Инвестиционная политика корпораций
Махмутова Элина Маратовна
Казанский (Приволжский) федеральный университет
Библиографическая ссылка на статью:
Махмутова Э.М. Инвестиционная политика корпораций // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 6 [Электронный ресурс]. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2014/06/5190 (дата обращения: 24.01.2022).
Инвестиции – одна из важнейших экономических категорий, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Это слово происходит от лат. investio— «одеваю» и означает долгосрочное вложение капитала в экономику как внутри страны, так и за ее пределами. [1, с.574]
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.
Инвестиционная деятельность корпорации носит объективный характер и продиктована необходимостью увеличения стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе, которое невозможно без эффективного вложения финансовых ресурсов корпорации.
Существуют различные классификации инвестиций:
По степени ликвидности инвестиции подразделяются на высоколиквидные и низколиквидные. Высоколиквидными инвестициями называются выгодные инвестиции, влекущие за собой минимум рисков, так называемые, быстрореализуемые. Низколиквидные инвестиции, напротив, конвертируются в денежный эквивалент в течение продолжительного периода времени.
По отношению к компании выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции характеризуют вложения в активы самой компании. Внешние инвестиции представляют собой вложения в активы других корпораций или финансовые инструменты, эмитируемые другими компаниями.
По объектам капиталовложения инвестиции можно классифицировать на две большие группы: реальные инвестиции и инвестиции, носящие финансовый характер. Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, а также в прирост запасов товарно-материальных ценностей. Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом, в ценные бумаги, как долевые, так и долговые.
По срочности можно выделить краткосрочные инвестиции, которые характеризуют вложение капитала на период до одного года и долгосрочные инвестиции, которые осуществляются на срок более года.
Финансовые инвестиции могут осуществляться как в отдельный актив, так и в набор активов, в таком случае речь пойдет о портфельных инвестициях. [1, с.575] Портфельные инвестиции, в свою очередь, вызывают необходимость составления бюджета капитальных вложений.
Последовательность составления бюджета капиталовложений выглядит следующим образом:
- Поиск инвестиционных возможностей, создание инвестиционных предложений.
- Расчет денежных потоков, доходов и расходов, которые связаны с осуществлением проекта.
- Оценка денежных потоков.
- Выбор оптимальных проектов в соответствие с определенными критериями.
- Контроль за осуществлением, периодическая переоценка проекта.
Непосредственно инвестиционный процесс, также состоит из нескольких этапов:
- Прединвестиционный этап, на котором происходит определение цели инвестирования, выбор инвестиционного проекта, составление плана реализации проекта.
- Инвестиционный этап. Здесь осуществляется разработка более детального плана, а также строительство и ввод в эксплуатацию объектов инвестирования.
- Эксплуатационный этап включает текущую эксплуатацию объектов инвестирования и осуществление мониторинга.
- Ликвидационно – аналитический этап – это заключительный этап инвестирования, на котором проводится оценка опыта инвестирования, пост- аудит, а также переориентация или ликвидация использованных мощностей.
Следует отметить, что основным критерием оценки привлекательности инвестиционных проектов является степень их соответствия основной цели управления финансами – максимизации благосостояния собственника. Следовательно, дисконтированные совокупные денежные потоки по инвестиционному проекту должны превышать первоначальную сумму инвестиций.
Необходимым компонентом инвестиционной деятельности является риск. Риск сопровождает формирование ожидаемого, более высокого результата, по сравнению с безрисковой ситуацией. Эта надбавки выступает в качестве определенной платы за риск. В соответствие с концепцией соотнесения риска и доходности, проекты с более высокой долей риска влекут больший ожидаемый доход, соответственно, менее рисковые проекты – более низкий доход.
Инвестиционная политика корпорации во многом также зависит и от ее дивидендной политики. Здесь важным является достижение компромисса между стремлением акционеров к получению текущих доходов и необходимостью реинвестирования средств в целях повышения рыночной стоимости компании. Если результаты инвестиционных проектов принесут собственникам больший доход, чем тот, что они получат в форме дивидендов, то, скорее всего, будет принято решение о реинвестировании прибыли.
В связи с этим существуют несколько теорий дивидендной политики:
1. Теория иррелевантности дивидендов, которая гласит о том, что инвестиционная политика является основным фактором, формирующим рыночную стоимость компании. Выплата дивидендов носит остаточный характер.
2. Теория «Синицы в руке». Этот поход основывается на том, что собственники компании предпочтут получить доллар ожидаемых дивидендов сегодня, нежели ожидать прироста капитала в будущем.
3. Теория налоговой дифференциации. Согласно этой теории, в следствие различия в налоговых ставках на дивидендные доходы и на доходы от прироста капитала, будут приниматься разные решения о том, какую часть прибыли необходимо реинвестировать, а какую направить на выплату дивидендов.
В заключение, стоит отметить, что выбор основных направлений инвестиционной политики корпорации зависит во многом от решения собственников, от их целей и приоритетов. Роль инвестиций в велика, как на уровне корпораций, так и в масштабе всей страны. Благодаря инвестициям осуществляется внедрение новых технологий, вследствие чего создается база для расширения производственных мощностей, а также экономического роста. Строительство новых предприятий, жилых комплексов, прокладка дорог, как следствие, создание новых рабочих мест, развитие инфраструктуры также зависят от инвестирования.
Библиографический список
- Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика., 2007.
Количество просмотров публикации: Please wait
Все статьи автора «Махмутова Элина Маратовна»
Инвестиционная деятельность — Официальный сайт Администрации ЕМР
Постановление администрации Еманжелинского муниципального района от 19.07.2018 г. № 327 «Об утверждении регламента по организации сопровождения инвестиционных проектов по принципу «одного окна» в Еманжелинском муниципальном районе»
Постановление Еманжелинского муниципального района № 1003 от 29.12.2012 г. «О Положении об инвестиционной деятельности в Еманжелинском муниципальном районе, осуществляемой в форме капитальных вложений»
Нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционную деятельность в Челябинской области
Закон Челябинской области от 28. 08.2003 г. № 175-ЗО «О стимулировании инвестиционной деятельности в Челябинской области»
Закон Челябинской области от 13.04.2015 г. № 154-ЗО «О земельных отношениях»
Закон Челябинской области от 29.08.2013 г. № 519-ЗО «Об Уполномоченном по защите прав предпринимателей в Челябинской области»
Постановление Правительства Челябинской области от 16.06.2010 г. № 39-П «О порядке отбора заявок на реализацию инвестиционных проектов области освоения лесов на территории Челябинской области»
Закон Челябинской области от 28.11.2016 г. № 453-ЗО «О снижении налоговой ставки на прибыль организаций для отдельных категорий налогоплательщиков»
Закон Челябинской области от 25.11.2016 г. № 449-ЗО «О налоге на имущество организаций»
Постановление Правительства Челябинской области от 28.09.2011 г. № 332-П «О Порядке формирования перечня приоритетных инвестиционных проектов Челябинской области»
Закон Челябинской области от 28.08.2008 г. № 297-ЗО «О предоставлении государственных гарантий Челябинской области»
Постановление Правительства Челябинской области от 15. 06.2011 г. № 177-П «О Порядке проведения конкурсного отбора инвестиционных проектов субъектов инвестиционной деятельности, претендующих на получение государственных гарантий Челябинской области, и о внесении изменений в постановление Правительства Челябинской области от 27.10.2010 г. № 212-П»
Постановление Правительства Челябинской области от 27.10.2010 г. № 212-П «О перечне документов для предоставления областной государственной гарантии»
Постановление Правительства Челябинской области от 10.12.2010 г. № 289-П «О перечне документов для предоставления государственной гарантии Челябинской области по облигационному займу»
Постановление Правительства Челябинской области от 24.06.2013 г. № 60-П «О комиссии по инвестициям»
Распоряжение Губернатора Челябинской области от 14.10.2016 г. № 1070-р «О составе Совета при Губернаторе Челябинской области по улучшению инвестиционного климата, внесении изменения в распоряжение Губернатора Челябинской области от 24.10.2012 г. № 1300-р и признании утратившими силу некоторых распоряжений Губернатора Челябинской области»
Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ
Администрация Зонального района Алтайского края
Постановление № 478 от 21.12.2021 Об утверждении плана мероприятий по улучшению инвестиционного климата в Зональном районе на 2021 – 2023 годы
Внебюджетные инвестиционные проекты, реализуемые и планируемые к осуществлению в Зональном районе Алтайского края по состоянию на 1октября 2021 года
Инвестиционная активность и привлекательность Зонального района за 2020 год
ПЛАН СОЗДАНИЯ ОБЪЕКТОВ ИНФРАСТРУКТУРЫ НА 2021 ГОД
Отчет о достижении целевых показателей эффективности и результативности выполнения плана мероприятий по улучшению инвестиционного климата и привлечению частных инвестиций в Зональном районе на 2016 – 2020 годы за 2020 год
Реестр производственных площадок, земельных участков с целью размещения на них объектов инвестиционной деятельности Зонального района Алтайского края на 01. 10. 2021 года
Инвестиционный паспорт муниципального образования Зональный район Алтайского края
Результаты заседаний инвестиционного совета при главе Зонального района Алтайского края за 2019 год
За текущий период проведено 3 заседания инвестиционного совета при главе Зонального района Алтайского края, на которых рассматривались следующие вопросы:
— определение перечня «Точек роста» приоритетных инвестиционных проектов, реализуемых и планируемых к реализации на территории района в 2019 году;
— Отчет о достижении целевых показателей эффективности и результативности выполнения плана мероприятий по улучшению инвестиционного климата и привлечению частных инвестиций в Зональном районе на 2016 – 2020 годы за 2018 год;
— Обсуждение проекта муниципальной программы «Комплексное развитие сельских территорий муниципального образования Зональный район Алтайского края» на 2020-2025 годы.
Секретарь комиссии
Т. П. Галахова
Постановление № 478 от 26.10.2018 О внесении изменений в постановление Администрации Зонального района Алтайского края от 21.11.2014 № 301 «О создании инвестиционного совета при главе Зонального района Алтайского края»
Постановление № 478 от 26.10.2018 О внесении изменений в постановление Администрации Зонального района Алтайского края от 21.11.2014 № 301 «О создании инвестиционного совета при главе Зонального района Алтайского края»
Постановление № 457 от 07.11.2017 О внесении дополнений в постановление Администрации Зонального района Алтайского края от 07.04.2016 № 183 «Об утверждении плана мероприятий по улучшению инвестиционного климата в Зональном районе на 2016 – 2020 годы»
Меры государственной поддержки инвесторов
Постановление № 313 от 22.06.2016 от Об утверждении Порядка заключения специального инвестиционного контракта в Администрации Зонального района Алтайского края
Постановление Об утверждении плана мероприятий по улучшению инвестиционного климата в Зональном районе на 2016 – 2020 годы
Формы муниципальной поддержки инвесторов
Постановление О внесении изменений в постановление Администрации Зонального района Алтайского края от 24. 11. 2014 № 304 «Об утверждении регламента взаимодействия инвестиционного уполномоченного с инвесторами и сопровождения инвестиционных проектов на территории муниципального образования Зональный район Алтайского края»
Инвестиционная привлекательность района
Постановление О внесении изменений и дополнений в постановление Администрации Зонального района от 28. 06. 2013 № 200 «Об утверждении административного регламента по предоставлению муниципальных услуг «Выдача разрешений на строительство, реконструкцию и ввод в эксплуатацию объектов капитального строительства, индивидуальных жилых домов»
Постановление Об утверждении административного регламента по предоставлению муниципальных услуг
Об утверждении регламента взаимодействия инвестиционного уполномоченного с инвесторами и сопровождения инвестиционных проектов на территории муниципального образования Зональный район Алтайского края
О создании инвестиционного совета при главе Администрации Зонального района Алтайского края
Информация по инвестиционному уполномоченному муниципального образования Зональный район
Дата последнего изменения: 24-12-2021
%PDF-1. 5 % 338 0 объект> эндообъект внешняя ссылка 338 107 0000000016 00000 н 0000003882 00000 н 0000004114 00000 н 0000002436 00000 н 0000004157 00000 н 0000004285 00000 н 0000004762 00000 н 0000004877 00000 н 0000004902 00000 н 0000004958 00000 н 0000005014 00000 н 0000005039 00000 н 0000005114 00000 н 0000005139 00000 н 0000005256 00000 н 0000005281 00000 н 0000005306 00000 н 0000005331 00000 н 0000006034 00000 н 0000006689 00000 н 0000007345 00000 н 0000007413 00000 н 0000008085 00000 н 0000008796 00000 н 0000009525 00000 н 0000009918 00000 н 0000010255 00000 н 0000010310 00000 н 0000010346 00000 н 0000010685 00000 н 0000011065 00000 н 0000011712 00000 н 0000012691 00000 н 0000015586 00000 н 0000017670 00000 н 0000018443 00000 н 0000021113 00000 н 0000021608 00000 н 0000022365 00000 н 0000023316 00000 н 0000023982 00000 н 0000116838 00000 н 0000195465 00000 н 0000195490 00000 н 0000195515 00000 н 0000195540 00000 н 0000195656 00000 н 0000195681 00000 н 0000195706 00000 н 0000195731 00000 н 0000195845 00000 н 0000195916 00000 н 0000196060 00000 н 0000196169 00000 н 0000196294 00000 н 0000196337 00000 н 0000196420 00000 н 0000196542 00000 н 0000196632 00000 н 0000196675 00000 н 0000196768 00000 н 0000196811 00000 н 0000196935 00000 н 0000196978 00000 н 0000197053 00000 н 0000197166 00000 н 0000197294 00000 н 0000197336 00000 н 0000197426 00000 н 0000197515 00000 н 0000197642 00000 н 0000197684 00000 н 0000197791 00000 н 0000197904 00000 н 0000197998 00000 н 0000198040 00000 н 0000198141 00000 н 0000198183 00000 н 0000198271 00000 н 0000198313 00000 н 0000198401 00000 н 0000198443 00000 н 0000198485 00000 н 0000198615 00000 н 0000198657 00000 н 0000198771 00000 н 0000198813 00000 н 0000198943 00000 н 0000198985 00000 н 0000199027 00000 н 0000199069 00000 н 0000199111 00000 н 0000199153 00000 н 0000199283 00000 н 0000199326 00000 н 0000199440 00000 н 0000199483 00000 н 0000199609 00000 н 0000199652 00000 н 0000199783 00000 н 0000199826 00000 н 0000199869 00000 н 0000199911 00000 н 0000200016 00000 н 0000200059 00000 н 0000200102 00000 н 0000200145 00000 н трейлер ]>> startxref 0 %%EOF 341 0 объект > поток xڴV[Pg>,$H Cɤ \$
Что делать с инвестиционной активностью в MR?
В зависимости от контекста фраза «Следуй за деньгами» может иметь множество различных значений, но одно из ее основных значений заключается в том, что, отслеживая финансовые потоки, можно получить понимание. Это, безусловно, верно, если мы изучим беспрецедентный объем инвестиций и слияний/поглощений, происходящих в области идей и аналитики в 2021 году.
Вот краткий обзор деятельности с использованием статей, опубликованных нашими друзьями в MR Web:
Изображение: GreenBook
Вау!
И это еще не все. Большинство сделок, о которых сообщается, относятся к категории «условия не разглашаются», и мы уверены, что о некоторых сделках вообще не сообщалось, поэтому приведенные выше цифры — это только часть истории.Сумма, вероятно, намного, намного выше! Тем не менее, используя только эти частичные данные, более 26 миллиардов долларов прошло через эту отрасль в рамках 142 транзакций в этом году, из которых почти 23 миллиарда долларов только за последние шесть месяцев! Беспрецедентный даже не соответствует такому уровню активности — он просто поразителен .
Итак, что мы можем сказать об этом удивительном уровне финансовых транзакций? Что ж, у нас есть несколько идей, которые, как мы надеемся, помогут всем понять, что происходит и что это значит для отрасли.
За последние несколько лет самым близким к нашей отрасли сектором, в котором наблюдался подобный всплеск, был период расцвета AdTech и MarTech. Это было обусловлено тремя ключевыми характеристиками: 1.) компании, ориентированные на технологии, 2.) доступ к критически важным потокам данных и 3.) расширенная аналитика. Расцвет исследований — , сейчас , и мы наблюдаем одни и те же три характеристики для большинства совершаемых сделок; самые крупные приобретения — это все предприятия, основанные на SaaS, и практически все инвестиции направляются в компании, занимающиеся технологиями, данными и аналитикой.Это не означает, что ни один сервисный бизнес не участвует в этом безумии, но они не являются его движущей силой. Тем не менее, многие технологические предприятия также предлагают услуги, иногда существенные, но этот доход от услуг обычно не является «острием копья», когда речь идет о повышении ценности сделки.
Сочетание масштабируемости для высокотехнологичных предприятий и спроса на данные для раскрытия новой ценности для бизнеса, безусловно, привлекательно, но в сочетании с тем фактом, что индустрия анализа и анализа выросла в прошлом году и что эта отрасль претерпевает радикальные изменения благодаря множеству тренды делают его практически непреодолимой мишенью для финансовых рынков. Вот почему мы наблюдаем как консолидацию (наиболее очевидный пример — Lucid/Cint), так и деятельность венчурного капитала, стимулирующую рост многих компаний (недавними примерами являются Attest, Disqo, Suzy). Что особенно интересно для разных типов транзакций, так это большие оценки; в нашей отрасли традиционно не было высоких мультипликаторов, основанных на форвардной выручке, но в 2021 году это было правилом, когда 10X (и выше!) были нормой. Это верный признак того, что отрасль в настоящее время считается хорошей ставкой для дальнейшего роста и создания стоимости.
Учитывая всю эту активность в 2021 году, что будет дальше? Что ж, мы ожидаем, что это будет обусловлено базовым спросом и предложением, и мы можем столкнуться с кризисом предложения в 2022 году. Большинство крупнейших компаний по сбору данных, выборке и аналитике провели транзакции, оставив гораздо меньше доступных компаний. Мы не будем называть имена, но мы ожидаем, что сейчас есть около дюжины ведущих компаний, которые выглядят очень привлекательными для прямых инвестиций и стратегического планирования, а еще около двадцати компаний готовы к вливаниям капитала роста или стратегическим приобретениям.
В 2021 г. в потоке сделок недостаточно представлены онлайн-качества; мы ожидаем, что это изменится и в будущем, поскольку многие из этих компаний включены в число компаний, которые, как мы подозреваем, будут участвовать в следующем раунде сделок. Мы также ожидаем увидеть больше сделок для компаний, занимающихся поведенческими и транзакционными данными, вероятно, по мере расширения возможностей, а также предложений, ориентированных на конфиденциальность «Web 3.0», в качестве целей инвестиций на ранней стадии.
Тем не менее, здесь возникает большой вопрос: устойчивы ли высокие оценки? В обозримом будущем, скорее всего, так и будет, поскольку попутный ветер, движущий отраслью, не собирается стихать в ближайшее время.Однако естественный жизненный цикл финансовых рынков в конечном итоге станет более заметным по мере того, как объем сделок будет сокращаться, а компании будут уделять больше внимания долгосрочному устойчивому росту.
Подводя итог, можно сказать, что настало прекрасное время для работы в индустрии аналитических данных, особенно если вы являетесь компанией ResTech. Отрасль здорова и растет, и финансовые рынки реагируют на эту позитивную траекторию. Мы ожидаем, что в 2022 году будет больше, но по мере сокращения предложения доступных компаний оно замедлится.Оценки останутся высокими в обозримом будущем, но, вероятно, уже близки к верхней границе диапазона, и ожидается некоторое выравнивание по мере того, как объем сделок начнет снижаться.
Поздравляем всех основателей, руководителей и команды, участвовавшие в этих сделках. Спасибо за помощь в преобразовании нашей отрасли и за то, что сделали ее привлекательной для инвестиционного сообщества!
Ответственное финансирование и инвестиции… | Финансовая группа Мидзухо
Mizuho позиционирует «Соображения окружающей среды и прав человека при инвестициях и кредитовании» как одну из наших ключевых областей устойчивого развития (существенность). Кроме того, что касается нашей позиции в отношении ответственного финансирования и инвестиций с точки зрения управления рисками, мы решаем вопросы, исходя из изменений во внешней среде и реакции внутреннего руководства.
Обзор ответственного финансирования и инвестиций
Политика экологического и социального управления финансово-инвестиционной деятельностью
Наша Политика экологического и социального управления для финансовой и инвестиционной деятельности определяет операции, которые запрещены или требуют дополнительной комплексной проверки, независимо от сектора и определенных секторов (таких как производство оружия, угольная энергетика, добыча угля, нефть и газ, производство пальмового масла). , пиломатериалы и целлюлоза), где существует особенно высокая вероятность неблагоприятного экологического или социального воздействия.Мы определим, предоставлять ли кредит или помогать в привлечении капитала для таких проектов и клиентов, после подтверждения мер, которые клиент принимает для предотвращения или снижения таких рисков, и другой комплексной проверки в зависимости от характеристик предоставляемых нами услуг.
Эти политики будут периодически пересматриваться в соответствии с изменениями во внешней среде и результатами реализации политик с целью улучшения управления политиками.
Обзор нашей Политики экологического и социального управления для финансовой и инвестиционной деятельности (PDF/368KB)
Разъяснение в отношении заявлений, опубликованных некоторыми неправительственными организациями относительно суммы финансирования Mizuho угольной промышленности (PDF/51KB)
Предоставление финансирования или поддержки для привлечения капитала
Как глобальная финансовая организация, Mizuho стремится удовлетворять потребности банков в Японии и во всем мире, где мы работаем.Чтобы выполнить свои обязательства как банк и внести свой вклад в здоровое развитие экономики и общества, мы используем наши сложные возможности принятия рисков, структурированные в рамках надежной системы управления рисками.
Кроме того, Кредитный кодекс Mizuho, определяющий наш основной подход, руководящие принципы и критерии кредитования, подчеркивает важность использования предоставления кредита как средства содействия устойчивому развитию экономики и общества, а также решения социальных проблем. Фактически, одним из критериев кредитования в этом Кодексе является то, будет ли предоставление кредита способствовать здоровому развитию экономики и сообществ, которым мы служим.
Мы принимаем кредитные решения после изучения признанных рисков на основе нашей Политики экологического и социального управления для финансовой и инвестиционной деятельности, а также ведем диалог с клиентами по среднесрочным и долгосрочным экологическим и социальным вопросам.
Аналогично нашим кредитным операциям, в наших трастовых операциях мы также принимаем решения о секьюритизации недвижимости и других делах после изучения признанных рисков на основе нашей Политики экологического и социального управления для финансовой и инвестиционной деятельности.Таким образом, мы обеспечиваем тщательное реагирование на экологические и социальные проблемы.
Мы также стремимся учитывать экологические и социальные последствия и управлять рисками с помощью следующих инициатив.
Принципы Экватора
Мы понимаем, что крупномасштабные проекты развития могут иметь неблагоприятное воздействие на окружающую среду и местные сообщества. Чтобы свести к минимуму и/или смягчить экологические и социальные риски, связанные с такими крупномасштабными разработками, Mizuho Bank работает вместе с инициаторами проекта (клиентами) для проведения надлежащей оценки экологических и социальных рисков / должной осмотрительности в соответствии с требованиями Экваториальных принципов * . .
* Принципы Экватора представляют собой набор добровольных руководящих принципов, принятых финансовыми учреждениями для обеспечения того, чтобы крупномасштабные проекты развития или строительства должным образом учитывали связанные с ними потенциальные воздействия на природную среду и затронутые сообщества.
Финансирование программы субсидирования процентов
Mizuho Bank серьезно относится к своим обязательствам по проведению надлежащей комплексной проверки состояния окружающей среды на основе нашего опыта оценки экологических и социальных рисков при финансировании проектов в рамках программы субсидирования интересов Министерства окружающей среды Японии для продвижения оценки воздействия на окружающую среду.
Оценка экологического риска, связанного с залогом недвижимости
Для решения экологических рисков в сфере недвижимости, включая загрязнение почвы, использование асбеста и другие вопросы, связанные с залогом недвижимости, мы проводим оценку экологических рисков при соблюдении определенных установленных условий. Когда риски оцениваются как превышающие определенный уровень, вычитается сумма, соответствующая оцененному риску.
Мидзухо считает, что уделение надлежащего внимания экологическим, социальным вопросам и вопросам корпоративного управления (ESG) и другим аспектам посредством ответственных инвестиционных инициатив, направленных на улучшение и стимулирование устойчивости компаний-инвестируемых компаний и повышение ценности предприятия, повысит среднесрочную и долгосрочную отдачу от инвестиций для нашей компании. клиентов и, кроме того, способствовать притоку средств, поддерживающих развитие устойчивого общества.
Доверительное банковское подразделение Mizuho, Mizuho Trust & Banking и Asset Management One установили следующую политику и работают над продвижением ответственных инвестиционных инициатив.
Политика Mizuho Trust & Banking в отношении ответственного инвестирования в наш бизнес по управлению активами (только текст на японском языке)
Инвестиционные инициативы Asset Management One в области ESG (только текст на японском языке)
Mizuho Trust & Banking and Asset Management One выступают с инициативами по выполнению обязанностей по управлению и продвижению ESG-инвестирования путем принятия и установления политики для реализации на практике японских «Принципов для ответственных институциональных инвесторов» (Японский кодекс управления).» Мидзухо считает, что эта деятельность важна для выполнения нашей надлежащей роли ответственного институционального инвестора.
Политика Mizuho Trust & Banking в отношении принципов ответственных институциональных инвесторов – Кодекс управления японского капитала (только текст на японском языке)
Политика компании Asset Management One в отношении Кодекса ответственного управления Японии
Кроме того, эти две организации подписали Принципы ответственного инвестирования ООН (PRI), которые гарантируют, что институциональные инвесторы, пенсионные фонды и т. д., учитывать экологические, социальные аспекты и вопросы корпоративного управления (ESG) в своих процессах принятия решений.
Mizuho Trust & Banking и Asset Management One также укрепляют свои инвестиционные инициативы в области ESG, включая вопросы, связанные с ESG, и участие в своих инвестиционных стратегиях, а также уделяя внимание вопросам ESG при реализации своих прав голоса по доверенности.
Инициативы ответственного инвестирования
Подробная информация о деятельности Mizuho Trust & Banking в области ответственного инвестирования.(только текст на японском языке)
Ответственность за управление и инвестиции ESG
Подробная информация о системе управления активами Asset Management One и ее инвестициях в ESG.
Использование капитала
Обзор
Чтобы добиться рентабельности и устойчивости, компания должна эффективно использовать свои ресурсы и делать долгосрочные инвестиции, которые увеличивают доходы и прибыль. Инвестиционные возможности, приносящие долгосрочные выгоды и будущие денежные потоки, превышающие связанные с ними затраты на финансирование, создают ценность для компаний и соответствующее богатство для их владельцев.Таким образом, решения о том, где и когда делать долгосрочные капиталовложения, являются ключевыми управленческими решениями, определяющими операционный успех и долговечность компании. Понимание того, как компании распределяют свой капитал между конкурирующими приоритетами и получаемыми в результате портфелями инвестиционной деятельности, является фундаментальной областью знаний для финансовых аналитиков по многим причинам.
Распределение и инвестирование капитала являются важной корпоративной деятельностью. Капитальные вложения (также называемые здесь капитальными проектами) — это инвестиции со сроком действия один год или более, и они составляют часть долгосрочных активов в балансе.Они могут быть настолько велики, что разумные решения о распределении капитала в конечном итоге определяют будущий успех многих корпораций. Капитальные вложения также описывают будущие перспективы компании лучше, чем ее оборотный капитал или структура капитала, которые нематериальны и часто схожи для компаний. Аналитики могут попытаться в пределах разумного оценить процесс для компаний, которые не слишком сложны, и при этом лучше оценить корпоративные решения, которые распространяются на финансирование и другую связанную деятельность. Аналитики также могут оценить качество процесса распределения капитала компании, например, исходя из того, имеет ли компания фокус на бухгалтерском учете или на экономическом.При этом аналитики получают представление о том, как компания создает ценность для инвесторов.
Это чтение организовано следующим образом: Раздел 2 представляет шаги, предпринятые компаниями в типичном процессе распределения капитала, и основные принципы распределения капитала. В Разделе 3 мы вводим основные критерии принятия инвестиционных решений, а в Разделе 4 мы обсуждаем варианты распределения капитала, известные как реальные опционы, которые позволяют их держателям, в данном случае компаниям, принимать в будущем решения, изменяющие стоимость их капитала. инвестиционные решения, принятые сегодня.Раздел 5 посвящен обсуждению общих ошибок при распределении капитала, которые часто допускают компании, и краткое изложение завершает чтение.
Распределение капитала — это процесс, который компании используют для принятия решений о капитальных вложениях — тех инвестициях, срок действия которых составляет год или дольше. В этом чтении были разработаны принципы базовой модели распределения капитала, денежные потоки, входящие в модель, и несколько расширений базовой модели.
- Распределение капитала поддерживает самые важные инвестиции для многих корпораций — их инвестиции в долгосрочные активы.Принципы распределения капитала применялись к другим корпоративным инвестиционным и финансовым решениям, а также к анализу ценных бумаг и управлению портфелем.
- Типичными этапами процесса распределения капитала являются (1) генерация идей, (2) анализ инвестиционных возможностей, (3) планирование распределения капитала и (4) мониторинг и пост-аудит.
- Типы инвестиций, подходящие для процесса распределения капитала, можно разделить на (1) замену, (2) расширение, (3) новые продукты и услуги и (4) нормативные, безопасные и экологические.
- Решения о распределении капитала основаны на дополнительных потоках денежных средств после уплаты налогов, дисконтированных по альтернативной стоимости фондов. Затраты на финансирование игнорируются, поскольку в ставке дисконтирования учитываются как стоимость долга, так и стоимость прочего капитала.
- Чистая приведенная стоимость представляет собой приведенную стоимость всех денежных потоков после уплаты налогов, где инвестиционные расходы представляют собой отрицательные денежные потоки, включенные в s, и где r — требуемая норма прибыли на инвестиции.
- IRR — это ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех будущих денежных потоков равна нулю.
Обсуждение влияния режимов IP Box на рынок слияний и поглощений, Брэдли, Руф и Робинсон, Ребекка Лестер :: SSRN
8 страниц Опубликовано: 18 ноя 2021
Дата написания: 5 октября 2021 г.
Аннотация
В работе «Влияние режимов IP Box на рынок слияний и поглощений» Брэдли, Робинсон и Руф (2021) исследуют, влияют ли и в какой степени налоговые льготы на интеллектуальную собственность на корпоративную инвестиционную деятельность в области слияний и поглощений.В документе показано, что налоговая льгота в размере 1,0 процентного пункта приводит к увеличению на 1,2% активности в области слияний и поглощений в стране после введения налогового режима Коробки интеллектуальной собственности (ИС). Результаты варьируются в зависимости от требований IP Box для конкретной страны, а также от конкретных характеристик фирмы, таких как право собственности на патент и национальность приобретателя. Моя дискуссия предлагает более осторожную интерпретацию эмпирических результатов, связанных с законодательными требованиями этих режимов в конкретных странах, и вызывает озабоченность по поводу типа и времени принятия жестких мер.В более общем плане я описываю, как эта статья и другие работы исследователей налогов в области бухгалтерского учета вносят вклад в более широкую литературу, изучающую взаимосвязь между корпоративной налоговой политикой и инвестиционной деятельностью.
Ключевые слова: IP бокс; Коробка инноваций; инвестиции; Налог
JEL Классификация: F23, G38, h35, M40, M48
Рекомендуемое цитирование: Рекомендуемая ссылка
Корпоративные инвестиции стимулируют новую волну промышленной 3D-печати
GE является доминирующим игроком с 6 инвестициями в акционерный капитал и 3 приобретениями в отрасли с 2013 года.
Производственные корпорации в последние годы вкладывали средства в самые разные области, от автоматизации до передовых материалов. Промышленные компании, такие как GE и Siemens, в настоящее время выходят за рамки своих научно-исследовательских и патентных портфелей, чтобы получить преимущество в 3D-печати.
3D-печать может значительно сократить материальные затраты, сократить цепочки поставок, повысить производительность продукта и расширить свободу проектирования во многих отраслях.
Мы использовали данные CB Insights для анализа инвестиционной и накопительной активности наиболее активных корпоративных инвесторов в промышленную 3D-печать с 2013 года. Эти фирмы, включая GE, Siemens и BMW, активно используют 3D-печать, а также активно инвестируют в стартапы в космосе.
Как стратегические инвесторы активизируют промышленную 3D-печать
С 2013 года CVC или корпоративные инвесторы ежегодно увеличиваются в процентном отношении к участникам сделок по промышленной 3D-печати.
С начала 2017 года корпорации и их венчурные подразделения участвовали в 28 % сделок по сравнению с 26 % в 2015 году и всего 12 % в 2013 году. Остальная часть сделок осуществляется венчурными компаниями, управляющими активами и частными акционерные фирмы.
Desktop Metal и другие стартапы видят поддержку нескольких корпоративных стратегий
GE является доминирующим игроком в этой области, с 6 инвестициями в акционерный капитал с 2013 года через GE Ventures, 3 приобретениями, специализированным подразделением аддитивного производства и несколькими 3D-печатными деталями, находящимися в эксплуатации.
Компания BMW, которая вместе со своим венчурным подразделением инвестировала в Carbon, Xometry и Desktop Metal, десятилетиями использовала 3D-печать для создания прототипов и инструментов, а в 2012 году внедрила 3D-печатные детали в серийное производство.
Siemens инвестировала в Markforged и Material Solutions (последнюю из них она позже приобрела) через свой фонд next47. Немецкий промышленный конгломерат использует аддитивное производство на всех своих предприятиях, включая лопасти газовой турбины, напечатанные на 3D-принтере, представленные в начале этого года.
Публично торгуемые производители 3D-принтеров и поставщики программного обеспечения также предоставляют инвестиции, хотя больше внимания уделяется слияниям и поглощениям, чем венчурному финансированию. Stratasys, 3D Systems, Autodesk и Prodways в основном сосредоточились на приобретениях, устраняя конкуренцию как в системах 3D-печати, так и в программном обеспечении.
Этот отчет был создан с использованием данных платформы CB Insights для анализа новых технологий, которая обеспечивает ясность в отношении новых технологий и новых бизнес-стратегий с помощью таких инструментов, как: Если вы еще не являетесь нашим клиентом, подпишитесь на бесплатную пробную версию, чтобы узнать больше о нашей платформе.
Добавить комментарий