Инвестиционная оценка — оценка инвестиций

Инвестиционная оценка и оценка инвестиций представляет собой комплекс мероприятий, направленных на определения соответствия инвестиционного проекта целям и задачам инвесторов и участников. Важность грамотного проведения оценки в подобной ситуации очевидна, так как она позволяет ответить на интересующие любого инвестора вопросы, связанные с сохранностью вкладываемых средств, гарантией их возврата, а также возможностью получения прибыли от вложений.

Оценка инвестиций, выполняемая сотрудниками нашей компании, дает клиентам получение исчерпывающей, а также юридически и финансово точной информации о рассматриваемом проекте. Квалификация и опыт специалистов позволяют одинаково успешно производить анализ инвестиционных проектов в различных сферах деятельности, начиная с промышленного производства или рыночной торговли и заканчивая фондовым рынком или сделкой купли-продажи какого-либо бизнеса. В любом из указанных видов предпринимательской деятельности крайне важно понимать перспективы финансовых вложений, связанные с этим риски и делать грамотный прогноз развития микро- и макроэкономической ситуации на рынке.

Инвестиционная оценка

Инвестиционная оценка – стоимость и условия заказа

Стоимость и условия предоставления услуг определяются индивидуально для каждого потенциального клиента. Это вполне логично, так как оценка инвестиций в небольшой проект заметно отличается по трудоемкости выполняемых работ от оценки выгодности инвестиций в тот или иной портфель ценных бумаг.

Наши специалисты, значительная часть которых является опытными финансистами-практиками, при необходимости предоставят консультации по видам оказываемых услуг и их стоимости. Перед оформлением заказа обязательно согласовываются его цена и сроки выполнение. Точное выполнение договорных обязательств – одно из главных правил работы нашей компании.

Расчет стоимости инвестиционной оценки

Для чего необходима инвестиционная оценка

Главной целью, для достижения которой выполняется оценка инвестиций, выступает определение трех основополагающих параметров проекта, в частности:

• рентабельность планируемых инвестиций;
• срок окупаемости запускаемого проекта;
• уровень существующих и возможных рисков, которые способны оказать влияние на успешную реализацию проекта и снизить привлекательность вложений.

Оценка часто выполняется в следующих ситуациях:

• поиск инвесторов для запуска проекта;
• привлечение средств на фондовом рынке путем выпуска акций или других ценных бумаг;
• принятие управленческих решений для определения эффективной модели кредитования или инвестирования;
• установление оптимальных параметров страхования корпоративных или предпринимательских рисков.

Грамотно выполненная оценка инвестиций выступает эффективным способом как для привлечения в проект новых инвесторов, партнеров или участников, так и для увеличения надежности и прибыльности вкладываемых ресурсов. Получение достоверных оценочных данных о проекте позволяет устранить неопределенность в отношении его перспектив и прибыльности.

Процесс инвестиционной оценки

Основные критерии

Оценка инвестиций осуществляется аналитиками нашей компании с использованием различных подходов и методик. Однако, большая их часть предусматривает применение нескольких наиболее важных и значимых критериев, к числу которых относятся:

1. Чистый доход. Ключевой показатель эффективности любого инвестиционного проекта. Рассчитывается путем вычитания понесенных расходов из полученного дохода. Наиболее точной является оценка по чистому доходу, полученная с использованием принципа дисконтирования, то есть учета изменения стоимости денег с течением времени.
2. Внутренняя норма доходности. Параметр, показывающий уровень ставки дисконтирования, при котором проект становится безубыточным.
3. Необходимость дополнительного финансирования. Критерий показывает, способен ли проект поддерживать себя за счет совершенных на начальной стадии инвестиций, или на определенных этапах потребуются дополнительные вложения.
4. Индексы доходности инвестиций и затрат. Стандартный параметр, показывающий отдачу от вложенных денежных ресурсов. Является производным от чистого дохода, поэтому также может рассчитываться с учетом дисконтирования.
5. Срок окупаемости. Наглядно демонстрирует момент времени, когда чистый дисконтированный доход станет положительным и будет оставаться таковым без необходимости дальнейших дополнительных инвестиций.

Количество теоретических и практических методов, показателей и критериев, которые предполагает грамотная оценка инвестиций, весьма велико. Однако, приведенные выше параметры позволяют всесторонне оценить выгодность и стратегический эффект от финансовых вложений, а также время начала получения гарантированной прибыли.

Инвестиционная оценка включает применение основных критериев

Основные этапы и виды

Процедура инвестиционной оценки предусматривает последовательную реализацию нескольких этапов, в частности:

• Этап №1. Выработка целей и задач инвестирования. Как правило, речь в данной ситуации идет об установлении общих для участников проекта задач, общей оценке уровня расходов и существующих рисков, а также инвестиционных перспектив.
• Этап №2. Расчет и анализ издержек. На этой стадии оценки выполняется точный расчет производственных и коммерческих издержек, а также распределение расходов по времени. Кроме того, определяются принципы ценообразования.
• Этап №3. Определение уровня эффективности. Включает в себя расчет итоговых показателей реализации проекта как в целом, так и для каждого инвестора в отдельности.
• Этап №4. Выработка стратегии инвестиционного процесса с учетом существующих рисков. Заключается в определении источников финансирования, сроков вложения инвестиционных ресурсов, а также выборе долгосрочных схем реализации и финансирования проекта.

На практике применяются различные виды оценки, которые могут весьма заметно различаться между собой, а также использоваться как в комплексе, так и по отдельности. К числу наиболее востребованных следует отнести, например, оценку бизнеса, предприятия, инвестиционного портфеля или вложений во фьючерсы, опционы или другие активы, а также инвестиционного климата на рынках разного масштаба, включая международный, государственный, региональный и т.д. Нередко выполняется оценка экономической эффективности инвестиций.

Наличие такого большого количества разновидностей оценки объясняется предельно просто: солидные компании, которые предлагают подобные услуги, подходят к каждому клиенту индивидуально, применяя в работе наиболее подходящие к данной конкретной ситуации критерии, параметры и показатели.

Процедура инвестиционной оценки предусматривает реализацию нескольких этапов

Документы, необходимые для оценки инвестиций

Конкретный перечень предоставляемой для оценки документации зависит от вида инвестиционного проекта и типа предоставляемых услуг. В большинстве случаев от клиента требуется:

• полный комплект документации, связанной с инвестиционным проектом;
• информация о предприятии или предпринимателе, планирующем заниматься реализацией проекта, включая перечень принадлежащих ему объектов недвижимости, оборудования, штатное расписание и другие подобные документы;
• финансовая и бухгалтерская отчетность компании за анализируемый период с детализацией по кварталам.

При отсутствии каких-либо документов или сомнениях в их достоверности наши специалисты-оценщики оформят дополнительный запрос в адрес клиента или, при необходимости, подготовят их самостоятельно.

Документы для заказа услуги оценки инвестиций

Инвестиционная оценка – назначение и особенности

Инвестиционная оценка представляет собой процесс, который необходимо проводить перед вложением средств в какой-либо проект. Она позволяет определить, безопасно ли вложение, будет ли оно выгодным, принесет ли прибыль и как скоро. Каждая компания, привлекающая инвесторов, пытается привести все в максимально выгодном свете. Задачи инвестиционной оценки – понять, сколько правды в этом предложении, а сколько преувеличения.

Задачи инвестиционной оценки

Главная цель, которую преследует инвестиционная оценка, состоит их трех основных компонентов:

• Оценка рентабельности инвестиций.
• Определение сроков окупаемости проекта.
• Установка уровня риска для этого вложения.

В той или иной мере эту оценку проводит каждый инвестор. Но лучше доверить процедуру специалистам, обладающим достаточно большим опытом в этой сфере. Услуга Due Diligence, специализирующейся на инвестиционной оценке компании, позволяет только определить, окупится ли проект и в какие сроки, оценить степень возможных рисков и воздержаться от неблагонадежных и опасных вложений.

Критерии оценки

Инвестиционная оценка может быть проведена как потенциальным инвестором, так и компанией, которая хочет привлечь инвестиции. Определив риски и окупаемость проекта, можно понять, как излагать свое предложение инвесторам, чтобы заручиться их поддержкой и не обмануть ожиданий.

При проведении инвестиционной оценки учитывают следующие факторы:

• Читая прибыль от проекта – это главный критерий, при помощи которого оценивается эффективность инвестиций.
• Внутренняя норма доходности – определяет ставку, при которой проект не принесет убытков.
• Необходимость в дополнительном финансировании – показывает, сможет ли проект работать за счет первоначальных инвестиций без дополнительных вложений.
• Индекс доходности – определяет, сколько средств принесут инвестиции.
• Срок окупаемости – определяет время, когда инвестор получит не только вложенные средства, но и начнет получать доход от проекта.

Чтобы точно оценить все эти параметры, необходимо обладать специальными знаниями, опытом и высокой квалификацией. Вот почему для оценки лучше привлекать профессионалов. Даже компаниям, запускающим инвестиционные проекты, пригодится помощь сторонних, непредвзятых специалистов.

Оценка инвестиций

Понятие инвестиций

Часто в современной экономике, да и в прошлые времена, случается ситуация, когда для дальнейшего развития предприятия предпринимателю не хватает собственных средств. Можно взять кредит. Но проценты по кредиту могут быть довольно высоким. А в случае неэффективной работы предприятия или скачка инфляции отдавать кредит может стать довольно затруднительно. В этой ситуации на выручку приходит такое явление, как инвестиции.

Определение 1

Вложение в предприятие или экономический проект финансов, ценных бумаг или интеллектуальной собственности для получения в будущем прибыли от этого предприятия (проекта) называется инвестицией.

Определение 2

Лицо, вкладывающее средства в предприятие, называется инвестором.

Определение 3

Деятельность по вложению средств в развитие предприятия для дальнейшего получения прибыли носит название инвестиционной деятельности.

Стоит отметить, что инвесторы могут быть как «свои» (национальные), так и иностранные. В роли инвестора могут выступать как частные лица или компании, так и государство. По срокам, на которые осуществляется вложение, выделяют кратковременные или краткосрочные (менее года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные или длительные (до 5 лет).

Готовые работы на аналогичную тему

Каждый из названных видов инвестиций имеет свои преимущества и свое значение для развития экономики региона и страны в целом.

Понятие оценки инвестиций

Чтобы понять значение инвестиций, существует такое понятие, как «оценка инвестиций». Так сразу дать оценку инвестициям невозможно. Все зависит от многих факторов. Понимание оценки инвестиций также неоднозначно. Большинство людей, говоря об оценке инвестиций имеют ввиду оценку эффективности вложений.

Определение 4

Оценка инвестиций – это процесс оценивания соотношения внесенных средств и полученной от этого прибыли.

Если проект небольшой, то для оценки вложений бывает достаточно простых технико-экономических расчетов и сопоставление с объемами вложений. Если же проект довольно обширный, то необходимо тщательно изучить все аспекты дела. Довольно часто инвестируемые предприятия завышают свои потребности для получения дополнительных средств.

Механизм оценки эффективности инвестиций

Для финансовой оценки эффективности инвестиций требуются отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и баланс предприятия. При этом анализируются такие показатели, как простая норма прибыли, срок окупаемости проекта, текущая стоимость проекта, рентабельность инвестиций.

Заключительным звеном проведения предварительных (прединвестиционных) исследований является оценка коммерческой состоятельности предприятия. Она является результатом тщательного анализа инвестиционного проекта и методов его осуществления на каждом из этапов.

Общими критериями коммерческой привлекательности любого делового проекта являются финансовая состоятельность и эффективность. Для этого проводятся финансовая и экономическая оценки инвестиционного проекта. Они взаимно дополняют друг друга.

Определение 5

Финансовая оценка происходит в результате анализа платежеспособности проекта в ходе его реализации. Это называется ликвидностью проекта.

Определение 6

Экономическая оценка состоит в установлении потенциальной возможности предприятия (проекта) сохранять покупательную ценность всех вложенных в него средств и возможности обеспечения требуемого темпа прироста этих средств. Она происходит на основе оценивания современной (нынешней) ценности проекта и расчета будущей стоимости исходной денежной суммы.

Помимо этого принимают во внимание влияние инвестируемого проекта на окружающую среду и общество; на технический потенциал государства; на состояние предприятия, региона и страны в целом.

Инвестиционная оценка предприятия (бизнеса) в Москве по оптимальной цене и срокам.

Если вы хотите привлечь в свой бизнес инвесторов, то вам обязательно потребуется именно инвестиционная оценка своего предприятия. Потому что ни один уважающий себя бизнесмен не поверит вам на слово, что его вложенные средства принесут ему доход. Каждый инвестор желает видеть реальные цифры.

Что такое инвестиционная оценка предприятия?

Под инвестиционной оценкой понимается определение возможности получения прибыли от вложения средств в бизнес.

Именно эти сведения необходимы, чтобы потенциальный инвестор принял решение вкладывать в дело. Официальный отчет об инвестиционной оценке содержит важную для инвестора информацию:

• О возможных перспективах предприятия
• О ценности активов компании
• О возможных рисках для инвестора и бизнеса

Как происходит оценка?

Данный вид оценки представляет собой достаточно сложный процесс, следовательно, доверить ее можно только профессионалу в этой сфере.

Сам процесс оценки проходит в несколько этапов:

1 – Оценщик совместно с заказчиком определяют цели проведения оценки, ее объем и сроки.

2 – Сбор необходимых документов, которые помогут в понимании полной картины бизнеса.

3 – При необходимости проводится осмотр предприятия.

4 – Анализ рынка и состояния экономики в целом по региону.

5 – Анализ хозяйственной деятельности предприятия.

На этом этапе определяется платежеспособность предприятия, наличие у него оборотных средств и собственной финансовой базы.

6 – Проведение необходимых расчетов.

7 – Выполнение готового отчета, который предоставляется клиенту.

Что получает клиент?

Как сказано выше, результатом работы независимого оценщика является официальный отчет, выполненный в соответствии со всеми требованиями законодательства об оценочной деятельности. Такой документ станет веским аргументом для потенциального инвестора для принятия положительного решения о вложении средств.

Готовый отчет представляет собой достаточно объемный документ, пронумерованный и прошитый по всем стандартам оценочной деятельности. В обязательном порядке отчет должен быть заверен печатью и подписью оценщика.

Состав отчета об оценке:

• Задание на оценку
• Сведения о Заказчике
• Сведения об оценщике: Диплом, Свидетельство о членстве в СРО, Выписка из реестра СРО, Полис обязательного страхования ответственности оценщика
• Применяемые стандарты оценочной деятельности
• Описание и характеристики бизнеса
• Анализ рынка по РФ и региону, где осуществляется деятельность
• Анализ финансово-хозяйственной деятельности
• Описание процесса и методов оценки с расшифровкой деталей расчетов
• Заключение о итоговой сумме оценки

Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий

Все предприятия стремятся сохранить свои позиции на рынке, достичь лидерства, а для этого необходимо постоянно развиваться, осваивать новые технологии. На предприятиях может наступить ситуация, когда без привлечения инвестиционного капитала дальнейшее развитие становится невозможным. Явные конкурентные преимущества предприятию может дать приток инвестиций. Результат вложения капитала — рост эффективности деятельности хозяйствующего субъекта. Всё это подтверждает актуальность проблемы оценки инвестиционной привлекательности.

Ученые-экономисты по-разному определяют смысл понятия «оценка инвестиционной привлекательности», например, Крейнина М. Н. обращает особое внимание на зависимость инвестиционной привлекательности предприятия от коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, [1, с.31] а Крылов Э. И. в своих трудах подчеркивает, что инвестиционная привлекательность зависит не только от финансового состояния предприятия, но и от конкурентоспособности, от уровня инновационной деятельности на предприятии. [2, с.28]

Существует не только множество трактовок понятия «оценка инвестиционной привлекательности», но и множество методик. Единого метода оценки инвестиционной привлекательности предприятия не существует. Авторами методик оценки инвестиционной привлекательности являются следующие ученые: Суркин П. Н., Цыганов А. В., Ендовицкий Д. А., Севрюгин Ю. В., Анискин Ю. П., Казакова О. Б., Валинурова Л. С., Дорошин Д. В. Все методы можно разделить на 2 группы: в первой группе находятся те методы, результатом использования которых является интегральная оценка финансового состояния предприятия, а во второй — методы, учитывающие влияние не только внутренних, но и внешних факторов.

Рассмотрим метод дисконтирования денежных потоков. В процессе применения данного метода сравнивается стоимость денег в начале финансирования и стоимость денег при их возврате в виде будущих денежных потоков, учитывается фактор времени. Используя данную методику, можно быстро оценить стоимость компании без громоздких и сложных вычислений.

Главным достоинством данного метода является возможность увидеть потенциал предприятия, даже скрытый, а также возможность реалистично оценить привлекательность предприятия для инвестора. Но данный метод имеет не только достоинства, но и недостатки. Например, к негативному моменту можно отнести сильную зависимость конечных результатов от первоначальных значений денежных потоков и соответствующих ставок дисконтирования.

Перейдём к рассмотрению следующего метода. В рамках применения такого метода, как оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия необходимо сначала с помощью метода Дельфи определить внешние и внутренние факторы, оказывающие на инвестиционную привлекательность наибольшее влияние; затем построить модель влияния выбранных факторов; проанализировать инвестиционную привлекательность предприятия; на завершающем этапе необходимо разработать ряд рекомендаций. Все этапы являются взаимосвязанными. Совокупность внешних факторов определяется с помощью анкетирования, следовательно, зависит от объекта исследования.

Преимущество данной методики заключается в том, что оцениваются и внешние, и внутренние факторы воздействия, вследствие этого появляется возможность провести комплексное исследование. Но, как и в ситуации с предыдущим методом не обошлось и без недостатков. Главным негативным моментом является субъективность данных, которая является следствием применения на первоначальном этапе таких инструментов как: анкетирование и опросы. Происходит снижение точности оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Далее рассмотрим семифакторную модель оценки инвестиционной привлекательности. В данной методике рентабельность активов — критерий инвестиционной привлекательности. Данная модель наиболее полно отражает факторы, влияющие на рентабельность активов. Инвестиционная привлекательность фирмы во многом определяется состоянием активов, которыми она располагает, их составом, структурой, количеством и качеством, взаимодополняемостью и взаимозаменяемостью материальных ресурсов, а также условиями, обеспечивающими наиболее эффективное их использование [3].

Модель содержит в себе следующие факториальные показатели: прибыль от продаж продукции, выручка от реализации продукции, активы, оборотные активы, дебиторская задолженность, заемный капитал, краткосрочные обязательства, кредиторская задолженность. Основой принятия решения служит следующее правило: чем выше рентабельность активов, тем более эффективно работает предприятие и является более привлекательным для инвестора. По интегральному индексу, который рассчитывается как произведение индексов изменения факторов, определяется уровень инвестиционной привлекательности.

Семифакторная модель позволяет точно математически вычислить показатель, служащий критерием оценки уровня инвестиционной привлекательности, выявить динамику анализируемых индикаторов, однако в отличии от оценки инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия данный метод учитывает только внутренние показатели деятельности предприятия, анализ инвестиционной привлекательности проводится на основе оценки только финансового состояния предприятия, тогда как термин «инвестиционная привлекательность» намного шире.

Следующий метод — интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей. Данная методика основана на использовании внутренних показателей деятельности предприятия, влияющих на его инвестиционную привлекательность и сгруппированных в 5 блоков: показатели эффективности использования основных и материальных оборотных средств, финансового состояния, использования трудовых ресурсов, инвестиционной деятельности, эффективности хозяйственной деятельности.

Расчеты, произведённые по каждому из 5 блоков, затем сводятся к интегральному показателю инвестиционной привлекательности предприятия. Расчет интегральной оценки состоит из 2 этапов: расчёт стандартизированных значений всех показателей, эта-лонных значений, определение их веса в комплексной оценке и вычисление за все годы потенциальных функций, которые в конце первого этапа сводятся в комплексные оценки инвестиционной привлекательности по каждому блоку показателей. Вычисление интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятия — итог второго этапа.

Достоинством метода является его объективность, а также сведение всех расчетов к окончательному интегральному показателю, что значительно упрощает представление результатов. К отрицательным моментам можно отнести ориентированность методики только на внутренние показатели деятельности предприятия, на оценку только финансового состояния.

Важным методом является комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия, заключающаяся в анализе как внутренних, так и внешних факторов деятельности предприятия и сведению их к единому интегральному показателю. Данный метод объединяет 3 раздела: общий, специальный и контрольный.

Общий раздел включает: оценку положения на рынке, деловой репутации, зависимости от крупных поставщиков и покупателей, анализ стратегической эффективности предприятия. На первых этапах выставляются балльные оценки, затем определяется общая сумма баллов, на завершающем этапе изучается динамика экономических показателей деятельности хозяйствующего субъекта.

Специальный раздел включает этапы оценки общей эффективности; пропорциональности экономического роста; операционной, финансовой, инновационно-инвестиционной активности; качества прибыли. Необходимо построить динамическую матричную модель, элементами которой являются индексы основных показателей деятельности организации, объединенных в 3 группы: конечные; промежуточные и начальные. Затем проводится ситуационный анализ пропорциональности темпов роста основных показателей деятельности предприятия. Третий этап предполагает расчет коэффициентов операционной, финансовой, инновационно-инвестиционной активности хозяйствующего субъекта. На завершающем этапе качество прибыли оценивается по показателям рентабельности и платежеспособности. По всем составляющим общего и специального разделов методики выставляются итоговые оценки, далее они суммируются.

Контрольный раздел методики предполагает расчет итогового коэффициента инвестиционной привлекательности, определяемого как сумма произведений ранее проставленных баллов и весовых коэффициентов, по которому и делается окончательный вывод.

К преимуществам данного метода можно отнести комплексный подход, охват большой совокупности показателей и коэффициентов, сведение расчетов к единому интегральному показателю. К негативным моментам можно отнести субъективный характер данных, который проявляется на этапе выставления экспертами оценок. Однако, этот недостаток компенсирован анализом большого числа абсолютных и относительных экономических показателей.

Проведя исследование ряда методов, используемых для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, можно сделать вывод о том, что все разработанные методы имеют как достоинства, так и недостатки. В настоящее время нет единой сформировавшейся комплексной методики для оценки привлекательности предприятий, которая не имела бы недостатков и помогала бы инвесторам принять верное решение. С позиции внутренней деятельности предприятие поможет оценить анализ на основе семифакторной модели и интегральной оценки по внутренним показателям, также данные способы помогут принять объективное решение. Комплексный метод и метод, основывающийся на анализе факторов внутреннего и внешнего воздействия дадут возможность учесть нерассмотренные в первых двух методиках факторы, однако данные будут иметь субъективный характер.

 

Литература:

 

1.         Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. — М.: Дело и Сервис, 2010. — 304с.

2.         Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». — М.: Финансы и статистика, 2009. — 191с.

3.         Бадокина Е. А., Швецова И. Н. Оценка инвестиционной привлекательности организаций промышленности // Бадокина Е. А., Швецова И. Н. Управленческий учет. 2011. № 9. С. 65–75.

Что такое оценка инвестиций и финансирование проекта?

Что такое оценка инвестиций и финансирование проекта? | APM

Определение

Оценка инвестиций — это анализ, проводимый для рассмотрения прибыльности инвестиций в течение срока службы актива наряду с соображениями доступности и стратегической пригодности.

Финансирование проекта — это средство, с помощью которого деньги, необходимые для реализации проекта, программы или портфеля, обеспечиваются и затем предоставляются по мере необходимости. Финансирование отдельных проектов может осуществляться из одного источника или через нескольких инвесторов.

Определение из свода знаний APM 7 ^{-е издание} 📖

Инвестиционное решение

Оценка инвестиций является исходной информацией для решения об инвестициях . — это решение спонсора и управляющего совета, которое оправдывает инвестиции в проект, программу или портфель.Он предоставляет обоснование и обоснование для расходования ограниченных ресурсов и опирается на надежную оценку инвестиций.

Инвестиционные решения балансируют ряд элементов, в том числе:

• Доступность: Можно ли получить выгоду в рамках имеющихся средств организации, если рассматривать ее как часть более широкого портфеля операционной деятельности и деятельности по изменениям?

• Рентабельность инвестиций (ROI): Обеспечивает ли вложение подходящую окупаемость с учетом прогнозируемых капитальных и эксплуатационных затрат и выгод в течение срока экономической службы продукта.Это лучший способ окупить вложенные средства?
• Эффект портфеля: Соответствуют ли инвестиции более широкому набору инвестиций в операционную деятельность и деятельность по изменениям?

Важность оценки инвестиций

Оценка инвестиций и экономическое обоснование проекта или программы зависят от распределения выгод на правильном уровне.Экономическое обоснование объединяет оценку инвестиций проекта, программы или портфеля с более широким, основанным на фактах, описанием того, как инвестиции должны привести к реализации предполагаемых качественных и количественных выгод.

Сравнение вариантов является нормальным с использованием оценки инвестиций, которая учитывает компромисс между затратами на весь срок службы, выгодами и рисками развертывания для определения наилучшего варианта соотношения цены и качества.

Время, необходимое для реализации проектов, может сильно различаться — от недель до многих лет.Кроме того, время, необходимое для реализации выгоды от проекта, также может сильно различаться. Если проект будет осуществляться в течение нескольких лет, необходимо учитывать временную стоимость денег.

Финансирование проекта

Финансирование проектов может осуществляться из одного источника или через нескольких инвесторов. Управление проектом будет варьироваться в зависимости от потребностей инвесторов в проекте и выбранного варианта жизненного цикла.

Все проекты так или иначе требуют финансирования. В большинстве случаев для реализации проекта требуются деньги (капитал). Это экономическое обоснование, которое дает обоснование для этого финансирования. При запуске проекта важно иметь в наличии необходимые средства или получить гарантию того, что они будут. П

проектов могут быть профинансированы внутри организации или извне через гранты, займы, совместные предприятия или другие механизмы, такие как частная финансовая инициатива (PFI) или государственно-частное партнерство (PPP).Было бы неправильно, если не сказать незаконным, начинать какой-либо проект без соответствующего финансирования.

Меры по обеспечению безопасности проектов — набор инструментов APM RESOURCE
Группа обеспечения конкретных интересов APM (SIG) разработала инструментарий, который поможет профессионалам проектов обеспечить более согласованный подход к обеспечению гарантий. Меры по обеспечению безопасности проектов состоит из сводного листа для оценки гарантии проекта и примеров свидетельств, подтверждающих хорошую оценку меры доверия… читать дальше

APM Свод знаний 7-е издание

Подробнее об инвестициях и финансировании проектов читайте в четвертой главе Свода знаний APM 7 ^th edition .

Свод знаний APM, 7-е издание — это базовый ресурс, содержащий концепции, функции и действия, которые составляют профессиональное управление проектами .Он отражает развивающуюся профессию, признавая проектную работу на всех уровнях и во всех секторах для влиятельных лиц, лиц, принимающих решения, профессионалов проектов и их команд.

Седьмое издание продолжается в духе предыдущих выпусков, сотрудничая с проектным сообществом, чтобы создать основу для успешной реализации проектов, программ и портфелей.

Свод знаний APM

Могли бы вы быть менеджером проекта?

Хорошее место для начала — посетить наш раздел карьеры; это предоставляет вам инструменты и ресурсы, чтобы начать свой путь к управлению проектами.

APM Карьера

Подпишитесь на рассылку новостей APM.

.

Что такое инвестиционная оценка? | Определение и методы

Методы оценки инвестиций

Существует множество способов, с помощью которых компания может проводить оценку инвестиций, но вот три наиболее распространенных метода:

Срок окупаемости

Срок окупаемости — это промежуток времени между инвестированием и моментом, когда вложение окупается.

Чтобы рассчитать срок окупаемости, вы должны взять стоимость инвестиций и разделить ее на годовой денежный поток.Инвестиции с более короткими сроками окупаемости более желательны, потому что инвестору потребуется меньше времени, чтобы вернуть свой капитал.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это разница между текущей стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств за определенный период времени. NPV используется для расчета предполагаемой рентабельности проекта и представляет собой форму капитального бюджета, в которой учитывается временная стоимость денег.

Временная стоимость денег — это принцип, согласно которому деньги в настоящее время стоят больше, чем эквивалентная сумма в будущем, потому что по ним дольше можно заработать проценты.Приток и отток денежных средств корректируются в соответствии с принципом временной стоимости денег с учетом имеющихся процентных ставок.

В результате NPV определяет, будет ли более разумным с финансовой точки зрения инвестировать в проект или принять другую норму прибыли в другом месте на основе прогнозируемой будущей прибыли. Чтобы рассчитать NPV, вы должны вычесть текущую стоимость инвестированных денежных средств из текущей стоимости ожидаемых денежных потоков.

Если ЧПС положительное, это означает, что прогнозируемые доходы или прибыль проекта превышают ожидаемые затраты.Если NPV отрицательная, то верно обратное, и компания может не осуществлять проект или инвестицию.

Учетная норма прибыли

Учетная норма прибыли (ARR) — это коэффициент, используемый при планировании капитальных вложений для расчета ожидаемой прибыли от инвестиций по сравнению с первоначальной стоимостью. В отличие от NPV, ARR не учитывает временную стоимость денег, и если ARR равен или превышает требуемую норму доходности, то считается, что проект имеет приемлемый уровень прибыльности.

ARR представлен в виде процентной доходности, что означает, что ARR в 20% означает, что проект, по прогнозам, будет приносить 20 пенсов на каждые 100 пенсов, вложенных в течение одного года. Чтобы рассчитать ARR, вы должны разделить среднюю доходность за данный период на средние инвестиции за тот же период.

.

Оценка инвестиций — Praxis Framework

Общие

Оценка инвестиций — это набор методов, используемых для определения привлекательности инвестиций. Его цели:

• оценить жизнеспособность достижения целей;
• поддерживает создание бизнес-кейса.

Оценка инвестиций очень сосредоточена на ранних этапах проекта или программы и выполняется параллельно с ранней работой над планами управления и планами реализации.

Наличие отдельных этапов планирования и инициации для этой функции полностью зависит от масштаба и сложности работы. В программах и портфелях эти шаги необходимы для обеспечения согласованной оценки всех составляющих проектов и программ. В проектах гораздо более вероятно, что любое планирование и инициирование оценки инвестиций будут поглощены процессом идентификации и процессом определения.

Большинство инвестиционных оценок основываются на денежных потоках, но могут потребоваться и другие факторы, такие как:

• Юридические соображения — проект, который позволяет организации соответствовать новому законодательству, может быть обязательным для продолжения деятельности организации.Следовательно, оценка, основанная на рентабельности инвестиций, менее уместна.

• Воздействие на окружающую среду — Воздействие работы на окружающую среду становится все более важным фактором при рассмотрении вопроса об инвестициях. Анализ воздействия инфраструктуры на окружающую среду прописан в законодательстве во многих частях мира.

• Социальное воздействие — для благотворительных организаций рентабельность инвестиций может измеряться нефинансовыми терминами, такими как «качество жизни» или даже «спасенные жизни».

• Операционные выгоды — они могут включать менее ощутимые элементы, такие как «повышение удовлетворенности клиентов», «повышение морального духа персонала» или «конкурентное преимущество».

• Риск — все организации подвержены коммерческому и операционному риску. Решение об инвестировании может быть оправдано, поскольку оно снижает риск.

Оценка инвестиций требует учета всех этих факторов.В процессе идентификации проекта или программы эти входные данные будут «нисходящими», т.е. основанными на методах сравнительной или параметрической оценки. В процессе определения они будут сводками детального планирования доставки, т. Е. Снизу вверх.

Первый конкретный шаг — это сбор соответствующей информации. В зависимости от того, на каком этапе жизненного цикла это делается, может потребоваться создание нисходящих данных или обобщение восходящих данных. Это должно быть сделано совместно с заинтересованными сторонами, чтобы убедиться, что все соответствующие субъективные, а также объективные данные были учтены.

Субъективные неудобства часто являются самым большим предметом разногласий между заинтересованными сторонами. Если новая железнодорожная ветка отрицательно сказывается на популярном сельском уголке, как это можно сравнить с экономической выгодой, которую приносит железная дорога?

В таких случаях отрицательная выгода является полностью субъективной, и даже выгоду трудно измерить количественно, что затрудняет сравнение.

Следующим шагом является проведение оценки с использованием подходящих методов.Наконец, результаты оценки сообщаются, как правило, в форме экономического обоснования.

В основе оценки инвестиций лежит сравнение между инвестициями и доходностью. Любое объективное сравнение требует, чтобы обе стороны измерялись в одних и тех же единицах, то есть в денежных средствах. Во многих случаях инвестиционная сторона уравнения в проектах, программах и портфелях легко определяется количественно в денежном выражении, за исключением субъективных неудобств.

Прибыль также обычно можно измерить в денежном выражении, но субъективные выгоды часто могут быть значительным компонентом.

Существует множество методов оценки инвестиций, и там, где значительный упор делается на субъективную выгоду, наиболее подходящими могут быть методы оценки.

Самым простым из финансовых приемов является метод окупаемости. Таким образом рассчитывается период окупаемости, то есть время, необходимое для того, чтобы ценность, относящаяся к выгодам, равнялась стоимости работы. Это относительно грубый механизм, но он может быть полезен для первоначальной проверки, особенно при рассмотрении проектов и программ для включения в портфель.

Лучшим способом сравнения менее сложных инвестиций является учетная норма прибыли (ARR). Это выражает «прибыль» как процент от затрат, но имеет недостаток, заключающийся в том, что не принимаются во внимание сроки поступления и расхода. Это имеет большое значение для всех проектов, кроме самых коротких и наиболее капиталоемких.

Там, где существует значительная разница во времени между расходами и последующей финансовой прибылью, более уместны методы дисконтирования денежных потоков.Самым простым из них является расчет чистой приведенной стоимости (NPV). Таким образом рассчитывается приведенная стоимость всех денежных потоков, связанных с инвестициями: чем выше NPV, тем лучше. Ставка дисконтирования используется, чтобы показать, как стоимость денег уменьшается со временем (при условии инфляции).

Ставка дисконтирования, при которой NPV равна нулю, называется внутренней нормой доходности (IRR). NPV и IRR можно использовать для сравнения альтернативных подходов к разработке решений или ряда проектов или программ в процессе управления портфелем.

Примером эффекта стоимости всего жизненного цикла является атомная электростанция. Полная оценка будет включать стоимость вывода завода из эксплуатации и утилизации отходов, а также затраты на строительство и эксплуатацию.

При оценке капиталоемких работ может потребоваться рассмотреть полный жизненный цикл продукта из-за значительных затрат на завершение.

Одна из самых больших проблем при оценке инвестиций — это чрезмерно оптимистичные оценки стоимости выгод.Некоторые подходы к оценке используют поправку на предвзятость оптимизма, когда мнения о ценности выгоды уменьшаются до включения в экономическое обоснование.

Потенциал для оптимизма наиболее велик, когда выгоды трудно измерить количественно и необходимо делать предположения относительно их ценности. Стоимость нематериальных выгод может быть определена количественно путем применения ряда допущений. Например, работа, повышающая моральный дух персонала, может привести к снижению текучести кадров и сокращению затрат на найм.Таким образом, сокращение затрат составляет финансовую ценность выгоды. Такие предположения необходимо тщательно задокументировать и проанализировать.

Выгоды, возникающие в результате организационных изменений, могут привести к тому, что значительная часть нематериальных и нефинансовых выгод будет включена в оценку. Оценки не должны чрезмерно зависеть от нефинансовых выгод, поскольку все может быть оправдано субъективным взглядом на ценность.

Проекты, программы и портфели

Вся инвестиционная оценка основана на соотношении затрат и выгод, но многие проекты не участвуют в процессе реализации выгод и связаны только с получением результатов.Если проект передает результат обычному бизнесу или группе управления программой для последующей реализации преимуществ, группа управления проектом может не нести ответственности за первоначальную оценку инвестиций. Даже в этом случае руководитель проекта должен быть знаком с оценкой инвестиций в бизнес-модели и соответствующим образом управлять проектом.

На менеджера проекта обычно возлагается ответственность за ведение бизнес-обоснования и обновление оценки инвестиций, даже если она изначально была подготовлена ​​кем-то другим.

Если проект поставляет продукцию клиенту по контракту, команда управления проектом по контракту может выполнить форму оценки инвестиций, которая уравновешивает контрактные затраты и риски с согласованной ценой и условиями оплаты в рамках их собственного экономического обоснования.

Программы будут иметь общее экономическое обоснование, но также могут нести ответственность за выполнение отдельных инвестиционных оценок составляющих проектов. Команда управления программой должна установить стандарты оценки компонентов проектов и связанных с ними выгод в плане управления финансами.Это должно учитывать тот факт, что одно преимущество может быть получено из нескольких результатов. Следовательно, ни один проект не может претендовать на полную стоимость этой выгоды.

В рамках программы должны использоваться согласованные и совместимые методы, чтобы бизнес-кейсы отдельных проектов можно было агрегировать и резюмировать в бизнес-кейсах транша или программы.

В портфелях процесс управления включает в себя деятельность, при которой проекты и программы выбираются для включения в портфель.В структурированном портфеле предлагаемые проекты и программы должны иметь четкую связь с достижением стратегических целей, охватываемых портфелем. В стандартном портфолио это просто вопрос того, стоит ли проект или программа в пределах ограничений, определенных для объема портфолио.

Команда управления портфелем должна создать систему для сбора и проверки идей для новых проектов или программ. Здесь могут использоваться более простые методы, такие как окупаемость и ARR.Может быть установлен критерий, требующий окупаемости в рамках цикла финансового планирования. Любые проекты или программы, не окупившиеся в этот период, отбрасываются. По мере захвата наиболее перспективных идей они будут подвергаться более детальной оценке.

.

Оценка инвестиций

Оценка инвестиций АО3

AO3 Вам необходимо уметь: Продемонстрировать синтез и оценку. Команда термины эти условия требуют, чтобы вы перегруппировали идеи компонентов в новое целое и выносить суждения на основе доказательств или набора критериев. сравнить, Сравнить и противопоставить, противопоставить, обсудить, оценить, Изучить, обосновать, рекомендовать, в какой степени

Что такое инвестиции? Это один из самых запутанных терминов, используемых в бизнесе, и его значение зависит от контекста. В этом контексте инвестиции можно рассматривать как добавление к капиталу (подробнее машины, более крупный завод, автомобили и т. д.). Другими словами, это ставит от прибыли сейчас (или переговоры о ссуде или использование акционерного капитала), чтобы получить большая прибыль позже.

В следующем разделе мы рассмотрим оценку инвестиций. По сути, мы будем рассматривать вопрос «стоит ли инвестировать в этот проект?»

Просто как и частные лица, финансирование, доступное фирмам, ограничено, и поэтому они должен выбрать, как потратить эти средства таким образом, чтобы окупить свои вложения.Это не всегда простая оценка потому что это зависит от периода времени и уровня риск, на который готова пойти фирма.

Бизнес может принимать различные инвестиционные решения. Возможно, им придется выбирать между:

• Запуск того или иного продукта
• Между разными офисами для частей или всего бизнеса
• Покупка того или иного оборудования

Оценка инвестиций — это количественный метод, используемый для помощи в принятии решений.Однако, как и все такие бизнес-инструменты необходимо помнить, что надежность результат настолько хорош, насколько хороши данные, использованные в оценке. Как есть часто говорят: «Мусор на входе, мусор на выходе» (GIGO).

Для оценки инвестиций требуются две основные части информации

• Капитальные затраты проекта
• Стоимость проекта (какие денежные средства он принесет за счет стоимости?)

Оценка инвестиций — это перспективный процесс.Он учитывает то, что может произойти, и делает прогнозы финансовых возвращается. Однако эти прогнозы всегда будут содержать элементы неточность, неопределенность и риск, и мы рассмотрим, насколько разные Эти элементы учитываются в методах оценки инвестиций.

Оценка инвестиций может использоваться для выбора между одним проектом и другим, а также для ранжирования инвестиций с точки зрения финансовой отдачи. Как и другие инструменты в наборе инструментов для бизнеса и управления, это вероятно, что оценка инвестиций будет использоваться в сочетании с другими инструменты для более широкого анализа.Нефинансовая информация может быть так же важны для принятия решений, как и финансовые результаты. Это может быть лучшим финансовым решением для размещения в отдаленном уголке мира, но как отреагируют сотрудники и клиенты?

.