Этапы банкротства (несостоятельности) — предприятия, юрлица, физлица

Банкротство компании может быть вызвано различными причинами. К ним относится: убыточность предприятия, нагрянувший финансовый кризис в стране, отсутствие средств для оплаты долгов перед коммерческими организациями и, в первую очередь, перед банками. К законным способам выхода из бизнеса с минимальными потерями причисляется банкротство.

Несостоятельность предприятия будет признана после подачи заявления в судебную инстанцию. Дело о банкротстве рассматривается в арбитражном суде.

Проверив признаки банкротства, и убедившись в отсутствии платежной способности юридического лица, назначается начало первого этапа банкротства – наблюдение.

Процедура банкротства юрлиц и физических лиц регулируется ФЗ «О несостоятельности» № 127 от 2002 года. В нем описываются этапы банкротства в отдельности.

Этап №1 – «Наблюдение»

В соответствии с законодательством РФ эта процедура продолжается семь месяцев.

Основные задачи этапа:

1. Предпринять эффективную политику по управлению предприятием, чтобы в дальнейшем восстановить платежную способность должника;
2. Сохранить имущество юридического лица, необходимое для оценки состояния компании.

Чтобы в будущем удовлетворить запросы каждого кредитора, для эффективного анализа и распределения оставшегося бюджета, назначается временный управляющий. Он выбирается судом и осуществляет управленческую деятельность во время этапа наблюдения.

Цель его работы – установить, является ли возможным восстановление прежней платежеспособности предприятия, погасить долги перед кредиторами, покрыть расходы на суд.

Другой задачей, которую берет на себя управляющий, является составление реестра запросов кредиторов. Каждый кредитор с начала введения первого этапа банкротства начинает направлять требования управляющему. Эти запросы связаны с невыполнением банкротом своих договорных обязательств.

Другой шаг процедуры наблюдения – первое собрание кредиторов. На нем будет решен дальнейший порядок проведения банкротства.

Конкретно будут затронуты следующие вопросы:

• Существует ли возможность заключения мирного соглашения?;
• Кто будет избран на место арбитражного управляющего?;
• Кто входит в состав комитета министров?;
• Кто утверждается на место реестродержателя?

Каждый из этих вопрос решается голосованием.

Этап №2 – финансовое оздоровление

Этапы банкротства юридического лица включают в себя оздоровление. Этот шаг имеет следующие особенности:

1. Предприятие продолжает прежнюю деятельность, сохраняется контроль над ним. При этом органы управления зачастую остаются такими же, хоть и существует ряд ограничений. Одно из них – банкрот не имеет право принимать решения, связанные с реорганизацией. Также без управляющего он не может подписывать договоры, связанные с отчуждением имущества;
2. На этапе финансового оздоровления судом выносится определение, связанное с планом погашения долгов перед кредиторами. Устанавливаются сроки этой процедуры, продолжительность которой не может превышать два года.

Должник без согласия управляющего не может проводить сделки, которые:

• Способны повлечь за собой увеличение долгов перед кредиторами в сумме, превышающей 5% от требований, введенных на день начала финансового оздоровления;
• Связаны с отчуждением имущества должника. Исключением из этого признаются готовые товары (услуги), которые реализуются банкротом в процессе хозяйственной деятельности;
• Могут стать причиной перевода задолженности;
• Являются поводом для получения займа или кредита.

Вся деятельность будет проведена на основании с  планом, показатели которого находятся под контролем у административного управляющего.

Не позднее, чем за месяц до момента завершения этой стадии, должник должен представить отчет о своей деятельности. На его основании административным управляющим будет составлено заключение.

В случае если отчета нет, то организуется собрание кредиторов, на котором принимается решение, связанное с ведением следующей стадии банкротства.

Этап №3 – внешнее управление

На этом шаге в отличие от процесса финансового оздоровления от управления отстраняется генеральный директор. Также могут быть устранены органы управления. Обязанности управления возлагаются на внешнего управляющего.

Одной из особенностей этого процесса является установка моратория на выполнение запросов кредиторов, возникших до введения банкротства. Это позволяет банкроту продлить выплаты.

Следовательно, у юридического лица остается необходимое количество времени, чтобы восстановить собственную платежеспособность.

Также эта процедура предусматривает составление плана внешнего управления. В нем предусматриваются меры, связанные с устранением несостоятельности. Они могут быть различными и включают в себя:

• Закрытие отделов и филиалов, приносящих только убытки;
• Продажа имущества, которым владеет должник;
• Изменение деятельности компании.

Сроки процедуры – 18 месяцев. Однако по решению суда она может быть продлена до шести месяцев.

Проводится следующее собрание кредиторов, на котором необходимо вынести решения о:

• Начале следующего этапа;
• Подписании мирового соглашения;
• Прекращении судопроизводства.

Шаг №4 – «Конкурсное производство»

Если долги перед кредиторами не удается устранить, то вводится последний этап банкротства – конкурсное производства. С момента её начала должник уже считается банкротом.

Главная цель производства – удовлетворение запросов кредиторов.

Это происходит за счет реализации имущества предприятия. Право вести конкурсное производство предоставляется управляющему. Срок её проведения – полгода.

Одна из задач, которые стоят перед управляющим на этом этапе – полная инвентаризация. Также оценивается стоимость имущества, которым владеет должник.

Все это имущество и станет основой конкурсной массы, с использованием которой будут постепенно удовлетворены требования кредиторов. На основании отчета управляющего, после удовлетворения всех запросов, будет вынесено решение о закрытии производства.

Управляющий подает соответствующее заявление в суд и выносит решение о ликвидации юрлица. Далее в государственный реестр лиц вносится отметка о том, что предприятие было ликвидировано.

К числу последствий проведения конкурсного производства относится:

• Окончание исполнения договоров, которым предусмотрены некоторые обязательства, снятие арестов;
• Завершение отчуждения имущества должника;
• Все полномочия с руководителя предприятия снимаются;
• На юридическое лицо более не начисляются штрафы и санкции за невыполнение обязательств.

На этом этапе смежной стадией является упрощенная процедура. Она будет принята по отношению к организации, которую ожидает ликвидация. При этом не требуется наблюдения и финансового оздоровления. Запросы кредиторов будут приняты в продолжение одного месяца.

После окончания конкурсной массы требования кредиторов, которые не были удовлетворены, признаются погашенными.

Также погашенными будут считаться требования кредиторов, которые не обратились в арбитражный суд либо их запросы признаются необоснованными.

Конкурсное производство относится к числу крайних мер, с помощью которых можно осуществлять взыскание долгов. Обусловлено это большой вероятностью того, что запросы не удастся удовлетворить в полной мере теми средствами, которые были собраны из имущества должника.

Этап №5 – «Мировое соглашение»

Заключить это соглашение можно на любой стадии проведения банкротства. При заключении прежние обязательства обеих сторон утрачивают свою силу. В действие вступают условия, предусмотренные мировым договором.

Чтобы он вступил в действие, необходимо разрешение арбитражного суда. При его подписании производство прекращается. В случае если мировое соглашение будет расторгнуто, кредиторы могут предъявить отдельные требования. Их размер и состав будут определяться мировым соглашением.

Внимание! Не имеет значения,  в отношении какого именно юридического лица проводится процедура банкротства – хозяйственный организации, застройщики, страховые фирмы, проводятся все пять стадий признания несостоятельности.

Банкротство физического лица

В РФ с 1 июля 2020 года вводится необходимость проведения новой процедуры – банкротства физического лица. Закон, определяющий порядок банкротства, уже включен в ФЗ «О несостяотельности».

Для начала необходима подача заявления в арбитражный суд. Инициатором может выступить ИП, лица, у которых имеются требования личного характера, кредиторы, перед которыми не были выполнены договорные обязательства.

После принятия заявления вводится процедура наблюдения, в продолжение которой предприниматель должен совершить действия, направленные на погашение долгов.

Одновременное с этим, в соответствии с судебным решением, на все имущество гражданина налагается арест. Причина – включение его в конкурсную массу. Вследствие наложения ареста исключается возможность отчуждения имущества.

Перед объявлением индивидуального предпринимателя банкротом вводится конкурсное производство. В ходе этого этапа все имущество, принадлежащее физическому лицу, реализуется.

Это необходимо для удовлетворения требований кредиторов. Реестр запросов будет сформирован в продолжение двух месяцев.

Внимание! Законодательством также устанавливается перечень имущества ИП, которое нельзя включить в конкурсную массу. К нему относятся жилые помещения, которые являются единственным местом для проживания ИП, личные вещ, исключение составляют предметы роскоши, призы, с/х скот, топливо, необходимое для обогрева жилища.

Интересно, по какой схеме проходит порядок ликвидации ЗАО? Все подробности в статье по ссылке.

Почему решение о ликвидации фонда можно принять только в судебном порядке? Подробности читайте тут.

Все, о добровольной ликвидации общественной организации здесь.

Последствия банкротства ИП

После проведения всех этапов банкротства индивидуального предпринимателя стоит учитывать, что свидетельство о регистрации ликвидируется.

К числу других последствий относится невозможность физического лица в продолжение года после завершения процедуры банкротства регистрировать ИП заново.

Итак, законодательство предусматривает несколько сценариев, по которому может развиваться процедура банкротства. Начиная финансовой реабилитацией и заканчивая ликвидацией предприятия, юрлица или физического лица.

Все стадии, назначаемые арбитражным судом и советом кредиторов, дают возможность восстановить платежную способность и профильную деятельность. Также проведение этих этапов связано с выгодой кредиторам, ведь благодаря ним должник сможет расплатиться по своим долгам.

Внимание!

• В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
• Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

1. Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
2. Позвоните на горячую линию:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Основные этапы и стадии проведения процедуры банкротства

В общем случае, банкротство — это сложный и длительный процесс, целью которого является расчет с кредиторами, а при наиболее удачном исходе – еще и возврат платежеспособности. Для этого существует несколько механизмов. Если говорить юридическим языком, то это стадии процедуры банкротства или этапы. Для физических и юридических лиц число таких этапов различно. Так, для физических лиц обычно выделяют:

• Реструктуризацию долгов;
• Реализацию имущества;
• Мировое соглашение – это отдельная процедура, которая возможна на любом их двух предыдущих этапов. Отметим, что вовсе необязательно, что за первой стадией последует вторая. Так, если у должника – физического лица не имеется постоянного дохода (превышающего прожиточный минимум не менее чем в три раза), то назначать реструктуризацию долгов гражданина не имеет смысла. Данная процедура представляет собой рассрочку платежей на срок до трех лет. При этом процентная ставка значительно снижается, объявляется мораторий на неустойку и штрафы, а часть долгов, вообще, можно списать, если договорить с кредиторами.

Реализация имущества – это продажа с торгов имущества должника, аналог стадии конкурсного производства. То же самое можно сказать и о мировом соглашении.

Этапы процедуры банкротства для юридических лиц

Для предприятий и компаний существует ряд этапов, которые при признании несостоятельности, пройти необходимо. В зависимости от ситуации возможны стандартные и упрощенные процедуры.  Так, в рамках закона предусмотрены следующие основные этапы процедуры банкротства:

• наблюдение,
• конкурсное производство,
• финансовое оздоровление,
• внешнее управление, а также в любой момент — мировое соглашение.

Как мы видим, этапов тут больше, нежели в случае с физлицами. А потому и признание несостоятельности может затянуться на годы. Однако часто банкротство заканчивается всего в два этапа – наблюдение и после него конкурсное производство. И только если управляющий увидит перспективы для восстановления платежеспособности, возможен переход на стадию финансового оздоровления, а потом и внешнего управления.

Мировое соглашение, как и в случае, с физическими лицами, это процедура банкротства, применяемая на любой стадии.

---

Рассмотрим каждую из стадии более подробно.

Наблюдение

Несмотря на такое название, временный управляющий отнюдь не просто наблюдает за работой предприятия. На самом деле его главная задача – определить, может или нет, должник исполнить свои обязательства перед кредиторами. А параллельно он проводит инвентаризацию имущества, составляет реестр кредиторов и, в конце концов, проводит их первое собрание. Благодаря этой процедуре удается не только оценить финансовое состояние компании, но и максимально сохранить её имущество (сделки по отчуждению возможны только с письменного уведомления управляющего и на сумму не более 5% от балансовой стоимости).

Финансовое оздоровление

На первом собрании кредиторы могут определить судьбу юрлица. Однако следующую процедуру все равно должен утвердить своим решением суд. Для этого ему понадобиться отчет управляющего и протокол первого собрания. Финансовое оздоровление назначается, если очевидна возможность компании вернуть платежеспособность через санации или реорганизацию производства. Должник при этом обязан представить план финансового оздоровления административному управляющему. Длительность процедуры не может превышать два года.

Результатом будет либо полный расчет с кредиторами и прекращение процедуры признания несостоятельности, либо переход на одну из следующих стадий. Так, если все-таки существует реальная возможность возврата платежеспособности либо подано соответствующее ходатайство от собрания кредиторов, то вводится следующая стадия.

Внешнее управление

Если на предыдущих этапах руководство компанией или предприятием, хоть и было ограничено в своих действиях, все равно формально управляло юрлицом. После того, как суд назначит процедуру внешнего управления, оно будет полностью отстранено. Этот этап еще иногда называют судебной санацией. Его главная цель – вернуть платежеспособность и избежать ликвидации юридического лица. Стадия ограничена по времени сроком в полтора года, но может быть продлена еще на шесть месяцев.

Внешний управляющий составляет план управления и представляет его кредиторам. Данный документ должен включать в себя мероприятия, целью которых будет возврат платежеспособности и погашение долгов. Это могут быть сокращение работников, закрытие нерентабельных филиалов и даже переориентация производства.

Как и на предыдущем этапе по итогам работы составляется отчет управляющего, в котором приводится доказательства восстановления платежеспособности и расчетов с кредиторами, либо вносится ходатайство о переходе к завершающей процедуре.

Конкурсное производство

Главная задача на данном этапе максимально увеличить конкурсную массу за счет реализации собственности юридического лица и взыскания дебиторской задолженности и рассчитаться  с кредиторами. Не всегда это удается полностью, а потому законом предусмотренная определенная очередность в зависимости  от классификации кредиторов.

После того, как все возможное имущество будет распродано, долги, которые так и не удалось погасить, считаются списанными. Юридическое лицо официально ликвидируется, и предъявить к нему дополнительные финансовые претензии невозможно.

Упрощенная процедура

Бывает и так, что банкротство заканчивается еще быстрее. Если, предприятие ликвидируется, и обнаруживается, что его имущества недостаточно для погашения долгов, руководство или ликвидационная комиссия обязаны подать в суд заявление о несостоятельности. Тогда судебный орган сразу назначает конкурсное производство. Такое же решение последний может принять и если временный управляющий обнаруживает отсутствие должника – руководителя юрлица, отсутствие операций по счетам более года или признаки того, что компания и вовсе не осуществляет никакую деятельность, связанную с получением доходов.

О правах кредиторов-граждан в процедуре банкротства предприятия // Администрация Беловского городского округа

В 2020 году отмечается рост задолженности по заработной плате перед работниками предприятий Кемеровской области – Кузбасса. Основная часть задолженности приходится на долю предприятий,  в отношении которых введены процедуры банкротства.

Соответственно, увеличивается количество обращений граждан по вопросам погашения образовавшейся задолженности по оплате труда.

За 9 месяцев 2020 года в адрес Управления Росреестра по Кемеровской области – Кузбассу  (далее – Управление) поступило 23 обращения, заявителям направлены ответы – разъяснения по существу поставленных вопросов.

Анализ поступающих в адрес Управления обращений  показывает, что основной причиной обращения граждан по указанным вопросам является, как правило, недостаточная информированность о последствиях введения процедур банкротства, об особенностях установления и удовлетворения требований по оплате труда, очередности погашения требований в процедурах банкротства в соответствии с действующим законодательством о банкротстве.

  Кроме того, граждане не имеют возможности получить какую-либо информацию от арбитражного управляющего в силу различных причин, в том числе и на письменные запросы. В связи с чем обращаются  в различные государственные органы, и в Управление. 

 Необходимо учитывать, что в соответствии со статьей 2 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон о банкротстве) с момента введения на предприятии процедуры банкротства,  работники  должника (работающие или работавшие по трудовому договору, далее – работники должника),  которым не выплачена заработная плата, выходные пособия  и иные приравненные к заработной плате платежи, становятся кредиторами. Поэтому учет и погашение имеющейся задолженности производится с особенностями, установленными нормами Закона о банкротстве.

         Для представления своих законных интересов при проведении процедур, применяемых в деле о банкротстве, работники должника вправе избрать на собрании представителя, который обладает правами лица, участвующего в арбитражном процессе по делу о банкротстве.  

        В соответствии  со   статьей 2, пунктом 10 статьи 12.1 Закона о банкротстве представитель работников должника при осуществлении своих прав и исполнении своих обязанностей, предусмотренных федеральными законами, действует в интересах всех работников, бывших работников должника.

         Вместе с тем, указанные положения не отменяют права работников на самостоятельное  обращение к арбитражному управляющему, а также права на обжалование действий арбитражного управляющего.

         В соответствии с абзацем 2 пункта 6 статьи 16 Закона о банкротстве требования о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, включаются в реестр требований кредиторов арбитражным управляющим или реестродержателем по представлению арбитражного управляющего. В случае оспаривания этих требований – на основании судебного акта, устанавливающего состав и размер этих требований.

Таким образом, рассмотрение заявления  работника о включении требований в реестр требований кредиторов предусматривает внесудебный порядок.  

Согласно правовой позиции Пленума Высшего Арбитражного суда Российской Федерации от  22.06.2012 № 35 применение вышеуказанных положений Закона о банкротстве осуществляется следующим образом: арбитражный управляющий обязан самостоятельно в разумный срок, но не позднее установленного абзацем 3 пункта 1 статьи 142 Закона срока на основании имеющихся у должника документов, подтверждающих наличие задолженности перед работниками, возникшей до возбуждения дела о банкротстве (в том числе с учетом сведений, имевшихся в заявлении должника о признании его банкротом – абзац четвертый пункта 2 статьи 37 Закона), включить эти требования в реестр.

При этом следует учитывать, что включению в реестр подлежат требования об оплате труда за периоды, истекшие до возбуждения дела о банкротстве, и выходные пособия лиц, уволенных до этой даты (пункт 1 статьи 136 Закона о банкротстве). Задолженность же по оплате труда за периоды, истекшие после возбуждения дела о банкротстве, и по выплате выходных пособий лицам, уволенным после этой даты, относится к текущим платежам (статья 5, абзац третий пункта 2 статьи 134 и пункт 2 статьи 136 Закона о банкротстве).

О включении в реестр требования о выплате выходного пособия и об оплате труда лица, работающего по трудовому договору, арбитражный управляющий незамедлительно уведомляет работника – обладателя соответствующего требования, арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве, должника (в процедурах наблюдения и финансового оздоровления, а должника-гражданина – во всех процедурах), а также представителей работников должника, собрания (комитета) кредиторов и учредителей (участников) или собственника имущества должника (при наличии у управляющего сведений об их избрании).

При не включении арбитражным управляющим самостоятельно требований работника в реестр, то работник или представитель работников должника вправе обратиться к арбитражному управляющему с заявлением о включении требования в реестр.

При наличии у работника, представителя работников должника, а также участвующих в деле лиц (в том числе заявивших свои требования конкурсных кредиторов) возражений по включенным арбитражным управляющим в реестр соответствующих требований, они вправе заявить их в арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве, в порядке абзаца первого пункта 11 статьи 16 и пункта 2 статьи 60 Закона о банкротстве.

По результатам рассмотрения таких возражений суд вправе исключить соответствующие требования из реестра или внести в реестр необходимые изменения (абзац третий пункта 6 статьи 16 Закона о банкротстве).

В таком же порядке рассматривается жалоба работника или представителя работников должника на бездействие (отказ) арбитражного управляющего, не принявшего решения по их заявлению.

       Как правило, бухгалтерские документы, подтверждающие наличие задолженности по заработной плате, передаются арбитражному управляющему руководителем предприятия или представителем работников должника. Кроме того, работник может обратиться  к арбитражному управляющему самостоятельно и представить необходимые документы.

Учет требований кредиторов  к должнику ведется согласно установленной Законом о банкротстве очередности.

Перечень обязательств и требований кредиторов, а также очередность их удовлетворения за счет конкурсной массы должника установлены статьей 134 Закона о банкротстве.

 При этом требования кредиторов-работников должника  по выплате выходных пособий и об оплате труда относятся к  требованиям второй очереди, которая является привилегированной по отношению к требованиям других кредиторов.  

Если задолженность возникла до принятия арбитражным судом заявления о признании предприятия банкротом, то она будет включена  арбитражным управляющим в реестр требований кредиторов в состав 2 очереди. Если задолженность возникла в процедуре банкротства, в которой работники продолжали свою работу и трудовые договоры с ними не были расторгнуты на дату принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, то требования по выплате заработной платы и приравненных к ней платежей  включаются арбитражным управляющим в состав 2 очереди текущих обязательств должника.

 От того, в какую из указанных групп будет отнесена задолженность перед работниками,  зависит, насколько быстро она будет оплачена.

Текущие или внеочередные платежи в силу положений пункта 1 статьи 134 Закона о банкротстве  погашаются вне очереди преимущественно перед кредиторами, требования которых включены в реестр.

 Как следует из определения Конституционного Суда РФ от 08.06.2004 № 254-О установленная российским законодательством приоритетность проведения расчетов с работниками несостоятельного предприятия, перед которыми существует задолженность по оплате труда (удовлетворение требований данной категории кредиторов предусмотрено во вторую очередь), соответствует статье 11 Конвенции МОТ № 95 об охране заработной платы, предусматривающей, что в случае банкротства предприятия или ликвидации его в судебном порядке  трудящиеся, занятые на этом предприятии, пользуются положением привилегированных кредиторов либо в отношении заработной платы, которая им причитается за услуги, оказанные в предшествовавший банкротству или ликвидации период, который определяется национальным законодательством, либо в отношении заработной платы, сумма которой не превосходит суммы, предписанной национальным законодательством; заработная плата, составляющая этот привилегированный кредит, подлежит выплате полностью до того, как обычные кредиторы смогут потребовать свою долю; очередность погашения привилегированного кредита, составляющего заработную плату, по отношению к другим видам привилегированного кредита определяется национальным законодательством.

Удовлетворение требований кредиторов должника-банкрота возможно в любой процедуре банкротства (наблюдении, финансовом оздоровлении, внешнем управлении), но, как правило, производится на стадии конкурсного производства. 

 В подавляющем большинстве случаев предприятия-должники проходят две стадии банкротства: наблюдение и конкурсное производство.

 Ответственными за исполнение обязательств должника перед кредиторами являются: руководитель должника – в наблюдении и конкурсный управляющий – в конкурсном производстве.

 В соответствии с  пунктом 1 статьи 64 Закона о банкротстве  введение процедуры  наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями, установленными пунктами 2, 3 и 3.1 настоящей статьи.

 В связи с этим в процедуре наблюдения  ответственность за выплату заработной платы работникам  несет руководитель должника. 

 В обязанности временного управляющего исполнение обязательств должника не входит.

 В соответствии с пунктом 1 статьи 129 Закона о банкротстве  с даты утверждения конкурсного управляющего до даты прекращения производства по делу о банкротстве или заключения мирового соглашения или отстранения конкурсного управляющего, он  осуществляет полномочия руководителя должника и иных органов управления должника в пределах, в порядке и на условиях, которые установлены настоящим Федеральным законом.

Исполнение обязательств должника осуществляется конкурсным управляющим в порядке и в случаях, которые установлены нормами главы 7 настоящего закона.

Источником для удовлетворения требований кредиторов должника на стадии конкурсного производства  согласно пункту 1 статьи 131 Закона о банкротстве является конкурсная масса. Иными словами, все имущество должника, в том числе и денежные средства, имеющееся на момент открытия конкурсного производства, и выявленное в ходе конкурсного производства.

Указанное имущество подлежит продаже на торгах. За счет вырученных от продажи денежных средств  производится расчет с кредиторами.

 Соответственно, с учетом сроков реализации имущества, установленных статьями 110, 111, 139, 138 Закона о банкротстве, сроки погашения требований кредиторов могут затянуться на длительный период времени от полугода до нескольких лет.

 Достаточно велика вероятность, что конкурсной массы будет недостаточно для расчетов в полном объеме со всеми кредиторами.

        В соответствии со статьей 142 Закона о банкротстве требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом для удовлетворения обеспеченных залогом имущества должника требований кредиторов.

        При недостаточности денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди, денежные средства распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам их требований, включенных в реестр требований кредиторов, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом.

В условиях недостаточности имущества должника для погашения требований текущих кредиторов второй очереди и отсутствия иных источников формирования конкурсной массы, должны быть реализованы конституционные права работников должника на получение вознаграждения за труд.

 В этих целях предусмотрен механизм установления арбитражным судом в деле о банкротстве должника, так называемого приоритета удовлетворения требований кредиторов по текущим обязательствам.

Из разъяснений, изложенных в абзаце третьем пункта 40.1 постановления  Пленума  от 23.07.2009 № 60 «О некоторых вопросах, связанных с принятием Федерального закона от 30.12.2008 № 296-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», следует, что суд вправе признать законным отступление от очередности, предусмотренной в пункте 2 статьи 134 Закона о банкротстве, если это необходимо, исходя из целей соответствующей процедуры банкротства, в том числе для недопущения гибели или порчи имущества должника либо предотвращения увольнения работников должника по их инициативе.

В Обзоре судебной практики Верховного Суда Российской Федерации № 3 (2017), утвержденном Президиумом Верховного Суда Российской Федерации 12.07.2017,  указано, что  в случае недостаточности имеющихся у должника денежных средств для погашения всей текущей задолженности, относящейся ко второй очереди удовлетворения, расчеты с кредиторами согласно абзацу седьмому пункта 2 статьи 134 Закона о банкротстве производятся в порядке календарной очередности. Вопрос об изменении календарной очередности погашения текущих требований кредиторов второй очереди удовлетворения (о приоритетном погашении требований по заработной плате) может быть разрешен судом, рассматривающим дело о банкротстве, с учетом сохраняющих свою силу разъяснений, содержащихся в абзаце третьем пункта 40.1  указанного постановления.

Приведенная правовая  позиция  достаточно широко применяется на практике в делах о банкротстве должников, имеющих задолженность по оплате труда  перед работниками или бывшими работниками, включенную  во  вторую очередь текущих обязательств, что позволяет  изменить календарную очередность удовлетворения текущих платежей второй очереди в судебном порядке,  установить  приоритет погашения требований перед иными текущими платежами на определенный временной период и погасить  задолженность по заработной плате перед работниками (бывшими работниками).

При возникновении разногласий между кредитором по текущим платежам (работником должника)  и арбитражным управляющим по вопросу об очередности удовлетворения требований данного кредитора, а при недостаточности средств для расчета с кредиторами одной очереди,  также и о пропорциональности этого удовлетворения,  кредиторы по текущим платежам вправе обжаловать в арбитражный суд действия (бездействие) арбитражного управляющего, нарушающие их права и законные интересы.

      Следует обратить внимание, что согласно статье 22 Закона о банкротстве  контролировать профессиональную деятельность арбитражных управляющих, а также рассматривать жалобы на арбитражных управляющих, проводить проверки их деятельности обязаны саморегулируемые  организации, членами которых они являются.

Порядок проведения процедуры банкротства | Всё по специальности Менеджмент

Порядок проведения процедуры банкротства

Этапы процедуры банкротства:
1. Наблюдение (3-4 месяца): проводит временный управляющий. На данном этапе проводятся следующие мероприятия:
— комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
— обеспечение сохранности имущества предприятия;
— меры по взысканию дебиторской задолженности;
— собрание акционеров;
— собрание кредиторов.
Итогом является принятие решения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности предприятия. С момента ведения процедуры наблюдения вводятся следующие мероприятия:
— приостанавливается производство по взысканию с должника денежных средств;
— по взысканию имущественных обязательств;
— запрещается удовлетворение требований учредителей;
— запрещается выплата дивидендов или иных платежей.
Временный управляющий – арбитражный управляющий, который осуществляет процедуру. Текущее руководство на данной стадии не отстраняется от дел, а обязано содействовать деятельности арбитражного управляющего.
Если у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность, то к нему могут быть применены процедуры финансового оздоровления или внешнего управления.
2. Финансовое оздоровление – процедура вводится на основании решения арбитражного суда. Решение принимается после рассмотрения плана финансового оздоровления, графика погашения задолженностей и протокола общего собрания учредителей и кредиторов. Процедуру проводит административный управляющий, который назначается арбитражным судом. Текущее руководство отстраняется от деятельности. Процедура вводится сроком на 6-18 месяце, в отдельных случаях может быть продлена до 24 месяцев. Мероприятия:
— замораживаются выплаты по обязательствам;
— усиливаются меры по сохранности имущества предприятия;
— реализуется план финансового оздоровления;
— результаты реализации постоянно докладывают на собрании кредиторов.
В ходе процедуры предприятие вправе перейти от финансового оздоровления к внешнему управлению. Возможно досрочное окончание процедуры, если предприятие вышло из кризиса, исполнило обязательства или если на собрании кредиторов принято решение, что мероприятия не дали эффекта.
Особенность: процедура подразумевает наличие финансовых вливаний в экономику предприятия-должника. Управляющий не может принимать решения, приводящие к значительному увеличению долга предприятия. Он должен согласовывать их с собранием кредиторов.
3. Внешнее управление – вводится арбитражным судом на срок не более 18 месяцев. Может быть следствием процедуры финансового оздоровления, но их совокупный срок не должен превышать 24 месяца. Внешний управляющий назначается арбитражным судом и имеет следующие полномочия:
— может распоряжаться имуществом должника в соответствии с планом внешнего управления;
— имеет право заключать от имени должника мировое соглашение;
— имеет право сообщать об отказе исполнения договоров или расторгать договорные отношения, которые могут усугубить полномочия должника;
— сохранение имущества должника;
— отчитываться перед собранием кредиторов;
— страховать свою ответственность.
Процедура внешнего управления может быть прекращена досрочно, если должник исполнил свои обязательства или если принято решение о неэффективности проведения процедуры.
4. Конкурсное производство – срок не более 18 месяцев. Процедуру осуществляет конкурсный управляющий, назначенный арбитражным судом. Цель – удовлетворение требований кредиторов в порядке их очередности путем реализации имущества предприятия и формирования конкурсной массы. Реализация имущества осуществляется в ходе открытых торгов. Начальная цена определяется независимым оценщиком. Расчеты с кредиторами погашаются в соответствие с очередностью. Вне очереди погашаются следующие текущие обязательства:
— судебные расходы;
— расходы по заработной плате арбитражного управляющего;
— текущие коммунальные и эксплуатационные платежи;
— требования кредиторов, возникшие после введения процедуры банкротства;
— задолженность по заработной плате, возникшая после введения производства банкротства.
Очередность:
Первая – расчеты с гражданами, перед которыми возникли обязательства из-за причинения вреда их здоровью; компенсация морального вреда.
Вторая – выходные пособия и заработная плата.
Третья – иные кредиторы.
Особенностью процедуры является то, что она начинается после признания факта банкротства арбитражным судом.
5. Мировое соглашение – может быть заключено на любой из стадий процедуры банкротства. Это документ, который содержит информацию о реструктуризации долга, изменении сроков выплат по долгу, прощения части долга. Заключается между кредиторами и представителями предприятия-должника.

Понравился данный материал?
Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся 😉

Спасибо!

Стадии процедуры банкротства юридического и физического лица, ИП

Через какие стадии проходит процедура банкротства?

Предпринимательство зачастую связано с риском потерять рынок сбыта конечного продукта, предлагаемая услуга потеряет актуальность. Эффективность профессиональной деятельности зависит от уровня конкуренции на рассматриваемой площадке, она же отсеивает некомпетентные (слабые) организационные структуры.

Сегодня мы рассмотрим характерные стадии процедуры банкротства, их правовую основу, особенности для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Коротко о главном

Банкротство или несостоятельность – неспособность рассматриваемого объекта удовлетворить долговые обязательства кредиторов, государственных и частных учреждений.

На территорию СНГ вышеназванный термин пришел из Италии, где «банками» назывались ростовщические скамьи. Место коммерческой деятельности разламывалось в щепу, если торговый представитель «прогорал».

Конечная цель получения неплатежеспособного статуса различаются, исходя из правовой формы рассматриваемого объекта.

Так, для юридических лиц это возможность быстро ликвидировать коммерческую организацию, либо ее реорганизовать. Физические лица и индивидуальные предприниматели используют инструмент для прекращения роста «долговой ямы». Тут вы прочтете, что представляет собой альтернативная ликвидация и в чем ее особенности.

Какие стадии включает процедура банкротства предприятий вы узнаете в этом видео:

В сфере профессиональной деятельности существует несколько разновидностей несостоятельности:

• реальное – кризисная ситуация возникает из-за некомпетентности руководящего состава, но не имеет признаков умышленного воздействия;
• условное (или временное) возникает при росте активов и уменьшении пассивов. Такое явление характерно для торговых объектов, имеющих большие объемы нереализованных товаров;
• умышленное – «серая» схема, предназначенная для отмывания инвестиционных или кредитных средств из предприятия;
• ложное – уголовно наказуемая ситуация, когда учредитель стремится объявить о своей несостоятельности для «льготного» режима выплаты долговых обязательств.

Что представляют собой фиктивное и преднамеренное банкротство и в чем их особенности – читайте здесь.

Важно знать! Действующее законодательство предусматривает административную и уголовную ответственность за злоупотребление правовым механизмом получения неплатежеспособного статуса.

Признаки банкротства и действующие лица

Эксперты в области юриспруденции выделяют следующие формальные признаки:

• финансовое положение рассматриваемого лица не позволяет удовлетворить долговые обязательства перед кредиторами;
• нехватка материальных средств для штатной деятельности предприятия;
• статьи расходов значительно больше фактического дохода.

Также существует несколько неформальных факторов:

• коррекция ценовой политики на конечный продукт;
• кризисная ситуация с оплатой труда наемных работников, подрядчиков, прочих юридических лиц;
• выплаты дивидендов, с завидным постоянством, задерживается;
• нарушены сроки подачи отчетной документации в контролирующие органы;
• множественные неточности в составе и оформлении бухгалтерских бумаг.

Согласно действующему законодательству, физическое или юридическое лицо может самостоятельно обратиться в судебную инстанцию (Арбитраж) для получения статуса банкрота.

Если долговые обязательства не погашаются длительное время (более трех месяцев), кредиторы или заинтересованные лица получают право на подачу соответствующего заявления.

Инициаторами судебного разбирательства могут быть:

• учредитель организационной структуры, индивидуальный предприниматель или физическое лицо;
• кредиторы и заемщики, имеющие материальную заинтересованность;
• государственные органы или коммерческие структуры (банки, МФО).

Стадии банкротства по общей процедуре.

В каких случаях уместно инициировать процесс получения неплатежеспособного статуса:

1. Погашение одной задолженности вызовет нарушение обязательств перед прочими заинтересованными лицами.
2. На этапе ликвидации обнаружена нехватка денежных средств для удовлетворения финансовых требований.
3. Продажа недвижимого имущества (для выплаты долгов) нарушит материальный баланс организационной структуры.

Важно знать! Перед началом «активных действий» убедитесь в целесообразности проводимых мероприятий, так как процедура банкротства повлечет немалые финансовые издержки.

Стадии и этапы получения неплатежеспособного статуса

Как говорилось ранее, вопросы банкротства юридических лиц, а также физических рассматривает Арбитражный суд. Поэтому нужно направить соответствующее заявление об изъявлении желания получить особый статус.

Процедура сопровождается оформлением унифицированной бумаги, которая имеет следующие реквизиты:

1. Наименование и фактический адрес государственной структуры.
2. Общая величина задолженности перед кредиторами или коммерческими организациями.
3. Доказательства невозможности удовлетворить требования заинтересованных сторон.
4. Информация об имеющихся активах (движимом и недвижимом имуществе), денежных средствах.
5. Основные реквизиты банка, номер расчетных счетов.
6. Данные об организациях, являющихся посредников в выборе уполномоченного лица (временного управленца).

Также заявитель имеет право предоставить дополнительные документы, могущие повлиять на конечное решение судебной инстанции. Описание процедуры и требования к проведению описаны в статье 38 «Закона о несостоятельности».

Важно знать! За 15 дней заинтересованная сторона уведомляет Единый фонд федерального страхования о предстоящей процедуре.

Дальнейшее развитие событий зависит от решения Арбитражного суда, мы же предусмотрим всю полноту вариантов.

Наблюдение

Законодательство отводит на первый этап процедуры банкротства до семи месяцев. За это время назначенный управляющих обязан выявить следующее:

• существует ли реальная возможность погасить долговые обязательства;
• есть ли механизмы восстановления платежеспособности предприятия или физического лица;
• возможна ли выплата долгов по заработной плате;
• достаточно ли у организационной структуры средств для оплаты судебных издержек.

Также временный управленец инициирует собрание кредиторов, где предметом обсуждения являются следующие вопросы:

1. Дальнейший план действий уполномоченных лиц.
2. Возможность подписания мирового соглашения компромиссным путем.
3. Наличие/отсутствие необходимости в финансовом оздоровлении компании.
4. Есть ли предпосылки для формирования конкурсного списка на основе имеющегося имущества.
5. Нужно ли менять действующий руководящий состав на более квалифицированных специалистов.

Важно знать! Общее решение принимается путем открытого голосования, а главная цель проводимого мероприятия – определить дальнейший ход событий.

Финансовое оздоровление (санация)

На двухлетний период действующее руководство лишается возможности управлять имуществом компании. Процедура проводится для восстановления платежеспособности рассматриваемого объекта.

Этапы банкротства по упрощенной процедуре.

Для физических лиц этот этап характеризуется проведением реструктуризации активов и долговых обязательств.

Внешнее управление

Уполномоченные лица становятся руководителями юридического лица, если Арбитражный суд принял решение о смене высшего должностного состава. Продолжительность такой «замены» – до полутора лет.

Процедура реализуется в виде следующей пошаговой инструкции:

1. Лишение нынешнего директора прав на занимаемую должность.
2. Временный арбитражный управляющий получает права и обязанности, продиктованные занимаемым рабочим местом.
3. Высший руководящий состав теряет рычаги влияния на принятие решений, полнота власти находится у нанятого специалиста.
4. Формируется мораторий на долговые обязательства, что означает освобождение от их удовлетворения на определенный срок. Вся прибыль компании идет на восстановление платежеспособности.

Важно знать! Уполномоченное лицо предпринимает меры по реабилитации организационной структуры. К ним относится: частичная реализация имущества, повышение уставного капитала, улучшение ценовой политики на рассматриваемую продукцию.

Конкурсное производство

Отсутствие компромиссного решения ведет к завершающей стадии банкротства, которая подразумевает реализацию имущества организации.

За год уполномоченные лица составляют конкурсный перечень, куда входят объекты, подходящие для продажи на аукционе. Процедура продлевается еще на шесть месяцев, если за отведенный срок не получена сумма для погашения долговых обязательств.

Для физических лиц и индивидуальный предпринимателей процедура ничем не отличается от коммерческих организаций.

Единственная особенность – законодательство защищает некоторые объекты, представляющие ценность для должника (единственное место жительства, предметы обихода, домашние питомцы).

Важно знать! Современные торги проводятся в режиме онлайн через соответствующее программное обеспечение.

Заключение

Процедура банкротства – трудоемкий и длительный процесс, требующий не только временных, но и материальных затрат.

Для должника существует реальная возможность реструктуризировать соответствующую величину или найти компромиссное решение. Кредиторы же гарантированно удовлетворяют финансовые требования благодаря механизмам государственного регулирования.

По каким правилам проводится банкротство предприятия вы узнаете в этом видео:

Что такое банкротство предприятия: особенности и этапы процедуры

К банкротству компании могут привести различные причины, например финансовый кризис, невозможность погасить долги перед банками и контрагентами, убыточность предприятия на протяжении длительного периода. Признание банкротства — это легальный способ выйти из бизнеса без особых потерь. Как оно проходит и в чем его особенности, мы разберемся в этом материале.

Особенности процедуры

Банкротство предприятия — это неспособность компании в полной мере удовлетворять требованиям банков, контрагентов и других кредиторов по финансовым обязательствам и выплачивать обязательные платежи. Далеко не все компании могут именовать себя «банкротами». Основным признаком является большой долг, который не может быть закрыт уже на протяжении более 3-х месяцев. Банкротом компанию признает только арбитражный суд. С иском к нему могут обратиться как владельцы предприятия, так и кредиторы.

Процедура банкротства

Запуском процесса банкротства служит заявление о признании компании банкротом, которое подается в арбитражный суд. Далее он проходит в несколько этапов:

• Наблюдение. Оно проводится с целью сохранности активов компании. На нем оценивают финансовое состояние компании и кредиторскую задолженность. Также обязательно проводят собрание кредиторов.
• Финансовое оздоровление. Это мероприятия, целью которых является восстановление платежеспособности компании. В целях оздоровления проводится реструктуризация задолженности, составление оптимального графика платежей и многое другое. Оздоровление может длиться на протяжении 2-х лет.
• Внешнее управление. По требованию кредиторов суд может назначить нового управляющего компанией, который будет контролировать все процессы, происходящие в ней. Срок его службы не может быть более 1,5 года. За это время компании не начисляются штрафные санкции и пени по открытым долгам.
• Конкурсное производство. Если суд решил, что провести оздоровление компании невозможно, то начинается конкурсное производство для равномерного покрытия долгов перед всеми кредиторами.

Стоит отметить, что процедура банкротства — это сложный и запутанный процесс. Поэтому без помощи юриста руководителю компании невозможно обойтись. По этой ссылке https://liquidatorpro.com.ua/services/likvidaciya предоставляется такая услуга, как ликвидация предприятия в Киеве. Передав банкротство на аутсорсинг, руководитель может не переживать, что все пройдет гладко. Юристы соберут все необходимые бумаги, представят интересы компании в суде и многое другое.

Понимание процесса банкротства | Безграничные финансы

Что происходит при банкротстве

Банкротство позволяет должникам либо реорганизовать и реструктурировать долги, либо ликвидировать активы, которые будут использоваться для выплаты кредиторам.

Цели обучения

Различия между разными видами банкротства

Основные выводы

Ключевые моменты

• Система банкротства обычно направлена ​​на поощрение кредиторов, которые продолжают предоставлять финансирование должникам, и удерживает кредиторов от ускорения своих усилий по взысканию долгов.
• По делам о добровольном банкротстве должники обращаются в суд по делам о банкротстве. В случаях принудительного банкротства кредиторы подают заявление.
• Положение об автоматическом приостановлении, как правило, запрещает возбуждение, приведение в исполнение или обжалование действий и судебных решений против должника по взысканию иска, возникшего до подачи заявления о банкротстве.
• В соответствии с главой 7, доверительный управляющий собирает имущество должника, не освобожденное от налогов, продает его и распределяет выручку между кредиторами.
• Главы 9, 11, 12 и 13 позволяют должнику сохранить часть или все свое имущество и использовать будущие доходы для выплаты кредиторам.

Ключевые термины

• неплатежеспособный : Невозможно оплатить свои счета при наступлении срока их погашения.
• финансовый кризис : термин, используемый для обозначения состояния, когда обещания кредиторам нарушаются или выполняются с трудом.

Что происходит при банкротстве

Физические или юридические лица, испытывающие финансовые затруднения, могут быть вынуждены рассмотреть вопрос о банкротстве.Банкротство — это правовой статус неплатежеспособного лица или организации, то есть того, кто не может выплатить долги перед кредиторами. Основное внимание в законодательстве о несостоятельности и практике реструктуризации долга предприятий уделяется не устранению неплатежеспособных организаций, а изменению финансовой и организационной структуры должников, испытывающих финансовые затруднения, с тем чтобы разрешить восстановление и продолжение их бизнеса. Система банкротства обычно направлена ​​на поощрение кредиторов, которые продолжают предоставлять финансирование должникам, и отговаривает кредиторов от ускорения своих усилий по взысканию долга.

Особенности банкротства в США

Дела о банкротстве бывают добровольными или принудительными. В делах о добровольном банкротстве, которые составляют подавляющее большинство возбужденных дел, должники обращаются в суд по делам о банкротстве. В случаях принудительного банкротства кредиторы подают заявление. Возбуждение дела о банкротстве создает имущественную массу. Имущество состоит из всех имущественных интересов должника на момент возбуждения дела с учетом определенных исключений и исключений.

Окружные суды США обладают юрисдикцией по делам о банкротстве; однако каждый районный суд может «передать» дело о банкротстве в суд по делам о банкротстве. У большинства районных судов есть постоянный «справочный» приказ на этот счет, так что все дела о банкротстве рассматриваются судом по делам о банкротстве. Генеральный прокурор США назначает попечителей для каждого из 21 географического региона США. Эти попечители содержат и контролируют группу частных попечителей по делам о банкротстве согласно Главе 7.Кроме того, доверительный управляющий из США может быть заслушан по любому вопросу в любом деле о банкротстве, за исключением подачи плана реорганизации согласно главе 11.

Автоматическая остановка

Кодекс о банкротстве предусматривает автоматическое приостановление в момент подачи заявления о банкротстве. Автоматическое приостановление, как правило, запрещает возбуждение, исполнение или обжалование действий и судебных решений против должника по взысканию требования, возникшего до подачи заявления о банкротстве. Другими словами, с момента подачи заявления о банкротстве должник получает право на соблюдение всех положений Кодекса о банкротстве.Автоматическое приостановление также запрещает взыскание и судебное разбирательство в отношении имущества самой конкурсной массы.

Обеспеченному кредитору может быть разрешено принять соответствующее обеспечение, если кредитор сначала получит разрешение суда. Суд должен либо дать разрешение, либо обеспечить адекватную защиту обеспеченного кредитора от того, что стоимость его залога не уменьшится во время пребывания.

Главы Кодекса о банкротстве

Лица, ищущие судебной защиты в соответствии с Кодексом о банкротстве, могут подать прошение о судебной защите в соответствии с рядом различных глав Кодекса, в зависимости от обстоятельств.Дело обычно упоминается в главе, в которой подается ходатайство.

Глава 7: Ликвидация

Ликвидация согласно главе 7 является наиболее распространенной формой банкротства. В соответствии с главой 7 доверительный управляющий собирает имущество должника, не освобожденное от уплаты налогов, продает его и распределяет выручку между кредиторами. Поскольку каждый штат разрешает должникам оставлять за собой существенное имущество, большинство дел по главе 7 относятся к случаям «отсутствия активов» — это означает, что не имеется достаточных активов, не освобожденных от налогов, для финансирования распределения между кредиторами.

Глава 9: Реорганизация муниципалитетов

Банкротство по главе 9 доступно только муниципалитетам и является формой реорганизации, а не ликвидации. Поскольку муниципалитеты являются субъектами правительств штатов, полномочия Конгресса по урегулированию долгов путем банкротства ограничены. Способность муниципалитетов переписывать коллективные договоры намного больше, чем в случае корпоративного банкротства согласно главе 11, и может превзойти государственные меры защиты труда, позволяя городам пересматривать неустойчивые пенсионные или другие пакеты льгот, согласованные во время торговых переговоров.

Банкротство по главе 9 : Округ Джефферсон, штат Алабама, подвергся банкротству по главе 9 в 2009 году.

Главы 11, 12 и 13: Реорганизация

Банкротство в соответствии с Главой 11, 12 или 13 требует более сложной реорганизации и включает в себя разрешение должнику сохранить часть или все свое имущество и использовать будущие доходы для выплаты кредиторам. Люди обычно подают главу 7 или главу 13. Глава 12 аналогична главе 13, но в определенных ситуациях она предоставляет дополнительные преимущества «семейным фермерам» и «семейным рыбакам».В главе 12 обычно предусмотрены более щедрые условия для должников, чем в сопоставимом случае с главой 13.

Глава 11 обычно является формой реорганизационного банкротства, к которому часто прибегают предприятия. Должники могут «выйти» из банкротства согласно главе 11 в течение нескольких месяцев или нескольких лет, в зависимости от размера и сложности банкротства. Кодекс о банкротстве достигает этой цели за счет использования плана банкротства. За некоторыми исключениями, план может быть предложен любой заинтересованной стороной.Затем заинтересованные кредиторы голосуют за план.

Финансовый менеджмент до и во время банкротства

Чтобы избежать негативных последствий банкротства, физические лица и компании, находящиеся в затруднительном финансовом положении, могут применять определенные методы финансового управления.

Цели обучения

Разработайте план управления, когда компания находится в тяжелом финансовом положении

Основные выводы

Ключевые моменты

• Недостаток банкротства состоит в том, что частным лицам становится труднее получить заем в будущем, а компании, которые реорганизованы и не распускаются, сталкиваются с риском более высокой стоимости капитала для будущих операций.
• Перед объявлением банкротства компания или физическое лицо может уменьшить долговые обязательства и принять меры для увеличения дохода и прибыльности.
• В период реорганизации компания должна сократить долг и увеличить прибыль, чтобы выйти из банкротства без потери контроля над операциями.

Ключевые термины

• взыскание : Решение о том, что третья сторона должна выплатить деньги, причитающиеся должнику, непосредственно кредитору.

Управление до и во время банкротства

Управление финансами до и во время банкротства — это эффективный метод для компаний и частных лиц, позволяющий справиться с финансовыми трудностями и несостоятельностью.Однако его недостаток состоит в том, что частным лицам становится труднее брать займы в будущем, а компании, которые реорганизованы и не распускаются, сталкиваются с риском повышения стоимости капитала для будущих операций после выхода из банкротства. Чтобы избежать негативных последствий банкротства, физические лица и компании, испытывающие финансовые затруднения, имеют ряд альтернатив банкротства.

Управление до банкротства

Финансовый кризис обычно возникает, когда существует высокая сумма постоянных или неизбежных затрат по сравнению с суммой денежного потока или дохода.С точки зрения отдельного человека, наиболее очевидным решением является сокращение ежемесячных расходов, чтобы обеспечить дополнительный денежный поток для обслуживания долга. Для компании существует множество способов избежать финансовых затруднений, в том числе:

• уменьшить размер финансового и операционного плеча,
• распоряжаться инвестициями или операциями, не приносящими прибыли,
• поэтапно или продление обязательных платежей по долгу,
• более низкие распределения прибыли, такие как дивиденды,
• диверсифицировать операции,
• сократить расходы там, где это возможно,
• избежать рискованных вложений,
• повысить эффективность.

Если ситуация слишком тяжелая для таких мер и должник не ожидает стабильного дохода или собственности, может быть целесообразно использовать подход не предпринимать действий . Другими словами, должник не должен делать ничего, поскольку компания, не имеющая активов или дохода, не может подвергнуться аресту со стороны кредитора. Однако в таких случаях кредитор может попытаться наложить арест.

Z-показатель Альтмана

Компания может ссылаться на формулу Z-оценки Альтмана, чтобы определить вероятность того, что она будет принуждена к банкротству.Формула может использоваться для прогнозирования вероятности банкротства фирмы в течение двух лет. Z-оценка использует несколько корпоративных доходов и балансовых значений для измерения финансового состояния компании. В частности, формула ссылается на:

• Отношение оборотных средств к размеру активов,
• нераспределенная прибыль к совокупным активам,
• EBIT к совокупным активам,
• рыночная стоимость капитала к балансовой стоимости обязательств,
• продаж к сумме активов.

Управление при банкротстве

Чтобы возможность финансового менеджмента во время банкротства существовала, должна использоваться форма банкротства, разрешающая реорганизацию, например, глава 11. Глава 11 требует, чтобы все заинтересованные стороны согласовали план. После подтверждения план становится обязательным и определяет порядок обработки долгов и операций компании на протяжении всего срока действия плана. В соответствии с этим планом должник может получить финансирование и ссуды на выгодных условиях, отдавая приоритет новым кредиторам в доходах бизнеса.Суд также может разрешить должникам отклонить и аннулировать ранее согласованные контракты, если это будет финансово выгодно для компании и ее кредиторов. Если долги компании превышают ее активы, банкротство может привести к тому, что владельцы компании останутся ни с чем. В таком случае кредиторам компании может быть передано право собственности на вновь реорганизованную компанию. В период реорганизации компания должна использовать финансовое управление, состоящее из перечисленных выше вариантов, чтобы выйти из банкротства без потери контроля над операциями.

Заключительные соглашения во избежание банкротства

Большинство кредиторов готовы вести переговоры об урегулировании, чтобы получить часть своих денег, и не рискуют потерять все в результате банкротства.

Цели обучения

Различия между реструктуризацией долга и консолидацией долга

Основные выводы

Ключевые моменты

• Переговоры являются жизнеспособной альтернативой, если должник имеет достаточный доход или активы, которые могут быть ликвидированы, чтобы вырученные средства можно было использовать в счет долга.
• Реструктуризация долга — это процесс, который позволяет компании или физическому лицу, находящемуся в затруднительном финансовом положении, сократить и пересмотреть условия своей просроченной задолженности, чтобы улучшить или восстановить ликвидность и продолжить свою деятельность.
• Консолидация долга обычно включает заем у одного кредитора под низкую процентную ставку для погашения ряда обязательств с более высокой процентной ставкой.

Ключевые термины

• просроченный : Просрочка или неуплата долга или другого финансового обязательства, такого как ипотека или ссуда.

Заключительные соглашения во избежание банкротства

В целом кредиторы понимают, что банкротство — это вариант для должников с чрезмерной задолженностью. Поэтому большинство кредиторов готовы договориться об урегулировании, чтобы получить часть своих денег, вместо того, чтобы рисковать потерять все в результате банкротства. Переговоры — жизнеспособная альтернатива, если должник имеет достаточный доход или активы, которые могут быть ликвидированы, чтобы вырученные средства можно было использовать в счет долга. Переговоры также могут дать должнику время для восстановления финансов.

Реструктуризация долга

Реструктуризация долга — это процесс, который позволяет компании или физическому лицу, находящемуся в затруднительном финансовом положении, сократить и пересмотреть условия своей просроченной задолженности, чтобы улучшить или восстановить ликвидность и продолжить свою деятельность. Реструктуризация вне корта, также известная как тренировки, становится все более распространенной практикой. Реструктуризация долга обычно обходится дешевле, чем банкротство. Основные затраты, связанные с реструктуризацией долга, — это время и усилия, необходимые для ведения переговоров с кредиторами.Реструктуризация долга обычно включает сокращение долга и продление сроков платежа. Должник и кредитор могут также договориться об обмене долга на акционерный капитал, при котором кредиторы компании обычно соглашаются аннулировать часть или весь долг в обмен на долю в компании. Эти сделки обычно заключаются с крупными компаниями, испытывающими финансовые затруднения, и часто приводят к тому, что эти компании поглощаются их основными кредиторами.

Консолидация долга

Консолидация долга обычно включает заимствование у одного кредитора под низкую процентную ставку для погашения ряда обязательств с более высокой процентной ставкой.Консолидируя долги, должник заменяет платежи множеству разных кредиторов платежом одному кредитору. Это упрощает обязательства должника и может привести к более быстрому погашению долга. Это обычная практика для людей, имеющих большие суммы по нескольким кредитным картам.

Too Much Credit : Консолидация долга — один из вариантов для физических лиц, имеющих большие суммы по нескольким кредитным картам.

Банкротство | Wex | Закон США

Обзор

Закон о банкротстве предусматривает сокращение или погашение некоторых долгов и может предусматривать сроки погашения не подлежащих погашению долгов с течением времени.Он также позволяет частным лицам и организациям выплачивать обеспеченный долг — обычно долг недвижимым или личным имуществом, например, автотранспортными средствами, переданными в залог, — часто на более выгодных для должника условиях.

Федеральный закон о банкротстве содержится в Разделе 11 Кодекса США. Конгресс принял Кодекс о банкротстве в соответствии со своим конституционным предоставлением полномочий «устанавливать … единообразные законы о банкротстве на всей территории Соединенных Штатов». См. Конституция США, статья I, раздел 8.Государства не могут регулировать банкротство, но могут принимать законы, регулирующие другие аспекты отношений между должником и кредитором. Ряд разделов раздела 11 включает законодательство отдельных государств о должниках и кредиторах.

Производство по делу о банкротстве контролируется и рассматривается в суде по делам о банкротстве, который является частью системы федеральных окружных судов. Конгресс учредил Программу попечителей США для надзора за администрированием процедур банкротства и уполномочил США.Верховный суд должен опубликовать Федеральные правила процедуры банкротства.

Виды банкротства

ГЛАВА 7

Глава 7 предусматривает погашение необеспеченной задолженности, такой как задолженность по кредитным картам и личным ссудам. Обеспеченный долг обычно не изменяется, что означает, что обеспечение долга остается в распоряжении должника до тех пор, пока производятся своевременные платежи. Глава 7 всегда доступна для юридических и физических лиц, имеющих в основном корпоративный долг. В противном случае люди не могут подавать петицию по главе 7, если они не соответствуют определенным требованиям к доходу.

ГЛАВА 9

Глава 9 регулирует реорганизацию муниципалитетов и связанных с ними местных образований, таких как окружные больницы и школьные округа. Физические лица и корпорации не могут подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 9.

ГЛАВА 11

Глава 11 — наиболее полная глава Кодекса о банкротстве; он предоставляет множество вариантов реорганизации долга, например путем выплаты одних долгов, погашения других и реструктуризации оставшейся части. Хотя физические лица могут подать заявление о судебной защите по главе 11, относительно высокие сборы за подачу документов и административные расходы побуждают большинство людей отдавать предпочтение процедурам банкротства по главе 7 или 13.

ГЛАВА 12

Глава 12 предусматривает реструктуризацию долга семейных фермеров. Только семейные фермеры (как определено в Разделе 101 Раздела 11) имеют право и, хотя и не являются аналогами, имеют много общих характеристик с разбирательством в Разделе 13.

ГЛАВА 13

Глава 13 разрешает погашение одного долга, а также выплату другого долга в течение периода от трех до пяти лет. Это также может позволить уменьшить основную сумму долга по обеспеченному долгу или полностью погасить эти долги.Его также можно использовать для построения плана погашения долга, который не может быть погашен в случае банкротства. Только физические лица могут подавать документы в соответствии с этой главой, и существуют некоторые ограничения по доходу и долгу.

Как правило, недавняя налоговая задолженность, а также алименты, реституция по уголовным делам и студенческие ссуды не будут погашены при банкротстве, если они не будут полностью погашены должником в ходе судебного разбирательства.

Физическим лицам разрешается сохранять определенные активы вне зависимости от вида заявленного банкротства.Например, индивидуальные пенсионные счета (ИРА) защищены в соответствии с § 522 (d) раздела 11 и, таким образом, не могут быть принудительно использованы для погашения кредитов кредиторам в случае банкротства. Различные уровни собственного капитала также часто защищены, как и личные автомобили в различных количествах.

Недавние дела

В деле Czyzewski v. Jevic Holding Corp. Верховный суд США постановил, что «когда суд по делам о банкротстве приказывает закрыть дело по главе 11, он также не может распорядиться о распределении активов должника таким образом, чтобы это противоречило порядку платежа. ликвидация банкротства.»1 Это подтверждение правила абсолютного приоритета главы 11, которое определяет порядок выплат при ликвидации. Сравните с заявлением о банкротстве General Motors в 2009 году, в котором правило абсолютного приоритета не соблюдалось.2

В деле Midland Funding, LLC против Джонсона суд постановил, что «коллекторы могут использовать процедуру банкротства, чтобы попытаться взыскать обязательства, которые настолько стары, что истек срок давности» 3. Однако этот результат зависит от законодательства штата.В этом случае соответствующий закон штата предусматривает, что кредитор имеет право на выплату долга даже после истечения срока давности, согласно заключению Суда.

Дело

«Стерн против Маршалла» было сложным и громким делом, касающимся имущества покойного мужа ответчика и, в конечном итоге, ее собственного банкротства. Анна Николь Смит, также известная как Викки Маршалл, подала заявление о банкротстве в Калифорнии, в то время как дело о наследстве было открыто в суде по наследственным делам Техаса. Решение суда о банкротстве включало решение по встречным искам, которые Маршалл предъявил истцу, которые в остальном не имели отношения к банкротству.Хотя закон штата разрешает юрисдикцию суда по делам о банкротстве в этой ситуации, Верховный суд США постановил, что это было неконституционным осуществлением юрисдикции. То есть суды по делам о банкротстве имеют очень ограниченную юрисдикцию.

Прецедент Stern имел отношение к делу годы спустя в деле Executive Benefits Insurance Agency v. Arkison, в котором суд постановил, что, согласно аргументации Stern , вынесение окончательного решения по делу о банкротстве неконституционным. связанный иск.Однако он может опубликовать предлагаемые факты и выводы закона, которые должны быть пересмотрены de novo в районном суде.

Последнее обновление: Стефани Юрковски, июнь 2017 г.

Глава 11 Часто задаваемые вопросы о реорганизации банкротства

1. Что такое глава 11?

Глава 11 — это глава Кодекса о банкротстве, которая разрешает физическим или юридическим лицам реорганизовываться при получении защиты от кредиторов. Глава 11 Кодекса о банкротстве озаглавлена ​​«Реорганизация».Кодекс о банкротстве — это название той части федеральных законов, которая касается банкротства.

2. Кто может подавать в соответствии с главой 11?

По закону любое лицо, кроме государственного агентства, недвижимого имущества, некоммерческого фонда, биржевого маклера, товарного брокера, страховой компании, банка или лицензированной SBA инвестиционной компании малого бизнеса, может подавать в соответствии с главой 11. Физическое лицо не может подавать в соответствии с главой 11, если в течение последних 180 дней было прекращено другое дело о банкротстве по определенным основаниям.На практике Глава 11 доступна практически любому предприятию или лицу, которое может позволить себе расходы по делу.

3. Существуют ли какие-либо финансовые требования или требования о несостоятельности для подачи в соответствии с главой 11?

Нет. Нет никаких финансовых требований или требований о несостоятельности для подачи добровольного дела в соответствии с Главой 11, кроме требования добросовестности, чтобы дело было подано в первую очередь для целей реорганизации. Добровольный должник согласно Главе 11 может быть платежеспособным или неплатежеспособным, его активы могут превышать его обязательства на любую сумму (или наоборот), а его доход может быть значительным или отсутствовать.Единственное финансовое ограничение — это практическое ограничение, связанное с тем, оправдана ли стоимость дела для должника предполагаемой выгодой. Добровольное дело по главе 11 — это дело по главе 11, возбужденное должником. Недобровольное дело по главе 11 — это дело по главе 11, возбужденное против должника его кредиторами.

4. Что такое должник?

Должник — это физическое или юридическое лицо, в отношении которого возбуждено дело в соответствии с Кодексом о банкротстве. Физическое или юридическое лицо, возбуждающее дело по главе 11, называется должником.Должник, который соответствует требованиям, может рассматриваться как должник малого бизнеса в случае главы 11.

5. Что такое малый бизнес-должник?

Должник малого бизнеса — это должник, который предпочитает, чтобы его рассматривали как должника малого бизнеса в деле по главе 11. Чтобы квалифицироваться как должник малого бизнеса, должник должен заниматься коммерческой или деловой деятельностью (кроме той, чьей основной деятельностью является владение недвижимым имуществом или управление им, а также сопутствующая ему деятельность), а общая сумма ликвидируемого залога должника должна быть обеспечена. и необеспеченные долги не должны превышать 2 190 000 долларов на момент подачи иска.

6. Как к должнику относятся как к должнику малого бизнеса?

Соответствующий должник, отметивший соответствующий квадрат в петиции по Главе 11, будет рассматриваться как должник малого бизнеса, если и до тех пор, пока суд не примет иное решение.

7. Каковы преимущества отношения к малому бизнесу-должнику?

Отношение к малому бизнесу-должнику ускоряет рассмотрение дела в соответствии с Главой 11 за счет отказа от комитета кредиторов, сокращения периода подачи планов и упрощения процедур получения согласия на принятие плана.

8. Существуют ли какие-либо ограничения на размер или тип бизнеса, которые могут быть поданы в соответствии с главой 11?

Нет. Бизнес, поданный в соответствии с Главой 11, может быть очень большим, очень маленьким или где-то посередине. Согласно Главе 11 бизнес может быть индивидуальным предпринимателем, партнерством, компанией с ограниченной ответственностью или корпорацией любого размера. Только те организации, которые перечислены в ответе на вопрос 2 выше, не имеют права подавать в соответствии с главой 11.

9. Должно ли лицо заниматься коммерческой деятельностью, чтобы претендовать на получение помощи по главе 11?

Человеку не обязательно заниматься бизнесом в традиционном смысле, чтобы получить помощь согласно Главе 11.Потребитель имеет законное право подать заявку в соответствии с главой 11. На практике, однако, лицо, подающее заявку в соответствии с главой 11, должно иметь что-то, что можно реорганизовать, реабилитировать или ликвидировать, прежде чем может быть предоставлена ​​помощь по главе 11. Должник со значительными личными инвестициями или активами может использовать главу 11 для реорганизации или ликвидации своих инвестиций или активов, даже если он или она не занимается коммерческой деятельностью в традиционном смысле.

10. Каковы судебные издержки по делу по главе 11?

Регистрационный сбор по Главе 11 составляет 1039 долларов, который должен быть уплачен секретарю суда по делам о банкротстве при подаче иска.Кроме того, существует ежеквартальный сбор, выплачиваемый Доверительному управляющему США, который зависит от суммы, выплаченной в течение квартала должником во время рассмотрения дела по главе 11, до тех пор, пока план не будет подтвержден. Размер ежеквартальной платы варьируется от 250 до 10 000 долларов в квартал, в зависимости от суммы денег или имущества, которые выплачиваются по плану.

11. Что такое Доверительный управляющий в Соединенных Штатах и ​​что он делает в делах по Главе 11?

Доверительный управляющий США является сотрудником Министерства юстиции США и действует независимо от суда по делам о банкротстве.Функция Доверительного управляющего Соединенных Штатов в деле по Главе 11 состоит в том, чтобы контролировать дело, назначать один или несколько комитетов кредиторов, созывать собрания кредиторов и председательствовать на них, назначать доверительного управляющего в случае, если это будет предписано судом по делам о банкротстве, и собираем квартальную плату. Как правило, Доверительный управляющий США принимает соответствующие меры для обеспечения того, чтобы все отчеты и документы были поданы, все сборы были оплачены и что в деле не было неоправданной задержки. От большинства должников согласно Главе 11 требуется предоставлять периодические финансовые и операционные отчеты Доверительному управляющему США в ходе рассмотрения дела, по крайней мере, до тех пор, пока план не будет подтвержден.Попечительского управляющего из Соединенных Штатов не следует путать с доверительным управляющим, который иногда назначается в делах по главе 11 для ведения бизнеса должника и вступления во владение имуществом должника. Доверительный управляющий по делу главы 11 назначается Доверенным лицом Соединенных Штатов, и это обсуждается в ответах на вопросы 28 и 29 ниже.

12. Каков размер гонорара адвокату по делу по главе 11?

Сумма, взимаемая поверенным за ведение дела по главе 11 в отношении малого бизнеса-должника, сильно варьируется в зависимости от таких вопросов, как размер бизнеса, тип и степень судебной защиты, необходимой должнику, отношение кредиторов должника, тип реорганизации, необходимой или планируемой должником, и наличие согласия или разногласий между владельцами бизнеса в отношении того, как следует реорганизовать бизнес.Если дело не является простым, большинство адвокатов взимают плату на почасовой основе и требуют авансирования. Общая плата, взимаемая за рассмотрение дела по главе 11 для малого бизнеса, может варьироваться от 15 000 долларов США или БОЛЕЕ для простого дела до многократно превышающей сумму для более крупного и сложного дела. Все гонорары, взимаемые или взимаемые адвокатом в связи с делом по главе 11, до или после подачи дела, должны быть одобрены судом по делам о банкротстве как разумные по размеру.

13.Какой вид защиты от кредиторов может получить должник, подав заявку в соответствии с главой 11?

Подача дела в соответствии с главой 11 автоматически приостанавливает все обращения взыскания, взыскания, гражданские судебные процессы и действия кредитора любого рода против должника или его собственности. Единственными значительными судебными разбирательствами, которые не были приостановлены после подачи дела в соответствии с главой 11, являются уголовные дела против должника, разбирательства, связанные с разводом, и разбирательства, проводимые государственными органами для обеспечения соблюдения полицейских или регулирующих полномочий.Все другие судебные разбирательства и действия в отношении должника или его собственности, как в суде, так и во внесудебном порядке, приостанавливаются. Автоматическое приостановление исключает даже телефонные звонки или отправку писем или счетов должнику в целях взыскания долга до подачи ходатайства. Приостановленное действие или производство приостанавливается, и никакие дальнейшие действия не могут быть предприняты по этому вопросу без одобрения суда по делам о банкротстве. Автоматическая приостановка, которая сопровождает подачу иска по главе 11, обычно дает должнику мораторий на несколько месяцев на выплату многих своих долгов.

14. Какое долгосрочное судебное решение может получить должник в соответствии с главой 11?

Долгосрочная компенсация в форме реорганизации бизнеса должника или упорядоченной, контролируемой должником ликвидации активов должника может быть получена в соответствии с главой 11. Если бизнес должника реорганизуется, он может продолжать функционировать либо в его настоящем форме или в измененной форме, и его нынешним кредиторам будет разрешено удовлетворить свои требования только в той мере, в какой это предусмотрено планом реорганизации должника.Реорганизация может включать в себя все, что угодно, от продления срока погашения долгов до полной реструктуризации бизнеса.

15. Как долго длится дело главы 11?

Дело по Главе 11 должно быть разбито на две фазы: фаза предварительного подтверждения и фаза после подтверждения. Первый этап, предшествующий утверждению плана, обычно длится от шести до двенадцати месяцев, хотя время может варьироваться в зависимости от состояния должника, типа плана, предложенного должником, и реакции кредиторы плана.Второй этап, на котором утвержденный план реализуется и выполняется должником, обычно длится от трех до пяти лет, хотя и может варьироваться по продолжительности. См. Ответ на вопрос 52 ниже.

16. Когда должник получает освобождение от ответственности по делу Главы 11?

В деле по Главе 11, возбужденном корпорацией, обществом с ограниченной ответственностью или другим неиндивидуальным лицом, должник получает освобождение от ответственности, когда план подтверждается судом.Распоряжение суда, подтверждающее план, также содержит освобождение должника от ответственности согласно главе 11. В деле по главе 11, поданном физическим лицом (то есть физическим лицом), освобождение от ответственности предоставляется судом отдельно после завершения платежей по плану. Освобождение — это постановление суда, освобождающее должника от ответственности по определенным долгам. Погашенный долг — это долг, по которому должник больше не несет ответственности, за исключением случаев, предусмотренных в плане главы 11.

17. Какие долги погашаются по разделу 11?

Задолженность, погашаемая в случае, предусмотренном главой 11, зависит от того, является ли должник физическим лицом (т.е., физическое лицо) или неиндивидуальное (например, корпорация, товарищество и т. д.). Освобождение от ответственности, полученное индивидуальным должником в деле по главе 11, освобождает должника от всех задолженностей до подтверждения, за исключением тех, которые не подлежали погашению в деле по главе 7, поданном тем же должником. Освобождение от ответственности, полученное неиндивидуальным должником в деле по главе 11, зависит от того, является ли утвержденный план планом реорганизации или планом ликвидации. Освобождение, полученное при подтверждении плана реорганизации, освобождает неиндивидуального должника от всех без исключения запланированных предтвержденных долгов.Однако, если подтвержденный план является планом ликвидации и если должник не занимается коммерческой деятельностью после завершения плана, неиндивидуальный должник не получает освобождение от ответственности.

18. Действительна ли выплата по главе 11, если должник впоследствии не выполнит план?

На действительность освобождения от ответственности по главе 11, предоставленного неиндивидуальному должнику, не влияет последующее невыполнение должником плана. До тех пор, пока порядок подтверждения не отменяется судом (что случается редко), освобождение от ответственности, полученное должником этого типа, является действительным, даже если должник впоследствии не выполняет свои обязательства в соответствии с планом главы 11.Как пояснялось в ответе на вопрос 16 выше, индивидуальный должник не получает освобождение от ответственности до завершения платежей по плану. Однако при определенных обстоятельствах индивидуальный должник, который не завершил платежи по плану, также может получить освобождение от ответственности согласно Главе 11.

19. Как начинается рассмотрение дела по Главе 11?

Добровольное дело по главе 11 возбуждается путем подачи добровольного ходатайства секретарю суда по делам о банкротстве с просьбой о судебной защите в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве.К ходатайству обычно прилагается ряд других документов. Однако, если необходимо подать дело до того, как могут быть подготовлены другие документы, большинство других документов может быть подано в течение 14 дней после подачи ходатайства. Сбор за подачу обычно должен быть уплачен при подаче петиции, хотя индивидуальный должник может оплатить сбор за подачу в рассрочку. Однако на практике должники, которые не могут уплатить пошлину за подачу заявления при возбуждении дела по главе 11, редко добиваются успеха согласно главе 11.

20. Где находится дело по Главе 11?

Дело по Главе 11 подается секретарю суда по делам о банкротстве в районе, где должник либо проживает, имеет основное место деятельности или основные активы.

21. Информируется ли общественность о возбуждении дела по главе 11?

Когда возбуждается дело по главе 11, уведомляются все кредиторы, акционеры, партнеры и другие лица должника, непосредственно связанные с должником.Уведомление о деле по главе 11 обычно не публикуется в газетах или отраслевых журналах, если только подача дела не считается достойной освещения в газетах или журналах. Как правило, только кредиторы, владельцы и служащие должника малого бизнеса знают, что должник подал иск по главе 11.

22. Должно ли физическое или юридическое лицо, подающее заявление в соответствии с главой 11, продолжать выплачивать свои долги после подачи иска?

Большинство должников по главе 11 получают мораторий на выплату большей части своих общих необеспеченных долгов на период между подачей иска и подтверждением плана.Этот период обычно длится от шести до двенадцати месяцев. Однако в течение этого периода может возникнуть необходимость в выплате обеспеченным кредиторам и кредиторам, чье имущество, товары или услуги необходимы для продолжения коммерческой деятельности должника.

23. Как проходит рассмотрение дела по Главе 11 после его подачи?

После того, как дело по Главе 11 было возбуждено, должник должен подать в суд документы, в которых перечислены имена и адреса всех его кредиторов и владельцев, описывается все его имущество и другие активы, а также раскрывается его финансовое состояние.Должнику, как «должнику во владении», обычно разрешается продолжать вести свой бизнес в ходе рассмотрения дела, но при этом он должен соблюдать требования главы 11 и суда по делам о банкротстве. Кредитор, залог которого находится под угрозой, может обратиться в суд с просьбой об освобождении от автоматического приостановления или о надлежащей защите своего обеспечительного интереса. Должник должен подготовить план по главе 11 и подать его в суд, обычно в течение 180 дней после подачи иска, если должник является должником малого бизнеса.Должник также должен подготовить, подать и получить одобрение суда заявления о раскрытии информации, которое надлежащим образом информирует его кредиторов и держателей акций о его финансовом состоянии и планах реорганизации. После того, как заявление о раскрытии информации было одобрено судом, копии заявления и плана по главе 11 распространяются среди кредиторов и держателей долей, которые затем могут проголосовать за принятие или отклонение плана должника. Если план принят хотя бы одним классом кредиторов, требования которых обесценены (т.е., не полностью выплачены, см. вопрос 45 ниже) согласно плану, план может быть подтвержден судом. После завершения голосования проводится слушание по утверждению, на котором суд должен решить, следует ли подтвердить план. Если план подтверждается судом, он вступает в силу и должен быть выполнен должником. После того, как план был реализован, составляется окончательный отчет, и дело закрывается.

24. Что такое дольщик и какова его роль в деле по главе 11?

Держатель доли — это держатель доли в капитале должника.В случаях главы 11 владельцев долей часто называют держателями долевых ценных бумаг. Акционер — это акционер корпорации, а участник — акционер компании с ограниченной ответственностью. Если права дольщиков рассматриваются в плане Главы 11, дольщики рассматриваются как кредиторы и имеют право подавать доказательства своей заинтересованности, голосовать по принятию или отклонению плана и участвовать в распределении по плану. Однако большинство планов малого бизнеса в делах главы 11 касаются только кредиторов и не затрагивают права дольщиков.

25. Что такое «должник во владении» и что от него требуется в деле по главе 11?

«Должник во владении» — это должник в деле, описанном в главе 11, когда доверительный управляющий не назначен. Как должник во владении, должник по закону наделен правами, обязанностями и обязательствами доверительного управляющего в отношении его собственности и ведения бизнеса должника в интересах его кредиторов и держателей долей. Как должник во владении, должник должен соблюдать правила и стандарты главы 11 и постановления суда по делам о банкротстве.Неспособность должника, находящегося во владении, выполнить свои обязательства и обязанности, может привести к назначению доверительного управляющего, постановлению суда о прекращении деятельности должника, преобразованию дела в главу 7 или прекращению дела. Должник перестает быть должником во владении, когда план утверждается судом.

26. Что такое денежное обеспечение?

Денежный залог — это денежные средства или имущество, которое легко конвертируется в наличные. Такое имущество, как банковские счета, чеки, ценные бумаги и другие эквиваленты денежных средств, представляет собой денежное обеспечение.Поскольку от него легко избавиться, использование или продажа денежного залога регулируется строгими правилами, предусмотренными в главе 11. Использование или продажа денежного залога обсуждается в ответе на вопрос 30 ниже.

27. Разрешено ли должнику вести свой бизнес во время рассмотрения дела по главе 11?

Если не назначен попечитель, должник может продолжать вести свой бизнес во время рассмотрения дела по Главе 11 в качестве должника во владении. При ведении бизнеса во время рассмотрения дела по главе 11 должник как должник во владении должен соблюдать требования главы 11 и постановления суда по делам о банкротстве.

28. Каковы основания для назначения доверительного управляющего в деле по главе 11?

Существует три основания для назначения доверительного управляющего в деле по Главе 11: доверительный управляющий может быть назначен по причине, если назначение будет в наилучших интересах кредиторов, или если существуют основания для прекращения дела, но суд определяет, что назначение доверительного управляющего, а не увольнение, отвечает интересам кредиторов и бизнеса. Причина для назначения доверительного управляющего включает существенную или продолжающуюся потерю бизнеса или активов, грубое неправильное управление делами должника со стороны текущего руководства, невыполнение постановлений суда и ряд других причин.Доверительный управляющий не назначается в большинстве случаев малого бизнеса, рассматриваемых согласно Главе 11.

29. Что произойдет, если будет назначен попечитель по делу Главы 11?

В случае назначения доверительный управляющий берет на себя большинство функций управления бизнесом должника и берет на себя контроль над имуществом должника. Фактически, доверительный управляющий заменит текущее руководство должника в управлении бизнесом должника в ходе рассмотрения дела по главе 11, пока план не будет подтвержден. Доверительный управляющий может также взять на себя контроль над многими аспектами дела должника по главе 11.Когда доверительный управляющий назначается в деле по главе 11, должник перестает быть «должником во владении».

30. Какие ограничения налагаются на право должника использовать, продавать или сдавать в аренду свое имущество во время рассмотрения дела по главе 11?

Для целей использования, продажи или аренды в рамках дела по главе 11 имущество должника делится на две категории: денежное обеспечение и все другое имущество. До тех пор, пока план не будет подтвержден, должник как должник, находящийся во владении, не может использовать, продавать или сдавать в аренду денежное обеспечение, если каждый кредитор, обеспеченный денежным обеспечением, не дает согласия на предлагаемое использование, продажу или аренду, или если суд не одобряет предполагаемое использование, продажа или аренда.Если суд не распорядится об ином, должник может использовать, продавать или сдавать в аренду любое свое имущество, за исключением денежного залога, в ходе обычной хозяйственной деятельности во время дела без предварительного уведомления кредиторов или одобрения суда. Должник может использовать, продавать или сдавать в аренду имущество, кроме денежного залога, вне рамок обычной деятельности во время дела только после уведомления затронутых кредиторов и судебного слушания.

31. Может ли должник получить новые долги и получить новый кредит во время рассмотрения дела по главе 11?

Да.Если суд не распорядится об ином, должник как должник во владении может получить необеспеченный кредит и понести необеспеченный долг в ходе обычной деятельности во время рассмотрения дела по главе 11 без одобрения суда. Кроме того, необеспеченный кредит или задолженность, полученные или понесенные таким образом, подлежат оплате в качестве административных расходов в данном случае, что означает, что эти кредиторы получают выплаты раньше всех других необеспеченных кредиторов. Требуется одобрение суда до получения или получения любого другого кредита или долга во время рассмотрения дела.Таким образом, обеспеченный кредит или необеспеченный кредит не в ходе обычной деятельности может быть получен во время дела только с предварительного разрешения суда по делам о банкротстве.

32. Может ли должник разорвать свои договоры или договоры аренды в случае с главой 11?

Да. В соответствии с главой 11 должник как должник во владении может по своему усмотрению и без согласия другой стороны отклонить, принять или уступить большинство договоров или договоров аренды, по которым должник обязан. Это может быть сделано либо по ходатайству во время рассмотрения дела Главы 11, либо как часть плана Главы 11.

33. Что такое заявление о раскрытии информации?

Это документ, подготовленный инициатором плана по главе 11, который раскрывает финансовую и другую информацию о должнике и предлагаемом плане кредиторам должника. Заявление о раскрытии информации должно содержать информацию, достаточную для того, чтобы кредиторы могли принять информированное решение о принятии или отклонении предложенного плана. Заявление о раскрытии информации должно быть одобрено судом до его передачи кредиторам.В случае малого бизнеса план должника по главе 11 может также служить заявлением о раскрытии информации, если он содержит адекватную информацию о должнике и плане.

34. Что такое план по главе 11?

Это письменный документ, в котором изложены условия того, как должник будет вести себя со своими кредиторами и, при необходимости, с держателями долей. План Главы 11 может быть простым или сложным, но он должен соответствовать юридическим требованиям Главы 11. Большинство планов Главы 11 являются планами реорганизации, но план Главы 11 также может быть планом полной или частичной ликвидации, если желательно.

35. Каким образом обеспеченные кредиторы рассматриваются в плане главы 11?

Многое зависит от того, полностью или недостаточно обеспечен кредитор. Требование полностью обеспеченного кредитора должно быть оплачено полностью наличными, и если по требованию производятся отсроченные денежные выплаты, кредитору должны быть выплачены проценты за то, что он не получил свои денежные средства немедленно. Недостаточно обеспеченный кредитор может выбрать, чтобы его требование рассматривалось как полностью обеспеченное, и если такой выбор будет сделан, требование должно быть оплачено полностью наличными, но если производятся отсроченные денежные платежи, проценты обычно не должны выплачиваться на требовать.Если недостаточно обеспеченный кредитор предпочитает, чтобы его требование рассматривалось как полностью обеспеченное, обеспеченная часть его требования должна быть оплачена таким же образом, как и полностью обеспеченное требование, в то время как необеспеченная часть может быть оплачена как необеспеченное требование.

36. В чем разница между полностью обеспеченным кредитором и недостаточно обеспеченным кредитором?

Полностью обеспеченный кредитор — это держатель требования, обеспеченного имуществом, стоимость которого равна или превышает сумму требования.Недостаточно обеспеченный кредитор — это держатель требования, обеспеченного имуществом, стоимость которого меньше суммы требования. Предположим, например, что у должника есть грузовик стоимостью 10 000 долларов, на который распространяется первая ипотека на 7 000 долларов, принадлежащая банку A, и вторая ипотека на сумму 5 000 долларов, принадлежащая банку B. Поскольку его требование на 7 000 долларов обеспечено имуществом на сумму 10 000 долларов, банк A. претензия полностью обеспечена. Требование банка B на сумму 5000 долларов не обеспечено, поскольку оно обеспечено только правом собственности на имущество стоимостью 3000 долларов (стоимость грузовика на сумму 10 000 долларов за вычетом первого залога по ипотеке в размере 7000 долларов).Недостаточно обеспеченный кредитор рассматривается как имеющий два требования: одно обеспеченное, а другое необеспеченное. Однако в случае главы 11 недостаточно обеспеченный кредитор может отказаться от своего необеспеченного требования и выбрать, чтобы его требование рассматривалось как полностью обеспеченное, осуществив так называемое избрание согласно Разделу 1111 (b).

37. Как обстоят дела с необеспеченными кредиторами в плане согласно главе 11?

Ответ зависит от того, имеет ли кредитор приоритетное или неприоритетное требование. Приоритетные требования должны быть оплачены полностью наличными в соответствии с планом главы 11, если кредитор не согласен с другим.Кроме того, все приоритетные требования, кроме налоговых, должны быть оплачены при подтверждении плана или вскоре после этого, если конкретный кредитор не соглашается принимать платежи по плану. Налоговые претензии могут быть оплачены регулярными денежными платежами с процентами в течение периода, не превышающего 5 лет с даты подачи иска. Необеспеченному кредитору с неприоритетным требованием должно быть выплачено по крайней мере столько же, сколько кредитор получил бы, если бы должник подал заявление в соответствии с главой 7, и платежи не обязательно должны быть наличными.Неприоритетные требования могут быть оплачены денежными средствами, имуществом или ценными бумагами должника или правопреемника должника в соответствии с планом.

38. Чем приоритетное необеспеченное требование отличается от неприоритетного необеспеченного требования?

Приоритетное необеспеченное требование — это необеспеченное требование, которому в соответствии с Кодексом о банкротстве предоставляется приоритет платежа. Приоритетные необеспеченные претензии включают в себя следующие типы требований: административные расходы по делу главы 11, претензии по заработной плате до 10950 долларов на сотрудника, претензии сотрудников по выплате заработной платы до определенных пределов, претензии по потребительским депозитам на сумму до 2425 долларов каждое, большинство — развод связанные претензии и налоговые претензии.Административные расходы включают гонорары адвоката должника и необеспеченные долги, возникшие в ходе обычной хозяйственной деятельности должника в ходе рассмотрения дела. Неприоритетное необеспеченное требование — это общее необеспеченное требование, предъявленное к должнику до подачи дела по главе 11. Требования большинства торговых кредиторов являются неприоритетными необеспеченными требованиями.

39. Может ли кто-либо, кроме должника, подать план по главе 11?

Да, но только при определенных условиях.Если должник предпочитает, чтобы его рассматривали как должника малого бизнеса, только должник может подать план в течение первых 180 дней после подачи иска, а у кредиторов затем есть 120 дней, чтобы подать план. В противном случае должник имеет исключительное право подать план по главе 11 в течение первых 120 дней после подачи дела, если только в течение 120-дневного периода не назначен попечитель. Если должник подает план в течение 120-дневного исключительного периода, должник должен добиться принятия своего плана кредиторами и держателями долей в течение 180 дней после подачи иска, чтобы сохранить за собой исключительное право на подачу плана.Сторона, не являющаяся должником, может подать план, если в этом случае назначается доверенное лицо, если должник не может подать план в течение исключительного периода или если должник не может добиться принятия плана в течение 180 дней после рассмотрения дела. подано.

40. Кто может подать план по главе 11, если должник этого не сделает?

Если возникает какое-либо из условий, описанных в ответе на предыдущий вопрос, дающих право стороне, не являющейся должником, подать план согласно Главе 11, любая сторона в деле может подать план, включая кредитора, держателя долей или кредиторов. комитет.Доверительный управляющий США не может подавать план.

41. Что такое комитет кредиторов?

Это комитет, назначаемый Доверительным управляющим Соединенных Штатов, который представляет интересы кредиторов по делу. Комитет кредиторов должен быть назначен в случае, предусмотренном главой 11, за исключением случаев, когда должник предпочитает, чтобы его рассматривали как должника малого бизнеса, и не требует назначения комитета кредиторов. В то время как другие комитеты могут быть назначены по запросу, единственный комитет, если таковой имеется, назначается в большинстве случаев малого бизнеса — это комитет необеспеченных кредиторов, который представляет интересы неприоритетных необеспеченных кредиторов в данном случае.Комитет необеспеченных кредиторов обычно состоит из семи крупнейших необеспеченных кредиторов, желающих работать в комитете.

42. Что должен сделать кредитор, чтобы получить право на получение платежа в случае, указанном в главе 11?

Для того, чтобы кредитор имел право на получение платежа по делу согласно главе 11, требование кредитора должно быть подано и удовлетворено судом. Если требование кредитора перечислено в таблицах, поданных должником по делу, и не указано как оспариваемое, условное или непогашенное, то требование считается поданным по делу в сумме и приоритете, указанных в заявлении должника. расписания.В противном случае кредитор должен представить документ, называемый «доказательством требования», чтобы его требование было подано. После подачи иска, либо в силу включения в списки должника, либо путем подачи «доказательства требования», иск автоматически разрешается судом, если только кто-либо не подает возражение против удовлетворения требования, в котором Дело суд должен провести слушание, чтобы определить, удовлетворить ли иск. Если требование кредитора правильно указано в таблицах должника и никто не подает возражений против требования, требование будет автоматически разрешено в этом случае, даже если кредитор ничего не сделает.Однако кредитор должен проверить и убедиться, что его требование правильно указано в таблицах должника.

43. Когда кредиторы голосуют по вопросу принятия или отклонения плана Главы 11?

Голосование по плану начинается после утверждения или условного утверждения судом заявления о раскрытии информации, подготовленного стороной, предложившей план. Каждому правомочному кредитору отправляется бюллетень для голосования по плану. К бюллетеню прилагается копия заявления о раскрытии информации и копия или краткое изложение предлагаемого плана.Суд устанавливает крайний срок голосования по плану, и бюллетень кредитора должен быть подан в суд до истечения крайнего срока голосования для его подсчета.

44. Какие кредиторы имеют право голосовать при принятии или отклонении плана по главе 11?

Кредиторы должны соответствовать критериям как индивидуально, так и по классам, чтобы им было разрешено голосовать по принятию или отклонению плана. В индивидуальном порядке требование кредитора должно быть удовлетворено судом, чтобы иметь право голоса.Требования по выплате требований для целей голосования такие же, как и требования по выплате компенсации, и описаны в ответе на вопрос 42 выше. За исключением определенных требований приоритета, план главы 11 должен помещать каждое требование в класс. Чтобы иметь право голосовать при принятии или отклонении плана, класс требований должен быть ограничен планом и должен получить что-то в соответствии с планом. Чтобы класс требований был ослаблен планом, по крайней мере одно требование в классе должно быть ослаблено планом.Предполагается, что классы необесцененных требований приняли план, а классы требований, не получивших ничего по плану, считаются отклонившими план. Кредиторы этих классов требований не голосуют за принятие или отклонение плана. Кредиторы с разрешенными требованиями по всем другим классам обесцененных требований имеют право голосовать при принятии или отклонении плана.

45. Что такое необесцененная претензия?

Обесцененная претензия — это претензия, которая нарушена в соответствии с условиями плана Главы 11.План ослабляет требование, если план уменьшает или существенно изменяет права кредитора на обеспечение исполнения своего требования. Требование, которое не полностью оплачено по плану, является необоснованным. Даже если требование полностью оплачено в соответствии с планом, требование считается обесцененным, если первоначальный срок погашения или любое другое обязательство, содержащееся в соглашении, на котором основано требование, не выполняется в соответствии с условиями плана. Однако должнику разрешается погасить просроченную вексель, закладную или другое обязательство, чтобы требование кредитора больше не было обесценено.Неисполненное обязательство считается устраненным и не нарушенным планом, если обязательство становится текущим, кредитору возмещаются любые расходы, понесенные в результате неисполнения обязательств должником, и права кредитора по обязательству после этого остаются неизменными.

46. Как определяется, принят план кредиторами или отклонен?

Все голосование о принятии или отклонении плана проводится по классам. Кредиторы в каждом классе обесцененных требований голосуют за то, будет ли план принят для этого класса требований.Чтобы план был принят классом требований, он должен быть принят кредиторами, владеющими как минимум двумя третями в долларовом эквиваленте и половиной требований в классе, которые фактически голосуют за принятие или отклонение плана. По крайней мере, один класс нарушенных требований должен проголосовать за принятие плана, прежде чем план может быть подтвержден судом.

47. Что происходит, когда план подтверждается судом?

Для вступления в законную силу план согласно главе 11 должен быть утвержден судом по делам о банкротстве.План подтверждается судом по делам о банкротстве, когда судья по делам о банкротстве подписывает приказ об утверждении плана и постановление о том, что должник, все кредиторы и держатели долей обязаны соблюдать положения плана.

48. Когда и при каких обстоятельствах план может быть подтвержден судом по делам о банкротстве?

После того, как кредиторы и дольщики проголосуют за принятие или отклонение предложенного плана согласно Главе 11, суд по делам о банкротстве проведет слушание с целью определения того, следует ли подтвердить план.Это слушание называется слушанием по подтверждению. На слушании по подтверждению сторона, предлагающая план, обычно являющаяся должником, должна представить доказательства, подтверждающие, что план соответствует требованиям главы 11 в отношении подтверждения. План может быть подтвержден судом либо с помощью обычного метода подтверждения, либо с помощью так называемой «жесткой меры». Обычный метод подтверждения используется, когда план был принят держателями всех категорий нарушенных требований и интересов. Метод упрощенного подтверждения используется, когда план был отклонен держателями одного или нескольких классов нарушенных требований или интересов, но был принят держателями по крайней мере одного класса нарушенных требований.План, который не был принят держателями хотя бы одного класса нарушенных требований, не может быть подтвержден судом.

49. Чем подтверждение плана в «тесноте» отличается от обычного метода подтверждения?

Когда держатели каждого класса обесцененных требований голосуют за принятие плана и запрашивается подтверждение в соответствии с методом обычного подтверждения, план будет подтвержден судом, если должник докажет, что он выполнил требования подтверждения главы 11.Когда подтверждение плана запрашивается в условиях тесноты, в дополнение к удовлетворению требований к подтверждению главы 11, должник должен показать, что план не дискриминирует несправедливо в отношении любого класса требований, которые не приняли план, и что план является справедливым и справедливым. справедливо в отношении каждого класса требований, которые не приняли план. Получить подтверждение в тесноте сложнее, чем при обычном методе подтверждения.

50. Что произойдет, если суд не подтвердит план Главы 11?

Если суд решает не подтверждать план Главы 11, он обычно разрешает стороне, предлагающей план, изменить план, чтобы его можно было подтвердить.Если в план по главе 11 вносятся изменения, обычно необходимо провести еще одно слушание по подтверждению измененного плана. Если суд отказывается подтвердить какой-либо план, дело по главе 11 должно быть прекращено или преобразовано в главу 7.

51. Что происходит после того, как суд подтвердит план главы 11?

После того, как план главы 11 утвержден судом, план должен быть реализован и осуществлен либо должником, либо правопреемником должника по плану.Если план предусматривает реорганизацию должника или создание новой корпорации, эта функция должна быть выполнена в первую очередь. Если план предусматривает передачу собственности или создание или изменение залогового права, это также необходимо сделать. И, конечно же, требования кредиторов должны быть оплачены в порядке, указанном в плане.

52. В течение какого периода может действовать план согласно Главе 11?

Нет установленных ограничений на длину плана по главе 11. План согласно главе 11 должен быть достаточно длинным, чтобы убедить суд и кредиторов в том, что должник добросовестно пытается выплатить как можно большую часть своего долга.С другой стороны, план не должен быть настолько длинным, чтобы он не казался суду осуществимым. Как правило, на выполнение и завершение плана главы 11 малого предприятия-должника требуется от трех до пяти лет.

53. Что происходит, если должник не в состоянии соблюдать или выполнять положения плана после того, как он был подтвержден судом?

Если должник или правопреемник должника по плану не может соблюдать положения утвержденного плана, план может быть изменен таким образом, чтобы его можно было выполнять, если существуют достаточные основания для такого изменения.В противном случае дело по главе 11 может быть отклонено или преобразовано в главу 7. Если должник или правопреемник должника по плану не выполняет свои обязательства по плану, кредиторы могут предъявить иск или взыскать взыскание на имущество, должник или его правопреемник в суде по делам о банкротстве или в других судах.

54. Что произойдет, если все положения и требования плана Главы 11 будут выполнены?

Когда все положения и требования плана Главы 11 были выполнены или выполнены, план считается завершенным.Когда план реализован, должны быть поданы окончательный отчет и бухгалтерский учет, и дело будет закрыто судом.

Что такое процедура банкротства?

Обычно через 12 месяцев после вынесения постановления о банкротстве банкрот освобождается от банкротства. Если вы были признаны банкротом в результате процедуры минимального размера активов в Шотландии, вы обычно будете освобождены от ответственности через 6 месяцев. Это, по сути, освобождает их от большинства долгов и ограничений (с учетом постановления об ограничении банкротства или обязательства по ограничению банкротства).

Освобождение от банкротства происходит автоматически. Можно найти дату прекращения ответственности в Индивидуальном реестре несостоятельности (для Англии и Уэльса), в Реестре несостоятельности (для Шотландии) или отправить электронное письмо в Службу несостоятельности и попросить письмо с подтверждением. Для подачи заявления на ипотеку потребуется справка об освобождении от ответственности, а в Англии и Уэльсе ее можно бесплатно получить в Службе несостоятельности (в отношении онлайн-заявок) или в суде (если заявление о банкротстве было подано в суд) в течение сбор в размере 70 фунтов стерлингов (и 10 фунтов стерлингов за дополнительные копии).В Шотландии вы можете запросить справку о выписке из AiB.

Чтобы удалить запись о банкротстве в отношении собственности, необходимо подать заявление в Земельные сборы и Земельный кадастр Великобритании — см. Gov.uk для получения дополнительной информации о том, как подать заявку.

Во время банкротства, если банкрот не полностью сотрудничает с официальным управляющим или доверительным управляющим, суд может приостановить выписку, поэтому она может быть отсрочена более чем на 12 месяцев.

Любые соглашения о выплате дохода или распоряжения о выплате дохода остаются в силе после даты выписки.В Шотландии эти распоряжения известны как Распоряжения о взносах должников (DOC) и действуют в течение 48 месяцев после выхода из банкротства. Любые личные вещи, которые были конфискованы при банкротстве, но не были проданы, останутся в составе имущества банкротства — но семейный дом (то есть, где проживает банкрот и / или нынешний или бывший супруг / гражданский партнер), который не был продан в течение трех лет после Заявление о банкротстве может быть возвращено банкроту.

Для получения дополнительной информации о том, что происходит после прекращения банкротства, см. Gov.веб-сайт uk для Англии и Уэльса и веб-сайт Gov.scot для Шотландии.

COVID-19: преимущества помощи США по главе 11 во время экономического кризиса | Insights

Хотя влияние коронавирусной болезни (COVID-19) пока не определено, ясно одно: глобальная вспышка COVID-19 вызвала — и, вероятно, будет продолжать вызывать — резкое снижение спроса и предложения. в результате карантинных приказов, закрытия предприятий и социального дистанцирования, все нацелено на сглаживание кривой пандемии.В результате прогнозируется резкий и выраженный экономический спад, поскольку воздействие пандемии затронет практически все предприятия, независимо от географии или отрасли. Действительно, по предварительным оценкам, COVID-19 может стоить мировой экономике более 2,7 триллиона долларов [1].

Более того, поскольку экономика США продолжала беспрецедентный рост в течение последних нескольких лет, многие отраслевые компании все чаще брали на себя значительный и исторически высокий уровень долга.[2] Таким образом, пандемия может стать поворотным моментом в экономике для того, что в противном случае могло бы стать неизбежным кризисом для этих конкретных компаний. Соответственно, эта статья предназначена для того, чтобы помочь фидуциарам и руководителям лучше понять, насколько ценным может быть инструмент, глава 11, во время кризиса, воспользовавшись защитой, предусмотренной в реорганизации главы 11 в соответствии с Кодексом о банкротстве США.

Глава 11 Кодекса о банкротстве, по сути, позволяет компании, столкнувшейся с кризисом, максимизировать стоимость, сохранить рабочие места и операции и выдержать кризис.Кодекс о банкротстве позволяет компании действовать как «должник во владении» и поддерживать свой совет директоров, а также руководство на протяжении всего дела, тем самым обеспечивая непрерывность операций. Кроме того, глава 11 дает компаниям передышку от требований кредиторов и рыночных сил, что позволяет руководству сосредоточиться на формулировании плана урегулирования и / или реструктуризации своих долгов, одновременно стремясь сохранить стоимость и рабочие места и уменьшая отвлекающие факторы и стресс от угрозы частичное расчленение конкурирующими кредиторами.Хотя эта статья не является исчерпывающим обзором разнообразных вариантов помощи, доступных компаниям, которым может потребоваться подача документов, она призвана выделить некоторые из наиболее значительных преимуществ для компаний, которые сталкиваются с серьезными проблемами в текущих обстоятельствах.

Преимущества главы 11

A. Фиксатор автоматический

Основным преимуществом банкротства является «автоматическое приостановление.В соответствии с разделом 362 Кодекса о банкротстве простая подача заявления о банкротстве — без каких-либо дальнейших действий — останавливает все действия кредиторов, включая судебные иски, выкупа закладной, возврат права собственности, банковские сборы, удержание заработной платы и другие действия по взысканию задолженности (за некоторыми исключениями). Этот мораторий действует, и действия, предпринятые в его нарушение, являются недействительными, независимо от того, где были предприняты действия кредитора, в том числе за пределами Соединенных Штатов.

Таким образом, мораторий обеспечивает вышеупомянутую передышку, которая позволяет руководству компании сосредоточить внимание на минимизации воздействия подачи документов на операции, а также на изучении вариантов компании и проведении переговоров с кредиторами.В дополнение к автоматическому приостановлению, раздел 1121 (b) Кодекса о банкротстве предоставляет должнику согласно главе 11 исключительное право предлагать план реорганизации в течение 120 дней с момента подачи заявки. Это исключительное право в сочетании с автоматическим приостановлением деятельности позволяет руководству сохранять контроль и направлять реорганизацию с меньшим постоянным и немедленным давлением со стороны кредиторов.

B. Чрезвычайная оперативная помощь

После подачи заявки по главе 11 суд по делам о банкротстве назначает ускоренное слушание — обычно в течение 48 (сорока восьми) часов с момента подачи — для рассмотрения ходатайств об экстренной помощи в первый день.Запрашиваемая помощь обычно включает в себя право выплачивать заработную плату и льготы сотрудникам, страховые обязательства и налоги, а также другие вопросы, обеспечивающие плавное попадание в главу 11 и непрерывную деятельность бизнеса, что дает столь необходимое удобство сотрудникам, поставщикам, и клиентов. Это слушание также дает компании возможность представиться в суде по делам о банкротстве, описать обстоятельства, которые вынудили ее участвовать в судебном разбирательстве по главе 11, и на высоком уровне наметить курс стратегии компании для успешного выхода.Обратите внимание, что в этом конкретном кризисе COVID-19 большинство судов по делам о банкротстве приняли меры, позволяющие должникам по главе 11 появляться по телефону, чтобы компании по-прежнему могли извлекать выгоду из процесса, предусмотренного главой 11, несмотря на ограничения на поездки, проживание и другие связанные ограничения и ограничения.

C. Финансирование должником во владении

Мощным инструментом для компаний, столкнувшихся с кризисом ликвидности, является возможность получения DIP-финансирования.В рамках судебной защиты «в первый день» суд по делам о банкротстве может утвердить экстренное финансирование для обеспечения необходимого финансирования для деятельности должника во время действия главы 11. В нынешних условиях получение традиционного финансирования может быть чрезвычайно трудным, особенно для бедствующих. юридическое лицо — DIP-финансирование предоставляет кредиторам уникальную возможность. В главе 11 кредиторам DIP обычно предоставляются чрезвычайные меры защиты и стимулы для предоставления финансирования, включая привлекательные процентные ставки, сверхприоритетные залоговые права и требования (выплачиваемые до практически всех других требований в рамках банкротства, включая другие обеспеченные требования) и даже возможность «Премьер» других приоритетных обеспеченных кредиторов при определенных обстоятельствах.Кредитор DIP также обычно получает разрешения и другие меры защиты, которые снижают другие предполагаемые риски для кредитора. Таким образом, несмотря на нынешний экономический кризис, компания, столкнувшаяся со значительными проблемами с ликвидностью, может получить в условиях главы 11 экстренное финансирование в ускоренном порядке, которое иначе было бы недоступно. Уже один этот факт может служить достаточным основанием для того, чтобы проблемная компания серьезно рассмотрела преимущества главы 11.

Д.Режим исполнительных договоров и договоров аренды, срок действия которых еще не истек

Во время кризиса компании часто оказываются перегруженными обязательствами, возникающими из «принудительных» контрактов, то есть , контрактов, по которым у всех сторон есть текущие обязательства, а также договоров аренды, срок действия которых еще не истек. Но раздел 365 Кодекса о банкротстве разрешает должникам по главе 11 отказываться от соглашений, оставляя контрагента только необеспеченным кредитором. В дополнение к возможности отклонить, должники по главе 11 могут брать на себя и / или уступать контракты, которые они предпочитают, при условии исправления любых невыполненных обязательств по указанным контрактам.Важно отметить, что с учетом определенных временных ограничений, установленных в Кодексе о банкротстве, контрагент, не являющийся должником, обязан выполнять свои обязательства по контракту до тех пор, пока должник согласно главе 11 не решит принять, уступить или отклонить соответствующий исполнительный договор. Таким образом, Кодекс о банкротстве позволяет должникам получать выгоды от своих существующих исполнительных контрактов при определении того, какие контракты переживут банкротство, и после отклонения обременительных контрактов освобождаются от продолжающихся обязательств по исполнению, которые могут больше не быть коммерчески привлекательными.

E. «Свободные и чистые» продажи

Раздел 363 Кодекса о банкротстве предоставляет должнику главы 11 возможность продавать свои активы без требований, залогов, обременений, конкурирующих долей собственности и других обязательств, которые могут помешать продаже за пределами главы 11. В результате покупатели стимулируются уникальной возможностью приобрести проблемные активы в рамках процедуры банкротства (в отличие от внесудебной), особенно потому, что постановление суда о банкротстве, утверждающее продажу, часто прямо исключает требования «ответственности правопреемника» к покупателю.

F. Коллективное средство правовой защиты

Глава 11 является коллективным средством правовой защиты, что означает, что она объединяет все заинтересованные стороны компании в один и тот же форум — суд по делам о банкротстве — и способствует глобальному урегулированию претензий и обязательств на всех уровнях. Действительно, глава 11 позволяет компаниям вести коллективные переговоры со своими кредиторами, клиентами и другими контрагентами в рамках оптимизированного процесса, который привносит эффективность, справедливость и определенность в процесс реорганизации.Кроме того, в то время как должник согласно главе 11 запрашивает поддержку у всех своих составляющих, его план — руководящий документ, который осуществляет его реорганизацию при условии одобрения суда — не обязательно должен приниматься всеми кредиторами, чтобы иметь для них обязательную силу [3]. Другими словами, компания, как правило, может подтвердить план по главе 11, который приемлем для большинства ее кредиторов, не опасаясь упорных возражений. И наоборот, порог для внесения существенных изменений в долговые инструменты за пределами банкротства может быть значительно выше, часто, например, для этого требуется единодушное согласие кредиторов.

Заключение

В целом, COVID-19 — или любой другой экзистенциальный — кризис, скорее всего, окажет значительное негативное влияние на многие отрасли. Но это не означает, что компании следует выгнать из бизнеса. Действительно, подача документов в соответствии с главой 11 не означает конец деятельности компании, а должна рассматриваться как второй шанс для прибыльного возвращения на рынок. Вышеупомянутые положения — это лишь некоторые из способов, с помощью которых подача заявки на защиту согласно главе 11 Кодекса о банкротстве может принести пользу компаниям, пострадавшим от кризиса.

Посетите наш Центр ресурсов по коронавирусу и подпишитесь на наш список рассылки, чтобы получать уведомления, приглашения на веб-семинары и другие публикации, которые помогут вам сориентироваться в это трудное время.

---

[1] Том Орлик, Джейми Раш, Маева Кузен и Цзиньшан Хун, Коронавирус может стоить мировой экономике 2,7 триллиона долларов. Вот как (6 марта 2020 г.), https://www.bloomberg.com/graphics/2020-coronavirus-pandemic-global-economic-risk/.

[2] Тиффани Хсу и Эмили Флиттер, компании сталкиваются с новой угрозой коронавируса: сокращение доступа к кредитам (16 марта 2020 г.), https://www.nytimes.com/2020/03/16/business/economy/ коронавирус-бизнес-кредит-доступ.html; Джордж Меллоан, Расчет для компаний с задолженностью (16 марта 2020 г.), https://www.wsj.com/articles/a-reckoning-for-indebted-companies-11584398416; Мэтт Кранц, Тринадцать компаний тонут из-за долгов в результате краха коронавируса (17 марта 2020 г.), https: // www.Investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-big-companies-loaded-up-dangerous-amounts-debt/.

[3] Порог, предусмотренный Кодексом о банкротстве, требует принятия более чем половиной и двумя третями кредиторов в каждой категории кредиторов.

Закон Массачусетса о банкротстве | Mass.gov

Банкротство, Ноло. Включает массу информации, в том числе основы банкротства, решение о подаче заявления, типы банкротства, процесс и процедуры подачи документов и многое другое.

Основы банкротства, видео из федеральной судебной системы
9 видеороликов по 5 минут каждое. «Эти видео дадут вам основную информацию о процессе, облегчении, которое он предлагает, и о том, как получить юридическую помощь, которая может вам понадобиться».

Глава 13 Банкротство: сохраняйте свою собственность и погашайте долги в течение долгого времени, Nolo, 2020.
Включает информацию о регистрации, составлении плана, заполнении форм, жизни после банкротства и многом другом. Для доступа требуется бесплатный читательский билет.

Взыскание долгов обанкротившегося клиента Финдлоу.
«Все банкротства протекают по-разному, но шаги, которые необходимо предпринять бизнесу для взыскания долга с обанкротившегося клиента, обычно на удивление рутинны».

Федеральное освобождение от банкротства, The Bankruptcy Site.com
Удобный список федеральных исключений со ссылками на 11 USC 522

Руководство для должника, представившего себя в деле о банкротстве, Суд по делам о банкротстве США, округ Массачусетс, апрель 2016 г.
Это 95-страничное руководство предназначено для тех, кто подает заявление о банкротстве без адвоката.Включает подробное описание процесса, необходимые записи, формы для подачи, сборы и многое другое.

Как подать заявление о банкротстве по главе 7, Ноло, 2019
Включает пошаговую инструкцию и все формы, необходимые для подачи заявления о банкротстве по главе 7. Для доступа требуется бесплатный читательский билет.

Увеличение федеральных исключений о банкротстве, других долларовых сумм: 1 апреля 2019 года, Национальный центр защиты прав потребителей, 2019.
Покрывает поправки на инфляцию в долларовых суммах для федеральных налоговых льгот, пенсионных счетов и т. Д.

Закон о банкротстве штата Массачусетс
Содержит информацию, часто задаваемые вопросы и ссылки на ресурсы по банкротству в штате Массачусетс .

Новое банкротство, Ноло, 2020

Эффективность закона о банкротстве: доказательства защиты кредиторов в Польше

Банкротство — плодотворная область исследований, включающая различные аспекты. Вначале обсуждение Модильяни и Миллера (1958) оптимальной структуры капитала, отвлеченное от вопросов налогообложения и банкротства, вызвало значительное количество исследований (Jappelli et al.2005; Warner 1977 г.). Десять лет спустя новаторская работа Альтмана (1968) заложила основы исследований в области прогнозирования отказов. Глобализация мировой экономики мотивирует исследования для изучения правовой эффективности в разных странах (Acemoglu and Johnson 2005; Franks et al. 1996; La Porta et al. 2008; Succurro 2012) и в домашних условиях (Chemin 2009a, b; Ponticelli and Alencar 2016; Visaria 2009). На заднем плане продолжается обсуждение эффективности условий банкротства, процедур банкротства и последствий производства по делу о несостоятельности.Мы исследуем общенациональную эффективность польского закона о банкротстве с позиции чистого иностранного должника.

Одно из общих определений эффективности было предложено Фойгтом (2016): «Эффективность преобладает, когда данный результат реализуется с минимальными затратами или когда максимальный результат достигается с данным количеством затрат». Что касается процедур закона о банкротстве, то окончательного подхода к оценке эффективности не существует. Эталоном эффективности может быть рыночная стоимость или рыночные процедуры (Thorburn 2000), время, стоимость и скорость возмещения процедуры (Succurro 2012), способность найти баланс между защитой должников и кредиторов (Franks et al. .1996; La Porta et al. 2008), или поведенческие изменения участников процесса. Поскольку Польша является чистым иностранным должником (Roxburgh et al. 2011), для вливания капитала процедуры банкротства должны быть ориентированы на кредиторов, а не на должников. ^{Footnote 4} Таким образом, в этом исследовании мы принимаем во внимание точку зрения Succurro и защиту кредиторов. Следовательно, мы обращаемся в основном к временному аспекту защиты кредиторов эффективности правовой системы. Мы применяем комбинацию времени и нормы возмещения (в то время как фактор затрат мы рассматриваем как независимую переменную) для оценки уровня фактической защиты кредиторов.Мы объединяем этот подход с анализом временного горизонта. Мы показываем наш подход к оценке эффективности на фоне этапов судебного разбирательства в Польше на рис. 1. Мы измеряем эффективность в разные моменты:

Рис. 1

Этапы производства по делу о несостоятельности в Польше, порядок принятия решений и типы эффективности за 2004 г. –2012. Вариант Asterisk доступен во время разбирательства. Пунктирными линиями показан тип проверенной эффективности, A = ожидаемый, B = промежуточный, C = ex post (отказ от производства), D = ex post (прекращение производства)

• Ex ante (пунктирная линия A) — мы следуйте указаниям Камачо-Миньяно и др.(2013) стратегия, КПД.

• Промежуточный (пунктирная линия B) — мы в целом следуем Djankov et al. (2008), но мы применяем как коэффициент извлечения (первая модель), так и скорость извлечения с поправкой на время (эффективность — вторая модель).

• Ex post — исследует способность организации выжить после отказа от процедуры (пунктирная линия C) или после закрытия процедуры (пунктирная линия D), измеряемую с помощью процента ошибок.

Классенс и Клаппер (2005) обеспечивают эффективность режима несостоятельности во временном горизонте.Они различают эффективность ex ante и ex post. Эффективный режим ожидаемой несостоятельности не позволяет менеджерам и акционерам брать неосмотрительные ссуды, а кредиторам — предоставлять рискованные ссуды. Система повышения эффективности ex post гарантирует, что наиболее проблемная фирма получит наибольшую общую стоимость. Камачо-Миньяно и др. (2013) усиливают его, учитывая промежуточную эффективность, которая должна позволить реализовать активы в кратчайшие сроки при минимально возможных затратах. Таким образом, в исследовании мы следуем Camacho-Miñano et al.(2013) тест на ожидаемую эффективность. Мы применяем временную стоимость коэффициента возмещения убытков кредиторов в качестве показателя промежуточной эффективности, в то время как для эффективности ex post мы используем критерий выживаемости (способность компании пройти процедуры банкротства в качестве действующего бизнеса в течение периода не менее 3 года после окончания ^{(сноска 5} судебного процесса).

В подавляющем большинстве существующих исследований правовой эффективности режим несостоятельности рассматривается отдельно. Мы стремимся предоставить убедительные данные о польской экономике во всех трех временных измерениях.Таким образом, мы имитируем для определения эффективности польскую процедуру банкротства. На рисунке 1 показан польский путь принятия решений к Claessens, Klapper (2005) и Camacho-Miñano et al. (2013) горизонт неплатежеспособности:

Наше определение ожидаемой эффективности для целей банкротства основано на польском законе о банкротстве, который предусматривает, что компании, не являющиеся платежеспособными, должны участвовать в процедуре несостоятельности. Это предварительное условие. Если предприятие является неплатежеспособным, то суд проверяет, достаточно ли оставшихся активов, находящихся под его контролем, для покрытия судебных расходов, в противном случае запрос о возбуждении дела отклоняется.Принятая заявка подтверждается для реструктуризации (если требуется) или ликвидации. В этом случае план реструктуризации возможен при условии утверждения кредитором. Реструктуризация, не получившая концессии кредитора, перенаправляется на ликвидацию, когда суд назначает управляющего банкротом для организации продажи на постоянной основе или частичной реализации активов. В случае недостаточности активов для покрытия административных расходов суд может объявить о прекращении производства по делу.

Мы согласовываем польскую среду с испанской, чтобы оценить согласованность процессов в континентальной структуре. Таким образом, мы предполагаем, что:

H ₁

Между Польшей и Испанией нет значительных различий во влияющих факторах ожидаемой эффективности.

Если все переменные, значимые для испанской модели, окажутся значимыми для модели, переоцененной на польском наборе данных, мы будем считать, что в обеих странах есть аналогичные наборы факторов, влияющих на отбор для вступления в процедуру банкротства.В таком случае ссылка на Испанию ex ante эффективности была бы оправданной.

Мы контролируем связь между ожидаемой и промежуточной эффективностью. Кроме того, чтобы имитировать процесс принятия решений на местном уровне, мы контролируем переменные типа ликвидации актива (частичная реализация или текущая продажа бизнеса-банкрота) и степень влияния кредиторов на разбирательство.

В качестве эталона промежуточной эффективности Djankov et al. (2008). Эти авторы применили синтетический случай отеля Mirage для оценки данных по пересеченной местности.{\ text {t}}}} $$

(2.1)

где: GC — единица, если Mirage продолжает непрерывно функционировать, и ноль в противном случае, C — стоимость завершения процедуры банкротства, выраженная в процентах от конкурсной массы на момент вступления в банкротство, t — время урегулирования неплатежеспособности, r — номинальная кредитная ставка.

Во-первых, дело Mirage Hotel не является реальным делом, поэтому оно не обязательно является репрезентативным для всех юрисдикций и всех возможных путей производства по делу о несостоятельности. {- 1} $$

(2.2)

Однако, из-за многоуровневого образовательного процесса в Польше, мы сомневаемся, что неэкономически квалифицированный судебный персонал действительно следует модели временной стоимости денег, и поэтому мы сравниваем коэффициент эффективности со степенью возмещения, определяемой следующим образом:

$ $ RR_ {i} = \ frac {{VRD_ {i}}} {{TDD_ {i}}} $$

(2.3)

, где:

E — годовой коэффициент эффективности, рублей — коэффициент возмещения, t — продолжительность, время (в годах) для разрешения спора, отсчитываемое с момента подачи заявления истцом иск в суд до выплаты.Это включает в себя как дни, когда происходят действия, так и периоды ожидания между, VRD — — это стоимость взысканной задолженности перед кредиторами обанкротившейся компании, TDD — — это стоимость общей задолженности кредитора, непогашенной на дату банкротства. заявка, i — обозначает компанию-банкрота.

Чтобы обеспечить согласованность восприятия эффективности и скорости восстановления, мы проверяем нулевую гипотезу, что:

H ₂

На коэффициент извлечения и коэффициент полезного действия в значительной степени влияют одни и те же факторы.

Для обеспечения промежуточной эффективности, в отличие от Chemin (2009b), мы абстрагируемся от изменений в законодательстве и указаний Высокого суда, поскольку в Польше действуют единые правовые процедуры и процедуры Высокого суда. Следуя в основном Djankov et al. (2008) изучают, что мы проверяем эффективность в отношении инициатора процедуры несостоятельности, уровня залогов до вступления в силу активов, решений об использовании активов, принятых судом, и уровня активности кредиторов. Мы связали промежуточную эффективность с ожидаемой стоимостью, включив в переменные тестирования платежеспособность с коэффициентом левериджа (общая сумма обязательств к общей сумме активов) в сочетании с краткосрочной ликвидностью, измеренной с помощью коэффициента текущей ликвидности.

Применение реальных случаев позволяет отменить оба предположения Дянкова и др. (2008) в отношении выхода на рынок за счет сопоставимости между странами. Дизайн исследования позволяет нам согласовать наши результаты с данными Djankov et al. (2008) подходят и оценивают подход Mirage с точки зрения оценки продолжительности и эффективности со ссылкой на фактические данные.

Chemin (2009b) использовал в качестве прокси эффективность с ожидаемой продолжительностью испытания. Что касается продолжительности, Chemin (2009b) применяет долю незавершенных дел по сравнению с решенными в течение года.Он показывает ожидаемое количество лет, в течение которых суд завершит рассмотрение дела с учетом последнего предположения. Однако этот рентабельный подход приводит к различным случаям. Таким образом, в отличие от Chemin (2009b), мы собирали исходные данные непосредственно из судебных заседаний за счет размера выборки. Мы измеряем фактическую продолжительность как время разбирательства в годах для каждого отдельного дела.

Неэффективность ex post мы связываем с ситуацией, когда предприятие вступает в процедуру банкротства, но на самом деле для него реально выжить на рынке.Этот аспект неэффективности мы объясняем слабым механизмом регулирования рынка. Эффективность постфактум мы оценивали с помощью коэффициента ошибок как для организаций, которые были отклонены, так и приняты для процедуры несостоятельности. Мы считаем, что компании, получившие прямой отказ из-за недостаточных затрат на судебные разбирательства, продолжили свое существование на рынке. С другой стороны, мы рассматриваем неэффективность процедуры прямого отказа в случае, если компания была отклонена, даже если общая сумма активов превышает порог стоимости.Те, которые были допущены к процедуре банкротства, которые были проданы или выжили как действующие компании, мы рассматриваем с точки зрения неэффективности рыночного механизма. Чтобы связать оба аспекта эффективности ex ante и ex post, мы формулируем рабочую гипотезу следующим образом:

H ₃

Ex post и ex ante эффективность для польской экономики равны.