Конвенція про захист прав інвестора

Конвенція
про захист прав інвестора
Статус Конвенції див. ( 997_747 ) Государства-участники настоящей Конвенции, в дальнейшем
именуемые Стороны, считая эффективную защиту прав инвестора необходимым
условием развития экономик Сторон, содействуя привлечению инвестиций в национальные экономики
Сторон, руководствуясь Договором о создании Экономического союза от
24 сентября 1993 года ( 997_035 ), в развитие Соглашения о сотрудничестве в области
инвестиционной деятельности от 24 декабря 1993 года, стремясь к созданию общего инвестиционного пространства и
согласованного подхода к вопросам, связанным с привлечением
инвестиций, договорились о нижеследующем:
Часть I. Общие положения
Статья 1
Основные термины
Для целей настоящей Конвенции употребляются следующие
термины: инвестор — государство, юридическое или физическое лицо,
осуществляющее вложения собственных, заемных или привлеченных
средств в форме инвестиций; инвестиции — вложенные инвестором финансовые и материальные
средства в различные объекты деятельности, а также переданные
права на имущественную и интеллектуальную собственность с целью
получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта,
если они не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в
соответствии с национальным законодательством Сторон; страна происхождения инвестиции — государство, на территории
которого зарегистрирован инвестор — юридическое лицо или

гражданином которого является инвестор — физическое лицо; страна-реципиент — государство, на территории которого
находится объект инвестирования; вещное право — право владения, пользования и распоряжения
имуществом.
Статья 2
Сфера действий Конвенции
Настоящая Конвенция определяет правовые основы осуществления
различных видов инвестиций, зарегистрированных на территории
Сторон, и гарантии прав инвесторов на осуществление инвестиций и
получаемые от них доходы. Нормы и правила, определенные настоящей Конвенцией,
применяются в случае, когда в процессе инвестирования участвуют
субъекты правоотношений двух и более государств. Регулирование вопросов, связанных с деятельностью инвестора
и защитой его прав, осуществляется уполномоченными
государственными органами страны-реципиента. Функции координации вопросов, связанных с действием
настоящей Конвенции, со стороны органов Содружества Независимых
Государств осуществляет Межгосударственный экономический Комитет
Экономического союза (далее — МЭК).
Статья 3
Инвесторы
Инвесторами могут быть государства, юридические и физические
лица как Сторон, так и третьих стран, если иное не предусмотрено
национальным законодательством Сторон.
Статья 4
Формы осуществления инвестиций
Инвестор имеет право осуществлять инвестиции любыми не
запрещенными законодательством страны-реципиента способами. Сторона в качестве страны-реципиента имеет право проведения
экспертизы инвестиционных проектов на соблюдение экологических,
антимонопольных и других требований.
Статья 5
Правовой режим осуществления инвестиций
и гарантии от изменений законодательств
Условия осуществления инвестиций, а также правовой режим
деятельности инвесторов в связи с осуществленными инвестициями не
могут быть менее благоприятными, чем условия осуществления
инвестиций и режим деятельности, связанных с ними, для юридических
и физических лиц страны-реципиента, за исключением изъятий,
которые могут устанавливаться национальным законодательством
страны-реципиента. Стороны вправе пересматривать перечень изъятий. В таких
случаях они информируют МЭК об этих изменениях. Стороны вправе определять перечни приоритетов в отношении
отраслей, видов деятельности и регионов, для которых вводятся
более льготные условия привлечения инвестиций. В случае, если после вступления настоящей Конвенции в силу,
Сторонами будут изменены законодательные нормы, касающиеся
инвестиций, которые, по мнению одной или нескольких
заинтересованных Сторон, ухудшают условия и режим инвестиционной
деятельности, этот вопрос может быть внесен на рассмотрение
Экономического Суда Содружества Независимых Государств и/или иных

международных судов или международных арбитражных судов. При вынесении указанными судами решения, подтверждающего
факт ухудшения условий и режима инвестиционной деятельности,
действие упомянутых законодательных норм приостанавливается с
момента их принятия (то есть сохраняются такие условия и режим,
как если бы эти нормы приняты не были) и возобновляется с момента
истечения пятилетнего срока с даты вынесения решения при условии и
в части, не противоречащих настоящей Конвенции. Данное положение
не распространяется на изменения законодательства, касающегося
обороны, национальной безопасности, охраны общественного порядка,
природной среды, нравственности и здоровья населения,
налогообложения, а также на перечень изъятий.
Статья 6
Перечни изъятий и приоритетов
стран-реципиентов
Перечень изъятий содержит названия отраслей, предприятий,
организаций, которые в соответствии с национальным
законодательством Сторон не подлежат приватизации, акционированию
или иным формам разгосударствления собственности. Перечень приоритетов устанавливает отрасли, предприятия,
организации, виды деятельности и регионы, для которых вводятся
льготные условия привлечения инвестиций. Перечни изъятий и приоритетов подлежат опубликованию в
официальных изданиях Сторон и МЭК.
Часть II. Государственные гарантии
защиты инвестиций
Статья 7
Правовое регулирование
инвестиционной деятельности
Отношения, связанные с осуществлением инвестиций и
деятельностью инвесторов в связи с ними, регулируются настоящей
Конвенцией, национальным законодательством Сторон, а также
международными договорами, участниками которых они являются.
Статья 8
Правовая защита инвестиций
Инвестициям на территории Сторон предоставляется безусловная
правовая защита, которая обеспечивается настоящей Конвенцией,
национальным законодательством Сторон, а также международными
договорами, участниками которых они являются.
Статья 9
Гарантии защиты инвестиций от национализации, реквизиции, от решений и действий (бездействия) государственных
органов и должностных лиц, ущемляющих права инвестора
Инвестиции не подлежат национализации и не могут быть
подвергнуты реквизиции, кроме исключительных случаев (стихийных
бедствий, аварий, эпидемий, эпизоотий и иных обстоятельств,
носящих чрезвычайный характер), предусмотренных национальным
законодательством Сторон, когда эти меры принимаются в
общественных интересах, предусмотренных Основным законом
(Конституцией) страны-реципиента. Национализация или реквизиция не
могут быть осуществлены без выплаты инвестору адекватной
компенсации. Решения о национализации или реквизиции инвестиций

принимаются в порядке, установленном национальным
законодательством страны-реципиента. Решения государственных органов о национализации или
реквизиции инвестиций могут быть обжалованы в порядке,
установленном национальным законодательством страны-реципиента. Инвестор имеет право на возмещение ущерба, причиненного ему
решениями и действиями (бездействиями) государственных органов
либо должностных лиц, противоречащими законодательству
страны-реципиента и нормам международного права.
Статья 10
Компенсация за нанесение ущерба инвестору
Компенсация за нанесение ущерба инвестору выплачивается в
валюте, в которой осуществлены инвестиции. Порядок определения
размера компенсации и ее выплаты устанавливается национальным
законодательством страны-реципиента. Возмещение ущерба в случае, указанном в части четвертой
Статьи 9 настоящей Конвенции, осуществляется в соответствии с
нормами национального законодательства страны-реципиента.
Статья 11
Порядок разрешения споров, возникающих
в связи с осуществлением инвестиций
Споры по осуществлению инвестиций в рамках настоящей
Конвенции рассматриваются судами или арбитражными судами
стран-участников споров, Экономическим Судом Содружества
Независимых Государств и/или иными международными судами или
международными арбитражными судами.
Статья 12
Гарантии использования доходов
После уплаты налогов и сборов с доходов, полученных в
денежной форме от ранее осуществленных инвестиций, в соответствии
с национальным законодательством страны-реципиента — участника
Конвенции инвестору гарантируются: использование доходов в валюте страны происхождения
инвестиций и/или валюте страны-реципиента на цели инвестирования
и реинвестирования, а также на покупку товаров на территории
страны-реципиента; использование доходов в валюте страны-реципиента на покупку
иной валюты Сторон на внутреннем валютном рынке
страны-реципиента; беспрепятственный перевод доходов в любую страну по
усмотрению инвестора. После уплаты налогов и сборов с доходов, полученных в
натуральной форме от ранее осуществленных инвестиций, в
соответствии с законодательством страны-реципиента — участника
Конвенции инвестору гарантируются: использование указанных доходов на цели инвестирования и
реинвестирования на территории страны-реципиента; вывоз товаров за пределы таможенной территории
страны-реципиента в порядке, установленном законодательством
страны-реципиента, с учетом положений настоящей Конвенции и
международных договоров страны-реципиента. Перевод средств в соответствии с положениями настоящей
Конвенции осуществляется по действующему на дату перевода
официальному обменному курсу валют в стране-реципиента. Страна-реципиент может ограничить применение
законодательства по переводу доходов от осуществляемых инвестиций
в страны происхождения этих инвестиций или другие страны в
случаях, касающихся банкротства, неплатежеспособности, а также
защиты прав кредитора.
Статья 13
Страхование имущества и рисков
Страхование имущества и рисков предприятия с инвестициями
Сторон осуществляется в соответствии с законодательством
страны-реципиента.
Часть III. Приобретение инвестором акций и иных
ценных бумаг. Участие инвестора в приватизации
Статья 14
Приобретение акций и иных ценных бумаг
Инвестор вправе приобретать акции и иные ценные бумаги
субъектов хозяйствования и других эмитентов, в том числе
государственных ценных бумаг, в соответствии с законодательством
страны-реципиента. Акции и иные ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке
страны-реципиента, могут приобретаться инвестором с оплатой в
валюте страны-реципиента или в иной валюте в случае, если
законодательством страны-реципиента не предусмотрено иное.
Статья 15
Участие инвестора в приватизации и защита его прав
Инвестор может участвовать в приватизации объектов,
находящихся в государственной и муниципальной собственности, на
условиях и в порядке, определяемом законодательством
страны-реципиента. Отмена решения о приватизации объекта, а также изменение
порядка и способа приватизации в случае, если в приватизации
объекта принял участие инвестор, равно как и расторжение сделок по
приватизации, могут быть осуществлены в судебном порядке.
Статья 16
Информационное обеспечение процесса приватизации
Стороны берут обязательство при проведении приватизации
информировать друг друга по следующим вопросам: о сущности приватизации; о ходе приватизации, в том числе об аукционах, конкурсах,
месте и времени их проведения, о приватизируемых предприятиях; о планах-графиках проведения аукционов, конкурсов; о порядке приобретения акций приватизируемых предприятий; о ходе продажи объектов приватизации; о наиболее значимых объектах, выносимых на продажу; о предстоящих продажах объектов приватизации.
Статья 17
Оформление прав собственности на приватизируемое имущество
Приобретение государственного и муниципального имущества в
процессе приватизации осуществляется на основе договоров
купли-продажи, заключаемых между инвестором и лицом,
осуществляющим функции продавца приватизируемого имущества. Договоры купли-продажи акций приватизируемых предприятий
подлежат регистрации в порядке, определяемом законодательством
страны-реципиента. Иной порядок приобретения государственного и муниципального
имущества в процессе приватизации не допускается.
Часть IV. Приобретение инвестором вещных
прав на землю, иные природные ресурсы
и других имущественных прав
Статья 18
Вещные права на землю и иные природные ресурсы
Приобретение инвестором вещных прав на земельные участки,
природные ресурсы и недвижимое имущество осуществляется в
соответствии с законодательством страны-реципиента.
Статья 19
Концессионные договоры, соглашения о разделе продукции,
заключаемые с иностранным инвестором
Предоставление инвестору прав на пользование природными
ресурсами и осуществление видов деятельности, относящихся к
государственной монополии страны-реципиента, а также прав
предпринимательской деятельности, связанной с использованием
объектов, находящихся в государственной собственности
страны-реципиента, осуществляется в соответствии с конценссионными
договорами, соглашениями о разделе продукции, заключаемыми в
порядке, установленном законодательством страны-реципиента.
Статья 20
Предоставление имущества в аренду
Предоставление в аренду инвестору имущества граждан и
юридических лиц страны-реципиента, объектов государственной
собственности страны-реципиента и сдача в аренду инвестором своего
имущества, находящегося на территории страны-реципиента, а также
расторжение таких договорных отношений осуществляются в порядке и
на условиях, установленных законодательством страны-реципиента.
Часть V. Заключительные положения
Статья 21
Соотношение Конвенции с международными договорами
Положения настоящей Конвенции не затрагивают положений
других международных договоров, участниками которых являются
Стороны.
Статья 22
Двусторонние соглашения
Настоящая Конвенция может являться основой для заключения
Сторонами двусторонних соглашений, защищающих права инвестора. При необходимости отдельные положения Конвенции могут
конкретизироваться в двусторонних соглашениях.
Статья 23
Порядок вступления в силу Конвенции
Настоящая Конвенция подлежит ратификации подписавшими ее
Сторонами в соответствии с их внутригосударственными процедурами и
вступает в силу на 30-й день со дня сдачи на хранение депозитарию
третьей ратификационной грамоты. Для Сторон, ратифицированных ее
позднее, Конвенция вступает в силу на 30-й день после сдачи ими на
хранение депозитарию своих ратификационных грамот.
Статья 24
Срок действия Конвенции
Настоящая Конвенция действует в течение 10-ти лет со дня
вступления ее в силу. По истечении этого срока Конвенция
автоматически продлевается каждый раз на новый 10-летний период,
если Стороны не примут иного решения. Для целей разрешения возможных споров и претензий, в том
числе материального характера, положения настоящей Конвенции
продолжают действовать в отношении вышедшей Стороны до полного
урегулирования всех спорных вопросов.
Статья 25
Порядок присоединения к Конвенции
К настоящей Конвенции после вступления ее в силу могут
присоединиться с согласия всех Сторон другие государства путем
передачи депозитарию документов о таком присоединении.
Присоединение считается вступившим в силу по истечении 30-ти дней
со дня получения депозитарием последнего уведомления о согласии
Сторон на такое присоединение.
Статья 26
Порядок выхода из Конвенции
Каждая Сторона может выйти из настоящей Конвенции, направив
письменное уведомление об этом депозитарию не позднее чем за 12
месяцев до выхода.
Статья 27
Порядок внесения изменений и дополнений в Конвенцию
По взаимной договоренности Сторон в настоящую Конвенцию
могут быть внесены изменения и дополнения.
Статья 28
Разрешение споров, связанных с толкованием Конвенции
Спорные вопросы, связанные с толкованием настоящей
Конвенции, решаются путем консультаций Сторон или обращения в
Экономический Суд Содружества Независимых Государств.
Совершено в городе Москве 28 марта 1997 года в одном
подлинном экземпляре на русском языке. Подлинный экземпляр
хранится в Исполнительном Секретариате Содружества Независимых
Государств, который направит каждому государству, подписавшему
настоящую Конвенцию, ее заверенную копию.
За Азербайджанскую Республику За Республику Молдова
За Республику Армения За Российскую Федерацию
За Республику Беларусь За Республику Таджикистан
За Грузию За Туркменистан
За Республику Казахстан За Республику Узбекистан
За Кыргызскую Республику За Украину Особое мнение Республики Армения
к Конвенции о защите прав инвестора
1. В статье 10 в конце первого предложения добавить слова:
«или в другой валюте, при наличии согласия Сторон». 2. Статью 11 изложить в следующей редакции: «В рамках
настоящей Конвенции споры, возникшие между страной происхождения
инвестиций и страной-реципиентом решаются по законодательству
страны-реципиента, если между Сторонами по двустороннему
соглашению о защите инвестиций не предусмотрен иной порядок». 3. Первый абзац статьи 16 изложить в следующей редакции:
«Стороны при проведении приватизации обмениваются следующей
информацией», далее по тексту.
Л.Тер-Петросян

С начала 2021 года с участием инвесторов введено 14 проблемных жилых домов

С начала 2021 года в Москве восстановлены права 2367 дольщиков проблемных объектов. Из 15 проблемных корпусов, введенных в эксплуатацию за 7 месяцев, 14 достраивались за счет внебюджетных инвестиций. Об этом сообщила Председатель Москомстройинвеста Анастасия Пятова.

«В настоящее время используются различные механизмы завершения строительства проблемных объектов. Есть комплексы, которые достраиваются за счет бюджета города, в том числе силами Московского фонда защиты прав дольщиков. Есть дома, достройка которых ведется сторонним инвестором. Иногда объект вносится в «Дорожную карту», но его продолжает строить действующий девелопер, привлекая дополнительные инвестиции или открывая кредитную линию. Во всех случаях объекты находятся на ежедневном контроле Комитета», – сообщила Председатель Москомстройинвеста Анастасия Пятова.

Механизм с привлечением стороннего девелопера используется при достройке одного из крупнейших «долгостроев» столицы – жилого комплекса «Марьино Град» в Филимонковском поселении. Этот ЖК достраивает компания Capital Group в статусе техзаказчика. С начала года введены в эксплуатацию 9 корпусов. Кроме того, в апреле 2021 года сдан в эксплуатацию корпус №4 ЖК Sky House на ул. Мытной – его строительство также завершает Capital Group.

В связи с нарушением прав дольщиков в «Дорожную карту» включались три корпуса ЖК «Медовая долина» в ТиНАО – №№ 4, 5, 6. В данном ЖК застройщиком является ООО «Логитек» (корпорация «Баркли»). В 2021 году «Баркли» получила разрешение на ввод двух проблемных корпусов – №№ 4 и 6.

Два корпуса (№30 и 34) введены в составе жилого комплекса «Борисоглебское» в ТиНАО, застройщиком является ООО «Апрелевка С2». Таким образом, восстановлены права всех дольщиков проблемных корпусов данного ЖК.

По решению Минстроя России для достройки жилых комплексов обанкротившейся компании АО «СУ-155» привлекалась структура Банка ДОМ.РФ – ООО «РК Строй». В 2021 году эта структура завершила строительство последнего московского долгостроя АО «СУ-155», расположенного на Балаклавском проспекте. Финансирование завершения строительства объекта осуществлялось за счет средств федерального бюджета.

Стратегов берегут от иностранцев – Экономика – Коммерсантъ

Белый дом намерен устранить лазейку в законе, позволяющую иностранным инвесторам получить контроль над стратегическими предприятиями России в обход согласовывающей подобные сделки правительственной комиссии. Сейчас инвесторы могут снизить свою долю голосов, передав право распоряжаться ими другим лицам, после чего докупить акции и фактически получить контрольный пакет предприятия. Юристы не припомнят примеров фактического использования этой нормы. В ФАС, не раскрывая подробностей, говорят, что такие «редкие, но имеющие серьезное значение» случаи все же были.

Правительство внесло в Госдуму законопроект, изменяющий порядок определения контроля иностранных инвесторов за стратегическими предприятиями. Этот документ подготовлен Федеральной антимонопольной службой (ФАС) по поручению правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

В действующей версии закона об иноинвестициях в стратегические предприятия контроль определяется исходя из наличия у инвестора права прямо или косвенно распоряжаться более чем 50% голосами по акциям.

Все сделки, по которым иностранный инвестор приобретает более 50% голосующих акций, должны согласовываться правкомиссией.

Однако в этом законе пока есть лазейка: если иностранный инвестор, у которого менее половины голосов, передает свое право распоряжаться ими другим лицам, например, заключив договор залога или доверительного управления имуществом, то его фактическое количество голосов снижается. Тогда у инвестора открывается возможность докупить акции, и это не будет признаваться приобретением контрольного пакета. Например, он владеет 30% голосующих акций, из них 20% передает в залог вместе с правом распоряжения приходящимися на них голосами. Таким образом, по действующей версии закона у инвестора остается право распоряжаться лишь 10% голосов — и если он дополнительно приобретет до 40%, как ему позволяет закон, то фактически в его владении окажется уже до 70% голосующих акций.

После прекращения действия договоров инвестор получит право распоряжаться и переданными ранее другим лицам голосами.

Тогда, опасается ФАС, иностранный инвестор станет «контролирующим лицом без предварительного согласования сделки правительственной комиссией и без предварительной оценки рисков возникновения угрозы для обороны и безопасности государства».

Чтобы исключить такие ситуации, законопроект предлагает учитывать при установлении признаков контроля не только имеющееся у инвестора количества голосов по акциям, но также и те, право распоряжаться которыми он передал.

По словам партнера «Кульков, Колотилов и партнеры» Олега Колотилова, в действующей версии закона понятие контроля определено очень узко, поэтому подобные злоупотребления «вполне себе можно представить». Как отмечает партнер и руководитель практики «Сделки и корпоративное право» юридической фирмы «Борениус» Алексей Никитин, изменения выглядят логично: опираясь на букву закона, а не на его смысл, инвестор может обосновать свою формальную правоту и избежать ответственности за нарушение порядка согласования — признания сделки ничтожной. Подобных ситуаций юрист в своей практике не встречал и, по его словам, для того, чтобы воспользоваться этой лазейкой, «нужно обладать определенной степенью безрассудности». По словам Алексея Никитина, «инвестирование в стратегические отрасли — это не тот случай, когда согласование со стороны государства можно считать формальностью, ходить по краю дозволенного в данном случае — не лучшее решение».

В ФАС “Ъ” сообщили, что в практике службы встречались «редкие, но имеющие серьезное значение случаи» подобных злоупотреблений — для исключения такой возможности в дальнейшем ведомство и разработало законопроект.

Евгения Крючкова

Как стартапы и инвесторы могут защитить свои права в ходе ICO (и почему это так важно)

ICO или, как теперь принято говорить, TGE, набирает все большую популярность. И тут возникает ряд вопросов:

• Как инвестору не потерять свои деньги и вернуть их обратно, а в случае успешного развития компании и роста стоимости токена получить определенную прибыль от разницы в цене.
• Как компании-эмитенту токенов не попасть при этом под пристальное наблюдение контрольных и правоохранительных органов, если бизнес «не взлетит», надежды не оправдаются, а деньги инвесторам возвращать нечем.

С какими проблемами могут столкнуться компании и инвесторы в ходе ICO?

Читать по теме: Что такое ICO? и Что такое криптовалюта?

 

Проблема в идентификации

В ходе ICO до сих пор не всеми компаниями выполняются требования процедуры идентификации пользователей KYC (Know Your Customer – знай своего клиента). Эмитент токенов может не знать личности физических лиц и не иметь информации о юридических, от которых она получает инвестиции.

Также не все компании, инициирующие продажу токенов, стремятся к обеспечению механизмов противодействия отмыванию денег, целью которых является создание прозрачных условий движения денежных средств – AML (Anti Money Laundering).

Это связано с тем, что в случае неприменения процедур KYC и AML компанией-эмитентом токенов при регистрации участников ICO вся информация об инвесторах и об осуществляемых ими транзакциях, а также происхождении денежных средств закрыта и отображается в виде специального кода – хэша, который нельзя расшифровать.  

Таким образом, такая компания, привлекая инвестиции через ICO, не может быть уверена в том, что она получает «чистые» деньги.

 

Проблема в закреплении имущественных прав

Имущественные права сторон ICO на первичную криптовалюту (биткоин, эфир и другие) и новую (токены, выпускаемые компаниями-эмитентами) ничем не подтверждены, поскольку:

• Во-первых, все личные данные зашифрованы и не могут быть распознаны сторонами.
• Во-вторых, создание и оборот криптовалют в РФ в настоящее время находится за рамками правового поля.

Как следствие, в случае возникновения спорных моментов относительно возврата инвестиций, объема прибыли по ним и иных вопросов ни одна из сторон TGE никак не защищена.

 

Как решить проблемы, связанные с идентификацией

• Компания-эмитент должна быть зарегистрирована на территории России.

Так сама компания в случае спорных ситуаций сможет избежать проблем, связанных с валютным законодательством и налоговых проблем в отношениях с резидентами и нерезидентами. А потенциальные инвесторы будут с большей степенью доверия относиться к такой компании, так как смогут решить все спорные проблемы в российской юрисдикции.

• Потенциальные инвесторы при регистрации на сайте компании должны быть идентифицированы.

Это можно сделать путем внесения персональных данных (ФИО, данные паспорта, прохождение процедуры верификации и контактные данные, либо наименование и прочая информация о юридическом лице). Это позволит компании-эмитенту соблюсти должную степень осмотрительности и осторожности при получении инвестиций и обезопасить себя от проверок контрольных и правоохранительных органов.

Более того, в случае, если на электронной бирже или иной платформе, на которой у инвестора открыт кошелек, случится сбой или она попадет под блокировку Роскомнадзора, или оператор платформы в корыстных целях прекратит свою деятельность, это позволит компании исполнить свои обязательства перед инвестором.

 

Как решить проблемы, связанные с закреплением имущественных прав

• Вариант 1. Токен как «титульный знак»

Компания-эмитент, выпуская токены, привлекает средства инвесторов на свое развитие на определенное время, по истечению которого обязуется либо выкупить свои токены обратно по более высокой цене, либо принять токены в качестве оплаты за свои товары или услуги.

Последнее имеет признаки новации, суть которой заключается в замене одного обязательства (возврата инвестиций с учетом процентов и/или рыночной стоимости компании) на другое (оплата токенами реализуемых компанией товаров или оказываемых услуг).

В этой ситуации можно провести аналогию токенов с «титульными знаками» (WebMoney), которые также не регулируются с точки зрения законодательства и не относятся к электронным деньгам, оборот которых осуществляется с помощью специальных электронных кошельков.

Однако их использование в предпринимательских целях допустимо, а договор займа, предметом которого являются «титульные знаки» является действительным и регулируется положениями законодательства о займе, что подтверждается постановлением Президиума Верховного суда Чувашской республики (от 29.11.2013 по делу N 4-Г-12/2013).

Следует подчеркнуть, что суд рассматривал дело исходя из подтвержденных фактов, что стороны сделки были изначально идентифицированы (в частности, с использованием аналога цифровой подписи), а единица «титульного знака» имела денежный эквивалент в фиатной валюте.

• Вариант 2. Токен как подарочный сертификат

Можно провести аналогию выпускаемых компанией токенов с подарочными сертификатами. Это документ, удостоверяющий право его владельца на получение товаров у продавца, в том числе с оплатой за товар его стоимости за вычетом указанной в сертификате суммы.

Оборот подарочных сертификатов в России абсолютно легален и опробован компаниями в течение длительного времени, а механизмы налогообложения детально описаны в многочисленных письмах и разъяснениях Минфина.

Таким образом, каждый выпускаемый токен на практике может представлять собой подобие сертификата определенного номинала и срока его реализации.

Реализация компанией таких токенов-сертификатов допустима при обязательной идентификации обеих сторон ICO и должна сопровождаться, помимо информации о проведенной транзакции в виде хэша в электронном кошельке инвестора, отправкой на e-mail инвестора электронной версии сертификата.

•  Вариант 3. Токен как баллы лояльности

Выпуск токенов быть осуществлен в виде формирования своего рода баллов лояльности по аналогии с баллами в программах лояльности, которые широко применяются компаниями как в России, так и за рубежом.

Суть этой модели достаточно проста – компания-эмитент выпускает токены-баллы, формируя курс одного такого токена в криптовалюте или в фиате. При этом в whitepaper компания указывает, что выпускаемые ей токены-баллы могут быть использованы для приобретения товаров или услуг самой компании или также и у партнеров такой компании.

Формируется определенная экосистема, к которой могут также подключаться компании-партнеры. Они между собой признают взаимное обязательство по приему токенов-баллов в качестве оплаты товаров или услуг.

Компания-эмитент в случае подключения прочих компаний к данной системе становится «паровозом» единой системы лояльности, привлекая необходимый ей объем инвестиций. Компании-партнеры повышают свою популярность среди своих потребителей (и привлекают новых), поскольку токены-баллы являются универсальными.

Инвесторы получают возможность оплаты товаров и услуг токенами-баллами и их продажи на свободном рынке в будущем, если общая капитализация компании или спрос на товары и услуги в рамках экосистемы будет расти.

Поскольку программы лояльности в нашей стране существуют уже очень давно, они являются абсолютно легальными, не вызывают проблем у участников процесса, а их налогообложение предельно прозрачно и доступно.

• Вариант 4. Токен как акция (но он не актуален)

Интересно также рассмотрение оборота токенов по аналогии с акциями, дающими инвесторам право на получение дивидендов или право на принятие решений в этой компании.

Однако рынок ценных бумаг (в частности, акций) и в России, и в мире детально зарегламентирован, а их оборот не обходится без участия органов власти и профессиональных участников рынка ценных бумаг, поэтому рассмотрение токенов по аналогии с акциями в настоящее время не является актуальным и само по себе ставит под сомнение необходимость ICO в его изначальном виде.

 

Что мы в итоге можем порекомендовать

• Организация, проводящая ICO, должна быть зарегистрирована на территории России в одной из форм, предусмотренных для коммерческой организации.
• Компания-эмитент токенов должна обеспечить прозрачность проходящих при продаже токенов финансовых потоков, реализовав процедуру KYC и механизмы AML для участников ICO.
• Реализация токенов должна соответствовать действующим законодательным нормам о договоре займа и сопровождаться, в частности, отправкой на e-mail инвестора соответствующего письма (аналога расписки).
• Выпускаемые токены, помимо хэшей, могут быть оформлены в виде сертификатов (по аналогии с подарочными сертификатами розничных сетей), которые в электронном виде направляются каждому инвестору на его e-mail.
• Токены также могут быть выпущены в виде баллов, по аналогии с баллами в программах лояльности.
• В отсутствие государственного регулирования криптовалют в целом и ICO в частности описанные меры являются необходимо-допустимыми с целью создания легального рынка криптовалют в России в будущем.

---

Материалы по теме:

Все о трендах ICO-рынка

Как заработать на падении рынка криптовалют

Как включить криптовалюту в наследство – два законных способа

Этот подросток вложил все свои сбережения в криптовалюты и стал миллионером

Как продвигать ICO вашей компании с помощью видео – пять вариантов

Все, что вам нужно знать

Права инвестора — это права, предоставленные акционерам корпорации. 3 минуты чтения

1. Более подробное понимание прав инвесторов
2. Взаимодействие с брокерскими фирмами по ценным бумагам и инвестиционными консультантами
3. Положение о предотвращении разводнения

Права инвестора — это права, предоставляемые акционерам корпорации. Эти права включают:

• Право присутствовать на ежегодном общем собрании (AGM) и любых других созванных собраниях.
• Право голоса по решениям, как обычным, так и специальным.
• Право предлагать свои решения.
• Право участвовать в назначении директоров.
• Право высказывать мнение о практике вознаграждения.
• Право на вашу долю прибыли и активов бизнеса (при ликвидации).
• Право ознакомления с годовыми отчетами и бухгалтерской отчетностью.
• Право подать в суд от имени компании, а не лично, через Производный иск, если инвестор считает, что директора плохо управляют бизнесом.

Более подробное понимание прав инвесторов

Будь то способ накопить на колледж, пенсию или другую долгосрочную цель, инвесторы часто предпочитают вкладывать свои деньги в акции компаний. Однако они не всегда понимают права, которые это им дает. Инвесторы считаются акционерами и владельцами компании, которые имеют право голоса в том, как организация работает. Это отличается от директоров компании, которые управляют бизнесом изо дня в день.

Хотя права инвесторов, как правило, регулируются законом, важно достичь согласия акционеров, чтобы понять любую ситуацию, в которой эти права могут быть изменены или ограничены. Даже после прочтения и ознакомления с этим документом следует держать его под рукой для дальнейшего использования. Хотя вы владеете долей компании, ваши права как акционера не включают в себя вальсирование и требование изменений. Директора несут ответственность за повседневную деятельность. Любые изменения, которые вы хотели бы предложить, должны быть предложены на общем собрании посредством письменного решения.

Взаимодействие с брокерскими фирмами по ценным бумагам и инвестиционными консультантами

Что касается взаимодействия с инвестиционными консультантами, брокерскими фирмами по ценным бумагам и их представителями, права инвесторов включают:

• Право ожидать честности и добросовестности в этих взаимодействиях.
• Право на знание рисков, фактов и затрат на любые инвестиции, рекомендованные или проданные этими организациями.
• Право на советы и рекомендации, которые соответствуют уровню опыта инвестора, его целям, срокам, терпимости к риску и другим аспектам, которые могут иметь отношение к инвестиционному профилю клиента (CIP).CIP учитывает возраст инвестора, статус работы, финансовое положение и потребности.
• Право платить справедливую цену за полученные услуги.
• Право на получение подробной и четкой информации о сборах, сборах и затратах.
• Право на понятные, точные и своевременные выписки со счетов с четкой детализацией транзакций.
• Право на четкое описание политики конфиденциальности и защиты личной информации, которая не является общедоступной.
• Право ожидать от фирм соблюдения всех федеральных и государственных правил и законов, касающихся продажи ценных бумаг, предоставления инвестиционных консультаций и повседневной деятельности компании.
• Право ожидать соблюдения профессиональных стандартов, установленных регулирующими органами.
• Право знать о любых интересах другой стороны, которые могут создать конфликт интересов с интересами инвестора.
• Право на профессиональную помощь в разработке инвестиционного профиля клиента.
• Право выбирать любого брокера или консультанта, с которым вы хотите работать, и право перейти в другую фирму по любой причине.
• Право перемещать свои учетные записи в другое место в любое время просто и эффективно.
• Право на ответ руководства фирмы на жалобы, которые вы можете подать.

Положение о предотвращении разводнения

Положение о предотвращении разводнения — это защитная оговорка, которая удерживает корпорацию от разводнения инвесторов путем продажи акций кому-либо еще по более низкой цене, чем заплатил инвестор.Продажа любых акций технически вызывает разводнение в самом простом смысле; это еще больше разделяет собственность компании, снижая процентную долю владения первоначальных инвесторов.

Однако, если новые акции выпускаются по более высокой цене, разводнение является математическим, а не экономическим. Хотя инвестору принадлежит меньшая доля собственности, стоимость увеличивается из-за новой цены, и у компании больше денежных средств на балансе. Когда акции выпускаются по более низкой цене, происходит обратное.Стоимость разбавлена ​​экономически и математически.

Если вам нужна помощь в понимании ваших прав инвестора, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы на UpCounsel приходят из юридических школ, таких как Гарвардский юридический и Йельский юридический, и в среднем имеют 14-летний юридический опыт, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb или от их имени.

Права и обязанности инвестора: Davis Securities LLC

Ясность и прозрачность являются краеугольным камнем доверия между инвесторами и их финансовыми представителями.

Как клиент Davis Securities, LLC вы можете рассчитывать на образцовое обслуживание, обучение, оценку и рекомендации по управлению рисками.

Davis Securities, LLC стремится к ясности путем полного и недвусмысленного раскрытия информации, а также более глубокого понимания рынков ценных бумаг. Мы считаем, что потребности инвестора всегда на первом месте. Как инвестор, вы имеете важные права, в том числе право на получение высококачественных продуктов и услуг выбранной вами фирмы.В то же время инвесторы сами должны взять на себя определенные обязанности; тщательно планировать достижение своих инвестиционных целей и быть в курсе рисков и выгод от своих инвестиций.

ВАШИ ПРАВА ИНВЕСТОРА

Как инвестор вы имеете право:

Служба качества

•    Обращайтесь справедливо, этично и уважительно во всех отношениях с Davis Securities, LLC и ее аффилированными лицами,

•    Получите непревзойденное и вежливое обслуживание и совет по справедливой цене,

•    Своевременные транзакции по лучшим доступным ценам,

•    Выберите своего финансового представителя или запросите другого, если вы не удовлетворены,

•    Передайте свою учетную запись другому представителю или новой инвестиционной компании, когда захотите, простым и эффективным способом.

Полная и четкая отчетность

•    Четкие, точные и простые для понимания операции по счету, выписки и другие сообщения от Davis Securities, LLC.

•    Получайте четкую информацию обо всех затратах, связанных с вашей учетной записью, в том числе о расходах, связанных с отдельными транзакциями, включая комиссионные, сборы за продажу (или сборы), плату за техническое обслуживание или обслуживание, сборы за выкуп, штрафы и другие сборы.

•    Точные и своевременные ежемесячные выписки по вашему счету и подтверждения сделок, включающие подробную информацию о транзакциях.

•    Четкое описание политики и практики фирмы по защите конфиденциальности непубличной личной информации.

Консультации по ответственным инвестициям

•    Предоставляются рекомендации по ответственному инвестированию, основанные на ваших личных целях, временном горизонте, допустимом уровне риска и других факторах, указанных вами.

•    Уведомление о реальных или существенных конфликтах интересов, выявленных в финансовых отношениях между инвестором и его или ее брокером-дилером или представителем по работе с клиентами.

•    Ожидайте, что Davis Securities, LLC и ее представители предоставят профессиональную помощь, чтобы помочь вам уточнить ваши инвестиционные цели и устойчивость к риску.

•    Положитесь на помощь своего представителя Davis Securities, LLC в установлении реалистичных ожиданий в отношении долгосрочных результатов и связанных с ними рисков различных ценных бумаг. Представители Davis Securities, LLC предложат вам множество разумных инвестиционных альтернатив, разработанных для удовлетворения этих ожиданий, и раскроют сравнительные риски, выгоды и затраты.

Оперативное и честное решение проблем

•     Справедливое рассмотрение и незамедлительный ответ от Davis Securities, LLC и ее представителей в случае возникновения каких-либо проблем с вашей учетной записью.

•    Четко определенный процесс подачи и рассмотрения жалобы. Davis Securities, LLC предоставит вам полную информацию об этом процессе, в частности о том, как вы можете связаться с высшим руководством для решения любого вопроса.

•    Уведомление об альтернативах, если Davis Securities, LLC не сможет разрешить спор к вашему удовлетворению.

ВАШИ ОБЯЗАННОСТИ КАК ИНВЕСТОРА

Чтобы обеспечить успех ваших инвестиций, вам необходимо предпринять ряд важных шагов:

Информируйте и обучайтесь

•    Внимательно прочитайте всю литературу по продажам, проспекты и/или другие документы по предложениям, если таковые имеются, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

•    Внимательно изучите все инвестиционные риски, сборы и/или другие факторы, подробно описанные в этих документах.

•    Убедитесь, что вы четко понимаете взаимосвязь не только между вашими инвестиционными целями и рисками и доходами от ваших конкретных инвестиций, но также между вашими конкретными инвестициями и вашими инвестиционными целями. Вы должны всегда помнить, что каждая инвестиция имеет некоторую степень риска и что можно потерять деньги — часть или все — на любой инвестиции.

Свяжитесь со своим представителем Davis Securities, LLC Представитель

•    Предоставляйте точную информацию о своем финансовом положении, инвестиционных целях и степени допустимого риска при обращении за консультацией по вопросам инвестирования, чтобы ваш представитель Davis Securities, LLC мог предоставить вам соответствующие рекомендации.

•    Получите всю необходимую информацию от своего представителя Davis Securities, LLC, заблаговременно задавая любые вопросы, которые у вас есть о вашей учетной записи; конкретная сделка, подверженность риску, потенциальный конфликт интересов, комиссионные, сборы за продажу и другие сборы.

•       Незамедлительно уведомляйте своего представителя Davis Securities, LLC в случае существенного изменения ваших инвестиционных целей, устойчивости к риску, дохода, собственного капитала или потребности в ликвидности.

•    Регулярно проверяйте активы своего портфеля, и всякий раз, когда меняются ваши финансовые обстоятельства, вы можете захотеть внести соответствующие изменения в зависимости от эффективности ваших инвестиций и ваших текущих целей.

•    Если у вас есть активы во взаимных фондах, сообщите своему финансовому представителю о подобных вкладах во взаимные фонды, которые у вас есть у других брокеров-дилеров или непосредственно во взаимных фондах, чтобы ваш представитель мог гарантировать, что вы получите любую применимую скидку «точки останова». .

Следите за актуальностью своих счетов

•    Имейте денежные средства или доступную маржинальную покупательную способность на своем инвестиционном счете или переводите средства на этот счет, чтобы обеспечить оплату покупок ценных бумаг к дате расчетов.Если вы платите чеком или переводом средств, вы всегда должны осуществлять платежи непосредственно в вашу инвестиционную клиринговую фирму.

•    Внимательно и быстро просматривайте все подтверждения транзакций и выписки по счету или отчеты. Вы должны немедленно сообщать о любых ошибках или любых вопросах своему представителю Davis Securities, LLC.

Используйте правильные ресурсы — осторожно

•       Обратитесь к адвокату или налоговому консультанту за конкретной налоговой или юридической консультацией.

•       Помните, что вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения.

•    Тщательно проверяйте достоверность и надежность информации об инвестициях, полученной из всех источников, особенно незапрошенной информации, полученной через Интернет.

Поймите, что мнения аналитиков по ценным бумагам никогда не следует интерпретировать как гарантию будущих результатов или нормы прибыли. Эти лучшие практики носят желательный характер. Davis Securities, LLC придерживается высочайшего уровня профессиональной этики и стандартов, что соответствует доверию наших клиентов к нам и нашим профессиональным обязательствам перед вами.

Приоритет интересов инвесторов

Все нижеперечисленные документы представлены в формате PDF.

Африкаанс: Verklaring van Beleggersregte

Арабский: بيان حقوق المستثمرين

Ассамский: Заявление о правах инвесторов

Китайский (упрощенный): Заявление о правах инвесторов

Китайский (традиционный): Заявление о правах инвесторов

Чехия: Декларация прав инвесторов

Голландский: Verklaring van de rechten van de belegger

Английский: Заявление о правах инвесторов

Финский: Sijoittajan oikeudet

Французский (Канада): Énonce des droits des Investisseurs

Французский (Европа): La déclaration des droits de l’Investisseur

Немецкий: Заявление о правах инвесторов

Греческий: Δήλωση Δικαιωμάτων του Επενδυτή

Гуджарати: Заявление о правах инвесторов

Хинди: Заявление о правах инвесторов

Индонезийский: Pernyataan Hak-hak Investor

Итальянский: Carta dei Diritti dell’Investitore

Японский: 投資家権利に 関する声明

Корейский: 투자자 권리 성명서

Луганда: Ekiwandiiko kino ekikwata ku ddembe lya bamusigansimbi ky

Маратхи: Заявление о правах инвесторов

Ндебеле: Истатименде Самалунгело Вомсиси

Польский: Deklaracja Praw Inwestora

Португальский: Declaração dos Direitos do Investid

Сепеди: Заявление о правах инвестора

Сесото: Seteitemente sa Ditokelo Tsa Batsetedi

Сетсвана: Полело я Дитшванело Ца Ммиелеци

Сисвати: Семалунгело Эмтджали-Тимали

Сингальский: Заявление о правах инвесторов

Словенский: Izjavo o pravicah vlagatelja

Испанский (Европа): Declaración de Derechos de los Inversores

Испанский (Латинская Америка): Declaración de Derechos de los Inversores

Суахили: Taarifa ya Haki za Wawekezaji

Тамильский: Заявление о правах инвесторов

Чивенда: Тшитатаменде тша Пфанело дза Вхабиндудзи

Украинский: Положення про права інвестора

Урду: Заявление о правах инвесторов

Коса: Нгамалунгело Абатьялимали

Xitsonga: Xiviko xa Timfanelo

Zulu: Isiqondiso Samalungelo Abatshali-Mali

Права инвесторов — ЗАКОН ОБ ИНВЕСТОРАХ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ

Предоставлено Национальной фьючерсной ассоциацией

Честность в рекламе

 

Многие люди впервые узнают об инвестиционных возможностях из рекламы — в газете или журнале, по радио, телевидению, в Интернете или по почте. Приглашения по телефону также считаются формой рекламы. Практически во всех сферах инвестиционной деятельности ложная или вводящая в заблуждение реклама является нарушением закона и подлежит административному, уголовному или административному наказанию. Имейте в виду, что реклама может передавать только ограниченную информацию, и наиболее привлекательные черты, скорее всего, будут выделены. Соответственно, никогда не стоит инвестировать исключительно на основе рекламы. Единственными добросовестными целями рекламы являются привлечение вашего внимания к предложению и побуждение вас к получению дополнительной информации.

Полная и точная информация

Прежде чем сделать какие-либо инвестиции, вы имеете право искать и получать информацию об инвестициях. Это включает информацию, которая точно передает все существенные факты об инвестициях, включая основные факторы, которые могут повлиять на их эффективность. Вы также имеете право запросить информацию о фирме или лицах, с которыми вы будете вести дела, и о том, есть ли у них «послужной список».Если это так, вы имеете право знать, что это было, и было ли это реальным или «гипотетически». Если у них были проблемы с регулирующими органами, вы имеете право это знать. вы имеете право знать, как он рассчитывается и на каких предположениях он основан.Вы также имеете право спросить, какой финансовый интерес имеет продавец инвестиции в продаже. Попросите всю доступную литературу об инвестициях. Если есть проспект, возьмите его и прочтите.Здесь следует обсудить как плохие, так и хорошие стороны инвестиций. Если инвестиции связаны с компанией, акции которой торгуются на бирже, получите копию ее последнего годового отчета. Также может быть полезно посетить вашу публичную библиотеку, чтобы узнать, что могло быть написано об инвестициях в недавних деловых или финансовых периодических изданиях. Получение информации вряд ли скажет вам, будет ли данная инвестиция прибыльной, но то, что вы можете узнать — или не можете узнать — может помочь вам решить, является ли это подходящей инвестицией для вас в данный момент. Никакие инвестиции не подходят для всех.

Раскрытие рисков

Каждая инвестиция сопряжена с определенным риском. Вы имеете право узнать, каковы эти риски, прежде чем делать инвестиции. Некоторые, конечно, очевидны: акции могут упасть в цене. Деловое предприятие может потерпеть неудачу. Нефтяная скважина может оказаться сухой скважиной. Другие могут быть менее очевидными. Многие люди не до конца понимают, например, что даже У.S. Рыночная стоимость казначейских облигаций может колебаться до наступления срока погашения. Или что при некоторых инвестициях можно потерять больше, чем первоначально вложенная сумма. Дело в том, что разные инвестиции сопряжены с разными видами риска, и эти риски могут различаться по степени. Общее эмпирическое правило заключается в том, что чем больше потенциальная прибыль, тем выше потенциальный риск.

В некоторых областях инвестиций существует юридическое обязательство сообщать о рисках в письменной форме. Если инвестиции не требуют проспекта или письменного заявления о раскрытии рисков, вы, тем не менее, можете запросить письменное объяснение рисков.Вывод: если ваше понимание того, как вы можете потерять деньги, равно вашему пониманию того, как вы можете заработать деньги, не инвестируйте!

Объяснение обязательств и затрат

Вы имеете право заранее знать, какие обязательства и затраты связаны с данной инвестицией. Например, включает ли инвестиция требование о том, что вы должны совершить какое-то конкретное действие к определенному времени? Или есть вероятность, что когда-нибудь в будущем или при определенных обстоятельствах вы будете обязаны внести дополнительные деньги? Точно так же вы имеете право на полное раскрытие информации о расходах, которые будут или могут быть понесены.Помимо комиссионных, сборов за продажу или «загрузок» при покупке и/или продаже, это включает в себя любые другие транзакционные расходы, плату за техническое обслуживание или обслуживание, соглашение о распределении прибыли, комиссию за выкуп или штрафы и тому подобное.

Время подумать

Вы заработали деньги и имеете право сами решать, как вы хотите их вложить. Это право включает в себя достаточное время для принятия информированного и взвешенного решения.Тактика агрессивных продаж нарушает дух закона, и большинство специалистов по инвестициям не будут подталкивать вас к принятию неосведомленных решений. Таким образом, любые подобные попытки должны вызывать подозрения. Инвестиции, которые «обязательно должны быть сделаны прямо сейчас», вероятно, вообще не следует делать.

Ответственный совет

Инвесторы могут выбирать из широкого спектра различных инвестиций. Принимая во внимание ваше финансовое положение, потребности и инвестиционные цели, некоторые из них, вероятно, вам подойдут, а другие нет — возможно, из-за связанных с этим рисков и, возможно, по другим причинам.если вы полагаетесь на совет специалиста по инвестициям, вы имеете право на ответственный совет. Например, в отрасли ценных бумаг правила «пригодности» требуют, чтобы рекомендации по инвестициям соответствовали конкретному клиенту. В индустрии товарных фьючерсов правило «знай своего клиента» требует, чтобы фирмы и брокеры получали достаточную информацию, чтобы гарантировать, что инвесторы должным образом информированы о связанных с этим рисках. Остерегайтесь тех, кто настаивает на том, что конкретная инвестиция «правильная» для вас, хотя он или она ничего о вас не знает.

Максимальное управление

Каждая фирма и физическое лицо, принимающие инвестиционные средства от населения, несут этические и юридические обязательства ответственно управлять деньгами. Как инвестор, вы вправе ожидать не меньшего. К сожалению, в любой области инвестиций есть те немногие неэтичные люди, которые могут упустить из виду свои обязанности и ваши права: делая инвестиции без вашего разрешения, делая чрезмерное количество инвестиций с целью создание дополнительного комиссионного дохода для себя или, в крайнем случае, присвоение ваших средств для личного использования. Если есть хотя бы намек на такую ​​деятельность, настаивайте на немедленном и полном объяснении. Если вы не полностью удовлетворены ответом, попросите соответствующие регулирующие или юридические органы изучить его. Это ваше право.

Полный и достоверный учет

Инвестирование ваших денег не должно означать потерю связи с вашими деньгами. Вы имеете право знать, где находятся ваши деньги, а также текущее состояние и стоимость вашего счета. Если были прибыли или убытки, вы имеете право знать сумму, а также то, как и когда они были реализованы или понесены.Это право включает в себя знание суммы и характера любых списаний с вашей учетной записи. Большинство фирм готовят и отправляют по почте периодические отчеты по счетам, как правило, ежемесячно. И вы обычно можете получить промежуточную информацию по запросу. Каким бы ни был метод учета, вы имеете право получать эту информацию и право ожидать, что она будет своевременной и точной.

Доступ к вашим средствам

Некоторые инвестиции включают ограничения в отношении того, можете ли вы получить доступ к своим средствам, когда и как.Вы имеете право быть четко проинформированы о любых таких ограничениях до осуществления инвестиций. Точно так же, если инвестиции могут быть неликвидными — их трудно быстро конвертировать в наличные деньги — вы имеете право знать об этом заранее. При отсутствии ограничений или ограничений это ваши деньги, и вы должны иметь доступ к ним в течение разумного периода времени. Вы также должны иметь доступ к человеку или фирме, у которой есть ваши средства. Инвестиционные мошенники хорошо разбираются в способах найти вас, но, особенно когда у них есть ваши деньги, они могут затруднить или сделать невозможным их поиск.

Обращение за помощью в случае необходимости

Ваши права как инвестора включают право искать надлежащие средства правовой защиты, если вы считаете, что кто-то поступил с вами или распорядился вашими инвестициями несправедливо или нечестно. Действительно, даже в случае разумных недоразумений должен быть какой-то способ примирить разногласия.

Целесообразно определить, прежде чем инвестировать, какие средства правовой защиты доступны вам, если они потребуются.Одним из способов реализации вашего права на регресс может быть подача иска в суд. Или вы можете инициировать арбитраж, посредничество или процедуру возмещения ущерба через биржу или регулирующую организацию.

______________________________________________________________________________
Дополнительную информацию о вышеуказанных правах или о подаче жалоб можно получить, обратившись в Адвокатское бюро Эрика Норштедта, П.А..

Ваши права инвестора

Какие инвестиции защищены?

Все инвестиции сопряжены с риском, и вы можете потерять деньги.

Однако некоторые поставщики инвестиций подпадают под действие Схемы компенсации финансовых услуг (FSCS) и Службы финансового омбудсмена (FOS). Это означает, что если они обанкротятся, вы сможете вернуть свои деньги.

FSCS может компенсировать вам до 85 000 фунтов стерлингов в случае банкротства поставщика услуг. FOS может заставить фирму заплатить вам более 350 000 фунтов стерлингов.

Однако, чтобы иметь право на помощь, вы инвестиции должны соответствовать определенным критериям:

Схема компенсации финансовых услуг	финансовый омбудсмен
£ 85 000 лимита на человека за провайдер	£ 350 000 + лимит (увеличивается с ростом инфляции)
Поставщик должен регулироваться Управлением финансового надзора (FCA)	Поставщик должен регулироваться Управлением финансового надзора (FCA)
Инвестиции должны регулироваться FCA*	Основание поставщика в Великобритании
Поставщик находится в Великобритании

плохо?

Немногие: ни FSCS, ни FOS не предназначены для компенсации низкой производительности.

Это может привести к путанице, как в этом полностью гипотетическом примере:

Если вы инвестировали с помощью известной инвестиционной платформы Hargreaves Lansdown, и она обанкротилась, вы будете застрахованы FSCS.

Если вы вложили в Hargreaves Lansdown в качестве акционера, и он обанкротился, вы не будете застрахованы. Вы также не сможете пожаловаться в FOS, так как больше не будет компании, на которую можно пожаловаться.

Вы можете подать жалобу FOS, если вам продали инвестиции, которые впоследствии оказались неудовлетворительными, без полного осознания связанных с этим рисков.

Как я могу проверить, регулируется ли инвестиционная компания?

Всегда проверяйте статус фирмы в Реестре финансовых услуг — преступники могут легко заставить веб-сайт отображать логотипы FCA и FSCS или убедительно выглядящие цифры.

Вы можете искать в реестре по названию компании, лицу, представляющему интерес, почтовому индексу или по уникальному регистрационному номеру фирмы (FRN).

В реестр также включены фирмы, в отношении которых ведется расследование, с заметными предупреждениями.

Регулируются ли инвестиции?

Имейте в виду, что фирмы, регулируемые FCA, по-прежнему могут продавать нерегулируемые инвестиции.

Если вы вложите в них свои деньги, вы вряд ли попадете под действие FSCS, если только инвестиции не были результатом небрежного совета независимого финансового консультанта.

Нерегулируемые инвестиции включают:

• Биткойн и все другие криптовалюты
• Мини-облигации
• Одноранговые инвестиции
• Инвестиции в предметы роскоши, т.е. изысканные вина, предметы искусства
• Необычные инвестиции, т.е. контейнеры

Если сомневаетесь, не инвестируйте.Проведите дополнительные исследования и ознакомьтесь со списком предупреждений FCA.

Также имейте в виду, что даже регулируемые инвестиции могут быть чрезвычайно рискованными.

Требование компенсации через FSCS

Если вы потеряли деньги из-за недобросовестности или небрежности уполномоченной фирмы, как правило, вы должны добиваться компенсации через фирму (используя FOS, если ваша жалоба изначально не была удовлетворена).

Но ваши шансы получить деньги от фирмы испаряются, если фирма обанкротится.

Самый быстрый способ подать заявку — создать онлайн-аккаунт в FSCS. Затем вам нужно будет загрузить любые подтверждающие документы, такие как электронные письма и заявления. FSCS говорит, что этот процесс занимает около 90 минут.

Также можно подать заявку по телефону (0800 678 1100) или по почте.

Прежде чем подать заявку, обратите внимание на следующее:

 

 

Многие инвестиционные платформы хранят ваши деньги на отдельных клиентских денежных счетах, обычно в банках Великобритании.

Это означает, что если платформа рухнет, ваши деньги будут в безопасности, и вам не придется ждать, пока администраторы вернут их.

В этой ситуации вам не нужно подавать заявление в FSCS.

 

Компании по управлению претензиями

 

Подача претензий в FSCS на 100 % бесплатна — использование отдельной компании по работе с претензиями не дает никаких преимуществ.

Убедитесь, что вы используете официальный сайт FSCS https://www.fscs.org.uk/

Подача жалобы через FOS

Если у вас возникли проблемы с финансовым продуктом, услугой или консультацией регулируемой фирмы, сначала подайте жалобу соответствующей фирме. Ваша жалоба должна быть рассмотрена в течение восьми недель.

Если вы не получили ответа в течение этого времени или жалоба не была удовлетворена, вы можете передать свое дело в FOS.

Омбудсмен может приказать фирме исправить ситуацию и выплатить вам компенсацию в размере 350 000 фунтов стерлингов или более (эта сумма увеличивается каждый год с учетом инфляции).

Если вы недовольны приговором омбудсмена, вы можете подать иск против фирмы в суд.

Однако это может занять много времени и денег, тогда как обращение в FOS бесплатно и не требует юридического представительства.

Краткое изложение прав инвесторов — SICAVS

Это примечание представляет собой краткое изложение ваших основных прав в качестве акционера (ов) SICAV для целей Регламента Европейского Союза о трансграничной дистрибуции (Регламент (ЕС) 2019/1156). Он не предназначен и не должен рассматриваться как исчерпывающий список всех прав, которыми могут обладать акционеры в отношении SICAV(-ов).

Термины, написанные с заглавной буквы, используемые в настоящем кратком изложении и не имеющие иного определения, имеют значения, данные им в Проспекте. Пожалуйста, обратитесь к соответствующему проспекту SICAV для получения дополнительной информации о функционировании конкретного SICAV.

• Право на участие в инвестициях SICAV — Акции дают владельцам право на пропорциональное участие в прибылях и убытках соответствующего Субфонда, к которому относятся Акции, с учетом любых различий между условиями / характеристиками, применимыми к разные классы акций.Полная информация об инвестиционной цели и политике каждого субфонда, а также характеристиках класса акций изложена в соответствующем проспекте.
• Право на получение дохода – Каждый Акционер имеет право на пропорциональную долю дохода (если таковой имеется) Субфонда, в который Акционер инвестировал. В зависимости от характера Акций, принадлежащих Акционеру, такой доход может либо накапливаться в Стоимости чистых активов Акций Акционера, либо распределяться между Акционером в виде выплаты дивидендов в соответствии с условиями Проспекта.
• Право на получение информации – Каждый Акционер имеет право на получение определенной информации о SICAV и Субфонде(ах), в которые Акционер инвестировал. Эта информация будет включать отчеты акционеров SICAV, а дополнительная информация может быть предоставлена ​​по запросу. Более подробная информация в этом отношении содержится в Проспекте.
• Право присутствовать и голосовать на собраниях акционеров — Каждый акционер имеет право получать уведомления, присутствовать лично или по доверенности и голосовать на общих собраниях (если таковые имеются) соответствующего SICAV и любых собраниях акционеров конкретного Субфонд, в который Акционер инвестировал.
• Право на прямой выкуп Акций — Каждый Акционер имеет право запросить у соответствующего SICAV выкуп Акций Акционера в День оценки по стоимости их чистых активов в соответствии с условиями процесса выкупа, изложенными в Проспекте.
• Право на конфиденциальность данных — В соответствии с применимым законодательством инвесторы могут иметь права в отношении своих личных данных, включая право на доступ и исправление своих личных данных и, в некоторых случаях, право возражать против обработки своих личных данных. .Политика конфиденциальности доступна по адресу http://www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy.
• Право на подачу жалобы – Каждый Акционер, который не удовлетворен своим опытом участия в качестве инвестора в соответствующем SICAV, должен обратиться в Управляющую компанию.

Это краткое изложение основных прав не является и не претендует на то, чтобы быть исчерпывающим, и Акционерам следует полностью ознакомиться с Проспектом и проконсультироваться со своими профессиональными консультантами, чтобы лучше понять свои права.

В чужой шкуре: права инвестора принадлежат ему или государству происхождения?

и Олег Темников

Есть даосская басня о трех глупцах, которые вместе путешествовали из одной деревни в другую. Они переночевали под баньяновым деревом. Утром оказалось, что путешественники забыли, чья обувь. Поскольку ни один из троих мужчин не мог ходить в чужой обуви или узнавать свою собственную, их путешествие закончилось под баньяновым деревом.

Предисловие

8 февраля 2013 г. трибунал по делу Tidewater and ors против Венесуэлы (дело ICSID № ARB/10/5) вынес решение о юрисдикции. Для настоящих авторов особый интерес представлял следующий отрывок:

«[Инвестиционные договоры] … могут предусматривать арбитраж между инвесторами и государством, но только для класса требований, который является более ограниченным ratione materiae, чем общий корпус материальных прав , предоставленных в соответствии с договором.(п. 128)

Используя это решение как повод, мы здесь присоединяемся к дебатам о том, имеет ли инвестор существенные права в соответствии с ДИС, или же ему разрешено только «встать на место и отстаивать права государства происхождения». ( Archer Daniels Midland Company and Tate & Lyle Ingredients Americas, Inc. против Мексиканских Соединенных Штатов , Дело ICSID № ARB(AF)/04/05, решение, 21 ноября 2007 г., п. 169)

Причины споров: основные права инвестора и контрмеры

Дебаты о том, обладают ли инвесторы индивидуальными правами в соответствии с ДИД, выдвинулись на передний план в связи с тремя «подсластителями» делами, которые касались вопроса о том, может ли Мексика полагаться на контрмеры защиты против Соединенных Штатов, чтобы оправдать свое нарушение НАФТА.Чтобы разобраться в этом вопросе, рассмотрим Comm. 5 к ст. 49 статей КМП об ответственности государств:

«[C]контрмеры могут […] случайно затронуть позицию третьих государств или даже других третьих сторон […] Если у них нет личных прав в этом вопросе, они не могут жаловаться ».

Из этого следует, что если инвесторы имеют индивидуальные права в соответствии с ДИД, принимающее государство не может полагаться на контрмеры защиты.

Первый трибунал в Archer Daniels отрицал, что инвесторы имеют индивидуальные права в соответствии с НАФТА, и установил, что инвесторам разрешено обеспечивать соблюдение того, что по сути является межгосударственными правами: «Глава одиннадцатая устанавливает существенные обязательства, которые остаются межгосударственными, без приобретение индивидуальных прав для Истцов .(п. 168; см. также п. 169-180) В результате трибунал постановил, что государство-ответчик может полагаться на контрмеры. (пункт 180)

Второй трибунал по делу Corn Products International, Inc. против Соединенных Штатов Мексики (Дело ICSID № ARB(AF)/04/01, Решение об ответственности, 15 января 2008 г.) принял прямо противоположную точку зрения: «В в случае Главы XI НАФТА, Трибунал считает, что намерение Сторон состояло в том, чтобы предоставить существенные права непосредственно инвесторам .(п. 169)

Следовательно, он отверг защиту контрмер:

«Главная цель Главы XI… состояла в том, чтобы исключить такие требования из межгосударственной плоскости и обеспечить, чтобы инвесторы могли отстаивать свои права непосредственно против принимающего государства. Трибунал считает, что в контексте такого иска нет места для защиты, основанной на предполагаемом правонарушении не истца, а государства его гражданства, которое не является стороной разбирательства .(п. 161; см. также п. 176, 192)

Наконец, третий трибунал в деле Cargill, Incorporated против Соединенных Штатов Мексики (дело ICSID № ARB(AF)/05/2, решение от 18 сентября 2009 г.) также поддержал позицию о том, что контрмеры не могут исключать противоправность действие в нарушение обязательств перед гражданами «государства-правонарушителя». (пункт 422, см. также пункт 429)

Ни один из трех трибуналов не обсуждал возможные последствия принципа монетарного золота.В соответствии с указанным принципом, независимо от того, будут ли правовые интересы третьего государства (в вышеупомянутых случаях Соединенных Штатов), не участвующего в судебном разбирательстве, «не только затронутыми решением, но и составят сам предмет решения», судебный или арбитражный орган, которому предъявляется иск, отказывается от осуществления юрисдикции, поскольку необходимым предварительным условием является согласие третьего государства. Это еще одно основание, по которому защита контрмер должна потерпеть неудачу.

Дальнейшая поддержка мнения о том, что инвесторы имеют существенные права в соответствии с ДИС

Другие арбитражные решения, а также решения национального суда признают, что инвесторы имеют материальные права.Комиссия международного права также поддержала эту точку зрения в своем исследовании статьи о НБН:

.

«Хотя обязательство предоставлять режим наибольшего благоприятствования принимается одним государством по отношению к другому, обещанный им режим фактически предоставляется в большинстве случаев лицам …» (Comm. 2 к статье 5 1978 г. Проекты статей о наибольшем благоприятствовании с комментариями)

Таким образом, утверждается, что права инвесторов являются существенными и что они не могут быть лишены этих прав в результате применения принимающим государством контрмер.

Это предложение также подтверждается тем фактом, что государства базирования не контролируют требования инвестора. Аналогичным образом, трибунал в деле Кукурузные продукты упомянул, что:

«Лицо может даже выдвинуть иск, который не одобряет государство… Это произошло в деле GAMI , в котором Соединенные Штаты подали заявление о том, что Трибунал не обладает юрисдикцией…» (пункт 173)

Другие последствия дебатов о прямых/процессуальных правах

Другие последствия дебатов касаются таких вопросов, как непрерывное правило гражданства и отказ от прав.

Что касается правила непрерывного гражданства, то достаточно упомянуть, что, поскольку права по ДИД переходят к инвесторам и не ограничиваются моделью межгосударственной дипломатической защиты, нет требования, чтобы заявитель постоянно имел гражданство государства происхождения с момента даты причинения вреда на дату решения, но нужно только установить, что он имел гражданство государства происхождения на две даты, указанные в статье 25(2)(а) Конвенции МЦУИС, а именно «на дату, когда стороны согласились на передачу такого спора в согласительную или арбитражную инстанцию, а также дату регистрации запроса. ( Кукурузные продукты , п. 172)

Что касается отказа, следует указать, что инвесторы могут отказаться от своих прав, если это явно и недвусмысленно противоречит точке зрения, однажды выраженной трибуналом в деле SGS Société Générale de Surveillance SA против Филиппин (Дело ICSID No. (ARB/02/6, Решение о юрисдикции, 29 января 2004 г., п. 154).

Мы не заходим так далеко, чтобы предположить, что из-за прямого характера прав инвестора защита, основанная на необходимости, будет безуспешной.Примечательно, что в 2007 году Конституционный суд Германии постановил, что:

«в настоящее время не может быть установлено ни одной нормы общего международного права, дающей государству право по отношению к частным лицам приостанавливать исполнение должных обязательств по оплате, возникающих в соответствии с частным правом, ссылаясь на необходимость, основанную на неспособности платить» .

Тем не менее, эта тема заслуживает дальнейшего изучения.

Являются ли физические лица субъектами международного права?

Наконец, последний и более общий вывод из дискуссии касается статуса отдельных лиц как субъектов международного права.На сегодняшний день наиболее авторитетным определением субъектов международного права является определение, данное Международным судом в Консультативном заключении о возмещении ущерба :

.

«субъект международного права [способен] обладать международными правами и обязанностями, и… он способен поддерживать свои права, предъявляя международные требования».

Теории международной правосубъектности присущи некоторые неясности. Во-первых, неясно, приобретается ли субъективность апостериори ; то есть оно вытекает из наделения правами и обязанностями или, наоборот, последнее вытекает из признания международной правосубъектности.Во-вторых, в соответствии с теорией о том, что индивиды являются субъектами международного права, поскольку они способны обладать правами и обязанностями по международному праву, получается, что под субъектами подпадают лишь отдельные индивиды, а не весь класс индивидов или их образования. Например, только защищенные инвесторы имеют права в соответствии с ДИД, как указано выше, или, в области прав человека, только те граждане государств-участников Первого Факультативного протокола к МПГПП могут подавать индивидуальные сообщения.

Как бы то ни было, представляется общепризнанным, что лица квалифицируются как субъекты международного права. Эта точка зрения поддерживается двумя последними трактатами по этому вопросу. Точно так же трибунал в деле Plama Consortium Limited против Болгарии (Дело ICSID № ARB/03/24, Решение о юрисдикции, 8 февраля 2005 г.) четко постановил, что:

«По любым стандартам Статья 26 является очень важной особенностью ДЭХ, который сам по себе является очень важным договором для инвесторов, знаменуя собой еще один шаг в их переходе от объектов к субъектам международного права .(п. 141)

Заключение

Большинство арбитражных судов считают, что инвесторы обладают существенными правами в соответствии с ДИС, и это имеет важные последствия, как описано выше.