Источники финансирования инвестиционного проекта: Ошибка: 404 Категория не найдена

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т.: Пер. с англ. / под ред. В.В. Ковалева.- СПб: Экономическая школа, 1997.
3. Валинурова Л. С, Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью — М.:КНОРУС, 2005.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. – СПб: Питер, 2001.

     ст.преподаватель каф. МЭО  Ю.Ю. Наземцева

Финансирование инвестиционного проекта в сельском хозяйстве

Одним из основных вопросов при подготовке к реализации инвестиционного проекта является определение источника финансирования.

Основная масса инициаторов инвестиционных проектов наибольшее внимание обращает на поставщиков оборудования, генеральных подрядчиков и практически не уделяет внимания на управление процессом организации финансирования.

Процесс организации финансирования – это не разработка финансовой модели и бизнес-плана. Это отдельный процесс, требующий детального анализа и принятия правильного решения, от которого будет зависеть экономическая эффективность и финансовая состоятельность инвестиционного проекта.

Источники финансирования инвестиционных проектов в сельском хозяйстве

Как управлять процессом определения источников финансирования инвестиционного проекта?

Процессом определения источников финансирования необходимо управлять, соблюдая паритет стоимости, срока и льготных условий (отсрочка оплаты тела займа и процентов по нему) привлекаемых средств.

При этом важной составляющей является государственная поддержка. В зависимости от механизма финансирования инвестиционного проекта и его вида подбирается пакет прямой и косвенной государственной поддержки.

Для принятия окончательного решения, необходимо произвести расчеты сценариев реализации проекта в зависимости от источников и условий финансирования. Выбрать не  только с позиции экономической эффективности, но и с учетом рисков.

Принятие решения по выбору того или иного источника финансирования реализации инвестиционного проекта в агропромышленном комплексе довольно сложная процедура и должна учитывать такие параметры как:

1. стоимость источников финансирования проекта;
2. увязка комбинаций механизмов финансирования;
3. выполнение условий финансовых институтов в рамках выполнения отлагательных условий;
4. планирование государственной поддержки реализации проекта;
5. максимизация государственной поддержки в зависимости от схемы финансирования проекта;
6. обеспечение получения государственной поддержки инвестиционного проекта.

Целью указанного процесса является максимизация получения бюджетных средств, снижение кредитной (долговой) нагрузки, сокращение срока окупаемости и, соответственно, повышение инвестиционной привлекательности проекта.

От чего зависит получение господдержки на инвестиционной фазе реализации проекта?

Виды и формы государственной поддержки на инвестиционной стадии как раз зависят от источников финансирования и их возможных комбинаций.

Ранее мы уже обсуждали источники финансирования инвестиционных проектов в сельском хозяйстве, поэтому сейчас обсудим оптимизацию получения средств государственной поддержки на инвестиционной фазе.

Итак, реализация инвестиционного проекта в сельском хозяйстве с государственной поддержкой возможна. При этом следует подчеркнуть, что господдержка аграрным проектам оказывается не только за счет средств, предусмотренных Минсельхозом России, но так же Минэкономразвития России, а Минфин России предоставляет налоговые льготы.

Государственная поддержка реализации инвестиционных проектов в агропромышленном комплексе.

Это значит, что существует некая комбинация форм и видов государственной поддержки при реализации инвестиционных проектов в сельском хозяйстве как прямых  — в виде субсидий, грантов и дотаций, так и косвенных – в виде налоговых льгот и других механизмов нематериального стимулирования.

Как предусмотреть государственную поддержку инвестиционному проекту?

Формат такой поддержки определяется в инвестиционном меморандуме. Ранее мы подробно описали сущность разработки соглашения о реализации инвестиционного проекта.

Это позволит, с одной стороны, получить государственную поддержку в виде субсидий и льгот, возможно, и подключение к объектам инфраструктуры (дороги, газ, электроснабжение и пр.), а с другой стороны — поможет оказать содействие в реализации проекта путем фиксации обязательств и согласований.

Между тем, существует инструкция по экспертизе и отбору инвестиционных проектов для признания необходимости оказания государственной поддержки. Основные критерии определяются через расчет интегральных показателей.

Следует подчеркнуть, что существует масса форм и видов поддержки не только на инвестиционной фазе реализации проекта, но и при ведении текущей хозяйственной деятельности на эксплуатационной фазе.

Почему Вам необходимо обратиться за определением источника финансирования проекта  именно к нам?

Мы:

1. определим оптимальный вариант финансирования Вашего проекта;
2. поможем сэкономить Ваши деньги;
3. проведём аудит всех форм и механизмов государственной поддержки;
4. создадим условия для получения господдержки;
5. проконсультируем по вопросам оказания господдержки проекта после прохождения инвестиционной фазы, т. е. при ведении хозяйственной деятельности.

В случае наличия потребности в определении источника финансирования инвестиционного проекта в агропромышленном комплексе, воспользуйтесь формой ниже или напишите письмо на адрес [email protected]

Методический подход к анализу источников финансирования инвестиционных проектов

Булгакова Л.Г.

Источники финансирования инвестиционных проектов — Энциклопедия по экономике

В данной главе обсуждались возможные источники финансирования инвестиционных проектов, методы расчета стоимости капитала для дисконтирования денежных потоков и оценки капиталовложений в общественном секторе и некоммерческих организациях.

Анализ источников финансирования инвестиционных проектов  [c.585]

Привлечение того или иного источника финансирования инвестиционных проектов связано для предприятия с определенными расходами выпуск новых акций требует выплаты дивидендов акционерам выпуск облигаций — выплаты процентов получение кредита — выплаты процентов по ним, использование лизинга — выплаты вознаграждения лизингодателю и т.д. Поэтому в процессе анализа необходимо определить цену разных источников финансирования и выбрать наиболее выгодные из них.  [c.586]

Независимо от источника финансирования инвестиционных проектов предприятие осуществляет выбор наилучшего из них по многим критериям — технического совершенства, срока функционирования, стоимости и др.  [c.334]

Источниками финансирования инвестиционного проекта могут быть  [c.84]

Поскольку инвестирование, как правило, связано с большими суммами, то рекомендуется осуществлять оптимизацию источников финансирования инвестиционных проектов исходя из их влияния на цену проекта (табл. 29.10).  [c.698]

Нераспределенная прибыль. В целях расширения сферы деятельности компании на принципах самофинансирования используется остающаяся в распоряжении предприятия прибыль. Финансовый менеджер должен найти оптимальные пропорции распределения прибыли между выплатой дивидендов и реинвестированием в развитие компании. Многие предприятия используют прибыль как источник финансирования инвестиционных проектов. В Великобритании новые инвестиционные проекты примерно на 90% финансируются из прибыли предприятий. Реинвестирование прибыли позволяет избежать нового выпуска акций, что сохраняет действующую систему контроля в акционерном обществе и позволяет избежать расходов на привлечение заемных средств. Принимая решение о пропорциях распределения прибыли между выплатой дивидендов и накоплением, финансовый менеджер должен ориентироваться на конечную цель деятельности компании — рост курсовой стоимости акций.  [c.210]

Выбор источников финансирования инвестиционных проектов является одним из ключевых вопросов менеджмента, так как комбинация заемных и собственных средств фирмы определяет структуру ее капитала. Издержки по займам и по собственному капиталу различны, поэтому важно найти их оптимальную комбинацию, отвечающую структуре капитала фирмы. Теоретически фирма может выбрать любую структуру капитала в соответствии с задачами управления. Она может выпускать облигации или использовать процедуры для выкупа части акций. Это увеличит соотношение заемных и собственных средств фирмы. С другой стороны, компания может выпустить акции и использовать средства для погашения некоторых займов, что снизит соотношение заемных и собственных средств. Изменение существующей структуры капитала фирмы называется реструктуризацией капитала, которую осуществляют менеджеры для снижения капитальных издержек и повышения стоимости компании.  [c.219]

Шестой раздел бизнес-плана — финансовый план. В нем содержится наиболее важная информация об условиях и источниках финансирования инвестиционного проекта. Если в финансировании проекта участвуют заемные средства, то заказчик должен иметь согласие коммерческих банков, включая иностранных, документальное подтверждение соответствующих договоренностей с указанием условий предоставления кредитов наличие государственной гарантии, процентная ставка, сроки предоставления и погашения кредита, дополнительные условия.

Источники финансирования инвестиционного проекта  [c.152]

При использовании различных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в рамках инвестиционной политики предприятия, наряду с общим сокращением сроков их осуществления согласовывается приемлемое для участников распределение платежей на протяжении периода реализации проектов. В случае привлечения кредитных ресурсов обеспечиваются по возможности минимальные процентные платежи и максимальные сроки их погашения.  [c.289]

Детально должно быть осуществлено планирование процесса реализации инвестиционного проекта по созданию нового или реконструкции предприятия по его основным стадиям, разработан бюджет реализации проекта, проведен полный анализ затрат, источников финансирования инвестиционного проекта, оценка экономической эффективности инвестиций.  [c.124]

Предприятие-заемщик финансовых средств может использовать различные источники финансирования инвестиционного проекта собственные финансовые средства, заемные средства инвесторов, выпуск и продажа акций, лизинг оборудования и другие формы аренды.

Рассчитывается сальдо инвестиционной деятельности предприятия, как алгебраическая сумма притоков и оттоков денежных средств, обусловленных реализацией инвестиционного проекта. Методика расчета сальдо инвестиционных потоков зависит от структуры источников финансирования инвестиционного проекта (соотношения собственных и заемных средств). Если одним из  [c.77]

Прежде чем принять окончательное решение о целесообразности использования лизинговых платежей в качестве источника финансирования инвестиционного проекта, необходимо определить, какой дополнительный эффект получит предприятие при использовании лизинга в сравнении с альтернативными источниками финансирования инвестиционного проекта, например с кредитными ресурсами банка.  [c.360]

Однако в современных условиях предприятие не может воспользоваться льготой по налогу на прибыль, которая отменена положениями главы 25 Налог на прибыль организаций НК РФ. При этом эффективнее прибегнуть к лизингу как источнику финансирования инвестиционного Проекта, предоставляемому банками и финансово-промышленными группами, имеющими достаточные возможности финансировать из собственных источников приобретение объектов основных средств для передачи их в финансовую аренду (лизинг).  [c.367]

Таким образом, прежде чем решить вопрос о финансировании проекта, необходимо определить сравнительный финансовый эффект различных источников средств. Затем, исходя из максимального значения данного показателя, принять окончательное решение о том, какой источник финансирования инвестиционного проекта будет использоваться.  [c.367]

Структура источников финансирования инвестиционных проектов представлена в табл. 8.7. В табл. 8.8 приведена матрица источников и организационных форм финансирования инвестиционных проектов.  [c.349]

Матрица организационных форм и возможных источников финансирования инвестиционных проектов  [c.351]

Привлекаемые средства юридических и физических лиц включают различные виды объединения их свободных средств, которые могут быть инвестированы. Основные источники финансирования инвестиционных проектов включают  [c.352]

Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов характеризуются положительными и отрицательными особенностями.  [c.355]

Организационные формы финансирования Источники финансирования инвестиционных проектов (по отношению к получателю инвестиций)  [c.189]

В главе 8 исследуются проблемы финансового обеспечения инвестиционной деятельности. Здесь рассмотрены внутренние и внешние источники финансирования инвестиционных проектов, вопросы, связанные с определением цены капитала и его оптимальной структуры, а также дивидендная политика предприятия.  [c.5]

В схемах ПФ в качестве финансовых участников реализации инвестиционных проектов могут выступать не только коммерческие банки, но также инвестиционные банки, инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы, лизинговые компании и другие финансовые институты. Наконец, полноправным участником ПФ является сама промышленная компания. Частным случаем ПФ является корпоративное проектное финансирование, когда источником финансирования инвестиционного проекта выступают собственные средства компании, прежде всего амортизационные фонды и прибыль. В том случае, если исключительными или преобладающими источниками финансирования инвестиционного проекта являются банковские кредиты (выдаваемые на определенных условиях), можно говорить о банковском проектном финансировании.  [c.106]

Рассмотрим условный пример расчета экономической эффективности инвестиционного проекта промышленного предприятия. Данный расчет является завершающим этапом, т. е. все результаты, сведенные в табл. 35, были учтены на основе информации службы маркетинга (рынки сбыта, их емкость, условия реализаций и т.п.), расчетов текущих издержек производства, источников финансирования инвестиционного проекта. В табл. 35 представлены три составляющие потока денежных средств  [c.297]

Выбор варианта привлечения кредитов и займов как источников финансирования инвестиционных проектов (объем привлекаемых средств, процентная ставка по кредитам и займам, начало и конец выплаты процентов и погашения основного долга по ним) ориентирует на получение максимального экономического эффекта от собственных средств, направляемых на цели инвестирования.  [c.75]

Среди источников финансирования инвестиционных проектов обычно выделяют  [c.135]

Полноправным участником ПФ может быть нефтяная или девелоперская управляющая компания. Частным случаем является корпоративное проектное финансирование, когда его источником служат собственные средства компании и прежде всего амортизационные фонды и нераспределенная прибыль. Если исключительными или преобладающими источниками финансирования инвестиционного проекта являются банковские кредиты (выдаваемые на определенных условиях), можно говорить о банковском проектном финансировании.  [c.268]

Решение финансовое (finan ial de ision) — решение об использовании определенных источников финансирования инвестиционных проектов или деятельности фирмы.  [c.295]

ВЫБОР ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ленинградской области Государственный институт экономики, финансов, права и технологий Кафедра информационных технологий и высшей математики Дисциплина «Инвестиционный анализ» РЕФЕРАТ на тему: «ВЫБОР ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА» Выполнил: Проверила д.э.н., профессор: Гатчина 2017 1 СОДЕРАЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………………………………………………..4 1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ……………………………………………………………………… 6 1.1 Бюджетные и внебюджетные источники источники финансирования инвестиций.6 1.2 Собственные источники финансирования инвестиций………………………………………. 10 1.3 Кредитное финансирование…………………………………………………………………………………..13 1.4 Выпуск ценных бумаг…………………………………………………………………………………………… 16 1.5 Иностранные инвестиции……………………………………………………………………………………..18 1.6 Нормативно-законодательная база по инвестированию проектов……………………….20 2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ВЫБОРА ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ………………………………………………………………………………………………..23 2.1 Необходимость расчета эффективности инвестиционного проекта……………………..23 2.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта…………………………………………..24 2.3 Формирование инвестиционного портфеля с участием реальных инвестиций….. 26 ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………………………………………. 30 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………………………………….32 2 1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ 1.1 Бюджетные и внебюджетные источники источники финансирования инвестиций Государственные капитальные вложения осуществляются в процессе выполнения государством своих функций: экономической, обороной, правоохранительной, социальной и т.д. Получателями государственных инвестиций могут быть предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ и прошедшие конкурсный отбор инвестиционных проектов. Особенности бюджетных ассигнований предопределены публичным характером источника финансирования — бюджета — и сводятся к следующим положениям[4]: • возможность предоставления средств на условиях безвозвратности и безвозмездности; • преобладание социальных приоритетов и значимости объектов для национальной экономики при распределении средств; • адресность и строго целевой характер финансирования, при этом любое использование средств не по назначению расценивается как нарушение бюджетного законодательства; • участие государственных финансово-кредитных институтов в процедуре финансирования; • финансовый контроль со стороны представительной и исполнительной властей за полнотой и своевременностью поступления и эффективностью использования соответствующих бюджетных средств; 5 • гласность разработки и исполнения программ бюджетного финансирования. Перечень строек и объектов, предназначенных для федеральных нужд формируется Министерством экономического развития и торговли РФ и оформляется в виде Федеральной адресной инвестиционной программы в составе федерального бюджета. Государственная поддержка реализации прошедших конкурсный отбор инвестиционных проектов может осуществляться путём предоставления[2]: • государственных инвестиционных ресурсов на условиях закре- пления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ; • средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе на срок не более двух лет; • государственных гарантий по возмещению за счет средств федерального бюджета части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора. Бюджетное финансирование может осуществляться на возвратной и безвозвратной основе. Для получения выделенных финансовых ресурсов на безвозмездной основе заказчики представляют банкам, осуществляющим финансирование, следующее финансирование, следующие документы: • титульные списки вновь начинаемых строек по годам; • государственные контракты (договоры подряда) на весь период строительства с указанием формы за выполненные работы; 6 • сводные сметные расчёты стоимости строительства; • заключения государственной вневедомственной экспертизы по проектной документации; • уточнённые объёмы капитальных вложений и строительно- монтажных работ по переходящим стройкам. При заключении договоров заёмщики на возвратной основе представляют в обслуживающие их банки следующие документы: • все вышеперечисленные; • документы, подтверждающие платёжеспособность заёмщика и возвратность средств. Средства федерального бюджета, направляемые на финансирование кап. Вложений, являются по существу единственным инструментом федерального центра по регулированию пропорций в уровнях экономического и социального развития территорий. Совершенствование федерального бюджетного финансирования связано с поиском новых рациональных путей использования финансовых ресурсов, предназначенных на капитальные вложения. К числу таких направлений можно отнести следующие: • совершенствование механизма принятия и реализации федеральных программ. Это направление предполагает совершенствование порядка 7 Величина амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций зависит от способа их начисления. Согласно ПБУ 6/97 амортизация объектов основных средств может производиться одним из следующих способов начисления амортизации: • линейным; • способом уменьшаемого остатка; • списания стоимости по сумме чисел лет от срока полезного использования актива; • списание стоимости пропорционально объёму продукции. При выборе способа начисления амортизации необходимо учитывать следующие положения: • на предприятии любой способ начисления амортизационных отчислений, которые определены учетной политикой, имеет право на применение; • способы, позволяющие в первые годы эксплуатации активной части основных средств осуществлять ускоренную амортизацию, целесообразно использовать на предприятиях с устойчивым финансовым положением; • на тех предприятиях, где имеется строгая зависимость физического износа основных средств от степени их эксплуатации, целесообразно 10 использовать способ списания стоимости пропорционально объему выпущенной продукции; • если финансовое положение предприятия крайне тяжелое, а продукция является неконкурентоспособной, особенно по продажной цене, то целесообразно использовать тот способ, который позволяет минимизировать амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т. е. на финансирование реальных инвестиций. Они должны использоваться на следующие цели: • на приобретение нового оборудования вместо выбывшего; • на механизацию и автоматизацию производственных процессов; • на проведение НИР и ОКР; • на модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности; • на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства; • на новое строительство. 1.3 Кредитное финансирование Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика 11 невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты. В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Кредитовые или же долговое финансирование, за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц должно обеспечиваться непосредственно залогом недвижимого\движимого имущества, в том числе государственных или корпоративных ценных бумаг, что должно определяться конкретным кредитным договором или же непосредственно условиями кредитования. Лизинг – это способ финансирования инвестиционных проектов, при котором арендодатель (или лизингодатель) по договору финансовой аренды (или лизинга) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во взаимное пользование. Договор лизинга, как правило, должен включать в себя такие условия: • срок лизинга является сроком службы основных фондов; • сумма платежа зависит из стоимости основных фондов, процентов за кредит или других комиссионных платежей; • риск, который связан с порчей/гибелью, принимает на себя лизингополучатель; • основные фонды являются непосредственно собственностью конкретной лизинговой компании. 12 Рынок ценных бумаг является инструментом привлечения свободных денежных средств. Для формирования капитала у предприятия существует несколько источников: собственный капитал, нераспределенная прибыль и амортизация, привлеченные источники (кредит, эмиссия). В условиях изменения экономической конъюнктуры меняется баланс между внутренними и привлеченными источниками компаний. И предприятия не Moгут обойтись без эмиссии ценных бумаг, где, как правило, превалируют облигации. Рынок ценных бумаг является дополнительным источником финансирования экономики. Субъектами рынка являются частные предприятия, государство и индивидуальные лица, деятельность которых формирует курс ценных бумаг, и его колебание зависит от рыночной конъюнктуры. Функционирование РЦБ реализуется через движение ценных бумаг. Инвестор представляет полученный им ссудный капитал как претензию на доход, что обеспечивается возможностью превращения его в форму денежного капитала путем реализации ценных бумаг. Кругооборот капитала завершается преобразованием фиктивного капитала в денежный через фондовый рынок. И современных условиях возрастает роль рынка ценных бумаг в аккумуляции денежных капиталов и сбережений. Существует 3 рынка, которые участвуют в финансировании экономики: внебиржевой (важный элемент кредитно-финансовой надстройки т.к. охватывает новые выпуски ценных бумаг и осуществляет в основном финансирование воспроизводственного процесса), биржевой (занимается обращением старых выпусков ценных бумаг, перераспределением контроля над п/п) и уличный. РЦБ – совокупность экономических отношений, его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. РЦБ – это часть финансового 15 рынка, где обращаются специфические финансовые инструменты, ценные бумаги. Он состоит из денежного (валютного) рынка и рынка капиталов. Место РЦБ можно оценить с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств из разных источников и вложения денежных средств в какой-либо рынок. Различают международный РЦБ, а также другие рынки: • по объекту рынка (объект рынка на РЦБ – это ценные бумаги, кроме того, объем операций на РЦБ выше чем на любом другом рынке). • по способу образования рынка. • по значимости процесса обращения (число обращений товаров ограниченно, а ценные бумаги существуют только в стадии обращения). • по субординации сравниваемых рынков (основное назначение – аккумулирование временно свободных денежных средств и направление их на развитие перспективных отраслей в экономике). Основное значение определяют задачи РЦБ. • основные – привлечение временно свободных денежные средств, обслуживание госдолга, направление инвестиций в перспективные отрасли экономики, перераспределение прав на средства производства. • второстепенные – оптимизация финансирования потоков эмитента, защита интересов эмитента, создание положительного имиджа эмитента, создание дополнительных рабочих мест и т. д. 1.5 Иностранные инвестиции 16 В первую очередь, необходимо отметить, что ни одно государство мира не может нормально развиваться без иностранных инвестиций. С глобализацией мировой экономики возрастает и роль иностранных инвестиций. В Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп.) дается следующее определение: «Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации»[1]. Иностранные инвестиции являются одной из важнейших форм международного движения капитала. Классификация форм международного движения капитала представлена на рис. 1. По источникам происхождения различают официальный (государственный) капитал и частный (негосударственный) капитал. Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица их членов 17 неправоспособная организация не могут вступать в отношения по инвестированию. Гражданский кодекс четко определяет объекты инвестирования: ценные бумаги (ст. 142-149), земля и недвижимость (ст. 549-557), предприятия как имущественные комплексы (ст. 559-566), банковские счета и вклады (главы 44 и 45). Налоговый кодекс РФ. Налоговый кодекс РФ состоит из двух частей: часть первая №146 ФЗ от 31 июля 1998 г. (с изменениями и дополнениями от 30 марта 1999 г. №51-ФЗ, 9 июля 1999 г. №154-ФЗ и 2 января 2000 г. №13-ФЗ) устанавливает систему налогов, взимаемых в федеральный бюджет, а также общие принципы налогообложения в РФ; часть 2 №118-ФЗ от 5 августа 2000 года (с изменениями и дополнениями от 29 декабря 2000 г. №166-ФЗ) определяет порядок взимания налогов. Налоговый кодекс устанавливает, что «каждое лицо должно уплачивать законно установленные налоги и сборы» и это относится и к инвесторам. Однако, особенно важно то, что сами по себе инвестиции, если они производятся в денежной форме, налогообложению не подлежат, однако результаты инвестирования являются объектом налогообложения. Если же инвестиции производятся в товарной форме, то они облагаются НДС, а по подакцизным товарам и акцизами[14]. 20 2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ВЫБОРА ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ 2.1 Необходимость расчета эффективности инвестиционного проекта Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах: • оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал. • инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта). • процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала. Исходные инвестиции при реализации какого-либо проекта генерируют денежный поток. Инвестиции признаются эффективными, если этот поток 21 достаточен для возврата исходной суммы капитальных вложений и обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал. Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений: • дисконтированный срок окупаемости (DPB). • чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV), • внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR), Данные показатели равно как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах: • для определения эффективности независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается вывод о том принять проект или отклонить, • для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных. 2.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта Цель анализа чувствительности инвестиционного проекта — установить уровень влияния отдельных варьирующих факторов на финансовые показатели инвестиционного проекта. В качестве этих факторов могут быть использованы объем реализации продукции, цена и себестоимость единицы продукции, уровень инфляции, величина капитальных вложений, ставка дисконтирования и др. В процессе анализа чувствительности вначале определяется «базовый» вариант, при котором все изучаемые факторы принимают свои первоначальные значения. Только после этого значение одного из исследуемых факторов варьируется в определенном интервале при 22 При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели: • достижение определенного уровня доходности; • прирост капитала; • минимизация инвестиционных рисков; • ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне. В мировой практике безопасными (безрисковыми) являются долговые обязательства правительства, однако доход по ним редко превышает среднерыночный уровень и, как правило, существенного прироста вложений не происходит. Ценные бумаги прочих эмитентов, реальные инвестиционные проекты способны принести инвестору больший доход (как текущий, так и будущий), но существует повышенный риск с точки зрения возврата средств и получения дохода. Инвестиционные проекты, предполагающие прирост вложений, как правило, являются наименее ликвидными – минимальной ликвидностью обладает недвижимость. Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля. Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов инвестирования и других условий определяет многообразие вариантов направленности и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Классификация инвестиционных портфелей по видам 25 включаемых в них объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности компании. В данной классификации следует выделить портфель реальных инвестиционных проектов, который и является объектом рассмотрения в данной работе. Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. В то же время по сравнению с другими видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта. В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов: • поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации компания проводит вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Количество привлеченных к проработке инвестиционных проектов всегда должно значительно превышать их 26 количество, предусмотренное к реализации. Чем активнее организован поиск вариантов реальных инвестиционных проектов, тем больше шансов имеет компания для формирования эффективного портфеля. • рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик. • первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа осуществляется по определенной системе показателей • экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности) играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа в связи с высокой значимостью этого фактора в системе оценки. • окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности происходит с учетом взаимосвязи всех рассмотренных критериев. 27

Внешние источники финансирования инвестиционных проектов — Будем дружить банками?

Евгений Дмитриев

Одним из главных обсуждаемых вопросов во время встреч заместителя председателя правительства России — министра финансов Алексея Кудрина с президентом Нурсултаном Назарбаевым и главой казахстанского Минфина Болатом Жамишевым стало сотрудничество наших стран в банковской сфере.

На протокольных выходах после этих встреч к журналистам Алексей Кудрин объяснял свой приезд в Астану вполне логичной необходимостью активизации этого сотрудничества в ситуации, когда внешним (для границ СНГ) источникам, мягко говоря, не до вливаний в наши рынки — кто бы влил лишние активы в них самих. «У Казахстана с Россией есть несколько совместных направлений работы и проектов. Прежде всего сотрудничество в банковской сфере, и сейчас мы хотим изучить вопросы, которые имеются в этой сфере в вашей стране, поделиться тем, как мы решаем эти вопросы в России. Во-вторых, необходимо усилить работу наших совместных банков, таких, как Евразийский банк развития», — прокомментировал цель своего визита после встречи с Болатом Жамишевым Алексей Кудрин.

После этого он несколько туманно упомянул о ряде вопросов, которые обсуждаются на уровне межправительственных комиссий. «Мы, как министры, можем их обсудить непосредственно», — заметил Кудрин. «Непосредственное» обсуждение этих вопросов в Астане не закончилось: глава российского Минфина сообщил, что пригласил своего казахстанского коллегу в Москву для продолжения разговора.

Что касается встречи с Нурсултаном Назарбаевым, то там «попутная» тема была лишь одна — по словам Алексея Кудрина, они с казахстанским лидером обсудили тот отрицательный эффект, который вызвал в России и Казахстане американский банковский кризис. В этой связи была отмечена необходимость более плотного сотрудничества государственных финансистов и экономистов Астаны и Москвы. Тем более что успешный пример такого взаимодействия являлся главной темой визита главы Минфина РФ — обсуждение дальнейшего развития Евразийского банка развития, созданного Казахстаном и Россией, заняло львиную часть времени встреч в Астане.

Напомним, что документы о создании ЕАБР были подписаны в январе 2006 года и предусматривают уставный капитал в размере полутора миллиардов долларов (доля РФ — один миллиард, Казахстана, соответственно, полмиллиарда). Банк создавался для финансирования различных инвестпроектов на территории государств-участников, а также призван способствовать расширению торгово-экономических связей между ними путем осуществления инвестиционной деятельности. По данным Алексея Кудрина, Россия в этом году полностью внесла в уставный капитал свою долю, завершает формирование своей части и Казахстан. «Мы хотели бы, чтобы этот капитал послужил развитию новых проектов в самых „чувствительных“ для нас направлениях. Нам нужны крупные инвестиции, предлагаемые на конкурентной основе. Прежде всего это добыча, инфраструктурные проекты на территории Казахстана и других стран ЕврАзЭС», — пояснил Алексей Кудрин.

При этом он подчеркнул, что двери ЕАБР открыты и для других государств, прежде всего — для участников СНГ. «Мы сейчас пригласили в качестве участников банка и другие страны и получили несколько заявок от Кыргызстана, Таджикистана, Армении, Беларуси, которые, мы надеемся, не только войдут в число участников, но и предоставят соответствующий режим для банка на своих территориях. Тем самым он будет одним из ведущих региональных банков развития, новым региональным институтом развития международного уровня», — заявил Алексей Кудрин. И не преминул похвалиться уже присвоенным ЕАБР высоким международным инвестиционным рейтингом, который превысил суверенные рейтинги Казахстана и России.

По словам российского министра, Казахстан и Россия, как учредители, уже рассматривают вопросы расширения сферы банка, в том числе по содействию странам, желающим войти в ЕАБР, в развитии различных отраслей, проведении структурных преобразований. При этом совместный финансовый институт уже приступил к рассмотрению инвестиционных проектов на казахстанской территории: Евразийский банк развития планирует профинансировать разработку ряда месторождений полезных ископаемых и проект расширения Экибастузской ГРЭС-2.

Что такое проектное финансирование и его различные источники?

Проектное финансирование — это способ получения средств на промышленные проекты, долгосрочную инфраструктуру и коммунальные услуги. Многие предприятия используют этот метод финансирования, чтобы заботиться о крупных проектах с использованием безвозвратной или ограниченной финансовой структуры. Существует несколько способов обеспечения финансирования проекта, таких как инвестор, ссуды, частное финансирование, акционерный капитал, фонды, гранты и т. Д. Выплата осуществляется за счет денежных потоков, генерируемых по проекту.

Это обеспеченная форма кредитования, в которой в качестве залога принимаются права, активы и интересы проекта. Проектные кредиты полезны по-разному. Он может помочь расширить производственные мощности, арендовать рабочую станцию, обновить технологию, справиться с непредвиденными расходами, экспериментировать с новой услугой или продуктом, создать денежный пул и т. Д.

Ниже мы обсудили различные источники, из которых можно получить финансирование проекта.

1. Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы имеют большой опыт работы в отрасли, в которой они работают.Частные инвесторы могут инвестировать в компанию с целью прироста капитала. Инвестиции предназначены для размещения на борту или в виде доли в капитале.

2. Венчурный капитал

Венчурные капиталисты инвестируют в проект, занимая неисполнительную должность в совете директоров. Они предоставляют капитал в обмен на долю в капитале или позицию на стратегическом уровне. Как только стоимость акций увеличится, они могут продать их с прибылью.

3. Кредит для бизнеса

Помимо обеспеченного кредитования, компания может выбрать необеспеченный бизнес-кредит , который предоставляется на фиксированный срок с планом погашения.Стоимость кредита определяется путем оценки доходности проекта. Выплата процентов в некоторых случаях вычитается из налогооблагаемой базы. Между финансовым учреждением и заемщиком заключается соглашение о конкретной сумме кредита и сроке владения.

4. Овердрафты

Овердрафты идеальны для краткосрочного финансирования. Срок действия овердрафта — не более года. Проценты начисляются только на сумму, потраченную со счета человека. Такое финансирование можно организовать быстро, как бизнес-ссуды.

5. Уставный капитал

Акционеры получают прибыль в виде дивидендов. Эта доля прибыли получена из обыкновенных акций (принадлежащих владельцам бизнеса, которые могут делиться прибылью организации за счет дивидендов) или привилегированных акций (принадлежащих не владельцам компании, а третьей стороне). Ожидается прирост капитала от продажи акций в будущем. Акционерный капитал увеличивают акционеры компании.

6. Облигации

Займы под облигации предоставляются с фиксированной или плавающей ставкой и предоставляются под активы организации.Держатели облигаций получают выплату процентов до того, как акционеры получат выплату дивидендов. Если бизнес терпит крах, то эти держатели несут ответственность как преференциальные кредиторы.

Проектный кредит предлагает поставщикам средств и инвесторам прекрасную возможность участвовать в процессе роста компании и делиться ее прибылью. Вышеупомянутые источники финансирования проекта имеют решающее значение для новых компаний. Помимо этих источников, следует упомянуть еще несколько грантов на проекты и государственное финансирование.

Project Funding — источники финансирования проектов и программ

Обзор источников финансирования проектов

Существует множество источников финансирования для проектов или программ, хотя доступные варианты зависят от характера компании. Ключевыми источниками являются ссуды, акционерный капитал, инвесторы, гранты / фонды и частное финансирование. stackholdermap.com

Источники краткосрочного проектного финансирования

Ссуды обычно имеют более высокие процентные ставки и менее гибкие, поскольку платежи должны производиться на заранее согласованную сумму и в заранее согласованное время. Ссуды могут погашаться поэтапно или в конце срока ссуды. Проценты также не облагаются налогом, и доход по ссуде может превышать процентные платежи.Стоимость заимствования денег можно сравнить с прибылью от проекта, рассчитав внутреннюю норму прибыли.

Источники долгосрочного проектного финансирования

Продажа с обратной арендой

Ссудный капитал

Бизнес-ангелы Это частные инвесторы, которые инвестируют напрямую в компанию в обмен на долю в капитале и, возможно, место в совете директоров. Обычно они инвестируют в размере от 10 до 100 тысяч фунтов стерлингов, и они инвестируют, чтобы получить прирост капитала, они обычно являются опытными предпринимателями и могут быть источником полезных знаний для бизнеса.

Венчурный капитал Венчурные капиталисты обычно предлагают 100 тыс. Или более компаниям, которые другие финансовые учреждения могут посчитать слишком рискованными. Они обменивают свой капитал на долю в капитале и участие на стратегическом уровне, часто через неисполнительную должность в совете. Их основная цель — увеличить стоимость своих акций, чтобы они могли продавать их с прибылью. Британская ассоциация венчурного капитала (BVCA) представляет большинство британских компаний частного и венчурного капитала.См. Сайт BVCA.

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль Не вся прибыль распределяется между акционерами: компания сохраняет определенную долю в виде резервов. Обычно это наиболее значительный источник долевого финансирования, он стоит гораздо меньше, чем внешние источники, взимающие проценты, и может распределяться по своему усмотрению.

Выпуск акций Акции могут выпускаться посредством новых выпусков или выпусков прав. Новые выпуски обычно производятся одновременно с размещением компании на фондовой бирже, и привлекаемый капитал является значительным.Цена новой акции основана на темпах роста проекта, стабильности, настроениях рынка и сравнении с другими аналогичными компаниями и структурой капитала компании.

Выпуск прав — это способ привлечь больше капитала у существующих акционеров, предлагая им возможность купить больше акций. Выпуск прав обходится дешевле и выгоднее для существующих акционеров, чем новые выпуски. Цена устанавливается ниже, чем текущая цена акций, и акционеры могут купить больше акций, продать свои права или позволить им истечь.

Инициатива частного финансирования

Гранты и финансирование проекта

Финансирование проекта — Ссылки и дополнительная литература

5. Гранты, 2014 г., Gov.uk. [онлайн] Доступно по адресу: https://www.gov.uk/business-finance-explained/grants [по состоянию на 26 ноября 2014 г.].

The Projects Group PLC, 2006, Изменить контекст — Редакция 4.0,0, Sutton: The Projects Group plc.

Подробнее об управлении проектами

Какие источники финансирования проекта?

Вестник

Джейкоб Мутеведзи
Финансирование проектов осуществляется из различных источников. Основными источниками являются акционерный капитал, заемные средства и государственные субсидии. Источник финансирования имеет важное значение для общей стоимости проекта, денежного потока, конечных обязательств и требований к доходам и активам проекта.

Привлечение финансирования зависит от характера и структуры предлагаемого финансирования проекта.Интересы инвесторов и кредиторов будут различаться в зависимости от целей и рисков, связанных с финансированием. Коммерческим кредиторам нужны проекты с предсказуемыми политическими и экономическими рисками. И наоборот, многосторонние организации обычно меньше озабочены критериями коммерческого кредитования и будут обращать внимание на проекты, которые якобы удовлетворяют не только чисто коммерческим критериям.

Ниже приводится обсуждение этих разнообразных источников финансирования проекта.

Собственный капитал

Акции обычно поступают на фондовые рынки и в специализированные фонды.Это дороже долгового финансирования. Поставщики акций требуют, чтобы целевая ставка доходности была выше, чем процентная ставка заемного финансирования. Это предназначено для компенсации более высоких рисков, принимаемых на себя инвесторами в акционерный капитал, которые имеют второстепенные претензии в отношении доходов и активов проекта.

Кредит на развитие

Это заем, который предоставляется на стадии разработки проекта спонсору, у которого недостаточно ресурсов для его выполнения. Кредитор, занимающийся развитием, обычно является кредитором с значительным опытом реализации проектов.Такие кредиторы, которые финансируют спонсора на чрезвычайно рискованной стадии проекта, в первую очередь мотивированы вознаграждением за принятый риск за счет собственного капитала.

Субординированные займы

Субординированные ссуды, также называемые мезонинным финансированием или квази-акционерным капиталом, имеют приоритет по отношению к собственному капиталу, но младше приоритетного долга и обеспеченного долга. Этот тип кредитования встречается между основным банковским долгом и долевым участием в проекте. Мезонинные ссуды сопряжены с большим риском, чем приоритетный долг, потому что регулярные выплаты по мезонинному ссуде производятся после погашения по старшему долгу.Преимущество субординированного долга состоит в том, что он является долгосрочным и необеспеченным с фиксированной процентной ставкой и может рассматриваться как капитал старшими кредиторами для целей расчета соотношения заемного капитала к собственному капиталу.

Основной долг

Старший долг финансирования проекта часто составляет большую часть финансирования и обычно является первым размещаемым долгом. Долг с преимущественным правом требования представляет собой долг, не подчиненный никаким другим обязательствам. Это означает, что она будет выплачена первой в случае ликвидации проекта.Основной долг делится на две категории: необеспеченные и обеспеченные ссуды, как описано ниже:

1. i) Необеспеченные займы

Эти ссуды зависят от общей кредитоспособности заемщика, а не от усовершенствованного механизма обеспечения. Часто они содержат отрицательный залог активов, запрещающий передачу ценных активов компании в залог третьим сторонам до необеспеченного кредитора.

1. ii) Обеспеченные займы

Это ссуды, в которых активы, обеспечивающие ссуду, имеют стоимость в качестве обеспечения, что означает, что такие активы являются рыночными и легко конвертируемыми в денежные средства.В случае полностью обеспеченной ссуды стоимость обеспечения равна или превышает полученную сумму.

Синдицированные займы

Синдицированный кредит предоставляется заемщику двумя или более банками, известными как участники, и регулируется одним кредитным соглашением. Кредит организован и структурирован организатором и управляется агентом. Организатор и агент также могут быть участниками. Каждый участник предоставляет определенный процент ссуды и получает одинаковый процент выплат.

Источники Всемирного банка

Всемирный банк финансирует проекты развития инфраструктуры по всему миру. Хотя такое финансовое вмешательство ограничено, участие такого учреждения выгодно для проекта, поскольку оно обеспечивает столь необходимое доверие, необходимое для подтверждения проекта в глазах банков, которые могут быть приглашены для участия в параллельной синдицированной кредитной линии. Вот некоторые из программ финансирования Всемирного банка:

1. i) Кредитная программа — Банк предоставляет кредиты странам-членам для финансирования конкретных проектов.Чтобы соответствовать требованиям, заемщик должен продемонстрировать, что он не может получить ссуду для проекта из любого другого источника на разумных условиях. Поэтому он неизменно рассматривается как кредитор последней инстанции. Кроме того, заемщик должен доказать, что проект технически и экономически осуществим и что ссуда может быть погашена.
2. ii) Программа гарантий Программа частичного гарантирования рисков Всемирного банка предоставляет кредиторам частного сектора ограниченную защиту от рисков суверенного неисполнения обязательств и определенных рисков форс-мажорных обстоятельств.

iii) Косвенная поддержка Участие Банка в проекте может иметь решающее значение. Несмотря на то, что финансовые обязательства незначительны, участие Всемирного банка подтверждает, что заем соответствует критериям кредитования и финансового анализа Всемирного банка, и, следовательно, подтверждает его в глазах коммерческих банков.

Облигации

Финансирование облигаций похоже на структуру коммерческого кредита, за исключением того, что кредиторы — это инвесторы, покупающие облигации заемщика при частном размещении или через рынок государственного долга.Держатели облигаций представлены доверительным управляющим, который действует как агент и представитель держателей облигаций. Облигации обычно являются наиболее консервативным источником финансирования проекта.

Институциональные кредиторы

Институциональные кредиторы включают компании по страхованию жизни, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды и благотворительные фонды. Эти организации могут быть основным источником финансирования.

Спонсоры

Иногда нет другого способа профинансировать проект, кроме как через прямую ссуду или аванс от спонсора.Такие прямые займы также могут быть необходимы в связи с перерасходом средств или другими условными обязательствами, которые взял на себя спонсор.

Правительство принимающей страны

Правительство принимающей страны также может быть прямым или косвенным источником финансирования. Правительство может ссудить средства проектной компании. В качестве косвенного источника правительство может предоставить налоговые льготы, налоговые каникулы и отмену пошлин на проектное оборудование, а также другие бесплатные услуги.

Участие правительства принимающей страны дает множество преимуществ.Сюда входит снижение воздействия заемных средств, субординации и валютной нагрузки на спонсоров проекта. Государственная поддержка также снижает политический риск, что может способствовать привлечению частного капитала.

Заключение

Основная часть заемного капитала для инфраструктурных проектов предоставляется национальными и иностранными коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями. Обычно два или более банка и финансовых учреждений предоставляют заемщику ссуду, известную как синдицированный ссуду.Международные и региональные финансовые учреждения, такие как Всемирный банк, также предоставляют ссуды, гарантии или собственный капитал для инфраструктурных проектов, финансируемых из частных источников.

Институциональные инвесторы, такие как инвестиционные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды, обычно имеют значительные суммы для долгосрочных инвестиций и представляют собой важный источник финансирования либо через частное размещение, либо через покупку облигаций.

Финансирование проекта и управление источниками

Реферат

Основными источниками финансирования проекта являются банковский овердрафт / кредит, акционерный капитал и нераспределенная прибыль.Эти источники имеют разные риски и преимущества, такие как высокая процентная ставка, срок погашения и доступность. Преимущества совместного предприятия — это разделение рисков и более крупный вклад в капитал. Риски заключаются в снижении доходности и конфликте интересов. Аспекты планирования, контроля и администрирования в финансовом управлении проектами играют важную роль в распределении средств, управлении их использованием и обеспечении постоянного контроля качества для достижения оптимального результата. Кроме того, планирование ресурсов, оценка затрат, составление бюджета и контроль затрат гарантируют, что имеющиеся средства используются должным образом для достижения соответствующего результата.

Мы напишем индивидуальное эссе

специально для вас
всего за 16,05 долларов 11 долларов за страницу

308 сертифицированных писателей онлайн

Узнать больше

Введение

В этой статье рассматриваются различные аспекты финансирования проекта, такие как финансирование источники и их влияние на успех проекта. Кроме того, в статье рассматриваются преимущества и риски совместного предприятия, а также аспекты планирования, контроля и администрирования в управлении финансированием проектов.Наконец, в документе обсуждаются элементы планирования ресурсов, планирования затрат, составления бюджета и контроля затрат.

Финансирование проекта и доступные источники финансирования

Финансирование проекта

В основном, проектное финансирование относится к структуре кредита, используемой для использования ограниченных средств на основе прогнозируемых денежных потоков, которые являются основным источником погашения кредита наряду с любым другим обеспечением ( Дэвис, 2013). Таким образом, финансирование проекта определяет жизнеспособность проекта, поскольку вся идея основана на модели доступности, прогнозируемых денежных потоках и условиях заемных или долевых фондов (Drive Your Success, 2011).

Доступные источники финансирования

Источниками являются нераспределенная прибыль, акционерный капитал, банковский овердрафт и акционерный капитал от внешних инвесторов (Slack, 2012). Это означает, что средства, доступные для финансирования проекта, делятся на внутренние и внешние источники, как описано ниже.

Внутренние источники

Основные источники внутреннего финансирования проекта включают нераспределенную прибыль и акционерный капитал от владельца или владельцев. В частности, нераспределенная прибыль применяется только к проектам, которые выполняются поэтапно; по крайней мере, одно лицо было завершено и имеет положительные денежные потоки (Snyder, 2011).В большинстве случаев нераспределенная прибыль как источник финансирования применима при расширении уже существующего проекта (Wren, 2013). В соответствии с опцией акционерного капитала владельцы проекта могут привлекать средства для финансирования проекта из личных сбережений, чтобы иметь исключительный контроль над всеми доходами.

Источники внешнего финансирования

Источниками внешнего финансирования являются банковский овердрафт и акционерный капитал, полученный от внешних инвесторов. Используя метод банковского овердрафта, владельцы проекта будут обращаться за ссудой в банк с четким договором об условиях финансирования, сроке погашения и величине вероятных рисков.С другой стороны, акционерный капитал внешних инвесторов также является потенциальным источником внешнего финансирования, особенно когда есть необходимость распределить инвестиционный риск для капиталоемких проектов (Van-Wassenhove & Besiou, 2013). Эти внешние источники финансирования обсуждаются ниже.

Банковская ссуда / овердрафт

В соответствии с альтернативой банковской ссуды, проект может получить достаточное финансирование от финансового учреждения с фиксированным сроком погашения, в зависимости от процентной ставки и другой финансовой динамики.Разные ссуды от финансовых учреждений имеют разные процентные ставки, в зависимости от процента и объема необходимого финансирования (Леон, 2011). Альтернатива банковского овердрафта идеальна, когда есть потребность в быстрых средствах, чтобы справиться с временными колебаниями денежного потока в процессе выполнения проекта. Более того, банковские овердрафты могут дать проекту столь необходимый спасательный круг, особенно когда имеется серьезный краткосрочный недостаток денежных потоков.

Получите свою
100% оригинальную статью
по любой теме
всего за
3 часа

Узнать больше

Акционерный капитал от внешних инвесторов

Акционерный капитал от внешних инвесторов также является важным источником финансирование проекта.Существует несколько категорий внешних инвесторов, таких как друзья, семья и другие заинтересованные стороны, которые хотят участвовать в проекте на основе их вклада. В большинстве случаев доли, распределяемые между каждой категорией инвесторов, основаны на их вкладе в общий капитал, необходимый для реализации проекта (Gido & Clements, 2014). Кроме того, акции могут быть распределены с учетом контрактного периода дополнительного финансирования и аппетита к риску каждого инвестора.

Значение источников финансирования для успеха проекта

Различные источники финансирования для успеха проекта имеют ряд преимуществ и рисков.В частности, в зависимости от каждого источника финансирования менеджеры или владельцы проектов должны иметь дело с нереалистичными ожиданиями, перепланированием и составлением бюджета, чтобы гарантировать, что планирование затрат и времени совпадает с периодом погашения. Например, в случае банковского овердрафта или ссуды фиксированный период платежа может повлиять на денежный поток или успех проекта, особенно когда определенные этапы переносятся или прогнозируемая стоимость увеличивается. Это означает, что владельцы или менеджеры проектов должны создавать пространство для таких случаев, чтобы избежать конфликтов с финансовым агентством (Gray & Larson, 2011).

Вклад человека в форме акционерного капитала и нераспределенной прибыли может быть недостаточным, особенно когда предлагаемый проект является капиталоемким. Это означает, что полагаясь только на них, можно поставить под угрозу качество и успех проекта, особенно когда финансовые требования превышают первоначальный прогноз. Таким образом, существует необходимость найти чуткий баланс между качеством проекта PR и стоимостью посредством интегрированного финансового управления (Леон, 2011).

Выгоды и риски совместного предприятия для планирования и финансирования проектов

Выгоды

Первым преимуществом совместного предприятия при планировании и финансировании проектов является аспект наличия более широких границ для источников финансирования, поскольку каждый партнер будет источником для средств.Второе преимущество — это привлечение крупного капитала за более короткий период времени, поскольку каждый партнер будет вносить свой вклад в общий капитал, необходимый для планирования и финансирования проекта. Третье преимущество — это групповые консультации и мозговой штурм, чтобы окончательное решение было не только гибким, но и приемлемым для всех участвующих сторон. Это означает, что окончательное решение будет учитывать различные аппетиты к риску и приведет к среднему подходу к планированию и управлению финансированием (Microsoft Corporation, 2016).Кроме того, риски проекта будут разделены более чем одной стороной.

Риски

Первый риск совместного предприятия при планировании и финансировании проектов — это необходимость согласовывать каждое принимаемое решение. Это может вызвать задержки в действиях, которые сделали бы процесс планирования и финансирования проекта полезным (Gido & Clements, 2014). Кроме того, конфликт интересов в совместном предприятии может отвлекать от процесса планирования и финансирования проекта как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.Кроме того, выход стороны из соглашения о совместном предприятии может снизить общий акционерный капитал, необходимый для планирования и реализации проекта (Gido & Clements, 2014).

Планирование, контроль и администрирование в финансовом менеджменте проекта

Планирование

В финансовом менеджменте проекта под планированием проекта понимается процесс записи, сбора и поиска средств, которые были бы достаточны для проекта, с помощью научных затрат -метод анализа выгод.Для правильного планирования проект должен быть осуществимым с более высокой выгодой по сравнению с потенциальными затратами (Drive Your Success, 2011). Правильное планирование финансового управления проектом важно для обеспечения того, чтобы факторы затрат были хорошо запрограммированы и должным образом сбалансированы. Кроме того, планирование гарантирует успех финансового менеджмента, поскольку все непредвиденные обстоятельства учтены в плане проекта (Davis, 2013).

Контроль

В управлении финансами проекта аспект контроля относится ко всем процессам или процедурам, которые вводятся для обеспечения того, чтобы финансы использовались по назначению с оптимальным качеством (Gido & Clements, 2014).Это означает, что для обеспечения оптимального обеспечения качества финансового использования введены средства управления проектом. Контроль также важен для уравновешивания спроса на финансирование и его использования за счет использования модели приоритезации при распределении и отслеживании различных затрат (Леон, 2011).

Мы напишем нестандартных
эссе
специально для вас
!

Получите свою первую статью с
15% скидкой

Узнать больше

Администрирование

В управлении финансами проекта аспектом администрирования является общее управление распределением средств при выполнении проекта наиболее эффективным образом (Ван-Вассенхов и Бесиу, 2013).Правильное администрирование гарантирует оптимальный результат.

Аспекты плана финансового управления

Планирование ресурсов

Это включает манипулирование различными фондами в пределах доступного капитала. Планирование ресурсов важно для обеспечения того, чтобы использование ограниченных финансовых средств приводило к правильному и здоровому использованию финансовых ресурсов в различных разделах проекта, таких как обеспечение качества, реализация и реструктуризация переменных результатов (Gray & Larson, 2011).

Оценка стоимости

Оценка стоимости — это процесс составления плана использования средств для выполнения требований проекта.Это достигается за счет использования приблизительных цифр потенциальных затрат для каждой фазы проекта в пределах выделенного капитала (Slack, 2012). Оценка затрат важна для обеспечения полного раскрытия финансовых последствий задержек, инфляции и недооценки, которые могут поставить под угрозу результаты проекта.

Бюджетирование затрат

Это процесс создания финансового плана для всех категорий расходов. Составление бюджета важно для обеспечения того, чтобы различные расходы были хорошо структурированы и учтены в бюджете, такие как финансирование, администрирование и контроль при планировании проекта (Gido & Clements, 2014).

Контроль затрат

Контроль затрат — это практика выявления и сокращения различных затрат. Этот аспект необходим для максимизации отдачи от каждой единицы затрат, используемой при выполнении проекта, такой как гонорары специалистов, материальные требования и администрирование проекта, среди прочего (Van-Wassenhove & Besiou, 2013).

Заключение

Основными источниками финансирования проекта являются банковский овердрафт / кредит, акционерный капитал и нераспределенная прибыль. То есть совместное предприятие дает такие преимущества, как разделение рисков и более крупный вклад в капитал.Аспекты планирования, контроля, администрирования, оценки затрат, составления бюджета и контроля затрат являются важнейшими элементами управления финансированием проекта.

(Количество слов: 1491, исключая аннотацию, которая не является частью подсчета слов)

Ссылки

Дэвис, А. (2013). Стили лидерства в управлении проектами: анализ на основе многофакторной анкеты лидерства . Интернет.

Нужна
100% оригинальная бумага
написанная с нуля
профессионалом
специально для вас?

308 сертифицированных писателей онлайн

Подробнее

Drive Your Success (2011). PERT Project Management: Mid-Project PERT Correction . Интернет.

Гидо Дж. И Клементс Дж. (2014). Успешное управление проектами . Бостон, Массачусетс: обучение Cengage.

Грей Ф. и Ларсон В. (2011). Управление проектами: управленческий процесс . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк: Макгроу-Хилл.

Леон, М. (2011). Управление проектами для гуманистов: подготовка будущих основных исследователей. Бостон, Массачусетс: обучение Cengage.

Корпорация Microsoft (2016). Управляйте критическим путем вашего проекта . Интернет.

Слэк, Н. (2012). Операции и управление процессами: принципы и практика для стратегического воздействия. Алабама, Эл: Пирсон Образования Лимитед.

Снайдер, К. (2011). Книга форм менеджера проекта: дополнение к руководству PMBOK, четвертое издание . Хобокен, СТ: Уайли.

Ван-Вассенхов, Н., и Бесиу, М. (2013). Сложные проблемы с множеством заинтересованных сторон: как преодолеть разрыв между реальностью и OR / MS? Journal of Business Economics, 83 (1), 87-97.

Рен, А. (2013). Управление проектами от А до Я: сборник методик управления проектами . США: издательские компании Gower.

Часть 1 — In3 Capital Partners

I. Что такое международное развитие?

A. Как это связано с проектным финансированием?

II. Что такое Project Finance

A. Методика финансирования

B. Корпоративные финансы = обращение

C. Проектное финансирование = неограниченное / неограниченное право обращения

III.Экосистема / Ландшафт

A. Заинтересованные стороны и их мотивация

B. Источники финансирования

C. Государственная поддержка

D. Процесс / рабочий процесс

Конец Части 1: Готовы перейти к Части 2: Предоставление ссуды и упаковка (/ development-financial)

Начало работы с RAIN

Международное развитие — это общий термин, обозначающий политику и программы социально-экономического развития в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах по всему миру.

Решения местных и часто уникальных проблем будут развивать и улучшать местные возможности для обеспечения устойчивости.

Международные проекты развития часто состоят из одного инфраструктурного проекта, предназначенного для решения конкретной проблемы, или серии проектов, которые должны выполняться в течение длительного периода времени. Это могут быть дороги, школы или больницы, однако большинство проектов связаны с энергетикой, коммунальными услугами и транспортом.

Эти секторы очень капиталоемки, образуют важнейшие элементы национальной инфраструктуры, имеют длительный срок службы активов и обычно имеют предсказуемые потоки доходов, что делает их идеальными активами для финансирования проектов.

Такие проекты часто выигрывают от сотрудничества между несколькими организациями государственного и частного секторов.

В этом руководстве используется термин Project Finance для описания того, как эти проекты вводятся, разрабатываются, строятся и эксплуатируются с акцентом на устойчивость, расширение экономических возможностей и социальную ответственность.

Мы также сосредоточимся на проектах в области возобновляемых ресурсов, сельского хозяйства, финансовой доступности, агротехнологий и других решений в области защиты климата, энергетики, продовольственной и водной безопасности, безопасного и доступного жилья, здравоохранения и многого другого.

1.0 Пейзаж — как это работает?

Рабочий процесс проектного финансирования — ландшафт, участники и то, как работает идея проекта, путь к успешному завершению и устойчивой работе.

Это руководство предназначено для помощи в продвижении текущих проектов с упором на возобновляемые ресурсы, сельское хозяйство и агротехнику.

Большая часть финансирования проектов среднего размера осуществляется в частном секторе в сотрудничестве с правительством или другими институциональными партнерами.Роль правительства обычно ограничивается предоставлением разрешений, стимулов и экономикой, позволяющей кредитовать или другие инвестиции, как иностранные, так и внутренние.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) — это форма альянса, объединяющая правительство и субъекты частного сектора для финансирования и эксплуатации объекта проекта. Многие из них включают долгосрочное концессионное соглашение, по которому проектная организация получает определенный поток доходов в течение срока действия концессии, а инвесторы из частного сектора получают свою прибыль.

Финансирование проекта структурировано для справедливого распределения рисков проекта между различными участниками проекта.

Римские и греческие купцы использовали основные принципы проектного финансирования, чтобы разделить риски своей торговли. Ссуда ​​была предоставлена ​​судоходному торговцу с условием, что она будет выплачена только за счет продажи товаров, возвращенных торговцем. Сегодня это будет называться «денежные потоки проекта, генерируемые внутренними силами».

Основы проектного финансирования

В типичном проекте участвуют несколько сторон, и существует несколько конфигураций «стека капитала», используемого для финансирования разработки, строительства и эксплуатации в течение всего срока реализации проекта.

Корпоративное финансирование

Напротив, корпоративное финансирование осуществляется корпорацией в целом, а не юридическим лицом, созданным специально для владения новым объектом. Кредиторы в соглашении о корпоративном финансировании оценивают денежные потоки и активы всей корпорации для обслуживания долга и снижения рисков.

Финансирование проекта

Альтернативой корпоративному финансированию является создание проектной компании для разработки, строительства и эксплуатации завода или объекта.При проектном финансировании инвестиции в завод считаются активами проектной компании, а финансирование предоставляется в форме собственного капитала, заемных средств или их комбинации. Активы и денежные потоки проекта обеспечивают долг, и кредиторы не могут прибегать к другим доступным ресурсам спонсоров.

Этот вид заимствования называется безоборотным. Поскольку погашение кредита в первую очередь зависит от успеха проекта, кредиторы уделяют особое внимание рискам проекта и снижению рисков.

Создание ссуды — это процесс создания пакета проекта, который описывает, как финансирование организовано в форме собственного капитала и сколько долга. Акционеры вкладываются в проектную компанию акционерами, которые затем получают дивиденды и прирост капитала на основе чистой прибыли проектной компании.

Задолженность по проекту относится к средствам, предоставленным кредиторами, такими как коммерческие банки, страховые и пенсионные фонды и многосторонние учреждения. Эти ссуды обеспечиваются активами проекта, и кредиторы получают выплаты в счет основной суммы долга и процентов вне зависимости от того, прибыльна компания или нет.Кредиторы долговых обязательств внимательно изучают прогнозируемый денежный поток, чтобы убедиться в наличии достаточных финансовых возможностей для обслуживания и погашения долга.

Для мобилизации финансирования проекта спонсоры выпускают или продают ценные бумаги, которые представляют собой требование в отношении будущего денежного потока проекта и условное требование в отношении активов проекта.

Тип обеспечения определяет порядок взыскания долгов по денежному потоку и активам проекта. Старший долг имеет наивысший рейтинг и обычно представлен в форме ссуд от коммерческих банков, инвестиционных банков, агентств развития, пенсионных фондов и экспортно-кредитных агентств.

Далее идет субординированный долг, который является вторым требованием к активам проекта. Субординированный долг берут на себя кредиторы, желающие пойти на больший риск, и они, в свою очередь, могут получить большую прибыль на свои инвестиции.

Собственный капитал сопряжен с наивысшим риском и может быть внесен спонсорами проекта, инвестиционными фондами или многосторонними организациями. Государственный капитал — это вариант, который может исходить от правительств или ряда кредитных агентств, таких как Всемирный банк, региональные банки, экспортные кредитные или торговые агентства.

Финансовые потоки в любом проекте можно разделить на государственные и / или частные. Государственные потоки включают техническую помощь, гарантии по кредитам и займы от многосторонних агентств при государственной поддержке.

Частные потоки включают заемные и собственные средства:

• Долг включает облигации и банковские займы
• Собственный капитал включает прямые иностранные инвестиции или портфельный капитал

Риски проекта

Важнейшими для структурирования пакета проектных партнеров являются идентификация, анализ, смягчение и распределение рисков проекта.Эти риски связаны с событиями, которые могут поставить под угрозу проект во время разработки, строительства и эксплуатации.

На стадии разработки основным риском является отказ правительства принимающей страны или финансистов по причинам, включая коммерческую слабость, невозможность получения лицензий, разрешений и разрешений. Спонсоры могут застраховать свои риски, получая гранты технической помощи для подготовки и планирования проекта.

На этапе строительства основным риском является невыполнение проекта с приемлемым уровнем производительности и в приемлемые сроки и бюджет.Спонсоры могут хеджировать строительные риски, приобретая различные формы страхования и получая от подрядчиков гарантии в отношении затрат, сроков завершения и производственных показателей.

После строительства основным риском является текущая деятельность и производительность, включая технические сбои, доступность средств, рыночный спрос, цены, обменные курсы или экологические проблемы. Спонсоры могут хеджировать эти риски посредством договорных и гарантийных соглашений, чтобы передать часть риска другим сторонам.

Проблемы проектного финансирования на развивающихся и пограничных рынках

Структурирование финансовых пакетов может быть трудным на развивающихся рынках.

• Многие развивающиеся рынки имеют ограниченные внутренние ресурсы, включая капитал, квалифицированную рабочую силу. сырье и инфраструктура.
• Из-за этой нехватки инвесторы будут полагаться на иностранный капитал и ресурсы, недоступные на местном уровне.
• Чтобы приобрести эти ресурсы, инвесторы должны быть уверены, что эти ресурсы будут использоваться эффективно и прибыльно и что прибыль от инвестиций может быть репатриирована в соответствии с известными правилами и положениями.
• Эти опасения напрямую связаны с деловой средой страны пребывания, политической и экономической стабильностью и системами регулирования. Слабость деловой среды в принимающей стране увеличивает риски и снижает вероятность инвестиций.

Социальные и экологические проблемы

заполнитель

Заинтересованные стороны

Спонсоры

• Долевые инвесторы и владельцы Проектной компании могут быть единственной стороной или консорциумом спонсоров.
• Дочерние компании спонсоров могут также выступать в качестве субподрядчиков, поставщиков сырья или покупателей для Проектной компании.
• В проектах ГЧП Правительство / Закупщик может также сохранить долю собственности в проекте и, следовательно, также быть спонсором.

Поставщик

• Относится только к ГЧП — закупщиком будет муниципалитет, совет или государственный департамент, ответственный за представление проекта частному сектору, проведение конкурса, оценку предложений и выбор консорциума предпочтительного спонсора для реализации проекта.

Правительство

• Правительство может по контракту предоставить проектной компании, спонсорам или кредиторам ряд обязательств, которые могут включать кредитную поддержку в отношении платежных обязательств Заказчика (реальных или условных) по концессионному соглашению.

Подрядчики

Основные обязательства проектной компании по строительству и эксплуатации проекта обычно выполняются посредством контрактов на инженерные закупки и строительство (EPC) и эксплуатации и технического обслуживания (O&M) соответственно.

Поставщики и покупатели сырья

• Обычно используется в коммунальных, промышленных, нефтегазовых и нефтехимических проектах.
• Одна из сторон будет по контракту обязана предоставить сырье (сырье или топливо) для проекта в обмен на оплату.
• Одна из сторон будет по контракту обязана отобрать / закупить часть или все продукты или услуги, произведенные в рамках проекта.
• Контракты на сырье / отборку сырья обычно являются ключевой областью должной осмотрительности кредиторов, учитывая их критическую роль в общей экономике проекта.

Кредиторы

• Обычно включает один или несколько коммерческих банков и / или многосторонних агентств, экспортных кредитных агентств или держателей облигаций.

Мотивация заинтересованных сторон к финансированию проекта

Финансирование проекта основано на справедливом распределении рисков между заинтересованными сторонами проекта посредством различных договорных отношений между сторонами. Хорошо структурированный проект предоставляет заинтересованным сторонам ряд веских причин для того, чтобы взять на себя финансирование проекта в качестве метода инвестиций в инфраструктуру.

Спонсоры

При финансировании проекта, поскольку проектная компания создана как специализированное предприятие (или SPV), обязательства и обязательства, связанные с проектом, отделяются от спонсоров на один шаг. Это дает спонсорам ряд структурных преимуществ:

• Ограниченное право регресса: неисполнение обязательств по корпоративному займу может позволить кредитору обратиться за помощью к активам компании. При проектном финансировании кредитор может обратиться только к активам проектной компании.Это важное соображение, учитывая масштабы финансирования многих инвестиций в инфраструктуру, которые могут быть намного больше, чем корпоративные балансы спонсора. Несмотря на вышесказанное, было бы неверно предполагать, что финансирование проекта всегда осуществляется без права регресса к акционерам, поскольку обычно другие формы поддержки, такие как условный капитал и гарантии частичного или полного завершения, могут быть предоставлены непосредственно спонсорами проектной компании.
• Высокая долговая нагрузка: финансирование проекта обычно представляет собой сделку с высокой долей заемных средств — редко можно увидеть проектную компанию, финансируемую с соотношением долга к собственному капиталу менее 60/40, а в определенных секторах, таких как социальная инфраструктура, нередко проекты достигают 90 % профинансированного долга.Ключевые преимущества высокого кредитного плеча для спонсоров:
• Снижение начальных требований к собственному капиталу, что делает инвестиции в проект менее рискованным предложением
• Увеличенная доходность акционерного капитала
• Проценты по долговому финансированию могут вычитаться из прибыли до налогообложения, тем самым дополнительно снижая средневзвешенную стоимость капитала Проектной компании.

Все отмеченные преимущества помогут снизить стоимость проекта и, следовательно, желательны как с точки зрения спонсора, так и с точки зрения закупщика.Однако условия кредитора неизменно ограничивают степень, в которой спонсоры могут оказывать влияние на проектную компанию. Более того, в программах ГЧП правительство принимающей страны нередко ограничивает максимально допустимые заемные средства для проектной компании, чтобы способствовать значительному уровню прямых иностранных инвестиций через владение акциями.

• Учет баланса: в традиционной структуре корпоративного кредитования способность корпорации привлекать заемное финансирование ограничивается прочностью ее баланса, обычно оцениваемого потенциальными кредиторами с помощью различных коэффициентов финансовых результатов, таких как чистый долг / EBITDA.Финансирование проекта позволяет акционерам отражать долг вне баланса, хотя степень, в которой это достижимо, обычно определяется на основе того, в какой степени спонсор намерен контролировать актив со ссылкой на конкретную структуру акционеров проекта. и договорные условия концессионного соглашения.

Финансирование проектов также дает компаниям возможность хеджировать риски, связанные с их основным бизнесом. Возьмем, к примеру, энергокомпанию, базирующуюся в развитой западной стране, с внутренним торговым рынком электроэнергии, поддерживающим большую часть ее генерирующих активов.привлекательность инвестиций в новый проект, финансируемый ИПП, будет включать

Расширение географического охвата своей базы активов, тем самым диверсифицируя макроэкономические / политические риски портфеля и

Диверсификация профиля риска своего потока доходов посредством, например, обеспечения источника долгосрочной контрактной выручки в рамках системы ГЧП для уравновешивания рыночного риска, присущего его внутреннему торговому портфелю.

Кредиторы

Как и в случае любой другой формы финансирования, кредиторы, финансирующие проект, получают доход, соизмеримый с уровнем риска.Само по себе это мотивация для любой формы кредитования. Кредиторы, финансирующие проект, также обычно получают дополнительную прибыль за счет предоставления сопутствующих продуктов и услуг, необходимых Проектной компании.

Более того, поведенческие исследования ссуд для проектного финансирования подтверждают, что как класс активов они в целом устойчивы.

2.0 Некоторые ключевые игроки

2.1 Глобальные многосторонние организации

Международные институты развития возникли в 1944 году, когда собрались делегаты из 44 стран, которые встретились, чтобы разработать основу для экономического сотрудничества после Второй мировой войны.Результатом Бреттон-Вудского соглашения стало создание двух институтов: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), входящего в Группу Всемирного банка.

МВФ был создан для мониторинга макроэкономической и денежно-кредитной политики стран-членов, чтобы гарантировать, что националистическая денежно-кредитная политика 1930-х годов не вернется в послевоенный период.

Первоначально Всемирный банк был задуман для предоставления финансирования на восстановление дорог, систем электроснабжения, связи и другой инфраструктуры для экономик раздираемой войной Европы.

МВФ и Всемирный банк являются родственными организациями и международными некоммерческими организациями, принадлежащими правительствам стран-членов со всего мира. Доля собственности каждой страны определяется размером ее экономики. По состоянию на 2007 год насчитывается 185 стран-членов. Пятерка крупнейших акционеров —

1. США: 16,4%
2. Япония: 7,9%
3. Германия: 4,5%
4. Франция: 4,3%
5. Соединенное Королевство: 4,3%

2.1.1 Группа Всемирного банка

ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА

У Всемирного банка есть три филиала: Международная финансовая корпорация (IFC), Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ICSID).

МБРР является исходным и основным компонентом Группы Всемирного банка. Термины МБРР и Всемирный банк используются как синонимы, а термин Группа Всемирного банка относится к МБРР, Международной ассоциации развития (МАР), Международной финансовой корпорации (МФК), МИГА и МЦУИС.

Всемирный банк выступает в качестве посредника, заимствуя на мировых рынках капитала и предоставляя ссуды странам-членам, нуждающимся в иностранном капитале.

Цели Всемирного банка — сокращение бедности и содействие экономическому развитию.Однако теперь он пытается достичь этих целей, создавая правильную бизнес-среду, в которой частный сектор может взять на себя ведущую роль в формулировании, реализации и управлении большинством проектов.

Всемирный банк требует предоставления государственной гарантии для погашения своих кредитов. Поэтому ссуды обычно предоставляются правительствам и аффилированным с государством посредникам.

Международная финансовая корпорация (IFC)

Создан в 1956 году для развития частного предпринимательства в развивающихся странах

В отличие от Всемирного банка, IFC предоставляет ссуды напрямую частным компаниям, принимает участие в частных предприятиях, не требует государственной гарантии выплаты долга и не имеет строгих правил закупок.

Благодаря участию в проекте IFC может мобилизовать другие источники инвестиций и финансирования.

IFC помогает создавать инвестиционные фонды, выходить на международные рынки облигаций и развивать местные рынки капитала.

2.2 Региональные банки развития

Большинство региональных банков развития были созданы в 1950-х и 1960-х годах с целями, аналогичными целям Всемирного банка, но ориентированными на конкретные регионы. Также, как и Всемирный банк, региональные банки были призваны помочь в сокращении бедности и стимулировании экономического роста.

Есть четыре основных региональных банка развития —

• Межамериканский банк развития (IDB)
• Азиатский банк развития (АБР)
• Африканский банк развития (АфБР)
• Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

2.2.1 Межамериканский банк развития

МАБР является старейшим из региональных банков и был основан в 1959 году для содействия экономическому и социальному развитию в Латинской Америке и Карибском бассейне.В него входят 47 стран-членов.

ИБР ежегодно ссужает около 9 миллиардов долларов, из которых 20-25% идут в энергетический сектор, хотя в последние годы эта сумма существенно сократилась. ИБР ориентирован на 4 направления:

• Социальное развитие — сокращение бедности, устойчивое развитие и реформы образования.
• Конкурентоспособность — деятельность, повышающая конкурентоспособность страны на мировом рынке.
• Интеграция на субрегиональном, региональном уровне и уровне полушария
• Модернизация государственной деятельности на национальном и субнациональном уровнях

2.2.2 Азиатский банк развития

АБР был образован в 1966 году и в настоящее время включает 67 стран, 19 из которых находятся за пределами региона.

Ежегодное кредитование составляет около 6 миллиардов долларов, или 15-20% из которых идут в энергетический сектор, в основном на проекты, связанные с производством, передачей и распределением электроэнергии.

АБР может предоставлять прямые кредиты частным компаниям без государственной гарантии. Эти ссуды основаны на фиксированном спреде по ставке LIBOR. Спред определяется в индивидуальном порядке с оценкой кредитных и проектных рисков до подписания займа.

АБР предоставляет грантовые средства для технической помощи, которые могут быть использованы для определенных аспектов подготовки проекта и для изучения стратегических вопросов и политик, связанных с управлением сектором и инвестициями.

2.2.3 Африканский банк развития

АфБР… в основном источник гарантий по кредитам и другой технической помощи в странах Африки к югу от Сахары.

2.2.4 Европейский банк реконструкции и развития

ЕБРР — европейское многостороннее финансовое учреждение.Свяжитесь с нами для получения подробной информации об их стратегических приоритетах, численности персонала, доступном капитале и других особенностях, поскольку они находятся в переходном периоде по состоянию на конец 2016 года.

2.2 Государственная поддержка США

Корпорация зарубежных частных инвестиций

OPIC — это учреждение правительства США по финансированию развития. Примечание: In3 Group выступает в качестве назначенных кредиторов и организаторов страхования политических рисков (PRI) для US OPIC. Помимо PRI и ссуд инвестиционным фондам, OPIC является источником основного долга для проектов, в основном поддерживающих американских предпринимателей (граждан и иностранцев-резидентов), работающих за границей.

Агентство США по международному развитию

USAID поддерживает долгосрочный и справедливый экономический рост и продвигает цели внешней политики США, поддерживая экономический рост, сельское хозяйство и торговлю; глобальное здоровье и демократия; предотвращение конфликтов и гуманитарная помощь.

2.3 Коммерческие фонды

Процесс и рабочий процесс

Существует ряд практических предпосылок для использования проектного финансирования.

1. Устойчивая экономика: несмотря на то, что комфорт может быть получен из (а) проведения детальной финансовой проверки и моделирования для стресс-тестирования прогнозируемых денежных потоков от актива и (б) снижения риска доходов по контракту, опытные инвесторы и банкиры в конечном итоге будут искать четкую идентифицируемый спрос на товары или услуги проекта с целью рационализации кредита.
2. Идентифицируемые риски: Неидентифицированный и неограниченный риск потенциально может поставить под угрозу стабильность проекта.
3. Доступное финансирование; И от спонсора, и от закупщика — высокая долговая нагрузка и долгосрочное финансирование — необходимое условие для достижения привлекательной экономики крупного инфраструктурного проекта.
4. Политическая стабильность: даже если политический риск «форс-мажора» по контракту несет правительство, эффективность этого средства правовой защиты для кредиторов / инвесторов будет сведена на нет стратегическим суверенным дефолтом — одним из возможных примеров является экспроприация / национализация активов.Хотя такие риски невозможно снизить на страховых рынках, разную степень страхования политических рисков можно получить за счет использования финансовых продуктов, предоставляемых многосторонними и экспортными кредитными агентствами.

Конец части 1

Переходите к Части 2: Упакуйте свой проект и «Расскажите свою историю»

Если у вас есть проект или вы хотите узнать, как ваш проект будет оцениваться по стандартным критериям ссуды, воспользуйтесь нашим навигатором по готовности и инвестициям (RAIN), чтобы начать работу.

Пять основных шагов для финансирования вашего проекта

Сударкаса Михаил *

Для создания успешного производства требуется нечто большее, чем просто хорошая идея. риск.Вам нужно знать, где найти ресурсы, как финансовые, так и технологичны, и вам нужно найти нужных людей с нужными навыками делать работу. Знание того, где искать эти ресурсы, может сэкономить вам драгоценное время и деньги, и вы заработаете в этом процессе ценных партнеров.

Африка сегодня стоит на пороге собственной промышленной революции. Через континент — от Дакара до Момбассы и от Каира до Кейптауна — африканский деловые мужчины и женщины открывают предприятия после недавних экономических реформы.Во многих случаях эти проекты начинаются скромно, со стартовым капиталом. от 20 000 до 200 000 долларов США. Что отличает эти продуктивные предприятия от других от других предприятий (например, услуг) является важным компонентом приобретения и техническое обслуживание оборудования.

Спрос на товары местного производства в Африке будет быстро расти поскольку мы вступаем в следующее тысячелетие с большим и более образованным населением. В будущем африканским странам станет менее экономично импортировать все свои промышленные товары из-за высоких затрат и необходимости нанимать и интегрировать молодых технически подготовленных специалистов в экономия.

африканских предпринимателя и их зарубежных партнеров могут сыграть каталитическую роль в продвижении промышленности в Африке. Потенциальные венчурные партнеры в США может предложить столь необходимую техническую и финансовую поддержку и, что не менее важно, доступ к относительно недорогим, но важным технологиям и управлению экспертиза.

Эта статья проведет вас через пять важных шагов, которые необходимо предпринять в реализует производственный проект в Африке.

Шаг 1. Определите проект

Найти хорошие проекты, требующие инвестиций, не так уж и сложно. или другая помощь.Однако, если вы начинаете с нуля без каких-либо потенциальных клиентов, есть ресурсы, которые вы можете запросить, чтобы помочь вам определить потенциальные производственные предприятия.

• Посольства африканских стран в США . Часто коммерческие атташе в африканских дипломатических представительствах в США могут предоставить вам информацию о компаниях в своих странах, которые ищут партнеров, или о приватизируемые публичные компании.
• Африканские торговые палаты . Обращение к африканским палатам коммерция, хотя и требует больше времени и затрат, но может привести к более быстрому результаты, если у палаты есть готовый список проектов от ее членов.В форма и содержание поддержки палаты варьируются в зависимости от страны.
• Министерство торговли США, коммерческая служба США и других стран (USFCS). Наряду с сетью окружных офисов по всей территории США, У USFCS есть офицеры в отдельных африканских странах, которые собирают информацию о потенциальных деловых возможностях для компаний и предпринимателей в США. Эти сотрудники готовят периодические страновые отчеты, в том числе Обзоры зарубежного бизнеса, Внешнеэкономические тенденции, отраслевой сектор Исследования, и Страновые маркетинговые отчеты. Вы также можете запросить целевые исследования с мест через районные отделения.
• Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО). ЮНИДО — отраслевое агентство в системе Организации Объединенных Наций. организаций. Его основная цель — продвижение и поддержка индустриализации. в развивающихся странах, в том числе в Африке. Агентство спонсирует инвестиции конференций и выпускает множество публикаций, посвященных производственным предприятиям в Африке. Офисы ЮНИДО расположены в Вашингтоне, округ Колумбия, и в Нью-Йорке.
• Фонд развития африканских проектов (APDF). Это косяк совместное предприятие Всемирного банка, Программы развития Организации Объединенных Наций и Африканский банк развития. Имея офисы по всему африканскому континенту, APDF был создан для оказания помощи африканским предприятиям в подготовке технико-экономического обоснования. исследования для стартапов и расширений бизнеса. Стоит отметить, что Сам фонд не финансирует проекты после завершения исследований. В результате всегда есть потенциальные и завершенные оценки проектов. в APDF, которые требуют капитала, технической помощи, развития рынка помощь или другая поддержка.
• Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МИГА). Член Группы Всемирного банка, основная роль MIGA заключается в предоставлении инвестиционных страхование проектов в развивающихся странах. MIGA все чаще взяли на себя роль одного из спонсоров странового и регионального содействия инвестициям семинары и практикумы, призванные стимулировать прямые иностранные инвестиции. Агентство разработало полезную базу данных инвестиционных проектов в Африке. и других развивающихся регионах, и многие из этих проектов включают производство или переработка незавершенной продукции.
• Агентство США по международному развитию (USAID). Хотя огромное количество ресурсов этого агентства было направлено на помощь южноафриканцам в их усилиях по восстановлению и развитию, У USAID есть текущие проекты, связанные с развитием частного сектора в другие африканские страны. Если в вашей стране нет активности представляющих интерес, агентство может дать вам рекомендации по поиску связанных с проектом Информация. Всегда полезно связаться с сотрудниками офиса в США. и их коллегам в Государственном департаменте США за полезной информацией об инициативах, связанных с производством, развитием экспорта и агробизнесом.Сотрудники на местах могут познакомить вас с местными компаниями, ищущими партнеров. или помощь.

На этом этапе разработки проекта вы являетесь организатором проекта. должны взять на себя обязательство посетить целевую страну, чтобы встретиться и выработать стратегию с вашими потенциальными партнерами. Это настоятельно рекомендуется, даже если страна операции — это ваша родная страна. Начать проект можно без локальные связи, но ваш риск неудачи будет очень высоким.

Шаг 2: Определение осуществимости проекта

Когда будет определен перспективный проект, ваш следующий и самый важный Шаг состоит в том, чтобы определить возможность запуска предприятия.Этот шаг предполагает составление тщательно детального плана действий, отражающего понимание венчурными партнерами:

• рынков , на которых будут продаваться ваши продукты, включая промышленность тенденции, тарифы и другие барьеры для входа;
• внутренние и международные конкуренция в выбранной вами отрасли;
• стоит человеческих ресурсов, технологий и других компонентов. вашего предприятия;
• ожидаемый доход , который также может принести проект как источники капитала.Также следует учитывать стратегии погашения за любые заемные средства;
• ваше конкурентное преимущество : прежде всего, это исследование должно также поддержать вашу веру в то, что на рынке есть место для вашего продукта и что вы сможете доставить качественный продукт по конкурентоспособной цене.

Для тех, кому нужна помощь в подготовке технико-экономических обоснований, есть некоторые ресурсы, которые могут помочь в этом процессе. Как упоминалось ранее, Фонд развития проектов в Африке был создан специально для помощи в разработке проектных исследований.Однако часто APDF офицеры получают гораздо больше запросов, чем они могут обработать, и вы можете найти другую помощь в таких случаях.

Если в проекте задействованы ресурсы США с потенциалом импорта произведенных в США оборудования, Агентство США по торговле и развитию (USTDA) может предоставить гранты промоутерам проекта для проведения исследований. Если вы планируете подойти к Африканский банк развития (АБР) для возможного финансирования, вы также можете искать средства на технико-экономическое обоснование из созданного трастового фонда ADB-USTDA. для оказания помощи американским компаниям в их усилиях по участию в африканских проекты.Эти гранты предоставляются на основе соответствующих фондов.

Шаг 3. Определите источники технологий

Ваш следующий шаг — приобретение необходимого оборудования для предприятия. и люди с необходимыми навыками для управления проектом и производства ваш продукт. Один из самых быстрых способов определить, какие технические данные для запуска предприятия потребуется связаться с одним из многих национальных отраслевые ассоциации в США и просят связаться с компания, которая уже производит такой же или аналогичный продукт, который вы планируете производить.В большинстве публичных библиотек доступен ряд публикаций. различные отраслевые ассоциации и их контактная информация.

Если у вас есть приблизительное представление о том, какие технические навыки и технологии помогут быть нужным для вашего предприятия, следующая задача — определить, как приобрести эти входы. В некоторых случаях оборудование и техника можно сдавать в аренду, но вам может потребоваться купить их, потому что они предназначены для заграничных использовать. Отраслевые ассоциации часто являются хорошими источниками информации о поставщиках. как нового, так и бывшего в употреблении оборудования.

Вы также можете связаться с Министерством торговли США или Департаментом сельского хозяйства . У обоих есть отраслевые руководители, которые могут располагать информацией. тебе нужно. Наряду с предоставлением информации о конкретных компаниях, которые продают необходимые технологии, эти два агентства также имеют конкретную информацию о крупных выставках по всей стране, которые вы можете посетить. Сотни, и часто тысячи производителей посещают эти выставки, что дает вам возможность встретиться с ними и определить лучший способ получить подходящие технологии и оптимальное послепродажное обслуживание.

Послепродажное обслуживание очень важно. Приобретая технологию, сделайте убедитесь, что вы получите гарантию продавца на предоставление послепродажного обслуживания и расходные материалы. Многие производственные проекты потерпели неудачу из-за незначительных поломки оборудования, при которых руководитель проекта не имел доступа к необходимые услуги и расходные материалы.

Одним из полезных источников технической помощи является International Executive Service Corporation (IESC) , агентство, спонсируемое USAID и базирующееся в в Коннектикуте.IESC размещает вышедших на пенсию руководителей бизнеса в иностранные компании месяцами, чтобы помочь начать начинать дела. Эти волонтеры обладают различными навыками, которые соответствуют потребностям проект.

Существует также African Management Service Company (AMSCO) , многостороннее агентство, базирующееся в Нидерландах и управляемое World Международная финансовая корпорация банка. AMSCO, как и IESC, имеет возможность руководителей африканских компаний для оказания технической и управленческой помощи.

Наконец, вы можете связаться с двусторонними или многосторонними учреждениями. с офисами в вашей стране присутствия. Они могут помочь вам определить, а в некоторых случаях финансовые, технические консультанты или персонал для производства предприятия. Эти случаи будут во многом зависеть от агентства и страны, в которой вы подход.

Шаг 4: Определите источники финансирования проекта

Нет ничего лучше, чем иметь собственный капитал, но мало людей может позволить себе полностью оплатить производственное предприятие.Во многих финансирование дел доступно для компенсации некоторых первоначальных инвестиционных затрат об учреждении операции. Если вы или ваш партнер проживаете в США, Вы можете получить выгоду от долгового и долевого финансирования, доступного через заграничную службу . Корпорация частных инвестиций (OPIC). Мандат OPIC заключается в предоставлении проектное финансирование и страхование инвестиционных проектов в развивающихся странах с участием руководителей из США.

Проектное финансирование также можно получить в Международной финансовой корпорации. Африканский фонд предпринимательства. Этот фонд был создан для того, чтобы IFC рассмотрит проекты, которые намного меньше, чем те, которые они традиционно ручка. Подразделение Африканского банка развития по развитию частного сектора (PSDU) предоставляет услуги, аналогичные услугам IFC, в том, что кредитное подразделение частного сектора АБР. Два ключевых фактора, которые следует учитывать при поиске Финансирование OPIC, IFC и PSDU: (i) проекты могут занимать до двенадцати месяцев, чтобы получить финансирование, потому что эти учреждения тратят много усилий предложениям по обеспечению правильного инвестирования государственных средств, которыми они распоряжаются; и (ii) более крупный проект получит предпочтение перед более мелкими проектами, поскольку одинаковая проверка будет применяться к обоим проектам независимо от размера, но более крупные проекты будут иметь более высокий поток доходов, когда заемщик начинает погашать.

Вы можете получить альтернативные источники долевого и долгового финансирования у развивающиеся африканские фирмы венчурного капитала, такие как Ghana Venture Capital Fund или New South Africa Management Fund в Южной Африке; и из коммерческих банков, таких как Equator Bank из Коннектикута, который управляет Africa Growth Funds I и II, и Meridien-BIAO , который имеет филиалы по всей Африке и скоро будет располагаться в Нью-Йорк.В середине 1994 года USAID объявил о запуске проекта стоимостью 100 миллионов долларов. Фонд развития предпринимательства Юга Африки , возглавляемый Эндрю Янгом, бывший посол США в ООН. Этот фонд обеспечит дополнительную источник финансирования производственных проектов в южной части Африки.

Шаг 5: Снижение риска проекта

Несмотря на благие намерения и тщательное планирование, непредвиденные события может произойти, что нарушит ваш проект. Это могут быть суверенные риски например, непредвиденная нестабильность в правительстве принимающей страны, девальвация местной валюты или волнения среди рабочих.Наряду с предоставлением инвестиционное финансирование, OPIC обеспечивает страхование политических рисков для проектов с участием руководителей из США. Как упоминалось ранее, МИГА Всемирного банка также обеспечивает страхование политических рисков для проектов в развивающихся регионах мира, включая Африку.

______________

* Майкл Э. М. Сударкаса, эсквайр президент 21-го Africa Inc., международная консалтинговая компания, базирующаяся в Вашингтоне, ОКРУГ КОЛУМБИЯ. Он является автором и издателем книги The African Business Handbook, . двухгодичный справочник.

Избранные ресурсы

• Справочник по африканскому бизнесу: Практическое руководство по бизнес-ресурсам для торговли и инвестиций США / Африки , 21st Africa Inc., 1994.
• Национальный банк торговых данных — CD-ROM: отраслевые и страновые отчеты предоставлено 18 федеральными агентствами США, включая государственные департаменты, Торговля и сельское хозяйство, Корпорация зарубежных частных инвестиций, Экспорт-импорт США Банк и Агентство торговли и развития.

Найти узнать больше об ATF | Характерная черта Статьи | ATF Предыдущие выпуски: информация, которую вы можете использовать | Подписывайся в ATF | послать письмо в редакцию: Поговорите с нами! | послать комментарии об этой домашней странице | ATF Технические услуги | Что Новый | Связанный Веб-сайты

методов финансирования капитальных проектов | Малый бизнес

Ваша бизнес-организация может собираться осуществить проект, требующий относительно большой суммы денег, такой как строительство, улучшение или управление дорогой, общественным зданием или парком.Такие капитальные проекты, связанные с инфраструктурой, обычно ориентированы на благополучие населения. Некоторые могут быть промышленными проектами. Капитальный проект часто требует долгосрочного финансирования, основанного на прогнозируемых денежных доходах проекта, а не на балансе спонсора. Вместе с другими заинтересованными сторонами вы должны определить наиболее подходящий вариант финансирования, который обеспечит выполнение графика проекта.

Ссуды

Ссуды обычно используются для финансирования капитальных проектов.Вам нужно будет обратиться в банк или другое кредитное учреждение, которое может предоставить ссуды для предприятия. Ссуды обычно обеспечиваются активами проекта, включая любые контракты, приносящие доход, существующие на данный момент. Кредитору будет предоставлено право удержания активов в качестве гарантии от дефолта или несоблюдения заемщиком условий кредита. Заем будет полностью погашен за счет денежных средств проекта, а не за счет ваших общих активов или кредитоспособности.

Гранты

Обычно федеральное правительство выделяет средства, чтобы помочь правительствам штата и местным органам власти в инициировании проектов.Эти средства обычно выделяются на конкурсной основе и находятся в ведении различных государственных органов. Портал Grants.gov — это ценная витрина, где вы можете находить гранты и подавать заявки на них, а также отслеживать прогресс. Обычно предполагается, что гранты будут использоваться на начальных этапах капитальных проектов. Другое финансирование необходимо искать для эксплуатации и обслуживания проекта после завершения строительства.

Инвесторы в акционерный капитал

Финансирование капитального проекта можно получить от частных организаций и частных лиц, которые заинтересованы в строящемся проекте.Ваша роль состоит в том, чтобы создать необходимые условия для привлечения прямых инвестиций в акционерный капитал, чтобы спонсор проекта получил потенциально более высокую прибыль на часть инвестиционного капитала. В зависимости от характера проекта вы можете привлечь инвестиции в акционерный капитал, так что финансовая прибыль инвестора будет получена в основном за счет налоговых льгот, а не финансового капитала как такового.

Венчурный капитал

Если ваш капитальный проект связан с новой технологией или бизнес-моделью в высокотехнологичных отраслях, таких как биотехнологии, ИТ и программное обеспечение, вы можете привлечь венчурный капитал.Это частный капитал, предоставляемый инвесторами малым предприятиям, которые демонстрируют вероятность долгосрочного роста. Несмотря на высокий риск, венчурные капиталисты сосредотачиваются на возможности получения прибыли выше среднего. Обратите внимание, однако, что венчурные капиталисты любят применять практический подход к своим инвестициям и обычно имеют право голоса при принятии решений по проекту.

Ссылки

Автор биографии

Д-р Джек Гордон, технический директор Strontium Logistics, имеет 20-летний опыт работы в инженерном и маркетинговом бизнесе, который предпочитает крепкие напитки, хорошие дебаты и разработку инновационных стратегий цифрового маркетинга, помогающих компаниям расти.