпуска и заимствования средств. В этот раздел также включаются выплаченные дивиденды. (Хотя иногда он указывается в разделе «Наличные от операций».)
• Чистое увеличение или уменьшение денежных средств — увеличение денежных средств по сравнению с предыдущим годом записывается в обычном порядке, а уменьшение денежных средств обычно указывается в скобках.

Хотя отчеты о движении денежных средств могут немного различаться, все они представляют данные в четырех перечисленных здесь разделах.

КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ПЛАТЕЖЕЙ

Денежные средства от финансирования

В начале жизненного цикла компании у человека или группы людей возникает идея создания новой компании. Первоначальные деньги поступают от собственников или берутся собственниками в долг. Так «финансируется» новая компания. Деньги, которые владельцы вкладывают в компанию, классифицируются как финансовая деятельность. Как правило, любая статья, которая классифицируется в балансе либо как долгосрочное обязательство, либо как капитал, является кандидатом на классификацию в качестве финансовой деятельности.

Денежные средства от инвестиций

Владельцы или менеджеры бизнеса используют первоначальные средства для покупки оборудования или других активов, необходимых им для ведения бизнеса. Другими словами, они инвестируют его. Приобретение основных средств, заводов, оборудования и других производственных активов классифицируется как инвестиционная деятельность. Иногда у компании достаточно собственных денежных средств, чтобы ссужать деньги другому предприятию. Это тоже будет классифицироваться как инвестиционная деятельность. Как правило, любая статья, которая классифицируется в балансе как долгосрочный актив, может быть кандидатом на классификацию инвестиционной деятельности.

Денежные средства от операционной деятельности

Теперь компания может приступить к работе. Он изыскал средства и приобрел оборудование и другие активы, необходимые для работы. Он начинает продавать товары или услуги и платить за аренду, поставки, налоги и все другие расходы, связанные с ведением бизнеса. Все притоки и оттоки денежных средств, связанные с выполнением работы, для которой была создана компания, будут классифицироваться как операционная деятельность. Как правило, если деятельность фигурирует в отчете о прибылях и убытках компании, она является кандидатом на включение в операционный раздел отчета о движении денежных средств.

Методы подготовки отчета о движении денежных средств

В ноябре 1987 года Совет по стандартам финансового учета (FASB) выпустил «Отчет о стандартах финансового учета», который требовал от предприятий выпускать отчет о движении денежных средств, а не отчет об изменениях. в финансовом положении. Существует два метода подготовки и представления этого заявления: прямой метод и косвенный метод. FASB поощряет, но не требует использования прямого метода отчетности. Два метода отчетности влияют только на представление операционной секции. Разделы, посвященные инвестициям и финансированию, представлены одинаково независимо от методов представления.

Прямой метод

Прямой метод, также называемый методом отчета о прибылях и убытках, позволяет получить информацию об основных классах операционных денежных поступлений и платежей. Использование этого метода подготовки кассового отчета начинается с полученных денег, а затем вычитается потраченных денег, чтобы рассчитать чистый денежный поток. Амортизация полностью исключена, потому что, хотя она и является расходом, влияющим на чистую прибыль, она не является потраченными или полученными деньгами.

Косвенный метод

Этот метод, также называемый методом сверки, фокусируется на чистой прибыли и чистом денежном потоке от операций. Используя этот метод, вы начинаете с чистой прибыли, добавляете амортизацию, а затем рассчитываете изменения в статьях баланса. Конечным результатом является тот же чистый денежный поток, полученный прямым методом. Косвенный метод добавляет амортизацию в уравнение, потому что он начинается с чистой прибыли, из которой амортизация вычитается как расход.

Независимо от того, используется прямой или косвенный метод, операционная часть отчета о движении денежных средств заканчивается чистыми денежными средствами, полученными (использованными) от операционной деятельности. Это самая важная статья в отчете о движении денежных средств. Компания должна получать достаточно денежных средств от операций, чтобы поддерживать свою деловую активность. Если компании постоянно необходимо занимать или получать дополнительную капитализацию инвесторов, чтобы выжить, долгосрочное существование компании находится под угрозой.

ФИНАНСОВЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РАЗДЕЛ

Приток и расход денежных средств, возникающих в результате финансовой и инвестиционной деятельности, указываются одинаково независимо от того, используется ли прямой или косвенный метод представления.

Денежные потоки от инвестирования

Основные статьи этого раздела отчета о движении денежных средств следующие:

• Капитальные затраты. Эта цифра представляет собой деньги, потраченные на товары, которые служат долго, такие как недвижимость, заводы и оборудование. Когда капитальные затраты увеличиваются, это часто означает, что компания расширяется.
• Доходы от инвестиций. Компании часто берут часть своих избыточных денежных средств и инвестируют их, чтобы получить более высокую прибыль, чем они могли бы на сберегательном счете или в фонде денежного рынка.Эта цифра показывает, сколько компания заработала или потеряла на этих инвестициях.
• Покупка или продажа предприятий. Эта цифра включает в себя любые деньги, которые компания заработала на покупке или продаже дочерних предприятий, и иногда будет отображаться в разделе денежных потоков от операционной деятельности, а не здесь.

Денежные потоки от финансирования

Основные статьи в этом разделе отчета о движении денежных средств включают такие статьи, как:

• Выплаченные дивиденды.Эта цифра представляет собой общую сумму в долларах, которую компания выплатила в виде дивидендов за указанный период времени.
• Выпуск/покупка обыкновенных акций. Это важное число, потому что оно показывает, как компания финансирует свою деятельность. Новые, быстро растущие компании часто выпускают новые акции и при этом разбавляют стоимость существующих акций. Однако такая практика дает компании деньги для расширения. Позже, когда компания укрепится, она сможет выкупить свои собственные акции и таким образом увеличить стоимость существующих акций.
• Выдача/погашение долга. Это число говорит вам, занимала ли компания деньги в течение периода или возвращала деньги, которые она ранее занимала. Заимствование является основной альтернативой выпуску акций как способу привлечения капитала компаниями.

Отчет о движении денежных средств является новейшим из трех основных финансовых отчетов, подготовленных большинством компаний и требуемых для подачи в Комиссию по ценным бумагам и биржам всеми публичными компаниями. Большинство компонентов, которые он представляет, также представлены, хотя часто в другом формате, в одном из других отчетов, либо в отчете о прибылях и убытках, либо в балансе. Тем не менее, он предлагает менеджеру, инвестору, кредитору и поставщику компании представление о том, как она справляется со своими краткосрочными обязательствами, независимо от того, генерирует ли компания доход.

БИБЛИОГРАФИЯ

Брахмасрен, Тантатапе и К. Дэвид Струпек, Донна Уиттен. «Изучение предпочтений в формате отчета о движении денежных средств». Журнал CPA . Октябрь 2004 г.

Эй-Каннингем, Дэвид. Демистификация финансовой отчетности . Аллен и Анвин, 2002 г.

О’Коннор, Триша. «Формула определения денежного потока». Денверский деловой журнал . 2 июня 2000 г.

Таулли, Том. Электронное руководство Edgar по расшифровке финансовых отчетов . Издательство Дж. Росс, 2004.

.

«Десять способов улучшить денежный поток малого бизнеса». Бухгалтерский журнал . Март 2000 г.

AU Раздел 332 — Аудит производных инструментов, деятельности по хеджированию и инвестиций в ценные бумаги

Следующий стандарт аудита не является текущей версией и не отражает каких-либо поправок, вступивших в силу 31 декабря 2016 г. или после этой даты.Текущую версию стандартов аудита можно найти здесь.

(Заменяет SAS № 81)

Источник: SAS № 92.

Действительно для аудита финансовой отчетности за финансовые годы, заканчивающиеся 30 июня 2001 г. или после этой даты. Досрочное применение разрешено.

Применимость

.01

[Следующий абзац действителен для аудитов финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., нажмите здесь]

В этом разделе содержится руководство для аудиторов по планированию и проведению аудиторских процедур для предположений о производных инструментах, деятельности по хеджированию и инвестициях в ценные бумаги ^fn 2 , которые сделаны в финансовая отчетность предприятия. ^fn 3 Эти предпосылки ^fn 4 классифицируются в соответствии с пятью широкими категориями, которые обсуждаются в пунктах 11 и 12 Стандарта аудита № 15, Аудиторские доказательства , и касаются следующего:

1. Существование или возникновение
2. Полнота
3. Права и обязанности
4. Оценка или распределение
5. Представление и раскрытие информации

Производные инструменты и деятельность по хеджированию Входит в сферу применения настоящего Раздела

.

02

Указания в этом разделе применяются к производным инструментам, включая некоторые производные инструменты, встроенные в другие договоры (совместно именуемые производными инструментами), всех организаций. В этом разделе используется определение производного инструмента, содержащееся в Положении о стандартах финансового учета (Заявление) № 133 Совета по стандартам финансового учета (FASB) «Учет производных инструментов и деятельности по хеджированию» с поправками [AC, раздел D50] (далее именуемый FASB). Заявление №133). Заявление FASB № 133 касается учета производных финансовых инструментов, которые являются либо самостоятельными, либо встроенными в контракты или соглашения. Для целей применения указаний, содержащихся в этом разделе, производным инструментом является финансовый инструмент или другой договор, обладающий всеми тремя характеристиками, перечисленными в Отчете FASB № 133, а именно:

1. Он имеет (1) один или несколько базовых активов и (2) одну или несколько условных сумм или положений о платежах или и то, и другое. Эти условия определяют сумму расчета или расчетов, а в некоторых случаях и необходимость расчета.
2. Он не требует первоначальных чистых инвестиций или первоначальных чистых инвестиций меньше, чем требуется для других типов договоров, которые, как ожидается, будут иметь аналогичную реакцию на изменения рыночных факторов.
3. Его условия требуют или разрешают нетто-расчет, он может быть легко урегулирован нетто-средством, не предусмотренным договором, или он предусматривает поставку актива, который ставит получателя в положение, существенно не отличающееся от нетто-расчета.

.03

Предприятие может использовать производный инструмент ^fn 5 для инвестиционных целей или для хеджирования риска изменения справедливой стоимости (называемого хеджированием справедливой стоимости), риска изменчивости денежных потоков (именуемый хеджированием денежных потоков) или подверженность риску иностранной валюты.Руководство в этом разделе применяется к операциям хеджирования, в которых организация определяет производный или непроизводный финансовый инструмент в качестве инструмента хеджирования риска, для которого отчет FASB № 133 разрешает учет хеджирования.

Ценные бумаги, включенные в сферу применения настоящего Раздела

.04

Указания в этом разделе применимы ко всем ценным бумагам. Ценные бумаги бывают двух видов — долговые ценные бумаги и долевые ценные бумаги. В этом разделе используются определения долговой ценной бумаги и долевой ценной бумаги, которые содержатся в отчете FASB №115, Учет некоторых инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги [AC раздел I80]. Этот раздел применяется к долговым и долевым ценным бумагам независимо от того, распространяются ли на них требования бухгалтерского учета Отчета FASB № 115. Например, он применяется к утверждениям о ценных бумагах, учитываемых по методу долевого участия, в соответствии с требованиями Заключения Совета по принципам бухгалтерского учета № 115. 18, Метод долевого участия для учета инвестиций в обыкновенные акции [AC раздел I82].

Необходимость специальных навыков или знаний для планирования и выполнения аудиторских процедур

.05

Аудитору могут потребоваться специальные навыки или знания для планирования и проведения аудиторских процедур в отношении определенных утверждений о производных финансовых инструментах и ​​ценных бумагах. Примеры таких аудиторских процедур и требуемых специальных навыков или знаний включают: —

• Получение понимания информационной системы субъекта для производных инструментов и ценных бумаг, включая услуги, предоставляемые обслуживающей организацией, что может потребовать от аудитора наличия специальных навыков или знаний в отношении в отношении компьютерных приложений, когда важная информация о деривативах и ценных бумагах передается, обрабатывается, поддерживается или доступна в электронном виде.
• Выявление средств контроля, введенных в действие сервисной организацией, которая предоставляет услуги субъекту, которые являются частью информационной системы субъекта для деривативов и ценных бумаг, что может потребовать от аудитора понимания операционных характеристик субъектов в определенной отрасли.
• Понимание применения общепринятых принципов бухгалтерского учета в отношении предпосылок о производных финансовых инструментах, что может потребовать от аудитора специальных знаний из-за сложности этих принципов. Кроме того, производный инструмент может иметь сложные характеристики, которые требуют от аудитора специальных знаний для оценки измерения и раскрытия информации о производном инструменте в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Например, функции, встроенные в контракты или соглашения, могут потребовать отдельного учета в качестве производного инструмента, а сложные структуры ценообразования могут увеличить сложность допущений, используемых при оценке справедливой стоимости производного инструмента.
• Понимание определения справедливой стоимости производных инструментов и ценных бумаг, включая уместность различных типов моделей оценки и обоснованность ключевых факторов и допущений, для чего может потребоваться знание концепций оценки.
• Оценка неотъемлемого риска и риска средств контроля для утверждений о производных инструментах, используемых в деятельности по хеджированию, что может потребовать понимания общих концепций управления рисками и типичных стратегий управления активами/пассивами.

.06

[Следующий абзац действителен для проверок финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь]

Стандарт аудита №.9, Планирование аудита , обсуждает обязанности аудитора по рассмотрению возможности использования лиц, обладающих специальными навыками или знаниями. Стандарт аудита № 10, Надзор за аудиторским заданием , обсуждает обязанности аудитора по надзору за специалистами, нанятыми аудитором. AU сек. 336, Использование работы специалиста , обсуждает обязанности аудитора за использование работы специалиста, нанятого аудитором.

Аудиторский риск и существенность

.07

[Следующий абзац действителен для проверок финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г. , нажмите здесь]

Аудитор должен разработать и выполнить аудиторские процедуры в отношении соответствующих утверждений о производных финансовых инструментах и ​​инвестициях в ценные бумаги, которые основаны на рисках существенного искажения в этих утверждениях и учитывают их. Аудитор может также учитывать работу, проделанную внутренними аудиторами организации, при разработке процедур.Руководство по учету работы, выполняемой внутренними аудиторами, содержится в разделе 322, «Аудиторское рассмотрение функции внутреннего аудита при аудите финансовой отчетности» .

Оценка неотъемлемого риска

.08

Неотъемлемый риск утверждения о производном инструменте или ценной бумаге заключается в его подверженности существенному искажению при условии отсутствия соответствующих средств контроля. Примеры соображений, которые могут повлиять на оценку аудитором неотъемлемого риска предположений о производном инструменте или ценной бумаге, включают следующее.

• Цели менеджмента. Требования к бухгалтерскому учету, основанные на целях руководства, могут увеличить неотъемлемый риск для определенных предпосылок. Например, в ответ на цель руководства по минимизации риска убытков от изменений рыночных условий организация может использовать производные инструменты в качестве инструментов хеджирования. Использование хеджирования сопряжено с риском того, что рыночные условия изменятся не так, как ожидалось на момент реализации хеджирования, в результате чего хеджирование перестанет быть эффективным.Это увеличивает неотъемлемый риск для определенных утверждений о производных инструментах, поскольку в таких обстоятельствах дальнейшее применение учета хеджирования не будет соответствовать общепринятым принципам бухгалтерского учета.
• Сложность признаков производной или ценной бумаги. Сложность характеристик производного инструмента или ценной бумаги может увеличить сложность оценки и раскрытия информации, требуемых общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Например, процентные платежи по структурированной ноте могут основываться на двух или более факторах, таких как одна или несколько процентных ставок и рыночная цена определенных долевых ценных бумаг. Формула может диктовать взаимодействие факторов, таких как установленная процентная ставка за вычетом множителя другой ставки. Количество и взаимодействие факторов может увеличить неотъемлемый риск для утверждений о справедливой стоимости векселя.
• Была ли сделка, которая привела к производному инструменту или ценной бумаге, связана с обменом наличными. Производные инструменты, не связанные с первоначальным обменом денежными средствами, подвержены повышенному риску того, что они не будут идентифицированы для целей оценки и раскрытия информации.Например, валютный форвардный договор, который не был отражен в учете при заключении договора, поскольку организация не платит денежные средства для заключения договора, подвергается повышенному риску того, что он не будет идентифицирован для последующей корректировки до справедливой стоимости. Аналогичным образом, варрант на ценные бумаги, обращающиеся в дар организации, подвержен повышенному риску того, что он не будет идентифицирован для первоначальной или последующей оценки по справедливой стоимости.
• Опыт организации с производным инструментом или ценной бумагой.Отсутствие у организации опыта работы с производными инструментами или ценными бумагами увеличивает неотъемлемый риск утверждений о них. Например, по новому соглашению организация может внести небольшой депозит для заключения фьючерсного контракта на иностранную валюту для оплаты покупок у зарубежного поставщика. Отсутствие у организации опыта работы с такими производными инструментами может привести к тому, что она будет неправильно учитывать депозит, например, рассматривать его как себестоимость запасов, тем самым увеличивая риск того, что договор не будет идентифицирован для последующей корректировки до справедливой стоимости.
• Независимо от того, является ли дериватив самостоятельной или встроенной функцией соглашения. Встроенные производные инструменты с меньшей вероятностью будут идентифицированы руководством, что увеличивает неотъемлемый риск для определенных утверждений. Например, вариант конвертации основной суммы долга по кредитному договору в долевые ценные бумаги с меньшей вероятностью будет определен для целей оценки и раскрытия информации, если он является пунктом кредитного договора, чем если он представляет собой отдельное соглашение. Аналогичным образом структурированное примечание может включать положение о платежах, связанных с изменениями фондового индекса или цен на товары, которые требуют отдельного учета.
• Влияют ли внешние факторы на утверждение. На утверждения о деривативах и ценных бумагах могут повлиять различные риски, связанные с внешними факторами, такими как:
  • Кредитный риск, который подвергает организацию риску убытков в результате невыполнения эмитентом долговой ценной бумаги или контрагентом по производному инструменту своих обязательств.
  • Рыночный риск, который подвергает организацию риску убытков в результате неблагоприятных изменений рыночных факторов, влияющих на справедливую стоимость производного инструмента или ценной бумаги, таких как процентные ставки, обменные курсы валют и рыночные индексы долевых ценных бумаг.
  • Базисный риск, который подвергает организацию риску убытков в результате неэффективной деятельности по хеджированию. Базисный риск представляет собой разницу между справедливой стоимостью (или денежными потоками) объекта хеджирования и справедливой стоимостью (или денежными потоками) производного инструмента хеджирования. Предприятие подвержено риску изменения справедливой стоимости (или денежных потоков) таким образом, что хеджирование перестанет быть эффективным.
  • Юридический риск, который подвергает организацию риску убытков в результате действий юридических или регулирующих органов, которые делают недействительными или иным образом исключают исполнение одной или обеими сторонами производного инструмента или ценной бумаги.

Ниже приведены примеры того, как изменения внешних факторов могут повлиять на утверждения о деривативах и ценных бумагах.

• Увеличение кредитного риска, связанного с суммами, причитающимися по долговым ценным бумагам, выпущенным компаниями, работающими в отраслях, переживающих спад, увеличивает неотъемлемый риск оценочных утверждений по этим ценным бумагам.
• Значительные изменения и волатильность общих процентных ставок увеличивают неотъемлемый риск оценки производных финансовых инструментов, на стоимость которых существенно влияют процентные ставки.
• Значительные изменения в коэффициентах дефолтов и досрочных выплатах увеличивают неотъемлемый риск оценки оставшихся долей при секьюритизации.
• На справедливую стоимость форвардного контракта в иностранной валюте будут влиять изменения обменного курса, а на справедливую стоимость пут-опциона ценной бумаги, имеющейся в наличии для продажи, повлияют изменения справедливой стоимости базовой ценной бумаги. .
• Эволюция производных инструментов и применимые общепринятые принципы бухгалтерского учета .По мере разработки новых форм производных финансовых инструментов руководство по их толкованию может быть выпущено только после того, как производные финансовые инструменты будут широко использоваться на рынке. Кроме того, общепринятые принципы учета производных финансовых инструментов могут часто подвергаться толкованию различными органами, устанавливающими стандарты. Развивающееся руководство по толкованию и его применимость увеличивают неотъемлемый риск для оценки и других утверждений о существующих формах производных инструментов.
• Значительная зависимость от внешних сторон .Организация, полагающаяся на внешний опыт, может быть не в состоянии должным образом оспорить методологию или предположения специалиста. Это может произойти, например, когда специалист по оценке оценивает производный инструмент.
• Общепринятые принципы бухгалтерского учета могут потребовать разработки предположений о будущих условиях . По мере увеличения количества и субъективности этих допущений возрастает неотъемлемый риск существенного искажения для определенных утверждений. Например, неотъемлемый риск оценочных утверждений, основанных на предположениях о долговых ценных бумагах, стоимость которых колеблется в зависимости от изменений в досрочных платежах (например, процентные стрипы), увеличивается по мере увеличения ожидаемого периода владения.Точно так же неотъемлемый риск утверждений о хеджировании денежных потоков колеблется в зависимости от субъективности допущений о вероятности, сроках и суммах будущих денежных потоков.

Оценка рисков контроля

Получение понимания внутреннего контроля для планирования аудита

.09

[Следующий параграф действителен для аудитов финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или позже. См. выпуск PCAOB No. 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь]

Стандарт аудита №.12, Выявление и оценка рисков существенного искажения , требует, чтобы аудитор получил представление о внутреннем контроле, что позволит аудитору—

1. Определить типы потенциальных искажений предпосылок.
2. Рассмотреть факторы, влияющие на риск того, что искажения будут существенными для финансовой отчетности.
3. Проектные испытания средств управления, если применимо.
4. Разработка основных тестов.

.10

Средства контроля должны быть связаны с целями руководства в отношении финансовой отчетности, операций и соблюдения нормативных требований. ^fn 6 Например, для достижения своих целей руководство организации, осуществляющей обширные операции с производными финансовыми инструментами, может внедрить средства контроля, требующие—

1. Мониторинг со стороны контрольного персонала, который полностью независим от операций с производными финансовыми инструментами.
2. Персонал, работающий с производными финансовыми инструментами, должен получить, до превышения лимитов, по крайней мере, устное одобрение от членов высшего руководства, которые независимы от деятельности с производными финансовыми инструментами.
3. Высшее руководство должным образом устраняет превышения лимитов и отклонения от утвержденных стратегий производных финансовых инструментов.
4. Точная передача позиций по деривативам в системы измерения риска.
5. Выполнение надлежащих сверок для обеспечения целостности данных по всему диапазону производных инструментов, включая любые новые или существующие производные инструменты, которые могут отслеживаться помимо основных сетей обработки.
6. Торговцы деривативами, риск-менеджеры и высшее руководство для определения ограничений на деятельность с деривативами и обоснования выявленных превышений.
7. Высшее руководство, независимая группа или физическое лицо, назначенное руководством для проведения регулярной проверки выявленных средств контроля и финансовых результатов деятельности с производными финансовыми инструментами, чтобы определить, эффективно ли применяются средства контроля и достигаются ли бизнес-цели и стратегии организации.
8. Обзор лимитов в контексте изменений в стратегии, устойчивости предприятия к риску и рыночных условиях.

.11

[Следующий абзац действителен для проверок финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., нажмите здесь]

Степень понимания внутреннего контроля над производными инструментами и ценными бумагами, полученная аудитором, зависит от того, сколько информации требуется аудитору для выявления типов потенциальных искажений, учета факторов которые влияют на риск существенного искажения, разработать тесты средств контроля, когда это применимо, и разработать тесты по существу. Полученное понимание может включать средства контроля над операциями с производными инструментами и ценными бумагами с момента их инициирования до их включения в финансовую отчетность. Он может включать средства контроля, введенные в действие организацией и обслуживающими организациями, услуги которых являются частью информационной системы организации. Пункты с 28 по 32 и с B1 по B6 Стандарта аудита № 12, «Выявление и оценка рисков существенного искажения» , обсуждают информационную систему, включая соответствующие бизнес-процессы, относящиеся к финансовой отчетности.В соответствии с указаниями в разделе 324, Сервисные организации , услуги сервисной организации являются частью информационной системы организации для производных инструментов и ценных бумаг, если они влияют на любое из следующего:

1. Способ инициирования операций организации с производными инструментами и ценными бумагами.
2. Бухгалтерские записи, вспомогательная информация и конкретные счета в финансовой отчетности, связанные с обработкой и отражением операций предприятия с производными ценными бумагами и ценными бумагами
3. электронные средства (такие как компьютеры и электронный обмен данными), используемые для передачи, обработки, хранения и доступа к информации
4. Процесс, который организация использует для отражения информации о производных финансовых инструментах и ​​операциях с ценными бумагами в своей финансовой отчетности, включая существенные бухгалтерские оценки и раскрытие информации

[Следующее примечание действительно для аудиторских проверок за финансовые годы, заканчивающиеся 15 ноября 2007 г. или позднее.См. выпуск PCAOB 2007-005A. Для аудита за финансовые годы, закончившиеся до 15 ноября 2007 г., щелкните здесь.]

Примечание: при проведении комплексного аудита финансовой отчетности и внутреннего контроля финансовой отчетности, параграф 39 Стандарта аудита PCAOB № 5, Аудит внутреннего контроля В разделе «Финансовая отчетность, интегрированная с аудитом финансовой отчетности» говорится: «Аудитор должен протестировать те средства контроля, которые важны для вывода аудитора о том, достаточно ли средства контроля компании учитывают оцененный риск искажения для каждого соответствующего утверждения.Таким образом, при комплексном аудите финансовой отчетности и внутреннего контроля за финансовой отчетностью, если имеются соответствующие предпосылки, связанные с инвестициями компании в производные инструменты и ценные бумаги, понимание аудитором средств контроля должно включать средства контроля над операциями с производными инструментами и ценными бумагами с момента их инициирования до их осуществления. включения в финансовую отчетность и должны охватывать средства контроля, введенные в действие организацией и обслуживающими организациями, услуги которых являются частью информационной системы организации.

.12

Примеры услуг обслуживающей организации, которые могут быть частью информационной системы организации, включают: —

• Инициирование покупки или продажи долевых ценных бумаг обслуживающей организацией, выступающей в качестве инвестиционного консультанта или управляющего.
• Услуги, которые являются вспомогательными для владения ^fn 7 ценными бумагами организации, такими как—
  • Сбор дохода в виде дивидендов и процентов и распределение этого дохода в организации.
  • Получение уведомлений о корпоративных действиях.
  • Получение уведомлений о сделках купли-продажи ценных бумаг.
  • Прием платежей от покупателей и выплата выручки продавцам по сделкам купли-продажи ценных бумаг.
  • Ведение учета сделок с ценными бумагами на предприятии.
• Услуга определения справедливой стоимости производных инструментов и ценных бумаг посредством бумажных документов или электронных загрузок, которые организация использует для оценки своих производных инструментов и ценных бумаг для финансовой отчетности.

.13

Ниже приведены примеры услуг сервисной организации, которые не являются частью информационной системы предприятия:

Владение ценными бумагами организации

.14

Аудитор, которому требуется информация о характере услуг обслуживающей организации, которые являются частью информационной системы организации для сделок с производными инструментами и ценными бумагами, или о ее контроле над этими услугами для планирования аудит может собрать информацию из различных источников, таких как:

• Руководства пользователя
• Обзоры систем
• Технические руководства
• Контракт между субъектом и обслуживающей организацией
• Отчеты аудиторов, ^фн 8 внутренних аудиторов или регулирующих органов по информационной системе и o средства контроля, введенные в действие обслуживающей организацией
• Опрос или наблюдение за персоналом предприятия или обслуживающей организации

услуги или средства контроля над этими услугами, полученные аудитором благодаря предыдущему опыту работы с обслуживающей организацией, могут быть полезны при планировании аудита.

Оценка риска средств контроля

.15

[Следующий параграф действителен для аудитов финансовых лет, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., нажмите здесь]

Получив представление о внутреннем контроле над операциями с производными финансовыми инструментами и ценными бумагами, аудитор должен оценить риск контроля для соответствующих утверждений. Руководство по такой оценке содержится в Стандарте аудита №.12, Выявление и оценка рисков существенного искажения .

.16

Если аудитор планирует оценить риск средств контроля ниже максимального для одного или нескольких утверждений о деривативах и ценных бумагах, аудитор должен определить специальные средства контроля, относящиеся к утверждениям, которые могут предотвратить или обнаружить существенные искажения и которые были введены в эксплуатацию субъектом или обслуживающей организацией, и собрать доказательные материалы об их операционной эффективности. Доказательные данные об операционной эффективности средств контроля обслуживающей организации могут быть собраны с помощью тестов, проведенных аудитором или аудитором, привлеченным либо аудитором, либо обслуживающей организацией —

1. В рамках задания, в рамках которого аудитор обслуживающей организации отчитывается о средства контроля, введенные в действие обслуживающей организацией, и операционная эффективность этих средств контроля, как описано в разделе 324.
2. Задание по согласованным процедурам. ^фн 9
3. Работать под руководством аудитора финансовой отчетности организации.

Подтверждения балансов или транзакций от сервисной организации не содержат доказательной информации о ее средствах контроля.

.17

Аудитор должен учитывать размер субъекта, организационную структуру субъекта, характер его операций, типы, частоту и сложность операций с производными инструментами и ценными бумагами, а также средства контроля над этими операциями при планировании аудита. процедуры для утверждений о деривативах и ценных бумагах.Например, если у организации есть различные производные инструменты и ценные бумаги, которые отражаются по справедливой стоимости, оцененной с использованием моделей оценки, аудитор может сократить процедуры по существу для оценочных предположений, собрав доказательную информацию о средствах контроля за структурой и использованием модели (включая существенные допущения) и оценку их операционной эффективности.

.18

В некоторых обстоятельствах для аудитора может оказаться нецелесообразным или невозможным снизить аудиторский риск до приемлемого уровня без выявления средств контроля, введенных в действие субъектом или обслуживающей организацией, и сбора доказательной информации об операционной эффективности эти элементы управления.Например, если организация имеет большое количество операций с производными инструментами или ценными бумагами, аудитор, вероятно, не сможет снизить аудиторский риск до приемлемого уровня в отношении предположений о получении доходов от этих ценных бумаг, включая прибыли и убытки от продаж, без выявления контроль за авторизацией, регистрацией, хранением и разделением обязанностей по этим транзакциям, а также сбор доказательной информации об их операционной эффективности. ^фн 10

Разработка основных процедур на основе оценки рисков

.19

Аудитор должен использовать оцененные уровни неотъемлемого риска и риска контроля для утверждений о производных финансовых инструментах и ​​ценных бумагах, чтобы определить характер, сроки и объем процедур проверки по существу, которые необходимо выполнить для выявления существенных искажений предпосылок финансовой отчетности. Некоторые основные процедуры касаются более чем одного утверждения о производном инструменте или ценной бумаге. Следует ли использовать одну или несколько процедур проверки по существу для рассмотрения предпосылки, зависит от оценки аудитором неотъемлемого риска и риска средств контроля, связанного с ней, а также от суждения аудитора об эффективности процедуры.Пункты .21–.58 содержат примеры процедур по существу, которые касаются утверждений о деривативах и ценных бумагах. Кроме того, аудитор должен рассмотреть, не противоречат ли результаты других аудиторских процедур утверждениям руководства о производных инструментах и ​​ценных бумагах. Аудитор должен рассмотреть влияние любых таких выявленных вопросов на утверждения руководства о производных финансовых инструментах и ​​ценных бумагах. Кроме того, аудитор должен рассмотреть влияние таких вопросов на достаточность доказательных данных, оцененных аудитором в поддержку предпосылок.

.20

Предоставление обслуживающей организацией услуг, являющихся частью информационной системы организации, может различными способами повлиять на характер, сроки и объем аудиторских процедур проверки утверждений о производных инструментах и ​​ценных бумагах. Ниже приведены примеры таких услуг и то, как они могут повлиять на характер, сроки и объем аудиторских процедур проверки по существу.

• Подтверждающая документация, такая как договоры о производных финансовых инструментах и ​​купля-продажа ценных бумаг, может находиться на территории обслуживающей организации.В результате аудитору финансовой отчетности организации, аудитору, работающему под руководством этого аудитора, или аудитору, нанятому обслуживающей организацией, может потребоваться посетить объекты для проверки документации.
• Обработчики данных, инвестиционные консультанты, держатели ценных бумаг, регистраторы и другие сервисные организации могут в электронном виде передавать, обрабатывать, хранить или получать доступ к важной информации о ценных бумагах организации. В таких ситуациях для аудитора может оказаться нецелесообразным или невозможным снизить аудиторский риск до приемлемого уровня без выявления средств контроля, введенных в действие обслуживающей организацией или субъектом, и сбора доказательной информации об операционной эффективности этих средств контроля.
• Сервисные организации могут инициировать операции с ценными бумагами для организации, а также владеть и обслуживать ценные бумаги. При определении уровня риска необнаружения для проверок по существу аудитор должен учитывать, существует ли разделение обязанностей и другие средства контроля за предоставляемыми услугами. Примеры включают:
  • Когда одна обслуживающая организация инициирует операции в качестве инвестиционного консультанта, а другая обслуживающая организация владеет и обслуживает эти ценные бумаги, аудитор может подтвердить информацию, предоставленную двумя организациями. Например, аудитор может подтвердить владение ценными бумагами у владельца и применить другие проверки по существу к операциям, о которых сообщает организация, на основе информации, предоставленной инвестиционным консультантом. В зависимости от фактов и обстоятельств аудитор также может подтвердить операции или владения с инвестиционным консультантом и проверить сверку различий. Параграф .24 содержит дополнительные указания по соображениям аудитора.
  • Если одна обслуживающая организация инициирует операции в качестве инвестиционного консультанта, а также владеет и обслуживает ценные бумаги, вся информация, доступная аудитору, основана на информации обслуживающей организации.Аудитор может оказаться не в состоянии в достаточной степени ограничить аудиторский риск, не получив доказательных данных об операционной эффективности одного или нескольких средств контроля обслуживающей организации. Примером такого контроля является создание независимых отделов, которые предоставляют инвестиционные консультационные услуги, а также хранение и обслуживание ценных бумаг, а затем согласование информации о ценных бумагах, предоставленной каждым отделом.

Утверждения финансовой отчетности

Существование или возникновение

.21

Утверждения о существовании касаются того, существуют ли производные инструменты и ценные бумаги, отраженные в финансовой отчетности посредством признания или раскрытия информации, на дату отчета о финансовом положении. Утверждения о возникновении касаются того, имели ли место операции с производными инструментами и ценными бумагами, отраженные в финансовой отчетности, как часть прибыли, прочего совокупного дохода, денежных потоков или посредством раскрытия информации. Параграф .19 содержит руководство по определению аудитором характера, сроков и объема процедур проверки по существу, которые необходимо выполнить.Примеры существенных процедур для существования или возникновения утверждений о деривативах и ценных бумагах включают:

• Подтверждение с эмитентом ценной бумаги.
• Подтверждение у держателя ценной бумаги, в том числе ценных бумаг в электронной форме, или у контрагента по производному инструменту. ^фн 11
• Подтверждение заключенных сделок с брокером-дилером или контрагентом.
• Подтверждение незавершенных сделок с брокером-дилером или контрагентом.
• Физическая проверка ценной бумаги или производного контракта.
• Чтение заключенных партнерских или подобных договоров.
• Проверка основных соглашений и других форм подтверждающей документации в бумажной или электронной форме на предмет следующего:
  • Сообщенные суммы
  • Доказательства, препятствующие трактовке передачи как продажи
  • Неучтенные соглашения о выкупе
• Проверка подтверждающей документации для последующей реализации или расчетов после окончания отчетного периода.
• Выполнение аналитических процедур. ^fn 12 Например, отсутствие существенной разницы с ожиданием того, что процентный доход будет представлять собой фиксированный процент от долговой ценной бумаги, основанный на эффективной процентной ставке, определенной при покупке организацией данной ценной бумаги, свидетельствует о существовании ценной бумаги.

Полнота

.22

Утверждения о полноте касаются того, отражены ли в финансовой отчетности все производные инструменты и ценные бумаги организации посредством признания или раскрытия информации.Они также касаются того, все ли операции с производными инструментами и ценными бумагами отражаются в финансовой отчетности как часть прибыли, прочего совокупного дохода или денежных потоков или путем раскрытия информации. Объем существенных процедур полноты может соответствующим образом варьироваться в зависимости от оцененного уровня риска средств контроля. Кроме того, аудитор должен учитывать, что, поскольку производные инструменты могут не подразумевать первоначальный обмен материальным возмещением, может быть трудно ограничить аудиторский риск в отношении утверждений о полноте производных инструментов до приемлемого уровня при максимальном оцененном уровне риска средств контроля.Параграф .19 содержит руководство по определению аудитором характера, сроков и объема процедур проверки по существу, которые необходимо выполнить. Примерами существенных процедур для утверждений о полноте производных инструментов и ценных бумаг являются:

• Запрос контрагента по производному инструменту или держателя ценной бумаги предоставить информацию о нем, например, существуют ли какие-либо дополнительные соглашения или соглашения о выкупе проданных ценных бумаг.
• Запрос контрагентов или держателей, которые часто используются, но бухгалтерские записи которых указывают на отсутствие в настоящее время производных инструментов или ценных бумаг, указать, являются ли они контрагентами по производным финансовым инструментам с предприятием или держателями его ценных бумаг. ^фн 13
• Проверка финансовых инструментов и других соглашений для выявления встроенных производных инструментов.
• Проверка документации в бумажной или электронной форме на предмет деятельности после окончания отчетного периода.
• Выполнение аналитических процедур. Например, отличие от ожидания того, что процентные расходы представляют собой фиксированный процент от векселя на основе процентных положений базового соглашения, может указывать на существование соглашения о процентном свопе.
• Сравнение предыдущих и текущих сведений о счетах для выявления активов, которые были удалены из счетов, и дальнейшее тестирование этих элементов для определения того, что критерии обработки продаж были соблюдены.
• Чтение другой информации, такой как протоколы заседаний совета директоров или комитетов по финансам, активам/пассивам, инвестициям или другим комитетам.

.23

Одной из характеристик производных инструментов является то, что они могут включать только обязательство выполнить контракт, а не первоначальный обмен материальным возмещением.Следовательно, аудиторы, разрабатывающие тесты, связанные с утверждением о полноте, не должны сосредотачиваться исключительно на доказательствах, касающихся денежных поступлений и выплат. При проверке на полноту аудиторы должны рассмотреть вопрос о проведении запросов, проверке соглашений и ознакомлении с другой информацией, такой как протоколы заседаний совета директоров или комитетов по финансам, активам/пассивам, инвестициям или другим комитетам. Аудиторам также следует рассмотреть вопрос о том, чтобы навести справки об аспектах операционной деятельности, которые могут представлять риски, хеджируемые с использованием производных финансовых инструментов.Например, если организация ведет бизнес с иностранными организациями, аудитор должен узнать о каких-либо договоренностях, которые компания заключила для покупки иностранной валюты. Аналогичным образом, если предприятие работает в отрасли, в которой распространены договоры на поставку товаров, аудитор должен узнать о любых договорах на поставку товаров с фиксированными ценами, которые заключаются на необычно продолжительный срок или связаны с необычно большими объемами. Аудитор также должен рассмотреть вопрос о том, преобразовала ли организация процентный долг из фиксированного в переменный или наоборот, используя производные инструменты.

.24

Производные инструменты не могут включать первоначальный обмен материальным возмещением, как указано в пунктах .22 и .23. Если одна или несколько сервисных организаций предоставляют услуги, которые являются частью информационной системы субъекта для производных финансовых инструментов, аудитор может быть не в состоянии в достаточной степени ограничить аудиторский риск в отношении утверждений о полноте производных инструментов без получения доказательной информации об операционной эффективности средств контроля в одном или нескольких обслуживающих организаций.Поскольку аудитора беспокоит то, что производные инструменты, не требующие первоначального обмена материальным возмещением, могли не быть зарегистрированы, проверка сверки информации, предоставленной двумя или более обслуживающими организациями, как указано в пункте .20 настоящего раздела, может не ограничивать аудиторскую проверку в достаточной степени. риск для утверждений о полноте деривативов.

Права и обязанности

.25

Утверждения о правах и обязанностях касаются наличия у организации прав и обязанностей, связанных с производными инструментами и ценными бумагами, включая соглашения о залоге, о которых сообщается в финансовой отчетности. Параграф .19 содержит руководство по определению аудитором характера, сроков и объема процедур проверки по существу, которые необходимо выполнить. Примеры основных процедур для утверждений о правах и обязанностях, связанных с производными инструментами и ценными бумагами:

• Подтверждение существенных условий с контрагентом по производному инструменту или держателем ценной бумаги, включая отсутствие каких-либо дополнительных соглашений.
• Проверка основных соглашений и других форм подтверждающей документации в бумажной или электронной форме.
• Рассмотрение вопроса о том, предоставляют ли результаты других аудиторских процедур, таких как просмотр протоколов заседаний совета директоров и ознакомление с договорами и другими соглашениями, доказательства прав и обязанностей, таких как передача ценных бумаг в залог или продажа ценных бумаг с обязательством выкупить их.

Оценка

.26

Предположения об оценке производных финансовых инструментов и ценных бумаг касаются того, были ли суммы, отраженные в финансовых отчетах посредством оценки или раскрытия информации, определены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Тесты оценочных утверждений должны быть разработаны в соответствии с методом оценки, используемым для измерения или раскрытия информации. Общепринятые принципы бухгалтерского учета могут требовать, чтобы производный инструмент или ценная бумага оценивались на основе себестоимости, финансовых результатов объекта инвестиций или справедливой стоимости. Они также могут потребовать раскрытия информации о стоимости производного инструмента или ценной бумаги и указать, что убытки от обесценения должны признаваться в составе прибыли до их реализации. Кроме того, общепринятые принципы учета ценных бумаг могут различаться в зависимости от типа ценной бумаги, характера операции, целей руководства, связанных с ценной бумагой, и типа юридического лица.Процедуры оценки рассмотрения руководством необходимости признания убытков от обесценения обсуждаются в пунктах .47 и .48 настоящего раздела.

.27

Оценка по себестоимости . Процедуры получения данных о стоимости ценных бумаг могут включать проверку документации о цене покупки, подтверждение с эмитентом или держателем, а также проверку дисконтной или надбавочной амортизации путем перерасчета или аналитических процедур. Аудитор должен оценить вывод руководства о необходимости признания убытка от обесценения в случае снижения справедливой стоимости ценной бумаги ниже ее первоначальной стоимости, которое не является временным.

.28

Оценка на основе финансовых результатов объекта инвестиций . Для оценок, основанных на финансовых результатах объекта инвестиций, включая, помимо прочего, метод учета по долевому участию, аудитор должен получить достаточные доказательства в поддержку финансовых результатов объекта инвестиций. Аудитор должен ознакомиться с имеющейся финансовой отчетностью объекта инвестиций и сопроводительным аудиторским отчетом, если таковой имеется. Финансовая отчетность объекта инвестиций, проверенная аудитором, чей отчет является удовлетворительным для этой цели, ^fn 14 аудитору инвестора, может представлять собой достаточный доказательный материал.

.29

Если, по мнению аудитора, необходимы дополнительные доказательства, аудитор должен выполнить процедуры для сбора таких доказательств. Например, аудитор может прийти к выводу, что необходимы дополнительные доказательные материалы из-за существенных различий в датах окончания финансового года, существенных различий в принципах бухгалтерского учета, смены собственника, изменений условий, влияющих на использование метода долевого участия, или существенности инвестиции. финансового положения или результатов деятельности инвестора.Примерами процедур, которые может выполнять аудитор, являются проверка информации в файлах инвестора, которая относится к объекту инвестиций, такой как протоколы и бюджеты объекта инвестиций и информация о движении денежных средств по объекту инвестиций, а также направление запросов руководству инвестора о финансовых результатах объекта инвестиций.

.30

Если финансовая отчетность объекта инвестиций не подвергалась аудиту или если отчет аудитора объекта инвестиций не удовлетворяет аудитора инвестора для этой цели, аудитор инвестора должен подать заявление или потребовать, чтобы инвестор договорился с объектом инвестиций о другой аудитор применяет соответствующие аудиторские процедуры к такой финансовой отчетности, учитывая существенность инвестиций по отношению к финансовой отчетности инвестора.

.31

Если балансовая стоимость ценной бумаги отражает факторы, не отраженные в финансовой отчетности объекта инвестиций, или справедливую стоимость активов, которая существенно отличается от балансовой стоимости объекта инвестиций, аудитор должен получить достаточные доказательства в поддержку этих сумм. . Пункты .35–.46 данного раздела содержат рекомендации по аудиторским доказательствам, которые могут использоваться для подтверждения предположений о справедливой стоимости производных финансовых инструментов и ценных бумаг, а также пункты .47 и .48 содержат руководство по процедурам оценки рассмотрения руководством необходимости признания убытков от обесценения.

.32

Между датами финансовой отчетности инвестора и объекта инвестиций может быть задержка во времени. Временной лаг в отчетности должен быть постоянным от периода к периоду. Если временной лаг между датой финансовой отчетности организации и датой объекта инвестиций оказывает существенное влияние на финансовую отчетность организации, аудитор должен определить, правильно ли руководство организации рассмотрело отсутствие сопоставимости. Эффект может быть существенным, например, потому, что временной лаг не соответствует предыдущему периоду в сравнительных отчетах или потому, что в этот временной лаг была совершена значительная операция. Если происходит изменение временного лага, которое оказывает существенное влияние на финансовую отчетность инвестора, к аудиторскому заключению следует добавить пояснительный абзац в связи с изменением отчетного периода. ^fn 15

.33

Аудитор должен оценить вывод руководства о необходимости признания убытка от обесценения в случае снижения справедливой стоимости ценной бумаги ниже ее балансовой стоимости, которое не является временным.Кроме того, в отношении последующих событий и операций объекта инвестиций, произошедших после даты финансовой отчетности объекта инвестиций, но до даты аудиторского заключения инвестора, аудитор должен ознакомиться с имеющейся промежуточной финансовой отчетностью объекта инвестиций и направить соответствующие запросы инвестору. для выявления последующих событий и операций, которые являются существенными для финансовой отчетности инвестора. Такие события или операции типа, предусмотренного в разделе 560, Последующие события , пункты .05-.06), должны быть раскрыты в примечаниях к финансовой отчетности инвестора и (где применимо) помечены как неаудированная информация. В целях отражения доли инвестора в результатах деятельности объекта инвестиций должны признаваться события или операции типа, предусмотренного в разделе 560.03.

.34

Доказательства, относящиеся к существенным операциям между организацией и объектом инвестиций, должны быть получены для оценки (a) правомерности исключения нереализованных прибылей и убытков по операциям между организацией и объектом инвестиций, что требуется при использовании метода долевого участия. бухгалтерского учета используется для учета инвестиций в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета и (b) адекватности раскрытия информации о существенных операциях со связанными сторонами.

.35

[Следующий абзац действителен для аудитов финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита финансовых периодов, начинающихся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь]

Оценка на основе справедливой стоимости . Аудитор должен получить доказательства, подтверждающие утверждения руководства о справедливой стоимости производных финансовых инструментов и ценных бумаг, оцениваемых или раскрываемых по справедливой стоимости. Метод определения справедливой стоимости может определяться общепринятыми принципами бухгалтерского учета и может варьироваться в зависимости от отрасли, в которой работает предприятие, или характера предприятия.Такие различия могут быть связаны с рассмотрением ценовых котировок с неактивных рынков и значительных скидок за ликвидность, надбавок за контроль, комиссий и других затрат, которые могут быть понесены при реализации производного инструмента или ценной бумаги. Аудитор должен определить, определяют ли общепринятые принципы бухгалтерского учета метод, который следует использовать для определения справедливой стоимости производных финансовых инструментов и ценных бумаг предприятия, и оценить, соответствует ли определение справедливой стоимости указанному методу оценки. Пункты .35–.46 данного раздела содержат руководство по аудиторским доказательствам, которые могут быть использованы для подтверждения предположений о справедливой стоимости; это руководство следует рассматривать в контексте конкретных требований к бухгалтерскому учету. Если для определения справедливой стоимости необходимо использовать оценочные значения, аудитор должен учитывать указания, изложенные в разделе 342, «Аудит бухгалтерских оценок» . Кроме того, параграфы с 24 по 27 Стандарта аудита № 14 «Оценка результатов аудита» описывают обязанности аудитора по оценке систематической ошибки в бухгалтерских оценках.

.36

Рыночные котировки производных инструментов и ценных бумаг, зарегистрированных на национальных биржах или внебиржевых рынках, можно получить из таких источников, как финансовые публикации, биржи, Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ) или услуги ценообразования на основе таких источников, как те. Рыночные котировки, полученные из этих источников, как правило, считаются достаточным доказательством справедливой стоимости производных финансовых инструментов и ценных бумаг.

.37

Для некоторых других деривативов и ценных бумаг рыночные котировки можно получить у брокеров-дилеров, которые являются маркет-мейкерами по ним, или через Национальное бюро котировок. Тем не менее, использование такой ценовой котировки для проверки утверждений об оценке может потребовать специальных знаний для понимания обстоятельств, в которых была разработана котировка. Например, котировки, опубликованные Национальным бюро котировок, могут не основываться на недавних сделках и могут быть только показателем интереса, а не фактической ценой, по которой контрагент купит или продаст базовый производный инструмент или ценную бумагу.

.38

Если котировки рыночных цен на производный инструмент или ценную бумагу недоступны, оценки справедливой стоимости часто можно получить у брокеров-дилеров или других сторонних источников на основе собственных моделей оценки или у организации на основе внутренних или разработанные извне модели оценки (например, модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза). Аудитор должен понимать метод, использованный брокером-дилером или другим сторонним источником при разработке оценки, например, использовалась ли модель ценообразования или прогноз движения денежных средств.Аудитор также может определить, что необходимо получить оценки более чем из одного источника ценообразования. Например, это может быть уместно, если происходит одно из следующих событий.

• Источник ценообразования связан с организацией, которая может повлиять на его объективность, например с аффилированным лицом или контрагентом, участвующим в продаже или структурировании продукта.
• Оценка основана на допущениях, которые являются весьма субъективными или особенно чувствительными к изменениям основных обстоятельств.

.39

Для оценок справедливой стоимости, полученных от брокеров-дилеров и других сторонних источников, аудитор должен рассмотреть применимость указаний, изложенных в разделе 336 или разделе 324. Решение аудитора о том, применимо ли такое руководство и какое руководство применимо, будет зависеть от обстоятельств. Руководство в разделе 336 может быть применимо, если сторонний источник получает справедливую стоимость производного инструмента или ценной бумаги с использованием моделирования или аналогичных методов.Если организация использует услуги по ценообразованию для получения цен на ценные бумаги и производные финансовые инструменты, руководство в разделе 324 может оказаться уместным.

.40

Если производный инструмент или ценная бумага оцениваются организацией с использованием модели оценки, аудитор не действует в качестве оценщика, и от него не ожидается, что его или ее суждение заменит суждение руководства организации. ^fn 16 Примеры моделей оценки включают текущую стоимость ожидаемых будущих денежных потоков, модели ценообразования опционов, матричное ценообразование, модели спреда с поправкой на опционы и фундаментальный анализ.

Аудитор должен получить доказательства, подтверждающие утверждения руководства о справедливой стоимости, определенной с использованием модели, путем выполнения таких процедур, как—

• Оценка обоснованности и уместности модели. Аудитор должен определить, подходит ли модель оценки для производного инструмента или ценной бумаги, к которой она применяется, и являются ли используемые допущения разумными и надлежащим образом обоснованными. Оценки ожидаемых будущих денежных потоков, например, для определения справедливой стоимости долговых ценных бумаг, должны основываться на разумных и обоснованных предположениях.Оценка уместности моделей оценки и каждого из допущений, используемых в моделях, может потребовать значительных суждений и знаний о методах оценки, рыночных факторах, влияющих на стоимость, а также фактических и ожидаемых рыночных условиях, особенно в отношении аналогичных производных инструментов и ценных бумаг, которые торгуется. Соответственно, аудитор может счесть необходимым привлечь к оценке модели специалиста.
• Расчет стоимости, например, с использованием модели, разработанной аудитором или привлеченным аудитором специалистом, для формирования независимого ожидания подтверждения обоснованности стоимости, рассчитанной организацией.
• Сравнение справедливой стоимости с последующими или недавними сделками.

Однако модель оценки не следует использовать для определения справедливой стоимости, когда общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы справедливая стоимость ценной бумаги определялась с использованием рыночных котировок.

.41

Оценка доказательной базы предположений о деривативах и ценных бумагах может потребовать от аудитора значительных суждений. Это может быть связано с тем, что утверждения, особенно касающиеся оценки, основаны на весьма субъективных предположениях или особенно чувствительны к изменениям основных обстоятельств.Утверждения об оценке могут быть основаны на предположениях о возникновении будущих событий, в отношении которых трудно сформулировать ожидания, или на предположениях об условиях, которые, как ожидается, будут существовать в течение длительного периода времени; например, ставки по умолчанию или ставки предоплаты. Соответственно, компетентные лица могут прийти к различным выводам об оценках справедливой стоимости или оценках диапазонов справедливой стоимости.

.42

При оценке доказательной базы для утверждений, основанных на особенностях производного инструмента или ценной бумаги и применимых принципах бухгалтерского учета, включая базовые критерии, такие как учет хеджирования, которые являются чрезвычайно сложными, может также потребоваться серьезное суждение.Например, для определения справедливой стоимости структурированного долга может потребоваться рассмотрение различных характеристик долга, которые по-разному реагируют на изменения экономических условий. Кроме того, один или несколько других производных инструментов могут быть назначены для хеджирования изменений денежных потоков в соответствии с примечанием. Оценка доказательных данных, подтверждающих справедливую стоимость векселя, определение того, является ли хеджирование высокоэффективным, и отнесение изменений справедливой стоимости на прибыль и прочий совокупный доход могут потребовать значительных суждений.

.43

В ситуациях, требующих серьезного суждения, аудитор должен учитывать руководство, приведенное в —

[Следующий подпункт действует для аудитов финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь]

1. Раздел 342 о получении и оценке достаточных надлежащих доказательств для подтверждения существенных бухгалтерских оценок.
2. Статья 336 об использовании труда специалиста при проведении процедур по существу.

.44

Оборотные ценные бумаги, недвижимость, движимое имущество или другое имущество часто назначаются в качестве обеспечения долговых ценных бумаг. Если обеспечение является важным фактором при оценке справедливой стоимости и возможности взыскания обеспечения, аудитор должен получить доказательства существования, справедливой стоимости и возможности передачи такого обеспечения, а также прав инвестора на обеспечение.

.45

Общепринятые принципы бухгалтерского учета могут указывать, как учитывать нереализованное повышение и обесценение в справедливой стоимости производных финансовых инструментов и ценных бумаг предприятия. Например, общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы предприятие сообщало об изменении нереализованного повышения или обесценения справедливой стоимости —

• Производного инструмента, предназначенного для хеджирования справедливой стоимости в прибыли, с раскрытием неэффективной части живая изгородь.
• Производный инструмент, предназначенный для хеджирования денежных потоков, состоящий из двух компонентов, при этом неэффективная часть отражается в составе прибыли, а эффективная часть отражается в составе прочего совокупного дохода.
• Производный инструмент, который ранее считался инструментом хеджирования, но более не является высокоэффективным, или производный инструмент, не предназначенный для хеджирования прибыли.
• Имеющаяся в наличии для продажи ценная бумага в составе прочего совокупного дохода.

Общепринятые принципы бухгалтерского учета могут также потребовать от предприятия реклассифицировать суммы из накопленного прочего совокупного дохода в прибыль. Например, такая реклассификация может потребоваться, если установлено, что вероятность осуществления хеджируемой операции больше не существует, прогнозируемая хеджируемая операция влияет на прибыль за период или если установлено, что снижение справедливой стоимости не является временным.

.46

Аудитор должен оценить вывод руководства о необходимости признания в прибыли убытка от обесценения в связи с уменьшением справедливой стоимости, которое не является временным, как указано в пунктах .47 и .48 настоящего раздела. Аудитор также должен собрать доказательства, подтверждающие сумму нереализованного повышения или обесценения справедливой стоимости производного инструмента, которая признается в прибыли или прочем совокупном доходе или раскрывается из-за неэффективности хеджирования.Это требует понимания методов, используемых для определения того, является ли хеджирование высокоэффективным, и для определения неэффективной части хеджирования.

.47

Убытки от обесценения . Независимо от используемого метода оценки общепринятые принципы бухгалтерского учета могут потребовать признания в составе прибыли убытка от обесценения в случае снижения справедливой стоимости, которое не является временным. Определение того, являются ли убытки чем-то иным, чем временными, часто связано с оценкой исхода будущих событий.Соответственно, при определении наличия факторов, указывающих на понесенный убыток от обесценения на конец отчетного периода, требуется суждение. Эти суждения основаны на субъективных, а также объективных факторах, включая знания и опыт о прошлых и текущих событиях и предположениях о будущих событиях. Ниже приведены примеры таких факторов.

• Справедливая стоимость значительно ниже себестоимости и—
  • Снижение связано с неблагоприятными условиями, непосредственно связанными с безопасностью, или с конкретными условиями в отрасли или в географическом районе.
  • Снижение существует в течение длительного периода времени.
  • Руководство не имеет ни намерения, ни возможности удерживать ценную бумагу в течение периода времени, достаточного для любого ожидаемого восстановления справедливой стоимости.
• Рейтинговое агентство понизило рейтинг ценной бумаги.
• Финансовое состояние эмитента ухудшилось.
• Дивиденды были уменьшены или отменены, или запланированные выплаты процентов не производились.
• Предприятие отразило убытки от ценной бумаги после окончания отчетного периода.

.48

Аудитор должен оценить (a) рассмотрело ли руководство соответствующую информацию при определении наличия факторов, подобных перечисленным в пункте .47, и (b) выводы руководства о необходимости признания убытка от обесценения. Такая оценка требует от аудитора получения доказательств о таких факторах, которые подтверждают выводы руководства или противоречат им.Когда организация признала убыток от обесценения, аудитор должен собрать доказательства, подтверждающие сумму учтенной корректировки на обесценение, и определить, надлежащим ли образом организация следует общепринятым принципам бухгалтерского учета.

Представление и раскрытие информации

.

49

Утверждения относительно представления и раскрытия информации касаются того, соответствуют ли классификация, описание и раскрытие производных инструментов и ценных бумаг в финансовой отчетности организации общепринятым принципам бухгалтерского учета.Аудитор должен оценить, соответствуют ли представление и раскрытие информации о производных финансовых инструментах и ​​ценных бумагах общепринятым принципам бухгалтерского учета. Как отмечено в разделе 411 «Значение представления достоверно в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета», параграф .04, мнение аудитора о том, представлена ​​ли финансовая отчетность в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, должно быть основано на суждении аудитора о том, соответствует ли —

1. Выбранные и применяемые принципы бухгалтерского учета получили всеобщее признание.
2. Принципы бухгалтерского учета соответствуют обстоятельствам.
3. Финансовая отчетность, включая соответствующие примечания, содержит информацию о вопросах, которые могут повлиять на ее использование, понимание и интерпретацию.
4. Информация, представленная в финансовой отчетности, классифицирована и обобщена разумным образом, то есть не слишком подробно и не слишком сжато.
5. Финансовая отчетность отражает лежащие в ее основе операции и события таким образом, чтобы представить финансовое положение, результаты операций и движение денежных средств, указанные в диапазоне допустимых пределов, т. е. разумных и практически достижимых пределов в финансовой отчетности.

[Название раздела 411 изменено, вступает в силу для отчетов, выпущенных или переизданных 30 июня 2001 г. или после этой даты, Положением о стандартах аудита № 93]

.50

Для некоторых производных инструментов и ценных бумаг общепринятые принципы бухгалтерского учета могут предписывать требования к представлению и раскрытию информации. Например:

• Необходимость отражения изменений справедливой стоимости производных финансовых инструментов, используемых для хеджирования рисков, в качестве компонента прибыли или прочего совокупного дохода зависит от того, предназначены ли они для хеджирования риска изменения справедливой стоимости активов. обязательств или изменений в ожидаемых будущих денежных потоках, а также от степени эффективности хеджирования.
• Некоторые ценные бумаги должны классифицироваться по категориям в соответствии с намерениями и возможностями руководства, например, удерживаемые до погашения.
• Для раскрытия информации о деривативах и ценных бумагах требуется конкретная информация.

.51

[Следующий абзац действителен для проверок финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита за финансовые годы, начинающиеся до 15 декабря 2010 г., нажмите здесь]

При оценке адекватности представления и раскрытия аудитор должен учитывать форму, расположение и содержание финансовой отчетности и примечаний к ней, включая, например, используемая терминология, степень детализации, классификация статей в отчетах и ​​основания сумм, представленных в отчетах.Аудитор должен сравнить представление и раскрытие информации с требованиями общепринятых принципов бухгалтерского учета. (См. пункт 31 Стандарта аудита № 14, «Оценка результатов аудита» .)

Дополнительные соображения относительно деятельности по хеджированию

.52

.52 хеджирование, чтобы обозначить производный инструмент как хеджирование и одновременно официально задокументировать ^fn 17 отношения хеджирования, цель управления рисками организации и стратегию проведения хеджирования, а также метод оценки эффективности хеджирования.Кроме того, для соответствия требованиям учета хеджирования общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы руководство как в начале хеджирования, так и на постоянной основе ожидало, что отношения хеджирования будут высокоэффективными для реализации стратегии хеджирования. ^fn 18

.53

Аудитор должен собрать доказательства, чтобы определить, соблюдает ли руководство требования учета хеджирования общепринятых принципов бухгалтерского учета, включая требования к назначению и документации.Кроме того, аудитор должен собрать доказательства, подтверждающие ожидания руководства в начале хеджирования, что отношения хеджирования будут высокоэффективными, и его периодическую оценку текущей эффективности отношений хеджирования в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета.

.54

Когда организация определяет производный инструмент в качестве инструмента хеджирования справедливой стоимости, общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы организация корректировала балансовую стоимость объекта хеджирования с учетом изменения справедливой стоимости объекта хеджирования, связанного с хеджируемым риском. .Аудитор должен собрать доказательства, подтверждающие зарегистрированное изменение справедливой стоимости объекта хеджирования, связанное с хеджируемым риском. Кроме того, аудитор должен собрать доказательства, чтобы определить, правильно ли руководство применило общепринятые принципы бухгалтерского учета к объекту хеджирования.

.55

Для хеджирования денежных потоков по прогнозируемой операции общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы руководство определило вероятность осуществления прогнозируемой операции.Эти принципы требуют, чтобы вероятность совершения сделки не основывалась исключительно на намерениях руководства. Вместо этого вероятность операции должна быть подтверждена наблюдаемыми фактами и сопутствующими обстоятельствами, такими как:

• Частота аналогичных прошлых операций
• Финансовая и операционная способность организации осуществить операцию
• Степень убыток, который может возникнуть, если операция не состоится
• Вероятность того, что операции с существенно разными характеристиками могут быть использованы для достижения одной и той же бизнес-цели

Аудитор должен оценить решение руководства относительно вероятности прогнозируемой операции.

Утверждения о ценных бумагах, основанные на намерениях и способностях руководства

.56

Общепринятые принципы бухгалтерского учета требуют, чтобы намерения и способности руководства учитывались при оценке определенных ценных бумаг; например, классифицируются ли —

• долговые ценные бумаги как удерживаемые до погашения и учитываются ли они по себестоимости, зависит от намерения и способности руководства удерживать их до погашения.
• Долевые ценные бумаги отражаются по методу долевого участия в зависимости от способности руководства оказывать существенное влияние на объект инвестиций.
• Долевые ценные бумаги классифицируются как торговые или имеющиеся в наличии для продажи в зависимости от намерений и целей руководства при инвестировании в ценные бумаги.

.57

При оценке намерений и возможностей руководства аудитор должен—

1. Получить понимание процесса, используемого руководством для классификации ценных бумаг как торговых, имеющихся в наличии для продажи или удерживаемых до погашения.
2. В случае инвестиций, учитываемых по методу долевого участия, запросить у руководства, имеет ли организация возможность оказывать значительное влияние на операционную и финансовую политику объекта инвестиций, и оценить сопутствующие обстоятельства, которые служат основой для выводов руководства.

[Следующий подпункт действует для аудитов финансовых периодов, начинающихся 15 декабря 2010 г. или после этой даты. См. выпуск PCAOB № 2010-004. Для аудита финансовых лет, начинающихся до 15 декабря 2010 г., щелкните здесь]

3. Если организация учитывает инвестиции вопреки допущению, установленному общепринятыми принципами бухгалтерского учета для использования метода долевого была преодолена, и раскрыто ли надлежащее раскрытие причин неучета инвестиций в соответствии с этой презумпцией.
4. Рассмотреть, подтверждают ли действия руководства его заявленные намерения или противоречат им. Например, аудитор должен оценить утверждение о том, что руководство намерено удерживать долговые ценные бумаги до срока их погашения, изучив такие свидетельства, как документация о стратегиях руководства, продажах и другой исторической деятельности в отношении этих и аналогичных ценных бумаг.
5. Определите, требуют ли общепринятые принципы бухгалтерского учета, чтобы руководство документировало свои намерения и определяло содержание и своевременность этой документации. ^fn 19 Аудитор должен проверить документацию и получить доказательства ее своевременности. В отличие от официальной документации, необходимой для деятельности по хеджированию, доказательная база, подтверждающая классификацию долговых и долевых ценных бумаг, может носить более неформальный характер.
6. Определить, свидетельствуют ли деятельность руководства, договорные соглашения или финансовое положение организации о ее способности. Примеры следуют.

   (1)	Финансовое положение организации, потребности в оборотном капитале, результаты деятельности, долговые соглашения, гарантии, альтернативные источники ликвидности и другие соответствующие договорные обязательства, а также законы и нормативные акты могут свидетельствовать о способность организации удерживать долговые ценные бумаги до срока их погашения.
   (2)	Прогнозы руководства о движении денежных средств могут свидетельствовать о том, что оно не имеет возможности удерживать долговые ценные бумаги до срока их погашения.
   (3)	Неспособность руководства получить информацию от объекта инвестиций может свидетельствовать о том, что оно не имеет возможности существенно влиять на объект инвестиций.
   (4)	Если организация утверждает, что она сохраняет эффективный контроль над ценными бумагами, переданными по договору обратной покупки, договорное соглашение может быть таким, что организация фактически отказывается от контроля над ценными бумагами и, следовательно, должна учитывать передачу в качестве продажи вместо обеспеченного заимствования.

Заявления руководства

.58

Раздел 333, Заявления руководства , предоставляет аудиторам рекомендации по получению письменных заявлений от руководства. Аудитор, как правило, должен получить письменные заявления от руководства, подтверждающие аспекты намерений и возможностей руководства, которые влияют на утверждения о производных инструментах и ​​ценных бумагах, такие как его намерение и способность удерживать долговую ценную бумагу до ее погашения или заключить прогнозируемую операцию, для которой учет хеджирования применяемый. Кроме того, аудитор должен рассмотреть возможность получения письменных заявлений от руководства, подтверждающих другие аспекты операций с производными инструментами и ценными бумагами, которые влияют на утверждения о них. ^fn 20

Дата вступления в силу

.59

Этот раздел действителен для аудита финансовой отчетности за финансовые годы, заканчивающиеся 30 июня 2001 г. или после этой даты. Допускается досрочное применение.

бухгалтерский учет | финансы | Британика

бухгалтерский учет систематическая разработка и анализ информации об хозяйственной деятельности организации.Эта информация может использоваться несколькими способами: менеджерами фирмы, чтобы помочь им планировать и контролировать текущие операции; владельцами и законодательными или регулирующими органами, чтобы помочь им оценить деятельность организации и принять решения относительно ее будущего; владельцами, кредиторами, поставщиками, сотрудниками и другими, чтобы помочь им решить, сколько времени или денег посвятить компании; государственными органами для определения того, какие налоги должен платить бизнес; а иногда и клиентами для определения цены, подлежащей уплате, когда контракты предусматривают оплату на основе затрат.

Бухгалтерский учет предоставляет информацию для всех этих целей посредством ведения данных, анализа и интерпретации этих данных и подготовки различного рода отчетов. Большая часть бухгалтерской информации является исторической, то есть бухгалтер наблюдает за всеми действиями, которые предпринимает организация, записывает их результаты и готовит отчеты, обобщающие то, что было записано; остальное состоит из прогнозов и планов на текущий и будущие периоды.

Бухгалтерская информация может быть разработана для любой организации, а не только для частных коммерческих предприятий.Одна отрасль бухгалтерского учета занимается экономическими операциями целых стран. Однако оставшаяся часть этой статьи будет посвящена главным образом бухгалтерскому учету.

Цели и характеристики финансовой отчетности

Всеобъемлющая цель финансовой отчетности, которая включает в себя производство и распространение финансовой информации о компании в форме финансовой отчетности, заключается в предоставлении полезной информации инвесторам, кредиторам и другим заинтересованным сторонам. стороны.В идеале бухгалтерская информация предоставляет акционерам компании и другим заинтересованным сторонам (например, сотрудникам, сообществам, клиентам и поставщикам) информацию, которая помогает прогнозировать суммы, сроки и неопределенность будущих денежных потоков. Кроме того, финансовая отчетность раскрывает подробную информацию об экономических ресурсах и требованиях к этим ресурсам.

В последние годы наблюдается растущий спрос со стороны заинтересованных сторон на информацию о социальных последствиях принятия корпоративных решений.Все чаще компании включают дополнительную информацию о воздействии и рисках на окружающую среду, сотрудниках, участии сообщества, благотворительной деятельности и безопасности потребителей. Большая часть такой информации предоставляется добровольно, особенно в Соединенных Штатах.

Кроме того, количественные данные теперь дополнены точными словесными описаниями бизнес-целей и деятельности. В Соединенных Штатах, например, публично торгуемые компании обязаны предоставлять документ, обычно определяемый как «обсуждения и анализ руководства», как часть годового отчета перед акционерами. Этот документ обобщает исторические показатели и включает прогнозную информацию.

Для бухгалтеров двумя наиболее важными характеристиками полезной информации являются релевантность и надежность. Информация актуальна в той мере, в какой она потенциально может изменить решение. Соответствующая информация помогает улучшить прогнозы будущих событий, подтверждает результат предыдущего прогноза и должна быть доступна до принятия решения. Надежная информация поддается проверке, репрезентативно достоверна и нейтральна.Отличительной чертой нейтральности является требование, чтобы учетная информация не выбиралась в интересах одного класса пользователей в ущерб другим. Хотя бухгалтеры признают компромисс между релевантностью и надежностью, информация, не имеющая ни одной из этих характеристик, считается недостаточной для принятия решений.

Бухгалтерская информация не только уместна и надежна, но и должна быть сопоставимой и последовательной. Сопоставимость относится к способности проводить релевантные сравнения между двумя или более компаниями в одной отрасли в определенный момент времени. Согласованность относится к способности проводить релевантные сравнения внутри одной и той же компании за определенный период времени.

В целом, финансовая отчетность должна соответствовать принципу полного раскрытия информации, то есть любая информация, которая потенциально может повлиять на информированное лицо, принимающее решения, должна быть раскрыта в ясной и понятной форме в финансовой отчетности компании.

Основным продуктом системы финансового учета является годовой финансовый отчет. Тремя наиболее распространенными компонентами финансового отчета являются баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.В некоторых юрисдикциях сводная финансовая отчетность доступна (или может потребоваться) ежеквартально. Эти отчеты обычно рассылаются всем инвесторам и другим лицам, не входящим в группу управления. Некоторые компании размещают свои финансовые отчеты в Интернете, а в Соединенных Штатах финансовые отчеты государственных корпораций можно получить в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) через ее веб-сайт. Подготовка этих отчетов относится к области бухгалтерского учета, известной как финансовый учет.

Разделы отчета

Второй раздел — инвестиционная деятельность , который отражает то, как компания использует денежные средства для развития/поддержания своего бизнеса. В этом разделе сообщается о деятельности на счетах долгосрочных активов, таких как земля, здания, оборудование, нематериальные активы и инвестиции (за исключением тех, которые классифицируются как эквиваленты денежных средств). Если у компании есть поступления от долгосрочных векселей к получению, они отражаются как операционные денежные потоки, если вексель к получению возник в результате продажи покупателю, или инвестиционные денежные потоки, если вексель был использован для другой цели.Типичная инвестиционная деятельность включает покупку и продажу оборудования, покупку и продажу ценных бумаг, а также предоставление и получение кредитов.

В третьем разделе, финансовая деятельность , читатель узнает, как компания решила платить за свой рост. Финансовая деятельность отражает деятельность в счетах долгосрочных обязательств и акционерного капитала. Типичными видами финансовой деятельности являются получение и выплата кредитов, выпуск акций, выплата дивидендов и выкуп акций компании.

При отражении изменений денежных средств в разделах инвестиционной и финансовой деятельности каждый вид притока или оттока денежных средств показывается в отчете отдельно. Например, если компания продала оборудование за 7 000 долларов наличными и приобрела оборудование за 50 000 долларов, в отчете эти два вида деятельности будут отражены отдельно. Точно так же, если компания занимает 1 000 000 долларов и возвращает 150 000 долларов в течение периода, эти действия отражаются отдельно. См. Таблицу 1 для основных классификаций денежных потоков по категориям. .

Выверка денежных средств

Четвертый раздел, сверка денежных средств , начинается с чистого изменения (увеличения или уменьшения) денежных средств, которое представляет собой сумму разделов операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Остаток денежных средств на начало периода добавляется к чистому изменению для получения остатка денежных средств на конец периода. Остаток денежных средств на конец периода равен остатку денежных средств в балансе на конец периода.

Хотя отчет не включает неденежные операции, существенные неденежные операции должны быть раскрыты читателю либо под отчетом, либо в примечаниях к финансовой отчетности.

Анализ финансовой отчетности | улица стен

В главе «Анализ финансовой отчетности» мы рассмотрим пять основных тематических областей:

• Обзор финансовой отчетности
• Отчет о прибылях и убытках
• Балансовый отчет
• Отчет о движении денежных средств
• Как финансовые отчеты связаны друг с другом

Обзор финансовой отчетности

Что такое финансовые отчеты, почему они важны и почему их используют финансовые аналитики?

Финансовые отчеты представляют собой формальные записи финансовой деятельности предприятия. Для корпорации с публично торгуемыми ценными бумагами есть три основных финансовых отчета, которые должны представляться ежеквартально (4 раза в год):

• Отчет о прибылях и убытках: Предоставляет сводку результатов деятельности компании за определенный период времени . В этом отчете указывается, какой доход (продажи) приносит бизнес, а также учитываются прямые затраты на продукт, общие расходы, проценты по долгу, налоги и другие статьи расходов. Цель этого отчета — показать уровень прибыльности компании, который равен выручке компании за вычетом ее расходов.
• Отчет о балансе: Предоставляет сводку непогашенных остатков компании на различных счетах в определенный момент времени . Цель этого отчета — продемонстрировать финансовое состояние бизнеса в любой момент времени путем перечисления его активов, а также требований к ним (обязательства и капитал).
• Отчет о движении денежных средств: Отчет обо всех видах деятельности компании, влияющих на ее денежную позицию за определенный период времени . Эти виды деятельности разбиты на три основные категории: операционная, инвестиционная и финансовая. Цель этого отчета — предоставить подробную сверку того, как используются денежные средства компании (и сколько денежных средств генерируется).

Настоящая финансовая отчетность предназначена для предоставления обзора эффективности и положения бизнеса либо с течением времени, либо в определенный момент времени. Они тесно взаимосвязаны и должны идеально сочетаться друг с другом. Например, в Отчете о движении денежных средств приводится подробный отчет об изменении остатков денежных средств компании.Это изменение должно точно совпадать с изменением остатков денежных средств, указанных в начальном и конечном балансовых отчетах Компании. Точно так же многие статьи в отчете о прибылях и убытках напрямую отражают изменения в балансовых счетах с течением времени и должны соответствовать этим изменениям. Более подробное обсуждение этой концепции можно найти в конце этой главы.

Финансовые отчеты выпускаются компаниями и рассматриваются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC требует, чтобы публично торгуемые компании представляли ежеквартальные и годовые результаты деятельности.Это сводные финансовые результаты компании, и они составляют основу финансового моделирования, профилей компаний и презентаций . Без финансовой отчетности большая часть оценочной работы была бы затруднена или почти невозможна.

Поиск финансовых отчетов

Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от всех публичных компаний подавать ежеквартальные и годовые отчеты. Частные компании не обязаны подавать финансовые отчеты, хотя некоторым может потребоваться, если у них есть долговые обязательства, обращающиеся на бирже.Заявки компаний можно найти на веб-сайте SEC EDGAR.

Основная информация, содержащаяся в финансовой отчетности (формы 10-K и 10-Q)

• Управленческое обсуждение и анализ
• Отчет о прибылях и убытках
• Балансовый отчет
• Отчет о движении денежных средств
• Примечания и приложения к финансовой отчетности

Годовые отчеты подаются в SEC в формате 10-K и должны быть поданы в течение 60 дней после окончания финансового года компании. 10-K намного более подробны, чем квартальные отчеты (10-Q, обсуждаемые ниже), и содержат такую ​​информацию, как обзор бизнеса компании, факторы риска, финансовые данные (отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств), обсуждение руководства. и анализ, а также другие важные раскрытия информации.

Квартальные отчеты подаются в SEC в формате 10-Q и должны быть поданы в течение 40 дней после окончания финансового квартала. Форма 10-Q менее подробна, чем годовая форма 10-K, но содержит полезную информацию о ежеквартальных финансовых данных (отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и движение денежных средств), обсуждение и анализ руководства, а также другие раскрытия информации компании.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках показывает, сколько доходов (то есть продаж) генерируется бизнесом, а также учитывает затраты, расходы, проценты, налоги и другие статьи.Основная цель этого отчета — показать уровень прибыльности компании. Отчет о прибылях и убытках представляет статьи за период времени, обычно за квартал (3 месяца) или год. Этот отчет также называется отчетом о прибылях и убытках (P&L).

Отчет о прибылях и убытках: ключевые статьи статей

• Выручка представляет собой продажи, полученные от продажи продукта или оказания услуги.
• Себестоимость проданных товаров (COGS) представляет собой прямые затраты на производство товаров и услуг, проданных предприятием, такие как материальные затраты и прямой труд.
• Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) представляют собой расходы, связанные с продажей продукции и управлением бизнесом. Это будет включать заработную плату, доставку, страховку, коммунальные услуги, арендную плату, компенсацию руководителям и т. д.
• Износ и амортизация (D&A) представляет собой расходы, связанные с основными средствами и нематериальными активами, которые были капитализированы в балансе. D&A, непосредственно связанные с производством, обычно включаются в себестоимость и выделяются в отчете о движении денежных средств (подробнее об этом позже).
• Нетто Процентные расходы представляет собой общую сумму процентов, выплаченных по долговым обязательствам, за вычетом общей суммы процентов, полученных по денежным активам.
• Расходы по налогам представляет собой сумму уплаченных налогов.
• Чистая прибыль представляет собой прибыль компании, которая представляет собой выручку за вычетом всех вышеупомянутых затрат и расходов.

Расчет прибыли на акцию (EPS)

EPS равняется чистой прибыли (после выплаты дивидендов по привилегированным акциям), деленной на средневзвешенное количество акций компании в обращении.Акции в обращении обычно можно найти либо в отчете о прибылях и убытках, ниже чистой прибыли, либо на первой странице самого последнего отчета 10-Q или 10-K. Его также можно рассчитать как среднее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на начало периода и на конец периода (из баланса компании).

EPS — чрезвычайно важный показатель стоимости компании: он представляет собой прибыль, полученную компанией для каждого акционера. Он будет широко использоваться при работе с такими методами оценки, как анализ сопоставимых компаний и анализ прецедентных сделок.

Вот пример отчета о прибылях и убытках, показывающий все обсуждаемые позиции, от Amazon в конце 2010 года (тикер AMZN):

Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс дает представление о финансовом положении компании на конец периода (ежеквартального или годового). В балансе перечислены активы, обязательства и акционерный капитал компании на определенный момент времени. Важным правилом является то, что Бухгалтерский баланс для компании должен балансировать. Другими словами:

Золотое правило бухгалтерского баланса: активы = обязательства + акционерный капитал

Это может показаться очевидным утверждением, но при создании финансовых моделей легко допустить ошибку, когда балансовый отчет не сбалансирован должным образом, что приведет к серьезным проблемам с финансовым прогнозом. Всегда следите за балансом баланса!

Как показано выше, разница между Активами и Обязательствами составляет Акционерный капитал.Другими словами, стоимость собственного капитала компании равна стоимости ее активов за вычетом непогашенных обязательств перед другими организациями . Это с точки зрения бухгалтерского учета (или «бухгалтерской книги»), какой «должна быть» стоимость позиций акционеров компании. Как мы видели, существует множество причин, по которым стоимость акций компании на рынке будет отличаться от той, которая указана в балансовом отчете (обычно и желательно, по более высокой оценке, чем балансовая стоимость).

С точки зрения финансового аналитика, наиболее важные статьи баланса делятся на следующие категории:

• Денежные средства (Активы): Деньги, принадлежащие компании.Для целей бухгалтерского учета наличные деньги обычно включают валюту и монеты в кассе, остатки на текущих счетах и ​​недепонированные клиентские чеки.
• Оборотные активы: Активы, стоимость которых, как ожидается, превратится в денежные средства в ближайшем будущем (как правило, в течение одного года). Денежные средства являются текущим активом. Большинство оборотных активов, кроме денежных средств, классифицируются как «Операционные активы» или активы, созданные компанией в рамках функционирования ее деловых операций.
• Прочие или долгосрочные активы: Активы, стоимость которых не будет переведена в денежные средства в ближайшем будущем (за пределами одного года).Большинство Долгосрочных активов классифицируются как «Операционные активы» или Активы, необходимые компании в рамках функционирования ее бизнес-операций.
• Долг (обязательство): Обязательство (почти всегда процентное), которое представляет собой заемные средства, которые компания должна погасить. Задолженность обычно является частью Долгосрочных обязательств (см. ниже), хотя любая часть Задолженности, которая должна быть погашена в течение следующего года, будет классифицироваться как Текущая задолженность.
• Текущие обязательства: Обязательства, которые компания должна выполнить (путем оплаты) в ближайшем будущем (обычно в течение одного года).Большинство текущих обязательств (кроме долга) классифицируются как «Операционные обязательства» или обязательства, возникающие у компании в рамках функционирования ее деловых операций.
• Прочие или долгосрочные обязательства: Обязательства, которые не нужно погашать (путем оплаты) в ближайшем будущем (за пределами одного года). Большинство долгосрочных обязательств классифицируются как долги, хотя некоторые из них квалифицируются как «операционные обязательства» или обязательства, возникающие у компании в рамках функционирования ее бизнес-операций.
• Акционерный капитал: Разница между активами и обязательствами. Это представляет собой стоимость активов компании после того, как все непогашенные обязательства были погашены. Эта стоимость достается непосредственно владельцам компании или акционерам.

Обратите внимание, что разница между Текущими активами и Текущими обязательствами называется «Оборотным капиталом» или «Чистым оборотным капиталом», а разница между Оборотными активами и Оперативными обязательствами называется «Оборотным капиталом».«Оборотный капитал является важным фактором в финансовом моделировании, особенно это относится к операционному оборотному капиталу. Эта концепция будет обсуждаться более подробно позже в этом учебном курсе.

Вот пример балансового отчета, показывающего все обсуждаемые позиции, от Amazon на конец 2010 года (тикер AMZN):

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств или отчет о движении денежных средств (CFS) обеспечивает учет денежных средств, генерируемых бизнесом, и использование этих денежных средств в течение определенного периода времени.CFS показывает, как чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках) и изменения в статьях баланса влияют на баланс денежных средств компании.

Вообще говоря, CFS дает четкое представление о краткосрочной жизнеспособности бизнеса и его способности платить по долгам. Если бизнес не генерирует достаточно денежных средств от своей деятельности для обслуживания своих обязательств, это должно быть видно из его CFS. Суть в том, что CFS отражает ликвидность, платежеспособность и постоянную жизнеспособность компании.

Три части отчета о движении денежных средств

Все денежные потоки можно разбить на одну из важных категорий:

• Операционная деятельность: Денежные средства, полученные/использованные в результате хозяйственной деятельности компании. Это включает в себя прибыль, полученную компанией, а также платежи, полученные от ее клиентов. В своей простейшей форме денежный поток от операционной деятельности (CFO) будет равен чистой прибыли + износ и амортизация — изменения в операционном оборотном капитале.
• Инвестиционная деятельность: Денежные средства, полученные/использованные в результате инвестиций компании в активы. Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) включает в себя покупку основных (долгосрочных) активов и обслуживание этих активов (капитальные затраты), платежи, осуществляемые в связи со слияниями и поглощениями (обычно приобретение других компаний), или денежные средства, полученные от рыночных ценных бумаг или других неоперационное использование наличных денег.
• Финансовая деятельность: Денежные средства, полученные/использованные компанией для финансирования своей деятельности.Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) включает в себя приток денежных средств от акционеров и кредиторов, а также отток дивидендов или продажи акций. Элементы этой строки будут включать: Выплаченные дивиденды, Денежные средства, полученные от продажи Обыкновенных акций, Денежные поступления от займов (долгов) и погашение долговых обязательств.

На SCF сильно повлияло изменение статей баланса. Когда активы в балансе падают, денежные средства обычно растут. Например: если «Дебиторская задолженность» (Оборотные текущие активы в балансовом отчете) падает, это происходит потому, что клиент оплатил свой счет, и, следовательно, денежные средства увеличиваются.При этом на такую ​​же сумму уменьшается статья «Дебиторская задолженность». Напротив, когда растут обязательства и собственный капитал, обычно растут и денежные средства. Например, если компания выпускает долг (обязательство в балансовом отчете), денежные средства увеличатся на ту же сумму, что и стоимость взятого кредита. Аналогичным образом, если Компания выкупает обыкновенные акции в обращении, Денежные средства уменьшатся на ту же сумму, что и стоимость Капитала, выбывшего из сделки.

Таким образом, Активы представляют собой видов использования Денежных средств , а Пассивы и Капитал являются источниками Денежных средств .Эта важная концепция будет задействована непосредственно при построении финансовых моделей, помогающих определить стоимость компании.

Вот пример отчета о движении денежных средств, показывающий все обсуждаемые позиции, от Amazon на конец 2010 года (тиккер AMZN):

Как финансовые отчеты связаны друг с другом

Теперь, когда вы знакомы с тремя основными финансовыми отчетами, мы можем выяснить, как они связаны друг с другом. Короче говоря, финансовая отчетность во многих местах взаимосвязана.В частности, практически каждая позиция в SCF связана с одним из двух других операторов .

Связанные статьи финансовой отчетности

Хотя этот список не является исчерпывающим, он охватывает большинство основных взаимосвязей в финансовой отчетности компании:

• Отчет о прибылях и убытках:
  • Амортизация: Долгосрочные основные средства (балансовый отчет) амортизируются в течение определенного периода времени; это относится на расходы в отчете о прибылях и убытках.
  • Амортизация: Некоторые другие долгосрочные активы (балансовый отчет) амортизируются (аналогично амортизации) в течение определенного периода времени; это относится на расходы в отчете о прибылях и убытках.

• Бухгалтерский баланс:
  • Денежные средства: Окончание Денежные средства в отчете о движении денежных средств превращаются в денежные средства в составе текущих активов балансового отчета.
  • Акционерный капитал: Чистая прибыль (прибыль от отчета о прибылях и убытках) после выплаты дивидендов переходит в нераспределенную прибыль акционерного капитала.
• Отчет о движении денежных средств:
  • Денежные средства на начало: Это равно остатку денежных средств на конец предыдущего периода в балансе Компании.
  • Чистая прибыль (CFO): Соответствует чистой прибыли, указанной в отчете о прибылях и убытках.
  • Амортизация (CFO): Амортизация — это (обычно не указанный в списке) компонент себестоимости и других статей расходов, указанных в отчете о прибылях и убытках; он добавляется обратно, потому что это неденежный расход.Другими словами, компания фактически не тратила деньги, представленные в виде амортизации, в течение периода — эти денежные расходы были зарегистрированы как капитальные затраты в предыдущем периоде. Эта стоимость распределяется на длительный период времени, и Амортизация в любом конкретном году представляет собой установленную в этом году стоимость используемых Активов.
  • Амортизация (CFO): Амортизация — это (обычно не указанный в списке) компонент себестоимости и других статей расходов, указанных в отчете о прибылях и убытках; как Амортизация, она добавляется обратно, потому что это неденежный расход.Денежные средства, как правило, были потрачены в предыдущем периоде, как правило, в рамках приобретения.
  • Капитальные затраты (CFI): Это деньги, потраченные на долгосрочные (основные) активы в балансе. Изменение этих Активов должно равняться Капитальным затратам за вычетом Годовой амортизации этих Активов.
  • Погашение и поступления от долгосрочного долга (CFF): Это деньги, привлеченные или использованные для погашения долгосрочных долговых обязательств (обязательств) на балансе.(Обратите внимание, что обязательные платежи по долгу, подлежащие погашению в ближайшем будущем, перемещаются из категории «Долгосрочные обязательства» в категорию «Текущие обязательства» в балансовом отчете по мере приближения даты их погашения.)
  • Денежные средства на конец периода: Это равно остатку денежных средств на конец текущего периода в балансе компании.

Как амортизация влияет на финансовую отчетность?

Амортизация является особенно сложной строкой, поскольку она влияет на все три финансовых отчета, но часто не раскрывается непосредственно в отчете о прибылях и убытках, даже если это годовой расход.Вот краткое описание того, как амортизация влияет на все три отчета (аналогичное описание также применимо к амортизации):

• Отчет о прибылях и убытках: Амортизация — это расход в отчете о прибылях и убытках (часто скрыт внутри отображаемых строк, таких как себестоимость). Увеличение амортизации увеличит расходы, тем самым уменьшив чистую прибыль.
• Отчет о движении денежных средств: Поскольку Амортизация включена в чистую прибыль, она должна быть добавлена ​​обратно в SCF, поскольку это неденежный расход и, следовательно, не уменьшает денежные средства при их списании.
• Балансовый отчет: Чистые основные средства (как правило, машины, основные средства и оборудование) уменьшаются на сумму амортизации. Это уменьшает основные средства. Это также снижает чистую прибыль и, следовательно, нераспределенную прибыль (акционерный капитал). Как обсуждалось ранее, амортизация является неденежным расходом. Следовательно, увеличение или уменьшение амортизации не повлияет напрямую на денежные средства.

←Обзор методов оценкиАнализ сопоставимых компаний→

Отчет о движении денежных средств для некоммерческих организаций

Отчет о движении денежных средств для некоммерческих организаций

Некоммерческие организации, которые составляют свою финансовую отчетность в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах Америки («ОПБУ»), обязаны включать отчет о движении денежных средств в свою финансовую отчетность.

Профессиональные стандарты, регулирующие отчет о движении денежных средств для некоммерческих и коммерческих организаций, одинаковы; однако есть определенные операции, которые применимы только к некоммерческим организациям. Эти транзакции включают:

• Получение ограниченных пожертвований
• Инвестиционный доход от благотворительных фондов
• Денежные средства с ограниченным доступом
• Агентские операции
• Неденежная инвестиционная и финансовая деятельность
• Коллекции
• Продажа рыночных ценных бумаг

Ниже вы найдете руководство о том, как сообщать об этих транзакциях, которые являются уникальными для некоммерческих организаций.

Получение ограниченных пожертвований

Многие некоммерческие организации получают пожертвования, в отношении которых жертвователь поставил условие о том, что они должны использоваться в долгосрочных целях, таких как покупка имущества и оборудования или пожертвования. Эти денежные поступления должны отражаться как финансовая деятельность в отчете о движении денежных средств. Также при использовании косвенного метода отражения движения денежных средств денежные потоки от операционной деятельности необходимо будет уменьшить на сумму дохода от пожертвований, полученного с ограничениями по долгосрочной цели, поскольку этот доход включается в изменение чистых активов, которое проявляется как первая статья в денежных потоках от операционной деятельности.

Инвестиционный доход от благотворительных фондов

Некоторые некоммерческие организации имеют фонды пожертвований, которые имеют наложенные донорами ограничения, которые ограничивают использование дохода в долгосрочных целях. Так же, как и первоначальное получение ограниченного взноса, инвестиционный доход, полученный от этих дотационных фондов, который ограничен для долгосрочных целей, должен отражаться как финансовая деятельность. Также при использовании косвенного метода отражения денежных потоков денежные потоки от операционной деятельности необходимо будет уменьшить на сумму инвестиционного дохода, полученного с ограничениями по долгосрочной цели, так как инвестиционный доход включается в изменение чистых активов, что является операционной деятельностью.

Наличные с ограниченным доступом

Когда некоммерческая организация имеет остатки денежных средств, на которые распространяются ограничения доноров, ограничивающие ее использование инвестициями в долгосрочные активы, эти остатки денежных средств должны отражаться в отчете о финансовом положении как денежные средства с ограничениями. В настоящее время изменения в этих типах ограниченных денежных счетов должны отражаться как инвестиционная деятельность. Тем не менее, Обновление стандартов бухгалтерского учета («ASU») 2016-18, которое вступает в силу для годов, начинающихся после 15 декабря 2018 года, для негосударственных организаций, изменяет представление изменений в денежных средствах с ограничением использования.Это ASU потребует от организаций отражать изменения в общей сумме денежных средств, их эквивалентов, денежных средств с ограничениями и эквивалентов денежных средств с ограничениями в отчете о движении денежных средств. Таким образом, после внедрения этого ASU чистое изменение денежных средств и их эквивалентов с ограничениями больше не будет отражаться в отчетности как инвестиционная деятельность, а вместо этого остатки денежных средств и их эквивалентов с ограничениями будут объединены с начальными и конечными денежными средствами и их эквивалентами. остатки в отчете о движении денежных средств. Кроме того, если денежные средства, эквиваленты денежных средств, денежные средства с ограничением использования и эквиваленты денежных средств с ограничением использования представлены более чем в одной строке отчета о финансовом положении, настоящий ОСУ требует, чтобы предприятие представляло либо непосредственно в отчете о движении денежных средств, либо в отчете о движении денежных средств. примечания к финансовому отчету, перечень каждой статьи в отчете о финансовом положении с итоговой суммой, которая согласуется с конечными денежными средствами, эквивалентами денежных средств, денежными средствами с ограничениями и остатком эквивалентов денежных средств с ограничениями в отчете о движении денежных средств.Это раскрытие может быть предоставлено либо в описательной, либо в табличной форме.

Агентские операции

Агентская операция — это тип операции обмена, при которой некоммерческая организация получает средства, которые она должна передать третьей стороне. Получение этих средств не отражается в отчете об активах, а вместо этого указывается как обязательство в отчете о финансовом положении. Когда средства переводятся третьему лицу, платеж отражается как уменьшение счета обязательств.Получение и выплата по агентским операциям отражаются как операционная деятельность в отчете о движении денежных средств и могут отражаться как в чистом, так и в валовом выражении при использовании косвенного метода отчетности о движении денежных средств.

Неденежная инвестиционная и финансовая деятельность

Неденежная инвестиционная и финансовая деятельность, характерная только для некоммерческих организаций, включает вклады в виде (1) основных средств, (2) бенефициарного участия в трастах и ​​(3) рыночных ценных бумаг. Как и любая другая неденежная инвестиционная и финансовая деятельность, эта деятельность, за исключением случаев почти немедленной конвертации в денежные средства, не отражается в отчетности как операционная, инвестиционная или финансовая деятельность, а вместо этого отражается в отдельном раскрытии либо непосредственно в отчете о движении денежных средств. или в примечаниях к финансовой отчетности.

Коллекции

Денежные потоки от покупки, продажи или страхового возмещения капитализированных и некапитализированных объектов коллекции отражаются как инвестиционные активы в отчете о движении денежных средств. Кроме того, для некапитализированных сборов при использовании косвенного метода представления денежных потоков эти притоки денежных средств будут отражаться как сокращение операционной деятельности, а оттоки денежных средств будут отражаться как увеличение операционной деятельности, поскольку получение и выплата этих денежных потоков включаются в изменение чистых активов, которое включается в операционную деятельность.

Продажа рыночных ценных бумаг

Обычно продажа рыночных ценных бумаг рассматривается как инвестиционная деятельность. Однако, когда некоммерческая организация получает в дар ценные бумаги, обращающиеся на рынке, и некоммерческая организация почти сразу конвертирует ценные бумаги в денежные средства, выручка от продажи этих ценных бумаг должна рассматриваться как операционная деятельность, за исключением случаев, когда донор ограничил использование доходов от продажи ценных бумаг долгосрочными целями, и в этом случае доходы будут рассматриваться как финансовая деятельность, см. Получение ограниченных пожертвований выше.Однако, если пожертвованные ценные бумаги, обращающиеся на рынке, не конвертируются почти сразу в денежные средства, то продажа этих ценных бумаг будет отражаться в отчетности как инвестиционная деятельность, независимо от того, было ли пожертвование получено с установленными дарителем долгосрочными ограничениями.

Как показано, существует несколько операций, требующих особого внимания при подготовке отчета о движении денежных средств некоммерческой организации.