Что такое инвестиционный банк: Инвестиционный банк, инвестиционная деятельность и фонды, торговый банк, операции и функции, международные инвестиционные банки и России

: что это?

Инвестиционный банк — это крупное финансовое учреждение, которое работает преимущественно в сфере высоких финансов. Они помогают компаниям получить доступ к рынкам капитала, таким как рынки акций и облигаций, что помогает корпорациям собирать деньги для расширения или других нужд.

Узнайте больше об инвестиционных банках, о том, как они работают, и об их роли на финансовых рынках.

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это особый тип финансового учреждения, цель которого — помочь компаниям получить доступ к рынкам капитала для сбора денег и удовлетворения других потребностей бизнеса.Типичный инвестиционный банк будет заниматься некоторыми или всеми из следующих видов деятельности:

• Увеличение собственного капитала
• Увеличение заемного капитала
• Страхование облигаций или запуск новых продуктов
• Участие в частной торговле, когда команды собственных менеджеров по управлению капиталом инвестируют или продают собственные деньги компании на ее частный счет

Например, если Coca-Cola Enterprises захотела продать облигаций на сумму 10 миллиардов долларов для строительства новых заводов по розливу в Азии, инвестиционный банк вместе с командой юристов и бухгалтеров помог бы найти покупателей на облигации и оформить документы. Инвестиционные банки также могут участвовать в первичных публичных предложениях (IPO), когда частный рынок становится публичным и перечисляет одну из бирж.

Как работают инвестиционные банки

Инвестиционные банки часто делятся на два лагеря: на стороне покупателя и на стороне продавца, но многие из них предлагают услуги как на стороне покупателя, так и на стороне продавца. Сторона продажи обычно относится к продаже акций недавно выпущенных IPO, размещению новых выпусков облигаций, участию в маркетинговых услугах или помощи клиентам в облегчении транзакций.

Напротив, сторона покупателя работает с пенсионными фондами, паевыми фондами, хедж-фондами и инвестирующей общественностью, чтобы помочь им максимизировать свою прибыль при торговле или инвестировании в ценные бумаги, такие как акции и облигации.

Многие инвестиционные банки разделены на три подразделения в зависимости от предоставляемых услуг и обязанностей сотрудников:

• Фронт-офис
• Мидл-офис
• Бэк-офис

Услуги фронт-офиса обычно состоят из следующего:

• Помощь компаниям в слияниях и поглощениях
• Корпоративные финансы (например, выпуск коммерческих ценных бумаг на миллиарды долларов для финансирования повседневных операций)
• Профессиональное управление инвестициями для организаций или частных лиц с высоким уровнем дохода
• Торговое банковское дело
• Отчеты об исследованиях рынка инвестиций и капитала, подготовленные профессиональными аналитиками
• Разработка стратегии

Инвестиционные банковские услуги в мидл-офисе включают соблюдение государственных постановлений и ограничений для профессиональных клиентов, таких как банки, страховые компании и финансовые подразделения, а также потоков капитала.

Это люди, которые следят за тем, как деньги поступают в фирму и уходят из нее, чтобы определить объем ликвидности, который компания должна держать под рукой, чтобы у нее не возникли финансовые проблемы. Команда, отвечающая за потоки капитала, может использовать эту информацию для ограничения сделок за счет уменьшения покупательной и торговой мощности, доступной для других подразделений.

Услуги бэк-офиса включают в себя гайки и болты инвестиционного банка. Он обрабатывает такие вещи, как:

• Обеспечение покупки, продажи и погашения правильных ценных бумаг
• Обеспечение современного и функционального программного обеспечения и технологических платформ, позволяющих трейдерам выполнять свою работу
• Создание новых торговых алгоритмов

Работа в бэк-офисе часто считается неприглядной, и некоторые инвестиционные банки передают на аутсорсинг специализированным магазинам, таким как кастодиальные компании.Тем не менее, они позволяют всему этому работать. Без них ничего другого не было бы.

Инвестиционные банки и коммерческие банки

Основное различие между инвестиционными и коммерческими банками состоит в том, что в то время как инвестиционные банки сосредоточены на оказании помощи предприятиям в получении доступа к рынкам капитала, коммерческие банки в основном занимаются депозитными счетами и ссудами для физических лиц и компаний.

До последних десятилетий инвестиционным банкам в Соединенных Штатах не разрешалось входить в состав более крупного коммерческого банка, потому что его деятельность, хотя и чрезвычайно прибыльная при правильном управлении, представляла гораздо больший риск, чем традиционное ссуды денег коммерческими банками.

Ключевые выводы

• Инвестиционные банки помогают корпорациям получить доступ к рынкам капитала.
• Компании используют инвестиционные банки для своих первичных публичных размещений (IPO).
• Инвестиционные банки обычно занимаются слиянием или поглощением компаний.
• Коммерческие банки специализируются на депозитах и ​​ссудах; инвестиционные банки этого не делают.

Инвестиционный банк Определение | Bankrate.com

В отличие от коммерческого банка, который выдает ссуды физическим и юридическим лицам и хранит их деньги на депозитных счетах, инвестиционный банк действует как посредник, андеррайтер, кредитор и консультант. Инвестиционный банк обычно занимается крупными и сложными транзакциями, такими как слияния и поглощения, первичное публичное размещение акций или финансирование крупных инфраструктурных проектов, таких как мосты или инженерные сети. Goldman Sachs и J.P. Morgan — два хорошо известных инвестиционных банка.

Инвестиционный банк играет узкоспециализированную роль в банковской и финансовой отрасли. Это не то место, куда люди идут, чтобы открыть текущий или сберегательный счет для личного пользования.Вместо этого инвестиционные банки сосредотачиваются в основном на потребностях и интересах бизнеса и правительства. Например, инвестиционный банк может направлять компании при подготовке к слиянию или помогать предприятиям наращивать капитал или управлять рисками. Они часто играют консультативную роль, помогая компаниям и государственным учреждениям определять финансовые риски крупных проектов до их реализации. Они часто работают с другими банками, пенсионными фондами, фирмами по управлению активами, страховыми компаниями, частными инвестиционными компаниями, государственными учреждениями и другими учреждениями.

Некоторые инвестиционные банки имеют розничные отделения, специально предназначенные для обслуживания частных клиентов. Большинство инвестиционных банков работают с богатыми клиентами по всему миру и в широком спектре отраслей, но некоторые из них сосредоточены на обслуживании определенного рынка или сектора, такого как транспорт или здравоохранение. Они предлагают рекомендации по привлечению капитала, избавлению от долгов, реструктуризации и множеству других сделок.

Инвестиционные банки играют не только консультативную, но и торговую роль.Инвестиционные банки должны разделять эти два подразделения, чтобы их торговая деятельность не противоречила работе, которую они выполняют для клиентов.

Компания A хочет купить компанию B и привлекает инвестиционный банк, который проведет ее через процесс от начала до конца. Инвестиционный банк помогает компании A определить риски и выгоды от покупки компании B, чтобы компания A могла принять обоснованное решение. Инвестиционный банк определяет, сколько стоит компания B, и консультирует компанию A о том, когда заключать сделку, как структурировать сделку, как собрать всю документацию и как следовать процедурам, необходимым для завершения сделки.

Инвестиционные калькуляторы Bankrate — отличный инструмент для отслеживания ваших сбережений и инвестиционных целей.

Что такое инвестиционный банк и чем он занимается (Investment Bank 101)

Что такое инвестиционный банк? Инвестиционные банки (также известные как «ibanks» ) — в некотором смысле очень загадочные существа.

Вы можете зайти на их веб-сайты, потратить 3 часа, читая их самоописание о том, что они делают, и уйти, не зная, что именно они делают.

Вы просто знаете, что они на чем-то зарабатывают много денег.

Они привыкли объяснять вещи на финансовом жаргоне людям, уже работающим в отрасли, что не помогает, если вы пытаетесь проникнуть внутрь.

У нас было именно то разочарование, когда мы пытались ворваться в индустрию.

Здесь мы попытаемся (надеюсь, не потерпев неудачу) дать в этой статье « инвестиционный банк 101 » и рассказать вам, что такое инвестиционный банк и чем они занимаются.

Простите нас, если что-то не объяснил хорошо — оставьте комментарий ниже, чтобы помочь нам стать лучше!

Чем конкретно занимаются инвестиционные банки

Целью инвестиционных банков является объединение 1) сторон, у которых есть деньги и которые хотят вложить свои деньги, чтобы получить прибыль и 2) сторон, которым нужны деньги и которые предлагают инвестиционных возможностей .

Вот и все.

У них есть разные подразделения, которые предоставляют разные услуги разным клиентам, но конечная выгода одинакова.Объединение двух сторон так, чтобы сторона, ищущая инвестиции, получала хорошую прибыль, а сторона, ищущая капитал, получала их финансирование.

Мне нравится сравнивать инвестиционные банки с агентствами недвижимости .

Агентства недвижимости в основном являются посредниками между людьми, желающими продать недвижимость, и людьми, желающими ее купить.

Теперь замените недвижимость инвестиционными возможностями, и это концептуально и делают инвестиционные банки.

Сторона, которая ищет капитал и предлагает инвестиционные возможности взамен, называется стороной продажи .

Сторона, имеющая капитал и желающая инвестировать, называется стороной покупателя .

Инвестиционные банки отличаются от розничных банков , которые являются банками (например, Chase, Citibank), в которые вы отправляете чеки / снимаете наличные.

Вместо этого они облегчают инвестиционные операции, обычно с крупными денежными суммами (т.е. от сотен миллионов до миллиардов долларов)

Почему в инвестиционных банках существуют разные подразделения

Инвестиционные банки имеют разные способы соединения двух сторон . Это потому, что у них разные клиенты с разными потребностями.

С одной стороны, есть разные типы клиентов. Мы можем сегментировать клиентскую базу по типу учреждения. Государственные органы. Пенсионные фонды / университетские пожертвования. Крупные корпорации. Малый бизнес.Частные лица с высоким состоянием. В основном любой, у кого есть большой капитал для развертывания.

Как вы понимаете, потребности большой корпорации кардинально отличаются от потребностей состоятельного человека.

Мы также можем сегментировать клиентскую базу по сторонам покупки и продажи. Есть клиенты со стороны продавца, которые ищут капитал. Кроме того, есть покупатели, которые ищут возможности для инвестиций.

Не только разные клиенты, но и разные инвестиционные возможности, которые они ищут. Некоторые инвесторы просто хотят покупать акции или облигации. Некоторым инвесторам могут потребоваться международные инвестиционные возможности, а не внутренние. Другие могут захотеть купить всю компанию или большую ее часть, а не просто долю в компании.

Наконец, клиентам нужны разные услуги от банков. Некоторые клиенты могут просто захотеть передать свои деньги банку и попросить банк решить, как их инвестировать. Они не хотят, чтобы их это беспокоило. В то время как другие могут просто захотеть, чтобы банки предоставили исследование возможности, и они будут принимать свои собственные инвестиционные решения.Также есть клиенты, нуждающиеся в капитале, которым банки нужны, чтобы найти подходящих инвесторов.

Чтобы удовлетворить эти различные потребности, инвестиционные банки должны предлагать различные услуги и продукты. А поскольку банки должны предлагать разные услуги, сотрудники должны выполнять разные виды работы, чтобы предоставлять эти разные услуги.

В связи с этим широким спектром потребностей клиентов в инвестиционном банке возникают различные подразделения.

Различные подразделения инвестиционных банков

Итак, теперь вы знаете, 1) что делают инвестиционные банки концептуально и 2) почему им нужны разные подразделения (просто разные способы удовлетворить разные потребности клиентов).

Следующий шаг — понять различные подразделения в банке и то, как они функционируют.

Концептуально существует два типа подразделений.

Во-первых, это приносящие доход подразделения, обычно называемые фронт-офисом . Эти подразделения несут ответственность за предоставление определенного набора продуктов / услуг фирмы и получение дохода от ее коммерческой деятельности. В этих подразделениях работает рабочих мест, ориентированных на клиентов, и часто наиболее востребованных среди начинающих финансовых специалистов с шестизначной оплатой труда.В результате набор для этих возможностей является высококонкурентным. Примеры: инвестиционно-банковский отдел, отдел продаж и торговли, отдел управления инвестициями, отдел инвестиционных исследований и т. Д.

Еще есть отделы поддержки, обычно называемые мидл и вспомогательный офис . Эти подразделения предоставляют услуги поддержки фронт-офису, чтобы специалисты фронт-офиса могли сосредоточиться только на бизнес-деятельности, приносящей доход. Заработная плата на этих должностях, хотя и ниже, чем у сотрудников фронт-офиса, но также обычно довольно высока по сравнению смагазин. Примеры: соответствие, оборудование (управление офисным зданием), финансы, операции, безопасность (обеспечение безопасности рабочего места), технологии и т. Д.

Наверху у вас исполнительное руководство. Эти люди являются высшим руководством (то есть генеральным директором, финансовым директором) банка, который курирует всю фирму. Они не относятся конкретно к какому-либо конкретному подразделению как таковому, а работают с каждым подразделением, чтобы максимизировать долгосрочную акционерную стоимость фирмы.

Сейчас, хотя каждый сотрудник работает в инвестиционном банке, не всех из них называют «инвестиционными банкирами» или «банкирами».

Как правило, «инвестиционными банкирами» называют только профессионалов инвестиционно-банковского подразделения инвестиционного банка (а иногда и исполнительное руководство).

Инвестиционно-банковский отдел

Инвестиционно-банковский отдел («IBD») предоставляет 1) консультации по слияниям и поглощениям и 2) решения по финансированию, в основном для корпоративных клиентов и частных инвестиционных компаний.

Давайте сначала поговорим о консультациях по слияниям и поглощениям .

Здесь одна компания с наличным капиталом (покупающая сторона) хочет инвестировать его, приобретая другую компанию (сторона продажи). Разница между слиянием и поглощением и покупкой доли на фондовом рынке состоит в том, что обычно покупатель в сделке слияния и поглощения получает контроль над бизнесом .

Обычно для этого требуется, чтобы приобретающая сторона владела большой частью компании, поэтому обычно вы видите, что приобретающая сторона приобретает 100% компании или большую часть бизнеса.

Это порождает целый ряд проблем (например, оценка, финансирование, регулирование), с которыми вам не придется сталкиваться при покупке акций.

Из-за такой сложности покупателям и продавцам обычно требуются консультанты по слияниям и поглощениям. Подразделение инвестиционного банкинга выполняет эту роль и предоставляет консультационные услуги покупателям и покупателям.

Это что-то вроде консалтингового бизнеса . Но для сделок M&A.

В случае, когда одна корпорация приобретает другую корпорацию (т.е. Microsoft приобретает LinkedIn), это известно как стратегическая сделка . Сделка M&A обычно совершается по стратегическим соображениям бизнеса.

В случае, когда частная инвестиционная компания или финансовый спонсор приобретает компанию, это называется финансовой транзакцией . Спонсор приобретает компанию с основной целью — получить окупаемости инвестиций .

IBD также предлагает финансовых решений .

Корпорациям, как и людям, часто требуется больше денег, чем у них есть в наличии.

Им обычно требуются от сотен миллионов до миллиардов долларов. Инвестиционные банки помогают им увеличить этот капитал за счет заимствования (долговое финансирование) или продажи акций (долевое финансирование) .

Подробнее об инвестиционном банкинге здесь.

Отдел продаж и торговли

Подразделение продаж и трейдинга («S&T») — это подразделение, которое торгует ликвидными ценными бумагами, зарегистрированными на бирже, такими как акции, облигации, товары и валюты.

Это подразделение служит чрезвычайно важной цели на финансовых рынках и называется маркет-мейкингом .

В основном финансовые рынки могут работать благодаря этим банкам. Позвольте мне поместить это в контекст.

Если у вас есть собственный портфель акций, задумывались ли вы когда-нибудь о том, как волшебным образом всегда есть кто-то, кто желает совершить с вами сделку, когда вы хотите купить / продать акцию? Например, именно в ту секунду, когда вы хотите совершить операцию?

Это рынок в действии. Акции ликвидны, потому что эти банки служат домом и осуществляют операции со всеми сделками .

Посредством этих сделок банки получают прибыль от спреда между спросом и предложением .

Например, акция может показывать цену спроса и предложения в размере 10,00 долл. США / 10,05 долл. США, что означает, что банк готов купить ее по 10 долл. США и продать по 10,05 долл. США. Спред в 0,05 доллара — это прибыль на акцию. Если банк торгует 10 000 акций, его прибыль от спреда составит 500 долларов.

Вообще говоря, в инвестиционных банках есть два типа торговли: агентская торговля и опорная торговля.

Агентская торговля в основном выполняет любые торговые приказы, которые нужны вашим клиентам . Вы «агент» своего клиента.

Торговля опорой — это вид торговли, при котором вы используете собственные деньги банка для совершения любых сделок, которые, по вашему мнению, будут прибыльными. Вы сами принимаете решения о том, что вы хотите купить или продать.

Большинство научно-технических подразделений имеют команду Equities , которая торгует акциями, производными инструментами на акции (то есть опционами на акции), а также команду с фиксированным доходом , которая торгует продуктами с процентной ставкой (то есть казначейскими векселями, государственными и корпоративными облигациями, ипотекой).Многие банки также сгруппировали товары и валюту, торгующиеся под эгидой фиксированного дохода.

Отдел управления инвестициями

Подразделение по управлению инвестициями делает именно то, что следует из названия — управляет деньгами и инвестициями своих клиентов. Разные банки могут называть это подразделение разными именами, но все они делают одно и то же.

Управление частным капиталом (PWM) управляет инвестициями для состоятельных людей, их семей, семейных офисов и т. Д.

Банк будет выступать в качестве личного финансового консультанта этих лиц. Как правило, эти банки принимают только клиентов с ликвидным капиталом, превышающим некоторую очень большую сумму.

Управление активами часто больше ориентировано на управление активами учреждений (например, корпораций, пенсий и т. Д.)

Представители подразделения встретятся со своими клиентами, чтобы понять их цели и потребности. Основываясь на предпочтениях клиентов, они разработают индивидуальные стратегии портфолио, чтобы помочь этим клиентам достичь своих целей (т.е. сохранение капитала для выхода на пенсию по сравнению с агрессивным ростом).

Через эти подразделения клиенты часто могут получить доступ к инвестиционным возможностям, недоступным для широкой публики.

Например, Goldman иногда предлагал клиентам возможности инвестировать в частные технологические компании задолго до их IPO .

Отдел инвестиционных исследований

Подразделение инвестиционных исследований проводит исследования инвестиционных возможностей, обобщает полученные данные в отчетах и ​​продает эти публикации клиентам.

Многие инвесторы не имеют ресурсов для проведения собственных углубленных исследований , поэтому отдел исследований заполняет важный пробел в знаниях, предоставляя этим инвесторам ресурсы, необходимые им для принятия обоснованного инвестиционного решения.

Исследовательское подразделение также извлекает выгоду из институциональных отношений банка с корпорациями, поэтому они имеют легкий доступ к руководству компании. Аналитики-исследователи могут звонить руководителям и задавать им вопросы.Как одному инвестору это сделать намного сложнее.

Исследовательские подразделения многих банков будут иметь исследовательские группы, занимающиеся различными типами инвестиционных ценных бумаг. Обычно в это подразделение входят макроисследования, исследования рынка акций и кредитные исследования.

Команда Macro Research отслеживает макроэкономические изменения и соответствующие показатели (например, ВВП, инфляцию, безработицу, население и т. Д.) В разных странах.

Команда Equity Research проводит исследования акций и компаний, лежащих в их основе.Эти отчеты часто включают рекомендацию покупать / продавать / держать и 12-месячную целевую цену.

Подобно группе исследования рынка акций, Кредитное исследование также включает в себя исследование основных компаний, но основное внимание уделяется инвесторам в долговые обязательства, а не инвесторам в акции. Credit Research больше озабочен тем, смогут ли компании погасить свой долг , чем перспективами роста бизнеса.

В рамках исследования рынка акций и кредитоспособности существуют разные группы, работающие в разных секторах.Они делают это, потому что клиенты хотят, чтобы аналитики-исследователи были предметными экспертами и предметами, которые они охватывают. И кому-то гораздо легче быть экспертом в одном секторе, чем в каждом отдельном секторе.

Таким образом, будет отдельная команда, занимающаяся программным обеспечением, розничной торговлей, фармацевтикой, телекоммуникациями, химическими веществами и т. Д.

Пример отчета Morgan Stanley об исследовании в Google можно найти здесь.

Отдел торгового обслуживания

Несколько инвестиционных банков (т.е. Goldman Sachs и Morgan Stanley) имеют Торговое банковское подразделение .

Подразделение торгового банкинга инвестирует в частный корпоративный капитал, недвижимость, инфраструктуру и кредит.

Это подразделение действует аналогично частным инвестиционным компаниям.

Во-первых, они должны собрать средства для нового инвестиционного механизма или фонда . Таким образом, они продают свои инвестиционные возможности и послужной список инвесторам (то есть пенсионным фондам, суверенным фондам, состоятельным физическим лицам), чтобы убедить их вложить деньги в фонд.

Фонд будет иметь конкретный мандат на инвестирование в определенный класс активов (например, частные компании против недвижимости против инфраструктуры) и нацеливаться на определенный уровень доходности. Например, у них будет фонд недвижимости, специально ориентированный на возможности в сфере недвижимости, и мезонинный фонд, ориентированный на конкретно инвестиции в мезонинный долг.

Инвестиционные банки обычно также вкладывают часть своих денег в фонд, чтобы иметь скинов в игре .

Таким образом, инвесторы в фонде знают, что у банка есть стимул хорошо работать, потому что на карту поставлены их собственные деньги.Таким образом, средства МБД состоят как из балансовой наличности банка , так и из внешнего капитала .

Поступления, полученные через эти фонды, затем будут использоваться для инвестиций в любой класс активов, для которого был привлечен фонд.

И если эти инвестиции приносят положительную прибыль, MBD может заработать керри , что позволит ему сохранить часть инвестиционной прибыли. В дополнение к переносу, MBD также получает комиссионных за управление и в зависимости от суммы активов, которыми они управляют. Доходы от этих управленческих сборов используются для покрытия операционных расходов MBD, таких как компенсационные и коммерческие расходы.

Итак, какой продукт / услугу предлагает MBD?

Услуга составляет инвестиционных консультаций , а продукт — инвестиций возвращает .

Выпуклые кронштейны по сравнению с бутиками

В сегодняшней отрасли есть выпуклых кронштейнов («BB») или крупные инвестиционные банки с большинством, если не всеми, из упомянутых мною выше подразделений и бутик- инвестиционных банков гораздо меньшего размера.

В выпуклой скобке указаны наиболее доминирующие инвестиционные банки в мире. Напомним, что это маркет-мейкеров . Без них финансовые рынки не были бы такими ликвидными, и нам было бы очень трудно торговать акциями.

У них триллионы активов, и у них есть свои руки практически во всех крупных странах. Их деятельность напрямую влияет на стабильность финансового рынка и жестко регулируется государственными органами.

Итак, кто сегодня является основными скобками с выпуклостью?

Самые известные BB: Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, J.П. Морган, Морган Стэнли, UBS. Есть и другие крупные BB, но эти 9 банков — самые известные.

Помимо BB, существуют инвестиционные банки-бутики. Эти банки намного меньше по размеру. Центральное место в их инвестиционно-банковском бизнесе занимает консультационный бизнес по слияниям и поглощениям.

У этих небольших банков нет 1) рыночных возможностей, как выпуклые скобки, и 2) обширного баланса, поэтому они не могут ссужать миллиарды долларов.

Вместо этого они сосредотачиваются на консультировании по слияниям и поглощениям, что намного меньше капиталоемких .Это бизнес людей (советы), и вам не нужны триллионы долларов. Вам просто нужны умственные способности и несколько свежих выпускников колледжа, которые очень быстро печатают.

Лучшие / самые известные бутики обычно называют элитными бутиками («EB») .

Примеры элитных бутиков: : Allen & Co., Centerview, Evercore, Lazard, Moelis, PJT Partners, Qatalyst.

Итак, вот оно что

Вот вкратце, что такое инвестиционный банк и чем он занимается.

С другой стороны, то, что делают аналитики инвестиционного банкинга, — это совсем другая история.

Для дальнейшего чтения

Что такое инвестиционный банкинг?

Чем занимаются инвестиционные банкиры? (Приехать)

День из жизни инвестиционно-банковского аналитика (в будущем)

Следующая статья:

Примерно 10X EBITDA

Мы — небольшая команда, состоящая из бывших профессионалов инвестиционного банкинга из Goldman Sachs и профессионалов в области инвестиций из ведущих мировых частных инвестиционных компаний и хедж-фондов, таких как KKR, TPG, Carlyle, Warburg, D. Э. Шоу, Citadel и т. Д. Наша миссия — воспитать новое поколение лучших талантов для Уолл-Стрит и помочь кандидатам поднять свою карьеру на новый уровень. Мы находимся в Соединенных Штатах, но у нас есть опыт работы в Европе и Азии.

Инвестиционный банкинг: определение, типы и многое другое

Инвестиционный банкинг — это отрасль банковской индустрии, ориентированная на привлечение капитала для компаний, правительств и других организаций.Инвестиционные банки, как правило, являются частными компаниями, и они могут подписывать долговые и долевые ценные бумаги, помогать в слияниях и поглощениях, предоставлять финансовые консультационные услуги и предлагать поддержку первичного публичного размещения (IPO), когда компании становятся публичными. Однако есть несколько различных типов инвестиционных банков.

Инвестиционный банк — это тип банка, который работает в основном в сфере высоких финансов, помогая компаниям получить доступ к рынкам капитала, таким как рынки акций или облигаций. Инвестиционные банки выполняют комплексные финансовые услуги и транзакции от имени своих клиентов, выступая в качестве андеррайтеров, посредников и финансовых консультантов. Так, например, если правительство хочет профинансировать строительство шоссе, оно может обратиться к инвестиционному банку с просьбой выпустить облигации для привлечения капитала.

По сути, инвестиционные банки являются посредниками между компанией и государственными инвесторами. Большинство инвестиционных банков используют комбинацию из перечисленного ниже:

• Привлечение капитала путем инвестирования в ценные бумаги или выпуска новых акций во время IPO
• Привлечение заемного капитала, чтобы помочь компании расшириться за счет поиска инвесторов для корпоративных облигаций
• Содействие слияниям и корпоративной реструктуризации
• Собственная торговля, инвестирование и торговля собственными деньгами банков за их частный счет

В целом услуги инвестиционных банков сосредоточены на консультациях, финансировании, торговле и исследованиях. Они зарабатывают деньги, предлагая эти услуги клиентам, в том числе предприятиям, правительствам, инвестиционным фондам и многим другим.

Эти инвестиционные банки получают комиссионные за работу, которую они выполняют от имени своих клиентов. Это прямо противоположно тому, как обычные банки зарабатывают деньги. Например, стандартный банк, такой как Chase, принимает депозиты и получает проценты по средствам, которые он ссужает клиентам.

Многие компании по всему миру предоставляют инвестиционно-банковские услуги.Однако эти банки можно разделить на три основные категории:

• Банки с выпуклыми скобами: Инвестиционные банки, попадающие в эту категорию, являются самыми крупными. В результате их услуги чрезвычайно надежны, и они часто работают по всему миру.
• Банки среднего размера: Эти инвестиционные банки меньше, чем банки с выпуклостью. Их бизнес также работает в гораздо меньших масштабах.
• Бутик-банки: Есть три типа бутик-банков: элитные, региональные и отраслевые.Элитные банки-бутики — самые крупные из трех, поскольку они часто работают с крупными предприятиями по вопросам слияний и поглощений. Региональные и отраслевые специализированные банки-бутики занимаются более мелкими сделками в определенных регионах и отраслях соответственно.

Для большинства фирм инвестиционно-банковские услуги являются лишь частью их бизнеса в целом, а не целиком. Эти компании обычно также участвуют в той или иной форме коммерческого банкинга или управления капиталом. Это очевидно, если посмотреть на некоторые из крупнейших компаний отрасли:

• Goldman Sachs
• Deutsche Bank
• JPMorgan Chase
• Морган Стэнли
• Банк Америки
• Merrill Lynch
• Инвестиционный банк Barclays
• Citigroup
• Wells Fargo Securities

Часто в крупных инвестиционных банках есть определенные группы, которые сосредоточены на отдельных отраслях и рынках. Например, это могут быть продукты питания, спорт, розничная торговля, технологии, здравоохранение и многое другое.

Инвестиционный банкинг неоднократно подвергался тщательной проверке, при этом многие государственные деятели и эксперты настаивали на ужесточении правил. Примечательно, что на инвестиционные банки возложили ответственность за различные финансовые катастрофы, включая крах фондового рынка 1929 года и финансовый кризис 2008 года.

Исторически сложилось так, что правила инвестиционного банкинга давно стали предметом дискуссий.Еще в 1930-х годах Конгресс принял Закон Гласса-Стигалла 1933 года. Это требовало, чтобы инвестиционные и коммерческие банки работали отдельно, и каждому отводилась уникальная роль. Этот акт был призван разрушить связи, которые, по мнению многих, привели к краху фондового рынка в 1929 году. Но в 1999 году, после нескольких лет ослабления, закон был отменен.

Более десяти лет спустя, в июле 2010 года, президент Обама подписал Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей. Частью этого закона является Правило Волкера, которое восстановило некоторые части Гласса-Стигалла, чтобы не дать банкам совершать определенные спекулятивные инвестиции, которые могли способствовать финансовому кризису 2008 года.

В настоящее время многие республиканцы и демократы сходятся во мнении, что должен быть закон «21-го века» Гласса-Стигола. Однако им все еще нужно выяснить, как это будет выглядеть. На данный момент крупные инвестиционные банки также могут обслуживать индивидуальных клиентов через розничное подразделение, что действительно открывает возможность потенциального конфликта интересов.

По сути, инвестиционные банкиры — это корпоративные финансовые консультанты, специализирующиеся на ценных бумагах.Они должны понимать правительственные постановления и быть в курсе текущего инвестиционного климата. Они присваивают оценочную стоимость инструментам и предложениям с использованием сложных финансовых моделей.

Кроме того, инвестиционные банкиры выявляют потенциальные риски, прогнозируют возможные доходы и готовят документацию для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) от имени своих клиентов. На нижних ступенях это означает много исследований и работы в Microsoft Excel. Когда вы начнете подниматься по служебной лестнице, вы сможете больше ориентироваться на клиента.Это влечет за собой встречи с клиентами и представление бизнеса их сети инвесторов.

Чтобы стать инвестиционным банкиром, вам понадобится как минимум степень бакалавра. Чтобы получить эти полномочия, инвестиционные банкиры часто посещают бизнес-школу. Часто эти люди начинали как аналитики, а затем постепенно становились партнерами. После этого их карьера может достигнуть высот вице-президента, директора или даже управляющего директора.

Все слышали, казалось бы, невероятные истории о выпускниках колледжей, получающих шестизначную зарплату в первый год после окончания бизнес-школы.Возможно, эти истории были достаточно убедительными, чтобы соблазнить вас сделать карьеру в области финансов или бухгалтерского учета. Оказывается, эти возможности доступны, если вы выберете карьеру в инвестиционном банке.

Согласно сетевому сайту LinkedIn, аналитики инвестиционного банкинга в США получают среднюю годовую зарплату в размере 85000 долларов. Когда эти аналитики становятся сотрудниками, что может произойти в течение трех лет, их зарплаты обычно подскакивают примерно до 140 000 долларов. И это всего лишь базовая зарплата.

Как показывает исследование LinkedIn за 2017 год, в области инвестиционного банкинга бонусов предостаточно.Фактически, средний годовой бонус для аналитиков инвестиционного банкинга и сотрудников инвестиционного банкинга составляет 45 000 и 100 000 долларов соответственно. Несмотря на эти непомерные цифры, высокие зарплаты инвестиционных банкиров часто сопровождаются долгим рабочим днем, высоким уровнем стресса и повторяющейся работой.

Инвестиционные банки являются жизненно важной частью институционального инвестирования, поскольку они помогают крупным организациям ориентироваться на инвестиционном рынке. Однако, поскольку услуги этих банков по своей сути основаны на инвестиционных ценных бумагах, существует ряд строгих правил, которым они должны следовать.

• Если вы все еще учитесь инвестировать, подумайте о работе с финансовым консультантом. Найти подходящего финансового консультанта не должно быть сложно, поскольку бесплатный инструмент SmartAsset подберет до трех человек в вашем районе за пять минут. Начать сейчас.
• Тщательно подумайте, на какой риск вы готовы пойти. Неопределенность может нервировать, но разнообразное сочетание акций и паевых инвестиционных фондов даст вам гораздо больше шансов увидеть значительный финансовый рост, чем облигации или традиционные сберегательные счета.Калькулятор распределения активов SmartAsset поможет вам определить, какое распределение лучше всего подходит для вашей устойчивости к риску.

Фото: © iStock.com / jetcityimage, © iStock.com / noipornpan, © iStock. com / Pinkypills

Что такое инвестиционный банкинг? 5 шагов к пониманию отрасли

Инвестиционный банк состоит из трех основных областей: инвестиционно-банковское подразделение (IBD), продажи и трейдинг (S&T) и управление активами.Крупные глобальные банки обычно предлагают все три услуги, а более мелкие банки обычно уделяют больше внимания инвестиционно-банковскому подразделению, охватывающему консультирование и слияния и поглощения (M&A).

определение инвестиционно-банковского подразделения

Подразделение инвестиционного банкинга, которое иногда называют корпоративным финансированием, в целом разделено на 2 сектора: продукты и отрасли. Целью обоих является предоставление консультаций по сделкам, слияниям и поглощениям, а также организация (а иногда даже предоставление) финансирования для этих сделок.Этой сфере банковского дела посвящена популярная книга «Обезьяний бизнес: путь через джунгли Уолл-стрит».

чем занимаются инвестиционные банкиры?

Когда компании стремятся установить инвестиционно-банковские отношения, они заинтересованы в финансовом партнере, который поможет им преодолеть сложную ситуацию, связанную с финансированием бизнеса и управлением его активами. Инвестиционные банкиры предлагают руководителям консультации по стратегическому планированию. Они часто советуют руководству компании, когда лучше всего сделать публичное предложение, продать актив крупной компании или приобрести другой бизнес.

Обзор группы продуктов инвестиционного банка

Группы инвестиционно-банковских продуктов делятся на следующие:

• Слияния и поглощения (M&A) — Консультации по продаже, слиянию и покупке компаний
• Финансирование с использованием заемных средств (LevFin) — выпуск высокодоходных долговых обязательств компаниям для финансирования приобретений и другой корпоративной деятельности
• Рынки акционерного капитала (ECM) — консультации по акционерному капиталу и продуктам, производным от капитала (IPO, акции, увеличение капитала, вторичное размещение и т. Д.))
• Рынки долгового капитала (DCM) — консультации по привлечению и структурированию долга для финансирования приобретений и другой корпоративной деятельности
• Реструктуризация — улучшение структуры компании, чтобы сделать ее более прибыльной или эффективной

IB Отрасль или группы покрытия

Отраслевые группы сосредоточены на одной конкретной отрасли (технологии, СМИ и телекоммуникации, финансовые институты, энергетика и т. Д.), Но выполняют все виды сделок для фирм в этом секторе. Например, команда финансовых институтов (ФПГ) будет работать с клиентами над привлечением долгов, IPO, приобретениями и т. Д., Но будет работать только с клиентами в этом секторе.

Некоторые фирмы известны тем, что особенно хороши в определенных секторах, например Goldman Sachs TMT (технологии, медиа и телекоммуникации), Morgan Stanley M&A и JPMorgan LevFin.

Посмотрите видео ниже, чтобы увидеть другую точку зрения.

Какое значение имеют отношения в IB

Основным преимуществом доступа к услугам инвестиционного банкира являются отношения и контакты, которые авторитетный инвестиционный банк может предложить своим клиентам.Основная роль инвестиционного банкира состоит в том, чтобы знакомить кредиторов с компаниями, нуждающимися в капитале. Инвестиционные банки регулярно устанавливают деловые связи с венчурными капиталистами и частными инвесторами.

Иерархия и компенсации в инвестиционном банке

Иерархия внутри инвестиционного банковского подразделения очень четко определена. Фактические названия ролей могут отличаться от региона к региону и от банка к банку, но все они следуют одной и той же общей схеме.

• Аналитик — так вы попадете в банковское дело после получения степени.Обычный способ получить место — это пройти стажировку в банке в конце первого года обучения в школе, а затем получить предложение вернуться на полный рабочий день в конце последнего года обучения, хотя также возможно подать заявку на работу на полный рабочий день. Обычно аналитик выполняет всю «черновую» работу по таким проектам, как оценка компаний, создание моделей, составление презентационных книг и т. Д. Аналитики хорошо известны тем, что работают по 80-100 часов в неделю, но им хорошо за это платят.

• Associate — если вы проработали в сфере финансов в течение нескольких лет и / или учились в бизнес-школе для получения степени MBA, вы можете начать инвестиционный банкинг в качестве юриста. Если вы проработаете в банке в течение 3 лет в качестве аналитика, также возможно повышение до ассоциированного лица напрямую с уровня аналитика. Ваша работа в качестве юриста будет сосредоточена на координации работы аналитиков, чтобы оправдать ожидания вице-президента. Сотрудники, как правило, работают столько же или немного меньше, чем аналитики, но получают за это больше.
• Вице-президент — вице-президент — вот где начинается управленческая работа. Ваша роль заключается в том, чтобы убедиться, что работа, которую производят ваши аналитики и сотрудники, соответствует требованиям вашего старшего вице-президента и управляющих директоров. Есть много взаимодействия с клиентами , и работа становится более ориентированной на отношения с клиентами. В некоторых фирмах эта должность называется «директор».
• Старший вице-президент — это в основном смесь вице-президента и управляющего директора.Основное внимание уделяется как заключению сделок, так и взаимоотношениям с клиентами, и то, что вы на самом деле делаете, будет зависеть от потребностей группы в данный момент. Также известен как «Исполнительный директор».
• Управляющий директор — MD — это высший уровень, которого вы можете достичь в банке, не становясь главой группы или выше (генеральный директор, финансовый директор и т. Д.). Почти всего времени MD тратится на отношения с клиентами и поиск новых клиентов.

Часы
См. Часы работы инвестиционного банка — чего ожидать? для получения дополнительной информации.

Подготовка к собеседованию по инвестиционному банку?

Курс собеседования по инвестиционному банковскому делу WSO разработан бесчисленным количеством профессионалов с реальным опытом и предназначен для людей, стремящихся проникнуть в отрасль. Это руководство поможет вам узнать, как ответить на эти и многие, многие другие вопросы.

Интервью по инвестиционному банку

Что такое инвестиционный банкинг? Что они делают

Разбивка по каждой из основных функций инвестиционного банка

Так чем же на самом деле занимается инвестиционный банк?

Вообще-то несколько вещей.Ниже мы разбиваем каждую из основных функций инвестиционного банка и даем краткий обзор изменений, которые сформировали отрасль инвестиционного банкинга после финансового кризиса 2008 года. Щелкните каждый раздел, чтобы узнать больше.

Прежде чем двигаться дальше… Загрузите справочник IB Salary Guide

Используйте форму ниже, чтобы загрузить наше бесплатное руководство по зарплате IB:

Привлечение капитала и андеррайтинг ценных бумаг. Банки являются посредниками между компанией, которая хочет выпустить новые ценные бумаги, и покупателями.

Слияния и поглощения. Банки консультируют покупателей и продавцов по вопросам оценки бизнеса, ведения переговоров, ценообразования и структурирования сделок, а также процедуры и реализации.

Продажи и торговля и исследование рынка акций. Банки подбирают покупателей и продавцов, а также покупают и продают ценные бумаги за свой счет, чтобы облегчить торговлю ценными бумагами

Розничный и коммерческий банкинг. После отмены закона Гласса-Стигалла в 1999 году инвестиционные банки теперь предлагают традиционно закрытые услуги, такие как коммерческое банковское дело.

Фронт-офис против бэк-офиса. В то время как более привлекательные функции, такие как консультирование по вопросам слияний и поглощений, являются «фронт-офисом», другие функции, такие как управление рисками, финансовый контроль, корпоративное казначейство, корпоративная стратегия, соблюдение нормативных требований, операции и технологии, являются критически важными функциями вспомогательного офиса.

История отрасли. Индустрия кардинально изменилась с тех пор, как Джону Пирпонту Моргану пришлось лично спасать Соединенные Штаты от паники 1907 года. В этом разделе мы рассматриваем важные изменения.

После финансового кризиса 2008 года. Отрасль была потрясена до глубины души во время и после финансового кризиса, охватившего мир в 2008 году. Как изменилась отрасль и куда она движется?

Определение и пример инвестиционного банка

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это финансовый посредник, специализирующийся в основном на продаже ценных бумаг и андеррайтинге выпуска новых долевых инструментов для привлечения капитала.Это отличается от коммерческого банка, который специализируется на депозитах и ​​коммерческих займах.

Как работает инвестиционный банк?

Инвестиционные банки выступают посредниками между компаниями, выпускающими ценные бумаги, и физическими или юридическими лицами, желающими их приобрести. В этом отношении инвестиционные банки действуют по двум основным направлениям: со стороны «покупки» и со стороны «продажи». Дополнительные операции «покупка» включают такие услуги, как торговля ценными бумагами и управление портфелем. Дополнительные мероприятия по «продаже» включают андеррайтинг новых линий акций, маркетинг финансовых продуктов и публикацию финансовых исследований.

Чтобы проиллюстрировать роль инвестиционного банка «покупающая сторона» в торговле ценными бумагами, предположим, что инвестор хочет приобрести 100 акций компании XYZ. Они могут запросить услуги инвестиционного банка, где биржевой брокер может разместить заказ и доставить эти акции.

Чтобы проиллюстрировать роль инвестиционного банка «продающая сторона» в качестве андеррайтера, предположим, что компания XYZ планирует выпустить новые акции в рамках первичного публичного предложения (IPO). XYZ может обратиться к инвестиционному банку с просьбой подписать акции, продать их на рынке и продать их клиенты. Таким образом, инвестиционный банк привлекает средства, которые компания XYZ надеется получить от выпуска новых акций.

Регулирование становится ключевым вопросом для инвестиционных банков, поскольку они действуют на обеих (и часто конкурирующих) сторонах одной медали. Следовательно, существует значительный простор для конфликта интересов между операциями по покупке и продаже. Такие агентства, как SEC, предоставляют строгие инструкции, чтобы гарантировать, что операции на сторонах «покупки» и «продажи» не пересекаются и не приводят к несправедливой рыночной практике или нарушениям этики.

Почему важен инвестиционный банк?

Инвестиционные банки объединяют инвесторов с компаниями, выпускающими ценные бумаги и брокерские ценные бумаги. Инвестиционные банки также выгодны компаниям, выпускающим ценные бумаги, потому что, хотя они являются брокерами с ценными бумагами, которые компания может выпускать, они могут помочь в привлечении капитальных средств для таких компаний путем андеррайтинга новых предложений акций.