ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ АВТОТРАНСПОРТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ | Бочков

1. Анастасов, М.С. Факторы повышения эффективности управления инвестированием совместных инвестиционных проектов / М.С. Анастасов // Инновационная экономика: информация, аналитика, прогнозы. – 2012. – № 6. – С. 51–54.

2. Белогребень, А.А. К вопросу о повышении инвестиционной привлекательности операторов автомобильного транспорта / А.А. Белогребень // Национальные и международные финансово-экономические проблемы автомобильного транспорта: сборник научных трудов. – М.: Общество с ограниченной ответственностью «Издательство «Экон-Информ», 2017. – С. 46–52.

3. Вершинина, О.В. Основные аспекты страхования предпринимательских рисков / О.В. Вершинина, М.А. Жидкова // Автомобиль. Дорога. Инфраструктура. – 2015. – № 4 (6). – С. 17.

4. Винникова, И.Е. Оценка эффективности принятия управленческих решений / И.Е. Винникова // Автомобиль. Дорога. Инфраструктура. – 2015. – № 4 (6). – С. 19.

5. Жидкова, М.А. Выбор источников финансирования инвестиционных программ на таксомоторном транспорте / М.А. Жидкова // Вестник МАДИ. – 2015. – № 2 (41). – С. 62–69.

6. Жидкова, М.А. Формирование стратегии финансирования компании на базе концепции структуры капитала / М.А. Жидкова, В.В. Невмержицкая, Д.А. Аляутдинова // Материалы международной научно-практической конференции «Двадцать третьи апрельские экономические чтения». – Омск: Омский филиал Финансового университета при Правительстве РФ, 2017. – С. 14–18.

7. Ландсман, А.Я. Управление устойчивостью сервисной инфраструктуры / А.Я. Ландсман // Транспортное дело России. – 2013. – № 3. – С. 120–121.

8. Ландсман, А.Я. Риски и устойчивость финансового обслуживания на транспорте / А.Я. Ландсман // Транспортное дело России. – 2014. – № 1. – С. 64–66.

9. Машкин, А.Л. Значение статистики на автомобильном транспорте / А.Л. Машкин, Е.С. Гоголина // Автомобиль. Дорога. Инфраструктура. – 2016. – № 4 (10). – С. 17.

10. Политковская, И.В. Финансовые аспекты осуществления инноваций на предприятиях транспорта: монография / И.В. Политковская, Д.Т. Хвичия. – М.: МАДИ, 2015. – 156 с.

11. Шнурова, Л.К. Оптимизация финансовых потоков организации / Л.К. Шнурова // Автомобиль. Дорога. Инфраструктура. – 2015. – № 2 (4). – С. 16.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И НЕКОТОРЫЕ ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ, Инвестиционные риски и их классификация

Инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь. Уровень инвестиционного риска определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины, поэтому оценка инвестиционных рисков всегда связана с оценкой ожидаемых доходов и их потерь. Характеризуется тем, что финансовые потери по нему определяются частичной или полной утратой имущественного состояния предприятия электромашиностроения.

Риски, связанные с портфельными инвестициями (начало)

Любое инвестиционное решение сопряжено с риском в рыночной экономике. Чем больше риск, тем выше доход от вложения денежных средств в проект, но чем меньше риск, тем более https://finprotect.info/investicionnye-riski-vidy-i-metody-analiza/ гарантирован доход, но буквально минимальный.

Безусловно, все инвесторы преследуют цель максимального увеличения своего капитала в каждом инвестиционном проекте.

Прием, основанный на определении периода окупаемости инвестиций или срока возмещения первоначальных инвестиционных затрат. Это период времени, необходимый для возмещения первоначального капитала за счет накопленных чистых потоков реальных денег, генерированных проектом. Рассчитав период окупаемости инвестиций, можно определить уровень риска инвестиционного проекта.

В данном случае потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли. Таким образом, данное направление инвестиционной деятельности предприятий электромашиностроения, несмотря на вероятность инвестиционного риска, сохраняет свою экономическую целесообразность. Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана.

Методы оценки

При этом, несмотря на колоссальный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов на мировом рынке, по сей день не сформулирована четкая и обоснованная система анализа и управления инвестиционными рисками. И именно поэтому тема анализа инвестиционных рынков является наиболее актуальной. В данной статье определены значение и процесс анализа инвестиционных рисков. Приводятся различные классификации видов инвестиционных рисков.

Причем необходимо отметить, что дефляция бывает даже выгодной для инвесторов. Это касается тех, кто инвестирует деньги в иностранную валюту – реальная стоимость денег из-за дефляции будет расти. Функциональный инвестиционный риск – это риск, связанный с ошибками при формировании инвестиционных портфелей финансовых инструментов. Селективный инвестиционный риск возникает из-за неправильного выбора объекта инвестирования.

Риск ликвидности – это риск потерь, который вызван несоответствием сроков погашения обязательств по активам и пассивам. Если у компании есть краткосрочные обязательства, то они погашаются по мере срочности. Если краткосрочных обязательств много, то обязательства перед инвестором могут стоять далеко не первыми в очереди по срочности погашения, именно поэтому и возникает такой риск.

Маркетинговый риск – это риск уменьшения прибыли ввиду снижения объемов производства или цены товара.

вероятны потери намеченной выручки и предприятиям электромашиностроения приходится возмещать затраты за счет других источников. В настоящей статье мы осуществили обзор инвестиционного типа риска, имеющего общие и специальные черты. Уточнено найти виды инвестиционных рисков в википедии понятие, рассмотрены некоторые модели классификации рисков, сопутствующих вложению средств в развитие и воспроизводство бизнеса. Управление инвестиционными рисками кратко акцентировано на моментах оценки рисков и методах их снижения.

Инвестиционные риски Сущность риска

Инфляционный риск – это риск потерь, связанный с обесцениванием стоимости инвестиций и утраты активами своей первоначальной стоимости. Собственно, он возникает, когда рост инфляции опережает темпы найти виды инвестиционных рисков в ютюбе увеличения дохода по инвестициям. Дефляционный риск – это вероятность понести убыток вследствие сокращения денежной массы с изъятием ее части, например, с помощью повышения процентной ставки.

3 Основные виды рисков платежных систем и методы управления ими

• В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.
• Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода.
• Эти риски влияют на некоторые составные части активов и могут быть снижены с помощью методов диверсификации, то есть с помощью распределения инвестируемых средств между различными проектами.
• Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.

Период окупаемости инвестиций сравнивают со сроком реализации инвестиционного проекта. Чем ближе виды инвестиционных рисков период окупаемости к сроку реализации, тем проект считается более рисковым для инвестора.

Методы оценки инвестиционных проектов: Учебное пособие

Инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины. Сколько бы ни существовало математических моделей расчета кривой риска и точной его величины, в каждом конкретном случае инвестор сам должен определить риск вложений в данное мероприятие. Также нельзя не отметить еще несколько разновидностей рисков.

Источником возникновения внешних инвестиционных рисков является внешняя среда по отношению к предприятию электромашиностроения. Этот инвестиционный найти виды инвестиционных рисков в гугле риск не зависит от деятельности предприятия, он характерен для всех предприятий электромашиностроения и всех видов инвестиционных операций.

Различаются также виды инвестиционных рисков и по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта. Наиболее распространена классификация для проекта капитального строительства, разделенного на этапы подготовки, собственно строительства и функционирования сданного в эксплуатацию объекта.

Инвестиционные риски классификация

А также необходимо отметить риск упущенной выгоды, который понимается как вероятность наступления побочного финансового ущерба по причине неосуществления какого-либо мероприятия, https://finprotect.info/ например страхования. Итак, существуют разные типы рисков, которые могут оказать влияние на капитал. В целом инвестиционные риски делятся на систематические и несистематические.

Виды инвестиционных рисков по сферам проявления

Под несистематическими рисками понимают риски, вызванные внутренними факторами. Эти риски влияют на некоторые составные части активов и могут быть снижены с помощью методов диверсификации, то есть с помощью распределения инвестируемых средств между различными проектами. К данным рискам можно отнести забастовку работников или изменение курса в политике организации. К несистематическим рискам также можно отнести риски ликвидности, маркетинговые риски, риски несоблюдения графика.

Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом. Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.

Что такое инвестиционный риск — новости Рязани, Касимова, Сасова, Скопина и Рязанской области сегодня — 62ИНФО

Инвестиционные риски — это вероятность финансовых потерь инвестора при возникновении непредвиденных обстоятельств. Задачей инвестора является максимально снизить риски и предусмотреть возможность форс-мажорных обстоятельств. Чем выше риски, тем доходней может быть вложение капитала, поэтому оптимальным решением станет сбалансированный подход к инвест-проекту.

Что такое инвестиционные риски

При вложении капиталов в тот или иной проект полностью избежать возможности финансовых потерь не получится. Пользуясь существующими методами, можно привести риски к параметрам, которые устроят инвестора и позволят вступить в новые финансовые взаимоотношения.

Главными вопросами для инвестора становятся:

• насколько будет выгодно инвестирование в проект;

• потенциальная возможность возникновения и размера ущерба при вложениях;

• как поступить, чтобы минимизировать убытки в случае непредвиденных ситуаций.

Ответ на третий вопрос как раз и становится ключевым для анализа инвестиционных рисков.

Потребуется учитывать количественные и качественные характеристики рисков, которым подвергается капитал. Только после всестороннего исследования можно принимать решение о вложениях в проект.

Виды инвестиционных рисков

Классификация инвестиционных рисков (ИР) позволяет разбить их на несколько существенных групп. Такое выделение позволяет применить конкретные методики и правила оптимизации, использовать математические, логические и поведенческие схемы.

В первую очередь ИР можно разделить по источникам возникновения на две основные группы:

• системные (экономические, рыночные), то есть внешние факторы, которые инвестор не в силах изменить. Такие риски возникают для всех участников финансовой деятельности, причиной может послужить спад платежеспособности, изменение налогового законодательства или принятие других глобальных государственных решений. Предусмотреть системные риски и застраховаться от них практически невозможно, системные кризисы способны уронить всю экономику в целом;

• несистемные (коммерческие), возникающие в результате деятельности управляющей структуры, движений в данном сегменте рынка, изменений иерархии собственника и других специфических показателей. Данный вид рисков может быть локализован инвестором, например, путем выбора оптимального инвестиционного портфеля, подбора управляющих кадров и др.

Инвестиционные риски всегда сопровождают движение и распределение капиталов. Если инвестору поступают предложения со 100% гарантией получения доходов, то это признак фальсификации или непродуманной схемы вложений. Ответственность за ИР полностью ложится на собственника, который распоряжается своими финансами.

В финансовой сфере нет плохих инвестиционных предложений, но есть те, что не подходят конкретному инвестору. Если решение войти в проект принято, то придется учитывать как положительные, так и негативные последствия инвестирования.

Классификация инвестиционных рисков

В зависимости от причины возникновения, ИР подразделяются на несколько видов:

• законодательно-правовые, зависящие от государственной политики в области развития предпринимательства, финансов, налогов, таможни и др. Неопределенность и разночтения правовых и нормативных актов может привести к двоякому толкованию и значительным материальным потерям (штрафам, административным ограничениям) для инвестора;

• технологические, имеющие значение для инвестиций в производственную сферу. Риски могут возникать при неэффективном подборе оборудования, технологических цепочек производства, уровня автоматизации и модернизации объекта инвестирования;

• политические, связанные с глобальными изменениями в государственном устройстве. Это могут быть внешние санкции, изменение внутреннего курса управления, ограничения в сфере внешнеэкономической деятельности и инвестировании, работе совместных предприятий;

• социальные, связанные с нестабильностью в стране, угрозой забастовок, безработицей и сокращением социальных программ. Немаловажную роль играет человеческий фактор (личностный риск), в том числе выполнение взятых на себя служебных обязанностей;

• экологические, связанные с обстановкой в конкретном регионе, местности и по всей стране. Отрицательное влияние природной среды на производство может привести к прямым потерям в инвестиционном пакете. Это могут быть природные катаклизмы, эпидемии или техногенные катастрофы на предприятии, приводящие к остановке или закрытию производств.

Кроме классификации по причинам появления, инвестиционные риски могут разделяться по следующим видам:

• инфляционный, возникающий при обесценивании реальной стоимости инвестиций;

• валютный, возникающий при обесценивании активов в валюте;

• ликвидный, когда невозможно в нужный срок отозвать инвестиции в связи с конъюнктурой рынка;

• кредитный, связанный с инвестированием заемных средств и невозможностью заемщика обслуживать договор;

• рыночный, когда стоимость активов портфеля снижается из-за колебаний на финансовом рынке;

• страновой, зависит от устойчивости экономического положения в стране инвестирования;

• риск упущенной выгоды, когда ущерб наступает из-за невыполненных действий, например, страхования проекта;

• операционный, появляющийся из-за технических ошибках при выполнении финансовых операций.

Данная классификация ИР достаточно условна, поскольку некоторые риски могут быть отнесены сразу к нескольким видам. Довольно часто изменения в одном виде приводит к корреляции других показателей, что вызывает существенные изменения в инвестиционной политике.

Способы снижения инвестиционных рисков

Универсальных способов минимизации рисков не существует, каждый проект должен рассматриваться индивидуально. Потребуется провести анализ всех существенных аспектов инвестпроекта, чтобы выбрать оптимальные методы управления. Выбирая стратегию, инвестору рекомендуется учитывать следующие аспекты снижения ИР:

• выполнять диверсификацию, то есть распределять капиталы в несколько непересекающихся направлений бизнеса;

• проводить хеджирование — страхование финансовых рисков с помощью производных ценных бумаг;

• осуществлять планирование возможности выхода из проекта в нужное время;

• считайте кол-во правильных прогнозов у авторов инвест-идей и повторяйте за теми у кого высокий процент точности прогноза;

• с особой осторожностью следует вкладывать заемные средства;

• инвестировать в новый бизнес не более половины от свободных средств.

Пренебрежение к возможным инвестиционным рискам может привести не только к недополучению прибыли, но потере всего капитала и появлению долговых обязательств.

Полностью исключить риски не получится, но взвешенный подход поможет без потерь начать инвестиционную деятельность в выбранном сегменте.

Виды инвестиционных рисков

Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Они определяются факторами, на которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять.

Риски подобного рода называют систематическими. Это:

• внешнеэкономические риски, возникающие с изменением ситуации во внешнеэкономической деятельности;
• внутриэкономические риски, связанные с изменением внутренней экономической среды.

В свою очередь, данные виды инвестиционных рисков выступают как синтез более частных разновидностей рисков:

• социально-политический риск объединяет совокупность рисков, возникающих при изменении политической системы и расстановки политических сил в обществе, при политической нестабильности;
• экологический риск выступает как возможность потерь вследствие природных катастроф, ухудшения экологической ситуации;
• риски, связанные с мерами государственного регулирования, включают риски изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений;
• конъюнктурный риск — риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках;
• инфляционный риск возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами;
• прочие риски, обусловленные экономическими преступлениями, недобросовестностью хозяйственных партнеров, возможностями неисполнения, неполного или некачественного исполнения партнерами взятых на себя обязательств и пр.

Специфические инвестиционные риски могут быть связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств, другими аналогичными факторами, негативных последствий которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью. Эти риски являются диверсифицированными, понижаемыми и зависят от способности инвестора выбирать объекты инвестирования с приемлемым риском, а также реально учитывать и регулировать риски.

Специфические инвестиционные риски подразделяются:
а) на риски инвестиционного портфеля, которые возникают из-за ухудшения качества инвестиционных объектов в его составе и нарушения принципов формирования инвестиционного портфеля. Подразделяются на риски:
— капитальный — интегральный риск инвестиционного портфеля, связанный с общим ухудшением его качества, который показывает возможность потерь при вложении в инвестиции по сравнению с другими видами активов,
— селективный — связан с неверной оценкой инвестиционных качеств определенного объекта инвестирования при подборе инвестиционного портфеля,
— риск несбалансированности — возникает при нарушении соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска и ликвидности,
— риск излишней концентрации (недостаточной диверсификации инвестиций) можно определить как опасность потерь, связанных с узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования, что приводит к необоснованной зависимости инвестора от одной отрасли или сектора экономики, региона или страны, от одного направления инвестиционной деятельности;
б) риски объектов инвестирования, которые следует учитывать как при оценке отдельных инвестиционных вложений, так и инвестиционного портфеля в целом.

Кроме того, есть следующие виды инвестиционных рисков:

• страновой — возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением;
• отраслевой — риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли;
• региональный — риск потерь из-за неустойчивого состояния экономики региона, особенно присущ монопродуктовым регионам;
• временной — возможность потерь вследствие неправильного определения времени осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний;
• риск ликвидности — риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного качества;
• кредитный — риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя;
• операционный — риск потерь, возникающих в результате того, что в деятельности субъекта, осуществляющего инвестиции, имеются нарушения в технологии инвестиционных операций, неполадки в компьютерных системах обработки информации и др.

Наряду с перечисленными выше существуют операционные валютные риски. Этим рискам подвергаются предприятия и частные лица, когда будущие платежи или получение средств должны быть осуществлены в иностранной валюте, будущая стоимость которой неопределенна.

Операционный валютный риск возникает при валютных сделках с расчетами, происходящими не единовременно, а за некоторый промежуток времени. Имеется множество способов управления операционными рисками. Среди них ведущее место занимают форвардные операции, фьючерсы, опционы, свопы и другие, более сложные деривативные инструменты, а также валютные оговорки во внешнеторговых контрактах, страхование валютных рисков и формирование резервов для покрытия рисков.

Рассмотрим некоторые способы управления инвестиционными рисками.

Передача риска является простейшим способом избавиться от операционного валютного риска. Для этого риск, по возможности, перекладывается на партнера по сделке.

Сальдирование операционного риска — метод уменьшения рисков для крупных компаний. Если компания ведет разнообразные операции в разных странах и валютах, то риски отдельных операций уменьшаются, поскольку разнонаправленные сделки в одной валюте сальдируются, а неблагоприятные изменения курса одних валют компенсируются благоприятными изменениями курса других.

Перекрестное хеджирование применяется в сделках с компаниями стран, валюта которых привязана или хорошо коррелирует с одной из ведущих валют. Тогда, если стандартные методы хеджирования (через фьючерсы, опционы и т.п.) неприменимы из-за неразвитости валютных рынков данной страны, хеджируются изменения курса ведущей валюты, которая связана с валютой рассматриваемой страны.

Параллельные займы используются многонациональными компаниями в целях снижения долгосрочных операционных рисков. Для проведения такой сделки необходимо, чтобы компания из страны А хотела инвестировать в страну Б, а компания из страны Б — в страну А. Тогда, чтобы избежать рисков изменения курсов валют, компания А берет заем у компании Б в валюте Б, а компания Б берет такой же заем у компании А в валюте А. После завершения инвестиционных проектов компании рассчитываются из полученных в иностранных валютах прибылей, при этом необходимость в конвертации валют, а также связанные с этим риски исчезают.

Страхование операционных рисков через страховые компании или у других третьих лиц также представляет собой довольно распространенный способ уменьшения операционных рисков. Страховым случаем определяется уменьшение или увеличение курса валюты ниже или выше определенного в договоре страхования уровня.

Валютные и мультивалютные оговорки широко используются во внешнеэкономической деятельности компаний. Валютная оговорка представляет собой условие в международном торговом, кредитном и ином соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью застраховать риски экспортеров и импортеров от изменений валютных курсов.

Формирование валютных резервов и поддержание открытых валютных позиций также могут использоваться компаниями и банками для уменьшения валютных рисков. Валютная позиция — это соотношение требований и обязательств банка или компании в иностранной валюте. Позиция называется открытой, если требования в валюте превышают обязательства (длинная позиция) или обязательства в валюте превышают требования (короткая позиция). Длинная позиция с точки зрения уменьшения операционных валютных рисков близка к валютному резерву.

Экономические валютные риски связаны с изменениями стоимости компании, зависящими от изменений обменных курсов. Стоимость компании — это рыночная цена акций, умноженная на их количество. Цена акций тесно связана с получаемой компанией прибылью, которая зависит от поступления денежных средств из отдельных направлений бизнеса данной компании. Эти поступления и прибыль подвержены экономическим валютным рискам по следующим трем причинам:

1. филиал транснациональной корпорации (ТНК) работает за рубежом и получает прибыль в иностранной валюте. Тогда изменения валютного курса, связанные с экономическими условиями принимающей страны, могут отразиться на поступлениях от филиала, номинированных в валюте страны пребывания, в материнскую корпорацию;
2. прибыль компании, экспортирующей или импортирующей товары, зависит от изменения курсов валют стран-контрагентов;
3. небольшая компания, работающая только на национальном рынке, также имеет дело с экономическим валютным риском. Если курс валюты страны данной компании растет, то иностранные экспортеры получают больше возможностей для проникновения на рынок этой страны и прибыль национальной компании может резко уменьшиться.

Экономический валютный риск включает в себя пересчетные риски, вызванные изменениями стоимости компаний при пересчете данных бухгалтерского учета (балансов, отчетов о прибылях и убытках и т.п.) из одной валюты в другую.

Существует несколько стандартных методов снижения экономического валютного риска.

Выравнивание денежных потоков представляет собой стратегию ТНК, при которой экономические валютные риски снижаются за счет перевода зарубежных филиалов (дочерних компаний) на финансирование в стране пребывания. При этом максимизируется доля затрат филиала, производимых в валюте стране пребывания.

Глобальная диверсификация — это стратегия ТНК, заключающаяся в использовании колебаний курсов валют для максимизации прибыли. Если реальный обменный курс в некоторой стране падает, то ТНК увеличивает там производство и экспорт в те страны, где обменные курсы растут или остаются прежними. Например, при уменьшении реального (с учетом инфляции) курса евро относительно доллара ТНК может увеличить загрузку мощностей своих европейских филиалов и экспортировать их продукцию в США.

Стратегии финансирования заключаются в выравнивании активов и пассивов, номинированных в одной иностранной валюте, по рыночной стоимости и срокам действия. Например, финансовые потребности английского филиала американской ТНК разумно покрыть за счет обязательств, номинированных в фунтах, с тем же сроком действия, что и активы.

Политические, или страновые риски — это неопределенность, возникающая от непредсказуемости будущих изменений политики страны, в которой ведет свой бизнес данная компания. Такие риски могут существенно повлиять на валютный курс и потому относятся к валютным.

Наибольшую опасность таят риски экспроприации и национализации имущества компании в некоторой стране. Национализация с некоторой компенсацией широко использовалась как в развитых, так и в развивающихся странах. В частности, несколько волн национализации и последующей приватизации прокатилось по Великобритании, Франции и другим развитым европейским странам. При этом капитал начинает покидать страну. Компании, опасаясь национализации, стараются перевести активы в доллары или другие надежные валюты и вывезти их из страны. Это создает сильное давление на валютные рынки.

В большинстве развивающихся стран существуют риски вмешательства правительства в деятельность иностранных корпораций на подконтрольной ему территории. Часто это делается для того, чтобы предоставить конкурентные преимущества национальным компаниям. Иногда вмешательство направлено на получение определенных уступок от ТНК или взяток. Вмешательство в иностранный бизнес может осуществлять не только правительство, но также профсоюзы и другие, например экологические, организации.

Существенную роль играют риски изменения налогообложения. Изменения в налоговом законодательстве могут отрицательно отразиться на иностранном бизнесе корпорации даже в большей мере, чем национализация.

Политические (страновые) риски определяют по регулярно публикуемым рядом организаций индексам. Среди них наибольшим доверием у инвесторов пользуются индекс «БЕРИ» одноименной немецкой фирмы, индекс Швейцарской банковской корпорации и индекс журнала Euromoney. Эти индексы вычисляются на основе экспертных оценок по 170 странам мира.

Существует несколько групп методов управления политическими рисками.

Инвестиционные и концессионные соглашения заключаются начинающей работу в стране компанией с властями с целью обезопасить себя от некоторых политических рисков. В соглашениях обычно регламентируются налоговые льготы для инвестирующей компании, права собственников на совершение переводов дивидендов за рубеж, возможность получения местных кредитов и т.п. Правительство может пойти на разрыв соглашения, если оно не будет ему выгодно. Поэтому иностранная корпорация должна составить соглашение таким образом, чтобы принимающая страна в перспективе получала выгоду от его выполнения. Например, в соглашении можно предусмотреть постепенный переход части собственности корпорации к местным инвесторам.

Страхование политических рисков часто берет на себя правительство страны пребывания. Например, в США для страхования политических рисков создана правительственная Корпорация зарубежных частных инвестиций, которая предлагает четыре вида страхования прямых американских инвестиций:

• страхование против введения ограничений на перевод денежных средств в долларах от прибылей иностранных филиалов;
• страхование от экспроприации и национализации;
• страхование от ущерба, понесенного в результате военных действий, восстаний и гражданских беспорядков;
• страхование убытков от политических конфликтов.

Методы юридической защиты также широко используются корпорациями для нивелирования политических рисков. Многие государства уже начинают рассматривать спорные моменты в Международном центре разрешения инвестиционных споров. Если страна, в которую предполагается направить инвестиции, признает решения Международного центра как обязательные для себя, то это само по себе смягчает политические риски в данной стране.

Инвестиционные риски — понятие и управление

Риски являются неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Чаще всего инвестиционный риск упоминают при вложении средств, поскольку всегда есть вариант получения убытков вместо ожидаемой прибыли. Но реже слышны высказывания, что риски возникают и при простом хранении денег, потому что сбережения обесцениваются в результате инфляции. Не все знают и о том, что банковский вклад на дистанции дает лишь сопоставимый с инфляцией доход.

Риск пропорционален доходности, однако принятие высокого риска отнюдь не означает конечной прибыли. Риски бывают разными и только понимание того, как риск конвертируется в доходность, ведет к желаемому результату. Например, высокий доход обещают финансовые пирамиды или ПАММ-счета. Что нужно сделать, чтобы действительно получить этот доход? Угадать момент ввода и вывода денег. Что происходит в случае ошибки? Вы терпите необратимый убыток. И чем дольше вы пытаетесь угадывать, тем больше вероятность, что ошибетесь. Время работает против вас.

Риск инвестирования в акции (в индексный фонд из множества акций) совсем другого рода. Акции — это фактически бизнес: вы владеете малой частью Apple, McDonalds или другой компании, на чьи товары есть спрос каждый день. Компания продает и совершенствует свои товары, развивается и делится с вами доходностью. Акции порой могут сильно падать в цене, но в диверсифицированном фонде акций вы никогда не потеряете капитал полностью. И пока вы не продали акции, вы не приняли убыток.

В итоге рынок всегда восстанавливается и идет вверх, т.е. риск акций снижается с увеличением времени. Иначе говоря, время работает на вас. За 10 лет в большинстве случаев рынок акций (США, России и других стран) давал положительную доходность. За любые 30 лет на рынке США доходность (с учетом дивидендов) была не ниже 8% годовых.

Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля — факторы

Существует несколько классификаций инвестиционных финансовых рисков, позволяющих разбить их на отдельные группы. Подобное распределение позволяет предложить для каждой группы свои методы оптимизации рисков, построенные как на математическом анализе, так и на логических, поведенческих заключениях.

Виды рисков по характеру покупательной способности денег:

• Валютные.
• Инфляционные.
• Риски ликвидности.

Виды рисков по источникам возникновения:

• Системные.
• Специфические.

Виды рисков по сферам проявления:

• Экономические (торговые).
• Политические.
• Социальные (поведенческие, психологические).

По сфере воздействия:

• Внутренние.
• Внешние (предсказуемые и непредсказуемые).

Системные инвестиционные риски

Вид рисков, который затрагивает всю отрасль или страну в целом. Последствия системных (структурных) рисков могут отразиться на нескольких или всех типах инвестиционных инструментов. Например, инфляция, которая способна привести к росту цен одновременно на иностранную валюту, недвижимость (в национальной валюте). Сюда же можно отнести военные действия, дефолт, форс-мажор мирового масштаба и т.д.
Виды системных рисков:

• Правовой риск — риск возникновения убытков вследствие нарушения правовых норм (внутренних или внешних предписаний, законов, правил).
• Политический риск — риск убытка вследствие действий политического характера. Введение санкций, теракт и т.д.
• Экономический риск — риск убытка вследствие действий экономического характера. Изменение учетной ставки, таможенной политики и т.д.

Частные или несистемные инвестиционные риски

Риски, которые носят частный характер и не влияют на отрасль в целом. Виды несистемных рисков:

• Операционные риски — риск выполнения управляющей компанией своих функций, включая мошеннический риск.
• Кредитный риск — риск невыполнения своих обязательств (банкротство банка, брокера, управляющей компании).
• Риск ликвидности — риск невыполнения обязательств из—за несоответствия баланса между активами и пассивами. Классификация системных и несистемных рисков достаточно условна и может иметь иные подходы к группированию. Потому ее стоит воспринимать только лишь в качестве примера.

Инвестиции по степени риска

В данном случае речь идет о кризисных явлениях в системе в целом, которые затрагивают экономику целой страны или даже мира. И ввиду своей природы такие риски будут так или иначе воздействовать на целые классы инвестиционных активов.

Это ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, действующие в среднесрочной перспективе и оказывающие влияние на всех участников фондового рынка. К таким факторам и показателям, с помощью которых можно оценить систематические риски относят:

• экономические показатели (ВВП, ВНП),
• индикаторы промышленного сектора (объем промышленного производства, индексы деловой активности – делового оптимизма),
• инфляционные показатели (индекс потребительских цен, индекс цен производителей),
• показатели международной торговли (платежный баланс, торговый баланс),
• показатели денежной сферы и кредитно-денежной политики (золото-валютные резервы, баланс денежной сферы по денежным агрегатам),
• показатели финансовой политики (государственный долг, бюджетный дефицит, темпы роста налоговых платежей, государственные расходы),
• показатели занятости (уровень заработной платы, распределение численности населения по размерам дохода, структура и использование доходов населения, уровень и динамика безработицы),
• индикаторы потребительского спроса (объемы розничной торговли, индексы настроения потребителей) и другие.

В качестве примера влияния фундаментальных факторов на систематические риски инвестирования в фондовые активы можно привести кризис 2008 года, называемый кризисом ликвидности, вызванный чрезмерной долговой нагрузкой (высоким внешним корпоративным долгом при низком государственном). В результате больших выплат на внешнем рынке, а также в результате влияния ряда внешних обстоятельств (ипотечный кризис в США, военно-политический конфликт в Южной Осетии, и др.

Данный риск, пожалуй, является самым страшным риском для инвестора, но стоит отметить, что как правило спад не бывает затяжным и после него обязательно следует период восстановления и последующего длительного роста. Кроме того, природа фондовых рынков такова, что в долгосрочной перспективе они имеют внутреннюю силу к росту.

Как же работать с последствиями данного риска. Стоит отметить, что на 100% данный риск исключить невозможно, эти риски присущи каждой национальной экономической системе и мировой финансовой системе и являются заданными для всех инвесторов. Эти риски несут не только инвесторы в акции и облигации, но также и владельцы депозитных вкладов, инвесторы в бизнес и недвижимость и т.д.

, и даже наличные в сейфе и под подушкой подвержены данному риску. Однако существенно нивелировать последствия систематических рисков можно используя в портфеле разные классы активов: безрисковые активы (ОФЗ), активы с фиксированным источником дохода, «голубые фишки» и т.п., валютную диверсификацию портфеля.

Второй способ минимизации данного риска – это макроэкономический анализ и мониторинг, который позволяет держать руку на пульсе и понимать, когда фондовые рынки отдельных стран и мира вступают в фазу «перегрева» (как это делать мы учим на наших бесплатных мастер-классах и платных курсах). В таких ситуациях инвестору рекомендуется уменьшать долю рисковых активов в своих портфелях до 15-20%.

Это риски непредсказуемого изменения курса акций, определяемые спецификой конкретного предприятия-эмитента: финансовым состоянием предприятия и динамикой его развития, инвестиционной политикой, кадровым составом руководства и т.д.

Примерами несистематических рисков являются:

1. Обрушение шахты Распадская в 2010 г. привело к резкому снижению производственных и финансовых показателей компании, и как следствие обвалу ее котировок.
2. Банкротство Трансаэро, которое было вызвано резким ростом совокупного долга компании и ухудшением ее финансового состояния на волне ослабления курса рубля в 2014-2015 гг.
3. Следует заметить, что систематические и несистематические риски могут быть тесно взаимосвязанными, поскольку подверженность деятельности эмитента фундаментальным факторам на рынке может определять неблагоприятную динамику его финансового состояния, то есть рост несистематических факторов риска. Например, неблагоприятное сочетание систематических и несистематических факторов в 2013-2014 гг. повлияло на падение котировок акций АО Газпром и ПАО Сбербанк:

Динамика котировок ОАО Газпром (сентябрь 2013 – сентябрь 2014)

Динамика котировок ПАО Сбербанк (сентябрь 2013 – сентябрь 2014)

Как мы видим из предыдущих графиков – несистематические факторы имеют разную степень влияния на акции от фатальных, как в случае с Трансаэро и долговременных как в случае с Распадской до кратковременных, как в случаях с Газпромом и Сбербанком. Также стоит отметить, что случаются и благоприятные несистематические факторы, которые могут существенно ускорить рост актива или даже развернуть к росту падающий в цене актив.

Последствия несистематического риска – можно уменьшить за счет диверсификации, т.е. инвестируя средства в 10-15 ценных бумаг различных предприятий мы сводим к минимуму для нас последствия внезапных проблем в одном конкретном предприятии. При этом природа данного риска такова, что он носит относительно невысокую вероятность возникновения в каждом отдельном случае, а одновременное возникновение данного риска в нескольких компаниях из портфеля является весьма маловероятным событием.

Например, в инвест-портфеле, состоящем из 10 акций и 10 облигаций, даже банкротство любой из компаний приведет лишь к 5% потерям в доходности. В итоге при целевой доходности портфеля в 20-30%, портфель при таком систематическом риске сработает на 15%-25%.

Еще один способ нивелировать несистематические риски – это удлинение периода инвестирования. Среднесрочному и долгосрочному инвестору на самом деле страшны лишь фатальные и долговременные несистематические риски, которые случаются не так уж и часто и отлично перекрываются диверсификацией.

Виды инвестиционных рисков

Эта классификация инвестиционных рисков нечасто встречается в экономической теории, но она наиболее точно показывает направления, которые нужно проанализировать перед тем, как формировать инвестиционный портфель.

Торговые риски Риск получения убытка вследствие рыночных факторов (экономические, политические риски), а также вследствие ошибки в анализе и прогнозе. В эту группу можно отнести большую часть уже перечисленных выше рисков: кредитные, валютные, торговые, социальные, операционные и т.д.

Технические риски Риски потерять деньги из-за технических сбоев. Этот риск особенно актуален для трейдеров, работающих с рынками онлайн. Сбой на сервере брокера, из-за чего сделка закрывается гораздо позже и соответственно с большим убытком, чем планировал трейдер. Или из-за сбоя в платформе актив покупается по менее выгодной цене.

Психологические (поведенческие риски) Риски, связанные с человеческим фактором: желаниями, эмоциями и т.д. Например, азарт, эйфория от успеха или наоборот желание отыграть убыток. Человек не всегда умеет вовремя остановиться и трезво оценить ситуацию, с чем и связаны поведенческие риски. Кажущееся для новичка выгодным предложение может попросту оказаться мошенничеством.

Какие бывают риски

Ниже рассмотрены понятия и классификация инвестиционных рисков. Они зависят от сферы деятельности инвестора.

Выделяют:

• экономические. Зависят от состояния национальной экономики; политики государства в области налогов, финансов; цикличности развития;
• технологические. Больше относятся к предприятиям и зависят от сложности выпускаемой продукции, автоматизации производства, реализуемых инновационных технологий и т.п.;
• политические. Риск принятия инвестиционного решения зависит также от внешней политики государства, политического курса, уровня коррупции и бюрократии, свободы слова и т.п.;
• социальные. Здесь уровень рискованности инвестиций находится в зависимости от связей, социальной обстановки в обществе, уровня моральной или материальной выгоды;
• правовые. Уровень налогообложения, развитие законодательства в области инвестиций и их защиты, наличие гарантий со стороны государства;
• экологические. По большей части, этого вида риски также относятся к предприятиям, и определяются факторами, которые влияют на экологию района, где работает компания. Риски заключаются в уровне радиации от деятельности, реализуемых экологических программ, уровне загрязнения и т.п.

Классификация рисков инвестиционной деятельности:

1. Рыночные. Этот вид инвестиционных рисков зависит от уровня инфляции, процентных ставок Центробанка, изменений в налоговом законодательстве, политической обстановки, наличия платежеспособного спроса.
2. Нерыночные. В этом случае риск принятия инвестиционного решения лежит полностью на инвесторе. В этом случае его можно снизить путем оптимизации инвестиционного портфеля или тщательной разработки инвестиционной программы.

Важно! Высокорисковые инвестиции также поддаются оценке в плане рисков. Но основным показателем при оценке риска будет выступать готовность и понимание инвестора того, что он может все потерять.

Как рассчитать риски

В математическом анализе есть десятки формул, позволяющие в той или иной степени оценить уровень риска инвестиционного портфеля и соответственно сбалансировать его в ту или иную сторону.
Наиболее часто используемые коэффициенты:

• Коэффициент Шарпа. Позволяет сравнить соотношение риска и прибыли различных вариантов инвестирования путем сравнения доходности инвестиционного портфеля (отдельного инструмента, стратегии) с доходностью безрискового актива с учетом стандартного отклонения. В качестве безрискового инструмента могут учитываться банковские депозиты или государственные облигации США (казначейские векселя США). Полученный результат может сравниваться с отраслевым.
• Коэффициент Альфа. Позволяет сравнивать доходность портфеля относительно средней рыночной доходности активов.
• Коэффициент Бета. Является мерой волатильности или систематического риска портфеля. Показывает чувствительность инвестиционного портфеля к рыночным колебаниям. Чем больше значение Бета, тем больший риск при потенциально большей премии (прибыли).

Другие коэффициенты: коэффициенты Сортино, Трейнора. Как правило, управление рисками предусматривает применение нескольких формул для сравнительного анализа. Пересчет коэффициентов происходит с постоянной периодичностью и в случае отклонения от усредненных статистических данных происходит ребалансировка портфеля.

Для осуществления инвестиций на финансовом рынке, предприятия выбирают соответствующие инструменты. Они представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. В общем, их можно определить как «квазиденьги», финансовый документ (валюта, ценная бумага, денежное обязательство, фьючерс, опцион и т. п.), продажа или передача которого обеспечивает получение денежных средств. Это, по сути, любой контракт, результатом которого является появление определенной статьи в активах одной стороны контракта и долговых или долевых финансовых обязательств (статьи в пассивах) другой стороны контракта.

К финансовым активам относят денежные средства, контрактное право получить от другой организации любой вид активов, контракты на обмен финансовыми инструментами между предприятиями, акции. К финансовым обязательствам относят контрактные обязательства по предоставлению финансовых активов другому предприятию или их обмену. Следовательно, финансовые инструменты основаны на двух моментах:

1. финансовых активах и обязательствах;

2. договорная (контрактная) форма.

В большинстве финансовых инструментов и соответствующих им финансовых операций лежат ценные бумаги. Согласно Гражданскому кодексу РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ — Часть 1 ст. 142 ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги к новому лицу переходят все удостоверяемые ею права в совокупности, в том числе и неимущественного характера. Так, при передаче обыкновенных акций автоматически передается и право голоса на общем собрании акционеров.

Ценные бумаги обладают специфическими характеристиками, которые отличают их от других документов, подтверждающих имущественные или долговые права. К ним относятся: предъявляемость, обращаемость на рынке, стандартность, серийность, государственное регулирование, ликвидность, доходность и риск.

На территории РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (ГК РФ ст. 142). Предприятия могут осуществлять инвестиции в любой вид ценных бумаг, если обратное не запрещено законом.

Многообразие сегментов финансового рынка определяет большое разнообразие финансовых инструментов, пригодных для инвестиционной деятельности предприятия.

1. По видам финансовых рынков

выделяют следующие инструменты:

инструменты кредитного рынка – деньги и расчётные документы;

инструменты фондового рынка – разнообразные ценные бумаги;

инструменты валютного рынка – иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг;

инструменты страхового рынка – страховые полисы;

рынок золота (серебра, платины) – металлы, приобретаемые для формирования резервов;

2. По уровню риска и ликвидности

,
связанными с периодом обращения
, выделяют следующие инструменты инвестирования:

Краткосрочные (период обращения до одного года). Являются наиболее многочисленными, обслуживают операции на рынке денег. Период их обращения определяет достаточно высокий уровень их ликвидности. Кроме того, короткий период их обращения в значительной степени снижает уровень инвестиционного риска, связанного с изменением конъюнктуры финансового рынка и финансового состояния их эмитентов. В то же время, относительно низкий уровень риска и достаточно высокий уровень их ликвидности определяют сравнительно невысокий уровень инвестиционного дохода по таким инструментам.

Долгосрочные ценные бумаги (период обращения более одного года). К ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала. Уровень инвестиционных качеств таких инструментов определяется противоположными характеристиками — низким уровнем ликвидности (при прочих равных условиях) и соответственно более высоким уровнем инвестиционного риска. Соответственно у таких финансовых инструментов предполагается и более высокий уровень инвестиционного дохода.

3. По степени предсказуемости инвестиционного дохода и характеру финансовых обязательств

выделяют долговые и долевые ценные бумаги.

Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они, как правило, являются предметом проведения самой финансовой инвестиции и при их передаче не возникают дополнительные финансовые обязательства со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).

Долговые финансовые инструменты. Эти инструменты опосредуют кредитные отношения между сторонами сделки и обязывают покупателя погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить премию в форме процента. Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п. Они характеризуются четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет сопоставлять инвестиционные качества долговых ценных бумаг по соотношениям «доходность-риск» и «доходность-ликвидность». Долговые инструменты имеют более низкий уровень несистемного риска, поскольку при банкротстве эмитента погашаются в приоритетном порядке.

Долевые финансовые инструменты характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам — уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По этим ценным бумагам при эффективной хозяйственной деятельности эмитента возможно получение более высокого уровня инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента. При этом для долевых ценных бумаг характерна более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции. Вместе с тем, нестабильность инвестиционного дохода делает их более рисковыми инструментами инвестирования, так как они не защищены ни от систематического, ни от несистематического видов рисков. Низкая эффективность хозяйственной деятельности эмитента может привести не только к потере инвестиционного дохода по долевым ценным бумагам, но и к частичной (а в случае банкротства — и полной) потере вложенного в них капитала.

4. По группам эмитентов и связанных с ними уровнем риска и дохода

, выделяют:

Государственные ценные бумаги. Они представлены в основном краткосрочными и долгосрочными долговыми обязательствами. Они имеют наименьший уровень инвестиционного риска, а некоторые считаются безрисковым активом. Уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий. При этом посредством изменения ставки рефинансирования (учетной ставки центрального банка) государство может влиять на реальный уровень инвестиционного дохода по своим ценным бумагам.

Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств (привлекательности для инвестора) определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующего региона. Представлены в основном краткосрочными и долгосрочными долговыми обязательствами с невысоким уровнем инвестиционного риска и инвестиционного дохода в нормальных условиях.

Ценные бумаги, эмитированные банками. Инвестиционные качества этих фондовых инструментов достаточно высокие, так как уровень доходности по ним обычно выше, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам. Государственный контроль над кредитной системой, установление экономических нормативов банковской деятельности снижают потенциальные риски инвестирования в банковские ценные бумаги. Однако, во время кризиса случаи финансовой несостоятельности банков не очень редкие.

Ценные бумаги предприятий (организаций). Инвестиционные качества этих финансовых инструментов наиболее низкие. Уровень доходности по этим бумагам сильно колеблется в зависимости от эмитента и общего состояния экономики. Он может быть как очень высоким, так и нулевым, по акциям российских предприятий не выплачиваются дивиденды. Уровень инвестиционного риска по ценным бумагам предприятий самый большой, а «венчурных» фирм — наиболее высокий. Кроме того, ценные бумаги этого типа обладают низким уровнем ликвидности на фондовом рынке, за исключением «голубых фишек».

5. По характеру выпуска и обращения

, и вытекающего из этого
уровня ликвидности
фондовые инструменты подразделяются на:

Именные ценные бумаги. В связи со сложной длительной процедурой их оформления и более глубоким контролем эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают более низкой ликвидностью.

Ценные бумаги на предъявителя. Такие финансовые инструменты свободно обращаются на фондовом рынке, соответственно повышается уровень их потенциальной ликвидности.

6. По приоритетной значимости

различают следующие виды финансовых инструментов:

Первичные финансовые инструменты (инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (ценные бумаги) впервые выпускаются в обращение эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения дебиторской задолженности (акции, облигации, чеки, векселя).

Вторичные (производные) — выпускаются на основе первичных ценных бумаг, то есть это ценные бумаги на сами ценные бумаги. Производные финансовые инструменты (деривативы) (англ. derivative) представляют собой договор, в соответствии с условиями которого предусматривается реализация прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента на заранее определенных условиях в будущем периоде, и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны. Такие финансовые инструменты используются не для получения базового актива, а для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска («хеджирования»). Отличительная особенность деривативов состоит в том, что они не связаны с количеством базового актива, обращающегося на рынке. Обладатели базового актива обычно не имеют никакого отношения к выпуску деривативов. В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются варранты, опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.

7. По гарантированности уровня доходности

финансовые инструменты подразделяются на:

Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуются гарантированным уровнем доходности в течение периода их обращения или при погашении независимо от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента на финансовом рынке.

Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Уровень доходности может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (обыкновенные акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой по отношению к установленной учетной ставке, курсу определенной «твердой» иностранной валюты.

8. По уровню риска

выделяют следующие виды финансовых инструментов:

Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период.

Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относятся краткосрочные долговые бумаги рынка денег. Эмитенты данных активов характеризуются устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика («первоклассный заемщик»). Выполнение обязательств достаточно надежно.

Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска, который примерно соответствует среднерыночному.

Финансовые инструменты с высоким уровнем риска, который существенно превышает среднерыночный.

«Спекулятивные» финансовые инструменты с наивысшим уровнем риска. К таким инструментам являются акции «венчурных» предприятий; облигации, эмитированные предприятием с тяжелым финансовым положением; опционные и фьючерсные контракты.

9. По характеру обращаемости и вытекающей их этого ликвидности, финансовые инструменты делятся на:

биржевые ценные бумаги, обращение которых дополнительно регулируется правилами биржевой торговли;

внебиржевые бумаги, обращение которых происходит только на основе законодательных актов.

Агрегированную классификацию финансовых инструментов дает таблица 6.1.

Анализ и оценка рисков

Понятие анализа и оценки рисков, как и методы их минимизации охватывает два направления: математические методы расчета, описанные в предыдущем разделе, и балансировка портфеля по ряду критериев:

• Волатильность инструмента за фиксированный промежуток времени. Чем больше, например, дневное движение, тем больше инвестиционные риски.
• Максимальная и относительная просадки. Для анализа берется временной интервал 1-3 года. Стабильное изменение цены в обе стороны говорит о минимальных рисках, резкая просадка или внезапный всплеск — о повышенных.
• Зависимость цены инструмента от фундаментального фактора. Цена актива резко реагирует на выход статистики или релиза — риск повышенный.

Способы снижения инвестиционных рисков — минимизация, методы

Универсальных способов минимизации рисков нет. Можно было бы сказать, что единственный вариант минимизации рисков — это вовсе не инвестировать. Потому существующие методы управления позволяют оптимизировать риски в соответствии со стратегией и возможностями самого инвестора. Одним из вариантов оптимизации рисков является диверсификация и хеджирование.

Диверсификация рисков

«Не класть все яйца в одну корзину» — в этом вся сущность диверсификации рисков. Диверсификация — это распределение ресурсов между не связанными между собой объектами.
Виды диверсификации:

• Разделение по активам. Вложения в разные инструменты: депозиты, недвижимость, криптовалюты и т.д. Вопрос в том, какую долю куда вложить и какая должна быть между этими инструментами корреляция (прямая или обратная).
• Диверсификация по уровню риска. Например, криптовалюты с дневной волатильностью 5% или инновационное инвестирование относятся к венчурным (высокорисковым) инструментам. Золото и депозиты — к защитным активам. Диверсификация по уровню риска предусматривает долю в инвестиционном портфеле и высокорисковых, и защитных активов.
• Институциональная диверсификация. Работа с разными контрагентами: инвестирование в несколько управляющих компаний, банков, в том числе расположенных в разных странах.
• Прикладная диверсификация. Распределение рисков между разного рода стратегиями. Например, вы инвестируете в ценные бумаги. Диверсификацией в данном случае будет использование разных стратегий: скальпинг и «долгосрок» или стратегия с Мартингейлом и торговля по фундаментальному анализу.
• Статистическая диверсификация. Диверсификация в соответствии с корреляцией. Портфель с обратно коррелирующими активами будет иметь наименьшую доходность, но и застрахует от убытка, так как рост цены одного инструмента компенсирует убыток от падения цены другого.

Это только лишь несколько примеров диверсификации, которых можно придумать еще больше. Все зависит от фантазии человека.

Хеджирование рисков

Метод страхования финансовых рисков с помощью деривативов — производных ценных бумаг. Подразумевает с целью компенсации воздействия ценового риска открытие противоположной сделки на другом рынке. Например, при покупке ценных бумаг параллельно заключается обратная сделка на срочном рынке. Инструменты хеджирования рисков — фьючерсы и форварды, опционы, свопы.

Инвестиции по степени риска

Прежде чем классифицировать инвестиционные активы по степени риска, стоит сказать, что все инвестиционные активы можно разделить на инвестиции с понятной и фиксированной доходностью, а также на финансовые инструменты, где доходность невозможно определить точно, но при этом она потенциально более высокая.

К инвестициям с фиксированной доходностью относят депозиты, облигации, а также некоторые структурированные облигации. Что касается рисковых инструментов – это уже акции, драгоценные металлы, валюты, фьючерсы, опционы. В итоге профессиональные инвесторы используют оба типа активов: первые для создания защитной части своего инвест-портфеля, которая будет отвечать за сохранение капитала, а вторые для создания активной части портфеля, которая отвечает за рост инвестиций. При этом все активы и первые и вторые обладают разной степенью риска.

По степени риска все ценные бумаги можно разделить на безрисковые и рисковые. Безрисковые ценные бумаги имеют максимально низкий в условиях рынка уровень риска инвестирования, то есть риска неплатежа (как правило, погашение дохода по этим ценным бумагам гарантировано, чаще всего государством) и риска ликвидности (практически всегда имеется спрос на эти ценные бумаги, и их можно реализовать).

Классически безрисковые инвестиции – это государственные облигации (ОФЗ), или депозитные операции в банках высшей категории надежности. На практике к данному классу бумаг могут также относиться облигации отдельных субъектов федерации, а также, например, корпоративные облигации крупнейших госкомпаний. Доходность по таким безрисковым инструментам самая низкая. На текущий момент от 6% до 11,5%.

Далее можно выделить низкорисковые инвестиции – в данном случае речь идет о корпоративных облигациях, выпущенных финансово-устойчивыми и прибыльными компаниями, в надежности финансового состояния которых не приходится сомневаться. Также к низкорисковым инвестициям могут относиться акции наиболее крупных и надежных эмитентов, выплачивающие стабильные дивиденды, с постоянным спросом на эти акции со стороны частных и институциональных инвесторов;

Рисковые инвестиции – это самый массовый сегмент инструментов фондового рынка, в который попадает большая часть акций и многие облигации, а также валюты и драгоценные металлы (да-да, золото – это весьма рисковый актив!). Основной критерий, отличающий данные активы – их цена подвержена колебаниям. С причинами таких колебаний будем разбираться чуть дальше.

Высокорисковые активы – уровень риска превышает (иногда значительно) среднерыночный уровень. К таким активам могут относиться сложные и гибридные финансовые инструменты (деривативы: опционы, фьючерсы и т.п.), либо акции компаний молодых и неизвестных рынку компаний с неустойчивым финансовым положением и т.д. Как правило, высокорисковые ценные бумаги используются для целей диверсификации инвестиционного портфеля чтобы увеличить его доходность.

И последний риск, но, пожалуй, самый важный – это человеческий фактор. Как сказал Уоррен Баффет – самый большой риск инвестирования заключен в инвесторе. Если Вы четко понимаете, что Вы делаете – это уже 90% успеха. Если же вышли на рынок просто «поиграть», то будьте готовы, что в игре бывают и победы, и поражения.

1. Тщательно отбирать активы для инвестирования. Прислушиваться к аналитикам, но и учиться самому понимать причины, почему те или иные активы будут расти. Для минимизации систематических рисков работать с разными классами активов и делать упор на безрисковые активы в портфеле.
2. Диверсификация. Никогда нельзя инвестировать все средства в один или всего 2-3 актива. Даже если этот актив кажется Вам по всем параметрам прекрасным. Это просто запрещено. Помните об этом. Диверсификация помогает нам победить несистематические риски.
3. Придерживаться своей стратегии инвестирования, если Вы купили акции с прицелом на 3-5 лет и на 100% уверены в качестве проведенного анализа, то не стоит подпрыгивать и дергаться на каждой кочке, даже если через неделю Ваши акции упали на 5%. Такое бывает – это спекулятивный риск или рыночный шум. Помните – лучший способ победить спекулятивный риск – переждать его.
4. Работать только с лицензированными брокерами и реальными финансовыми активами. Помните, покупая акции на фондовой бирже вы приобретаете не просто записи в электронных терминалах, а доли в крупнейших компаниях России или мира (в случае, если вы работаете с иностранными акциями).
5. Ну и, пожалуй, самый главный способ справиться с любыми рисками и в том числе победить свои персональный риски – это обучение. Самостоятельное чтение, книг, статей, обучение с наставниками, посещение семинаров и мастер-классов, прохождение курсов и полноценное обучение у профессионалов. Мы можем Вам предложить любой из этих вариантов на выбор. Советуем начать с наших бесплатных мастер-классов для того, чтобы узнать стратегии работы долгосрочных инвесторов.

Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

Страхование рисков

Страхование рисков в России практически не развито по причине нерентабельности этого направления. Прямое страхование рисков предусматривает заключение договора со страховой компанией, которая компенсирует часть убытка вследствие форс-мажора. Наиболее частый вариант страхования рисков, популярный на зарубежных биржах — хеджирование, о котором уже упоминалось выше. В трейдинге есть еще один метод страхования — локирование (открытие сделок в обе стороны с последующим закрытием убыточной) и построение сетки ордеров.
Вывод.

Пренебрежение оценкой рисков может привести в лучшем случае к недополучению прибыли, в худшем — к потере денег. Стоит ли настолько серьезно подходить к системе оценки рисков? Риторический вопрос. Если вы готовы легко смириться с потерей вложений, которые сделаны только лишь с целью азарта, то смысл тратить время? Если речь идет об управлении чужими деньгами или большой сумме своего капитала, то конечно стоит. Решение исключительно за вами!
Tweet

Рекомендуем также ознакомиться с такими статьями

• Что такое ПАММ-счет?
• Как выбрать лучший ПАММ счет для инвестирования?
• Открытие ПАММ-счетов: что следует знать
• Рейтинг ПАММ счетов всех брокеров
• Инвестирование в ПАММ счета в мельчайших деталях
• Рейтинг лучших управляющих ПАММ счетов 2020
• Отзывы инвесторов о ПАММ-счетах
• Реально ли заработать на рынке форекс?

Почему важно знать и понимать

Инвестор должен понимать сущность инвестиционных рисков, так как это основополагающий момент самого процесса инвестирования.

Решая куда-либо вложить средства, инвестору надо:

• исследовать инвестиционные риски;
• определить факторы, которые на них влияют и вызывают;
• провести расчет возможных потерь.

Риск инвестиций – это важный вопрос, который должен решить каждый перед тем, как осуществить вложения. Непринятие во внимание рисков приведет в итоге к тому, что вложенный капитал может обесцениться в процессе инвестирования и деньги будут потеряны. Поэтому необходимо разрабатывать меры по снижению рисков еще до начала инвестирования.

Основные особенности инвестиционных рисков:

• глобальность;
• неизбежность;
• влияние на них научно-технической революции;
• риск заключается не только в потере вложений, но и в недополучении возможной прибыли;
• его отсутствие – неграмотный менеджмент;
• требует принятия единоличного взвешенного и оперативного решения;
• неуверенность в получении хоть какого-либо результата.

Важно! Формула инвестиционных рисков – сложное понятие, включающее в себя несколько компонентов: различных показателей, определяющих разные виды риска.

1.3. Классификация рисков — Как развить бизнес, чтобы он был успешным и прибыльным?

Особенности строительного производства и классификация рисков инвестиционных проектов в строительстве Колесникова Александра Евгеньевна магистрант, Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет РФ, Санкт-Петербург Риск, как явление, присутствует во всех сферах жизни человека, поэтому в литературе можно встретить десятки разных определений риска. Наиболее общим может считаться следующее определение: Под риском понимается неуверенность, либо отсутствие какой-либо возможности получения достоверных сведений о благоприятном исходе в сложившейся ситуации при заданных внешних обстоятельствах. При реализации проекта, на каждой стадии его жизненного цикла принимаются экономические, управленческие, технические и прочие решения, при которых всегда существует объективная и неустранимая неопределенность. Следовательно, риск не может быть нулевым. В связи с этим одним из главных факторов успеха проекта является качественный анализ возможных рисков, и последующая система управления ими.

Ваш -адрес н.

В статье раскрыты особенности рисков инвестиционного проекта и процесса управления ими как неотъемлемой части инвестиционных решений компании. В ней подчеркивается, что риск инвестиционного проекта следует понимать одновременно как финансово-экономическую, так и статистическую категорию. Кроме того, необходимо учитывать влияние риска на показатели эффективности проекта и его денежные потоки, а также принимать во внимание прогнозный характер инвестиционного проектирования.

Для облегчения процедуры идентификации риска составлена расширенная система рисков инвестиционного проекта по ряду новых классификационных критериев, в том числе по элементам эффективности инвестиционного проекта и степени интеграции инвестиционного проекта в деятельность инвестора.

5 май Авторы; Резюме; Файлы; Ключевые слова; Литература Существующие классификации инвестиционных рисков в сфере позволяет выделить 3 базовых подхода к анализу рисков инвестиционных проектов.

В условиях финансовой нестабильности и дефицита доверия между агентами рынка капитала значительно возросла роль оценки результатов деятельности компаний с точки зрения рационального использования всех форм задействованных ими ресурсов. Размещение средств посредством инвестиций является основным инструментом реализации стратегии развития предприятия. Более того, текущая деятельность предприятия представляет собой не что иное, как инвестиции в производственные мощности.

В то же время в экономической литературе существуют определенные расхождения в трактовках некоторых аспектов инвестиционной деятельности предприятия. В тех или иных аспектах инвестиционные ресурсы предприятия рассматриваются в работах ряда зарубежных экономистов. В трудах отечественных ученых данное понятие стало использоваться относительно недавно, что было связано с трансформацией понимания самой категорииинвестиции. Первый подход может быть проиллюстрирован следующим определением: В данном случае инвестиционные ресурсы представляются как разновидность финансовых ресурсов.

Подобная точка зрения является весьма распространенной, в частности ее придерживаются:

Инвестиционные ресурсы и их классификация

Козловский А. Кулик Ю. Под классификацией рисков необходимо понимать распределение рисков на конкретные группы в соответствии с определенным признаком, положенным в основу данной классификации, и для достижения поставленных целей. Научно-обоснованная классификация риска содействует четкому определению места каждого риска в общей системе и создает потенциальные возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов риск-менеджмента.

Распределение рисков и их классификация должны осуществляться в процессе подготовки бизнес-плана проекта и конкретных документов.

Предложена система классификации инвестиционных рисков, включающая автор пришел в выводу о пользе от использования гибкого подхода к.

Скачать Часть 1 Библиографическое описание: Пташкина Е. Современные условия хозяйствования предпринимательских организаций в России характеризуются достаточно высоким уровнем риска. Риск является неизбежным элементом принятия решений в условиях неопределенности. Для минимизации убытков предпринимательской деятельности необходимо управлять рисками, а именно: Под предпринимательским риском предприятия понимает вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансово-хозяйственной деятельности.

Предпринимательский риск это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов. Для того чтобы правильно выбрать причины и эффективно использовать пути и методы минимизации предпринимательских рисков необходима четкая их классификация [1,15 с. Под классификацией рисков понимается распределение рисков на конкретные группы в соответствии с определенными общими признаками [3,27 с.

В экономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства, нет общепринятой и исчерпывающей классификацией рисков. Это связано, прежде всего, с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений рисков, причем один и тот же вид риска у разных авторов может обозначаться разными терминами [2,16 с. В ряде работ таких отечественных авторов, как В.

Классификация основных видов рисков деловой сферы

Подобным же образом можно оценить для бизнеса корпорации в целом, отдельной бизнес-единицы или портфеля из нескольких проектов бизнесов. Индивидуальную проекта можно применять только в том случае, если он экономически обособлен. Расчет маржинальной проекта Для принятия инвестиционного решения по проекту, интегрированному в структуру холдинга, необходимо учитывать не индивидуальный, а маржинальный показатель . Маржинальная компонентная — это прирост портфеля проектов компании при добавлении в него нового инвестиционного проекта.

Для расчета маржинальной требуется следующая последовательность действий. Для оценки коэффициента корреляции рь проекты подразделяются на типы по признакам.

В рамках второго подхода инвестиционные ресурсы определяются как « ценности, деятельности инвестора являются носителями фактора риска. Среди авторов, чьи классификации относятся к первой группе, наиболее.

Парадоксально, но такие типы рисков, как потери в результате компьютерных сбоев, сокращения персонала, банкротства предприятия из-за отказа кредитной организации реструктуризировать долги, на фоне происходящих событий уже не кажутся столь трагичными. С рисками компания сталкивается на разных фазах своего жизненного цикла. Основные условия их возникновения формируются благодаря неопределенности источников результатов действующей в бизнесе ситуации.

К подобным источникам следует отнести: Характерен пример организации, руководство которого принимает решение, не владея полной информацией о партнерах по сделке, их финансовом состоянии, законности деятельности. Это зачастую несет в себе риск возникновения потерь в будущем.

Специфические особенности факторов риска: их анализ и классификация

А в любой деятельности присутствуют доля риска. Таким образом, цель инвестиционной деятельности состоит в увеличении дохода при минимальном уровне риска инвестиционных вложений. инвестиции в свою очередь связаны с различными рисками.

литературе нет единого подхода к определению риска. . инвестиционных проектов с одинаковым уровнем ожидаемой прибыли, инвестор выберет .. Классификация рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и.

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков Мамий Е. Поделиться в соц. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае. Краеугольным камнем инновационного проектирования является оценка риска.

В данной статье изложены подходы по совершенствованию методики анализа рисков с целью наиболее полного учета факторов неопределенности, присущих инновационно-инвестиционным проектам, и, как следствие, более точной оценки уровня проектного риска. В системе показателей оценки реальных инвестиционных проектов основное значение имеют: Понятие, классификация и методические особенности оценки уровня риска реальных инвестиционных проектов, связанных с инновационной деятельностью, являются предметом особого рассмотрения при разработке финансового плана деятельности иновационного предприятия на стадии прединвестиционного планирования.

Концепция учета фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для инвестиционной деятельности предприятия [1, с. Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием — инвестиционный риск.

Представляется возможным предложить следующую классификацию инвестиционных рисков рис. Классификация инвестиционных рисков Предметом анализа является инвестиционный проектный риск, связанный с инвестициями в инновационную деятельность, который можно определить как вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери всего или части ожидаемого инвестиционного дохода от реализации конкретного инновационного проекта в ситуации неопределенности условий его осуществления.

Отметим ключевые моменты в этом определении:

Классификация инвестиционных рисков

Вопросы классификации этих рисков представляют собой достаточно сложную проблему. Классификация рисков — основные принципы Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж.

Это подтверждается уже тем, что само понятие “классификации рисков” возникло Так, подавляющее большинство зарубежных авторов выделяет следующие риски: Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, Несколько особняком стоят инвестиционные риски, которые в силу.

Герзелиева Ж. Недостаточный объем исходных данных, их неоднозначность и возможная недостоверность могут привести к неверному обоснованию эффективности и принятию ошибочного решения при выборе инвестиционного проекта. Другие последствия влияния факторов неопределенности проявляются в срыве предусмотренных проектом мероприятий; упущении возможностей улучшения его характеристик; отклонении от запланированных сроков реализации, проектных результатов и целей; ухудшении финансово- экономических показателей деятельности компании и снижении ее рыночной стоимости.

Таким образом, неопределенность инвестиционного процесса становится причиной возникновения рисков, и успешная реализация инвестиционного проекта в современных условиях невозможна без научно обоснованной и грамотной системы управления рисками. Несмотря на разработанность тематики рисков в сфере инвестиций, особенно в период перехода России к рыночным условиям, требуется постоянное обновление данных в соответствии с изменяющейся конъюнктурой российской экономики, возникновением новых рисков.

Официальная методология оценки инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности постепенно устаревает.

Инвестиционный риск: как снизить

Великанова Т. Демкин И. Каратаев А. Ковалевский В. Ковалевский, А. Реннер, Е.

Основополагающие риски при долгосрочном инвестировании существует множество подходов к определению сущности инвестиций. Одним из способов классификации инвестиций выступает период их осуществления. сервиса и будете перенаправлены на сервис учебный Автор 50 авторов.

В статье исследуется классификация рисков, которая является одним из наиболее эффективных путей управления рисками. Целью данной публикации является обобщение и некоторая систематизация имеющихся подходов к классификации рисков компании. Ключевые слова: В настоящее время наблюдается тенденция роста инвестиционной активности в реальном секторе экономики. При реализации инвестиционных проектов возникает вероятность проявления непредвиденных ситуаций, которые зачастую приводят к снижению доходов по проекту или к его полной ликвидации.

Следовательно, реализация проектов реального инвестирования происходит в условиях постоянного возникновения различных видов рисков. Одним из наиболее эффективных путей управления рисками в инвестиционной деятельности является их классификация. Это обусловлено, прежде всего, многообразием рисков, и причин их проявлений.

Исходя из разновидностей рисков существует необходимость в научно обоснованной классификации, которая позволит систематизировать риски и наметить конкретные направления их минимизации и оптимизации в инвестиционной деятельности. В настоящий момент в экономической теории по вопросу классификации рисков существуют различные мнения, в связи с чем, до сих пор еще не разработано общепринятой и одновременно исчерпывающей классификации рисков.

Это, прежде всего, связанно с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений риска, причем один и тот же риск может называться разными терминами, а также то, что зачастую оказывается весьма сложным разграничивать отдельные виды риска. Обзор существующих трактовок сущности риска позволяет разделить их на два основных блока. Под риском понимают все внутренние и внешние предпосылки, которые могут негативно повлиять на достижение целей организации.

В этом контексте термину риск обычно придается негативный оттенок, связанный с опасениями в отношении ожидаемого результата, достижимости поставленных целей.

Классификация рисков

УДК ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ: СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, АНАЛИЗ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

«Экономика и социум» 11(30) 2016

УДК 33 Зеленцова П.А. студентка 4 курс, факультет «Инженерно-экономический» УЛГТУ Россия, г. Ульяновск; Научный руководитель: Романенко Е.В., ассистент, УЛГТУ Россия, г. Ульяновск. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Подробнее

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ Ефименко Н.Ф., магистр финансов, ст.преподаватель кафедры «Финансы» Кокшетауский государственный университет им.ш.уалиханова Осуществление финансовой деятельности в современных

Подробнее

Наука среди нас 11 (15) 2018 nauka-sn.ru

1 УДК 004 ФИЛИНА МАРИНА АЛИЯРОВНА к.э.н., доцент кафедры «Финансы и кредит», ДГУ, Россия, г.махачкала ДЖАЛИЛОВА ДИАНА МАГОМЕДСАЛИХОВНА бакалавр кафедры «Финансы и кредит», ДГУ, Россия, г. Махачкала УПРАВЛЕНИЕ

Подробнее

ФГБОУ ВО Новосибирский ГАУ Кафедра финансов и статистики Фонд тестовых заданий для проверки остаточных знаний по дисциплине «Управление рисками» Вариант 1 1. Риск это: а) неблагоприятное событие, влекущее

Подробнее

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКА: ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ

26 Вестник РЭА 2009 4 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКА: ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ Д. М. Синёв Проблема управления риском существует в любом секторе хозяйствования от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансовых

Подробнее

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ.

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ. Моисеева А. В., Пахомова А.И. Институт сферы обслуживания и предпринимательства (филиал) «Донского государственного технического университета» Шахты, Россия ANALYSIS AND ASSESSMENT

Подробнее

Задания для групп 1 а, б, шк, аф, бфк, вфк, с, бдк. Обществознание. Регулирование инфляции

Задания для групп 1 а, б, шк, аф, бфк, вфк, с, бдк Обществознание Тема: 3.25 Банковская система Домашнее задание: устный опрос, понятия наизусть, виды банков. Банк — финансовая организация, сосредоточившая

Подробнее

Файзуллин И.Э., к.э.н., доцент, Казанский государственный архитектурно-строительный университет, Казань, Россия

Файзуллин И.Э., к.э.н., доцент, Казанский государственный архитектурно-строительный университет, Казань, Россия ОЦЕНКА РИСКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В СТРОИТЕЛЬНУЮ СФЕРУ Риск-менеджмент проекта включает проведение

Подробнее

Инвестиционный риск представляет

семь раз отмерь методические основы анализа, оценки и управления инвестиционных рисков и гарантии возврата инвестиций Активное проявление рисков в инвестиционно-строительной деятельности обусловлено, прежде

Подробнее

РИСКИ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПЕРСОНАЛОМ

Бобровникова Анастасия Андреевна, студентка Поволжского государственного университета сервиса (ПВГУС), г. Тольятти, Овчинникова Алёна Сергеевна, студентка Поволжского государственного университета сервиса

Подробнее

РУБРИКА: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Родионова Е.А. Проблемы регулирования банковских рисков // Академия педагогических идей «Новация». Серия: Студенческий научный вестник. 2017. 04 (апрель). АРТ 74-эл. 0,2 п.л. — URL: http: //akademnova.ru/page/875550

Подробнее

АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК

86 АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК остаточного принципа разработки программ социального развития территории к принципу социального наступления, т.е. опережающего подхода к решению социальных проблем.

Подробнее

Типы рисков при инвестировании, на которые следует обратить внимание

Это никогда не подводит — когда ко мне приходят новые клиенты, они говорят, что хотят всех преимуществ, но ни одного недостатка. По сути, они хотят получить свой инвестиционный торт и тоже его съесть. Однако правда в том, что нельзя инвестировать, не рискуя. Вы должны понимать, какие типы рисков при инвестировании вызывают беспокойство, а какие лучше оставить на усмотрение экспертов. Давайте обсудим типы инвестиционного риска и их причины.

Десять основных типов рисков при инвестировании

1. Рыночный риск

Риск снижения стоимости инвестиций из-за экономического развития или других событий, влияющих на рынок в целом. Основными видами рыночного риска являются фондовый риск, процентный риск и валютный риск.

• Риск капитала — применяется к инвестициям в акции. Рыночная цена акций постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения. Риск акций — это риск потерь из-за падения рыночной цены акций.
• Риск процентной ставки — применяется к долговым инвестициям, таким как облигации. Это риск потери денег из-за изменения процентной ставки по облигациям. Например, если процентная ставка повысится, рыночная стоимость облигаций упадет.
• Валютный риск — применяется, когда вы владеете иностранными инвестициями. Это риск потерять деньги из-за изменения обменного курса. Например, если доллар США становится менее ценным по сравнению с канадским долларом, ваш U.Акции S. обесцениваются в канадских долларах.

2. Риск ликвидности

Это риск того, что вы не сможете продать свои инвестиции по справедливой цене и получить деньги, когда захотите. Чтобы быстро продать вложение, вам, возможно, придется согласиться на более низкую цену. В некоторых случаях, таких как освобожденные от налогообложения рыночные инвестиции, может быть невозможно продать инвестицию вообще.

3. Риск концентрации

Риск потери, потому что ваши деньги сконцентрированы в определенном виде инвестиций.Диверсифицируя свои инвестиции, вы распределяете риск на разные типы инвестиций, отрасли и географические регионы.

4. Кредитный риск

Риск того, что государственное учреждение или компания, выпустившая облигацию, столкнется с финансовыми трудностями и не сможет выплатить проценты или погасить основную сумму при наступлении срока погашения. Кредитный риск применяется к долговым инвестициям, таким как облигации. Вы можете оценить кредитный риск, посмотрев на кредитный рейтинг облигации. Например, долгосрочные государственные облигации Канады имеют кредитный рейтинг AAA, что указывает на минимально возможный кредитный риск.

5. Инфляционный риск

Риск потери вашей покупательной способности из-за того, что стоимость ваших инвестиций не поспевает за инфляцией. Инфляция со временем подрывает покупательную способность денег, а это означает, что на ту же сумму денег будет куплено меньше товаров и услуг, когда инфляция начнется.

Инфляционный риск особенно актуален, если у вас есть денежные средства или долговые инвестиции, такие как облигации. Акции предлагают некоторую защиту от инфляции, потому что большинство компаний могут повысить цены, которые они устанавливают для своих клиентов.Поэтому цены на акции должны расти вместе с инфляцией. Недвижимость также предлагает некоторую защиту, потому что арендодатели могут со временем повышать арендную плату.

6. Horizon Risk

Риск того, что ваш инвестиционный горизонт может быть сокращен из-за непредвиденного события, например, потери работы. Это может вынудить вас продать вложения, которые вы ожидали удерживать в долгосрочной перспективе. Если вы должны продавать в то время, когда рынки падают, вы можете потерять деньги.

7. Риск долголетия

Риск пережить свои сбережения — особенно актуально для тех, кто уже вышел на пенсию или приближается к пенсии.

8. Риск, связанный с иностранными инвестициями

Риск потери при инвестировании в зарубежные страны. Когда вы покупаете иностранные инвестиции, например, акции компаний на развивающихся рынках, вы сталкиваетесь с рисками, которых нет в Канаде, например, с риском национализации.

9. Риск звонка

Это риск для выпусков облигаций и относится к возможности отзыва долговых ценных бумаг до наступления срока погашения. Обычно это происходит, когда процентные ставки падают.

10.Социально-политический риск

Риск, связанный с возможностью национализации, неблагоприятных действий правительства или социальных изменений, приводящих к потере стоимости, называется социальным или политическим риском.

Это лишь некоторые из множества различных типов рисков, возникающих при инвестировании. Вы можете испытать один или несколько типов в любое время! Ясно, что инвестирование может быть сложным. Вот почему я умоляю вас нанять СЕРТИФИЦИРОВАННОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНЕРА ™. Сделав этот выбор, вы упростите свою жизнь в финансовом отношении .Свяжитесь с нами, если у вас есть вопросы об этих или любых других инвестиционных рисках.

---

СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ : Понимание того, как бороться с вашей толерантностью к личному риску при инвестировании

---

Определение, типы, регулировка и измерение

Что такое риск?

В финансах риск — это вероятность того, что фактические результаты будут отличаться от ожидаемых. В модели ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги.Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск, исходя из бета-версии этой ценной бумаги, риск определяется как волатильность доходности. Концепция «риска и доходности» заключается в том, что более рискованные активы должны иметь более высокую ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам более высокую волатильность и повышенный риск.

Типы рисков

Вообще говоря, есть две основные категории рисков: систематические и бессистемные.Систематический риск — это рыночная неопределенность инвестиций, что означает, что он представляет собой внешние факторы, которые влияют на все (или многие) компании в отрасли или группе. Несистематический риск представляет собой неопределенность, связанную с конкретным активом, которая может повлиять на эффективность инвестиций.

Ниже приведен список наиболее важных типов рисков, которые финансовый аналитик должен учитывать при оценке инвестиционных возможностей:

• Систематический риск — общее влияние рынка
• Несистематический риск — для конкретного актива или компании — специфическая неопределенность
• Политический / регуляторный риск — Влияние политических решений и изменений в нормативных актах
• Финансовый риск — Структура капитала компании (степень финансового рычага или долговой нагрузки)
• Риск процентной ставки — Влияние изменения процентных ставок
• Страновой риск — Неопределенности, характерные для страны
• Социальный риск — Влияние изменений социальных норм, движений и беспорядков
• Экологический риск — Неопределенность в отношении окружающей среды обязательства или влияние изменений в окружающей среде
• Operati общий риск — Неопределенность в отношении деятельности компании, включая ее цепочку поставок и предоставление ее продуктов или услуг
• Управленческий риск — Влияние решений управленческой команды на компанию
• Правовой риск — Неопределенность связанные с судебными исками или свободой ведения деятельности
• Конкуренция — Степень конкуренции в отрасли и выбор конкурентов будут иметь влияние на компанию

Время vs.Риск

Чем дальше в будущее находится денежный поток или ожидаемая выплата, тем более рискованным (или более неопределенным) он является. Между временем и неопределенностью существует сильная положительная корреляция.

Ниже мы рассмотрим два различных метода поправки на неопределенность, которая является функцией времени.

Корректировка рисков

Поскольку разные инвестиции имеют разную степень неопределенности или волатильности, финансовые аналитики будут «корректировать» уровень неопределенности.Вообще говоря, существует два распространенных способа корректировки: метод ставки дисконтирования и метод прямого денежного потока.

# 1 Метод дисконтной ставки

Метод дисконтной ставки корректировки риска инвестиций является наиболее распространенным подходом, поскольку он довольно прост в использовании и широко принят учеными. Концепция заключается в том, что ожидаемые будущие денежные потоки от инвестиций необходимо будет дисконтировать с учетом временной стоимости денег и дополнительной премии за риск инвестиций.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с руководством CFI по средневзвешенной стоимости капитала (WACC). WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. и руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

# 2 Метод прямого денежного потока

Метод прямого денежного потока сложнее выполнить, но он предлагает более подробный и глубокий анализ.В этом методе аналитик будет напрямую корректировать будущие денежные потоки, применяя к ним коэффициент уверенности. Фактор достоверности — это оценка вероятности фактического получения денежных потоков. Отсюда аналитик просто должен дисконтировать денежные потоки по временной стоимости денег, чтобы получить чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV). Чистую приведенную стоимость (NPV) — это стоимость всех будущих денежных потоков ( положительный и отрицательный) в течение всего срока действия инвестиции со скидкой до настоящего времени.Анализ NPV — это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, инвестиционной безопасности и инвестиций. Уоррен Баффет известен тем, что использует такой подход к оценке компаний.

Управление рисками

Есть несколько подходов, которые инвесторы и менеджеры предприятий могут использовать для управления неопределенностью. Ниже приводится разбивка наиболее распространенных стратегий управления рисками:

# 1 Диверсификация

Диверсификация — это метод снижения несистематического (специфического) риска путем инвестирования в ряд различных активов.Идея заключается в том, что если одна инвестиция проходит через конкретный инцидент, который приводит к снижению ее эффективности, другие инвестиции уравновешивают ее.

# 2 Хеджирование

Хеджирование — это процесс устранения неопределенности путем заключения соглашения с контрагентом. Примеры включают форварды, опционы, фьючерсы, свопы и другие производные инструменты, которые обеспечивают определенную степень уверенности в том, за что можно купить или продать инвестицию в будущем. Инвесторы обычно используют хеджирование для снижения рыночного риска, а бизнес-менеджеры — для управления затратами или фиксации доходов.

# 3 Страхование

Существует широкий спектр страховых продуктов, которые можно использовать для защиты инвесторов и операторов от катастрофических событий. Примеры включают страхование ключевых лиц, страхование общей ответственности, страхование имущества и т. Д. Хотя поддержание страхования связано с постоянными расходами, оно окупается, обеспечивая уверенность в определенных негативных результатах.

# 4 Операционные практики

Есть бесчисленное множество операционных практик, которые менеджеры могут использовать для снижения рискованности своего бизнеса.Примеры включают рассмотрение, анализ и улучшение их методов безопасности; использование внешних консультантов для аудита операционной эффективности; использование надежных методов финансового планирования; и диверсификация операций бизнеса.

# 5 Удаление заемных средств

Компании могут снизить неопределенность ожидаемых будущих финансовых результатов за счет уменьшения суммы долга. Компании с более низким кредитным плечом обладают большей гибкостью и меньшим риском банкротства или прекращения деятельности.

Важно отметить, что, поскольку риск двусторонний (это означает, что неожиданный результат может быть как лучше, так и хуже, чем ожидалось), вышеуказанные стратегии могут привести к более низкой ожидаемой доходности (т. Е. Потенциал роста становится ограниченным).

Спреды и безрисковые инвестиции

Концепция неопределенности финансовых вложений основана на относительном риске инвестиций по сравнению с безрисковой ставкой, которая представляет собой облигацию, выпущенную государством.Ниже приведен пример того, как дополнительная неопределенность или погашение переводятся в более дорогостоящие (более прибыльные) инвестиции.

Как показано на приведенной выше диаграмме, существуют более высокие ожидаемые доходы (и большая неопределенность) с течением времени инвестиций, основанных на их спреде к безрисковой норме доходности.

Дополнительная литература

CFI предлагает сертификацию FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Структура капитала Структура капитала Структура капитала — это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы
• Долг против финансирования акционерным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом Задолженность против финансирования собственным капиталом — что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств.Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, на которые вы можете инвестировать.
• VolatilityVolatilityVolatility — это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени.Он указывает уровень риска, связанный с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги для оценки прошлых колебаний цен

Типы инвестиционного риска — Портфель модели распределения активов Arbor (AAAMP) Ценностный блог

Типы инвестиционного риска

Важным аспектом инвестирования является понимание типов инвестиционного риска и лучших процедур для минимизации негативного воздействия на портфель. Причина, по которой мы хотим изучить различные типы риска, заключается в том, что мы хотим избежать конечного риска: безвозвратной потери вашего капитала.Вот почему каждый инвестор, который принимает на себя риск, должен иметь план управления инвестиционным риском.

Принято считать, что инвестор должен идти на риск, чтобы достичь нормы прибыли выше безрисковой нормы прибыли. Потому что безрисковая норма прибыли (то есть ставка казначейских векселей) близка к нулю; большинство инвесторов вынуждены брать на себя дополнительный риск, чтобы получить доход от инвестиций, который будет соответствовать их долгосрочным целям.

Что такое инвестиционный риск?

Большинство из нас считает риск негативным.Я призываю вас подумать об этом немного иначе. Риск — это отклонение от ожидаемого результата. При инвестировании мы можем рассматривать риск как отклонение от ожидаемой доходности инвестиций.

Отклонение от ожидаемой доходности может быть как положительным, так и отрицательным. Вероятность и величина отклонения — вот что волнует инвестора. Есть много факторов, которые могут повлиять на риск, и есть инструменты управления портфелем для измерения и смягчения факторов риска.

Понимание типов инвестиционного риска позволяет инвестору управлять риском и оптимизировать результаты.Давайте посмотрим на различные типы инвестиционного риска и на то, как управляющий портфелем может использовать доступные инструменты для повышения вероятности положительных результатов вместо отрицательных.

Дополнительная литература: Воспринимаемый риск против реального риска: ключ к успешному инвестированию в добавленную стоимость

Три наиболее важных типа инвестиционного риска

Рыночный риск

Рыночный риск, также известный как систематический риск, — это риск, связанный с рыночной доходностью. Сюда могут входить макроэкономические факторы, такие как процентные ставки, инфляция, рецессии, валюты, политика и т. Д.

В краткосрочной перспективе цены на фондовом рынке предсказать невозможно. Но долгосрочную прибыль можно предсказать с некоторой точностью. Другими словами, изменение доходности (риска) меньше в течение длительных периодов времени, чем за короткие периоды времени.

Долгосрочная рыночная доходность обратно пропорциональна оценкам. Вот почему инвесторы должны использовать тактическое распределение активов, при котором больше вкладывается в активы, когда они продаются по заниженной цене, и менее агрессивно, когда оценки высоки.Долгосрочный инвестиционный горизонт вместе с активной стратегией распределения активов позволяет инвестору частично снизить рыночный риск.

Особый риск

Специфический риск, также известный как несистематический риск, — это риск, не связанный с рыночной доходностью. Это риск, характерный для конкретной компании или отрасли. Отдельные инвестиции, такие как компания, могут иметь проблемы, специфичные для этого актива. Возможно, катастрофа (например, разлив нефти BP), плохой менеджмент, крупный отказ продукта и т. Д.вызывает падение цены отдельных активов. Хорошая новость заключается в том, что конкретный риск можно практически устранить за счет диверсификации.

Риск волатильности

Это может быть наименее понятым и наиболее недооцененным из различных типов инвестиционного риска. Знаете ли вы, что два разных портфеля могут иметь одинаковую среднюю доходность, но обеспечивать очень разную общую доходность? Чем более волатильным портфель, тем ниже общая доходность.

Очень немногие инвесторы соответствуют рекламируемой «средней доходности» рыночного индекса или фонда, потому что волатильность портфеля съедает стоимость вашего портфеля.Если вы этого не понимаете, прочтите мой пост о волатильности портфеля. Это может стоить вам значительной части пенсии.

Например, если у вас отрицательная доходность 50% и положительная доходность 50%, у вас «средняя» доходность 0%. Но на самом деле вы потеряли 25% своего портфолио! Очень немногие инвесторы осознают, насколько стоимость их портфеля зависит от волатильности портфеля.

Прочие виды инвестиционного риска

Риск процентной ставки

При повышении процентных ставок цена облигаций снижается.Процентные ставки также влияют на экономическую деятельность и стоимость займов.

Риск дефолта

Иногда заемщик не может выплатить долги или счета.

Инфляционный риск

Более высокие цены снижают покупательную способность ваших инвестиций. Если доходность ваших инвестиций не превышает инфляцию, вы теряете покупательную способность.

Экономический риск

Экономические спады и депрессии могут иметь глубокое влияние на оценку активов.

Риск реинвестирования

Предположим, что много лет назад вы купили казначейские облигации с выплатой 8% с погашением.Сейчас процентная ставка меньше 3%. Если вы реинвестируете, его придется делать по гораздо более низкой ставке.

Риск ликвидности

Если вам нужно продать вложение, возможно, вы не сможете вовремя найти покупателя. Большинство публично торгуемых акций и облигаций довольно ликвидны. Но многие альтернативные инвестиции, такие как недвижимость, произведения искусства, монеты, марки и т. Д., Могут испытывать периоды, когда они становятся неликвидными.

Регуляторные / политические риски

Правительства оказывают большое влияние на социальную стабильность и экономическую среду для инвестиций.Ищите политическую стабильность и политику, благоприятную для бизнеса.

Снижение и минимизация инвестиционного риска

Когда вы поймете различные типы инвестиционного риска, вы сможете снизить и минимизировать риск с помощью инструментов управления портфелем.

Продолжить чтение:
5 стратегий управления рисками портфеля

Объяснение инвестиционного риска | FINRA.org

Бенджамин Франклин однажды сказал: «В этом мире нельзя сказать однозначно ничего, кроме смерти и налогов.«Мы в FINRA хотели бы предложить добавить третью уверенность: инвестиционный риск.

безрисковых инвестиций не существует. Акции,
облигаций, паевые инвестиционные фонды и
биржевых фондов могут потерять в цене
, если рыночные условия
ухудшатся — и даже наличные деньги
могут не справиться с инфляцией.

Безрисковых инвестиций не бывает. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды могут обесцениться, даже если их стоимость не улучшится, если рыночные условия ухудшатся.И даже консервативные, застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты (CD), несут в себе собственный вид риска: риск инфляции (подробнее об этом позже).

Поскольку инвестиционный риск — это данность, вы должны понимать эти риски, чтобы вы могли уверенно решить, что делать со своими финансовыми активами.

Следует учитывать две широкие категории рисков. Во-первых, это бизнес-риск. Бизнес-риски или «несистемные» риски — это любые риски, связанные с инвестированием в конкретный продукт, компанию или отрасль.

Вторая широкая категория, которую следует учитывать, — это рыночный риск. Рыночный риск влияет на экономику в целом или на рынки ценных бумаг. Это риск того, что общий спад рынка снизит стоимость всех инвестиций, независимо от их индивидуальных сильных и слабых сторон.

Вот девять распространенных типов инвестиционного риска.

Бизнес-риски

• Управленческий риск — Это присуще повседневной деятельности компании. Например, риск того, что основная линейка продуктов компании будет прекращена, что производственные затраты резко возрастут или что ключевой руководитель уйдет, что может повлиять на стоимость компании или ее способность погашать свои долги.Эти риски различаются в зависимости от компании и сектора.
• Кредитный риск (или риск дефолта) — Риск того, что эмитент облигации не сможет выплатить проценты или выплатить основную сумму при наступлении срока погашения вашей облигации.

Облигации подвержены множеству других уникальных рисков, включая риск дюрации и риск отзыва. Дополнительные сведения о рисках, присущих облигациям, см. В статье «Понимание рисков облигаций».

Рыночные риски

• Социально-политический риск — Это риск, связанный с политическими и социальными событиями, такими как террористическая атака, война, пандемия или выборы, которые могут повлиять на финансовые рынки.Такие события, как фактические, так и ожидаемые, могут повлиять на отношение и перспективы инвесторов, что приведет к общесистемным колебаниям цен на акции.
• Страновой риск — Риск того, что события в стране, в которой осуществляется инвестиция, могут повлиять на общее настроение рынка. Это может произойти, когда страна перестраивает свое правительство, меняет свою политику или переживает социальные волнения или войны.
• Валютный риск — Любое изменение обменного курса между двумя соответствующими валютами может увеличить или уменьшить доходность ваших инвестиций.Вы, вероятно, подвержены валютному риску, если владеете акциями иностранной фирмы или крупной американской компании со значительными зарубежными продажами.
• Риск процентной ставки — это риск того, что стоимость ценной бумаги может колебаться из-за изменений процентных ставок. Изменения процентных ставок напрямую влияют на облигации — по мере роста процентных ставок цена ранее выпущенной облигации падает; и наоборот, когда процентные ставки падают, цены на облигации растут. Обоснование состоит в том, что облигация — это обещание будущего потока платежей; инвестор предложит меньше за облигацию, которая выплачивается по ставке ниже, чем ставки, предлагаемые на текущем рынке.Верно и обратное.
• Инфляционный риск (или риск покупательной способности) — Риск того, что общее повышение цен на товары и услуги приведет к снижению покупательной способности денег и, вероятно, отрицательно повлияет на стоимость инвестиций. Риски инфляции и процентной ставки тесно связаны, поскольку процентные ставки обычно растут с инфляцией. Но инфляция также может быть циклической. В периоды низкой инфляции новые облигации, вероятно, будут предлагать более низкие процентные ставки, что может подтолкнуть инвесторов к облигациям с более высоким риском, предлагающим более высокие ставки.
• Риск ликвидности — Риск того, что вы не сможете быстро купить или продать инвестиции по цене, которая соответствует истинной базовой стоимости актива, или что вы не сможете продать инвестиции вообще из-за отсутствие покупателей на рынке.
• Риск средств правовой защиты — Риск того, что, если у вас возникнут проблемы с вашими инвестициями, у вас может не быть адекватных юридических средств для их решения. При инвестировании на международном рынке вам часто приходится полагаться на правовые меры, доступные в этой стране, для решения проблем.Эти меры могут отличаться от тех, к которым вы привыкли в США.

Управление инвестиционным риском

Хотя вы не можете избежать инвестиционного риска, вы можете управлять и принимать меры, чтобы минимизировать свои риски. Но для этого вам необходимо сначала понять, с какими рисками вы сталкиваетесь, потому что разные инвестиционные продукты подвержены разным типам или рискам.

Один из лучших способов управления рисками — это диверсифицировать свои вложения. Как коммерческие, так и рыночные риски можно в определенной степени снизить за счет диверсификации — не только на уровне продукта или сектора, но также с точки зрения региона (внутреннего и внешнего) и продолжительности периодов владения (краткосрочные и долгосрочные).Вы можете распределить свой международный риск, диверсифицируя свои инвестиции по нескольким странам или регионам.

Кроме того, вы можете управлять своими рисками, выполняя домашнее задание. Узнайте о силах, которые могут повлиять на ваши инвестиции. Будьте в курсе мировых экономических тенденций и событий. Если вы думаете об инвестировании в какой-то конкретный сектор, прочтите о будущем этой отрасли. Если вы планируете инвестировать в конкретную страну, убедитесь, что вы понимаете местный рынок и политическую ситуацию.

Наконец, подумайте о своих возможностях и своей терпимости к риску. Узнайте больше о различных типах доступных вам вариантов инвестиций и их уровнях риска. Некоторые инвестиционные продукты более волатильны и уязвимы для рыночных рисков, чем другие. И некоторые секторы и предприятия сталкиваются с большими бизнес-рисками, чем другие.

Подпишитесь на информационный бюллетень FINRA The Alert Investor для получения дополнительной информации о сбережениях и инвестировании.

9 типов инвестиционных рисков — Руководство для инвесторов Нью-Брансуика

Что такое риск?

Все инвестиции связаны с определенной степенью риска.Хотя большинство людей думают о риске только с точки зрения убытков, риск — это шанс того, что инвестиция может уменьшиться или увеличиться в стоимости по сравнению с ожидаемой. Проще говоря, риск — это мера того, насколько фактическая доходность инвестиций отличается от ожидаемой. Более рискованные инвестиции могут принести более высокую прибыль, в то время как менее рискованные инвестиции обычно имеют более низкую доходность.

Допуск к риску

Инвестиционный риск — это не просто математический расчет.У каждого инвестора есть свой уровень риска, на который он готов пойти. Это известно как толерантность к риску. Ваша терпимость к риску может основываться на таких вещах, как ваш возраст, семейное или финансовое положение, ваши эмоции и ваши финансовые цели. Ваш зарегистрированный специалист по инвестициям будет работать с вами, чтобы оценить, на какой риск вы готовы и способны принять, и разработает свой профиль риска. Они используют эту информацию, чтобы определить, какой набор инвестиций лучше всего подходит для вашего инвестиционного портфеля.Вам следует регулярно переоценивать свою терпимость к риску вместе с зарегистрированным специалистом по инвестициям, особенно если ваше личное или финансовое положение меняется. Важно держать своего инвестиционного специалиста в курсе любых изменений в вашей ситуации (например, смена работы, рождение ребенка или изменение вашего семейного положения), которые могут повлиять на степень риска, на который вы готовы и способны.

Типы рисков

Вот 9 типов инвестиционного риска, которым вы можете подвергнуться как инвестор:

1. Рыночный риск — риск того, что ваши инвестиции могут упасть в цене из-за экономического развития или событий, которые влияют на весь рынок.Существует четыре типа рыночного риска:
   a. Риск акций — риск того, что цены на акции в целом будут колебаться
   b. Риск процентной ставки — риск того, что процентные ставки будут колебаться и повлиять на стоимость долговых вложений (например, облигаций)
   c. Валютный риск — риск того, что обменные курсы будут колебаться и повлиять на стоимость инвестиций в иностранной валюте.
   г. Товарный риск — риск того, что товарные цены (сырая нефть, кукуруза и т. Д.) Изменятся и повлияют на стоимость инвестиций.
2. Риск ликвидности — Под ликвидностью понимается то, насколько легко купить или продать инвестицию. Риск ликвидности — это риск того, что вы не сможете продать свои инвестиции по определенной цене, когда захотите. Например, некоторые инвестиции могут потребовать от вас удерживать их в течение определенного времени, прежде чем вы сможете продать.
3. Риск концентрации — риск потери, когда все ваши инвестиционные деньги сосредоточены в одном типе инвестиций. Диверсификация может минимизировать этот риск за счет владения различными типами инвестиций в разных отраслях и регионах.
4. Кредитный риск — также называемый риском неисполнения обязательств, это относится к долговым инвестициям, таким как облигации. Это риск того, что правительство или компания, выпустившая облигацию, не сможет выплатить проценты или выплатить основную сумму при наступлении срока погашения. Кредитный рейтинг облигации может помочь вам оценить кредитный риск. Кредитный рейтинг AAA представляет самый низкий кредитный риск.
5. Риск реинвестирования — риск потерь, если вы реинвестируете доход от инвестиций в виде более низкой процентной ставки.
6. Инфляционный риск — риск потери вашей покупательной способности, если ваши инвестиции не поспевают за инфляцией.
7. Риск горизонта — риск того, что график (или горизонт) ваших инвестиций может измениться из-за непредвиденного жизненного события. Например, потеря работы может привести к тому, что вам придется продать свои инвестиции раньше, чем вы ожидали.
8. Риск долголетия — риск того, что ваши сбережения или вложения не оправятся.
9. Риск иностранного инвестирования — риск потери при инвестировании в зарубежные страны. Это может включать в себя инвестирование в акции иностранных компаний или просто осуществление любых инвестиций в юридическое лицо, находящееся за пределами Канады.Могут быть валютные риски, политические риски или риски процентной ставки, которые могут не повлиять на аналогичные инвестиции в Канаде.

Различные типы инвестиционных рисков и факторы, их определяющие —

Самое простое (и все же самое действенное) определение риска — это вероятность того, что фактическая доходность инвестиций будет отличаться от ожидаемой (подробно объясненной здесь). Факторы, определяющие этот риск, также помогают нам разделить его на различные категории.

В этой статье мы будем использовать 3 различных типа инвестиционных вариантов, чтобы проиллюстрировать инвестиционные риски — акции производителя автомобилей (AM), облигации инфраструктурной компании (IC), дом в пригороде Мумбаи, приобретенный с инвестиционной целью (RE). .

Хотя существуют различные типы инвестиционных рисков, для простоты мы рассмотрим здесь только 6 основных типов. Они могут оказать наибольшее влияние на вас как на инвестора:

Бизнес-риск

Бизнес-риск — это мера риска, связанного с производительностью базового инвестиционного инструмента. Предположим, вы владеете акциями AM стоимостью 10 000 рупий. Теперь, если AM начнет терять долю рынка или забастовку на своем заводе, которая повлияет на производство в течение 3 месяцев, прибыль AM снизится, а также окажет негативное влияние на цену его акций.Ваши вложения упали и упали ниже 10 000 рупий из-за низкой эффективности бизнеса AM. Это бизнес-риск, связанный с владением акциями AM.

Кредитный риск или риск дефолта

Кредитный риск означает возможность того, что конкретный эмитент облигаций не сможет произвести ожидаемые выплаты процентов и / или основной суммы долга. Предположим, у вас есть облигации IC и вы имеете право на годовой купон в размере 1000 рупий и выплату основного долга в размере 10000 рупий через 5 лет. Если IC не получает достаточно денежных средств от своего бизнеса, возможно, что она не выполнит свои обязательства по процентам или основной сумме долга.Обратите внимание, что кредитный риск также является разновидностью бизнес-риска. Низкая эффективность бизнеса приводит к снижению денежного потока, что увеличивает вероятность дефолта.

Инфляционный риск

Мы все знакомы с инфляцией (или, по крайней мере, все мы ее испытали). Инфляция означает, что общий уровень цен (товаров и услуг) повышается. Предположим, вам нужно купить мотоцикл стоимостью 50 000 рупий сегодня, через год. По вашим оценкам, цена мотоцикла вырастет на 7% через 1 год (инфляция).Вы осторожно инвестируете 50 000 рупий наличными в банк FD, чтобы заработать 8% налоговой декларации после налогообложения. Как выяснилось, цена мотоцикла выросла на 10% и составила 55 000 рупий, в то время как стоимость вашего FD достигла 54 000 рупий. Недостаточно, чтобы купить мотоцикл, который вы могли себе позволить год назад! Это инфляционный риск — доходность ваших инвестиций ниже фактической инфляции.

Рыночный риск

Это риск, который влияет на ваши инвестиции из-за движений на рынке в целом. Если фондовые рынки в целом рухнут (а это может быть вызвано рядом факторов), ваши вложения в акции AM также, скорее всего, пострадают.Обратите внимание на разницу с бизнес-риском, когда на ваши инвестиции повлияла эффективность бизнеса AM. На ваши инвестиции в облигации IC может повлиять рост процентных ставок в экономике, или на ваши инвестиции в RE может повлиять падение цен на жилье. Факторы, влияющие на рыночный риск, включают внутреннее и глобальное экономическое состояние, политику правительства, макроэкономическую политику и многое другое. Здесь важно отметить, что они влияют на рынок в целом и, следовательно, также влияют на отдельные ценные бумаги на этом рынке.

Риск процентной ставки

Технически риск процентной ставки является разновидностью рыночного риска, но, поскольку он оказывает такое важное влияние на инструменты с фиксированной доходностью, мы будем рассматривать его как отдельную категорию риска. Не вдаваясь в сложности, давайте разберемся в одном очень важном поведении ценных бумаг с фиксированным доходом: когда процентная ставка растет, их цены падают, а когда процентная ставка падает, цены растут. Это оставляет инструмент с фиксированным доходом уязвимым для изменения процентных ставок в экономике.Степень уязвимости зависит от типа ценных бумаг с фиксированным доходом.

Риск ликвидности

Давайте вернемся к нашим инвестициям в недвижимость (RE). Предположим, вы приобрели этот дом в пригороде Мумбаи исключительно с инвестиционной точки зрения. Теперь, спустя 4 года, вы остро нуждаетесь в деньгах и решаете продать дом. Вполне возможно, что у вас не сразу появится покупатель, или даже если вы его получите, он не захочет покупать по цене, которая, по вашему мнению, соответствует текущей рыночной стоимости дома.Возможно, вам просто придется сидеть и ждать, пока кто-то предложит вам правильную цену. Это риск ликвидности — невозможность купить или продать инвестицию (а) по желанию и по желанию или (б) по стоимости, которая отражает «справедливую» стоимость.

Итак, поехали! Теперь мы понимаем инвестиционные риски и их основные типы, а также понимаем соотношение риска и доходности. Это ключ к пониманию концепции классов активов (читайте здесь).

Основные виды рисков для инвесторов в акции

Инвестирование, как правило, сопряжено с рисками, но продуманный выбор инвестиций, который соответствует вашим целям и профилю риска, сохраняет риски отдельных акций и облигаций на приемлемом уровне.Однако инвестированию присущи другие риски, которые вы не можете контролировать. Большинство из этих рисков влияют на рынок или экономику и требуют от инвесторов корректировки портфелей или переживания шторма.

Вот четыре основных типа рисков, с которыми сталкиваются инвесторы, а также некоторые стратегии решения проблем, вызванных этими рыночными и экономическими сдвигами.

Экономический риск

Один из наиболее очевидных рисков инвестирования заключается в том, что экономика может в любой момент обанкротиться.После краха рынка в 2000 году и террористических атак 11 сентября 2001 года в экономике наступил кризис, и сочетание факторов привело к значительному снижению рыночных индексов. Потребовались годы, чтобы вернуться к уровням, близким к отметкам до 11 сентября, только для того, чтобы дно снова упало во время финансового кризиса 2008 года.

Для молодых инвесторов лучшая стратегия — часто оставаться на корточках и выдерживать эти спады. Если вы можете увеличить свое положение в хороших и солидных компаниях, это обычно хорошее время для этого.Иностранные акции могут быть ярким пятном, когда внутренний рынок находится в упадке, а благодаря глобализации некоторые американские компании получают большую часть своей прибыли за рубежом. Однако в условиях такого коллапса, как финансовый кризис 2008 года, может не быть действительно безопасных мест, куда можно было бы обратиться.

Старые инвесторы находятся в более затруднительном положении. Если вы находитесь на пенсии или близитесь к ней, серьезный спад на фондовом рынке может иметь разрушительные последствия, если вы не переместили значительные активы в облигации или ценные бумаги с фиксированным доходом. Вот почему так важна диверсификация вашего портфеля.

Инфляционный риск

Инфляция — это налог для всех, и если он слишком высок, он может разрушить стоимость и вызвать рецессию. Хотя мы считаем, что инфляция находится под нашим контролем, лечение более высокими процентными ставками в какой-то момент может оказаться столь же плохим, как и сама проблема. Учитывая огромные государственные займы для финансирования пакетов стимулов, возвращение инфляции — лишь вопрос времени.

Исторически сложилось так, что инвесторы во время инфляции обращались к твердым активам, таким как недвижимость и драгоценные металлы, особенно золото, потому что они, вероятно, выдержат это изменение.Инфляция больше всего вредит инвесторам с фиксированным доходом, поскольку она снижает ценность их потока доходов. Акции — лучшая защита от инфляции, поскольку компании могут корректировать цены в соответствии с уровнем инфляции. Глобальная рецессия может означать, что акции будут бороться в течение длительного периода времени, прежде чем экономика станет достаточно сильной, чтобы выдерживать более высокие цены. Это не идеальное решение, но именно поэтому даже пенсионеры должны держать часть своих активов в акциях.

Риск рыночной стоимости

Риск рыночной стоимости относится к тому, что происходит, когда рынок отвергает ваши инвестиции или игнорирует их.Это случается, когда рынок уходит в погоню за «следующей горячей вещью» и оставляет много хороших, но неинтересных компаний. Это также происходит, когда рынок рушится, потому что хорошие и плохие акции страдают, когда инвесторы бегут с рынка.

Некоторые инвесторы находят это хорошей вещью и рассматривают это как возможность пополнить запасы хороших акций в то время, когда рынок не понижает цену. С другой стороны, наблюдение за вашими инвестициями на постоянной основе месяц за месяцем, в то время как другие части рынка растут, не способствует вашему делу.

Не попадитесь в ловушку со всеми вашими инвестициями в один сектор экономики. Распределяя свои инвестиции по нескольким секторам, у вас есть больше шансов участвовать в росте некоторых из ваших акций в любой момент.

Риск быть слишком консервативным

Нет ничего плохого в том, чтобы быть консервативным или осторожным инвестором. Однако, если вы никогда не рискуете, вам может быть трудно достичь своих финансовых целей. Возможно, вам придется профинансировать 15–20 лет выхода на пенсию за счет своего «вложенного яйца», и хранение всего этого в сберегательных инструментах с низкой процентной ставкой может не выполнить свою работу.Более молодые инвесторы должны быть более агрессивными со своими портфелями, поскольку у них есть время для восстановления, если рынок станет плохим.

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт