163569 (Инвестиционные риски и способы их оценки на примере ООО «Ситис») — документ, страница 3

Таким образом, математическое ожидание представляет собой обобщенную количественную характеристику ожидаемого результата.

Важной характеристикой, определяющей меру изменчивости возможного результата, является, дисперсия (D) — средневзвешенное квадратов отклонений случайной величины от ее математического ожидания (то есть отклонений действительных результатов от ожидаемых):

,(1.2)

а также очень близко с ним связанное среднеквадратическое отклонение, определяемое из выражения:

(1.3)

Среднеквадратическое отклонение показывает степень разброса возможных результатов по проекту и, следовательно, степень риска. При этом более рискованные инвестиции дают большее значение данной величины.

И дисперсия, и среднеквадратическое отклонение являются абсолютными мерами риска и измеряются в тех же физических единицах, в каких измеряется варьирующий признак.

Для анализа меры изменчивости часто используют коэффициент вариации (V), который представляет собой отношение среднеквадратического отклонения к математическому ожиданию:

(1.4)

Коэффициент вариации — относительная величина. Поэтому с его помощью можно сравнивать колеблемость признаков, выраженных в различных единицах измерения.

Коэффициент корреляции (R) показывает связь между переменными, состоящую в изменении средней величины одной из них в зависимости от изменения другой:

, (1.5)

где .

Данный показатель изменяется в пределах от (-1) до (+1). Положительный коэффициент корреляции означает положительную связь между величинами, и чем ближе R к единице, тем сильнее эта связь. R=1 означает, что между и связь линейная.

Поскольку на формирование ожидаемого результата воздействует множество случайных факторов, то он является случайной величиной.

Одной из характеристик случайной величины Х является закон распределения ее вероятностей.

Характер, тип распределения отражает общие условия, вытекающие из природы и сущности явлений, и особенности, оказывающие влияние на вариацию исследуемого показателя (ожидаемого результата).Изложенные выше показатели являются исходной базой, применяемой для количественной оценки риска с применением как статистических методов, так и других, использующих теорию вероятностей подходов.

1.4 Методы учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов

Понятие «метод» (от греческого «путь сквозь») означает систематизированную совокупность шагов, которые необходимо предпринять, чтобы выполнить определенную задачу или достичь определенной цели.

Существуют различные методы оценки рисков, в том числе методы оценки рисков без учета распределений вероятностей. К ним относятся анализ чувствительности, анализ сценариев, метод ставки процента с поправкой на риск.

Постадийная оценка рисков.

Постадийная оценка рисков основана на том, что они определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находят суммарный риск по всему проекту.

Все расчеты выполняются дважды: на момент составления проекта и после выявления наиболее опасных его элементов. Далее разрабатывается перечень мер, реализация которых позволяет уменьшить степень риска.

По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых рисков. Все простые риски рассматриваются как независящие друг от друга. В связи с этим, первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков.

Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей совокупности.

Характер инвестиционного проекта, как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, оставляет единственную возможность для оценки значения рисков – использование мнения экспертов. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень первичных рисков по всем стадиям проекта, и им предлагается оценить вероятность их наступления по следующей шкале:

0 – риск несущественный;

25 – риск скорее всего не реализуется;

50 – ничего определенного сказать нельзя;

75 – риск скорее всего проявится;

100 – риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов подвергаются анализу на их непротиворечивость, который выполняется по следующим правилам:

Правило 1. Минимальная допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору не должна превышать 50. Сравнение проводится по модулю. Это правило направлено на устранение недопустимых различий в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

| a-b | ≤ 0,5,

где а и b – векторы оценок каждой пары экспертов (1-го и 2-го, 1-го и 3-го, 2-го и 3-го).

Правило 2. Согласование мнений экспертов по всему набору рисков. Это позволяет выявить пару экспертов, мнения которых наиболее сильно расходятся. Для расчетов расхождения оценки суммируются по модулю и результат делится на число простых рисков. Оценки можно считать непротиворечащими друг другу, если:

Если не выполняется хотя бы одно из правил, они обсуждаются на совещаниях для выработки согласованной их позиции по конкретному вопросу.

Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В связи с этим при составлении бизнес-плана надо вынести все значимые риски (например, превышающие 5%) с тем, чтобы разработать мероприятия по нейтрализации их проявления.

Решение задачи оценки рисков сводится к двум достаточно независимым друг от друга расчетам:

1. оценке уровня риска;

2. определению весов, с которыми отдельные риски сводятся в общий риск проекта.

Пусть W – вес риска. Тогда характеризует вес всех рисков с первым приоритетом;

k – число включенных в расчет приоритетов. Соответственно указывает на вес всех рисков с последним приоритетом;

F – отношение значимости первого приоритета к последним.

(1.6)

Тогда,

(1.7)

является по определению расстоянием между крайними приоритетами, а

(1.8)

можно определить как среднее расстояние между соседними приоритетами. Значения весов по группам приоритетов можно определить из определенных условий (табл.1).

Условия определения значения весов по группам приоритетов Таблица 1

Приоритет	Вес
1
2
k

Моделью распределения весов по приоритетам является арифметическая прогрессия, знаменатель которой – среднее расстояние между приоритетами.

Суммируя веса по всем приоритетам (сумма равна единице), получим:

(1.9)

и, подставив в найденное выражение значение S из формулы (1.8), получим:

(1.10)

Таким образом, получен вес последнего приоритета, а вес первого приоритета будет превосходить его в S раз.

Вторым шагом является определение веса каждого из промежуточных приоритетов. Поскольку среднее расстояние между приоритетами известно, то вес любого приоритета с номером m составит:

(1.11)

откуда, подставляя значение S, получим:

(1.12)

или

(1.13)

На третьем шаге определяют веса для простых факторов, входящих в приоритетные группы. Для этого производится расчет:

(1.14)

где — вес простого фактора i, входящего в приоритетную группу m;

— ее численность.

Все простые риски внутри одной приоритетной группы имеют одинаковые веса.

Анализ чувствительности.

В ходе анализа чувствительности происходит последовательно-единичное изменение всех проверяемых на рискованность переменных: каждый раз, как только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, и на этой основе пересчитывается новая величина принятого критерия.

В международной практике широко используется анализ точки безубыточности (break even point analysis), который является простейшим способом, позволяющим проводить грубую оценку рисков проекта, и одним из элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Анализом безубыточности называется исследование взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли при изменении этих показателей в процессе производства. Цель такого анализа — выявление сбалансированного соотношения между издержками, объемом производства и прибылями; в конечном счете — нахождение объема реализации, необходимого для возмещения издержек.

Проведение анализа безубыточности представляет собой моделирование реального процесса и базируется на следующих исходных предпосылках.

• Неизменность цен реализации, с одной стороны, и цен на потребляемые производственные ресурсы — с другой.

• Разделение затрат предприятия на постоянные, которые остаются неизменными при незначительных изменениях объема производства, и переменные, изменение которых предполагается пропорциональным объему.

• Пропорциональность поступающей выручки и объема реализации.

• Существование единственной точки критического объема производства (что вытекает из вышеперечисленных условий).

• Равенство объема производства объему реализации.

• Постоянство ассортимента изделий в случае выпуска нескольких изделий.

Как видно, описанная система предпосылок является весьма жесткой, что, естественно, не может не сказаться на точности результатов работы с моделью.

Анализ точки безубыточности может иметь как графическую, так и аналитическую форму. В первом случае — это график взаимосвязи между названными показателями (Приложение 3), где объем реализации, необходимый для возмещения издержек, характеризуется особой точкой — точкой критического объема производства (точкой безубыточности). При таком объеме выпуска предприятие не получает ни прибыли, ни убытка, то есть выручка от реализации продукции равна ее полной себестоимости (издержкам).

Аналитический подход предполагает выявление воздействия на прибыль изменений в объеме продаж (Q). Элементами, которые определяют соотношение между этими переменными, являются: цена единицы продукции (Р), переменные затраты на единицу продукции (AVC) и постоянные затраты (FC).

Общие затраты, равные сумме постоянных и переменных, составляют величину (АVC х Q + FC). Выручка равна величине (PQ). В точке безубыточности (Q*) соблюдается равенство общих затрат и выручки, т. е. PQ* = AVC х Q* + FC.

Решая данное уравнение относительно величины объема производства продукции, обеспечивающего это равенство, получим:

(1.15)

Последовательно варьируя значения переменных в правой части этого выражения, можно проводить простейший анализ чувствительности.

Однако, как уже отмечалось, сильная система исходных предпосылок и различные способы расчетов как постоянных, так и переменных затрат (учет или неучет налогов; инфляции и так далее) оказывают существенное влияние на конечный результат.

В xoдe классического анализа чувствительности (уязвимости), применяемого к проекту, происходит последовательно-единичное изменение каждой переменной: только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, и на этой основе пересчитывается новая величина используемого критерия (например, NPV или IRR). Затем оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент (так называемая эластичность изменения показателя). Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных.

На следующем шаге, используя результаты проведенных расчетов, осуществляют экспертное ранжирование переменных по степени важности (например: очень высокая, средняя, невысокая) и экспертную оценку прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных (например: высокая, средняя, низкая). Далее можно построить так называемую «матрицу чувствительности», позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные (показатели).

39. Методы оценки инвестиционного риска. Антикризисное управление

Читайте также

92. Статистические методы оценки риска

92. Статистические методы оценки риска Статистические методовоценки риска – определение вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т. д.Среди достоинств

93. Аналитические методы оценки риска

93. Аналитические методы оценки риска Аналитические методы оценки риска позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов,

23. Этапы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта

23. Этапы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта Перед осуществлением оценки эффективности экспертно находится общественная значимость проекта.На начальном этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом.Целью этапа является

41. Сущность инвестиционного риска

41. Сущность инвестиционного риска Определение уровня риска является заключительным этапом анализа инвестиций.Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению.Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия принятия которых

48. Снижение инвестиционного риска. Общая характеристика

48.

 Снижение инвестиционного риска. Общая характеристика Понимание природы инвестиционного риска и его количественная оценка не всегда позволяют эффективно управлять долгосрочными инвестициями. На первом месте стоят способы и методы непосредственного воздействия на

49. Способы снижения инвестиционного риска

49. Способы снижения инвестиционного риска Распределение проектного риска между участниками проекта является эффективным способом его снижения, он основан на частичной передаче рисков партнерам по отдельным инвестиционным ситуациям.Логичнее всего при этом сделать

69. Статистические методы оценки риска

69. Статистические методы оценки риска Статистические методов оценки риска – определение вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т. д.Среди достоинств

70. Аналитические методы оценки риска

70. Аналитические методы оценки риска Аналитические методы оценки риска позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов,

65. Статистические методы оценки риска

65. Статистические методы оценки риска Статистические методы оценки риска – определение вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т. д.Среди достоинств

66. Аналитические методы оценки риска

66. Аналитические методы оценки риска Аналитические методы оценки риска позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов.

Возможно использование таких методов,

Тема 38. Методы оценки и основы ипотечно-инвестиционного анализа

Тема 38. Методы оценки и основы ипотечно-инвестиционного анализа В оценочной деятельности существуют 3 подхода: 1) затратный (использует те предприятия, которые потенциально не приносят доход, но необходимо оценить имущество) 2) сравнительный (можно использовать для оценки

3. Способы снижения инвестиционного риска

3. Способы снижения инвестиционного риска Понимание природы инвестиционного риска и его количественная оценка не всегда позволяют эффективно управлять долгосрочными инвестициями. На первом месте стоят способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска с

42. Основные методы оценки аудиторского риска

42.  Основные методы оценки аудиторского риска Существует два основных метода оценки аудиторского риска :1)  оценочный (интуитивный), наиболее широко применяющийся российскими аудиторскими фирмами: аудиторы исходя из собственного опыта определяют аудиторский риск на

64. Снижение инвестиционного риска. Общая характеристика

64. Снижение инвестиционного риска. Общая характеристика Количественная оценка инвестиционного риска не всегда позволяет эффективно управлять долгосрочными инвестициями. Важное значение приобретают способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска,

65. Способы снижения инвестиционного риска

65. Способы снижения инвестиционного риска 1. Эффективный способ снижения проектного риска – распределение его между участниками проекта, частичная передача рисков партнерам по отдельным инвестиционным ситуациям. Ответственным рекомендуется выбрать того участника,

Инвестиционные риски

Аннотация на русском языке: В данной статье рассмотрены этапы планирования инвестиционной деятельности на начальном уровне, представлены методы выбора области инвестирования, приведены основные критерии. Также дана структура часто встречающихся видов рисков, с которыми инвесторы сталкиваются при вложении финансовых средств и которые могут появиться в ходе реализации инвестиционного проекта. Рассмотрены основные виды методов анализа инвестиционных рисков, приводиться их описание, а также аргументируются их достоинства и недостатки применительно к каждому этапу осуществления инвестиционного проекта. Разбирается стандарт «Методы оценки риска» ГОСТ Р ИСО/МЭК 31010-2011, который содержит национальные стандарты, интерпретированные на основе международных. В качестве реализации мер по предотвращению и снижению появления рисков, предлагаются способы оптимизирующие затраты на их устранение.

The summary in English: This article describes the stages of investment planning at the primary level, a selection of the area of investment techniques, are the main criteria. Also, given the structure of the common types of risk to which investors face in investing funds and that may appear during the implementation of the investment project. The main types of investment risk analysis methods, describe them, and argued for their strengths and weaknesses with respect to each phase of the investment project. Understands standard «risk assessment techniques» GOST R ISO / IEC 31010-2011, which contains national standards, interpreted on the basis of international. As the implementation of measures to prevent and reduce the occurrence of risks, suggests ways to optimize the costs of their removal.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционные риски, методы анализа, оценка, реализация проекта.
Key words: investments, investment risks, methods of analysis, evaluation, implementation of the project.

Как определить свой уровень терпимости к риску

Когда вы слышите слово «риск», связанное с вашими финансами, что вы при этом чувствуете? Видите ли вы возможность для большой прибыли? Представляете себе «острые ощущения» от инвестирования? Вы переживаете, что останетесь ни с чем? Считаете ли вы, что риск — это просто неотъемлемая часть процесса инвестирования?

Чтобы лучше понять свою толерантность к риску, задайте себе подобные вопросы и подумайте о своих поведенческих тенденциях, например о том, какие действия вы, скорее всего, предпримете после значительного убытка от инвестиций или какие решения вы приняли в прошлом, когда рынки превратиться в худшую сторону.

Предоставление честных ответов на такие вопросы — а затем принятие на себя соразмерного уровня инвестиционного риска — может помочь вам создать портфель, которого вы будете придерживаться, даже когда рыночная активность заставляет вас нервничать.

Что такое толерантность к риску?

Проще говоря, толерантность к риску — это уровень риска, который инвестор готов  взять на себя. Но быть в состоянии точно оценить свою склонность к риску может быть сложно. Риск может означать возможность, волнение или шанс на большую прибыль — мышление «вы должны быть в этом, чтобы выиграть».Но риск также связан с терпимостью к потенциальным убыткам, способностью противостоять рыночным колебаниям и неспособностью предсказать, что ждет впереди.

На самом деле, ученые-бихевиористы говорят, что «неприятие потерь» — по сути, то, что страх потери может играть большую роль в принятии решений, чем ожидание выгоды, — может повлиять на ваше отношение к риску. Поскольку толерантность к риску определяется вашим уровнем комфорта в условиях неопределенности, вы можете не осознавать свою склонность к риску до тех пор, пока не столкнетесь с потенциальной потерей.

Терпимость к риску в зависимости от способности к риску

Несмотря на сходство названий, ваша способность к риску и толерантность к риску, как правило, не зависят друг от друга.

Ваша способность к риску или размер инвестиционного риска, который вы  можете взять на себя, определяется вашим индивидуальным финансовым положением. В отличие от толерантности к риску, которая может не меняться на протяжении всей вашей жизни, способность к риску является более гибкой и меняется в зависимости от ваших личных и финансовых целей и сроков их достижения.

Если у вас есть ипотека, собственный бизнес, дети, поступающие в колледж, или пожилые родители, которые зависят от вас в финансовом отношении, у вас может быть меньше шансов комфортно пережить медвежий рынок (учитывая ваши потребности в доходах), чем если вы одиноки и не держите деньги. какие-либо крупные финансовые обязательства.

Финансовый шок, например потеря работы, несчастный случай, связанный с дорогостоящими медицинскими счетами, или даже непредвиденная удача, также может повлиять на ваши инвестиционные решения, изменив размер риска, который вы можете себе позволить.

Идти к своим целям

При определении вашей терпимости к риску также важно понимать свои цели, чтобы не совершить дорогостоящую ошибку. Ваш временной горизонт или время, когда вы планируете снять вложенные деньги, могут сильно повлиять на ваше отношение к риску.

Ваш временной горизонт зависит от того, на что вы копите деньги, когда вы планируете снимать деньги и как долго вам нужны эти деньги. Такие цели, как накопление денег на колледж или выход на пенсию, имеют более длительные временные горизонты, чем накопления на отпуск или первоначальный взнос за дом.В целом, чем длиннее ваш временной горизонт, тем больший риск вы можете взять на себя, потому что у вас больше времени, чтобы оправиться от убытка. Когда вы приблизитесь к своей цели, вы можете уменьшить свой риск и больше сосредоточиться на сохранении того, что у вас есть, вместо того, чтобы рисковать крупными потерями в самый неподходящий момент.

Один из способов отладить стратегию — разделить инвестиции на сегменты, у каждого из которых есть отдельная цель. Например, ведро, созданное исключительно для роста и получения дохода, можно инвестировать более агрессивно, чем ведро, отложенное в качестве резервного фонда.

Преобразование толерантности к риску в инвестиционную стратегию

Заполнение анкеты Schwab Intelligent Portfolios ^®  Investor Profile Questionnaire может помочь вам оценить вашу индивидуальную толерантность к риску. Здесь честность, безусловно, лучшая политика — вы хотите, чтобы сочетание активов в рекомендуемом вами портфеле наиболее точно отражало вашу истинную терпимость к риску.

Как только вы узнаете, где вы находитесь в спектре риска, следующим шагом будет знакомство с типичными данными о производительности вашего портфеля.Чем больше вы знаете о том, чего можете ожидать, тем меньше вероятность того, что вы эмоционально отреагируете, когда наступят тяжелые времена.

Умные инвесторы учитывают как риск, так и доходность. Инвестиции с более высокой ожидаемой доходностью (и более высокой волатильностью), такие как акции, как правило, более рискованны, чем более консервативный портфель, состоящий из менее волатильных инвестиций, таких как облигации и денежные средства. Однако даже самый консервативный портфель может понести краткосрочные убытки из-за постоянно меняющихся рыночных условий.Вот почему важно иметь диверсифицированный портфель, который включает в себя широкий спектр вариантов инвестиций.

Предположим, что в начале 1970-х вы решили инвестировать 10 000 долларов в одну из трех гипотетических моделей распределения активов, представленных ниже. И каждый год до конца 2016 года вы перебалансировали свой портфель, чтобы убедиться, что у вас все еще есть правильный процент акций, облигаций и денежных средств. Самый агрессивный портфель поднялся бы до 892 028 долларов, умеренный портфель был бы оценен в 676 126 долларов, а самый консервативный портфель стоил бы 389 519 долларов.

Гипотетическая эффективность для портфелей консервативных, умеренных и агрессивных моделей

Распределение активов	Консервативный портфель	Умеренный портфель	Агрессивный портфель
Акции	30%	60%	80%
Облигации	50%	30%	15%
Наличные	20%	10%	5%

 

Гипотетический Производительность (1970 – 2014)	Консервативный портфель	Умеренный портфель	Агрессивный портфель
Рост 10 000 долларов США	389 519 долларов	676 126 долларов	892 028 долларов
Годовой доход	8. 1%	9,4%	10,0%
Годовая волатильность (стандартное отклонение)	9,1%	15,6%	20,5%
Максимальная потеря	-14,0%	-32,3%	-44,4%

 

Источник: Morningstar Direct Рассчитано на основе ежедневной доходности с 1 января 1970 г. по 31 декабря 2016 г. Используемые индексы включают: акции, индекс S&P 500; Облигации, IA SBBI US IT Govt; Наличные, IA SBBI US 30 Day TBill.Пример является гипотетическим и представлен только в иллюстративных целях. Он не предназначен для представления конкретного инвестиционного продукта. Предполагается, что дивиденды и проценты были реинвестированы без учета налогов и сборов. Если бы учитывались сборы и налоги, производительность была бы существенно ниже. Индексы неуправляемы, не несут комиссий и расходов и не могут быть инвестированы напрямую. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Такие разноплановые результаты показывают, что принятие на себя дополнительного инвестиционного риска может потенциально принести большую отдачу, чем перестраховка.Но более агрессивный выбор также подвергнет испытанию вашу устойчивость к риску. Подумайте, что случилось с каждым из этих портфелей, когда наступили тяжелые времена:

• Агрессивный портфель имел самую высокую годовую доходность, но также был вдвое более волатильным, чем консервативный портфель. Он также упал более чем на 44%, что стало самым большим спадом за этот период.
• Наибольшее годовое снижение для умеренного портфеля с несколько менее волатильным набором активов составило примерно 32%.
• Самый консервативный портфель упал всего на 14% во время самого большого падения. Тем не менее, он также достиг самой низкой годовой доходности за этот период.

Чем ближе вы подходите к тому моменту, когда хотите получить доступ к своим деньгам, тем сильнее могут быть эти потенциальные неудачи. Если вы забрали свои деньги из одного из более рискованных портфелей после того, как он рухнул, — либо потому, что вам нужны были наличные, вы «пошли за толпой» продавцов, которые снижали цены, либо вы просто не могли вынести боль от такой потери. — ваши доходы за этот 47-летний период значительно пострадали бы.

Напротив, когда вы точно оцениваете свои пределы инвестиционного риска, а затем инвестируете в портфель, который отражает вашу устойчивость к риску, временной горизонт и личные обстоятельства, вы на один шаг ближе к достижению своих финансовых целей.

Знаете ли вы?

Просмотреть свой профиль риска легко с помощью интеллектуальных портфелей Schwab. Просто войдите в свою учетную запись, нажмите «обновить профиль», чтобы повторно запустить анкету и обновить свои ответы для другого профиля.

Риск портфеля — Как измерить и управлять риском вашего инвестиционного портфеля

Все инвесторы сталкиваются с проблемой выбора между риском и доходностью. Инвесторы получают вознаграждение за принятие риска, но этим риском необходимо управлять. Для любого портфеля необходимо сначала определить соответствующий уровень риска. Затем необходимо рассчитать риск портфеля, чтобы убедиться, что он находится в пределах этого уровня риска.

Источник изображения: Wokandapix – Pixabay.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Знание и управление рисками инвестиционного портфеля является наиболее важным фактором в увеличении и сохранении капитала. В этом посте мы обсудим способы расчета риска портфеля и управления им.

Что такое риск инвестиционного портфеля?

Риск портфеля отражает общий риск портфеля инвестиций. Это совокупный риск каждой отдельной инвестиции в портфеле. Различные компоненты портфеля и их веса влияют на степень подверженности портфеля различным рискам.

Основными рисками, с которыми столкнется портфель, являются рыночные и другие системные риски. Этими рисками необходимо управлять, чтобы гарантировать, что портфель соответствует своим целям. Вы можете управлять этим риском только в том случае, если сначала сможете его количественно оценить.

Определение допустимого риска

Источник изображения: OPOLJA / Shutterstock.com

На рынке США худшим годом для облигаций был 1969 год, когда доходность облигаций составила -5%. Фондовый рынок США, согласно индексу Доу-Джонса, пять раз падал более чем на 30%, худший из которых — 51% в 1931 году.Если бы оба рынка испытали одинаковые обвалы в одном и том же году, тогда;

• Портфель, состоящий из 80% акций и 20% облигаций, потеряет 41,8%
• Портфель, состоящий из 20% акций и 80% облигаций, потеряет 14,2%

Оба портфеля в конечном итоге восстановятся, но для первого портфеля это займет гораздо больше времени. Портфолио должно быть построено с учетом этого.

Перед созданием портфеля вам необходимо решить, сколько вы можете позволить себе потерять, как в финансовом, так и в психологическом плане.Это ваша терпимость к риску. Потеря слишком большого количества денег в конце вашей карьеры может означать, что ваш портфель никогда не восстановится. Потеря большего количества денег, чем вам удобно, может привести к стрессу и принятию иррациональных решений. Вы никогда не должны быть в ситуации, когда вы можете потерять достаточно капитала, чтобы заставить вас принимать иррациональные решения.

Источник изображения: rawpixel – Pixabay.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Чтобы правильно определить свою толерантность к риску, вам следует поговорить с финансовым консультантом. Вы также можете использовать один из инструментов, которые управляющие активами часто размещают на своих веб-сайтах.Однако вы можете получить представление о своей толерантности к риску, учитывая стоимость вашего портфеля, временной горизонт, ежемесячный доход, ежемесячные расходы и надежность вашего дохода. Вы также должны учитывать свой темперамент и то, сколько вы психологически готовы проиграть.

Толерантность к риску может быть оценена как высокая, умеренная или низкая. Если вам не менее 20 лет до пенсионного возраста, у вас есть стабильный поток доходов и некоторые сбережения наличными, ваша устойчивость к риску будет высокой. В случае обвала рынка у вас будет время, чтобы рынок восстановился, и вам не нужно будет использовать свой портфель.С другой стороны, если вы приближаетесь к пенсионному возрасту или можете потерять источник дохода, ваша толерантность к риску будет низкой. Потеря денег в вашем портфеле перед выходом на пенсию или во время выхода на пенсию приведет к извлечению капитала из обесцененного портфеля.

Толерантность к риску тесно связана с склонностью к риску и способностью к риску. Ваша толерантность к риску будет меняться лишь постепенно с течением времени. В любой момент это будет определять вашу способность к риску. Способность к риску также можно рассматривать как величину риска, который необходимо принять для достижения инвестиционных целей.Аппетит к риску учитывает как терпимость и потенциал, так и инвестиционный ландшафт в любой момент времени.

Типы портфельных рисков

Источник изображения: Gearstd / Shutterstock.com

Существует множество типов инвестиционных рисков, как на уровне портфеля, так и на уровне отдельных ценных бумаг. Во-первых, ниже приведены примеры рисков, характерных для отдельных ценных бумаг. Этими рисками можно легко управлять с помощью диверсификации:

• Риск ликвидности
• Риск дефолта
• Регуляторный риск и политический риск
• Риск продолжительности
• Риск стиля

Более широкие риски портфеля могут повлиять на весь портфель.Управление этими рисками требует более творческой диверсификации и других стратегий. Ниже приведены основные риски на уровне портфеля.

Наибольший риск для любого портфеля — это рыночный риск . Это также известно как систематический риск. Большинство активов в той или иной степени коррелируют. В результате крах фондового рынка приведет к падению большинства акций. Фактически, большинство финансовых активов обесценятся во время медвежьего рынка.

На другом конце спектра рисков находится инфляционный риск .Это риск того, что покупательная способность портфеля не будет поспевать за инфляцией. Таким образом, причина, по которой портфель должен включать «рискованных активов» и риск, требует управления. В долгосрочной перспективе владение рисковыми активами позволяет превзойти инфляцию.

Источник изображения: EM Karuna / Shutterstock.com

Риск реинвестирования может повлиять на всю облигационную часть портфеля. Если облигации покупаются, когда доходность высока, держатель получает эту высокую доходность, даже если процентные ставки падают.Однако, если на момент погашения облигации доходность низка, основная сумма не может быть реинвестирована с высокой доходностью.

Риск концентрации касается соотношения активов в портфеле. Слишком большая подверженность определенным секторам, активам, регионам может создать системные риски для этой части портфеля. Скрытый риск может возникнуть, когда активы кажутся некоррелированными, но на них влияют одни и те же экономические силы. Например, спад в китайской экономике повлияет на китайские акции, товары и валюты развивающихся рынков.

Процентный риск и валютный риск оба влияют на любой портфель. Все активы в портфеле должны быть проанализированы, чтобы определить их зависимость от процентных ставок и валют.

Как измерить риск вашего инвестиционного портфеля

Источник изображения: Оливье Ле Моаль / Shutterstock.com

Существует множество подходов к измерению риска портфеля. У всех есть свои преимущества и недостатки. Метода полного доказательства не существует, поэтому обычно комбинируют несколько методов.Волатильность является наиболее распространенным показателем риска, хотя есть риски, которые волатильность не учитывает. Стандартное отклонение является типичным способом измерения волатильности. Это относится как к отдельным ценным бумагам, так и к портфелям.

Доходность портфеля может быть рассчитана путем простого усреднения взвешенных доходностей. Расчет стандартного отклонения портфеля немного сложнее. Историческое стандартное отклонение портфеля можно рассчитать как квадратный корень из дисперсии доходности.Но если вы хотите рассчитать ожидаемую волатильность, вы должны включить ковариацию или корреляцию каждого актива.

Расчет корреляции и ковариации для каждой акции может стать очень сложным. Ковариация должна быть рассчитана между каждой ценной бумагой и остальной частью портфеля. Затем взвешенное стандартное отклонение для каждой ценной бумаги умножается на ковариацию. Обычно это приводит к тому, что волатильность портфеля ниже, чем у большинства его компонентов.

Источник изображения: Sittipong Phokawattana / Shutterstock.com

Коэффициент Шарпа нормализует доходность для заданного уровня риска. Это позволяет сравнивать инвестиции и определять доход на каждый доллар принятого риска. Коэффициент Сортино аналогичен, но учитывает только нисходящую волатильность. Эти коэффициенты можно использовать для оценки модельных портфелей, реальных портфелей и отдельных ценных бумаг. Однако они смотрят в прошлое и не могут предсказать будущие риски и доходность.

Beta дает представление о степени риска отдельной ценной бумаги по отношению к рынку.Общий рынок имеет бета 1. Ожидается, что акция с бета 1 будет двигаться вверх и вниз на ту же величину, что и рынок. Ожидается, что акция с бета-коэффициентом 0,5 будет расти или падать только вдвое меньше, чем рынок. Ожидается, что акции с бета-коэффициентом 2 будут расти и падать в два раза больше, чем рынок.

Бета портфеля рассчитывается как средневзвешенное значение бета каждого компонента. Портфель с высокой бета означает, что вы рискуете больше, чем вы думаете.Если бета вашего портфеля равна 1,5, а рынок падает на 10%, можно ожидать, что ваш портфель упадет на 15%.

Стоимость под риском (VaR) используется для расчета максимальных убытков, которые можно ожидать от портфеля за определенный период. Результат рассчитывается для определенного уровня достоверности, обычно 95 или 99%. Существует два метода расчета VaR — с использованием нормального распределения или моделирования. VaR широко используется банками и регулирующими органами для количественной оценки риска. Однако он также подвергся широкой критике и больше не используется портфельными менеджерами очень часто.

Как управлять рисками вашего инвестиционного портфеля

Источник изображения: Lightspring / Shutterstock.com

Существует несколько способов ограничить риск портфеля. В большинстве случаев комбинируют более одного подхода. Фондовый рынок исторически приносил самые высокие доходы, но также испытывал наибольшую волатильность. По этой причине диверсификация инвестиций по нескольким классам активов является первым шагом в управлении рисками портфеля. Значительный процент большинства портфелей должен быть инвестирован в акции, но это должно быть сбалансировано с другими типами активов.

Базовый диверсифицированный портфель будет включать акции, облигации и денежные средства. Акции обеспечивают наибольшую долгосрочную доходность, облигации обеспечивают предсказуемый доход, а наличные деньги обеспечивают немедленную ликвидность. Хотя это было бы значительным улучшением для одного портфеля активов, риск можно дополнительно диверсифицировать с помощью других классов активов. Таким образом, цель состоит в том, чтобы найти активы, которые имеют очень низкую корреляцию с акциями и облигациями.

Источник изображения: Nertuz / Shutterstock.com

Это приводит нас к альтернативным активам .Это активы, обеспечивающие долгосрочный прирост капитала, но относительно низкую корреляцию с акциями. Реальные активы, такие как товары и недвижимость , более устойчивы к инфляции, чем другие активы. Их внутренняя стоимость зависит от физического спроса и предложения, а не от сложной динамики финансовых активов.

Частный капитал и венчурный капитал фонды имеют разную степень риска. Эти типы инвестиций неликвидны, и их стоимость рассчитывается только ежемесячно или даже ежеквартально.Обычно это рассматривалось как недостаток. Однако в контексте управления волатильностью портфеля это может быть преимуществом. Стоимость этих средств не падает во время рыночных коррекций, что приводит к волатильности других классов активов.

Хедж-фонды — единственный класс активов, специально созданный для получения некоррелированной доходности. Хедж-фонды используют широкий спектр стратегий для получения прибыли, не зависящей от рыночных показателей. Они также используют короткие продажи, кредитное плечо и деривативы для захвата альфы.

Data Intelligence Fund под управлением Lehner Investments

Некоторые хедж-фонды используют нетрадиционные методы для поиска возможностей, которые другие типы фондов не могут использовать. Примером может служить фонд Data Intelligence от Lehner Investment, который сочетает в себе большие данные, искусственный интеллект и рыночные настроения для поиска упущенных возможностей в режиме реального времени.

Во многих случаях хедж-фонды являются единственным типом инвестиционных фондов, которые могут защитить капитал во время крупных медвежьих рынков. Единственный способ защитить фонд от события «черный лебедь» — использовать фонды с обратным или нейтральным воздействием на фондовые рынки.Диверсификация обычно рассматривается в контексте классов активов. Однако диверсификация также может осуществляться по стилю инвестирования и по таймфрейму.

Традиционно большинство портфелей состояло из портфелей акций и взаимных фондов. Однако популярность инвестирования в ETF привела к тому, что инвесторам стал доступен гораздо более широкий спектр недорогих фондов. Комиссии также отказались делать диверсификацию по времени более доступной. Растущее признание количественного и факторного инвестирования означает, что портфели могут быть диверсифицированы по множеству факторов и стилей.

Источник изображения: REDPIXEL.PL / Shutterstock.com

Современная теория портфеля — это один из процессов, который можно использовать для построения портфеля, максимизирующего ожидаемую доходность при данном уровне риска. Это делается с помощью оптимизации средней дисперсии. Цель состоит в том, чтобы объединить акции таким образом, чтобы максимально снизить волатильность портфеля. Проводится серия симуляций, чтобы максимизировать ожидаемую доходность портфеля при заданном уровне риска. Этот подход очень хорошо работает для портфелей акций.Затем используются другие методы на уровне распределения активов.

Подход паритета риска аналогичен, но выполняется на уровне класса активов. Классы активов взвешиваются таким образом, чтобы их вклад в общий риск портфеля был одинаковым. Если, например, акции в четыре раза более волатильны, чем облигации, вес облигации будет в четыре раза больше веса капитала. Паритет риска больше связан с сохранением капитала, чем с получением альфы.

Заключение: диверсифицируйте свой портфель по различным классам активов

Понимание риска портфеля и управление им, пожалуй, самая важная роль в управлении портфелем.Решения о распределении активов окажут наибольшее влияние на риск, с которым столкнется портфель. Возможность количественной оценки риска портфеля позволяет инвесторам оптимизировать потенциальную прибыль. Чем больший риск можно измерить и управлять им, тем больше капитала можно выделить для более рискованных активов, которые приносят наибольшую прибыль.

Инвестиционные риски и управление | Верность

Понимание роли риска

Инвестирование сопряжено с риском, в том числе с риском убытков.Часто риск понимают неправильно. Не все риски плохи, и если вы умеете с ними обращаться, они могут быть полезным инструментом — в финансах и не только. Поймите все плюсы и минусы риска, чтобы быть разумным при принятии решения о том, какой риск подходит именно вам.

Больше риска означает возможность получения большего вознаграждения, и наоборот

Риск и вознаграждение имеют обратную зависимость. Нет такой вещи, как инвестиции с неизменно высокой доходностью и отсутствием риска. Каждый тип инвестиций несет различные уровни риска. Вы можете использовать сочетание акций и облигаций в своих интересах. Объединение инвестиций с различными характеристиками риска/доходности для повышения потенциальной доходности при заданном уровне риска называется диверсификацией.

Реальные и гипотетические прибыли и убытки

Ваши прибыли и убытки не будут реализованы до тех пор, пока вы не снимете деньги со своего счета.Скажем, вы купили одну акцию компании за 10 долларов, и в течение года она удваивается в цене. Если бы вы продали эту акцию за 20 долларов, вы бы получили 10 долларов прибыли. Любое увеличение стоимости ваших активов «реализуется», когда вы продаете свои активы. До тех пор любая оценка считается «нереализованной» прибылью. То же самое касается потери. Допустим, акции, которые вы купили по 10 долларов, упали в цене до 1 доллара. Если бы вы продали сейчас, вы бы получили убыток в размере 9 долларов (разница, за которую вы купили и продали). Но если вы продержите эти акции еще 10 лет, они могут восстановить свою первоначальную стоимость в 10 долларов и потенциально могут превысить цену, по которой вы их купили, что приведет к прибыли.

Держитесь курса, если можете, во время рыночных спадов

История показывает, что инвестиции в акции и облигации, а не в наличные, могут существенно повлиять на успех инвесторов в долгосрочной перспективе. Когда вы покупаете и держите инвестиции на длительный срок, вы тратите время на свою сторону и позволяете своим инвестициям иметь потенциал оправиться от спадов и, возможно, восстановить свою стоимость.

Исторически рынок неуклонно рос с течением времени

Финансовый кризис конца 2008 г. и начала 2009 г. , когда акции упали почти на 50%, мог показаться подходящим временем, чтобы бежать в поисках безопасности наличными. Но исследование Fidelity 1,5 миллиона вкладчиков на рабочем месте показало, что те, кто продолжал инвестировать в фондовый рынок в течение этого времени, были намного лучше, чем те, кто ушел на второй план.С июня 2008 года до конца 2017 года остатки на счетах тех, кто продолжал инвестировать, увеличились на 147 %. Это в два раза больше средней доходности в 74% для тех, кто сбежал из акций в четвертом квартале 2008 г. или в первом квартале 2009 г. Хотя большинство инвесторов не внесли никаких изменений во время рыночного спада, те, кто это сделал, приняли судьбоносное решение, которое имело долгосрочные последствия. Более 25% тех, кто продал акции, так и не вернулись на рынок и упустили последующую прибыль.

Но как сохранять спокойствие и продолжать заниматься инвестированием?

Начните с инвестирования в соответствии с графиком вашей цели. Это придаст вам уверенности в том, что вы будете следовать своему плану, даже когда рынки колеблются.

Инвестируйте на долгосрочную перспективу

Ваш временной горизонт — сколько времени у вас есть до того, как вам понадобятся деньги, — очень важен.Это важный фактор в принятии решения о том, какой риск вы чувствуете себя комфортно. Скажем, вам не нужно будет получать доступ к своим деньгам в ближайшие несколько лет. В этом случае вам может быть удобно брать на себя больший риск, чем если бы вам понадобились эти деньги раньше. Когда вы инвестор по принципу «купи и держи», ты цепляешься за свои инвестиции в долгосрочной перспективе. Рынок неизбежно столкнется с некоторыми трудностями. Тем не менее, ваш более длительный временной горизонт дает вам шанс пережить любые краткосрочные рыночные спады.

Управление рисками

Вы не можете контролировать фондовый рынок, но вы можете контролировать свой риск. Ваша стратегия распределения активов — ваш набор инвестиций среди классов активов, таких как акции, облигации и краткосрочные инвестиции, — является ключевым способом контроля риска. Каждый класс активов предлагает различные характеристики риска и доходности, и даже в пределах каждого класса активов может быть диапазон риска/доходности:

• Согласно историческим данным, акции , как правило, являются наиболее волатильными среди акций, облигаций и денежных средств. предлагают наибольший потенциал возврата.
• Облигации в целом более стабильны, но имеют меньший потенциал доходности.
• Краткосрочные инвестиции могут быть легко конвертированы в наличные деньги. Среди множества краткосрочных инвестиций казначейские векселя США пользуются полной верой и доверием правительства США.

Принять постоянное балансирующее действие

Распределение активов — это не упражнение по принципу «установил и забыл». Вы захотите периодически возвращаться к ней, или если ваши цели, инвестиционный горизонт или финансовое положение изменятся. После того, как вы установили проценты от того, сколько вы хотите инвестировать в акции, облигации и краткосрочные инвестиции, они, вероятно, изменятся, поскольку некоторые инвестиции преуспеют и превысят долю вашего портфеля, которую вы выделили для них. Другие инвестиции могут сократиться. Возврат вашего распределения активов в нужное русло называется ребалансировкой.

Дайте мне пример

Допустим, вы настроили свой микс так, чтобы инвестировать 50% ваших денег в фондовый рынок, и со временем этот процент увеличился до 65% из-за роста рынка.Чтобы не брать на себя больший (или меньший) риск, чем это подходит для вашего временного горизонта, финансового положения и терпимости к риску, вы можете внести изменения, чтобы вернуть его к целевому уровню 50%.

Как часто нужно ребалансировать?

Это зависит от того, что вам удобно, но, как правило, вы должны периодически проверять, будь то ежегодно или ежеквартально, и рассмотреть возможность сброса вашего распределения, если оно отклонилось от вашего первоначального плана.

Инвестирование не должно сбивать с толку или пугать

С дорожной картой, представленной в базовом плане распределения активов, вы можете обнаружить, что планирование ваших инвестиций не так уж и сложно.

Как определить свою устойчивость к инвестиционному риску

Редакционная группа Select работает независимо друг от друга, чтобы анализировать финансовые продукты и писать статьи, которые, по нашему мнению, будут полезны нашим читателям.Мы можем получать комиссию, когда вы переходите по ссылкам на продукты от наших аффилированных партнеров.

Вложение денег — один из самых важных способов улучшить свое финансовое положение и накопить богатство. На самом деле, если вы сосредоточитесь только на сбережениях, а не на инвестициях, ваши деньги потеряют свою ценность из-за инфляции, и в результате вам будет трудно не отставать от стоимости жизни.

Но инвестирование сопряжено со своими проблемами. Когда вы вкладываете свои деньги в фондовый рынок, вы потенциально можете потерять часть своих инвестиций.Прежде чем начать, вам нужно знать, насколько комфортно вы относитесь к рискам.

Толерантность к риску — это мера способности инвестора комфортно переносить убытки, и она у всех разная. Вот почему важно не просто копировать инвестиционный портфель другого человека — они могут быть более или менее комфортно переносить большие убытки по сравнению с вами.

Понимание своей терпимости к риску является важным первым шагом в определении того, какие акции, облигации, фонды и ETF подходят именно вам.Ниже Select охватывает несколько очень важных соображений, которые следует учитывать при выяснении того, с каким риском вы можете справиться.

Четко определите свои цели

Выяснив свои финансовые цели, вы сможете определить, сколько времени у вас есть, чтобы приумножить свои деньги, и, следовательно, какой риск вы можете взять на себя с выбранными вами активами. Возможно, вы захотите спросить себя, на что вы копите, когда вы надеетесь снять часть или все деньги и как долго вам понадобятся деньги.

Вообще говоря, чем длиннее ваша временная шкала, тем больший риск вы можете взять на себя, поскольку у ваших денег будет больше времени для восстановления в случае значительного падения рынка.Допустим, вы хотите, чтобы ваши инвестиции покрыли стоимость первоначального взноса за дом. Вы можете чувствовать себя комфортно, принимая на себя больший риск, если не планируете снимать средства в течение следующих пяти лет. Если вам нужны деньги раньше, вы должны быть более осторожными с наличными.

Также имейте в виду, что ваши цели и, следовательно, ваша устойчивость к риску также могут быть связаны с вашей финансовой безопасностью. Вы можете чувствовать себя более склонным к большему риску, если у вас есть стабильный доход, небольшой долг (или его отсутствие) под высокие проценты, а также некоторые средства, которые вы выделили для дискреционных расходов. Если вы не пытаетесь покрыть все свои ежемесячные расходы, то вы можете не так сильно беспокоиться, если ваши инвестиции упадут, потому что вы не полагаетесь на этот доход.

Думайте о своем комфорте с гарантированными результатами в сравнении со случайными исходами

В своей книге «Подталкивание: улучшение решений о здоровье, богатстве и счастье» Касс Санстейн и Ричард Талер описывают неприятие потерь как сильное желание придерживаться того, что у вас есть на данный момент. потому что вы не хотите рисковать брать на себя убытки.На самом деле, люди настолько боятся потерь, что потеря чего-то делает нас в два раза несчастнее, чем обретение того же самого делает нас счастливыми. Другими словами, мы были бы в два раза более расстроены, если бы потеряли 100 долларов на инвестиции, чем если бы мы выиграли 100 долларов на той же инвестиции.

Имея это в виду, подумайте о толерантности к риску с точки зрения вашего комфорта с гарантированным результатом или случайным исходом. Например, вы бы предпочли 1000 долларов наличными прямо сейчас или шанс выиграть 5000 долларов с вероятностью 50%?

Если вы предпочитаете получить 1000 долларов прямо сейчас, это может быть признаком того, что вы менее склонны к риску из-за того, что предпочитаете гарантированный результат, несмотря на то, что упускаете шанс выиграть большую сумму.

С другой стороны, если вы выбрали шанс выиграть 5000 долларов, это может указывать на более высокую устойчивость к риску, поскольку вы были готовы взять на себя риск потенциально ничего не получить домой ради шанса на более крупный выигрыш.

Подумайте о своем комфорте с риском

Конечно, вы также захотите подумать о том, как принятие рискованных инвестиций заставит вас чувствовать себя на эмоциональном уровне. Вы часто проверяете свой брокерский счет и видите цифры в красном? Вас легко вывести из себя мрачными рыночными новостями? Не заставят ли вас убытки отказаться от актива намного раньше, чем вы намеревались? Помните об этих реакциях, когда решаете, делать ли более рискованные инвестиции.

Эти реакции также могут быть сигналом того, что вы предпочитаете более невмешательный подход к инвестициям, при котором вам не нужно активно участвовать в принятии решения о том, какие активы покупать. Робо-советники, подобные тем, которые предлагают Betterment или Wealthfront, позволяют вам делать инвестиции на автопилоте. Вы можете указать свою толерантность к риску, и роботы-консультанты перебалансируют ваш портфель для вас в зависимости от того, какой риск вы хотите взять на себя, рыночных условий и других факторов. Этот более удаленный подход к инвестированию может помочь подавить ваш стресс, если у вас более низкая толерантность к риску и вы боитесь совершить ошибку, которая может привести к убыткам.

Betterment

На защищенном сайте Betterment

• Минимальный депозит и баланс

  Требования к минимальному депозиту и балансу могут различаться в зависимости от выбранного инвестиционного инструмента. Для Betterment Digital Investing минимальный баланс $0; Для премиального инвестирования требуется минимальный баланс в размере 100 000 долларов США. Для Betterment Digital Investing: 0,25% от остатка средств в качестве ежегодной платы за счет; Премиум Инвестирование имеет 0.40% годовой взнос

• Бонус

  До одного года бесплатного обслуживания с квалификационным депозитом в течение 45 дней после регистрации. Действительно только для новых инвестиционных учетных записей с Beaverment LLC

• инвестиционные транспортные средства

• РАБОТЫ ИНВЕСТИЦИИ

  Акции, облигации, ETFS и Cash

• Образовательные ресурсы

  Beaverment RetireGuide ™ помогает планировать пользователей для выхода на пенсию

Wealthfront

На защищенном сайте Wealthfront

• Минимальный депозит и баланс

  Минимальный депозит и баланс могут варьироваться в зависимости от выбранного инвестиционного инструмента.Минимальный депозит в размере 500 долларов США для инвестиционных счетов

• Сборы

  Сборы могут варьироваться в зависимости от выбранного инвестиционного инструмента. Нулевые счета, переводы, торговые или комиссионные сборы (могут применяться коэффициенты фонда). Ежегодная плата за консультации по управлению Wealthfront составляет 0,25% от баланса вашего счета

• Бонус

• Инвестиционные инструменты

• Варианты инвестирования

  Акции, облигации, ETF и наличные деньги. Дополнительные классы активов в вашем портфеле включают недвижимость, природные ресурсы и дивидендные акции

• Образовательные ресурсы

  Предлагает бесплатное финансовое планирование для планирования колледжа, выхода на пенсию и покупки жилья

Итоговый результат

Ваша устойчивость к риску может иметь огромное влияние о том, как вы вкладываете свои деньги.Толерантность к риску у всех разная, но, учитывая ваши цели, ваше удобство при случайном исходе и то, как изменения рынка влияют на вас на эмоциональном уровне, вы можете понять, какой риск вы можете терпеть.

И хотя роботы-консультанты могут помочь подавить некоторые опасения инвесторов, предлагая более невмешательный подход к вашему портфелю, всегда подумайте о том, чтобы обратиться за советом к финансовому специалисту, чтобы более адекватно наметить свой подход к своим деньгам.

Примечание редактора: Мнения, анализы, обзоры или рекомендации, изложенные в этой статье, принадлежат исключительно редакции Select и не были проверены, одобрены или иным образом одобрены какой-либо третьей стороной.

Количественная оценка инвестиционного риска | Фонды АМГ

Бутики

Ознакомьтесь с независимыми специализированными инвестиционными фирмами, которые управляют нашим широким спектром взаимных фондов и SMA

Выберите логотип, чтобы узнать больше об этом бутике

Компания Beutel, Goodman & Company Ltd. (BG), основанная в 1967 году, является независимым инвестиционным менеджером, ориентированным на добавленную стоимость и обслуживающим институциональных, частных и розничных клиентов.Стратегии компании в отношении акций основаны на фундаментальных исследованиях «снизу вверх» для инвестирования в высококачественные компании, торгующиеся со скидкой по отношению к стоимости их бизнеса. BG применяет дисциплинированный, командный подход к фиксированному доходу, стремясь повысить ценность за счет управления продолжительностью, кривой доходности и кредитным риском.

Капитал Фиксированный доход

Узнать больше о Бейтель Гудман

Boston Common Asset Management (BCAM) — это многопрофильный, устойчивый инвестор и новатор, возглавляемый женщинами, стремящийся к финансовой отдаче и социальным изменениям.Активный глобальный управляющий ESG-инвестициями в акции и лидер в эффективном взаимодействии с акционерами с момента своего основания в 2003 году, BCAM в основном принадлежит женщинам и сотрудникам. Штаб-квартира BCAM находится в Бостоне, а офисы — в Сан-Франциско.

ESG Капитал

Узнать больше о Управление общими активами Бостона

First Quadrant (FQ) — это инновационная инвестиционная фирма-бутик, получившая признание за выдающиеся достижения в области динамического распределения активов и стратегий в области акционерного капитала.FQ использует систематический, основанный на теории инвестиционный процесс и обслуживает глобальную клиентскую базу, в основном институциональную.

Капитал Распределение

Узнать больше о Первый квадрант

GW&K Investment Management — динамично развивающаяся фирма по управлению инвестициями, которая предлагает решения по распределению активов, активному капиталу и инвестициям с фиксированным доходом, чтобы помочь удовлетворить потребности разнообразной клиентской базы. Основополагающие принципы GW&K, заключающиеся в применении тщательных фундаментальных исследований, сосредоточении внимания на качестве и сохранении долгосрочного взгляда, по-прежнему определяют инвестиционный процесс сегодня.

Капитал ESG Фиксированный доход Распределение

Узнать больше о Управление инвестициями GW&K

Harding Loevner управляет глобальными и неамериканскими портфелями акций, следуя последовательной философии, ориентированной на долгосрочные инвестиции в растущие компании с высококачественными фундаментальными показателями.Фирма считает, что диверсифицированные портфели акций компаний, отвечающих ее критериям качества и роста, приобретенные по разумным ценам, обеспечивают превосходную доходность с поправкой на риск в долгосрочной перспективе.

Капитал

Узнать больше о Хардинг Лоевнер

Компания Jackson Square, основанная в 2014 году, является независимым инвестиционным менеджером, в основном принадлежащим сотрудникам, и специализируется на долгосрочных, ориентированных на рост инвестициях в акционерный капитал. Их подход был отточен командой, которая работала вместе более двух десятилетий, что привело к объединению инвестиционной философии концентрированного, долгосрочного инвестирования, ориентированного на рост внутренней стоимости бизнеса.

Капитал

Узнать больше о Джексон Сквер Партнерс

Компания Montrusco Bolton Investments Inc., основанная в 1946 году, является частной фирмой по управлению инвестициями.Их команда профессионалов в области инвестиций по-прежнему разделяет тот же предпринимательский дух, который определяет то, как они обслуживают своих институциональных клиентов по всему миру.

Капитал

Узнать больше о Монтруско Болтон Инвестментс

Компания Pantheon, основанная в 1982 году, является ведущим мировым инвестором в фонды прямых инвестиций, управляющим фондами прямых инвестиций и программами отдельных счетов для инвесторов по всему миру.Долгосрочное присутствие фирмы в Европе, США и Азии позволило команде наладить обширную сеть отношений для тщательной комплексной проверки на местах и ​​постоянного мониторинга инвестиций. Pantheon является надежным партнером институциональных инвесторов по всему миру, включая государственные и частные пенсионные планы, страховые компании, банки, пожертвования и фонды.

Альтернатива

Узнать больше о Пантеон

Компания Renaissance Investment Management, основанная в 1978 году, является зарегистрированным консультантом по инвестициям в Цинциннати, штат Огайо.Фирма обслуживает как институциональных, так и состоятельных клиентов и предлагает различные стратегии управления инвестициями, основанные на интенсивных исследованиях и дисциплинированном, ориентированном на процесс принятии решений. Renaissance — многопрофильная фирма, предлагающая внутренние и международные инвестиционные стратегии.

Капитал

Узнать больше о Ренессанс Инвестиционный Менеджмент

River Road Asset Management была основана в 2005 году и предоставляет институциональные отдельные счета и консультационные услуги по инвестициям широкому кругу местных и международных клиентов. Фирма была основана на собственной инвестиционной дисциплине Absolute Value®. Этот подход был разработан основателями River Road и занимает особую нишу среди стилей стоимостного инвестирования.

Капитал Альтернатива

Узнать больше о Управление активами Ривер Роуд

TimesSquare — специалист по акциям роста. Они являются надежным партнером институциональных инвесторов по всему миру, предоставляя взаимные фонды и управление отдельными счетами.Доверие к стратегиям, основанным на глубоких исследованиях, исторически давало хорошие результаты в отношении продуктов и рыночных циклов.

Капитал

Узнать больше о Таймс Сквер Кэпитал Менеджмент

Tweedy, Browne Company LLC — ведущий специалист в области стоимостно-ориентированного инвестиционного подхода, использующий методологию, основанную непосредственно на работах легендарного Бенджамина Грэма, профессора инвестиций в бизнес-школе Колумбийского университета, профессионального инвестора, соавтора Security Analysis. и автор книги Разумный инвестор .Первоначально выступая в качестве брокера для Грэхема и других высокоизвестных стоимостных инвесторов, фирма со 100-летней историей основана на недооцененных ценных бумагах, сначала в качестве маркет-мейкера, а затем в качестве инвестора и инвестиционного консультанта.

Капитал

Узнать больше о Твиди, Браун

Компания Veritas Asset Management, основанная в 2003 году, является ведущим мировым и азиатским управляющим фондовым рынком. Фирма управляет как фондами, так и сегрегированными портфелями для институциональных и розничных инвесторов по всему миру.Основное внимание уделяется выявлению качественных, устойчивых предприятий и сохранению терпения, чтобы покупать эти компании в нужной точке входа для достижения реальной прибыли в долгосрочной перспективе.

Капитал

Узнать больше о Веритас Ассет Менеджмент

Yacktman Asset Management — небольшая инвестиционная компания, расположенная в Остине, штат Техас. С 1992 года фирма прошла через несколько рыночных циклов, придерживаясь строгого инвестиционного подхода под руководством Стивена Яктмана, главного директора по инвестициям.Фирма стремится со временем добиться солидной доходности с поправкой на риск.

Капитал

Узнать больше о Яктман Эссет Менеджмент
Посмотреть все бутики

5 вопросов, которые помогут вам определить устойчивость к инвестиционному риску

Определение вашей личной терпимости к риску — это, пожалуй, самый фундаментальный шаг, который вы можете предпринять, решая, какие типы инвестиций делать.

Эти пять вопросов помогут вам оценить свою устойчивость к риску.

 

1. Каковы ваши инвестиционные цели?

Начните с вопроса, почему вы инвестируете. Хотя люди инвестируют по разным причинам, некоторые общие цели включают:

• Выход на пенсию
• Покупка дома
• Оплата обучения вашего ребенка (детей)
• Финансовая независимость

Определение почему инвестирования — это первый шаг к пониманию того, на какой риск вы готовы пойти. Кроме того, наличие цели может помочь вам оценить временные рамки и оценить, сколько денег вам понадобится.

 

2. Каков ваш временной горизонт?

Ваши инвестиционные цели могут помочь вам установить временной горизонт для ваших инвестиций. Ваш временной горизонт — это когда вы планируете использовать вложенные деньги.

• Как правило, чем длиннее временной горизонт, например сбережения на пенсию, тем больший риск вы можете взять на себя. Если ваши инвестиции теряют ценность, у вас есть время, чтобы они восстановились.Несмотря на то, что спады случаются, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, фондовый рынок исторически приносил в среднем около 7 процентов в год с учетом инфляции. ¹
• Более короткий временной горизонт, например сбережения на первоначальный взнос за дом, означает, что ваши инвестиции имеют меньше времени для восстановления после потенциального спада. Если ваша цель — получить большую прибыль за короткий период времени, вам нужно смириться с риском: если рынок внезапно упадет в ваш период времени, вы можете не достичь своей цели вовремя.

 

3. Насколько комфортно вы относитесь к краткосрочным потерям?

Инвестиции могут колебаться в краткосрочной перспективе. Важно помнить, что с акциями и аналогичными инвестициями ваши акции могут упасть в цене, но вы не осознаете потери, пока не продадите инвестиции. Если вам нужны деньги в ближайшее время, вы можете быть вынуждены продать с убытком. Инвесторы с более длительными временными рамками могут удерживать инвестиции в надежде, что они окупятся и потенциально возрастут в цене со временем.

Учитывая ваши цели и временной горизонт, можете ли вы поглотить убытки в краткосрочной перспективе? Не склонные к риску инвесторы могут инвестировать в разнообразный портфель акций, облигаций и реальных активов, так что откат в одном классе активов не обязательно разрушит их портфель в целом.

 

4. Есть ли у вас неинвестированные сбережения?

Независимо от вашей терпимости к риску, важно иметь некоторые сбережения, отложенные на ликвидных счетах. Если вы столкнетесь с чрезвычайной ситуацией, такой как потеря работы или несчастный случай, вы можете легко получить доступ к наличным деньгам без необходимости ликвидации каких-либо инвестиционных счетов.

Однако, если вы держите большую часть своих сбережений в наличных деньгах, потому что нервничаете по поводу инвестирования, это, вероятно, признак того, что вы не склонны к риску.

 

5. Планируете ли вы отслеживать свои инвестиции ежедневно, еженедельно или только частично?

Предположим, вы инвестировали в индексный фонд, который стремится отслеживать промышленный индекс Доу-Джонса или S&P 500. Вы бы с тревогой просматривали бизнес-раздел своей газеты или следили бы за взлетами и падениями через приложение на своем телефоне?

Если да, то делаете ли вы это потому, что нервничаете, или потому что вас интересуют новые возможности для инвестирования?

Если каждый день спада на рынке вызывает у вас тошноту, диверсифицированный портфель и сосредоточенность на долгосрочных целях могут сделать неизбежные дни спада более приятными. Имейте в виду, что диверсификация и распределение активов не гарантируют прибыли и не защищают от убытков.

Если вы активно ищете возможности для инвестиций и покупок, отслеживая рынок, возможно, вы готовы пойти на больший риск. В этом случае обязательно изучите свои инвестиции. В то время как высокая терпимость к риску может окупиться, реакция исключительно на заголовки может привести к ненужному риску.

 

Хотя каждая инвестиция сопряжена с риском, понимание баланса риска и вознаграждения, которое работает для вас, является основой для создания диверсифицированного портфеля.Рассмотрите возможность сотрудничества с финансовым профессионалом, чтобы оценить свою устойчивость к риску и разработать план, который поможет достичь ваших конкретных финансовых целей.

 

Узнайте больше о том, как устойчивость к риску и временной горизонт работают вместе в инвестиционных стратегиях по возрасту.

 

¹ Какова среднегодовая доходность S&P 500?, Investopedia, 19 февраля 2020 г.

Как определить склонность к инвестиционному риску | Регионы

Когда вы начинаете инвестировать в любой рынок, вашим первым шагом должно быть определение вашего аппетита к риску — или того, с каким инвестиционным риском вы можете справиться.Вам может быть удобно перемещаться по высоким пикам рынка и низким долинам. Или вы можете найти неопределенность, которая может прийти с агрессивной инвестиционной стратегией, слишком стрессовой. Эти три вопроса помогут вам определить вашу склонность к риску.

1. Какой инвестиционный риск я могу выдержать?

Если вы хотите добиться определенного финансового роста, вам необходимо иметь некоторую финансовую и эмоциональную терпимость к риску, говорит Марк Гартман, финансовый консультант компании Regions Investment Solutions .Это потому, что если вы находите слишком напряженным наблюдение за тем, как стоимость вашего портфеля растет и падает, вы можете действовать импульсивно.

«Вытягивать деньги при малейших колебаниях рынка может быть плохой идеей. В конечном итоге вы можете потерять деньги в долгосрочной перспективе», — говорит Гартман. Если вас практически не беспокоят колебания рынка, вы можете рассмотреть возможность создания портфеля с меньшим инвестиционным риском.

2. Какова моя инвестиционная цель?

Люди часто обращаются к финансовому консультанту, чтобы решить один из аспектов своих финансов, например, создать план сбережений 529 колледжа.Но хорошая финансовая стратегия смотрит на более широкую картину. «Я смотрю на стремления, опасения относительно риска и активы моего клиента. Я спрашиваю их: «Чего вы пытаетесь достичь?», — говорит Гартман.

Большинство людей пытаются достичь нескольких финансовых целей. «Если у моих клиентов есть маленький ребенок, они могут иметь пенсионные цели и захотят купить дом у озера в недалеком будущем. Поэтому я помогаю им выделить средства для каждого из них», — говорит Гартман.

Он рекомендует поддерживать диверсифицированный портфель для достижения финансовых целей, одновременно снижая риски. «Я распределяю активы своих клиентов по инвестиционным инструментам», — говорит он. «Цель состоит в том, чтобы создать баланс, чтобы все активы не относились ни к одной категории. Это принцип «не клади все яйца в одну корзину».

3. Каковы мои сроки инвестирования?

Ваша склонность к риску может повышаться и понижаться в зависимости от вашего инвестиционного графика, который измеряет как ваш возраст, так и то, сколько времени у вас есть для достижения вашей финансовой цели.

Например, когда вы приближаетесь к пенсии, ваша терпимость к риску, скорее всего, снизится, потому что у вас будет меньше времени, чтобы вернуть деньги, потерянные в результате колебаний рынка, говорит Гартман.Но когда вы планируете выйти на пенсию через 30 или 40 лет, вы можете допустить более высокий уровень инвестиционного риска.

Gartman предлагает откладывать не менее 10 процентов вашего чистого дохода на зарплату, когда вам 20 лет, на долгосрочные цели, такие как выход на пенсию. «Это должно не только помочь вам достичь ваших долгосрочных целей, но и помочь вам избежать долгов и со временем накопить богатство», — говорит он.

Узнайте больше о том, как понять свою склонность к риску и накопить на будущее, посетив Региональный центр управления инвестициями.

Марк Гартман — финансовый консультант компании Regions Investment Solutions. Regions Investment Solutions — торговое название компании Cetera Investment Services. Ценные бумаги и страховые продукты предлагаются через Cetera Investment Services LLC, члена FINRA/SIPC, а финансовые консультанты зарегистрированы в ней. Консультационные услуги предлагаются через Cetera Investment Adviser LLC. Ни Cetera Investment Services, ни Cetera Investment Advisers не являются аффилированными лицами Банка Регионов или связанных с ним компаний.

Regions Investment Solutions, 250 Riverchase Parkway East, Hoover, AL 35244. Regions Investment Solutions — торговое название компании Cetera Investment Services.