Инвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает: Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это, как его рассчитать
РазноеУправление инвестиционным проектом — тест 2
Главная / Менеджмент / Управление инвестиционным проектом / Тест 2 Упражнение 1:Номер 1
Жизненный цикл инвестиционного проекта — это:
Ответ:
 (1) промежуток времени между появлением идеи проекта и началом инвестирования 
 (2) промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации 
 (3) срок окупаемости 
 (4) период прибыльной работы предприятия 
Номер 2
Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации называется:
Ответ:
 (1) срок окупаемости 
 (2) жизненный цикл 
 (3) горизонт расчета 
 (4) инвестиционная стадия 
Номер 3
Жизненный цикл инвестиционного проекта — это промежуток времени между:
Ответ:
 (1) разработкой бизнес-плана и началом производства 
 (2) моментом появления проекта и момнентом его ликвидации 
 (3) вложением средств и получением прибыли 
 (4) маркетинговыми исследованиями и началом производства 
Упражнение 2:
Номер 1
Перечислите стадии жизненного цикла инвестиционного проекта:
Ответ:
 (1) инвестиционная, эксплуатаионная 
 (2) инвестиционная, ликвидационная 
 (3) прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная 
 (4) прединвестиционная, инвестиционная 
Номер 2
На какой стадии происходит завершение проекта:
Ответ:
 (2) на инвестиционной 
 (3) на прединвестиционной 
 (4) на инвестиционной и эксплуатационной 
Номер 3
Эксплуатационная стадия следует сразу после:
 (1) инвестиционной стадии 
 (2) окончания строительства предприятия 
 (3) маркетинговых исследований 
 (4) прединвестиционной стадии 
Упражнение 3:
Номер 1
На какой стадии жизненного цикла осуществляется разработка бизнес-плана?
Ответ:
 (1) на инвестиционной 
 (2) на ликвидационной 
 (3) на эксплутационной 
 (4) на прединвестиционной 
Номер 2
Какова последовательность стадий жизненного цикла?
Ответ:
 (1) инвестиционная, эксплуатационная, прединвестиционная 
 (2) прединвестиционная, эксплуатационная, инвестиционная 
 (3) прединвестиционная, инвестиционная 
 (4) прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная 
Пусконаладочные работы осуществляются на:
Ответ:
 (1) прединвестиционной стадии 
 (2) инвестиционной стадии 
 (3) эксплуатационной стадии 
 (4) не входят в жизненный цикл 
Упражнение 4:
Номер 1
На какой стадии жизненного цикла происходит формирование активов предприятия:
Ответ:
 (1) на инвестиционной 
 (2) на прединвестиционной 
 (3) на эксплуатационной 
 
Номер 2
Жизненный цикл инвестиционного проекта —30 лет. Продолжительность прединвестиционной стадии —3 года, инвестиционной стадии —7 лет. Какова продолжительность эксплуатационной стадии:
Ответ:
 (1) 10 лет 
 (2) 30 лет 
 (3) 20 лет 
 (4) 7 лет 
Номер 3
На каких стадиях жизненного цикла присутствует планирование как функция управления?
Ответ:
 (1) на прединвестиционной стадии 
 
 (3) на инвестиционной стадии 
Упражнение 5:
Номер 1
Ликвидация проекта является частью:
Ответ:
 (1) инвестционной стадии 
 (2) эксплуатационной стадии 
 (3) прединвестиционной стадии 
 (4) не относится к жизненному циклу 
Номер 2
Основные риски на прединвестиционной стадии жизненного цикла связаны с:
Ответ:
 (1) ошибками при разработке бизнес-плана 
 (2) большим объемом капитальных вложений 
 (3) платежеспособостью предприятия 
 (4) задержкой сроков строительства 
Номер 3
Прединвестиционная стадия продолжается1 год, инвестиционная —2 года, эксплуатационная —15 лет. Какова продолжительность жизненного цикла?
Ответ:
 (1) 15 лет 
 (2) 18 лет 
 (3) 3 года 
 (4) 17 лет 
Упражнение 6:
Номер 1
Продолжительность прединвестиционной стадии —1 год, инвестиционной стадии —3 года, эксплуатационной стадии -20 лет. Какова продолжительность жизненного цикла инвестиционного проекта:
Ответ:
 (1) 24 года 
 (2) 4 года 
 (3) 20 лет 
 (4) 23 года 
Номер 2
На каких стадиях жизненного цикла присутствуют функции управления (анализ, планирование, организация, контроль)?
Ответ:
 (1) только на прединвестиционной стадии 
 (2) только на эксплуатационной стадии 
 (3) только на инвестиционной и эксплуатационной стадиях 
 (4) на всех стадиях жизненного цикла 
Номер 3
Разработка технико-экономического обоснования инвестиций происходит на:
Ответ:
 (1) прединвестиционной стадии 
 (2) инвестиционной стадии 
 (3) до начала жизненного цикла 
 (4) после ликвидации проекта 
Упражнение 7:
Номер 1
Входят ли маркетинговые исследования в жизненный цикл инвестиционного проекта?
Ответ:
 (1) нет, не входят 
 (2) да, входят в эксплуатационную стадию 
 (3) да, входят в инвестиционную стадию 
 (4) да, входят в прединвестиционную стадию 
Номер 2
Является ли ликвидация проекта частью жизненного цикла:
Ответ:
 (1) нет, не является 
 (2) да, является частью инвестиионной стадии 
 (3) да, является частью эксплуатационной стадии 
 (4) на усмотрение менеджера проекта 
Номер 3
Риск увеличения сроков строительства объекта присутствует:
Ответ:
 (1) на прединвестиционной стадии 
 (2) на стадии эксплуатации 
 (3) на инвестиционной стадии 
 (4) на всех стадиях 
Упражнение 8:
Номер 1
Продолжительность проектно-изыскательских работ —1 год, строительно-монтажных работ —4 года, монтажа технологического оборудования и пусконаладочных работ -0,5года, формирование активов и трудовых ресурсов предприятия —0,5 года. Какова продолжительность инвестиционной стадии жизненного цикла?
Ответ:
 (1) 6 лет 
 (2) 4 года 
 (3) 10 лет 
 (4) 1 год 
Номер 2
На какой стадии жизненного цикла происходит анализ инвестиционных возможностей:
Ответ:
 (1) на инвестиционной 
 (2) на прединвестиционной 
 (3) на эксплуатационной 
 (4) этот этап не входит в жизненный цикл 
Номер 3
Формирование первоначальных трудовых ресурсов предприятия происходит:
Ответ:
 (1) на прединвестиционной стадии 
 (2) на инвестиционной стадии 
 (3) до начала жизненного цикла 
 (4) на стадии эксплуатации 
§ 2.4. Эксплуатационная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта
С момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или после приобретения недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта — эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг соответствующими поступлениями и текущими издержками.
Общая продолжительность этой фазы оказывает заметное влияние на показатели экономической эффективности проекта: чем дальше во времени будет отнесена эксплутационная фаза, тем больше будет размер чистого дохода. Этот период не может устанавливаться произвольно, ибо существуют экономически целесообразные границы использования элементов основного капитала, которые диктуются главным образом их моральным старением.
Эксплуатационная фаза включает в себя следующие виды работ:
— эксплуатация;
— ремонт;
— развитие производства;
— закрытие проекта (вывод из эксплуатации, демонтаж оборудования, модернизацию – начало нового инвестиционного проекта)
Проблемы фазы эксплуатации нуждаются в рассмотрении как с краткосрочных, так и с долгосрочных позиций. Краткосрочные касаются начала производства, когда могут возникать проблемы, связанные с применением технологии, работой оборудования или недостаточной производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала. Большинство из этих проблем берут начало в фазе осуществления проекта. Долгосрочный подход касается выбранной стратегии и совокупных издержек на производство и маркетинг, а также поступлений от продаж. Эти факторы непосредственно связаны с прогнозом, сделанным в прединвестиционой фазе. Если стратегии и перспективные оценки окажутся ошибочными, внесение любых коррективов будет не только трудным, но и исключительно дорогостоящим.
При рассмотрении проблем фазы эксплуатации с позиций долгосрочного подхода важно учитывать, что для крупных проектов с продолжительным периодом реализации завершение проекта значительно отнесено во времени от исследований преинвестиционной фазы. Это существенно осложняет управление проектом и требует его разработки как адаптивной социально-экономической системы.
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь НоябрьДекабрь
3шаг
7шаг
4шаг
1шаг
5шагг
6шаг
2шаг
2шаг
1 этап 2 этап 3 этап 4 этап 5 этап
подготовка обучение разработка и принятие положения проведение конкурса проектов оценка и
о муниципальном гранте тиражирование результатов
1 шаг — подготовка к введению Положения о муниципальном гранте в Ростове-на-Дону
2 шаг — работа мастерской проектов для негосударственных некоммерческих организаций
3 шаг — формирование общественного мнения по проблеме муниципального гранта
4 шаг — разработка и лоббирование Положения о муниципальном гранте в г. Ростове- на- Дону)
5 шаг — обучение 15 муниципальных служащих по курсу «Организация конкурсов для финансирования социальных проектов»
6 шаг — создание модели социального заказа в Ростовской области, проведение конкурса на муниципальный грант)
7 шаг (продвижение разработанной модели социального заказа)
Циклы (фазы) инвестиционного проекта — Энциклопедия по экономике
Циклы (фазы) инвестиционного проекта [c.88]Сущность, цели, виды инвестиционного проекта. Разработка инвестиционного проекта. Фазы инвестиционного проекта. Жизненный цикл проекта. Отбор инвестиционных проектов, критерии отбора. [c.344]
Существует ряд методических указаний, разработаны нормативы и способы (методы) достижения соответствия требованиям нормативных документов, которые применяются на каждой из фаз осуществления проекта торгов, а сам процесс проведения подрядных торгов должен рассматриваться как этап жизненного цикла реализации инвестиционного проекта. [c.195]
Основные фазы инвестиционного проекта Весь цикл инвестиционного проекта включает комплекс задач (экономических, организационно-управленческих, технологических и др.) от первоначальной идеи до эксплуатации объекта и состоит из трех фаз [c.95]
Можно предложить и другой подход разбить инвестиционный проект по фазам (периодам), когда осуществляются новые значительные инвестиции, например при реконструкции, и оценивать эффективность каждой из них. В данном случае преодолеваются возникшие проблемы, так как для каждой фазы могут быть рассчитаны соответствующие им показатели эффективности, в том числе и внутренняя норма дохода. Но и этот подход имеет ряд недостатков. Например, может оказаться, что некоторые фазы инвестиционного проекта неэффективны, тогда как весь проект в целом характеризуется положительным значением чистого дисконтированного дохода. (Как известно, отдельные этапы инвестиционного цикла могут быть просто вынужденными, подготовительными для последующего развития проекта.) Это может вызвать определенные трудности в принятии решения об инвестировании. В принципе, выходом из подобного положения может служить установление разных нормативов доходности ( ) для различных фаз проекта с учетом их значимости (вынужденный этап или нет). Однако ошибки при установлении таких нормативов могут повлиять на значение чистого дисконтированного дохода. Например, -при неоправданно заниженной норме дохода ЧДД увеличится и проект будет принят, хотя на самом деле при нормальной норме дохода он неэффективен. [c.112]
Цикл развития инвестиционного проекта но фазам [c.304]
Эта глава дает комплексное представление о понятии инвестиций, сущности инвестиционного проекта и фазах его жизненного цикла, его внешней и внутренней среде, их взаимосвязи, направлениях системного анализа проекта. [c.62]
Рассмотрим подробнее прединвестиционную фазу жизненного цикла проекта, так как данная фаза имеет решающее значение для удачного осуществлении всего инвестиционного проекта. [c.77]
Принято выделять три стадии (уровня) проведения предынвестиционной фазы инвестиционного цикла проекта [c.77]
Любой инвестиционный проект от его зарождения до окончания проходит ряд этапов. Жизненный цикл принято условно делить на фазы (стадии, этапы). Рассмотрим различные варианты (примеры) выделения фаз жизненного цикла проекта. [c.38]
Развитие инвестиционного проекта от первоначальной идеи до ее реализации может быть представлено в форме цикла, включающего три отдельные фазы предынвестиционную, инвестиционную и оперативную. [c.205]
Результаты реализации фаз инвестиционного цикла, как правило, отражаются в основных этапах инвестиционного проекта, особенно рассчитанного на годы. [c.83]
В соответствии с данным делением жизненного цикла проекта на фазы, определены усредненные затраты на выполнение мероприятий и трудоемкость производства работ в жизненном цикле инвестиционного проекта до начала эксплуатации объекта (рис. 1.2.). [c.21]
Развитие инвестиционного проекта от первоначальной идеи до реализации называется циклом инвестиционного проекта. В соответствии с международной практикой инвестиционный цикл делят на ряд фаз и стадий, что позволяет последовательно наращивать усилия, заранее исключать неэффективные идеи и экономить трудовые, материальные и финансовые ресурсы. [c.292]
В современных условиях цикл инвестиционного проекта включает три фазы [c.292]
В прединвестиционной фазе качество обоснования проекта играет большую роль, чем фактор времени. На прединвестиционной фазе закладываются основы для успешного осуществления следующих фаз инвестиционного цикла. По данным различных источников стоимость этой фазы может составлять от 1 до 3% стоимости объекта для крупных проектов и до 5% для средних и мелких проектов. [c.293]
Комплексность требует рассматривать процесс реализации инвестиционного проекта и оценки его эффективности (проектный анализ) как достаточно сложный процесс с различными фазами осуществления проекта, стадиями его оценки, аспектами и этапами. Схема проектного анализа приведена ранее, на рис. 1.2. Кроме того, данный принцип предусматривает многоплановость проведения оценки в различных ракурсах. Во-первых, речь идет о необходимости учета затрат и результатов по проекту в течение всего его жизненного цикла (от зарождения до ликвидации) во-вторых, предполагается учет не только экономических (прямых и косвенных), но и внеэкономических (социальных, экологических и др.) последствий реализации проекта внутри его системы объектов и за ее пределами. [c.42]
Специфика проектного цикла банка-кредитора состоит в том, что у последнего, как правило, имеется поток заявок на финансирование проектов и, соответственно, на 1-м этапе проектного цикла в банке идет предварительный отбор предложений разных потенциальных заемщиков, тогда как у заемщика есть один проект, и первым этапом является его концепция. Работа (финансирование) банка по конкретному проекту начинается позже, чем у заемщика, — тогда, когда банк соглашается на реализацию инвестиционного проекта. С момента подписания и вступления в силу кредитного соглашения (проектного договора) начинается инвестиционная фаза проекта. Заканчивается инвестиционная фаза для банка тогда, когда заемщик оформляет отчет о завершении инвестиционной деятельности. Для заемщика проектный цикл может продолжаться в эксплуатационной фазе. [c.176]
Договор (контракт) подряда с генеральным подрядчиком, контракт на строительство под ключ . Контракты с полной ответственностью генерального подрядчика за ввод объекта в эксплуатацию. Может выступать в форме проектно-строительного контракта. Эти контракты выполняют в основном наиболее известные промышленные, строительные, проектно-строительные фирмы и корпорации. Они берут ни себя всю полноту ответственности перед заказчиком за разработку и реализацию проекта. Недостатком этого типа контрактов является то, что заказчик не может активно влиять на ход реализации проекта, полностью полагаясь во всех вопросах на фирму. Вместе с тем следует подчеркнуть, что этот тип контрактов обладает несомненным достоинством для проектов, требующих исключительно высокой степени, четкости взаимодействия и контроля всех исполнителей и позволяет совместить отдельные фазы реализации проекта вводить объекты отдельными технологическими линиями (пусковыми комплексами) осуществлять контроль за ходом реализации проекта и вносить в него существенные изменения сократить продолжительность инвестиционного цикла. Контракты под ключ , могут заключаться по принципу фактические затраты плюс процент от прибыли , однако возможны и другие варианты, например твердая цена. Этот контракт предусматривает фиксированный срок строительства при заданном качестве. Помимо основных обязательств, в контракте могут содержаться дополнительные требования, такие как техническая помощь на период освоения объекта, содействие в подготовке специалистов и т. д. Координация деятельности при этом виде контракта, как правило, осуществляется проектно-строительной фирмой и руководителем проекта (проект-менеджером). Используется принцип совмещения проектирования и строительства. [c.306]
Во времени инвестиционный проект охватывает период от момента зарождения идеи 6 создании или развитии производства, его преобразовании до завершения жизненного цикла создаваемого объекта. Этот период включает 3 фазы предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (рис. 2.1). [c.45]
Подготовка инвестиционного проекта проводится чаще всего в дву-стадийном цикле (или в два этапа) на первой стадии разрабатывается предварительное технико-экономическое обоснование проекта, а на второй — окончательное (в литературе их так и называют предварительное ТЭО и окончательное ТЭО). Возможны и промежуточные варианты ТЭО. На предынвестиционной фазе обычно проводятся необходимые для разработки и реализации проекта исследования, связанные с конструированием намеченной к производству продукции, технологией ее изготовления, маркетинговые и т. п. (рис. 2.2). [c.46]
Инвестиционный проект является идеальной моделью для рассмотрения изучаемой нами проблемы. В ней четко отражены все этапы жизненного цикла от его начала — авансирования капитала для создания объекта предпринимательской деятельности — и до его завершения, ликвидации. В эти граничные временные рамки вписываются потоки денежных средств, отражающие фазы кругооборота индивидуального капитала. [c.63]
Вполне логично, что размер авансированных средств, необходимых для образования оборотных активов в стартовом периоде, фиксируется во II разделе ФИБ в форме оттока в увязке с источниками финансирования, которые отражены в III разделе. Согласно принципам построения ФИБ, в этом разделе должно найти отражение высвобождение излишних активов на завершающей фазе оборота оборотного капитала, если это предусмотрено при обосновании инвестиционного проекта и обязательно во всех случаях в конце жизненного цикла проекта. [c.70]
Источники финансирования инвестиционных проектов выбираются на первой фазе инвестиционного цикла. Ими могут быть как собственные, так и привлеченные со стороны средства. [c.442]
Оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется на следующих фазах инвестиционного цикла [c.444]
Первая из них (управление проектами) относится к проектам непроизводственного назначения (объекты инфраструктуры, социальной сферы и услуг, искусства, спорта, науки, здравоохранения и др.). Отличительной чертой этих проектов является их укороченный жизненный цикл, заканчивающийся инвестиционной фазой, т.е. вводом объекта в действие. Учитывая, что инвестиционная фаза — это вложение в основной капитал проекта, его оценка ограничивается расходной частью сметы, а финансирование в основном осуществляется за счет бюджета, субсидий, резервных и благотворительных фондов, а также отдельных физических лиц или спонсоров. [c.157]
Организационной основой инвестиционного менеджмента является инвестиционный проект, представляющий собой комплекс организационно-правовых и финансово-экономических мероприятий, т.е. интеллектуальных и практических действий, обеспечивающих достижение цели проекта и оптимизации инвестиций на протяжении всего жизненного цикла от зарождения инвестиционного замысла и его реализации до наступления периода окупаемости общих капитальных вложений на эксплуатационной фазе (см. табл. 8.1). [c.162]
Под инвестиционным циклом понимается время, необходимое для реализации прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (оперативной) фаз проекта. Инвестиционные проекты по созданию систем управления следует рассматривать во взаимосвязи с социально-экономическими, технологическими, информационными и экологическими проблемами во внешней и внутренней среде организации. [c.80]
Реализация нововведений требует значительных инвестиций, большую часть которых составляют капитальные вложения. Эффективность капитальных вложений оценивают двумя основными методами — простейшим и дисконтирования. Крупные инвестиционные проекты требуют проведения всестороннего анализа экономических, технических и экологических показателей полезности проекта, который затруднительно осуществить посредством ручных расчетов. Поэтому для отбора нужных проектов на конкурентоспособных предприятиях применяют профессионально-ориентированные программные продукты, позволяющие управлять реализацией нововведения на всех фазах жизненного цикла новшества. Непременным блоком этих программных продуктов являются программы, позволяющие рассчитывать простейшие и дисконтированные показатели эффективности капитальных вложений. [c.54]
Инвестиционный анализ охватывает период времени, в течение которого воплощается в жизнь предпринимательская идея, связанная с созданием предприятия, его называют жизненным циклом инвестиционного проекта. Жизненный цикл проекта включает инвестиционную фазу (фазу основания предприятия) и этап реализации (производство) вплоть до ликвидации. Результаты инвестиционного анализа документируются в специальной пояснительной записке (бизнес-плане). [c.21]
Для проведения анализа инвестиционного проекта расчетный период разбивается на шаги. Шагом расчетного периода называется отрезок времени в расчетном периоде, для которого определяются технические, экономические и финансовые показатели проекта. Величина шага зависит от продолжительности различных фаз жизненного цикла проекта. Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл инвестиционного проекта вплоть до его прекращения. [c.142]
Риск возникновения таких ситуаций может быть связан с общими условиями инвестиционной деятельности (налогообложение, инфляция, ограничения на экспортно-импортные операции и т.п.) или с условиями реализации конкретного проекта развития (колебания рыночной конъюнктуры и цен, неполнота информации о параметрах и условиях поставки новой техники и технологий, отказы оборудования и др.). Обеспечение необходимого уровня безопасности варианта развития требует комплексного подхода к анализу и учету рисков, возникающих на различных фазах жизненного цикла проекта развития. [c.122]
В настоящее время анализ многолетней инвестиционной деятельности Всемирного банка поставил на повестку дня рассмотрение нового варианта проектного цикла, основывающегося на более гибкой структуре и связанного с использованием такой фазы, как пилотный проект, что позволяет уже на этой стадии снизить риск проекта в целом. [c.79]
Полный инвестиционный цикл включает прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы и заканчивается при достижении окупаемости собственных, привлеченных и заемных средств (рис 3.1). Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта [3,4]. [c.112]
Теория определила, а практика показала, что, несмотря на многочисленность проблем и задач в инвестиционном цикле, основное значение (и усилие высококвалифицированных специалистов) приходится на этап окончательной оценки проекта и собственно инвестиционную фазу. [c.95]
Заметим, что до последнего времени в России, в соответствии с традициями административной экономики, концом инвестиционного проекта считалось завершение работ над его реализацией, т.е. ввод в действие его объектов, начало их эксплуатации и использования результатов выполнения проектов. Иначе говоря, проектный цикл отождествлялся с его предынвестици-онной и инвестиционной фазами. Вместе с тем ясно, что общие расходы по проекту и общие доходы от его реализации в значительной степени зависят от периода использования результатов выполнения проекта вплоть до вывода из эксплуатации его объектов. Да и на размер будущих эксплуатационных расходов легче повлиять на ранних стадиях разработки проекта, чем тогда, когда основные объекты проекта уже готовы. Однако, в последние годы точка зрения на эту проблему изменилась в сторону, принятую в мировой практике. [c.14]
Любой инвестиционный проект имеет жизненный цикл — совокупность фаз, которые он проходит. Жизненный цикл инвестиционного проекта можно условно разделить на две фазы предынвести- [c.332]
В мировой практике промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации определяется как жизненный цикл проекта (или проектный цикл). По определению учебно-справочного пособия по организации и управлению в строительстве, «жизненным циклом инвестиционного проекта считается время от начала вложения денежных средств до окончания эксплуатации объекта в соответствии с его целью, т. е. до тех пор, пока объект является прибыльным». Состояния, через которые проходит проект, называют фазами (этапами, стадиями). В свою очередь каждая фаза (этап) может делиться на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и т. д. Ряд отечественных специалистов в области управления проектами предлагают состав мероприятий и работ по фазам [c.20]
Проведение экономических расчетов для всего жизненного цикла —расчетного периода проекта, включающего предынвестици-онную, инвестиционную и эксплуатационную фазы. [c.71]
Любой инвестиционный проект от момента своего зарождения до момента окончания проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта. В жизненном цикле проекта выделяются три отдельные фазы прединвестиционная, инвестиционная и постинвестиционная. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на подстадии. [c.98]
Для инвестиционных проектов характерно интервальное про текание процессов вложения ресурсов и получения в будущем потока доходов. В связи с этим важный момент при анализе инвестиций — правильное определение расчетного периода или перио- да реализации проекта. Суммарная продолжительность предин-[c.142]
Согласно сложившейся практике состояния, через которые п ходит проект в течение его жизненного цикла, называют фазами (at пами, стадиями). В свою очередь каждая фаза (этап) может дели ся на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и Универсального подхода к разделению процесса разработки и pea зации инвестиционного проекта на фазы не существует, а потому ление инвестиционного проекта на фазы может быть самым разно разным. Рассмотрим некоторые варианты такого деления. [c.93]
В последних двух случаях учет внеэкономических последствий осуществляется на экспертном уровне. Комплексный подход распространяется на ряд других аспектов, например, на временнбй аспект, когда нужно осуществить оценку проекта за весь его жизненный цикл, включая три его фазы предын-вестиционную инвестиционную эксплуатационную [c.128]
Фазы (стадии) развития инвестиционного проекта
Прединвестиционный этап
Прединвестиционная стадия это начало любого цикла инвестирования. Именно поэтому ее в некоторых источниках принято называть начальной или предшествующей инвестициям.
Данная фаза инвестиционного цикла включает в себя спектр работ по сбору и анализу информации по потенциальному объекту инвестирования, принятию решения о целесообразности осуществления инвестиций, а также подготовке пакета необходимой документации.
Именно на прединвестиционной стадии инвестору необходимо получить все статистические данные и изучить возможности выбранного проекта. Особое внимание следует уделить вопросу доходности актива и уровню существующего риска. Результатом такой работы становится инвестиционная стратегия, в соответствии с которой и будут производиться капиталовложения.
В зависимости от объекта вложений начальная стадия инвестиционного цикла может включать в себя следующие фазы:
- предпроектные исследования;
- планирование проекта;
- подготовка к строительству.
Рассматриваемая стадия всегда предшествует основному объему инвестиций. Среднестатистические затраты инвестора здесь, как правило, равняются 0,5–5% от совокупного размера инвестиций в проект.
Жизненный цикл инвестиционного проекта
Жизненный цикл инвестиционного проекта это определенный период времени между началом осуществления проекта и моментом его закрытия или ликвидации.
Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта это
те этапы развития, которые он проходит на протяжении всего своего существования.
Жизненный цикл инвестиционного проекта уникален и неповторим, но можно выделить три стадии, присутствующие в любом проекте:
- до инвестиционная
- инвестиционная
- эксплуатационная
Этап жизненного цикла инвестиционного проекта
, предшествующий привлечению инвестиций это период времени, во время которого появляется идея о его реализации и принимается решение об осуществлении проекта.
Данный этап проекта можно разбить на следующие фазы
- формулировка идеи инвестиционного проекта
- финансовый анализ возможности осуществления проекта. Определение объемов финансирования и выявления источников инвестиций
- анализ рынка сбыта, потребителей
- составление бизнес плана
- привлечение инвестиций и инвесторов.
Этап жизненного цикла инвестиционного проекта
, заключающий в себе процесс инвестирования проекта это период времени между началом реализации проекта и момент выхода его на запланированную производственную мощность.
На данном этапе важнейшей фазой является определение необходимых объемов инвестиций, обоснование их целесообразности, поиск инвесторов, разработка плана и сроков финансирования.
Данный этап проекта, включает следующие фазы
- обоснование инвестиций. Экономическая оценка выбранной технологии или технологических решений для производства
- реализация технической части проекта. Строительство объектов, создание необходимой инфраструктуры, установка оборудования и т.д.
- формирование предприятие. Приобретение оборотных активов (сырье, материалы, инвентарь, необходимые для выпуска первой партии продукции) и формирование штата сотрудников
- выпуск первых опытных образцов, вывод проекта на запланированную производственную мощность.
Этап жизненного цикла инвестиционного проекта
, объединяющий в себе период времени между выводом проекта на производственную мощность и его ликвидацией называется эксплуатационным.
Важнейшей частью этапа является закуп сырья, материалов для производства. Поиск ниш на рынке для сбыта продукции, проведение маркетинговых исследований. Особое внимание заостряется на расчетах, формирующих денежные потоки на предприятии. Это позволяет оценить его экономическую эффективность.
Данный этап проекта, включает следующие фазы
- сертификация и лицензирование выпускаемой продукции
- производству продукции и её реализация
- контроль над экономическими показателями инвестиционного проекта
- завершение проект.
Ликвидация инвестиционного проекта осуществляется по достижению всех поставленных целей от проекта или в случае, если проект исчерпал свои возможности. Инвесторы и собственники проекта оценивают стоимость активов для их дальнейшей продажи.
Также ликвидация проекта возможна и в случае нехватки средств для его финансирования, по причине изменения планов инвесторов, возникновения альтернативных и более успешных проектов и т.д.
Инвестиционный этап
Инвестиционная стадия является основной для успешной реализации проекта. Совокупный размер инвестиций здесь обычно стремится к показателям 75–90% от намеченного общего объема вложений.
В зависимости от рассматриваемого объекта инвестирования реализация инвестиционной стадии может включать в себя совершенно различный набор действий, а также затрат труда и времени.
Если речь идет о формировании на фондовой бирже инвестиционного портфеля из акций нескольких заранее отобранных компаний, то инвестору бывает достаточно сделать несколько кликов компьютерной мышкой и нажать десяток кнопок на клавиатуре.
Когда объектом инвестирования является строительство здания, то реализация инвестиционной стадии представляет собой длительный и сложный процесс, складывающийся из многочисленных этапов. В такой ситуации инвестору предстоит выбрать подрядчиков для разработки проектно-сметной документации, подобрать поставщиков оборудования и материалов, найти строительную компанию, которая возьмет на себя производство работ.
Однако на практике, мало кто из инвесторов в сфере строительства самостоятельно занимается всеми перечисленными вопросами. Как правило, выбирается компания, получающая статус генерального подрядчика. В дальнейшем она заключает договоры с субподрядными организациями и осуществляет общий контроль за реализацией инвестиционного проекта.
Прединвестиционная фаза
Прединвестиционная фаза самая важная в жизненном цикле инвестиций. От нее в значительной мере зависит судьба всего инвестиционного начинания. На этом этапе определяется жизнеспособность идеи в техническом, организационном, экономическом и финансовом плане. В состав этой фазы жизненного цикла входят следующие виды работ:
- Анализ и обоснование идеи.
- Техническая проработка реализации идеи.
- Разработка технической документации по реализации инвестиций.
- Определение места реализации инвестиций и проработка взаимодействия с администрацией места размещения инвестируемого объекта.
- Определение необходимых ресурсов для реализации проекта.
- Определение собственных финансовых возможностей для реализации на инвестируемом объекте.
- Поиск проектной организации и финансирование проектно-изыскательских работ по реализации инвестиционных начинаний.
- Разработка инвестиционного меморандума для потенциальных инвесторов и поиск инвестиций и инвесторов.
- Разработка первоначального бизнес-плана.
- Проведение экспертизы проектно-сметной документации.
- Уточнение бизнес-плана и технико-экономического обоснования проекта.
- Разработка рабочей документации проекта и ее экспертиза.
- Отвод земли под строительство и получение разрешения на строительство инвестируемого объекта.
- Разработка плана подготовки строительства и его утверждение.
- Передача документации выбранному инвестору и согласование с ним этапов реализации проекта.
Прединвестиционная фаза жизненного цикла может длиться несколько лет. Все зависит от сложности проекта и уровня бюрократизации региона, где будет размещаться объект.
Эксплуатационный этап
Эксплуатационная стадия в некоторых источниках получила название постинвестиционной. На этом этапе инвестор начинает эксплуатировать приобретенный актив и получать с него первые доходы.
Часто можно столкнуться с ситуацией, когда на первых порах эксплуатационной стадии проект еще не приносит прибыли. Однако для любого опытного инвестора это не является неожиданностью. Более того, изначально он закладывает для этого этапа определенные расходы, которые могут составлять 5–10% от совокупного объема вложений.
Продолжительность эксплуатационной стадии в каждом конкретном случае может значительно разниться. Это зависит от того, насколько удачными были произведенные инвестиции. Если инвестор не ошибся в своих предварительных расчетах и ожиданиях, то данный этап может длиться годами или даже десятилетиями. В противном случае, когда вложения себя не оправдывают, длительность эксплуатационной стадии может сократиться всего лишь до нескольких месяцев.
Логическим апогеем рассматриваемого этапа является достижение инвестором изначально запрограммированных инвестиционных целей.
Оценка эффективности инвестиционных проектов
Оценка показателей инвестпроекта позволяет судить о его рентабельности и жизнеспособности. Инвесторы склонны трезво оценивать поступающие заявления и цифры. Они мыслят категориями прибыли и выгоды, поэтому в ходе переговоров лучше представить конкретные показатели экономической эффективности.
Расчет экономической эффективности проекта
Экономическую эффективность инвестпроекта отражают следующие показатели:
- Чистый доход – прибыль предприятия за вычетом налогов.
- Чистый дисконтированный доход – ожидаемый приток денег за вычетом первоначальных вложений и периодических затрат.
- Индекс доходности. Помогает выбрать лучший из проектов со сходными значениями чистого дисконтированного дохода при ограниченных денежных ресурсах.
- Внутренняя норма – ставка, оберегающая от убытков по вкладам; равенство доходов от инвестиции затратам.
- Срок окупаемости – отрезок времени, после которого доход становится равен сумме вложенных денег.
Ликвидационный этап
Начало ликвидационной стадии может быть обусловлено несколькими различными причинами. Во-первых, она может стартовать после того, как все возможности дальнейшего развития инвестиционного проекта были исчерпаны. Во-вторых, ее может спровоцировать выгодное коммерческое предложение, поступившее владельцу актива от стороннего инвестора. В-третьих, инвестирование может быть свернуто в вышеописанной ситуации, в которой имеющийся проект не оправдывает ожиданий.
Ликвидационная стадия для инвестора всегда бывает дополнительно сопряжена с анализом информации, полученной в ходе реализации проекта. Результатом этого должны стать конкретные выводы о допущенных ошибках и неточностях, которые не позволили извлечь из актива максимальную прибыль. Такая аналитическая работа проводится для того, чтобы в дальнейшем инвестор более успешно реализовывал будущие инвестиционные проекты.
Риски управления инвестиционным проектом
Анализ рисков дает возможность понять, когда и в каком объеме стоит ожидать возврата инвестируемого капитала. Под проектным риском понимается вероятность неблагоприятных финансовых последствий, ведущих к потере ожидаемого дохода. На его уровень влияет внешняя и внутренняя среда.
Риски сопровождают все стадии реализации:
- Прединвестиционные связаны с выбором идеи, обоснованностью оценки основных показателей экономической эффективности.
- Инвестиционные – с неэффективностью контроля, несвоевременным выполнением работ.
- Эксплуатационная группа рисков – это проблемы поставок, запоздалый выход на проектную мощность, неквалифицированные сотрудники, уровень конкуренции.
- При ликвидации предприятия возможны заминки с продажей активов.
Важно провести критический анализ, чтобы выйти на ожидаемый уровень доходности.
Проблемы представления модели жизненного цикла инвестиционного проекта
Хлебин Андрей Константинович
Студент 2 курса бакалавриата (Факультет Экономики и Права)
Российского Экономического университета им. Г.В. Плеханова
E-mail: [email protected]
Особое внимание при составлении инвестиционного проекта уделяют стандартам изложения и представления данной работы инвестору, вероятность потери средств которого реальны и выражаются в конкретных единицах вероятности. Необходимо так представить жизненный цикл проекта, чтобы он внушал «адекватный оптимизм».
Процесс создания и разработки проекта обычно включает 3 стадии:
1- Прединвестиционная стадия. Проводится инвестиционное и инженерное проектирование. Принимается решение о реализации проекта. Обычно принимается сначала предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО), затем окончательное. Для продвижения от начальной стадии к конечной проводятся исследования, основанные на конструировании модели намеченной продукции, идёт предполагаемое проектирование производственного процесса, проводятся маркетинговые исследования. Производится разработка и тщательный отбор лучший производственных решений. Компания «Бэринг Восток», осуществляющая инвестиционную деятельность на российском рынке, предоставляет нам следующую информацию: из 600 проектов, рассмотренных за пять лет, только 23 было отобрано и реализовано, где 21 принесли ожидаемые доходы, а 2 не оправдали ожиданий. В среднем затраты на проектирование в составе готовой продукции в области строительства составляют в Европе 4-6%, в Японии 8-10%.
2- Инвестиционная стадия. На протяжении всей стадии осуществляются собственно предусмотренные капиталовложения. Затраты имеют необратимый характер: незавершённый проект не приносит доходов. Стадии: строительно-монтажные работы, наладка и запуск оборудования.
3- Эксплуатационная стадия. Сроки начала предписываются в ходе проектирования. Берёт начало с момента сдачи объекта. Ожидается окупаемость (выход в ноль) и первые результаты вложений.
Если построить график зависимости денежного потока от времени, мы получим следующую картину, где чётко прослеживаются все 3 стадии.
1- Прединвестиционная стадия
2- Инвестиционная стадия
3- Эксплуатационная стадия
Инвестиционный проект должен ясно отражать следующие параметры:
1. Функциональная направленность
2. Масштаб проекта
3. ТЭО
4. Сроки реализации
5. Предполагаемые источники финансирования
UNIDO (Организация Объединённый Наций по Промышленному Развитию), обобщив опыт инвестиционного проектирования, устанавливает направления разработки ТЭО:
1. История и предпосылки проекта. Также включает цели проекта, стратегии развития, возможные льготы налогообложения.
2. Анализ рынка и формирование маркетинговой концепции. Обобщает возможность сбыта, анализирует конкурентную среду, формирует план продаж, номенклатуру продукции, ценовую политику. Если речь идёт о техническом переоснащении производства, а именно об уменьшении уровня текущих издержек, то маркетинговые исследования обычно не проводятся.
3. Размещение. Место играет роль не только с геологической, климатической точки зрения. Необходимо учитывать радиус сбыта продукции, расположение поставщиков сырья, развитость инфраструктуры, наличие трудовых ресурсов.
4. Конструкторско-проектная часть. Выбор технологий, объемы строительства, нормы расходов сырья, конструкторская документация, норма обслуживания, трудоёмкость и т.п.
5. Материальные ресурсы. Определение потенциальных поставщиков материалов, сырья и оборудования.
6. Производственная организация. Установление производственного цикла, организация схемы управления.
7. Трудовые ресурсы. Необходимость привлечения специалистов, условия оплаты труда, обучение персонала.
8. График реализации проекта. Определение этапов строительства и сроков реализации каждого из них. Включает строительство, монтажные работы, пусконаладочные мероприятия.
9. Финансово-экономическая оценка проекта. (Полные инвестиционные издержки, источники финансовых ресурсов, расчёт индексов финансовой эффективности и устойчивости проекта)
Этапы ТЭО связаны между собой. Один этап вытекает из другого. Разработка каждого раздела должна давать полную картину инвестору. Задача ТЭО — со здравым оптимизмом представить проект человеку, не обладающему специальными знаниями в этой области. Главный раздел — раздел № 9.
Список литературы
- Д-р экон. наук, профессор А.С.Пуряев: Инвестиционный Анализ. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ [Текст]: «Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Казанский (Приволжский) федеральный университет», г. Набережные челны, 2013
- А.С.Волков, А.А. Марченко Оценка эффективности инвестиционных проектов [Текст]: учебное пособие — М.: РИОР: ИНФРА-М, 2011 — 111с.
2.1 Прединвестиционная фаза. Жизненный цикл инвестиционного проекта
Похожие главы из других работ:
Жизненный цикл инвестиционного проекта
2.2 Инвестиционная фаза
Инвестиционная фаза реализации проекта включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь, в области инвестиционного менеджмента. Исходя из существующего зарубежного и отечественного опыта…
Жизненный цикл инвестиционного проекта
2.3 Эксплуатационная (оперативная) фаза
Эксплуатационная (оперативная) фаза проекта характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями всех видов ресурсов. Структурный состав стадий в этой фазе приведен на рис.4…
Жизненный цикл товара на рынке: фазы развития, разновидности, прогнозы
1.2 Фаза роста продаж
Фаза роста означает признание товара потребителями и быстрое увеличение спроса на него. Если товар выживает на первой стадии своего жизненного цикла, он переходит в фазу роста продаж…
Жизненный цикл товара на рынке: фазы развития, разновидности, прогнозы
1.3 Фаза зрелости товара (насыщение)
Фаза зрелости характеризуется повышением степени насыщенности рынка, постепенным замедлением темпов продаж. Новый товар переходит в разряд традиционных…
Жизненный цикл товара на рынке: фазы развития, разновидности, прогнозы
1.4 Фаза спада
Это последняя фаза жизненного цикла товара — период устойчивого снижения у производителя объёма продаж и прибыли. На этом этапе товар, не претерпевший никаких изменений, либо надоедает потребителям, либо исчезает потребность…
Концепция экономического (промышленного) цикла К. Маркса
1.1 Фаза экспансии (подъём)
Подъём обычно начинается с уровня развития, достигнутого в ходе предыдущего цикла. Он осуществляется в благоприятных условиях «оптимизированных» параметров экономической системы в целом…
Концепция экономического (промышленного) цикла К. Маркса
1.2 Фаза спада. Кризис
Кризис является естественной формой реакции на отклонения в ходе подъёма. Неизбежное следствие бума — поворот в развитии цикла, когда рост производства сменяется его спадом. Это свидетельствует о наступлении фазы кризиса…
Концепция экономического (промышленного) цикла К. Маркса
1.3 Фаза депрессии
За кризисом следует депрессия. Внешне она проявляется в замедлении темпов спада, застое в банкротствах, уменьшении товарных запасов и т. п. Ее воспроизводственная функция — приспособление к новым выстроенным пропорциям. На фазе депрессии цель…
Концепция экономического (промышленного) цикла К. Маркса
1.4 Фаза оживления
экономический цикличность спад рыночный При оживлении, когда постепенно растут цены, заработная плата, занятость, процентные ставки и пр., осуществляются массовые инвестиции, обеспечивающие расширенное воспроизводство. Таким образом…
Кризис – основная фаза экономического цикла. Виды кризисов
1.2 Кризис как основная фаза экономического цикла
Кризис — это резкое нарушение существующего равновесия, вследствие нараставших диспропорций экономических показателей. На этом промежутки возникает снижение совокупного спроса и, как следствие, избыточное предложение…
Макроекономічна нестабільність: циклічність розвитку ринкової економіки
1.2 Криза як фаза економічного циклу
Економічна криза — це різке погіршення економічного стану країни, що виявляється в значному спаді виробництва, порушенні усталених виробничих звязків, банкрутстві підприємств, зростанні безробіття і, внаслідок цього…
Методы оценки инвестиционного проекта
1. Оценка осуществимости как предынвестиционная фаза делового проекта.
1.1. Особенности предынвестиционной фазы. Различные виды деятельности осуществляются в предынвестиционной фазе параллельно, продолжаясь и в последующей, инвестиционной. Таким образом…
Экономическая оценка инвестиций
3.3 Инвестиционная фаза
Инвестиционная фаза, или фаза внедрения проекта, включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь в области управления проектом…
Экономическая оценка инвестиций
3.4 Фаза эксплуатации
В процессе эксплуатации предприятия часто возникают проблемы, связанные с его реабилитацией или расширением. Проблема реабилитации предприятия возникает, как правило, как результат низкого качества ТЭО…
Экономические циклы и кризисы
2. Кризис как фаза экономического цикла
В современной литературе еще не установилось общепризнанного представления о кризисах в развитии социально-экономической системы. Многие годы в нашей стране само это понятие было скорее идеологическим…
Инвестиционный проект, его этапы (жизненный цикл инвестиционного проекта)
Подборка по базе: нормы права это закреплённые в законе правила поведения исполнен, 10 класс газовые законы.docx, Федеральный закон от 31 мая 2001 г N 73 ФЗ О государственной суд, 1 Понятие и значение уголовного закона.docx, Р.Н. Эллиотт, 1938 Закон волн .pdf, Основные законы древней Греции.docx, Общие закономерности нормального и.ppt, Система федеральных органов законодательной власти в Российской , Основные законы древней Греции.docx, Федеральный закон от 28 марта 1998 г N 53 ФЗ О воинской обязанно
Инвестиционный проект, его этапы (жизненный цикл инвестиционного проекта).
Проект – это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель. Инвестиционный проект – если проект, связанный с привлечением инвестиций. Жизненный цикл инвестиционного проекта – это определенный период времени между началом его существования и моментом полного закрытия или ликвидации. Стадии жизненного циклаинвестиционного проекта — этоте этапы развития, которые он проходит на протяжении всего срока своей деятельности. Каждый инвестиционный проект обладает собственным уникальным и неповторимым жизненным циклом, однако существуют этапы присущие абсолютно всем проектам: 1. до инвестиционная; 2. инвестиционная; 3. эксплуатационная.
I. Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, предшествующий привлечению инвестиций — это период времени, во время которого появляется и разрабатывается идея о реализации и принимается решение об осуществлении проекта. Данный этап можно разбить на следующие фазы: 1. формулировка идеи; 2. финансовый анализ возможности осуществления проекта. Определение объемов финансирования и выявления источников инвестиций; 3. анализ рынка сбыта, потребителей; 4. составление бизнес-плана; 5. привлечение инвестиций и инвесторов.
II. Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, заключающий в себе процесс его инвестирования — это период времени между началом реализации идеи и моментом выхода на запланированную производственную мощность. На данном этапе важнейшей фазой является определение необходимых объемов инвестиций, обоснование их целесообразности, поиск инвесторов, разработка плана и определение сроков финансирования. Данный этап, включает следующие фазы: 1. обоснование инвестиций — экономическая оценка выбранной технологии или технологических решений для производства; 2. реализация технической части — строительство объектов, создание необходимой инфраструктуры, установка оборудования и т.д.; 3. формирование предприятия — приобретение оборотных активов (сырье, материалы, инвентарь, необходимые для выпуска первой партии продукции) и формирование штата сотрудников; 4. выпуск первых опытных образцов, вывод проекта на запланированную производственную мощность.
III. Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, объединяющий в себе период времени между выводом проекта на производственную мощность и его ликвидацией называется эксплуатационным. Важнейшей частью этапа является закуп сырья, материалов для производства. Поиск ниш на рынке для сбыта продукции, проведение маркетинговых исследований. Особое внимание заостряется на расчетах, формирующих денежные потоки на предприятии. Это позволяет оценить его экономическую эффективность. Данный этап, включает следующие фазы: 1. сертификация и лицензирование выпускаемой продукции; 2. производство продукции и её реализация; 3. контроль над экономическими показателями инвестиционного проекта; 3. завершение проект.
Ликвидация инвестиционного проекта осуществляется по достижению всех поставленных целей или в случае, если проект исчерпал свои возможности. Инвесторы и собственники производства/фирмы/компании оценивают стоимость активов для их дальнейшей продажи. Также ликвидация проекта возможна и в случае нехватки средств для его финансирования, по причине изменения планов инвесторов, возникновения альтернативных и более успешных проектов и т.д.
43 ВОПРОС
Классификация инвестиционных проектов
| Признаки классификации | Классы (разряды) | ||||||||
| По форме вложения иностранного капитала | Реальные | Финансовые | Интеллектуальные | Инновационные | |||||
| По целям создания | На новое строительство | Расширение | Реконструкция | Техническое перевооружение | |||||
| По характеру участия инвестиций | С прямыми инвестициями | С портфельными инвестициями | |||||||
| По периоду инвестирования | Краткосрочные | Среднесрочные | Долгосрочные | ||||||
| По форме создания | Государственные с участием иностранного капитала | Частные с участием иностранного капитала | Совместные | Иностранные | |||||
| По масштабам | Глобальные | Отраслевые | Локальные | ||||||
| По степени радикальности | Базисные | Улучшающие | Рационализирующие | ||||||
| По сфере вложений | Производственные | Непроизводственные | Сфера услуг | Прочие | |||||
Окончание табл. 2
| Признаки классификации | Классы (разряды) | |||||||
| По обеспечению | С поручительством | С залогом | Со страхованием | С резервированием средств | С распределением риска | |||
| По форме возврата инвестиций | Денежными ресурсами | Товарной формой | Производственной формой | |||||
| По степени влияния на экологию | Благоприятные | Менее благоприятные | ||||||
По обеспечению предлагается разделить проекты на инвестиционные с поручительством, залогом, страхованием, резервированием средств и распределением риска.
По форме возврата инвестиций авторы настоящего пособия различают проекты с возвратом денежными ресурсами, товарной или производственной формой.
В соответствии со степенью влияния на экологию проекты подразделяются на благоприятные и менее благоприятные.
Таким образом, инвестиции как вложение капитала с целью получения прибыли крайне необходимы для реализации любого проекта. Жизнь показала, что привлечение в экономику инвестиций требует высокого профессионализма, изначальных финансовых затрат и соблюдения существующих нормативов и стандартов.
44 вопрос. Преимущества и недостатки стратегий внутреннего развития. Развитие Рынка, Концентрация.
. 1. Концентрация (более глубокое проникновение)
. Концентрация базируется на ряде ясных принципов, которые могут быть представлены следующим образом:
рост — это важная задача;
необходимо вести постоянный поиск более эффективных путей производства;
стратегия сосредоточена на использовании одного продукта и старается получить большую долю существующего рынка;
широко используется реклама для привлечения новых потребителей или пользователей, а также для повышения уровня потребления существующих;
она позволяет захватить долю потребителей и рынка у конкурентов.
1.1. Преимущества стратегии концентрации:
базируется на известных способностях и возможностях организации;
сильно сконцентрированная стратегия может эффективно развивать имеющиеся навыки для создания конкурентных преимуществ;
компания может быть более чувствительна к потребностям рынка и завоевать репутацию в этой области;
обычно это стратегия низкого риска;
постепенный рост легко отслеживается с точки зрения управления.
1.2. Недостатки:
это в большей степени поступательная, чем революционная стратегия;
существуют ограничения, в пределах которых на одном рынке может иметь место рост;
проводящая эту стратегию компания подчинена изменениям в предпочтениях потребителей и поворотам к спаду в экономике;
она накладывает значительную ответственность на компанию в вопросе отслеживания действий конкурентов;
она также накладывает ответственность за удержание уровня нововведений в области собственных продуктов;
она требует значительных финансовых расходов на рекламу и стимулирование товара.
2. Развитие рынка
Эта стратегия включает движение компании в новые области рынка с использованием существующих продуктов или услуг. Она может принимать несколько форм. Фирма может решить модифицировать свой продукт в незначительной степени, чтобы сделать его более привлекательным для определенных рынков. (Так поступают, например, некоторые автомобилестроительные компании, приспосабливая выпускаемые ими модели к особенностям того или иного географического региона.)
Рассмотрим преимущества и недостатки стратегии развития рынка.
2.1. Преимущества:
стратегия строится на существующих силах, навыках и возможностях;
это стратегия с относительно низким коммерческим риском;
реализация стратегии может дать значительный доход при относительно малых расходах;
она может обеспечить достаточный доход для разработки нового продукта.
2.2. Недостатки:
область применения стратегии ограничена: она обычно подходит тогда, когда продукт находится на ранней стадии его жизненного цикла;
требует значительного рыночного исследования;
вероятно, будет трудно выявить те особые сегменты рынка, на которые надо направлять свои усилия;
организация может не иметь возможности удовлетворить потребности выявленного сегмента рынка вследствие недостатка мощностей или по другим причинам.
45 вопрос Инвестиционный риск, Количественный анализ рисков.
1.Инвестиционный риск— это вероятность полной или частичной потери своих вложений или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Любое вложение денег — рискованное. Более того, не вложенные деньги так же подвержены риску — риску обесценивания из-за инфляции. Даже ваши деньги в кармане подвержены риску, потому что могут быть потеряны или украдены карманником. Таким образом деньги и вложения денег всегда подвержены риску.
К инвестиционному риску можно относиться по-разному. Есть две крайности. Одни инвесторы боятся риска, как огня. Одна мысль о возможности потерять хотя бы один рубль приводит их в ужас. Такие инвесторы стараются вкладывать деньги только в самые надежные и безрисковые активы (хотя таких на самом деле в природе не существует). Обычно они и слышать не хотят про фондовый рынок и хранят деньги либо «под матрасом», либо на депозите в Сбербанке. Другие наоборот — сильно рискуют или вообще не задумываются о риске, ориентируясь только на высокий доход. Они вкладывают свои деньги в Форекс, ПАММ, HYIP и даже в финансовые пирамиды, надеясь вовремя выскочить (хотя последние скорее всего попросту финансово безграмотны).
Первые инвесторы теряют возможность получить высокий доход, вторые имеют возможность потерять все вложения.
2.Руководитель проекта физически не способен уделить равное внимание всем рискованным частям проекта. Чтобы как-то понять, на чем требуется особенно заострить внимание, ему необходимо знать, где риск может существенно повлиять на временные или финансовые ресурсы проекта. Решение, в какие затраты времени и средств выливается определенный риск, — и есть процедура количественного анализа рисков. Задача количественного анализа рисков состоит в том, чтобы понять, во что выльется каждый риск для данного проекта: сколько времени и денег потребуется для устранения каждого конкретного риска.
Проведение количественного анализа рисков требует времени. Задача менеджера проекта состоит в том, чтобы грамотно сбалансировать необходимость количественного анализа с требованиями проекта. Сколько времени и сил потратить на количественный анализ, должен решать сам менеджер, но, как правило, чем важнее проект, тем больше времени затрачивается на QRA. Другая проблема состоит в том, что очень часто менеджмент компании состоит из людей, которые не любят иметь дело с вероятностями и, боже упаси, с распределением вероятностей. Если руководитель проекта не понимает этого, то своим количественным анализом он скорее всего добьется прямо противоположного результата, а именно — отвернет управление компании от той части проекта, которая как раз требует внимания. Тут важно чувствовать баланс между представлением на рассмотрение существенных вопросов и их количественной поддержкой
№49. Маркетинг в управлении инвестиционным проектом. Разработка маркетинговой стратегии проекта
Маркетинг в управлении инвестиционным проектом
Маркетинг можно рассматривать в двух аспектах. Первый аспект раскрывает внутреннее содержание маркетинга проекта и представляет собой структуру маркетинговой деятельности безотносительно временной протяженности проекта. Этот аспект подчеркивает, что на любом этапе жизненного цикла проекта маркетинг присутствует во всей полноте, не меняя своего внутреннего содержания. Второй аспект отражает место маркетинга в проекте с точки зрения временной структуры проекта, т. е. его жизненного цикла.
Условно первый аспект можно определить как вертикальную структуру маркетинга проекта, а второй — горизонтальную структуру маркетинга.
Достаточно традиционно всю совокупность маркетинга проекта можно разделить на шесть составляющих: маркетинговые исследования; разработка стратегии маркетинга; формирование концепции маркетинга; программа маркетинга проекта; бюджет маркетинга проекта; реализация мероприятий по маркетингу проекта.
Под маркетинговыми исследованиями понимается деятельность по поиску, сбору и предварительной аналитической обработке информации, имеющей значимость для рыночной успешности проекта.
Маркетинговые исследования — базовая деятельность, обеспечивающая все дальнейшие мероприятия по маркетингу необходимой информацией.
Под разработкой стратегии маркетинга понимается деятельность по детальной аналитической обработке доступной информации, ее переосмыслению и выработке принципиальных целевых установок для проекта в области маркетинга
В структуре маркетинговых исследований можно выделить три принципиальных блока, которые, в свою очередь, также состоят из конкретных работ: организация исследований; внешний анализ; внутренний анализ.
Под SWOT-анализом понимаются исследования, направленные на определение и оценку сильных и слабых сторон проекта, оценку его возможностей и потенциальных угроз.
Концепция маркетинга — тактический срез всей маркетинговой деятельности, в котором определяются среднесрочные, важные направления, целевые ориентиры, выбранные методы реализации определенной ранее стратегии.
Позиционирование продукции и проекта. Начинается с определения комплексов «товар—рынок—технология», основанного на признании факта многомерности и неоднородности экономического пространства, в котором реализуется проект. Измерения «товар», «рынок» и «технология» — основные и присуши любому экономическому пространству, которое структурируется по каждому измерению и прослеживаются зависимости между обозначенными измерениями. Комплексы «товар-рынок—технология» определяют, какие товары на каких рынках будут реализовываться и с помощью каких технологий они при этом будут производиться и продвигаться. Проект может иметь несколько комплексов «товар—рынок—технология».
На основе решений по жизненному циклу продукции формируется тактика конкурентной борьбы. Разработка тактики конкурентной борьбы базируется также на анализе конкуренции, целевых позициях проекта и его продукции, а также на выбранной базовой стратегии. Тактика включает в себя основные принципы взаимоотношений с конкурентами и мероприятия по нейтрализации негативных и использованию положительных аспектов конкуренции.
Ширина продуктового набора — это разнообразие видов продукции проекта. При этом продукция не обязательно должна пониматься как технологически связанные продуктовые линии. При выборе ширины продуктового набора проекта следует придерживаться некоторых принципов: чем шире продуктовый набор, тем устойчивей проект, чем шире продуктовый набор, тем больше капиталовложений требуется для проекта.
Глубина продуктового набора — это количество модификаций нового вида продукции, т. е. количество моделей продукции, которое можно получить на основе одной технологической линии.
Управление ценой включает в себя формирование цены и разработку системы скидок и условий платежа, но этому предшествуют мероприятия общеэкономического характера: формулирование целей ценообразования; коррекция спроса; оценка издержек; анализ цен и товаров конкурентов; выбор метода ценообразования; определение окончательной цены и диапазона ее возможного изменения.
Продвижение — любая форма сообщений, используемых руководством проекта для информации, убеждения или напоминания людям о продуктах, услугах, идеях, общественной деятельности.
Управление сбытом включает разработку системы сбыта, выбор схемы, по которой будет реализовываться продукция, и ее основных характеристик осуществляют, исходя из следующих подходов: интуитивного — руководство проекта выбирает способ реализации товара на основе интуиции и имеющегося опыта; метода проб и ошибок — проект выходит на рынок самостоятельно, не прибегая к услугам посредников.
Бюджет маркетинга проекта — обязательная и неотъемлемая составляющая проекта. Бюджет представляет собой план денежных поступлений и выплат, связанных с реализацией программы маркетинга. Формирование бюджета маркетинга производится в рамках общего бюджетирования проекта, а также связан с бизнес-планированием и оценкой эффективности проекта.
Проектирование поступлений от продаж основывается на следующих видах прогнозов: объемы продаж по периодам; объемы продаж по продуктам и услугам; объемы продаж по группам потребителей; доля рынка.
Определение жизненного цикла
Что такое жизненный цикл?
Жизненный цикл — это ход событий, который приводит к появлению нового продукта и следует за его ростом до зрелого продукта и возможной критической массой и упадком. Наиболее распространенные этапы жизненного цикла продукта включают разработку продукта, вывод на рынок, рост, зрелость и упадок / стабильность.
Ключевые выводы
- Жизненный цикл в бизнесе следует за продуктом от создания до зрелости и упадка.
- Жизненный цикл состоит из пяти этапов: разработка продукта, выход на рынок, рост, зрелость и упадок / стабильность.
- Другие типы циклов в бизнесе, которые следуют траектории типа жизненного цикла, включают деловой, экономический и инвентарный циклы.
- Начальные деньги часто инвестируются на стадии разработки продукта.
- Стоит изучить жизненный цикл продукта конкурента.
Понимание жизненного цикла
Инвесторам необходимо понимать жизненный цикл продукта компании.Фирмы, которые преимущественно находятся на стадии развития, скорее всего, будут характеризоваться низким уровнем продаж и будут более спекулятивными по своей природе, чем фирмы, находящиеся на стадии роста или зрелости. Пять стадий типичного жизненного цикла:
Этап разработки продукта
Этот этап включает анализ рынка, дизайн продукта, концепцию и тестирование продукта или услуги. На этом этапе обычно используются средства от первоначального запуска, и если выручка низкая, а затраты на разработку высоки, это может быть период низкого денежного потока для компании.
Этап вывода на рынок
Эта маркетинговая фаза включает в себя первоначальный выпуск продукта, обычно отмеченный высоким уровнем рекламы. На этом этапе компания может тратить свой капитал в надежде получить доход на следующем этапе. Деньги на этом этапе обычно поступают от первых инвесторов, владельцев компаний или поставщиков.
Фаза роста
На этом этапе рост продаж начинает ускоряться, характеризуясь увеличением продаж по сравнению с прошлым годом.По мере увеличения объемов производства валовая прибыль должна неуклонно снижаться, что делает продукт менее прибыльным в расчете на единицу продукции. Вероятно усиление конкуренции, и денежный поток может поступать от прибыли, банковских кредитов и партнерских отношений.
Этап погашения
На этой стадии роста продукт достигнет верхней границы своего цикла спроса. Дальнейшие расходы на рекламу практически не повлияют на растущий спрос, а финансовый поток может исходить от более высокой прибыли.
Фаза упадка / стабильности
Фаза упадка / стабильности наступает, когда продукт достигает точки наивысшего спроса или превышает ее. На этом этапе спрос либо останется стабильным, либо будет медленно снижаться, поскольку новый продукт сделает его устаревшим.
Кроме того, прибыль может упасть, или владелец может рассмотреть возможность продажи бизнеса. Рост все еще может происходить, когда продукт достигает зрелости, но более зрелая фирма со старыми продуктами может с большей вероятностью выплачивать дивиденды, чем фирмы на других этапах.
Достижение стадии зрелости не означает остановки роста, поскольку повышение маржи и инновации могут повысить доход.
Типы жизненных циклов
Жизненный цикл отрасли состоит из четырех стадий: расширения, пика, сжатия и спада. Анализ бизнеса или компании может показать стадию, в которой находится компания. Анализируя четыре стадии жизненного цикла отрасли, финансовые решения, такие как оценка коэффициентов форвардной прибыли и прогнозирование будущих финансовых доходов и результатов, могут быть приняты с большим знанием дела. .
Помимо жизненных циклов продукта, финансы и экономика полны других жизненных циклов, которые часто могут означать серию пересекающихся тем. Но для большинства «циклов» характерны их взлеты и падения. Например, часто можно услышать о бизнес-цикле, экономическом цикле или даже о цикле инвентаризации на более микроуровне.
Идея цикла в контексте бизнеса заимствована из биологии. В биологии биологический жизненный цикл (или просто жизненный цикл, когда биологический контекст ясен) — это серия изменений в форме, которой подвергается организм, возвращаясь в исходное состояние.Если говорить о бизнес-среде, формирование и окончательный упадок сущностей проходят по тому же пути, что и в биологических приложениях.
Примеры жизненных циклов
Таблетка Сода
Coca-Cola выпустила эту диетическую газировку в 1963 году, за десятилетия до расцвета диетической колы. Tab был первым шагом компании на рынке диетических напитков. Напиток стал популярным в 70-х и начале 80-х годов, но потерял популярность, когда диетическая кока-кола привела к сокращению доли рынка Tab. Coca-Cola прекратила выпуск Tab в 2020 году вместе с другими продуктами, которые были неэффективными.Это прекращение производства ознаменовало собой фазу упадка некогда популярного диетического напитка.
Электромобили
По состоянию на апрель 2021 года электромобили находятся в цикле роста. В 2019 году мировой рынок электромобилей оценивался примерно в 140 миллиардов долларов, согласно последним данным, предоставленным компанией Facts & Factors, которая опубликовала 175-страничный исследовательский отчет по рынку электромобилей. Электромобиль — яркий пример продукта, находящегося на стадии «роста» жизненного цикла.По оценкам, к 2026 году рынок электромобилей достигнет 700 миллиардов долларов. И уже не только Tesla работает над зарядкой электромобиля. К ведущим игрокам рынка также относятся Kia, Hyundai, BMW, Volkswagon, Ford и Toyota.
Если мы думаем об экономике и торговле как о «живой организации», адаптирующейся и трансформирующейся к своему окружению, мы можем найти множество биологических аналогий для бизнес-задач, таких как «выживание наиболее приспособленных».
Часто задаваемые вопросы о жизненном цикле
Как жизненный цикл бизнеса влияет на бизнес-стратегию компании?
Изучая жизненный цикл продукта или услуги, компания может предпринимать различные действия в зависимости от цикла, в котором находится продукт или услуга.
На каком этапе жизненного цикла бизнеса происходит финансирование семян?
Посевное финансирование обычно происходит на стадии разработки продукта.
Какое влияние жизненный цикл оказывает на малый бизнес?
Если малый бизнес производит продукт, который приходит в упадок, он может потерпеть неудачу.
В какой части жизненного цикла бизнеса находится Facebook?
Согласно различным источникам, включая GWS Technologies, Facebook может находиться в стадии зрелости, переходящей в упадок или стабильность.
Итог
В бизнесе жизненный цикл — это способ описать рождение, рост, созревание и, в конечном итоге, упадок продукта или услуги. Стремясь понять последовательность событий в жизненном цикле, компании могут принимать более обоснованные финансовые решения. Эти шаги включают разработку продукта, вывод на рынок, рост, зрелость и упадок / стабильность и во многих отношениях отражают биологический жизненный цикл живого организма.
Управление жизненным циклом продукта помогает компании во многих отношениях: от лучшего понимания того, как улучшить новый продукт, увеличения маркетинга и продаж, а также уменьшения количества ошибок или отходов, таких как упаковка.
Определение фонда жизненного цикла
Что такое фонд жизненного цикла?
Фонды жизненного цикла — это фонды распределения активов, в которых доля каждого класса активов автоматически корректируется для снижения риска по мере приближения желаемой даты выбытия. На практике это обычно означает увеличение доли облигаций и других инвестиций с фиксированным доходом. Фонды жизненного цикла также известны как «возрастные фонды» или «пенсионные фонды с установленной датой».
Молодой инвестор, откладывающий для выхода на пенсию, обычно выбирает фонд жизненного цикла с целевой датой от 30 до 40 лет.Однако инвестор, приближающийся к пенсионному возрасту, может планировать выход на пенсию по работе с некоторым доходом от малого бизнеса. Такой инвестор может выбрать фонд жизненного цикла с целевой датой на 15 лет вперед. Принятие более высокой волатильности может помочь растянуть пенсионные фонды до 20 или более лет старости, на которые может рассчитывать большинство людей.
Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справляться с большим риском, но это не всегда так.
Как работает фонд жизненного цикла
Фонды жизненного цикла предназначены для использования инвесторами с конкретными целями, требующими капитала в установленное время.Эти средства обычно используются для пенсионных вложений. Однако инвесторы могут использовать их всякий раз, когда им понадобится капитал в определенное время в будущем. Каждый фонд жизненного цикла определяет свой временной горизонт, называя фонд целевой датой.
Пример поможет объяснить, как работает фонд жизненного цикла. Предположим, вы инвестируете в фонд жизненного цикла с целевой датой выхода на пенсию 2050 года в 2020 году. Сначала фонд будет агрессивным. В 2020 году фонд может владеть 80% акций и 20% облигаций. Каждый год в фонде будет больше облигаций и меньше акций.К 2035 году вы должны быть на полпути к пенсии. В 2035 году фонд будет состоять на 60% из акций и 40% из облигаций. Наконец, к целевой дате выхода из обращения в 2050 году фонд достигнет 40% акций и 60% облигаций.
Преимущества фондов жизненного цикла
Для инвесторов с целевой потребностью в капитале на определенную дату фонды жизненного цикла предлагают преимущество удобства. Инвесторы фондов жизненного цикла могут легко поставить свою инвестиционную деятельность на автопилот всего с одним фондом. Распределение основных средств фондов жизненного цикла обещает ежегодно предоставлять инвесторам сбалансированный портфель.Для инвесторов, которые стремятся использовать очень пассивный подход к выходу на пенсию, может быть подходящим фонд жизненного цикла.
Преимущество большинства фондов жизненного цикла состоит в том, что они имеют заранее установленную глиссаду. Предустановленный путь предлагает инвесторам большую прозрачность, что дает им больше уверенности в фонде. Путь движения фонда жизненного цикла предусматривает неуклонное снижение риска с течением времени за счет смещения распределения активов в сторону инвестиций с низким уровнем риска. Инвесторы также могут рассчитывать на управление фондом жизненного цикла до установленной даты выхода на пенсию.
Критика фондов жизненного цикла
Некоторые критики фондов жизненного цикла говорят, что их возрастной подход ошибочен. В частности, возраст бычьего рынка может быть важнее возраста инвестора. Легендарный инвестор Бенджамин Грэм предложил корректировать инвестиции в акции и облигации, основываясь на рыночной оценке, а не на вашем возрасте. Основываясь на работе Грэма, лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер выступал за использование отношения P / E 10 в качестве меры оценки фондовой биржи.
Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справляться с большим риском, но это не всегда верно. Молодые работники обычно экономят меньше денег и почти всегда имеют меньше опыта. В результате молодые работники особенно уязвимы перед безработицей во время рецессии. Молодой инвестор, который берет на себя высокий уровень риска, может быть вынужден продать акции в самый неподходящий момент.
Инвесторы также могут предпочесть более активный подход. Таким инвесторам следует искать финансового консультанта или использовать другие типы фондов для достижения своих инвестиционных целей.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОБЫЧИ
- Фонды жизненного цикла — это фонды распределения активов, в которых доля каждого класса активов автоматически корректируется для снижения риска по мере приближения желаемой даты выхода на пенсию.
- Фонды жизненного цикла предназначены для использования инвесторами с конкретными целями, требующими капитала в установленное время.
- Для инвесторов, которые стремятся использовать очень пассивный подход к выходу на пенсию, может подойти фонд жизненного цикла.
- Легендарный инвестор Бенджамин Грэм предложил корректировать инвестиции в акции и облигации на основе рыночной оценки, а не вашего возраста.
- Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справляться с большим риском, но это не всегда так.
Пример фонда жизненного цикла в реальном мире
Трасты Vanguard Target Retirement 2065 являются одним из примеров фондов жизненного цикла. В июле 2017 года компания Vanguard запустила свое предложение жизненного цикла на 2065 год — трасты Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Фонд предлагает пример того, как фонды жизненного цикла передают свои распределения для управления рисками.
Распределение активов Vanguard Target Retirement 2065 остается фиксированным в течение первых 20 лет, примерно 90% приходится на акции и 10% — на облигации.В течение следующих 25 лет до установленной даты распределение постепенно смещается в сторону облигаций. На установленную дату распределение активов составляет примерно 50% акций, 40% облигаций и 10% краткосрочных TIPS. Распределение по облигациям и краткосрочным TIPS постепенно продолжает увеличиваться в течение семи лет после установленной даты. После этого фиксируется распределение примерно на уровне 30% акций, 50% облигаций и 20% краткосрочных TIPS.
инвестиционных моделей для бизнеса и проектов
Инвестиции — важный фактор повышения конкурентоспособности и роста компании.Для успешности любого вложения необходимы профессионалы, умеющие правильно проанализировать и оценить инвестиционный проект.
Финансовое моделирование — основной инструмент для этой задачи.
Помимо глубоких знаний в области финансов, эти профессионалы владеют передовыми моделями и инструментами, необходимыми для разработки надежных инвестиционных моделей.
Эти модели должны адекватно отражать инвестиционный процесс с течением времени и показывать оптимальные результаты в различных условиях, включая стрессовые сценарии.
Международная компания ESFC (Испания) собрала команду профессионалов в области финансового моделирования.
Мы готовы выступить в качестве финансовых консультантов при финансовой оценке инвестиционных проектов в энергетике, инфраструктуре, нефтегазовой отрасли и экологических проектах.
Наши финансовые специалисты проводят полную оценку инвестиционных проектов, анализ чувствительности, финансовое прогнозирование, аудит финансово-экономических моделей, разработку оптимальной структуры инвестиционной модели и другие услуги.
Финансовое моделирование: основы для инвесторов
Профессиональное финансовое моделирование — важное условие успешной реализации инвестиционных проектов, что подчеркивают ведущие эксперты Всемирного банка и других международных финансовых институтов и ассоциаций.Финансовая модель — это представление проекта на основе его денежного потока ( с указанием суммы и времени поступления или расходования средств ).
Моделирование инвестиционных проектов позволяет бизнесу оценить условия и требования к реализации проекта, а также спрогнозировать проблемы с ликвидностью.
Денежные потоки проекта необходимо оптимизировать, чтобы получить ключевые показатели для принятия решений. К наиболее распространенным показателям относятся VAN, TIR, DSCR и т. Д. Важно правильно определить потенциальные затраты, связанные с инвестиционным проектом, такие как строительство, эксплуатация, техническое обслуживание, финансирование (погашение кредитов, дивиденды инвесторам) и т. Д.
Наиболее важные показатели, характеризующие инвестиционный проект и являющиеся основой для расчета эффективности, включают продолжительность жизненного цикла проекта, объем первоначальных инвестиций, денежный поток и ставку дисконтирования.
Ключевые показатели инвестиционной эффективности
Количество критериев и моделей оценки эффективности инвестиционных проектов чрезвычайно обширно.Крупные корпорации обычно используют собственные специальные методики, разработанные с учетом специфики вида деятельности и собственного опыта управления финансовыми ресурсами.
За последние 25-30 лет в мире сформировались традиционные подходы к решению подобных проблем. Наиболее распространен расчет ключевых показателей инвестиционной эффективности.Все группы показателей делятся на дисконтированные и недисконтированные.
Недисконтированные показатели рассчитываются на основе учетных показателей доходов и расходов и не учитывают изменения стоимости денег с течением времени. Эти показатели можно использовать в каждом конкретном случае для оценки высокодоходных проектов с низким уровнем риска.
Например, в 1950-х годах в США нефтегазовые компании использовали простейшие метрики.
К сожалению, в современных реалиях сложно найти бизнес-направление со столь выгодными условиями, поэтому предприниматели вынуждены детально изучать условия инвестирования и рассчитывать эффективность проектов по сложным дисконтированным показателям.
Классические дисконтированные метрики включают:
• Чистая приведенная стоимость, ( NPV) .
• Внутренняя норма прибыли ( IRR ).
• Дисконтированный срок окупаемости ( ПБП ).
• Индекс рентабельности ( PI ) и т. Д.
Эти показатели должны отражать с разных сторон взаимосвязь между денежными поступлениями от инвестиционного проекта и стоимостью реализации, дисконтированной в определенный момент времени.
Современное финансовое моделирование учитывает множество показателей, включая стоимость заемных средств, уровень инфляции, уровень риска и ликвидность активов.
Жизненный цикл инвестиционного проекта
Каждый проект, независимо от сложности и объема инвестиций, в своем развитии проходит определенные этапы.Изменения характеристик проекта при прохождении этих этапов носят эволюционный характер, то есть отличаются четкой последовательностью преобразований в функционировании, структуре и отношениях с внешней средой.
Финансовое моделирование должно учитывать жизненный цикл инвестиционного проекта, который определяется как период времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации.
Жизненный цикл проекта является отправной точкой в исследовании финансовых проблем, оценке результатов проекта и разработке стратегического плана реализации проекта.
При определении жизненного цикла финансисты обращают внимание на следующие факторы:
• Продолжительность спроса на продукт (фаза жизненного цикла продукта).
• Скорость технического прогресса, влияющая на актуальность проекта.
• Продолжительность эксплуатации зданий и оборудования.
• Возможности альтернативных инвестиций.
• Плановый срок возврата заемных средств.
• Административные ограничения.
• Жизненный цикл отрасли.
Концепция жизненного цикла позволяет компаниям создать динамическую модель функционирования проекта, состоящую из нескольких этапов.
Эти этапы называются фазами проекта.Из-за уникальности и сложности процессов реализации проекта сложно создать универсальную схему разделения проекта на фазы.
Самый распространенный и распространенный подход — разделить проект на этапы разработки и реализации. Для каждого этапа проекта следует определить набор финансовых показателей, которые служат для принятия правильных инвестиционных решений.
Моделирование финансовых рисков инвестиционного проекта
Реализация любого инвестиционного проекта в текущих условиях сопряжена с определенным риском.Существование риска связано с неопределенностью будущих условий и результатов проекта. Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности характеризуется тем, что однозначно спрогнозировать его последствия невозможно.
Чем неопределеннее внешняя и внутренняя среда проекта, тем труднее принять эффективное решение.
Неопределенности проекта включают:
• Неопределенность будущего, поскольку инициаторы проекта не могут точно предсказать определенные показатели в будущем, учитывая неопределенность рыночной ситуации через несколько лет.
• Непредсказуемое поведение участников в ситуации конфликта интересов.
• Изменения в экономической политике в связи с политической необходимостью.
• Непредсказуемое появление новых технологий и технологий.
• Непредсказуемые климатические условия.
• Информационная неопределенность и т. Д.
Сочетание этих факторов создает значительные риски для инвесторов и требует профессиональных услуг финансового моделирования для прогнозирования и разработки эффективных мер по минимизации этих рисков.
Финансовые консультанты стремятся минимизировать неопределенность инвестиционного проекта за счет получения качественной и достоверной информации.
При принятии инвестиционных решений важно учитывать взаимосвязь между новыми инвестиционными проектами и существующими проектами компании. В этом случае финансисты проводят последовательные расчеты риска портфеля для различных комбинаций инвестиционных и производственных проектов предприятия.
Анализ рисков инвестиционной деятельности компании включает:
• Определение наиболее значимых факторов риска и их качественная оценка.
• Количественная оценка риска для конкретных инвестиционных проектов.
• Анализ рисков портфеля предприятия.
Модель анализа рисков портфеля отражает вклад различных проектов в достижение финансовых и экономических целей бизнеса и определяет синергию между проектами.
Окончательный выбор структуры портфеля проектов компании зависит от риск-аппетита менеджеров компании, а также от экономических перспектив реализации конкретных проектов.Выбор осуществляется с помощью математических методов финансового моделирования, которые показывают взаимосвязь между ожидаемым уровнем доходности портфеля, риском и другими критическими параметрами.
Анализируя инвестиционный риск в заданной последовательности и используя современные математические модели, бизнес может адекватно оценить риск и определить его влияние на деятельность предприятия.
Такой подход приводит к эффективным инвестиционным решениям.
Выбор лучшей инвестиционной модели для вашего бизнеса
Хотя мир инвестиций широк и разнообразен, его можно условно разделить на четыре инвестиционные модели, которые предоставляют уникальные возможности и преимущества для бизнеса. В каждом случае наши финансовые консультанты помогут вашей компании спланировать стратегию выхода из бизнеса и тем самым предвидят трудные моменты.
Разница в цене
Эта модель известна как « покупай дешево, продавай дороже ».Основная идея — приобрести ценные активы на выгодных условиях, чтобы впоследствии продать их по более высокой цене и получить прибыль.
Чтобы успешно реализовать эту стратегию, важно спланировать несколько вещей. Например, если компания покупает продукт по низкой цене, важно найти рынок, чтобы предложить этот продукт.В этом случае было бы идеально подготовить рынок заранее.
Сложная часть этой инвестиционной модели, как и любой другой инвестиции, заключается в своевременном прекращении деятельности. Ключ к вашему успеху — это продумать уверенную стратегию выхода, прежде чем входить в бизнес.
Прирост капитала
Идея этой модели — инвестировать в развитие перспективного бизнеса.В этой модели важен фактор риска, поскольку при инвестировании в молодое предприятие мы зависим от таких переменных, как время, конкуренция, нестабильные рыночные условия и другие.
Помимо этих аспектов, важно понимать, что войти в такой бизнес может быть легко, но выйти из него будет намного сложнее.
Существуют следующие возможности:
| Обратный выкуп акций предприятия | Когда предприниматель достигает своей цели, он может выкупить долю инвестора в бизнесе. Инвестор извлекает выгоду из того факта, что бизнес увеличил свою стоимость от фонда до обратного выкупа акций. |
| Продажа третьим лицам | Многие инвесторы в конечном итоге решают продать свою долю другим инвесторам, заинтересованным в бизнесе. Это важно делать в то время, когда бизнес растет в цене, чтобы получать прибыль. |
| Долгосрочная прибыль | Некоторые инвесторы решают сохранить свою долю в молодой компании, чтобы получать постоянный и стабильный доход. |
Главное для данной инвестиционной модели — определиться со стратегией выхода, чтобы избежать трудностей и получить максимальную прибыль.
Финансовое моделирование помогает инвесторам прогнозировать ситуацию и добиваться поставленных целей.
Сохранение активов
Эта модель в основном направлена на сохранение активов компании.Соответственно, важно инвестировать в активы, которые завтра будут иметь высокую стоимость и со временем будут приносить доход.Хотя эта стратегия на первый взгляд кажется устрашающей, все больше и больше компаний вкладывают средства в «вечные» ценности, такие как сельскохозяйственные земли и искусство.
Ключ в этом случае — совет специалиста.
Важно правильно выбрать объекты инвестирования, чтобы получить прибыль в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Если эта модель основана больше на интуиции инвестора, чем на знаниях, риски возрастут.
Создание стоимости
Это не совсем инвестиционная модель, за исключением редких случаев.Как следует из названия, модель основана на создании добавленной стоимости либо за счет собственной деятельности, либо за счет усилий других.
Успех инвестора во многом зависит от таких факторов, как профессиональный анализ рынка, понимание инновационных технологий и новых тенденций в определенных отраслях, навыки ведения переговоров и построения деловых отношений.
Риск этой модели заключается в том, что возможности могут быть краткосрочными и внезапно исчезнуть, что потребует от инвестора активного поиска других альтернатив.
Наши услуги финансового моделирования
ESFC — международная компания, предлагающая полный спектр профессиональных финансовых услуг, включая финансовое моделирование.Среди наших клиентов ведущие энергетические компании, промышленные компании, государственные учреждения и другие клиенты.
ESFC готова предоставить уникальные финансовые решения для строительства следующих объектов:
• Электростанции всех типов.
• Заводы по переработке и сжиганию отходов.
• Водоочистные и опреснительные установки.
• Заводы СПГ, терминалы регазификации и газопроводы.
• Промышленные объекты любого масштаба.
• Современные морские порты и грузовые терминалы.
• Горнодобывающие и перерабатывающие предприятия и т. Д.
Вместе с партнерами из Испании и других европейских стран мы собрали команду опытных финансовых профессионалов, которые проводят подробные финансовые исследования, расчеты, моделирование, анализ рисков и другие услуги для бизнеса.
Мы также предлагаем финансирование крупных проектов с вкладом инициатора 10% за счет привлеченных средств банков, частных инвесторов и инвестиционных фондов.
Свяжитесь с нашими консультантами, чтобы узнать больше.
Наши услуги:
• Подготовка технико-экономического обоснования проекта.
• Создание и управление SPV.
• Финансирование проектов / инвестиционное кредитование.
• Финансовый консалтинг / моделирование.
• Кредитные гарантии.
• Привлечение финансирования.
• Инженерный дизайн.
• Промышленная инженерия.
• Энергетика.
• Строительство и модернизация.
• Эксплуатация объектов.
• Управление безопасностью.
Инвестирование на протяжении всей жизни
Инвестирование — это процесс на всю жизнь. Лучше всего начать откладывать и инвестировать, как только вы начнете зарабатывать деньги, даже если это всего 10 долларов на зарплату.Дисциплина и навыки, которым вы научитесь, могут принести вам пользу на всю оставшуюся жизнь. Но независимо от того, сколько вам лет, когда вы начинаете серьезно задумываться о сбережениях и инвестировании, никогда не поздно начать.
Первая часть успешной стратегии пожизненного инвестирования — это дисциплинированные сберегательные привычки. Независимо от того, откладываете ли вы на пенсию, на новый дом или просто на эту экстравагантную столовую, вам нужно будет выработать жесткие привычки сбережений. Регулярные взносы на сберегательные или инвестиционные счета часто бывают наиболее продуктивными; и если вы можете автоматизировать их, они станут еще проще.
Факторы, влияющие на ваши инвестиционные решения
Как только вы начнете регулярно откладывать сбережения и ваши сбережения увеличиваются, вы захотите решить, стоит ли и как инвестировать сэкономленные деньги. Независимо от того, на каком финансовом этапе жизни вы находитесь, вам придется решить, каковы ваши потребности и насколько комфортно вы относитесь к риску.
Рост или доход
Зачем нужны деньги? Ответ на этот вопрос поможет определить, хотите ли вы вложить свои сбережения в инвестиционные продукты, которые могут принести вам доход, или в те, которые сосредоточены на увеличении стоимости ваших инвестиций.Например, пенсионный фонд обычно не должен приносить доход до тех пор, пока вы не выйдете на пенсию, поэтому вы можете подумать о том, чтобы уделять больше внимания стратегии роста, пока вы не приблизитесь к выходу на пенсию, и более стратегии дохода позже.
Время и терпимость к риску
Любое инвестирование связано с определенным риском. Насколько хорошо вы переносите колебания цен на свои инвестиции, необходимо будет сопоставить с требуемой нормой прибыли при определении суммы риска, который должны нести ваши инвестиции.Фактором, компенсирующим риск, является время. Если вы планируете удерживать инвестиции в течение длительного времени, вы можете терпеть больший риск, потому что у вас есть время, чтобы потенциально компенсировать любые убытки, которые могут возникнуть на раннем этапе. Для более краткосрочных инвестиций, таких как сбережения на покупку дома, вы, вероятно, захотите взять на себя меньший риск и иметь больше ликвидности в своих инвестициях.
Стратегии для рассмотрения
Каждый живет своей жизнью по-своему, и у каждого есть сложные эмоции по поводу денег, поэтому инвестиционные решения являются сугубо личными и уникальными для каждого человека.Но есть несколько основных правил, применимых к большинству инвесторов.
- Чтобы обеспечить ликвидность на случай чрезвычайных ситуаций, вам может потребоваться иметь денежный резерв в фонде денежного рынка, традиционном сберегательном счете или депозитном сертификате (CD), независимо от того, на каком этапе вашей жизни находится
- Кроме того, если вы можете терпеть даже небольшой риск, вы можете захотеть иметь некоторую часть своего портфеля в акциях, чтобы защитить свои сбережения от обесценивания из-за инфляции
- Еще одна хорошая идея — запланировать ежегодный обзор ваших инвестиций с финансовым консультантом.Эта привычка будет держать вас в курсе ваших инвестиций и поможет выявить потенциальные проблемы в вашей инвестиционной стратегии.
- Наконец, каждое инвестиционное решение должно включать налоговые соображения. Инвестиционный доход может облагаться налогом, отсроченным или не облагаться налогом. Вы должны знать о налогооблагаемом статусе ваших инвестиций и учитывать это при разработке и пересмотре инвестиционной стратегии.
Инвестиции на этапах жизни
Хотя все относятся к инвестированию и деньгам по-разному, большинство инвесторов на протяжении всей своей жизни сталкиваются с некоторыми общими ситуациями.Например, ваш жизненный цикл определенно влияет на то, как вы инвестируете для выхода на пенсию, но как насчет других этапов жизни, которые не так тесно связаны с возрастом?
Допустим, вам 40 лет, и вы ждете первого ребенка. Вам нужно будет решить, как сбалансировать свои финансы, чтобы учесть дополнительные расходы ребенка. Возможно, вам нужно будет дополнить свой доход инвестициями, которые могут приносить доход. Более того, ваш ребенок будет поступать в институт примерно в то время, когда вы будете готовы выйти на пенсию! В этих обстоятельствах ваш рост и потребности в доходах наверняка изменятся, и, возможно, также изменится ваша терпимость к риску.
Ниже приведены некоторые важные жизненные события, которые разделяет большинство из нас, и некоторые инвестиционные решения, которые вы, возможно, захотите принять во внимание:
Когда вы получите свою первую «настоящую» работу:
- Открыть сберегательный счет для создания денежного резерва
- Создайте пенсионный фонд и регулярно делайте ежемесячные взносы, какими бы маленькими они ни были
Когда вы получаете прибавку:
- Увеличьте размер вашего взноса в пенсионный план, спонсируемый вашей компанией
- Рассмотрите возможность инвестирования долларов после вычета налогов в муниципальные облигации, которые предлагают не облагаемые налогом проценты
- Увеличьте свои денежные резервы
Когда выйдешь замуж:
- Определите ваши новые инвестиционные взносы и распределения с учетом ваших совокупных доходов и расходов
Когда вы хотите купить свой первый дом:
- Вложите часть своих не пенсионных сбережений в краткосрочные инвестиции специально для финансирования первоначального взноса, закрытия и переезда.
Когда у вас будет ребенок:
- Увеличьте свои денежные резервы
- Увеличьте страхование жизни
- Начать фонд колледжа
При смене места работы:
- Пересмотрите свою инвестиционную стратегию и распределение активов, чтобы учесть новую зарплату и другой пакет льгот
- Обдумайте варианты использования вашего счета в пенсионных накоплениях или пенсионном плане вашей компании.Вы можете либо оставить деньги в своем старом плане, либо перевести их в план вашего нового работодателя, либо воспользоваться денежным распределением, либо перевести деньги на индивидуальный пенсионный счет (IRA). Сноска 1
Когда все ваши дети переехали из дома:
- Увеличьте размер пенсионных накоплений
Когда вы достигнете 55:
- Пересмотрите распределение активов пенсионного фонда, чтобы учесть более короткие временные рамки для ваших инвестиций
- Продолжить откладывать на пенсию
После выхода на пенсию:
- Внимательно изучите возможные варианты получения денег из пенсионного плана вашей компании.Footnote 1 Обсудите альтернативы со своим финансовым консультантом.
- Рассмотрите свой совокупный потенциальный доход после выхода на пенсию и перераспределите свои инвестиции, чтобы обеспечить необходимый доход, при этом обеспечив некоторый рост капитала, чтобы помочь победить инфляцию и финансировать ваши последующие годы
Дисциплина и финансовый консультант могут помочь
Одна из самых сложных вещей при инвестировании — это приучить себя регулярно откладывать соответствующую часть своего дохода, чтобы вы могли преследовать свои инвестиционные цели.И если вы не увлечены инвестированием, вероятно, также трудно заставить себя регулярно пересматривать свое финансовое положение и инвестиционную стратегию. Установление отношений с надежным финансовым консультантом может иметь большое значение для того, чтобы помочь вам практиковать умное управление деньгами на протяжении всей вашей жизни.
Сноска У вас есть выбор, что делать со счетами вашего пенсионного плана, спонсируемого работодателем. В зависимости от ваших финансовых обстоятельств, потребностей и целей вы можете выбрать переход на IRA или преобразовать его в Roth IRA, перенести спонсируемый работодателем план со старой работы на нового работодателя, перейти на распределение или покинуть аккаунт. где это.Каждый вариант может предлагать различные варианты инвестирования и услуги, сборы и расходы, варианты вывода средств, необходимые минимальные выплаты, налоговый режим и различные виды защиты от кредиторов и судебных решений. Это сложный выбор, и к нему следует подходить с осторожностью. Для получения дополнительной информации о пролонгации вашего IRA, 401 (k), 403 (b) или SEP IRA посетите нашу страницу пролонгации или позвоните специалисту Merrill по пролонгации по телефону 888.637.3343.Распределение активов, диверсификация и ребалансировка не обеспечивают прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках.
© SS&C. Воспроизведение полностью или частично запрещено, кроме как с разрешения. Все права защищены. Не несет ответственности за любые ошибки или упущения.Автором материала является третья сторона, DST Retirement Solutions, LLC, компания SS&C («SS&C»), не аффилированная с Merrill или какой-либо из ее дочерних компаний, и предназначена только для информационных и образовательных целей. Выраженные мнения и взгляды не обязательно отражают мнения и взгляды Merrill или любого из его аффилированных лиц.Любые предположения, мнения и оценки действительны на дату публикации этого материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Информация, содержащаяся в этом материале, не является советом о налоговых последствиях принятия какого-либо конкретного инвестиционного решения. Этот материал не принимает во внимание ваши конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности и не предназначен в качестве рекомендации, предложения или ходатайства о покупке или продаже какой-либо ценной бумаги, финансового инструмента или стратегии.Прежде чем действовать в соответствии с какой-либо рекомендацией, содержащейся в этом материале, вам следует подумать, соответствует ли это вашим интересам с учетом ваших конкретных обстоятельств, и, при необходимости, обратиться за профессиональной консультацией.
Из-за возможности человеческой или механической ошибки со стороны SS&C или ее источников ни SS&C, ни ее источники не гарантируют точность, адекватность, полноту или доступность любой информации и не несут ответственности за какие-либо ошибки или упущения или за результаты, полученные из использование такой информации.Ни при каких обстоятельствах SS&C не несет ответственности за любые косвенные, специальные или косвенные убытки в связи с использованием контента подписчиком или другими лицами.
Банковские продукты предоставляются Bank of America, N.A. и дочерними банками. Члены FDIC и дочерние компании Bank of America Corporation.
Merrill, ее аффилированные лица и финансовые консультанты не предоставляют юридических, налоговых или бухгалтерских консультаций. Перед принятием каких-либо финансовых решений вам следует проконсультироваться со своим юридическим и / или налоговым консультантом.
3635682Национальная система государственных инвестиций Гондураса
Ver simbología del sistema Установленный законом руководящий орган:Финансовый секретариат через Главное управление государственных инвестиций (DGIP) в соответствии с действующей правовой базой является официальным руководящим органом Национальной системы государственных инвестиций Гондураса (SNIPH). DGPI, как руководящий орган, разрабатывает правила и методологии, которые регулируют СНиП, и отвечает за определение приоритетов жизнеспособности проекта, физическое и финансовое программирование инвестиций, физико-финансовый мониторинг и закрытие проекта.
Связанные лица:Другими учреждениями, которые участвуют в SNIPH, являются Государственный секретариат по общей координации через Управление президента по стратегическому планированию, бюджету и государственным инвестициям (DPPEPIP), который определяет, соответствуют ли проекты действующим национальным стратегиям. Внешний кредитный комитет (сформированный Главным бюджетным управлением, Генеральным директоратом по государственным кредитам и государственным инвестициям и Директоратом по макро налоговой политике) также принимает участие и определяет, есть ли налоговое пространство, и выдает техническую записку для регистрации проекта. банк инвестиционных проектов и дает отметку о приоритете для последующего включения в Программу государственных инвестиций.
Юридические лица:Инвестиционные проекты, которые входят в СНИПХ, формулируются, оцениваются, отбираются, выполняются и управляются различными структурами национальной публичной администрации и муниципалитетов.
SNIPH регулируется Законом о публичном управлении. Этот закон уполномочивает Финансовый секретариат в качестве органа, ответственного за программирование государственных инвестиций. Органический закон о бюджете в Разделе III, главы I, II и III очерчивает структуру SNIPH, определяет характеристики Многолетней инвестиционной программы и Годового плана государственных инвестиций и предписывает процессы, которые должны выполняться учреждениями, представляющими инвестиционные проекты.Эти законы поддерживаются Техническими положениями о государственных инвестициях и Правилами исполнения бюджета, действующими в главе IX о государственных инвестициях. См. Правовую базу.
В целях стандартизации формулирования и оценки инвестиционных проектов DGIP разработал «Общее методологическое руководство по формулированию и оценке программ и проектов государственных инвестиций». Эта методология позволяет формулировать и оценивать инвестиционные проекты на основе анализа рентабельности и рентабельности альтернативных решений проблемы, которую необходимо решить.В настоящее время обновляется общая методика. В результате этого процесса обновления включаются социальные цены, такие как социальная дисконтная ставка, цена труда и валюта.
Существуют также две отраслевые методологии: «Отраслевое методологическое руководство по формулированию и оценке сельскохозяйственных программ и проектов для ирригационных систем» и «Отраслевое методологическое руководство по составлению и оценке программ и проектов по питьевой воде и санитарии».Был разработан «Метод защиты инфраструктурных проектов», который рассматривает выявление рисков стихийных бедствий инвестиционных проектов и подготовку плана действий по снижению этих рисков, а также расчет рентабельности мер по смягчению последствий. См. Полный список методологий (доступен только на испанском языке).
SNIPH готовит Многолетнюю инвестиционную программу с горизонтом в 4 года с указанием годовых сумм финансирования для каждого конкретного проекта.Ежегодно публикуется Годовой инвестиционный план, который разделен на пять разделов. Первые два посвящены концептуальной, правовой и нормативной базе государственных инвестиций в Гондурасе, третий раздел описывает эволюцию государственных инвестиций с 2013 года, четвертый раздел описывает наиболее актуальные аспекты, прогнозируемые для государственных инвестиций в 2020 году, выделяя проекты Наибольшее значение имеют и отраслевые физические цели. В последнем разделе показан баланс управления с указанием проблем и описанием действий, которые необходимо предпринять для решения этих проблем.Приложение включает полный список инвестиционных проектов, которые должны быть выполнены в течение года, с указанием проектов внешнего финансирования и государственно-частного партнерства (ГЧП).
Как установлено статьями 56 и 57 Закона об органическом бюджете, программа государственных инвестиций формируется из секторальных и межведомственных программ и проектов, предлагаемых учреждениями государственного сектора после того, как была проанализирована их техническая, экологическая, правовая, экономическая и социальная жизнеспособность и оценены, и распределение ресурсов было определено в соответствии с лимитами бюджета на период исполнения.И Многолетняя инвестиционная программа, и Годовой инвестиционный план публикуются на сайте SNIPH. Кроме того, существуют отраслевые инвестиционные планы, одним из которых является план инвестиционных проектов INVEST-Гондурас на 2020-2021 годы, который содержит широкий портфель проектов для дорожной инфраструктуры, производственной инфраструктуры и инфраструктуры социальных услуг. Эти проекты софинансируются за счет ресурсов правительства Гондураса и международных организаций.
Банк инвестиционных проектов (БИП) — инструмент управления проектами СНИПХ.Он состоит из модулей в соответствии с жизненным циклом проектов: прединвестиционный модуль (формулировка проекта и примечание о приоритетах), модуль программирования и мониторинга, модуль закрытия. Согласно действующему регламенту, все инвестиционные проекты должны быть зарегистрированы и иметь заключения о жизнеспособности и приоритетность, чтобы иметь возможность получать ресурсы из национального бюджета. BIP имеет ограниченный доступ и требует имени пользователя и пароля, которые назначаются государственным служащим, назначенным каждым из учреждений, выполняющих проекты.В этом банке проектов можно отслеживать различные фазы жизненных циклов проектов, и они обновляются в соответствии с ходом реализации проекта. Банк проекта обменивается информацией с системой финансового администрирования SIAF. На основе информации, загруженной исполнительными подразделениями проекта, DGIP готовит общедоступные ежемесячные, квартальные и годовые отчеты о ходе работы (доступны только на испанском языке.
DGIP составляет программу обучения каждые шесть месяцев.В календаре семинаров и технической помощи указаны даты, назначенные для каждого учреждения. С планами тренировок можно ознакомиться на сайте СНИПХ.
После того, как инвестиционный проект был структурирован в соответствии с действующими методологиями и положениями, они представляются DPPEPIP Генерального секретариата по координации правительств, который выдает заключение, подтверждающее, что проект или программа согласованы с государственными приоритетами в соответствии с с действующими планами.После этого учреждения должны представить проект на анализ Комитету по включению бюджета (сформированному DGIP, Генеральным управлением бюджета, Генеральным управлением макро-налоговой политики и Генеральным управлением государственного кредита), который выпустит техническую записку, чтобы определить, есть ли налоговое пространство для финансирования за счет внешних кредитов или пожертвований для нового проекта или программы.
Проекты, которые имеют два предыдущих мнения, затем могут быть зарегистрированы в Банке проектов DGIP для их технического анализа, который проверяет, соответствуют ли сделанные оценки методологиям, и, если да, DGIP выпускает Приоритетную записку (согласно положения статьи 62 Закона об органическом бюджете).С помощью Priority Note проект может быть включен в годовой бюджет и получать финансирование для его исполнения в соответствии с прогнозами государственных учреждений, отвечающих за формулирование и оценку инвестиционных проектов в соответствии с действующими правилами и методологиями.
На этапе исполнения исполнительные учреждения отчитываются о физическом и финансовом прогрессе проектов через системы SIAFI и SNIPH. Дополнительно сотрудники СНИПХ выезжают для проверки физического развития наиболее актуальных проектов инвестиционной программы.Если есть задержки, они должны быть выявлены во время рабочих встреч между руководящим органом SNIPH и учреждением-исполнителем проекта, чтобы узнать причины таких задержек и найти решения. Когда проект будет завершен, учреждение должно сообщить информацию об объеме установленных целей и физико-финансовом закрытии в модуле закрытия Project Bank. На сайте СНИПХ информируется о ходе реализации инвестиционных проектов.
Как установленный законом руководящий орган SNIPH, Финансовый секретариат через DGIP отвечает за выпуск правил и руководств в соответствии с его полномочиями, установленными в Законе об органическом бюджете.DGIP готовит Многолетнюю программу государственных инвестиций и Годовой план государственных инвестиций. Для включения инвестиционных проектов (с собственными ресурсами, внешним финансированием и ГЧП) они должны быть одобрены Генеральным секретариатом по координации правительства, который устанавливает связь с государственными приоритетами и должен иметь техническую записку Комитета по включению бюджета (сформированного Главное управление государственных инвестиций, Главное управление бюджета, Главное управление макро-налоговой политики и Главное управление государственного кредита), определяющие, достаточен ли бюджетный лимит для учреждения для завершения проекта или нет.
После выполнения этих требований проекты регистрируются в интегрированном банке проектов, известном как SNIPH, где проверяется выполнение эффективных методологий и правил, и DGIP выдает Приоритетную записку. Только проекты с этим Приоритетным Примечанием будут включены в Программу государственных инвестиций, которая является частью законопроекта о бюджете. Во время выполнения Программы государственных инвестиций организации регистрируют ход выполнения проекта в системах SIAFI и SNIPH, и на основе этой информации DGIP ежемесячно и ежеквартально готовит ход выполнения инвестиционной программы.Кроме того, на веб-сайте SNIPH можно публично ознакомиться с ежегодно выпускаемыми приоритетными нотами, а также с Матрицей финансового исполнения инвестиционной программы. Новый план государственных инвестиций показывает баланс предыдущего финансового года и выделяет основные достигнутые результаты и области улучшения, выявленные в предыдущем цикле.
Последнее обновление: 1 июля 2021 г.
Сравнение инвестиционных анализов | Корпорация MITRE
Определение: Инвестиционный анализ принимает множество различных форм в рамках федерального правительства и применяется для поддержки нескольких ключевых решений на протяжении жизненного цикла инвестиций, приобретения и программы.Примеры включают анализ альтернатив, анализ бизнес-модели, анализ затрат и выгод и экономический анализ.
Ключевые слова: анализ альтернатив, анализ бизнес-кейсов, анализ затрат и выгод, экономический анализ, финансовый анализ, инвестиционный анализ
MITER SE Роли и ожидания: Системные инженеры (SE) MITER должны понимать ключевые аспекты инвестиционного анализа, который должен выполняться на различных этапах жизненного цикла, включая поддерживаемые решения, основные цели и общие подходы, которые могут быть применены.SE часто объединяются с экономическими аналитиками / аналитиками затрат для выполнения инвестиционного анализа, и их знакомство с ключевыми аспектами распространенных аналитических подходов может улучшить общее качество выполненных анализов и эффективность выполняемых вспомогательных мероприятий.
Фон
Несколько различных аналитических подходов предназначены для информирования спонсоров о финансировании и решениях о расходах. К ним относятся анализ альтернатив, анализ бизнес-модели, анализ затрат и выгод и экономический анализ.В этой статье дается обзор сходств, совпадений и различий между распространенными подходами к бизнес-анализу, инвестициям и экономическому анализу, а также указывается, какой анализ требуется различным правительственным организациям.
Сравнение основных типов инвестиционного анализа
- Анализ альтернатив (AoA): AoA — это техническая оценка, использующая отдельные метрики и различные критерии принятия решений для объективной оценки различных возможных вариантов действий (или альтернатив).Как правило, основное внимание уделяется анализу альтернативных технических подходов для удовлетворения заданного набора функциональных требований или потребностей миссии. В особых случаях альтернативы могут отличаться различными подходами, связанными с приобретением, если не существует реального диапазона возможных технических альтернатив. Оценка также включает оценку стоимости жизненного цикла (LCCE) и оценку риска для каждой альтернативы и предварительную рекомендацию (и).
- Анализ бизнес-модели (BCA): BCA используется для определения необходимости применения нового подхода и общего приобретения.BCA обеспечивает обоснование инвестиций (инвестировать или нет) на основе сравнения затрат жизненного цикла, выгод и результатов применения финансово ориентированных расчетов, таких как рентабельность инвестиций (ROI), чистая приведенная стоимость (NPV) и дисконтированный срок окупаемости (DPP) для каждой альтернативы. AoA устанавливает альтернативы для оценки. Основываясь на результатах финансового анализа, BCA помогает определить, оправдано ли потенциальное новое приобретение и следует ли продолжать усилия.
- Анализ затрат и выгод (CBA): Основная цель CBA — определить и получить одобрение оптимального способа решения конкретной проблемы или использования конкретной возможности улучшения. CBA документирует прогнозируемые эффекты (финансовые, операционные, количественные и качественные) рассматриваемых действий и описывает потенциальные финансовые последствия и другие преимущества для бизнеса для поддержки решения о принятии конкретного решения до того, как будут инвестированы значительные средства.Политики конкретных агентств могут отличаться, и в рамках некоторых организаций может потребоваться включить подробную бюджетную смету и определить источники финансирования для предпочтительной альтернативы. Многие организации считают CBA живым документом, который следует обновлять по мере необходимости.
- Economic Analysis (EA ): EA — это систематический подход к выявлению, анализу и сравнению затрат и выгод альтернативных вариантов действий. ИА должен уделять особое внимание идентификации ключевых переменных, которые определяют результаты оценки затрат, выгод, рисков и неопределенности среди конкурирующих альтернатив.В зависимости от политики агентства, EA может быть очень похож на CBA. В некоторых государственных организациях ИА включают в себя вопросы постинвестиционного управления, например, определение ключевых показателей эффективности для мониторинга и оценки того, достигли ли инициативы в конечном итоге ожидаемых или желаемых результатов.
AoA и BCA обычно проводятся на ранних этапах процесса приобретения для новой инициативы в области информационных технологий (ИТ). Например, процесс интеграции и развития совместных возможностей (JCIDS) Министерства обороны (DoD) указывает, что они должны проводиться до Milestone A.Для каждого последующего года они должны проверяться относительно базового уровня, поскольку затраты, график и т. Д. Могут измениться [1].
В прошлом от многих гражданских агентств не требовалось подготавливать отдельные AoA или BCA, но вместо этого они полагались на анализ альтернатив, который был подготовлен в поддержку представления Приложения 300 Управления по управлению и бюджету (OMB), как того требует Циркуляр OMB A-11, часть 7. Хотя E-300 является довольно всеобъемлющим документом, типичный AoA или BCA будет более подробным и строгим [2].
DoD требует четких и более всеобъемлющих AoA и BCA в первую очередь потому, что инициативы DoD часто представляют собой более крупные долларовые вложения, чем гражданские инициативы в области ИТ. Гражданские агентства должны периодически проверять прогресс по сравнению с базовым уровнем и, при необходимости, ежегодно пересматривать E-300. Совсем недавно несколько гражданских агентств (например, Министерство внутренней безопасности) выпустили руководство по подготовке AoA или BCA для поддержки принятия инвестиционных решений [3].
ИТ-специалисты по приобретению часто имеют четкое представление об AoA и BCA, но менее ясно о CBA и EA.В зависимости от агентства или отдельного лица терминология этих анализов может использоваться взаимозаменяемо. CBA и EA — в основном схожие подходы к анализу.
Таблица 1 суммирует общие сходства и различия между аналитическими подходами.
Таблица 1. Сравнение аналитических подходов
Передовой опыт и извлеченные уроки
Многие из следующих передовых практик и извлеченных уроков, которые определены для конкретного инвестиционного анализа, также актуальны для других типов инвестиционного анализа.
Анализ альтернатив (AoA)
Разработайте жизнеспособные альтернативы. Следует разработать альтернативные варианты действий, которые можно было бы использовать для достижения поставленной цели. В анализе не следует использовать «одноразовые» альтернативы для оправдания предвзятого образа действий.
Изучите три или более альтернатив в дополнение к любому исходному статус-кво (SQ). Например, новые альтернативы традиционным инициативам по разработке программного обеспечения могут включать коммерческие готовые продукты (COTS), разработку программного обеспечения на заказ и гибридную разработку COTS / программного обеспечения (SW).Для удовлетворения определенных требований может оказаться непрактичным использовать все COTS или заниматься исключительно разработкой программного обеспечения на заказ. Хорошо разработанный AoA должен включать технически четкие и реалистичные альтернативы. Альтернатива SQ должна быть жизнеспособной; в частности, SQ не обязательно означает «ничего не делать». Например, в будущем может потребоваться обновление технологии, если это необходимо для поддержания требуемой функциональности.
Разработайте альтернативы в сотрудничестве с техническими экспертами в предметной области (МСП). Авторам AoA / BCA не следует изобретать альтернативы с целью поставить галочку в поле и выполнить требование планирования капитала. Проконсультируйтесь с техническими МСП, чтобы продумать, как лучше всего выполнить потребности миссии.
Альтернативы можно дифференцировать по подходам к приобретению. В некоторых случаях может быть несколько различных технических подходов для выполнения задач миссии.
Установите критерии оценки и выставление баллов. Определите несколько независимых показателей и сравните, как каждая альтернатива влияет на них.Показатели могут быть количественными или качественными. Необязательно, чтобы все показатели были одинаково важны. Для отражения приоритетов могут применяться взвешивания.
Определите технические и финансовые риски. Риски, связанные с каждой альтернативой, должны быть идентифицированы, включая простоту реализации, относительную сложность выполнения определенных сложных требований, а также оценку вероятности того, что альтернатива может соответствовать целям по стоимости и графику.
Оценка стоимости жизненного цикла. AoA должна включать оценку многолетнего жизненного цикла, которая обычно разбивается на затраты на приобретение, эксплуатацию и поддержку (O&S) и затраты на поэтапный отказ от SQ. Типичный подход Министерства Обороны состоит в том, чтобы проанализировать затраты на эксплуатацию и обслуживание через 10 лет после того, как возможности системы будут полностью введены в эксплуатацию. Это будет включать как минимум один цикл обновления технологий и позволит анализу рассчитать финансовые показатели и выгоды для каждой альтернативы за более длительный период времени.
Учитывайте изменения окружающей среды в своих рекомендациях. Полезно порекомендовать конкретную альтернативу для продолжения, и это может быть сделано в сочетании с последующим BCA, если необходимо. В определенных случаях полезно представить несколько рекомендаций, которые учитывают вероятные изменения окружающей среды (например, изменения экономического климата). Например, Альтернатива 1 может быть предпочтительной рекомендацией, если программа получает адекватное финансирование, но не в случае сокращения ее финансирования. Рекомендации по конкретным альтернативам могут быть привязаны к потенциальным ситуациям, которые могут возникнуть (что вам также следует задокументировать в основных правилах и предположениях).
Участие правительства / спонсоров. К сожалению, AoA иногда рассматривается просто как обязательная контрольная операция, которая является необходимой частью планирования капитала. Однако для программ, требующих больших затрат средств, AoA является полезным средством для программного офиса, чтобы полностью обдумать, что необходимо сделать, чтобы двигаться вперед эффективно и действенно. Такой подход требует определенной степени строгости, которая часто может помочь программе добиться успеха в долгосрочной перспективе.
Анализ бизнес-модели (BCA)
Определите потенциальные преимущества для каждой альтернативы. В отличие от AoA, BCA определяет измеримые выгоды для каждой альтернативы. Примером измеримой или количественной выгоды является повышение производительности. Хотя качественные преимущества, такие как моральный дух, лучший обмен информацией и повышенная безопасность, нельзя легко измерить, они все же могут быть важны для выбора альтернативы.
Разработайте статистику возврата инвестиций (ROI). ROI часто неправильно понимают в секторе федерального правительства. Ключевые финансовые показатели помогают оценить рентабельность инвестиций альтернативных вариантов действий по сравнению с альтернативой SQ.Ни один расчет не может полностью описать рентабельность инвестиций, и финансовые показатели, обычно рассчитываемые для поддержки этого описания, включают чистую приведенную стоимость (NPV), норму прибыли (ROR) и дисконтированный период окупаемости (DPP). Эти три показателя учитывают «временную стоимость денег» (т.е. доллар, полученный сегодня, стоит больше, чем доллар, полученный через год, из-за таких факторов, как инфляция). Все расчеты, кроме NPV, обычно выполняются относительно альтернативы SQ. Другими словами, в расчетах учитывается, насколько значительно альтернативный образ действий увеличивает или уменьшает затраты и выгоды по сравнению с SQ.
- NPV для альтернативы описывает текущие и будущие чистые ожидаемые выгоды (т. Е. Ожидаемые выгоды за вычетом ожидаемых затрат) в течение жизненного цикла для этой альтернативы.
- ROR, выраженная в процентах, описывает ставку дисконтирования, при которой дополнительные текущие и будущие выгоды альтернативы по сравнению с SQ равны дополнительным затратам этой альтернативы по отношению к базовому SQ.
- DPP, выраженный в единицах времени, описывает, сколько времени потребуется, чтобы совокупные дополнительные преимущества альтернативного курса действий по сравнению с альтернативой SQ превысили совокупные дополнительные затраты альтернативного курса действий.
Уточните график приобретения / внедрения. Четкий график важен для полного понимания и информирования о том, как затраты будут или должны поэтапно увеличиваться в течение периода инвестиций и эксплуатации и обслуживания. Программы обычно имеют периоды инвестирования от двух до пяти лет, в зависимости от размера инициативы и типа подхода к приобретению.
Определите потенциальные выгоды, неопределенности и риски. BCA специально разработан, чтобы подчеркнуть ценность предлагаемых альтернативных подходов.Это также дает возможность сформулировать ключевые неопределенности, связанные с оценками выгод и затрат. В рамках BCA особенно важно оценить вероятность и потенциальные последствия того, что в конечном итоге не будут реализованы определенные выгоды от инвестиций, как первоначально предполагалось. BCA также дает возможность оценить влияние рисков отклонения LCCE от базовой оценки. Следует указать конкретные основные факторы затрат, которые весьма неопределенны (например, риск затрат).Работа по разработке программного обеспечения особенно подвержена потенциальному риску недооценки.
Анализ затрат и выгод (CBA)
Альтернативы могут отличаться от альтернатив в AoA и BCA, и их следует проанализировать более подробно. В зависимости от того, сколько деталей было предоставлено в AoA и BCA, CBA должен разбить предпочтительную альтернативу на более конкретную. CBA может сосредоточиться на том, как лучше всего реализовать предпочтительную альтернативу, какие требования могут дать наибольшую отдачу от вложенных средств (например,g., ускоренный срок окупаемости), как различные подходы к заключению контрактов могут снизить риск и т. д.
CBA может анализировать несколько альтернатив. Стандартное эмпирическое правило для BCA — три новых альтернативы плюс SQ (политика в отношении количества альтернатив для оценки может варьироваться, и это количество может зависеть от решаемой проблемы). CBA может предложить гораздо больше, если необходимо, с небольшими вариациями между каждым, чтобы помочь определить наилучший конкретный подход. Он по-прежнему будет следовать базовому формату BCA, хотя анализ для каждого альтернативного подхода может быть не таким всеобъемлющим, как в AoA / BCA.
CBA позволяет увеличивать рентабельность инвестиций. CBA особенно полезен для демонстрации количественных преимуществ, которые могут дать определенные действия в рамках структурной декомпозиции работ (WBS). Следовательно, CBA хорошо подходит для анализа того, предлагает ли одна альтернатива больший ROI, чем конкурирующая альтернатива. Инкрементальный финансовый анализ помогает лицам, принимающим решения, двигаться вперед, рассматривая, какой альтернативный подход в определенный момент в рамках интегрированного основного расписания (IMS) даст большую отдачу от вложенных средств, чтобы оправдать инвестиционное решение на конкретном этапе приобретения или увеличении
Экономический анализ (EA)
Выполните анализ экономической чувствительности для ключевых переменных.Советники часто оцениваются на протяжении всего жизненного цикла инвестиций, и часто неразумно предполагать, что они точно знают, какие затраты, выгоды и риски будут на всех этапах в будущем. Для переменных анализа, которые существенно влияют на результаты анализа и для которых существует либо значительная неопределенность, либо значительное влияние, если на самом деле возникают маловероятные условия, вам следует выполнить анализ чувствительности или взвешенные оценки неопределенности, чтобы определить потенциальное влияние неопределенности на результаты анализа.
Оцените все значительные экономические последствия, но не обязательно в денежном выражении. В федеральном правительстве многие инвестиционные затраты, выгоды и риски нелегко перевести в денежные выражения. В любом случае, если эти последствия критически важны для принятия инвестиционных решений, их следует оценить. Подумайте, можно ли применить другие количественные методы (например, сравнение числовых рейтингов аспектов инвестиционных вариантов) для оценки относительных сильных и слабых сторон вариантов инвестирования.
Ссылки и ресурсы
- Defense Acquisition Portal, Joint Capabilities Integration and Development System , по состоянию на 1 сентября 2017 г.
- Циркуляр OMB A-11, часть 7 («Планирование, составление бюджета, приобретение и управление капитальными активами»), раздел 300, июнь 2008 г., по состоянию на 1 сентября 2017 г.
- Институт исследований и анализа внутренней безопасности, 22 января 2014 г., Методологии анализа альтернатив (AoA): соображения для анализа приобретения DHS, Ver.3.0, по состоянию на 1 сентября 2017 г.
Дополнительные ссылки и ресурсы
AFMAN 65-506, «Экономический анализ», 29 августа 2011 г., по состоянию на 1 сентября 2017 г.
Руководство по анализу затрат армии США, 24 апреля 2013 г., по состоянию на 1 сентября 2017 г.
Определение вашего этапа в жизненном цикле инвестора
Эта инфографика доступна в качестве плаката.
Устойчивое инвестирование является приоритетом для многих инвесторов, но насколько быстро оно растет?
В период с 2018 по 2020 год глобальные активы в области устойчивого инвестирования выросли на 15% и достигли 35 долларов США.3 трлн. Это составляет более трети всех активов под управлением.
На этом рынке за минуту от New York Life Investments мы исследуем стоимость и рост устойчивых инвестиционных активов на пяти основных рынках.
Что такое устойчивое инвестирование?
Устойчивое инвестирование учитывает экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) при выборе портфеля и управлении им. Для целей этих данных это широкое определение, включающее семь основных подходов:
- Интеграция ESG
- Корпоративное взаимодействие и действия акционеров
- Нормативный досмотр
- Отрицательный / исключительный скрининг
- Лучший в своем классе / положительный результат
- Тематическое / тематическое инвестирование устойчивого развития
- Воздействие и инвестирование в сообщества
В большинстве регионов становится все более распространенным сочетание нескольких из вышеперечисленных стратегий в одном продукте.
Активы для устойчивого инвестирования по регионам
Данные об устойчивых инвестициях поступают с пяти основных рынков: США, Европы, Японии, Канады и Австралии. Валюта была конвертирована в доллары США по преобладающему обменному курсу на день отчетности. Мы основывали темпы роста на стоимости в долларах США.
Вот стоимость устойчивых инвестиционных активов в долларах США, отсортированная по размеру активов в 2020 году.
| Регион | 2018 | 2020 | Скорость роста |
|---|---|---|---|
| США | $ 12.0T | $ 17,1T | 42% |
| Европа | 14,1 трлн | 12,0 трлн | -15% |
| Япония | 2,2 трлн | 2,9 трлн | 32% |
| Канада | 1,7 трлн | 2,4 трлн | 43% |
| Австралазия | $ 734B | $ 906B | 23% |
Все активы 2020 года представлены в отчетности по состоянию на 31 декабря 2019 года, за исключением Японии, которая представляет отчетность по состоянию на 31 марта 2020 года.Австралазия — это Австралия и Новая Зеландия. В 2020 году в Европу входят: Австрия, Бельгия, Болгария, Дания, Франция, Германия, Греция, Италия, Испания, Нидерланды, Польша, Португалия, Словения, Швеция, Великобритания, Норвегия, Швейцария и Лихтенштейн.
США составляют почти половину глобальных устойчивых инвестиционных активов и занимают второе место по темпам роста. Одной из сильных тем в стране является инвестирование в расовую справедливость. Более 120 инвесторов и организаций подписали призыв к действию к инвестиционному сообществу по ликвидации системного расизма и поощрению расового равенства и справедливости.Они планируют добиться этого с помощью различных действий, таких как наем цветных людей и финансирование черных предпринимателей.
Европа составляет более трети всех устойчивых инвестиционных активов. В регионе произошли важные изменения в нормативно-правовой базе, такие как:
- Институциональные инвесторы, управляющие активами и консультанты должны сообщать о том, как они интегрируют риски устойчивости и неблагоприятные воздействия на уровне предприятия.
- Консультанты должны спрашивать о предпочтениях своих клиентов в отношении ESG и рекомендовать соответствующие продукты.
В то время как в Европе наблюдалось снижение темпов роста в период с 2018 по 2020 год, это связано с тем, что в регионе изменилось определение устойчивого инвестирования.Ужесточение законодательства означает, что некоторые продукты, которые ранее считались экологически безопасными, могут не соответствовать новым требованиям. Целью закона является создание четких стандартов для устойчивых продуктов, содействие доверию и облегчение доступа для инвесторов.
Монтажное давление
Во всем мире растет доля устойчивых инвестиционных активов. Фактически, устойчивые инвестиции составляют 36% глобальных активов под управлением по сравнению с 28% в 2016 году.
Специалисты по инвестициям говорят, что главные факторы устойчивого инвестирования — это помощь в управлении инвестиционными рисками и потому, что этого требуют клиенты.Мало того, недавний отчет Межправительственной группы экспертов по изменению климата (МГЭИК) подчеркнул важность устойчивых инвестиций.
«Климатический кризис представляет собой огромный финансовый риск для инвестиционных менеджеров, владельцев активов и предприятий… .. Государственный и частный сектор должны работать вместе, чтобы обеспечить справедливый и быстрый переход к глобальной экономике с нулевыми показателями».
— Антониу Гутерриш, Генеральный секретарь ООН
Спасибо!
Данный адрес электронной почты уже подписан, спасибо!
Пожалуйста, укажите действующий адрес электронной почты.
Пожалуйста, заполните CAPTCHA.
Ой. Что-то пошло не так. Пожалуйста, попробуйте позже.
.
Добавить комментарий