Источники финансирования деятельности: Источники финансирования деятельности предприятия. Структура источников финансирования. Преимущества и недостатки основных источников финансирования
РазноеОсновные источники финансирования бизнеса / Справочник :: Бингоскул
Финансирование – обеспечение денежными средствами предпринимательскую деятельность.
Внутренние источники финансирования – поступление финансовых средств за счёт предпринимательства. К примеру, выручка после продажи акций фирмы, продажа собственности компании, финансы от реализации товара, арендная плата.
- Прибыль – разница между доходами и расходами; прибыль, полученная до отчислений. Чистый доход – финансовые средства за счёт реализации продукта и остальные издержки фирмы.
- Амортизация – финансовое начисление средств в ходе применения и производственного использования. Амортизация отчислений в финансовом виде, направленная на строительство и улучшение фирмы – возмещение износа затраченных средств. Сумма амортизации включена в себестоимость товара, переходя в цену.
Внешние источники финансирования
1) Долговое финансирование – кредиты и займы.
Ссудный капитал – доля производственного капитала, представляющаяся в виде финансовых средств в предпринимательстве.
Ипотечный заем – займы пол залог недвижимости. Фирма возвращает часть финансовых средств с процентом. Данный вид займа распространённых форм.
Торговый кредит – кредит на коммерческой основе, предприниматель приобретает продукт, отсрочив плату.
Акция – ценная бумага, свидетельствующая о праве на долю собственности в капитале компании и получении дохода (дивиденда).
2) Изменение предприятия с индивидуального типа на коллективный.
3) Изменение коллективного типа в закрытое акционерное общество.
4) Поддержание малого предпринимательство осуществляется средствами фондов.
5) Благотворительность и помощь в виде денежных средств представлена безвозмездным финансированием.
Продажа акций – получение денежных средств извне, представлено главным источником финансирования различных акционерных обществ за счёт большого количества акционеров.
Государственное бюджетное финансирование
- Выделение финансовых средств государственным предприятиям и учреждениям в виде капитальных вложений. Прибыль от работ фирм принадлежит государству.
- Предоставление денег в виде субсидий. Субсидия – частичное финансирование предприятий. Выдаются как государственным фирмам, так и частным. В таком случае предприятие получает финансирование безвозмездно.
- Государство делает заказ предприятию, после чего полученный продукт покупает.
Смотрите также:
АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
УДК 336
АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ
© 2018
Полтева Татьяна Владимировна, старший преподаватель департамента предпринимательства Курилов Кирилл Юрьевич, кандидат экономических наук, доцент, доцент департамента бакалавриата Тольяттинский государственный университет (445020, Россия, Тольятти, ул. Белорусская, 14, e-mail: [email protected])
Аннотация. Актуальность научной статьи обусловлена тем, что все компании в современной рыночной экономике сталкиваются проблемой выбора источника финансирования, и от оптимального и эффективного формирования и использования конкретного источника финансирования зависит репутация, финансовое положение и конкурентоспособность компании. В данной статье систематизированы ключевые подходы к классификации источников финансирования деятельности компании, представлена полная характеристика каждого отдельного источника финансирования деятельности компании. Выделены внутренние и внешние собственные источники финансирования, а также заёмные источники финансирования. Выявлены преимущества и недостатки каждого источника. Также в статье систематизированы подходы к проведению анализа источников финансирования деятельности компании, выявлены основные методы, представлена методика расчёта основных показателей, характеризующих эффективность источников финансирования деятельности компании. В работе отмечено, что эффективное управление капиталом на предприятиях реального сектора экономики выступает одним из оснований их успешного функционирования в современных экономических условиях. Наличие собственного капитала в достаточных объемах, его оптимальное соответствие заемным источникам финансирования, наличие возможности рационального увеличения собственного капитала, а также повышение отдачи от его использования — необходимые предпосылки устойчивого развития предприятия.
Ключевые слова: структура капитала, собственные средства, заёмные средства, привлечённые средства, источники финансирования, прибыль, амортизация, уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, акционирование, венчурное финансирование, гранты, кредиты, облигационный заём, проектное финансирование, лизинг.
© 2018
Polteva Tatiana Vladimirovna, assistant professor of the department of entrepreneurship Kurilov Kirill Yurievich, candidate of economic Sciences, associate Professor, associate Professor of bachelor’s department Togliatti State University (445020, Russia, Togliatti, st. Belarusian, 14, e-mail: [email protected])
Abstract. The relevance of a scientific article is due to the fact that all companies in a modern market economy are faced with the problem of choosing a source of funding, and the company’s reputation, financial position, and competitiveness depend on the optimal and effective formation and use of a specific source of funding. This article systematizes the key approaches to the classification of sources of financing for a company, presents a complete description of each individual source of financing for a company. Internal and external own sources of financing, as well as borrowed sources of financing are highlighted. Identified the advantages and disadvantages of each source. The article also systematizes the approaches to analyzing the sources of financing for the company, identifies the main methods, presents a method for calculating the main indicators characterizing the effectiveness of the sources of financing for the company. It is noted that effective capital management in enterprises of the real sector of the economy is one of the reasons for their successful functioning in modern economic conditions. The availability of equity capital in sufficient amounts, its optimal compliance with borrowed sources of financing, the availability of the possibility of a rational increase in equity capital, as well as an increase in the return on its use are necessary prerequisites for the sustainable development of an enterprise.
Keywords: capital structure, own funds, borrowed funds, borrowed funds, sources of financing, profit, depreciation, authorized capital, reserve capital, additional capital, incorporation, venture financing, grants, loans, bond issue, project financing, leasing.
Все компании в современной рыночной экономике сталкиваются проблемой выбора источника финансирования. От оптимального и эффективного формирования и использования конкретного источника финансирования зависит репутация, финансовое положение и конкурентоспособность компании.
В рамках данной статьи представим классификацию источников финансирования, а также раскроем сущность основных источников финансирования деятельности компании. На основе представленных данных выделим преимущества и недостатки источников финансирования. Также представим наиболее оптимальную методику проведения анализа источников финансирования деятельности компании.
Итак, источники финансирования деятельности компании — это денежные средства, используемые в качестве ресурсов. Различают собственные и заёмные средства.
Рассмотрим более подробно собственные средства предприятия как источник финансирования. Собственные источники представляют собой общую сумму
средств предприятия, обеспечивающих его деятельность и принадлежащих ему на правах собственности. К собственным источникам финансирования можно отнести чистую прибыль, амортизационные отчисления, уставный капитал и специальные фонды, формируемые за счет прибыли. Кроме того, сюда входят внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещений, а также акционирование.
С точки зрения способа привлечения собственные средства предприятия могут подразделяться на внутренние и внешние. Собственные средства, привлеченные в качестве источника финансирования, возврату не подлежат.
Итак, первый внутренний источник финансирования предприятия — это чистая прибыль. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия и представляет собой важный источник формирования финансовых результатов. По итогам года чистая прибыль, полученная на предприятии, распределяется на покрытие убытков, выплату
дивидендов, формирование резервного и других фондов и так далее. Оставшийся нераспределенный остаток прибыли отражается в балансе как источник собственных средств и представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия. Под нераспределенной прибылью понимается доля прибыли организации, которая не идет в уплату налогов и не распределяется между акционерами, а повторно инвестируется в активы компании. С течением лет этот источник может стать весьма значимым в структуре источников собственных средств. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от дивидендной политики.
Таким образом, прибыль можно использовать для производственного развития, усовершенствование товара и т.д. Как источник финансирования прибыль остается самым главным способом обеспечения инвестиционной деятельности предприятия [1].
Следующий внутренний источник — это амортизационные отчисления, которые могут быть направлены на приобретение нового оборудования взамен выбывшего, восстановление износа капитала, техническое перевооружение производства, модернизацию, улучшение качественных характеристик выпускаемой продукции и т.д. Амортизационные отчисления в виде составной части фонда возмещения являются крупным источником финансирования деятельности предприятия. Рациональное использование данного источника финансирования предусматривает осуществление контроля за использованием и необходимость формирования амортизационной политики.
Еще одним из внутренних источников выступает уставный капитал. Под уставным капиталом понимается начальная сумма средств, предоставляемых собственником для обеспечения уставной деятельности предприятия. В момент создания коммерческой организации уставный капитал является основным, а иногда и единственным источником финансирования. Он формируется при первоначальном инвестировании средств. Величина уставного капитала устанавливается при регистрации предприятия. Любые изменения размера уставного капитала допускаются только в порядке, предусмотренном действующим законодательством и учредителями. При создании уставного капитала учредителями в него могут быть вложены как денежные средства, так и материальные и нематериальные активы.
Источник финансирования, где отражается прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше двенадцати месяцев, — это добавочный капитал. Все виды основных средств подлежат переоценке. Добавочный капитал может включать: сумму превышения фактической цены размещения акций над их номинальной стоимостью; прирост стоимости имущества в результате переоценки основных средств; денежные средства и имущество, полученные безвозмездно; начисление износа при реализации основных средств.
Следующим источником финансирования является резервный капитал. Под резервным капиталом понимается размер имущества предприятия, предназначенного для размещения в нем нераспределенной прибыли для покрытия долгов и убытков. «Резервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия, а также на погашение облигаций общества и выкуп собственных акций в случае отсутствия иных средств. На другие цели резервный капитал не может быть использован» [2].
Таким образом, достоинствами собственных внутренних источников являются:
— отсутствие дополнительных расходов по привлечению капитала;
— отсутствие риска потери контроля за деятельностью компании со стороны собственника;
— отсутствие риска невозврата кредита, низкий риск банкротства;
— высокая надежность.
К недостаткам собственных внутренних источников финансирования можно отнести, в первую очередь, ограниченные инвестиционные возможности.
Рассмотрим внешние собственные источники финансирования.
Акционирование предприятия является одним из важнейших методов финансирования деятельности предприятия. В данном случае источником финансирования инвестиционного проекта является эмиссия акций, которые могут быть выпущены в виде обыкновенных и/или привилегированных акций, различие между которыми сводится к схеме выплаты дивидендов и возможности участия акционера в процессах управления.
Под акцией понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на участие в управлении акционерным обществом и на получение части прибыли предприятия. Выпуск акций дает широкие возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Более того, капитал привлекается на неопределенный срок без обязательств по возврату. При этом не увеличивается размер обязательств. Однако выпуск акций несет в себе и ряд недостатков. Во-первых, эмиссия акций требует огромных финансовых затрат. Во-вторых, при эмиссии акций происходит разбавление акционерного капитала. Это приводит к тому, что существующие акционеры рискуют потерять некоторый контроль над компанией, так как их доля в уставном капитале может снизиться. Эмиссия акций влечет за собой снижение показателя дивиденда на одну обыкновенную акцию, так как часть чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, будет распределяться теперь на большее число обыкновенных акций. В случае ликвидации акционерного общества имущество компании распределяется на большее число акций и доля имущественных прав по каждой акции снижается. Это может привести к снижению внутренней стоимости акций и, как следствие, рыночной, это негативно отразится на капитализации компании. Таким образом, несмотря на дороговизну данного способа, акционерный капитал считается эффективным источником финансирования деятельности предприятия. Он может покрыть не только первоначальные вложения, но и большую часть потребностей в оборотном капитале, в случае если заемного капитала недостаточно или его можно привлечь только по высоким ставкам. Акционирование выступает собственным, но внешним, точнее — привлеченным, источником финансирования.
Одним из новых источников финансирования на данный момент является венчурное, предполагающее вложение средств в небольшие предприятия, чья деятельность реализуется в наукоемких и высокотехнологичных областях, с целью получения высокой прибыли. Венчурное финансирование выступает выгодным методом для перспективных малых предприятий. Но у инвестора существует большой риск сделать невыгодное вложение, в связи с чем, ему необходимо произвести тщательные расчеты и сделать прогнозы об эффективности и целесообразности реализации такой идеи.
Таким образом, выпуск собственных ценных бумаг или венчурное инвестирование представляются хорошей возможностью финансирования деятельности предприятия. В качестве преимуществ такого механизма можно отметить бессрочный характер привлекаемых средств, отсутствие необходимости их возврата, безвозмездность, т.е. не предусматриваются проценты за пользование денежными средствами, нет необходимости обеспечивать гарантии и поручительства.
Гранты и бюджетные субсидии напрямую связаны с государственной поддержкой определенных направлений вложения средств, они могут выделяться за счет средств бюджетов всех уровней и крупных коммерче-Karelian Scientific Journal. 2018. Т. 7. № 4(25)
ских организаций. К преимуществам такого механизма финансирования можно отнести их безвозмездный характер. Однако для получения данных средств необходимо наличие соответствующих программ, разработка заявок, наличие вероятностного характера их получения.
Итак, можно отметить, что внешние собственные источники финансирования имеют огромное преимущество, которое заключается в их безвозмездности и отсутствии необходимости возврата вложенных средств.
Однако собственных внешних источников недостаточно для осуществления крупных и долгореализуемых проектов, поэтому организации вынуждены прибегать к использованию дополнительных источников финансирования, прежде всего к привлечению кредитных ресурсов.
Рассмотрим внешние источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия, то есть заемные и привлеченные средства, которые не являются собственными средствами.
Заемные средства представляют собой финансовые ресурсы, которые привлекаются на условиях возвратности, платности и срочности. Основными заемными средствами выступают кредиты и займы. Финансовые ресурсы предоставляются физическим или юридическим лицом, то есть кредитором, другому юридическому или физическому лицу, то есть заемщику [3, 4, 5].
Рассмотрим кредитное финансирование более подробно.
Кредит может быть как банковским, основанным на основных принципах кредитования, так и инвестиционным, необходимым для строительства нового объекта, его модернизации и реконструкции, или кредит на хозяйственные цели для пополнения запасов и закупки материальных ресурсов. Банковский кредит является одним из эффективных методов обеспечения предприятия заемными средствами, его целесообразно привлекать в те сферы предпринимательства, где достигается наиболее быстрая отдача.
В реальные быстрореализуемые проекты привлекаются долгосрочные кредиты. При этом проекты должны иметь высокую норму прибыльности инвестиций. Благодаря возвратности и платности заемных средств, долгосрочное кредитование повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование, в отличие от бюджетных средств. Основой взаимоотношений банка и инвестора является кредитный договор.
Облигационный заём — это заём, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций. Под облигациями понимается ценная бумага, которая дает право ее держателю на получение от лица, которое выпустило облигацию, в обусловленный срок суммы стоимости облигации или другого имущественного эквивалента. Облигации могут выпускать государство или известные компании, платежеспособность которых не вызывает сомнения у инвесторов. Облигации помогают предприятию просто и быстро получить дополнительные средства, но из-за наличия определенного риска необходимо тщательное планирование возможности их использования.
Целевые облигационные займы — это выпуск предприятием корпоративных облигаций, средства от размещения которых предназначены для финансирования определенного инвестиционного проекта. Выпуск корпоративных облигаций дает возможность привлечь средства для финансирования инвестиционных проектов на выгодных условиях. Основные преимущества облигационного займа заключаются в следующем: в отличие от кредита, облигационный заём имеет более низкую стоимость; срок привлечения инвестиций посредством облигаций обычно больше срока предоставления кредита; часто отсутствует необходимость предоставления залога; низкий уровень зависимости от отдельного кредитора в связи с привлечением большого количества инвесторов; возможность финансирования инвестиционных проектов без опасности вмешательства инвесто-
ров в управление финансовой деятельностью, в отличие от акционеров. Среди недостатков можно выделить, во-первых, то, что эмиссия облигаций требует значительных затрат, во-вторых, выпуск облигаций увеличивает долю заемных средств предприятия, в-третьих, невыполнение обязательств по облигациям может привести к банкротству предприятия.
Также можно выделить кредиты, предоставляемые государством. Государственный кредит используется для строительства объектов под гарантию министерств и ведомств или для финансирования реконструкции, технического перевооружения. Государственные кредиты предоставляются государственным предприятиям и на целевые программы по модернизации производства, внедрению новых технологий или расширению выпуска товаров народного потребления. Также в настоящее время государство придумывает множество различных программ, которые непосредственно помогают начинающим предпринимателям в реализации их проектов. По сути, государственный кредит выступает в том числе формой бюджетного финансирования.
Государство может осуществлять предоставление средств (целевых кредитов) юридическим лицам для реализации особо значимых инвестиционных проектов, если данные средств предусмотрены соответствующими законами о бюджете. Как правило преимуществами использования данного источника является невысокий процент — льготная ставка по кредиту, которая либо напрямую определяется государством, либо субсидируется часть ставки по предоставленному кредиту коммерческим банком.
Проектное финансирование представляет собой форму кредитования проектов на заранее оговоренный срок, в качестве гарантий обеспечения возвратности финансовых ресурсов выступают будущие доходы от реализации проекта. Заранее согласовываются обязательства и интересы участников инвестиционного проекта. То есть проектное финансирование представляет собой целевое кредитование, когда основным обеспечением предоставляемых кредитов является доходность от реализации проекта или сам проект. Выделяют несколько видов проектного финансирования. Первый вид — без регресса на заемщика, то есть отсутствует обратное требование с возмещением уплаченной суммы. В данном случае кредитор принимает риски по проекту на себя и не имеет гарантий от заемщика. По этой схеме финансируются проекты, обладающие высокой рентабельностью, например проекты по добыче и переработке нефти. Второй вид — с ограниченным регрессом. Все риски при данной форме финансирования оптимально распределяются между сторонами. Каждый из участников принимает на себя риски, связанные с выполнением собственных функций. Третий вид — с полным регрессом на заемщика. В этом случае кредитор предоставляет более дешевые кредиты, но не принимает на себя какие-либо риски. Эта форма кредитования применяется в следующих случаях: при финансировании проектов, выполняемых по заказу государства; при выделении средств в форме экспортного кредита. Одним из примеров проектного финансирования служит строительство портовых терминалов, трубопроводов.
Проектное финансирование в чистом виде встречается нечасто, однако для него характерны значительные объемы инвестиций.
Следующим способом внешнего финансирования является лизинг, который выступает в двух формах: оперативный лизинг, когда лизингодатель закупает имущество на свой страх и риск, и финансовый лизинг, когда лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать ему данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. В целом лизинг стоит
рассматривать производственным предприятиям, доля оборудования в активах у которых велика.
Таким образом, что и внутренние, и внешние источники финансирования имеют свои преимущества и недостатки на каждом этапе развития предприятия.
Анализ источников финансирования деятельности компании может существенно повлиять на его стоимость, возможность реализации и эффективность, поэтому следует взвешенно подходить к оценке различных механизмов финансирования деятельности предприятия.
Анализ источников финансирования деятельности компании должен быть направлен на выявление дополнительных возможностей для компании, на оптимизацию структуры источников финансирования, на повышение финансовой устойчивости компании. Так, к задачам анализа источников финансирования деятельности компании следует отнести изучение исходных данных о функционировании компании; анализ изменений в структуре капитала за отчётный период и оценивание изменений; нахождение путей увеличения капитала, повышение уровня его отдачи и укрепление финансового состояния компании.
Анализ эффективности использования капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
— оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование капитала;
— обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
— спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Анализ эффективности использования источников финансирования проводится на основании различных методов, с помощью которых выявляется взаимосвязь между основными показателями компании.
В момент формирования структуры пассива нужно принять во внимание характерные черты каждой из его составляющих. Это важно, поскольку эти особенности способны влиять на продуктивность и оптимальность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому немаловажно проводить анализ структуры капитала компании.
Чтобы проанализировать использование капитала, нужно произвести ряд действий, в которые входит:
— изучение составляющих, структуры и динамики источников финансирования деятельности компании,
— установление причин изменения их величины,
— определение цены каждого из источников финансирования, его средневзвешенную цену и причины ее роста и снижения,
— оценка рациональности и эффективности применения того или иного источника финансирования [6, 7].
Рассмотрим особенности проведения анализа собственного и заёмного капитала.
Анализ собственного и заёмного капитала необходим как внутренним, так и внешним пользователям бухгалтерской отчетности. Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости фирмы и ее прогнозирование на долгосрочную перспективу.
Анализ собственного и заёмного капитала позволяет выявить основные источники формирования капитала компании и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
Изучение и обобщение различных методических подходов к анализу собственного и заёмного капитала и их развитие позволило сформировать методику анализа капитала и эффективности его использования, которая 104
включает следующие элементы.
1. Определение доли собственного капитала в источниках финансирования. Его величина и доля в пассиве баланса организации определяет степень ее независимости от заемных средств и, следовательно, финансовую устойчивость. Для того чтобы оценить изменение доли собственного капитала в источниках финансирования, следует выяснить, за счет каких его составляющих произошло это изменение. Превышение собственного капитала над заемным, а также опережение темпов его роста над темпами роста заемных средств является признаком «хорошего» баланса.
2. Анализ состава, структуры и динамики собственного и заёмного капитала.
— Анализ структуры капитала предполагает определение доли составляющих его частей в общей величине капитала компании.
— Анализ динамики капитала — расчет темпов роста (прироста) общей величины капитала и каждой его составляющей. На данном этапе можно установить основные факторы изменения капитала организации.
Оценку состава и структуры капитала предприятия следует проводить за ряд лет, чтобы выявить основные тенденции происходящих изменений.
3. Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:
— коэффициенты финансовой устойчивости;
— коэффициенты ликвидности;
— коэффициенты деловой активности;
— коэффициенты рентабельности и др.
Анализ финансовой устойчивости включает в себя определение типа финансовой устойчивости, а также расчёт относительных показателей финансовой устойчивости организации, таких как:
— Коэффициент автономии (данный коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала компании к общей сумме капитала). Значение данного коэффициента должно быть более 0,55, оптимальное значение — 0,65-0,75.
— Коэффициент финансового левериджа (данный коэффициент рассчитывается как отношение заёмного капитала компании к собственному). Значение данного коэффициента для компаний анализируемой отрасли должно быть менее 0,82, оптимальное значение — 0,330,54.
— Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (данный коэффициент рассчитывается как отношение собственных оборотных средств компании к величине оборотных активов). Нормально значение должно составлять более 0,1.
— Индекс постоянного актива (данный коэффициент рассчитывается как отношение стоимости внеоборотных активов компании к величине её собственного капитала).
— Коэффициент покрытия инвестиций (данный коэффициент рассчитывается как отношение величины собственного капитала и долгосрочных обязательств компании к общей величине капитала компании). Значение данного коэффициента для компаний анализируемой отрасли должно быть более 0,8.
— Коэффициент манёвренности собственного капитала (данный коэффициент рассчитывается как отношение собственных оборотных средств компании к источникам собственных средств компании). Нормальным значением является величина не менее 0,1.
— Коэффициент мобильности имущества (данный коэффициент рассчитывается как отношение оборотных средств компании к стоимости всего имущества компании).
Karelian Scientific Journal. 2018. Т. 7. № 4(25)
— Коэффициент мобильности оборотных средств (данный коэффициент рассчитывается как отношение наиболее мобильной части оборотных средств компании, а именно денежных средств и финансовых вложений, к общей величине оборотных активов компании).
— Коэффициент обеспеченности запасов (данный коэффициент рассчитывается как отношение собственных оборотных средств компании к величине запасов). Нормальным выступает значение более 0,5.
— Коэффициент краткосрочной задолженности (краткосрочной задолженности к общей величине задолженности компании).
Среди коэффициентов ликвидности выделяют следующие:
— Коэффициент текущей (общей) ликвидности (данный коэффициент рассчитывается как отношение текущих активов компании к краткосрочным обязательствам компании). Нормальным выступает значение более 2.
— Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (данный коэффициент рассчитывается как отношение ликвидных активов компании к краткосрочным обязательствам компании). Нормальным выступает значение более 1.
— Коэффициент абсолютной ликвидности (данный коэффициент рассчитывается как отношение высоколиквидных активов компании к краткосрочным обязательствам компании). Нормальным выступает значение более 0,2.
Среди показателей деловой активности с целью анализа источников финансирования деятельности компании можно выделить следующие:
— Оборачиваемость кредиторской задолженности (данный показатель рассчитывается как отношение средней величины кредиторской задолженности компании к её среднедневной выручке).
— Оборачиваемость собственного капитала (данный показатель рассчитывается как отношение средней величины собственного капитала компании к её среднедневной выручке).
И, наконец, среди показателей рентабельности, характеризующих источники финансирования деятельности компании, можно выделить следующие:
— Рентабельность собственного капитала (ROE) (данный показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к средней величине собственного капитала компании).
— Прибыль на задействованный капитал (ROCE) (данный показатель рассчитывается как отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) компании к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам компании).
Эффективное управление капиталом на предприятиях реального сектора экономики выступает одним из оснований их успешного функционирования в современных экономических условиях. Наличие собственного капитала в достаточных объемах, его оптимальное соответствие заемным источникам финансирования, наличие возможности рационального увеличения собственного капитала, а также повышение отдачи от его использования — необходимые предпосылки устойчивого развития предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Гребеник, В.В., Верховцева Е.А. Управление структурой капитала как способ управления стоимостью компании // В сборнике: Современные проблемы управления природными ресурсами и развитием социально-экономических систем материалы XII международной научной конференции: в 4-х частях. 2016. С. 113-121.
2. Туманова, О.С. Принципы финансового обеспечения компании: учебник. -М.: ЮНИТИ, 2014 — с. 96, с. 47
3. Меликов, Ю.И., Черский Б.В. О сущности и структуре собственного и заёмного капитала // В сборнике: ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В НАУЧНОЙ СРЕДЕ сборник статей международной научно-практической конференции: в 4 частях. 2016. С. 138-142.
4. Егоров, В.А. Способы финансирования деятельности предприятия / В.А. Егоров, Э.И. Кагирова // Вестник современных исследований. 2018. № 5.4 (20). С. 161-164.
5. Шерстобитова А.А. Снижение рисков в управлении инвести-
ционным портфелем паевых инвестиционных фондов //Научен вектор на Балканите. 2017. № 1. С. 52-55.
6. Глушец, Е.А. Оптимизация структуры капитала: этапы построения оптимальной структуры // Молодой ученый. 2016. № 12 (116). С. 1205-1207.
7. Солтаханов, А.У. К вопросу об управлении финансовой структурой капитала/А.У. Солтаханов//В сборнике: ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ ОБЩЕСТВА В СОВРЕМЕННЫХ КРИЗИСНЫХ УСЛОВИЯХ сборник статей международной научно-практической конференции. 2016. С. 145-148.
Статья поступила в редакцию 29.09.2018 Статья принята к публикации 27.11.2018
Собственные источники финансирования — что это и какие относятся
Собственные источники финансирования позволяют получить предприятию преимущества среди конкурентов и помогают уменьшить расходы по использованию дополнительных средств и понижению рисков. Деятельность, осуществляемая самостоятельно называется предпринимательской. Подобная деятельность предпринимается для регулярного получения прибыли от использования имущества, реализации продукции, выполнения каких-либо работ или оказания услуг.
В настоящее время организации сами распределяют прибыль, которая остаётся в их распоряжении. Прибыль используется для дальнейшего развития производства и соблюдения интересов владельцев, инвесторов и сотрудников. Если достаточное количество собственной прибыли направлено на развитие предприятия, то потребности дополнительного финансирования не возникает.
Собственные источники финансирования
Какие источники финансирования являются собственными? Это финансовые ресурсы предприятия, которые в зависимости от способа образования, бывают внутренними и внешними (привлечёнными).
К собственным источникам финансирования относятся:
| Внутреннее финансирование | Внешнее финансирование |
| Прибыль предприятия | Уставной капитал |
| Амортизация | Средства государства |
| Кредиторская задолженность | Средства граждан |
| Устойчивые пассивы | Средства финансово-кредитных организаций |
| Резервы будущих платежей и расходов | Средства нефинансовых организаций |
| Предстоящие доходы | Целевое финансирование |
| Средства учредителей и участников |
Внутреннее финансирование производится путём использования финансовых ресурсов, образующихся в результате финансово-хозяйственного функционирования организации. Внешнее финансирование отличает то, что привлекаемые денежные средства поступают извне. Источниками служат учредители, государство, банки, физические лица и различные нефинансовые организации.
Что относится к основным источникам финансирования организации? Основным источником финансирования является собственный капитал предприятия, который включает в себя:
- уставной капитал;
- нераспределённая прибыль;
- фонды специального назначения;
- правительственные субсидии и безвозмездные поступления;
- прочие резервы.
Со временем собственными источниками финансирования служат:
- чистая прибыль предприятия;
- амортизационные отчисления;
- сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов.
Достоинства и недостатки реинвестирования собственной прибыли:
| Достоинства | Недостатки |
| Простота и возможность привлечения | Изменяющийся и ограниченный объём |
| Отсутствие трат от привлечения средств из внешних источников | Сложное прогнозирование |
| Контроль собственников за деятельностью предприятия | Отвлечение средств из оборота |
| Финансовая устойчивость организации и широкие возможности для привлечения финансов извне | Зависимость от внешних факторов, которые не поддаются контролю менеджмента (изменение спроса и цен, конъюнктура рынка, период экономического цикла и т.п.) |
Прибыль предприятия
Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли. Основное влияние на прибыль оказывают объёмы производства (реализация продукции) и стоимость выпускаемой продукции. Чистой прибылью называется разница между доходами организации и расходами на производство. Это основной показатель любого бизнеса, отражающий рентабельность.
Размеры прибыли определяются особенностями работы организации, среди которых себестоимость производства, уровень продаж, количество налогов, сборов и прочих обязательных платежей. Данный показатель учитывается в результате всех операций предприятия:
- реализация продукции;
- продажа имущества;
- финансовые сделки.
Прибыль, которая отражается в балансе компании – основа для многих решений управления предприятием:
- осуществление инвестиций;
- формирование резервных фондов;
- пополнение оборотного капитала.
Сумма чистой прибыли – показатель эффективности работы организации. В случае, если она увеличивается, значит, предприятие работает на данном этапе хорошо. Снижение показателей прибыли показывает, что возникли проблемы, которые требуют скорейшего решения. Финансирование роста производства может производиться за счёт нераспределённой прибыли. Чистая прибыль используется для следующих действий:
- выплаты дивидендов;
- пополнения валютного фонда организации;
- комбинирование этих решений.
Амортизационные отчисления
Амортизационные отчисления – перенос стоимости основных фондов в нормативный период их службы на себестоимость продукции. Амортизация также служит важным источником самофинансирования предприятия. Начисляется для возмещения трат на приобретение основных фондов, и предназначается для инвестирования замены основных фондов, выбывающих от физического или морального износа. Амортизационные отчисления зависят от стоимости основных фондов организации и поступают в составе финансовых средств за реализацию продуктов производства или услуг. Основное назначение этих средств – обеспечение не только простого, но и расширенного воспроизводства.
Преимуществом амортизации, как источника финансов, является то, что он имеется при любом финансовом положении и постоянно остаётся в распоряжении предприятия.
Величина амортизационных отчислений зависит от порядка её начисления и обычно определяется и регулируется государством. Когда метод расчёта этих начислений выбран, он должен быть зафиксирован учётной политикой организации и может применяться всё время использования объекта основных средств.
В начале эксплуатации инвестиционных объектов увеличивать амортизационные отчисления поможет использование ускоренных методов (уменьшаемый остаток, сумма чисел лет и др.), что будет способствовать увеличению объёмов самофинансирования. При определённых условиях грамотная амортизационная политика способствует высвобождению денежных средств, которые превышают расходы на осуществление инвестиции. Адекватная амортизация включает воспроизводство основных активов, политику в применении методов расчёта этих отчислений, подбор важнейших направлений их использования и другие факторы.
Кроме этого дополнительные средства для деятельности предприятия можно привлечь за счёт реализации или сдачи в аренду основных и оборотных активов, которые не используются. Подобные финансовые операции носят единовременный характер и не рассматриваются как регулярный источник средств.
Где отражаются источники происхождения ресурсов фирмы? Все финансовые ресурсы отражаются в разделе пассива баланса предприятия.
Привлечённые и заёмные источники собственных средств
Несмотря на все плюсы собственных источников финансирования, обычно их бывает недостаточно для расширения производства, внедрения новых технологий, реализации инвестиций и так далее. Поэтому собственные средства дополнительно привлекаются из внешних источников. К достоинствам внешних источников финансирования можно отнести:
- существенные объёмы капиталовложений;
- возможность повышения эффективности производства;
- независимый контроль за использованием инвестиций.
Недостатки внешних источников финансирования:
- длительность и сложность привлечения и оформления;
- выплата процентов, дивидендов;
- риск неплатёжеспособности и банкротства;
- вероятность потери собственности и управления производством.
Основа финансовой деятельности организации – формирование и использование различных денежных фондов. Через эти фонды обеспечивается необходимыми денежными средствами производственная деятельность предприятия, а также расширяется производство, осваивается и внедряется новая техника, производятся расчёты с бюджетом и банками.
Видео по теме:
Различают несколько источников внешнего финансирования, все денежные фонды предприятий подразделяются на следующие группы:
- заёмные средства – кредиты банковских и коммерческих учреждений, факторинг, лизинг, кредиторская задолженность;
- привлечённые средства – потребительские фонды, расчёты по дивидендам, предстоящие доходы, резервы будущих расходов и платежей;
- оперативные денежные средства – фонд заработной платы, фонд для выплаты дивидендов, бюджетные платежи, прочее.
Заёмные – это средства, направленные для финансирования инвестиций на условиях займа на какой-либо срок, которые возвращаются с выплатой процентов. Подобные средства включают в себя деньги, полученные от выпуска облигаций, а также кредиты банков, организаций и государства.
Привлечённые – это средства, предоставленные на длительной основе, по которым осуществляются выплаты владельцам этих средств дохода (проценты, дивиденды). К ним относятся доходы от эмиссии ценных бумаг, дополнительные доли в уставный капитал, государственное финансирование и прочее.
Плюсы и минусы заёмных и привлечённых источников финансирования
| Плюсы | Минусы |
| Кредиты банковских учреждений | |
| Капитал не разбавляется (не дробится) | Высокая цена капитала |
| Снижается налогооблагаемая база, так как проценты по займу относятся на себестоимость продукции | Сложное и длительное привлечение и оформление |
| Вероятность возникновения эффекта кредитного рычага | Увеличение рисков неплатёжеспособности или банкротства организации |
| Возможность требований дополнительного обеспечения (залога или гарантии) | |
| Лизинг | |
| Капитал не разбавляется (не дробится) | В состав продукции получателя лизинга не входит амортизация (компенсируется чистой прибылью) |
| Плата за имущество в рассрочку | Лизинговые платежи обычно превышают проценты банка |
| Качественность оборудования проверяется до выплаты полной его стоимости | Разбавляет акционерный капитал |
| Невыплаты платежей за лизинг не ведут к банкротству организации | |
| Эмиссия акций | |
| Не изменяется размер долга | Разбавляет акционерный капитал |
| Выплачивать дивиденды по обычным акциям не обязательно | Повышенные трансакционные расходы размещения и эмиссии |
| Капитал привлекается без обязательств по возврату и на неопределённый период времени | Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций |
| Значительный размер капиталовложений | Вероятность потери управления предприятием |
| Невыплата дивидендов не грозит банкротством | Вероятность утери контроля над собственностью |
| Дополнительное обеспечение (гарантии) не требуется | |
| Выпуск облигаций | |
| Привлечение финансовых средств мелких инвесторов | Процентные ставки оплачиваются из чистой прибыли |
| Инвесторы не участвуют в работе предприятия | Отсутствует ликвидный вторичный рынок облигаций |
| Процентные ставки чаще всего фиксированные | Увеличение доли заёмного капитала и риск потери финансовой устойчивости организации |
| Выгоднее (дешевле), чем кредит банка | Большие расходы на эмиссию и размещение |
| Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций | |
| Выпуск векселей | |
| Капитал не разбавляется (не дробится) | Низкая ликвидность |
| Несложная процедура выпуска | Ограничена возможность привлечения значительных сумм |
| Процентные ставки выплачиваются из прибыли | |
Владельцы предприятий, которые решают разместить ценные бумаги на фондовом рынке, ведут свой бизнес таким образом, чтобы минимизировать вероятные убытки от разбавления собственного пакета акций и не лишиться возможности управлять организацией. Многим крупным акционерам после публичного размещения ценных бумаг удаётся сохранить за собой контрольный пакет.
В общем, на сегодняшний день предприятиям для финансирования удобнее и выгоднее привлекать внешние займы, как более дешёвые, простые и эффективные способы привлечения капитала.
Источники финансирования деятельности предприятия — Студопедия
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты, (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным, и (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды.
Самофинансирование — наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах. Поэтому любое стратегическое направление развития бизнеса с неизбежностью предполагает привлечение дополнительных источников финансирования.
Финансирование через механизмы рынка капитала. Достаточно очевидно, что никакое предприятие не ограничивается самофинансированием. Дело в том, что жить в долг выгодно; правда, в том случае, если этот долг обоснован. Поэтому предприятие прибегает к привлечению средств из других источников. Наиболее значимый источник — рынки капитала.
В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.
Банковское кредитование. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том числе и разветвленности и гибкости банковской системы. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость[14].
Источникам финансирования бизнеса: основные- внутренние и внешние
Для бизнеса, как начинающего, так и уже развитого, предприниматели ищут источники финансирования. Предприятия и организации развиваются и живут, когда присутствует постоянные финансовые поступления. При этом для открытия и организации своего бизнеса собственных денежных накоплений часто не хватает. При составлении финансового плана нужно учитывать источники финансирования.
Источники финансирования можно условно разделить на два типа:
- внешние источники — это привлеченный и заемный капитал;
- внутренние источники — это собственный капитал организации.
Эти две формы финансирования бизнеса могут использоваться как отдельно, так и совмещаться друг с другом.
Финансирование бизнеса
Для успешного развития любого дела необходимо находить денежные средства, без свободных денег бизнес затухает.
В бизнес-плане обязательно есть раздел под названием финансовый план.
Содержание финансового плана будет зависеть от того, на кого ориентирован сам бизнес-план, кто будет его читать и оценивать.
Если он составлен для внутреннего пользования, то важно показать в нем расчет нужных сумм и поиск источников финансирования бизнеса, рассчитать коэффициенты прибыльности.
Если бизнес-план создан для привлечения инвесторов, то необходимо показать расчет и анализ ликвидности, платежеспособности организации, произвести расчет прибыльности всего проекта. финансовый план должен показать соотношение доходов и расходов для привлеченных средств, показать условия, при которых предприятие может получать максимальную прибыль.
При этом должна быть оптимизирована структура капитала для устойчивости фирмы и компания должна быть инвестиционно-привлекательной.
Внутренние источники финансирования бизнеса
Внутренние источники финансирования бизнеса и реализации инвестиционных проектов хороши тем, что за их использование не нужно платить проценты, или делиться бизнесом. Так все управление организацией и прибыль остается у собственника.
К внутренним источникам финансирования относят:
- чистая прибыль, после уплаты налогов; — амортизационные отчисления;
- доход от сдачи недвижимости в аренду.
Чистая прибыль бизнеса зависит от того, насколько он рентабелен, как в компании распределяются дивиденды, учитываются ли интересы собственников и инвесторов, как реализуются бизнес-проекты.
Если имеются неиспользуемые помещения. Оборудование, как правило, его сдают в аренду, чтобы увеличивались накопления, и можно было сократить привлечение средств на инвестиционные цели.
В настоящее время на промышленных предприятиях используют морально устаревшее оборудование, и нормы амортизации занижаются. Поэтому использование амортизационного фонда сейчас не так актуально, такие средства не стоит рассматривать, как источник финансирования.
Как правило, организациям не хватает собственных средств для развивающих проектов, на обновление основных фондов, поэтому приходится искать внешние источники финансирования.
Внешние источники финансирования
Если предпринимателю для развития бизнеса и претворения в жизнь бизнес — целей не хватает собственных денежных средств, то остается обратить к инвесторам, в банк, лизинговую компанию или к государству.
Если вы будите сотрудничать с инвестором, который вложит свои деньги в развитие вашей компании, нужно понимать, что у него есть свои цели для этого.
Вкладывать свои денежные средства инвестор будет для получения прибыли или получения доли компании.
Существует долговое финансирование и прямые инвестиции.
При долговом инвестировании контроль над предприятием остается у собственника, а инвестор получает доход в течение двух-трех лет.
В случае прямых инвестиций к нему отходит не менее 10% доли компаний, в этом случае инвестор может участвовать в принятии решений, формировании состава команды и стратегии развития бизнеса компании.
Однако найти хорошего инвестора не так просто, ведь человека нужно убедить, чтобы свои свободные средства он вложил в ваш бизнес.
Здесь потребуется толковый бизнес-план, где инвестор сможет посмотреть и оценить маркетинговый и финансовый план. Бизнес-план должен показать, что проект принесет прибыль и будет перспективным.
В связи с такими сложностями, многие организации обращаются за денежными средствами в банк. После рассмотрения заявки банк дает деньги быстро, при этом вы не теряете над своей компанией контроль.
Для получения кредита в банк нужно будет предоставить отчетность за последний налоговый период, и если показатели прибыли стабильные, то с кредитом сложностей не будет. В некоторых банках также требуется предоставить залог, который бы покрывал примерно 90% от суммы заемных средств, или привести поручителя.
Целью получения кредита может быть пополнение оборотных средств, инвестирование, или реализация проекта.
Сейчас получить кредит в банке начинающему бизнесмену для открытия своего дела очень сложно, даже при наличии четкого и проработанного бизнес- плана. Это связано с высокими рисками, поэтому банки опасаются выдавать кредиты предпринимателям без опыта. Но если вы планируете открыть небольшое дело без капитальных затрат, то можно обратиться в банк за кредитом, как физическое лицо.
Для покупки транспорта или оборудования для бизнеса, то можно обратиться в лизинговую компанию. Ведь при оформлении лизинга залогом выступает само транспортное средство, поэтому оформить лизинг проще. Вместе с лизинговой компанией можно составить индивидуальный план погашения задолженности, сделать отсрочку платежей.
Также у государства есть программы для получения гранта, бюджетных субсидий, кредита с более низкой ставкой. При распределении государственных средств внимание больше уделяется инновационным предприятиям, социально- ориентированным, производственным. За полученные средства нужно будет отчитаться, что они использованы по назначению. По некоторым программам средства выдаются безвозмездно.
Источники и виды финансирования бизнеса
Библиографическое описание:
Евстратов, А. Д. Источники и виды финансирования бизнеса / А. Д. Евстратов. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 15 (149). — С. 378-380. — URL: https://moluch.ru/archive/149/42140/ (дата обращения: 28.09.2020).
В статье рассмотрены виды получения финансовой поддержки предприятием, выявлены их достоинства и недостатки, определен самый эффективный способ сочетания источников финансирования бизнеса.
Ключевые слова: бизнес, организация, финансирование, виды финансирования, источник, источники финансирования, финансирование бизнеса, финансирование организации
Consider the types of financial support for the enterprise, learn about all their advantages and disadvantages, learn how to choose the most effective way of combining sources of business financing.
Key words: business, organization, financing, types of financing, a source, sources of financing, business financing, financing of the organization
На любом предприятии, компании, во время открытия любого бизнеса, после возникновения задачи или составление какого-либо проекта, а также принятия решения о том, что реализация будет целесообразна и принесет выгоду, встает логичный вопрос: где найти источники финансирования? Конечно, есть множество альтернатив. Давайте разберемся, какой вариант более предпочтителен.
Финансирование бизнеса.
Источники финансирования бизнеса — это потенциальные, либо уже полученные потоки финансов. Данные источники имеют множество разновидностей, у которых имеются как недостатки, так и достоинства, которые будут разобраны далее.
Виды финансирования бизнеса.
Виды финансирования любого предприятия или бизнеса принято классифицировать по нескольким параметрам:
- По сроку:
Когда предприятие нуждается в краткосрочном финансировании. Сроки в данном случае — до одного года, цели — пополнение капитала, которой принимает участие в обороте, закупка необходимых материалов или выплата заработной платы.
Финансирование в долгосрочном периоде. Сроки — один год и более, цели — развитие компании, ее рост, усовершенствование имеющихся технологий и оборудования, создание и разработка новой продукции, развитие имеющейся управленческой системы.
- Учитывая природу финансирования:
Рис. 1.
Разберем подробнее внешние и внутренние виды финансирования предприятий:
Внутренние— используются те денежные ресурсы, которые получаются во время финансовой и хозяйственной работы организации. В современном мире любое предприятие само распределяет прибыль, которая могла остаться в его распоряжении. Но наиболее эффективная реализация таких излишков учитывает такие факторы, как планирование развития организации в дальнейшем, ее усовершенствование. Было доказано, что чем больший объем прибыли направлен на развитие и расширение хозяйственной составляющей предприятия, тем меньше необходимо финансировать ее дополнительно.
Достоинства:
- Отсутствуют дополнительные расходы, которые, по статистике, в большинстве случаев, связаны с дополнительным привлечением внешних капиталов.
- Сохраняется контроль деятельности организации собственником.
Недостатки:
- Отсутствие постоянной возможности реализации данного способа в жизни.
Примеры: чистая прибыль, амортизационная прибыль, задолженности кредиторов, оставшаяся после уплаты всех налогов финансы.
Внешнее— предполагается поступление финансов из вне. В таком случае стоит учитывать тот факт, что инвестору (человеку, который вкладывает средства в организацию), интересен высокий доход от данного предприятия и как следствие, его доля. Но, чем выше доля инвестора во владении отдельно взятого предприятия, тем меньше контролирует его собственник. Подтипами внешнего финансирования являются лизинг и кредит.
Кредит — вид займа, денежного или имущественного, который дается человеку или организации (кредитору) заемщиком. Условия возврата описаны в договоре, который заключают стороны. Преимущества: независимость кредитора в распоряжении полученных денежных средств; дается банком, который, зачастую обслуживает предприятие, как итог — его оперативность и быстрое заключение соглашения. Недостатки: чаще всего срок выплаты кредита не превышает трех лет; необходимость предоставления залога кредитором.
Лизинг — аренда на долгосрочный период, особый вид аренды — финансовой.
Примеры внешнего финансирования: учредители, нефинансовые организации, кредиты и лизинг, финансы фирм, с которыми заключено партнерство.
Эффективный выбор финансирования.
Когда перед предприятием встает задача выбора определенного вида финансирования, стоит руководствоваться таким планом действий:
- Определиться с ответом на такие вопросы: зачем организации необходимо финансирование, в каком размере, на какое время.
- Создать список возможных источников получения финансового обеспечения.
- Распределить эти источники по стоимости использования финансирования. Начинать стоит с самых дешевых вариантов.
- Рассчитать эффективность проекта, на которое требуется финансирование, учтя при этом источник и стоимость его использования.
- Наконец, выбрать самый эффективный и выгодный вид получения финансовой поддержки или самую рациональную комбинацию ее источников.
Заключение.
Проведя анализ существующих видов и источников получения финансирования организацией, можно отметить, что конечный выбор варианта зависит от вида данного бизнеса и его возможностей.
Стоит сказать, что удачным и эффективным привлечение финансирования является в том случае, если производительность организации становится выше, совершенствуется технологическая составляющая бизнеса.
Литература:
- http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy
- http://www.toptrening.ru/articles
Основные термины (генерируются автоматически): предприятие, вид финансирования, внешнее финансирование, долгосрочный период, источник, источник финансирования, финансирование бизнеса, финансовая поддержка.
Классификация обязательств и источников финансирования деятельности организации
Все источники средств предприятия можно подразделить на две группы:
1.ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
1.Уставный капитал (УК) — совокупность всех видов средств организации, внесенных ее учредителями в момент образования предприятия
2.Прибыль — конечный результат деятельности предприятия , разница между выручкой от реализации продукции, работ и услуг организации и полной ее себестоимостью, включающей в себя затраты по ее производству и реализации.
3. Добавочный капитал — а) разница от переоценки основных средств б) эмиссионный доход
в) безвозмездно полученные ценности.
4. Резервный капитал— часть прибыли, предназначенная на выплату дивидендов акционеров в случае нехватки прибыли или при убытках.
5. Бюджетное финансирование — средства, полученные от государства на условиях безвозмездности.
2. ИСТОЧНИКИ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
1.Кредиты банков (краткосрочные — до 12 месяцев и долгосрочные — свыше 12 месяцев)
2.Кредиты (ссуды) прочих физических и юридических лиц (краткосрочные и долгосрочные)
3. Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам; персоналу по оплате труда; по страхованию; перед бюджетом; перед учредителям; прочим кредиторам
Понятие о документах, виды документов
Документ — это средство закрепления на специальном материале (бумаге) результатов деятельности предприятия или учреждения.
1. По происхождению документы делятся на служебные и личные.
а) к личным документам относятся: автобиография, заявление, доверенность, расписка, письма;
б) кличным относятся документы, созданные от имени организации, учреждения или предприятия.
2. В управленческой (служебной) деятельности организаций и предприятий особое место занимает организационно-распорядительная документация (ОРД), которая подразделяется на 5 групп:
1) организационная- положения, правила, уставы, инструкции;
2) распорядительная — распоряжения, постановления, приказы;
3) справочно-информационная — письма, телеграммы, докладные записки, справки, акты и т.д.;
4) о личном составе — приказы о личном составе, личные дела, характеристики и др.;
5) предложения, заявления и жалобы граждан.
3. Документы различают по видам деятельности:
1) по месту составления:
а) внутренние- документы, которые создает учреждение в процессе своей деятельности;
б) внешние — документы, которые приходят из других организаций или от отдельных граждан;
2) по форме:
а) индивидуальные — составленные по произвольному признаку;
б) типовые — которые представляют собой текст-образец;
в) трафаретные — когда одна частьтекста отпечатана заранее (типографским спопобом), а другая заполняется при оформлении документа;
3) по назначению:
а) подлинник — документ, созданный первый раз автором;
б) копия — воспроизведение (повторное) всех реквизитов документа, заверенного в установленном порядке;
в) дубликат — в случае утери подлинника выдается документ с пометкой “дубликат”, имеет одинаковую юридическую силу с подлинником.
Метод бухгалтерского учета, его приемы и способы
Метод бухгалтерского учета — система способов, обеспечивающих сплошное, непрерывное, документальное и взаимосвязанное отражение и контроль средств организации, их источников и хозяйственных процессов.
В этой системе ряд способов, присущих бухгалтерскому учету:
1. Документация — любая хозяйственная операция, имеющая денежную оценку, фиксируется в каком-либо документе
2. Инвентаризация — пересчет предметов в натуре для приведения в соответствие данных документов с фактическими данными
3. Оценка— выражение денежной стоимости разных видов средств и процессов. От реальности оценки зависит правильное исчисление себестоимости продукции
4. Калькуляция — способ подсчета себестоимости продукции
5. Бухгалтерские счета и система двойной записи операция на них — способ ведения учета средств п/п, их источников и хозяйственных процессов.
6. Бухгалтерский баланс— основная форма отчетности организации
7. Другие формы отчетности
источников финансирования — это … Что такое источники финансирования?
Финансирование науки — На протяжении истории системы экономической поддержки ученых и их работы были важными определяющими факторами характера и темпов научных исследований. Древние основы науки основывались на практических и религиозных…… Wikipedia
Финансирование — или финансирование заключается в предоставлении капитала (средств), что означает деньги для проекта, человека, бизнеса или любых других частных или государственных учреждений.Эти средства могут быть выделены как на краткосрочные, так и на долгосрочные цели. Фонд здравоохранения — это новый способ… Wikipedia
финансирование — существительное ADJECTIVE ▪ адекватный, правильный, достаточный ▪ щедрый, значительный, существенный ▪ полный ▪ Президент ha … Словарь словосочетаний
Финансирование Хезболлы — Финансирование Хезболлы (что означает партия БОГА) частично происходит за счет пожертвований. Ливанские шииты часто вносят закят сразу после молитвы, оставляя сдачу в двуручных коробках для сбора «Хезболлы».Также «Хезболла» получает финансовые… Wikipedia
Финансирование зла — Книга Infobox | name = Финансирование зла: как финансируется терроризм и как его остановить image caption = Обложка первого издания «Финансирование зла» автор = Рэйчел Эренфельд страна = Соединенные Штаты Америки язык = английский жанр = Текущие события…… Википедия
источники финансирования проекта — это Europos Sąjungos struktūrinių Фондю Лесу bendrai finansuojamo projekto tinkamų finansuoti išlaidų finansavimo šaltiniai statusas Aprobuotas sritis Europos Sąjungos Finansų Politika apibrėžtis Лесу šaltiniai, iš kurių finansuojamos iš Europos … … литовский словарь (lietuvių žodynas)
Военное финансирование науки — Военное финансирование науки имело мощный преобразующий эффект на практику и результаты научных исследований с начала 20 века.Особенно после Первой мировой войны передовые научные технологии рассматривались как…… Wikipedia
Оптовое финансирование — это метод, который банки используют в дополнение к основным депозитам до востребования для финансирования операций и управления рисками. Источники оптового финансирования включают, помимо прочего, федеральные фонды, общественные фонды (например, государственные и местные муниципалитеты), федеральный дом…… Wikipedia
финансирование искусства — Финансирование искусства поступает из трех основных источников: прямые субсидии государственных органов, косвенная помощь через налоговые льготы и частное финансирование.Прямое финансирование из налоговых и других доходов обеспечивается на трех уровнях, центральным…… Энциклопедия современной испанской культуры
Споры о финансировании выборов 2005 г. в Новой Зеландии — Споры о финансировании выборов 2005 г. в Новой Зеландии возникли после всеобщих выборов в Новой Зеландии 2005 г. В рамках политической системы Новой Зеландии партии могут тратить только в течение 90 дней до выборов: до определенной суммы на…… Wikipedia
Финансирование исследований -].Большая часть финансирования исследований поступает из двух основных источников: корпораций (через отделы исследований и разработок) и правительства (в основном осуществляется через университеты и специализированные правительственные учреждения). Небольшое количество научных…… Wikipedia
источник финансирования — это … Что такое источник финансирования?
финансирование — существительное ADJECTIVE ▪ адекватный, правильный, достаточный ▪ щедрый, значительный, существенный ▪ полный ▪ Президент ha… Словарь словосочетаний
источник — существительное 1, где вы получаете sth от ADJECTIVE ▪ отличный, плодородный, хороший, отличный, прибыльный, надежный, богатый, ценный ▪ плодородный источник идей… Словарь словосочетаний
Финансирование исследований -].Большая часть финансирования исследований поступает из двух основных источников: корпораций (через отделы исследований и разработок) и правительства (в основном осуществляется через университеты и специализированные правительственные учреждения). Небольшое количество научных…… Wikipedia
Оптовое финансирование — это метод, который банки используют в дополнение к основным депозитам до востребования для финансирования операций и управления рисками. Источники оптового финансирования включают, помимо прочего, федеральные фонды, общественные фонды (например, государственные и местные муниципалитеты), федеральный дом…… Wikipedia
Нормы загрязнения воды из неточечных источников в Соединенных Штатах — Нормы загрязнения воды из неточечных источников (NPS) — это экологические нормы, которые ограничивают или ограничивают загрязнение воды из диффузных или неточечных источников сточных вод, таких как загрязненный сток с сельскохозяйственных угодий в водосборы рек или ветер родился…… Википедия
Архитектура с открытым исходным кодом — (OSArc) — развивающаяся парадигма [необходима цитата], описывающая новые процедуры проектирования, строительства и эксплуатации зданий, инфраструктуры и пространств.Опираясь на такие разнообразные ссылки, как культура открытого исходного кода, авангардная архитектура…… Wikipedia
Программное обеспечение с открытым исходным кодом — (OSS) началось как маркетинговая кампания в поддержку бесплатного программного обеспечения [cite web archiveurl = http: //web.archive.org/web/20060423094434/www.opensource.org/advocacy/faq.html title = Часто задаваемые вопросы | publisher = Open Source Initiative archivedate = 2004 04 23…… Wikipedia
Программное обеспечение с открытым исходным кодом — Логотип Open Source Initiative Программное обеспечение с открытым исходным кодом (OSS) — это компьютерное программное обеспечение, которое доступно в форме исходного кода: исходный код и некоторые другие права, обычно закрепленные за правообладателями, предоставляются в рамках программного обеспечения лицензия…… Википедия
Сравнение открытого и закрытого исходного кода — Открытый исходный код модель доступности исходного кода, используемая бесплатным программным обеспечением с открытым исходным кодом (FOSS), и закрытый исходный код — это два подхода к распространению программного обеспечения.Содержание 1 Предпосылки 2 Коммерциализация 2.1 Несвободное программное обеспечение… Wikipedia
Канадский синхротрон источника света — Infobox Название лаборатории = Канадский источник света, девиз = установлен = 1999 директор = Билл Томлинсон город = Саскатун, бюджет SK = тип = Исследовательский персонал = 130 кампус = операционное агентство = Веб-сайт Canadian Light Source Inc. …… Википедия
Открытый исходный код — Эта статья посвящена модели производства и разработки.О его применении к программному обеспечению см. Программное обеспечение с открытым исходным кодом. Информацию о форме управления сбором данных см. В разделе «Разведка с открытым кодом». Для других целей см. Открытый исходный код…… Wikipedia
Исследования, финансируемые государством | ||||||
Область (и) исследований | Срок сдачи | степень | Название премии | |||
Канадские и постоянные жители | Международный | Магистратура | Докторантура | |||
Социальные и гуманитарные науки | 1 марта и 1 сентября каждого года 16:00 * | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | FRQSC Relève étoile Премия Поля Жерен-Лажуа |
| 5 марта и 5 декабря каждого года 16:00 | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | FRQSC Стажировка в практической среде (BSMP) | |
| 5 марта и 5 декабря каждого года 16:00 | ◊ | ◊ | Стажировка FRQSC за пределами Квебека (BSHQ) для владельцев FRQSC | |||
| 7 октября 2020 г. 16:00 | ◊ | ◊ | ◊ | FRQSC Стипендии магистров на исследования (B1Z) и стипендии для повторного вступления в исследовательское сообщество / магистратуру (A2Z-M) | ||
| 14 октября 2020 г. 16:00 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендии FRQSC для докторских исследований (B2Z) и стипендии для повторного вступления в исследовательское сообщество / докторскую степень (A2Z-D) | ||
| 28 сентября 2020 г. 20:00 | ◊ | ◊ | Докторские стипендии SSHRC / Стипендии для выпускников Канады Джозефа-Армана Бомбардье (CGS-D) | |||
| 1 декабря каждого года 8 вечера * | ◊ | ◊ | SSHRC Canada Graduate Scholarship Master’s | |||
| 28 января 2020 г. 17:00 | ◊ | ◊ | ◊ | SSHRC Конкурс рассказчиков | ||
| Здравоохранение | 1 марта и 1 сентября каждого года 16:00 * | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | FRQS Relève étoile Jacques-Genest |
| 15 октября 2020 г. 16:30 | ◊ | ◊ | ◊ | FRQS Докторантура | ||
| 15 октября 2020 г. 16:30 | ◊ | ◊ | ◊ | FRQS Магистратура | ||
| 8 октября 2020 г. 20:00 | ◊ | ◊ | CIHR Стипендии для выпускников Фредерика Бантинга и Чарльза Беста Канады (CGS-D) | |||
| 1 декабря каждого года 20:00 | ◊ | ◊ | CIHR Canada Graduate Scholarship Master’s | |||
Естественные науки и техники | 1 сентября и 1 марта каждого года 16:00 * | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | FRQNT Премия Relève étoile Louis-Berlinguet |
| 6 октября 2020 г. 16:00 | ◊ | ◊ | ◊ | FRQNT Магистерская программа стипендии для 2 цикла (B1X) и стипендия для повторного вхождения в исследовательское сообщество (A2X) | ||
| 6 октября 2020 г. 16:00 | ◊ | ◊ | ◊ | FRQNT Докторская программа стипендии для 3-го цикла (B2X) и стипендия для повторного вхождения в исследовательское сообщество (A2X) | ||
| Октябрь 1 (расшифровка в SGS) 8 октября 2020 г. | ◊ | ◊ | Стипендии для аспирантов NSERC (PGS) / Стипендия для аспирантов в Канаде имени Александра Грэма Белла NSERC (CGS-D) | |||
| 1 декабря каждого года 8 вечера * | ◊ | ◊ | NSERC Канада Стипендия для магистров | |||
| 13 января 2020 г. 23:59 | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Разоблачение науки NSERC | |
Открыть | 16 сентября 2020 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия для выпускников Vanier Canada | |
| 16 октября 2019 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендии Института исследований Роберта Сове в сфере безопасности и гигиены труда (IRSST) в области охраны труда и техники безопасности | ||
| 10 мая и 10 сентября каждого года | ◊ | ◊ | ◊ | Приложение к иностранным исследованиям Майкла Смита | ||
| 30 сентября 2020 г. 16:00 | ◊ | ◊ | FRQNT Стипендия Frontenac | |||
| 31 июля 2020 г. | ◊ | ◊ | PBEEE: Стипендия Квебека для иностранных студентов | |||
Исследования, финансируемые фондами и частным сектором | ||||||
Область (и) исследований | Срок сдачи | степень | Название премии | |||
Канадские и постоянные жители | Международный | Магистратура | Докторантура | |||
Открыть | 18 февраля, 2020 | ◊ | ◊ | Обучение в Канаде Стипендии | ||
| 12 ноября 2019 | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Научный грант аспиранта | |
| 15 ноября 2020 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия Фулбрайта | ||
| 9 декабря 2019 г. 20:00 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия Фонда Трюдо | ||
| 3 февраля 2020 г. 20:00 | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия Фонда Маккензи Кинга | |
| Апрель 2020 | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия Бертрама | ||
| НЕТ | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | MITACS: Стипендия для выпускников Globalink | |
| Бизнес, информатика и инженерия | 3 июня 2020 г. | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Стипендия фонда Арбор |
Исследования, финансируемые Университетом Конкордия | ||||||
Область (и) исследований | Срок сдачи | степень | Название премии | |||
Канадские и постоянные жители | Международный | Магистратура | Докторантура | |||
Открыть | 6 января 2020 | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Приз за захват науки |
| См. Подробные сведения о сроках | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Награда за мобильность | |
| Обычно в начале марта и начале сентября каждого года | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Награда за выдающиеся достижения | |
| За восемь недель до мероприятия проекта | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Фонд общественного строительства выпускников | |
| Без срока | ◊ | ◊ | ◊ | ◊ | Премия за конференцию и выставку | |
| Варьируется | Награды от доноров † | |||||
| † Ряд наград доступен для конкретных дисциплин.Эти награды финансируются за счет щедрости отдельных жертвователей. Пожалуйста, свяжитесь с контактным лицом вашей программы магистратуры для получения подробной информации. | ||||||
| * Когда крайний срок выпадает на выходные, крайний срок продлевается до следующего рабочего дня. | ||||||
| ** Управление Graduate Awards стремится предоставить на этих страницах точную информацию о программе и даты, но кандидаты всегда должны напрямую обращаться к веб-сайтам конкретных агентств, чтобы получить самые свежие и исчерпывающие инструкции. | ||||||
источников финансирования
Узнайте об источниках финансирования грантов Air District, которые сокращают загрязнение воздуха в Bay Area, а также о дополнительных возможностях финансирования от других агентств, направленных на сокращение выбросов.
Программа Карла Мойера
Программа памяти Карла Мойера предоставляет гранты на модернизацию или замену тяжелых дизельных транспортных средств и оборудования, включая дорожные и внедорожные транспортные средства и оборудование, школьные автобусы, сельскохозяйственное оборудование, морские суда и локомотивы.Эта программа направлена на сокращение загрязнения воздуха этими дизельными двигателями, эксплуатируемыми в Калифорнии государственными и частными организациями.
Фонд поощрения мобильных источников
Фонд поощрения мобильных источников (MSIF) предоставляет гранты государственному и частному сектору для проектов, имеющих право на участие в Программе Карла Мойера, программ утилизации транспортных средств и помощи сельскому хозяйству, а также для проектов по сокращению загрязнения от школьных автобусов. Доходы фонда собираются из сбора в размере 2 долларов за транспортные средства, зарегистрированные в районе залива, и ежегодно приносят около 11 миллионов долларов.
Транспортный фонд чистого воздуха
Доходы Транспортного фонда чистого воздуха (TFCA) собираются из дополнительных сборов в размере 4 долларов США за транспортные средства, зарегистрированные в районе залива, генерируя около 22 миллионов долларов США каждый год, для финансирования экономически эффективных проектов, направленных на сокращение выбросов автотранспортных средств в атмосферу Юрисдикция округа. Шестьдесят процентов (60%) средств TFCA выделяются Воздушным округом правомочным проектам и программам через программу, именуемую Региональным фондом TFCA.Остальные сорок процентов (40%) этих доходов распределяются в назначенный Фонд менеджеров программы округа в каждом из девяти округов, находящихся под юрисдикцией Воздушного округа, для аналогичных проектов по сокращению выбросов.
Программа движения товаров
Программа перемещения грузов предлагает гранты на модернизацию или замену дизельного грузового оборудования в торговых коридорах Калифорнии, включая грузовики, локомотивы, портовые суда, погрузочно-разгрузочное оборудование, а также электрификацию причалов.
Другие источники финансирования
В дополнение к основным источникам финансирования, указанным выше, Air District продолжает искать возможности финансирования и партнеров для разработки, демонстрации и внедрения передовых технологий для сокращения выбросов в атмосферу из мобильных источников в Bay Area.
Ряд агентств спонсируют дополнительные грантовые и стимулирующие программы для проектов по сокращению выбросов от мобильных источников. Эти программы не проводятся Air District.
.
Добавить комментарий