Что будет с долларом в 2020 году мнение экспертов: прогноз курса доллара от экспертов аналитиков, будет ли рост или падение рубля

В четверг российская валюта предпринимает попытки отыграть потери в паре с долларом, который продемонстрировал…

В среду, 16 июня, по итогам торгов рубль подешевел к доллару США на фоне…

Российская валюта возобновила укрепление в паре с долларом после короткой коррекции. Поддержку рублю оказывает…

Во вторник, 15 июня, торги по рублю завершились небольшим снижением к доллару и евро.…

Российская валюта стабилизировалась в паре с долларом вблизи достигнутых максимумов. Сегодня на динамику рубля…

В понедельник, 14 июня, торги по рублевым парам завершились небольшим снижением. Пара доллар/рубль снизилась…

Российская валюта незначительно снижается в паре с долларом в рамках коррекции после четырех недель…

В пятницу российская валюта продолжает обновлять максимумы в паре с долларом после заседания Центрального…

В четверг, 10 июня, торги завершились укреплением по рублю. Пара доллар/рубль снизилась на 0,74%,…

Российская валюта стабильна в паре с долларом в ожидании итогов заседания Банка России, которое…

Сейчас почти каждого здравомыслящего гражданина России волнует постоянно меняющийся курс рубля по отношению к доллару и евро. За последние два года ценность рубля упала более чем в два раза и это наложило отпечаток на финансовое состояние наших соотечественников.

Каждый день, интересующиеся курсом национальной валюты, ищут прогнозы курса рубля к доллару и евро. На нашем сайте мы собираем и публикуем наиболее интересные на наш взгляд мнения аналитиков и экспертов. Прочитав прогнозы из разных источников и по разным временным отрезкам, вы сможете самостоятельно принимать решение о том, что делать с долларом или евро: продавать или наоборот покупать (если они у вас есть).

Так же на нашем сайте вы можете следить за котировками онлайн USD RUB и EUR RUB.

долларов почти неизбежен, предупреждает эксперт по Азии Стивен Роуч.

Эпоха укрепления доллара может наступить во время взаймы.

Стивен Роуч, один из ведущих мировых авторитетов в Азии, обеспокоен изменением глобального ландшафта в сочетании с огромным дефицитом бюджета США, который вызовет обвал доллара.

«Экономика США в течение долгого времени страдает от некоторых значительных макродисбалансов, а именно из-за очень низкой нормы внутренних сбережений и хронического дефицита текущего счета», — сказал в понедельник «Trading Nation» CNBC бывший председатель Morgan Stanley Asia.«Доллар будет падать очень, очень резко».

Его прогноз предполагает падение на 35% по отношению к другим основным валютам.

«Эти проблемы становятся все хуже и хуже по мере того, как мы сокращаем бюджетный дефицит в предстоящие годы», — сказал Роуч, старший научный сотрудник Йельского университета.

Индекс доллара США вырос более чем на один процент за последние две недели и пока остается относительно неизменным в этом году. Но Роуч считает, что не время расслабляться.

«Норма национальных сбережений, вероятно, войдет еще глубже в отрицательную зону, чем когда-либо в Соединенных Штатах или любой ведущей экономике в экономической истории», — сказал он.

Плотва утверждает, что в игру играют и другие силы.

«Смертельная комбинация»

«В то же время Америка уходит от глобализации и сосредоточена на отделении себя от остального мира», — сказал Роуч. «Это смертельная комбинация».

Большой вопрос: произойдет ли это быстро или постепенно?

Его график приблизительный — в ближайшие год или два, может, больше. Однако Роуч предполагает, что крах практически неизбежен, и инвесторы не должны игнорировать этот риск.

«Как правило, это отрицательно сказывается на финансовых активах США», — добавил он. «Это указывает на вероятность более высокой инфляции, поскольку мы импортируем более дорогие иностранные товары из-за границы, а это отрицательно сказывается на процентных ставках».

Он обеспокоен тем, что крах может спровоцировать стагфляционный кризис конца 1970-х годов, когда цены резко выросли, а экономический рост был приглушенным.

По словам Роуча, даже смена руководства в Вашингтоне в ноябре не сможет сильно сдвинуть с мертвой точки — тем более, что законодатели пытаются бороться с экономическими последствиями кризиса коронавируса с помощью беспрецедентных мер стимулирования.

«Надо сказать, что директивным органам никогда не приходилось иметь дело с чем-то близким к этому сбою», — сказал Роуч.

Заявление об ограничении ответственности

Китайские эксперты о потенциальном крахе доллара: растущий медвежий консенсус

Иллюстрация: Tang Tengfei / GT

Примечание редактора:

По мере того, как доллар США продолжает тенденцию к ослаблению, медвежий консенсус и прогноз возможного обвала доллара США расширили свои позиции среди китайских аналитиков.В интервью Global Times китайские эксперты делятся своими аргументами о том, почему США трудно предотвратить падение курса доллара и какие меры необходимо заранее подготовить, чтобы экономика страны справилась с соответствующими рисками.

Гао Дешэн, старший исполнительный вице-президент Банка Китая в Йоханнесбурге

Доминирование доллара США в мировой экономике коренится в кредитоспособности валюты, основанной на экономической мощи США. Однако неограниченное количественное смягчение (QE) и растущий уровень долга США, призванный стимулировать экономику, пораженную коронавирусом, серьезно подорвали кредитоспособность валюты.

С тех пор, как в США разразилась пандемия COVID-19, для стимулирования падения фондового рынка и предотвращения долгосрочной экономической рецессии правительство США значительно увеличило бюджетные расходы, а Федеральная резервная система США (ФРС) начала неограниченное количественное смягчение. вливание чрезмерной ликвидности в мировую экономику.

Доллар стабильно падает с марта прошлого года. Это ниже примерно на 12 процентов по сравнению с основными торговыми партнерами Америки, и эксперты полагают, что это еще не все.

В статье, опубликованной в январе, Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, который в сентябре 2020 года предсказал, что доллар рухнет к концу 2021 года, придерживается своего медвежьего прогноза.

Инфляция долга США, фактическая отрицательная процентная ставка доллара, распространение пандемии и мрачные экономические перспективы изменили поток международных фондов. Стало сомнительно, что финансовая игра США, в которую играют десятилетиями, может быть продолжена.Похоже, что окончание гегемонии доллара США — лишь вопрос времени.

Донг Шаопэн, старший научный сотрудник Чунъянского института финансовых исследований Китайского университета Жэньминь

Чрезмерное высвобождение ликвидности правительством США с большой вероятностью спровоцирует внезапное падение курса доллара. На фоне усиливающегося давления спада и серьезного удара пандемии COVID-19 правительство США и ФРС согласились принять меры стимулирования при поддержке неограниченного количественного смягчения, что широко считается несбалансированным подходом.

Избыточная ликвидность в сочетании с отсутствием поддержки со стороны реальной экономики неизбежно приведет к серьезным побочным эффектам. Даже такой подход может помочь экономике США преодолеть нынешнее затруднительное положение, последовавшие за этим проблемы отзыва ликвидности с рынка и выплаты растущих долгов все еще требуют надлежащего решения.

Пока рано давать оптимистичный прогноз относительно перспектив экономики США в этом году. Структурные проблемы в экономике США долгое время все еще не решаются, и производство не было возвращено в США.Участие США в мировой экономике все еще недостаточно. Слабая экономика и низкая занятость не позволяют доллару обратить вспять нынешнюю слабость.

Кроме того, развивающиеся экономики, включая Китай, укрепляют свою экономическую мощь, что будет способствовать укреплению валюты этих стран. Неизбежно произойдут сдвиги и перестановки в мировой валютной системе, в которых доллар будет иметь тенденцию к ослаблению. Во время процесса ослабления для США крайне важно наладить сотрудничество с другими крупными экономиками, чтобы сохранить стабильность мировой финансовой системы.

Чжоу Юй, директор Исследовательского центра международных финансов Шанхайской академии социальных наук

Доллар продолжает снижаться по отношению к юаню в первые два месяца этого года. По состоянию на вторник базовый курс юаня по отношению к доллару вырос до 6,47 с уровня 7,13 в начале июня 2020 года.

Поскольку все больше аналитиков полагают, что тенденция к снижению доллара США, как ожидается, продолжится, что может трансформироваться В условиях коллапса в 2021 году все экономики должны подготовиться к потенциальным последствиям внезапного обвала курса доллара США.

Хотя базовый курс китайской валюты к юаню по отношению к доллару все еще находится в нормальном диапазоне 6,1-7,1, в пределах которого юань в основном колебался в течение последнего десятилетия. Китаю крайне важно провести необходимую подготовку для предотвращения рисков.

Что касается механизмов обмена, Китай мог бы использовать корректировку «контрциклического фактора», чтобы предотвратить слишком быстрое укрепление юаня. С точки зрения макроэкономики Китай мог бы использовать потенциал внутреннего спроса, чтобы компенсировать влияние повышения курса на реальную экономику.Что касается функционирования финансового рынка, финансовым регулирующим органам необходимо как можно скорее запустить фьючерсные продукты на иностранную валюту, чтобы предоставить предприятиям диверсифицированные инструменты финансового хеджирования для предотвращения рисков.

Интернационализация китайской валюты играет важную роль в предотвращении риска повышения курса юаня. Использование юаня для расчетов за экспорт китайскими предприятиями может помочь уменьшить негативное влияние изменения обменного курса.

Мнение: Обвал доллара только начинается

После первоначального скачка вверх,

Основываясь на крайне непопулярном прогнозе, который я сделал в июне, о 35% -ном снижении стоимости доллара к концу 2021 года, мы находимся только в третьем иннинге бейсбольной игры с девятью иннингами. Если этот прогноз сбудется, он станет важным восклицательным знаком в первый год пребывания у власти 46-го президента Америки Джо Байдена.

Текущий счет. Как и ожидалось, дефицит текущего счета (самый широкий показатель торговли, поскольку он включает в себя инвестиции) еще больше ухудшился, увеличившись на 1.На 2 процентных пункта до 3,3% валового внутреннего продукта во втором квартале 2020 года и на дополнительные 0,1 процентного пункта до 3,4% в третьем квартале. Сдвиг во втором квартале стал крупнейшей эрозией за всю историю наблюдений, и на текущем уровне дефицит является самым большим с конца 2008 года.

Неудивительно, что личности остались в силе. Норма чистых внутренних сбережений (сбережения предприятий, физических лиц и государственного сектора с поправкой на амортизацию, вместе взятые) упала ниже нуля во втором и третьем кварталах впервые за десятилетие. Снижение чистой внутренней ставки на 3,8 процентных пункта до отрицательных 0,9% во втором квартале с положительных 2,9% в первом квартале также стало крупнейшим квартальным снижением за всю историю наблюдений.

Падение внутренних сбережений во втором квартале было в значительной степени результатом 2 долларов.Закон о 2 триллиона услуг, направленный на предоставление налоговых льгот во время изоляции, связанной с коронавирусом. Учитывая, что пандемия и ее последствия все еще очевидны, ожидается еще 2,8 триллиона долларов налоговых льгот — 900 миллиардов долларов уже подписаны в декабре 2020 года, а еще 1,9 триллиона долларов предложены Байденом.

Суммарные пакеты помощи от Covid составляют 5 триллионов долларов, или 24% ВВП 2020 года. Хотя это и не является стимулом в обычном понимании, это финансовое вливание с большим отрывом побивает все современные рекорды.В результате норма внутренних сбережений должна еще больше упасть ниже нуля, что поставит и без того значительный дефицит текущего счета под еще более сильное понижательное давление. Хотя международный дисбаланс, возможно, не побьет предыдущий рекорд минус 6,3% в конце 2005 года, как я утверждал в июне, он, скорее всего, приблизится.

Евро. Противодействие моему отрицательному колл-колл по доллару было связано с TINA — альтернативы нет. В последующем комментарии я опроверг это утверждение, пытаясь представить положительные аргументы в пользу китайского юаня и евро, а также отдавая дань уважения драгоценным металлам и даже криптовалютам.

Хотя китайский юань укрепился примерно на 4% с июня прошлого года и должен продолжать укрепляться, поскольку Китай возглавляет восстановление мировой экономики после коронавируса, евро мало изменился за тот же период (после повышения примерно на 7% с февраля по май). Как прирожденный евроскептик, мне всегда было трудно сказать что-то ужасно конструктивное о общей валюте. Это потому, что валютный союз имел критический недостаток: единая валюта и центральный банк, но не единая фискальная политика.

Сюрприз случился в июле, когда канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Эмануэль Макрон достигли соглашения о пакете помощи, который предусматривал пан-региональную финансовую поддержку в виде 750-миллиардного евро (908 миллиардов долларов) фонда ЕС Next Generation, в комплекте с выпуском государственных облигаций власть. Это добавляет недостающую фискальную часть к валютному союзу, вполне возможно, обеспечивая «гамильтонов момент» для самой недооцененной основной валюты мира.

Федеральная резервная система. Когда дефицит текущего счета находится под давлением, обычно можно рассчитывать на то, что центральный банк придет на помощь, ужесточив денежно-кредитную политику. Совершенно очевидно, что это не относится к сегодняшнему ФРС. Приняв новый режим таргетирования «средней инфляции» в августе, ФРС дала сильный сигнал о том, что он будет действовать позже, а не раньше, чтобы противодействовать любому всплеску инфляции.

Так называемая современная денежная теория не может помочь доллару.Да, долг и дефицит могут не иметь последствий в условиях низкой инфляции и низких процентных ставок — вряд ли блестящий теоретический прорыв — но сбережения или их отсутствие по-прежнему имеют значение. Поскольку США все больше полагаются на иностранный капитал, чтобы компенсировать растущий дефицит внутренних сбережений, и с неограниченными мерами количественного смягчения ФРС, создающими массивное нависание избыточной ликвидности, аргументы в пользу дальнейшего резкого ослабления доллара выглядят более убедительными, чем когда-либо. .

Все еще бушующая пандемия и экономика на грани двойной рецессии не оставляет администрации Байдена иного выбора, кроме как сделать выбор в пользу еще одного раунда массивных налоговых послаблений.Такой исход будет иметь последствия для любой экономики. Для Америки с короткими сбережениями это означает более слабый доллар.

В 2020 году доллар США упал примерно на 10 процентов по отношению к корзине основных мировых валют

• Доллар США упал по отношению к евро и другим ключевым валютам, поскольку прогноз роста США больше не превышает прогнозы Европы
• Спрос на доллар, ведущую мировую валюту, снизился из-за замедления мировых торговых потоков
• Кроме того, доверие инвесторов к надежности U. С. Денежно-кредитная политика и роль доллара как убежища больше не является непоколебимой

К началу марта 2020 года стало ясно, что угроза Covid-19 была недооценена, что большинство правительств не были готовы к пандемии и что принимаемые решения серьезно повлияют на многие экономические переменные. Понятно, что мало кто уделял большое внимание обменным курсам.

Хотя многие наблюдатели ожидали ослабления доллара США с осени 2019 года — прогноз, не имеющий ничего общего с болезнью, — в начале марта возникли две точки зрения.Один из сторонников утверждал, что существенный рост государственного долга США заставит потенциальных иностранных инвесторов потребовать больше долларов для покупки американских казначейских облигаций. Другие считали, что, если ФРС будет проводить сверхщедрую денежно-кредитную политику, международные рынки будут наводнены долларами. Следовательно, курс доллара упадет. Теперь мы знаем, что произошло на самом деле.

Слайд

За последние пять месяцев доллар упал примерно на 10 процентов по отношению к корзине основных мировых валют и, в меньшей степени, по отношению к евро.Оглядываясь назад, можно легко объяснить, почему.

Процентные ставки показывают, что в долларовой зоне было больше возможностей для денежного расточительства, чем в зоне евро.

Наконец, растущий государственный дефицит и долги в странах еврозоны, вероятно, укрепили ожидания быстрого роста спроса на евро. В то время как Брюссель и Франкфурт отреагировали на кризис, прибегнув к государственному долгу, Вашингтон сделал упор на легкие деньги и кредит. Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно давал понять, что сделает все возможное, чтобы увеличить денежную массу. Президент ЕЦБ был гораздо менее шумным.Следовательно, доллар упал, а евро вырос.

Что теперь?

Это хорошие новости или плохие новости? А чего нам ждать в будущем? Короче говоря, это умеренно хорошие новости с краткосрочной точки зрения и, вероятно, плохие новости с более долгосрочной перспективы.

В краткосрочной перспективе более слабый доллар должен осчастливить американские компании (слабый доллар делает американские товары и услуги более конкурентоспособными). Это также может помешать президенту Трампу развязать глобальную торговую войну, обвиняя остальной мир в манипулировании их валютами.Однако следует проявлять осторожность в отношении этого прогноза.

Г-н Трамп недавно поднял тарифные барьеры на ряд импортных товаров из Европейского Союза, особенно из Франции и Германии. Точно так же, хотя доллар США упал примерно на 10 процентов по отношению к канадскому доллару с марта прошлого года, президент Трамп объявил в начале августа 10-процентный тариф на импорт алюминия из Канады в интересах алюминиевой промышленности Огайо. (Огайо — один из так называемых «колеблющихся штатов», который может голосовать за демократов или республиканцев и может сыграть жизненно важную роль на ноябрьских выборах).

При нормальных обстоятельствах слабый доллар и сверхнизкие процентные ставки также являются неожиданным бонусом для многих развивающихся стран, которые заимствовали в валюте США в течение последнего десятилетия. Опять же, некоторые отборочные. Относительно сильный доллар и менее искаженные процентные ставки вынудили бы многих плохих заемщиков объявить дефолт, а их кредиторов принять убытки. Тем не менее, платежеспособность, обеспечиваемая слабым долларом, не обязательно приветствуется.

США не удалось удержать распространение Covid-19 под контролем, и их экономика ожидает еще больше проблем.

Сценарии

В долгосрочной перспективе текущая слабость доллара предполагает два разных сценария.

Можно подумать, что инвесторы уходят от доллара, потому что они убеждены, что США не удалось удержать распространение Covid-19 под контролем, и их экономика ждет еще больше проблем. Уровень безработицы снижается менее резко, чем ожидалось (в июле он составлял 10,2 процента), и долгожданный V-образный отскок не состоялся. Ожидается, что валовой внутренний продукт (ВВП) страны упадет на 5 процентов в 2020 году и вырастет «всего» на 2 процента в следующем году.

Следуя этой линии рассуждений, можно утверждать, что оптимистические ожидания относительно экономики США поддерживали доллар до середины февраля и что текущий обменный курс просто показывает, где должен быть доллар, поскольку Америка оказалась не лучше, чем большинство стран, в отношениях с долларом. пандемия.

Другой сценарий открывается, если шире взглянуть на денежные ответы на пандемию. Типичный фундаментальный сигнал, посылаемый центральными банками, ясен: когда экономика в беде, не бойтесь увеличивать денежную массу и упрощать кредитование.Это ключевой рецепт так называемой современной монетарной теории, согласно которой директивные органы должны печатать все деньги, необходимые для достижения желаемых темпов экономического роста, и беспокоиться только тогда, когда инфляция становится практически невыносимой.

Изменение парадигмы

Если это так, то падение обменного курса доллара отражает потерю доверия к единственной валюте, считающейся убежищем и якорем для мировой валютной системы. Это был бы конец эпохи.

На протяжении нескольких десятилетий доллар США играл ключевую роль в мировых торговых потоках как наиболее часто используемая обменная валюта. Кроме того, европейские экспортеры и импортеры выставляют счета за значительную часть своих внешних транзакций в валюте США (источник: macpixxel для ГИС). Более 70 лет доллар был ориентиром для всех валют. Несмотря на многочисленные сомнительные политические шаги, предпринятые ФРС в течение последних десятилетий, политика в большинстве развитых стран определялась силой и слабостью местной валюты по отношению к доллару.Все это может закончиться, если ФРС продолжит неограниченное печатание денег. В этих рамках падение доллара является результатом отсутствия доверия и разочарования в денежно-кредитной политике США.

Представленная линия рассуждений может служить хрустальным шаром для интерпретации будущих событий. Хотя описанные явления будут влиять на ситуацию, доллар вряд ли скоро вернется к прежним уровням. Вот почему.

Произвольное печатание денег будет игрой до тех пор, пока люди будут напуганы и воздерживаются от трат.

Евро, конечно, не рай. Тем не менее, это уже не опасная валюта. С другой стороны, доллар больше не является ни высококачественной валютой, ни убежищем. Однако отсутствие надежного заменителя и все еще решающая роль США в международной политике гарантирует, что доллар остается ключевым законным платежным средством в международных транзакциях и средством сбережения.Это объясняет, почему массового бегства от доллара не будет.

Независимо от того, что произойдет, похоже, что современные денежные теоретики победили, по крайней мере, на данный момент. Если эта тенденция сохранится, произвольное печатание денег и системная нестабильность будут главой игры до тех пор, пока люди будут напуганы и воздерживаются от трат. Однако, если мировая экономика в какой-то момент вернется в нормальное русло, тогда нам лучше приготовиться к инфляции.

Это было бы особенно проблематично.Большинство политиков не знают, как действовать в таком сценарии. Рецепты, выдвинутые современными теоретиками денежного обращения — более высокие налоги для снятия накала экономики — просто устрашающи. Не за горами дальнейшие шаги в направлении некой формы централизованного планирования или «гармонизированных» международных правил. К счастью, еще есть время сменить курс. Мы надеемся, что после того, как пандемическая пыль уляжется, политики еще раз подумают, разработают новое видение и будут действовать соответственно.

По словам экономиста Стивена Роуча, к концу 2021 года США столкнутся с обвалом доллара и вероятностью двукратного спада рецессии будет более 50%.

Чэнь Сяомэй / South China Morning Post / Getty Images

• Доллар США может рухнуть к концу 2021 года, и экономика может ожидать более 50% вероятности двойной рецессии, сказал CNBC в среду экономист Стивен Роуч.
• В США наблюдается кратковременный рост экономического производства, а затем его снижение в восьми из последних 11 восстановительных циклов деловой активности, сказал Роуч.
• Невозможно игнорировать мрачные данные за второй квартал, сказал он, отметив, что «дефицит текущего счета в Соединенных Штатах, который является самым широким показателем нашего международного дисбаланса с остальным миром, претерпел рекордное ухудшение. .«
• В последний раз Роуч предсказывал обвал индекса доллара в июне, когда он торговался на уровне около 96. Он сказал тогда, что он упадет на 35% по отношению к другим основным валютам в течение следующего года или двух.
• Посетите домашнюю страницу Business Insider, чтобы узнать больше.

«На первый взгляд безумная идея» о том, что доллар США обрушится по отношению к другим основным валютам в постпандемической мировой экономике, уже не такая безумная, как сказал CNBC экономист Стивен Роуч: « Торговая нация »в среду.

Роуч, бывший председатель Morgan Stanley Asia, также сказал, что он видит более чем 50% вероятность двойной рецессии в Соединенных Штатах.

Он основал этот прогноз на исторических данных, заявив, что в восьми из последних 11 восстановительных циклов деловой активности объем производства кратковременно увеличивался, а затем снижался.

«Это определенно то, что случается чаще, чем нет», — сказал он.

Roach в последний раз предсказал обвал доллара в июне, заявив, что он упадет на 35% по отношению к другим основным валютам в течение следующих двух лет.В то время индекс доллара торговался на отметке 96. В четверг индекс торговался на отметке 94,41.

В среду он сказал, что ожидает краха к концу 2021 года, но не сказал, насколько сильно.

Подробнее: Легендарный инвестор Марк Мобиус рассказал нам о своем процессе поиска самых интересных сделок на обширных рынках по всему миру во время кризиса COVID-19 — и поделился своими 5 лучшими выборами акций прямо сейчас

» Мы получили данные, которые подтвердили динамику как сбережений, так и текущих счетов гораздо более драматично, чем я ожидал », — сказал он.

Объясняя свой прогноз, Роуч указал на ужасные данные за второй квартал.

«Дефицит счета текущих операций в Соединенных Штатах, который является самым широким показателем нашего международного дисбаланса с остальным миром, претерпел рекордное ухудшение во втором квартале», — сказал он.

«Так называемая чистая норма национальных сбережений, которая представляет собой сумму сбережений физических лиц, предприятий и государственного сектора, также зафиксировала рекордное снижение во втором квартале, вернувшись в отрицательную зону впервые с мировой финансовый кризис. «

Подробнее: Эксперт с Уолл-стрит объясняет, почему это 6 лучших акций для второй волны коронавируса в дополнение к FAANMG.

Сохраняющаяся уязвимость и последствия первоначального снижения являются двумя движущими факторами. зловещее будущее доллара, сказал он.

«Не имея сбережений и желая расти, мы управляем дефицитом текущего счета для заимствования излишков сбережений, и это всегда толкает валюты вниз, — сказал Роуч. — И доллар не застрахован. к этому освященному веками приспособлению.»

Кроме того, по словам Роуча, новые инфекции COVID-19 и более высокий уровень смертности должны быть частью оценки риска афтершока.

«По мере того, как мы приближаемся к сезону гриппа, когда новые уровни инфицирования снова растут, а смертность неприемлемо высока, риск афтершока — это не то, что можно сбрасывать со счетов», — сказал он. «Так что это сложная комбинация. И я думаю, что история показывает, что сейчас не время, в отличие от того, что делают пенистые рынки, делать ставку на то, что все по-другому. «

Подробнее: Легендарный трейдер Рэнди Маккей превратил 2000 долларов в 70 000 долларов всего за 7 месяцев. Вот 8 торговых правил, которые способствовали его многолетней прибыли в миллион долларов.

долларов или обвал доллара: определение, причины, последствия

Доллар США снижается, когда стоимость доллара ниже по сравнению с другими валютами на валютном рынке. Это проявляется в снижении индекса доллара. Как правило, это означает, что за иностранную валюту, такую ​​как евро, можно купить все больше и больше долларов.

Падение доллара также может означать падение стоимости казначейских облигаций США. Это увеличивает доходность казначейских облигаций и процентные ставки. Доходность казначейских облигаций является основным фактором роста ставок по ипотечным кредитам. Это может означать, что иностранные центральные банки и суверенные фонды благосостояния также держат меньше долларов. Это снижает спрос на доллары.

Эффекты

Более слабый доллар покупает меньше иностранных товаров. Это увеличивает стоимость импорта, что способствует инфляции. По мере ослабления доллара инвесторы в 10-летние казначейские облигации и другие облигации продают свои деноминированные в долларах активы.

Контракты на нефть и другие товары обычно номинированы в долларах. В результате исторически существовала обратная зависимость между стоимостью доллара и ценами на сырье. По сути, по мере того, как стоимость доллара падает, долларовые цены на эти товары должны расти, чтобы отражать их неизменную внутреннюю стоимость.

С другой стороны, ослабление доллара помогает экспортерам США. Их товары покажутся иностранцам дешевле. Это стимулирует экономический рост США, что привлекает в США иностранных инвесторов.Акции С. Однако, если достаточное количество инвесторов перейдет от доллара к другим валютам, это может вызвать обвал доллара. Это во многом теоретическое соображение. Вероятность такого развития событий чрезвычайно мала, как обсуждается в заключительном разделе этой статьи.

Причины

В 2010 году Закон о налогообложении иностранных счетов потребовал от иностранных банков и других финансовых учреждений раскрывать информацию о доходах и активах клиентов из США. Его цель — искоренить богатый U.S. налогоплательщики, которые намеренно скрывают деньги в офшоре.

Он также хочет помешать иностранным банкам использовать уклонение от уплаты налогов в качестве прибыльного направления бизнеса. Многие были обеспокоены тем, что иностранные банки откажутся от клиентов из США, чтобы избежать соблюдения требований, тем самым оттолкнув их от долларовых активов.

16 октября 2013 года Китай разрешил британским инвесторам вложить 13,1 миллиарда долларов на свои жестко ограниченные рынки капитала. Это сделало Лондон первым центром торговли юанем за пределами Азии.Это один из способов, которым Китай пытается побудить центральные банки увеличить свои авуары в китайских юанях. Это самая большая потенциальная угроза стоимости доллара. Китай хотел бы, чтобы юань заменил доллар в качестве мировой резервной валюты.

С тех пор Китай девальвировал юань по отношению к доллару. Он делает это потому, что его лидеры обеспокоены тем, что экономика растет слишком медленно. Цель девальвации в значительной степени достигается за счет постоянной покупки США.долларов центральным банком Китая. Очевидно, что действия Китая оказывают значительное влияние на стоимость доллара.

Фон

В период с 2002 по 2008 год курс доллара упал на 40%. Частично это было из-за дефицита текущего счета США в размере 702 миллиардов долларов в то время. Более половины дефицита текущего счета причитается зарубежным странам и хедж-фондам.

Доллар укрепился во время рецессии, поскольку инвесторы искали убежище по сравнению с другими валютами.В марте 2009 года доллар возобновил падение благодаря долгу США. Страны-кредиторы, такие как Китай и Япония, обеспокоены тем, что правительство США не поддержит стоимость доллара.

Почему нет? Более слабый доллар означает, что дефицит не будет стоить правительству столько, сколько нужно. Кредиторы со временем меняли свои активы на другие валюты, чтобы уменьшить свои убытки. Многие опасаются, что это может обернуться бегством по доллару. Это быстро подорвет стоимость ваших инвестиций в США и вызовет инфляцию.

7 шагов, которые защитят вас от падающего доллара

Есть семь шагов, которые вы можете предпринять, чтобы защитить себя от инфляции и падения доллара.

1. Увеличьте свой потенциал заработка с помощью образования и профессиональной подготовки. Если вы зарабатываете больше каждый год, вы можете опередить падение доллара.
2. Инвестируйте часть своего портфеля в фондовый рынок. Несмотря на то, что это рискованно, доходность с поправкой на риск часто опережает инфляцию.
3. Приобретите казначейские защищенные ценные бумаги с раздутой ценой и облигации серии I у США.С. Департамент казначейства. Это два надежных способа защитить себя от инфляции.
4. Покупайте евро, иены или другую валюту, стоимость которой возрастет, если доллар утратит свою силу. Вы можете купить их напрямую в банке или купить биржевой фонд, который отслеживает их стоимость.
   Некоторые эксперты рекомендуют продавать без покрытия акции компаний, которые пострадают от падения доллара, но это не лучшая идея для обычных инвесторов. С учетом всех других факторов, крайне сложно предсказать, какие компании пострадают.Более того, трудно предсказать, когда и как быстро доллар упадет, если он будет испытывать понижательное давление.
5. Покупка золота, драгоценных металлов и акций золотодобывающих компаний. Если доллар будет падать быстрее, вызывая гиперинфляцию, вы выиграете.
6. Если вас это беспокоит, сделайте этот шестой шаг. Держите свои активы в ликвидности, чтобы вы могли покупать и продавать по мере необходимости. В этом сценарии у вас должно быть как можно меньше недвижимости, золотых слитков или других товаров, которые трудно продать.Убедитесь, что у вас есть навыки, которые нужны повсюду, например готовка, сельское хозяйство или ремонт. Получите паспорт на случай переезда в другую страну.
7. Убедитесь, что у вас хорошо диверсифицированный портфель. Перебалансируйте распределение активов, если похоже, что бизнес-цикл изменится. Об этом можно судить по основным опережающим экономическим показателям.

Почему некоторые говорят, что доллар может рухнуть

Некоторые говорят, что евро может заменить доллар в качестве международной валюты.Они указывают на увеличение евро в государственных резервах. В период с первого квартала 2008 года по первый квартал 2020 года авуары в евро почти удвоились с 1,16 триллиона долларов до 2,19 триллиона долларов.

Но факты не подтверждают эту теорию. В то же время запасы в долларах США увеличились более чем вдвое — с 2,7 трлн долларов до 6,7 трлн долларов. Долларовые авуары составляют 61,99% от общих измеряемых резервов в размере 11 триллионов долларов. Это лишь немного меньше, чем 62,94% в первом квартале 2008 года.Международный валютный фонд предоставляет подробную информацию о валютных резервах на каждый квартал в таблице COFER.

Китай является вторым по величине иностранным инвестором в долларах. По состоянию на июнь 2020 года он владел ценными бумагами Казначейства США на сумму 1,07 триллиона долларов. Китай периодически намекает, что сократит свои авуары, если США не уменьшат свой долг. Вместо этого его авуары продолжают расти. Долг США Китаю составлял 15% долга Америки перед зарубежными странами.

Япония — крупнейший инвестор с 1 долларом.26 трлн в холдингах. Он покупает казначейские облигации, чтобы поддерживать низкую стоимость иены, чтобы можно было экспортировать более дешево. Его долг составляет 196% от его валового внутреннего продукта.

Почему доллар не рухнет

Многие говорят, что доллар не рухнет по четырем причинам. Во-первых, его поддерживает правительство США. Это делает его ведущей мировой валютой. Во-вторых, это универсальное средство обмена. Это благодаря сложным финансовым рынкам. Третья причина заключается в том, что большинство международных контрактов оцениваются в долларах.

Четвертая причина, наверное, самая важная. Соединенные Штаты — лучший покупатель в мире. Это крупнейший экспортный рынок для многих стран. Большинство из этих стран либо приняли доллар в качестве своей валюты. Другие привязывают свою валюту к доллару. В результате у них нет стимула переходить на другую валюту.

Многие в Конгрессе хотят, чтобы доллар упал, потому что они верят, что это поможет экономике США. Слабый доллар снижает цену U.С. экспорт по отношению к иностранным товарам. Продукция становится более конкурентоспособной. Фактически, снижение курса доллара помогло улучшить торговый дефицит США в 2012 году.

Итог

Хотя доллар резко упал за последние 10 лет, ему никогда не грозила опасность обвала. Допустить это — не в интересах большинства стран. Коллапс уничтожит их долларовые активы.

Независимо от ожидаемого курса доллара, большинство экспертов сходятся во мнении, что лучшим средством защиты от рисков является поддержание хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля. Спросите своего финансового консультанта о включении зарубежных средств. Они номинированы в иностранной валюте, которая повышается при падении доллара. Сосредоточьтесь на экономике с сильными внутренними рынками. Также спросите о товарных фондах, таких как золото, серебро и нефть, которые, как правило, увеличиваются при падении доллара.

Падение доллара США имеет серьезные последствия для Австралии и всего мира.

Существуют объяснения нынешней слабости доллара. В ответ на потрясения на финансовых рынках в марте и ожидаемые последствия для экономики США Совет Федеральной резервной системы США бросил на рынки все, что мог, включая ряд беспрецедентных действий, таких как предоставление кредитов компаниям и косвенная покупка корпоративных облигации, в том числе высокодоходные.Это дало толчок очередной серии более традиционного количественного смягчения.

Он также открыл своповые линии с другими центральными банками, чтобы избежать глобальной нехватки долларов США, фактически закачивая доллары в мировую финансовую систему, чтобы предотвратить дефицит долларов и шок для мировой финансовой системы.

Конгресс США также развернул пакет помощи в размере 2,2 триллиона долларов США (3 триллиона долларов США), добавив к уже растущему дефициту бюджета США и федеральному долгу.

Этот поток долларов США, резкий рост выпуска казначейских облигаций для финансирования реагирования на пандемию и действия ФРС по снижению ставок в США почти до нуля — ниже нуля в реальном выражении — в совокупности ослабили доллар.

Неумелость реакции администрации Трампа на вирус и своеобразная политика США в год выборов также повлияли на доллар и продолжают влиять на него.

Те, кто выступает за дальнейшее существенное снижение курса в следующем году и, возможно, в будущем, смотрят на глобальную экономику в следующем году по мере развертывания вакцин, что создает глобальную среду «риска» и утечку долларов инвестиций из США.

Loading

Однако они также скептически относятся к способности экономики США восстановиться так же быстро и значительно, как и другие страны.

Вирус все еще выходит из-под контроля в США, первоначальные фонды помощи иссякают и их еще не заменили новым пакетом, а самые последние индикаторы показывают, что после сильного восстановления экономика США снова имеет тенденцию к снижению, поскольку вирус продолжает распространяться, и снова появляются ограничения.

Похоже, что не будет значительного ответа на распространение вируса и его экономические последствия, пока администрация Байдена не придет к власти и не ускорится.

В более долгосрочной перспективе, однако, даже когда США преодолели пандемию и их экономика более прочно находится на основе роста, влияние раздутого бюджетного дефицита и огромного превышения федерального долга и нового «усреднения инфляции» ФРС Политика означает, что процентные ставки в США будут оставаться незначительными в течение большей части этого десятилетия, и будет продолжаться поступление свежепечатанных долларов США.

Падение доллара — большая проблема для губернатора РБА Филипа Лоу. Кредит: Ретт Вайман

Еще одно наследие последних нескольких лет вполне может заключаться в уменьшении авуаров долларов США в валютных резервах других стран.

Администрация Трампа вооружила доллар своим расточительным (и продолжающимся) использованием доллара в центральной роли в глобальных финансовых транзакциях для введения финансовых санкций в отношении других стран и отдельных лиц, которые закрывают их доступ к мировой финансовой системе.

Россия, Китай и Иран подверглись множеству этих санкций и пытались — как и некоторые из традиционных союзников Америки — разработать механизмы их обхода.

Пока что они не были особенно успешными, но Россия и, возможно, Китай, похоже, незаметно сокращают свои долларовые резервы, и за пределами США, даже в Европе, наблюдается большой интерес к альтернативным резервным валютам и средствам обмена. .

Несоответствие между доминирующим положением доллара в мировой финансовой и торговой деятельности и ролью Америки в глобальных финансах и торговле, а также в мировой экономике — это около 15 процентов мировой экономики, но доллар используется более чем для 80 процентов внешней торговли. обменные операции, а также амбиции Китая по смещению мирового экономического лидерства США будут в долгосрочном плане влиять на стоимость доллара.

Между тем, в тех странах, как Австралия, где коронавирус был сдержан или, по крайней мере, эффективно контролируется, наблюдался скачок стоимости их валют еще до появления вакцин.

В случае Австралии ее подверженность влиянию Китая — в основном, сектора ресурсов и, в частности, железной руды — повысила привлекательность австралийского доллара, несмотря на торговые санкции Китая в отношении угля, ячменя, вина, древесины и говядины. Похоже, что к концу 2020 года Китай станет единственной страной с более крупной экономикой в ​​конце года, чем в начале.

Loading

Это может измениться, если отношения продолжат ухудшаться, но ожидаемое восстановление мировой экономики в следующем году должно создать устойчивую среду, в которой «рискуют», и это, как правило, приводит к потокам капитала в Азию. Австралийский доллар и его глубокий и ликвидный рынок рассматриваются как безопасный способ получить косвенное влияние на Китай и Азию в более широком смысле.

В отсутствие полного краха в отношениях с Китаем или неожиданно сильного и раннего восстановления экономики США и более раннего, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США, австралийский доллар, вероятно, будет оставаться более сильным в течение длительного времени.