Как рассчитать срок окупаемости проекта: Стоит ли начинать бизнес или проект? Считаем окупаемость
РазноеКак рассчитать срок окупаемости проекта — Финансовые советы
Если вы решили сделать финансовые вложения в определенный проект или хотите начать собственный бизнес, в первую очередь необходимо пройти этап планирования. Только максимально точный план развития бизнеса или проекта позволит определить, будет ли он в перспективе приносить прибыль и стоит ли вообще тратить свое время, силы и денежные средства на его реализацию.
При составлении бизнес-плана возникает необходимость в определении срока, за который проект сможет окупиться. Вовремя произведенный и, главное, правильный расчет поможет стать проекту более удачным. Существует множество методик, как рассчитать срок окупаемости проекта.
Понятие срока окупаемости и его расчет
Под сроком окупаемости понимают временной отрезок, за который чистая прибыль от полученного дохода сможет полностью покрыть суммарный объем всех инвестиций, вложенных в проект с момента его старта. Иными словами, это период времени, за который все вложенные средства будут возвращены, и владелец бизнеса начнет получать чистую прибыль.
Важно отметить, что перед расчетом срока окупаемости требуется максимально точно определить, какой объем инвестиций понадобится для реализации проекта. Здесь обязательно нужно учесть абсолютно все вложения, поскольку от полноты их отражения зависит то, каким будет срок окупаемости бизнес-проекта. Не трудно догадаться, что его формула содержит такую величину, как сумма инвестиций, которая обозначается Sинв.
Следующий этап после суммирования всех вложений – определение переменных издержек на реализацию бизнес-проекта, которые вас ожидают в перспективе. Другими словами, необходимо просчитать приблизительные суммы:
- уплаты налогов;
- амортизации оборудования;
- получения лицензий;
- зарплат сотрудников;
- оплаты всевозможных услуг;
- логистических расходов и т.д.
Сумма переменных издержек также содержится в формуле расчета срока окупаемости и обозначается как Sпер.изд.
Затем понадобится учесть постоянные издержки, которые в формуле обозначаются как Sпост.изд. Это любые фиксированные месячные платы, к примеру, ставка по зарплатам, аренда оборудования или помещений и многое другое.
Очередной этап расчета – определение прибыли, которую будет приносить ваш инвестиционный проект. Стоит обратить внимание на то, что прибыльность в разнообразных сферах бизнеса может очень существенно отличаться. Также прибыль в ряде случаев может быть сезонной. По этой причине в определенные месяцы она может быть минимальной или вообще может отсутствовать.
Опираясь на сделанный прогноз, нужно рассчитать возможную прибыль, получаемую за один день, за месяц, квартал или целый год. Временной период определяется исходя из долгосрочности проекта. Прибыльность имеет обозначение Sпр.
Итак, окупаемость бизнеса рассчитывается следующим образом:
Ток = Sинв. / Sпр. – Sпост.изд. – Sпер.изд.
Это самый простой способ расчета. Воспользовавшись им, вы без каких бы то ни было затруднений сможете определить временной период, за который вложенные в развитие бизнеса средства окупятся.
Дисконтированный срок окупаемости
Кроме описанного выше метода расчета срока окупаемости, применяются и другие способы, являющиеся более точными. Один из них – расчет дисконтированного срока окупаемости.
В этом случае вам потребуются те же данные, а также:
- величина, обозначающая приток денежных средств (помимо первоначальных инвестиций) за единицу времени;
- отношение суммы первоначальных вложений к описанной выше величине;
- отношение суммы стартовых инвестиций к амортизации, начисленной в том же временном периоде.
Для определения так называемой точки безубыточности вашего бизнеса требуется выразить сумму оказанных услуг или общий объем производства в денежном эквиваленте. Значение, при котором сумма стартовых инвестиционных вложений в бизнес равна сумме чистой прибыли, называется точкой безубыточности.
Имея понимание того, при какой денежной сумме бизнес достигнет точки безубыточности и соотнеся полученное значение с мощностью производства, можно произвести расчет дисконтированного срока окупаемости. Если вам в своих расчетах будет достаточно первого способа, можете не рассматривать второй, однако дисконтированный срок окупаемости позволяет сделать более точный прогноз.
И что в итоге?
Таким образом, решив купить готовый бизнес или сделать солидные денежные вложения в открытие собственного дела, перед совершением такого ответственного шага важно просчитать все возможные и невозможные перспективы, к которым вас может привести выбранный бизнес-проект.
Планирование – это комплекс расчетных методов, позволяющих определить перспективность того или иного бизнес-проекта. Не трудно догадаться, что для осуществления всех необходимых расчетов требуется достаточно много времени. Поэтому если вы не можете позволить себе понести такие существенные временные затраты, целесообразно обратиться к специалистам, которые оперативно и квалифицированно сделают всю необходимую работу.
Чем меньше срок окупаемости, тем успешнее бизнес и тем быстрее доход, получаемый от предпринимательской деятельности, превысит сумму первоначально вложенных средств в развитие своего дела. А это означает, что вы сможете выйти на новый уровень доходности – бизнес начнет приносить значительную прибыль.
Правильный и точный результат позволит сделать правильные же выводы, которые, несомненно, повлияют на ваше окончательное решение о целесообразности вложения денежных средств в тот или иной бизнес.
Видео
Ниже смотрите видеоролик о том, как произвести расчеты в Excel:
Как рассчитать срок окупаемости проекта — Главная
Для любого бизнес-проекта одним из самых главных показателей является срок окупаемости вложенных средств. Для тех, кто занимается различными инвестиционными проектами, период окупаемости инвестиций становится действительно основополагающим фактором. Чтобы правильно определить рациональность инвестирования средств, нужно изучить методы получения и расчета показателя возврата инвестиций.
Следует понимать, что до определенного момента каждый бизнес считается убыточным и лишь после достижения точки возврата вложенных средств и прироста, начинает быть успешным и прибыльным. Также нужно помнить, что проект продолжает быть в минусе, перейдя временную планку, которая была установлена для окупаемости в начале вложений.
Простая формула расчета Наиболее простой формулой расчета срока окупаемости проекта является: РР = Ко / CFcr, где PP (Payback Period) — период окупаемости инвестиций (лет), Ко — первоначальные вложения, CFcr — среднегодовые денежные поступления от реализации проекта. Чаще всего данный способ расчета применяют для оценки вопроса: вернутся ли первоначальные инвестиции в течение срока жизненного экономического цикла инвестированного проекта.
Основными преимуществами метода можно назвать его простоту, наглядность и возможность разделения и классификации инвестиционных средств в зависимости от данного показателя. Фактически мы может численно оценить инвестиционный риск от вложений средств в тот или иной проект. Имеет место обратная зависимость, то есть чем короче срок окупаемости, тем ниже инвестиционный риск и, наоборот, чем дольше приходится ждать возврата вложенных средств, тем рискованными будут соответствующие инвестиции. Недостатком данного метода является то, что он не обеспечивает точность расчетов, поскольку не учитывается фактор времени. Фактически доходы, которые мы получим за пределами срока окупаемости, никакого влияния на размер этого срока не оказывают.
Чтобы правильно провести анализ эффективности инвестиций, прежде всего, следует понимать, что инвестиции — это затраты на создание, расширение, техническое переоснащение и реконструкцию основного капитала. Поэтому отдача от таких вложений не наступит моментально. Инвестор, вкладывая средства в развитие определенного направления деятельности, должен учитывать, что чистый положительный приток капитала он получит лишь через несколько месяцев. Поэтому обязательно необходимо использовать динамические методы, которые предлагают процедуру дисконтирования, то есть приведение стоимости денег к единому моменту времени. Это нужно делать потому, что стоимость денежного капитала на нулевой момент (дату, на которую приходится первое инвестирование) и конечный период (момент времени, на который приходится окончание проекта) различна.
Способы расчета периода окупаемости инвестированного проекта Понятие «инвестиционный проект» — это мероприятие, деятельность или дело, которое требует осуществления комплекса определенных действий, обеспечивающих достижение намеченных целей (получение запланированных результатов) и требующих для этого инвестиционных ресурсов. Также под этим понятием подразумевают систему расчетно-финансовых и организационно-правовых документов для осуществления каких-либо действий, связанных с инвестированием, или описывающих такие действия.
Инвестиционные проекты могут иметь самое различное содержание и форму, но в любом случае обязательно должен присутствовать временной лаг — это задержка между моментом начала инвестирования и временем, когда проект начинает приносить прибыль. На данный момент используется множество методов для экономической оценки инвестиционных проектов и сроков их окупаемости. Каждый инвестор, вкладывая огромные деньги, должен быть полностью уверен, что в будущем реализация проекта не только даст ему возможность вернуть вложенные ресурсы, но и получить запланированную прибыль. Для этого необходимо знать, как рассчитать окупаемость проекта и какие для этого есть методы.
В своей работе «Концепция и практическое применение показателя чистой приведенной стоимости» автор для оценки любых капитальных вложений предлагает использовать показатель NPV. При этом формула расчета будет такой: T = IC / FV, где Т — период окупаемости, IC — инвестиционные расходы и FV — будущая прибыль предприятия. При помощи этой формулы можно произвести расчет окупаемости инвестиций. Но существуют и другие формулы и методы для расчета.
Если денежные поступления от инвестирования по годам одинаковы, то в этом случае срок окупаемости проекта рассчитывается по следующей формуле: РР = Ко / CFcr. Если же денежные поступления по годам неодинаковы, то расчет выполняется в несколько этапов. Сначала необходимо найти целое число периодов, за которые накопленная сумма поступлений станет наиболее близкой к сумме инвестиций. Далее Вам придется найти непокрытый остаток, то есть разницу между суммой инвестиций и величиной накопленных денежных поступлений. После этого непокрытый остаток делится на сумму денежных поступлений следующего периода.
Основным экономическим нормативом, который используется при дисконтировании, является норма дисконта, выраженная в процентах или долях единицы в год. Иногда значение нормы дисконта может выбираться различным для разных шагов расчета (переменная норма дисконта). Как видите, срок окупаемости инвестиционного проекта можно рассчитать несколькими способами.
Следует понимать, что разные проекты имеют не только разную степень рентабельности, но и свой период возврата вложенных средств. При помощи представленных формул можно контролировать ход процесса раскрутки проекта на промежуточных стадиях и отмечать динамику роста. Расчеты помогут Вам уловить момент стагнации или убыточности, а также откорректировать ведение проекта.
Задача №31. Расчёт индекса доходности и срока окупаемости инвестиций
Первоначальные инвестиции – 30 ед.
Срок амортизации – 5 лет.
Выручка от реализации по годам:
1-й год – 20 ед., 2-й – 22 ед., 3-й – 25 ед., 4-й – 24 ед., 5-й – 23 ед.
Текущие материальные издержки – 10 ед. и каждый год увеличиваются на 2 %.
Ставка налога на прибыль – 30 %.
Коэффициент дисконтирования – 0,1.
Определить индекс доходности и срок окупаемости инвестиций.
Решение:
Расходы по проекту состоят из суммы текущих материальных издержек и суммы амортизационных отчислений.
Ежегодные амортизационные отчисления рассчитаем линейным методом, в соответствии с которым ежегодная сумма амортизации определяется как отношение первоначальных инвестиций к сроку амортизации:
А = 30 / 5 = 6 ед.
Прибыль равна разности между выручкой и совокупными издержками:
П = Выручка – Расходы
В первом году прибыль будет равна:
П1 = 20 – (10 + 6) = 4
Рассчитаем сумму налога на прибыль в первом году:
СНП1 = П1 × t = 4 × 0,3 = 1,2
Тогда чистая прибыль в первом году будет равна:
ЧП1 = П1 – СНП1 = 4 – 1,2 = 2,8
Денежный поток (CF (Cash Flow)) первого года будет складываться из суммы чистой прибыли и суммы амортизационных отчислений:
CF1 = ЧП1 + А = 2,8 + 6 = 8,8
При расчёте денежного потока последующих лет необходимо учесть ежегодный прирост текущих материальных издержек на 2 %.
Оформим расчёты в таблицу:
| Период | IC | Bыручка | Расходы | Текущие материальные издержки | Амортизационные отчисления, (А) | Прибыль, (П) | Сумма налога на прибыль, (СНП) | Чистая прибыль, (ЧП) | Денежный поток, (CF) | Дисконтированный денежный поток |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 30 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 1 | — | 20 | 16 | 10 | 6 | 4 | 1,2 | 2,8 | 8,8 | 8 |
| 2 | — | 22 | 16,2 | 10,2 | 6 | 5,8 | 4,06 | 10,06 | 8,31 | |
| 3 | — | 25 | 16,4 | 10,4 | 6 | 8,6 | 2,58 | 6,02 | 12,02 | 9,03 |
| 4 | — | 24 | 16,61 | 10,61 | 6 | 7,39 | 2,22 | 5,17 | 11,17 | 7,63 |
| 5 | — | 23 | 16,82 | 10,82 | 6 | 6,18 | 1,85 | 4,32 | 10,32 | 6,41 |
| Сумма | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 39,38 |
Индекс доходности рассчитывают как отношение суммы приведенного (дисконтированного) чистого денежного потока от текущей деятельности за период осуществления проекта к общему объему капиталовложений:
ИД = 39,38 / 30 = 1,31
Значение индекса доходности 1,31 свидетельствует о экономической эффективности проекта, так как ИД>1.
Так как прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых чистые денежные поступления возместят инвестиционные затраты в проект.
| Период | CF | Кумулятивная сумма чистых денежных поступлений |
|---|---|---|
| 0 | — | — |
| 1 | 8,8 | 8,8 |
| 2 | 10,06 | 8,8 + 10,06 = 18,86 |
| 3 | 12,02 | 18,86 + 12,02 = 30,88 |
| 4 | 11,17 | 30,88 + 11,17 = 42,05 |
| 5 | 10,32 | 42,05 + 10,32 = 52,37 |
Срок окупаемости равен 3 годам, поскольку кумулятивная сумма чистых денежных поступлений за этот период (30,88) превышает объем капитальных вложений.
Однако некоторые специалисты более реальным сроком окупаемости считают дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Суть метода заключается в дисконтировании всех денежных потоков, генерируемых проектом, и их последовательном суммировании до тех пор, пока не будут покрыты исходные инвестиционные затраты. Данный метод принимает в расчет стоимость денег во времени, что всегда показывает более реальную картину.
В данном случае дисконтированный срок окупаемости равен 4 годам.
| Период | Дисконтированный денежный поток | Кумулятивная сумма дисконтированных чистых денежных поступлений |
|---|---|---|
| 0 | — | |
| 1 | 8 | 8 |
| 2 | 8,31 | 16,31 |
| 3 | 9,03 | 25,34 |
| 4 | 7,63 | 32,97 |
| 5 | 6,41 | 39,38 |
| Сумма | 39,38 | — |
Расчет периода (срока) окупаемости | КАЛЬКУЛЯТОР
Срок или период окупаемости – это временной промежуток, необходимый для того, чтобы полностью были возмещены инвестиционные затраты на рассматриваемый проект. Завершается срок окупаемости точкой окупаемости, в которой прибыль становится положительной (нет затрат на возмещение инвестиций). Данный показатель важен при открытии любого бизнеса, но является ключевым тогда, когда в проект вкладываются кредитные средства, которые необходимо вернуть. В этом случае крайне важно, чтобы бизнес окупил себя и начал приносить прибыль к моменту выплаты долга.
Расчет срока окупаемости обязателен для любого вложения, но важно помнить, что этот показатель имеет свои недостатки и не учитывает множество факторов:- в расчетах игнорируются доходы, получаемые после предлагаемого срока окупаемости проекта. Следовательно, при отборе альтернативных проектов можно допустить серьезные просчеты, если ограничиваться применением только данного показателя.
- использование этого показателя для анализа инвестиционного портфеля в целом требует дополнительных расчетов. Период окупаемости инвестиций по портфелю в целом не может быть рассчитан как простая средняя величина.
- при выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объём прибыли, созданный проектами.
И все же период окупаемости нельзя игнорировать, этот показатель позволяет изначально отсеять заведомо провальные варианты вложений, которые будут окупать себя слишком медленно. Бесплатный онлайн-калькулятор срока окупаемости быстро найдет нужный вам показатель. Для этого в поля калькулятора нужно ввести такие показатели как общая сумма начальных инвестиций и сумму среднегодового денежного потока.
Если рассматривается длительный период на десятки лет, то нельзя игнорировать фактор инфляции. Этот показатель необходимо рассчитывать отдельно.
Формула срока окупаемости
Период окупаемости = Первоначальные вложения / Среднегодовые Денежные потоки
Калькулятор периода окупаемости
Калькулятор периода окупаемости может рассчитывать периоды окупаемости, дисконтированные периоды окупаемости, среднюю доходность и графики инвестиций.
Калькулятор сопутствующих инвестиций | Калькулятор среднего дохода
Денежный поток
Денежный поток — это приток и отток денежных средств или их эквивалентов проекта, физического лица, организации или других субъектов. Положительный денежный поток, возникающий в течение периода, например выручка или дебиторская задолженность, означает увеличение ликвидных активов.С другой стороны, отрицательный денежный поток, такой как оплата расходов, арендная плата и налоги, указывает на уменьшение ликвидных активов. Часто денежный поток отображается как чистая сумма как положительных, так и отрицательных денежных потоков за период, как это делается для калькулятора. Исследование движения денежных средств дает общее представление о платежеспособности; Как правило, наличие достаточных денежных резервов является положительным признаком финансового здоровья человека или организации.
Дисконтированный денежный поток
Дисконтированный денежный поток (DCF) — это метод оценки, обычно используемый для оценки инвестиционных возможностей с использованием концепции временной стоимости денег, которая представляет собой теорию, согласно которой деньги сегодня стоят больше, чем деньги завтра.Прогнозируемые будущие денежные потоки дисконтируются назад во времени для определения оценки приведенной стоимости, которая оценивается, чтобы сделать вывод о целесообразности инвестиций. В анализе DCF средневзвешенная стоимость капитала (WACC) — это ставка дисконтирования, используемая для расчета приведенной стоимости будущих денежных потоков. WACC — это расчет стоимости капитала фирмы, где каждая категория капитала, такая как собственный капитал или облигации, взвешивается пропорционально. Для более подробного анализа денежных потоков вместо ставки дисконтирования обычно используется WACC, поскольку это более точное измерение альтернативных финансовых затрат на инвестиции.WACC может использоваться вместо ставки дисконтирования для любого из расчетов.
Ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования иногда описывается как обратная процентная ставка. Это ставка, которая применяется к будущим платежам для расчета текущей стоимости или последующей стоимости указанных будущих платежей. Например, инвестор может определить чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиций во что-либо, дисконтируя денежные потоки, которые они ожидают получить в будущем, с использованием соответствующей ставки дисконтирования.Это похоже на определение того, сколько денег инвестору в настоящее время необходимо инвестировать по той же ставке, чтобы получить те же денежные потоки в одно и то же время в будущем. Ставка дисконтирования полезна, потому что она может брать будущие ожидаемые платежи за разные периоды и дисконтировать все до одного момента времени для целей сравнения.
Срок окупаемости
Период окупаемости, который чаще всего используется при составлении бюджета капиталовложений, — это период времени, необходимый для достижения точки безубыточности (точки, в которой положительные и отрицательные денежные потоки равны друг другу, что приводит к нулю) инвестиций на основе по денежному потоку.Например, инвестиции в размере 2000 долларов США в начале первого года, которые приносят прибыль в размере 1500 долларов США после первого года и 500 долларов США в конце второго года, имеют двухлетний период окупаемости. Как показывает практика, чем короче период окупаемости, тем лучше для инвестиций. Любые вложения с более длительным сроком окупаемости, как правило, не так привлекательны.
Из-за простоты использования период окупаемости является обычным методом выражения возврата инвестиций, хотя важно отметить, что он не учитывает временную стоимость денег.В результате срок окупаемости лучше всего использовать в сочетании с другими показателями.
Формула для расчета срока окупаемости:
| Срок окупаемости = |
|
В качестве примера для расчета срока окупаемости инвестиций в размере 100 долларов США с годовой окупаемостью 20 долларов США:
Дисконтированный срок окупаемости
Ограничение срока окупаемости заключается в том, что он не учитывает временную стоимость денег.Дисконтированный период окупаемости (DPP), который представляет собой период времени, необходимый для достижения точки безубыточности на основе чистой приведенной стоимости (NPV) денежного потока, учитывает это ограничение. В отличие от периода окупаемости, DPP отражает количество времени, необходимое для достижения безубыточности в проекте, основанное не только на том, какие денежные потоки происходят, но и когда они происходят, и преобладающей ставке доходности на рынке, или периоде, в котором совокупный чистый присутствующий стоимость проекта равна нулю с учетом временной стоимости денег.Дисконтированный период окупаемости полезен тем, что помогает определить рентабельность инвестиций очень конкретным образом: если дисконтированный период окупаемости меньше срока его полезного использования (расчетный срок службы) или любого заранее определенного времени, инвестиции являются жизнеспособными. И наоборот, если он больше, инвестиции вообще не следует рассматривать. Сравнивая DPP различных инвестиций, можно сказать, что те, которые имеют относительно короткие DPP, как правило, более заманчивы, поскольку им требуется меньше времени для достижения безубыточности.
Формула дисконтированного срока окупаемости:
| Дисконтированный период окупаемости = |
| ||||||||||||
Ниже приводится пример определения дисконтированного периода окупаемости с использованием того же примера, который использовался для определения периода окупаемости.Если годовая окупаемость инвестиции в размере 100 долларов составляет 20 долларов США, а ставка дисконтирования составляет 10%, ЧПС первых 20 долларов окупаемости составляет:
.NPV второй окупаемости:
Следующий в ряду будет иметь знаменатель 1,10 3 и непрерывно по мере необходимости. В данном конкретном примере точка безубыточности:
.Дисконтированный период окупаемости в 7,27 года больше, чем 5 лет, рассчитанных по обычному периоду окупаемости, потому что во внимание принимается временная стоимость денег.
Дисконтированный период окупаемости обычно больше обычного. Инвестиции с более высокими денежными потоками к концу их жизненного цикла будут иметь большее дисконтирование. Анализ периода окупаемости и дисконтированного периода окупаемости может быть полезен при оценке финансовых вложений, но имейте в виду, что они не учитывают ни риск, ни альтернативные издержки, такие как альтернативные инвестиции или системная волатильность рынка. Это может помочь использовать другие показатели при принятии финансовых решений, такие как DCF-анализ или внутреннюю норму доходности (IRR), которая представляет собой ставку дисконтирования, которая делает NPV всех денежных потоков от инвестиций равной нулю.
Срок окупаемости
13.2 Срок окупаемости
ПОЖАЛУЙСТА, ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ: эта книга в настоящее время находится в черновой форме; материал не окончательный.
Цели обучения
- Объясните срок окупаемости.
- Рассчитать срок окупаемости проекта.
Наша первая методика принятия решений очень интуитивно понятна и очень проста в расчетах. Срок окупаемости Количество времени до возврата наших первоначальных инвестиций.- это время до возврата первоначальных инвестиций. Например, проект стоит 100 долларов, а мы зарабатываем 20 долларов (после уплаты налогов) в год. Мы вернем свои 100 долларов через пять лет. Достаточно просто!
Денежные потоки могут быть неравномерными, но это не усложняет задачу. Рассмотрим тот же проект, который стоит 100 долларов, но приносит 40 долларов в первый год (все после уплаты налогов), 30 долларов во второй год, 25 долларов в третий год, 20 долларов в четвертый год и 20 долларов в пятый год? Какой у нас срок окупаемости сейчас? Мы получаем нашу 100-ю инвестицию в течение 4-го года, поэтому срок окупаемости составляет от 3 до 4 полных лет.Некоторые компании всегда округляют до следующего более высокого года («Наши инвестиции будут полностью окупаемы через четыре года…»). Другие добавят некоторую «точность», пытаясь выяснить, какая часть года прошла. Результат состоит из двух частей: количества полных лет и неполного года. Количество полных лет — это наш исходный результат, округленный в меньшую сторону (в нашем примере — три). Если остаток остается, то неполный год — это оставшаяся стоимость в начале года, деленная на денежный поток за этот год.Это дает нам часть года, необходимую для выплаты остатка по проекту.
Уравнение 13.1 Срок окупаемости
Срок окупаемости = количество полных лет + неполный годУравнение 13.2 Неполный год
Неполный год = невозмещенные затраты на начало года Денежный поток в этом годуВ нашем примере 95 долларов было возмещено за первые три года, в результате чего 100 — 95 долларов = 5 долларов. Поскольку в четвертый год мы получим 25 долларов, наш неполный год равен 5/20 = 0.25. Тогда наш общий срок окупаемости составит 3 + 0,25 = 3,25 года.
Компании, использующие период окупаемости, устанавливают максимальный порог, ниже которого должны оставаться все принятые проекты. Если проекты являются взаимоисключающими, то обычно выбирается тот, у которого самый короткий срок окупаемости.
Срок окупаемости в действии
Gator Lover’s Ice Cream — небольшой производитель мороженого. Gator Lover’s Ice Cream хочет открыть новый магазин (проект A) или купить новую машину для массового производства мороженого для продажи в супермаркеты (проект B).Соответствующие денежные потоки показаны в Таблице 13.1 «Анализ проекта мороженого для любителей аллигаторов».
Таблица 13.1 Анализ проекта мороженого любителя аллигаторов
| пр.А | пр.Б | |
|---|---|---|
| Начальные инвестиции | (48 000 долл. США) | (52 000 долл. США) |
| Год | Операционные денежные потоки (после налогообложения) | |
| 1 | 15 000 долл. США | 18 000 долл. США |
| 2 | 15 000 долл. США | $ 20 000 |
| 3 | 15 000 долл. США | 15 000 долл. США |
| 4 | 15 000 долл. США | $ 12 000 |
| 5 | 15 000 долл. США | 10000 долларов США |
| Всего лет 1–5 | 75 000 долл. США | 75 000 долл. США |
Рисунок 13.1 График проекта A
Рисунок 13.2 График проекта B
Рассчитаем срок окупаемости обоих проектов. Проект A стоит 48 000 долларов и приносит 15 000 долларов в год. Итак, по прошествии трех лет мы заработали 45 000 долларов, а от первоначальных инвестиций в 48 000 долларов осталось только 3 000 долларов. Денежный поток за четвертый год составляет 15 000 долларов. 3000 долларов, разделенные на 15000 долларов, дают нам 0,2.
Срок окупаемости проекта A = 3 + 3,00015,000 = 3,2 годаПроект B стоит 52 000 долларов и приносит неравномерные денежные потоки.В первый год проект приносит 18 000 долларов, во второй год — 20 000 долларов, а на третий год — 15 000 долларов. В конце второго года он заработал 18 000 долларов США + 20 000 долларов США = 38 000 долларов США, в результате чего остается 52 000 — 38 000 долларов США = 14 000 долларов США. На третий год проект приносит 15 000 долларов. Остаток в размере 14 000 долларов будет выплачен за счет 15 000 долларов, заработанных в этом году. 14000 долларов делятся на 15000 долларов, и мы получаем 0,93.
Срок окупаемости проекта B = 2 + 14 000 15 000 = 2,93 года.Если наш порог составляет 4 года, то оба проекта будут жизнеспособными.Если проекты независимы, то должны выполняться оба. Если проекты являются взаимоисключающими, то выбираем Проект Б, так как срок окупаемости короче.
Просрочка срока окупаемости
Срок окупаемости может не рассказать всей истории. Рассмотрим такой проект, как исследование нового препарата? На разработку может уйти более десяти лет, прежде чем станут очевидны положительные денежные потоки, но потенциал роста может быть огромным! А как насчет денежных потоков, которые происходят после окончания периода окупаемости? Срок окупаемости — популярный инструмент, потому что его легко вычислить и легко объяснить, но он не всегда подходит и может привести к отказу от долгосрочных проектов, повышающих ценность.Часто компании используют период окупаемости только для проектов, требующих небольших инвестиций, где риск невелик, и используют более сложный метод, такой как NPV или IRR, для более сложных проектов.
Основные выводы
Срок окупаемости — это быстрый и простой способ определить, сколько времени осталось до возврата денег.
- Срок окупаемости рассчитывается как количество полных лет плюс неполный год, пока мы не получим возврат.
- Срок окупаемости — это быстрый и простой расчет, но он требует подкрепления другими методами принятия решений по капитальному бюджету при оценке сложных проектов.
Упражнения
Рассчитайте срок окупаемости для:
Проект A: Начальная стоимость 80 000 долларов приносит 19 000 долларов в год.
Проект B: Начальная стоимость 100 000 долларов приносит 25 000 долларов в год.
- Каковы недостатки использования срока окупаемости для анализа проекта?
Срок окупаемости — Что такое срок окупаемости?
Срок окупаемости — это время, необходимое для окупаемости инвестиций.
Осуществлять бухгалтерский учет и выставлять счета не должно быть хлопот — попробуйте Debitoor бесплатно с 7-дневной пробной версией!
Продолжительность периода окупаемости инвестиций — это то, о чем следует серьезно подумать, прежде чем приступать к проекту — потому что чем дольше этот период, тем дольше эти деньги «теряются» и тем сильнее это отрицательно влияет на денежный поток. пока проект не окупится или не начнет приносить прибыль.
Что означает срок окупаемости?
Срок окупаемости обычно используется для оценки проектов или инвестиций до их реализации путем оценки связанного с ними риска.
Инвестиция может иметь короткий или длительный период окупаемости. Более короткий период окупаемости означает, что инвестиции будут «окупаемы» довольно быстро, другими словами, стоимость этих инвестиций будет быстро возмещена за счет денежного потока, который они будут генерировать.
Обычно более короткий период окупаемости считается лучшим, поскольку это означает, что уровень риска инвестиций, связанный с начальными инвестиционными затратами, рассчитан только на более короткий период времени.
Когда благоприятный срок окупаемости?
Чтобы определить, является ли период окупаемости благоприятным или нет, руководство определяет максимальный желаемый период окупаемости для возмещения первоначальных инвестиционных затрат.
В зависимости от рассчитанного срока окупаемости проекта руководство может принять или отклонить проект. Инвестиционный проект будет принят, если срок окупаемости меньше или равен максимальному желаемому менеджменту сроку окупаемости.
Простая формула для определения срока окупаемости:
Срок окупаемости = первоначальная инвестиционная стоимость / приток денежных средств за этот период
Пример срока окупаемости
Срок окупаемости обычно выражается в годах.Вы можете рассчитать период окупаемости путем накопления чистого денежного потока от первоначального отрицательного оттока денежных средств до тех пор, пока совокупный денежный поток не станет положительным числом. Когда совокупный денежный поток становится положительным, наступает год окупаемости.
Существует два метода расчета срока окупаемости, и это зависит от того, будет ли ваш ожидаемый приток денежных средств равномерным (постоянным) или неравномерным (меняется каждый год).
1. Срок окупаемости — равномерное поступление денежных средств
Если денежные поступления от проекта равны, то срок окупаемости рассчитывается путем деления первоначальных инвестиционных затрат на годовой приток денежных средств.
Например: Компания А хочет инвестировать в новый проект. Этот проект требует первоначальных инвестиций в размере 30 000 фунтов стерлингов и, как ожидается, будет приносить денежный поток в размере 5000 фунтов стерлингов в год. Максимальный желаемый срок окупаемости менеджмента — 7 лет.
Расчет:
30 000 фунтов стерлингов (первоначальная стоимость), разделенная на 5000 фунтов стерлингов (годовой приток денежных средств) = 6
Таким образом, срок окупаемости проекта 6 лет
Это означает, что период окупаемости (6 лет) меньше, чем максимальный желаемый период окупаемости (7 лет), поэтому они должны принять проект.
2. Срок окупаемости — неравномерное поступление денежных средств
Если денежные поступления от проекта неравномерны, то нам необходимо рассчитать совокупный денежный приток и использовать следующую формулу для расчета срока окупаемости:
Срок окупаемости = A + (B / C)
Где:
A = последний год с отрицательным совокупным денежным потоком
B = Абсолютное значение совокупного притока денежных средств в конце года A (последний год с отрицательным совокупным денежным потоком)
C = Общий денежный поток в течение года после года A
Например: Компания Б хочет инвестировать в новый проект, и максимальный желаемый срок окупаемости — 3 года.Проект требует первоначальных инвестиций в размере 550 000 фунтов стерлингов и, как ожидается, принесет следующие денежные поступления:
Год 1 = 75 000 £
Год 2 = 140000 фунтов стерлингов
Год 3 = 200 000 £
Год 4 = 110 000 £
Год 5 = 60 000 £
Расчет:
- Год 0 = — 550 000 фунтов стерлингов
- Год 1 = 75 000 фунтов стерлингов (- 550 000 фунтов стерлингов + 75 000 фунтов стерлингов = — 475 000 фунтов стерлингов)
- Год 2 = 140000 фунтов стерлингов (- 475000 фунтов стерлингов + 140000 фунтов стерлингов = — 335000 фунтов стерлингов)
- Год 3 = 250 000 фунтов стерлингов (- 335 000 фунтов стерлингов + 250 000 фунтов стерлингов = — 85 000 фунтов стерлингов)
- Год 4 = 120 000 фунтов стерлингов (- 85 000 фунтов стерлингов + 120 000 фунтов стерлингов = 35 000 фунтов стерлингов)
- Год 5 = 60 000 фунтов стерлингов (35 000 фунтов стерлингов + 60 000 фунтов стерлингов = 95 000 фунтов стерлингов)
Срок окупаемости = A + (B / C) Срок окупаемости = Год 3 + ( £ 85 000 / £ 120 000) = 3,7 Таким образом, срок окупаемости этого проекта составляет 3,7 года.
Это означает, что период окупаемости (3,7 года) превышает максимально желаемый период окупаемости (3 года), поэтому они должны отклонить проект .
Преимущества и недостатки метода срока окупаемости
Хотя концепция периода окупаемости легко осмыслить, а информация, которую вы получаете от нее, полезна для оценки того, является ли проект хорошей идеей, есть некоторые определенные плюсы и минусы в использовании метод.
Преимущества использования расчета срока окупаемости:
- Легко понять и легко вычислить.
- Риск рассматривается заранее, и можно довольно быстро получить четкое представление о том, является ли вложение плохой идеей для начала.
Недостатки использования метода окупаемости:
- Денежные средства, полученные от проекта после согласованного максимального периода окупаемости, не принимаются во внимание, что означает, что в некоторых случаях проект может быть отклонен, если период окупаемости является единственным принимаемым во внимание временными рамками.
- Требуется произвольная точка отсечки.
- Временная стоимость денег (TVM) не учитывается при расчете срока окупаемости
Что такое «временная стоимость денег» (TVM)?
Временная стоимость денег (TVM) — это принцип, согласно которому сумма денег в текущий момент времени будет стоить больше в какой-то момент в будущем. Это из-за его многообещающего потенциала заработка (из-за процентов, которые можно заработать, тем быстрее они будут получены).
В сценарии расчета срока окупаемости мы смотрим на прогнозируемую прибыль от инвестиций в течение нескольких месяцев или лет, и поэтому не принимаем во внимание, какую сумму процентов можно получить.Следовательно, это может не дать точной общей картины того, какие денежные потоки будут фактически получены от проекта.
Что означает срок окупаемости для моего бизнеса?
Для предприятий период окупаемости может служить полезным способом увидеть, насколько жизнеспособен проект. Прежде чем браться за новый проект или вкладывать деньги в новый проект, убедитесь, что вам удобен срок окупаемости, который вы сами себе установили.
Если у проекта есть потенциал для получения нового дохода, то его стоит задуматься, однако, только в том случае, если вы можете окупиться — и даже лучше, если вы сможете окупиться до установленного срока!
Какой срок окупаемости? — Бухгалтерские вопросы и ответы (Q&A)
Какой срок окупаемости?
3.Расчет срока окупаемости
Определить Срок окупаемости, первоначальные вложения разделить на годовые денежные потоки:
Срок окупаемости = | Первоначальные инвестиции |
Годовой приток денежных средств |
В Расчет срока окупаемости зависит от равномерности годовых денежных потоков.Когда годовые денежные потоки не равны (т.е. различаются каждый год), существует два шаги по расчету срока окупаемости. Когда годовые денежные потоки равны, или другими словами, компания получает аннуитет, расчет срок окупаемости прост: первоначальные инвестиции разделить на годовые. денежный поток. Давайте посмотрим на следующий пример, чтобы лучше понять, как рассчитан срок окупаемости.
Компания XYZ рассматривает возможность инвестиций в размере 100 000 долларов США.Срок полезного использования проекта 10 годы. Период отсечения составляет три (3) года. Совет директоров имеет определили две альтернативы A и B. Ожидаемые годовые денежные потоки равны следует:
Затраты или денежный поток | Альтернатива A | Альтернатива B |
Начальная стоимость | (100 000 долл. США) | (100 000 долл. США) |
Денежный поток, год 1 | 35 000 | 35 000 |
Денежный поток 2 год | 28 000 | 35 000 |
Денежный поток 3 год | 32 000 | 35 000 |
Денежный поток, год 4 | 40 000 | 35 000 |
Окупаемость период для Альтернатива A рассчитывается следующим образом:
- 35 000 долларов США + 28 000 долларов США + 32 000 долларов США = 95 000 долларов США.Через 3 года компания рассчитывает вернуть 95 000 долларов из первоначальных вложенных 100 000 долларов. Спустя 3 года компания необходимо будет вернуть еще 5000 долларов от первоначальных инвестиций.
- 2В четвертый год компания рассчитывает вернуть оставшиеся 5000 долларов, а годовой денежный поток в этом году составляет 40 000 долларов. Предполагая, что денежный поток однороден в течение года мы можем разделить 5000 долларов на 40 000, чтобы получить 0,125 (или 1,5 месяцы).
- Срок окупаемости Альтернативы А — 3.125 лет (т. Е. 3 года плюс 1,5 месяцы).
Окупаемость период для Альтернатива B рассчитывается следующим образом:
- Разделите первоначальные инвестиции на аннуитет: 100 000 долларов США 35 000 долларов США = 2,86 (или 10,32 месяца).
- Срок окупаемости Альтернативы B составляет 2,86 года (т.е. 2 года плюс 10,32 года). месяцы).
Как Как уже упоминалось ранее, срок отсечения для Компании XYZ составляет 3 года. Поскольку Альтернатива B возвращает инвестиции в течение периода отсечения (т.е., 2,86 меньше 3), Альтернатива B может быть принята.
Это Метод оценки окупаемости двух вариантов инвестирования имеет свои ограничения: временная стоимость денег не учитывается. Чтобы включить временную стоимость В денежном выражении можно использовать метод дисконтированного срока окупаемости.
Еще не участник?
Узнайте, почему люди присоединяются к нашему
онлайн-курс бухгалтерского учета:
| EME 460: Оценка георесурсов и инвестиционный анализ
ВЕДУЩИЙ: В этом видео я расскажу о сроке окупаемости.Срок окупаемости — это самое раннее время, когда инвестор может окупить свои инвестиции — свои капитальные затраты. Срок окупаемости — это время, которое требуется для положительного денежного потока, прибыли, для восстановления отрицательного денежного потока, который был инвестициями, который был капитальными затратами.
Срок окупаемости может быть рассчитан как для недисконтированного денежного потока, так и для дисконтированного денежного потока. И его можно рассчитывать с начала проекта или с начала производства. И очевидно, что чем раньше — тем короче — срок окупаемости, тем лучше для инвестора.Это отражает время, в течение которого инвестор может вернуть свои деньги.
Недостатком срока окупаемости является то, что срок окупаемости не отражает никакой информации о производительности проекта после возмещения капитальных затрат. Итак, давайте поработаем над этим примером и посмотрим, как можно рассчитать период окупаемости денежного потока.
Итак, этот денежный поток является денежным потоком после вычета налогов для проекта. У нас будут инвестиции в настоящее время, в первый год, и у нас будет прибыль со второго по пятый год.Первым шагом при расчете срока окупаемости является расчет совокупного денежного потока.
Итак, в этой строке я рассчитал совокупный денежный поток за год 0 или в настоящее время, совокупный денежный поток равен капитальным затратам в настоящее время. Для года 1 совокупный денежный поток — это совокупный денежный поток за предыдущий год плюс денежный поток за год 1, который в сумме составит 450 долларов.
Совокупный денежный поток за год 2 представляет собой сумму денежного потока за год 2 и совокупного денежного потока за год 1 и так далее.Итак, как мы видим здесь, знак совокупного денежного потока меняется между 3-м и 4-м годом. Таким образом, период окупаемости будет 3 плюс что-то — некоторая доля.
Таким образом, инвестор собирается возместить капитальные затраты в размере 200 долларов в настоящее время и 250 долларов в год 1. Инвестор возмещает эти капитальные затраты где-то между 3 и 4 годом. Таким образом, период окупаемости будет составлять примерно 3 балла. . И как рассчитать эту дробь? На самом деле дробь равна 120, разделенному на этот интервал.Разница между этими двумя числами — совокупный денежный поток в вашем 3 и совокупный денежный поток в 4-м году.
Таким образом, 120, разделенное на эту разницу, которая составит 220, даст нам долю периода окупаемости. Таким образом, срок окупаемости этих инвестиций составит 3 плюс 120, разделенные на 220, что составит 3,55 года. А еще мы можем рассчитать срок окупаемости с начала производства, как вы можете видеть здесь. Производство начинается со 2 года.
Таким образом, срок окупаемости с начала проекта составит 3,55. И если вы хотите рассчитать срок окупаемости с начала производства, то производство начинается со 2 года. Таким образом, мы должны вычесть 2 года из рассчитанного нами срока окупаемости. Таким образом, срок окупаемости с начала проекта минус 2 года добычи составляет 1,55 года окупаемости после выпуска.
Обратите внимание, что срок окупаемости составляет 3,55, и он не будет учитывать какие-либо платежи или выполнение проекта через несколько месяцев после этого — 4-го года.Так что все, что произошло в проекте, не отразится на сроке окупаемости.
Итак, давайте воспользуемся таблицей Excel, чтобы рассчитать коэффициент окупаемости для этого примера. Первый шаг — расчет совокупного денежного потока. В настоящее время совокупный денежный поток составляет 200 долларов США — капитальные затраты в настоящее время. Совокупный денежный поток за год 1 равен совокупному денежному потоку за предыдущий год плюс денежный поток за год 1. И мы можем применить их к другим ячейкам, и мы можем рассчитать совокупный денежный поток за другие годы аналогичным образом.
Итак, как вы можете видеть здесь, знак совокупного денежного потока меняется с отрицательного на положительный в период с 3 по 4 год. Таким образом, период окупаемости будет 3 плюс дробь. И как рассчитать дробь? Мы должны вычислить 120, разделенное на разницу между этими двумя числами, которая составляет 220. Таким образом, 120 делится на 220, что будет равно 3,5.
Я мог бы также сослаться на ячейки здесь, но будьте осторожны, когда говорите об этих ячейках — это имеет отрицательный знак, поэтому вам нужно добавить отрицательный знак, чтобы убедиться, что результат будет положительным.Это число делится на это минус это. И еще раз, пожалуйста, проверьте еще раз. Вы должны указать здесь отрицательный знак, потому что это число имеет отрицательное значение, и вы хотите убедиться, что ваш период окупаемости составляет 3 с небольшим.
Также мы можем рассчитать срок окупаемости дисконтированного денежного потока. И давайте поработаем над этим примером. Учитывая минимальную доходность или ставку дисконтирования 15%, рассчитайте дисконтированный период окупаемости. Во-первых, нам нужно рассчитать дисконтированный денежный поток. Таким образом, мы дисконтируем денежный поток за каждый год на 15% по количеству лет.
Затем мы рассчитываем совокупный дисконтированный денежный поток, который представляет собой сумму совокупного — в настоящее время он равен денежному потоку в настоящее время. Для года 1 он равен совокупному денежному потоку за год 0 плюс денежный поток за год 1 и так далее. То же самое и в другие годы.
Итак, как вы можете видеть здесь, кумулятивный дисконтированный денежный поток — знак кумулятивного дисконтированного денежного потока меняется с отрицательного на положительный в период с 4 по 5 год. Таким образом, период окупаемости дисконтированного денежного потока — дисконтированный период окупаемости — — это 4 плюс дробь.Как рассчитать дробь? Доля равняется кумулятивному денежному потоку за 4-й год, кумулятивному дисконтированному денежному потоку за 4-й год, разделенному на эту разницу. Делится на разницу между накопленным денежным потоком — накопленным дисконтированным денежным потоком — за 5-й и 4-й год, что равняется денежному потоку за 5-й год.
Таким образом, получится 4 плюс 59,83, разделенные на 99,44, что составит 4,6 года с учетом периода окупаемости. И снова, мы можем рассчитать это с начала производства, то есть года 2.Таким образом, мы вычитаем 2 года из этого 4.6 и указываем 2.6 как дисконтированный срок окупаемости с начала добычи.
Итак, давайте рассчитаем дисконтированный период окупаемости с помощью таблицы Excel. Итак, мне нужно посчитать — во-первых, я должен рассчитать дисконтированный денежный поток.
Таким образом, ставка дисконтирования составляла 15%, поэтому я дисконтирую денежный поток на 1 плюс 0,15, мощность, год — настоящее время, капитальные затраты не нужно дисконтировать. А мощность равна 0, поэтому она должна быть такой же.И мы применим это к другим годам. Затем мы должны рассчитать совокупный дисконтированный денежный поток, который в настоящее время равен дисконтированному денежному потоку за год 1 — равен совокупному дисконтированному денежному потоку предыдущего года плюс денежный поток текущего года.
Итак, это совокупный дисконтированный денежный поток за год 1. Я применим его к другим годам. И как вы можете видеть здесь, совокупный дисконтированный денежный поток — признак совокупного дисконтированного денежного потока изменяется с отрицательного на положительный где-то между 4 и 5 годом.Теперь нужно рассчитать дисконтированный срок окупаемости.
Итак, дисконтированный срок окупаемости равен 4 плюс дробь. Чтобы вычислить дробь, мы должны разделить 59,83 на разницу между накопленным дисконтированным денежным потоком за год 4 и год 5. Эта разница равна этой, поэтому я могу использовать это число или вычислить разницу. Опять же, поскольку это число имеет отрицательный знак, убедитесь, что вы добавили отрицательный знак для этого числа.
Итак, я скажу минус это, разделенное на это число минус это число.И должно быть 4 с чем-то. И снова, как вы можете видеть здесь, это дисконтированный период окупаемости — 4,6, [AUDIO OUT]
Срок окупаемости(определение, формула) | Как рассчитать?
Определение срока окупаемости
Период окупаемости может быть определен как период времени, необходимый для возмещения его первоначальной стоимости и затрат, а также стоимости инвестиций, сделанных для достижения проекта во время, когда нет убытков и прибыли, то есть точки безубыточности.
Источник: Lifehacker.com.au
В приведенной выше статье отмечается, что Tesla Powerwall экономически невыгоден для большинства людей. Согласно предположениям, используемым в этой статье, окупаемость Powerwall составляла от 17 до 26 лет. Учитывая, что гарантия Tesla ограничена 10 годами, срок окупаемости более 10 лет не идеален.
Формула срока окупаемости
Формула срока окупаемости — одна из самых популярных формул, используемых инвесторами для определения того, сколько времени обычно требуется для окупаемости их инвестиций, и рассчитывается как отношение общей суммы первоначальных инвестиций к чистому притоку денежных средств.
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью для гиперссылки
Например:
Источник: Срок окупаемости (wallstreetmojo.com)
Шаги для расчета срока окупаемости
- Первым шагом в расчете срока окупаемости является определение начальных капитальных вложений, а
- Следующим шагом является расчет / оценка годовых ожидаемых чистых денежных потоков после вычета налогов в течение срока полезного использования инвестиции.
Расчет с единообразными денежными потоками
Если денежные потоки одинаковы в течение срока полезного использования актива, расчет производится по следующей формуле.
Срок окупаемости Формула = Общие первоначальные капитальные вложения / Ожидаемый годовой приток денежных средств после уплаты налогов.
Давайте посмотрим на пример того, как рассчитать период окупаемости, когда денежные потоки одинаковы на протяжении всего срока службы актива.
Пример:Стоимость проекта составляет 2 миллиона долларов, а прибыль составляет 30 000 долларов после 10% амортизации (прямолинейная), но до 30% налога.Рассчитаем срок окупаемости проекта.
Прибыль до налогообложения 30 000 долл. США
Минус: Налог @ 30% (30000 * 30%) 9000 долларов
Прибыль после налогообложения 21 000 долл. США
Добавить: Амортизация (2Mn * 10%) 2,00,000 $
Общий приток денежных средств $ 2,21000
При расчете притока денежных средств, как правило, амортизация добавляется обратно, поскольку она не приводит к оттоку денежных средств.
Формула срока окупаемости = Общие первоначальные капитальные вложения / Ожидаемый годовой приток денежных средств после налогообложения
= 2000000 долларов США / 2,21000 долларов США = 9 лет (приблизительно)
Расчет с неоднородными денежными потоками
Когда денежные потоки НЕ являются единообразными в течение всего срока использования актива, тогда совокупный денежный поток от операций Наличный поток от операций является первой из трех частей отчета о движении денежных средств, которые показывают приток и отток денежных средств от основной операционной деятельности в отчетный год.Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, оплачиваемые для покрытия прямых затрат, а также оплату, производимую для пополнения оборотного капитала. Читать далее необходимо рассчитывать для каждого года. В этом случае сроком окупаемости будет соответствующий период, когда совокупные денежные потоки равны первоначальным денежным затратам.
Если сумма не совпадает, необходимо указать период, в котором она находится. После этого нам нужно рассчитать долю года, которая необходима для завершения окупаемости.
Пример:Предположим, ABC ltd анализирует проект, требующий инвестиций в размере 2,00 000 долларов США, и ожидается, что он будет генерировать потоки денежных средств. Поток денежных средств — это сумма денежных средств или их эквивалента, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы, прибыльности и возможностей для улучшения бизнеса. читайте далее
| Год Годовой приток денежных средств | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 80,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | 60,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3 | 60,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20 | При этом срок окупаемости денежных средств можно рассчитать следующим образом, рассчитав накопленные денежные потоки.
| Год | Годовой приток денежных средств | Накопленный годовой приток денежных средств | Срок окупаемости | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 80,000 | 80,000 | 21,40,000 (80,000 + 60,000) | |
| 3 | 60,000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | В этом году 3 мы получили первоначальные инвестиции в размере 2,00,000 долларов США, так что это год окупаемости | |
| 4 | 20,000 | 2,20,000 (2,00,000 + 20,000) |
Предположим, в приведенном выше случае, если денежные затраты составляют 2,05,000 долларов, то год задний период
| Год | Годовой приток денежных средств | Совокупный годовой приток денежных средств | Срок окупаемости |
|---|---|---|---|
| 1 | 80,000 | 1,40,000 (80,000 + 60,000) | |
| 3 | 60,000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | |
| 4 | 20,000 | 2,20,000 (2,00,000 + 20,000) | Срок окупаемости составляет от 3 до 4 лет |
На срок до трех лет возмещается сумма в 2,00,000 долларов, остаток в размере 5,000 долларов (2,05,000-2 доллара , 00,000) возмещается за долю года, которая выглядит следующим образом.
Не говоря уже о дополнительных денежных потоках в размере 20 000 долларов, проект длится 12 месяцев. Таким образом, для получения дополнительных 5 000 долларов (2,05 000–200 000 долларов) потребуется (5 000/20 000) 1/4 -го года. т.е. 3 месяца.
Итак, срок окупаемости проекта 3 года 3 месяца.
Преимущества
- Подсчитать несложно.
- Его легко понять, поскольку он дает быструю оценку времени, необходимого компании, чтобы вернуть деньги, вложенные в проект.
- Срок окупаемости проекта помогает оценить риск проекта. Чем больше период, тем рискованнее проект. Это потому, что долгосрочные прогнозы менее надежны.
- В отраслях, где существует высокий риск устаревания, таких как промышленность программного обеспечения или промышленность мобильных телефонов, короткие сроки окупаемости часто становятся определяющим фактором для инвестиций.
Недостатки
К недостаткам срока окупаемости можно отнести.
- Он игнорирует временную стоимость денег
- Он не учитывает общую рентабельность инвестиций (т. Е. Учитывает денежные потоки от начала проекта до периода окупаемости и не учитывает денежные потоки после этого периода.
- Может заставляют компанию придавать значение проектам с коротким сроком окупаемости, тем самым игнорируя необходимость инвестировать в долгосрочные проекты (т. е. компания не может просто определить осуществимость проекта только на основе количества лет, в течение которых она собирается вложить Если вы вернетесь обратно, существует ряд других факторов, которые он не учитывает)
- При расчете не учитываются социальные или экологические выгоды.
Возврат взаимной
Обратный период окупаемости является обратным периоду окупаемости и рассчитывается по следующей формуле
Обратная окупаемость = Среднегодовой денежный поток / Первоначальные инвестиции
Например, стоимость проекта составляет 20 000 долларов США, а годовые денежные потоки. Денежный поток — это сумма денежных средств или их эквивалента, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы, прибыльности и возможностей для улучшения бизнеса.читать далее единообразны и составляют 4000 долларов в год, а срок жизни приобретаемого актива составляет 5 лет, тогда обратный срок окупаемости будет следующим.
4 000 долл. США / 20 000 = 20%
Эти 20% представляют собой ежегодную доходность проекта или инвестиций.
Срок окупаемости Видео
Рекомендуемые статьи
Что такое период окупаемости
Что такое период окупаемости
💬Определение периода окупаемости
Срок окупаемости — это период времени, который компания ожидает пройти, прежде чем она вернет свои первоначальные инвестиции в продукт или услугу.
Оценка периода окупаемости помогает компаниям распознавать различные инвестиционные возможности и определять, какой продукт или проект с наибольшей вероятностью окупит их денежные средства в кратчайшие сроки. Быстрая окупаемость не может быть приоритетом для каждого бизнеса в каждом случае, но, тем не менее, это очень важный фактор.
Как рассчитать период окупаемости
Компании могут рассчитать период окупаемости инвестиций двумя простыми способами:
Среднее значениеПри использовании этого метода срок окупаемости рассчитывается путем деления годового притока денежных средств, ожидаемого от проекта или продукта генерировать, по первоначальным затратам.
Получите нашу электронную книгу Mastering Prioritization
Узнайте, как расставить приоритеты, упростив процесс, чтобы создавать выдающиеся продукты. Узнайте больше о том, как получить информацию, выбрать правильную структуру приоритезации и многое другое.
Получить электронную книгуКогда прогнозируется, что денежные потоки будут стабильными, метод усреднения может дать точное представление о сроке окупаемости. Но если в ближайшем будущем компании удастся добиться значительного роста, срок окупаемости может оказаться немного выше нормы.
ВычитаниеЭта формула начинается с вычитания разового годового притока денежных средств из первоначального оттока денежных средств. В отличие от метода усреднения, метод вычитания наиболее эффективен, когда денежные потоки могут колебаться в ближайшие годы.
Общие проблемы с периодами окупаемости
Проблема в том, что периоды окупаемости учитывают только денежные потоки до момента возврата первоначальных инвестиций компании, а не последующую прибыль. В результате компании могут не увидеть долгосрочный потенциал проекта, если они слишком сосредоточены на краткосрочной окупаемости инвестиций.
Продукту или услуге может потребоваться время, чтобы вырасти и охватить более широкую аудиторию, например, с помощью положительной молвы. Неспособность признать этот потенциал может привести к тому, что компании упустят ценные возможности.
Другая проблема заключается в том, что продукт или проект может занять больше времени, чтобы окупить инвестиции, чем компания довольна, но все же может быть полезна для бренда и его репутации в целом. В методологии периода окупаемости это не учитывается, вместо этого делается упор на краткосрочную прибыль.
Роль амортизации в периоде окупаемости
Все предприятия должны учитывать амортизацию в своих бухгалтерских отчетах и прогнозах, так как со временем это повлияет на стоимость товаров. Однако обесценивание — это не потеря стоимости в денежном выражении — вы ведь не потеряли физические деньги на своем ноутбуке, не так ли? Следовательно, при расчете денежных потоков для периодов окупаемости нам необходимо снова добавить амортизацию в уравнение. Например… Если стоимость изготовления продукта составляет 1 миллион долларов, а прибыль составляет 60 000 долларов после амортизации 10%, но до налогообложения по ставке 30%, период окупаемости будет следующим: Прибыль до налогообложения = 60 000 долларов США. Минус налог = (60000 x 30%) = 18000 долларов США Прибыль после налогообложения = 42 000 долларов США. Добавить амортизацию = (1 миллион долларов x 10%) = 100 000 долларов Общий денежный поток = 142 000 долларов США.
Добавить комментарий