Дисконтированный срок окупаемости проекта формула: Срок окупаемости инвестиций. 3 метода расчета в Excel

С точки зрения капитального бюджета этот метод намного лучше, чем простой период окупаемости.

Эта формула состоит из двух частей.

• Первая часть — «за год до наступления периода». Это важно, потому что, взяв предыдущий год, мы можем получить целое число.
• Следующая часть представляет собой разделение на совокупный денежный поток за год до возмещения и дисконтированный денежный поток за год после возмещения. Цель этой части — выяснить, сколько еще предстоит вернуть.

Пример

Funny Inc. хотела бы вложить 150 000 долларов в проект в качестве начальных инвестиций. Фирма рассчитывает получить 70 000 долларов в первый год, 60 000 долларов во второй год и 60 000 долларов в третий год. Средневзвешенная стоимость капитала составляет 10%. Узнайте срок окупаемости со скидкой для Funny Inc.

Пойдем шаг за шагом.

Сначала мы узнаем текущую стоимость денежного потока.

Давайте посмотрим на расчеты.3 = $ 45 078,89

Теперь рассчитаем совокупные дисконтированные денежные потоки —

• Год 0: — 150 000 долларов США
• Год 1: — 86 363,64
• Год 2: — 36 776,86
• Год 3: 8 302,03 доллара США

Дисконтированный период окупаемости = Год до наступления дисконтированного периода окупаемости + (Совокупный денежный поток за год до возмещения / Дисконтированный денежный поток в году после восстановления)

= 2 + (36,776,86 доллара / 45 078,89 доллара) = 2 + 0,82 = 2,82 года.

Пример # 2

Проект имеет отток денежных средств в размере 30 000 долларов США при ежегодном притоке денежных средств в размере 6000 долларов США, поэтому давайте рассчитаем дисконтированный период окупаемости, в этом случае, если предположить, что WACC компании составляет 15%, а срок действия проекта — 10 лет.

Год	Денежный поток	Фактор приведенной стоимости при 15%	Приведенная стоимость денежных потоков	Накопленная приведенная стоимость денежных потоков
1	6000 долларов США	0.870	5220 долл.	5220 долл.
2	6000 долл.	0,756	4536 долл. США	9,756
3	6000 долл.	0,658	3,948	13704
4	6000 долл.	0,572	3 432 долл.	17 136 долл.
5	6000 долл.	0,497	2982	долл. США 20 118
6	6000 долл.	0.432	2,592 долл. США	22710 долл. США
7	6 000 долл. США	0,376	долл. США 2256	долл. США 24 966
8	6000 долл. США	0,327	1 962	долл. США 26 928
9	6000 долл. США	0,284	1704 долл. США	28 632 долл. США
10	6000 долл. США	0,247	долл. США 1,482	30,114

В этом случае совокупные денежные потоки составляют 30 114 долларов за 10 ^-й год, поэтому период окупаемости составляет прибл.10 лет

Но, если посчитать то же самое при простой окупаемости, срок окупаемости составит 5 лет (30 000 долл. США / 6000 долл. США)

Обратите внимание, что при увеличении ставки дисконтирования увеличивается разрыв между простой нормой доходности и дисконтированным сроком окупаемости. Позвольте мне объяснить это дальше. Давайте возьмем ставку дисконтирования 10% в приведенном выше примере и рассчитаем дисконтированный период окупаемости.

В этом случае ставка дисконтирования составляет 10%, а дисконтированный период окупаемости составляет около 8 лет, тогда как дисконтированный срок окупаемости составляет 10 лет при ставке дисконтирования 15%. Но простой срок окупаемости в обоих случаях составляет 5 лет. Таким образом, это означает, что по мере увеличения ставки дисконтирования разница в сроках окупаемости дисконтированного периода выплаты и простого периода окупаемости увеличивается.

Надеюсь, вы, ребята, получили разумное представление о сроках окупаемости и дисконтированной окупаемости.Давайте рассмотрим еще несколько примеров, чтобы лучше понять концепцию.

, пример # 3

Компания хочет заменить свой старый полуавтомат на новый, полностью автоматический. На рынке доступны две модели (Model A и Model B) по цене 500 000 долларов каждая. Утилизационная стоимость старой машины составляет 100000 долларов. Коммунальные услуги существующей техники, которые могут быть использованы, — это модель А, приобретенная компанией, а дополнительные коммунальные услуги, которые необходимо купить, стоят всего 100000 долларов.Однако в случае, если компания купит модель B, тогда все существующие коммунальные услуги должны быть заменены, и новые коммунальные услуги будут стоить 20000 долларов, а стоимость утилизации старых коммунальных услуг составит 20 000 долларов. Ожидаемые денежные потоки следующие, ставка дисконтирования составляет 15%

Расходы в год инвестиций (нулевой год)

Детали	A	B
Стоимость станка	5,00 000 долларов США	5,00 000 долларов США
Стоимость коммунальных услуг	1 доллар США , 00,000	2,00,000 долларов США
Утилизация старой машины	(1,00,000 долларов США)	(100,000 долларов США)
Утилизация старой машины	—	(20 000 долл. США)
Всего Exp	5 000 000 долл. США	5,80 000 долл. США

Год	Фактор приведенной стоимости при 15%	Станок A	Станок B
Приток денежных средств	Приведенная стоимость денежных потоков	Совокупная приведенная стоимость денежных потоков потоки	Притоки денежных средств	Приведенная стоимость потоков денежных средств	Совокупная приведенная стоимость потоков денежных средств
0 (Как рассчитано выше)	1.00	500 000 долл. США	500 000 долл. США	500 000 долл. США	580 000 долл. США	долл. США 580 000 долл. США	580 000 долл. США
1	0,87	100 000 долл. США	долл. США 87 000	87000	170075 20075 долл. США
2	0,76	150 000 долл. США	114 000 долл. США	201 000 долл. США	210 000 долл. США	159 600 долл. США	333 600 долл. США
3	0.66	180 000 долл. США	долл. США 118 800	319 800 долл. США	180 000 долл. США	118 800 долл. США	452 400 долл. США
4	0,57	200 000 долл. США	114 000 долл. США (Включая стоимость утилизации 50 000 долларов для Mach A и 60 000 долларов для Mach B)	0,50	170000 долларов США + 50 000 долларов США	110 000 долларов США	543 800 долларов США	100 000 долларов США	50 000 долларов США	599 300 долларов США

В этом случае, дисконтированная окупаемость машины А составляет…

Машина A получит 4 33800 долларов в конце четвертого года, и только 66 200 долларов (50000-433800 долларов) должно быть получено в пятый год. Итак, окупаемость здесь…

4 года + (66 200/1 10 000) = 4,6 года

Машина B получит 5,49 300 долларов в конце 4-го года, и только 30 700 долларов (5 80 000–5 49 300 долларов США) должно быть получено в 5-м году. Итак, окупаемость здесь составляет…

4 года + (30,700 / 50,000) = 4,6 года

Дисконтированная окупаемость в обоих случаях одинакова.

Давайте теперь сделаем тот же пример, приведенный выше, в Excel.

Это очень просто. Вам необходимо предоставить два исходных параметра: совокупный денежный поток за год до возмещения и дисконтированный денежный поток через год после возмещения. Вы можете легко рассчитать период в предоставленном шаблоне.

Использование и актуальность

• Дисконтированный период окупаемости — лучший вариант для расчета того, сколько времени проект вернет свои первоначальные инвестиции; потому что в простой период окупаемости не учитывается временная стоимость денег.
• Не назовешь лучшей формулой для определения срока окупаемости.
• Но с точки зрения капитального бюджета и точности этот метод намного превосходит простой период окупаемости; потому что в простой период окупаемости не учитываются временная стоимость денег и стоимость капитала.
• Многие менеджеры переключили свое внимание с простого периода окупаемости на период окупаемости с дисконтом, чтобы получить более точную оценку срока владения и возмещения первоначальных инвестиций своих фирм.

Вы можете использовать следующий калькулятор

Рекомендуемые статьи

Это руководство по дисконтированному периоду окупаемости и его значению. Здесь мы узнаем, как рассчитать дисконтированный период, используя его формулу, а также практические примеры. Здесь мы также предлагаем вам калькулятор периода окупаемости со скидкой с загружаемым шаблоном Excel.

Как рассчитать период окупаемости

Прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение, полезно подумать о том, сколько времени потребуется, чтобы окупить ваши первоначальные затраты. Это основной принцип срока окупаемости. Узнайте больше о том, как рассчитать срок окупаемости и что это значит для ваших инвестиций, ниже.

Что означает срок окупаемости?

Срок окупаемости тесно связан с точкой безубыточности любых инвестиций, в частности, со временем, которое потребуется инвестору для возмещения первоначальной стоимости проекта. Это быстрый и простой способ оценить инвестиционные возможности и риски, но вместо единиц анализа безубыточности срок окупаемости выражается в годах. Чем короче период окупаемости, тем привлекательнее будет вложение, потому что это означает, что потребуется меньше времени, чтобы окупиться.

Срок окупаемости используется не только в финансовых отраслях, но и предприятиями для расчета нормы прибыли на любой новый актив или модернизацию технологии. Например, владелец малого бизнеса может рассчитать период окупаемости установки солнечных панелей, чтобы определить, являются ли они экономически эффективным вариантом.

Как рассчитать период окупаемости

Чтобы определить, как рассчитать период окупаемости на практике, вы просто делите начальные денежные затраты проекта на сумму чистого притока денежных средств, который проект генерирует каждый год.В целях расчета формулы срока окупаемости можно предположить, что чистый приток денежных средств каждый год одинаков. Полученное число выражается в годах или долях лет.

Формула срока окупаемости

Записанный в виде формулы расчет срока окупаемости также может выглядеть следующим образом:

Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / годовая окупаемость

Например, представьте, что компания инвестирует 200000 долларов в новое производственное оборудование, которое приводит к положительному денежному потоку в размере 50 000 долларов в год.

Срок окупаемости = 200 000 долл. США / 50 000 долл. США

В этом случае период окупаемости будет 4,0 года, потому что 200 000, разделенное на 50 000, равно 4.

Преимущества и недостатки срока окупаемости

Есть некоторые очевидные преимущества и недостатки расчетов срока окупаемости.

Плюсы анализа срока окупаемости

Формула срока окупаемости, действующая как простой анализ рисков, проста для понимания. Он дает краткий обзор того, насколько быстро вы можете рассчитывать на возврат своих первоначальных инвестиций.Срок окупаемости также позволяет проводить параллельный анализ двух конкурирующих проектов. Если у одного период окупаемости больше, чем у другого, это может быть не лучший вариант.

Минусы анализа срока окупаемости

С другой стороны, расчет срока окупаемости может быть настолько быстрым и легким, что он слишком упрощен.

Одним из недостатков этого типа анализа является то, что, хотя он показывает время, необходимое для возврата инвестиций, он не показывает конкретную прибыльность. Это может стать проблемой для инвесторов, выбирающих между двумя проектами только на основании срока окупаемости. Один проект может окупиться быстрее, но — в конечном итоге — это не обязательно сделает его более прибыльным, чем второй. Некоторым инвестициям требуется время, чтобы обеспечить потенциально более высокий приток денежных средств, но они будут упущены из виду, если использовать только метод окупаемости.

Еще одним недостатком срока окупаемости является то, что он не принимает во внимание временную стоимость денег, в отличие от метода дисконтированного периода окупаемости.Эта концепция гласит, что деньги будут стоить больше сегодня, чем та же сумма в будущем, из-за обесценивания и потенциального дохода.

Альтернативы расчету срока окупаемости

Использование периода окупаемости для оценки риска является хорошей отправной точкой, но многие инвесторы предпочитают формулы капитального бюджета, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR). Это связано с тем, что они учитывают временную стоимость денег и альтернативную стоимость работы в формуле для более подробной и точной оценки.Другой вариант — использовать вместо этого формулу дисконтированного периода окупаемости, которая добавляет в уравнение временную стоимость денег.

Для наиболее тщательного и сбалансированного анализа риска и прибыли проекта инвесторам следует комбинировать различные эти модели.

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.

GoCardless используется более чем 55 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.

Узнать большеЗарегистрироваться

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости?

В этой статье мы расскажем, как рассчитать дисконтированный срок окупаемости. Это будет включать в себя обзор, ключевое определение, пример расчета, преимущества и ограничения дисконтированного периода окупаемости, который вам следует знать.

Обзор

Когда компании оценивают проекты или инвестиции, они рассматривают двухфакторную оценку.Норма возврата инвестиций и время, необходимое для возмещения затрат по проекту. Денежные потоки помогают повысить ликвидность бизнеса, поэтому часто играют решающую роль в окончательной оценке инвестиций.

Простой срок окупаемости инвестиции или проекта — это время возврата первоначальной инвестиции. Прогнозируемые денежные потоки объединяются на накопительной основе для расчета срока окупаемости. Однако простой период окупаемости не учитывает временную стоимость денег.

Что такое дисконтированный срок окупаемости?

Дисконтированный период окупаемости — это время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций / затрат проекта с учетом дисконтированных денежных потоков, возникающих в результате реализации проекта. Иногда его называют скорректированным сроком окупаемости или модифицированным сроком окупаемости. Дисконтированный период окупаемости является одним из методов составления бюджета капиталовложений при оценке инвестиций. Метод дисконтированного срока окупаемости учитывает временную стоимость денег. В анализ периода окупаемости с дисконтированием следует включать только релевантные для проекта расходы и потоки доходов. В методе дисконтированного срока окупаемости в качестве фактора дисконтирования учитывается стоимость капитала компании. Это упрощает сравнение анализа затрат и выгод для руководства компании.Это придает больший вес раннему притоку денежных средств от проекта, что увеличивает срок окупаемости проекта.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости?

Анализ дисконтированного срока окупаемости состоит из двух компонентов:

1. стоимость капитала и
2. Соответствующие денежные потоки.

Денежные потоки дисконтируются по стоимости капитала компании или по средневзвешенной стоимости капитала. Только соответствующие денежные потоки проекта должны быть идентифицированы и включены в оценку.

Формула дисконтированного срока окупаемости:

Дисконтированный период окупаемости можно рассчитать, используя упрощенную формулу, как показано ниже:

Дисконтированный период окупаемости = A + B / (B + C)

Где:

A = Последний год отрицательного кумулятивного денежного потока или чистой приведенной стоимости

B = Последний отрицательный совокупный денежный поток

C = Первый положительный совокупный денежный поток

Рабочий пример и расчет:

Предположим, компания имеет средневзвешенную стоимость капитала 7%.Он оценивает вариант инвестирования для проекта со следующими соответствующими подробностями о движении денежных средств. Общая продолжительность проекта — 5 лет.

Год 0	Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5
(80 000 долл. США)	23 000 долл. США	35 000 долл. США	30 000 долл. США	25 000 долл. США	$ 20 000

Требуется: рассчитайте дисконтированный период окупаемости.

Решение:

Дисконтированный срок окупаемости можно рассчитать, предварительно дисконтировав денежные потоки стоимостью капитала 7%. Затем дисконтированные денежные потоки добавляются для расчета накопленных дисконтированных денежных потоков.

97

Год	Денежный поток долл. США	Коэффициент дисконтирования при 7%	Дисконтированный денежный поток	Накопленный денежный поток долл. США
		от NPV Таблица	CF × DF при 7%
	-80,000	1. 00	-80,000	-80,000
1	23,000	0,935	21,505	-58,495
2	35,000	0,873	30,555
3	30,000	0,816	24,480	-3,460
4	25,000	0,763	19,075	15,615
15,615
14 260	29 875

Дисконтированный период окупаемости — это время, когда приток денежных средств окупает общую первоначальную инвестицию. Другими словами, время, когда отрицательный совокупный денежный поток превратится в положительный.

Из нашей таблицы выше, это должно быть через 3 года и через 4 ^-го года.

Дисконтированный период окупаемости = 3 года + [3460 / (3,460 + 15,615)] = 3 + 0,181

Следовательно, дисконтированный период окупаемости = 3.181 год

Таким образом, для окупаемости инвестиций требуется 3,181 года.

Срок окупаемости и период окупаемости дисконта

Оба метода оценки проекта предлагают простые расчеты первоначальных затрат, связанных с проектом. Важным отличительным фактором между этими двумя методами является временная стоимость денег. Например, если мы проигнорируем коэффициент дисконтирования в WACC, наши денежные потоки останутся прежними. Это изменит период проекта, например:

Срок окупаемости = 2 + [22,000 / (22,000 +8,000)] = 2. 733 года

При оценке крупных проектов он может не отображать истинную картину или прогноз, которые могут повлиять на распределение ресурсов и решения об оценке проекта.

Преимущества дисконтированного срока окупаемости

Анализ дисконтированного срока окупаемости может сыграть важную роль при ранжировании проекта и принятии решений об оценке. Затем бизнес может оценить проекты с более высокой NPV и более коротким периодом окупаемости по сравнению с другими вариантами. К другим преимуществам использования дисконтированного срока окупаемости в качестве оценки инвестиций можно отнести:

• Он не игнорирует временную стоимость денег, как метод простого периода окупаемости
• Это простой и легкий для понимания метод с легкодоступным методом расчета результатов
• Дисконтированные денежные потоки дают четкое указание на чистый прирост / уменьшение для компании и благосостояния акционеров
• Дисконтированный срок окупаемости учитывает больше денежных потоков проектов. Это потому, что при этом учитывается временная стоимость денег. Таким образом, он обеспечивает более длительный период окупаемости, чем простой период окупаемости или срок окупаемости без дисконтирования.
• Он предлагает в абсолютном выражении простую меру сравнения для ранжирования нескольких вариантов инвестирования. Таким образом, он дает четкий критерий принятия или отклонения оценки инвестиций.

Метод ограничения дисконтированного срока окупаемости

Метод дисконтированного срока окупаемости является отличной отправной точкой для оценки инвестиций.При всей своей полезности он также предлагает некоторые ограничения:

• Он игнорирует общую прибыльность проекта, которая является основным критерием для любых инвестиций в любой бизнес.
• Подобно простому периоду окупаемости, он также игнорирует денежные потоки, возникающие после завершения проекта.
• Он использует средневзвешенную стоимость капитала компании (нескорректированную стоимость капитала), что может быть неправильным вариантом для оценки проекта. Более точный анализ заключается в использовании поправки, отражающей риск и неопределенность проекта.Чистая приведенная стоимость (ЧПС) учитывает эту скорректированную ставку.
• Оба метода периода окупаемости акцентируют внимание на раннем поступлении денежных средств

Заключение

Метод дисконтированного срока окупаемости является полезным методом оценки инвестиций. Он предлагает простой и понятный анализ. Его лучше всего использовать в сочетании с другими методами оценки инвестиций. Однако в первую очередь следует брать проект с более коротким сроком окупаемости и дисконтированными денежными потоками.

Срок окупаемости со скидкой: метод и пример — стенограмма видео и урока

Определение

Дисконтированный период окупаемости дает Рику количество лет, необходимое для того, чтобы окупиться после покупки второй автомойки. Формула учитывает временную стоимость денег , признавая, что доллар, заработанный сегодня, более ценен, чем доллар, заработанный годами в будущем. Это достигается за счет применения ставки дисконтирования или процентного уменьшения денежного потока бизнеса.Ставка дисконтирования — это сумма дохода, которую Рик мог бы получить, используя эти деньги в другом месте. Если бы он мог рассчитывать, например, на доходность 10% на фондовом рынке, вместо покупки второго места, он бы использовал ставку дисконтирования 10%.

Предположим, Рик потратит 140 000 долларов на покупку второй площадки и ожидает, что денежные потоки будут составлять 45 000 долларов в год. Сначала подготовьте диаграмму, показывающую денежный поток за каждый год вместе с корректировкой ставки дисконтирования. Чтобы найти сумму дисконтированного денежного потока, он должен выяснить коэффициент приведенной стоимости, который учитывает уменьшенную стоимость денежных потоков в будущие годы. год корректировки денежного потока

Поскольку ставка дисконтирования предполагается равной 10%, коэффициент приведенной стоимости для денежного потока первого года составляет 1 / (1 + . 10) 1 или 0,9090. Второй год будет 1 / (1 + .1) 2, и так далее для каждого дополнительного года в таблице. Рик будет продолжать заполнять новую строку за каждый год, пока совокупный дисконтированный денежный поток не станет положительным.

Год	Денежный поток	Коэффициент текущей стоимости	Дисконтированный денежный поток	Итого дисконтированный денежный поток
0	–140 000	1.0	–140 000	–140 000
1	45 000 долл. США	0,9090	40 905 долларов США	–99 095
2	45 000 долл. США	0,8264	37 188 долл. США	–61 907 долл. США
3	45 000 долл. США	0,7513	33 808,50 долл. США	— 28 098 долларов. 5
4	45 000 долл. США	0,6830	30 735 долл. США	2636,5 долл. США

Расчет дисконтированного периода окупаемости

Формула для расчета дисконтированного периода окупаемости:

Дисконтированный период окупаемости = A + (B / C) , где

A = Последний период с отрицательным дисконтированием общий денежный поток
B = Абсолютное значение дисконтированного общего денежного потока на конец A
C = Дисконтированный денежный поток в течение периода после A

Например, если: A = 3, B = 28 098 долларов США.50 и C = 30 735 долларов, то дисконтированный период окупаемости Рика для покупки второй автомойки составляет 3,91 года.

3 + (- 28 098,50 долл. США / 30 735 долл. США)

3 + 28 098,50 долл. США / 30 735 долл. США = 3,91 года

Преимущество перед обычной окупаемостью

Вы, наверное, задаетесь вопросом, почему Рик затратил всю эту математику, чтобы получить то, что кажется простой ответ. Обычный или простой период окупаемости действительно является очень упрощенной версией этой концепции. Если бы Рик взял 45 000 долларов денежного потока каждый год и применил это к инвестициям в 140 000 долларов, он просто подсчитал бы 140 000/45 000 долларов и получил бы 3.11 лет до безубыточности.

Это почти целый год до срока окупаемости со скидкой! Поскольку дисконтированный период окупаемости учитывает временную стоимость денег, Рик имеет гораздо более реалистичное представление о том, сколько времени потребуется для достижения безубыточности. Если у Рика есть 140 000 долларов, которые он может инвестировать, и он мог бы получить 10% прибыли от своих инвестиций в другом месте, денежные потоки за третий и четвертый годы не принесут ему такой большой ценности в первый и второй годы, как это видно на диаграмме. Если бы Рик придерживался этого простого периода окупаемости для принятия своего решения вместо того, чтобы использовать более осторожный дисконтированный период окупаемости, у него могло бы быть нереалистичное ожидание того, когда инвестиции начнут приносить прибыль.

Резюме урока

Дисконтированный период окупаемости позволяет владельцу бизнеса узнать, каким будет время безубыточности для конкретной инвестиции, с учетом влияния временной стоимости денег. Это достигается за счет использования ставки дисконтирования для расчета коэффициента приведенной стоимости для денежных потоков за каждый год после того, как инвестиции были сделаны. Коэффициент приведенной стоимости умножается на годовой денежный поток, чтобы определить дисконтированный денежный поток.Преимущество использования дисконтированного периода окупаемости вместо простого периода окупаемости заключается в том, что учет временной стоимости денег дает более консервативную оценку точки безубыточности и использует ставку дисконтирования, чтобы определить, принесут ли другие инвестиции более высокую доходность. .

Срок окупаемости и дисконтированный период окупаемости — | Пример | Формула

Срок окупаемости означает время, необходимое для возмещения стоимости первоначальных инвестиций, то есть время, за которое инвестиции достигают точки безубыточности. Он рассчитывает количество лет, в течение которых нам нужно генерировать денежные средства, равные первоначальным инвестициям. Его возмещение зависит только от денежного потока, оно даже не учитывает временную стоимость денег (дисконт). Этот метод полностью игнорирует базовое начисление и временную стоимость денег.

Срок окупаемости поможет компании более эффективно использовать свои средства, он рекомендует инвестировать в проект, который имеет наименьший срок окупаемости. Это будет менее рискованно, если мы сможем вернуть деньги быстрее.

Формула срока окупаемости

Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / чистый годовой приток денежных средств

Пример

Компания A инвестирует в новую машину, которая планирует увеличить вклад на 100 000 долларов в год в течение пяти лет.Никаких других расходов, связанных с этой дополнительной машиной, нет. Стоимость машины 300000 долларов. Мы предполагаем, что все взносы равны денежному потоку.

Срок окупаемости = 300 000 долларов США / 100 000 долларов США = 3 года

Пример 2

Компания B рассматривает возможность инвестирования в новый проект. Стоимость этого проекта составляет 300000 долларов США, ожидается, что денежный поток будет следующим:

Срок окупаемости составит: 3 года + 50 000/200 000 = 3.25 лет

Каковы преимущества срока окупаемости?

Срок окупаемости
Легко понять	Это легко понять для большинства людей. Чем короче проект для получения первоначальных инвестиций, тем меньше рискует компания и рассчитывает получить больше прибыли.
Легко рассчитать	Расчет срока окупаемости не сложен, он даже не включает текущую стоимость
Надежный прогноз	Краткосрочный прогноз будет более надежным и менее колеблющимся по сравнению с долгосрочным бюджетом.
Повышение ликвидности	Он ориентирован только на краткосрочную прибыль, ликвидность компании будет выглядеть лучше.

Каковы недостатки срока окупаемости?

Недостатки срока окупаемости
Игнорировать весь проект	Некоторые проекты могут генерировать низкий денежный поток в начале, что приводит к более длительному периоду окупаемости. Однако после этого у него может быть огромный приток денежных средств.Без анализа всего проекта мы не сможем полностью понять его потенциал.
Сосредоточьтесь на движении денежных средств, а не на прибыли	Приток денежных средств — это не прибыль, его можно упустить из виду.
Игнорировать временную стоимость денег	Этот метод полностью игнорирует временную стоимость денег. Будущий денежный поток имеет меньшую ценность в настоящем.

Дисконтированный период окупаемости

Дисконтированный период окупаемости — еще один инструмент, который использует приведенную стоимость притока денежных средств для возмещения первоначальных инвестиций.Концепция аналогична периоду окупаемости, за исключением того, что денежный поток, используемый в расчетах, представляет собой приведенную стоимость. Это метод, который устраняет недостатки традиционного срока окупаемости.

Формула

Дисконтированный приток денежных средств = (Фактический приток денежных средств) / (1 + i) ⁿ

• n — номер периода, может быть месяц или год
• i — процентная ставка за период, это должно соответствовать n выше.

Дисконтированный период окупаемости = A + B / C

• A — это n-й период, в течение которого проект генерирует накопленный отрицательный денежный поток.
• B — отрицательное число на конец периода A
• C — приток денежных средств за период A + 1

Пример

Компания A выбрала проект стоимостью 350 000 долларов США и ожидает поступления денежных средств в размере 50 000 долларов США. в течение десяти лет. Стоимость капитала 10%.

0

Год	Денежный поток	DF	Текущая стоимость	Денежный поток Acc
0	(300000)	1.00	(300 000)	(300 000)
1	70 000	0,91	63 630	(236370)
2	70 000	0,83	57,820	(178,550)
3	70,000	0,75	52,570	(125,980)
4	70,000	0. 68	47,810	(78,170)
5	70,000	0,62	43,470	(34,700)
6	70,000	0,56	39,480		4,780
70 000	0,51	35 910	40 690
8	70 000	0.47	32,620	73,310
9	70,000	0,42	29,680	102,990
10	70,000	0,39	26,950	129,940

5 лет + 34,700 / 39,480 = 5,87 года.

Преимущества дисконтированного денежного потока
Легко рассчитать	Дисконтированная окупаемость проста и не требует специального программного обеспечения или системы.
Легко понять	Метод легко объяснить другим. Чем короче срок окупаемости, тем меньше риск проекта.
Подходит для технической отрасли	Этот инструмент очень хорош для высокотехнологичного программного обеспечения, когда срок службы продукта очень короткий, поэтому чем короче окупаемость, тем лучше проект.
Заполните промежуток периода окупаемости	Период окупаемости игнорирует временную стоимость денег, поэтому этот метод устранил эту проблему.

Ограничение дисконтированного срока окупаемости

Дисконтированный период окупаемости
Игнорировать общую рентабельность проекта	Подобно периоду окупаемости, этот метод не учитывает всю прибыль проекта. Будет выбран проект, если он окупится в короткие сроки.
Ориентация на ранний денежный поток	На практике ранний денежный поток обычно невелик. Проекту нужно время, чтобы генерировать значительный денежный поток.Так что по дисконтированному сроку окупаемости такие проекты отбираться не будут.
Игнорировать денежный поток после периода окупаемости	Этот метод полностью игнорирует денежный поток, генерируемый после периода окупаемости. Окупаемость проекта может занять много времени, но после этого денежный поток будет огромным. Таким образом, игнорируя это, мы можем выбрать менее прибыльный проект.

Факторный эффект Приток денежных средств

Влияние на дисконтированный период окупаемости
Амортизация	Расходы на амортизацию не являются денежным потоком, поэтому их необходимо исключить из расчета денежного потока.
Невыполненные затраты	Невосполненные затраты — это затраты, которые уже понесены, поэтому они не повлияют на решение. Его нужно исключить из расчета, так как он не имеет никакого эффекта.
Альтернативная стоимость	Альтернативная стоимость — это доход, от которого мы отказываемся, чтобы заняться какой-либо конкретной деятельностью.
Изменение оборотного капитала	Изменение оборотного капитала повлияет на денежный поток проекта. Увеличение оборотного капитала означает, что у компании есть деньги на их приобретение, и наоборот.

сообщить об этом объявлении

Каков метод периода окупаемости и как его использовать

Окупаемость, как гласит старая пословица, — сука. Но есть время и место, когда окупаемость считается очень положительным моментом. Это в мире финансов.

Когда кто-то инвестирует в надежде получить отдачу от этих инвестиций, возврат денег часто используется для обозначения «периода окупаемости». Срок окупаемости определяется как время, которое требуется инвестору, чтобы получить назад точную сумму денег от первоначальных инвестиций в том виде, в каком они были изначально вложены.

Когда использовать срок окупаемости

Срок окупаемости — это один из нескольких финансовых показателей, которые финансовые аналитики могут использовать, чтобы определить, следует ли вкладывать средства в один капитальный проект или в другой проект. Срок окупаемости — отличный способ сравнить капитальные проекты, которые очень похожи по требуемому размеру и объему инвестиций. Определив, какие первоначальные вложения окупятся в первую очередь, аналитик может сделать точное суждение о том, какие капитальные вложения им следует сделать.Срок окупаемости отличный еще и потому, что это один из самых простых методов анализа капитальных вложений.

Недостатки срока окупаемости

Хотя срок окупаемости отличный, когда размер и объем инвестиций схожи, он может оказаться не таким полезным, если размер и объем инвестиций не совпадают. Например, меньшая инвестиция с более быстрым периодом окупаемости может быть не так хороша, как более существенная инвестиция с более медленным периодом окупаемости, потому что более значительные инвестиции могут обеспечить более значительные денежные потоки, чем меньшие инвестиции.

Еще одним недостатком метода срока окупаемости является то, что он не будет анализировать денежные потоки после окончания срока окупаемости. Что, если денежные потоки от одной инвестиции увеличиваются значительно быстрее, чем от другой аналогичной инвестиции, но это происходит по истечении срока окупаемости. Поскольку метод периода окупаемости говорит нам только о том, какие инвестиции окупаются быстрее, он ничего не говорит нам о денежных потоках, которые могут возникнуть после этого.

Формула срока окупаемости

Срок окупаемости =	Начальные инвестиции
	Период движения денежных средств

Эта формула представляет собой упрощенную формулу для случаев, когда денежные потоки одинаковы в каждом периоде.Если денежные потоки различаются в каждом периоде, уравнение становится гораздо более ручным процессом, поскольку этот расчет выполняется индивидуально для каждого денежного потока за каждый период.

Новый взгляд на метод срока окупаемости

До сих пор мы говорили о простом методе расчета срока окупаемости. Более сложный метод окупаемости — метод окупаемости со скидкой. Для расчета этого метода потребуется больше времени, но он также может поставить проекты разного размера и масштаба на более равные условия.Для этого он берет прогнозируемые будущие денежные потоки от инвестиций и дисконтирует каждый годовой денежный поток до приведенной стоимости. Затем, используя приведенную стоимость будущего денежного потока за каждый год, определяется период окупаемости с учетом дисконтированных денежных потоков. При использовании дисконтированных денежных потоков срок окупаемости будет более продолжительным, но суть в том, что за счет дисконтирования денежных потоков создается больше возможностей для сравнения проектов между проектами. Но опять же, этот метод по-прежнему не дает возможности учесть денежные потоки после периода окупаемости.В любом случае, вы захотите использовать калькулятор периода окупаемости для расчета этой сложности.

Выбор ставки дисконтирования

Выбор ставки дисконтирования может вызвать затруднения. При использовании метода дисконтированного срока окупаемости вы хотите выбрать лучшую ставку дисконтирования, но правильный выбор — не самое главное. Самое главное — использовать одну и ту же ставку дисконтирования при анализе одного проекта по сравнению с другим.

Однако, чтобы выбрать наиболее разумную ставку дисконтирования, если вы компания, вам нужно проанализировать, какова стоимость денег вашей компании.Это вычисляется с учетом стоимости заимствования денег, а также стоимости собственного капитала. Затем рассчитайте средневзвешенное значение стоимости заемного капитала и капитала, чтобы получить денежную стоимость вашей компании, которая является ставкой дисконтирования, которую вы должны использовать.

Какие есть другие варианты?

Существуют и другие варианты, которые могут лучше подойти вам и вашему финансовому анализу. Два других варианта — это чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR). Эти два варианта немного сложнее, но с помощью калькулятора NPV IRR можно упростить вычисления.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость — отличный вариант для проведения анализа капитального проекта. Если вы используете метод дисконтированного периода окупаемости, метод чистой приведенной стоимости прост. Все, что вы делаете, — это дисконтируете будущие денежные потоки до текущей стоимости и складываете их вместе, чтобы получить общую чистую приведенную стоимость (NPV).

Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма доходности очень похожа на расчет чистой приведенной стоимости.Но если вы делаете это вручную, расчет IRR займет у вас примерно в десять раз больше времени. Настоятельно рекомендуется использовать для этого упражнения калькулятор IRR . Расчет IRR выполняется путем определения того, где действует ставка дисконтирования, при которой NPV равняется нулю. Использование ставки дисконтирования, при которой NPV равна нулю, является той ставкой, которая равна внутренней норме доходности.

Заключение

Срок окупаемости — один из самых простых показателей, который может использовать человек для анализа капитальных проектов.Если вы торопитесь или не можете позволить себе роскошь калькулятора, можно выбрать срок окупаемости. Однако он не лишен недостатков, и для этого мы рекомендуем использовать NPV или IRR всякий раз, когда вы приближаетесь к калькулятору. Надеемся, эта статья была полезной. Обязательно оставьте комментарий в разделе комментариев.

Рассчитать дисконтированный срок окупаемости | Методы составления бюджета

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости

Для расчета дисконтированного периода окупаемости (DPP) мы рассчитаем приведенную стоимость (PV) каждого денежного потока (CF), начиная с первого года, как нулевую точку.n) используются в этой формуле. Таким образом, DCF — это произведение фактических денежных потоков и коэффициента PV. При расчете дисконтированного периода окупаемости мы используем аналогичную процедуру, которую мы используем для расчета простого периода окупаемости, за исключением того, что мы будем использовать дисконтированные денежные потоки вместо фактических денежных потоков.

//]]>

Метод расчета

дисконтированного периода окупаемости проиллюстрирован в примере ниже.

Ожидается, что первоначальные капитальные вложения в размере 1 550 000 долларов принесут 300 000 долларов США в год в течение следующих 5 лет.n

DCF = CF x PV $ 1

Кумулятивная DCF

Дисконтированный период окупаемости = X + Y / Z

X = Последний период с –ive DCC

Y = Последнее значение DCC в конце периода X

Z = DCC в период после X

Дисконтированный период окупаемости = 4 + | -88795.2 | / 1.42≈ 4,47 года

Примечание: при расчете простого срока окупаемости мы можем использовать альтернативную формулу для случаев, когда все денежные потоки равны. Эта формула здесь не применима, поскольку вряд ли будет иметь даже значения дисконтированных денежных потоков.

Решение Правило

Мы примем проект, если дисконтированный срок окупаемости меньше указанного срока, в противном случае мы его отклоним.

Преимущество : Поскольку этот метод учитывает временную стоимость денег, аналитики проекта больше полагаются на дисконтированный период окупаемости, чем на простой период окупаемости.Если проект имеет отрицательную ЧПС, он не окупит первоначальную капитальную стоимость, которую мы инвестируем в этот проект.

Недостаток : Этот метод также не учитывает приток денежных средств, генерируемых проектом после периода окупаемости.