Мифы и легенды российского венчура: правда ли стартапам из России сложно привлекать международные инвестиции

Миф о влиянии политики и санкций на российский венчурный рынок

Есть распространенный миф: якобы и российские, и зарубежные инвесторы не вкладывают деньги в наши стартапы по политическим причинам. Любимой «легендой» основателей стартапов, которые не смогли получить деньги за рубежом, является их происхождение. Она следует сразу за другой легендой: в России вообще нет ни инвесторов, ни денег. О том, что лучшие проекты деньги все-таки получают, говорят цифры. Согласно данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, которая изучает публичные сделки фондов с полным раскрытием данных, в 2019 году венчурными фондами было осуществлено 99 инвестиций в объеме $122 млн. Согласно отчету «Венчурная Россия» от BI-платформы Dsight, за 2019 год было заключено 230 публичных сделок и проинвестировано фондами, корпорациями и физическими лицами, так называемыми бизнес-ангелами, $868,7 млн. Иностранные инвестиции тоже есть, и их в 2019-м было около $218 млн. По данным Российской венчурной компании, за прошлый год с учетом инвестиций российских инвесторов на зарубежных рынках получится 776 сделок. Но даже это «капля в море» глобального венчура с 33 тыс. сделок за 2019 год и $300 млрд. Из всех сделок, согласно отчету Venture Pulse за этот год, 20% пришлось на Азиатско-Тихоокеанский регион, 58% — на Северную Америку и 22% — на Европу. В Европе количество сделок увеличилось за последние пару лет в два раза. Анализ тех же европейских сделок в Dealroom.co показывает, что лишь 56% инвестиций в европейские сделки поступили от местных европейских инвесторов, а остальные 44% от зарубежных, распределенных между несколькими странами.

Давид и Голиаф: зачем большие компании возятся со стартапами

Да, в российские стартапы инвестируют мало. Но мифом являются якобы политические причины этого явления, потому что венчурные инвесторы не про политику, а про риски и возможности. В венчуре вкладываются или не вкладываются, учитывая соотношение риска и доходности. В Китае нет зарубежных стратегов, большая зарегулированность, чудовищное огосударствление экономики и несоответствие западным демократическим принципам, но есть венчурные деньги со всего мира. Они идут в технологические стартапы Китая, а венчурная экосистема страны питает и своих, и зарубежных инвесторов. Она уже стала реальным конкурентом Кремниевой долины. После того, как отношения между США и Китаем стали еще напряженнее, американские политики регулярно поднимают этот вопрос и пытаются запретить управляющим деньгами американских фондов инвестировать в китайские технологические компании. Но никто из фондов не уходит из Китая из-за по-прежнему высокой доходности. А прямой запрет на такие инвестиции приведет к фидуциарной ответственности (ответственность за инвестирование на не наилучших доступных условиях) конкретных американских политиков за подобные решения. Ведь до конца неизвестно, кто выигрывает больше от зарубежных инвестиций — страна-инвестор или страна, куда приходят деньги. Это, кстати, еще один источник легенд и мифов.

Реклама на Forbes

Легенда об утечке мозгов и капитала, миф об игре с нулевой суммой

Во всех странах есть страхи и предрассудки политиков по поводу ухода капитала и утечки мозгов на зарубежные рынки. Они часто соседствуют с опасениями по поводу прихода иностранного капитала, который зарабатывает «за рубеж» на росте оценки местных стартапов, или приезда «мозгов» и талантов, которые отправляют свои заработанные деньги на родину. Если посмотреть на реальную статистику, все развитые венчурные экосистемы стран занимаются «перекрестным опылением», и всех это взаимно обогащает. Даже США, занимая в Европе 26% зарубежных инвестиций в стартапы, в Израиле — 43% и до 50% — в Канаде, активно принимают финансирование проектов не только от инвесторов разных стран (включая Россию), но и от теперь уже стратегического соперника — Китая.

Одни политики переживают, что зарубежные венчурные инвестиции, приходящие в их страну, переносят наибольший экономический эффект от такой активности в страну инвестора. С одной стороны, это так. Ангелы — физические лица и венчурные фонды, инвестируя за пределы своей страны, зарабатывают прежде всего для себя и в конечном счете платят налоги или тратят деньги в своей стране. С другой стороны, местным стартапам нужен зарубежный капитал, экспертиза, связи и возможность выхода на другие рынки, которые они получают вместе с такими трансграничными инвестициями. Получение иностранного финансирования и наличие в реестре акционеров зарубежных инвесторов всегда положительно коррелирует с успешными новыми раундами, продажами стратегам и участием в IPO, а компании, которые финансово поддержаны синдикатом из местных и зарубежных инвесторов, всегда опережают по всем показателям другие стартапы.

Конец эры стартаперов: на каких условиях венчурные инвесторы теперь входят в проекты

Другие политики обеспокоены, и это тоже характерно не только для России, что местные инвесторы, вкладывающие средства в иностранные проекты, развивают прежде всего их стартапы и экономику, а это замедляет развитие местной предпринимательской экосистемы. Но местная предпринимательская экосистема, особенно на развивающихся рынках, всегда быстрее растет с ролевыми моделями, опытом и экспертизой извне, которая появляется в результате таких инвестиций за рубеж. То, что наши венчурные инвесторы просто ушли с российского рынка — не более чем легенда и попытка просто объяснить отсутствие роста. Наши бизнес-ангелы и венчурные фонды, когда-то решившие инвестировать только за рубежом в поисках лучших рынков, сейчас инвестируют и в России, но уже принося в местную экосистему полученные там опыт и экспертизу, тем самым помогают нашим стартапам покорять глобальные рынки. Просто по сравнению с глобальным рынком российский все еще мал, чтобы профессионалы финансировали большее количество проектов.

Трансграничные инвестиции — это не игра с нулевой суммой. Необязательно для того, чтобы выиграла одна сторона, должна проиграть другая. И даже «утечка» инвесторов и талантливых людей из Китая в США в итоге приводит к тому, что именно они, вернувшись назад, теперь поднимают «кремниевую долину» Пекина в районе Zhongguancun и выводят Китай на уровень серьезного конкурента США.

Как привлечь хорошего инвестора в стартап? Пять секретов Skyeng

Легенда о волшебных для венчура странах

Неопределенности и риски присутствуют в венчуре всегда, независимо от страны. Но в каждой стране их набор разный. Ни одна страна, ни одна венчурная экосистема не может быть названа более или менее рискованной по всем показателям. Если в развитой экосистеме Кремниевой долины отсутствуют риски, связанные с дальнейшим финансированием стартапа и возможной продажей стратегу или выходом на фондовый рынок, то есть другие, связанные с тем, что только совсем оригинальные и инновационные идеи могут найти финансирование. И еще более серьезные риски того, что данная идея или бизнес-модель «не полетит». Это заставляет инвесторов ранних стадий на развитых венчурных рынках использовать стратегию spray and pray («распыляй и молись»), потому что, несмотря на опыт и экспертизу, никто не может предугадать, какой проект действительно окажется успешным.

С другой стороны, в менее развитых венчурных экосистемах, несмотря на огромное количество политических и экономических рисков, проекты запускаются с небольшим запозданием. Риск того, что пользователям не понравится продукт или бизнес-модель намного ниже. Ведь в качестве сравнения и ориентира можно взять проект в условной Долине или Китае. В случае наличия одних рисков в большинстве случаев другие исчезают. Бывает, что потенциальная доходность не способна компенсировать имеющиеся риски, и, если не получается работать над ними, надо работать над доходностью. Трансграничные инвестиции всегда включают и экономическую и политическую и финансовую неопределенность. А венчур вообще — это попытка приумножить капитал в условиях неопределенности. Да, для успеха трансграничных инвестиций требуется способность понимать тонкости геополитических отношений, предвидеть изменение угроз и возможностей, отличать сигналы от просто информационного шума. Но большее значение имеет активное поглощение локальных стартапов локальными же корпорациями.

Стартап из Ульяновска Ecwid привлек $42 млн от фондов в США

Миф про дискриминацию по национальному признаку

На многих российских конференциях по инвестициям или управлению благосостоянием можно услышать разговоры про токсичные, а иногда даже «чумные» русские деньги. Но проблема выхода российского капитала на зарубежные венчурные рынки остро стоит не столько со стороны комплаенса, сколько со стороны потенциальных бизнес-партнеров, которые с неохотой работают с российскими деньгами. Действительно, многие венчурные фонды из России, с 2015 года активно ринувшиеся осваивать более понятные рынки инвестиционного капитала, очень часто сталкивались с нежеланием зарубежных стартапов брать деньги, а зарубежных лид-инвесторов пускать в сделки. Однако сейчас они уже получают высокие рейтинги в зарубежных акселераторах, попадают в списки наиболее активных фондов, инвестируют с американскими фондами первого уровня, хотя общий накал страстей всего западного мира к России с тех пор только увеличился. Потому что венчурные инвестиции — это про опыт и экспертизу, про выявление возможностей и поиск талантов, что невозможно без качественных связей и налаженного взаимодействия. Все это невозможно получить за один день. Это точно не про национальность, а про профессионализм. Как у стартапа, так и у инвестора, интересным является лишь то, что ты из себя представляешь, а твои достижения в родной стране не считаются.

Спасение или яд: как стартапу привлечь быстрые деньги и почему они могут навредить бизнесу

Легенда о Кремниевой долине и миф о непреодолимой силе внешних обстоятельств

На международном венчурном рынке точно не обитают розовые единороги и волшебные инвесторы, которые так и ждут российские деньги и стартапы в свой дивный мир. Все намного сложнее. Но люди с комплексом жертвы всегда пытаются винить кого-то во всех своих неудачах, списывать все на «токсичность» родителей или начальников, руководство города или даже страны, вместо того, чтобы взять на себя ответственность. Ведь развить бизнес, изменить ситуацию, если всем якобы управляют обстоятельства, невозможно. Стартапу, который не получил инвестиции у зарубежных спонсоров, проще думать, что это потому, что основатели русские, а не потому, что нельзя просто приехать на несколько дней в Кремниевую долину (или даже поселить там пару человек из команды и зарегистрировать юрлицо в Делавэре) и сразу получить деньги от американских инвесторов как американский стартап. Так не получится сделать ни стартапу из Индии, ни стартапу из Китая, ни стартапу из Европы. Предпринимателям с проектом на российском рынке невозможно получить инвестиции от зарубежных инвесторов, если у них нет местного лид-инвестора с опытом, портфелем и успешным бэкграундом, на который будут смотреть зарубежные участники синдиката. Так устроено во всем мире — сначала идут местные, за ними иностранные. От российского бизнес-ангела, решившего вложиться в очень хороший зарубежный стартап, будут шарахаться как от «чумного», но он ничем не будет отличаться от такого же просто человека с деньгами из условной Америки, которого не пустят в лучшие проекты, если его не знают или его не могут порекомендовать известные инвесторы.

«Нельзя создавать Москву на Гудзоне»: венчурный инвестор Александр Лупачев о русских деньгах на Западе, инвестициях в медиа и конфликтах с основателями

Период общей деглобализации и пандемического протекционизма — это трудное время для большого капитала, но время возможностей для инвесторов ранних стадий и стартапов, которые все еще могут позволить себе быть просто «про бизнес» и вне политики больших стран. Ведь мы живем не в странах, а в сообществах. Развиваться в этих сообществах, становиться их частью, зарабатывать авторитет — конструктивный и продуктивный подход ближайшего времени.

Самые успешные венчурные капиталисты мира — 2019: рейтинг Forbes

Самые успешные венчурные капиталисты мира — 2019: рейтинг Forbes

10 фото

Рынок венчурных инвестиций Москвы 2020: итоги коронакризиса и самые привлекательные отрасли

Инновации и стартапы 01 Апреля 2021 12:19 |01 Апр 2021 12:19 | | Поделиться

Москва входит в топ-10 городов Европы по объему венчурного капитала. Только за 2020 г. прошли 157 публичных сделок с общим объемом $535,3 млн. 76% от общего объема инвестиций и 56% от общего количества сделок в нашей стране пришлись на столицу. Здесь работают свыше 100 венчурных фондов, большинство из которых вкладывают деньги в инновационные компании на ранних стадиях. О самых инвестируемых отраслях 2020 г. и изменениях в активности различных типов инвесторов — в новом исследовании Агентства инноваций Москвы «Рынок венчурных инвестиций Москвы 2020».

Падение объемов инвестиций, но рост числа сделок в 2020 г.

В 2020 г. объем венчурных инвестиций в Москве под влиянием пандемии коронавируса снизился на 11%. При этом количество сделок — наоборот — увеличилось на 23%, в первую очередь, за счет роста инвестиций в стартапы на ранних стадиях — pre-seed (предпосевная стадия) и seed (посевная стадия).

Экономический кризис разделил все отрасли на три группы. В первой из них — индустрии с высокой инвестиционной привлекательностью, в которых количество сделок и объем финансовых вложений значительно выросли. Во второй — сферы бизнеса, к которым инвесторы проявляют осторожный интерес. Объем финансирования в таких отраслях снизился, но количество инвестиций по сравнению с 2019 г. увеличилось на 15-75%. В третью группу вошли отрасли с низкой инвестиционной привлекательностью, в которых в 2020 г. произошло снижение как объемов инвестиций, так и числа сделок.

Отрасли повышенной инвестиционной привлекательности

На протяжении 5 лет в топ-5 лидеров по объему инвестиций входили электронная торговля (E-commerce), сфера развлечений (Entertainment), здравоохранение (Healthcare), а также транспорт и логистика. В 2020 г. из-за пандемии коронавируса наиболее привлекательными для инвесторов (значительно увеличился как объем, так и количество сделок по сравнению с 2019 г.) стали EdTech и FinTech.

Источник: Агентство инноваций Москвы, 2021

EdTech (технологии в образовании), которая в течение последних четырех лет демонстрировала стабильно высокий рост, в 2020 г. рекордно выросла по объему (+608% к 2019 г.) и количеству сделок (+164%). Больше всего денежных средств инвесторы вложили в образовательные продукты для школьников, сервисы для учителей по созданию интерактивных учебных материалов и управлению учебным процессом, а также сервисы дополнительного профессионального образования.

FinTech (финансовые технологии) —

яркий пример отрасли, инвестиции в которую уменьшались на протяжении 2017-2019 гг., а в 2020 г. резко возросли. Среди FinTech-компаний больше всего денег привлекли стартапы, разрабатывающие решения для кредитования и работы с кредитными задолженностями, а также продукты для индивидуального инвестирования, краудфандинга и управления личными финансами.

За последние 4 года средний чек в сфере Entertainment (технологии в индустрии развлечений) увеличился в 17 раз. При этом его рост в 2020 г. был сильнее, чем в предыдущие периоды. Наибольшим интересом у инвесторов индустрии развлечений пользовались стриминговые платформы. При этом более 90% от общего объема инвестиций в сфере развлечений пришлось на две сделки, входящие в топ-3 крупнейших московских сделок (инвестиции в компании ivi и Start).

Кроме того, востребованной среди инвесторов традиционно считается отрасль HealthTech (технологии в здравоохранении). Зрелость этого рынка повысилась: за последние 4 года средний чек удвоился — с $1,1 млн до $2,6 млн. Среди инвесторов лидируют корпорации, которые в 2020 г. вложили почти $14 млн (около 40% от общего объема инвестиций).

В здравоохранении нет явно выраженного инвестиционного фокуса, а объем инвестиций распределился равномерно между сервисами удаленных медицинских консультаций, решениями для мониторинга состояния здоровья, системами поддержки принятия врачебных решений (включающими решения для анализа медицинских изображений с искусственным интеллектом) и генетическими исследованиями, в том числе анализом ДНК.

Изменения в активности различных типов инвесторов

В 2020 г. произошли изменения в активности различных типов инвесторов. Больше денежных средств в стартапы стали вкладывать корпоративные инвесторы, частные фонды и бизнес-ангелы. Государственные фонды и иностранные инвесторы, напротив, сократили объемы финансирования перспективных проектов.

Источник: Агентство инноваций Москвы, 2021

Корпоративные инвесторы. Корпорации и корпоративные фонды вложили $258,8 млн (21% пришлось на одну сделку — инвестиции «Альфа-банка» в онлайн-кинотеатр ivi). В структуре инвестиций преобладали прямые сделки с участием корпораций — 39%, доля корпоративных венчурных фондов была существенно ниже — 10%. Высокая активность корпораций связана с ростом запроса на построение корпоративных экосистем из собственных или партнерских продуктов и сервисов, объединенных вокруг одной компании.

Частные фонды. Объем инвестиций частных фондов в 2020 г. составил $187,4 млн. В структуре сделок преобладают стадии seed и раунд А, при этом в прошлом году частные фонды стали чаще инвестировать в компании ранних стадий (seed и pre-seed).

Бизнес-ангелы. Количество сделок с участием бизнес-ангелов увеличилось с 43 в 2019 г. до 57 в 2020 г., а общий объем инвестиций составил $31,7 млн. При этом в структуре инвестиций выросла доля сделок раунда А (треть от общего количества). Сообщество бизнес-ангелов стало более профессиональным и организованным: так, 2 из 11 новых фондов, появившихся в 2020 г., по сути, являются клубами частных инвесторов, объединяющими их инвестиции (Digital Disrupt и S16 Angels Fund).

Государственные фонды. Участие государственных фондов на венчурном рынке снизилось на 27% по объему инвестиций (c $60,3 до $44,3 млн) и на 17% по количеству сделок по сравнению с 2019 г. В первую очередь это было связано закрытием в 2020 г. четырех дочерних фондов РВК, реформой институтов развития и переходом «Роснано», «Сколково», Фонда развития промышленности, Фонда инфраструктурных и образовательных программ и Фонд содействия инновациям под управление ВЭБ, а также передачей РВК под управление РФПИ. Наиболее активными государственными фондами в прошедшем году стали Moscow Seed Fund и РФПИ.

Иностранные фонды. В 2020 г. объем инвестиций со стороны иностранных фондов упал на 57%. Тем не менее, Москва по-прежнему остается привлекательной для международных инвесторов, доля которых в общем объеме сделок составила 18%.

Акселераторы. Доля акселераторов на венчурном рынке сократилась на 72% по объему инвестиций и на 38% по количеству сделок. При этом нельзя сказать, что акселераторы теряют популярность. Напротив, количество акселерационных программ в Москве растет, но меняется их направленность: итогом акселерации чаще становятся не инвестиции в компанию, а совместный пилот с корпорацией, масштабирование бизнеса или выход на международный рынок.

Источник: Агентство инноваций Москвы, 2021

«Выход» есть

В 2020 г. произошло 14 «выходов» общим объемом $1137 млн. $990 млн приходится на компанию Ozon, которая вышла на IPO в ноябре 2020 г. на Московской бирже и американской NASDAQ.

Источник: Агентство инноваций Москвы, 2021

На протяжении последних нескольких лет сохранялся тренд на увеличение общего количества и среднего чека «выходов». Однако в прошлом году из-за пандемии их количество уменьшилось в 2,8 раза по сравнению с 2019 г.

Большинство «выходов» — это стратегические слияния с более крупными и устойчивыми компаниями. 60% «выходов» пришлись на корпоративных инвесторов, среди которых лидируют «Сбербанк» и Mail.ru Group.

С полной версией исследования «Рынок венчурных инвестиций Москвы 2020» можно ознакомиться по ссылке.

Для всех, кто интересуется инвестициями, Агентство инноваций Москвы в партнерстве с Dsight подготовило удобный инструмент — Venture Guide. Это интерактивная панель, позволяющая самостоятельно выявлять перспективные инвестиционные ниши, искать инвесторов и стартапы, оценивать рынок.

«Данные по венчурному рынку обычно разрозненны, информация о многих сделках так и остается неизвестной. Поэтому мы решили создать платформу, которая помогла бы повысить прозрачность венчурной экосистемы. Venture Guide — это база венчурных инвестиций в московские компании, похожая на Crunchbase, но помимо возможности формирования подборок нужных сделок по нескольким параметрам, можно посмотреть основные цифры в агрегированном и интерактивном формате. На платформе собрана информация о публичных сделках из открытых источников, а также данные от участников сделки — стартапов и венчурных инвесторов», — отметила руководитель Аналитического центра Агентства инноваций Москвы Анна Раевская.

Показателями венчурного рынка столицы и информация о перспективных рыночных и технологических нишах, стартапах и инвесторах на сайте Venture Guide будут обновляться ежемесячно.

Почему стартапы из России ищут деньги хуже, чем международные — на примере письма инвестору Объясняет венчурный инвестор Алексей Менн.

Добрый день, Х!

Простите, пожалуйста, что пишу в холодную. Нашёл ваш контакт в списке инвесторов Covid-19 (либо в LinkedIn, Facebook, по рекомендации У).

Проанализировав ваш портфель и сделки, увидел, что мы очень близко соответствуем вашему инвестиционному профилю. Более того, между вашими портфельными компаниями Х, У, Z и нами может быть сильная синергия.

Меня зовут Х, я сооснователь проекта Y (если есть хороший опыт, сразу пишут, например: ранее я 10 лет работал в ведущем инвест-банке Х и был сооснователем проекта У, который в 2017 году купил Z).

Один-два абзаца о проекте, например:

У — это маркетплейс по продаже secondhand-одежды. Рынок secondhand сегодня самый быстрорастущий в сегменте apparel, сегодня он оценивается в $32 млрд и обещает вырасти в 2,3 раза к 2023 году (темп роста быстрее, чем в fast fashion).

Сейчас мы находимся на стадии — один-два абзаца про стадию и результаты, например:

За три года с момента основания нам удалось выйти на три мировых рынка — Берлин, Копенгаген, Хельсинки. Наше конкурентное преимущество — b2b-решение, которое удешевляет стоимость логистики на 50–75% по сравнению с конкурентами. Как результат — очень сильные метрики: CAC $9 при LTV $187.

Наша ежемесячная выручка составляет около $100 тысяч (при GMV $300 тысяч). Несмотря на кризис, нам удаётся расти 35% месяц к месяцу.

Один-два абзаца про инвестиции, например:

Чтобы поддержать и приумножить наш рост, нам необходимы инвестиции. Несмотря на то, что COVID значительно повлиял на нашу отрасль, мы видим большое окно возможностей для нашей компании в среднесрочном и долгосрочном периоде. В частности, можем нанять лучших людей (или купить конкурентов, расти быстрее и прочее), поскольку в кризис покупатели будут выбирать дешёвые secondhand-вещи вместо новых (либо другая причина).

Как результат — мы планируем выйти на выручку $Х млн к 2023 году будучи прибыльной компанией с EBITDA margin X%.

Чтобы выполнить и перевыполнить наши амбициозные планы, мы хотели бы привлечь инвестиции в размере $Х.

Могу ли я попросить вас о коротком 20–30 минут звонке в удобное для вас время?

Также я рекомендую вам поговорить с нашими ранними инвесторами или advisors по поводу нашего проекта, например, с Mr. X (chairman нашего СД и СЕО одного из крупнейших наших клиентов). Уверен, знакомство с ним будет вам очень полезно, особенно для ваших портфельных компаний Х и У. Также я увидел пересечение между вашим фондом и нашим частным инвестором Х, если я не ошибаюсь, вы вместе инвестировали в компанию A, уверен, его мнение о нас и нашей компании будет вам полезно.

В приложении наша инвестиционная презентация.

С уважением, Х.

50 лучших стартапов России

Международный издательский проект «Российской газеты» Russia Beyond The Headlines (RBTH) составил TOП-50 самых амбициозных российских стартапов за 2015 год. В этом году в рейтинге представлены молодые российские компании с потенциалом развития за рубежом.

RBTH составляет рейтинги новых стартапов с 2012 года. Главная цель проекта — информировать иностранных инвесторов и потребителей о потенциале и сервисах российских технологических компаний. Традиционно в рейтинге присутствуют компании, которые хотели бы выйти или уже выходят на иностранные рынки, и стартапы с российским участием за рубежом.

Стартапы, представленные в рейтинге, отбирали по следующим критериям: интерес зарубежных инвесторов, уникальность идеи, спрос иностранных потребителей на предлагаемые продукты и услуги, потенциал коммерциализации, а также социальное значение, то есть стремление улучшить жизнь людей с помощью технологий. ТОП-50 был составлен из более 200 российских стартапов, которые отвечали требованиям авторов проекта.

В рейтинг вошел российско-украинский стартап 2for1, нацеленный на рынок США. Проект основал бизнесмен Алексей Романенко, проживающий в Сан-Франциско. 2for1 представляет собой сервис, который объединяет лучшие предложения из 15 наиболее посещаемых интернет-магазинов в США и Европе.

Приложение рассчитано на модников и модниц из среднего класса, которые смогут видеть отобранные сервисом товары со скидками более 50%. При этом, 2for1 не позиционирует себя как ритейлер, называя себя «фильтром» для покупателей.

Еще одним участником рейтинга стал технологичный проект «3D Bioprinting Solutions», который основали председатель совета директор ГК ИНВИТРО Александр Островский и биолог Юсеф Хесуани. Проект представляет собой лабораторию биотехнологических исследований, которая исследует тему трехмерной органной биопечати и создает собственные продукты.

Например, в 3D Bioprinting Solutions был создан первый российский 3D биопринтер FABION — программно-аппаратный комплекс, предназначенный для печати живых функциональных трехмерных тканевых и органных конструктов.

Проект в области экологии предлагает пользователям по всему миру отслеживать качество воздуха в интересующем их регионе. Стартап под названием AeroState использует для этого простую технологию Web API — интерфейс прикладного программирования.

В рейтинг вошел проект AstroDigital — платформа для доступа к спутниковым данным, которая обеспечивает быстрый и удобный поиск, а также интеграцию спутниковых фотографий в интернете и мобильных приложениях.

Еще один участник рейтинга — сервис для яхтсменов или тех, кто желает приобщиться к этой культуре. Иными словами, с помощью портала Anchor.Travel любой желающий может арендовать лодку, катер или яхту, а также предложить кому-то свой водный транспорт. Сервис работает по аналогии с Airbnb и предусматривает прямое общение пользователей с владельцами яхт.

Российские ученые сделали прорыв в медицине, запустив проект АнтионкоРАН-М — генно-терапевтический противоопухолевый препарат, предназначенный для лечения рака головы и шеи. По результатам доклинических исследований, препарат увеличивает эффективность лучевой терапии на 63%.

Еще одно лекарство, занявшее место в рейтинге «Российской газеты» — препарат Айвикс, также известный как женская виагра. ЦА лекарства — женщины с сексуальной дисфункцией. Пока Айвикс находится на стадии испытаний, однако хорошо зарекомендовал себя на животных.

В ТОП-50 вошел проект Сardberry, который поможет людям сэкономить место в кошельках. Инженеры работают над электронной картой, которая может заменить целую стопку скидочных карт, синхронизируясь с одноименным приложением через Bluetooth. Проект получил 800 предварительных заказов на 2016 год, и в настоящее время находится на этапе финансирования.

Провайдер бесконтактных платежей CardsMobile совместно с британским стартапом Tedipay начали работу над открытой платформой для безопасных транзакций. С помощью технологии можно будет совершать любые платежи, включая оплату транспорта, обедов и др. Для этого понадобится только смартфон, который авторы идеи называют «кошельком».

Онлайн-аукцион для продажи автомобилей под названием Caprice является аналогом зарубежных порталов Webuyanycar, WirKaufenDeinAuto и Al wataneya. Создатели отечественного аукциона обещают, что с помощью сервиса можно продать машину за полчаса.

В 2015 году сибирский стартап привлек $1,4 млн для создания первой партии 3D-ручек под названием CreoPop. Ручки содержат новые фотополимерные чернила, который застывают под воздействием ультрафиолетового света.

В рейтинг вошел проект СrocoTime — программа для HR-специалистов, отслеживающая до 10 тыс. пользователей одновременно. Сервис предлагает автоматический мониторинг сотрудников за плату от 14 до 50 долларов.

В числе самых амбициозных стартапов — российский частный производитель космических спутников Dauria Aerospace. В 2015 году в развитие проекта инвестировал китайский инвестиционный фонд Cybernaut, который отдал компании $70 млн, преследуя конечную цель отслеживать жизнь одного из самых больших городов в мире.

Институт катализа им. Г.К. Борескова СО РАН разработал технологию EcoCat. Проект помогает снизить затраты на обогрев производственных помещений в 4 раза.

Проект под названием Ecwid может изменить индустрию электронной коммерции: это платформа для создания интернет магазинов на AJAX, которая позволяет разработать сайт под интернет-магазин бесплатно за несколько минут.

Еще один участник Elbi — приложение, созданное супермоделью Натальей Водяновой. Мобильный сервис позволяет отправлять пожертвования в размере £ 1 или $ 1 в благотворительные организации по всему миру.

В рейтинг вошел и российский аналог многочисленных мессенджеров и соцсетей FireChat; в 2015 году количество зарегистрированных пользователей превысило 5 млн. Новая версия позволяет пользователям обмениваться личными сообщениями и в групповых чатах.

Привлекла внимание авторов рейтинга и русская версия виртуальной реальности от компании FIBRUM. Инженеры создали гарнитуру, в которой главным элементом являются не дорогостоящие материалы, а обычный смартфон.

В список лучших стартапов попал проект IBOX — инновационное решение, которое позволяет клиентам принимать наличные и безналичные платежи без кассового оборудования и терминалов.

iBuildApp — платформа, которая позволяет предприятиям создавать мобильные приложения для iOS и Android за считанные минуты. Этот сервис уже имеет 1,3 млн пользователей, в их числе — Государственный департамент США.

Одним из участников рейтинга стал стартап Intersoft Eurasia, который разрабатывает кроссплатформенные устройства для слежения за радиационным облучением человека. Компания предлагает несколько вариантов приборов и их интеграции: компактный прибор-дополнение к мобильному устройству, встроенный в схему мобильника процессор и часы-дозиметры.

iBuildApp — платформа, которая позволяет предприятиям создавать мобильные приложения для iOS и Android за считанные минуты. Этот сервис уже имеет 1,3 млн пользователей, в их числе — Государственный департамент США.

Одним из участников рейтинга стал стартап Intersoft Eurasia, который разрабатывает кроссплатформенные устройства для слежения за радиационным облучением человека. Компания предлагает несколько вариантов приборов и их интеграции: компактный прибор-дополнение к мобильному устройству, встроенный в схему мобильника процессор и часы-дозиметры.

Трэвел-сервис Intui.Travel помогает путешественникам забронировать отель и найти трансфер из аэропорта. С помощью приложения пользователи могут создать маршрут к любому месту.

Облачный сервис видеонаблюдения Ivideon предназначен для работы с уже установленными камерами, в том числе на персональных компьютерах и ноутбуках.

Компания Кribrum разработала систему мониторинга социальных медиа. Проект представляет собой инструмент для анализа различных упоминаний в СМИ. В 2015 году стартап собрал щедрые инвестиции — более $600 тыс. Система нацелена, в первую очередь, на службы PR и маркетинга.

Еще один участник рейтинга — система визуального поиска изображений Kuznech, которая позволяет отслеживать бренды в медиапотоке, фильтровать «взрослый» контент, контролировать офлайн мерчендайзинг и др. Проект поддерживает распознавание видео и адаптирован для смартфонов.

В список лучших попал и известный проект LinguaLeo — онлайн-сервис для изучения языков. Сейчас на портале зарегистрированы около 12 миллионов пользователей, которые изучают английский язык. Услуга доступна россиянам, Бразилии и жителям Турции.

Проект «Лесной Дозор» — система безопасности, которая позволяет предупреждать и отслеживать лесные пожары. Стартап охватывает 33 региона России и Болгарию.

Приложение Luka дает рекомендации по более чем 2000 ресторанов в Сан-Франциско. С помощью SMS-разговора сервис выясняет, являетесь ли вы вегетарианцем или фанатом сыра, после чего выдает список подходящих по вкусам заведений.

Стартап Mailburn предлагает перевернуть стандарты деловой переписки с помощью неоднозначных шаблонов. Почти 80% пользователей приложения работают за пределами России, а большинство аудитории приходит с территории США.

Одним из участников ТОП-50 стал проект MarketMixer — платформа для торговли со складов поставщиков с индивидуальной обработкой данных для интернет-магазинов и торговых площадок онлайн. МаркетМиксер автоматически обрабатывает прайс-листы поставщиков и готовит выборку товаров для отправки на витрину интернет-магазина

Стартап Nanosemantics — разработчик естественного языка программирования, который должен использоваться на веб-сайтах в чатах с его представителями. Главный ключ проекта — непринужденный человеческий язык, на котором боты общаются с посетителями сайта.

Компания Оптоград Нанотех, которая работает над упрочнением изделий. Одним из лучших стартапов была признана технология наноструктурной модификации поверхности материалов и сплавов с помощью лазера.

Проект N-tech.lab, созданный в Университете Вашингтона, позволяет распознавать лица, превосходя другие системы по качеству и скорости работы.

Еще одна платежная система, которая позволит упростить жизнь пользователям — PayQR. С помощью этого онлайн-банкинга и QR-кодов можно совершать покупки за считанные секунды.

Продукт, который в будущем может заменить архитекторов и дизайнеров — приложение Planner 5 D. Оно позволяет спроектировать дом и интерьер еще до начала строительства, начиная со стен и заканчивая мебелью.

Стартап Prixel даст любому желающему возможность стать коллекционером самых известных полотен за символические деньги. Для создания картин в фирме используют технику 3D-сканирования, которая позволяет создать точные копии. У Prixel уже есть клиенты в США, Мексике, Европе, Канаде, Южной Корее и других странах.

Один из самых позитивных стартапов рейтинга — сервис Panda Money, который по сути представляет собой онлайн-банкинг. Однако, от других проектов он отличается наличием маленького персонажа — панды, которая «кормится» за счет платежей пользователя.

Promobot — робот, предназначенный для розничной торговли, который имеет идентифицировать речь людей и распознавать их внешний вид. Таким образом робот может помогать существующим клиентам и находить новых.

Онлайн-сервис для заказа уборки Qlean привлек инвестиции в размере более 327 тыс. долларов, сервис планирует выходить на азиатский рынок.

Relap представляет собой B2B-сервис, нацеленный на увеличение времени, которое посетители проводят на сайте. Система рекомендует их с помощью встроенный виджетов. Создатели проекта обещают, что смогут вырастить количество кликов до 30−50%.

Samokat Sharing System — сеть автоматических станций проката самокатов и электро самокатов, которая уже работает в Москве, Берлине, Париже и Брюсселе. Прокат связан в единую сеть через облачную платформу.

Российский GPS-трекер под названием Spotty позволяет отслеживать расположение вашего питомца и его вес. Гаджет в виде ошейника определяет местонахождение животного с помощью координат GPS и 3G-модема, а также контролирует его физическую активность с помощью акселерометра, и передает данные в режиме реального времени на смартфон владельца.

Стартап TestGen разработал новый метод, который позволяет узнать пол ребенка с помощью крови матери в десятой неделе беременности. Технология доступна в 20 регионах России, а также проектом заинтересовались медики в Объединенных Арабских Эмиратах, Сингапуре и Ираке.

Один из наиболее известных участников рейтинга — Telegram, бесплатный кроссплатформенный мессенджер для смартфонов и других устройств, позволяющий обмениваться текстовыми сообщениями и медиафайлами различных форматов. Создан основателем соцсети «ВКонтакте» Павлом Дуровым.

Компания Tesla Amazing разработала технологию, которая вошла в ТОП-50 лучших стартапов. Инженеры создали инновационный бумажный стикер, который цепляется к любой поверхности без клея. На запуск этого проекта Tesla собрала более 250 тыс. долларов, однако один из крупнейших канцелярских ритейлеров в США предложил компании эксклюзивный контракт.

Еще один виртуальный помощник для архитекторов и дизайнеров — проект Texel, разработчик программного обеспечения и производитель профессиональных 3D-сканеров для получения 3D-моделей людей и крупногабаритных объектов.

Проект, актуальный для большой по площади России — Tuda? Tuda! — предлагает делать пользователям то, чем раньше занимались их родственники, но более безопасно. Стартап позволяет транспортировать и приобретать товары через путешественников.

Российская компания VisionLabs является разработчиком программного обеспечения и решений для визуального распознавания. Стартап создал уникальную технологию, которая официально входит в перечень лучших систем распознавания лиц в мире.

Voximplant — коммуникационная облачная платформа, которая построена и предназначена для разработчиков моильный приложений. Сервис позволяет им в режиме реального времени редактировать аудио и видео в приложениях и услугах.

ЯКласс — образовательный интернет-ресурс для школьников, учителей и родителей. ЯКласс помогает учителю проводить тестирование знаний учащихся, задавать домашние задания в электронном виде. Для ученика это — база электронных рабочих тетрадей и бесконечный тренажёр по школьной программе.

Адриан Энни, главный редактор первого англоязычного онлайн издания об информационных технологиях в России East-West Digital News подчеркнул, что обострение международной обстановки не повлияло на репутацию российских технологических компаний за рубежом. «Всем, кто хочет понимать и предсказывать основные тенденции глобального технологического рынка, стоит внимательно следить за развитием стартапов, представленных в этом рейтинге», — считает Энни.

Сбер и РВК займутся инвестициями в технологические стартапы » Технологии

Для этого они создадут фонд объемом 100 млн долларов.

Сбер и Российская венчурная компания (РВК, входит в структуру Российского фонда прямых инвестиций, суверенного фонда РФ) объявляют о намерении создать совместный фонд общим объёмом 100 млн долларов для инвестиций в технологические и наукоемкие стартапы.

Инвестиции будут осуществляться в стартапы, находящиеся на территории Российской Федерации или планирующие выход на российский рынок в ближайшем будущем. Стороны планируют поддерживать развитие компаний с привлечением широкой сети международных партнёров РФПИ и синергии с проектами, которые входят в экосистему Сбера.

«Создание фонда инвестиций в стартапы на ранней стадии — первый шаг к реализации Стратегии инновационного развития РФ и реформе институтов развития, разрабатываемой правительством РФ. Ранее такого элемента поддержки и развития малого инновационного бизнеса в России не существовало. Совместно с РФПИ мы хотим сформировать в России культуру технологичного и наукоёмкого предпринимательства, чтобы выращивать стартапы-«единороги», которые будут конкурентоспособны на мировой арене», — сказал Президент, Председатель Правления Сбербанка Герман Греф.

«В рамках передачи РВК под управление РФПИ мы планируем активную работу над инвестициями в новые фонды. Рады объявить о намерении создать первый фонд совместно со Сбербанком в рамках новой модели управления РВК. Считаем, что благодаря опыту и экспертизе наших компаний будут созданы новые возможности для отбора, поддержки и успешного развития перспективных проектов, которые внесут значимый вклад в создание инновационных технологий и станут важными драйверами роста российской экономики», — заявил  Генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев.

«Создание совместного фонда со Сбербанком является важной частью новой стратегии РВК, направленной на прорывной рост венчурных инвестиций и укрепление позиций России на мировом рынке высоких технологий. Мы объединяем усилия с партнерами для полноценной реализации потенциала российских инновационных стартапов, повышения их конкурентоспособности и превращения в глобальных технологических лидеров в будущем», — отметил первый заместитель генерального директора Российского фонда прямых инвестиций Анатолий Браверман.

По материалам Сбера

как вкладываться в IT-стартапы понемногу и с выгодой

Инвесторы, у которых уже есть портфели депозитов, голубых фишек, недвижимости и прочих классических активов, смотрят на венчурный сектор с интересом. Есть ощущение, что сейчас на рынке в России денег больше, чем качественных проектов. И все очень хотят найти новый Facebook. Кто, как и где будет его искать?

Готовясь к запуску «Школы инвестиций» в Питере, продолжаем сбор мнений и кейсов от экспертов рынка. На этот раз своим опытом делятся бизнес-ангел Богдан Яровой и его бизнес-партнёр Ольга Дорофеева, создатели площадки для поиска венчурных проектов и формирования инвестиционных портфелей SmartHub.

Как инвестировать? — Создать свою площадку

Сооснователь и управляющий партнёр SmartHub Ольга Дорофеева:

Идея SmartHub родилась из задачи собрать собственный портфель проектов. Мы искали площадки, которые позволят отбирать проекты, качественно их оценивать, проводить сделки. Те, что мы нашли, были сфокусированы на привлечении инвесторов в стартап. Для них клиент и источник заработка — это стартап, а главная задача — собрать раунд, после формирования которого работа с инвестором заканчивается.

Профессиональных инвесторов, которые готовы заниматься портфелем самостоятельно, не так много. Зато много тех, кто инвестирует в других секторах и хотел бы вкладывать и в венчур, но для самостоятельной работы им не хватает времени или компетенций.

SmartHub вырос из гипотезы, что если инвестор всерьёз намерен сформировать портфель, то он готов платить за подбор и сопровождение проектов.

ДОСЬЕ

SmartHub создан осенью 2014-го как платформа по отбору стартапов и синдикации венчурных сделок для инвесторов с относительно небольшими чеками. Привлекает инвестиции от фондов и 10 бизнес-ангелов из разных стран. Сопровождает эволюцию портфельных компаний от формирования пайплайна до закрытия сделок и экзитов.

Каналы для поиска проектов

Воронка должна наполняться с двух сторон: инвесторы и стартапы. Прежде всего важны хорошие источники пайплайна.

Самый большой поток проектов дают мероприятия, связанные со стартапами в России, Европе и в Штатах. Меньший, но более качественный поток приходит через партнёрские каналы — инвестфонды и бизнес-ангелов. С появлением имени в индустрии проекты стали находить площадку самостоятельно: «самоходом», по мейлу, телефону, в соцсетях. В базу попадает около 200 проектов в год.

Инвесторы в основном находят площадку сами, по рекомендациям партнёров и коллег.

СТРАНОВОЙ ОХВАТ

Основатель и партнёр в SmartHub, бизнес-ангел Богдан Яровой:

«Деятельность SmartHub географически диверсифицирована: портфели наших партнёров включают компании других стран. Зарубежные инвесторы вкладываются в российские команды. Мы активны на российском рынке, но уже участвовали в сделках от Австралии до США. Нет такого сектора, где можно достичь 30-кратного роста, ограничиваясь одним рынком. Поэтому, инвестируя в российскую команду, мы должны понимать, как они будут работать на международных рынках. Идеальный сценарий — это проекты, которые уже работают на самых крупных рынках — в США и Европе. Или работали раньше, например, над предыдущим проектом».

Портфельные компании и партнёры

За 2,5 года закрыто 23 сделки по 18 проектам. 5 проектов списаны, остальные кратно растут, 6 из них привлекли новые раунды инвестиций.

Все сделки синдицированные. Исходя из размера чека в $100-200 тыс., инвестиции в основном совершаются на стадиях pre-seed и seed. Но в портфеле SmartHub есть 2 сделки более зрелых стадий.

В их числе — проект TransferGo, про­инвести­ро­ван­ный совместно с фондом Practica Capital

TransferGo — за­ре­ги­стри­ро­ван­ный в Ве­ли­ко­бри­та­нии сервис для быстрых мелких денежных переводов с небольшой фик­си­ро­ван­ной комиссией. Действует в 40 странах, доступен на 6 языках, включая русский.

TransferGo успешно развивается. Синдикат SmartHub вложился в проект в декабре 2014 года, а в середине 2016 года компания привлекла новый раунд в $3,4 млн от Vostok Emerging Finance.

Еще один пример европейского проекта — sharing economy платформа с литовскими корнями Plate Culture.

Сервис позволяет туристам за небольшую плату попробовать интересную локальную кухню в гостях у местных жителей. Проект запущен в Юго-Восточной Азии и сейчас действует в 39 странах Азии, Европы и Америки.

В портфеле SmartHub есть две команды, успешно прошедшие акселератор ФРИИ — это VeeRoute и AppFollow. Оба проекта привлекли новые раунды инвестиций.

VeeRoute — платформа для оптимизации транспортной логистики.

Сервис индивидуально автоматизирует планирование и оптимизирует работу служб доставки интернет-магазинов, торговых сетей, банков, сервисных инженеров.

AppFollow — сервис, автоматизирующий сбор и анализ данных о мобильных приложениях.

Отслеживает отзывы, позиции в топах, новые версии, загрузки и доходы, а также поисковую выдачу в AppStore и GooglePlay с сегментацией по географии и языку. Также включает в себя инструменты поисковой оптимизации для магазинов приложений.

У ФРИИ очень качественный акселератор. Во многом благодаря им было создано «поле координат» с понятными требованиями к проектам на ранних стадиях, с бенчмаркингом по оценкам. В итоге качество российских стартапов заметно выросло.

Команда SmartHub отсматривает проекты на выпускных акселератора, общается с клубом инвесторов ФРИИ, участвует в «Школе инвестиций» . У SmartHub есть также совместные сделки с AltaClub, VentureClub, StartTrack. Вместе с AltaClub инвестировали в HiConversion.

HiConversion — система автоматизации таргетированной рекламы в соцсетях.

Технологический партнёр «ВКонтакте» и MyTarget. С помощью MyTarget позволяет выбирать настройки для мобильных версий соцсетей.

В сделке с WiMark было сразу около десяти инвесторов: бизнес-ангелы, синдикат VentureClub, и SmartHub. Подписания прошли гладко. Команда проекта активно пользуется компетенциями инвесторов, развивается по плану и сейчас закрывает новый раунд с профильным фондом и несколькими ангелами.

WiMark Systems поставляет мультивендорное ПО для управления сетями Wi-Fi любого масштаба, которые построены на точках доступа от разных производителей.

В основе продукта — разработанный командой адаптивный алгоритм динамического управления радиочастотами.

StartTrack помогал в привлечении нового раунда для другого портфельного проекта SmartHub — TicketsCloud.

TicketsCloud — онлайн-биржа для организаторов массовых мероприятий и билетных агентств.

Позволяет игрокам ивент-индустриии проще находить контакты на рынке, автоматизировать сделки и оптимизировать процессы продажи билетов.

Британская инвестплатформа Crowdcube собирала новый раунд для ещё одной портфельной компании SmartHub — Lobster.

Lobster — маркетплейс для пользователей Facebook, «ВКонтакте», Instagram, Flickr, YouTube, Google Photo, Vimeo, Dropbox и Verizon.

Позволяет пользователям социальных сетей продавать свой медиаконтент. Покупатель может выбирать фото и видео по ключевикам, хэштегам, дате и геолокации.

Зачем синдицировать сделки, и как упростить принятие решений

Оптимально собрать для каждого инвестора портфель не менее чем из 10 проектов. Диверсификация по географии, нише и стадиям проектов позволяет прогнозировать доходность. Предварительно с инвестором обсуждается полная сумма, которую он готов инвестировать. По классике на венчур должно приходиться не более 10% инвестиционного портфеля. Но не менее $100 тыс., потому что даже на ранних стадиях проекты обычно не принимают чек меньше $10 тыс. Есть портфели и гораздо крупнее — около $1 млн.

Лучшая возможность отрегулировать отношения внутри синдиката и с проектом — сразу договориться, кто из инвесторов в синдикате лидирует: ведёт основную работу, принимает ключевые решения. Эта конфигурация прописывается в инвестиционном договоре и акционерном соглашении. Есть стратегические моменты, когда нужно проголосовать от имени совета директоров — по изменениям в команде, выходу на новые рынки, выбору стратегии. В каждой сделке синдикат выбирает в лид-инвесторы человека с наиболее релевантным проекту опытом, согласовывает его кандидатуру с командой стартапа.

ВЫГОДНЫЕ СИНДИКАТЫ

Богдан Яровой:

«Мы аккуратно относимся к подбору как стартапов, так и инвесторов. Должны быть понятны происхождение средств, возможности привлечения экспертизы инвестора при отборе, обеспечения комфортной работы в сложных условиях.

Чеки могут быть разные. Есть инвесторы с чеком в один проект $10 тыс., $50 тыс., $100 тыс. Бывают ограничения со стороны стартапа. В каждой конкретной сделке может принять участие разный набор инвесторов.

Синдикат выгоден проекту, потому что сумма сделки выше, а доля каждого инвестора в проекте может быть невелика. SmartHub может выступать единым окном: взаимодействовать напрямую сторонам необязательно. Основатели проекта всегда знают бэкграунд инвестора, имеют информацию для отчётности и принятия решений. Процессы полностью прозрачны для сторон.

Благодаря лидирующему инвестору уменьшается количество документов по каждому решению компании. От имени группы бумаги подписывает один человек».

В чём удобство площадки, и сколько стоят её услуги

Среди партнёров есть те, кто готов активно участвовать в развитии портфельных компаний и те, кто рассматривает свой портфель как очередной финансовый актив. Они могут делиться с проектами компетенциями, если хотят, но не обязаны как бизнес-ангелы заниматься этим в режиме 24/7. Это работа платформы.

У SmartHub две комиссии. 10% от суммы сделки за подбор проекта и оформление выплачивается на входе, когда сделка совершена и пакет документов у инвестора на руках. Фактически это покрытие административных расходов. И 15% — от суммы выхода. В основе формирования этой цены — management fee фонда в 2-3% в год, умноженная на среднее количество лет, которое проект находится в портфеле, и полностью отнесённая на экзит. Для инвесторов с крупными чеками, включая корпоративных, могут формироваться индивидуальные условия.

Такая бизнес-модель объединяет преимущества самостоятельного инвестирования и покупки доли в фонде. В отличие от инвестирования через фонд, инвестор имеет возможность выбирать проект на основе инвестиционного заключения, самостоятельно определяя, куда и сколько он инвестирует, а куда — нет.

Как оцениваются проекты, и какими будут ROI

Задача максимум для каждого проекта: за пять лет сделать 30 «иксов». Это основной критерий выбора: для этого проекту нужны достаточный рынок, масштабируемый продукт и команда, способная построить такой бизнес.

Внутри SmartHub есть экспертиза в финансах, корпоративном управлении, маркетинге, а инвесторы обеспечивают профильную экспертизу на отдельных рынках. Бутик поддерживает отношения и с внешними экспертами.

Инвестиционные заключения готовятся на основе:

• • Анализа рынка: как он выглядит сегодня, как может измениться в ближайшие несколько лет, и какие события на это могут повлиять.
• • Оценки продукта: какие требования к его функциональности и качеству бизнес-модели предъявляются сегодня и будут актуальны завтра.
• • Оценки команды: слаженности, компетентности, опыта, общих ценностей и видения.

Не каждая инвестиция принесёт на выходе 30 «иксов»: одни проекты будут списаны, другие дадут 10x, а некоторые, возможно, 50x. Отраженные в заключениях SmartHub ожидания от проектов в целом уже подтверждаются результатами.

Цель платформы — обеспечить доходность каждого портфеля на уровне, близком к 30% годовых в валюте. Будет ли она достигнута, станет известно года через 3. Уже сформированы портфели для 10 инвесторов на сумму более $2 млн. Исходя из закрытых раундов, где инвесторы вошли в капитал (сюда не включаются convertible loans/bonds), и списанных вложений, совокупный прирост стоимости инвестиций за 2 года оценивается в 34%. На ближайшие 2 года подтверждены обязательства инвестировать с темпом около 10 проектов в год.

В ходе «Школы инвестиций» можно познакомиться с опытом венчурных инвесторов и экспертов ФРИИ, узнать о возможностях и трендах рынка, освоить успешные практики работы.

Госдума приняла закон о стимулировании вложений в стартапы

https://ria.ru/20210608/zakon-1736121068.html

Госдума приняла закон о стимулировании вложений в стартапы

Госдума приняла закон о стимулировании вложений в стартапы — РИА Новости, 08.06.2021

Госдума приняла закон о стимулировании вложений в стартапы

Госдума приняла во втором и третьем чтении закон о конвертируемом займе, направленный на стимулирование вложений в инвестиционные проекты на их начальном этапе… РИА Новости, 08.06.2021

2021-06-08T12:47

2021-06-08T12:47

2021-06-08T12:47

экономика

анатолий аксаков

госдума рф

николай николаев (депутат)

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e5/02/01/1595541199_0:0:3071:1728_1920x0_80_0_0_3fdc01f19f7ec2e4ba271b64d9d89dba.jpg

МОСКВА, 8 июн — РИА Новости. Госдума приняла во втором и третьем чтении закон о конвертируемом займе, направленный на стимулирование вложений в инвестиционные проекты на их начальном этапе – стартапы.Документ предусматривает заключение договора конвертируемого займа, который позволяет привлечь инвестиции на начальном этапе проекта. Такой инструмент позволяет привлечь финансирование за короткий срок и по низкой ставке за счет перераспределения рисков, а инвестор получает гибкий финансовый инструмент с возможностью контролировать стратегию развития компании, пояснял ранее один из его авторов, глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков.Механизм конвертируемого займа предполагает, что компания-заемщик к определенному сроку или при ряде условий вернет деньги с процентами или передаст инвестору долю в капитале.Выгода этого инструмента для инвесторов объяснялась тем, что не обязывает их сразу же приобретать долю в компании, а компания может осуществлять проект без вмешательства посторонних лиц. Конвертация осуществляется по выбору инвестора, а если его что-то не устраивает в темпах или направлении развития компании, инвестору возвращается долг в соответствии с условиями договора займа, говорится в документе.Закон позволит создать эффективный и прозрачный механизм венчурных инвестиций, что будет стимулировать вложения в высокотехнологичные проекты в РФ, считают его авторы. Прежде всего, речь идет об интернет-компаниях, IT-компаниях, высокотехнологичных компаниях, отмечал ранее глава комитета по природным ресурсам, собственности и земельным отношениям Николай Николаев.В рамках второго чтения был поддержан ряд поправок, одна из которых запрещала выступать заемщиком по договору конвертируемого займа кредитным и некредитным финансовым организациям, обществам, которые имеют стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, а также акционерным обществам, созданным в процессе приватизации, с долей участия государства в капитале более 25%.Закон должен вступить в силу через 10 дней после его официального опубликования.

https://ria.ru/20210412/startapy-1727896447.html

https://ria.ru/20201209/investitsii-1588329931.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e5/02/01/1595541199_261:0:2992:2048_1920x0_80_0_0_c7a639aff874a420c2306c395a173040.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, анатолий аксаков, госдума рф, николай николаев (депутат), россия

МОСКВА, 8 июн — РИА Новости. Госдума приняла во втором и третьем чтении закон о конвертируемом займе, направленный на стимулирование вложений в инвестиционные проекты на их начальном этапе – стартапы.Документ предусматривает заключение договора конвертируемого займа, который позволяет привлечь инвестиции на начальном этапе проекта. Такой инструмент позволяет привлечь финансирование за короткий срок и по низкой ставке за счет перераспределения рисков, а инвестор получает гибкий финансовый инструмент с возможностью контролировать стратегию развития компании, пояснял ранее один из его авторов, глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

12 апреля, 13:48

Мишустин предложил внедрять стартапы в систему высшего образования

Механизм конвертируемого займа предполагает, что компания-заемщик к определенному сроку или при ряде условий вернет деньги с процентами или передаст инвестору долю в капитале.

Выгода этого инструмента для инвесторов объяснялась тем, что не обязывает их сразу же приобретать долю в компании, а компания может осуществлять проект без вмешательства посторонних лиц. Конвертация осуществляется по выбору инвестора, а если его что-то не устраивает в темпах или направлении развития компании, инвестору возвращается долг в соответствии с условиями договора займа, говорится в документе.

Закон позволит создать эффективный и прозрачный механизм венчурных инвестиций, что будет стимулировать вложения в высокотехнологичные проекты в РФ, считают его авторы. Прежде всего, речь идет об интернет-компаниях, IT-компаниях, высокотехнологичных компаниях, отмечал ранее глава комитета по природным ресурсам, собственности и земельным отношениям Николай Николаев.9 декабря 2020, 08:12Москва Сегодня: мегаполис для жизниВ Москве заработал сервис для привлечения инвестиций в стартапы

В рамках второго чтения был поддержан ряд поправок, одна из которых запрещала выступать заемщиком по договору конвертируемого займа кредитным и некредитным финансовым организациям, обществам, которые имеют стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, а также акционерным обществам, созданным в процессе приватизации, с долей участия государства в капитале более 25%.

Закон должен вступить в силу через 10 дней после его официального опубликования.

стартапов в России — статистика и факты

Российские стартапы вкратце

Обширные инвестиции в ИТ-сектор в России соответствовали количеству новых компаний, работающих в отрасли, включая предприятия, участвующие в проектах Сколково. Российские стартапы предоставили рынку определенный уровень инноваций, в основном предлагая решения в секторе B2B.

Самым успешным стартапом с российскими корнями, хотя его штаб-квартира в настоящее время не находится в стране, был мессенджер Telegram по состоянию на 2021 год.TradingView, платформа для трейдеров и инвесторов, также была в числе историй успеха российских стартапов. Большинство предприятий, имеющих выручку на этом рынке, зарабатывали от 1 до 10 миллионов российских рублей в год. Хотя основным направлением продаж новых продуктов и услуг из России был внутренний рынок, многие компании экспортировали свои предложения в Европу и страны СНГ.

Финансирование стартапов в России

Частные и корпоративные фонды были основным источником инвестиций для развивающихся предприятий в России на протяжении 2019 и 2020 годов.Несмотря на доминирование ИТ-сектора в среде стартапов, он занимал лишь третье место по объему сделок B2B, заключенных в первой половине 2020 года. Среди бизнес-ангелов наиболее активными фигурами был Богдан Яровой, совершивший 13 инвестиционных сделок в 2019 году. , и Александр Румянцев с 9 сделками соответственно.

По сравнению с частным финансированием участие государственных фондов и корпораций на этом рынке было менее значительным — обычно они оказывали финансовую помощь компаниям, находящимся на стадии расширения и развития.Тем не менее, государственные инвестиции в технологические стартапы ежегодно увеличиваются и в 2019 году в инновационном центре Сколково составили примерно 14 миллиардов российских рублей. В том же году Российская венчурная компания (РВК) получила примерно 29 миллиардов российских рублей инвестиций за счет выручки портфельных компаний. превышение суммы инвестиций более чем в 10 раз.

В этом тексте представлена ​​общая информация. Statista не предполагает ответственность за полноту или правильность предоставленной информации.Из-за различных циклов обновления статистика может отображаться более свежей. данные, чем указано в тексте.

Из России с… Startup Dreams

Александр Галицкий — разносторонний человек: ветеран советской космической программы, серийный предприниматель в сфере технологий, пионер Wi-Fi, а в настоящее время — венчурный капиталист, два десятка инвестиций которого сосредоточены в Кремниевой долине. . Одна вещь, которой он не является, — русский, и этот факт ему в наши дни нужно подчеркивать все чаще.

Галицкий, известный как славянское уменьшительное Саша, на самом деле родился в 1955 году на Украине, в украиноязычной католической общине, которая в наши дни настроена резко антироссийски. Он имеет голландский паспорт и говорит, что живет в самолетах. Галицкий работает управляющим партнером в компании Almaz Capital, которая находится в Портола-Вэлли, Калифорния, к западу от Пало-Альто, и считает Cisco Systems и Всемирный банк своими инвесторами.

Александр Галицкий [Фото: 4ibon4ik / Wikimedia Commons] До падения коммунизма в 1991 году Галицкий проработал 12 лет восходящей звездой советского космического и оборонного истеблишмента, разрабатывая программное обеспечение, среди прочего, для запланированного ответа Москвы на Сеть орбитального оружия Рональда Рейгана «Звездные войны».После Советского Союза он превратился в высокотехнологичного дипломата, поддерживая тесную дружбу с легендарным основателем Sun Microsystems Биллом Джоем, а также работал в государственной компании «Российские технологии» и консультировал Сколково, кремлевскую версию Кремниевой долины, за пределами города. пределы Москвы.

До недавнего времени такой богатый опыт был хорошей вещью. Теперь, когда поддерживаемые Кремлем хакеры доминируют в заголовках и определяют для многих образ российского технолога, это стало обузой.Он предпочитает избегать слова «R», заменяя «Восточную Европу» на страну своего прежнего успеха, ощетиниваясь, когда его спрашивают о его корнях. «Люди ценят меня как технического специалиста», — говорит он. «Меня уважают, где бы я ни был, и я не говорю о политике». Может быть, этого достаточно, чтобы удержать его на плаву, пока антироссийская волна Америки достигает гребня.

Миссия его фонда «Алмаз» — «объединить предпринимателей и инженерных кадров в неиспользуемых технологических регионах за рубежом с Кремниевой долиной». Соперник Галицкого и когда-то соинвестор Александр Туркот не уверен в этом.Туркот управляет Maxfield Capital, венчурным фондом, который возник в 2012 году после того, как он руководил кластером информационных технологий в Сколково, будущей Кремниевой долине под Москвой. Как и Галицкий, он отложил планы по инвестированию в российские компании, поскольку отношения ухудшаются. Но он тоже смещает акцент с Америки. «По сравнению с уровнем взаимной паранойи между США и Россией очень сложно объяснить взаимную выгоду сотрудничества», — говорит он. А Максфилд более пристально смотрит на девальвировавшуюся после Брексита U.К., где его инвестиции включают сеть коммерческой недвижимости Hubble и медицинский портал Patientsknowbest.com.

Все еще верят, что инновации могут победить паранойю

Галицкий и Туркот — мелкие рыбки по стандартам Кремниевой долины. «Алмаз» контролирует около 300 миллионов долларов инвестиционного порошка, Maxfield — 100 миллионов долларов. Но вместе с несколькими другими венчурными капиталистами российского происхождения, такими как Runa Capital и Prostor Capital, они предлагают мост к богатой интеллектуальной экосистеме, которая несет сопутствующий ущерб в условиях чреватой политики цифровой холодной войны между Россией и Западом.И дуэт по-прежнему считает, что технологии и инновации могут победить национализм и паранойю.

Take Hover, стартап из Сан-Франциско, разрабатывающий программное обеспечение, которое преобразует обычные фотографии в трехмерные модели для планирования строительства или ремонта дома. Бывший гражданин США. Офицер морской пехоты по имени А.Дж. Альтман основал компанию в 2011 году. Через год или два он случайно встретил Галинского и вскоре вылетел в Украину, чтобы передать программирование на аутсорсинг. «С нашей стороны было много невежества об этой части мира, но украинцы по-прежнему являются нашей флагманской командой разработчиков сегодня», — говорит Альтман.«Они обеспечивают огромную мощность для глубокого обучения, которое мы делаем». Перевод: обучение компьютера распознаванию внутреннего дворика или лепных украшений по фотографиям домовладельца. Отношения Ховер-Алмаз стали настолько тесными, что соучредитель Альтмана Росс Хэнгебраук ушел, чтобы возглавить офис фонда в Кремниевой долине.

Или возьмем NFWare, московскую гаражную компанию, которая, по словам ее добродушного 34-летнего генерального директора Александра Бриткина в свитере, намерена произвести революцию в глобальных телекоммуникациях с помощью программного обеспечения, которое быстро и надежно, чтобы заменить жесткие провода, установленные обратно. днем подобными Cisco и Ericsson.«Алмаз» и «Максфилд» были посевными инвесторами в NFWare, который был создан в Центре прикладных исследований компьютерных сетей МГУ. Теперь Бриткин половину своего времени проводит в недавно созданной штаб-квартире компании в Саннивейле, Калифорния, и вложит 2 миллиона долларов из последнего раунда финансирования в создание торгового персонала в США. Время от времени он останавливается в Испании, где он также получил немного капитала от компании-акселератора стартапов Telefonica, Wayra. «Мы намеревались стать международной компанией с первого дня, — говорит Бриткин.

Получение дивидендов от ученых и инженеров, которые создавали советское оружие, было мечтой целого поколения технологов во всем мире. Казалось, что это наконец сбылось в начале этого десятилетия. Дмитрий Медведев, президент России с 2008 по 2012 год, сделал проект «Сколково» центральным элементом своей политики «модернизации» при активной поддержке технологического истеблишмента США. Массачусетский технологический институт помог открыть там аспирантуру. Cisco, IBM, Microsoft и Boeing пообещали нанять тысячи умных россиян в исследовательские центры «Сколково».

Тем временем московский бизнесмен Юрий Мильнер распределял российские деньги — много денег — по Кремниевой долине. Инвестор-основатель интернет-портала Mail.ru, Милнер начал свою международную карьеру с огромного успеха, сделав ставку на Facebook в размере 200 миллионов долларов в 2009 году. Затем он сделал ставки в других подающих надежды гигантах, включая Twitter, Spotify и Airbnb, заработав на этом миллиарды долларов. сам и его главный финансовый покровитель, московский металлургический и телекоммуникационный магнат Алишер Усманов.

Галицкий, Туркот и гуру-основатель Руны, Сергей Белоусов, имели возможность воспользоваться преимуществами этой оттепели в меньших масштабах.Туркот, который окончил Ташкентский технический университет в 1983 году, работал над ранними советскими попытками создания персональных компьютеров. После эмиграции он сделал карьеру в IBM в Израиле и США, а затем окружение Медведева пригласило его в Сколково в 2010 году. Там он познакомился с собственным покровителем-миллиардером, алюминиевым и нефтяным магнатом Виктором Вексельбергом, который возглавлял весь проект Сколково. как государственная услуга, и стал одним из инвесторов Maxfield. Белоусов — уроженец Санкт-Петербурга, основавший полдюжины предприятий в постсоветской России и, в качестве побочного проекта, дистрибьютор программного обеспечения в Юго-Восточной Азии, который был приобретен Microsoft.

Как дерусифицировать стартапы

Но почва под этими инвесторами изменилась, когда Владимир Путин вернулся в Кремль в 2012 году, решив возродить традиционную военно-стратегическую мощь России. Вторжение Путина на Украину в 2014 году и последовавшие за ним западные санкции отпугнули глобальные фонды прямых инвестиций от России, лишив ее стартапы финансового кислорода. Транснациональные корпорации вышли из Сколково, уменьшив его амбиции. А российские деньги испортились, вызывая подозрения за рубежом.Даже Мильнер, переехавший в Калифорнию после своих крупных убийств и ставший опорой общества Кремниевой долины, недавно попал в тучи, когда свалка данных Paradise Papers показала, что в его инвестиционный консорциум входят два крупных российских государственных финансовых учреждения.

Тем не менее, бывшие советские инженеры стали более привлекательными с экономической точки зрения только благодаря девальвации рубля почти на 50% после падения цен на нефть три года назад. А такие люди, как Галицкий и Туркот, с годами научились приспосабливаться.

Одна из поправок — дерусификация российских компаний, таких как NFWare. Более ярким примером этого процесса является Acronis, поставщик резервного копирования и обеспечения безопасности данных, который является главным достижением основателя Runa Capital Белоусова. Теперь компания утверждает, что была основана в Сингапуре, где у нее есть «международная штаб-квартира», «корпоративная штаб-квартира» в Швейцарии и офис в США за пределами Бостона. Белоусов, который вернулся к управлению Acronis после внутренних разногласий в 2013 году, принял сингапурское гражданство и недавно поддержал свою добросовестность в Азии, пожертвовав средства Acronis на строительство школ в сельской местности Мьянмы.Вы должны вникнуть в мелкий шрифт, чтобы увидеть, что русские продолжают играть ключевую роль в компании; новая лаборатория, помеченная как возрождение программного обеспечения фирмы, расположена в Москве и Арлингтоне, штат Вирджиния.

Вычеркнуть родину Белоусова из истории его компании может показаться немного оруэлловским, но пока это работает. Acronis избежала подозрений, которые возникли в отношении более известного провайдера кибербезопасности «Лаборатории Касперского», штаб-квартира которой по-прежнему находится в Москве.

Еще один способ дерусификации — сдвиг в сторону украинских ботаников, которые разделяют интеллектуальную ДНК своих российских коллег, но без политического багажа.Помимо Hover, Almaz углубляет свои связи с Украиной через Pet Cube, пионер в Киеве и Сан-Франциско по созданию лазерных игрушек для собак с облачным управлением, изобретенных после того, как один из соседей молодого основателя угрожал вызвать киевскую полицию на своего лающего питомца.

Еще более экзотическая пара объединяет Octonion, финансируемую Алмазом, швейцарскую компанию с трехлетней историей, работающую над подключением датчиков Интернета вещей к облачным серверам, с 50 инженерами в Минске, столице Беларуси. Это российский клиент, состояние 9.4 миллиона, возможно, больше всего известны как «последняя диктатура Европы», но это также заброшенный оазис инноваций, утверждает Седрик Манго, энергичный французский генеральный директор Octonion. Он начал работать там в 2006 году с предыдущим стартапом, пройдя через оффшорных программистов на Филиппинах (он утверждает, что текучесть кадров слишком высока), Китае (подрядчики украли исходный код, как он утверждает) и Индии («Они говорят:« Да, да, но не очень хорошо ».

Зависимость Octonion от минских технарей сделала Алмаз естественным выбором в качестве инвестора.Галицкий вошел в совет директоров компании, где он общается с соинвесторами, включая тайваньскую производственную сверхдержаву Foxconn и Swiss Telecom. «Саша очень помогает нам в том, что мы делаем в Беларуси, и у него очень четкое видение того, куда мы можем пойти», — говорит Манго.

Также есть стартапы, которые не имеют ничего общего с Восточной Европой, но такие же, как «русские» венчурные капиталисты, потому что они умны, непредубеждены и готовы оказать поддержку. Одним из них является DrChrono, автомат для создания медицинских записей, основанный в 2010 году.Генеральный директор Майкл Нусимов переехал в Кремниевую долину, но обнаружил, что местные инвесторы задирают нос на его площадках. «Если вы не закончили Стэнфорд, Массачусетский технологический институт или Гарвард, престижные фонды Valley не захотят с вами разговаривать», — говорит Нусимоу, гордый выпускник инженерного факультета Государственного университета Нью-Йорка в Стоуни-Брук.

Он нашел более теплый прием со стороны бывшего Советского Союза, начиная с Милнера, который в то время раздавал 150 000 долларов любой компании, окончившей его инкубатор Y Combinator.(DrChrono сделал это в 2011 году.) Милнер, «Майкл Джордан среди российских инвесторов», по выражению Нусимова, познакомил его с Максфилдом и Руной, которые возглавили первоначальное финансирование в размере 2,8 миллиона долларов в 2012 году и с тех пор удваивались с каждым раундом. «Приятно иметь инвесторов, которые сами являются предпринимателями и всегда смотрят по всему миру за пределы пузыря Кремниевой долины», — говорит Нусимов.

Похожая связь возникла между Туркотом из Максфилда и Ореном Бассом, генеральным директором-основателем Pave, стартапа из Нью-Йорка, который пытается расширить доступность потребительских кредитов с помощью скоринговой системы, которая включает такие элементы, как арендная плата и счета за коммунальные услуги.Басс оказался вне поля зрения титанов венчурного капитала, таких как Sequoia или Greylock Partners («Они хотят выписать чек на 5 миллионов долларов или больше», — объясняет он.) Тюркот преодолел разрыв между первыми инвесторами-ангелами Пейва и этими крупными нападающими. раунд на 8 миллионов долларов для компании в прошлом году. Ему тоже потребовалось время, чтобы изучить бизнес. «Алекс сам по образованию инженер, который достаточно хорошо осведомлен о технологии блокчейн», — говорит Пэйв о Туркот. «Он не боится засучить рукава и вмешиваться.

Будь то блокчейн, Интернет вещей, здравоохранение или телекоммуникации, российские (или «российские») венчурные капиталисты явно любят большие идеи. Это, а также их связи в «Центральной и Восточной Европе» могут позволить им выступить выше своего веса. Советская система, которая строила космические станции и водородные бомбы, в то время как большинство граждан никогда не видели даже стиральных машин или чековых книжек, оставила после себя тяжелое, если не опасное политическое наследие. Но это также дало нам технологическое и научное наследие, которое было бы позором для остального мира.

bne IntelliNews

Извините, но вы использовали все свои бесплатные статьи для в этом месяце для bne IntelliNews. Подписывайся продолжить чтение всего за 119 долларов в год.

Ваша подписка включает:

• Полный доступ к ежедневному контенту bne на bne Веб-сайт
• Цифровая подписка на нашу ежемесячную флагман bne IntelliNews журнал, доставленный на ваш почтовый ящик
• Цифровая подписка на «редакторский выбирает «электронные письма» три раза в неделю выделение наших лучших статей
• Полный доступ к 10-летнему архиву bne статьи

bne IntelliNews

119 долларов в год

А пока мы также предлагаем бесплатный подписка на BNE цифровая еженедельная газета подписчикам онлайн-пакет.

Нажмите здесь, чтобы узнать больше о вариантах подписки, в том числе в печатную версию нашего флагманский ежемесячный журнал:

Дополнительная подписка параметры

Ознакомьтесь с нашими ежедневными новостями премиум-класса сервис, ориентированный на профессиональных инвесторов, которые охватывает 30 стран с формирующимся рынком Европа:

Получать IntelliNews PRO

По любым другим вопросам о наших товары или корпоративные скидки пожалуйста свяжитесь с нами по продажи @ intellinews.ком

Если вы больше не желаете получать наши электронные письма, отпишитесь здесь.

перспектив на международном рынке — Реальное время

Частная космонавтика тоже существует в России, но не в виде компаний уровня SpaceX Илона Маска. Ряд стартапов в этой области работают в стране десятилетиями, некоторые при участии Роскосмоса, некоторые исключительно как частные компании.Артур Сафиулин, обозреватель «Реального времени» и экономист с многолетним опытом работы в банковской сфере, рассказывает о наиболее заметных компаниях в этой сфере и их перспективах: если в западных странах рынок частного освоения космоса давно поделен, то в развивающихся странах это просто планируя свои первые космические программы, они могут хорошо вписаться.

Сегодня я хотел бы поговорить о российском частном освоении космоса. Да, такое есть, как ни парадоксально это звучит, учитывая степень национализации всего в экономике страны, где главная сила — государство и госкомпании, а бюджетные расходы по всем направлениям — локомотивы разработка.Выглядит печально, о результатах будут судить наши потомки, которые наверняка зададутся вопросом — как наши поколения позволили государству сокрушить частную экономику и лишить предпринимательскую свободную инициативу возможности творить чудеса. Сфера частного космоса в России основана исключительно на энтузиастах, которых интересует сам космос, а не возможность на нем разбогатеть. Давайте их проанализируем.

В целом эта отрасль не так прибыльна — например, маржинальность строительства спутника для заказчика составляет всего 5-7%.Девелопмент и инвестиции требует длительного времени. Привлечение инвестиций — основная проблема компаний отрасли. Проблемы с четким планированием выхода из инвестиций тормозит инвесторов, такими проектами в основном занимаются так называемые бизнес-ангелы, люди, которые разбогатели и хотят сыграть Илона Маска.

Илону Маску был предоставлен доступ к двигателю, разработанному в 1960-х годах, который он модернизировал до Merlin. Фото: wikipedia.org

Привлечь западных инвесторов в нынешних условиях проблематично — страна находится под санкциями.Любая команда, которая получает такое финансирование, немедленно уезжает за границу. Кроме того, существуют сложности с приобретением микрочипов, адаптированных для использования в космосе за рубежом, что подлежит запрету.

Международный опыт показывает, что частное освоение космоса может развиваться только при поддержке государства. В начале 2000-х годов столь нелюбимые нами США приняли ряд законопроектов, которые облегчили доступ на рынок для частных компаний и позволили работать по госзаказу.Благодаря этим мерам появились Space X и другие компании. Илону Маску был предоставлен доступ к двигателю, разработанному в 1960-х годах, который он модернизировал до Merlin. Кроме того, можно было использовать космодромы и испытательные стенды, а также нанять сотрудников НАСА.

Примеры российских компаний

Lin Indu _strial

Целью данного проекта была разработка сверхлегкой ракеты «Таймыр» для запуска малых космических аппаратов массой до 180 кг. В планы компании входил ряд ракет и модулей.Компания провела огневые испытания жидкостного ракетного двигателя и провела испытания системы управления в реальных условиях полета. Основное финансирование поступило от частного инвестора, после ухода которого проект был приостановлен, и теперь компания пытается выжить, но не закрывается.

Данный проект был направлен на создание сверхлегкой ракеты «Таймыр» для запуска малых космических кораблей массой до 180 кг. Фото: facebook.com/Lin.Industrial

Azmerit

Этот проект стал намного успешнее, отчасти из-за его ориентации на космическое приборостроение.Azmerit разрабатывает линейку недорогих звездных трекеров средней точности для нано- и микроспутников. Компания была создана в 2012 году инженерами-энтузиастами с небольшим вливанием капитала. Из-за отсутствия финансирования в должном объеме первый образец звездного трекера МЖД АЗДК-1 был запущен только в 2020 году, пройдя поверочные испытания на местах и ​​наземные испытания, тогда как их прямой канадский конкурент сделал это за два года. Как упоминалось ранее, основная проблема частной космической отрасли — это финансирование.У наших инженеров есть хорошие идеи, и все об этом говорят. Стойка от Azmerit оказалась дешевле и с приличной точностью, весогабаритными характеристиками.

Azmerit спасло участие государства в проекте — с 2016 года компания активно сотрудничает с госхолдингом РКС (Российские космические системы, объединяющий предприятия точного приборостроения). Инвесторами проекта выступили холдинговая компания и фонд «Сколково».В 2017 году РКС Холдинг приобрел 33,4% акций Azmerit PLC. Это был первый прецедент, когда Роскосмос инвестировал в частные исследования космоса. Как отметили в Azmerit, стартапы могут конкурировать с крупными агентствами только в области микроспутников, где они развиваются быстрее, и Роскосмосу удобнее заказывать так называемые «кубесаты» на стороне, тестировать их в работе, и изучить риски технологий перед запуском своей линии. Но разработка тяжеловесных ракет, пилотируемых кораблей — это уже стоимость в сотни миллионов долларов, которую частные владельцы не могут себе позволить, если вы не такой миллиардер, как Маск.

Azmerit разрабатывает линейку недорогих устройств слежения за звездами средней точности для нано- и микроспутников. Фото: azmerit.ru

Космокурс

Летом 2020 года этому предприятию разрешили побороться за создание ракеты среднего класса «Союз-7» («Амур») на метановом топливе. Конкурс выиграл более знакомый подрядчик — ракетно-космический центр «Прогресс», но само участие, на мой взгляд, уже очень значительное. Компания была создана в 2014 году в рамках фонда «Сколково» для разработки ракетно-космической техники и обслуживания туристических суборбитальных полетов на многоразовой ракете.Для запусков планировалось создать частный космодром в Нижегородской области.

В апреле 2021 года сообщалось, что компания находится на грани закрытия, и 50 инженеров-конструкторов либо потеряют работу, либо перейдут под крыло Роскосмоса. Причины — непреодолимые трудности согласования требований к проекту космодрома с местными властями и невозможность получить от Минобороны необходимую нормативную документацию на проектирование суборбитальной туристической ракеты.

Success Rockets

Последний частный проект по созданию сверхлегкой ракеты-носителя. Проект финансируется группой частных инвесторов в размере 50 миллионов долларов. 20-метровая ракета-носитель массой 13 тонн сможет выводить на орбиту до 250 кг груза. Первые коммерческие запуски намечены на 2024 год. Основной нишей станет доставка малых спутников на орбиту для ИТ-компаний. В планах также строительство двух космодромов — Европы (Дагестан) и Азии на Дальнем Востоке.

Первые коммерческие запуски намечены на 2024 год. Фото: facebook.com/successrockets.ru

Государственная поддержка и необходимость упростить регулирование отрасли

Печальная судьба стартапов, особенно в строительстве ракет-носителей. ), объясняется препятствиями на пути к предполетным процедурам. Например, чтобы поставить продукт на вооружение Роскосмоса, необходима полностью российская компонентная база, действуют правила военной приемки, необходимо пройти 60-летний цикл наземных испытаний.В качестве эксперимента, на мой взгляд, необходимо позволить частным производителям решить для себя, сколько испытаний необходимо провести до взлета ракеты.

Решить вопрос о том, где проводить испытательные пуски частных ракет, очень сложно. По закону запуск ракет в РФ возможен только с полигонов Минобороны, которые являются режимными объектами, куда они просто так не допускаются. Компания «Космокурс», столкнувшись с этой проблемой, хотела построить собственный космодром, но нижегородских чиновников смутила просьба компании согласовать строительство — никто не понимал, какие правила регулируют такое строительство, потому что раньше этого никто не делал.Норм в природе нет.

Некоторый прогресс в нормативном регулировании уже наблюдается. В частности, легче получить лицензию на работу в космосе — стартапам на ранних стадиях развития ее не нужно получать.

Решающим документом может стать закон о предпринимательской деятельности в космосе, который был подготовлен в Совете Федерации и направлен в правительство в марте 2021 года. Если он будет принят, само понятие космического бизнеса будет закреплено в нашем законодательстве на первый раз.Помимо самого основного закона, необходимо посмотреть и другие нюансы — подзаконные акты, нормативно-техническая документация, условия сертификации. К ним нужно как минимум предоставить полный доступ частным производителям.

Роскосмос может сконцентрироваться на глобальных проектах и ​​программах и передать небольшие части программ частным владельцам. Фото: aex.ru

В 2020 году НТИ (Национальная технологическая инициатива) и Роскосмос начали обсуждение дорожной карты частного космоса. Задача — дать новую законодательную базу для структуры космической отрасли.Роскосмос готов предоставить доступ к своим технологиям, используя опыт Росатома.

И, конечно же, ключевым вопросом остается финансирование частных исследований космоса — без участия государства в виде доступа к госзаказу у нас не будет повторения историй успеха, как в США. На мой взгляд, попробовать стоит, хуже точно не станет. Роскосмос может сконцентрироваться на глобальных проектах и ​​программах и передать небольшие части программ частным владельцам.Например, создание опытной ракеты обойдется частнику примерно в 3 миллиарда рублей, что в три раза дешевле продукции Роскосмоса. В случае госзаказа финансирование последует автоматически, частных денег в стране предостаточно.

Непосредственное участие Роскосмоса в капитале частных компаний — тоже неплохой вариант: помимо доли в уже упомянутом Азмерите есть успешный опыт участия в компаниях Geoscan Technologies для малых спутников, экспериментальное проектирование пятого поколения. бюро и научно-производственное предприятие по бортовому оборудованию и электронике Digital Solutions.

Перспективы на международном рынке

К сожалению, даже при поддержке государства у российских стартапов не будет возможности претендовать на какую-либо значительную долю рынка, так как она давно поделена между другими игроками. Спутниковые услуги играют все более важную роль в жизни, и вокруг них формируется обширный рынок, который стимулировал быстрое развитие космических технологий за последние 15 лет. Если честно, мы немного опоздали на вход.

Международные продажи наших частных компаний можно пересчитать по пальцам — Azmerit продал 5 трекеров в Южную Корею, Sputnix (для производства спутников) заключил контракты с заказчиками в Тунисе, Казахстане, Мьянме. Из-за геополитических сложностей рынки Европы и Северной Америки для нас закрыты. Нашей нишей могут быть страны, которые не имеют опыта в космосе и хотели бы учиться. Главное конкурентное преимущество — невысокая цена продукции — из-за слабого рубля и низкой заработной платы.

Компания Sputnix (по производству спутников) подписала контракты с заказчиками в Тунисе, Казахстане и Мьянме. Фото: instagram.com/sputnixru

Немного о показателях мировой индустрии. В 2020 году объем мировой космической отрасли составил 385 миллиардов долларов. По прогнозам, к 2040 году он вырастет до 1,1 триллиона долларов. Но из этого большого общего пирога «настоящая» космонавтика не составляет так много: 4 миллиарда долларов — производство космических аппаратов, 1,7 миллиарда долларов — рынок запусков, 3 миллиарда долларов — наземные приемные станции, 13 миллиардов долларов — услуги спутниковых провайдеров. .

Сейчас в мире около полутора сотен стартапов, которые занимаются разработкой ракет-носителей. Частное освоение космоса вышло за пределы Кремниевой долины и распространяется по всему миру. В Китае после открытия космического сектора для бизнеса в 2014 году появилось 80 таких компаний. Спутниковое производство остается самым популярным и финансово емким бизнесом.

Кроме того, частное освоение космоса продвигается перспективой участия в глобальных межпланетных экспедициях, в которых участвуют крупные игроки.Например, если удастся наладить промышленную разработку ресурсов на Луне, то космическую отрасль накроет вторая «золотая лихорадка». Будем надеяться, что мы увидим российские имена в рядах новых компаний-лидеров частного освоения космоса.

Артур Сафиулин

стартапов в Санкт-Петербурге должны продолжать ускоряться, поскольку экономика России ограничивает инвесторов Москвой | by Red Herring

Санкт-Петербург — четвертый по величине город Европы с 5.3 миллиона жителей. Он затмевает другие континентальные центры, такие как Берлин, Барселона, Лиссабон и Стокгольм. Но одна из трех, что перевешивает, — это Москва. И это сильно повлияло на его технологические состояния.

Российская стартап-сцена в последние годы страдает от нехватки финансирования, поскольку обвальное падение валюты, экономический кризис и западные санкции стерли большую часть венчурного ландшафта страны. То, что осталось, сосредоточено в столице — например, в инновационном центре Сколково, построенном в часе езды от Москвы в 2009 году.

В последнее время появились планы построить филиал «Сколково» под Санкт-Петербургом. В городе уже есть свои коворкинг-пространства и инкубаторы, наиболее ярким из которых является Технопарк Пулково площадью 43 000 кв. М рядом с аэропортом города, жители которого с момента открытия в 2008 году накопили почти 25 миллионов долларов финансирования.

The Northern Capital имеет впечатляющий послужной список развития некоторых ведущих технологических брендов России. Mail.ru, DataArt и Reksoft были основаны в городе в 1990-х годах.Позже эксцентричный основатель Павел Дуров создал факсимильное сообщение Facebook «ВКонтакте», которое сейчас насчитывает около 447 миллионов зарегистрированных пользователей.

Но Дуров ушел из-за заявлений о вмешательстве Кремля в 2014 году. Он оставил значительную брешь в технологической сфере Санкт-Петербурга, энергичное новое поколение которой продолжает сражаться на фоне сокращающихся возможностей для инвестиций.

Исчезновение Дурова с местной стартап-сцены сделало город менее заметным.

Алекс Паперно — один из них. Он является соучредителем и генеральным директором страховой технологической компании Teambrella, которая считается одним из самых ярких стартапов Санкт-Петербурга.Его команда собрала чуть более 800 000 долларов в виде посевных инвестиций, но сетует на отсутствие «венчурных капиталистов, заинтересованных в стартапах на ранней стадии», как на самый большой недостаток города. «С нами связались многие венчурные капиталисты», — добавляет он. «Ни один из них не был из России».

Многие с ним согласны. Горстка известных технологических компаний, таких как компания по бронированию отелей Oktogo, по-прежнему остается привлекательной для инвесторов. Компания «Октого», основанная в 2009 году, выиграла 33 миллиона долларов. Более молодым фирмам приходилось выживать за счет относительных кусков.

Но они выжили.И, несмотря на экономический спад, в Санкт-Петербурге работает поразительно разноплановая толпа компаний. Такие компании, как Lead Cooker, платформа массовой рассылки, продвинутая почтовая компания MailBurn и специалист по управлению обучением Cornucopia, доказывают, что самонастройка может помочь вам далеко.

Конечно, он может намного больше, чем в Москве, где арендная плата и общая стоимость жизни намного выше, чем в Санкт-Петербурге. «Это не так уж и безумно», как в столице, — говорит Виталий Китаев, соучредитель и генеральный директор Oriense, электронного справочника для слепых и слабовидящих людей, добавляя, что у города много связей со своими ближайшими соседями в Финляндии.

Жители Санкт-Петербурга имеют доступ к визовым программам с соседями в Финляндии, чья ситуация с венчурным капиталом остается сильной, добавляет Китаев. Местное правительство также предлагает ряд субсидий. По его словам, местная венчурная сеть пока недостаточно хороша. «Но это проблема не только Санкт-Петербурга».

Китаев считает, что Санкт-Петербург скоро станет крупным технологическим центром. «У нас есть хорошие инкубаторы и акселераторы, но это все еще не сильная система и сообщество, как в Москве», — говорит он. «Но постепенно все идет к этому.

Анна Писарева — директор по продукту в Robot Vera, платформе для найма на работу с искусственным интеллектом, которая утверждает, что каждые пять минут проводит собеседование с тысячами соискателей по всей России. По ее словам, появление инкубаторов демонстрирует приверженность города технологиям: «Почти в каждом техническом университете есть местные инкубаторы и платформы для стимулирования создания стартапов и ведения бизнеса среди студентов и выпускников».

Технопарк Санкт-Петербург, открытый в 2008 году, оказывает значительную поддержку местным стартапам.Его жители собрали почти 25 миллионов долларов финансирования.

Санкт-Петербург имеет впечатляющую академическую родословную. Университет ИТМО, Политехнический институт Петра Великого и Санкт-Петербургский государственный технологический институт ежегодно предлагают местной экономике большое количество высококвалифицированных выпускников. Это подтолкнуло такие транснациональные корпорации, как Google, IBM и Motorola, к созданию центров разработки в городе.

Имперская столица России с момента ее основания в 1703 году, Санкт-Петербург был ареной начала русской революции в 1917 году, когда большевики штурмовали Зимний дворец царя Николая II в месте, которое тогда называлось Петроградом.Впоследствии переименованный в Ленинград, город сохранил за собой место центра искусства и культуры.

Эрмитаж, основанный в 1764 году, является одним из самых известных художественных музеев мира. Но это только один из 200 музеев Санкт-Петербурга. В городе также есть 2000 библиотек, 62 кинотеатра и 80 театров. Его архитектура и извилистые каналы — международное сокровище. Ночная жизнь процветает.

Есть даже небольшой, но увлекательный календарь технических событий, который включает Harvest и SPB Startup Day.Но это не означает лучших вариантов финансирования. А некоторые считают, что местная сцена застаивается. «Здесь много талантливых разработчиков программного обеспечения», — говорит Паперно. «Но здесь нет культуры стартапов, и практически никто не знает о вознаграждении за акции или опционах».

Многие крупные фирмы представлены в Москве, но очень мало в Санкт-Петербурге. Недавнее появление высокоскоростного поезда «Сапсан», который перевозит пассажиров в роскошных условиях (с подключением к сети Wi-Fi) между двумя городами, помогло наладить отношения: если раньше поездка занимала более девяти часов, сегодня она занимает всего пять часов и стоит 25 долларов.

Сколково было провозглашено началом новой технологической эры в России. Но в последнее время он столкнулся с собственными финансовыми проблемами.

Но по всей России доступ к капиталу ограничен. Даже финансовые проблемы самого Сколково в последнее время оказались в центре внимания. Теперь правительство России хочет вдохнуть жизнь в проект с помощью нового фонда частного сектора. Новая компания Skolkovo Ventures стремится привлечь к 2020 году 500 миллионов долларов, что сделает ее одним из крупнейших инвестиционных инструментов в России.

Тем не менее, были некоторые победы: В мае этого года Mail.ru приобрела компанию по доставке еды ZakaZaka за 20 млн долларов. Но подавляющее большинство предпринимателей считает, что петербургская бюрократия могла бы лучше привлечь инвестиции подальше от Москвы. «Если бы я был мэром, я бы инициировал создание налоговых льгот для резидентов технопарка Санкт-Петербурга, как это реализуется в« Сколково », — говорит Писарев.

Санкт-Петербург, четвертый по величине город Европы, может быть самым худшим технологическим центром на континенте. Если вдохнуть жизнь в российскую экономику на макроуровне, наверняка не пройдет много времени, прежде чем она снова станет процветать, как это было в 1990-х и начале 2000-х годов.Тогда город может укрепить свою репутацию места революции, чтобы создать новое поколение технологических инноваций.

Растущие российские розничные инвесторы — компании должны выкупить

Русские, ищущие отдачи на свои деньги, редко обращают внимание на фондовый рынок. Зачем рисковать, когда деньги на банковском счете могут приносить доход до 10% в год, по сути, без риска, поскольку вклады застрахованы государством.

Но в последнее время все изменилось. Число россиян, владеющих брокерскими счетами, за последние два года выросло в пять раз — до 12.7 миллионов, по последним данным Центробанка России. А 15% населения России, не считая детей и пенсионеров, торгуют акциями и облигациями в Интернете.

Эта тенденция была вызвана несколькими факторами. Во-первых, процентные ставки по депозитам снизились после того, как Банк России снизил уровень инфляции с пика 2015 года. Во-вторых, мобильные приложения от Тинькофф Банка и БКС сделали торговлю акциями простой и доступной для обычных людей. В-третьих, изоляция от Covid-19 означает, что россияне, у которых больше свободного времени, все чаще обращаются к онлайн-сервисам, в том числе к финансовым приложениям.

Этих новых розничных инвесторов также привлекли растущие рынки. Индекс Московской биржи вырос на 8% в прошлом году, несмотря на пандемию, и на 17% в первой половине 2021 года. По данным биржи, на розничных инвесторов уже приходится более трети объемов торгов. Но не только отечественные акции привлекают интерес инвесторов, российские розничные инвесторы также покупают глобальные акции и торгуемые на бирже фонды через местных поставщиков.

Розничных инвесторов привлекают новые инвестиционные истории, поэтому неудивительно, что российские инвесторы начали вкладывать деньги в первичное публичное размещение акций, ранее считавшееся прерогативой крупных институциональных фондов.В недавних крупных IPO в России — платформе электронной коммерции Ozon и дисконтной розничной сети Fix Price, которые привлекли более 1 миллиарда долларов каждое — розничные инвесторы сыграли значительную роль. Когда осенью прошлого года энергосбытовая компания «Совкомфлот» реализовала акции, российские розничные инвесторы составили рекордные 15% объемов IPO.

Поскольку в ближайшем будущем на Московской бирже ожидается еще десять IPO, приток розничных инвесторов в российские IPO будет продолжаться.

Влияние российских розничных инвесторов еще не сравнится с мощным сообществом розничных инвесторов в США, которым в начале этого года удалось координировать свои действия на форумах Reddit и перехитрить мощные хедж-фонды в торговле акциями Gamestop.Тем не менее, российские розничные инвесторы уже могут вызвать резкие скачки в акциях компаний с малой капитализацией, таких как производитель водки Beluga, которые в феврале выросли на 200%, а вскоре после этого резко упали.

Эта растущая группа новых розничных инвесторов может обеспечить столь необходимую ликвидность листинговым компаниям и помочь повысить цены на акции компаний, которые им нравятся. Но в России также есть свои медведи, и розничные инвесторы с негативным отношением к компаниям — и платформы социальных сетей для продвижения этих взглядов — могут быть опасны.

Отделам корпоративных коммуникаций и IR необходимо тщательно продумать, как они позиционируют свою инвестиционную историю для начинающего розничного инвестора, и оценить потенциальные риски, связанные с более крупными розничными холдингами.

Стратегии должны учитывать тесное взаимодействие с розничными брокерами и проактивные кампании в социальных сетях — оба эти фактора являются ключевыми источниками информации для аудитории розничных инвесторов. Вместо Reddit в России есть большое количество каналов в мессенджере Telegram, где участники могут определять новые инвестиционные возможности.Компаниям необходимо работать с этими важными влиятельными лицами так же старательно, как и с инвестиционными аналитиками. Компаниям нужно будет упростить свои истории и предоставлять информацию в доступных форматах. Отчеты и презентации, подходящие для профессиональных управляющих фондами, могут не подойти. Чтобы найти отклик у своих розничных инвесторов, им, возможно, потребуется быть более краткими, убедительными и более креативными.

Автор Илья Хренников

российских венчурных капиталистов нашли свое место в Startup Nation — Business

На первый взгляд, не лучшее время для российского венчурного капиталиста.

Статьи по теме

Мировые высокие технологии наводнены деньгами, и захватывающие разработки происходят в облачных вычислениях, мобильной телефонии и так называемом Интернете вещей, и это лишь некоторые из них. Но экономика России сильно страдает из-за западных санкций и падающих цен на нефть. Москва ведет псевдо-войну с Украиной, из-за которой российские бизнесмены и инвесторы не приветствуются в Европе и Америке.

Но российских венчурных капиталистов это не отпугнет.Они видят небольшую серебряную подкладку в экономических бедах России и Израиль как место, по-прежнему открытое для инвестиций и сотрудничества.

«В середине [2014 года] Россия уже попала под санкции, поэтому U.С. и часть Западной Европы стали закрыты для российских инвестиций. Российские деньги точно не приветствуются в США, Великобритании или Германии, поэтому Израиль был естественным направлением, — говорит Александр Туркот, основатель и управляющий партнер Maxfield Capital. Эта компания, у которой две трети второго этапа закрытия сделки на 100 миллионов долларов, уже инвестировала в три израильских стартапа — DialMyApp, LogDog и SpeakingPal.

Туркот называет негативное отношение к России на большей части Запада «преувеличенным» и сравнивает проблемы имиджа России с проблемами Израиля.Туркот родился в Ташкенте и постоянно курсирует между двумя странами, а также Соединенными Штатами с момента иммиграции в Израиль в 1990 году.

«В Израиле мы понимаем проблему лучше, чем где бы то ни было в мире», — говорит он.«Вещи не такие уж черные и белые».

Компания

Maxfield, базирующаяся в Нью-Йорке, но осуществляющая большую часть своей деятельности в Москве, была образована в 2013 году после двух десятилетий одиссеи Тюркота, решившей проблемы 2000 года и работая на раннего удара Руперта Мердока в социальных сетях с помощью MySpace.

Он также работал в инновационном центре «Сколково» — правительственной инициативе по созданию Кремниевой долины в России.В портфеле Maxfield, помимо Израиля, около 17 компаний из России, США, а в прошлом году и Европы.

На самом деле, российские венчурные инвестиции в Израиль за последний год снизились не из-за санкций или отсутствия интереса, а из-за экономических проблем России.Всего два года назад, когда экономика и фондовый рынок процветали, у предпринимателей и олигархов были деньги, которые они могли вкладывать в российские стартапы. Часть этих средств просочилась через границу в такие страны, как Израиль.

Ищем за границей

Будьте в курсе: подпишитесь на нашу рассылку новостей

Спасибо за регистрацию.

У нас есть и другие информационные бюллетени, которые, мы думаем, вам будут интересны.

кликните сюда

Ой. Что-то пошло не так.

Повторите попытку позже.

Попробуйте снова

Спасибо,

Указанный вами адрес электронной почты уже зарегистрирован.

Закрывать

Блестка больше нет, но Алекс Чачава, управляющий партнер московской Leta Capital, говорит, что это облегчило жизнь венчурным фондам, подобным его, потому что их оценки упали, а конкуренция за сделки снизилась.В любом случае, добавляет он, «у российских предпринимателей и олигархов по-прежнему много денег. Инвестиции в стартапы выгоднее и интереснее. Мы видим много новых фондов ».

Одна из причин заключается в том, что падение курса рубля привело к сокращению затрат на разработку.«Год назад мой старший разработчик программного обеспечения получал такую ​​же зарплату, как и израильский разработчик, — говорит Чачава. «Теперь он намного дешевле. Поскольку большинство наших стартапов продаются по всему миру, мы более конкурентоспособны по ценам ». Слабая экономика означает, что российских компаний вынуждены искать зарубежные рынки.

Leta с доходом около 100 миллионов долларов в год выросла из одноименной технологической группы, которую Чачава запустила 11 лет назад, занимаясь системной интеграцией и разработкой программного обеспечения в России.

«Три года назад мы начали думать о том, что делать дальше», — вспоминает он.«Мы все еще были местной компанией и хотели стать международной. Мозговой штурм заключался в создании венчурного фонда ».

Leta в настоящее время делает около трех-четырех инвестиций в год и имеет в своем портфеле около 10 компаний, почти все из которых находятся в России и на Украине.Украина?

«Это какое-то безумие, но у нас много партнеров в Украине», — говорит он.«Я думаю, что самая большая проблема находится на правительственном уровне, но на уровне бизнеса мы ведем дела и сотрудничаем. Мы понимаем, что это не наша война ».

В любом случае у российских венчурных капиталистов есть веские причины вкладывать часть своих денег в израильские стартапы.«Каждый раз, когда я [в Израиле], я встречаюсь с 10 или 12 компаниями», — говорит Туркот. «Есть и другие сделки, которые находятся на стадии комплексной проверки, и я надеюсь закрыть их в ближайшее время».

Чачава, чей фонд инвестировал в израильскую компанию мобильных спортивных приложений 365Scores, отмечает, что в отличие от своих американских и европейских коллег, израильские стартапы с самого начала обращаются к мировому рынку.В конце концов, у них почти нет рынка сбыта продукции дома.

Еще ему нравится близость Москвы к Тель-Авиву, по крайней мере, с точки зрения часового пояса.«Мы проанализировали инвестиции в США, но США находятся в 10 часах езды от нас», — говорит он. «Мы хотим работать со стартапами, а не просто вкладывать в них деньги, поэтому мы должны находиться в одном часовом поясе. Вот почему мы решили не инвестировать в США и Азию ».

Просто прыгай в самолет

У

израильских стартапов есть более многообещающий путь выхода, чем у российских компаний, которые составляют подавляющее большинство портфелей российских венчурных инвесторов.Падение российского фондового рынка делает первичное публичное размещение акций практически невозможным, а отсутствие в России гигантских технологических компаний, таких как Google и Apple, затрудняет их приобретение.

«Из-за политики невозможно продавать российские компании американским компаниям», — говорит Чачава.«Это не похоже на Израиль. Всем известно, что израильские стартапы можно продать американским компаниям по очень хорошей цене ».

Туркот добавляет, что безвизовый въезд для россиян в Израиль — еще один фактор.«Для россиянина получить визу для въезда в Европу иногда бывает непросто», — говорит он. Но время — это особенно деньги в быстро меняющемся мире высоких технологий. «Если вы не можете сделать это за 24 часа, это уже забытая история».

Российские венчурные капиталисты, как правило, имеют сильные технологические предпочтения, в отличие от финансовой и рыночной ориентации многих U.С. средств. По этой причине они считают, что технологическая направленность израильских стартапов лучше подходит, — объясняет Дмитрий Чихачев, соучредитель и управляющий партнер московской Runa Capital.

Чуть более года назад Runa инвестировала в израильский стартап Cellrox, чья технология позволяет создавать зависимые и безопасные виртуальные среды на одном мобильном устройстве.Причина заключалась в том, что технология Cellrox была аналогична технологии, разработанной компанией, основанной одним из других партнеров Руны, Сергеем Белоусовым, у которого есть докторская степень и 20-летний предпринимательский опыт.

«Наша специальность в том, что мы инженеры, и нас окружает множество людей, которые разбираются в технологиях и могут разбираться в сложных технологиях», — говорит Чихачев.«Мы были одними из немногих венчурных капиталистов, которые могли понять, что они делают».

Чихачев имеет степень в области прикладной математики и физики, но большую часть своей деловой карьеры провел в игровой компании, а затем возглавил бизнес по продаже торговых автоматов, выделившийся из нее.Он объединился с Белоусовым и в 2011 году собрал 135 миллионов долларов для Runa, чтобы сосредоточиться на облачных вычислениях.

Но облачные вычисления по своей природе являются глобальными, и партнеры Runa поняли, что они не могут ограничивать свои возможности Россией.Сегодня около половины его портфеля находится в России, а остальная часть распределена между 10 другими странами. Недавно Руна встретилась с американским партнером Питером Бауэртом. Он управляет 185 миллионами долларов, и в прошлом году он начал привлекать капитал для второго фонда, который может достигнуть 200 миллионов долларов.

Руна передал пару израильских стартапов в качестве инвестиций в прошлом году, но теперь он вернулся.«Я здесь, чтобы возобновить процесс», — говорит он.

Приезд в Израиль, безусловно, имел свои преимущества для российских венчурных капиталистов, но что эти фонды могут предложить израильским стартапам?

В наши дни конкуренция за финансирование стартапов очень высока.Американских венчурных капиталистов в Израиле предостаточно, израильские фонды снова растут после длительного спада, корпоративные инвесторы и фонды прямых инвестиций ищут стартапы, а китайские инвесторы вкладывают средства в нацию стартапов.

Чачава говорит, что для российских фондов есть ниша.Один из них обеспечивает выход на российский и восточноевропейский рынки и, в случае Leta, использует клиентскую базу своей компании. «Если у израильского стартапа есть программный продукт для обеспечения безопасности, мы можем протестировать его на 100 000 пользователей», — хвастается он.

Туркот сделал что-то подобное для израильского стартапа, который он отказался назвать, поскольку сделка еще не была завершена, выступив посредником с крупной российской компанией, чтобы использовать программное обеспечение израильской фирмы в своем продукте.

«Это первое практическое развертывание их программы, которое даст им сотни тысяч пользователей», — говорит он.«Это упростит переход к Samsung или LG позже».

‘ .