Инвестиционные риски классифицируют по: works.doklad.ru — Учебные материалы

виды, методы оценки и управления

В настоящей статье мы рассмотрим инвестиционные риски коммерческой организации. Уже стало традиционным в ходе предварительного знакомства рассматривать любую управленческую категорию с позиции ее сущностных черт, определения понятия, классификации, методов анализа и способов регулирования. Так мы поступим и в этот раз, открывая возможность более глубоко исследовать методологические и прикладные аспекты явления в последующих материалах. Тема представляет интерес для менеджеров инвестиционных проектов, риск-менеджеров и руководителей компаний.

Понятие инвестиционного риска

Как и для любого другого типа, для инвестиционного риска свойственна тесная взаимосвязь потенциальных угроз, вероятности и неопределенности. Вложения в основной капитал и другие формы инвестиционной деятельности сопровождаются многочисленными рисками. Следовательно, инвестиционный риск должен обладать набором специальных черт, наличие которых свидетельствует о присутствии его как объекта управления.

1. Вероятность или возможность наступления неблагоприятного события как результата инвестиционной деятельности.
2. Неопределенность возникновения события и его последствий.
3. Факт собственно инвестирования средств, являющийся причиной наступления или ненаступления рискового события.
4. Последствия рассматриваются в форме потери ожидаемой прибыли или других полезных эффектов от реализованных инвестиций.

Под инвестиционным риском в дальнейшем мы будем понимать возможность наступления неблагоприятного события в результате принятия руководством компании решения об инвестировании средств. Содержание вероятного события и его последствия приводят к тому, что ожидаемые эффекты инвестиционной деятельности не достигаются в полной мере. Состав рисков инвестиционной деятельности практически в каждом случае дополняется рисками банковских заимствований. Инновационность некоторых инвестиций также становится причиной дополнительных рисков.

Нежелательные последствия, возникающие в результате наступления рисковых событий в инвестиционной деятельности, могут заключаться:

• в потере или недостижении запланированной прибыли;
• в снижении эффективности бизнес-направления, в которое осуществлены вложения;
• в недостаточной капитализации продукта инвестиционного проекта;
• в несвоевременной сдаче объекта в эксплуатацию;
• в увеличении сроков вывода на полную мощность инвестиционного объекта;
• в падении рыночной стоимости и (или) ликвидности финансового инструмента и т.п.

Как известно, инвестиции делятся на две большие группы: реальные (прямые) инвестиции, которые часто называют капитальными вложениями, и финансовые (портфельные) инвестиции. Эти группы определяют инвестиционные риски, сущность и классификация которых выражаются через области динамических (спекулятивных) и статических (чистых) рисков. Первая группа вызвана принятием решений руководством компании и может привести к «перевороту» в шансы, т.

Разнообразие видов инвестиционных рисков

Инвестиционная деятельность, в отличие от операционной, обладает значительным разнообразием рисков, поскольку уровень непредсказуемости выше, и достигнуть определенности будущих событий труднее. Для лучшей идентификации возможных угроз, факторов риска, систематизации источников неблагоприятных событий важно на каждом предприятии проводить работу по собственной классификации рисков. Классифицированные виды инвестиционных рисков позволяют не только построить эффективную систему риск-менеджмента, но и ответить на ряд ключевых вопросов развития компании.

Владельцы бизнеса, генеральный директор в судьбоносные моменты задаются вопросами, связанными с выявленными, идентифицированными и оцененными рисками.

1. Не превысят ли риски потерь выгоды от открытия нового направления бизнеса?
2. Не следует ли распределить риск, привлекая новых партнеров в проект?
3. Стоит ли браться за инвестиции в условиях потенциальных угроз и опасностей?
4. Как мы субъективно воспринимаем риск потерь капитала в рассматриваемом деле?
5. Можем ли мы принять оцененный риск?
6. Устраивают ли нас меры по минимизации риска?

Все эти вопросы так или иначе связаны с классами риска. Причем, имеет значение, как выполнено отнесение риска к определенному виду с присущими ему признаками и качествами. Если идентификация, оценка и подготовка решения происходят коллегиально, как правило, уровень риска допускается на более высоких значениях. Об этом свидетельствует статистика принимаемых решений. И данное обстоятельство, безусловно, очень полезно для инвестиций. Классификация инвестиционных рисков в табличной форме представлена вашему вниманию далее.

Классификационная таблица видов инвестиционных рисков

Различаются также виды инвестиционных рисков и по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта. Наиболее распространена классификация для проекта капитального строительства, разделенного на этапы подготовки, собственно строительства и функционирования сданного в эксплуатацию объекта. Подобная структурированная классификация основных факторов риска вместе с причинами их возникновения размещена на схеме ниже.

Состав источников факторов инвестиционных рисков по стадиям проекта капитального строительства

Среди родственных классификаций инвестиционных рисков выделяется еще одно их деление на коммерческие и простые. Коммерческие риски часто рассматриваются как тождественные спекулятивным или динамическим рискам. Сюда относятся риски, напрямую связанные с инвестиционной и общей предпринимательской деятельностью. Основу коммерческих рисков составляют разнообразные угрозы, идентифицируемые в связи с вложениями в основной капитал и в финансовые инструменты. Простые риски иногда сравнивают с чистыми, к ним относятся:

• вероятность проявления стихийных сил природы;
• угроза нанесения ущерба экологии из-за реализации инвестиционных действий;
• риски, сопровождающие транспортировку грузов;
• возможность нанесения ущерба имуществу действиями третьих лиц;
• политические риски.

Способы оценки инвестиционных рисков

Методы оценки инвестиционных рисков, в первую очередь, делят данную аналитическую процедуру на качественную и количественную оценку. Для каждого из названных подходов действуют свои принципы реализации, позволяющие в полной мере охарактеризовать анализируемый риск и подготовиться к принятию решения о мерах по реагированию на вероятные угрозы. Качественная оценка руководствуется двумя правилами, учитывающими следующее.

1. Для каждого участника инвестиционного проекта вероятный ущерб не может превысить его финансовых возможностей.
2. Возможные рисковые потери по каждому случаю носят независимый характер.

Способы количественной оценки предполагают анализ инвестиционных рисков и сопутствующий поиск значений следующих параметров:

• потерь (ущерба) или дополнительной прибыли (дохода) от инвестиционного процесса с учетом рискового события;
• вероятности воздействия рискового события на результаты реализуемых инвестиций в определенных границах для каждой опасности или угрозы;
• соотношения потенциальных потерь (ущерба) и расходов на выполнение мер для снижения уровня соответствующего риска;
• качественной степени угроз: катастрофической, высокой, средней, низкой, нулевой;
• уровня приемлемости в сравнении с заданным рубежом согласно политике в области рисков.

Количественная оценка инвестиционных рисков для нахождения указанных выше показателей реализуется с применением специальных методов, среди которых мы выделим пять основных групп.

1. Аналитические (вероятностные) методы.
2. Статистические способы оценки.
3. Методы анализа целесообразности затрат.
4. Методика экспертных оценок.
5. Методы использования аналогов.

Способы оценки, основанные на вероятностных и статистических методах, подробно рассмотрены в статье, посвященной методам оценки рисков. Анализ целесообразности затрат служит поиску факторов риска в зонах формирования инвестиционных расходов и оценки их влияния на финансовую устойчивость компании. В методике выделяется четыре основных источника:

• изначальная недооценка стоимости объектов капитальных вложений;
• вынужденное изменение границ проектирования;
• отличие фактической производительности объектов инвестирования в сравнении с плановой;
• увеличение стоимости всего проекта в ходе работ.

На Западе широко распространены методы экспертных оценок. Они позволяют делать выводы в условиях отсутствия статистических данных, не требуют сложного и дорогостоящего инструментария, достаточно оперативны и просты в исполнении. Однако хороших независимых экспертов найти непросто, трудно избежать предвзятого подхода. Если же в инвестиционной практике собрана информация о реализации аналогичных проектов, НИОКР для оценки рисков подойдут методы использования аналогов. В эту методику интегрируются классификационные схемы, позволяющие по аналогии быстро и качественно идентифицировать риски.

Основные методы регулирования рисков

Как и в общей концепции риск-менеджмента, управление инвестиционными рисками строится на «трех китах» последовательных событий: выявить, оценить, уменьшить. После этапа выявления и идентификации рисков следует оценочно-аналитическая стадия. Далее, параллельно с выбором стратегии и тактики управления угрозами, руководство компании подключает методы снижения рисков. На их основе разрабатывается программа минимизации вероятных негативных последствий, используются регламенты: политики, процедуры и правила. На последних этапах управление инвестиционными рисками завершается выполнением принятой программы с сопутствующим контролем и анализом достигнутых результатов.

Инвестиционный раздел риск-менеджмента включает в себя, помимо традиционных компонентов, еще и специальные аспекты регулирования. Среди них особое место занимают правовое и страховое направление. Методы снижения рисков, с моей точки зрения, состоят из пяти основных групп.

1. Избежание (уклонение, отказ).
2. Передача (включая страхование).
3. Локализация.
4. Распределение (включая диверсификацию в ее разнообразных формах).
5. Компенсация.

Такая структура методов снижения уровня угроз описана в статье, посвященной методологическим вопросам управления рисками. В литературе встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации. Выделяются три основных группы: отказ, передача и принятие. Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия. Организационная модель группировки методов данным способом представлена далее.

Визуальная схема группировки методов минимизации инвестиционных рисков

Каждому из методов снижения рисков, представленных на схеме, будет посвящена отдельная статья. Стоит заметить, что многие способы перекликаются друг с другом и имеют внутренние механизмы рационализации, которые важны в современных экономических условиях, заставляющих экономить буквально на всем. Взять хотя бы самострахование как способ компенсации рисков за счет формирования специальных фондов. Дело в том, что фондирование возможно только за счет чистой прибыли по действующему налоговому законодательству. Проблема дополнительных налогов, которые нужно сначала заплатить, а потом сформировать фонд, решается многими компаниями обходным путем через внешнюю страховую компанию. И это уже другой метод, который отнести к чисто страховому способу достаточно непросто.

В настоящей статье мы осуществили обзор инвестиционного типа риска, имеющего общие и специальные черты. Уточнено понятие, рассмотрены некоторые модели классификации рисков, сопутствующих вложению средств в развитие и воспроизводство бизнеса. Управление инвестиционными рисками кратко акцентировано на моментах оценки рисков и методах их снижения. Таким образом, заложен базис для прикладных материалов на темы предметной работы с каждым из инвестиционных рисков и методами управления в системном режиме и по отдельности.

Риски инвестиционных проектов | Методы, оценка, анализ проектов

Содержание статьи:

1. Определение риска
2. Характеристика риска
3. Виды рисков инвестиционного проекта
4. Методы анализа и оценки рисков

Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Риском называют неблагоприятные события способные помешать достижению поставленных целей либо позволяющие получить убыток от деятельности, а также непредвиденные расходы.

Риск инвестиционного проекта это появление неопределенности в результатах будущей реализации инвестиционной идеи; это вероятность не получения запланированного уровня дохода либо другого положительного эффекта; это негативные последствия от осуществления инвестиционной деятельности участниками проекта.

Основными характеристиками инвестиционных рисков признают:

• влияние на экономические показатели деятельности
• субъективность оценки (по причине различия в методах оценки и количества, а также качества информации используемой для анализа)
• появление в инвестиционном процессе (как только ставятся задачи, и начинается деятельность по их достижению, всегда будут появляться факторы на это влияющие)
• вероятность возникновения
• постоянная изменчивость уровня рисков (влияние эпизодичеких факторов, изменение политического курса в стране, социальной обстановки, инвестиционного климата и т. п.)
• неопределенность влияния на процесс инвестирования (существуют трактовки, которые характеризуют рассматриваемое нами явление как возможность наступления результатов отличных от прогнозируемых, как положительных, так и отрицательных).

Внешние и внутренние виды рисков инвестиционного проекта:

1. внешние
   • изменение экологии, чрезвычайные происшествия, катастрофы
   • изменения в политическом курсе в стране
   • изменение конъюнктуры рынка, на котором осуществляются вложения
   • санкции.
2. внутренние
   • технические и производственные сбои, аварии в процессе деятельности
   • изменение стратегии развитии предприятия
   • ошибки в формировании команды инвестиционного проекта, различия во взглядах среди участников проекта
   • недостоверность, неполнота информации о финансовом состоянии участников проекта.

Внешними рисками называют ряд факторов способных повлиять на деятельность, однако не как с ней не связаны. Также их можно охарактеризовать непрогнозируемыми видами рисков.

Внутренние риски это факторы, влияющие на результат от деятельности и возникающие в процессе осуществления данной деятельности, то есть напрямую с ней связанные.

Также риски инвестиционных проектов классифицируют на:

• чистые (характеризуются отрицательны результатом инвестиционной деятельности, либо его отсутствием)
• спекулятивные (возможны как положительные, так и отрицательные результаты).

Также существуют:

• прогнозируемые (ожидаемые риски, поддающиеся прогнозированию)
• непрогнозируемые (неожиданные явления, форс мажоры).

Основная классификация будет выглядеть следующим образом:

1. природно-экологические (ущерб, возникший по причине воздействия природных явлений таких пожар, наводнение и т.п.)
2. коммерческие (ущерб, возникший в результате осуществления финансовой и производственной деятельности)
3. политические (потери в результате принятие политических решений, законотворческой деятельности т . п.)
4. социальные (социальная напряженность, бунты, протесты, митинги)
5. транспортные
6. профессиональные (потери в результате ошибок в выполнении должностных обязанностей).

Также в инвестиционной среде принято выделять инвестиционные риски с точки зрения сложности их оценки и происхождения.

Существуют риски, состоящие из множества факторов, связанных друг с другом, и такие риски называют сложными. В тоже время существуют и простые риски, которые связаны лишь с одним фактором его возникновения.

Возвращаясь и опираясь на основные характеристики риска, стоит понимать, что избавиться от них невозможно и именно поэтому существуют виды рисков, которые инвестор вынужден взять на себя по причине их неизбежности.

Исходя из данного тезиса риски можно классифицировать следующим образом:

• допустимые (не превышает размер прибыли по конкретной инвестиционной операции)
• критические (не превышает размер валового дохода по конкретной инвестиционной операции)
• катастрофические (утрата существенной части собственного капитала).

Хорошо известно, что инвестиционная деятельность это процесс, обладающий характеристикой времени.

Существуют краткосрочные инвестиционные проекты полностью себя реализующие в течение одного календарного года. Существуют и долгосрочные проекты, длящиеся более пяти лет. Отталкиваясь от этого, бывают:

• постоянные риски
• периодические риски.

То есть риски, которые сопровождают проект на всем жизненном цикле его существования, а также риски, проявляющиеся на одной из стадий цикла.

Также дабы компенсировать возможные экономические и финансовые потери от запланированных вложений, инвестор может застраховать определенные группы рисков. Поэтому классифицируют:

• страхуемые риски
• не страхуемые риски.

Методы анализа и оценки рисков

Для того чтобы минимизировать размер возможных потерь, руководители проекта, а также инвесторы в нем участвующие анализируют идею на возможное наличие в ней существующих групп рисков и оценивают размер ущерба, который они могли бы принести в результате их наступления.

Наиболее распространены две группы методов, способных дать нужную оценку, а именно методы качественной и количественной оценки рисков в инвестиционных проектах.

Методы качественной оценки рисков:

• экспертный (Выбор группы потенциальных рисков, а также экспертов, способных их проанализировать, дать им оценку и сопоставить выводы)
• метод аналогий (основывается на сравнении имеющейся инвестиционной идеи с похожими и реализованными ранее)
• анализ уместности затрат (используется инвесторами для минимизации размеров потенциального ущерба, путем разбивки инвестиционного проекта на этапы реализации, где каждый из этапов содержит перечень необходимых затрат для его осуществления. Это позволяет инвесторам поэтапно и частично вкладывать инвестиционный капитал и в случае появления предпосылок к возрастанию уровня инвестиционных рисков, инвестор может выйти из проекта, чем оградить себя от больших потерь).

Самым распространенным методом оценки и анализа рисков в инвестиционном проекте, основанным на количественной оценке является анализ чувствительности проекта.

Его суть в выявлении и точном расчете финансовых показателей проекта, а также определении степени их взаимосвязи. Другими словами как при изменении одного финансового показателя изменяться остальные.

В практическом применении данный метод выглядит следующим образом, составляется расчетный вариант, на примере которого будут выявляться все изменения. В данном варианте меняется один из показателей, существенно влияющих на результаты инвестиционной деятельности, и рассчитывается величина изменения всех остальных показателей применительно к измененному показателю.

Инвестиционный риск — Answr

Вероятность финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности.

Инвестиционные риски классифицируются по видам, источникам возникновения, формам и сферам проявления.

Виды

• Инфляционные — потери в результате утраты реальной стоимости вложений с сохранением или ростом номинальной стоимости.
• Дефляционные — убытки из-за уменьшения денежной массы в обращении.
• Кредитные — потери в результате невыполнения обязательств заемщиком.
• Функциональные — финансовые потери из-за ошибок формирования и управления инвестиционным портфелем.
• Операционные — потери в результате ошибок персонала, сбоев аппаратуры, аварийных ситуаций.
• Рыночные — уменьшение стоимости активов в результате колебаний стоимости акций, валютных курсов, цен на товары и банковских процентных ставок.
• Риски ликвидности — невозможность высвободить инвестиции за короткий срок или дефицит средств для выплат контрагентам.
• Селективные — неправильный выбор объекта для инвестиций.
• Страновые — вероятность убытков в связи с неустойчивой социально-экономической ситуацией в стране, где расположены инвестиционные объекты.
• Риски упущенной выгоды — потери в результате невыполнения мероприятий, которые могли принести дополнительный доход.

Классификация

• Рыночные (систематические, недиверсифицируемые) — вероятность потерь, возникающих для всех объектов и форм инвестирования.
• Специфические (несистематические, диверсифицируемые) — риски, присущие конкретному инвестиционному инструменту или направлению.

Формы проявления

• Риски реального инвестирования, связанные с ростом цен на товары, перебоями поставок материалов и оборудования, выбором недобросовестного подрядчика.
• Риски финансового инвестирования, связанные с изменениями инвестиционных условий и неверным выбором финансовых инструментов.

Сферы проявления

• Экономические риски. Факторы, влияющие на экономическую составляющую проекта: бюджетная политика, состояние экономики, невыполнение государством взятых на себя обязательств (дефолт, прекращение договоров).
• Технико-технологические риски. Надежность оборудования и технологических процессов, уровень автоматизации и другие факторы, влияющие на техническую и технологическую составляющую проекта.
• Политические риски. Изменения политической ситуации, проведение выборов, введение административных ограничений на ведение бизнеса, санкции, межгосударственные конфликты, сепаратизм и другие факторы, оказывающие воздействие на политическую составляющую проекта.
• Социальные риски. Выполнение социальных программ, забастовки, возникновение социальной напряженности, личностные факторы и обстоятельства, влияющие на социальную составляющую проекта.
• Экологические риски. Изменение условий окружающей среды, проведение экологических программ и акций. Сюда входит загрязнение окружающей среды в результате производственной деятельности и аварий, природные катаклизмы, ухудшение эпидемиологической обстановки, распространение вредителей и болезней сельскохозяйственных культур.
• Законодательно-правовые риски. Противоречивость несовершенство законодательной базы и налоговой системы, отсутствие независимого арбитража и судопроизводства, внесение изменений в законодательство.

Курская правда — Бизнес новости

Глобальный рынок Анализаторы потока газа (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического… Continue Reading →

В отчете о глобальном рынке Высокотемпературный стерилизатор для напитков представлен всесторонний обзор, доли рынка и возможности роста рынка Высокотемпературный стерилизатор для напитков по типу продукта, применению, ключевым производителям и ключевым регионам и странам. В этом отчете также представлена рыночная конкуренция… Continue Reading →

Буксируемый гидролокатор массива Статистический отчет о географической обследовании 2021 г., представленный здесь, является чрезвычайно ценным активом, который может помочь лицам, партнерам, руководителю и другим членам рынка, чтобы получить комфортную с каждым фактором, влияющим на развитие мирового рынка Буксируемый гидролокатор массива.… Continue Reading →

Глобальный «Рынок Растворимый чайный премикс» (2021 г.) обсуждает отчет, дополнительно сосредоточенный на мировых крупных производителях рынка Растворимый чайный премикс с важными данными, такими как профили организаций, информация о сегментации, проблемы и ограничения, движущие факторы, стоимость, стоимость, доход и контактные данные.… Continue Reading →

Глобальный рынок Датчики температуры (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического охвата.… Continue Reading →

Растянувшейся типа четвероногий робот Статистический отчет о географической обследовании 2021 г., представленный здесь, является чрезвычайно ценным активом, который может помочь лицам, партнерам, руководителю и другим членам рынка, чтобы получить комфортную с каждым фактором, влияющим на развитие мирового рынка Растянувшейся типа… Continue Reading →

Бизнес-данных в нефтяной и газовой промышленности Рынок 2021 включает в себя ограничения, рыночные водители, возможности, проблемы, инвестиционный потенциал, будущая дорожная карта, новые инновации, профили поставщиков, тенденции рынка и стратегии. В докладе также подробно описывается прогнозы рынка для мирового Бизнес-данных в… Continue Reading →

Softphone Программное обеспечение Рынок 2021 включает в себя ограничения, рыночные водители, возможности, проблемы, инвестиционный потенциал, будущая дорожная карта, новые инновации, профили поставщиков, тенденции рынка и стратегии. В докладе также подробно описывается прогнозы рынка для мирового Softphone Программное обеспечение рынка. Кроме… Continue Reading →

Исследования на мировом Завершение оборудование и услуги рынке 2021 по производителям, регионам, типу и применению, прогноз до 2024 года ориентированы на текущие тенденции на мировом рынке. Целью этого рыночного доклада КККК – дать клиентам глубокое понимание рынка и помочь им… Continue Reading →

Глобальный рынок Предохранительный клапан давления (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического… Continue Reading →

Курская правда — Бизнес новости

Глобальный рынок Импульсный оксиметр (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического охвата.… Continue Reading →

Глобальный рынок Анализаторы потока газа (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического… Continue Reading →

В отчете о глобальном рынке Высокотемпературный стерилизатор для напитков представлен всесторонний обзор, доли рынка и возможности роста рынка Высокотемпературный стерилизатор для напитков по типу продукта, применению, ключевым производителям и ключевым регионам и странам. В этом отчете также представлена рыночная конкуренция… Continue Reading →

Буксируемый гидролокатор массива Статистический отчет о географической обследовании 2021 г. , представленный здесь, является чрезвычайно ценным активом, который может помочь лицам, партнерам, руководителю и другим членам рынка, чтобы получить комфортную с каждым фактором, влияющим на развитие мирового рынка Буксируемый гидролокатор массива.… Continue Reading →

Глобальный «Рынок Растворимый чайный премикс» (2021 г.) обсуждает отчет, дополнительно сосредоточенный на мировых крупных производителях рынка Растворимый чайный премикс с важными данными, такими как профили организаций, информация о сегментации, проблемы и ограничения, движущие факторы, стоимость, стоимость, доход и контактные данные.… Continue Reading →

Глобальный рынок Датчики температуры (2021-2026) Обеспечивает всеобъемлющую оценку рынка и предлагает точный набросок определения рынка, ключевой сегментации и соответствующих событий. Отчет оценивает размер рынка, валовой маржи, долю рынка, структуру затрат и темпы роста в отношении конкурентной динамики и географического охвата. … Continue Reading →

Растянувшейся типа четвероногий робот Статистический отчет о географической обследовании 2021 г., представленный здесь, является чрезвычайно ценным активом, который может помочь лицам, партнерам, руководителю и другим членам рынка, чтобы получить комфортную с каждым фактором, влияющим на развитие мирового рынка Растянувшейся типа… Continue Reading →

Бизнес-данных в нефтяной и газовой промышленности Рынок 2021 включает в себя ограничения, рыночные водители, возможности, проблемы, инвестиционный потенциал, будущая дорожная карта, новые инновации, профили поставщиков, тенденции рынка и стратегии. В докладе также подробно описывается прогнозы рынка для мирового Бизнес-данных в… Continue Reading →

Softphone Программное обеспечение Рынок 2021 включает в себя ограничения, рыночные водители, возможности, проблемы, инвестиционный потенциал, будущая дорожная карта, новые инновации, профили поставщиков, тенденции рынка и стратегии. В докладе также подробно описывается прогнозы рынка для мирового Softphone Программное обеспечение рынка. Кроме… Continue Reading →

Исследования на мировом Завершение оборудование и услуги рынке 2021 по производителям, регионам, типу и применению, прогноз до 2024 года ориентированы на текущие тенденции на мировом рынке. Целью этого рыночного доклада КККК – дать клиентам глубокое понимание рынка и помочь им… Continue Reading →

Определение, типы, регулировка и измерение

Что такое риск?

В финансах риск — это вероятность того, что фактические результаты будут отличаться от ожидаемых. В модели ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги. Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск, исходя из бета-версии этой ценной бумаги, риск определяется как волатильность доходности. Концепция «риска и доходности» заключается в том, что более рискованные активы должны иметь более высокую ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам более высокую волатильность и повышенный риск.

Типы рисков

Вообще говоря, есть две основные категории рисков: систематические и бессистемные. Систематический риск — это рыночная неопределенность инвестиций, означающая, что они представляют собой внешние факторы, которые влияют на все (или многие) компании в отрасли или группе. Несистематический риск представляет собой неопределенность, связанную с конкретным активом, которая может повлиять на эффективность инвестиций.

Ниже приведен список наиболее важных типов рисков, которые финансовый аналитик должен учитывать при оценке инвестиционных возможностей:

• Систематический риск — общее влияние рынка
• Несистематический риск — для конкретного актива или компании — специфическая неопределенность
• Политический / регуляторный риск — Влияние политических решений и изменений в нормативных актах
• Финансовый риск — Структура капитала компании (степень финансового рычага или долговой нагрузки)
• Риск процентной ставки — Влияние изменения процентных ставок
• Страновой риск — Неопределенности, характерные для страны
• Социальный риск — Влияние изменений социальных норм, движений и беспорядков
• Экологический риск — Неопределенность в отношении окружающей среды обязательства или влияние изменений в окружающей среде
• Operati общий риск — Неопределенность в отношении деятельности компании, включая ее цепочку поставок и предоставление ее продуктов или услуг
• Управленческий риск — Влияние решений управленческой команды на компанию
• Правовой риск — Неопределенность связанные с судебными исками или свободой ведения деятельности
• Конкуренция — Степень конкуренции в отрасли и выбор конкурентов будут иметь влияние на компанию

Время vs.

Чем дальше в будущее находится денежный поток или ожидаемая выплата, тем более рискованным (или более неопределенным) он является. Между временем и неопределенностью существует сильная положительная корреляция.

Ниже мы рассмотрим два различных метода поправки на неопределенность, которая является функцией времени.

Корректировка рисков

Поскольку разные инвестиции имеют разную степень неопределенности или волатильности, финансовые аналитики будут «корректировать» уровень неопределенности.Вообще говоря, существует два распространенных способа корректировки: метод ставки дисконтирования и метод прямого денежного потока.

# 1 Метод дисконтной ставки

Метод дисконтной ставки корректировки риска инвестиций является наиболее распространенным подходом, поскольку он довольно прост в использовании и широко принят академиками. Концепция заключается в том, что ожидаемые будущие денежные потоки от инвестиций необходимо будет дисконтировать с учетом временной стоимости денег и дополнительной премии за риск инвестиций.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с руководством CFI по средневзвешенной стоимости капитала (WACC). WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. и руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

# 2 Метод прямого денежного потока

Метод прямого денежного потока сложнее выполнить, но он предлагает более подробный и глубокий анализ.В этом методе аналитик будет напрямую корректировать будущие денежные потоки, применяя к ним коэффициент уверенности. Фактор достоверности — это оценка вероятности фактического получения денежных потоков. Отсюда аналитик просто должен дисконтировать денежные потоки по временной стоимости денег, чтобы получить чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV) — это стоимость всех будущих денежных потоков ( положительный и отрицательный) в течение всего срока действия инвестиции со скидкой до настоящего времени.инвестиции. Уоррен Баффет известен тем, что использует такой подход к оценке компаний.

Управление рисками

Есть несколько подходов, которые инвесторы и менеджеры предприятий могут использовать для управления неопределенностью. Ниже приводится разбивка наиболее распространенных стратегий управления рисками:

# 1 Диверсификация

Диверсификация — это метод снижения несистематического (специфического) риска путем инвестирования в ряд различных активов. Идея заключается в том, что если одна инвестиция проходит через конкретный инцидент, который приводит к снижению ее эффективности, другие инвестиции уравновешивают ее.

# 2 Хеджирование

Хеджирование — это процесс устранения неопределенности путем заключения соглашения с контрагентом. Примеры включают форварды, опционы, фьючерсы, свопы и другие производные инструменты, которые обеспечивают определенную степень уверенности в том, за что можно купить или продать инвестицию в будущем. Инвесторы обычно используют хеджирование для снижения рыночного риска, а бизнес-менеджеры — для управления затратами или фиксации доходов.

# 3 Страхование

Существует широкий спектр страховых продуктов, которые можно использовать для защиты инвесторов и операторов от катастрофических событий.Примеры включают страхование ключевых лиц, страхование общей ответственности, страхование имущества и т. Д. Хотя поддержание страхования требует постоянных затрат, оно окупается, обеспечивая уверенность в определенных негативных результатах.

# 4 Операционные практики

Есть бесчисленное множество операционных практик, которые менеджеры могут использовать для снижения рискованности своего бизнеса. Примеры включают рассмотрение, анализ и улучшение их методов безопасности; использование внешних консультантов для аудита операционной эффективности; использование надежных методов финансового планирования; и диверсификация операций бизнеса.

# 5 Удаление заемных средств

Компании могут снизить неопределенность ожидаемых будущих финансовых результатов за счет уменьшения суммы долга. Компании с более низким кредитным плечом обладают большей гибкостью и меньшим риском банкротства или прекращения деятельности.

Важно отметить, что, поскольку риск двусторонний (это означает, что неожиданный результат может быть как лучше, так и хуже, чем ожидалось), вышеуказанные стратегии могут привести к более низкой ожидаемой доходности (т. Е. Потенциал роста становится ограниченным).

Спреды и безрисковые инвестиции

Концепция неопределенности финансовых вложений основана на относительном риске инвестиций по сравнению с безрисковой ставкой, которая представляет собой облигацию, выпущенную государством. Ниже приведен пример того, как дополнительная неопределенность или погашение приводит к увеличению затрат (более высокой доходности) инвестиций.

Как показано на приведенной выше диаграмме, существуют более высокие ожидаемые доходы (и большая неопределенность) с течением времени инвестиций, основанных на их спреде к безрисковой норме доходности.

Ссылки по теме

CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Структура капитала Структура капитала Структура капитала — это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов.Структура капитала фирмы
• Долг против финансирования акционерным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом — что лучше всего для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
• VolatilityVolatilityVolatility — это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени. Он указывает уровень риска, связанного с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги для оценки прошлых колебаний цен.

Допуск к риску — обзор, факторы и типы допуска

Что такое толерантность к риску?

Допуск к риску — это размер убытков, которые инвестор готов выдержать при принятии инвестиционного решения.Несколько факторов определяют уровень риска, на который может пойти инвестор.

Знание уровня толерантности к риску помогает инвесторам планировать весь свой портфель и определять их способ инвестирования. Например, если индивидуальная терпимость к риску низкая, инвестиции будут осуществляться консервативно и будут включать больше инвестиций с низким уровнем риска и инвестиций с меньшим риском.

• Допуск к риску относится к сумме убытков, которые инвестор готов выдержать при принятии инвестиционного решения.
• Инвесторы обычно делятся на три основные категории в зависимости от того, насколько большой риск они могут терпеть. Они бывают агрессивными, умеренными и консервативными.
• Знание уровня толерантности к риску помогает инвесторам планировать весь свой портфель и будет определять их способ инвестирования.

Факторы, влияющие на толерантность к риску

1. Временная шкала

Каждый инвестор выбирает другой временной горизонт в зависимости от своих инвестиционных планов Горизонт инвестирования Горизонт инвестирования — это термин, используемый для определения продолжительности времени, на которое инвестор стремится сохраняйте свой портфель, прежде чем продавать свои ценные бумаги с целью получения прибыли.На инвестиционный горизонт человека влияет несколько различных факторов. Однако основным определяющим фактором часто является размер риска, который несет инвестор. Как правило, можно пойти на больший риск, если будет больше времени. Человек, которому нужна определенная сумма денег по истечении пятнадцати лет, может пойти на больший риск, чем человек, которому нужна такая же сумма по истечении пяти лет. Это связано с тем, что рынок показывает тенденцию к росту на протяжении многих лет. Однако в краткосрочной перспективе наблюдаются постоянные минимумы.

2. Цели

Финансовые цели у разных людей разные. Накопление максимально возможной суммы денег — не единственная цель финансового планирования для многих. Сумма, необходимая для достижения определенных целей, рассчитывается, и инвестиционная стратегия для обеспечения такой доходности Норма доходности (ROR) — это прибыль или убыток от инвестиции за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиций, выраженной как процент. Это руководство учит наиболее распространенным формулам, которые обычно используются.Таким образом, каждый человек будет иметь разную толерантность к риску в зависимости от целей.

3. Возраст

Обычно молодые люди должны иметь возможность идти на больший риск, чем люди старшего возраста. Молодые люди имеют возможность зарабатывать больше денег на работе и иметь больше свободного времени, чтобы справляться с колебаниями рынка.

4. Размер портфеля

Чем больше портфель, тем толерантнее к риску. Инвестор с портфелем в 50 миллионов долларов сможет пойти на больший риск, чем инвестор с портфелем в 5 миллионов долларов.Если стоимость упадет, процентная потеря будет намного меньше в большем портфеле по сравнению с меньшим портфелем.

5. Уровень комфорта инвестора

Каждый инвестор обрабатывает риски по-разному. Некоторым инвесторам, естественно, более комфортно идти на риск, чем другим. Напротив, для некоторых инвесторов волатильность рынка может быть чрезвычайно стрессовой. Таким образом, толерантность к риску напрямую связана с тем, насколько комфортно инвестору, рискуя.

Типы толерантности к риску

Инвесторы обычно делятся на три основные категории в зависимости от того, какой риск они могут терпеть.Категории основаны на многих факторах, некоторые из которых обсуждались выше. Это три категории:

1. Агрессивные

Инвесторы с агрессивным риском хорошо разбираются в рынке и берут на себя огромные риски. Такие инвесторы привыкли видеть большие движения вверх и вниз в своем портфеле. Известно, что агрессивные инвесторы богаты, опытны и обычно имеют обширный портфель.

Они предпочитают классы активов с динамическим движением цен, такие как акции. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги — это инвестиции, которыми открыто или легко торгуют на рынке.Ценные бумаги являются либо долевыми, либо долговыми. Из-за риска, который они принимают, они получают превосходную прибыль, когда рынок работает хорошо, и, естественно, несут огромные убытки, когда рынок работает плохо. Однако они не панически продают во время кризиса на рынке, поскольку привыкли к ежедневным колебаниям.

2. Умеренная

Инвесторы с умеренным риском относительно менее терпимы к риску по сравнению с инвесторами с агрессивным риском. Они берут на себя некоторый риск и обычно устанавливают процент убытков, с которыми они могут справиться.Они балансируют свои инвестиции между рискованными и безопасными классами активов. Класс активов. Класс активов — это группа схожих инвестиционных инструментов. Как правило, они торгуются на одних и тех же финансовых рынках и подчиняются одним и тем же правилам и положениям. При умеренном подходе они зарабатывают меньше, чем агрессивные инвесторы, когда рынок идет хорошо, но не несет огромных убытков, когда рынок падает.

3. Консервативные

Консервативные инвесторы берут на себя наименьший риск на рынке.Они вообще не занимаются рискованными инвестициями и выбирают те варианты, которые, по их мнению, являются наиболее безопасными. Они ставят во главу угла избегание потерь, а не получение прибыли. Классы активов, в которые они инвестируют, ограничены несколькими, такими как FD и PPF, где их капитал защищен.

Игнорирование толерантности к риску

Инвестирование без учета толерантности к риску может оказаться фатальным. Инвестор должен знать, как реагировать, когда стоимость инвестиций падает. Многие инвесторы уходят с рынка и при этом продают дешево.В то же время падение рынка может быть отличным моментом для покупок. Таким образом, определение толерантности к риску помогает принимать обоснованные решения и не принимать поспешных и ошибочных решений.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной страницы программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — CBCAGet Сертификация CFI CBCA ™ и получение статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации.программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Распределение активов Распределение активов Распределение активов — это стратегия, при которой люди делят свой инвестиционный портфель между различными категориями. агент, чтобы строго предпочесть определенность неопределенности. Говорят, что экономический агент, не склонный к риску, не склонен к риску.Формально агент, не склонный к риску, строго предпочитает ожидаемую ценность игры самой игре.
• Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность инвестиций — это ожидаемое значение распределения вероятностей возможной прибыли, которую они могут предоставить инвесторам. Доходность инвестиций — это неизвестная переменная, у которой разные значения, связанные с разными вероятностями.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.

Руководство по инвестициям с высоким риском

Лучший способ думать о риске — это вероятность того, что инвестиция окажется неэффективной или приведет к значительной потере капитала. Таким образом, инвестиция с высоким риском — это такая инвестиция, при которой вероятность неэффективности или потери части или всех инвестиций выше среднего. Эти инвестиционные возможности часто предлагают инвесторам возможность получения большей прибыли в обмен на принятие соответствующего уровня риска.

Многие инвестиционные возможности с высоким риском подпадают под классификацию альтернативных инвестиций, хотя и не все, и используются для балансировки портфеля и представления активов, которые могут иметь небольшую рыночную корреляцию или вообще не иметь ее.

Об альтернативных инвестициях

Нельзя сказать, что существует прямая связь между риском и вознаграждением, поскольку природа риска такова, что вознаграждение может отсутствовать. Однако можно сказать, что существует положительная корреляция между риском и потенциальной доходностью — потенциал здесь является ключевым модификатором.Следовательно, тем, кто хочет получить большие выплаты в относительно короткие периоды времени, придется принять на себя непропорционально более высокий уровень риска.

К сожалению, большинство инвесторов становятся жертвами иллюзорного превосходства и предвзятости оптимизма. Сочетание этих двух когнитивных предубеждений заставляет нас верить, что мы добьемся успеха там, где другие потерпели неудачу. И что касается рискованных инвестиций, несмотря на то, что все карты против нас, мы по-прежнему считаем, что должны пойти на риск.

Рентабельность инвестиций

Для расчета рентабельности инвестиций (ROI) вы вычитаете свои начальные инвестиции из того, на чем вы закончили, а затем делите их на свою начальную позицию.

ROI = (Конечная позиция — Начальная позиция) / Начальная позиция

В разбивке по частям вы делите прибыль или, в некоторых случаях, убыток на сумму, с которой вы начали. Рентабельность инвестиций выражается в процентах и ​​может быть положительной или отрицательной в зависимости от конечной позиции ваших инвестиций.

Как упоминалось выше, многие инвестиционные возможности с высоким риском подпадают под классификацию альтернативных инвестиций. Хотя три основных класса активов — акции, облигации и денежные средства — часто считаются безопасными, существует ряд облигаций с высоким риском и акций с меньшей капитализацией, которые могут предложить инвесторам потенциал для получения высокой доходности.

Хедж-фонды

Хедж-фонд — это управляемый инвестиционный фонд, который объединяет капитал большого числа инвесторов для инвестирования в различные возможности и классы активов. Термин «хедж-фонд» происходит от парных длинных и коротких позиций, которые первый из этих фондов использовал для хеджирования рыночного риска. С тех пор хедж-фонды значительно эволюционировали и диверсифицировались, используя множество сложных методов для снижения риска и получения положительной прибыли.

Подробнее о хедж-фондах

Криптовалюты

Криптовалюты — это цифровые валюты, которые стремятся работать независимо от центрального банка.Крипто относится к шифрованию, используемому для транзакций в валютном сейфе.

В обращении находится множество криптовалют, но большинство из них ведет свое происхождение от оригинала: Биткойн. Хотя есть много примеров криптотрейдеров, которые много зарабатывают на рынке, рынки чрезвычайно волатильны и столько же или даже больше потеряли значительные суммы.

Подробнее о криптовалютах

Венчурный капитал

Венчурный капитал относится к объединенному инвестиционному фонду, который стремится инвестировать в компании частного рынка с первых дней их существования до последнего раунда финансирования перед выходом (через торговую продажу, IPO или другое ).Венчурный капитал считается долгосрочным и рискованным вложением, поскольку многие из поддерживаемых компаний практически ничего не вернут. Цель состоит в том, чтобы поддержать одного или двух в рамках портфеля, которые вернут во много раз их первоначальные инвестиции и покрывают все остальные убытки.

Фонды венчурного капитала — это просто публичные фонды венчурного капитала, которые работают с небольшими дополнительными ограничениями.

Подробнее о ДКТ

Ангельское инвестирование

Ангельское инвестирование относится к ранним частным рыночным инвестициям (обычно это инвестиции в стартапы), осуществляемые физическими лицами, инвестирующими свои собственные деньги в надежде на получение значительной долгосрочной прибыли.Ангелы часто предоставляют компаниям, в которые они инвестируют, больше, чем просто финансирование, открывая двери для собственных сетей экспертов, поставщиков, дистрибьюторов и других инвесторов. Ангелы часто инвестируют группами, известными как синдикаты.

Просмотр инвестиционных возможностей

Ставки на спред

Ставки на спред — это производный инструмент (инвестор фактически не владеет базовым активом, на который он делает ставку), когда инвестор делает ставку на то, что цена этого актива либо вырастет, либо упадет, а затем выиграет или проигрывает в зависимости от маржи, на которую актив вырос или упал по сравнению с ценой, указанной букмекером.Ставки на спред — одна из самых спекулятивных форм альтернативных инвестиций на рынке.

Пенни-акции

Пенни-акции — это акции, которые торгуются по относительно низкой цене и имеют относительно низкую рыночную капитализацию. Пенни-акции обычно торгуются за пределами крупных фондовых бирж и считаются высокорисковыми, учитывая возможность больших колебаний стоимости, которые могут произойти в результате покупки или продажи акций более крупными инвесторами, а также отсутствия ликвидности, что может затруднить продажу при желании.

ETF с кредитным плечом

ETF с кредитным плечом или торгуемый на бирже фонд с кредитным плечом — это фонд, который использует производные финансовые инструменты и заемные средства, чтобы попытаться увеличить доходность базового индекса. ETF с кредитным плечом доступны для большинства основных индексов и сегментов или подсегментов этих индексов.

Подробнее об ETF

Нерегулируемые коллективные инвестиционные схемы (UCIS)

UCIS созданы для того, чтобы позволить инвестировать в классы активов, которые не соблюдают правила Управления финансового надзора Великобритании в отношении ликвидности, кредитного плеча или денежных резервов.И хотя UCIS не имеет прямого разрешения FCA, те, кто управляет схемой, сами регулируются FCA.

Получите бесплатное руководство по EIS

Хотите получить дополнительную информацию об инвестициях в Великобританию?

Загрузите копию нашего бесплатного руководства. Включает анализ тенденций инвесторов в Великобритании, примеры инвестиций и шпаргалку EIS.

Получите бесплатное руководство

Понимание риска облигаций | FINRA.org

Как и в случае с другими инвестициями, инвестируя в облигации и фонды облигаций, вы сталкиваетесь с риском потери денег.Вот некоторые общие факторы риска, о которых следует знать в отношении инвестиций в облигации и фонды облигаций.

Риск процентной ставки

Помните главное правило облигаций: когда процентные ставки падают, цены на облигации растут, а когда процентные ставки повышаются, цены на облигации падают. Риск процентной ставки — это риск того, что изменение процентных ставок (в США или на других мировых рынках) может снизить (или увеличить) рыночную стоимость удерживаемой вами облигации. Риск процентной ставки — также называемый рыночным риском — увеличивается, чем дольше вы держите облигацию.

Давайте посмотрим на риски, связанные с повышением процентных ставок.

Допустим, вы купили сегодня 10-летнюю облигацию на сумму 1000 долларов со ставкой купона 4 процента, а процентная ставка повышается до 6 процентов.

Если вам нужно продать свою 4-процентную облигацию до срока погашения, вы должны конкурировать с более новыми облигациями с более высокими ставками купона. Эти облигации с более высокой ставкой купона снижают аппетит к более старым облигациям, по которым выплачиваются более низкие проценты. Это снижение спроса снижает цену старых облигаций на вторичном рынке, что приведет к тому, что вы получите более низкую цену за свою облигацию, если вам нужно ее продать.Фактически, вам, возможно, придется продать свою облигацию по цене, меньшей, чем вы заплатили за нее. Вот почему процентный риск также называют рыночным риском .

Повышение процентных ставок также делает новые облигации более привлекательными (поскольку по ним выплачивается более высокая купонная ставка). Это приводит к так называемому риску возможностей — риску того, что появится лучшая возможность, которую вы, возможно, не сможете использовать. Чем дольше срок вашей облигации, тем больше вероятность того, что станет доступна более привлекательная инвестиционная возможность или что может произойти любое количество других факторов, которые негативно повлияют на ваши инвестиции.Это также называется риском периода владения — риском того, что не только лучшая возможность может быть упущена, но что что-то может случиться во время владения облигацией, что отрицательно повлияет на ваши инвестиции.

Управляющие фондами облигаций сталкиваются с теми же рисками, что и держатели индивидуальных облигаций. Когда процентные ставки повышаются, особенно когда они резко повышаются за короткий период времени, стоимость существующих облигаций фонда падает, что может отрицательно сказаться на общей доходности фонда.

Риск звонка

Подобно тому, как домовладелец пытается рефинансировать ипотеку по более низкой ставке, чтобы сэкономить деньги при снижении ставок по кредитам, эмитент облигаций часто называет облигацию, когда процентные ставки падают, позволяя эмитенту продавать новые облигации с более низкими процентными ставками, тем самым экономя деньги эмитента.По этой причине облигацию часто называют после снижения процентной ставки. Основная сумма облигации погашается досрочно, но инвестор не может найти аналогичную облигацию с такой же привлекательной доходностью. Это известно как риск звонка .

При использовании облигации с правом отзыва вы можете не получить исходную купонную ставку по облигации в течение всего срока ее действия, и может быть трудно или невозможно найти эквивалентную ставку по инвестициям с выплатой, равную исходной ставке. Это известно как риск реинвестирования .Кроме того, после наступления даты отзыва поток процентных платежей по отзывной облигации становится неопределенным, и любое повышение рыночной стоимости облигации не может превысить цену отзыва.

Продолжительность риска

Если у вас есть облигации или у вас есть деньги в фонде облигаций, вам следует знать номер. Это называется продолжительностью. Хотя продолжительность исчисляется годами, это не просто мера времени. Вместо этого дюрация сигнализирует, насколько цена ваших инвестиций в облигации может колебаться при повышении или понижении процентных ставок.Чем выше значение дюрации, тем более чувствительными будут ваши вложения в облигации к изменениям процентных ставок.

Риск дюрации — это название, которое экономисты называют риску, связанному с чувствительностью цены облигации к изменению процентных ставок на один процент.

Положения о возврате рисков и погашении средств

Положение о фонде погашения, которое часто входит в состав облигаций, выпущенных промышленными и коммунальными компаниями, требует от эмитента облигаций периодически погашать определенное количество облигаций.Это может быть достигнуто различными способами, в том числе посредством покупок на вторичном рынке или принудительных покупок непосредственно у держателей облигаций по заранее определенной цене, что называется , риск возмещения .

Держатели облигаций, подлежащих погашению, должны понимать, что они рискуют погасить свои облигации до наступления срока погашения, что увеличивает риск реинвестирования.

Дефолт и кредитный риск

Если вы когда-либо давали кому-то взаймы деньги, скорее всего, вы задумывались о вероятности выплаты.Некоторые ссуды более рискованные, чем другие. То же верно и при инвестировании в облигации. Вы рискуете, что обещание эмитента выплатить основную сумму и выплатить проценты в согласованные сроки и условия будет выполнено.

В то время как ценные бумаги Казначейства США обычно считаются свободными от риска дефолта , большинство облигаций подвержены риску дефолта. Это означает, что заемщик по облигации либо просрочит выплату кредиторам (включая вас как держателя облигации), либо заплатит оговоренную уменьшенную сумму, либо, в худшем случае, будет не в состоянии платить вообще.

Использование рейтинговых агентств для оценки дефолта и кредитного риска

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) присвоила 10 рейтинговым агентствам статус национально признанных статистических рейтинговых организаций (NRSRO).

Эти организации просматривают информацию о выбранных эмитентах, особенно финансовую информацию, такую ​​как финансовая отчетность эмитента, и присваивают облигациям эмитента рейтинг — от AAA (или Aaa) до D (или без рейтинга).

Каждый NRSRO использует свои собственные определения рейтингов и собственные критерии для определения рейтинга данной ценной бумаги.Вполне возможно, что одна и та же облигация получит рейтинг, который иногда существенно отличается от одного NRSRO к другому. Хотя рекомендуется сравнивать рейтинг облигации по различным NRSRO, не все облигации имеют рейтинг каждого агентства, а некоторые облигации вообще не имеют рейтинга. В таких случаях вам может быть сложно оценить общую кредитоспособность эмитента облигации.

Замедляйтесь, когда видите «высокий доход»

Как правило, облигации делятся на две большие категории: инвестиционный и неинвестиционный.Облигации с рейтингом BBB, bbb, Baa или выше обычно считаются инвестиционным рейтингом. Облигации с рейтингом BB, bb, Ba или ниже не являются инвестиционным рейтингом. Облигации неинвестиционного уровня также называют высокодоходными или бросовыми облигациями. Нежелательные облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем облигации инвестиционного класса, но более высокая доходность сопряжена с повышенным риском — в частности, риском того, что эмитент облигации может объявить дефолт.

Не доходить
Инвесторы, которые решают, какие облигации покупать, основываясь исключительно на доходности облигации, «стремятся к доходности», что является одной из наиболее распространенных ошибок, которые делают инвесторы в облигации.См. Предупреждение для инвесторов FINRA «Трава не всегда экологичнее — в погоне за прибылью в сложной инвестиционной среде».

Риск инфляции и ликвидности

Инфляционный риск — это риск того, что доходность облигации не будет соответствовать покупательной способности (фактически, другое название риска инфляции — риск покупательной способности ). Например, если вы покупаете пятилетнюю облигацию, по которой вы можете реализовать купонную ставку 5 процентов, но уровень инфляции составляет 8 процентов, покупательная способность вашего процента по облигациям снизилась.Все облигации, кроме тех, которые корректируются с учетом инфляции, например TIPS, подвергают вас некоторому инфляционному риску.

Риск ликвидности — это риск того, что вам будет нелегко найти покупателя для облигации, которую нужно продать. Признаком ликвидности или ее отсутствия является общий уровень торговой активности: облигация, которая часто торгуется в течение данного торгового дня, значительно более ликвидна, чем облигация, которая демонстрирует торговую активность только несколько раз в неделю.

Некоторые облигации, например США.Казначейские ценные бумаги довольно легко продать, потому что есть много людей, заинтересованных в покупке и продаже таких ценных бумаг в любой момент времени. Эти ценные бумаги ликвидны. Другие торгуют гораздо реже. Некоторые из них даже оказываются облигациями без спроса и вообще без интереса покупателей. Эти ценные бумаги неликвидны.

Инвесторы могут проверить торговую активность корпоративных облигаций и, следовательно, ликвидность, используя Центр рыночных данных FINRA. Чтобы получить представление о ликвидности муниципальных облигаций, инвесторы могут использовать торговые данные, размещенные на веб-сайте Правления муниципальных ценных бумаг.

Риск события

Слияния, поглощения, выкупы с привлечением заемных средств и крупные корпоративные реструктуризации — все это события, которые подвергают корпоративные облигации риску, и, следовательно, риску именных событий.

Другие события также могут вызвать изменения в финансовом состоянии и перспективах компании, что может вызвать изменение рейтинга облигации. К ним относятся федеральное расследование возможных нарушений, внезапной смерти главного исполнительного директора компании или другого ключевого менеджера или отзыва продукта. Цены на энергоносители, спрос иностранных инвесторов и мировые события также являются триггерами событийного риска.Риск события чрезвычайно трудно предвидеть, и он может иметь драматические и негативные последствия для держателей облигаций.

бизнес-рисков — инвесторам

(6) Риски, связанные с долгосрочными активами

Marubeni и его консолидированные дочерние компании владеют недвижимостью, машинами и оборудованием, а также прочими основными средствами для продажи и аренды третьим сторонам, а также для собственного использования. Кроме того, для расширения бизнеса Группа приобретает акции и доли в компаниях и участвует в управлении такими компаниями.К таким организациям относятся те, чей бизнес требует больших капитальных затрат, например, разведка и добыча полезных ископаемых, и те, в которых Компания участвует через инвестиции, учитываемые по методу долевого участия (инвестиции по методу долевого участия), не имея большинства. Долгосрочные активы потенциально связаны с рисками, включая снижение стоимости активов, безвозвратность инвестиций и возникновение дополнительных убытков при изъятии.
Marubeni и ее консолидированные дочерние компании применяют соответствующий учет обесценения к таким долгосрочным активам своевременно в соответствии с МСФО.Тем не менее, значительное снижение стоимости активов по таким причинам, как будущий пересмотр бизнес-плана или изменение политики владения такими активами, может негативно повлиять на результаты деятельности и финансовое состояние Группы.
Кроме того, Marubeni и ее консолидированные дочерние компании отражают значительную сумму нематериальных активов, включая гудвил, в своем консолидированном отчете о финансовом положении в результате приобретений. В соответствии с МСФО периодическая амортизация не применяется к гудвиллу и нематериальным активам с неопределенным сроком полезного использования.Группа считает, что такая деловая репутация и нематериальные активы надлежащим образом отражают стоимость их бизнеса и будущие экономические выгоды, которые, как ожидается, будут получены при достижении синергии от объединения бизнеса в будущем. Однако, если будет установлено, что ожидаемые результаты недостижимы из-за изменений в деловой среде или конкуренции, или если будет применяться более высокая ставка дисконтирования, может возникнуть убыток от обесценения, который может отрицательно повлиять на результаты деятельности и финансовое состояние Группы. .

〈Инвестиции в разработку ресурсов〉

Что касается инвестиций в разработку ресурсов на конец финансового года, закончившегося 31 марта 2020 г., финансовые риски по продуктам выглядят следующим образом:

Примечание. Поскольку они отображаются в виде приблизительных чисел, общие значения могут не совпадать.

Что касается инвестиций в бизнесы по разведке и добыче нефти и газа, а также в бизнесы по производству меди и железной руды, которые могут оказать существенное влияние на показатели бизнеса и финансовое состояние Marubeni и его консолидированных дочерних компаний, колебания стоимости активов могут быть вызваны: факторы, перечисленные ниже.

Нефтегазовые предприятия по разведке и добыче

Цены на нефть и природный газ, добываемые и продаваемые нефтегазовыми предприятиями, занимающимися разведкой и добычей, в которых участвует Группа, могут изменяться из-за факторов, которые Группа не может контролировать, включая, помимо прочего, дисбаланс спроса / предложения или предложения во всем мире. / дисбаланс спроса в каждом регионе, экономические колебания, корректировки запасов, колебания обменного курса иностранной валюты, политическая и геополитическая ситуация в основных нефтедобывающих странах и влияние распространения COVID-19.
Депозиты, объем производства, операционные расходы, расходы на разработку для бурения эксплуатационных скважин, строительство производственных мощностей и т. Д., Расходы на разведку, затраты на закрытие рудников и т. Д., А также бизнес-планы, основанные на предположениях по этим статьям, могут быть пересмотрены в связи с колебаниям цен на продукцию и технологическим и экономическим факторам, а также политике партнеров, возглавляющих проекты, погоде и окружающей среде, закупкам, финансированию, влиянию нормативных актов властей и т. д.

Медные и железорудные предприятия

В предприятиях по производству меди и железной руды, в которых участвует Группа, товарные цены, такие как цены на медь и железную руду, могут изменяться из-за факторов, которые Группа не может контролировать, включая, помимо прочего, мировое предложение / спрос. дисбаланс или дисбаланс спроса / предложения в каждом регионе, экономические колебания, колебания обменного курса иностранной валюты, геополитические ситуации и влияние распространения COVID-19.Долгосрочные активы медного бизнеса, в котором участвует Группа, состоят в основном из инвестиций по методу долевого участия (в медный рудник Лос-Пеламбрес, медный рудник Сентинела и медный рудник Антукойя в Чили). Долгосрочные активы железорудного бизнеса состоят в основном из инвестиций по методу долевого участия (в Roy Hill Iron Mine в Австралии).
Группа оценивает эти инвестиции по методу долевого участия на основе бизнес-планов, сформулированных Группой, с использованием прогнозов цен, с учетом данных, предоставленных третьими сторонами, рыночных условий, фундаментальных показателей и других факторов.Однако в случае колебаний цен на продукцию и объемов производства, резкого увеличения капитальных затрат и операционных расходов, связанных с техническим обслуживанием производственных и транспортных объектов, изменений в деловой среде или возникновения операционных проблем, связанных с инфраструктурой, такой как электроэнергия. и вода, бизнес-планы могут быть пересмотрены.

〈Инвестиции в Aircastle〉

Aircastle, дочерняя компания Группы, сдает в аренду воздушные суда авиакомпаниям по всему миру.Следовательно, если спрос авиапассажиров ухудшится, если платежеспособность авиакомпаний значительно ухудшится из-за резкого роста цен на топливо, колебаний обменного курса и т. Д., Или они обанкротятся, или если арендные ставки снизятся и стоимость активов принадлежащих самолетов от Aircastle значительно снижается, это может отрицательно сказаться на результатах деятельности и финансовом состоянии Aircastle.
Факторы, которые могут вызвать ухудшение спроса на авиапассажиров, включают войны, терроризм, инфекционные заболевания, стихийные бедствия и авиационные происшествия.Более того, авиакомпании, являющиеся арендаторами Aircastle, базируются в разных странах по всему миру, и на них могут повлиять изменения в местных законах и правилах стран, в которых они базируются, или в международных законах и правилах, а также геополитические риски, такие как экономические санкции. Что касается инвестиций в Aircastle, Группа провела оценку на основе бизнес-плана, предполагая, что рост Aircastle продолжится, поддержанный средне- и долгосрочным ростом спроса на авиапассажиров, принимая во внимание временное ухудшение финансовых показателей из-за упомянутые выше факторы.Если спрос на самолет в течение длительного времени остается низким из-за распространения COVID-19, прибыльность Aircastle ухудшается из-за усиления конкуренции и снижения стоимости самолетов в соответствии с такой ситуацией, а рост Aircastle замедляется, чем предполагала Корпорация, бизнес-план может быть пересмотрен.
Инвестиции Группы в Aircastle по состоянию на 31 марта 2020 года составляют примерно 146,5 млрд йен.

〈Проекты, включающие продление контракта в бизнес-план〉

Бизнес-планы Компании и ее консолидированных дочерних компаний могут быть основаны на продлении контрактов, таких как долгосрочные контракты на продажу, которые уже были заключены после подтверждения соответствующей вероятности с учетом бизнес-среды на момент формулирования.Однако, поскольку на эти предположения влияет множество факторов, таких как изменения в деловой среде, дисбаланс спроса и предложения в мире или регионах, экономические колебания, в действительности продление контракта может оказаться невозможным или условия контракта после продления могут быть хуже, чем ожидалось в соответствии с первоначальным бизнес-планом. В результате пересмотр бизнес-плана может вызвать значительное снижение стоимости активов, что может негативно повлиять на результаты бизнеса и финансовое состояние Компании и ее консолидированных дочерних компаний.

Что такое инвестиционный риск и как он влияет на ваше инвестиционное планирование?

Примечание. Этот гостевой пост был написан Сахилом Вакилом, генеральным директором MYRA Wealth. MYRA Wealth предоставляет услуги по личному финансированию для международных и многонациональных семей в Соединенных Штатах.

Что такое инвестиционный риск, какую форму он принимает и как риск влияет на ваше личное финансовое планирование? Инвестиционный риск — сложная тема, но каждый инвестор должен иметь хотя бы базовое представление об инвестиционном риске, чтобы принимать мудрые инвестиционные решения.В этой статье мы рассмотрим основы инвестиционного риска и объясним, как и почему ваш подход к инвестиционному риску должен со временем меняться.

Инвестиционный риск — это вероятность финансовых потерь, вызванных вложением. FINRA (Регулирующий орган финансовой отрасли) определяет инвестиционный риск как неопределенность в отношении ваших инвестиций. Это вероятность того, что при продаже инвестиции вы получите меньше, чем первоначально инвестировали, или что доходность инвестиций в актив не соответствует вашим ожиданиям.

Низкий риск означает относительно предсказуемый результат, высокий риск означает, что существует большая неопределенность в отношении результатов ваших инвестиций. Важно понимать, что доходность инвестиций и инвестиционный риск напрямую связаны.

Степень риска, на которую вы готовы пойти, является субъективным, но вы должны принять осознанное решение.

Инвестиции с более высокой доходностью также часто являются инвестициями с более высоким риском. Рынок вознаграждает инвесторов, готовых принять более высокую вероятность убытков в обмен на возможность получить высокую прибыль.Однако некоторые инвестиционные риски можно снизить. Снижая инвестиционный риск, вы можете гарантировать, что ваш портфель находится на «границе эффективности». С точки зрения непрофессионала это означает, что вы получаете максимальную прибыль при заданном уровне риска или подвергаетесь минимальному риску для достижения желаемого уровня возврата инвестиций.

Инвестиционный риск можно классифицировать по почти бесчисленному количеству категорий, но при инвестировании собственных денег стоит рассматривать инвестиционный риск с двух точек зрения.

Некоторых рисков очень трудно избежать, потому что они присущи финансовой системе или определенному классу активов. Избежать систематического риска может быть сложно, но вы можете снизить подверженность риску, изменив класс активов или скорректировав свое финансовое планирование. Вот некоторые примеры систематического риска:

Сохранение высокой ставки по сберегательному счету может показаться привлекательным, но это может стоить вам, если вырастет инфляция.Хотя прогноз инфляции в целом стабильный, инвесторам следует учитывать риск роста инфляции, поскольку инфляция может быстро снизить стоимость ваших денег.

Целые рынки могут колебаться, в результате чего каждый актив в классе активов, например, акции, несут большие убытки. Сильный спад на фондовом рынке после финансового кризиса 2008 года является одним из примеров рыночного риска.

В некоторых странах обменные курсы могут быстро меняться, обесценивая инвестиции, хранящиеся в этой валюте.Также может произойти и обратное: если вы планируете вернуться в свою страну из США, вы можете обнаружить, что ваши активы, выраженные в долларах, могут внезапно потерять относительную стоимость, если валюта вашей страны начнет восстанавливаться.

Систематических рисков невозможно полностью избежать, но степень планирования может компенсировать систематические риски. Систематические риски также стоит опережать, чтобы не недооценивать общий инвестиционный риск.

Некоторые типы инвестиционного риска влияют на отдельные активы, такие как определенные акции, а не на целые рынки.Эти диверсифицируемые риски, также известные как несистематический риск, можно снизить, распределив ваши инвестиции между несколькими активами. Диверсифицируемый риск включает:

Правительства могут быстро вывести из бизнеса крупные компании или, по крайней мере, снизить их способность получать прибыль. Подумайте, например, об экологическом регулировании. То же самое и в отношении конкуренции, предпочтений потребителей и технологических достижений, которые могут быстро снизить перспективы корпорации.

Корпорации используют заемные средства для финансирования своей деятельности, и по большей части это не вызывает проблем. Однако корпоративный долг может внезапно выйти из-под контроля, что приведет к трудностям с выплатой долга и сокращению прибыли или, в худшем случае, к дефолту и краху корпорации.

Неожиданные события могут повлиять на способность компании поддерживать рост и прибыль. Примеры включают стихийные бедствия, фиаско службы поддержки клиентов или крупные хакерские атаки, которые приводят к финансовым потерям или потере данных, а также связанную с этим плохую огласку.

Диверсифицируемые риски в высшей степени непредсказуемы, но, удерживая ряд активов (например, корзину акций в ETF), вы можете уменьшить влияние любой акции, несущей большие убытки. Стоит диверсифицировать не только компании, но и отрасли и классы активов.

Один из законов инвестирования гласит, что доходность даже со временем. Это известно как «возврат к среднему значению» — в долгосрочной перспективе доходность ваших инвестиций будет соответствовать средней доходности.То, что вы потеряете в течение одного периода, вы, вероятно, позже приобретете в течение другого периода — конечно, если вы будете инвестировать с умом. Во временных рамках, растягивающихся на десятилетия, у вас, скорее всего, будет возможность компенсировать убытки, чтобы вы могли рисковать.

Вы должны понимать и контролировать риск, на который вы идете, иначе вы просто играете в азартные игры.

Принятие решения о том, какой риск вы берете на себя при инвестировании личных финансов, частично зависит от того, когда вам понадобится доступ к своим деньгам. Если у вас нет надвигающихся крупных расходов, таких как ипотечный депозит, плата за обучение детей в колледже или даже выход на пенсию, вы можете пойти на больший риск со своими инвестиционными фондами.

С другой стороны, если вам понадобятся ваши средства в краткосрочной или среднесрочной перспективе, вам необходимо снизить подверженность риску, поскольку у вас может не быть достаточно времени, чтобы компенсировать любые убытки, понесенные вашим инвестиционным портфелем.

Инвестирование с учетом ваших жизненных целей называется «целевым инвестированием». Другими словами, вы сосредотачиваетесь на достижении определенных финансовых целей, таких как сбережения на плату за обучение ваших детей, а не на инвестиционных целях, таких как максимизация прибыли или улучшение показателей рынка.

Корректировать личный инвестиционный портфель, чтобы должным образом учесть все факторы риска, сложно, что усугубляется факторами риска, с которыми сталкиваются отдельные лица. Во-первых, ваш инвестиционный горизонт может быть резко сокращен из-за непредвиденного события, такого как потеря работы или состояние здоровья. Этот так называемый «горизонтальный риск» имеет значение, потому что он может вынудить вас понести большие убытки по инвестициям, которые вы не ожидали продать.

Личные инвесторы также сталкиваются с другим, часто игнорируемым риском: «риском долголетия». Что произойдет, если вы переживете свои сбережения? Или действительно, если вы умрете, не успев полностью использовать свои сбережения, в отсутствие наследника?

К настоящему времени должно быть ясно, что риски, с которыми сталкиваются личные инвесторы, разнообразны и сложны. Кроме того, вам необходимо со временем скорректировать свою реакцию на инвестиционный риск. Жонглирование этим запутанным набором правил и фактов может быть проблемой, и у эмигрантов (включая иностранные семьи) есть дополнительные факторы, которые им необходимо учитывать.

Квалифицированные, опытные личные финансовые консультанты помогут вам сориентироваться в рискованных водах. Обычно финансовые консультанты пытаются понять ваш профиль риска, задавая вам ряд вопросов или предлагая вам заполнить анкету, чтобы составить портфель, отвечающий вашим потребностям и целям, с поправкой на риск. Этот объективный процесс определяет вашу личную терпимость к риску, составляя план инвестиционной стратегии, включая активы, соответствующие вашим предпочтениям в отношении риска. Например, Myra Wealth использует Prospect Theory, модель поведенческой экономики, получившую Нобелевскую премию, для проведения индивидуального анализа рисков для каждого из своих клиентов, чтобы установить прозрачные цели и ожидания для своих инвестиций.

Вам следует учитывать профессиональные советы по вопросам инвестирования, но базовая осведомленность о том, как работает инвестиционный риск, может помочь вам оценить качество получаемых вами советов.

(PDF) Классификация рисков в девелоперском бизнесе

JARS 8 (2). 2011

6

и руководители проектов должны позаботиться о

этих факторах, прежде чем предпринимать какие-либо конкретные действия

, чтобы гарантировать, что был учтен весь спектр рисков, будь то

систематических или несистематических, субъективных или объективных,

.Например, риск может связывать

с отделением проектирования от строительства, отсутствием

интеграции, плохой коммуникацией, неопределенностью, изменяющейся средой

, увеличением сложности проекта,

экономическими изменениями, такими как инфляция и дефляция,

региональные экономические кризисы или политическое давление

(Gehner, et al., 2006; He, 1995). Таким образом, необходимо учитывать риски

, вызванные факторами STEEP, и их последствия

, и их нельзя недооценивать,

, потому что они повлияют на общие процессы управления проектом

— например, из-за задержек графика проекта

, затрат переполнение и снижение качества проекта

, что затем отрицательно сказывается как на заинтересованных сторонах проекта

, так и на общественных интересах.Иными словами, риски могут поставить под угрозу проект

, магистрали управления временем, стоимостью и качеством

(PMI, 2004).

Анализ факторов STEEP широко используется

в принятии бизнес-решений, но также известен как

, попеременно называемый PEST, TESP и STEP.

Однако они разделяют схожие политические, экономические,

социологические и технологические проблемы. Эта форма анализа

была разработана для анализа как рисков

, возникающих из этих взаимосвязанных факторов, так и их последствий

, а также для измерения рыночной ситуации

, в частности роста или спада, и, таким образом,

привлекательности. пригодность и бизнес-потенциал

инвестиции.PEST-анализ использует четыре перспективы

, которые вместе образуют логическую структуру

, чтобы помочь инвестору понять, рассмотреть и принять решение о проекте, основанном на этих четырех измерениях

(Chapman, 2009).

Классификация инвестиционных рисков

STEEP является прагматичной и достаточно простой, чтобы ее могли четко понять все участники проекта. Это также

, поддержанное Нежадом и Катавала (1990), которые пришли к выводу, что риски, влияющие на процесс принятия решения в международных инвестициях, связаны с:

 •  Социально-культурные факторы: К ним относятся:

противоречие между нормами принимающей страны и собственными убеждениями и культурными взглядами инвестора

.

 •  Экономические / финансовые факторы: инвесторы

должны быть озабочены экономической системой и

текущей ситуацией в стране, в которую они инвестируют,

, а также экономической инфраструктурой области инвестирования —

, включая доступ к человеческим ресурсам, стандартизацию продуктов

и наличие или отсутствие

конкретной технологии, поскольку они могут варьировать стоимость разработки

. Например, лицензирование, приобретение,

и совместные предприятия могут быть строго ограничены определенной принимающей страной

.Кроме того, в большинстве стран инфляция

и обменные курсы создают дополнительные

трудностей для инвестиций (Wheeler and Hunger, 1986,

, цит. По Nezhad и Kathawala, 1990).

 •  Политический риск: они могут существовать, когда в деловой среде возникают

нарушения непрерывности из-за

политической нестабильности, которую трудно предвидеть.

Политический риск также включает риск, который может повлиять на инвестиционную атмосферу

в связи с изменением фискальной или торговой политики

.

 •  Юридические факторы: они создают риск для инвестора

и могут зависеть от правовой системы

страны, степени правоприменения и регулирующего органа

, который отвечает на юридические вопросы с

в отношении инвестиций .

 •  Технологические факторы: они включают, но не ограничиваются

, доступность соответствующей технологии

для строительства или производства и этноцентрическую ориентацию

в инвестиционной сфере.

 •  Физические факторы: к ним относятся физические

атрибуты, такие как транспорт, природные ресурсы,

климат, топография и территориальный размер

инвестируемой области.

 •  Доступность ресурсов: Решение

Лица, принимающие решения, должны принимать решения относительно диапазона

управления ответственностью перед сотрудниками,

профсоюзов, обучения и развития сотрудников,

оплаты и социального обеспечения.Однако этот фактор также вызывает риск

, когда у разработчика больше конкурентов на

том же рынке.