Инвестиционный рынок
СОДЕРЖАНИЕ
1. Введение 3
2. Понятие инвестиционного рынка 3
3. Основные элементы инвестиционного рынка 4
4. Анализ состояния инвестиционного рынка 6
5. Заключение 9
Список литературы 10
Инвестиционная деятельность в рыночной экономике является результатом свободного экономически поведения всех хозяйствующих субъектов — участников инвестиционного процесса. Иными словами, в общей системе рыночных отношений в экономике можно выделить и инвестиционный рынок как институт, обеспечивающий взаимодействие, партнерство и конкуренцию субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение.
Оборот инвестиций в сфере реального (в первую очередь физического) капитала представляет первичный рынок инвестиций. Оборот инвестиций в сфере финансового капитала выражает вторичный рынок инвестиций. Финансовые активы опосредуют движение стоимости физического капитала, увеличивая тем самым скорость его перелива и высокодоходные сферы инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность неразрывно связана с функционированием инвестиционного рынка , его развитием и состоянием его конъюнктуры. Инвестиционный рынок охватывает систему экономических отношений, свободной конкуренции и партнёрства между всеми субъектами инвестиционной деятельности.
В зарубежной практике инвестиционный рынок отождествляется, как правило, с рынком ценных бумаг (фондовым рынком), которые выступают основным инструментом инвестиционного вложения капитала как индивидуальными, так и институциональными инвесторами. В нашей стране преимущественным направлением инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование в форме капитальных вложений; соответственно инвестиционный рынок в отечественной практике рассматривается обычно как рынок инвестиционных (капитальных) товаров.
Оба этих подхода к понятию инвестиционного рынка являются чрезмерно узкими, так как не охватывают всего многообразия объектов инвестирования. Поэтому инвестиционный рынок представляет собой рынок, на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс инвестирования.
Инвестиционный рынок является чрезвычайно сложной системой, в которой обращаются разнообразные товары и инструменты, обеспечивающие инвестиционный спрос всех видов инвесторов. Данный рынок обслуживается специальными инвестиционными институтами и располагает довольно разветвлённой и разнообразной инвестиционной инфраструктурой.
Итак, инвестиционный рынок — сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.
Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.
Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.
Конкуренция означает соперничество хозяйствующих субъектов, при котором самостоятельными действиями каждого из них исключается или ограничивается возможность субъектов в одностороннем порядке воздействовать на общие условия обращения товаров на соответствующем товарном рынке.
Конкуренция, способствующая нормальному развитию рынка, защищается Федеральным законом от 26 июля 2006 г . N 135-ФЗ «О защите конкуренции» (новая редакция вступила в силу 23 августа 2009 г .).
Цена определяется как определенное количество денежных единиц, получаемое за товар. На рынке особое значение имеет равновесная цена, которая является результатом взаимодействия цены спроса и цены предложения. Цена спроса на каждое количество товара — это цена, по которой определенное количество товара способно привлечь покупателей в течение определенного периода времени. Цена спроса на каждый товар уменьшается по мере увеличения его предложения. Цена предложения — это цена, по которой товар поступает в продажу на конкретный рынок. По мере сокращения или возрастания ежегодного количества товара цена предложения может либо повышаться, либо снижаться, она может даже попеременно повышаться и падать. Цена предложения данного количества товара зависит от затрат усилий рабочих. Производство товара требует приложения различных видов труда и применения капитала во многих его формах.
Общее состояние инвестиционного рынка и составляющих его сегментов характеризуется рыночной конъюнктурой, которая представляет собой форму проявления на рынке системы факторов, определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Конъюнктуру инвестиционного рынка характеризуют следующие показатели:
— виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;
— цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;
— объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов;
— сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;
— кредитные ставки коммерческих банков по срокам предоставления
финансового кредита;
— депозитные ставки коммерческих банков по вкладам до востребования и срочным вкладам;
— официальные курсы отдельных валют;
— курсы покупки-продажи валют коммерческими банками;
— основные виды капитальных товаров, обращающихся на товарном рынке;
— цены спроса и предложения на соответствующие капитальные товары;
— объемы и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров;
— средние цены на инвестиционные услуги (строительно-монтажные работы).
Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом, а также в отраслевом и территориальном разрезах характерны следующие стадии (фазы развития), называемые конъюнктурным циклом:
— подъем инвестиционной активности;
— инвестиционный бум;
— падение инвестиционной активности;
— инвестиционный упадок.
Подъем инвестиционной активности связан с оживлением и подъемом национальной экономики в целом, отдельных районов, территорий, отраслей материального производства и обслуживания. На этой стадии растет объем спроса на инвестиционные ресурсы, на объекты реального инвестирования (готовые здания и сооружения, производства, предприятия), повышаются цены спроса и предложения, растет конкуренция между соответствующими субъектами инвестиционного рынка.
Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка охватывает три этапа:
1. Текущее наблюдение за состоянием инвестиционного рынка, это требует формирования целенаправленной системы показателей, характеризующих отдельные его элементы (спрос, предложение, цены, конкуренцию), а также организация постоянного их мониторинга. Результаты текущего наблюдения за конъюнктурой инвестиционного рынка фиксируются в табличной или графической формах.
2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций её развития. Задача такого анализа состоит в выявлении особенностей конкретных сегментов инвестиционного рынка и тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения по сравнению с предшествующим периодом. Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка проводится, в свою очередь, в два этапа. На первом этапе анализа проводится расчёт системы аналитических показателей, характеризующих текущую конъюнктуру инвестиционного рынка. На втором этапе выявляются предпосылки к изменению текущей стадии конъюнктуры инвестиционного рынка.
3. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционной программы (инвестиционного портфеля). Основная задача данного этапа – разработка прогноза, т.е. определение тенденций изменения факторов, формирующих инвестиционный климат и воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.
Инвестиционный рынок — сфера обмена инвестиционными товарами в материально-вещественной, денежной и натуральной формах.
Основные его элементы – это инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена. Постоянное колебание этих показателей обеспечивает изменчивость рынка инвестиций. Для выбора объекта вложения инвестиций предприниматель должен знать ситуацию на рынке инвестиций, определиться, на какие показатели и элементы активности рынка ему ориентироваться.
Общее состояние инвестиционного рынка и составляющих его сегментов характеризуется рыночной конъюнктурой. Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.
1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями на 12 декабря 2011 года)
2. Федеральный закон от 09.07.99 N 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»
3. Котуков А.А.Понятие конкурентного инвестиционного рынка и характерные особенности конкуренции на нем // Финансы и кредит
1(337) — 2009 январь
4. Мартыненко Г.И. Правовое обеспечение конкуренции и ограничения монополистической деятельности // Право и экономика, № 11, 2009 год
Понятие и основные элементы инвестиционного рынка — Студопедия
ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА
ЛЕКЦИЯ 16
Инвестиционный рынок следует рассматривать как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.
Рынок объектов реального инвестированияобъединяет рынок прямых капитальных вложений, рынок приватизируемых объектов и рынок объектов недвижимости.
Рынок капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного рынка. Он органически связан с изменениями, являющимися результатом инвестиционной деятельности. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.
Рынок приватизируемых объектов получил широкое развитие в связи с процессами приватизации государственных предприятий. Однако предметом реального инвестирования на этом рынке являются те предприятия, которые целиком продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовыми коллективами.
Рынок недвижимости является самостоятельным элементом инвестиционного рынка в связи с его спецификой и существенными перспективами развития и расширения.
Рынок объектов финансового инвестированиявключает в себя фондовый рынок (рынок ценных бумаг), рынок объектов тезаврации и денежный рынок.
Основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств с помощью ценных бумаг для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности реального сектора экономики. Кроме того, фондовый рынок выполняет важнейшую информационную функцию, так как ситуация на нем дает инвесторам информации об экономической конъюнктуре и ориентиры для размещения капиталов. Состояние фондового рынка имеет важное значение для стабильного развития экономики, его крах может вызвать застой в экономике.
Рынок объектов тезаврации, служащий для совершения операций по инвестированию в драгоценные металлы, предметы коллекционирования и другие ценности (сокровища), хотя и начал складываться, пока не играет заметной и существенной роли в нашей стране.
Денежный рынок справедливо включен в состав инвестиционного рынка самостоятельным сегментом, поскольку часть его формируется с помощью таких объектов финансового инвестирования, как банковские депозитные вклады и иностранная валюта.
Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие его элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов рынка постоянно меняется под влиянием множества различных факторов как общеэкономического, так и внутри рыночного характера. Понятно, что каждый инвестор в своей деятельности должен знать состояние рынка, правильно оценивать его, уметь прогнозировать изменение ситуации, для того чтобы выживать и развиваться в условиях рынка. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевым моментом являются финансы предприятия, его менеджмент, который невозможен без знания степени развития и активности инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь за собой снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери не только доходов, но и инвестируемого капитала.
Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов определяется путем изучения рыночной конъюнктуры, которая представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его сегментах системы факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется цикличностью.
Обычно выделяют четыре основные стадии изменения рыночной конъюнктуры:
· подъем,
· конъюнктурный бум,
· ослабление
· спад.
Первая стадия, называемая «подъем конъюнктуры», связана с оживлением экономики в целом. Характерными признаками являются рост объема спроса на объекты инвестирования, повышение уровня цен на них, развитие конкуренции среди инвестиционных посредников.
Вторая стадия — конъюнктурный бум, который характеризуется резким возрастанием спроса на все объекты инвестирования. При этом спрос уже не может быть полностью удовлетворен предложением, имеющимся на рынке. Одновременно растут цены на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры как третья стадия цикла связано со снижением инвестиционной активности, обусловленным спадом в экономике в целом. Происходит практически полное насыщение спроса на объекты инвестирования и наблюдается некоторый избыток их предложения. На данной стадии происходит сначала стабилизация уровня цен на большинство объектов инвестирования, а затем их медленное снижение. Соответственно снижаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Признаком конъюнктурного спада инвестиционного рынка (четвертая стадия) является самый низкий уровень спроса и резкое сокращение объема предложения объектов инвестирования, хотя уровень предложения превышает спрос. На этой стадии цикла существенно снижаются цены на объекты инвестирования, доходы участников рынка падают до самого низкого уровня, возможны даже убытки в отдельных сферах инвестиционной деятельности.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает: мониторинг, анализ и прогнозирование конъюнктуры.
Мониторинг предусматривает текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Основное внимание при этом уделяется тем сегментам рынка, в которых осуществляется или предполагается осуществлять инвестиционную деятельность. В основе мониторинга лежит организация постоянного наблюдения за изменением системы показателей, характеризующих спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, результаты которого отражаются на графиках изменения конъюнктуры, представляются в виде таблиц, диаграмм и других формах наблюдений.
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка имеет целью выявление тенденций ее развития на основе исследования особенностей отдельных сегментов инвестиционного рынка и тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения по сравнению с предшествующим периодом. Анализ текущей конъюнктуры предполагает в первую очередь проведение расчетов системы аналитических показателей, характеризующих текущую конъюнктуру на основе информации, собранной в процессе мониторинга, а затем определениепредпосылок к изменению текущего конъюнктурного цикла инвестиционного рынка.
Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка необходимо для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. Основная цель прогноза состоит в определении тенденции развития факторов, определяющих в перспективе конъюнктуру рынка. Для составления прогноза необходимо определить горизонт прогнозирования, выбрать методы и осуществить прогнозные расчеты.
Горизонт прогнозирования может быть долгосрочным, среднесрочным и краткосрочным. Долгосрочный прогноз связан с выработкой инвестиционной стратегии и формированием инвестиционного портфеля, включающего крупномасштабные капиталоемкие объекты реального инвестирования. Долгосрочный прогноз может разрабатываться на срок свыше трех лет. Среднесрочный прогноз необходим для корректировки инвестиционной стратегии предприятия; формирования инвестиционного портфеля за счет отдельных не слишком капиталоемких реальных инвестиционных проектов, долгосрочных финансовых инструментов; реинвестирования капитала, вложенного в неэффективные проекты. Среднесрочный прогноз разрабатывается на срок от одного года до трех лет. Краткосрочный прогноз необходим для выработки тактики инвестирования и формирования инвестиционного портфеля за счет различных краткосрочных финансовых инструментов. Краткосрочный прогноз составляется на основе учета влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка факторов, имеющих кратковременный, случайный характер. Период составления краткосрочного прогноза не превышает одного года.
В современных условиях прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется двумя основными методами: фундаментальным и техническим. Фундаментальный метод основан на изучении общеэкономических и внутри рыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции и определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде. Технический метод основан на распространении выявленной в процессе анализа конъюнктурной тенденции на прогнозируемый период. Фундаментальный метод в большей степени используется для долгосрочного и среднесрочного прогнозирования, тогда как технический метод в основном применим для построения краткосрочных прогнозов. Часто на практике эти методы дополняются методом экспертных оценок.
Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, сверху вниз. Сначала осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов. С учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается инвестиционная привлекательность предприятий.
Тема 2 оценка инвестиционного рынка
1 Понятие инвестиционного рынка, его классификация.
2 Основные элементы инвестиционного рынка и их взаимосвязь.
1 Понятие инвестиционного рынка, его классификация
Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений, которые складываются между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.
Схема классификации инвестиционного рынка приведенная на рисунке 1.
Рисунок 1- Классификация инвестиционного рынка
Рынок прямых капитальных вложений — наиболее значительный сегмент отечественного ИР. Формой инвестирования являются капитальные вложения во всех видах: новом строительстве, расширении, реконструкции, техническом перевооружении.
Рынок недвижимости. Намечается существенное его развитие. На этом рынке осуществляются операции по продаже квартир, офисов, дач, земельных участков.
Рынок приватизационных объектов приобрел широкого развитие в связи с процессами приватизации. Предметом реального инвестирования на этом рынке являются те объекты, которые целиком продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовыми коллективами в обмен на приватизационные чеки и денежные средства. Та часть приватизированных объектов, которые сначала акционируются, а потом реализуются в виде пакетов акций, является объектом фондового рынка.
Рынок рабочей силы. Продается способность к труду.
Рынок других объектов реального инвестирования — это рынок интеллектуальных ценностей (новые технологии, лицензии, патенты, ноу-хау), рынок предметов коллекционирования (художественные изделия, антиквариат), рынок ценных металлов (золото, драгоценные камни).
Фондовый рынок — сегмент ИР, на котором продают-покупаются ценные бумаги. Организованный фондовый ринк -фондовая биржа, неорганизованный — «уличный».
Рынок денег. Продают-покупаются кредитные ресурсы и депозитные обязательства на срок до 1 года.
Кредитный рынок. Продают-покупаются кредитные ресурсы и отдельные части капитала акционерных обществ на срок более 1 года.
2 Основные элементы инвестиционного рынка и их взаимосвязь
Основными элементами, которые характеризуют инвестиционный рынок, являются:
а) спрос;
б) предложение;
в) цена;
г) конкуренция.
Соотношение отдельных элементов определяется путем изучения рыночной конъюнктуры (эта форма проявление на ИР системы общеэкономических внутрирыночных факторов, которые определяют соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции)
Для конъюнктуры ИР характерные 4 стадии:
1) подъем конъюнктуры;
2} конъюнктурный бум;
3) ослабление конъюнктуры;
4) конъюнктурный спад.
Подъем конъюнктуры связанный с оживлением экономики в целом, с повышением активности рыночных процессов. Характеризуется возрастанием спроса на объекты инвестирования повышением на них цен, развитием конкуренции среди инвестиционных посредников.
Конъюнктурный бум характеризует предложение, которое не может удовлетворить резкое возрастание спроса на инвестиционные товары. Возрастают цены на все объекты инвестирования, на доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры связано со снижением инвестиционной активности, насыщением спроса на объекты инвестирования и некоторым излишком их предложения. Для этой стадии характерно снижение уровня цен на объекты инвестирования. Снижаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Конъюнктурный спад характеризуется наиболее низким уровнем спроса и сокращением объема предложения объектов инвестированиея .Существенно снижаются цены на инвестиционные товары. Доходы инвесторов падают к наиболее низкой отметке, ИД становится убыточной.
Инвестиционный рынок развивается циклически, постоянно изменяется, требует систематического изучения состояния его конъюнктуры для принятия экономически обоснованных инвестиционных решений.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает 3 этапа:
а) текущее наблюдение за инвестиционной активностью;
б) выявление особенностей конкретных сегментов ИР;
в) прогноз конъюнктуры ИР для выбора направления стратегии ИД и формирование инвестиционного портфеля.
Изучение ИР состоит из 4 этапов:
1 На 1-м этапе осуществляются оценка и прогноз макроэкономических показателей развития ИР, что разрешает определить инвестиционный климат в государстве.
2 На 2-м этапе осуществляются оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей.
3 На 3-м этапе осуществляются оценка и прогноз инвестиционной привлекательности регионов.
4 На 4-м этапе осуществляются оценка и прогноз отдельных компаний и фирм для разработки стратегии ИД и формирование эффективного инвестиционного портфеля.
Понятие и основные элементы инвестиционного рынка
Инвестиционный рынок следует рассматривать как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.
Рынок объектов реального инвестирования объединяет рынки прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов и объектов недвижимости.
Рынок капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного рынка. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения в новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.
Рынок приватизируемых объектов получил широкое развитие в связи с процессами приватизации государственных предприятий. Предметом реального инвестирования на этом рынке являются предприятия, которые продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовыми коллективами.
Рынок недвижимости является самостоятельным элементом инвестиционного рынка в связи с его спецификой и существенными перспективами развития и расширения.
Рынок объектов финансового инвестирования включает фондовый рынок (рынок ценных бумаг), рынок объектов тезаврации и денежный рынок.
Основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств с помощью ценных бумаг для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности реального сектора экономики. Кроме того, фондовый рынок выполняет важнейшую информационную функцию, так как ситуация на нем информирует инвесторов об экономической конъюнктуре и дает ориентиры для размещения капиталов. Состояние фондового рынка имеет важное значение для стабильного развития экономики; крах фондового рынка может вызвать кризис в экономике.
Рынок объектов тезаврации, служащий для совершения операций по инвестированию в драгоценные металлы, предметы коллекционирования и другие ценности, пока не играет заметной роли в экономике нашей страны.
Денежный рынок справедливо включен в состав инвестиционного рынка самостоятельным сегментом, поскольку часть его формируется с помощью таких объектов финансового инвестирования, как банковские депозитные вклады и иностранная валюта.
Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как:
Соотношение этих элементов рынка постоянно меняется под влиянием множества различных факторов как общеэкономического, так и внутрирыночного характера. Каждый инвестор должен знать состояние рынка, правильно оценивать его, уметь прогнозировать изменение ситуации, чтобы выживать и развиваться в условиях рынка. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевыми факторами являются финансы предприятия и его менеджмент, который невозможен без знания особенностей инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери капитала.
Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов определяются путем изучения рыночной конъюнктуры, определяющей соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется цикличностью. Обычно выделяют четыре основные стадии изменения рыночной конъюнктуры: подъем, бум, ослабление и спад.
Подъем конъюнктуры связан с оживлением экономики в целом. Характерными для него являются рост объема спроса на объекты инвестирования, повышение уровня цен на них, развитие конкуренции среди инвестиционных посредников.
Конъюнктурный бум характеризуется резким возрастанием спроса на все объекты инвестирования. При этом спрос не полностью удовлетворен предложением, имеющимся на рынке, растут цены на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и посредников.
Ослабление конъюнктуры связано со снижением инвестиционной активности в результате спада в экономике в целом. Происходит практически полное насыщение спроса на объекты инвестирования с некоторым избытком их предложения. Сначала стабилизируется уровень цен на большинство объектов инвестирования, затем они медленно снижаются вместе с доходами инвесторов и инвестиционных посредников.
Признаком конъюнктурного спада инвестиционного рынка является низкий уровень спроса и предложения объектов инвестирования, хотя уровень предложения превышает спрос. При этом существенно снижаются цены на объекты инвестирования, доходы участников рынка падают до самого низкого уровня, возможны даже убытки в отдельных сферах инвестиционной деятельности.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает мониторинг, анализ и прогнозирование конъюнктуры.
Мониторинг предусматривает текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Основное внимание уделяется тем сегментам рынка, в которых осуществляется инвестиционная деятельность. В основе мониторинга лежит постоянное наблюдение за изменением системы показателей, характеризующих спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, результаты которого отражаются на графиках, в таблицах, диаграммах и других формах наблюдений.
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка обеспечивает выявление тенденций ее развития на основе исследования особенностей отдельных сегментов и тех изменений, которые происходят на рынке по сравнению с предшествующим периодом. Анализ текущей конъюнктуры рынка предполагает расчет аналитических показателей, характеризующих текущую конъюнктуру на основе информации, собранной в процессе мониторинга, а затем определение предпосылок к изменению текущего конъюнктурного цикла.
Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка необходимо для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. Основная цель прогноза состоит в определении факторов, в перспективе определяющих конъюнктуру рынка. Для составления прогноза необходимо определить горизонт прогнозирования, выбрать методы и провести прогнозные расчеты.
Горизонт прогнозирования может быть долгосрочным, среднесрочным и краткосрочным. Долгосрочный прогноз связан с выработкой инвестиционной стратегии и формированием инвестиционного портфеля, включающего крупномасштабные капиталоемкие объекты реального инвестирования. Долгосрочный прогноз может разрабатываться на срок свыше трех лет. Среднесрочный прогноз необходим для корректировки инвестиционной стратегии предприятия, формирования инвестиционного портфеля за счет отдельных не слишком капиталоемких реальных инвестиционных проектов, долгосрочных финансовых инструментов, реинвестирования капитала, вложенного в неэффективные проекты. Среднесрочный прогноз разрабатывается на срок от одного года до трех лет. Краткосрочный прогноз необходим для выработки тактики инвестирования и формирования инвестиционного портфеля за счет различных краткосрочных финансовых инструментов. Такой прогноз составляется на основе учета влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка факторов, имеющих кратковременный, случайный характер. Период составления краткосрочного прогноза не превышает одного года.
В современных условиях прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется двумя методами: фундаментальным и техническим. Фундаментальный метод основан на изучении общеэкономических и внутрирыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, и определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде. Технический метод основан на распространении выявленной конъюнктурной тенденции на прогнозируемый период. Фундаментальный метод в большей степени используется для долгосрочного и среднесрочного прогнозирования, технический — для краткосрочных прогнозов. Часто эти методы дополняются методом экспертных оценок.
Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, сверху вниз. Сначала осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов. С учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается инвестиционная привлекательность предприятий.
Тема 3.1. Характеристика инвестиционного рынка — Студопедия
1. Понятие инвестиционного рынка и классификация его состава.
2. Конъюнктура инвестиционного рынка и характеристика её отдельных стадий.
3. Задачи и последовательность изучения конъюнктуры инвестиционного рынка.
1. Инвестиционный рынок представляет собой рынок объектов инвестирования во всех его формах. Это совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.
Рис. 8. Характеристика состава инвестиционного рынка
Рынок прямых капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов инвестиционного рынка. Формой инвестирования здесь выступают капитальные вложения во всех видах – новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.
Рынок приватизируемых объектов получает развитие в связи с процессами приватизации государственных предприятий. Предметом реального инвестирования на этом рынке выступают те объекты приватизации, которые продаются на аукционах, по конкурсу, выкупаются трудовыми коллективами.
Рынок недвижимости (продажа квартир, офисов, дач) связан с приватизацией жилого фонда.
Рынок прочих объектов реального инвестирования рассматривается как совокупный для таких операций, как инвестиции в предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат), в драгоценные металлы и камни и другие материальные ценности, интеллектуальные ценности , научно-техническую продукцию.
Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) связан с приватизацией крупных государственных предприятий путём их акционирования.
Денежный рынок связан с такими объектами финансового инвестирования, как депозитные вклады – срочные и до востребования, а также с куплей-продажей валюты.
2. Конъюнктура инвестиционного рынка и характеристика отдельных её стадий
Состояние инвестиционного рынка в целом и отдельных составляющих его сегментов характеризуют такие его сегменты, как спрос, предложение, цена и конкуренция.
Рис. 9. Основные элементы, характеризующие состояние конъюнктуры инвестиционного рынка
Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов – спроса, предложения, цен и уровня конкуренции – определяются путём изучения рыночной конъюнктуры. Рыночная конъюнктура представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его сегментов системы факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом и отдельных его сегментов характерны следующие четыре стадии: 1) подъём конъюнктуры; 2) конъюнктурный бум; 3) ослабление конъюнктуры; 4) конъюнктурный спад.
Объём операций
на инвестицион- «Подъём «Конъюнктур- «Ослабление «Конъюнктур-
ном рынке конъюнктуры» ный бум» конъюнктуры» ный спад
верхняя точка
изменения кон-ры
конъюнктур- ная тенденция
нижняя точка
изменения кон-ры
Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка Период
Рис. 10. Характер стадий изменения конъюнктуры инвестиционного рынка
Подъём конъюнктуры связан с повышением активности рыночных процессов в связи с оживлением экономики в целом. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса на объекты инвестирования, повышением уровня цен на них, развитием конкуренции среди инвестиционных посредников.
Конъюнктурный бум характеризует резкое возрастание спроса на все инвестиционные товары и другие объекты инвестирования, которое предложение (несмотря на его рост) полностью удовлетворить не может. Одновременно растут цены на все объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры связано со снижением инвестиционной активности в связи со спадом в экономике в целом, относительно полным насыщением спроса на объекты инвестирования и некоторым избытком их предложения. Для этой стадии характерно сначала стабилизация, а затем и начало снижения уровня цен на большинство объектов инвестирования. Соответственно снижаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Конъюнктурный спад на инвестиционном рынке является наиболее неблагоприятным его периодом с позиций инвестиционной активности. Он характеризуется самым низким уровнем спроса и сокращением объёма предложения объектов инвестирования (хотя объём их предложения продолжает превышать объём спроса). На этой стадии конъюнктуры инвестиционного рынка существенно снижаются цены на объекты инвестирования, инвестиционные товары и услуги. Доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самой низкой отметки, в ряде направлений инвестиционная деятельность становится убыточной.
3. Задачи и последовательность изучения конъюнктуры инвестиционного рынка
В связи с циклическим развитием и постоянной изменчивостью инвестиционного рынка необходимо систематически изучать состояние его конъюнктуры для формирования эффективной инвестиционной стратегии и принятия экономически обоснованных инвестиционных решений.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка охватывает следующие три этапа:
1. Текущие наблюдение за инвестиционной активностью, в первую очередь, в тех сегментах рынка, в которых намечается осуществлять или уже осуществляется инвестиционная деятельность. Текущие наблюдения за состоянием инвестиционного рынка требует формирования целенаправленной системы показателей, характеризующих отдельные его элементы (спрос, предложение, цены, конкуренцию). Результаты текущего наблюдения за конъюнктурой инвестиционного рынка фиксируются в табличной или графической форме.
2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций её развития. Этот анализ состоит в выявлении особенностей конкретных сегментов инвестиционного рынка и тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения по сравнению с предшествующим периодом. Анализ конъюнктуры рынка проводится в два этапа. На 1-м этапе анализа производится расчёт системы аналитических показателей, характеризующих текущую конъюнктуру инвестиционного рынка (на основе информативных показателей текущего наблюдения). На 2-м этапе выявляются предпосылки к изменению текущей конъюнктурной стадии инвестиционного рынка.
3. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. Основная задача разработки прогноза – определить тенденции факторов, формирующих инвестиционный климат и воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.
Прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка является вероятным процессом и осуществляется по следующим трём этапам:
а) выбор периода прогнозирования.
Различают краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 3 лет) и долгосрочный (свыше 3 лет) прогноз. Краткосрочный прогноз служит для выработки тактики инвестирования и формирования инвестиционного портфеля за счёт различных краткосрочных финансовых инструментов. Среднесрочный прогноз служит для корректировки стратегии инвестиционной деятельности; формирования инвестиционного портфеля за счёт небольших по капиталоёмкости объектов реального инвестирования и различных долгосрочных финансовых инструментов; реинвестирования средств, вложенных в неэффективные инвестиционные проекты. Долгосрочный прогноз связан прежде всего с выработкой стратегии инвестиционной деятельности и формированием инвестиционного портфеля за счёт крупных капиталоёмких объектов реального инвестирования.
б) определение глубины прогнозных расчётов.
Эта глубина определяется целями инвестиционной деятельности и связана с соответствующей углублённой сегментацией инвестиционного рынка. В процессе его углублённой сегментации могут быть выделены отдельные отрасли, подотрасли, регионы и т.п.
в) выбор методов прогнозирования и осуществления прогнозных расчётов.
Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется двумя основными методами: факторным (фундаментальным) и трендовым («прикладным» или «техническим»). Факторный метод основан на изучении отдельных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, а также на определении возможного изменения этих факторов в предстоящем периоде (эти факторы подразделяются на общеэкономические и внутрирыночные.
Трендовый метод основан на распространении выявленной в процессе анализа конъюнктурной тенденции на предстоящий период (с учётом изменения стадий конъюнктуры). Этот метод является недостаточно точным и может быть использован лишь для краткосрочного прогнозирования.
Оба эти метода могут быть дополнены при прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка методом экспертных оценок.
Процесс изучения инвестиционного рынка состоит из ряда последовательных этапов (рис. 4).
На 1-м этапе осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка. Результат этой оценки позволяет определить инвестиционный климат в стране и эффективность условий инвестиционной деятельности на отдельных этапах её экономического развития.
На 2-м этапе осуществляется оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики. Результаты этой оценки используются для отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.
На 3-м этапе осуществляется оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов. Результаты этой оценки используются для региональной диверсификации инвестиционной деятельности, особенно в сфере реального инвестирования.
На 4-м этапе осуществляется оценка инвестиционной привлекательности отдельных компаний и фирм. Результаты этой оценки используются для принятия тактических инвестиционных решений.
Такая последовательность изучения инвестиционного рынка и отдельных его сегментов позволяет получить надёжную информацию для разработки стратегии инвестиционной деятельности и формирования эффективного инвестиционного портфеля.
1. Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей
развития инвестиционного рынка
2. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлека-
тельности отраслей (подотраслей) экономики
3. Оценка и прогнозирование инвестиционной
привлекательности регионов
4. Оценка инвестиционной привлекате-
льности отдельных компаний (фирм)
Рис. 11. Последовательность этапов изучения инвестиционного рынка с целью разработки инвестиционной стратегии и формирования инвестиционного портфеля
83. Понятие инвестиционного рынка. Сегменты инвестиционного рынка. Основные элементы инвестиционного рынка (спрос, предложение, цена, конкуренция), их взаимосвязь.
Понятие инвестиционного рынка В экономических публикациях встречаются различные подходы к пониманию инвестиционного рынка. В отечественной экономической литературе, где в последние годы термин «инвестиционный рынок» получил широкое распространение, его наиболее часто рассматривают как рынок инвестиционных товаров. Причем одни авторы, отождествляющие понятие «инвестиций» с понятием «капитальные вложения», под инвестиционными товарами подразумевают только определенные разновидности объектов вложений (основной капитал, строительные материалы и строительно-монтажные работы), другие трактуют инвестиционный рынок более широко — как рынок объектов инвестирования во всех его формах. Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.
В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.
Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение). При этом движение инвестиций происходит по схеме, приведенной на рис. 2.1.
Конъюнктура инвестиционного рынка
Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.
Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры.
Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.
Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Он проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка.
Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.
Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.
Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме инвестиционных товаров, находятся на различных, противостоящих полюсах инвестиционного рынка. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.
Рынок инвестиционного капитала. На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и денежную форму Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от них в будущем, которая должна превосходить доход.
Рынок инвестиционных товаров
Рынок инвестиционных товаров предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.
Структура инвестиционного рынка
Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов — научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.
Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования (рис. 2.2).
Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.
Равновесие на инвестиционном рынке Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.
Основным фактором, определяющим в конечном счете общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.
Понятие и основные элементы инвестиционного рынка
Инвестиционный рынок следует рассматривать как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.
Рынок объектов реального инвестирования объединяет рынки прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов и объектов недвижимости.
Рынок капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного, рынка. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения в новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.
Рынок приватизируемых объектов получил широкое развитие в связи с процессами приватизации государственных предприятий. Предметом реального инвестирования на этом рынке являются предприятия, которые продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовыми коллективами.
Рынок недвижимости является самостоятельным элементом инвестиционного рынка в связи с его спецификой и существенными перспективами развития и расширения.
Рынок объектов финансового инвестирования включает фондовый рынок (рынок ценных бумаг), рынок объектов тезаврации и денежный рынок.
Основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств с помощью ценных бумаг для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности реального сектора экономики. Кроме того, фондовый рынок выполняет важнейшую информационную функцию, так как ситуация на нем информирует инвесторов об экономической конъюнктуре и дает ориентиры для размещения капиталов. Состояние фондового рынка имеет важное значение для стабильного развития экономики; крах фондового рынка может вызвать кризис в экономике.
Рынок объектов тезаврации, служащий для совершения операций по инвестированию в драгоценные металлы, предметы коллекционирования и другие ценности, пока не играет заметной роли в экономике нашей страны.
Денежный рынок справедливо включен в состав инвестиционного рынка самостоятельным сегментом, поскольку часть его формируется с помощью таких объектов финансового инвестирования, как банковские депозитные вклады и иностранная валюта.
Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов рынка постоянно меняется под влиянием множества различных факторов как общеэкономического, так и внутрирыночного характера. Каждый инвестор должен знать состояние рынка, правильно оценивать его, уметь прогнозировать изменение ситуации, чтобы выживать и развиваться в условиях рынка. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевыми факторами являются финансы предприятия и его менеджмент, который невозможен без знания особенностей инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери капитала.
Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов определяются путем изучения рыночной конъюнктуры, определяющей соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется цикличностью. Обычно выделяют четыре основные стадии изменения рыночной конъюнктуры: подъем, бум, ослабление и спад.
Подъем конъюнктуры связан с оживлением экономики в целом. Характерными для него являются рост объема спроса на объекты инвестирования, повышение уровня цен на них, развитие конкуренции среди инвестиционных посредников.
Конъюнктурный бум характеризуется резким возрастанием спроса на все объекты инвестирования. При этом спрос не полностью удовлетворен предложением, имеющимся на рынке, растут цены на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и посредников.
Ослабление конъюнктуры связано со снижением инвестиционной активности в результате спада в экономике в целом. Происходит практически полное насыщение спроса на объекты инвестирования с некоторым избытком их предложения. Сначала стабилизируется уровень цен на большинство объектов инвестирования, затем они медленно снижаются вместе с доходами инвесторов и инвестиционных посредников.
Признаком конъюнктурного спада инвестиционного рынка является низкий уровень спроса и предложения объектов инвестирования, хотя уровень предложения превышает спрос. При этом существенно снижаются цены на объекты инвестирования, доходы участников рынка падают до самого низкого уровня, возможны даже убытки в отдельных сферах инвестиционной деятельности.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает мониторинг, анализ и прогнозирование конъюнктуры.
Мониторинг предусматривает текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Основное внимание уделяется тем сегментам рынка, в которых осуществляется инвестиционная деятельность. В основе мониторинга лежит постоянное наблюдение за изменением системы показателей, характеризующих спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, результаты которого отражаются на графиках, в таблицах, диаграммах и других формах наблюдений.
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка обеспечивает выявление тенденций ее развития на основе исследования особенностей отдельных сегментов и тех изменений, которые происходят на рынке по сравнению с предшествующим периодом. Анализ текущей конъюнктуры рынка предполагает расчет аналитических показателей, характеризующих текущую конъюнктуру на основе информации, собранной в процессе мониторинга, а затем определение предпосылок к изменению текущего конъюнктурного цикла.
Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка необходимо для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. Основная цель прогноза состоит в определении факторов, в перспективе определяющих конъюнктуру рынка. Для составления прогноза необходимо определить горизонт прогнозирования, выбрать методы и провести прогнозные расчеты.
Горизонт прогнозирования может быть долгосрочным, среднесрочным и краткосрочным. Долгосрочный прогноз связан с выработкой инвестиционной стратегии и формированием инвестиционного портфеля, включающего крупномасштабные капиталоемкие объекты реального инвестирования. Долгосрочный прогноз может разрабатываться на срок свыше трех лет. Среднесрочный прогноз необходим для корректировки инвестиционной стратегии предприятия, формирования инвестиционного портфеля за счет отдельных не слишком капиталоемких реальных инвестиционных проектов, долгосрочных финансовых инструментов, реинвестирования капитала, вложенного в неэффективные проекты. Среднесрочный прогноз разрабатывается на срок от одного года до трех лет. Краткосрочный прогноз необходим для выработки тактики инвестирования и формирования инвестиционного портфеля за счет различных краткосрочных финансовых инструментов. Такой прогноз составляется на основе учета влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка факторов, имеющих кратковременный, случайный характер. Период составления краткосрочного прогноза не превышает одного года.
В современных условиях прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется двумя методами: фундаментальным и техническим. Фундаментальный метод основан на изучении общеэкономических и внутрирыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, и определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде. Технический метод основан на распространении выявленной конъюнктурной тенденции на прогнозируемый период. Фундаментальный метод в большей степени используется для долгосрочного и среднесрочного прогнозирования, технический — для краткосрочных прогнозов. Часто эти методы дополняются методом экспертных оценок.
Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, сверху вниз. Сначала осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов. С учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается инвестиционная привлекательность предприятий.
Похожие статьи:
Какие основные элементы присутствуют во всех маркетинговых планах? | Малый бизнес
Автор: Джанет Хант Обновлено 1 февраля 2019 г.
Ключевые элементы любого успешного маркетингового плана включают концепции продукта, цены, места и продвижения, также известные как четыре Ps маркетинга. Маркетинговый комплекс из четырех Ps служит руководством, чтобы помочь менеджеру по маркетингу успешно разработать стратегию продвижения товаров и услуг для клиентов.
The First P: Product
Понятие продукта в маркетинговом плане связано с поиском правильного продукта для вашего целевого рынка.Продукт должен соответствовать желанию предполагаемого покупателя. Целевым рынком может быть определенная возрастная группа людей, например, молодежь; люди из определенной географической области, например, Среднего Запада или Юго-Востока; или люди с определенным уровнем дохода, доход которых превышает 50 000 долларов в год.
Целевой рынок для вашего продукта также может быть очень специфической комбинацией этих критериев. Например, производитель электронных игр может ориентироваться на молодых людей с доходом более 50 000 долларов в год, проживающих в крупных городах.Компании часто проводят опросы для определения продуктов, востребованных на конкретных целевых рынках.
The Second P: Price
Цена — очень важный элемент комплекса маркетинга. Компания должна создавать что-то ценное для потребителя. Товар должен быть таким, за который потребитель готов заплатить заранее установленную цену.
Анализ необходим для определения цены, которую клиенты готовы платить за конкретный продукт. Если ваша цена слишком низкая, вы не получите прибыли.Однако более высокие цены, чем у других рыночных поставщиков продукта, приводят к снижению продаж, что также приводит к убыткам для компании.
The Third P: Place
Продажа вашего продукта в правильном месте — еще один важный аспект маркетингового комплекса. Независимо от того, насколько хорош ваш продукт или услуга, если покупатель не может их найти, никаких покупок не будет. Чтобы определить подходящее место для продажи вашего продукта, вы должны определить, где целевая аудитория делает покупки для аналогичных покупок.Это может быть как в обычном магазине, так и в интернет-магазине.
The Fourth P: Promotion
После того, как вы определили, какой продукт вы будете продавать, цену, которую вы будете взимать, и место, где вы будете продавать его, вы должны рассказать об этом людям. Вот здесь-то и появляется продвижение. Существует множество средств продвижения продукта или услуги вашим целевым потребителям, включая молву, газеты и другие печатные издания, телевидение, радиообъявления и интернет-рекламу.
Деньги, которые вы можете потратить на продвижение, определяют, какие средства вы используете. Малый бизнес с ограниченным рекламным бюджетом может печатать и распространять недорогие листовки, а не тратить деньги на дорогостоящую рекламу на радио или телевидении.
.элементов основных маркетинговых концепций | Малый бизнес
Маркетинг — это бизнес-дисциплина, связанная с развитием брендов, информированием общественности о продуктах и услугах, убеждением потребителей покупать определенные продукты, облегчением транзакций и предоставлением послепродажного обслуживания. Маркетинг представляет собой лицо бизнеса и единственный компонент, с которым когда-либо соприкасается большинство потребителей. Хотя маркетинг включает в себя широкий набор концепций и методов, существует ряд основных элементов, которые связывают все маркетинговые концепции вместе.Понимание основных основ маркетинга может повысить вашу эффективность как маркетолога или владельца малого бизнеса.
Маркетинговая концепция
Курсы «Маркетинг 101» знакомят студентов с разницей между тем, что называется концепцией производства, и тем, что называется концепцией маркетинга. Концепция производства определяет, как обычно велся бизнес в былые времена: сначала компания разрабатывает продукт, затем она приступает к маркетингу этого продукта среди потребителей.Маркетинговая концепция вводит новые основы в уравнение разработки продукта. Используя маркетинговую концепцию, компании начинают с исследования рынка, поиска неудовлетворенных потребностей на рынке и обсуждения с потребителями новых продуктов, которые они хотели бы видеть, прежде чем даже задумываться о разработке продукта. Продукты или услуги, разработанные таким образом, имеют гораздо более высокие шансы на успех, и эта концепция лежит в основе практически каждого элемента маркетинга в 21 веке.
Психология потребителей
Все элементы маркетинга определяются психологией и поведением потребителей.Маркетологи узнали, что на потребителей можно повлиять разными способами, чтобы они могли принять конкретные решения о покупке, и что желание продукта или услуги действительно может возникнуть у потребителя, который в противном случае не имел бы такого желания. Каждая маркетинговая тактика имеет свои корни в этой концепции. Например, каждая мельчайшая деталь рекламы тщательно продумана, чтобы оказывать психологическое воздействие, будь то определенный цвет, изображение, знаменитость, слова или фразы.
Этика
Психологическое влияние маркетологов на общественность создает мир этических проблем и правовых норм.Маркетологи должны быть очень осторожны, имея дело с любым компонентом комплекса маркетинга, чтобы быть честными и откровенными с потребителями. Маркетологи также должны опасаться стимулирования потребительского спроса, который может превратиться в деструктивные привычки, как это может быть в случае с такими вещами, как алкоголь и нездоровая пища.
Маркетинговый комплекс
Маркетинговый комплекс включает в себя все различные элементы маркетинга, на каждый из которых влияют основные концепции, описанные выше. Реклама и продажи — это те аспекты маркетинга, с которыми знакомо большинство клиентов.Маркетинговый комплекс включает связи с общественностью, рекламные акции, упаковку продукта, ценообразование и небольшую разработку продукта.
.Краткое и простое руководство по инвестициям в фондовый рынок для абсолютных новичков от AMS Publishing Group
Если вы возьмете пенни (1 цент) и удваиваете его каждый день в течение всего месяца, сколько вы в конечном итоге получите? Сто долларов? Тысяча долларов? Как насчет миллиона долларов?
Даже близко нет.
Если вы начнете с одного пенни и удваиваете его каждый день в течение 31 дня, вы получите… $ 21 474 836,48 . Более 21 миллиона долларов за один месяц!
Это пример силы.
Если вы возьмете пенни (1 цент) и удваиваете его каждый день в течение всего месяца, сколько в итоге вы получите? Сто долларов? Тысяча долларов? Как насчет миллиона долларов?
Даже близко.
Если вы начнете с одного пенни и удваиваете его каждый день в течение 31 дня, вы получите… $ 21 474 836,48 . Более 21 миллиона долларов за один месяц!
Это пример силы инвестиций. В долгосрочной перспективе фондовый рынок — безусловно, лучшее вложение, которое вы можете сделать. Но для неосторожного инвестора есть много подводных камней.
Помощь прибыла! Новая книга «Руководство для начинающих по инвестированию в фондовый рынок: пошаговое руководство по инвестированию в фондовый рынок для абсолютных новичков» дает вам основу, необходимую для достижения успеха, но без распространенных повсюду жаргонов.Используя ясный и простой язык, Руководство для начинающих по инвестициям в фондовый рынок разбивает сложность инвестирования в акции на простые для понимания шаги, которым может следовать каждый.
Вы узнаете:
Как инвестировать в акции, а не играть на них
3 основных стиля торговли
Как выбрать брокера и прочитать биржевую диаграмму
Когда покупать, а когда продавать
Самое важное инвестирование шаблоны для поиска
7 ошибок инвестирования, которых следует избегать
И многое, многое другое!
Нет причин опасаться фондового рынка.Вы МОЖЕТЕ заработать хорошие деньги и защитить свое будущее с помощью разумной стратегии и планирования. Возьмите копию Руководство для начинающих по инвестициям в фондовый рынок сегодня и начните торговать — правильно!
.Маркетинговый комплекс: определение, элементы, примеры, диаграмма
Маркетинговый комплекс — это сочетание контролируемых маркетинговых переменных, которые фирма использует для воздействия и достижения желаемого уровня продаж на целевом рынке. Это инструменты, которые используются для влияния или убеждения в желаниях, потребностях и запросах клиента в отношении PSI (продукта, услуги или информации).
Проще говоря, маркетинговый комплекс — это инструмент, который используется для воздействия на целевой рынок и его спрос на продукты, услуги или информацию.
Итак, понимание базовой концепции комплекса маркетинга и его расширений важно для достижения успеха в маркетинге.
Элементы комплекса маркетинга
Что составляет комплекс маркетинга?
Маркетинговый комплекс — это комбинация элементов, необходимых для маркетингового плана и стратегии. По мере изменения бизнес-пространства менялся комплекс маркетинга.
Во-первых, это были 4P Marketing Mix. Затем 7P Marketing Mix. Кроме того, нам необходимо знать четыре аспекта маркетинга, которые дополняют четыре компонента маркетинга.
В этом посте мы рассмотрим все элементы комплекса маркетинга и поймем, как они были разработаны и как реализованы в маркетинге.
4P маркетингового микса
4P — это наиболее известный способ определения маркетингового микса.
Маркетинговый комплекс «4P» был впервые представлен Э. Дж. Маккарти в его книге « Базовый маркетинг — управленческий подход» в 1960 году.
4 позиции маркетингового комплекса;
- Товар,
- Цена,
- Место,
- Акция.
Каждый элемент имеет несколько критериев или решений.
4C по маркетингу
4C по маркетингу идеально подходят для маркетингового комплекса и дополняют друг друга. Они объясняют, что должно быть в центре внимания в 4P Marketing Mix.
4C маркетингового комплекса:
- Ценность для клиента,
- Стоимость,
- Удобство,
- Связь.
Каковы 5 пунктов маркетинга?
5 принципов маркетинга — продукт, цена, продвижение, место и люди.По мере обсуждения и разработки элементов Marketing Mix гуру маркетинга и ученые добавили « человек» в маркетинговый комплекс.
Но теперь комплекс маркетинга определяется 7P Marketing Mix,
7Ps Marketing Mix
4P маркетингового комплекса уже недостаточно для маркетинговых стратегий компаний. Вот почему были разработаны 7P маркетинга.
Бизнес в большей степени ориентирован на продукт, а не на клиента.Забота о клиентах, предоставление услуг не были важны. Но бизнес изменился, и конкуренция возросла.
Таким образом, стало важным отличаться от конкурентов и завоевать долю рынка. 7Ps of Marketing Mix помогает компаниям разрабатывать маркетинговые стратегии для современной эпохи конкуренции.
В 1981 году компании Booms и Pitner расширили 4P Marketing Mix до 7P Marketing Mix. Они добавили Процесс, Люди (участники) и Физические доказательства , чтобы отразить новую реальность в маркетинге.
Элементы 7p комплекса маркетинга:
- Продукт,
- Цена,
- Место,
- Продвижение,
- Люди,
- Процесс и
- Вещественные доказательства,
Есть ли 8-й P — 8-й P маркетингового микса:
По мере того, как бизнес идет в ногу со временем. Многие рассматривают « Productivity» как 8-ю позицию в маркетинг-миксе.
Кто-то может возразить, что Productivity является частью процесса Process , входящего в 7p Marketing Mix.Но Productivity P задает вопрос, насколько эффективно рыночное предложение обеспечивает результаты для клиентов. Он просит маркетолога рассмотреть эффективность маркетингового процесса.
Даже по прошествии 31 года (или 54 в случае первоначальных П) Маркетинговый комплекс все еще очень применим к повседневной работе маркетолога. Хороший маркетолог научится адаптировать теорию не только к современности, но и к своей бизнес-модели.
Заключение
Используете ли вы 4P, 7P или 4C, ваш план комплекса маркетинга играет жизненно важную роль.Маркетинговый комплекс представляет собой смесь контролируемых маркетинговых переменных, которые фирмы используют для достижения желаемого уровня продаж на целевом рынке.
Несмотря на то, что исходные 4P Marketing Mix были разработаны в 1960-х, а 7P Marketing Mix — в 80-х; Маркетинговый микс все еще очень применим к современному стратегическому маркетинговому планированию.
4P, 7P или 4C, комплекс маркетинга имеет решающее значение для создания плана, который увеличивает продажи и прибыльность, удовлетворенность клиентов и узнаваемость бренда.
.
Добавить комментарий