Сущность лизинга, виды и формы лизинга-ЕскаКапитал.
Основные формы лизинга
Существует четыре основных вида лизинга: международный, возвратный, оперативный или финансовый лизинг. Чтобы разобраться в них и понять, какой из них вам больше подходит, можно проконсультироваться со специалистами. Они разъяснят все нюансы и посоветуют оптимальный вариант. Но главные отличия очевидны:
- Финансовый лизинг — самый популярный в нашей стране. Лизинговая компания приобретает технику у продавца и сдает в аренду клиенту на определенный срок (обычно — 3-5 лет). Когда срок заканчивается, арендуемое имущество становится собственностью клиента.
- Оперативный лизинг. Когда срок договора истекает, арендованное имущество не становится собственностью клиента, а возвращается лизинговой компании.
- Возвратный лизинг — лизингодатель покупает у клиента имущество и затем сдает ему же в аренду. Это предоставляет клиенту льготы финансового лизинга и оборотные средства для развития компании.
- Международный лизинг — сотрудничество с иностранными лизинговыми компаниями.
Классификация форм лизинга
Есть множество классификаций по разным показателям или характеристикам, вот самые популярные из них:
- В зависимости от распределения расходов бывает чистый лизинг (все затраты на обслуживание берет на себя клиент), полный (расходы принимает лизингодатель) и частичный.
- В зависимости от длительности сотрудничества бывает срочный лизинг (разовая аренда) и возобновляемый (договор продлевается после завершения первого срока). Генеральный лизинг позволяет взять в лизинг дополнительное оборудование или технику, не заключая новых договоров.
- По количеству участников лизинг бывает прямой (когда поставщик сам сдает технику в лизинг), косвенный (участие в лизинговой операции посредника — лизинговой компании), раздельный или акционерный лизинг (участвуют несколько поставщиков, лизинговых компаний и банков, обязательно страхование имущества).
Основные
отличия лизинга от кредитаГлавным отличием является то, что в кредит чаще всего выдают денежные средства, которые заемщик тратит на определенные цели (потребительский кредит, автокредит и т.д.). Лизинговые операции предполагают передачу в аренду клиенту определенное движимое или недвижимое имущество (автомобили, спецтехнику, производственное оборудование и др.).
Взять в лизинг технику проще, чем взять кредит — к лизингополучателям предъявляются менее жесткие требования: пакет документов упрощен, кредитная история зачастую не имеет значения, залог не требуется или он значительно ниже, чем для кредита и т. д.
Заявки на лизинг рассматриваются быстрее, чем кредитные. Сроки на выплату лизинга предоставляются большие, нежели на выплату кредита (2-3 года по сравнению с 5-10 годами).
Еще одно значимое отличие лизинга от кредита — более гибкие графики платежей.
История лизинга в России | ООО «Альфа-Лизинг»
Лизинг в России применяется не столь широко как в большинстве стран с развитой рыночной экономикой. Теперь обычно выделяют три периода развития лизинга в России в связи с принятием нормативных документов и становлением российского законодательства о лизинге. Определяя настоящий 4-й период развития, его можно охарактеризовать как реформирование ранее созданного правового регулирования лизинга в РФ.
Первый период
Первый период, до начала 1990-х гг., характеризуется отсутствием какого-либо законодательства, имеющего отношение к лизингу. В 1980 годах лизинговой деятельностью эпизодически занимались лишь крупные внешнеторговые организации бывшего СССР. Лизинг рассматривался ими прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, самолеты, морские суда, автомашины, ЭВМ и т. д., «с использованием специальной формы кредита», под которой подразумевался лизинг.
В начале рыночных реформ (в период перестройки) в СССР лизинговые операции начали более широко практиковать во внешнеторговых организациях, например, таких как: «Автоэкспорт», «Совтрансавто», «Авиаэкспорт», «Совкомфлот», «Совфрахт», «Трактороэкспорт».
Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся «бербоут — чартер» — наем морского судна без экипажа. На условиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.
Внутренний лизинг не получал какого-либо заметного развития до середины 1989 года — до начала перевода предприятий на арендные формы хозяйствования.
Заметным явлением в становлении начальных правил применения аренды и лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 «О плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядок отражения аренды и лизинга в бухгалтерском учете.
Второй период
Второй период развития лизинга продолжался с начала 1990 гг. до середины 1990 гг. В деятельности предприятий начали появляться договоры, которые носили в себе элементы лизинговых сделок. Однако лизинговое законодательство федерального уровня по-прежнему отсутствовало. Тем не менее, лизинг развивался с применением норм законодательства об аренде. До 1996 г. лизинг мог осуществляться в качестве сделок, «хотя и не предусмотренных законом, но не противоречащих ему».
В 1993 г. лизинг был классифицирован как вид услуг финансового посредничества. В то время Правительством с целью обновления основных фондов продолжали создаваться лизинговые компании с участием госбанков и других государственных структур. Например, в июне 1991 г. была создана, а с декабря того же года приступила к деятельности международная лизинговая компания «Евролизинг». Ее учредителями стали в том числе Внешэкономбанк СССР, Совморфлот и Госснаб СССР. Наряду с этим в начале 90 гг. появились и первые коммерческие (негосударственные) лизинговые компании, в основном учрежденные банками.
Третий период
Третий период в развитии лизинга в России ( с середины 90-х гг. до 2002 г.) характеризуется принятием специального законодательства о лизинге.
Создаваемые профессиональные объединения со временем стали приобретать формальную основу. Например, в октябре 1994 года была создана Российская ассоциация лизинговых компаний «Рослизинг».
Нормативные акты, способствующие развитию лизинговых отношений, принимались на региональном уровне, а также на уровне министерств и ведомств. На протяжении более чем четырех лет (с сентября 1994 г. до октября 1998 г.) действовало постановление Правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29 июня 1995 г. № 663, продлеваясь, дополняясь и меняясь в своей редакции пять раз в течение этого времени. И еще два постановления, принятые Правительством РФ, сыграли важную роль в развитии российского лизинга:
•
постановление № 1133 (ноябрь 1995 г.) предусматривало, что лизингополучатель может включать лизинговые платежи в состав затрат;
•
постановление № 752 (июнь 1996 г.) регламентировало, что стороны договора лизинга могут применять механизм ускоренной амортизации к активам, являющимся объектом финансового лизинга, при отражении таковых в своей финансовой отчетности.
8 февраля 1998 г. Президент подписал ФЗ N 16 «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге». Однако реальные события последних лет свидетельствуют о том, что существенного положительного влияния на прогресс нашей экономики подобные показные мероприятия не оказывают.
Так, при присоединении России к Оттавской Конвенции 1988г. усилий было потрачено немало: общественность и правительство уверяли, что российский лизинг не может без Конвенции развиваться; что это будет прорыв на мировой рынок и т. д. Когда же Россия присоединились, то оказались в одной компании лишь с Нигерией, Панамой, Латвией, Венгрией, Белоруссией. Из развитых стран к этой конвенции присоединились лишь Италия и Франция (с оговорками). Конвенция не получила широкого признания во всем мире — к ней присоединилось лишь 8 стран, из которых 3 — бывшие республики СССР (в том числе Россия).
Важным событием в становлении лизинга в России стало принятие Второй части ГК РФ, которая вступила в силу в марте 1996 года. С тех пор все нормативные документы, регулирующие отношения финансовой аренды (лизинга), должны были рассматриваться в соответствии с ГК.
29 октября 1998 был принят ФЗ N 164 «О лизинге». В общей структуре законодательных актов РФ место собственно закона «О лизинге» в тот период времени не просматривалось. Он был обречен на противоречие с ГК РФ. Поэтому, в последствии закон стал более формальным документом, воспроизводящим основные положения главы 34 ГК РФ и, несколько расширяя их, но не лучшим образом.
Четвертый период
Четвертый период развития лизинга начался во второй половине 2001 г. и продолжается в настоящее время. Он характеризуется реформированием законодательства, регулирующего лизинговую деятельность. Наиболее существенные изменения таковы: вступившая в действие в начале 2002 г. 25-ая глава Налогового Кодекса отчасти закрепила имеющийся льготный налоговый режим для проведения лизинговых операций в России.
Если же рассматривать современную российскую правовую базу для лизинга подробнее, то очевидно, что в ней существует большой ряд проблем. Закон о лизинге продолжает действовать теперь в новой, но по-прежнему несовершенной форме.
Клиентам
1. Через какого оператора ЭДО ВТБ Лизинг осуществляет электронный документооборот (ЭДО)?
— ВТБ Лизинг осуществляет электронный документооборот через оператора ООО «Компания «Тензор» в системе СБИС
2. Как начать электронный документооборот с ВТБ Лизинг, если работа с ЭДО осуществляется через СБИС?
Путь к выбору услуги в «Личном кабинете» клиента ВТБ Лизинг:
Услуги — Платежи и Бухгалтерские документы — Задать вопрос по платежам и бухгалтерским документам
3. Как начать электронный документооборот с ВТБ Лизинг, если работа ведется с другим оператором ЭДО?
Путь к выбору услуги в «Личном кабинете» клиента ВТБ Лизинг:
Услуги — Платежи и Бухгалтерские документы — Задать вопрос по платежам и бухгалтерским документам
4. Как начать электронный документооборот с ВТБ Лизинг, если ваша компания не работает с ЭДО?
или подключить бесплатный кабинет системы СБИС (ООО «Компания «Тензор»)
5. Какой идентификатор участника системы ЭДО ВТБ Лизинг?
— 2BE05be522a362c11e3baa1005056917125
6. Когда после перехода на ЭДО поступят первые электронные счета-фактуры?
— Электронные счета-фактуры будут направляться в системе ЭДО, начиная с 1 (первого) числа месяца, следующего за датой подписания электронно-цифровой подписью «Соглашения об ЭДО» со стороны ВТБ Лизинг и Лизингополучателя
7. Необходимо ли направлять в бумажном виде подписанное электронно-цифровой подписью (ЭЦП) соглашение об обмене электронными документами в адрес ВТБ Лизинг?
— Нет, дублирование на бумаге не требуется.
8. Возможно ли получить счета-фактуры в электронном виде, которые были выставлены на бумаге до даты начала обмена электронными документами с ВТБ Лизинг?
— Счета-фактуры, выставленные за предыдущие периоды, останутся на бумажном носителе и не подлежат переводу в статус «электронных», поскольку их отправка через оператора ЭДО противоречит Соглашению об ЭДО
9. Необходимо ли после подписания соглашения об ЭДО уведомлять ВТБ Лизинг о смене оператора ЭДО?
— Для настройки роуминга и своевременного получения электронных документов рекомендуем уведомить ВТБ Лизинг о смене оператора
10. Кроме электронных счетов-фактур какие документы возможно получить по системе ЭДО?
— Справки, разрешения, официальные письма, договор рекламы, акт зачета взаимных требований, дополнительные соглашения к договору лизинга после приемки-передачи, акты сверки, акты выполненных работ, счета на оплату после приемки-передачи.
все формы финансовой аренды (лизинга): финансовый лизинг, возвратный лизинг, операционный лизинг; рынок лизинга и его преимущества перед кредитами
Агинский Бурятский
Адыгея
Алтай
Алтайский край
Амурская область
Архангельская область
Астраханская область
Башкортостан
Белгородская область
Брянская область
Бурятия
Владимирская область
Волгоградская область
Вологодская область
Воронежская область
Дагестан
Еврейская автономная область
Забайкальский край
Ивановская область
Ингушетия
Иркутская область
Кабардино-Балкарская Республика
Калининградская область
Калмыкия
Калужская область
Камчатский край
Карачаево-Черкессия
Карелия
Кемеровская область
Кировская область
Коми
Костромская область
Краснодарский край
Красноярский край
Крым
Курганская область
Курская область
Ленинградская область
Липецкая область
Магаданская область
Марий Эл
Мордовия
Москва
Московская область
Мурманская область
Ненецкий автономный округ
Нижегородская область
Новгородская область
Новосибирская область
Омская область
Оренбургская область
Орловская область
Пензенская область
Пермский край
Приморский край
Псковская область
Республика Саха (Якутия)
Ростовская область
Рязанская область
Самарская область
Санкт-Петербург
Саратовская область
Сахалинская область
Свердловская область
Севастополь
Северная Осетия — Алания
Смоленская область
Ставропольский край
Тамбовская область
Татарстан
Тверская область
Томская область
Тульская область
Тыва
Тюменская область
Удмуртская Республика
Ульяновская область
Усть-Ордынский Бурятский
Хабаровский край
Хакасия
Ханты-Мансийский автономный округ
Челябинская область
Чеченская Республика
Чувашская Республика
Чукотский автономный округ
Ямало-Ненецкий автономный округ
Ярославская область
Формы лизинга — RUSLizing.

При осуществлении внутреннего лизинга участники лизинговой сделки являются резидентами Российской Федерации. Если же лизингодатель (или лизингополучатель) не является резидентом Российской Федерации, то лизинг называется международным. Национальная принадлежность продавца как субъекта операции лизинга значения в данном случае не имеет.
Отношения сторон договора внутреннего лизинга регулируется нормами российского законодательства, и в первую очередь ГК, Законом о лизинге, а также договорными условиями.
По отношению к международным сделкам следует применять нормы международных договоров и российского законодательства, договорные условия, обычаи делового оборота, включенные в свод обычаев, а также типовые руководства и принципы международных коммерческих договоров.
При заключении и в процессе исполнения договора финансовой аренды стороны могут выбирать применяемые к их отношениям нормы права, от которых зависит не только решение спорных вопросов, но и определение материальных условий сделки.
Сублизинг — это вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга (п. 1 ст. 8 Закона о лизинге). Отметим, что при передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.
При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к новому лизингополучателю по договору сублизинга.
Схема отношений, возникающих в процессе исполнения договора сублизинга, следующая: лицо, осуществляющее сублизинг, заключает два договора — договор лизинга с лизингодателем и договор сублизинга с новым лизингополучателем, являясь, таким образом, одновременно лизингополучателем предмета лизинга по договору лизинга и лизингодателем того же предмета по договору сублизинга.
При субаренде лизингового имущества должны соблюдаться следующие основные правила.
Для передачи предмета лизинга в сублизинг (далее — субаренду) согласно Закону обязательно наличие письменного согласия лизингодателя. При этом договор субаренды не может быть заключен на срок, превышающий срок договора лизинга.
Согласие лизингодателя на субаренду распространяется на период с момента дачи согласия до истечения предусмотренного договором срока лизинга. Поэтому возможно заключение нескольких договоров субаренды при условии, что последний из них не выходит по сроку исполнения за пределы времени действия основного договора лизинга. Следует иметь в виду: если лизингодатель дал согласие на субаренду и при этом не оговорил ее предельного срока, лизингополучатель вправе возобновлять договор субаренды в пределах срока лизинга без получения дополнительного разрешения арендодателя.
Поскольку отношения, вытекающие из договора субаренды, регулируются нормами договора аренды, а также специальными правилами договора лизинга, недействительность договора лизинга влечет за собой и недействительность договора субаренды. Досрочное прекращение договора лизинга влечет прекращение и заключенного в соответствии с ним договора субаренды. Вместе с тем в этом случае субарендатор имеет право на заключение с лизингодателем договора аренды на лизинговое имущество, находившееся в его пользовании в соответствии с договором субаренды, в пределах оставшегося срока субаренды на условиях, соответствующих условиям прекращенного договора субаренды.
Экономисты определили эффективность цепочек поставок на основе лизинга
Новое исследование в сфере логистики, которое поможет предприятиям определить эффективность реализуемых цепочек поставок на основе лизинга, провела коллаборация специалистов ЮУрГУ и ЮУрГГПУ. Они предложили новые методы, которые станут универсальным инструментом оценки и управления процесса. Результаты исследования опубликованы в журнале International Journal of Supply Chain Management (индексируется в Scopus).
В современном мире работа коммерческих организаций невозможна без логистики. Именно эта наука, появившаяся относительно недавно, обеспечивает движение и размещение товаров в пределах экономической системы. Объединяет все бизнес-процессы цепочка поставок, благодаря которой товар доходит до конечного потребителя в соответствии с потребностями рынка с оптимальными затратами ресурсов.
Однако в методологическом аспекте управления цепочкой поставок существует пробел в использовании лизинга при построении эффективных логистических цепочек. Лизинг – это комплекс инвестиционных,
арендных, кредитно-финансовых, торговых и логистических отношений, а кроме того, один из элементов управления цепочками поставок.
Команда исследователей, лидерами которой были докторант Южно-Уральского государственного университета Павел Рябчук и его руководитель, д. э.н., профессор, заведующий кафедрой «Финансовые технологии» Высшей школы экономики и управления (ВШЭУ) Игорь Баев, решила восполнить пробел в методологическом аспекте. Ученые провели исследование, в котором описали методологию оценки и управления лизинговым процессом с учетом интересов лизингополучателя и факторов внешней и внутренней среды.
«Исследование проходило в двух направлениях. В первую очередь, мы предложили собственные теоретические изыскания на базе современных научных достижений. Затем занялись апробацией теоретических предположений и концепций на практике. Таким образом, подтвердилась правильность новых выдвигаемых нами концепций: они устраняют недостатки применяемых на практике методов, описанных в научной и специализированной литературе, и выводят на новый уровень методологические основы оценки эффективности цепочки поставок с использованием лизинговых инвестиционных форм», — рассказал профессор Игорь Баев.
На фото: И. А. Баев и П. Г. Рябчук
Метод, который предложили исследователи, является универсальным инструментом оценки и управления лизинговым процессом, включающим сильные стороны передовых методик оценки эффективности лизинговой схемы. На его основе каждое предприятие, учитывая результаты своей деятельности, сможет разработать собственную стратегию управления лизинговым процессом. Метод прошел апробацию путем моделирования денежных потоков на промышленных предприятиях сферы машиностроения, участвующих в масштабном лизинговом проекте.
«Производственные инвестиции, в том числе на основе лизинга, являются основой импортозамещения, продиктованного вызовом времени. Анализ лизингового рынка РФ за последние 15 лет способствовал переосмыслению системы управления лизинговым процессом позволяет менеджменту промышленного сектора расставлять приоритеты концентрации ресурсов в рамках заданного структурообразующего пространства», — добавил докторант ЮУрГУ, проректор по экономике и финансам ЮУрГГПУ Павел Рябчук.
Предложенная методика не только будет полезна для оценки эффективности лизинга в цепочке поставок, но и станет основой для продолжения исследований по этой теме ученых-экономистов.
В следующих работах по этой теме исследователи намерены определить эффективные формы лизинга. Наработки будут представлены во время защиты докторской диссертации Павлом Рябчуком, которая пройдет в диссертационном совете ЮУрГУ.
Южно-Уральский государственный университет – это университет цифровых трансформаций, где ведутся инновационные исследования по большинству приоритетных направлений развития науки и техники. В соответствии со стратегий научно-технологического развития РФ университет сфокусирован на развитии крупных научных междисциплинарных проектов в области цифровой индустрии, материаловедения и экологии. В рамках данных направлений исследуются объекты металлургии, машиностроения, энергетики, ЖКХ, безопасного пространства городской инфраструктуры и комфорта человека.
ЮУрГУ – участник Проекта «5-100», призванного повысить конкурентоспособность российских университетов среди ведущих мировых научно-образовательных центров.
Авиационный лизинг: формы и содержание
Итак, как мы уже сказали, существует немало причин к тому, чтобы еще раз обратить внимание наших читателей на место и роль современных подходов к инструментам обеспечения отечественных авиакомпаний необходимой авиатехникой.
Во-первых, январская смена руководителя ОАК «подогрела» обсуждение возможных путей развития авиапрома, включая его гражданский сектор. Во-вторых, спроектировать и построить самолет сегодня, в известном смысле, легче, чем выгодно реализовать его на свободном рынке при нынешнем падении платежеспособного спроса и большого числа предложений в условиях конкурентной среды. Возникает закономерный вопрос о расширении списка всевозможных схем, какие еще можно задействовать, чтобы реализовать все уже построенные и находящиеся в производственном плане ОАК самолеты? В-третьих, произошли существенные изменения политической ситуации в мире, на повестку дня вышли санкции и прочие ограничения в торговле. В-четвертых, поменялась и экономическая ситуация: падение рубля, колебания кросс-курсов валют, опережающий экономический рост одних стран по сравнению с остальными. В-пятых, что имеет особое значение для индустрии воздушного транспорта, – существенное понижение цен на нефть и, как результат, дешевый керосин.
Вот лишь некоторые моменты, характеризующие динамичный характер перемен, а также внешние и внутренние условия деятельности авиапрома и индустрии воздушного транспорта.
Перед тем, как перевести разговор на конкретику схем, следует напомнить, что современное воздушное судно, особенно только что вышедшее из цеха конечной сборки, представляет собой высокотехнологичное изделие, имеющее высокую начальную стоимость. Новый турбовинтовой самолет региональных линий выставляется на продажу с ценником от 10 до 30 млн. долларов, стоместный региональный – от 35 (согласно январскому прайс-листу самолетостроителей Тулузы, ценник на A318 — US$74.3m), за узко фюзеляжный магистральный просят свыше 60 миллионов «зеленых» (A320 US$97. 0m), широкофюзеляжник – более 200 (A330-200 US$229.0m).
Приобрести столь дорогие машины на собственные средства могут далеко не все авиакомпании. Им приходится обращаться за помощью к банкам и лизинговым компаниям. Вместе они пытаются найти взаимоприемлемые формы сотрудничества. Применяются различные финансовые инструменты. Рассмотрим наиболее популярные из них.
Финансовый лизинг
Это – известный, давно применяемый и доказавший свою ценность механизм, широко используемый как за рубежом, так и в нашей стране. Среди инвесторов финансовый лизинг, обычно, рассматривается, по большому счету, как кредит авиакомпании. Речь идет о предоставлении доступа к денежным средствам для приобретения авиатехники в рассрочку. Здесь важным для инвестора является не то, какие самолеты просят авиаторы (их выбор не подвергается сомнению), а какой заемщик? «Хорошим» авиакомпаниям-заемщикам дают кредит, «плохим» – отказывают. Авиакомпания использует полученные средства для выкупа самолета у владельца (производителя) и эксплуатирует его, выплачивая долг по кредиту регулярными платежами в ранее согласованных объемах. Как правило, кредит гасится в течение 10-15 лет. Затем обременения снимаются и авиакомпания становится полноправной хозяйкой самолета. Финансовым лизингом пользуются многие крупные, финансово устойчивые авиакомпании. Они готовы и принимать на себя риски остаточной стоимости самолета, и управлять ими.
Классический пример – германская авиакомпания Lufthansa. Она располагает большим самолетомоторным парком, перевозит огромное число пассажиров, работает по-немецки пунктуально и аккуратно. Инвесторы с радостью дают деньги подобным клиентам.
Повторимся, что речь идет о предоставлении финансирования на возвратной основе «под заемщика». Какой авиакомпания приобретает самолет (его тип и модификация, техническое состояние), кто его разработчик и производитель, — на подобные темы инвесторы смотрят во вторую очередь. Кредит выдается «под заемщика», его баланс. Взяла авиакомпания самолет – ликвидный, неликвидный — она за него своим балансом отвечает. Тем не менее, при финансовом лизинге обычно используются все остальные способы обеспечения обязательств заемщика, включая залог самолета и создание специальных проектных компаний в общепринятых юрисдикциях.
Операционный лизинг
А что делать, если авиакомпания не такая мощная и сильная, как Lufthansa? Мировая практика показывает, что финансовый лизинг и в этом случае применим, но с оговорками. Инвесторы и банки «напрягаются»: что это за авиакомпания, сможет ли она аккуратно платить? Если на данный счет имеются сомнения, предлагают кредиты «под продукт». На первое место ставится не качество заемщика, а авиатехника, что выступает объектом финансирования и является объектом залога.
Инвесторы в подобных случаях говорят: «Мы видим, что данный самолет представляет собой ликвидный продукт. Если он будет грамотно эксплуатироваться, регулярно и в полном объеме проходить техническое обслуживание и ремонт (ТОиР), то сохранит рыночную стоимость. Если что-то случиться с авиакомпанией, мы сможем его изъять и предложить другому клиенту».
Реализовать эту схему помогают такие механизмы как операционный лизинг. Кредитование идет под имущество, а качество заемщика становится менее важным, чем при финансовом лизинге. Хотя, конечно, и остается в рассмотрении.
Внедрение операционного лизинга в практику как дополнение к другим схемам реализации самолетов расширяет число авиакомпаний, которые получают доступ к нужной им дорогостоящей авиатехнике.
Правда, совсем уж слабому клиенту самолет и в операционный лизинг не дадут: инвесторам нужно показать, что они могут рассчитывать на регулярные выплаты. Они также хотят быть уверены, что, если возникнет такая необходимость, самолет можно будет достаточно быстро изъять (значит, важно находиться в соответствующей правовой среде, — это отдельная история, больше связанная с особенностью национального законодательства и применимостью «лучших мировых практик»). Иначе они не станут тратить впустую время и пойдут искать другого клиента (с учетом страны), надежнее.
Операционный лизинг привлекателен для инвесторов тем, что самолет — ликвидный залог. Если, конечно, не ошибиться с его производителем, типом, модификацией и так далее. Как правило, инвесторы доверяют свои средства лизинговой компании, сотрудники которой имеют достаточный опыт работы на авиационном рынке. Та консолидирует собственные средства и доверенные ей инвесторами для размещения заказа на сравнительно большую партию самолетов, чтобы получить от производителя лучшие условия сделки (цена за единицу продукции, сроки поставки, техническая поддержка и так далее).
Лизинговая компания приобретает партию самолетов у производителя или на вторичном рынке и начинает их пристраивать авиакомпаниям на условиях операционного лизинга. Новый самолет с завода передается перевозчику на сравнительно короткий (по сравнению с финансовым лизингом) срок – часто до семи лет. По его истечению машина возвращается или контракт продлевается. Как правило, в середине жизненного цикла самолета сроки его сдачи в операционный лизинг составляют пять лет, ближе к концу – три года и даже меньше.
Практика показывает, что удачные, выпущенные большим тиражом самолеты, находятся в эксплуатации по 25-30 лет и более. За первые пять-семь-десять лет (как повезет), машина «возвращает» значительную часть средств, вложенных инвестором в ее покупку. И он принимает решение: продолжать сдавать ее в операционный лизинг или продать по остаточной стоимости?
Американская лизинговая компания Air Lease Corporation (ALC), устами начальника управления стратегического планирования и взаимодействия с инвесторами господина Ryan McKenna следующим образом сформулировала свою стратегию работы на рынке. «Мы стремимся строить работу так, чтобы приобретенный самолет провел с нами первую треть своей жизни. Еще до поставки с завода-изготовителя, мы заключаем с авиакомпанией соглашение по передаче машины в долгосрочную аренду. Когда возраст самолета доходит до семи-восьми лет, мы продаем его [авиакомпании] в рассрочку».
Авиакомпаниям тоже выгодно
Благодаря лизинговым схемам, мелкие и средние перевозчики, не обладающие хорошей кредитной историей (а у начинающих компаний — start-ups – таковая вообще отсутствует) имеют возможность пополнять самолетно-моторный парк, перевозить пассажиров с требуемыми показателями надежности вылета по расписанию и с обеспечением приемлемого комфорта на борту воздушного судна. Кроме того, они получают дополнительную гибкость при планировании. Редко кто из руководителей авиапредприятий может, положа руку на сердце, похвастать тем, что обладает полным пониманием того, как в течение следующих 10-15 лет будет развиваться подконтрольный ему бизнес и рынок авиаперевозок? А вот некое понимание на пять-семь лет, как правило, присутствует.
Операционный лизинг важен для авиакомпаний тем, что дает им возможность получить во временное пользование дорогостоящую технику, на покупку которой у них нет ни достаточных собственных средств, ни возможности покупки в рассрочку по банковскому кредиту. Кроме того, он дает возможность управлять флотом с большой степенью гибкости: если через пять лет ситуация поменяется, взятые ранее самолеты можно будет сдать, и взять какие-то иный, другой марки и вместимости.
Подобная гибкость облегчает жизнь авиакомпаниям. В частности тем, что работают на вновь открытых маршрутах, экономическая отдача от работы на которых пока не ясна. Чтобы начать полеты, авиаторы берут технику, бывшую в употреблении, на правах операционного лизинга, работают на них, в надежде «раскатать» маршруты. Если задуманное удается осуществить, то, через три-пять лет, они берут в операционный лизинг самолеты поновее и, как правило, большей вместимости.
Подобная схема интересна еще и тем, что авиакомпания не заботится вопросами управления остаточной стоимостью. Сколько самолет будет стоить через пять лет? Это забота не авиаторов, а лизинговых компаний и их партнеров-инвесторов. Сняв с себя «лишний» груз забот, авиакомпания сосредотачивается на вопросах операционной деятельности, безопасности полетов, подготовки кадров, и так далее.
Словом, при операционном лизинге между эксплуатантом и хозяином воздушного судна происходит четкое разделение сфер ответственности, а при финансовом они сливаются. В последнем случае эксплуатант и инвестор выступают в одном лице.
Благодаря своей гибкости и доступности, операционный лизинг пользуется все большой популярностью на глобальном рынке авиатехники. Производителям это нравится, поскольку служит делу стимулирования спроса на их продукцию, запчасти и услуги, в том числе за счет активизации процессов на вторичном рынке.
Такая практика начала внедряться в семидесятые годы прошлого столетия и ее доля на рынке постепенно увеличивалась. Среди всех сделок на рынке в 2010 году она достигла 40-50%. Сегодня схемы операционного лизинга задействованы в не менее чем половине всех сделок на рынке, а по утверждениям отдельных маркетологов их еще больше – порядка двух третей.
Возвратный лизинг
Возвратный лизинг – сравнительно новая, интересная практика, которая приобрела известность на мировом рынке в нынешнем 21-м веке. Но должной популярностью в нашем Отечестве она не пользуется. А посему, в разговорах русскоязычных профессионалов отрасли чаще упоминается с употреблением английского словосочетания «sale – lease back» или сокращения SLB. Поставить возвратный лизинг через запятую после финансового и операционного будет не очень корректно, поскольку возвратный лизинг теоретически применим к обоим видам лизинга.
Традиционная технология возвратного лизинга подразумевает продажу предприятием своего оборудования и недвижимости лизинговой компании с последующим использованием его уже на условиях аренды. Таким образом, предприятия привлекают дополнительные финансовые ресурсы, а в отдельных случаях получают возможность экономить на налогах. Впрочем, в авиационной отрасли широко используется практика сделок возвратного лизинга в отношении новых самолетов.
Дело начинается с того, что авиакомпания выбирает определенный тип воздушного судна и обращается к его производителю с предложением продать определенное количество подобных машин в оговоренный срок. Последующие переговоры идут с целью уточнить сроки поставки, вариант исполнения со всеми деталями, и, самое главное, стоимость контракта. Известные авиакомпании часто выговаривают себе весьма большие скидки, которые не всегда удается получить лизинговым структурам.
Зафиксировав достигнутые параметры сделки в соответствующем соглашении, авиакомпания обращается к лизинговой фирме, уступая ей вновь приобретенную авиатехнику. Она передается с баланса авиакомпании на баланс лизинговой фирмы, при этом авиаторы берут обязательство взять эту авиатехнику в аренду на заранее согласованных условиях.
Чем авиакомпании привлекательна схема возвратного лизинга? О выгоде от прямой покупки у производителя мы сказали выше. А ещё, когда с производителем уже подписан контакт с оговоренной ценой за самолет, авиакомпания устраивает соревнование между лизинговыми компаниями. Цель — получить лучшее предложение по финансированию. Авиакомпания говорит: «вот договор с производителем на самолет по хорошей цене, кто мне даст для него кредит со ставкой ниже всех?» Итак, финансовые выгоды получаются путем «двойного конкурса» (сначала – между производителями, затем – лизинговыми компаниями).
Обычно возвратный лизинг делается большими авиакомпаниями и, чаще всего, под финансовый лизинг. Таким образом, ей удается «снять сливки» на этапе «перепродажи» самолета лизинговой компании. Теоретически, авиакомпания может согласиться и на операционный лизинг, но, как показывает практика, финансовый ей выгоднее.
Насколько нам известно, в России сделки возвратного лизинга в отношении новых самолетов использовал Аэрофлот.
Самое перспективное направление
Представляется, что в обозримом будущем наиболее бурное развитие на российском рынке получит операционный лизинг. Причин тому несколько. Во-первых, падение мировых цен на нефть. Напомним, что в июне 2008 года баррель «черного золота» на мировом рынке продавался за 135 долларов США. Это исторический максимум, с которого к декабрю 2008-го произошло падение до 43 долларов. С тех пор нефть то дорожала, то дешевела. В сентябре 2014 года она вновь опустилась ниже ста долларов и продолжила падение, до 48 долларов в январе 2015-го. Получается, что мировые цены на топливо за три-четыре месяца снизились более чем наполовину. И не торопятся «ползти» вверх.
Как долго нефть и, как следствие, авиационный керосин, будут продаваться сравнительно дешево? Исторический анализ показывает, что имели место большие колебания. Причем, многие из дававшихся в разное время прогнозов на практике не сбылись. Нефть менялась в цене, как говорится, «без предупреждения». Сказать, как будут развиваться события, сегодня мало кто берется. Чаще всего предсказывается, что нефть, скорее всего, будет понемногу дорожать, но ещё долгое время не сможет приблизиться к историческому максимуму лета 2008 года. Вывод: при долгосрочных расчетах, на нынешнюю ситуацию с ценами на углеводородное топливо полагаться нельзя.
Кроме того, рынок авиаперевозок крайне чутко реагирует на изменения в глобальной мировой экономике или экономические показатели отдельно взятой страны. В условиях экономической нестабильности очень трудно спрогнозировать динамику роста/спада объемов пассажиропотока, изменение спроса на различные типы перевозок, и определить наиболее подходящий для данного исторического момента и конкретного направления полетов тип воздушных судов.
Операционный лизинг хорош тем, что позволит что-то делать на рынке авиатехники, пока не прояснится картина с ценой на топливо. В условиях неопределенности, авиакомпании имеют больше оснований брать самолеты в операционный лизинг на сравнительно короткий срок. И оперативно менять их на более подходящие, когда проясняется ситуация как по части топливного ценообразования, так и динамике спроса на рынке авиаперевозок. К тому же, в условиях снижения спроса и падения платежеспособности граждан, имеет смысл внимательнее относится к более дешевым самолетам со вторичного рынка.
Кроме того, есть соображения по порогу входа. В сравнении с хорошо освоенным в России финансовым лизингом, применение операционного понижает планку инвестиционного порога для желающих «поиграть» на авиационном рынке. Это утверждение относится и к инвесторам, и к лизинговым фирмам, и к авиакомпаниям. Вновь в рассмотрение пошли варианты типа «купить флот из Boeing 737-500, профинансировав часть из них собственными средствами, а остальное взять в кредит под понятную остаточную стоимость».
Для лизинговых фирм, переход со схем финансового лизинга на операционный несет как определенные выгоды, так и новые вызовы. Считается, что для них открывается больше возможностей заработать. Во-первых, поиграть на остаточной стоимости (правда, с определенным риском). Во-вторых, использовать собираемые с эксплуатанта платежи за ТОиР. Лизингодатель ведь предоставляет авиакомпании самолет на время, и, соответственно, хочет сформировать «накопления» для будущих необходимых форм технического обслуживания ВС. Поэтому авиакомпанию просят ежемесячно, вместе с арендной платой, осуществлять платежи и за техническое обслуживание. Эти отчисления тратятся не сразу, а лишь тогда, когда возникнет необходимости в ремонте или плановом ТО. А пока таковой не возникает, данные средства находятся в руках лизинговой компании, и каким-то образом ей размещаются на рынке.
Когда завершается срок контракта и авиакомпания возвращает самолет владельцу, наступает интересный момент. Стороны начинают изучать фактическое состояние самолета, насколько оно отличается от требований по возврату, указанных в контракте. Дорабатывался ли (по бюллетеням) самолет, менялись ли блоки, переставлялось ли оборудование? При оценке, в каком состоянии возвращается самолет, возникает очень тонкий профессиональный торг. Итогом его может быть два варианта. Либо авиакомпания доплатит, если самолет возвращен в худшем состоянии. Или лизинговая компания отдаст деньги авиакомпании, если самолет возвращен в лучшем состоянии, чем предполагалось.
Почему в России операционный лизинг развивался слабо? Среди причин называют проблему изъятия самолетов владельцем до окончания контрактного срока в случае возникновения такой необходимости. Но, самое главное, чтобы заниматься операционным лизингом, необходимо иметь другой менталитет лизинговой компании. Надо быть активным, готовым к тому, чтобы взять самолет у одной компании и передать ее другой (ремаркетинг). Должна быть клиентская сеть… Лизинговая фирма должна быть глубоко погружена в авиационную тематику, иметь возможность четко понимать, что она покупает, какой техникой оперирует? Одна из важных задач – научиться прогнозировать стоимость самолета самостоятельно. И поддерживать эту стоимость, что требует профессионального «слежения» за техническим состоянием конкретного самолета.
В России многие лизинговые структуры, особенно при крупных системообразующих банках, до недавнего времени не хотели этой темой серьезно заниматься. Считали ее «не своим делом». Зачем всем этим заниматься, брать на работу соответствующих специалистов, иметь головную боль с техническим аудитом, поддержанием технического состояния ВС, ремаркетингом, когда рынок и так растет?! Большие выгоды при меньших трудозатратах приносила работа по схеме финансового лизинга. А сегодня, когда наблюдается спад пассажирских перевозок, лизинговым компаниям приходится заниматься вопросами досрочного прекращения договоров аренды, изымать самолеты у одних авиакомпаний, оценивать их техническое состояние, осуществлять необходимый ремонт и переоборудование перед передачей другим заинтересованным эксплуатантам. Работа менеджеров лизинговых структур становится труднее.
Среди непростых задач, которые придётся им решать, есть и проблема пристройки отечественных самолетов: это и простаивающие новые Sukhoi Superjet 100 (по разным оценкам, от 25 до 30 машин), и полетавшие Ту-204/214, и Ил-96. Часть из них ранее сдавалась в финансовый лизинг, с использованием субсидий по постановлению Правительства РФ номер 1073. К сожалению, субсидии сегодня действуют только в отношении лизинга («финансовой аренды»). Есть информация, что предлагается распространить их и на сделки по схеме операционного лизинга («аренду»). При этом, скорее всего, придется ввести какие-то ограничения, например, исключив из рассмотрения краткосрочные сделки. Ввиду довольно большого числа простаивающих невостребованных самолетов типа Superjet, а также роста их выпуска, в условиях явно недостаточного портфеля заказов с понятными источниками финансирования, подобные изменения могут оказаться как нельзя кстати.
14 видов аренды, о которых нужно знать!!!
Махадев Десаи является основателем и генеральным директором gharpedia.com и SDCPL, ведущей консалтинговой фирмы по дизайну, имеющей сильное присутствие в стране. Он имеет степень в области гражданского строительства (BE) и права (LLB) и имеет богатый 45-летний опыт работы. Помимо того, что он является главным редактором, он также является наставником команды GharPedia. Он связан со многими профессиональными организациями. Он также является соучредителем 1mnt.in — первого в отрасли программного обеспечения для выставления счетов подрядчикам. Он ненасытный читатель, отредактировал 4 книги и является пионером движения чтения книг в Гуджарате, Индия.
Лизинг стал наиболее приемлемым решением для решения потребности в основных средствах, чем покупка актива. При оценке инвестиций владелец недвижимости должен тщательно понимать, приносит ли этот процесс отдачу или нет?
Цель лизинга:
- Налоговые льготы
- Избегайте права собственности и тем самым избегайте риска владения.
Возможны четыре варианта после расторжения договора аренды:
- Арендатор продлевает договор аренды на определенный период времени.
- Актив возвращается арендодателю.
- Актив возвращается арендодателю, и он продает его третьему лицу.
- Продажи арендодателя утверждают арендатору.
Аренда – это соглашение, в котором излагаются условия, на которых одна сторона соглашается сдавать в аренду имущество, принадлежащее другой стороне. Аренда классифицируется на различные виды в зависимости от ее условий, предусмотренных в договоре аренды. Наиболее распространенными и популярными видами аренды являются:
- Финансовая аренда или капитальная аренда
- Операционная аренда.
Кроме этих, существуют и другие виды аренды. Например,
- Продажа с обратной арендой
- Прямая аренда
- Аренда с одним инвестором
- Аренда с использованием заемных средств и без использования заемных средств
- Внутренняя аренда
- Международная аренда и т.д.
Аренда является очень важным вариантом финансирования для предпринимателя, у которого нет или недостаточно денег для финансирования первоначальных инвестиций, необходимых для его бизнеса. Арендодатель финансирует актив, а арендатор использует его в обмен на согласованные и фиксированные арендные платежи.Этот вид аренды известен как финансовый лизинг. Существуют различные типы договоренностей для различных ситуаций, и они классифицируются соответственно.
Различия в условиях, предусмотренных в аренде, классифицируют ее по разным видам. Элементы, которые их классифицируют, следующие:
- Местонахождение арендатора, арендодателя и поставщика оборудования.
- Участие количества сторон
- Риск и вознаграждение, которые передаются арендатору
Здесь вознаграждение означает денежный поток, генерируемый использованием актива или оборудования, а риск означает возможность технологического неиспользования.
Давайте рассмотрим различные виды аренды с краткими комментариями по каждому из них.
01. Финансовая аренда или капитальная аренда- Это аренда, предусматривающая оплату в течение более длительного периода времени.
- Сумма, выплачиваемая арендодателю арендатором, превышает фактическую стоимость имущества в виде арендных платежей, поскольку она будет включать проценты за длительный период времени.
- Все расходы несет арендатор, а арендодатель не оказывает никаких услуг.
- В этой аренде используется актив или имущество в течение определенного периода времени, как правило, на короткий срок.
- При такой аренде все расходы несет арендодатель и он не сможет реализовать полную стоимость имущества.
- Арендодатель несет риски неиспользования актива и риск, связанный с инцидентом.
- Этот вид аренды предпочтительнее, когда существует вероятность того, что актив, основные средства или оборудование не будут использоваться в течение более длительного периода времени.
- Обе стороны имеют право расторгнуть договор аренды после направления уведомления.
- Эта аренда обычно заключается на более длительный период времени с намерением передать право собственности арендатору.
- Может возникнуть ситуация, когда стоимость актива, сдаваемого в аренду, составляет довольно большую сумму, которую арендодателю может быть трудно или невозможно профинансировать.
- Итак, в этом случае арендодатель включает еще одного финансиста, который также будет нести ответственность за предмет лизинга.
- В случае безвозмездной аренды один и тот же актив многократно сдается арендодателем в связи с неуплатой. При полной аренде полная стоимость предмета лизинга возмещается арендодателем путем лизинга.
- При этом типе аренды договоренность о сотрудничестве с производителем в целях сбыта заключается арендодателем.
- В случае нечистой аренды страхование эксплуатационных расходов и прочих непредвиденных расходов осуществляется за счет арендодателя.
- При чистой аренде арендодателя не беспокоят вышеуказанные вопросы. Арендодатель ограничивается только финансовыми услугами.
- Здесь актив, который сдается в аренду, арендодатель или владелец актива является специалистом актива.
- Наряду с предоставлением в аренду также предоставляется специализированное персональное обслуживание пользователю актива или имущества, то есть арендатору.
- Это довольно распространено в случае автомобилей, электронных товаров, кондиционеров и т. д.
- Трансграничная аренда известна как трансграничная аренда.
- Морские перевозки, воздушные перевозки и т. д. подпадают под эту категорию аренды.
- В этой аренде стороны, участвующие в сделках аренды, могут принадлежать к разным странам.
- Это очень похоже на трансграничную аренду.
- При этом виде аренды компания, владеющая активом или имуществом, продает его арендодателю.
- Арендодатель немедленно платит за актив, и актив сдается в аренду продавцу.
- Итак, в этом случае продавец актива становится арендатором актива или имущества.
- Актив остается у продавца, который является арендатором, но право собственности теперь принадлежит арендодателю, который является покупателем.
- Это делается для того, чтобы у продающей компании были средства для ведения бизнеса наряду с сохранением актива.
- При данном виде лизинга оборудование, предоставляемое компанией в лизинг, может находиться в иностранном государстве, а арендодатель и арендатор могут принадлежать к одной стране или стране.
- Оборудование в данном случае более-менее импортное.
- Импортный лизинг помогает бизнесу решить проблему денежных потоков, не платя сразу за приобретение актива.
- Для покупки актива за границей требуются услуги специализированной компании по финансированию активов для регулярных арендных платежей.
- Коммерческая аренда представляет собой соглашение между арендодателем и предприятием об аренде имущества.
- Обычно предприятия предпочитают аренду, а не покупку, поскольку это требует наименьших капиталовложений. Из-за большего количества сложностей в коммерческих договорах, чем в жилых.
- Поэтому всегда лучше перед подписанием договора коммерческой аренды ознакомиться с его условиями, которые обычно включают в себя сумму арендной платы, увеличение арендной платы, залог, улучшения, описание имущества и подпись и т. д.
Существуют различные виды договоров аренды. Имеет смысл рассмотреть их все, чтобы увидеть, что лучше всего подходит для вашего бизнеса, ваших конкретных обстоятельств и актива, который вы приобретаете. И, если вы хотите арендовать медицинское оборудование, сравнение факторов стоимости может иметь решающее значение.
Подводя итог , выше перечислены различные виды аренды, которые пользуются популярностью. Ожидайте, что статья предоставит вам знания о различных типах аренды.Если вы считаете, что что-то было упущено, или вы хотите поделиться своим мнением по этой теме, пожалуйста, поделитесь им с нами в поле для комментариев, указанном ниже.
Читайте также:
Аренда или аренда: что выбрать при поиске жилья?
Плюсы и минусы аренды дома
Аренда или покупка дома – что лучше?
Махадев Десаи является основателем и генеральным директором gharpedia.com и SDCPL, ведущей консалтинговой фирмы по дизайну, имеющей сильное присутствие в стране.Он имеет степень в области гражданского строительства (BE) и права (LLB) и имеет богатый 45-летний опыт работы. Помимо того, что он является главным редактором, он также является наставником команды GharPedia. Он связан со многими профессиональными организациями. Он также является соучредителем 1mnt.in — первого в отрасли программного обеспечения для выставления счетов подрядчикам. Он ненасытный читатель, отредактировал 4 книги и является пионером движения чтения книг в Гуджарате, Индия.
Продемонстрируйте свои лучшие разработки
Пост-навигация
Больше из тем
Используйте фильтры ниже для поиска конкретных тем
Различные типы аренды — финансовая, операционная, прямая, с кредитным плечом
Различные виды аренды, после предоставления Всестороннее обсуждение аренды Здесь мы предоставляем полную информацию по Различные виды аренды.Договор аренды или договор аренды – это жизненно важный юридический документ, который необходимо заполнить до того, как арендодатель сдаст недвижимость арендатору.
Если вам понравилась эта статья, пожалуйста, отметьте нас на Facebook, чтобы вы могли получать наши обновления в будущем ……….и подпишитесь на наш список рассылки «свободно»
Различные виды аренды (1) Финансовая аренда: Аренда, при которой все риски и выгоды, связанные с владением активом, передаются арендатору в отношении арендованного актива, называется финансовой арендой. Это один из долгосрочных договоров аренды, и его нельзя отменить до истечения срока действия соглашения.
Если выполняется любое из следующих условий, то это финансовая аренда:
Обязательно к прочтению – Аренда
(a) При аренде право собственности передается арендатору в конце срока аренды либо по основному, либо по отдельному соглашению
(b) Арендатор имеет право на покупку арендованного актива по цене, значительно меньшей, чем справедливая стоимость актива на дату, когда это право может быть реализовано.
(C) Срок аренды охватывает большую часть срока сдаваемого в аренду актива.
(d) Срок аренды охватывает большую часть срока службы актива.
(e) На момент начала аренды Текущая стоимость минимальных арендных платежей (причитающихся к получению в течение неотменяемого периода аренды составляет, по крайней мере, практически всю справедливую стоимость арендованного актива.
(f) Арендованный актив имеет особый характер, который может использовать только арендатор .
Пример: Аренда фабрики или здания на длительный период.
Обязателен к прочтению – Регистрация изделия CA
(2) Операционная аренда:Операционная аренда — это один из видов краткосрочной и отменяемой аренды. В операционной аренде владелец, называемый арендодателем, разрешает пользователю, называемому арендатором, использовать актив в течение определенного периода, который короче срока экономической службы актива, без какой-либо передачи прав собственности.
Пример: Аренда здания для мероприятия на 7 дней.
(3) Продажа с обратной арендой: Продажа с обратной арендой — это тип аренды, при котором Арендатор продает одно из своих активов потенциальному Арендодателю, а затем немедленно сдает его в аренду на гарантированный минимальный период времени за определенную сумму арендных платежей. Это может быть операционный лизинг или финансовый лизинг. Этот вид аренды популярен в сфере недвижимости.
Обязательно к прочтению — бездействующая компания
(4) Прямая аренда:Это договор, по которому арендодатель покупает новый актив у производителя и сдает его в аренду арендатору.В нем могут участвовать 3 или 2 стороны.
(5) Аренда с одним инвестором:Это аренда, при которой арендодатель финансирует все инвестиции за счет надлежащего сочетания заемных и собственных средств. Долги, привлеченные лизингодателем для финансирования актива, не подлежат обращению к лизингополучателю, то есть в случае неисполнения обязательства лизинговой компанией по обслуживанию долга ссудодатель не имеет права на получение платежа от лизингополучателя.
Обязательно к прочтению – Схема суверенных золотых облигаций
(6) Аренда с кредитным плечом: В этом договоре аренды участвуют три стороны; Арендодатель, кредитор и арендатор.
При аренде с кредитным плечом арендодатель выступает в качестве участника капитала, предоставляя небольшую часть
общей стоимости активов, в то время как кредитор поставляет основную часть. В этом случае арендодатель не несет риска в отношении финансов, предоставленных кредитором. И платежи арендатора идут кредитору, который берет арендованный актив по умолчанию, и кредитор имеет право собственности на актив.
Обязателен к прочтению — Bridge Finance — Полная информация с функциями
(7) Внутренняя аренда:Если все стороны договора аренды i.е, арендодатель, арендатор, кредитор принадлежат одной стране, тогда это называется внутренней арендой.
(8) Международная аренда:Аренда, в которой стороны проживают в разных странах, называется международной арендой.
Обязательно к прочтению – Венчурное финансирование
Аренда – Финансовый менеджмент для малых предприятий, 2-е издание OER
Линдон Робисон
Цели обучения. После завершения этой главы вы должны быть в состоянии: (1) понять, как лизинг может предоставить альтернативный метод для получения контроля над капитальными ресурсами и доступа к ним; и (2) оценить аренду с использованием моделей приведенной стоимости (ТС), разработанных ранее.
Цели обучения. Для достижения ваших целей обучения вы должны выполнить следующие задачи:
- Узнайте, как лизинговые соглашения предлагают другой метод получения контроля над капитальными ресурсами и доступа к ним.
- Проведите различие между различными формами аренды, включая продажу с обратной арендой, операционную аренду и финансовую аренду или аренду с капиталом.
- Узнайте о различиях между договорами аренды и аренды.
- Узнайте, как облагаются налогом договоры аренды.
- Узнайте о преимуществах и недостатках заключения договора аренды по сравнению с владением капитальным ресурсом.
- Узнайте, как найти безубыточную цену покупки по сравнению с опцией лизинга.
Контроль над товаром длительного пользования может передаваться между сторонами несколькими способами. Договор аренды является одним из важных способов. Аренда – это договор, по которому контроль над правом пользования объектом длительного пользования переходит от одной стороны, арендодателя, к другой стороне, арендатору, который приобретает контроль над объектом длительного пользования.В обмен на право использовать или контролировать предмет длительного пользования в течение определенного периода времени арендатор платит арендодателю арендную плату или долю в продукции, произведенной сданным в аренду предметом длительного пользования. Арендный платеж или общая продукция должны покрывать альтернативную стоимость средств, вложенных в предмет аренды, амортизацию объекта длительного пользования и другие непредвиденные расходы, связанные с владением, понесенные арендодателем. Таким образом, лизинг — это метод финансирования контроля над товаром длительного пользования, который отделяет его использование от владения им.
Существует несколько видов договоров аренды и несколько видов долгосрочных товаров, которые сдаются в аренду.Сельскохозяйственные угодья часто сдаются в аренду, как и машины, дома, автомобили, компьютеры, копировальное оборудование, здания, племенной скот и многие виды управленческих услуг. В этой главе мы описываем различные виды аренды, оцениваем их преимущества и недостатки и применяем инструменты приведенной стоимости (ТС) для анализа выгод от аренды как для арендодателя, так и для арендатора.
Продажа с обратной арендой. В соответствии с договором купли-продажи с обратной арендой фирма, владеющая сдаваемым в аренду объектом длительного пользования, продает этот объект длительного пользования финансовому учреждению и одновременно заключает соглашение об обратной аренде объекта длительного пользования.Таким образом, аренда становится альтернативой покупке с определенным преимуществом для арендатора: он или она может списать весь арендный платеж в качестве расходов, а не только процентные расходы и амортизацию. Арендодатель не будет заключать этот тип договора аренды, если арендные платежи не будут достаточными для возврата полной покупной цены плюс возврат инвестиций арендодателю.
Операционная аренда. Операционная аренда, иногда называемая сервисной арендой, предусматривает как финансирование, так и техническое обслуживание.Эти договоры аренды обычно требуют, чтобы арендодатель обслуживал арендованное оборудование. Стоимость содержания заложена в арендную плату. Компьютеры и офисные копировальные аппараты, а также легковые и грузовые автомобили являются основными видами оборудования, сдаваемого в операционную аренду.
В случае операционной аренды арендные платежи часто недостаточны для возмещения полной стоимости оборудования. Чтобы компенсировать эту особенность, договор аренды заключается на период времени, значительно меньший, чем ожидаемый срок службы арендованного оборудования, что позволяет арендодателю возместить свои инвестиции в виде платежей за возобновление аренды или путем продажи арендованного оборудования.
Одним из основных преимуществ операционной аренды для арендаторов является отмена короткого срока аренды, что позволяет им осваивать и вводить в эксплуатацию более современное оборудование. Таким образом, для товаров длительного пользования, подверженных быстрым изменениям в технологии, операционная аренда часто является предпочтительным методом получения контроля над товаром длительного пользования.
Финансовая или капитальная аренда. Финансовая аренда – это полностью амортизируемая аренда, при которой PV арендных платежей равна полной стоимости арендованного оборудования.Он не предусматривает техническое обслуживание и не может быть отменен. Финансовая аренда начинается с того, что арендатор выбирает конкретные предметы, которые ему необходимы, и договаривается с арендодателем о цене и доставке предмета. Арендодатель договаривается с банком или другим финансовым учреждением о покупке оборудования и одновременно заключает договор финансовой аренды с арендатором, намеревающимся использовать оборудование. Покупка оборудования включает в арендные платежи норму прибыли, эквивалентную сумме, взимаемой по кредиту, и аренда отменяется, когда выплачивается покупная цена предмета длительного пользования плюс доход арендодателю.
При финансовой аренде арендаторы обычно платят налоги на имущество и страховку и во многих случаях могут приобретать право собственности на предмет длительного пользования по окончании срока аренды. Существенное различие между арендой с обратной арендой и финансовой арендой заключается в том, что арендатор приобретает товары длительного пользования непосредственно у производителя, а не у арендодателя в соответствии с условиями финансовой аренды.
Одним из основных последствий аренды является изменение налоговых обязательств арендатора и арендодателя.Поэтому требуется особое внимание, чтобы убедиться, что договоры аренды приемлемы в соответствии с действующими налоговыми кодексами, как они интерпретируются в Соединенных Штатах Службой внутренних доходов. Существует важное различие между договором аренды и кредитом для целей налогообложения. Если договор аренды нельзя отличить от обычного кредитного договора, то теряются любые специальные налоговые положения, связанные с договором аренды.
Чтобы отличить аренду от договора купли-продажи, срок, на который сдается в аренду объект длительного пользования, должен составлять менее 75 процентов срока экономической службы объекта длительного пользования.Арендатору также не должны предоставляться какие-либо специальные возможности выкупа, недоступные другим сторонам, не участвующим в аренде. Есть и другие условия; Налоговые кодексы являются развивающимися документами, которые постоянно обновляются.
Как правило, решение о приобретении длительного пользования не рассматривается в типичном анализе аренды. Вопрос заключается в том, приобретать ли контроль над товаром длительного пользования через аренду или путем его покупки — часто путем заимствования средств для финансирования покупки. Решение требует тщательного изучения преимуществ лизинга.Лизинг предлагает несколько возможных преимуществ по сравнению с владением товарами длительного пользования, которые мы опишем далее.
Выпуск наличных денег и кредита. Когда фирма сдает в аренду или продает товар длительного пользования по договору обратной аренды, арендатор избегает уплаты первоначального взноса наличными, необходимого для приобретения инвестиций. В более общем плане ликвидность аренды по сравнению с ликвидностью покупки зависит от того, какой вариант требует наиболее ускоренных платежей.
В некоторых текстах подробно рассматривается влияние лизинга на кредитный резерв фирмы.Если при лизинге кредит расходуется медленнее, чем при заимствовании, могут существовать кредитные стимулы для лизинга, а не заимствования. Однако кредиторы, вероятно, признают, что долгосрочные договоры аренды предъявляют те же требования к будущему денежному потоку фирмы, что и кредиты.
Риск устаревания. Инвестиции могут подвергаться значительным рискам устаревания. Кроме того, существует некоторый риск того, что потребность в услугах длительного пользования изменится до того, как возможности обслуживания товаров длительного пользования будут исчерпаны.Часть этого риска устаревания и использования может быть уменьшена за счет краткосрочной аренды, особенно если арендодатель менее подвержен риску устаревания, чем арендатор. Это, вероятно, тот случай, когда арендованное оборудование имеет альтернативное использование в других фирмах или отраслях и когда риск может быть распределен между многими арендаторами.
Риск простоя емкости. Другим риском, который часто можно снизить с помощью договоров аренды, является риск простоя оборудования. Если спрос на услуги со стороны объекта длительного пользования недостаточен для его использования на постоянной основе, арендатор может снизить риск простоя мощностей, сдав его в аренду, а не владея им.С точки зрения арендодателя, оборудование длительного пользования может быть использовано полностью, поскольку этим оборудованием будут пользоваться многие арендаторы.
Риск обращения взыскания. Во многих отношениях лизинг похож на заимствование, поскольку он представляет собой обязательство фирмы по ряду будущих денежных платежей. Существует одно существенное различие между согласием на аренду и получением кредита для покупки товаров длительного пользования. В случае финансовых трудностей арендодатель просто забирает оборудование, потому что он или она владеет юридическим титулом.В случае ссуды неспособность выполнить платежи по ссуде может привести к более сложным процедурам обращения взыскания.
Налоговые льготы. Налоговое преимущество может быть получено, когда срок аренды короче допустимого периода налоговой амортизации для собственности. Однако налоговые льготы для арендатора должны быть результатом более низкой совокупной налоговой нагрузки на арендатора и арендодателя. Эта ситуация означает, что договор аренды законно позволил уменьшить общую сумму уплаченных налогов.Излишне говорить, что Налоговая служба налагает условия на то, что является и не является юридической арендой.
Решение об аренде или покупке товара длительного пользования зависит от чистой приведенной стоимости (NPC) аренды по сравнению с NPC покупки товара длительного пользования. Поскольку размер и сроки денежных потоков, влияние налогов и риски, связанные с покупкой и арендой, различны, они представляют собой две разные инвестиционные возможности, которые поддаются анализу с использованием моделей PV. В последующем обсуждении денежный поток после уплаты налогов считается с поправкой на риск, а задача рассматривается как безрисковая.
Чтобы сравнить аренду с опционом на покупку, фирма рассматривает себя в обеих ролях — арендатора и арендодателя — и находит максимальный арендный платеж, который она может заплатить, и ей безразлично, покупать или арендовать товары длительного пользования. Начнем с описания NPC аренды (NPC L ). Поскольку мы описываем NPC аренды, денежные затраты рассматриваются как положительный поток, а доход, уменьшающий стоимость аренды, рассматривается как отрицательный денежный поток. Для простоты примем максимальный постоянный арендный платеж равным C .Тогда мы предполагаем, что арендный платеж в возрасте t составляет C t , постоянная предельная ставка налога арендатора составляет T , альтернативная стоимость капитала до налогообложения арендатора составляет r , а налог арендатора Поправочный коэффициент равен θ, как описано в главе 11. С учетом этих определений чистая приведенная стоимость аренды за n периодов, NPC L , может быть выражена как:
(19.1)
Примечание в уравнении (19.1) что первый арендный платеж производится в начале арендного платежа, а не в конце срока аренды, как это было бы в случае кредита. Таким образом, лизинг можно рассматривать как аннуитетный тип финансового соглашения. Умножив обе части уравнения (19.1) на [1 + r (1 – θ T )] и просуммировав полученный геометрический ряд, запишем результат как:
(19.2)
где:
(19,3)
Теперь мы рассматриваем чистую приведенную стоимость покупки за наличные, NPC P , для того же финансового менеджера, который ранее рассматривал вариант аренды.Начнем с предположения, что рыночная стоимость арендованного или купленного предмета длительного пользования равна V 0 . Мы также предполагаем, что V t B — это балансовая стоимость амортизируемого объекта длительного пользования в возрасте t . Мы по-прежнему предполагаем, что альтернативная стоимость капитала для покупателя составляет 90 234 r 90 235 , средняя налоговая ставка равна 90 234 t 90 235 , а γ 90 438 t 90 441 представляет собой процент от стоимости инвестиций, разрешенный к вычету в 90 234 t 90 235 году, где 90 234 t 90 235 = 1, …, n , а коэффициент налоговой корректировки равен θ.Конечно, сумма вычитаемой суммы не может превышать стоимость инвестиции, так что γ 1 + ⋯ + γ n ≤ 1. Все эти предположения позволяют нам записать NPC P как:
(19,4)
Затраты покупателя в правой части уравнения (19.4) – это цена покупки V 0 за вычетом n периодов налоговой экономии от амортизации, равной T γ t 8 8 90 441 в периоде со скидкой на текущий период.Ликвидационная стоимость V n за вычетом срока налоговой корректировки T ( V n – V n B ) снижает затраты покупателя. Срок корректировки учитывает налоговые последствия разницы между ликвидационной стоимостью и балансовой стоимостью инвестиций. Если инвестиции полностью амортизированы к n th периоду, а ликвидационная стоимость равна нулю, то NPC P можно записать как:
(19.5)
Наконец, если NPC L , выраженный в правой части уравнения (19.2), приравнивается к NPC P , выраженный в левой части уравнения (19.5), мы можем найти аренду платеж C, арендная плата с максимальной ставкой, которая уравнивает две альтернативы контроля над услугами длительного пользования.
(19,6)
Рассмотрим пример. Go Green — это сервис по уходу за газонами, которому для обслуживания клиентов требуется новый грузовик. Он хочет знать самый большой арендный платеж, который он мог бы себе позволить, и при этом оставаться таким же богатым, как если бы он купил грузовик.У рассматриваемого грузовика новая прейскурантная цена 30 000 долларов, и его можно амортизировать линейным методом в течение пяти лет. В конце срока аренды грузовик имеет ликвидационную стоимость 5000 долларов. Чтобы найти максимальную выплату ставки, используются следующие допущения: T = 32%, γ t = 10% для t = 1, …, 5, r = 14%, θ = 1 , n = 5, V n = 5000 долларов и V n B = 0.Наконец, ставка дисконтирования после уплаты налогов составляет 90 234 r 90 235 (1 – 90 234 T 90 235 ) = 0,14 (1 – 0,32) = 0,095
.Чтобы найти максимальную выплату ставки, мы сначала находим NPC P , подставляя числовые значения в уравнение (19.6):
(19,7)
Мы записываем решение этой проблемы с помощью Excel в таблице 19.1 ниже.
В9 | f x | =ЧПС(B2,B3:B8) | |
А | Б | С | |
1 | Цена покупки | 30 000 долларов США | |
2 | ставка | .095 | |
3 | Период экономии налога на амортизацию 1 | (1920 долларов США) | |
4 | Период экономии налога на амортизацию 2 | (1920 долларов США) | |
5 | Период экономии налога на амортизацию 3 | (1920 долларов США) | |
6 | Период экономии налога на амортизацию 4 | (1920 долларов США) | |
7 | Период экономии налога на амортизацию 5 | (1920 долларов США) | |
8 | Остаточная стоимость после налогообложения, период 6 | (3100 долларов США) | |
9 | Чистая приведенная стоимость экономии по налогу на амортизацию + ликвидация после уплаты налогов | (9170 долларов США.60) | =ЧПС(ставка, значение1:значение6) |
10 | NPC: цена покупки – PV налоговой экономии + ликвидационная стоимость | 20 829,40 $ | = NPV экономии налога на амортизацию + ликвидационная стоимость + цена покупки |
В ячейке B9 мы вводим функцию: = NPV (ставка, значения) = NPV (B2, B3: B8), которая возвращает значение (9 170,60 долларов США). В ячейке B10 мы добавляем цену покупки в размере 30 000 долларов США к чистой приведенной стоимости амортизационных отчислений после уплаты налогов плюс ликвидационную стоимость, которая возвращает NPC покупки, равную 20 829 долларов США.36.
Найдя NPC P , равный 20 829,40 долларов США, мы можем найти C, используя уравнение (19.6).
Мы решаем эту задачу с помощью Excel в Таблице 19.2, находя текущую стоимость причитающейся ренты с 5 платежами по -1. Мы вводим аргументы функции PV и помечаем термины в соседних ячейках. Функция Excel PV имеет следующие аргументы, перечисленные в столбце A: ставка (ставка), количество платежей (nper), аннуитет (pmt), будущая стоимость (FV), тип аннуитета (type). Для этой задачи ставка дисконтирования равна 9.5% = 0,095, количество платежей равно 5, платежи равны -1, будущая стоимость FV равна нулю, а тип аннуитета — аннуитет, который необходимо ввести 1.
В6 | f x | = ПВ(В1,В2,В3,В4,В5) | |
А | Б | С | |
1 | ставка | .095 | |
2 | номер | 5 | |
3 | пмт | -1 | |
4 | ФВ | 0 | |
5 | тип | 1 | |
6 | ПВ | 4,20 $ | =PV(коэффициент,кпер,тыс,бс,тип) |
В ячейке B6 мы вводим функцию PV: = PV(B1,B2,B3,B4,B5).Возвращаемый результат: PV = 4,20 доллара США. Затем умножаем на (1 – T ), как требуется в уравнении (19.6). Наконец находим C:
(19,8)
Теперь предположим, что мы хотели узнать количество периодов, необходимое для достижения будущей стоимости в 2000 долларов. С уже введенными данными переходим к опции «поиск цели» в Excel. Чтобы получить доступ к поиску цели из главного меню, нажмите вкладку [Данные], затем в ленточном меню нажмите кнопку [Анализ возможных вариантов] и в раскрывающемся меню нажмите [Поиск цели…].Меню поиска цели позволяет нам определить целевое значение для конкретной ячейки и переменную для изменения. В нашем случае целевая ячейка — B6, а целевая сумма — 2000 долларов. Ячейка, которую мы позволяем варьировать, — это ячейка количества периодов, B2. Затем введя их в решатель Excel, возвращенное решение будет 19,57. Таким образом, продолжая инвестировать в течение 8,57 периодов, мы получаем будущую стоимость в 2000 долларов по сравнению с будущей стоимостью в 1005,18 долларов, достигнутой через 10 лет инвестирования.
В качестве альтернативы мы могли бы спросить, какова сумма платежа, необходимая для достижения будущей стоимости в 2000 долларов США в течение первоначального срока.В этом случае мы изменяем аннуитет в ячейке B3, и решатель возвращает значение 182,65 доллара США. Таким образом, увеличивая наш аннуитет с 90 до 182,65 долларов, мы достигаем суммы будущей стоимости в 2000 долларов за тот же срок, необходимый для достижения будущей стоимости в 1005,18 долларов с аннуитетными платежами в размере 90 долларов.
В этом примере мы обнаружили, что нам было бы безразлично, купить ли грузовик за 30 000 долларов и произвести пять арендных платежей в размере 7 283,01 доллара. Очевидно, высокая ставка дисконта в 14% и внесение предоплаты за грузовик способствуют высокому арендному платежу.В вопросах в конце этой главы учащимся будет предложено повторить задачу, предполагая те же значения, за исключением того, что альтернативная стоимость капитала составляет 5%.
До сих пор мы описывали технические свойства аренды и то, как финансовый менеджер может решить, получить контроль над долговременным имуществом посредством договора аренды или покупки. В этом разделе мы допускаем, что арендатор и арендодатель являются двумя разными лицами, чьи сравнительные преимущества приводят их к соглашению об обмене, при котором одна сторона покупает актив, а затем сдает его в аренду другой стороне.Решение в этом случае рассматривает НПК с позиции арендатора (арендодателя), предполагая, что арендодатель (арендатор) уплачивает свою максимальную цену покупки (арендный платеж). Что делает эту проблему интересной, так это то, что различия в налоговых ставках арендатора и арендодателя, а также альтернативные издержки капитала могут создавать стимулы для обмена.
Сравнительное преимущество. Фундаментальный принцип экономики заключается в том, что фирмы должны специализироваться на задачах, в решении которых природа, институты или удача предоставили им преимущество.Для иллюстрации предположим, что два фермера, A и B, могут выращивать сушеные съедобные бобы и морковь. Также предположим, что A может выращивать сухие съедобные бобы и морковь с большей прибылью, чем B, а B может выращивать морковь с большей прибылью, чем сухие бобы. Если необходимо производить и бобы, и морковь, то А должен производить бобы, а Б — морковь. Тогда они могли бы торговать, чтобы получить то, что они не производили, и оба были бы в лучшем положении.
Несмотря на то, что А производил как бобы, так и морковь с большей прибылью, чем В, специализироваться все же было бы в интересах А и В.Они должны решить, какой продукт А имеет наибольшее преимущество в производстве или какой продукт В имеет наименьшие сравнительные недостатки, а затем специализироваться и торговать, как и прежде.
Применение закона сравнительных преимуществ объясняет, почему две фирмы могут арендовать. Предположим, что фирма А может купить товар длительного пользования по более низкой цене, чем фирма В. Но фирма В, а не фирма А, нуждается в услугах товаров длительного пользования. В этом случае преимущество фирмы А заключается в покупке, а преимущество фирмы В — в использовании товаров длительного пользования. Таким образом, А может купить товар длительного пользования и либо продать его, либо сдать в аренду В.
Еще одна причина, по которой A и B могут согласиться на аренду, связана с относительными налоговыми ставками. Предположим, что А, покупатель предмета длительного пользования, платит налоги по средней ставке T P , которая выше, чем T L , средняя ставка, по которой B, арендатор, платит налоги. Поскольку предмет длительного пользования амортизируется, амортизация создает налоговый щит, который имеет большую ценность для покупателя, чем для арендатора. Таким образом, мы можем сказать, что А, покупатель, имеет сравнительное налоговое преимущество перед В, арендатором, в требовании налоговой амортизации.Аренда позволяет покупателю A и арендатору B воспользоваться их сравнительными преимуществами, связанными с налоговым щитом, создаваемым за счет амортизации.
Еще одна причина, по которой А и В могут покупать и арендовать товары длительного пользования, заключается в том, что они сталкиваются с разными альтернативными издержками капитала, имеют разные возможности использования услуг товаров длительного пользования или сталкиваются с разными предельными издержками кредита.
Сравнительные преимущества для арендатора и арендодателя, создаваемые различными налоговыми ставками и альтернативной стоимостью капитала. Чтобы продемонстрировать идею сравнительного преимущества с договором аренды, предположим, что лицо B, арендатор, не будет арендовать больше, чем стоило бы контролировать предмет длительного пользования по договору купли-продажи. Мы хотим найти NPC Б, если был куплен предмет длительного пользования. Для упрощения предположим, что покупная цена товаров длительного пользования составляет V 0 , норма амортизации балансовой стоимости в году t равна γ t = γ(1 – γ) t , где t = 0, …, n – 1, r B – альтернативная стоимость капитала B, T B – средняя налоговая ставка B, и предположим, что коэффициент корректировки налога на арендатора равен 1.NPC P покупки для B:
(19,9)
Уравнение (19.9) эквивалентно уравнению (19.4), за исключением того, что оно выражено в форме, которая делает его аналитически приемлемым. Очевидно, можно было бы легко вычислить более подробные выражения с конечными временными горизонтами. Что делает уравнение (19.9) поддающимся обработке, так это то, что оно выражается в виде бесконечного ряда, решение которого может быть записано как:
(19.10)
Теперь рассмотрим, что произойдет с NPC Б в результате покупки, если ставка налога Б увеличится.Мы находим изменение NPC B, связанное с покупкой товара длительного пользования, путем дифференцирования NPC P по отношению к T B . (Эта операция, по сути, исследует изменение NPC P по отношению к небольшому изменению T A . Результатом является то, что NPC P уменьшается с увеличением T 4 B. . Таким образом, фирма с более высокой налоговой группой может покупать товары длительного пользования по более низкой стоимости после уплаты налогов, чем фирма с более низкой налоговой группой.
Затем мы находим NPC B L , связанные с арендой товаров длительного пользования, что после геометрического суммирования может быть выражено как:
(19.11)
. Чтобы проиллюстрировать уравнение (19.10), рассмотрим следующий пример. Предположим, что доступные активы (AA) покупают товары длительного пользования и сдают их в аренду другим фирмам. Ставка налога у АА как у хорошо зарекомендовавшей себя фирмы высока — 45 процентов. С другой стороны, необеспеченный пользователь (UU) не имеет капитала и предпочитает арендовать, а не владеть, чтобы защитить свой ограниченный кредит.Из-за более низких доходов средняя налоговая ставка UU составляет 21 процент. Кроме того, предположим, что сданный в аренду предмет длительного пользования изнашивается со скоростью γ = 10 процентов, и предположим, что рыночная норма прибыли как для AA, так и для UU составляет 14 процентов. Наконец, предположим, что покупная цена товара длительного пользования составляет 4000 долларов.
Делая соответствующие замены в уравнении (19.10), находим NPC покупки товаров длительного пользования за UU:
(19.12)
Другими словами, покупная цена товара длительного пользования после уплаты налогов для UU составляет 3600 долларов.
Теперь рассмотрим NPC после уплаты налогов для фирмы AA. Делая соответствующие замены в уравнении (19.10), находим NPC покупки товаров длительного пользования за АА:
(19.13)
Другими словами, стоимость покупки товаров длительного пользования после уплаты налогов для AA составила всего 3000 долларов по сравнению с 3600 долларов для UU.
Рассчитав NPC для покупки товаров длительного пользования для фирм UU и AA, мы можем найти их соответствующие максимальные цены аренды. Делая соответствующие замены в уравнении (19.11) мы находим NPC UU (аренда) = C UU [1 + (0,14)(1 – 0,21)] / 0,14 = 3600 долларов США. Решая для C UU , мы находим C UU = 453,81 доллара США.
Точно так же мы находим NPC AA (аренда) = C AA [1 + (0,14) (1 – 0,45)] / 0,14 = 3000 долларов. Решая для C AA , мы находим C AA = $389,97.
Размышления о сравнительных преимуществах фирм UU и AA. Из-за различий в налоговых ставках фирмы UU и AA имеют разную эффективную стоимость товаров длительного пользования после уплаты налогов, хотя рыночная цена товаров длительного пользования одинакова для каждой фирмы.В этом случае эффективные затраты для AA меньше, чем для фирмы UU — 3000 долларов против 3600 долларов. С другой стороны, в результате различий в фактической стоимости товаров длительного пользования после уплаты налогов максимальная предлагаемая цена аренды для фирмы UU выше, чем для фирмы AA: 453,81 доллара против 389,97 доллара.
Эти результаты дают возможность фирмам AA и UU воспользоваться своими сравнительными преимуществами: фирма AA покупает товары длительного пользования по более низким фактическим затратам, чем те, которые доступны для UU. UU, с другой стороны, вполне готов заплатить более высокую цену аренды, чем максимальная цена аренды, предложенная АА.При таких договоренностях обе фирмы AA и UU выиграют.
Аренда и чистая приведенная стоимость. Предположим, что фирма AA покупает товары длительного пользования, а UU арендует товары длительного пользования у AA. Теперь арендная плата в расходе для фирмы УУ, но в доходе для АА. Мы можем спросить: какой минимальный арендный платеж АА может принять от UU и при этом остаться безубыточным? Чтобы найти эту сумму, мы установили NPV AA как:
(19.14)
После соответствующих замен находим
(19.15)
Таким образом, любое соглашение с UU, при котором арендная плата превышает 389,97 долларов США, приведет к положительной чистой приведенной стоимости для AA.
Сделки происходят, когда каждая сторона обмена отказывается от чего-то ценного в обмен на что-то более ценное. В большинстве сделок физический объект или услуга обмениваются на оговоренную сумму наличными. При этом в большинстве случаев право собственности передается вместе с товаром или услугой.
В этой главе рассматривается лизинг, другой вид торговли, при котором передается контроль над использованием объекта длительного пользования, но не передается право собственности на него.Лизинг существует, потому что он обеспечивает выгоды для арендатора и арендодателя, которые могли бы быть не реализованы, если бы контроль над долговременным имуществом также требовал права собственности.
Различные виды аренды, описанные в этой главе, включают договоры купли-продажи с обратной арендой, операционную аренду и финансовую аренду или аренду с капиталом. Аренда предлагает особые преимущества для арендаторов, включая избежание требований к капиталу, связанных с покупкой. В результате арендаторы могут использовать свой ограниченный кредит для других покупок или в качестве кредитного резерва.Риск устаревания собственности также снижается для арендаторов. Кроме того, лизинг дает возможность лучше согласовать требования к обслуживанию с предоставлением услуг. Владение товарами длительного пользования может потребовать удержания незанятых мощностей, что менее вероятно, когда услуги, связанные с товарами длительного пользования, сдаются в аренду.
Налоговые соображения имеют решающее значение при принятии решения об аренде или покупке. Право собственности позволяет защититься от налоговой амортизации; лизинг позволяет заявить всю арендную плату в качестве расхода.
При принятии решения об аренде используется важный принцип сравнительного преимущества.Если налоговая амортизация от владения больше для одной фирмы, чем для другой, лизинг позволяет фирме, которая может получить наибольшую выгоду от амортизационного щита, потребовать ее, купив актив и сдав его в аренду другой фирме. Благодаря лизингу можно не только оптимально использовать сравнительные налоговые преимущества, но и получить сравнительные преимущества при получении финансирования. Сравнительное преимущество и стимул к аренде могут также быть результатом различий в альтернативных издержках, доступе к кредиту и использовании для услуг товаров длительного пользования.По сути, лизинг является важнейшим инструментом, позволяющим фирмам извлекать выгоду из своих сравнительных преимуществ.
- Опишите три различных типа аренды и их существенные отличия.
- В каждом соглашении об аренде есть арендодатель и арендатор, которые оба считают, что им будет лучше, заключив договор аренды. Опишите, как договор купли-продажи с обратной арендой может улучшить положение как арендодателя, так и арендатора.
- Предположим, что договор аренды требует платежей в размере 100 долларов США в начале каждого периода в течение 15 лет.Предельная налоговая ставка арендатора составляет 25%, а альтернативная стоимость капитала — 8%. Коэффициент налоговой корректировки принимается равным 80%. Найдите NPC этой аренды. Теперь предположим, что арендодатель согласился принимать платежи в конце каждого периода, а не в его начале. Какой будет NPC договора аренды в соответствии с новым соглашением?
- . Решите проблему аренды Go Green, предполагая, что альтернативная стоимость капитала фирмы составляет 5%, а не 14%. Сравните свое решение с предыдущим.Арендная плата увеличилась или уменьшилась? Можете ли вы объяснить, почему?
- Решите проблему аренды Go Green, предположив, что арендатор сдает в аренду предмет длительного пользования на дополнительный период. Арендатор внесет 6 лизинговых платежей вместо 5, но график амортизации не изменится. Другими словами, найдите максимальную арендную плату и объясните свои результаты.
- Объясните своими словами понятие сравнительного преимущества. Приведите один пример того, как концепция сравнительного преимущества повлияла на ваш выбор или выбор других.
- Объясните, как принцип сравнительного преимущества может объяснить, почему две фирмы могут договориться об аренде.
- В примере с арендатором UU и арендодателем AA арендатор и арендодатель находятся в разных средних налоговых категориях (45 процентов против 21 процента), но предполагалось, что они сталкиваются с одинаковыми альтернативными издержками капитала. Решите пример, предположив, что альтернативная стоимость капитала UU составляет 7% вместо 14%. Найдите эффективную цену покупки товаров длительного пользования после уплаты налогов для двух фирм. Затем найдите максимальную цену аренды для двух фирм.Позволяют ли результаты двум фирмам воспользоваться принципом сравнительных преимуществ? Пожалуйста, объясни.
- Рассмотрим случай фирм UU и AA, описанный в тексте. Поскольку у AA самый низкий NPC для покупки товаров длительного пользования, он должен это делать. При этом максимальная цена аренды для UU выше, чем для AA, поэтому UU следует арендовать, а не покупать товары длительного пользования. Предположим, что UU соглашается заплатить AA арендную плату в размере 410,00 долларов. Какова чистая приведенная стоимость AA от покупки товаров длительного пользования и сдачи их в аренду компании UU? (Подсказка: в этом соглашении стоимость аренды для UU является доходом для AA.)
видов аренды | Классифицируется на основе риска, вознаграждения, количества сторон и т. д.
Аренда классифицируется по различным типам в зависимости от различий в элементах аренды. Очень распространены виды аренды – финансовая и операционная. Помимо этого, существуют продажа с обратной арендой и прямая аренда, аренда с одним инвестором и аренда с привлечением заемных средств, а также внутренняя и международная аренда.
Аренда является очень важным вариантом финансирования для предпринимателя, у которого нет или недостаточно денег для финансирования первоначальных инвестиций, необходимых для оборудования и оборудования.При аренде арендодатель финансирует актив или оборудование, а арендатор использует его в обмен на фиксированную арендную плату. Другими словами, лизинговое финансирование — это соглашение, при котором арендатор, которому требуется оборудование или техника, получает финансирование от арендодателя для оплаты согласованных арендных платежей. Такой вид аренды называется финансовой арендой. Таких договоренностей много, и, следовательно, существует много видов аренды. Давайте посмотрим на различные виды аренды.
Некоторые различия в элементах аренды классифицируют аренду по разным видам.К таким элементам относятся:
- Степень риска владения и вознаграждения, переданные арендатору.
- Количество вовлеченных сторон
- Местонахождение арендодателя, арендатора и поставщика оборудования
- Арендодатель и арендатор
Здесь риск означает возможность технологического устаревания, а вознаграждение относится к денежному потоку, полученному в результате использования оборудования и остаточная стоимость оборудования.
Типы аренды
На основе вышеуказанных размеров аренды классифицируются на две части
Аренда классификации
Аренда для бизнеса
Финансы Аренда и операционная аренда
Финансовая аренда, также известная как аренда с полной выплатой, представляет собой тип аренды, при котором арендодатель передает арендатору практически все риски и выгоды, связанные с активом.Как правило, право собственности переходит к арендатору в конце срока экономической службы актива. Срок аренды растянут на большую часть срока службы актива. Здесь арендодатель является только финансистом. Примером финансовой аренды является крупное промышленное оборудование.
Наоборот, при операционной аренде риски и выгоды не полностью передаются арендатору. Срок аренды очень мал по сравнению с финансовой арендой. Арендодатель зависит от многих различных арендаторов для возмещения его стоимости.Право собственности вместе с его рисками и выгодами лежит на арендодателе. Здесь арендодатель выступает не только в роли финансиста, но и оказывает дополнительные услуги, необходимые в процессе эксплуатации актива или оборудования. Примером операционной аренды является музыкальная система, сдаваемая в аренду вместе с соответствующими техническими специалистами.
Продажа с обратной и прямой арендой
При договоре продажи с обратной арендой арендатор продает свои активы или оборудование арендодателю (финансисту) с предварительным соглашением об аренде обратно арендатору за фиксированную арендную плату за период.Он осуществляется предпринимателем, когда он хочет высвободить свои деньги, инвестировать в оборудование или актив, чтобы использовать его в любом месте по любой причине.
С другой стороны, прямая аренда – это простая аренда, при которой актив либо принадлежит арендодателю, либо он его приобретает. В первом случае арендодатель и поставщики оборудования являются одним и тем же лицом, и этот случай называется «двусторонней арендой». В двусторонней аренде участвуют две стороны. Принимая во внимание, что в последнем случае есть три разные стороны, а именно.поставщик оборудования, арендодатель и арендатор. И это называется трехсторонней арендой. Здесь поставщик оборудования и арендодатель — это две разные стороны.
Аренда с одним инвестором и аренда с кредитным плечом
В договоре аренды с одним инвестором участвуют две стороны – арендодатель и арендатор. Арендодатель направляет деньги для финансирования актива или оборудования посредством собственного капитала или долга. Кредитор имеет право взыскать деньги только с арендодателя, а не с арендатора в случае невыполнения обязательств арендодателем. Арендатор вправе уплачивать арендную плату только арендодателю.
Аренда с использованием заемных средств, с другой стороны, имеет три стороны – арендодателя, арендатора и финансиста или кредитора. Собственный капитал организует арендодатель, а долг финансируется кредитором или финансистом. Здесь имеет место прямая связь кредитора с арендатором и в случае невыполнения обязательств арендодателем. Кредитор также имеет право на получение денег от арендатора. Такие транзакции обычно проходят через доверительного управляющего.
Внутренняя и международная аренда
Когда все стороны договора аренды проживают в одной стране, это называется внутренней арендой.
Международная аренда бывает двух видов – импортная аренда и трансграничная аренда. Когда арендодатель и арендатор проживают в одной и той же стране, а поставщик оборудования находится в другой стране, договор аренды называется импортным лизингом. Когда арендодатель и арендатор проживают в двух разных странах и независимо от того, где находится поставщик оборудования, аренда называется трансграничной арендой.
Комбинированная аренда
Комбинированная аренда предлагает функции как финансовой или капитальной аренды, так и операционной аренды.Это индивидуальная форма лизинга. Одним из простых примеров комбинированной аренды является капитальная аренда, которая содержит пункт об отмене.
Аренда дома
Субаренда
Субаренда — это договор аренды, при котором первоначальный арендатор (арендатор) сдает помещение другому лицу, называемому субарендатором или субарендатором. Новый арендатор получает мало прав в качестве субарендатора. Первоначальный арендатор (арендатор) может передать новому арендатору (субарендатору) только те права, которые он получил от первоначального арендодателя (арендодателя).Он не может передать больше прав на использование собственности. Поток ренты идет от субарендатора к арендатору и арендодателю/владельцу. Риск арендной платы всегда в основном несет арендатор. В случае, если субарендатор не может произвести полную или своевременную оплату первоначальному арендатору, арендодатель по-прежнему имеет право на своевременную арендную плату, а риск несет арендатор.
Модифицированная валовая аренда
Модифицированная валовая аренда, также называемая модифицированной чистой арендой, представляет собой нечто среднее между валовой арендой и чистой арендой.
В нем часть расходов по зданию или имуществу несет арендатор. в то время как остальное несет арендодатель, при этом ни одна сторона не несет ответственности за все эксплуатационные расходы. В качестве примера мы можем рассмотреть следующее: при модифицированной валовой аренде арендатор может оплачивать затраты на CAM. в то время как домовладелец может брать налоги и страховку.
Аренда на общую сумму
Аренда на общую сумму является простейшей формой аренды. В этом формате арендатор соглашается платить арендодателю фиксированную плату через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно, и арендодатель берет на себя все расходы, связанные с недвижимостью.Взимаемая ставка не меняется. Это договор об аренде, в котором расходы по содержанию арендованного актива, включая его защиту и сборы, несет арендодатель. Валовая арендная плата обычно выше, чем чистая арендная плата, поскольку арендодатель должен учитывать различные виды расходов при взимании арендной платы.
Тройная чистая аренда
Тройной чистый актив является наиболее часто используемым видом аренды коммерческих и даже некоторых жилых помещений. Здесь арендатор будет платить за все: от арендной платы, налогов на имущество, страховок и расходов на техническое обслуживание и ремонт мест общего пользования (также известных как CAMS — предметы обслуживания мест общего пользования).Сюда также может входить найм постоянного персонала и техническое обслуживание – например, администратора, дежурного в вестибюле и т. д.
Поделитесь знаниями, если вам понравилосьКакие 5 видов аренды? – М.В.Организинг
Какие существуют 5 типов аренды?
Различные виды аренды
- Абсолютная чистая аренда. Абсолютная чистая аренда обычно возлагает на Арендатора все расходы, включая налоги, страхование, техническое обслуживание, содержание и ремонт крыши, конструкций и парковки.
- Тройной чистый лизинг.
- Модифицированная валовая аренда.
- Аренда с полным спектром услуг.
Каковы четыре основных типа аренды и каковы их характеристики?
Финансовая аренда: 4 типа лизингового финансирования – объяснение!
- Капитальная аренда: Это также называется «финансовой арендой».
- Операционная аренда: В отличие от капитальной аренды, срок операционной аренды короче и часто может быть отменен по усмотрению арендатора с предварительным уведомлением.
- Продажа с обратной арендой:
- Лизинг с кредитным плечом:
Каковы основные виды аренды?
Однако реальность такова, что между арендатором и арендодателем может быть несколько различных типов договоров аренды, которые могут включать справедливую аренду, аренду с фиксированным сроком, периодическую аренду, аренду по желанию и аренду с дозволением.
Каковы характеристики аренды?
Важными особенностями договора аренды являются следующие:
- Финансовая аренда представляет собой договор.
- Сторонами договора являются арендодатель и арендатор.
- Оборудование покупается арендодателем по требованию арендатора.
- В договоре аренды указывается срок действия договора.
- Арендатор использует это оборудование.
Каковы цели лизинга?
Аренда гарантирует арендатору, также известному как арендатор, использование актива и гарантирует арендодателю, собственнику или арендодателю регулярные платежи в течение определенного периода в обмен.Аренда – это юридически обязывающие договоры, в которых излагаются условия договоров аренды недвижимого и недвижимого и движимого имущества.
В чем преимущества лизинга?
9 преимуществ аренды автомобиля
- Снижение ежемесячных платежей. Аренда автомобиля обычно приводит к ежемесячным платежам, которые на 30–60% ниже, чем при покупке автомобиля.
- Отсутствие затрат на ремонт, низкие эксплуатационные расходы.
- Никаких проблем с подержанными автомобилями.
- Налоговые льготы.
- Управляйте новейшими автомобилями.
- Больше выбора транспорта.
- Меньше денег вперед.
- Включает покрытие GAP.
Какие проблемы с арендой?
И арендаторы, и арендодатели связаны условиями договора аренды, и любая из сторон может совершить нарушение, не соблюдая правила или игнорируя права другой стороны. Аренда может позволить арендодателю взимать плату или удерживать залог арендатора в связи с невыплатой или просроченной арендной платой или повреждением арендуемого помещения.
Почему вы никогда не должны арендовать автомобиль?
Основным недостатком лизинга является то, что вы не приобретаете доли в транспортном средстве.Это как снимать квартиру. Вы вносите ежемесячные платежи, но не имеете права собственности на недвижимость после истечения срока аренды. В этом случае это означает, что вы не можете продать автомобиль или обменять его, чтобы снизить стоимость вашего следующего автомобиля.
Что будет, если разбить арендованный автомобиль?
Вы по-прежнему должны лизинговой компании стоимость автомобиля в случае аварии. Тем не менее, вы можете покрыть ремонт своей страховкой. У вас также может быть страховка на случай разрыва, которая покрывает разницу, если вы суммируете арендованный автомобиль, и вы внезапно должны лизинговой компании всю стоимость автомобиля.
Почему нельзя вкладывать деньги в аренду?
Обычно не требуется вносить деньги на аренду автомобиля, если только у вас нет плохой кредитной истории. Если вы не обязаны вносить авансовый платеж по аренде, вы, как правило, не должны этого делать. Это связано с тем, что все процентные платежи включаются в цену аренды заранее, поэтому общая стоимость аренды устанавливается заранее.
В какое время года лучше арендовать автомобиль?
Большинство новых моделей выпускаются в период с июля по октябрь, так что именно в это время вам следует попробовать арендовать, чтобы максимально сэкономить.Единственный раз, когда вы арендуете, не имеет значения, если производитель предлагает специальные условия аренды.
Является ли лизинг пустой тратой денег?
Обычно вы не зарабатываете на капитале при аренде, как правило, потому, что ваш долг за автомобиль достигает его стоимости только в конце срока аренды. Некоторыми это может быть расценено как пустая трата денег, поскольку вы не получаете справедливости. Как и при покупке автомобиля, вы должны иметь полное автострахование на время аренды.
Арендуют ли миллионеры автомобили?
Покойный Томас Стэнли в своей книге «Сосед-миллионер» писал, что 80 процентов миллионеров никогда не брали в аренду автомобиль.Через 5 лет обычно продают машину и покупают другую. По данным Edmunds.com, средний арендованный автомобиль среднего размера стоит 294 доллара в месяц или 3528 долларов в год. Но у большинства домохозяйств есть две машины.
Что лучше купить или взять в аренду Porsche?
Подводя итог, можно сказать, что лизинг позволяет вам сесть за руль Porsche за меньшие деньги, поскольку вы оплачиваете только часть стоимости автомобиля. Когда вы покупаете свой автомобиль, вы обычно подписываетесь на более высокие платежи в течение более длительного периода времени, но вы будете полностью владеть Porsche, как только ваши платежи закончатся.
Разумно ли брать машину в аренду?
Лизинг автомобиля имеет потенциальные преимущества, которые могут понравиться некоторым водителям: Меньшие ежемесячные платежи: Ежемесячные платежи по аренде автомобиля обычно ниже, чем ежемесячные платежи по автокредиту, поэтому лизинг может означать ежемесячные траты меньше денег на вождение одного и того же автомобиля.
Какой кредитный рейтинг нужен для аренды автомобиля?
Согласно NerdWallet, точный кредитный рейтинг, необходимый для аренды автомобиля, варьируется от дилерского центра к дилерскому.Типичный минимум для большинства дилерских центров составляет 620. Оценка между 620 и 679 близка к идеальной, а оценка между 680 и 739 считается идеальной для большинства автомобильных дилеров.
Вы можете договориться об аренде автомобиля?
Вкратце: Да, вы определенно можете договориться о цене аренды. Когда дело доходит до переговоров, лизинг ничем не отличается от покупки, а это означает, что вы можете вести переговоры точно так же, как при покупке автомобиля.
Хорош ли лизинг автомобиля для вашего кредита?
Лизинг автомобиля, как правило, помогает вам создать или восстановить кредит, поскольку платежи регистрируются так же, как платежи по автокредиту.Пока ваши арендные платежи указаны в вашем кредитном отчете, вы сможете создать или восстановить свой кредит с помощью регулярных своевременных платежей.
Является ли арендованный автомобиль задолженностью?
Аренда автомобилей или кредиты являются обязательствами, и ваши платежи включаются в ежемесячные коэффициенты долга. Если вы подаете заявку на ипотеку, студенческий кредит или кредитную карту при оплате автомобиля, вы можете претендовать на меньшую сумму, чем если бы у вас их не было.
Могу ли я арендовать автомобиль с кредитным рейтингом 500?
Лизинг обычно предназначен для заемщиков с большим кредитом.Будет сложно получить арендованный автомобиль с кредитным рейтингом ниже 660, не говоря уже о том, чтобы арендовать автомобиль с кредитным рейтингом 500.
Гарантия финансовой аренды | EXIM.gov
Конкурентное финансирование для международных покупателей
EXIM поддерживает конкурентоспособное среднесрочное финансирование, структурированное как финансовая аренда, в дополнение к финансированию, структурированному как кредиты в рассрочку. Поддержка лизингового финансирования важна, поскольку некоторые иностранные покупатели капитальных товаров в США предпочитают лизинговое финансирование в качестве альтернативы традиционным кредитам в рассрочку.EXIM будет гарантировать лизинговое финансирование американских товаров и услуг кредитоспособным международным арендаторам, как частному, так и государственному сектору, когда финансирование в противном случае недоступно или применимые процентные ставки экономически нецелесообразны.
Стандартизированная документация
В целях предоставления доступной гарантийной поддержки для лизингового финансирования, EXIM создала стандартизированную гарантийную документацию, предназначенную для удовлетворения особых требований этого вида экспортного финансирования. Генеральное гарантийное соглашение MT — Финансовая аренда обеспечивает эквивалентную поддержку EXIM для среднесрочной финансовой аренды, которая предоставляется для традиционного кредитного финансирования с использованием Генерального гарантийного соглашения EXIM Bank MT.Оба Генеральных гарантийных соглашения совместимы с операционной эффективностью Среднесрочной электронной программы соответствия EXIM Bank .
Преимущества:
- Позволяет международным арендаторам получать финансовую аренду от арендодателей
- Гибкие варианты финансирования и условия погашения
- Размер сделки до 10 миллионов долларов США (финансируемая часть, за исключением платы за риск)
- Покрытие меньше из 85% стоимости контракта или фактического U.S. количество контента
Приемлемые договоры аренды
Только договора финансовой аренды (согласно определению в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности) имеют право на гарантийную поддержку EXIM. В соответствии с МСФО (IAS) 17 аренда классифицируется как финансовая, если она передает арендатору практически все риски и выгоды, связанные с правом собственности. Аренда с полной выплатой (т. е. без остаточной стоимости) и операции, которые по сути являются договорами «условной продажи», часто квалифицируются как финансовая аренда .
EXIM не предписывает конкретную форму договора аренды для использования с MT MGA — Финансовая аренда, но ввела процедуры утверждения форм договора аренды арендодателя при условии, что договор аренды содержит определенные положения, требуемые EXIM. 1 Чтобы получить одобрение EXIM на договор аренды, заявитель (как правило, арендодатель) должен представить копию формы договора аренды вместе с юридическим заключением, охватывающим определенные вопросы в соответствии с законодательством соответствующей юрисдикции. 2 Если EXIM утверждает форму договора аренды для использования с MGA — Финансовая аренда в определенной стране, эта форма договора аренды может использоваться для последующих сделок по гарантии аренды в этой стране на срок до трех лет без дальнейшего рассмотрения EXIM.
Приемлемые сделки
Как правило, EXIM гарантирует аренду американского капитального оборудования и сопутствующих услуг. Финансирование также может быть доступно для отремонтированного оборудования, программного обеспечения, определенных банковских и юридических сборов (см. Финансовые сборы за вспомогательные услуги) и определенных местных затрат и расходов (см. Политики EXIM — Местные расходы).
Предметы военного или оборонного назначения, как правило, не соответствуют требованиям, равно как и операции с участием военных арендаторов, за некоторыми исключениями (см. Политики EXIM — Военные).
Товары, имеющие право на финансирование EXIM, должны соответствовать требованиям EXIM Bank по иностранному содержанию (см. Политики EXIM Bank — Иностранное содержание).
EXIM может вести бизнес на большинстве рынков. Однако мы можем быть ограничены или не можем предлагать финансирование в определенных странах и на определенных условиях (см. Список ограничений по странам).
Перед утверждением определенных транзакций EXIM примет во внимание экономическое влияние конкретной транзакции (см. Политики EXIM — Экономическое воздействие) и воздействие на окружающую среду (см. Политики EXIM — Окружающая среда).
Условия финансирования
EXIM требует, чтобы арендатор произвел платеж наличными (который может быть профинансирован арендодателем) в размере не менее 15% от чистой цены контракта. 3
Как правило, срок погашения по сделке определяется многочисленными переменными, включая, помимо прочего, финансовое состояние заемщика, общие условия погашения, которые рынок предлагает для таких продуктов, конкретные отраслевые практики, отраслевые и страновые условия, срок полезного использования, ОЭСР и Бернский союз соглашения, а также согласование условий, предлагаемых другим иностранным финансированием, спонсируемым правительствами.Срок погашения до пяти лет, как правило, доступен для экспорта капитального оборудования и услуг.
Периодические арендные платежи по аренде могут рассчитываться либо на основе равной амортизации основного долга, либо с использованием амортизации в стиле ипотечного кредита (равные платежи). Арендная плата может выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода.
Среднесрочные кредитные стандарты
Чтобы претендовать на среднесрочное финансирование EXIM Bank, заемщики должны соответствовать определенным кредитным стандартам, в зависимости от размера сделки, характера покупателя и финансируемых товаров и услуг.Если покупатель не соответствует этим стандартам, для квалификации может быть использовано использование поручителей и других кредитных инструментов (см. Среднесрочные кредитные стандарты).
Заявление
Арендодатель должен иметь среднесрочное Генеральное гарантийное соглашение — Финансовая аренда, чтобы подать заявку на получение гарантии финансовой аренды (см. Заявление и формы).
Поскольку арендодатель получает право собственности на сдаваемые в аренду товары и услуги, арендодатель, как правило, является лицом, которое подает заявку на получение гарантии по конкретной арендной сделке.
Если контракт не был присужден, то арендодатель, экспортер или международный арендатор могут запросить не имеющее обязательной силы письмо о заинтересованности (LI), содержащее условия EXIM для конкретной сделки. LI оформляется в течение семи рабочих дней, действителен в течение шести месяцев и может быть продлен.
Для получения дополнительной информации о процессе подачи заявки см. Как подать заявку.
Сборы
- Плата за обработку заявления о заинтересованности составляет 100 долларов США (50 долларов США для онлайн-заявок).
- Плата за обязательство — 0,125% годовых от неосвоенного остатка гарантированной части финансовой аренды.
- EXIM Комиссия за риск — варьируется в зависимости от срока, странового риска и кредитного риска покупателя (см. Калькулятор комиссии за риск).
1 Требуемые положения изложены в Приложении B-6 к MT MGA – Финансовая аренда.
2 Форма юридического заключения указана в Приложении E к MT MGA — Финансовая аренда.
3 Чистая цена контракта равна совокупной цене всех товаров и услуг в контракте на поставку за вычетом цены любых товаров и услуг, которые не соответствуют требованиям или исключены из поддержки EXIM, и за вычетом любых Местных затрат, включенных в U.С. договор поставки.
Улучшение договора аренды фермы
Улучшение вашего договора аренды фермы
Руководство по аренде сельскохозяйственных угодий
Важность лизинга
Более половины сельскохозяйственных угодий Айовы сдано в аренду операторам-арендаторам. В некоторых частях центральной и северной Айовы от половины до двух третей земли находится в ведении арендаторов. С другой стороны, в южно-центральной и юго-восточной Айове арендатор обрабатывает менее половины земли.
Тенденция последних нескольких десятилетий заключалась в том, что все больше сельскохозяйственных угодий Айовы сдавалось в аренду, а не управлялось их владельцами. Во многих случаях вышедшие на пенсию фермеры или их наследники желают продолжать владеть фермами, но не хотят ими управлять. Фермеры с ограниченным капиталом также обнаруживают, что им легче достичь эффективного масштаба производства, арендуя, а не владея.
Аренда сельскохозяйственных угодий предполагает заключение делового соглашения между владельцем и оператором.Аренда фермы является юридическим инструментом, который описывает это соглашение. Аренда обеспечивает основу для объединения земельных, трудовых, капитальных и управленческих ресурсов арендодателя и арендатора для эффективного производства сельскохозяйственных товаров.
Различия в договоренностях об аренде возникают из-за различий в производительности земли и улучшений, вклада каждой стороны и личных целей арендатора и владельца. Условия аренды необходимо периодически пересматривать, чтобы поддерживать их в актуальном состоянии.Договор аренды также защищает законные права всех вовлеченных сторон.
Причины аренды ферм
Земля — дорогой ресурс. Для покупки достаточного количества земли, чтобы дать фермерской семье возможность зарабатывать на жизнь, требуются большие капитальные вложения. Типичный фермер в Айове, работающий полный рабочий день, сегодня обрабатывает более 800 акров земли. Средняя стоимость сельскохозяйственных угодий в Айове составляет более 7000 долларов за акр. Таким образом, инвестиции в землю для коммерческой фермы сегодня легко могут составить около 6 миллионов долларов.
Многие фермерские семьи не могут позволить себе покупку сельхозугодий, потому что у них нет достаточного капитала для первоначального взноса, или дохода будет недостаточно для выплаты финансирования. У молодых семей часто есть рабочая сила, некоторый оборотный капитал, техника и управленческие способности, которые они хотят использовать в сельскохозяйственном бизнесе для получения дохода для покрытия расходов на проживание и будущих инвестиций или сокращения долга. Если они не в состоянии купить землю, они могут арендовать землю и создать капитал для потенциальной будущей покупки.Распространенным методом является использование комбинации земли в собственности и в аренде. Это позволяет оператору иметь домашнюю базу с техникой и хранилищем зерна, а также арендовать дополнительные акры.
Многие частные лица или организации, владеющие землей, ищут кого-то, кто возьмет ее на себя, чтобы обеспечить возврат своих инвестиций, а также сохранить ее продуктивность. Собственность на землю также может обеспечить защиту от инфляции за счет повышения стоимости земли с течением времени. Многие землевладельцы — бывшие операторы ферм, вышедшие на пенсию и желающие сохранить свои инвестиции в землю из соображений безопасности, пенсионного дохода, отсрочки подоходного налога и по сентиментальным причинам.
Общие виды аренды
Четыре наиболее распространенных типа аренды, используемых в Айове, — это фиксированная денежная аренда, гибкая денежная аренда, аренда доли урожая и индивидуальный сельскохозяйственный контракт. Общие условия этих договоров аренды описаны ниже.
Фиксированная денежная аренда
При фиксированной денежной аренде арендатор платит определенную сумму денежной арендной платы за акр в год за использование ресурсов фермы. Арендодатель может наложить некоторые ограничения на то, какие культуры можно выращивать или какие методы обработки почвы, консервации и борьбы с вредителями можно использовать.Помимо этого, арендатор имеет полную свободу действий в планировании программы растениеводства и животноводства на ферме и получает все выплаты за урожай и любые связанные с ним платежи по программе USDA.
Гибкая аренда за наличные
Разновидностью фиксированной аренды за наличные является гибкая аренда, при которой фактическая арендная плата, подлежащая уплате, зависит от фактической полученной доходности и/или продажных цен, доступных в течение периода аренды. Это гарантирует, что уплачиваемая арендная плата соответствует прибыльности урожая, выращенного в этом году.Иногда в расчет валового дохода также включаются государственные платежи и пособия по страхованию урожая. Землевладелец разделяет часть риска низкой урожайности или снижения цен, но также получает долю дополнительной прибыли, когда цены и/или производство превышают ожидания. Некоторые гибкие договоры аренды также учитывают затраты на урожай при определении окончательной арендной платы или бонуса. В публикации FM 1724 (AgDM C2-21) «Гибкие соглашения об аренде ферм» Университета штата Айова содержится более подробная информация.
Аренда доли урожая
Отличительной чертой аренды доли урожая является то, что владелец получает долю урожая и платежи Министерства сельского хозяйства США в качестве возврата за используемые земельные ресурсы. В Айове типичное разделение кукурузы и соевых бобов заключается в том, что землевладелец получает половину зерна. Вариантом является аренда 50-50 долей урожая с небольшим платежом наличными, чтобы компенсировать некоторые сборы за семенную технологию или меньшую обработку почвы. В других регионах, где стоимость сельхозугодий ниже, владелец может получать только 25-30% урожая.Доля собственника урожая сена варьируется в зависимости от того, как распределялись затраты на посев. В некоторых случаях арендатор платит денежную арендную плату за землю на пастбище или сенокос. За хороший комплекс зданий или зернохранилищ может взиматься отдельная арендная плата.
Владелец обычно предоставляет землю и здания и оплачивает половину затрат на такие ресурсы, как удобрения, семена и пестициды, когда урожай делится 50 на 50. Владельцы обычно несут ответственность за сушку, хранение и продажу своей доли урожая.Арендатор обычно предоставляет всю рабочую силу, топливо, оборудование и другую половину общих расходов. Однако существует множество вариантов разделения расходов. Публикации FM 1811 (AgDM C2-15), Обзор практики аренды ферм в Айове и AgDM C2-30, Положения об аренде доли урожая, содержат более подробную информацию о разделении расходов в рамках аренды доли урожая. Инструмент принятия решений AgDM C2-30, Анализ аренды доли урожая, рассчитывает входные взносы владельца и арендатора, чтобы определить, как справедливо разделить прибыль.
Индивидуальный сельскохозяйственный контракт
По индивидуальному сельскохозяйственному контракту оператор предоставляет всю рабочую силу и оборудование, необходимые для обработки почвы, посева, борьбы с вредителями, сбора урожая и перемещения урожая на хранение. Землевладелец оплачивает все другие расходы и получает весь урожай и любые платежи Министерства сельского хозяйства США. Таможенный оператор получает фиксированную плату за акр от владельца или фиксированную плату за каждую выполненную операцию.
Некоторые соглашения предусматривают выплату таможенному оператору бонуса за соблюдение определенных сроков посева или целей по урожайности.Другие предусматривают получение оператором процента от урожая вместо денежного платежа, как правило, от 20-25%. Это иногда называют «чистой арендой акций». Если таможенный оператор берет на себя ответственность за закупку и доставку сельскохозяйственных культур, оплата наличными или доля урожая, как правило, выше. Публикация FM 1823 (AgDM A3-15), Индивидуальное фермерство: альтернатива лизингу, содержит более подробную информацию.
Преимущества и недостатки различных видов аренды
Все виды аренды имеют преимущества и недостатки для каждой из сторон.Арендатор и владелец должны учитывать это, прежде чем выбирать тип аренды и условия, которые должны быть включены в нее.
Аренда с фиксированной наличностью
Преимущества аренды с фиксированной наличностью:
- Договор аренды прост, вероятность недопонимания относительно мала.
- Владелец освобождается от принятия повседневных операционных решений.
- Владелец имеет очень небольшой финансовый риск.
- Арендатор имеет максимальную свободу в планировании и разработке программ растениеводства и животноводства.
- Арендатор должен вести меньше записей, когда задействовано несколько арендодателей.
Недостатки и потенциальные проблемы фиксированной аренды за наличные:
- Справедливая ставка арендной платы наличными может пересматриваться каждый год.
- Денежная рента, вероятно, будет слишком низкой во времена роста цен и повышения доходности и слишком высокой во времена низких цен или низкой доходности.
- Цены продажи и производственные затраты могут быть выше или ниже ожидаемых при установлении арендной ставки.
- Арендаторы должны предоставить больше оборотного капитала.
- Все риски производственного дефицита несут арендаторы.
Гибкая аренда за наличные
Преимущества гибкой аренды за наличные:
- Размер арендной платы автоматически увеличивается или уменьшается из года в год по мере изменения цен и доходности.
- Собственнику и арендатору значительно сокращается необходимость ежегодного пересмотра арендной ставки.
Недостатки и потенциальные проблемы гибкой аренды наличными:
- Обе стороны должны договориться о формуле установления денежной арендной платы каждый год или раз в несколько лет.
- Обе стороны должны договориться о том, как определять цены и доходность для включения в формулу.
- Существует неопределенность в отношении того, сколько арендатор будет платить, а владелец будет получать каждый год.
Аренда доли урожая
Преимущества аренды доли урожая:
- Риски, связанные с колебаниями цен и доходности, являются общими.
- Владелец больше вовлечен в принятие решений и продажу зерна в течение года.
- Обе стороны разделяют выгоды от внедрения технологии повышения урожайности или неожиданно высоких урожаев или цен.
- Каждый год владелец получает больше информации об урожае и использованных ресурсах.
- Создан второй лимит платежей USDA.
Недостатки или потенциальные проблемы аренды доли урожая:
- Арендодатель и арендатор должны договориться о том, как будут распределяться производственные расходы.
- Возможно, потребуется внести коррективы для разделения затрат на оборудование для хранения и сушки, гербициды, которые сокращают полевые работы, или применение удобрений и пестицидов.
- Должны быть согласованы план посева и участие фермы в государственных программах.
- Дополнительная денежная арендная плата за использование зданий и складских помещений может быть согласована.
- Если зерно владельца и арендатора хранится в одном и том же бункере, маркетинговые решения должны приниматься совместно.
- Землевладелец может считаться существенным участником, а доход фермы может облагаться налогом на самозанятость.
Индивидуальный сельскохозяйственный контракт
Преимущества индивидуального сельскохозяйственного контракта:
- Финансовый риск оператора очень мал.
- Владелец получает выгоду от любых неожиданно высоких цен, доходности или платежей по государственной программе.
- Только одна сторона отвечает за маркетинг зерна и принятие производственных решений.
- Соглашения обычно довольно просты для переговоров.
Недостатки и потенциальные проблемы индивидуальных контрактов на выращивание сельскохозяйственных культур:
- Владелец берет на себя все риски, связанные с низкими доходами или ценами, или высокими производственными затратами.
- Количество и сроки полевых операций, которые должны проводиться каждый год, возможно, придется изменить в зависимости от погодных условий.
- Оператор должен установить приоритеты между специально обрабатываемой землей и другими арендованными или собственными землями.
- Владелец должен сообщить таможенному оператору систему выращивания, программу плодородия и тип борьбы с вредителями, которые будут использоваться.
- Урожайные ресурсы, такие как семена, удобрения и пестициды, должны закупаться и доставляться своевременно.
- Землевладелец может считаться существенным участником, а доход фермы может облагаться налогом на самозанятость.
Инструмент принятия решений AgDM C2-01, Расчетная доходность по соглашению об аренде фермы, можно использовать для оценки доходов землевладельца и арендатора по различным договорам аренды, включая денежную арендную плату, гибкую арендную плату, долю урожая или индивидуальное соглашение об аренде.На рис. 1 представлена доля риска арендаторов и землевладельцев в зависимости от типа договора аренды.
Ключевые области принятия решений
Существуют определенные ключевые области при заключении договора об аренде фермы, которым обеим сторонам следует уделить самое пристальное внимание. Ответы на эти вопросы будут зависеть от намерений сторон в лизинговом соглашении и позиции каждой из них на переговорах.
Разделение затрат
Часто возникает вопрос об ответственности арендодателя при распределении расходов на гербициды для борьбы с сорняками, которые могут частично или полностью заменить культивацию или другие методы обработки почвы.Большинство арендодателей соглашаются предоставить половину стоимости этих материалов в рамках аренды доли урожая. Некоторые считают, что там, где используется нулевая или минимальная обработка почвы, они не должны оплачивать полные 50 процентов стоимости гербицидов. Дополнительную информацию см. в публикации FM 1811 (AgDM C2-15), «Обзор практики аренды ферм в Айове».
Существует много вариантов того, как распределяются затраты на индивидуальное внесение удобрений и пестицидов. Поэтому рекомендуется обсудить эти вопросы заранее и указать в договоре аренды, будет ли арендодатель участвовать в каких-либо из этих расходов.
Сбор урожая
Как будут распределяться расходы, связанные с комбинацией, сушкой, транспортировкой и хранением урожая в рамках долевой аренды? Когда оборудование для сушки кукурузы является частью арендуемой квартиры, арендодатель часто предоставляет оборудование для сушки и хранения. Если установка для сушки кукурузы является переносной, она может находиться в совместной собственности, или любая из сторон может владеть ею и взимать с другой стороны установленную сумму за ее использование. Затраты на топливо и электроэнергию для сушки обычно распределяются в той же пропорции, что и урожай.В некоторых случаях арендатору доплачивают за доставку принадлежащей ему доли урожая из хранилища фермы на элеватор или переработчик.
Удаление кукурузной соломы
В соответствии с законодательством штата Айова арендатор фермы имеет право убирать солому (стебли, листья, початки), оставшуюся на поле после уборки урожая, если в договоре аренды не указано иное. Stover можно использовать в качестве корма или подстилки или продать за пределы фермы. Арендаторы и землевладельцы могут указать другой порядок в письменном договоре аренды или ограничить количество вывозимых стеблей.Дополнительную информацию см. в публикации PM 3053A Проблемы с вывозом стовера на арендованной земле.
Поддержание рождаемости
Владельцы ферм часто беспокоятся о том, будет ли арендатор поддерживать или улучшать уровень рождаемости на ферме. Регулярное тестирование почвы может установить, нужны ли дополнительные питательные вещества. В то время как арендаторам следует отговаривать от «разработки почвы», внесение дополнительных удобрений (особенно фосфора и калия), когда уровни уже находятся на высоком или очень высоком уровне, не только приводит к пустой трате денег, но и способствует стоку питательных веществ и загрязнению вниз по течению.
Внесение извести в почву способствует повышению продуктивности за счет регулирования кислотности почвы. Применение извести обычно длится несколько лет. Если нынешний арендатор управляет фермой в течение нескольких лет и внес свой вклад в потребность в извести, он должен заплатить за доведение pH до нормального диапазона. Если это новый арендатор, то арендодатель и арендатор должны прийти к соглашению. Арендодатель может заплатить за известь, или арендодатель и арендатор могут договориться о пропорциональном распределении стоимости извести в течение трех-пяти лет.Если арендатор платит за известь и не арендует землю в течение срока полезного использования извести, ему возвращается процент от расходов на известь. Некоторые долгосрочные арендаторы доли урожая могут разделить стоимость извести.
Борьба с сорняками и техническое обслуживание зданий
В последние годы борьба с сорняками в сельскохозяйственных культурах значительно улучшилась благодаря внедрению семян, устойчивых к гербицидам, хотя при необходимости следует обсудить план борьбы с устойчивостью к сорнякам.Многие землевладельцы также придают большое значение борьбе с сорняками вдоль рядов заборов, в канавах и вокруг строительных площадок. Действительно, по закону требуется срезать или опрыскивать сорняки, классифицируемые как вредные. Раздел 314.17 Кодекса Айовы (с поправками 2010 г.) запрещает скашивание канав до 15 июля, кроме как в пределах 200 ярдов от жилых домов и в некоторых других ситуациях.
Поддержание внешнего вида и функциональности хозяйственных построек и заборов также часто является первоочередной задачей для землевладельцев. Даже если некоторые здания не приносят существенных выгод арендатору, они могут предоставить рабочую силу и оборудование для проведения ремонта, что значительно сэкономит арендодателю.Владельцы обычно должны платить за материалы и расходные материалы, особенно если арендатор предоставляет рабочую силу.
Хотя такая практика может иметь небольшую экономическую выгоду для арендатора, она может способствовать заключению более продолжительного и гармоничного договора аренды и часто требует минимального количества времени и затрат. Любые дополнительные ожидания любой из сторон должны обсуждаться и согласовываться в письменной форме в начале переговоров об аренде.
Финансирование улучшений
Есть три способа справиться с затратами на постоянные улучшения фермы, такие как здания, складские сооружения, консервационные сооружения, заборы, водотоки и дренажная плитка.
- Арендодатель предоставляет улучшение в рамках договора аренды с пониманием того, что в результате арендная ставка будет увеличена.
- Стоимость улучшений делится между арендодателем и арендатором в той или иной форме. Если улучшение построено на ферме, арендатор может предоставить рабочую силу и оборудование для работы, а владелец может заплатить за материалы. Полезно согласовать в договоре аренды положение о возмещении арендатору арендодателем неамортизированной стоимости улучшений, если срок аренды заканчивается до истечения срока полезного использования улучшения.
- Вся стоимость улучшений оплачивается Арендатором. Как и в Варианте 2, важное значение имеет положение о возмещении арендатору остаточной стоимости инвестиции.
Для получения дополнительной информации:
Участие в государственных программах
Большинство производителей сельскохозяйственных культур в Айове участвуют в некоторых программах, предлагаемых Министерством сельского хозяйства США. Обычно они предназначены для снижения ценовых или производственных рисков для основных зерновых культур.Каждые несколько лет принимается новое сельскохозяйственное законодательство, которое требует от землевладельцев и арендаторов принятия решений об участии в программе.
При аренде за наличный расчет пособия по сельскохозяйственной программе обычно выплачиваются оператору, потому что это лицо несет риск. При гибкой аренде за наличные платежи по товарной программе могут быть включены в валовой доход, используемый для определения арендной ставки каждый год. При аренде доли урожая владелец и арендатор обычно делят выгоды от программы в той же пропорции, в которой они делят урожай.Если за участие в программе взимается плата, владелец и арендатор должны тщательно проанализировать потенциальные выгоды для каждой из сторон. Решения государственных программ могут повлиять на арендную стоимость фермы в течение нескольких лет.
Программы сохранения могут предлагать краткосрочные выплаты за соблюдение определенных методов, а также долгосрочные выгоды в виде уменьшения эрозии, повышения плодородия и более чистой воды. Если поощрительные выплаты не полностью компенсируют какие-либо дополнительные расходы или снижение дохода арендатора за соблюдение природоохранных методов, он или она может отказаться от участия.Если договор аренды имеет короткий срок, например, один год, долгосрочные выгоды от практики не представляют особого стимула для арендатора. Землевладельцу, возможно, придется уменьшить денежную арендную плату, чтобы компенсировать краткосрочную потерю чистой прибыли арендатором.
Установка срока аренды
Многие договоры аренды ферм действуют только один год. Фактически, в штате Айова устная аренда не может действовать более одного года. Однако опрос, проведенный Университетом штата Айова, показал, что 41% договоров об аренде за наличные и 68% соглашений о разделе урожая действовали между одними и теми же сторонами более 10 лет.Максимальный фиксированный срок договора аренды в Айове составляет 20 лет, но договор аренды может регулярно продлеваться, если обе стороны согласны.
Многолетняя аренда дает владельцам и операторам стимул инвестировать в долгосрочное улучшение земель и поддержание плодородия почвы и сохранение структур. Они также часто избегают неуверенности в построении новых отношений. При определении того, является ли аренда справедливой и справедливой для обеих сторон, необходимо рассматривать аренду в целом, а не рассматривать только отдельные положения или разделы аренды.Одно положение договора аренды может быть благоприятным для одной стороны, тогда как другое положение может быть более благоприятным для другой стороны, и эти два фактора могут уравновешиваться.
Факторы, влияющие на условия лизинга
На условия аренды индивидуального хозяйства влияет множество факторов.
- продуктивность земли, измеряемая историческими урожаями, ее рейтингом пригодности для кукурузы (CSR2), спутниковыми фотографиями, дренажными картами и типом почвы.
- Стоимость вкладов каждой стороны в лизинговом соглашении, таких как рабочая сила, земля, урожай, оборудование или управление.
- переговорная позиция и переговорная способность каждой стороны, и конкуренция за аренду земли в ближайшем районе.
- То, что было привычным в сообществе в прошлом.
- Семейные соображения , из-за которых условия аренды для родственника различаются по сравнению с другими договорами аренды, потому что у владельцев разные цели в отношении дохода, они хотят помочь ребенку начать работу или хотят сохранить ферму в семье.
- Местоположение относительно дорог с твердым покрытием, зерноперерабатывающих заводов и покупателей зерна.
- Фермерская программа Министерства сельского хозяйства США посевных площадей и доказанная урожайность, закрепленная за конкретной фермой. Это повлияет на размер некоторых платежей по товарной программе, которые выплачиваются оператору и владельцу. Поощрительные выплаты за соблюдение определенных природоохранных методов также могут быть привязаны к земельной единице.
- Контракты на производство семян или других специальных культур или на получение питательных веществ для скота.Доступ к таким контрактам может повысить стоимость конкретного имущества.
Экономические соображения
Существует несколько важных экономических факторов, которые следует учитывать при разработке договора аренды фермы. Вот некоторые из ключевых экономических вопросов:
- Обеспечивает ли аренда основу для наиболее прибыльной долгосрочной работы фермы?
- Поощряет ли соглашение использование наиболее прибыльных уровней капитала, труда и управления в сельскохозяйственном бизнесе, а также внедрение новых технологий?
- Доходы распределяются между арендодателем и арендатором на справедливой основе, если учитывать стоимость взносов, сделанных каждой стороной?
- Соответствует ли уровень денежной ренты текущему рынку земли и продуктивности этого конкретного участка земли?
- Является ли фермерское хозяйство достаточно большим для достижения эффективного уровня работы и обеспечения удовлетворительной прибыли как для арендодателя, так и для арендатора? Большой участок земли может быть более привлекательным для потенциальных арендаторов, чем небольшой участок.
Связь
Хорошая коммуникация между арендаторами и землевладельцами необходима для построения успешных арендных отношений. Землевладельцы обеспокоены использованием и уходом за своей фермой. Владельцы-нерезиденты не могут наблюдать условия из первых рук. Некоторые супруги или дети, которые не принимали активного участия в управлении имуществом, могут чувствовать себя неуверенно в отношении того, как поступать с решениями.
Предоставление отчетов
Арендаторы могут позаимствовать технику у профессиональных менеджеров ферм, которые регулярно предоставляют своим клиентам письменные отчеты.Очевидно, что отчет важнее при аренде доли урожая, чем при аренде наличными. Арендатору с денежным лизингом может быть выгодно разработать сокращенную форму отчетности, особенно для землевладельцев, сильно заинтересованных в продуктивности хозяйства. Отправка фотографий землевладельцу, который не находится достаточно близко, чтобы регулярно наблюдать за состоянием посевов, является очень эффективным средством коммуникации. Фотографии или видеофайлы с цифровой камеры можно легко передать по электронной почте, а изображения можно распечатать и отправить по обычной почте.Некоторые арендаторы создают веб-сайты, защищенные паролем или приглашающие только отдельных землевладельцев, чтобы предоставлять такую информацию, как карты почвы, тесты удобрений и данные об урожайности.При аренде доли урожая вести учет расходов в актуальном состоянии. Большинство поставщиков исходных материалов будут выставлять счета каждой стороне индивидуально. Однако рекомендуется заранее сообщить владельцу о том, что он получит счет, и о его назначении. Арендаторы, арендующие жилье у нескольких владельцев, могут приобретать расходные материалы оптом и пропорционально распределять счет между каждым из владельцев.В этом случае необходимо приложить копию оригинала счета-фактуры. Объясните каждый пункт в счете, так как названия ресурсов фермы часто меняются. Владелец может быть не знаком с терминами коммерческих продуктов для семян, гербицидов и инсектицидов, но, тем не менее, может потребоваться классифицировать расходы для отчетности по налогу на прибыль.
Полисы страхования урожая и некоторые программы Министерства сельского хозяйства США требуют информацию об исторической урожайности, прежде чем ферма может быть зарегистрирована. Землевладельцы должны иметь эту информацию каждый год для принятия будущих решений об участии в таких программах.
См. AgDM C2-06, Форма годового отчета об аренде сельскохозяйственных угодий, где приведен пример информации, которой могут делиться арендаторы и землевладельцы в договорах аренды сельскохозяйственных угодий.
Наличие письменного договора аренды
Письменные договоры аренды делают условия аренды более определенными и оставляют меньше шансов на разногласия и недоразумения. Люди склонны выборочно вспоминать только те фрагменты разговоров, которые подкрепляют их точку зрения. Он защищает не только первоначальных сторон, но также правопреемников и наследников в случае смерти одной из сторон или продажи фермы.Письменный договор об аренде побуждает обе стороны рассмотреть все аспекты аренды до начала срока аренды. Решения принимаются до возникновения проблем. В последующие годы он обеспечивает основу для изменения положений при изменении условий. Письменные договоры аренды также предоставляют документацию в случае налоговой проверки или для урегулирования имущества. Договоры аренды, которые охватывают более одного года урожая, должны быть заключены в письменной форме, а договоры аренды, заключенные на пять или более лет, должны быть нотариально заверены и зарегистрированы арендатором в окружном регистраторе.
Документ должен соответствовать как минимум следующим минимальным требованиям:
- Должен содержать точное описание имущества.
- Должен быть указан определенный период, на который должна действовать аренда.
- В нем должны быть указаны вид и размер арендной платы, а также время и способ оплаты (наличный расчет).
- В нем должно быть указано, как должны распределяться производство, платежи USDA и производственные затраты (аренда доли урожая).
Имеются образцы форм аренды с положениями для различных типов договоров аренды. См. публикации FM 1538 (AgDM C2-12) Iowa Farm Lease Form или FM 1874 (AgDM C2-16) Iowa Cash Rent Farm Lease (краткая форма).
Юридические соображения
Несколько федеральных законов и законов штатов влияют на условия аренды. Такие юридические соображения способствуют эффективному бизнесу, обеспечивают выполнение условий аренды по назначению и защищают интересы каждой стороны.Крайне важно обратиться за юридическими консультациями и соображениями к профессиональным юристам.
Доход от самозанятости
Материально участвующий землевладелец должен указывать доход от фермы как доход от самозанятости, а не как доход от пассивных инвестиций. Таким образом, он облагается обычной ставкой налога на самозанятость. С другой стороны, уплата некоторого налога на самозанятость повысит размер пособий по социальному обеспечению в будущем. Денежная рента редко квалифицирует землевладельца как существенного участника, но аренда доли урожая может сделать это.Владелец должен заниматься торговлей или сельским хозяйством, чтобы вычесть определенные расходы, такие как проценты на оборотный капитал или внесение удобрений и извести.Пособия по социальному обеспечению
Землевладельцы моложе 66 или 67 лет, получающие пособия по социальному обеспечению, могут сократить размер своих пособий, если они активно участвуют. Это зависит от суммы и сроков получения дохода. Когда землевладельцы достигают полного пенсионного возраста, нет ограничений на сумму активного дохода, который может быть получен в отношении пособий по социальному обеспечению.Дополнительную информацию см. в публикациях Центра сельскохозяйственного права и налогообложения.Оценка налога на имущество
Многие фермерские хозяйства могут претендовать на «специальную оценку», когда имущество проходит процедуру завещания, что часто приводит к оценке ниже текущей рыночной стоимости. Это может быть выгодно для имений, достаточно больших, чтобы взимать федеральные налоги на недвижимость. Однако одним из требований для оценки специального использования является то, что умерший или член семьи должен материально участвовать в бизнесе за пять из восьми лет до смерти, а правомочный наследник должен материально участвовать в течение 10 лет после смерти умершего.Залоговое право арендодателя
В штате Айова существует установленное законом (созданное законом штата) право удержания арендодателя. Залоговое удержание применимо независимо от того, является ли аренда денежной арендной платой, гибкой арендной платой или долей урожая. Установленный законом залог представляет собой залог «на весь урожай, выращенный на арендованном помещении, и на все другое личное имущество арендатора, которое использовалось или хранилось на нем в течение срока и которое не освобождается от исполнения», и дает землевладельцу предпочтение перед другие обеспечительные интересы, такие как интересы кредиторов.Форма UCC1 должна быть подана в канцелярию государственного секретаря штата Айова в течение 20 дней с даты вступления в силу договора аренды, чтобы подтвердить право удержания арендодателя.
Более подробную информацию о правовых вопросах, касающихся договоров аренды ферм в Айове, можно найти на веб-сайте Центра сельскохозяйственного права и налогообложения, Аренда ферм в Айове: юридический обзор.
Прекращение аренды фермы
Аренда фермы автоматически продолжается из года в год, если ни одна из сторон не направит письменное уведомление о расторжении отдельно от договора аренды.В штате Айова уведомление о прекращении аренды должно быть надлежащим образом вручено в письменной форме до 1 сентября, до окончания года аренды. Это относится как к аренде наличными, так и к долевой аренде, но не к соглашениям о фермерском хозяйстве на заказ. В письменном договоре об аренде может быть указана более ранняя дата, чем 1 сентября, для вручения уведомления о расторжении. Требование о прекращении аренды фермы до 1 сентября не распространяется на участки площадью менее 40 акров (в Айове), используемые в основном для кормления животных. Однако даже устная аренда автоматически продлевается, если она вовремя не расторгнута должным образом.
В уведомлении о прекращении аренды должно быть указано, что прекращение аренды должно произойти 1 марта следующего года. Если уведомление не вручено, аренда продолжается в течение одного сельскохозяйственного года на тех же условиях и условиях. Однако, если это взаимно приемлемо для всех заинтересованных сторон, договор аренды может быть расторгнут или изменен в любое время.
Закон штата Айова определяет три метода вручения уведомления о прекращении аренды фермы для прекращения аренды 1 марта следующего года. Следующее цитируется из Кодекса штата Айова, раздел 562.7:
«Уведомление — как и когда вручено. Письменное уведомление должно быть вручено любой из сторон или правопреемнику стороны одним из следующих способов:
- Путем вручения уведомления не позднее 1 сентября с принятием услуги подписывается стороной договора аренды или правопреемником стороны, получившей уведомление.
- Путем вручения уведомления не позднее 1 сентября лично или, если была предпринята попытка вручения личного письма, которое не может быть достигнуто, путем публикации на тех же условиях и в том же порядке, что и для вручения оригинальных уведомлений, за исключением что, когда уведомление вручается путем публикации, никаких письменных показаний под присягой не требуется.Обслуживание по публикации завершается в день последней публикации.
- Отправив уведомление до 1 сентября заказным письмом. Уведомление, доставляемое заказным письмом, считается сделанным и заполненным, когда уведомление вложено в запечатанный конверт с указанием надлежащей почтовой оплаты на конверте, адресовано стороне или правопреемнику стороны по последнему известному почтовому адресу и помещено в предоставленную почтовую емкость. почтовой службой США.»
Форма под названием «Уведомление о прекращении аренды фермы» доступна как AgDM C2-19.Другие формы можно получить у адвокатов.
Резюме
Хорошая аренда — это первый шаг к удовлетворительным рабочим отношениям между арендодателем и арендатором. Хотя трудно разработать договор аренды, предусматривающий все возможные ситуации, стороны должны попытаться предвидеть области, в которых могут возникнуть проблемы, и включить в договор аренды положения для их решения. Только вовлеченные стороны могут определить, что справедливо для каждой из них и каким должно быть окончательное соглашение.На договор лизинга влияет множество факторов, и каждый договор следует модифицировать, чтобы он соответствовал конкретной ситуации.
Дополнительные ссылки
Публикации от Университета штата Айова Extension and Outreach доступны в магазине расширений, store.extension.iastate.edu или по телефону 515-294-5247. Файлы Ag Decision Maker доступны на www.extension.iastate.edu/agdm в разделе Whole Farm, Leasing.
Исследования арендной платы и стоимости земли
Договор аренды
Формы аренды
Дополнения по аренде
Прочие ресурсы
Отредактировано Кельвином Лейболдом, специалистом по управлению фермами расширения, 641-648-4850, kleibold@iastate.
Добавить комментарий