Что такое облигация простыми словами: Что такое облигация. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Содержание

Суть облигаций простыми словами (кредит наоборот)

Понятие «облигация» уже давно укоренилось в сознании современных людей. Это слово звучит с экранов телевизоров, на волнах радиостанций и в сети интернет. Но сколько наших современников правильно понимают, как работает этот инструмент фондового рынка, для чего он вообще создан и почему он является одним из атрибутов успешного инвестора? На эти и другие вопросы мы постараемся ответить в нашей статье.

Кредит наоборот

Почти каждый современный человек пользовался теми или иными способами кредитования от коммерческих банков. Кто-то взял квартиру в ипотеку, кто-то купил автомобиль в кредит, кто-то получил кредит наличными и отправился в долгожданный отпуск, а кто-то просто пользуетсякредитной картой с беспроцентной ставкой до 50-ти дней. Во всех этих случаях мы выступаем заемщиками, то есть пользователями кредита. Большинство населения в развитых странах и вовсе считает нормой жить в кредит, ежемесячно подкармливая банки частью своего дохода.

Частенько такие кредиты растягиваются на года, а человек просто забывает, что в три-четыре раза переплачивает стоимость приобретенного на эти деньги товара. Подобные отношения между банками, другими организациями и просто физическими лицами существуют с момента формирования и становления банковских институтов.

Мало кто знает, что даже обычный человек, не государство и не другой банк, может оказаться в обратной ситуации – стать кредитором банка и банк будет платить ему проценты!

Рекламу таких услуг вы не увидите по телевизору или на билбордах вашего города, по той простой причине, что хороший товар не нуждается в рекламе. Ниже мы постараемся разъяснить, как вообще такое может происходить.

Суть облигаций или искусство займа

Когда банку или другой коммерческой организации требуются деньги, они могут выпустить на фондовый рынок свои облигации.

Это такие ценные бумаги, приобретая которые любой участник биржи финансирует этот банк из своего кармана.

Это кредит, обязательный к возврату данной организацией в течении срока, указанного в облигации, вместе с причитающимися процентами. Естественно, сроки возвращения кредита, как и проценты, всегда отличаются. Кроме банков, облигации могут выпускать любые

коммерческие организации.

Фактически на рынке осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Можно встретить облигации как крупных корпораций (Сбербанк, ГАЗПРОМ, ВТБ), так и совсем неизвестных.

После того, как первичный выпуск состоялся, держатели облигаций имеют право перепродать эти бумаги третьим лицам. Именно таким образом и формируется та торговля облигациями, которую можно видеть на фондовой бирже. Заемщику все равно кому платить проценты, поэтому число хозяев облигаций может изменяться сколько угодно раз.

Важно понимать, что это не банковский вклад и Агентство по страхованию вкладов не станет погашать ваши инвестиции в случае каких-либо финансовых проблем. Если эмитент облигаций начинает испытывать финансовые затруднения и больше не сможет выплачивать проценты, то он становится банкротом, а по его долгам объявляют дефолт.

По мере проведения процедуры банкротства определяется очередь, согласно которой проданное с молотка имущество будет компенсировать затраты. В таких ситуациях не стоит надеяться на то, что будет погашена хотя бы часть суммы приобретенных бумаг. Все взысканные деньги в первую очередь получает государство и приближенные к нему банки.

Кстати говоря, активным заемщиком выступает и сам Центробанк.

В России такие бумаги называются Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Ставка по этим бумагам обычно самая низкая, но и надежность у них самая высокая.

Еще во времена существования Российской Империи обращались облигации разнообразных предприятий и трестов. Такие бумаги имели несколько степеней полиграфической защиты и могли использоваться в сделках, как и бумажные деньги. В современном мире большинство видов ценных бумаг имеет электронный формат, в том числе и облигации.

При покупкедолговых обязательств инвестор не получит на руки красивую рельефную бумагу, прошитую блестящими нитями. На самом деле биржа просто сделает отметку в реестре о смене держателя, и проценты станут начисляться на новый счет. Очень часто проценты вместо инвестора получает его брокер, а только потом средства перечисляются клиенту.

Еще на бирже есть специальные фонды, которые занимаются покупками целых пакетов разнообразных тиражей облигаций. Можно приобрести долю такого предприятия и переложить бремя ответственности на управляющую компанию, которая ведет этот ПИФ. Цена на паи будут соответствовать суммарной стоимости облигаций, которые входят в его состав.

Рекомендованные для вас статьи:

До 2007 года подобный метод был очень популярен среди инвесторов, однако на волне международного финансового кризиса больше половины таких ПИФов прекратили свое существование. Убыток многих из них превышал 70-80% годовых.

Тем не менее, те фонды, которые пережили обвал, сегодня выглядят уже более надежно и пользуются популярностью у определенного круга специалистов.

Суть работы облигаций

Серьезное влияние на величину ставок оказывает ключевая ставка, которую устанавливает Центробанк. Чтобы понять механику оборота заемных денег нужно рассмотреть весь круговорот средств на примере РФ.

Государство аккумулирует денежные средства из множества источников, включая налоги и зарубежные кредиты в резервных валютах. Поскольку ставка по доллару и евро крайне невелика, Центробанк имел возможность конвертировать полученные займы в национальную валюту и выдавать их коммерческим банкам под больший процент.
Эти банки в свою очередь повышали данный процент еще выше, чтобы тоже получить прибыль.
Далее эти деньги выдавались в виде рублевых кредитов населению и мелким организациям. Они возвращали проценты в банки, которые за вычетом своей доли возвращали займы Центробанку.

Впоследствии регулятор закрывал свои задолженности перед иностранными кредиторами.

Происходили эти операции, в том числе, и через такой инструмент, как облигации. Иностранные инвесторы приобретали суверенные бонды России, а государство выкупало размещения коммерческих банков.

ЕС и США в 2014 году ввели эмбарго против РФ и перестали давать в долг отечественным финансовым организациям. Стоимость доллара в условиях его дефицита увеличилась больше чем в два раза. Чтобы остановить обесценивание национальной валюты правительство РФ решило увеличить ключевую ставку в стране.

Как это все связано с облигациями? Вместе с ключевой ставкой в разы выросли проценты по рублевым облигациям.

Зачем вообще нужны облигации, если можно оперировать обычными кредитами?

Все дело в ликвидности. Кредитный договор это сугубо персонализированная бумага, и смена кредитора в этих обстоятельствах происходит затруднительно. Облигация позволяет миновать эти трудности. Более того, такие долговые обязательства являются самым настоящим товаром, который, к примеру, можно заложить, и перекредитоваться уже у другого заемщика. Довольно распространены случаи, когда организация берет кредит под залог своих же долговых бумаг.

В конечном итоге, чтобы стать кредитором крупнейших компаний, необходимо всего лишь иметь брокерский счет и доступ к рынку облигаций. Начинать торговлю лучше всего стоит с низкорискованных бумаг, например ОФЗ. Все больше втягиваясь в рынок и понимая реакцию участников биржи на те, или иные обстоятельства, можно будет расширять свой портфель, добавляя все более рискованные активы.

Опрос: Хотели бы вы купить облигации?Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.

Вместо вывода

Покупая облигации крупной и надежной компании, можно не только сохранить сбережения, но значительно их преумножить. Порой в дополнительном финансировании нуждается не только отдельный бюджет молодой семьи, но и целая интернациональная корпорация. Это отличный шанс заработать как множеству фондов и банков, так и рядовому гражданину.

В конечном итоге для частного инвестора суть облигаций – это более доходная инвестиция, чем банковский депозит.

Повышенные ставки являются следствием увеличения личной ответственности трейдера, который самостоятельно должен следить за финансовым здоровьем выбранного им эмитента. Мониторинг отчетности корпораций, публикации межбанковских ставок по кредитам – все это не должно ускользать от глаз опытного торговца ценными бумагами.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

**Надежные и проверенные брокеры**
Рынки	Мин. депозит	Регуляторы	Ещё
Акции (+дивиденды), участие в IPO, гос. и частные облигации, Форекс, фьючерсы и опционы, ETF фонды, криптовалюты. Более 60 000 активов с 40+ бирж.	$100	FINRA, CySEC, MiFID, Банк России	Далее…
Профессиональный Форекс, Инвестиции (Более 20 лет работы!)	$100	FSA, TFC	Далее…
Акции, Опционы (от 70% прибыли за каждую сделку), Фондовые индексы, Криптовалюты, Форекс, Сырьевые товары	$250	ЦРОФР	Далее. ..
Форекс, Акции, Фьючерсы на индексы и сырьевые товары, акции ETF фондов	$100	IFSC, The Financial Commission	Далее…

Ценные бумаги

Документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту, реализуемые посредством их предъявления или передачи.

Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

В структуре рынка ценных бумаг разделяют первичный и вторичный рынок.

Термин первичный рынок относится к продаже-покупке новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги поступают в распоряжение первичных покупателей (инвесторов).

В последующем инвестор имеет право перепродать эти бумаги другим лицам, а те, в свою очередь, свободны перепродавать их следующим инвесторам. Последующая перепродажа (обращение) ценных бумаг образовывает вторичный рынок, на котором уже не происходит аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а имеет место только перераспределение ресурсов среди следующих вкладчиков.

Инвестору для осуществления операций с ценными бумагами необходимо открыть счет «депо» в любом депозитарии.

В структуре рынка ценных бумаг выделяют биржевое и внебиржевое обращение ценных бумаг.

Термин «биржевое обращение» означает покупку-продажу ценных бумаг на бирже (http://bcse.by).

Внебиржевое обращение – покупка-продажа ценных бумаг вне биржи посредничеством прямого согласования условий операции между продавцом и покупателем.

Виды ценных бумаг:

К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

Эмиссионными ценными бумагами являются облигации, акции и другие ценные бумаги, отнесенные к таковым законодательством.

Ценные бумаги: термины и определения

Акция — это бессрочная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе инвестора в уставный фонд акционерного общества. Все выпускаемые акционерным обществом акции обеспечиваются его имуществом. Акции могут быть простыми и привилегированными.

Акция привилегированная – это ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом, даёт право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента.

Акция простая – это ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дает право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности на ценные бумаги.

Дивиденды – это часть прибыли акционерного общества, которую оно распределяет между акционерами (обладателями акций) и выплачивает им периодически (как правило, ежегодно) в соответствии с имеющимися у них количеством и видом акций.

Дисконтный доход – это доход в виде разницы между ценой погашения (соответствующей номинальной стоимости облигации) и ценой их приобретения. При этом у дисконтных облигаций номинальная стоимость всегда превышает цену их размещения (продажи).

Инвестор – это субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в акции и облигации юридических лиц. В качестве инвесторов могут выступать: физические и юридические лица, государственные органы.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой или без уплаты процентного (дисконтного) дохода, в зависимости от условий проспекта эмиссии.

Процентный доход – это доход в виде процента, начисляемого на их номинальную стоимость. Процентный доход может выплачиваться двумя способами: единовременно при погашении облигации или периодически (раз в месяц, раз в квартал, раз в год и т.п.). Доход, выплачиваемый периодически, называется купоном, а облигации с таким доходом – купонными.

Счет «депо» – это счет, открываемый физическому или юридическому лицу для хранения ценных бумаг, полученных в результате приобретения права собственности на ценные бумаги.

Эмитент – это организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может быть юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления.

Облигации: что следует знать при работе с облигациями

Инвестиции и трейдинг — прекрасный вариант для тех, кто хочет обеспечить себе стабильное и безбедное будущее. При этом инвестиции в облигации — один из самых распространенных и привлекательных способов попасть в ряды тех, кто с успехом зарабатывает на инвестировании. Поэтому ниже мы расскажем подробнее о том, что такое облигации, об их классификации и доходности, а также о рисках, связанных с инвестированием в облигации.

Облигации — что это такое?

Облигация – это долговая расписка, которую выпускает эмитент (компания или государство), нуждающаяся в деньгах. Или, если говорить простыми словами, долговой вид ценных бумаг.

Покупая облигацию, вы фактически даете взаймы эмитенту, рассчитывая на прибыль. Причем ваша прибыль и сроки ее выплаты известны заранее. Здесь же кроется самый очевидный риск, на который Вы идете, приобретая облигации, — риск банкротства компании, выдающей облигацию. Тогда вы теряете все вложенные средства, так как облигации не защищены системой страхования.

Риски владельцев облигаций

Раз мы начали говорить о рисках, которые несут владельцы облигаций, остановимся на этом моменте и разберем его чуть подробнее. Ниже мы перечислим основные риски, о которых должны знать начинающие и помнить опытные инвесторы:

1. Риск банкротства.

2. Риск ликвидности.

3. Риск изменения обязательств.

4. Процентный риск.

5. Инфляционный риск.

Классификация облигаций

Следующий момент, на который хотелось бы обратить внимание — это типы классификации облигаций. Существует несколько типов и мы сейчас рассмотрим основные.

По типу эмитента:

● корпоративные;

● муниципальные;

● государственные.

По сроку погашения:

● краткосрочные;

● среднесрочные;

● долгосрочные.

По виду дохода:

● купонные;

● дисконтные.

По конвертируемости

● конвертируемые;

● неконвертируемые.

По способу обращения:

● со свободным обращением;

● с ограниченным обращением.

Доходность облигаций

Еще один вопрос, который надо понимать, если Вы решили инвестировать в облигации — их доходность. И здесь важны не столько суммы, которые Вы получите в качестве дохода, но, что важнее, и модели получения дохода. Существует три вида моделей доходности облигаций:

1. Купонная доходность.

2. Номинальная доходность.

3. Доходность к погашению.

Если Вы думаете, что такой вид инвестирования подойдет Вам — Вы не ошибаетесь. Ведь это на самом деле один самых удачных и надежных видов инвестиций, при правильном подходе и продуманной стратегии.

К тому же Вы всегда можете обратиться за помощью к профессиональным брокерам, которые помогут Вам быстрее начать ориентироваться в мире трейдинга и инвестиций. Надежными помощниками в этом деле могут стать брокеры Antares. Они имеют большой опыт торговли на бирже, сильные аналитические навыки и современные инструменты для быстрого и точного принятия решений. Всё что Вам надо — зарегистрироваться в системе Antares Broker, благодаря чему Вы получите инструменты для игры на рынке ценных бумаг.

Бонд | Значение и примеры

Что такое облигация?

Облигация — это соглашение между инвестором и компанией, правительством или правительственным учреждением, выпускающим облигацию. Когда инвесторы покупают облигацию, они ссужают деньги эмитенту в обмен на проценты и возврат основной суммы по истечении срока погашения. Поскольку облигации традиционно периодически выплачивают инвестору фиксированную процентную ставку, они также известны как ценные бумаги с фиксированным доходом.

В отличие от акций, облигации не делают инвестора владельцем эмитента облигаций: инвестор становится кредитором компании, города или правительства.

Кто такие держатели облигаций?

Держателями облигаций являются инвесторы, владеющие облигациями и считающиеся кредиторами организации-эмитента. Владельцы облигаций могут либо решить продать свои облигации другим инвесторам, либо получать процентные платежи, удерживая облигации (процентные платежи обычно выплачиваются раз в полгода).

Как работают облигации?

Когда инвестор покупает облигацию, он «одалживает» эти деньги (первоначальная сумма называется основной суммой) эмитенту облигации, который обычно собирает деньги для проекта.

Допустим, новая компания готова к расширению, но у нее недостаточно средств для расширения. Они могут обращаться к общественности за своими финансовыми потребностями. Одним из способов увеличения капитала является выпуск облигаций.

Жизненный цикл облигации

Компания выпускает облигацию, также известную как выпуск облигации.
Облигация может быть приобретена инвестором. Этот инвестор ссужает деньги компании на определенный период времени.
Инвестор получает регулярные процентные платежи от эмитента до даты погашения.Эти периодические процентные платежи называются «купонные платежи». Размер купонных выплат определяется купонной ставкой, которая выражается в процентах от основной суммы.
Когда срок погашения облигации наступает, эмитент (то есть компания) возвращает инвестору основную сумму.

В качестве альтернативы инвесторы могут продать свои облигации до наступления срока погашения.

Пример облигации: как это работает

Давайте рассмотрим пример того, как работает облигация:

Компания XYZ выпускает 10-летнюю облигацию номинальной стоимостью 10 000 долларов США и ставкой купона 5%.
Инвестор соглашается купить эту облигацию при условии, что компания будет выплачивать 500 долларов США каждый год (в виде процентов) в течение 10-летнего периода.
По истечении этих 10 лет компания выплатит инвестору 10 000 долларов.

Облигации и акции

Когда компании требуется финансирование, она может использовать акции или облигации. Компания может стать публичной и провести первичное публичное размещение акций (IPO), продав акции своей компании. Когда кто-то покупает эти акции (акции), он становится законным владельцем части этой компании.В данном случае компания использовала долевое финансирование.

С облигацией инвестор не получает доли в компании. Компания занимает у инвестора, и инвестор получает процентные платежи и основную сумму долга, независимо от того, насколько высокой или низкой становится цена акций компании. В данном случае компания использовала заемное финансирование.

Как инвестировать в облигации

Акции открыто торгуются на крупных централизованных биржах, таких как NASDAQ или NYSE. И наоборот, облигации обычно продаются на внебиржевом рынке (OTC).

Инвесторы должны покупать облигации у брокеров, которые могут лучше понять связанные с ними сборы и комиссии. Что касается казначейских облигаций, инвесторы могут покупать их непосредственно на веб-сайте правительства США Treasury Direct. Брокерские компании, такие как Vanguard и Fidelity, также предлагают брокерские счета, на которых инвесторы могут инвестировать в казначейские облигации.

Как оцениваются облигации?

Важно знать, какой риск связан с покупкой облигации. Рейтинг облигаций описывает вероятность того, что организация не выполнит свои обязательства и не заплатит своим держателям облигаций.

Рейтинг облигации — это оценка, присваиваемая тремя первичными рейтинговыми агентствами:

Эти агентства оценивают облигации с помощью системы, которая сочетает буквы, цифры и символы. Ниже приведен пример:

Standard & Poor’s Рейтинговая система облигаций

Рейтинг	Описание
AAA	Самый высокий рейтинг и самый низкий риск.
AA	Обычно низкий риск и маловероятность дефолта.
A	Могут быть затронуты изменениями в экономике или в трудные времена.Способность должника выполнять финансовые обязательства по-прежнему сильна.
BBB	Более подвержены экономическим спадам и неблагоприятным условиям.
BB	Значительные спекулятивные характеристики и значительная доля неопределенности.
B	Организация-эмитент этих облигаций по-прежнему имеет средства для выплаты держателям облигаций, но неблагоприятные условия могут повлиять на их способность платить даже больше, чем по облигациям с рейтингом BB.
CCC	Риск зависит от благоприятного финансового положения организации и от способности должника выполнять финансовые обязательства.
CC	Одни из самых низкорейтинговых облигаций, они считаются «мусорными».
D	Самый низкий рейтинг, который выдается, когда организация-эмитент уже объявила дефолт.

Если у вас низкая устойчивость к риску, вы, вероятно, решите инвестировать в облигации с более высоким (более безопасным) рейтингом.Если вы терпимы к высокому риску, вы можете рассмотреть возможность инвестирования в облигации с более низким рейтингом.

Как оцениваются облигации

Цена облигации равна текущей стоимости ее ожидаемых будущих денежных потоков.

Пример расчета цены облигации

Допустим, вы покупаете облигацию за 1000 долларов (приведенная стоимость). Облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов США, купонную ставку 5% и срок погашения 10 лет. Облигация будет возвращать 5% (50 долларов США) в год. В дату погашения вам будет возвращена номинальная стоимость в размере 1000 долларов США. Это означает, что общий ожидаемый будущий денежный поток по вашей облигации составляет 1500 долларов.

Если будут выпущены новые облигации с процентной ставкой 7%, ваша облигация принесет меньший доход, чем вновь выпущенные облигации (ваш купон в размере 5% меньше, чем новая ставка в размере 7%). Эти новые облигации будут более привлекательными для инвесторов, и спрос на них возрастет, что приведет к падению цен на старые облигации: стоимость вашей облигации упадет, но ваш ожидаемый будущий денежный поток не изменится.

Стоимость облигаций обратно пропорциональна процентным ставкам: когда процентные ставки растут, цены на облигации снижаются (и наоборот).

Формула доходности к погашению

Если облигация удерживается до погашения, доход держателя облигации называется доходностью к погашению (YTM).

Формула доходности к погашению может быть рассчитана следующим образом:

Для расчета доходности к погашению необходимо знать:

выплату процентов или купона.
номинальная стоимость облигации.
текущая рыночная цена облигации.
сколько лет требуется, чтобы ценная бумага достигла зрелости.

Вы можете использовать финансовый калькулятор или онлайн-калькулятор доходности к погашению (YTM) для расчета результатов.

Пример доходности к погашению

Предположим, что рыночная цена облигации составляет 950 долларов, а номинальная стоимость — 1000 долларов. Годовая купонная ставка составляет 7% с годовыми купонами. Количество лет до погашения – 10 лет. Используя финансовый калькулятор или электронную таблицу, мы можем рассчитать доходность до 7,7363%.

Если вы купите эту облигацию сегодня и будете держать ее до погашения, вы должны заработать 7.74% в год.

Типичные ставки по облигациям

По данным инвестиционного исследователя Морнингстара, доходность долгосрочных государственных облигаций с 1926 года составляет от 5% до 6%. Внутренние облигации, согласно индексу Barclays Aggregate US Bond Index, с 2004 года приносят в среднем 4,62% доходности. до 2014 г.

По сравнению с S&P 500, который среднегодовой доходностью 8,11% за тот же 10-летний период, облигации принесли значительно меньше доходности (но предлагают меньший риск и волатильность).

Какие факторы влияют на ставки по облигациям?

На ставки по облигациям могут повлиять два основных фактора:

Финансы компании-эмитента

Как правило, корпорации с более высокой кредитоспособностью могут предлагать более низкие процентные ставки, потому что они менее рискованны. Чтобы привлечь потенциальных инвесторов, менее финансово устойчивые компании могут быть вынуждены предлагать более высокие процентные ставки.

Уровень инфляции

Когда уровень инфляции увеличивается, цены на облигации имеют тенденцию к снижению.Это связано с тем, что инфляция является преимуществом для заемщиков, но недостатком для кредиторов (например, держателей облигаций). Таким образом, облигации становятся менее привлекательными, и цены падают. Одним из способов, которым долгосрочные облигации учитывают ожидаемое повышение уровня инфляции, является предложение более высоких процентных ставок.

Какова эквивалентная доходность облигаций?

Доходность в эквиваленте облигации (BEY) — это формула, позволяющая инвесторам рассчитать годовой доход по дисконтной облигации.

Когда облигация продается по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость (или номинальная стоимость), она является дисконтной облигацией.Дисконтные облигации продаются, когда процентные ставки увеличиваются и превышают купонную ставку, предлагаемую облигацией.

Расчет BEY полезен, если вы хотите сравнить свои долгосрочные облигации с краткосрочными инвестициями.

Формула эквивалентной доходности облигации

BEY можно рассчитать, взяв номинальную стоимость (номинальное значение) и вычтя сумму, уплаченную за дисконтную облигацию. Разделив это число на цену покупки еще раз, вы получите первое число, необходимое для расчета.

Следующим шагом является деление 365 на количество дней до даты погашения облигации. Это будет ваше второе число, необходимое для расчета.

Умножьте первое число на второе число, затем умножьте 100 на процент:

Пример формулы BEY

Предположим, вы купили облигацию за 950 долларов номинальной стоимостью 1000 долларов. Для достижения зрелости требуется 90 дней. Используя формулу BEY:

Конечная эквивалентная доходность облигации составляет 21.37%.

Четыре основных типа финансовых облигаций

Различные категории облигаций предлагают инвесторам широкий выбор. На рынках США существует четыре основных типа облигаций, каждый из которых представляет четыре основные категории эмитентов.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации (или «муниципальные» облигации) представляют собой долговые обязательства, выпущенные местными или государственными органами. Эти типы облигаций — способ собрать деньги для инфраструктурных проектов, таких как строительство конференц-центра, водоочистных сооружений или регионального аэропорта.Как правило, эти облигации не облагаются федеральным подоходным налогом. В некоторых случаях облигации могут не облагаться налогом для резидентов штата, в котором они выпущены.

Существует два основных типа муниципальных облигаций:

Облигации с общим обязательством (GO) обычно используется для финансирования проектов, которые приносят пользу общественному сообществу в целом. Этот тип муниципальных облигаций обеспечен обязательством правительства-эмитента использовать все доступные ресурсы.Этими ресурсами могут быть даже налоговые поступления. Затем эта сумма используется для погашения долга держателям облигаций. В каждом штате действуют определенные законы о том, сколько облигаций GO может быть создано и как они будут использоваться.

Облигации доходов

В отличие от облигаций GO, облигации доходов должны финансировать проекты, которые обеспечат источник дохода. Это может быть стадион или платный мост. Облигация с доходом зависит от этого единственного проекта для выплаты держателям облигаций, в то время как облигации GO погашают держателей облигаций с несколькими потоками доходов в муниципалитете.Это делает доходные облигации более рискованными, чем облигации GO.

Государственные облигации

Государственные облигации (также известные как казначейские облигации или суверенные облигации) — это облигации, выпущенные национальным правительством для привлечения денег и поддержки государственных расходов. Государственные облигации, как правило, представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, поскольку они обеспечены правительством-эмитентом и, следовательно, имеют более низкий риск дефолта, чем другие типы облигаций.

В США существует три категории государственных облигаций, различающихся по номинальной стоимости и сроку погашения:

Казначейские векселя

Казначейские векселя представляют собой краткосрочные долговые обязательства, срок действия которых истекает менее чем через год. Они предлагаются в различных номиналах по цене от 1000 долларов.

Казначейские облигации

Казначейские облигации со сроком погашения два, три, пять или десять лет и обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов (хотя некоторые могут иметь номинал 5000 долларов).

Казначейские облигации

Казначейские облигации — это долгосрочные облигации, выпущенные Казначейством США. Их срок погашения колеблется от 10 до 30 лет.

Корпоративные облигации

Когда инвесторы покупают корпоративные облигации, они ссужают деньги компании для различных целей (например,г. покупка большего количества продуктов, финансирование слияний и поглощений, рефинансирование долга, расширение).

Корпоративные облигации обычно продаются не напрямую через саму компанию-эмитента, а через корпоративных доверенных лиц. Использование третьей стороны помогает снизить определенные риски, предлагает инвесторам ценные знания и помогает общаться с корпорациями.

Однако покупка корпоративных облигаций сопряжена с определенным риском, поскольку компания может не выплачивать периодические процентные платежи или основную сумму после полного погашения облигации.Если это произойдет, компания не выполнит свои обязательства по своим облигациям.

Инвесторы должны учитывать кредитоспособность компании и понимать риск дефолта компании-эмитента. Компании с более высокой кредитоспособностью могут выпускать больше долговых обязательств по более низким ставкам.

Существуют общие рейтинги корпоративных облигаций:

Старшие облигации

В случае прекращения деятельности компании старшие облигации позволяют держателям облигаций в первую очередь требовать активы компании.

Старшие обеспеченные облигации

Старшие обеспеченные облигации обеспечены имуществом или активами компании-эмитента. Они опережают других кредиторов, когда дело доходит до погашения.

Приоритетные необеспеченные облигации

В отличие от приоритетных обеспеченных облигаций, приоритетные необеспеченные облигации не обеспечены имуществом или активами компании. Тем не менее, держатели облигаций по-прежнему занимают более высокое место в очереди на погашение, чем другие держатели необеспеченных облигаций.

Субординированные облигации

Субординированные облигации получают платежи перед другими акционерами и кредиторами (но все же имеют меньший приоритет, чем перечисленные выше типы корпоративных облигаций).

Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации дают держателю облигации возможность превратить облигацию в обыкновенную акцию. Каждая облигация может быть превращена в заранее определенное количество акций. Конвертация может производиться в определенные периоды жизни облигации, и держатель облигации может решить, хотят ли они проводить конвертацию или нет.

Агентские облигации

Агентские облигации выпускаются государственными учреждениями для финансирования проектов по связям с общественностью, таких как реформы в сельском хозяйстве и кредиты покупателям жилья.Доходность по агентским облигациям обычно выше, чем по казначейским обязательствам, но ниже, чем по корпоративным облигациям.

Существует два типа агентских облигаций:

Предприятие, спонсируемое государством

Предприятие, спонсируемое государством (GSE), является частной организацией, учрежденной Конгрессом. Одним из примеров является Государственная национальная ипотечная ассоциация (Ginnie Mae).

Федеральные агентства

Федеральное агентство, такое как Министерство сельского хозяйства или Министерство внутренней безопасности, может выпускать агентские облигации. Сюда входит Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae).

Облигации против кредитов

Одним из самых больших преимуществ владения облигациями является то, что, в отличие от кредитов, они хорошо продаются. Облигации могут продаваться на рынке до наступления срока погашения, что делает их ликвидными активами.

Существуют и другие заметные различия между облигациями и кредитами:

Источник

Организации и компании выпускают долговые ценные бумаги, которые покупаются многими инвесторами (облигации).Ссуды, с другой стороны, обычно выдаются компаниям одним кредитором (например, банком). урожаи. Кредиты, как правило, имеют более высокие процентные ставки.

Компании могут воспользоваться фиксированной процентной ставкой по облигациям. Например, некоторые долгосрочные облигации имеют фиксированную процентную ставку на 10 и более лет. Однако долгосрочные кредиты облагаются процентными ставками, которые со временем могут значительно возрасти.

Тип процентной ставки

Как облигации, так и кредиты могут иметь фиксированную или переменную ставку.

Собственность

Облигации обычно выпускаются правительствами, организациями или корпорациями. Кредиты берут корпорации или частные лица.

Некоторые компании предпочитают выпускать облигации, а не кредиты, потому что они имеют меньше ограничений. Например, некоторые банки могут потребовать, чтобы компания полностью погасила кредит до тех пор, пока не будут сделаны какие-либо дальнейшие приобретения. С облигацией у компаний больше финансовой гибкости и меньше ограничений в принятии решений.

Предприятию гораздо проще получить кредит, чем выпустить облигацию. Чтобы компании могли выпускать облигации, они должны соответствовать требованиям SEC, процесс, который обычно требует более высоких транзакционных (юридических и маркетинговых) затрат, чем получение кредита.

Кроме того, кредиты предлагают большую гибкость в плане рефинансирования. Кредиты могут меняться вместе с финансовыми колебаниями компании, в отличие от облигаций, которые часто более ограничены.

Глоссарий облигаций

Если вы хотите ознакомиться с более подробными определениями, связанными с облигациями, ознакомьтесь со следующими определениями:

Обеспеченное облигационное обязательство — Облигация, которая использует высокодоходные бросовые облигации в качестве обеспечения.

Коммерческая бумага — Краткосрочная коммерческая облигация со сроком погашения менее трех месяцев.

Конвертируемая облигация — Облигация, которую можно обменять на другие инвестиционные ценные бумаги.

Ковенант — Конкретные обещания, которые эмитент облигаций устанавливает в контракте.

Кредитный рейтинг — оценка, присваиваемая облигации, чтобы указать, насколько она рискованна.

Долговые обязательства — Необеспеченная облигация, не обеспеченная залогом.

Дата погашения — указанная дата, когда эмитент облигаций должен выплатить инвестору основную сумму долга.

Муниципальная облигация — облигация, выпущенная государством или местным правительством.

Treasury Bond — долгосрочные облигации, выпущенные Казначейством США.

Ознакомьтесь с другими определениями, связанными с облигациями, на странице категорий облигаций InvestingAnswers.

Понимание продолжительности облигации — образование

Дюрация облигаций — это способ измерения того, насколько вероятно изменение цен на облигации, если и когда изменятся процентные ставки. Говоря более технически, дюрация облигации является мерой процентного риска.Понимание дюрации облигаций может помочь инвесторам определить, как облигации вписываются в более широкий инвестиционный портфель.

Понимание дюрации облигации

Практически невозможно услышать или прочитать о рынках облигаций, не наткнувшись на слово «продолжительность». Но что означает этот термин? И как это повлияет на ваши сбережения?

Во-первых, важно понять, как связаны процентные ставки и цены облигаций. Ключевым моментом, который следует помнить, является то, что ставки и цены движутся в противоположных направлениях.Когда процентные ставки растут, цены на традиционные облигации падают, и наоборот. Таким образом, если вы владеете облигацией, по которой выплачивается процентная ставка в размере 3% (другими словами, доходность составляет 3%), и ставки растут, эта доходность в 3% не выглядит столь привлекательной. Он потерял некоторую привлекательность (и ценность) на рынке.

Продолжительность измеряется в годах. Как правило, чем выше дюрация облигации или фонда облигаций (что означает, что чем дольше вам нужно ждать выплаты купонов и возврата основной суммы долга), тем больше будет падать ее цена при повышении процентных ставок.

Как дюрация влияет на цену ваших облигаций

Так как же это на самом деле работает? Как правило, на каждый 1% увеличения или уменьшения процентных ставок цена облигации будет изменяться примерно на 1% в противоположном направлении за каждый год дюрации.

% Изменение цен облигаций при скачке ставок на 1%
Гипотетическая иллюстрация влияния дюрации исключительно на цены облигаций

Этот график служит только для иллюстрации.

Например, если дюрация облигации составляет пять лет, а процентные ставки увеличиваются на 1%, цена облигации снизится примерно на 5%. И наоборот, если дюрация облигации составляет пять лет, а процентные ставки упадут на 1%, цена облигации вырастет примерно на 5%.

Понимание дюрации особенно важно для тех, кто планирует продать свои облигации до наступления срока их погашения. Если вы купите 10-летнюю облигацию с доходностью 4% за 1000 долларов, вы все равно будете получать 40 долларов в год и вернете свои 1000 долларов через 10 лет, независимо от того, что произойдет с процентными ставками.Однако если вы продаете эту облигацию до наступления срока погашения (или если вы инвестируете в фонд, который покупает и продает облигации, пока вы владеете ими), то на цену ваших облигаций будут влиять изменения ставок.

Чем полезна продолжительность облигации

Поскольку у каждой облигации и облигационного фонда есть срок действия, эти цифры могут быть полезным инструментом, который вы и ваш финансовый специалист можете использовать для сравнения облигаций и облигационных фондов, когда вы формируете и корректируете свой инвестиционный портфель.

Если, например, вы ожидаете роста ставок, может иметь смысл сосредоточиться на краткосрочных инвестициях (другими словами, на инвестициях с меньшим процентным риском).Или, в такой среде, вы можете сосредоточиться на облигациях, которые несут различные типы рисков, таких как Фонд возможностей стратегического дохода, который меньше зависит от изменений процентных ставок.

Также важно помнить, что дюрация является лишь одним из многих факторов, которые могут повлиять на цену ваших облигаций. И именно поэтому мы считаем важным работать с профессионалом в области финансов , который может помочь вам создать портфель, созданный для достижения ваших индивидуальных целей.

Продолжительность и выпуклость — основы облигаций с фиксированным доходом

Инвесторы, владеющие ценными бумагами с фиксированным доходом, должны знать о взаимосвязи между процентными ставками и ценой облигации.Как правило, цена облигации изменяется обратно пропорционально изменениям процентных ставок: цена облигации будет увеличиваться при снижении ставок и снижаться при повышении ставок. Дюрация Маколея — это средневзвешенный срок погашения денежных потоков облигации, который измеряется в годах. Изменено Продолжительность пытается оценить, как изменится цена облигации в ответ на изменение процентных ставок, и выражается в виде процентного изменения цены. Обычно, когда указывается дюрация, имеется в виду модифицированная дюрация облигации , а не дюрация Маколея .Продвинув эту концепцию еще на один шаг, выпуклость облигации является мерой того, как изменяется дюрация по мере изменения доходности. Эти два измерения могут дать представление о том, как облигация будет вести себя в случае изменения процентных ставок, и могут помочь инвесторам понять ценовой риск ценных бумаг с фиксированным доходом в различных условиях процентных ставок.

Что такое продолжительность?

Проще говоря, модифицированная дюрация дает представление о том, как повлияет на цену облигации изменение процентных ставок.Более высокая продолжительность подразумевает большую волатильность цен в случае их изменения. Продолжительность указывается как процентное изменение цены для каждого заданного процентного изменения процентных ставок. Например, ожидается, что цена облигации с дюрацией 2 будет увеличиваться (снижаться) примерно на 2,00% при каждом снижении (повышении) ставок на 1,00%.

На дюрацию облигации в первую очередь влияют купонная ставка, доходность и оставшееся время до погашения. Дюрация облигации будет тем выше, чем меньше ее купон. Продолжительность будет тем выше, чем ниже его доходность. Продолжительность также будет тем выше, чем дольше срок его погашения. Следующие сценарии сравнения двух облигаций должны помочь прояснить, как эти три характеристики влияют на дюрацию облигации:

Если купон и доходность одинаковы, дюрация увеличивается со временем, оставшимся до погашения
Если срок погашения и доходность одинаковы, дюрация увеличивается с более низким купоном
Если купон и срок погашения одинаковы, дюрация увеличивается с более низкой доходностью

Пример: Соотношение цена/доходность для облигаций с разными сроками погашения (5.00% купон)

Пример: Облигация с купоном 5,00% по номиналу:

Изменение цены при заданном повышении ставок

Если ставки повышаются …	2-летняя облигация	10-летняя облигация	30-летняя облигация
1,00%	-1,0%	-6,9%	-13,7%
2,00%	-1,9%	-13,2%	-24,7%
3,00%	-2. 8%	-19,0%	-33,6%

(Источник: Раймонд Джеймс)

Это гипотетические примеры, предназначенные только для иллюстрации. Они не предназначены для отражения фактической производительности какой-либо безопасности.

Выпуклость:

При изменении доходности облигации меняется и ее дюрация. Выпуклость облигации измеряет чувствительность дюрации облигации к изменениям доходности. Дюрация — это несовершенный способ измерения изменения цены облигации, поскольку он показывает, что это изменение носит линейный характер, тогда как на самом деле оно имеет наклонную или «выпуклую» форму.Говорят, что облигация имеет положительную выпуклость, если дюрация увеличивается по мере снижения доходности. Облигация с положительной выпуклостью будет иметь больший рост цены из-за снижения доходности, чем снижение цены из-за увеличения доходности. Положительную выпуклость можно рассматривать как работающую в пользу инвестора, поскольку цена становится менее чувствительной, когда доходность растет (цены падают), чем когда доходность снижается (цены растут). Облигации также могут иметь отрицательную выпуклость, что указывает на то, что дюрация увеличивается по мере увеличения доходности, и это может работать против интереса инвестора.В приведенной ниже таблице выделены типы связей, которые демонстрируют каждый тип выпуклости.

Примеры связей с положительной и отрицательной выпуклостью

Тип выпуклости	Типичные типы облигаций
Положительная выпуклость	Безотзывные облигации, облигации с полным отзывом
Отрицательная выпуклость	MBS (большинство), облигации с традиционным отзывом, привилегированные

(Источник: Раймонд Джеймс)

Полезный способ визуализировать выпуклость облигации — построить график потенциального изменения цены в зависимости от различных доходностей.Если две облигации имеют одинаковую дюрацию и доходность, но разные выпуклости, изменение процентных ставок повлияет на каждую облигацию по-разному. Например, на приведенном ниже графике показаны три облигации: облигация с более высокой положительной выпуклостью (Облигация A) будет менее подвержена влиянию процентных ставок, чем облигация с более низкой положительной выпуклостью (Облигация B). С другой стороны, облигация с отрицательной выпуклостью (облигация C) будет демонстрировать более сильные колебания цены в случае повышения ставок, чем в случае их падения.

Облигации могут иметь очень разные выпуклости: положительная и положительная.Отрицательный

Вывод:

Дюрация и выпуклость — это два показателя, которые помогают инвесторам понять, как на цену облигации повлияют изменения процентных ставок. То, как цена облигации реагирует на изменения процентных ставок, измеряется ее дюрацией и может помочь инвесторам понять последствия для цены облигации в случае изменения процентных ставок. Изменение дюрации облигации при заданном изменении доходности можно измерить ее выпуклостью.

Если ожидается повышение ставок, рассмотрите облигации с меньшей дюрацией. Эти облигации будут менее чувствительны к росту доходности и будут меньше падать в цене, чем облигации с большей дюрацией.
Если ожидается снижение ставок, рассмотрите облигации с большей дюрацией. По мере снижения доходности и роста цен на облигации облигации с более высокой дюрацией выиграют больше, чем их аналоги с более низкой дюрацией.

Что такое номерные облигации? — Определение, факты и примеры

Номерные облигации

Связка чисел — это простое сложение двух чисел, которые в сумме дают сумму.Используя числовые связи, можно мгновенно сказать ответ без необходимости фактического вычисления.

В приведенном примере мы видим, что когда мы видим числовое соединение, мы сразу знаем ответ, без необходимости вычислять.

Числовые связи также считаются изображениями, которые показывают связь между частями и целым.

Это очень полезно при изучении сложения и вычитания в базовой арифметике. Например:

В приведенном выше примере мы разбили число 7 на две части.Значение первой части равно 2, а значение второй части равно 5. И пока мы знакомы, 5 + 5 = 10

Становится легче найти, что 10 + 2 = 12

Числовые связи помогают нам понять, что целое число состоит из частей. Эти части могут быть в разных пропорциях.

Например, некоторые из числовых связей числа 12:

Облигации чисел также полезны, когда нам нужно сложить много разных чисел. В таком случае группировка похожих чисел помогает упростить сложение.

Например:

2 + 7 + 4 + 6 + 8 + 3 = ?

В этом случае, если мы знаем количество связей для 10, мы можем легко объединить числа, которые дают 10, и сделать наши вычисления проще и быстрее.

Итак, здесь 2 + 8 = 10; 7 + 3 = 10 и 4 + 6 = 10. Таким образом, мы получаем сумму как 10 + 10 + 10 = 30

С помощью числовых связей мы также можем решать задачи на вычитание.

Пример: 10 – ____ = 8

Здесь мы знаем, что 10 — это целое число, а 8 — одно из чисел из пары числовых связей.Другое число, которое в сочетании с 8 дает 10, равно 2.

Итак, 10 – 2 = 8

Забавный факт:

Если мы знаем 3 числа числовой связи, мы можем составить 2 предложения на сложение и 2 на вычитание с этими 3 числами. Например:

Понимание доходности облигаций | Дежарден

Многие новые инвесторы с удивлением узнают, что цена облигации и доходность , как и у любой другой публично торгуемой ценной бумаги, меняются ежедневно .Странно для инвестиции с фиксированным номиналом, процентной ставкой и зрелость, не так ли? Это связано с тем, что облигации могут быть проданы до наступления срока погашения на открытом рынке, где цена может колебаться.

Измерение доходности с выходом

Доходность — это показатель, показывающий доход, который вы получаете от облигации. Самый простой вариант доходности рассчитывается по следующей формуле:

доходность = сумма купона/цена. При изменении цены меняется и доходность.

Вот пример. Допустим, вы покупаете облигацию по номинальной стоимости 1 000 долларов США с купоном 10%.

Если держаться за него, то все просто. Эмитент платит вам 100 долларов США в год в течение 10 лет, а затем возвращает вам 1 000 долларов США в запланированную дату. Таким образом, доходность для составляет 10% (100 долл. США/1000 долл. США).

Если же вы решите продать его на рынке, вы не получите 1000 долларов. Почему? Потому что цены на облигации меняются ежедневно в соответствии с преобладающими процентными ставками.

Если цена облигации на рынке составляет 800 долларов, она продается по номинальной стоимости или со скидкой . Если цена облигации на рынке составляет 1200 долларов, она продается выше номинальной стоимости, или 90 420 с премией 90 421.

Независимо от рыночной цены облигации купон остается неизменным. В нашем примере держатель облигации продолжает получать 100 долларов в год.

Что изменится, так это доходность облигации . Если продать за 800 долларов, доходность составит 12,5% (100/800 долларов). Если вы продадите его за 1200 долларов, доходность составит 8,33% (100 долларов/1200 долларов).

Доходность к погашению

Конечно, в реальной жизни все сложнее. Когда инвесторы в облигации ссылаются на доходность , они обычно имеют в виду доходность к погашению (YTM) .YTM представляет собой сумму:

все процентные платежи, которые вы получите (и предполагает, что вы будете реинвестировать процентные платежи по той же ставке, что и текущий доход по облигации)
любая прибыль (если вы купили со скидкой) или убыток (если вы купили с премией)

YTM — это расчет доходности, позволяющий сравнивать облигации с разными сроками погашения и купонами.

Связь между ценой и доходностью

Связь доходности с ценой можно резюмировать следующим образом: Когда цена растет, доходность снижается и наоборот. Технически можно сказать, что цены облигации и ее доходность обратно пропорциональны.

Здесь главная путаница. Как могут быть хороши высокие урожаи и высокие цены, если они не могут происходить одновременно?

Ответ зависит от вашей точки зрения. Если вы покупаете облигации, вам нужна высокая доходность. Покупатель хочет заплатить 800 долларов за облигацию 1000 долларов, что дает облигации высокую доходность в 12,5%. С другой стороны, если вы уже владеете облигацией, вы процентная ставка, поэтому вы надеетесь, что цена облигации повысится.Таким образом, вы можете получить деньги, продав свою облигацию в будущем.

Влияние процентных ставок

Номинальная стоимость, купон, срок погашения, эмитент и доходность — все это факторы, влияющие на цену облигации.

Однако фактором, влияющим на облигацию больше, чем на любой другой, является уровень преобладающих процентных ставок в экономике. Когда процентные ставки растут, цены облигаций на рынке падают, тем самым повышая доходность старых облигаций и приведение их в соответствие с более новыми облигациями, выпускаемыми с более высоким купоном.

И, , когда процентные ставки падают, цены облигаций на рынке растут , тем самым снижая доходность старых облигаций и приводя их в соответствие с более новыми облигациями, выпускаемыми с более низким купоном.

Инструменты и советы

Определение ковалентной связи и примеры

Определение ковалентной связи
n., koʊˈveɪlənt bɑnd
Тип химической связи, при котором два или более атома имеют одну или несколько электронных пар

Ковалентная связь Определение

Что такое ковалентная связь? В химии и других областях фундаментальной науки ковалентная связь определяется как химическая связь, в которой два или более атома имеют одну или несколько общих электронных пар. Как насчет биологии? Что означает ковалентная связь? В биологии ковалентная связь является одним из трех основных типов химических связей, важных в биологическом отношении; два других — ионные связи и водородные связи. Однако ковалентная связь отличается от этих двух связей тем, что электроны распределяются между атомами, ионами или молекулярными составляющими биологического соединения.

Этимология: от -Co , значение «вместе» и «Валент» , «Валент» , от Latin Valentia , значение «Сила» или «Емкость» .
Синонимы: молекулярная связь.

Характеристики ковалентной связи

Что такое ковалентная связь? Они состоят из одновременного притяжения ядер к электронным парам. Эти электроны, которые распределяются между ядрами или между атомами, являются одной из основных характеристик, определяющих ковалентную связь. Вместо процесса отдачи и получения ковалентная связь влечет за собой 90 423 обмена 90 424 электронами в парах. Электроны перемещаются между ядрами атомов, удерживаясь вместе и удерживаясь на стабильном расстоянии друг от друга.Называемая электронной парой (также называемой связывающей парой или парой Льюиса ), пара будет состоять из двух электронов на одной молекулярной орбитали, но с противоположными спинами. Ковалентная связь образуется только на орбиталях с неспаренными электронами. Эти две орбитали будут перекрываться и образовывать ковалентную связь. (Ref.1)

Атом углерода, например, имеет четыре валентных электрона на внешней оболочке. Вместо того, чтобы терять электроны, он делит их с другими атомами, если они имеют сравнимую электроотрицательность для возникновения ковалентной связи (см. рисунок ниже).Помимо углерода, наиболее распространенными формами атомов в живой системе являются водород, кислород, азот, фосфор, кислород и сера. Каждый из них имеет крайнюю орбиталь с характерным числом электронов. У водорода один, у углерода четыре, у азота и фосфора пять, у кислорода и серы шесть. Их атомы могут легко образовывать ковалентные связи с другими атомами. Следовательно, они редко существуют как изолированные сущности. (Ссылка 2)

Физические свойства ковалентной связи

Пара электронов между атомами или молекулами, которые ковалентно связаны, приведет к совместному использованию электронов, а не к отдаче или захвату электронов, как ожидается в ионной связи. Объяснение того, почему они делят, а не теряют или берут электроны, связано с электроотрицательностью. Электроотрицательность — это физическое свойство химической связи, которое помогает объяснить, как атом притягивает к себе электроны. В ковалентной связи электроотрицательность двух атомов не является ни сильной, ни слабой, а в некоторой степени одинаковой. Электроотрицательные силы между ними в некоторой степени нейтральны, поэтому в конечном итоге они просто делят свои электроны. См. рисунок ниже.

Эта диаграмма показывает, что электроны при ковалентной связи не теряются и не приобретаются, а делятся, потому что электроотрицательность между атомами одинакова.Углерод здесь изображен делящим электроны с двумя молекулами кислорода.

Было показано, что соединения с ковалентными связями имеют низкие температуры кипения и плавления. Имеют низкую проводимость. Они не проводят электричество. Соединения с ионными связями имеют тенденцию быть более проводящими, поскольку их составляющие представляют собой заряженные частицы, способные переносить электроны. Эти сложные свойства связаны с теорией ковалентной связи Льюиса. Согласно этой теории, атомы имеют тенденцию делиться своими валентными электронами.Это позволяет каждому атому создавать свой собственный октет, в результате чего повышается стабильность. (Ref.3)

Ковалентная связь по сравнению с ионной связью

В то время как ионные связи связаны с передачей электронов от одного к другому, ковалентные связи предполагают совместное использование электронов между атомами. Утверждается, что чистой ионной связи не существует. Ионная связь имеет в ней ковалентный характер. Связь считается ионной, а не ковалентной, когда существует большая разница в электроотрицательности между двумя атомами.Это то, что происходит между атомами натрия и хлора. Ион натрия связывается с ионом хлора, в результате чего образуется хлорид натрия. (Ссылка 4) Дополнительные сведения и факты см. в таблице ниже. Также будут описаны различия между ионной связью и ковалентной связью.

	Ионная связь	Ковалентная связь
Образование	Ионная связь образуется в результате переноса электронов между атомами одного металла и одного неметалла. Соединение, образующее ионную связь, называется ионным соединением .	Ковалентная связь образуется при совместном использовании электронов между атомами двух элементов, например, между двумя неметаллами.
Электроотрицательность (то есть способность атома притягивать к себе электроны)	Сильная электроотрицательность одного атома притягивает электроны от другого атома. Сильно электроотрицательный атом может получить электрон (электроны) и стать анионом . И наоборот, слабо электроотрицательный атом теряет электрон(ы) и становится катионом .	Электроотрицательность одного атома недостаточно велика или примерно такая же, как у другого атома, таким образом, атомы имеют тенденцию делиться, а не получать или отдавать электроны для достижения стабильной электронной конфигурации.
Образование солей	Электростатическое притяжение между анионом и катионом образует ионное соединение. Многие ионные соединения называются солями, поскольку они могут быть образованы в результате реакции нейтрализации между основанием (например,г. ОН-) и кислотой (Н+).	Связь, которая образуется между атомами, не приводит к образованию соли.
Состояние при комнатной температуре	Твердые вещества с кристаллографической решеткой	Твердые вещества, жидкости, газы

Ковалентная связь по сравнению с водородной связью

Как следует из названия, водородная связь представляет собой химическую связь, в которой водород служит мостиком между двумя атомами.Подобно ковалентной связи, водородная связь является обычной химической связью в органических соединениях, особенно в нуклеиновых кислотах и белках. Водородная связь отвечает за образование вторичных и третичных структур нуклеиновых кислот и белков.

Одним из основных различий между ковалентной связью и водородной связью является электроотрицательность вовлеченных атомов. В ковалентной связи электроотрицательности двух атомов сравнимы. И наоборот, водородная связь образуется, когда слегка положительный атом водорода полярной ковалентной связи образует электростатическую связь с более электроотрицательным атомом полярной ковалентной связи в той же или другой молекуле.

Типы ковалентных связей

сигма-(σ)-связь против пи-связи

Существуют разные способы классификации ковалентных связей. Например, они могут быть классифицированы как сигма (σ) связь или пи (π) связь на основе ковалентного образования и взаимодействия. σ-связи образуются путем лобового перекрытия атомных орбиталей. Это самый прочный тип ковалентной связи. π-связи представляют собой ковалентные связи, образованные, когда две доли орбитали одного атома латерально перекрывают две доли орбитали другого атома.

Простая связь, двойная связь, тройная связь

Ковалентная связь может быть одинарной, двойной или тройной. Одинарная связь (-) — это когда атомы имеют два общих электрона. Обычно это сигма (σ) связь. Например, молекула воды имеет два атома водорода и центральный атом кислорода, которые удерживаются вместе двумя одинарными ковалентными связями. Каждый атом водорода имеет общую пару электронов с атомом кислорода.

Двойная связь (=) — это четыре электрона, разделенных между двумя химическими элементами.Более сильная σ-связь и более слабая пи (π)-связь часто образуют двойную связь. Примерами двойных связей являются алкены, азосоединения, имины и сульфоксиды.

Когда ковалентная связь включает шесть электронов между двумя атомами, это тройная связь. Тройная связь (≡) обычно имеет одну σ-связь и две π-связи. Примером может служить тройная связь в алкинах, цианидах, изоцианидах и монооксиде углерода.

Одинарная связь является самой слабой из трех, поскольку существует только одна связь, соединяющая два атома вместе.

Дополнительные примеры ковалентной связи

Органические соединения

Ковалентные связи, как и другие химические связи, помогают образовывать химические соединения, такие как органические соединения, содержащие атомы углерода, которые обычно ковалентно связаны с другими атомами. Органические соединения имеют жизненно важное значение, потому что все живые существа основаны на этих соединениях. Примерами органических соединений являются углеводы, липиды, белки и нуклеиновые кислоты, участвующие в различных метаболических процессах.

Двухатомная молекула водорода

Описание: трехмерная структура двухатомной молекулы водорода

Двухатомная молекула водорода h3 представляет собой комбинацию двух атомов водорода. Одинарная ковалентная связь удерживает два атома вместе. Таким образом, это может быть записано как H-H. Тире (-) означает ковалентную связь между двумя атомами водорода.

Молекула воды

Молекула воды состоит из одного центрального атома кислорода и двух меньших атомов водорода, присоединенных к кислороду ковалентной связью.Это приводит к частично положительному полюсу и частично отрицательному полюсу. Это делает воду полярной молекулой. Однако помимо ковалентной связи молекула воды может образовывать временную водородную связь с соседней молекулой воды.

См. также

Каталожные номера

Ковалентная связь | Химическая связь | Сиявула. (2020). Сиявула.Ком; Сиявула. https://www.siyavula.com/read/science/grade-10/chemical-bonding/06-chemical-bonding-03
Лодиш, Х., Берк А., С. Лоуренс Зипурски, Мацудайра П., Балтимор Д. и Дарнелл Дж. (2013). Ковалентные связи. Них.Гов; WH Freeman. https://www.ncbi.nlm.nih.gov/books/NBK21595/‌
Ковалентная связь | Безграничная химия. (2020). Lumenlearning.Com. https://courses.lumenlearning.com/boundless-chemistry/chapter/the-covalent-bond/
Основы химической связи. (23 июня 2019 г.). Получено с https://chem.libretexts.org/Bookshelves/Physical_and_Theoretical_Chemistry_Textbook_Maps/Supplemental_Modules_(Physical_and_Theoretical_Chemistry)/Chemical_Bonding/Fundamentals_of_Chemical_Bonding

Облигации — Что такое облигации?

Что такое облигация?

Облигации относятся к долговым инструментам с высоким уровнем безопасности, которые позволяют организации привлекать средства и выполнять требования к капиталу. Это категория долга, которую заемщики получают от индивидуальных инвесторов на определенный срок.

Организации, включая компании, правительства, муниципалитеты и другие юридические лица, выпускают облигации для инвесторов на первичных рынках.Собранный таким образом корпус используется для финансирования деловых операций и развития инфраструктуры как компаниями, так и правительствами.

Инвесторы покупают облигации по номинальной стоимости или основной сумме, которая возвращается в конце фиксированного срока владения. Эмитенты увеличивают процент от основной суммы в виде периодических процентов по фиксированным или регулируемым ставкам.

Индивидуальные инвесторы, приобретающие облигации, имеют юридические и финансовые претензии к долговому фонду организации. Таким образом, заемщики обязаны выплатить полную номинальную стоимость облигаций этим лицам по истечении срока их действия.В результате держатели облигаций получают платежи по возмещению долга раньше заинтересованных сторон в случае, если компании грозит банкротство.

При таком понимании что такое облигации , рассмотрим особенности этой долговой категории.

Типы облигаций

Облигации классифицируются по разным категориям в зависимости от модели возврата и срока действия юридических обязательств. Преобладающими типами облигаций на рынке государственного долга являются –

Типы облигаций	Описание
	Облигации с фиксированной процентной ставкой представляют собой долговые инструменты, по которым начисляются постоянные купонные ставки на протяжении всего срока их действия.Эти заранее установленные процентные ставки обеспечивают инвесторам предсказуемый доход от инвестиций независимо от изменений рыночных условий. Кредиторы могут периодически получать информацию о сумме процентов к получению в рамках графика долгосрочных инвестиций.
	Ставка купона по этим облигациям зависит от рыночных колебаний и эластична в течение срока их действия. Таким образом, рентабельность инвестиций через процентный доход непостоянна, поскольку она определяется рыночными факторами, такими как инфляция, состояние экономики и доверие инвесторов к облигациям предприятия.
	Облигации, привязанные к инфляции, представляют собой специальные долговые инструменты, предназначенные для сдерживания влияния экономической инфляции на номинальную стоимость и процентный доход. Ставки купона, предлагаемые по облигациям с привязкой к инфляции, обычно ниже, чем по облигациям с фиксированной процентной ставкой. Таким образом, ILB нацелены на уменьшение негативных последствий инфляции путем корректировки купонов с учетом преобладающих ставок на долговом рынке.
	Бессрочные облигации представляют собой инвестиционные опционы с фиксированной ценной бумагой, при которых эмитенты не обязаны возвращать основную сумму покупателю. Этот тип инвестиций не имеет срока погашения, и клиенты получают стабильные процентные платежи на неограниченный срок. Эти долговые инструменты также называются «консольными облигациями» или «консольными облигациями».

Другие виды целевых облигаций, предлагаемых корпорациями и правительствами, включают военные и климатические облигации.

Характеристики облигаций

Облигации имеют несколько особенностей, которые следует учитывать инвесторам. Популярность этого долгового инструмента можно объяснить некоторыми внутренними факторами, как указано ниже.

Номинальная стоимость подразумевает цену одной единицы облигации, выпущенной предприятием. В качестве альтернативы для обозначения цены облигаций используется основная, номинальная или номинальная стоимость. Эмитенты несут юридическое обязательство вернуть эту стоимость инвестору по истечении оговоренного периода.

Например, инвестор решает приобрести корпоративную облигацию по номинальной стоимости рупий. 6500. Таким образом, компания, выпускающая облигацию, обязана вернуть рупий. 6500 плюс проценты инвестору после погашения срока.Обратите внимание, что номинальная стоимость облигации отличается от ее рыночной стоимости, поскольку рыночные операции влияют на последнюю.

По облигациям начисляются фиксированные или плавающие проценты в течение всего срока их владения, которые периодически выплачиваются кредиторам. Процентные ставки по облигациям также называются купонными ставками в соответствии с традицией требовать проценты по бумажным облигациям в виде купонов.

Проценты, полученные по облигации, зависят от различных аспектов, таких как срок владения, репутация эмитента на рынке государственного долга.

Срок владения или срок относится к периоду, после которого облигации подлежат погашению. Это финансовые долговые контракты между эмитентами и инвесторами. Финансовые и юридические обязательства эмитента перед инвестором или кредитором действуют только до окончания срока владения.

Таким образом, они могут быть разделены в соответствии с применимым к ним сроком владения. Облигации со сроком погашения менее 5 лет называются краткосрочными облигациями, тогда как срок обращения от 5 до 12 лет относится к среднесрочным облигациям. К долгосрочным облигациям относятся облигации со сроком более 12 лет.Кроме того, более длительный срок предполагает участие компаний-эмитентов в преобладающих бизнесах на торговом рынке в долгосрочной перспективе.

Кредитное качество облигации относится к консенсусу кредиторов в отношении эффективности активов компании в долгосрочной перспективе. Он определяется степенью доверия инвесторов к облигациям организации. Агентства кредитного рейтинга классифицируют облигации на основе риска невыполнения компанией обязательств по погашению долга.

Эти агентства присваивают частным участникам рынка классификацию рисков и классифицируют облигации на долговые инструменты инвестиционного и неинвестиционного уровня.Ценные бумаги инвестиционного класса подвержены более низкой доходности из-за постоянного фактора рыночного риска, тогда как ценные бумаги неинвестиционного класса предлагают высокую доходность при значительных рисках.

Облигации обращаются на вторичном рынке. Таким образом, право собственности может переходить между различными инвесторами в течение определенного срока владения. Эти кредиторы часто продают свои облигации другим организациям, когда рыночные цены превышают номинальную стоимость, поскольку у них есть возможность обеспечить облигации с высокой доходностью и соответствующими кредитными рейтингами.

Преимущества облигаций

Инвестиции в облигации выгодны клиентам во многих отношениях. Благодаря надежности процентов и основного дохода облигации оказались стабильным вариантом инвестиций для клиентов, не склонных к чрезмерному риску на рынке. Таким образом, к преимуществам относятся:

Стабильность — Облигации — это долгосрочные инвестиционные инструменты, которые приносят гарантированный доход по сравнению с другими вариантами инвестирования. Они предоставляют возможность с низким уровнем риска инвесторам, опасающимся волатильности доходов от капитала. Несмотря на то, что доходы от дивидендов по акциям традиционно выше купонных доходов, облигации сравнительно неэластичны по сравнению с циклическими колебаниями рынка.

Договорные обязательства – Облигации предоставляют юридическую гарантию, которая обязывает заемщиков своевременно возвращать основную сумму кредиторам. Они служат финансовыми контрактами, которые содержат такие детали, как номинальная стоимость, ставки купона, срок владения и кредитный рейтинг. Компании, привлекающие крупные инвестиции в свои облигации, вряд ли допустят дефолт по процентным платежам из-за своей репутации на рынке ценных бумаг.Кроме того, держатели облигаций раньше акционеров получают выплату долга в случае банкротства предприятия.

Диверсификация портфеля — Инвесторы в значительной степени полагаются на инвестиции в долговые инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации, для диверсификации своего инвестиционного портфеля, поскольку они предлагают превосходную доходность инвестиций с поправкой на риск. Следовательно, диверсификация портфеля снижает вероятность краткосрочных убытков из-за увеличения распределения инвестиционных средств в ресурсы с фиксированным доходом, а не исключительно в зависимости от акций.

Ограничения по облигациям

Несмотря на то, что облигации представляют собой вариант инвестирования с низким уровнем риска, они имеют определенные ограничения, о которых следует знать инвесторам. К недостаткам можно отнести —

Влияние инфляции – Облигации подвержены инфляционным рискам, когда преобладающий уровень инфляции превышает купонную ставку, предлагаемую эмитентами. Долговые инструменты, по которым начисляются фиксированные проценты, также подвержены риску обесценивания из-за влияния инфляции на вложенную основную стоимость.
Ограниченная ликвидность- Облигации, хотя и могут быть проданы, в основном представляют собой долгосрочные инвестиции с ограничениями на снятие средств на сумму инвестиции. Акции предшествуют облигациям с точки зрения ликвидности, так как облигации облагаются несколькими сборами и штрафами, если кредиторы решат снять сумму своего долга.
Низкая доходность — Эмитенты предлагают ставки купона по облигациям, которые обычно ниже, чем доходность по акциям. Инвесторы получают постоянную сумму в качестве процентов за срок пребывания в инвестиционной среде с низким уровнем риска.Однако доходность намного ниже, чем по другим долговым инструментам.

На что следует обратить внимание перед инвестированием в облигации

Инвесторы должны учитывать следующие факторы, прежде чем инвестировать в безопасные и фиксированные варианты инвестиций, такие как облигации.

Инвесторы должны учитывать свои ожидания по доходности инвестиций в соответствии с номинальной стоимостью, ставкой купона и сроком владения облигациями предприятия. Они могут еще больше добиться стабильности своего инвестиционного портфеля, вложив свои средства в облигации.

Рассмотрение срока владения имеет важное значение, когда речь идет об инвестициях в эти долговые инструменты. Облигация процентные ставки обычно выше для тех, которые вложены на длительный срок, и могут принести инвесторам стабильный процентный доход. Клиенты, покупающие долгосрочные облигации, подразумевают долгосрочное вложение капитала через этот долговой инструмент.

Напротив, среднесрочные или краткосрочные облигации предлагают инвесторам лучшую ликвидность и, таким образом, подходят для удовлетворения немедленных, а также расширенных финансовых потребностей.

Инвесторы должны проанализировать кредитный рейтинг компании, чтобы приобрести лучших облигаций на рынке. Высокодоходные облигации часто предлагаются компаниями с высокими факторами риска, оцененными рейтинговыми агентствами, и наоборот. Таким образом, выбор облигации также должен зависеть от способности инвестора идти на риск.

Инвесторам также следует оценить возможность отзыва компаниями своих облигаций до истечения срока их погашения из-за роста рыночных цен и колеблющихся процентных ставок. Таким образом, они должны изучать годовые отчеты и рыночные тенденции, чтобы прогнозировать риски вызовов для предприятий.

Физические лица могут инвестировать в облигации для финансовой безопасности и роста корпуса в долгосрочной перспективе. Поскольку эмитенты возвращают основную сумму, вложенную в их облигации, по истечении определенного срока, инвесторы имеют возможность периодически получать проценты от номинальной стоимости облигаций , что делает их жизнеспособными вариантами инвестирования в корпоративные и государственные долговые инструменты.

Кто должен инвестировать в облигации?

Несмотря на то, что нет определенного времени для инвестирования в облигации из-за преимущественно стабильных процентных циклов, инвесторам, не склонным к риску, следует рассмотреть возможность приобретения облигаций.Физические лица встречаются с несколькими вариантами при инвестировании в облигации в соответствии с их финансовыми наклонностями.