Международное инвестиционное соглашение — International investment agreement
Международное инвестиционное соглашение (IIA) является одним из видов договора между странами , которые рассматриваются вопросы , имеющие отношение к Трансграничные инвестиции , как правило , с целью защиты, поощрения и либерализации таких инвестиций. Большинство МИС охватывают прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и портфельные инвестиции , но некоторые исключают последние. Страны, заключающие МИС, обязуются придерживаться определенных стандартов в отношении иностранных инвестиций на своей территории. МИС дополнительно определяют процедуры разрешения споров в случае невыполнения этих обязательств. Наиболее распространенными типами МИС являются двусторонние инвестиционные договоры (ДИД) и соглашения о преференциальной торговле и инвестициях (ПТИ). Международные налоговые соглашения и соглашения об избежании двойного налогообложения (DTT) также считаются МИС, поскольку налогообложение обычно оказывает важное влияние на иностранные инвестиции.
Двусторонние инвестиционные договоры касаются прежде всего допуска, обращения и защиты иностранных инвестиций. Обычно они охватывают инвестиции предприятий или частных лиц одной страны на территории ее партнера по договору. Соглашения о преференциальной торговле и инвестициях — это договоры между странами о сотрудничестве в экономической и торговой областях. Обычно они охватывают более широкий круг вопросов и заключаются на двустороннем или региональном уровнях. Чтобы быть отнесенными к МИС, PTIA должны включать, помимо прочего, конкретные положения об иностранных инвестициях. Международные налоговые соглашения касаются в первую очередь вопроса двойного налогообложения в международной финансовой деятельности (например, регулирование налогов на прибыль, активы или финансовые операции). Обычно они заключаются на двусторонней основе, хотя в некоторых соглашениях также участвует большее количество стран.
Содержание
Страны заключают МИС в первую очередь для защиты и, косвенно, поощрения иностранных инвестиций, а также все чаще и с целью либерализации таких инвестиций. МИС предлагают компаниям и частным лицам из договаривающихся сторон повышенную безопасность и определенность в соответствии с международным правом при инвестировании или открытии бизнеса в других странах — участницах соглашения. Снижение инвестиционного риска, вытекающего из МИС, призвано стимулировать компании и частных лиц к инвестированию в страну, заключившую МИС. В этом контексте важным аспектом является разрешение иностранным инвесторам разрешать споры с принимающей страной через международный арбитраж , а не только через внутренние суды принимающей страны.
Типичные положения ДИД и PTIA представляют собой статьи о стандартах защиты и режима иностранных инвестиций, обычно затрагивающие такие вопросы, как справедливый и равноправный режим, полная защита и безопасность, национальный режим и режим наибольшего благоприятствования . Положения о компенсации убытков, понесенных иностранными инвесторами в результате экспроприации или войны и раздоров, обычно также составляют основную часть таких соглашений.
В отличие от защиты инвестиций, положения о поощрении инвестиций редко официально включаются в МИС, и в таком случае такие положения обычно не имеют обязательной силы. Тем не менее, предполагается, что усиленная защита, официально предлагаемая иностранным инвесторам через МИС, будет стимулировать и продвигать трансграничные инвестиции. Выгоды, которые может принести увеличение иностранных инвестиций, важны для развивающихся стран, которые стремятся использовать иностранные инвестиции и МИС в качестве инструментов для ускорения своего экономического развития .
ДИД и некоторые PTIA также включают положение об урегулировании споров между инвесторами и государством. Обычно это дает инвесторам право передать дело в международный арбитраж в случае возникновения спора со страной пребывания. Обычными площадками для обращения в арбитраж являются Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ICSID), Комиссия Организации Объединенных Наций по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) и Международная торговая палата (ICC).
Международные соглашения о налогообложении в первую очередь касаются устранения двойного налогообложения, но могут параллельно решать и связанные с этим вопросы, такие как предотвращение уклонения от уплаты налогов.
Типы
Двусторонние инвестиционные договоры
В значительной степени международно-правовые аспекты отношений между странами и иностранными инвесторами решаются на двусторонней основе между двумя странами. Заключение ДИД развивалось со второй половины 20 века и далее, и сегодня эти соглашения составляют ключевой компонент современного международного права об иностранных инвестициях. Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) определяет ДИД , как «соглашение между двумя странами для взаимного поощрения, поощрения и защит инвестиций на территориях друг друга компаний , базирующихся в любой стране.» Хотя основное содержание ДИД в течение многих лет в основном оставалось неизменным, уделяя особое внимание защите инвестиций в качестве ключевого вопроса, вопросы, отражающие интересы государственной политики (например, здоровье, безопасность, необходимая безопасность или защита окружающей среды), в последние годы все чаще включались в БИТЫ.
Типичный ДИД начинается с преамбулы, в которой излагается общая цель соглашения и положения о сфере его применения. Далее следует определение ключевых терминов, разъясняющее, среди прочего, значения понятий «инвестиции» и «инвестор». Затем в ДИД рассматриваются вопросы, связанные с допуском и привлечением иностранных инвестиций, включая стандарты режима, которым пользуются иностранные инвесторы (минимальный стандарт режима, справедливый и равноправный режим, полная защита и безопасность, национальный режим и режим наибольшего благоприятствования). Свободный перевод средств через национальные границы в связи с иностранными инвестициями обычно также регулируется ДИД. Более того, ДИД рассматривают вопрос об экспроприации или повреждении инвестиций, определяя, сколько и как компенсация будет выплачена инвестору в такой ситуации. Они также определяют степень защиты и компенсации, которую инвесторы должны ожидать в ситуациях войны или гражданских беспорядков. Другой ключевой элемент ДИД связан с урегулированием споров между инвестором и страной, в которой были осуществлены инвестиции.
Преференциальные торговые и инвестиционные соглашения
Соглашения о преференциальной торговле и инвестициях (PTIA) — это более широкие экономические соглашения между странами, которые заключаются с целью облегчения международной торговли и трансграничного перемещения факторов производства . Это могут быть соглашения об экономической интеграции, соглашения о свободной торговле (ССТ), соглашения об экономическом партнерстве (СЭП) или аналогичные типы соглашений, которые охватывают, среди прочего, положения, касающиеся иностранных инвестиций.
Существует множество примеров PTIA. Примечательным из них является Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА). Хотя соглашение НАФТА касается очень широкого круга вопросов, в первую очередь трансграничной торговли между Канадой , Мексикой и Соединенными Штатами , глава 11 этого соглашения содержит подробные положения об иностранных инвестициях, аналогичные положениям ДИД. Другие примеры PTIA, заключенных на двусторонней основе, можно найти в EPA между Японией и Сингапуром , FTA между Республикой Корея и Чили и FTA между США и Австралией .
Международные налоговые соглашения
Основная цель международных налоговых соглашений — регулировать порядок распределения налогов, взимаемых с глобального дохода транснациональных корпораций, между странами. В большинстве случаев это делается за счет устранения двойного налогообложения. Суть проблемы заключается в разногласиях между странами в отношении того, кто обладает юрисдикцией в отношении налогооблагаемого дохода транснациональных корпораций . Чаще всего такие конфликты разрешаются посредством двусторонних соглашений, которые касаются исключительно налогообложения доходов, а иногда и капитала. Тем не менее, несколько многосторонних соглашений по налогообложению, а также двусторонние соглашения, которые касаются налогообложения наряду с другими вопросами, также были заключены в прошлом.
В современной договорной практике избежание двойного налогообложения достигается за счет одновременного применения двух разных подходов. Первый подход заключается в устранении несоответствий в определениях таких терминов, как «место жительства» или «доход», которые в противном случае могли бы стать причиной двойного налогообложения. Второй подход представляет собой освобождение от двойного налогообложения одним из трех способов. Кредитный метод позволяет зачесть иностранный налог против налога, уплаченного в стране проживания. Согласно методу освобождения, иностранный доход и связанное с ним налогообложение просто игнорируются страной проживания. Метод вычета облагается налогом на прибыль за вычетом иностранного налога, но применяется редко.
Тенденции нормотворчества в области международных инвестиций
Исторически возникновение международной инвестиционной базы можно разделить на две отдельные эпохи. Первая эпоха — с 1945 по 1989 год — характеризовалась разногласиями между странами относительно степени защиты, которую международное право должно предлагать иностранным инвесторам. В то время как большинство развитых стран утверждали, что иностранные инвесторы должны иметь право на минимальный стандарт режима в любой принимающей стране, развивающиеся и социалистические страны, как правило, утверждали, что к иностранным инвесторам не нужно обращаться иначе, чем к национальным компаниям. В 1959 г. были заключены первые ДИД, и в течение следующего десятилетия большая часть содержания, составляющего основу большинства действующих ДИД, была разработана и уточнена. В 1965 году для стран была открыта Конвенция об урегулировании инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств. Причина заключалась в том, чтобы создать ICSID как институт, который способствует разрешению споров между инвесторами и государством.
Вторая эпоха — с 1989 года по сегодняшний день — характеризуется в целом более благоприятным отношением к иностранным инвестициям и значительным увеличением числа заключенных ДИД. Среди прочего, этот рост ДИД был связан с открытием многих развивающихся стран для иностранных инвестиций, которые надеялись, что заключение ДИД сделает их более привлекательным местом для иностранных компаний. В середине 1990-х годов также были заключены три многосторонних соглашения, касающихся инвестиционных вопросов, в рамках Уругвайского раунда торговых переговоров и создания Всемирной торговой организации (ВТО). Это были Генеральное соглашение по торговле услугами (GATS), Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (TRIMS) и Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (TRIPS). Кроме того, эта эпоха видела рост ПТИС, таких как региональных, межрегиональных и многосторонних соглашений, в качестве примера в заключении НАФТА в 1992 году и создания АСЕАН рамочного соглашения об инвестиционной зоне АСЕАН в 1998 году эти соглашения , как правило , также стали более интенсивно проводить либерализацию инвестиций. Однако, возможно, МИС вступают в новую эру, поскольку региональные соглашения, такие как Европейский союз , Североамериканское соглашение о свободной торговле и десятки других соглашений , уже существующих или обсуждаемых, призваны заменить традиционные двусторонние соглашения.
Статистика свидетельствует о быстром расширении МИС за последние два десятилетия. К концу 2007 года общее количество МИС уже превысило 5 500 и все чаще предполагало заключение PTIA с упором не только на инвестиционные вопросы. По мере того как типы и содержание МИС становятся все более разнообразными и почти все страны участвуют в заключении новых МИС, глобальная система МИС стала чрезвычайно сложной и трудной для понимания. Эта проблема усугубляется переходом многих государств от двусторонней модели инвестиционных соглашений к региональной модели без полной замены существующей структуры, что приводит к все более сложной и плотной сети инвестиционных соглашений, которые, несомненно, будут все больше противоречить и дублировать друг друга.
Кроме того, в последние годы растет количество дел по урегулированию споров между инвесторами и государством на основе МИС. К концу 2008 года общее количество известных случаев достигло 317.
Еще одним новым событием в глобальной системе МИС стало более частое заключение таких соглашений между развивающимися странами. В прошлом промышленно развитые страны обычно заключали МИС для защиты своих фирм, когда они осуществляют зарубежные инвестиции, в то время как развивающиеся страны, как правило, подписывали МИС для поощрения и стимулирования притока ПИИ из промышленно развитых стран. Нынешняя тенденция к более частому заключению МИС между развивающимися странами отражает экономические изменения, лежащие в основе международных инвестиционных отношений. Развивающиеся страны и страны с формирующейся рыночной экономикой все чаще становятся не только странами назначения, но и странами-источниками потоков ПИИ. В соответствии с возрастающей ролью внешних инвесторов и повышением экономической конкурентоспособности развивающиеся страны во все большей степени преследуют двойные интересы: поощрение притока прямых иностранных инвестиций, но также стремятся защитить инвестиции своих компаний за рубежом.
Еще одна ключевая тенденция связана с множеством различных соглашений. В результате развивающаяся международная система МИС была приравнена к метафоре «миски для спагетти». По данным ЮНКТАД, система универсальна, поскольку практически каждая страна подписала хотя бы один МИС. В то же время его можно считать раздробленным из-за большого количества существующих в настоящее время индивидуальных соглашений. Система многоуровневая, соглашения заключаются на всех уровнях (двустороннем, отраслевом, региональном и т. Д.). Он также многогранен, поскольку все большее число МИС включают положения по вопросам, которые традиционно считались отдаленно связанными с инвестициями, таким как торговля, интеллектуальная собственность, трудовые права и охрана окружающей среды. Система также динамична, поскольку ее ключевые характеристики в настоящее время стремительно развиваются. Например, более поздние МИС, как правило, включают положения, которые чаще затрагивают такие вопросы, как общественное здоровье, безопасность, национальная безопасность или окружающая среда, с тем чтобы лучше отражать интересы государственной политики. Наконец, помимо МИС, существует другое международное право, имеющее отношение к национальным инвестиционным структурам, включая обычное международное право, инструменты Организации Объединенных Наций и соглашение ВТО (например, TRIMS).
«Миска для спагетти» МИС. Источник: ЮНКТАД.
В общем, последние разработки сделали систему все более сложной и разнообразной. Более того, даже в той степени, в которой основные компоненты МИС схожи в большинстве соглашений, в деталях этих положений можно обнаружить существенные расхождения. Все это делает управление взаимодействием между МИС все более сложным для стран, особенно в развивающихся странах, а также усложняет переговоры о новых соглашениях.
В прошлом было несколько инициатив по установлению более многостороннего подхода к нормотворчеству международных инвестиций. Эти попытки включают Гаванский устав 1948 года, проект кодекса поведения Организации Объединенных Наций в отношении транснациональных корпораций в 1980-х годах и Многостороннее соглашение об инвестициях (MAI) Организации экономического сотрудничества и развития (OECD) в 1990-х годах. Ни одна из этих инициатив не увенчалась успехом из-за разногласий между странами, а также, в случае MAI, из-за сильной оппозиции со стороны групп гражданского общества . С тех пор в рамках ВТО были предприняты дальнейшие попытки продвинуть процесс к заключению многостороннего соглашения, но также безуспешно. Высказывались опасения относительно конкретных целей, которые должно быть достигнуто таким многосторонним соглашением, кто и каким образом получит от него выгоду, и какое влияние такое многостороннее соглашение окажет на более широкую государственную политику стран, в том числе связанную с окружающей средой и социальной сферой. и другие вопросы. В частности, развивающимся странам может потребоваться «пространство для маневра в политике» для разработки своей нормативно-правовой базы, например в области экономической или финансовой политики, и одна из основных проблем заключалась в том, что многостороннее соглашение по инвестициям сузит такое пространство для маневра в политике. В результате в настоящее время нормотворческой деятельности в области международных инвестиций не хватает единой системы, основанной на многостороннем соглашении. В этом отношении инвестиции отличаются, например, от торговли и финансов, поскольку ВТО выполняет цель создания более единой глобальной системы торговли, а Международный валютный фонд (МВФ) играет аналогичную роль по отношению к международной финансовой системе.
Измерение развития
Предоставляя дополнительную безопасность и определенность в соответствии с международным правом инвесторам, работающим в зарубежных странах, МИС могут побуждать компании инвестировать за рубежом. В то время как ведутся научные дебаты о том, в какой степени МИС увеличивают потоки ПИИ в подписавшие принимающие страны, директивные органы склонны предполагать, что МИС поощряют трансграничные инвестиции и тем самым также поддерживают экономическое развитие. Среди прочего, ПИИ могут способствовать притоку капитала и технологий в принимающие страны, способствовать созданию рабочих мест и иметь другие положительные побочные эффекты . Соответственно, правительства развивающихся стран стремятся создать адекватную основу для поощрения такого притока, в том числе путем заключения МИС.
Однако, несмотря на этот потенциал для получения выгод для развития, растущая сложность системы МИС также может создавать проблемы. Среди прочего, сложность сегодняшней сети МИС затрудняет для стран обеспечение согласованности политики. Положения, согласованные в одном МИС, могут не соответствовать положениям, включенным в другой ИИС. Для развивающихся стран с более низким потенциалом для участия в глобальной системе МИС управлять этой сложностью структуры МИС особенно сложно. Дополнительные проблемы возникают из-за необходимости обеспечить соответствие между национальным и международным инвестиционным законодательством страны и из-за цели разработки инвестиционной политики, которая наилучшим образом поддерживает конкретные цели развития страны.
Более того, даже если правительства заключают МИС с учетом общих целей развития, сами эти соглашения обычно не имеют прямого отношения к проблемам экономического развития. Хотя МИС редко содержат конкретные обязательства по поощрению инвестиций, некоторые из них включают положения, которые поощряют обмен информацией об инвестиционных возможностях, поощряют использование инвестиционных стимулов или предлагают создание агентств по поощрению инвестиций (АПИ). Некоторые из них также содержат положения, которые касаются проблем государственной политики, связанных с развитием, например, исключения, связанные со здоровьем или окружающей средой, или исключения, связанные с основной безопасностью. Некоторые МИС также предоставляют странам особую регулирующую гибкость, в том числе в том, что касается принятия обязательств по либерализации инвестиций.
Дополнительное бремя возникает из-за растущего числа споров между инвесторами и государством, которые все чаще обращаются против правительств развивающихся стран. Эти споры очень дороги для затронутых стран, которым приходится нести значительные расходы на арбитражные процедуры, оплату гонораров адвоката и, что наиболее важно, на финансовую компенсацию, которая должна быть выплачена инвестору в случае, если суд вынесет решение против принимающей стороны. страна. Проблема еще больше усугубляется несоответствиями в прецедентном праве , возникающими в результате споров между инвестором и государством. Все чаще суды, рассматривающие аналогичные дела, приходят к разным толкованиям и решениям. Это увеличивает неуверенность стран и инвесторов в исходе спора.
Одной из ключевых организаций, занимающихся аспектом развития МИС, является Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), которая является основным координационным центром Организации Объединенных Наций (ООН) по вопросам, связанным с МИС и их аспектом развития. Программа этой организации по МИС поддерживает развивающиеся страны в их усилиях по эффективному участию в сложной системе нормотворчества в области инвестиций. ЮНКТАД предлагает услуги по наращиванию потенциала , широко известна своими исследованиями и анализом политики в отношении МИС и выступает в качестве важного форума для межправительственных дискуссий и достижения консенсуса по вопросам, связанным с международным инвестиционным правом и развитием.
Основы инвестиционной политики в интересах устойчивого развития
В рамках своих ролей Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию опубликовала Основы инвестиционной политики в интересах устойчивого развития (IPFSD), которые представляют собой динамичный документ, созданный для помощи правительствам в формулировании разумной инвестиционной политики, особенно международных инвестиционных соглашений, в которых используются прямые иностранные инвестиции (ПИИ). ) для устойчивого развития . IPFSD намеревается продвигать новое поколение инвестиционных соглашений, преследуя более широкую повестку дня в области развития; и предлагать руководящие принципы директивным органам при разработке их национальной и международной инвестиционной политики. С этой целью IPFSD определяет одиннадцать важнейших ключевых принципов. Исходя из этих Основных принципов, IPFSD предоставляет государствам руководящие указания и рекомендации по формулированию эффективной инвестиционной политики, включая отдельные пункты для участников переговоров, с целью повышения ценности внутренней инвестиционной политики для устойчивого развития .
IPFSD предлагает участникам переговоров отдельные варианты для усиления аспектов устойчивого развития в МИС.
IPFSD также предлагает интерактивную онлайн-платформу, Центр инвестиционной политики , дающую заинтересованным сторонам возможность критически оценить руководящие принципы политики и рекомендовать любые соответствующие изменения.
Рекомендации Международной торговой палаты по международным инвестициям
Подобно IPFSD ЮНКТАД, в 2012 году Международная торговая палата (ICC) выпустила свои « Руководящие принципы по международным инвестициям», обновляющие свои рекомендации 1972 года.
Руководящие принципы являются «подтверждением основополагающих принципов инвестирования, сформулированных бизнес-сообществом в 1972 году как важнейшие для дальнейшего экономического развития». ICC надеется, что «эти Руководящие принципы будут полезны как для инвесторов, так и для правительств в создании более благоприятных условий для трансграничных инвестиций и более четкого понимания их общей ответственности и возможностей в реализации огромного потенциала трансграничных инвестиций для общего глобального роста. . » В обновлении 2012 года «сохранена проверенная конструкция Руководства 1972 года, в которой отдельно определены обязанности инвестора, правительства страны происхождения и правительства принимающей страны». Кроме того, в обновлении добавлено введение, чтобы обеспечить обстановку и контекст, а также обновлены или добавлены главы о труде, фискальной политике, конкурентном нейтралитете и корпоративной ответственности.
Смотрите также
внешние ссылки
дальнейшее чтение
- ЮНКТАД, «Доклад о мировых инвестициях 2012 г .: На пути к новому поколению инвестиционной политики», Нью-Йорк и Женева, 2012 г., доступно здесь .
- ЮНКТАД, Нормативно-правовая база международных инвестиций: анализ, вызовы и перспективы , Нью-Йорк и Женева, 2008 г.
- Рудольф Дольцер и Кристоф Шройер, Принципы международного инвестиционного права , Oxford University Press, 2008.
- Питер Т. Мухлински, Многонациональные предприятия и право, Oxford University Press, 2007.
- М. Сорнараджа , Международный закон о прямых иностранных инвестициях, Cambridge University Press, 2004.
- Журнал международного арбитража, Kluwer Law International.
- Последние изменения в международном инвестиционном праве August Reinisch, Ed. А.Педоне, Париж, 2009 г., ISBN 9782233005533
Рекомендации
Инвестиционное соглашение между Китаем и ЕС имеет большое значение в восстановлении мировой экономики в постпандемический период — узбекский политолог_Russian.news.cn
Ташкент, 1 января /Синьхуа/ — Реализация инвестиционного соглашения между Китаем и Европейским Союзом имеет большое значение в восстановлении и дальнейшем развитии мировой экономики в постэпидемический период. Об этом в эксклюзивном интервью Синьхуа заявил доцент кафедры «Политика и экономика Китая» Ташкентского государственного университета востоковедения, кандидат политических наук Анри Шарапов.
По его мнению, Евросоюз играет важную роль во внешней политике Китая, которая обусловлена несколькими факторами. Во-первых, известно, что КНР поставила цель технологического развития, и в сложившейся ситуации ЕС является источником высоких технологий. Во-вторых, уже несколько лет Китай является вторым по значимости и объему торговым партнером ЕС /к примеру, двусторонний товарооборот в 2018 году составил 682 млрд долл. США/.
По словам А. Шарапова, основной идеей инициативы Пекина является принцип мультилатерализма. «Это принцип построения отношений между государствами, основанный на механизме многосторонних соглашений, позволяющих каждому государству пользоваться привилегиями в отношениях со всеми партнерами», — уточнил он.
Узбекский эксперт полностью поддерживает идею председателя Си Цзиньпина о том, что данное соглашение обеспечит более широкий доступ на рынки, более высокий уровень делового климата, более надежные институциональные гарантии и более привлекательные перспективы для взаимных инвестиций.
А. Шарапов считает, что данное соглашение должно играть важную роль и в дальнейшей интеграции мировой экономики, в том числе в развитии экономик стран Центральной Азии, в частности Узбекистана.
Он отметил, что Узбекистан придает приоритетное значение дальнейшему укреплению стратегического партнерства с КНР, расширению многопланового торгово-экономического, инвестиционного и финансового сотрудничества между двумя странами на основе принципов взаимной выгоды, учета интересов и равноправия.
«Как отметил президент Шавкат Мирзиеев в своем недавнем послании Олий Мажлису /парламенту/ и узбекскому народу, Узбекистан будет расширять многоплановые и взаимовыгодные отношения с Китаем и рядом европейских стран и мировых держав. В этом контексте, данное соглашение открывает новые перспективы для более полного проявления возможностей региона Центральной Азии, в том числе Узбекистана, как связующего моста между КНР и ЕС», — заключил узбекский политолог.
Арбитраж по инвестиционному соглашению ОИК • арбитраж
Многие инвесторы не знают о существовании Соглашения об Акции. , Защита и гарантия инвестиций между государствами-членами Организации Исламская конференция («Инвестиционное соглашение ОИК») и его положения относительно разрешения споров.
Организация Исламская конференция («ОИК»; арабский: Организация исламского сотрудничества; Французский: Организация исламского сотрудничества) является второй по величине межправительственной организацией в мире после ООН., с 57 Государства-члены с коллективным населением почти 2 миллиард. Было установлено в 1969. Его цель — продвигать и укреплять солидарность., торгово-экономическое сотрудничество между государствами-членами, которые включают страны с мусульманским большинством.[2]
В Инвестиционное соглашение ОИК как сообщается, был подписан 36 Государства-члены ОИК и ратифицированы 29, включая Буркина-Фасо, Камерун, Египет, Республика Габон, Гамбия, Гвинея, Республика Индонезия, Иран, Ирак, Иордания, Кувейт, Ливан, Ливия, Мали, Марокко, Оман, Пакистан, Палестина, Катар, Саудовская Аравия, Сенегал, Сомали, Судан, Сирия, Таджикистан, Тунис, индюк, Республика Уганда и Объединенные Арабские Эмираты. таким образом, его положения о защите инвестиций применимы к этим государствам.
Хотя договор был в значительной степени забыт после ратификации, Инвестиционное соглашение ОИК является одним из крупнейших многосторонних инвестиционных договоров в мире.. Он вступил в силу в феврале. 1988. Он частично совпадает с Конвенцией об урегулировании инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств., а также многочисленные двусторонние договоры.
Хотя Инвестиционное соглашение ОИК вступило в силу в 1988, первый известный арбитраж ОИК в области арбитража инвестиционных договоров был Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия.[3] Арбитраж был инициирован г-ном. Хешам аль-Варрак, гражданин Саудовской Аравии, против Индонезии в 2011, в отношении спора, возникшего в связи с несостоятельностью индонезийского банка, где обвинения в экспроприации, несправедливое и несправедливое обращение и отказ от защиты и безопасности. Хотя юрисдикция и нарушения договоров были обнаружены, никаких повреждений не взыскано.
Механизм разрешения споров в соответствии с инвестиционным соглашением ОИК
Инвестор-Государственный Арбитраж
Статья 16 Инвестиционного соглашения ОИК первый предусматривает право инвесторов обращаться в национальные суды, позволяя окончательный выбор судебного или арбитражного разбирательства:
«Принимающее государство обязуется предоставить инвестору право обратиться в свою национальную судебную систему для подачи жалобы на меру, принятую его властями против него., или оспорить степень его соответствия положениям правил и законов, действующих на его территории., или подать жалобу на непринятие принимающей страной определенной меры, которая отвечает интересам инвестора., и что государство должно было принять, независимо от того, связана ли жалоба, или иным образом, к реализации положений Соглашения, к отношениям между инвестором и государством пребывания.
При условии, что если инвестор решает подать жалобу в национальные суды или в арбитражный суд, то, сделав это в одном из двух кварталов, он теряет право регресса в другой ».
Инвестиционное соглашение ОИК также включает в положение об арбитраже, которое действует “[в]до тех пор, пока не будет создан Орган по разрешению споров, возникающих по Соглашению.» (Статья 17 Инвестиционного соглашения ОИК). Поскольку Органа по разрешению споров не создано, в стали возможны арбитражи для разрешения споров.
В соответствии со статьей 17, пункт 1, Инвестиционного соглашения ОИК, стороны в споре могут согласиться попытаться разрешить свой спор путем примирения. Если стороны спора не придут к соглашению после примирения, или если они не согласны на примирение, они могут инициировать арбитраж.
Статья 17 пункт 2 относится к арбитражу и имеет следующую редакцию:
“а) Если две стороны в споре не достигают соглашения в результате использования согласительной процедуры, или если посредник не может предоставить свой отчет в установленный срок, или если обе стороны не принимают предложенные в нем решения, тогда каждая сторона имеет право обратиться в Арбитражный суд для принятия окончательного решения по спору. .
б) Арбитражная процедура начинается с уведомления стороной, запрашивающей арбитраж, другой стороне спора., четко объясняя суть спора и имя назначенного им арбитра. Другая сторона должна, в течение шестидесяти дней с даты направления такого уведомления, сообщить стороне, запрашивающей арбитраж, имя назначенного им арбитра. Два арбитра должны выбрать, в течение шестидесяти дней со дня назначения последнего из них арбитром, судья, который имеет решающий голос в случае равенства голосов. Если вторая сторона не назначит арбитра, или если два арбитра не договорились о назначении судьи в установленный срок, любая сторона может попросить Генерального секретаря укомплектовать состав Арбитражного трибунала..
с) Арбитражный трибунал должен провести свое первое заседание во время и в месте, указанном судьей.. После этого Трибунал примет решение о месте и времени своих заседаний, а также по другим вопросам, относящимся к его функциям..
d) Решения Арбитражного суда окончательны и обжалованию не подлежат. . Они обязательны для обеих сторон, которые должны их уважать и выполнять.. Они имеют силу судебных постановлений.. Договаривающиеся стороны обязаны реализовать их на своей территории., независимо от того, является ли он стороной в споре или нет, и независимо от того, является ли инвестор, против которого было принято решение, одним из его граждан или резидентов или нет, как если бы это было окончательное и подлежащее исполнению решение национальных судов.”
В Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, арбитраж был инициирован в соответствии со статьей 17, пункт 2 Инвестиционного соглашения ОИК. г-н. Хешам аль-Варрак утверждал, успешно, что путем ратификации Инвестиционного соглашения ОИК, Республика Индонезия предложила инвесторам провести арбитраж.[4]
Иначе, Республика Индонезия утверждала, что статья 17 Инвестиционного соглашения ОИК не содержало никаких предложений об арбитраже и / или согласия на арбитраж со стороны государства..[5]
Арбитражный суд, таким образом, необходимо было определить, была ли статья 17 Инвестиционного соглашения ОИК содержало согласие государства-участника на арбитражное разбирательство споров с частным лицом. .
Он посчитал, что Инвестиционное соглашение ОИК применяется к арбитражным разбирательствам между инвестором и государством., как статья 17 Инвестиционного соглашения ОИК содержало обязательное согласие государства на арбитраж между инвесторами и государством..[6] Чтобы прийти к такому выводу, арбитражный суд, ссылающийся на статью 31 Венской конвенции о праве международных договоров[7] и принципы современности и эволюционной интерпретации.[8]
Следующий Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, около десяти инвесторов инициировали арбитражное разбирательство в рамках инвестиционного соглашения ОИК.[9]
Назначение состава арбитража
В соответствии с Статья 17(2)(б) Инвестиционного соглашения ОИК, сторона, запрашивающая арбитраж, должна уведомить другую сторону, указав назначенного ею арбитра. В течение шести дней, другая сторона должна сообщить стороне, запрашивающей арбитраж, имя назначенного ею арбитра.. Если вторая сторона «не назначает арбитра, или если два арбитра не договорились о назначении судьи в установленный срок, любая сторона может попросить Генерального секретаря укомплектовать состав Арбитражного трибунала. ».[10]
За последние несколько лет, казалось, тенденция заключалась в том, что Генеральный секретарь ОИК не играл свою роль, в частности, для создания арбитражного суда. Сообщалось, что, минимум на четыре случая, Генеральный секретарь ОИК не произвел назначения в соответствии с Договором ОИК.[11] По всей видимости, Генеральный секретарь ОИК просто не ответил на запросы о назначении.[12] Например, в beIN Corporation v Саудовская Аравия, Корпорация beIn Corporation указала в своем уведомлении о споре, что Генеральный секретарь ОИК неоднократно не назначал арбитров..[13]
так же, в Trasta Energy v Libya, сообщалось, что Генеральный секретарь ОИК не сразу сделал шаг вперед в назначении третейского суда.[14]
Еще одно дело против Ливии, привезено эмиратским инвестором, также представлял трудности с назначением арбитражного суда: DS Construction FZCO против Ливии.[15]
Преодолеть неудачи Генерального секретаря ОИК, инвесторы вместо этого вернулись к Генеральному секретарю Постоянной палаты третейского суда (“PCA“) составить третейский суд. СПС »сделал это на том основании, что оговорка о НБН в соглашении ОИК позволила истцу заключить другой инвестиционный договор — тот, который предлагает арбитражные правила ЮНСИТРАЛ, и, следовательно, плацдарм для СПС, чтобы назначить компетентный орган, основываясь на своем запросе на положении о наиболее благоприятствуемой нации в Инвестиционном соглашении ОИК.». [16]
Защита в соответствии с инвестиционным соглашением ОИК
В соответствии с Статья 1(6) Инвестиционного соглашения ОИК, инвестор должен быть гражданином договаривающейся стороны, инвестирующей свой капитал на территории другой договаривающейся стороны.
Физическое лицо «[а]любое физическое лицо, имеющее гражданство договаривающейся стороны в соответствии с положениями действующего в нем закона о гражданстве.»[17]
Юридическое лицо — это «[а]любое юридическое лицо, созданное в соответствии с действующим законодательством любой договаривающейся стороны и признанное законом, в соответствии с которым учреждена его правосубъектность. »[18]
Пункт 5 статьи 1 Инвестиционного соглашения ОИК определяет инвестиции следующим образом:
«Использование капитала в одной из допустимых сфер на территории договаривающейся стороны с целью получения прибыльной прибыли, или передача капитала договаривающейся стороне с той же целью, в соответствии с настоящим Соглашением.»[19]
Положение о наиболее благоприятствуемой нации
Статья 8 Инвестиционного соглашения ОИК содержит пункт о режиме наибольшего благоприятствования, который читает:
«Инвесторы любой договаривающейся стороны пользуются, в контексте экономической деятельности, в которой они использовали свои инвестиции на территории другой договаривающейся стороны, режим не менее благоприятный, чем режим, предоставляемый инвесторам из другого государства, не являющегося стороной настоящего Соглашения, в контексте этой деятельности и в отношении прав и привилегий, предоставленных этим инвесторам.»
Арбитражный суд в г. Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия сочла, что статья 8 могут использоваться для импорта положений из других двусторонних инвестиционных договоров, если статьи, которые инвестор хотел импортировать, касались того же предмета, что и статьи Соглашения ОИК.[20]
Нарушение национального режима
В соответствии с Статья 14 Инвестиционного соглашения ОИК, «Инвестору должен быть предоставлен режим, не меньший, чем тот, который принимающее государство предоставляет своим национальным инвесторам или другим лицам в отношении компенсации ущерба, который может быть нанесен физическим инвестиционным активам из-за военных действий международного характера, совершенных любым международным органом или из-за гражданских беспорядки или насильственные действия общего характера.»
Инвестиционное соглашение ОИК также обеспечивает защиту инвесторов от экспроприации. (Статья 10) и свободный перевод и распоряжение капиталом (Статья 11), которые являются общими положениями о защите инвестиционных договоров.
В связи с ростом количества арбитражей на основе договоров, государства-члены ОИК работали над созданием постоянного органа по урегулированию споров..[21] В Стамбуле создан Арбитражный центр OIC., Турция с подписанием Соглашения о принимающей стране с Турцией в ноябре 2019.
[1] https://www.oic-oci.org/states/?lan=en (последний доступ 9 сентябрь 2020).
[2] Хартия Организации исламского сотрудничества (ОИК), преамбула.
[3] Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, ОИК, награда, 15 Декабрь 2014.
[4] Это был любопытный выбор, учитывая, что двусторонний инвестиционный договор между Саудовской Аравией и Индонезией также был в силе.
[5] Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, ОИК, Решение о предварительных возражениях ответчика относительно подсудности и допустимости требований, 21 июнь 2012, для. 49.
[6] Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, ОИК, Решение о предварительных возражениях ответчика относительно подсудности и допустимости требований, 21 июнь 2012, для 76.
[7] Статья 31 Венской конвенции о праве международных договоров гласит: “1. Договор должен толковаться добросовестно в соответствии с обычным значением, придаваемым условиям договора в их контексте и в свете его объекта и цели..
- Контекст для целей толкования договора включает:, в дополнение к тексту, включая преамбулу и приложения:
(а) Любое соглашение, относящееся к договору, которое было заключено между всеми сторонами в связи с заключением договора;
(б) Любой документ, который был составлен одной или несколькими сторонами в связи с заключением договора и принят другими сторонами в качестве инструмента, относящегося к договору..
- Следует учитывать, вместе с контекстом:
(а) Любое последующее соглашение между сторонами относительно толкования договора или применения его положений;
(б) Любая последующая практика применения договора, устанавливающая согласие сторон относительно его толкования;
(с) Любые соответствующие нормы международного права, применимые в отношениях между сторонами. .
- Особое значение придается термину, если установлено, что стороны имели такое намерение.»
[8] Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, ОИК, Решение о предварительных возражениях ответчика относительно подсудности и допустимости требований, 21 июнь 2012, лучший. 77-89.
[9] IA Расследование: «Четыре ранее конфиденциальных иска по инвестиционному соглашению ОИК не удовлетворены, поскольку споры по поводу использования договора в арбитраже продолжаются», датированный 16 май 2019.
[10] Соглашение об акции, Защита и гарантия инвестиций между государствами-членами Организации Исламская конференция, Статья 17.
[11] Trasta Energy v Libya; DS Construction FZCO против Ливии; Омар Бен Сулейман против Султаната Оман; Хешам Аль Мехдар v. Арабская Республика Египта.
[12] IA Расследование: «Четыре ранее конфиденциальных иска по инвестиционному соглашению ОИК не удовлетворены, поскольку споры по поводу использования договора в арбитраже продолжаются», датированный 16 май 2019.
[13] Корпорация BeIN v. Королевство Саудовская Аравия, Уведомление об арбитраже от 1 октября 2018, для. 80.
[14] IA Расследование: «Поскольку к Ливии подан очередной иск по инвестиционному соглашению ОИК, правительство обращается в суд, чтобы попытаться заблокировать арбитражные разбирательства с участием СПС в соответствии с соглашениемДатированный 13 январь 2019.
[15] IA Расследование: «Четыре ранее конфиденциальных иска по инвестиционному соглашению ОИК не удовлетворены, поскольку споры по поводу использования договора в арбитраже продолжаются», датированный 16 май 2019.
[16] IA Расследование: «Поскольку к Ливии подан очередной иск по инвестиционному соглашению ОИК, правительство обращается в суд, чтобы попытаться заблокировать арбитражные разбирательства с участием СПС в соответствии с соглашениемДатированный 13 январь 2019; см. также Расследование IA: «Обновленная информация об арбитражных исках инвесторов в рамках инвестиционного договора организации исламского сотрудничестваДатированный 15 августейший 2018; см. также Хамид Гарави, «Cocorico! Французский подход к договору об ОИК дает повод для крика», датированный 21 февраль 2020.
[17] Соглашение об акции, Защита и гарантия инвестиций между государствами-членами Организации Исламская конференция, Статья 1(6)(а).
[18] Соглашение об акции, Защита и гарантия инвестиций между государствами-членами Организации Исламская конференция, Статья 1(6)(б).
[19] Соглашение об акции, Защита и гарантия инвестиций между государствами-членами Организации Исламская конференция, Статья 1(5).
[20] Хешам Т.М. Аль Варрак против Республики Индонезия, ОИК, награда, 15 Декабрь 2014, для 381 – 390.
[21] IA Расследование: «Правительства работают над ограничением использования арбитражного предложения между инвесторами и государством в рамках инвестиционного договора ОИКДатированный 3 апрель 2019.
Грузия подписала инвестиционное соглашение с Японией
Соглашение предусматривает введение механизмов правовой защиты инвестиций в обеих странах, что должно облегчить движение частного капитала между Грузией и Японией
ТБИЛИСИ, 29 янв — Sputnik. Грузия и Япония подписали соглашение о либерализации, поддержке и защите инвестиций между странами, говорится в сообщении Минэкономики Грузии.
Документ подписали глава Минэкономики Натия Турнава и посол Японии в Грузии Имамура Акира.
Соглашение предусматривает введение механизмов правовой защиты инвестиций в обеих странах, что должно облегчить движение частного капитала между Грузией и Японией, стимулировать предпринимательскую инициативу и помочь эффективному развитию экономических ресурсов и углублению экономических отношений.
«Благодаря подписанию этого соглашения и нашей активной работе мы сделаем все возможное, чтобы привлечь как можно больше японских инвесторов в постковидный период, привлечь как можно больше японских инвесторов в разные отрасли и создать новые рабочие места», — сказала Турнава.
По словам посла Японии, соглашение станет хорошим посылом для японских бизнесменов о том, что бизнес-среда в Грузии улучшается. Таким образом, у них появится дополнительный стимул осуществить инвестиции в Грузии.
Переговоры по соглашению между странами начались в 2017 году. По словам министра, Япония является очень важным политическим и экономическим партнером Грузии. По ее словам, за последние 10 лет в Грузию было вложено более 150 миллионов долларов японских инвестиций.
«Это не отражает реального потенциала, который намного выше. Также существует множество программ технической помощи, реализуемых при поддержке правительства Японии. Очень приятно, что за последний год, несмотря на пандемию, были сделаны такие крупные японские инвестиции, как приход японского гиганта Corporation Tepco в Грузию и инвестиции в энергетический сектор», — отметила глава Минэкономики Грузии.
Весной 2020 года японский энерго-гигант компания TEPCO Renewable Power (TEPCO RP) осуществила инвестиции в энергосистеме Грузии и приобрела 31,4% акций Дарьяльской ГЭС, расположенной в Казбегском муниципалитете, близ границы с Россией. Эта вторая по счету инвестиция компании после Въетнама за пределами Японии.
До подписания соглашения Турнава обсудила с Акира вопросы углубления двустороннего торгово-экономического сотрудничества.
Особое внимание было уделено сотрудничеству в таких отраслях, как гидроэнергетика, производство «Зеленого водорода», инфраструктура, сельское хозяйство, транспорт, а также в развитии транспортного коридора.
В Грузии работает 26 компаний с участием японского капитала. По данным за три квартала 2020 года, инвестиции из Японии в экономику Грузии составили 15,4 миллиона долларов.
Грузия и Япония установили дипломатические отношения 3 августа 1992 года. Япония оказывает помощь Грузии в развитии сфер экономики, энергетики, медицины, сельского хозяйства, транспорта и инфраструктуры. Товарооборот между двумя странами в 2020 году составил 172,3 миллиона долларов.
ЕС и Китай договорились об основных пунктах инвестиционного соглашения | Новости из Германии о Европе | DW
Европейский Союз и Китай договорились об основных пунктах всеобъемлющего соглашения о сотрудничестве в области инвестиций, которое содержит гарантии справедливой конкуренции на европейском и китайском рынках. «Сегодня мы завершили переговоры с Китаем по основным положениям» инвестиционного соглашения, сообщила в среду, 30 декабря, в Twitter председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен (Ursula von der Leyen).
Она отметила, что ЕС, имеющий «самый большой открытый рынок мира», готов к сотрудничеству в области торговли и инвестиций с Китаем, но настаивает на равных условиях игры, принципе взаимности и уважении своих ценностей. Соглашение между ЕС и КНР будет способствовать более сбалансированной торговле и возможностям ведения бизнеса, указала глава Еврокомиссии по итогам видеоконференции с китайским руководством.
Прозрачность субсидий, противодействие принудительному труду и защита климата
При этом соглашение предполагает достижение большей прозрачности в сфере государственных субсидий китайских компаний и прекращение принудительного трансфера технологий и других спорных практик КНР, сообщила далее фон дер Ляйен. Кроме того, договор предоставляет ЕС возможность бороться с использованием принудительного труда в Китае, принимать совместные действия по защите климата и способствовать базирующемуся на правилах международному сотрудничеству, отметила глава Еврокомиссии.
Помимо фон дер Ляйен и председателя Евросовета Шарля Мишеля, в переговорах участвовали канцлер ФРГ Ангела Меркель (Angela Merkel) и президент Франции Эмманюэль Макрон, а также председатель КНР Си Цзиньпин.
Переговоры о заключении инвестиционного соглашения ЕС и Китай ведут с конца 2013 года. Критики соглашения указывают на сложную ситуацию с правами человека в КНР, в особенности отмечая в этой связи проблему использования принудительного труда.
Смотрите также:
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Новый шелковый путь уже существует
Новый шелковый путь стал реальностью — если у кого-то еще оставались на этот счет вопросы. Инициатива «Один пояс и один путь», выдвинутая властями КНР в 2013 году, с каждым днем обретает более конкретные очертания.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
8 стран, 18 дней, 12 тысяч километров
С 2017 года поезда из Китая приходят прямо в Лондон. И их становится все больше. Чтобы добраться из китайского города Иу до британской столицы, этот поезд за 18 дней преодолел 12 тысяч километров. На фото: встреча «Первого китайско-европейского грузового поезда» по возвращению из Великобритании в КНР, апрель 2017 года.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Взрывной рост объема перевозок
В 2011 году товарный поезд из Китая приходил в немецкий Дуйсбург один раз в месяц. Сегодня каждую неделю прибывает 35 железнодорожных составов. Дуйсбург поэтому называют «самым китайским городом в Германии». Железнодорожные перевозки, судя по всему, не очень рентабельны, так что китайские власти их субсидируют. Данные о размерах субсидий расходятся, а в Пекине их не комментируют.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
«Самый китайский город Германии»
Поставки из Китая дали толчок развитию крупнейшего речного порта мира в Дуйсбурге. Традиционный бизнес — торговля сталью и углем — переживает кризис. «Сделки с Китаем стали важнейшим сегментом роста для Дуйсбурга», — говорит руководитель порта Эрих Штааке. Спустя 300 лет существования порт стал ключевым перевалочным пунктом в торговле между КНР и Евросоюзом.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Первый поезд из Китая в Вену
В минувшем году первый поезд по Новому шелковому пути прибыл в Вену. По итогам 2018 года китайские поезда через Казахстан, Россию и Беларусь отправлялись на регулярной основе в 14 европейских стран — от Испании и Великобритании до Эстонии и Финляндии. К следующему году власти КНР надеются довести число прибывающих в Европу составов до 5000.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Китай обеспечивает доступ к европейским портам
С покупкой крупнейшего в Греции порта, Пирейского, Китай сделал важный шаг на пути укрепления транзитных позиций в Евросоюзе. 51 процент акций порта принадлежит сегодня государственной китайской компании COSCO. Но это только начало: Пекин вовлекает и другие страны ЕС в проект воссоздания Шелкового пути, который должен быть завершен к 2050 году.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Италия: сюрприз для европейских партнеров
24 марта 2019 года Италия стала первой из стран «большой семерки», заявившей о готовности присоединиться к инициативе КНР. На деле это даст Китаю, например, приоритетный доступ к стратегически важным портам Генуи и Триеста. В ЕС действия Рима не вызвали восторга: поэтому президент Франции в конце марта провел встречу с председателем КНР, пригласив на нее канцлера ФРГ и главу Еврокомиссии.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
ЕС и Китай: переоценка рисков
«Если некоторые страны верят, что с китайцами можно заключить хитрые сделки, то скоро они удивятся, обнаружив себя в зависимости (от них. — Ред.)», — сказал глава МИД ФРГ Хайко Мас, комментируя решение Италии присоединиться к проекту «Один пояс и один путь». В этом свете власти Германии предлагают заключить меморандум между ЕС и КНР, единый для всех стран-членов Евросоюза.
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Европейцы: дисбаланс в торговле с КНР
«Каждую неделю из Чунцина в Германию отправляются пять полностью загруженных поездов, но только один такой поезд идет в обратном направлении», — заметил председатель Торговой палаты ЕС по КНР Йорг Вутке. Растущее недоверие Брюсселя выразил глава Еврокомиссии Юнкер, назвав Китай «конкурентом в экономике» и «системным противником».
Китай для ЕС: Партнер, конкурент, системный соперник
Китай старается развеять страхи
Председатель КНР Си Цзиньпин на проходящем с 25 по 27 апреля форуме, посвященном новому транспортному коридору между Китаем и Европой, попытался развеять страхи партнеров. Он пообещал придерживаться строгих экологических норм и законов по борьбе с коррупцией. Форум посетил президент России Владимир Путин (на фото с Си Цзиньпином). Страны ЕС, не считая Италии, были представлены на уровне министров.
Автор: Михаил Бушуев
Инвестиционное соглашение ЕС и КНР заставляет Вашингтон нервничать.
30 декабря руководители ЕС и Китая объявили о достижении договоренности относительно основных положений «Всеобъемлющего соглашения об инвестициях» (ВСИ, Comprehensive Agreement on Investment, CAI). На онлайн церемонии подписания ВСИ присутствовали, помимо руководства Еврокомиссии, канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Эмманюэль Макрон.
В официальном сообщении Еврокомисии Соглашение называют «самым амбициозным» из тех, которые когда-либо подписывал Китай. Хотя речь о полновесном соглашении о свободной торговле не идет, Еврокомиссия считает его «важным прорывом», а также выражает уверенность, что добилась от Китая «максимально возможных уступок». К примеру, речь идет о снижении барьеров на пути доступа электромобилей и гибридов, выпускаемых автоконцернами Европы на китайский рынок. Расширяются возможности для предоставления европейцами медицинских услуг. Китай обещает допустить европейцев на телекоммуникационный рынок, а также «выполнить требование Всемирной торговой организации и раскрыть объем своих субвенций». Заявлено о прекращении практики «принудительной передаче технологий», а также целый ряд других положений, долгие годы беспокоящих представителей европейского бизнеса.[i]При всем том, текст Соглашения носит предварительный характер. Многими наблюдателями характеризуется как «довольно расплывчатый», целый ряд ключевых пунктов которого можно трактовать в очень широком диапазоне значений. Соглашению предстоит пройти «юридическую проверку» в структурах ЕС, а также ратификацию в Европарламенте. Ожидается, что процесс займет не менее одного года. ЕС и КНР также договорились о двухлетнем периоде, в течение которого планируется завершить переговоры по ряду конкретных положений сделки, а также заключить дополнительное соглашение о защите инвестиций.
Подобные оценки дают обильную пищу для интерпретации Соглашения вне непосредственно коммерческого контекста.
К началу прошлого года Европа всё еще отчаянно пыталась балансировать между Вашингтоном и Пекином. В Вашингтоне Еврокомиссия поддерживала США против КНР. А в Пекине, проявляла «понимание» позиции КНР в торговых спорах с Америкой. Тем не менее, сидеть сразу на двух «стульях» становилось все труднее и «опаснее».
В первую очередь потому, что США требовали от Европы определенности на уровне политических и даже юридических обязательств. Угрожая, в случае отказа, окончательно демонтировать весь прежний порядок отношений, на протяжении десятилетий избавлявший европейцев от необходимости принимать самостоятельные, но трудные и затратные во всех смыслах решения. Америка вышла из переговоров с ЕС о цифровом налоге, организатором которых выступила ОЭСР. А торговый представитель США Лайтхайзер занялся поиском юридических оснований для введения односторонних пошлин против тех стран Европы, которые намерены ввести цифровой налог на услуги американских IT-компаний.
Многие официальные лица в Европе, отвечающие за сферу торговых переговоров, не скрывали разочарования и тем, что США в начале 2020 года единолично договорились с Китаем по т.н. «Первой фазе» соглашения по инвестициям и торговле. Не удивительно, что сторонники усиления автономии Европы решительно поддерживали подписание аналогичной сделки с КНР именно до вступления в должность новой команды в Белом доме. Лучшего, и, при этом, столь же безопасного ввиду отсутствия твердых обязательств, способа продемонстрировать Вашингтону «самостоятельность» ЕС и представить трудно.
Едва ли случайно, что известие о подписании Соглашения вызвало сильное разочарование в политических кругах США. Курирующий китайское направление в сдающей дела администрации Трампа Мэтью Поттингер заявил, «что все политические партии и лидеры Конгресса обескуражены». Еще до объявления о европейско-китайской сделке, кандидат в советники по нацбезопасности в будущей администрации Джейк Салливан дипломатично, но твердо предостерегал ЕС в своем «твиттере» от «спешки» в переговорах с Пекином.
Американские наблюдатели также отдают должное китайскому руководству, называя соглашение с Евросоюзом «крупной победой … лично председателя Си». Джозеф Байден неоднократно грозился создать трансатлантическую коалицию «для решительного сдерживания Китая». Теперь это будет сделать значительно труднее. Европейские политические эксперты полагают, «что произошедшее закономерно: с учетом ослабления американского могущества Европейский союз ищет для себя новых партнеров и новые рынки»[ii].Таким образом, в геополитическом отношении, для Евросоюза Соглашение – по меньшей мере, «страховка». «Перетягивание каната» между противостоящими политическим лагерями США, открыто проявившееся в 2000-м году, достигло кульминации в ходе прошедших президентских выборов. Сомнения в стратегической дееспособности США усиливаются. Беспорядки в здании Конгресса еще сильнее подрывают восприятие Америки в мире и ее претензии на глобальное лидерство. «Однополярный момент», обретенный Вашингтоном после окончания «холодной войны», скорее всего, уже в прошлом. Мир наблюдает как страна, всё еще претендующая на единоличное доминирование в международных делах, оказывается не просто разделенной. Но не способной даже показать возможный путь преодоления общественно-политического раскола.
В Европе продолжают звучать предупреждения, относительно невозможности «вернуть всё, как было» в трансатлантических отношениях. Париж уже не первый год явным образом стремится к усилению политической европейской интеграции, к укреплению суверенитета ЕС на ключевых экономических и технологических направлениях, возможно, даже к определенным ограничениям роли НАТО в Европе. Берлин подтверждает позицию последних двух лет, согласно которой целью долгосрочной политики Евросоюза должно оставаться «достижение европейского суверенитета и умение справляться со своими кризисами самостоятельно».
Да и нужна ли Европа Америке, как и другие союзники, в таком качестве на нынешнем этапе эволюции политико-экономической системы США? Трамповская политика «Америка прежде всего», по сути, лишь ремейк традиционной линии Вашингтона до 1945 года. Сугубо деловой (transactional) подход к внешней политике был характерен для США на протяжении большей части истории. «Не проводя политику изоляционизма, США часто занимали позицию отстраненности».[iii]В условиях ослабления союзников и с учетом растущей разобщенности и апатии американского общества, США могут предпочесть политику не лидера большой коалиции, а, скорее, сверхдержавы агрессора (rogue superpower) — экономического и военного колосса без моральных обязательств; не изоляциониста и не интернационалиста, тем не менее агрессивного государства, хорошо вооруженного и действующего исключительно в своих интересах.
Да, Байден решительно заявляет о своем стремлении к «возрождению трансатлантического единства». Означает ли это, что избранный президент вернет прежний объем стратегических обязательств Америки? Откажется от «монетизации союзничества»? Но кто, в таком случае, заплатит – в буквальном смысле слова, по счетам такого «возрождения»?
Наконец, оппоненты давно подозревают, а, порой, открыто обвиняют Байдена в том, что тот за предыдущие десятилетия вложил слишком много личного политического капитала в развитие отношений с Китаем. «Слишком много» для того, чтобы, став президентом, реально взяться не просто за «кардинальный пересмотр» связей между двумя ведущими экономиками мира, которые на сегодняшний день «стоят» сотни миллиардов долларов. Но едва ли не за полный их демонтаж, за «размежевание» (decoupling) с Пекином в «стратегически важных областях». Тем более, что Байден, если судить по его предвыборным заявлениям, не слишком верит в идеи о реиндустриализации американской экономики.
Между тем, стремительное экономическое, технологическое и политическое возвышение Китая самим своим фактом подталкивает европейцев к определенности целеполагания: желает ли Европа торговать и обмениваться технологиями с возможным будущим лидером во многих важнейших областях научно-технического прогресса? В конечном счете, способен ли Старый Свет сохранить положение одного из наиболее передовых в социально-экономическом отношении регионов мира? Тем более, что всё то время, когда США всё больше замыкались на себе, Пекин последовательно давал понять, что, в случае ослабления трансатлантических связей, готов без промедления заполнить образующийся вакуум.
Да, в течение 2019 года ЕС постепенно усилил контроль над китайскими инвестициями, особенно в сектор высоких технологий и инфраструктуру. Тем не менее, это подавалось как «достойные сожаления, но необходимые меры», призванные создать новую политическую форму для развития более тесных связей. Евросоюз также ужесточил подход на торговых переговорах с КНР. Не случайно, что онлайн саммит ЕС-КНР 22 июня прошлого года «прошёл в напряжённой атмосфере». В то же время, все эти годы было заметно, как нарочито Европа пытается дистанцироваться от торговой войны Соединенных Штатов с Китаем.
Новое руководство Еврокомиссии сделало заявку на решение задачи формирования полноценного европейского «центра силы», взаимодействующего с миром, не исключая и США, с позиции рациональных политических интересов.
А в ходе коронакризиса для европейцев стала «болезненно очевидной» «несостоятельность мировой гегемонии США». В отношениях с Америкой, Европа также оказалась в ситуации, когда ей предстоит борьба за то, чтобы Америка вообще сохранила интерес к продолжению каких-либо «особых» отношений. В таком случае, для ЕС ВСИ может оказаться в первую очередь приглашением Америки к торгу. На фоне сомнений относительно готовности и способности Вашингтона, с учетом тяжелых экономических последствий коронакризиса, кардинально пересмотреть политику «монетизации союзничества», Европе ждет от США «интересных предложений» по всему спектру трансатлантического диалога.
В свою очередь, уступки со стороны Пекина свидетельствуют, что приоритетная задача для КНР — избежать формирования единого антикитайского атлантического фронта. Руководство КНР показывает высокую эффективность в борьбе с пандемией, что придает новый импульс поступательному движению Поднебесной к первенству в мировой экономике. Вместе с тем, Пекин, поддерживая Соглашение, по меньшей мере, выигрывает время, необходимое ему для реализации собственных планов повышения экономической и финансовой самодостаточности. Переориентации национальной модели экономического роста на внутренний спрос.
Поставив подписи под текстом предварительного Соглашения об инвестициях, обе стороны демонстрируют прагматизм, вызванный, в первую очередь, условиями растущей международной неопределенности. Евросоюз не желает становиться ни «буферной зоны» в новой холодной войне между США и Китаем. Ни заложником конфронтации Вашингтона и Пекина. А КНР делает заявку на укрепление своих позиций в треугольнике флагманов мировой экономики в качестве ведущего центра многостороннего сотрудничества и глобализации. Ключевые слова: Всеобъемлющее соглашение об инвестициях, Евросоюз, КНР, США, торговые переговоры, геополитика, трансатлантические отношения
Глава TOJOY West Europe Ричард Бертон об инвестиционном соглашении между ЕС и Китаем — Пресс-релизы
ПЕКИН, 1 февраля. /PRNewswire/. 30 декабря 2020 года Европейская комиссия принципиально утвердила Всеобъемлющее инвестиционное соглашение (CAI) с Китаем. Переговоры по целому комплексу вопросов, связанных с заключением CAI между ЕС и Китаем, начались около семи лет назад. CAI является одним из наиболее значимых и перспективных соглашений, когда-либо заключавшихся Китаем с зарубежным партнером.
За последние 20 лет совокупный объем прямых иностранных инвестиций из Китая в ЕС составил около 120 миллиардов евро, вложенных преимущественно в инфраструктурные проекты, строительство объектов недвижимости и создание высокотехнологичных предприятий. Инвестиции ЕС в Китай за тот же период составили около 140 млрд евро, основная часть из которых приходилась на производственный сектор.
Благодаря этому соглашению ЕС рассчитывает улучшить свой торговый баланс с Китаем. По нему Китай обязался повысить уровень доступа к быстрорастущему потребительскому рынку численностью 1,4 млрд человек. Целью данного соглашения является обеспечение равных условий для европейских компаний в Китае, что позволит им конкурировать на равных условиях с отечественными частными и государственными предприятиями.
Эта новость особенно важна в начале 2021 года, поскольку пандемия продолжает негативно влиять на тенденции роста по всему миру. Обеспечив более свободный доступ к секторам, нуждающимся в инвестициях, для жаждущих поставщиков капитала со всего мира, ЕС и Китай предпринимают важный шаг в борьбе с экономическими последствиями пандемии.
CAI затрагивает несколько секторов, способствуя либерализации доступа путем ограничения или поэтапного отказа от требований в отношении совместных предприятий, включая обязательную передачу технологий и активное участие государства в их лицензировании.
Европейские компании в нескольких секторах, непосредственно охватываемых соглашением, с высокой вероятностью воспользуются преимуществами, обусловленными его положениями. К их числу относятся исследования и разработки в сфере биологических ресурсов, международного морского транспорта, автомобилестроения (для транспортных средств с использованием новых типов энергоносителей) и частной медицины.
Это соглашение также может способствовать углублению сотрудничества между европейскими и китайскими партнерами. Я предполагаю, что это соглашение не заставит компании ЕС отказаться от необходимости создания местных товариществ или совместных предприятий, а скорее, такие товарищества станут более сбалансированными и прозрачными. Дополнительная нагрузка, обусловленная нынешними ограничениями на передвижения в связи с пандемией, предполагает, что для любой европейской компании, планирующей успешную деятельность в Китае, все более важное значение будут приобретать высококачественные местные товарищества.
TOJOY предоставляет европейским компаниям возможности для взаимодействия и заключения соглашений с такими высококачественными местными партнерами, получения доступа к финансированию, производственным товариществам и ресурсам, необходимым для развития бизнеса в Китае, а также использования преимуществ, обусловленных положениями CAI. Первое Европейское представительство компании TOJOY было создано в Париже в июне 2019 года в частности для обслуживания многочисленных международных инвесторов, желающих вести бизнес в Европе и Китае.
Поскольку это инвестиционное соглашение укрепляет экономические отношения между Китаем и Европой, мы ожидаем, что такие платформы ускорения бизнеса, как TOJOY, будут приобретать все большее значение.
Используя эти платформы для поиска надежных китайских партнеров в целях привлечения капитала и совместной деятельности, европейские компании могут получить доступ к ресурсам, необходимым для успешного запуска или быстрого расширения их деятельности в Китае. Китайские компании также могут использовать такие платформы для выхода на европейские рынки и расширения своего бизнеса. С помощью таких платформ можно создавать всевозможные модели сотрудничества в любых областях, от торговли товарами до общенациональных проектов расширения и даже слияний и поглощений.
Китай является одним из самых быстрорастущих рынков и будет оставаться таковым. Я считаю, что европейские компании, пока не представленные в Китае, будут выводить свои инвестиции в Китай на передний план.
Фото — https://mma.prnewswire.com/media/1429276/image.jpg
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ: Xiaoyu Guo (Сяою Го), +86-186 1174 0095, [email protected]
Инвестиционное соглашениеи соглашение акционеров: в чем разница?
Дата публикации: 12.08.2019 — Автор: Ching Hei Cheung
Инвестиционное соглашение и соглашение акционеров — это два часто путающих юридических документа, которые часто используются большими и малыми корпорациями. Различие между ними позволит вам легко интегрировать инвестиционные усилия новых акционеров по сбору средств и консолидировать права собственности на вашу компанию.
Среди множества контрактов и соглашений, доступных для компаний всех размеров и стадий развития, инвестиционные соглашения и соглашения акционеров остаются двумя наиболее полезными контрактами, поскольку они ускоряют процесс определения надлежащего исполнения или отказа от полномочий акционерами, и , что еще более важно, определить условия инвестирования для новых партнеров. В то время как инвестиционное соглашение устанавливает договор для физических лиц, желающих приобрести право собственности на компанию , в соглашении акционеров, наоборот, излагаются права нового акционера в отношении компании .
Инвестиционные соглашения
В случае инвестиционных соглашений физическое лицо не обязательно должно быть новым акционером, но может быть существующим акционером или внешним инвестором.
Соблюдение
Пункт о соблюдении — одно из наиболее часто встречающихся положений в инвестиционных соглашениях, которое обязывает всех последующих получателей акций подчиняться условиям соглашения. Обычно имеется положение, требующее, чтобы любой получатель подписал акт о присоединении, что ведет к обращению с новым акционером, как если бы он был первоначальной стороной инвестиционного соглашения и, следовательно, был связан положениями соглашения.
Совет директоров часто вправе по своему усмотрению отказаться от этого требования и сделать исключение для тех опционов на исполнение. Подписывая акт о присоединении, новый акционер подчиняется тем же правилам, что и существующие. Это также гарантирует, что новый акционер получит преимущество прав, предоставленных другим акционерам по соглашению акционеров. Это необходимое положение является обязательным только для людей, которые его подписывают, в отличие от устава компании, который применяется ко всем акционерам в соответствии с Законом о компаниях 2006 г. .
Инвестиционные транши
Еще один уникальный компонент инвестиционных соглашений, который позволяет инвесторам частично оплачивать инвестиции в бизнес, — это инвестиционный транш. Поскольку «транш» сохраняет свое французское значение для «доли», этот стратегический способ передачи венчурного капитала подпадает под Структурированное финансирование, , который просто описывает бесчисленное множество способов, которыми предприятия могут разделить потенциально рискованные финансовые продукты на ссуды. Если инвестор не сделает все инвестиции в компанию за один раз, инвестиционные фонды могут быть выплачены в определенных суммах в определенные периоды времени.Эти платежи известны как транши.
В стартапах очень часто инвесторы вкладывают капитал в различные этапы развития компании. Транши обычно привязаны к разработке продукта, целевым показателям доходов или другим операционным показателям. В ходе составления инвестиционного соглашения вы можете использовать шаблон инвестиционного соглашения по привилегированным акциям , чтобы включить несколько этапов завершения, тем самым уступив место более высоким инвестиционным доходам по мере развития компании.
Инвестиционная гарантия
После инвестиционного транша компания может предоставить инвестиционную гарантию как явное подтверждение того, что заявления поручителя верны и точны на дату завершения. В заявлениях и гарантиях, как правило, перечислены условия компании, которые будут изучены посредством должной осмотрительности. Они могут касаться финансового положения (бухгалтерское и налоговое представительство), активов компании (собственность и оценка), структуры собственности, операционных характеристик и правового положения компании.
Примеры типовых гарантий
- Бизнес-планы;
- акций компании;
- Обязательства и контракты;
- директоров и сотрудников;
- Налог
Гарантии работают в сочетании с концепцией раскрытия информации, согласно которой гарант несет ответственность, если гарантия не соответствует действительности, за исключением случаев, когда проблемы были ранее, прямо обращены к вниманию покупателя посредством «Письма о раскрытии информации» . Ниже приводится список типичных заявлений и гарантий учредителей:
- Конфликтующие соглашения — заявление о том, что учредитель не нарушает никаких конфиденциальных отношений, какого-либо соглашения или какого-либо решения, постановления или приказа, и ничто из этого не противоречит обязательствам учредителя по продвижению интересов компании или соглашению о венчурном капитале. .
- Судебный процесс — заявление об отсутствии судебного разбирательства или расследования против учредителя.
- Акционерные соглашения — заявление об отсутствии соглашений, касающихся приобретения, отчуждения, регистрации или голосования ценных бумаг компании.
- Предыдущие правовые вопросы — заявление о том, что учредитель не подавал ходатайство в соответствии с законами о банкротстве или о назначении управляющего или подобного, был осужден или подвергнут уголовному процессу или признан гражданским судом, SEC или CFTC нарушили законы о ценных бумагах, товарах или недобросовестной торговой практике.
- Заявления и гарантии компании — заявление о том, что заявления и гарантии компании являются достоверными и полными.
Права инвестора
Уникальное исключение, доступное исключительно для инвестиционных соглашений, — это компонент Права инвестора , который может быть ускорен путем заключения Соглашения о правах инвестора , заключенного между венчурным капиталистом и участниками компании.
Наиболее распространенные права, обычно предоставляемые инвесторам компанией через Соглашение о правах инвестора, включают:
- Ликвидность акций — Венчурный капиталист требует, чтобы акции были зарегистрированы на LSE (Лондонской фондовой бирже) как часть первичного публичного предложения, что позволяет торговать акциями на фондовом рынке.
- Право на получение корпоративных отчетов — финансовых и управленческих отчетов, других периодических обновлений от компании
- Права участия: право преимущественной покупки и преимущественное право покупки в соответствии с Законом о компаниях от 2006 г. , который обеспечивает гарантии и защиту доли инвестора в собственности компании.
Ограничительные условия
Среди вышеупомянутых компонентов, которые являются уникальными для соглашений, позволяющих сторонам приобретать право собственности на компанию, инвестиционные соглашения также включают Restrictive Covenants , которые касаются возможности отдельных лиц продавать или передавать акции или ограничений, налагаемых на акционеров компании, а также как Соглашения о конфиденциальности , которые служат гарантией того, что компания будет сохранять конфиденциальность определенной информации.Вы можете использовать этот шаблон, чтобы безопасно составить собственный контракт о неразглашении информации для инвесторов. Вы можете узнать больше об ограничительных соглашениях и Garden Leave здесь.
Соглашение между акционерами
Напротив, соглашение акционеров защищает права существующих акционеров в отличие от новых сторон, желающих приобрести право собственности на компанию, как описано в инвестиционном соглашении. Хотя конкретные условия, содержащиеся в акционерном соглашении, зависят от конкретных интересов акционеров, типичные положения включают:
- Положения о голосовании — требование, чтобы акционер голосовал акциями в соответствии с ограничениями компании.
- Защита миноритарных акционеров — возможность акционеров вносить предложения компании.
- Права на назначение — права акционеров назначать или смещать определенных акционеров.
Таким образом, для компании идеально учитывать свой устав при составлении акционерного соглашения, чтобы сохранить в силе надежные и строгие гарантии того, как акционеры должны реагировать в случаях непредвиденных обстоятельств, которые могут привести к потенциальным последствиям. острые юридические споры между сторонами компании.
Решение акционеров
> В связи с соглашением акционеров, резолюция акционеров № предоставляет информацию о том, как обеспечить дальнейшее исполнение действий акционеров. Решения акционеров принимаются в виде специальных или обычных решений. Обычные решения обычно принимаются для обычных дел компании простым большинством голосов, в то время как специальные решения требуют большинства в 75% и обычно касаются устава компании. По умолчанию требуется обычное решение, если в законе или статьях не указано иное.Закон о компаниях от 2006 г. предусматривает, что письменное решение может быть подписано тем же большинством, что и решение, принятое на собрании, которое составляет простое большинство для обычного решения и 75% для специального решения, тогда как в соответствии с Законом 1985 г. требовалось единодушие.
На протяжении жизненного цикла каждой компании предприятия неизбежно заключают множество повсеместных соглашений, чтобы претворить в жизнь концепцию развития и повысить ее шансы на успех на деловом рынке.Совершенно необходимо полностью понимать, какие соглашения и контракты следует использовать в различных переговорах, должным образом обеспечивая соблюдение прав акционеров и, таким образом, продвигая ваш бизнес к успеху. С соответствующими статьями, документами и шаблонами контрактов вы сможете превратить вашу собственную компанию в более зеленые пастбища с уверенностью, что каждый контракт тщательно составлен, чтобы обеспечить максимальную выгоду для вашей компании.
ПО ТЕМЕ: Инвестиционное соглашение и соглашение акционеров: в чем разница?
Эта статья не является юридической консультацией.
Мнения, выраженные в колонке выше, принадлежат автору.
Начните управлять своими юридическими потребностями с Zegal уже сегодня
Убедитесь, что вы знаете о различиях между обоими контрактами и о том, какой контракт наиболее подходит для нужд вашего бизнеса, с помощью готовых пользовательских шаблонов Zegal, поддерживающих беспрепятственные и постоянно развивающиеся отношения с клиентами.
Чинг Хей Чунг — студентка первого курса юридического факультета и начинающий юрист, обучающийся в Бристольском университете.Она участвует во множестве внеклассных мероприятий, таких как дискуссионная группа, где она заняла первое место в национальном конкурсе, оцененным группой профессиональных юристов из Baker McKenzie, общества коммерческой осведомленности и общества pro-bono , чтобы совершенствовать существующие навыки публичных выступлений и переговоров, а также развивать более глубокое понимание коммерческого рынка, охватывающего повседневную работу юридического сектора.
ПОДРОБНЕЕ: самые распространенные юридические проблемы, с которыми сталкиваются предприятия, и как их избежать
ПОДРОБНЕЕ: Имеется ли исковая сила в отношении вашего несогласия?
различных типов инвестиционных договоров
Если у вас есть компания, которая нуждается в инвестициях, у вас есть много вариантов для создания инвестиций.В зависимости от ситуации вы также можете рассмотреть ссуды или другие способы финансирования вашей компании помимо инвестиций. В этой статье мы обсудим различные типы и определим, что они означают. В последующих статьях будут более подробно рассмотрены более тонкие детали каждого типа инвестиций.
Для целей данной статьи мы использовали акции и кратко описали ситуацию с ООО. Если у вас сложный инвестиционный план или вы планируете часто привлекать или снимать владельцев, гораздо проще сделать это с корпорацией.У корпораций есть акции, и в соответствии с законом четко понимается, как их передавать и что они представляют, когда они принадлежат или продаются. В Налоговом кодексе также есть много положений, которые делают владение акциями очень выгодным для инвесторов.
Инвестиционные соглашения
Инвестиционные соглашения, как правило, представляют собой любую сделку, которая дает физическому или юридическому лицу право владения в вашей компании сейчас или в будущем в обмен на что-либо ценное.
Наиболее распространенные типы инвестиционных соглашений, в произвольном порядке, следующие:
- Договор купли-продажи акций
- Соглашение об опционе на неустановленные акции
- Обязательное соглашение об опционах на акции
- Соглашение о конвертируемой задолженности
- Соглашение об ограниченных запасах
- Отсроченная компенсация
- Роялти, комиссия или процент от дохода
Договор купли-продажи акций
Соглашение о покупке акций является самым простым из различных типов инвестиционных соглашений.Как правило, это обмен денег на акции, как и при покупке акций на фондовом рынке, но поскольку компания не торгуется на бирже, требуется гораздо больше документов.
Соглашение об опционе на неустановленные акции
Соглашения об опционах на акции, которые иногда называют неквалифицированными соглашениями об опционах на акции, используются по умолчанию, если вы хотите предоставить опционы на акции инвестору или работнику вашей компании. Опцион на акции — это возможность приобрести акции позже по цене, установленной в начале.Идея состоит в том, что по мере роста стоимости компании вы можете мгновенно получить больше прибыли, используя свои опционы на акции. Большинство опционов на акции имеют ограничения, которые со временем делают их применимыми, что называется переходом прав.
Например, предположим, что Альфи предоставляется 1000 опционов на акции в XYZ, Inc, которые должны быть переданы в течение 20 месяцев с ценой исполнения 10 долларов каждый. Если по прошествии 10 месяцев стоимость акций теперь составляет 100 долларов каждая, Альфи может захотеть исполнить половину своих опционов на акции (которые до сих пор принадлежат только ему), чтобы продать их с прибылью в 90 долларов каждый. Это прибыль Альфи в размере 45 000 долларов.
Неуставные опционы на акции имеют менее выгодный налоговый режим, чем обязательные опционы на акции, но также отсутствуют формальные требования, позволяющие выпускать эти неуставные опционы на акции.
Обязательное соглашение об опционе на акции
Обязательные опционы на акции, также называемые стимулирующими опционами на акции или квалифицированными опционами на акции, представляют собой особый тип опционов на акции, регулируемый Внутренним кодексом доходов. Этот тип плана опционов на акции предусматривает очень выгодный налоговый режим, но со строгими требованиями, которые приводят к более высоким первоначальным затратам для компании.Наиболее заметные ограничения заключаются в том, что они могут быть предоставлены только сотрудникам компании и что цена исполнения не может быть ниже рыночной стоимости одной акции. У них также есть ограничения на то, когда они должны быть исполнены, а когда не могут быть проданы. Из-за строгих требований IRS требует, чтобы рыночная цена определялась третьей стороной для защиты оценки.
Обязательные опционы на акции недоступны для LLC.
Соглашение о конвертируемой задолженности
Конвертируемый долг — интересный инструмент, при котором инвестор ссужает деньги компании, а затем может быть либо погашен, либо конвертирован в долю владения компанией.Что определяет, будет ли долг преобразован в долю собственности или погашен, определяется соглашением, которое составляется между двумя сторонами. Среди различных типов инвестиционных соглашений этот, как правило, может быть наиболее креативным с точки зрения того, как инвестор получает доход от инвестиций.
Например, предположим, что Дайана дала 250 000 долларов компании XYZ, Inc в обмен на конвертируемую долговую расписку, которая будет либо погашена через 2 года с прибылью 50%, либо конвертирована в 250 000 акций.Записка также, вероятно, будет содержать положения, которые защищают Дайан в случае, если XYZ, Inc привлечет других инвесторов или выпустит дополнительные акции, тем самым увеличив количество акций, в которые ее вексель конвертирует, в акции той же стоимости.
Соглашение об ограниченных запасах
Соглашение об ограниченных акциях, как правило, фактически является одним из более ранних примеров, но с некоторым положением, ограничивающим возможность инвестора требовать владения (или позволять компании восстанавливать право собственности) на долю в капитале на основании наступления некоторого события или События.Например, обычно те, кто вкладывает время и усилия в компанию, заключают соглашения об ограниченных акциях, потому что они должны вкладывать время и усилия в течение определенного периода времени. Если они не будут вносить вклад в течение всего рабочего дня, человек больше не будет иметь права владеть этими акциями.
Это может работать с акциями или долей владения LLC и может работать с прямым капиталом, опционами на акции или различными способами, которыми вы можете оформить долю владения LLC.
Отсроченная компенсация
Отложенная компенсация не является типом инвестиций, поскольку получатели не получают права собственности именно от Отложенной компенсации. Они могут иметь право собственности по одному из других типов соглашений; Тем не менее, стоит отметить, что во многих случаях сотрудники, которые первыми соглашаются получать премии или более высокую зарплату, позже за ту работу, которую они выполняют сейчас. По их мнению, это инвестиции в будущее компании, и они будут иметь право на эту будущую компенсацию, когда компания вырастет.
Роялти, комиссия или процент от дохода
Часто инвесторы не хотят владеть компанией.Они хотят владеть прибылью от компании или продукта компании. Чтобы получить их, существуют Соглашения о лицензионных платежах, которые также называются соглашениями о комиссии или процентами по прибыли. Это работает так: инвестор дает деньги в обмен на определенный процент или сумму в долларах в течение определенного периода времени.
Например, представьте, что Сьюзан дает XYZ, Inc. 1 000 000 долларов в обмен на 5 долларов за виджет, проданный XYZ, Inc в течение первых 20 лет. Сьюзан в этом сценарии предполагает, что XYZ, Inc продаст достаточно виджетов, чтобы ее вложения окупились; однако она не хотела владеть акциями XYZ, Inc.
Нет никаких правил, устанавливающих ограничение на количество лет или сумму, которую может взять инвестор. Инвестор может вести переговоры о 99% прибыли на неопределенный срок, если владелец согласен на это.
Все эти различные типы инвестиционных соглашений имеют различное применение, и многие из них можно комбинировать, чтобы сформировать правильный тип соглашения для конкретной ситуации, в которой они используются. Однако это область, которая может привести к очень высоким штрафам, если все сделано неправильно, и лучший совет, который мы можем дать (и единственный совет, который мы можем дать в блоге), — это поговорить с юристом и CPA, прежде чем использовать любой из них. стратегии.Один неверный шаг может стоить вам сотен тысяч, если не миллионов долларов, потому что здесь за вами одновременно наблюдают SEC и IRS.
Если у вас есть какие-либо вопросы по типам соглашений с инвесторами или вы хотите обсудить создание плана акций, свяжитесь с нами по адресу richard@lawplusplus. com или по телефону 919-912-9640.
32+ ОБРАЗЕЦ шаблонов инвестиционных соглашений в PDF
32+ Образцов шаблонов инвестиционных договоров
Что такое инвестиционное соглашение?Согласно статье Chron, закон требует, чтобы частные предприятия, которые намереваются продавать акции и акции, имели письменное деловое соглашение.Юридически обязательный контракт поможет защитить как владельца бизнеса, так и инвестора, включая их ресурсы, от потенциальных конфликтов. Итак, прежде чем вы начнете участвовать в инвестиционной бизнес-операции, важно сначала заключить письменное деловое соглашение. Здесь в игру вступает инвестиционный контракт. Инвестиционное соглашение — это юридически обязывающий договор, в котором содержится информация об инвестиционной сделке. Это совместное соглашение между бизнесом и инвестором, в котором представлены условия продаж, роли и обязанности обеих сторон.По сути, в соглашении об инвестициях в бизнес излагаются параметры инвестирования. В контракте также должны присутствовать специальные положения, которые будут защищать как бизнес, так и инвестора.
Согласно данным Statista, по состоянию на 2020 год 55 процентов взрослых американцев инвестировали в фондовый рынок.
В другом отчете Statista 26 процентов респондентов в возрасте от 35 до 54 лет считали акции одним из лучших вариантов долгосрочного инвестирования. .
Statista также сообщила, что NYSE является крупнейшим оператором фондовой биржи в 2019 году с более чем 23 операторами.Рыночная капитализация 21 триллион долларов США.
Каковы основные элементы инвестиционного соглашения?
Независимо от того, насколько хорошо написано ваше инвестиционное соглашение, если в нем нет точного содержания, оно все равно не будет соответствовать своей цели. Вот почему важно знать, что делает такой документ. Инвестиционное соглашение — это деловой документ, в котором представлены важные данные об инвестиционной сделке. Официальный и важный деловой договор, например инвестиционное соглашение, должен содержать конкретную информацию. Эти основные элементы включают информацию об участвующих сторонах, базовой структуре инвестиций, условиях оплаты, цели контракта, дате соглашения и подписи обеих сторон. Он также включает четкую информацию о том, сколько инвестор предоставит, о форме инвестиций и о том, когда их переводить. При написании инвестиционного соглашения следует учитывать не то, как он выглядит, а то, о чем говорится в его содержании. Поэтому не забудьте указать эти детали в соглашении об инвестициях в бизнес, чтобы убедиться, что оно действительное, информативное и точное.
Различные типы инвестиционных соглашенийСуществует несколько вариантов инвестирования, которые вы можете выбрать для своей компании, в зависимости от ситуации, в которой вы находитесь. Эти типы инвестиционных соглашений включают покупку акций, опцион на неустановленные акции, опцион на уставные акции и т. Д. конвертируемый долг и соглашение об ограниченных акциях. Чтобы полностью понять назначение каждого типа, прочтите следующие описания ниже.
Соглашение о покупке акций: Соглашение о покупке акций является самой простой формой инвестиционного соглашения.Имеется в виду обмен денег на акции. Это юридически обязывающее соглашение, которое предусматривает соглашение между продавцом и покупателем акций компании. Он включает в себя информацию об общем процессе инвестиционной сделки. Соглашение об опционах на неустановленные акции : Соглашение об опционах на неустановленные акции или NSO — это тип инвестиционного соглашения, в котором излагается информация о предоставлении опционов на акции инвестору или сотруднику предприятия. Это соглашение также классифицируется как неквалифицированное соглашение об опционе на акции, которое содержит подробную информацию о предоставлении опциона на акции и условиях опциона. Соглашение об обязательных опционах на акции: Другой тип инвестиционного соглашения — это соглашение об установленных законом опционах на акции, также называемое стимулирующими опционами на акции или соглашением об квалифицированных опционах на акции. Этот тип соглашения предназначен для предоставления информации о выгодном налоговом режиме, но со строгими ограничениями. Соглашение о конвертируемой задолженности: Соглашение о конвертируемой задолженности представляет собой письменный документ между инвестором и владельцем бизнеса. В инвестиционном соглашении такого типа подчеркиваются условия обеих сторон.Он отображает подробную информацию о соглашении о выплате долга, а также о том, следует ли конвертировать долг в долю собственности в компании. Соглашение об ограниченных акциях: Этот тип инвестиционного соглашения излагает положения и ограничения, а также налагает ограничения на способность инвестора претендовать на право собственности. В соглашении с ограниченным запасом указываются условия деловых операций. Например, если акционер не выполнил свои обязательства, он или она не будет иметь права владеть акциями.Как заключить формальное инвестиционное соглашение
Инвестиционное соглашение — один из важных деловых документов, которые компании должны иметь при заключении инвестиционной сделки. Настоящее деловое соглашение представляет собой письменное соглашение, в котором подчеркиваются и отражаются интересы участвующих сторон. Этот контракт защитит как бизнес, так и инвесторов от недопонимания.
Следовательно, соглашение должно быть хорошо составлено и содержать точную информацию. Написание инвестиционного договора может быть в разных форматах, поэтому использовать готовый шаблон договора онлайн не составит труда.При этом вы можете ознакомиться с нашими образцами шаблонов инвестиционных соглашений выше и выбрать шаблон, который соответствует вашим потребностям. Тем не менее, вот несколько советов, как заключить формальное инвестиционное соглашение для вашего бизнеса. Вот как.
Шаг 1: Напишите вступительное заявление
Начните составлять формальное инвестиционное соглашение, написав вступительное заявление. В этом разделе следует указать, о чем идет речь и кто стороны, участвующие в сделке. Здесь напишите полное название компании и инвестора и укажите адреса обеих сторон. Напишите также дату подписания соглашения. Вступительное заявление обычно читается как «Настоящее инвестиционное соглашение, заключенное (указать дату) между (указать полное имя каждой стороны)», в зависимости от того, как вы хотите, чтобы ваше инвестиционное соглашение выглядело. Информация об участвующих сторонах необходима для придания большей силы соглашению.
Шаг 2: Включите в инвестиционном соглашении отчеты «В то время как»
После вступительного выступления вам нужно будет включить в инвестиционное соглашение отчеты «WHY». По сути, утверждения «в то время как» представляют информацию о целях или целях каждой стороны при заключении сделки.Например, в первом заявлении «пока» может быть указано, что первая сторона ищет инвестиции, а во втором заявлении «пока» может быть указано, что вторая сторона готова предоставить инвестиции. Вы также можете добавить другие «тогда как», если применимо. Затем следуйте утверждению следовательно.
Шаг 3: Добавьте статьи соглашения
Как только это будет сделано, пора добавить и перечислить статьи инвестиционного соглашения. Статьи соглашения обычно содержат всю информацию, которая была обсуждена и согласована обеими сторонами.Обычно это включает в себя, как использовать инвестиции, сумму вложенных денег, что инвесторы могут ожидать взамен и многое другое. Каждая статья в инвестиционном соглашении должна обсуждаться по отдельности. Убедитесь, что каждая деталь четко определена и хорошо представлена в инвестиционном соглашении.
Шаг 4: Укажите условия оплаты
Теперь, когда вы уже представили статьи для соглашения, следующее, что нужно написать, — это условия оплаты и обслуживания. Обычно условия оплаты отличаются от характера компании и зависят от размера компании.Итак, укажите условия оплаты, которые вы хотите в инвестиционном контракте. Однако убедитесь, что вовлеченные стороны хорошо осведомлены об этом. Определите в договоре способ оплаты и частоту осуществления платежа. Это тоже нужно хорошо объяснить.
Шаг 5: Государственные условия и расторжение контракта
Следующая информация, которую необходимо включить в инвестиционное соглашение, — это условия и прекращение контракта. Термин относится к периоду действия соглашения.Этот термин также указывает на продолжительность времени, в течение которого инвестор должен внести свой финансовый вклад в компанию и получить возврат инвестиций (ROI), согласованный обеими сторонами. При расторжении контракта укажите в инвестиционном контракте основания прекращения сделки. Убедитесь, что эта информация хорошо представлена в соглашении, чтобы избежать путаницы.
Шаг 6: Обеспечение подписи
Есть две основные причины, по которым любой тип деловых контрактов нуждается в подписи: чтобы знать вовлеченные стороны и чтобы убедиться, что обе стороны прочитали, поняли и согласились с содержанием соглашения.Итак, для вашего инвестиционного соглашения убедитесь, что вы получили подпись каждой вовлеченной стороны. Подписание инвестиционного контракта показывает, что все находятся на одной странице. Однако, прежде чем вы это сделаете, вы должны сначала оценить соглашение и попросить профессионального бизнес-юриста изучить его. Это делается для того, чтобы каждая информация, содержащаяся в инвестиционном контракте, отвечала интересам каждой из сторон. Как только все будет ясно, приступайте к подписанию контракта.
Часто задаваемые вопросы
Является ли инвестиционное соглашение юридически обязательным?
Да.Инвестиционное соглашение — это юридически обязательное соглашение о партнерстве между бизнесом и инвестором, в котором оговаривается общая структура бизнес-инвестиционной сделки, сроки и условия, а также роли и обязанности вовлеченных сторон.
Каков справедливый процент для инвестора?
Средний процент, который получают инвесторы, составляет от 10% до 20%. Однако, согласно статье Chron, венчурные капиталисты обычно получают больше примерно на 40%.
Какие основные типы инвестиций?
Есть три основных типа инвестиций в бизнес, которые включают в себя акции, денежные средства и эквивалент облигаций.Эти типы инвестиций имеют разные характеристики и преимущества, которые могут помочь в развитии вашего бизнеса.
Может ли инвестор участвовать в управлении бизнесом?
Да. Инвестор может принимать активное участие в ведении вашего бизнеса и может предоставить планы действий, которые окажут влияние на бизнес.
Что такое вложение?
В коммерческой среде под инвестированием понимается покупка или приобретение актива или предмета у предприятия с целью получения от этого дохода.С финансовой точки зрения инвестиции относятся к покупке облигаций, акций или недвижимости.
Несомненно, наличие письменного документа, связывающего соглашение между двумя сторонами, очень важно. Согласно статье Chron, деловые контракты важны в бизнесе, потому что они защищают права каждой стороны. Он также предоставляет сторонам информацию об их правах и обязанностях во время деловой сделки. Таким образом, при инвестировании в бизнес необходимо заключить юридически обязывающее инвестиционное соглашение.Это документ, в котором подробно описываются общие бизнес-операции. Таким образом, обе стороны будут чувствовать себя уверенно, что все сделают свое дело. Вы ищете профессионально составленный шаблон инвестиционного соглашения? Ознакомьтесь с нашими образцами шаблонов выше!
Инвестиционное соглашение (различные виды и ключевые элементы)
Каковы ключевые элементы инвестиционного соглашения ?
Какие существуют типов инвестиционных договоров?
В чем разница между соглашением инвестора и соглашением акционеров ?
Мы рассмотрим , что такое инвестиционное соглашение, контракт с инвестором, и акционерное соглашение, права инвестора, соглашение, различные типов инвестиционных соглашений, ключевые условия и положения и многое другое.
Обязательно прочтите эту статью , так как у нас для вас есть отличный контент!
Готовы?
Приступим!
Что такое инвестиционный договорИнвестиционное соглашение или Соглашение об инвестициях в бизнес — это договор о формализации сделки между инвестором и компанией, в соответствии с которым инвестор приобретает доли владения акций компании в обмене на вложения какие то.
Другими словами, инвестиционное соглашение позволяет компании получить капитал в обмен на передачу процентной доли собственности компании инвестору.
Компаниям необходим капитал для масштабирования
Стартапы , растущие компаний и предприятия нуждаются в капитале для масштаба , увеличивают операций, нанимают дополнительный персонал и увеличивают их выпуск.
Чтобы получить доступ к капиталу, у компании может быть много вариантов, таких как заемное финансирование или долевое финансирование.
Давайте посмотрим на различные типы инвестиционных соглашений, чтобы лучше понять, что это означает.
Виды инвестиционных договоровСуществуют разные типы инвестиционных соглашений.
Наиболее распространенные соглашения с инвесторами:
- Приобретение акций соглашение
- Опцион на акции соглашение
- Конвертируемый долг соглашение
- Акции с ограниченным доступом соглашение
- Отсроченные компенсация
Давайте кратко рассмотрим каждый.
Договор купли-продажи акцийДоговор купли-продажи акций — это тип инвестиционного контракта, по которому лицо, инвестор , приобретает процентов акций в акционерном капитале вашей компании в обмен на капитал.
В результате инвестиционной сделки инвестор становится акционером компании.
Опционное соглашение на акцииопционов на акции могут быть неквалифицированных опционов на акции или квалифицированных опционов на акции .
Опцион на акции дает вам « опцион » до , чтобы купить компании акций в будущем по цене, определенной на момент предоставления опционов.
Цель опциона на акции состоит в том, чтобы дать человеку возможность приобрести компании акций в будущем по фиксированной цене .
Если стоимость акций компании вырастет, вы можете исполнить свои опционы и купить обыкновенные акции по цене ниже рыночной.
Договор конвертируемого долгаСоглашение о конвертируемом долге подписывается, когда физическое или юридическое лицо соглашается предоставить ссуду компании денег , но имеет вариант с на преобразовать ссуду в долю владения долей в компании.
В соглашении о конвертируемой задолженности будет определено, кто может иметь опцион для конвертации долга в капитал.
Некоторые конвертируемые долговые инструменты позволяют кредитору либо потребовать выплаты ссуды , либо принять решение конвертировать ссуду (или основную сумму и проценты) в ценные бумаги компании.
Соглашение об ограниченных запасахОграниченное акционерное соглашение — это тип инвестиционного соглашения, в соответствии с которым компания соглашается выпустить акций физическому лицу в обмен на на время этого человека и усилия в компании в течение определенного периода времени.
Если человек не вкладывает время и усилия в течение определенного периода времени, то это лицо не может претендовать на владение акциями.
Отсроченная компенсацияОтсроченная компенсация составляет , а не « инвестиционное соглашение » как таковое , так как лицо не получает долевого участия в компании.
Соглашение об отсрочке компенсации — это когда человек соглашается на работу для компании сегодня в обмен на на будущую компенсацию , оклад или премию.
Элементы инвестиционного контрактаИнвестиционные контракты, также известные как инвестиционные соглашения или соглашения с инвесторами, являются одним из наиболее широко используемых инвестиционных инструментов, используемых предприятиями любого размера.
Давайте посмотрим на элементы инвестиционного соглашения, чтобы увидеть, как оно сформулировано.
СтороныВ идеальном сценарии все акционеров компании вместе с инвестором должны быть стороной по контракту с инвестором .
СоблюдениеВ инвестиционном соглашении вы обычно видите пункт о присоединении (где будущий получатель акций должен подчиняться тем же условиям инвестиционного соглашения.
При подписании акта о присоединении (или соглашения о присоединении) новый акционер будет считаться первоначальной стороной инвестиционного соглашения и связан его условиями.
Инвестиционные траншиВ соглашении об инвестиционном контракте стороны могут договориться о том, чтобы инвестор вложил в траншей или предоставил частичный платеж .
Это обычно тот случай, когда инвестиции связываются с определенными целями или вехами , такими как цели по выручке, запуск на рынок или разработка продукта.
Инвестиционные транши привязаны к определенным целям
Инвестор может вводить инвестиционные транши, связанные со следующими условиями:
- Завершение комплексной проверки
- Предоставление бизнес-плана
- Налоговое оформление от налоговых органов
- Инвестиции одобрены советом директоров
- Инвестиции одобрены акционеры компании
- Интеллектуальная собственность прав уступка
- Страхование покрытие
Инвестиционные транши обычно используются в сделках стратегического структурированного финансирования для выравнивания финансового риска сторон.
Инвестиционная гарантияЕще одно ключевое условие контракта с инвестором относится к инвестиционной гарантии .
Инвестор потребует, чтобы компания предоставила гарантию, что заявления , сделанные компанией , являются истинными и точными.
Инвестиционная гарантия может охватывать аспекты, связанные с финансовым положением компании , продуктом, уставным капиталом компании , обязательствами компании , судебным процессом , налогами и другими.
Письмо о раскрытии информацииДля того, чтобы инвестор мог оценить инвестиционную возможность, он должен иметь всю релевантную информацию о компании, чтобы решить, стоит ли инвестировать, сколько вложить и каковы риски , связанные с инвестициями.
С этой целью инвестор потребует от компании предоставить письмо с раскрытием информации , в котором излагаются все потенциальных и существенных «проблем» , влияющих на компанию.
С письмом о раскрытии информации компания активно раскрывает существенную информацию инвестору
В письме о раскрытии информации компания будет указывать информацию о потенциальных судебных исках , важных обязательствах , рисках, конфликте или других существенных аспектах , которые компания активно доводит до сведения инвестора.
Права инвестораВ рамках основных условий инвестиционного договора вы обладаете правами инвестора .
Права инвестора представляют собой определенные права , согласованные на взаимной основе между инвестором и компанией , предоставляющие инвестору определенные права и привилегии .
Содержание договора о правах инвестора может включать:
- Права, связанные с первичным публичным размещением акций
- Права, связанные с продажей или передачей акций
- Право на получение управленческой отчетности
- Право на получение финансовой отчетности
- Право присутствовать в качестве наблюдателя совета
- Первое право отказа
- Право преимущественной покупки
Каждая инвестиционная сделка будет иметь свои особенности.
Чем больше рискует инвестор, тем больше инвестор будет согласовывать права и привилегии
Чем больше , чем инвестор инвестирует в компанию (чем больше риск принимает инвестор), тем больше , соглашение о правах инвестора будет составлено — в пользу инвестора .
Режимы согласия инвесторовКонтракты с инвесторами могут предусматривать режим согласия инвестора , в соответствии с которым компания соглашается проконсультироваться с инвестором или получить одобрение инвестора перед тем, как приступить к принятию определенных управленческих решений, таких как:
- Изменение прав, связанных с акциями компании
- Изменение устава
- Выпуск компании ценных бумаг
- Назначение или отстранение от должности директора
- Покупка или продажа акций компании
- Капитальные затраты решений
- Вступление или управление судебными процессами вопросов
- Изменение организационной структуры (материнская, дочерняя, аффилированные)
- Покупка или продажа важных активов
Некоторые инвесторы хотят участвовать, а другие — пассивные инвесторы
Некоторые инвесторы захотят иметь практических и участвовать в деятельности компании, в то время как другие могут использовать более пассивный подход .
Режим согласия инвестора будет разработан, чтобы разрешил инвестору иметь определенный уровень контроля над управленческими решениями , которые потенциально могут повлиять на оценку компании или привлекательность бизнеса.
Ограничительные условияОграничительные ковенанты — это договорные положения , ограничивающие возможность акционера с по продать или передать своих акций в компании.
Когда человек инвестирует в компанию, ожидается, что ключевых сотрудников останутся в компании и продолжат иметь « скинов в игре ».
Инвесторы хотят, чтобы у учредителей была надежда на участие в игре
Инвестор, вероятно, не будет инвестировать, если учредители, ключевой персонал или акционеры уйдут сразу после того, как инвестиции будут сделаны.
Чтобы защитить инвестора от этого риска , инвестор наложит ограничения на способность определенных лиц продавать или передавать свои акции.
Представительство в ПравленииЧасто можно увидеть, что инвесторы требуют, чтобы один или несколько директоров были назначены в совет директоров компании .
Они также потребуют, чтобы на заседании совета директоров присутствовали как минимум один или несколько директоров инвестора, чтобы иметь кворум и позволять принимать решения.
Стратегия выходаСоглашение об инвестиционном контракте также будет предусматривать положения, предназначенные для того, чтобы стороны работали над возможным выходом инвестора в установленные сроки.
Инвестор, как правило, желает получить прибыль от акций компании путем продажи компании или листинга компании на фондовом рынке.
Большинство инвесторов хотят видеть четкий путь к получению прибыли в течение нескольких лет
Без значимой стратегии выхода , инвестор подвергается риску того, что его или ее деньги будут связаны в компании на многие годы вперед.
Это нежелательно для многих инвесторов.
Инвестиционное соглашение и соглашение акционеровИнвестиционное соглашение предназначено для защиты нового инвестора , тогда как соглашение акционеров предназначено для защиты прав существующих акционеров .
Цель инвестиционного соглашения состоит в том, чтобы регулировать «инвестиции» , тогда как цель акционерного соглашения состоит в том, чтобы регулировать «интересы» акционеров.
Инвестиционное соглашение защищает инвестора, акционерное соглашение защищает интересы акционеров
В акционерном соглашении обычно встречаются положения, касающиеся:
- Право голоса
- Защита миноритарных акционеров
- Назначение прав
- Права или ограничения на передачу акций
- Положения о конфиденциальности
- Назначение членов совета директоров
- Удаление или назначение конкретных акционеров
- Права на обратный выкуп
- Права на дивиденды
- Процедура оценки акций
Интересы акционера и инвестора обычно совпадают, но в некоторых случаях могут конфликтовать.
Инвестиционное соглашение и акционерное соглашение будут действовать как два важных инструмента в , управляющих , инвестициями и внутренними отношениями акционеров .
Бланки договоров инвестораШаблон инвестиционного соглашения будет содержать определенные стандартные статьи и другие положения, разработанные с учетом особенностей уникальной инвестиции.
В шаблонах инвестиционных договоров могут быть следующие разделы:
- Определение и толкование
- Инвестиции
- Подписка
- Завершение
- Применение денежных средств по подписке
- Согласованные средства контроля бизнеса
- Директор и информация об инвесторе
- Конфиденциальность
- Обязательства учредителей
- Гарантии
- Права на учет и информацию
- Согласие инвестора
- Передача акций
- Неконкурентоспособность
- Уступка
- Права третьих лиц
- Ограничения и сроки предъявления претензий
- Ограничительные условия
- Издержки и расходы
- Интеллектуальная собственность
- Общие положения
- Договор соблюдения
Инвестиционный контракт должен описывать условия инвестирования и то, что инвестор получит взамен .
Вы должны составить проект вашего инвестиционного контракта таким образом, чтобы вы включили основы, такие как:
- Стороны
- Вложение
- Цель вложения
- Права сторон
- Доходность инвестора
- Отчетность и контроль
- Ограничения или обязательства сторон
- Дата и подпись
Некоторые инвестиции представлены в денежной форме, другие — в активах
Вы должны написать свой контракт, чтобы было ясно, какую сумму компания получает в обмен на выпуск акций.
Какова цель договора?Цель инвестиционного соглашения — защитить инвестора, который станет новым акционером компании.
Обычно цель инвестора состоит в том, чтобы получить прибыли от инвестиций, в то время как цель компании — привлечь капитал .
Условия инвестиционного соглашения обычно включают:
- Инвестиции
- Доходность инвестора
- Обязательства компании по отчетности
- Стратегия выхода
Хотя инвестиционные контракты могут варьироваться от одной транзакции к другой, обычно вы можете ожидать следующих элементов:
- Стороны
- Присоединение
- Инвестиционные транши
- Инвестиционная гарантия
- Письмо о раскрытии информации
- Права инвесторов
- Режим согласия инвесторов
- Ограничительные условия
- Представительство в совете директоров
- Стратегия выхода
Если вам понравилась эта статья об «инвестиционном соглашении» и «инвестиционном контракте», мы уверены, что вам понравятся и следующие статьи:
Соглашение с инвестором в формате PDF | KdanMobile
Сильное соглашение с инвестором включает в себя все основные детали, необходимые для привлечения и впечатления инвесторов своим профессиональным обращением с их деньгами. Если деньги, которые вы получаете, могут иметь рентабельность инвестиций или возврат инвестиций с течением времени, вам может потребоваться подписать инвестиционное соглашение между вашей компанией и сторонами, инвестирующими средства.
Вам также может потребоваться следовать определенным правилам или ограничениям в отношении отчетности, контроля и регулирования при составлении инвестиционного соглашения. Если вам требуются условия соглашения, которые связаны с инвестициями, рентабельностью инвестиций и получением средств, которые будут возвращены людям, дающим средства, вам может потребоваться подписать соглашение с инвестором, подобное этому.
Сначала вам нужно будет провести все необходимые исследования и домашнее задание, но этот шаблон даст вам фору и хорошую основу. Вы всегда должны проконсультироваться с юристом, прежде чем заключать какие-либо контракты.
Загрузите шаблон сегодня и отредактируйте его, используя любую версию наших приложений для чтения PDF-файлов.Когда вы создаете какой-либо контракт, вы должны спросить себя об основных компонентах контракта. Обычно одна сторона дает деньги или что-то, имеющее финансовую ценность, в обмен на товары или услуги другой стороне.В контрактах обычно есть временной элемент, который ограничивает срок действия соглашения. Они также включают регулирующие аспекты, такие как положение о регулирующем законодательстве, которое связывает условия контракта с уставами и регулирующими законами.
Если ваш контракт предусматривает обмен чего-либо, имеющего финансовую ценность, то есть покупка другой вещи, имеющей денежную ценность, в определенное время в будущем, вам, как правило, необходимо включить в свой контракт идею «инвестиции». Инвестиционные контракты — это категория, охватывающая широкий спектр различных соглашений, но все они содержат один компонент, рентабельность инвестиций или возврат инвестиций.
Когда вы говорите о том, почему сторона может заплатить свои деньги или предоставить финансовые инструменты вам или другой компании, вы говорите об их экономических интересах, и это рентабельность инвестиций. Это сумма денег, которую они могут дополнительно заработать, разместив свою первоначальную сумму в качестве инвестиций. Применяется множество различных формул, структур и руководств. Основные принципы те же: со временем сумма инвестиций будет расти, и инвестор может забрать более значительную сумму в будущем.
Для того, чтобы любой контракт был действительным, обычно требуется элемент времени. «Срок действия» — это количество времени, в течение которого договор действителен, и, в частности, когда он вступает в силу и когда прекращение действия — или окончание действия. Обычно контракты не подписываются на вечный срок, и они всегда начинаются с определенной даты. Если ваше соглашение — это деньги за деньги, или, другими словами, большая часть выгоды для одной стороны — это не товары и услуги, а возврат наличных в какой-то момент, то ваш контракт можно классифицировать как соглашение инвестора.
Инвестиции редко бывают надежными. ROI — это всегда предсказание или прогноз, а не условие или жесткое правило. Когда инвесторы вкладывают деньги в компанию, определенный риск все же существует, и обычно размер риска пропорционален вознаграждению. Инвестиционные контракты должны каким-то образом иметь дело с неопределенностью, и один из способов — предложить «подсластители сделки», позволяющие уравновесить относительно неблагоприятный риск.
Поскольку инвестиции могут быть рискованными, существуют специальные правила и положения для защиты вовлеченных сторон.В США эти правила существуют благодаря Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В наш шаблон мы не будем включать конкретную фразеологию и специальные предложения, которые вам нужны для SEC, но вы обязательно должны изучить его, если ваша компания этого требует.
В целом, SEC имеет правила отчетности и раскрытия информации инвесторам. Некоторые инвестиционные отношения требуют, чтобы компании составляли ежеквартальные или специальные отчеты для всех инвесторов и даже уведомляли, если в компании происходят определенные события. В некоторых случаях инвесторы могут получить право голоса, и предлагающие компании никогда не должны косвенно предоставлять или отказывать в этих правах. Если есть какие-либо вопросы, юрист вашей компании всегда должен стремиться включить как можно больше деталей и подробно описать, какие права есть у инвесторов в компании, а какие у них нет.
Основная структура инвестиционного контракта относительно проста, включая те же элементы, которые требуются для любого соглашения, чтобы сделать его юридически обязательным и защитить обе стороны от споров.Однако характер сложности финансовых инструментов означает, что существует множество способов изменить сделку, сделать ее более привлекательной или провести переговоры для снижения риска. Компании, предлагающие инвестиции, могут минимизировать риск, установив стадию погашения акций таким образом, чтобы инвесторам выплачивались постепенно увеличивающиеся премии, если они сохраняют инвестиции в компанию на более длительный срок.
Вы можете даже предлагать скидки при покупке большего количества акций вначале или вводить штрафы в контракте за досрочный отчуждение. Выгоды для компании могут быть уменьшены или поставлены в зависимость от достижения компанией определенных этапов. Инвестиции могут быть обеспечены стабильными фондами, облигациями или другими инструментами, что фактически дает им запасной уровень, чтобы в случае катастрофы инвесторы не потеряли все средства.
Заставить инвесторов и риск-менеджеров почувствовать, что вы максимально снизили и смягчили риск, будет иметь большое значение для продажи вашего инвестиционного предложения. В контракте вы можете ответить на общие вопросы.Что будет, если компания распадется? Подробно опишите план и покажите, что ваше инвестиционное предложение заслуживает рассмотрения. Дайте инвесторам представление о том, какие юридические ресурсы могут потребоваться, кто будет платить и как это повлияет на графики и сроки инвестирования. Дайте инвесторам реалистичное представление о ваших запланированных бизнес-процессах, и это во многом поможет инвесторам почувствовать себя комфортно.
Чем больше задействовано непредвиденных обстоятельств и планирования, тем меньше риск для инвесторов и, следовательно, тем более привлекательными могут казаться инвестиции. Инвестиции всегда зависят от рыночных условий, поэтому предлагающие компании должны тратить много ресурсов, понимая начальную точку отсчета. Прежде чем начать, определите, как работает рынок и какие условия предлагают другие компании.
Если вы получили или желаете выдать какой-либо юридический документ, вы должны проконсультироваться с юристом. Kdan Mobile предоставляет этот шаблон только в образовательных целях, и вы всегда несете ответственность за создание любых юридических соглашений, которые вы подписываете.Нажимая «скачать», вы соглашаетесь освободить и обезопасить Kdan Mobile от любых убытков, понесенных в результате использования указанного шаблона в коммерческих целях.
Шаблон инвестиционного соглашения для малого бизнеса — Stadtmacherei Eimsbüttel
В инвестиционном соглашении перечислены все стороны сделки, их юридические имена, адреса и другая контактная информация. Он устанавливает сумму инвестиций, процент владения инвестора, положения о разводнении, сроки и определения обязательств сторон, причины расторжения, удовлетворение задержки в соглашении и арбитраж или примирение. процедуры.При подписании соглашения стороны удостоверяют, что они имеют право заключить такое соглашение и что они могут финансово и юридически инвестировать деньги в компанию. Если вы состоите в деловых отношениях с акциями или уже состоите в таких деловых отношениях, вы можете использовать соглашение с инвестором для защиты своих основных интересов. Независимо от того, инвестируете ли вы капитал или владеете бизнесом, поддерживаемым инвесторами, контракт с инвестором может защитить вас. Когда дело доходит до инвестирования, когда речь идет о соглашении с инвестором, может возникнуть множество «а что, если».Сколько акций у каждого инвестора? Как распределяются дивиденды? Кто ведет бизнес? Это лишь некоторые из вопросов, на которые необходимо ответить. Если между инвесторами возникают разногласия, вы можете использовать соглашение с инвесторами для их разрешения. Этот документ также может предложить более справедливое распределение власти, так что, если вы являетесь миноритарным акционером, вы можете использовать соглашение инвестора для защиты своих интересов.
Другие названия в этом документе: Пакт акционеров, инвестиционное соглашение. Если вы посмотрите соответствующие бизнес-документы компании и, как видите, следующим шагом будет выбор типа инвестиций.Как правило, у инвесторов есть два варианта. Они могут брать займы либо в виде собственного капитала, либо для малого бизнеса. Ваш выбор должен заключаться в том, хотите ли вы инвестировать в малый бизнес, открыв бизнес или финансируя существующий бизнес. Во всех секторах существует множество успешных стратегий, к которым стоит стремиться. Например, вы можете использовать лучшие стратегии розничных инвестиций, если рассматриваете возможность найма в розничном магазине. Если вы начинаете бизнес, вам, вероятно, не придется вкладывать деньги в долги. Решите, как вы хотите инвестировать в бизнес.Затем выберите тип инвестиций, по которому ваш контракт с инвестором должен заключаться в малом бизнесе. Многие предприниматели обращаются к инвесторам за финансовой помощью. Чтобы получить необходимые средства, они должны сотрудничать с инвестором, участвующим в создании инвесторского контракта для малого бизнеса. Как инвестор, вы можете увеличить свою прибыль, финансируя качественный бизнес.
Для этого необходимо участвовать в создании инвестиционного договора предприятия. Если инвесторы слишком доверяют предпринимателям, которые их финансируют, они не замечают никаких проблем в своих инвестиционных контрактах.Избегайте решения уличных проблем, научившись заключать справедливые контракты с инвесторами для малых предприятий. Принятие инвесторов в ваш малый бизнес может быть приятным занятием или превратиться в ужасный юридический кошмар. Всегда рекомендуется позволить юристу подготовить полное инвестиционное соглашение, чтобы все стороны были осведомлены об условиях инвестиции и ее влиянии на недвижимость и финансовых ожиданиях.
Инвестиционное соглашение | Набор инструментов CDC
Компания или отдельные исполнительные директора должны заявить, что компания соблюдает требования ESG фонда, за исключением любых пунктов, указанных в плане действий.Это эффективный способ для фонда подтвердить выводы своего DD, поскольку компания или ее директора должны будут выявить любое существенное несоблюдение, чтобы гарантировать отсутствие юридической ответственности перед фондом. Это может быть особенно полезно для подтверждения наличия каких-либо нарушений закона, штрафов или официальных жалоб.
Вышеупомянутое заявление достигается посредством заявлений и гарантий, которые можно запросить во время инвестирования или повторять ежегодно или при последующих изъятиях.
Если заявление или гарантия не соответствуют действительности, они могут дать фонду право требовать возмещения убытков и отказать в дальнейших выплатах. Гарантии могут предоставить сама компания или отдельные исполнительные директора. Последний подход может быть более эффективным для обеспечения тщательного раскрытия информации компанией. Однако юридическая практика варьируется от страны к стране и зависит от характера сделки. Цель состоит в том, чтобы стимулировать высшее руководство — либо через личную ответственность, либо косвенно через принадлежащие им пакеты акций или другие интересы в компании — к полному раскрытию информации по всем ключевым вопросам.
Примеры заявлений и гарантий ESG:
(a) «Каждая компания Группы соблюдает все применимые законы ESG и требования, изложенные в пункте [x] Приложения [z]» (Условия труда и трудовые права) ».
(b) «Претензия ESG не была возбуждена или (насколько ей известно и полагается) угроза против какой-либо компании Группы».
(c) «Никакие письменные уведомления или другие утверждения не были получены или доведены до сведения какой-либо компании Группы о том, что компания Группы нарушила какие-либо законы ESG».
Примечание. Язык, подобный используемому выше, основан на надежном наборе определений, касающихся вопросов ESG; например, «Законы ESG», «Требования ESG» и т. д.
Лица, предоставляющие заверения и гарантии, могут запросить их квалификацию, чтобы они предоставлялись только «насколько известно компании». С точки зрения миноритарного инвестора, основная цель гарантий — добиться раскрытия информации, и в этом случае подобные формулировки могут не вызывать возражений.Однако при приобретении целью может также быть передача риска любых нарушений ESG продавцу, и в этом случае формулировка может быть неприемлемой попыткой передать риск неизвестных вопросов ESG в фонд.
Добавить комментарий