ИНВЕСТИЦИЯ — это… Что такое ИНВЕСТИЦИЯ?
инвестиция — капиталовложение; вкладывание, вклад, рискоинвестиция Словарь русских синонимов. инвестиция см. вклад 1 Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова. 2011 … Словарь синонимов
ИНВЕСТИЦИЯ — [нем. Investition Словарь иностранных слов русского языка
Инвестиция — долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения. По английски: Investment… … Финансовый словарь
ИНВЕСТИЦИЯ — ИНВЕСТИЦИЯ, инвестиции, жен. (экон.). Вложение, вклад, инвестированный капитал. Обесценение английских инвестиций, вызванное небывалым падением цен на колониальное промышленное сырье (из газет). Толковый словарь Ушакова. Д.
ИНВЕСТИЦИЯ — ИНВЕСТИЦИЯ, и, жен. 1. см. инвестировать. 2. обычно мн. Долгосрочные вложения капитала в отдельные отрасли экономики внутри страны и за рубежом (спец.). | прил. инвестиционный, ая, ое. И. фонд. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова … Толковый словарь Ожегова
инвестиция — — [http://www.eionet.europa.eu/gemet/alphabetic?langcode=en] EN investment Any item of value purchased for profitable return, as income, interest or capital appreciation. (Source: IVW / RHW) [http://www.eionet.europa.eu/gemet/alphabetic?lang… … Справочник технического переводчика
ИНВЕСТИЦИЯ — (от лат. investire облачать) вложение капитала в какое либо дело путем приобретения ценных бумаг или непосредственно предприятия (предприятий) с целью получения дополнительной прибыли или влияния на дела предприятия, компании. И. могут быть… … Юридическая энциклопедия
Инвестиция — Инвестиции долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.
[1][2] Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) кредит и проценты… … Википедия
инвестиция — и, ж., экон. 1) Долгосрочное вложение капитала в какое л. дело, предприятие внутри страны или за границей с целью получения прибыли. Усиление инвестиции со стороны зарубежных инвесторов. Синонимы: инвести/рование 2) только мн. Вкладываемый таким… … Популярный словарь русского языка
инвестиция — • значительная инвестиция • крупная инвестиция • огромная инвестиция … Словарь русской идиоматики
инвестиция — investicija statusas Aprobuotas sritis ūkio plėtra ir ilgalaikė strategija apibrėžtis Lėšų ir (arba) teisės aktų nustatyta tvarka įvertinto materialiojo, nematerialiojo ir finansinio turto įdėjinys, siekiant iš investavimo objekto gauti pelno… … Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)
2.
1. Самые первые инвестиции в мире. Как найти инвестиции и не потерять бизнесЧитайте также
Самые сильные очки в мире
Самые сильные очки в мире Представьте, что самая сильная пара очков, которую вы могли бы носить, отнюдь не имеет диоптрических линз. Это простые защитные очки, сделанные из прозрачной пластмассы. Вы можете купить их в любом хозяйственном магазине, чтобы защитить глаза от
Самые большие изменения
Самые большие неудачники
Самые большие неудачники
Задача этой главы – объяснить вам, почему инвестирование считается рискованным и почему миллионы людей потеряли триллионы долларов на рынке акций.
Наряду с никудышными советчиками и недостатком финансового образования одной из главных
Глава 13 Как найти самые лучшие инвестиции
Глава 13 Как найти самые лучшие инвестиции Бойтесь, когда другие проявляют алчность, и проявляйте алчность, когда другие боятся. Уоррен Баффет Жизнь и смерть леммингов Когда я занимался в начальной школе, как-то учитель показал нашему классу фильм о жизненном цикле
Самые умные люди на свете
Самые умные люди на свете Уверен, что вы уловили иронию и вам не надо рассказывать о том, как самые светлые головы на свете, мудрецы, к которым мы обращались за финансовыми советами, люди, которые учились в лучших в мире школах и вузах и вроде как должны были получить лучшее
Самые характерные ошибки покупателей
Самые характерные ошибки покупателей
Несмотря на то, что покупателями автомобилей являются представители самых разных слоев нашего общества, большинство из них при выборе и покупке машины допускают одинаковые ошибки.
Наиболее характерные и типичные такие ошибки мы
7.1. Самые удивительные миллионеры
7.2. Самые богатые двоечники в мире
7.2. Самые богатые двоечники в мире Многие состоятельные люди не учились в высших учебных заведениях, но это не помешало им создать свои компании и зарабатывать миллионы долларов.Один из наиболее высокооплачиваемых спортсменов Тайгер Вудс отказался от учебы в Стэнфорде,
§2.
Самые дешёвые сервисы
§2. Самые дешёвые сервисы Но вернемся к главной цели нашей книги — к рассказу об игроке на бирже, принимающем самостоятельные решения. Такому игроку нужен так называемый дискаунт-брокер, который не дает никаких советов и берет за свои услуги минимальные комиссионные.
Самые популярные «отмазки»
Самые популярные «отмазки» Слабых людей нет, мы все сильны от природы. Нас делают слабыми наши мысли…Грамотно выстроенные отношения и большой круг общения могут кардинальным образом изменить жизнь человека, открыть перед ним прежде закрытые двери, дать доступ к ранее
Самые-самые
Самые-самые
Самая длинная радиопередача. Диск-жокей из Малайзии в течение 104 часов вел музыкальную передачу, делая лишь пятнадцатиминутные паузы каждые шесть часов.
Самый большой человек-оркестр. Германский музыкант Клеменс Копка может одновременно играть на 77
САМЫЕ ОБЫКНОВЕННЫЕ ПРОФЕССИИ
Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции
Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по
Как отвечать на самые заковыристые вопросы
Как отвечать на самые заковыристые вопросы
Интервьюеры будут спрашивать о ваших слабых сторонах, просчетах и недостатках характера.
Иногда на некоторые вопросы невозможно с ходу дать правильный ответ. Джанет Ризел из компании Ernst & Young рассказывает, что однажды ее
Состояние богатейшего криптомиллиардера может удвоиться после сделки на $900 млн
Это крупнейший раунд прямых инвестиций в истории отрасли, он почти в два раза больше, чем предыдущий рекорд. Год назал FTX оценивалась в $1,2 млрд. Среди инвесторов компании — Paradigm, Sequoia Capital, Ribbit Capital, Third Point, Lightspeed Venture Partners, Coinbase Ventures, Softbank, Sino Global Capital, Multicoin Capital, семья Пола Тюдора Джонса, VanEck, Circle и хедж-фонды Izzy Englander и Alan Howard.
«Основной целью сбора средств было найти стратегических союзников, которые могли бы помочь FTX развивать свой бренд», — сказал Банкман-Фрид.
Принц лосося, криптотрейдер и вундеркинд, бросивший Стэнфорд: самые молодые миллиардеры мира
Реклама на Forbes
В результате этих инвестиций основатель компании, чье состояние Forbes оценил в $8,3 млрд по состоянию на июнь, может увеличить его как минимум на $7,9 мдрд — до $16,2 млрд. Тем самым он укрепит свой статус самого богатого известного криптомиллиардера. Основателю биржи принадлежит 58% акций компании.
FTX начала работу в мае 2019 года. В отличие от криптобирж Binance и Coinbase она предлагала даже неопытным трейдерам расширенные функциональные возможности и сложные инвестиционные продукты, включая опционы, фьючерсы, продукты волатильности и токены с кредитным плечом. Ежедневный объем торгов FTX составляет в среднем более $10 млрд. В этом году биржа увеличила выручку в 10 раз и в 75 раз с момента закрытия раунда финансирования серии А в середине 2020 года, отмечается в заявлении компании.
В августе 2020 года FTX за $150 млн приобрела Blockfolio — популярное приложение для отслеживания портфеля инвестиций.
Coinbase назвала угрозой для крипторынка раскрытие личности создателя биткоина
По словам гендиректора биржи, привлеченные от инвесторов средства будут направлены на развитие взаимодействия с компаниями, которые торгуют различными криптоактивами, на глобальную экспансию и ускорение роста. Банкман-Фрид планирует отдать большую часть своего богатства в рамках движения эффективного альтруизма, которое использует данные для определения того, как оказать наибольшее положительное влияние на мир.
В списке инвесторов отсутствует крупнейшая в мире криптовалютная биржа по объему рынка Binance, которая находится под пристальным вниманием финансовых регуляторов по всему миру. В декабре 2019 года криптобиржа сделала стратегическую инвестицию в нераскрытом размере в FTX. Как рассказал Forbes главный исполнительный директор Binance Чанпэн Чжао, широко известный как CZ, компания недавно отказалась от своей доли в FTX.
«Мы видели огромный рост от них, мы очень довольны этим, но мы полностью вышли», — сказал он. Чжао объяснил выход из проекта как часть «нормального инвестиционного цикла». Он отметил, что выход был совершен на хороших условиях.
Азарт и блокчейн: как беспроигрышная криптолотерея привлекла $200 млн и оказалась лотереей для одного победителя
Онлайн-биржа FTX насчитывает более миллиона зарегистрированных пользователей — от розничных инвесторов и опытных игроков торговых сессий до семейных фондов и институциональных трейдеров. Быстро растущая популярность может объясняться активным спонсорством спортивных мероприятий компанией в 2021 году. В марте FTX получила 19-летнюю сделку по именованию домашней арены команды НБА Miami Heat за $135 млн. Компания также обеспечила многолетние партнерские отношения с киберспортивной организацией TSM и Высшей лигой бейсбола (MLB). Биржа назвала квотербека Национальной футбольной лиги Тома Брэди своим послом, а его жену, супермодель Жизель Бундхен, взяла на работу советником по экологическим и социальным инициативам.
И Брэди, и Бундхен приобрели долю в компании.
По словам основателя FTX, она будет активно думать над выходом на биржу. При этом Банкман-Фрид добавил, что нет никаких «тикающих часов для нашей потребности стать публичными».
Фермерское хозяйство. Как устроена жизнь в окружении машин, добывающих биткоины
12 фотоГражданство Кипра за инвестиции — Кипрский паспорт через лицензированного агента
В рамках программы гражданство Кипра за инвестиции (Cyprus Investment Programme, CIP), предусматривается обязательная процедура проверки происхождения денежный средств на инвестицию заявителя.
Эта процедура будет легкой и оперативной при условии, если пакет документов будет максимально полно представлен, с учетом требований и особенностей программы.
Особенностью программы гражданство Кипра за инвестиции является то, что инвестору необходимо доказать легальность средств только в объеме инвестиции.
Если инвестор вкладывает 2 000 000 евро в жилую недвижимость, то обязан доказать, что данная сумма была заработана в рамках применимого закона и все налоги в отношении этой суммы были оплачены.
Вам необходимо предоставить правоустанавливающие документы, доказывающие происхождение средств.
Например
Если средства были получены в качестве дивидендов – решение учредителей компании о выплате дивидендом и налоговые декларации об уплате налогов на сумму дивидендов. Если заявитель продал недвижимость – договор купли-продажи и подтверждение уплаты соответствующих налогов.
Обратите внимание
Есть дополнительные требования, которые банк Кипра может применять на основании своих внутренних правил. К такому требованию относится следующее: доказательство наличия дополнительных средств, которые имеются у инвестора для покрытия обычных ежедневных расходов. Иными словами, если заявитель покажет документально происхождение средств точно под размер инвестиции у банка возникает вопрос: “А на что заявитель жил все это время, если все, что заработал отдал на инвестицию?”. Мы знаем об этом требовании и сможем сориентировать вас по дополнительным документам заблаговременно.
Из практики
В нашей практике также был случай использования заемных средств для инвестирования. Это даже упростило процесс доказывания происхождения средств на Кипре. Кредит был взят в одном и крупных банков Европы. А это значит, что банк изначально проверил инвестора, его деятельность и принял положительное решение. Таким, образом, при поступлении этих средств на Кипр с целью инвестиции, их происхождение абсолютно легально и доказано.
Есть много других примеров из практики, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите получить рекомендации именно для вашей ситуации, приезжайте в один из наших офисов. Мы детально разберем вашу ситуацию и дадим подробные рекомендации. Таким образом, вы сможете себя обезопасить от отказа в выдаче гражданства Кипра.
Не думайте, что получить паспорт Кипра за инвестиции очень просто. Существует множество “подводных камней” о которых вам, как инвестору, необходимо знать до покупки недвижимости и подачи документов на гражданство.
Опечатки, ошибки и вундеркинды на фондовым рынке
Соцсети давно стали обыденной вещью, а их всеобщее распространение и успех превратили разработчиков в богатейших людей планеты.
Подобный тренд не мог остаться незамеченным теми, кто хочет заработать, не прилагая лишних усилий. Пожалуй, наиболее показательный пример — июнь 2014 года и CYNK Technology с проектом Introbiz.
Introbiz — это сайт знакомств, где за опредёленную плату можно получить контакты понравившегося человека — удивительная ситуация для мира, где море возможностей для безлимитных знакомств в сети. Отличительная фишка проекта — предложение возможности связаться со звёздами. Например, контакты Леонардо Ди Каприо оценили в 50 долларов.
Удивительно, но столь сомнительное в своей правдивости предложение зацепило: акции, которые ранее относились к разряду «грошовых», вдруг начали расти. Не прошло и месяца, как их стоимость подскочила с шести центов до 20 долларов, увеличив капитализацию до четырёх миллиардов долларов. При этом отчётность компании за предыдущий 2013 год показывала значительные убытки.
Не менее удивительно то, что фактически CYNK Technology не имела никаких активов, сайт находился только в стадии разработки, а единственный сотрудник Марлон Санчез выполнял сразу все роли — президента, гендиректора, финансиста и секретаря.
Он же был главным акционером, владевшим контрольным пакетом бумаг в 72%. Адрес, указанный на сайте как местонахождение организации, тоже не соответствовал реальности.
Вскоре месяц безумного роста сменился таким же падением. С помощью офшоров организаторам махинации удалось вывести и легализовать порядка 250 миллионов долларов. По делу о мошенничестве по схеме pump&dump проходило девять обвиняемых. Одного из них, Роберта Бэндфила, приговорили к лишению свободы на 20 лет.
Эта история — наглядный пример того, как человеческие эмоции способны всколыхнуть рынок, не имея для этого никаких веских оснований. Манипуляции на бирже по-прежнему возможны и приносят своим организаторам ощутимые результаты. Думать, изучать и анализировать, полагаясь на холодный разум, — лучшая инвестиционная стратегия.
Мир денег так же непредсказуем и полон неординарных событий, как и любая другая отрасль. Следите за финансовыми новостями, не давайте волю эмоциям и тщательно проверяйте информацию.
«Открытый журнал» вам в этом поможет!
Китайское экономическое чудо: объясняем в графиках и цифрах
- Вирджиния Харрисон, Даниель Палумбо
- Би-би-си
Автор фото, Getty Images
1 октября в Китае отмечают 70-летний юбилей создания Китайской народной республики. Би-би-си объясняет, как за это время КНР превратилась из бедной аграрной страны в экономическую сверхдержаву.
«Китай был очень бедной страной, когда Коммунистическая партия пришла к власти, — говорит Крис Люн, главный экономист по Китаю гонконгского банка DBS. — У страны не было ни торговых партнеров, ни дипломатических контактов. Она могла рассчитывать только на себя.
В течение последних 40 лет Китай провел серию рыночных реформ, которые открыли страну для торговли и иностранных инвестиций, вытащив из бедности сотни миллионов человек.
В 1950-е произошла одна из крупнейших гуманитарных катастроф XX века. Политика «Большого скачка вперед» была попыткой председателя КНР Мао Цзедуна быстро индустриализировать экономику Китая.
Она провалилась, и одним из последствий этого провала стал голод 1959-1961 годов, унесший жизни от 10 до 40 миллионов китайцев.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,В середине XX века Китай был бедной аграрной страной
За этим последовала «Культурная революция» 1960-х — устроенная Мао чистка рядов Коммунистической партии Китая от оппонентов. Она привела не только к репрессиям членов компартии, но и уничтожению интеллигенции и необратимым последствиям для китайского общества.
«Мастерская мира»
После смерти Мао фактическим руководителем страны стал Дэн Сяопин. Он инициировал реформы, которые в корне изменили экономику Китая.
Крестьянам было разрешено работать на себя, а не только на коммуны.
Китай стал открываться для иностранных инвестиций.
В 1979 году были восстановлены дипломатические отношения с США. Американские компании активно вкладывались в китайскую экономику, привлеченные дешевой рабочей силой и низкими издержками.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,В 1970-е Китай стал открываться миру
За этим последовало «возможно, самое невероятное экономическое чудо» в мировой истории, считает Дэвид Манн, главный экономист британского банка Standard Chartered.
С середины 1990-х китайская экономика начала бурно расти благодаря двум событиям: присоединению Гонконга и вступлению во Всемирную торговую организацию.
Гонконг перешел от Британии Китаю, но сохранил демократические свободы, независимый суд, собственную финансовую систему и регулирование. Именно благодаря им Гонконг — абсолютный лидер в рейтинге экономической свободы, тогда как континентальный Китай с его коммунистическим бизнес-климатом занимает 100-е место.
Автор фото, AFP
Подпись к фото,Гонконг борется против усиления влияния Китая
Через Гонконг хлынул капитал со всего мира. Он обеспечивает Китаю более 70% прямых иностранных инвестиций, благодаря которым растет экономика и богатеет страна. И через него же проходит почти 60% китайских внешних прямых инвестиций, что позволяет Пекину расширять рынки, наращивать торговлю и укреплять влияние в мире.
С другой стороны, присоединение к ВТО в 2001 году открыло Китаю новые горизонты. Тарифы и ограничения на торговлю с другими странами снижались, и вскоре китайские товары продавались по всему миру.
Он стал «мастерской мира», по определению Манна из Standard Chartered.
В 1978 году Китай экспортировал товаров на 10 миллиардов долларов США. Уже в 1985-м этот показатель составлял 25 миллиардов долларов.
Сейчас общий объем внешнего экспорта достигает 4,3 триллиона долларов, а Китай является крупнейшим экспортером в мире.
Снижение уровня бедности
Экономические реформы изменили судьбы сотен миллионов китайцев. По данным Всемирного банка, больше 850 миллионов человек были избавлены от нищеты.
К 2020 году Китай может ликвидировать абсолютную нищету. Параллельно в стране быстро растет уровень охвата образования.
По прогнозам Standard Chartered, к 2030 году около 27% работающих китайцев будут иметь высшее образование — это показатель сегодняшней Германии.
Рост неравенства
Экономический рост сам по себе не обеспечивает равное распределение богатства среди миллиардного населения Китая.
Жизнь богатых китайцев и растущего среднего класса все больше отличается от сельского населения, часто живущего за чертой бедности.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,Хотя Китай борется с проблемой бедности, уровень неравенства растет
По словам Манна из Standard Chartered, китайская экономика развивается неравномерно.
По подсчетам Всемирного банка, доходы на душу населения в Китае остаются на уровне развивающихся стран и составляют меньше четверти аналогичных показателей в развитых экономиках.
Средний годовой доход в Китае составляет 10 тысяч долларов, по данным DBS. В США — 62 тысячи долларов.
Снижение роста
С недавних пор темпы экономического роста начали падать.
Китайская экономика сильно зависит от экспорта и потребления. Оба показателя в последнее время растут медленнее, чем прежде, в том числе из-за торговой войны с США.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,США ввели высокие пошлины на китайский текстиль
Но даже при падении роста до 5-6% ежегодно Китай останется одним из двигателей мирового экономического развития.
Даже при таких темпах на Китай будет приходиться 35% мирового роста — рекордный показатель для одной страны, по прогнозам Манна.
Это втрое больше вклада США.
Новые рубежи
С недавних пор Китай расширяет экономическое присутствие в мире через масштабный инфраструктурный проект «Один пояс и один путь».
Новые дороги, порты и транспортные узлы должны лечь в основу «Нового Шелкового пути», который объединит половину населения планеты, или 1/5 мирового ВВП.
Лучшие фильмы про инвесторов и инвестиции
В статье расскажем о 10 фильмах, которые будут интересны и начинающему, и опытному инвестору. Картины дают представление о мире инвестиций и его рисках, мотивируют, показывают, как нужно обращаться с деньгами и чего делать нельзя.
«Афера века», 2003
Рейтинг IMDb 6,2 из 10.
Американская картина, снятая в 2003 году. Фильм основан на реальных событиях и уже стал классикой. Это история о 26-летнем Брайане Крувере, который твёрдо решает стать финансистом и разбогатеть. Молодой человек устраивается в крупную компанию «Энрон». Там он узнаёт о таинственной схеме заработка.
Основной доход сотрудников компании заключён в «виртуальных активах» – волшебном месте, где собраны все страховые контракты компании. Подробности работникам не раскрывают, их дело – приносить компании контракты и получать 10% от стоимости каждого.
Главный герой быстро понимает, что главное – как следует «обработать» клиента. Брайан осваивает все необходимые «трюки» и становится частью команды. Он быстро наращивает капитал и окружает себя предметами богатства. Но в какой-то момент в компании начинаются проблемы и всплывает правда, которую скрывали 15 лет.
«Энрон» – реально существовавшая компания. Фильм рассказывает о громкой истории её банкротства в 2001 году. Его называют крупнейшим банкротством в истории США, убытки от которого составили 25 млрд долл. Компания рухнула буквально за неделю, обнажив финансовые махинации, проведённые за 15 лет существования. Подразделение страхования банкротства, а также отдел, занимающийся финансированием виртуальных активов компании, обманывали инвесторов, скрывая реальную убыточность и поддерживая уровень акций на предельно высоком уровне.
За одну неделю стоимость компании упала в 100 раз.
«Предел риска», 2011
Рейтинг IMDb 7,10 из 10.
Финансовый триллер, снятый в 2011 году, был номинантом на «Оскар» и претендовал на звание лучшего сценария. В главной роли снялся Кевин Спейси.
Картина повествует об одном из крупных американских инвестиционных банков (прототипом которого является Lehman Brothers), который находится на пороге финансового кризиса и банкротства. В отделе по управлению рисками изучают финансовые показатели и выявляют ужасающие факты. Риск по ипотечным ценным бумагам, находящимся в портфеле банка, достиг уровня, когда дальнейшее снижение котировок этих бумаг приведёт к убыткам, сопоставимым со стоимостью всех активов инвестиционного банка. Через несколько часов на совещание собирают всех топ-менеджеров банка для обсуждения «токсичных активов». В целом на американском рынке таких бумаг более чем на 8 трлн долл. (что равно половине госдолга США). Внезапная продажа полного пакета ценных бумаг приведёт к обвалу на фондовом рынке.
И крупные акционеры, и миллионы рядовых вкладчиков останутся ни с чем. Глава банка встаёт перед выбором: сбрасывать акции или ждать и рисковать потерей всего капитала.
«Чужие деньги», 1991
Рейтинг IMDb 6,20 из 10.
Фильм с Дэнни ДеВито, играющим роль владельца крупной корпорации на Уолл-Стрит «Гарфилд Инвестмент». Акула Лоуренс Гарфилд по прозвищу Ларри-Ликвидатор известен благодаря тем компаниям, которые он развалил. Он разбогател, доводя компании до финансовой несостоятельности, скупая их акции за бесценок и продавая частями. Рейдер уже поставил перед собой новую цель – развалить корпорацию, которой владеет восьмидесятилетний старик Йоргенсон. Последний же не намерен сдаваться и поручает своей падчерице Кейт остановить Гарфилда. Как юрист она предпринимает попытки побороть рейдера, но не может убедить отказаться от своих намерений.
«В погоне за счастьем», 2008
Рейтинг IMDb 8,00 из 10.
В главной роли фильма снялся Уилл Смит. Картина – одна из немногих на тему инвестиций, которая заслужила такую высокую оценку публики и критиков.
Она основана на реальных событиях. Глава семьи Крис Гарднер всеми силами пытается заработать деньги. Дело не приносит дохода, в результате героя выселяют из квартиры, от него уходит жена, оставив маленького сына. Крис не сдаётся и решает устроиться стажёром в брокерскую компанию, рассчитывая на должность специалиста. Чтобы заработать, приходится много учиться на протяжении полугода. Ночами Крис изучает новую для него науку, чтобы в итоге сдать экзамен. Это время он вынужден жить в самой настоящей нищете: скитаться по ночлежкам вместе с ребёнком и даже ночевать в подземке. Фильм подойдёт для начинающих и опытных инвесторов как напоминание о том, что не нужно сдаваться на пути к мечте.
«Области тьмы», 2011
Рейтинг IMDb 7,40 из 10.
Фильм с Брэдли Купером и Робертом Де Ниро в главных ролях рассказывает о писателе Эдди, который пытается преодолеть чёрную полосу жизни. Он встречает старого знакомого и получает от него засекреченный препарат под названием NZT. Благодаря таблетке мозг начинает работать на полную мощность: он генерирует идеи и буквально даёт Эдди суперспособности.
Герой не упускает шанс и идёт на биржу. Ему удаётся в небольшие сроки добиться рекордной прибыли, что привлекает внимание финансовых магнатов теневого бизнеса. В этот стратегически важный момент действие наркотика заканчивается.
«Уолл-стрит», 1987
Рейтинг IMDb 7,40 из 10.
Это классика кинематографа с Майклом Дугласом и Чарли Шином в главных ролях. Фильм попал во многие рейтинги лучших кинолент всех времён, поскольку рассказывает об одном из главных пороков – жадности. Именно так должна была называться кинокартина, но позже название сменили на «Уолл-стрит».
По сюжету Бад Фокс, амбициозный молодой брокер, знакомится с акулой биржи Гордоном Гекко. Жизненная позиция Фокса проста: он полагает, что в нашем мире всё можно продать и купить. Гекко обучает его своему мастерству, благодаря чему главный герой получает всё, о чём не мог раньше мечтать. Фоксу хочется больше и больше, осталось только настичь добычу. Для этого нужно придерживаться главного закона: «Жадность – это хорошо.
Это – работает!»
«Бойлерная», 2000
Рейтинг IMDb 7,00 из 10.
Криминальный триллер, главные роли в котором сыграли Джованни Рибизи и Вин Дизель. Кинолента рассказывает о некоторых биржевых механизмах, а также наглядно демонстрирует эмоции игроков на бирже. По сюжету юный шулер Сет Девис решает открыть подпольное казино. Один из посетителей заведения предлагает смышлёному парню работу на бирже. Обещанный доход превышает доход от казино, и Сет соглашается. Его мечта о богатой жизни начинает сбываться. Но герой понимает, что за всё в этой жизни приходится платить.
«Тюремная биржа», 1988
Рейтинг IMDb 5,20 из 10.
Этот старый фильм о биржевой деятельности актуален до сих пор. Это комедия с неиссякаемым юмором и хорошей мотивацией.
Картина повествует о биржевом брокере Херби Олтмэне. Он стал козлом отпущения и попал в тюрьму за финансовые махинации своей фирмы. В тюремной камере герою предстояло провести 13 лет. Приговор на время выбил Херби из колеи, но со временем он освоился и стал развивать в тюрьме биржевую деятельность.
Через какое-то время любимой газетой заключённых стала «Уолл-стрит Джорнэл».
«Поменяться местами», 1983
Рейтинг IMDb 7,50 из 10.
Комедия о том, как взглянуть с другой стороны на проблемы с деньгами. В главных ролях снялись Дэн Эйкройд и Эдди Мёрфи. Бизнесмен Луис Интроп управляет компанией на Уолл-стрит и не подозревает, какой сюрприз готовят для него боссы – два брата Дьюк. Владельцы поспорили о том, может ли управлять такой компанией первый попавшийся проходимец. Братья поставили на кон доллар и нашли уличного мошенника Билли Рэя Валентайна, которому придётся управлять компанией вместо Луиса Интропа. Владельцы компании не представляли, насколько сильно рискуют, поменяв местами двух этих людей.
«Банкротство», 2010
Рейтинг IMDb 4,70 из 10.
Это фильм о трейдере с Уолл-стрит, который спроектировал уникальную торговую систему, основанную на климатологии, и заработал большие деньги. Картина о том, к чему может привести слишком быстрый взлёт. Придуманная героем торговая система в короткий срок превратила его из новичка в акулу фондовой биржи.
А большие деньги, как известно, часто ломают мировоззрение человека.
A History (Columbia Business School Publishing): Ример, Нортон, Даунинг, Джесси: 9780231169530: Amazon.com: Книги
Удивительный взгляд на инвестиции с невиданной ранее точки зрения. — Барри Ритольц, обозреватель Bloomberg View и Washington PostЭта важная, хорошо написанная и увлекательная книга охватывает 4000 лет истории инвестирования с акцентом на последние пятьдесят лет, когда происходило так много всего. Полный идей, интересных людей и непреходящей мудрости.- Чарли Эллис, автор книг Что нужно знать и Победа в игре проигравшего
Нортон Ример и Джесси Даунинг представили поистине впечатляющую историю инвестиций и бизнеса по управлению инвестициями, начиная с самых ранних его истоков в древнем мире. до самых последних и новаторских форм, например, хедж-фонды, пулы прямых инвестиций и другие формы альтернативных инвестиций в двадцать первом веке. Это не только полная история, но и хорошо организованная и аналитическая, построенная с постоянным обращением к важным принципам бизнеса и инвестирования.
— Джей Лайт, почетный декан Гарвардской школы бизнеса
На протяжении большей части письменной истории немногие люди обладали богатством, и было мало вариантов его вложения. Ример и Даунинг показывают, как все кардинально изменилось за последние два-три столетия. Сегодня обширный средний класс развитых стран присоединился к богатым, имея огромные богатства для инвестирования. Доступные инвесторам классы активов расширились, равно как и профессиональные инвестиционные менеджеры. Эта тщательно проработанная книга является одновременно долгожданным дополнением к литературе по финансовой истории и руководством по навигации в сложном мире современных инвестиций.- Ричард Силла, Школа бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета
Легко читаемый учебник по инвестициям на фондовом рынке, прослеживаемый с сегодняшнего дня до греческих и римских времен, чтобы мы могли понять, как мы пришли к нынешней системе управления инвестициями. и инвестиционные продукты. — Джанетт Руттерфорд, Открытый университет и Йоркский университет
Содержание бесценно, хронология первоклассная, а стиль письма безупречен.
Я не ожидал, что прочитаю его с таким вниманием, но Ример и Даунинг втянули меня в свои сети и схватили.Великолепная книга, которая станет частью серьезных исследований в области финансов и паевых инвестиционных фондов на десятилетия, а может быть, и дольше. — Джон С. Богл, основатель и бывший генеральный директор, The Vanguard Group
Авторы амбициозно поставили перед собой задачу воплотить в жизнь весь человеческий опыт использования ресурсов в ожидании выгоды. В целом, I nvestment: History отвечает своей цели с замечательной ясностью, доступностью деталей и продуманной организацией. — Institutional Investor
Достойно и полезно.- Финансовая история
[Ример и Даунинг] правы в том, что демократизация инвестиций в целом является хорошей новостью. — The Economist
Достоинство этой книги в том, что она помогает нам осмыслить важную роль инвестиций в человеческое предпринимательство. Это побуждает читателя думать об инвестициях как об обеспечении механизма экономических и социальных изменений.
— Обзор экономической истории
[ Инвестиции: истории] Ценность заключается в предоставлении исторического контекста для сегодняшнего инвестиционного ландшафта.И делает это удивительно интересным способом. — Изучение рынков
Эта вдумчивая и всеобъемлющая история инвестиций является звездным вкладом в историю бизнеса и экономики, обеспечивая глубокое понимание демократизации инвестиций с ее основными факторами, последствиями и текущими проблемами. — Дженис Трафлет — Очерки экономической и деловой истории
Что прошлое может научить нас о рыночных циклах — Focused Financial
2020 год был насыщен событиями.Пандемия и последовавшие за ней ограничения во всем мире оказали огромное влияние на жизнь, что неизбежно сказалось на фондовых рынках и инвестиционных портфелях. Волатильность фондового рынка, испытанная год назад, будет свежа в памяти инвесторов, но обвал не был уникальным.
Инвесторы веками переживали взлеты и падения Технологии сделали инвестирование проще, чем когда-либо, и предоставляют инвесторам гораздо больший выбор, но основы существуют уже много веков.
Современная инвестиционная структура уходит корнями в 1600-е годы. Амстердамскую фондовую биржу, открывшуюся в 1602 году, часто называют первой фондовой биржей, но есть свидетельства инвестирования и до этого. Фактически, Кодекс Хаммурапи, датированный примерно 1700 годом до нашей эры, обеспечивает некоторую правовую основу для инвестирования.
Несмотря на то, что Амстердамская фондовая биржа открылась более 400 лет назад, в 1600-х годах основы фондовой биржи Амстердама работают так же, как и сегодняшние фондовые рынки — связывая потенциальных инвесторов с инвестиционными возможностями, а предприятия с инвесторами для вливания капитала.Первоначально он был создан голландской Ост-Индской компанией для выпуска акций.
Некоторые из крупнейших фондовых рынков сегодня уходят в прошлое. Лондонская фондовая биржа была основана в 1801 году, а Нью-Йоркская фондовая биржа — в 1792 году. Чтобы инвесторам и общественности было легче отслеживать результаты, были сформированы фондовые индексы.
Некоторые уходят почти так же далеко назад, как и сами биржи. К примеру, индексам Dow Jones и Standard & Poor’s (S&P) более 150 лет.
За такую долгую историю у инвесторов были неизбежные взлеты и падения.
Что вызывает крах фондового рынка?Обвал фондового рынка — это быстрое падение цен на акции, которое обычно бывает неожиданным. Оглядываясь назад, можно увидеть огромный спектр причин рыночных обвалов — от экономических катастроф до паники инвесторов. Вот лишь несколько примеров заметных обвалов фондового рынка:
Пузырь тюльпановой мании, 1637: Трудно представить тюльпаны, играющие ведущую роль в крахе фондового рынка, но именно это произошло в Нидерландах в 1637 году.Когда контрактные цены на некоторые луковицы модных тюльпанов достигли чрезвычайно высокого уровня, последовал резкий обвал. Его часто считают первым спекулятивным пузырем. Хотя это не повлияло на сильную голландскую экономику, это повлияло на некоторых инвесторов и торговлю.
Обвал Уолл-стрит в 1929 году: Обвал фондового рынка имел далеко идущие последствия, приведшие к Великой депрессии в США. Это длилось более четырех лет после того, как спекулятивный пузырь лопнул из-за того, что люди занимали деньги для инвестирования в акции.По мере получения этих кредитов инвесторы продавали. 29 октября 1929 года, получившего название «Черный вторник», инвесторы продали 16 миллионов акций на фондовом рынке Уолл-стрит, и экономика рухнула, положив конец экономическому процветанию «бурных двадцатых».
Пузырь доткомов, 2000: Технологии стали неотъемлемой частью повседневной жизни, но в 1990-х годах все еще существовали чрезмерные спекуляции относительно компаний, связанных с Интернетом. По мере роста использования Интернета инвесторы начали вкладывать больше денег в технологический бизнес, что привело к пузырю.В начале нового тысячелетия многие онлайн-компании потерпели крах, и даже акции технологических компаний из голубых фишек пострадали.
Финансовый кризис 2007/08: Еще свежи в памяти многих инвесторов, неудачи крупных финансовых учреждений из-за субстандартных кредитов, которые обычно используются заемщиками с более высокой вероятностью дефолта, привели к финансовому кризису 2007/08. Начавшись в США, он быстро перерос в глобальный кризис, когда в Европе обанкротились несколько банков.Это не только повлияло на фондовый рынок, но и оказало огромное влияние на мировую экономику.
Обвал фондового рынка в 2020 году может показаться уникальным из-за обстоятельств, которые к нему привели, но это далеко не так. Неожиданные события веками сказывались на фондовых рынках.
2 вещи, которым нас может научить история инвестирования- Неожиданное случается. Фондовые рынки непредсказуемы и подвержены влиянию огромного количества факторов.Это делает невозможным расчет времени на рынке. Альтернатива — составить долгосрочный план и придерживаться его, преодолевая взлеты и падения.
- Исторически рынки восстанавливаются. Когда рынки падают, может возникнуть соблазн продать ваши активы, прежде чем они продолжат падать. Однако это только закрепляет вашу потерю. Оглядываясь назад, можно увидеть, что рынки восстановились даже после резкого падения.
Свяжитесь с нами, если вы хотите обсудить свои инвестиции, рассмотреть ли вопрос о волатильности после 2020 года или начать создание портфеля.
Обратите внимание: Этот блог предназначен только для общей информации и не является советом. Информация предназначена только для розничных клиентов.
Стоимость ваших инвестиций может как уменьшаться, так и увеличиваться, и вы можете не получить обратно всю вложенную сумму. Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.
История инвестиционного банкинга
Есть несколько областей работы, которые вызывают такой трепет, уважение и любопытство, как инвестиционный банкинг.
Несмотря на тяжелый удар, нанесенный отрасли во время финансового кризиса, инвестиционные банки, несомненно, по-прежнему сохраняют свою привлекательность для тех, кто думает о карьере в сфере финансов. И неудивительно, что с 2007 года банки не впервые сталкиваются с препятствиями; Хотя история инвестиционного банкинга не всегда была однозначной, отрасль переживала и худшие времена, но все же каким-то образом сумела снова подняться к процветанию, как пресловутый феникс из пепла.
Хотя термин «инвестиционный банк» приобрел популярность в конце 19 -го — начале 20-го -го годов, и в основном в отношении США, инвестиционные банковские услуги существовали задолго до Уолл-стрит.Большинство старейших инвестиционных банков начинали свою деятельность как торговцы, торгующие такими товарами, как специи, шелк, металлы и т. Д. В Великобритании, столица которой по-прежнему остается одним из крупнейших финансовых центров мира, термин «торговый банк» используется для описания инвестиционного банка.
В девятнадцатом веке возникло несколько известных банковских партнерств, например, созданных Ротшильдами, Барингами и Браунами. На этом этапе инвестиционный банкинг начал превращаться в свою современную форму, когда банки андеррайтинговали и продавали государственные облигации.
Едем в АмерикуВскоре инвестиционные банки появились по ту сторону Атлантики, где во время Гражданской войны отрасль получила развитие, когда банкирские дома были синдицированы для удовлетворения потребностей федерального правительства в деньгах для финансирования его военных действий. 1800-е годы также ознаменовались рождением некоторых из самых известных инвестиционных банков, некоторые из которых работают до сих пор, например, JP Morgan и Goldman Sachs.
19 -й гг. И начало 20-го -го -го века ознаменовали резкое расширение индустрии инвестиционного банкинга, которая извлекла выгоду из процветающих лет после Первой мировой войны, с периодом, который иногда называют золотым веком для инвестиционного банкинга.
.
Однако такой резкий рост не обошелся без последствий. Чрезмерные рыночные спекуляции и неустойчивый рост цен на акции, среди прочего, вызвали крах рынка 1929 года, который, в свою очередь, спровоцировал Великую депрессию.
Великая депрессия была трудным временем для инвестиционных банков, некоторые из которых были вынуждены слиться, чтобы выжить. Крах также вызвал более жесткое регулирование в отрасли, в том числе знаменитый закон Гласса-Стигалла 1933 года, который требовал отделения коммерческого банковского дела от инвестиционного банкинга.Например, JP Morgan был вынужден отделить свое подразделение андеррайтинга ценных бумаг, чтобы сформировать Morgan Stanley & Co в качестве независимого инвестиционного банка.
Второй «золотой век» Вторая половина 20-го -го годов ознаменовала новый золотой век для инвестиционных банков, которые извлекли выгоду из всплеска сделок. Банки получали прибыль, будучи консультантами по слияниям и поглощениям, а также публичным размещением ценных бумаг.
Эта тенденция начала меняться в 1980-х годах, когда акцент сместился с заключения сделок на торговлю.Этот процесс был подкреплен достижениями компьютерных технологий, которые позволили банкам использовать алгоритмы для разработки и реализации торговых стратегий, получая прибыль от небольших изменений цен на акции. Дух времени прекрасно передан в фильме Оливера Стоуна 1987 года «Уолл-стрит».
Второй золотой век инвестиционных банков продолжился в 1990-х годах, характеризовавшихся бумом и пузырем доткомов. Однако в конце десятилетия был отменен закон Гласса-Стигалла, который фактически устранил разделение между инвестиционными банками Уолл-стрит и коммерческими банками, что усугубило финансовый кризис 2007 года.
Финансовый кризис Самый большой удар по инвестиционным банкам со времен Великой депрессии нанес спекулятивный пузырь цен на жилье, а также чрезмерная зависимость от субстандартного ипотечного кредитования, которая нанесла ущерб финансовым учреждениям во всем мире.
Среди инвестиционных банков, пострадавших от мирового финансового кризиса, были Bear Stearns и Lehman Brothers. По другую сторону Атлантики правительство Великобритании было вынуждено выручить Royal Bank of Scotland и Lloyds, в то время как Barclays обратился к Ближнему Востоку, чтобы привлечь капитал в частном порядке.
Финансовый кризис спровоцировал консолидацию в отрасли: JPMorgan & Chase приобрела Bear Sterns, а Bank of America — Merrill Lynch.
На странных берегах Хотя финансовый кризис остался в истории, его последствия можно ощутить и сегодня. Одним из наиболее заметных последствий является ослабление доминирования Уолл-стрит, которое, однако, частично способствовало возникновению новых финансовых центров по всему миру, таких как Сингапур и Гонконг, которые пользуются преимуществами экономического бума в Китае и Юго-Восточной Азии.Кроме того, как и после Великой депрессии, банки сталкиваются с более строгими правилами, такими как стресс-тесты, в то время как Великобритания, например, стремится внедрить правила ограждения, которые, как и Закон Гласса-Стиголла, направлены на разделение кредиторов.
‘розничные операции от более рискованного инвестиционного банкинга.
Тем не менее, несмотря на тяжелый удар финансового кризиса, доверие к инвестиционно-банковской отрасли начало возвращаться. Инвестиционные банки также видят рост своих прибылей, извлекая выгоду из ажиотажа в области слияний и поглощений, наблюдавшегося в последние несколько лет, которое сейчас взлетело до докризисного уровня.И хотя даже лучшим из экспертов было бы трудно предсказать, куда в настоящее время движется отрасль, если, казалось бы, цикличная история инвестиционного банкинга — это хоть что-то, то впереди еще один золотой век.
Инвестиции: история
| Автор (ы): | Ример, Нортон Даунинг, Джесси |
|---|---|
| Рецензенты: | Смит, Рой К. |
Опубликовано EH.Net (Март 2016)
Нортон Ример и Джесси Даунинг, Инвестиции: история .
Нью-Йорк: Columbia Business School Publishing, 2016. x + 436 стр. 35 долларов США (ткань), ISBN: 978-0-231-16952-3.
Рецензировано для EH.Net Роем С. Смитом, Школа бизнеса Стерна, Нью-Йоркский университет.
Если бы путешественник во времени столетней давности появился в сегодняшнем глобальном финансовом мире, он или она были бы ошеломлены масштабами этого сдвига. Недавнее исследование McKinsey показало, что рыночная капитализация всех акций, облигаций и обращающихся банковских кредитов в мире в 2012 году составила 225 триллионов долларов, что примерно в три раза превышает мировой ВВП.Путешественник вскоре узнал, что большая часть этого огромного богатства принадлежала сберегательным, страховым, пенсионным и паевым фондам, в которых участвовали сотни миллионов простых людей по всему миру. Деньги были доверены и управлялись различными финансовыми учреждениями, которые выплачивали их своим бенефициарам по мере их старения или болезни, тем самым устраняя большую часть бедствия пожилой бедности, которая была неотъемлемой частью жизни тысяч людей.
лет.
Нортон Ример, опытный менеджер по инвестициям в течение сорока лет, и Джесс Даунинг, относительно молодой человек, сосредоточили свою историю инвестиций на «демократизации» богатства, которую сделала отрасль.В США пенсионные активы и паевые инвестиционные фонды расширились с тривиального начала в 1920-х годах до сегодняшних инвестиционных колоссов с 37 триллионами долларов под управлением. Их книга — это обзор истории, институционального развития и текущего состояния индустрии управления инвестициями на высоте 30 000 футов. Он подробный, читаемый и актуальный, и он должен быть хорошим местом для людей, заинтересованных в карьере в отрасли, чтобы начать свои расследования.
Первые четыре главы посвящены происхождению, формированию, расширению и демократизации отрасли посредством финансирования пенсионных доходов.В пятой главе рассматривается извечная проблема мошенничества, манипулирования рынком и инсайдерской торговли. В шестой главе исследуется постоянно усиливающееся рыночное вмешательство центральных банков, пытающихся сбалансировать рыночные циклы; Глава седьмая — это полный и очень полезный обзор развития математических теорий рынков и того, как они работают, — тем, которые должен попытаться понять каждый соискатель.
Последние две главы посвящены новым инвестиционным продуктам, включая индексные фонды с пассивным управлением, «торгуемые на бирже фонды» и растущему значению «альтернативных инвестиций», в основном хедж-фондов и фондов прямых инвестиций.
Книга завершается вдумчивым анализом условий инвестирования в двадцать первом веке, в котором авторы отмечают, что, хотя все меняется со временем, технологиями и демографией, основная цель и принципы инвестирования во многом останутся прежними. Они подчеркивают четыре таких принципа: реальное владение (т. Е. Инвестирование в компании или другие организации, способные обеспечить доход с поправкой на инфляцию), понимание фундаментальной ценности, роли финансового рычага и методологии распределения активов.
Хотя книгу называют историей, это гораздо больше. Фактически, исторические части могут быть наименее полезными. Что он делает хорошо, так это объясняет, как растущий спрос на пенсионный доход породил множество новых способов его достижения и сделать его доступным для гораздо более широкого круга простых людей.
Это потребовало создания новых институтов для обеспечения навыков управления портфелем и кастодиальных функций, а также других институтов для их регулирования и обслуживания на конкурентном рынке.Все это, в свою очередь, потребовало лучшего понимания математики и экономики инвестирования, новых правовых и бухгалтерских основ, непрерывных инноваций в продуктах и создания обширных систем распределения. Величайшее достижение индустрии управления инвестициями, которая зародилась в Соединенных Штатах, но с тех пор была принята во всем мире, заключается в том, насколько большой она стала за такое относительно короткое время — шестьдесят лет.
Однако возможно, что высота эстакады была слишком велика, чтобы уловить важные детали, формирующие сегодня индустрию управления инвестициями.В главе о мошенничестве, например, не обсуждаются поздние торговые скандалы в индустрии паевых инвестиционных фондов в 1990-х годах, скандалы высокоскоростной торговли в темных пулах в 2010-х годах, конфликты интересов между крупными банками, выступающими одновременно в качестве инвестиционных банкиров, трейдеры и инвестиционные менеджеры, усиление усилий менеджеров по сбору активов за счет управления этими активами достаточно хорошо, чтобы оправдать уплаченные сборы.
Точно так же сейчас может быть достаточно доказательств, чтобы предположить, что хеджинговые и частные инвестиционные компании стали слишком большими, чтобы иметь возможность приносить ожидаемую от них ненормальную прибыль.
Также существуют вопросы о будущем отрасли, которые Ример и Даунинг не рассмотрели: влияние технологий на эффективность рынка (высокоскоростная торговля является современной проблемой), влияние огромных объемов пассивного роботизированного инвестирования. без понимания того, какое влияние они оказывают на волатильность и ликвидность рынка, а также на кажущиеся неизменными структуры с высокими комиссиями, которые характерны для паевых инвестиционных фондов и секторов альтернативных активов, несмотря на невысокие показатели за последние пять лет или около того.
Также возникает вопрос, может ли пенсионная индустрия генерировать адекватную прибыль в экономической среде, в которой нормальные темпы роста ВВП находятся в диапазоне от 2% до 2,5% или меньше.
Сегодня многие государственные пенсионные фонды фактически обанкротились, в основном из-за недостаточного финансирования, но недофинансирование в значительной степени является результатом более низкой, чем ожидалось, доходности.
Возможно, такие вопросы не имеют большого значения в широкой исторической картине, но можно утверждать, что отрасль управления инвестициями после стольких лет быстрого и прибыльного роста достигла точки, в которой могут произойти какие-то прорывные технологии или институциональные потрясения. за углом, ожидая, чтобы что-то существенно изменилось.
Рой С. Смит — профессор финансов и предпринимательства Кеннета Лангона в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, в которую он пришел в 1988 году. До этого он был генеральным партнером Goldman, Sachs & Company.
Авторские права (c) 2016, EH.Net. Все права защищены. Эта работа может быть скопирована для некоммерческих образовательных целей, если будет дана должная ссылка на автора и список.
За другими разрешениями обращайтесь к администратору EH.Net ([email protected]). Опубликовано EH.Net (март 2016 г.). Все обзоры EH.Net заархивированы по адресу http://eh.net/book-reviews/
| Предмет (и): | Финансовые рынки, финансовые учреждения и денежно-кредитная история |
|---|---|
| Географическая зона: | Общая, международная или сравнительная Северная Америка |
| Период времени (с ): | Общие или сравнительные |
Наша история | Калверт
Самообслуживание Calvert
Приносим извинения за неудобства, но у нас возникла техническая проблема.
Мы работаем над решением. Пожалуйста, попробуйте позже.
Если вам потребуется дополнительная помощь, позвоните по телефону:
800-368-2745.
Вы уже обновили свой аккаунт.
Пожалуйста, войдите, используя ссылку вверху страницы.
Вы успешно отказались от подписки на номер .
Поздравляю! Вы зарегистрированы.
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы подтвердить свою учетную запись и завершить процесс регистрации.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Поздравляю!
Мы рады предоставить вам доступ к этому сайту Calvert.
Нажмите здесь, чтобы войти под своим именем пользователя.
Письмо с подтверждением отправлено.
Вы запросили изменение пароля. Для обработки этого запроса было отправлено письмо с подтверждением на адрес. Когда вы получите это письмо, нажмите ссылку, содержащуюся в письме, чтобы начать процесс сброса пароля.
Проблемы со входом? Звоните 800-368-2745.
Эта учетная запись ограничена.
Доступ к вашей учетной записи ограничен.
Если вам потребуется дополнительная помощь, позвоните по телефону 800-368-2745.
Эта учетная запись была обновлена.
Ваша учетная запись была обновлена для использования вашего нового адреса электронной почты.
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес со ссылкой для подтверждения изменения.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Эта учетная запись электронной почты не подтверждена.
Ваша учетная запись еще не активирована. Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Если вы хотите, чтобы мы отправили его повторно, нажмите кнопку «Отправить еще раз» ниже.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Спасибо.
Подтверждение по электронной почте было повторно отправлено на.Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и следуйте инструкциям, чтобы завершить процесс регистрации.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
На адрес электронной почты было отправлено письмо, содержащее ссылку для проверки ваших учетных данных. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы завершить свой запрос.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Требуется повторная проверка
В целях безопасности мы не смогли выполнить ваш запрос.Нажмите здесь, чтобы получить новую ссылку для доступа к запрошенному контенту.
На адрес электронной почты было отправлено новое письмо, содержащее ссылку для повторной проверки ваших учетных данных. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы завершить свой запрос.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Подтверждение принято
Вам предоставлен доступ к запрошенному контенту.
Запомнить меня Щелкните здесь, чтобы оставаться узнаваемым на этом устройстве для будущих посещений Calvert.
com
Щелкните здесь, если вы используете общедоступный компьютер или общее устройство.
Не можете получить письмо с подтверждением? Звоните 800-368-2745.
Проверьте литературу фонда, на которую вы хотите подписаться. Вашими подписками можно управлять на странице вашего профиля.
Подписаться все
Спасибо за скачивание
Если загрузка не началась автоматически, щелкните здесь.
Хотите получать обновления в реальном времени?
Подпишитесь сейчас на оповещения об электромобиле для
Хотите получать обновления в реальном времени?
Подпишитесь сейчас на оповещения об электромобиле для
Спасибо за подписку
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы подтвердить подписку.
Подпишитесь на новый контент: Зарегистрируйтесь
Хотите управлять своими подписками? Войти.
Спасибо за подписку
Вы успешно подписались на.
Запрос на снятие подписки
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы подтвердить свой запрос.
Подпишитесь на новый контент: Зарегистрируйтесь
Хотите управлять своими подписками? Войти.
Запрос на включение
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы подтвердить свой запрос.
Подпишитесь на новый контент: Зарегистрируйтесь
Хотите управлять своими подписками? Войти.
Запрос отказа
Мы отправили письмо с подтверждением на адрес. Пожалуйста, проверьте свою электронную почту и нажмите на защищенную ссылку, чтобы подтвердить свой запрос.
Подпишитесь на новый контент: Зарегистрируйтесь
Хотите управлять своими подписками? Войти.
Хотите обновления в реальном времени?
Вы выбрали получение уведомлений по электронной почте для:
Хотите получать обновления в реальном времени?
В настоящее время вы отключены от всех сообщений электронной почты Calvert.
Если вы хотите получать уведомления об обновлениях вашей новой подписки, пожалуйста, выберите:
Введите свой адрес электронной почты, чтобы сбросить пароль.
Подождите, пока данные готовятся к загрузке.Это сообщение автоматически закроется, когда ваш файл будет готов.
Пожалуйста, введите новый адрес электронной почты.
Знание истории делает вас лучшим инвестором
Читаете ли вы историю? Верить почти всему? Использовать это как путеводитель в будущее?
Я тоже.Но давайте рассмотрим кое-что. Возьмите эти два заявления:
«С 2009 года было создано 11 миллионов рабочих мест. Фондовый рынок утроился. Уровень безработицы снизился почти вдвое. Экономика США пережила сильный подъем при президенте Обаме».
«Восстановление экономики с 2009 года было одним из самых слабых за всю историю. Государственный долг резко вырос. Заработная плата не растет. Миллионы американцев перестали искать работу. При президенте Обаме экономика была разочарованием.
Оба эти утверждения верны. Они оба являются историей. Какое из них правильное?
Это странный вопрос, потому что история должна быть объективной. почти никогда не бывает, особенно когда включается эмоциональная тема, такая как ваше мнение о президенте. Каждый выбирает версию истории, которая соответствует тому, во что они хотят верить, которая, как правило, отражает то, как они были воспитаны, что для всех разное. .Мы делаем это с экономикой, фондовым рынком, политикой — всем.
Связано: «Опережающий индикатор» фондового рынка падает. Почему?
Это может сделать историю опасной. То, что начинается как честная попытка объективно изучить прошлое, быстро становится полевым днем подтверждения ваших существующих убеждений. Это похоже на стероиды, которые раздувают вашу уверенность и ставят вас на путь ошибочных, достойных сожаления решений. (Ошибочные и достойные сожаления решения — единственное, что, по общему мнению, наполнено историей).
В своей книге «Почему бы нам не учиться у истории?» Б.
Х. Лидделл Харт писал:
«[Историю] нельзя интерпретировать без помощи воображения и интуиции. Огромное количество свидетельств настолько подавляющее, что выбор неизбежен. история стремится найти то, что доказывает их правоту и подтверждает их личное мнение. Они защищают свою преданность. Они читают с целью подтвердить или оспорить.Они сопротивляются неудобной правде, потому что каждый хочет быть на стороне ангелов. Так же, как мы начинаем войны, чтобы положить конец всем войнам ».
Связано: Алан Гринспен: Недвижимость в США« находится в состоянии застоя »
Что это означает для инвесторов: Я все время вижу это в инвестировании. Объем данных об инвестициях непонятна и растет с каждым днем. Любой может придумать повествование, а затем просмотреть горы исторических данных, чтобы найти примеры, подтверждающие его.
Считаете, что акции дороги? История соглашается.Думаете, акции дешевы? История соглашается. Считаете, что снижение налогов стимулирует экономический рост? История соглашается.
Считаете, что снижение налогов не способствует экономическому росту? История соглашается. История показывает, что повышение процентных ставок — это хорошо и плохо для акций. Это доказывает, что инвестирование по принципу «купи и держи» — лучшая и худшая стратегия. В век больших данных нет настолько абсурдной идеи, что хорошая электронная таблица не может заставить ее выглядеть правильно.
И многие исторические события, которые инвесторы пытаются изучить — спады, медвежьи рынки, приступы гиперинфляции — достаточно редки, и у нас не так много эпизодов, из которых можно было бы сделать выводы.
Связано: в Америке больше всего вакансий за 15 лет
Чтобы много знать о рецессиях, например, вам в идеале нужно изучить сотни примеров. Но за последние 150 лет было всего 33 спада. И данные, которые у нас есть по большинству из них, сомнительны. Оценки того, насколько экономика сократилась во время рецессии 1920 года, варьируются от 2,4% до 6,9%, что является разницей между умеренной рецессией и почти депрессией.
За последние 50 лет, когда данные стали более надежными, было всего семь единиц U.С. рецессии. Итак, как мы должны серьезно относиться к любой исторической статистике о средней рецессии? Как долго длится средняя рецессия? Как часто они возникают? Насколько высока безработица? Мы говорим о том, что произошло всего семь раз за последние полвека.
Итак, что хорошего в изучении истории? На самом деле очень много. Вы просто не можете зайти слишком далеко.
Люди ошибаются в истории, когда оглядываются на конкретные события и ожидают их повторения в будущем.Так легко недооценить, насколько прошлые события были вызваны мелочами и случайностями, а не тенденциями, которые должны повторяться в какой-то степени. Инвесторы, непоколебимо верящие в то, что рынки вернутся к определенным историческим средним значениям, имеют худшие результаты, которые вы можете себе представить. Это становится чрезмерным, когда вы признаете субъективность исторической документации.
«Я написал слишком много истории, чтобы в это поверить», — сказал однажды историк Генри Адамс.
По теме: Если вам за 70, подумайте о покупке этих 5 акций.
Но история может быть прекрасным средством обучения широким, неспецифическим урокам.Вот пять.
1. Обычно происходит что-то, чтобы хорошие и плохие новости не продолжались вечно. Рецессия заканчивается, потому что смывает излишки; бума заканчивается, потому что все оценивается. Большинство людей просыпаются каждое утро, желая сделать мир лучше, но психопаты, идиоты, шарлатаны и шарлатаны достаточно убедительны, чтобы время от времени встряхивать ситуацию.
2. Нерациональные вещи служат дольше, чем вы думаете. Каждая война должна была закончиться через месяц, каждый бум обязательно случился в любой день, и каждый раунд печатания денег Федеральной резервной системой означал высокую инфляцию прямо за углом.В действительности вещи, которые выглядят неустойчивыми, могут длиться годами или десятилетиями дольше, чем кажется разумным.
«Я был прав, только рано» — знаменитые последние слова, неотличимые от «неправильно».
3. Нормальные вещи меняются быстрее, чем вы ожидаете. «История не ползет, — пишет Нассим Талеб, — она прыгает». Вещи «переходят от трещины к трещине с небольшими колебаниями между ними. Тем не менее, нам нравится верить в предсказуемое, небольшое постепенное развитие».
4. Иррациональность распространяется в самые худшие моменты. Большинство людей могут держать голову прямо, когда все спокойно. Это когда вещи становятся захватывающими — бычьи рынки, медвежьи рынки, войны, спады, паники — эмоции берут верх. Важно отметить, что решения, принятые в эти сумасшедшие моменты, являются наиболее важными решениями, которые вы принимаете в долгосрочной перспективе.
5. Нет ничего сильнее корысти. Когда кто-то, отвечающий за множество людей, получает больше всего, продвигая свои интересы, в лучшем случае вы получаете неэффективность, а чаще — катастрофу.
То, что всем известно, правда или правильный поступок, игнорируется, потому что некоторые люди могут продвинуться вперед, делая что-то еще. Это описывает большинство организаций.
Морган Хаусел пишет по номеру The Motley Fool . Он — двукратный обладатель премии Best in Business Award от Общества американских бизнес-редакторов и писателей.
Спонсируемый контент от The Motley Fool:
Уоррен Баффет признает, что это «реальная угроза»
Крошечная компания, обеспечивающая крупнейшие хиты Apple
3 компании, у которых большой кабель выходит из бизнеса
(Нью-Йорк) Впервые опубликовано 12 июня 2015 г .: 10:02 ET
инвестиционных компаний | Энциклопедия.com
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ. Согласно определению Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, инвестиционные компании являются публичными корпорациями или трастами, «занимающимися инвестированием, реинвестированием, владением, хранением или торговлей ценными бумагами».
В форме паевых инвестиционных фондов (или открытых) они представляли собой наиболее впечатляющую развивающуюся отрасль на Уолл-стрит в конце двадцатого века, что тем более примечательно в свете той роли, которую (закрытые) инвестиционные компании сыграли в спекулятивная мания, приведшая к краху фондового рынка в октябре 1929 года.
Ранние изменения и злоупотребления
Первые инвестиционные компании в США возникли из холдинговых компаний коммунального хозяйства и были организованы для получения контроля над корпорациями. Коммунальные холдинговые компании выпустили облигации и использовали вырученные средства для покупки контрольных акций коммунальных компаний. В 1905 году Electric Bond and Share Company (EB&S) стала самой известной инвестиционной компанией периода до Первой мировой войны, сделав следующий шаг и выпустив привилегированные акции, чтобы использовать вырученные средства для покупки контрольных акций коммунальных предприятий.EB&S была организована General Electric (GE).
Она приобрела контрольные акции коммунальных предприятий, потому что они были или собирались стать основными покупателями оборудования GE.
Хотя государственные коммунальные холдинговые компании оставались основным фактором движения инвестиционных компаний в 1920-х годах, структурные изменения в источниках новых сбережений, доступных для инвестиционных целей, обеспечили все более заметную роль инвестиционных компаний, организованных инвестиционными банками. До Первой мировой войны такие фирмы, как J.P. Morgan and Company и Kuhn, Loeb and Company доминировали в инвестиционном банкинге из-за их доступа к британским и немецким сбережениям соответственно. Но после войны, которая разрушила Британию и Германию как источники новых сбережений, доминирование перешло к инвестиционным банкам, таким как Dillon, Read and Company и Goldman, Sachs and Company, благодаря их успеху в организации инвестиционных компаний, которые служили магнитами для сбережений наемных работников. рабочие и владельцы малого бизнеса в США. Ключом к их успеху были большие торговые силы, зависящие от комиссионных за свои доходы, рассрочка платежей для клиентов и массовые рекламные кампании, призванные убедить миллионы американцев в том, что, покупая акции инвестиционных компаний, они могут получить такую же диверсификацию, ликвидность, и постоянный контроль за их инвестициями, которыми пользуются богатые.
Это сообщение оказалось иллюзорным в отношении закрытых инвестиционных компаний 1920-х годов. Инвестиционные компании закрытого типа не несут ответственности за выпуск новых акций или выкуп находящихся в обращении акций по стоимости чистых активов. По мере того как спекулятивная мания 1920-х годов набирала силу, это отсутствие ответственности в сочетании с отсутствием государственного регулирования и надзора создавало непреодолимое искушение для инвестиционных банков, которые спонсировали инвестиционные компании, получать прибыль за счет вкладчиков в них.
Такая прибыль была получена из-за того, что инвестиционные компании размещали депозиты и ссужали деньги инвестиционным банкам, которые их спонсировали, служили депозитариями для акций, которые они подписали, выпускали акции партнерам инвестиционных банков за небольшую часть их рыночной цены. , а также выплачивали комиссионные за андеррайтинг и в некоторых случаях заработную плату партнерам инвестиционных банков за участие в советах директоров инвестиционных компаний.
Например, самой известной инвестиционной компанией в 1920-х годах была компания США и иностранных ценных бумаг (US&FS).Он был организован в 1924 году компанией Dillon, Read and Company, которая привлекла 25 миллионов долларов от общественности путем выпуска 250 000 обыкновенных акций US&FS в качестве вложений к 250 000 акций 6-процентной первой привилегированной акции по 100 долларов за пачку. Диллон, Рид и Компания сохранили контроль, вложив 5 миллионов долларов в US&FS в обмен на 750 000 обыкновенных акций, приложенных к 50 000 акций 6-процентной второй привилегированной акции, по 100 долларов за пачку. Партнеры Dillon, Read также заплатили себе комиссию за андеррайтинг в размере 339 000 долларов и отдали себе обыкновенные акции US&FS, которые торговались по 73 доллара за акцию, по цене около 13 центов за акцию.
Какими бы замечательными ни были эти прибыли, они были ничем по сравнению с прибылью, которую Диллон, Рид и Компания получили в 1928 году, вложив в пирамиду вторую инвестиционную компанию, Соединенные Штаты и Международную корпорацию ценных бумаг (US&IS), в US&FS. Диллон, Рид получил еще 50 миллионов долларов от общественности, выпустив 500 000 обыкновенных акций US&IS в качестве вложений к 500 000 акций 5-процентной первой привилегированной акции по 100 долларов за пачку. Он сохранил контроль и создал пирамиду, заставив US&FS потратить 10 миллионов долларов на 2 миллиона обыкновенных акций US&IS, которые были прикреплены к 100 000 акций 5-процентной второй привилегированной акции, по 100 долларов за пачку.За время и усилия по использованию своих первоначальных инвестиций в размере 5 миллионов долларов в US&FS для контроля над 75 миллионами долларов государственных сбережений, Диллон, партнеры Рида дали себе комиссию за андеррайтинг в размере 1 миллиона долларов и акции US&IS по пенни за акцию.
Такой вид пирамиды инвестиционных компаний инвестиционными банками объясняет впечатляющий рост числа инвестиционных компаний в 1920-х годах, примерно с 40 в 1921 году до примерно 700 в 1929 году. Большинство инвестиционных компаний были организованы в 1926–1929 годах. период, только в 1929 году их было организовано более 250.Действительно, почти треть всех новых корпоративных финансовых средств в месяцы, предшествовавшие краху, приходились на долю инвестиционных компаний.
Самая большая пирамида, в которую входили четыре из четырнадцати инвестиционных компаний с совокупными активами более 100 миллионов долларов в 1929 году, была основана в декабре 1928 года компанией Goldman, Sachs and Company, когда она выпустила акции Goldman Sachs Trading Corporation (GST). . GST объединилась с Корпорацией финансовых и промышленных ценных бумаг, которая стала основным депозитарием акций GST.Затем GST объединилась с Central States Electric Corporation (CSE), чтобы организовать Shenandoah Corporation, которая организовала Blue Ridge Company в качестве основного депозитария акций CSE. CSE владел контрольными акциями American Cities Power and Light Company, которая владела контрольными акциями Chain Stores, Inc., которая владела контрольными акциями компании Metropolitan Chain Stores, которая фактически занималась бизнесом. Однако прибыли сетевых магазинов Metropolitan было недостаточно для выплаты дивидендов по всем акциям, выпущенным шестью инвестиционными компаниями и одной государственной холдинговой компанией, построенной пирамидой, и к 1932 году акции GST были выпущены примерно для 40 000 инвесторов по 104 доллара за акцию. торговался за 1 доллар.75 акция.
Крах пирамиды инвестиционных компаний, построенной Goldman, Sachs and Company, иллюстрирует более широкую тенденцию движения инвестиционных компаний в начале 1930-х годов, когда общая рыночная стоимость инвестиционных компаний упала с пика примерно в 8 миллиардов долларов, непосредственно предшествовавшего этому. крах октября 1929 года до менее чем 2 миллиардов долларов в 1932 году.
Реформы и новые тенденции
Принятие Закона о ценных бумагах 1933 года, Закона 1934 года о фондовых биржах, Закона 1935 года о холдинговых компаниях коммунальных услуг и Закона 1940 года об инвестиционных компаниях (с поправками) в 1970 г.) создал правила и механизмы обеспечения соблюдения для предотвращения практики инвестиционных банков в организации инвестиционных компаний в 1920-х годах.Наиболее важно то, что новые законы требовали, чтобы директора инвестиционных компаний были независимы от спонсирующих инвестиционных банков и, таким образом, не допускали конфликта интересов, который позволял инвестиционным банкам получать прибыль за счет акционеров инвестиционных компаний, которые они спонсируют.
Тем не менее, закрытые инвестиционные компании так и не оправились от краха фондового рынка в октябре 1929 года. Их место и стали основным средством сбережений наемных рабочих и владельцев малого бизнеса — это открытые инвестиционные компании или паевые инвестиционные фонды.Паевые инвестиционные фонды постоянно выпускают новые акции и готовы выкупить находящиеся в обращении акции по стоимости чистых активов. Даже в 1929 году паевые инвестиционные фонды составляли более 500 из 700 инвестиционных компаний; их просто затмевали известность, размер и, казалось бы, легкие деньги, которые можно было заработать, покупая акции закрытых инвестиционных компаний. На момент принятия Закона об инвестиционных компаниях 1940 года в стране оставалось всего шестьдесят восемь паевых инвестиционных фондов с активами на сумму около 400 миллионов долларов. Но после Второй мировой войны они начали расти.В период с 1946 по 1958 год валовые продажи новых акций в них составили более 10 миллиардов долларов, при этом к тому времени существовало 453 инвестиционных компании (238 паевых инвестиционных фондов) с общими активами около 17 миллиардов долларов. К 1960 году общие активы только паевых инвестиционных фондов составляли 17 миллиардов долларов, а к 1970 году насчитывался 361 паевой инвестиционный фонд с активами в 47,6 миллиарда долларов. Между тем закрытые инвестиционные компании оказались в маргинальном положении, имея в активах всего 4 миллиарда долларов.
В 1970-х годах фонды денежного рынка стали новой важной тенденцией в движении инвестиционных компаний.Это было в 1970-е годы, когда правительство сняло ограничения по процентным ставкам по банковским депозитам, которые действовали с 1930-х годов, начиная с ограничений по срочным депозитам крупного номинала. Фонды денежного рынка были привлекательными для мелких инвесторов, потому что, объединив свои сбережения, фонды денежного рынка могли получить более высокую доходность по срочным депозитам крупного номинала. Кроме того, позволяя акционерам выписывать чеки, фонды денежного рынка стали привлекательной альтернативой размещению сбережений в коммерческих банках, сберегательных кассах, кредитных союзах и взаимных сберегательных банках.
Первые данные о фондах денежного рынка относятся к 1974 году. Они составляли 1,7 миллиарда долларов из 35,8 миллиарда долларов общих активов паевых инвестиционных фондов. (В 1974–1975 годах на рынке был серьезный спад.) К 1979 году фонды денежного рынка достигли 45,5 миллиардов долларов, практически догнав все другие паевые инвестиционные фонды на уровне 49 миллиардов долларов, при совокупных активах паевых инвестиционных фондов в 94,5 миллиарда долларов. В 1983 году они превзошли все другие паевые инвестиционные фонды по совокупным активам (179,3 миллиарда долларов против 113,6 миллиарда долларов, что составило 292 доллара США).9 миллиардов).
В середине 1980-х годов в движении инвестиционных компаний началась еще одна тенденция. Наемные рабочие и владельцы малого бизнеса перестали делать новые инвестиции на фондовом рынке, кроме как через паевые инвестиционные фонды. В то время как чистая покупка акций домохозяйствами вне паевых инвестиционных фондов была отрицательной с середины 1980-х годов, их покупка акций через паевые инвестиционные фонды выросла с 5 миллиардов долларов в 1984 году до пика в 218 миллиардов долларов в 1996 году, но в 1999 году они все еще оставались значительными 159 миллиардами долларов.
В связи с ростом фондов акций, в 1985 году паевые инвестиционные фонды, отличные от фондов денежного рынка, снова были больше, чем фонды денежного рынка, и составляли 251 доллар.7 миллиардов и 243,8 миллиарда долларов, соответственно, на общую сумму 495,5 миллиарда долларов. В 1993 году фонды акций стали больше по стоимости, чем фонды денежного рынка, и составили 740,7 млрд долларов и 565,3 млрд долларов соответственно.
Добавить комментарий