Рейтинги и рэнкинги профессиональных участников фондового рынка НАУФОР.

Пока продолжается бесконечный спор на тему улучшения инвестиционного климата в России, фондовый рынок живет своей жизнью, подчиняясь внутренним законам развития. На текущем этапе среди профессиональных участников фондового рынка выделяются кредитные и некредитные организации. И если для большинства кредитных организаций операции на фондовом рынке являются дополнением к тому значительному перечню услуг, которые предлагаются клиентам на финансовом рынке, то для большинства финансовых компаний (некредитных организаций) эта деятельность составляет основу бизнеса.

Одним из направлений деятельности Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка является развитие проекта «Рейтинги и рэнкинги НАУФОР». Еще раз необходимо отметить, что среди профессиональных участников фондового рынка наиболее ярко выделяются кредитные организации и инвестиционные компании. Относительно кредитных организаций необходимо отметить, что в настоящее время создана рабочая группа, которая примет участие в разработке методики составления рейтинга кредитных организаций.

Рейтинг кредитных организаций будет иметь особенность, отличающую его от существующих рейтингов кредитных организаций. Этот рейтинг будет характеризовать деятельность кредитной организации, как профессионального участника фондового рынка. Будут созданы и поддерживаться рэнкинги кредитных организаций, которые отражают сущность операций кредитных организаций на биржевом и внебиржевом фондовом рынке. Аналогией являются рэнкинги некредитных организаций, которые в настоящий момент существуют в виде готового продукта НАУФОР.

Мы же, подробнее, остановимся на рейтингах и рэнкингах некредитных организаций. Существующие в настоящее время рэнкинги некредитных организаций представляют собой ранжирование инвестиционных компаний по некоторым финансовым показателям характеризующим их текущую деятельность. Данные рэнкинги несут в себе определенную значительную смысловую нагрузку. Они являются информационной составляющей проекта, которая существует для формирования представления о положении той или иной компании относительно других профучастников на конкретном сегменте фондового рынка по объему операций.

Наряду с местом компании в общем, объеме операций на фондовом рынке и в операциях с каждым видом ценных бумаг и долговых обязательств, существует и часть рэнкинга, посвященная укрупненным финансовым показателям. В число таких показателей входят «активы» компании, «собственный капитал», «прибыль».

Расчет финансовых показателей был проведен на основе ежеквартальных отчетов, предоставляемых всеми профессиональными участниками фондового рынка в соответствии с Положением «О предоставлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по доверительному управлению ценными бумагами», утвержденным постановлением ФКЦБ России от 6 ноября 1998г. № 45.

Показатель «обороты с ценными бумагами» рассчитывается как сумма всех сделок, заключенных профучастником на биржевом и внебиржевом рынках за исследуемый период. Он характеризует доверие со стороны клиентов и партнеров, масштаб бизнеса компании, степень влияния на фондовый рынок.

Этот показатель является косвенной характеристикой деловой активности компании на фондовом рынке.

Под прибылью понимается чистая прибыль, равная значению строки 190 отчета о прибылях и убытках, характеризует способность вести рентабельный бизнес.

Собственный капитал (СК), которые профессиональные участники рассчитывают в соответствие с методикой, утвержденной постановлением ФКЦБ России от 15 августа 2000 г. № 8 «Об утверждении Методики расчета собственных средств профессиональными участниками рынка ценных бумаг», характеризует размер реально имеющихся в наличии собственных средств. По сути СК является «приведенным» экономическим показателем, всесторонне характеризующим надежность компании.

Под величиной активов понимается валюта баланса, т.е. значение строки 300 бухгалтерского баланса. Активы являются отражением источников фондирования, как собственных (капитала), так и заемных — средств клиентов. Показатель «Активы» показывает, каким совокупным объемом денежных средств управляет компания по состоянию на отчетную дату согласно российской отчетности.

При этом не все активы компании и источники фондирования находят свое отражение в российском балансе компании.

Последнее утверждение относится и к другим финансовым показателям. Дело в том, что в большинстве случаев значительная часть бизнеса инвестиционных компании лежит вне пределов ее российской финансовой отчетности.

Итак, рэнкинги не дают представления о надежности некредитных организаций. Поэтому закономерным продолжением развития методологии оценки надежности некредитных организаций явился рейтинг надежности некредитных организаций.

Рейтинг создавался с целью получения представления о надежности некредитных организаций профессиональных участников фондового рынка. Рейтинг существует уже не первый год и является своеобразным ориентиром для инвестиционных компаний и их клиентов. Пользователями нашего рейтинга являются и кредитные организации.

Какова же идеология рейтинга. По существу рейтинг включает в себя как дистанционный анализ, так и элементы аудита. Рейтинг компании присваивается на основе методики, которая состоит из двух частей «Технической» и «Аналитической».

В первой части («Технической») учитываются основные количественные показатели и коэффициенты, характеризующие деятельность компании за последний год и динамика этих показателей за 2 года. Наряду с этим анализируется динамика структуры агрегированного баланса компании за 2 года. Источником информации является ежеквартальная отчетность профучастников перед ФКЦБ. В случаях предоставления по группе компаний комбинированной, заверенной аудитором отчетности по стандартам МСФО, показатели перечитываются. Акцент делается именно на отчетность МСФО, так как только она дает полное представление о капитализации, структуре вложений, активах, размере прибыли и т.д. по компании или Группе. К сожалению, международная отчетность у инвестиционных компаний скорее исключение, чем правило. Не каждая компания может себе позволить такую роскошь. При этом прямая зависимость между наличием международной отчетности и надежностью компании не установлена.

Скорее это дополнительное свидетельство открытости компании. Техническая часть включает два блока.

Первый блок «Масштабы бизнеса». Сюда входит оценка:

1. Среднемесячной величины оборотов. — Указанный показатель оценивается как в абсолютном измерении, так и по доле занимаемой по сегментам в разрезе по видам бумаг.
2. Величина собственного капитала (по методике ФКЦБ).
3. Валюта баланса (строка 300 баланса)
4. Чистая прибыль (строка 190 ОПиУ, приведенная к среднемесячному значению).
Анализируется не только статика, но и динамика этих четырех показателей.

Второй блок «Эффективность и надежность операций». Сюда входит оценка расчетных значений коэффициентов:

1. Безопасность торговли (Доля в общих оборотах сделок с бумагами, допущенными к торгам)
2. Достаточность капитала (СК по методике ФКЦБ / Активы-нетто)
3. Ликвидности. Текущей (Текущие активы/Текущие пассивы, стр. (290-210-230-220)/стр.690) и моментной (денежные средства к обязательствам).
4. Доходность. Активов (Чистая прибыль / Валюта баланса) и капитала (Чистая прибыль / Капитал). Чистая прибыль в данном случае приводится к годовому значению.

и д.р.

Анализируется динамика этих четырех показателей. Наряду с этим принимается во внимание структура дебиторской и кредиторской задолженности по срокам востребования, структура собственного торгового портфеля компании и д.р.

Во второй части («Аналитической») анализируется информация не входящая в квартальную отчетность и предоставляемая при индивидуальной встрече с компанией. 2-я часть включает в себя 3 основных блока:

1. БЛОК («Общей информации»). Оценивается структура схема бизнеса компании, раскрывается информация о ее владельцах, топ менеджменте, функциональной структуре, учитывается продолжительность работы компании на рынке, наличие необходимых лицензий, участие в СРО, деловая репутация, наличие автоматизированных систем учета, в каких банках открыты расчетные счета и кредитные линии, кто проводит аудит финансовой отчетности компании и предоставляется ли отчетность по международным стандартам.

и др.
2. БЛОК («Управления рисками»). В этом блоке оценивается качество управления рисками в компании. Оценивается, с какими рисками компания сталкивается в своей работе и как организован процесс управления рисками. В расчет принимается: наличие внутренних регламентов по управлению рисками, виды рисков, которые контролируются в процессе работы, количество сотрудников отвечающих за риски, опыт их работы в области управления рисками, наличие автоматизированных систем по управлению рисками и их качественные характеристики, наличие собственных разработок в области управления рисками. Оценивается наличие технического обеспечения маржин-трейдинга и его качество. Участие в компенсационных и иных фондах, участие в программе страхования профессиональной ответственности и д.р.
3. БЛОК («Диверсификации бизнеса»). Оценивается, насколько диверсифицирован бизнес компании по направлениям деятельности, географическая диверсификация, диверсификация клиентской базы, диверсификация по финансовым инструментам и биржевым площадкам. Оцениваются конкретные достижения компании на различных направлениях деятельности, а также перспективы развития компании и др. .

Наряду с этим существует система отсечек, которая представляет собой систему дополнительных требований к ключевым параметрам деятельности компании. Вот некоторые из них.

1. Компания, претендующая на присвоение индивидуального рейтинга «ААА» должна иметь построенную систему управления рисками с методологической базой, диверсифицированную структуру бизнеса и д.р.
2. Для присвоения любого кредитного рейтинга (минимум для «BВВ») собственный капитал компании должен быть равен или превышать нормативные требования ФКЦБ на отчетную дату.
3. Для присвоения рейтинга A собственный капитал компании не может быть ниже $500 тыс. долларов США (для ААА не ниже 2 млн. долларов США)
4. Для присвоения рейтинга компании минимум А компания не должна иметь убытков.
5. Прозрачность и достоверность информации. По итогам встречи дается заключение о степени открытости информации. Применяется следующая градация:

Удовлетворены объемом и качеством предоставленной информации. Компания достаточно открыта и прозрачна (Минимум для A)
Объем предоставленной информации достаточен. Однако некоторые вопросы не были до конца раскрыты при личной встрече (Для ВВВ)
Объем предоставленной информации недостаточен. При личной встрече большинство вопросов осталось не раскрытыми (Для B)

Существуют и другие требования предъявляемые к компаниям. Разумеется, не вся информация, используемая в аналитической части доступна при дистанционном анализе. Поэтому для повышения прозрачности и был создан индивидуальный рейтинг. Компания, проходящая индивидуальный рейтинг получает возможность повысить или подтвердить свой рейтинг. В настоящий момент индивидуальный рейтинг прошли около 50-ка инвестиционных компаний. Большинство из них составляют категории ААА, АА, А.

Существует и ряд проблем, с которыми мы сталкиваемся при формировании рейтинга. Главная из них, отсутствие прозрачности, как в финансовой отчетности, так и в деятельности компании, которой присваивается индивидуальный рейтинг. Но нам кажется, что эти проблемы разрешимы, и большая часть участников осознает эту проблему и делает встречные шаги.

Может ли рядовой инвестор повторить успех легенд фондового рынка

В последнем материале цикла о выдающихся стоимостных инвесторах партнер Movchan’s Group, доцент Школы финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ Елена Чиркова отвечает на главные вопросы, которые занимают частного инвестора. Допустим, вы освоили все, о чем пишут легенды фондового рынка. Сможете ли вы, не будучи главой фонда или страховой компании, обыграть рынок? Что из принципов стоимостных инвесторов можно заимствовать, а что — нет? 

Разумеется, не все трюки выдающихся инвесторов нам доступны. Например, Berkshire Уоррена Баффета, являясь страховой компанией, практически не берет классический долг, при том что плечо, и очень дешевое, у нее есть: у нее возникают обязательства по страховым выплатам и они и составляют ее долг. Для страховых компаний стоимость привлечения долга рассчитывается как разница между выплатами по договорам страхования и собранными премиями за конкретный год, деленная на общий размер премий. Если в каком-то году выплаты превышают премии, за этот год стоимость долга получается отрицательной. Например, если премий собрали на $100 млн, а выплат произвели на $95 млн, то стоимость долга составит минус 5% годовых. Баффет, будучи очень осторожным страховщиком, который никогда не демпингует, по большей части привлекает долг под ставку ниже учетной или даже отрицательную. Разумеется, рядовой инвестор не сможет это повторить. Есть расхожее мнение: Баффет не любит долг. Порождено оно тем, что от его рисков он неоднократно предостерегал розничного инвестора. Между тем закредитованность Berkshire достаточно высока: долг в среднем составляет примерно половину от пассивов. Такое плечо, особенно с учетом его крайней дешевизны, существенно увеличивает рентабельность акционерного капитала Berkshire. 

Еще из подобного нереплицируемого — покупка компаний целиком. Нам она не по карману. Но справедливости ради: нет никаких расчетов, на чем Баффет заработал доходность выше — на портфельных инвестициях или на стратегических.  

Из той же серии покупка банкротящихся компаний. Здесь дело не только в деньгах, но и в позиции банкротного судьи, который вряд ли со всей серьезностью отнесется к предложению инвестора, не зарекомендовавшего себя на местном финансовом рынке. Баффет же в подобных сделках участвует. Судья может подписать с ним соглашение, по которому он, даже если не выиграет тендер на покупку активов банкротящейся компании, получит большие отступные. Это сильно осложняет участие в тендере конкурентам. Допустим, Баффет предложил за компанию $800 млн и настаивает на $50 млн отступных. Если судья примет его предложение, другой участник должен будет перебить это предложение больше чем на $50 млн, так как иначе кредиторы ничего не выигрывают: при ставке в $850 млн $800 млн получают кредиторы, $50 млн — Баффет. 

Если же вы захотите вложиться в публично обращающиеся бумаги американской компании в стадии банкротства, то и здесь есть сложности: доходность во многом зависит от скорости и исхода процедуры банкротства, грамотно оценить которые можно лишь с помощью американских юристов. Не по Сеньке эта шапка. Играть в ту же игру на российском рынке вряд ли получится: здесь возвратность долгов при банкротстве составляет процента три и факторы, влияющие на доходность игры, совсем другие. А ведь, по меткому замечанию Мартина Уитмена, все выдающиеся современные стоимостные инвесторы пришли к тому, чтобы инвестировать в банкротства. 

Ровно так же мы не сможем заработать, как это делает Баффет, на других репутационных сделках. У Баффета репутация играет как минимум двоякую роль. Во-первых, продать бизнес Баффету престижно. Ты входишь в закрытый клуб миллионеров, совершивших сделку с самим Баффетом, и даже можешь написать книгу «Как я продал свой бизнес Уоррену Баффету». Такая реально существует, и ее бы никто не купил, если бы не имя покупателя бизнеса в названии. Но за славу нужно платить. По моим подсчетам, оракул из Омахи предлагает за приобретаемую компанию в среднем процентов на 20% меньше, чем другие возможные покупатели. (Правда, совершая выкуп частного бизнеса, Баффет тоже кое под чем морально подписывается: обычно это гарантии неувольнения собственника, который из владельца становится наемным менеджером, сохранение всех его полномочий, что означает сохранение стратегии компании, гарантии сокращений работников и т. п.) 

Во-вторых, Баффета иногда призывают выступить в роли белого рыцаря, защищающего компанию от недружественного поглощения. Ведь он известен тем, что недружественные поглощения не осуществляет, а точнее, поглощение Berkshire Hathaway, завершенное в лохматом 1965 году, было последним таким. За эту защиту полагаются преференции. Среди журналистов нередко идет спор о том, получил ли Баффет те или иные ценные бумаги — чаще всего это конвертируемые облигации — на условиях лучше рыночных. Мое же мнение состоит в том, что, даже если финансовые условия были более-менее в рынке, сама возможность совершить эксклюзивную сделку — это уже преимущество. 

Мы не сможем конкурировать с Баффетом и по доступу к информации. И я имею в виду отнюдь не игру на инсайде. Одна из популярных книжек про то, как превратить доллар в миллиард, «как это делает Уоррен», предлагает, чтобы проверить свои инвестиционные идеи насчет покупки акций производителей электроники, пойти в магазин электроники и поспрашивать продавцов-консультантов о том, какая бытовая техника лучше. Смешно? Мне — очень. Хотя бы потому, что никакой продавец не будет ругать то, что он продает, а будет только нахваливать. И это самое малое. Баффет может спросить совета не только у продавца в магазине, но у самого Билла Гейтса, например, что он и делает. Так, известно, что он еще в 1991 году интересовался у Гейтса перспективами Eastman Kodak, скорее всего, имея в виду наступление цифровой эпохи. Гейтс тогда ответил, что компания не жилец. Рынок понял это много позже — пик цен акций пришелся на 1996 год (компания обанкротилась в 2012-м). У кого из ваших друзей и знакомых может быть такое предвидение будущего? 

Еще один важный фактор — страна, в которой мы живем. Баффет много раз, и не только из соображений политкорректности, говорил, что своим состоянием он обязан экономике CША. Родись он в Индии — вряд ли бы преуспел. Говорил Баффет и о том, что в экономику США он верит. В силу того, что мы живем в России, мы понимаем эту страну и ее экономические механизмы лучше, чем американскую специфику. Следовательно, нам было бы проще вкладываться в российский фондовый рынок. Но есть ли у него та же перспектива, что у американского, одного из лучших рынков в мире и точно лучшего большого рынка? Сам Баффет своими действиями и словами высказался об этом однозначно. Он инвестирует и за пределами США, в том числе и в развивающиеся рынки: в частности, известно о его инвестициях в компании из Великобритании, Франции, Германии, Швейцарии, Израиля, Кореи и Китая. В Россию он не вложил ни копейки, пояснив это несколько лет назад в письме к акционерам: Berkshire «не вкладывается в клептократии». Так что с «пропиской» нам, как инвесторам, не повезло. 

Мне вспоминается, как существовавший когда-то на российском рынке журнал Smart Money в каждом номере делал рубрику, в которой тестировал, подойдет ли та или иная российская публичная компания под критерии инвестирования Уоррена Баффета. У них иногда получалось, что нет, но зачастую ответ был «да». Он достигался за счет того, что журналисты упорно не включали ключевой критерий отбора инвестиционных целей, который у Баффета стоит на первом месте: «Является ли менеджмент компании кристально честным, не разворовываются ли деньги акционеров». Согласно Баффету, если воровство имеет место, то этот фактор перевесит все другие и акционеры в конце концов пострадают. Мне тогда эти разборы казались очень смешными и глупыми, хотя на самом деле это очень грустно.  

Итак, что же из стратегий стоимостных инвесторов можно заимствовать, а что — нет? Общий ответ на этот вопрос такой: не нужно заимствовать конкретные идеи, касающиеся конкретной страны, отрасли и определенной компании. Все меняется очень быстро. Простой пример. Буквально в октябре я высмотрела недооцененный по сегодняшним меркам страновой рынок — Корею, чей P/E был всего около 12. Пока собралась инвестировать, он вырос до 17, и инвестиционная идея протухла. 

С компаниями еще хуже: может не только измениться ее цена, но и перспективность бизнеса и даже отраслевая принадлежность. Пример из практики самого Уоррена Баффета, который не вкладывается в технологические компании. В 2011 году он почему-то начал покупать акции IBM. Тут же от журналистов, которые выучили его мантру касательно технологических компаний, последовал вопрос. На что Баффет ответил, что IBM когда-то была технологической компанией, но теперь стала простой сервисной — оказывающей услуги. Эта инвестиция оказалась одной из неудачных, которых у Баффета крайне мало. Может, потому и неудачной, что высокотехнологичная компания перестала быть таковой? 

При всем при этом основные элементы стратегии стоимостных инвесторов мы заимствовать можем — на уровне базовых принципов: принципов отбора качественных акций, подходов к их оценке, требований к портфелю и поведению инвестора. 

Одна оговорка: нужно четко понимать, чего мы можем ожидать. Когда я начинала заниматься Баффетом в начале 2000-х (моя первая книга о нем вышла в 2006 году), я думала, что занимаюсь вопросом, как много заработать. Через несколько лет штудий я поняла, что занимаюсь другим вопросом: как достойно заработать и как много не потерять. А второе тоже исключительно важно. И сам Баффет предлагает на этом сфокусироваться: его принцип — стараться не понести убытков ни на одной из инвестиций, ведь именно это тянет вниз общую доходность.  

В разные времена разные стратегии приносили высокую доходность, но думаю, что подход стоимостных инвесторов в общем виде хорош тем, что с точки зрения «не потерять» он один из немногих срабатывает во все времена: даже если хорошие акции временно просели из-за недостатка ликвидности на рынке, их цены заведомо восстановятся, если подождать. На то они и хорошие акции. 

Все материалы цикла «Стоимостное инвестирование в лицах и принципах»: 

Излишнее законодательное регулирование – препятствие развитию криптоактивности

8 сентября 2020 г. 17:18

Член Совета ФПА РФ, советник ФПА РФ Елена Авакян выступила на III международном форуме «Столыпин-форум: Иммунная система мировой экономики»

---

На форуме обсуждались основные инструменты макроэкономической политики, направленные на повышение устойчивости и восстановление роста экономик стран и мировой экономики в целом; международный опыт повышения конкурентоспособности товаров и услуг за счет цифровой трансформации отраслей в условиях COVID-19; основные инструменты и технологии, используемые в рамках цифровой трансформации как коммерческого, так и некоммерческого секторов; опыт цифровой трансформации государственного управления и обеспечения защиты прав граждан. В рамках дискуссии «Крауд-инвестиции и цифровые активы» член Совета ФПА РФ, советник ФПА РФ Елена Авакян высказала мнение о том, что излишнее правовое регулирование цифровых финансовых активов в российском государстве может привести к выходу криптоактивности за пределы страны. Она отметила, что в России краудфандинговые платформы без криптовалюты и криптовозможностей – лишь облегченные элементы фондового рынка. Поскольку выход на фондовый рынок настолько облегчен, что начинает стираться грань между краудфандингом и, например, биржевыми облигациями, Елена Авакян задалась вопросом, для чего в этом процессе нужна «цифра», если страна не готова двигаться в сторону криптооптимизма.

Форум был организован Институтом экономики роста имени П.А. Столыпина, МГИМО, Уполномоченным при Президенте РФ по защите прав предпринимателей при поддержке Сбербанка, Департамента предпринимательства и инновационного развития г. Москвы, Госкорпорации Ростех. В нем приняли участие представители органов власти Российской Федерации и иностранных государств, эксперты в сфере экономики и права, представители ведущих российских и зарубежных компаний, российские предприниматели. В числе зарубежных участников были представители более 40 стран, в том числе Германии, Великобритании, Франции, Швеции, Финляндии, Норвегии, Нидерландов, Италии, Чехии, Израиля, ОАЭ, Катара.

В рамках панельной дискуссии «Крауд-инвестиции и цифровые активы» Елена Авакян рассказала о проблемах правового регулирования рынка криптовалют и цифровых финансовых активов в России. Отвечая на вопрос модератора, как она оценивает действующее регулирование, эксперт отметила, что принятие закона о цифровых финансовых активах (ЦФА) и внесение в него изменений не внушают оптимизма.

«Сегодня в области ЦФА мы видим стремление все урегулировать в законе. Мы – единственная юрисдикция, у которой есть гражданско-правовое регулирование цифровых финансовых активов на уровне Гражданского кодекса. Но, будем честны, рынок при этом находится в достаточно слаборазвитом состоянии», – сказала спикер. В то же время, обратила внимание Елена Авакян, все остальные развитые цифровые юрисдикции имеют противоположную ситуацию – рынок есть, а законодательное регулирование ограничивается подзаконными актами и правоприменительной практикой.

По словам спикера, тотальный запрет любой криптоактивности со стороны ЦБ России и Министерства финансов РФ, превращение Российской Федерации из криптонейтральной страны в страну полного криптопессимизма в условиях тотальных экономических санкций вызывает глобальное недоумение. Елена Авакян привела в качестве примера Китай, который выстраивает государственную систему криптоактивности, строит позицию на криптофиате и пытается создать криптоплатформу под государственным регулированием. По мнению Елены Авакян, складывающееся в РФ регулирование будет приводить к вытеснению всей криптоактивности за пределы границ. «У нас есть, кому перехватить активность – испытывающие бурный криптооптимизм Белоруссия, Киргизия, Казахстан, Армения, криптоактивные страны Европы», – подчеркнула Елена Авакян.

Правовое регулирование не должно душить экономическое развитие, уверена спикер. «То, что мы видим сегодня, на мой взгляд, экономически не оправдано. Краудфандинговые платформы без криптовалюты и без криптовозможностей – прекрасные облегченные элементы фондового рынка, не более того. Благодаря ЦБ РФ сегодня настолько облегчена эмиссия вообще и выход на фондовый рынок, что начинает стираться грань между краудфандингом и, например, биржевыми облигациями. Мы перестаем понимать, а зачем нам в этом процессе “цифра”, если мы не готовы идти в область криптооптимизма», – заключила Елена Авакян.

Узнайте о фондовом рынке и основных компонентах

Фондовый рынок — это инструмент, который позволяет организациям и частным лицам вкладывать свои деньги в компании с успешным или многообещающим продуктом или услугой.

В свою очередь, эти компании получают доступ к большому количеству капитала, который они могут использовать для улучшения и развития своего бизнеса. Инвестиции в акции могут быть рискованными, но фондовый рынок полон возможностей для людей, обладающих дисциплиной и трудовой этикой, чтобы научиться инвестировать объективно, без вмешательства своих эмоций.Всегда будут внешние вызовы, вызванные политическими и экономическими изменениями. Но американский дух гарантирует, что предприниматели и новаторы продолжат создавать прибыльные предприятия, улучшая наш образ жизни и работы.

«Я считаю, что большинство людей в этой стране и во всем свободном мире, будь то молодые или старые, независимо от их профессии, образования, происхождения или экономического положения, должны научиться сберегать и инвестировать в обыкновенные акции».

— Уильям О’Нил, Как заработать на акциях

Индикаторы фондового рынка

Многие рыночные наблюдатели тратят свое время исключительно на анализ экономических условий, чтобы «предсказать», куда движется рынок.Хотя знание экономических основ может быть полезным, сосредоточение на них только одного часто оказывается недостаточным, потому что рынок, как правило, ведет экономику, а не наоборот. Когда дело доходит до определения ключевых поворотных моментов рынка, цена и объем основных рыночных индексов являются основными индикаторами фондового рынка, которые инвесторы должны использовать для оценки силы и направления рынка.

Тенденции фондового рынка

Наши глубокие исследования истории фондового рынка показали, что три из четырех акций будут следовать общей тенденции рынка.Таким образом, если вы сможете определить, когда рынок находится в общем восходящем тренде, ваш выбор акций будет иметь гораздо больше шансов на успех. Без понимания текущих тенденций фондового рынка даже самый лучший выбор акций, скорее всего, потерпит неудачу.

Вместо того, чтобы полагаться на свой анализ делового климата, оцените, что на самом деле происходит на рынке изо дня в день, изучая тенденции графиков основных рыночных индексов. Демонстрируют ли индексы признаки силы, сигнализируя о приходе денег на рынок? Или есть признаки слабости, указывающие на снижение спроса на акции? Если вы научитесь распознавать эти сигналы, вы будете инвестировать в соответствии с общей тенденцией рынка.

Исторические данные фондового рынка

Хотя инвестирование в акции может быть чрезвычайно выгодным, оно также может быть финансово и эмоционально сложным. После пузыря доткомов в 2000 году многие инвесторы потеряли 50-80% стоимости своих портфелей, в основном потому, что ни они, ни их финансовые консультанты не следили за действиями рынка достаточно внимательно или не располагали нужной информацией, чтобы заметить признаки коррекции. Финансовый кризис 2008 года также вызвал серьезный спад на рынке.После таких резких коррекций многие инвесторы теряют уверенность и уходят с рынка. Некоторые никогда не возвращаются к инвестированию в акции. Дело не в том, что большинство инвесторов или консультантов ленивы. Очень легко попасть в ловушку сильного бычьего рынка и пропустить признаки того, что рынок может достичь вершины (имеется в виду, что этот конкретный рост достиг своего максимума и теперь будет снижаться в течение определенного периода времени). Последовательный анализ рынка может помочь защитить вас от потерь, которые могут вызвать эти естественные человеческие реакции.

Расчет времени на рынке также защищает вас от этих эмоциональных ловушек при инвестировании. Некоторые рыночные наблюдатели утверждают, что выбор времени для рынка невозможен, но аналитики MarketSmith доказали обратное. Наша компания изучила исторические данные фондового рынка за более чем 100 лет, чтобы поддержать проверенный набор правил инвестирования, которые используют фундаментальные и технические данные для определения времени покупки и продажи акций.

Инструменты для исследования фондового рынка

Один из последних ключей к успеху в инвестировании заключается в способности быстро оценить количество возможностей, присутствующих в текущей рыночной среде.При проведении анализа рынка важно использовать надлежащие инструменты исследования фондового рынка. При их использовании также важно помнить о своей общей цели. Ваша цель состоит в том, чтобы определить признаки силы или слабости в движении рынка, чтобы вы могли точно определить общую тенденцию рынка. С некоторой практикой вы разовьете представление о том, как выглядит здоровый рынок и как он выглядит, когда сталкивается с проблемами.

Основы фондового рынка для начинающих

Обновлено: янв.24 февраля 2022 г., 15:00.

Хотя поначалу инвестирование может показаться сложным, как только вы поймете основы фондового рынка, оно станет намного проще. Есть три основные концепции, которые должны усвоить все начинающие инвесторы:

1. Как работает фондовый рынок.
2. Разница между долгосрочным инвестированием и торговлей акциями.
3. Важность диверсификации вашего портфеля.

Это руководство раскроет каждую из этих основных концепций фондового рынка, дав вам прочную инвестиционную основу для дальнейшего развития.

Как работает фондовый рынок

Фондовый рынок похож на биржу обмена, аукционный дом и торговый центр в одном лице.

Фондовый рынок как биржа обмена или блошиный рынок: На фондовом рынке есть много продавцов, включая индивидуальных и институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды, пенсионные планы и инвестиционные банки, которые покупают и продают различные товары, например, зарегистрированные публичные компании. на фондовых биржах.

Известные биржи фондового рынка включают Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), биржу Nasdaq и внебиржевые рынки.Каждый из них имеет различные требования к листингу для компаний, которые хотят использовать свои услуги для привлечения капитала от инвесторов.

Фондовый рынок как аукционный дом: Другим аспектом фондового рынка является система ценообразования, подобная аукционной. В отличие от розничного магазина, где на каждый товар установлена ​​фиксированная цена, цены на акции постоянно меняются, поскольку покупатели и продавцы пытаются достичь рыночной цены акций компании.

Многие внутренние и внешние факторы влияют на цены акций. Например, прибыль компании и перспективы ее роста (внутренние факторы) могут повлиять на цену ее акций.Между тем, все, от предстоящих выборов до того, как инвесторы относятся к направлению экономики (внешние факторы), также может повлиять на цены акций.

Фондовый рынок как торговый центр: Наконец, фондовый рынок похож на торговый центр, потому что это универсальный магазин. В нем размещены все публично зарегистрированные компании, что позволяет инвесторам покупать и продавать любые публично торгуемые акции, которые они пожелают.

Фондовые биржи действуют как первичный и вторичный рынки акций компании.Они позволяют компаниям напрямую продавать акции через первичное публичное размещение акций (IPO) для привлечения денежных средств и расширения своего бизнеса.

Компании могут провести несколько вторичных размещений своих акций, когда им необходимо привлечь дополнительное финансирование, при условии, что инвесторы готовы покупать. Между тем, биржи предоставляют инвесторам ликвидность, поскольку они могут продавать акции друг другу.

Что такое бычий и медвежий рынки, коррекции и обвалы?

Хотя фондовый рынок обычно движется вверх с течением времени, он не делает это по прямой линии. Инвесторы придумали следующие термины для обозначения больших колебаний цен на акции:

Коррекция фондового рынка

Снижение основного рыночного индекса, такого как S&P 500, на 10-20% называется коррекцией фондового рынка.

Медвежий рынок

Падение более чем на 20% — медвежий рынок.

Бычий рынок

Повышение индекса фондового рынка более чем на 20% по сравнению с недавним медвежьим рынком является бычьим рынком.Бычьи рынки часто представляют собой многолетние события, обусловленные периодом экономического роста.

Падение фондового рынка

Резкое падение основных индексов фондового рынка за короткий период является крахом фондового рынка.

Волатильность фондового рынка

Когда цены на фондовом рынке колеблются очень резко, это называется волатильностью фондового рынка.

Как правило, цены на акции постепенно растут по мере того, как компании расширяют свою деятельность и доходы по мере роста экономики, что делает их основной бизнес более ценным. Например, средняя доходность фондового рынка, измеряемая индексом S&P 500 — набором 500 крупнейших публично торгуемых акций США, — исторически увеличивалась более чем на 10% каждый год.

Но бывают и простои. Самый страшный крах рынка в истории — это крах фондового рынка 1929 года в начале Великой депрессии.Беспокойство по поводу инвестирования во время экономического спада может спровоцировать распродажи на фондовом рынке, хотя это не единственный фактор, который может вызвать большой спад на рынке.

Хотя корректировки фондового рынка могут быть сложными для начинающих инвесторов, они, как правило, недолговечны. Половина коррекций фондового рынка за последние 50 лет длилась три месяца или меньше.

Источник: Getty Images

Долгосрочное инвестирование против торговли акциями

Мы все хотели бы быстро разбогатеть.Однако фондовый рынок — это не лотерея и не казино. В то время как некоторые акции приносят значительный доход в короткие периоды, они являются выбросами, а не нормой.

Из-за этого новичкам следует избегать торговли акциями или активной покупки и продажи акций, особенно внутридневной торговли, и сосредоточиться на долгосрочных инвестициях по принципу «купи и держи».

Покупать и держать

В идеале инвестор должен купить акции компании с намерением держать их в течение трех-пяти лет, если не намного дольше.

Долгосрочное инвестирование является лучшим подходом, чем торговля акциями, по многим причинам, в том числе:

1. Более высокая вероятность положительного дохода: Несмотря на то, что фондовый рынок несколько лет падал, он рос в 40 из последних 50 лет. Таким образом, даже если вы начнете инвестировать прямо в конце долгого бычьего рынка и переживете головокружительный крах, простое удержание в течение нескольких лет, скорее всего, все равно даст положительный результат. Сравните это с торговлей, когда инвестор рискует безвозвратной потерей своего капитала, если он покупает на вершине, а затем сдается и продает на дне, фиксируя убытки.
2. Не упустить еще большую прибыль: Одна из самых больших ошибок, которую совершают многие начинающие инвесторы, — слишком ранняя продажа. Это может привести к тому, что они упустят гораздо большую прибыль в долгосрочной перспективе. Например, хотя может возникнуть соблазн получить прибыль после 10-процентной или даже 100-процентной прибыли, великие компании, как правило, продолжают приносить прибыль.
3. Выгода от сложных процентов: Хотя акции могут корректироваться и падать без предупреждения, обычно они растут.Как отмечалось ранее, S&P 500 исторически приносил более 10% общей годовой доходности. Эта общая восходящая тенденция, несмотря на всю волатильность, со временем усиливается. Например, вложение 550 долларов в месяц в индексный фонд S&P 500 исторически превратилось в заначку в 1 миллион долларов примерно за 30 лет.
4. Экономия на налогах: Продажи акций облагаются налогом, если только они не осуществляются на пенсионном счете с отсрочкой налогообложения, таком как IRA. Для долгосрочных акций, то есть более года, ставка налога на прирост капитала составляет 0%, 10% или 20%, в зависимости от вашего дохода и налоговой категории.Однако краткосрочные налоги на прирост капитала намного выше, поскольку они соответствуют обычной категории налога на прибыль инвестора, которая колеблется от 10% до 37%. Таким образом, налоги могут съесть значительную часть прибыли инвестора, если он торгует акциями, особенно теми, которые находятся в более высоких налоговых категориях.

Хотя покупка и удержание акций в течение длительного времени обычно приносит наибольшую прибыль, также важно знать, когда продавать акции. Ситуации, когда продажа является разумным шагом, включают в себя случаи, когда причина, по которой вы купили, больше не актуальна, компания приобретается, вы перебалансируете свой портфель или вам нужны наличные деньги для крупной покупки, потому что вы видите лучшую инвестиционную возможность.

Связанные темы инвестирования

Руководство для начинающих по финансовой отчетности

Понимание движения денежных средств, балансов и отчетов о прибылях и убытках.

Пенсионное планирование

Инвестируйте сейчас, чтобы выйти на пенсию, которую вы хотите получить позже.

ESG-инвестирование

Узнайте, как инвестировать на основе ваших ценностей.

Акции роста

Узнайте об акциях, готовых к долгосрочному росту.

Диверсификация вашего портфеля

Другим важным условием инвестирования является понимание преимуществ диверсифицированного портфеля. Это означает владение разнообразной группой акций в разных секторах фондового рынка. Диверсификация портфеля снижает риск постоянных убытков инвестора и общую волатильность его портфеля.В обмен на это доход от диверсифицированного портфеля, как правило, ниже, чем тот, который мог бы заработать инвестор, если бы он выбрал одну выигрышную акцию.

Существует множество способов создания диверсифицированного портфеля акций в зависимости от того, хотите ли вы быть активным или пассивным инвестором. Активный инвестор будет исследовать акции, чтобы найти набор из как минимум 10 компаний в различных отраслях, которые, по его мнению, будут приносить прибыль в долгосрочной перспективе. Между тем, пассивные инвесторы позволяют другим делать эту работу за них.В результате они могут быстро диверсифицироваться, покупая акции взаимного фонда, индексного фонда или биржевого фонда (ETF), которые владеют разнообразной группой акций. Как отмечалось ранее, индексный фонд S&P 500 включает 500 акций, что дает инвесторам широкий доступ к крупнейшим акциям США.

Почему важна диверсификация:

Владение диверсифицированным портфелем акций поможет смягчить удар во время коррекции или медвежьего рынка, так что инвестор не понесет необратимой потери капитала.

Тем не менее, активные инвесторы также должны быть осторожны, чтобы не чрезмерно диверсифицировать акции, поскольку владение слишком большим количеством акций снижает доходность без существенной дополнительной выгоды от сокращения убытков или волатильности. Когда портфель содержит более 100 акций, им становится трудно управлять. Кроме того, он, вероятно, принесет доход, соответствующий доходу индексного фонда.

Фондовый рынок может быть машиной для создания богатства

Инвестиции в акции могут показаться сложными, но это не так, как только вы усвоите основы.

Кажущаяся хаотичной смесью блошиного рынка и аукционного дома, где цены движутся повсюду, это система свободного рынка, которая позволяет компаниям привлекать акционерный капитал от инвесторов, которые затем могут свободно покупать и продавать эти акции открыто. Цены, как правило, колеблются, иногда сильно, поэтому инвесторы должны придерживаться долгосрочного подхода и иметь диверсифицированный портфель акций. Те, кто принимает эти основные шаги, часто получают обогащающий опыт, поскольку они извлекают выгоду из способности фондового рынка приносить высокие доходы, которые со временем складываются.

Часто задаваемые вопросы

Какие бывают виды акций?

Вот основные типы акций, которые вам следует знать.

1. Обыкновенные акции
2. Previred Stock
3. Предпочтительные акции
4. 50044
5. Mid Cap Cap Cap Cap
6. Small-Cap stocks
7. Внутренние акции
8. Международные акции
9. Акции роста
10. Значение акций
11. Акции IPO
12. Дивиденс акции
13. Недивидендные акции
14. Доходные акции
15. Циклические акции акции
16. Нециклические акции
17. Безопасные акции
18. Акции ESG
19. Акции 90 Penny 90 Penny

    Как вы покупаете акции?

    К счастью, процесс покупки ваших первых акций онлайн относительно быстр и прост. Вот пошаговое руководство, как начать свой путь инвестирования в акции.

    1. Открытие брокерского счета
    2. Решите, какие акции вы хотите купить
    3. Решите, сколько акций вы хотите купить
    4. Выберите тип ордера
    5. Разместите ордер на акции у своего брокера
    6. Создайте свой портфель

    Сколько акций я должен купить?

    Есть несколько факторов, которые следует учитывать при принятии решения о том, сколько акций конкретной акции купить.В дополнение к тому, сколько капитала у вас есть, вы должны рассмотреть возможность диверсификации и возможность покупки дробных акций.

    Дополнительные основы для начинающих:

    5 элементов плана разумной торговли

    Решение о покупке акций обычно сводится к предчувствию, что вы можете получить прибыль. Но рынки непредсказуемы, и многое может случиться на пути от вдохновения к успеху, поэтому опытные трейдеры составляют торговые планы, прежде чем рисковать деньгами.

    Короче говоря, торговый план означает установку параметров входа и выхода из сделок, суммы денег, которой вы рискуете, и стратегии получения прибыли. Думайте об этом как об инструменте для сохранения хладнокровия, когда вы строите и изменяете позиции, когда рынки находятся в движении.

    Все начинается с быстрой самооценки:

    • На чем основана ваша догадка? Вы смотрите на фундаментальные факторы, ориентированные на производительность компании, или на технические факторы, основанные на рыночных тенденциях и моделях на биржевых диаграммах?
    • Какой стиль инвестирования вы предпочитаете? Например, вы ищете быстрорастущие акции или акции с недооцененной стоимостью? Вы торгуете по тренду или против тренда?
    • Что вы думаете о настроении рынка? Как правило, импульс наклонен вверх или вниз?

    После того, как вы сориентируетесь и определите список акций или биржевых фондов (ETF), подходящих для предпочитаемого вами метода исследования — фундаментального, технического или того и другого — вы готовы составить план. Вот пять ключевых элементов, которые необходимо включить:

    Элемент 1: Ваш временной горизонт

    Как долго вы планируете держать акции? Это будет зависеть от вашей торговой стратегии. Как правило, трейдеры относятся к одной из трех категорий:

    • Трейдеры, работающие на одной сессии , очень активны и стремятся извлечь выгоду из небольших колебаний цен в течение очень коротких периодов времени (минут или часов) в течение торгового дня.
    • Свинг-трейдеры нацелены на сделки, которые могут быть завершены в течение от нескольких дней до нескольких недель.
    • Позиционные трейдеры стремятся к большей прибыли и понимают, что для ее достижения часто требуется больше нескольких недель.
       

    Элемент 2: Ваша стратегия входа

    Ищите сигналы входа — например, расхождения от линий тренда и уровней поддержки — чтобы помочь вам совершать сделки. Сигналы, которые вы используете, и ордера, которые вы используете для их выполнения, зависят от вашего стиля торговли и предпочтений.

    Вот пример движения за пределы уровня поддержки или сопротивления с увеличением объема, также известного как прорыв.

    Готовы ли эти акции к прорыву?

    Источник: StreetSmart Edge ^®

    На приведенном выше графике XYZ только что пробил уровень сопротивления — цену, на которой продажи могут быть достаточно сильными, чтобы предотвратить дальнейшее повышение цены. При прорывах подумайте об ограничении сделок акциями, которые пробили области сопротивления и объем торгов выше среднего, не только в течение торгового дня, но и в течение определенного времени дня.

    Трейдер, ищущий точку входа, может рассмотреть возможность покупки XYZ чуть выше уровня сопротивления, в данном случае это может означать покупку по цене 123 доллара. Чтобы помочь управлять своими рисками в случае разворота, трейдер также может разместить стоп-ордер на уровне 120 долларов. Если акции упадут ниже 120 долларов, стоп-ордер станет рыночным ордером на продажу акций. Однако нет гарантии, что исполнение стоп-ордера будет на уровне стоп-цены или около нее, поэтому риск полностью не устранен.

    Вот еще один пример с акцией, которая испытывает откат, то есть она упала с недавнего пика.Здесь мы ищем возможный вход, если акции просто сделают временную передышку, прежде чем снова подняться.

    Откатился ли этот запас?

    Источник: StreetSmart Edge ^®

    Примеры являются гипотетическими и предназначены только для иллюстративных целей.
     

    Начните с поиска какой-либо области поддержки — ценового уровня, при котором спрос может быть достаточно сильным, чтобы предотвратить дальнейшее снижение — например, откат акций к скользящей средней или старому минимуму.Некоторые трейдеры даже ждут, пока акции не поднимутся выше максимума предыдущего дня — признак того, что откат может закончиться. В этом случае XYZ по-прежнему торгуется выше уровня поддержки в 30,50 доллара, поэтому вход по цене 31 доллар может иметь смысл.

    Элемент 3: Ваш план ухода

    Когда дело доходит до стратегии выхода, планируйте два типа сделок: те, которые идут в вашу пользу, и те, которые не идут. У вас может возникнуть соблазн позволить благоприятным сделкам работать, но не игнорируйте возможности получить некоторую прибыль.Например, когда сделка идет в вашу пользу, вы можете рассмотреть возможность продажи части своей позиции по начальной целевой цене и сохранения оставшейся части позиции.

    Чтобы подготовиться к тому, что сделка пойдет против вас, вы можете установить стоп-приказ по цене ниже уровня поддержки, чтобы помочь управлять своим риском, если акция упадет ниже этого уровня.

    Элемент 4: Размер вашей позиции

    Торговля рискованна. Хороший торговый план устанавливает основные правила того, какой суммой вы готовы рисковать в каждой отдельной сделке.Скажем, например, вы не хотите рисковать потерять более 2–3% своего счета в одной сделке. Вы можете рассмотреть возможность осуществления контроля порций или определения размеров позиций в соответствии с вашим бюджетом.

    Вот сценарий. Трейдер с общим капиталом в 150 000 долларов заинтересован в акциях, торгующихся по 67 долларов за акцию. Трейдер может установить максимальный бюджет на сделку в размере 10% от счета или 15 000 долларов США. Это означает, что максимальное количество акций, которое может купить трейдер, составляет 223 (15 000 долларов США ÷ 67 долларов США).

    Давайте также представим, что трейдер не хочет терять более 3000 долларов из своих 150 000 долларов на этой сделке.Если мы разделим эту сумму на 223 акции, это означает, что трейдер может допустить падение на 13,45 доллара за акцию (3000 долларов : 223). Вычитание этой суммы из текущей цены акции дает трейдеру целевую стоп-цену в размере 53,55 доллара (67–13,45 доллара). Трейдеру, возможно, никогда не придется использовать этот стоп-ордер, но, по крайней мере, он будет на месте, если сделка пойдет не в ту сторону.

    Элемент 5: Ваша торговая эффективность

    Вы зарабатываете или теряете деньги на своих сделках? И, самое главное, вы понимаете, почему?

    Просмотрите свою торговую историю, чтобы рассчитать теоретическое ожидание сделки, то есть среднюю прибыль (или убыток) за сделку. Вы начинаете с определения процента ваших сделок, которые были прибыльными по сравнению с теми, которые не были. Это известно как соотношение выигрыш/проигрыш. Затем вычислите среднюю прибыль для прибыльных сделок и средний убыток для убыточных сделок. Затем вы умножаете их. Это дает вам среднюю прибыль на выигрышную сделку и средний убыток на проигрышную сделку. Вычтите последнее из первого, чтобы определить продолжительность сделки. Вот пример того, как это может выглядеть:

    Насколько прибыльны ваши сделки?

    Положительное ожидание сделки указывает на то, что в целом ваша торговля была прибыльной.Если ваше ожидание сделки отрицательное, вероятно, пришло время пересмотреть критерии выхода из сделок.

    Последний шаг — просмотр отдельных сделок и попытка определить тенденции. Технические трейдеры могут, например, просматривать скользящие средние и видеть, были ли одни из них более прибыльными, чем другие, при использовании для установки стоп-приказов (например, 20-дневные или 50-дневные).

    Придерживаться этого

    Даже при наличии четкого торгового плана эмоции могут сбить вас с курса. Это особенно верно, когда сделка идет в вашу пользу.Быть на выигрышной стороне в одной сделке — это здорово, но гораздо лучше выиграть серию из них. Понимание того, что входит в умный торговый план, – это первый шаг к подготовке к следующей сделке.

    Три элемента успеха в торговле акциями, один из которых вам нужно освоить

    На этой неделе я запишу пару вещей, которые, по моему мнению, важны для успеха в торговле. Кто-то может не согласиться, но это нормально, потому что рынок состоит из людей с разным мышлением и подходами.Это мой образ мыслей на данный момент.

    Торговля состоит из следующих элементов:

    Для успешной торговли мы должны иметь возможность обрабатывать все три элемента. Однако, если вы посмотрите на это, вы обнаружите, что первое и третье можно передать на аутсорсинг. А вот вторым элементом должны управлять все вы. Аутсорсинговая методология и выходы (т. е. а и в) — отличный способ, потому что преодоление стресса (б) само по себе является большой работой. В идеале трейдер должен делать меньше дел, чтобы больше сконцентрироваться на сложной части работы.А аутсорсинг консультирования — это простой способ уменьшить его или ее собственную рабочую нагрузку.

    На рынке существует множество сервисов, где можно получить консультацию. Главное, чтобы люди следовали этому совету. Многие люди, активно работающие на рынке, мало компетентны в работе с рынками, но отказываются признавать это. Вместо этого они пытаются сделать что-то (довольно сложное) самостоятельно, ошибочно полагая, что они могут это сделать. Этого не произойдет. Простой факт заключается в том, что розничному трейдеру нужна вся возможная помощь.Трагедия в том, что он этого не знает или не осознает.

    Элемент «b» нуждается в дополнительной детализации. Это критический элемент, потому что он может значительно помочь или полностью дестабилизировать всю помощь, доступную из внешних источников.

    Если присмотреться, торговый стресс сводится к двум основным аспектам — размеру вашей позиции и капиталу, который вы вкладываете в торговлю. Это повлияет на то, как вы себя чувствуете, на степень дисциплины, которую вы можете проявить, и, следовательно, на вашу прибыль.

    Торговля слишком мала, слишком велика и в самый раз

    Сначала начнем с определения размера позиции. Теперь занимаемые позиции могут быть слишком маленькими, слишком большими или в самый раз. Люди, которые изначально настроены на то, чтобы избегать рисков во всех ситуациях, будут поступать так же и на рынке. Следовательно, это (в основном) люди, которые занимают очень маленькие позиции – покупают акции очень маленькими лотами (редко превышают 100) и никогда не участвуют в коротких продажах (большинство даже не знает об этом) и избегают F&O, как если бы это было чума.Те, кто рискует слишком низко, также будут иметь очень низкую производительность. На рынке вы пожинаете то, что посеяли. Если вы покупаете 10 акций, и акции удваиваются, вы, без сомнения, заработали 100%, но абсолютная сумма денег, которую вы зарабатываете, очень мала. Если сравнивать с имеющимися средствами, отдача может быть ничтожной.

    При низком распределении страдают не только торговые доходы. Когда вы торгуете по-настоящему мелко, вы перестаете обращать внимание на позицию, потому что знаете, что она не может повредить вам каким-либо образом. Это ведет к небрежности и может убаюкать вас, позволяя вашей позиции играть против вас дальше, чем обычно.Это также может сделать вас самодовольным и скучным. Это влияет на принятие решений, и торговый процесс не выполняется должным образом.

    Другая крайность — это когда слишком большой риск принимается с гораздо большей позицией, чем та, с которой вы можете справиться. Все хорошо, когда вы побеждаете, но когда дела идут против вас, в вашем уме начинают активироваться реакции на угрозу. Эмоции начинают накаляться, и стресс быстро нарастает. Беспокойство, а затем появляется страх. Когда они быстро прокручиваются в вашем уме, процессы принятия решений и торговли снова идут наперекосяк.Исполнение страдает.

    Так где же самое приятное? Где-то посередине, конечно. Здесь баланс между максимизацией прибыли и исполнением стратегии. Как мы это находим? Всего два пути, пробы и ошибки для одних, а для других исследование и моделирование.

    Простое эмпирическое правило заключается в том, чтобы глубоко погрузиться в то, как вы относитесь к позициям, которые у вас есть.

    Вы лучше всех судите о размере своих позиций. Большие позиции (чем это разумно с точки зрения вашего капитала) повлияют на ваше управление сделкой.В прибыли вы не будете удерживать сделку до цели, потому что колебания прибылей и убытков слишком заманчивы, чтобы вы могли их игнорировать. В случае убытка вы не можете применить стоп по той цене, которую вы должны сделать, потому что вы не хотите зафиксировать такой большой убыток.

    Лучшая точка зависит от многих факторов, таких как:

    Как трейдеры, вы должны найти ее, потому что это место с наименьшим стрессом. Каждый из них является отдельной подтемой для обсуждения.

    Правильный расчет капитала

    Другим фактором, вызывающим стресс, является капитал.Никто точно не знает, сколько капитала необходимо для участия в трейдинге. Я считаю, что большинство людей проигрывают, потому что распределяют неадекватные капиталы. Дело не в том, что у многих из них нет капитала, просто они не хотят вкладывать его в бизнес. Это также связано с тем, что он не рассматривает торговлю как бизнес. На сегодняшних рынках, если достаточно активный трейдер фьючерсами (в среднем открыто 3-4 позиции), само маржинальное требование для этого составляет около 15-20 лакхов. Затем добавьте хотя бы пару лакхов для оплаты по рыночной цене.Сколько людей готовы выделить такие деньги? Существует какое-то глупое убеждение, что они могут обойтись меньшим капиталом в несколько миллионов долларов. Это не работает.

    Затем люди пытаются ограничить сделки внутри дня. Теперь сделки не обязательно должны работать в те временные рамки, в которые вы хотите, чтобы они работали. Но отсутствие капитала вынудит вас к действиям, которые не продиктованы ни системой, ни методологией. Он вынуждает сокращать прибыль и нести убытки, когда в этом нет необходимости. Прибыль, оставленная на столе, вызывает стресс.Потери, которых можно избежать, вызывают стресс.

    Таким образом, двумя главными факторами снижения торгового стресса являются правильное распределение капитала и правильный размер позиции. Если обратить внимание на эти два аспекта и предпринять соответствующие шаги, преодоление стресса не станет большой проблемой. После того, как вы позаботились о стрессе в торговле, а также передали агентствам методологию определения торговых установок, входа, контроля рисков и выхода, вы в значительной степени позаботились о важных элементах для успешной торговли.

    К.К. Нараян — специалист по техническому анализу; основатель Growth Avenues, Chartadvise и NeoTrader; и главный инвестиционный директор Plus Delta Portfolios.

    Мнения, выраженные здесь, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения BloombergQuint или его редакционной группы.

    Как читать акции: 16 вещей, с которыми вы должны быть знакомы

    Котировки акций дают много информации о компании. Поймите, как читать акции, чтобы принимать лучшие решения о покупке.

    Было бы очень сложно купить акции, не умея сначала читать котировки акций. Даже если вам порекомендовали акции, и вы не проводили никаких исследований о реальной компании (мы бы не советовали этого делать), обязательно нужно уметь читать номера акций. При исследовании акций количество доступной вам информации иногда оказывается ошеломляющим. Каждый элемент котировки акций рассказывает отдельную историю о компании и имеет важное значение для принятия инвестиционного решения.Читайте дальше, чтобы узнать больше о котировках акций и различных компонентах, из которых они состоят. Как только вы освоите основы, вы сможете начать зарабатывать деньги с помощью Motley Fool Stock Picks.

    Что такое котировка акций?

    Котировка акции — это цена акции, котируемая на бирже. Котировки акций обновляются в режиме реального времени по мере того, как акции покупаются и продаются в течение торговой сессии. Котировка акций также состоит из других статистических данных, которые помогают покупателю принять обоснованное инвестиционное решение.Существует множество доступных веб-сайтов, которые предоставляют актуальные котировки акций, например, на странице лиги Wall Street Survivor.

    16 элементов страницы котировок, которые вам нужны для чтения акций

    Когда вы просматриваете котировку акций, появляется множество цифр, цен и диаграмм. Понимание того, что они означают, поможет вам принять обоснованное решение при покупке акций.

    1. Последняя цена

       Самая последняя цена, по которой акции торговались.Однако последняя цена — это не та цена, которую вы будете платить за акции. Умение читать цены на акции является важной частью инвестирования, особенно если вы совершаете краткосрочные сделки.

    2. Ставка

       Самая высокая цена, которую покупатель в настоящее время готов заплатить за акцию.

    3. Запросить

       Минимальная цена, по которой продавец в настоящее время готов продать акции. Размещая рыночный ордер, вы покупаете или продаете акции по лучшей доступной цене.

    4. Сегодняшняя сдача

       Изменение цены (и процентное изменение) по сравнению со вчерашней ценой закрытия.

    5. Закрытие предыдущего дня:

       Это цена акции по последней сделке предыдущего дня.

    6. Открыт сегодня

       Первая цена, по которой эти акции торговались сегодня утром, когда рынки открылись. Обратите внимание, что акции не открываются по той же цене, по которой они закрылись накануне, из-за торговли в нерабочее время.

    7. Том

       Указывает количество акций, которыми торговали сегодня. Некоторые акции могут торговаться миллионами акций каждый день, а другие торгуются всего несколькими сотнями или даже нулем (чем выше объем, тем более ликвидны акции).

    8. Максимум за 52 недели

       Это самая высокая цена, по которой акции торговались за последние 52 недели.

    9. 52-недельный минимум

       Это самая низкая цена, по которой акции торговались за последние 52 недели.52-недельный максимум/минимум позволяет сравнить текущую цену с ее 52-недельным диапазоном.

    10. Карты

        Графики акций

        бывают разных форматов, и существуют целые методы инвестирования, основанные на знании того, как читать графики акций. Все они отслеживают ценовые данные, обычно OHLC (открытие, максимум, минимум закрытия), но могут отображать эту информацию в разных стилях (линии, бары, свечи), в разных диапазонах дат (день, неделя, месяц, год, 5 лет, 10 лет) и другую информацию, такую ​​как объем, скользящие средние и десятки других индикаторов.Понимание биржевых графиков является важным навыком, который должен иметь как долгосрочный инвестор, так и дневной трейдер.

    11. Годовые дивиденды

        Сумма в долларах, которую компания будет (но не обязана) выплачивать акционерам на регулярной основе (обычно ежемесячно или ежеквартально).

    12. Годовой дивидендный доход

        Это важный показатель доходности акций, который рассчитывается путем деления суммы годового дивиденда на текущую цену акции.Если акции стоят 10 долларов и компания выплачивает денежный дивиденд в размере 0,50 доллара на акцию, то годовая дивидендная доходность составляет 5%.

    13. EPS

        Отображает прибыль (прибыль) компании на акцию. Он рассчитывается путем деления последнего годового дохода компании на количество акций в обращении.

    14. Рыночная капитализация (также известная как рыночная капитализация):

        Общая рыночная стоимость всех выпущенных акций компании в долларах.Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения акций компании, находящихся в обращении, на текущую рыночную цену одной акции. Эта цифра определяет относительный размер компании.

    15. Соотношение цены и прибыли (P/E)

        Коэффициент P/E является важной частью того, как читать финансовые отчеты по акциям. Это коэффициент для оценки компании и измеряет ее текущую цену акций по отношению к ее прибыли на акцию.

    16. Бета

        Используется для измерения волатильности акции по сравнению с рынком в целом.Бета 1 означает, что акция движется вверх или вниз быстрее, чем рынок в целом; бета от 0 до 1 означает, что акция движется не так сильно, как рынок, а отрицательная бета означает, что акция движется в направлении, противоположном рынку.

    Как только вы научитесь читать статистику по акциям, найдите веб-сайт, на котором вы найдете информацию, которую вы ищете, когда получаете котировки акций. В дополнение ко всей приведенной выше информации, на странице котировок на Wall Street Survivor также показаны средние брокерские рейтинги Zack, которые оценивают акции при активной покупке, удерживании и сильной продаже; он включает стартовый рейтинг Пестрого дурака от одного до пяти; и он включает в себя быстрый технический анализ рейтинга акций.

    ---

    3 ЛУЧШИХ ИНСТРУМЕНТА ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ ИНВЕСТОРОВ

    Обновлено 6 ноября 2021 г. : Мы в WallStreetSurvivor стремимся помочь вам научиться правильно инвестировать в фондовый рынок! В рамках наших обязательств перед вами мы постоянно оцениваем все типы финансовых инструментов, от информационных бюллетеней по выбору акций до брокерских приложений, инструментов для проверки акций и многого другого. Вот наши любимые:

    1. ЛУЧШИЙ ИСТОЧНИК АКЦИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 5 ЛЕТ

    Мы отслеживаем ВСЕ акции Motley Fool с января 2016 года.Это более 5 лет и 120 акций. Взгляните на показатели их акций за последние 5 лет:

    • Средняя доходность их 120 пиков с 2016 по 2020 год составляет 233%
    • Это лучше, чем у SP500 на 88%
    • 84% их пиков выше
    • 57 из этих 120 акций удвоились

    Теперь никто не может гарантировать, что их следующие выборы будут такими же сильными, но наш 5-летний опыт, как вы можете видеть, был супер прибыльным.Они выбирают несколько проигравших, но ключ для инвесторов заключается в том, чтобы инвестировать равные суммы в долларах во все их выборы. Поэтому, если у вас есть 1000 долларов, чтобы инвестировать в рынок каждый месяц, купите по 500 долларов каждой из их двух ежемесячных акций.

    Обычно услуга Motley Fool стоит 199 долларов в год, но в настоящее время они предлагают ее по самой низкой цене: всего 79 долларов за 12 месяцев.

    НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы получить следующий выбор акций Motley Fool 

    2. ЛУЧШИЙ БРОКЕРСКИЙ СЧЕТ

    Robinhood был первым брокерским сайтом, который НЕ взимал комиссию при открытии в 2013 году.Они только что преодолели отметку в 10 000 000 учетных записей и, чтобы отпраздновать это, предлагают одну бесплатную акцию (стоимостью до 250 долларов США) при открытии новой учетной записи. Кроме того, они дадут вам еще одну бесплатную акцию (до 250 долларов) за каждого друга, которого вы пригласите, максимум 3 друга в год.

    Вот подробности: Вы должны нажать на специальную промо-ссылку, чтобы открыть новую учетную запись Robinhood. Затем, когда вы пополните свой счет как минимум на 10 долларов, вы получите одну акцию стоимостью от 5 до 250 долларов. После этого вы получите ссылку, которой сможете поделиться с друзьями.Каждый раз, когда один из ваших друзей открывает счет, вы получаете еще одну бесплатную акцию на сумму от 5 до 250 долларов.

    Получите бесплатные акции СЕЙЧАС

    3. ПЯТЬ АКЦИЙ, ВЕРОЯТНО, Удвоится

    Компания ZACKS Investment Research только что опубликовала свой список пяти акций, которые могут удвоиться. ZACKS существует с 1978 года, и их акции с самым высоким рейтингом имеют средний прирост 25,35% в год за последние 30 с лишним лет. Лучше всего то, что вы можете БЕСПЛАТНО получить этот список из 5 акций, щелкнув ЗДЕСЬ.

    элементов, которые должны быть в вашем портфеле финансовых инвестиций в 2022 году — Forbes Advisor INDIA

    2021 год был удачным для рынков. Биржи достигли новых максимумов и увеличили благосостояние инвесторов. Однако незадолго до конца года новый вариант нового коронавируса, Омикрон, напугал инвесторов, и на рынках произошла серьезная коррекция.

    Sensex и Nifty отказались, заставив инвесторов забеспокоиться. В 2022 году все началось с ненадежной ноты. Однако наличие этих элементов в вашем портфолио может помочь вам с легкостью пережить трудные времена и сохранить достижения, достигнутые за эти годы.

    1. Распределение активов

    Вечная стратегия распределения активов спасла многих от резкого падения в марте 2020 года, когда рынки значительно упали. Даже в этом году вы должны придерживаться принципов распределения активов и обеспечивать оптимальную диверсификацию в соответствии с вашими целями и устойчивостью к риску. Разумное распределение активов поможет вам с легкостью передвигаться по неспокойной воде, обеспечит баланс вашего портфеля и гарантирует, что прибыль не будет подорвана.

    Аспекты, которые необходимо учитывать при распределении активов

    Финансовые цели

    Целостный взгляд на ваши финансовые цели поможет вам оценить прибыль, которую вы хотите получить от своего портфеля за определенный период. Разделите свои цели на три основных сегмента: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В то время как краткосрочными целями могут быть создание аварийного корпуса или поездка в отпуск, внесение первоначального взноса за дом или покупка автомобиля мечты могут быть классифицированы как среднесрочные цели.

    С другой стороны, высшее образование вашего ребенка и выход на пенсию — это долгосрочные цели. Для краткосрочных целей вы можете инвестировать в долговые инструменты, а для среднесрочных целей вы можете инвестировать в агрессивные гибридные фонды, которые инвестируют в сочетание собственного и долгового капитала.Чтобы достичь долгосрочных целей, разумно инвестировать в чистые акции, чтобы получить прибыль, превышающую инфляцию.

    Аппетит к риску

    Это еще один важный аспект, который необходимо учитывать для оптимального распределения активов. Аппетит к риску относится к вашей способности переваривать риски. Если у вас низкая толерантность к риску, нет смысла инвестировать в инструменты с высоким риском. С другой стороны, если у вас высокий аппетит к риску, вы можете лучше справляться с волатильностью. Инвестируйте в финансовые возможности, которые соответствуют вашей толерантности к риску.

    Инвестиционный горизонт

    Инвестиционный горизонт — это время, в течение которого вам необходимо инвестировать, чтобы реализовать свои цели. Инвестиционный период может варьироваться от 6 месяцев до одного года для краткосрочных целей и может составлять пять лет для среднесрочных целей.

    С другой стороны, горизонт может составлять от 15 до 20 лет или даже больше. Разделите свои инвестиции на различные активы в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом. Если вы балуетесь акциями, убедитесь, что вы продолжаете инвестировать в долгосрочной перспективе, поскольку они представляют собой волатильный класс активов в краткосрочной перспективе.

    2. Сбалансированный льготный фонд (BAF)

    Добавление сбалансированного фонда преимуществ или BAF к вашему портфелю может помочь вам извлечь выгоду из бычьего и медвежьего рынка. BAF следуют стратегии динамического распределения активов, согласно которой управляющий фондом переключается между акциями и долговыми обязательствами в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Как правило, когда оценки высоки, доля собственного капитала уменьшается, чтобы защитить прибыль, и наоборот.

    Добавление BAF в ваш портфель увеличивает ваше богатство во время рыночного ралли и защищает корпус от резких потерь, когда рынки работают плохо.Однако есть еще одно существенное преимущество, которое привносят BAF. Они отсекают эмоции от инвестирования. Инвесторы, как правило, демонстрируют худшее поведение во время бычьего и медвежьего рынка.

    Они склонны к авантюрам во время бычьего забега и переоценивают свою склонность к риску. В процессе большинство в конечном итоге инвестирует на пике. Наоборот, когда рынки падают, многие идут по пути выхода и превращают условные потери в реальные. Эти черты проявились в последние пару лет, когда рынки упали, а затем пришли в норму.

    Тем не менее, BAF помогают отсеять эмоции от инвестирования благодаря своей стратегии динамического распределения активов и помогают вам рационально подходить к инвестированию. Прежде чем выбрать BAF для инвестирования, проверьте следующее:

    • Долгосрочные рекорды по отношению к эталонному индексу и аналогам
    • Базовые активы
    • Опыт управляющего фондом
    • Коэффициент расходов

    3. План медицинского страхования

    Мы все знаем о необходимости медицинского страхования в нашем портфолио.Это не только защищает наличные расходы во время неотложной медицинской помощи, но и предотвращает иссякание сбережений. Тем не менее, учитывая всплеск медицинской инфляции, жизненно важно расширить охват медицинского страхования, и именно здесь дополнительный план медицинского страхования дает веские основания.

    Дополнительный план медицинского страхования — это своего рода дополнительный план, который предоставляет вам дополнительное покрытие после того, как вы израсходуете страховую сумму своего обычного плана медицинского страхования.

    Предположим, у вас есть план медицинского обслуживания на 10 лакхов индийских рупий и план пополнения на 12 лакхов индийских рупий.Если ваше медицинское требование составляет 15 лакхов индийских рупий, 10 лакхов индийских рупий будут выделены из обычного плана медицинского страхования, а план пополнения погасит оставшиеся 5 лакхов индийских рупий.

    Планы пополнения

    легко приобрести, и они доступны по цене по сравнению с обычными планами медицинского страхования. Сравните несколько планов и выберите тот, который лучше всего соответствует вашим требованиям.

    4. Ликвидные фонды

    Чрезвычайные ситуации часто случаются неожиданно и могут в мгновение ока разрушить ваш финансовый план. Covid-19 показал важность наличия резервного фонда, и вам необходимо создать его за счет дисциплинированных сбережений и инвестиций.

    В связи с этим можно делать ставки на ликвидные средства. Они инвестируют в ценные бумаги денежного рынка со сроком погашения 91 день. Поскольку они в основном инвестируют в долговые ценные бумаги, шансы потерять деньги из-за волатильности рынка довольно низки. Систематический инвестиционный план (SIP) в ликвидных средствах может помочь вам накопить желаемый капитал.

    Если раньше был желателен резервный фонд, равный шестимесячным расходам, то с учетом времени резервный фонд, равный годовым расходам, идеален.С этим фондом в вашем котенке вы можете легко преодолеть денежный кризис и убедиться, что основные потребности удовлетворяются без проблем.

    Итог

    Новый вариант Covid-19 подорвал доверие инвесторов и привнес атмосферу неопределенности. Однако наличие этих элементов в вашем портфолио может помочь вам лучше управлять своими финансами, гарантировать, что вы достигнете своих целей и останетесь на прочной основе.

    5 верных признаков пузыря на фондовом рынке

    Похоже, что в 2021 году фондовый рынок достигал рекордных максимумов почти каждую неделю. И страшно подумать, как быстро он восстановился с начала 2020 года, когда 23 марта индекс Standard & Poor’s 500 упал до внутридневного минимума 2191,86 пункта. Сейчас он превысил 4300 пунктов — на пути к более чем 90-процентному приросту за это время.

    Хотя с начала пандемии акции продемонстрировали серьезный отскок, эта устойчивость заставляет некоторых инвесторов задуматься. Можем ли мы быть в пузыре фондового рынка? Могут ли акции быть оценены так высоко, что они будут не просто переоценены, а на самом деле переоценены как «воздушный шар, покидающий земную атмосферу»? Однако в сентябре акции, казалось, уперлись в стену, поскольку рынок, возможно, спотыкался из-за своего импульса, опасений по поводу китайской задолженности по недвижимости и многого другого.На бычьих рынках, которые кажутся бесконечными, важно не расслабляться.

    Вот пять признаков, на которые следует обратить внимание, чтобы определить, находимся ли мы на территории рынка пузыря, и что мы, вероятно, увидим, если окажемся там.

    Следите за этими контрольными признаками пузыря на фондовом рынке

    На Уолл-стрит есть старая поговорка: «Никто не звонит в колокол наверху». Это означает, что только ретроспективно для большинства участников рынка становится очевидным, что рынок достиг вершины.

    Но хотя наверху может и не быть звонка, наблюдательные инвесторы могут уловить многие индикаторы, которые показывают, когда рынок находится на территории носового кровотечения.Вы захотите увидеть, как многие из этих факторов работают вместе, чтобы создать эйфорический пузырь, когда вы взвешиваете свои варианты того, как защитить свой портфель в случае, если горячий рынок наконец остынет или, что еще хуже, пузырь лопнет.

    1. История захватила воображение рынка

    Увлекательная история — одна из лучших основ для создания фондового пузыря. У пузыря доткомов конца 1990-х была одна фраза: «Интернет меняет все». Жилищный пузырь 2000-х был одним из них: «Недвижимость никогда не падает в цене. «Даже железнодорожная мания 19-го века обещала, что огромные преимущества железных дорог изменят путешествия и транспорт.

    Эти так называемые акции-рассказы обещают изменить мир, и хотя обещанные выгоды в конечном итоге могут быть получены, они, как правило, занимают намного больше времени, чем уверяют промоутеры акций.

    Преимущества Интернета в конце концов появились, но не раньше, чем они фактически уничтожили сотни дотком-компаний, у которых были плохие бизнес-модели.И даже выжившие оказываются втянутыми в безумие, когда акции будущих лидеров, таких как Amazon, торгуются до астрономических уровней, прежде чем в конечном итоге упадут вместе с другими акциями в переоцененных секторах.

    Где мы видим это сегодня: Нет ни одной широко распространенной истории, которая захватила бы воображение так, как это сделали акции доткомов, но несколько секторов находятся в состоянии пузыря: электромобили, беспилотные автомобили, программное обеспечение как услуга (SaaS). ), компании Uber и криптовалюты имеют схожие элементы истории, которые обещают радикальные преобразования и требуют очень высокой платы за вход.

    2. Цены растут независимо от новостей

    Эта история важна, потому что предлагает тему, на которой инвесторы строят свои надежды и мечты. Он также дает представление о том, что будет дальше и как может развиваться новая трансформационная отрасль. Но что, если реальность отличается от истории? Инвесторы наверняка скорректируют свои ожидания, верно?

    В пузыре каждый бит информации как будто подтверждает историю, поэтому цены на акции растут независимо от новостей. Компания достигает оценки прибыли? Акции растут.А если он промахнется с оценками доходов на милю? До сих пор лезет. Сюжетные запасы кажутся незыблемыми, и так оно и есть до поры до времени.

    Итак, зоркие инвесторы сопоставляют реальность с историей, чтобы увидеть, подходят ли они. Когда акции растут, но долгосрочное будущее выглядит явно хуже, долгосрочные инвесторы проявляют особую осторожность.

    Где мы видим это сегодня: Акции сильно выросли за последний год в условиях пандемии, но они рассчитывают на будущее восстановление и во многих случаях не превышают свои цены до пандемии.Так что оценки акций в целом не выглядят эйфорическими. На самом деле, многие более мелкие акции находятся далеко от своих максимумов.

    Но посмотрите на отдельные отрасли или компании, и вы увидите, что их стоимость растет до высоких значений, несмотря на посредственные или плохие новости. Например, в сентябре 2021 года оценка Tesla примерно в шесть раз превышала стоимость General Motors и Ford вместе взятых, несмотря на то, что продажи составляют небольшую долю (менее 15 процентов) от того, что эти конкуренты производят вместе, и низкую прибыльность Tesla.

    3.Цены на другие активы тоже растут

    Часто на пузыре рынка растут не только акции; это и другие активы. Накопленные наличными от своих успехов на рынке акций, экономического подъема или легких денег, спекулянты бросаются покупать другие очень рискованные активы.

    В это время цены на предметы коллекционирования могут взлететь до небес. Промоутеры могут попытаться раскрутить «новые классы активов», подчеркнув, что спортивные карты можно инвестировать или что искусство великих мастеров, кажется, никогда не теряет в цене.Активы, подобные этим, не приносят денежного потока, поэтому получение прибыли полностью зависит от того, найдется ли кто-нибудь, кто заплатит за них больше, чем вы.

    И определение «инвестиционных» активов продолжает расти: роскошные сумки, обувь, детские шапочки, вино, картриджи для видеоигр, цифровое искусство через NFT, и этот список можно продолжать и продолжать.

    Где мы видим это сегодня: При тысячах возможных примеров криптовалюты вызвали поток интереса, поскольку спекулянты и промоутеры устремляются в космос, чтобы заработать.NFT также пользуются этой волной. Bloomberg сообщает, что криптовалюта имеет общую рыночную стоимость более 2 триллионов долларов по состоянию на август, причем Биткойн занимает львиную долю этой цифры. Конечно, интерес вызывают не только цифровые активы — в последнее время цены на обувь и сумки также резко выросли.

    4. Новые трейдеры говорят, что старые инвесторы «не понимают»

    Когда таксист, парикмахер и продавец в бакалейной лавке дают вам советы по инвестированию, это хороший признак того, что инвестиционный тезис дошел до мейнстрим и привлекает менее искушенных розничных торговцев, ищущих деньги.И они вполне могут преуспеть – на какое-то время.

    В спешке промоутеры, затаив дыхание, скажут: «На этот раз все по-другому». Но это редко.

    Эта новая порода трейдеров объяснит вам, почему Уоррен Баффет не «понимает» новую парадигму и что Баффет и другие подобные инвесторы «старой школы» отстают. Эта новая толпа, возможно, торгует всего несколько месяцев, но они настаивают на том, что понимают рынки.

    Тем не менее именно Баффет вытерпел подобные колкости от неопытных трейдеров во время краха доткомов, а затем прошел через все это.Он также избежал большой части жилищного фиаско. Баффет сидел на военном сундуке и воспользовался больными банками, которые нуждались в деньгах и уверенности во время финансового кризиса 2008 года.

    Профессиональные игроки любят популярные скачки, такие как Кентукки Дерби, потому что они приносят легкие деньги на трассу, позволяя забрать их настоящим гандикаперам. Так же и с инвестированием.

    Что мы видим сегодня: SaaS-компании — отличный пример акций, торгующихся по баснословным ценам.Хотя они обещали и обеспечили высокий рост доходов в 2020 и 2021 годах, они часто не настолько прибыльны (пока), чтобы оправдать оценки. То же самое и с криптовалютой, IPO Coinbase, убыточными сервисами по аренде автомобилей, такими как Uber и Lyft, и другими. Как и те профессиональные игроки, умные инвесторы не видят хороших шансов во многих подобных предприятиях.

    5. Оценка акций в верхних процентилях

    На последних стадиях фондового пузыря цены несоразмерны действительности.Оценки находятся в самых высоких процентилях по историческим меркам. Измеряя на относительной основе, вы получаете лучшее представление о том, как вещи соотносятся с пузырями прошлого и с большей вероятностью лопнет или продолжится солидный бычий рост, хотя и с более скромным чувством «животного духа».

    Важно понимать, что одного роста цен недостаточно, чтобы сказать, что что-то находится в пузыре. Акция может вырасти на 100 процентов и не оказаться в пузыре, если ее фундаментальные показатели значительно улучшились.Или, если мы начнем с низкой оценки (например, со дна пандемии), а затем измерим после уверенного роста, мы обязательно получим безвкусные цифры, которые могут натолкнуть вас на мысль о пузыре.

    Однако легко выбрать рост цен и сказать, что мы находимся в пузыре, не рассматривая более широкий контекст. Акции могут оставаться высокими в течение долгого времени, поскольку прибыль продолжает расти.

    Где мы видим это сегодня: Несмотря на сильное движение рынка, акции не выглядят явно пузырем, хотя мало кто назовет их дешевыми в целом. Если экстраполировать от допандемического максимума S&P 500 где-то около 3380 в феврале 2020 года до сегодняшних цен, вы обнаружите рост примерно на 29 процентов. Для контекста: S&P 500 в среднем имеет годовую доходность около 10%, поэтому вы можете ожидать около 15% прироста за тот же период времени. Рынок чувствует себя лучше, чем в прошлом, но не вопиюще.

    Если мы решим измерить минимумы 2020 года, у нас может возникнуть ошибочное ощущение, что рынок проявляет неосторожный оптимизм, хотя на самом деле он несколько более позитивен, чем обычно.

    Со всеми деньгами, поступающими в экономику от стимулов и ФРС, это неразумно?

    Практический результат

    Когда акции растут, легко не заметить растущие опасности, связанные с их оценкой. Легко поддаться эйфории, и кажется, что высокие цены ведут к еще более высоким ценам. Вечеринка продолжается, пока однажды не прекращается. Поэтому лучшие в мире инвесторы сосредотачиваются на контроле своих эмоций по мере того, как рынок растет (и падает), чтобы они могли хладнокровно распознавать, когда им нужно покупать, а когда действовать осторожно.

    Добавить комментарий Отменить ответ

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    Комментарий *

    Имя *

    Email *

    Сайт